雷蒙德·詹姆斯 2023 年交通日布倫特·耶吉 — 總裁兼首席執行官 2023 年 8 月 10 日
本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的某些前瞻性陳述。前瞻性陳述傳達了Wabash National Corporation（“公司”）對未來事件的當前預期或預測。除歷史事實陳述外，本演示文稿中包含的所有陳述均為前瞻性陳述。除其他外，這些前瞻性陳述包括所有關於公司拖車和卡車車身出貨前景的陳述、積壓情況、對拖車、卡車車身、非拖車設備和其他多元化產品需求水平的預期、定價、盈利能力和收益、現金流和流動性、獲得更高利潤銷售的機會、新產品創新、我們的增長和多元化戰略、我們對年內財務業績改善的預期以及我們對關於資本分配。這些陳述和公司的其他前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與前瞻性陳述所暗示的業績存在重大差異。這些風險和不確定性包括我們業務的高週期性、不確定的經濟狀況（包括客户需求可能無法滿足我們的預期）、我們的積壓產品可能無法反映我們產品的未來銷售、競爭加劇、對某些客户和企業合作伙伴關係的依賴、客户提貨延誤的風險、原材料短缺和成本，包括關税或其他國際貿易發展的影響，實施和維持公司改進的風險製造運營和成本控制、對行業趨勢和時機的依賴、供應商限制、勞動力成本和可用性、客户對定價變化的接受和反應、負債成本以及我們執行長期戰略計劃的能力。讀者應查看和考慮公司在本演示文稿、公司向股東提交的報告以及10-K和10-Q表的定期報告中披露的各種信息。我們無法保證我們的前瞻性陳述中反映的期望將被證明是正確的。我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。所有歸因於我們的書面和口頭前瞻性陳述都受到我們披露的因素的明確限制，這些因素可能導致我們的實際業績與我們的預期存在重大差異。除了披露根據美國公認會計原則（GAAP）計算的財務業績外，本演示中包含的財務信息還包含非公認會計準則財務指標，包括營業息税折舊攤銷前利潤和利潤率、自由現金流、調整後的營業收入和利潤率、歸屬於普通股股東的調整後淨收益、調整後的攤薄每股收益、調整後的分部息税折舊攤銷前利潤和調整後的分部息税折舊攤銷前利潤率。不應將這些非公認會計準則指標視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標和業績，包括淨收益，應仔細評估與公認會計準則財務報表的對賬。營業息税折舊攤銷前利潤包括非控股權益，定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷、股票薪酬、債務交易（包括任何清償費用損失）、減值和其他淨收入和支出前的收益。管理層認為，提供營業息税折舊攤銷前利潤有助於投資者瞭解公司的業績和經營業績，但不包括上述項目。管理層認為，營業息税折舊攤銷前利潤的列報，加上公認的營業收入和淨收入的列報，有利於投資者對公司經營業績的理解。營業息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是將營業息税折舊攤銷前利潤除以總淨銷售額。營業息税折舊攤銷前利潤與淨收入（最具可比性的GAAP財務指標）的對賬載於本演示文稿的附錄。自由現金流定義為經營活動提供（用於）的淨現金減去資本支出的現金支付減去創收資產的支出。管理層認為，提供自由現金流有助於投資者瞭解公司的業績和現金生成結果，但不包括上述項目。管理層認為，自由現金流的列報，加上GAAP對經營活動提供的現金的列報，有利於投資者對公司經營業績的理解。本演示文稿附錄中包含自由現金流與經營活動所用現金的對賬表，這是最具可比性的GAAP財務指標。調整後的營業收入和利潤率，即非公認會計準則財務指標，不包括根據美國公認會計原則確定營業收入時包含的某些成本、支出、其他費用、收益或收入，但管理層認為這些成本對評估公司經營業績的質量並不重要，因為它們並不代表公司的核心經營業績，也可能掩蓋對評估公司持續經營活動有用的趨勢。因此，公司公佈調整後的營業收入和利潤率，不包括這些特殊項目，以幫助投資者根據管理層評估此類業績和趨勢的方式評估我們的經營業績和業務趨勢。此外，公司公佈調整後的營業收入和利潤率，以使投資者更好地瞭解公司對我們業績的看法，與前幾個時期相比。調整後的營業收入利潤率的計算方法是將調整後的營業收入除以總淨銷售額。調整後的營業收入與營業收入（最具可比性的GAAP財務指標）的對賬載於本演示文稿的附錄。歸屬於普通股股東的調整後淨收益和調整後的攤薄後每股收益均未反映所列期間的調整。管理層認為，提供調整後的衡量標準並排除某些項目有助於與公司上一年度的比較，再加上GAAP對淨收益和攤薄後每股淨收益的列報，有利於投資者對公司業績的理解。本演示文稿附錄中包含了歸屬於普通股股東的調整後淨收益和調整後的攤薄後每股收益與歸屬於普通股股東的淨收益和攤薄後每股收益（最具可比性的GAAP財務指標）的對賬。調整後的分部息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，包括非控股權益，其計算方法是將分部折舊和攤銷費用與分部營業收入相加，不包括根據公認會計原則確定營業收入時包含的某些成本、支出、其他費用、收益或收入，但管理層認為這些成本對評估公司細分市場經營業績的質量並不重要，因為它們並不代表每個細分市場的核心經營業績，或者可能掩蓋有用的趨勢在評估中該分部的持續活動。調整後的分部息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是將調整後的分部息税折舊攤銷前利潤除以分部淨銷售總額。調整後的分部息税折舊攤銷前利潤與運營收入（最具可比性的GAAP財務指標）的對賬載於本演示文稿的附錄。如果不進行不合理的努力，我們就無法獲得將任何前瞻性運營息税折舊攤銷前利潤、營業息税折舊攤銷前利潤率、調整後營業收入利潤率、自由現金流、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後每股收益與公認會計準則財務指標進行對賬的信息。我們無法提供上述前瞻性非公認會計準則指標與公認會計準則財務指標的對賬，因為此類對賬所需的某些項目超出了我們的控制範圍和/或無法合理預測。編制此類對賬需要根據公認會計原則編制的前瞻性資產負債表、收益表和現金流量表，如果不進行不合理的努力，我們就無法獲得此類前瞻性財務報表。
3 個關鍵信息 • Wabash 是交通解決方案領域的領導者，其設備組合從第一英里到最後一英里不等 • 全新的願景、使命和目標與重組、品牌重塑相結合，以支持戰略 • 在積極的結構力量的支持下，專注於降低週期性並推動鄰近市場空間利潤增長的戰略舉措 • 長期協議使 Wabash 更接近客户 • 2023 年財務前景創紀錄的收入、營業收入和 Wabash 每股收益——改變世界的走向你™
4WNC 投資者日 | Wabash Snapshot（紐約證券交易所代碼：WNC）利用業內最廣泛的投資組合 1985 年印第安納州拉斐特 11.5B1 6,900 14 27億美元 ~ 12% 創立總部市值全球員工製造地點 2023F 收入中點 • 長途貨運路線 • 受貨運活動的驅動 • 產品轉移到運營中心或在配送中心之間重新分配 • 商品的戰略定位驅動允許 2 天或更短時間送達 • 將貨物運送到家中或最終目的地 • 驅動電子商務強勁增長 First Mile Middle Final Mile One Wabash Approach • 乾式和冷藏貨車拖車 • 平臺拖車 • 油罐拖車 • 乾式和冷藏卡車車身 • 服務車身運輸解決方案零件和服務 • 售後市場零件和服務 • 複合材料面板和產品 • 原廠零部件零件 • 改裝零件和服務我們的經常性收入佔2022年營業收入的87％ 4 1 截至8月7日 2023
5WNC 投資者日 | 新目的、願景和使命目的改變世界與你的聯繫方式願景成為運輸、物流和配送行業互聯解決方案的創新領導者使命通過突破性的想法和解決方案使我們的客户取得成功，幫助他們將所有內容從第一英里轉移到最後一英里新的 Wabash 品牌以反映我們的未來願景 • 強有力的變革和象徵意義 One Wabash • 重新定義和重新構想我們在所有利益相關者中的身份 Well 定位於核心運輸、物流和配送市場發生巨大變化的交匯點 • 開發滿足客户需求的創新解決方案 • 客户越來越關注可持續發展和減少碳排放 • 為 First to Final Mile 設備提供一站式服務 5
6WNC 投資者日 | 在 2025 年目標方面取得快速進展 2022 年成就 2023 年展望（中點）2025 年目標收入 25 億美元 27 億美元 30 億美元經常性收入1 1.93 億美元 ~2.5 億美元 3 億美元營業利潤率 6.7% ~ 12% 9% 經營 EBITDA2 2.24 億美元 3.30 億美元運營息税折舊攤銷前利潤率2 9% 13.5% 11% 每股收入 2.25 美元 4.45 美元 3.50 1 經常性收入反映零件和服務應報告細分市場收入. 2 營業息税折舊攤銷前利潤包括非控股權益，定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷、股票薪酬、債務交易（包括虧損）前的收益債務清償）、減值和其他、淨收入和其他營業外收入和支出。營業息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是將營業息税折舊攤銷前利潤除以總淨銷售額。有關營業息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬以及營業息税折舊攤銷前利潤率，請參閲本演示文稿附錄。6
7WNC 投資者日 | 戰略優先事項推動長期盈利增長 EXPAND GROW FOCUS 冷鏈市場份額（冷藏應用）在零件和服務物流網絡效率方面 • 從通過温控冷鏈運輸的貨物中抓住機會 • 利用創新技術提供差異化解決方案，創造客户價值 • 統一零件和服務收入來源以推動協調和增長重點 • 零件分銷和卡車車身改裝方面的有機增長機會 • 跨運輸連接促進互動和利用我們的品牌的生態系統 • 消費者的期望正在發生變化 • 技術進步正在加速對傳統物流模式的顛覆 • 通過提供更新的產品來增強卡車車身，在快速擴張的送貨上門市場中實現增長 7
8WNC 投資者日 | 電子商務和回岸推動貨運量增加和物流複雜性增加完全有能力從有利的長期增長驅動因素中受益於長期需求趨勢的強勁順風 L O N G E R-T E R R D E M AN T R E N D S U N D E R I N E D B Y P O S I T I V E E T I V E F R R E E E E T T I V E E E R R E E S 不斷增長、整合的客户正在建立多元化的全國性網絡。司機短缺和純電源產品增加了對拖車池的需求 PowerOnly Brokerages • 經紀公司提高了運營商的效率和託運人通過控制和戰略性地定位拖車來避免活裝/卸載 • 允許大多數分散的承運人蔘與吊鈎作業 • 促進結構上更高的拖車/拖拉機比率 8 0 100,000 200,000 300,000 400,000 500,000 000 000 000萬美元回岸促進國內貨運觸及美國人口普查局 — 私人建築支出：製造業
9WNC Investor Day | 以客户為中心的組織能夠更好地執行第一英里到最後一英里的戰略為我們的第一英里到最後一英里解決方案組合為客户提供一張面孔繼續發展並增強我們的客户體驗... 從頭到 • 交易關係略好一點 • 通過一個銷售點建立了非常深入、多方面、高質量、高價值的客户關係 • 簡化的商業結構便於跨投資組合的採購互動 • 加強創新以支持通過更深入的戰略客户討論，快速變化的未來運輸需求 • 擁有多樣化運輸設備組合的戰略合作伙伴 • 多個銷售聯繫人專注於特定產品 • 就當前客户需求進行對話 • 提供可靠產品的強大供應商戰略客户強化積壓 • 與 JB Hunt 簽訂的首份長期協議 • 2023 年和 2024 年有 15,000 多份拖車訂單 • 截至 2022 年 12 月，積壓的訂單增加到歷史最高水平 9
10WNC 投資者日 | 提高利潤率的零件和服務板塊在零件和服務領域的增長會增加 Wabash 投資組合中的經常性收入 177 美元 193 美元 250 美元 300 2021 2022 2023 E 2025 E 經常性收入增加1 • 經常性收入的增加為整個週期提供了更高的穩定性和中期特殊的增長機會 • 隨着息税折舊攤銷前利潤率的提高，零件和服務的增長為 Wabash 帶來了利潤增長 • Synergags 市場領先的設備使零件和服務受益於各細分市場之間的關係產品組合，同時提供高度集成的售後支持 11 1 經常性收入反映了零件和服務可報告的細分市場收入。
11 財務業績向前邁出了有意義的一步 27億美元 ~ 12% 4.45美元收入（中點）營業利潤率（中點）每股收益（中點）其他關鍵指標 • 收入區間26億美元至28億美元 • 每股收益區間為4.25美元至4.65美元 • 銷售額的6.0-6.5％ • 無形攤銷：1300萬美元 • 利息支出：2300萬美元 • 資本支出：1億至1.1億美元 • 税率：2023年 25%《金融展望》ea if l te r ar ar if a cial is ltes
附錄
13 未經審計的簡明合併資產負債表——千美元 2023 年 6 月 30 日 2022 年 12 月 31 日資產：現金及現金等價物 98,791 美元 58,245 應收賬款，淨額 231,748 255,577 庫存，淨額 342,470 243,870 預付費用和其他55,419 34,927 流動資產總額 728,428 592,619 不動產、廠房和設備，淨額 314,1619 33 271,116 Goodwill 188,411 188,434 無形資產，淨值 92,824 99,231 其他資產 61,245 52,123 總資產 1,385,041 美元 1,203,523 負債和股東權益流動負債：流動長期債務的一部分 $ — $ — 應付賬款 231,036 189,141 其他應計負債 202,374 158,327 流動負債總額 433,410 347,468 長期債務 396,138 395,818 遞延所得税 33,381 27758 其他非流動負債 40,759 34,354 總負債 903,688 805,398 承付款和意外開支非控股權益 329 512 總計 Wabash National Corporation 股東權益 481,024 397,613 總負債、非控股權益和權益 1,385,041 美元 1,203,523
14 未經審計的簡明合併運營報表——千美元截至6月30日的三個月，截至2023年6月30日的六個月 2022 2022 年淨銷售額 686,620 美元 642,769 美元 1,307,572 美元 1,189,530 銷售成本 535,593 535 1,040,518 1,0534 毛利 151,027 78,034 267,054 一般和管理費用 36,089 7,318 30,944 73,358 57,276 銷售費用 7,194 7,376 14,078 13,585 無形資產攤銷 3,203 3,803 6,406 842 減值及其他，淨值 2 3 2 343 運營收入 103,310 35,908 173,210 56,043 其他收入（支出）：利息支出 (4,987) (5,218) (9,981) (10,131) 其他，淨額 475 (327) 862 (398) 其他支出，淨額 (4,512) (5,545) (9,119) (10,529) 所得税支出前收入 98,798 30,091 45,514 所得税支出 24,324 7,624 38,221 10,701 淨收益 74,474 22,739 125,870 34,813 歸屬於非控股權益的淨收益 146 187 329 187 歸屬於普通股股東的淨收益 74,328 美元 22,552 美元 125,541 美元 34,626 每股歸屬於普通股股東的淨收益：基本1.57 美元 0.46 美元 0.71 美元攤薄 1.54 美元 0.46 美元 2.46 美元 2.71 美元 2.46 美元 580.70 美元加權平均已發行普通股（以千計）：基本 47,452 49,034 47,610 49,019 攤薄 48,373 49,535 48,737 49,662 每股申報的股息 0.08 美元 0.08 美元 0.16$ 0.16
15 未經審計的簡明合併現金流量表——千美元截至2023年6月30日的六個月經營活動現金流淨收入 125,870 美元 34,813 調整淨收入與經營活動提供的淨現金折舊 13,760 16,482 無形資產攤銷 6,406 842 出售不動產、廠房和設備淨虧損（收益）2 (642) 遞延所得税 6,653 (139) 股票薪酬 5,681 4,647 減值 — 986 非現金利息支出 477 426 應收賬款 23,829 (55,114) 庫存(98,600) (67,717) 預付費用和其他 (9,148) 814 應付賬款和應計負債 69,793 142,869 其他，淨額 1,608 (3,593) 經營活動提供的淨現金 146,331 82,674 投資活動現金流資本支出 (55,820) (22,369) 創收資產支出 (3,244) — 來自投資活動的現金支出 (5,820) (22,369) 出售資產 — 1,445 用於投資活動的淨現金 (59,064) (20,924) 融資活動產生的現金流量融資活動提供的淨現金 (使用) (46,721) 4,956 現金、現金淨增加等價物和限制性現金 40,546 66,706 期初現金、現金等價物和限制性現金 58,245 71,778 期末現金、現金等價物和限制性現金 98,791 美元 138,484
16 第二季度 QTD 細分市場信息（未經審計——千美元）Wabash National Corporation 截至 2023 年 6 月 30 日的三個月單位發貨了新拖車 11,825 13,670 新卡車車身 4,025 3,950 二手拖車 15 40 截至6月30日的三個月，交通解決方案零件與服務公司和淘汰合併 2023 年新拖車 523,537 美元 — 521,535 美元二手拖車 — 517 — 517 組件，零件和服務 — 39,794 — 39,794 設備和其他 107,145 21,755 (4,126) 124,774 外部淨銷售總額 630,682 美元 62,066 美元 (6,128) 686 美元，620 毛利潤 133,945 美元 17,082 美元 — 151,027 美元運營收入（虧損）115,806 美元 12,937 美元（25,433）美元 103,310 美元調整後運營收入（虧損）1 115,806 美元 12,937 美元（25,433）美元 2022 年新預告片 508,430 美元 188 美元 (361) 508,257 美元二手拖車 — 1,120 — 1,120 部件、零件和服務 — 37,473 — 37,473 設備及其他 87,552 11,614 (3,247) 95,919 外部淨銷售總額 595,982 美元 50,395 美元 (3,608) 642,769 美元毛利潤 66,055 美元 11,830 美元 149 美元 78,034 美元運營收入（虧損）47,934 美元 73$ 8,138$ (20,203) 35,908 美元調整後運營收入（虧損）1 47,973 美元 8,138 美元（20,203）35,908 美元 1 調整後的營業收入（虧損）是一項非公認會計準則財務指標，不包括根據美國公認會計原則確定營業收入（虧損）時包含的某些成本、支出、其他費用、收益或收入，但管理層認為在評估公司經營業績質量時並不重要，因為它們不是指示性的公司的核心經營業績，或者可能掩蓋可用於評估公司持續經營活動的趨勢。因此，公司公佈了不包括這些特殊項目的調整後營業收入（虧損），以幫助投資者根據管理層評估此類業績和趨勢的方式評估我們的經營業績和業務趨勢。此外，公司公佈調整後的營業收入（虧損），以使投資者更好地瞭解公司與前幾個時期相比對業績的看法。
17 第二季度年初至今細分市場信息（未經審計——千美元）Wabash National Corporation 截至2023年6月30日的六個月單位已發貨新拖車 23,610 25,535 新卡車車身 7,835 7,435 二手拖車 30 60 截至6月30日的六個月，交通解決方案零件與服務公司和淘汰合併2023年新拖車 1,008,785 美元 — $1,006,421 美元二手拖車 — 1,006,421 美元 — 1,056 部件、零件和服務 — 75,476 — 75,476 設備和其他 199,968 32,674 (8,023) 224,619 外部淨銷售總額 1,208,753 美元 109,206 美元 (10,387)1,307,572 美元總利潤 237,549 美元 29,505 美元 — 267,054 美元運營收入（虧損）202,922 美元 22,146 美元（51,858）173,210 美元（調整後的運營收入（虧損）1 202,922 美元 22,146 美元（51,858）$173,210 美元 2022 新預告片 946,393 美元（672）美元 5,963 二手拖車 — 1,689 — 1,689 部件、零件和服務 — 71,037 — 71,037 設備及其他 151,654 24,135 (4,948) 170,841 外部淨銷售總額 1,098,047 美元 97,103 美元 (5,620) 美元 1,189,530 毛利潤 113,737 美元 22,352 美元 — 136,089 美元運營收入（虧損）76,089 美元 9,670$ 14,927$ (38,554) 56,043 美元調整後的運營收入（虧損）1 79,670 美元 14,927 美元（38,554）56,043 美元 1 調整後的營業收入（虧損）是一項非公認會計準則財務指標，不包括根據美國公認會計原則確定營業收入（虧損）時包含的某些成本、支出、其他費用、收益或收入，但管理層認為在評估公司經營業績的質量時並不重要不代表公司的核心經營業績，也可能掩蓋可用於評估公司持續活動的趨勢。因此，公司公佈了不包括這些特殊項目的調整後營業收入（虧損），以幫助投資者根據管理層評估此類業績和趨勢的方式評估我們的經營業績和業務趨勢。此外，公司公佈調整後的營業收入（虧損），以使投資者更好地瞭解公司與前幾個時期相比對業績的看法。
18 未經審計的營業息税折舊攤銷前利潤和營業息税折舊攤銷前利潤的對賬——千美元運營 EBITDA1：截至2022年12月31日的十二個月淨收入 112,770 美元 1,164 美元所得税支出 33,665 126 126 利息支出 20,525 23,128 折舊和攤銷 46,969 48,842 股票薪酬 9,746 7,059 筆債務交易1 — 9,504 淨減值和其他，淨額 685 27,059 569 其他，淨額 (318) (380) 營業息税折舊攤銷前利潤 224,042 美元 117,012 淨銷售額 2,502,129 1,803,268 營業息税折舊攤銷前利潤率1 9% 6% 1 營業息税折舊攤銷前利潤包括非控股權益其定義為扣除利息、税項、折舊、攤銷、股票薪酬、債務交易（包括債務清償的任何損失）、減值和其他淨收入和支出前的收益。營業息税折舊攤銷前利潤率按營業息税折舊攤銷前利潤除以淨銷售額計算。