美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
在截至的季度期間
要麼
在過渡期內 到 .
委員會檔案編號
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
(州或其他司法管轄區 公司或組織) |
(美國國税局僱主 證件號) |
(主要行政辦公室地址)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 |
交易品種 |
註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 |
☐ |
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☒ |
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新興成長型公司 |
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非加速過濾器 |
☐ |
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規模較小的申報公司 |
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如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的
僅適用於公司發行人:
註明截至最新可行日期,每類發行人普通股的已發行股票數量。
截至 2023 年 7 月 27 日,有
瑞爾森控股公司及子公司
索引
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頁號 |
第一部分財務信息: |
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第 1 項。 |
財務報表: |
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簡明合併綜合收益表(未經審計)——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月 |
3 |
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簡明合併現金流量表(未經審計)——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月 |
4 |
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簡明合併資產負債表——2023年6月30日(未經審計)和2022年12月31日 |
5 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
6 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
20 |
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第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
30 |
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第 4 項。 |
控制和程序 |
31 |
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第二部分。其他信息: |
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第 1 項。 |
法律訴訟 |
32 |
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第 1A 項。 |
風險因素 |
32 |
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第 2 項。 |
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 |
32 |
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第 3 項。 |
優先證券違約 |
32 |
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第 4 項。 |
礦山安全披露 |
32 |
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第 5 項。 |
其他信息 |
32 |
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第 6 項。 |
展品 |
33 |
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簽名 |
34 |
2
第一部分財務撥號信息
第 1 項。財務口頭聲明
瑞爾森控股公司及子公司
簡明合併報表 of 綜合收益(未經審計)
(以百萬計,每股數據除外)
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三個月已結束 |
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六個月已結束 |
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6月30日 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨銷售額 |
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銷售材料的成本 |
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毛利 |
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倉儲、配送、銷售、一般和管理 |
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出售資產的收益 |
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營業利潤 |
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其他收入和(支出),淨額 |
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債務利息和其他支出 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 |
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減去:歸屬於非控股權益的淨收益 |
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— |
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— |
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歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益 |
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綜合收入 |
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減去:歸屬於非控股權益的綜合收益(虧損) |
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歸屬於瑞爾森控股公司的綜合收益 |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益 |
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每股申報的股息 |
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$ |
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$ |
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$ |
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參見簡明合併財務報表附註。
3
瑞爾森控股公司及子公司
簡明合併報表淨現金流(未經審計)
(以百萬計)
|
|
六個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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經營活動: |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整: |
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折舊和攤銷 |
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基於股票的薪酬 |
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遞延所得税 |
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備抵金、索賠和可疑賬款準備金 |
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出售資產的收益 |
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( |
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養老金結算費 |
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— |
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債務退還造成的損失 |
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— |
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衍生品的非現金收益 |
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( |
) |
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( |
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其他物品 |
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) |
經營資產和負債的變化: |
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應收款 |
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( |
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( |
) |
庫存 |
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( |
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其他資產和負債 |
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( |
) |
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( |
) |
應付賬款 |
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應計負債 |
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( |
) |
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( |
) |
應付/應收應計税款 |
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遞延僱員福利費用 |
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( |
) |
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( |
) |
淨調整數 |
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( |
) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動: |
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收購,扣除獲得的現金 |
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( |
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( |
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對未合併子公司的投資 |
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— |
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( |
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資本支出 |
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( |
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( |
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出售不動產、廠房和設備的收益 |
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用於投資活動的淨現金 |
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( |
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( |
) |
籌資活動: |
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償還債務 |
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( |
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( |
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短期借款淨收益 |
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信貸額度發放成本 |
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— |
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( |
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賬面透支淨增加 |
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融資租賃債務的本金支付 |
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( |
) |
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( |
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支付給股東的股息 |
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( |
) |
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( |
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股票回購 |
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( |
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股票薪酬獎勵的預扣税 |
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( |
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( |
) |
用於融資活動的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金的淨減少 |
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( |
) |
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( |
) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
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( |
) |
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( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金——期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金——期末 |
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$ |
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$ |
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補充披露: |
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在此期間支付的現金用於: |
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支付給第三方的利息,淨額 |
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$ |
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$ |
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所得税,淨額 |
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非現金投資活動: |
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根據經營租賃增加的資產 |
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融資租賃和售後回租下的資產增加 |
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參見簡明合併財務報表附註。
4
瑞爾森控股公司及子公司
精簡合併ted 資產負債表
(以百萬計,股票和每股數據除外)
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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應收賬款減去準備金 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備,按成本計算 |
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減去:累計折舊 |
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不動產、廠房和設備,淨額 |
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經營租賃資產 |
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其他無形資產 |
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善意 |
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遞延費用和其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債: |
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應付賬款 |
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工資、工資和佣金 |
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其他應計負債 |
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短期債務 |
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經營租賃負債的流動部分 |
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遞延僱員福利的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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遞延僱員福利 |
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非流動經營租賃負債 |
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遞延所得税 |
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其他非流動負債 |
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負債總額 |
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公平 |
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瑞爾森控股公司股東權益: |
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優先股,$ |
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普通股,$ |
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超過面值的資本 |
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留存收益 |
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按成本計算的庫存股——普通股 |
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累計其他綜合虧損 |
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瑞爾森控股公司股東權益總額 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 |
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$ |
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參見簡明合併財務報表附註。
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瑞爾森控股公司及子公司
簡明合併附註 財務報表(未經審計)
附註1: 財務報表
特拉華州的一家公司瑞爾森控股公司(“瑞爾森控股”)是特拉華州公司Joseph T. Ryerson & Son, Inc.(“JT Ryerson”)的母公司。Platinum Equity, LLC(“白金”)的關聯公司擁有大約
我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商,通過JT Ryerson和其他美國子公司在美國開展業務,通過我們的間接全資子公司加拿大瑞爾森公司(“加拿大瑞爾森”)在加拿大開展業務,通過我們的間接全資子公司墨西哥瑞爾森金屬公司(“瑞爾森墨西哥”)在墨西哥開展業務。除了我們在北美的業務外,我們還通過間接全資子公司瑞爾森中國有限公司(“瑞爾森中國”)(一家中國有限責任公司)在中國開展材料加工和分銷業務。除非上下文另有説明,否則瑞爾森控股、JT Ryerson Canada、瑞爾森中國和瑞爾森墨西哥公司及其子公司在此統稱為 “瑞爾森”、“我們”、“我們的” 或 “公司”。
任何過渡時期的經營業績不一定代表未來任何時期或該年度的業績。截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間的簡明合併財務報表未經審計,但管理層認為,包括公允列報這些時期業績所必需的所有調整,包括正常的經常性調整。本報告中包含的年終簡明合併資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括美國公認會計原則(“GAAP”)要求的所有披露。這些簡明合併財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀.
附註2: 最近的會計公告
最近發佈的會計準則的影響——已採用
沒有發佈會影響我們財務報表的會計公告。
最近發佈的會計準則的影響——尚未採用
尚未發佈任何我們尚未通過的會計公告。
附註3:現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況,這些現金與簡明合併現金流量表中顯示的期初和期末現金餘額總額之和:
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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(以百萬計) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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限制性現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金總額 |
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$ |
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$ |
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我們限制了現金,用於支付信用證,這些信用證可以用於潛在的保險索賠。
6
附註4: 庫存
公司主要使用後進先出(LIFO)方法對庫存進行估值。
按規定後進先出價值計算的庫存分類為 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日詳情如下:
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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(以百萬計) |
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在製成品和成品 |
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$ |
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$ |
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如果使用當前成本對庫存進行估值,則此類庫存本應是 $
公司在某些客户地點有寄售庫存,總共有 $
注5:租賃
2023 年第二季度,伊利諾伊州大學公園一座最先進的新服務中心設施開始了長期運營租約。前四個月的租金支付已經減少。起始年租金約為 $
附註6: 商譽和其他無形資產
商譽是成本超過收購淨資產公允價值的部分,總額為 $
根據財務會計準則委員會(“FASB”)《會計準則編纂法》(“ASC”)350,”無形資產 — 商譽及其他,” 自10月1日起,我們每年都會審查商譽的可收回性,或者每當發生可能影響記錄金額恢復的重大事件或變化時。最近完成的商譽減值測試是在截止日期進行的
其他使用壽命有限的無形資產繼續在其使用壽命內攤銷。我們額外記錄了 $
注意事項 7: 收購
2022 年 11 月 1 日,JT Ryerson 支付了 $
2023 年 3 月 1 日,JT Ryerson 收購了 BLP。BLP 總部位於德克薩斯州休斯敦,由三個部門組成:Absolute Metal Products、Metal Cutting Specialts 和 Houston Water Jet,為石油和天然氣、航空航天、電信和結構製造等各個行業提供服務。除了收費加工外,BLP 還提供複雜的製造服務,包括鋸切、加工和水射流切割,這將增加瑞爾森的增值加工能力。JT Ryerson 為此次收購支付的總金額為 $
在2023年的前六個月中,JT Ryerson完成了對ExOne Operating, LLC某些資產的收購。JT Ryerson 為收購的資產支付的總金額為 $
7
附註8: 長期債務
長期債務包括以下內容 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日:
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6月30日 |
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十二月三十一日 |
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2023 |
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2022 |
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(以百萬計) |
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瑞爾森信貸額度 |
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$ |
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外債 |
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其他債務 |
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未攤銷的債務發行成本和折扣 |
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( |
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( |
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債務總額 |
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減去:短期外債 |
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減去:其他短期債務 |
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長期債務總額 |
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$ |
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$ |
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瑞爾森信貸額度
2022年6月29日,瑞爾森對其循環信貸額度進行了第五次修訂,除其他外,將貸款規模從美元增加到美元
截至 2023 年 6 月 30 日,瑞爾森有 $
瑞爾森信貸額度下的未償還金額按照 (i) 利率計息,利率參照以下公式確定 (A) 基準利率(聯邦基金利率加上最高的利率)
有時,我們可能會嘗試通過使用利率互換(衍生金融工具)來最大限度地減少利率風險敞口。在
瑞爾森信貸額度下未償借款的加權平均利率為
8
瑞爾森信貸額度下的借款由借款人和擔保人所有庫存、應收賬款、密碼箱賬户和相關資產的第一優先留置權擔保。
瑞爾森信貸額度還包含契約,除其他外,這些契約限制瑞爾森控股及其受限子公司承擔債務、設立留置權、與關聯公司交易、合併和合並、出售資產和收購。瑞爾森信貸額度還要求,如果瑞爾森信貸額度的可用性下降到一定水平,則瑞爾森在每個財季末維持最低固定費用覆蓋率。
瑞爾森信貸額度包含違約事件,除其他外,包括拖欠到期本金或在規定的寬限期後支付利息、費用和其他應付金額、重大虛假陳述、未能履行某些特定契約、某些破產事件、某些擔保協議或擔保無效、重大判決、瑞爾森控制權變更以及其他融資安排的交叉違約。如果發生此類違約事件,瑞爾森信貸額度下的貸款人將有權獲得各種補救措施,包括加快瑞爾森信貸額度下的未償還金額以及有擔保債權人允許採取的所有其他行動。
如果發生任何已經或可以合理預期會對公司產生重大不利影響的事件、情況或事態發展,瑞爾森信貸額度下的貸款人可以拒絕借款申請。如果瑞爾森控股、JT Ryerson、任何其他借款人或JT Ryerson的任何受限制的子公司破產或啟動破產程序,則在瑞爾森信貸額度下借入的所有款項將立即到期並應付。
反映在簡明合併現金流量表中的短期借款淨收益(還款額)是瑞爾森信貸額度下原始到期日少於三個月的借款。
2028 筆記
2020 年 7 月 22 日,JT Ryerson 發行了 $
在2022年的前六個月中,本金為美元
外債
截至 2023 年 6 月 30 日,瑞爾森中國有
外國信貸額度下的可用性為 $
9
附註9: 僱員福利
下表彙總了瑞爾森養老金計劃和退休後福利計劃中除養老金以外的淨定期福利成本(抵免額)的組成部分:
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截至6月30日的三個月 |
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養老金福利 |
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其他好處 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(以百萬計) |
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淨定期福利成本(信貸)的組成部分 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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預期資產回報率 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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已確認的精算(收益)虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
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先前服務抵免的攤銷 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
淨定期福利成本(信貸) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
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截至6月30日的六個月 |
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|
養老金福利 |
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其他好處 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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(以百萬計) |
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淨定期福利成本(信貸)的組成部分 |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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預期資產回報率 |
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) |
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結算費 |
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— |
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— |
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已確認的精算(收益)虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
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先前服務抵免的攤銷 |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
淨定期福利成本(信貸) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
淨定期福利成本(貸方)的組成部分,不包括服務成本,包含在我們的簡明合併綜合收益表中的其他收入和(支出)中。
該公司出資了 $
附註10: 承付款和意外開支
2011年10月,美國環境保護署(“EPA”)將JT Ryerson列為可能成為波特蘭港超級基金場地(“PHS網站”)潛在責任方(“PRP”)的100多家企業之一。
PCI集團的分配小組將編寫一份關於PRP之間成本分配的擬議聯合初步分配報告(“JPAR”)。目前的時間表預計最終的JPAR將在2024年底之前發佈,屆時將開始為期六個月的調解期。預計包括JT Ryerson在內的所有PRP都將參與調解過程,在此期間,PRP將嘗試就最終的成本分配達成協議。
10
美國環保局表示,希望所有和解方在2025年夏天之前簽署一項單一的總體同意令。該法令將包括實施各種擬議的補救設計計劃、排序和支付在現場完成的所有工作的費用,以及全場不起訴的契約。美國環保局還表示,預計將在2023年底至2024年中期之間向PRP發出特別通知信(“SNL”),向PRP提供有關EPA為何認為自己負有責任的信息,以及清理計劃。
美國環保局表示,它願意考慮最低限度的和解,JT Ryerson正在努力尋求這種和解;但是,美國環保局尚未開始與任何申請最低限度地位的小黨會面,表示在補救性設計工作完成併發布SNL之後,它不打算開始這些考慮。它已經會見了我們認為目標更大的特定政黨。
由於美國環保局尚未將污染的責任分配給包括JT Ryerson在內的潛在責任方,因此我們目前沒有足夠的信息來確定ROD是否會按目前所述執行,JT Ryerson是否以及在多大程度上可能對任何已確定的污染負責,以及最終計劃的成本中有多少(如果有的話)可能分配給JT Ryerson。因此,管理層目前無法預測此事的最終結果,也無法估計潛在損失的範圍。
還有其他各種針對公司的索賠和待處理的訴訟。截至2023年6月30日,這些索賠和訴訟的責任金額(如果有),無法確定,但管理層認為,此類負債(如果有)不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們提供責任保險,以幫助保護我們的資產免受業務運營相關活動引起或與之相關的損失。
附註11:衍生品和公允價值計量
衍生品
公司可能會使用衍生品來部分抵消其對大宗商品價格、外幣和利率波動的業務敞口,及其對未來預期現金流和某些現有資產和負債的相關影響。但是,公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險敞口,包括但不限於公司政策、會計考慮或對衝特定風險敞口的高昂經濟成本。無法保證套期保值會抵消大宗商品定價、外幣匯率或利率變動所產生的超過一部分財務影響。可以簽訂利率互換以管理與公司浮動利率借款相關的利率風險。當支付貨幣與我們的本位貨幣不同時,我們使用外幣兑換合約來對衝加拿大、墨西哥和中國業務中現金流的波動。我們可能會不時與客户就我們的某些庫存組件簽訂固定價格銷售合同。我們可能會簽訂金屬商品期貨和期權合約,以減少這些金屬價格的波動。我們還可能簽訂固定價格的天然氣合約和柴油燃料衍生品合約,以管理預測購買天然氣和柴油的價格風險。
有時,我們可能會收到可變的、支付固定利率的利率互換,以管理瑞爾森信貸額度的浮動利率敞口。2019 年 6 月,我們簽訂了 $ 的遠期協議
該公司目前不將其大宗商品和外匯衍生品合約視為套期保值,而是將其計入市場,相應地抵消當前收益。
公司定期審查其衍生品交易對手的信譽,預計不會因為任何交易對手未能履行任何協議而蒙受重大損失。
11
下表彙總了截至截至我們的簡明合併資產負債表中報告的衍生工具的位置和公允價值金額 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日:
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資產衍生品 |
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負債衍生品 |
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資產負債表地點 |
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2023年6月30日 |
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2022年12月31日 |
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|
資產負債表地點 |
|
2023年6月30日 |
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2022年12月31日 |
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根據ASC 815,未被指定為對衝工具的衍生品 |
|
(以百萬計) |
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金屬大宗商品合約 |
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$ |
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$ |
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其他應計費用 |
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$ |
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$ |
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柴油燃料商品合約 |
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其他應計費用 |
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— |
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外匯合約 |
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預付費用和 |
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— |
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— |
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其他應計費用 |
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— |
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衍生品總數 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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下表顯示了截至目前公司在衍生工具方面的活動量 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日:
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名義金額 |
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衍生工具 |
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2023年6月30日 |
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2022年12月31日 |
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計量單位 |
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熱軋線圈掉期合約 |
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噸 |
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鋁掉期合約 |
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噸 |
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鎳掉期合約 |
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噸 |
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柴油燃料互換合約 |
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— |
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加侖 |
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外幣兑換合約 |
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美元 |
下表彙總了我們在簡明合併綜合收益表中報告的未指定為套期保值工具的衍生品的損益位置和金額 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月:
未指定為套期保值的衍生品 |
|
收益/(虧損)的位置 |
|
衍生品收益中確認的收益/(虧損)金額 |
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ASC 815 下的工具 |
|
在收入中確認 |
|
截至6月30日的三個月 |
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截至6月30日的六個月 |
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|
論衍生品 |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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金屬大宗商品合約 |
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$ |
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) |
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$ |
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柴油燃料商品合約 |
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— |
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— |
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2018 年筆記嵌入式衍生 |
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— |
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— |
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( |
) |
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外匯合約 |
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) |
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— |
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( |
) |
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— |
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利率互換 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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重新歸類的收益/(虧損)金額 |
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利率互換(取消指定後) |
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— |
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$ |
( |
) |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
公允價值測量
為了提高公允價值計量的一致性和可比性,FASB ASC 820”公允價值測量”(“ASC 820”)建立了公允價值層次結構,將用於衡量公允價值的估值技術的投入優先分為三個層次,如下所示:
12
下表定期在我們的簡明合併資產負債表上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平 2023 年 6 月 30 日:
|
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截至 2023 年 6 月 30 日 |
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第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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(以百萬計) |
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資產 |
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衍生品: |
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根據ASC 815,未被指定為套期保值工具的衍生品: |
|
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金屬大宗商品合約 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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衍生品總數 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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負債 |
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衍生品: |
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根據ASC 815,未被指定為套期保值工具的衍生品: |
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金屬大宗商品合約 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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外幣兑換合約 |
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— |
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— |
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衍生品總數 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
— |
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下表顯示了截至2022年12月31日,在我們的簡明合併資產負債表上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平:
|
|
截至2022年12月31日 |
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|
第 1 級 |
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第 2 級 |
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第 3 級 |
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(以百萬計) |
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資產 |
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衍生品: |
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根據ASC 815,未被指定為套期保值工具的衍生品: |
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金屬大宗商品合約 |
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$ |
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$ |
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柴油燃料商品合約 |
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— |
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衍生品總數 |
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$ |
— |
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$ |
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$ |
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負債 |
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衍生品: |
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根據ASC 815,未被指定為套期保值工具的衍生品: |
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金屬大宗商品合約 |
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$ |
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$ |
— |
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衍生品總數 |
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$ |
— |
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$ |
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|
$ |
— |
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每種大宗商品、柴油和利率互換衍生品合約的公允價值是使用二級輸入和市場方法估值技術確定的,如ASC 820所述。該公司有各種大宗商品衍生品可以在不同的時間段內鎖定熱軋卷材、鎳、鋁和柴油的價格。熱軋卷、鎳、鋁和柴油燃料衍生品的公允價值是根據估值日每張合約購買的現貨價格確定的,並與芝加哥商品交易所(熱軋卷材和柴油)和倫敦金屬交易所(鎳和鋁)一個月的每日平均實際現貨價格進行比較。此外,公司還有許多外匯合約,用於在支付貨幣與我們的本位貨幣不同時對衝現金流的波動。公司將外匯合約的公允價值定義為期末合約和當前市場價值之間的差額。該公司通過獲取月末外匯匯率的市場報價和類似條款合約的遠期匯率,來估算外匯合約的當前市值。公司使用路透社提供的匯率。每種商品、柴油和外匯合約期限的月數各不相同,但總的來説,合約介於
13
由於這些金融工具的短期性質,公司的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款減去準備金和應付賬款的估計公允價值接近其賬面金額。由於瑞爾森信貸額度的標的借款的短期性質,公司長期債務及其流動部分的估計公允價值等於賬面金額,這些借款的期限通常為30至60天。有關這些資產和負債的2023年6月30日和2022年12月31日的價值,請參閲簡明合併資產負債表。
附註12:股東權益、累計其他綜合收益(虧損)和非控股權益
2023年2月28日,鉑金完成了承銷的二次發行
下表詳細介紹了瑞爾森控股公司股東權益賬户的變化 截至2023年6月30日的三個月和六個月期間:
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累積其他 |
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常見 |
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財政部 |
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資本進入 |
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留存收益 |
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國外 |
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福利計劃 |
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非控制性 |
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總計 |
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股份 |
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股份 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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(以百萬計,除千股外) |
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2023 年 1 月 1 日的餘額 |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定福利養老金和其他退休後福利計劃的變動,扣除税款 $ |
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股票回購,扣除税款 $ |
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股票薪酬支出,淨額 |
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現金分紅和股息等價物 |
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截至2023年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定福利養老金和其他退休後福利計劃的變動,扣除税款 $ |
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— |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
股票回購,扣除税款 |
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股票薪酬支出,淨額 |
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普通股的發行 |
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現金分紅和股息等價物 |
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— |
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— |
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( |
) |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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( |
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( |
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14
下表詳細介紹了截至2022年6月30日的三個月和六個月期間瑞爾森控股公司股東權益賬户的變化:
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累積其他 |
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常見 |
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財政部 |
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資本進入 |
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留存收益 |
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國外 |
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福利計劃 |
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利率互換 |
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非控制性 |
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總計 |
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美元 |
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股份 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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|
美元 |
|
|
美元 |
|
|||||||||||
|
|
(以百萬計,除千股外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2022 年 1 月 1 日的餘額 |
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( |
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$ |
( |
) |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定福利養老金和其他退休後福利計劃的變動,扣除税款 $ |
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股票回購 |
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股票薪酬支出,淨額 |
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現金分紅和股息等價物 |
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利率互換,扣除税款 |
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— |
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|
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— |
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截至2022年3月31日的餘額 |
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( |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定福利養老金和其他退休後福利計劃的變動,扣除税款 $ |
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股票回購 |
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股票薪酬支出,淨額 |
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現金分紅和股息等價物 |
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利率互換,扣除税款 $ |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
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|
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截至2022年6月30日的餘額 |
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( |
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) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
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$ |
|
下表詳細説明瞭扣除税款後的累計其他綜合收益(虧損)的變化 截至2023年6月30日的六個月:
|
|
累計其他綜合變動 |
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|
|
國外 |
|
|
好處 |
|
|
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|
(以百萬計) |
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2023 年 1 月 1 日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收入 |
|
|
|
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從累計其他綜合收益重新歸類為淨收益的金額 |
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) |
|
本期其他綜合收益淨額(虧損) |
|
|
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|
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( |
) |
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|
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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15
下表詳細説明瞭從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的情況 截至2023年6月30日的三個月和六個月期間:
|
|
從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類 |
|||||||
|
|
從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的金額 |
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
|
簡明合併綜合收益表中受影響的細列項目 |
||
累積其他詳細資料 |
|
2023年6月30日 |
|
|
|||||
綜合收益(虧損)組成部分 |
|
(以百萬計) |
|
|
|||||
固定福利養老金和其他退休後福利計劃項目的攤銷 |
|
|
|
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精算收益 |
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$ |
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) |
其他收入和(支出),淨額 |
養老金結算 |
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— |
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其他收入和(支出),淨額 |
税前總計 |
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税收支出 |
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扣除税款 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
|
|
從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類 |
|||||||
|
|
從累計其他綜合收益(虧損)中重新歸類的金額 |
|
|
|||||
|
|
三個月已結束 |
|
|
六個月已結束 |
|
簡明合併綜合收益表中受影響的細列項目 |
||
累積其他詳細資料 |
|
2022年6月30日 |
|
|
|||||
綜合收益(虧損)組成部分 |
|
(以百萬計) |
|
|
|||||
固定福利養老金和其他退休後福利計劃項目的攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
||
精算損失 |
|
$ |
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$ |
|
其他收入和(支出),淨額 |
||
養老金結算 |
|
|
— |
|
|
|
|
其他收入和(支出),淨額 |
|
之前的服務積分 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他收入和(支出),淨額 |
税前總計 |
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税收優惠 |
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扣除税款 |
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利率互換 |
|
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已實現的掉期利息 |
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$ |
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|
$ |
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債務利息和其他支出 |
||
税收優惠 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
扣除税款 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
16
附註13: 收入確認
我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商,業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商那裏購買大量金屬產品,並將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。差不多
分類收入
我們有
該公司的銷售額基本上全部來自金屬的分銷。下表顯示了按主要產品線劃分的公司銷售額百分比:
|
|
三個月已結束 |
|
六個月已結束 |
|
||||||||||
|
|
6月30日 |
|
6月30日 |
|
||||||||||
產品線 |
|
2023 |
|
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2022 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
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碳鋼扁鋼 |
|
|
% |
|
|
% |
|
% |
|
|
% |
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碳鋼板 |
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碳鋼長 |
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不鏽鋼扁鋼 |
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不鏽鋼板 |
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不鏽鋼長款 |
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鋁平板 |
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鋁板 |
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長鋁合金 |
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其他 |
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總計 |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
公司銷售額的絕大部分歸因於其在美國的業務。唯一歸屬於國外的業務與該公司在加拿大、中國和墨西哥的子公司有關。下表根據銷售來源地彙總了我們按地理位置劃分的運營合併財務信息:
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
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2022 |
|
||||
淨銷售額 |
(以百萬計) |
|
|||||||||||||
美國 |
$ |
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$ |
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$ |
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外國 |
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|
|
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|
||||
總計 |
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
|
根據合同是否具有可強制執行的付款權以及向客户出售的產品類型,在某一時間點或一段時間內確認收入,確定沒有替代用途的產品將隨着時間的推移得到確認。下表按銷售的物品類型彙總了收入:
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
收入確認時間 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
具有替代用途的產品的收入 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
沒有替代用途的產品的收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總計 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
合約餘額
應收款在開具發票的期限內確認,通常是產品交付給客户的時候。發票金額的付款條件通常為
包含在簡明合併資產負債表的應收賬款中,來自與客户簽訂的合同的應收賬款為美元
17
合同資產主要包括一段時間內確認但尚未開具發票的收入,以及與產品回報一起收到的庫存價值估計值,在簡明合併資產負債表中以預付費用和其他流動資產的形式報告。合同負債主要包括與向客户支付的批量回扣、現金折扣、銷售退貨和補貼金額相關的應計額、與一段時間內記錄的履約義務相關的運費和手續費估算以及賬單和持倉交易在簡明合併資產負債表中的其他應計負債中報告。
|
|
合約資產 |
|
|
合同負債 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
2023 年 1 月 1 日的期初餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
在此期間履行的合同責任 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
在此期間產生的合同責任 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
期內沒有其他用途的產品的合同資產和負債淨變動 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
儲備金變動 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
截至2023年6月30日的期末餘額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
公司的履約義務通常是短期性的。因此,公司選擇了一種實用的權宜之計,該權宜之計對有關原始預期期限為的合同的剩餘履約義務的信息提供披露要求的豁免
附註14: 信貸損失準備金
應收賬款和合同資產的備抵和索賠準備金基於歷史匯率、預期趨勢以及對潛在回報、補貼、客户折扣和激勵措施的估計。公司在評估備抵金、索賠和可疑賬目準備金的充足性時會考慮所有現有信息。
公司對客户進行持續的信用評估,並根據對客户當前信用信息、付款記錄以及當前的經濟和行業環境的審查設定信用額度。公司的信用損失準備金由兩部分組成:a) 根據歷史經驗為估計的信用損失準備金;b) 公司發現的特定客户收款問題準備金。估算信貸損失需要根據當前的經濟狀況調整歷史損失經歷,並判斷經濟狀況對某些客户可能產生的影響。
下表提供了截至簡明合併資產負債表中報告的信貸損失準備金的對賬情況 2023 年 6 月 30 日:
|
預期信貸損失準備金的變化 |
|
|
|
(以百萬計) |
|
|
2023 年 1 月 1 日的餘額 |
$ |
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|
本期準備金 |
|
|
|
從津貼中扣除的註銷款 |
|
( |
) |
回收率 |
|
|
|
翻譯 |
|
( |
) |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
$ |
|
附註15:所得税
在截至2023年6月30日的三個月中,公司記錄的所得税支出為 $
18
根據ASC 740的要求,公司評估其遞延所得税資產的可變現性。根據對所有現有證據的評估,遞延所得税資產的全部或部分很可能無法變現,公司就會記錄估值補貼。在做出這一決定時,除其他外,我們分析了我們最近的收益歷史、扭轉賬面税暫時差異的性質和時機、税收籌劃策略以及未來收入。公司維持某些外國和美國聯邦遞延所得税資產的估值補貼,直到管理層根據管理層的判斷,考慮到所有可用的正面和負面證據,公司確定這些遞延所得税資產很有可能變現。估值補貼每季度進行一次審查,並將一直維持到有足夠的確鑿證據支持撤銷部分或全部估值補貼為止。估值補貼為 $
根據ASC 740,公司核算了不確定的所得税狀況。我們預計,某些訴訟時效將在未來十二年內結束e 個月導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠儲備金無關緊要地減少。2023年前六個月沒有記錄任何變化,因此,餘額為美元
附註16:每股收益
歸屬於瑞爾森控股普通股的每股基本收益是根據該期間的收益除以該期間已發行普通股的加權平均數來確定的。歸屬於瑞爾森控股普通股的攤薄後每股收益會考慮潛在普通股的影響,除非納入潛在普通股會產生反稀釋作用。由於本來會產生反稀釋效應而被排除在外的股票的加權平均數為
下表列出了基本每股收益和攤薄後每股收益的計算:
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||
基本和攤薄後的每股收益 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
|
|
(以百萬計,但以千股和每股數據反映的股票數量除外) |
|
|||||||||||||
分子: |
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
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$ |
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$ |
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分母: |
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加權平均已發行股數 |
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股票獎勵的稀釋效應 |
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經攤薄證券調整後的加權平均已發行股數 |
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每股收益 |
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基本 |
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$ |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
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$ |
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$ |
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注17: 隨後發生的事件
分紅。開啟
19
第 2 項。管理層的討論與分析 of 財務狀況和經營業績
本季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。此類陳述可以通過使用前瞻性術語來識別,例如 “目標”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“期望”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃” 或 “預期” 或其負面或其中的其他變體或類似術語,或者通過對戰略的討論。提醒讀者,任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現,可能涉及重大的風險和不確定性,由於各種因素,實際業績可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果存在重大差異。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性,可能導致實際結果與前瞻性陳述所暗示的結果存在重大差異。因此,應根據各種因素考慮前瞻性陳述,包括我們在2023年2月23日提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的 “關於前瞻性陳述的特別説明” 和 “風險因素” 中列出的因素,以及本10-Q表季度報告中標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——行業和運營趨勢” 的部分以及其他部分。此外,我們提醒您不要過分依賴這些前瞻性陳述,這些陳述僅代表發表之日。我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂,以反映本季度報告發布之日之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
此處提供的內容僅供一般信息之用,不構成瑞爾森控股或其關聯公司在任何司法管轄區出售或購買任何證券(“證券”)的要約,也不構成要約購買瑞爾森控股或其關聯公司的任何證券(“證券”)。瑞爾森無意就與瑞爾森的任何證券或任何其他合同關係徵求也不會提起任何訴訟。本10-Q表格中的任何內容,無論是單獨還是合計,均不構成在美國、向美國人或任何其他司法管轄區出售或購買證券的要約,或要求購買任何證券,而此類要約或招標是非法的。
以下討論應與本10-Q表季度報告第1項 “財務報表” 中的簡明合併財務報表及其相關附註一起閲讀,以及我們在10-K表年度報告中截至2022年12月31日止年度的合併財務報表及其相關附註 於 2023 年 2 月 23 日提交。
行業和運營趨勢
我們是一家金屬服務中心,提供工業金屬的增值加工和分銷,業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商那裏購買大量金屬產品,並將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。我們擁有近 75,000 種不鏽鋼、鋁、碳鋼和合金鋼的全系列產品,以及各種形狀和形式的鎳和紅色金屬的限量系列。除了我們的金屬產品外,我們還提供大量增值的加工和製造服務,我們銷售的金屬產品中有將近 80% 是由我們通過彎曲、倒角、落料、噴砂、燃燒、定尺切割、鑽孔、壓花、壓平、成型、研磨、激光切割、加工、開槽、噴漆、穿孔、拋光、衝壓、軋製、鋸切、劃線、剪切、分切、衝壓、衝壓、攻絲、螺紋、焊接或其他將材料加工成指定厚度、長度、寬度、形狀和表面質量的技術根據具體的客户訂單。
與其他金屬服務中心類似,我們保持大量的金屬庫存,以滿足客户的短交貨時間和準時交貨要求。因此,根據客户的預測、歷史購買慣例、與客户的供應協議、工廠交貨時間和市場狀況,我們購買金屬是為了將庫存保持在我們認為合適的水平,以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常以我們下訂單時有效的現行市場價格為準。應客户的要求,我們進行了掉期交易,以降低客户的金屬價格波動風險,並且我們進行了金屬套期保值,以降低我們自身的金屬價格波動風險。我們沒有長期、固定價格的金屬購買合同。當金屬價格下跌時,客户對更低價格的要求以及我們的競爭對手對這些需求的反應可能會導致銷售價格降低,從而導致我們出售現有金屬庫存時毛利和收益降低。當金屬價格上漲時,競爭條件將影響我們可能將漲價的多少轉嫁給客户。
金屬服務中心行業是週期性的,價格和需求都波動不定,很難預測。2023年上半年,瑞爾森的金屬大宗商品價格與2022年上半年相比有所下降,平均銷售價格下降了18.4%。2022年上半年,平均銷售價格受益於俄烏戰爭最初爆發導致的貿易中斷,隨着客户為潛在的供應鏈問題做準備,全球需求超過了供應可用性。2023 年上半年,平均銷售價格趨於接近長期平均水平。平均銷售價格的變化主要由大宗金屬價格驅動,這會影響瑞爾森的銷售價格。
關鍵行業指標顯示,2023年第二季度增長放緩。美國供應管理協會的採購經理人指數(“PMI”)就證明瞭這一點,該指數報告稱,2023年4月、5月和6月的增長門檻低於50,這表明自2022年11月以來,製造業持續萎縮趨勢。美國工業生產顯示,4月和5月的同比增幅較低,然後在6月份報告收縮,這表明經濟中工業部門的企業狀況放緩。
20
根據金屬服務中心協會的數據,2023年上半年北美服務中心的銷量與2022年上半年相比增長了4.2%。就北美而言,瑞爾森的表現低於該行業,同期銷量下降了3.5%。按季度計算,行業銷量連續萎縮2.2%,低於瑞爾森5.8%的銷量下降幅度。瑞爾森在工業機械和設備、暖通空調、食品加工和農業設備以及金屬加工和機械車間領域的終端市場需求逐季度下降,但部分被建築設備和石油和天然氣領域的需求增長所抵消。
2023 年前六個月與 2022 年前六個月的業績亮點
$2.7B |
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19.1% |
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$85M |
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總收入 |
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毛利率 |
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歸屬於瑞爾森的淨收益 |
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減少了 21% |
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下降 600 個基點 |
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減少2.75億美元 |
|||
$2.33 |
|
|
|
$2.33 |
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|
$196M |
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攤薄後每股 |
|
|
調整後的攤薄每股收益* |
|
來自經營活動的現金 |
|||||
|
減少 6.93 美元 |
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|
減少 7.23 美元 |
|
|
增加了 2800 萬美元 |
*下表中包含了非公認會計準則財務指標與可比的公認會計準則指標的對賬。
瑞爾森在2023年前六個月創造了27億美元的收入,與2022年前六個月的35億美元相比下降了21.3%,平均銷售價格下降了18.4%,噸出貨量下降了3.5%。2023年前六個月,毛利率降至19.1%,而2022年前六個月的毛利率為25.1%。2023年前六個月的材料銷售成本包括後進先出收入為500萬美元,而2022年前六個月的LIFO收入為7160萬美元。2023年前六個月,歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益為8,490萬美元,攤薄每股收益為2.33美元,而2022年前六個月歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益為3.60億美元,攤薄每股收益為9.26美元。
為了更深入地瞭解公司在該期間的一次性交易之外的運營趨勢,瑞爾森提供了調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股收益數據,這些數據不是美國公認的會計原則(“GAAP”)財務指標,以補充公佈的GAAP淨收入和攤薄後的每股收益數據。管理層使用這些指標來評估同比業績,不包括非經常性交易。調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股收益不代表,也不應用作根據公認會計原則確定的淨收入或攤薄後每股收益的替代品。如下表所示,2023年前六個月沒有調整歸屬於瑞爾森控股公司的淨收入為8,490萬美元,與去年同期歸屬於瑞爾森控股公司的調整後淨收入3.719億美元相比減少了2.870億美元,後者是通過償還債務虧損1,980萬美元以及出售資產的收益和相關的所得税進行調整的。
(美元和股票以百萬美元計,每股數據除外) |
|
2023 年前六個月 |
|
|
2022 年前六個月 |
|
||
歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益 |
|
$ |
84.9 |
|
|
$ |
360.0 |
|
出售資產的收益 |
|
|
— |
|
|
|
(3.8 |
) |
債務退還造成的損失 |
|
|
— |
|
|
|
19.8 |
|
上述項目的所得税優惠 |
|
|
— |
|
|
|
(4.1 |
) |
歸屬於瑞爾森控股公司的調整後淨收益 |
|
$ |
84.9 |
|
|
$ |
371.9 |
|
攤薄後的每股收益 |
|
$ |
2.33 |
|
|
$ |
9.26 |
|
調整後的攤薄後每股收益 |
|
$ |
2.33 |
|
|
$ |
9.56 |
|
已發行股票——攤薄 |
|
|
36.3 |
|
|
|
38.9 |
|
21
最近的事態發展
2023年2月24日,美國政府宣佈了針對來自俄羅斯的商品和實體的貿易行動,其中包括宣佈對原產於俄羅斯的鋁產品和衍生產品以及其他由俄羅斯原鋁或俄羅斯鋁鑄件製成的物品徵收200%的從價關税。這些關税將根據《貿易擴張法》(“第 232 條”)第 232 條徵收,白宮將其列為因為(1)面對高鋁進口水平和能源價格居高不下美國鋁生產商面臨的挑戰;(2)最近從俄羅斯(其市場特別以出口為導向)的鋁進口量在2022年3月至7月期間增加了53%;以及(3)俄羅斯鋁業是俄羅斯的重要組成部分的國防工業基地。瑞爾森已告知所有供應商,我們將不接受任何俄羅斯原產的金屬。
2022年2月24日俄羅斯軍隊入侵烏克蘭後,拜登政府發佈了行政命令,禁止從與烏克蘭和俄羅斯有關的覆蓋地區進口貨物。瑞爾森非常重視這一點,並審查了我們的直接和間接物資採購,以確保合規。2022年4月8日,拜登總統簽署了《暫停與俄羅斯和白俄羅斯的正常貿易關係法》,使之成為法律,該法拒絕向俄羅斯和白俄羅斯的產品提供 “最惠國” 關税待遇,並擴大了總統根據《全球馬格尼茨基人權問責法》實施制裁的權力。從2022年4月9日起,該法案對非合金原鋁徵收10.5%的進口税,對增值鋁產品徵收11.0%的進口税。預計進口關税不會對瑞爾森鋁的供應產生有意義的影響。2023年,截至2023年6月30日,公司尚未從俄羅斯或烏克蘭指定地區採購材料,也沒有向俄羅斯供應商發出未完成的採購訂單。
2021年8月10日,參議院通過了《基礎設施投資和就業法》,這是一項1.2萬億美元的法案,其特點是在5年內增加5500億美元的新聯邦支出。這筆支出包括對道路、橋樑和重大項目、客運和貨運鐵路、改善電網、擴大寬帶接入、交通系統、電動汽車基礎設施以及改善供水系統的投資。該法案於2021年11月15日簽署成為法律。公司認為,根據《基礎設施投資和就業法》,政府在基礎設施項目上的額外支出可能會產生對我們產品的額外需求,尤其是在工業設備、建築、綠色能源和運輸行業。因此,我們預計《基礎設施投資和就業法》將對公司有利,但最終對公司運營的影響尚不清楚。
2021 年 4 月 22 日,美國國際貿易委員會(“USITC”)確認了商務部對美國進口普通合金鋁板的反傾銷税肯定裁決和損害裁決。因此,美國國際貿易委員會已對來自以下十六個國家的美國進口的普通合金鋁板發佈了最終反傾銷税令:巴林、巴西、克羅地亞、埃及、德國、印度、印度尼西亞、意大利、阿曼、羅馬尼亞、塞爾維亞、斯洛文尼亞、南非、西班牙、臺灣和土耳其。反傾銷税率因原產國和生產廠而有很大差異,從低個位數到高達243%不等。瑞爾森預計,USITC的行動將支撐國產鋁板的價格,從而有利於公司的平均銷售價格。
2018年3月1日,白宮宣佈根據《貿易擴張法》第232條(“第232條”),無限期對所有進口鋼鐵產品徵收25%的關税,對所有進口鋁產品徵收10%的關税。這些關税雖然有效,但阻礙了從非豁免國家進口金屬,並對我們銷售的產品價格和經營業績產生了有利影響。2021 年 10 月,美國和歐盟同意修訂適用於進口歐洲鋼鐵和鋁的第 232 條關税,允許歐洲鋼鐵和鋁免税進口到美國,但須遵守關税税率配額。具體而言,關税配額包括免税進口330萬公噸在歐盟熔鍊和澆注的鋼材、1.8萬公噸的未鍛鋁和36.6萬公噸的半成品鋁。該修訂於2022年1月1日生效。此後,日本和聯合王國的關税税率配額分別為125萬公噸和50萬公噸。日本修訂的生效日期為2022年4月1日,英國的修訂生效日期為2022年6月1日。
運營結果的組成部分
我們的所有收入基本上都來自金屬產品的銷售。大部分收入在向客户交付產品時確認。鑑於我們的配送地點離客户很近,發貨時間與向客户交付的時間基本相同。與我們認為沒有其他用途的產品相關的收入,如果公司擁有可強制執行的付款權,則按時確認。加班收入與履行履約義務的進展成正比地記錄。
銷售、材料銷售成本、毛利和運營費用控制是影響我們盈利能力的主要因素。
淨銷售額。我們的銷量和定價由市場需求驅動,市場需求在很大程度上取決於整體工業產量和客户經營的特定行業的狀況。銷售價格也主要由市場因素驅動,例如整體需求和產品供應情況。我們的淨銷售額包括產品銷售收入、扣除退貨後的收入、津貼、客户折扣和激勵措施。
22
銷售材料的成本。銷售材料的成本包括金屬購買和入庫運費、第三方加工成本以及直接和間接的內部加工成本。銷售材料的成本會隨着我們的銷量以及我們以具有競爭力的價格購買金屬的能力而波動。銷量的增加通常使我們能夠提高與供應商的採購槓桿,因為我們購買了更多的金屬庫存。
毛利。毛利是淨銷售額與銷售材料成本之間的差額。我們對客户的銷售價格受市場競爭的影響。實現可接受的毛利水平取決於我們以具有競爭力的價格收購金屬,我們管理價格變動影響的能力,以及有效管理內部和外部加工成本的能力。
運營費用。優化業務流程和資產利用率以降低員工、設施和卡車車隊成本等固定支出,在銷量下降時期,這些費用無法迅速降低,在銷量增加時保持較低的固定成本結構,會對我們的盈利能力產生重大影響。運營費用包括與倉儲和分銷我們的產品相關的成本以及銷售、一般和管理費用。
經營業績——截至2023年6月30日的三個月和六個月與截至2022年6月30日的三個月和六個月的比較
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間的簡明合併收益表數據(由於四捨五入,某些百分比可能無法計算):
|
|
截至6月30日的三個月 |
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
||||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
(百萬美元) |
|
||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
1,343.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,743.5 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,749.6 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
3,492.3 |
|
|
|
100.0 |
% |
銷售材料的成本 |
|
|
1,082.6 |
|
|
|
80.6 |
|
|
|
1,277.6 |
|
|
|
73.3 |
|
|
|
2,224.5 |
|
|
|
80.9 |
|
|
|
2,616.3 |
|
|
|
74.9 |
|
毛利 |
|
|
260.9 |
|
|
|
19.4 |
|
|
|
465.9 |
|
|
|
26.7 |
|
|
|
525.1 |
|
|
|
19.1 |
|
|
|
876.0 |
|
|
|
25.1 |
|
倉儲、交貨、銷售、一般和管理費用 |
|
|
202.6 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
182.9 |
|
|
|
10.5 |
|
|
|
396.8 |
|
|
|
14.4 |
|
|
|
358.2 |
|
|
|
10.3 |
|
出售資產的收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
營業利潤 |
|
|
58.3 |
|
|
|
4.3 |
|
|
|
286.8 |
|
|
|
16.4 |
|
|
|
128.3 |
|
|
|
4.7 |
|
|
|
521.6 |
|
|
|
14.9 |
|
其他(支出)和收入 |
|
|
(8.6 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(23.6 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
(16.3 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
(39.6 |
) |
|
|
(1.1 |
) |
所得税前收入 |
|
|
49.7 |
|
|
|
3.7 |
|
|
|
263.2 |
|
|
|
15.1 |
|
|
|
112.0 |
|
|
|
4.1 |
|
|
|
482.0 |
|
|
|
13.8 |
|
所得税準備金 |
|
|
12.1 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
66.8 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
26.9 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
121.8 |
|
|
|
3.5 |
|
淨收入 |
|
|
37.6 |
|
|
|
2.8 |
|
|
|
196.4 |
|
|
|
11.3 |
|
|
|
85.1 |
|
|
|
3.1 |
|
|
|
360.2 |
|
|
|
10.3 |
|
減去:歸屬於非控股權益的淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
歸屬於瑞爾森控股公司的淨收益 |
|
$ |
37.6 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
$ |
196.4 |
|
|
|
11.3 |
% |
|
$ |
84.9 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
$ |
360.0 |
|
|
|
10.3 |
% |
每股基本收益 |
|
$ |
1.07 |
|
|
|
|
|
$ |
5.20 |
|
|
|
|
|
$ |
2.38 |
|
|
|
|
|
$ |
9.45 |
|
|
|
|
||||
攤薄後的每股收益 |
|
$ |
1.06 |
|
|
|
|
|
$ |
5.10 |
|
|
|
|
|
$ |
2.33 |
|
|
|
|
|
$ |
9.26 |
|
|
|
|
23
淨銷售額
下圖顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,公司按主要產品線劃分的銷售額百分比:
|
|
6月30日 |
|
|
美元 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
淨銷售額(截至三個月) |
|
$ |
1,343.5 |
|
|
$ |
1,743.5 |
|
|
$ |
(400.0 |
) |
|
|
(22.9 |
)% |
淨銷售額(截至六個月) |
|
$ |
2,749.6 |
|
|
$ |
3,492.3 |
|
|
$ |
(742.7 |
) |
|
|
(21.3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
6月30日 |
|
|
噸 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||
|
|
(以千計) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
已售出噸數(截至三個月) |
|
|
496 |
|
|
|
524 |
|
|
|
(28 |
) |
|
|
(5.3 |
)% |
已售出噸數(截至六個月) |
|
|
1,015 |
|
|
|
1,052 |
|
|
|
(37 |
) |
|
|
(3.5 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
|
|
6月30日 |
|
|
價格 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||
每售出噸的平均售價(截至三個月) |
|
$ |
2,709 |
|
|
$ |
3,327 |
|
|
$ |
(618 |
) |
|
|
(18.6 |
)% |
每售出噸的平均售價(截至六個月) |
|
$ |
2,709 |
|
|
$ |
3,320 |
|
|
$ |
(611 |
) |
|
|
(18.4 |
)% |
由於大宗商品價格下跌導致平均銷售價格下跌,截至2023年6月30日的三個月和六個月期間的收入比去年同期有所下降。與去年同期相比,在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,我們所有產品線的平均銷售價格均有所下降,其中我們的碳板、碳板和不鏽鋼扁平產品的降幅最大。在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,我們的大多數產品線的銷量與去年同期相比有所下降,其中不鏽鋼扁平、不鏽鋼長條和碳扁平產品線的降幅最大,部分被鋁板、鋁板和不鏽鋼板銷量的增加所抵消。
24
銷售材料的成本
|
|
6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
美元變動 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
材料銷售成本(截至三個月) |
|
$ |
1,082.6 |
|
|
|
80.6 |
% |
|
$ |
1,277.6 |
|
|
|
73.3 |
% |
|
$ |
(195.0 |
) |
|
|
(15.3 |
)% |
材料銷售成本(截至六個月) |
|
$ |
2,224.5 |
|
|
|
80.9 |
% |
|
$ |
2,616.3 |
|
|
|
74.9 |
% |
|
$ |
(391.8 |
) |
|
|
(15.0 |
)% |
|
|
6月30日 |
|
|
成本 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
改變 |
|
|
改變 |
|
||||
每售出一噸材料的平均銷售成本(截至三個月) |
|
$ |
2,183 |
|
|
$ |
2,438 |
|
|
$ |
(255 |
) |
|
|
(10.5 |
)% |
每售出一噸材料的平均銷售成本(截至六個月) |
|
$ |
2,192 |
|
|
$ |
2,487 |
|
|
$ |
(295 |
) |
|
|
(11.9 |
)% |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,銷售的材料成本與去年同期相比有所下降,這主要是由於每噸材料銷售的平均成本下降以及銷售的噸數減少。在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,幾乎所有產品線的平均銷售材料成本都有所下降,其中我們的碳平板、碳板和長碳產品線的降幅最大。2023年第二季度,後進先出收入為900萬美元,而後進先出收入為73.8美元 2022年第二季度為百萬美元。在2023年的前六個月中,後進先出收入為500萬美元,而後進先出收入為71.6美元 在 2022 年的前六個月達到一百萬。
毛利
|
|
6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
美元變動 |
|
|
百分比 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
毛利(截至三個月) |
|
$ |
260.9 |
|
|
|
19.4 |
% |
|
$ |
465.9 |
|
|
|
26.7 |
% |
|
$ |
(205.0 |
) |
|
|
(44.0 |
)% |
毛利(截至六個月) |
|
$ |
525.1 |
|
|
|
19.1 |
% |
|
$ |
876.0 |
|
|
|
25.1 |
% |
|
$ |
(350.9 |
) |
|
|
(40.1 |
)% |
截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,毛利與去年同期相比有所下降,原因是平均銷售價格的下降速度快於銷售材料平均成本的下降,導致毛利率下降。
運營費用
|
|
6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
美元變動 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
倉儲、交貨、銷售、一般和管理費用(截至三個月) |
|
$ |
202.6 |
|
|
|
15.1 |
% |
|
$ |
182.9 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
$ |
19.7 |
|
|
|
10.8 |
% |
倉儲、交貨、銷售、一般和管理費用(截至六個月) |
|
$ |
396.8 |
|
|
|
14.4 |
% |
|
$ |
358.2 |
|
|
|
10.3 |
% |
|
$ |
38.6 |
|
|
|
10.8 |
% |
出售資產收益(截至三個月) |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
(3.8 |
) |
|
|
(0.2 |
)% |
|
$ |
3.8 |
|
|
|
(100.0 |
)% |
出售資產收益(截至六個月) |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
|
$ |
(3.8 |
) |
|
|
(0.1 |
)% |
|
$ |
3.8 |
|
|
|
(100.0 |
)% |
25
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,倉儲、交付、銷售、一般和管理費用與去年同期相比有所增加,其中最大的影響是包括2022年和2023年前六個月收購的公司的支出。不包括收購的影響,與2022年第二季度相比,收購在2023年第二季度增加了930萬美元的支出,與2022年前六個月相比,2023年前六個月的支出增加了1,550萬美元,支出在以下類別中發生了變化:
營業利潤
|
|
6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
美元變動 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
營業利潤(截至三個月) |
|
$ |
58.3 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
$ |
286.8 |
|
|
|
16.4 |
% |
|
$ |
(228.5 |
) |
|
|
(79.7 |
)% |
營業利潤(截至六個月) |
|
$ |
128.3 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
$ |
521.6 |
|
|
|
14.9 |
% |
|
$ |
(393.3 |
) |
|
|
(75.4 |
)% |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,我們的營業利潤與截至2022年6月30日的三個月和六個月期間相比有所下降,這主要是由於上述平均銷售價格和毛利率的下降。
其他開支
|
|
6月30日 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
$ |
|
|
佔淨額的百分比 |
|
|
美元變動 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||||
債務利息和其他支出(截至三個月) |
|
$ |
(8.3 |
) |
|
|
(0.6 |
)% |
|
$ |
(8.3 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
$ |
— |
|
|
|
— |
|
債務利息和其他支出(截至六個月) |
|
$ |
(15.9 |
) |
|
|
(0.6 |
)% |
|
$ |
(18.6 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
$ |
(2.7 |
) |
|
|
(14.5 |
)% |
其他收入和(支出),淨額(截至三個月) |
|
$ |
(0.3 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
(15.3 |
) |
|
|
(0.9 |
)% |
|
$ |
15.0 |
|
|
|
98.0 |
% |
其他收入和(支出),淨額(截至六個月) |
|
$ |
(0.4 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
(21.0 |
) |
|
|
(0.6 |
)% |
|
$ |
20.6 |
|
|
|
98.1 |
% |
在截至2023年6月30日的六個月期間,債務的利息和其他支出與去年同期相比有所下降,這主要是由於贖回和回購了2028年到期的8.50%的優先擔保票據(“2028年票據”)的3億美元本金,使2022年7月的未償本金餘額降至零。截至2023年6月30日的三個月和六個月期間,利息支出增加,部分抵消了贖回和回購2028年票據的影響,這是由於我們的13億美元循環信貸額度(“瑞爾森信貸額度”)下的未償借款水平增加,以及信貸額度借款的利率與去年同期相比更高。
2023年第二季度和前六個月的其他支出主要與外匯損失有關。2022年第二季度和前六個月的其他支出包括回購2028年票據的1,450萬美元虧損和1,980萬美元的虧損。此外,2022年第二季度和前六個月的其他支出包括70萬美元的外匯損失。
26
所得税準備金。我們的有效所得税税率在2023年第二季度為24.4%,在2023年前六個月為24.0%,而2022年第二季度為25.4%,2022年前六個月為25.3%。我們的有效所得税税率與21.0%的美國聯邦法定税率之間的差異主要是由於在此期間記錄的某些離散項目的影響部分抵消了州和國外所得税。
每股收益。2023年第二季度的基本每股收益為1.07美元,2023年前六個月為2.38美元,而2022年第二季度的基本每股收益為5.20美元,2022年前六個月為9.45美元。2023年第二季度攤薄後每股收益為1.06美元,2023年前六個月為2.33美元,而2022年第二季度的攤薄後每股收益為5.10美元,2022年前六個月為9.26美元。每股收益的變化是由於上面討論的經營業績,以及2023年第二季度從Platinum回購了1,369,300股普通股,2023年第一季度回購了1,513,420股普通股,以及2022年回購了1700,766股普通股之後,2023年第二季度和2023年前六個月的已發行股票減少了。
流動性和現金流
我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、運營現金流以及瑞爾森信貸額度下的借貸可用性。我們的主要運營現金來源是金屬和其他材料的銷售。我們現金的主要用途是支付與金屬和其他材料庫存的採購和加工相關的付款、庫存的倉儲和交付成本、業務的銷售和管理成本以及資本支出。
截至2023年6月30日,我們的現金及現金等價物為3,000萬美元,而截至2022年12月31日為3,920萬美元。由於收購了BLP Holdings, LLC,我們截至2023年6月30日的未償債務總額從2022年12月31日的3.67億美元增加到3.96億美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們的債務資本化比率分別為31%和29%。截至2023年6月30日,我們的總流動性(定義為現金和現金等價物以及瑞爾森信貸額度和外債融資機制下的可用性)為7.9億美元,而截至2022年12月31日為9.09億美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們的淨負債(定義為總負債減去現金和現金等價物)分別為3.66億美元和3.28億美元。總流動性和淨負債不是美國公認的會計原則(“GAAP”)財務衡量標準。我們認為,總流動性為衡量我們為運營提供資金的能力提供了更多信息。總流動性不代表也不應用作根據公認會計原則確定的運營淨收入或現金流的替代品,總流動性不一定表明現金流是否足以滿足我們的現金需求。我們認為,淨負債可以更清楚地瞭解公司的整體債務狀況。淨負債不應用作根據公認會計原則確定的未償債務總額的替代品。
以下是現金和現金等價物與總流動性的對賬:
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
現金和現金等價物 |
|
$ |
30 |
|
|
$ |
39 |
|
瑞爾森信貸額度和外債融資機制下的可用性 |
|
|
760 |
|
|
|
870 |
|
總流動性 |
|
$ |
790 |
|
|
$ |
909 |
|
以下是總負債與淨負債的對賬表:
|
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
債務總額 |
|
$ |
396.1 |
|
|
$ |
367.0 |
|
減去:現金和現金等價物 |
|
|
(30.0 |
) |
|
|
(39.2 |
) |
淨負債 |
|
$ |
366.1 |
|
|
$ |
327.8 |
|
截至2023年6月30日,在現金及現金等價物總額中,930萬美元存放在美國以外的子公司中,這些子公司被視為永久再投資。瑞爾森目前預計沒有必要匯回其非美國子公司的收益。儘管瑞爾森歷來通過發行債務或股票來滿足美國對更多資本的需求,但瑞爾森可以選擇匯回在外國司法管轄區持有的收益,這可能會導致更高的有效税率。我們尚未記錄因可能匯回這些收益而產生的遞延所得税負債,因為管理層打算將這些收益永久地再投資到美國以外。具體的再投資計劃包括為未來的國際收購提供資金和為現有國際業務提供資金。
27
下表彙總了公司的現金流:
|
|
截至6月30日的六個月 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
|
|
(以百萬計) |
|
|||||
淨收入 |
|
$ |
85.1 |
|
|
$ |
360.2 |
|
債務退還造成的損失 |
|
|
— |
|
|
|
19.8 |
|
衍生品的非現金收益 |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
(15.4 |
) |
經營資產和負債的變化: |
|
|
|
|
|
|
||
應收款 |
|
|
(59.9 |
) |
|
|
(126.9 |
) |
庫存 |
|
|
48.0 |
|
|
|
(179.9 |
) |
應付賬款 |
|
|
103.2 |
|
|
|
118.3 |
|
所有其他運營現金流 |
|
|
26.0 |
|
|
|
(8.1 |
) |
經營活動提供的淨現金 |
|
|
195.7 |
|
|
|
168.0 |
|
收購,扣除獲得的現金 |
|
|
(50.2 |
) |
|
|
(5.8 |
) |
資本支出 |
|
|
(74.1 |
) |
|
|
(42.8 |
) |
出售不動產、廠房和設備的收益 |
|
|
0.1 |
|
|
|
7.2 |
|
所有其他投資現金流 |
|
|
— |
|
|
|
(2.0 |
) |
用於投資活動的淨現金 |
|
|
(124.2 |
) |
|
|
(43.4 |
) |
償還債務 |
|
|
(0.9 |
) |
|
|
(268.6 |
) |
短期借款淨收益 |
|
|
29.3 |
|
|
|
142.8 |
|
賬面透支淨增加 |
|
|
14.1 |
|
|
|
57.0 |
|
支付給股東的股息 |
|
|
(12.2 |
) |
|
|
(8.5 |
) |
股票回購 |
|
|
(103.6 |
) |
|
|
(48.2 |
) |
所有其他融資現金流 |
|
|
(6.6 |
) |
|
|
(10.6 |
) |
用於融資活動的淨現金 |
|
|
(79.9 |
) |
|
|
(136.1 |
) |
匯率對現金和現金等價物的影響 |
|
|
(1.0 |
) |
|
|
1.7 |
|
現金和現金等價物的淨變化 |
|
$ |
(9.4 |
) |
|
$ |
(9.8 |
) |
經營活動。 營運資金根據業務需求全年波動。營運資金需求往往是反週期的,這意味着在擴張期間,公司將使用現金為營運資金需求提供資金,但在收縮時期,公司將通過減少的營運資金需求來產生現金。2023年前六個月,由於2023年前六個月金屬市場價格下跌,庫存成本下降,營運資金需求下降。與2022年第四季度相比,2023年第二季度的收入有所增加,導致應收賬款增加,而2023年第二季度末的材料購買量與2022年第四季度末相比有所增加,導致2023年第二季度的應付賬款增加。在2022年的前六個月,由於供應限制,平均銷售價格上漲,短暫是由於俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭,這導致營業利潤大幅增加,這足以抵消營運資金的增加。
投資活動。公司的主要投資活動是資本支出、收購以及出售不動產、廠房和設備的收益。2023年前六個月的資本支出同比增長至7,410萬美元,而2022年前六個月為4,280萬美元,原因是該公司在收購後購買了BLP Holdings, LLC大樓,並繼續投資伊利諾伊州大學公園的新設施,該項目始於2022年。在2023年的前六個月,該公司支付了3,990萬美元收購了BLP Holdings, LLC,並支付了970萬美元從ExOne Operating, LLC購買了某些資產。該公司在2022年前六個月支付了580萬美元收購了Apogee Steel Fabrication Incorporated和Ford Tool Steels, Inc.。有關2023年收購的進一步討論,請參閲本報告第一部分第一項中的附註7:收購。2022年前六個月,公司出售了不動產、廠房和設備以及待售資產,產生了720萬美元的現金收益。
籌資活動。公司為營運資金需求提供資金的主要流動性來源是瑞爾森信貸額度的借款。在2023年的前六個月,我們增加了信貸額度借款,為收購BLP Holdings, LLC和從ExOne Operating, LLC購買資產提供資金。在2022年的前六個月,我們回購並退回了2028年票據的2.5億美元本金,這部分被信貸額度借款增加的1.525億美元所抵消。賬面透支根據付款時間而波動。2023年前六個月支付的現金股息為1,220萬美元,而2022年前六個月支付給股東的現金股息為850萬美元。我們在2023年前六個月回購了1.036億美元的普通股,而2022年前六個月回購的普通股為48.2美元。
資產負債表外的安排。在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中,我們簽訂了資產負債表外安排,例如信用證,截至2023年6月30日,信用證總額為1500萬美元。我們沒有任何其他重要的資產負債表外融資安排。我們的資產負債表外安排不太可能對我們當前或未來的財務狀況、經營業績、流動性或資本資源產生重大影響。
28
資本資源
我們認為,運營產生的現金流和瑞爾森信貸額度的收益將提供足夠的資金,以滿足我們在正常業務過程中的合同義務和運營要求。
簡明合併資產負債表中的總債務從2022年12月31日的3.670億美元增加到2023年6月30日的3.961億美元,這主要是由於為收購提供資金的借款增加。
截至2023年6月30日,未償債務總額包括以下金額:瑞爾森信貸額度下的3.98億美元借款、40萬美元的外債和310萬美元的其他債務,減去540萬美元的未攤銷債務發行成本。欲瞭解更多信息,請參閲第一部分第一項——簡明合併財務報表附註中的附註8:長期債務。
養老基金
截至2022年12月31日,養老金負債超過計劃資產7300萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,我們已經繳納了690萬加元的養老金繳款,根據1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)和美國和加拿大安大略省的《養老金福利法》,我們預計在2023年剩餘的六個月中,所需的最低養老金繳款額將增加約200萬美元。預期的未來繳款反映了根據2021年3月通過的《美國救援計劃法》(“ARPA”)最近採取的養老金資金救濟措施。未來的繳款要求取決於計劃資產的投資回報、貼現率對養老金負債的影響以及監管要求的變化。我們無法確定ERISA要求的任何此類捐款的金額或時間,也無法確定任何此類捐款是否會對我們的財務狀況或現金流產生重大不利影響。
計劃資產回報率的變化可能會影響我們的計劃資金、現金流和財務狀況。實際計劃資產回報率與計劃資產的預期長期回報率之間的差異會影響下一年養老金支出和養老金資金需求的衡量。但是,我們認為,上述運營和瑞爾森信貸額度產生的現金流將提供足夠的資金來支付所需的最低捐款。
物質現金需求
該公司預計將支付約4.015億美元的本金以償還其債務,其中包括40萬美元的外債和將在一年內到期的310萬美元其他債務,以及將於2027年到期的瑞爾森信貸額度的3.98億美元。欲瞭解更多信息,請參閲第一部分第一項——簡明合併財務報表附註,附註8:長期債務。
該公司預計將在未來12個月內支付瑞爾森信貸額度、外債和其他債務的約2600萬美元利息,此後將支付7600萬美元。與浮動利率債務相關的利息支付額是使用相應債務工具的加權平均利率估算的。
該公司租賃各種資產,包括房地產、卡車、拖車、移動設備、加工設備和IT設備。我們有不可取消的經營租賃將在2042年之前的不同時間到期,融資租賃將在2029年的不同時間到期。未來租賃付款總額估計為4.31億美元,未來12個月為4,600萬美元。截至 2023 年 6 月 30 日,我們尚未簽署任何租約,但尚未開始。
當我們收到與某些客户的明確銷售承諾時,就會與供應商簽訂採購義務。截至2023年6月30日,我們的未償收購債務約為2200萬美元,將在一年內到期。
資本支出
通過收購BLP Holdings, LLC大樓,我們已將2023年的預期年度資本支出更新為1.25億美元,這與針對高度增值的項目的購買有關,這些項目側重於戰略計劃、IT基礎設施投資和增長以及維護項目。
所得税
我們維持某些外國和美國聯邦遞延所得税資產的估值補貼,直到管理層根據管理層的判斷,考慮到所有可用的正面和負面證據,並根據其過去的決定,我們確定這些遞延所得税資產很有可能變現。
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第 3 項。定量和質量關於市場風險的實時披露
我們的主要市場風險領域包括利率、外幣匯率和大宗商品價格的變化。 我們會持續監控這些風險並制定管理策略。
利率風險
市場風險是指市場利率和價格(例如利率)的不利變化所產生的潛在損失。我們面臨與固定利率和浮動利率長期債務相關的市場風險。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們沒有公開交易的債務。截至2023年6月30日和2022年12月31日,我們債務的賬面價值分別為3.961億美元和3.670億美元。由於瑞爾森信貸額度的標的借款具有短期性質,賬面價值接近我們的公允價值。
我們可能會使用利率互換來管理我們的利率變動敞口。截至2023年6月30日,我們沒有未償還的利率互換。
截至2023年6月30日,我們約有1%的債務按固定利率計算。假設可變債務利率提高1%,2023年前六個月的利息支出將增加約230萬美元。
外匯匯率風險
我們主要通過在加拿大、墨西哥和中國的業務承受外匯風險,我們使用外幣兑換合約來減少貨幣價格波動的風險。外幣合約主要用於購買美元。截至2023年6月30日,我們的外幣合約名義未償還金額為300萬美元,公允價值為10萬美元。我們目前不將這些合約視為套期保值,而是將這些合約計入市場,相應地抵消當前收益。在截至2023年6月30日的六個月中,公司確認了與其外幣合約相關的10萬美元虧損。假設外幣合約所依據的外匯匯率與截至2023年6月30日的市場匯率相比上漲或下跌10%,將使外幣合約的公允價值增加或減少30萬美元。
轉換我們的外國子公司財務報表的貨幣影響包含在累計的其他綜合虧損中,在清算或出售這些外國子公司之前,不會在簡明合併綜合收益表中確認。
大宗商品價格風險
總的來説,我們購買金屬是為了根據歷史購買行為、客户合同和市場狀況,將庫存維持在我們認為合適的水平,以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常以我們下訂單時有效的現行市場價格為準。
金屬價格可能因多種因素而大幅波動,包括國外和國內生產能力的變化、原材料供應情況、金屬消費和外匯匯率。衍生金融工具用於管理我們對某些大宗商品成本波動的有限部分敞口。不持有用於交易目的的衍生品。
截至2023年6月30日,我們有16,985噸熱軋卷材掉期合約,淨資產價值為60萬美元,18,798噸鋁掉期合約,淨負債價值為410萬美元,以及1,599噸鎳掉期合約,淨資產價值為680萬美元。我們目前不將這些掉期視為套期保值,而是將這些合約計入市場,相應地抵消當前收益。在截至2023年6月30日的六個月中,公司確認了與其大宗商品衍生品相關的710萬美元收益。
假設截至2023年6月30日,大宗商品衍生品合約所依據的大宗商品價格上漲或下跌10%,將使大宗商品衍生品合約的公允價值增加或減少240萬美元。
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第 4 項。控制s 和程序
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序,旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,並收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
根據美國證券交易委員會第15d-15(b)條的要求,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對截至本報告所涉期末披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2023年6月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中,公司對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化對公司對財務報告的控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分。其他R 信息
第 1 項。法律訴訟程序
有關截至2023年6月30日的法律訴訟的信息,請參閲本10-Q表報告第一部分第1項中未經審計的簡明合併財務報表附註中的附註10:承諾和意外開支,該附註以引用方式納入本項目。
第 1A 項。Ri天空因子
與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第1A項中列出的內容相比,本項目沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的設備銷售ty 證券和所得款項的使用
(c) 發行人購買股權證券
根據我們公開宣佈的股票回購計劃,我們會不時回購普通股。我們在2023年第二季度的股票回購是根據1934年《證券交易法》規定的第10b5-1條計劃在公開市場上進行的,也是在與Platinum Equity, LLC的關聯公司私下談判的交易中進行的。我們購買了以下根據《交易法》第12條註冊的股權證券。
時期 |
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購買的股票總數 |
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每股支付的平均價格 |
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作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 |
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根據該計劃可能購買的股票的最大美元價值 (1) |
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(以百萬計,股票和每股數據除外) |
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2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日 |
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2,118 |
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$ |
34.01 |
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2,118 |
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$ |
100.0 |
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2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日 |
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1,377,104 |
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36.50 |
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1,377,104 |
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49.7 |
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2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日 |
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2,950 |
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33.83 |
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2,950 |
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49.6 |
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1,382,172 |
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1,382,172 |
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(1) 2022年8月3日,在之前的股票回購計劃用盡後,董事會批准了一項新的7500萬美元股票回購計劃。2023年5月1日,董事會批准將現有股票回購計劃增加至1億美元,將於2025年4月到期。根據根據經修訂的1934年《證券交易法》頒佈的第10b5-1條或第10b-18條的計劃,我們通過公開市場購買、私下談判交易以及通過投資銀行機構構造的交易來回購股票。回購的股票將恢復為庫存股狀態。
第 3 項和第 4 項不適用,已被省略。
第 5 項。其他信息
(c) 其他信息
在公司上一財季中,該公司的交易價格低於
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第 6 項。 展品
展覽 |
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以引用方式納入 |
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已歸檔 |
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數字 |
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展品描述 |
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表單 |
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文件編號 |
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申報日期 |
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在此附上 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的公司首席執行官證書。 |
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X |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的公司首席財務官證書。 |
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X |
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32.1* |
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公司總裁兼首席執行官愛德華·萊納根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條發表的書面聲明。 |
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X |
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32.2* |
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公司執行副總裁兼首席財務官詹姆斯·克勞森根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條發表的書面聲明。 |
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X |
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101.INS |
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行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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X |
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101.SCH |
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內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 |
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X |
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101.CAL |
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內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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X |
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101.DEF |
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內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 |
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X |
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101.LAB |
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內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 |
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X |
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101.PRE |
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內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 |
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X |
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104 |
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封面交互式數據文件(嵌入在行內 XBRL 文檔中) |
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* 根據美國證券交易委員會第33-8238號新聞稿,附錄32.1和32.2附錄隨函附錄,但未提交。
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信號TURE
根據1934年《證券交易法》的要求,公司已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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瑞爾森控股公司 |
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來自: |
/s/ James J. Claussen |
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詹姆斯·J·克勞森 |
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執行副總裁兼首席財務官(註冊人的正式授權簽署人和首席財務官) |
日期:2023 年 7 月 31 日
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