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目錄

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

 

表單 10-Q

 

(Mark One)

根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條提交的季度報告

 

在截至的季度期間 2023年6月30日

 

或者

根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告

 

從 _____________________ 到 _____________________ 的過渡期

 

委員會檔案編號 0-20797

 

RUSH 企業有限公司

(註冊人的確切姓名如其章程所示)

 

德州 74-1733016

(州或其他司法管轄區

公司或組織)

(美國國税局僱主識別號)

                                                                       

555 I.H. 35 South,500 套房

新布朗費爾斯, 德州78130

(主要行政辦公室地址)

(郵政編碼)

 

(830) 302-5200

(註冊人的電話號碼,包括區號)

 

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

 

  是的 不是 ☐

 

用複選標記表示註冊人在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類文件的較短時間)內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的每個交互式數據文件。

 

  是的

不是 ☐

 

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

 

  大型加速過濾器 加速過濾器 ☐ 非加速過濾器 ☐ 規模較小的舉報公司
         
        新興成長型公司

                                                                       

如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

 

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。

 

  是的 不是 ☑

 

以下是截至2023年7月31日發行人每類普通股的已發行股票數量。

 

班級標題  

股票數量

傑出

A 類普通股,面值 0.01 美元   41,704,225
B 類普通股,面值 0.01 美元   12,132,380

 

根據該法第12(b)條註冊的證券:

 

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股,面值0.01美元

RUSHA

納斯達克全球精選市場

B 類普通股,面值 0.01 美元

RUSHB

納斯達克全球精選市場

 

 

 

 

 

RUSH 企業有限公司和子公司

 

索引

 

 

第一部分財務信息 頁面
       
  第 1 項 財務報表  
       
    合併資產負債表——2023年6月30日(未經審計)和2022年12月31日 3
       
   

合併收益表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月(未經審計)

4
       
   

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併綜合收益表(未經審計)

5
       
   

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益表(未經審計)

6
       
   

合併現金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月(未經審計)

8
       
    合併財務報表附註(未經審計) 9
       
  第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 15
       
  第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露 28
       
  第 4 項 控制和程序 28
       
第二部分。其他信息  
       
  第 1 項。 法律訴訟 28
       
  第 1A 項。 風險因素 28
       
  第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 28
       
  第 3 項。 優先證券違約 29
       
  第 4 項。 礦山安全披露 29
       
  第 5 項。 其他信息 29
       
  第 6 項。 展品 29
       
簽名 31

 

2

 

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表。

 

 

RUSH 企業有限公司和子公司

合併資產負債表

2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日

(以千計,股票除外)

 

   

6月30日

   

十二月三十一日

 
   

2023

   

2022

 
   

(未經審計)

         
資產                
流動資產:                

現金和現金等價物

  $ 191,897     $ 201,044  

應收賬款,淨額

    236,870       220,651  

庫存,淨額

    1,637,321       1,429,429  

預付費用和其他

    21,707       16,619  

流動資產總額

    2,087,795       1,867,743  

財產和設備,淨額

    1,441,046       1,368,594  

經營租賃使用權資產,淨額

    104,840       102,685  

商譽,淨額

    417,465       416,363  

其他資產,淨額

    75,175       65,681  

總資產

  $ 4,126,321     $ 3,821,066  
                 
負債和股東權益                
流動負債:                

平面圖應付票據

  $ 1,125,373     $ 933,203  

融資租賃債務的當前到期日

    34,605       29,209  

經營租賃債務的當前到期日

    14,966       15,003  

貿易應付賬款

    186,809       171,717  

客户存款

    101,570       116,240  

應計費用

    157,522       163,302  

流動負債總額

    1,620,845       1,428,674  

長期債務,扣除當前到期日

    245,277       275,433  

融資租賃債務,扣除當前到期日

    102,227       93,483  

經營租賃債務,扣除當前到期日

    91,431       89,029  

其他長期負債

    24,301       19,455  

遞延所得税,淨額

    154,955       151,970  
股東權益:                

優先股,面值 $.01每股; 1,000,000授權股份; 02023 年和 2022 年的已發行股票

           

普通股,面值 $.01每股; 105,000,000A 類股票和 35,000,000B類股票已獲授權; 41,715,105A 類股票和 12,179,2252023 年已發行的 B 類股票;以及 42,808,333A 類股票和 12,266,3092022年已發行B類股票

    578       572  

額外的實收資本

    522,375       500,642  

庫存股,按成本計算: 2,635,163A 類股票和 1,297,0592023 年的 B 類股票;以及 979,978A 類股票和 927,3302022年的 B 類股票

    (196,515 )     (130,930 )

留存收益

    1,543,941       1,378,337  

累計其他綜合收益

    (2,209 )     (4,130 )

Rush 企業公司股東權益總額

    1,868,170       1,744,491  

非控股權益

    19,115       18,531  

股東權益總額

    1,887,285       1,763,022  

負債和股東權益總額

  $ 4,126,321     $ 3,821,066  

 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

3

 

 

RUSH 企業有限公司和子公司

合併收益表

(以千計,每股金額除外)

(未經審計)

 

   

三個月已結束

6月30日

   

六個月已結束

6月30日

 
   

2023

   

2022

   

2023

   

2022

 
                                 

收入

                               

新車和二手商用車銷量

  $ 1,250,794     $ 1,098,255     $ 2,412,519     $ 2,033,974  

售後市場產品和服務銷售

    651,130       598,298       1,299,356       1,141,561  

租賃和租賃銷售

    88,549       80,538       175,215       151,873  

金融和保險

    6,189       7,755       12,760       15,280  

其他

    6,390       6,395       14,969       11,755  

總收入

    2,003,052       1,791,241       3,914,819       3,354,443  
銷售產品的成本                                

新車和二手商用車銷量

    1,124,339       994,406       2,174,704       1,829,399  

售後市場產品和服務銷售

    403,351       367,284       805,506       701,492  

租賃和租賃銷售

    61,514       55,335       121,992       103,896  

銷售產品的總成本

    1,589,204       1,417,025       3,102,202       2,634,787  

毛利

    413,848       374,216       812,617       719,656  

銷售、一般和管理費用

    256,691       225,327       513,499       449,774  

折舊和攤銷費用

    14,545       13,910       28,859       27,584  

出售資產的收益

    247       44       376       224  

營業收入

    142,859       135,023       270,635       242,522  

其他(支出)收入

    (96 )     8,333       2,251       22,397  

利息支出,淨額

    12,238       3,168       23,221       4,387  

税前收入

    130,525       140,188       249,665       260,532  

所得税準備金

    32,001       29,515       60,351       57,406  

淨收入

    98,524       110,673       189,314       203,126  

減去:歸屬於非控股權益的淨收益

    249       446       584       446  

歸屬於Rush Enterprises, Inc.的淨收入

  $ 98,275     $ 110,227     $ 188,730     $ 202,680  
                                 

每股普通股歸屬於Rush Enterprises, Inc.的淨收益:

                               

基本

  $ 1.80     $ 1.98     $ 3.46     $ 3.63  

稀釋

  $ 1.75     $ 1.92     $ 3.35     $ 3.52  
                                 

加權平均已發行股數:

                               

基本

    54,460       55,640       54,617       55,788  

稀釋

    56,104       57,310       56,334       57,610  
                                 

每股普通股申報的股息

  $ 0.21     $ 0.19     $ 0.42     $ 0.38  

 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

4

 

 

RUSH 企業有限公司和子公司

綜合收益合併報表

(以千計)

(未經審計)

 

   

三個月已結束

   

六個月已結束

 
   

2023年6月30日

   

2022年6月30日

   

2023年6月30日

   

2022年6月30日

 
                                 

淨收入

  $ 98,524     $ 110,673     $ 189,314     $ 203,126  
扣除税款的其他綜合收益(虧損):                                

外幣折算

    1,689       (567 )     1,921       (122 )

與權益法會計相關的貨幣折算的重新分類

          (601 )           (601 )

歸屬於Rush Enterprises, Inc.的其他綜合收益(虧損)

    1,689       (1,168 )     1,921       (723 )

綜合收入

  $ 100,213     $ 109,505     $ 191,235     $ 202,403  

減去:歸屬於非控股權益的綜合收益

    249       446       584       446  

歸屬於拉什企業公司的綜合收益

  $ 99,964     $ 109,059     $ 190,651     $ 201,957  

 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

5

 

 

RUSH 企業有限公司和子公司

合併股東報表公平

(以千計)

(未經審計)

 

                                                           

總計

                 
                                                           

匆忙

                 
    普通股                                     累積的     企業,                  
    股份     $0.01     額外                     其他     公司             總計  
   

傑出

   

標準桿數

   

付費-在

   

財政部

   

已保留

   

全面

   

股東

   

非控制性

   

股東

 
    A 級     B 級     價值     資本     股票     收益     收入(虧損)     公平     利息     公平  

餘額,2022 年 12 月 31 日

    42,345       12,083     $ 572     $ 500,642     $ (130,930 )   $ 1,378,337     $ (4,130 )   $ 1,744,491     $ 18,531     $ 1,763,022  

行使的股票期權和股票獎勵

    152             2       3,412                         3,414             3,414  

與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬

                      13,080                         13,080             13,080  

限制性股票獎勵的歸屬

          281       3       (6,964 )                       (6,961 )           (6,961 )

根據員工股票購買計劃發行普通股

    68                   2,828                         2,828             2,828  

普通股回購

    (415 )     (56 )                 (25,280 )                 (25,280 )           (25,280 )

A類普通股申報的現金分紅

                                  (8,897 )           (8,897 )           (8,897 )

對B類普通股申報的現金分紅

                                  (2,692 )           (2,692 )           (2,692 )

外幣折算調整

                                        232       232             232  

淨收入

                                  90,455             90,455       335       90,790  

餘額,2023 年 3 月 31 日

    42,150       12,308     $ 577     $ 512,998     $ (156,210 )   $ 1,457,203     $ (3,898 )   $ 1,810,670     $ 18,866     $ 1,829,536  

行使的股票期權和股票獎勵

    158             1       3,479                         3,480             3,480  

與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬

                      5,952                         5,952             5,952  

限制性股票獎勵的歸屬

                      (54 )                       (54 )           (54 )

根據員工股票購買計劃發行普通股

                                                           

普通股回購

    (593 )     (129 )                 (40,305 )                 (40,305 )           (40,305 )

A類普通股申報的現金分紅

                                  (8,812 )           (8,812 )           (8,812 )

對B類普通股申報的現金分紅

                                  (2,725 )           (2,725 )           (2,725 )

外幣折算調整

                                        1,689       1,689             1,689  

淨收入

                                  98,275             98,275       249       98,524  

餘額,2023 年 6 月 30 日

    41,715       12,179     $ 578     $ 522,375     $ (196,515 )   $ 1,543,941     $ (2,209 )   $ 1,868,170     $ 19,115     $ 1,887,285  

 

6

 

                                                            總計                  
                                                            匆忙                  
    普通股                                     累積的     企業,                  
    股份     $0.01     額外                     其他     公司             總計  
   

傑出

   

標準桿數

   

付費-在

   

財政部

   

已保留

   

全面

   

股東

   

非控制性

   

股東

 
    A 級     B 級     價值     資本     股票     收益     收入(虧損)     公平     利息     公平  
                                                                                 

餘額,2021 年 12 月 31 日

    43,108       12,399     $ 563     $ 470,750     $ (36,933 )   $ 1,031,582     $ 787     $ 1,466,749           $ 1,466,749  

行使的股票期權和股票獎勵

    112             1       2,384                         2,385             2,385  

與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬

                      13,793                         13,793             13,793  

限制性股票獎勵的歸屬

          302       3       (7,215 )                       (7,212 )           (7,212 )

根據員工股票購買計劃發行普通股

    66             1       2,434                         2,435             2,435  

普通股回購

    (192 )     (104 )                 (15,315 )                 (15,315 )           (15,315 )

股息 A 類普通股

                                  (8,189 )  

––

      (8,189 )           (8,189 )

股息 B 類普通股

                                  (2,505 )  

––

      (2,505 )           (2,505 )

外幣折算調整

                                        445       445             445  

淨收入

                                  92,453             92,453             92,453  

餘額,2022 年 3 月 31 日

    43,094       12,597     $ 568     $ 482,146     $ (52,248 )   $ 1,113,341     $ 1,232     $ 1,545,039           $ 1,545,039  

行使的股票期權和股票獎勵

    162             2       3,244                         3,246             3,246  

與股票期權、限制性股票和員工股票購買計劃相關的股票薪酬

                      4,203                         4,203             4,203  

限制性股票獎勵的歸屬

                      (1,423 )                       (1,423 )           (1,423 )

普通股回購

    (448 )     (331 )                 (38,438 )                 (38,438 )           (38,438 )

股息 A 類普通股

                                  (8,128 )  

––

      (8,128 )           (8,128 )

股息 B 類普通股

                                  (2,521 )  

––

      (2,521 )           (2,521 )

外幣折算調整

                                        (567 )     (567 )           (567 )

與權益法相關的外幣折算的重新分類

                                        (601 )     (601 )           (601 )

非控股權益股權

                                                    17,828       17,828  

淨收入

                                  110,227             110,227       446       110,673  

餘額,2022 年 6 月 30 日

    42,808       12,266     $ 570     $ 488,170     $ (90,686 )   $ 1,212,919     $ 64     $ 1,611,037     $ 18,274     $ 1,629,311  

 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

7

 

 

RUSH 企業有限公司和子公司

合併現金流量表

(以千計)

(未經審計)

 

   

六個月已結束

 
   

6月30日

 
   

2023

   

2022

 
來自經營活動的現金流:                

淨收入

  $ 189,314     $ 203,126  
調整以核對淨收入與經營活動提供的淨現金-                

折舊和攤銷

    108,557       95,122  

出售不動產和設備所得淨收益

    (377 )     (224 )

合資交易收益

          (12,500 )

收購業務的收益

          (6,958 )

與員工股權獎勵和員工股票購買相關的股票薪酬支出

    19,032       17,996  

遞延所得税支出

    2,854       4,116  

應收賬款和應收票據變動,淨額

    (15,911 )     (85,110 )

庫存變化,淨額

    (174,353 )     (193,046 )

預付費用和其他淨額的變化

    (5,057 )     (1,922 )

貿易應付賬款的變化

    12,813       33,307  

客户存款變動

    (14,868 )     (8,773 )

應計費用的變化

    (7,354 )     18,572  

其他,淨額

    (634 )     (5,527 )

經營活動提供的淨現金

    114,016       58,179  
來自投資活動的現金流:                

購置財產和設備

    (186,000 )     (107,226 )

出售財產和設備的收益

    1,142       2,772  

業務處置

          27,500  

業務收購,扣除獲得的現金

          (15,051 )

其他

    (4,088 )     (2,189 )

用於投資活動的淨現金

    (188,946 )     (94,194 )
來自融資活動的現金流:                

從平面圖應付票據中提取——非交易,淨額

    191,002       190,483  

長期債務的收益

    653,445       571,302  

長期債務的本金支付

    (684,803 )     (574,165 )

融資租賃債務的本金支付

    (9,341 )     (8,110 )

發行與股權獎勵和員工股票購買有關的股票所得收益

    9,724       8,068  

與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款

    (7,017 )     (8,637 )

現金分紅的支付

    (23,449 )     (21,589 )

回購普通股

    (63,857 )     (52,789 )

融資活動提供的淨現金

    65,704       104,563  

現金和現金等價物的淨增加(減少)

    (9,226 )     68,548  

匯率對現金的影響

    79        

現金和現金等價物,期初

    201,044       148,146  

現金和現金等價物,期末

  $ 191,897     $ 216,694  
現金流信息的補充披露:                
在此期間支付的現金用於:                

利息

  $ 25,033     $ 5,964  

所得税,扣除退款

  $ 46,502     $ 38,354  
非現金活動:                

通過融資租賃收購的資產

  $ 29,401     $ 5,749  

 

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

 

8

 

RUSH 企業有限公司和子公司

合併財務報表附註

(未經審計)

 

 

1 — 合併原則和列報基礎

 

此處包含的中期合併財務報表由Rush Enterprises, Inc.及其子公司(統稱 “公司”)根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度編制,未經審計。已對隨附的中期合併財務報表進行了所有調整,公司管理層認為,這些調整對於公允列報其經營業績是必要的。所有調整都是正常的重複性質。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些資料和腳註披露已根據這些細則和條例予以精簡或省略。建議將這些中期合併財務報表與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。過渡期的經營業績不一定代表任何其他過渡期或整個財政年度的預期業績。

 

授權股票

 

2023年5月16日,公司股東批准了公司重述的公司章程修正證書,將A類普通股的授權股份數量從 60,000,000105,000,000以及來自 B 類普通股 20,000,00035,000,000.

 

外幣交易

 

公司外國子公司Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)的本位貨幣是當地貨幣,即加元。RTC Canada的經營業績使用每個季度每月的平均匯率折算成美元。RTC Canada的資產和負債使用資產負債表日的有效匯率折算成美元。相關的折算調整作為公司合併股東權益表的單獨組成部分記錄在累計其他綜合收益(虧損)中。

 

 

2 — 承諾和意外開支

 

公司不時參與因其在正常業務過程中的運營而引起的訴訟。公司維持責任保險,包括產品責任保險,其金額被管理層視為充足。但是,沒有保險或部分保險的索賠,或者無法獲得賠償的索賠,可能會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。截至2023年6月30日,公司認為,沒有單獨或總體上可能對其財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決索賠或訴訟。但是,由於訴訟固有的不確定性,無法保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對公司在達成此類解決的財政期內的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

 

 

3 — 每股收益

 

下表列出了基本和攤薄後每股收益的計算方法(以千計,每股金額除外):

 

   

三個月已結束

6月30日

   

六個月已結束

6月30日

 
   

2023

   

2022

   

2023

   

2022

 
分子:                                

基本和攤薄後每股收益的分子 — 普通股股東可獲得的淨收益

  $ 98,275     $ 110,227     $ 188,730     $ 202,680  
分母:                                

每股基本收益的分母——已發行股票的加權平均值

    54,460       55,640       54,617       55,788  

稀釋證券的影響——員工股票期權和限制性股票獎勵

    1,644       1,670       1,717       1,822  

攤薄後每股收益的分母——調整後的加權平均已發行股票和假設的轉換股數

    56,104       57,310       56,334       57,610  

普通股每股基本收益

  $ 1.80     $ 1.98     $ 3.46     $ 3.63  

每股普通股及普通股等價物的攤薄後收益

  $ 1.75     $ 1.92     $ 3.35     $ 3.52  

 

9

 

購買截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月內已發行普通股的期權如下(以千計),這些期權未包括在攤薄後每股收益的計算中,因為其影響本來是反稀釋的:

 

   

三個月已結束

6月30日

   

六個月已結束

6月30日

 
   

2023

   

2022

   

2023

   

2022

 

加權平均反稀釋股票期權

    1,133       1,020       993       761  

 

 

4 — 股票期權和限制性股票獎勵

 

估值和費用信息

 

公司根據會計準則編纂法(“ASC”)718-10核算股票薪酬, 補償 股票補償,這要求根據估計的公允價值,衡量和確認向公司員工和董事發放的所有基於股份的薪酬獎勵的薪酬支出,包括員工股票期權、限制性股票獎勵和與員工股票購買計劃相關的員工股票購買。

 

股票薪酬支出使用Black-Scholes員工股票期權的期權定價模型計算,包含在銷售、一般和管理費用中,為美元6.0截至2023年6月30日的三個月為百萬美元,以及美元4.2截至2022年6月30日的三個月中,為百萬美元。股票薪酬支出(包含在銷售、一般和管理費用中)為 $19.0截至2023年6月30日的六個月中,為百萬美元18.0截至2022年6月30日的六個月為百萬美元。

 

截至2023年6月30日,該公司的資金為美元14.9與非歸屬員工股票期權相關的未確認薪酬成本百萬美元,將在加權平均期內確認 2.5年和 $18.8與非歸屬限制性股票獎勵相關的百萬未確認薪酬成本,將在加權平均期內確認 1.5年份。

 

 

5 — 金融工具和公允價值

 

公司定期按公允價值衡量某些金融資產和負債。金融工具主要包括現金、應收賬款、應付賬款和平面圖應付票據。公司金融工具的賬面價值接近公允價值,這要麼是因為它們的短期性質,要麼是存在接近市場利率的浮動利率。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司在估算金融工具的公允價值時使用了某些方法和假設。由於這些項目的到期日短,流動資產和流動負債的賬面價值近似於公允價值。

 

公司長期債務的公允價值基於二級市場指標。由於公司的債務沒有報價,因此估算是基於每項債務的特徵,包括剩餘到期日、浮動利率、信用評級、抵押品和流動性。因此,公司得出結論,其長期債務的估值衡量輸入在最低水平上代表了公司可用於類似債務的當前市場利率和公司當前的信用狀況。因此,此類債務的賬面金額接近公允價值。

 

 

6 — 區段信息

 

該公司目前有 應報告的業務板塊——卡車部門。卡車部門包括該公司在美國和加拿大安大略省運營的商用車經銷商網絡,這些經銷商為客户的商用車需求提供綜合的一站式來源,包括新車和二手商用車的零售銷售;售後零部件、服務和碰撞中心設施;以及金融服務,包括購買新車和二手商用車、保險產品以及卡車租賃和租賃的融資。商用車經銷商被視為單一申報單位,因為它們具有相似的經濟特徵。在決定分配給該細分市場的資源並評估其業績時,公司的首席運營決策者會考慮整個卡車細分市場,而不是其經銷商中的個別經銷商或部門。

 

10

 

該公司的收入還歸因於 其他運營部門。這些細分市場包括零售輪胎公司、保險公司和客用牧場業務,幷包含在下面的 “所有其他” 欄目中。這些細分市場都沒有達到確定可報告細分市場的任何量化閾值。

 

各分部的會計政策與重要會計政策摘要中描述的會計政策相同。公司根據所得税前收入評估業績,不包括特殊項目。

 

下表包含截至2023年6月30日和2022年6月30日期間應申報的分部收入、持續經營業務的分部收入或虧損以及分部資產的彙總信息(以千計):

 

   

卡車

細分市場

   

所有其他

   

總計

 

截至2023年6月30日的三個月

                       

來自外部客户的收入

  $ 1,999,028     $ 4,024     $ 2,003,052  

分部營業收入

    142,869       (10 )     142,859  

税前分部收入

    130,535       (10 )     130,525  

分部資產

    4,070,544       55,777       4,126,321  
                         

在截至2023年6月30日的六個月中

                       

來自外部客户的收入

  $ 3,906,969     $ 7,850     $ 3,914,819  

分部營業收入

    270,432       203       270,635  

税前分部收入

    249,462       203       249,665  
                         

截至2022年6月30日止的三個月

                       

來自外部客户的收入

  $ 1,786,927     $ 4,314     $ 1,791,241  

分部營業收入

    134,506       517       135,023  

税前分部收入

    139,765       423       140,188  

分部資產

    3,615,745       53,624       3,669,369  
                         

在截至2022年6月30日的六個月中

                       

來自外部客户的收入

  $ 3,345,979     $ 8,464     $ 3,354,443  

分部營業收入

    241,826       696       242,522  

税前分部收入

    260,023       509       260,532  

 

 

7 — 所得税

 

該公司的未確認所得税優惠總額為 $5.3截至2023年6月30日和2022年12月31日,百萬作為應計負債的一部分,其總額如果得到確認,將影響公司的有效税率。不利的和解協議將要求從所得税支出中扣除,而有利的解決方案將被視為所得税支出的減少。公司在所得税支出中確認與未確認的税收優惠相關的應計利息。該公司大約有 $302,000截至2023年6月30日和2022年12月31日的應計利息支付。未計入任何罰款金額。

 

公司預計未來12個月未確認的税收優惠金額不會發生重大變化。截至2023年6月30日,截至12月31日的納税年度, 2019到2022年,仍需接受聯邦税務機關的審計,截至12月31日的納税年度, 2018到2022年,仍需接受州税務機關的審計。

 

 

8 — 收入

 

公司的非租賃和租金收入主要來自向客户出售成品。這些銷售主要包含單一的交付要素,此類銷售的收入在客户獲得控制權時確認,通常是將成品交付給客户時。公司的重大收入來源已確定為以下方面:銷售新車和二手商用車、安排相關的商用車融資和保險合同、提供商用車維修服務以及銷售商用車零部件。從客户那裏收取的與產品銷售有關的税款並匯給政府當局的税款不計入收入。

 

11

 

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月按收入來源分列的公司收入,不包括租賃和租金收入(以千計):

 

   

三個月已結束

   

六個月已結束

 
   

2023年6月30日

   

2022年6月30日

   

2023年6月30日

   

2022年6月30日

 

商用車銷售收入

  $ 1,250,794     $ 1,098,255     $ 2,412,519     $ 2,033,974  

零件收入

    379,444       361,562       764,898       692,304  

商用車維修服務收入

    271,685       236,736       534,458       449,257  

財務收入

    2,978       4,578       6,500       9,067  

保險收入

    3,212       3,177       6,260       6,213  

其他收入

    6,390       6,395       14,969       11,755  

總計

  $ 1,914,503     $ 1,710,703     $ 3,739,604     $ 3,202,570  

 

公司的所有履約義務和相關收入通常在某個時間點轉移給客户。截至2023年6月30日,公司資產負債表上沒有任何重大合同資產或合同負債。與商用車銷售、零部件銷售、商用車維修服務、財務相關的收入以及大多數其他收入都與卡車領域有關。

 

 

9 — 租賃

 

以出租人身份租賃車輛

 

公司主要向客户租賃公司擁有的商用車,主要租期為 年份。公司不將租賃部分和非租賃部分分開。非租賃組件通常包括商用車的維護和許可。可變的非租賃組件通常以里程為基礎。有些租賃包含承租人在租期結束時購買商用車的選擇權。

 

該公司的政策是在每個客户的合同租賃期限內使用直線法對其租賃和租賃車隊進行折舊。租賃單位折舊為接近租賃期滿時的公允價值的剩餘價值。該政策使公司在該單位在使用期間實現合理的毛利率,並在租賃期結束時出售該單位時獲得相應的銷售收益或虧損。

 

銷售類租賃被公司確認為租賃應收賬款。承租人獲得對標的資產的控制權,公司在租賃開始時確認銷售收入。截至2023年6月30日,銷售類租賃的應收賬款為美元6.1百萬,相比之下6.0截至2022年12月31日,百萬美元,反映在合併資產負債表上的其他資產中。

 

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,租賃和租金收入包括以下內容(以千計):

 

   

三個月已結束

   

六個月已結束

 
   

2023年6月30日

   

2022年6月30日

   

2023年6月30日

   

2022年6月30日

 

最低租金付款

  $ 76,431     $ 70,652     $ 151,591     $ 132,650  

非租賃付款

    12,118       9,886       23,624       19,223  

總計

  $ 88,549     $ 80,538     $ 175,215     $ 151,873  

 

12

 

 

10 — 累計其他綜合收益

 

下表顯示了累計其他綜合收益(虧損)的組成部分(以千計):

 

截至2022年12月31日的餘額

  $ (4,130 )

外幣折算調整

    232  

截至2023年3月31日的餘額

  $ (3,898 )

外幣折算調整

    1,689  

截至2023年6月30日的餘額

  $ (2,209 )

 

公司的外國子公司RTC Canada的本位貨幣是其當地貨幣。RTC Canada的經營業績使用年內每月的平均匯率折算成美元。RTC Canada的資產和負債使用資產負債表日的有效匯率折算成美元。相關的折算調整記錄在累計其他綜合虧損和綜合收益表中股東權益的單獨組成部分。

 

 

11 — 應收賬款和信貸損失備抵金

 

公司設立信貸損失備抵金,以列出預計收取的應收賬款淨額。根據第2016-13號《會計準則更新》, 金融工具信用損失(主題 326):衡量金融工具的信用損失,公司必須根據歷史經驗、當前狀況和合理預測,重新衡量在報告日持有的金融工具的預期信用損失。

 

應收賬款主要包括商用車銷售應收賬款、製造商應收賬款和租賃、零件和服務銷售應收賬款以及其他貿易應收賬款。公司根據違約概率、歷史虧損率、老齡化和當前的經濟狀況維持信貸損失備抵金。當公司已用盡合理的收款工作並確定收款的可能性很小時,就會註銷賬户餘額。這些註銷記入信貸損失備抵額中。

 

下表彙總了信貸損失備抵額的變化(以千計):

 

   

平衡

十二月三十一日

2022

   

編列的經費

六個

已結束的月份

2023年6月30日

   

註銷

反對

津貼,

淨的

回收率

   

平衡

2023年6月30日

 
                                 

商用車應收賬款

  $ 160     $ (45 )   $     $ 115  

製造商應收賬款

    573       997       (766 )     804  

租賃、零件和服務應收賬款

    1,589       3,835       (1,488 )     3,936  

其他應收賬款

                24       24  

總計

  $ 2,322     $ 4,787     $ (2,230 )   $ 4,879  

 

 

12 — 收購

 

2022年5月2日,公司完成了對另一家公司的收購 30加拿大RTC的股權百分比,導致 80加拿大RTC的控股權百分比。此次收購被視為根據ASC 805分階段完成的收購, 業務合併。前一收購日的公允價值 50股本權益百分比為 $44.7百萬,帶來收益 $7.0截至2022年6月30日的三個月和截至2022年6月30日的六個月的合併損益表中列出的其他收入(支出)中包含的百萬美元。該公司還確認了遞延所得税負債的逆轉2.2百萬和美元0.6百萬美元與外幣折算調整的重新分類有關,該調整與公司先前在截至2022年6月30日的三個月和截至2022年6月30日的六個月中對RTC Canada Income的權益法投資的重新計量有關。

 

13

 

截至2022年5月2日,公司設立了與少數股東相關的非控股權益。的公允價值 20加拿大RTC的非控股權益百分比估計為$17.8百萬。非控股權益的公允價值是使用收益法和市場方法相結合估算的。由於 RTC Canada 是一傢俬營公司,因此公允價值衡量基於市場上無法觀察到的重要投入,因此代表 ASC 820 中定義的 3 級衡量標準, 公允價值測量。公允價值估算基於:(i) 貼現率為 11%;(ii) 基於3%的長期可持續增長率的終端價值;(iii)與加拿大RTC同行業的公司的財務倍數;以及(iv)市場參與者在估算加拿大RTC非控股權益的公允價值時會考慮的缺乏控制或缺乏適銷性而進行的調整。

 

收購價格是根據收購當日資產和負債的公允價值分配的,如下所示(以千計):

 

現金

  $ 4,310  

應收賬款

    19,072  

庫存

    56,255  

財產和設備,包括房地產

    80,196  

平面圖應付票據

    (30,501 )

貿易應付賬款

    (19,978 )

客户存款

    (1,980 )

應計負債

    (7,875 )

應付票據

    (69,545 )

善意

    44,174  

特許經營權

    3,906  

其他

    3,422  

加拿大RTC的股權投資

    (37,309 )

非控股權益

    (17,828 )

權益法投資收益

    (6,958 )
         

總計

  $ 19,361  

 

$的商譽44.2收購RTC Canada的百萬美元主要歸因於獲得該實體的控股權後預計將產生的協同效應。

 

在2022年5月2日之前,公司將其會計入賬 50作為權益法投資的加拿大RTC股權百分比。在公司收購額外股份之後 30截至2022年5月2日,RTC Canada的業務股權百分比包含在隨附的合併財務報表中。

 

 

13 — 後續事件

 

2023年7月25日,公司董事會宣佈 -對於-公司A類和B類普通股的股票分割。股票分割將以股票分紅的形式進行,股息將於2023年8月28日支付給截至2023年8月7日的登記股東。截至記錄日,公司普通股的持有人每持有一股普通股,將額外獲得一半的股份。該公司的A類和B類普通股將於2023年8月29日開始按拆分調整後的基礎上交易。

 

14

 

 

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

 

本 10-Q 表格中包含的某些陳述(或由公司或公司以其他方式做出)不時代表他向美國證券交易委員會提交的其他報告()、不是歷史事實陳述的新聞稿、會議、網站帖子或其他)構成 前瞻性陳述根據1995年《私人證券訴訟改革法》,經修訂的1933年《證券法》第27A條的含義( 《證券法》),以及經修訂的 1934 年《交易法》第 21E 條( 《交易法》),儘管沒有具體指明此類陳述。前瞻性陳述包括有關公司的陳述的財務狀況、業務戰略以及公司未來運營的管理計劃和目標。這些前瞻性陳述反映了公司基於公司信念對未來事件和趨勢的最佳判斷的管理層以及公司做出的假設和目前可獲得的信息s 管理。這些詞的用法 可能, 應該, 繼續, 計劃, 潛力, 預期, 相信, 估計, 期望打算與公司或其子公司或公司管理層有關的類似含義的單詞或短語旨在識別前瞻性陳述,但不是識別此類陳述的唯一手段。前瞻性陳述反映了我們目前對公司未來事件的看法,存在風險和不確定性,可能導致實際業績與此類陳述中的業績存在重大差異。請閲讀第 1A 項。 風險因素在公司裏截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告,用於討論其中的某些風險。其他未知或不可預測的因素也可能對未來的業績產生重大不利影響。儘管公司認為截至本10-Q表發佈之日,其預期是合理的,但它無法保證這種預期會被證明是正確的。除非證券法要求,否則公司不打算更新或修改任何前瞻性陳述,而且公司沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

 

以下評論應與公司合併財務報表和本10-Q表季度報告其他地方包含的相關附註一起閲讀。

 

關於公司申報中常用商標的注意事項

 

彼得比爾特®是彼得比爾特汽車公司的註冊商標。PACCAR®是 PACCAR, Inc. PacLease 的註冊商標®是 PACCAR 租賃公司的註冊商標。納維斯塔爾®是 Navistar, Inc. International 的註冊商標®是 Navistar, Inc. 的註冊商標。Idealease 是 Idealease, Inc. 又名 Idealease of North America, Inc. 的註冊商標。Blue Bird®是藍鳥投資公司的註冊商標。集成電路巴士®是 IC Bus, LLC 的註冊商標。日野®是日野汽車株式會社五十鈴的註冊商標®是五十鈴汽車有限公司的註冊商標。福特®是福特汽車公司的註冊商標。丹尼斯·伊格®是 Dennis Eagle Limited 的註冊商標。康明斯®是 Cummins, Inc. 的註冊商標。本報告包含其他公司的其他商品名稱或商標。我們對此類商品名稱或商標的使用不應暗示與此類公司有任何認可或關係。

 

普通的

 

Rush Enterprises, Inc. 於1965年在德克薩斯州註冊成立,由一個應申報的細分市場——卡車部門組成,並通過其子公司開展業務。我們的主要辦公室位於德克薩斯州新布朗費爾斯 78130 的 IH 35 South 555 Suite 500。

 

我們是一家提供全方位服務的商用車和相關服務的綜合零售商。卡車領域包括我們以 “Rush Truck Centers” 的名義運營的商用車經銷商網絡。Rush Truck Centers主要銷售彼得比爾特、國際、日野、福特、五十鈴、丹尼斯·伊格爾、IC Bus和Blue Bird製造的商用車。通過我們地理位置優越的Rush Truck Centers網絡,我們為商用車客户的需求提供一站式服務,包括新車和二手商用車的零售、售後市場零件銷售、服務和維修設施、融資、租賃和租賃以及保險產品。

 

我們的 Rush Truck 中心主要位於美國和加拿大安大略省交通繁忙的地區。自1966年作為彼得比爾特重型卡車經銷商開始運營以來,我們已經發展到在23個州運營超過125個特許經營的Rush Truck Centers。2019年,我們收購了加拿大一家實體Rush Truck Centres of Canada Limited(“RTC Canada”)的50%股權,2022年5月2日,我們又購買了加拿大RTC 30%的股權,使我們的股權增加到80%。RTC Canada 目前在安大略省擁有並經營 15 個國際經銷店。在收購額外的30%之前,我們使用權益會計法核算了加拿大RTC的股權。現在,RTC Canada的經營業績已合併到截至2022年5月2日的合併運營報表、綜合收益表、合併資產負債表和商用車銷量數據中。

 

15

 

我們的業務戰略包括通過我們的商用車經銷商網絡為商用車行業提供解決方案。除了新車和二手商用車的銷售和租賃外,我們還通過與康明斯的合資企業提供服務、零件和碰撞維修,以及金融服務、車輛改裝、壓縮天然氣燃料系統和車輛遠程信息處理產品,提供滿足客户需求的綜合方法。我們打算繼續實施我們的業務戰略,提高客户忠誠度,並通過繼續發展我們的Rush Truck Centers來擴大我們的產品供應,並通過戰略性收購新地點和在現有運營領域開設新的經銷商來擴大經銷商網絡,從而使我們能夠更好地為客户提供服務。

 

外表

 

商用車行業數據和預測服務提供商A.C.T. Research Co., LLC(“A.C.T. Research”)目前預測,2023年美國8級零售卡車的新銷量將為27.26萬輛,與2022年相比將增長5.2%。我們預計,到2023年,我們在美國新8級卡車銷量中的市場份額將在6.1%至6.6%之間。這一市場份額百分比將導致2023年銷售約16,500輛至18,000輛新的8級卡車。此外,我們預計2023年將在加拿大銷售約750輛新的8級卡車。

 

關於美國4級至7級新零售商用車銷量,A.C.T. Research目前預測,2023年的銷量為248,150輛,與2022年相比將增長6.2%。我們預計,到2023年,我們在美國新4級至7級商用車銷量的市場份額將在4.6%至5.2%之間。這一市場份額百分比將導致2023年銷售約11,500至13,000輛新的4級至7級商用車。此外,我們預計2023年將在加拿大銷售約250輛新的5級至7級商用車。

 

我們預計到2023年將售出約1,800至2,000輛輕型汽車和大約6,700至7,300輛二手商用車。

 

我們預計,與2022年相比,2023年的租賃和租金收入將增長10%至15%。租賃和租金收入的預計增長主要與租賃商用車的強勁需求以及加拿大RTC Canada合併到我們的經營業績有關。

 

在售後市場產品和服務方面,由於困難的運營條件影響了某些客户,尤其是我們的越野客户,這是我們最大的客户羣,我們開始看到需求疲軟。儘管運營環境艱難,但我們相信,我們執行某些戰略計劃的能力以及我們在過去幾年中對實現客户羣多元化的承諾將使我們能夠繼續取得強勁的財務業績。

 

上述對新商用車銷量的預測將取決於我們從我們所代表的製造商那裏獲得商用車的能力,這些預測可能會受到製造商分配決策、影響製造商生產的供應鏈問題以及供應問題導致的卡車車身裝配商延遲交貨的負面影響,供應問題主要影響中型卡車的交付。此外,我們將繼續監測通貨膨脹、利率和運費,這可能會對我們支持的各個行業的消費者支出和資本支出產生負面影響。

 

關鍵會計政策與估計

 

根據公認會計原則編制未經審計的中期合併財務報表要求我們做出估算和假設,這些估計和假設會影響未經審計的中期合併財務報表和隨附附註中報告的資產和負債金額、收入和支出以及或有資產和負債的相關披露。根據公認會計原則,我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設。我們會持續評估我們的估計、判斷和假設,雖然我們認為我們的估計、判斷和假設是合理的,但它們基於當時可用的信息。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計值有所不同。

 

我們的重要會計政策在10-K表中 “關鍵會計政策和估算” 標題下的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中進行了討論。我們的重要會計政策沒有發生重大變化。

 

16

 

運營結果

 

以下討論和分析包括我們在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月期間的歷史經營業績。

 

下表列出了某些財務數據佔所示期間總收入的百分比:

 

   

三個月已結束

6月30日

   

六個月已結束

6月30日

 
   

2023

   

2022

   

2023

   

2022

 

收入

                               

新車和二手商用車銷量

    62.5

%

    61.3

%

    61.6

%

    60.6

%

售後市場產品和服務銷售

    32.5       33.4       33.2       34.0  

租賃和租賃銷售

    4.4       4.5       4.5       4.5  

金融和保險

    0.3       0.4       0.3       0.5  

其他

    0.3       0.4       0.4       0.4  

總收入

    100.0       100.0       100.0       100.0  

銷售產品的成本

    79.3       79.1       79.2       78.5  

毛利

 

20.7

   

20.9

   

20.8

      21.5  

銷售、一般和管理

    12.8       12.6       13.1       13.4  

折舊和攤銷

    0.8       0.8       0.8       0.8  

出售資產的收益(虧損)

    0.0       0.0       0.0       0.0  

營業收入

    7.1       7.5       6.9       7.3  

其他收入

    0.0       0.5       0.0       0.7  

利息(收入)支出,淨額

    0.6       0.2       0.6       0.2  

所得税前收入

    6.5       7.8       6.3       7.8  

所得税準備金

    1.6       1.7       1.5       1.7  

淨收入

    4.9       6.1       4.8       6.1  

減去:歸屬於非控股權益的淨收益

    0.0       0.0       0.0       0.0  

歸屬於Rush Enterprises, Inc.的淨收入

    4.9

%

    6.1

%

    4.8

%

    6.1

%

 

下表列出了各期按收入來源分列的毛利百分比:

 

   

三個月已結束

6月30日

   

六個月已結束

6月30日

 
   

2023

   

2022

   

2023

   

2022

 

毛利:

                               

新車和二手商用車銷量

    30.6

%

    27.8

%

    29.3

%

    28.4

%

售後市場產品和服務銷售

    59.9       61.7       60.8       61.2  

租賃和租賃銷售

    6.5       6.7       6.5       6.7  

金融和保險

    1.5       2.1       1.6       2.1  

其他

    1.5       1.7       1.8       1.6  

總毛利

    100.0

%

    100.0

%

    100.0

%

    100.0

%

 

17

 

下表列出了新重型、新型中型、新型輕型和二手商用車的銷量和收入以及吸收率(收入以百萬計):

 

   

三個月已結束

6月30日

   

六個月已結束

6月30日

 
   

2023

   

2022

   

%

改變

   

2023

   

2022

   

%

改變

 

車輛銷量:

                                               

新的重型車輛

    4,300       4,168       3.2 %     8,665       7,696       12.6 %

新型中型車輛

    3,477       2,815       23.5 %     6,513       4,956       31.4 %

新的輕型車

    452       408       10.8 %     956       889       7.5 %

新車總銷量

    8,229       7,391       11.3 %     16,134       13,541       19.1 %

二手車

    1,869       1,629       14.7 %     3,553       4,024       -11.7 %

車輛收入:

                                               

新的重型車輛

  $ 773.9     $ 691.2       11.9 %   $ 1,510.6     $ 1,237.4       22.1 %

新型中型車輛

    332.8       240.3       38.5 %     619.7       418.3       48.1 %

新的輕型車

    26.9       20.2       33.7 %     54.9       44.0       25.0 %

新車總收入

  $ 1,133.6     $ 951.7       19.1 %   $ 2,185.2     $ 1,699.7       28.6 %

二手車收入

  $ 107.7     $ 142.5       -24.4 %   $ 210.4     $ 328.1       -35.9 %

其他車輛收入(1)

  $ 9.5     $ 4.1       130.0 %   $ 16.9     $ 6.2       173.4 %

經銷商吸收率:

    139.7 %     136.4 %     2.4 %     138.6 %     136.8 %     1.3 %

(1) 包括卡車車身、拖車和其他新設備的銷售。

 

 

關鍵績效指標

 

吸收率

 

管理層使用多個績效指標來評估我們商用車經銷商的業績,並認為Rush Truck Centers的 “吸收率” 至關重要。我們的吸收率是通過將售後產品和服務部門的毛利除以經銷商所有部門的管理費用來計算的,但新舊商用車部門的銷售費用以及新車和二手商用車庫存的持有成本除外。當實現100%的吸收率時,銷售商用車的所有毛利,扣除銷售佣金和庫存持有成本,都會直接影響營業利潤。我們的商用車經銷商在2023年第二季度實現了139.7%的吸收率,在2022年第二季度實現了136.4%的吸收率。

 

截至2023年6月30日的三個月,與截至2022年6月30日的三個月相比

 

收入

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的總收入增長了2.118億美元,增長了11.8%。這一增長主要是由於對新商用車的強勁需求、我們所代表的製造商商用車產量的增加以及加拿大RTC Canada截至2022年5月的經營業績的整合。

 

與2022年第二季度相比,我們的售後市場產品和服務收入在2023年第二季度增長了5,280萬美元,增長了8.8%。售後市場零件和服務收入的增長主要是需求良好、通貨膨脹以及加拿大RTC Canada合併為我們的經營業績的結果。

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度新車和二手商用車的銷售收入增加了1.525億美元,增長了13.9%。新商用車收入的增長主要是需求強勁、我們所代表的製造商商用車產量的增加以及加拿大RTC Canada合併到我們的經營業績的結果。

 

我們在2023年第二季度售出了4,300輛新的8級卡車,與2022年第二季度的4,168輛新的8級卡車相比增長了3.2%。新的8級卡車銷量的增長主要是需求強勁、我們所代表的製造商商用車產量的增加以及加拿大RTC Canada合併到我們的經營業績的結果。

 

18

 

2023年第二季度,我們售出了3,477輛新的4級至7級商用車,包括462輛巴士,與2022年第二季度的2815輛中型商用車(包括279輛公共汽車)相比,增長了23.5%。新的4級至7級商用車銷量的增長主要是需求強勁、我們所代表的製造商商用車產量的增加以及加拿大RTC Canada合併到我們的經營業績的結果。

 

我們在2023年第二季度售出了452輛輕型車,與2022年第二季度銷售的408輛輕型汽車相比增長了10.8%。

 

我們在2023年第二季度售出了1,869輛二手商用車,與2022年第二季度售出的1,629輛二手商用車相比增長了14.7%。儘管我們的二手商用車銷量同比增長,但我們預計,由於新的商用車產量持續增長以及預計的低運費,到2023年,需求和價值將保持在較低水平。

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的商用車租賃和租賃收入增加了800萬美元,增長了9.9%。商用車租賃和租賃收入的增長主要是由於對租賃商用車的強勁需求以及加拿大RTC Canada合併到我們的經營業績中。

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的金融和保險收入減少了160萬美元,下降了20.2%。這一下降主要是由於商用車購買者的組合。在 2023 年第二季度,我們的大部分銷售都來自大型車隊,這些車隊通常會自行安排融資。我們更有可能向車主運營商和小型車隊提供融資,這些車隊在2023年第二季度佔商用車銷量的比例較小。金融和保險收入的直接成本有限,因此佔我們營業利潤的份額不成比例。

 

毛利

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的毛利增長了3,960萬美元,增長了10.6%。毛利佔銷售額的百分比從2022年第二季度的20.9%降至2023年第二季度的20.7%。毛利佔銷售額百分比的下降是由於我們的產品銷售組合發生了變化。商用車銷量是利潤率較低的收入項目,佔總收入的百分比從2022年第二季度的61.3%增加到2023年第二季度的62.4%。售後市場產品和服務收入是利潤率較高的收入項目,佔總收入的百分比從2022年第二季度的33.4%降至2023年第二季度的32.5%。

 

我們的售後市場產品和服務業務的毛利率從2022年第二季度的38.6%降至2023年第二季度的38.1%。我們的售後市場產品和服務業務的毛利從2022年第二季度的2.310億美元增至2023年第二季度的2.478億美元。這一增長主要與RTC Canada合併為我們的經營業績以及強勁的零件和服務需求有關。從歷史上看,零件銷售的毛利率從28%到30%不等,服務和碰撞中心運營的毛利率從66%到68%不等。2023年第二季度,零件銷售的毛利佔售後市場產品和服務業務毛利總額的60.5%,在2022年第二季度佔63.6%。2023年第二季度,服務和碰撞中心運營佔售後市場產品和服務業務毛利總額的39.5%,在2022年第二季度佔36.4%。我們預計,2023年,售後市場產品和服務業務的混合毛利率將從37.5%到38.5%不等。

 

新款8級卡車銷售的毛利率從2022年第二季度的9.9%提高到2023年第二季度的10.3%。這一增長主要是由於對新型8級卡車的強勁需求以及2023年第一季度購買者的組合。2023年,我們預計新重型卡車銷量的總毛利率約為9.0%至10.0%。

 

新款4級至7級商用車銷量的毛利率從2022年第二季度的7.3%增至2023年第二季度的8.8%。這一增長主要是由於2023年第二季度的買家組合。我們預計,2023年,新中型商用車銷量的總毛利率約為7.5%至8.8%,但這將在很大程度上取決於購買者和所售車輛類型的組合。

 

19

 

二手商用車銷售的毛利率從2022年第二季度的10.6%增至2023年第二季度的11.8%。這一增長主要是由於戰略庫存管理。我們預計,到2023年,二手商用車的利潤率將在8.0%至10.0%之間。

 

卡車租賃和租賃銷售的毛利率從2022年第二季度的31.3%降至2023年第二季度的30.5%。減少的主要原因是租賃和租賃車隊的維護費用增加。此外,與2022年第二季度相比,2023年第二季度租賃收入(利潤率較低的收入項目)的增長超過了租金收入(利潤率更高的收入項目)。我們預計,2023年租賃和租賃銷售的毛利率約為29.0%至31.0%。我們的政策是在每個客户的合同租賃期限內使用直線法對我們的租賃和租賃車隊進行折舊。租賃單位折舊為接近租賃期滿時的公允價值的剩餘價值。該政策使我們在該單位在使用期間實現合理的毛利率,並在租賃期結束時出售該單位時獲得相應的銷售收益或虧損。

 

如上所述,金融和保險收入以及其他收入的直接成本有限,因此在毛利潤中所佔的份額不成比例。

 

銷售、一般和管理費用

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的銷售、一般和管理(“SG&A”)支出增加了3140萬美元,增長了13.9%。與2022年第二季度相比,這一增長主要是由於與2022年第二季度相比,人員支出增加和銷售費用增加,此外,與RTC Canada合併到我們的經營業績相關的一般和管理費用增加。銷售和收購支出佔總收入的百分比從2022年第二季度的12.6%增加到2023年第二季度的12.8%。在過去五年中,年度銷售和收購支出佔總收入的百分比從約12.4%到14.4%不等。總的來説,當新車和二手商用車收入佔總收入的百分比增加時,銷售和收購支出佔總收入的百分比將處於該區間的較低水平。我們預計2023年的銷售和收購支出佔總收入的百分比將在12.8%至13.5%之間。2023年,我們預計銷售和收購支出中的銷售部分約為新車和二手商用車毛利潤的25.0%至30.0%。

 

利息支出,淨額

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的淨利息支出增加了910萬美元,增長了286.3%。與2022年相比,利息支出的增加是庫存水平增加和浮動利率債務利率上升的結果。我們預計,與2022年相比,2023年的淨利息支出將增加,這是由於與我們的營運資金信貸額度和平面計劃債務相關的利息,但增加的金額將取決於庫存水平、利率波動以及可用於按我們的平面圖安排預付款的現金金額。

 

所得税前收入

 

由於上述因素,與2022年第二季度相比,2023年第二季度所得税前收入減少了970萬美元,下降了6.9%。下降的主要原因是2022年第二季度確認的一次性收益為980萬美元,這與收購加拿大Rush Truck Centres Limited的30%權益有關。

 

所得税

 

與2022年第二季度相比,2023年第二季度的所得税增加了250萬美元,增長了8.4%。我們在2023年第二季度按24.5%的有效税率提供了税收,在2022年第二季度按21.1%的有效税率提供了税收。我們預計,到2023年,我們的有效税率約為税前收入的24.0%至24.5%。

 

截至2023年6月30日的六個月,而截至2022年6月30日的六個月

 

除非下文另有説明,否則我們對本節所討論項目的差異解釋和未來預期載於 “截至2023年6月30日的三個月,與截至2022年6月30日的三個月相比” 的討論。

 

20

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的總收入增長了5.604億美元,增長了16.7%。與2022年前六個月相比,2023年前六個月新車和二手商用車的銷量增長了3.785億美元,增長了18.6%。

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月售後市場產品和服務收入增長了1.578億美元,增長了13.8%。

 

2023年前六個月,我們售出了8,665輛新的8級重型卡車,與2022年前六個月的7,696輛新的8級重型卡車相比增長了12.6%。根據A.C.T. Research的數據,與2022年前六個月相比,2023年前六個月美國8級卡車市場的零售額增長了19.9%。

 

2023 年前六個月,我們售出了 6,513 輛全新 4 級至 7 輛中型商用車,包括 805 輛巴士。與2022年前六個月的4,956輛新的4級至7輛中型商用車(包括504輛公共汽車)相比,增長了31.4%。A.C.T. Research估計,與2022年前六個月相比,2023年前六個月,美國新的4級至7級商用車的銷量增長了約9.2%。

 

我們在2023年前六個月售出了956輛新的輕型車,與2022年前六個月售出的889輛輕型新車相比,增長了7.5%。

 

我們在2023年前六個月售出了3,553輛二手商用車,與2022年前六個月的4,024輛二手商用車相比下降了11.7%。

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的卡車租賃和租賃收入增加了2330萬美元,增長了15.4%。

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的金融和保險收入減少了250萬美元,下降了16.5%。

 

毛利

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的毛利增長了9300萬美元,增長了12.9%。2023年前六個月的毛利佔銷售額的百分比為20.8%,在2022年前六個月為21.5%。

 

售後市場產品和服務業務的毛利率從2022年前六個月的38.5%降至2023年前六個月的38.0%。2023年前六個月,售後市場產品和服務的毛利為4.939億美元,而2022年前六個月為4.401億美元。2023年前六個月,零件銷售毛利佔售後市場產品和服務業務總毛利的61.0%,在2022年前六個月佔63.1%。2023年前六個月,服務和碰撞中心運營佔售後市場產品和服務業務總毛利的39.0%,在2022年前六個月佔36.9%。

 

新款8級重型卡車銷售的毛利率從2022年前六個月的9.8%提高到2023年前六個月的10.1%。

 

新款4級至7級中型商用車銷量的毛利率從2022年前六個月的7.8%增至2023年前六個月的8.8%。

 

二手商用車銷售的毛利率從2022年前六個月的13.6%降至2023年前六個月的10.5%。

 

卡車租賃和租賃銷售的毛利率從2022年前六個月的31.6%降至2023年前六個月的30.4%。

 

如上所述,金融和保險收入以及其他收入的直接成本有限,因此在毛利潤中所佔的份額不成比例。

 

21

 

銷售、一般和管理費用

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的銷售和收購支出增加了6,370萬美元,增長了14.2%。2023年前六個月,銷售和收購支出佔總收入的13.1%,而2022年前六個月為13.4%。

 

利息(收入)支出,淨額

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的淨利息支出增加了1,880萬美元,增長了429.3%。

 

所得税前收入

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的所得税前收入減少了1,090萬美元,下降了4.2%。

 

所得税準備金

 

與2022年前六個月相比,2023年前六個月的所得税增加了290萬美元,增長了5.1%。我們在2023年前六個月按24.2%的税率提供税收,在2022年前六個月按22.0%的税率提供税收。

 

流動性和資本資源

 

我們的短期現金需求主要用於營運資金、庫存融資、現有設施的翻新和擴建以及新設施的建造或購買。從歷史上看,這些現金需求是通過保留利潤、根據我們的平面圖安排進行借款和銀行融資來滿足的。截至2023年6月30日,我們的營運資金約為4.670億美元,其中包括1.919億美元的現金,可用於為我們的運營提供資金。我們認為,這些資金加上運營產生的預期現金流,足以滿足我們至少未來十二個月的運營需求。根據各種信貸協議,我們會不時利用手頭多餘的現金來償還未償還的借款。與BMO Harris Bank N.A.(“BMO Harris”)簽訂的平面圖信貸協議(“樓層平面圖信貸協議”)所產生的利息被確認為抵消了我們的利息支出。

 

我們不斷根據以下因素評估我們的流動性和資本資源:(i)我們的手頭現金和現金等價物;(ii)我們預計通過未來運營產生的資金;(iii)我們的擔保信貸額度下的當前和預期借款可用性、某些信貸協議和平面計劃信貸協議下可用的營運資金信貸額度;以及(iv)我們的資本配置策略以及任何計劃或待處理的未來交易的潛在影響,包括但不限於收購, 股權回購,股息或其他資本支出。我們相信,至少在未來十二個月內,我們將有足夠的流動性來滿足我們的還本付息和營運資金需求、承諾和意外開支、債務償還、收購、資本支出以及任何運營需求。

 

我們有擔保信貸額度,最高借款額為2,000萬美元。截至2023年6月30日,該擔保信貸額度下沒有未償還的預付款,但是,認捐了1,800萬美元來擔保與自保產品相關的各種信用證,截至2023年6月30日,還有200萬美元可供未來借款。

 

我們的長期債務、平面圖融資協議以及與富國銀行、全國協會簽訂的信貸協議(“WF信貸協議”)要求我們滿足各種財務比率,例如槓桿率、資產覆蓋率和固定費用覆蓋率。截至2023年6月30日,我們遵守了與以租賃和租賃單元為擔保的債務、我們的平面圖信貸協議和WF信貸協議有關的所有債務契約。在可預見的將來,我們預計不會有任何違反盟約的行為。

 

根據客户需求,我們預計將在2023年為租賃業務購買或租賃價值約1.7億至1.80億美元的商用車。我們還預計,在2023年,購買計算機、車間工具和設備以及公司車輛等經常性物品的資本支出約為3500萬至4,000萬美元。

 

我們目前簽訂了在伊利諾伊州聖路易斯地區建造一座新工廠的合同,估計耗資1,390萬美元。

 

22

 

2023 年第二季度,我們支付了 1140 萬美元的現金分紅。2023年7月25日,公司董事會宣佈對公司的A類和B類普通股進行三比二的股票分割。股票分割將以股票分紅的形式進行,股息將於2023年8月28日支付給截至2023年8月7日的登記股東。截至記錄日,公司普通股的持有人每持有一股普通股,將額外獲得一半的股份。此外,2023年7月25日,我們的董事會宣佈向截至2023年9月7日的所有登記在冊的股東派發A類和B類普通股每股0.17美元的現金股息,按股票拆分後計算,這比我們在2023年第二季度支付的現金分紅增加了21.4%。股息支出總額估計約為1,370萬美元。我們預計將繼續按季度支付現金分紅。但是,無法保證未來的分紅,因為此類股息的申報和支付取決於董事會的商業判斷,並將取決於歷史和預計收益、資本要求、契約合規性和財務狀況以及董事會認為相關的其他因素。

 

2022年12月2日,我們宣佈董事會批准了一項新的股票回購計劃,授權管理層不時回購總額不超過1.5億美元的A類普通股和/或B類普通股。由於採用了新的股票回購計劃,我們終止了原定於2022年12月31日到期的先前的股票回購計劃。回購(如果有)將在我們認為適當的時間和金額進行,可以通過現行市場價格的公開市場交易、私下談判的交易或根據聯邦證券法通過其他方式進行。股票回購計劃下的實際回購時間、數量和價值將由管理層自行決定,並將取決於許多因素,包括市場狀況、股票價格和其他因素,包括與我們與彼得比爾特簽訂的經銷商協議的所有權要求相關的因素。截至2023年6月30日,根據當前的股票回購計劃,我們已經回購了7140萬美元的普通股。當前的股票回購計劃將於2023年12月31日到期,並可能隨時暫停或終止。

 

我們預計將通過運營現金流為改善和擴建現有設施的資本支出以及經常性支出提供資金。我們有能力通過運營現金流或融資為新設施的建設或購買提供資金。

 

截至2023年6月30日,我們沒有其他重大資本支出承諾。但是,我們將繼續為租賃和租賃業務購買車輛,並批准資本支出,用於改善或擴建我們現有的經銷商設施,以及根據市場機會建造或購買新設施。

 

現金流

 

在截至2023年6月30日的六個月中,現金及現金等價物減少了920萬美元,在截至2022年6月30日的六個月中增加了6,850萬美元。下文將討論這些變更的主要組成部分。

 

來自經營活動的現金流

 

來自經營活動的現金流包括經非現金項目調整後的淨收入和營運資金變動的影響。在2023年的前六個月中,運營活動產生的淨現金為1.14億美元。經營活動提供的淨現金主要包括1.893億美元的淨收入,以及與1.086億美元的折舊和攤銷相關的非現金調整、1,900萬美元的股票薪酬和290萬美元的遞延所得税支出收益。經營活動提供的現金包括總額為2.057億美元的運營資產和負債淨變動。運營資產和負債淨變動中包括應付賬款增加產生的1,280萬美元現金流入,但被應收賬款增加產生的1,590萬美元現金流出、庫存增加產生的1.744億美元、其他資產增加產生的570萬美元、客户存款減少產生的1,490萬美元和應計負債減少產生的740萬美元所抵消。我們的大部分商用車庫存都是通過我們的樓層平面圖信貸協議融資的。

 

在2022年的前六個月中,運營活動產生的淨現金為5,820萬美元。經營活動提供的淨現金主要包括2.027億美元的淨收入,以及與折舊和攤銷相關的非現金調整9,510萬美元,股票薪酬為1,800萬美元,遞延所得税支出收益為410萬美元。經營活動提供的現金包括總額為2.369億美元的運營資產和負債淨變動。運營資產和負債的淨變動包括應付賬款增加產生的3,330萬美元現金流入和應計負債增加產生的1,860萬美元,但被應收賬款增加產生的8,510萬美元現金流出、庫存增加產生的1.930億美元、其他資產增加產生的190萬美元和客户存款減少產生的880萬美元所抵消。

 

23

 

來自投資活動的現金流

 

在2023年的前六個月中,用於投資活動的現金為1.889億美元。投資活動中使用的現金流主要包括用於購置財產和設備的現金。2023年前六個月,收購的財產和設備總額為1.860億美元,主要包括購買機器和車間設備、傢俱和固定裝置、房地產和設施、改善我們現有的經銷商設施以及1.386億美元用於為我們的租賃和租賃業務購買租賃和租賃車輛。

 

2022年前六個月,用於投資活動的現金為9,420萬美元。投資活動中使用的現金流主要包括用於資本支出的現金和購買加拿大RTC 30%的額外股權。投資活動中使用的現金流主要包括用於購置財產和設備的現金。2022年前六個月,收購的財產和設備總額為1.072億美元,主要包括購買機器和車間設備、傢俱和固定裝置、房地產和設施、改善我們現有的經銷商設施以及7140萬美元用於為我們的租賃和租賃業務購買租賃和租賃車輛。此外,在2022年的前六個月中,與收購加拿大RTC 30%的額外股權相關的現金流出為1,510萬美元。現金流出被康明斯公司在2022年第一季度收購Momentum Fuel Technologies50%股權相關的2750萬美元現金流入所抵消。

 

來自融資活動的現金流

 

來自融資活動的現金流包括長期債務的借款和償還以及平面圖應付票據的淨收益,非貿易。在2023年前六個月中,融資活動產生的淨現金為6,570萬美元,主要與發行與股權薪酬計劃相關的股票產生的970萬美元現金流入有關,1.910億美元來自平面圖應付票據、非交易和6.534億美元長期債務借款的淨提款。這些現金流入被用於長期債務和資本租賃債務本金償還的6.941億美元、與股權獎勵淨股份結算相關的税款700萬美元、用於回購普通股的6,390萬美元和用於支付現金分紅的2340萬美元所抵消。長期債務的借款主要與為租賃和租賃業務購買單位有關。

 

在2022年前六個月中,融資活動導致用於融資的淨現金為1.046億美元,主要與發行與股權薪酬計劃相關的股票所產生的810萬美元現金流入有關,1.905億美元來自平面圖應付票據、非交易和5.713億美元長期債務借款的淨提款。這些現金流入被用於長期債務和資本租賃債務本金償還的5.823億美元、與股權獎勵淨股份結算相關的税款860萬美元、用於回購普通股的5,280萬美元和用於支付現金分紅的2160萬美元所抵消。長期債務的借款主要與為租賃和租賃業務購買單位有關。

 

2021年9月14日,我們與簽署該協議的貸款機構(“WF貸款人”)和富國銀行全國協會(“WF”)作為行政代理人(“WF Agent”)簽訂了世界金融基金信貸協議,該協議經修訂後於2022年11月30日生效。根據WF信貸協議(經修訂)的條款,WF貸款機構已同意為我們的某些資本支出提供高達1.75億美元的循環信貸貸款,包括為我們的Idealease租賃和租賃車隊購買商用車,以及一般營運資金需求。我們預計將使用WF信貸協議下提供的循環信貸貸款,主要用於為我們的Idealease租賃和租賃車隊購買商用車。在到期日之前,我們可能會根據WF信貸協議不時借款、償還和再借款。根據世界金融基金信貸協議的定義,根據世界金融基金信貸協議的定義,在每個利息支付日支付,利息為 (A) 每日簡單有擔保隔夜融資利率 (“SOFR”) 加 (i) 1.25% 或 (ii) 1.5%,具體取決於我們的合併槓桿率,或 (B) 在SOFR期限過渡日當天或之後,SOFR加上 (i) 1.25% 或 (ii) 1.5%,取決於我們的合併槓桿率。WF信貸協議將於2024年9月14日到期,但是,在違約事件發生和持續期間,WF Agent有權終止承諾並申報所有到期應付的未償本金和利息,或者應要求貸款人的要求必須終止承諾並申報所有未償還的本金和利息。我們可以隨時終止承諾。2023年6月30日,根據世界金融基金信貸協議,我們有大約4,130萬美元的未償還款項。

 

24

 

2021年10月1日,我們與PACCAR Financial Corp. 旗下的PACCAR Leasing Company(“PLC”)簽訂了某些經修訂和重述的庫存融資和購置資金擔保協議(“PLC協議”)。根據PLC協議的條款,PLC同意提供高達3億美元的循環信貸貸款,為我們的某些資本支出提供資金,包括購買商用車和其他通過我們的PacLease特許經營權租賃或租賃的設備。我們可以根據PLC協議在到期日之前不時借款、償還和再借款,但前提是任何日期的未償還本金均不得超過借款基數。根據PLC協議,預付款按年利率計息,在下個月的第五天支付,我們可以選擇(A)最優惠利率減去1.55%,前提是浮動利率的下限為0%,或(B)固定利率,由我們和PLC在每次以固定利率借款時確定。PLC協議將於2025年10月1日到期,但任何一方都有權在180天書面通知後隨時終止PLC協議。如果我們在2025年10月1日之前終止PLC協議,則所有款項都將被視為自願預付款,但需支付潛在的預付保費。2023年6月30日,根據PLC協議,我們有大約1.5億美元的未償還款項。

 

我們購買的大多數商用車都是根據條件進行的,要求在商用車出廠發票之日起15至60天或更短的時間內向製造商付款。Navistar Financial Corporation和Peterbilt提供的貿易條款為某些新商用車提供了免息庫存期。此免息期一般為 15 至 60 天。如果商用車未在免息期內出售,我們將根據 Floor Plan 信貸協議為商用車融資。2021年9月14日,我們與BMO Harris及其簽署方的貸款機構簽訂了平面圖信貸協議。平面圖信貸協議包括總額為10億美元的貸款承諾。在2023年6月1日之前,Floor Plan信貸協議下的借款的年利率等於(A)(i)零和(ii)上個月最後一天確定的一個月倫敦銀行同業拆放利率(“LIBOR”)加上(B)1.10%,按月支付。2023年5月31日,我們簽訂了平面圖信貸協議的第一修正案,將基準利率改為第一修正案所定義的定期SOFR。自2023年6月1日起,FLOOM Plan信貸協議下的借款現在每年按月支付,為 (A) (i) 零和 (ii) 定期SOFR加上 (B) 1.20% 中較高者。根據平面圖信貸協議,用於購買二手庫存的借款限制在1.5億美元以內,用於營運資金目的的貸款限制在2億美元以內。Floor Plan 信貸協議將於2026年9月14日到期,儘管BMO Harris有權在收到360天的書面通知後隨時終止,我們可能會隨時終止,但特定的有限例外情況除外。2023年6月30日,根據平面圖信貸協議,我們有大約9.404億美元的未償還款項。在截至2023年6月30日的六個月中,根據平面圖信貸協議,平均每日未償還借款為8.242億美元。根據平面圖信貸協議,我們利用手頭多餘的現金來償還未償還的借款,由此產生的利息被確認為抵消了我們根據樓層計劃信貸協議的總利息支出。

 

2022年5月31日,加拿大RTC與BMO簽訂了某些BMO循環租賃和租賃信貸協議(“RTC Canada循環信貸協議”)。根據RTC Canada循環信貸協議的條款,BMO同意提供高達1.2億加元的循環信貸貸款,為RTC Canada的某些資本支出提供資金,包括購買商用車和其他通過RTC Canada的Idealease特許經營權租賃或租賃的設備,應加拿大RTC Canada的要求和BMO的同意,額外提供2000萬加元。加拿大RTC循環信貸協議下的預付款按加元利率(“CDOR”)加上1.35%的年利息,在每個日曆月的第一個工作日支付。加拿大RTC循環信貸協議將於2026年9月14日到期。2023年6月30日,根據加拿大RTC循環信貸協議,我們有約6,700萬加元的未償還款項。

 

2022年7月15日,加拿大RTC與蒙特利爾銀行(“BMO”)簽訂了某些經修訂和重述的BMO批發融資和擔保協議(“RTC Canada 平面圖協議”)。根據協議條款,BMO同意提供高達1.167億加元的循環信貸貸款,為RTC Canada購買新車和二手車庫存提供資金。購買二手車庫存的貸款限制為當時可用信用額度的百分之二十(20%)。加拿大RTC Canada可以在到期日之前不時借款、償還和再借貸款,但是,在任何日期,未償還的本金均不得超過上述新車和二手車的信用額度。在2023年6月1日之前,加拿大RTC FLOOM PLAN協議下的預付款按年利息支付,在每個日曆月的第一個工作日按CDOR支付,外加0.90%,如果需要以美元預付款,則按倫敦銀行同業拆借利率加1.10%。2023年6月1日,RTC Canada簽訂了《加拿大RTC平面圖協議第一修正案》,該修正案將需要以美元預付款的利率改為第一修正案所定義的期限SOFR。自2023年6月1日起,加拿大RTC平面圖協議要求以美元支付的預付款現在將按年利息支付,按SOFR定期支付,外加1.20%。加拿大RTC平面圖協議將於2026年9月14日到期。2023年6月30日,根據加拿大RTC平面圖協議,我們有大約7150萬加元的未償還款項。

 

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待辦事項

 

2023年6月30日,我們積壓的商用車訂單約為40.416億美元,而截至2022年6月30日,積壓的商用車訂單約為36.829億美元。我們積壓的增加主要是由於對新商用車的強勁需求以及我們所代表的製造商面臨的產量限制。我們的積壓是按季度確定的,方法是將客户在我們的Rush Truck Centers訂購的每種特定類型的商用車的新商用車數量乘以該類型商用車的最新平均售價。我們的積壓訂單中僅包含已確認的訂單。但是,此類訂單可能會被取消。如果訂單被取消,我們對積壓訂單中反映的總收入沒有合同權利。定製商用車的交貨時間因卡車規格和訂購的特定型號的需求而異。我們通過客户特殊訂單出售大部分新的重型商用車,而大部分的中型和輕型商用車都是庫存不足的。截至2023年6月30日,來自我們許多主要車隊客户的訂單已包含在我們的積壓訂單中,假設我們所代表的製造商能夠滿足他們目前的生產計劃,我們預計將在2023年和2024年上半年完成大部分積壓訂單。我們目前的積壓量仍然比平時高得多。鑑於現貨利率降低和利率上升可能在未來幾個月內出現行業不利因素,這可能會對未來行業對新商用車的需求產生負面影響,我們認為,填補積壓的商用車訂單所需的時間越長,目前積壓的大量商用車訂單被取消的風險就越大。

 

季節性

 

我們的卡車細分市場具有適度的季節性。我們的經銷商的地理位置多樣,客户羣多樣,包括地區和國家車隊、地方和州政府、公司和車主運營商,可以緩解與任何單一客户類型的季節性購買模式相關的季節性商用車銷售的季節性影響。但是,從歷史上看,售後市場產品和服務業務在第二和第三季度的銷售量有所增加。

 

週期性

 

我們的業務取決於許多因素,包括總體經濟狀況、燃油價格、利率波動、信貸可用性、環境和其他政府法規以及客户的商業週期。根據這些總體經濟狀況,新商用車的銷量歷來會受到巨大的週期性變化的影響。根據A.C.T. Research公佈的數據,美國新8級商用車的零售總額從2013年的低點約187,600輛到2019年的最高約281,440輛不等。通過地域擴張、專注於利潤率更高的售後市場產品和服務以及客户羣的多元化,我們試圖減少影響8級商用車行業的不利總體經濟狀況或週期性趨勢對我們收益的負面影響。

 

環境標準和其他政府法規

 

我們受聯邦、州和地方環境法律和法規的約束,涉及以下方面:向空氣和水中排放;地下和地上儲罐的運營和拆除;危險物質、石油和其他材料的使用、處理、儲存和處置;以及對環境影響的調查和補救。與一般的商用車經銷商,尤其是汽車服務、零件和碰撞中心運營一樣,我們的業務涉及危險材料或廢物以及其他環境敏感材料的產生、使用、存儲、處理和承包,以回收或處置危險材料或廢物。為了遵守此類法律和法規,我們已經並將繼續承擔資本和運營支出以及其他成本。

 

我們涉及危險和非危險材料的使用、處理、儲存和處置的業務受聯邦《資源保護和回收法》(RCRA)和類似的州法規的要求的約束。根據這些法律,聯邦和州環境機構制定了經批准的處理、儲存、處理、運輸和處置受管制物質的方法,我們必須遵守這些方法。我們的業務還涉及地上和地下儲罐的運營和使用。根據RCRA和類似的州法規,這些儲罐需要定期進行測試、封裝、升級和拆除。此外,如果現有或以前的地下或地上儲罐發生泄漏或其他排放,可能需要進行調查或補救。

 

26

 

根據聯邦《綜合環境應對、補償和責任法》(CERCLA)和類似的州法規,我們也可能對運往第三方回收、處理或處置設施的材料承擔責任。這些法規規定了調查和補救環境影響的責任,不考慮造成影響的行為的過失或合法性。這些法規規定的責任方可能包括髮生撞擊的場地的所有者或經營者,以及處置或安排處置這些場所釋放的危險物質的公司。這些責任方也可能對自然資源的損害承擔責任。此外,鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因向環境中釋放有害物質或其他材料而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。

 

聯邦《清潔水法》和類似的州法規要求遏制石油或危險物質的潛在排放,並要求制定泄漏應急計劃。水質保護計劃管理我們某些業務的某些排放。同樣,聯邦《清潔空氣法》和類似的州法規通過許可計劃和施加標準和其他要求來監管各種空氣排放的排放。

 

美國環境保護署(“EPA”)和美國國家公路交通安全管理局(“NHTSA”)代表美國交通部發布了與減少温室氣體(“GHG”)排放以及提高中型和重型卡車和公共汽車的燃油效率相關的規定,直至2027年。此外,2021年8月,美國總統發佈了一項行政命令,旨在提高燃油效率,進一步減少温室氣體排放,加快 “零排放” 汽車的開發。該行政命令要求美國環保局和交通部長最早從2027車型年開始對商用車通過新的規章制度。同樣,2020年6月,加州空氣資源委員會(“CARB”)通過了一項最終規則,旨在隨着時間的推移逐步停止柴油動力商用車的銷售,要求從2024年車型年開始,每家制造商在該州銷售的商用車中有一定比例是 “零排放汽車” 或 “接近零排放的汽車”。2023年7月,CARB和包括PACCAR、Navistar、福特、日野、五十鈴和康明斯在內的多家重型商用車和發動機製造商簽訂了清潔卡車合作伙伴關係,根據該合作伙伴關係,製造商同意在適用的情況下遵守CARB的排放要求,無論是否有任何實體質疑 CARB 的規則制定權限,CARB 同意與製造商合作,提供合理的交貨時間,以滿足 CARB 的要求和新要求法規。此外,CARB同意使其氮氧化物排放規則與EPA的規定保持一致,該規定將於2027年模型年開始生效,並修改其2024年的某些氮氧化物排放法規,製造商將根據需要為這些法規提供抵消以實現加州的排放目標。自2020年7月以來,由美國18個州和哥倫比亞特區組成的集團簽訂了一項聯合諒解備忘錄,該備忘錄採用了CARB排放法規的至少一部分,並承諾每個州共同努力,推動和加速電動3至8級商用車的市場。其中六個州是我們經營新商用車經銷商的州:加利福尼亞州、科羅拉多州、內華達州、新墨西哥州、北卡羅來納州和弗吉尼亞州。該備忘錄的簽署方都商定了一個目標,即確保到2050年實現100%的3至8級新商用車零排放,臨時目標是到2030年實現30%的零排放。實現這些目標可能需要通過新的法律和法規,我們目前無法預測此類法律和法規是否會對我們的業務產生不利影響。額外的監管可能會導致合規成本增加、額外的運營限制或對我們產品和服務的需求變化,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

 

我們認為,我們目前沒有任何重大環境負債,也不認為遵守環境法律法規會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。但是,眾所周知,我們的一些經銷商會受到土壤和地下水的影響。此外,環境法律和法規很複雜,可能會發生變化。此外,在收購方面,我們可能會承擔或承擔新的或不可預見的環境成本或負債,其中一些可能是重大的。就我們的處置或我們收購的公司先前的處置而言,我們可能會保留環境成本和負債的敞口,其中一些可能是重大的。遵守現行或修訂的或新的或更嚴格的法律或法規,對現行法律的更嚴格解釋,或者將來發現環境狀況,可能需要我們增加支出,這可能會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。此外,此類法律可能會影響對我們銷售的產品的需求。

 

27

 

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。

 

市場風險是指由於金融市場價格的不利變化(包括利率風險)以及其他相關的市場利率或價格風險而可能影響公司的財務狀況、經營業績或現金流的損失風險。

 

由於與我們的平面圖融資協議、WF信貸協議、PLC協議相關的利率以及與融資銷售相關的貼現率,我們面臨市場風險。我們的平面圖債務基於SOFR和CDOR,WF信貸協議基於SOFR,加拿大RTC循環協議基於CDOR,PLC協議基於最優惠利率。截至2023年6月30日,我們從WF、BMO和PLC獲得了總額為13.707億美元的平面圖借款。假設SOFR、CDOR或100個基點的最優惠利率增加或下降,則每年的利息支出可能相應增加或減少約1,370萬美元。

 

第 4 項。控制和程序。

 

公司在包括公司首席執行官兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下,評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序的有效性。根據該評估,首席執行官兼首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序自2023年3月31日起生效,以確保根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 (i) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,以及 (ii) 累積並傳達給包括首席執行官在內的公司管理層,以及首席酌情讓財務幹事能夠就要求的披露作出及時決定。

 

在截至2023年6月30日的三個月中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

 

第二部分。其他信息

 

第 1 項。法律訴訟。

 

我們不時參與因我們在正常業務過程中的運營而引起的訴訟。我們維持責任保險,包括產品責任保險,其金額由管理層認為充足。但是,沒有保險或部分保險的索賠,或者無法獲得賠償的索賠,可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。截至2023年6月30日,我們認為,沒有單獨或總體上可能對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決索賠或訴訟。但是,由於訴訟固有的不確定性,無法保證任何特定索賠或訴訟的解決不會對我們在此類解決的財政期內的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

 

第 1A 項。風險因素。

 

雖然我們試圖在實際情況下識別、管理和緩解與業務相關的風險和不確定性,但一定程度的風險和不確定性將始終存在。我們的2022年10-K表年度報告(“2022年年度報告”)第一部分第1A項描述了與我們的業務相關的一些風險和不確定性,這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。

 

我們在 2022 年年度報告中披露的風險因素沒有發生重大變化。

 

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。

 

2023年第二季度,該公司沒有進行任何未註冊的股權證券銷售。

 

28

 

公司2023年第二季度的股票回購活動摘要如下:

 

 

時期

 

總計

的數量

股份

已購買

(1)(2)(3)

   

平均值

已支付的價格

每股

(1)

     

的總數

購買的股票

作為其中的一部分

公開

已宣佈的計劃

或程序 (2)

   

近似

的美元價值

那年五月的股票

尚未購買

根據計劃

或程序 (3)

 

2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日

    196,525     $ 54.62   (4)     196,525     $ 108,179,816  

2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日

    306,752       53.00   (5)     306,752       91,912,675  

2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日

    218,704       60.77   (6)     218,704       78,614,929  

總計

    721,981                 721,981          

 

(1)

每股平均支付價格的計算不影響與回購此類股票相關的任何費用、佣金或其他成本。

(2)

這些股票代表公司回購的A類普通股和B類普通股。

(3)

2022年12月2日,我們宣佈批准一項新的股票回購計劃,自2022年12月2日起生效,授權管理層不時回購總額不超過1.5億美元的A類普通股和/或B類普通股。

(4)

代表156,905股A類普通股,平均每股支付價格為53.43美元,以及39,620股B類普通股,平均每股支付價格為59.35美元。

(5)

代表273,753股A類普通股,平均每股支付價格為52.43美元,代表32,999股B類普通股,平均每股支付價格為57.77美元。

(6)

代表162,696股A類普通股,平均每股支付價格為59.09美元,代表56,008股B類普通股,平均每股支付價格為65.67美元。

 

第 3 項。優先證券違約。

 

不適用

 

第 4 項。礦山安全披露。

 

不適用

 

 

第 5 項。其他信息。

 

在截至2023年6月30日的三個月中,公司的董事或高級管理人員(定義見1934年《證券交易法》第16a-1(f)條)均未採用、終止或修改第10b5-1條的交易安排或非第10b5-1條的交易安排(這些條款的定義見S-K法規第408條)。

 

 

第 6 項。展品

 

展覽

數字

 

展覽標題

 

3.1

 

Rush Enterprises, Inc. 的重述公司章程(參照公司截至2008年6月30日的季度10-Q表季度報告(文件編號000-20797)附錄3.1納入此處)

3.2*

 

Rush Enterprises, Inc. 重述公司章程修正證書

3.3

 

Rush Enterprises, Inc. 修訂和重述章程(參照公司2013年5月21日提交的8-K表最新報告(文件編號000-20797)附錄3.1納入此處)

3.4

 

Rush Enterprises, Inc. 經修訂和重述的章程的第一修正案(參照公司2021年5月24日提交的8-K表最新報告(文件編號000-20797)附錄3.1 納入此處)

 

29

 

10.1

 

截至2023年5月31日,公司及其某些子公司、簽署該協議的貸款人和BMO Harris Bank N.A. 作為貸款人的行政代理人和抵押代理人(參照公司2023年6月6日提交的8-K表最新報告(文件編號000-20797)附錄10.1納入第五次修訂和重述的信貸協議第一修正案

10.2

 

截至2023年5月31日,RTC-Canada和BMO之間首次修訂和重述的BMO批發融資和擔保協議第一修正案(參照公司2023年6月6日提交的8-K表最新報告(文件編號000-20797)附錄10.2納入此處)

10.3+

 

Rush Enterprises, Inc. 修訂並重述了 2007 年長期激勵計劃(參照公司於 2023 年 5 月 22 日提交的 8-K 表最新報告(文件編號 000-20797)附錄 10.1 納入此處)

10.4+

 

Rush Enterprises, Inc. 修訂並重述了 2004 年員工股票購買計劃(參照公司於 2023 年 5 月 22 日提交的 8-K 表最新報告(文件編號 000-20797)附錄 10.2 納入此處)

31.1*

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。

31.2*

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) 條和第15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。

 32.1**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席執行官進行認證。

 32.2**

 

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18篇第1350條對首席財務官進行認證。

101.INS

 

XBRL 實例文檔 — 實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中

101.SCH*

 

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL*

 

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF*

 

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。

101.LAB*

 

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

101.PRE*

 

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔

104

 

封面交互式數據文件(嵌入在 Inline XBRL 中幷包含在附錄 101 中)

 

*

隨函提交

**

就1934年《證券交易法》第18條而言,本附錄不應被視為 “已提交”,也不得被視為以引用方式納入根據1933年《證券法》或1934年《證券交易法》提交的任何文件。

+

管理合同或補償計劃或安排。

 

30

 

簽名

 

 

根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

 

  RUSH 企業有限公司  

 

 

 

     

 

 

 

 

 

 

 

 

日期:2023 年 8 月 9 日

來自:

/s/ /S/ W.M. “RUSTY” RUSH

 

 

 

W.M. “Rusty” Rush

 

    總裁、首席執行官和  
    董事會主席  
    (首席執行官)  
       

 

 

 

 

       
日期:2023 年 8 月 9 日 來自: /S/ 史蒂芬·凱勒  
    史蒂文·凱勒  
    首席財務官兼財務主管  
    (首席財務和會計官)  

 

31