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附屬機構身份會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：終端服務成員SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員SRT: 附屬機構身份會員USDP：終端服務部門成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員SRT: 附屬機構身份會員2022-01-012022-06-300001610682SRT: 附屬機構身份會員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員SRT: 附屬機構身份會員USDP：艦隊服務成員USDP：終端服務部門成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員SRT: 附屬機構身份會員USDP：艦隊服務成員2022-01-012022-06-300001610682SRT: 附屬機構身份會員USDP：艦隊服務成員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員USDP：終端服務部門成員USDP：運費和其他可報銷會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員USDP：運費和其他可報銷會員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企業非細分市場成員USDP：運費和其他可報銷會員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員SRT: 附屬機構身份會員USDP：終端服務部門成員USDP：運費和其他可報銷會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員SRT: 附屬機構身份會員USDP：運費和其他可報銷會員2022-01-012022-06-300001610682SRT: 附屬機構身份會員USDP：運費和其他可報銷會員US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員USDP：終端服務部門成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員USDP：終端服務部門成員USDP：分包鐵路服務成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員USDP：分包鐵路服務成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企業非細分市場成員USDP：分包鐵路服務成員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：運營部門成員USDP：終端服務部門成員USDP：PipelineFees會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：艦隊服務分部成員US-GAAP：運營部門成員USDP：PipelineFees會員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：企業非細分市場成員USDP：PipelineFees會員2022-01-012022-06-300001610682US-GAAP：利率互換成員2022-10-012022-10-310001610682US-GAAP：利率互換成員2022-10-310001610682US-GAAP：其他流動資產成員2023-06-300001610682US-GAAP：其他流動資產成員2022-12-310001610682US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員USDP：長期激勵計劃成員US-GAAP：有限合夥人會員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-01-012023-06-300001610682US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員USDP：長期激勵計劃成員US-GAAP：有限合夥人會員USDP：CommonUnits成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-01-012023-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員SRT: 董事會成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員USDP：董事或獨立顧問成員2022-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員USDP：董事或獨立顧問成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員USDP：董事或獨立顧問成員2023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員USDP：董事或獨立顧問成員2021-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2021-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2021-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員USDP：董事或獨立顧問成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員USDP：董事或獨立顧問成員2022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：董事或獨立顧問成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：董事或獨立顧問成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：董事或獨立顧問成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2023-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：董事或獨立顧問成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2021-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2021-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2021-12-310001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：董事或獨立顧問成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：董事或獨立顧問成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：員工會員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-06-300001610682USDP：長期激勵計劃成員USDP：PhantomShare Units 的可用性分類成員2022-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-04-012023-06-300001610682US-GAAP：PhantomShareUnits PSUS成員2023-06-300001610682USDP：分銷等效權利成員2023-04-012023-06-300001610682USDP：分銷等效權利成員2022-04-012022-06-300001610682USDP：分銷等效權利成員2023-01-012023-06-300001610682USDP：分銷等效權利成員2022-01-012022-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2023-04-012023-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2023-01-012023-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-04-012022-06-300001610682USDP：PhantomShare Units psuequity 分類會員2022-01-012022-06-300001610682USDP：新成員或延長租賃協議成員2023-06-300001610682USDP：新成員或延長租賃協議成員2022-06-300001610682US-GAAP：普通合夥人成員2022-03-012022-03-310001610682US-GAAP：後續活動成員2023-08-082023-08-08

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                     
委員會檔案編號 001-36674 
用户合作伙伴 LP
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
特拉華 30-0831007
（公司成立的州或其他司法管轄區）
或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
811 Main Street, 2800 套房
休斯頓, 德州77002
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
（註冊人的電話號碼，包括區號）：（281) 291-0510
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥人利益的普通單位USDP紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。是的  ☒沒有☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☒
非加速過濾器 ☐規模較小的申報公司 ☒
新興成長型公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐沒有☒
截至 2023 年 7 月 28 日，有 33,758,607未使用的普通單位。



目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。
財務報表
合併運營報表
1
綜合收益綜合報表
2
合併現金流量表
3
合併資產負債表
4
合夥人資本合併報表
5
合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
59
第 4 項。
控制和程序
59
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
60
第 1A 項。
風險因素
60
第 5 項。
其他信息
62
第 6 項。
展品
62
簽名
64
除非上下文另有要求，否則本10-Q表季度報告或本 “報告” 中所有提及 “美元合作伙伴”、“USDP”、“合夥企業”、“我們”、“我們的” 或類似術語均指USD Partners LP及其子公司。
除非上下文另有要求，否則本報告中所有提及 (i) “我們的普通合夥人” 均指特拉華州有限責任公司 USD Partners GP LLC；(ii) “美元” 指的是美國開發集團有限責任公司，在上下文需要的情況下指其子公司；(iii) “USDG” 和 “我們的贊助商” 是指特拉華州有限責任公司 USD Group LLC，目前是 USD 的唯一直接子公司；(iv) “Energy Capital Partners III、LP 及其平行和共同投資基金及相關基金”投資工具；以及（v）“高盛” 是指高盛集團及其關聯公司。
關於前瞻性陳述的警示説明
本報告包括前瞻性陳述，這些陳述經常使用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“可能”、“計劃”、“立場”、“預測”、“應該”、“戰略”、“目標”、“將” 和類似詞語等詞語。儘管根據現有信息，我們認為此類前瞻性陳述是合理的，但此類陳述涉及風險、不確定性和假設，不能保證業績。未來的行動、狀況或事件以及未來的經營業績可能與這些前瞻性陳述中表達的有重大差異。我們在本報告中發表的任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述。決定這些結果的許多因素都超出了我們的控制或預測能力。可能導致實際業績與前瞻性陳述中的業績不同的具體因素包括：（1）我們繼續作為持續經營企業的能力；（2）世界衞生事件、流行病和流行病的影響，例如新型冠狀病毒（COVID-19）疫情；（3）總體經濟狀況和大宗商品價格的變化，包括俄羅斯入侵烏克蘭及其區域和全球影響、通貨膨脹壓力、增長放緩或衰退所致或金融機構的不穩定; (4) 競爭的影響,特別是管道和其他碼頭設施；（5）關閉或削減上游生產設施、煉油廠或其他相關企業；（6）政府關於石油生產的法規，包括艾伯塔省政府是否恢復設定產量限制；（7）原油和生物燃料終端服務的供應和需求；（8）債務和股權融資的價格和可用性，無論是通過資本市場、貸款還是出售資產; (9) 第三方的行動, 包括客户, 潛在客户,與建築相關的服務提供商、潛在的交易對手、我們的贊助商和貸款人，包括我們的信貸協議下的權利和補救措施或修改或豁免；(10) 我們有能力遵守信貸協議中的條款，在2023年10月10日寬容期結束時或之前再融資、延長或更換我們的信貸協議；(11) 我們有能力通過戰略舉措獲得額外資本來源、改善流動性以及保持足夠的流動性；（12）我們有能力簽訂新的非合同產能合同，續訂即將到期的合同和替換到期的合同；（13）保險可能無法完全承保的危險和運營風險；（14）由於我們的設施或業務所依賴的第三方設施的設備中斷或故障而造成的中斷；（15）自然災害、與天氣有關的延誤、傷亡損失和其他我們無法控制的事項；（16）我們所遵守的法律或法規的變化，包括合規有環境和操作安全法規，這可能會增加我們的成本或限制我們的運營；（17）我們成功識別潛在收購、開發項目和其他增長機會併為其融資的能力；以及（18）我們對發展的追求和能力

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一項重新遵守紐約證券交易所上市標準的計劃。有關可能影響我們業績的其他因素，請參閲 “風險因素” 和本報告其他地方包含的其他信息、截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告以及截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告，這些報告可通過互聯網在美國證券交易委員會（SEC）的網站（www.sec.gov）和我們的網站（www.sec.gov）上向公眾公開 usdpartners.com）。

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第一部分——財務信息 
第 1 項。財務報表
用户合作伙伴 LP
合併運營報表
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（未經審計；以千美元計，單位金額除外）
收入
終端服務$18,364 $31,704 $38,103 $65,527 
終端服務-關聯方732 662 1,446 1,317 
艦隊租賃——關聯方287 913 570 1,825 
艦隊服務-關聯方86 299 171 598 
運費和其他可償還費用— 163 190 260 
運費和其他報銷費用——關聯方2 — 117 — 
總收入19,471 33,741 40,597 69,527 
運營成本
分包鐵路服務2,323 3,604 5,608 7,595 
管道費5,834 8,389 11,307 16,890 
運費和其他可償還費用2 163 307 260 
操作和維護1,015 3,090 2,776 6,576 
操作和維護-關聯方— 127 — 258 
銷售、一般和管理2,358 4,830 6,758 8,252 
銷售、一般和管理——關聯方1,795 2,565 3,979 7,889 
出售業務的收益— — (6,202)— 
折舊和攤銷1,723 5,765 3,629 11,604 
總運營成本15,050 28,533 28,162 59,324 
營業收入4,421 5,208 12,435 10,203 
利息支出4,479 2,097 8,920 3,599 
與衍生工具相關的收益(4,755)(812)(2,905)(6,896)
外幣交易損失48 143 102 1,790 
其他收入，淨額(82)(4)(116)(27)
所得税前收入4,731 3,784 6,434 11,737 
所得税（受益）準備金96 (21)(176)459 
淨收入$4,635 $3,805 $6,610 $11,278 
歸屬於有限合夥人權益的淨收益$4,635 $3,805 $6,610 $12,647 
每個普通單位的淨收益（基本和攤薄後）$0.14 $0.12 $0.20 $0.42 
未償還普通單位的加權平均值33,759 33,378 33,663 30,426 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
1


用户合作伙伴 LP
綜合收益合併報表
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（未經審計；以千美元計）
淨收入
$4,635 $3,805 $6,610 $11,278 
其他綜合收益（虧損）— 外幣折算1,183 (1,788)1,269 (1,194)
綜合收入
$5,818 $2,017 $7,879 $10,084 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
2


使用合作伙伴 LP
合併現金流量表
截至6月30日的六個月
20232022
（未經審計；以千美元計）
來自經營活動的現金流：
淨收入$6,610 $11,278 
為將淨收益與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷3,629 11,604 
與衍生工具相關的收益(2,905)(6,896)
衍生合約的結算611 (608)
基於單位的薪酬支出1,912 2,520 
出售業務的收益(6,202)— 
與處置資產相關的損失— 3 
遞延所得税1 (114)
遞延融資成本的攤銷658 628 
運營資產和負債的變化：
應收賬款(4)398 
應收賬款—關聯方91 1,717 
預付費用、庫存和其他資產1,032 (2,727)
應付賬款和應計費用(97)3,361 
應付賬款和應計費用-關聯方(526)(1,038)
遞延收入和其他負債(6,747)(5,044)
遞延收入和其他負債——關聯方49 366 
由（用於）經營活動提供的淨現金(1,888)15,448 
來自投資活動的現金流：
增加財產和設備(375)(288)
內部使用的軟件開發成本(55)— 
出售業務的淨收益32,650 — 
從贊助商手中收購哈迪斯蒂南方實體— (75,000)
由（用於）投資活動提供的淨現金32,220 (75,288)
來自融資活動的現金流：
分佈(2,154)(7,154)
遞延融資費用的付款(203)(13)
用於支付參與者税的既得幻影單位(671)(1,091)
長期債務的收益— 75,000 
償還長期債務(19,100)(12,396)
由（用於）融資活動提供的淨現金(22,128)54,346 
匯率對現金的影響90 1,057 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動8,294 (4,437)
現金、現金等價物和限制性現金 —經期開始
5,780 12,717 
現金、現金等價物和限制性現金 —期末
$14,074 $8,280 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
3


用户合作伙伴 LP
合併資產負債表
2023年6月30日2022年12月31日
（未經審計；以千美元計，單位金額除外）
資產
流動資產
現金和現金等價物$10,291 $2,530 
限制性現金3,783 3,250 
應收賬款，淨額1,766 2,169 
應收賬款—關聯方318 409 
預付費用2,566 3,188 
持有待售資產19,141 — 
其他流動資產2,560 1,746 
流動資產總額40,425 13,292 
財產和設備，淨額62,847 106,894 
無形資產，淨額55 3,526 
經營租賃使用權資產1,578 1,508 
其他非流動資產1,303 1,556 
總資產$106,208 $126,776 
負債和合夥人的資本
流動負債
應付賬款和應計費用$2,852 $3,389 
應付賬款和應計費用-關聯方631 1,147 
遞延收入1,746 3,562 
遞延收入-關聯方— 128 
長期債務，流動部分195,447 214,092 
經營租賃負債，當前847 700 
待售負債221 — 
其他流動負債3,182 7,907 
其他流動負債-關聯方55 11 
流動負債總額204,981 230,936 
經營租賃負債，非流動702 688 
其他非流動負債5,894 7,556 
其他非流動負債——關聯方133 — 
負債總額211,710 239,180 
承付款和意外開支
合作伙伴的資本
常用單位（33,758,607和 33,381,187分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日未付）
(102,630)(108,263)
累計其他綜合虧損(2,872)(4,141)
合夥人資本總額(105,502)(112,404)
負債和合夥人資本總額$106,208 $126,776 


所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
4


用户合作伙伴 LP
三個月合夥人資本合併報表
截至6月30日的三個月
20232022
單位金額單位金額
（未經審計；以千美元計，單位金額除外）
常用單位
4月1日的期初餘額
33,758,607 $(108,130)27,619,909 $21,835 
為既得幻影單位發放的普通單位— — 8,386 (39)
淨收入— 4,635 — 3,805 
基於單位的薪酬支出— 865 — 1,205 
分佈— — — (3,636)
從贊助商手中收購 Hardisty South 實體並轉換普通合夥人單位— — 5,751,136 (52,543)
截至6月30日的期末餘額，
33,758,607 (102,630)33,379,431 (29,373)
普通合夥人單位
4月1日的期初餘額
— — 461,136 22,457 
從贊助商手中收購 Hardisty South 實體並轉換普通合夥人單位— — (461,136)(22,457)
截至6月30日的期末餘額，
— — — — 
累計其他綜合收益（虧損）
4月1日的期初餘額
(4,055)416 
累積翻譯調整1,183 (1,788)
截至6月30日的期末餘額，
(2,872)(1,372)
截至6月30日的合夥人資本總額
$(105,502)$(30,745)

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
5


用户合作伙伴 LP
六個月合夥人資本合併報表
截至6月30日的六個月
20232022
單位金額單位金額
（未經審計；以千美元計，單位金額除外）
常用單位
1月1日的期初餘額33,381,187 $(108,263)27,268,878 $16,355 
為既得幻影單位發放的普通單位377,420 (671)359,417 (1,091)
淨收入— 6,610 — 12,647 
基於單位的薪酬支出— 1,848 — 2,354 
分佈— (2,154)— (7,095)
從贊助商手中收購 Hardisty South 實體並轉換普通合夥人單位— — 5,751,136 (52,543)
截至6月30日的期末餘額，
33,758,607 (102,630)33,379,431 (29,373)
普通合夥人單位
1月1日的期初餘額— — 461,136 5,678 
收購前贊助商向Hardisty South實體提供的非現金捐款— — — 18,207 
淨虧損— — — (1,369)
分佈— — — (59)
從贊助商手中收購 Hardisty South 實體並轉換普通合夥人單位— — (461,136)(22,457)
截至6月30日的期末餘額，
— — — — 
累計其他綜合收益（虧損）
1月1日的期初餘額(4,141)(178)
累積翻譯調整1,269 (1,194)
截至6月30日的期末餘額，
(2,872)(1,372)
截至6月30日的合夥人資本總額
$(105,502)$(30,745)

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。
6


使用合作伙伴 LP
合併財務報表附註
（未經審計）

1. 編排和列報依據
USD Partners LP及其合併子公司，此處統稱我們、我們、合夥企業和USDP，是一家收費的、以增長為導向的主有限合夥企業，由美國開發集團有限責任公司（USD）通過其全資子公司USD Group LLC（USDG）於2014年成立。我們成立的目的是收購、開發和運營原油、生物燃料和其他能源相關產品的中游基礎設施和補充物流解決方案。我們幾乎所有的運營現金流都來自與主要投資級和其他高信貸質量客户（包括大型綜合石油公司、煉油商和營銷商）簽訂的多年期即收即付合同。我們的原油碼頭網絡便於將重質原油從加拿大西部運往北美的主要需求中心。我們的業務包括軌道車輛的裝卸、現場儲罐中的儲存和混合、進出管道連接、卡車轉運以及其他相關的物流服務。我們還為一位客户提供租賃的軌道車輛和車隊服務，以促進液態碳氫化合物的鐵路運輸。我們通常不擁有我們所處理產品的所有權，也不會根據此類產品的價值從客户那裏獲得任何付款。
與我們提供的碼頭服務相關的運營現金流中有很大一部分來自每月承諾費最低的收取或付費合同，因此，與我們的原油碼頭的實際吞吐量沒有直接關係。我們碼頭的吞吐量主要受加拿大西部精選（WCS）與其他等級原油（通常稱為價差）之間的價格差異的影響，而不是受絕對價格水平的影響。WCS價差受多種市場因素的影響，包括供應相對於煉油廠和其他最終用户需求水平的關係、替代等級原油的價格和可用性、外賣能力的可用性以及從供應地區到需求中心的運輸成本。
2023 年 3 月 31 日，我們完成了對卡斯珀碼頭所有股權的剝離，其中包括卡斯珀原油轉鐵路, LLC 和 CCR Pipeline, LLC 實體，價格約為 1 美元33百萬現金，視慣例調整而定。請參閲 注意事項 3。收購和處置— 剝離卡斯珀碼頭 瞭解有關此處置的更多詳細信息。Casper 終端已包含在我們的終端服務板塊中。
演示基礎
我們隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期合併財務信息會計原則（GAAP）以及第10-Q表和S-X條例第10-01條的説明編制的。因此，它們不包括公認會計原則為完整的合併財務報表所要求的所有信息和披露。
我們的管理層認為，我們未經審計的中期合併財務報表包含所有調整，僅包括正常的經常性調整，我們的管理層認為這是公允列報我們截至2023年6月30日的財務狀況、截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績以及截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的現金流所必需的。我們根據截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表得出了截至2022年12月31日的合併財務報表。由於原油和生物燃料的供求波動、收購的時間和完成（如果有）、衍生工具的公允市場價值的變化以及外匯匯率波動的影響，我們截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績不應被視為全年預期業績的指標。這些未經審計的中期合併財務報表應與截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中列出的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。

7

繼續關注
我們在每個年度和中期評估總體上是否存在使人們對我們在合併財務報表發佈之日後的一年內繼續作為持續經營企業的能力產生重大懷疑的條件或事件。我們的評估基於合併財務報表發佈之日已知和合理知道的相關條件和事件。我們的信貸協議（定義如下）的到期日為 2023 年 11 月 2 日。由於到期日為這些財務報表發佈之日後的12個月內，因此根據我們的信貸協議應付的款項已包含在我們的持續經營評估中。我們繼續作為持續經營企業的能力取決於我們的信貸協議的再融資或到期日的延長。如果我們無法再融資或延長信貸協議的到期日，則我們目前沒有足夠的手頭現金或可用流動性來償還到期的到期信貸額度債務，我們也預計當前業務的現金流無法為此類還款提供足夠的資金。
此外，在這些財務報表發佈之日起的12個月內，我們是否有能力遵守修訂後的信貸協議中包含的契約，存在不確定性。儘管我們繼續專注於續訂、延長或更換Hardisty和Stroud Terminals已過期或即將到期的客户協議，但根據我們目前對續訂、延期或更換此類協議的時間以及相關定價環境的預期，我們目前預計我們無法遵守2023年第三季度信貸協議中的總槓桿率和利息覆蓋契約。如果我們不遵守信貸協議中的此類契約，根據信貸協議的條款，我們將違約，這將使我們的貸款人有權宣佈該協議下的所有未償債務立即到期並應付。如果貸款人不同意寬容或提供進一步的豁免或修訂，並宣佈根據該協議的所有未償債務立即到期和支付，我們目前預計手頭沒有足夠的現金或可用的流動性來償還信貸協議。2023年8月，我們簽訂了信貸協議修正案，根據該修正案，貸款人已同意在2023年10月10日之前（包括2023年10月10日）不行使因行政代理人主張的某些違約或違約事件而產生的任何權利或補救措施，我們對這些違約或違約事件提出異議，或者信貸協議下的某些潛在違約或違約事件以及其他因未能披露某些提供或可能提供的事件而產生的任何權利或補救措施產生重大不利影響，因為在信貸協議中定義。請參閲 注 19。後續事件 — 信貸協議修訂瞭解更多信息。
上述條件使人們對我們在未來12個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了實質性懷疑。
我們目前正在與貸款機構和其他潛在的資本提供者進行討論，並計劃再融資或更換我們的信貸協議，或者延長和修改信貸協議下的當前義務；但是，我們無法保證這些努力會取得成功，也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行再融資、延期或替換。此外，如果我們無法續訂、延長或更換在Hardisty和Stroud Terminals的客户協議，或者在信用協議中遇到進一步的長期延誤，我們根據信貸協議為未償債務再融資或延長到期日的能力預計將受到負面影響。
由於上面討論的關於我們繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問，截至2023年6月30日，我們已經記錄了與加拿大實體相關的遞延所得税資產的估值補貼。這些合併財務報表不包括這種不確定性可能導致的任何其他調整，也不包括為反映記錄的資產金額的可收回性和分類以及負債分類可能產生的未來影響的調整，如果我們無法繼續經營下去，這些調整可能是必要的。

8

比較金額
我們對上一年度報告的金額進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。這些重新分類均不會對我們的經營業績、現金流或財務狀況產生影響。
外幣兑換
我們在加拿大開展業務的很大一部分，以當地貨幣加元計算。我們將大多數以加元計價的資產負債表賬户按期末匯率轉換為我們的報告貨幣美元，而運營報表賬户中的大多數賬户則根據每個月的平均匯率折算成我們的報告貨幣。加元和美元之間匯率的波動可能會導致我們以美元計算和報告的金額發生變化。
在這些合併財務報表中，我們表示以加元計價的金額，在規定金額之前加上 “C$”。
美國開發集團有限責任公司
USD 及其附屬公司在北美從事大型多式聯運物流中心和能源相關基礎設施的設計、開發、擁有和管理。USD通過直接擁有USDG而成為我們普通合夥人的間接所有者，目前由Energy Capital Partners、高盛和USD的某些管理團隊擁有。

2. 重要會計政策摘要

持有待售資產
我們將打算出售的長期資產歸類為在滿足以下所有標準的時期內持有待售資產：（1）管理層有權批准該行動，承諾執行出售資產或處置集團的計劃；（2）資產或處置集團在目前的狀況下可以立即出售，但僅受出售此類資產的通常和慣常條款的約束；（3）尋找買家和其他買家的積極計劃完成出售資產或處置集團計劃所需的行動已經啟動；（4）出售資產或處置集團很可能，資產或處置集團的轉讓預計有資格在一年內被確認為已完成的出售，除非我們無法控制的事件或情況將出售資產或處置集團所需的期限延長到一年以上；（5）資產正在積極推銷出售，價格相對於其當前公允價值來説是合理的；（6）完成該計劃所需的行動表明不太可能將對計劃進行重大修改，或者將對計劃進行重大修改撤回。
我們最初衡量的是長期資產或處置組，該資產或處置集團被歸類為以賬面價值或公允價值減去任何出售成本的較低者持有待售。這種計量所造成的任何損失均在符合待售標準的時期內予以確認。相反，出售長期資產或處置集團的收益要等到出售之日才予以確認。只要新的賬面價值不超過資產最初被歸類為待售資產時的賬面價值，我們就會評估長期資產或處置集團的公允價值減去每個報告期出售該資產的任何成本，並將隨後的任何變化報告為對該資產或處置集團賬面價值的調整。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，我們持有的待售資產沒有出現虧損。
在確定長期資產或處置集團符合歸類為待售資產的標準後，我們將停止折舊和攤銷，並在細列項目中報告處置集團的長期資產和負債。”持有待售資產” 和”待售負債” 在我們的合併資產負債表中。

9

內部使用的軟件
我們根據會計準則編纂法（ASC，350-40）將某些內部使用的軟件成本資本化，這些成本包含在無形資產中。ASC 350-40要求按資產開發成本記錄資產，並要求無形資產在其使用壽命內攤銷，並在每個報告期內評估使用壽命，以確定事件或情況是否值得修改剩餘的攤銷期。如果使用壽命的估計值發生變化，則無形資產的剩餘賬面金額將在修訂後的剩餘使用壽命內按預期攤銷。我們目前正在攤銷這些資產，其使用壽命為 五年在訂單項目中”折舊和攤銷” 在我們的合併運營報表中。內部使用軟件的維護和小規模升級被歸類為銷售費用、一般費用和管理費用。
最近通過的會計公告
負債—供應商融資計劃（亞利桑那州立大學 2022-04）
2022年9月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了第2022-04號會計準則更新（ASU 2022-04），該更新修訂了會計準則編纂主題405，要求供應商融資計劃的買方披露有關該計劃的足夠信息，以使財務報表的用户能夠了解該計劃的性質、該期間的活動、不同時期的變化以及潛在的規模。為了實現這一目標，買方應披露有關其供應商融資計劃的定性和定量信息。在每個年度報告期內，買方應披露該計劃的關鍵條款，包括描述付款條款以及為向融資提供者或中介機構承諾付款提供的擔保或其他形式擔保的抵押資產。對於買方已確認對融資提供者或中間人有效的債務，應披露截至年度期末買方尚未支付的未償金額，這些債務在資產負債表中的列報位置以及這些債務在年度期間的展期情況，包括已確認的債務金額和隨後支付的債務金額。在每個臨時報告期內，買方應向融資提供者或中間人披露截至過渡期結束時買方已確認有效的未償債務金額。該聲明對2022年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期，但關於展期信息的修正案除外，該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。
我們於 2023 年 1 月 1 日通過了亞利桑那州立大學 2022-04 的所有條款。請參閲 注意 10。債務 瞭解有關我們採用 ASU 2022-04 的更多詳情。
3. 收購和處置
收購哈迪斯蒂南航站樓
2022 年 4 月 6 日，我們完成了收購 100在擁有USDG的Hardisty South Terminal資產的實體中，有百分比將贊助商在我們的經濟普通合夥人權益換成了非經濟普通合夥人權益，並取消了我們的贊助商的激勵分配權（IDR），總對價為美元75百萬現金和 5,751,136代表非現金對價的普通單位，自2022年4月1日起生效。現金部分由我們的信貸協議中的借款提供資金。哈迪斯蒂南航站樓於2019年1月開始運營，主要由可容納一半的軌道車輛裝載設施組成 120-每天有轉運能力的軌道車輛單位列車，或大約 112,500每天的桶數，外賣容量。
我們將收購Hardisty South Terminal視為共同控制下的業務合併，根據該合併，我們確認了按歷史成本收購的可識別資產，並重新編制了先前所有期間的財務報表。

10

剝離卡斯珀碼頭
2023 年 3 月 31 日，我們完成了剝離 100我們的卡斯珀碼頭（包括Casper Crude to Rail, LLC和CCR Pipeline, LLC實體）的股權百分比，約為美元33.0百萬現金，視慣例調整而定。
Casper Terminal 實體的賬面價值為 $26.8銷售時為百萬。Casper 航站樓已包含在我們的終端服務板塊中。卡斯珀原油碼頭位於懷俄明州卡斯珀，主要由可使用單位列車的軌道車輛裝載能力超過 100,000每天的桶， 六客户專用的儲罐 900,000總容量為一桶和一條直徑為六英里、24 英寸的管道，與快速管道直接相連。我們確認了美元的收益6.2百萬美元來自終端的銷售，我們記錄為”出售業務的收益” 在我們的合併運營報表中。出售卡斯珀碼頭產生的業務出售收益無需繳納所得税，因為該實體包含在我們的合夥結構中。因此， 不影響反映在”所得税（受益）準備金” 在截至2023年6月30日的六個月中，在我們的合併運營報表中確認。
在剝離卡斯珀航站樓方面，我們與買方簽訂了過渡服務協議，根據該協議，我們將在截止日期後的不超過三個月內向卡斯珀航站樓提供某些管理、客户支持和信息技術支持服務，而買方將此類服務移交給其管理。
4. 每份有限合夥人利息的淨收益
根據有限合夥人各自的所有權百分比，我們的淨收入歸屬於有限合夥人。在因收購Hardisty South實體而取消IDR並將普通合夥人單位轉換為非經濟普通合夥人權益之前的時期，我們在計算適用於有限合夥人的每單位淨收入時使用了兩類方法，因為我們有不止一種類型的參與證券。在之前的時期，參與證券的類別包括普通股、普通合夥單位和IDR。在收購之前，根據我們的合夥協議，我們的淨收益由有限合夥人和普通合夥人分配。由於對Hardisty South Terminal的收購，普通合夥單位不再參與收益或分配，包括IDR。
我們確定了每個有限合夥單位的基本和攤薄後淨收益，如下表所示：
截至2023年6月30日的三個月
常見
單位		普通的
合作伙伴
單位		總計
（以千計，每單位金額除外）
歸屬於USD Partners LP中有限合夥人權益的淨收益 $4,635 $— $4,635 
減去：可分配收益 (1)
— — — 
超額淨收入$4,635 $— $4,635 
加權平均未償單位 (2)
33,759 — 33,759 
每單位可分配收益 (3)
$— 
每單位收益分配不足 (4)
0.14 
每個有限合夥單位的淨收益（基本和攤薄） (5)
$0.14 
    
(1)    有 不截至2023年6月30日的三個月應付分紅。請參閲 注意 16。合夥人資本以獲取更多信息。
(2)    代表該期間未償單位的加權平均值。
(3)表示可分配收益總額除以該期間未償還單位的加權平均數。
(4)表示將該期間的超額淨收入分配給我們的有限合夥人所需的每單位額外金額。
(5)    我們對每個有限合夥單位淨收益的計算不包括以下影響 1,445,757股票分類的幻影單位獎勵非常出色，因為它們在頒發期間具有反稀釋作用。
.

11

截至2022年6月30日的三個月
常見
單位		普通的
合作伙伴
單位		總計
（以千計，每單位金額除外）
歸屬於USD Partners LP中有限合夥人權益的淨收益 $3,805 $— $3,805 
減去：可分配收益 (1)
4,292 — 4,292 
超過收益的分配$(487)$— $(487)
加權平均未償單位 (2)
33,378 — 33,378 
每單位可分配收益 (3)
$0.13 
過度分配的每單位收益 (4)
(0.01)
每個有限合夥單位的淨收益（基本和攤薄） (5)
$0.12 
    
(1)代表該期間根據季度分配金額 $ 支付的分配0.1235每單位或 $0.494截至2022年6月30日的三個月按年計算。為每類單位列報的金額包括按比例計算的美元170根據經修訂的LTIP計劃授予的等值分配權，向股權持有人分配了1,000個 Phantom Units。
(2)代表該期間未償單位的加權平均值。
(3)表示可分配收益總額除以該期間未償還單位的加權平均數。
(4)表示超過收益的分配除以未償還單位的加權平均數。
(5)我們對每個有限合夥單位淨收益的計算不包括以下影響 1,373,347股票分類的幻影單位獎勵非常出色，因為它們在頒發期間具有反稀釋作用。
截至2023年6月30日的六個月中
常見
單位		普通的
合作伙伴
單位		總計
（以千計，每單位金額除外）
歸屬於USD Partners LP中有限合夥人權益的淨收益 $6,610 $— $6,610 
減去：可分配收益 (1)
— — — 
超額淨收入$6,610 $— $6,610 
加權平均未償單位 (2)
33,663 — 33,663 
每單位可分配收益 (3)
$— 
每單位收益分配不足 (4)
0.20 
每個有限合夥單位的淨收益（基本和攤薄） (5)
$0.20 
    
(1)有 不截至2023年6月30日的六個月已支付或應付的分配。請參閲 注意 16。合夥人資本以獲取更多信息。
(2)表示該期間的加權平均未償還單位。
(3)表示可分配收益總額除以該期間未償還單位的加權平均數。
(4)表示將該期間的超額淨收入分配給我們的有限合夥人所需的每單位額外金額。
(5)我們對每個有限合夥單位淨收益的計算不包括以下影響 1,445,757股票分類的幻影單位獎勵非常出色，因為它們在頒發期間具有反稀釋作用。

12

截至2022年6月30日的六個月
常見
單位		普通的
合作伙伴
單位		總計
（以千計，每單位金額除外）
歸屬於USD Partners LP中普通合夥人和有限合夥人權益的淨收益（虧損） (1)
$12,647 $(1,369)$11,278 
減去：可分配收益 (2)
7,925 3 7,928 
超額淨收益（分配）$4,722 $(1,372)$3,350 
加權平均未償單位 (3)
30,426 229 30,655 
每單位可分配收益 (4)
$0.26 
每單位收益分配不足 (5)
0.16 
每個有限合夥單位的淨收益（基本和攤薄後）(6)
$0.42 
    
(1)代表根據合夥企業在此期間的實際所有權分配給每類單位的淨收入。普通合夥人沒有因其激勵分銷權而獲得任何款項。
(2)表示每單位支付的分配額 $0.1235截至2022年3月31日和2022年6月30日的三個月，每單位。為每類單位列報的金額包括按比例計算的美元337根據修訂後的LTIP計劃授予的等值分配權，向股票分類幻影單位的持有人分配了千美元。
(3)代表該期間未償單位的加權平均值。
(4)表示可分配收益總額除以該期間未償還單位的加權平均數。
(5)代表根據合夥協議中規定的可用現金分配公式在我們的有限合夥人和普通合夥人之間分配該期間的超額淨收益所需的每單位額外金額。
(6)我們對每個有限合夥單位淨收益的計算不包括以下影響 1,373,347股票分類的幻影單位獎勵非常出色，因為它們在頒發期間具有反稀釋作用。
5. 收入
分類收入
我們在以下地區管理我們的業務 二應報告的細分市場：碼頭服務和艦隊服務。我們的細分市場提供不同的服務，並進行相應的管理。我們的首席運營決策者（CODM）定期審查這兩個細分市場的財務信息，以便分配資源和評估業績。因此，我們得出的結論是，按報告細分市場對收入進行分解適當地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。請參閲 注意 14。細分報告用於我們按細分市場的分類收入。 此外，下表彙總了我們收入的地理數據：
截至2023年6月30日的三個月
美國加拿大總計
（以千計）
第三方
$1,158 $17,206 $18,364 
關聯方
$1,106 $1 $1,107 
截至2022年6月30日的三個月
美國加拿大總計
（以千計）
第三方
$5,971 $25,896 $31,867 
關聯方
$1,874 $— $1,874 

13

截至2023年6月30日的六個月
美國加拿大總計
（以千計）
第三方
$3,614 $34,679 $38,293 
關聯方
$2,246 $58 $2,304 
截至2022年6月30日的六個月
美國加拿大總計
（以千計）
第三方
$13,307 $52,480 $65,787 
關聯方
$3,740 $— $3,740 
剩餘的履約義務
截至2023年6月30日，分配給與我們的終端服務協議相關的剩餘履約義務的交易價格在指定期限內如下：
截至 2023 年 12 月 31 日的六個月2024202520262027此後總計
（以千計）
終端服務 (1) (2)
$19,338 $26,125 $24,976 $24,976 $21,066 $75,488 $191,969 
    
(1)我們的終端服務協議中有很大一部分以加元計價。我們使用年初至今的平均匯率轉換了與這些以加元計價的合約相關的剩餘履約義務 0.7421截至 2023 年 6 月 30 日，每加元兑美元。
(2)包括每份合約的固定每月最低承諾費，不包括與某個指數（例如消費者物價指數）相關的費率上漲對價的限制性估計值，以及與超過合同中規定的最低交易量的交易量活動相關的任何增量收入。
我們採用了切合實際的權宜之計，允許我們排除披露履約義務的情況，這些義務是預計期限為的合同的一部分 一年或更短.
遞延收入
我們的遞延收入是合同負債的一種形式，包括預先從客户那裏收取的與碼頭和機隊服務協議相關的款項以及與補發權相關的遞延收入，這些收入將在根據我們的合同安排條款獲得時確認為收入。目前，我們在收取最低交易量承諾時將收到的幾乎所有金額確認為收入，因為與這些補發權相關的損失目前約為 100% 基於我們對這些選項使用情況的預期。因此，我們有 不截至 2023 年 6 月 30 日的遞延收入和 $0.4截至2022年12月31日，遞延收入為百萬美元，這是由於我們向客户授予的補償權期權的估計損失。
我們還有遞延收入，代表因分級計費規定而遞延的累積收入。在此類安排中，根據協議的計費等級，使用混合費率確認收入，因為在合同安排的整個期限內（我們已包括在合同安排中）持續提供服務。”其他流動負債”和”其他非流動負債” 在我們的合併資產負債表上。

14

下表顯示了截至2023年6月30日的六個月合併資產負債表上的未償還金額以及與遞延收入餘額相關的變動：
2022年12月31日為客户預付款增加現金資產負債表重新分類已確認收入2023年6月30日
（以千計）
遞延收入 (1)
$3,562 $1,746 $— $(3,562)$1,746 
其他流動負債 (2)
$5,681 $— $392 $(4,613)$1,460 
其他非流動負債 (2)
$3,943 $88 $(392)$— $3,639 
    
(1)包括 $ 的遞延收入0.4如上所述，截至2022年12月31日，由於我們授予客户的化粧權期權相關的估計損壞，為數百萬美元。我們有 不截至2023年6月30日的遞延收入與補發權期權有關。
(2)包括由於我們的某些以加元計價的合同中包含分級計費條款而推遲的累積收入，如上所述。因此，的變化 “其他 流動負債” 已增加了 $127千和“其他 非流動負債” 所呈現的增加了 $88千美元是由於2023年6月30日至2022年12月31日期間期末匯率變動的影響。
遞延收入-機隊租賃
我們的遞延收入還包括客户為我們的車隊服務業務支付的預付款，根據我們的合同安排條款，這筆款項將在獲得時確認為艦隊租賃收入。我們已經包括了 $0.1截至2022年12月31日為百萬, 在”遞延收入-關聯方” 在我們的合併資產負債表上，該資產負債表上與客户對我們的車隊租賃協議的預付款有關。我們有 不截至 2023 年 6 月 30 日與客户預付款相關的遞延收入。請參閲 注意事項 8。租賃以便進一步討論我們的租賃收入。
6. 限制性現金
我們在限制性現金中包括一個現金賬户，該賬户的資金使用受到我們與吉布森能源公司（Gibson Energy Inc.，或Gibson）在2014年簽訂的與開發Hardisty航站樓有關的設施連接協議的限制。關於合作安排的進一步討論見 注意 11。合作安排.
此外，我們的賠償託管賬户為 $2.0百萬美元包含在我們與剝離卡斯珀碼頭相關的限制性現金金額中，該金額自2023年3月31日終止出售該航站樓之日起必須持有一年。請參閲 注意事項 3。收購和處置進一步討論Casper Terminal的資產剝離。
下表顯示了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與指定期間合併現金流量表中顯示的金額的對賬情況：
6月30日
20232022
（以千計）
現金和現金等價物$10,291 $4,333 
限制性現金3,783 3,947 
現金、現金等價物和限制性現金總額$14,074 $8,280 


15

7. 財產和設備
截至指定日期，我們的財產和設備由以下資產類別組成：
2023年6月30日2022年12月31日估計的
有用的生命
（年份）
（以千計）
土地$2,877 $10,110 不適用
軌道和設施86,252 108,325 
10-30
管道— 12,759 
20-30
裝備14,600 22,553 
3-20
傢俱65 84 
5-10
財產和設備總額103,794 153,831 
累計折舊(41,126)(47,360)
在建工程 (1)
179 423 
財產和設備，淨額$62,847 $106,894 
    
(1)歸類為 “在建工程” 的金額不包括在折舊金額中。這些金額代表截至相應合併資產負債表日期尚未投入生產性服務的財產。
與財產和設備相關的折舊費用總額為美元1.7百萬和美元2.6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元3.5百萬和美元5.3百萬，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。
斯特勞德碼頭
2023年第二季度，我們的普通合夥人董事會批准出售斯特勞德碼頭，我們在合併資產負債表中將其歸類為待售。我們目前預計，斯特勞德碼頭可能會在2023年底出售。Stroud 航站樓包含在我們的終端服務板塊中。
由於將我們的斯特勞德碼頭歸類為待售，我們評估了該碼頭的公允價值。我們使用收益分析方法衡量了Stroud Terminal長期資產的公允價值。在這種方法下，長期資產的公允價值超過了截至2023年5月31日（我們評估之日）的賬面價值。我們對斯特勞德碼頭公允價值的估計要求我們使用代表三級公允價值衡量標準的大量不可觀察的投入，包括與斯特勞德碼頭未來表現相關的假設。在分析之後，我們沒有觀察到任何表明我們的斯特勞德碼頭的公允價值低於截至2023年6月30日的賬面價值的事件或情況。
8. 租賃
承租人
我們為軌道車輛、建築物、儲罐、辦公室、鐵軌和土地簽訂了不可取消的運營租約。
2023年6月30日2022年12月31日
加權平均折扣率
6.7 %4.1 %
加權平均剩餘租賃期限（年）
4.44年份5.07年份

16

在指定日期內，我們的總租賃成本包括以下項目：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
運營租賃成本
$327 $1,390 $653 $2,905 
短期租賃成本
30 130 61 161 
可變租賃成本
1 13 7 31 
轉租收入
(287)(1,281)(570)(2,562)
總計
$71 $252 $151 $535 
以下到期日分析顯示了截至2023年6月30日，我們預計在不可撤銷的經營租賃下向他人租賃的房產每期支付的未貼現現金（以千計）：
2023$895 
2024115 
2025114 
2026117 
2027121 
此後
384 
租賃付款總額
$1,746 
減去：估算利息
(197)
租賃負債的現值
$1,549 
出租人
我們充當中介機構，協助我們的客户購買軌道車輛。在我們從第三方租賃軌道車輛時，我們同時與客户簽訂了不可取消的租賃協議，旨在收回與租賃軌道車輛相關的成本以及提供該服務的費用。 除了這些租賃外，我們還從儲罐中獲得租賃收入，以及來自我們的關聯方碼頭服務協議的租賃收入，該協議與在我們的西科爾頓碼頭轉運可再生柴油有關，該協議於2021年12月開始。請參閲 注意 12。與關聯方的交易供進一步討論。
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計，加權平均值除外）
租賃收入 (1)
$1,020 $2,494 $2,298 $4,980 
加權平均剩餘租賃期限（年）
3.21
        
(1)上面列出的租賃收入包括來自關聯方的租賃收入。請參閲 注意 12。與關聯方的交易以進一步討論關聯方的租賃收入。此外，如上所述，租賃收入總額為美元0.7百萬和美元1.6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元1.7百萬和美元3.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的百萬美元分別包含在”終端服務” 和”終端服務-關聯方” 我們的合併運營報表中的收入。

17

以下到期日分析顯示了截至2023年6月30日，對於客户根據不可取消的運營租賃向我們租賃的房產，我們預計每期從客户那裏獲得的未打折的最低租賃付款（以千計）：
2023$2,262 
20242,947 
20252,936 
20262,687 
總計
$10,832 

9. 無形資產
截至指定日期，我們的可識別無形資產的構成、賬面總額和累計攤銷額如下：
2023年6月30日2022年12月31日
（以千計）
攜帶金額：
客户服務協議$— $3,832 
其他56 — 
總賬面金額56 3,832 
累計攤銷：
客户服務協議— (306)
其他(1)— 
累計攤銷總額(1)(306)
無形資產總額，淨額$55 $3,526 
截至2023年6月30日，我們目前的無形資產起源於內部開發的供內部使用的軟件。請參閲 注意事項 2。重要會計政策摘要 — 內部使用的軟件 瞭解更多細節。
截至2022年12月31日，我們的可識別無形資產源於對卡斯珀碼頭的收購，因此，自2023年3月卡斯珀碼頭剝離以來，我們的合併資產負債表已從我們的合併資產負債表中刪除。請參閲 注意事項 3。收購和處置 — 剝離卡斯珀碼頭 瞭解更多細節。
與無形資產相關的攤銷費用總計 $0.1截至2023年6月30日的六個月為百萬美元和美元3.2百萬和美元6.3截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。我們有 不截至2023年6月30日的三個月的鉅額攤銷費用.
10. 債務
信貸協議
2018 年 11 月，我們修訂並重申了最初於 2014 年 10 月簽訂的循環優先擔保信貸協議。我們將2018年11月簽訂並經修訂的經修訂和重述的優先擔保信貸協議稱為信貸協議，將最初的優先擔保信貸協議稱為先前的信貸協議。我們的信貸協議修改並完整重申了我們之前的信用協議。
2021 年 10 月，我們與一個貸款集團簽署了信貸協議修正案。該修正案將協議的到期日延長了 一年。的總借貸能力

18

設施是 $275百萬美元，這反映了北卡羅來納州花旗銀行辭去了該融資機制下的行政代理人和週轉貸款機構的職務，以及蒙特利爾銀行被任命為該融資機制的繼任行政代理人和週轉貸款機構。
此外，2023 年 1 月，我們執行了信貸協議的額外修正案或修正案。除其他外，該修正案使我們免於遵守信貸協議的最大合併淨槓桿率和最低合併利息覆蓋率。經修訂，最大合併槓桿率從 4.5x 到 5.5x 代表2023年第一季度和第二季度，以及 5.25x 為 2023 年第三季度，最低合併利息覆蓋率從 2.5x 到 2.25x 代表2023年第二季度，以及 2.0x 代表2023年第三季度。從2023年1月31日開始，一直持續到到期，如果我們的合併淨槓桿率（此類分配、其他限制性付款或投資的預估形式）超過《修正案》截止之前，則我們的分配、其他限制性付款和投資的能力將比修正案截止之前更加有限 4.5x，或者我們的預計流動性低於 $20百萬。該修正案還提高了我們信貸協議下的借款利差，使其與當前的市場利率更加一致，並用基於定期SOFR的借貸期權取代了基於倫敦銀行同業拆借利率的借款期權。與修正案有關，我們承擔了額外的遞延融資成本 $203千。信貸協議的遞延融資成本以及修正前信貸協議中的剩餘遞延融資成本將使用直線法（近似於實際利息法）在信貸協議的剩餘期限內攤銷。
我們的信貸協議將於 2023 年 11 月 2 日到期。我們的信貸協議使我們能夠申請額外的貸款 一年延長到期日，前提是滿足某些條件，包括貸款人的同意，並允許我們選擇將可用信貸的最大額度增加到總額度為美元390百萬，前提是獲得貸款人增加的承諾並滿足某些條件。我們的信貸協議包含此類貸款的慣常陳述、擔保、契約和違約事件。
我們的信貸協議和任何發行的信用證可用於營運資金、資本支出、普通合夥目的，並延續先前信貸協議下的未償債務。信貸協議包括總金額20備用信用證的百萬次級限額和一美元20搖擺式貸款的百萬次級限額.信貸協議下的債務由我們的受限子公司（如其中的定義所定義）提供擔保，並由我們和受限制子公司的資產（某些排除資產除外）的第一優先留置權擔保。
截至指定日期，我們的長期債務餘額包括以下組成部分：
2023年6月30日2022年12月31日
（以千計）
信貸協議$195,900 $215,000 
減去：遞延融資成本，淨額
(453)(908)
減去：長期債務，流動部分(195,447)(214,092)
長期債務總額，淨額$— $— 

19

我們確定，截至指定日期，根據我們的信貸協議條款，我們可用的容量如下：
2023年6月30日2022年12月31日
（單位：百萬）
信貸協議下的總借款能力$275.0 $275.0 
減去：信貸協議下的未付金額195.9 215.0 
根據信貸協議可用，視容量而定$79.1 $60.0 
根據基於契約的信貸協議提供 (1)
$1.7 $53.0 
    
(1)根據我們經修訂的信貸協議的條款，如上所述，我們的借貸能力目前僅限於 5.5倍（5.0時間為2022年12月31日），我們過去12個月的合併息税折舊攤銷前利潤，相當於美元1.7百萬和美元53.0根據我們截至2023年6月30日和2022年12月31日的契約，可用的借貸能力分別為百萬美元。
我們未償債務的加權平均利率為 8.25% 和 6.92% 分別為2023年6月30日和2022年12月31日，不考慮我們的衍生品合約的影響。除了我們為未償債務產生的利息外，我們還支付了承諾費 0.5截至2023年6月30日未使用承諾的百分比，該利率將根據我們的信貸協議中定義的合併淨槓桿率而有所不同。2023年6月30日，我們遵守了信貸協議中規定的契約。
在指定期限內，與我們的未償債務相關的利息支出如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
信貸協議的利息支出$4,139 $1,825 $8,262 $2,971 
遞延融資成本的攤銷340 272 658 628 
利息支出總額$4,479 $2,097 $8,920 $3,599 
2023 年 6 月 30 日之後，我們修改了信貸協議的條款。請參閲 注 19。後續事件 — 信貸協議修正案 瞭解更多信息。
供應商融資協議
我們與第三方簽訂了協議，允許我們收到的某些服務的提供商為我們與某些終端的保險相關的指定第三方金融機構的付款義務融資。我們與該供應商就這些安排簽訂的延期付款期限為自保險合同執行之日起九個月。我們無需向金融機構提供抵押品。
根據這些安排，我們未償還的付款義務為 $361千和 $19截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為千人，記錄在”其他流動負債” 在我們的合併資產負債表上。

11. 合作安排
我們於2014年與吉布森簽訂了設施連接協議，根據該協議，吉布森開發、建造和運營與我們的哈迪斯蒂航站樓相連的管道和相關設施。吉布森的儲存碼頭是我們的哈迪斯蒂碼頭接收原油的唯一途徑。除艙單列車設施的某些有限例外情況外，我們的哈迪斯蒂航站樓是通過鐵路運輸來自吉布森哈迪斯蒂儲存碼頭的原油的唯一途徑。我們將管道費匯給吉布森，用於根據預先確定的公式將原油運送到我們的哈迪斯蒂碼頭。根據我們與吉布森的安排，我們產生了$的管道費5.8百萬和美元8.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元和美元11.3百萬和美元16.9截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為百萬美元，顯示為”管道費” 在我們的合併運營報表中。

20


12. 與關聯方的交易
與關聯方關係的性質
USD 在北美從事設計、開發、擁有和管理大型多式聯運物流中心和其他與能源相關的基礎設施。USD也是USDG的唯一所有者，也是我們普通合夥人的最終母公司。美元歸Energy Capital Partners、高盛及其某些管理層成員所有。
USDG 是我們普通合夥人的唯一所有者，截至 2023 年 6 月 30 日，它擁有 17,308,226我們的共同單位代表 51.3% 有限合夥人對我們的權益。截至 2023 年 6 月 30 日，價值不超過 $10.0這些普通單位中有數百萬個受到負面認捐，以支持USDG的週轉信貸額度作為營運資金。USDG還為我們提供業務運營和管理所必需的一般和行政支持服務。
根據我們的合夥協議，我們的普通合夥人USD Partners GP LLC負責我們的整體治理和運營。但是，我們的普通合夥人沒有義務、無意也未暗示將為合夥企業的現金流赤字提供財務支持或彌補現金流赤字。
USD Marketing LLC（簡稱 USDM）是 USDG 的全資子公司，旨在促進我們碼頭所提供服務的合同並促進客户產品的營銷。
USD Clean Fuels LLC（簡稱 USDCF）是 USD 的子公司，旨在為不斷增長的清潔能源運輸燃料市場提供生產和物流解決方案。
綜合協議
我們是與USD、USDG及其某些子公司簽訂的綜合協議或綜合協議（包括我們的普通合夥人）的當事方，根據該協議，我們為提供給我們的特定服務以及代表我們產生的自付費用獲得和付款。我們按月等額分期向USDG支付，我們將在日曆年內為我們提供服務而支付USDG估計的年度金額。綜合協議規定，該金額可以每年進行調整，以反映由於我們或我們的子公司出資、收購或處置資產，或者任何適用於我們的法律、規則或法規的變化而導致向我們提供的一般和行政服務範圍的變化，這影響了提供一般和行政服務的成本。我們還向USDG償還代表我們向我們提供一般和管理服務所產生的任何自付費用和開支。根據合作協議的要求，這筆補償是我們為補償普通合夥人及其關聯公司代表我們管理業務和運營而產生的某些成本和開支而支付的款項之外的補償。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，根據綜合協議向我們收取的總金額為美元1.8百萬和美元2.6分別為百萬美元，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為美元4.0百萬和美元4.6分別為百萬，其中包含哪些金額”銷售、一般和管理——相關部分y” 在我們的合併運營報表中。我們的應付餘額為 $0.3百萬和美元0.8截至2023年6月30日和2022年12月31日的這些費用分別為百萬美元，包含在”應付賬款和應計費用 —關聯方” 在我們的合併資產負債表中。
美元服務協議
在我們收購Hardisty South實體之前，USD和Hardisty South實體簽訂了一項服務協議，提供與轉運資產的管理和運營相關的服務。提供的服務包括財務和行政、信息技術、法律、管理、人力資源和税務等服務。Hardisty South 實體產生了 $3.2根據該協議，截至2022年6月30日的六個月的百萬美元包含在”銷售、一般和行政——關聯方”在我們的合併運營報表中。我們收購 Hardisty South 實體後生效

21

2022 年 4 月 1 日，本服務協議被取消，並與我們簽訂了類似的協議。因此，有 不截至2023年6月30日的三個月和六個月中與協議相關的相關費用包含在”銷售、一般和行政——關聯方”在我們的合併運營報表中。
營銷服務協議 — 斯特勞德碼頭
在收購斯特勞德碼頭時，我們於2017年5月與USDM或斯特勞德碼頭MSA簽訂了營銷服務協議，根據該協議，我們授予USDM在斯特勞德碼頭銷售超過初始客户原始容量的斯特勞德碼頭產能的權利，以換取名義的每桶費用。USDM 有義務為與提高終端吞吐量或效率以處理額外吞吐量相關的任何相關資本成本提供資金。在我們與最初的斯特勞德客户的合同於2020年6月到期後，相同的營銷權現在適用於斯特勞德碼頭超過斯特勞德碼頭產生調整後息税折舊攤銷前利潤所需的吞吐量，該吞吐量至少等於初始斯特勞德客户在到期前12個月內從初始斯特勞德客户獲得的平均每月調整後息税折舊攤銷前利潤的吞吐量。我們還授予USDG在斯特勞德碼頭開發其他項目的權利，以換取因使用我們的財產進行此類開發項目而向我們支付的基於市場的補償。任何此類開發項目都將由USDG全資擁有，對於USDG開發的中游項目，將受我們現有的優先報價權或ROFO的約束。在本報告所述期間，Stroud Terminal MSA下沒有支付任何款項。
營銷服務協議—西科爾頓碼頭
2021 年 6 月，我們與 USDCF 簽訂了終端服務協議，該協議由投資級評級、煉油級客户對 USDCF 的最低吞吐量承諾以及來自美元的性能保證提供支持。碼頭服務協議規定在我們的西科爾頓碼頭通過鐵路將可再生柴油運入境，並用油罐車將產品運往當地消費者。終端服務協議的初始期限為 五年並於 2021 年 12 月 1 日開始。我們已經對現有的西科爾頓碼頭進行了改造，使其現在除了轉運的乙醇外，還能夠轉運可再生柴油。
作為與上面討論的USDCF在西科爾頓碼頭簽訂的終端服務協議的交換，我們還在2021年6月與USDCF簽訂了營銷服務協議或西科爾頓MSA，根據該協議，我們同意授予USDCF與西科爾頓碼頭相關的未來可再生柴油機會的營銷和開發權，超過我們與USDCF於2021年6月同時簽署的初始可再生柴油終端服務協議。這些權利使USDCF有權在USDCF協議的初始期限內在西科爾頓碼頭銷售所有其他可再生柴油機會，在該協議的初始期限之後，西科爾頓碼頭的所有可再生柴油機會超過為西科爾頓碼頭產生調整後的息税折舊攤銷前利潤所需的吞吐量，至少等於之前12個月初始USDCF協議得出的調整後息税折舊攤銷前利潤的平均月度調整後息税折舊攤銷前利潤該協議的初始到期 五年術語。根據西科爾頓MSA的規定，USDCF將為與提高碼頭吞吐量或效率相關的任何相關資本成本提供資金，以應對額外的可再生柴油機會。此外，我們還授予USDCF在西科爾頓碼頭開發其他可再生柴油項目的權利，以換取涵蓋我們相關運營成本的每桶費用。任何此類開發項目都將由美元全資擁有，並且將受ROFO關於USD開發的中游基礎設施的條款和條件的約束。在本報告所述期間，沒有根據西科爾頓管理事務協議支付任何款項。
關聯方收入和遞延收入
如前所述，我們與USDCF在西科爾頓碼頭簽訂了終端服務協議，該協議於2021年12月生效。我們在下表中將根據該安排收到的款項列為收入。”終端服務-關聯方” 在我們的合併運營報表中。
我們還達成了為USDM提供車隊服務的協議，其中包括向我們償還我們產生的某些自付費用。我們從USDM那裏獲得了租賃的收入 200根據的軌道車輛

22

與我們簽訂的現有協議的條款，包含在下表中”艦隊租賃——關聯方” 和”艦隊服務-關聯方” 以及我們的合併運營報表中。
下表列出了我們在指定時期內來自美元和關聯公司的關聯方收入：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
終端服務-關聯方$732 $662 $1,446 $1,317 
艦隊租賃——關聯方287 913 570 1,825 
艦隊服務-關聯方86 299 171 598 
運費和其他報銷費用——關聯方2 — 117 — 
$1,107 $1,874 $2,304 $3,740 
我們在合併資產負債表上有以下未清美元和關聯公司的款項，如下表所示，在指定期間內 (1) :
2023年6月30日2022年12月31日
（以千計）
應收賬款—關聯方
$318 $409 
應付賬款和應計費用-關聯方 (1)
$342 $382 
其他流動和非流動負債——關聯方 (2)
$188 $11 
遞延收入-關聯方 (3)
$— $128 
        
(1)上面列出的表格不包括應付給與綜合協議相關的關聯方的款項，這些款項記錄在”應付賬款和應計費用-關聯方” 如上所述。
(2)代表與USDM和USDCF的租賃協議相關的合同負債。
(3)代表我們與美元和關聯公司簽訂的車隊服務協議相關的遞延收入，即我們從他們那裏收取的預付租賃金額。
13. 承付款和意外開支
在正常業務過程中，我們可能會不時參與法律、税務、監管和其他程序。我們認為我們目前沒有參與任何會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的此類訴訟。
14. 分段報告
我們在以下地區管理我們的業務 二應報告的細分市場：碼頭服務和車隊服務。碼頭服務部門根據多年期的 “要麼付款” 合同，向軌道車輛裝載和卸載各種等級的原油，收取最低的月度承諾費，以及從軌道車輛中轉運乙醇和可再生柴油的每加侖固定費用，包括相關的物流服務。我們還為原油的鐵路到管道運輸提供便利。我們的碼頭服務部門還收取最低月費，將原油儲存在租給客户的油罐中。車隊服務部門為我們的客户提供與按收即付合同運輸液態碳氫化合物相關的軌道車輛和車隊服務。公司活動不被視為應申報的細分市場，而是為了介紹未分配給我們既定報告部門的共享服務和融資活動。
我們的細分市場提供不同的服務，並進行相應的管理。我們的CODM定期審查這兩個細分市場的財務信息，以便分配資源和評估業績。我們的CODM使用分部調整後的息税折舊攤銷前利潤，根據我們已建立的報告分部產生的現金流來評估細分市場的業績。分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是根據公認會計原則計算的指標。我們定義

23

分部調整後的息税折舊攤銷前利潤為”淨收益（虧損）” 根據折舊和攤銷、利息、所得税、合同資產和負債變化、遞延收入、外幣交易損益以及其他不影響我們業務產生的基礎現金流的項目進行調整的每個細分市場。因此，我們得出的結論是，按報告細分市場對收入進行分解適當地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
截至2023年6月30日的三個月
終止
服務		艦隊
服務		企業總計
（以千計）
收入
終端服務$18,364 $— $— $18,364 
終端服務-關聯方732 — — 732 
艦隊租賃——關聯方
— 287 — 287 
艦隊服務-關聯方— 86 — 86 
運費和其他可償還費用
— — — — 
運費和其他報銷費用——關聯方— 2 — 2 
總收入
19,096 375 — 19,471 
運營成本
分包鐵路服務
2,323 — — 2,323 
管道費5,834 — — 5,834 
運費和其他可償還費用
— 2 — 2 
操作和維護
717 298 — 1,015 
銷售、一般和管理
746 20 3,387 4,153 
出售業務的收益— — — — 
折舊和攤銷
1,723 — — 1,723 
總運營成本
11,343 320 3,387 15,050 
營業收入
7,753 55 (3,387)4,421 
利息支出
4 — 4,475 4,479 
與衍生工具相關的收益— — (4,755)(4,755)
外幣交易損失
20 4 24 48 
其他收入，淨額
(58)— (24)(82)
所得税（受益）準備金
124 (28)— 96 
淨收益（虧損）$7,663 $79 $(3,107)$4,635 

24

截至2022年6月30日的三個月
終止
服務		艦隊
服務		企業總計
（以千計）
收入
終端服務$31,704 $— $— $31,704 
終端服務-關聯方662 — — 662 
艦隊租賃——關聯方
— 913 — 913 
艦隊服務-關聯方— 299 — 299 
運費和其他可償還費用
163 — — 163 
運費和其他報銷費用——關聯方— — — — 
總收入
32,529 1,212 — 33,741 
運營成本
分包鐵路服務
3,604 — — 3,604 
管道費8,389 — — 8,389 
運費和其他可償還費用
163 — — 163 
操作和維護
2,245 972 — 3,217 
銷售、一般和管理
1,650 33 5,712 7,395 
出售業務的收益
— — — — 
折舊和攤銷
5,765 — — 5,765 
總運營成本
21,816 1,005 5,712 28,533 
營業收入（虧損）
10,713 207 (5,712)5,208 
利息支出
1 — 2,096 2,097 
與衍生工具相關的收益— — (812)(812)
外幣交易損失
41 1 101 143 
其他收入，淨額
(1)(2)(1)(4)
從所得税中受益
(5)(16)— (21)
淨收益（虧損）$10,677 $224 $(7,096)$3,805 

25

截至2023年6月30日的六個月
終止
服務		艦隊
服務		企業總計
（以千計）
收入
終端服務$38,103 $— $— $38,103 
終端服務-關聯方1,446 — — 1,446 
艦隊租賃——關聯方
— 570 — 570 
艦隊服務-關聯方— 171 — 171 
運費和其他可償還費用
190 — — 190 
運費和其他報銷費用——關聯方115 2 — 117 
總收入
39,854 743 — 40,597 
運營成本
分包鐵路服務
5,608 — — 5,608 
管道費11,307 — — 11,307 
運費和其他可償還費用
305 2 — 307 
操作和維護
2,183 593 — 2,776 
銷售、一般和管理
2,136 42 8,559 10,737 
出售業務的收益
— — (6,202)(6,202)
折舊和攤銷
3,629 — — 3,629 
總運營成本
25,168 637 2,357 28,162 
營業收入（虧損）
14,686 106 (2,357)12,435 
利息支出
4 — 8,916 8,920 
與衍生工具相關的收益— — (2,905)(2,905)
外幣交易損失
43 4 55 102 
其他收入，淨額
(90)— (26)(116)
從所得税中受益
(154)(22)— (176)
淨收益（虧損）$14,883 $124 $(8,397)$6,610 

26

截至2022年6月30日的六個月
終止
服務		艦隊
服務		企業總計
（以千計）
收入
終端服務$65,527 $— $— $65,527 
終端服務-關聯方1,317 — — 1,317 
艦隊租賃——關聯方
— 1,825 — 1,825 
艦隊服務-關聯方— 598 — 598 
運費和其他可償還費用
260 — — 260 
運費和其他報銷費用——關聯方— — — — 
總收入
67,104 2,423 — 69,527 
運營成本
分包鐵路服務
7,595 — — 7,595 
管道費16,890 — — 16,890 
運費和其他可償還費用
260 — — 260 
操作和維護
4,869 1,965 — 6,834 
銷售、一般和管理
6,437 90 9,614 16,141 
出售業務的收益
— — — — 
折舊和攤銷
11,604 — — 11,604 
總運營成本
47,655 2,055 9,614 59,324 
營業收入（虧損）
19,449 368 (9,614)10,203 
利息支出
118 — 3,481 3,599 
與衍生工具相關的收益— — (6,896)(6,896)
外幣交易損失
1,739 1 50 1,790 
其他收入，淨額
(24)(2)(1)(27)
所得税準備金
411 48 — 459 
淨收益（虧損）$17,205 $321 $(6,248)$11,278 

27

分部調整後的息税折舊攤銷前
下表列出了我們在指定時期內每個細分市場的分部調整後息税折舊攤銷前利潤的計算結果，該指標根據公認會計原則確定：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
終端服務板塊2023202220232022
（以千計）
淨收入 $7,663 $10,677 $14,883 $17,205 
利息支出（收入），淨額 (1)
(52)(1)(83)115 
折舊和攤銷1,723 5,765 3,629 11,604 
所得税（受益）準備金124 (5)(154)411 
外幣交易損失 (2)
20 41 43 1,739 
與處置資產相關的損失— 3 — 3 
非現金遞延金額 (3)
(1,651)(329)(3,302)(1,886)
收購前歸屬於Hardisty South實體的分部調整後息税折舊攤銷前利潤 (4)
— — — (258)
分部調整後的息税折舊攤銷前$7,827 $16,151 $15,016 $28,933 
    

(1)代表與我們收購Hardisty South Terminal實體之前存在的建築貸款協議相關的利息支出以及與我們的終端服務板塊相關的利息收入，包含在”其他收入，淨額” 在我們的合併運營報表中。
(2)代表與我們的美國和加拿大子公司之間活動相關的外匯交易金額。
(3)代表與根據我們某些客户合同中的分級費率結構以混合費率確認的收入相關的非現金合同資產和負債的變化，以及與預計將在未來到期前使用的虧損抵免相關的遞延收入。列報的金額扣除了相應的預付吉布森管道費，該費用將在確認收入的同時認列為支出。
(4)截至2022年3月31日的三個月中，歸屬於Hardisty South實體的分部調整後息税折舊攤銷前利潤不包括在終端服務板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤中，因為這些金額是Hardisty South實體在收購合夥企業之前產生的。

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
機隊服務部門2023202220232022
（以千計）
淨收入 $79 $224 $124 $321 
利息收入 (1)
— (2)— (2)
外幣交易損失 (2)
4 1 4 1 
所得税（受益）準備金$(28)$(16)$(22)$48 
分部調整後的息税折舊攤銷前$55 $207 $106 $368 
    

(1)代表與我們的車隊服務部門相關的利息收入，包含在”其他收入，淨額” 在我們的合併運營報表中。
(2)代表與我們的美國和加拿大子公司之間活動相關的外匯交易金額。

15. 衍生金融工具
我們的淨收入或虧損和現金流會受到浮動的影響，這些波動是由我們的浮動利率債務的利率變化以及外幣匯率，特別是美元和加元匯率的變化所致。我們在浮動利率債務上使用利率衍生工具，特別是掉期，並管理與利率市場波動相關的風險，以減少現金流的波動。我們歷來沒有指定我們的金融衍生品，也沒想到會指定我們的金融衍生品

28

作為潛在風險敞口套期保值的工具。我們所有的金融工具都與標的資產、負債和/或預測交易有關，不是出於投機目的而訂立的。
利率衍生品
2022 年 10 月，我們終止並結算了現有的利率互換，同時簽訂了新的利率互換。新的利率互換是 五年與 $ 簽訂合同175.0將 SOFR 固定為 1 百萬的名義價值 3.956% 代表互換協議的名義價值，而不是我們在信貸協議下支付的可變利率。掉期在2027年10月終止日期之前按月結算。
衍生頭寸
我們將所有衍生金融工具按其公允價值記錄在合併資產負債表的下述細列項目中，截至指定日期，其金額如下：
2023年6月30日2022年12月31日
（以千計）
其他流動資產 $2,383 $1,448 
其他非流動負債(2,229)(3,587)
$154 $(2,139)
我們尚未將我們的衍生金融工具指定為利率敞口的對衝工具。因此，這些衍生品公允價值的變化記錄為 “G與衍生工具相關的增益” 在我們的合併運營報表中。在標的合約通過向交易對手支付或收取款項來結算之前，與我們的衍生合約公允價值變化相關的收益或虧損不會影響我們的現金流。 關於我們的衍生活動，我們在報告所述期間確認了以下金額：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
與衍生工具相關的收益$(4,755)$(812)$(2,905)$(6,896)
我們使用第三方定價信息來確定衍生金融工具的公允價值，這些信息來自可觀測的市場投入，相對於公允價值層次結構，我們將其歸類為二級。
下表彙總了我們在指定期限內未償還的利率合約的公允價值：
2023年6月30日2022年12月31日
名義上的 利率參數 公允價值公允價值
（以千計）
互換協議
2027 年 10 月到期的掉期$175,000,000 3.956 %$154 $(2,139)
16. 合作伙伴的資本
我們的共同單位代表有限合夥人對我們的利益。普通單位的持有人有權參與合夥分配，並行使我們的合夥協議下有限合夥人享有的權利和特權。
根據USD Partners LP經修訂和重述的2014年長期激勵計劃（我們稱之為修訂後的LTIP計劃）第一修正案的條款，我們的幻影單位獎勵或幻影單位，

29

授予我們的普通合夥人及其關聯公司的董事和員工（歸類為股權）在歸屬後轉換為我們的普通單位。權益分類的幻影單位總計 566,856在 2023 年的前六個月內歸屬，其中 377,420之後被轉換為我們的普通單位 189,436Phantom Units被扣留給參與者，用於支付與就業相關的適用的預扣税。這些幻影單位的轉換對合作夥伴的資本沒有任何經濟影響，因為其經濟影響是在歸屬期內得到確認的。有關我們基於單位的薪酬計劃的更多信息和討論，請參見下文 注意 17。基於單位的補償.
我們的合夥協議不要求我們按季度或其他方式支付現金分配。我們根據現金分配政策支付的分配金額以及進行任何分配的決定均由我們的普通合夥人決定。2023年8月8日，我們的普通合夥人董事會決定在截至2023年6月30日的季度內繼續暫停季度現金分配。我們的普通合夥人董事會將繼續每季度評估我們的分銷政策，並將考慮商業進展，包括我們續訂、延長或更換客户協議的能力、我們對信貸協議契約的遵守情況和我們的流動性狀況，以及更廣泛的市場狀況和業務的整體業績。如果有的話，也無法保證在短期內會恢復分配。

17. 基於單位的補償
長期激勵計劃
2023年和2022年，我們的普通合夥人董事會以普通合夥人的身份批准了以下授權 714,725和 625,732根據我們修訂後的LTIP計劃，Phantom Units分別分配給我們的普通合夥人及其關聯公司的董事和員工。2023 年 6 月 30 日，我們有 3,192,352幻影單位仍可供發放。幻影單位受修訂後的 LTIP 計劃和 Phantom Unit 獎勵協議的所有條款和條件的約束，這些條款和條件統稱為獎勵協議。每筆補助金的獎勵金額通常根據分配公式參照規定的美元金額確定，該公式包括受贈方基本工資的百分比乘數等因素，根據收盤價轉換為多個單位 一我們在授予日期之前的普通單位，由我們的普通合夥人董事會確定並在紐約證券交易所上市。
Phantom Unit 獎勵通常代表在歸屬後獲得我們的普通單位的權利。但是，關於向我們的普通合夥人及其居住在加拿大的關聯公司的董事和員工發放的獎勵，每授予一個幻影單位，參與者都有權獲得相當於收盤市價的現金 一歸屬日我們的普通單位。根據獎勵協議授予的每個 Phantom Unit 都包含隨附的等值分配權或 DER，該權益使每位參與者有權按單位費率獲得補助，金額等於我們對普通單位進行的任何分配的每單位費率。授予我們的普通合夥人及其關聯公司員工的獎勵協議通常規定 Phantom Units 的個人補助金將歸屬於 四根據受贈方在獎勵協議中規定的歸屬日期內繼續工作，每年等額分期付款，但受贈方死亡或殘疾後會加速，或者因合夥企業或我們的普通合夥人控制權變更而被非自願解僱。授予我們的普通合夥人董事會獨立董事和獨立顧問的獎勵通常授予 一年授予日期之後的期限。

30

下表列出了我們的股票分類幻影單位的獎勵活動：
董事兼獨立顧問《幻影單位》員工幻影部隊每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值
2022 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮
39,408 1,328,964 $6.91 
已授予 39,408 616,758 $3.54 
既得 (39,408)(527,448)$7.85 
被沒收— (11,925)$5.60 
Phantom Unit 將於 2023 年 6 月
39,408 1,406,349 $5.02 
董事兼獨立顧問《幻影單位》員工幻影部隊每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值
2021 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮
26,272 1,317,493 $8.21 
已授予 39,408 536,729 $5.85 
既得 (26,272)(519,342)$9.01 
被沒收— (941)$5.37 
2022年6月30日幻影單位頒獎典禮
39,408 1,333,939 $6.91 
下表列出了我們的責任分類幻影單位的獎勵活動：
董事兼獨立顧問《幻影單位》員工幻影部隊每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值
2022 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮
13,136 56,847 $6.27 
已授予 13,136 45,423 $3.54 
既得 (13,136)(3,022)$5.67 
Phantom Unit 將於 2023 年 6 月
13,136 99,248 $4.93 
董事兼獨立顧問《幻影單位》員工幻影部隊每個 Phantom 單位的加權平均授予日期公允價值
2021 年 12 月 31 日《幻影部隊》頒獎典禮
13,136 63,730 $7.26 
已授予 13,136 36,459 $5.85 
既得 (13,136)— $4.82 
2022年6月30日幻影單位頒獎典禮
13,136 100,189 $6.92 
授予日每個 Phantom Unit 的公允價值等於授予日我們普通單位的收盤市場價格。我們將向普通合夥人及其居住在加拿大的關聯公司的獨立董事和員工發放的Phantom Unit補助金入賬，這些補助金在整個必要的歸屬期內以現金支付，方法是重新估值每個報告期末未歸屬的未歸屬的Phantom Units，並將補償支出記入薪酬支出。”銷售、一般和管理” 在我們的合併運營報表中並確認負債”其他流動負債” 在我們的合併資產負債表中。關於向我們的普通合夥人的顧問、獨立董事和員工發放的 Phantom 單位，以及

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其居住在美國的關聯公司，我們使用直線法在必要的服務期內攤銷初始授予日的公允價值，並在” 中收取補償費用銷售、一般和管理” 在我們的合併運營報表中，抵消了合併資產負債表中合夥人資本部分的普通單位。
我們認出了 $0.9百萬和美元1.3截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們確認的金額分別為百萬美元1.9百萬和美元2.5與未償還的幻影單位相關的百萬美元補償費用。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有未確認的與未償還的 Phantom 單位相關的薪酬支出總額為 $6.1百萬，我們預計將在加權平均期內識別出來 2.47年份。我們選擇在實際沒收發生時將其考慮在內，而不是使用估計的沒收率來確定我們預計授予的獎勵數量。
我們根據獎勵協議授予幻影單位的相關DER，向 Phantom Units 的持有人支付了款項，具體如下：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
股票分類的幻影單位 (1)
$— $167 $169 $330 
責任分類的幻影部隊— 14 9 23 
總計$— $181 $178 $353 
    
(1)我們重新分類了 $7千和 $8在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，為分別被沒收的幻影單位支付的DER支付的按單位計算的補償費用。我們有 不在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，大筆金額分別被重新歸類為沒收。
18. 補充現金流信息
下表提供了指定期間的補充現金流信息：
截至6月30日的六個月
20232022
（以千計）
為所得税支付的現金，淨額 (1)
$1,196 $680 
支付利息的現金$8,406 $2,360 
為經營租賃支付的現金$587 $3,576 
    
(1)包括退税的淨影響 $112023 年第二季度收到的與前一時期加拿大税收相關的千美元和 $842022年第二季度收到的與抵消2020年及之前CARES法案規定允許的美國淨營業虧損相關的千美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們有非現金投資活動用於房地產和設備的資本支出，這些活動是通過 “A” 融資的應付賬款和應計費用” 和”應付賬款和應計費用 —關聯方” 以及與我們的合作安排相關的累積報銷已包含在”應收賬款，淨額” 如下表所示期間所示：
截至6月30日的六個月
20232022
（以千計）
通過應付賬款和應計費用籌措資金的財產和設備$(302)$(1,941)
應計的財產和設備償還額$(12)$— 
我們記錄了 $0.8百萬和美元0.7截至2023年6月30日和2022年6月30日，新的、延期的、取消的或解密的使用權租賃資產和相關負債分別為百萬美元。請參閲 注意事項 8。租賃供進一步討論。

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向 Hardisty South Entitients
在我們收購之前，Hardisty South實體從事與關聯方應付賬款和權益餘額相關的非現金活動。Hardisty South 實體獲得了 $的非現金捐款18.22022 年 3 月來自我們贊助商的全資子公司 USD North America LP 的百萬美元，以換取其對關聯方債務總額的假設t.
19. 後續事件
信貸協議修訂
2023年8月8日，我們與貸款方簽訂了信貸協議修正案或修正案，蒙特利爾銀行作為行政代理人或行政代理人。
根據修正案，在某些條款和條件的前提下，貸款人已同意在2023年10月10日（含2023年10月10日）之前，不行使因行政代理人主張的某些違約或違約事件而產生的任何權利或補救措施，我們對這些違約或違約事件提出異議，或者由於未能披露某些造成或可能產生重大不利影響的事件而產生的某些潛在違約或違約事件。如果在信貸協議下發生除修正案所涉事項以外的任何違約事件，或者借款人未能根據修正案的條款履行義務，則修正案規定的寬容可以在2023年10月10日之前終止。2023年10月10日，或根據修正案提前終止寬容措施後，借款人將被視為放棄了對行政代理人主張的違約或違約事件的任何辯護。
根據該修正案，除其他外，我們同意，在信貸協議下，我們不會再申請新的借款或信用證，也不會將未償貸款從一種類型轉換為另一種類型。此外，除其他外，該修正案要求我們向行政代理人和貸款人提供額外的財務和運營報告，並進一步限制我們在未經行政代理人和根據信貸協議持有至少大部分未償貸款的貸款機構同意的情況下承擔額外債務、進行額外投資或限制性付款、出售額外資產或產生增長資本支出的能力。此外，除非管理代理人和根據信貸協議持有至少大部分未償貸款的貸款人另有同意，否則我們必須申請 100出售任何資產所得淨現金收入的百分比，用於償還信貸協議下未償還的借款。
紐約證券交易所繼續上市標準通知
2023年7月26日，我們收到了紐約證券交易所（NYSE）的通知，稱我們不符合《紐約證券交易所上市公司手冊》第802.01C節或802.01C節規定的持續上市標準，因為我們的普通單位在連續30個交易日內的平均收盤價低於1.00美元。根據第802.01C條，自收到違規通知之日起，我們有六個月的時間來彌補缺陷並恢復合規，方法是在六個月的補救期內任何日曆月的最後一個交易日的收盤價至少為每單位1.00美元，在截至該月最後一個交易日的30個交易日期間的平均收盤單價至少為1.00美元，或者在最後一個交易日達到此類標準治癒期。該通知對我們的普通單位在紐約證券交易所上市沒有立即生效。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析以 “第1項” 中未經審計的合併財務報表和隨附附註為基礎，應與之一起閲讀。此處包含的 “財務報表” 以及我們經審計的合併財務報表和隨附附註包含在 “第 8 項。財務報表和補充數據”在我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中。除其他外，這些合併財務報表包括有關列報基礎的更詳細信息，供下文討論和分析。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下文討論的結果存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於下文所述的因素以及中討論的因素 “第 1A 項。風險因素”包含在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告以及隨後的10-Q表季度報告中。另請閲讀 “關於前瞻性陳述的警示説明”遵循本報告的目錄。
我們將以加元計價的金額表示為 “C$”就在規定金額之前。

概述
我們是一家收費的、以增長為導向的有限合夥企業，由我們的發起人USD成立，旨在收購、開發和運營原油、生物燃料和其他能源相關產品的中游基礎設施和補充物流解決方案。我們幾乎所有的運營現金流都來自與主要投資級和其他高信貸質量客户（包括大型綜合石油公司、煉油商和營銷商）簽訂的多年期即收即付合同。我們的原油碼頭網絡便於將重質原油從加拿大西部運往北美的主要需求中心。我們的業務包括軌道車輛的裝卸、現場儲罐中的儲存和混合、進出管道連接、卡車轉運以及其他相關的物流服務。我們還為一位客户提供租賃的軌道車輛和車隊服務，以促進液態碳氫化合物的鐵路運輸。我們通常不擁有我們所處理的產品的所有權，也不會根據此類產品的價值從客户那裏獲得任何付款。
我們認為，鐵路將繼續成為能源生產商、煉油商和營銷商的重要運輸選擇，因為與其他交通工具相比，鐵路具有獨特的優勢。具體而言，能源相關產品的鐵路運輸提供了在相對較低的固定成本基礎上靈活進入關鍵需求中心的渠道，可以更快地進行實際交付，同時保持長距離客户產品的特定質量。
USDG是USD的全資子公司，也是我們普通合夥人的唯一所有者，在北美從事大型多式聯運物流中心和能源相關基礎設施的設計、開發、擁有和管理。USDG 的解決方案為重要增長領域和關鍵需求中心（包括加拿大西部、美國墨西哥灣沿岸和墨西哥）的客户創造了靈活的市場準入。除其他項目外，USDG目前正在尋求在休斯敦船舶航道上開發一個首屈一指的能源物流碼頭，該碼頭可容納大量儲罐、多個碼頭（包括駁船和深水）、入境和出境管道連接以及具有單位列車能力的鐵路碼頭。
最近的事態發展
市場更新
實際上，我們所有的運營現金流都來自即收即付合約，因此與我們的原油碼頭的實際吞吐量沒有直接關係。我們碼頭的吞吐量主要受加拿大西部精選（WCS）與其他等級原油（通常稱為價差）之間的價格差異的影響，而不是受絕對價格水平的影響。WCS價差受多種市場因素的影響，包括供應相對於煉油廠和其他最終用户需求水平的關係、替代等級原油的價格和可用性、外賣能力的可用性以及從供應地區到需求中心的運輸成本。

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當前市場事件的影響
鑑於原油價格已經恢復並高於COVID之前的水平，因 COVID-19 而暫時關閉的加拿大產量也已恢復到COVID之前的水平。根據加拿大能源監管機構（CER）的數據，加拿大對2023年的產量預測預計將增長，這表明加拿大產量將再增長一年。此外，2023年3月，加拿大石油生產商協會（CAPP）宣佈，他們預測石油和天然氣對上游生產的投資將在2023年達到400億加元，超過COVID之前的投資水平。這包括計劃在油砂上投資115億加元。
2022年第四季度，TC Energy整個Keystone管道系統的管道中斷。整個管道已下線，這導致加拿大的庫存大量增加。鑑於這一事件，加拿大原油庫存水平在2022年第四季度有所增加，處於五年平均水平的較高水平。2023 年第一季度，Keystone 管道系統重新上線，這導致了少量存儲空間消耗，然後存儲水平穩定下來。但是，在2023年第二季度，由於多起供需事件，加拿大的存儲量顯著下降。2023年5月，艾伯塔省野火的早期爆發對輕質油等級的產量產生了負面影響。此外，計劃對生產設施進行油砂維護也對產量產生了負面影響。導致加拿大庫存減少的另一個因素是美國煉油廠需求的增加，因為某些煉油廠在長期停產後恢復了生產。這些供需事件相結合，導致第二季度出現了非同尋常的庫存消耗，導致庫存水平超過了五年區間的歷史最低水平。
由於油砂生產資產的計劃內和計劃外維護，以及由於減阻劑的使用和有利的管道夏季混合比例要求，管道出口可用性增加，鐵路出口對原油的需求在短期內將很低。但是，鑑於上面討論的供需事件，並根據加拿大預計的產量增長，我們預計，2023年底的庫存水平將在今年餘下的時間裏繼續增加，接近五年區間的較高水平。隨着庫存水平開始增加，我們預計管道分配水平反過來將增加，這有可能導致對鐵路原油出口解決方案的需求增加。如果發生這種增長的話，很難預測分配量或庫存水平的任何增加的程度和持續時間，以及對鐵路出口原油解決方案的需求增加。
另一個可能促成鐵路原油出口解決方案需求的因素是，美國和加拿大的管道項目和現有管道存在重大的監管和法律障礙。例如，Trans Mountain Corporation（TMC）最近宣佈，Trans Mountain Pipeline擴建項目的總成本現在估計為309億美元。TMC目前正在努力爭取外部融資，為該項目的剩餘成本提供資金。完成該項目的時間表現已進一步延長至2023年底，宣佈在職時間為2024年初。由於提高管道出口能力的環境、監管和政治挑戰仍然存在，我們認為，鐵路原油出口仍將是一種有價值且可行的出口替代方案。
我們的Hardisty碼頭擁有成熟的容量和可擴展的設計，在加拿大西部原油供應超過可用的管道外賣能力時，可以作為戰略渠道滿足外賣需求。此外，如前所述，USD及其合作伙伴成功完成了Hardisty碼頭附近的稀釋劑回收裝置（DRU）的建造並投入使用，這是通過鐵路運輸加拿大西部生產的無危和不可燃的較重等級原油的長期解決方案的一部分。此外，我們認為，我們的斯特勞德碼頭為加拿大西部原油提供了有利的鐵路目的地，因為它與庫欣樞紐和美國各地的多個煉油中心相連，提供了可選性。但是，作為另一種選擇，在2023年第二季度，我們的普通合夥人董事會批准了斯特勞德碼頭的潛在出售，截至2023年6月30日，我們在合併資產負債表中將其歸類為待售。我們目前預計，斯特勞德碼頭可能會在2023年底出售。鐵路通常還具有更大的能力，可以保持客户產品相對於管道的特定質量，從而為生產商或煉油商提供價值。儘管從長遠來看，我們預計這些優勢可能會為我們的終端網絡帶來合同延期和擴張機會，但我們無法續訂或替換在 2022 年 6 月和 2023 年 6 月到期的合同，可能無法續訂或

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替換將於2024年1月到期的合同。這將使我們難以續訂、延長或替換將於2023年11月初到期的修訂後的信貸協議。

商業更新
2023 年 6 月，我們在斯特勞德碼頭與新的第三方客户簽訂了為期三個月的鐵路到卡車碼頭服務協議。短期協議包括有最低交易量承諾的 “要麼接受要麼付款” 條款。該客户正在簽訂該協議，作為試用期，測試斯特勞德碼頭作為其從尤因塔盆地生產蠟質原油的目的地。如果測試期成功，預計可以與客户簽訂長期終止服務協議。試用期於 2023 年 8 月開始。
紐約證券交易所繼續上市標準通知
2023年7月26日，我們收到了紐約證券交易所（NYSE）的通知，稱我們不符合《紐約證券交易所上市公司手冊》第802.01C節或802.01C節規定的持續上市標準，因為我們的普通單位在連續30個交易日內的平均收盤價低於1.00美元。根據第802.01C條，自收到違規通知之日起，我們有六個月的時間來彌補缺陷並恢復合規，方法是在六個月的補救期內任何日曆月的最後一個交易日的收盤價至少為每單位1.00美元，在截至該月最後一個交易日的30個交易日期間的平均收盤單價至少為1.00美元，或者在最後一個交易日達到此類標準治癒期。該通知對我們的普通單位在紐約證券交易所上市沒有立即生效。
我們如何創造收入
我們通過兩個不同的報告部門開展業務：碼頭服務和艦隊服務。我們將這些報告部門設立為戰略業務單位，以促進實現我們的長期目標，協助做出資源分配決策和評估運營業績。
終端服務
碼頭服務部門包括地理位置優越的碼頭網絡，為客户提供軌道車輛裝載和/或卸貨能力，以及原油和生物燃料的相關物流服務。實際上，我們所有的現金流都是根據包含最低月度承諾費的多年期終端服務協議產生的。儘管從長遠來看，大宗商品價格的波動可能會間接影響我們的活動和經營業績，但我們通常沒有直接的大宗商品價格敞口。
我們合併後的哈迪斯蒂碼頭是一個原產碼頭，從吉布森的哈迪斯蒂儲存碼頭和dRubit接收各種等級的加拿大原油TM 來自我們贊助商的DRU設施將裝上軌道車輛。 我們的合併後的 Hardisty Terminal 每天最多可裝載 120 輛軌道車輛單元列車的三列半，包括一個固定裝載架和大約 60 個軌道車輛裝載位置，以及帶有能夠同時容納五個單元列車的環形軌道的單元列車。
我們的斯特勞德碼頭是俄克拉荷馬州斯特勞德的原油目的地碼頭，我們使用該碼頭為從哈迪斯蒂碼頭向位於俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存樞紐的鐵路到管道運輸原油提供便利。斯特勞德碼頭佔地76英畝，目前的單位列車卸貨能力約為50,000桶/日，兩個容量為14萬桶的現場儲罐，一個卡車艙以及一條直徑為12英寸、17英里的管道，直接連接到俄克拉荷馬州庫欣的原油儲存中心。我們的斯特勞德航站樓於 2017 年 6 月被收購，並於 2017 年 10 月開始運營。
我們的西科爾頓碼頭是一個支持單位列車的目的地碼頭，每天可以將生產商通過鐵路收到的多達13,000桶的乙醇和可再生柴油運送到卡車上，以滿足南加州聖貝納迪諾和裏弗賽德縣內陸帝國地區的當地需求。西科爾頓航站樓有 20 個軌道車輛卸貨位置和 4 個卡車裝載位置。

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艦隊服務
根據主車隊服務協議，我們向其中一位客户提供與鐵路運輸液態碳氫化合物相關的租賃軌道車輛和車隊服務，這些服務以即收即付的條件進行。我們不擁有任何軌道車輛。我們將主車隊服務協議延長至2023年12月31日。截至 2023 年 6 月 30 日，我們的軌道車隊由 200 輛軌道車輛組成，我們從軌道車輛製造商那裏租用，所有這些軌道車都是盤繞和隔熱（C&I）軌道車輛。截至2023年6月30日，我們的軌道車隊的加權平均剩餘合同壽命為六個月。
根據主車隊服務協議，我們向客户提供軌道車輛特定的車隊服務，其中可能包括提供相關的管理和計費服務、根據標準行業慣例和適用法律對軌道車輛進行維修和維護、管理和跟蹤軌道車輛的行駛、與軌道車輛運輸有關的監管和行政報告與合規以及軌道車輛的談判和採購。我們的客户通常向我們和我們的受託人支付每輛軌道車輛的月度費用，其中包括車隊服務的組成部分。
從歷史上看，我們代表一些客户與鐵路公司簽訂合同，安排鐵路車輛從我們的航站樓運往客户選擇的目的地。我們是這些貨物的鐵路合同方，並向鐵路公司負責支付鐵路收取的相關費用，這筆費用由我們的客户報銷。鐵路向我們收取的費用和客户償還的這些費用均包含在我們的合併運營報表的收入和運營成本細列項目中，標題為”運費和其他報銷費用。”
此外，我們歷來協助客户購買軌道車輛，以方便他們使用我們的終端服務。我們的全資子公司USD Rail LP歷來與第三方軌道車輛製造商和金融公司簽訂租約，然後將其租賃給客户。儘管我們預計將繼續協助我們的客户購買軌道車輛用於向我們的碼頭運送原油，但隨着我們現有的租賃協議到期、以其他方式終止或分配給我們的現有客户，我們不打算繼續充當軌道車輛出租人和客户之間的中介。如果市場狀況發生變化，我們將來有可能再次代表客户充當軌道車輛出租人的中介機構。
我們如何評估我們的運營
我們的管理層使用各種財務和運營指標來評估我們的運營。當我們評估合併運營和相關流動性時，我們認為這些指標是評估我們產生現金和支付分配能力的重要因素，包括：（i）調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF；（ii）運營成本；（iii）交易量。我們在下面定義調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF。在細分市場層面評估我們的運營時，我們使用分部調整後的息税折舊攤銷前利潤進行評估。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意 14。細分報告 本季度報告的。

調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為”經營活動提供的淨現金” 根據營運資金項目、利息、所得税、外幣交易損益以及其他不影響我們業務產生的基礎現金流的項目的變化進行了調整。調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則的補充財務指標，由我們的財務報表的管理層和外部用户，例如投資者和商業銀行，用於評估：
•我們的流動性以及我們的業務產生足夠現金流以向我們的單位持有人進行分配的能力；以及
•我們承擔和償還債務以及為資本支出提供資金的能力。
我們將可分配現金流（DCF）定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤減去支付的利息、所得税和維護資本支出的淨現金。DCF不反映營運資金餘額的變化。DCF是一種非公認會計準則的補充財務指標，供管理層和我們財務報表的外部用户（例如投資者和商業銀行）用來評估：

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•可用於向我們的單位持有人分配的現金金額；
•留存的剩餘現金流用於增強我們的現有業務；以及
•我們當前單位分配率的可持續性。
我們認為，本報告中調整後的息税折舊攤銷前利潤和差價合約的列報提供的信息增強了投資者對我們為支付分配和其他目的而產生現金的能力的理解。與調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF最直接可比的GAAP指標是”經營活動提供的淨現金。” 調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF不應被視為替代方案”經營活動提供的淨現金” 或根據公認會計原則列報的任何其他流動性指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF不包括部分但不是全部會受到影響的項目”經營活動提供的淨現金，” 而且這些措施可能因其他公司而異。因此，調整後的息税折舊攤銷前利潤和DCF可能無法與其他公司的類似標題指標相提並論。
下表列出了以下各項的對賬情況 “經營活動提供的淨現金（用於），”根據公認會計原則計算和列報的調整後息税折舊攤銷前利潤和差價合約的最直接可比的財務指標：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
經營活動提供的（用於）的淨現金與調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流的對賬：
由（用於）經營活動提供的淨現金$(1,306)$6,215 $(1,888)$15,448 
加（扣除）：
遞延融資成本的攤銷(340)(272)(658)(628)
遞延所得税4 311 (1)114 
應收賬款和其他資產的變化(722)(1,652)(1,119)612 
應付賬款和應計費用的變化2,282 2,462 623 (2,323)
遞延收入和其他負債的變化2,990 2,645 6,698 4,678 
利息支出，淨額4,399 2,092 8,807 3,593 
所得税（受益）準備金96 (21)(176)459 
外幣交易損失 (1)
48 143 102 1,790 
非現金遞延金額 (2)
(1,651)(329)(3,302)(1,886)
收購前歸屬於Hardisty South實體的調整後息税折舊攤銷前利潤 (3)
— — — (258)
調整後 EBITDA5,800 11,594 9,086 21,599 
加（扣除）：
為所得税支付的現金，淨額 (4)
(375)(147)(1,196)(680)
支付利息的現金(4,307)(1,185)(8,406)(2,360)
維護資本支出— (50)— (50)
收購前支付了歸屬於Hardisty South實體的利息的現金 (5)
— — — 59 
可分配現金流$1,118 $10,212 $(516)$18,568 
    
(1)代表與我們的美國和加拿大子公司之間活動相關的外匯交易金額。
(2)代表與根據我們某些客户合同中的分級費率結構以混合費率確認的收入相關的非現金合同資產和負債的變化，以及與預計將在未來到期前使用的虧損抵免相關的遞延收入。列報的金額扣除了相應的預付吉布森管道費，該費用將在確認收入的同時認列為支出。
(3)截至2022年3月31日的三個月中，歸屬於Hardisty South實體的調整後息税折舊攤銷前利潤不包括在我們調整後的息税折舊攤銷前利潤中，因為這些金額是在我們收購之前由Hardisty South實體產生的，因此，它們不是可以分配給我們的單位持有人的金額。有關對賬情況，請參閲下表 “經營活動提供的淨現金” 改為收購前Hardisty South實體的調整後息税折舊攤銷前利潤。

38

(4)    包括2023年第二季度收到的與加拿大前一時期税收相關的1.1萬美元退税以及2022年第二季度收到的與CARES法案規定允許的2020年和之前時期產生的美國淨營業虧損相關的8.4萬美元退税的淨影響。
(5)在截至2022年3月31日的三個月中，為歸屬於Hardisty South實體的5.9萬美元利息支付的現金不包括在我們的DCF計算中，因為這些金額是在我們收購之前由Hardisty South實體產生的。
上面列出的截至2022年6月30日的三個月和六個月的調整後息税折舊攤銷前利潤和DCF包括與我們向贊助商收購Hardisty South Therminal資產相關的260萬美元和310萬美元支出的影響，以及截至2023年6月30日的六個月中，包括與剝離卡斯珀碼頭相關的190萬美元支出。在截至2023年6月30日的三個月中，我們沒有因剝離卡斯珀碼頭而產生任何額外費用。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意事項 3。收購和處置請參閲本季度報告，瞭解更多信息。
下表列出了以下各項的對賬情況 “用於經營活動的淨現金，”在我們收購Hardisty South實體之前，根據公認會計原則計算和列報的調整後息税折舊攤銷前利潤的最直接可比的財務指標：
截至2022年3月31日的三個月
（以千計）
經營活動中使用的淨現金與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬：
用於經營活動的淨現金$(1,475)
加（扣除）：
遞延融資成本的攤銷(84)
遞延所得税(53)
應收賬款和其他資產的變化(217)
應付賬款和應計費用的變化155 
遞延收入和其他負債的變化488 
利息支出，淨額117 
所得税準備金59 
外幣交易損失 1,600 
非現金遞延金額 (1)
(332)
調整後 EBITDA (2)
$258 
    
(1)代表與根據某些客户合同中的分級費率結構以混合費率確認的收入相關的非現金合同資產和負債的變化。
(2)    在我們收購之前，與Hardisty South實體相關的調整後息税折舊攤銷前利潤包括根據與美元簽訂的服務協議為提供與轉運資產管理和運營相關的服務的費用所產生的影響。在截至2022年3月31日的三個月中，這些支出總額為320萬美元。自2022年4月1日起我們收購這些實體後，與USD的服務協議被取消，並與我們簽訂了類似的協議。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意 12。與關聯方的交易請參閲本季度報告，瞭解更多信息。

運營成本
我們的運營成本主要包括分包鐵路服務、管道費、維修和維護費用、材料和用品、公用事業成本、保險費以及設施和設備的租賃成本。此外，我們的運營費用包括從第三方軌道車輛供應商那裏租賃軌道車輛的成本以及鐵路收取的運費，這些費用通常轉嫁給我們的客户。我們預計我們的支出將保持相對穩定，但它們可能會因時而波動，具體取決於一個時期內開展的活動的組合以及這些支出的時間。此外，我們還經歷了與通貨膨脹率上升相關的某些成本的增加，並預計此類成本至少在不久的將來將保持在較高水平。當我們在碼頭處理額外流量時，我們預計將產生額外的運營成本，包括分包鐵路服務和管道費。
我們的管理層力求通過有效管理我們的運營和維護費用來最大限度地提高運營的盈利能力。就像管理層過去在合同容量小於時所做的那樣

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我們的航站樓的可用運營能力，管理層專注於通過降低分包鐵路服務成本和所有可變成本來優化我們的成本結構。隨着我們的終端設施和相關設備的老化，我們預計將產生定期維護支出，以保持我們設施和設備的運行能力，使其符合健全的商業慣例、合同關係和運營這些資產的監管要求。我們會記錄與運營資產相關的維護費用和其他費用 “操作和維護”我們的合併運營報表中的成本。
音量
我們產生的終端服務收入取決於最低客户承諾費以及我們在碼頭處理的超過這些最低承諾的吞吐量。這些銷量主要受到我們資產直接或間接服務的市場中原油、成品油和生物燃料的供應和需求的影響。此外，這些銷量還受到這些產品基準價格之間的價差的影響，這些價差受到這些市場可用外賣能力等因素的影響。儘管我們碼頭的客户已根據與我們的終端服務協議承諾支付最低月費，這將為我們的終端服務收入帶來大部分收入，但我們的運營業績也將受到以下因素的影響：
•我們的客户對我們終端的使用量超過了他們承諾的每月最低使用量；
•我們識別和執行增量收購併將有機擴張項目商業化以獲得增量銷售的能力；以及
•我們有能力與現有客户續訂合同，與新客户簽訂合同，增加客户承諾和碼頭吞吐量，並在這些碼頭提供額外的輔助服務。

總體趨勢和展望
我們預計，我們的業務將繼續受到中討論的關鍵趨勢和最新發展的影響 第 7 項管理’s 財務狀況的討論與分析 — 可能影響未來經營業績的因素在我們截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告中，如所述 概述和近期發展 — 最近的事態發展。如果我們對現有信息的基本假設或解釋被證明是不正確的，那麼我們的實際結果可能與我們的預期結果存在重大差異。COVID-19 疫情前所未有的性質，以及烏克蘭持續的局勢及其對世界經濟狀況的影響，加上通貨膨脹壓力、某些金融機構的不穩定以及石油和天然氣市場的波動，都增加了未來狀況的不確定性以及我們準確預測未來業績的能力。
轉換為 DRU 解決方案
USD的Hardisty DRU項目的成功完成將Hardisty碼頭部分終端服務協議的平均期限大幅提高到10年協議，從而增強了我們現金流的可持續性和質量。我們專注於將Hardisty Terminal的可用容量從裝載dilbit轉化為長期可持續的DruBit™ by Rail™ 計劃。
USD目前正在與多個現有客户就擴大其dRubit™ by Rail™ 計劃進行深入討論。如果USD取得成功，我們預計Hardisty DRU項目的未來客户將做出類似的長期、更可持續的承諾，在我們的Hardisty碼頭提供終端服務。但是，任何此類承諾的時間和條件如果發生的話，都很難預測。
請參閲 我們運營的增長機會 我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中的部分，以獲取有關USD DRU計劃的更多信息。
Hardisty 和 Stroud Terminals 客户合同續訂和到期
2022年4月初，我們完成了對USDG對擁有Hardisty South Terminal資產的實體的100％收購。新的合併版 Hardisty 終端，其中包括我們傳統的 Hardisty 終端

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以及新收購的Hardisty South Terminal，現在的設計外賣容量為每天三列半單位列車，相當於每天約26.25萬桶。目前，Hardisty Terminal的總容量中約有31％已簽訂合同，併產生了收入。佔產能約26％的合同於2022年6月到期，23％的合同於2023年6月30日到期。約佔產能14％的合同將於2024年1月31日到期，其餘17％的合同將於2031年年中到期。
2021 年 DRU 轉換對客户合同的影響
如前所述，USD 的 DRU 項目的建設已於 2021 年 7 月完成，並於 2021 年 12 月宣佈全面投入運營。自2021年8月起，與我們的Hardisty航站樓現有DRU客户簽訂的三份終端服務協議的到期日延長至2031年中期，約佔Hardisty航站樓總容量的17％。由於與DRU交易量相關的終止服務協議的合同期限要長得多，因此每年的合同費率低於與歷史短期協議相關的合同費率，這導致合夥企業每年的現金流減少，但支持更高的合夥企業淨現值並提供更可預測的現金流狀況。
自 2021 年 8 月起，現有 DRU 客户選擇在 2022 年 6 月之前將其在斯特勞德碼頭歸屬於合作伙伴關係的批量承諾減少先前承諾的三分之一，此時協議終止。該協議代表了我們與斯特勞德航站樓簽訂的唯一第三方客户合同，因此，自2022年7月1日以來，斯特勞德航站樓的所有容量均未簽訂合同。
Hardisty 和 Stroud 合同到期
如上所述，2022年6月底，佔Hardisty碼頭總容量約26％的合同和斯特勞德碼頭剩餘合同容量的合同到期。截至2022年12月31日的財年，Hardisty和Stroud Terminals的合同運力到期約佔我們航站樓服務收入的2470萬美元，約佔同期碼頭服務收入的23％。
2023年6月底，約佔Hardisty碼頭總容量23％的合同到期。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，這些合同分別佔我們終端服務收入的860萬美元和1720萬美元，分別約佔該期間終端服務收入的45％和43％。
管理層專注於用新的多年收取或付費承諾取代Hardisty和Stroud Terminals已到期或即將到期的協議，並正在積極與現有和新客户接觸。我們無法續訂、延長或替換在 2022 年第二季度末或 2023 年第二季度末到期的協議。我們認為，在2023年下半年更換此類合同並續訂將於2024年1月到期的Hardisty合同將具有挑戰性。但是，管理層認為，有可能在2023年底在Hardisty碼頭與客户簽訂短期協議。
此外，管理層正在向可能需要進入與庫欣石油樞紐相關的眾多市場的潛在客户推銷斯特勞德碼頭的碼頭服務，管理層認為，到2023年底的某個時候，我們將有機會提高碼頭的利用率。2023 年 6 月，我們在斯特勞德碼頭與新的第三方客户簽訂了為期三個月的鐵路到卡車碼頭服務協議。短期協議包括有最低交易量承諾的 “要麼接受要麼付款” 條款。該客户正在簽訂該協議，作為試用期，測試斯特勞德碼頭作為其從尤因塔盆地生產蠟質原油的目的地。如果測試期成功，預計可以與客户簽訂長期終止服務協議。試用期於 2023 年 8 月開始。此外，作為另一種選擇，在2023年第二季度，我們的普通合夥人董事會批准出售斯特勞德碼頭，我們在合併資產負債表中將其歸類為待售。我們目前預計，斯特勞德碼頭可能會在2023年底出售。

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任何續訂或替換的時機以及預期的合同費率都是不確定的，也很難預測，如果發生這樣的續訂或更換。如果我們仍然無法續訂、延長或替換我們在Hardisty和Stroud Terminals的客户協議，或者持續延遲，那麼我們的收入、運營活動產生的現金流和調整後的息税折舊攤銷前利潤將繼續受到重大不利影響。這已經對我們向單位持有人進行分配的能力產生了不利影響，預計將繼續對我們向單位持有人進行分配的能力產生不利影響。2023年8月8日，我們的普通合夥人董事會決定繼續暫停季度現金分配，包括截至2023年6月30日的本季度。此外，持續延遲續訂、延長或更換我們在Hardisty和Stroud Terminals的客户協議將對我們遵守信貸協議中財務契約的能力產生不利影響，如下所述，我們預計2023年第三季度我們將無法遵守信貸協議中的總槓桿率和利息覆蓋契約。請參閲中的討論 流動性和資本資源詳情請見下文。請參閲 第二部分。 第 1A 項。風險因素在本10-Q表季度報告和截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中第一部分第1A項中，進一步討論與客户合同續訂有關的某些風險。
我們的客户使用哈迪斯特和西科爾頓缺陷信貸的潛在影響
如前所述，我們的Hardisty和West Colton碼頭的客户有義務支付最低的每月承諾費，以裝載分配數量的單位列車，相當於每月規定的桶數。如果客户在任何給定月份裝載的單位列車數量少於其分配的數量，則該客户將獲得長達 12 個月的抵免額，也稱為短缺抵免。該抵免額度可用於抵消未來時段超過客户每月最低承諾額度的吞吐量費用，前提是有容量可以容納多餘的容量。此外，如果客户擁有並使用了應計的缺陷積分，我們可能會產生與為客户裝載額外列車相關的增量成本，但這些成本預計不會很大。根據當前情況以及與客户的交談，截至2023年6月30日，我們沒有與未來短缺信用額度的預期使用相關的遞延收入。截至2022年12月31日，我們的遞延收入為40萬美元，這與2023年虧損信貸的預期使用有關。
繼續關注
我們在每個年度和中期評估總體上是否存在使人們對我們在合併財務報表發佈之日後的一年內繼續作為持續經營企業的能力產生重大懷疑的條件或事件。我們的評估基於合併財務報表發佈之日已知和合理知道的相關條件和事件。我們的信貸協議的到期日是 2023 年 11 月 2 日。由於到期日為這些財務報表發佈之日後的12個月內，因此根據我們的信貸協議應付的款項已包含在我們的持續經營評估中。我們繼續作為持續經營企業的能力取決於我們的信貸協議的再融資或到期日的延長。如果我們無法再融資或延長信貸協議的到期日，則我們目前沒有足夠的手頭現金或可用流動性來償還到期的信貸協議債務，我們也預計當前業務的現金流無法為此類還款提供足夠的資金。
此外，在這些財務報表發佈之日起的12個月內，我們是否有能力遵守修訂後的信貸協議中包含的契約，存在不確定性。儘管我們繼續專注於續訂、延長或更換Hardisty和Stroud Terminals已過期或即將到期的客户協議，但根據我們目前對續訂、延期或更換此類協議的時間以及相關定價環境的預期，我們目前預計我們無法遵守2023年第三季度信貸協議中的總槓桿率和利息覆蓋契約。如果我們不遵守信貸協議中的此類契約，根據信貸協議的條款，我們將違約，這將使我們的貸款人有權宣佈該協議下的所有未償債務立即到期並應付。如果貸款人不同意寬容或提供進一步的豁免或修訂，並宣佈根據該協議的所有未償債務立即到期和支付，我們目前預計手頭沒有足夠的現金或可用的流動性來償還信貸協議。2023 年 8 月，我們簽訂了信貸協議修正案，根據該修正案，除其他外

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貸款人已同意在2023年10月10日之前（含2023年10月10日）不行使因管理代理人主張的某些違約或違約事件而產生的任何權利或補救措施，我們對這些違約或違約事件提出異議，或者信貸協議和其他貸款文件規定的某些潛在違約或違約事件，除其他外，未能披露信貸協議所定義的產生或可能產生重大不利影響的某些事件。2023年10月10日，或根據修正案提前終止寬容措施後，借款人將被視為放棄了對行政代理人主張的違約或違約事件的任何辯護。請參閲 流動性和資本資源 — 信貸協議修訂瞭解更多信息。
上述條件使人們對我們在未來12個月內繼續作為持續經營企業的能力產生了實質性懷疑。
我們目前正在與貸款機構和其他潛在的資本提供者進行討論，並計劃再融資或取代我們的信貸協議，或者延長和修改信貸協議規定的當前債務，但是我們無法保證這些努力將取得成功，也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行。此外，預計我們在信貸協議下為未償債務再融資或延長信貸協議到期日的能力將受到負面影響，因為我們無法續訂、延長或更換哈迪斯蒂和斯特勞德碼頭的客户協議，或者延遲續訂長期的客户協議。
由於上面討論的關於我們繼續作為持續經營企業的能力存在重大疑問，截至2023年6月30日，我們已經記錄了與加拿大實體相關的遞延所得税資產的估值補貼。此處包含的合併財務報表不包括這種不確定性可能導致的任何其他調整，也不包括為反映記錄的資產金額的可收回性和分類以及負債分類可能產生的未來影響的調整，如果我們無法繼續經營企業，則可能需要進行這些調整。
請參閲 第一部分第 1A 項。在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中，以及 第二部分。 項目 1A. 風險因素在本報告中，討論了與我們的信貸協議下的違約相關的風險。
流動性狀況
根據我們的信貸協議，截至2023年7月28日，我們有1.959億美元的未償還貸款，該協議將於2023年11月初到期。截至2023年7月28日，我們的非限制性現金和現金等價物約為920萬美元。如果我們無法續訂或更換將於2023年6月到期的客户合同的收入，那麼我們的流動性狀況將在2023年下半年變得更具挑戰性。鑑於這些因素，我們的董事會已批准聘請財務顧問和法律顧問，以協助評估和尋求夥伴關係的戰略選擇和融資來源。我們正在積極尋求這些戰略選擇。我們的董事會還繼續暫停我們的現金分配政策，將截至2023年6月30日的本季度包括在內。2023 年 8 月，我們修訂了信貸協議，詳見下文 流動性和資本資源 — 信貸協議修正案。
影響我們財務業績可比性的因素
我們當前財務業績與前幾期相比的可比性受到下述因素的影響。
Hardisty和Stroud Terminals合同變更的影響
如前所述，由於DRU成功啟動，自2021年8月1日起生效，我們Hardisty碼頭與現有DRU客户簽訂的三份終端服務協議的到期日延長至2031年中期。由於與DRU交易量相關的終止服務協議的合同期限要長得多，因此與歷史短期協議相關的合同費率相比，每年的合同費率要低得多，這導致合夥企業每年的現金流減少，但為合夥企業提供了更高的淨現值，提供了更多的淨現值

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可預測的現金流狀況。此外，自2021年8月1日起，現有DRU客户選擇將其歸因於該合作伙伴關係的斯特勞德碼頭的銷量承諾減少先前承諾的三分之一，屆時協議終止。該協議代表了我們與斯特勞德碼頭簽訂的唯一第三方客户合同，因此，自 2022 年 7 月 1 日以來，斯特勞德碼頭的容量均未簽訂合同。有關這些合同變更對我們財務業績影響的進一步討論，請參閲 運營結果 — 按細分市場劃分，終端服務下面。
Casper 終端減值和處置
2022年9月，我們確定，由於Casper Terminal的不利市場狀況，經常出現現金流預測未達到的情況，這要求我們對Casper Terminal資產集團進行減值評估。因此，我們衡量了Casper終端資產集團的公允價值。根據減值分析，我們確定，截至2022年9月30日，即我們評估之日，Casper Terminal資產集團的賬面價值超過了卡斯珀碼頭的公允價值，並確認了7160萬美元的減值損失。2023 年 1 月，我們將這些資產視為待售資產，並於 2023 年 3 月 31 日將我們的 Casper Terminal 出售給了第三方。請參閲 注意事項 3。收購和處置以便更全面地討論我們的 Casper 航站樓的出售。

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操作結果
我們通過兩個不同的報告部門開展業務：碼頭服務和艦隊服務。我們將這些報告部門設立為戰略業務部門，以促進實現我們的長期目標，幫助做出資源分配決策和評估運營業績。
下表彙總了我們在每個指定期間按業務部門和公司費用分列的經營業績：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
營業收入
終端服務$7,753 $10,713 $14,686 $19,449 
艦隊服務55 207 106 368 
企業和其他(3,387)(5,712)(2,357)(9,614)
總營業收入4,421 5,208 12,435 10,203 
利息支出4,479 2,097 8,920 3,599 
與衍生工具相關的收益(4,755)(812)(2,905)(6,896)
外幣交易損失48 143 102 1,790 
其他收入，淨額(82)(4)(116)(27)
所得税（受益）準備金96 (21)(176)459 
淨收入$4,635 $3,805 $6,610 $11,278 
經營業績摘要分析
與截至2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績變化主要是由以下因素推動的：
•與我們的終端服務業務相關的活動包括：
–由於自2022年7月1日起生效的合併後的Hardisty航站樓的合同運力減少，合併後的Hardisty航站樓的收入減少；
–與2022年7月1日生效的唯一客户合同的簽訂有關，我們的斯特勞德碼頭收入減少，詳情見下文；
–如前所述，由於合併後的哈迪斯蒂碼頭收入減少，管道費支出減少；
–降低了分包鐵路服務成本以及運營和維護費用，這主要是由於我們的碼頭吞吐量下降；
–Hardisty South Terminal的銷售、一般和管理費用減少，這與我們在收購資產之前向我們的贊助商支付的服務費減少有關，詳情見下文；以及
–折舊和攤銷費用降低，這與我們的卡斯珀碼頭資產賬面價值下降相關的折舊和攤銷費用降低，這是由於2022年9月確認了減值，再加上我們的卡斯珀碼頭的折舊和攤銷停止，因為這些資產在1月被歸類為待售，然後在2023年3月出售。
•與2022年的收益相比，2023年衍生品所依據的利率指數下降導致利率衍生品的公允價值下降導致利率衍生品年初至今的非現金收益降低；
•公司銷售、一般和管理費用減少，主要是由於2022年上半年與收購Hardisty South相關的交易成本，同期沒有發生類似情況

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2023年，部分被我們在本年度剝離卡斯珀碼頭相關的成本所抵消，詳情見下文；以及
•公司利息支出的增加主要是由於利率上升。
下文全面討論了我們按細分市場劃分的經營業績。


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操作結果 —按細分市場
終端服務
下表列出了我們的終端服務業務的經營業績以及在所示時期內碼頭的大致平均每日吞吐量：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
收入
終端服務$19,096 $32,366 $39,549 $66,844 
運費和其他可償還費用— 163 305 260 
總收入19,096 32,529 39,854 67,104 
運營成本
分包鐵路服務2,323 3,604 5,608 7,595 
管道費5,834 8,389 11,307 16,890 
運費和其他可償還費用— 163 305 260 
操作和維護717 2,245 2,183 4,869 
銷售、一般和管理746 1,650 2,136 6,437 
折舊和攤銷1,723 5,765 3,629 11,604 
總運營成本11,343 21,816 25,168 47,655 
營業收入7,753 10,713 14,686 19,449 
利息支出4 1 4 118 
外幣交易損失 20 41 43 1,739 
其他收入，淨額(58)(1)(90)(24)
所得税（受益）準備金124 (5)(154)411 
淨收入 $7,663 $10,677 $14,883 $17,205 
平均每日終端吞吐量 (bpd)40,994 77,112 48,164 80,599 
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
終止服務收入
截至2023年6月30日的三個月，我們的碼頭服務板塊產生的收入減少了1,340萬美元，至1,910萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為3,250萬美元。下降的主要原因是我們合併後的Hardisty碼頭的收入減少，這是由於我們的合併Hardisty碼頭的合同運力從2022年7月1日起減少，如上所述 總體趨勢和展望.如上所述，由於我們的唯一客户合同的簽訂也於2022年7月1日生效，斯特勞德碼頭的收入也有所下降 影響我們財務業績可比性的因素。此外，由於2023年第一季度末出售了我們的Casper Terminal，我們的收入有所下降。
在截至2023年6月30日的三個月中，我們的平均每日碼頭吞吐量下降了36,118桶至每天40,994桶，而截至2022年6月30日的三個月中，我們的平均日吞吐量為77,112桶/日。如上所述，我們的吞吐量下降的主要原因是 Hardisty Terminal 的吞吐量減少，這是由於自 2022 年 7 月 1 日起我們的碼頭合同運力減少。此外，我們在斯特勞德碼頭的銷量有所下降，這是前面討論的自2022年7月1日起生效的唯一客户合同的簽訂，這也導致我們合併後的Hardisty的銷量進一步下降

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終端，因為它是運送到我們斯特勞德碼頭的批量的原始終端。我們的終端服務收入是根據我們的協議中規定的合同條款確認的，這些條款主要包含 “要麼接受要麼付款” 的條款，根據這些條款，我們有權向客户支付最低的每月承諾費，這些費用在我們提供終端服務時被確認為收入。
如果截至2023年6月30日的三個月中加元兑美元的平均匯率與截至2022年6月30日的三個月的平均匯率相同，那麼截至2023年6月30日的三個月中，我們的終端服務收入將增加60萬美元。截至2023年6月30日的三個月，加元兑美元的平均匯率為0.7446，而截至2022年6月30日的三個月中，加元兑美元的平均匯率為0.7837。
運營成本
截至2023年6月30日的三個月，我們的碼頭服務板塊的運營成本下降了1,050萬美元，至1,130萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為2180萬美元。下降的主要原因是分包鐵路服務成本、管道費、運營和維護費用、銷售、一般和管理費用以及折舊和攤銷的降低。
如果截至2023年6月30日的三個月中加元兑美元的平均匯率與截至2022年6月30日的三個月的平均匯率相同，那麼截至2023年6月30日的三個月中，我們的終端服務運營成本將增加50萬美元。
分包鐵路服務。 截至2023年6月30日的三個月，我們的分包鐵路服務成本下降了130萬美元，至230萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為360萬美元，這主要是由於如上所述，我們的航站樓吞吐量下降。
管道費。 我們收取與吉布森簽訂的設施連接協議相關的管道費，該協議通過管道將原油從吉布森的Hardisty儲存碼頭運送到我們合併後的Hardisty碼頭。我們向吉布森支付的管道費基於預先確定的公式，其中包括在我們合併後的Hardisty Terminal向客户收取的金額減去直接運營成本。截至2023年6月30日的三個月，我們的管道費減少了260萬美元，至580萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為840萬美元，這主要是由於如上所述，合併後的Hardisty碼頭的收入減少。
操作和維護。截至2023年6月30日的三個月，運營和維護費用減少了150萬美元，至70萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為220萬美元。如前所述，下降的主要原因是與我們的Stroud和合並後的Hardisty Terminals相關的成本降低，這主要是由於碼頭吞吐量下降所致。此外，由於2023年第一季度末出售了我們的Casper Terminal，我們的運營和維護費用有所減少。
銷售、一般和管理。與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，銷售、一般和管理費用減少了90萬美元，至70萬美元。下降主要歸因於2023年第一季度末出售了我們的Casper Terminal。
折舊和攤銷。與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，折舊和攤銷費用減少了400萬美元，至170萬美元。這一下降主要與我們的無形資產賬面價值下降，以及由於2022年9月確認的減值，卡斯珀碼頭資產的賬面價值下降有關。此外，由於Casper Terminal資產已於2023年3月31日出售，我們停止了本季度資產的折舊和攤銷。

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截至2023年6月30日的六個月，而截至2022年6月30日的六個月為止的六個月
終止服務收入
截至2023年6月30日的六個月中，我們的碼頭服務板塊產生的收入與截至2022年6月30日的六個月相比減少了2730萬美元，至3,990萬美元。下降幅度較低的主要原因是，自2022年7月1日起，我們合併後的Hardisty碼頭的合同運力減少了，如上所述 總體趨勢和展望.由於2023年迄今為止以加元計價的合約的加拿大匯率與2022年同期相比存在不利差異，我們的Hardisty Terminal的收入也有所下降，詳情見下文。如上所述，由於我們的唯一客户合同的簽訂於 2022 年 7 月 1 日生效，我們的 Stroud 碼頭的收入也有所下降 影響我們財務業績可比性的因素。此外，我們還確認了斯特勞德碼頭的遞延收入，這些收入此前在2022年延期，與我們授予客户的補償權期權有關，本年度沒有出現類似情況。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們的平均每日碼頭吞吐量下降了32,435桶至每天48,164桶，而截至2022年6月30日的六個月為80,599桶/日。我們的吞吐量下降的主要原因是 Hardisty Terminal 的吞吐量減少，這是因為自 2022 年 7 月 1 日起，我們的碼頭合同容量減少。此外，由於前面討論的唯一客户合同於 2022 年 7 月 1 日生效，我們的斯特勞德碼頭的吞吐量有所下降，這也導致我們合併的 Hardisty 碼頭的吞吐量減少，因為它是交付給我們斯特勞德的貨量的始發碼頭航站樓。我們的終端服務收入是根據我們的協議中規定的合同條款確認的，這些條款主要包含 “要麼接受要麼付款” 的條款，根據這些條款，我們有權向客户支付最低的每月承諾費，這些費用在我們提供終端服務時被確認為收入。
如果截至2023年6月30日的六個月中加元兑美元的平均匯率與截至2022年6月30日的六個月的平均匯率相同，那麼截至2023年6月30日的六個月中，我們的終端服務收入將增加140萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，加元兑美元的平均匯率為0.7421，而截至2022年6月30日的六個月中，加元兑美元的平均匯率為0.7865。
運營成本
截至2023年6月30日的六個月中，我們的碼頭服務板塊的運營成本下降了2,250萬美元，至2520萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為4,770萬美元。下降的主要原因是與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月的分包鐵路服務成本、管道費、運營和維護費用、銷售、一般和管理費用以及折舊和攤銷有所降低。
如果截至2023年6月30日的六個月中加元兑美元的平均匯率與截至2022年6月30日的六個月的平均匯率相同，那麼截至2023年6月30日的六個月中，我們的終端服務運營成本將增加120萬美元。
分包鐵路服務。 截至2023年6月30日的六個月中，我們的分包鐵路服務成本下降了200萬美元，至560萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為760萬美元，這主要是由於如上所述，我們的航站樓吞吐量下降。
管道費。 我們收取與吉布森簽訂的設施連接協議相關的管道費，該協議通過管道將原油從吉布森的Hardisty儲存碼頭運送到我們的Hardisty碼頭。我們向吉布森支付的管道費基於預先確定的公式，其中包括從我們的Hardisty和Hardisty South碼頭向客户收取的金額減去直接運營成本。截至2023年6月30日的六個月中，我們的管道費減少了560萬美元，至1,130萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為1,690萬美元，這主要是由於如上所述，我們合併後的Hardisty碼頭的收入減少。

49

操作和維護。截至2023年6月30日的六個月中，運營和維護費用減少了270萬美元，至220萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為490萬美元。如前所述，下降的主要原因是與Stroud和Hardisty Terminals合併後的相關成本降低，這主要是由於碼頭吞吐量下降所致。此外，由於2023年第一季度出售了卡斯珀碼頭，我們的運營和維護費用有所減少。
銷售、一般和管理。截至2023年6月30日的六個月中，銷售、一般和管理費用減少了430萬美元，至210萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為640萬美元。下降的主要原因是Hardisty南航站樓與2022年第一季度向我們的贊助商支付的服務費相關的成本降低。在我們收購Hardisty South實體之前，USD和Hardisty South實體簽訂了服務協議，提供與轉運資產的管理和運營相關的服務。提供的服務包括財務和行政、信息技術、法律、管理、人力資源和税務等服務。在我們於 2022 年 4 月 1 日收購這些實體後，本服務協議被取消，並與我們簽訂了類似的協議。這導致服務費收入分配給我們，從而抵消了Hardisty South Terminal實體在2022年4月1日收購之日之後的支出。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意 12。與關聯方的交易查看本季度報告，瞭解更多信息。此外，由於2023年第一季度末出售了我們的Casper Terminal，銷售、一般和管理費用減少了。
折舊和攤銷。截至2023年6月30日的六個月中，折舊和攤銷費用減少了800萬美元，至360萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為1160萬美元。這一下降主要與卡斯珀碼頭資產的賬面價值下降有關，這是由於2022年9月確認的減值。此外，我們停止了本年度Casper Terminal資產的折舊和攤銷，因為這些資產在2023年1月被歸類為待售，並於2023年3月31日出售。
其他費用（收入）
利息支出。與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，利息支出減少了11.4萬美元。在我們收購之前，Hardisty South實體簽訂了建築貸款協議，該協議由我們贊助商的關聯方子公司於2022年3月簽訂。與Hardisty South 建築貸款協議相關的利息支出減少是由於2023年沒有未償餘額，而2022年第一季度的大部分時間裏都有未償餘額。

50

艦隊服務
下表列出了我們在所示時期內機隊服務板塊的經營業績：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
收入
艦隊租約$287 $913 $570 $1,825 
艦隊服務86 299 171 598 
運費和其他可償還費用2 — 2 — 
總收入375 1,212 743 2,423 
運營成本
運費和其他可償還費用2 — 2 — 
操作和維護298 972 593 1,965 
銷售、一般和管理20 33 42 90 
總運營成本320 1,005 637 2,055 
營業收入55 207 106 368 
外幣交易損失4 1 4 1 
其他收入，淨額— (2)— (2)
所得税（受益）準備金(28)(16)(22)48 
淨收入$79 $224 $124 $321 
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
經營業績
截至2023年6月30日的三個月，我們的車隊服務板塊產生的收入減少了80萬美元，至40萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為120萬美元。收入下降的主要原因是主車隊服務協議於2022年第四季度續訂和延期，與去年同期相比，市場價格有所降低，而同期軌道車輛的數量保持不變。
截至2023年6月30日的三個月，運營和維護費用減少了70萬美元，至30萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為100萬美元。減少的主要原因是與上述續訂和延長的車隊服務協議談判的租金成本降低。
截至2023年6月30日的六個月，而截至2022年6月30日的六個月為止的六個月
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中，我們的機隊服務板塊的業績發生了變化，原因與上述三個月分析中指出的相同。

51

企業活動
下表列出了我們在指定期間的公司費用：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
運營成本
銷售、一般和管理$3,387 $5,712 $8,559 $9,614 
出售業務的收益— — (6,202)— 
營業虧損(3,387)(5,712)(2,357)(9,614)
利息支出4,475 2,096 8,916 3,481 
與衍生工具相關的收益(4,755)(812)(2,905)(6,896)
外幣交易損失24 101 55 50 
其他收入，淨額(24)(1)(26)(1)
淨虧損$(3,107)$(7,096)$(8,397)$(6,248)
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
截至2023年6月30日的三個月，與我們的公司活動相關的成本減少了400萬美元，至310萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為710萬美元。
截至2023年6月30日的三個月，我們的公司銷售、一般和管理費用減少了230萬美元，至340萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為570萬美元。減少的主要原因是2022年第二季度與收購Hardisty South相關的費用，2023年沒有產生收購費用，但2023年第二季度與公司內部司法管轄區重組相關的法律費用部分抵消了這一減少。
截至2023年6月30日的三個月，利息支出成本增加了240萬美元，達到450萬美元，而2022年同期為210萬美元。推動利息支出增加的主要因素是該期間的利率與2022年同期相比有所上升。此外，在截至2023年6月30日的三個月中，我們的利率衍生品確認的非現金收益為480萬美元，而2022年同期的非現金收益為80萬美元。
截至2023年6月30日的六個月，而截至2022年6月30日的六個月為止的六個月
截至2023年6月30日的六個月中，與我們的公司活動相關的成本增加了220萬美元，達到840萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為620萬美元。

截至2023年6月30日的六個月中，我們的公司銷售、一般和管理費用減少了100萬美元，至860萬美元，而截至2022年6月30日的六個月為960萬美元。減少的主要原因是2022年與收購Hardisty South相關的交易成本，2023年沒有產生收購費用，但部分被截至2023年6月30日的六個月中與剝離我們的卡斯珀碼頭相關的費用以及與公司內部司法管轄區重組相關的法律費用所抵消。我們在2023年前六個月的業績還包括出售與出售卡斯珀碼頭相關的620萬美元業務收益，但2022年沒有出現這種收益。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意事項 3。收購和處置 請參閲本季度報告，瞭解更多信息。

52

截至2023年6月30日的六個月中，利息支出成本增加了540萬美元，達到890萬美元，而2022年同期為350萬美元。推動利息支出增加的主要因素是該期間的利率與2022年同期相比有所上升。此外，在截至2023年6月30日的六個月中，我們的利率衍生品的非現金收益較低，為290萬美元，而2022年同期的非現金收益為690萬美元。

53

流動性和資本資源
我們的主要流動性要求包括：
•為當前的業務提供資金；
•償還我們的債務；
•為資本支出提供資金，包括潛在的收購和建造新資產的成本；以及
•向我們的單位持有人進行分配。
從歷史上看，我們的運營資金來自運營活動產生的現金、信貸協議下的借款以及贊助商的貸款。
流動性來源和可用流動性
我們歷來預計，我們的流動性來源將包括信貸協議下的借款、債務證券的發行和額外的合夥權益，以及我們運營活動產生的現金。如果我們能夠再融資和/或延長信貸協議的到期日，並對合同到期和即將到期的合同進行再合同，那麼我們認為，這些來源產生的現金將足以滿足我們在提交本報告後的未來12個月的持續營運資金和資本支出需求。如果我們無法再融資或延長信貸協議的到期日，或者我們未能根據合同到期重新簽訂產能，那麼，如下文所述，人們對我們作為持續經營企業繼續經營的能力存在重大懷疑，而且我們預計在本報告提交後的未來12個月中，流動性不足以滿足我們持續的營運資金和資本支出需求。
根據我們的信貸協議，截至2023年7月28日，我們有1.959億美元的未償還貸款，該協議將於2023年11月初到期。截至2023年7月28日，我們的非限制性現金和現金等價物約為920萬美元。到目前為止，我們一直無法續訂或更換2022年6月和2023年6月到期的客户合同的收入，如果我們在續訂或更換此類合同方面繼續面臨挑戰，預計這將使我們在2023年下半年的流動性狀況面臨更大的挑戰。鑑於這些因素，我們的董事會已批准聘請財務顧問和法律顧問，以協助評估和尋求夥伴關係的戰略選擇和融資來源。我們的董事會還繼續暫停我們的現金分配政策，將截至2023年6月30日的本季度包括在內。2023 年 8 月，我們修訂了信貸協議，詳見下文 流動性和資本資源 — 信貸協議修正案。
我們目前預計不會遵守2023年第三季度信貸協議規定的總槓桿率和利息覆蓋契約，在這種情況下，信貸協議下的貸款機構可以加速，信貸協議下的所有未償借款都將到期應付。有關我們的信用協議的信息，請參閲 第 7 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——流動性和資本資源——信貸協議在我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中，以及 第一部分項目1.財務報表, 注意 10。債務本季度報告和 信貸協議修訂下面。
信貸協議修訂
2023年8月8日，我們與貸款方和作為行政代理人的蒙特利爾銀行簽訂了截至2018年11月2日的現有循環信貸協議（經修訂和先前修訂）的修正案或修正案。
根據修正案，在某些條款和條件的前提下，貸款人已同意在2023年10月10日（含2023年10月10日）之前，不行使因行政代理人主張的某些違約或違約事件而產生的任何權利或補救措施，我們對這些違約或違約事件提出異議，或者由於未能披露某些造成或可能產生重大不利影響的事件而產生的某些潛在違約或違約事件。如果在信貸協議下發生除修正案所涉事項以外的任何違約事件，或者借款人未能根據修正案的條款履行義務，則修正案規定的寬容可以在2023年10月10日之前終止。2023 年 10 月 10 日，或者在《寬容》提前終止時

54

修正案中，借款人將被視為放棄了對管理代理人主張的違約或違約事件的任何抗辯。
根據該修正案，除其他外，我們同意，在信貸協議下，我們不會再申請新的借款或信用證，也不會將未償貸款從一種類型轉換為另一種類型。此外，除其他外，該修正案要求我們向行政代理人和貸款人提供額外的財務和運營報告，並進一步限制我們在未經行政代理人和根據信貸協議持有至少大部分未償貸款的貸款機構同意的情況下承擔額外債務、進行額外投資或限制性付款、出售額外資產或產生增長資本支出的能力。此外，除非管理代理人和根據信貸協議持有至少大部分未償貸款的貸款機構另有同意，否則我們必須將任何資產出售的淨現金收益的100％用於償還信貸協議下未償還的借款。
我們打算繼續與我們的貸款機構和其他潛在的資本提供者進行建設性的合作，在2023年10月10日當天或之前為我們的信貸協議進行再融資、延期或更換。但是，我們無法保證這些努力將取得成功，也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行。此外，如果我們無法續訂、延長或更換在Hardisty和Stroud Terminals的客户協議，或者在信用協議中遇到進一步的長期延誤，我們根據信貸協議為未償債務再融資或延長到期日的能力預計將受到負面影響。
上述對修正案條款的描述並不完整，全部受修正案全文的限制，該修正案作為本10-Q表季度報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。
繼續關注
請參閲 總體趨勢和展望 - 繼續關注以上是關於截至本報告發布之日我們繼續作為持續經營企業的能力的討論。
下表列出了截至指定日期的可用流動性：
2023年6月30日2022年12月31日
（單位：百萬）
現金和現金等價物 (1)
$10.3 $2.5 
信貸協議下的總借款能力275.0 275.0 
減去：信貸協議下的未付金額195.9 215.0 
基於信貸協議容量的可用流動性$89.4 $62.5 
基於信貸協議契約的可用流動性 (2)
$12.0 $55.5 
    
(1)不包括根據我們與Gibson簽訂的合作協議限制的金額以及與剝離我們的Casper Terminal相關的限制金額。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意事項 6。限制性現金 請參閲本季度報告，瞭解更多信息。
(2)根據我們經修訂的信貸協議的條款，如所述 第一部分項目1.財務報表， 注意 10。債務 本季度報告的, 根據我們截至2023年6月30日和2022年12月31日的契約，我們的借貸能力限制為過去12個月合併息税折舊攤銷前利潤的5.5倍（截至2022年12月31日的5.0倍），相當於170萬美元和5,300萬美元的可用借貸能力。
Energy Capital Partners必須批准我們進行的任何額外股權發行，此類決定可能對我們或我們的單位持有人免除任何關税。由Energy Capital Partners任命的普通合夥人董事會成員還必須批准我們在不屬於正常業務過程的現有債務之外承擔額外債務或再融資。

55

現金流
下表和討論彙總了在所示時期內與我們的運營、投資和融資活動相關的現金流：
截至6月30日的六個月
20232022
（以千計）
提供的淨現金（用於）：
經營活動
$(1,888)$15,448 
投資活動
32,220 (75,288)
籌資活動
(22,128)54,346 
匯率對現金的影響
90 1,057 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動
$8,294 $(4,437)
經營活動
截至2023年6月30日的六個月中，我們用於經營活動的淨現金為190萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，運營活動提供的淨現金為1,540萬美元。經營活動產生的現金減少主要歸因於我們經營業績產生的現金流變化，如上所述 運營結果。經營活動提供的淨現金的淨變動也受到應收賬款、應付賬款和遞延收入餘額收支時間的影響。
投資活動
截至2023年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金增至3,220萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，現金使用量為7,530萬美元。2023年投資活動提供的金額主要來自於2023年3月剝離我們的Casper Terminal在2023年第一季度獲得的淨收益。2022年用於投資活動的金額主要是由於以美元收購了Hardisty South Terminal，其中包括7500萬美元的現金支付。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意事項 3。收購和處置請參閲本季度報告，瞭解更多信息。
融資活動
截至2023年6月30日的六個月中，融資活動使用的淨現金減少至2,210萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為5,430萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，與截至2022年6月30日的六個月相比，我們的長期債務還款額增加了670萬美元。此外，在截至2022年6月30日的六個月中，我們的長期債務收益為7,500萬美元，用於收購Hardisty South，而2023年同期沒有借款。與2022年同期相比，在截至2023年6月30日的六個月中，為分配支付的現金也大幅減少，為與既得幻影單位相關的參與者預扣税支付的現金也有所減少。
現金需求
我們對現金的主要要求是：（1）為當前業務融資，（2）償還債務，（3）為資本支出提供資金，包括潛在的收購和建造新資產的成本，以及（4）向我們的單位持有人進行分配。我們預計將通過資產負債表上的現金、運營活動產生的現金流、信貸協議下的借款以及額外合夥權益或長期債務的發行為未來的現金需求提供資金。

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資本要求
我們的歷史資本支出主要包括建造和收購與能源相關的物流資產的成本。預計我們的運營將需要投資來擴展、升級或增強現有設施，並滿足環境和運營法規。我們偶爾也會投資我們的資產，以擴大其容量或能力。我們可能會在任何擴建項目中產生意想不到的成本，這些成本可能是實質性的，也可能是項目完成後的一段時間內產生的。
我們的合作協議要求我們將資本支出歸類為擴張資本支出、維護資本支出或投資資本支出。儘管我們在前幾年沒有經歷過大量的維護資本支出，但隨着資產使用年限和使用量的增加，我們預計，維持資產符合健全的商業慣例、合同關係和適用的監管要求所產生的成本可能會增加。其中一些費用將被歸類為維護資本支出。在截至2023年6月30日的六個月中，我們沒有產生任何維護資本支出。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的擴張資本支出總額為40萬美元。
還本付息
我們預計，只要我們產生的現金流超過運營和投資需求，我們的未償債務就會減少。在截至2023年6月30日的六個月中，我們沒有收到任何借款收益，並根據信貸協議償還了1,910萬美元。
請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意 10。債務請參閲本季度報告，瞭解更多信息。
分佈
我們的合夥協議不要求我們按季度或其他方式支付現金分配，我們沒有法律義務為每個普通單位分配任何特定金額。
2023年8月8日，我們的普通合夥人董事會決定繼續暫停季度現金分配，自截至2023年6月30日的季度起生效，並利用自由現金流來支持我們的運營並可能償還債務。董事會將繼續每季度評估我們的分銷政策，並將考慮商業進展，包括我們續訂、延長或更換客户協議的能力、我們對信貸協議契約的遵守情況和我們的流動性狀況，以及更廣泛的市場狀況和業務的整體業績。如果有的話，也無法保證在短期內會恢復分配。
2023 年 1 月，我們執行了對信用協議的修訂。根據從2023年1月31日開始一直持續到2023年11月3日信貸協議當前到期的信貸協議，如果我們的合併淨槓桿率（此類分配、其他限制性付款或投資的預期）超過4.5倍，或者我們的預計流動性低於2000萬美元，我們進行分配、其他限制性付款和投資的能力將比修正案結束前更加有限。儘管我們的普通合夥人董事會決定繼續暫停截至2023年6月30日的季度季度現金分配，但我們的信貸協議條款並未禁止我們支付分配。請參閲 第一部分項目1.財務報表， 注意 10。債務請參閲本季度報告，瞭解更多信息。
由Energy Capital Partners任命的普通合夥人董事會成員必須批准我們進行的任何分配。
其他影響流動性的項目
信用風險
我們的信用風險敞口可能會受到客户集中在能源行業以及經濟或其他條件變化的影響。我們客户的業務對變化的反應各不相同

57

條件。我們認為，我們的信用審查程序、客户存款和收款程序已經為將來可能無法收回的金額做好了充分的規定。
外幣兑換風險
目前，我們的現金流中有很大一部分來自我們在加拿大的業務，尤其是合併後的Hardisty Terminal。因此，我們的部分現金和現金等價物以加元計價，由外國子公司持有，這些金額會受到美元和加元匯率變動造成的波動的影響。我們根據預期的經濟狀況，在我們認為必要的情況下，使用衍生金融工具來最大限度地減少我們受外匯波動影響的風險。
關鍵會計政策和估計
除下文討論的內容外，我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中描述的關鍵會計政策和估計沒有發生任何變化，這些變化對我們的合併財務報表和相關附註產生重大影響。
持有待售資產
持有待售資產最初按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者計量。在符合持有待售標準期間，將長期資產的賬面金額與其公允價值進行的任何初始調整減去出售成本都將造成損失。我們評估其仍被歸類為待售的每個時期的公允價值減去出售成本。長期資產公允價值的後續變動減去出售、增加或減少的成本，只要調整不超過資產最初被歸類為持有待售時的賬面價值，則將其報告為賬面價值的調整。
斯特勞德碼頭
2023年第二季度，我們的普通合夥人董事會批准出售斯特勞德碼頭，我們在合併資產負債表中將其歸類為待售。我們目前預計該航站樓可能會在年底之前的某個時候出售。Stroud 終端包含在我們的終端服務板塊中。
由於將我們的斯特勞德碼頭歸類為待售，我們評估了該碼頭的公允價值。我們使用收益分析方法衡量了斯特勞德終端長期資產的公允價值。我們的分析中使用的關鍵假設包括以下幾點：
•無需為額外的終端連接進行資本支出；
•預計我們的斯特勞德碼頭每年將增加約27,500桶的碼頭服務量；
•加權平均資本成本為 22%；以及
•資本結構由大約 45% 的債務和 55% 的股權組成。
上面列出的關鍵假設基於2023年5月31日估值日或之前存在的經濟和其他運營狀況。我們的加權平均資本成本受波動的影響，取決於聯邦儲備委員會聯邦公開市場委員會和其他中央銀行監管機構確定的基準利率變動，以及對我們的業務、行業和同行以及基礎資本結構的風險和市場不確定性的看法。由於圍繞全球和北美能源市場的經濟不確定性，上述每種假設都可能發生變化，這些不確定性與原油、天然氣和其他能源相關的大宗商品價格以及其他市場因素高度相關.
我們在收入方法下做出的假設包括我們對斯特勞德碼頭未來財務業績的預測，其中包括我們與新客户簽訂合同的能力。在某種程度上，我們的假設與未來的假設有所不同，那麼我們對未來財務業績的預測是其依據

58

從斯特勞德碼頭收益法得出的公允價值可能產生的結果與預期的結果大不相同。
如上所述，我們對斯特勞德碼頭公允價值的估計要求我們使用代表三級公允價值衡量標準的大量不可觀察的投入，包括與斯特勞德碼頭未來表現相關的假設。在2023年第二季度，我們完成了公允價值分析，並確定斯特勞德碼頭的公允價值超過了其截至2023年5月31日的賬面價值。如果我們對斯特勞德碼頭公允價值的估計比確定的金額低約55％，就會造成損失。在分析之後，我們沒有觀察到任何事件或情況表明截至2023年6月30日，我們的斯特勞德碼頭的公允價值低於其賬面金額。
基於單位的補償
請參閲 注意 17。基於單位的補償我們的合併財務報表包含在 第一部分 —財務信息，第 1 項。財務報表載於本報告，用於討論基於單位的薪酬。
後續事件
請參閲 注 19。後續事件我們的合併財務報表包含在 第一部分 —財務信息，第 1 項。財務報表載於本報告，用於討論後續事件。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
作為一家規模較小的申報公司，我們無需提供本項目所要求的信息。
第 4 項。控制和程序。
披露控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（b）條或《交易法》的要求，我們已經在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了截至2023年6月30日披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，即我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息會被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定，並確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告信息。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年6月30日起在合理的保證水平上生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的三個月中，我們沒有對財務報告的內部控制進行任何變更，這些變更對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
由於我們的業務性質，我們不時參與例行訴訟或遭受與我們的業務活動相關的爭議或索賠。我們認為我們目前沒有參與任何會對我們的財務狀況、經營業績或現金流量表產生重大不利影響的訴訟。我們不知道有任何針對我們的重大法律或政府訴訟，也沒有已知政府當局正在考慮的任何訴訟。
第 1A 項。風險因素
在正常業務過程中，我們面臨各種風險和不確定性。下文和下文列出了與我們相關的風險因素 風險因素在我們截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告中。除了我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的風險因素外，以下風險因素可能會影響我們的業務、財務狀況和經營業績。我們可能會面臨其他風險和不確定性，我們目前認為這些風險和不確定性並不重要，或者我們不知道這些風險和不確定性，但可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。
根據我們的信用協議，違約事件可能會發生。如果發生違約事件，而信貸協議下的貸款人加快履行該協議下的義務，我們預計無法償還立即到期的債務。
根據我們的信用協議，違約事件可能會發生。如果發生違約事件，並且根據我們的信貸協議，貸款人加快履行該協議下的義務，我們預計無法償還立即到期的債務，並將受到嚴重的流動性限制。例如，我們預計我們無法在2023年第三季度遵守信貸協議中的總槓桿率和利息覆蓋契約。如果我們不遵守信貸協議中的此類契約，根據信貸協議的條款，我們將違約，這將使我們的貸款人有權宣佈該協議下的所有未償債務立即到期並應付。如果貸款人不同意寬容或提供進一步的豁免或修訂，並宣佈根據該協議的所有未償債務立即到期和支付，我們目前預計手頭沒有足夠的現金或可用的流動性來償還信貸協議。2023年8月8日，我們簽訂了信貸協議修正案，根據該修正案，貸款人同意在2023年10月10日之前（包括2023年10月10日）不行使因行政代理人主張的某些違約或違約事件而產生的任何權利或補救措施，我們對這些違約或違約事件提出異議，或者信貸協議下的某些潛在違約或違約事件以及其他因未能披露某些提供或提供的貸款文件而產生的任何權利或補救措施可能會產生重大不利影響。根據該修正案，除其他外，我們同意，在信貸協議下，我們不會再申請新的借款或信用證，也不會將未償貸款從一種類型轉換為另一種類型，這可能會進一步影響我們的流動性。請參閲 第一部分，第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 — 流動性和資本資源 — 信貸協議修訂瞭解更多信息。 如果在信貸協議下發生除修正案所涉事項以外的任何違約事件，或者我們未能根據修正案的條款履行義務，則修正案規定的寬容可能會在2023年10月10日之前終止。 2023年10月10日，或根據修正案提前終止寬容措施後，借款人將被視為放棄了對行政代理人主張的違約或違約事件的任何辯護。我們打算繼續與我們的貸款機構和其他潛在的資本提供者進行建設性的合作，在2023年10月10日當天或之前為我們的信貸協議進行再融資、延期或更換。但是，我們無法保證這些努力將取得成功，也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行。
我們續訂或更換現有信貸協議（包括通過額外的融資來源）以及維持充足流動性的努力可能無法成功，我們可能需要出售全部或部分資產，或者根據《美國破產法》第11章尋求救濟。
如上文所述 第一部分，第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，我們的普通合夥人的董事會已批准聘請財務合夥人

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顧問和法律顧問，協助評估和尋求合夥企業的戰略選擇和融資來源，這進一步限制了我們的流動性狀況。但是，我們無法保證續訂或更換即將到期的信貸協議並保持足夠的流動性，也無法保證任何此類續訂或替代融資將以對我們有利的條件提供（如果有的話）。我們續訂或更換信貸協議的能力取決於許多因素，包括我們的業務業績、我們在Hardisty和Stroud Terminals續訂、延長或更換已過期或即將到期的客户協議的能力、財務預測及其所依據的假設的性質和準確性、抵押品的價值和充足性、前景和信貸和資本市場的總體流動性。如果我們承擔額外債務，我們的運營現金流的很大一部分可能會專門用於支付此類債務的本金和利息，從而限制了可用於我們業務活動和分配的資金。發行的任何債務證券或簽訂的貸款協議的條款也可能對我們的運營和分配施加重大限制。如果我們出售額外的資產或資產權益，從長遠來看，我們將不再獲得與此類資產相關的任何現金流。
如果我們的這些努力不成功，將對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響，我們可以選擇根據《美國破產法》第11章提出申請。尋求破產法院的保護可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生重大不利影響。只要第11章的訴訟繼續進行，我們的高級管理層就必須花費大量的時間和精力來處理重組，而不是專注於我們的業務運營。破產法院的保護也可能使留住我們業務成功和運營所必需的管理層和其他關鍵人員變得更加困難。此外，在我們捲入破產程序期間，我們的客户可能會對我們成功重組業務的能力失去信心，並可能尋求建立替代商業關係。
此外，我們的債務優先於資本結構中現有的普通單位。因此，我們認為，根據第11章的程序尋求破產法院的保護可能會導致我們的普通單位被取消，從而導致我們的單位持有人獲得有限的回報（如果有的話），並將使我們的單位持有人面臨失去對普通單位的所有投資的巨大風險。
如果我們無法重新遵守紐約證券交易所的持續上市要求和規則，紐約證券交易所可能會將我們的普通單位退市，這可能會對我們、普通單位的價格以及單位持有人出售普通單位的能力產生負面影響。
2023年7月26日，我們收到了紐約證券交易所的通知，稱我們不符合第802.01C條規定的持續上市標準，因為我們的普通單位在連續30個交易日內的平均收盤價低於1.00美元。根據第802.01C條，自收到違規通知之日起，我們有六個月的時間來彌補缺陷並恢復合規，方法是在六個月的補救期內任何日曆月的最後一個交易日的收盤價至少為每單位1.00美元，在截至該月最後一個交易日的30個交易日期間的平均收盤單價至少為1.00美元，或者在最後一個交易日達到此類標準治癒期。如果我們無法在這段時間內重新遵守第802.01C條，紐約證券交易所將啟動暫停和下架我們的普通單位的程序。我們打算在第 802.01C 節允許的期限內彌補這一缺陷。但是，無法保證我們會在規定的補救期內達到持續的上市標準。
如果我們無法滿足紐約證券交易所的繼續上市標準，我們的普通單位將被退市。除其他外，我們的普通單位退市可能會對我們產生負面影響，包括（i）降低普通單位的流動性和市場價格；（ii）減少願意持有或收購我們普通單位的投資者數量，這可能會對我們籌集股權融資的能力產生負面影響；（iii）減少對我們的新聞和分析師的報道量；（iv）限制我們未來發行額外證券或獲得額外融資的能力。此外，從紐約證券交易所退市可能會對我們的聲譽產生負面影響，從而對我們的業務和流動性產生負面影響。

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第 5 項。其他信息
信貸協議修訂
2023年8月8日，我們與貸款方和作為行政代理人的蒙特利爾銀行簽訂了截至2018年11月2日的現有循環信貸協議（經修訂和先前修訂）的修正案或修正案。
根據修正案，在某些條款和條件的前提下，貸款人已同意在2023年10月10日（含2023年10月10日）之前，不行使因行政代理人主張的某些違約或違約事件而產生的任何權利或補救措施，我們對這些違約或違約事件提出異議，或者由於未能披露某些造成或可能產生重大不利影響的事件而產生的某些潛在違約或違約事件。如果在信貸協議下發生除修正案所涉事項以外的任何違約事件，或者借款人未能根據修正案的條款履行義務，則修正案規定的寬容可以在2023年10月10日之前終止。2023年10月10日，或根據修正案提前終止寬容措施後，借款人將被視為放棄了對行政代理人主張的違約或違約事件的任何辯護。
根據該修正案，除其他外，我們同意，在信貸協議下，我們不會再申請新的借款或信用證，也不會將未償貸款從一種類型轉換為另一種類型。此外，除其他外，該修正案要求我們向行政代理人和貸款人提供額外的財務和運營報告，並進一步限制我們在未經行政代理人和根據信貸協議持有至少大部分未償貸款的貸款機構同意的情況下承擔額外債務、進行額外投資或限制性付款、出售額外資產或產生增長資本支出的能力。此外，除非管理代理人和根據信貸協議持有至少大部分未償貸款的貸款機構另有同意，否則我們必須將任何資產出售的淨現金收益的100％用於償還信貸協議下未償還的借款。
我們打算繼續與我們的貸款機構和其他潛在的資本提供者進行建設性的合作，在2023年10月10日當天或之前為我們的信貸協議進行再融資、延期或更換。但是，我們無法保證這些努力將取得成功，也無法保證任何再融資、延期或替代都將以對我們有利的條件進行。此外，如果我們無法續訂、延長或更換在Hardisty和Stroud Terminals的客户協議，或者在信用協議中遇到進一步的長期延誤，我們根據信貸協議為未償債務再融資或延長到期日的能力預計將受到負面影響。
上述對修正案條款的描述並不完整，全部受修正案全文的限制，該修正案作為本10-Q表季度報告的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。
第 6 項。展品
以下”展品索引” 特此納入本項目。

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展品索引
展覽
數字		描述
3.1
USD Partners LP 有限合夥企業證書（此處以引用方式納入經修訂的 2014 年 8 月 29 日提交的 S-1 表格（文件編號 333-198500）註冊聲明附錄 3.1）。
3.2
USD Partners LP第三次修訂和重述的有限合夥協議，日期為2022年4月6日（此處以引用方式納入2022年4月8日提交的8-K表最新報告（文件編號001-36674）的附錄3.1）。
10.1*
截至2023年8月8日，USD Partners LP、USD Terminals Canada ULC、其子擔保方、作為管理代理人的蒙特利爾銀行以及其他貸款人和當事方之間的經修訂和重述的信貸協議第4號修正案。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
101.INS*行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中
101.SCH*內聯 XBRL 架構文檔
101.CAL*內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔
101.LAB*內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔
101.DEF*內聯 XBRL 定義鏈接庫文檔
104*
截至2023年6月30日的季度USD Partners LP 10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL（包含在附錄 101 附件中）
* 隨函提交。
** 隨函提供。





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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
美元 P合作伙伴唱片
（註冊人）
來自：
USD Partners GP 有限公司
它的普通合夥人
日期：
2023年8月8日
來自：
/s/Dan Borgen
丹·博根
首席執行官兼總裁
（首席執行官）
日期：
2023年8月8日
來自：
/s/ 亞當·阿爾蘇勒
亞當·阿爾蘇勒
執行副總裁兼首席財務官
（首席財務官）


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