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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
____________________________
表單 10-Q
____________________________
(Mark One)
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
在______到______的過渡期內
委員會檔案編號 001-36594
___________________________
Xenia 酒店及度假村有限公司
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
_______________________
| | | | | | | | |
| | |
馬裏蘭州 | | 20-0141677 |
(公司註冊國) | | (美國國税局僱主識別號) |
| | |
南奧蘭治大道 200 號 | | |
2700 套房, 奧蘭多, 佛羅裏達 | | 32801 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(407) 246-8100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
| | | | | | | | | | | | | | |
根據該法第12(b)條註冊的證券: |
| | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | | XHR | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 ☑ 是的☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 ☑ 是的☐沒有
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☑ | | | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
| | | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐ | |
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。 ☐是的 ☑沒有
截至 2023 年 8 月 1 日,有 107,260,596註冊人已發行普通股的股份。
| | | | | | | | | | | |
第一部分-財務信息 | | 頁面 |
| | | |
第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | | |
| 截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表 | | 1 |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表和綜合收益 | | 2 |
| | | |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併權益變動表 | | 4 |
| 截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表 | | 6 |
| 簡明合併財務報表附註 | | 8 |
| | | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | | 25 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 39 |
第 4 項。 | 控制和程序 | | 40 |
| | | |
| | | |
第二部分-其他信息 | | |
| | | |
第 1 項。 | 法律訴訟 | | 40 |
第 1A 項。 | 風險因素 | | 40 |
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | | 40 |
第 3 項。 | 優先證券違約 | | 41 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | | 41 |
第 5 項。 | 其他信息 | | 41 |
第 6 項。 | 展品 | | 42 |
| | | |
簽名 | | 43 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併資產負債表
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日
(美元金額以千美元計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | (未經審計) | | (已審計) |
投資物業: | | | |
土地 | $ | 460,342 | | | $ | 460,536 | |
建築物和其他改善 | 3,123,142 | | | 3,086,785 | |
| | | |
總計 | $ | 3,583,484 | | | $ | 3,547,321 | |
減去:累計折舊 | (1,012,707) | | | (945,786) | |
淨投資物業 | $ | 2,570,777 | | | $ | 2,601,535 | |
現金和現金等價物 | 255,291 | | | 305,103 | |
限制性現金和託管 | 61,021 | | | 60,807 | |
應收賬款和租金,扣除可疑賬款備抵後的淨額 | 33,237 | | | 37,562 | |
無形資產,扣除累計攤銷額 $1,149和 $1,068,分別地 | 4,979 | | | 5,060 | |
| | | |
其他資產 | 77,294 | | | 69,988 | |
| | | |
總資產 | $ | 3,002,599 | | | $ | 3,080,055 | |
負債 | | | |
債務,扣除貸款溢價、折扣和未攤銷的遞延融資成本(注5) | $ | 1,399,744 | | | $ | 1,429,105 | |
應付賬款和應計費用 | 99,755 | | | 107,097 | |
應付分配 | 11,101 | | | 11,455 | |
其他負債 | 80,228 | | | 72,390 | |
| | | |
負債總額 | $ | 1,590,828 | | | $ | 1,620,047 | |
承付款項和或有開支(注12) | | | |
股東權益 | | | |
普通股,$0.01面值, 500,000,000授權股份, 108,121,598和 112,519,672截至2023年6月30日和2022年12月31日分別已發行和流通的股票 | $ | 1,082 | | | $ | 1,126 | |
額外實收資本 | 2,005,265 | | | 2,063,273 | |
累計其他綜合收益 | 5,217 | | | — | |
累計分配超過淨收益 | (625,118) | | | (623,216) | |
公司股東權益總額 | $ | 1,386,446 | | | $ | 1,441,183 | |
非控股權益 | 25,325 | | | 18,825 | |
權益總額 | $ | 1,411,771 | | | $ | 1,460,008 | |
負債和權益總額 | $ | 3,002,599 | | | $ | 3,080,055 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併運營和綜合收益報表
截至2023年6月30日的三個月和六個月 還有 2022
(未經審計)
(美元金額以千美元計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入: | | | | | | | |
房間收入 | $ | 157,942 | | | $ | 165,580 | | | $ | 311,587 | | | $ | 288,778 | |
食品和飲料收入 | 92,033 | | | 96,781 | | | 188,157 | | | 164,516 | |
其他收入 | 21,091 | | | 21,090 | | | 40,295 | | | 40,504 | |
總收入 | $ | 271,066 | | | $ | 283,451 | | | $ | 540,039 | | | $ | 493,798 | |
費用: | | | | | | | |
房間開支 | 37,153 | | | 36,423 | | | 73,356 | | | 65,640 | |
食物和飲料費用 | 59,989 | | | 60,298 | | | 120,676 | | | 105,908 | |
其他直接支出 | 6,014 | | | 6,366 | | | 11,712 | | | 11,660 | |
其他間接費用 | 66,255 | | | 63,059 | | | 132,754 | | | 116,919 | |
管理和特許經營費 | 9,226 | | | 11,049 | | | 19,415 | | | 18,675 | |
酒店運營費用總額 | $ | 178,637 | | | $ | 177,195 | | | $ | 357,913 | | | $ | 318,802 | |
折舊和攤銷 | 33,490 | | | 34,251 | | | 67,231 | | | 64,816 | |
房地產税、個人財產税和保險 | 12,808 | | | 11,369 | | | 25,278 | | | 22,224 | |
地面租賃費用 | 784 | | | 833 | | | 1,494 | | | 1,350 | |
一般和管理費用 | 9,972 | | | 8,933 | | | 18,755 | | | 16,544 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他運營費用 | 378 | | | 150 | | | 610 | | | 325 | |
減值和其他損失 | — | | | — | | | — | | | 1,278 | |
支出總額 | $ | 236,069 | | | $ | 232,731 | | | $ | 471,281 | | | $ | 425,339 | |
營業收入 | $ | 34,997 | | | $ | 50,720 | | | $ | 68,758 | | | $ | 68,459 | |
| | | | | | | |
其他收入 | 2,897 | | | 1,681 | | | 4,181 | | | 904 | |
利息支出 | (21,650) | | | (20,353) | | | (43,784) | | | (40,891) | |
債務消滅造成的損失 | (29) | | | — | | | (1,169) | | | (294) | |
所得税前淨收入 | $ | 16,215 | | | $ | 32,048 | | | $ | 27,986 | | | $ | 28,178 | |
所得税支出 | (1,803) | | | (3,570) | | | (7,021) | | | (5,177) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
歸屬於非控股權益的淨收益(注1) | (620) | | | (830) | | | (893) | | | (677) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 13,792 | | | $ | 27,648 | | | $ | 20,072 | | | $ | 22,324 | |
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併運營報表和綜合收益表,續
截至2023年6月30日的三個月和六個月 還有 2022
(未經審計)
(美元金額以千美元計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
每股基本收益和攤薄收益 | | | | | | | |
普通股股東可獲得的每股淨收益——基本收益和攤薄後收益 | $ | 0.12 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.19 | |
普通股加權平均數(基本) | 109,304,694 | | | 114,353,273 | | | 110,535,092 | | | 114,339,989 | |
普通股加權平均數(攤薄) | 109,511,862 | | | 114,733,593 | | | 110,768,602 | | | 114,741,779 | |
| | | | | | | |
綜合收入: | | | | | | | |
淨收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
其他綜合收入: | | | | | | | |
利率衍生工具的未實現收益 | 5,906 | | | 379 | | | 5,906 | | | 2,896 | |
淨收入(利息支出)中確認金額的重新分類調整 | (460) | | | 692 | | | (460) | | | 1,844 | |
| $ | 19,858 | | | $ | 29,549 | | | $ | 26,411 | | | $ | 27,741 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於非控股權益的綜合收益 (注一) | (849) | | | (862) | | | (1,122) | | | (1,126) | |
歸屬於公司的綜合收益 | $ | 19,009 | | | $ | 28,687 | | | $ | 25,289 | | | $ | 26,615 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併權益變動表
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月
(未經審計)
(美元金額以千美元計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金額 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 超過留存收益的分配 | | | | | | 運營合夥企業的非控股權益 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年3月31日的餘額 | 110,661,486 | | | $ | 1,107 | | | $ | 2,036,707 | | | $ | — | | | $ | (628,060) | | | | | | | $ | 21,118 | | | $ | 1,430,872 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,792 | | | | | | | 620 | | | 14,412 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購普通股,淨額 | (2,539,888) | | | $ | (25) | | | $ | (31,923) | | | $ | — | | | $ | — | | | | | | | $ | — | | | $ | (31,948) | |
股息、普通股/單位 ($0.10) | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,850) | | | | | | | (231) | | | (11,081) | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 481 | | | — | | | — | | | | | | | 3,589 | | | 4,070 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | 5,658 | | | — | | | | | | | 248 | | | 5,906 | |
淨收入中確認金額的重新分類調整 | — | | | — | | | — | | | (441) | | | — | | | | | | | (19) | | | (460) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 108,121,598 | | | $ | 1,082 | | | $ | 2,005,265 | | | $ | 5,217 | | | $ | (625,118) | | | | | | | $ | 25,325 | | | $ | 1,411,771 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年3月31日的餘額 | 114,353,273 | | | $ | 1,144 | | | $ | 2,090,627 | | | $ | (837) | | | $ | (661,785) | | | | | | | $ | 9,256 | | | $ | 1,438,405 | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 27,648 | | | | | | | 830 | | | 28,478 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬 | — | | | — | | | 415 | | | — | | | — | | | | | | | 3,212 | | | 3,627 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | 367 | | | — | | | | | | | 12 | | | 379 | | |
淨收入中確認金額的重新分類調整 | — | | | — | | | — | | | 672 | | | — | | | | | | | 20 | | | 692 | | |
截至2022年6月30日的餘額 | 114,353,273 | | | $ | 1,144 | | | $ | 2,091,042 | | | $ | 202 | | | $ | (634,137) | | | | | | | $ | 13,330 | | | $ | 1,471,581 | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併權益變動表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
(未經審計)
(美元金額以千美元計,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 金額 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 超過留存收益的分配 | | | | | | 運營合夥企業的非控股權益 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | 112,519,672 | | | $ | 1,126 | | | $ | 2,063,273 | | | $ | — | | | $ | (623,216) | | | | | | | $ | 18,825 | | | $ | 1,460,008 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 20,072 | | | | | | | 893 | | | 20,965 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
回購普通股,淨額 | (4,445,708) | | | (44) | | | (58,650) | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (58,694) | |
股息、普通股/單位 ($0.20) | — | | | — | | | — | | | — | | | (21,974) | | | | | | | (459) | | | (22,433) | |
基於股份的薪酬 | 65,247 | | | — | | | 900 | | | — | | | | | | | | | 5,837 | | | 6,737 | |
為滿足既得股份薪酬的預扣税款而贖回的股票 | (17,613) | | | — | | | (258) | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (258) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | 5,658 | | | — | | | | | | | 248 | | | 5,906 | |
淨收入中確認金額的重新分類調整 | — | | | — | | | — | | | (441) | | | — | | | | | | | (19) | | | (460) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 108,121,598 | | | $ | 1,082 | | | $ | 2,005,265 | | | $ | 5,217 | | | $ | (625,118) | | | | | | | $ | 25,325 | | | $ | 1,411,771 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2021年12月31日的餘額 | 114,306,727 | | | $ | 1,143 | | | $ | 2,090,393 | | | $ | (4,089) | | | $ | (656,461) | | | | | | | $ | 7,095 | | | $ | 1,438,081 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 22,324 | | | | | | | 677 | | | 23,001 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬 | 63,024 | | | 1 | | | 952 | | | — | | | — | | | | | | | 5,109 | | | 6,062 | |
為滿足既得股份薪酬的預扣税款而贖回的股票 | (16,478) | | | — | | | (303) | | | — | | | — | | | | | | | — | | | (303) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他綜合收入: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率衍生工具的未實現收益 | — | | | — | | | — | | | 2,500 | | | — | | | | | | | 396 | | | 2,896 | |
淨收入中確認金額的重新分類調整 | — | | | — | | | — | | | 1,791 | | | — | | | | | | | 53 | | | 1,844 | |
截至2022年6月30日的餘額 | 114,353,273 | | | $ | 1,144 | | | $ | 2,091,042 | | | $ | 202 | | | $ | (634,137) | | | | | | | $ | 13,330 | | | $ | 1,471,581 | |
參見簡明合併財務報表的附註。
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併現金流量表
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
(未經審計)
(以千美元計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收入 | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: | | | |
折舊 | 67,124 | | | 64,533 | |
非現金地租和其他無形資產的攤銷 | 107 | | | 283 | |
債務溢價、折扣和融資成本的攤銷 | 2,295 | | | 2,617 | |
債務消滅造成的損失 | 1,169 | | | 294 | |
| | | |
| | | |
保險追回收益 | (535) | | | (2,513) | |
基於股份的薪酬支出 | 6,559 | | | 5,785 | |
遞延利息支出 | (1,296) | | | (409) | |
| | | |
資產和負債的變化: | | | |
應收賬款和租金 | 4,325 | | | (13,204) | |
其他資產 | 988 | | | (2,951) | |
應付賬款和應計費用 | (6,521) | | | 15,561 | |
其他負債 | 5,493 | | | 5,638 | |
| | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 100,673 | | | $ | 98,635 | |
來自投資活動的現金流: | | | |
購買投資性物業 | — | | | (328,493) | |
資本支出 | (33,996) | | | (21,844) | |
出售投資物業的收益 | — | | | 32,820 | |
財產保險的收益 | 535 | | | 1,472 | |
履約保證金 | 1,239 | | | 1,365 | |
| | | |
| | | |
用於投資活動的淨現金 | $ | (32,222) | | | $ | (314,680) | |
來自融資活動的現金流: | | | |
抵押貸款債務修改所得收益 | 440 | | | — | |
償還抵押貸款債務 | (99,488) | | | (65,000) | |
抵押貸款債務的本金支付 | (1,686) | | | (1,963) | |
2023 年定期貸款的收益 | 225,000 | | | — | |
企業信貸額度定期貸款的本金支付 | (125,000) | | | — | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
回購2020年優先票據 | (29,705) | | | — | |
支付貸款費用和發行費用 | (5,554) | | | — | |
還款貸款修改費 | (25) | | | — | |
回購普通股 | (58,694) | | | — | |
| | | |
| | | |
為滿足既得股份薪酬的預扣税款而贖回的股票 | (578) | | | (490) | |
股息和股息等價物 | (22,759) | | | (54) | |
| | | |
用於融資活動的淨現金 | $ | (118,049) | | | $ | (67,507) | |
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 | (49,598) | | | (283,552) | |
期初的現金和現金等價物以及限制性現金 | 365,910 | | | 554,231 | |
期末現金和現金等價物以及限制性現金 | $ | 316,312 | | | $ | 270,679 | |
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併現金流量表,續
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
(未經審計)
(以千美元計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
現金流信息的補充披露: | | | |
下表顯示了簡明合併資產負債表中報告的現金及現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的金額的對賬情況: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 255,291 | | | $ | 223,764 | |
限制性現金 | 61,021 | | | 46,915 | |
簡明合併現金流量表中顯示的現金及現金等價物和限制性現金總額 | $ | 316,312 | | | $ | 270,679 | |
| | | |
以下為以下期間支付的現金: | | | |
為利息支付的現金,扣除資本化利息 | $ | 43,968 | | | $ | 38,885 | |
繳納税款的現金 | 3,745 | | | 1,010 | |
| | | |
非現金投資和融資活動的補充時間表: | | | |
應計資本支出 | $ | 4,685 | | | $ | 1,352 | |
| | | |
應付分配 | 11,101 | | | — | |
| | | |
參見簡明合併財務報表的附註。
XENIA 酒店及度假村有限公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
2023年6月30日
1. 組織
Xenia Hotels & Resorts, Inc.(“公司” 或 “Xenia”)是一家馬裏蘭州公司,投資位置獨特的豪華和高檔酒店及度假村,重點是頂級酒店 25住宿市場以及美國的主要休閒目的地。
公司幾乎所有資產均由XHR LP(“運營合夥企業”)持有,所有業務均通過XHR LP(“運營合夥企業”)進行。XHR GP, Inc. 是XHR LP的唯一普通合夥人,由該公司全資擁有。截至2023年6月30日,公司集體擁有 95.8運營合夥企業發行的普通有限合夥單位(“運營合夥單位”)的百分比。剩下的 4.2運營合夥單位的百分比歸其他有限合夥人所有,這些有限合夥人由我們的某些現任執行官以及現任和前任董事會成員組成,包括既得和未投入的長期激勵計劃(“LTIP”)合夥單位。LTIP 合夥單位可能會也可能不授權,具體取決於時間的流逝以及某些基於市場的績效目標是否達到。
Xenia是一家房地產投資信託基金(“房地產投資信託基金”)。要獲得房地產投資信託基金的資格,公司不能經營或管理其酒店。因此,運營合夥企業及其子公司將酒店物業租賃給XHR Holding, Inc.及其子公司(統稱為 “XHR Holding”),後者是公司的應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”),後者聘請符合第三方資格的獨立承包商來管理酒店。
截至2023年6月30日和2022年6月30日,該公司擁有 32和 34分別是住宿物業。
2. 重要會計政策摘要
未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則” 或 “GAAP”)以及美國證券交易委員會(“SEC”)適用於財務信息的規章制度,按權責發生制編制的。根據美國證券交易委員會的規章制度,通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被省略。未經審計的簡明合併財務報表包括正常的經常性調整,管理層認為這是公允列報簡明合併資產負債表、簡明合併運營和綜合收益表、簡明合併權益變動表和簡明合併現金流量表所必需的。未經審計的簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的合併財務報表及其附註一起閲讀,這些報表及其附註包含在公司於2023年3月2日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表全年的實際經營業績。
演示基礎
簡明合併財務報表包括公司、運營合夥企業和XHR Holding的賬目。該公司的子公司通常由有限責任公司、有限合夥企業和TRS組成。所有公司間交易的影響均已消除。
改敍
這些簡明合併財務報表中的某些上一年度金額已重新分類,以符合截至2023年6月30日的三個月和六個月的列報方式。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響報告的資產和負債金額、或有資產和負債的披露以及收入和支出的估算和假設。這些估計是在考慮了過去、當前和預期的未來經濟狀況之後,根據管理層的最佳判斷得出的。實際結果可能與這些估計值有所不同。
風險和不確定性
在截至的六個月中2023年6月30日,公司在佛羅裏達州奧蘭多、亞利桑那州鳳凰城和德克薩斯州休斯敦市場的酒店收入的地理集中度超過了 10當時佔該期間總收入的百分比
已結束。在截至2022年6月30日的六個月中,公司來自佛羅裏達州奧蘭多和亞利桑那州鳳凰城市場的酒店收入的地理集中度超過了 10佔截至該期間總收入的百分比。如果這些市場或在這些市場運營的行業領域發生不利變化,我們的業務和經營業績可能會受到負面影響。
合併
公司評估其對部分所有實體的投資,以確定這些實體是可變權益實體(“VIE”)還是有表決權的實體。如果該實體是VIE,則必須確定公司是否為主要受益人。主要受益人的確定基於定性評估,即該實體是否 (i) 有權指導VIE的重大活動,以及 (ii) 有義務吸收損失或有權獲得可能對VIE具有重大意義的福利。如果VIE被視為主要受益人,公司將對其進行合併。權益會計法適用於公司不是主要受益人,或者該實體不是VIE且公司對其沒有有效控制權但可以在其運營和重大決策方面對該實體施加影響的實體。
運營合作伙伴關係是 VIE。如附註1所述,公司的重要資產是其對運營合夥企業的投資,因此,公司幾乎所有的資產和負債都代表運營合夥企業的資產和負債。
現金和現金等價物
公司將所有活期存款、貨幣市場賬户和購買的存款證和回購協議的投資以及購買之日到期日為三個月或更短的類似賬户視為現金等價物。公司在多家銀行和其他金融機構持有現金和現金等價物。銀行機構的合併賬户餘額通常超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險範圍,因此,與超過聯邦存款保險公司保險承保範圍的存款金額相關的信用風險集中。公司監控其集中風險,並根據感知到的風險不時在各機構之間重新分配資金。
限制性現金和託管
限制性現金主要涉及公司管理和特許經營協議條款所要求的傢俱、固定裝置和設備更換儲備金(“FF&E 儲備”)、房地產税和保險有限託管中持有的現金、資本支出儲備金,有時還包括與處置相關的滯留託管。
收購房地產
對酒店物業的投資,包括土地和土地改善、建築物和建築物改善、傢俱、固定裝置和設備以及可識別的無形資產,通常記為資產收購。收購的資產根據收購的累積總成本按其相對公允價值入賬。與收購相關的直接成本作為收購資產的一部分資本化。這包括與查找、分析和談判交易有關的所有費用。
購買價格的分配是一個需要判斷和大量估計的領域。有形和無形資產通常包括土地、建築物和改良設施、傢俱和固定裝置、庫存、高於市場和低於市場價格的租賃、就地租賃價值、預先預訂以及任何被確定為高於或低於市場條件的假設融資(均視情況而定)。資產和假設負債的收購日公允價值是根據重置成本、評估價值和估計的公允價值確定的,使用的方法與獨立評估師使用的方法類似,使用適當的折扣和/或資本化率以及可用的市場信息。
減值
長期資產和無形資產
每當事件或情況變化表明這些資產的賬面金額可能無法完全收回時,公司就會評估這些資產的賬面價值。可能導致審查的事件或情況包括但不限於:(1) 酒店物業長期資產的市場價格大幅下跌;(2) 酒店物業經歷當前或預計的運營虧損以及歷史記錄
運營或現金流損失,(3)酒店物業很有可能在使用壽命結束之前出售,(4)成本累積大大超過了收購、建造或翻新長期資產的最初預期金額,(5)由於國家或地方經濟狀況惡化和(或)酒店所在市場的新酒店建設,特定物業的住宿需求發生了不利變化,(6))法律因素或業務發生重大不利變化可能影響長期資產價值的氣候和/或 (7) 長期資產的使用範圍或方式或其物理狀況發生重大不利變化。如果由於未貼現的現金流不超過賬面價值而確定賬面價值無法收回,則公司記錄賬面價值超過公允價值的減值費用。
非自願轉換
2021年8月,颶風艾達影響了位於路易斯安那州新奧爾良的洛伊斯新奧爾良酒店。在截至2022年6月30日的六個月中,該公司記錄的與颶風相關的額外維修和清理費用為美元1.3百萬美元包含在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益表的減值和其他虧損中。
保險追償
收到的超過確認損失的保險收益被視為收益,在意外情況得到解決後才入賬。該公司獲得的保險收益超過了與颶風艾達期間洛伊斯新奧爾良酒店遭受的損失相關的已確認損失,這導致保險追回收益確認為美元0.5截至2023年6月30日的三個月和六個月為百萬美元,以及美元1.5百萬和美元2.5截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。這些金額包含在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益表的其他收入中。
不動產的處置
公司根據2017-05年會計準則更新(“ASU”)《其他收入——取消確認非金融資產產生的損益》(“副主題610-20”)對房地產處置進行核算,這些交易涉及公司與在正常業務過程中不被視為客户的無關第三方之間的交易。通常,處置的房地產資產並不代表企業的轉讓,也不包含大量的金融資產(如果有)。銷售合同中承諾的房地產資產通常是非金融資產(即土地或土地、建築物、傢俱、固定裝置和設備的租賃權益)或實質上的非金融資產。公司在出售房地產時全額確認損益,前提是 (a) 有有效的合同,(b) 控制權已經轉移。
收入
收入包括酒店運營產生的金額,包括出售用於住宿的房間、食物和飲料,以及水療中心、停車、高爾夫、度假費和其他服務等酒店設施產生的其他輔助收入。
收入來自各種分銷渠道,包括但不限於直接預訂、全球分銷系統和互聯網旅遊網站。客房交易價格基於個別酒店的位置、房型和預訂中包含的套餐服務,由酒店每天確定。任何折扣,包括提前購買、忠誠度積分兑換或促銷活動,均按折扣率確認,而回扣和獎勵則在獲得時記錄為客房收入的減少。除非已知訪客支付的最終價格,否則來自在線渠道的收入通常不包括佣金。客房收入按客人入住酒店房間的時間長短進行確認。入住前從房客那裏收到的現金記為預付押金,通常在客房預訂變為不可取消時、入住時或重新預訂日期到期時確認為客房收入。預付款包含在簡明合併資產負債表上的其他負債中。剩餘餘款項通常由客人在退房時支付。銷售税、使用税、佔用税和類似税收按淨額徵收和列報(不計入收入)。
食品和飲料交易價格基於特定食品或飲料的規定價格,並因類型、地點和酒店位置而異。服務費通常是餐飲價格和會議空間租金的百分比。餐飲收入在向客人提供商品和/或服務的時間點確認。活動前收到的現金記為保證金或預付款。當保證金和預付款不可撤銷時,或在向其提供食品和飲料商品和服務時,保證金和預付款被確認為收入
客人。食品和飲料商品和服務的剩餘餘額應在這些商品和服務交付和完成後支付。
停車費和視聽費在為客人提供服務時予以確認。在我們控制所提供服務的停車和視聽合同中,我們被視為協議的主體,並確認相關成本的相關收入總額。如果我們無法控制合同中的服務,則我們被視為代理商,並記錄扣除相關成本後的相關收入。
度假村和便利設施費、水療費、高爾夫和其他輔助便利設施收入在向客人提供商品或服務時按服務或便利設施的規定價格進行確認。
基於股份的薪酬
公司維持基於股份的激勵計劃,規定授予股票期權、股票獎勵、限制性股票單位、LTIP單位和其他基於股票的獎勵。基於股份的薪酬按授予之日獎勵的估計公允價值計量,根據發生的沒收進行調整,並在整個獎勵的每筆補助金的最長歸屬期內按直線法確認為支出。這些獎勵的公允價值的確定是主觀的,涉及重要的估計和假設,包括公司股價的預期波動性、預期股息收益率、預期期限以及對其中某些獎勵是否會達到業績門檻的假設。基於股份的薪酬包含在簡明合併運營報表和綜合收益表中的一般和管理費用中,在管理房地產開發、裝修和資本改善的某些員工的簡明合併資產負債表中資本化為建築物和其他改進。
遞延融資成本
除非對債務工具進行重大修改,否則與循環信貸額度和長期債務相關的融資成本按成本入賬,並在相關債務工具的有效期內,按直線法攤銷為利息支出,近似於實際利息法。與優先票據相關的融資成本使用實際利率法進行攤銷。與循環信貸額度相關的未攤銷遞延融資成本餘額包含在其他資產中,與所有其他債務相關的未攤銷遞延融資成本在簡明合併資產負債表上以債務減少的形式列報,扣除貸款溢價、折扣和未攤銷的遞延融資成本。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,與循環信貸額度和2023年1月再融資的循環信貸額度相關的遞延融資成本為美元9.6百萬和美元7.8百萬,由累計攤銷額$抵消5.1百萬和美元6.4分別為百萬。截至2023年6月30日和2022年12月31日,與所有其他債務相關的遞延融資成本為美元24.4百萬和美元26.3百萬,由累計攤銷額$抵消9.9百萬和美元10.5分別是百萬。
3. 收入
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按主要地理市場(由STR, Inc.(“STR”)定義)分列的總收入(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
主要市場 | | 2023年6月30日 | | 2023年6月30日 |
佛羅裏達州奧蘭多 | | $ | 34,052 | | | $ | 74,460 | |
亞利桑那州鳳凰 | | 24,912 | | | 62,385 | |
德克薩斯州休斯頓 | | 26,873 | | | 54,332 | |
加利福尼亞州聖地亞哥 | | 24,628 | | | 46,603 | |
德克薩斯州達拉斯 | | 17,261 | | | 37,211 | |
喬治亞州亞特蘭 | | 16,974 | | | 32,475 | |
田納西州納什維 | | 17,338 | | | 28,305 | |
舊金山/加利福尼亞州聖馬特奧 | | 13,869 | | | 27,247 | |
華盛頓特區-MD-VA | | 13,142 | | | 24,049 | |
俄勒岡州波特蘭 | | 13,442 | | | 24,021 | |
其他 | | 68,575 | | | 128,951 | |
總計 | | $ | 271,066 | | | $ | 540,039 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
主要市場 | | 2022年6月30日 | | 2022年6月30日 |
佛羅裏達州奧蘭多 | | $ | 36,938 | | | $ | 73,145 | |
亞利桑那州鳳凰 | | 30,885 | | | 61,592 | |
加利福尼亞州聖地亞哥 | | 26,873 | | | 46,061 | |
德克薩斯州休斯頓 | | 24,079 | | | 45,075 | |
德克薩斯州達拉斯 | | 18,557 | | | 31,403 | |
喬治亞州亞特蘭 | | 15,732 | | | 26,697 | |
科羅拉多州丹佛 | | 13,952 | | | 23,004 | |
舊金山/加利福尼亞州聖馬特奧 | | 12,711 | | | 22,289 | |
華盛頓特區-MD-VA | | 13,579 | | | 21,040 | |
俄勒岡州波特蘭 | | 11,258 | | | 17,361 | |
其他 | | 78,887 | | | 126,131 | |
總計 | | $ | 283,451 | | | $ | 493,798 | |
4. 投資物業
公司不時根據我們的投資標準和/或酒店的機會主義處置來評估收購機會,以利用市場條件或酒店不再符合我們的戰略目標的情況。
收購
2022年3月,該公司收購了該公司的單純權益 346-位於田納西州納什維爾的 W Nashville 客房,購買價格為 $328.5百萬美元,包括收購成本和 $1.3百萬積分與賣方在收盤時提供的酒店未完工部分有關。
對納什維爾W Nashville的收購由手頭現金提供資金,並被視為資產收購,因此相關的收購成本作為收購價格的一部分資本化。納什維爾 W 酒店運營結果為
自收購之日起,已包含在公司的簡明合併運營報表和綜合收益表中。
公司記錄了在收購日資產收購中收購的可識別資產和負債,包括無形資產和負債,相對公允價值基於收購的累計總成本。 以下是截至2022年6月30日的六個月內收購的酒店的收購價格分配(以千計):
| | | | | | | | |
| | 2022年6月30日 |
土地 | | $ | 36,364 | |
建築物和裝修 | | 264,766 | |
傢俱、固定裝置和設備 | | 31,091 | |
無形資產和其他資產(1) | | 232 | |
無形責任(2) | | (3,960) | |
總購買價格(3) | | $ | 328,493 | |
(1)作為納什維爾W酒店收購價格分配的一部分, 公司分配了 $0.1百萬美元用於攤銷後的提前預訂 1.3年以及 $0.1撥給糧食庫存的百萬美元。
(2)作為納什維爾W酒店收購價格分配的一部分, 公司分配了 $4.0百萬美元是與賣方從第三方酒店經理那裏收到的禮金相關的負債。這筆負債正在攤銷 29.8年份,如果提前終止,則按比例向第三方酒店經理支付酒店管理協議剩餘期限。
(3)資本化的總成本包括收購成本,因為交易被記為資產收購。
處置
2021年11月,公司簽訂了出售該產品的協議 191-位於伊利諾伊州芝加哥的芝加哥摩納哥金普頓酒店,售價為 $36.0百萬。此次出售於2022年1月結束,此前記錄了$的減值後,並未產生收益或虧損15.7截至2021年12月31日的年度內,為百萬人。扣除交易成交成本後,此次出售的淨現金收益為 $32.8百萬。
5. 債務
截至2023年6月30日和2022年12月31日,債務包括以下內容(美元金額,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至的未清餘額 |
| 費率類型 | | 費率(1) | | 到期日 | | 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
抵押貸款 | | | | | | | | | |
亞特蘭大韋弗利萬麗酒店及會議中心 | 已修復 (2) | | — | % | | 8/14/2024 | | $ | — | | | $ | 99,590 | |
奧蘭多波希米亞大酒店,Autograph 系列 | 已修復 | | 4.53 | % | | 3/1/2026 | | 55,110 | | | 55,685 | |
舊金山機場海濱萬豪酒店 | 已修復 | | 4.63 | % | | 5/1/2027 | | 109,143 | | | 110,153 | |
納帕安達茲酒店 | 已修復 (3) | | 5.72 | % | | 1/19/2028 | | 55,000 | | | 54,560 | |
抵押貸款總額 | | | 4.88 | % | (4) | | | $ | 219,253 | | | $ | 319,988 | |
企業信貸額度 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
企業信貸額度定期貸款 $125M | 變量 (5) | | — | % | | 9/13/2024 | | — | | | 125,000 | |
2023 年首次定期貸款 | 已修復 (5) | | 5.45 | % | | 3/1/2026 | | 125,000 | | | — | |
2023 年延遲提款定期貸款 | 已修復 (5) | | 5.45 | % | | 3/1/2026 | | 100,000 | | | — | |
循環信貸額度 | 變量 (6) | | — | % | | 2/28/2024 | | — | | | — | |
循環信貸額度 (2023) | 變量 (6) | | 6.80 | % | | 1/11/2027 | | — | | | — | |
企業信貸額度總額 | | | | | | | $ | 225,000 | | | $ | 125,000 | |
2020 年優先票據 $500M (7) | 已修復 | | 6.38 | % | | 8/15/2025 | | 470,000 | | | 500,000 | |
2021 年優先票據 $500M | 已修復 | | 4.88 | % | | 6/1/2029 | | 500,000 | | | 500,000 | |
| | | | | | | | | |
貸款溢價、折扣和未攤銷的遞延融資成本,淨額 (8) | | | | | | | (14,509) | | | (15,883) | |
債務總額,扣除貸款溢價、折扣和未攤銷的遞延融資成本 | | | 5.47 | % | (4) | | | $ | 1,399,744 | | | $ | 1,429,105 | |
(1)顯示的利率代表截至2023年6月30日的年利率。企業信貸額度的可變指數為期SOFR,但須遵守 10基點信用利差調整和 零基點下限,詳見下文 “公司信貸額度”。
(2)這筆抵押貸款已於2023年1月全額償還。
(3)2023年1月,公司修改了這筆抵押貸款,將浮動指數從一個月倫敦銀行同業拆借利率更新為定期SOFR,提高信貸利差,將本金增加至美元55百萬,並將到期日延長至2028年1月。到2027年1月1日,SOFR的期限已固定為利率互換。
(4)代表截至2023年6月30日的加權平均利率。
(5)2023年1月,現有的企業信貸額度定期貸款用新的美元進行了再融資125百萬美元初始定期貸款,自2023年1月10日起,此類定期貸款與定期SOFR的利差因公司的槓桿率而異,詳見 “企業信貸額度”。2023 年 1 月 17 日,額外支付 $100借入了百萬延遲提款定期貸款,自該日起,此類定期貸款與定期SOFR的利差因公司的槓桿率而異,詳見下文 “企業信貸額度”。2023年初始定期貸款和2023年延遲提款定期貸款的利率互換已固定到2025年2月中旬。
(6)之前的循環信貸額度是用新的美元再融資4502023年1月的百萬循環信貸額度,自2023年1月10日起,與定期SOFR的利差因公司的槓桿率而異,詳見下文 “企業信貸額度”。
(7)在截至2023年6月30日的六個月中,公司在公開市場回購並退回了美元30.0其本金總額為百萬美元 6.3752025年8月到期的2020年優先票據百分比。
(8)包括扣除累計攤銷後的貸款溢價、折扣和遞延融資成本。
抵押貸款
2023年1月,該公司全額償還了美元99.5抵押貸款的未償餘額為百萬美元,由亞特蘭大韋弗利萬麗酒店及會議中心使用 2023 年延遲提款定期貸款的收益抵押擔保。同樣在2023年1月,該公司修改了安達茲·納帕抵押的抵押貸款,將浮動指數從一個月倫敦銀行同業拆借利率更新為定期SOFR,提高信貸利差,將本金增加到美元55百萬,並將到期日延長至2028年1月。
在截至2023年6月30日的未償債務總額中,無的抵押貸款是向公司追索的,抵押貸款協議要求向FF&E儲備金繳款。
企業信貸額度
2023 年 1 月,XHR LP(“借款人”)進入了新的 $675百萬美元優先無抵押信貸額度,包括 $450百萬循環信貸額度(“循環信貸額度”),a $125百萬美元初始定期貸款(“2023 年初始定期貸款”)和 1 美元100根據借款人、作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行以及貸款人及其其他當事方(“2023年信貸協議”)簽訂的截至2023年1月10日的循環信貸和定期貸款協議,百萬延遲提款定期貸款(“2023年延遲提款定期貸款”,以及2023年初始定期貸款,“2023年定期貸款”)。循環信貸額度和2023年初始定期貸款為先前信貸協議下未償還的現有公司信貸額度進行了全額再融資,由於這種再融資,某些子公司的現有股權質押得以發放,為公司先前信貸額度下的債務提供擔保。2023年延遲提款定期貸款於2023年1月17日獲得資金,用於全額償還亞特蘭大韋弗利萬麗酒店及會議中心抵押的抵押貸款,該貸款原定於2024年8月到期。未來循環信貸額度借款的收益可用於營運資金、一般公司或2023年信貸協議允許的其他用途。循環信貸額度將於2027年1月到期,可以再延長一年。循環信貸額度的利率基於定價網格,範圍為 145到 275比適用的定期SOFR利率高出基點,該利率由公司的槓桿率確定,但前提是 10基點信用利差調整和 零基點下限。2023年定期貸款將於2026年3月到期,可以再延長一年,其利率與循環信貸額度的定價網格一致。
截至 2023 年 6 月 30 日,有 不循環信貸額度的未償餘額。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司產生的未使用承諾費約為美元0.4百萬和美元0.7分別為百萬美元,並且沒有產生利息支出。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,公司產生的未使用承諾費約為美元0.3百萬和美元0.7分別為百萬美元,並且沒有產生利息支出。
高級票據
管理優先票據的契約包含慣例契約,這些契約限制了運營合夥企業借錢、設定資產留置權、分配和支付股息、贖回或回購股票、進行某些類型的投資、出售某些子公司的股票、簽訂限制子公司分紅或其他付款的協議、與關聯公司達成交易、發行債務擔保以及出售資產或與其他公司合併的能力。這些限制受契約中規定的許多重要的例外情況和限制條件的約束。隨着2023年信貸協議的簽訂以及先前公司信貸額度下的債務的再融資,優先票據的抵押品已全部發放。2023年1月10日及之後,優先票據構成無抵押債務。
在截至2023年6月30日的六個月中,公司在公開市場回購並退回了美元30.0其本金總額為百萬美元 6.3752025年8月到期的2020年優先票據百分比。
財務契約
截至2023年6月30日,由於在過去的12個月中進行的大規模翻新工程中斷,該公司未遵守其一筆抵押貸款的債務契約。這並未導致違約事件,但允許貸款人選擇在貸款協議規定的時間內實現契約合規之前進行現金橫掃。現金轉移允許貸款人將抵押財產產生的多餘現金提取到貸款人控制的單獨銀行賬户中,該賬户可用於減少未償貸款餘額的金額。
未償債務
截至2023年6月30日和2022年12月31日,未償債務總額為美元1,414百萬和美元1,445分別為百萬,加權平均利率為 5.47% 和 5.65分別為每年百分比。 下表顯示了未來五年及之後的計劃本金支付和債務到期日(以千計): | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023年6月30日 | | 加權- 平均值 利率 |
2023 | | $ | 1,620 | | | 4.59% |
2024 | | 3,355 | | | 4.59% |
2025 | | 474,431 | | | 6.36% |
2026 | | 280,381 | | | 5.28% |
2027 | | 102,388 | | | 4.64% |
此後 | | 552,078 | | | 4.95% |
債務總額 | | $ | 1,414,253 | | | 5.47% |
循環信貸額度(2027 年到期) | | — | | | 6.80% |
貸款溢價、折扣和未攤銷的遞延融資成本,淨額 | | (14,509) | | | — |
債務,扣除貸款溢價、折扣和未攤銷的遞延融資成本 | | $ | 1,399,744 | | | 5.47% |
在截至2023年6月30日的六個月中,與2023年信貸協議和修訂後的抵押貸款相關的六個月中,公司的資本化為美元5.6百萬美元的遞延融資成本和支出 $1.7百萬美元的律師費,這些費用包含在截至該日止的簡明合併運營報表和綜合收益表的其他收入中。
在截至2023年6月30日的六個月中,與先前循環信貸額度的再融資、現有企業信貸額度定期貸款的償還和償還有關 一抵押貸款,公司註銷了未攤銷的遞延融資成本 $1.1百萬,這包括在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益表中清償債務的虧損中。
6. 衍生品
公司主要使用利率互換作為其浮動利率債務的利率風險管理策略的一部分。截至2023年6月30日,所有利率互換都被指定為現金流套期保值,涉及從交易對手那裏收到浮動利率付款,以換取在協議有效期內支付固定利率付款,而不交換標的名義金額。套期保值工具的未實現損益在簡明合併運營報表和綜合收益表的其他綜合收益或虧損中報告。當公司浮動利率債務支付利息時,與當前未償還的衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額被確認為通過利息支出對收入或虧損的調整。在截至2022年6月30日的六個月中,公司終止了業務 二到期前的利率互換以及產生的掉期終止成本為美元1.6百萬美元包含在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益表的其他收入中。
公司持有的具有淨資產頭寸抵消權的衍生工具包含在簡明合併資產負債表上的其他資產中。
下表分別彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日公司持有的衍生金融工具的期限(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
對衝債務 | | 類型 | | 固定利率 | | 索引 | | 生效日期 | | 成熟度 | | 名義金額 | | 估計公允價值 | | 名義金額 | | 估計公允價值 |
2023 年首次定期貸款 | | 交換 | | 3.85% | | 1 個月 SOFR | | 5/10/2023 | | 2/10/2025 | | $ | 75,000 | | | $ | 1,258 | | | $ | — | | | $ | — | |
2023 年首次定期貸款 | | 交換 | | 3.87% | | 1 個月 SOFR | | 5/10/2023 | | 2/10/2025 | | 50,000 | | | 823 | | | — | | | — | |
2023 年延遲提款定期貸款 | | 交換 | | 3.85% | | 1 個月 SOFR | | 5/17/2023 | | 2/17/2025 | | 50,000 | | | 837 | | | — | | | — | |
2023 年延遲提款定期貸款 | | 交換 | | 3.86% | | 1 個月 SOFR | | 5/17/2023 | | 2/17/2025 | | 25,000 | | | 414 | | | — | | | — | |
2023 年延遲提款定期貸款 | | 交換 | | 3.85% | | 1 個月 SOFR | | 5/17/2023 | | 2/17/2025 | | 25,000 | | | 418 | | | — | | | — | |
抵押債務 | | 交換 | | 3.22% | | 每日SOFR | | 6/1/2023 | | 1/1/2027 | | 55,000 | | | 1,696 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | $ | 280,000 | | | $ | 5,446 | | | $ | — | | | $ | — | |
下表詳細列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月指定為現金流套期保值的衍生金融工具確認的損益在簡明合併財務報表中的位置(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
衍生工具的影響: | | 運營報表和綜合收益表中的位置: | | | | | | | | |
其他綜合收益中確認的收益 | | 利率衍生工具的未實現收益 | | $ | 5,906 | | | $ | 379 | | | $ | 5,906 | | | $ | 2,896 | |
收益從累計其他綜合收益重新歸類為淨收益 | | 淨收入(利息支出)中確認金額的重新分類調整 | | $ | (460) | | | $ | 692 | | | $ | (460) | | | $ | 1,844 | |
記錄現金流套期保值影響的利息支出總額 | | 利息支出 | | $ | 21,650 | | | $ | 20,353 | | | $ | 43,784 | | | $ | 40,891 | |
衍生工具終止後的已實現虧損 | | 其他收入 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | (1,555) | |
該公司預計約為 $4.0在未來12個月內,百萬美元將從累積的其他綜合收益中重新歸類為利息支出的減少。
7. 公允價值測量
公司根據出售資產時將獲得的價格或在計量日市場參與者之間的有序交易中為轉移負債而支付的退出價格來定義公允價值。公司使用公允價值層次結構,優先考慮用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察的投入。公允價值層次結構由三個主要層面組成,如下所述:
•第 1 級-實體有能力進入的活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第 2 級——可觀察的輸入,第 1 級中包含的報價除外,例如活躍市場中類似資產和負債的報價;非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價;或者其他可觀察到的或可以由可觀察到的市場數據證實的輸入。
•第 3 級-由很少或根本沒有市場活動支持且對資產和負債公允價值具有重要意義的不可觀察的輸入。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用大量不可觀察投入的類似技術。
公司使用其認為適合這些目的的現有市場信息和估值方法估算了其金融和非金融工具的公允價值。計算這些估計數涉及大量的判斷力和高度的主觀性,因此,它們不一定表示處置後將變現的金額。
對於經常性和非經常性按公允價值計量的資產和負債,截至2023年6月30日和2022年12月31日,其公允價值的量化披露包含在簡明合併資產負債表中(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量日期 |
| | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
簡明合併資產負債表上的位置/工具描述 | | | | 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 大量不可觀察的輸入 (第 3 級) | | 可觀測的輸入 (第 2 級) | | 大量不可觀察的輸入 (第 3 級) |
重複測量 | | | | | | | | | | |
其他資產 | | | | | | | | | | |
利率互換(1) | | | | $ | 5,446 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
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(1) 利率互換公允價值根據相應主淨額結算協議的條款在適用時進行淨額計算。
重複測量
每種衍生工具的公允價值基於對每種安排下預期現金流的貼現現金流分析。該分析反映了衍生工具的合同條款,包括到期日,並利用了可觀察到的基於市場的投入,包括利率曲線和隱含波動率,它們歸類為公允價值層次結構的第二級。公司還納入了信用價值調整,以在公允價值衡量標準中適當反映各方的不履約風險,該衡量標準利用了三級輸入,例如當前信用利差的估計。但是,該公司評估認為,信用估值調整對衍生品的整體估值並不重要,因此,其全部衍生品估值被歸類為公允價值層次結構的第二級。
未按公允價值計量的金融工具
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表中按賬面價值列報的金融工具的公允價值(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 攜帶 價值 | | 估計的 公允價值 | | 攜帶 價值 | | 估計的 公允價值 |
抵押貸款和定期貸款總額 | | $ | 444,253 | | | $ | 424,026 | | | $ | 444,988 | | | $ | 429,035 | |
高級票據(1) | | 970,000 | | | 908,257 | | | 1,000,000 | | | 912,823 | |
循環信貸額度 | | — | | | — | | | — | | | — | |
循環信貸額度 (2023) | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | | $ | 1,414,253 | | | $ | 1,332,283 | | | $ | 1,444,988 | | | $ | 1,341,858 | |
(1) 在截至2023年6月30日的六個月中,公司在公開市場回購並退回了美元30.0其本金總額為百萬美元 6.3752025年8月到期的2020年優先票據百分比。
該公司使用加權平均有效利率估算了扣除折扣後的總負債的公允價值 6.17% 和 6.24截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為每年的百分比。這些假設反映了信用狀況與公司相似的借款人目前可用的條款。公司已確定其債務工具估值歸類為公允價值層次結構的第二級。
8. 所得税
該公司使用估計的聯邦和州合併有效税率估算了截至2023年6月30日的三個月和六個月的所得税支出 23.68% 並確認了所得税支出 $1.8百萬和美元7.0分別是百萬。
該公司使用估計的聯邦和州合併有效税率估算了截至2022年6月30日的三個月和六個月的所得税支出 15.35% 並確認了所得税支出 $3.6百萬和美元5.2分別是百萬。
9. 股東權益
普通股
根據與富國銀行證券有限責任公司、Robert W. Baird & Co. 簽訂的股權分配協議(“自動櫃員機協議”),公司維持 “At-the-market”(“ATM”)計劃。Incorporated、Jefferies LLC、KeyBanc Capital Markets Inc. 和 Raymond James & Associates, Inc. 根據自動櫃員機協議的條款,公司可以不時發行和出售其總髮行價不超過美元的普通股200百萬。 沒有在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,根據自動櫃員機協議出售了股票,截至2023年6月30日,美元200還有百萬股普通股可供發行。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司在簡明合併資產負債表上的其他資產中包含的累計發行相關成本為美元1.1百萬和美元1.0分別為百萬。這些發行成本將重新歸類為額外實收資本,以抵消出售普通股的收益。當現有註冊聲明於2023年8月到期時,任何剩餘的累積發行成本將被註銷。
董事會已批准一項股票回購計劃(“回購計劃”),最高金額為 $275公開市場、私下談判交易或其他交易中已發行普通股的百萬股,包括根據第10b5-1條的計劃。此類回購或交換(如果有)將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。回購計劃沒有到期日,可以隨時暫停或終止,也不要求公司有義務收購任何特定數量的股票。
在截至2023年6月30日的六個月中, 4,445,708股票是根據回購計劃回購的,加權平均價格為 $13.20每股,總收購價為 $58.7百萬。 沒有在截至2022年6月30日的六個月中,作為回購計劃的一部分購買了股票。截至2023年6月30日,該公司的持股量約為美元107.8其股票回購授權下還有一百萬美元。
分佈
在截至2023年6月30日的六個月中,公司宣佈了以下股息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
每股/單位分紅 | | 截至本季度 | | 記錄日期 | | 應付款日期 |
$0.10 | | 2023年3月31日 | | 2023年3月31日 | | 2023年4月14日 |
$0.10 | | 2023年6月30日 | | 2023年6月30日 | | 2023年7月14日 |
普通單位在運營合夥企業中的非控股權益
截至 2023 年 6 月 30 日,運營合作伙伴關係已經 4,729,619未償還的 LTIP 單位,代表 4.2有限合夥人持有的合夥權益百分比。其中 4,729,619截至 2023 年 6 月 30 日的 LTIP 未償還單位, 1,860,430單位已歸屬,尚未轉換或兑換。只有既得的LTIP單位才能轉換為運營合夥企業的普通單位,反過來又可以根據運營合夥企業合夥協議的條款進行贖回。
10. 每股收益
每股普通股的基本收益是通過將普通股股東可獲得的淨收入或虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算的。攤薄後每股普通股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入或虧損除以該期間已發行普通股的加權平均數加上該期間可能流通的任何股份。任何反稀釋股票均已排除在攤薄後的每股收益計算之外。
包含不可沒收的股息權或股息等價物(無論是已付還是未付)的未歸屬股份獎勵是參與證券,根據兩類方法計入每股收益的計算中。因此,在計算基本和攤薄後每股收益時使用的普通股股東可獲得的淨收益或虧損(如適用)不包括歸屬於未歸屬股票薪酬的分配和未分配收益。
分配給運營合夥企業非控股權益的收入或虧損已排除在分子之外,為了計算攤薄後的每股收益,運營合夥企業中的運營合夥單位和LTIP單位已從分母中省略,因為將這些金額納入分子和分母不會產生任何影響。
下表將歸屬於普通股股東的淨收益與基本和攤薄後的每股收益(以千計,股票和每股數據除外)進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
分子: | | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 13,792 | | | $ | 27,648 | | | $ | 20,072 | | | $ | 22,324 | |
根據未歸屬的基於股份的薪酬支付的股息 | (66) | | | — | | | (133) | | | — | |
歸因於未歸屬股份薪酬的未分配收益 | (5) | | | (61) | | | — | | | (48) | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 13,721 | | | $ | 27,587 | | | $ | 19,939 | | | $ | 22,276 | |
| | | | | | | |
分母: | | | | | | | |
已發行股票加權平均值——基本 | 109,304,694 | | | 114,353,273 | | | 110,535,092 | | | 114,339,989 | |
攤薄型股份薪酬的影響 | 207,168 | | | 380,320 | | | 233,510 | | | 401,790 | |
加權平均已發行股票——攤薄 | 109,511,862 | | | 114,733,593 | | | 110,768,602 | | | 114,741,779 | |
| | | | | | | |
每股基本收益和攤薄收益: | | | | | | | |
普通股股東可獲得的每股淨收益——基本收益和攤薄後收益 | $ | 0.12 | | | $ | 0.24 | | | $ | 0.18 | | | $ | 0.19 | |
11. 基於股份的薪酬
2015 年激勵獎勵計劃
限制性股票單位補助
董事會薪酬委員會批准向某些公司員工授予以下限制性股票單位:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期 | | 撥款説明 | | 基於時間的補助金 | | 基於績效的補助金 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| | | | | | | | |
2023 年 2 月 | | 2023 年限制性股票單位 | | 133,393 | | | 81,509 | | | $ | 12.30 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
每次按時間分配的限制性股票單位的授予將按以下方式授予,前提是每個適用的歸屬日期之前繼續在公司或其關聯公司工作: 33% 在歸屬開始日期一週年時, 33% 在歸屬開始日期的兩週年之日,以及 34% 在歸屬開始日期的三週年之日。
基於績效的限制性股票單位被指定為百分之二十五(25%) 作為絕對股東總回報率 (“TSR”) 單位,百分之七十五 (75%) 作為相對股東總回報率的份額單位。絕對股東總回報率的歸屬基於公司股東總回報率的不同水平 三年演出週期。相對股東總回報率的歸屬基於公司股東總回報率的排名,與定義的同行羣體相比 三年演出週期。基於績效的限制性股票單位的歸屬還需要在適用的歸屬日期之前繼續在公司或其關聯公司工作。
LTIP 單位補助金
董事會薪酬委員會批准根據2015年激勵獎勵計劃發放以下獎勵:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
授予日期 | | 撥款説明 | | 基於時間的 LTIP 單位 | | 基於性能的 A 級 LTIP 單元 | | 加權平均撥款日期公允價值 |
| | | | | | | | |
2023 年 2 月 | | 2023 LTIP 單位 | | 137,617 | | | 1,107,800 | | | $ | 8.41 | |
每個基於時間的LTIP單位的獎勵將按以下方式授予,前提是每個適用的歸屬日期之前繼續在公司或其關聯公司工作: 33% 在歸屬開始日期一週年時, 33% 在歸屬開始日期的兩週年之日,以及 34% 在歸屬開始日期的三週年之日。
每個 A 級 LTIP 單位獎勵的一部分被指定為 “基本單位” 的數量。基本單位被指定為百分之二十五 (25%) 作為絕對股東總回報率基礎單位,根據公司不同水平的股東總回報率成就進行背心 三年演出週期。其他百分之七十五 (75%) 的基礎單位被指定為相對的 TSR 基礎單位和背心,這是根據公司的 TSR 與定義的同行羣體相比的排名確定的 三年演出週期。A類LTIP單位的歸屬還需要在歸屬之日之前繼續在公司或其關聯公司工作。
LTIP單位(未歸屬的A類LTIP單位除外),無論是既得的還是未歸屬的,每季度獲得的單位分配與運營合夥企業中的普通單位相同,相當於公司普通股的每股分配。尚未歸屬的 A 類 LTIP 單位的季度每單位分配額等於 10支付給運營合夥企業中普通單位的分配百分比。
2023年5月,根據公司的董事薪酬計劃,公司批准發行 56,917全額歸屬 LTIP 單位 七其非僱員董事的授予日公允價值為 $12.30每單位。
以下是截至2023年6月30日2015年激勵獎勵計劃下未投入的激勵獎勵摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2015 年激勵獎勵計劃限制性股票單位 | | 2015 年激勵獎勵計劃 LTIP 單位(1) | | 總計 |
截至 2022 年 12 月 31 日,尚未歸屬 | 224,677 | | | 1,720,629 | | | 1,945,306 | |
已授予 | 214,902 | | | 1,302,334 | | | 1,517,236 | |
既得(2) | (65,247) | | | (153,774) | | | (219,021) | |
| | | | | |
被沒收 | (11,759) | | | — | | | (11,759) | |
| | | | | |
截至 2023 年 6 月 30 日尚未歸屬 | 362,573 | | | 2,869,189 | | | 3,231,762 | |
未歸屬股票/單位的加權平均公允價值 | $ | 13.39 | | | $ | 9.71 | | | $ | 10.12 | |
| | | | | |
(1) 包括基於時間的 LTIP 單位和基於性能的 A 級 LTIP 單位。
(2) 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中, 17,613和 16,478公司在結算適用獎勵時分別扣留了普通股,以滿足聯邦和州對2015年激勵獎勵計劃下限制性股票單位歸屬的預扣税要求。
基於時間的限制性股票單位和基於時間的LTIP單位的授予日公允價值是根據授予日公司普通股的收盤價確定的,薪酬支出在歸屬期內按直線確認。 基於績效的獎勵的授予日期公允價值是根據蒙特卡洛模擬方法確定的,並採用以下假設,薪酬支出在績效期內按直線確認:
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績效獎頒發日期 | | 佔總獎勵的百分比 | | 授予日期公允價值依據 組件 (以美元計) | | 波動性 | | 利率 | | 股息收益率 |
2023年2月24日 | | | | | | | | | | |
絕對股東總回報限制性股票單位 | | 25% | | $8.89 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
相對 TSR 限制性股票單位 | | 75% | | $9.08 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
絕對 TSR A 級 LTIP 單位 | | 25% | | $8.89 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
相對 TSR A 級 LTIP 單位 | | 75% | | $8.81 | | 43.56% | | 4.58% - 5.11% | | 2.80% |
股東的絕對和相對總回報率是會計準則編纂法(“ASC”)718 “薪酬——股票薪酬” 所定義的市場狀況。市場條件包括通過實現公司普通股的特定價值(在本例中為股東總回報)來滿足歸屬條件的規定。市場狀況與ASC 718下的其他績效獎勵的不同之處在於,達到該條件(從而歸屬單位或股份)的可能性反映在獎勵的初始授予日的公允價值中。
因此,在對裁決進行初步計量之後重新考慮授予裁決的可能性是不恰當的,如果條件得不到滿足,則撤銷任何費用也是不恰當的。因此,一旦衡量了這些獎勵的費用,就必須在歸屬期內確認支出,無論目標是否實現或在什麼水平上實現了目標。只有當票據的持有人因持有人在歸屬前終止對公司的服務而沒收獎勵時,費用才能撤銷。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司的確認額約為 $3.3百萬和美元5.9向其執行官和某些公司員工提供的與限制性股票單位和LTIP單位相關的百萬股薪酬支出(扣除沒收)。此外,在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司確認了美元0.7百萬股薪酬支出,與向董事會提供的補助金有關,資本化約為 $0.1百萬和美元0.2百萬美元與向代表公司監督開發和資本項目的某些其他員工提供的限制性股票單位有關。截至 2023 年 6 月 30 日,有 $19.0與未歸屬的限制性股票單位、A 類 LTIP 單位和按時間發行的基於時間的LTIP 單位相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元
2015 年激勵獎勵計劃,預計將在剩餘的加權平均期內得到認可1.85再過幾年。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,公司確認了約$2.8百萬和美元5.0向其某些執行官和某些公司員工提供的與限制性股票單位和LTIP單位相關的百萬股薪酬支出(扣除沒收)。此外,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,公司確認了美元0.8百萬股薪酬支出,與向董事會提供的補助金有關,資本化約為 $50千(扣除沒收財產)和 $0.3百萬美元與向代表公司監督開發和資本項目的某些其他員工提供的限制性股票單位有關。
12. 承付款和或有開支
租賃
該公司是長期地面、停車場及其公司辦公室租約的承租人,這些租約被視為運營租約。 以下是截至2023年6月30日止六個月的公司租賃摘要(美元金額,以千計):
| | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 |
加權平均剩餘租期,包括合理確定的延期選項(1) | | 20年份 |
加權平均折扣率 | | 5.71% |
| | |
ROU 資產(2) | | $ | 18,259 | |
租賃責任(3) | | $ | 19,366 | |
| | |
經營租賃租金支出 | | $ | 1,065 | |
可變租賃成本 | | 2,143 | |
總租金和可變租賃成本 | | $ | 3,208 | |
(1)包括所有可用的延期選項在內的加權平均剩餘租期約為 56年份。
(2)ROU 資產包含在 其他資產在截至2023年6月30日的簡明合併資產負債表上。
(3)租賃負債包含在 其他負債在截至2023年6月30日的簡明合併資產負債表上。
下表顯示了未來五年的剩餘租賃付款,其中包括合理的某些延期選項,此後與截至2023年6月30日的租賃負債進行了對賬(以千計):
| | | | | | | | |
| | 年底 2023年12月31日 |
2023 年(不包括截至2023年6月30日的六個月) | | $ | 1,072 | |
2024 | | 2,157 | |
2025 | | 2,172 | |
2026 | | 2,188 | |
2027 | | 2,204 | |
此後 | | 24,444 | |
未貼現的租賃付款總額 | | $ | 34,237 | |
減去估算的利息 | | (14,871) | |
租賃責任(1) | | $ | 19,366 | |
(1)截至2023年6月30日,租賃負債包含在簡明合併資產負債表上的其他負債中。
管理和特許經營協議
為了保持其作為房地產投資信託基金的資格,公司不能直接或間接經營其任何酒店。公司將每家酒店出租給TRS承租人,而TRS承租人反過來又聘請物業經理來管理酒店。每家酒店均根據與獨立的第三方酒店管理公司簽訂的酒店管理協議運營。
根據酒店管理協議,管理公司控制每家酒店的日常運營,並授予公司對管理公司某些行為的有限批准權。酒店管理協議通常包含兩級費用結構,即管理公司收取基本管理費,如果超過某些財務門檻,則收取激勵管理費。許多酒店管理協議還要求根據酒店收入的某個百分比維持資本儲備基金,用於維持酒店質量的資本支出。
品牌管理酒店的管理協議的條款一般包括 10到 30多年,並允許 一或更長的續訂期限,由酒店經理選擇。假設所有續訂期均已行使,則平均剩餘期限為 27年份。特許經營酒店的管理協議通常包含兩者之間的初始條款 15和 20年份,初始平均剩餘期限約為 六年.
除非受讓人簽訂相關的酒店管理協議,否則公司出售、租賃或以其他方式轉讓酒店的能力通常受到限制。但是,大多數協議都包括所有者以經理未能達到某些基於績效的指標為由終止協議的權利。通常,這些標準取決於經理是否有能力通過向公司支付規定的缺陷金額(或者在某些情況下放棄收取特定未來管理費的權利)來 “彌補” 和避免解僱。
特許經營協議的初始條款通常為 20年,初始平均剩餘期限約為 十年。特許經營協議要求根據客房總收入的百分比收取特許權使用費,對於某些酒店,則根據餐飲總收入的百分比收取額外費用。此外,特許經營協議要求根據客房總收入的百分比收取營銷、預訂或其他計劃費用。許多特許經營協議還要求根據酒店收入的一定百分比維持資本儲備基金,用於維持酒店質量的資本支出。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司承擔的管理和特許經營費支出為美元9.2百萬和美元19.4分別為百萬美元,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,支出為美元11.0百萬和美元18.7分別為百萬美元,分別包含在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益表中。
儲備金要求
某些特許經營和管理協議要求公司預留與更換和更新酒店傢俱、固定裝置和設備有關的資金。截至2023年6月30日和2022年12月31日,該公司的餘額為美元47.3百萬和美元46.3分別為百萬美元作為未來改善的儲備金。截至2023年6月30日和2022年12月31日,該金額分別包含在簡明合併資產負債表上的限制性現金和託管中。
翻新和施工承諾
截至2023年6月30日,該公司與第三方簽訂了與其某些酒店物業翻新有關的各種合同。截至2023年6月30日,這些合同下的剩餘承付款總額為美元29.5百萬。
法律
公司不時受到正常業務過程中出現的各種法律訴訟和索賠的約束。儘管無法確定地預測這些問題的解決,但根據目前獲得的信息,管理層認為,此類事項的最終結果不會對公司的財務狀況產生重大不利影響。
13. 後續事件
2023年7月,該公司共回購了 861,002加權平均價格為美元的普通股12.54每股總對價約為 $10.8根據第 10b-18 條和規則 10b5-1,百萬美元。
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析
本10-Q表季度報告中的某些陳述,除了純粹的歷史信息外,均為1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第21E條所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述包括有關Xenia的計劃、目標、戰略、財務業績和展望、趨勢、未來現金分配的金額和時間、前景或未來事件的陳述,並涉及難以預測的已知和未知風險。因此,我們的實際財務業績、業績、成就或前景可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的財務業績、業績、成就或前景存在重大差異。在某些情況下,你可以通過使用 “可能”、“可能”、“期望”、“打算”、“計劃”、“尋求”、“預期”、“相信”、“估計”、“指導”、“預測”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“將”、“説明性” 等詞語來識別前瞻性陳述,或者這些術語或類似表達式的否定詞。此類前瞻性陳述必然基於估計和假設,儘管Xenia及其管理層根據他們對業務和行業的瞭解和理解,認為這些估計和假設是合理的,但本質上是不確定的。這些陳述不能保證未來的業績,股東不應過分依賴前瞻性陳述。此10-Q表中的前瞻性陳述包括關於我們的計劃、戰略以及宏觀經濟因素(包括通貨膨脹、利率上升和對短期衰退的擔憂)對我們業務的影響的陳述,包括對旅行需求(包括休閒旅行、短暫和團體商務旅行,以及旅遊業的季節性性質)、資本支出、供應鏈問題、完成收購的能力和 COVID-19酒店物業的處置、流動性、人員配置及其衍生物、財務業績和潛在分紅、前景或未來事件。有許多風險、不確定性和其他重要因素,其中許多是我們無法控制的,這可能會導致我們的實際業績與本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述存在重大差異。除其他外,此類風險、不確定性和其他重要因素包括:“第一部分第1A項中規定的因素。風險因素” 和 “第二部分-第7項。2023年3月2日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的10-K表年度報告中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”,可能在本報告其他地方更新,以及我們已經或將向美國證券交易委員會提交的其他10-Q表季度報告和8-K表最新報告中列出的信息、總體經濟不確定性以及美國或全球經濟的收縮或低水平經濟增長水平;宏觀經濟因素,包括利率上升、銀行對短期衰退的失敗和擔憂,以及我們無法控制的其他因素,這些因素可能會對酒店客房、餐飲服務和/或會議設施的需求產生不利影響和減少;通貨膨脹會增加我們為客人提供服務和達到酒店品牌標準的勞動力和其他成本,以及與建築和其他資本支出、財產和其他税收以及保險相關的成本,這可能導致營業利潤率降低;COVID-19 疫情之後的復甦步伐和均勻性以及漫長的-疫情、COVID-19 變異或未來任何復甦的長期影響,包括全球和區域經濟活動、旅行限制或禁令、旅行需求、臨時或團體商務和休閒領域的支出水平以及消費者信心水平;第三方經理或其他合作伙伴成功應對 COVID-19 疫情影響的能力,包括提供有效運營酒店和滿足客户需求所需的充足人員配備水平的能力;供應鏈的影響我們採購符合品牌標準和賓客期望所需的傢俱、固定裝置和設備的能力受到幹擾,我們的第三方經理採購運營所需用品和其他物品的能力受到幹擾;我們遵守合同契約的能力;房地產投資和住宿業固有的商業、財務和運營風險;住宿業的季節性和週期性波動;能源、科技和/或旅遊行業等專業行業的不利變化導致相關業務和企業支出的持續低迷可能會對我們的收入和經營業績產生負面影響;入住率和平均每日房價下降;由於技術進步以及對虛擬會議而不是面對面會議的偏好和/或賓客和消費者偏好的變化,包括考慮旅行對環境的影響,對商務旅行的需求減少;酒店建設和/或現有酒店的翻新和擴建導致的酒店供應波動,以及對酒店客房的需求;變化在住宿業的競爭環境中,包括由於管理公司、特許經營商和在線旅行社的整合,以及我們擁有酒店的市場的變化;我們無法控制的事件,例如戰爭、恐怖或網絡攻擊、大規模傷亡事件、政府關閉和關閉、與旅行相關的健康問題、全球疫情或傳染病爆發,或者對此類疫情、天氣和氣候相關事件(例如颶風、龍捲風)的恐懼自然或人為的洪水、野火和乾旱災難;網絡事件和信息技術故障,包括未經授權訪問我們的計算機系統和/或供應商的計算機系統,以及我們的第三方管理公司或特許經營者的計算機系統和/或其供應商的計算機系統;利率和運營成本的變化,包括人工和服務相關成本;我們無法直接經營我們的物業以及依賴第三方酒店管理公司運營和管理我們的酒店;我們與第三方酒店保持良好關係的能力管理公司和特許經營商;我們未能維持和/或遵守品牌運營標準;我們在酒店維持品牌許可的能力;與工會的關係和勞動法的修改(包括提高最低工資);留住和吸引我們的高級管理團隊或關鍵人員;我們識別和完成對酒店的收購和處置的能力;我們整合和成功運營任何酒店物業的能力
未來收購的酒店物業以及與這些酒店物業相關的風險;酒店翻新、重新定位、重建和品牌重塑活動的影響;我們在可接受的條件和時間獲得翻新和收購資金以及一般運營需求的能力;酒店所有權的固定成本性質;我們償還、重組或再融資債務的能力;監管制度和當地法律的遵守情況;未投保或承保損失,包括與之相關的損失到自然災害,自然災害的物理影響氣候變化、內亂、恐怖主義或網絡攻擊;分銷渠道的變化,例如通過互聯網旅行中介機構或網站為業主短期租賃房屋和公寓提供便利;我們目前或將來可能承擔的債務金額;債務協議中可能限制我們業務運營的條款;我們的組織和治理結構;我們作為房地產投資信託基金(“REIT”)的地位;我們的應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)”) 承租人結構;遵守和的成本環境、健康和安全法規定的責任;不利的訴訟判決或和解;房地產和分區法的變化;保險或其他固定成本的增加以及不動產税估值或税率的增加;聯邦、州或地方税法的變化,包括影響房地產投資信託基金的立法、行政、監管或其他行動;政府法規或其解釋的變化;以及與我們未來向股東進行分配的能力有關的估計。
這些因素不一定是可能導致我們的實際財務業績、業績、成就或前景與我們任何前瞻性陳述中表達或暗示的財務業績、業績、成就或前景存在重大差異的所有重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能損害我們的結果。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警告性陳述的全部明確限制。前瞻性陳述僅以發表之日為準,除非適用法律要求,否則我們不承擔或承擔任何義務公開更新任何這些前瞻性陳述以反映實際業績、新信息或未來事件、假設的變化或影響前瞻性陳述的其他因素的變化。如果我們更新一項或多項前瞻性陳述,則不應推斷出我們將對這些陳述或其他前瞻性陳述進行更多更新。
以下討論和分析應與公司未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註一起閲讀,這些報表和附註出現在本10-Q表季度報告的其他地方。
概述
Xenia Hotels & Resorts, Inc.(“我們”、“我們”、“我們的”、“Xenia” 或 “公司”)是一家自知且自我管理的房地產投資信託基金,投資於位置獨特的豪華和高檔酒店及度假村,重點是美國排名前25的住宿和主要休閒目的地。截至2023年6月30日,我們在14個州擁有32家酒店,包括9,511間客房。我們的酒店由萬豪、凱悦、費爾蒙、金普頓、洛斯、希爾頓、凱斯勒精選酒店和戴維森等行業領導者運營和/或授權。
演示基礎
隨附的簡明合併財務報表包括公司、運營合夥企業和XHR Holding的賬目。該公司的子公司通常由有限責任公司、有限合夥企業和TRS組成。所有公司間交易的影響均已消除。與我們的主要行政辦公室、人事和其他管理費用直接相關的公司成本在簡明合併運營報表和綜合收益表中列為一般和管理費用。
我們的收入和支出
我們的收入主要來自酒店運營,包括客房收入、餐飲收入和其他收入,包括停車、水療中心、度假費、其他賓客服務和租户租賃等。
我們的運營成本和支出包括提供酒店服務的成本,包括客房費用、餐飲費用、其他直接和間接運營費用以及管理和特許經營費。客房費用包括客房清潔工資和相關的工資税、客房用品、洗衣服務和前臺費用。食品和飲料費用主要包括食品、飲料和相關勞動力成本。其他直接和間接酒店支出包括與其他運營部門收入相關的人工和其他成本,以及與總務和行政部門、銷售和營銷、信息技術和電信、維修和維護以及公用事業成本相關的人工和其他成本。我們與獨立的第三方管理公司簽訂管理協議,以運營我們的酒店。管理公司通常根據每家酒店的收入和盈利水平賺取基本和激勵管理費。非由品牌經理經營的酒店根據每家酒店的收入水平收取特許經營費。
經營績效的關鍵指標
我們通過評估財務和非財務指標來衡量酒店的運營業績和業務業績,例如每間可用房間的收入(“RevPAR”);平均每日費率(“ADR”);入住率(“入住率”);房地產利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(“ebitDare”)和調整後的ebitDare;以及運營資金(“FFO”)和調整後的FFO。我們通過與預算、前期和競爭酒店進行比較來評估個別酒店和整個公司的業績。RevPAR、ADR 和入住率可能會受到宏觀經濟因素以及區域和地方經濟和事件的影響。有關公司對息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、FFO和調整後FFO的使用、定義和限制的進一步討論,以及管理層認為這些財務指標對投資者有用的原因,請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
運營結果
住宿行業概述
歷史上,美國住宿業與美國GDP表現出很強的相關性,根據美國商務部的數據,在2023年第一和第二季度,美國GDP的年增長率估計約為2.0%和2.4%,這表明年增長趨勢比2022年第三和第四季度分別下降了3.2%和2.6%。第二季度的增長反映了消費者支出、非住宅固定投資、州和地方政府支出、私人庫存投資和聯邦政府支出的增加,但出口和住宅固定投資的減少以及進口的增加部分抵消了這些增長。此外,失業率從2023年3月和2022年12月的3.5%小幅上升至2023年6月的3.6%。我們將繼續監測和評估與通貨膨脹壓力、利率上升、潛在的國內和/或全球衰退以及不斷變化的勞動力和工資格局相關的挑戰。這些潛在挑戰的影響可能會對公司的經營業績及其在短期內完成酒店物業的收購和處置的能力產生負面影響。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,需求分別下降了0.4%和2.6%。同期,新酒店供應量增長了0.3%。ADR增長3.2%,部分被入住率下降0.7%所抵消,這導致截至2023年6月30日的三個月中,行業RevPAR與2022年相比增長了2.5%。與2022年相比,截至2023年6月30日的六個月中,ADR增長了6.2%,入住率增加了2.3%,導致行業RevPAR增長了8.7%。
2023 年第二季度概覽
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們的投資組合RevPAR(包括公司在所有權期間出售或收購的酒店的業績)下降了1.6%,增長了9.6%,至182.49美元和181.03美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為185.44美元和165.16美元。在截至2023年6月30日的三個月中,我們的總投資組合RevPAR與2022年同期相比有所下降,這主要是由於休閒需求正常化和裝修中斷,但集團需求的持續增長部分抵消了這種影響。我們投資組合的總投資組合RevPAR的增加 六個月已結束 與2022年同期相比,2023年6月30日的推動力是業務臨時需求和團體需求的強勁RevPAR增長,第一季度強勁的休閒臨時需求,以及與2022年1月和2月相比表現更好,當時Omicron變體對旅行產生了重大影響,並被第二季度的休閒需求正常化和裝修中斷部分抵消。此外,在我們的投資組合中,需求繼續轉向更傳統的組合。
截至2023年6月30日的三個月中,淨收入與截至2022年6月30日的三個月相比下降了49.4%,這主要是由於酒店營業收入減少了1,420萬美元,由於2022年第四季度出售的兩家酒店,酒店營業收入減少了190萬美元,利息支出增加了130萬美元,一般和管理費用增加了100萬美元,其他運營費用增加了20萬美元。由於收購納什維爾W 酒店,所得税支出減少了180萬美元,其他收入增加了120萬美元,折舊和攤銷費用減少了80萬美元,酒店營業收入增加了70萬美元,部分抵消了這些下降。
截至2023年6月30日的六個月中,淨收入與截至2022年6月30日的六個月相比下降了8.9%,這主要是由於2022年出售的三家酒店使酒店營業收入減少了300萬美元,利息支出增加了290萬美元,折舊和攤銷費用增加了240萬美元,一般和管理費用增加了220萬美元,所得税支出增加了180萬美元,增加了90萬美元債務清償造成的虧損以及其他業務增加30萬美元開支。這些下降被酒店營業收入增加510萬美元、其他收入增加330萬美元、收購納什維爾W酒店營業收入增加180萬美元以及減值和其他虧損減少130萬美元部分抵消。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,調整後歸屬於普通股和單位持有人的息税折舊攤銷前利潤下降了15.7%,與截至2022年6月30日的三個月和六個月相比增長了5.3%,同期歸屬於普通股和單位持有人的調整後FFO下降了20.9%,增長了2.5%。有關這些財務指標的定義、我們認為它們作為衡量我們經營業績的關鍵補充指標對投資者有用的原因,以及這些非公認會計準則財務指標與歸屬於普通股和單位持有人的淨收入的對賬,請參閲 “非公認會計準則財務指標”。
操作信息比較
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的某些經營信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 六個月已結束 6月30日 | | |
| | | | | | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
1月1日的房產數量 | 32 | | 34 | | (2) |
收購的財產 | — | | 1 | | (1) |
處置的財產 | — | | (1) | | 1 |
截至6月30日的房產數量 | 32 | | 34 | | (2) |
| | | | | | | | | | | |
1 月 1 日的房間數 | 9,508 | | 9,659 | | (151) |
收購房產中的房間(1) | 3 | | 346 | | (343) |
已處置房產中的房間 | — | | (193) | | 193 |
6月30日的房間數量 | 9,511 | | 9,812 | | (301) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | | | 六個月已結束 6月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 減少 | | 2023 | | 2022 | | 增加 |
投資組合總統計數據: | | | | | | | | | | | |
佔用率(2) | 68.6 | % | | 68.9 | % | | (30) | bps | | 67.3 | % | | 62.9 | % | | 440 | bps |
ADR(2) | $ | 265.98 | | | $ | 269.20 | | | (1.2) | % | | $ | 268.82 | | | $ | 262.76 | | | 2.3 | % |
RevPAR(2) | $ | 182.49 | | | $ | 185.44 | | | (1.6) | % | | $ | 181.03 | | | $ | 165.16 | | | 9.6 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 2023 年 4 月,我們在丹佛麗思卡爾頓酒店新增了三間客房。
(2) 對於在適用期內收購的酒店,包括自收購之日以來的運營統計數據。對於在此期間出售的酒店,包括截至相應處置之日的經營業績和統計數據。
收入
收入包括客房、食品和飲料以及我們酒店的其他收入,如下所示(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) | | % 變化 |
收入: | | | | | | | | | | | | | | | |
房間收入 | $ | 157,942 | | | $ | 165,580 | | | $ | (7,638) | | | (4.6) | % | | $ | 311,587 | | | $ | 288,778 | | | $ | 22,809 | | | 7.9 | % |
食品和飲料收入 | 92,033 | | | 96,781 | | | (4,748) | | | (4.9) | % | | 188,157 | | | 164,516 | | | 23,641 | | | 14.4 | % |
其他收入 | 21,091 | | | 21,090 | | | 1 | | | — | % | | 40,295 | | | 40,504 | | | (209) | | | (0.5) | % |
總收入 | $ | 271,066 | | | $ | 283,451 | | | $ | (12,385) | | | (4.4) | % | | $ | 540,039 | | | $ | 493,798 | | | $ | 46,241 | | | 9.4 | % |
客房收入
截至2023年6月30日的三個月中,客房收入從截至2022年6月30日的三個月的1.656億美元下降了760萬美元,下降了4.6%,至1.579億美元,這主要是由於休閒需求正常化和裝修中斷,集團需求的持續增長以及交易活動部分抵消了這一點,交易活動包括:
•減少440萬美元歸因於波希米亞酒店慶典、2022年10月出售Autograph Collection和2022年12月出售丹佛摩納哥金普頓酒店(統稱為 “這兩家酒店於2022年第四季度售出”),以及
•由於在 2023 年 3 月收購了納什維爾 W 酒店,增長了 100 萬美元。
我們的同類酒店的客房收入減少了420萬美元,下降了2.7%,這是由於ADR下降了2.1%,入住率下降了40個基點,這要歸因於2023年的RevPAR與2022年相比下降了2.8%。
截至2023年6月30日的六個月中,客房收入從截至2022年6月30日的六個月的2.888億美元增長了2,280萬美元,增長了7.9%,達到3.116億美元,這得益於業務瞬態和集團需求的強勁RevPAR增長以及第一季度強勁的休閒臨時需求,以及交易活動,包括:
•減少790萬美元歸因於2022年第四季度出售的兩家酒店,以及
•2023 年 3 月收購納什維爾 W 酒店,增加了640萬美元。
我們的同類酒店的客房收入增長了2430萬美元,增長了8.9%,這要歸因於2023年RevPAR與2022年相比增長了8.9%,這得益於ADR增長了1.2%,入住率增加了480個基點,這得益於與2020年的可比表現更容易,尤其是在受Omicron變體影響的1月和2月。
食品和飲料收入
截至2023年6月30日的三個月,食品和飲料收入從截至2022年6月30日的三個月的9,680萬美元減少了470萬美元,下降了4.9%,至9,200萬美元,這主要是由於休閒需求正常化和裝修中斷,以及由於2022年第四季度出售的兩家酒店導致200萬美元的減少。我們的同類酒店的餐飲收入減少了270萬美元,下降了3.1%。
截至2023年6月30日的六個月中,食品和飲料收入從截至2022年6月30日的六個月的1.645億美元增長了2360萬美元,增長了14.4%,增幅為14.4%,這主要是由於業務流動性和集團需求的顯著增長,以及交易活動包括:
•由於在 2023 年 3 月收購了納什維爾 W 酒店,增長了 450 萬美元,以及
•由於兩家酒店在 2022 年第四季度售出,減少了 380 萬美元。
我們的同類酒店的食品和飲料收入增長了2,290萬美元,增長了14.9%。
酒店運營費用
酒店運營費用包括以下各項(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | 增加 | | % 變化 |
酒店運營費用: | | | | | | | | | | | | | | | |
房間開支 | $ | 37,153 | | | $ | 36,423 | | | $ | 730 | | | 2.0 | % | | $ | 73,356 | | | $ | 65,640 | | | $ | 7,716 | | | 11.8 | % |
食物和飲料費用 | 59,989 | | | 60,298 | | | (309) | | | (0.5) | % | | 120,676 | | | 105,908 | | | 14,768 | | | 13.9 | % |
其他直接支出 | 6,014 | | | 6,366 | | | (352) | | | (5.5) | % | | 11,712 | | | 11,660 | | | 52 | | | 0.4 | % |
其他間接費用 | 66,255 | | | 63,059 | | | 3,196 | | | 5.1 | % | | 132,754 | | | 116,919 | | | 15,835 | | | 13.5 | % |
管理和特許經營費 | 9,226 | | | 11,049 | | | (1,823) | | | (16.5) | % | | 19,415 | | | 18,675 | | | 740 | | | 4.0 | % |
酒店運營費用總額 | $ | 178,637 | | | $ | 177,195 | | | $ | 1,442 | | | 0.8 | % | | $ | 357,913 | | | $ | 318,802 | | | $ | 39,111 | | | 12.3 | % |
酒店運營費用總額
一般而言,酒店運營成本通常與收入的增加或減少相關,並根據各種因素而波動,包括入住率、勞動力成本、公用事業和保險成本。由於向客人提供的服務和設施水平不同,豪華和高檔酒店的固定成本通常高於其他類型的酒店。
截至2023年6月30日的三個月中,酒店運營總支出從截至2022年6月30日的三個月的1.772億美元增加了140萬美元,增長了0.8%,達到1.786億美元,這主要是由於人員配置的增加在2022年下半年開始增加,以及勞動力成本的上漲。此外,交易活動包括:
•減少460萬美元歸因於2022年第四季度出售的兩家酒店,以及
•由於在 2023 年 3 月收購了納什維爾 W 酒店,增加了30萬美元。
我們的同類酒店的酒店運營支出增加了570萬美元,增長了3.5%。
截至2023年6月30日的六個月中,酒店運營總支出從截至2022年6月30日的六個月的3.188億美元增加了3,910萬美元,增長了12.3%,增至3.579億美元,這主要是由於與2022年相比,2023年總收入增加以及人員配備增加和勞動力成本增加。此外,交易活動包括:
•由於在 2023 年 3 月收購了納什維爾 W 酒店,增長了 900 萬美元,以及
•由於兩家酒店在 2022 年第四季度售出,減少了 870 萬美元。
我們的同類酒店的酒店運營支出增加了3,880萬美元,增長了13.0%。
公司和其他費用
公司和其他費用包括以下各項(以千計): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | 增加/(減少) | | % 變化 |
折舊和攤銷 | $ | 33,490 | | | $ | 34,251 | | | $ | (761) | | | (2.2) | % | | $ | 67,231 | | | $ | 64,816 | | | $ | 2,415 | | | 3.7 | % |
房地產税、個人財產税和保險 | 12,808 | | | 11,369 | | | 1,439 | | | 12.7 | % | | 25,278 | | | 22,224 | | | 3,054 | | | 13.7 | % |
地面租賃費用 | 784 | | | 833 | | | (49) | | | (5.9) | % | | 1,494 | | | 1,350 | | | 144 | | | 10.7 | % |
一般和管理費用 | 9,972 | | | 8,933 | | | 1,039 | | | 11.6 | % | | 18,755 | | | 16,544 | | | 2,211 | | | 13.4 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他運營費用 | 378 | | | 150 | | | 228 | | | 152.0 | % | | 610 | | | 325 | | | 285 | | | 87.7 | % |
減值和其他損失 | — | | | — | | | — | | | — | % | | — | | | 1,278 | | | (1,278) | | | (100.0) | % |
公司和其他費用總額 | $ | 57,432 | | | $ | 55,536 | | | $ | 1,896 | | | 3.4 | % | | $ | 113,368 | | | $ | 106,537 | | | $ | 6,831 | | | 6.4 | % |
折舊和攤銷
截至2023年6月30日的三個月,折舊和攤銷費用從截至2022年6月30日的三個月的3,430萬美元減少了80萬美元,下降了2.2%,至3,350萬美元。這一下降主要歸因於與2022年第四季度出售的兩家酒店相關的折舊費用減少,並扣除了由於新資產投入使用時間和同期資產完全折舊而導致的折舊和攤銷費用增加。
截至2023年6月30日的六個月中,折舊和攤銷費用從截至2022年6月30日的六個月的6,480萬美元增加了240萬美元,增長了3.7%,至6,720萬美元。這一增長主要歸因於2022年3月收購了納什維爾W 酒店,以及在此期間新資產投入使用的時機以及資產的完全折舊
可比時期。這些增長是扣除與2022年出售的三家酒店相關的折舊和攤銷費用減少後的淨額。
房地產税、個人財產税和保險
截至2023年6月30日的三個月,房地產税、個人財產税和保險費用從截至2022年6月30日的三個月的1140萬美元增加了140萬美元,增長了12.7%,達到1,280萬美元。這一增長主要歸因於保險費增加90萬美元和房地產税增加80萬美元,扣除與2022年第四季度出售的兩家酒店相關的房地產税、個人財產税和保險減少30萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中,房地產税、個人財產税和保險費用從截至2022年6月30日的六個月的2,220萬美元增加了310萬美元,增長了13.7%,至2530萬美元。這一增長主要歸因於保險費增加了180萬美元和房地產税增加了120萬美元。此外,2022年3月對納什維爾W的收購促成了70萬美元的增長。這些增長是扣除與2022年出售的三家酒店相關的房地產税、個人財產税和保險的60萬美元減免。
地面租賃費用
的地面租賃費用保持平穩,為80萬美元 截至2023年6月30日的三個月與 截至 2022 年 6 月 30 日的三個月,我增加了10萬美元,增長了10.7%,達到150萬美元 截至2023年6月30日的六個月從 140 萬美元起 截至2022年6月30日的六個月。增長主要歸因於2023年租金百分比的增加,該百分比基於某些地面租賃酒店的收入,與2022年相比有所增加。
一般和管理費用
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,一般和管理費用從截至2022年6月30日的三個月和六個月的890萬美元和1,650萬美元分別增加了100萬美元,增長了11.6%,220萬美元,增長了13.4%,至1,000萬美元和1,880萬美元。這一增長主要是由於就業成本增加,部分原因是員工人數增加。
其他運營費用
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,其他運營支出分別從截至2022年6月30日的三個月和六個月的20萬美元和30萬美元增加了20萬美元,增長了152.0%,以及30萬美元,增長了87.7%,至40萬美元和60萬美元。這一增長主要歸因於 2022 年 3 月收購了納什維爾 W 酒店。
減值和其他損失
2021年8月,颶風艾達影響了位於路易斯安那州新奧爾良的洛伊斯新奧爾良酒店。在截至2022年6月30日的六個月中,該公司額外支出了130萬美元的颶風相關維修和清理費用。
營業外收入和支出
營業外收入和支出包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | | | | | 截至6月30日的六個月 | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 增加/減少 | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | 增加 | | % 變化 |
營業外收入和支出: | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
其他收入 | $ | 2,897 | | | $ | 1,681 | | | 1,216 | | | 72.3 | % | | 4,181 | | | 904 | | | 3,277 | | | 362.5 | % |
利息支出 | (21,650) | | | (20,353) | | | 1,297 | | | 6.4 | % | | (43,784) | | | (40,891) | | | 2,893 | | | 7.1 | % |
債務消滅造成的損失 | (29) | | | — | | | 29 | | | 100.0 | % | | (1,169) | | | (294) | | | 875 | | | 297.6 | % |
所得税支出 | (1,803) | | | (3,570) | | | (1,767) | | | (49.5) | % | | (7,021) | | | (5,177) | | | 1,844 | | | 35.6 | % |
其他收入
截至2023年6月30日的三個月,其他收入從截至2022年6月30日的三個月的170萬美元增加了120萬美元,增長了72.3%,至290萬美元。截至2023年6月30日的三個月中,利息收入從截至2022年6月30日的三個月的10萬美元增加了230萬美元至240萬美元,這主要歸因於利率上升。在
此外,在截至2023年6月30日的三個月中,我們確認了與洛伊斯新奧爾良酒店遭受的颶風相關損失相關的保險追回收益50萬美元,部分被貸款發放成本所抵消。截至2022年6月30日的三個月的其他收入主要歸因於與洛伊斯新奧爾良酒店颶風相關損失相關的保險回收收益和利息收入。
截至2023年6月30日的六個月中,其他收入從截至2022年6月30日的六個月的90萬美元增加了330萬美元,增長了362.5%,至420萬美元。截至2023年6月30日的六個月中,利息收入從截至2022年6月30日的六個月的20萬美元增加了430萬美元至450萬美元,這主要歸因於利率上升。此外,在截至2023年6月30日的六個月中,我們確認了與洛伊斯新奧爾良酒店遭受的颶風相關損失相關的保險追回收益50萬美元,部分被貸款發放成本所抵消。截至2022年6月30日的六個月的其他收入主要歸因於與洛伊斯新奧爾良酒店颶風相關損失相關的保險回收收益250萬美元,但與終止兩次利率互換相關的成本部分抵消了這一收益。
利息支出
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,利息支出從截至2022年6月30日的三個月和六個月的2,040萬美元和4,090萬美元增加了130萬美元,增長了6.4%,290萬美元,增長了7.1%,達到2170萬美元和4,380萬美元。這一增長主要是由於浮動利率債務的利率上升,但部分被截至2023年6月30日的三個月中達成的利率互換的影響所抵消。
債務消滅造成的損失
截至2023年6月30日的六個月中,債務清償損失為120萬美元,原因是註銷了與先前的循環信貸額度相關的某些未攤銷的債務發行成本,該額度於2023年1月通過循環信貸額度進行了再融資,以及原定於2024年9月到期的公司信貸額度定期貸款和一筆抵押貸款的提前償還。截至2022年6月30日的六個月中,債務清償損失為30萬美元,這是由於提前償還一筆抵押貸款後註銷了未攤銷的債務發行成本。
所得税支出
截至2023年6月30日的三個月和六個月的所得税支出減少了180萬美元,佔49.5%,從截至2023年6月30日的三個月和六個月的360萬美元和520萬美元增加了180萬美元,增長了35.6%,至180萬美元和700萬美元。與上年相比增長的主要原因是預計應納税所得額和總收入增加,以及2023年上半年的有效税率與2022年相比有所提高。使用州淨營業虧損結轉部分抵消了這些增長。
流動性和資本資源
我們預計將通過手頭現金、酒店運營現金流、未抵押資產基礎的使用、資產處置、循環信貸額度下的借款以及包括債務和股權證券發行在內的各種資本市場交易的收益來滿足我們的短期流動性需求。我們的現金管理政策的目標是保持流動性的可用性並最大限度地降低運營成本。
從長遠來看,我們的目標是最大限度地提高現有物業和收購酒店產生的收入和利潤,進一步提高我們投資組合的價值併產生有吸引力的當期收益率,以及從我們的運營中產生可持續和可預測的現金流,分配給我們的普通股和單位持有者。我們相信,隨着時間的推移,我們投資組合業績的成功改善將帶來運營現金流的增加。此外,我們可以通過額外借款、發行可能無法以優惠條件或根本無法獲得的股權和債務證券,和/或酒店銷售的收益來滿足我們的長期流動性需求。
流動性
截至2023年6月30日,我們有2.553億美元的合併現金和現金等價物以及6,100萬美元的限制性現金和託管。截至2023年6月30日,限制性現金主要包括根據我們的管理和特許經營協議條款的要求與FF&E儲備金相關的4,730萬美元、用於資本項目的1150萬美元存款、主要用於房地產税和抵押貸款託管的150萬美元限制性託管現金以及70萬美元與處置相關的滯留。
截至2023年6月30日,我們的循環信貸額度沒有未償餘額,全部4.5億美元可供借款。未來借款的收益可用於營運資金、一般公司或其他用途。
截至2023年6月30日,根據自動櫃員機協議,我們有2億美元可供出售。
我們仍然致力於通過以下優先事項提高股東總回報:(1)最大限度地提高現有物業和收購酒店產生的收入和利潤,包括持續的支出集中管理;(2)進一步提高投資組合的價值併產生有吸引力的當前收益率;(3)從我們的運營中創造可持續和可預測的現金流,分配給普通股和單位持有者。未來有關申報和支付股息的決定將由我們的董事會自行決定,並將取決於當時存在的條件,包括我們的經營業績、派息率、資本要求、財務狀況、前景、合同安排、當前和未來債務協議中對分紅支付的任何限制、房地產投資信託基金地位的維持以及董事會可能認為相關的其他因素。
債務和貸款契約
截至2023年6月30日,我們的未償債務總額為14億美元,加權平均利率為5.47%。
抵押貸款
2023年1月,公司使用2023年延遲提款定期貸款的收益全額償還了亞特蘭大韋弗利萬麗酒店及會議中心抵押的抵押貸款的9,950萬美元未償餘額。同樣在2023年1月,該公司修改了安達茲·納帕抵押的抵押貸款,將浮動指數從一個月倫敦銀行同業拆借利率更新為定期SOFR,增加信貸利差,將本金增加到5500萬美元,並將到期日延長至2028年1月。
我們的抵押貸款協議要求向FF&E儲備金繳款,並遵守某些財務契約。
企業信貸額度
2023年1月,XHR LP(“借款人”)簽訂了新的6.75億美元優先無抵押信貸額度,包括4.5億美元的循環信貸額度(“循環信貸額度”)、1.25億美元的定期貸款(“2023年初始定期貸款”)和1億美元的延遲提款定期貸款(“2023年延遲提款定期貸款”,以及2023年初始定期貸款)根據借款人之間自2023年1月10日起簽訂的循環信貸和定期貸款協議,作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行以及貸款人及其其他當事方(“2023年信貸協議”)。循環信貸額度和2023年初始定期貸款為我們根據公司先前的信貸協議未償還的現有公司信貸額度進行了全額再融資,由於這種再融資,某些子公司的現有股權質押得以發放,為先前信貸額度下的債務提供擔保。2023年延遲提款定期貸款於2023年1月17日獲得資金,用於全額償還亞特蘭大韋弗利萬麗酒店及會議中心抵押的抵押貸款,該貸款原定於2024年8月到期。未來循環信貸額度借款的收益可用於營運資金、一般公司或2023年信貸協議允許的其他用途。循環信貸額度將於2027年1月到期,可以再延長一年。循環信貸額度的利率基於定價網格,比適用的定期SOFR利率高出145至275個基點,具體取決於公司的槓桿比率,但信用利差調整為10個基點,下限為零基點。2023年定期貸款將於2026年3月到期,可以再延長一年,其利率與循環信貸額度的定價網格一致。
高級票據
管理優先票據的契約包含慣例契約,這些契約限制了運營合夥企業借錢、設定資產留置權、分配和支付股息、贖回或回購股票、進行某些類型的投資、出售某些子公司的股票、簽訂限制子公司分紅或其他付款的協議、與關聯公司達成交易、發行債務擔保以及出售資產或與其他公司合併的能力。這些限制受契約中規定的許多重要的例外情況和限制條件的約束。隨着2023年信貸協議的簽訂以及先前公司信貸額度下的債務的再融資,優先票據的抵押品已全部發放。2023年1月10日及之後,優先票據構成無抵押債務。
我們會不時考慮在公開市場上購買或投標我們的優先票據或其他公共債務,如果認為相對於其他資本用途有利。在截至2023年6月30日的六個月中,我們在公開市場上回購了2025年8月到期的6.375%的2020年優先票據的本金總額為3,000萬美元。
債務契約
截至2023年6月30日,由於在過去的12個月中進行的大規模翻新工程中斷,我們沒有遵守我們對一筆抵押貸款的債務契約。這並未導致違約事件,但允許貸款人選擇在貸款協議規定的時間內實現契約合規之前進行現金橫掃。現金轉移允許貸款人將抵押財產產生的多餘現金提取到貸款人控制的單獨銀行賬户中,該賬户可用於減少未償貸款餘額。
衍生品
截至2023年6月30日,我們進行了六次利率互換,總名義金額為2.8億美元。這些互換固定了部分期限內一筆抵押貸款的浮動利率,並固定了2023年定期貸款部分條款的SOFR。2023年定期貸款的利差可能會有所不同,具體取決於我們的槓桿率。
資本市場
根據與富國銀行證券有限責任公司、Robert W. Baird & Co. 簽訂的股權分配協議(“自動櫃員機協議”),我們維持既定的 “At-the-market”(“ATM”)計劃。Incorporated、Jefferies LLC、KeyBanc Capital Markets Inc.和Raymond James & Associates, Inc. 根據自動櫃員機協議的條款,我們可能會不時發行和出售總髮行價不超過2億美元的普通股。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,沒有根據自動櫃員機協議出售任何股票,截至2023年6月30日,仍有2億美元的普通股可供發行。
我們的董事會已批准一項股票回購計劃(“回購計劃”),在公開市場、私下談判或其他交易中對高達2.75億美元的已發行普通股進行股票回購計劃(“回購計劃”),包括根據第10b5-1條的計劃。此類回購或交換(如果有)將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。回購計劃沒有到期日,可以隨時暫停或終止,也不要求我們收購任何特定數量的股票。
在截至2023年6月30日的六個月中,根據回購計劃回購了4,445,708股股票,加權平均價格為每股13.20美元,總收購價格為5,870萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,沒有作為回購計劃的一部分購買任何股票。截至2023年6月30日,我們的股票回購授權還剩約1.078億美元。
2023年7月,根據第10b-18條和第10b5-1條,公司以每股12.54美元的加權平均價格共回購了861,002股普通股,總對價約為1,080萬美元。
資本支出和儲備基金
我們維護每處房產的維修狀況良好,並遵守適用的法律法規、特許經營協議和管理協議。常規資本支出由酒店管理公司管理。但是,作為我們每處物業年度預算流程的一部分,我們對資本支出擁有批准權。由於我們決定擴建或升級部分酒店,例如客房、公共空間、會議空間和/或餐廳,以更好地與市場上的其他酒店競爭,我們的某些酒店可能會不時進行翻新。此外,收購酒店後,我們可能需要完成物業改善計劃,以使酒店符合相應的品牌標準。如果管理協議條款允許,翻新資金將首先來自FF&E儲備金。我們有義務維持與酒店管理公司、特許經營者和貸款人達成的某些協議的儲備資金,以提供資金,通常佔酒店收入的3%至5%,足以支付酒店某些資本改善的費用,並定期更換和更新傢俱、固定裝置和設備。某些協議要求我們將這筆現金存入單獨的賬户。如果FF&E儲備金不足以支付翻新費用,我們可能會用手頭現金、循環信貸額度和其他可用流動性來源的借款為部分裝修提供資金。考慮到我們的運營現金流,我們一直並將繼續謹慎對待資本支出。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們的FF&E儲備金總額分別為4,730萬美元和4,630萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們的資本支出總額分別為2240萬美元和3,400萬美元,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們的資本支出總額分別為1,430萬美元和2180萬美元。
資產負債表外安排
截至 2023 年 6 月 30 日,我們與第三方簽訂了與某些酒店物業翻新有關的各種合同。截至2023年6月30日,這些合同下的剩餘承付款總額為2950萬美元。
現金的來源和用途
我們的主要現金來源是來自運營的現金流、債務融資下的借款(包括我們的循環信貸額度提款)以及各種類型的股票發行或出售酒店的現金流。由於通貨膨脹率和利率上升以及潛在衰退的影響和相關的市場影響,我們可能無法像歷史上那樣容易獲得某些資本來源,或者成本可能更高。我們現金的主要用途是資產收購、資本投資、例行還本付息和債務償還、運營成本、公司支出和股息。根據回購計劃,我們也可能選擇在未來使用現金回購普通股。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月的比較
下表顯示了簡明合併現金流量表的現金流信息彙總(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動提供的淨現金 | $ | 100,673 | | | $ | 98,635 | |
用於投資活動的淨現金 | (32,222) | | | (314,680) | |
用於融資活動的淨現金 | (118,049) | | | (67,507) | |
現金和現金等價物及限制性現金的淨減少 | $ | (49,598) | | | $ | (283,552) | |
期初的現金和現金等價物以及限制性現金 | 365,910 | | | 554,231 | |
期末現金和現金等價物以及限制性現金 | $ | 316,312 | | | $ | 270,679 | |
正在運營
•截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,經營活動提供的現金分別為1.007億美元和9,860萬美元。來自經營活動的現金流通常包括我們酒店運營產生的淨現金,部分被為利息、公司支出和其他營運資金變動支付的現金所抵消。我們來自經營活動的現金流也可能受到酒店收購、處置或裝修造成的中斷和後續改善所導致的投資組合變化的影響。有關截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績的進一步討論,請參閲 “經營業績” 部分。
投資
•截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,用於投資活動的現金分別為3,220萬美元和3.147億美元。在截至2023年6月30日的六個月中,用於投資活動的現金歸因於我們酒店物業的3,400萬美元資本改善,其中一部分被收到的120萬美元履約擔保金所抵消,這些保證金記錄為相應酒店成本基礎的降低,以及50萬美元的財產保險收益。截至2022年6月30日的六個月中,用於投資活動的現金歸因於收購納什維爾W酒店的3.285億美元和我們酒店物業的2180萬美元資本改善,部分被出售芝加哥摩納哥金普頓酒店的3,280萬美元淨收益、150萬美元的財產保險收益和收到的140萬美元履約擔保款所抵消,這些款項被記錄為相應酒店成本基礎的降低。
融資
•截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,用於融資活動的現金分別為1.18億美元和6,750萬美元。截至2023年6月30日的六個月中,用於融資活動的現金歸因於(i)償還2024年到期的現有企業信貸額度定期貸款,總額為1.25億美元,(ii)償還總額為9,950萬美元的抵押貸款債務,(iii)回購總額為5,870萬美元的普通股,(iv)用於回購和償還2020年優先票據本金總額為3,000萬美元的2970萬美元,(v) 支付2,280萬美元的股息, (六) 支付貸款費用和發行費用560萬美元, (七)抵押貸款債務的本金總額為170萬美元,以及(viii)為滿足既得股份薪酬60萬美元的預扣税而贖回的股票,其中一部分(y)被2023年定期貸款總額為2.25億美元的收益和(z)修改一筆40萬美元抵押貸款的收益所抵消。已用現金
在截至2022年6月30日的六個月中,融資活動歸因於抵押貸款債務的償還總額為6,500萬美元,抵押貸款債務的本金支付總額為200萬美元,以及為滿足50萬美元既得股份薪酬的預扣税而贖回的股票。
非公認會計準則財務指標
我們認為以下非公認會計準則財務指標作為衡量我們經營業績的關鍵補充指標對投資者有用:息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO和調整後的FFO。這些非公認會計準則財務指標應與淨收入或虧損、營業利潤、運營現金或公認會計原則規定的任何其他經營業績指標一起考慮,但不能作為替代指標。
息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤
息税折舊攤銷前利潤是衡量許多行業業績的常用指標,其定義為淨收入或虧損(根據公認會計原則計算),不包括利息支出、所得税準備金(包括適用於出售資產的所得税)以及折舊和攤銷。我們認為,儘管息税折舊攤銷前利潤並不代表直接計入普通股股東的金額,但息税折舊攤銷前利潤可以從經營業績中去除資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響,從而幫助投資者評估和促進不同時期之間和房地產投資信託基金之間的經營業績的比較。此外,息税折舊攤銷前利潤被用作確定酒店收購和處置價值的一種衡量標準,管理層在薪酬計劃的年度預算過程中使用息税折舊攤銷前利潤以及FFO和調整後的FFO。
我們根據全國房地產投資信託基金協會(“Nareit”)制定的標準計算息税折舊攤銷前利潤。Nareit將息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤加上或減去處置折舊財產的損益,包括控制權變更後的收益或損失,加上因關聯公司折舊財產價值下降而導致的折舊財產和對未合併關聯公司的投資的減值,以及為反映該實體在未合併關聯公司中的息税折舊攤銷前利潤份額而進行的調整。
我們進一步調整了eBitDare,以排除運營合夥單位以外的合併實體的非控股權益的影響,因為我們的運營合夥單位可以兑換普通股。我們還調整了某些額外項目的息税折舊攤銷,例如與公司資產相關的折舊和攤銷、終止的交易和開業前支出、股票薪酬的攤銷、非現金地租和直線租金支出、會計原則變更的累積影響,以及我們認為不代表經常性業務、不代表我們標的酒店物業實體的業績的其他成本。我們認為,瞭解歸屬於所有普通股和單位持有人的調整後息税折舊攤銷前利潤對投資者來説很有意義。我們認為,歸屬於普通股和單位持有人的調整後息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了另一種有用的財務指標,可以評估和促進比較不同時期之間以及報告類似指標的房地產投資信託基金之間的經營業績。
FFO 和調整後的 FFO
我們根據Nareit制定的標準計算FFO,該標準經2018年12月重述白皮書修訂,該白皮書將FFO定義為淨收益或虧損(根據公認會計原則計算),不包括與房地產相關的折舊、攤銷和減值、房地產銷售損益、會計原則變更的累積影響、未合併合夥企業和合並可變利息實體的類似調整以及被公認會計原則歸類為特別的項目。房地產資產的歷史成本核算隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降。相反,由於房地產價值歷來會隨着市場狀況而上漲或下跌,因此大多數行業投資者認為,使用歷史成本會計的房地產公司的經營業績陳述本身是不夠的。我們認為,FFO的列報不包括房地產折舊和攤銷、房地產銷售損益、房地產資產減值、特殊項目以及這些項目中與未合併實體相關的部分,從而為投資者提供了有關經營業績的有用補充信息,所有這些都基於歷史成本會計,在評估當前業績時可能意義不大。我們認為,儘管FFO並不代表普通股股東直接累積的金額,但FFO的列報可以便於比較不同時期和房地產投資信託基金之間的經營業績。我們對FFO的計算可能無法與其他不使用Nareit對FFO的定義或未根據Nareit指導方針計算攤薄後每股FFO的公司計算的衡量標準相提並論。此外,在將我們與非房地產投資信託基金進行比較時,FFO可能無濟於事。我們列出歸屬於普通股和單位持有人的FFO,其中包括我們的運營合夥單位,因為我們的運營合夥單位可以兑換普通股。我們認為,瞭解歸屬於普通股和單位持有人的FFO對投資者來説是有意義的。
我們會進一步調整FFO,以適應Nareit對FFO的定義中未包含的某些其他項目,例如終止的交易和開業前費用、債務產生成本的攤銷和基於股份的薪酬、非現金地租和直線租金支出,以及我們認為不代表經常性業務的其他項目。我們認為,調整後的 FFO 提供
投資者獲得有用的補充信息,這些信息可能有助於比較不同時期之間以及對FFO進行類似調整的房地產投資信託基金之間的持續經營業績,並有助於投資者全面瞭解我們的經營業績。
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中歸屬於普通股和單位持有人的淨收入與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬表(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
調整: | | | | | | | |
利息支出 | 21,650 | | | 20,353 | | | 43,784 | | | 40,891 | |
所得税支出 | 1,803 | | | 3,570 | | | 7,021 | | | 5,177 | |
折舊和攤銷 | 33,490 | | | 34,251 | | | 67,231 | | | 64,816 | |
息税折舊攤銷前利潤和未計利息 | $ | 71,355 | | | $ | 86,652 | | | $ | 139,001 | | | $ | 133,885 | |
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與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬 | | | | | | | |
與公司資產相關的折舊和攤銷 | $ | (103) | | | $ | (104) | | | $ | (176) | | | $ | (206) | |
保險追回收益(1) | (535) | | | (1,519) | | | (535) | | | (2,513) | |
債務消滅造成的損失 | 29 | | | — | | | 1,169 | | | 294 | |
| | | | | | | |
基於股份的薪酬支出的攤銷 | 3,968 | | | 3,578 | | | 6,559 | | | 5,785 | |
非現金地租和直線租金支出 | (46) | | | 16 | | | (50) | | | 32 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他非經常性支出(2) | — | | | — | | | — | | | 1,292 | |
歸屬於普通股和單位持有人的調整後息税折舊攤銷前利潤 | $ | 74,668 | | | $ | 88,623 | | | $ | 145,968 | | | $ | 138,569 | |
(1) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司記錄了50萬美元,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,分別錄得150萬美元和250萬美元的保險收益,超過了與2021年8月颶風艾達期間洛伊斯新奧爾良酒店遭受的損失相關的已確認損失。這些保險回收收益包含在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益中的其他收入中。
(2) 在截至2022年6月30日的六個月中,公司記錄的與颶風相關的維修和清理成本為130萬美元,其中包括截至該日止期間簡明合併運營報表和綜合收益表的減值和其他損失。
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,FFO和調整後歸屬於普通股和單位持有人的FFO的對賬情況(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 14,412 | | | $ | 28,478 | | | $ | 20,965 | | | $ | 23,001 | |
調整: | | | | | | | |
與投資物業相關的折舊和攤銷 | 33,387 | | | 34,147 | | | 67,055 | | | 64,610 | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
歸屬於普通股和單位持有人的FFO | $ | 47,799 | | | $ | 62,625 | | | $ | 88,020 | | | $ | 87,611 | |
| | | | | | | |
與調整後的 FFO 對賬 | | | | | | | |
保險追回收益(1) | $ | (535) | | | $ | (1,519) | | | $ | (535) | | | $ | (2,513) | |
債務消滅造成的損失 | 29 | | | — | | | 1,169 | | | 294 | |
| | | | | | | |
貸款相關成本,扣除與非控股權益相關的調整(2) | 1,013 | | | 1,331 | | | 2,295 | | | 2,617 | |
基於股份的薪酬支出的攤銷 | 3,968 | | | 3,578 | | | 6,559 | | | 5,785 | |
非現金地租和直線租金支出 | (46) | | | 16 | | | (50) | | | 32 | |
| | | | | | | |
其他非經常性支出(3) | — | | | — | | | — | | | 1,292 | |
調整後歸屬於普通股和單位持有人的FFO | $ | 52,228 | | | $ | 66,031 | | | $ | 97,458 | | | $ | 95,118 | |
(1) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司記錄了50萬美元,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,分別錄得150萬美元和250萬美元的保險收益,超過了與2021年8月颶風艾達期間洛伊斯新奧爾良酒店遭受的損失相關的已確認損失。這些保險回收收益包含在截至該日止期間的簡明合併運營報表和綜合收益中的其他收入中。
(2) 貸款相關成本包括債務溢價、折扣和延期貸款發放成本的攤銷。
(3) 在截至2022年6月30日的六個月中,公司記錄的與颶風相關的維修和清理成本為130萬美元,其中包括截至該日止期間簡明合併運營報表和綜合收益表的減值和其他損失。
非公認會計準則財務指標的使用和限制
息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO和調整後的FFO不代表根據公認會計原則開展的經營活動產生的現金,不應被視為淨收入或虧損、營業利潤、運營現金流或公認會計原則規定的任何其他運營業績衡量標準的替代方案。儘管我們提出並使用息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、FFO和調整後的FFO,因為我們認為它們有助於投資者評估和促進我們在不同時期之間以及報告類似指標的房地產投資信託基金之間的經營業績,但使用這些非公認會計準則指標作為分析工具有一定的侷限性。這些非公認會計準則財務指標不能衡量我們的流動性,也不表示可用於滿足現金需求的資金,包括我們為資本支出、合同承諾、營運資金、償還債務或進行現金分配提供資金的能力。這些衡量標準不反映我們已經產生和將要產生的長期資產和其他項目的現金支出。這些非公認會計準則財務指標可能包括由於功能要求為資本支出、房地產收購以及其他承諾和不確定性節省資金而可能無法全權使用的資金。所提供的這些非公認會計準則財務指標可能無法與其他房地產公司計算的非公認會計準則財務指標相提並論。
我們通過單獨考慮排除項目的影響來彌補這些限制,前提是它們對運營決策或對我們的經營業績的評估很重要。我們與最具可比性的GAAP財務指標的對賬以及我們的簡明合併運營報表和綜合收益表包括利息支出和其他不包括的項目,所有這些都應在評估我們的業績以及非公認會計準則財務指標的有用性時予以考慮。這些非公認會計準則財務指標反映了其他看待我們運營的方式,我們認為,從我們的GAAP業績以及與相應的GAAP財務指標的對賬來看,這些指標可以比在沒有披露的情況下更全面地瞭解影響我們業務的因素和趨勢。我們強烈鼓勵投資者全面審查我們的財務信息,不要依賴單一的財務衡量標準。
關鍵會計政策與估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估計和假設會影響我們財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。實際金額可能與這些估算值有很大差異
和假設。我們根據當時獲得的信息以及我們在各種問題上的經驗,對我們的估計、假設和判斷進行持續評估,以確認這些估計、假設和判斷是合理和適當的。我們所有的重要會計政策,包括某些關鍵會計政策,都在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露,並在隨附的簡明合併財務報表的附註2中披露。
季節性
住宿業的需求受到反覆出現的季節性模式的影響,這在很大程度上受到整體經濟週期、酒店地理位置和酒店客户組合的影響。COVID-19 疫情和持續復甦的影響已經並將繼續擾亂我們的歷史季節性模式。
後續事件
2023年7月,根據第10b-18條和第10b5-1條,公司以每股12.54美元的加權平均價格共回購了861,002股普通股,總對價約為1,080萬美元。
尚未實施的新會計公告
有關最近發佈的會計公告的更多信息,請參閲隨附的簡明合併財務報表中的附註2。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
在現有債務到期和收購時,我們面臨與浮動利率債務和新固定利率債務價格變化相關的市場風險。與之前在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的情況相比,我們的市場風險敞口沒有重大變化。
我們的利率風險管理目標是限制利率變動對收益和現金流的影響,降低我們的總體借貸成本。截至2023年6月30日,我們所有的浮動利率債務均通過利率互換修復,因此,市場利率上升或下降1%不會對我們的利息支出、未來收益或現金流產生影響。如果截至2022年12月31日,我們所有浮動利率債務的市場利率永久增加或下降1%,那麼我們浮動利率債務的利息支出將使未來的收益和現金流每年減少或增加約280萬美元。
關於我們的浮動利率融資,我們通過持續識別和監測可能對未來預期現金流產生不利影響的利率敞口變化以及評估套期保值機會來評估利率現金流風險。我們維護風險管理控制系統,以監控利率現金流風險,這些風險歸因於我們的未償債務或預測債務以及潛在的抵消對衝頭寸。風險管理控制系統涉及使用分析技術,包括現金流敏感度分析,來估計利率變化對我們未來現金流的預期影響。
我們使用各種技術監控利率風險,包括定期評估浮動利率債務的固定利率報價以及與將債務轉換為固定利率債務相關的成本。此外,考慮到當前的利率,對計劃在短期內到期的現有固定利率和浮動利率貸款進行評估,以確定是否可能提前再融資或延期。我們已經採取了重要措施,通過償還受浮動利率約束的房地產級抵押貸款債務,並進行各種利率互換來對衝與浮動利率貸款相關的利率敞口風險,從而降低浮動利率債務敞口。請參閲隨附的簡明合併財務報表中的附註5,瞭解我們的債務本金金額以及按年度和預期到期日分列的加權平均利率,以評估預期的現金流和對利率變化的敏感性。
我們可能會繼續使用衍生工具來對衝由我們的物業擔保的貸款利率變化的風險。就我們而言,我們面臨信用風險和市場風險。信用風險是指交易對手未能根據衍生品合約的條款履約。我們對交易對手維持信貸政策,我們認為這些政策可以降低整體信用風險。這些政策包括評估和監控交易對手的財務狀況,包括他們的信用評級,以及根據既定的信用額度政策與交易對手簽訂協議。市場風險是利率變化對金融工具價值產生的不利影響。與利率合約相關的市場風險是通過建立和監測參數來管理的,這些參數限制了可能承擔的市場風險的類型和程度。
下表提供了有關我們對利率變化敏感的金融工具的信息。對於截至2023年6月30日的未償債務,下表顯示了按合同到期日劃分的本金償還額和相關的加權平均利率(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
到期債務(1): | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率債務(2) | $ | 1,620 | | | $ | 3,355 | | | $ | 474,431 | | | $ | 55,381 | | | $ | 101,386 | | | $ | 500,000 | | | $ | 1,136,173 | | | $ | 1,058,367 | |
浮動利率債務 | — | | | — | | | — | | | 225,000 | | | 1,002 | | | 52,078 | | | 278,080 | | | 273,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 1,620 | | | $ | 3,355 | | | $ | 474,431 | | | $ | 280,381 | | | $ | 102,388 | | | $ | 552,078 | | | $ | 1,414,253 | | | $ | 1,332,283 | |
加權平均債務利率: | | | | | | | | | | | | | | | |
固定利率債務(2) | 4.59% | | 4.59% | | 6.36% | | 4.56% | | 4.63% | | 4.88% | | 5.46% | | 5.93% |
浮動利率債務 | —% | | —% | | —% | | 5.45% | | 5.72% | | 5.72% | | 5.50% | | 7.13% |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 不包括抵押貸款淨溢價、折扣和未攤銷的遞延貸款成本。請參閲我們最新的10-K表年度報告第7A項和隨附的簡明合併財務報表中的附註5。
(2) 包括截至2023年6月30日所有固定利率債務和所有轉換為固定利率的浮動利率債務。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序。根據《交易法》第13a-15(b)條和第15d-15(b)條的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,在本季度報告所涉期間結束時,評估了《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條所定義的披露控制和程序的有效性。根據該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本季度報告所涉期末,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的,目的是確保在《交易法》規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們在本季度報告中要求披露的信息,並收集並傳達給管理層,包括我們的主要高管官員和我們的首席財務官(視情況而定),以便及時就必要的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化。在公司最近一個財季中,公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們參與了正常業務過程中出現的各種索賠和訴訟,包括涉及侵權行為和其他一般責任索賠的訴訟,這些索賠和訴訟與我們對酒店物業的所有權有關。大多數涉及責任的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失可能發生且可以合理估算時,我們就認定負債。我們目前認為,任何此類訴訟和訴訟的最終結果,無論是個人還是總體而言,都不會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。
第 1A 項。風險因素
沒有。
第 2 項未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
沒有。
發行人購買股票證券
下表列出了截至2023年6月30日期間公司根據回購計劃購買普通股的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | | 購買的股票總數 | | 加權平均每股支付價格 | | 作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能購買的股票的最大數量(或近似美元價值)(以千計) |
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | | 332,241 | | | $ | 14.16 | | | 332,241 | | | $ | 161,753 | |
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日 | | 706,302 | | | $ | 14.22 | | | 706,302 | | | $ | 151,711 | |
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | | 867,277 | | | $ | 13.84 | | | 867,277 | | | $ | 139,711 | |
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日 | | 991,243 | | | $ | 12.79 | | | 991,243 | | | $ | 127,033 | |
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日 | | 911,200 | | | $ | 12.65 | | | 911,200 | | | $ | 115,503 | |
2023年6月1日至6月30日 | | 637,445 | | | $ | 12.14 | | | 637,445 | | | $ | 107,763 | |
總計 | | 4,445,708 | | | $ | 13.20 | | | 4,445,708 | | | |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
在截至2023年6月30日的季度中,有 董事或高級管理人員不得采用、修改或終止第 10b5-1 條交易安排或非規則 10b5-1 交易安排,每種安排均在 S-K 法規第 408 項中定義.
第 6 項。展品
| | | | | | | | |
展品編號 | | 展品描述 |
| | |
2.1 | | 納什維爾峽谷酒店有限責任公司和XHR Acquisitions, LLC截至2022年2月25日的收購和銷售協議(參照公司於2022年5月3日提交的10-Q表季度報告(文件編號001-36594)附錄2.1合併) |
| | |
3.1 | | Xenia Hotels & Resorts, Inc. 於2015年11月10日向馬裏蘭州評估和税務部提交的重述條款(參照公司於2015年11月12日提交的10-Q表季度報告(文件編號001-36594)附錄3.2納入) |
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3.2 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 的補充條款,於2015年11月10日向馬裏蘭州評估和税務部提交(參照公司於2015年11月12日提交的10-Q表季度報告(文件編號001-36594)附錄3.1納入) |
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3.3 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 於 2017 年 3 月 15 日向馬裏蘭州評估和税務部提交的補充條款(參照公司於 2017 年 3 月 15 日提交的 8-K 表最新報告(文件編號 001-36594)附錄 3.1 納入) |
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3.4 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 於 2018 年 5 月 22 日向馬裏蘭州評估和税務部提交的《Xenia Hotels and Resorts, Inc. 修正條款》(參照公司於 2018 年 5 月 23 日提交的 8-K 表最新報告(文件編號 001-36594)附錄 3.1 納入) |
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3.5 | | Xenia Hotels and Resorts, Inc. 的補充條款,於2018年5月22日向馬裏蘭州評估和税務部提交(參照公司於2018年5月23日提交的8-K表最新報告(文件編號001-36594)附錄3.2納入) |
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3.6 | | Xenia Hotels & Resorts, Inc. 的第三次修訂和重述章程(參照公司於2022年11月2日提交的10-Q表季度報告(文件編號001-36594)附錄3.6納入) |
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10.1 | | Xenia Hotels & Resorts, Inc.、XHR Holding, Inc. 和 XHR LP 2015 激勵獎勵計劃的第四修正案(參照公司於 2023 年 5 月 17 日提交的 8-K 表最新報告(文件編號 001-36594)附錄 10.1 納入) |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 |
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32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官和首席財務官進行認證 |
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101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH* | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF* | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB* | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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101.PRE* | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
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104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
* 隨函提交
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| Xenia 酒店及度假村有限公司 |
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| 2023年8月2日 |
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| /s/ MARCEL VERBAAS |
| 馬塞爾·韋爾巴斯 |
| 主席兼首席執行官 |
| (首席執行官) |
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| /s/ ATISH SHAH |
| 阿蒂什·沙阿 |
| 執行副總裁、首席財務官兼財務主管 |
| (首席財務官) |
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| /s/ 約瑟夫·約翰遜 |
| 約瑟夫·約翰遜 |
| 高級副總裁兼首席會計官 |
| (首席會計官) |