附錄 99.1

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PHX Minerals董事會一致拒絕主動提出的提案

白鷹收入公司

德克薩斯州沃思堡，2023年8月15日——PHX MINERALS INC.、“PHX” 或 “公司”（紐約證券交易所代碼：PHX）今天證實，其董事會（“董事會”）此前收到、徹底審查並拒絕了WhiteHawk Income Corporation（“WhiteHawk”）主動提出的與PHX進行股票換股交易的非約束性提案。

董事會重申，它對提高股東價值的機會持開放態度，並定期對其進行評估。自2020年以來，PHX一直使用一致的流程和估值方法來評估150多項潛在收購，董事會仔細考慮了WhiteHawk的報價。在這次全面審查之後，董事會一致認定該提案：（1）在向PHX及其股東提供的價值方面嚴重不足；（2）誇大了WhiteHawk資產的價值；（3）對PHX股東具有高度稀釋性。因此，董事會認為，WhiteHawk的提案不是適當的參與基礎，也不符合股東的最大利益。

董事會主席馬克·貝爾曼説：“我們的董事會致力於為所有股東創造價值，並評估所有可以幫助實現這一目標的機會。”“我們認可WhiteHawk為提出提案所花費的時間和精力，但經過非常徹底的評估，我們認為進一步探索這個機會不符合股東的最大利益。”

美國東部時間2023年8月15日上午9點轉交的PHX給WhiteHawk的信的全文如下：

2023年8月15日

白鷹收入公司

收件人：Daniel C. Herz，董事長兼首席執行官

2000 Market Street，910 套房

賓夕法尼亞州費城 19103

回覆：WhiteHawk 收入公司的提案

親愛的赫茲先生：

PHX Minerals Inc.（“PHX”）的董事會（“董事會”）收到了2023年8月9日代表WhiteHawk Income Corporation（“WhiteHawk”）發出的信。這封信提議成立一個股票換股票交易所，成立WhiteHawk Minerals Corporation，其所有權將持有約39％

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由 WhiteHawk 撰寫，61% 由 PHX 股東提供。該提案與 2023 年 5 月 31 日發送給董事會的初始非邀約提案和 2023 年 6 月 20 日發送的修訂提案（此處統稱為 “提案”）基本保持不變。經過廣泛審查，包括對提案和WhiteHawk提供的調查材料進行技術和業務分析，以及與董事會舉行多次會議和討論後，董事會一致得出結論，該提案：（1）在向PHX及其股東提供的價值方面嚴重不足；（2）誇大了WhiteHawk資產的價值；（3）高度稀釋了PHX及其股東的最大利益。PHX在2023年7月27日的一封信中向WhiteHawk管理層表達了這些結論。審計委員會仍然堅定地堅持這一觀點。

收到您的初始提案後，PHX要求WhiteHawk提供其他技術信息，包括儲備報告、包含WhiteHawk資產位置的形狀文件以及您提供的WhiteHawk的財務模型。然後，PHX的管理和技術團隊從地質、工程和財務角度對提供的材料進行了全面評估，使用的評估流程和方法與PHX自2020年以來在評估150多起潛在收購時採用的評估流程和方法相同，結果PHX在此期間完成了66筆交易，總對價為1.14億美元。

自2020年初以來，PHX的既定戰略一直側重於增加特許權使用費儲備和產量，同時穩步提高其股息率。在此期間，PHX的特許權使用費儲備增長了130％以上，年特許權使用費產量增長了145％以上，向股東發放的股息增加了125％。這是PHX既定戰略的直接結果，該戰略得到了我們內部嚴格的收購評估流程的支持，董事會認為管理層正在成功執行該戰略。

PHX的方法側重於從地質和工程角度評估任何潛在礦產收購的質量，以確定價值潛力，同時最大限度地降低開發時機風險，同時考慮到控制資產的運營商的地理位置和開發速度，從而制定風險調整後的回報率概況。PHX對WhiteHawk資產的評估得出的估值大大低於你在提案中斷言的價值。在得出這一結論時，PHX在分析WhiteHawk資產和PHX資產時應用了一致的估值技術。根據相對資產價值，提案中包含的61％/39％的所有權分割大大低估了PHX資產的價值，誇大了WhiteHawk資產的價值。即使考慮到擬議向PHX股東發放每股0.20美元的一次性特別現金分紅，該提案也大大低估了PHX及其未來前景的價值。考慮到擬議的股息將使用PHX自己的可用流動性進行融資，則尤其如此。

重要的是，就背景而言，PHX已經在2021年和2022年對WhiteHawk資產進行了有條不紊的評估，當時這些資產包正在廣泛銷售出售。在使用與PHX適用於所有潛在收購的相同流程和方法進行仔細評估後，PHX選擇不競標其中的大多數資產，只對PHX有興趣收購但最終出售給出價更高的資產的一小部分進行出價。得出的結論是，根據PHX嚴格的礦產資產估值方法，即使在大宗商品價格大幅上漲的環境中，WhiteHawk收購的大多數資產在2021年和2022年也不符合PHX的標準。

儘管我們事先進行了評估，但根據您的提案，PHX還是再次對這些資產進行了徹底評估。根據這些結果，董事會確定您的提案大大高估了WhiteHawk資產的價值，並分配給PHX的價值嚴重不足。值得注意的是，PHX的收購記錄以及年度特許權使用費儲備和產量增長表明，PHX收購的資產轉化為生產的速度相對較快。管理層和董事會認為，大多數WhiteHawk資產的開發和轉化速度不會相同，這增加了PHX和WhiteHawk資產組合的風險和不確定性。

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PHX董事會仔細考慮了你的提案，利用了PHX廣泛的技術能力，投入了大量的時間和精力來評估WhiteHawk的資產。董事會和PHX管理層與我們的PHX股東保持一致，專注於他們的最大利益。董事會認可WhiteHawk為提交該提案所花費的時間和精力。但是，管理層的估值（董事會完全同意）與你在提案中斷言的WhiteHawk資產的估值之間存在巨大差異。鑑於當前的環境以及目標地區按實際估值計算的高質量資產的可用性，這將增加PHX的現有資產基礎，董事會仍將重點放在我們既定的戰略上。因此，繼續與WhiteHawk進行討論將無濟於事，毫無根據。

代表董事會，
 

PHX Minerals Inc.（紐約證券交易所代碼：PHX）總部位於沃思堡的PHX Minerals Inc. 是一家天然氣和石油礦產公司，其戰略是積極擴大其在核心重點領域的礦產地位。PHX擁有的礦產面積主要位於俄克拉荷馬州、德克薩斯州、路易斯安那州、北達科他州和阿肯色州。有關該公司的更多信息，請訪問 www.phxmin.com.

關於前瞻性陳述的警示聲明

本新聞稿包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。諸如 “預期”、“計劃”、“估計”、“相信”、“期望”、“打算”、“將”、“應該”、“可能” 等詞語可用於識別前瞻性陳述。前瞻性陳述不是對歷史事實的陳述，反映了PHX當前對未來事件的看法。前瞻性陳述可能包括但不限於以下方面的陳述：公司執行其業務戰略的能力；已實現的天然氣和石油價格的波動；公司財產的產量；天然氣、石油和液化天然氣儲量及其價值的估計；總體經濟或行業狀況；立法或監管要求；證券市場狀況；公司籌集資金的能力；會計原則、政策或指導方針的變化；財務或政治不穩定；戰爭或恐怖主義行為；公司投資的財產的所有權缺陷；以及影響房產、運營或價格的其他經濟、競爭、政府、監管或技術因素。儘管公司認為這些陳述和其他前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但公司無法保證這種預期會被證明是正確的。此類前瞻性陳述受多種假設、風險和不確定性的約束，其中許多是公司無法控制的。這些前瞻性陳述涉及某些風險和不確定性，可能導致業績與公司管理層的預期存在重大差異。有關這些風險和其他因素的信息可以在公司向美國證券交易委員會提交的文件中找到，包括其10-K表年度報告和10-Q表季度報告，可在公司網站或美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。

提醒投資者，任何此類陳述都不能保證未來的業績，實際業績或發展可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。本新聞稿中的前瞻性陳述自本文發佈之日起作出，公司不承擔任何義務因新信息、未來事件或其他原因更新前瞻性陳述。

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