目錄表

​

​

​

​

T Stamp Inc.

最多1,573,330股A類普通股

本招股説明書涉及不時回售合共1,573,330股A類普通股，每股面值0.01美元(“A類普通股”)，可在行使A類普通股認購權證(“認股權證”)後於2023年4月18日完成的非公開配售發售中售予某一投資者(“出售股東”)。我們根據我們於2023年4月14日與出售股東訂立的證券購買協議(下稱“SPA”)的要求登記這些股份。出售股份的股東可以公開或私下買賣其股份，或兩者兼而有之。這些銷售可以按固定價格、按銷售時的市價、按與當時的市價有關的價格、或按議定的價格進行。

根據修訂後的《1933年證券法》第416條的規定，本招股説明書還包括A類普通股的任何額外股份，這些股份在根據因股票拆分、股票分紅和其中描述的其他事件而向出售股東發行的認股權證的條款進行任何反稀釋調整後可能變得可以發行。

出售股東可以通過承銷商、經紀自營商或代理人出售全部或部分股份，承銷商、經紀自營商或代理人可以從出售股東、股份購買者或兩者以折扣、優惠或佣金的形式獲得補償。有關股票出售方式的更完整描述，請參閲“分配計劃”。我們將不會從出售股東出售1,573,330股中的任何股份中獲得任何收益。然而，在行使認股權證以換取現金時，出售股東將向我們支付每股A類普通股3.30美元的行使價，或根據認股權證條款進行任何調整，或如果認股權證全部以現金行使，則總金額約為5,191,989美元。在某些情況下，該等認股權證亦可在無現金基礎上行使，而若該等認股權證以無現金基礎行使，吾等將不會在行使該等認股權證時從出售股東處收取任何現金付款。吾等已同意承擔與出售股東根據本招股説明書提供的A類普通股登記有關的費用(出售股東的承銷折扣、佣金或代理佣金及法律費用除外)。

我們將支付這些股份的登記費用，但出售股東發生的所有出售和其他費用將由出售股東支付。請參閲“分配計劃”。

我們是聯邦證券法定義的“新興成長型公司”和“較小的報告公司”，因此我們已選擇利用本招股説明書中某些降低的上市公司報告要求，並可能選擇在未來的文件中這樣做。

我們的A類普通股在納斯達克資本市場上市，代碼為IDAI。2023年8月11日，我們的A類普通股在納斯達克資本市場上的最後一次公佈售價為每股2.73美元。

在您投資我們的任何證券之前，您應該仔細閲讀這份招股説明書。

投資證券涉及高度風險。見本招股説明書第13頁開始的“風險因素”。

美國證券交易委員會(下稱“美國證券交易委員會”)或任何州證券委員會均未就本招股説明書的充分性或準確性批准或不批准本招股説明書。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書的日期為2023年8月14日

​

​

3

目錄表

目錄

​

​

4

目錄表

關於這份招股説明書

我們已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了S-1表格的註冊説明書，本招股説明書是其中的一部分，我們已提交給證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)，其中包括提供本招股説明書中討論事項更詳細信息的證物。

此外，我們通過引用將重要信息納入本招股説明書。您可以按照本招股説明書標題為“在哪裏可以找到更多信息”部分的説明，免費獲取通過參考方式併入的信息。你應該閲讀本招股説明書和提交給美國證券交易委員會的相關展品，以及在“哪裏可以找到更多信息”標題下描述的其他信息。

閣下只應倚賴本招股章程及任何由本公司或其代表擬備的免費書面招股章程所載的資料。我們沒有，出售股東也沒有授權任何人向您提供與本招股説明書或任何相關的自由寫作招股説明書中所包含的信息不同的信息，或除了這些信息之外的信息。本招股説明書是一項僅出售在此提供的證券的要約，但僅限於在合法的情況下和在司法管轄區內。本招股説明書中包含的信息僅為截止日期的最新信息。自那以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

在任何不允許出售或出售這些證券的司法管轄區，我們和出售股票的股東都不會提出出售或尋求購買這些證券的要約。吾等和出售股東均未在任何司法管轄區(除美國外)作出任何允許發售、持有或分發本招股説明書的行為。在美國司法管轄區以外擁有本招股説明書及與本次招股有關的任何免費撰寫招股説明書的人士，須知悉並遵守與本次招股及分發本招股説明書及適用於該司法管轄區的任何此類免費撰寫招股説明書有關的任何限制。

除文意另有所指外，術語“T Stamp”、“Trust Stamp”、“Company”、“We”、“Us”和“Our”統稱為T Stamp Inc.及其子公司。

本招股説明書包括行業和市場數據以及其他信息，這些信息是我們從市場研究、獨立行業出版物或其他公開信息中獲得的或基於這些信息而獲得的。儘管我們認為每個此類消息來源在各自的日期都是可靠的，但我們尚未獨立核實這些消息來源中包含的信息。任何此類數據和其他信息可能會根據各種因素而發生變化，包括下文“風險因素”標題下和本招股説明書其他部分所述的因素。

​

關於前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書可能不包含與公司、其業務計劃和戰略以及其行業有關的前瞻性陳述和信息。這些前瞻性陳述是基於公司管理層的信念、假設和目前掌握的信息。在發售材料中使用“估計”、“項目”、“相信”、“預期”、“打算”、“預期”以及類似的表述是為了識別前瞻性表述，這些表述構成前瞻性表述。這些陳述反映了管理層目前對未來事件的看法，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致公司的實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同。告誡投資者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述只反映了它們發表之日的情況。公司不承擔任何義務修改或更新這些前瞻性陳述，以反映該日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

5

目錄表

招股説明書摘要

以下摘要以本招股説明書其他部分所載更詳細的資料及財務報表及相關附註為限，並應一併閲讀。除此摘要外，我們敦促您在決定是否購買我們的A類普通股之前，仔細閲讀整個招股説明書，特別是投資我們的A類普通股的風險，這些風險在“風險因素”、“公司的業務”和“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中討論過。

概述

Trust Stamp於2016年4月11日根據特拉華州法律註冊成立，名稱為“T Stamp Inc.”。T Stamp Inc.及其子公司(“Trust Stamp”、“We”或“Company”)為企業和政府合作伙伴以及P2P市場開發和銷售身份認證軟件。

Trust Stamp在生物識別、隱私和網絡安全的交叉點上開發專有的人工智能支持的身份和信任解決方案，使組織能夠保護自己和他們的用户，同時授權個人保留其身份數據的所有權，並防止使用其身份的欺詐性活動。

Trust Stamp憑藉包括生物識別科學、密碼學和機器學習在內的尖端技術，應對包括數據保護、法規遵從性和金融可獲得性在內的行業挑戰。我們的核心技術不可逆轉地轉換身份信息以創建令牌化的標識符，從而實現準確的身份驗證，而無需存儲或共享敏感數據。通過保留生物識別派生數據的有用性，同時將風險降至最低，我們允許企業採用生物識別和其他反欺詐舉措，同時保護個人信息免受黑客攻擊和泄露。

Trust Stamp的主要次級市場是用於開户、訪問和欺詐檢測的身份認證、創建象徵化的數字身份以促進金融和社會包容，以及用於替代拘留和其他政府用途的社區內案件管理軟件。

隨着生物識別解決方案的激增，保護生物識別數據的需求也在增加。存儲的生物特徵圖像和模板代表着日益增長的、未量化的財務、安全和公關責任，並且是政府、媒體和公眾審查的對象，因為生物特徵數據一旦被黑客攻擊就不能“改變”，因為它們與用户的身體特徵和/或行為直接相關。圍繞生物識別技術的隱私擔憂已引起監管機構的密切關注，多個司法管轄區將生物識別置於特殊或敏感的個人數據類別，並要求在收集和保管方面採取更強有力的保障措施。

為了應對這一前所未有的危險以及在虛擬環境中快速、安全地建立信任的日益增長的跨行業需求，Trust Stamp開發了其不可逆轉的轉換身份令牌，即IT^2TM解決方案，用加密散列取代生物測定模板，加密散列永遠不能重建到原始數據中，也不能用於在設計對象的環境之外識別對象。

Trust Stamp的數據轉換和比較技術與供應商和通道無關，允許包括其他生物識別服務提供商在內的組織從我們專有的標記化過程中獲得更高的保護、效率和效用。通過在線和離線功能，信任印章技術即使在世界上最偏遠的地方也是有效的。

Trust Stamp還為賬户訪問和恢復、KYC/AML合規性、客户自注冊等提供多因素生物識別身份驗證的端到端解決方案，使組織能夠批准更多真正的用户，阻止不良參與者訪問系統和服務，並以卓越的用户體驗留住現有用户。

作為一家較小的報告公司的影響

我們是一家“較小的報告公司”，因此可能會比較大的上市公司提供更少的公開披露，包括只包括兩年的已審計財務報表和截至2023年3月31日的三個月的未經審計中期財務報表。因此，我們向我們的股東提供的信息可能與您從您持有股權的其他公共報告公司獲得的信息不同。

6

目錄表

成為一家新興成長型公司的意義

根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)的定義，我們有資格成為“新興成長型公司”。因此，我們被允許並打算依賴於豁免某些適用於上市公司的披露要求。這些規定包括但不限於：

此外，新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。這一規定允許新興成長型公司推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用這一延長的過渡期。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到最早發生以下情況：(I)我們報告的年度毛收入為10.7億美元或更多；(Ii)到2026財年末；(Iii)我們的發行，在超過10億美元的不可轉換債務的三年期間；以及(Iv)在我們的第二財季最後一個營業日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元的財年結束。

我們已選擇利用某些減少的披露義務，並可能選擇在未來的備案文件中利用其他減少的報告要求。因此，我們向我們的股東提供的信息可能與您從您持有股權的其他公共報告公司獲得的信息不同。

在我們不再有資格成為“新興成長型公司”後，如果我們繼續符合“小型報告公司”的資格，正如1934年《證券交易法》(經修訂)下的第(12b-2)條規則所定義的那樣，我們作為一家小型報告公司可以繼續獲得某些豁免，包括：(1)不需要遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)節的審計師認證要求；(2)按比例披露高管薪酬；以及(3)能夠只提供兩年的經審計財務報表，而不是三年。

持續經營的企業

我們的審計師在他們關於截至2022年和2021年12月31日的財政年度的綜合財務報表的每一份報告中都包括了一份“關於流動性的重點事項”的説明。我們的合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月的未經審核簡明綜合財務報表亦以持續經營為基礎編制，對我們在未來十二個月繼續作為持續經營業務的能力表示極大懷疑。

如果我們不能獲得繼續經營下去所需的資金，我們的股東可能會失去他們對我們的部分或全部投資。

最新發展動態

證券購買協議和私募

於2023年4月14日，本公司與某機構投資者(“出售股東”)訂立證券購買協議(“SPA”)。根據SPA的條款，本公司同意於SPA結束時(“結束”)，以登記直接發售方式向出售股東出售及發行563,380股A類普通股，每股作價3.30美元，以及可一次性購買最多1,009,950股A類普通股的預資資權證(“預資資權證”)。

7

目錄表

A類普通股每股0.001美元的價格，及(Ii)同時私募(“私募”)認股權證，可按每股3.3美元的行使價行使合共1,573,330,000股A類普通股(“認股權證”)

擬於登記直接發售中發行的證券乃根據本公司於2023年4月3日根據證券法首次向美國證券交易委員會提交的S-3表格擱置登記書(第333-271091號文件)(“擱置登記書”)發售，並於2023年4月12日宣佈生效。

2023年4月18日(“截止日期”)，SPA結束，公司向出售股東出售了563,380股A類普通股，總收益為1,859,154美元。此外，於同日，出售股東購買並行使1,009,950份預籌資認股權證，向本公司合共發行1,573,330股A類普通股，扣除配售費用及法律開支分別為363,439美元及50,000美元后，本公司合共發行1,573,330股A類普通股，淨額為4,778,550美元，Maxim Group LLC根據日期為2023年4月14日的配售代理協議擔任該發行的唯一配售代理。私募也於截止日期結束，據此，出售股東購買了認股權證，以購買1,573,330股A類普通股。

根據SPA，本公司須於2023年4月14日起計45天內以S-1表格或其他適當表格提交登記聲明，如本公司當時並無資格登記S-1認股權證行使時已發行及可發行的A類普通股股份的轉售。本公司須作出商業上合理的努力，使該等註冊於發售截止日期起計181天內生效，並使註冊聲明始終有效，直至沒有投資者擁有任何可在行使該等註冊聲明時可發行的認股權證或股份為止。

根據SPA的條款，自2023年4月18日至其後75天，除某些例外情況外，吾等不得發行、訂立任何協議以發行或宣佈任何普通股或普通股等價物的發行或建議發行，或提交任何登記聲明或其任何修訂或補充，但《貨架登記聲明》的招股説明書副刊除外。此外，在2023年10月18日之前，我們被禁止達成或達成協議，以實現任何涉及可變利率交易(如SPA所定義)的普通股或普通股等價物的發行。

此外，於二零二三年四月十四日，本公司與Maxim Group LLC(“配售代理”)訂立配售代理協議(“配售代理協議”)。根據配售代理協議的條款，配售代理同意盡其合理努力安排出售SPA項下的證券，包括A類普通股股份、預籌資權證及認股權證。公司將向安置代理支付相當於此類銷售所產生毛收入7.0%的現金費用，並將償還安置代理的某些費用，總額最高可達50,000美元。

配售代理協議包含本公司的慣常陳述、擔保及協議、成交的慣常條件、本公司及配售代理的賠償責任，包括證券法下的責任、各方的其他責任及終止條款。

此外，根據要求作為SPA結束的條件而訂立的某些“鎖定”協議(每個協議均為“鎖定協議”)，我們的高級管理人員和董事已同意，自2023年4月14日起60天內，在未經SPA項下的買方同意的情況下，不直接或間接從事以下任何行為：要約出售、出售、合同出售、質押、出借、或以其他方式轉讓或處置我們的普通股或任何可轉換為或可行使或可交換為A類普通股的證券(“鎖定證券”)；訂立任何掉期或其他安排，將鎖定證券所有權的任何經濟後果全部或部分轉移至另一方；就任何鎖定證券的登記提出任何要求或行使任何權利或安排提交登記聲明(包括任何修訂)；訂立與任何鎖定證券有關的任何交易、掉期、對衝或其他安排，但須受慣例例外情況所限；或公開披露作出上述任何事情的意向。

認股權證

該等認股權證(以及在行使認股權證時可發行的A類普通股股份)並非根據證券法登記，而是根據證券法第4(A)(2)節及/或根據證券法頒佈的法規D第506條(“私募”)所規定的豁免證券法登記要求而發售的。認股權證在發行時即可行使，有效期為自發行之日起計五年，並在某些情況下

8

目錄表

可以在無現金的基礎上行使。如吾等因任何原因未能於認股權證有效行使時交付A類普通股股份，視乎吾等已收到有效行使通知及行使總價，吾等須於認股權證所載時間內以現金向出售股東支付認股權證所載違約金。認股權證還包括在我們未能在認股權證規定的時間段內行使普通股時交付普通股的慣常買入權。

根據認股權證的條款，持有者將無權行使任何此類認股權證的任何部分，如果在實施這種行使後，持有者(及其關聯公司、與持有者或持有者的任何關聯公司作為一個集團行事的任何其他人，以及其普通股的實益所有權將或可能與持有者的持有者合計在第13(D)條或修訂後的1934年證券交易法第16條中)的普通股股份總數將超過預籌資權證的9.99%；而就認股權證而言，按緊接行使後已發行普通股股份數目的4.99%計算，因該等百分比擁有權是根據該等認股權證的條款釐定的，該百分比可於持有人於向本公司發出該等認股權證的61天通知後作出選擇時提高，惟該百分比在任何情況下不得超過9.99%。

認股權證的行權價為每股3.30美元，這種行權價可能會因認股權證尚未發行時發生的A類普通股的反向和正向股票拆分、股票分紅、股票合併和其他類似交易而進行調整。

如果在認股權證發行日期六(6)個月之後的任何時間，沒有有效的登記聲明登記根據認股權證可發行的A類普通股的轉售，認股權證也允許“無現金行使”。在這種情況下，認股權證也可以全部或部分通過無現金行使的方式行使，在這種情況下，出售股東將有權獲得認股權證中描述的若干A類普通股。

自發行之日(即2023年4月18日)開始，出售股票的股東可隨時行使認股權證，直至其後五(5)年。

前述並不是對配售代理協議、預籌資權證、認股權證及SPA的完整描述，而是參考上述每一份文件的全文而有所保留的，這些文件分別作為附件1.1、4.1、4.2和10.1提交給公司於2023年4月20日提交給美國證券交易委員會的當前8-K/A表格報告，並通過引用併入本文。

企業信息

我們的主要執行辦公室位於美國佐治亞州亞特蘭大市博林路東北3017號1樓和2樓，郵政編碼30305，是我們的總部。我們的電話號碼是(404)806-9906。我們的網站地址是www.truststamp p.ai。本招股説明書中不包含可通過本公司網站訪問的本公司網站所包含的信息。

​

9

目錄表

在那裏您可以找到更多信息

我們須遵守修訂後的1934年《證券交易法》或《交易法》的信息要求。根據《交易法》，我們向美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。我們提交的此類報告、委託書和其他信息可在www.sec.gov免費向公眾提供。我們提交給美國證券交易委員會的某些信息的副本也可以在我們網站的投資者部分獲得，網址是www.truststamp p.ai。您也可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中閲讀和複製我們向美國證券交易委員會提交的任何文件，地址為華盛頓特區20549。你可以致電美國證券交易委員會1-800-美國證券交易委員會-0330獲取有關公共參考設施運營的信息。

本招股説明書遺漏了註冊説明書中包含的一些信息，根據美國證券交易委員會規則和規定，本招股説明書是其組成部分。您應該查看註冊聲明中的信息和證物，以瞭解有關我們和我們提供的證券的進一步信息。本招股説明書中有關我們作為註冊説明書證物提交的任何文件或我們以其他方式向美國證券交易委員會提交的任何文件的陳述並不全面，僅限於參考這些備案文件。您應該查看完整的文檔以評估這些陳述。

​

10

目錄表

供品

本招股説明書涉及出售本公司A類普通股的股東不時轉售最多1,573,330股A類普通股。我們不會根據招股説明書直接發售任何股份以供出售。

​

11

目錄表

彙總合併財務數據

閣下應閲讀本招股説明書及本招股説明書“管理層對財務狀況及經營業績的討論及分析”一節所載的綜合財務數據及本公司綜合財務報表及相關附註。我們已從本招股説明書其他地方的未經審計的簡明綜合財務報表中得出截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的營業報表數據和截至2023年3月31日的資產負債表數據，並從本招股説明書中其他地方的經審計的綜合財務報表中得出截至2022年和2021年12月31日的綜合營業報表數據。我們的歷史業績不一定代表未來的預期結果，我們對任何過渡期的業績也不一定代表任何全年的預期結果。

​

​

​

​

​

12

目錄表

風險因素

投資我們的A類普通股有很高的風險。在決定是否投資我們的證券之前，您應該仔細考慮以下描述的風險，以及本招股説明書中列出的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們的合併財務報表和相關説明。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流可能會受到實質性和不利的影響，這可能導致我們A類普通股的交易價格下跌，導致您的全部或部分投資損失。下面描述的風險和上述文件中提到的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能影響我們的業務。只有在您能夠承擔全部投資損失的風險的情況下，您才應該考慮投資我們的證券。

美國證券交易委員會要求公司識別特定於其業務和財務狀況的風險。該公司仍然面臨其業務中的所有公司以及經濟中的所有公司所面臨的所有相同風險。這些風險包括與經濟衰退、政治和經濟事件以及技術發展(例如網絡攻擊和防止此類攻擊的能力)有關的風險。此外，處於早期階段的公司本質上比更發達的公司風險更大，而且存在商業失敗和投資資本完全損失的風險。在決定是否投資時，你既要考慮一般風險，也要考慮具體風險。

以下是可能對公司及其運營產生重大影響的重大風險、不確定性和其他因素的摘要：

與我們公司相關的風險

我們的經營歷史有限，你可以根據我們的表現來評估我們的表現，而且還沒有產生利潤。因此，我們的前景必須考慮到任何新公司遇到的風險。我們的公司於2016年4月11日根據特拉華州的法律註冊成立，我們尚未產生利潤。我們創建可行業務的可能性必須考慮到在業務增長、在競爭激烈的行業中運營以及我們的技術和產品的持續發展過程中經常遇到的問題、費用、困難、併發症和延誤。我們預計，在不久的將來，我們的運營費用將會增加，而且不能保證我們會盈利

13

目錄表

在不久的將來。作為一家新興的成長型公司，您應該根據面臨的風險、費用和挑戰來考慮我們的業務、運營和前景。

在截至2022年12月31日的財年，我們淨虧損1209萬美元，而截至2021年12月31日的財年淨虧損906萬美元。在截至2023年3月31日的季度，我們發生了255萬美元的淨虧損。我們不能保證我們永遠都能實現盈利。即使我們這樣做了，也不能保證我們將能夠保持或提高季度或年度的盈利能力。如果不這樣做，將繼續對我們的累積赤字產生實質性的不利影響，將影響我們的現金流，將影響我們籌集資金的努力，並可能導致我們的A類普通股價格下降。

我們的綜合財務報表是以持續經營為基礎編制的。截至2022年12月31日，我們尚未產生盈利，累計虧損3930萬美元，截至2023年3月31日，我們累計虧損4185萬美元。我們可能沒有足夠的資金來維持業務，直到它盈利。即使我們通過未來的融資努力籌集額外的資金，我們也可能無法準確地預測我們可以多快地使用這些資金，以及這些資金是否足以使業務盈利。公司是否有能力在綜合財務報表公佈之日後的12個月內繼續經營下去，取決於其能否產生足夠的收入和/或獲得足夠的資金來償還當前和未來的債務，並部署這些資金以產生有利可圖的經營業績。

如果我們持有現金的金融機構倒閉，我們的現金可能會受到不利影響。該公司在聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的銀行持有國內現金存款。國內銀行存款餘額可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。此外，鑑於我們服務的海外市場，我們在外國銀行保持現金存款，其中一些不受FDIC或其他類似機構的保險或部分保險。如果我們存入資金的一家或多家金融機構倒閉或受到金融或信貸市場其他不利條件的影響，這些餘額可能會受到影響。

我們的技術在繼續發展，我們不太可能把我們的技術發展到不需要進一步發展的地步。Trust Stamp正在開發複雜的技術，需要大量的技術和監管專業知識來開發、商業化和更新，以滿足不斷變化的市場和監管要求。雖然我們不斷監測和調整我們的產品和技術，將其作為破壞網絡安全進步的犯罪手段，但不能保證我們能夠始終如一地開發能夠有效對抗此類犯罪努力的技術。如果我們不能成功地開發我們的技術和產品並將其商業化，這將嚴重影響我們作為一家公司的生存能力。

如果我們的安全措施被破壞，或者未經授權訪問可單獨識別的生物識別信息或其他個人可識別信息，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會招致重大責任。在我們的正常業務過程中，我們可能會收集和存儲敏感數據，包括受保護的健康信息(“PHI”)、由我們或我們的客户以及其他方擁有或控制的個人身份信息(“PII”)。我們通過電子方式以及通過與多家第三方供應商及其分包商的關係來傳遞敏感數據，包括患者數據。這些應用程序和數據包含各種業務關鍵型信息，包括研發信息、患者數據、商業信息以及業務和財務信息。我們面臨許多與保護這些關鍵信息相關的風險，包括失去訪問權限的風險、不適當的使用或披露、不適當的修改，以及我們無法充分監控、審計和修改我們對關鍵信息的控制的風險。這種風險延伸到我們用來管理這些敏感數據的第三方供應商和分包商。因此，作為該數據的保管者，Trust Stamp繼承了與該數據相關的職責，使其自身暴露在潛在的威脅之下。數據泄露發生在企業的各個層面(包括擁有比我們自己的資源和安全措施多得多的公司)，這些泄露造成的後果可能代價高昂、耗時長，並損害公司的聲譽。此外，數據泄露不一定只因惡意攻擊或網絡釣魚而發生。通常，員工的粗心大意會導致與更多的觀眾分享PII，而不是預期的。此類數據泄露的後果可能導致罰款、訴訟費用、實施更好的系統的成本，以及負面宣傳的損害，所有這些都可能對我們的業務運營和財務狀況產生實質性的不利影響。

關於我們的技術，我們受到政府的嚴格監管，並且在我們公司的整個生命週期內都將如此。由於處理敏感的PII和生物識別數據，我們受到許多與數據隱私相關的法規的約束，在我們運營的每個司法管轄區都應該預期會有額外的法律和法規。我們可能需要遵守的聯邦(美國)和歐洲法規的例子如下：

14

目錄表

任何此類信息的訪問、泄露或其他丟失都可能導致法律索賠或訴訟，以及根據HIPAA和/或HITECH保護個人信息隱私的聯邦或州法律的責任。違規通知必須通知受影響的個人，即衞生與公眾服務部(HHS)祕書，對於廣泛的違規行為，可能需要向媒體或州總檢察長髮出通知。對違反這些法律的處罰各不相同。例如，對不遵守HIPAA和HITECH要求的處罰差別很大，包括重大的民事罰款，在某些情況下，刑事處罰，每次違規和/或監禁最高罰款25萬美元。違反HIPAA，故意獲取或披露個人可識別健康信息的人可能面臨最高5萬美元的刑事罰款和最高一年的監禁。如果不法行為涉及虛假借口或意圖為商業利益、個人利益或惡意傷害出售、轉讓或使用可識別的健康信息，則增加刑事處罰。

此外，加利福尼亞州等各州也實施了類似的隱私法律和法規，如《加州醫療信息保密法》，對健康信息和其他個人身份信息的使用和披露施加了限制性要求。在州法律更具保護性的地方，我們必須遵守更嚴格的規定。除了對違規者施加罰款和懲罰外，其中一些州法律還向認為自己的個人信息被濫用的個人提供了私人訴訟權利。例如，加州的患者隱私法規定，罰款最高可達25萬美元，並允許受害方提起訴訟，要求損害賠償。聯邦和州法律的相互作用可能會受到法院和政府機構的不同解釋，給我們以及我們接收、使用和共享的數據帶來複雜的合規問題，可能會使我們面臨額外的費用、不利的宣傳和責任。此外，隨着監管機構對隱私問題的關注不斷增加，以及有關保護個人信息的法律法規不斷擴大和變得更加複雜，這些對我們業務的潛在風險可能會加劇。與加強對某些類型的敏感數據(如PII或PHI)的保護相關的法律或法規的變化，加上客户對增強數據安全基礎設施的需求增加，可能會極大地增加我們提供服務的成本，減少對我們服務的需求，減少我們的收入和/或使我們承擔額外的責任。

遵守美國和國際數據保護法律和法規可能會導致我們產生鉅額成本，或要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法和合規程序。此外，遵守這些不同的法律可能要求我們在合同中承擔更繁重的義務，限制我們收集、使用和披露數據的能力，或者在某些情況下，影響我們在某些司法管轄區運營的能力。我們依賴我們的客户從數據對象那裏獲得有效和適當的同意，這些數據對象的生物特徵樣本和數據是我們代表客户處理的。鑑於我們沒有從此類數據當事人那裏獲得直接同意，並且我們沒有審核我們的客户以確保他們已獲得法律要求的必要同意，我們的客户如果未能獲得符合適用法律的同意，可能會導致我們自己也不遵守隱私法。這種不遵守美國和國際數據保護法律和法規的行為可能會導致政府執法行動(可能包括民事或刑事處罰)、私人訴訟和/或負面宣傳，並可能對我們的經營業績和業務產生負面影響。聲稱我們侵犯了個人的隱私權，未能遵守數據保護法，或違反了我們的合同義務，即使我們被認定不承擔責任，辯護也可能代價高昂且耗時，可能會導致負面宣傳，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們預計在可預見的未來將持續運營虧損。預計隨着我們繼續研發，並努力為我們的技術和行業市場份額贏得新客户，我們將持續運營虧損至2023年。我們盈利的能力取決於我們擴大客户基礎的能力，客户基礎由願意許可我們技術的公司組成。不能保證這種情況會發生。在提供新產品時，經常會遇到意想不到的問題和費用，這可能會影響公司的成功。此外，我們可能會遇到與開發、技術變化、營銷、監管要求以及此類要求的變化或其他不可預見的困難有關的重大延誤和意外費用。不能保證我們永遠都不會盈利。如果該公司長期虧損，它可能無法繼續經營。

如果我們的產品不能在國內和國際上獲得廣泛接受，我們將無法實現預期的增長水平。我們的收入來自授權我們的身份認證解決方案。我們無法準確預測我們技術的未來增長率或市場規模。我們的解決方案市場的擴大取決於許多因素，例如

15

目錄表

即使我們的技術獲得了廣泛的市場認可，我們的解決方案也可能無法充分滿足市場需求，也可能無法繼續獲得市場認可。如果身份驗證解決方案總體上或我們的解決方案沒有獲得廣泛的市場接受，我們可能無法實現預期的增長水平，我們的收入和運營結果將受到影響。

我們所在的行業競爭激烈，由多個非常大、資本充裕的市場領先者主導，而且還在不斷髮展。市場的新進入者、現有競爭對手的行動或市場動態的其他變化可能會對我們產生不利影響。身份認證行業的競爭水平很高，多個規模特別大、資本充裕的競爭對手佔據了市場的大部分份額。目前，我們不知道該公司有任何直接競爭對手能夠提供我們的主要技術產品。儘管如此，與我們相比，身份認證市場中的許多公司擁有更長的運營歷史、更大的客户基礎、顯著更多的財務、技術、銷售、營銷和其他資源。在任何時候，這些公司都可能決定將他們的資源投入到創建一種與之競爭的技術解決方案上，這將影響我們在該行業保持或獲得市場份額的能力。此外，這些公司將能夠比我們更快地對新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求做出反應，更快地開發新產品，或者比我們更多地投入更多資源來推廣和銷售他們的產品和服務。同樣，他們在這些領域的更大能力可能使他們能夠更好地抵禦身份管理解決方案行業的週期性低迷，並在價格和生產的基礎上更有效地競爭。此外，新公司可能會進入我們競爭的市場，進一步加劇身份管理解決方案行業的競爭。

我們相信，我們成功競爭的能力取決於許多因素，包括我們產品的類型和質量、我們品牌的實力，以及許多我們無法控制的因素。我們可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭，競爭加劇可能會導致降價、利潤率下降、市場份額損失以及無法產生足以維持或擴大新產品開發和營銷的現金流，任何這些都將對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

我們面臨着來自擁有更多資金、技術、銷售、營銷和其他資源的公司的競爭，如果我們不能有效地與這些競爭對手競爭，我們的市場份額可能會下降，我們的業務可能會受到損害。我們面臨着來自老牌公司的競爭。與我們相比，我們的許多競爭對手擁有更長的運營歷史、更大的客户基礎、更多的財務、技術、銷售、營銷和其他資源。因此，我們的競爭對手可能會比我們更快地對新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求做出反應，更快地開發新產品，或者比我們更多地投入更多資源來推廣和銷售他們的產品和服務。同樣，他們在這些領域的更大能力可能使他們能夠更好地抵禦身份管理解決方案行業的週期性低迷，並在價格和生產的基礎上更有效地競爭。此外，新公司可能會進入我們競爭的市場，進一步加劇身份管理解決方案行業的競爭。

我們相信，我們成功競爭的能力取決於許多因素，包括我們產品的類型和質量、我們品牌的實力，以及許多我們無法控制的因素。我們可能無法成功地與當前或未來的競爭對手競爭，競爭加劇可能會導致降價、利潤率下降、市場份額損失以及無法產生足以維持或擴大新產品開發和營銷的現金流，任何這些都將對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

該公司可能無法有效保護其知識產權。截至目前，該公司本年度已獲得與其產品和技術相關的13項專利。截至本招股説明書發佈之日，該公司還有更多待處理的專利申請。不能保證該公司會就其提交的申請獲得專利。此外，為了控制成本，我們只在美國提交了專利申請。這可能會導致我們在其他司法管轄區得到有限的保護或沒有保護。我們的成功在很大程度上取決於對我們產品和技術的保護。如果我們無法為我們的產品和技術獲得專利，或者在保護我們的技術方面不成功，其他擁有更多資源的公司可能會複製我們的技術和/或產品，或者對其進行改進，使我們處於相對於競爭對手的劣勢。

16

目錄表

成功的針對我們的侵權索賠可能會導致重大的金錢責任，或者阻止我們銷售我們的一些產品。我們相信，我們的產品和技術可能會對一個非常巨大且不斷增長的市場產生極大的顛覆性影響。我們的競爭對手擁有充足的資本，擁有大量的知識產權保護和資源，他們(和/或專利流氓)可能會對我們公司提起侵權訴訟。這樣的訴訟可能代價高昂，還可能阻止我們銷售產品，這將嚴重損害我們按計劃增長業務的能力。

我們未來如果不能吸引和留住高素質的人才，可能會損害我們的業務。隨着公司的發展，它將被要求招聘和吸引更多合格的專業人員、更多的研發人員、監管專業人員、銷售和營銷專業人員、會計、法律和財務專家。公司可能無法找到或吸引到合格的個人擔任該等職位，這將影響公司發展和擴大業務的能力。

我們依賴第三方服務提供商. 我們的第三方合作伙伴提供各種基本業務功能，包括託管、合同工等。這些第三方中的一些可能無法履行其服務，或者將以不可接受的方式履行這些服務。如果我們遇到其中一方或多方的問題，而他們的表現未能達到預期，可能會對公司產生實質性的不利影響。

我們目前有三個客户，這三個客户幾乎佔我們目前收入的全部。在公司的發展過程中，我們專注於與幾個重要的合作伙伴和客户發展牢固的關係。因此，我們的歷史財務業績表明，多年來，我們幾乎所有的收入都來自兩個客户-隨着ICE合同的增加，2021年我們的收入增加到三個客户，該合同於2022年8月底結束。2022年9月底，我們與一家新客户簽訂了一份長期技術合同，截至本招股説明書發佈之日，我們將重要的創收客户數量恢復到三家。

在我們管理層看來，我們將能夠在沒有現有客户的情況下繼續運營。然而，公司現有客户的意外流失可能會對公司的財務狀況產生不利影響。

我們面臨着通過渠道合作伙伴關係分銷我們的產品和服務的風險，例如我們與FIS的合作伙伴關係。當我們通過間接銷售渠道銷售我們的產品和服務時，例如通過FIS，我們依賴這些渠道合作伙伴的努力來成功地向最終客户營銷和銷售我們的產品。如果FIS在銷售我們的產品和服務方面不成功，我們的運營結果可能會受到影響。此外，截至招股説明書的日期，我們唯一活躍的渠道合作伙伴是FIS，如果FIS不能成功銷售我們的產品和服務，這可能會增加對我們公司的損害風險。雖然我們可能尋求吸引和留住更多間接渠道合作伙伴，這些合作伙伴將能夠有效地營銷我們的產品，並提供及時且具有成本效益的客户支持和服務，但我們可能無法成功做到這一點，這可能會限制我們增長收入和實現盈利的能力。通過渠道合作伙伴關係銷售對我們來説也是一項相對較新的努力。從歷史上看，我們的大部分銷售額都是通過直銷實現的。管理間接銷售渠道可能比管理我們的直銷隊伍需要更多的管理關注。如果間接銷售渠道增加，管理層的注意力可能會轉移，削弱我們執行戰略其他部分的能力。

我們面臨着與目標客户相關的風險。我們的目標客户大多是運營複雜且規模龐大的大型組織。這類公司的企業銷售週期往往很長，而且往往不可預測，這可能會導致花費大量的時間和精力來完成與這些公司的交易(這並不能保證交易會發生)。這可能會使我們公司的銷售預測變得困難，這可能會導致運營挑戰。例如，我們經常需要在完成新的客户合同之前僱用員工，以便在合同結束時做好執行準備。如果我們不能有效地預測銷售額，我們可能會產生不必要的或可以避免的費用，或者耗盡我們的現金儲備，這可能會對我們公司的財務狀況和經營業績產生實質性的負面影響。

我們未來的成功有賴於我們小型管理團隊的持續服務。七名董事和四名高管為Trust Stamp提供領導。其中四名董事也是高管。我們的成功取決於他們能否有效地管理我們業務的方方面面。由於我們依賴於規模較小的管理團隊，我們缺乏某些業務發展資源，這可能會損害我們發展業務的能力。我們管理團隊中任何關鍵成員的流失都可能對我們有效管理和發展業務的能力產生負面影響。我們不為我們高級管理團隊的任何成員保留關鍵人物人壽保險單。因此，如果我們失去了董事或高級管理人員的服務，我們將無法彌補財務損失。

我們預計將通過發行股票和/或債券籌集更多資本，以支持我們的營運資金要求和運營虧損。為了為未來的增長和發展提供資金，公司未來可能需要通過以下方式籌集更多資金

17

目錄表

其普通股或優先股和/或其他類別的股權，或轉換為普通股或優先股的債務，其中任何一種發行都將稀釋此次發行中投資者的所有權和百分比。為了在這方面發行足夠的股份，我們可能需要修改我們的公司註冊證書以增加我們的法定股本，這將要求我們獲得大多數股東的同意。此外，如果公司通過債務籌集資本，我們債務的持有人將優先於普通股和優先股持有人，公司可能被要求接受限制其產生更多債務能力的條款。我們不能向您保證所需的資金將以優惠的條件及時到位，或者根本不能，也不能保證如果籌集到這些資金，將是足夠的。未來開支的水平和時間，將視乎多項因素而定，其中許多因素並非我們所能控制。如果我們不能以可接受的條件獲得額外資本，或者根本不能，我們可能會被迫縮減或放棄我們的增長計劃，這可能會對公司、其業務、發展、財務狀況、經營業績或前景產生不利影響。

我們正在並可能繼續受到新冠肺炎疫情引發的全球經濟低迷的重大影響。2019年12月，據報道，一種新型冠狀病毒株或新冠肺炎在武漢出現，中國。新冠肺炎已經蔓延到包括美國在內的許多國家，並被世界衞生組織宣佈為大流行。遏制新冠肺炎傳播的努力已經加強，美國、歐洲和亞洲已經實施了嚴格的旅行限制和社交距離。疫情的影響是未知的，並且正在迅速演變。大範圍的健康危機已經並可能繼續影響全球經濟，導致經濟低迷，可能對本公司的運營產生負面影響，從而可能對您對我們證券的投資產生負面影響。

新冠肺炎的持續蔓延也導致全球資本市場嚴重擾亂和波動，這可能會增加我們的資金成本，並對我們未來進入資本市場的能力產生不利影響。新冠肺炎的持續蔓延有可能導致經濟進一步放緩或衰退，或引發其他不可預測的事件，每一種情況都可能對我們的業務、運營業績或財務狀況產生不利影響。

新冠肺炎對我們財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括可能出現的關於新冠肺炎疫情嚴重程度的新信息，以及控制疫情或應對其影響的行動等。此外，新冠肺炎疫情已經並可能繼續對一般商業活動和世界經濟產生無法估量的不利影響，我們的業務和運營結果可能受到不利影響，以至於新冠肺炎或其他任何流行病都會損害全球經濟。

我們受制於與外幣匯率相關的風險。我們在全球範圍內運營。我們在許多外國國家和地區都有業務(通過我們的子公司和/或直接)，包括但不限於英國、波蘭、盧旺達、丹麥和馬耳他。將任何貨幣換算成美元用於財務報表列報，導致截至2023年3月31日的三個月外幣虧損3.2萬美元，截至2022年12月31日的年度虧損10.5萬美元，截至2021年12月31日的年度虧損18.3萬美元。這種外幣兑換損失，加上我們業務所在國家不同的通貨膨脹率，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們是一家新興成長型公司，適用於新興成長型公司的報告要求降低可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力。只要我們繼續是一家新興成長型公司，我們就可以利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的豁免，包括不被要求遵守2002年薩班斯-奧克斯利法案第404節的審計師認證要求，在我們的定期報告和委託書中減少關於高管薪酬的披露義務，免除就高管薪酬舉行非約束性諮詢投票的要求，以及免除股東批准任何先前未獲批准的金降落傘付款的要求，以及免除遵守PCAOB關於在關於財務報表的審計師報告中傳達關鍵審計事項的要求。在我們完成IPO的前一年，我們可能會在長達五年的時間裏成為一家新興成長型公司，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位。我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(1)財政年度的最後一天，(A)在我們IPO結束之日的五週年之後，(B)我們的年總收入至少為10.7億美元，或(C)我們被視為大型加速申報公司，這要求截至前一年6月30日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7.00億美元，以及(2)我們在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。

此外，《就業法案》規定，新興成長型公司可以利用延長的過渡期來遵守新的或修訂後的會計準則。這允許新興成長型公司推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。我們選擇利用這一延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，這些準則對上市公司和私營公司具有不同的生效日期，直到較早的

18

目錄表

自我們(I)不再是一家新興成長型公司或(Ii)明確且不可撤銷地選擇退出《就業法案》規定的延長過渡期之日起。因此，我們的財務報表可能無法與截至上市公司生效日期遵守新的或修訂的會計聲明的公司進行比較。

我們無法預測投資者是否會發現我們的A類普通股吸引力下降，因為我們可能依賴報告豁免和延長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股吸引力下降，我們A類普通股的交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

管理層發現了與公司財務和會計有關的某些重大弱點，導致公司在截至2022年12月31日的年度內沒有對財務報告保持有效的內部控制。管理層發現了與公司財務和會計有關的某些重大弱點，導致公司在截至2022年12月31日的年度內沒有對財務報告保持有效的內部控制。因此，本公司沒有按照上市公司的要求對財務報告進行有效的內部控制。由此產生的重大弱點是，在為編制財務報表和披露而過帳之前，對每個日記帳分錄的管理審查和核準不足。此外，我們得出的結論是，我們對與計劃變更、職責分工和訪問控制相關的管理信息系統控制不足。因此，公司的業務流程控制依賴於這些信息技術系統生成的數據或財務報告的準確性和完整性，因此，由於缺乏信息技術控制的運作效力，可能會受到不利影響。未能建立有效的內部控制可能導致不正確地核算交易、準確、可靠地編制財務信息，並可能嚴重削弱我們防止錯誤和發現舞弊的能力。

與本次發行的證券相關的風險

大量出售股票可能會對我們A類普通股的價格產生不利影響。我們目前發行的大多數A類普通股都是按照1933年《證券法》(經修訂)或《證券法》第144條規則中所定義的“受限證券”發行的。除了根據本文件登記轉售的股票外，A類普通股的所有流通股目前或將有資格在未來六個月內的不同時間，就關聯公司在公開市場上轉售，但須遵守1933年證券法(經修訂)下第144條規則的銷售數量和方式要求，以及關聯公司持有的所有受限證券。

一般而言，根據現行的第144條規則，任何聯屬公司(或其股份就第144條而言為合計股份的人士)實益擁有受限制證券，而自向吾等或吾等的聯屬公司收購股份之較後日期起至少已過六個月，則任何聯營公司有權在任何三個月期間內出售不超過本公司A類普通股當時已發行股份的1%或出售前四個歷周A類普通股每週平均交易量的股份數目。關聯公司根據規則第144條進行的銷售也受某些銷售方式條款和通知要求以及有關我們的當前公開信息的可用性的約束。非聯營公司、在出售前三個月內未成為聯營公司、且實益擁有受限制證券且自向吾等或吾等聯營公司收購股份之日起至少已過六個月的人士，有權根據第144條出售該等股份，而無須考慮上述任何數量限制或其他要求。在公開市場上出售大量A類普通股可能會對當時的市場價格產生不利影響。

如果公司向員工、承包商、顧問或董事會成員發放股票、期權或其他股權獎勵，您的投資價值將被稀釋。公司可(經董事會批准)向員工、承包商、顧問或董事會成員發行股票或期權，作為其薪酬方案的一部分。任何此類發行都會稀釋你的投資。

本公司有相當數量的已授權但未發行的A系列優先股。發行這些已授權股份無需股東同意。因此，公司可能會在未來一輪增發A系列優先股，而無需事先徵得公司股東的同意，這可能會導致公司投票權控制權的變化，或稀釋現有股東的權益。

我們可能無法遵守某些持續在納斯達克上市的要求，這可能會導致我們的A類普通股從納斯達克退市。

本公司此前曾收到納斯達克的通知，指其不符合納斯達克的持續上市規則，特別是關於納斯達克的最低股東權益和收盤價最低要求。當我們有了

19

目錄表

雖然隨後補救了這些不足之處，但不能保證我們會繼續遵守納斯達克的所有上市規則。如果我們的A類普通股被納斯達克摘牌，原因是我們未能遵守股東權益要求，或者由於我們未能繼續符合任何其他要求，要求我們繼續在納斯達克上市，而我們的A類普通股沒有資格在另一家交易所上市，那麼我們A類普通股的股票可以在場外交易市場進行，或者在為非上市證券設立的電子公告牌上進行，如粉單或場外交易公告牌。在這種情況下，出售A類普通股或獲取A類普通股的準確報價可能會變得更加困難，證券分析師和新聞媒體可能更難獲得報道，這可能會導致我們A類普通股的價格進一步下跌。此外，如果我們不在全國性交易所上市，我們可能很難籌集額外的資本。

​

20

目錄表

收益的使用

我們將不會從出售我們的A類普通股中獲得任何由出售股東根據本招股説明書提供的任何收益。然而，如果出售股東以現金方式行使認股權證，出售股東將向我們支付A類普通股每股3.30美元的行使價，或根據認股權證條款進行任何調整，或如果以現金全額行使認股權證，則總共支付5,191,989美元。本公司獲行使該等認股權證所得款項(如有)預計將用作營運資金及一般公司用途。我們注意到，截至本招股説明書發佈之日，我們的A類普通股在納斯達克資本市場的最後收盤價為每股2.73美元。除非(直到)這一價格上漲超過3.30美元，否則不太可能行使任何認股權證以換取現金。若於認股權證發行後六個月內並無有效的登記聲明登記根據認股權證可發行的A類普通股的回售，則認股權證將可在無現金基礎上行使，而若認股權證以無現金基礎行使，吾等將不會在任何該等認股權證行使時收到出售股東的任何現金付款。

​

21

目錄表

我們普通股的市場及相關股東事宜

目前，我們的A類普通股在納斯達克資本市場交易，代碼為IDAI。

持有者

截至2023年5月31日，我們的A類普通股約有2,802個登記持有人，上一次報告我們的A類普通股在納斯達克資本市場的銷售價格是2023年5月31日的每股2.54美元。

截至2023年5月31日，我們A類普通股可自由交易的股票數量為3919,458股。

下表列出了我們的A類普通股在納斯達克資本市場上的高銷售價格和低銷售價格。

泛歐交易所集團都柏林分部(交易代碼：“AIID”)。

2020年12月8日，Trust Stamp通過直接上市的3,588,651股股票在泛歐交易所增長都柏林上市。我們A類普通股的認入價和發行價定為每股7.80美元。

下表列出了我們在泛歐交易所增長都柏林的A類普通股的最高報價和最低報價。這些報價是經銷商間報價，不對零售加價、降價或佣金進行調整，可能不代表實際交易。

22

目錄表

根據特拉華州公司法，經公司股東書面同意。根據反向拆分，每五(5)股A類普通股的流通股被合併，成為一(1)股A類普通股，四捨五入至最接近的整數股(“反向拆分”)。2023年5月13日，我們獲得了足夠的股東投票，批准了反向拆分。上表所列價格已追溯重述，以反映反向拆分。

性能圖表

我們是一家較小的報告公司，根據交易法規則第12b-2條的定義，我們不需要提供本項目所要求的信息。

股利政策

到目前為止，我們還沒有就我們的A類普通股支付任何股息，在可預見的未來也不會支付任何股息。宣佈和支付A類普通股的股息由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的經營業績、財務狀況、資本要求、合同限制或我們董事會認為相關的其他因素。我們目前預計將使用所有可用資金為我們業務的未來發展和擴張提供資金，並預計在可預見的未來不會向我們的A類普通股支付股息。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

2019年4月9日，管理層成立了一個新實體--臺積電。此外，2019年4月25日，公司向臺積電發行了320,513股A類普通股，目的是提供一批公司A類普通股，供公司董事會(“董事會”)用於員工股票獎勵，並初步記錄為庫存股。2023年2月15日，信託印花向臺積電增發206,033股A類普通股，用於滿足既得員工股票獎勵。自TSIH成立以來，截至2023年3月31日，已有26.4萬股作為股票獎勵從TSIH轉讓給各員工。截至2023年3月31日，沒有國庫股。

高管薪酬理念

我們的董事會完全有權決定給予我們高管的薪酬。我們的董事會保留向我們的高管或任何未來的高管支付工資，和/或向他們發行A類普通股的權利，以換取我們提供的服務和/或與我們的業績掛鈎的獎勵獎金，以及與個別高管的業績掛鈎的A類普通股。這一方案還可能包括對某些高管的長期股票薪酬，這是為了使我們高管的業績與我們的長期業務戰略保持一致。此外，董事會已授予並保留在未來授予基於業績的股權獎勵的權利，如果董事會根據其唯一決定認為此類獎勵將符合我們的最佳利益。

獎勵獎金

董事會可在分析了我們目前的業務目標和增長(如果有的話)以及我們每個月能夠產生的收入金額後，單獨決定向我們的高管和/或未來的高管發放激勵性獎金，如果董事會認為此類獎金符合我們的最佳利益，而這些收入是該等高管行為和能力的直接結果。

基於股票的長期薪酬

為了吸引、留住和激勵支持我們長期業務戰略所需的高管人才，我們可能會在未來由我們的董事會自行決定向我們的高管和任何未來的高管發放基於股票的長期薪酬。

23

目錄表

最近出售的未註冊證券

​

*上表中的股票數字反映了公司實施反向拆分後的股本。

​

​

24

目錄表

出售股東

出售股東所發行的A類普通股，是指認股權證行使時可向出售股東發行的股份。欲瞭解有關認股權證發行的更多信息，請參閲本招股説明書中進一步介紹的“最新動態”。我們正在登記在行使認股權證時可發行的A類普通股的股份，以便允許出售股東不時提供股份轉售。

於2022年，出售股東與本公司進行一項條款與本招股説明書所述購買協議相類似的交易，據此，根據日期為2022年9月11日的證券購買協議的條款，本公司向出售股東出售若干A類普通股及認股權證，以在私募交易中購買A類普通股股份，並隨後提交S-1表格的登記聲明，以登記該等股份及認股權證行使後可發行的股份供出售股東轉售。除此之前的交易及本招股説明書所述與購買協議有關的交易外，出售股東於過去三年內與本公司並無任何重大關係。

下表列出了截至本招股説明書日期的出售股東的實益所有權信息，以及本次發行結束後出售股東的預期實益所有權。

根據與出售股東之間的證券購買協議的條款，本招股説明書一般涵蓋於行使認股權證時可發行的最高A類普通股股份數目的回售，猶如未行使認股權證已於緊接本登記聲明最初提交予美國證券交易委員會的日期前一個交易日悉數行使，每份認股權證均於緊接適用決定日期前一個交易日行使，並須按證券購買協議的規定作出調整，而不論對行使認股權證的任何限制。第四欄假設出售股東根據本招股説明書提供的所有股份。

根據認股權證的條款，如行使認股權證會導致出售股東連同其聯屬公司及歸屬方實益擁有若干A類普通股，而該等A類普通股在行使認股權證後將超過當時已發行A類普通股的4.99%(或根據出售股東的選擇，最高可達9.99%)(視何者適用而定)，則出售股東不得行使該等認股權證，但不包括因行使該等認股權證而可發行的A類普通股股份。表中的股票數量沒有反映這一限制。出售股份的股東可以出售本次發行的全部、部分或全部股份。請參閲“分配計劃”。

​

25

目錄表

配送計劃

出售股票的股東及其任何質押人、受讓人和利益繼承人可以隨時在主要交易市場(納斯達克資本市場)或證券交易所在的任何其他證券交易所、市場或交易設施或以私下交易的方式出售其在本協議中涵蓋的部分或全部證券。這些銷售可能是固定價格，也可能是協商價格。出售證券的股東，可以採用下列方式之一或者多種方式出售證券：

出售股票的股東還可以根據規則144或根據修訂後的1933年證券法(“證券法”)獲得的任何其他豁免登記出售證券，而不是根據本招股説明書出售證券。

銷售股東聘請的經紀公司可以安排其他經紀公司參與銷售。經紀-交易商可以從賣方股東(或如果任何經紀-交易商充當證券買方的代理人，則從買方)收取佣金或折扣，金額有待協商，但除本招股説明書附錄中所述外，在代理交易不超過FINRA規則2121規定的慣常經紀佣金的情況下，以及在主要交易的情況下，根據FINRA規則2121加價或降價。

在出售證券或其權益時，出售股東可以與經紀自營商或其他金融機構進行套期保值交易，經紀自營商或其他金融機構可以在對其所持頭寸進行套期保值的過程中進行賣空證券。出售股票的股東也可以賣空證券並交付這些證券以平倉，或將證券借給或質押給經紀自營商，經紀自營商又可以出售這些證券。出售股東亦可與經紀自營商或其他金融機構訂立期權或其他交易，或創造一種或多項衍生證券，要求將本招股説明書所提供的證券交付予該經紀自營商或其他金融機構，而該經紀自營商或其他金融機構可根據本招股説明書轉售證券(經補充或修訂以反映該等交易)。

銷售股東和參與銷售證券的任何經紀自營商或代理人可被視為與此類銷售相關的證券法所指的“承銷商”。在這種情況下，此類經紀自營商或代理人收取的任何佣金以及轉售其購買的證券的任何利潤，均可被視為證券法規定的承銷佣金或折扣。出售股份的股東已通知本公司，本公司並無直接或間接與任何人士訂立任何書面或口頭協議或諒解以分銷該等證券。

本公司須支付本公司因證券登記而產生的若干費用及開支。本公司已同意賠償出售股東的某些損失、索賠、損害和責任，包括證券法下的責任。

26

目錄表

吾等同意本招股説明書保持有效，直至(I)出售證券的股東可轉售證券的日期(以較早者為準)，而無須考慮因第144條而作出的任何數量或方式限制，而無須要求本公司遵守證券法第144條或任何其他類似效力規則下的現行公開資料，或(Ii)所有證券均已根據本招股章程或證券法第144條或任何其他類似效力規則出售。根據適用的州證券法的要求，轉售證券只能通過註冊或持牌的經紀商或交易商銷售。此外，在某些州，此處涵蓋的轉售證券不得出售，除非它們已在適用的州註冊或獲得銷售資格，或獲得註冊或資格要求的豁免並得到遵守。

根據《交易法》下的適用規則和條例，任何從事經銷轉售證券的人不得在經銷開始之前，同時在規則M所界定的適用限制期間內從事與普通股有關的做市活動。此外，出售股票的股東將受制於《交易法》及其規則和條例的適用條款，包括可能限制出售股票的股東或任何其他人購買和出售普通股的時間的M規則。我們將向出售股東提供本招股説明書的副本，並已通知他們需要在出售時或之前向每位買方交付本招股説明書的副本(包括遵守證券法第172條的規定)。

​

​

27

目錄表

管理層對財務狀況和財務狀況的討論與分析

行動的結果

閣下應閲讀以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析，以及本招股説明書其他部分所載有關本公司截至2023年3月31日止三個月的未經審計簡明綜合財務報表及截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的綜合經審計財務報表及其相關附註的“精選財務數據”一節。本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素的影響，我們的實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，這些因素包括“風險因素”和本招股説明書中其他部分陳述的那些因素。

概述

T Stamp Inc.於2016年4月11日在特拉華州註冊成立。T Stamp Inc.及其子公司(“Trust Stamp”、“We”或“Company”)為企業和政府合作伙伴以及P2P市場開發和營銷身份認證軟件。

Trust Stamp在生物識別、隱私和網絡安全的交叉點上開發專有的人工智能支持的身份和信任解決方案，使組織能夠保護自己和他們的用户，同時授權個人保留其身份數據的所有權，並防止使用其身份的欺詐性活動。

Trust Stamp憑藉包括生物識別科學、密碼學和機器學習在內的尖端技術，應對包括數據保護、法規遵從性和金融可獲得性在內的行業挑戰。我們的核心技術不可逆轉地轉換身份信息以創建令牌化的標識符，從而實現準確的身份驗證，而無需存儲或共享敏感數據。通過保留生物識別派生數據的有用性，同時將風險降至最低，我們允許企業採用生物識別和其他反欺詐舉措，同時保護個人信息免受黑客攻擊和泄露。

Trust Stamp的主要次級市場是用於開户、訪問和欺詐檢測的身份認證、創建象徵化的數字身份以促進金融和社會包容，以及用於替代拘留和其他政府用途的社區內案件管理軟件。

隨着生物識別解決方案的激增，保護生物識別數據的需求也在增加。存儲的生物特徵圖像和模板代表着日益增長的、未量化的財務、安全和公關責任，並且是政府、媒體和公眾審查的對象，因為生物特徵數據一旦被黑客攻擊就不能“改變”，因為它們與用户的身體特徵和/或行為直接相關。圍繞生物識別技術的隱私擔憂已引起監管機構的密切關注，多個司法管轄區將生物識別置於特殊或敏感的個人數據類別，並要求在收集和保管方面採取更強有力的保障措施。

為了應對這一前所未有的危險以及在虛擬環境中快速、安全地建立信任的日益增長的跨行業需求，Trust Stamp開發了其不可逆轉的轉換身份令牌，即IT²解決方案，用加密散列取代生物測定模板，加密散列永遠不能重建到原始數據中，也不能用於在設計對象的環境之外識別對象。

Trust Stamp的數據轉換和比較技術與供應商和通道無關，允許包括其他生物識別服務提供商在內的組織從我們專有的標記化過程中獲得更高的保護、效率和效用。通過在線和離線功能，信任印章技術即使在世界上最偏遠的地方也是有效的。

Trust Stamp還為賬户訪問和恢復、KYC/AML合規性、客户自注冊等提供多因素生物識別身份驗證的端到端解決方案，使組織能夠批准更多真正的用户，阻止不良參與者訪問系統和服務，並以卓越的用户體驗留住現有用户。

關鍵業務指標

除了我們未經審計的簡明綜合財務報表中提出的指標外，我們還使用以下關鍵的非GAAP業務指標來幫助我們評估我們的業務，識別影響我們業務的趨勢，制定業務計劃和財務預測，並做出戰略決策。

28

目錄表

調整後的EBITDA

本討論包括未根據美國公認會計準則編制的調整後EBITDA的相關信息。調整後的EBITDA不是基於美國公認會計原則規定的任何標準化方法，不一定與其他公司提出的類似衡量標準相比較。這一非公認會計準則計量的對賬如下所示。

調整後的EBITDA是一項非GAAP財務衡量標準，代表美國GAAP淨收益(虧損)，經調整後不包括(1)利息支出、(2)利息收入、(3)所得税撥備、(4)折舊和攤銷、(5)資產和負債變化以及(6)管理層認為影響經營業績可比性的某些其他項目。

管理層認為，調整後的EBITDA與我們在美國公認會計準則下的業績以及相應的對賬一起來看時，提供了有關我們一段時間內業績的有用信息。之所以列報調整後的EBITDA，是因為管理層認為它提供了有關我們基本業務活動表現的額外信息，也經常被證券分析師、投資者和其他感興趣的各方用來評估可比公司。我們還依賴調整後的EBITDA作為主要衡量標準，以審查和評估我們公司和管理層的經營業績，這將是我們投資和發展業務的重點。

調整後的EBITDA作為一種分析工具具有侷限性，不應與根據GAAP報告的我們的結果分析分開考慮，或作為對我們結果的分析的替代。其中一些限制是：

由於這些限制，調整後的EBITDA不應被視為我們可用於投資於業務增長的可自由支配現金的衡量標準。我們主要依靠我們的美國GAAP結果，並僅使用調整後的EBITDA作為我們美國GAAP結果的補充，從而彌補了這些限制。

淨虧損與調整後EBITDA的對賬

​

截至2023年3月31日的三個月，調整後的EBITDA(非公認會計準則)虧損從截至2022年3月31日的113萬美元減少到228萬美元，降幅為101.95%。調整後EBITDA虧損的總體減少主要是由於截至2023年3月31日的三個月毛利率下降185萬美元，但被截至2023年3月31日的三個月銷售、一般和行政費用減少115萬美元所抵消。關於截至2023年3月31日的三個月毛利率以及銷售、一般和行政費用增長背後的驅動因素，請參閲下面的“經營業績”。

29

目錄表

經營成果

截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月的比較

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的簡明綜合業務報表：

​

淨收入

​

在截至2023年3月31日的三個月中，淨收入降至45.9萬美元，較截至2022年3月31日的三個月的淨收入282萬美元下降了83.74%。在截至2023年3月31日的三個月裏，45.9萬美元的淨收入包括來自S銀行的18.4萬美元，來自萬事達卡的11.5萬美元，以及其他各種客户剩餘的16萬美元。比較期間的大部分下降與2021年9月23日美國移民和海關執法合同(ICE合同)有關，該合同在截至2022年3月31日的三個月中產生了224萬美元的淨收入，隨後在2022財年終止。

在截至2023年3月31日的三個月中，該公司通過在軟件即服務(SaaS)平臺上為28家企業客户實施協調層平臺，獲得了58,000美元的收入，每次實施3,000美元。自2022年第三季度上線以來，截至2023年3月31日，編排層平臺上已有28家企業客户，其中包括25家金融機構。

協調層旨在為Trust Stamp服務提供一站式商店，並提供與我們的產品的輕鬆集成；按次收費，並正在加速公司從專門作為定製解決方案提供商的演變，也提供模塊化和高度可擴展的SaaS模式和低代碼實施。

30

目錄表

服務成本

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的服務成本(COS)減少了47.7萬美元，降幅為68.74%。在此期間減少的主要原因是與ICE合同所需維修費用有關的費用。截至2022年3月31日的三個月，ICE合同相關COS為45.6萬美元，包括供應商和其他雜項成本以及直接人工成本，而截至2023年3月31日的三個月(由於ICE合同於2022年終止)為0美元。

在調整了ICE合同相關成本的比較期間的COS後，儘管在截至2023年3月31日的三個月內讓23家新企業客户上崗，COS減少了4.6萬美元，這是SaaS平臺(如協調層)固有的高利潤率功能的結果。

研發

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的研發(R&D)費用增加了13.9萬美元，或28.09%。在截至2023年3月31日的三個月中，研發費用的增加是由10Clouds計費費率增加30%推動的，該費率於2023年1月生效。10Clouds費用的增加被公司研發團隊的減少所抵消，研發團隊的減少從截至2022年3月31日的三個月的64名全職相當人員(“FTE”)減少到截至2023年3月31日的三個月的48 FTE。

銷售、一般和管理

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的銷售、一般和行政費用(“SG&A”)減少了115萬美元，或36.87%。SG&A費用的減少主要是由於員工人數和相關管理費用、銷售佣金以及年度現金和股票獎金的減少，這些獎金是在截至2022年3月31日的三個月中賺取的，但不是在截至2023年3月31日的三個月中賺取的，導致截至2023年3月31日的三個月與截至2022年3月31日的三個月相比減少了77.3萬美元。截至2022年3月31日的三個月，全球員工人數從100 FTE減少了39%，而截至2023年3月31日的三個月，全球員工人數為83 FTE。

截至2023年3月31日的三個月，SG&A的其他顯著下降包括公司差旅、管理諮詢、法律和專業服務費以及與公司A類普通股在納斯達克資本市場上市相關的其他費用減少32萬美元，該公司的A類普通股於2022年1月31日開始交易。

折舊及攤銷

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的折舊和攤銷(“D&A”)增加了6.5萬美元，或42.39%。年內D&A支出的主要增長是用於與ICE合同相關的移動硬件資產折舊的3萬美元。截至2022年3月31日止月內，並無移動硬件資產或相關折舊開支。

31

目錄表

推動D&A費用增加2.1萬美元的還有資本化的內部使用軟件的總餘額。雖然資本化的內部使用軟件的數量在不同時期有所不同，但我們確實看到了軟件攤銷增加的趨勢，這推動了軟件資本化的增長。總體而言，這是新頒發的生產內部使用軟件或微服務的專利已經達到技術可行性的進一步結果，在這一點上，公司開始將相關成本資本化。

此外，在截至2023年3月31日的三個月中，由於新的未決專利申請和與美國專利商標局頒發的專利，專利攤銷增加。在截至2023年3月31日的三個月內，該公司提交了一項新的專利申請和一項新的商標註冊。

營業虧損

​

截至2023年3月31日的三個月，公司的營業虧損比截至2022年3月31日的三個月增加了93.9萬美元，增幅為57.19%。運營虧損增加的主要原因是由於ICE合同的終止，淨收入減少了236萬美元，即83.74%。與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的運營虧損增加，被COS和SG&A分別減少47.7萬美元和115萬美元，或68.74%和36.87%所抵消。

利息收入(費用)

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的利息收入(支出)增加了6000美元，增幅為158.49%。在截至2023年3月31日的三個月內，利息收入和利息支出分別為1.6萬美元和1萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，利息收入和利息支出分別為216美元和4000美元。於比較期間所賺取及支出的所有利息，均為各種無形計息及生息賬户內正常經營活動的結果。

認股權證負債的公允價值變動

​

在截至2023年3月31日的三個月中，公司確認認股權證負債的公允價值變動虧損為1,000美元，而截至2022年3月31日的三個月則為收益41,000美元。這一變動基於本招股説明書其他部分提供的財務報表附註3所述的一項認股權證負債的公允價值評估和調整。

其他收入

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月其他收入增加了3.8萬美元。這一增長主要是由於該公司在馬耳他實施的創業加速器計劃的參與者收取了2萬美元的教育服務費，該計劃的目標是加強馬耳他的創新平臺和創業生態系統。

32

目錄表

其他費用

​

與截至2022年3月31日的三個月相比，截至2023年3月31日的三個月的其他支出減少了9.4萬美元。在截至2022年3月31日的三個月裏，由於母公司T Stamp Inc.與其子公司Trust Stamp馬耳他有限公司、生物識別創新有限公司和Trust Stamp盧旺達有限公司之間分別以美元、歐盟歐元、英鎊和盧旺達法郎計價的公司間交易，公司發生了9.5萬美元的外幣換算費用未實現虧損。截至2022年6月30日，本公司確定目前無意在可預見的未來結算公司間賬目；因此，自2022年6月30日起，公司與其子公司之間未來的外幣波動將計入資產負債表中累計的其他全面收益，而不是其他費用。

2022年和2021年12月31日終了年度比較

下表列出了選定的綜合業務報表數據以及這些數據在2022年和2021年12月31日終了年度總收入中所佔的百分比：

​

33

目錄表

下表列出了我們綜合經營報表數據的組成部分，佔收入的百分比：

​

淨收入

​

與截至2021年12月31日的財年相比，截至2022年12月31日的財年淨收入增加了171萬美元，增幅為46.4%。淨收入包括來自洲際交易所的329萬美元，來自萬事達卡的76.6萬美元，來自S標準普爾500銀行的9.89美元，以及來自其他客户的34.5萬美元。淨收入的增長是由新老客户簽訂的收入合同推動的。新合同的總淨銷售額為129萬美元，其中包括來自ICE的104萬美元，來自FIS的16.2萬美元，以及來自各種其他新工作説明書的剩餘8萬美元。

在截至2022年12月31日的年度內，公司實施了其協調層平臺。2022年第三季度，該公司通過與FIS的合作伙伴關係在該平臺上獲得了首批2名客户。截至2023年2月，截至2023年2月，該平臺上的客户總數達到23家，其中包括23家資產超過500億美元的金融機構。該平臺旨在為信託印花服務提供一站式商店，並提供與我們的產品的輕鬆集成；按次收費，並正在加速公司從專門作為定製解決方案提供商的演變，同時還提供模塊化和高度可擴展的軟件即服務(SaaS)模式，並以低代碼實施。

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的幾年裏，大部分收入來自現已終止的ICE合同，該合同是拘留項目的替代方案。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內確認的收入分別為329萬美元和168萬美元。

提供服務的成本

​

34

目錄表

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度，提供服務的成本(COS)增加了63.4萬美元，增幅為55.1%。該期間的增長主要是由於與ICE合同有關的COS增加了71.6萬美元，其中包括移動運營商成本和服務合同所需的其他直接成本。此外，與上一年相比，股票薪酬減少了13.9萬美元，抵消了COS的增加。

隨着公司繼續從只是一家定製解決方案提供商發展到還提供模塊化和高度可擴展的軟件即服務(SaaS)模式，並實現低代碼實施，管理層預計利潤率將提高，因為實施現有技術和後續交易收入所需的可變成本相對較低。

研發

​

截至2022年12月31日的一年，研發(R&D)費用比截至2021年12月31日的一年減少了5.5萬美元，降幅為2.2%。這一減少主要是由於公司股價下跌，截至2021年和2022年的年度非現金股票薪酬分別從49.3萬美元減少到29.2萬美元，減少了20.1萬美元。此外，在截至2022年12月31日的一年中，用於實施全天候客户服務功能的研發增加了11.1萬美元。

銷售、一般和管理

​

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度的銷售、一般和行政(“SG&A”)支出增加了413萬美元，或49.7%。SG&A包括467萬美元的工資和薪酬，209萬美元的非現金股票薪酬，93.7萬美元的迪士尼學院管理諮詢費以及各種年費和訂閲費。此外，181萬美元用於法律和專業服務費以及與公司A類普通股在納斯達克資本市場上市相關的其他費用。

在此期間，薪金和補償費用增加了93.8萬美元，增幅為16.1%。此增長包括於截至2022年底止年度因收入合約所收現金而支付的497,000美元佣金，而截至2021年底止年度則為96,000美元。兩個期間的大部分銷售佣金與洲際交易所合約有關，截至2021及2022年度的銷售佣金總額分別為45,000美元及39.7萬美元。此外，薪金和補償的增加包括專門為勞力密集的ICE合同僱用的一部分，其中許多人後來在合同終止後被解僱。

其他值得注意的SG&A增長包括公司和商務差旅增加25.7萬美元，税收增加25.7萬美元。從截至2021年12月31日的12個月至截至2022年12月31日的12個月，SG&A費用增加的其餘部分是由其他SG&A運營費用(如管理諮詢費以及各種會費和訂閲)推動的，總計增加了611,000美元。

折舊及攤銷

​

截至2022年12月31日的一年，折舊和攤銷(“D&A”)費用比截至2021年12月31日的一年增加了18.7萬美元，增幅為32.6%。年內D&A支出的主要增長是用於與ICE合同相關的移動硬件資產折舊的9萬美元。截至2021年12月31日止十二個月內，並無移動硬件資產或相關折舊開支。

35

目錄表

推動研發費用增加的還有資本化的內部使用軟件的總餘額。截至2022年12月31日，相對較小的資本化內部使用軟件配置，特別是截至2017年12月31日的一年，擁有27.7萬美元，已達到其5年使用壽命。在比較期間，截至2016年和2017年的資本化年度逐步被截至2018年12月31日、2019年12月31日、2020年、2021年和2022年的資本化內部使用軟件的更大配置所取代，分別為63.6萬美元、55.5萬美元、36萬美元、48.2萬美元和77.6萬美元，導致折舊增加。

由於新的軟件開發，我們繼續看到軟件資本化增加的趨勢。在截至2022年12月31日的年度內，這一增長主要是由與ICE合同相關的開發和資本化的軟件推動的，這導致了額外的資本化內部使用軟件攤銷或微服務，一旦達到技術可行性，公司就開始資本化相關成本，並隨後在5年內攤銷相關成本。該公司預計，其軟件產品在拘留計劃的替代方案以及為聯邦和州機構提供的其他社區內案例管理服務方面將有巨大的持續增長機會。

此外，在截至2022年12月31日的12個月中，由於新的未決專利申請和與美國專利商標局頒發的專利，專利攤銷增加。在截至2022年12月31日的12個月中，該公司新增了十三(13)項待批專利和九(9)項已頒發專利。

營業虧損

​

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度營業虧損增加了319萬美元，增幅為35.9%。這一增長主要是由SG&A部門推動的，佔總運營費用的71.0%。如上所述，運營虧損的增加主要是由於研發活動的增加，以及SG&A業務的增加，部分原因是與公司A類普通股在納斯達克資本市場上市相關的初始和持續成本。

利息收入(費用)

​

截至2022年12月31日的一年，利息收入(支出)比截至2021年12月31日的一年減少了3.1萬美元，或77.8%。在截至2022年12月31日的年度內，利息收入和利息支出分別為8000美元和17000美元。在截至2021年12月31日的年度內，利息收入和利息支出分別為1萬美元和5萬美元。在比較期間產生和支出的所有利息都是正常經營活動的結果。2021年的大部分利息收入(支出)來自SVB創業貸款的利息。這筆貸款於2021年存在，2021年4月到期，總利息為3.5萬美元。與2021年相比，2022年的利息收入(支出)減少是由於SVB風險貸款於2021年結束。

認股權證負債的公允價值變動

​

本公司根據本招股説明書其他部分提供的財務報表附註4所述於2016年12月16日發行的一項認股權證負債的公允價值評估及調整，確認截至2022年12月31日止年度認股權證負債的公允價值變動為113,000美元。

36

目錄表

數字資產減值準備

​

該公司在截至2022年12月31日的年度內確認了28,000美元的數字資產減值。根據適用的會計規則，數字資產被視為無限期的無形資產。因此，在收購該等資產後的任何時間，該等資產的公允價值若減至低於我們的賬面價值，均須確認減值。

補助金收入

​

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度贈款收入減少了6.2萬美元，降幅為100%。2021年的贈款收入與馬耳他企業的業務發展和連續性計劃贈款有關，截至2022年12月31日，贈款為20萬歐元或21.1萬美元。贈款收益是在兩年內收到的，並從歐元兑換成美元，總額為251000美元，其中62000美元是在截至2021年12月31日的一年中收到的。截至2022年12月31日止年度並無補助金收入。

其他收入

​

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度其他收入減少了7000美元，或11.6%。其他收入主要包括來自公認會計準則分錄的雜項收入。

其他費用

​

與截至2021年12月31日的年度相比，截至2022年12月31日的年度其他支出減少了4.1萬美元。減少的主要原因是母公司T Stamp Inc.與其子公司Trust Stamp馬耳他有限公司之間分別以美元和歐洲聯盟歐元計價的公司間交易的外幣折算未實現虧損減少8.8萬美元。此外，在其他抵銷項目中，與開具發票和收取現金的外幣兑換折算差額有關的已實現匯兑差額增加了3.2萬美元。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司附屬公司持有的外幣兑換有95,000美元未實現虧損，以應付以該等貨幣計價的開支，而美元成本已相應下降，因此在結清賬目前，未實現虧損將不會對現金產生影響。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司確定目前無意於可預見的未來結算公司間賬目；因此，本公司與其附屬公司之間未來的外幣波動將計入資產負債表內累積的其他全面收益。這一變化自2022年6月30日起生效。

​

流動性與資本資源

截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的銀行賬户中分別約有77.3萬美元和125萬美元的現金。其中一個銀行賬户是硅谷銀行。2023年3月13日，公司開始轉移其持有的現金

37

目錄表

從硅谷銀行到摩根大通，截至招股説明書之日，該公司的大部分現金存款都是在摩根大通持有的。本公司仍持有硅谷銀行的重大結餘，但並未因硅谷銀行倒閉而招致任何現金減值或損失。

從2022年12月31日至2023年3月31日，現金減少481000美元，原因是運營、融資和投資活動中的淨負現金流分別為15.5萬美元、19萬美元和10.3萬美元。此外，還有33000美元的現金流入用於外幣交易調整。有關截至2023年3月31日的季度現金活動的更多細節，請參閲下面的“現金流”小節。

比較期間的流動資產總額從2022年12月31日的287萬美元下降到2023年3月31日的180萬美元，降幅為37.39%，即107萬美元。流動資產減少的主要原因是現金減少(上文所述)。此外，應收賬款減少47.5萬美元，主要是由於應收賬款的收款時間安排。

流動負債總額從截至2022年12月31日的445萬美元增加了32.49%，即145萬美元，而截至2023年3月31日的流動負債總額為589萬美元。這一增長主要歸因於遞延收入增加93.5萬美元，主要是由互動全球解決方案公司(“IGS”)支付的75萬美元(將用作未來服務的信用)和萬事達卡國際遞延許可費收入增加22.5萬美元所推動的。此外，應付賬款增加了40萬美元，主要是由於應付賬款的時間安排。

實際上，在截至2023年3月31日的三個月中，公司的流動比率(即公司的流動資產總額與流動負債總額的倍數或公司用其近現金資產償還短期負債的能力)從0.65降至0.31或52.75%。這在一定程度上是由於上文提到的現金淨流出和經營活動的時機。

自2019年9月3日起，公司與客户簽訂了一項軟件許可協議，根據該協議，公司在2020年、2021年和2022年分別獲得總計15萬美元、20萬美元和25萬美元的費用。2022年12月31日，修改了軟件許可協議。該公司將在2023年獲得最低總費用30萬美元，2023年之後每年將繼續增加15%，上限為100萬美元。在截至2023年3月31日的三個月內，該公司已從本軟件許可協議中確認了7.5萬美元的費用。

2022年9月15日，公司與創新政府解決方案公司(IGS)簽訂了主服務協議(MSA)，根據該協議，公司和IGS同意共同提供服務，IGS獲得了為期12年的(可續期)許可證(“許可證”)，轉售公司的技術，但IGS須支付商定的收入預付款和最終用户許可費。在簽署MSA時，IGS同意向公司支付150萬美元作為不可退還的收入預付款，在MSA一週年時額外支付150萬美元不可退還的收入預付款，並在MSA之後的兩個週年紀念日向公司支付100萬美元作為額外的不可退還的收入預付款。為了方便起見，IGS有權在額外的不可退還的收入預付款到期之前終止MSA，在這種情況下，將不支付未支付的不可退還的額外收入預付款，許可證將終止。在截至2023年3月31日的三個月中，Trust Stamp收到了75萬美元，將不可退還的收入預付款記錄為遞延收入，沒有確認IGS收入。

後續投資和備考資產負債表

於二零二三年四月十四日，本公司與出售股東訂立購買協議，據此，本公司同意(I)以登記直接發售方式向出售股東發行及出售563,380股A類普通股，每股面值0.01美元，每股作價3.3美元，以及(Ii)於私募中，認股權證，按每股A類普通股3.299元之價格，購買最多1,009,950股A類普通股，行使價為每股A類普通股0.001元。可行使總計1,573,330股A類普通股，行使價為每股3.30美元。2023年4月18日，公司向出售股東出售了563,380股A類普通股，總收益為3.3美元，換取1,859,154美元。此外，在同一日期，出售股東購買並行使1,009,950份預籌資權證，向本公司支付的總收益為3,332,835美元，導致本公司合共發行1,573,330股A類普通股，扣除應付給Maxim Group LLC的配售費用和法律費用分別為363,000美元和50,000美元后，本公司從登記直接發售所得款項淨額為478萬美元。Maxim Group LLC是以S-3表格註冊的直接發售的唯一配售代理，該表格最初於2023年4月12日被美國證券交易委員會宣佈生效。

38

目錄表

下表列出了我們截至2023年3月31日的綜合現金和現金等價物以及資本，這是在實際基礎上和調整後的基礎上反映的，以反映(I)我們以每股3.3美元的公開發行價出售了563,380股A類普通股，以及(Ii)以每股3.299美元的價格購買我們1,009,950股A類普通股的預融資權證。

​

本公司預計將根據S-3於2023年4月12日宣佈生效的表格進行額外的證券銷售。根據S-3表格，本公司可能出售的證券數量受該發售説明書的貨架容量限制。

​

持續經營的企業

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃按持續經營基準編制，考慮正常業務過程中的資產變現及負債清償情況。該公司是一項尚未產生盈利的業務，截至2023年3月31日的年度虧損255萬美元，同期經營性現金流出15.5萬美元，截至2023年3月31日的累計虧損4185萬美元。

公司是否有能力在未經審計的簡明綜合財務報表發佈之日起的12個月內繼續經營下去，取決於它能否產生足夠的收入和/或獲得足夠的資金來償還當前和未來的債務，並部署這些資金以產生有利可圖的經營業績。管理層已經評估了這些條件，並計劃根據需要創造收入和籌集資本，以滿足其資本需求。雖然關於大量額外收入的談判進展順利，但還沒有達到允許將其納入持續經營評估的階段。此外，雖然本公司先前已成功按需要籌集資金，並已制定計劃及重組開支以滿足本公司的現金需求，但不能保證本公司的籌資工作將會成功。除其他因素外，這些因素令人對本公司能否在合理時期內繼續經營下去產生重大懷疑。

39

目錄表

現金流

下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的現金流：

​

經營活動

在截至2022年3月31日的三個月中，用於經營活動的淨現金從114萬美元下降了86.46%，而截至2023年3月31日的三個月則為15.5萬美元。在截至2023年3月31日的三個月的255萬美元淨虧損中，有各種重大的現金和非現金調整，這些調整被加回到淨虧損中，使截至2023年3月31日的三個月用於經營活動的現金達到15.5萬美元。這些調整包括主要由IGS服務信貸和萬事達卡許可費收入合同推動的遞延收入收到和入賬的現金93.5萬美元，非現金折舊和攤銷21.9萬美元，應收賬款現金47.5萬美元和應付款42萬美元。

投資活動

截至2023年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金為19.1萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的淨現金為24.5萬美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，投資活動中使用的現金主要與開發未來技術的持續投資有關，我們打算隨着時間的推移將這些技術資本化和貨幣化。在截至2023年3月31日的三個月內，與截至2022年3月31日的三個月相比，資本化的內部使用軟件減少了18.81%，這是由於截至2022年3月31日的三個月內與ICE合同相關的內部開發軟件的資本化增加所致。

融資活動

在截至2023年3月31日的三個月中，融資活動的淨現金為10.3萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的淨現金為370萬美元。在截至2022年3月31日的三個月內，本公司從SCV和關聯方Reach®Ventures於2021年12月行使認股權證中獲得333萬美元。此外，有53,000美元來自行使期權，以及259,000美元的單位出售和認股權證的行使，與本公司根據規則CF、規則D和規則S為其納斯達克上市做準備而進行的2021年增資相關。在截至2023年3月31日的三個月中，員工股權薪酬淨髮行有7.5萬美元的預提税金，金融負債的支付有3萬美元。

關鍵會計政策和估算

我們的財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些未經審計的簡明合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及相關披露的估計和假設。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。我們的實際結果可能與這些估計不同。我們認為對我們的未經審計簡明綜合財務報表有最重大影響的關鍵會計政策和估計、假設和判斷如下。

大寫的內部使用軟件，網絡

僅為滿足我們的內部需求而獲得、開發或修改軟件的相關成本，在開發時沒有銷售此類軟件的實質性計劃，將計入資本化。該公司利用符合條件的成本來開發內部使用的軟件，這些軟件是在初步項目階段之後通過開發階段產生的。這些費用包括在應用程序開發階段發生的人員費用(包括相關福利和基於股票的薪酬)。在此期間發生的費用

40

目錄表

初步項目階段和實施後業務階段的費用按發生的費用計入。維護費在發生時計入費用。對每個具體項目的資本化成本的估計使用年限進行評估。實際經濟壽命可能與估計的有用壽命不同。定期審查可能導致估計使用壽命的變化，從而導致未來期間攤銷費用的變化。

收入確認

該公司的收入主要來自專業服務。收入在將承諾的產品和服務的控制權轉讓給客户時確認，金額反映了公司預期從這些產品或服務的交換中獲得的對價。如果合同中承諾的對價包括可變金額，公司將包括對其預期收到的金額的估計，或者如果確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉，則包括總交易價格。

本公司通過應用以下步驟確定應確認的收入金額：

在合同開始時，公司將評估每份合同中商定的服務，評估每項服務是否獨特，並確定哪些是履約義務。然後，公司確認在履行履約義務時分配給各自履約義務的交易價格的金額為收入。一般而言，與客户簽訂的每份合同都包括履行服務的單一履約義務，其中收入在服務交付時予以確認。

合同餘額

與服務期開始相關的客户帳單和付款的時間因合同而異；然而，公司在根據合同提供服務之前向許多客户收取帳單，導致負債包括遞延收入(“合同負債”)或客户存款負債。遞延收入是指在相關產品或服務轉移給客户之前，根據不可取消的合同進行的賬單。這些金額在符合收入確認標準後，由公司在合同有效期內確認，但一般在一年內確認。客户存款負債包括在合同期限開始之前收到的賬單或付款，或合同期限中為方便起見可取消的部分的預期創收活動的賬單或付款。公司的某些安排一般包括條款，允許客户為了方便而終止合同，並就終止通知之前未完成的工作的百分比獲得客户押金的退款。在該等安排中，本公司得出結論，在該通知期後並無可強制執行的權利及義務，因此，因方便而須終止的客户所收取或應付的代價記為客户按金負債。

付款條款和條件因合同而異，但公司的條款一般要求在發票開出之日起30至60天內付款。在收入確認時間與支付時間不同的情況下，本公司根據ASC 606選擇了實際權宜之計，不針對重大融資部分的影響調整合同對價，因為公司在合同開始時預計，從承諾的商品和服務轉移到客户支付這些商品和服務之間的時間將是一年或更短。因此，該公司確定其合同一般不包含重要的融資部分。

獲取和履行合同的費用

獲得合同的增量成本僅包括與獲得合同直接相關的費用，包括銷售佣金，如果沒有獲得合同，這些費用就不會發生。本公司確認一項資產

41

目錄表

如果預期經濟效益和攤銷期限將超過一年，則與客户簽訂合同的增量成本。在本報告所述期間，獲得合同的費用並不重要。本公司確認一項資產，用於履行與客户的合同的成本，如果成本可以明確確定，產生或增加用於履行未來業績義務的資源，並有望收回。在本報告所述期間，履行合同的費用並不重要。本公司選擇根據美國會計準則第340條採取實際權宜之計，允許本公司在合同期為12個月或12個月以下時支付佣金。

剩餘履約義務

該公司與其客户之間的協議條款通常跨越數年。然而，公司通常允許其客户在規定的期限結束前為方便起見而在不到12個月的通知下終止合同。分配給剩餘履約債務的收入是指尚未確認的不可註銷的合同收入，其中包括遞延收入，在某些情況下，還包括將開具發票的金額。公司選擇了實際的權宜之計，允許公司不披露原始條款為12個月或以下的合同的剩餘履行義務。可取消的合同收入，包括客户存款債務，不被視為剩餘的履約義務。截至2023年3月31日和2022年12月31日，對於期限超過12個月的合同，公司沒有任何相關的履約義務。

認股權證

公司根據ASC 480將認股權證作為權益工具、衍生債務或負債進行會計處理，根據認股權證協議的具體條款，將負債與權益(“ASC 480”)和ASC 815、衍生工具和對衝(“ASC 815”)區分開來。

近期會計公告

關於最近發佈的會計聲明的信息，請參閲附註1。業務説明和重要會計政策摘要在我們未經審計的簡明綜合財務報表中，包括在本招股説明書的其他部分。

新興成長型公司

作為一家在納斯達克上市的公開報告公司，我們必須根據交易所法案下的報告規則，以新興成長型公司的身份(定義見2012年的JumpStart Our Business Startups Act，我們稱為JOBS法案)進行持續公開報告。只要我們仍然是一家“新興成長型公司”，我們就可能利用適用於其他非“新興成長型公司”的交易所法案報告公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於：

我們預計將利用這些報告豁免，直到我們不再是一家新興的成長型公司。從2022年1月26日開始，我們可能在長達五年的時間內仍是一家“新興成長型公司”，儘管如果我們普通股的市值

如果非關聯公司持有的股票在6月30日超過7億美元，在此之前，我們將於次年12月31日不再是一家“新興成長型公司”。

總而言之，我們受到持續的公開報告要求的約束，這些要求沒有《交易法》對非“新興成長型公司”的規定嚴格，因此，我們的股東從更成熟的上市公司獲得的信息可能比他們預期的要少。

42

目錄表

​

該公司的業務

概述

Trust Stamp於2016年4月11日根據特拉華州法律註冊成立，名稱為“T Stamp Inc.”。T Stamp Inc.及其子公司(“Trust Stamp”、“We”或“Company”)為企業和政府合作伙伴以及P2P市場開發和銷售身份認證軟件。

Trust Stamp在生物識別、隱私和網絡安全的交叉點上開發專有的人工智能支持的身份和信任解決方案，使組織能夠保護自己和他們的用户，同時授權個人保留其身份數據的所有權，並防止使用其身份的欺詐性活動。

Trust Stamp憑藉包括生物識別科學、密碼學和機器學習在內的尖端技術，應對包括數據保護、法規遵從性和金融可獲得性在內的行業挑戰。我們的核心技術不可逆轉地轉換身份信息以創建令牌化的標識符，從而實現準確的身份驗證，而無需存儲或共享敏感數據。通過保留生物識別派生數據的有用性，同時將風險降至最低，我們允許企業採用生物識別和其他反欺詐舉措，同時保護個人信息免受黑客攻擊和泄露。

Trust Stamp的主要次級市場是用於開户、訪問和欺詐檢測的身份認證、創建象徵化的數字身份以促進金融和社會包容，以及用於替代拘留和其他政府用途的社區內案件管理軟件。

隨着生物識別解決方案的激增，保護生物識別數據的需求也在增加。存儲的生物特徵圖像和模板代表着日益增長的、未量化的財務、安全和公關責任，並且是政府、媒體和公眾審查的對象，因為生物特徵數據一旦被黑客攻擊就不能“改變”，因為它們與用户的身體特徵和/或行為直接相關。圍繞生物識別技術的隱私擔憂已引起監管機構的密切關注，多個司法管轄區將生物識別置於特殊或敏感的個人數據類別，並要求在收集和保管方面採取更強有力的保障措施。

為了應對這一前所未有的危險以及在虛擬環境中快速、安全地建立信任的日益增長的跨行業需求，Trust Stamp開發了其不可逆轉的轉換身份令牌，即IT^2TM解決方案，用加密散列取代生物測定模板，加密散列永遠不能重建到原始數據中，也不能用於在設計對象的環境之外識別對象。

Trust Stamp的數據轉換和比較技術與供應商和通道無關，允許包括其他生物識別服務提供商在內的組織從我們專有的標記化過程中獲得更高的保護、效率和效用。通過在線和離線功能，信任印章技術即使在世界上最偏遠的地方也是有效的。

Trust Stamp還為賬户訪問和恢復、KYC/AML合規性、客户自注冊等提供多因素生物識別身份驗證的端到端解決方案，使組織能夠批准更多真正的用户，阻止不良參與者訪問系統和服務，並以卓越的用户體驗留住現有用户。

我們的市場

Trust Stamp對其服務的市場潛力進行了部分評估，方法是審查以下報告、文章和數據來源，這些報告、文章和數據來源都不是由公司委託編寫的，也不會以引用的方式併入：

數據安全和欺詐

43

目錄表

Trust Stamp通過生物特徵身份驗證和生物特徵身份驗證滿足這一市場的需求--它利用Trust Stamp專有的不可逆身份令牌在安全和令牌化的域中執行生物特徵匹配、匹配令牌化的個人身份信息和活體檢測。

生物特徵認證

Trust Stamp通過其生物識別身份驗證和活性檢測來滿足這一市場的需求--它利用Trust Stamp專有的不可逆身份令牌在安全和令牌化的域中執行生物識別匹配。這允許在沒有存儲圖片和生物測定模板的風險的情況下進行生物測定認證。

金融和社會包容性

Trust Stamp的生物識別身份驗證、活性檢測和信息標記化使個人能夠使用生物識別來驗證和確定自己的身份。雖然這個市場中的個人缺乏傳統的身份驗證手段，但Trust Stamp提供了一種身份驗證方法，保護了個人的隱私和對該身份的控制。

拘留的替代方案(“ATD”)

Trust Stamp針對ATD市場推出了一款基於Trust Stamp的隱私保護生物識別技術的應用程序。Trust Stamp提供硬件和軟件，對符合ATD要求的個人進行道德和人員跟蹤。

Trust Stamp的主要子市場是：

44

目錄表

除了主要的細分市場外，該公司還在開發產品，並與其他提供重大市場機會的行業的合作伙伴和行業組織合作，特別是旅遊、醫療保健、元宇宙平臺以及密鑰和賬户憑證保管行業。例如，該公司開發了一種“加密密鑰庫”解決方案，該解決方案利用成熟的面部生物識別身份驗證和不可逆數據轉換技術來保護數字資產的私鑰，同時確保長期的數據保護和訪問憑證的可用性。

主要產品和服務

Trust Stamp最重要的技術是不可逆轉換的身份令牌^TM(也稱為IT^2TM, 常青哈希^TM, EgHash^TM和我的哈希^TM)與可以使用生物測定或其他識別數據的一個或多個源的數據體系結構相結合。一旦創建了“散列轉換”算法，無論其來源如何，類似的通道散列都是可比較的。IT行業²防止系統和數據宂餘，提供可存儲(或轉移到)任何類型的KYC或關係數據的終生“數字DNA”，以及單獨散列或(加鹽和)加密的字段，促進有選擇的數據共享。產品利用它²是Trust Stamp的主要產品，在截至2023年3月31日的三個月中佔其收入的大部分。

我們遵守國家標準與技術研究所(NIST)和國際標準化組織(ISO)框架中概述的最佳實踐，我們管理個人身份信息(PII)的政策和程序符合一般數據保護法規(GDPR)的要求。

它²全球解決方案

IT行業² (對於不可逆轉換的身份令牌)用無意義的數字、字母和符號替換生物識別模板和掃描，以便使用專有過程從犯罪分子手中移除敏感數據，通過該過程，深度神經網絡不可逆地將來自任何來源的生物識別和其他識別數據轉換為安全的令牌化身份。這個IT²對用户來説是唯一的，每次從活的主題生成時都是不同的，並且不能被反向工程和重建到用户的面部或其他原始身份數據中。

可以存儲每個令牌並將其與來自相同形態的所有其他令牌進行比較，從而允許公司的人工智能支持的分析預測單個對象是否已經生成了兩個或更多令牌，即使該對象已經以例如偽造的身份通過了傳統的KYC

45

目錄表

文件。使用這項技術，IT²可用於重新身份驗證目的，包括帳户恢復、無密碼登錄、創建新帳户等，在整個組織內，甚至在組織聯盟內，所有這些都以快速、安全的低成本和低摩擦交付。

我們的技術正被用於加強盡職調查、遵守KYC/AML、減少人工身份欺詐和“二次機會”批准客户加入和賬户訪問，以及提供人道主義和發展服務。該解決方案允許組織批准更多用户，阻止不良行為者訪問系統和服務，並以卓越的用户體驗留住現有用户。

我們的散列和匹配技術可以最大限度地提高所有類型身份數據的有效性，同時使其更安全地使用、存儲和共享。無論身份數據的來源是什麼，都可以作為IT進行存儲和比較²。有關示例，請參閲下面的圖表。

分佈

通過許可，我們允許客户在各種應用中使用我們的技術。用途可包括(例如)：

Trust Stamp簽訂許可和SaaS協議。

許可協議通常是與客户之間的託管產品、內部部署解決方案或兩者兼而有之，根據該協議，客户將支付初始產品開發費用，以及定期和/或批量使用Trust Stamp技術的許可費

46

目錄表

基礎。除了消費和支付Trust Stamp的服務供他們自己使用外，一些主要客户還作為渠道合作伙伴，向他們自己的客户羣提供Trust Stamp產品，無論是作為獨立產品，還是作為升級產品集成到他們自己的服務中。

SaaS協議通常通過公司的協調層平臺提供服務，FIS的新全球身份認證系統正在利用該平臺。該平臺包括我們專有的令牌化技術，旨在提供與Trust Stamp產品的輕鬆集成和訪問，按次收費。編排層促進了無代碼和低代碼實施，使採用更快，更具成本效益的更廣泛的潛在客户。預計它將加速公司的發展，從僅作為定製解決方案提供商，到還提供模塊化和高度可擴展的軟件即服務(SaaS)模式，並實現低代碼。

競爭

我們可以使用來自任何來源的任何身份數據，這可能會打破供應商和醫療設備的鎖定，但我們的主要市場目標是生物識別服務行業，該行業正在呈指數級增長，同時受到消費者、媒體和立法機構對存儲生物識別數據的強烈反對的威脅。這個它²可以潛在地覆蓋在任何生物特徵或其他身份數據提供商上。

一般來説，我們與身份認證行業的任何公司都在爭奪客户預算，我們的業務計劃要求我們獲得生物認證服務預計支出的1%(1%)的一小部分。該領域的主要競爭對手包括Next Biometrics、IDEMIA、Synaptics、Cognitec、Innovatrics、Suprema、FaceTec、Rank One Computing、Acuant、Jumio、Onfido和Mitek等公司。然而，我們相信，由於我們技術解決方案的獨特性，公司目前沒有任何核心IT的直接競爭對手²我們業務計劃中的增長重點所在的解決方案。

我們解決方案的商業優勢是我們能夠跨供應商和模式開展工作，我們繼續追求先發優勢，包括我們的全球範圍的夥伴關係，這正在全球人道主義和發展市場實現網絡效應。我們相信，這一組合將使潛在競爭對手失去吸引力，無法複製我們已經花費了6年和數百萬美元的產品，試圖繞過我們的多項(和持續的)專利申請和/或提供基於不同技術的平行產品。

我們相信，如果有足夠的時間和資源，我們可以增強任何生物識別模式，包括面部、手、虹膜、語音、步態和行為，以及任何其他識別數據，使我們相對於生物識別服務提供商處於獨特的地位。

據我們所知，沒有任何其他提供商能夠以這種方式提供或支持身份驗證模式的激增，因此我們認為沒有其他公司在這一領域與我們直接競爭。如果我們的入市戰略成功，生物識別服務提供商可以成為渠道分銷商，而不一定是競爭對手。

增長戰略

我們的業務計劃要求我們獲得生物識別身份驗證服務預計支出的1%(1%)的一小部分。我們在這方面的策略是：

47

目錄表

人力資本

鑑於其團隊的地域多樣性，併為促進具有成本效益的管理，Trust Stamp通過各種管理結構確保其常設團隊成員的服務，其中包括全資子公司、專業僱主組織和諮詢合同。截至2023年3月31日，公司在美國有10名全職團隊成員和1名兼職團隊成員，在馬耳他有25名全職團隊成員，在波蘭和中歐有7名全職團隊成員，在英國有2名全職團隊成員和4名兼職團隊成員，在馬恩島有1名全職團隊成員，在菲律賓有15名全職團隊成員，在盧旺達有13名全職團隊成員，在荷蘭有1名全職團隊成員，在丹麥有1名全職團隊成員，以及3名在印度遠程工作的全職團隊成員。我們的常設團隊會根據需要通過合同開發和其他長期和短期工作人員進行擴充。

外包

我們設計和開發自己的產品。我們使用一家名為10Clouds的外包公司，根據需要增加開發人員。10雲被認為是關聯方。此外，我們還利用菲律賓公司SourceFit提供PEO服務，在截至2023年3月31日的季度中，約佔我們運營費用的2%。亞馬遜網絡服務提供雲託管和處理服務，在截至2023年3月31日的季度中，約佔我們運營費用的2%-3%。

主要客户

從歷史上看，本公司的大部分收入來自與S標準普爾500指數的一家銀行的關係，其中的服務是根據主軟件協議和工作説明書提供的。在整個合作關係中，為S銀行提供的服務範圍一直在擴大，2021年和2022年還出現了進一步的增長。近年來，該公司還擴大了客户基礎，包括與萬事達卡國際公司(Mastercard International)、富達信息服務公司(Fidelity Information Services)、有限責任公司(FIS)和其他客户的關係。

關於FIS，我們繼續擴大我們的工作，我們的專有令牌化技術被用於FIS的新的全球身份認證系統。2022年，公司實施了“編排層”平臺，這是一種低代碼平臺解決方案，可簡化公司技術的交付和實施。2022年第三季度，該公司通過與FIS的合作伙伴關係，在編排層平臺上獲得了首批2個客户。2022年第四季度，又有4名客户加入。2023年到目前為止，已有22個新客户加入，使編排層平臺客户總數達到28個客户，其中25個客户是通過FIS獲得的，其中包括25個資產超過500億美元的金融機構。編排層平臺旨在成為信託印章服務的一站式商店，並提供與我們的產品的輕鬆集成；按使用收費，並正在加速公司從獨家定製解決方案提供商的演變，以及通過低代碼實施提供模塊化和高度可擴展的軟件即服務(SaaS)模式。協調層利用公司的下一代身份包，提供跨設備和平臺的快速部署，以及在身份生命週期中無縫協調信任的自定義工作流，以在入職和KYC/AML、多因素身份驗證、帳户恢復、欺詐預防、合規性等流程中實現一致的用户體驗。已開發的編排層促進了公司技術的無代碼和低代碼實現，使更廣泛的潛在客户更快、更具成本效益地採用該技術。

根據2019年3月與萬事達卡國際簽訂的為期十年的技術服務協議(TSA)，該公司的IT²用於人道主義和發展目的的萬事達卡正在實施技術，作為其社區通行證和包容性身份服務的核心要素。使用案例不僅包括為個人和企業提供金融服務，還包括增強個人和社區的能力，以滿足基本需求，如營養食品、清潔水、住房、教育和醫療保健，包括埃塞俄比亞在其醫療信息系統內實施萬事達卡健康通行證，以提高醫療保健跟蹤和健康記錄離線可移植的效率。根據TSA，該公司有償開發和託管利用IT2的軟件解決方案，並支持萬事達卡的實施。此外，該公司利用其技術進行的所有交易都是按“按使用”方式支付的。到目前為止，公司已經收到了由於使用情況而保證的最低年度付款。2022年12月，該公司與萬事達卡對商定的定價時間表進行了修改，從按使用模式轉變為按用户年模式，以擴大潛在使用案例的範圍。根據該協議，Trust Stamp目前根據使用情況獲得最低年度付款，我們預計從2023年開始基於使用的收入將在此後逐年增長。如果另一方的重大違約在收到違約通知後30天內仍未得到糾正，則任何一方均可終止TSA。如果任何一方成為(包括但不限於)破產的主體，任何一方都可以終止TSA

48

目錄表

破產、解散或清算。除非終止TSA，否則TSA將自動續簽一年，除非任何一方在意向終止後90天內發出書面通知不續簽。

由於對新業務開發人員和系統的投資，以及上述客户關係的引入和擴展，雖然我們高度重視這種關係，但管理層相信，我們在財務上不再依賴我們與S銀行的關係。例如，在截至2023年3月31日的季度裏，S銀行和萬事達卡佔總收入的65.22%，而在截至2022年12月31日的一年裏，這一比例為32.59%。2021年9月23日，該公司與美國國土安全部下屬的聯邦機構美國移民和海關執法局(ICE)簽訂了一份價值3920,764美元的合同(“ICE合同”)。該項目需要在產品化、業務發展和滿足廣泛的盡職調查流程方面進行投資。自2022年3月27日起，Trust Stamp同意與ICE對2021年9月宣佈的固定價格採購訂單進行雙邊修改。這項修改涵蓋了與ICE替代拘留方案快速招生有關的軟件開發和服務，並將授予合同的總價值從原來的3,920,764美元增加到7,176,364美元。2022年8月17日，Trust Stamp接到ICE通知，為方便起見，將立即終止ICE合同。ICE已為修正案之前提供的ICE合同服務支付了信託印章，自2022年4月15日起生效。此外，Trust Stamp還收到了2022年4月15日至2022年8月17日期間發生的72萬美元的註銷費用，用於移動服務費用、存儲費用和工資費用。

2022年9月15日，公司與創新政府解決方案公司(IGS)簽訂了主服務協議(MSA)，根據該協議，公司和IGS將共同提供服務，IGS將獲得為期12年的(可續期)許可證(“許可證”)，轉售公司的技術，但IGS須支付商定的收入預付款和最終用户許可費。在簽署MSA時，IGS同意向公司支付1,500,000美元作為不可退還的收入預付款，在MSA一週年時額外支付1,500,000美元不可退還的收入預付款，並在MSA的下兩個週年紀念日向公司支付1,000,000美元作為額外的不可退還的收入預付款。2023年2月，IGS同意預付75萬美元的一週年付款，預計2023年3月付款。為了方便起見，IGS有權在額外的不可退還的收入預付款到期之前終止MSA，在這種情況下，將不支付未支付的不可退還的額外收入預付款，許可證將終止。截至2022年12月31日止年度及截至3月31日止三個月。2023年，Trust Stamp分別收到了第一筆150萬美元的付款和隨後第二筆150萬美元的預付款75萬美元，將不可退還的預支收入計入遞延收入，沒有確認IGS收入。隨着我們的發展，我們打算繼續擴大我們從中獲得收入的客户數量，包括通過發展渠道合作伙伴關係，例如我們與FIS的關係。在我們管理層看來，我們將能夠在沒有現有客户的情況下繼續運營(包括我們與FIS的渠道合作伙伴關係)。然而，公司現有客户的意外流失可能會對公司的財務狀況產生不利影響。

監管

我們的業務目前在我們經營的任何司法管轄區都不受任何許可要求的約束，除了在亞特蘭大市持有營業執照(我們遵守)和在盧旺達持有貿易許可證(我們遵守)的要求。這並不意味着在我們運營的一個或多個司法管轄區不能引入許可要求，這些要求可能會帶來負擔和/或昂貴，甚至施加我們無法滿足的要求。

關於我們的技術，我們受到政府的嚴格監管，並且在我們公司的整個生命週期內都將如此。由於處理敏感的PII和生物識別數據，我們受到許多與數據隱私相關的法規的約束，在我們運營的每個司法管轄區都應該預期會有更多的法律和法規。例如，我們可能需要遵守的聯邦(美國)和歐洲法規如下：

49

目錄表

HIPAA和HITECH

根據經《經濟與臨牀健康信息技術法》(HITECH)修訂的1996年《健康保險可攜帶性與責任法案》(HIPAA)的行政簡化條款，美國衞生與公眾服務部(HHS)發佈了法規，建立了管理某些電子醫療交易的統一標準，以及保護受保護實體和商業夥伴使用或披露的受保護健康信息(PHI)的隱私和安全的要求。承保實體和業務夥伴受HIPAA和HITECH的約束。代表我們創建、接收、維護、傳輸或以其他方式處理PHI的分包商是HIPAA“業務夥伴”，也必須作為業務夥伴遵守HIPAA。

HIPAA和HITECH包括隱私和安全規則、違規通知要求和電子交易標準。

隱私規則將涵蓋覆蓋的實體和商業夥伴使用和披露PHI。隱私規則一般禁止使用或披露PHI，除非在某些有限的情況下允許使用或披露。隱私規則還規定了患者的個人權利，例如訪問或修改包含他或她的PHI的某些記錄的權利，或要求限制使用或披露他或她的PHI的權利。

安全規則將要求覆蓋的實體和業務夥伴通過實施行政、物理和技術保障措施，保障電子傳輸或存儲的PHI的機密性、完整性和可用性。根據HITECH的違反通知規則，承保實體必須通知個人、HHS祕書，在某些情況下，還必須通知媒體違反無安全保護的PHI。

此外，我們可能受到州健康信息隱私和數據泄露通知法的約束，這些法律可能管理與健康相關的信息和其他個人信息的收集、使用、披露和保護。州法律可能比HIPAA更嚴格、範圍更廣，或者提供比HIPAA更大的個人權利，而且州法律可能彼此不同，這可能會使合規工作複雜化。

由於未能確保PHI、對我們的隱私做法的投訴或HHS的審計而被發現違反HIPAA的實體，如果要求此類實體與HIPAA簽訂解決協議和糾正行動計劃，以了結HIPAA違反HIPAA的指控，可能會受到鉅額民事和刑事罰款和處罰，並承擔額外的報告和監督義務。

GDPR

歐盟範圍內的一般數據保護條例規定了繁重的問責義務，要求數據控制器和處理器保留其數據處理和政策的記錄。它要求數據控制人對個人數據的處理器和控制人實施更嚴格的操作要求，例如包括(以簡潔、易懂和容易獲取的形式)向數據主體透明和擴大披露其個人信息的方式，對保留信息施加限制，增加與健康數據和假名(即按鍵編碼的)數據有關的要求，引入強制性數據泄露通知要求，併為數據控制人設定更高的標準，以證明他們已就某些數據處理活動獲得有效同意。對違反GDPR規定的公司處以鉅額罰款-金額較大的是2000萬歐元，佔全球營業額的4%。GDPR規定，歐盟成員國可以引入包括限制在內的進一步條件，以制定自己的進一步法律和法規，限制對遺傳、生物識別或健康數據的處理。

電子隱私指令

《電子隱私指令》規定了有關通過公共通信網絡處理個人數據的規則。該指令要求企業確保提出同意請求，並在使用Cookie之前獲得用户的同意。企業必須將隱私規則與Cookie中包含的數據的準確和具體信息進行溝通。在提出同意請求之前，必須用通俗易懂的語言傳達信息。組織必須確保用户能夠以與初始同意請求相同的簡單方式撤回同意。

50

目錄表

CRPA和CCPA

CRPA和CCPA定義並確立了居住在加利福尼亞州的消費者對其數據隱私擁有的各種權利，以及企業在收集個人信息時的責任。它要求控制消費者個人信息收集的企業告知他們企業打算保留此類信息的類別、目的和期限。它列出了消費者更正數據和刪除數據的權利。客户還可以行使他們的權利，限制出售或共享他們的個人或敏感個人信息。不遵守規定的罰款可能從每個消費者每次事件100美元到750美元不等。此外，在某些情況下，加州隱私保護局可能會對每次違規行為處以2500美元至7500美元不等的行政罰款。

BIPA

BIPA於2008年頒佈，涉及私營實體收集、使用和保留生物特徵信息的問題。根據法律，私人實體必須告知個人或其合法授權的個人正在收集和存儲生物特徵信息，以及生物特徵信息的收集、存儲和使用的具體目的和時間長度，然後才能獲取或擁有其生物特徵信息，以便捕獲、存儲或共享該信息。此外，在收集任何生物特徵信息之前，該規定要求企業在發出通知後，從個人或個人的合法授權代表那裏獲得收集生物特徵信息的書面新聞稿。BIPA為每一次疏忽違規行為提供最高1,000美元的法定損害賠償，為每一次故意或魯莽違規行為提供最高5,000美元的法定賠償。

知識產權

專利

下表提供了公司於2023年3月15日的已頒發專利和待批專利申請摘要。

51

目錄表

​

52

目錄表

商標

以下是截至2023年3月15日Trust Stamp已發佈和待處理商標的摘要。

​

附屬公司及聯營公司

鑑於我們團隊的地理位置不同，為了促進具有成本效益的管理，Trust Stamp通過子公司開展其業務的各個方面。所有子公司在整個信託印章組織中共享資源。信託印花的高級管理人員和董事對所有子公司和跨司法管轄區的員工的運營具有影響力。我們只有一家子公司，生物識別創新有限公司，擁有自己的管理團隊。

53

目錄表

T Stamp Inc.公司結構圖

TStamp Incentive Holdings。2019年4月9日，管理層成立了一個新實體--臺積電。此外，2019年4月25日，公司向臺積電發行了320,513股A類普通股，目的是提供一批公司A類普通股，供公司董事會(“董事會”)用於員工股票獎勵，並初步記錄為庫存股。2023年2月15日，信託印花向臺積電增發了206,033股A類普通股，用於滿足既得員工股票獎勵。自TSIH成立以來，截至2023年3月31日，已有約26.4萬股股票作為股票獎勵從TSIH轉讓給各員工。

生物識別創新有限公司(前“信託郵票金融科技有限公司”)。生物識別創新公司是我們公司在英國的運營子公司。它的成立是為了充當英國開發承包商的合同實體，它有自己的董事會和管理團隊。該實體的目的是在該國建立灘頭業務，以履行公司與全國房地產經紀人和財產標記協會簽訂的合同。該實體作為產品“NAEA”的銷售和營銷職能，該產品是為上市各方之間的合同而開發的。2020年6月11日，本公司與生物識別創新有限公司達成換股交易，成為該實體的100%所有者。證券交易所的交易不符合任何正式的書面協議。

馬耳他信託印花有限公司。Trust Stamp馬耳他有限公司是T Stamp Inc.的全資子公司。它在馬耳他經營着一個研發園區，並已與馬耳他當地的商業業主Vassallo Group Realty Ltd簽訂了租約。Trust Stamp馬耳他有限公司的目標是促進我們的生物識別認證技術。作為創建這一實體的一部分，我們與馬耳他政府達成了一項協議，從2020年7月8日協議執行之日起36個月內開始支付前24個月工資成本的75%，可償還80萬歐元的預付款。

信託郵票盧旺達有限公司。*本公司於2021年4月在非洲盧旺達開設辦事處，並簽署了一份為期一年的辦公空間租約，從2021年5月1日開始，除非另行終止，否則每年續簽。該公司在盧旺達建立了一個研發中心和一個後臺設施，以期向非洲擴張。

Metapresence Limited。Trust Stamp於2021年11月23日成立Metapresence Limited，作為馬恩島的一家全資加密資產子公司。Metapresence Limited參與了數字馬恩島加速器計劃，該計劃提供一系列政府服務，包括監管加速支持和進入監管沙盒的指導訪問，其中靈活的許可條件使數字資產企業能夠隨着技術的發展探索機會和適應。Metapresence Limited旨在營銷該集團的元宇宙相關產品，用於歐盟以外的用例。截至本招股説明書發佈之日，該實體尚未開展任何業務。

信託郵票丹麥APS。Trust Stamp於2021年6月6日在丹麥哥本哈根成立了Trust Stamp丹麥APS，作為一家全資子公司。Trust Stamp丹麥公司專注於在丹麥和歐盟內開發和銷售符合GDPR規定的產品，這些產品來自丹麥的一個基地，可以為整個歐盟的授權產品提供簽證。為了進一步實現這一目標，Trust Stamp丹麥公司已經獲得了D-Seal認證，並正在與一家著名的丹麥律師事務所合作，發佈關於Trust Stamp產品在GDPR下的地位的意見。

54

目錄表

非經營性子公司

AIID Payments Limited由公司設立，為非政府組織和其他非營利性和社會福利實體和活動提供支付服務。截至本招股説明書的日期，該實體沒有運營，基本上處於休眠狀態。

T阿凡達有限責任公司。由公司設立，為參與在線活動的未成年人提供匿名年齡驗證工具。截至本招股説明書的日期，該實體沒有運營，基本上處於休眠狀態。本公司已完成對T阿凡達有限責任公司的行政解散程序，解散將於2023年2月28日生效。更多詳情見財務報表附註15。

FInnovative LLC。由公司設立，提供創新型金融科技、區塊鏈和數字身份創新孵化器。截至本招股説明書發佈之日，該實體尚未運營，基本上處於休眠狀態。

相信史坦普·開曼。設立信託郵票開曼羣島的目的是利用開曼國民政府企業區提供的企業贈款。沒有建立任何業務。2022年10月5日，本公司收到開曼羣島公司註冊處頒發的註銷證書，標誌着行政解散信託印花開曼羣島的工作完成。解散於2022年12月30日生效。

T Stamp LLC。如上所述，本公司最初成立於“T Stamp LLC”，成立於2015年11月9日，是佐治亞州的一家有限責任公司。於二零一六年，本公司進行“分拆”業務重組，將本公司的業務轉移至新成立的全資附屬公司T Stamp Inc.(即本公司)。自本招股説明書日期起，本公司不再為T Stamp LLC的附屬公司，T Stamp LLC亦不再為本公司的多數股東。2022年1月6日，T Stamp LLC持有的所有股份根據其各自的會員權益按比例分配給其成員。因此，截至本招股説明書之日，該實體沒有任何業務，基本上處於休眠狀態。

向日葵人工智能技術。該實體總部設在波蘭之外，是波蘭和中歐發展承包商的簽約實體。2023年6月2日，本公司收到波蘭國家法院登記處的終止決議，這標誌着行政解散向日葵人工智能技術公司(“SAIT”)的完成。由於該實體下沒有設立業務，因此對Trust Stamp的影響有限。SAIT的解散於2023年5月10日生效。

Trusted Mail Inc.-使用我們公司的面部識別技術的加密電子郵件產品(Trusted Mail®)的開發商。Trusted Mail技術由Trusted Mail，Inc.持有，該公司是我們的多數股權子公司。Trust Mail公司的其餘股份由FSH資本公司、有限責任公司和第二世紀風險投資公司擁有，這兩家公司都是該公司的關聯方。

可用信息

我們的網站是www.truststamp p.ai。本網站免費提供我們的年度報告、季度報告和當前的Form 8-K報告，以及在這些材料以電子方式提交或提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行的所有修訂。

或者，你也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上閲讀這些報道。

​

55

目錄表

股本説明

一般信息

本公司現登記出售1,573,330股本公司A類普通股，可根據認股權證的行使而發行。

下面的描述總結了公司股本中最重要的條款。本摘要並不聲稱完整，並受經修訂的信託印章第三份經修訂及重訂的公司註冊證書(本公司的“A&R公司註冊證書”)及其經修訂及重述的章程(本公司的“章程”)的規定所規限，其副本已作為證物存檔於註冊説明書中，本招股説明書是其中的一部分。有關Trust Stamp股本的完整説明，請參閲A&R公司註冊證書和章程，以及特拉華州法律的適用條款。

該公司的法定股本包括普通股，每股面值0.01美元。信託印花普通股授權股份總數為5,000萬股，全部指定為A類普通股。

2023年2月15日，我們的董事會批准了，截至2023年2月20日，我們的大多數有表決權股本的持有者批准了對公司A&R公司註冊證書的修正案(“修正案證書”)，以實現A類普通股的已發行和流通股的反向拆分，比例為每五股當前持有的普通股，四捨五入到最接近的整體股份-據此，每五(5)股A類普通股的流通股將合併，成為A類普通股的一(1)股。四捨五入到最接近的整數股(“反向拆分”)。這些未經審計的簡明綜合財務報表中的所有股份和每股金額都已追溯重報，以反映反向拆分。反向拆分於2023年3月23日納斯達克開市交易生效。我們尋求批准反向拆分是因為，儘管我們於2023年3月3日向美國證券交易委員會提交了附表14C的信息聲明並向股東提供了此類信息聲明，但我們並沒有提交附表14A的委託書以徵求股東的批准。2023年5月13日，我們獲得股東的多數批准，批准了反向拆分。

2023年5月13日，在董事會批准後，我們收到了股東的書面同意，我們的A&R註冊證書於2023年7月6日生效。A&R公司註冊證書沒有增加公司普通股的授權股份數量，但取消了之前授權的2,000,000股優先股。

截至2023年8月11日，該公司的流通股包括：