wh-20210930
假的2021Q3000172268412 月 31 日P1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1YP1Y00017226842021-01-012021-09-30xbrli: 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成員2020-12-310001722684US-GAAP：績效股成員2020-12-310001722684US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：績效股成員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2021-09-300001722684US-GAAP：績效股成員2021-09-300001722684US-GAAP：員工股權會員2020-12-310001722684US-GAAP：員工股權會員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：員工股權會員2021-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2021-07-012021-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2020-07-012020-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2021-01-012021-09-300001722684WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2020-01-012020-09-300001722684美國公認會計準則：重組指控成員2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：運營部門成員2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：運營部門成員2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：企業非細分市場成員2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：企業非細分市場成員2020-07-012020-09-300001722684WH：與分離無關的成員WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2021-07-012021-09-300001722684WH：與分離無關的成員WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：運營部門成員2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：企業非細分市場成員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：企業非細分市場成員2020-01-012020-09-300001722684WH：與分離無關的成員WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2021-01-012021-09-300001722684WH：與分離無關的成員WH：Wyndham HotelsResorts Inc.2018 股權和激勵計劃成員2020-01-012020-09-300001722684WH：2019 年重組計劃成員2019-12-310001722684WH：2019 年重組計劃成員2020-01-012020-09-300001722684WH：2019 年重組計劃成員2020-09-300001722684US-GAAP：員工離職會員WH: A2020 重組計劃會員2019-12-310001722684US-GAAP：員工離職會員WH: A2020 重組計劃會員2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：員工離職會員WH: A2020 重組計劃會員2020-09-300001722684US-GAAP：設施關閉成員WH: A2020 重組計劃會員2019-12-310001722684US-GAAP：設施關閉成員WH: A2020 重組計劃會員2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：設施關閉成員WH: A2020 重組計劃會員2020-09-300001722684WH: A2020 重組計劃會員US-GAAP：其他重組成員2019-12-310001722684WH: A2020 重組計劃會員US-GAAP：其他重組成員2020-01-012020-09-300001722684WH: A2020 重組計劃會員US-GAAP：其他重組成員2020-09-300001722684WH: A2020 重組計劃會員2019-12-310001722684WH: A2020 重組計劃會員2020-01-012020-09-300001722684WH: A2020 重組計劃會員2020-09-300001722684US-GAAP：員工離職會員WH: A2020 重組計劃會員2020-12-310001722684US-GAAP：員工離職會員WH: A2020 重組計劃會員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：員工離職會員WH: A2020 重組計劃會員2021-09-300001722684US-GAAP：設施關閉成員WH: A2020 重組計劃會員2020-12-310001722684US-GAAP：設施關閉成員WH: A2020 重組計劃會員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：設施關閉成員WH: A2020 重組計劃會員2021-09-300001722684WH: A2020 重組計劃會員2020-12-310001722684WH: A2020 重組計劃會員2021-01-012021-09-300001722684WH: A2020 重組計劃會員2021-09-300001722684US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：合同終止成員2020-04-012020-06-300001722684WH：以前受損的資產成員2021-04-012021-06-300001722684US-GAAP：許可協議成員WH：温德姆全球會員2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員WH：温德姆全球會員2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員WH：温德姆全球會員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員WH：温德姆全球會員2020-01-012020-09-300001722684SRT: 附屬機構身份會員WH：温德姆獎勵計劃會員2021-07-012021-09-300001722684SRT: 附屬機構身份會員WH：温德姆獎勵計劃會員2020-07-012020-09-300001722684SRT: 附屬機構身份會員WH：温德姆獎勵計劃會員2021-01-012021-09-300001722684SRT: 附屬機構身份會員WH：温德姆獎勵計劃會員2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員SRT: 附屬機構身份會員2021-07-012021-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員SRT: 附屬機構身份會員2020-07-012020-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員SRT: 附屬機構身份會員2020-01-012020-09-300001722684US-GAAP：許可協議成員SRT: 附屬機構身份會員2021-01-012021-09-300001722684US-GAAP：其他非流動負債成員2020-12-310001722684US-GAAP：其他非流動負債成員2021-09-300001722684US-GAAP：其他流動負債成員2021-09-300001722684US-GAAP：其他流動負債成員2020-12-310001722684SRT: 附屬機構身份會員WH：銷售歐洲度假租賃企業會員2020-01-012020-03-310001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-12-310001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-12-310001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-03-310001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2021-03-310001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-06-300001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2021-06-300001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-09-300001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2021-09-300001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2019-12-310001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2019-12-310001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-03-310001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-03-310001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-06-300001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-06-300001722684US-GAAP：累積翻譯調整成員2020-09-300001722684US-GAAP：來自指定或符合條件的現金流邊緣成員的累計淨收益損失2020-09-30
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☑    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2021年9月30日
要麼
☐    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內        到        
委員會檔案編號：001-38432
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1722684/000172268421000028/wh-20210930_g1.jpg
温德姆酒店及度假村有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華
82-3356232
（州或其他司法管轄區）
公司或組織的）
（美國國税局僱主
證件號）
22 Sylvan Way
07054
帕西帕尼，
新澤西
（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）
(973) 753-6000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
沒有
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股
為什麼紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 þ沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 þ沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☑
加速過濾器
☐
非加速過濾器
☐
規模較小的申報公司
☐
新興成長型公司
☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的☐    沒有þ
註明截至最後一個切實可行日期，發行人每類普通股的已發行股票數量：
93,177,853截至2021年9月30日已發行普通股。

目錄
目錄
頁面
第一部分
財務信息
第 1 項。
簡明合併財務報表（未經審計）。
1
獨立註冊會計師事務所的報告
1
簡明合併損益表/（虧損）
2
綜合收益/（虧損）簡明合併報表
3
簡明合併資產負債表
4
簡明合併現金流量表
5
簡明合併權益表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
23
前瞻性陳述
23
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露。
34
第 4 項。
控制和程序。
35
第二部分
其他信息
第 1 項。
法律訴訟。
36
第 1A 項。
風險因素。
36
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
36
第 3 項。
優先證券違約。
36
第 4 項。
礦山安全披露。
36
第 5 項。
其他信息。
36
第 6 項。
展品。
36
簽名
37

目錄
第一部分 — 財務信息

第 1 項。財務報表（未經審計）。

獨立註冊會計師事務所的報告
致董事會和股東
温德姆酒店及度假村有限公司
中期財務報表的審查結果
我們審查了隨附的截至2021年9月30日的温德姆酒店及度假村公司及其子公司（“公司”）的簡明合併資產負債表，截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的相關簡明合併收益/（虧損）和權益表，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月期間的現金流以及相關票據（統稱為作為 “中期財務報表”）。根據我們的審查，我們不知道為了符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則，應對所附的中期財務報表進行任何重大修改。

我們之前曾根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計過公司截至2020年12月31日的合併資產負債表，以及截至該日止年度的相關合並和合並收益/（虧損）、綜合收益/（虧損）、現金流和權益報表（未在此列報）；在2021年2月12日的報告中，我們發表了無保留意見 (其中包括一個強調問題的段落), 涉及某些公司職能的費用分配以及歷來由温德姆環球公司提供的關於這些合併和合並財務報表的服務。我們認為，隨附的截至2020年12月31日的簡明合併資產負債表中列出的信息在所有重大方面都與其所依據的合併資產負債表相比是合理的。

審查結果的依據

中期財務報表由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須對公司保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審查。對中期財務報表的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB的標準進行的審計，其目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不發表這樣的意見。



//德勤會計師事務所
紐約、紐約
2021年10月28日


目錄
温德姆酒店及度假村有限公司
簡明合併收益/（虧損）報表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2021202020212020
淨收入
特許權使用費和特許經營費$144 $96 $344 $250 
營銷、預訂和忠誠度149 99 353 288 
管理費和其他費用32 12 82 50 
許可證和其他費用20 21 60 63 
其他
32 27 92 79 
費用相關收入和其他收入377 255 931 730 
費用補償86 82 242 274 
淨收入
463 337 1,173 1,004 
開支
營銷、預訂和忠誠度130 107 327 311 
正在運營33 25 92 82 
一般和行政30 28 81 82 
費用補償86 82 242 274 
折舊和攤銷23 24 70 73 
與分離有關— — 3 1 
減值，淨額 — — — 206 
重組 — — — 29 
交易相關，淨額— — — 13 
支出總額
302 266 815 1,071 
營業收入/（虧損）161 71 358 (67)
利息支出，淨額
22 29 73 83 
提前償還債務— — 18 — 
所得税前收入/（虧損）139 42 267 (150)
所得税準備金/（受益於）
36 15 72 (25)
淨收入/（虧損）
$103 $27 $195 $(125)
每股收益/（虧損）
基本$1.10 $0.29 $2.09 $(1.34)
稀釋1.09 0.29 2.08 (1.34)

參見簡明合併財務報表附註。
2

目錄
温德姆酒店及度假村有限公司
綜合收益/（虧損）簡明合併報表
（以百萬計）
（未經審計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2021202020212020
淨收入/（虧損）$103 $27 $195 $(125)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款
外幣折算調整
(1)1 — — 
現金流套期保值的未實現收益/（虧損）
4 4 22 (35)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款
3 5 22 (35)
綜合收益/（虧損）
$106 $32 $217 $(160)

參見簡明合併財務報表附註。
3

目錄
温德姆酒店及度假村有限公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，每股金額除外）
（未經審計）
2021年9月30日2020年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物
$193 $493 
貿易應收賬款，淨額
290 295 
預付費用
45 45 
其他流動資產
65 67 
流動資產總額
593 900 
財產和設備，淨額
259 278 
善意
1,525 1,525 
商標，網絡
1,202 1,203 
特許經營協議和其他無形資產，淨額
484 512 
其他非流動資產
247 226 
總資產
$4,310 $4,644 
負債和股東權益
流動負債：
長期債務的當前部分
$21 $21 
應付賬款
32 28 
遞延收入
79 71 
應計費用和其他流動負債
239 226 
流動負債總額371 346 
長期債務2,067 2,576 
遞延所得税
370 359 
遞延收入
164 158 
其他非流動負債
215 242 
負債總額
3,187 3,681 
承付款和或有開支（注11）
股東權益：
優先股，$0.01面值，已授權 6.0股份， 不已發行，尚未發行
— — 
普通股，$0.01面值，已授權 600.0股份， 101.2和 100.8已於 2021 年 9 月 30 日和 2020 年 12 月 31 日發行並未償還
1 1 
按成本計算的國庫股票— 8.0和 7.7截至 2021 年 9 月 30 日和 2020 年 12 月 31 日的股票
(436)(408)
額外的實收資本
1,527 1,504 
留存收益/（累計赤字）61 (82)
累計其他綜合虧損
(30)(52)
股東權益總額
1,123 963 
負債和股東權益總額
$4,310 $4,644 

參見簡明合併財務報表附註。
4

目錄
温德姆酒店及度假村有限公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
截至9月30日的九個月
20212020
經營活動
淨收入/（虧損）$195 $(125)
為使淨收入/（虧損）與經營活動提供的/（用於）的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷70 73 
可疑賬款準備金15 32 
減值，淨額
— 209 
遞延所得税
4 (52)
基於股票的薪酬
20 15 
提前償還債務造成的損失18 — 
資產和負債的淨變動：
貿易應收賬款
(10)(64)
預付費用
— 6 
其他流動資產
(6)6 
應付賬款、應計費用和其他流動負債
18 5 
遞延收入14 (43)
支付的開發預付款，淨額(25)(11)
其他，淨額
14 6 
經營活動提供的淨現金
327 57 
投資活動
增加的財產和設備
(23)(23)
貸款的還款/（發放），淨額3 (1)
其他，淨額
(1)— 
用於投資活動的淨現金
(21)(24)
籌資活動
借款收益 45 1,244 
長期債務的本金支付
(570)(522)
債務發行成本
— (10)
向股東分紅
(53)(45)
回購普通股
(26)(50)
激勵性股權獎勵的淨股結算
(7)(4)
其他，淨額
5 (4)
（用於）/由融資活動提供的淨現金
(606)609 
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
— (1)
現金、現金等價物和限制性現金淨額（減少）/增加(300)641 
現金、現金等價物和限制性現金，期初
493 94 
現金、現金等價物和限制性現金，期末
$193 $735 
參見簡明合併財務報表附註。
5

目錄
温德姆酒店及度假村有限公司
簡明合併權益表
（以百萬計）
（未經審計）
已發行普通股
普通股
財政部
股票
額外的實收資本
留存收益/（累計赤字）
累計其他綜合虧損
權益總額
截至2020年12月31日的餘額93 $1 $(408)$1,504 $(82)$(52)$963 
淨收入— — — — 24 — 24 
其他綜合收入
— — — — — 14 14 
分紅— — — — (15)— (15)
激勵性股權獎勵的淨股結算
— — — (5)— — (5)
遞延薪酬的變化
— — — 5 — — 5 
行使股票期權— — — 4 — — 4 
其他— — — — 1 — 1 
截至 2021 年 3 月 31 日的餘額
93 1 (408)1,508 (72)(38)991 
淨收入— — — — 68 — 68 
其他綜合收入
— — — — — 5 5 
分紅— — — — (15)— (15)
激勵性股權獎勵的淨股結算
— — — (1)— — (1)
遞延薪酬的變化
— — — 8 — — 8 
行使股票期權— — — 4 — — 4 
發行限制性股票單位歸屬的股票1 — — — — — — 
截至 2021 年 6 月 30 日的餘額
94 1 (408)1,519 (19)(33)1,060 
淨收入— — — — 103 — 103 
其他綜合收入
— — — — — 3 3 
分紅— — — — (23)— (23)
回購普通股(1)— (27)— — — (27)
激勵性股權獎勵的淨股結算
— — — (1)— — (1)
遞延薪酬的變化
— — — 8 — — 8 
其他— — (1)1 — — — 
截至 2021 年 9 月 30 日的餘額
93 $1 $(436)$1,527 $61 $(30)$1,123 
已發行普通股
普通股
財政部
股票
額外的實收資本
留存收益/（累計赤字）
累計其他綜合虧損
權益總額
截至2019年12月31日的餘額94 $1 $(363)$1,488 $113 $(27)$1,212 
淨收入— — — — 22 — 22 
其他綜合損失
— — — — — (39)(39)
分紅— — — — (30)— (30)
回購普通股
(1)— (45)— — — (45)
激勵性股權獎勵的淨股結算
— — — (2)— — (2)
遞延薪酬的變化
— — — 4 — — 4 
會計準則變更的累積影響
— — — — (10)— (10)
截至2020年3月31日的餘額93 1 (408)1,490 95 (66)1,112 
淨虧損— — — — (174)— (174)
其他綜合損失
— — — — — (1)(1)
分紅— — — — (8)— (8)
激勵性股權獎勵的淨股結算
— — — (2)— — (2)
遞延薪酬的變化
— — — 6 — — 6 
其他— — — (1)1 — — 
截至2020年6月30日的餘額93 1 (408)1,493 (86)(67)933 
淨收入— — — — 27 — 27 
其他綜合收入— — — — — 5 5 
分紅— — — — (7)— (7)
遞延薪酬的變化— — — 5 — — 5 
截至2020年9月30日的餘額93 $1 $(408)$1,498 $(66)$(62)$963 
參見簡明合併財務報表附註。
6

目錄
温德姆酒店及度假村有限公司
簡明合併財務報表附註
（除非另有説明，否則除股份和每股金額外，所有金額均以百萬計）
（未經審計）

1。演示的基礎
Wyndham Hotels & Resorts, Inc.（連同其合併子公司，“温德姆酒店” 或 “公司”）是全球領先的酒店特許經營商，將其知名酒店品牌授權給近幾年的酒店業主 95世界各地的國家。
簡明合併財務報表是獨立編制的。簡明合併財務報表包括温德姆酒店的資產、負債、收入、支出和現金流以及温德姆酒店擁有控股財務權益的所有實體。隨附的簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。所有公司間餘額和交易均已在簡明合併財務報表中消除。
在提交簡明合併財務報表時，管理層做出了影響報告金額和相關披露的估計和假設。就其性質而言，估計數是以判斷和現有信息為基礎的。因此，實際結果可能與這些估計有所不同。管理層認為，簡明合併財務報表包含公允列報中期業績所必需的所有正常經常性調整。中期報告的經營業績不一定代表全年或任何後續中期的經營業績。這些簡明合併財務報表應與公司最新的年度報告中包含的2020年合併和合並財務報表一起閲讀 10-K 表格向美國證券交易委員會（“SEC”）提交以及隨後向美國證券交易委員會（SEC）提交的任何報告。
業務描述
温德姆酒店分以下部分運營：
•    酒店特許經營— 為公司的住宿品牌提供許可，並向第三方酒店所有者和其他人提供相關服務。
•    酒店管理 — 為提供全方位服務和有限服務的酒店提供酒店管理服務，以及 二本公司擁有的酒店。

2。新的會計公告
最近通過的會計公告
簡化所得税會計。2019年12月18日，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了簡化所得税會計準則的指導方針。該修正案澄清並簡化了所得税會計的各個方面，通過取消ASC 740一般原則的某些例外情況，幫助促進美國公認會計原則的一致適用， 所得税。本指南對2020年12月15日之後開始的財政年度以及這些財政年度內的過渡期有效，允許提前採用。公司於 2021 年 1 月 1 日按要求通過了該指導方針。採用該新準則對公司的簡明合併財務報表和相關披露沒有重大影響。


7

目錄
3。收入確認
遞延收入
遞延收入或合同負債通常是指公司尚未向客户提供的商品或服務預先收到的款項或對價。 截至2021年9月30日和2020年12月31日的遞延收入如下：
2021年9月30日2020年12月31日
遞延的初始特許經營費收入
$146 $136 
遞延忠誠度計劃收入
78 75 
遞延的其他收入
19 18 
總計
$243 $229 

遞延的初始特許經營費是指在簽署特許經營協議時從潛在加盟商那裏預先收到的款項，通常在特許經營協議內確認為收入 12年份。遞延忠誠度收入佔其中的一部分 扣除兑換成本後，向加盟商收取的忠誠度計劃費用已延期，將根據忠誠度積分的兑換模式隨着時間的推移進行確認。

由於冠狀病毒疫情（“COVID-19”）對2020年的旅行需求產生了負面影響，公司與兑換相關的假設，包括估計的會員兑換率、會員兑換模式以及滿足此類兑換的估計成本，都發生了變化。因此，公司確認了 $16累計調整了百萬美元，這導致2020年第二季度的忠誠度收入增加。在截至2020年9月30日的九個月中，此類增長包含在簡明合併收益表/（虧損）的營銷、預訂和忠誠度以及其他收入中。
履約義務
履約義務是合同中向客户轉讓特殊商品或服務的承諾。從客户那裏收到的對價分配給每項不同的履約義務，並在每項履約義務得到履行時或當每項履約義務得到履行時確認為收入。 下表彙總了公司在十二個月期間的剩餘績效義務，如下所示：
10/1/2021 - 9/30/202210/1/2022 - 9/30/202310/1/2023 - 9/30/2024

此後

總計
初始特許經營費收入
$22 $8 $7 $109 $146 
忠誠度計劃收入
46 22 8 2 78 
其他收入
11 1 1 6 19 
總計
$79 $31 $16 $117 $243 
8

目錄
淨收入分列
下表按公司每個細分市場的主要服務和產品分列了公司與客户簽訂的合同的淨收入：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2021202020212020
酒店特許經營
特許權使用費和特許經營費
$137 $91 $327 $234 
營銷、預訂和忠誠度
149 99 353 287 
許可證和其他費用
20 21 60 63 
其他
31 25 89 77 
全面酒店特許經營
337 236 829 661 
酒店管理
特許權使用費和特許經營費
7 5 17 16 
營銷、預訂和忠誠度
— — — 1 
自有酒店收入
23 5 57 29 
管理費
9 7 25 21 
費用補償
86 82 242 274 
其他
1 2 3 2 
全方位酒店管理
126 101 344 343 
淨收入
$463 $337 $1,173 $1,004 

資本化合同成本
為了獲得酒店特許經營和管理合同，公司會產生一定的直接和增量銷售佣金成本。此類成本在協議的第一個不可撤銷期內從酒店開業起計入資本並隨後攤銷。如果協議在第一個不可撤銷期結束之前終止，則任何未攤銷的成本將立即計入支出。此外，公司還將與向其加盟商出售和安裝物業管理系統相關的成本資本化，這些費用在特許經營協議的剩餘不可取消期限內攤銷。截至2021年9月30日和2020年12月31日，資本化合同成本為美元32百萬和美元33分別為百萬，其中 $4百萬和美元7百萬美元分別包含在其他流動資產中，美元28百萬和美元26在其簡明合併資產負債表上的其他非流動資產中，分別包含百萬美元。

9

目錄
4。每股收益
基本和攤薄後每股收益/（虧損）（“EPS”）的計算方法分別是淨收入除以普通股的基本加權平均數和攤薄後的普通股加權平均數。
下表列出了基本和攤薄後每股收益的計算結果（以百萬計，每股數據除外）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2021202020212020
淨收入/（虧損）$103 $27 $195 $(125)
基本加權平均已發行股數93.693.393.593.4
股票期權和限制性股票單位（“RSU”） (a)
0.50.10.4—
攤薄後的加權平均已發行股數
94.193.493.993.4
每股收益/（虧損）：
基本
$1.10 $0.29 $2.09 $(1.34)
稀釋
1.09 0.29 2.08 (1.34)
分紅：
每股申報的現金分紅
$0.24 $0.08 $0.56 $0.48 
支付給股東的股息總額
$23 $7 $53 $45 
_____________________
(a) 由於截至2020年9月30日的九個月報告的淨虧損所產生的反稀釋效應， 0.1在計算該期間的加權平均已發行股票時，省略了百萬股反稀釋股票。

股票回購計劃
下表彙總了當前股票回購計劃下的股票回購活動（以百萬計，每股數據除外）：
股份成本每股平均價格
截至2020年12月31日
7.7 $408 $53.43 
在截至2021年9月30日的九個月中
0.4 27 73.13 
截至2021年9月30日8.0 $436 $54.35 
_____________________
注：由於四捨五入，金額相加可能與之不符。

該公司有 $164截至2021年9月30日，其計劃下的剩餘可用性為百萬個。

5。應收賬款
可疑賬款備抵金
公司在其正常業務過程中產生貿易應收賬款，並提供此類應收賬款的估計壞賬。公司採用了新的會計指南， 亞利桑那州立大學 2016-13，衡量金融工具的信用損失 2020 年 1 月 1 日。由於採用了新的指導方針，該公司記錄了 $10百萬（扣除一美元）2截至2020年1月1日，百萬所得税優惠）對留存收益的累積效應調整。
10

目錄
下表列出了截至九個月公司貿易應收賬款可疑賬款備抵中的活動：
20212020
截至1月1日的餘額$72$47
會計準則變更的累積影響—12
可疑賬款準備金1532
壞賬註銷(8)(17)
截至9月30日的餘額$79$74

6.長期資產
財產和設備
由於 COVID-19 對公司 2020 年業績的影響，公司評估了與其相關的淨資產和設備的可回收性 二在2020年擁有酒店減值，並認為這些資產的賬面價值很有可能在未貼現的基礎上從此類資產的未來預期現金流中收回。由於2021年差旅需求持續復甦及其對公司運營的有利影響，公司認為，在截至2021年9月30日的九個月中，沒有任何事件表明此類財產和設備可能發生減值。
儘管該公司認為，其淨資產和設備的賬面價值很可能用於其淨資產和設備 二自有酒店沒有受到損害，COVID-19 的影響和最終持續時間仍不確定。如果病毒捲土重來，導致政府採取新的限制措施，減緩從疫情影響中持續恢復的速度，則公司的經營業績可能會受到負面影響，與其自有酒店相關的財產和設備可能會受到減值。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，財產和設備淨額為美元259百萬和美元278分別是百萬。
無形資產
善意

公司根據指導方針的要求，評估其每個申報單位（i）酒店特許經營、（ii）酒店管理和（iii）自有酒店的商譽賬面價值，與每年第四季度各自的估計公允價值進行比較，或者如果情況表明商譽的公允價值可能減值，則更頻繁地評估申報單位的賬面價值。由於 COVID-19 對公司 2020 年業績的影響，公司在 2020 年對其商譽進行了多項定性評估，在 2020 年第二季度進行了定量評估，並於 2020 年 10 月 1 日進行了年度定量評估。除2020年第二季度進行的評估外，公司確定其申報單位的公允價值很可能繼續大幅超過其賬面價值。就公司在2020年第二季度的評估而言，公司產生了1美元142020年第二季度將收取百萬美元，以全額減記其自有酒店申報部門的商譽餘額。此類費用在減值內報告，在簡明合併收益表/（虧損）中扣除，並記入酒店管理部門。

該公司認為，在截至2021年9月30日的九個月中，沒有任何事件表明其酒店特許經營或酒店管理申報部門的商譽可能出現減值。

其他無形資產

由於 COVID-19 對公司業績的影響，在2020年，除了截至2020年10月1日的年度評估外，公司還對其每項無限期無形資產的賬面價值與各自的估計公允價值進行了多次評估。除2020年第二季度進行的評估外，公司確定，其其他無限期無形資產的公允價值很可能繼續大幅超過其賬面價值。在2020年第二季度，公司通過此類評估確定其某些商標受損。因此，公司記錄的減值費用為美元191百萬美元，用於將這些商標的賬面價值減少到其估計的公允價值。這樣
11

目錄
費用在減值內報告，在簡明合併收益表/（虧損）中扣除，並記入酒店特許經營部門。此外，公司在2021年對其其他無限期無形資產進行了季度定性評估，並通過此類評估確定，此類無限期無形資產的公允價值很可能超過其賬面價值。
2020年，公司還對其每項固定壽命無形資產的可收回性進行了多次評估，以確定情況是否表明可能發生了減值。公司認為，在截至2021年9月30日的九個月中，沒有任何事件表明其特許經營協議或管理合同可能出現減值。
公司預計疫情不會進一步對運營業績產生重大影響，但是，如果病毒捲土重來，導致政府採取新的限制措施，減緩從疫情影響中持續恢復的速度，公司的經營業績可能會受到負面影響，其在酒店特許經營和酒店管理報告部門的無形資產將來可能會受到減值。如果估計的基於市場的估值倍數和/或貼現現金流向下修正，公司可能需要減記其剩餘的全部或部分商譽、商標、特許經營協議和管理合同，這將對收益產生不利影響。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，無形資產包括以下內容：
2021年9月30日2020年12月31日
格羅斯
攜帶
金額
累積的
減值
網
攜帶
金額
格羅斯
攜帶
金額
累積的
減值
網
攜帶
金額
善意
$1,539 $14 $1,525 $1,539 $14 $1,525 
2021年9月30日2020年12月31日
格羅斯
攜帶
金額
累積的
攤銷
網
攜帶
金額
格羅斯
攜帶
金額
累積的
攤銷
網
攜帶
金額
未攤銷的無形資產：
商標$1,201 $1,202 
攤銷的無形資產：
特許經營協議$895 $507 $388 $895 $487 $408 
管理協議136 40 96 136 33 103 
商標2 1 1 2 1 1 
其他
1 1 — 1 — 1 
$1,034 $549 $485 $1,034 $521 $513 
下表詳細説明瞭2020年第二季度記錄的與無形資產相關的減值費用：

無形資產賬面價值減值費用調整後的公允價值
自有酒店申報單位商譽$14 $(14)$— 
拉昆塔商標710 (155)555 
其他商標 (a)
103 (36)67 
總計$827 $(205)$622 
_____________________
(a) 代表公司三個商標的減值.

7。特許經營、營銷和預訂活動
簡明合併收益表中的特許權使用費和特許經營費收入/（虧損）包括初始特許經營費 $4百萬和美元5截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元11百萬和美元13截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
12

目錄
根據其特許經營協議，公司通常有義務將其從加盟商那裏收取的營銷和預訂費用於運營國際化、集中式、品牌特定的預訂系統，以及用於廣告、促銷和聯合營銷計劃以及相應加盟商培訓等營銷目的。
開發進度説明
公司可以自行決定向某些加盟商或酒店所有者提供開發預付單，以幫助他們改用其品牌之一，建造一座以其品牌旗下標記的新酒店，或協助其他加盟商的擴張工作。只要特許經營者/酒店所有者遵守特許經營/管理協議的條款，公司可以在特許經營/管理協議期限內免除全部或部分開發預付票據，其範圍通常為 10到 20年份。否則，相關本金應到期並應付給公司。在某些情況下，公司可能會從未付的加盟商開發預付款中賺取利息。
該公司的簡明合併財務報表包括以下有關發展進展的內容：
簡明合併資產負債表：
2021年9月30日2020年12月31日
其他非流動資產
$107 $92 


簡明合併損益表/（虧損）：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2021202020212020
寬恕筆記 (a)
$3 $2 $7 $7 
與票據相關的壞賬支出
— — 1 1 
______________________
(a) 金額記為特許權使用費和特許經營費以及營銷、預訂和忠誠度收入的減少。

簡明合併現金流量表：
截至9月30日的九個月
20212020
支付開發預付款$(26)$(11)
開發預付款的收益
1 — 
支付的開發預付款，淨額
$(25)$(11)

8。所得税
公司在美國聯邦和州司法管轄區以及外國司法管轄區提交所得税申報表。截至2018年5月31日，公司與温德姆環球（“前母公司”）一起參與了合併的美國聯邦所得税申報表，以及合併和合並的州申報表。在2015年之前，公司不再需要接受美國聯邦所得税審查。在2014年之前，公司不再需要接受州和地方或國外的所得税審查。
扣除退款後，公司繳納的現金所得税為美元49百萬美元，已收到的所得税退税（扣除付款後的金額）17截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。
該公司的有效税率為 25.9% 和 35.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，税前收入的税收準備金分別為百分比。下降的主要原因是 COVID-19 在 2020 年對公司運營的美國和外國司法管轄區之間的收益和虧損組合產生了影響，這些司法管轄區的税率與美國法定税率不同.
該公司的有效税率是 27.0税前收入的税收準備金百分比和 a 16.7截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，税前虧損的税前虧損税收優惠百分比。這一變化主要與2020年出於税收目的不可扣除的商譽減值費用以及2021年沒有非經常性的外國和州税收優惠有關。
La Quinta Holdings, Inc.（“LQ”）以及隨後在被公司收購之前存在的關聯實體目前正在接受美國國税局（“IRS”）截至2010年12月31日至2016年12月31日的納税年度的審計。
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目錄
美國國税局提議對留在CorePoint Lodging, Inc.（“CorePoint”）的實體對2010至2013納税年度進行調整。CorePoint已對美國國税局作出迴應，不同意他們提議的調整，此事已移交給美國國税局上訴辦公室。如果美國國税局獲勝，這些對這些CorePoint實體提交的納税申報表的擬議調整可能會對公司產生重大影響，因為減少了2014至2016納税年度使用的税收屬性。作為收購LQ的一部分，CorePoint已同意向公司賠償與2010至2013年美國國税局審計有關的任何調整所產生的任何義務和費用，包括LQ因拒絕淨營業虧損或其他税收屬性而在後續應納税年度所欠的任何款項，以及由此產生的任何法律辯護和會計費用。該公司目前尚未記錄與擬議調整相關的税款、罰款或利息負債，因為CorePoint得出的結論是，根據其技術優點，美國國税局正在審計的納税申報表中報告的頭寸很有可能得以維持。

9。長期債務和借貸安排
該公司的債務包括：
2021年9月30日2020年12月31日
長期債務： (a)
金額
加權平均匯率 (b)
金額
加權平均匯率 (b)
7.5 億美元的循環信貸額度（2023 年 5 月到期）$— $— 
定期貸款（2025 年 5 月到期） 1,544 3.10%1,554 3.18%
5.375% 優先無抵押票據（2026年4月到期）— 496 5.38%
4.375% 優先無抵押票據（2028 年 8 月到期）492 4.38%492 4.38%
融資租賃52 4.50%55 4.50%
長期債務總額2,088 2,597 
減去：長期債務的流動部分21 21 
長期債務$2,067 $2,576 
______________________
(a) 定期貸款和優先無抵押票據的賬面金額扣除遞延債務發行成本的美元15百萬和美元22截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為百萬人。
(b) 加權平均利率基於期末餘額，包括套期保值的影響。

到期日和能力
截至2021年9月30日，公司的未償債務到期日如下：
長期債務
1 年以內$21 
介於 1 到 2 年之間21 
2 到 3 年之間22 
在 3 到 4 年之間1,502 
在 4 到 5 年之間7 
此後515 
總計$2,088 
截至2021年9月30日，公司循環信貸額度下的可用容量如下：
循環信貸額度
總容量$750 
減去：信用證15 
可用容量$735 

14

目錄
5.375% 優先無抵押票據
2021 年 4 月 15 日，公司兑現了全部美元500百萬 5.3752026年到期的優先無抵押票據百分比，主要通過手頭現金融資。由於此次兑換，公司產生了 $182021年第二季度收取的費用為百萬美元，包括美元13百萬的看漲期權保費和 $5百萬美元來自遞延融資費的加速。此類費用在簡明合併收益表/（虧損）中報告為提前清償債務。
遞延債務發行成本
公司將與循環信貸額度相關的遞延債務發行成本歸類為簡明合併資產負債表上的其他非流動資產。這樣的遞延債務發行成本為美元3百萬和美元4截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為百萬人。
現金流對衝
2018年，該公司對其美元的一部分進行了套期保值1.6十億定期貸款。固定支付/收款浮動利率掉期對衝 $1.1公司定期貸款利率敞口的10億美元，其中美元600百萬美元將於2024年第二季度到期，加權平均固定利率為 2.52% 和 $500百萬美元將於2024年第四季度到期，加權平均固定利率為 1.09%。掉期協議的浮動利率以一個月的倫敦銀行同業拆借利率為基礎。這些利率互換的總公允價值為$42百萬和美元71截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為百萬美元，包含在簡明合併資產負債表的其他非流動負債中。利率互換對簡明合併收益表/（虧損）中淨利息支出的影響為美元7在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，每個月的支出為百萬美元19百萬和美元15截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，支出分別為百萬美元。
有 不在截至2021年9月30日或2020年9月30日的九個月中，已確認套期保值無效。該公司預計將重新分類大約 $23未來12個月累計其他綜合收益（“AOCI”）（虧損）至利息支出的百萬虧損。
利息支出，淨額
公司產生的淨利息支出為美元22百萬和美元29截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元73百萬和美元83截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。與此類利息相關的已支付現金為 $81百萬和美元71截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。

10。公允價值
公司定期按公允價值計量其金融資產和負債，並利用公允價值層次結構來確定此類公允價值。按公允價值計值的金融資產和負債按以下三類之一進行分類和披露：
第 1 級：活躍市場中相同工具的報價。
第 2 級：活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及輸入可觀察或重要價值驅動因素可觀察的模型衍生估值。
第 3 級：當市場數據很少或根本沒有可用時使用不可觀察的輸入。在某些情況下，用於衡量公允價值的輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，公允價值衡量所處的公允價值層次結構中的級別是根據對公允價值衡量有重要意義的最低層次輸入（最接近第三級）確定的。公司評估特定投入對整個公允價值計量的重要性需要進行判斷，並考慮資產或負債的特定因素。
金融工具的公允價值通常參照國家證券交易所或場外交易產生的市場價值來確定。在無法獲得市場報價的情況下，公允價值根據酌情使用現值或其他估值方法估算得出。現金及現金等價物、貿易應收賬款、應付賬款和應計費用以及其他流動負債的賬面金額接近公允價值，原因是
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目錄
這些資產和負債的短期到期日。 所有其他金融工具的賬面金額和估計公允價值如下：
2021年9月30日
賬面金額估計公允價值
債務$2,088 $2,116 

公司根據投資銀行的指示性出價或報價使用二級輸入估算其債務的公允價值，但按賬面價值估算的融資租賃除外。
金融工具
利率和外匯匯率的變化使公司面臨市場風險。公司使用現金流套期保值作為其總體戰略的一部分，以管理與利率和外幣匯率波動相關的市場風險敞口。從政策上講，公司僅進行其認為可以非常有效地抵消潛在風險的交易，並且不將衍生品用於交易或投機目的。公司使用二級投入估算其衍生品的公允價值。
利率風險
用於為公司運營融資的部分債務受到利率波動的影響。公司使用各種對衝策略和衍生金融工具來創建所需的固定和浮動利率資產和負債組合。這些對衝策略中目前使用的衍生工具包括利率互換。用於管理與公司浮動利率債務相關的風險的衍生品是被指定為現金流對衝的衍生品。有關此類現金流套期保值的影響，見附註9——長期債務和借款安排。
外幣風險
該公司在全球範圍內面臨外幣匯率波動的影響，尤其是加元、人民幣、歐元、英鎊、巴西雷亞爾和阿根廷比索。公司在不同時間使用外幣遠期合約來管理和降低與其外幣計價的應收賬款和應付賬款、預測的特許權使用費以及外國子公司的預測收益和現金流以及其他交易相關的外幣匯率風險。獨立外幣兑換合約收入中確認的收益為 不在截至2021年9月30日的三個月中，材料價格為美元22020年同期為百萬人。該公司確認的收益為 $1百萬和 非實質的在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別出現虧損。此類收益或虧損包含在簡明合併收益表/（虧損）的運營費用中。
該公司將阿根廷視為高度通貨膨脹的經濟體。與阿根廷有關的外幣匯兑損失為 不材料和 $1在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，分別為百萬人。與阿根廷有關的外幣匯兑損失為美元1百萬和美元2在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別為百萬人。此類損失包含在簡明合併收益表/（虧損）的運營費用中。
信用風險和風險敞口
如果各種協議和銷售交易的交易對手不履約，公司將面臨交易對手信用風險。公司通過評估此類交易對手的財務狀況和信譽來管理此類風險，通常在提供融資的情況下要求提供抵押品。公司通過監控此類合約的每個交易對手的風險金額，定期評估交易對手的信譽和財務狀況，並在可能的情況下將其風險分散給多個交易對手，從而降低與其衍生合約相關的交易對手信用風險。

11。承諾和意外情況
訴訟
公司有時會參與其正常業務過程中產生的索賠、法律和監管程序以及政府調查，包括但不限於：與特許經營協議有關的違約、欺詐和惡意索賠，以及與所有者就管理合同有關的疏忽、違約行為
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目錄
因涉嫌在自有、特許經營或管理的物業發生的行為或事件或與房客預訂和預訂有關的合同、欺詐、就業、消費者保護和其他法定索賠。公司有時還可能參與與破產程序有關的索賠、法律和監管程序以及政府調查，這些程序涉及在破產中向債務人收取應收賬款、就業事務、侵犯第三方知識產權的索賠、與信息安全、隱私和消費者保護有關的索賠、信託税/信託索賠、税收索賠、環境索賠和房東/租户糾紛。與許多競爭對手一起，公司和/或其某些子公司在州和聯邦法院提起的訴訟案件中被指定為被告，指控成文法和普通法索賠與某些特許經營和管理的酒店設施發生的所謂性販運事件有關。目前，這些問題通常處於發現階段。截至2021年9月30日，公司知道大約有40件涉及公司和/或子公司的未決事項。根據這些未決事項的狀況，公司尚未確定其中任何一項事項可能遭受損失，目前也無法估計損失範圍。
當公司在與外部法律顧問協商後確定可能已經承擔了負債並且可以合理估計損失金額時，就會記錄法律突發事件的應計金額。在做出此類決定時，除其他外，公司會評估出現不利結果的概率程度，以及何時可能產生負債，評估其合理估計損失的能力。公司在每個報告期內審查這些應計額，並根據事實和情況的變化進行修訂，包括處理這些事項的策略的變化。
公司認為，它已經為此類事項累積了足夠的儲備金5百萬和美元4截至2021年9月30日和2020年12月31日，分別為百萬人。該公司的應收賬款也為 $3截至2021年9月30日，百萬人以及 非實質的截至2020年12月31日，某些事項的應收賬款，這些事項由保險承保，幷包含在其簡明合併資產負債表上的其他流動資產中。訴訟本質上是不可預測的，儘管公司認為其應計費用足夠和/或在這些問題上有有效的辯護，但可能會出現不利的結果。因此，此類訴訟的不利結果可能對公司在任何給定報告期內的收益和/或現金流產生重大影響，這些索賠的裁決超過應計金額（如果有的話）。截至2021年9月30日，此類法律訴訟的不利結果所產生的潛在風險總額可能高達約美元11超過記錄的應計數百萬美元。但是，公司認為，此類訴訟的影響不會導致公司就其合併財務狀況或流動性承擔重大責任。
擔保
酒店管理保障
該公司此前曾簽訂過酒店管理協議，根據各種指標，為酒店業主提供一定水平的盈利保證。根據此類協議，公司必須補償酒店業主在管理協議有效期內的任何盈利缺口，但不得超過規定的總金額。對於某些協議，如果未來的經營業績超過目標，公司可能能夠收回全部或部分短缺款項。
由於 COVID-19，根據酒店管理協議中的不可抗力條款，公司於 2020 年 6 月 30 日發出通知，宣佈終止其剩餘的一份酒店履約擔保。該通知規定，管理協議自通知之日後的第90天起終止。由於酒店業主和公司正在採用其他爭議解決辦法，因此該終止協議尚未發生。由於公司發出終止管理協議的通知，公司的應收賬款為美元4截至2020年6月30日，百萬美元已完全減值，費用記錄在減值內，淨額在簡明合併損益表/（虧損）中。截至2021年9月30日，公司沒有其他酒店管理擔保合同。
與離職有關的擔保
公司承擔了前母公司在分拆之前承擔的某些或有和其他公司負債的三分之一，包括前母公司與某些終止或剝離的業務有關、產生或產生的負債、前母公司的某些一般公司事務以及與分離計劃或任何第三方進行或提出的分配有關的任何行動。

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目錄
12。股票薪酬
公司有股票薪酬計劃，可向關鍵員工和非僱員董事授予非合格股票期權、激勵性股票期權、股票結算增值權（“SSAR”）、限制性股票單位、績效歸屬限制性股票單位（“PSU”）和/或其他基於股票的獎勵。根據於2018年5月14日生效的温德姆酒店及度假村公司2018年股權和激勵計劃（“股票計劃”），最多為10.0可能授予百萬股普通股。截至2021年9月30日，5.3仍有百萬股可用。
公司授予的激勵性股權獎勵
截至2021年9月30日的九個月中，與公司激勵性股權獎勵相關的活動包括以下內容：
RSU
PSU
的數量
RSU
加權
平均值
補助金價格
數字
的
PSU
加權
平均值
補助金價格
截至2020年12月31日的餘額0.9 $54.15 0.2 $52.93 
已授予 (a)
0.7 65.60 0.1 65.21 
既得
(0.3)54.77 — — 
已取消
(0.1)57.04 — — 
截至 2021 年 9 月 30 日的餘額1.2 
(b)
$60.24 0.3 
(c)
$57.51 
______________________
(a)代表公司主要在 2021 年 2 月頒發的獎項。
(b)截至2021年9月30日，未償還的RSU預計將隨着時間的推移歸屬，未確認的薪酬支出總額為美元57百萬，預計將在加權平均期內確認 2.7年份。
(c)截至2021年9月30日，未償還的PSU預計將隨着時間的推移歸屬，潛在的未確認薪酬支出總額為美元14百萬，可以在加權平均週期內確認 1.5以實現目標為基礎的年份。
截至2021年9月30日的九個月中，與公司授予的股票期權相關的活動包括以下內容：
期權數量
加權平均行使價
加權平均剩餘合同壽命（年）
總內在價值（以百萬計）
截至 2020 年 12 月 31 日，未兑現1.4 $55.57 
已授予
0.1 65.21 
已鍛鍊
(0.1)55.99 
已取消
(0.1)55.26 
截至 2021 年 9 月 30 日，未兑現
1.3 $56.12 4.8$27 
截至 2021 年 9 月 30 日，尚未歸屬
0.7 
(a)
$55.47 5.0$15 
自 2021 年 9 月 30 日起可行使
0.6 $56.85 4.5$12 
______________________
(a)截至2021年9月30日，未歸屬期權預計將隨着時間的推移歸屬，未確認的薪酬支出總額為美元6百萬，將在加權平均週期內確認 2.1年份。
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目錄
公司授予的股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，相關假設如下表所示。預期波動率基於温德姆酒店和同類公司股票在期權的估計預期壽命內的歷史和隱含波動率。預期壽命代表期權預計未償還的期限。無風險利率基於美國國債的收益率，其到期日與期權的估計預期壽命相似。預計的股息收益率基於公司的預期年度股息除以授予當日的公司股票價格。
20212020
授予日期公允價值$19.58$8.59
授予日期行使價$65.21$53.40
預期波動率40.18%24.30%
預期壽命4.25年份4.25年份
無風險利率0.40%1.21%
預計股息收益率0.98%2.40%
股票薪酬支出
股票薪酬支出為 $7百萬和美元5截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，分別為百萬美元。進一步, 股票薪酬支出為 $20百萬和美元15截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，分別為百萬美元。在截至2020年9月30日的九個月中，$1在簡明合併收益表/（虧損）中，重組成本中記錄了百萬美元。

13。區段信息
下文列出的應報告細分市場代表了公司的運營細分市場，這些細分市場有單獨的財務信息，其首席運營決策者定期使用這些信息來評估業績和分配資源。在確定其應報告的細分市場時，公司還考慮了其運營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和 “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 評估其每個應報告細分市場的經營業績，其定義為淨收入，不包括淨利息支出、折舊和攤銷、債務支出、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、交易相關項目（收購、處置或分離相關）、高度通貨膨脹國家的外幣影響、股票薪酬支出、所得税和發展預付款票據攤銷。公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量其細分市場業績的有用指標，如果與美國公認會計原則指標一起考慮，可以更全面地瞭解其經營業績。公司在內部使用該衡量標準來評估經營業績，包括絕對業績和與其他公司的比較業績，並做出日常運營決策，包括評估選定的薪酬決策。公司對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論。2021年第一季度，公司修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將開發預付票據的攤銷排除在外，以反映公司首席運營決策者如何審查2021年開始的經營業績。公司已將調整後息税折舊攤銷前利潤的修改定義應用於所有報告期。
截至9月30日的三個月
20212020
淨收入
調整後 EBITDA
淨收入
調整後 EBITDA (a)
酒店特許經營
$337 $193 $236 $119 
酒店管理
126 16 101 2 
可報告細分市場總數
463 209 337 121 
企業和其他
— (15)— (18)
道達爾公司
$463 $194 $337 $103 
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。
19

目錄
下表是淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
截至9月30日的三個月
2021
2020 (a)
淨收入$103 $27 
所得税準備金36 15 
折舊和攤銷23 24 
利息支出，淨額22 29 
股票薪酬支出7 5 
開發預付票據攤銷3 2 
高度通貨膨脹國家的外匯影響
— 1 
調整後 EBITDA
$194 $103 
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。
截至9月30日的九個月
20212020
淨收入
調整後 EBITDA
淨收入
調整後 EBITDA (a)
酒店特許經營
$829 $464 $661 $315 
酒店管理
344 38 343 14 
可報告細分市場總數
1,173 502 1,004 329 
企業和其他
— (43)— (51)
道達爾公司
$1,173 $459 $1,004 $278 
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。

下表是淨收益/（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
截至9月30日的九個月
2021
2020 (a)
淨收入/（虧損）$195 $(125)
所得税準備金/（受益於）72 (25)
折舊和攤銷70 73 
利息支出，淨額73 83 
提前償還債務18 — 
股票薪酬支出20 14 
開發預付票據攤銷7 7 
與離職相關的費用3 1 
減值，淨額 — 206 
重組成本— 29 
交易相關費用，淨額— 13 
高度通貨膨脹國家的外匯影響
1 2 
調整後 EBITDA
$459 $278 
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。

14。其他費用和費用
與分離有關
與公司從温德姆環球分拆相關的離職相關費用為 不t 截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的材料。在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，公司產生了與分拆美元相關的離職相關費用3百萬和美元1分別是百萬。
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目錄
重組
該公司支出 $29在截至2020年9月30日的九個月中，有數百萬筆指控與為應對 COVID-19 而實施的三項重組計劃有關。2020年第一季度的計劃導致裁員262人，費用為美元13百萬。該公司在2020年第二季度啟動了另一項計劃，進一步裁員180名員工並整合其公司設施，結果收取了$的費用16百萬。2020年第三季度，公司啟動了另一項重組計劃，進一步裁員186名全職和兼職員工，主要是在公司自有酒店，因此費用不到100萬美元。此外，在2019年第四季度，公司實施了重組舉措，主要側重於提高組織效率和合理化運營。 以下是截至2020年9月30日的九個月中與按計劃進行的重組活動相關的活動：
2020 年活動
截至 2019 年 12 月 31 日的責任已確認的成本現金支付
其他 (a)
截至的責任
9月30日
2020
2019 年計劃
人事相關$8 $— $(6)$(1)$1 
2020 年計劃
人事相關— 23 (17)(1)5 
設施相關— 5 (1)— 4 
其他— 1 (1)— — 
2020 年計劃總數— 29 (19)(1)9 
應計重組總額$8 $29 $(25)$(2)$10 
______________________
(a)代表公司股票的非現金支付。

該公司做到了 不在截至2021年9月30日的三九個月內，不會產生重組費用。以下是截至2021年9月30日的九個月中與公司在2020年實施的所有三個重組計劃相關的活動：
2021 年活動
截至2020年12月31日的責任現金支付截至的責任
9月30日
2021
人事相關$7 $(6)$1 
設施相關3 (2)1 
應計重組總額$10 $(8)$2 

剩餘負債 $2截至2021年9月30日，預計到2021年底將主要支付100萬美元。
減值，淨額
由於 COVID-19 及其在 2020 年對差旅需求的重大負面影響，公司審查了其無形資產是否存在潛在減值，並確定某些無形資產的賬面價值超過了其公允價值。因此，公司記錄的減值費用為美元2052020年第二季度為百萬美元，主要與其自有酒店申報部門相關的某些商標和商譽有關。有關更多信息，請參閲註釋 6-長壽命資產。此外，在2020年第二季度，該公司的支出為美元4百萬美元非現金減值費用，用於註銷與預期終止無利可圖的酒店管理協議相關的應收賬款。有關更多信息，請參閲附註 11-承付款和意外開支。該公司還收回了現金收益 $32020年第二季度先前減值資產的百萬美元。這些費用均在減值內報告，在簡明合併收益表/（虧損）中扣除。

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目錄
交易相關，淨額
公司發生的與交易相關的費用為 不截至2020年9月30日的三個月內的材料和 $13在截至2020年9月30日的九個月中，為百萬人。這些支出主要與收購La Quinta的整合活動有關。曾經有 不在截至2021年9月30日的三九個月內產生的交易相關費用。

15。與前父母的交易
公司與前母公司就雙方之間提供的服務達成了多項安排，如下所述。
與前母公司的許可協議和其他協議
在公司的分拆中，公司和前母公司簽訂了長期獨家許可協議，以保留前父母與酒店業最受好評的忠誠度計劃之一温德姆獎賞計劃的隸屬關係，並繼續就庫存共享和客户交叉銷售計劃進行合作。
關於公司的許可、開發和非競爭協議，公司記錄了來自前母公司的收入，金額為 $16截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月各為百萬美元49截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，兩個月均為百萬美元。此外，該公司的收入為 $3截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月各為百萬美元7百萬和美元10截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，與温德姆獎賞計劃相關的活動分別為百萬美元。該公司還記錄了一家前子公司的許可費收入 $1百萬和美元2截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元4截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，各為百萬人。此類費用記錄在簡明合併損益表/（虧損）的許可證和其他費用中。
轉移前母公司負債並向前母公司和關聯公司發放擔保
向前母公司股東分配公司普通股後，公司與前母公司簽訂了某些擔保承諾。這些擔保安排涉及某些前母公司或有税和其他公司負債。公司承擔並承擔此類或有負債的三分之一，而其餘三分之二由前母公司承擔。公司承擔的與分拆有關的負債金額為 $18截至2021年9月30日和2020年12月31日，百萬美元，包含在其簡明合併資產負債表的其他非流動負債中。該公司還有一個 $4百萬和美元3截至2021年9月30日和2020年12月31日，應付給前母公司的百萬美元負債分別包含在其簡明合併資產負債表上的應計費用和其他流動負債中。此外，該公司還有 $2百萬和美元4截至2021年9月30日和2020年12月31日，前母公司應收賬款分別為百萬美元，這些應收賬款包含在其簡明合併資產負債表的流動資產中。
温德姆環球出售其歐洲度假租賃業務
在出售歐洲度假租賃業務方面，該公司有權獲得超過預設金額的出售所得淨收益的三分之一。2019年，買方向前母公司通報了某些擬議的收盤後調整，金額約為美元44百萬美元可以減少出售歐洲度假租賃業務所獲得的淨對價。2021年10月22日，前母公司簽訂了一份意向書，以解決收盤後調整索賠，該索賠將分別由公司和前母公司分配三分之一和三分之二。這樣的結算金額對公司來説並不重要。

22

目錄
16。累計其他綜合收益/（虧損）
AOCI 的組成部分如下：
扣除税款外幣折算調整現金流套期保值累計其他綜合收益/（虧損）
截至2020年12月31日的餘額$2 $(54)$(52)
期限變動— 14 14 
截至 2021 年 3 月 31 日的餘額2 (40)(38)
期限變動1 4 5 
截至 2021 年 6 月 30 日的餘額3 (36)(33)
期限變動(1)4 3 
截至 2021 年 9 月 30 日的餘額$2 $(32)$(30)
扣除税款
截至2019年12月31日的餘額$(1)$(26)$(27)
期限變動(3)(36)(39)
截至2020年3月31日的餘額(4)(62)(66)
期限變動1 (2)(1)
截至2020年6月30日的餘額(3)(64)(67)
期限變動1 4 5 
截至2020年9月30日的餘額$(2)$(60)$(62)

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
（除非另有説明，否則除股份和每股金額外，所有金額均以百萬計）

前瞻性陳述
本報告包含經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。這些報表包括但不限於與我們對戰略和業務表現、財務業績、流動性和資本資源、股票回購和股息的預期以及其他非歷史報表相關的陳述。前瞻性陳述包括那些根據我們發表聲明時的計劃、估計和預測傳達管理層對未來的預期的陳述，可以用 “將”、“期望”、“相信”、“計劃”、“預期”、“打算”、“目標”、“未來”、“展望”、“指導”、“目標”、“估計”、“預測” 等詞語以及類似的詞語來識別, 包括這些詞語和表述的否定版本.前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這可能會導致温德姆酒店的實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。提醒你不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本報告發布之日。
可能導致實際業績與前瞻性陳述中的業績存在重大差異的因素包括但不限於總體經濟狀況；冠狀病毒疫情（“COVID-19”）影響的持續或惡化；其範圍和持續時間以及對我們的業務運營、財務業績、現金流和流動性的影響，以及對我們的加盟商和業主、客人和團隊成員、酒店業和整體旅行需求的影響；我們緩解措施的成功到 COVID-19；我們的從 COVID-19 中復甦的表現、金融和信貸市場的表現；酒店業的經濟環境；與酒店特許經營和管理業務相關的運營風險；我們與加盟商和業主的關係；戰爭、恐怖活動、政治不穩定或政治衝突的影響；對疫情、傳染病或健康流行病的擔憂或威脅，包括 COVID-19 的影響以及病毒的任何捲土重來或突變以及政府、企業和個人為應對疫情而承擔的風險，包括居留指令和其他旅行限制；與重組或戰略計劃相關的風險；與我們與CorePoint Lodging的關係相關的風險；我們作為一家新獨立公司的分拆出去；公司履行未償債務下的義務和協議的能力，包括支付本金和利息以及遵守其契約；與我們獲得融資的能力相關的風險以及此類融資的條款，包括獲得融資的機會COVID-19 造成的流動性和資本；
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目錄
以及公司發放或支付股息的能力、未來任何股票回購和/或分紅的計劃、時間和金額，以及我們最新的年度報告中描述的風險 10-K 表格向美國證券交易委員會（“SEC”）提交，隨後向美國證券交易委員會提交報告。公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、後續事件還是其他原因。
我們可能會使用我們的網站作為披露重要非公開信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段。此類披露將包含在我們網站的 “投資者” 欄目中，該部分目前可在www.investor.wyndhamhotels.com上訪問。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、向美國證券交易委員會提交的文件以及任何公開電話會議或網絡直播外，還應關注我們網站的這一部分。
此處提及的 “温德姆酒店”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指温德姆酒店及度假村公司及其合併子公司。

業務和概述
温德姆酒店及度假村是全球領先的酒店特許經營商，向全球近 95 個國家的酒店業主授權其知名酒店品牌。
我們在以下領域開展業務：
•    酒店特許經營— 許可我們的住宿品牌並向第三方酒店所有者和其他人提供相關服務。
•    酒店管理 — 為提供全方位服務和有限服務的酒店以及我們擁有的兩家酒店提供酒店管理服務。

操作結果
下文討論的是我們的關鍵經營統計數據、合併經營業績以及每個應報告細分市場的經營業績。下文列出的應報告細分市場代表了我們的運營細分市場，我們的首席運營決策者定期使用這些分支財務信息來評估業績和分配資源。在確定我們的應報告細分市場時，我們還會考慮運營部門提供的服務的性質。管理層根據淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤評估了我們每個應申報細分市場的經營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入，不包括淨利息支出、折舊和攤銷、債務費用的提前清償、減值費用、重組和相關費用、合同終止成本、交易相關項目（收購、處置或分離相關）、高度通貨膨脹國家的外幣影響、股票薪酬支出、所得税和發展預付票據攤銷。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量我們細分市場業績的有用指標，如果結合美國公認會計原則（“GAAP”）衡量標準，可以更全面地瞭解我們的經營業績。我們在內部使用該衡量標準來評估運營業績，包括絕對業績和與其他公司的比較業績，並做出日常運營決策，包括評估選定的薪酬決策。調整後的息税折舊攤銷前利潤不是美國公認會計原則下的認可術語，不應被視為淨收入或其他根據美國公認會計原則得出的財務業績或流動性的衡量標準的替代方案。我們列報的調整後息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他公司使用的類似標題指標相提並論。在2021年第一季度，我們修改了調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將開發預付票據的攤銷排除在外，以反映我們的首席運營決策者如何審查2021年開始的經營業績。我們已將調整後息税折舊攤銷前利潤的修改定義應用於列報的所有時期。
我們從酒店特許經營和酒店管理活動中獲得特許權使用費和特許經營費、管理費和其他收入，以及通過許可我們的 “温德姆” 商標、某些其他商標和知識產權而產生的費用。此外，根據我們與第三方酒店所有者簽訂的特許經營和管理合同，我們產生的營銷、預訂和忠誠度費收入以及成本報銷收入隨着時間的推移分別被我們產生的營銷、預訂和忠誠度成本以及酒店運營成本所抵消。
新冠肺炎
2020 年，由於 COVID-19 以及政府為減緩病毒傳播而採取的相關預防和保護措施（包括旅行限制），酒店業的旅行需求急劇下降。由於RevPAR的急劇下降，我們和整個行業在2020年經歷了巨大的收入損失。然而，我們的商業模式所特有的特徵緩解了對我們業務的影響。我們的酒店約有70％的預訂以休閒為導向，因此我們的酒店業主更加不受企業臨時和團體預訂的迅速下降的影響。事實上，更少
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目錄
我們超過 5% 的預訂來自該細分市場。除了休閒之外，我們的商業客户主要包括卡車司機、承包商、建築工人、公用事業工作人員以及其他辦公室在路上但無法遠程工作的人。這些客户為我們的大多數酒店業主提供了穩定的業務狀態，事實上，我們在2021年第三季度從該客户那裏獲得的收入增長了8％，而2019年第三季度疫情前的水平相比增長了8％。此外，在我們的美國系統中，將近 90% 的酒店位於高速公路沿線、郊區和小型都會區，在前往國家公園和海灘社區等户外目的地的路上或附近。我們的酒店位於旅行者可以放心前往的地方，我們投資了銷售和營銷工作，以吸引尋求旅行者，並灌輸人們對我們的酒店乾淨、安全和熱情好客的信心。最後，我們超過 95% 的美國業務源自國內。
因此，我們的平臺自然而然地建立起來，以捕捉整個疫情和復甦期間的迴歸需求。自疫情爆發以來，我們在美國的經濟和中型品牌的表現一直超過該行業的高端連鎖品牌，現在正在引領該行業的復甦，第三季度的RevPAR遠遠超過了2019年的水平。

在國際上，由於業務組合增加以及對來自美國和中國的入境旅行的依賴增加，復甦落後於美國，這佔我們特許權使用費收入的不到15％。但是，在過去的幾個季度中，我們經歷了顯著的改善，國際RevPAR在第三季度已恢復到疫情前水平的75％，而第二季度為56％，今年第一季度為55％。
公司預計疫情不會進一步對運營業績產生重大影響，但是，如果 COVID-19 捲土重來，我們的經營業績可能會受到負面影響，某些無形資產，例如我們的商標，以及我們的特許經營和管理商譽，可能會受到減值。有關 COVID-19 對我們財務狀況和流動性的影響的進一步討論，請參閲以下財務狀況、流動性和資本資源部分。

運營統計
下表顯示了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營統計數據。“客房” 是指期末根據特許經營和/或管理協議或公司擁有的酒店客房數量，以及根據加盟協議收取預訂費和/或其他服務費用的房產數量。“RevPAR” 代表每間可用客房的收入，其計算方法是將平均入住率乘以平均每日房價。這些運營統計數據是我們收入的驅動力，因此可以增進對我們業務的瞭解。有關這些運營統計數據在所述期間如何影響我們的業務的討論，請參閲以下部分。
截至9月30日，
20212020
% 變化
房間
美國
486,800497,700(2%)
國際
315,800306,3003%
房間總數
802,600804,000—%
截至9月30日的三個月
20212020
% 變化
RevPAR
美國
$57.73 $36.31 59%
國際 (a)
27.15 17.72 53%
全球RevPAR (a)
45.80 29.23 57%
截至9月30日的九個月
20212020
% 變化
RevPAR
美國
$45.64 $30.99 47%
國際 (b)
20.66 14.69 41%
全球RevPAR (b)
35.94 24.73 45%
______________________
(a)不包括貨幣影響，國際RevPAR增長了49％，全球RevPAR增長了56％。
(b)不包括貨幣影響，國際RevPAR增長了34％，全球RevPAR增長了44％。

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目錄
截至2021年9月30日，房間與上年保持一致。
由於差旅需求的持續復甦，截至2021年9月30日的三個月中，全球RevPAR與去年同期相比增長了57％，達到45.80美元。2021 年 1 月，全球和國際 RevPAR 開始緩解 COVID-19 疫情的爆發，而美國則在 2021 年 3 月開始大放異彩。因此，在評估趨勢時，與 2019 年的比較可能更有意義，因為這些趨勢可以突出疫情前水平的 COVID-19 的影響。在此基礎上，美國的RevPAR比2019年的水平高出7％，而全球RevPAR恢復到2019年水平的97％，國際RevPAR下降了25％。美國的增長率為7％，而2021年第二季度下降了5％。重要的是，我們的經濟品牌的RevPAR在第三季度比2019年的水平高出14％，這表明利率有所提高。國際下降25％表明，與第二季度下降44％相比，連續強勁的增長，這要歸因於旅行限制減弱的地區的增長，例如加拿大，增長了32個百分點至17％，而歐洲、中東和非洲則改善了43個百分點至25％，但部分被中國連續下降10個百分點至17％的下降所抵消，這些地區由於8月和9月的當地COVID爆發而重新實施了臨時旅行限制。
截至 2021 年 9 月 30 日的三個月 VS.截至 2020 年 9 月 30 日的三個月
截至9月30日的三個月
20212020
改變
% 變化
收入
費用相關收入和其他收入$377 $255 $122 48 %
費用報銷收入86 82 4 5 %
淨收入463 337 126 37 %
開支
營銷、預訂和忠誠度支出130 107 23 21 %
費用報銷費用86 82 4 5 %
其他開支86 77 9 12 %
支出總額
302 266 36 14 %
營業收入161 71 90 127 %
利息支出，淨額
22 29 (7)(24 %)
所得税前收入139 42 97 231 %
所得税準備金
36 15 21 140 %
淨收入$103 $27 $76 281 %

截至2021年9月30日的三個月中，淨收入與去年同期相比增長了1.26億美元，增長了37％，這主要是由於：
•特許權使用費和特許經營費上漲了4,800萬美元，這主要是由於旅行需求的持續復甦及其對RevPAR的影響；
•5000萬美元的營銷、預訂和忠誠度費用增加，主要反映了RevPAR的增長；
•主要是2000萬美元的高級管理費用和其他費用。也反映了RevPAR的增長；以及
•我們的酒店管理業務成本報銷收入增加了400萬美元，這主要是由於為應對差旅需求的持續復甦而增加了員工。
截至2021年9月30日的三個月中，總支出與去年同期相比增加了3,600萬美元，增長了14％，主要原因是：
• 市場營銷、預訂和忠誠度支出增加了2300萬美元，這主要是由於差旅需求的持續復甦；以及
•運營費用增加800萬美元，主要與我們自有酒店的差旅需求恢復有關。
由於我們在2021年4月贖回了5億美元的優先票據，截至2021年9月30日的三個月中，利息支出淨額與去年同期相比減少了700萬美元，下降了24％。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月中，我們的税前收入的有效税率分別為25.9％和35.7％。下降的主要原因是 COVID-19 在 2020 年對我們開展業務的美國和外國司法管轄區之間的收益和虧損組合產生了影響，這些司法管轄區的税率與美國的法定税率不同.
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目錄
由於這些項目，截至2021年9月30日的三個月中，淨收入與去年同期相比增加了7,600萬美元。
下表是淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
截至9月30日的三個月
2021
2020 (a)
淨收入$103 $27 
所得税準備金36 15 
折舊和攤銷23 24 
利息支出，淨額22 29 
股票薪酬支出7 5 
開發預付票據攤銷3 2 
高度通貨膨脹國家的外匯影響— 1 
調整後 EBITDA
$194 $103 
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。

以下是截至2021年9月30日的三個月中我們每個細分市場以及公司和其他部門的業績與截至2020年9月30日的三個月的業績的討論：
淨收入
調整後 EBITDA
20212020
% 變化
2021
2020 (a)
% 變化
酒店特許經營
$337 $236 43%$193 $119 62%
酒店管理
126 101 25%16 2 700 %
企業和其他
— — 不適用(15)(18)17 %
道達爾公司
$463 $337 37%$194 $103 88%
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。

酒店特許經營
截至9月30日的三個月
20212020
% 變化
房間總數758,600 748,200 1%
全球RevPAR (a)
$44.67 $28.83 55%
______________________
(a) 不包括貨幣影響，全球RevPAR增長了54％。
客房比上年同期增長了1％，這主要是由於國際開放人數的增加。
全球RevPAR比上年同期增長了55％，這主要是由於美國RevPAR增長了56％。
與2020年第三季度相比，淨收入增長了1.01億美元，增長了43％，這主要是由於旅行需求的持續復甦及其對全球RevPAR的影響，這導致：
•4,600萬美元的更高特許權使用費和特許經營費；以及
•5000萬美元的營銷、預訂和忠誠度收入增加。
與2020年第三季度相比，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了7400萬美元，增長了62％，這主要是由於上述特許權使用費和特許經營費的增加，以及與我們的營銷、預訂和忠誠度基金相關的2900萬美元定時收益。
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目錄
酒店管理
截至9月30日的三個月
20212020
% 變化
房間總數44,000 55,800 (21%)
全球RevPAR (a)
$64.63 $34.34 88%
______________________
(a) 不包括貨幣影響，全球RevPAR增長了87％。
在CorePoint Lodging資產出售的推動下，客房比上年同期下降了21％。
全球RevPAR比上年同期增長了88％，這主要是由於美國RevPAR增長了100％。
與去年同期相比，淨收入增長了2500萬美元，增長了25％，這主要是由於：
•由於旅行需求持續復甦，自有酒店收入增加了1,800萬美元；
•如上所述，費用報銷收入增加400萬美元，對調整後的息税折舊攤銷前利潤沒有影響；以及
•管理費、特許權使用費和特許經營費上漲了400萬美元，這主要是由於全球RevPAR的增加。
調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比增加了1400萬美元，這主要是由上述收入增長（不包括成本補償）推動的，但被主要與我們自有酒店差旅需求恢復相關的700萬美元銷量相關支出增加所部分抵消。
企業和其他
調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比增長了300萬美元，這主要是由於一般和管理費用減少。

截至 2021 年 9 月 30 日的九個月 VS.截至2020年9月30日的九個月
截至9月30日的九個月
20212020
改變
% 變化
收入
費用相關收入和其他收入$931 $730 $201 28 %
費用報銷收入242 274 (32)(12 %)
淨收入1,173 1,004 169 17 %
開支
營銷、預訂和忠誠度支出327 311 16 5 %
費用報銷費用242 274 (32)(12 %)
其他開支246 486 (240)(49 %)
支出總額815 1,071 (256)(24 %)
營業收入/（虧損）358 (67)425 不適用
利息支出，淨額
73 83 (10)(12 %)
提前償還債務18 — 18 不適用
所得税前收入/（虧損）267 (150)417 不適用
所得税準備金/（受益於）
72 (25)97 不適用
淨收入/（虧損）
$195 $(125)$320 不適用

截至2021年9月30日的九個月中，淨收入與去年同期相比增長了1.69億美元，增長了17％，主要原因是：
•由於旅行需求的持續復甦，特許權使用費和特許經營費上漲了9400萬美元，這主要反映了全球RevPAR增長了45％；
•6,500萬美元的營銷、預訂和忠誠度費用增加，這主要是由於RevPAR的增加；以及
•由於差旅需求持續復甦，增加了3200萬美元的管理費用和其他費用；部分抵消了
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目錄
•由於出售了CorePoint Lodging資產，我們的酒店管理業務的成本報銷收入減少了3200萬美元。
截至2021年9月30日的九個月中，總支出與去年同期相比減少了2.56億美元，下降了24％，主要原因是：
• 由於2021年沒有減值，減值費用減少了2.06億美元；
•如上所述，3200萬美元的費用報銷費用較低；
•減少了2900萬美元的重組費用；以及
•交易相關費用減少了1,300萬美元；部分抵消了交易相關費用
•市場營銷、預訂和忠誠度支出增加1,600萬美元，這主要是由於差旅需求的持續復甦。
由於我們在2021年4月贖回了5億美元的優先票據，截至2021年9月30日的九個月中，利息支出淨額與去年同期相比減少了1000萬美元，下降了12％。
由於贖回了我們的5億美元票據，在截至2021年9月30日的九個月中，提前清償的債務為1800萬美元。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中，我們的有效税率分別為税前收入的27.0％税收準備金和16.7％的税前虧損税收優惠。這一變化主要與2020年出於税收目的不可扣除的商譽減值費用以及2021年沒有非經常性的外國和州税收優惠有關。
由於這些項目，截至2021年9月30日的九個月中，淨收入與去年同期相比增加了3.2億美元。
下表是淨收益/（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況。
截至9月30日的九個月
2021
2020 (a)
淨收入/（虧損）$195 $(125)
所得税準備金/（受益於）72 (25)
折舊和攤銷70 73 
利息支出，淨額73 83 
提前償還債務18 — 
股票薪酬支出20 14 
開發預付票據攤銷7 7 
與離職相關的費用3 1 
減值，淨額— 206 
重組成本— 29 
交易相關費用，淨額— 13 
高度通貨膨脹國家的外匯影響1 2 
調整後 EBITDA
$459 $278 
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。
以下是截至2021年9月30日的九個月中，與2020年9月30日相比，我們每個細分市場以及公司和其他部門的業績的討論：
淨收入
調整後 EBITDA
20212020
% 變化
2021
2020 (a)
% 變化
酒店特許經營
$829 $661 25%$464 $315 47%
酒店管理
344 343 —%38 14 171%
企業和其他
— — 不適用(43)(51)16%
道達爾公司
$1,173 $1,004 17%$459 $278 65%
______________________
(a)對2020年調整後的息税折舊攤銷前利潤進行了重新計算，以符合本年度的列報方式。

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目錄
酒店特許經營
截至9月30日的九個月
20212020
% 變化
房間總數758,600 748,200 1%
全球RevPAR (a)
$34.88 $23.92 46%
______________________
(a) 不包括貨幣影響，全球RevPAR增長了44％。
全球RevPAR比上年同期增長了46％，這主要是由於美國RevPAR增長了47％。
截至2021年9月30日的九個月中，淨收入與去年同期相比增長了1.68億美元，增長了25％，這主要是由於旅行需求的持續復甦及其對全球RevPAR的影響，這導致：
•9300萬美元的更高特許權使用費和特許經營費；
•6,600萬美元的營銷、預訂和忠誠度收入增加；以及
•其他收入增加了 1,200 萬美元。
截至2021年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比增長了1.49億美元，增長了47％，這主要是由於上述特許權使用費和特許經營費的增加，以及與我們的營銷、預訂和忠誠度基金相關的5400萬美元定時收益。
酒店管理
截至9月30日的九個月
20212020
% 變化
房間總數44,000 55,800 (21%)
全球RevPAR (a)
$52.67 $35.20 50%
______________________
(a) 不包括貨幣影響，全球RevPAR增長了49％。
全球RevPAR比上年同期增長了50％，這主要是由於美國RevPAR增長了59％，國際RevPAR增長了28％。
截至2021年9月30日的九個月中，淨收入與去年同期相比增加了100萬美元，這主要是由於：
•由於旅行需求持續復甦，自有酒店收入增加了2,800萬美元；
•由於差旅需求持續復甦，管理費、特許權使用費和特許經營費上漲了500萬美元；部分抵消了
•如上所述，成本報銷收入減少了3200萬美元，對調整後的息税折舊攤銷前利潤沒有影響。
截至2021年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比增長了2400萬美元，增長了171％，這主要是由上述自有酒店收入增加所推動的，部分被主要與我們自有酒店相關的銷量相關支出增加所抵消。
企業和其他
截至2021年9月30日的九個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤與去年同期相比增長了800萬美元，這主要是由於一般和管理成本的降低。

發展
我們在2021年和2020年的第三季度授予了151份新合同。2021年第三季度的151份新合同比2019年增長了3％.2021 年 9 月 30 日，我們的全球開發項目包括超過 1,450 家酒店和大約 19.3 萬間客房。該管道同比增長440個基點，連續增長120個基點，其中包括國內90個基點和國際140個基點。我們的開發項目中約有65％是國際項目，76％是新建項目，其中約34％已經破土動工。

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目錄
財務狀況、流動性和資本資源
財務狀況
2021年9月30日2020年12月31日
改變
總資產
$4,310 $4,644 $(334)
負債總額
3,187 3,681 (494)
股東權益總額
1,123 963 160 

從2020年12月31日到2021年9月30日，總資產減少了3.34億美元，這主要是由於贖回了2026年5億美元的優先票據導致現金減少，部分被年初至今運營產生的現金所抵消。從2020年12月31日到2021年9月30日，總負債減少了4.94億美元，這主要是由於贖回了我們的優先票據（如上所述）。從2020年12月31日到2021年9月30日，總權益增加了1.6億美元，這主要是由於我們在該期間的淨收入，部分被5300萬美元的股息和2700萬美元的股票回購所抵消。
流動性和資本資源
從歷史上看，我們的業務創造了足夠的現金流，不僅可以支持我們目前的運營以及未來的增長需求和向股東支付的股息，還可以通過股票回購的形式為股東創造額外價值。但是，由於 COVID-19 對旅遊業的負面影響，2020 年，我們採取了多項預防措施來節省流動性並加強資產負債表：
•2020年3月，我們暫停了股票回購活動；
•2020年4月，我們修訂了循環信貸額度協議，在2021年4月1日之前免除了季度測試的槓桿契約。該契約還對2021年第二、第三和可能的第四季度進行了修改，使用信貸協議中定義的年化息税折舊攤銷前利潤，而不是以前要求的最後十二個月的息税折舊攤銷前利潤；
•2020年5月，我們將季度現金分紅降至每股0.08美元；以及
•2020年8月，我們發行了5億美元的優先無抵押票據，這些票據將於2028年到期，年利率為4.375％，淨收益為4.92億美元，用於償還循環信貸額度下當時未償借款的一部分。
由於我們對旅行需求的持續復甦充滿信心，我們在2021年採取了以下行動：
•2021年第一季度，我們將季度現金分紅提高到每股0.16美元；
•2021年4月15日，我們贖回了2026年到期的5.375％的未償還優先票據中的所有5億美元，主要來自手頭現金。我們預計此次贖回將使我們的年度現金利息支出減少約2700萬美元。再加上2020年8月發行了4.375％的優先票據，此次贖回實際上使我們的資產負債表恢復到疫情前的債務和流動性水平，同時將5億美元的到期日延長了約2.5年，利率降低了100個基點或19％；
•2021年7月，我們將季度現金分紅增加了0.08美元，至每股0.24美元；
•2021 年 8 月，我們恢復了股票回購計劃；以及
•2021年10月，我們的董事會批准將季度現金股息增加33％，至疫情前的每股0.32美元，從預計於2021年第四季度宣佈的分紅開始。
截至2021年9月30日，我們的流動性約為9.3億美元。鑑於我們業務的最低資本需求、靈活的成本基礎設施和所採取的緩解措施，我們認為，我們現有的現金、現金等價物、運營產生的現金和預期的融資渠道，以及通過循環信貸額度提供的資金，將足以為我們的運營活動、預期的資本支出和增長需求提供資金。截至 2021 年 9 月 30 日，我們遵守了信貸協議的財務契約，預計無需額外豁免或修改，即可繼續遵守這些契約。截至2021年9月30日，我們的定期貸款本金總額為16億美元，將於2025年到期，為期五年的循環信貸額度將於2023年到期，最高本金總額為7.5億美元，其中沒有未償還貸款，1500萬美元分配給未償信用證。根據我們的選擇，適用於我們定期貸款的年利率等於基準利率加上0.75％的保證金，或者倫敦銀行同業拆借利率加上1.75％的保證金。
我們的循環信貸額度的年利率等於我們選擇的基準利率加上0.50％至1.00％的保證金，或者倫敦銀行同業拆借利率加上1.50％至2.00％的保證金，無論哪種情況都基於總額




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目錄
公司及其受限制子公司的槓桿比率。如上所述，在修正期內，循環信貸額度的年利率等於基本利率加上1.25％的保證金，或者倫敦銀行同業拆借利率加上2.25％的保證金，倫敦銀行同業拆借利率的下限為0.50％。修訂期已於 2021 年 4 月 1 日到期。
截至2021年9月30日，我們的16億美元定期貸款中有11億美元通過固定支付/收款浮動利率互換對衝我們的定期貸款利率敞口進行套期保值。截至2021年9月30日，這些利率互換的總公允價值為4200萬美元的負債。
美聯儲已經成立了替代參考利率委員會，以確定在2023年6月之後美元倫敦銀行同業拆借利率不復存在時的替代參考利率。我們的信貸額度，包括我們的循環信貸額度和定期貸款，使我們可以選擇使用倫敦銀行同業拆借利率作為基準利率，我們的利率互換基於一個月的美元倫敦銀行同業拆借利率。如果倫敦銀行同業拆借利率不再公佈，信貸額度允許我們和該機制的管理代理人用替代基準利率取代倫敦銀行同業拆借利率，但大多數貸款機構有權對此提出異議。國際掉期和衍生品協會發布了協議，允許掉期方修改其現有合約，儘管在可預見的將來，該公司的現有掉期將繼續參考倫敦銀行同業拆借利率。
截至2021年9月，穆迪投資者服務公司的信用評級為Ba1，標準普爾評級機構的信用評級從BB提高到BB+。信用評級不是建議買入、賣出或持有證券，分配評級機構可能會修改或撤回信用評級。本報告中提及任何此類信用評級的目的僅限於討論或提及我們的流動性和資金成本的各個方面。對信用評級的任何提法都不是為了保證或保證任何信用評級或信用評級的變化，也不應過分依賴任何信用評級或信用評級的變化，也無意作為對未來業績、未來流動性或任何未來信用評級的任何推斷。
我們的流動性和資本渠道可能會受到我們的信用評級、財務表現和全球信貸市場狀況的影響。我們認為，我們現有的現金、現金等價物、運營產生的現金和預期的融資渠道，以及通過循環信貸額度獲得的資金，將足以為我們的運營活動、預期的資本支出和增長需求提供資金。

現金流
下表彙總了截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月中現金、現金等價物和限制性現金的變化：
截至9月30日的九個月
20212020
改變
由/（用於）提供的現金
經營活動
$327 $57 $270 
投資活動
(21)(24)3 
籌資活動
(606)609 (1,215)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響
— (1)1 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動
$(300)$641 $(941)

與去年同期相比，經營活動提供的淨現金增加了2.7億美元，這主要是由於差旅需求的持續復甦和相關的RevPAR增長以及良好的收款經驗和營運資金管理，部分被開發預付票據支付額增加的1400萬美元所抵消。
與去年同期相比，用於投資活動的淨現金減少了300萬美元，這主要是由於償還了貸款。
在截至2021年9月30日的九個月中，我們在融資活動中使用了6.06億美元的淨現金，而在截至2020年9月30日的九個月中，我們產生的淨現金為6.09億美元，使融資活動產生的現金同比減少了12.15億美元。這一變化反映了 2020 年與疫情相關的借貸活動以及 2021 年 COVID-19 不確定性得到解決後的還款活動。 具體而言，在2020年，我們發行了5億美元的4.375％的優先無抵押票據，並從循環信貸額度中淨借入了2.34億美元的資金；而在2021年，我們贖回了5億美元成本更高、更接近到期的債務，實際上取而代之的是2020年8月發行的成本更低、期限更長的債務。




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目錄
資本部署
我們的首要任務是投資業務。這包括部署資金以吸引高質量資產進入我們的系統，投資於我們整個業務的精選技術改進，以進一步實現我們的戰略目標和競爭地位，對我們的業務進行增值和戰略性增強的業務收購，和/或其他戰略舉措。我們還預計將維持定期派發股息。超出這些需求產生的多餘現金將以股票回購的形式用於提高股東回報。
在截至2021年9月30日的九個月中，我們在資本支出上花費了2300萬美元，主要與信息技術有關。我們預計在2021年將花費約4000萬美元用於資本支出。
此外，在截至2021年9月30日的九個月中，我們花費了2500萬美元，扣除開發預付票據的還款額。2021年，我們預計將花費約4000萬美元用於開發預付款。我們也可能提供其他形式的財務支持。
我們預計，我們所有的現金需求都將來自手頭現金和運營產生的現金，和/或循環信貸額度下的可用性。
股票回購計劃
2018年5月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們被授權購買高達3億美元的普通股。2019 年 8 月，董事會將該計劃的容量又增加了 3 億美元。根據該計劃，我們可以不時通過各種方式購買我們的普通股，包括但不限於公開市場交易、私下談判交易或要約，但須遵守與我們的分拆有關的税務事項協議的條款。
由於我們對自己創造大量現金流的能力充滿信心、商業模式的彈性以及旅行需求的持續復甦，我們於2021年8月恢復了股票回購計劃。根據我們目前的股票回購計劃，在截至2021年9月30日的三個月中，我們以73.13美元的平均價格回購了約40萬股股票，成本為2700萬美元。截至 2021 年 9 月 30 日，我們的計劃剩餘可用性為 1.64 億美元。
股息政策

為迴應 COVID-19，我們的董事會批准將季度現金股息從每股0.32美元降至每股0.08美元，從2020年第二季度宣佈的分紅開始。2021年2月10日，董事會批准將季度現金股息增加至每股0.16美元，2021年7月，董事會批准將季度現金分紅額外增加至每股0.24美元。

我們在2021年第一和第二季度宣佈了每股0.16美元的現金分紅，在2021年第三季度宣佈了每股0.24美元的現金分紅（總額為5300萬美元），佔疫情前季度每股股息的75％。2021年10月，我們的董事會批准將季度現金股息增加33％，至疫情前的每股0.32美元，從預計於2021年第四季度宣佈的分紅開始。

向普通股持有人申報和支付未來股息由我們的董事會自行決定，取決於許多因素，包括 COVID-19 對差旅需求的影響、我們的財務狀況、收益、業務的資本要求、與某些債務義務相關的契約、法律要求、監管限制、行業慣例以及董事會認為相關的其他因素。

長期債務契約
我們的信貸額度包含慣例契約，除其他外，這些契約對債務、留置權、合併、合併、清算和解散、處置、限制性債務支付、限制性付款以及與關聯公司的交易施加限制。除其他外，這些信貸額度的違約事件包括未能在到期時支付利息、本金和費用；違反契約或擔保；加速或未能償還超過門檻金額的其他債務；超過門檻金額的未付判決、破產問題；以及控制權變更。信貸額度要求我們遵守每季度測試一次的財務契約，其中包括最高第一留置權槓桿率為5.0倍。該比率的計算方法是將截至計量日的合併第一留置權負債（定義見信貸協議）除以截至計量日的合併無限制現金後的合併息税折舊攤銷前利潤（定義見信貸協議），計算方法為




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目錄
測算日之前的過去四個財政季度的基準。截至2021年9月30日，我們的年化第一留置權槓桿率為1.9倍。
2020年4月，我們完成了對循環信貸額度協議的修訂，在2021年4月1日之前免除季度測試的槓桿契約。該契約還對2021年第二、第三和第四季度進行了修改，使用信貸協議中定義的年化息税折舊攤銷前利潤，而不是之前要求的最後十二個月的息税折舊攤銷前利潤。但是，在此期間，我們從未超過5.0倍的最大第一留置權槓桿率。
經補充的契約是發行2028年到期的優先票據的，其中包含契約，除其他外，限制了我們和某些子公司在以下方面的能力：(i) 對某些資產設立留置權；(ii) 進行售後回租交易；以及 (iii) 合併、合併或出售我們的全部或幾乎全部資產。這些契約受一些重要的例外情況和限制條件的約束。
截至 2021 年 9 月 30 日，我們遵守了上述財務契約。

季節性
雖然酒店業本質上是季節性的，但收入增加的時期因物業而異，業績取決於地點和客人羣。根據歷史業績，由於春季和夏季休閒旅行的增加，第二和第三季度的特許經營和管理合同收入通常高於第一或第四季度。上半年，我們通過經營活動提供的現金往往會減少，而在下半年則大幅增加。但是，鑑於 2020 年 COVID-19 的影響，我們的第二季度受到的影響最嚴重，因此，我們在第三和第四季度的收入和現金流都有所增加。我們相信，在2021年，隨着我們的業務從疫情中恢復過來，我們的收入和經營活動提供的現金將恢復到歷史的季節性。

承付款和意外開支
我們參與與我們的業務相關的索賠、法律和監管程序以及政府調查。訴訟本質上是不可預測的，儘管我們認為我們的應計費用足夠和/或我們在這些問題上有有效的辯護，但可能會出現不利的結果。因此，此類訴訟的不利結果如果超過應計金額（如果有的話），對我們來説可能對任何給定報告期的收益和/或現金流產生重大影響。截至2021年9月30日，此類法律訴訟的不利結果造成的潛在風險敞口總共可能超過記錄的應計額約1100萬美元。但是，我們認為，此類訴訟的影響不應導致我們對我們的財務狀況或流動性承擔重大責任。有關我們的承諾和意外開支的更詳細描述，請參閲本報告第一部分第1項中所載的附註11——簡明合併財務報表的承諾和意外開支。

關鍵會計政策
在根據美國公認會計原則提交我們的財務報表時，我們必須做出影響其中報告的金額的估算和假設。我們需要做出的幾項估計和假設與本質上不確定的問題有關，因為它們與未來事件有關。但是，我們無法預測超出我們控制範圍的事件，因此，在評估此類估計和假設時也無法考慮這些事件。如果當前狀況發生重大不利變化，可能會對我們的合併經營業績、財務狀況和流動性產生重大影響。我們認為，我們在編制財務報表時使用的估計和假設是當時最恰當的。這些簡明合併財務報表應與我們最新的年度報告中包含的2020年合併和合並財務報表一起閲讀 10-K 表格向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的報告以及隨後向美國證券交易委員會提交的任何報告，其中包括對我們的關鍵會計政策的描述，這些政策涉及可能影響報告業績的主觀和複雜判斷。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們使用各種金融工具，包括利息互換合約，來降低與債務相關的利率風險。我們還使用外匯遠期來管理和降低與我們的外幣計價應收賬款和應付賬款、預測特許權使用費、外國子公司的預測收益和現金流以及其他交易相關的外幣匯率風險。
我們完全是這些工具的最終用户，這些工具通常被稱為衍生工具。我們不在衍生品市場從事交易、做市或其他投機活動。有關這些內容的更多詳細信息
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目錄
金融工具在簡明合併財務報表附註10——公允價值中提供。我們的主要市場風險敞口是利率和貨幣匯率風險。
我們使用敏感度分析來評估我們對利率變動的風險敞口。敏感度分析根據假設的10％利率變化（增加和下降）來衡量收益、公允價值和現金流的潛在影響。我們的浮動利率借款，包括我們的定期貸款，其中一部分已轉換為固定利率，以及我們在循環信貸額度下進行的任何借款，使我們面臨適用利率波動造成的風險。截至2021年9月30日，扣除掉期後，此類浮動利率借款的未償餘額總額為4.52億美元。假設我們的浮動利率借款的有效加權平均利率變化10％將導致我們的年度長期債務利息支出無關緊要地增加或減少，而基礎利率的變化一個百分點將導致我們的年度利息支出增加或減少約500萬美元。
由於這些資產和負債的短期性質，現金和現金等價物、貿易應收賬款、應付賬款和應計費用以及其他流動負債的公允價值接近其賬面價值。
我們的外幣匯率容易受到全球匯率波動的影響，特別是加元、人民幣、歐元、英鎊、巴西雷亞爾和阿根廷比索。我們預計，在可預見的將來，這種外匯匯率風險仍將是市場風險敞口。
我們使用當前市場定價模型來評估我們用來對衝基礎風險敞口的外幣衍生品價值的變化，這些衍生品主要由我們的非功能貨幣流動資產和負債組成。這些模型中使用的主要假設是，假設截至2021年9月30日，美元兑我們所有的貨幣敞口貶值或走強10％。套期保值工具的收益和損失在很大程度上被標的資產、負債或預期現金流的損益所抵消。截至2021年9月30日，我們未償還的外匯套期保值工具的絕對名義金額為6700萬美元。我們通過此類分析確定，假設的外幣匯率變化10％將導致我們未償還的遠期外幣兑換合約的公允價值增加或減少約400萬美元，而這通常會被經濟套期保值基礎風險敞口的相反影響所抵消。
阿根廷被認為是一個高度通貨膨脹的經濟體。截至2021年9月30日，我們在阿根廷的淨資產總額為400萬美元。
我們的總市場風險受到各種因素的影響，包括市場內部存在的波動性和市場的流動性。提出的靈敏度分析存在某些固有的侷限性。這些 “衝擊測試” 雖然可能是最有意義的分析，但受到多種因素的限制，包括必須基於單一時間點進行分析，以及無法包括通常由建模的市場變化所產生的複雜市場反應。

第 4 項。控制和程序。
(a)披露控制和程序。截至本報告所涉期末，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對披露控制和程序（該術語的定義見《交易法》第13（a）-15（e）條）的設計和運作有效性進行了評估。根據此類評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是有效的，可以合理地保證我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的，併為收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官酌情允許就要求的披露作出及時的決定。
(b)財務報告的內部控制。在本報告所涉期間，我們對財務報告的內部控制（該術語在《交易法》第13a-15（f）條中定義）沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。自 2021 年 9 月 30 日起，我們使用了中制定的標準 內部控制集成框架 (2013)由 Treadway 委員會贊助組織委員會發布。
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目錄


第二部分 — 其他信息

第 1 項。法律訴訟。
我們參與了在正常業務過程中產生的各種索賠、法律和監管程序，管理層認為，預計這些索賠、法律和監管程序都不會對我們的財務狀況產生重大不利影響。有關我們正常業務過程中產生的索賠和法律訴訟的描述，請參閲簡明合併財務報表附註11——承諾和意外開支。

第 1A 項。風險因素。
對我們業務和運營的討論應與我們的年度報告第1A項中包含的風險因素一起閲讀 10-K 表格截至2020年12月31日的財年（“年度報告”），向美國證券交易委員會提交，其中描述了我們面臨或可能面臨的各種風險和不確定性。這些風險和不確定性有可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、戰略或前景產生重大不利影響。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
2018年5月，我們的董事會（“董事會”）批准了一項股票回購計劃，使我們能夠回購高達3億美元的普通股。2019 年 8 月，我們的董事會將該計劃的容量增加了 3 億美元。以下是截至2021年9月30日的季度按月分列的普通股回購摘要，不包括費用和支出：
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數可能根據計劃購買的股票的近似美元價值
七月— $— — $191,258,978 
八月109,381 71.96 109,381 183,388,437 
九月264,641 73.59 264,641 163,912,383 
總計374,022 $73.11 374,022 $163,912,383 

第 3 項。優先證券違約。
沒有。

第 4 項。礦山安全披露。

不適用。

第 5 項。其他信息。
沒有。

第 6 項。展品。
附錄索引立即出現在本報告的簽名頁之後的頁面上。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
温德姆酒店及度假村有限公司
日期：2021 年 10 月 28 日
來自：
/s/ 米歇爾·艾倫
米歇爾·艾倫
首席財務官
日期：2021 年 10 月 28 日
來自：
/s/ Nicola Rossi
尼古拉·羅西
首席會計官
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目錄
展覽索引
展品編號描述
3.1
温德姆酒店及度假村公司第二份經修訂和重述的公司註冊證書（參照 2020 年 5 月 13 日提交的註冊人表格 8-K 附錄 3.1 納入）
3.2
温德姆酒店及度假村公司第二次修訂和重述章程（參照註冊人2020年5月13日提交的8-K表附錄3.2納入）
15.1*
關於未經審計的中期財務信息的信函
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對總裁和首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第 18 條第 1350 條對總裁、首席執行官和首席財務官進行認證
101.INS*
XBRL 實例文檔 -實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
101.SCH*XBRL 分類擴展架構文檔
101.CAL*XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF*XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB*XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PRE*XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
______________________
* 隨函提交。
** 附有此報告。
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