bam-202306306-K2023年6月30日假的布魯克菲爾德資產管理有限公司000193792612/312023Q200019379262023-01-012023-06-3000019379262023-06-30iso421:USD00019379262022-12-310001937926US-GAAP：普通階級成員2023-06-30xbrli: 股票0001937926US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001937926US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001937926US-GAAP：B類普通會員2023-06-3000019379262023-04-012023-06-30iso421:USDxbrli: 股票0001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-03-310001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2023-03-310001937926美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310001937926US-GAAP：美國國債普通股會員2023-03-310001937926US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310001937926US-GAAP：留存收益會員2023-03-310001937926US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-310001937926US-GAAP：非控股權益成員2023-03-3100019379262023-03-310001937926US-GAAP：留存收益會員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-04-012023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-04-012023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：額外實收資本會員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：美國國債普通股會員2023-04-012023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001937926US-GAAP：美國國債普通股會員2023-06-300001937926US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001937926US-GAAP：留存收益會員2023-06-300001937926US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-300001937926US-GAAP：非控股權益成員2023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001937926美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001937926US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310001937926US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310001937926US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001937926US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-310001937926US-GAAP：非控股權益成員2022-12-310001937926US-GAAP：留存收益會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-01-012023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300001937926美國通用會計準則：普通股成員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：額外實收資本會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：美國國債普通股會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：非控股權益成員2023-01-012023-06-300001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員2022-12-09xbrli: pure0001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員2023-06-30bam: 導演0001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員2023-06-300001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員2022-12-310001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員2023-04-012023-06-300001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：員工股權會員2023-06-300001937926bam: escrowedShares 會員2023-04-012023-06-300001937926bam: escrowedShares 會員2023-01-012023-06-300001937926bam: escrowedShares 會員2023-06-300001937926BAM：股票分類獎會員2023-04-012023-06-300001937926BAM：股票分類獎會員2023-01-012023-06-300001937926BAM：責任分類獎會員2023-04-012023-06-300001937926BAM：責任分類獎會員2023-01-012023-06-300001937926BAM：管理層股票期權計劃成員US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001937926BAM：管理層股票期權計劃成員US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001937926bam: escrowedShares 會員bam：escrowedStock Plan 會員2023-01-012023-06-300001937926bam: escrowedShares 會員bam：escrowedStock Plan 會員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：限制性股票成員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-06-300001937926BAM：延期股份單位成員2023-01-012023-06-300001937926BAM：延期股份單位和限制性股份單位成員2023-04-012023-06-300001937926BAM：延期股份單位和限制性股份單位成員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：普通階級成員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：B類普通會員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：B類普通會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001937926bam: EscrowsShares 會員2023-04-012023-06-300001937926bam: EscrowsShares 會員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-06-300001937926US-GAAP：EquityMethodInvesteemberBAM：資產管理服務協議成員2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：EquityMethodInvesteemberBAM：資產管理服務協議成員2023-01-012023-06-300001937926bam: 關係協議會員SRT: 附屬機構身份會員2023-04-012023-06-300001937926bam: 關係協議會員SRT: 附屬機構身份會員2023-01-012023-06-300001937926SRT: 附屬機構身份會員BAM：過渡服務協議成員2023-04-012023-06-300001937926SRT: 附屬機構身份會員BAM：過渡服務協議成員2023-01-012023-06-300001937926US-GAAP：EquityMethodInvesteemberBAM：資產管理服務協議成員2023-06-300001937926SRT: 附屬機構身份會員2023-06-300001937926SRT: 附屬機構身份會員2022-12-310001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-01-012023-06-300001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-01-012023-03-310001937926BAM: 布魯克菲爾德資產管理ULC會員US-GAAP：EquityMethodInvesteember2023-04-012023-06-300001937926US-GAAP：後續活動成員2023-08-080001937926BAM: 美國股票投資人壽控股公司會員US-GAAP：後續活動成員BAM: 布魯克菲爾德再保險會員2023-07-052023-07-050001937926US-GAAP：後續活動成員2023-07-052023-07-050001937926BAM：布魯克菲爾德資產管理有限公司會員US-GAAP：後續活動成員BAM: 布魯克菲爾德再保險會員2023-07-052023-07-05 
目錄
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| 致股東的信 | 2 |
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| 第一部分 | 管理層的討論和分析 | |
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| 第 1 項 | 前瞻性陳述 | 4 |
| 第 2 項 | 關於使用非公認會計準則指標的警示聲明 | 6 |
| 第 3 項 | 業務概述 | 7 |
| 第 4 項 | 主要財務和運營措施 | 13 |
| 第 5 項 | 審查合併財務業績 | 15 |
| 第 6 項 | 關鍵非公認會計準則財務和運營指標分析 | 25 |
| 第 7 項 | 投資策略結果 | 28 |
| 第 8 項 | 流動性和資本資源 | 41 |
| 第 9 項 | 會計政策 | 43 |
| 項目 10 | 定量和定性風險披露 | 44 |
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| 第二部分 | 財務報表 | |
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| 項目 11 | 布魯克菲爾德資產管理有限公司財務報表 | 45 |
| 項目 12 | 布魯克菲爾德資產管理公司 ULC 財務報表 | 58 |
致股東的信
概述
結果很強勁。我們在第二季度創造了5.48億美元的費用相關收益（FRE）和5.27億美元的可分配收益（DE）。這使我們的FRE和DE在過去十二個月中均達到22億美元，分別增長了16％和14％[1]，分別凸顯了我們業務的穩定性和可預測性。這種穩定在很大程度上是由收費資本推動的，其中85％歸因於長期或永久資金來源。
今年迄今為止，我們一直是最活躍的另類資產管理公司之一，依靠我們既定的投資方法和競爭優勢，為客户投入有意義的資本並通過資產獲利。我們承諾進行價值500億美元的投資，將150億美元的資產貨幣化，管理的資產增長到8,500億美元。
當前的市場環境是一個有吸引力的交易環境，特別是對於那些有機會獲得資本和融資的人來説，我們目前正在為我們的幾種旗艦機會主義策略籌款，這些策略應該是很好的基金年份。隨着我們對最近推出的基金的努力取得進展，我們預計下半年的籌款活動將加速。
今年將是籌款創紀錄的一年
投資者在與資產管理公司建立合作伙伴關係時變得越來越挑剔，資產管理公司可以為他們帶來跨資產類別和市場條件的規模基金、共同投資和交易。由於我們的規模、全球運營能力和投資授權的多樣性，我們將從這一趨勢中受益。
我們繼續看到，投資者對基礎設施、可再生能源和過渡、私募股權、機會主義房地產和私人信貸等實物資產的需求不斷增加，所有這些領域都是我們的特許經營權處於強勢地位的領域。今年迄今為止，我們籌集了370億美元的私人資本，預計我們的籌款活動將加速到下半年，我們的兩隻旗艦基金計劃首次收盤，其餘三家旗艦基金和幾隻補充基金將進一步關閉。通過這些籌款活動，我們預計將實現近1000億美元私人資本流入的目標，再加上500億美元的保險資本流入，我們有望在今年籌集創紀錄的1500億美元資金。
要與您分享的最重要的籌款更新是：
基礎架構—我們的基礎設施業務籌款仍然非常強勁，長期投資者繼續增加對我們的資本承諾，而新投資者則增加了新的資本承諾。
我們的旗艦基礎設施基金的第五個年份現已籌集了270億美元的資金。在今年晚些時候的最後收盤之前，我們還有一些籌款要做，但不管怎樣，這是有史以來籌集的最大一筆基礎設施提款基金。我們的基礎設施債務基金的第三個年份也得到了投資者的大力支持。與之前的27億美元相比，該基金現在的收盤價已超過40億美元，超過了我們最初的目標，我們預計今年晚些時候的最終收盤價將超過50億美元。
總的來説，我們預計將在四個基礎設施基金的當前年份中籌集超過350億美元的私人資本，而且由於市場資本稀缺，我們認為這些年份的機會將很大。
可再生能源和過渡—用於能源轉型的資本配置正在增加，並且在世界各地機構投資者的授權中變得越來越成熟。這與幾年前我們開始為布魯克菲爾德全球過渡基金I（BGTF I）籌集資金時形成鮮明對比，過渡投資的概念剛剛引入。在這種環境下，我們籌集了有史以來最大的首次承諾資本私募基金，並確立了自己作為領先過渡投資者之一的地位，這使我們能夠在幾乎沒有競爭的情況下建立平臺和往績，為未來的籌款成功做好準備。
我們旗艦過渡基金第二個年份的籌款有了一個良好的開端。儘管我們仍處於初期階段，但我們預計會有強勁的重組，並將我們的覆蓋範圍擴大到更多的客户，因為投資能源轉型現在在市場上越來越被接受。我們還受益於BGTF I的成功部署記錄，這使我們有信心這個年份將比第一個年份更大。
信用—在私人信貸方面，我們的大型Oaktree品牌完全有能力從市場的不確定性、資本稀缺、利率上升和強制拋售中受益。迄今為止，我們的機會主義信貸基金的第十二個年份以及我們新推出的私人貸款策略已經籌集了70億美元的資金，我們預計將在未來6-12個月內再籌集200億美元。傳統貸款機構的回調也為以強勁的風險調整後回報部署更多資本打開了窗口。
房地產—我們最近啟動了機會主義房地產基金的第五個年份的籌款活動，預計將在今年晚些時候首次收盤。從歷史上看，房地產的許多可觀收益都是在資本短缺時期取得的，因此我們有信心
投資者將尋求向機會主義房地產策略投入大量資金，以利用市場壓力，這是我們的最佳選擇。隨着融資市場的轉變，我們預計將成為受益者。
私人財富—我們的私人財富業務（Brookfield Oaktree Wealth Solutions）繼續增強實力，因為我們打包和設計了向該渠道分銷的投資產品。在過去的兩年中，我們有意義地擴大了我們在全球財富渠道的足跡，如今，我們在10個國家擁有一支由近150人組成的以客户為中心的專門團隊。隨着客户尋求增加對另類資產的敞口，對我們投資能力的需求也在增長。我們在房地產、基礎設施、可再生能源與過渡、私募股權和信貸方面的能力正在引起所有地區的財富投資者的共鳴。
例如，我們最近宣佈與加拿大富達投資達成協議，代表富達私人財富客户管理新成立的高質量加拿大房地產資產組合。同樣，我們的開放式私人基礎設施產品繼續得到投資者的大力支持。我們在二月份與北美以外的部分分銷合作伙伴一起啟動了該基金，迄今已籌集了超過13億美元的資金。今年晚些時候，我們將在其他司法管轄區推出，預計增長將進一步加速。此外，今年迄今為止，我們已經通過私人財富渠道通過各種Oaktree策略籌集了近30億美元。
二級和結構化資本解決方案—對靈活、以合作伙伴關係和解決方案為導向的委託的資本分配繼續增加，並在市場上佔據突出地位。在過去的幾年中，我們一直專注於在不同領域建立這項業務。我們的特殊投資業務專注於私募股權和不動產領域，就是一個很好的例子。作為該業務線的擴展，我們最近與紅杉遺產成立了一家合資企業，我們與紅杉遺產有着長期的合作關係，成立了一家新的獨立資產管理業務，專注於技術和風險投資領域的二級和結構化資本解決方案。
這項新業務名為Pinegrove Capital，專注於為風險投資和技術領域的贊助商和投資者提供專用、可擴展和定製的產品策略。Pinegrove將在2024年上半年籌集首筆資金。為了支持這項工作，Brookfield Asset Management和Sequoia Heritage將共同投資5億美元作為主要投資者，並根據需要提供其他支持，以確保Pinegrove作為一家能夠利用紅杉遺產在風險投資和技術領域的豐富專業知識以及布魯克菲爾德在二級投資和結構性投資方面的豐富專業知識的獨立企業取得成功。
大小和規模很重要
銀行市場的流動性正在改善，股票市場一直處於強勁狀態，儘管不是寬泛，但高質量借款人的信貸利差已縮回2022年初的水平。這些改善的早期跡象令人鼓舞，應該對我們的業務有所支持。話雖如此，信貸條件仍然相對緊張，這繼續使那些擁有強勁資產負債表、高質量資產和長期關係的人受益，例如我們。
在上半年資本市場的壓力時期，我們戰略性地投資了大量資本，而許多投資者由於缺乏信心、缺乏股權或無法獲得債務而從市場上消失。今年迄今為止，我們簽署了收購核心地區和資產類別中價值超過500億美元的公司和資產的協議，這使我們成為今年全球最活躍的另類投資管理公司之一。
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| 投資 | 價值 | 獲利 | 價值 |
| 電力轉型平臺 | $13B | 北美中游 | $5B |
| 全球容器網絡 | $13B | 亞太電信 | $4B |
| 全球數據中心產品組合 | $11B | 印度房地產投資組合 | $1B |
| 美國可再生能源 | $3B | 美國酒店業 | $1B |
| 歐洲支付平臺 | $3B | 印度收費公路 | $1B |
| 其他交易 | $8B | 其他處置 | $3B |
| 總計 | $51B | 總計 | $15B |
這些收購中的每一次都不一樣，但它們都有以下一個或多個共同點：規模龐大，限制了競爭；它們性質多樣，使我們能夠利用我們的全球影響力；或者它們需要顯著的運營增強才能創造價值，而這正是我們20萬運營團隊成員的用武之地。儘管以上都不能保證投資業績，但我們發現，堅持不懈地關注這些因素會增加我們成功的機率。
我們在這種環境中成功部署資本的能力源於以下幾個競爭優勢：
•我們可以從廣泛的來源獲得全球規模的股權資本，包括我們在不同地區和機構類型的上市附屬公司和私募基金。
•我們關注的資產是有利的。它們具有獨特的特徵組合，可以在不確定的時期提供本金安全、受通脹保護的現金流以及長期資本增值的能力。因此，客户希望增加對這些資產的敞口，貸款機構願意繼續提供由這些資產支持的資本。
•作為全球最大的資產管理公司之一，我們在謹慎地為業務提供資金以確保在所有市場環境中取得成功方面樹立了長期的聲譽，因此，我們與全球最大的銀行和貸款機構建立了牢固的關係，確保我們在整個市場週期中都能持續獲得大規模資本。
我們還受益於母公司布魯克菲爾德公司（BN）資產負債表上±1400億美元的永久資本，該公司有：沒有限制、沒有時間限制、沒有地域限制；我們的三家上市子公司擁有500億美元的永久股權資本；還有一家大型全球籌款組織，每年從我們的私募基金中籌集大量資金。
這些資本來源很大，但更重要的是非常靈活，這使我們能夠以與大多數資本不同的方式做事。我們眾多的資本來源使我們能夠在風險回報範圍內提供永久資本、結構性投資和傳統的私募股權類資本，以促進交易。我們的目標是在資產賣方希望以規模和靈活性進行交易時，繼續確立自己作為首選公司的地位。這非常強大。
對於這種強勁的投資水平同樣重要的是，我們在過去幾個月中實現了強勁的貨幣化活動。這再次增強了我們在各個市場週期中以強勁的價值進行銷售的能力，以及對高質量業務的需求和強烈的胃口，這些業務通過執行我們的業務計劃來降低風險和簡化。
我們將管理的保險資產增加三倍
儘管我們在交易前期一直非常活躍，為客户尋找有吸引力的風險調整後機會，但我們也一直在探索戰略收購的前景，以進一步擴大我們的平臺。這包括補充我們的資產管理業務或布魯克菲爾德的保險平臺布魯克菲爾德再保險（BNRE）的機會。BNRE最近宣佈了一項協議，以公開對私交易收購美國股權投資人壽控股公司（AEL），這將大大擴大布魯克菲爾德的保險戰略。AEL是美國的大型獨立年金撰稿人。儘管布魯克菲爾德資產管理公司（BAM）沒有將自有資本投資於此次交易，但資產管理業務將從此次收購中受益匪淺，這凸顯了我們分拆的理由，也凸顯了其在布魯克菲爾德生態系統中的地位的優勢。
一旦關閉，預計BAM將成為AEL500億美元資本的投資經理，這實際上是我們的保險費資本的三倍。該交易使BAM每年通過管理這筆保險資本獲得的穩定費用相關收益增加了約1.25億美元。此外，我們的目標是將大約40％的保險資本分配給我們的私募基金，這將產生與我們的市場費用結構一致的額外費用收入。
資產管理公司的額外好處是，憑藉其結構，這筆交易將使BAM的公開持股量增加近10％，而不會對BAM股東造成任何稀釋。BNRE將使用布魯克菲爾德公司（BN）目前擁有的大約3000萬股價值10億美元的BAM股票來支付AEL的部分對價。目前，BN在BAM的所有權為75％，此次交易將使其股份減少約2％，從而增加公眾流通量。該交易預計將在今年年底或之後不久完成，但須經監管部門和股東批准。
如今，我們管理着270億美元的保險資本，而BNRE的既定目標是到2027年6月將其保險流通量增加到2250億美元。由於這些資本中有很大一部分計劃分配給私人信貸基金，我們看到了實現實質性增長和發展私人信貸業務的巨大潛力。再加上從客户那裏籌集資金，我們預計在未來五到十年內我們的私人信貸業務將達到5000億美元。
自2009年以來最好的房地產機會即將到來
自從我們在2000年代初開始為客户投資以來，我們已經跨週期收購了近1000億美元的房產，涉及幾乎所有房地產領域和策略，總體平均年化總回報率超過20％。在我們廣泛而成功的房地產投資歷史中，我們一再看到動盪的市場創造了以非凡價值收購高質量房地產的機會。如今，更高的利率、通貨膨脹和收緊的貸款要求正在給全球房地產市場，尤其是美國的房地產市場帶來不確定性和壓力。這個週期在很大程度上正在演變為資本市場（以及內部壓力）與大多數資產類別基本面相比的故事，我們認為它最終將有利於具有周期經驗、獲得大規模資本和牢固貸款人關係的經理。
儘管我們今天看到了挑戰，但大多數房地產基本面都很強勁：美國的多户住宅租金同比增長了15％；頂級寫字樓租金創歷史新高，2022年物流物業的租金增長了11％；酒店房間已滿，ADR超過了疫情前的水平，高質量的零售中心在2022年創下了創紀錄的銷售額。
在供應方面，土地限制、高昂的材料成本和稀缺的融資將使新的商業房地產供應降至最低，從而使租金持續增長往往超過通貨膨脹。
自2009年全球金融危機以來，我們認為沒有比這更富有成效的環境來執行我們長期的投資策略：在金融結構受損時以價值購買高質量資產，並通過積極的資產管理推動上行空間。
憑藉遍佈全球的實地工作以及在所有主要房地產領域擁有數十年的運營經驗，我們的親身實踐方法使我們能夠在週期內控制投資結果，非常適合當今的環境。我們沒有依賴多次擴張，而是利用我們在房地產投資方面積累的運營專業知識、跨大型平臺的全球租户關係以及布魯克菲爾德生態系統，做出數據驅動的決策，並通過租賃、租金升值、翻新和重建來創造價值。
儘管市場受到幹擾，但近幾個月來，這些能力在我們的房地產投資組合中取得了重大成就：我們在美國的物流投資組合的租金增長了兩位數，租賃面積為240萬平方英尺；今年迄今為止，我們的印度酒店業務收入超過了計劃25％；巴西、韓國和迪拜獎盃辦公物組合的入住率為±99％，續訂率比計劃提前了20％。
我們在30個國家擁有近30,000名運營人員，對全球房地產市場有着非凡的洞察力。布魯克菲爾德生態系統使我們能夠發掘其他人可能忽視或無法抓住的有吸引力的機會，並逐項資產對不斷變化的市場狀況做出實時反應。鑑於全球市場正在經歷動盪，我們相信未來有巨大的機會再次以高價值收購一些物有所值的房地產。
關閉
我們仍然致力於成為世界一流的資產管理公司，並努力將我們的資本投資於獲得可觀回報的高質量資產，同時強調下行保護。公司的主要目標仍然是增加每股現金流，並通過股息或股票回購將現金分配給您。
我們期待9月12日在曼哈頓的投資者日與您見面。如果您無法親自參加，我們的演講將在我們的網站上進行網絡直播，也可以重播。
感謝您對Brookfield的關注，如果您有建議、問題、意見或想法想分享，請隨時與我們中的任何人聯繫。
真誠地，
布魯斯·弗拉特 Connor Teskey
首席執行官總裁
2023年8月9日
布魯克菲爾德資產管理有限公司
管理層的討論和分析
前瞻性陳述
除了歷史信息外，該管理層的討論和分析（”MD&A“) 包含適用的美國證券法所指的 “前瞻性陳述”，包括 1995 年美國私人證券訴訟改革法案，以及加拿大證券法所指的 “前瞻性信息”（統稱為 “前瞻性信息”）。前瞻性信息可能與我們的展望和預期事件或業績有關，可能包括有關財務狀況、業務戰略、增長戰略、預算、運營、財務業績、税收、股息、分配、計劃和業務目標的信息。特別是有關布魯克菲爾德資產管理有限公司未來業績、業績、成就、前景或機會的信息（”經理“），布魯克菲爾德資產管理公司 ULC（”資產管理公司“，”資產管理業務“或者”公司“）或者加拿大、美國或國際市場是前瞻性信息。在某些情況下，前瞻性信息可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “計劃”、“目標”、“期望” 或 “不期望”、“預期”、“機會存在”、“預算”、“預算”、“預測”、“打算”、“預期” 或 “不預期” 或 “相信”，或者此類詞語和短語的變體或陳述某些行動，事件或結果 “可能”、“可能”、“將”、“可能”、“將” 或 “將採取”、“發生” 或 “實現”。
我們的前瞻性陳述基於我們對未來表現的信念、假設和預期，同時考慮了我們目前獲得的所有信息。這些信念、假設和期望可能會因許多可能的事件或因素而發生變化，但並非所有這些事件或因素都是我們所知道或在我們的控制範圍內。如果發生變化，我們的業務、財務狀況、流動性和經營業績可能與我們的前瞻性陳述中表達的存在重大差異。有幾個因素，包括本MD&A中描述的因素等，可能會導致我們的實際業績與我們的前瞻性陳述有所不同。這些因素包括：
•經理缺乏獨立的創收手段；
•經理人的重大資產僅包括其在資產管理公司的權益；
•與維持我們與公司的關係有關的挑戰以及潛在的利益衝突；
•經理是一家新成立的公司；
•我們對資產管理業務的責任；
•根據美國聯邦證券法，我們有能力維持經理作為 “外國私人發行人” 和 “新興成長型公司” 的例外地位；
•在美國、加拿大和/或其他適用司法管轄區，投資者難以送達訴訟程序和執行判決；
•產品開發或營銷工作不力對收費資本增長的影響；
•我們維持全球聲譽的能力；
•A類股票交易價格的波動；
•受到許多法律、規則和監管要求的約束；
•我們的政策在防止違反適用法律方面可能無效；
•因資產管理業務的現金流而履行我們的財務義務；
•外幣風險和匯率波動；
•要求臨時投資和支持承諾以支持我們的資產管理業務；
•利率上升；
•收入受到我們管理資產投資規模或速度下降的影響；
•我們的收益增長可能會有所不同，這可能會影響我們的股息和A類股票的交易價格；
•由於我們管理的資產中投資產品的數量和類型增加而暴露的風險；
•難以維持我們的文化；
•政治不穩定或政府更替；
•不利的經濟條件或我們經營的行業的變化；
•災難性的 事件，例如地震、颶風或流行病/流行病；
•上市公司財務報告和披露方面的缺陷；
•對ESG考慮因素的管理不力；
•我們的信息技術系統出現故障；
•訴訟的威脅；
•保險未涵蓋的損失；
•無法收取欠我們的款項；
•可能引發衝突和風險的信息障礙；
•與我們的可再生能源和過渡、基礎設施、私募股權、房地產和其他替代方案（包括信貸策略）相關的風險；
•與加拿大和美國税法相關的風險；以及
•本 MD&A 中描述的其他因素。
我們警告説，本MD&A中描述的可能會影響未來業績的因素並不詳盡。前瞻性陳述代表了我們截至本次MD&A發佈之日的觀點，不應依賴這些陳述來代表我們的觀點。儘管我們預計後續的事件和事態發展可能會導致我們的觀點發生變化，但除適用法律要求外，我們不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。有關這些已知和未知風險的更多信息，請參閲我們的20-F表格（“20-F”）年度報告。我們的持續披露文件（包括20-F）的副本可在我們的網站www.brookfield.com、加拿大證券管理局（“CSA”）網站www.sedarplus.ca以及美國證券交易委員會（“SEC”）網站的EDGAR部分www.sec.gov上查閲。
這些陳述和其他前瞻性信息基於我們根據我們對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法，以及我們認為在這種情況下適當和合理的其他因素而得出的觀點、假設和估計，但無法保證此類估計和假設會被證明是正確的。因此，讀者不應過分依賴前瞻性信息。除非適用的證券法要求，否則我們不承諾更新此處包含的任何前瞻性信息。
除了仔細考慮本MD&A中的披露外，你還應該仔細考慮布魯克菲爾德公司的披露（”公司“）在其持續披露文件中。公司持續披露文件的副本可在我們的網站www.brookfield.com、CSA的網站www.sedarplus.ca和美國證券交易委員會網站的EDGAR部分www.sec.gov上查閲。
關於使用非公認會計準則指標的警示聲明
經理和資產管理公司根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表（”美國公認會計原則“)。本MD&A披露了許多非公認會計準則財務和補充財務指標，這些指標用於監控經理人和我們的資產管理業務，包括用於績效衡量、資本配置和估值目的。經理認為，提供這些績效衡量標準有助於投資者評估我們資產管理業務的整體表現。這些非公認會計準則財務指標不應被視為衡量經理人或我們資產管理業務業績的唯一指標，也不應將其與根據美國公認會計準則財務指標計算的類似財務指標分開考慮，也不應將其作為其替代品。非公認會計準則指標包括可分配收益、費用收入和費用相關收益。這些非公認會計準則指標不是標準化的財務指標，可能無法與其他發行人使用的類似財務指標進行比較。補充財務指標包括管理資產、收費資本和未繳資金承諾。該經理將股權記賬子公司Oaktree（統稱為 Oaktree Capital II, L.P.、Oaktree Capital Management, L.P.、Oaktree Aif Investments, L.P.、Oaktree Capital Management, L.P. 及其合併子公司）的資產管理活動納入其主要財務和運營指標。
有關使用非公認會計準則指標的更多詳情，請參閲 “主要財務和運營指標” 在 MD&A 中。
管理層的討論和分析
導言
該管理層的討論和分析 (”MD&A”）此表格中包含的 6-K 顯示了布魯克菲爾德資產管理有限公司及其合併子公司的財務狀況（”經理“）截至2023年6月30日和2022年12月31日，以及截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績。這份MD&A還列出了布魯克菲爾德資產管理公司ULC及其合併子公司的財務狀況（”資產管理公司“，”資產管理業務“或者”公司", “我們”、“我們” 或 “我們的”）截至2023年6月30日和2022年12月31日，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績。
本MD&A中的信息應與本表格6-K其他地方包含的以下簡明合併財務報表一起閲讀：(i) 截至2023年6月30日和2022年12月31日的經理未經審計的簡明合併財務報表，以及截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績 (ii) 資產管理公司截至2023年6月30日和2022年12月31日未經審計的簡明合併和合並財務報表以及截至6月30日的六個月的經營業績、2023 年和 2022 年。
商業歷史
經理和資產管理公司由布魯克菲爾德資產管理公司（現名為布魯克菲爾德公司或”公司”）促進法院批准的安排計劃（”安排”）以節税的方式。該安排於2022年12月9日結束，涉及將布魯克菲爾德資產管理公司分成兩家上市公司——該管理公司在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，股票代碼為 “BAM”，是一家純資產管理公司，擁有領先的全球另類資產管理業務；而該公司專注於在其運營業務中部署資本並長期複利資金。
該經理允許投資者直接進入布魯克菲爾德資產管理公司及其子公司以前經營的全球另類資產管理業務。該業務現在由資產管理公司擁有和運營，該公司擁有75％的股份，管理人擁有25％的股份。
業務概述
我們是全球領先的另類資產管理公司之一，管理着8,500億美元的資產（”AUM“）截至2023年6月30日，涵蓋可再生能源和過渡、基礎設施、房地產、私募股權和信貸。我們長期投資客户資本，專注於構成全球經濟支柱的實物資產和基本服務業務。我們利用作為所有者和運營商的傳統，進行價值投資，並在各個經濟週期中為客户創造豐厚的回報。
為此，我們利用由2,500多名投資和資產管理專業人員組成的卓越團隊、我們的全球影響力、深厚的運營專業知識以及獲得大規模資本的機會，來發現有吸引力的投資機會並在專有基礎上進行投資。我們的投資方法和良好的業績記錄一直是我們增長的基礎和推動力。
我們為客户提供高度多元化的另類投資策略，並不斷尋求激勵新策略以滿足他們的需求。我們提供大約50種獨特的產品，涵蓋廣泛的風險調整後回報，包括機會主義、增值、核心、超級核心和信貸。我們使用許多非公認會計準則衡量標準來評估這些產品和投資策略的表現，如”主要財務和運營指標“在這個 MD&A 中。經理利用可分配收益來衡量業績，而除此指標外，還使用費用收入和費用相關收益來評估我們的資產管理業務的業績。
我們擁有 2,000 多個客户，包括一些世界上最大的機構投資者，包括主權財富基金、養老金計劃、捐贈基金、基金會、金融機構、保險公司和個人投資者。
我們很幸運能得到客户的資金信任，我們的目標是實現他們的財務目標，提供更美好的財務未來，同時提供市場領先的經驗。我們的團隊由270名客户服務專業人員組成，分佈在全球 18 個辦事處，致力於確保業務超出他們的服務期望。
我們的指導原則是以最高的誠信經營我們的業務和處理我們的關係。我們對多元化和包容性的重視強化了我們的協作文化，使我們能夠吸引和留住頂尖人才。我們努力在整個業務中嵌入強有力的ESG實踐，以此鞏固我們的目標，即對我們運營所在的社區和環境產生積極影響。
價值創造
我們通過提高資產管理業務的收益狀況來創造股東價值。像我們這樣的另類資產管理業務通常根據其費用相關收益和績效收入的倍數進行估值。因此，我們通過增加扣除相關成本後的費用相關收益和附帶利息的金額和質量來創造價值。這種增長主要是通過擴大我們管理的收費資本金額、通過卓越的投資業績獲得附帶利息等績效收入以及保持有競爭力的營業利潤率來實現的。
截至2023年6月30日，我們的收費資本為4,400億美元，其中84％是長期或永久性的，這為我們的收益狀況提供了顯著的穩定性。我們認為，本質上是長期或永久性的 Fee-Bearing Capital 是與我們的長期私募基金相關的收費資本，這些基金的承諾期限通常為10年，有兩個為期一年的延期選項；以及與我們的永續策略相關的收費資本，其中包括我們的永久資本工具以及我們在永久核心和核心以及私募基金策略中管理的資本。我們尋求通過擴大現有產品的規模和制定滿足客户投資需求的新策略來增加我們的收費資本。我們還旨在深化我們現有的機構關係，發展新的機構關係，並進入新的分銷渠道，例如高淨值個人和零售業。
截至 2023 年 6 月 30 日，我們擁有 2,000 多名客户，在北美、亞洲、中東和澳大利亞擁有強大的基礎，來自歐洲的第三方承諾比例越來越高。我們的高淨值渠道也在持續增長，約佔當前承諾的5％。我們擁有一支由100多人組成的專門團隊，專注於向私人財富渠道分發和開發餐飲產品。
我們還在積極推進新的增長戰略，包括過渡、保險、二級和技術。從長遠來看，除了我們現有的戰略外，這些新舉措預計將對我們的增長軌跡產生非常有意義的影響。
隨着我們增加收費資本，我們將獲得越來越多的基礎管理費。為了支持這一增長，我們一直在發展我們卓越的投資和資產管理專業團隊。我們的成本主要是為我們在全球僱用的2,500多名專業人員提供薪酬的形式。
在部署客户的資金時，我們力求利用我們的競爭優勢來收購高質量的實物資產或企業，這些資產或提供構成全球經濟支柱的基本服務的企業。我們利用我們的全球影響力和獲得規模資本的渠道來尋找有吸引力的投資機會，並利用我們深厚的運營專業知識來承保投資並在整個所有權範圍內創造價值。我們的目標是為客户提供卓越的投資回報，成功實現這一目標將使已實現附帶權益的持續增長。
我們產生強勁的自由現金流或可分配收益，這是我們的主要財務業績指標。經理的可分配收益代表我們在資產管理公司的可分配收益中所佔的份額減去一般和管理費用，但不包括經理基於股權的薪酬成本。經理打算每季度向股東支付我們可分配收益的大約90％，並將餘額再投資於業務。
我們還會監控更廣泛的市場，偶爾會發現有吸引力的戰略投資機會，這些機會有可能補充我們的現有業務並促進我們的有機增長。我們預計，收購可以使我們能夠在新的資產類別中立即實現規模，或者使我們能夠獲得額外的分銷渠道。這種增長的一個例子是我們在2019年與Oaktree建立的合作伙伴關係。如果此類收購可以增加我們的特許經營權，對我們的客户有吸引力，對我們的股東有吸引力，則可能會不時進行此類收購。
產品
我們的產品大致分為三類之一：（i）長期私募基金，（ii）永久資本工具和永續策略，以及（iii）流動性策略。它們投資於五個主要戰略：（i）可再生能源和過渡，（ii）基礎設施，（iii）私募股權，（iv）房地產，（v）信貸和其他。
收費資本多元化
截至2023年6月30日（十億美元）
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| ■ | 長期私人基金 |
| ■ | 永久資本工具和永續戰略 |
| ■ | 流動性策略 |
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| ■ | 可再生能源和過渡 |
| ■ | 基礎架構 |
| ■ | 房地產 |
| ■ | 私募股權 |
| ■ | 信用和其他 |
有關收費資本的討論，請參閲”主要財務和運營指標。”
長期私募基金
截至2023年6月30日，我們在各種長期私募基金中管理了約2,280億美元的收費資本，這些基金的目標是機會主義（20％以上，總額）、增值（15％-16％，總回報）、核心回報和核心回報（9％-13％，總回報）。這些基金通常是封閉式的，期限很長，通常承諾10年，有兩種為期一年的延期選擇。
通過這些產品，我們可以獲得：
•多元化和長期的基礎管理費，通常是承諾資本或投資資本，具體取決於基金的性質和基金的生命週期，
•我們與長期私募基金一起籌集和部署的共同投資資本的交易和諮詢費，根據交易協議而有所不同，以及
•附帶利息或績效費，使我們有權獲得基金總利潤的一部分，前提是投資者獲得最低規定優先回報。附帶利息通常在基金生命週期快要結束時支付，此前資本已返還給投資者，可能是 su在所有投資都實現貨幣化並且最低投資回報得到充分保證之前，bject “回扣”。Ccorporation有權獲得我們資產管理業務新贊助基金附帶利息的33.3％，並將保留我們現有到期基金所賺取的所有附帶利息。
永久資本工具和永續策略
截至2023年6月30日，我們在永久資本工具、永久核心基金和核心加私募基金中管理了約1400億美元的收費資本。
通過這些產品，我們可以獲得：
•長期永久基礎管理費，基於我們永久資本工具的市值或淨資產價值以及永續私募基金的淨資產價值。
•Brookfield Renewable Partners L.P. 提供的穩定激勵分銷費BEP“) 和布魯克菲爾德基礎設施合作伙伴有限責任公司 (”BIP“），這與支付給超過預定門檻的投資者的現金分配增長有關。BEP和BIP都有着每年在5-9％的目標範圍內增長的長期記錄。
•Brookfield Business Partners L.P. 的績效費BBU")基於高於規定的高水位價的單價表現，該價格不受回扣的約束，以及我們永久私募基金的附帶利息。
流動性策略
截至2023年6月30日，我們在流動性策略中管理了約720億美元的收費資本，其中包括我們代表上市基金和單獨管理的賬户管理的資本，重點是房地產、基礎設施和自然資源的固定收益和股票證券。
通過這些產品，我們可以獲得：
•基礎管理費，基於承諾資本或基金淨資產價值，以及
•業績收入基於高於最低規定回報率的投資回報。
可再生能源和過渡
概述
•我們是一家領先的可再生能源和轉型領域的全球投資管理公司，截至2023年6月30日，資產管理規模為790億美元。
•清潔能源與淨零排放、低成本能源和能源安全等全球目標具有獨特的補充地位。我們相信，全球對低碳能源的需求不斷增長，尤其是企業承購者的需求，將為我們帶來未來持續的增長機會。可再生能源和轉型的投資環境仍然良好，我們預計將繼續推進我們龐大的可再生能源渠道和過渡機會代表我們的客户和管理資產。
•我們在全球擁有大約 100 名投資和資產管理專業人員，他們專注於我們的可再生能源和過渡戰略，由我們管理的可再生能源和過渡運營業務的大約 3,700 名員工提供支持。我們在該行業的豐富經驗和知識使我們能夠成為所有主要技術的領導者，具有深厚的運營和開發能力。
我們的產品
長期私募基金
•布魯克菲爾德全球轉型基金 (“BGTF“）是我們的旗艦過渡基金系列，專注於旨在加速全球向淨零碳經濟過渡的投資。該產品的任務是輔助公用事業，e能源和工業企業減少二氧化碳排放，擴大低碳和可再生能源生產水平，推進可持續解決方案。
永久資本工具es 和永續策略
•我們還管理着BEP，這是全球最大的上市可再生能源平臺之一，該平臺在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，截至2023年6月30日，市值超過198億美元.
基礎架構
概述
•我們是世界上最大的基礎設施投資管理公司之一， 有 1610 億美元 截至2023年6月30日的資產管理規模。
•我們專注於代表客户收購高質量的業務，這些業務提供基本商品和服務，涵蓋公用事業、運輸、中游和數據基礎設施領域。我們與管理團隊密切合作，通過運營和其他方面的改進實現長期成功。
•我們有大約目前，全球有230名投資和資產管理專業人員專注於我們的基礎設施戰略，由大約51,400名emp提供支持我們管理的基礎設施運營業務中的忠實擁護者。
我們的產品
長期私募基金
•布魯克菲爾德基礎設施基金 (”BIF“) 是我們的旗艦基礎設施基金系列。在本產品中，我們代表客户在價值基礎上投資高質量的基礎設施資產，並利用我們以運營為導向的方法尋求在整個投資生命週期中增加價值。
•布魯克菲爾德基礎設施債務 (”出價”)是我們的基礎設施債務基金系列，它代表我們的客户投資於對高質量、核心基礎設施的夾層債務投資資產。
永久資本工具和永續策略
•我們管理着BIP，這是規模最大、純粹的、公開交易的全球基礎設施平臺之一，在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，截至2023年6月30日，市值為290億美元。在本產品中，我們代表客户投資高質量、壽命長的資產，這些資產為全球經濟提供必不可少的產品和服務。
•我們管理布魯克菲爾德超級核心基礎設施合作伙伴 (”BSIP”），這是我們的永久基礎設施私募基金戰略。在本產品中，我們代表客户投資發達市場的核心基礎設施資產，重點是收益率、多元化和通貨膨脹保護。
•我們最近還推出了布魯克菲爾德基礎設施收益基金 (”BII”），一種半流動性基礎設施產品策略，為私人財富投資者提供訪問我們一流的基礎設施平臺的機會。
房地產
概述
•我們是世界上最大的房地產投資管理公司之一，h 超過 272 億美元 of 截至2023年6月30日的資產管理規模。
•我們代表客户在世界上最具活力的市場投資了標誌性房產，目標是創造穩定且不斷增長的房地產分佈為我們的投資者提供補助，同時保護他們免受下行風險。
•我們擁有大約660名投資和資產管理專業人員，他們專注於在我們的房地產策略中創造豐厚的回報，並由大約29,600名運營人員提供支持 我們管理的房地產運營業務的員工。
我們的產品
長期私募基金
•我們的機會主義房地產旗艦基金系列是 布魯克菲爾德戰略房地產合作伙伴 (”BSREP”)。通過該產品，我們在各個領域進行全球投資s 和地理位置代表我們的客户從事高質量的房地產業務，重點是大型、複雜、不良資產、週轉和資本重組。
•我們的商業房地產債務基金系列，布魯克菲爾德房地產融資基金 (”簡短”），針對交易的投資，主要是在美國，這些交易優先於傳統股票，次於第一抵押貸款或投資級公司債務。
•我們最近還推出了我們的房地產二級戰略，即布魯克菲爾德房地產二級企業（”BRES”），重點是為其他房地產普通合夥人提供流動性解決方案。
永久資本工具和永續策略
•我們在布魯克菲爾德房地產集團管理着190億美元的收費資本（”BPG“）截至2023年6月30日，我們代表公司直接投資於房地產資產，或通過我們的房地產私募基金髮行。BPG在全球最具活力的市場擁有、運營和開發標誌性物業，包括辦公、零售、多户住宅、物流、酒店、土地和住房、三重淨租賃、人造住房和學生住房資產。
•我們還在我們的永久私募基金房地產策略中管理資本，Brookfield Premier Real Estate Partners (”BPREP”）。這是一項核心優勢策略，投資於主要位於美國的高質量、穩定的實物資產，重點是辦公、零售、多户住宅和物流房地產資產。我們還制定了兩項區域性BPREP戰略，專門針對在澳大利亞的投資（”BPREP-A”）和歐洲（”BPREP-E”).
•我們管理我們永續房地產債務策略的資本，布魯克菲爾德高級夾層房地產融資基金 (”BSREF”）。我們尋求為該策略發起、收購和積極管理對美國高級商業房地產債務的投資。
•我們還管理非交易房地產投資信託基金，布魯克菲爾德房地產收益信託基金 (”布魯克菲爾德房地產投資信託基金”），這是一種專門針對私人財富渠道的半流動性策略。該產品通過股權或房地產相關債務，在全球範圍內投資高質量的創收機會。
私募股權
概述
•我們是領先的私募股權投資管理公司r 有 1410 億美元 截至2023年6月30日的資產管理規模。
•我們專注於提供基本產品和服務的高質量企業，這些企業在工業運營和商業服務領域實現多元化。我們與管理團隊密切合作，通過運營和其他方面的改進實現長期成功。
•我們有大概的ly 全球有 280 名投資和資產管理專業人士，他們專注於我們的私募股權策略，由大約 105,400 萬人提供支持我們管理的運營業務的員工。
我們的產品
長期私募基金
•我們的全球機會主義旗艦基金系列， 布魯克菲爾德資本合夥人 (”BCP”)，是我們領先的私募股權產品。該系列基金側重於現金流動的基本服務業務。我們尋求能夠從高進入門檻中獲益的投資，並通過改善戰略和執行來增強其現金流能力。
•我們的特殊投資策略， 布魯克菲爾德特別投資 (”BSI”)，側重於大規模的非控制性投資。該產品利用了不符合我們傳統控制導向的旗艦私募股權基金系列的潛在交易。其中包括戰略增長資本的資本重組，我們預計將產生類似股票的回報，同時通過結構性投資確保下行保護。
•我們的成長型股票策略， 布魯克菲爾德增長 (”順便説一句”)，於 2016 年推出，現已發展成為一項有意義的業務，隨着時間的推移，我們預計將繼續擴大規模。該戰略側重於投資圍繞我們更廣泛的管理資產生態系統的技術相關成長階段公司。
永久資本工具和永續策略
•我們管理BBU，這是一家上市的全球商業服務和工業合作伙伴關係，專注於擁有和運營高質量的基本產品和服務提供商。BBU在紐約證券交易所和多倫多證券交易所上市，市值為 截至目前為39億美元2023年6月30日。
信貸和其他
概述
•由於 o我們對 Oaktre 的 61% 投資e 2019年，我們在專門從事另類信貸投資的全球投資管理公司中確立了領導者的地位。截至 2023 年 6 月 30 日，我們的 利息在奧克特他是 68%。Oaktree 是全球首屈一指的信貸特許經營權之一盟友 也是跨資本結構投資的專家，重點是機會主義、價值導向和風險控制的投資方法。
•我們提供當今最全面的替代信貸產品之一，含有 1530 億美元的 Fe截至2023年6月30日，e-Bearing Capital擁有一支由世界各地經驗豐富的投資專業人士組成的團隊。
我們的產品
•我們的信貸策略投資於流動性和非流動性的工具，這些工具直接來自借款人並通過公開市場。我們主要關注發達和新興市場次級投資級發行人的評級和非評級債務，並投資於一系列私人信貸、高收益債券、可轉換證券、槓桿貸款、結構性信貸工具和機會主義信貸。
•我們的旗艦信貸策略Global Optunitions專注於通過以低廉的價格購買資產索賠來防範損失。我們的目標是通過積極參與重組來實現可觀的收益，使公司恢復財務可行性，並在投資過程的每個階段創造價值。
•我們的其他策略中包括我們的保險解決方案業務；該業務管理保單資本，並將其部署在流動信貸策略、直接貸款和私人基金中。
•也包括在內 我們的策略是我們的公共證券集團 (”PSG”），它管理與我們的流動性策略相關的收費資本。巴黎聖日耳曼通過積極管理的上市股票和債務策略為尋求實物資產投資優勢的機構和個人提供服務。
主要財務和運營指標
管理人和資產管理公司根據美國公認會計原則編制財務報表。本MD&A披露了許多非公認會計準則財務和補充財務指標，這些指標用於監控我們的資產管理業務，包括用於績效衡量、資本配置和估值目的。經理認為，提供這些績效衡量標準有助於投資者評估整體業績以及我們資產管理業務的業績。這些非公認會計準則財務指標不應被視為衡量經理人或我們資產管理業務業績的唯一指標，也不應將其與根據美國公認會計準則財務指標計算的類似財務指標分開考慮，也不應將其作為其替代品。這些非公認會計準則指標不是標準化的財務指標，可能無法與其他發行人使用的類似財務指標進行比較。資產管理業務包括股權會計關聯公司Oaktree的資產管理活動，包括其資產管理業務的關鍵財務和運營指標。請參閲”美國公認會計準則與非公認會計準則指標的對賬。”
非公認會計準則指標
費用收入
費用收入是管理層分析的一項關鍵指標，用於確定我們資產管理業務經常性現金流的增長。費用收入包括基礎管理費、激勵分配、績效費和交易費。費用收入不包括附帶利息，但包括Oaktree賺取的費用收入。主要財務報表中披露的最直接可比的費用收入衡量標準是管理費收入。
與費用相關的收益
費用相關收益用於進一步瞭解我們的資產管理活動的運營盈利能力。與費用相關的收益本質上是經常性的，不是基於未來的實現事件。費用相關收益包括費用收入減去與賺取這些費用相關的直接成本，其中包括員工支出和專業費用以及與業務相關的技術成本、其他共享服務和税收。主要財務報表中披露的費用相關收益的最直接可比衡量標準是淨收入。
可分配收益
經理使用的可分配收益可以深入瞭解可供分配或可供經理再投資的收益。經理的可分配收益代表其在資產管理業務的可分配收益中所佔的份額，減去經理的一般和管理費用，但不包括基於股權的薪酬成本。我們在主要財務報表中披露的經理人可分配收益的最直接可比指標是淨收益。
該經理打算每季度向股東支付其可分配收益的大約90％，並將餘額再投資於業務。資產管理業務打算每季度向經理支付股息，足以確保經理人能夠支付其預期的股息。
我們的資產管理業務使用的可分配收益可以深入瞭解我們的資產管理業務可供分配或再投資的收益。其計算方法是其費用相關收益、已實現的附帶利息、利息支出以及不包括基於股權的薪酬成本以及折舊和攤銷的一般和管理費用。我們的資產管理業務主要財務報表中披露的可分配收益的最直接可比指標是淨收益。
我們的資產管理業務使用的補充財務措施
管理的資產
資產管理規模是指管理資產的總公允價值，計算方法如下：
•布魯克菲爾德的投資，包括公司、資產管理業務或其關聯公司，要麼：
◦出於會計目的進行合併（通常是布魯克菲爾德擁有重大經濟利益並單方面指導日常運營、投資和融資活動的投資），或
◦不出於會計目的進行合併，但布魯克菲爾德憑藉一項或多項屬性對其具有重大影響力（例如，作為投資的最大投資者，在投資中的代表性最大）
治理機構，是投資的主要管理者和/或運營者，和/或具有其他重要影響力），
◦按投資總公允價值的100％計算，同時考慮到其全部資本結構（股權和債務），以總資產價值為基礎，即使布魯克菲爾德不擁有100％的投資，但通過我們的永續基金持有的投資除外，這些投資按其在投資淨資產價值中的相應經濟份額計算。
•所有其他投資均按布魯克菲爾德在投資總公允價值中的相應經濟份額計算，同時考慮到其全部資本結構（股權和債務），以總資產價值為基礎。
我們確定資產管理規模的方法不同於其他另類資產管理公司採用的方法以及某些監管文件（例如ADV表格和PF表格）規定的監管資產管理規模的計算方法。
計費資本
Fee-Bearing Capital是指我們管理的永久資本工具、私募基金和流動性策略中承諾、認捐或投資的資本，這些資本使我們有權獲得費用收入。收費資本包括兩者都被稱為 (”投資的”) 和未召喚 (”承諾” 或”承諾的”) 金額。
在核對期間金額時，我們使用以下定義：
•資金流入包括資本承諾和對我們的私人和流動性策略基金的出資，以及永久資本工具的股票發行。
•流出是指流動策略資本內部資本的分配和贖回。
•分配代表永久資本工具的季度分配，以及我們私募基金中承諾資本的回報（不包括市場估值調整）、贖回和未贖回承諾的到期。
•市場估值包括證券投資的收益（虧損）、永久資本工具和基於市場價格的流動性策略。
•其他包括確定永久資本工具資本時包含的淨無追索權槓桿率的變化以及外匯波動對非美元承諾的影響。
未繳資金承付款
未贖回資金承諾總額包括基金投資者的可贖回資本，包括其投資期以外的基金，這些資金可用於後續投資。
審查經理人的合併財務業績
綜合收益表
下表彙總了經理截至2023年6月30日的三個月和六個月的財務業績：
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間， （百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 運營恢復 | $ | 47 | | | $ | 185 | |
| | | |
| 開支 | | | |
| 薪酬和福利 | (37) | | | (122) | |
| | | |
| 附帶利息分配補償 | | | |
| 已實現 | (14) | | | (14) | |
| 未實現 | 1 | | | (55) | |
| 附帶利息分配補償總額 | (13) | | | (69) | |
| 利息支出 | (2) | | | (3) | |
| 支出總額 | (52) | | | (194) | |
| 權益法投資的收益份額 | 114 | | | 243 | |
| | | |
| | | |
| 淨收入 | $ | 109 | | | $ | 234 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，經理人錄得的歸屬於股東的淨收益為1.09億美元。淨收入包括經理在資產管理公司收益中的股權減去薪酬和福利成本，薪酬和福利成本主要歸因於經理的高管薪酬成本和未實現的附帶利息薪酬支出。根據資產管理服務協議和關係協議，這些費用的很大一部分由公司和資產管理業務償還。有關資產管理公司收益的詳細信息，請參閲以下討論。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，該經理錄得的歸屬於股東的淨收入為2.34億美元，這主要是由資產管理公司的收入回升所推動的。有關資產管理公司收益的詳細信息，請參閲以下討論。
下表彙總了資產管理公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的運營報表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 基礎管理和諮詢費 | $ | 770 | | | $ | 665 | | | $ | 1,561 | | | $ | 1,336 | |
| 投資收益 | | | | | | | |
| 附帶利息分配 | | | | | | | |
| 已實現 | 1 | | | 10 | | | 32 | | | 57 | |
| 未實現 | 113 | | | 153 | | | 141 | | | 105 | |
| 總投資收入 | 114 | | | 163 | | | 173 | | | 162 | |
| 利息和股息收入 | 40 | | | 74 | | | 83 | | | 141 | |
| 其他收入 | 61 | | | 22 | | | 222 | | | 40 | |
| 總收入 | 985 | | | 924 | | | 2,039 | | | 1,679 | |
| 開支 | | | | | | | |
| 薪酬、運營以及一般和管理費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | (258) | | | (134) | | | (557) | | | (303) | |
| 其他運營費用 | (78) | | | (55) | | | (148) | | | (106) | |
| 一般、行政和其他 | (12) | | | (34) | | | (19) | | | (74) | |
| 薪酬、運營、一般和管理費用總額 | (348) | | | (223) | | | (724) | | | (483) | |
| 附帶利息分配補償 | | | | | | | |
| 已實現 | (14) | | | (10) | | | (14) | | | (20) | |
| 未實現 | 17 | | | (8) | | | (71) | | | (111) | |
| 附帶利息分配補償總額 | 3 | | | (18) | | | (85) | | | (131) | |
| 利息支出 | (5) | | | (43) | | | (7) | | | (85) | |
| 支出總額 | (350) | | | (284) | | | (816) | | | (699) | |
| 其他收入（支出），淨額 | 72 | | | 269 | | | 50 | | | 726 | |
| 權益入賬投資的收入份額 | 29 | | | 87 | | | 72 | | | 155 | |
| 税前收入 | 736 | | | 996 | | | 1,345 | | | 1,861 | |
| 所得税支出 | (156) | | | (162) | | | (249) | | | (304) | |
| 淨收入 | 580 | | | 834 | | | 1,096 | | | 1,557 | |
| 歸因於合併基金中可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損 | — | | | (166) | | | — | | | (541) | |
| 歸屬於優先股可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損 | (90) | | | — | | | (71) | | | — | |
| 歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損 | (35) | | | — | | | (54) | | | — | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 455 | | | $ | 668 | | | $ | 971 | | | $ | 1,016 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
截至三個月的淨收入 2023年6月30日為5.8億美元，其中4.55億美元歸於普通股股東。相比之下，截至2022年6月30日的三個月，淨收入為8.34億美元，其中6.68億美元歸屬於普通股股東。
收入
截至三個月的收入為9.85億美元，與截至2022年6月30日的三個月的9.24億美元相比，增長了6100萬美元，增長了7％。
基地管理和諮詢費
截至三個月的基本管理和諮詢費，不包括激勵性分配 2023年6月30日 為6.77億美元，與截至2022年6月30日的三個月相比，增加了9600萬美元，增長了17％。這一增長主要是由為我們最新的旗艦基金籌集的資金的增量貢獻以及我們互補戰略中部署的資本所推動的。截至2023年6月30日的三個月中，激勵分配額為9300萬美元，比截至2022年6月30日的三個月增加了900萬美元，增長了11％，這得益於BIP和BEP的股息分別增長了6％和5％。
附帶利息分配
截至2023年6月30日的三個月，已實現的附帶利息分配為100萬美元，與截至2022年6月30日的三個月相比減少了900萬美元。在此期間，已實現的附帶利息配置主要由我們的房地產永續基金內部的變動驅動。
截至2023年6月30日的三個月，未實現的附帶利息分配為1.13億美元，與截至三個月的三個月相比減少了4000萬美元 2022年6月30日。本季度產生的未實現附帶利息配置主要與我們的房地產基金、旗艦過渡基金和第六隻旗艦私募股權基金的估值增長有關。
利息和股息收入
截至2023年6月30日的三個月，利息和股息收入為4000萬美元，與截至2022年6月30日的三個月相比減少了3,400萬美元。減少是由於該安排的一部分，資產管理業務的某些投資和貸款轉移給了公司。
其他收入
其他收入為6100萬美元 三個月已結束 2023年6月30日，與之相比，增加了3,900萬美元 三個月已結束 2022年6月30日。增加的主要原因是作為安排的一部分，可從公司收回的與基於股份和績效的薪酬相關的款項。
開支
截至2022年6月30日的三個月中，總支出為3.5億美元，與截至2022年6月30日的三個月相比增加了6600萬美元，增長了23％。
薪酬和福利
截至2023年6月30日的三個月中，薪酬和福利為2.58億美元，與截至2022年6月30日的三個月相比增加了1.24億美元。 這主要歸因於該安排導致員工人數增加導致的薪酬成本增加，以及我們業務增長導致員工人數的增加。
其他運營費用
其他運營費用包括專業費用、設施以及與我們的籌款和投資職能直接相關的差旅費用ons。截至2023年6月30日的三個月，其他運營支出為7800萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為5,500萬美元。增加的主要原因是員工人數與前一時期相比有所增加。
附帶利息分配費用
與附帶利息分配補償相關的薪酬支出為 300 萬美元截至2023年6月30日的三個月中，與截至2022年6月30日的三個月相比，變化了2100萬美元。 與截至2022年6月30日的三個月相比，我們的基金的相對估值增長推動了這一變化。正如關係協議所概述的那樣，與到期基金相關的附帶利息補償費用可從公司全額收回。
其他收入（支出），淨額
截至2023年6月30日的三個月的其他收入主要包括我們對BSREP III的投資的按市值計價升值，以及與我們在Primary Wave和Oaktree的投資相關的看漲期權和看跌期權的按市值計價調整。
股權記賬投資的收入份額
我們在股權記賬投資收入中所佔份額為2900萬美元，而前一時期的收入為8700萬美元。包含的前一時段 與我們在Oaktree的權益相關的收益，包括一次性項目。
所得税支出
所得税支出為1.56億美元 為了截至2023年6月30日的三個月，which 代表與截至2022年6月30日的三個月相比，減少了600萬美元。這一下降是由税前淨收入與前一時期相比減少所致。
歸屬於優先股可贖回非控股權益的淨（收益）虧損
截至2023年6月30日的三個月，歸屬於優先股可贖回非控股權益的淨（收益）虧損為9000萬美元。該餘額表示扣除附帶利息分配費用和與公司到期基金相關的税款後的附帶利息變動。
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損
截至2023年6月30日的三個月，歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損為3500萬美元。該餘額主要代表公司賺取的新資金的附帶利息。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
六個月的淨收入為11億美元，其中9.71億美元歸屬於普通股股東。相比之下，截至2022年6月30日的六個月淨收入為16億美元，其中10億美元歸屬於普通股股東。
收入
六個月的收入為20億美元，與截至2022年6月30日的六個月的17億美元相比，增加了3.6億美元，增長了21％。
基地管理和諮詢費
六個月的基本管理和諮詢費（不包括激勵分配）為14億美元，與截至2022年6月30日的六個月相比，增加了2.06億美元，增長了18％。這一增長主要是由為我們最新的旗艦基金籌集的資金的增量貢獻以及我們互補戰略中部署的資本所推動的。截至2023年6月30日的六個月中，激勵分配額為1.87億美元，比截至2022年6月30日的六個月增加了1,900萬美元，增長了11％，這得益於BIP和BEP的股息分別增長了6％和5％。
附帶利息分配
截至2023年6月30日的六個月中，已實現的附帶利息分配為3200萬美元，與截至2022年6月30日的六個月相比減少了2500萬美元。在此期間，已實現的附帶利息配置主要由我們的房地產旗艦基金的處置驅動。
未實現的附帶利息分配為1.41億美元在截至2023年6月30日的六個月中，與截至2022年6月30日的六個月相比，增加了3,600萬美元。未實現的附帶利息配置主要與我們的基礎設施、房地產、私募股權旗艦基金和旗艦過渡基金的估值增長有關，但部分被同期變現所抵消。
利息和股息收入
截至2022年6月30日的六個月中，利息和股息收入為8300萬美元，與截至2022年6月30日的六個月相比減少了5800萬美元。減少是由於該安排的一部分，資產管理業務的某些投資和貸款轉移給了公司。
其他收入
其他收入為2.22億美元 六個月已結束2023年6月30日，與截至2022年6月30日的六個月相比，增加了1.82億美元。增加的原因是可向關聯方收回的與股票和績效薪酬相關的金額。
開支
截至2022年6月30日的六個月中，總支出為8.16億美元，與截至2022年6月30日的六個月相比增加了1.17億美元，增長了17％。
薪酬和福利
截至2023年6月30日的六個月中，薪酬和福利為5.57億美元，與截至2022年6月30日的六個月相比增加了2.54億美元。這主要歸因於該安排導致員工人數增加導致的薪酬成本增加，以及我們業務增長導致員工人數的增加。
其他運營費用
其他運營費用包括專業費用、設施以及與我們的籌款和投資職能直接相關的成本。截至2022年6月30日的六個月中，其他運營支出為1.48億美元，而截至2022年6月30日的六個月為1.06億美元。這一增長主要歸因於員工人數的增加以及與前一時期相比業務的增長。
附帶利息分配補償
截至2023年6月30日的六個月中，與附帶利息分配薪酬相關的薪酬支出為8500萬美元，wh與截至2022年6月30日的六個月相比，ich減少了4600萬美元。這主要是由於與截至2022年6月30日的六個月相比，我們的基金的相對估值收益有所下降。正如關係協議所概述的那樣，與到期基金相關的附帶利息補償費用可從公司全額收回。有關會計政策的更多信息，請參閲”經理的重要會計政策摘要“在這個 MD&A 中。
其他收入（支出），淨額
截至2023年6月30日的六個月的其他收入主要包括我們對BSREP III的投資的按市值計價的升值，以及與我們在Primary Wave和Oaktree的投資相關的看漲期權和看跌期權的按市值計價調整。前一時期的其他收入與從BSREP III收到的股息收入有關。
股權記賬投資的收入份額
我們在股權記賬投資收入中所佔份額為7200萬美元，而上期為1.55億美元。上一時期包含與我們在Oaktree的權益相關的收益，其中包括一次性項目的確認。
所得税支出
所得税支出為2.49億美元 為了截至2023年6月30日的六個月，which 代表與截至2022年6月30日的六個月相比，減少了5500萬美元。這一下降是由同期税前淨收入減少所致。
歸屬於優先股可贖回非控股權益的淨（收益）虧損
截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於優先股可贖回非控股權益的淨（收益）虧損為7100萬美元。該餘額表示扣除附帶利息分配費用和與欠公司到期基金相關的税款後的附帶利息變動。
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損
截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損為5400萬美元。該餘額代表歸屬於公司的新基金產生的附帶利息。
合併財務狀況表
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日的經理簡明和合並財務狀況表：
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日和十二月三十一日 （百萬） | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 12 | | | $ | 1 | |
| | | |
| 關聯公司應付的款項 | 810 | | | 782 | |
| 其他資產 | 41 | | | — | |
| 投資 | 2,305 | | | 2,378 | |
| 總資產 | $ | 3,168 | | | $ | 3,161 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 766 | | | $ | 781 | |
| 應付給分支機構 | 168 | | | 3 | |
| 負債總額 | 934 | | | 784 | |
| 公平 | | | |
| | | |
| 普通股： | | | |
| A 類（無限授權，已發行 412,586,307 個，未發行 391,646,691 個） | 2,356 | | | 2,410 | |
| B 類（無限制已授權，21,280 個已簽發和待處理） | — | | | — | |
| 持有國庫的 A 類（20,939,616 股） | (517) | | | (330) | |
| 額外的實收資本 | 383 | | | 278 | |
| 留存收益（赤字） | (1) | | | 19 | |
| 累計其他綜合收益 | 4 | | | — | |
| 非控股權益 | 9 | | | — | |
| 權益總額 | 2,234 | | | 2,377 | |
| 負債和權益總額 | $ | 3,168 | | | $ | 3,161 | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
截至2023年6月30日，管理人的總資產為32億美元，主要包括資產管理公司25％的權益以及與經理承擔的長期高管薪酬計劃相關的關聯公司應付的償還款。
截至2023年6月30日，經理人的總負債為9.34億美元，與上期相比增加了1.5億美元。應付賬款和應計負債減少了1500萬美元，這得益於員工附帶利息補償的變動，部分被應付給員工的股票薪酬成本的增加所抵消。由於管理人向布魯克菲爾德資產管理公司ULC的信貸額度借款，關聯公司增加了1.65億美元。
截至2023年6月30日，由於在此期間購買庫存股和分配，經理的總權益減少了1.43億美元，至22億美元，但部分被與股票薪酬計劃相關的額外實收資本所抵消。
有關資產管理公司截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併和合並財務狀況表的詳細信息，請參閲以下部分：
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日和十二月三十一日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,918 | | | $ | 3,545 | |
| 應收賬款和其他 | 510 | | | 429 | |
| 關聯公司應付的款項 | 2,129 | | | 2,121 | |
| 投資 | 7,364 | | | 6,877 | |
| 不動產、廠房和設備 | 65 | | | 68 | |
| 無形資產 | 59 | | | 59 | |
| 善意 | 265 | | | 249 | |
| 遞延所得税資產 | 750 | | | 739 | |
| 總資產 | $ | 14,060 | | | $ | 14,087 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 應付賬款和其他 | $ | 1,685 | | | $ | 1,842 | |
| 應付給分支機構 | 890 | | | 811 | |
| 遞延所得税負債 | 15 | | | 17 |
| 負債總額 | 2,590 | | | 2,670 | |
| | | |
| 優先股可贖回的非控股權益 | 2,032 | | | 1,811 | |
| | | |
| 公平 | | | |
| 普通股（普通股——無限授權股份，已發行和流通1,635,327,858股） | 9,013 | | | 9,271 | |
| 留存收益 | 3 | | | 84 | |
| 累計其他綜合收益 | 166 | | | 153 | |
| 額外的實收資本 | 65 | | | — | |
| 普通股權總額 | 9,247 | | | 9,508 | |
| 非控股權益 | 191 | | | 98 | |
| 權益總額 | 9,438 | | | 9,606 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和普通股權 | $ | 14,060 | | | $ | 14,087 | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
資產
截至2023年6月30日，總資產為141億美元，與2022年12月31日相比減少了2700萬美元，這是由於投資的增加，部分被現金和現金等價物的減少所抵消。
現金和現金等價物
現金及現金等價物為29億美元，比上期減少6.27億美元，這主要是由於收購了我們在Oaktree的4％增量所有權；預付了我們管理基金的營運資金需求，隨後將償還；以及結清了欠關聯公司的款項。在這筆餘額中，有27億美元存入公司。
應收賬款
5.1億美元的應收賬款主要包括來自第三方的應收賬款、按市值計價的衍生資產和預付費用。與前一時期相比的增長主要是由資產管理服務協議規定的股票薪酬費用的預付推動的。
應收關聯公司款項
應向關聯公司支付的21億美元主要涉及從我們的管理基金中賺取但未收取的管理費，以及公司應向公司償還的基於現金和股權的長期薪酬獎勵。比前一期間減少800萬美元，主要是結算時間安排造成的。
投資
投資主要包括我們在BSREP III中的18％有限合夥權益和Oaktree的68％權益。與上期相比增長了4.87億美元，這主要是由於我們在同期投資Oaktree獲得了收入，以及我們的所有權從64％增加到68％。
負債
截至2023年6月30日，負債總額為26億美元，與上期相比減少了8000萬美元。
應付賬款及其他
應付賬款和其他賬款主要包括與投資中看跌期權相關的應計薪酬和按市值計價的衍生品。在此期間減少了1.57億美元，這反映了按市值計價衍生品的支付時間和變動。
應付關聯公司款項
欠關聯公司8.9億美元反映了拖欠關聯公司的款額; 增加的7 900萬美元反映了正常業務過程中的付款時間.
優先股可贖回的非控股權益
截至2023年6月30日，優先股可贖回的非控股權益為20億美元，與截至2022年12月31日的18億美元相比增加了2.21億美元。這一增長是由於在此期間我們成熟的房地產、基礎設施和其他基金產生的附帶利息。
非控股權益
截至2023年6月30日，非控股權益為1.91億美元，與截至2022年12月31日的9800萬美元相比增加了9300萬美元。這一增長主要是由於在此期間新基金產生的附帶利息以及與資產管理業務內各實體相關的其他非控股權益。
審查合併現金流量表
下表彙總了截至2023年6月30日的三個月和六個月中經理現金的變化：
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 營運資金和其他非現金運營項目淨變動前的經營活動 | $ | 127 | | | $ | 256 | |
| 營運資金的淨變動 | (3) | | | (2) | |
| 其他非現金運營項目 | 10 | | | 12 | |
| 經營活動 | 134 | | | 266 | |
| 投資活動 | — | | | (41) | |
| 籌資活動 | (134) | | | (214) | |
| 現金和現金等價物的變化 | $ | — | | | $ | 11 | |
在截至2023年6月30日的三個月中
截至2023年6月30日的三個月中，經理人的現金等價物變動為零。
經營活動產生的現金流淨流入1.34億美元。不包括營運資金和其他非現金運營項目的淨變動，在此期間的運營現金流入為1.27億美元。
融資活動產生的淨現金流出總額為1.34億美元。這筆餘額主要包括支付給經理股東的分配和庫存股的購買。這些資金流出被經理人與資產管理公司之間的信貸額度提取的現金部分抵消。
在截至2023年6月30日的六個月中
對於 六個月已結束2023年6月30日，經理人的活動創造了1100萬美元的淨現金流。
在此期間，來自經營活動的現金流入為2.66億美元。不包括營運資金和其他非現金運營項目的淨變動，運營現金流入為2.56億美元。
投資活動產生的淨現金流出總額為4100萬美元。此餘額包括購買追蹤選項。
融資活動產生的淨現金流出總額為2.14億美元。這筆餘額主要包括支付給經理股東的分配和庫存股的購買。這些資金流出被經理人與資產管理公司之間的信貸額度提取的現金部分抵消。
請參閲下表，該表彙總了我們資產管理業務截至2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併和合並現金流量表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 營運資金和其他非現金運營項目淨變動前的經營活動 | $ | 413 | | | $ | 365 | | | $ | 999 | | | $ | 986 | |
| 營運資金的淨變動 | 79 | | | 1,870 | | | (473) | | | 1,461 | |
| 其他非現金運營項目 | 34 | | | 432 | | | (39) | | | (179) | |
| 經營活動 | 526 | | | 2,667 | | | 487 | | | 2,268 | |
| 投資活動 | (232) | | | (339) | | | (237) | | | (77) | |
| 籌資活動 | (528) | | | (2,265) | | | (877) | | | (2,043) | |
| 現金和現金等價物的變化 | $ | (234) | | | $ | 63 | | | $ | (627) | | | $ | 148 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，資產管理業務的淨現金流出為2.34億美元。
來自經營活動的淨現金流入總額為5.26億美元，而前一時期的淨流入量為27億美元。不包括營運資金和其他非現金運營項目的淨變動，運營現金流入為4.13億美元，增加了4,800萬美元。
投資活動
投資活動產生的淨現金流出總額為2.32億美元，而前一時期的淨流出量為3.39億美元。這兩個時期的資金流出主要是我們又收購了Oaktree4％的股份。前一時期包括與處置金融資產相關的流入。
融資活動
融資活動產生的淨現金流出總額為5.28億美元，而前一時期的淨流出量為23億美元。本期主要包括向股東分配5.24億美元，部分被6300萬美元的優先股發行所抵消。前一時期的資金流出主要是向母公司償還了31億美元的資本和償還給可贖回的非控股權益的2.66億美元的資本，部分被公司借款產生的9.59億美元現金流入所抵消。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
對於 六個月已結束2023年6月30日，該公司的活動導致淨現金流出6.27億美元。
來自經營活動的淨現金流入總額為4.87億美元，而前一時期的淨現金流為23億美元。不包括營運資金和其他非現金運營項目的淨變動，運營現金流入為9.99億美元，與上期相比增加了1,300萬美元。
投資活動
投資活動產生的淨現金流出總額為2.37億美元，而前一時期的淨現金流出量為7700萬美元。本期活動主要包括與收購Oaktree的4％增量相關的2.39億美元流出。與上期現金流相比的變化是由於投資的處置。
融資活動
融資活動產生的淨現金流出總額為8.77億美元，而前一時期的淨現金流出量為20億美元。本期主要包括向股東分配11億美元，部分被關聯方的1.94億美元借款和6300萬美元的優先股發行所抵消。前一時期的資金流出主要是由於向母公司償還了27億美元的資本，但部分被公司借貸的流入所抵消。
關鍵非公認會計準則分析 我們資產管理業務的財務和運營措施
以下部分討論和分析了在管理我們的資產管理業務時使用的關鍵財務和運營措施，包括用於績效衡量、資本配置和估值目的。有關我們的非公認會計準則和績效指標的更多詳細信息，請參閲”主要財務和運營指標。”
可分配收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 費用收入 | $ | 1,086 | | | $ | 993 | | | $ | 2,166 | | | $ | 1,958 | |
| | | | | | | |
與費用相關的收益1 | 548 | | | 516 | | | 1,095 | | | 1,008 | |
| 再加上：基於股權的薪酬成本和其他收入 | 47 | | | 16 | | | 100 | | | 36 | |
| | | | | | | |
| 現金税 | (68) | | | (21) | | | (105) | | | (42) | |
| 可分配收益 | $ | 527 | | | $ | 511 | | | $ | 1,090 | | | $ | 1,002 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
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| | | | | | | |
1.費用相關收益包括Oaktree的費用相關收益，佔我們68％的份額（2022年至64％）。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
截至2023年6月30日的三個月，可分配收益為5.27億美元，同比增長1,600 萬美元或 3% c與前一時期相比。費用相關收益的增加推動了這一增長，這主要歸因於我們旗艦基金的籌款和資本部署工作，但隨着我們繼續擴大資產管理業務，成本的增加部分抵消了這一增長。可分配收益的總體增長被現金税增加的4700萬美元部分抵消。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
截至2023年6月30日的六個月中，可分配收益為11億美元，同比增長8,800萬美元，佔9％與前一時期相比。這一增長是由費用相關收益增加所推動的，這主要歸因於籌款和資本部署工作。這些增長被我們的永久資本工具的費用減少部分抵消，這是因為它們的股價與上期相比有所下降，而且隨着我們繼續擴大資產管理業務，成本增加。
計費資本
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日的收費資本：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如在 （百萬） | 長期私人基金 | | 永久策略 | | 流動性策略 | | 總計 |
| 可再生能源和過渡 | $ | 27,651 | | | $ | 24,270 | | | $ | — | | | $ | 51,921 | |
| 基礎架構 | 47,580 | | | 48,994 | | | — | | | 96,574 | |
| 房地產 | 67,099 | | | 31,082 | | | — | | | 98,181 | |
| 私募股權 | 33,051 | | | 7,485 | | | — | | | 40,536 | |
| 信用和其他 | 52,058 | | | 28,049 | | | 72,429 | | | 152,536 | |
| 2023年6月30日 | $ | 227,439 | | | $ | 139,880 | | | $ | 72,429 | | | $ | 439,748 | |
| 2022年12月31日 | $ | 218,857 | | | $ | 127,155 | | | $ | 71,851 | | | $ | 417,863 | |
下表列出了截至2023年6月30日的三個月和六個月的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至截至三個月的截止日期 （百萬） | 可再生能源和過渡 | | 基礎架構 | | 房地產 | | 私募股權 | | 信用和其他 | | 總計 |
| 餘額，2023 年 3 月 31 日 | $ | 52,484 | | | $ | 92,752 | | | $ | 98,092 | | | $ | 39,472 | | | $ | 148,861 | | | $ | 431,661 | |
| 流入 | 1,269 | | | 2,511 | | | 1,948 | | | 1,088 | | | 6,166 | | | 12,982 | |
| 流出 | — | | | — | | | (144) | | | — | | | (3,754) | | | (3,898) | |
| 分佈 | (490) | | | (988) | | | (1,482) | | | (11) | | | (629) | | | (3,600) | |
| 市場估值 | (895) | | | 2,361 | | | 200 | | | (1) | | | 1,134 | | | 2,799 | |
| 其他 | (447) | | | (62) | | | (433) | | | (12) | | | 758 | | | (196) | |
| 改變 | (563) | | | 3,822 | | | 89 | | | 1,064 | | | 3,675 | | | 8,087 | |
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | $ | 51,921 | | | $ | 96,574 | | | $ | 98,181 | | | $ | 40,536 | | | $ | 152,536 | | | $ | 439,748 | |
截至2023年6月30日，Fee-Bearing Capital為4,400億美元，而截至2023年3月31日為4,320億美元。增長81億美元，佔2％，主要歸因於我們的信貸和其他基金內部的部署導致了130億美元的流入，包括對我們的保險解決方案業務的投資以及基礎設施基金內部的籌款和資本部署。此外，由於BIP股價上漲導致市場估值增加，Fee-Bearing Capital增加了28億美元。長期私募基金和永續策略的分配以及流動性策略的資金流出部分抵消了這些增長。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至截至的六個月
（百萬） | 可再生能源和過渡 | | 基礎架構 | | 房地產 | | 私募股權 | | 信用和其他 | | 總計 |
| 餘額，2022 年 12 月 31 日 | $ | 47,218 | | | $ | 85,887 | | | $ | 103,025 | | | $ | 39,317 | | | $ | 142,416 | | | $ | 417,863 | |
| 流入 | 3,145 | | | 6,455 | | | 3,381 | | | 2,565 | | | 15,516 | | | 31,062 | |
| 流出 | — | | | (6) | | | (276) | | | — | | | (8,368) | | | (8,650) | |
| 分佈 | (1,048) | | | (1,902) | | | (3,528) | | | (116) | | | (1,860) | | | (8,454) | |
| 市場估值 | 3,070 | | | 4,821 | | | (1,633) | | | (292) | | | 3,419 | | | 9,385 | |
| 其他 | (464) | | | 1,319 | | | (2,788) | | | (938) | | | 1,413 | | | (1,458) | |
| 改變 | 4,703 | | | 10,687 | | | (4,844) | | | 1,219 | | | 10,120 | | | 21,885 | |
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | $ | 51,921 | | | $ | 96,574 | | | $ | 98,181 | | | $ | 40,536 | | | $ | 152,536 | | | $ | 439,748 | |
截至2023年6月30日，Fee-Bearing Capital為4,400億美元，而截至2022年12月31日為4,180億美元。219億美元的增長主要歸因於我們的信貸和其他策略的流入，這是由於我們的封閉式基金內部部署了資金，對我們的保險解決方案業務進行了其他投資，以及在所有其他策略中進行了籌款和資本部署。此外，我們上市的永久資本工具，特別是BEP和BIP的市值增加，推動了94億美元的增長。其他戰略的籌款和資本部署也為Fee-Bearing Capital的增長做出了貢獻。Fee-Bearing Capital的總體增長被分配給單位持有人的部分抵消，以及由於我們的信貸基金和流動性策略中的贖回而流出。
費用收入和費用相關收益
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
基礎管理費1 | $ | 983 | | | $ | 894 | | | $ | 1,964 | | | $ | 1,744 | |
| 激勵分配 | 94 | | | 84 | | | 188 | | | 168 | |
| 交易和諮詢費 | 9 | | | 15 | | | 14 | | | 46 | |
| 費用收入 | $ | 1,086 | | | $ | 993 | | | $ | 2,166 | | | $ | 1,958 | |
減去：直接成本2 | (507) | | | (442) | | | (1,011) | | | (877) | |
| $ | 579 | | | $ | 551 | | | $ | 1,155 | | | $ | 1,081 | |
| 減去：不屬於資產管理業務的費用相關收益 | (31) | | | (35) | | | (60) | | | (73) | |
| 與費用相關的收益 | $ | 548 | | | $ | 516 | | | $ | 1,095 | | | $ | 1,008 | |
1.基礎管理費和直接成本按100％列報。截至2023年6月30日的三個月，Oaktree的基本管理費和直接成本總額分別為2.99億美元和2.07億美元（2022年——2.9億美元和1.88億美元），在截至2023年6月30日的六個月中，分別為5.88億美元和4.08億美元（2022年為5.68億美元和3.69億美元）。有關Oaktree收入、支出和淨收入的其他披露，請參閲本表格6-K其他地方包含的簡明合併和合並財務報表附註3——“ 投資”。
2.直接成本包括薪酬支出、其他運營費用以及一般、管理和其他費用以及相關的Oaktree直接成本，為100％。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
截至2023年6月30日的三個月中，費用收入為11億美元，與上期相比增長9300萬美元，增長9％。這一增長主要是由於基本管理費的增加，這得益於我們旗艦基金中收費資本的增加。
與截至2022年6月30日的三個月相比，基礎管理費增加了8900萬美元或10％，這得益於我們的基礎設施和私募股權旗艦基金所賺取的費用。此外，在我們的信貸和其他平臺上賺取的費用有所增加，這是由於這些策略的估值增加和資本部署的推動，Fee-Bearing Capital增加。交易費和諮詢費減少600萬美元，部分抵消了這一增長。
直接成本主要包括員工開支和專業費用，以及與業務相關的技術成本和其他共享服務。隨着我們繼續擴大資產管理業務，包括增強我們的籌款和客户服務能力以及制定新的補充戰略，直接成本比上期增加了6500萬美元或15％。
不屬於資產管理業務的費用相關收益反映了與Oaktree收益相關的非控股權益，扣除後得出費用相關收益。
費用相關收益增加了3200萬美元，這主要歸因於上述費用收入的增加，部分被直接成本所抵消。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
截至2023年6月30日的六個月中，費用收入為22億美元，與上期相比增長2.08億美元，增長11％。這一增長主要是由於基礎設施、房地產和私募股權旗艦基金所賺取的費用以及我們的機會主義信貸基金部署資金而在信貸和其他平臺上賺取的費用增加了 2.2 億美元，增長了 13%。基礎管理費的增加部分被我們上市的永久資本工具的費用減少所抵消，這是由於市值減少以及標的資產淨資產價值下降導致的永續策略。
隨着我們繼續擴大資產管理業務，直接成本比上期增加了1.34億美元，增長了15％。
費用相關收益增加了8700萬美元，這主要歸因於上述費用收入的增加，部分被直接成本的增加所抵消。
投資策略結果
在我們的每個產品類別中，我們在全球範圍內投資各種投資策略，每種策略都受益於強勁的長期順風，這些順風提供了不斷擴大的數萬億美元投資藍色的宇宙。我們的投資策略是（a）可再生能源和過渡，（b）基礎設施，（c）房地產，（d）私募股權，（e）信貸等。
下表彙總了按投資策略劃分的費用收入和收費資本：
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 可再生能源和過渡 | $ | 155 | | | $ | 157 | | | $ | 309 | | | $ | 303 | |
| 基礎架構 | 306 | | 248 | | 604 | | 526 |
| 房地產 | 248 | | 237 | | 509 | | 451 |
| 私募股權 | 117 | | 106 | | 234 | | 201 |
| 信用和其他 | 260 | | 245 | | 510 | | 477 |
| 費用總收入 | $ | 1,086 | | | $ | 993 | | | $ | 2,166 | | | $ | 1,958 | |
計費資本
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日 （百萬） | 2023 | | 2022 |
| 可再生能源和過渡 | $ | 51,921 | | | $ | 47,218 | |
| 基礎架構 | 96,574 | | | 85,887 | |
| 房地產 | 98,181 | | | 103,025 | |
| 私募股權 | 40,536 | | | 39,317 | |
| 信用和其他 | 152,536 | | | 142,416 | |
| 計費資本總額 | $ | 439,748 | | | $ | 417,863 | |
| | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 431,661 | | | $ | 378,587 | | | $ | 417,863 | | | $ | 364,133 | |
| 流入 | 12,982 | | | 37,846 | | | 31,062 | | | 53,736 | |
| 流出 | (3,898) | | | (5,787) | | | (8,650) | | | (10,609) | |
| 分佈 | (3,600) | | | (3,849) | | | (8,454) | | | (7,234) | |
| 市場估值 | 2,799 | | | (15,134) | | | 9,385 | | | (10,033) | |
| 其他 | (196) | | | 93 | | | (1,458) | | | 1,763 | |
| 改變 | 8,087 | | | 13,169 | | | 21,885 | | | 27,623 | |
| 期末餘額 | $ | 439,748 | | | $ | 391,756 | | | $ | 439,748 | | | $ | 391,756 | |
可再生能源和過渡
主要財務和運營措施摘要
以下圖表提供了 Fee-Bearing Co 的首都你的截至2023年6月30日和2022年12月31日的可再生能源和過渡投資策略，以及截至2023年6月30日的三個月的費用收入以及 2022.
計費資本 費用收入
截至2023年6月30日和2022年12月31日，截至6月30日的三個月（數十億美元）（百萬美元）
下文解釋了報告所述期間的重大變動。
計費資本
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 長期私人基金 | $ | 27,651 | | | $ | 26,708 | |
| 永久資本工具和永續戰略 | 24,270 | | | 20,510 | |
| 計費資本總額 | $ | 51,921 | | | $ | 47,218 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 52,484 | | | $ | 51,468 | | | $ | 47,218 | | | $ | 47,525 | |
| 流入 | 1,269 | | | 2,916 | | | 3,145 | | | 2,989 | |
| 流出 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分佈 | (490) | | | (572) | | | (1,048) | | | (890) | |
| 市場估值 | (895) | | | (3,785) | | | 3,070 | | | (72) | |
| 其他 | (447) | | | 11 | | | (464) | | | 486 | |
| 改變 | (563) | | | (1,430) | | | 4,703 | | | 2,513 | |
| 期末餘額 | $ | 51,921 | | | $ | 50,038 | | | $ | 51,921 | | | $ | 50,038 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital減少了5.63億美元，跌幅為1％，至520億美元，這主要是由於BEP的股價下跌和向BEP的單位持有人支付的分配導致的市值下降。與BEP在此期間完成6.5億美元的股票發行相關的資金流入以及通過其他基金策略籌集的額外資金部分抵消了這一下降。
在截至2022年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital減少了14億美元或3％，至500億美元。下降的主要原因是由於BEP的市值下降以及對投資者的分配，市場估值下降。這些下降被我們的旗艦過渡基金籌集資金所產生的資金流入部分抵消。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，由於上半年股價上漲，Bee-Bearing Capital增加了47億美元或10％，達到520億美元，這得益於BEP市值的增加。流入量的增加歸因於其他基金策略的資本部署以及BEP的6.5億美元股票發行。向BEP的單位持有人和我們長期私募基金的有限合夥人支付的分配部分抵消了這些增長。
在截至2022年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了25億美元或5％，達到500億美元，這主要是由於為我們的過渡基金籌集的資金流入。由於BEP在上半年股價下跌，BEP的市值下降導致市場估值下降，部分抵消了這一增長。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 管理和諮詢費 | | | | | | | |
| 長期私人基金 | | | | | | | |
旗艦基金 | $ | 58 | | | $ | 51 | | | $ | 115 | | | $ | 92 | |
共同投資和其他基金 | 7 | | | 5 | | | 14 | | | 10 | |
| 65 | | | 56 | | | 129 | | | 102 | |
| 永久策略 | | | | | | | |
BEP1 | 55 | | | 65 | | | 112 | | | 141 | |
共同投資和其他基金 | 3 | | | — | | | 5 | | | — | |
| 58 | | | 65 | | | 117 | | | 141 | |
| 補繳費 | 2 | | | 11 | | | 3 | | | 11 | |
| 交易和諮詢費 | 2 | | | 1 | | | 4 | | | 1 | |
| 管理和諮詢費用總額 | 127 | | | 133 | | | 253 | | | 255 | |
| 激勵分配 | 28 | | | 24 | | | 56 | | | 48 | |
| 費用總收入 | $ | 155 | | | $ | 157 | | | $ | 309 | | | $ | 303 | |
1.截至2023年6月30日，BEP Fee-Bearing Capital為240億美元（2022年為210億美元）
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
費用收入 下降與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月增加了200萬美元或1％。減少的主要原因是從BEP賺取的費用下降 這是由於其市值下降以及去年我們的全球過渡基金賺取的追補費.總體下降被我們的旗艦基金賺取的費用增加以及由於分配額與上期相比增長了5％，BEP激勵分配的增加部分抵消了總體下降。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
截至2023年6月30日的六個月中，費用收入增加了600萬美元，增長了2％ 相對於 六個月已結束2022年6月30日。與前一時期相比，我們的長期私募基金的費用增加了2700萬美元，這是由於我們的全球過渡基金的費用增加，以及其他私募基金的籌款和資本部署增加。 由於分配額與前一時期相比有所增加，BEP的激勵分配增加了800萬美元。 永久策略費用減少了2400萬美元，部分抵消了這些增長，這主要是由於BEP的市值減少導致BEP賺取的費用減少。
基礎架構
主要財務和運營措施摘要
以下圖表提供了截至目前我們基礎設施投資策略的收費資本 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及截至2023年6月30日的三個月的費用收入還有 2022。
計費資本 費用收入
截至2023年6月30日和2022年12月31日，截至6月30日的三個月（數十億美元）（百萬美元）
我們在下面提供了更多細節來解釋 signifi在呈現的時期內無法移動。
計費資本
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 長期私人基金 | $ | 47,580 | | | $ | 44,512 | |
| 永久資本工具和永續戰略 | 48,994 | | | 41,375 | |
| 計費資本總額 | $ | 96,574 | | | $ | 85,887 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 92,752 | | | $ | 75,530 | | | $ | 85,887 | | | $ | 67,736 | |
| 流入 | 2,511 | | | 4,283 | | | 6,455 | | | 9,591 | |
| 流出 | — | | | — | | | (6) | | | — | |
| 分佈 | (988) | | | (1,052) | | | (1,902) | | | (2,152) | |
| 市場估值 | 2,361 | | | (4,341) | | | 4,821 | | | (1,459) | |
| 其他 | (62) | | | (256) | | | 1,319 | | | 448 | |
| 改變 | 3,822 | | | (1,366) | | | 10,687 | | | 6,428 | |
| 期末餘額 | $ | 96,574 | | | $ | 74,164 | | | $ | 96,574 | | | $ | 74,164 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了38億美元或4％，達到970億美元，這主要是由於我們第五隻旗艦基金的籌款流入。此外，由於BIP的股價上漲，其市值增加，Fee-Bearing Capital增加了24億美元。向長期私募基金中的有限合夥人支付的分配以及通過我們的永久資本工具向單位持有人支付的分配部分抵消了這些增長。
在截至2022年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital減少了14億美元或2％，至740億美元，這主要是由於BIP的股價下跌導致市值減少。此外，由於向單位持有人進行分配，收費資本減少。這些下降被我們的永久基礎設施基金內部部署的資本流入和第三隻旗艦基金的後續投資部分抵消。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了107億美元，增長了12％，達到970億美元。這一增長主要是由於為我們的第五隻旗艦基金籌集了資金，以及從第三隻旗艦基金的後續投資中部署的資金。此外，由於股價上漲推動BIP的市值增加，Fee-Bearing Capital有所增加。向長期私募基金中的有限合夥人支付的分配以及通過我們的永久資本工具向單位持有人支付的分配部分抵消了這些增長。
在截至2022年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了64億美元或9％，達到740億美元，這主要是由於資本市場發行的資金流入、在我們的永續策略中部署的資本以及在我們的第三隻旗艦基金中為後續投資部署的資金。由於BIP的市值下降和對投資者的分配，市場估值的下降部分抵消了這些增長。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 管理和諮詢費 | | | | | | | |
| 長期私人基金 | | | | | | | |
旗艦基金 | $ | 89 | | | $ | 56 | | | $ | 179 | | | $ | 109 | |
共同投資和其他基金 | 15 | | | 9 | | | 28 | | | 20 | |
| 104 | | | 65 | | | 207 | | | 129 | |
| 永久策略 | | | | | | | |
BIP1 | 106 | | | 105 | | | 206 | | | 223 | |
共同投資和其他基金 | 23 | | | 15 | | | 45 | | | 21 | |
| 129 | | | 120 | | | 251 | | | 244 | |
| 補繳費 | 5 | | | — | | | 10 | | | — | |
| 交易和諮詢費 | 2 | | | 3 | | | 4 | | | 33 | |
| 管理和諮詢費用總額 | 240 | | | 188 | | | 472 | | | 406 | |
| 激勵分配 | 66 | | | 60 | | | 132 | | | 120 | |
| 費用總收入 | $ | 306 | | | $ | 248 | | | $ | 604 | | | $ | 526 | |
1.截至2023年6月30日，BIP收費資本為340億美元（2022年為290億美元）。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，費用收入增加了5800萬美元，增長了23％。我們的長期私募基金的費用增加了3,900萬美元，這主要是由於為我們的第五隻旗艦基金籌集了資金。此外，費用收入增加了900萬美元，這要歸因於在其他基金中部署的資本從我們的其他永續策略中獲得的費用。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，費用收入增加了7800萬美元，增長了15％。我們的長期私募基金的費用增加了7800萬美元，這主要是由於為我們的第五隻旗艦基金籌集了資金。在BSIP部署的資本的推動下，我們的永續策略的費用收入增加了700萬美元，但部分被BIP因股價下跌導致市值減少而從BIP獲得的費用減少所抵消。由於我們的第五隻旗艦基金在收盤後，追補費增加了1000萬美元，而由於BIP的季度股息增加，激勵分配增加了1200萬美元。交易費和諮詢費減少了2,900萬美元，部分抵消了這一增長，因為上一年受益於一次性質的費用。
房地產
主要財務和運營措施摘要
以下圖表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的房地產投資策略的收費資本，以及截至2023年6月30日的三個月的費用收入以及 2022.
計費資本 費用收入
截至2023年6月30日和2022年12月31日，截至6月30日的三個月（數十億美元）（百萬美元）
我們提供了其他細節（如引用），以解釋與前一時期相比的重大變動。
計費資本
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 長期私人基金 | $ | 67,099 | | | $ | 69,473 | |
| 永久資本工具和永續戰略 | 31,082 | | | 33,552 | |
| 計費資本總額 | $ | 98,181 | | | $ | 103,025 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 98,092 | | | $ | 84,704 | | | $ | 103,025 | | | $ | 82,282 | |
| 流入 | 1,948 | | | 4,073 | | | 3,381 | | | 6,290 | |
| 流出 | (144) | | | (157) | | | (276) | | | (246) | |
| 分佈 | (1,482) | | | (1,144) | | | (3,528) | | | (2,660) | |
| 市場估值 | 200 | | | 1,225 | | | (1,633) | | | 2,186 | |
| 其他 | (433) | | | 645 | | | (2,788) | | | 1,494 | |
| 改變 | 89 | | | 4,642 | | | (4,844) | | | 7,064 | |
| 期末餘額 | $ | 98,181 | | | $ | 89,346 | | | $ | 98,181 | | | $ | 89,346 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了8900萬美元，達到980億美元，這主要歸因於我們的第三隻旗艦基金和其他各種私募基金中部署的資本流入，部分被向有限合夥人分配的資金所抵消。
在截至2022年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了46億美元或5％，達到890億美元，這主要是由於為我們的第四隻旗艦房地產基金籌集的資金流入、在其他各種基金策略中部署的資本以及我們永續策略的市場估值上升。對投資者的分配部分抵消了這些增長。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital減少了48億美元或5％，至980億美元，這主要是由於我們的永續策略、旗艦基金和其他私募基金的分配。由於某些資產的市場估值下降，我們的永久資本工具和永續策略有所下降。這些減少部分被歸因於我們第三隻旗艦基金部署的資本流入所抵消。
在截至2022年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了71億美元或9％，達到890億美元，這主要是由於為我們的第四隻旗艦房地產基金籌集的資金流入以及其他各種基金策略中部署的資金。此外，由於我們的永續策略的市場估值上升，Fee-Bearing Capital有所增加。對投資者的分配部分抵消了這些增長。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 管理和諮詢費 | | | | | | | |
| 長期私人基金 | | | | | | | |
旗艦基金 | $ | 95 | | | $ | 87 | | | $ | 192 | | | $ | 172 | |
共同投資和其他基金 | 73 | | | 55 | | | 155 | | | 105 | |
| 168 | | | 142 | | | 347 | | | 277 | |
| 永久策略 | | | | | | | |
BPG1 | 50 | | | 58 | | | 100 | | | 113 | |
共同投資和其他基金 | 27 | | | 27 | | | 58 | | | 49 | |
| 77 | | | 85 | | | 158 | | | 162 | |
| 補繳費 | — | | | 10 | | | 1 | | | 12 | |
| 交易和諮詢費 | 3 | | | — | | | 3 | | | — | |
| 管理和諮詢費用總額 | 248 | | | 237 | | | 509 | | | 451 | |
| 激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 費用總收入 | $ | 248 | | | $ | 237 | | | $ | 509 | | | $ | 451 | |
1.截至2023年6月30日，BPG Fee-Bearing Capital為190億美元（2022年至210億美元）。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
費用收入增加了1100萬美元，增長了5％ 截至2023年6月30日的三個月，相對於截至2022年6月30日的三個月。我們的長期私募基金為這一增長貢獻了2600萬美元，這主要是由於為我們的第四隻旗艦基金籌款所得的捐款以及其他基金投資所賺取的費用。由於資產淨值下降，我們的永久車輛收入減少部分抵消了這些增長。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，費用收入增加了5800萬美元或13％，這是由於我們的第四隻旗艦基金在2022年全年增加承諾以及其他基金投資所賺取的費用增加，收入增加了5800萬美元，增長了13％。這些增長被去年第四隻旗艦基金確認的追趕費用以及由於BPG的收費資本減少以及我們旗艦基金早期年份的投資處置而導致的永久工具所賺取的費用減少部分抵消了這些增長。
私募股權
主要財務和運營措施摘要
以下圖表提供了截至目前，我們的私募股權投資策略的收費資本 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，以及截至2023年6月30日的三個月的費用收入還有 2022。
計費資本 費用收入
截至2023年6月30日和2022年12月31日，截至6月30日的三個月（數十億美元）（百萬美元）
我們已經提供了額外的l 下文詳述本報告所述期間的重大變動。
計費資本
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 長期私人基金 | $ | 33,051 | | | $ | 31,501 | |
| 永久資本工具和永續戰略 | 7,485 | | | 7,816 | |
| 計費資本總額 | $ | 40,536 | | | $ | 39,317 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 39,472 | | | $ | 35,917 | | | $ | 39,317 | | | $ | 34,395 | |
| 流入 | 1,088 | | | 4,274 | | | 2,565 | | | 6,341 | |
| 流出 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 分佈 | (11) | | | (594) | | | (116) | | | (605) | |
| 市場估值 | (1) | | | (999) | | | (292) | | | (1,544) | |
| 其他 | (12) | | | 356 | | | (938) | | | 367 | |
| 改變 | 1,064 | | | 3,037 | | | 1,219 | | | 4,559 | |
| 期末餘額 | $ | 40,536 | | | $ | 38,954 | | | $ | 40,536 | | | $ | 38,954 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了11億美元，達到410億美元，這主要是由於為我們的第六隻旗艦私募股權基金籌集了資金，並在各種基金中部署了資金。
在截至2022年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了30億美元或8％，達到390億美元，這主要是由於我們的第六隻旗艦私募股權基金的流入以及向各種基金部署的資金。由於BBU的市值下降以及對投資者的分配，市場估值的下降部分抵消了這一增長。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了增加12億美元或3％，達到410億美元。我們的長期私人資金增加了30億美元的流入。這在很大程度上是由為我們的第六隻旗艦私募股權基金籌集的資金以及部署在其他策略中的資金推動的。成熟旗艦基金的管理費期到期以及對有限合夥人的分配部分抵消了這一增長。
在截至2022年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了46億美元或13％，達到390億美元，這要歸因於與我們的旗艦基金相關的資金流入以及其他策略中部署的資本。對投資者的分配以及BBU股價下跌導致的市場估值下降部分抵消了這一增長。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 管理和諮詢費 | | | | | | | |
| 長期私人基金 | | | | | | | |
旗艦基金 | $ | 44 | | | $ | 30 | | | $ | 86 | | | $ | 55 | |
共同投資和其他基金 | 45 | | | 50 | | | 93 | | | 95 | |
| 89 | | | 80 | | | 179 | | | 150 | |
| 永久策略 | | | | | | | |
BBU1 | 23 | | | 23 | | | 46 | | | 47 | |
共同投資和其他基金 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 23 | | | 23 | | | 46 | | | 47 | |
| 補繳費 | 3 | | | — | | | 6 | | | — | |
| 交易和諮詢費 | 2 | | | 3 | | | 3 | | | 4 | |
| 管理和諮詢費用總額 | 117 | | | 106 | | | 234 | | | 201 | |
| 激勵分配 | — | | | — | | | — | | | — | |
| 費用總收入 | $ | 117 | | | $ | 106 | | | $ | 234 | | | $ | 201 | |
1.截至2023年6月30日，BBU Fee-Bearing Capital為70億美元（2022年為80億美元）。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，費用收入增加了1100萬美元，增長了10％。這一增長主要是由於我們的長期私募基金的費用收入增加了900萬美元，特別是由於我們的第六隻旗艦私募股權基金的新承諾流入。我們的其他基金所賺取的費用減少部分抵消了這一增長。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，費用收入增加了3,300萬美元，增長了16％。這一增長主要是由於我們的長期私募基金的費用收入增加了2900萬美元，追補費用主要歸因於我們的第六隻旗艦私募股權基金的籌款。
信貸和其他
主要財務和運營措施摘要
以下圖表提供了 o 的收費資本你的截至2023年6月30日和2022年12月31日的信貸和其他投資策略以及截至2023年6月30日的三個月的費用收入以及 2022.
計費資本 費用收入
截至2023年6月30日和2022年12月31日，截至6月30日的三個月（數十億美元）（百萬美元）
我們在下文提供了更多細節，以解釋報告所述期間的重大變動。
計費資本
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 長期私人基金 | $ | 52,058 | | | $ | 46,663 | |
| 永久策略 | 28,049 | | | 23,902 | |
| 流動性策略 | 72,429 | | | 71,851 | |
| 計費資本總額 | $ | 152,536 | | | $ | 142,416 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 期初餘額 | $ | 148,861 | | | $ | 130,968 | | | $ | 142,416 | | | $ | 132,195 | |
| 流入 | 6,166 | | | 22,300 | | | 15,516 | | | 28,525 | |
| 流出 | (3,754) | | | (5,630) | | | (8,368) | | | (10,363) | |
| 分佈 | (629) | | | (487) | | | (1,860) | | | (927) | |
| 市場估值 | 1,134 | | | (7,234) | | | 3,419 | | | (9,144) | |
| 其他 | 758 | | | (663) | | | 1,413 | | | (1,032) | |
| 改變 | 3,675 | | | 8,286 | | | 10,120 | | | 7,059 | |
| 期末餘額 | $ | 152,536 | | | $ | 139,254 | | | $ | 152,536 | | | $ | 139,254 | |
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
在截至2023年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了37億美元或2％，達到1530億美元，這主要是由於我們的長期私募基金內部部署的資本推動的流入，尤其是在我們的第十和第十一個旗艦機會主義信貸基金中的部署。此外，由於在我們的保險解決方案業務中部署了資金，Fee-Bearing Capital也有所增加。與我們的公共證券集團相關的資金流出部分抵消了這一增長。
在截至2022年6月30日的三個月中，Fee-Bearing Capital增加了83億美元或6％，達到1390億美元，這主要是由於布魯克菲爾德再保險收購American National所產生的資金流入以及我們的信貸策略中部署的資本。這在一定程度上被我們的開放式信貸基金的市場估值降低、流動性和永續策略中的贖回導致的資金流出以及對投資者的分配所抵消。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
在截至2023年6月30日的六個月中，由於所有策略的增長，Fee-Bearing Capital增加了100億美元或7％，達到1530億美元。我們的長期私募基金的增長是由第十和第十一個旗艦機會主義信貸基金的部署推動的。我們的永續戰略增長主要歸功於資本部署以及對保險解決方案業務的收購。贖回和對流動性策略產生不利影響的市場估值下降部分抵消了總體增長。
在截至2022年6月30日的六個月中，Fee-Bearing Capital增加了71億美元或5％，達到1390億美元，這主要是由於布魯克菲爾德再保險收購American National所產生的資金流入以及我們的信貸策略中部署的資本。由於我們的流動和永續策略中的贖回以及向投資者分配的分配，部分抵消了這一點。
費用收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 管理和諮詢費 | | | | | | | |
| 長期私人基金 | $ | 141 | | | $ | 127 | | | $ | 274 | | | $ | 247 | |
永久策略 | 58 | | | 42 | | | 113 | | | 83 | |
流動性策略1 | 61 | | | 68 | | | 123 | | | 139 | |
| 交易和諮詢費 | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
| 費用總收入 | $ | 260 | | | $ | 245 | | | $ | 510 | | | $ | 477 | |
1.代表我們的信貸策略中的開放式基金，以及Oaktree對固定收益管理公司和上市證券的投資。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，費用收入增加了1500萬美元，增長了6％。增長主要歸因於在我們的第十和第十一個旗艦機會主義信貸基金中部署所賺取的費用增加。此外，永續策略的費用增加了1,600萬美元，這是由於估值增加和在這些策略中部署的資本推動了收費資本的增加。這些增長被o減少的700萬美元部分抵消你的由於贖回而產生的流動性策略。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，費用收入增加了3,300萬美元或7％。增長主要歸因於我們的長期私募基金和永續策略所賺取的費用增加。由於我們的信貸旗艦基金進行了部署，我們的長期私募基金的費用有所增加。此外，永續策略的費用增加了3000萬美元，這是由於估值增加和在這些策略中部署的資本推動了收費資本的增加。由於贖回，我們的流動性策略減少了1,600萬美元，抵消了這些增長。
美國公認會計準則與非公認會計準則指標的對賬
下文列出了可分配收益、費用相關收益和費用收入與根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標的對賬情況。除了淨收入和收入外，管理層還根據這些非公認會計準則財務指標評估其業務表現。這些非公認會計準則財務指標應作為淨收入或其他符合美國公認會計原則的財務指標的補充，而不是替代或優於淨收入或其他財務指標。
淨收入與費用相關收益和可分配收益的對賬
以下是資產管理業務各期淨收入與費用相關收益和可分配收益的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 580 | | $ | 834 | | $ | 1,096 | | $ | 1,557 |
| 添加或減去以下內容： | | | | | | | |
税收準備金(a) | 156 | | | 162 | | | 249 | | | 304 | |
折舊、攤銷和其他(b) | 3 | | 1 | | 7 | | 3 |
附帶利息分配(c) | (114) | | | (163) | | | (173) | | | (162) | |
附帶利息分配補償(c) | (3) | | | 18 | | | 85 | | | 131 | |
其他收入和支出(d) | (72) | | | (269) | | | (50) | | | (726) | |
支付給關聯方的利息支出(d) | 5 | | | 43 | | | 7 | | | 85 | |
利息和股息收入(d) | (40) | | | (74) | | | (83) | | | (141) | |
其他收入(e) | (31) | | | (22) | | | (194) | | | (40) | |
權益入賬投資的收入份額(f) | (29) | | | (87) | | | (72) | | | (155) | |
按我們的股份計算的部分控股子公司與費用相關的收益(f) | 65 | | | 64 | | | 127 | | | 124 | |
從關聯公司收回的補償成本(g) | 22 | | | — | | | 96 | | | — | |
來自 BSREP III 及其他的費用收入(h) | 6 | | | 9 | | | — | | | 28 | |
| 與費用相關的收益 | $ | 548 | | | $ | 516 | | | $ | 1,095 | | | $ | 1,008 | |
| | | | | | | |
現金税(i) | (68) | | | (21) | | | (105) | | | (42) | |
基於股權的薪酬支出及其他(j) | 47 | | | 16 | | | 100 | | | 36 | |
| 可分配收益 | $ | 527 | | | $ | 511 | | | $ | 1,090 | | | $ | 1,002 | |
(a)此次調整消除了所得税準備金（福利）的影響，因為我們認為該項目無法反映我們由於資產管理業務的大量遞延所得税資產而預計長期產生的實際納税義務的現值。
(b)本次調整刪除了不動產、廠房和設備以及無形資產的折舊和攤銷，這些資產本質上是非現金的，因此不包括在費用相關收益中。
(c)這些調整刪除了未實現的附帶利息分配和相關的薪酬支出，這些支出不包括在費用相關收益中，因為這些項目本質上是未實現的。
(d)這些調整刪除了與非現金公允價值變動相關的其他收入和支出，並刪除了與公司間或關聯方貸款相關的已支付或已收取的利息和費用。
(e)這種調整增加了本質上屬於非現金性質的其他收入。
(f)這些調整刪除了我們在部分擁有的子公司收益中所佔的份額，包括上述 (a) 至 (e) 項，幷包括其在部分擁有的子公司費用相關收益中所佔的份額。
(g)此項目加上補償成本，這些費用將由關聯公司承擔，本質上是非現金的。
(h)此次調整增加了從合併時扣除的資金和其他項目中賺取的基本管理費。
(i)代表企業繳納的現金税的影響。
(j)此次調整增加了基於股權的薪酬以及與公司在部分擁有的子公司投資收入中所佔的部分、已實現的附帶利息和其他收入以及其他項目相關的其他收入。
收入與費用收入的對賬
以下是我們在所列期間管理費收入與費用收入的對賬情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 管理費收入總額 | $ | 770 | | | $ | 665 | | | $ | 1,561 | | | $ | 1,336 | |
股權記賬投資的費用收入 (a) | 310 | | | 302 | | | 603 | | | 580 | |
BSREP III 費用及其他(b) | 6 | | | 26 | | | 2 | | | 42 | |
| 費用收入 | $ | 1,086 | | | $ | 993 | | | $ | 2,166 | | | $ | 1,958 | |
(a)此次調整增加了管理費，所有權為 100%。
(b)此次調整增加了從BSREP III和其他基金中獲得的基本管理費，這些費用在合併後被抵消，因為在安排之前，我們在合併財務報表中合併了賺取這些基本管理費的實體和BSREP III。根據該安排，我們將與BSREP III相關的基本管理費包括在費用收入中，因為我們不再合併BSREP III，因此相關的基礎管理費不再被取消。
流動性和資本資源
流動性
管理人從事有限的活動，主要從我們的資產管理業務中獲得股息作為其主要收入來源，然後根據其股息政策向股東進行分配。它僱用的資源數量有限，為我們的資產管理業務提供服務，相關費用主要由他們償還。通過我們的資產管理業務提供的信貸額度，可以獲得額外的流動性。
資產管理業務的經理信貸額度
2022年11月8日，作為貸款人的資產管理公司為管理人設立了為期五年的循環信貸額度，金額為5億美元。它以美元和加元提供，其中美元借款受美國基準利率或SOFR的約束，加元借款受加拿大最優惠利率或加元銀行家的接受率的約束（”CDOR”）。截至2023年6月30日，該經理已從信貸額度中提取了1.24億美元。
我們的資產管理業務流動性
我們的資產管理業務始終保持足夠的流動性，使其能夠在機會出現時參與機會，抵禦經濟狀況的突然不利變化，並維持對經理和公司的分配。其主要流動性來源，我們稱之為核心流動性，包括現金和金融資產，以及公司的信貸額度。
截至2023年6月30日，我們資產管理業務的核心流動性為30億美元，包括29億美元的現金和金融資產，其中27億美元存入公司。此外，資產管理業務於2022年11月8日設立了3億美元的循環信貸額度，由公司作為貸款機構。該貸款以美元和加元提供，其中美元借款受美國基準利率或SOFR的約束，而加元借款則受加拿大最優惠利率或CDOR的約束。這種流動性隨時可供使用，不會產生任何重大税收後果，可以用於支持我們的資產管理業務為戰略交易提供資金以及為新的投資產品提供種子。截至2023年6月30日，資產管理公司已從信貸額度中提取了1.94億美元。
下表顯示了我們資產管理業務的核心流動性：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 流動性經理 | | 集團流動性(a) |
如在
（百萬） | 6月30日 | | 十二月三十一日 | | 6月30日 | | 十二月三十一日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 現金和金融資產 | $ | 2,918 | | | $ | 3,545 | | | $ | 25,840 | | | $ | 29,809 | |
| 未提取的承諾信貸額度 | 106 | | | 300 | | | 4,467 | | | 5,438 | |
| 核心流動性 | 3,024 | | | 3,845 | | | 30,307 | | | 35,247 | |
| 未收回的私募基金承諾 | — | | | — | | | 83,075 | | | 87,364 | |
| 總流動性 | $ | 3,024 | | | $ | 3,845 | | | $ | 113,382 | | | $ | 122,611 | |
(a) 集團流動性包括：（1）公司和永久關聯公司的核心流動性（現金、金融資產和未提取的信貸額度），以及（2）未贖回的私募基金承諾，即可用於提取我們資產管理業務私募資金的第三方承諾。
未繳資金承付款
以下是我們截至每年2023年6月30日和2022年12月31日的未繳資金承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至 12 月 31 日
（百萬） | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 + | | 2023 年總計 | | 2022 年 12 月 |
| 可再生能源和過渡 | $ | — | | | $ | 64 | | | $ | 113 | | | $ | — | | | $ | 16,031 | | | $ | 16,208 | | | $ | 14,835 | |
| 基礎架構 | — | | | 49 | | | 192 | | | — | | | 15,391 | | | 15,632 | | | 21,895 | |
| 房地產 | 382 | | | 728 | | | 234 | | | 3,170 | | | 15,105 | | | 19,619 | | | 21,981 | |
| 私募股權 | 65 | | | — | | | 550 | | | — | | | 10,466 | | | 11,081 | | | 11,003 | |
| 信用和其他 | 55 | | | 1,129 | | | 450 | | | 579 | | | 18,322 | | | 20,535 | | | 17,650 | |
| $ | 502 | | | $ | 1,970 | | | $ | 1,539 | | | $ | 3,749 | | | $ | 75,315 | | | $ | 83,075 | | | $ | 87,364 | |
在未繳資金承付款中，約有400億美元目前沒有賺取費用。資本投資後，其餘部分將收取費用。
資本資源
合同義務
2019年1月31日，該公司的一家子公司承諾向BSREP III提供28億美元，截至2023年6月30日，已為承諾總額中的20億美元提供了資金（2022年12月31日——18億美元）。
回扣義務
根據該基金的累積業績，迄今為止收到的基金業績分配超過應付給我們資產管理業務的金額，則業績配置將受到回扣。資產管理公司截至2023年6月30日和2022年12月31日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併和合並財務報表附註2 “重要會計政策摘要” 中描述了我們的回扣債務的金額和性質。
資本要求
我們資產管理業務的某些美國和非美國實體受各種投資顧問和其他金融監管規則和要求的約束，其中可能包括最低淨資本要求。
資產負債表外安排
在正常業務過程中，公司簽訂合同義務，包括提供擔保的承諾。截至2023年6月30日，這些擔保的總金額為7億美元。
關聯方交易
經理和我們的資產管理業務與公司達成了多項關聯方交易。見資產管理公司截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併和合並財務報表以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的附註10 “關聯方交易”。
最近的事態發展
2023 年 7 月 5 日，布魯克菲爾德再保險 (”BNRE“) 和美國股票投資人壽控股公司 (”AEL”）簽訂了合併協議，根據該協議，BNRE將收購其尚未擁有的AEL的所有已發行普通股。作為協議的一部分，每位AEL股東將獲得每股AEL55.00美元，包括38.85美元的現金和0.49707美元的經理A類股份，在某些情況下可能會進行調整。
BNRE、公司和經理就該交易簽訂了股票購買協議，根據該協議，公司將為交付根據合併協議作為對價發行的經理A類股票提供便利。
在此情況下，經理的公開持股量將增加約10％，經理在資產管理公司的權益將從25％增加到約27％。交易完成後，經理將不擁有AEL的任何所有權。
欲瞭解更多詳情，請參閲經理簡明合併財務報表附註9 “後續事件”。
經理的重要會計政策摘要
經理根據美國公認會計原則編制合併財務報表。編制符合美國公認會計原則的合併財務報表要求管理層做出影響申報金額的估算。管理層認為，編制合併財務報表時使用的估計數是公允列報的。此類估算值包括用於投資估值和遞延所得税餘額（包括估值補貼）的估算值。實際結果可能與這些估計值不同，而且這種差異可能很大。經理認為，如果基本假設、估計和/或判斷髮生變化，以下關鍵會計政策可能會給經理帶來截然不同的業績。有關會計政策的完整描述，請參閲截至2023年6月30日和2022年12月31日的經理簡明合併和合並財務報表以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的附註2 “重要會計政策摘要”。
經理根據該安排簽訂了幾項協議和安排，其中包括：
•資產管理服務協議（”AMSA“）根據該協議，經理向Brookfield Asset Management ULC提供其員工和首席執行官的服務，Brookfield Asset Management ULC在成本回收的基礎上向經理支付這些人的服務費用，這樣任何一方都不會獲得經濟收益，也不會遭受經濟損失。經理的大多數員工/高管都花時間履行經理高級管理人員和僱員的職責，以及與布魯克菲爾德資產管理ULC相關的職責，包括投資、公司和其他服務。此外，應Brookfield Asset Management ULC的要求，經理可以向其員工提供期權和長期激勵獎勵，這些獎勵將根據本協議獲得報銷。見附註2中營業回收會計政策中對本協議會計核算的討論；
•過渡服務協議（”TSA“) 根據該規定，(i) Brookfield Asset Management ULC將在過渡基礎上向公司和經理提供某些服務，以支持公司的日常活動（包括與財務、財務、會計、法律和監管、營銷、通訊、人力資源、內部審計、信息技術有關的服務），以及 (ii) 公司將在過渡基礎上向布魯克菲爾德資產管理有限責任公司提供某些服務，以促進資產管理的有序移交商業。參見附註2中關聯方會計政策中關於本協議會計核算的討論；以及
•關係協議，根據該協議，某些基於員工股份和績效的薪酬成本將從公司收回。參見附註2中營業回收會計政策中關於本協議會計核算的討論。
合併
經理通過多數投票權合併其控制的所有實體和所有可變權益實體 (”競爭”）它是其主要受益人。如果企業持有控股財務權益，則該企業被確定為VIE的主要受益人。控股財務權益的定義是 (a) 指導VIE活動的權力，這些活動對實體的經濟表現影響最大；(b) 吸收實體損失的義務或從該實體獲得可能對VIE具有重要意義的利益的權利。經理在VIE參與VIE時以及需要重審的事件時確定其是否是VIE的主要受益人。在確定經理是否為主要受益人時，公司會評估其控制權以及公司直接或間接持有的實體的經濟利益。整合分析通常可以定性進行；但是，如果公司不是主要受益者尚不明顯，也可以進行定量分析。投資和贖回（由經理、公司關聯公司或第三方進行）以及管理文件的修正可以
影響實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。截至2023年6月30日，經理人不是任何VIE的主要受益人。
合併後，所有公司間餘額和交易均已清除。
權益法投資
經理被視為施加重大影響力但沒有控制權的投資使用權益會計方法進行核算。該經理對布魯克菲爾德資產管理公司ULC具有重大影響力，因此按權益法將其投資入賬。
權益法投資的賬面價值是根據公司的投資金額確定的，並根據相關協議分配的被投資者的收益或虧損權益進行了調整，減去收到的分配。此外，權益法投資的賬面價值是根據經理向Brookfield Asset Management ULC的員工授予任何基於股份的獎勵而調整的。 根據權益會計法，經理在股權投資收益中所佔的份額包含在簡明合併綜合收益表中的股權投資收入份額中。 每當事件或情況變化表明其權益法投資的賬面金額可能無法收回時，經理就會對其權益法投資進行減值評估。
請參閲 備註 3 為經理股權記賬投資的更多詳情。
定量和定性風險披露
經理的活動和業務有限。經理人的市場、外幣、利率和信用風險敞口是由其在我們資產管理業務中的股權所驅動的。
市場風險
公司的活動使其面臨各種金融風險，包括市場風險、信用風險和外幣風險。自 2022 年 12 月 31 日以來，公司的財務風險敞口或風險管理活動沒有發生重大變化。有關更多詳細信息，請參閲20-F中包含的年終MD&A。
布魯克菲爾德資產管理有限公司
簡明合併財務報表（未經審計）
2023年6月30日
布魯克菲爾德資產管理有限公司
簡明合併資產負債表（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日和十二月三十一日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 12 | | | $ | 1 | |
| | | |
| 關聯公司應付的款項 | 810 | | | 782 | |
| 其他資產 | 41 | | | — | |
| 投資 | 2,305 | | | 2,378 | |
| 總資產 | $ | 3,168 | | | $ | 3,161 | |
| | | |
| 負債 | | | |
| 應付賬款和應計負債 | $ | 766 | | | $ | 781 | |
| 應付給分支機構 | 168 | | | 3 | |
| 負債總額 | 934 | | | 784 | |
| 承諾和意外開支 | | | |
| 公平 | | | |
| 普通股： | | | |
A 級（無限制授權和 412,586,307發行和 391,660,962出類拔萃） | 2,356 | | | 2,410 | |
B 級（無限制授權和 21,280已發行，尚未發表） | — | | | — | |
國庫中持有的 A 類 (20,925,345股份） | (517) | | | (330) | |
| 額外的實收資本 | 383 | | | 278 | |
| 留存收益（赤字） | (1) | | | 19 | |
| 累計其他綜合收益 | 4 | | | — | |
| 非控股權益 | 9 | | | — | |
| 權益總額 | 2,234 | | | 2,377 | |
| 負債和權益總額 | $ | 3,168 | | | $ | 3,161 | |
布魯克菲爾德資產管理有限公司
簡明合併綜合收益表（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 運營恢復 | $ | 47 | | | $ | 185 | |
| | | |
| 開支 | | | |
| 薪酬和福利 | (37) | | | (122) | |
| | | |
| 附帶利息分配補償 | | | |
| 已實現 | (14) | | | (14) | |
| 未實現 | 1 | | | (55) | |
| 附帶利息分配補償總額 | (13) | | | (69) | |
| 利息支出 | (2) | | | (3) | |
| 支出總額 | (52) | | | (194) | |
| 權益法投資的收益份額 | 114 | | | 243 | |
| | | |
| | | |
| 淨收入 | $ | 109 | | | $ | 234 | |
| | | |
| 普通股每股淨收益 | | | |
| 基本 | $ | 0.28 | | | $ | 0.59 | |
| 稀釋 | $ | 0.28 | | | $ | 0.59 | |
| | | |
| 已發行普通股的加權平均數 | | | |
| 基本 | 392.1 | | | 393.5 | |
| 稀釋 | 396.3 | | | 399.6 | |
| | | |
| 綜合收入： | | | |
| 淨收入 | $ | 109 | | | $ | 234 | |
| 其他綜合收入： | | | |
| 權益法投資的貨幣換算 | 4 | | | 4 | |
| 其他綜合收入 | 4 | | | 4 | |
| 綜合收入 | $ | 113 | | | $ | 238 | |
布魯克菲爾德資產管理有限公司
簡明合併權益變動表（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如在
（百萬） | 布魯克菲爾德資產管理有限公司的股票 | | 布魯克菲爾德資產管理有限公司 |
| A 類普通股 | | B 類普通股 | | 普通股 | | 庫存股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益（赤字） | | 累積的
其他
綜合的
收入 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
| 截至2023年3月31日的餘額 | 392,619,562 | | | 21,280 | | | $ | 2,411 | | | $ | (482) | | | $ | 374 | | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | 9 | | | $ | 2,329 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 109 | | | — | | | — | | | 109 | |
| 貨幣換算 | — | | | — | | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 分享訂閲 | 158,300 | | | — | | | 1 | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 購買庫存股，淨額 | (1,116,900) | | | — | | | — | | | (35) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (35) | |
| 捐款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
| 分佈 | — | | | — | | | (56) | | | — | | | — | | | (127) | | | — | | | — | | | (183) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 391,660,962 | | | 21,280 | | | $ | 2,356 | | | $ | (517) | | | $ | 383 | | | $ | (1) | | | $ | 4 | | | $ | 9 | | | $ | 2,234 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如在
（百萬） | 布魯克菲爾德資產管理有限公司的股票 | | 布魯克菲爾德資產管理有限公司 |
| A 類普通股 | | B 類普通股 | | 普通股 | | 庫存股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益（赤字） | | 累積的
其他
綜合的
收入 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | 396,154,728 | | | 21,280 | | | $ | 2,410 | | | $ | (330) | | | $ | 278 | | | $ | 19 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,377 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 234 | | | — | | | — | | | 234 | |
| 貨幣換算 | — | | | — | | | — | | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 分享訂閲 | 373,344 | | | — | | | 2 | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 購買庫存股，淨額 | (4,867,110) | | | — | | | — | | | (187) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (187) | |
| 捐款 | — | | | — | | | — | | | — | | | 107 | | | — | | | — | | | 9 | | | 116 | |
| 分佈 | — | | | — | | | (56) | | | — | | | — | | | (254) | | | — | | | — | | | (310) | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 391,660,962 | | | 21,280 | | | $ | 2,356 | | | $ | (517) | | | $ | 383 | | | $ | (1) | | | $ | 4 | | | $ | 9 | | | $ | 2,234 | |
布魯克菲爾德資產管理有限公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 經營活動 | | | |
| 淨收入 | $ | 109 | | | $ | 234 | |
| 非現金調整： | | | |
| | | |
| 按權益法核算的投資（收入）虧損份額，淨額 | 17 | | | 20 | |
| | | |
| 股票類股票獎勵 | 1 | | | 2 | |
| | | |
| 營運資金流動： | | | |
| 關聯公司應付的款項 | 65 | | | (28) | |
| 應付給分支機構 | 39 | | | 41 | |
| 應付賬款 | (107) | | | (15) | |
| | | |
| 其他非現金運營項目 | 10 | | | 12 | |
| 134 | | | 266 | |
| 投資活動 | | | |
| 收購 | | | |
| 購買追蹤選項 | — | | | (41) | |
| | | |
| — | | | (41) | |
| 籌資活動 | | | |
| 關聯公司基於股票的薪酬預付款 | — | | | 104 | |
| 因關聯公司而發生的變化 | 29 | | | 124 | |
| 與發行股票相關的收益（成本） | (1) | | | (1) | |
| 支付給普通股股東的分配 | (127) | | | (254) | |
| 購買庫存股 | (35) | | | (187) | |
| (134) | | | (214) | |
| 現金和現金等價物 | | | |
| 現金和現金等價物的變化 | — | | | 11 | |
| 期初餘額 | 12 | | | 1 | |
| 期末餘額 | $ | 12 | | | $ | 12 | |
布魯克菲爾德資產管理有限公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
1. 組織
布魯克菲爾德資產管理有限公司（”經理”），通過對布魯克菲爾德資產管理公司ULC的投資（”我們的資產管理業務“或者”公司“) 是一家另類資產管理公司。該經理在紐約和多倫多證券交易所上市，股票代碼為BAM。該經理成立於2022年7月4日，其總部位於安大略省多倫多海灣街181號布魯克菲爾德廣場100號套房M5J 2T3，其註冊辦公室位於不列顛哥倫比亞省温哥華皇家中心1500號西喬治亞街1055號，郵政信箱11117，V6E 4N7。
2022 年 12 月 9 日，布魯克菲爾德公司（”公司“) 完成了布魯克菲爾德資產管理公司ULC的部分分拆工作（”安排“)。該經理成立的目的是持有 25Brookfield Asset Management ULC 的權益百分比並促進該安排。作為該安排的一部分，公司向布魯克菲爾德資產管理有限責任公司出資了某些間接的全資資產管理子公司。這些實體的繳款被視為共同控制交易，按歷史成本計量。此外，該公司還出資了 25Brookfield Asset Management ULC向經理持有的利息百分比，作為交換，經理按比例向公司的現有股東發行了經理的證券。
經理根據該安排簽訂了幾項協議和安排，其中包括：
•資產管理服務協議（”AMSA“）根據該協議，經理向Brookfield Asset Management ULC提供其員工和首席執行官的服務，Brookfield Asset Management ULC在成本回收的基礎上向經理支付這些人的服務費用，這樣任何一方都不會獲得經濟收益，也不會遭受經濟損失。經理的大多數員工/高管都花時間履行經理高級管理人員和僱員的職責，以及與布魯克菲爾德資產管理ULC相關的職責，包括投資、公司和其他服務。此外，應Brookfield Asset Management ULC的要求，經理可以向其員工提供期權和長期激勵獎勵，這些獎勵將根據本協議獲得報銷。見附註2中營業回收會計政策中對本協議會計核算的討論；
•過渡服務協議（”TSA“) 根據該規定，(i) Brookfield Asset Management ULC將在過渡基礎上向公司和經理提供某些服務，以支持公司的日常活動（包括與財務、財務、會計、法律和監管、營銷、通訊、人力資源、內部審計、信息技術有關的服務），以及 (ii) 公司將在過渡基礎上向布魯克菲爾德資產管理有限責任公司提供某些服務，以促進資產管理的有序移交商業。參見附註2中關聯方會計政策中關於本協議會計核算的討論；以及
•關係協議，根據該協議，某些基於員工股份和績效的薪酬成本將從公司收回。參見附註2中營業回收會計政策中關於本協議會計核算的討論。
2. 重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的未經審計的經理簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的（”美國公認會計原則”）用於中期財務信息，以美元列報。簡明合併財務報表，包括這些附註，未經審計，不包括年度財務報表中要求的部分披露。管理層認為，它已經進行了所有必要的調整（僅包括正常的經常性項目），以便公平列報簡明合併財務報表，並且在編制簡明合併財務報表時所做的估計是合理的。中期公佈的經營業績不一定代表任何其他過渡期或全年的預期業績。這些簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的經理20-F中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響簡明合併財務報表及其附註中報告的金額的估算。管理層認為，編制簡明合併財務報表時使用的估計是合理的。此類估算值包括投資和金融工具估值中使用的估算值，計量
遞延所得税餘額（包括估值補貼）以及基於股份和績效的薪酬的核算。實際結果可能與這些估計值有所不同，而且這種差異可能很大。
合併
經理通過多數投票權合併其控制的所有實體和所有可變權益實體 (”競爭”）它是其主要受益人。如果企業持有控股財務權益，則該企業被確定為VIE的主要受益人。控股財務權益的定義是 (a) 指導VIE活動的權力，這些活動對實體的經濟表現影響最大；(b) 吸收實體損失的義務或從該實體獲得可能對VIE具有重要意義的利益的權利。經理在VIE參與VIE時以及需要重審的事件時確定其是否是VIE的主要受益人。在確定經理是否為主要受益人時，公司會評估其控制權以及公司直接或間接持有的實體的經濟利益。整合分析通常可以定性進行；但是，如果公司不是主要受益者尚不明顯，也可以進行定量分析。投資和贖回（由經理、公司關聯公司或第三方進行）以及管理文件的修正可能會影響實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。截至2023年6月30日，經理人不是任何VIE的主要受益人。
合併後，所有公司間餘額和交易均已清除。
現金和現金等價物
現金和現金等價物是指庫存現金和銀行持有的現金。現金及現金等價物的利息收入記錄在簡明合併綜合收益表中。
權益法投資
經理被認為具有重大影響力但沒有控制權的投資使用權益會計方法進行核算。該經理對布魯克菲爾德資產管理公司ULC具有重大影響力，因此按權益法將其投資入賬。
權益法投資的賬面價值是根據公司的投資金額確定的，並根據相關協議分配的被投資者的收益或虧損權益進行了調整，減去收到的分配。此外，權益法投資的賬面價值是根據經理向Brookfield Asset Management ULC的員工授予任何基於股份的獎勵而調整的。 根據權益會計法，經理在股權投資收益中所佔的份額包含在簡明合併綜合收益表中的權益法投資收入份額中。 每當事件或情況變化表明其權益法投資的賬面金額可能無法收回時，經理就會對其權益法投資進行減值評估。
請參閲 備註 3 為經理股權記賬投資的更多詳情。
其他資產
其他資產包括投資收購公司股份的期權。經理選擇了不易確定的公允價值的股票投資的衡量替代方案，以成本減去減值（如果有）來衡量。截至2023年6月30日，這些投資的賬面金額為美元41百萬。在截至2023年6月30日的六個月中，有 不由於同一發行人相同或相似投資的有序交易中出現減值或可觀察到的價格變化，對這些投資的賬面金額進行了向下或向上調整。
運營恢復
運營回收涉及管理人與布魯克菲爾德資產管理ULC之間的AMSA以及經理、布魯克菲爾德資產管理ULC與公司之間的關係協議。
根據永久AMSA，追回款項是在成本回收的基礎上確認的，因此任何一方都不會獲得財務收益，也不會遭受財務損失。當經理提供服務時，AMSA產生的與這些服務相關的收入在簡明合併綜合收益表中按毛額確認為營業回收。
根據關係協議，某些基於員工股份和績效的薪酬成本將從公司收回。根據關係協議產生的與這些獎勵相關的收入按總額計算在簡明合併綜合收益表中確認為營業回報額。
AMSA和關係協議所涵蓋的某些負債分類股份獎勵必須在每個資產負債表日期進行重新估值。因此，如果重估導致股權獎勵負債增加，則公司和布魯克菲爾德資產管理公司ULC將償還經理，而相反，如果重估導致股權獎勵負債減少，則經理將負責將差額退還給公司或布魯克菲爾德資產管理ULC。
根據TSA，經理負責支付布魯克菲爾德資產管理公司ULC和公司提供的過渡服務的費用。在提供服務時，此類成本在簡明合併綜合收益表中確認為營業回收。
如果Brookfield Asset Management ULC在歸屬之前根據AMSA向經理支付基於股份的獎勵，則經理將此類預付款確認為遞延收入，包含在簡明合併資產負債表上的應付賬款和應計負債中。
薪酬和福利
薪酬包括 (a) 工資和獎金以及向員工支付和應付的福利，以及 (b) 與向經理員工發放基於股份的獎勵相關的基於股份的薪酬。與向高級管理層和經理員工發放基於股份的獎勵相關的薪酬成本根據ASC 718核算， 補償-股票補償，它以授予日的公允價值衡量股票分類獎勵，並在歸屬期內支出。現金結算的基於股份的獎勵和以可變數量的股票結算的固定貨幣金額的獎勵歸類為負債，並在每個報告期結束時重新計量。
在正常業務過程中，經理向Brookfield Asset Management ULC的員工發放基於股份的薪酬獎勵。此類獎勵記作向權益法被投資方員工發放的獎勵 ASC 323 Investments — 權益法和合資企業。作為獎勵授權，經理將獎勵的全部成本視為權益法投資收入份額中包含的支出，因為其他投資者沒有按比例提供資金，經理在Brookfield Asset Management ULC的相對所有權百分比也沒有增加。但是，當經理確認其在布魯克菲爾德資產管理公司ULC收益中的份額時，與投資者所有權權益相關的成本就會被確認。Brookfield Asset Management ULC向經理償還此類獎勵，經理將其視為與發行獎勵的相關成本同期權益法投資收入份額中包含的收入。因此，與Brookfield Asset Management ULC的這種安排對經理的簡明合併綜合收益表沒有淨影響。如果Brookfield Asset Management ULC在經理歸屬之前向經理償還此類獎勵，則經理將預付款記入額外的實收資本。
有關經理基於股份的薪酬的更多詳情，請參閲附註5。
附帶利息補償費用
附帶利息是基於績效的薪酬，與逐個基金的投資業績所賺取的已實現或未實現的附帶利息相關。根據ASMA和關係協議的條款，經理的員工獲得附帶利息薪酬，該補償需要進行正面和負面調整，並可從布魯克菲爾德資產管理ULC向經理和公司收回。
關聯方
在正常運營過程中，經理按市場條件與關聯方進行各種交易，包括關聯公司應付/應付給關聯公司的金額。經理及其子公司也可以與擁有共同母公司的實體進行交易。合併時不扣除欠款和按權益法計算的投資金額。請參閲 更多細節請注7。
分紅
股息在申報時反映在簡明合併財務報表中。
每股收益
經理使用兩類方法來計算基本和攤薄後的每股淨收益。每個時期的未分配收益將根據證券的合同參與權分配給參與證券，以分享當前收益，就好像本期所有收益都已分配一樣。未分配的損失不分配給沒有合同義務分擔損失的參與證券。
攤薄後的每股淨收益反映了攤薄工具的影響，攤薄工具通常使用庫存股法確定。對於同時也是參與證券的潛在稀釋工具，使用庫存股法或兩類法（以產生更稀釋的結果為準）來確定攤薄後的每股淨收益。
3. 投資
經理持有公司的可變權益，即未合併的VIE。已經確定，經理不是主要受益人，主要是因為其無權單方面就影響VIE回報的活動做出決定。該經理使用權益會計方法核算其在布魯克菲爾德資產管理ULC的權益，因為它具有重大影響 25股權百分比及其任命能力 二VIE 董事會董事。
下表概述了截至2023年6月30日和2022年12月31日以及截至2023年6月30日的三個月和六個月公司對布魯克菲爾德資產管理ULC的權益法投資的財務信息和業績彙總：
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日和十二月三十一日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 現金 | $ | 2,918 | | | $ | 3,545 | |
| 投資 | 7,364 | | | 6,877 | |
| 資產 | 14,060 | | | 14,087 | |
| 負債 | 2,590 | | | 2,670 | |
| 優先股可贖回的非控股權益 | 2,032 | | | 1,811 | |
| 公平 | 9,438 | | | 9,606 | |
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 收入 | $ | 985 | | | $ | 2,039 | |
| 開支 | (350) | | | (816) | |
| 淨收入 | 580 | | | 1,096 | |
| | | |
| 歸屬於優先股可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損 | (90) | | | (71) | |
| 歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損 | (35) | | | (54) | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | 455 | | | 971 | |
截至2023年6月30日，權益法投資的賬面價值等於經理在公司標的淨資產中的權益。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，經理在公司淨收入中所佔的份額為美元114百萬和美元243分別為百萬。經理從公司獲得了現金分配 $263截至2023年6月30日，百萬人。經理的累計赤字為 $1百萬。
4. 所得税
經理確實如此 不目前有税收準備金（福利）。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，經理沒有任何與不確定税收狀況相關的未確認的重大税收優惠，也沒有重大的暫時差異。
經理按照其經營所在司法管轄區的税法規定提交納税申報表。在正常業務過程中，公司需要接受加拿大和外國税務機關的審查。截至2023年6月30日，沒有納税申報表需要審查。
5. 基於股份的薪酬
根據多項薪酬計劃（“股權計劃”），經理和公司已向經理的某些員工和非僱員董事發放了基於股份的薪酬獎勵。股權計劃規定授予股票期權、限制性股票、託管股票以及遞延股份和限制性股票單位，其中包含經理或公司的某些服務或績效要求。
在截至2023年6月30日的三個月中 不股票期權已發行。在截至2023年6月30日的六個月中，經理授予 7.9百萬份股票期權，加權平均行使價為美元35.13。薪酬費用是使用Black-Scholes估值方法計算的，假設平均值 7.5一年期限， 28.5% 波動率，加權平均預期股息收益率為 4.6每年%，無風險利率為 3.9% 和流動性折扣為 25%，公允價值為 $5.26每單位。授予的期權的總公允價值為 $41.3百萬。
在截至2023年6月30日的三個月中 不託管股票已發行。在截至2023年6月30日的六個月中，經理授予 4.8百萬股託管股票，加權平均行使價為美元35.13。薪酬費用是使用Black-Scholes估值方法計算的，假設平均值 7.5一年期限， 28.5% 波動率，加權平均預期股息收益率為 4.6每年%，無風險利率為 3.9% 和流動性折扣為 25%，公允價值為 $5.26每單位。授予的託管股份的總公允價值為 $25.2百萬。
基於股份的薪酬的支出在經理的財務報表中確認，彙總於下表：
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 股權分類的股份支付交易產生的費用 | $ | 9 | | | $ | 18 | |
| 負債分類的股份支付交易產生的費用 | 5 | | | 30 | |
| $ | 14 | | | $ | 48 | |
管理層股票期權計劃
經理承認與現有股權計劃相關的任何獎勵，無論獎勵是由公司還是經理授予。根據管理股票期權計劃發行的期權 (”MSOP”) 公司和經理的背心，有效期最長為 五年，過期 十年在授予日之後，通過發行公司或經理的A類股票進行結算。行使價等於授予日的市場價格。在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中，經理在MSOP方面產生的總支出為美元3百萬和美元5分別是百萬。
託管股票計劃
託管股票計劃 (”是的“) 股票通常會被歸屬 五年並且必須持續到補助日期五週年。在不超過 十年自授予之日起，所有已發行的 ES 股票將根據交易時相應的 A 類股票的市值兑換成公司或經理髮行的A類股票。在交易所發行的A類股票數量將少於根據ES計劃購買的A類股票，從而導致經理髮行的A類股票數量淨減少。
在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中，ES 計劃產生的總支出總額為 $5百萬和美元10分別是百萬。
限制性股票計劃
限制性股票計劃獎勵高管持有公司A類股份，經理人在公開市場上購買（”限制性股票”）。根據限制性股票計劃，限制性股票的授予期限最長為 五年，但以代替現金獎勵而授予的限制性股票除外，現金獎勵可能會立即歸屬。既得和未歸屬的限制性股票的持有期限最長為 五年。限制性股票的持有人有權投票限制性股票並獲得相關的股息。限制性股票計劃的員工薪酬費用從歸屬期內的收入中扣除。
截至三個月和截至六個月的確認薪酬支出為 $1百萬和美元3分別是百萬。
遞延股票單位計劃和限制性股票單位計劃
遞延股票單位 (”DSU“) 計劃和限制性股票單位 (”RSU“）計劃分別規定發行DSU和RSU。根據這些計劃，符合條件的員工和董事以DSU和RSU的形式獲得的年度激勵獎金或董事費的比例各不相同。DSU 和 RSU 的保修期最長可達 五年，根據分紅時經理A類股票的市值，DSU以與公司和經理A類股票的股息相同的速度積累額外的DSU。參與者可以在退休或終止僱用後將既得的DSU和RSU轉換為現金。
這些DSU的價值在轉換為現金後，將等於轉換時公司和經理的A類股票的市場價值。限制性股票單位轉換為現金後，其價值將等於轉換時公司或經理同等數量的A類股票的市場價格與授予限制性股票之日的市場價格之間的差額。
這些計劃的員工薪酬費用從DSU和RSU歸屬期內的收入中扣除。由於這些獎勵屬於負債分類，因此既得DSU和RSU的應付金額會因股息和股價變動而發生變化。所有歸因於公司應付金額變動的金額均記為變更期間的員工薪酬支出。在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中，員工薪酬支出總額為美元5百萬和美元30由於標的股價變動，分別為百萬美元。
6. 每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。經理在計算其兩類股票和參與證券的每股收益時，根據其按比例分配的收益份額，採用兩類方法計算每股收益。根據ES計劃持有的管理人一家或多傢俬人全資子公司的A類股票被歸類為庫存股，不包括在每股收益的計算中。經理持有與員工和非僱員持有的未償還限制性股票和期權有關的某些稀釋證券，並相應地反映在攤薄後的每股收益數據中。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，每股普通股的基本和攤薄後淨收益計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 | | 2023 | | 2023 |
| A 類股票 | | B 類股票 | | A 類股票 | | B 類股票 |
| 分子 | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 109 | | | $ | — | | | $ | 234 | | | $ | — | |
| 分母 | | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均值——基本 | 392.1 | | | — | | | 393.5 | | | — | |
| 使用庫存股法轉換期權和託管股票的攤薄效應 | 4.2 | | | — | | | 6.1 | | | — | |
| 已發行普通股的加權平均值——攤薄 | 396.3 | | | — | | | 399.6 | | | — | |
| 每股淨收益 | | | | | | | |
| 每股收益-基本 | $ | 0.28 | | | $ | 0.28 | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.59 | |
| 每股收益——攤薄 | 0.28 | | | 0.28 | | | 0.59 | | | 0.59 | |
以下加權平均潛在稀釋性證券是根據庫存股法評估的，以瞭解潛在的稀釋效應，由於其反稀釋作用，這些證券被排除在上述所述期間歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨收益的計算中：
| | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 管理人的管理股票期權已發行和分配 | 10.6 | | | 7.8 | |
| 已發行和分配經理的託管股份 | 4.9 | | | 3.7 | |
| 已發行和分配的經理人限制性股票 | — | | | — | |
| 總計 | 15.5 | | | 11.5 | |
7. 關聯方交易
在正常業務過程中，經理通過向公司和布魯克菲爾德資產管理公司ULC收回或承擔某些員工薪酬獎勵的費用，並通過其美元借款，與關聯方進行交易500布魯克菲爾德資產管理ULC的百萬信貸額度，為短期資本需求提供資金。
根據AMSA，經理在成本回收的基礎上向布魯克菲爾德資產管理ULC提供其員工和首席執行官的服務。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據這一安排，經理已確認$36百萬和美元87運營回報率分別為百萬。此外，Manger 還追回了 $2截至六個月，資產管理業務的未實現附帶利息補償支出為百萬美元。
正如《關係協議》所概述的那樣，公司負責股票獎勵，這些獎勵將在每個資產負債表日進行重估，還將通過向公司償還直接或間接承擔員工有權獲得到期基金附帶利息的費用。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，經理人已確認$19百萬和美元100根據該安排，運營回收額分別為百萬美元。
根據TSA，Brookfield Asset Management ULC和公司向經理提供某些服務，以支持公司的日常活動。對於向經理提供的服務，成本按毛額記錄在簡明合併綜合收益表中。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，經理人已確認$零在本安排下的簡明合併綜合收益表中。
截至三個月內，經理根據AMSA從布魯克菲爾德資產管理公司ULC收到的基於股份的薪酬預付款，為零，這是遞延收益，已包含在應付賬款和應計負債中。在截至的六個月中，經理從布魯克菲爾德資產管理公司ULC收到了向布魯克菲爾德資產管理公司員工發放的經理基於股份的獎勵的預付款88百萬，這已記錄在額外的實收資本中。
關聯公司與薪酬成本相關的應付餘額列在簡明合併資產負債表上的關聯公司應付賬款中，應付給關聯公司的餘額列在應付給關聯公司的款項中。
應收關聯公司款項和應付給關聯公司的款項包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至六月三十日和十二月三十一日
（百萬） | 2023 | | 2022 | | |
| 應收關聯公司款項 | | | | | |
| 與股票和現金薪酬相關的應收賬款 | $ | 776 | | | $ | 782 | | | |
| 與關聯方的其他交易 | 34 | | — | | | |
| $ | 810 | | | $ | 782 | | | |
| | | | | |
| 應付關聯公司款項 | | | | | |
| 短期信貸額度借款 | $ | 124 | | | $ | — | | | |
| 與關聯方的其他交易 | 44 | | 3 | | | |
| $ | 168 | | | $ | 3 | | | |
在本期內，經理記錄了其在ULC向公司申報的非現金分配中所佔的份額，金額為美元56簡明合併權益變動表中的百萬美元。
此外，該經理還購買了以$收購布魯克菲爾德資產管理公司ULC股票的期權41在截至2023年3月31日的三個月中，有百萬美元。 沒有在截至2023年6月30日的三個月中，購買了其他期權。這些期權追蹤根據我們的管理股票期權計劃發行的某些期權，與追蹤的經理期權在同一時間自動行使，行使價格相同。截至2023年6月30日，這些期權的賬面金額為美元41百萬，包含在簡明合併資產負債表上的其他資產中。
8. 承付款和意外開支
訴訟
經理可能會不時參與與其業務開展相關的訴訟和索賠。經理的業務也受到廣泛的監管，這可能會導致對公司提起監管訴訟。
只有在法律訴訟中出現可能且可以合理估計的意外損失時，經理才會累積法律訴訟的責任。在這種情況下，損失可能超過任何應計金額。儘管根據管理層所知的信息，無法保證此類法律訴訟的結果，但經理不承擔與任何可能單獨或總體對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的當前法律訴訟或索賠相關的潛在責任。
9. 後續事件
2023 年 8 月 8 日，經理董事會宣佈季度股息為 $0.32每股，將於2023年9月29日支付給截至2023年8月31日營業結束時的登記股東。
2023年7月5日，布魯克菲爾德再保險有限公司簽署了一項協議，收購美國股票投資人壽控股公司（“AEL”）的所有已發行普通股。在交易中，管理人將向公司發行A類有限表決權股份，以換取其在資產管理公司的部分權益。作為對價，AEL股東將獲得現金和向公司發行的Brookfield Asset Management Ltd. A類有限表決權股份的組合，價值約為美元1十億美元，使公眾持股量增加約 10%，並將公司在資產管理公司的所有權權益減少了 2%。交易完成後，經理將不擁有AEL的任何所有權。
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並財務報表（未經審計）
2023年6月30日
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並資產負債表（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
截至六月三十日和十二月三十一日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,918 | | | $ | 3,545 | |
| 應收賬款和其他 | 510 | | | 429 | |
| 關聯公司應付的款項 | 2,129 | | | 2,121 | |
| 投資 | 7,364 | | | 6,877 | |
| 不動產、廠房和設備 | 65 | | | 68 | |
| 無形資產 | 59 | | | 59 | |
| 善意 | 265 | | | 249 | |
| 遞延所得税資產 | 750 | | | 739 | |
| 總資產 | $ | 14,060 | | | $ | 14,087 | |
| | | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 應付賬款和其他 | $ | 1,685 | | | $ | 1,842 | |
| 應付給分支機構 | 890 | | | 811 | |
| 遞延所得税負債 | 15 | | | 17 |
| 負債總額 | 2,590 | | | 2,670 | |
| | | |
| 承付款和意外開支 | | | |
| | | |
| 優先股可贖回的非控股權益 | 2,032 | | | 1,811 | |
| | | |
| 公平 | | | |
| 普通股（普通股——無限授權股份，已發行和流通1,635,327,858股） | 9,013 | | | 9,271 | |
| 留存收益 | 3 | | | 84 | |
| 累計其他綜合收益 | 166 | | | 153 | |
| 額外的實收資本 | 65 | | | — | |
| 普通股權總額 | 9,247 | | | 9,508 | |
| 非控股權益 | 191 | | | 98 | |
| 權益總額 | 9,438 | | | 9,606 | |
| 總負債、可贖回的非控股權益和普通股權 | $ | 14,060 | | | $ | 14,087 | |
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並運營報表（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入 | | | | | | | |
| 基礎管理和諮詢費 | $ | 770 | | | $ | 665 | | | $ | 1,561 | | | $ | 1,336 | |
| 投資收益 | | | | | | | |
| 附帶利息分配 | | | | | | | |
| 已實現 | 1 | | | 10 | | | 32 | | | 57 | |
| 未實現 | 113 | | | 153 | | | 141 | | | 105 | |
| 總投資收入 | 114 | | | 163 | | | 173 | | | 162 | |
| 利息和股息收入 | 40 | | | 74 | | | 83 | | | 141 | |
| 其他收入 | 61 | | | 22 | | | 222 | | | 40 | |
| 總收入 | 985 | | | 924 | | | 2,039 | | | 1,679 | |
| 開支 | | | | | | | |
| 薪酬、運營以及一般和管理費用 | | | | | | | |
| 薪酬和福利 | (258) | | | (134) | | | (557) | | | (303) | |
| 其他運營費用 | (78) | | | (55) | | | (148) | | | (106) | |
| 一般、行政和其他 | (12) | | | (34) | | | (19) | | | (74) | |
| 薪酬、運營、一般和管理費用總額 | (348) | | | (223) | | | (724) | | | (483) | |
| 附帶利息分配補償 | | | | | | | |
| 已實現 | (14) | | | (10) | | | (14) | | | (20) | |
| 未實現 | 17 | | | (8) | | | (71) | | | (111) | |
| 附帶利息分配補償總額 | 3 | | | (18) | | | (85) | | | (131) | |
| 利息支出 | (5) | | | (43) | | | (7) | | | (85) | |
| 支出總額 | (350) | | | (284) | | | (816) | | | (699) | |
| 其他收入（支出），淨額 | 72 | | | 269 | | | 50 | | | 726 | |
| 權益入賬投資的收入份額 | 29 | | | 87 | | | 72 | | | 155 | |
| 税前收入 | 736 | | | 996 | | | 1,345 | | | 1,861 | |
| 所得税支出 | (156) | | | (162) | | | (249) | | | (304) | |
| 淨收入 | 580 | | | 834 | | | 1,096 | | | 1,557 | |
| 歸因於合併基金中可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損 | — | | | (166) | | | — | | | (541) | |
| 歸屬於優先股可贖回的非控股權益的淨（收益）虧損 | (90) | | | — | | | (71) | | | — | |
| 歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損 | (35) | | | — | | | (54) | | | — | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 455 | | | $ | 668 | | | $ | 971 | | | $ | 1,016 | |
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
綜合收益簡明合併和合並報表（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 580 | | | $ | 834 | | | $ | 1,096 | | | $ | 1,557 | |
| 貨幣折算，扣除税收影響 | 7 | | | (10) | | | 13 | | | (10) | |
| 綜合收入 | 587 | | | 824 | | | 1,109 | | | 1,547 | |
| 歸因於合併基金中可贖回的非控股權益的綜合虧損（收益） | — | | | (166) | | | — | | | (541) | |
| 歸屬於優先股可贖回的非控股權益的綜合虧損（收益） | (90) | | | — | | | (71) | | | — | |
| 歸屬於非控股權益的綜合虧損（收益） | (35) | | | — | | | (54) | | | — | |
| 歸屬於普通股股東的綜合收益 | $ | 462 | | | $ | 658 | | | $ | 984 | | | $ | 1,006 | |
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並權益變動表（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如在
（百萬） | 普通股權 | | |
常見
股份 | | 額外
付費
首都 | | 已保留
收入 | | 累積的
其他
綜合的
收入 | | 總計
普通股權 | | 非控制性
利息 | | 總計
公正 |
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | 9,242 | | | $ | 32 | | | $ | 72 | | | $ | 159 | | | $ | 9,505 | | | $ | 156 | | | $ | 9,661 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | 455 | | | — | | | 455 | | | 35 | | | 490 | |
| 貨幣換算 | — | | | — | | | — | | | 7 | | | 7 | | | — | | | 7 | |
| 捐款 | — | | | 33 | | | — | | | — | | | 33 | | | — | | | 33 | |
| 分佈 | (229) | | | — | | | (524) | | | — | | | (753) | | | — | | | (753) | |
| 利息轉移 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 9,013 | | | $ | 65 | | | $ | 3 | | | $ | 166 | | | $ | 9,247 | | | $ | 191 | | | $ | 9,438 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
如在
（百萬） | 普通股權 | | |
常見
股份 | | 額外
付費
首都 | | 已保留
收入 | | 累積的
其他
綜合的
收入 | | 總計
普通股權 | | 非控制性
利息 | | 總計
公正 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 9,271 | | | $ | — | | | $ | 84 | | | $ | 153 | | | $ | 9,508 | | | $ | 98 | | | $ | 9,606 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | 971 | | | — | | | 971 | | | 54 | | | 1,025 | |
| 貨幣換算 | — | | | — | | | — | | | 13 | | | 13 | | | — | | | 13 | |
| 捐款 | — | | | 65 | | | — | | | — | | | 65 | | | 10 | | | 75 | |
| 分佈 | (229) | | | — | | | (1,052) | | | — | | | (1,281) | | | — | | | (1,281) | |
| 利息轉移 | (29) | | | — | | | — | | | — | | | (29) | | | 29 | | | — | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 9,013 | | | $ | 65 | | | $ | 3 | | | $ | 166 | | | $ | 9,247 | | | $ | 191 | | | $ | 9,438 | |
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並現金流量表（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 經營活動 | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 580 | | | $ | 834 | | | $ | 1,096 | | | $ | 1,557 | |
| 其他收入，淨額 | (66) | | | (269) | | | (44) | | | (726) | |
| 其他收入 | (37) | | | — | | | (198) | | | — | |
| 按權益法核算的投資（收入）虧損份額，淨額 | 17 | | | (17) | | | 14 | | | (51) | |
| 折舊和攤銷 | 3 | | | 2 | | | 7 | | | 5 | |
| 遞延所得税 | 22 | | | 109 | | | 79 | | | 189 | |
| 股票類股票獎勵 | 24 | | | (129) | | | 115 | | | 6 | |
| | | | | | | |
| 未實現的附帶利息分配，淨額 | (130) | | | (165) | | | (70) | | | 6 | |
| 營運資金餘額的淨變動 | 79 | | | 1,870 | | | (473) | | | 1,461 | |
| 其他非現金運營項目 | 34 | | | 432 | | | (39) | | | (179) | |
| 526 | | | 2,667 | | | 487 | | | 2,268 | |
| 投資活動 | | | | | | | |
| 收購 | | | | | | | |
| 不動產、廠房和設備 | (3) | | | (2) | | | (4) | | | (19) | |
| 股權入賬投資 | (239) | | | (194) | | | (243) | | | (199) | |
| 金融資產和其他 | (1) | | | (266) | | | (1) | | | (266) | |
| 處置 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 金融資產和其他 | 11 | | | 126 | | | 11 | | | 410 | |
| 限制性現金和存款 | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| (232) | | | (339) | | | (237) | | | (77) | |
| 籌資活動 | | | | | | | |
| 企業借款 | — | | | 959 | | | — | | | 854 | |
| 償還給母公司的資本 | — | | | (3,050) | | | — | | | (2,695) | |
| 來自可贖回的非控股權益的出資 | 1 | | | 166 | | | 1 | | | 166 | |
| 償還給可贖回的非控股權益的資本 | — | | | (266) | | | — | | | (266) | |
| 發行關聯貸款 | — | | | 110 | | | 194 | | | 365 | |
| 償還關聯方貸款 | (39) | | | (1) | | | — | | | (73) | |
| 向關聯方提供的預付款 | (29) | | | — | | | (124) | | | — | |
| 優先股發行 | 63 | | | — | | | 63 | | | — | |
| 發佈跟蹤選項 | — | | | — | | | 41 | | | — | |
| 對可贖回的非控股權益的分配 | — | | | (4) | | | — | | | (8) | |
| 向母公司分配 | (524) | | | (179) | | | (1,052) | | | (386) | |
| (528) | | | (2,265) | | | (877) | | | (2,043) | |
| 現金和現金等價物 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物的變化 | (234) | | | 63 | | | (627) | | | 148 | |
| 匯率變動對現金和現金等價物的影響 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
| 期初餘額 | 3,152 | | | 2,577 | | | 3,545 | | | 2,494 | |
| 期末餘額 | $ | 2,918 | | | $ | 2,640 | | | $ | 2,918 | | | $ | 2,640 | |
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並現金流量表（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 補充現金流披露 | | | | | | | |
| 營運資金餘額的淨變動 | | | | | | | |
| 應收賬款和其他 | $ | 89 | | | $ | (79) | | | $ | (46) | | | $ | (134) | |
| 應付賬款和其他 | (242) | | | 136 | | | (269) | | | 153 | |
| 關聯公司應付的款項 | 355 | | | (203) | | | (8) | | | (732) | |
| 應付給分支機構 | 106 | | | 2,016 | | | 79 | | | 2,174 | |
| 繳納的所得税 | 59 | | | 43 | | | 140 | | | 85 | |
| 支付的利息 | — | | | 55 | | | 2 | | | 115 | |
| 融資活動 | | | | | | | |
| 非現金分配 | $ | 229 | | | $ | — | | | $ | 229 | | | $ | — | |
布魯克菲爾德資產管理公司 ULC
簡明合併和合並財務報表附註（未經審計）
1。組織
2022年5月12日，布魯克菲爾德公司（前身為布魯克菲爾德資產管理公司）（那個”公司”）宣佈將單獨上市並向股東分配其資產管理業務25％的權益。該交易於2022年12月9日通過安排協議完成（”安排”），這導致公司的歷史資產管理業務轉移到新成立的布魯克菲爾德資產管理公司ULC（”我們的資產管理業務“)。協議完成後，公司將布魯克菲爾德資產管理ULC的25％權益轉讓給了布魯克菲爾德資產管理有限公司（”經理”）。這些簡明合併和合並財務報表採用法人實體方法代表了公司歷史資產管理業務的活動、資產和負債。
這些財務報表中提及的 “我們”、“我們”、“我們的” 或 “公司” 是指我們的資產管理業務及其直接和間接子公司和合並實體。Brookfield Asset Management ULC的資產管理業務專注於可再生能源和過渡、基礎設施、房地產、私募股權和信貸，在全球各個市場運營。
該公司成立於 2022 年 7 月 4 日，是一家無限責任公司，受不列顛哥倫比亞省法律管轄。該公司的註冊辦事處位於西喬治亞街1055號，皇家中心1500號，郵政信箱11117，不列顛哥倫比亞省温哥華V6E 4N7。
我們在這些腳註中描述了我們在《安排》簽署後持有的業務，就好像它是所描述的所有歷史時期的獨立業務一樣。但是，在協議完成之前，我們不是一個獨立的獨立實體，擁有獨立開展業務。
公司根據該安排簽訂了多項協議和安排，其中包括：
•資產管理服務協議（”AMSA“）根據該協議，經理向公司提供其員工和首席執行官的服務，公司反過來又在成本回收的基礎上向經理支付這些人員的服務費用，這樣任何一方都不會獲得經濟收益，也不會遭受經濟損失。經理的大多數員工/高管都花時間履行經理高級管理人員和僱員的職責，以及與公司相關的職責，包括投資、公司和其他服務。此外，應公司的要求，經理可以向其員工提供期權和長期激勵獎勵，這些獎勵將根據本協議獲得報銷。見附註2中 “其他收入，淨會計政策” 中關於本協議會計核算的討論；
•過渡服務協議（”TSA“) 根據該條款，(i) 公司在過渡基礎上向公司和經理提供某些服務，以支持公司的日常活動（包括與財務、財務、會計、法律和監管、營銷、通訊、人力資源、內部審計、信息技術有關的服務），以及 (ii) 公司在過渡基礎上向公司提供某些服務，以促進資產管理業務的有序轉移。參見附註2中關聯方會計政策中關於本協議會計核算的討論；以及
•關係協議，根據該協議，某些基於員工股份和績效的薪酬成本將從公司收回。參見附註2中 “其他收入，淨會計政策” 中對本協議會計核算的討論。
2。重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的未經審計的公司簡明合併和合並財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的（”美國公認會計原則”）以獲取中期財務信息。簡明合併和合並財務報表，包括這些附註，未經審計，不包括年度財務報表中要求的部分披露。管理層認為，它已經進行了所有必要的調整（僅包括正常的經常性項目），以便公平列報簡明合併和合並財務報表，並且在編制簡明合併和合並財務報表時所做的估計是合理的。那個
中期公佈的經營業績不一定代表任何其他過渡時期或全年的預期業績。
這些簡明合併和合並財務報表應與截至2022年12月31日止年度的經理人20-F中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。該安排之日之前和之前各期間的財務報表是在合併獨立基礎上編制的，源自公司的簡明合併和合並財務報表以及會計記錄。2022年12月9日至2022年12月31日期間以及截至2022年12月31日止年度的財務報表是公司及其子公司的合併財務報表，每家子公司均為全資擁有，基於公司作為獨立公司的財務狀況和經營業績。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併和合並財務報表要求管理層做出影響簡明合併和合並財務報表及隨附附註中報告的金額的估計。管理層認為，編制簡明合併和合並財務報表時使用的估計是合理的。此類估算值包括投資和金融工具估值、遞延所得税餘額（包括估值補貼）的衡量、應計附帶利息、激勵分配以及基於股份和績效的薪酬的核算。實際結果可能與這些估計值有所不同，而且這種差異可能很大。
合併
公司通過多數投票權合併其控制的所有實體及其作為主要受益人的所有可變權益實體（“VIE”）。如果企業擁有控股財務權益，則該企業被確定為主要受益人。控股財務權益的定義是 (a) 指導VIE活動的權力，這些活動對實體的經濟表現影響最大；(b) 吸收實體損失的義務或從該實體獲得可能對VIE具有重要意義的利益的權利。公司在參與可變權益實體時確定自己是否是VIE的主要受益人，並在某些事件中重新考慮該結論。在確定公司是否為主要受益人時，公司會評估其控制權以及公司直接或間接持有的實體的經濟利益。合併分析通常可以定性進行；但是，如果公司不是主要受益者尚不明顯，也可以進行定量分析。投資和贖回（由公司、公司關聯公司或第三方進行）或相應基金管理文件的修正可能會影響實體作為VIE的地位或主要受益人的確定。截至2023年6月30日，公司不是任何VIE的主要受益人。
合併後，所有公司間餘額和交易均已清除。
可贖回優先股的非控股權益
安排完成後，公司發行了公司子公司的各種特殊追蹤優先股（”追蹤股票”）這使公司有權在清算或贖回事件發生時獲得等於某些追蹤資產附帶利息應得公允價值的優先金額，扣除任何與薪酬相關的成本。這些回報是通過支付相關布魯克菲爾德資產管理公司ULC子公司的董事會宣佈的累積股息來實現的。這些追蹤股票以及公司間接擁有的普通股有權對這些子公司進行投票。追蹤股票在簡明合併和合並資產負債表中作為優先股可贖回的非控股權益列報，永久權益除外。
布魯克菲爾德美國控股公司發行的第一批追蹤股票（”BUSHI“）是公司的子公司，向公司提供經濟權益，實際上等於到期基金所得附帶利息的100％。該系列追蹤股票有贖回條款，根據該條款，發行人可以在發行十週年時選擇贖回追蹤股票。儘管該系列追蹤股票目前無法贖回，但該公司認為，該工具很可能會變得可贖回，因為贖回要求只有隨着時間的推移才會出現。因此，在永久權益之外確認的相關可贖回非控股權益需要在每個報告期進行重新計量。該公司發行了100股股票，賬面價值等於20億美元的贖回價值。
Brookfield Manager Holdings Ltd. 發行的第二批追蹤股票（”BMHL“）為公司提供的經濟利益實際上等於開放式基金類似分配的33.3％的份額。該系列追蹤股票只能在對子公司造成重大不利影響的特殊情況下兑換。作為樂器
目前不可贖回，公司認為這種觸發事件是遙不可及的，不在實體的控制範圍內，在永久權益之外確認的相關可贖回非控股權益不需要在每個報告期內進行調整。公司發行了100股股票，其賬面價值和贖回價值等於零美元。
除追蹤股票外，截至2023年6月30日，BUSHI還有B類已發行優先股，全部由公司持有。BUSHI的B類優先股可由持有人和發行人選擇以每股25美元（贖回金額）加上未付股息的價格贖回，並有權按贖回金額每年6.7％獲得非累積優先現金分紅。這些優先股是無表決權的，排名低於BUSHI Tracking Shares，優先於該實體的普通股。由於目前可行使的持有人贖回權，這些股票作為公司簡明合併和合並資產負債表中優先股可贖回的非控股權益的一部分列報，不包括永久權益，按其贖回金額加上每個報告日申報和未支付的任何股息來衡量。
公司在其簡明合併和合並綜合收益表中確認其優先股可贖回的非控股權益中優先股可贖回的非控股權益的賬面金額的任何變化，歸屬於優先股可贖回的非控股權益。
合併子公司的非控股權益
協議完成後，公司向公司發行了公司子公司的各種類別的股權，這些子公司有權獲得優先分配。根據子公司管理協議中規定收益或虧損分配的實質性合同條款，相應子公司產生的淨收益（虧損）和其他綜合收益（如果適用）分配給合併實體的非控股權益。
收入確認
收入是根據公司根據與客户簽訂的合同預計有權獲得的金額來衡量的，不包括代表第三方收取的金額。履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務（或一攬子商品和服務）的承諾，是ASC 606中的記賬單位。在確定交易價格時，實體可以包括可變對價，前提是與可變對價相關的不確定性得到解決後，確認的累計收入金額可能不會發生重大逆轉。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行履約義務時或履行時確認為收入。公司在將產品或服務的控制權移交給客户時確認收入。
收入主要包括管理和諮詢費、激勵費（包括激勵分配和績效費）、投資收入、利息和股息收入以及其他收入。
管理和諮詢費— 管理和諮詢費由基本管理費和交易、諮詢和其他費用組成，作為與客户簽訂的合同記賬。
公司按計算基數的固定百分比從客户那裏賺取基本管理費，計算基數通常是承諾資本或投資資本或淨資產價值。公司根據個別基金的條款和情況，逐個基金識別其客户。通常，客户被確定為其管理基金和投資工具的投資者，但對於某些廣泛持有的基金或工具，基金或工具本身可能會被識別為客户。這些客户合同要求公司在一段時間內提供投資管理服務，這是公司在一段時間內履行的履約義務。管理費是一種可變對價，因為公司有權收取的費用會根據管理費基準的波動而變化。記錄為收入的金額通常在期末確定，因為這些管理費是定期（通常是每季度一次）支付的，一旦支付就無需收回。
交易、諮詢和其他費用主要是通過管理基金和投資組合公司間接向基金投資者收取的費用。這些費用基於企業價值的固定百分比或已籌集的集合資本的權益價值，這些費用通常與籌集資金的時間一致。這些費用與業績或持續的投資管理服務無關，不受收回的約束，記錄在關聯交易完成期間。
截至報告日，扣除管理費減免和管理費抵消後的應計但未付的管理和諮詢費用包含在應收賬款和其他或關聯公司應收賬款中濃縮的 C合併資產負債表和合並資產負債表。
激勵分配— 激勵分配是獎勵公司達到或超過託管實體的某些績效門檻的激勵金。它們由激勵分配和績效費組成。
我們的永久資本工具向我們支付的激勵分配由合同安排確定，是永久資本工具支付的超過預定門檻的部分分配。只有達到預先確定的障礙，它們才會在相應關聯公司的分銷記錄日期作為收入累計。他們不受收回的約束。
在 (a) 確認的累計收入金額可能不會出現重大逆轉，或 (b) 隨後解決與可變對價相關的不確定性之前，激勵分配才會被確認。應計但未支付的激勵分配和績效費記在簡明合併和合並的關聯公司應付賬款中 B截至報告日期的餘額表。
績效費 — 當公司在Brookfield Business Partners L.P. 內部超過預先確定的投資回報時，就會產生績效費（”BBU“）以及某些流動性策略投資組合。BBU績效費基於BBU單價比先前門檻的季度交易量加權平均漲幅，按季度累計，而流動策略基金中的績效費通常按年度確定。這些費用不受收回的限制。
投資收益（虧損） — 投資收益（虧損）代表未實現和已實現的附帶利息損益以及本金投資公允價值的變動。
附帶利息是一種績效費安排，在這種安排中，公司根據合同公式，從符合套利條件的資本中獲得一定比例的投資回報。一旦回報超過基金合同規定的績效障礙，我們就有資格從基金中賺取附帶利息，屆時我們將獲得額外基金利潤的加速百分比，直到我們獲得的扣除費用和支出的基金總利潤的百分比。在每個報告期結束時，公司根據基金協議，計算每隻基金應付給公司的應計附帶利息餘額，就好像標的投資的公允價值截至該日已實現一樣，無論這些金額是否已實現。由於各報告期之間標的投資的公允價值各不相同，因此有必要對記錄為應計附帶利息的金額進行調整，以反映 (a) 導致普通合夥人應計附帶利息增加的積極表現，或 (b) 負面表現，導致應付給公司的金額低於先前確認為收入的金額，從而對普通合夥人的應計附帶利息進行負調整。這些調整作為投資收入中未實現的附帶利息分配記錄在簡明合併和合並運營報表中。在每種情況下，都必須根據累積結果計算應計結轉利息與迄今為止記錄的應計附帶利息進行比較，並進行所需的正面或負面調整。一旦此類基金先前應計的附帶利息被完全撤銷，公司就不再記錄負附帶利息。公司沒有義務支付有保證的回報或障礙，因此在基金的整個生命週期內不能有負的結轉利息。截至報告日的應計附帶利息反映在簡明合併和合並資產負債表上的投資中。
當標的投資以盈利方式處置並且基金的累積回報超過優先回報時，或者在有限的情況下，在達到一定的資本回報門檻之後，即實現附帶利息。如果迄今為止收到的附帶利息超過按累計計算的應付給公司的金額，則附帶利息有待收回 結果。先前收到的附帶利息可能償還的應計金額將是先前支付給公司的金額，如果要根據其標的投資的公允價值清算這些應計利息的資金，則需要償還這些金額。據估計，在所有報告期內，該金額均為零，因此，這些簡明合併和合並財務報表中沒有確認任何回扣準備金。
本金投資的公允價值收益（虧損）包括公司本金投資的未實現和已實現損益，包括其對未合併並獲得按比例分配的基金和其他本金投資的投資。本金投資的收益（虧損）是在公司贖回全部或部分投資或公司獲得現金收入（例如股息或分配）時實現的。本金投資的未實現收益（虧損）源於標的投資公允價值的變化以及投資實現時未實現收益（虧損）的逆轉。
利息和股息收入— 利息和股息收入主要包括未按公司持有的權益法計算的本金投資所賺取的利息和股息收入。
其他收入，淨額
其他收入，淨額與經理與公司之間的AMSA以及經理、公司和公司之間的關係協議有關。
根據永久AMSA，經理在成本回收的基礎上為其員工提供服務。根據AMSA產生的與這些服務相關的費用在經理提供服務時按毛額在簡明合併和合並綜合收益表中確認為其他收入。
根據關係協議，某些基於員工股份和績效的薪酬成本將從公司收回。根據關係協議產生的與這些工具相關的收入被確認為其他收入，在簡明合併和合並綜合收益表中按總額計算作為工具歸屬。
AMSA和關係協議所涵蓋的某些負債分類股份獎勵必須在每個資產負債表日期進行重新估值。因此，如果重估導致股權獎勵負債增加，公司和公司將償還經理，而相反，如果重估導致股權獎勵負債減少，則經理將負責向公司或公司償還差額。
金融工具的公允價值
美國公認會計原則建立了分層披露框架，該框架對按公允價值衡量金融工具時使用的市場價格可觀察性水平進行優先排序和排名。市場價格的可觀察性受多種因素的影響，包括金融工具的類型、金融工具的特定特徵和市場狀況，包括市場參與者之間交易的存在和透明度。在活躍市場上具有現成報價的金融工具通常具有更高的市場價格可觀察性，而在衡量公允價值時使用的判斷力也較小。
按公允價值計量和報告的金融工具根據用於確定公允價值的投入的可觀察性進行分類和披露，如下所示：
•一級——截至報告日，相同金融工具的活躍市場均提供報價。一級金融工具的類型包括上市股票和具有報價的共同基金。即使在公司持有大量頭寸且出售可能會合理影響報價的情況下，公司也不會調整這些投資的報價。
•二級 — 定價投入不包括活躍市場的報價，截至報告日，這些報價可以直接或間接觀察，公允價值是通過使用模型或其他估值方法確定的。
•第三級 — 金融工具的定價輸入是無法觀察到的，包括金融工具市場活動很少（如果有的話）的情況。確定公允價值的投入需要管理層的重大判斷或估計。
在某些情況下，用於衡量公允價值的投入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，確定公允價值層次結構中哪個類別適合任何給定的金融工具，取決於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。公司對特定投入對整個公允價值衡量的重要性的評估需要做出判斷，並考慮金融工具的特定因素。
二級估值技術
歸類為公允價值層次結構二級的金融工具由某些股票證券組成。
用於對屬於公允價值層次結構二級的金融工具進行估值的估值方法如下：
•股票證券是根據信譽良好的交易商或定價服務提供的市場參與者之間有序交易的價格進行估值的。在確定特定投資的價值時，公司可能會使用某些信息，包括交易商的報價、定價矩陣和可比投資的市場交易以及投資之間的各種關係。某些股票證券的估值基於相同證券的可觀察價格，根據證券中包含的限制的效果進行調整。
三級估值技術
在沒有可觀察到的市場價格的情況下，公司使用一致適用的估值方法對其投資進行估值。對於一些市場活動可能很少的投資，管理層對公允價值的確定是基於當時情況下可用的最佳信息，可能納入管理層自己的假設，涉及很大程度的判斷，同時考慮到內部和外部因素的組合，包括對不履行和流動性風險的適當風險調整。
房地產投資 — 公司使用貼現現金流法或直接資本化法對合並基金中持有的房地產投資進行估值。估值可以通過參考可比資產和近期市場交易的可觀察估值衡量標準來得出，並根據資產特定因素進行調整。如果使用貼現現金流法，則通過參照穩定的退出息税折舊攤銷前利潤和資本化率來得出終值。
信貸投資— 公司使用貼現現金流法對未公開交易或市場價格不容易獲得的信貸投資進行估值。貼現現金流法根據合同條款預測債務工具的預期現金流，並使用基於市場的收益率將此類現金流折回估值日。基於市場的收益率是使用類似的公開交易債務工具的收益率估算的，但要有流動性折扣。
投資
投資包括 (i) 由公司控制和合並的基金持有的投資，以及 (ii) 公司在非合併基金中的所有權權益（通常為普通合夥人權益），這些基金記為權益法投資。
(i) 合併基金項下按公允價值進行投資
合併基金持有的投資按附註3中披露的公允價值計量。出售投資後，使用先入先出的加權平均成本計算已實現的淨收益或虧損。證券交易在交易日記錄。
(ii) 公司對基金的所有權權益計為權益法投資
公司被認為具有重大影響力但沒有控制權的投資使用權益會計方法進行核算。該公司對其投資但未進行整合的某些布魯克菲爾德基金具有重大影響力。因此，其對此類布魯克菲爾德基金的投資，包括按比例分配和不成比例地分配損益，均按權益法入賬。
如果公司的權益法投資規定了不成比例的損益分配，則公司的權益法投資收益（虧損）份額是使用資產負債表方法確定的，即假設的賬面價值清算（”HLBV”) 方法。根據HLBV方法，在每個報告期結束時，公司計算根據基金協議應付給公司的應計附帶利息，就好像標的投資截至該日已實現的公允價值一樣，無論這些金額是否已實現。由於各報告期之間標的投資的公允價值各不相同，因此有必要對記錄為附帶利息的金額進行調整，以反映導致分配給普通合夥人的附帶利息增加的積極表現，或者是負面表現，導致應付給公司的金額低於先前確認的金額，從而對分配給普通合夥人的附帶利息進行負調整。在每種情況下，此類應計附帶利息都將在簡明合併和合並運營報表中確認。
有關權益記賬投資的詳情，請參閲附註3。
薪酬、福利和基金運營費用 — 薪酬和附帶利息補償
補償— 薪酬包括 (a) 工資和獎金以及向員工支付和應付的福利，以及 (b) 與股份授予相關的基於股份的薪酬向員工發放基於基礎的獎勵。與向高級管理層和員工發放基於股票的獎勵相關的薪酬成本按以下方式核算 ASC 718，薪酬 — 股票補償。 這些獎勵在授予之日按公允價值計量，並在歸屬期內計入支出，同時考慮到預期的沒收，但不需要未來服務的基於股份的獎勵除外，這些獎勵將立即計入支出。以現金結算的基於股份的獎勵和以變量 n 結算的獎勵股票數量被歸類為負債，並在每個報告期結束時重新計量。
在協議完成之前，基於股份的薪酬支出是根據先前根據公司股票薪酬計劃授予員工的獎勵和條款分配給公司的。這些的價值
由於資產管理業務的分離，長期激勵計劃發生了變化。為了使獎勵參與者遵守該安排，公司和經理修改了歷史獎勵的行使價，併發放了額外獎勵，使參與者在分拆前後立即獲得相同的經濟結果。作為該安排執行的一部分，某些員工現在受僱於公司，任何未投入的金額將停止由非僱用實體承認。公司在分拆日之前和之後立即評估了修改後的工具的公允價值，以確定價值是否有任何變化，並將考慮修改的影響，並預先確認分拆時產生的任何相關增量公允價值。
此外，根據可能不時與公司達成的協議，經理可以向公司員工授予期權或其他長期激勵獎勵，這些員工將補償經理與這些獎勵相關的費用。與這些工具相關的薪酬成本按毛額記錄在簡明合併和合並運營報表中，作為工具歸屬。
有關公司基於股份的薪酬的更多詳情，請參閲附註8。
附帶權益補償 — 未實現和已實現的附帶利息是基於績效的薪酬，與基於逐個基金的投資表現的已實現或未實現的附帶利息相關。此類補償費用受...o 正面和負面調整。
其他收入（支出）
簡明合併和合並運營報表中的其他收益（支出）包括公司公允價值變動導致的未實現淨收益（虧損）除了對贊助基金的投資外，y還投資普通股。
所得税
該公司是一家根據不列顛哥倫比亞省法律組建的無限責任公司，需要繳納加拿大聯邦和省所得税。
在達成協議之前，公司的國內和國外經營業績已包含在公司的所得税申報表中。公司採用單獨的申報方法核算所得税。根據這種方法，公司確定其遞延所得税資產和負債以及相關的税收支出，就像單獨提交納税申報表一樣。
所得税準備金是使用所得税核算的資產負債方法確定的。在這種方法下，遞延所得税是指收回或支付申報的資產和負債金額時預計將發生的未來税收後果。所列所得税以系統、合理且與資產負債方法一致的方式對公司獨立的簡明合併和合並財務報表的遞延所得税進行歸因。
所得税準備金是指本年度已繳或應付的所得税加上該年度遞延所得税的變化。遞延所得税源於公司資產和負債的財務和税收基礎之間的差異，並在頒佈此類變更時根據税率和税法的變化進行調整。當税收優惠很可能無法實現時，記錄估值補貼是為了減少遞延所得税資產。
公司分析了其在所有需要提交所得税申報表的司法管轄區的納税申報情況，以及這些司法管轄區所有未完成的納税年度。與實際或預期所得税狀況相關的税收優惠在達到 “很可能” 確認門檻時予以確認。税收優惠以與相關税務機關結算後可能實現的最大收益金額為50％來衡量。
公司在簡明合併和合並運營報表的所得税準備金中確認與不確定税收狀況相關的應計利息和罰款。
關聯方
在正常運營過程中，公司按市場條件進行各種交易 關聯方，包括關聯公司應付/應付給關聯公司的款項。公司及其子公司也可以與擁有共同母公司的實體進行交易。合併時不扣除聯營公司和合資企業所欠的款項。
公司在關聯公司應收賬款（注10）內有某些長期貸款和應收賬款。這些應收賬款最初按公允價值確認，隨後按其攤銷成本基數計量，利息使用利息法確認。
除了《關係協議》和《AMSA》外，公司、經理和 該公司已簽署 TSA，根據該協議 (i) 該公司同意在過渡基礎上向公司和經理提供某些服務，以支持公司的日常活動（包括與財務、財務、會計、法律和監管、營銷、傳播、人力資源、內部審計、信息技術相關的服務）；(ii) 公司在過渡基礎上向經理提供某些服務，以及 該公司促進資產管理業務（這些服務統稱為 “過渡服務”）的有序過渡。過渡服務按成本提供，自2022年12月9日起，為期三年，除非雙方同意延長。T該公司還根據需要在收回成本的基礎上不時向公司提供其投資人員的服務，以協助公司進行收購或其他交易。
在正常業務過程中，經理向公司員工發放基於股權的薪酬獎勵。公司根據以下規定對此類交易進行核算 ASC 505 股票，並將授予獎勵的全部成本視為補償支出和相應的額外實收資本的增加。由於公司向經理償還這些獎勵的費用，因此補償被確認為額外實收資本的減少。因此，與經理的這種安排對公司的簡明合併財務報表產生了淨影響，就好像公司以現金支付了員工薪酬一樣。如果公司在相關獎勵歸屬之前向經理償還款項，則公司確認關聯公司應付的預付款。
有關關聯方交易的更多詳情，請參閲附註10。
分紅
股息在申報時反映在簡明合併和合並財務報表中。
3。投資
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截至六月三十日和十二月三十一日
（百萬） | 2023 | | 2022 | |
| 普通股 (a) | $ | 74 | | | $ | 75 | | |
| 對關聯公司的投資 (b) | 1,383 | | | 1,309 | | |
| 應計附帶利息——到期基金 (c) | 1,145 | | | 1,163 | | |
| 應計附帶利息-新資金 (c) | 289 | | | 108 | | |
| 權益法投資 (d) | | | | |
| 橡樹的股權 | 4,175 | | | 3,940 | | |
| 其他關聯公司的股權 | 298 | | | 282 | | |
| $ | 7,364 | | | $ | 6,877 | | |
在適當情況下，公司投資的會計包括這些投資公允價值的變化。
(a) 截至2023年6月30日，普通股投資為7400萬美元。普通股主要代表對布魯克菲爾德可再生能源有限責任公司的6400萬美元投資（2022年為6400萬美元）。普通股投資按公允價值記賬，公允價值變動記錄在簡明合併和合並運營報表中的其他收入（支出）淨額。
(b) 截至2023年6月30日，對關聯公司的投資主要包括BSREP III的13億美元（2022年至12億美元）的權益，該權益記為按其淨資產價值衡量的股權投資（”導航“) 根據 ASC 321，投資——股票證券.
(c) 應計附帶利息是指我們的私募基金中不成比例的資本分配，前提是相關基金協議中規定了此類利息。應計附帶利息使用權益會計法入賬，該方法基於公司對基金淨資產的權利，就好像所有投資均按公允價值清算，所有負債均已償還，無論這些金額是否已變現。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司到期基金的應計附帶利息的變化如下：
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在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 | |
| 2023 | 2022 | | 2023 | 2022 | |
| 期初餘額 | $ | 1,145 | | $ | 628 | | | $ | 1,163 | | $ | 676 | | |
| 基金公允價值的變化 | 1 | | 153 | | | 14 | | 105 | | |
| 已實現的附帶利息 | (1) | | — | | | (32) | | — | | |
| 期末餘額 | $ | 1,145 | | $ | 781 | | | $ | 1,145 | | $ | 781 | | |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司新基金應計附帶利息的變化如下：
| | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 | |
| 2023 | | 2023 | |
| 期初餘額 | $ | 174 | | | $ | 108 | | |
| 基金公允價值的變化 | 115 | | | 181 | | |
| 已實現的附帶利息 | — | | | — | | |
| 期末餘額 | $ | 289 | | | $ | 289 | | |
(d) 公司的權益法投資包括2019年9月30日收購的橡樹68％（2022-64％）的經濟權益、分拆時轉讓給公司的LCM Partner Group的49.9％（2022年至49.9％）的經濟權益、2022年10月3日收購的Primary Wave的35％經濟權益以及普通合夥人對我們私募基金的多項投資。由於有能力任命這些被投資者的管理機構成員，公司對這些權益法被投資者的運營和財務政策具有重大影響力，但沒有控制權。儘管擁有68％的經濟利益，但由於董事會代表權不到50％，而且其他合同協議使公司無法擁有控股財務權益，因此公司無法控制Oaktree。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司在簡明合併和合並運營報表中確認了其所有權益法投資的收益或虧損份額，分別為2900萬美元和8,700萬美元。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司所有權益法投資的財務信息彙總如下：
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在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | | | 六個月已結束 | | |
| 2023 | | | | 2023 | | |
| 收入 | $ | 1,066 | | | | | $ | 1,767 | | | |
| 費用 | (826) | | | | | (1,655) | | | |
| 淨收入 | 240 | | | | | 112 | | | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益 | (11) | | | | | — | | | |
4.可變利益實體
公司持有某些VIE的可變權益，這些VIE未合併，因為已確定公司不是主要受益人。未合併的VIE主要包括由公司贊助或管理的投資基金。公司的投資策略因投資基金而異；但是，基本風險具有相似的特徵，包括投資資本損失以及管理和績效收入的損失。公司因投資未合併投資基金而蒙受的最大虧損敞口是此類投資的賬面價值，
包括公司的資本權益和任何未實現的附帶權益。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，除承付承諾外，公司沒有向未合併的VIE提供任何金額。
公司簡明合併和合並資產負債表中確認的與公司確定不是主要受益人的VIE（非合併VIE）的最大損失敞口相關的資產和負債如下：
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（未經審計）截至6月30日和12月31日
（百萬） | 2023 | | 2022 |
| 投資 | $ | 21 | | | $ | 18 | | | |
| 關聯公司應付的款項 | 48 | | | 22 | | | |
| VIE 相關資產 | 69 | | | 40 | | | |
| 最大損失敞口 | $ | 69 | | | $ | 40 | | | |
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5.金融工具的公允價值計量
公允價值近似於合併和合並財務報表中未按公允價值計量的以下金融工具的賬面價值：應收賬款和其他（下文另有説明除外）、應付賬款和其他（下文另有説明除外）、應付關聯公司和關聯公司應付款、應計附帶利息和可贖回的非控股權益。
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日按公允價值計量的公司金融資產和負債的公允價值層次結構：
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截至2023年6月30日 （百萬） | I 級 | | 二級 | | 三級 | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 2,918 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,918 | |
| 應收賬款和其他 | — | | | — | | | 36 | | | 36 | |
| 普通股 | — | | | — | | | 74 | | | 74 | |
| 總資產 | $ | 2,918 | | | $ | — | | | $ | 110 | | | $ | 3,028 | |
| 負債 | | | | | | | — | |
| 應付賬款和其他 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 180 | | | $ | 180 | |
| 負債總額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 180 | | | $ | 180 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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截至2022年12月31日 （百萬） | I 級 | | 二級 | | 三級 | | 總計 |
| 資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 3,545 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,545 | |
| 應收賬款和其他 | — | | | — | | | 52 | | | 52 | |
| 普通股 | — | | | — | | | 75 | | | 75 | |
| 總資產 | $ | 3,545 | | | $ | — | | | $ | 127 | | | $ | 3,672 | |
| 負債 | | | | | | | — | |
| 應付賬款和其他 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 190 | | | $ | 190 | |
| 負債總額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 190 | | | $ | 190 | |
歸入公允價值層次結構三級的項目的公允價值計量受使用大量不可觀察的投入所產生的估值不確定性的影響。在以公允價值計量的金融資產和負債的公允價值計量中使用的重大不可觀察的投入是貼現率和資本化率。單獨而言，這些投入的大幅增加（減少）將導致公允價值衡量值大幅降低（更高）。下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日歸類為公允價值層次結構三級的項目所使用的定量投入和假設：
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截至2023年6月30日 （百萬） | | 公允價值 | | 估值技巧 | | 不可觀察的輸入 | | 範圍 | | 加權平均值 (a) | | 投入增加對估值的影響 |
| 普通股 | | $ | 74 | | | 見附註 (b) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 應收賬款和其他 | | 36 | | | 見附註 (d) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 應付賬款和其他 | | 180 | | | 參見注釋 (c) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | |
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截至2022年12月31日 （百萬） | | 公允價值 | | 估值技巧 | | 不可觀察的輸入 | | 範圍 | | 加權平均值 (a) | | 投入增加對估值的影響 |
| 普通股 | | $ | 75 | | | 見附註 (b) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 應收賬款和其他 | | 52 | | | 見附註 (d) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
| 應付賬款和其他 | | 190 | | | 參見注釋 (c) | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
(a) 不可觀察的投入是根據區間內投資的公允價值加權的。
(b) 截至2023年6月30日的普通股與公司對布魯克菲爾德可再生能源有限責任公司的6400萬美元（2022年至6400萬美元）投資有關，這些投資按公允價值記錄在簡明合併和合並資產負債表上。
(c) 按公允價值記錄並歸類為三級的應付賬款與Oaktree和Primary Wave的其他投資者持有的看跌期權有關，根據該期權，公司可能需要使用規定的估值方法購買這些被投資者的額外股份，以換取現金、公司A類股票或其他形式的對價，由公司自行決定。這些工具的公允價值是使用蒙特卡洛模擬和管理層準備的各種投入每季度確定的。
(d) 應收賬款和其他按公允價值記錄並歸類為三級的賬款涉及公司持有的看漲期權，即使用規定的估值方法從被投資者的其他投資者手中收購Primary Wave的額外股份，以換取現金、公司A類股票或其他形式的對價，由公司自行決定。該工具的公允價值每季度根據蒙特卡洛模擬和管理層準備的各種投入確定。
在截至2023年6月30日的三個月中，二級和三級的估值技術沒有發生任何變化，這些變化對金融工具的估值產生重大影響。
下表彙總了按公允價值計量的金融資產和負債的變化，公司使用三級投入來確定公允價值，不包括前幾年在三級中報告的收益或在相應報告期結束之前轉出三級的工具的損益。這些表格還不包括非經常性按公允價值計量的金融資產和負債。三級投資記錄的已實現和未實現損益總額在簡明合併和合並運營報表的其他收益（支出）中報告。
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截至2023年6月30日的三個月 （百萬） | 普通股 | | 應收賬款和其他 | | | | | | | | | | 應付賬款和其他 |
| 截至2023年3月31日的餘額 | $ | 74 | | | $ | 38 | | | | | | | | | | | $ | 193 | |
| 淨購買量（贖回） | — | | | — | | | | | | | | | | | — | |
| 收益（虧損）包含在收益中 | — | | | (2) | | | | | | | | | | | (13) | |
| 截至2023年6月30日的餘額 | $ | 74 | | | $ | 36 | | | | | | | | | | | $ | 180 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的六個月 （百萬） | 普通股 | | 應收賬款和其他 | | | | | | | | | | 應付賬款和其他 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 75 | | | $ | 52 | | | | | | | | | | | $ | 190 | |
| 淨購買量（贖回） | — | | | — | | | | | | | | | | | — | |
| 收益（虧損）包含在收益中 | (1) | | | (16) | | | | | | | | | | | (10) | |
| 截至2023年6月30日的餘額 | $ | 74 | | | $ | 36 | | | | | | | | | | | $ | 180 | |
6.收入
該公司專注於多種投資策略，特別是可再生能源和過渡、基礎設施、私募股權、房地產和信貸等，業務遍及美國、加拿大和世界其他地區。
下表列出了按細分市場分列的收入。
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截至2023年6月30日的三個月 | | 可再生能源和過渡 | | 基礎架構 | | 私募股權 | | 房地產 | | 信用和其他 | | 總計 |
| 管理和諮詢費，淨額 | | $ | 120 | | | $ | 211 | | | $ | 75 | | | $ | 191 | | | $ | 80 | | | $ | 677 | |
| 激勵分配 | | 28 | | | 65 | | | — | | | — | | | — | | | 93 | |
| | $ | 148 | | | $ | 276 | | | $ | 75 | | | $ | 191 | | | $ | 80 | | | $ | 770 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2022年6月30日的三個月 | | 可再生能源和過渡 | | 基礎架構 | | 私募股權 | | 房地產 | | 信用和其他 | | 總計 |
| 管理和諮詢費，淨額 | | $ | 125 | | | $ | 164 | | | $ | 48 | | | $ | 185 | | | $ | 59 | | | $ | 581 | |
| 激勵分配 | | 23 | | | 61 | | | — | | | — | | | — | | | 84 | |
| | $ | 148 | | | $ | 225 | | | $ | 48 | | | $ | 185 | | | $ | 59 | | | $ | 665 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日的六個月中 | | 可再生能源和過渡 | | 基礎架構 | | 私募股權 | | 房地產 | | 信用和其他 | | 總計 |
| 管理和諮詢費，淨額 | | $ | 239 | | | $ | 418 | | | $ | 138 | | | $ | 397 | | | $ | 182 | | | $ | 1,374 | |
| 激勵分配 | | 56 | | | 131 | | | — | | | — | | | — | | | 187 | |
| | $ | 295 | | $ | — | | $ | 549 | | $ | — | | $ | 138 | | $ | — | | $ | 397 | | $ | — | | $ | 182 | | $ | — | | $ | 1,561 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在截至2022年6月30日的六個月中 | | 可再生能源和過渡 | | 基礎架構 | | 私募股權 | | 房地產 | | 信用和其他 | | 總計 |
| 管理和諮詢費，淨額 | | $ | 242 | | | $ | 362 | | | $ | 91 | | | $ | 354 | | | $ | 119 | | | $ | 1,168 | |
| 激勵分配 | | 48 | | | 120 | | | — | | | — | | | — | | | 168 | |
| | $ | 290 | | | $ | 482 | | | $ | 91 | | | $ | 354 | | | $ | 119 | | | $ | 1,336 | |
7。所得税
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司的加拿大法定所得税税率一直保持在27％。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司沒有任何與不確定税收狀況相關的未確認的重大税收優惠。
公司按照其運營所在司法管轄區的税法規定提交納税申報表。在正常業務過程中，公司需要接受加拿大和外國税務機關的審查。截至2023年6月30日，根據正常的四年訴訟時效規定，公司2018年至2022年的加拿大所得税申報表是公開的，因此需要審查。某些子公司2018年至2021年的納税申報表目前需要審查。
8.基於股份的薪酬
經理和公司是公司的關聯方，已根據多項薪酬計劃（“股權計劃”）向公司的某些員工和非僱員董事發放了基於股份的薪酬獎勵。股權計劃規定授予股票期權、限制性股票、託管股票以及遞延股份和限制性股票單位，其中包含經理或公司的某些服務或績效要求。
下表彙總了基於股份的薪酬確認的費用：
| | | | | | | | | | | | | |
在截至6月30日的期間，
（百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | | 2023 | |
| 股權結算的股份支付交易產生的費用 | $ | 22 | | | | $ | 45 | | |
| 以現金結算的股份支付交易產生的費用（收回） | 2 | | | | 70 | | |
| $ | 24 | | | | $ | 115 | | |
基於股份的付款計劃如下所述。
管理層股票期權計劃
根據管理股票期權計劃發行的期權 (”MSOP”）公司和經理的授權，期限最長為五年，在授予之日起十年後到期，並通過發行公司或經理的A類股票進行結算。行使價等於授予日的市場價格。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與MSOP相關的總支出分別為600萬美元和1,300萬美元。
託管股票計劃
根據託管股票計劃 (”是的“) 計劃，高管獲得普通股（”ES 股票”）在一家或多家擁有經理和公司A類股份的私人公司中。ES股票的歸屬期通常為五年，並且必須持有至授予之日五週年。自授予之日起不超過十年的日期，所有已發行的 ES 股票將根據授予之日和交易時相應的 A 類股票行使之日之間的市值的增加兑換成公司或經理髮行的A類股票。私人託管公司持有的同等數量的A類股票將被取消，因此向員工發行的股票是非稀釋性的。通常，在交易所發行的股票將少於根據ES計劃購買的A類股票，從而導致已發行的A類股票數量淨減少。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，ES 計劃產生的總支出分別為400萬美元和800萬美元。
限制性股票計劃
限制性股票計劃獎勵高管持有公司A類股份，經理人在公開市場上購買（”限制性股票”）。根據限制性股票計劃，授予的限制性股票的歸屬期最長為五年，但以代替現金獎勵而授予的限制性股票除外，後者可能會立即歸屬。既得和未歸屬的限制性股票的持有期最長為五年。限制性股票的持有人有權投票限制性股票並獲得相關的股息。限制性股票計劃的員工薪酬費用從歸屬期內的收入中扣除。
截至2023年6月30日的三個月和六個月的薪酬支出分別為1200萬美元和2500萬美元。
遞延股票單位計劃和限制性股票單位計劃
遞延股票單位 (”DSU“) 計劃和限制性股票單位 (”RSU“）計劃分別規定發行DSU和RSU。根據這些計劃，符合條件的員工和董事以DSU和RSU的形式獲得的年度激勵獎金或董事費的比例各不相同。DSU和RSU的歸屬期最長為五年，而DSU根據分紅時A類股票的市值，以與公司和經理A類股票的股息相同的速度積累額外的DSU。在退休或停止僱用之前，參與者不得將DSU和RSU轉換為現金。
DSU的價值在轉換為現金後，將等於轉換時公司和經理的A類股票的市場價值。限制性股票單位轉換為現金後，其價值將等於轉換時公司或經理同等數量的A類股票的市場價格與授予限制性股票之日的市場價格之間的差額。截至2023年6月30日，既得DSU和RSU的公允價值為2.34億美元。
這些計劃的員工薪酬支出從DSU和RSU歸屬期內的淨收入中扣除。根據ASC 718，作為整體安排一部分的新發放的DSU被視為修改， 補償-股票補償。由於股息和股價的變化，既得存存款股和限制性股票單位的應付金額會發生變化
運動。所有歸因於公司應付金額變動的金額均記為變更期間的員工薪酬支出。在截至2023年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中，員工薪酬追回總額分別為200萬美元和7000萬美元。
9。優先股可贖回的非控股權益
2022年12月，在分拆時，公司的子公司BUSHI和BMHL與公司達成協議，BUSHI和BMHL向公司發行優先股，以換取該公司持有的BUSHI和BMHL的普通股。
優先股被表示為一種優先股，我們也將其稱為追蹤股，代表優先於普通股、次於債務的所有權類別，在BUSHI和BMHL申報時有權獲得季度分紅。BUSHI優先股可在10年後由發行人選擇贖回，而當贖回觸發事件發生時，BMHL優先股可以贖回。由於公司不完全控制贖回事件，因此這些優先股被記為可贖回的非控股權益。
除了追蹤股票外，BUSHI在截至2023年6月30日的六個月中還發行了B類優先股，持有人和發行人均可選擇以每股25美元（贖回金額）加上未付股息的價格贖回。這些優先股是無表決權的，排名低於BUSHI追蹤股票，優先於該實體的普通股，並且有權按每年的贖回金額6.7％獲得非累積現金分紅。由於這些優先股目前是可贖回的，因此公司在每個報告日按其贖回金額來衡量這些優先股。
根據ASC 480的規定，公司核算了可贖回的非控股權益價值的變化，區分負債和權益。公司選擇讓BUSHI追蹤股票在贖回價值發生變化時立即予以確認，並在每個報告期結束時調整賬面金額以等於贖回價值。由於BMHL追蹤股票目前不可贖回，而且管理層已確定該工具不太可能被贖回，因此預計隨後不會對優先股的價值進行調整。此外，由於BUSHI B類優先股的贖回金額沒有變化，而且申報的任何股息預計將在每個報告日或之前支付，因此預計不會對這些優先股的賬面價值進行調整。
優先股可贖回的非控股權益的賬面價值變動如下：
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日止期間 （百萬） | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 2023 | | 2023 |
| 期初餘額 | $ | 1,864 | | | $ | 1,811 | |
| 淨髮行量（贖回） | 78 | | | 150 | |
| 歸屬於優先股非控股權益的淨收益中包含的贖回價值變動 | 90 | | | 71 | |
| 截至2023年6月30日的餘額 | $ | 2,032 | | | $ | 2,032 | |
10。關聯方交易
在正常業務過程中，公司與關聯方達成交易，其大部分收入來自向公司及其子公司和運營實體提供資產管理服務。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司在其合併和合並運營報表（2022年分別為8.28億美元和15億美元）中記錄了來自關聯方交易的8.84億美元和17億美元的收入。
在正常業務過程中，公司通過提供和借入短期信貸額度、營運資金便利以及無抵押貸款，與關聯方進行交易。在簡明合併和合並資產負債表中，這些融資機制的到期餘額以及應付金額和股權補償充值和回收安排記為關聯公司應付賬款和應付給關聯公司的款項。
根據AMSA，經理在成本回收的基礎上向公司提供其員工和首席執行官的服務。對於收到的服務，成本按毛額記錄在合併和合並運營報表中。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據該安排，公司已認可
合併和合並運營報表中的4200萬美元和9500萬美元，其中包括經理向公司員工提供的現金結算權益工具的公允價值變動的影響。
正如關係協議所概述的那樣，公司負責與某些員工的期權和其他獎勵相關的某些費用，其中一些費用將在每個資產負債表日進行重估，還將通過向公司償還直接或間接承擔員工有權獲得到期基金附帶利息的費用。根據關係協議產生的與這些工具相關的收入在合併和合並運營報表中作為工具歸屬的毛額確認為其他收入。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據該安排，經理在簡明合併和合並綜合收益表中分別確認了1,600萬美元的費用和1.65億美元的充值。
在本期內，資產管理公司宣佈向公司進行2.29億美元的非現金分配，這已記錄在簡明合併和合並權益變動表中
應收關聯公司款項和應付給關聯公司的款項包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年12月31日 （百萬） | 2023 | | 2022 |
| 應收關聯公司款項 | | | |
| 向關聯公司貸款 | $ | 1,383 | | | $ | 1,317 | |
| 關聯公司與股份和現金薪酬相關的應收賬款 | 649 | | | 801 | |
| 向關聯方貸款 | 97 | | | 3 | |
| $ | 2,129 | | | $ | 2,121 | |
| | | |
| 應付關聯公司款項 | | | |
| 應付關聯方的運營應付賬款 | $ | 657 | | | $ | 786 | |
| 向關聯公司支付的與股份相關的應付賬款和附帶權益的現金補償 | 38 | | | 25 | |
| 向關聯方借款 | 195 | | | — | |
| $ | 890 | | | $ | 811 | |
關聯公司應付的款項
附屬公司應付的21億美元（2022年至21億美元）包括向關聯公司提供的14億美元（2022年至13億美元）貸款，其中包括資產管理費應收賬款、營運資金安排和其他在正常業務過程中向公司及其子公司提供的未償短期信貸額度。向關聯方提供的貸款是無抵押的，浮動利率為 L-375 bps，固定利率為 0.14%。前一時期向關聯方提供的非經營性貸款是無抵押的，浮動利率為L-375bps，固定利率在2.5％至6.5％之間。向關聯方提供的貸款的到期日從2023年到2057年不等。發放貸款通常是為了為收購融資和為承諾提供資金。
在截至2023年6月30日的六個月中，公司向經理支付了8,800萬美元，作為向公司員工發放的股權薪酬的預付款，公司已將其確認為關聯公司應付的薪酬支出的預付款。公司還根據AMSA向經理預付了1500萬美元的股權薪酬，該薪酬已在關聯公司應收賬款中確認。公司還向經理髮行了收購公司股票的期權，這些股票記作公司在額外實收資本中的權益，發行日的公允價值為4100萬美元。這些期權是追蹤根據其管理股票期權計劃發行的某些經理股票期權的期權，這些期權與這些獎勵同時自動行使，行使價格也相同。
應付給分支機構
應付給關聯公司的8.9億美元（2022年至8.11億美元）包括因在正常業務過程中獲得的服務而應向關聯方支付的款項，包括應付的運營費用和根據信貸額度向經理借款。
11。承諾和意外開支
承諾
2019年1月31日，該公司的一家子公司承諾向BSREP III提供28億美元，截至2023年6月30日，已為承諾總額中的20億美元提供了資金（2022年12月31日——18億美元）。
在正常業務過程中，公司簽訂合同義務，包括提供擔保的承諾。截至2023年6月30日，這些擔保的總金額為7億美元。
突發事件
訴訟
公司可能會不時參與與其業務開展相關的訴訟和索賠。公司的業務還受到廣泛的監管，這可能會導致對公司提起監管訴訟。
只有在法律訴訟中出現既可能又可以合理估計的意外損失時，公司才承擔法律訴訟的責任。在這種情況下，損失可能超過任何應計金額。儘管根據管理層所知的信息，無法保證此類法律訴訟的結果，但公司不承擔與任何可能單獨或總體對其經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響的當前法律訴訟或索賠相關的潛在責任。
