cb-20230630假的2023Q2000089615912 月 31 日http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossBeforeTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossBeforeTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossBeforeTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherComprehensiveIncomeLossBeforeTaxhttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitieshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilities00008961592023-01-012023-06-300000896159US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300000896159CB: Inasenior Notes 將於 2024 年 12 月到期會員2023-01-012023-06-300000896159CB: Inasenior Notes 將於 2027 年 6 月到期會員2023-01-012023-06-300000896159CB: Inasenior Notes2028 年 3 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及更高的成員US-GAAP：其他保險產品系列成員2022-12-310000896159US-GAAP：其他保險產品系列成員US-GAAP：按保證最低信用利率成員的保單持有人賬户餘額2022-06-300000896159US-GAAP：其他保險產品系列成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於保證的最低信用利率範圍從0001到0050會員2022-06-300000896159US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於保證最低信用利率範圍從 0051 到 0150 會員US-GAAP：其他保險產品系列成員2022-06-300000896159US-GAAP：其他保險產品系列成員US-GAAP：保單持有人賬户餘額高於保證最低信用利率範圍從 0151 及更高會員開始2022-06-300000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-12-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2021-12-310000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-01-012023-06-300000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-01-012022-06-300000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2023-06-300000896159US-GAAP：可變年金會員US-GAAP：其他長期保險產品線成員2022-06-300000896159SRT: 最低成員2023-06-300000896159SRT: 最大成員2023-06-300000896159SRT：加權平均會員2023-06-300000896159SRT: 最低成員2022-06-300000896159SRT: 最大成員2022-06-300000896159SRT：加權平均會員2022-06-300000896159SRT: 最低成員2023-01-012023-06-300000896159SRT: 最大成員2023-01-012023-06-300000896159SRT：加權平均會員2023-01-012023-06-300000896159SRT: 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損失和損失費用會員2022-04-012022-06-300000896159US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員CB: 損失和損失費用會員2023-04-012023-06-300000896159US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員CB: 損失和損失費用會員2022-04-012022-06-300000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：一般和管理費用會員2023-04-012023-06-300000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：一般和管理費用會員2022-04-012022-06-300000896159US-GAAP：一般和管理費用會員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-04-012023-06-300000896159US-GAAP：一般和管理費用會員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-04-012022-06-300000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-04-012023-06-300000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-04-012022-06-300000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員CB: 損失和損失費用會員2023-01-012023-06-300000896159US-GAAP：養老金計劃固定福利會員CB: 損失和損失費用會員2022-01-012022-06-300000896159US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員CB: 損失和損失費用會員2023-01-012023-06-300000896159US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員CB: 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Commercial2022-04-012022-06-300000896159CB: SegmentInsuranceNorth American 個人電腦會員2022-04-012022-06-300000896159CB: SegmentLife2022-04-012022-06-300000896159CB: 分部公司和其他成員2022-04-012022-06-300000896159US-GAAP：材料核對項目成員2022-04-012022-06-300000896159CB: SegmentInsuranceNorth American 個人2023-01-012023-06-300000896159CB: 分部公司和其他成員2023-01-012023-06-300000896159US-GAAP：材料核對項目成員2023-01-012023-06-300000896159CB: SegmentInsuranceNorth American Commercial2022-01-012022-06-300000896159CB: SegmentInsuranceNorth American 個人電腦會員2022-01-012022-06-300000896159CB: SegmentLife2022-01-012022-06-300000896159CB: 分部公司和其他成員2022-01-012022-06-300000896159US-GAAP：材料核對項目成員2022-01-012022-06-30
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
| | | | | |
☑ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
截至的季度期間 2023年6月30日
或者
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會文件編號1-11778
CHUBB 限定版
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | |
| 瑞士 | 98-0091805 |
| （公司或組織的州或其他司法管轄區） | （美國國税局僱主識別號） |
Baerengasse 32
蘇黎世, 瑞士CH-8001
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
+41(0)43456 76 00
（註冊人的電話號碼，包括區號）
| | | | | | | | | | | |
| 根據該法第12（b）條註冊的證券： |
| 每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
通信在股票上，每股面值0.50瑞士法郎 | 民用波段 | 紐約證券交易所 |
| 安達INA Holdings Inc. 2024年到期 0.30% 優先票據的擔保 | CB/24A | 紐約證券交易所 |
| 安達INA Holdings Inc. 2027年到期 0.875% 優先票據的擔保 | CB/27 | 紐約證券交易所 |
| 安達INA Holdings Inc. 2028年到期 1.55% 優先票據的擔保 | CB/28 | 紐約證券交易所 |
| 安達INA Holdings Inc. 2029年到期 0.875% 優先票據的擔保 | CB/29A | 紐約證券交易所 |
| 安達INA Holdings Inc. 2031年到期 1.40% 優先票據的擔保 | CB/31 | 紐約證券交易所 |
| 安達INA Holdings Inc. 2038年到期 2.50% 優先票據的擔保 | CB/38A | 紐約證券交易所 |
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。
是的☑ 不是 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☑ 不是 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☑ | | | 加速過濾器 | ☐ |
| 非加速過濾器 | ☐ | | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的 ☐ 不是 ☑
註冊人的 Common sh 數量戰神 (瑞士法郎) 0.50面值）出局截至 2023 年 7 月 21 日，情況為 410,734,972.
| | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 第一部分 | 財務信息 | 頁面 |
| 第 1 項。 | 財務報表： | |
| 合併資產負債表（未經審計）2023年6月30日和2022年12月31日 | 3 |
| 合併運營報表和綜合收益（未經審計）
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月 | 4 |
| 合併股東權益報表（未經審計）
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月 | 5 |
| 合併現金流量表（未經審計）
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月 | 6 |
| 合併財務報表附註（未經審計） | |
| 注意事項 1。 | 一般和重要會計政策 | 7 |
| 注意事項 2。 | 收購 | 11 |
| 注意事項 3。 | 投資 | 14 |
| 注意事項 4。 | 公允價值測量 | 19 |
| 注意事項 5。 | 再保險 | 26 |
| 注意事項 6。 | 遞延收購成本 | 26 |
| 注意事項 7。 | 商譽和收購業務的價值 | 27 |
| 注意事項 8。 | 未付損失和損失費用 | 28 |
| 注意事項 9。 | 未來的保單福利 | 30 |
| 注意 10。 | 保單持有人賬户餘額 | 34 |
| 注意 11。 | 市場風險收益 | 37 |
| 注意 12。 | 獨立賬户 | 38 |
| 注意 13。 | 承諾、意外開支和擔保 | 39 |
| 注意 14。 | 股東權益 | 44 |
| 注意 15。 | 基於股份的薪酬 | 47 |
| 注意 16。 | 退休後福利 | 48 |
| 注意 17。 | 其他收入和支出 | 50 |
| 注 18。 | 區段信息 | 50 |
| 注 19。 | 每股收益 | 53 |
| | | |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 55 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 93 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 96 |
| | |
| 第二部分。 | 其他信息 | |
| 第 1 項。 | 法律訴訟 | 97 |
| 第 1A 項。 | 風險因素 | 97 |
| 第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用以及發行人對股權證券的回購 | 97 |
| 第 6 項。 | 展品 | 98 |
合併資產負債表（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | |
| 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （以百萬美元計，股票和每股數據除外） | | | 調整後 |
| 資產 | | | |
| 投資 | | | |
可供出售的固定到期日，按公允價值計算，扣除估值補貼-$193和 $169 （攤銷成本 — $104,224和 $93,355) | $ | 96,789 | | | $ | 85,220 | |
扣除估值補貼後的按攤銷成本計算持有至到期的固定到期日- 零和 $34 （公允價值— 零和 $8,439) | — | | | 8,848 | |
| 按公允價值計算的股權證券 | 1,043 | | | 827 | |
按公允價值計算的短期投資（攤銷成本 — $4,099和 $4,962) | 4,097 | | | 4,960 | |
| 按公允價值計算的其他投資 | 14,707 | | | 13,696 | |
| 投資總額 | 116,636 | | | 113,551 | |
| 現金 | 2,285 | | | 2,012 | |
| 限制性現金 | 90 | | | 115 | |
| 證券借貸抵押品 | 1,525 | | | 1,523 | |
| 應計投資收益 | 983 | | | 941 | |
扣除估值補貼後的保險和再保險應收餘額-$52和 $52 | 14,128 | | | 11,933 | |
扣除估值補貼後的損失和損失費用可收回再保險-$361和 $351 | 18,398 | | | 18,859 | |
| 再保險可從保單利益中收回 | 315 | | | 302 | |
| 遞延保單購置成本 | 6,666 | | | 6,031 | |
| | | |
| 收購業務的價值 | 3,575 | | | 3,702 | |
| 善意 | 16,322 | | | 16,228 | |
| 其他無形資產 | 5,320 | | | 5,441 | |
| | | |
| 預付再保險費 | 3,599 | | | 3,136 | |
| 投資部分持有的保險公司 | 3,542 | | | 2,507 | |
| 獨立賬户資產 | 5,574 | | | 5,190 | |
| 其他資產 | 6,490 | | | 7,546 | |
| 總資產 | $ | 205,448 | | | $ | 199,017 | |
| 負債 | | | |
| 未付損失和損失費用 | $ | 76,480 | | | $ | 75,747 | |
| 未賺取的保費 | 21,860 | | | 19,713 | |
| 未來的保單福利 | 11,064 | | | 10,476 | |
| 市場風險收益 | 722 | | | 800 | |
| 保單持有人賬户餘額 | 3,215 | | | 3,140 | |
| 單獨賬户負債 | 5,574 | | | 5,190 | |
| 應付保險和再保險餘額 | 8,429 | | | 7,780 | |
| | | |
| 應付證券貸款 | 1,525 | | | 1,523 | |
| | | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 6,864 | | | 7,148 | |
| | | |
| 遞延所得税負債 | 533 | | | 377 | |
| 回購協議 | 1,518 | | | 1,419 | |
| 短期債務 | 699 | | | 475 | |
| 長期債務 | 13,782 | | | 14,402 | |
| 信託優先證券 | 308 | | | 308 | |
| 負債總額 | 152,573 | | | 148,498 | |
承付款和意外開支（參見附註13） | | | |
| 股東權益 | | | |
普通股 (瑞士法郎) 0.50和 24.15面值； 431,451,586和 446,376,614已發行的股票； 410,691,354和 414,594,856已發行股份） | 241 | | | 10,346 | |
國庫中的普通股 (20,760,232和 31,781,758股份） | (3,174) | | | (5,113) | |
| 額外的實收資本 | 16,163 | | | 7,166 | |
| 留存收益 | 49,467 | | | 48,305 | |
| 累計其他綜合收益（虧損）（AOCI） | (9,822) | | | (10,185) | |
| 股東權益總額 | 52,875 | | | 50,519 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 205,448 | | | $ | 199,017 | |
參見合併財務報表的附註
目錄
合併運營報表和綜合收益（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （以百萬美元計，每股數據除外） | | | 調整後 | | | | 調整後 |
| 收入 | | | | | | | |
| 寫入的淨保費 | $ | 11,951 | | | $ | 10,293 | | | $ | 22,661 | | | $ | 19,482 | |
| 未賺取的保費增加 | (952) | | | (744) | | | (1,520) | | | (1,196) | |
| 淨賺取的保費 | 10,999 | | | 9,549 | | | 21,141 | | | 18,286 | |
| 淨投資收益 | 1,145 | | | 888 | | | 2,252 | | | 1,710 | |
| 已實現的淨收益（虧損） | (304) | | | (503) | | | (381) | | | (480) | |
| 市場風險收益收益（虧損） | (7) | | | (33) | | | (122) | | | 16 | |
| 總收入 | 11,833 | | | 9,901 | | | 22,890 | | | 19,532 | |
| 開支 | | | | | | | |
| 損失和損失費用 | 5,683 | | | 5,206 | | | 10,831 | | | 9,770 | |
保單福利（包括重新計量損失 $5, 零, $4，以及 $6) | 830 | | | 361 | | | 1,627 | | | 734 | |
| 保單購置成本 | 2,016 | | | 1,726 | | | 3,964 | | | 3,445 | |
| 行政開支 | 969 | | | 818 | | | 1,899 | | | 1,596 | |
| 利息支出 | 165 | | | 134 | | | 325 | | | 266 | |
| 其他（收入）支出 | (100) | | | 101 | | | (396) | | | (211) | |
| 已購無形資產的攤銷 | 70 | | | 71 | | | 142 | | | 142 | |
| 信諾整合費用 | 15 | | | 3 | | | 37 | | | 3 | |
| 支出總額 | 9,648 | | | 8,420 | | | 18,429 | | | 15,745 | |
| 所得税前收入 | 2,185 | | | 1,481 | | | 4,461 | | | 3,787 | |
| 所得税支出 | 392 | | | 291 | | | 776 | | | 644 | |
| 淨收入 | $ | 1,793 | | | $ | 1,190 | | | $ | 3,685 | | | $ | 3,143 | |
| 其他綜合收益（虧損） | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 改進： | | | | | | | |
| 未實現升值（折舊） | $ | (1,194) | | | $ | (4,344) | | | $ | 592 | | | $ | (8,996) | |
| 未來保單福利的當前折扣率 | (35) | | | 632 | | | (186) | | | 1,067 | |
| 特定工具的信用風險對市場風險收益的影響 | 11 | | | 17 | | | 8 | | | 40 | |
| 累計外幣折算調整 | 215 | | | (756) | | | 38 | | | (689) | |
| | | | | | | |
| 其他，包括退休後福利負債調整 | 48 | | | 5 | | | 15 | | | 24 | |
| 所得税前的其他綜合收益（虧損） | (955) | | | (4,446) | | | 467 | | | (8,554) | |
| 與OCI項目相關的所得税（支出）優惠 | 28 | | | 183 | | | (104) | | | 962 | |
| 其他綜合收益（虧損） | (927) | | | (4,263) | | | 363 | | | (7,592) | |
| 綜合收益（虧損） | $ | 866 | | | $ | (3,073) | | | $ | 4,048 | | | $ | (4,449) | |
| 每股收益 | | | | | | | |
| 每股基本收益 | $ | 4.35 | | | $ | 2.82 | | | $ | 8.92 | | | $ | 7.42 | |
| 攤薄後的每股收益 | $ | 4.32 | | | $ | 2.80 | | | $ | 8.84 | | | $ | 7.35 | |
參見合併財務報表的附註
目錄
合併股東權益表（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | | | 調整後 | | | | 調整後 |
| 普通股 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初 | $ | 10,346 | | | $ | 10,666 | | | $ | 10,346 | | | $ | 10,985 | |
| 面值降低 | (9,759) | | | — | | | (9,759) | | | — | |
| 註銷庫存股 | (346) | | | — | | | (346) | | | (319) | |
| 餘額 — 期末 | 241 | | | 10,666 | | | 241 | | | 10,666 | |
| 國庫中的普通股 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初 | (5,341) | | | (5,700) | | | (5,113) | | | (7,464) | |
| 回購的普通股 | (724) | | | (1,129) | | | (1,152) | | | (2,130) | |
| 註銷庫存股 | 2,869 | | | — | | | 2,869 | | | 2,510 | |
| 根據員工股份薪酬計劃發行的淨股數 | 22 | | | 35 | | | 222 | | | 290 | |
| 餘額 — 期末 | (3,174) | | | (6,794) | | | (3,174) | | | (6,794) | |
| 額外的實收資本 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初 | 6,680 | | | 7,988 | | | 7,166 | | | 8,478 | |
以員工股份為基礎贖回（發行）的淨股數
補償計劃 | 5 | | | 4 | | | (206) | | | (195) | |
| 行使股票期權 | — | | | (6) | | | (13) | | | (27) | |
| 基於股份的薪酬支出 | 73 | | | 69 | | | 155 | | | 139 | |
| 面值降低 | 9,759 | | | — | | | 9,759 | | | — | |
| 為申報到留存收益的股息提供資金 | (354) | | | (348) | | | (698) | | | (688) | |
| 餘額 — 期末 | 16,163 | | | 7,707 | | | 16,163 | | | 7,707 | |
| 留存收益 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初 | 50,197 | | | 47,165 | | | 48,305 | | | 47,403 | |
| 淨收入 | 1,793 | | | 1,190 | | | 3,685 | | | 3,143 | |
| 註銷庫存股 | (2,523) | | | — | | | (2,523) | | | (2,191) | |
| 為從額外實收資本中申報的股息提供資金 | 354 | | | 348 | | | 698 | | | 688 | |
| 在普通股上申報的股息 | (354) | | | (348) | | | (698) | | | (688) | |
| 餘額 — 期末 | 49,467 | | | 48,355 | | | 49,467 | | | 48,355 | |
| 累計其他綜合收益（虧損）（AOCI） | | | | | | | |
| 餘額 — 期初 | (8,895) | | | (4,403) | | | (10,185) | | | (1,074) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 其他綜合收益（虧損） | (927) | | | (4,263) | | | 363 | | | (7,592) | |
| 餘額 — 期末 | (9,822) | | | (8,666) | | | (9,822) | | | (8,666) | |
| 股東權益總額 | $ | 52,875 | | | $ | 51,268 | | | $ | 52,875 | | | $ | 51,268 | |
參見合併財務報表的附註
目錄
合併現金流量表（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | | | 調整後 |
| 來自經營活動的現金流 | | | |
| 淨收入 | $ | 3,685 | | | $ | 3,143 | |
| 調整淨收入與經營活動產生的淨現金流量 | | | |
| 已實現（收益）淨虧損 | 381 | | | 480 | |
| 市場風險收益（收益）損失 | 122 | | | (16) | |
| 固定到期日保費/折扣的攤銷 | (38) | | | 148 | |
| 已購無形資產的攤銷 | 142 | | | 142 | |
| 部分控股實體淨收入中的權益 | (460) | | | (291) | |
| 遞延所得税 | 43 | | | 108 | |
| 未付損失和損失費用 | 561 | | | 1,949 | |
| 未賺取的保費 | 1,913 | | | 1,554 | |
| 未來的保單福利 | 351 | | | 99 | |
| 應付保險和再保險餘額 | 588 | | | 670 | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | (388) | | | 67 | |
| 應繳所得税 | (38) | | | (83) | |
| 應收保險和再保險餘額 | (2,044) | | | (1,560) | |
| 可收回再保險 | 455 | | | (642) | |
| 遞延保單購置成本 | (546) | | | (232) | |
| 其他 | 39 | | | (370) | |
| 來自經營活動的淨現金流量 | 4,766 | | | 5,166 | |
| 來自投資活動的現金流 | | | |
| 購買可供出售的固定期限債券 | (12,800) | | | (13,474) | |
| | | |
| 購買持有至到期的固定期限 | (208) | | | (380) | |
| 購買股權證券 | (240) | | | (664) | |
| 出售可供出售的固定到期債券 | 7,229 | | | 8,053 | |
| | | |
| | | |
| 出售股權證券 | 81 | | | 2,445 | |
| 可供出售的固定到期日債券的到期日和贖回 | 3,203 | | | 5,753 | |
| 持有至到期的固定到期日債券的到期和贖回 | 708 | | | 820 | |
| 短期投資的淨變動 | 898 | | | (340) | |
| 衍生工具淨結算 | (63) | | | 117 | |
| 私募股權出資 | (1,046) | | | (1,287) | |
| 私募股權分配 | 568 | | | 448 | |
| 收購子公司 | (23) | | | — | |
| 支付華泰集團的利息 | (229) | | | (113) | |
| 其他 | (340) | | | (253) | |
| 來自（用於）投資活動的淨現金流量 | (2,262) | | | 1,125 | |
| 來自融資活動的現金流量 | | | |
| 普通股支付的股息 | (688) | | | (681) | |
| 回購的普通股 | (1,267) | | | (2,127) | |
| | | |
| 發行回購協議所得收益 | 3,774 | | | 3,002 | |
| 償還長期債務 | (475) | | | — | |
| 償還回購協議 | (3,674) | | | (1,000) | |
| 基於股份的薪酬計劃的收益 | 102 | | | 170 | |
| 保單持有人合同存款 | 170 | | | 188 | |
| 保單持有人合同提款 | (101) | | | (144) | |
| 基於股份的薪酬計劃的預扣税款 | (97) | | | (98) | |
| 其他 | (56) | | | (35) | |
| 用於融資活動的淨現金流量 | (2,312) | | | (725) | |
| 外幣匯率變動對現金和限制性現金的影響 | 56 | | | (138) | |
| 現金和限制性現金淨增加 | 248 | | | 5,428 | |
| 現金和限制性現金——期初 | 2,127 | | | 1,811 | |
| 現金和限制性現金——期末 | $ | 2,375 | | | $ | 7,239 | |
| 補充現金流信息 | | | |
| 已繳税款 | $ | 753 | | | $ | 612 | |
| 支付的利息 | $ | 306 | | | $ | 290 | |
參見合併財務報表的附註
目錄
合併財務報表附註（未經審計）
安達有限公司及其子公司
1. 一般和重要會計政策
a) 列報依據
安達有限公司是一家在瑞士蘇黎世註冊成立的控股公司。安達有限公司通過其子公司向全球受保人提供廣泛的保險和再保險產品。我們的業績通過以下業務領域報告：北美商業財產保險、北美個人財產和意外保險、北美農業保險、海外普通保險、全球再保險和人壽保險。有關其他信息，請參閲註釋 18。
未經審計的中期合併財務報表，包括安達有限公司及其子公司（統稱安達、我們、我們或我們的）的賬目，是根據美利堅合眾國（GAAP）普遍接受的會計原則編制的，管理層認為，這些報表反映了公允列報這些時期的業績和財務狀況所必需的所有調整。所有重要的公司間賬户和交易，包括內部再保險交易，均已清除。
任何過渡期的經營業績和現金流不一定代表全年的業績。這些合併財務報表應與我們的2022年10-K表格中包含的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
b) 限制性現金
合併資產負債表中的限制性現金代表為第三方利益而持有的金額，在法律或合同上限制提款或使用。金額包括存入美國和非美國監管機構的存款、為讓出公司而設立的信託基金以及為滿足融資安排而作為抵押品而認捐的金額。
下表提供了合併資產負債表中報告的現金和限制性現金的對賬情況，總額與合併現金流量表中顯示的金額：
| | | | | | | | | | | |
| 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 |
| 現金 | $ | 2,285 | | | $ | 2,012 | |
| 限制性現金 | 90 | | | 115 | |
| 合併現金流量表中顯示的現金和限制性現金總額 | $ | 2,375 | | | $ | 2,127 | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
c) 2023 年通過的會計指南
對長期合同會計的有針對性的改進
自 2023 年 1 月 1 日起，我們通過了關於長期合同 (LDTI) 會計的新指南。新的會計指導要求更頻繁地更新假設和未來保單福利負債的標準化貼現率，要求對具有市場風險收益的保單使用公允價值計量模型，簡化遞延收購成本的攤銷，並加強披露。
除市場風險收益外，我們在修改後的追溯基礎上採用了本指南。在修改後的追溯基礎下，未來保單福利負債已更新，刪除了與AOCI中2021年1月1日（過渡日期）原始貼現率變更相關的任何金額，未來的現金流假設適用於有效的合同。過渡日期之前的未來保單福利負債繼續使用原始貼現率（利息增加率）。適用於市場風險福利的長期合同指導方針是採用回顧性過渡方法通過的，主要是假設的涉及可變年金合同下最低福利保障的再保險計劃。在追溯性過渡方法下，我們計算了市場風險收益的公允價值，這些收益以前在保險會計模型下核算，並確認了截至2021年1月1日對留存收益的調整。
2021 年 1 月 1 日，我們確認了累積效應調整，並將期初留存收益增加了美元52百萬，AOCI 減少了 $1.8十億。本報告中以往報告期的結果是根據新的指導方針列報的。我們還採用了附註6遞延收購成本、附註9未來保單福利、附註10保單持有人賬户餘額、附註11市場風險收益和附註12獨立賬户中的要求披露。
採用新指引對我們歷史財務報表的影響如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| （單位：百萬美元） | 如先前報道的那樣 | | LDTI 採用率調整 | | 作為
調整後 |
| 合併資產負債表 | | | | | |
| 再保險可從損失和損失費用中收回 | $ | 18,901 | | | $ | (42) | | | $ | 18,859 | |
| 再保險可從保單利益中收回 | 303 | | | (1) | | | 302 | |
| 遞延保單購置成本 | 5,788 | | | 243 | | | 6,031 | |
| 收購業務的價值 | 3,596 | | | 106 | | | 3,702 | |
| | | | | |
| 預付再保險費 | 3,140 | | | (4) | | | 3,136 | |
| 投資部分持有的保險公司 | 2,877 | | | (370) | | | 2,507 | |
| | | | | |
| 未付損失和損失費用 | 76,323 | | | (576) | | | 75,747 | |
| 未賺取的保費 | 20,360 | | | (647) | | | 19,713 | |
| | | | | |
| 未來的保單福利 | 10,120 | | | 356 | | | 10,476 | |
| 市場風險收益 | — | | | 800 | | | 800 | |
| 應付保險和再保險餘額 | 7,795 | | | (15) | | | 7,780 | |
| | | | | |
| 遞延所得税負債 | 292 | | | 85 | | | 377 | |
| 留存收益 | 48,334 | | | (29) | | | 48,305 | |
| 累計其他綜合收益（虧損） | (10,193) | | | 8 | | | (10,185) | |
上表中不包括將獨立賬户資產、獨立賬户負債和保單持有人賬户餘額重新歸類為合併資產負債表上的單獨細列項目。獨立賬户資產以前歸類為其他資產，獨立賬户負債和保單持有人賬户餘額先前歸類為應付賬款、應計費用和其他負債。
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 | | |
| 2022年6月30日 | | 2022年6月30日 | | |
| （單位：百萬美元） | 如先前報道的那樣 | | LDTI 採用率調整 | | 作為
調整後 | | 如先前報道的那樣 | | LDTI 採用率調整 | | 作為
調整後 | | | | | | | |
| 合併運營報表和綜合收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 寫入的淨保費 | $ | 10,302 | | | $ | (9) | | | $ | 10,293 | | | $ | 19,501 | | | $ | (19) | | | $ | 19,482 | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | 9,557 | | | (8) | | | 9,549 | | | 18,303 | | | (17) | | | 18,286 | | | | | | | | |
| 已實現的淨收益（虧損） | (504) | | | 1 | | | (503) | | | (403) | | | (77) | | | (480) | | | | | | | | |
| 市場風險收益收益（虧損） | — | | | (33) | | | (33) | | | — | | | 16 | | | 16 | | | | | | | | |
| 損失和損失費用 | 5,408 | | | (202) | | | 5,206 | | | 10,195 | | | (425) | | | 9,770 | | | | | | | | |
| 保單福利 | 159 | | | 202 | | | 361 | | | 304 | | | 430 | | | 734 | | | | | | | | |
| 保單購置成本 | 1,739 | | | (13) | | | 1,726 | | | 3,476 | | | (31) | | | 3,445 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 其他（收入）支出 | 101 | | | — | | | 101 | | | (209) | | | (2) | | | (211) | | | | | | | | |
| 所得税支出 | 293 | | | (2) | | | 291 | | | 648 | | | (4) | | | 644 | | | | | | | | |
| 淨收入 | 1,215 | | | (25) | | | 1,190 | | | 3,189 | | | (46) | | | 3,143 | | | | | | | | |
| 其他綜合收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未來保單福利的當前折扣率的變化 | — | | | 632 | | | 632 | | | — | | | 1,067 | | | 1,067 | | | | | | | | |
| 特定工具的信用風險與市場風險收益的變化 | — | | | 17 | | | 17 | | | — | | | 40 | | | 40 | | | | | | | | |
| 與OCI項目相關的所得税優惠 | 245 | | | (62) | | | 183 | | | 1,057 | | | (95) | | | 962 | | | | | | | | |
| 綜合收入 | (3,656) | | | 583 | | | (3,073) | | | (5,436) | | | 987 | | | (4,449) | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 | | |
| 2022年6月30日 | | |
| （單位：百萬美元） | 如先前報道的那樣 | | LDTI 採用率調整 | | 作為
調整後 | | | | | | | |
| 合併現金流量表 | | | | | | | | | | | | |
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| 來自經營活動的淨現金流量 | $ | 5,160 | | | $ | 6 | | | $ | 5,166 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | | |
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| 用於融資活動的淨現金流量 | (719) | | | (6) | | | (725) | | | | | | | | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表顯示了2020年12月31日收養前與2021年1月1日收養後未來保單福利餘額的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | | 海外一般保險 | | | | 抵消權益額度分類 |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | A&H | | 總計 | | |
| 未來的保單福利 | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額 — 2020 年 12 月 31 日(1) | $ | 391 | | | | | $ | 2,578 | | | $ | 2,270 | | | $ | 72 | | | $ | 754 | | | $ | 6,065 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 當前貼現率變動的影響 | 63 | | | | | 1,189 | | | 299 | | | 17 | | | 19 | | | 1,587 | | | AOCI |
| 餘額 — 2021 年 1 月 1 日 | $ | 454 | | | | | $ | 3,767 | | | $ | 2,569 | | | $ | 89 | | | $ | 773 | | | $ | 7,652 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1) 包括以前包含在採用前合併資產負債表未付虧損中的未來保單福利，主要是某些國際A＆H業務，不包括遞延利潤負債和在收養後資產負債表上重新歸類為市場風險福利的某些有保障的最低死亡撫卹金。
下表顯示了2020年12月31日採用前的市場風險收益與2021年1月1日採用後的市場風險收益餘額的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬美元） | | | | | | | 抵消權益額度分類 |
| 市場風險收益 | | | | | | | |
| 餘額 — 2020 年 12 月 31 日 | | | $ | 1,138 | | | | | |
在原始合同發行日期和過渡日期之間，特定工具信用風險變化的累積影響 (1) | | | 84 | | | | | AOCI |
| 其他公允價值調整 | | | (59) | | | | | 留存收益 |
| 餘額 — 2021 年 1 月 1 日 | | | $ | 1,163 | | | | | |
(1) 包括 $77從留存收益中分配給AOCI的百萬美元特定工具信用風險。
重要會計政策
以下會計政策已更新，以反映LDTI的採用。有關我們會計政策的完整描述，請參閲2022年10-K表格中的附註1。
遞延保單購買成本 (DAC)
長期合同的保單購買成本按合同類型和發行年份分組，與估算相關負債時使用的分組一致。遞延保單購買成本 攤銷在相關合同的預期期限內保持恆定水平，以近似直線攤銷。用於攤銷的恆定水平基準是有效的面值，使用以下公式進行預測 與估算未來保單福利負債時使用的假設相同。 如果這些預測的假設在未來時期發生變化，它們將反映在當時的羣組層面攤銷基準中。由於死亡率和失效經歷的差異，有效投資組合的意外變化將在合同期限內得到確認。未來死亡率和失效假設的變化也將在剩餘的預期合同期限內進行前瞻性確認。
未來的保單福利
對於傳統合同和限額付款合同，合同按合同類型和簽發年份分組，以確定未來保單福利的負債。未來保單福利負債（FPBL）是指向保單持有人或代表保單持有人支付的估計未來保單福利的現值，以及某些相關費用，減去將向保單持有人收取的預計未來淨保費的現值，在確認保費收入時應計。該負債的估值要求管理層對支出、死亡率和持續性做出估計和假設。估計數主要基於歷史經驗。實際結果可能與這些估計值存在重大差異。
根據實際經驗和預期經驗之間的差異對負債進行了調整。除支出假設外，我們至少每年審查一次未來的現金流假設，以確定當時是否應更改用於計算負債的淨保費率（NPR）（用於將負債記錄為已賺取保費的機制）。我們選擇使用支出假設，這些假設在合同開始時就已鎖定，隨後不會進行審查或更新。每個季度，我們都會更新每個羣組整個生命週期的預期現金流，以瞭解實際的歷史經驗和預計的未來現金
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
流動。這些更新的現金流用於計算修訂後的NPR，該NPR用於得出截至當前報告期初的最新FPBL，按原始合同發行貼現率進行貼現。然後，將該金額與截至同一日期（但在更新現金流假設之前）的負債賬面金額進行比較，以確定FPBL的本期變化。本期負債的變動是負債調整損益，記錄在合併運營報表的保單收益中。在隨後的時期，修訂後的NPR用於衡量FPBL，直到將來需要修訂。
對於傳統和限額支付合約，貼現率假設基於中高等級固定收益工具的收益率。等值利率是根據與負債期限相似的A級信用評級固定收益工具得出的。貼現率假設每季度更新一次，用於在每個報告日重新衡量負債，由此產生的變化反映在其他綜合收益中。對於預計超過市場可觀察的A級信用評級固定收益工具期限的負債現金流，我們使用最後一個市場可觀察到的收益率水平作為線性插值的基礎，以確定沒有市場可觀察收益率的期限的收益率假設。
遞延利潤負債
對於限額付款產品，收到的總保費超過淨保費在初始確認時作為遞延利潤負債（DPL）遞延，並在合併資產負債表中作為未來保單福利的一部分入賬。淨保費是使用實際現金流和未來現金流假設來衡量的，這些假設與衡量未來保單福利負債時使用的假設一致，每季度重新計量。DPL按折扣的有效保單按比例攤銷。使用與FPBL利息增加一致的貼現率在DPL餘額中增加利息。將重新計算的DPL，包括本期調整後的攤銷，與當前賬面金額進行比較，差額在合併運營報表中作為對保單收益的調整確認為重新計量損益。
市場風險收益
安達再保險與主要在美國發行的可變年金相關的各種死亡和生前福利擔保，這些保障被稱為市場風險福利。這些再保險合同既為割讓實體提供了保護，使其免受非名義資本市場風險，又使我們面臨名義以外的資本市場風險。
市場風險收益是使用基於當前淨風險敞口、市場數據、我們的經驗和其他因素的估值模型按公允價值衡量的。公允價值的變化在合併運營報表的市場風險收益收益（虧損）中確認，但由於特定工具信用風險變化而導致的公允價值變化除外，該風險在其他綜合收益中確認。有關其他信息，請參閲註釋 11。
2. 收購
信諾在亞洲市場的意外與健康（A＆H）和人壽保險業務
開啟 2022年7月1日，我們完成了對信諾在多個亞洲市場的人壽和非人壽保險公司的收購，這些公司經營信諾的人身意外、補充健康和人壽保險業務。安達支付了大約 $5.4數十億美元的現金用於這些業務，其中包括信諾在韓國、臺灣、新西蘭、泰國、香港和印度尼西亞的意外與健康（A＆H）以及人壽業務，統稱為信諾在亞洲的業務。此次互補的戰略收購擴大了我們的影響力，增加了我們在亞洲的長期增長機會。自2022年7月1日起，該收購業務的經營業績主要在我們的人壽保險板塊公佈，在較小程度上，在海外普通保險板塊公佈。有關此次收購的更多信息，請參閲 2022 年表格 10-K。
收購信諾在亞洲的業務產生了美元1,177百萬美元的商譽，歸因於預期的增長和盈利能力，以及 $309百萬其他無形資產。出於所得税的目的，預計任何商譽均不可扣除。此外，收購信諾在亞洲的業務創造了美元3,633收購的業務價值百萬美元（VOBA）。安達通過可用現金和美元組合為交易融資2.0數十億美元的回購協議已於 2022 年底到期。與收購相關的直接成本在發生時記為支出。
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表彙總了截至2022年7月1日收購的資產和承擔的負債的公允價值。
| | | | | |
| 從信諾亞洲業務中收購的資產和承擔的負債 | 7 月 1 日 |
| （單位：百萬美元） | 2022 |
| 資產 | |
| 投資和現金 | $ | 5,274 | |
| 應計投資收益 | 33 | |
| 應收保險和再保險餘額 | 52 | |
| 再保險可從損失和損失費用中收回 | 3 | |
| 再保險可根據未來的保單利益收回 | 85 | |
| 收購業務的價值 | 3,633 | |
| 商譽和無形資產 | 1,486 | |
| 其他資產 | 648 | |
| 總資產 | $ | 11,214 | |
| 負債 | |
| 未付損失和損失費用 | $ | 12 | |
| 未賺取的保費 | 60 | |
| 未來的保單福利 | 3,856 | |
| 應付保險和再保險餘額 | 115 | |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | 926 | |
| 遞延所得税負債 | 886 | |
| 負債總額 | $ | 5,855 | |
| |
| 收購的淨資產，包括商譽 | 5,359 | |
| 總計 | $ | 11,214 | |
下表列出了2022年7月1日對信諾亞洲業務的收購發生在2021年1月1日的期間未經審計的補充預計合併信息。未經審計的預計合併財務信息僅供參考，不一定代表2021年1月1日完成收購後將出現的經營業績，也不一定代表未來的經營業績。用於確定預計經營業績的重要假設包括攤銷VOBA和其他無形資產，以及確認與用於實現收購的回購協議交易相關的利息支出。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 | | | | 六個月已結束 |
| Pro forma： | | | 6 月 30 日 | | | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | | | 2022 | | | | 2022 |
| 淨賺取的保費 | | | $ | 10,299 | | | | | $ | 19,811 | |
| 總收入 | | | $ | 10,620 | | | | | $ | 21,037 | |
| 淨收入 | | | $ | 1,276 | | | | | $ | 3,335 | |
| | | | | | | |
華泰集團
華泰保險集團有限公司（華泰集團）是一家中國金融服務控股公司，其母公司包括華泰財產保險股份有限公司（華泰財產保險有限公司）、華泰人壽保險有限公司（華泰人壽）和華泰資產管理有限公司，華泰集團分別擁有其100％、80％和82％的股份（統稱華泰）。
截至2023年6月30日，安達在華泰集團的總所有權約為 64.2百分比。安達應用了e 通過在合併運營報表中記錄其在其他（收入）支出中的淨收益或虧損份額，對其對華泰集團的投資進行權益核算。
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
2023 年 7 月 1 日，安達完成了對另一家公司的收購 5.4華泰集團所有權權益的百分比，將其總所有權益增加到大約 69.6百分比。自2023年7月1日起，從2023年第三季度報告開始，安達將對其對華泰集團的投資採用合併會計。
安達已達成收購協議，收購大約 16.6在滿足某些成交條件之前，增量所有權權益的百分比。在這些增量所有權權益中，大約 3百分比還需要監管部門的批准。我們已經支付了$的押金464大約為百萬 16.6所有權權益的百分比，收盤時要支付的剩餘總購買價格約為 $0.5十億，按當前匯率計算。有關更多信息，請參閲2022年10-K表格中的合併財務報表附註2。
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
3. 投資
a) 證券轉讓
2023年6月，我們確定在到期之前，我們不再打算在持有至到期 (HTM) 投資組合中持有證券。結果，我們的整個HTM證券投資組合被轉移到可供出售（AFS）投資組合中。這一決定使我們能夠提高執行投資策略的靈活性，利用持續較高的再投資環境，同時不對當前的資產配置進行任何重大改變。在2023年6月30日轉讓時，這些證券的賬面價值為美元8.2十億美元，公允價值為 $7.8十億美元，導致以OCI計算的未實現折舊增加美元428百萬，税後。此次轉賬是非現金交易，不影響合併現金流量表。
b) 固定到期日
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | 攤銷
成本 | | 估值補貼 | | 格羅斯
未實現
讚賞 | | 格羅斯
未實現
折舊 | | 公允價值 | | | | | |
| （單位：百萬美元） | | | | | | |
| 可供出售 | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 3,942 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | (204) | | | $ | 3,744 | | | | | | |
| 非美國 | 31,513 | | | (64) | | | 267 | | | (2,014) | | | 29,702 | | | | | | |
| 公司和資產支持證券 | 43,348 | | | (127) | | | 90 | | | (3,134) | | | 40,177 | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | 20,032 | | | (2) | | | 10 | | | (2,068) | | | 17,972 | | | | | | |
| 市政的 | 5,389 | | | — | | | 9 | | | (204) | | | 5,194 | | | | | | |
| $ | 104,224 | | | $ | (193) | | | $ | 382 | | | $ | (7,624) | | | $ | 96,789 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 攤銷
成本 | | 估值補貼 | | 格羅斯
未實現
讚賞 | | 格羅斯
未實現
折舊 | | 公允價值 | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬美元） | | | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 2,792 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | (171) | | | $ | 2,626 | | | | | | | | | | | | |
| 非美國 | 28,064 | | | (59) | | | 108 | | | (2,205) | | | 25,908 | | | | | | | | | | | | |
| 公司和資產支持證券 | 40,547 | | | (107) | | | 49 | | | (3,534) | | | 36,955 | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | 17,871 | | | (3) | | | 4 | | | (2,021) | | | 15,851 | | | | | | | | | | | | |
| 市政的 | 4,081 | | | — | | | 8 | | | (209) | | | 3,880 | | | | | | | | | | | | |
| $ | 93,355 | | | $ | (169) | | | $ | 174 | | | $ | (8,140) | | | $ | 85,220 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 攤銷
成本 | | 估值補貼 | | 淨賬面價值 | | 格羅斯
未實現
讚賞 | | 格羅斯
未實現
折舊 | | 公允價值 |
| （單位：百萬美元） | | | |
| 持有至到期 | | | | | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 1,417 | | | $ | — | | | $ | 1,417 | | | $ | 1 | | | $ | (48) | | | $ | 1,370 | |
| 非美國 | 1,140 | | | (4) | | | 1,136 | | | — | | | (82) | | | 1,054 | |
| 公司和資產支持證券 | 1,733 | | | (28) | | | 1,705 | | | 1 | | | (126) | | | 1,580 | |
| 抵押貸款支持證券 | 1,456 | | | (1) | | | 1,455 | | | — | | | (104) | | | 1,351 | |
| 市政的 | 3,136 | | | (1) | | | 3,135 | | | 1 | | | (52) | | | 3,084 | |
| $ | 8,882 | | | $ | (34) | | | $ | 8,848 | | | $ | 3 | | | $ | (412) | | | $ | 8,439 | |
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表根據標準普爾評級列出了我們持有至到期證券的攤銷成本：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2022年12月31日 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | | | | | 攤銷成本 | | 佔總數的百分比 |
| AAA | | | | | $ | 1,612 | | | 18 | % |
| AA | | | | | 5,023 | | | 57 | % |
| A | | | | | 1,634 | | | 18 | % |
| BBB | | | | | 593 | | | 7 | % |
| BB | | | | | 20 | | | — | % |
| | | | | | | |
| 總計 | | | | | $ | 8,882 | | | 100 | % |
下表按合同到期日列出了固定到期日：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬美元） | 淨賬面價值 | | 公允價值 | | 淨賬面價值 | | 公允價值 |
| 可供出售 | | | | | | | |
| 1 年或更短時間內到期 | $ | 4,355 | | | $ | 4,355 | | | $ | 2,962 | | | $ | 2,962 | |
| 1 年至 5 年後到期 | 30,067 | | | 30,067 | | | 24,791 | | | 24,791 | |
| 5 年至 10 年後到期 | 28,491 | | | 28,491 | | | 26,679 | | | 26,679 | |
| 10 年後到期 | 15,904 | | | 15,904 | | | 14,937 | | | 14,937 | |
| 78,817 | | | 78,817 | | | 69,369 | | | 69,369 | |
| 抵押貸款支持證券 | 17,972 | | | 17,972 | | | 15,851 | | | 15,851 | |
| $ | 96,789 | | | $ | 96,789 | | | $ | 85,220 | | | $ | 85,220 | |
| 持有至到期 | | | | | | | |
| 1 年或更短時間內到期 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,015 | | | $ | 1,003 | |
| 1 年至 5 年後到期 | — | | | — | | | 3,658 | | | 3,531 | |
| 5 年至 10 年後到期 | — | | | — | | | 1,460 | | | 1,423 | |
| 10 年後到期 | — | | | — | | | 1,260 | | | 1,131 | |
| — | | | — | | | 7,393 | | | 7,088 | |
| 抵押貸款支持證券 | — | | | — | | | 1,455 | | | 1,351 | |
| $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,848 | | | $ | 8,439 | |
預期到期日可能與合同到期日不同，因為借款人可能有權贖回或預付債務，無論有沒有看漲期罰款或預付罰款。
c) 未實現虧損總額
截至2023年6月30日和2022年12月31日的未實現虧損頭寸的固定到期日包括投資級和投資級以下證券，其公允價值下降，這主要是由於自購買之日以來利率上升。有關評估預期信用損失時考慮的因素的更多信息，請參閲2022年表格10-K中的附註1 e)。
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表顯示了未實現虧損頭寸的AFS固定到期債券（包括借貸證券），但未被視為預期信貸損失，按證券處於未實現虧損狀態的時間長度劃分的總公允價值和未實現虧損總額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0 — 12 個月 | | 超過 12 個月 | | 總計 |
| 2023年6月30日 | 公允價值 | | 格羅斯
未實現
損失 | | 公允價值 | | 格羅斯
未實現
損失 | | 公允價值 | | 格羅斯
未實現
損失 |
| （單位：百萬美元） | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 1,843 | | | $ | (70) | | | $ | 1,779 | | | $ | (134) | | | $ | 3,622 | | | $ | (204) | |
| 非美國 | 7,895 | | | (243) | | | 14,825 | | | (1,377) | | | 22,720 | | | (1,620) | |
| 公司和資產支持證券 | 11,053 | | | (352) | | | 19,674 | | | (1,718) | | | 30,727 | | | (2,070) | |
| 抵押貸款支持證券 | 6,081 | | | (258) | | | 11,418 | | | (1,763) | | | 17,499 | | | (2,021) | |
| 市政的 | 3,626 | | | (63) | | | 856 | | | (141) | | | 4,482 | | | (204) | |
| AFS 固定到期日總數 | $ | 30,498 | | | $ | (986) | | | $ | 48,552 | | | $ | (5,133) | | | $ | 79,050 | | | $ | (6,119) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 0 — 12 個月 | | 超過 12 個月 | | 總計 |
| 2022年12月31日 | 公允價值 | | 格羅斯
未實現
損失 | | 公允價值 | | 格羅斯
未實現
損失 | | 公允價值 | | 格羅斯
未實現
損失 |
| （單位：百萬美元） | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 2,152 | | | $ | (125) | | | $ | 386 | | | $ | (46) | | | $ | 2,538 | | | $ | (171) | |
| 非美國 | 15,538 | | | (1,012) | | | 5,490 | | | (704) | | | 21,028 | | | (1,716) | |
| 公司和資產支持證券 | 25,687 | | | (1,793) | | | 4,190 | | | (552) | | | 29,877 | | | (2,345) | |
| 抵押貸款支持證券 | 10,561 | | | (1,033) | | | 4,770 | | | (941) | | | 15,331 | | | (1,974) | |
| 市政的 | 3,251 | | | (152) | | | 155 | | | (48) | | | 3,406 | | | (200) | |
| AFS 固定到期日總額 | $ | 57,189 | | | $ | (4,115) | | | $ | 14,991 | | | $ | (2,291) | | | $ | 72,180 | | | $ | (6,406) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
2023 年 6 月 30 日，我們投資組合中某些未實現虧損的税收優惠減少了 $ 的估值補貼768由於這些損失的利用受到限制，因此需要百萬美元。作為評估我們是否更有可能實現這些損失的一部分，我們考慮了已實現的收益、抵前能力和可用的税收籌劃策略。
下表顯示了固定到期日預期信貸損失的估值補貼的展期：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 | | |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 | | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
| 可供出售 | | | | | | | | | | | |
| 預期信貸損失的估值備抵——期初 | $ | 168 | | | $ | 27 | | | $ | 169 | | | $ | 14 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 預期信用損失準備金 | 79 | | | 61 | | | 138 | | | 78 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 從預期的信用損失中扣除的註銷額 | (2) | | | — | | | (4) | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 追回預期的信用損失 | (52) | | | (10) | | | (110) | | | (14) | | | | | |
| 預期信貸損失的估值備抵——期末 | $ | 193 | | | $ | 78 | | | $ | 193 | | | $ | 78 | | | | | |
| 持有至到期 | | | | | | | | | | | |
| 預期信貸損失的估值備抵——期初 | $ | 33 | | | $ | 34 | | | $ | 34 | | | $ | 35 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 預期信用損失準備金 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 追回預期的信用損失 | (33) | | | (1) | | | (34) | | | (2) | | | | | |
| 預期信貸損失的估值備抵——期末 | $ | — | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | 34 | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
d) 已實現淨收益（虧損）
下表列出了已實現淨收益（虧損）的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 | | |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 | | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | | | |
| 固定到期日： | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 已實現收益總額 | $ | 17 | | | $ | 362 | | | $ | 19 | | | $ | 401 | | | | | |
| 已實現虧損總額 | (113) | | | (700) | | | (272) | | | (827) | | | | | |
| 預期信貸損失的收回淨額（準備金） | 8 | | | (51) | | | 10 | | | (63) | | | | | |
減值 (1) | (19) | | | (53) | | | (44) | | | (89) | | | | | |
| 固定到期日總額 | (107) | | | (442) | | | (287) | | | (578) | | | | | |
| 股權證券 | 28 | | | (263) | | | 39 | | | (207) | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他投資 | 20 | | | 4 | | | 35 | | | 59 | | | | | |
| 外匯 | (186) | | | 270 | | | (55) | | | 344 | | | | | |
| 投資和嵌入式衍生工具 | (55) | | | (81) | | | (101) | | | (34) | | | | | |
| 其他衍生工具 | 2 | | | 9 | | | 1 | | | 10 | | | | | |
| 其他 | (6) | | | — | | | (13) | | | (74) | | | | | |
| 已實現淨收益（虧損）（税前） | $ | (304) | | | $ | (503) | | | $ | (381) | | | $ | (480) | | | | | |
(1)涉及我們打算出售的某些證券和寫入市場違約的證券。
上表中股票證券和其他投資的已實現損益包括證券銷售和公允價值變動造成的未實現損益，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 |
| | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | 股票證券 | | 其他投資 | | 總計 | | 股票證券 | | 其他投資 | | 總計 |
| 期內確認的淨收益（虧損） | $ | 28 | | | $ | 20 | | | $ | 48 | | | $ | (263) | | | $ | 4 | | | $ | (259) | |
| 減去：證券銷售確認的淨收益（虧損） | 2 | | | — | | | 2 | | | 163 | | | — | | | 163 | |
| 截至報告日仍持有的證券確認的未實現收益（虧損） | $ | 26 | | | $ | 20 | | | $ | 46 | | | $ | (426) | | | $ | 4 | | | $ | (422) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 六個月已結束 |
| | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | 股票證券 | | 其他投資 | | 總計 | | 股票證券 | | 其他投資 | | 總計 |
| 期內確認的淨收益（虧損） | $ | 39 | | | $ | 35 | | | $ | 74 | | | $ | (207) | | | $ | 59 | | | $ | (148) | |
| 減去：證券銷售確認的淨收益（虧損） | (3) | | | — | | | (3) | | | 418 | | | — | | | 418 | |
| 截至報告日仍持有的證券確認的未實現收益（虧損） | $ | 42 | | | $ | 35 | | | $ | 77 | | | $ | (625) | | | $ | 59 | | | $ | (566) | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
e) 另類投資
另類投資包括部分持股的投資公司、投資基金和有限合夥企業，以公允價值計量，使用淨資產價值（NAV）作為實際權宜之計。下表按投資類別列出了另類投資的預期清算期、公允價值和未來最大融資承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 預期
清算
標的資產週期 | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬美元） | 公平
價值 | | 最大值
未來資金
承諾 | | 公平
價值 | | 最大值
未來資金
承諾 |
| 金融 | 2到 10年份 | | $ | 1,177 | | | $ | 428 | | | $ | 1,074 | | | $ | 505 | |
| 真實資產 | 2到 13年份 | | 2,149 | | | 560 | | | 2,166 | | | 681 | |
| 苦惱 | 2到 8年份 | | 1,141 | | | 620 | | | 1,048 | | | 755 | |
| 私人信貸 | 3到 8年份 | | 304 | | | 316 | | | 215 | | | 429 | |
| 傳統 | 2到 14年份 | | 8,068 | | | 4,297 | | | 7,424 | | | 5,025 | |
| 復古 | 1到 2年份 | | 50 | | | — | | | 55 | | | — | |
| 投資基金 | 不適用 | | 399 | | | — | | | 373 | | | — | |
| | | $ | 13,288 | | | $ | 6,221 | | | $ | 12,355 | | | $ | 7,395 | |
除投資基金外，上表的所有類別中都包括安達永遠沒有合同選擇權贖回但根據標的資產的清算獲得分配的投資。此外，對於除投資基金以外的所有類別，安達沒有能力在未經個別基金普通合夥人同意的情況下出售或轉讓投資。
| | | | | | | | |
| 投資類別： | | 包括對私募股權基金的投資： |
| 金融 | | 瞄準金融服務公司，例如全球金融機構和保險服務 |
| 真實資產 | | 瞄準與硬實物資產相關的投資，例如房地產、基礎設施和自然資源 |
| 苦惱 | | 瞄準美國不良企業債務/信貸和股權機會 |
| 私人信貸 | | 以私人發行的公司債務投資為目標，包括優先擔保貸款和次級債券 |
| 傳統 | | 在全球範圍內採用傳統的私募股權投資策略，例如收購和成長型股權 |
| 復古 | | 初始基金期限已到期的基金 |
投資基金採用各種投資策略，例如多頭/空頭股票和套利/不良股票。此類投資包括安達可以選擇按商定價值贖回的投資，如每隻投資基金的認購協議中所述。根據各種認購協議的條款，投資基金投資可以按月、每季度、每半年或每年兑換。如果安達希望贖回投資基金投資，則必須首先確定該投資基金是否仍處於封鎖期（安達無法贖回其投資，以便投資基金經理有時間建立投資組合）。如果投資基金不再處於封鎖期，安達必須在認購協議規定的通知日期之前將其贖回意向通知投資基金經理。收到通知後，投資基金可以在收到通知後的幾個月內贖回安達的投資。贖回投資基金的通知期最長為270天。安達可以在未經投資基金經理同意的情況下贖回其投資基金。
f) 限制性資產
安達必須將資產存放在各個監管機構，以支持其保險和再保險業務。這些要求通常在各個司法管轄區的法定條例中公佈。存入的資產可用於結清保險和再保險負債。安達還必須限制根據回購協議質押的資產，回購協議代表安達同意在未來某個日期以預先確定的價格出售證券並回購證券。我們在某些大型再保險交易中使用信託基金，在這些交易中，信託基金是為了讓出公司的利益而設立的，通常取代信用證（LOC）的要求。我們對獨立投資組合進行投資，主要是為了為LOC和衍生品交易提供抵押品或擔保。截至6月已包含在限制性資產中
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
2023年30日和2022年12月31日是投資，主要是固定到期日，總額為美元15,982百萬和美元15,721分別為百萬美元和現金90百萬和美元115分別是百萬。
下表列出了限制資產的組成部分：
| | | | | | | | | | | |
| 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 |
| 信託基金 | $ | 8,194 | | | $ | 8,120 | |
| 向美國監管機構存款 | 2,337 | | | 2,345 | |
| 向非美國監管機構存款 | 3,115 | | | 2,959 | |
| 根據回購協議質押的資產 | 1,565 | | | 1,527 | |
| 其他質押資產 | 861 | | | 885 | |
| 總計 | $ | 16,072 | | | $ | 15,836 | |
4. 公允價值測量
a) 公允價值層次結構
金融資產和金融負債的公允價值是根據公允價值會計指南中確立的框架估算的。該指南將公允價值定義為市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債的價格（退出價格），並根據投入的可靠性建立了三級估值層次結構。公允價值層次結構將活躍市場的報價列為最高優先級，對不可觀察的數據給予最低優先級。
層次結構的三個級別如下所示：
•第 1 級 — 活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價；
•第 2 級 — 除其他項目外，包括資產或負債可觀察到的報價以外的投入，例如
利率和收益率曲線、活躍市場中類似資產和負債的報價，以及非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價；以及
•第 3 級 — 不可觀察的輸入，反映了管理層對市場參與者假設的判斷
將用於對資產或負債進行定價。
在資產負債表日，我們根據對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平對估值層次結構中的金融工具進行分類。
我們使用定價服務來獲取大多數投資證券的公允價值衡量標準。根據管理層對所用方法的理解，這些定價服務只有在有可觀察到的市場信息允許他們做出公允價值估算時才能得出公允價值估計值。根據我們對定價服務使用的市場投入的理解，所有適用的投資均根據公認會計原則進行估值。我們不會調整通過定價服務獲得的價格。以下是用於確定按公允價值計價的金融工具公允價值的估值技術和投入的描述，以及根據估值層次結構對此類金融工具進行的一般分類。
固定到期日
我們使用定價服務來估算大多數固定到期日的公允價值衡量標準。定價服務使用在活躍市場報價的固定期限證券的市場報價；此類證券被歸類為1級。對於通常不進行每日交易的美國國債以外的固定期限，定價服務機構使用其定價應用程序或定價模型來編制公允價值衡量標準的估算值，其中包括可用的相關市場信息、基準曲線、同類證券的基準、行業分組和矩陣定價。可以考慮的其他估值因素包括名義利差、美元基準和流動性調整。定價服務根據相關的市場和信用信息、感知的市場走勢以及行業新聞對每種資產類別進行評估。定價評估中使用的市場輸入按大致優先順序列出，包括：基準收益率、報告的交易、經紀商/交易商報價、發行人點差、雙向市場、基準證券、買盤、報價、參考數據以及行業和經濟事件。每種投入的使用範圍取決於資產類別和市場狀況。考慮到資產類別，使用投入的優先級可能會發生變化，或者某些市場投入可能不相關。此外，當由於缺乏基於市場的投入（即陳舊的定價）而導致市場流動性較差時，固定期限的估值會更加主觀，並且可能
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安達有限公司及其子公司
要求使用模型進行定價。缺乏基於市場的投入可能會增加投資的估計公允價值無法反映實際交易價格的可能性。絕大多數固定到期日被歸類為二級，因為定價技術中使用的最重要的投入是可以觀察到的。對於少量固定到期日，我們會獲得單一經紀商報價（通常來自做市商）。由於報價上的免責聲明表明價格僅供參考，因此我們將這些公允價值估算包括在第 3 級。
股權證券
市場活躍的股票證券被歸類為1級，因為公允價值基於市場報價。對於不太活躍的市場的股票證券，公允價值基於市場估值，歸類為二級。定價不可觀察的股票證券被歸類為第 3 級。
短期投資
短期投資包括在購買之日起一年內到期並在活躍市場交易的證券，歸類為1級，因為公允價值基於市場報價。商業票據和貼現票據等證券被歸類為二級，因為這些證券由於即將到期，通常交易不活躍，因此，它們的成本接近公允價值。定價不可觀察的短期投資被歸類為第 3 級。
其他投資
大多數其他投資（包括對部分持股的投資公司、投資基金和有限合夥企業的投資）的公允價值均基於其各自的資產淨值，不在下面的公允價值層次結構表中。我們的某些長期合約由不符合公認會計原則單獨賬户報告的資產支持。這些資產包括共同基金，在估值層次結構中歸類為第一級，其基礎與在活躍市場交易的其他股票證券相同。其他投資還包括歸類為1級的股票證券和歸類為2級的固定到期日，由安達為遞延薪酬計劃和補充退休計劃而持有的拉比信託持有，在估值層次結構中與其他股票證券和固定到期日相同。
證券借貸抵押品
合併資產負債表中證券貸款抵押品中包含的標的資產是固定到期日，它們在估值層次結構中的分類基礎與其他固定到期日相同。估值層次結構中不包括與安達退還抵押品加利息的義務相關的相應負債，因為抵押品在合併資產負債表中按合同價值而不是公允價值報告。
投資衍生品
活躍交易的投資衍生工具，包括期貨、期權和遠期合約，歸類為1級，因為公允價值基於市場報價。跨貨幣互換和利率互換的公允價值基於市場估值，歸類為二級。投資衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。
被指定為對衝工具的衍生品
我們的某些衍生品是指定為公允價值的跨貨幣互換和淨投資套期保值工具。跨貨幣互換和利率互換的公允價值基於市場估值，歸類為二級。投資衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。
其他衍生工具
我們維持交易所交易股票期貨合約的頭寸，旨在限制股市嚴重下跌的風險，這將導致預期索賠增加，從而增加市場風險收益（MRB）儲備金和我們的MRB再保險業務。我們在交易所交易股票期貨合約中的頭寸被歸類為1級。其他衍生工具剩餘頭寸的大部分公允價值基於大量可觀察的投入，包括股票證券和利率指數。因此，它們被歸類為第 2 級。其他基於不可觀察輸入的衍生工具被歸類為第 3 級。其他衍生工具記錄在合併資產負債表中的其他資產或應付賬款、應計費用和其他負債中。
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安達有限公司及其子公司
獨立賬户資產
獨立賬户資產是指獨立基金，投資風險由客户承擔，安達提供的某些擔保除外。獨立賬户資產主要包括在估值層次結構中歸類為第一級的共同基金，其基礎與在活躍市場交易的其他股票證券相同。獨立賬户資產還包括歸類為二級的固定到期日，因為定價技術中使用的最重要的投入是可以觀察到的。估值層次結構中不包括相應的負債，因為它們在合併資產負債表中按合同價值而不是公允價值報告。
按估值層次結構定期按公允價值計量的金融工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
| （單位：百萬美元） | | | |
| 資產： | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售 | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 3,121 | | | $ | 623 | | | $ | — | | | $ | 3,744 | |
| 非美國 | — | | | 29,053 | | | 649 | | | 29,702 | |
| 公司和資產支持證券 | — | | | 37,653 | | | 2,524 | | | 40,177 | |
| 抵押貸款支持證券 | — | | | 17,962 | | | 10 | | | 17,972 | |
| 市政的 | — | | | 5,194 | | | — | | | 5,194 | |
| 3,121 | | | 90,485 | | | 3,183 | | | 96,789 | |
| 股權證券 | 957 | | | — | | | 86 | | | 1,043 | |
| 短期投資 | 2,335 | | | 1,759 | | | 3 | | | 4,097 | |
其他投資 (1) | 542 | | | 441 | | | — | | | 983 | |
| 證券借貸抵押品 | — | | | 1,525 | | | — | | | 1,525 | |
| 投資衍生品 | 27 | | | — | | | — | | | 27 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品 | — | | | 64 | | | — | | | 64 | |
| 其他衍生工具 | 10 | | | — | | | — | | | 10 | |
| 獨立賬户資產 | 5,480 | | | 94 | | | — | | | 5,574 | |
按公允價值計量的總資產 (1) | $ | 12,472 | | | $ | 94,368 | | | $ | 3,272 | | | $ | 110,112 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 投資衍生品 | $ | 158 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 158 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品 | — | | | 47 | | | — | | | 47 | |
| 其他衍生工具 | 32 | | | 4 | | | — | | | 36 | |
市場風險收益 (2) | — | | | — | | | 722 | | | 722 | |
| 以公允價值計量的負債總額 | $ | 190 | | | $ | 51 | | | $ | 722 | | | $ | 963 | |
(1)上表中不包括部分擁有的投資、投資基金和有限合夥企業 $13,288百萬，保單貸款 $389百萬美元和其他投資472023年6月30日為百萬美元，使用資產淨值作為實際權宜之計進行衡量。
(2)有關市場風險收益的更多信息，請參閲附註11。
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
| （單位：百萬美元） | | | |
| 資產： | | | | | | | |
| 固定到期日可供出售 | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 2,100 | | | $ | 526 | | | $ | — | | | $ | 2,626 | |
| 非美國 | — | | | 25,344 | | | 564 | | | 25,908 | |
| 公司和資產支持證券 | — | | | 34,506 | | | 2,449 | | | 36,955 | |
| 抵押貸款支持證券 | — | | | 15,840 | | | 11 | | | 15,851 | |
| 市政的 | — | | | 3,880 | | | — | | | 3,880 | |
| 2,100 | | | 80,096 | | | 3,024 | | | 85,220 | |
| 股權證券 | 737 | | | — | | | 90 | | | 827 | |
| 短期投資 | 3,108 | | | 1,849 | | | 3 | | | 4,960 | |
其他投資 (1) | 552 | | | 399 | | | — | | | 951 | |
| 證券借貸抵押品 | — | | | 1,523 | | | — | | | 1,523 | |
| 投資衍生工具 | 82 | | | — | | | — | | | 82 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品 | — | | | 17 | | | — | | | 17 | |
| 其他衍生工具 | 33 | | | — | | | — | | | 33 | |
| 獨立賬户資產 | 5,101 | | | 89 | | | — | | | 5,190 | |
按公允價值計量的總資產 (1) | $ | 11,713 | | | $ | 83,973 | | | $ | 3,117 | | | $ | 98,803 | |
| 負債： | | | | | | | |
| 投資衍生品 | $ | 139 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 139 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品 | — | | | 53 | | | — | | | 53 | |
市場風險收益 (2) | — | | | — | | | 800 | | | 800 | |
| | | | | | | |
| 以公允價值計量的負債總額 | $ | 139 | | | $ | 53 | | | $ | 800 | | | $ | 992 | |
(1)上表中不包括部分擁有的投資、投資基金和有限合夥企業 $12,355百萬，保單貸款 $343百萬美元和其他投資472022年12月31日的百萬美元，使用資產淨值作為實際權宜之計來衡量。
(2)有關市場風險收益的更多信息，請參閲附註11。
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
第 3 級金融工具
下表顯示了使用大量不可觀察的投入（第三級）按公允價值計量的金融工具的期初和期末餘額的對賬情況。下表中不包括市場風險收益的對賬，有關更多信息，請參閲附註11：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
三個月已結束
2023年6月30日
（單位：百萬美元） | | | 可供出售的債務證券 | | 公平
證券 | | 短期投資 |
| | 非美國 | | 公司和資產-
支持證券 | | 抵押貸款支持證券 | | | |
| | | | |
| 期初餘額 | | | $ | 561 | | | $ | 2,544 | | | $ | 10 | | | | | $ | 88 | | | $ | 7 | |
| 轉入第 3 級 | | | 21 | | | 3 | | | — | | | | | — | | | — | |
| 轉出第 3 關 | | | — | | | (2) | | | — | | | | | — | | | — | |
| OCI 中未實現淨收益/虧損的變化 | | | 15 | | | 4 | | | — | | | | | — | | | — | |
| 已實現淨收益/虧損 | | | (1) | | | (5) | | | — | | | | | (2) | | | — | |
| 購買 | | | 62 | | | 118 | | | — | | | | | 4 | | | (2) | |
| 銷售 | | | (4) | | | (10) | | | — | | | | | (4) | | | (2) | |
| 定居點 | | | (5) | | | (128) | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | | | $ | 649 | | | $ | 2,524 | | | $ | 10 | | | | | $ | 86 | | | $ | 3 | |
| 資產負債表日公允價值變動導致的已實現淨收益/虧損 | | | $ | — | | | $ | (6) | | | $ | — | | | | | $ | (3) | | | $ | — | |
| 資產負債表日OCI中包含的未實現淨收益/虧損變動 | | | $ | 15 | | | $ | 3 | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
三個月已結束
2022年6月30日
（單位：百萬美元） | | | 可供出售的債務證券 | | | | 公平
證券 | | 短期投資 |
| 非美國 | | 公司和資產-
支持證券 | | 抵押貸款支持證券 | | |
| | | | |
| 期初餘額 | | | $ | 618 | | | $ | 2,229 | | | $ | 20 | | | | | $ | 82 | | | $ | 4 | |
| 轉入第 3 級 | | | 5 | | | 10 | | | — | | | | | — | | | — | |
| 轉出第 3 關 | | | — | | | (43) | | | | | | | — | | | — | |
| OCI 中未實現淨收益/虧損的變化 | | | (41) | | | (30) | | | — | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | | | 26 | | | 179 | | | — | | | | | — | | | 5 | |
| 銷售 | | | (19) | | | (24) | | | — | | | | | (1) | | | — | |
| 定居點 | | | (40) | | | (60) | | | (1) | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | | | $ | 549 | | | $ | 2,261 | | | $ | 19 | | | | | $ | 81 | | | $ | 9 | |
| 資產負債表日公允價值變動導致的已實現淨收益/虧損 | | | $ | — | | | $ | (1) | | | $ | — | | | | | $ | (1) | | | $ | — | |
| 資產負債表日OCI中包含的未實現淨收益/虧損變動 | | | $ | (41) | | | $ | (30) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
六個月已結束
2023年6月30日
（單位：百萬美元） | | | 可供出售的債務證券 | | 公平
證券 | | 短期投資 |
| | 非美國 | | 公司和資產-
支持證券 | | 抵押貸款支持證券 | | | |
| | | | |
| 期初餘額 | | | $ | 564 | | | $ | 2,449 | | | $ | 11 | | | | | $ | 90 | | | $ | 3 | |
| 轉入第 3 級 | | | 21 | | | 3 | | | — | | | | | — | | | — | |
| 轉出第 3 關 | | | — | | | (13) | | | — | | | | | — | | | — | |
| OCI 中未實現淨收益/虧損的變化 | | | 11 | | | 2 | | | — | | | | | — | | | (1) | |
| 已實現淨收益/虧損 | | | (1) | | | (3) | | | — | | | | | (6) | | | — | |
| 購買 | | | 105 | | | 323 | | | — | | | | | 11 | | | 3 | |
| 銷售 | | | (35) | | | (30) | | | — | | | | | (9) | | | (2) | |
| 定居點 | | | (16) | | | (207) | | | (1) | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | | | $ | 649 | | | $ | 2,524 | | | $ | 10 | | | | | $ | 86 | | | $ | 3 | |
| 資產負債表日公允價值變動導致的已實現淨收益/虧損 | | | $ | — | | | $ | (2) | | | $ | — | | | | | $ | (6) | | | $ | — | |
| 資產負債表日OCI中包含的未實現淨收益/虧損變動 | | | $ | 9 | | | $ | (2) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
六個月已結束
2022年6月30日
（單位：百萬美元） | | | 可供出售的債務證券 | | | | 公平
證券 | | 短期投資 |
| 非美國 | | 公司和資產-
支持證券 | | 抵押貸款支持證券 | | |
| | | | |
| 期初餘額 | | | $ | 633 | | | $ | 2,049 | | | $ | 26 | | | | | $ | 77 | | | $ | 7 | |
| 轉入第 3 級 | | | 23 | | | 39 | | | — | | | | | 1 | | | — | |
| 轉出第 3 關 | | | (23) | | | (93) | | | (5) | | | | | — | | | — | |
| OCI 中未實現淨收益/虧損的變化 | | | (54) | | | (52) | | | — | | | | | — | | | — | |
| 已實現淨收益/虧損 | | | (2) | | | — | | | — | | | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 購買 | | | 69 | | | 494 | | | — | | | | | 3 | | | 7 | |
| 銷售 | | | (25) | | | (51) | | | — | | | | | (4) | | | — | |
| 定居點 | | | (72) | | | (125) | | | (2) | | | | | — | | | (5) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 期末餘額 | | | $ | 549 | | | $ | 2,261 | | | $ | 19 | | | | | $ | 81 | | | $ | 9 | |
| 資產負債表日公允價值變動導致的已實現淨收益/虧損 | | | $ | (2) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | | | $ | 3 | | | $ | — | |
| 資產負債表日OCI中包含的未實現淨收益/虧損變動 | | | $ | (54) | | | $ | (52) | | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | |
b) 按公允價值披露但未計量的金融工具
安達在其正常業務過程中使用各種金融工具。我們的保險合同不包含在金融工具的公允價值會計指導中，因此不包含在下文討論的金額中。
以下未包括的現金、其他資產、其他負債和其他金融工具的賬面價值近似於其公允價值。有關投資於部分控股的保險公司、短期和長期債務、回購協議和信託優先證券的公允價值方法和假設的信息，請參閲 2022 年 10-K 表格。
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表按估值層次列出了公允價值，以及未按公允價值計量的金融工具的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | 公允價值 | | 淨負載
價值 |
| （單位：百萬美元） | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 負債： | | | | | | | | | |
| 回購協議 | $ | — | | | $ | 1,518 | | | $ | — | | | $ | 1,518 | | | $ | 1,518 | |
| 短期債務 | — | | | 686 | | | — | | | 686 | | | 699 | |
| 長期債務 | — | | | 12,133 | | | — | | | 12,133 | | | 13,782 | |
| 信託優先證券 | — | | | 369 | | | — | | | 369 | | | 308 | |
| 負債總額 | $ | — | | | $ | 14,706 | | | $ | — | | | $ | 14,706 | | | $ | 16,307 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | 公允價值 | | 淨負載
價值 |
| （單位：百萬美元） | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 | |
| 資產： | | | | | | | | | |
| 持有至到期的固定到期日 | | | | | | | | | |
| 美國財政部/機構 | $ | 1,299 | | | $ | 71 | | | $ | — | | | $ | 1,370 | | | $ | 1,417 | |
| 非美國 | — | | | 1,054 | | | — | | | 1,054 | | | 1,136 | |
| 公司和資產支持證券 | — | | | 1,580 | | | — | | | 1,580 | | | 1,705 | |
| 抵押貸款支持證券 | — | | | 1,351 | | | — | | | 1,351 | | | 1,455 | |
| 市政的 | — | | | 3,084 | | | — | | | 3,084 | | | 3,135 | |
| 總資產 | $ | 1,299 | | | $ | 7,140 | | | $ | — | | | $ | 8,439 | | | $ | 8,848 | |
| 負債： | | | | | | | | | |
| 回購協議 | $ | — | | | $ | 1,419 | | | $ | — | | | $ | 1,419 | | | $ | 1,419 | |
| 短期債務 | — | | | 473 | | | — | | | 473 | | | 475 | |
| 長期債務 | — | | | 12,495 | | | — | | | 12,495 | | | 14,402 | |
| 信託優先證券 | — | | | 383 | | | — | | | 383 | | | 308 | |
| 負債總額 | $ | — | | | $ | 14,770 | | | $ | — | | | $ | 14,770 | | | $ | 16,604 | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
5. 再保險
再保險可在轉讓的再保險中收回
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬美元） | 可收回的再保險淨額 (1) | | 估值補貼 | 可收回的再保險淨額 (1) | | 估值補貼 |
| 可從未付損失和損失費用中收回再保險 | $ | 16,608 | | | $ | 306 | | | $ | 17,086 | | | $ | 289 | |
| 再保險可從已付損失和損失費用中收回 | 1,790 | | | 55 | | | 1,773 | | | 62 | |
| 再保險可從損失和損失費用中收回 | $ | 18,398 | | | $ | 361 | | | $ | 18,859 | | | $ | 351 | |
| 再保險可從保單利益中收回 | $ | 315 | | | $ | 1 | | | $ | 302 | | | $ | 4 | |
(1)扣除無法收回的再保險的估值補貼。
損失和損失費用可收回的再保險減少主要是由於農作物保險應收款的季節性減少。
下表顯示了與可從損失和損失費用中收回的再保險相關的無法收回的再保險的估值補貼的向前滾動：
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 |
| 無法收回的再保險的估值補貼——期初 | $ | 351 | | | $ | 329 | |
| 無法收回的再保險準備金 | 15 | | | 17 | |
| 計入估值備抵的註銷額 | (6) | | | (4) | |
| 外匯重估 | 1 | | | (1) | |
| | | |
| 無法收回的再保險的估值補貼——期末 | $ | 361 | | | $ | 341 | |
欲瞭解更多信息，請參閲2022年10-K表合併財務報表附註1 d)。
6. 遞延收購成本
遞延收購成本包括短期合同的資本化成本，金額為美元3,201百萬和美元2,876百萬美元和長期合同3,465百萬和美元2,929截至2023年6月30日和2022年6月30日，分別為百萬人。用於攤銷DAC的假設與用於估算非分紅傳統和限額付款合同未來保單福利負債的假設一致。
下表顯示了人壽保險板塊中包含的長期合同的遞延收購成本的展期情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| | | |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | 環球人壽 | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | 總計 |
| 餘額-期初 | $ | 320 | | | $ | 776 | | | $ | 395 | | | $ | 902 | | | $ | 121 | | | $ | 2,514 | |
| 資本化 | 75 | | | 54 | | | 62 | | | 246 | | | 7 | | | 444 | |
| 攤銷費用 | (49) | | | (38) | | | (11) | | | (63) | | | (10) | | | (171) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他（包括外匯） | 10 | | | 11 | | | 10 | | | (4) | | | — | | | 27 | |
| 餘額-期末 | $ | 356 | | | $ | 803 | | | $ | 456 | | | $ | 1,081 | | | $ | 118 | | | $ | 2,814 | |
| 表中不包括海外普通保險板塊 | | | | | | | | | | | 651 | |
| 長期合同的遞延收購成本總額 | | | | | | | | | | | $ | 3,465 | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
| | | |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | 環球人壽 | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | 總計 |
| 餘額-期初 | $ | 246 | | | $ | 771 | | | $ | 334 | | | $ | 745 | | | $ | 108 | | | $ | 2,204 | |
| 資本化 | 72 | | | 58 | | | 19 | | | 50 | | | 29 | | | 228 | |
| 攤銷費用 | (36) | | | (37) | | | (9) | | | (47) | | | (10) | | | (139) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他（包括外匯） | 1 | | | (27) | | | (8) | | | (8) | | | (9) | | | (51) | |
| 餘額-期末 | $ | 283 | | | $ | 765 | | | $ | 336 | | | $ | 740 | | | $ | 118 | | | $ | 2,242 | |
| 表中不包括海外普通保險板塊 | | | | | | | | | | | 687 | |
| 長期合同的遞延收購成本總額 | | | | | | | | | | | $ | 2,929 | |
7. 商譽和收購業務的價值
善意
下表顯示了按細分市場劃分的Goodwill向前滾動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬美元） | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球再保險 | | 人壽保險 | | 安達合併 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 6,945 | | | $ | 2,230 | | | $ | 134 | | | $ | 4,605 | | | $ | 371 | | | $ | 1,943 | | | $ | 16,228 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 外匯重估及其他 | 10 | | | 4 | | | — | | | 139 | | | — | | | (59) | | | 94 | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 6,955 | | | $ | 2,234 | | | $ | 134 | | | $ | 4,744 | | | $ | 371 | | | $ | 1,884 | | | $ | 16,322 | |
VOBA
收購業務價值（VOBA）代表被收購企業（主要是信諾的亞洲業務）的有效長期合約的未來利潤的公允價值，並根據標的合約的利潤進行攤銷。VOBA的計算基於許多因素，包括死亡率、發病率、持續性、投資收益、支出和貼現率，其中貼現率是最重要的因素。
下表顯示了 VOBA 的向前滾動情況：
| | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | |
| 期初餘額 | $ | 3,702 | | | |
| | | |
VOBA 的攤銷 (1) | (162) | | | |
| 外匯重估及其他 | 35 | | | |
| 期末餘額 | $ | 3,575 | | | |
(1)在合併運營報表的保單購置成本中確認。
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
8. 未付損失和損失費用
下表顯示了期初和期末未付損失和損失支出的對賬情況：
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | | | 調整後 |
| 未付損失和損失支出總額——期初 | $ | 75,747 | | | $ | 72,330 | |
未付損失可收回再保險 –經期開始 (1) | (17,086) | | | (16,132) | |
| 未付損失和損失費用淨額——期初 | 58,661 | | | 56,198 | |
| | | |
| | | |
| 因以下原因發生的損失而產生的淨損失和損失費用： | | | |
| 本年度 | 11,227 | | | 10,391 | |
前幾年 (2) | (396) | | | (621) | |
| 總計 | 10,831 | | | 9,770 | |
| 因以下情況發生的損失而支付的淨虧損和損失費用： | | | |
| 本年度 | 2,264 | | | 1,881 | |
| 前幾年 | 7,527 | | | 6,566 | |
| 總計 | 9,791 | | | 8,447 | |
| 外幣升值及其他 | 171 | | | (577) | |
| 未付損失和損失費用淨額——期末 | 59,872 | | | 56,944 | |
未付損失可收回再保險 (1) | 16,608 | | | 16,504 | |
| 未付損失和損失支出總額——期末 | $ | 76,480 | | | $ | 73,448 | |
(1) 扣除無法收回的再保險的估值補貼。
(2) 僅與前一時期的損失準備金髮展有關，不包括與復職保費、支出調整、所得保費和總額為美元的國際A＆H項目開發相關的前一時期發展0 百萬和 $134截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
未付虧損和虧損支出總額和淨額增加美元733百萬和美元1.2截至2023年6月30日的六個月中，分別為10億美元，主要反映了基礎敞口增長和外匯走勢的不利影響。與美國童子軍相關的鉅額付款和前一時期的有利發展部分抵消了這一增長。未付淨虧損的增加也反映了我們農作物保險業務的季節性。
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安達有限公司及其子公司
前一時期的發展
前一時期的發展（PPD）源於本年度確認的損失估計值的變化，這些變化與前一個日曆年發生的損失事件有關，不包括前一事故年度收入保費發展所產生的損失的影響。長尾線路包括工傷補償、一般責任和財務額度等線路；而短尾線路包括大多數財產專線、能源、人身事故和農業等線路。
下表按細分總結了（有利的）和不利的 PPD：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 長尾巴 | | 短尾 | | 總計 | | 長尾巴 | | 短尾 | | 總計 |
| 2023 | | | | | | | | | | | |
| 北美商業財產和意外保險 | $ | (139) | | | $ | (7) | | | $ | (146) | | | $ | (130) | | | $ | (88) | | | $ | (218) | |
| 北美個人財產和意外保險 | — | | | (33) | | | (33) | | | — | | | (16) | | | (16) | |
| 北美農業保險 | — | | | (3) | | | (3) | | | — | | | (3) | | | (3) | |
| 海外一般保險 | — | | | (61) | | | (61) | | | — | | | (204) | | | (204) | |
| 全球再保險 | 7 | | | (24) | | | (17) | | | 7 | | | (32) | | | (25) | |
| 企業 | 60 | | | — | | | 60 | | | 70 | | | — | | | 70 | |
| 總計 | $ | (72) | | | $ | (128) | | | $ | (200) | | | $ | (53) | | | $ | (343) | | | $ | (396) | |
| 2022 | | | | | | | | | | | |
| 北美商業財產和意外保險 | $ | (266) | | | $ | (21) | | | $ | (287) | | | $ | (286) | | | $ | (109) | | | $ | (395) | |
| 北美個人財產和意外保險 | — | | | (3) | | | (3) | | | — | | | (54) | | | (54) | |
| 北美農業保險 | — | | | — | | | — | | | — | | | (26) | | | (26) | |
| 海外一般保險 | — | | | (173) | | | (173) | | | — | | | (233) | | | (233) | |
| 全球再保險 | (7) | | | 32 | | | 25 | | | (7) | | | 29 | | | 22 | |
| 企業 | 191 | | | — | | | 191 | | | 199 | | | — | | | 199 | |
| 總計 | $ | (82) | | | $ | (165) | | | $ | (247) | | | $ | (94) | | | $ | (393) | | | $ | (487) | |
下文將更詳細地討論前一時期按細分市場劃分的重大變動，主要是由每個時期完成的儲備金審查所致。每個細分市場和公司的長尾線和短尾業務的剩餘淨髮展包括多個線路和事故年份的許多有利和不利波動，無論是單獨還是總體而言，這些波動都不是重大的。
北美商業財產和意外保險.截至2023年6月30日的三個月和六個月的淨利好發展包括美元264百萬和美元308由於損失經歷低於預期，以及我們對包括工業事故在內的多索賠人事件的年度評估，分別來自工傷補償額度。美元的淨不利發展部分抵消了有利的發展119百萬和美元125由於不利報告的損失經歷，商用汽車負債分別為百萬美元。
截至2022年6月30日的三個月和六個月的淨利好發展包括美元286百萬和美元328由於損失經歷低於預期、損失發展因素的相關更新以及我們對包括工業事故在內的多索賠人事件的年度評估，分別來自工傷補償額度，分別為百萬美元。有利的發展還包括 $132百萬和美元136主要一般負債投資組合分別為百萬美元，這是由於已付和報告的案例發生活動低於預期。美元的淨不利發展部分抵消了有利的發展123百萬和美元116由於不利報告的損失經歷，商用汽車負債分別為百萬美元。截至2022年6月30日的六個月的發展還包括美元的有利增長78由於虧損低於預期，A＆H出現了百萬美元。
北美個人財產和意外保險。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨利好發展沒有單獨的重大變動。截至2022年6月30日的六個月中，淨利好發展包括受薪和報告的虧損活動低於預期的推動下，房主業務線的積極發展。
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安達有限公司及其子公司
海外一般保險. 截至2023年6月30日的三個月中，淨利好發展包括美元61由於有利的索賠發展，短尾財產和意外傷害以及A＆H的數百萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，淨利好發展為美元204百萬，包括 $110數以百萬計的有利災難發展和非災難性財產損失的出現。
截至2022年6月30日的三個月和六個月的淨利好發展包括美元173百萬和美元233百萬美元主要是由於A＆H和房地產領域的虧損發展良好，以及個人線路的虧損頻率降低。
企業。 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨負面發展為美元60百萬和美元70分別為百萬人，主要是由騷擾索賠的不利進展所致。截至2022年6月30日的三個月和六個月中，淨負面發展為美元191百萬和美元199分別為百萬美元，受美元不利發展的推動155數百萬美元用於騷擾索賠，主要來自更新的建模和特定的賬户審查。其餘的不利事態發展是由非急救人員補償風險的索賠成本增加以及與徑流運營費用有關的費用增加所推動的。
9. 未來的保單福利
下表顯示了人壽保險板塊中包含的未來保單福利負債的向前滾動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期淨保費的現值 | 截至2023年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | 總計 |
| 餘額 — 期初 | $ | 818 | | | | | $ | 2,301 | | | $ | 9,863 | | | $ | 42 | | | $ | 13,024 | |
| 按原始折扣率計算的期初餘額 | 879 | | | | | 2,354 | | | 10,409 | | | 43 | | | 13,685 | |
| 現金流量假設變化的影響 | 15 | | | | | (1) | | | (771) | | | 1 | | | (756) | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | (4) | | | | | (7) | | | (35) | | | — | | | (46) | |
| 調整後的期初餘額 | 890 | | | | | 2,346 | | | 9,603 | | | 44 | | | 12,883 | |
| 發行 | 62 | | | | | 157 | | | 564 | | | 3 | | | 786 | |
| 應計利息 | 37 | | | | | 35 | | | 226 | | | 1 | | | 299 | |
收取的保費淨額 (1) | (86) | | | | | (171) | | | (654) | | | (10) | | | (921) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他（包括外匯） | 17 | | | | | 23 | | | 118 | | | (1) | | | 157 | |
| 按原始折扣率計算的期末餘額 | 920 | | | | | 2,390 | | | 9,857 | | | 37 | | | 13,204 | |
| 貼現率假設變動的影響 | (56) | | | | | (21) | | | (347) | | | — | | | (424) | |
| 餘額 — 期末 | $ | 864 | | | | | $ | 2,369 | | | $ | 9,510 | | | $ | 37 | | | $ | 12,780 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
(1)收取的淨保費是指從保單持有人那裏收取的總保費中用於為預期收益提供資金的部分。
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安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未來預期保單收益的現值 | 截至2023年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | 總計 |
| 餘額-期初 | $ | 1,427 | | | | | $ | 6,048 | | | $ | 14,206 | | | $ | 239 | | | $ | 21,920 | |
| 按原始折扣率計算的期初餘額 | 1,555 | | | | | 6,225 | | | 15,022 | | | 250 | | | 23,052 | |
| 現金流量假設變化的影響 | 17 | | | | | (1) | | | (780) | | | 2 | | | (762) | |
| 與預期經驗的實際差異的影響 | (3) | | | | | (3) | | | (30) | | | — | | | (36) | |
| 調整後的期初餘額 | 1,569 | | | | | 6,221 | | | 14,212 | | | 252 | | | 22,254 | |
| 發行 | 62 | | | | | 158 | | | 562 | | | 3 | | | 785 | |
| 應計利息 | 43 | | | | | 105 | | | 289 | | | 3 | | | 440 | |
| 福利金支付 | (84) | | | | | (130) | | | (708) | | | (5) | | | (927) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他（包括外匯） | 71 | | | | | 400 | | | (178) | | | 6 | | | 299 | |
| 按原始折扣率計算的期末餘額 | 1,661 | | | | | 6,754 | | | 14,177 | | | 259 | | | 22,851 | |
| 貼現率假設變動的影響 | (130) | | | | | (76) | | | (574) | | | (4) | | | (784) | |
| 餘額 — 期末 | $ | 1,531 | | | | | $ | 6,678 | | | $ | 13,603 | | | $ | 255 | | | $ | 22,067 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
| 未來保單福利責任 | 人壽保險 | | 海外一般保險 | | 安達合併 |
| （以百萬美元計，年份除外） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | A&H | | 總計 |
| 未來保單福利的淨負債 | $ | 667 | | | | | $ | 4,309 | | | $ | 4,093 | | | $ | 218 | | | $ | 751 | | | $ | 10,038 | |
| 遞延利潤負債 | 225 | | | | | 638 | | | 149 | | | 14 | | | — | | | 1,026 | |
| 根據合併資產負債表，未來保單福利的淨負債 | 892 | | | | | 4,947 | | | 4,242 | | | 232 | | | 751 | | | 11,064 | |
| 減去：未來保單保障可收回的再保險 | 110 | | | | | 41 | | | 126 | | | — | | | 38 | | | 315 | |
| 扣除可收回再保險後的未來保單福利淨負債 | $ | 782 | | | | | $ | 4,906 | | | $ | 4,116 | | | $ | 232 | | | $ | 713 | | | $ | 10,749 | |
| 加權平均期限（年） | 9.3 | | | | 25.0 | | 10.6 | | 14.0 | | 4.8 | | 16.4 |
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安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期淨保費的現值 | 截至2022年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | | | 總計 |
| 餘額-期初 | $ | 422 | | | | | $ | 1,341 | | | $ | 2,520 | | | $ | 30 | | | | | $ | 4,313 | |
| 按原始折扣率計算的期初餘額 | 397 | | | | | 1,243 | | | 2,323 | | | 28 | | | | | 3,991 | |
| 現金流量假設變化的影響 | — | | | | | (2) | | | — | | | — | | | | | (2) | |
| 與預期經驗的精算差異的影響 | (27) | | | | | (11) | | | (75) | | | 1 | | | | | (112) | |
| 調整後的期初餘額 | 370 | | | | | 1,230 | | | 2,248 | | | 29 | | | | | 3,877 | |
| 發行 | 66 | | | | | 71 | | | 67 | | | 2 | | | | | 206 | |
| 應計利息 | 31 | | | | | 21 | | | 72 | | | — | | | | | 124 | |
收取的保費淨額 (1) | (51) | | | | | (80) | | | (127) | | | (5) | | | | | (263) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 其他（包括外匯） | (12) | | | | | (30) | | | (17) | | | (1) | | | | | (60) | |
| 按原始折扣率計算的期末餘額 | 404 | | | | | 1,212 | | | 2,243 | | | 25 | | | | | 3,884 | |
| 貼現率假設變動的影響 | (24) | | | | | (27) | | | (104) | | | — | | | | | (155) | |
| 餘額 — 期末 | $ | 380 | | | | | $ | 1,185 | | | $ | 2,139 | | | $ | 25 | | | | | $ | 3,729 | |
(1)收取的淨保費是指從保單持有人那裏收取的總保費中用於為預期收益提供資金的部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未來預期保單收益的現值 | 截至2022年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | 總計 |
| 餘額 — 期初 | $ | 921 | | | | | $ | 4,785 | | | $ | 4,939 | | | $ | 130 | | | $ | 10,775 | |
| 按原始折扣率計算的期初餘額 | 858 | | | | | 3,833 | | | 4,589 | | | 122 | | | 9,402 | |
| 現金流量假設變化的影響 | (5) | | | | | (2) | | | — | | | 11 | | | 4 | |
| 與預期經驗的精算差異的影響 | (25) | | | | | (9) | | | (79) | | | 1 | | | (112) | |
| 調整後的期初餘額 | 828 | | | | | 3,822 | | | 4,510 | | | 134 | | | 9,294 | |
| 發行 | 69 | | | | | 71 | | | 67 | | | 2 | | | 209 | |
| 應計利息 | 35 | | | | | 74 | | | 100 | | | — | | | 209 | |
| 福利金支付 | (44) | | | | | (95) | | | (167) | | | — | | | (306) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他（包括外匯） | (32) | | | | | (77) | | | (49) | | | — | | | (158) | |
| 按原始折扣率計算的期末餘額 | 856 | | | | | 3,795 | | | 4,461 | | | 136 | | | 9,248 | |
| 貼現率假設變動的影響 | (68) | | | | | 76 | | | (204) | | | (7) | | | (203) | |
| 餘額 — 期末 | $ | 788 | | | | | $ | 3,871 | | | $ | 4,257 | | | $ | 129 | | | $ | 9,045 | |
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日 |
| 未來保單福利責任 | 人壽保險 | | 海外一般保險 | | 安達合併 |
| （以百萬美元計，年份除外） | 定期壽命 | | | | 一生一世 | | A&H | | 其他 | | A&H | | 總計 |
| 未來保單福利的淨負債 | $ | 408 | | | | | $ | 2,686 | | | $ | 2,118 | | | $ | 104 | | | $ | 748 | | | $ | 6,064 | |
| 遞延利潤負債 | 165 | | | | | 415 | | | 104 | | | 8 | | | — | | | 692 | |
| 根據合併資產負債表，未來保單福利的淨負債 | 573 | | | | | 3,101 | | | 2,222 | | | 112 | | | 748 | | | 6,756 | |
| 減去：未來保單保障可收回的再保險 | 108 | | | | | 33 | | | 58 | | | — | | | 43 | | | 242 | |
| 扣除可收回再保險後的未來保單福利淨負債 | $ | 465 | | | | | $ | 3,068 | | | $ | 2,164 | | | $ | 112 | | | $ | 705 | | | $ | 6,514 | |
| 加權平均期限（年） | 9.3 | | | | 19.5 | | 10.3 | | 27.5 | | 5.2 | | 14.1 |
下表顯示了人壽保險板塊中包含的未貼現預期總保費和預期的未來保單福利金額：
| | | | | | | | | | | | |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | |
| | | | |
| 定期壽命 | | | | |
| 未貼現的預期未來福利金支付 | $ | 2,381 | | | $ | 1,266 | | |
| 未貼現的預期未來總保費 | 2,701 | | | 1,382 | | |
| 折扣後的預期未來福利金 | 1,531 | | | 788 | | |
| 折扣後的預期未來總保費 | 1,805 | | | 1,045 | | |
| 一生一世 | | | | |
| 未貼現的預期未來福利金支付 | 16,890 | | | 9,799 | | |
| 未貼現的預期未來總保費 | 6,971 | | | 3,457 | | |
| 折扣後的預期未來福利金 | 6,678 | | | 3,871 | | |
| 折扣後的預期未來總保費 | 5,455 | | | 2,499 | | |
| A&H | | | | |
| 未貼現的預期未來福利金支付 | 22,461 | | | 5,903 | | |
| 未貼現的預期未來總保費 | 33,371 | | | 8,752 | | |
| 折扣後的預期未來福利金 | 13,603 | | | 4,257 | | |
| 折扣後的預期未來總保費 | 20,339 | | | 5,683 | | |
| 其他 | | | | |
| 未貼現的預期未來福利金支付 | 374 | | | 216 | | |
| 未貼現的預期未來總保費 | 94 | | | 72 | | |
| 折扣後的預期未來福利金 | 255 | | | 129 | | |
| 折扣後的預期未來總保費 | $ | 84 | | | $ | 64 | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表列出了運營報表中確認的收入和利息金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總保費或攤款 | | 利息增加 | |
| 六個月已結束 | | 六個月已結束 | |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
| 人壽保險 | | | | | | | | |
| 定期壽命 | $ | 339 | | | $ | 172 | | | $ | 6 | | | $ | 4 | | |
| | | | | | | | |
| 一生一世 | 487 | | | 173 | | | 70 | | | 53 | | |
| A&H | 1,409 | | | 533 | | | 63 | | | 28 | | |
| 其他 | 32 | | | 134 | | | 2 | | | — | | |
| 海外一般保險 | | | | | | | | |
| A&H | 768 | | | 705 | | | — | | | — | | |
| 總計 | $ | 3,035 | | | $ | 1,717 | | | $ | 141 | | | $ | 85 | | |
下表顯示了加權平均利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利息增率 | | 當前折扣率 | |
| | | | |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
| 人壽保險 | | | | | | | | |
| 定期壽命 | 2.9 | % | | 2.4 | % | | 5.8 | % | | 4.9 | % | |
| | | | | | | | |
| 一生一世 | 4.0 | % | | 4.4 | % | | 5.3 | % | | 6.0 | % | |
| A&H | 3.8 | % | | 3.9 | % | | 6.3 | % | | 5.0 | % | |
| 其他 | 3.8 | % | | 3.3 | % | | 5.1 | % | | 4.4 | % | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
10. 保單持有人賬户餘額
下表顯示了保單持有人賬户餘額的向前滾動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 環球人壽 | | 其他 | | 總計 |
| 餘額 — 期初 | $ | 1,719 | | | $ | 1,421 | | | $ | 3,140 | |
| | | | | |
| 收到的保費 | 175 | | | 53 | | | 228 | |
保單費用 (1) | (89) | | | (5) | | | (94) | |
| 投降和撤回 | (41) | | | (35) | | | (76) | |
| 養卹金付款 | (4) | | | (22) | | | (26) | |
| | | | | |
| 利息貸記 | 22 | | | 15 | | | 37 | |
| 其他（包括外匯） | 19 | | | (13) | | | 6 | |
| 期末餘額 | $ | 1,801 | | | $ | 1,414 | | | $ | 3,215 | |
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安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬美元） | 環球人壽 | | 其他 | | 總計 |
| 餘額 — 期初 | $ | 1,612 | | | $ | 1,154 | | | $ | 2,766 | |
| | | | | |
| 收到的保費 | 195 | | | 58 | | | 253 | |
保單費用 (1) | (92) | | | (5) | | | (97) | |
| 投降和撤回 | (37) | | | (35) | | | (72) | |
| 養卹金付款 | (3) | | | (11) | | | (14) | |
| | | | | |
| 利息貸記 | 20 | | | 18 | | | 38 | |
| 其他（包括外匯） | (36) | | | (89) | | | (125) | |
| 期末餘額 | $ | 1,659 | | | $ | 1,090 | | | $ | 2,749 | |
(1)保單持有人賬户餘額中包含的合約通常根據賬户餘額收取保費和/或每月攤款.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 環球人壽 | | 其他 | | 環球人壽 | | 其他 |
| 加權平均貸記率 | 3.8 | % | | 2.2 | % | | 3.5 | % | | 3.1 | % |
面臨風險的淨金額 (1) | $ | 10,405 | | | $ | 1,447 | | | $ | 10,041 | | | $ | 507 | |
| 現金投保價值 | $ | 978 | | | $ | 1,122 | | | $ | 876 | | | $ | 831 | |
(1)對於死亡時應支付的補助金的擔保，風險淨額定義為資產負債表日超過經常賬户餘額的當前有保障的最低死亡撫卹金。
下表按保證最低抵免利率範圍顯示了賬户價值的餘額，以及存入保單持有人的利率與相應的最低保證利率之間的相關差異範圍（以基點為單位）：
環球人壽
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
| （單位：百萬美元） | 保證的最低限度 | | 1 個基點-高於 50 個基點 | | 51 個基點-高於 150 個基點 | | 大於 150 個基點 | | 總計 |
| 保證最低信貸利率 | | | | | | | | | |
最多 2.00% | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 382 | | | $ | 873 | | | $ | 1,259 | |
2.01% – 4.00% | 471 | | | 50 | | | — | | | — | | | 521 | |
大於 4.00% | 20 | | | — | | | — | | | 1 | | | 21 | |
| 總計 | $ | 495 | | | $ | 50 | | | $ | 382 | | | $ | 874 | | | $ | 1,801 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日 |
| （單位：百萬美元） | 保證的最低限度 | | 1 個基點-高於 50 個基點 | | 51 個基點-高於 150 個基點 | | 大於 150 個基點 | | 總計 |
| 保證最低信貸利率 | | | | | | | | | |
最多 2.00% | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 410 | | | $ | 730 | | | $ | 1,144 | |
2.01% – 4.00% | 236 | | | 211 | | | 37 | | | — | | | 484 | |
大於 4.00% | 31 | | | — | | | — | | | — | | | 31 | |
| 總計 | $ | 271 | | | $ | 211 | | | $ | 447 | | | $ | 730 | | | $ | 1,659 | |
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安達有限公司及其子公司
其他保單持有人賬户餘額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
| （單位：百萬美元） | 保證的最低限度 | | 1 個基點-高於 50 個基點 | | 51 個基點-高於 150 個基點 | | 大於 150 個基點 | | 總計 |
| 保證最低信貸利率 | | | | | | | | | |
最多 2.00% | $ | 430 | | | $ | 550 | | | $ | 189 | | | $ | 235 | | | $ | 1,404 | |
| | | | | | | | | |
大於 4.00% | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
| 總計 | $ | 440 | | | $ | 550 | | | $ | 189 | | | $ | 235 | | | $ | 1,414 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日 |
| （單位：百萬美元） | 保證的最低限度 | | 1 個基點-高於 50 個基點 | | 51 個基點-高於 150 個基點 | | 大於 150 個基點 | | 總計 |
| 保證最低信貸利率 | | | | | | | | | |
最多 2.00% | $ | 120 | | | $ | 521 | | | $ | 209 | | | $ | 236 | | | $ | 1,086 | |
| | | | | | | | | |
大於 4.00% | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| 總計 | $ | 124 | | | $ | 521 | | | $ | 209 | | | $ | 236 | | | $ | 1,090 | |
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11. 市場風險收益
我們的再保險計劃涵蓋可變年金保障，包括保障人壽福利（GLB）和保證最低死亡撫卹金（GMDB），符合市場風險福利（MRB）的定義。 下表顯示了 MRB 的向前滾動：
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 |
| 餘額-期初 | $ | 800 | | | $ | 812 | |
| 期初餘額，在特定工具信用風險變動影響之前 | 776 | | | 755 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 利率變動 | 37 | | | (356) | |
| 股票市場變化的影響 | (144) | | | 482 | |
| 波動率變化的影響 | 31 | | | 62 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 時間和所有其他因素的影響 | 6 | | | (46) | |
| 期末餘額，扣除特定工具信用風險變動影響前的餘額 | $ | 706 | | | $ | 897 | |
| 特定工具信用風險變化的影響 | 16 | | | 17 | |
| 餘額 — 期末 | $ | 722 | | | $ | 914 | |
| 保單持有人的加權平均年齡（歲） | 73 | | 73 |
| 面臨風險的淨金額 | $ | 2,048 | | | $ | 2,667 | |
上表中不包括MRB收益（虧損）美元（192) 百萬和美元158截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，合併運營報表中分別公佈了百萬美元，與市場風險收益的經濟對衝和其他淨現金流有關。我們對MRB的責任沒有可追回的再保險。
對於MRB再保險，安達使用內部估值模型估算公允價值，該模型包括許多因素，包括利率、股票市場、信用風險、經常賬户價值、市場波動、預期年化率和其他保單持有人行為，以及保單持有人死亡率的變化。所有再保險條約都包含索賠限額，估值模型也考慮了索賠限額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 估值技術 | | 大量不可觀察的輸入 | | 2023年6月30日 | | 2022年6月30日 |
| | | 範圍 | | 加權平均值(1) | | 範圍 | | 加權平均值(1) |
MRB (1) | | | 精算模型 | | 失敗率 | | 1% – 30% | | 4.0 | % | | 3% – 31% | | 4.0 | % |
| | | | | 年化率 | | 0% – 100% | | 4.2 | % | | 0% – 100% | | 4.4 | % |
(1)加權平均流失率和年化率是通過按MRB合同的公允價值加權每個條約的利率來確定的。
最重要的保單持有人行為假設包括MRB的失效率和GLB年化率。關於失效率和GLB年化率的假設因條約而異，但確定適用於每項條約的利率的基本方法是可比的。
失效率是指在給定日曆年內退保的有效保單的百分比。其他條件相同，隨着失效率的提高，最終的索賠補助金將減少。通常，基本失效函數假設在退保收費期內失效率較低，然後在退保收費期結束後的一年中出現 “峯值” 失效率，然後恢復到最終失效率，通常在2年內。對於擔保價值更高的保單（保證價值遠遠超過其賬户價值的保單），該基本利率會向下調整。部分提款以及持有符合税收條件的合同（由於最低分配額要求）的年長保單持有人的影響也反映在我們的建模中。
GLB年化率是保單持有人將選擇使用GLB提供的保障福利進行年金化的保單的百分比。其他條件相同，隨着GLB年化率的提高，最終的索賠補助金將增加，但須遵守條約索賠限額。所有GLB再保險協議都包含索賠限額，以在實際年金化行為明顯高於預期的情況下為安達提供保護。總的來説，安達假設GLB的年化率將是
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對於擔保價值更高的保單（保證價值遠遠超過其賬户價值的保單），則更高。安達還假設，隨着保單持有人年齡的增長，GLB的年化率會提高。此外，還假設，與隨後所有年度相比，等待期結束後的第一年（保單有資格使用GLB進行年金化的第一年）的GLB年化率更高。安達還沒有為所有客户提供完全可信的年化經驗。
關鍵市場因素的變化對假設的失效率和年化率的影響反映了新興趨勢，這些趨勢使用了cenders提供的數據。對於經驗有限的條約，費率是通過將經驗與其他割讓公司提供的數據相結合來確定的。管理層定期對模型和相關假設進行重新評估，並根據獲得的與保單持有人行為相關的額外經驗以及市場狀況、市場參與者假設和有效年金人口統計數據等最新信息的可用性，酌情對其進行改進。
12. 獨立賬户
獨立賬户資產是指獨立基金，投資風險由客户承擔，安達提供的某些擔保除外。支持可變合約的資產按公允價值計量，並作為獨立賬户資產列報，相應的負債在合併資產負債表的單獨賬户負債中報告。向保單持有人評估的死亡率、管理和其他服務的保單費用包含在合併運營報表的淨賺保費中。
下表按主要證券類型列出了獨立賬户資產的總公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 |
| 現金和現金等價物 | $ | 98 | | | $ | 141 | |
| | | |
| 共同基金 | 5,382 | | | 4,960 | |
| | | |
| 固定到期日 | 94 | | | 89 | |
| | | |
| 總計 | $ | 5,574 | | | $ | 5,190 | |
下表顯示了單獨賬户負債的結轉情況：
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 |
| 餘額 — 期初 | $ | 5,190 | | | $ | 5,560 | |
| 保費和存款 | 517 | | | 796 | |
| 保單費用 | (70) | | | (60) | |
| 投降和撤回 | (246) | | | (196) | |
| 補助金支付 | (193) | | | (193) | |
| 投資業績 | 361 | | | (936) | |
| | | |
| 其他（包括外匯） | 15 | | | (146) | |
| 餘額 — 期末 | $ | 5,574 | | | $ | 4,825 | |
現金退保價值 (1) | $ | 5,369 | | | $ | 4,625 | |
(1)現金退保價值是指合約持有人在資產負債表日可分配的賬户餘額減去某些退保費用。
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13. 承諾、意外開支和擔保
a) 衍生工具
Chubb持有期貨、期權、掉期和外幣遠期合約等衍生工具的頭寸，其主要目的是管理期限和外幣敞口、提高收益率或獲得特定金融市場的敞口。 Chubb還持有包含嵌入式衍生品的可轉換證券的頭寸，以及股票市場指數的交易所交易股票期貨合約，以限制MRB商業賬簿中的股票敞口。出於會計目的被指定為套期保值的投資衍生工具和衍生品記錄在其他資產（OA）或應付賬款、應計費用和其他負債（AP）中；可轉換債券記錄在可供出售的固定到期日（FM AFS）中；可轉換股權證券記錄在合併資產負債表的股票證券（ES）中。這些是數量最多、最頻繁的衍生品交易。此外，作為其投資活動的一部分，安達不時會購買即將宣佈的抵押貸款支持證券（TBA）。
作為一家跨國公司，安達實體以多種貨幣進行業務交易。我們的政策是通常以當地貨幣匹配每個司法管轄區的資產、負債和所需資本，其中包括使用下文討論的衍生品。安達的一些衍生品滿足對衝會計要求，如下所述。我們還考慮對計劃中的跨境交易進行經濟套期保值。
下表顯示了資產負債表位置、處於資產或（負債）頭寸的衍生工具的公允價值以及我們的衍生工具的名義價值/支付條款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2023年6月30日 | | | | | | 2022年12月31日 |
| 合併
資產負債表
地點 | | 公允價值 | | 名義上的
價值/
付款
規定 | | | | 公允價值 | | 名義上的
價值/
付款
規定 |
| （單位：百萬美元） | | 衍生資產 | | 衍生物（責任） | | | | 衍生資產 | | 衍生物（責任） | |
| 未被指定為套期保值工具的投資和嵌入式衍生品： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | OA/(AP) | | $ | 24 | | | $ | (131) | | | $ | 3,849 | | | | | $ | 64 | | | $ | (115) | | | $ | 4,134 | |
| 票據和債券的期權/期貨合約 | OA/(AP) | | 3 | | | (27) | | | 2,170 | | | | | 18 | | | (24) | | | 1,511 | |
可轉換證券 (1) | FM AFS/ ES | | 26 | | | — | | | 32 | | | | | 30 | | | — | | | 37 | |
| | | $ | 53 | | | $ | (158) | | | $ | 6,051 | | | | | $ | 112 | | | $ | (139) | | | $ | 5,682 | |
| 其他衍生工具： | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期貨合約 (2) | OA/(AP) | | $ | — | | | $ | (32) | | | $ | 1,080 | | | | | $ | 33 | | | $ | — | | | $ | 939 | |
| 其他 | OA/(AP) | | 10 | | | (4) | | | 348 | | | | | — | | | — | | | — | |
| | | $ | 10 | | | $ | (36) | | | $ | 1,428 | | | | | $ | 33 | | | $ | — | | | $ | 939 | |
| 被指定為對衝工具的衍生品： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 跨貨幣掉期——公允價值套期保值 | OA/(AP) | | $ | 64 | | | $ | — | | | $ | 1,625 | | | | | $ | 17 | | | $ | — | | | $ | 1,595 | |
| 跨貨幣互換-淨投資套期保值 | OA/(AP) | | — | | | (47) | | | 1,625 | | | | | — | | | (53) | | | 1,604 | |
| | | $ | 64 | | | $ | (47) | | | $ | 3,250 | | | | | $ | 17 | | | $ | (53) | | | $ | 3,199 | |
(1)包括嵌入式衍生品的公允價值。
(2)與 MRB 商業賬簿有關。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，淨衍生品負債為美元139百萬和美元60上表中分別包含的百萬美元受主淨額結算協議的約束。上表中包含的其餘衍生品不受主淨額結算協議的約束。
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
b) 對衝會計
出於會計目的，我們將某些衍生品指定為公允價值套期保值和淨投資套期保值，分別對衝與部分歐元計價債務相關的外匯敞口和對某些外國子公司的淨投資。這些衍生品包括跨貨幣互換，即兩個交易對手在未來某一日期交換以不同貨幣計價的利息和本金的協議。
(i) 跨貨幣互換——公允價值套期保值
2022年9月，安達簽訂了某些被指定為公允價值套期保值的跨貨幣互換。這些跨貨幣互換的目的是對衝歐元的外幣風險1.5十億，約合美元1.6截至2023年6月30日，通過將現金流轉換為美元，我們以歐元計價的債務中有10億美元。
這些公允價值套期保值按公允價值結算。預計套期保值將非常有效，公允價值套期保值的收益或虧損抵消了已實現淨收益（虧損）中以歐元計價的套期保值優先票據的外幣調整。公允價值的剩餘變動記錄在其他綜合收益（OCI）中，無關緊要的金額記錄在利息支出中。
下表顯示了在OCI中確認並重新歸類為公允價值套期保值收益的税前收益（虧損）：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2023 |
| 在 OCI 中認可的收益 | $ | 57 | | | $ | 40 | |
| 從 OCI 重新歸類的已實現淨收益 | 11 | | | 31 | |
| 利息支出從 OCI 重新分類 | (4) | | | (8) | |
| 重新歸類後的OCI收益/（虧損） | $ | 50 | | | $ | 17 | |
(ii) 跨貨幣互換——淨投資套期保值
2022年9月，安達簽訂了某些被指定為淨投資套期保值的跨貨幣互換。這些跨貨幣互換的目的是通過將現金流從美元轉換為英鎊、日元和瑞士法郎來對衝某些外國子公司淨投資中的外幣敞口。套期保值風險被指定為外國子公司的本位貨幣與其母實體的本位貨幣之間產生的外幣敞口。
這些淨投資套期保值按公允價值計入，公允價值的變化記錄在OCI的累積折算調整（CTA）中，無關緊要的金額記錄在利息支出中。外幣變動的按市值計價調整將持續到標的對衝子公司解散或終止對衝會計之前。
下表顯示了在OCI中確認並重新歸類為淨投資套期保值收益的税前收益（虧損）：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2023 |
| 在 OCI 中認可的收益 | $ | 35 | | | $ | 12 | |
| 從OCI重新歸類的利息收入 | 4 | | | 7 | |
| 重新歸類後的OCI收益/（虧損） | $ | 31 | | | $ | 5 | |
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
c) 未被指定為套期保值的衍生工具
未被指定為套期保值的衍生工具按公允價值計值，公允價值的變化記錄在已實現淨收益（虧損）中，對於股票期貨合約，則記錄在合併運營報表中的市場風險收益收益（虧損）。 下表顯示了合併運營報表中與衍生工具活動相關的已實現淨收益（虧損）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 投資和嵌入式衍生工具： | | | | | | | |
| 外幣遠期合約 | $ | (27) | | | $ | (214) | | | $ | (78) | | | $ | (268) | |
| | | | | | | |
| 所有其他期貨合約、期權和股票 | (29) | | | 134 | | | (24) | | | 236 | |
可轉換證券 (1) | 1 | | | (1) | | | 1 | | | (2) | |
| | | | | | | |
| 投資總額和嵌入式衍生工具 | $ | (55) | | | $ | (81) | | | $ | (101) | | | $ | (34) | |
| 其他衍生工具： | | | | | | | |
股票期貨合約 (2) | $ | (75) | | | $ | 144 | | | $ | (132) | | | $ | 186 | |
| 其他 | 2 | | | 9 | | | 1 | | | 10 | |
| 其他衍生工具總數 | $ | (73) | | | $ | 153 | | | $ | (131) | | | $ | 196 | |
| $ | (128) | | | $ | 72 | | | $ | (232) | | | $ | 162 | |
(1)包括嵌入式衍生產品。
(2)與 MRB 商業賬簿有關。
(i) 外匯風險管理
外幣遠期合約（遠期）是參與者之間在未來某一日期兑換特定貨幣的協議。 Chubb如上所述，使用遠期合約來最大限度地減少外幣波動的影響。
(ii) 期限管理和市場敞口
期貨
期貨合約賦予持有人蔘與市場變動的權利和義務，具體取決於期貨合約所依據的指數或標的證券。每天以現金結算，金額等於期貨合約價值的變化乘以縮放合約規模的乘數。固定期限投資組合中使用貨幣市場工具、票據和債券的交易所交易期貨合約，以更有效地管理期限，作為貨幣市場工具、債券和票據所有權的替代品，而不會顯著增加投資組合的風險。只有在管理的資產未以其他方式投入的情況下，才能對期貨合約進行投資。
交易所交易的股票期貨合約用於限制股票市場嚴重下跌的風險，這將導致預期索賠增加，從而增加市場風險收益準備金。
選項
期權合約向持有人傳達了以固定價格購買或賣出指定數量或價值的標的證券的權利，但沒有義務。我們的投資組合中使用期權合約來防範利率的意外變化，這會影響固定到期投資組合的期限。通過在投資組合中使用期權，可以降低投資組合的整體利率敏感度。如上所述，在合成策略中，期權合約也可以用作期貨合約的替代方案。
期權的價格受基礎證券、利率水平、預期波動率、到期時間以及供求關係的影響。
與上述衍生金融工具相關的信用風險與交易對手可能不履約有關。儘管無法預料到不履約，但為了最大限度地降低損失風險，管理層會監控交易對手的信譽並獲得抵押品。交易所交易工具的表現由以下方面保證
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
他們交易的交易所。對於非交易所交易工具，交易對手主要是銀行，根據我們的投資指南，銀行必須符合某些標準。
其他
“其他” 中包括旨在減少我們保險業務中某些風險敞口可能造成的潛在損失的衍生品。這些衍生品提供的經濟利益類似於購買的再保險。例如， Chubb可能不時簽訂作物衍生品合約，以在大宗商品價格大幅下跌時保護承保業績。
(iii) 可轉換證券投資
可轉換證券是一種債務工具或優先股，可以轉換為發行人權益的預定金額。可轉換期權是主體工具中的嵌入式衍生品，在投資組合中被歸類為可供出售或股票證券。 Chubb購買可轉換證券是為了獲得總回報，而不是專門用於轉換功能。
(iv) 待定
通過收購TBA，我們承諾購買未來發行的抵押貸款支持證券。在購買TBA和發行標的證券之間的期間，我們在合併財務報表中將我們作為衍生品的頭寸入賬。安達不時購買TBA，這既是為了它們的總回報，也是因為它們提供的與我們的抵押貸款支持證券策略相關的靈活性。
(v) 股票期貨合約
根據MRB計劃，作為假設實體， Chubb有義務在基礎延期年金合約到期或到期或再保險協議到期之前提供保險。我們可能會確認由於資本市場的不利變化（例如利率下降和/或美國和/或國際股票市場下跌）而導致的公允價值變動造成的損失。為了緩解資本市場的不利變化，我們維持交易所交易股票期貨合約的頭寸，如上文 “(ii) 期貨” 部分所述。當標準普爾500指數下跌時，這些期貨的公允價值會增加（當標準普爾500指數上漲時，公允價值會下降）。與MRB負債和交易所交易股票期貨公允價值變動相關的損益的淨影響包含在合併運營報表的市場風險收益收益（虧損）中。
d)證券借貸和擔保借款
安達參與了由第三方銀行機構運營的證券貸款計劃，根據該計劃，某些資產將借給合格的借款人，並從中獲得增量回報。只有在借入證券的機構根據貸款協議違約的情況下，安達才能提取證券借貸抵押品。如果借款人破產或未能歸還任何貸款證券，與貸款代理人簽訂的賠償協議可以保護我們。 抵押品記錄在證券貸款抵押品中，負債記錄在合併資產負債表中的應付證券貸款中。
下表按投資類別和標的協議的剩餘合同到期日列出了根據證券貸款協議持有的抵押品的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 剩餘的合同到期日 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬美元） | | | | | | | 隔夜不間斷 |
| 根據證券借貸協議持有的抵押品： | | | | | | | | | |
| 現金 | | | | | | | $ | 741 | | | $ | 820 | |
| 美國財政部/機構 | | | | | | | 89 | | | 72 | |
| 非美國 | | | | | | | 663 | | | 604 | |
| 公司和資產支持證券 | | | | | | | 28 | | | 27 | |
| | | | | | | | | |
| 市政的 | | | | | | | 4 | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | $ | 1,525 | | | $ | 1,523 | |
| 已確認的應付證券貸款負債總額 | | | | | | | $ | 1,525 | | | $ | 1,523 | |
| | | | | | | | | |
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安達有限公司及其子公司
在 2023年6月30日，以及 2022 年 12 月 31 日，我們的回購協議義務為 $1,518百萬和美元1,419分別有100萬美元獲得了全額抵押品。與證券貸款計劃形成鮮明對比的是，收到的現金不限於回購債務。 所售標的證券的公允價值仍為可供出售的固定到期日，回購協議義務記錄在合併資產負債表的回購協議中。
下表按投資類別和標的協議的剩餘合同到期日列出了根據回購協議質押的抵押品的賬面價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 剩餘的合同到期日 |
| 2023年6月30日 | | | | 2022年12月31日 |
| 最長可達 30 天 | | 30-90 天 | | 大於
90 天 | | 總計 | | 最長可達 30 天 | | 30-90 天 | | | | 總計 |
| （單位：百萬美元） | | | | | | | |
| 根據回購協議抵押的抵押品： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | 2 | | | $ | 12 | | | $ | — | | | | | $ | 12 | |
| 美國財政部/機構 | — | | | — | | | 102 | | | 102 | | | — | | | 101 | | | | | 101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 抵押貸款支持證券 | 1 | | | 51 | | | 1,409 | | | 1,461 | | | 921 | | | 493 | | | | | 1,414 | |
| $ | 1 | | | $ | 51 | | | $ | 1,513 | | | $ | 1,565 | | | $ | 933 | | | $ | 594 | | | | | $ | 1,527 | |
| 回購協議的確認負債總額 | | | | | | | $ | 1,518 | | | | | | | | | $ | 1,419 | |
區別 (1) | | | | | | | $ | 47 | | | | | | | | | $ | 108 | |
(1)根據回購協議，過賬的抵押品金額必須超過負債總額。
由於市場狀況和交易對手風險敞口，我們的擔保借貸交易存在潛在風險。對於我們抵押的抵押品，抵押品有可能在協議到期時可能無法返還。如果交易對手未能歸還抵押品，安達將免費使用借入的資金，直到我們的抵押品歸還為止。此外，我們可能會遇到這樣的風險：由於市場狀況，包括需求減少以及監管和資本限制加劇導致銀行更具限制性的條款，安達可能無法續訂新期限或現有交易對手的未償還借款。如果出現這種情況，安達可能會尋求其他借貸來源或減少借款。此外，由於市場狀況而增加的利潤率和抵押品要求將增加我們的受限資產，因為我們需要提供額外的抵押品來支持交易。
e) 固定到期日
截至2023年6月30日和2022年12月31日，未來幾年購買固定收益證券的承諾為美元892百萬和美元770分別是百萬。
f) 其他投資
截至2023年6月30日，合併資產負債表中的其他投資包括對賬面價值為美元的有限合夥企業和部分持股投資公司的投資12.9十億。與這些投資有關, 我們的承諾可能需要高達$的資金6.2未來幾年將達到十億美元。截至2022年12月31日，這些投資的賬面價值為美元12.0十億美元，承付的款項可能需要高達$的資金7.4十億。
g) 所得税
截至 2023 年 6 月 30 日，$61數百萬未被確認的税收優惠仍未消失站立。在接下來的十二個月中，由於税務機關的審查、和解以及時效法規的失效，重新評估了未確認的税收優惠，因此在接下來的十二個月中，未確認的税收優惠金額可能會發生變化。除少數例外情況外，安達在2012年之前的幾年內不再需要接受所得税審查.
h) 法律訴訟
我們的保險子公司面臨索賠訴訟，這些訴訟涉及對保單承保範圍的解釋有爭議，在某些司法管轄區，據稱受傷的人會直接向投保人尋求賠償。這些訴訟涉及對我們子公司簽發的保單的索賠，這些索賠在整個保險業和正常業務過程中都是典型的，被計入我們的損失和損失支出準備金。除了索賠訴訟，我們還面臨訴訟和
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安達有限公司及其子公司
正常業務過程中與保險單索賠無關或與保險單索賠無關的監管行動。除其他外，此類商業訴訟通常涉及承保錯誤或不當行為、僱傭索賠、監管活動或因我們的商業活動而產生的爭議的指控。管理層認為，我們對這些事項的最終責任可能對我們的合併財務狀況和經營業績至關重要，但我們認為不太可能如此。
i) 租賃承諾
截至2023年6月30日和2022年12月31日，使用權資產為美元543百萬和美元607分別記錄在百萬以內 其他資產，租賃負債為 $575百萬和美元633分別記錄在百萬以內 應付賬款、應計費用和其他負債在合併資產負債表上。這些租賃主要包括房地產經營租約，這些租賃在租賃期限內按直線攤銷，在不同的日期到期。
14. 股東權益
安達的所有普通股均根據瑞士公司法獲得授權。儘管普通股的面值以瑞士法郎列報，但安達繼續使用美元作為其報告貨幣來編制合併財務報表。根據瑞士公司法，股息，包括法定儲備金或通過減少面值（面值減少）進行的分配，必須以瑞士法郎列報，儘管安達以美元支付股息。在2023年5月的年度股東大會上，我們的股東批准通過降低瑞士法郎的面值來減少股本 24.15每股兑瑞士法郎 0.50每股，從而增加資本出資儲備。面值的降低並未改變我們已發行的普通股數量。截至2023年6月30日，我們的普通股的面值為瑞士法郎 0.50每股。
在 2023 年 5 月的年度股東大會上，我們的股東批准了次年的年度股息最高為 $3.44每股，預計分四季度分期支付 $0.86股東大會結束後，每股從資本出資儲備金中分配，轉入自由儲備金以供支付。董事會（董事會）將確定在2024年年度股東大會之前可以支付年度股息的記錄和支付日期，並有權自行決定不分配股息。
在2022年5月和2021年5月的年度股東大會上，我們的股東批准了次年的年度股息，最高為美元3.32每股和 $3.20分別為每股，分四季度分期支付 $0.83每股和 $0.80每股分別按董事會在年度股東大會後確定的日期，從資本出資儲備金中分配，轉入自由儲備金進行支付。
下表以瑞士法郎（CHF）和美元（USD）顯示了每股普通股的股息分配：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 瑞士法郎 | | 美元 | | 瑞士法郎 | | 美元 | | 瑞士法郎 | | 美元 | | 瑞士法郎 | | 美元 |
| 每股普通股的股息分配總額 | 0.77 | | $ | 0.86 | | | 0.80 | | $ | 0.83 | | | 1.54 | | $ | 1.69 | | | 1.54 | | $ | 1.63 | |
國庫中普通股的增加是由於普通股的公開市場回購以及為了履行與限制性股票歸屬和沒收未歸屬的限制性股票有關的預扣税義務而交出普通股。國庫普通股的減少主要是由於限制性股票的授予、股票期權的行使、根據員工股票購買計劃（ESPP）購買以及股票取消。在2021年11月3日舉行的安達有限公司特別股東大會上，股東們批准取消 14,465,4002021 年前六個月根據我們的股票回購計劃回購的股票。根據瑞士法律，通過註銷股票進行減資須遵守公佈要求和兩個月的等待期，並於2022年1月17日生效。在2022年5月19日舉行的2022年5月年度股東大會上，我們的股東批准了取消 13,179,1002021 年最後六個月根據我們的股票回購計劃購買的股票。根據瑞士法律，通過註銷股票進行減資須遵守公佈要求和兩個月的等待期，並於2022年8月4日生效。在2023年5月17日舉行的2023年5月年度股東大會上，我們的股東批准了取消 14,925,0282022年根據我們的股票回購計劃購買的股票。資本削減受出版要求的約束，並於
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安達有限公司及其子公司
根據瑞士法律於2023年5月22日生效。在截至2023年6月30日的六個月中， 5,684,700股票被回購， 14,925,028股票被取消，並且 1,781,198淨股是根據基於員工股份的薪酬計劃發行的。截至2023年6月30日， 20,760,232普通股仍留在國庫中。
安達有限公司證券回購授權
董事會已批准股票回購計劃如下：
•一次性增量股票回購計劃 $5.02021年7月19日至2022年6月30日期間持有數十億股安達普通股；
•$2.52022年5月19日至2023年6月30日期間持有數十億股安達普通股；以及
•$5.0安達普通股的數十億股自2023年7月1日起生效，沒有到期日。
下表列出了根據董事會授權在一系列公開市場交易中進行的安達普通股回購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 | | |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 | |
| （以百萬美元計，股票數據除外） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
| 回購的股票數量 | 3,674,300 | | | 5,476,300 | | | 5,684,700 | | | 10,346,200 | | | |
| 回購股票的成本 | $ | 724 | | | $ | 1,129 | | | $ | 1,152 | | | $ | 2,130 | | | |
期末仍有回購授權 (1) | $ | — | | | $ | 2,500 | | | $ | — | | | $ | 2,500 | | | |
(1) 截至2023年6月30日，$474百萬美元低於 2022 年 5 月到期2.5十億股回購授權。
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下表顯示了累計其他綜合收益（虧損）的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | | | 調整後 | | | | 調整後 |
| 累計其他綜合收益（虧損）（AOCI） | | | | | | | |
| 投資未實現的淨增值（折舊） | | | | | | | |
| 餘額 — 期初，扣除税款 | $ | (5,659) | | | $ | (1,584) | | | $ | (7,279) | | | $ | 2,256 | |
| 從 AOCI 重新歸類之前的期間變化（税前） | (1,301) | | | (4,786) | | | 305 | | | (9,574) | |
| 從 AOCI 中重新歸類的金額（税前） | 107 | | | 442 | | | 287 | | | 578 | |
| 税前期間的變化 | (1,194) | | | (4,344) | | | 592 | | | (8,996) | |
| 所得税（費用）補助 | 44 | | | 215 | | | (122) | | | 1,027 | |
| 餘額-期末，扣除税款 | (6,809) | | | (5,713) | | | (6,809) | | | (5,713) | |
| 未來保單保障責任的現行貼現率 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初，扣除税款 | (205) | | | (997) | | | (75) | | | (1,399) | |
| 税前期間的變化 | (35) | | | 632 | | | (186) | | | 1,067 | |
| 所得税（費用）補助 | (7) | | | (62) | | | 14 | | | (95) | |
| 餘額-期末，扣除税款 | (247) | | | (427) | | | (247) | | | (427) | |
| 特定工具的信用風險對市場風險收益的影響 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初，扣除税款 | (27) | | | (34) | | | (24) | | | (57) | |
| 税期、税前和扣除税後的變化 | 11 | | | 17 | | | 8 | | | 40 | |
| | | | | | | |
| 餘額-期末，扣除税款 | (16) | | | (17) | | | (16) | | | (17) | |
| 累計外幣折算調整 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初，扣除税款 | (3,136) | | | (2,043) | | | (2,966) | | | (2,114) | |
| 從 AOCI 重新歸類之前的期間變化（税前） | 219 | | | (756) | | | 45 | | | (689) | |
| 從 AOCI 中重新歸類的金額（税前） | (4) | | | — | | | (7) | | | — | |
| 税前期間的變化 | 215 | | | (756) | | | 38 | | | (689) | |
| 所得税優惠 | 1 | | | 31 | | | 8 | | | 35 | |
| 餘額-期末，扣除税款 | (2,920) | | | (2,768) | | | (2,920) | | | (2,768) | |
| 公允價值套期保值工具 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初，扣除税款 | (92) | | | — | | | (66) | | | — | |
| 從 AOCI 重新歸類之前的期間變化（税前） | 57 | | | — | | | 40 | | | — | |
| 從 AOCI 中重新歸類的金額（税前） | (7) | | | — | | | (23) | | | — | |
| 税前期間的變化 | 50 | | | — | | | 17 | | | — | |
| 所得税支出 | (11) | | | — | | | (4) | | | — | |
| 餘額-期末，扣除税款 | (53) | | | — | | | (53) | | | — | |
| 退休後福利負債調整 | | | | | | | |
| 餘額 — 期初，扣除税款 | 224 | | | 255 | | | 225 | | | 240 | |
| 税前期間的變化 | (2) | | | 5 | | | (2) | | | 24 | |
| 所得税（費用）補助 | 1 | | | (1) | | | — | | | (5) | |
| 餘額-期末，扣除税款 | 223 | | | 259 | | | 223 | | | 259 | |
| 累計其他綜合收益（虧損） | $ | (9,822) | | | $ | (8,666) | | | $ | (9,822) | | | $ | (8,666) | |
| | | | | | | |
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
下表顯示了從累計其他綜合收益（虧損）向合併運營報表的重新分類：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 | 合併運營報表地點 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 固定到期日可供出售 | $ | (107) | | | $ | (442) | | | $ | (287) | | | $ | (578) | | 已實現淨收益（虧損） |
| 所得税優惠 | 16 | | | 77 | | | 34 | | | 99 | | 所得税支出 |
| $ | (91) | | | $ | (365) | | | $ | (253) | | | $ | (479) | | 淨收入 |
| 累計外幣折算調整 | | | | | | | | |
| 跨幣種互換 | $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 7 | | | $ | — | | 利息支出 |
| 所得税支出 | — | | | — | | | (1) | | | — | | 所得税支出 |
| $ | 4 | | | $ | — | | | $ | 6 | | | $ | — | | 淨收入 |
| 公允價值套期保值工具的淨收益（虧損） | | | | | | | | |
| 跨幣種互換 | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | 31 | | | $ | — | | 已實現淨收益（虧損） |
| 跨幣種互換 | (4) | | | — | | | (8) | | | — | | 利息支出 |
| 所得税支出 | (2) | | | — | | | (5) | | | — | | 所得税支出 |
| $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 18 | | | $ | — | | 淨收入 |
| 從 AOCI 重新分類的總金額 | $ | (82) | | | $ | (365) | | | $ | (229) | | | $ | (479) | | |
15. 基於股份的薪酬
經修訂和重述的安達有限公司2016年長期激勵計劃（修訂後的2016年LTIP）允許主要以等於安達普通股授予日公允價值的每股期權價格授予激勵和不合格股票期權。股票期權的授予通常有 3-一年歸屬期和 10-任期一年。股票期權通常在相應的歸屬期（也是必要的服務期）內每年等額分期歸屬。2023 年 2 月 23 日，安達批准了 1,540,002加權平均授予日公允價值為 $ 的股票期權51.32每個。已發行期權的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估算的。
修訂後的2016年LTIP還允許授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位以及基於績效的限制性股票獎勵。安達通常授予基於服務的限制性股票和限制性股票單位 4-一年歸屬期，基於分級歸屬時間表。授予的基於績效的限制性股票獎勵包括目標獎勵和溢價獎勵，這些獎勵將在最後獲得懸崖回報 3-年度業績期基於每股有形賬面價值（股東權益減去商譽和無形資產，扣除税款）以及與特定同行公司集團相比的財產和意外合併比率。與我們的同行羣體相比，保費獎勵需根據股東總回報率支付額外的歸屬條款。限制性股票主要按授予日的收盤價發放。2023 年 2 月 23 日，安達批准了 785,319基於服務的限制性股票獎勵， 315,545基於服務的限制性庫存單位，以及 407,825向員工和高級管理人員發放基於績效的股票獎勵，授予日期公允價值為 $208.60每個。每個限制性股票單位代表了我們在歸屬後向持有人交付一股普通股的義務。
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
16. 退休後福利
合併運營報表淨收入中反映的養老金和其他退休後福利成本（福利）淨額的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 截至6月30日的三個月 | 美國計劃 | | 非美國計劃 | | 美國計劃 | | 非美國計劃 | | | | |
| （單位：百萬美元） | | | | |
| 服務成本 | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 非服務成本（收益）： | | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | 34 | | | 9 | | | 22 | | | 6 | | | 1 | | | 1 | |
| 計劃資產的預期回報率 | (56) | | | (13) | | | (71) | | | (11) | | | (1) | | | (1) | |
| 淨精算損失的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 先前服務成本的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 定居點 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 非服務成本總額（福利） | (22) | | | (4) | | | (49) | | | (5) | | | — | | | — | |
| 定期福利淨成本（收益） | $ | (22) | | | $ | (2) | | | $ | (49) | | | $ | (4) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利計劃 | | 其他退休後福利計劃 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 截至6月30日的六個月 | 美國計劃 | | 非美國計劃 | | 美國計劃 | | | 非美國計劃 | | | | |
| （單位：百萬美元） | | | | | | |
| 服務成本： | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | — | | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 非服務成本（收益）： | | | | | | | | | | | | |
| 利息成本 | 68 | | | 18 | | | 43 | | | | 12 | | | 1 | | | 1 | |
| 計劃資產的預期回報率 | (112) | | | (25) | | | (142) | | | | (22) | | | (2) | | | (1) | |
| 淨精算損失的攤銷 | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
| 先前服務成本的攤銷 | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
| 定居點 | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
| 非服務成本總額（福利） | (44) | | | (7) | | | (99) | | | | (10) | | | (1) | | | — | |
| 定期福利淨成本（收益） | $ | (44) | | | $ | (3) | | | $ | (99) | | | | $ | (8) | | | $ | (1) | | | $ | — | |
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安達有限公司及其子公司
合併運營報表中包含的定期淨成本（收益）中的服務成本和非服務成本（收益）部分的細列項目如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 截至6月30日的三個月 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | | | |
| 服務成本： | | | | | | | |
| 損失和損失費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 行政開支 | 2 | | | 1 | | | — | | — |
| 總服務成本 | 2 | | | 1 | | — | | — |
| 非服務成本（收益）： | | | | | | | |
| 損失和損失費用 | (3) | | | (5) | | | — | | — |
| 行政開支 | (23) | | | (49) | | | — | | — |
| 非服務成本總額（福利） | (26) | | | (54) | | | — | | — |
| 定期福利淨成本（收益） | $ | (24) | | | $ | (53) | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利計劃 | | 其他退休後
福利計劃 |
| 截至6月30日的六個月 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （單位：百萬美元） | | | |
| 服務成本： | | | | | | | |
| 損失和損失費用 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 行政開支 | 4 | | 2 | | | — | | — |
| 總服務成本 | 4 | | 2 | | | — | | — |
| 非服務成本（收益）： | | | | | | | |
| 損失和損失費用 | (5) | | | (10) | | | — | | — |
| 行政開支 | (46) | | | (99) | | | (1) | | | — |
| 非服務成本總額（福利） | (51) | | | (109) | | | (1) | | | — |
| 定期福利淨成本（收益） | $ | (47) | | | $ | (107) | | | $ | (1) | | | $ | — | |
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安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
部分控股實體淨收益（虧損）中的權益 (1) | $ | 120 | | | $ | (72) | | | $ | 460 | | | $ | 291 | |
獨立賬户資產公允價值變動產生的收益（虧損） (2) | (12) | | | (18) | | | (37) | | | (49) | |
| 聯邦消費税和資本税 | (6) | | | (5) | | | (11) | | | (9) | |
| | | | | | | | | | | |
| 其他 | (2) | | | (6) | | | (16) | | | (22) | |
| 總計 | $ | 100 | | | $ | (101) | | | $ | 396 | | | $ | 211 | |
(1) 部分持股實體的淨收益（虧損）中的權益包括私募股權的按市值計價收益（虧損），我們擁有超過3％的美元（3) 百萬和美元239截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元，以及美元 (134) 百萬和美元121上一年度分別為百萬美元。此細列項目還包括淨收入 $22百萬和美元36截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們對華泰的投資分別為百萬美元15百萬和美元55上一年度分別為百萬美元。
(2) 與不符合公認會計原則下單獨賬户報告的獨立賬户資產的公允價值變動所產生的收益（虧損）有關。
其他收入和支出包括部分擁有的實體淨收入中的權益，其中包括我們在與部分擁有的投資公司（私募股權）和部分擁有的保險公司相關的淨收入或虧損、基礎營業收入和按市值計價變動中所佔的份額。其他收入和支出中還包括獨立賬户資產的公允價值變動產生的收益（虧損），這些資產不符合公認會計原則下的單獨賬户報告的資格。單獨賬户負債的抵消變動包含在合併運營報表的保單福利中。因資本管理計劃而產生的某些聯邦消費税和資本税包含在其他收入和支出中，因為這些税被視為資本交易，不包括在承保結果中。無法收回的保費的壞賬支出也包含在其他收入和支出中。
18. 區段信息
安達通過六個業務部門運營：北美商業財產保險、北美個人財產和意外保險、北美農業保險ce、海外一般保險、全球再保險和人壽保險。這些細分市場通過各種形式的經紀人、代理商和直銷計劃分銷其產品。所有業務部門都與再保險中介機構建立了關係。截至2023年6月30日的三個月和六個月的分部業績包括信諾在亞洲的業務業績，根據所寫業務的性質，這些業務主要分配給我們的人壽保險板塊，在較小程度上分配給我們的海外普通保險板塊。
管理層使用承保收益（虧損）作為其財產和意外業務細分市場表現的基礎。財產和意外承保收入（虧損）不包括人壽保險板塊，其計算方法是從淨賺保費中減去虧損和損失支出、保單福利、保單購買成本和管理費用。分部收益（虧損）包括承保收入（虧損）、淨投資收益（虧損）以及其他營業收入和支出項目，例如每個分部在與部分擁有的實體相關的營業收入（虧損）中所佔的份額以及各分部負責的雜項收入和支出項目。我們衡量細分市場表現的主要指標是分部收益（虧損），其中還包括該細分市場收購的已購買無形資產的攤銷。我們確定這種分部收益（虧損）的定義是適當的，並且與業務的管理方式一致。隨着業務的持續發展，我們將繼續評估我們的細分市場，並可能進一步完善我們的細分市場和分部收益（虧損）衡量標準。
公司層面管理的收入和支出，包括已實現的淨收益（虧損）、市場風險收益收益（虧損）、利息支出、信諾整合支出和所得税，均在公司內部報告。信諾整合費用是一次性成本，直接歸因於第三方諮詢費、與員工相關的留用費用以及其他主要與收購信諾亞洲業務相關的專業和法律費用。這些項目不分配給分部級別，因為它們本質上是一次性的，與該細分市場的持續業務活動無關。首席執行官在考慮這些成本時不管理分部業績或向細分市場分配資源，因此不包括在我們對分部收入（虧損）的定義中。
出於分部報告的目的，某些項目的列報方式與合併財務報表中的列報方式不同。這些項目與下面 “分部衡量重分類” 列中的合併列報進行了核對，包括：
•虧損支出包括農作物衍生物的已實現損益。購買這些衍生品是為了提供經濟利益，其方式類似於再保險保護，以防萬一出現大幅下降
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合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
大宗商品定價影響承保業績。我們將這些衍生品的損益視為承保業務業績的一部分，因此這些衍生品的已實現收益（虧損）被重新歸類為虧損和虧損支出。
•保單收益包括不符合公認會計原則下單獨會計資格的獨立賬户的公允價值變動。這些損益已從其他（收入）支出中重新歸類。我們將獨立賬户資產和負債的公允價值變動所產生的損益視為承保業務業績的一部分，因此這些損益被重新歸類為保單收益。
•淨投資收入包括從與部分擁有的投資公司（私募股權合夥企業）相關的其他（收入）支出中重新分類的投資收入，在這些公司中，我們的所有權權超過3％。出於分部報告的目的，我們將這些股票法私募股權合夥企業的投資收入視為淨投資收益。
下表按部門列出了運營報表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在已結束的三個月中
2023年6月30日
（單位：百萬美元） | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球
再保險 | | 人壽保險 | | 企業 | | 區段度量重分類 | | 安達合併 |
|
|
|
| 寫入的淨保費 | $ | 5,155 | | | $ | 1,581 | | | $ | 767 | | | $ | 2,885 | | | $ | 293 | | | $ | 1,270 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 11,951 | |
| 淨賺取的保費 | 4,606 | | | 1,357 | | | 635 | | | 2,908 | | | 237 | | | 1,256 | | | — | | | — | | | 10,999 | |
| 損失和損失費用 | 2,871 | | | 846 | | | 507 | | | 1,267 | | | 91 | | | 35 | | | 61 | | | 5 | | | 5,683 | |
| 保單福利 | — | | | — | | | — | | | 137 | | | — | | | 705 | | | — | | | (12) | | | 830 | |
| 保單購置成本 | 614 | | | 277 | | | 37 | | | 746 | | | 65 | | | 277 | | | — | | | — | | | 2,016 | |
| 行政開支 | 316 | | | 84 | | | 3 | | | 292 | | | 9 | | | 170 | | | 95 | | | — | | | 969 | |
| 承保收入（虧損） | 805 | | | 150 | | | 88 | | | 466 | | | 72 | | | 69 | | | (156) | | | 7 | | | 1,501 | |
| 淨投資收益 | 726 | | | 86 | | | 14 | | | 200 | | | 48 | | | 161 | | | 3 | | | (93) | | | 1,145 | |
| 其他（收入）支出 | 5 | | | (1) | | | (1) | | | (10) | | | — | | | (26) | | | 14 | | | (81) | | | (100) | |
攤銷費用
購買的無形資產 | — | | | 3 | | | 7 | | | 15 | | | — | | | 2 | | | 43 | | | — | | | 70 | |
| 分部收益（虧損） | $ | 1,526 | | | $ | 234 | | | $ | 96 | | | $ | 661 | | | $ | 120 | | | $ | 254 | | | $ | (210) | | | $ | (5) | | | $ | 2,676 | |
| 已實現淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (309) | | | 5 | | | (304) | |
| 市場風險收益收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (7) | | | — | | | (7) | |
| 利息支出 | | | | | | | | | | | | | 165 | | | — | | | 165 | |
| 信諾整合費用 | | | | | | | | | | | | | 15 | | | — | | | 15 | |
| 所得税支出 | | | | | | | | | | | | | 392 | | | — | | | 392 | |
| 淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | $ | (1,098) | | | $ | — | | | $ | 1,793 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在已結束的三個月中
2022年6月30日（經調整）
（單位：百萬美元） | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球
再保險 | | 人壽保險 | | 企業 | | 區段度量重分類 | | Chubb
合併 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 寫入的淨保費 | $ | 4,665 | | | $ | 1,426 | | | $ | 738 | | | $ | 2,640 | | | $ | 262 | | | $ | 562 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 10,293 | |
| 淨賺取的保費 | 4,248 | | | 1,271 | | | 573 | | | 2,696 | | | 222 | | | 539 | | | — | | | — | | | 9,549 | |
| 損失和損失費用 | 2,446 | | | 773 | | | 478 | | | 1,143 | | | 139 | | | 27 | | | 191 | | | 9 | | | 5,206 | |
| 保單福利 | — | | | — | | | — | | | 81 | | | — | | | 298 | | | — | | | (18) | | | 361 | |
| 保單購置成本 | 545 | | | 258 | | | 31 | | | 697 | | | 57 | | | 138 | | | — | | | — | | | 1,726 | |
| 行政開支 | 277 | | | 73 | | | 2 | | | 278 | | | 10 | | | 88 | | | 90 | | | — | | | 818 | |
| 承保收入（虧損） | 980 | | | 167 | | | 62 | | | 497 | | | 16 | | | (12) | | | (281) | | | 9 | | | 1,438 | |
| 淨投資收益（虧損） | 522 | | | 64 | | | 7 | | | 162 | | | 76 | | | 109 | | | (4) | | | (48) | | | 888 | |
| 其他（收入）支出 | — | | | 1 | | | — | | | 3 | | | 1 | | | (12) | | | 138 | | | (30) | | | 101 | |
攤銷費用
購買的無形資產 | — | | | 3 | | | 6 | | | 14 | | | — | | | 3 | | | 45 | | | — | | | 71 | |
| 分部收益（虧損） | $ | 1,502 | | | $ | 227 | | | $ | 63 | | | $ | 642 | | | $ | 91 | | | $ | 106 | | | $ | (468) | | | $ | (9) | | | $ | 2,154 | |
| 已實現淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (512) | | | 9 | | | (503) | |
| 市場風險收益收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (33) | | | — | | | (33) | |
| 利息支出 | | | | | | | | | | | | | 134 | | | — | | | 134 | |
| 信諾整合費用 | | | | | | | | | | | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 所得税支出 | | | | | | | | | | | | | 291 | | | — | | | 291 | |
| 淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | $ | (1,441) | | | $ | — | | | $ | 1,190 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
在已結束的六個月中
2023年6月30日
（單位：百萬美元） | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球
再保險 | | 人壽保險 | | 企業 | | 區段度量重分類 | | 安達合併 |
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| 寫入的淨保費 | $ | 9,443 | | | $ | 2,877 | | | $ | 1,060 | | | $ | 6,148 | | | $ | 570 | | | $ | 2,563 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,661 | |
| 淨賺取的保費 | 8,975 | | | 2,677 | | | 794 | | | 5,694 | | | 481 | | | 2,520 | | | — | | | — | | | 21,141 | |
| 損失和損失費用 | 5,600 | | | 1,734 | | | 647 | | | 2,504 | | | 203 | | | 67 | | | 72 | | | 4 | | | 10,831 | |
| 保單福利 | — | | | — | | | — | | | 247 | | | — | | | 1,417 | | | — | | | (37) | | | 1,627 | |
| 保單購置成本 | 1,227 | | | 549 | | | 52 | | | 1,459 | | | 127 | | | 550 | | | — | | | — | | | 3,964 | |
| 行政開支 | 611 | | | 163 | | | 6 | | | 572 | | | 18 | | | 337 | | | 192 | | | — | | | 1,899 | |
| 承保收入（虧損） | 1,537 | | | 231 | | | 89 | | | 912 | | | 133 | | | 149 | | | (264) | | | 33 | | | 2,820 | |
| 淨投資收益 | 1,424 | | | 168 | | | 31 | | | 388 | | | 97 | | | 314 | | | 14 | | | (184) | | | 2,252 | |
| 其他（收入）支出 | 12 | | | — | | | — | | | (19) | | | (1) | | | (41) | | | (200) | | | (147) | | | (396) | |
攤銷費用
購買的無形資產 | — | | | 5 | | | 13 | | | 33 | | | — | | | 6 | | | 85 | | | — | | | 142 | |
| 分部收益（虧損） | $ | 2,949 | | | $ | 394 | | | $ | 107 | | | $ | 1,286 | | | $ | 231 | | | $ | 498 | | | $ | (135) | | | $ | (4) | | | $ | 5,326 | |
| 已實現淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (385) | | | 4 | | | (381) | |
| 市場風險收益收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (122) | | | — | | | (122) | |
| 利息支出 | | | | | | | | | | | | | 325 | | | — | | | 325 | |
| 信諾整合費用 | | | | | | | | | | | | | 37 | | | — | | | 37 | |
| 所得税支出 | | | | | | | | | | | | | 776 | | | — | | | 776 | |
| 淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | $ | (1,780) | | | $ | — | | | $ | 3,685 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
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在已結束的六個月中
2022年6月30日（經調整）
（單位：百萬美元） | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球
再保險 | | 人壽保險 | | 企業 | | 區段度量重分類 | | Chubb
合併 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 寫入的淨保費 | $ | 8,704 | | | $ | 2,606 | | | $ | 800 | | | $ | 5,719 | | | $ | 515 | | | $ | 1,138 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,482 | |
| 淨賺取的保費 | 8,362 | | | 2,518 | | | 544 | | | 5,324 | | | 457 | | | 1,081 | | | — | | | — | | | 18,286 | |
| 損失和損失費用 | 4,943 | | | 1,486 | | | 386 | | | 2,439 | | | 254 | | | 51 | | | 201 | | | 10 | | | 9,770 | |
| 保單福利 | — | | | — | | | — | | | 174 | | | — | | | 609 | | | — | | | (49) | | | 734 | |
| 保單購置成本 | 1,118 | | | 518 | | | 43 | | | 1,376 | | | 119 | | | 271 | | | — | | | — | | | 3,445 | |
| 行政開支 | 542 | | | 142 | | | 1 | | | 547 | | | 19 | | | 172 | | | 173 | | | — | | | 1,596 | |
| 承保收入（虧損） | 1,759 | | | 372 | | | 114 | | | 788 | | | 65 | | | (22) | | | (374) | | | 39 | | | 2,741 | |
| 淨投資收益（虧損） | 1,011 | | | 123 | | | 14 | | | 309 | | | 161 | | | 212 | | | (9) | | | (111) | | | 1,710 | |
| 其他（收入）支出 | 6 | | | 2 | | | — | | | 5 | | | 1 | | | (42) | | | (121) | | | (62) | | | (211) | |
攤銷費用
購買的無形資產 | — | | | 5 | | | 13 | | | 28 | | | — | | | 5 | | | 91 | | | — | | | 142 | |
| 分部收益（虧損） | $ | 2,764 | | | $ | 488 | | | $ | 115 | | | $ | 1,064 | | | $ | 225 | | | $ | 227 | | | $ | (353) | | | $ | (10) | | | $ | 4,520 | |
| 已實現淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | (490) | | | 10 | | | (480) | |
| 市場風險收益收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | 16 | | | — | | | 16 | |
| 利息支出 | | | | | | | | | | | | | 266 | | | — | | | 266 | |
| 信諾整合費用 | | | | | | | | | | | | | 3 | | | — | | | 3 | |
| 所得税支出 | | | | | | | | | | | | | 644 | | | — | | | 644 | |
| 淨收益（虧損） | | | | | | | | | | | | | $ | (1,740) | | | $ | — | | | $ | 3,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
管理層會對承保資產進行全面審查，以便做出決策。除未付損失和損失支出、未來保單福利、再保險應收賬款、DAC、VOBA、商譽和其他無形資產外，安達不向其細分市場分配資產。
19. 每股收益
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| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （以百萬美元計，股票和每股數據除外） | | | 調整後 | | | | 調整後 |
| 分子： | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,793 | | | $ | 1,190 | | | $ | 3,685 | | | $ | 3,143 | |
| 分母： | | | | | | | |
| 每股基本收益的分母： | | | | | | | |
| 加權平均已發行股數 | 412,487,400 | | | 421,624,660 | | | 413,383,304 | | | 423,703,328 | |
| 攤薄後每股收益的分母： | | | | | | | |
| 基於股份的薪酬計劃 | 3,084,476 | | | 3,793,686 | | | 3,387,233 | | | 3,982,116 | |
已發行股票和假定轉換的加權平均股數 | 415,571,876 | | | 425,418,346 | | | 416,770,537 | | | 427,685,444 | |
| 每股基本收益 | $ | 4.35 | | | $ | 2.82 | | | $ | 8.92 | | | $ | 7.42 | |
| 攤薄後的每股收益 | $ | 4.32 | | | $ | 2.80 | | | $ | 8.84 | | | $ | 7.35 | |
| 潛在的反稀釋股票轉換 | 3,143,311 | | | 1,690,893 | | | 2,190,304 | | | 1,196,180 | |
在已發行股票和假設轉換的加權平均值中，不包括相應時期內本來具有反稀釋作用的證券的影響。這些證券由股票期權組成，其中標的行使價
目錄
合併財務報表附註——續（未經審計）
安達有限公司及其子公司
高於我們普通股的平均市場價格。有關股票期權的更多信息，請參閲2022年10-K表格合併財務報表附註12。
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| 第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
以下是我們截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績、財務狀況以及流動性和資本資源的討論。
除非另有説明，否則本討論中的所有比較均與上一年相應時期的比較。所有美元金額均四捨五入。但是，百分比變化和比率是使用整數美元計算的。因此，使用四捨五入的美元計算可能會有所不同。
我們在任何過渡時期的經營業績和現金流不一定代表我們全年的業績。本討論應與我們的合併財務報表和相關附註以及我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（2022年10-K表）中包含的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀。
其他信息
我們定期在我們的網站（investors.chubb.com）上為投資者發佈重要信息。我們使用本網站作為披露重要非公開信息的手段，並履行美國證券交易委員會（SEC）FD（公平披露）規定的披露義務。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會的文件、公開電話會議和網絡廣播外，還應關注我們網站的投資者信息部分。我們網站上包含的信息或可能通過本網站訪問的信息未以引用方式納入本報告，也不是本報告的一部分。
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| MD&A 指數 | 頁面 |
前瞻性陳述 | 56 |
概述 | 57 |
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合併經營業績 | 57 |
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分部經營業績 | 63 |
已實現和未實現的淨收益（虧損） | 73 |
有效所得税税率 | 75 |
非公認會計準則對賬 | 75 |
購買的無形資產的攤銷和其他攤銷 | 81 |
淨投資收益 | 82 |
利息支出 | 82 |
投資 | 82 |
關鍵會計估計 | 87 |
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未付損失和損失費用 | 87 |
未來的保單福利 | 87 |
石棉與環境 (A＆E) | 87 |
公允價值測量 | 87 |
災難管理 | 88 |
全球財產災難再保險計劃 | 89 |
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資本資源 | 90 |
流動性 | 91 |
提供的與子公司未償債務有關的信息 | 92 |
1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了 “安全港”。我們或代表我們發表的任何書面或口頭陳述都可能包括前瞻性陳述，這些陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績的看法。“相信”、“預期”、“估計”、“項目”、“應該”、“計劃”、“期望”、“打算”、“希望”、“感受”、“預見”、“將繼續” 等詞及其變體和類似表達方式表示前瞻性陳述。這些前瞻性陳述受某些風險、不確定性和其他因素的影響，如果發生潛在事件，這些因素可能會導致實際結果與此類陳述存在重大差異。這些風險、不確定性和其他因素在本文其他地方以及我們向美國證券交易委員會 (SEC) 提交的其他文件中有更詳細的描述，包括但不限於：
•新業務和續訂業務的實際金額、保費率、承保利潤率、市場對我們產品的接受度，以及與推出新產品和服務以及進入新市場相關的風險；我們運營的競爭環境，包括定價或保單條款和條件的趨勢，可能與我們的預測和市場狀況變化不同，這可能使我們的業務戰略無效或過時；
•自然或人為災難造成的損失；保險或再保險事件造成的實際損失以及索賠支付時間；損失儲備和理賠過程的不確定性，包括與評估環境損害和石棉相關的潛在傷害的困難、總保單承保限額的影響、各石棉生產商和其他相關企業尋求的破產保護的影響以及損失支付的時機；
•由於保險和再保險經紀人的合併加強，風險分配或配置發生了變化；擔保基金和強制性集合安排的實際和預期評估之間的重大差異；收取可收回的再保險的能力、再保險公司的信貸發展以及與之有關的任何延誤以及再保險成本、質量或可用性的變化；
•與政府、立法和監管政策、事態發展、行動、調查和條約有關的不確定性；司法判決和裁決、新的責任理論、法律策略和和解條款；數據隱私或網絡法律或監管的影響；全球政治狀況以及此類事件可能導致的業務中斷或經濟收縮；
•疫情和相關風險的嚴重程度及其對我們業務運營和理賠活動的影響，以及對我們的被保險人、經紀人、代理人和員工的任何不利影響；實際索賠可能超過我們對可能發生的最終保險損失的最佳估計，這些損失可能因應對疫情而採取的立法或監管措施的影響而發生變化；
•全球金融市場的發展，包括利率、股票市場和其他金融市場的變化；政府對金融服務行業的參與或幹預增加；融資成本和可用性以及外匯匯率波動；通貨膨脹率的變化；以及其他總體經濟和商業狀況，包括潛在衰退的深度和持續時間；
•我們的信貸額度下借款和信用證的可用性；支持資助的高額免賠額計劃的抵押品是否充足；從子公司獲得的股息金額；
•我們對是否很可能被要求在固定到期固定到期投資的預期復甦之前出售或有意出售的評估發生了變化；
•評級機構可能不時採取的行動，例如財務實力或信用評級下調，或者將這些評級置於 credit watch 的負面或同等評級；
•上市公司破產和會計重報的影響，以及上市公司對可能的會計違規行為和其他公司治理問題的披露和調查；
•收購的表現與預期不同，我們未能通過收購實現預期的支出相關效率或增長，收購對我們先前存在的組織的影響，以及與我們計劃收購華泰保險集團有限公司（華泰集團）額外權益有關的風險和不確定性，包括我們獲得中國保險監管部門批准並完成收購的能力；
•與成為瑞士公司相關的風險，包括資本管理某些方面的靈活性降低以及可能帶來額外的監管負擔；股票回購計劃和股票取消；
•如果沒有在合理的時間範圍內招聘合適的替補人員，我們的任何執行官將失去服務；
•我們的技術資源（包括信息系統和安全）按預期運作的能力，例如防止重大信息技術故障或第三方滲透或黑客攻擊對安達或其客户或合作伙伴造成不利後果；我們公司在業務戰略中增加數據分析和技術的使用並適應新技術的能力；以及
•管理層對這些因素和實際事件（包括但不限於上述因素）的反應。
提醒你不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至其日期。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
安達有限公司是安達集團旗下在瑞士註冊的控股公司。總部位於瑞士蘇黎世的安達有限公司及其直接和間接子公司（統稱安達集團、安達、我們、我們或我們的）是一家全球保險和再保險組織，為全球不同客户羣體的需求提供服務。截至2023年6月30日，我們的總資產為2050億美元，股東權益為530億美元。安達成立於1985年，當時它在百慕大開設了第一個業務辦事處，並繼續在百慕大維持業務。我們通過六個業務部門運營：北美商業財產保險、北美個人財產和意外保險、北美農業保險、海外普通保險、全球再保險和人壽保險。有關我們細分市場的更多信息，請參閲 2022 年表格 10-K 第 1 項下的 “細分信息”。
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| 合併經營業績——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月 |
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| 三個月已結束 | | | | 六個月已結束 | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 已註銷的淨保費 | $ | 11,951 | | | $ | 10,293 | | | 16.1 | % | | $ | 22,661 | | | $ | 19,482 | | | 16.3 | % |
已寫入的保費淨額——固定美元 (1) | | | | | 16.8 | % | | | | | | 17.5 | % |
| 賺取的淨保費 | 10,999 | | | 9,549 | | | 15.2 | % | | 21,141 | | | 18,286 | | | 15.6 | % |
| 淨投資收益 | 1,145 | | | 888 | | | 28.9 | % | | 2,252 | | | 1,710 | | | 31.7 | % |
| 已實現淨收益（虧損） | (304) | | | (503) | | | (39.5) | % | | (381) | | | (480) | | | (20.5) | % |
| 市場風險收益收益（虧損） | (7) | | | (33) | | | (79.9) | % | | (122) | | | 16 | | | NM |
| 總收入 | 11,833 | | | 9,901 | | | 19.5 | % | | 22,890 | | | 19,532 | | | 17.2 | % |
| 損失和損失費用 | 5,683 | | | 5,206 | | | 9.2 | % | | 10,831 | | | 9,770 | | | 10.9 | % |
| 保單福利 | 830 | | | 361 | | | 130.2 | % | | 1,627 | | | 734 | | | 121.6 | % |
| 保單購置成本 | 2,016 | | | 1,726 | | | 16.8 | % | | 3,964 | | | 3,445 | | | 15.0 | % |
| 行政開支 | 969 | | | 818 | | | 18.5 | % | | 1,899 | | | 1,596 | | | 19.0 | % |
| 利息支出 | 165 | | | 134 | | | 22.8 | % | | 325 | | | 266 | | | 22.2 | % |
| 其他（收入）支出 | (100) | | | 101 | | | NM | | (396) | | | (211) | | | 88.1 | % |
| 已購無形資產的攤銷 | 70 | | | 71 | | | (2.0) | % | | 142 | | | 142 | | | — | |
| 信諾整合費用 | 15 | | | 3 | | | NM | | 37 | | | 3 | | | NM |
| 支出總額 | 9,648 | | | 8,420 | | | 14.6 | % | | 18,429 | | | 15,745 | | | 17.0 | % |
| 所得税前收入 | 2,185 | | | 1,481 | | | 47.6 | % | | 4,461 | | | 3,787 | | | 17.8 | % |
| 所得税支出 | 392 | | | 291 | | | 34.8 | % | | 776 | | | 644 | | | 20.4 | % |
| 淨收入 | $ | 1,793 | | | $ | 1,190 | | | 50.7 | % | | $ | 3,685 | | | $ | 3,143 | | | 17.2 | % |
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NM-沒意義
(1) 按固定美元計算。金額的計算方法是使用與本期同期相同的當地貨幣匯率，折算前一時期的結果。
截至2023年6月30日的三個月財務摘要
•淨收入為18億美元，而去年同期為12億美元。本季度的淨收入是由強勁的承保業績推動的，包括淨保費的增長和創紀錄的淨投資收入。2022年對信諾亞洲業務的收購增加了淨收入。此外，本季度公共和私募股權按市值計價的税後收益為5200萬美元，而去年同期的虧損為4.89億美元。
•合併保費淨額為120億美元，增長16.1％，按固定美元計算為16.8％。財產和意外淨保費增長了9.8％，按固定美元計算增長了10.4％，商業和消費類保費分別增長了10.4％和10.5％。收購信諾亞洲業務的主要推動下，人壽淨保費增長了126.1％，按固定美元計算增長了127.6％。
•合併淨保費收入為110億美元，增長15.2％，按固定美元計算為15.8％。財產和意外淨賺保費增長了8.1％，按固定美元計算增長了8.7％，其中商業和 消費者排隊分別上漲9.1％和7.7％。
•税前和税後災難損失總額分別為4億美元（佔財產和意外合併比率的4.1個百分點）和3.19億美元，而去年同期分別為2.91億美元（佔財產和意外合併比率的3.2個百分點）和2.41億美元。本季度的災難損失包括25起個人事件，主要發生在北美。
•前期税前和税後有利發展總額分別為2億美元（佔財產和意外合併比率的2.0個百分點）和1.55億美元。相比之下，去年同期分別為2.47億美元（佔財產和意外合併比率的2.7個百分點）和2.05億美元。
•財產和意外綜合比率為85.4％，而去年同期為84.0％。本年度的財產和意外綜合比率上升主要是由於災難損失增加和前一時期的有利發展減弱。不包括災難損失在內的財產和意外本年度（CAY）合併比率為83.3％，而去年同期為83.5％。
•淨投資收入達到創紀錄的11億美元，而去年同期為8.88億美元，這主要反映了再投資率的提高。
•運營現金流為25億美元，而去年同期為27億美元。
•本季度股東權益基本持平，淨收入為18億美元，累計折算收益為2.16億美元，部分被利率提高導致的未實現投資虧損12億美元所抵消。此外，股東權益反映了本季度向股東返還的總資本為11億美元，其中包括7.24億美元的股票回購，平均每股收購價格為197.04美元，股息為3.54億美元。我們此前曾宣佈，董事會批准了一項不超過50億美元的新股票回購計劃，無到期日，自2023年7月1日起生效。
•自2023年1月1日起，我們採用了長期定向改進（LDTI）美國公認會計準則指南，該指南主要影響人壽保險領域。本報告中前幾次報告期的財務數據酌情進行了調整，並根據新的指導意見列報。對2022年業績的影響並不重要。
•2023年7月1日，我們又完成了對中國金融服務控股公司華泰集團5.4％的所有權，這使我們的總所有權總額達到約69.6％。自2023年第三季度起，我們將對華泰集團的投資採用合併會計。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註2。
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| 淨保費已寫入 | 三個月已結束
6 月 30 日 | | % 變化 | | 六個月已結束
6 月 30 日 | | %
改變 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | 2022 | | Q-23 vs Q-22 | C$
Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | 2022 | | YTD-23 vs YTD-22 | C$
YTD-23 vs YTD-22 |
| 商業意外事故 | $ | 2,024 | | $ | 1,773 | | 14.1 | % | 15.2 | % | | $ | 3,927 | | $ | 3,610 | | 8.8 | % | 10.2 | % |
| 工傷補償 | 537 | | 546 | | (1.6) | % | (1.6) | % | | 1,155 | | 1,149 | | 0.5 | % | 0.5 | % |
| 財務線路 | 1,244 | | 1,275 | | (2.3) | % | (1.5) | % | | 2,400 | | 2,457 | | (2.3) | % | (1.0) | % |
| 保證金 | 174 | | 172 | | 1.3 | % | 1.1 | % | | 334 | | 325 | | 2.8 | % | 2.6 | % |
商業多重危險 (1) | 391 | | 341 | | 14.3 | % | 14.3 | % | | 731 | | 631 | | 15.8 | % | 15.8 | % |
| 財產線和其他短尾線 | 2,346 | | 1,970 | | 19.1 | % | 20.4 | % | | 4,371 | | 3,747 | | 16.7 | % | 18.5 | % |
| 商業 P&C 線路總數 | 6,716 | | 6,077 | | 10.5 | % | 11.4 | % | | 12,918 | | 11,919 | | 8.4 | % | 9.6 | % |
| | | | | | | | | |
| 農業 | 767 | | 738 | | 4.0 | % | 4.0 | % | | 1,060 | | 800 | | 32.5 | % | 32.5 | % |
| | | | | | | | | |
| 私人汽車 | 460 | | 423 | | 8.8 | % | 4.9 | % | | 887 | | 835 | | 6.2 | % | 2.9 | % |
| 個人房主 | 1,174 | | 1,057 | | 11.1 | % | 11.7 | % | | 2,076 | | 1,887 | | 10.0 | % | 10.7 | % |
| 個人其他 | 485 | | 460 | | 5.2 | % | 6.6 | % | | 992 | | 955 | | 3.8 | % | 6.6 | % |
| 個人線路總數 | 2,119 | | 1,940 | | 9.2 | % | 9.0 | % | | 3,955 | | 3,677 | | 7.6 | % | 7.8 | % |
| | | | | | | | | |
| Global A&H-P&C | 786 | | 714 | | 10.1 | % | 12.1 | % | | 1,595 | | 1,433 | | 11.3 | % | 14.2 | % |
| | | | | | | | | |
| 再保險額度 | 293 | | 262 | | 11.6 | % | 12.4 | % | | 570 | | 515 | | 10.6 | % | 11.4 | % |
| 財產和意外傷害保險項目總額 | 10,681 | | 9,731 | | 9.8 | % | 10.4 | % | | 20,098 | | 18,344 | | 9.6 | % | 10.7 | % |
| | | | | | | | | |
| Global A&H-人壽保險 | 811 | | 244 | | 233.3 | % | 237.3 | % | | 1,620 | | 500 | | 224.1 | % | 227.9 | % |
| 生活 | 459 | | 318 | | 44.1 | % | 44.4 | % | | 943 | | 638 | | 47.8 | % | 49.8 | % |
| 人壽保險 | 1,270 | | 562 | | 126.1 | % | 127.6 | % | | 2,563 | | 1,138 | | 125.3 | % | 128.1 | % |
| 合併總計 | $ | 11,951 | | $ | 10,293 | | 16.1 | % | 16.8 | % | | $ | 22,661 | | $ | 19,482 | | 16.3 | % | 17.5 | % |
(1)商業多重風險代表零售包裝業務（財產和一般責任）。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，合併淨保費的增加反映了大多數產品線的增長，這得益於強勁的保費保留率（包括利率和敞口增加）以及強勁的新業務。此外，截至2023年6月30日的三個月和六個月的增長包括信諾在2022年第三季度收購的業務業績。
•全球所有地區的商業意外傷害均有所增長，主要是在北美和歐洲，這得益於強勁的保費保留率（包括利率和敞口增加）以及強勁的新業務。
•由於北美新業務的減少，本季度工人的薪酬有所下降。
•財務額減少，反映了北美續訂業務的減少。
•由於保費保持率強勁，包括利率和敞口增加，以及北美新業務的強勁，商業多重風險增加。
•由於強勁的保費保留率（包括利率和敞口增加）以及強勁的新業務，房地產和其他短尾線路在全球範圍內增長。
•農業增長是由於農作物保險的潛在增長，這反映了大宗商品價格的上漲，主要來自我們的秋季播種作物，以及安達農業綜合企業強勁的新業務。此外，去年還向美國政府償還了1.61億美元的保費。
•個人業務增長主要集中在北美和歐洲，房主增長最為強勁。
•Global A&H — 由於亞洲的增長，財產損失增加，這主要是由於2022年收購了信諾的業務，以及歐洲、拉丁美洲和日本的新業務增加和消費者活動的增加，包括旅行量的增加。
•再保險額度的增加反映了新業務和房地產費率的上漲，但災難恢復保費的降低部分抵消了這一點。
•由於收購了信諾在亞洲的業務，Global A&H — Life有所增加。我們的北美綜合保險補充A＆H業務的增長被一項大型計劃的未續約所抵消。
•人壽增長的主要原因是收購了信諾在亞洲的業務。此外，拉丁美洲和亞洲也出現了增長，主要是在香港。
有關淨保費的更多信息，請參閲分部業績討論。
淨賺取的保費
短期合約（通常是財產和意外合約）所賺取的淨保費，通常反映了風險敞口期到期時記錄為該期間收入的淨保費部分。長期合同（通常是傳統人壽合同）所賺取的淨保費通常被確認為保單持有人應得的保費。在截至2023年6月30日的三個月中，淨賺的保費增加了15億美元，增長了15.2％，按固定美元計算增長了15.8％。財產和意外淨收入保費增長了8.1％，按固定美元計算增長了8.7％，其中包括商業和保險的增長 消費者分別為 9.1% 和 7.7%。在截至2023年6月30日的六個月中，淨賺的保費增加了29億美元，增長了15.6％，按固定美元計算增長了16.7％。財產和意外淨收入保費增長了8.2％，按固定美元計算增長了9.2％，其中包括商業和 消費者線分別為9.7％和7.8％。
災難損失和前期發展
對於美國和加拿大發生的事件，我們對災難損失事件的定義通常與財產索賠服務 (PCS) 的定義一致。PCS將災難定義為造成2500萬美元或以上的保險損失並影響大量被保險人的事件。對於美國和加拿大以外的事件，我們通常使用類似的定義。
前一時期的發展（PPD）源於本年度確認的損失估計值的變化，這些變化與前一個日曆年發生的損失事件有關，不包括前一事故年度收入保費發展所產生的損失的影響。PPD包括與利潤佣金準備金或保單持有人股息儲備金相關的調整，這些調整基於保單期結束後的實際索賠經驗。支出調整與前一時期這些保單的虧損變化相關。有關災難損失恢復保費和前一時期發展調整的更多信息，請參閲非公認會計準則對賬部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 災難損失 | $ | 400 | | | $ | 291 | | | $ | 858 | | | $ | 624 | |
| 前期發展良好 | $ | 200 | | | $ | 247 | | | $ | 396 | | | $ | 487 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國和國際上與惡劣天氣有關的事件；以及新西蘭風暴。
•2022年：美國和國際上與惡劣天氣有關的事件、澳大利亞的風暴和科羅拉多州的野火。
截至2023年6月30日的三個月中，税前淨利好PPD為2億美元，其中包括騷擾索賠的4900萬美元不利發展。
截至2023年6月30日的六個月中，税前淨利好PPD為3.96億美元，其中包括騷擾索賠的4900萬美元不利發展。不包括不利的事態發展，我們的淨利好發展為4.45億美元，其中23％是長尾線，主要是從2011年到2019年的事故年份，短尾線的77％，主要是A＆H和擔保線。
截至2022年6月30日的三個月，税前淨利好PPD為2.47億美元，其中包括騷擾索賠的1.55億美元不利發展，主要與復興法有關。不包括不利的事態發展，我們有4.02億美元的有利發展，其中59％是長尾線，主要來自2017年及之前的事故年份，41％是短尾線，主要是A＆H、特種和汽車線路。
截至2022年6月30日的六個月中，税前淨利好PPD為4.87億美元，其中包括上述騷擾索賠的不利發展1.55億美元，主要與復興法有關。這種不利的騷擾事態發展包括沒有改變先前為美國童子軍定居點設立的儲備金。不包括不利因素
開發中，我們的發展良好，為6.42億美元，其中39％為長尾線，主要來自2017年及之前的事故年份，61％的短尾線路，主要是A＆H、房地產和專業線路。
有關更多信息，請參閲合併財務報表附註8中對前一時期發展的討論。
財產和意外綜合比率
在評估我們的細分市場（不包括人壽保險的財務業績）時，我們使用了財產和意外綜合比率。我們通過將相應的支出金額除以淨賺取的保費來計算該比率。我們不為人壽保險細分市場計算此比率，因為我們不使用此衡量標準來監控或管理該細分市場。財產和意外綜合比率低於 100% 表示承保收入，合併比率超過 100% 表示承保虧損。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 虧損支出比率 | | | | | | | |
| 不包括災難損失的 CAY 損失率 | 57.4 | % | | 57.8 | % | | 56.7 | % | | 57.1 | % |
| 災難損失 | 4.1 | % | | 3.2 | % | | 4.6 | % | | 3.6 | % |
| 前一時期的發展 | (2.2) | % | | (2.7) | % | | (2.2) | % | | (3.3) | % |
| 虧損支出比率 | 59.3 | % | | 58.3 | % | | 59.1 | % | | 57.4 | % |
| 保單購置成本比率 | 17.9 | % | | 17.6 | % | | 18.3 | % | | 18.5 | % |
| 管理費用比率 | 8.2 | % | | 8.1 | % | | 8.4 | % | | 8.3 | % |
| 財產和意外綜合比率 | 85.4 | % | | 84.0 | % | | 85.8 | % | | 84.2 | % |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，虧損和虧損支出比率有所上升，這反映了災難損失的增加和前一時期的有利發展。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括災難損失在內的CAY虧損率有所下降，這主要是由於虧損率較低的線路在淨保費中所佔的百分比增加。
在截至2023年6月30日的三個月中，保單購買成本比率有所上升，這主要是由於割讓佣金減少以及去年沒有記錄支出比率較低的收入保費調整。在截至2023年6月30日的六個月中，保單購買成本比率有所下降，這要歸因於淨保費增加的有利影響，部分被割讓佣金的減少所抵消。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，管理費用比率基本保持不變，因為養老金支出的增加將持續到2023年，主要被淨保費增加的有利影響所抵消。養老金支出的增加反映了2022年市場狀況的不利影響。
保單福利
保單福利是指歸類為長期合同的損失，通常包括意外和補充健康產品、定期和終身壽險產品、捐贈產品和年金。此外，截至2023年6月30日的三個月和六個月的保單福利包括信諾在2022年第三季度收購的業務業績。有關進一步討論，請參閲人壽保險板塊經營業績部分。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，保單收益分別為8.3億美元和3.61億美元，其中包括不符合公認會計原則下單獨賬户報告的單獨賬户負債的公允價值變動造成的（收益）損失，分別為1,200萬美元和1,800萬美元。這些負債的抵消變動記錄在合併運營報表的其他（收入）支出中。不包括單獨賬户損益，截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，保單收益分別為8.42億美元和3.79億美元。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，保單收益分別為16.27億美元和7.34億美元，其中包括根據公認會計原則不符合單獨賬户報告的單獨賬户負債的公允價值變動所產生的（收益）損失，分別為3,700萬美元和4,900萬美元。這些負債的抵消變動記錄在合併運營報表的其他（收入）支出中。不包括單獨賬户損益，截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，保單收益分別為16.64億美元和7.83億美元。
有關淨投資收益、其他（收入）支出、已實現淨收益（虧損）、已購買無形資產攤銷和所得税支出的討論，請參閲以下相應部分。
| | |
| 分部經營業績——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月 |
我們通過六個業務部門運營：北美商業財產保險、北美個人財產和意外保險、北美農業保險、海外普通保險、全球再保險和人壽保險。有關我們細分市場的更多信息，請參閲 2022 年表格 10-K 第 1 項下的 “細分信息”。
北美商業財產和意外保險
北美商業財產和意外保險部門包括為美國、加拿大和百慕大的大型、中間市場和小型商業企業提供財產和意外保險和服務的業務。該細分市場包括我們的北美主要賬户和專業保險部門（大型公司賬户和批發業務）以及北美商業保險部門（主要是中間市場和小型商業賬户）。
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| | 三個月已結束 | | | | | 六個月已結束 | | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 寫入的淨保費 | $ | 5,155 | | | $ | 4,665 | | | 10.5 | % | | $ | 9,443 | | $ | 8,704 | | 8.5 | % |
| 淨賺取的保費 | 4,606 | | | 4,248 | | | 8.4 | % | | 8,975 | | 8,362 | | 7.3 | % |
| 損失和損失費用 | 2,871 | | | 2,446 | | | 17.4 | % | | 5,600 | | 4,943 | | 13.3 | % |
| 保單購置成本 | 614 | | | 545 | | | 12.6 | % | | 1,227 | | 1,118 | | 9.7 | % |
| 行政開支 | 316 | | | 277 | | | 13.8 | % | | 611 | | 542 | | 12.7 | % |
| 承保收入 | 805 | | | 980 | | | (17.9) | % | | 1,537 | | 1,759 | | (12.6) | % |
| 淨投資收益 | 726 | | | 522 | | | 39.1 | % | | 1,424 | | 1,011 | | 40.8 | % |
| 其他（收入）支出 | 5 | | | — | | | NM | | 12 | | 6 | | 88.2 | % |
| 分部收入 | $ | 1,526 | | | $ | 1,502 | | | 1.6 | % | | $ | 2,949 | | $ | 2,764 | | 6.7 | % |
| 虧損費用比率： | | | | | | | | | | | | | |
| 不包括災難損失的 CAY 損失率 | 60.7 | % | | 61.4 | % | | (0.7) | | pts | | 60.6 | % | | 61.5 | % | | (0.9) | | pts |
| 災難損失 | 5.0 | % | | 2.9 | % | | 2.1 | | pts | | 4.4 | % | | 2.4 | % | | 2.0 | | pts |
| 前一時期的發展 | (3.4) | % | | (6.7) | % | | 3.3 | | pts | | (2.6) | % | | (4.8) | % | | 2.2 | | pts |
| 虧損支出比率 | 62.3 | % | | 57.6 | % | | 4.7 | | pts | | 62.4 | % | | 59.1 | % | | 3.3 | | pts |
| 保單購置成本比率 | 13.3 | % | | 12.8 | % | | 0.5 | | pts | | 13.7 | % | | 13.4 | % | | 0.3 | | pts |
| 管理費用比率 | 6.9 | % | | 6.5 | % | | 0.4 | | pts | | 6.8 | % | | 6.5 | % | | 0.3 | | pts |
| 合併比率 | 82.5 | % | | 76.9 | % | | 5.6 | | pts | | 82.9 | % | | 79.0 | % | | 3.9 | | pts |
NM-沒意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 災難損失和前期發展 | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 災難損失 | $ | 231 | | | $ | 124 | | | $ | 393 | | | $ | 205 | |
| 前期發展良好 | $ | 146 | | | $ | 287 | | | $ | 218 | | | $ | 395 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國洪水、冰雹、龍捲風、風災和冬季風暴損失。
•2022 年：美國與惡劣天氣有關的事件和冬季風暴損失
有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。
保費
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨保費分別增加了4.9億美元，增長了10.5％，增加了7.39億美元，增長了8.5％，這反映了保費保持率強勁，包括利率和敞口增加，以及強勁的新業務。大多數業務領域的保費都有所增加，最值得注意的是房地產，但意外傷害也有所增加，不包括工傷補償和商業多重危險項目。續訂業務減少導致的財務額下降部分抵消了這一增長。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨賺的保費分別增加了3.58億美元，增長了8.4％，增加了6.13億美元，增長了7.3％，這反映了上述淨保費的增長。
合併比率
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，虧損和虧損支出比率有所上升，這主要是由於災難損失增加和前一時期的有利發展降低。有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括災難損失在內的CAY虧損率有所下降，這主要是由於虧損率較低的房地產項目在淨保費中所佔的百分比增加。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，保單購買成本比率有所上升，這主要是由於割讓佣金降低。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，管理費用比率有所上升，這主要是由於養老金支出的增加，這種增加將持續到2023年，但被淨保費增加的有利影響部分抵消。養老金支出的增加反映了2022年市場狀況的不利影響。
北美個人財產和意外保險
北美個人財產保險部門包括在美國和加拿大提供高淨值個人保險產品的業務，包括房主和補充產品，例如貴重物品、超額責任、汽車和休閒海上保險和服務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | | 六個月已結束 | | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 寫入的淨保費 | $ | 1,581 | | | $ | 1,426 | | | 10.8 | % | | $ | 2,877 | | | $ | 2,606 | | | 10.4 | % |
| 淨賺取的保費 | 1,357 | | | 1,271 | | | 6.7 | % | | 2,677 | | | 2,518 | | | 6.3 | % |
| 損失和損失費用 | 846 | | | 773 | | | 9.4 | % | | 1,734 | | | 1,486 | | | 16.7 | % |
| 保單購置成本 | 277 | | | 258 | | | 7.1 | % | | 549 | | | 518 | | | 6.1 | % |
| 行政開支 | 84 | | | 73 | | | 14.0 | % | | 163 | | | 142 | | | 14.1 | % |
| 承保收入 | 150 | | | 167 | | | (9.8) | % | | 231 | | | 372 | | | (37.9) | % |
| 淨投資收益 | 86 | | | 64 | | | 33.3 | % | | 168 | | | 123 | | | 36.1 | % |
| 其他（收入）支出 | (1) | | | 1 | | | NM | | — | | | 2 | | | NM |
| 已購無形資產的攤銷 | 3 | | | 3 | | | — | | | 5 | | | 5 | | | — | |
| 分部收入 | $ | 234 | | | $ | 227 | | | 2.9 | % | | $ | 394 | | | $ | 488 | | | (19.4) | % |
| 虧損費用比率： | | | | | | | | | | | | | |
| 不包括災難損失的 CAY 損失率 | 54.0 | % | | 53.6 | % | | 0.4 | | pts | | 53.9 | % | | 53.4 | % | | 0.5 | | pts |
| 災難損失 | 10.9 | % | | 7.4 | % | | 3.5 | | pts | | 11.4 | % | | 7.7 | % | | 3.7 | | pts |
| 前一時期的發展 | (2.5) | % | | (0.2) | % | | (2.3) | | pts | | (0.5) | % | | (2.1) | % | | 1.6 | | pts |
| 虧損支出比率 | 62.4 | % | | 60.8 | % | | 1.6 | | pts | | 64.8 | % | | 59.0 | % | | 5.8 | | pts |
| 保單購置成本比率 | 20.4 | % | | 20.3 | % | | 0.1 | | pts | | 20.5 | % | | 20.5 | % | | — | | pts |
| 管理費用比率 | 6.1 | % | | 5.8 | % | | 0.3 | | pts | | 6.1 | % | | 5.7 | % | | 0.4 | | pts |
| 合併比率 | 88.9 | % | | 86.9 | % | | 2.0 | | pts | | 91.4 | % | | 85.2 | % | | 6.2 | | pts |
| | | | | | | | | | | | | |
NM-沒意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
災難損失和前期發展 | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 災難損失 | $ | 147 | | | $ | 95 | | | $ | 306 | | | $ | 195 | |
| 前期發展良好 | $ | 33 | | | $ | 3 | | | $ | 16 | | | $ | 54 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國洪水、冰雹、龍捲風、風災和冬季風暴損失。
•2022年：美國和科羅拉多州野火中與惡劣天氣有關的事件。
有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。
保費
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨保費分別增加了1.55億美元，增長了10.8％，增加了2.71億美元，增長了10.4％，這主要是由於創紀錄的新業務和強勁的續保留存率，各行各業的利率和敞口均有所增加，主要是房主。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨賺的保費分別增加了8600萬美元，增長了6.7％，增加了1.59億美元，增長了6.3％，這反映了上述淨保費的增長。
合併比率
在截至2023年6月30日的三個月中，虧損支出比率有所上升，這主要反映了災難損失的增加，但前一時期的有利發展部分抵消了損失。在截至2023年6月30日的六個月中，虧損支出比率有所上升，這主要反映了本年度的災難損失增加，以及由於已付和報告的虧損活動低於預期，上一年度的儲備金髮放。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括災難損失在內的CAY虧損率有所上升，這主要反映了汽車和超額負債損失的增加，部分被房主的收入利率和風險敞口超過虧損成本趨勢所抵消。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，管理費用比率有所上升，這主要是由於養老金支出的增加，這種增加將持續到2023年，但被淨保費增加的有利影響部分抵消。養老金支出的增加反映了2022年市場狀況的不利影響。
北美農業保險
北美農業保險部門包括我們在北美的業務，這些業務在美國和加拿大提供各種保險，包括農作物保險，主要是通過Rain and Hail Insurance Service, Inc.（Rain and Hail）提供的農場和牧場以及專業財產和意外商業保險產品和服務。
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| | 三個月已結束 | | | | | 六個月已結束 | | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 寫入的淨保費 | $ | 767 | | | $ | 738 | | | 4.0 | % | | $ | 1,060 | | | $ | 800 | | | 32.5 | % |
| 淨賺取的保費 | 635 | | | 573 | | | 11.0 | % | | 794 | | | 544 | | | 46.0 | % |
| 損失和損失費用 | 507 | | | 478 | | | 6.2 | % | | 647 | | | 386 | | | 67.9 | % |
| 保單購置成本 | 37 | | | 31 | | | 20.1 | % | | 52 | | | 43 | | | 21.3 | % |
| 行政開支 | 3 | | | 2 | | | 65.7 | % | | 6 | | | 1 | | | NM |
| 承保收入 | 88 | | | 62 | | | 41.1 | % | | 89 | | | 114 | | | (22.3) | % |
| 淨投資收益 | 14 | | | 7 | | | 90.1 | % | | 31 | | | 14 | | | 119.9 | % |
| 其他（收入）支出 | (1) | | | — | | | NM | | — | | | — | | | — | |
| 已購無形資產的攤銷 | 7 | | | 6 | | | 2.4 | % | | 13 | | | 13 | | | — | |
| 分部收入 | $ | 96 | | | $ | 63 | | | 52.2 | % | | $ | 107 | | | $ | 115 | | | (6.9) | % |
| 虧損費用比率： | | | | | | | | | | | | | |
| 不包括災難損失的 CAY 損失率 | 80.9 | % | | 79.6 | % | | 1.3 | | pts | | 79.4 | % | | 77.9 | % | | 1.5 | | pts |
| 災難損失 | (0.9) | % | | 3.7 | % | | (4.6) | | pts | | 2.4 | % | | 4.0 | % | | (1.6) | | pts |
| 前一時期的發展 | (0.3) | % | | — | | | (0.3) | | pts | | (0.3) | % | | (11.0) | % | | 10.7 | | pts |
| 虧損支出比率 | 79.7 | % | | 83.3 | % | | (3.6) | | pts | | 81.5 | % | | 70.9 | % | | 10.6 | | pts |
| 保單購置成本比率 | 5.9 | % | | 5.4 | % | | 0.5 | | pts | | 6.6 | % | | 8.0 | % | | (1.4) | | pts |
| 管理費用比率 | 0.6 | % | | 0.4 | % | | 0.2 | | pts | | 0.7 | % | | 0.1 | % | | 0.6 | | pts |
| 合併比率 | 86.2 | % | | 89.1 | % | | (2.9) | | pts | | 88.8 | % | | 79.0 | % | | 9.8 | | pts |
NM-沒意義
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 災難損失和前期發展 | 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| （有利）不利的災難損失 | $ | (5) | | | $ | 21 | | | $ | 19 | | | $ | 21 | |
| 前期發展良好 | $ | 3 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 26 | |
截至2023年6月30日的三個月中，災難活動與2023年第一季度以來的發展有關。截至2023年6月30日和2022年6月30日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：美國洪水、冰雹、龍捲風和風災事件。
•2022年：安達農業綜合企業與惡劣天氣有關的事件以及美國的冬季風暴損失
有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。
保費
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨保費分別增加了2900萬美元，增長了4.0％和2.6億美元，增長了32.5％，這反映了由於大宗商品價格上漲（主要來自我們的秋季播種作物）以及安達農業企業強勁的新業務，MPCI的增長。此外，截至2023年6月30日的六個月的增長反映了作為利潤分享協議的一部分，2022年第一季度向美國政府返還了1.61億美元的溢價。根據利潤分享協議，由於2021年某些州的虧損較低，我們向政府返還了額外的保費。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨賺的保費分別增加了6200萬美元，增長了11.0％，增加了2.5億美元，增長了46.0％，這反映了上述因素。
合併比率
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括災難損失在內的CAY虧損率有所上升，這主要是由於截至6月30日的上年相比，本年度估計的作物年度增幅較低，以及農作物大宗商品價格套期保值活動的同比影響，分別增長了0.7個百分點和0.8個百分點。截至2023年6月30日的三個月中，虧損支出比率的下降反映了自2023年第一季度以來的災難性虧損發展。在截至2023年6月30日的六個月中，虧損和虧損支出比率的提高反映了上年向美國政府返還保費所產生的影響，其產生的損失相應減少，但部分被較低的災難損失所抵消。
在截至2023年6月30日的三個月中，保單收購成本比率有所上升，這反映了收購成本比率較低的產品以外的業務組合的變化。在截至2023年6月30日的六個月中，保單購買成本比率有所下降，這主要是由於MPCI賺取的淨保費增加的有利影響。
在截至2023年6月30日的六個月中，管理費用比率有所上升，這反映了MPCI業務的管理和運營（A＆O）報銷額減少。
海外一般保險
海外普通保險部門包括安達國際和安達環球市場（CGM）。安達國際包括我們的國際商業財產和賠付傳統和專業系列，為大型公司、中間市場和小型客户提供服務；A&H 以及為美國、百慕大和加拿大以外的當地領土提供服務的傳統和專業個人專線業務。CGM是我們總部位於倫敦的國際商業財產和意外超額和盈餘線路業務，包括倫敦勞埃德（勞埃德）辛迪加2488。安達在勞埃德提供資金，以支持安達承保代理有限公司管理的辛迪加2488的承保。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | | 六個月已結束 | | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 寫入的淨保費 | $ | 2,885 | | | $ | 2,640 | | | 9.3 | % | | $ | 6,148 | | | $ | 5,719 | | | 7.5 | % |
| 已寫入的保費淨額——固定美元 | | | | | 10.9 | % | | | | | | 10.4 | % |
| 淨賺取的保費 | 2,908 | | | 2,696 | | | 7.9 | % | | 5,694 | | | 5,324 | | | 7.0 | % |
| 損失和損失費用 | 1,267 | | | 1,143 | | | 10.8 | % | | 2,504 | | | 2,439 | | | 2.7 | % |
| 保單福利 | 137 | | | 81 | | | 69.1 | % | | 247 | | | 174 | | | 42.0 | % |
| 保單購置成本 | 746 | | | 697 | | | 7.2 | % | | 1,459 | | | 1,376 | | | 6.1 | % |
| 行政開支 | 292 | | | 278 | | | 4.9 | % | | 572 | | | 547 | | | 4.4 | % |
| 承保收入 | 466 | | | 497 | | | (6.2) | % | | 912 | | | 788 | | | 15.8 | % |
| 淨投資收益 | 200 | | | 162 | | | 23.5 | % | | 388 | | | 309 | | | 25.7 | % |
| 其他（收入）支出 | (10) | | | 3 | | | NM | | (19) | | | 5 | | | NM |
| 已購無形資產的攤銷 | 15 | | | 14 | | | 9.6 | % | | 33 | | | 28 | | | 16.6 | % |
| 分部收入 | $ | 661 | | | $ | 642 | | | 2.9 | % | | $ | 1,286 | | | $ | 1,064 | | | 20.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 虧損費用比率： | | | | | | | | | | | | | |
| 不包括災難損失的 CAY 損失率 | 49.5 | % | | 50.0 | % | | (0.5) | | pts | | 49.5 | % | | 49.7 | % | | (0.2) | | pts |
| 災難損失 | 0.9 | % | | 1.8 | % | | (0.9) | | pts | | 2.4 | % | | 3.8 | % | | (1.4) | | pts |
| 前一時期的發展 | (2.1) | % | | (6.4) | % | | 4.3 | | pts | | (3.6) | % | | (4.4) | % | | 0.8 | | pts |
| 虧損支出比率 | 48.3 | % | | 45.4 | % | | 2.9 | | pts | | 48.3 | % | | 49.1 | % | | (0.8) | | pts |
| 保單購置成本比率 | 25.7 | % | | 25.9 | % | | (0.2) | | pts | | 25.6 | % | | 25.8 | % | | (0.2) | | pts |
| 管理費用比率 | 10.0 | % | | 10.3 | % | | (0.3) | | pts | | 10.1 | % | | 10.3 | % | | (0.2) | | pts |
| 合併比率 | 84.0 | % | | 81.6 | % | | 2.4 | | pts | | 84.0 | % | | 85.2 | % | | (1.2) | | pts |
NM-沒意義
災難損失和前期發展
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 災難損失 | $ | 26 | | | $ | 49 | | | $ | 139 | | | $ | 200 | |
| 前期發展良好 | $ | 61 | | | $ | 173 | | | $ | 204 | | | $ | 233 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的災難損失主要來自以下事件：
•2023 年：新西蘭的暴風雨、意大利的洪水以及與天氣有關的國際事件。
•2022年：澳大利亞的風暴和國際天氣相關事件。
有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表附註8。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地區劃分的淨保費 | 截至6月30日的三個月 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2023
佔總數的百分比 | | 2022 | | | 2022
佔總數的百分比 | | C$
2022 | | Q-23 vs Q-22 | | C$ Q-23 vs Q-22 |
| 區域 | | | | | |
| 歐洲、中東和非洲 | $ | 1,307 | | | 45 | % | | $ | 1,203 | | | 46 | % | | $ | 1,183 | | | 8.7 | % | | 10.5 | % |
| 拉丁美洲 | 613 | | | 21 | % | | 549 | | | 21 | % | | 571 | | | 11.7 | % | | 7.3 | % |
| 亞太地區 | 772 | | | 27 | % | | 690 | | | 26 | % | | 657 | | | 12.0 | % | | 17.4 | % |
| 日本 | 142 | | | 5 | % | | 143 | | | 5 | % | | 134 | | | (1.2) | % | | 5.9 | % |
其他 (1) | 51 | | | 2 | % | | 55 | | | 2 | % | | 55 | | | (9.1) | % | | (7.1) | % |
| 寫入的淨保費 | $ | 2,885 | | | 100 | % | | $ | 2,640 | | | 100 | % | | $ | 2,600 | | | 9.3 | % | | 10.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2023
佔總數的百分比 | | 2022 | | | 2022
佔總數的百分比 | | C$
2022 | | Y-23 vs Y-22 | | C$ Y-23 vs Y-22 |
| 區域 | | | | | |
| 歐洲、中東和非洲 | $ | 3,028 | | | 49 | % | | $ | 2,857 | | | 50 | % | | $ | 2,745 | | | 6.0 | % | | 10.3 | % |
| 拉丁美洲 | 1,274 | | | 21 | % | | 1,154 | | | 20 | % | | 1,199 | | | 10.4 | % | | 6.2 | % |
| 亞太地區 | 1,505 | | | 24 | % | | 1,333 | | | 23 | % | | 1,276 | | | 13.0 | % | | 18.0 | % |
| 日本 | 247 | | | 4 | % | | 258 | | | 5 | % | | 232 | | | (4.3) | % | | 6.4 | % |
其他 (1) | 94 | | | 2 | % | | 117 | | | 2 | % | | 114 | | | (20.1) | % | | (17.8) | % |
| 寫入的淨保費 | $ | 6,148 | | | 100 | % | | $ | 5,719 | | | 100 | % | | $ | 5,566 | | | 7.5 | % | | 10.4 | % |
(1) 包括聯合保險的國際補充A＆H業務以及包括中國大陸在內的其他國際業務。
保費
總體而言，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨保費分別增加了2.45億美元和4.29億美元，按固定美元計算，分別增加了2.85億美元和5.82億美元，這反映了商業和消費領域的增長。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，商業線分別增長9.2％和7.6％，按固定美元計算分別增長11.9％和11.3％，消費線分別增長9.3％和7.4％，按固定美元計算分別增長9.5％和9.0％。
在批發和零售部門的支持下，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的歐洲分部有所增長。商業線的增長主要是由新業務的增加以及包括商業財產和意外險在內的正利率上漲所推動的。消費者線路的增加主要是由於A＆H的旅行量增加。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，拉丁美洲有所增長，這得益於敞口增加、利率正增長以及新業務（主要是財產和意外險項目）導致的商業線增長。由於A＆H的增加，消費者線有所增長。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，亞太地區有所增長，這得益於新業務增加、留存率提高以及包括財產和意外險在內的商業線的積極利率上升，以及收購信諾在亞洲的業務所帶來的增長。消費者線的增加主要來自A＆H的旅行。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，按固定美元計算，日本有所增長，這主要是由於A＆H的新業務增加。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨賺的保費分別增加了2.12億美元和3.7億美元，按固定美元計算分別增加了2.44億美元和4.96億美元，這反映了上述淨保費的增加。
合併比率
在截至2023年6月30日的三個月中，虧損支出比率有所上升，這是由於前一時期的有利發展有所下降，但災難損失的減少部分抵消了這一點。在截至2023年6月30日的六個月中，由於災難損失減少，虧損支出比率有所下降，但前一時期的有利發展部分抵消了損失。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括災難損失在內的CAY虧損率有所下降，這主要是由於基礎虧損率的提高。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，管理費用比率有所下降，這反映了淨保費增加的有利影響，但支持增長的投資增加部分抵消了這一影響。
全球再保險
全球再保險部門代表我們的再保險業務，包括安達暴風雨再保險百慕大、安達暴風雨再保險美國、安達暴風雨再保險國際和安達暴風雨再保險加拿大分公司。Global Reinsurance主要通過安達Tempest Re品牌的再保險經紀人在全球範圍內銷售其再保險產品，併為各種主要財產和意外保險公司提供廣泛的傳統和非傳統再保險。
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| 三個月已結束 | | | | | 六個月已結束 | | | |
| 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 寫入的淨保費 | $ | 293 | | | $ | 262 | | | 11.6 | % | | $ | 570 | | | $ | 515 | | | 10.6 | % |
| 已寫入的保費淨額——固定美元 | | | | | 12.4 | % | | | | | | 11.4 | % |
| 淨賺取的保費 | 237 | | | 222 | | | 6.7 | % | | 481 | | | 457 | | | 5.3 | % |
| 損失和損失費用 | 91 | | | 139 | | | (34.1) | % | | 203 | | | 254 | | | (19.9) | % |
| 保單購置成本 | 65 | | | 57 | | | 12.4 | % | | 127 | | | 119 | | | 6.0 | % |
| 行政開支 | 9 | | | 10 | | | (9.9) | % | | 18 | | | 19 | | | (1.2) | % |
| 承保收入 | 72 | | | 16 | | | NM | | 133 | | | 65 | | | 103.4 | % |
| 淨投資收益 | 48 | | | 76 | | | (37.1) | % | | 97 | | | 161 | | | (39.5) | % |
| 其他（收入）支出 | — | | | 1 | | | NM | | (1) | | | 1 | | | NM |
| | | | | | | | | | | |
| 分部收入 | $ | 120 | | | $ | 91 | | | 31.2 | % | | $ | 231 | | | $ | 225 | | | 2.7 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 虧損費用比率： | | | | | | | | | | | | | |
| 不包括災難損失的 CAY 損失率 | 46.7 | % | | 49.7 | % | | (3.0) | | pts | | 47.8 | % | | 49.8 | % | | (2.0) | | pts |
| 災難損失 | 0.4 | % | | 0.8 | % | | (0.4) | | pts | | 0.2 | % | | 0.6 | % | | (0.4) | | pts |
| 前一時期的發展 | (8.4) | % | | 12.1 | % | | (20.5) | | pts | | (5.7) | % | | 5.1 | % | | (10.8) | | pts |
| 虧損支出比率 | 38.7 | % | | 62.6 | % | | (23.9) | | pts | | 42.3 | % | | 55.5 | % | | (13.2) | | pts |
| 保單購置成本比率 | 27.0 | % | | 25.6 | % | | 1.4 | | pts | | 26.3 | % | | 26.1 | % | | 0.2 | | pts |
| 管理費用比率 | 3.9 | % | | 4.6 | % | | (0.7) | | pts | | 3.8 | % | | 4.1 | % | | (0.3) | | pts |
| 合併比率 | 69.6 | % | | 92.8 | % | | (23.2) | | pts | | 72.4 | % | | 85.7 | % | | (13.3) | | pts |
NM-沒意義
災難損失和前期發展
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 六個月已結束 |
| 6 月 30 日 | | 6 月 30 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 災難損失 | $ | 1 | | | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | |
| 前一時期發展良好（不利） | $ | 17 | | | $ | (25) | | | $ | 25 | | | $ | (22) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
有關上一期間發展的詳細信息，請參閲合併財務報表中的附註8。
保費
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨保費分別增加了3100萬美元和5500萬美元，這主要是由於新業務和房地產的加息，但災難恢復保費的降低部分抵消了這一點。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨保費收入分別增加了1500萬美元和2400萬美元，這主要反映了上述淨保費的增加。
合併比率
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，虧損和虧損支出比率有所下降，這主要是由於前一時期的有利發展和較低的災難損失。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不包括災難損失在內的CAY虧損率有所下降，這主要是由於市場狀況的改善降低了包括財產、意外傷害和工傷補償項目在內的多個業務領域的虧損率預期。
在截至2023年6月30日的三個月中，保單購買成本比率有所上升，這主要是由於災難恢復保費降低，收購成本比率較低。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，管理費用比率有所下降，這主要是由於淨保費收入增加的有利影響。
人壽保險
人壽保險部門包括我們的國際人壽業務，該業務從2022年第三季度開始，包括信諾的A＆H以及2022年7月1日收購的韓國、臺灣、新西蘭、香港和印度尼西亞的人壽業務。人壽保險板塊還包括安達Tempest Life Re（Chubb Life Re），以及聯合保險的北美補充A＆H和人壽業務。截至2022年6月30日的三個月和六個月的業績分別進行了調整，以反映LDTI的採用。參見注釋 1 (c)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | 六個月已結束 | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | 2022 | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | 2022 | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 寫入的淨保費 | $ | 1,270 | | | $ | 562 | | | 126.1 | % | | $ | 2,563 | | | $ | 1,138 | | | 125.3 | % |
| 已寫入的保費淨額——固定美元 | | | | | 127.6 | % | | | | | | 128.1 | % |
| 淨賺取的保費 | 1,256 | | | 539 | | | 132.9 | % | | 2,520 | | | 1,081 | | | 133.0 | % |
| 損失和損失費用 | 35 | | | 27 | | | 29.6 | % | | 67 | | | 51 | | | 31.4 | % |
| 保單福利 | 705 | | | 298 | | | 136.2 | % | | 1,417 | | | 609 | | | 132.5 | % |
| 保單購置成本 | 277 | | | 138 | | | 100.2 | % | | 550 | | | 271 | | | 102.2 | % |
| 行政開支 | 170 | | | 88 | | | 93.5 | % | | 337 | | | 172 | | | 96.7 | % |
| 淨投資收益 | 161 | | | 109 | | | 48.7 | % | | 314 | | | 212 | | | 48.3 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 其他（收入）支出 | (26) | | | (12) | | | 138.0 | % | | (41) | | | (42) | | | (1.2) | % |
| 已購無形資產的攤銷 | 2 | | | 3 | | | (9.7) | % | | 6 | | | 5 | | | 34.1 | % |
| 分部收入 | $ | 254 | | | $ | 106 | | | 140.3 | % | | $ | 498 | | | $ | 227 | | | 119.9 | % |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
保費
保費淨額增加了7.08億美元和14.25億美元， 或7.12億美元和14.4億美元截至2023年6月30日的三個月和六個月分別按固定美元計算。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的國際人壽業務淨保費分別增長了234.5％和236.1％，這主要是由於收購了信諾在亞洲的業務。此外，拉丁美洲（主要是我們的銀行分銷渠道）和亞洲（主要是香港）也出現了增長。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的北美綜合保險業務的淨保費分別下降了5.7％和6.3％，原因是補充A＆H業務的增長被一項大型計劃的未續約所抵消。
存款
下表列出了根據萬用壽險和投資合同收取的存款：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 | | | | | | 六個月已結束 | | | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | 2022 | | C$
2022 | | Q-23 vs Q-22 | | C$
Q-23 vs.
Q-22 | | 2023 | | 2022 | | C$ 2022 | | Y-23 vs Y-22 | | C$
Y-23 vs.
Y-22 |
根據萬用壽險和投資合同收取的存款(1) | $ | 400 | | | $ | 427 | | | $ | 408 | | | (6.6) | % | | (2.0) | % | | $ | 709 | | | $ | 984 | | | $ | 919 | | | (27.9) | % | | (22.8) | % |
(1)截至2023年6月30日的三個月中，包括2700萬美元的有利調整；不包括該項目，存款下降了13.0％，按固定美元計算下降了8.7％。
根據公認會計原則，通過萬用壽險和投資合同（人壽存款）收取的存款在我們的合併運營報表中不反映為收入。新的生命存款是生產的重要組成部分，儘管它們不會對當期運營收入產生重大影響，但它們是我們努力發展業務的關鍵。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，收取的壽險存款分別減少了2700萬美元和2.75億美元，主要集中在臺灣，這反映了存款產品的市場狀況充滿挑戰。通過收購的信諾亞洲業務收取的存款分別抵消了截至2023年6月30日的三個月和六個月的下降。
人壽保險分部收入
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，人壽保險板塊的收入分別增長了1.48億美元和2.71億美元，這反映了收購信諾在亞洲（主要是韓國）業務的增長。截至2023年6月30日的三個月和六個月的增長也反映了淨投資收入的增加，這要歸因於包括信諾收購在內的投資資產基礎增加，以及支持保單持有人分紅的股權證券分別為500萬美元和1000萬美元。成長在截至2023年6月30日的三個月中，我們對華泰的投資收入也有所增加，華泰是我們在中國的部分控股保險實體，投資收入增加，所有權與去年相比增加。來自華泰的收入按權益會計法記賬，我們在淨收益或虧損中所佔的份額列報在其他（收入）支出中。自2023年7月1日起，從2023年第三季度報告開始，我們將對華泰的投資採用合併會計。
企業
公司業績主要包括我們的非保險公司的業績、不屬於應申報細分市場的收入和支出，以及石棉和環境（A＆E）負債的損失和損失支出以及某些其他非A＆E徑流風險，包括騷擾。截至2022年6月30日的三個月和六個月的業績進行了調整，以反映LDTI的採用。參見注釋 1 (c)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | | 六個月已結束 | | |
| | 6 月 30 日 | | % 變化 | | 6 月 30 日 | | % 變化 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 2023 | | | 2022 | | | Q-23 vs Q-22 | | 2023 | | | 2022 | | YTD-23 vs YTD-22 |
| 損失和損失費用 | $ | 61 | | | $ | 191 | | | (68.4) | % | | $ | 72 | | | $ | 201 | | | (64.5) | % |
| | | | | | | | | | | |
| 行政開支 | 95 | | | 90 | | | 7.4 | % | | 192 | | | 173 | | | 11.3 | % |
| 承保損失 | 156 | | | 281 | | | (44.6) | % | | 264 | | | 374 | | | (29.5) | % |
| 淨投資收益（虧損） | 3 | | | (4) | | | NM | | 14 | | | (9) | | | NM |
| 其他（收入）支出 | 14 | | | 138 | | | (91.0) | % | | (200) | | | (121) | | | 66.0 | % |
| 已購無形資產的攤銷 | 43 | | | 45 | | | (6.1) | % | | 85 | | | 91 | | | (6.4) | % |
| 已實現淨收益（虧損） | (309) | | | (512) | | | (39.6) | % | | (385) | | | (490) | | | (21.2) | % |
| 市場風險收益收益（虧損） | (7) | | | (33) | | | (79.9) | % | | (122) | | | 16 | | | NM |
| 利息支出 | 165 | | | 134 | | | 22.8 | % | | 325 | | | 266 | | | 22.2 | % |
| 信諾整合費用 | 15 | | | 3 | | | NM | | 37 | | | 3 | | | NM |
| 所得税支出 | 392 | | | 291 | | | 34.8 | % | | 776 | | | 644 | | | 20.4 | % |
| 淨虧損 | $ | (1,098) | | | $ | (1,441) | | | (24.0) | % | | $ | (1,780) | | | $ | (1,740) | | | 2.1 | % |
NM-沒意義
損失和損失費用主要包括騷擾索賠的前一時期不利進展。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，管理費用分別增加了500萬美元和1,900萬美元，這主要是由於支持數字增長計劃的支出增加。
信諾整合費用為1500萬美元，整合費用為3,700萬美元 截至2023年6月30日的三個月零六個月, 分別主要包括法律和專業費用以及與收購信諾的整合活動直接相關的所有其他費用.這些費用本質上是一次性的，與各細分市場的持續業務活動無關。首席執行官在考慮這些成本時不管理分部業績或向細分市場分配資源，因此這些成本不包括在我們對分部收入的定義中。
有關已實現淨收益（虧損）、淨投資收益（虧損）、已購買無形資產攤銷和所得税支出（收益）的討論，請參閲以下相應部分。有關市場風險收益收益（虧損）和其他（收入）支出的更多信息，分別請參閲合併財務報表附註11和17。
我們從長遠角度看待我們的投資策略，我們的投資經理管理我們的投資組合，以便在旨在最大限度地降低風險的特定指導方針下最大限度地提高總回報。我們的大部分投資組合可供出售，並按公允價值列報。
當我們出售證券、減記資產或記錄預期信用損失估值補貼變更時，市場走勢對我們固定到期日投資組合的影響會影響淨收入（通過已實現的淨收益（虧損））。有關我們如何評估預期信用損失的估值補貼以及對淨收入的相關影響的進一步討論，請參閲2022年10-K表中合併財務報表附註1 e)。此外，淨收入通過報告公共和私募股權證券及衍生品（包括金融期貨、期權和掉期）的公允價值變化而受到影響。由於持有的證券的重估而導致的可供出售證券未實現升值和折舊的變化、累計外幣折算調整的變化、未來保單福利的當前貼現率的變化、市場風險收益中特定工具的信用風險變化，
未實現的退休後福利負債調整以及出於會計目的被指定為套期保值的跨貨幣互換在合併資產負債表中作為股東權益中累計其他綜合收益（虧損）的單獨組成部分報告。
下表顯示了我們的已實現和未實現淨收益（虧損）： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
| | | | | 2023 | | | | | | 2022 |
| | | | | | | （經調整） |
| （單位：百萬美元） | 網
已實現
收益
（損失） | | 網
未實現
收益
（損失） | | 網
影響 | | 網
已實現
收益
（損失） | | 網
未實現
收益
（損失） | | 網
影響 |
| 固定到期日 | $ | (107) | | | $ | (1,194) | | | $ | (1,301) | | | $ | (442) | | | $ | (4,344) | | | $ | (4,786) | |
| 固定收益和投資衍生品 | (55) | | | — | | | (55) | | | (81) | | | — | | | (81) | |
| 公共股權 | | | | | | | | | | | |
| 銷售 | 2 | | | — | | | 2 | | | 163 | | | — | | | 163 | |
| 按市值計價 | 26 | | | — | | | 26 | | | (426) | | | — | | | (426) | |
| 私募股權（所有權低於 3%） | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按市值計價 | 20 | | | — | | | 20 | | | 4 | | | — | | | 4 | |
| 總投資組合 | (114) | | | (1,194) | | | (1,308) | | | (782) | | | (4,344) | | | (5,126) | |
| 其他衍生品 | 2 | | | — | | | 2 | | | 9 | | | — | | | 9 | |
| 外匯 | (186) | | | 215 | | | 29 | | | 270 | | | (756) | | | (486) | |
| 未來保單福利的當前折扣率 | — | | | (35) | | | (35) | | | — | | | 632 | | | 632 | |
| 特定工具的信用風險對市場風險收益的影響 | — | | | 11 | | | 11 | | | — | | | 17 | | | 17 | |
| 其他 | (6) | | | 48 | | | 42 | | | — | | | 5 | | | 5 | |
| 税前淨額（虧損） | $ | (304) | | | $ | (955) | | | $ | (1,259) | | | $ | (503) | | | $ | (4,446) | | | $ | (4,949) | |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| | | | | 2023 | | | | | | 2022 |
| | | | | | | （經調整） |
| （單位：百萬美元） | 網
已實現
收益
（損失） | | 網
未實現
收益
（損失） | | 網
影響 | | 網
已實現
收益
（損失） | | 網
未實現
收益
（損失） | | 網
影響 |
| 固定到期日 | $ | (287) | | | $ | 592 | | | $ | 305 | | | $ | (578) | | | $ | (8,996) | | | $ | (9,574) | |
| 固定收益和投資衍生品 | (101) | | | — | | | (101) | | | (34) | | | — | | | (34) | |
| 公共股權 | | | | | | | | | | | |
| 銷售 | (3) | | | — | | | (3) | | | 418 | | | — | | | 418 | |
| 按市值計價 | 42 | | | — | | | 42 | | | (625) | | | — | | | (625) | |
| 私募股權（所有權低於 3%） | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 按市值計價 | 35 | | | — | | | 35 | | | 59 | | | — | | | 59 | |
| 總投資組合 | (314) | | | 592 | | | 278 | | | (760) | | | (8,996) | | | (9,756) | |
| 其他衍生品 | 1 | | | — | | | 1 | | | 10 | | | — | | | 10 | |
| 外匯 | (55) | | | 38 | | | (17) | | | 344 | | | (689) | | | (345) | |
| 未來保單福利的當前折扣率 | — | | | (186) | | | (186) | | | — | | | 1,067 | | | 1,067 | |
| 特定工具的信用風險對市場風險收益的影響 | — | | | 8 | | | 8 | | | — | | | 40 | | | 40 | |
| 其他 | (13) | | | 15 | | | 2 | | | (74) | | | 24 | | | (50) | |
| 税前淨收益（虧損） | $ | (381) | | | $ | 467 | | | $ | 86 | | | $ | (480) | | | $ | (8,554) | | | $ | (9,034) | |
|
截至2023年6月30日的三個月，我們的投資組合的税前未實現淨虧損為11.94億美元，這主要是由於利率上升以及將我們約80億美元的HTM投資組合重新歸類為AFS投資組合所產生的4.23億美元税前影響。重新歸類為AFS增加了管理層執行其投資策略的靈活性，以便在機會出現時利用更高的收益率，同時不會對其當前的資產配置做出任何重大改變。參見合併財務報表附註3 a)。截至2023年6月30日的六個月中，税前未實現淨收益為5.92億美元，主要是利率變動造成的。
此外，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，税前已實現淨虧損分別為1.14億美元和3.14億美元，包括銷售虧損以及固定到期日減值和衍生品損失。
我們的有效税率 (ETR) 反映了税率範圍廣泛的司法管轄區的收入或虧損組合、GAAP 與地方税法之間的永久差異以及離散項目的影響。收益地域組合的變化可能會影響我們的ETR。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的ETR分別為17.9％和17.4％。相比之下，截至2022年6月30日的三個月和六個月中，ETR分別為19.6％和17.0％。2023年每個時期的ETR都受到我們在不同司法管轄區的收益組合的影響，最值得注意的是與已實現的收益/（虧損）、我們收購信諾的影響以及英國頒佈的税率的提高有關，部分被離散税收項目所抵消。
在介紹業績時，我們納入並討論了某些非公認會計準則指標。這些非公認會計準則指標對於瞭解我們的整體經營業績和財務狀況非常重要，其他公司可能有不同的定義。但是，不應將其視為根據公認會計原則確定的衡量標準的替代品。
每股普通股的賬面價值等於股東權益除以已發行股份。每股普通股的有形賬面價值等於股東權益減去商譽和其他無形資產（扣除税款）除以已發行股份。我們認為，經商譽和其他無形資產調整後，與收購率較低的同行公司的賬面價值比較更有意義。在我們合併之前，每股有形賬面價值的計算不考慮歸因於我們對部分控股保險公司的投資的內在商譽.
我們提供財務衡量標準，包括以固定美元計算的淨保費、淨保費收入和承保收入。我們認為，評估業績中的趨勢是有用的，不包括美元與我們國際業務交易的貨幣之間匯率波動的影響，因為這些匯率可能會在不同時期之間大幅波動，扭曲對趨勢的分析。影響是通過假設各期之間的外匯匯率保持不變來確定的，方法是使用與可比本期相同的當地貨幣匯率折算前一時期的結果。
財產和意外業績指標包括合併經營業績（包括公司），不包括人壽保險板塊的經營業績。我們認為，這些衡量標準對投資者來説是有用和有意義的，因為管理層使用它們來評估公司在經濟上最相似的財產和意外業務。我們不包括人壽保險板塊，因為該業務的業績並不總是與我們的財產和意外業務業績相關。
財險合併比率是虧損支出比率、保單收購成本比率和管理費用比率之和，不包括人壽業務，包括農作物衍生品的已實現損益。購買這些衍生品是為了提供經濟利益，其方式類似於再保險保護，以防大宗商品定價的大幅下跌影響承保業績。我們將這些衍生品的收益和虧損視為承保業務業績的一部分。
不包括災難損失（CAT）的CAY P&C合併比率不包括財產和意外損失（CAT）的合併比率，不包括CAT和前一時期的發展（PPD）。我們不包括CAT，因為它們在時間和金額上無法預測，PPD，因為歷史儲備金的這些意想不到的虧損發展並不能表明我們目前的承保業績。對合並比率分子進行了調整，以排除CAT、PPD的淨賺保費調整、PPD的上一期間費用調整和復職保費，以及denomi對nator進行了調整，不包括PPD的淨保費收入調整以及Cat和PPD的復職保費。在對損失敏感型保單進行調整的時期，在計算比率時，這些調整不包括在PPD和淨保費中。我們認為，這項衡量標準可以更好地評估我們的承保業績，並增進對這些項目可能掩蓋的財產和意外保險業務趨勢的理解。這項衡量標準通常在我們的同行公司中報告，可以更好地進行比較。
復保費是為恢復因損失發生而耗盡的保險而根據某些再保險協議支付的額外保費。復保費金額通常是根據再保險限額已用盡的原始割讓保費的比例部分。
PPD 內的淨保費收入調整是根據保單期結束後的實際索賠經驗，對追溯評級保單的初始保費所賺取的調整。保費調整與這些保單的前一時期虧損發展相關，並且在記錄調整的期間內全額賺取。
上一期間的費用調整通常與可調整的佣金儲備金或保單持有人股息儲備金有關，這些儲備金基於保單期結束後的實際索賠經驗。支出調整與前一時期這些保單的虧損變化相關。
下表顯示了每個細分市場報告的合併比率與損益總比率的計算結果，並根據Cat和PPD進行了調整： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球
再保險 | | 企業 | | Total P&C |
| 三個月已結束 |
| 2023年6月30日 |
| （除比率外，以百萬美元計） |
| 分子 | | | | | | | | | | | | | | |
| 損失和損失費用/保單福利 | A | $ | 2,871 | | | $ | 846 | | | $ | 507 | | | $ | 1,404 | | | $ | 91 | | | $ | 61 | | | $ | 5,780 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 災難損失和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除相關調整後的災難損失 | | (231) | | | (147) | | | 5 | | | (26) | | | (1) | | | — | | | (400) | |
| 就災難損失收取（支出）的復職保費 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 災難損失、相關調整總額 | | (231) | | | (147) | | | 5 | | | (26) | | | (1) | | | — | | | (400) | |
| PPD 和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 146 | | | 33 | | | 3 | | | 61 | | | 17 | | | (60) | | | 200 | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 12 | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
| 費用調整-不利（有利） | | 4 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| PPD，相關調整總額-有利（不利） | | 162 | | | 33 | | | 1 | | | 61 | | | 23 | | | (60) | | | 220 | |
| CAY 虧損和損失費用（不包括CAT） | B | $ | 2,802 | | | $ | 732 | | | $ | 513 | | | $ | 1,439 | | | $ | 113 | | | $ | 1 | | | $ | 5,600 | |
| 保單收購成本和管理費用 | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單收購成本和管理費用 | C | $ | 930 | | | $ | 361 | | | $ | 40 | | | $ | 1,038 | | | $ | 74 | | | $ | 95 | | | $ | 2,538 | |
| 費用調整-有利（不利） | | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
| 經調整的保單購置成本和管理費用 | D | $ | 926 | | | $ | 361 | | | $ | 40 | | | $ | 1,038 | | | $ | 74 | | | $ | 95 | | | $ | 2,534 | |
| 分母 | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | E | $ | 4,606 | | | $ | 1,357 | | | $ | 635 | | | $ | 2,908 | | | $ | 237 | | | | | $ | 9,743 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 12 | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | | | 10 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | — | | | — | | | — | | | 6 | | | | | 6 | |
| 淨賺取的保費，不包括調整數 | F | $ | 4,618 | | | $ | 1,357 | | | $ | 633 | | | $ | 2,908 | | | $ | 243 | | | | | $ | 9,759 | |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 虧損支出比率 | A/E | 62.3 | % | | 62.4 | % | | 79.7 | % | | 48.3 | % | | 38.7 | % | | | | 59.3 | % |
| 保單購置成本和管理費用比率 | C/E | 20.2 | % | | 26.5 | % | | 6.5 | % | | 35.7 | % | | 30.9 | % | | | | 26.1 | % |
| 財產和意外綜合比率 | | 82.5 | % | | 88.9 | % | | 86.2 | % | | 84.0 | % | | 69.6 | % | | | | 85.4 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的虧損支出比率 | B/F | 60.7 | % | | 54.0 | % | | 80.9 | % | | 49.5 | % | | 46.7 | % | | | | 57.4 | % |
| 調整後的保單購置成本和管理費用比率 | D/F | 20.0 | % | | 26.5 | % | | 6.5 | % | | 35.7 | % | | 30.1 | % | | | | 25.9 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | 80.7 | % | | 80.5 | % | | 87.4 | % | | 85.2 | % | | 76.8 | % | | | | 83.3 | % |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | 85.4 | % |
| 加：收益和損失對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | — | |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 85.4 | % |
| 注：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考文獻。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球再保險 | | 企業 | | Total P&C |
| 三個月已結束 |
| 2022年6月30日 |
| （除比率外，以百萬美元計） |
| 分子 | | | | | | | | | | | | | | |
| 損失和損失費用/保單福利 | A | $ | 2,446 | | | $ | 773 | | | $ | 478 | | | $ | 1,224 | | | $ | 139 | | | $ | 191 | | | $ | 5,251 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 災難損失和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除相關調整後的災難損失 | | (124) | | | (95) | | | (21) | | | (49) | | | (2) | | | — | | | (291) | |
| 就災難損失收取（支出）的復職保費 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 災難損失、相關調整總額 | | (124) | | | (95) | | | (21) | | | (49) | | | (2) | | | — | | | (291) | |
| PPD 和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 287 | | | 3 | | | — | | | 173 | | | (25) | | | (191) | | | 247 | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| 費用調整-不利（有利） | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
| PPD，相關調整總額-有利（不利） | | 289 | | | 3 | | | — | | | 173 | | | (28) | | | (191) | | | 246 | |
| CAY 虧損和損失費用（不包括CAT） | B | $ | 2,611 | | | $ | 681 | | | $ | 457 | | | $ | 1,348 | | | $ | 109 | | | $ | — | | | $ | 5,206 | |
| 保單收購成本和管理費用 | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單收購成本和管理費用 | C | $ | 822 | | | $ | 331 | | | $ | 33 | | | $ | 975 | | | $ | 67 | | | $ | 90 | | | $ | 2,318 | |
| 費用調整-有利（不利） | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
| 經調整的保單購置成本和管理費用 | D | $ | 823 | | | $ | 331 | | | $ | 33 | | | $ | 975 | | | $ | 67 | | | $ | 90 | | | $ | 2,319 | |
| 分母 | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | E | $ | 4,248 | | | $ | 1,271 | | | $ | 573 | | | $ | 2,696 | | | $ | 222 | | | | | $ | 9,010 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | 3 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3) | | | | | (3) | |
| 淨賺取的保費，不包括調整數 | F | $ | 4,251 | | | $ | 1,271 | | | $ | 573 | | | $ | 2,696 | | | $ | 219 | | | | | $ | 9,010 | |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 虧損支出比率 | A/E | 57.6 | % | | 60.8 | % | | 83.3 | % | | 45.4 | % | | 62.6 | % | | | | 58.3 | % |
| 保單購置成本和管理費用比率 | C/E | 19.3 | % | | 26.1 | % | | 5.8 | % | | 36.2 | % | | 30.2 | % | | | | 25.7 | % |
| 財產和意外綜合比率 | | 76.9 | % | | 86.9 | % | | 89.1 | % | | 81.6 | % | | 92.8 | % | | | | 84.0 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的虧損支出比率 | B/F | 61.4 | % | | 53.6 | % | | 79.6 | % | | 50.0 | % | | 49.7 | % | | | | 57.8 | % |
| 調整後的保單購置成本和管理費用比率 | D/F | 19.4 | % | | 26.1 | % | | 5.8 | % | | 36.2 | % | | 30.7 | % | | | | 25.7 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | 80.8 | % | | 79.7 | % | | 85.4 | % | | 86.2 | % | | 80.4 | % | | | | 83.5 | % |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | 84.1 | % |
| 加：收益和損失對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | (0.1) | % |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 84.0 | % |
| 注：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考文獻。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球
再保險 | | 企業 | | Total P&C |
| 六個月已結束 |
| 2023年6月30日 |
| （除比率外，以百萬美元計） |
| 分子 | | | | | | | | | | | | | | |
| 損失和損失費用/保單福利 | A | $ | 5,600 | | | $ | 1,734 | | | $ | 647 | | | $ | 2,751 | | | $ | 203 | | | $ | 72 | | | $ | 11,007 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 災難損失和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除相關調整後的災難損失 | | (393) | | | (306) | | | (19) | | | (139) | | | (1) | | | — | | | (858) | |
| 就災難損失收取（支出）的復職保費 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 災難損失、相關調整總額 | | (393) | | | (306) | | | (19) | | | (139) | | | (1) | | | — | | | (858) | |
| PPD 和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 218 | | | 16 | | | 3 | | | 204 | | | 25 | | | (70) | | | 396 | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 12 | | | — | | | (2) | | | | | — | | | — | | | 10 | |
| 費用調整-不利（有利） | | 7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | 6 | | | — | | | 5 | |
| PPD，相關調整總額-有利（不利） | | 237 | | | 15 | | | 1 | | | 204 | | | 31 | | | (70) | | | 418 | |
| CAY 虧損和損失費用（不包括CAT） | B | $ | 5,444 | | | $ | 1,443 | | | $ | 629 | | | $ | 2,816 | | | $ | 233 | | | $ | 2 | | | $ | 10,567 | |
| 保單收購成本和管理費用 | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單收購成本和管理費用 | C | $ | 1,838 | | | $ | 712 | | | $ | 58 | | | $ | 2,031 | | | $ | 145 | | | $ | 192 | | | $ | 4,976 | |
| 費用調整-有利（不利） | | (7) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | |
| 經調整的保單購置成本和管理費用 | D | $ | 1,831 | | | $ | 712 | | | $ | 58 | | | $ | 2,031 | | | $ | 145 | | | $ | 192 | | | $ | 4,969 | |
| 分母 | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | E | $ | 8,975 | | | $ | 2,677 | | | $ | 794 | | | $ | 5,694 | | | $ | 481 | | | | | $ | 18,621 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 12 | | | — | | | (2) | | | — | | | — | | | | | 10 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | 6 | | | | | 5 | |
| 淨賺取的保費，不包括調整數 | F | $ | 8,987 | | | $ | 2,676 | | | $ | 792 | | | $ | 5,694 | | | $ | 487 | | | | | $ | 18,636 | |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 虧損支出比率 | A/E | 62.4 | % | | 64.8 | % | | 81.5 | % | | 48.3 | % | | 42.3 | % | | | | 59.1 | % |
| 保單購置成本和管理費用比率 | C/E | 20.5 | % | | 26.6 | % | | 7.3 | % | | 35.7 | % | | 30.1 | % | | | | 26.7 | % |
| 財產和意外綜合比率 | | 82.9 | % | | 91.4 | % | | 88.8 | % | | 84.0 | % | | 72.4 | % | | | | 85.8 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的虧損支出比率 | B/F | 60.6 | % | | 53.9 | % | | 79.4 | % | | 49.5 | % | | 47.8 | % | | | | 56.7 | % |
| 調整後的保單購置成本和管理費用比率 | D/F | 20.3 | % | | 26.6 | % | | 7.3 | % | | 35.6 | % | | 29.8 | % | | | | 26.7 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | 80.9 | % | | 80.5 | % | | 86.7 | % | | 85.1 | % | | 77.6 | % | | | | 83.4 | % |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | 85.8 | % |
| 加：收益和損失對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | — | |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 85.8 | % |
| 注：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考文獻。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 北美商業財產和意外保險 | | 北美個人財產和意外保險 | | 北美農業保險 | | 海外一般保險 | | 全球再保險 | | 企業 | | Total P&C |
| 六個月已結束 |
| 2022年6月30日 |
| （除比率外，以百萬美元計） |
| 分子 | | | | | | | | | | | | | | |
| 損失和損失費用/保單福利 | A | $ | 4,943 | | | $ | 1,486 | | | $ | 386 | | | $ | 2,613 | | | $ | 254 | | | $ | 201 | | | $ | 9,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 災難損失和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除相關調整後的災難損失 | | (205) | | | (195) | | | (21) | | | (200) | | | (3) | | | — | | | (624) | |
| 就災難損失收取（支出）的復職保費 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 災難損失、相關調整總額 | | (205) | | | (195) | | | (21) | | | (200) | | | (3) | | | — | | | (624) | |
| PPD 和相關調整 | | | | | | | | | | | | | | |
| PPD，扣除相關調整-有利（不利） | | 395 | | | 54 | | | 26 | | | 233 | | | (22) | | | (199) | | | 487 | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 3 | | | — | | | 159 | | | — | | | — | | | — | | | 162 | |
| 費用調整-不利（有利） | | 5 | | | — | | | (1) | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | — | | | (2) | |
| PPD，相關調整總額-有利（不利） | | 403 | | | 54 | | | 184 | | | 233 | | | (24) | | | (199) | | | 651 | |
| CAY 虧損和損失費用（不包括CAT） | B | $ | 5,141 | | | $ | 1,345 | | | $ | 549 | | | $ | 2,646 | | | $ | 227 | | | $ | 2 | | | $ | 9,910 | |
| 保單收購成本和管理費用 | | | | | | | | | | | | | | |
| 保單收購成本和管理費用 | C | $ | 1,660 | | | $ | 660 | | | $ | 44 | | | $ | 1,923 | | | $ | 138 | | | $ | 173 | | | $ | 4,598 | |
| 費用調整-有利（不利） | | (5) | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
| 經調整的保單購置成本和管理費用 | D | $ | 1,655 | | | $ | 660 | | | $ | 45 | | | $ | 1,923 | | | $ | 138 | | | $ | 173 | | | $ | 4,594 | |
| 分母 | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | E | $ | 8,362 | | | $ | 2,518 | | | $ | 544 | | | $ | 5,324 | | | $ | 457 | | | | | $ | 17,205 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| PPD的淨保費收入調整——不利（有利） | | 3 | | | — | | | 159 | | | — | | | — | | | | | 162 | |
| PPD 復職保費-不利（有利） | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2) | | | | | (2) | |
| 淨賺取的保費，不包括調整數 | F | $ | 8,365 | | | $ | 2,518 | | | $ | 703 | | | $ | 5,324 | | | $ | 455 | | | | | $ | 17,365 | |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 虧損支出比率 | A/E | 59.1 | % | | 59.0 | % | | 70.9 | % | | 49.1 | % | | 55.5 | % | | | | 57.4 | % |
| 保單購置成本和管理費用比率 | C/E | 19.9 | % | | 26.2 | % | | 8.1 | % | | 36.1 | % | | 30.2 | % | | | | 26.8 | % |
| 財產和意外綜合比率 | | 79.0 | % | | 85.2 | % | | 79.0 | % | | 85.2 | % | | 85.7 | % | | | | 84.2 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後的虧損支出比率 | B/F | 61.5 | % | | 53.4 | % | | 77.9 | % | | 49.7 | % | | 49.8 | % | | | | 57.1 | % |
| 調整後的保單購置成本和管理費用比率 | D/F | 19.7 | % | | 26.3 | % | | 6.4 | % | | 36.1 | % | | 30.3 | % | | | | 26.4 | % |
| CAY P&C 合併比率（不包括CAT） | | 81.2 | % | | 79.7 | % | | 84.3 | % | | 85.8 | % | | 80.1 | % | | | | 83.5 | % |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併比率 | | | | | | | | | | | | | | 84.3 | % |
| 加：收益和損失對作物衍生品的影響 | | | | | | | | | | | | | | (0.1) | % |
| 財產和意外綜合比率 | | | | | | | | | | | | | | 84.2 | % |
| 注：以上比率是使用整美元計算得出的。因此，使用四捨五入的金額計算可能會有所不同。表中包含的字母 A、B、C、D、E 和 F 是計算上述比率的參考文獻。 |
已購無形資產的攤銷
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與購買的無形資產相關的攤銷費用分別為7000萬美元和1.42億美元，而去年同期分別為7100萬美元和1.42億美元。
截至2023年6月30日，與其他無形資產相關的遞延所得税負債（不包括未付虧損和虧損支出的公允價值調整）為12億美元。
下表顯示了截至2023年6月30日，按當前外幣匯率計算的2023年第三至第四季度以及未來五年與其他無形資產攤銷相關的遞延所得税負債的預期減少：
| | | | | | | |
| |
截至12月31日的年份
（單位：百萬美元） | 減少與無形資產相關的遞延所得税負債 | | |
| | | |
| 2023 年第三季度 | $ | 16 | | | |
| 2023 年第四季度 | 16 | | | |
| 2024 | 61 | | | |
| 2025 | 57 | | | |
| 2026 | 52 | | | |
| 2027 | 49 | | | |
| 2028 | 47 | | | |
| 總計 | $ | 298 | | | |
收購的投資資產和假設長期債務的公允價值調整的攤銷
下表顯示了截至2023年6月30日，按當前外幣匯率計算的與收購信諾亞洲業務和安達公司相關的收購投資資產的公允價值調整的預期攤銷費用，以及2023年第三至第四季度以及未來五年與安達公司收購相關的假設長期債務的公允價值調整的預期攤銷收益：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值調整的攤銷（支出）收益 |
截至12月31日的年份
（單位：百萬美元） | 收購信諾投資資產 | | 收購安達公司的投資資產 | | 收購的投資資產總額 (1) | | 假設長期債務 (2) |
| | | | | | | |
| 2023 年第三季度 | $ | 6 | | | $ | (8) | | | $ | (2) | | | $ | 5 | |
| 2023 年第四季度 | 5 | | | (8) | | | (3) | | | 6 | |
| 2024 | 19 | | | (20) | | | (1) | | | 21 | |
| 2025 | 17 | | | (9) | | | 8 | | | 21 | |
| 2026 | 15 | | | — | | | 15 | | | 21 | |
| 2027 | 13 | | | — | | | 13 | | | 21 | |
| 2028 | 12 | | | — | | | 12 | | | 21 | |
| 總計 | $ | 87 | | | $ | (45) | | | $ | 42 | | | $ | 116 | |
(1)在合併運營報表中記為淨投資收入的增加（減少）。
(2)在合併運營報表中記為利息支出的減少。
對收購的投資資產進行公允價值調整的攤銷費用的估計可能會因當前的市場狀況、債券贖回權、收購的投資組合的總體期限和外匯而有所不同。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
6 月 30 日 | 六個月已結束
6 月 30 日 | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | | |
固定到期日 (1) | $ | 1,095 | | | $ | 853 | $ | 2,157 | | | $ | 1,652 | | | | |
| 短期投資 | 49 | | | 15 | 87 | | | 24 | | | | |
| 其他利息收入 | 12 | | | 4 | 29 | | | 7 | | | | |
| 股權證券 | 6 | | | 34 | 15 | | | 72 | | | | |
| 其他投資 | 32 | | | 27 | 58 | | | 46 | | | | |
總投資收入 (1) | 1,194 | | | 933 | 2,346 | | | 1,801 | | | | |
| 投資費用 | (49) | | | (45) | (94) | | | (91) | | | | |
淨投資收益 (1) | $ | 1,145 | | | $ | 888 | | $ | 2,252 | | | $ | 1,710 | | | | |
(1) 包括與收購的投資資產的公允價值調整相關的攤銷費用 | $ | (3) | | | $ | (14) | $ | (5) | | | $ | (30) | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
淨投資收入受多種因素的影響，包括流入和流出的現金流的數量和時間、利率水平以及整體資產配置的變化。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，淨投資收入分別增長了28.9％和31.7％，這主要是由於固定期限的再投資率上升。
對於我們持股比例低於3％的私募股權，投資收入包含在上表的淨投資收入中。對於我們擁有超過3％的私募股權，投資收入包含在合併運營報表的其他收入（支出）中。淨投資收益中不包括私募股權按市值計價的變動，根據我們的所有權百分比，該變動記錄在其他收入（支出）或已實現淨收益（虧損）中。不計入淨投資收益的私募股權按市值計價的總變動情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
6 月 30 日 | 六個月已結束
6 月 30 日 | |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | 2023 | | 2022 | | | |
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| 私募股權按市值計價的總收益（虧損），税前 | $ | 17 | | | $ | (130) | | $ | 274 | | | $ | 180 | | | | |
截至2023年6月30日的六個月的利息支出包括與現有債務和可變支出的固定支出相關的3.35億美元，以及與安達公司收購中承擔的債務公允價值攤銷相關的1000萬美元收益。可變費用涉及使用某些貸款所產生的費用，包括信用證，以及持有的抵押品和回購協議的利息。截至2023年6月30日的六個月中，利息支出高於預期，這主要是由於持有的抵押品和回購協議的利率上升。根據我們現有的固定債務和預計的可變支出，我們現在預計，在2023年剩餘時間裏，這些項目的税前利息支出約為3.42億美元，合每季度1.71億美元。有關我們債務義務的更多信息，請參閲2022年10-K表格第8項下的合併財務報表附註9。
我們的投資組合主要投資於獨立投資評級機構標準普爾（S&P）/穆迪投資者服務公司（Moody's）於2023年6月30日對平均信用質量為A/A的公開交易的投資級固定收益證券。該投資組合由獨立的專業投資經理進行外部管理，在地域、行業和發行人之間廣泛多元化。其他投資主要包括直接投資、投資基金和有限合夥企業。我們在投資組合中不持有抵押債務，也不提供信用違約保護。我們對整個組織的整個投資組合都有長期的全球信用額度。風險敞口由我們的全球信貸委員會彙總、監控和積極管理，該委員會由高級管理人員組成，包括我們的首席財務官、首席風險官、首席投資官和財務主管。我們還有不錯——
既定的、嚴格的合同投資規則，要求經理人對個別發行人保持高度多元化的風險敞口並關閉ely 監控投資經理對投資組合指導方針的遵守情況。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的固定收益證券的平均期限分別為4.6年和4.5年。我們估計，截至2023年6月30日，利率上調100個基點（bps）將使我們的固定收益投資組合的估值減少約46億美元。下表顯示了我們投資資產的公允價值和扣除估值補貼的成本/攤銷成本：
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| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬美元） | 公平
價值 | | 成本/
攤銷
成本，淨額 | | 公平
價值 | | 成本/
攤銷
成本，淨額 |
| 固定到期日可供出售 | $ | 96,789 | | | $ | 104,031 | | | $ | 85,220 | | | $ | 93,186 | |
| 持有至到期的固定到期日 | — | | | — | | | 8,439 | | | 8,848 | |
| 短期投資 | 4,097 | | | 4,099 | | | 4,960 | | | 4,962 | |
| 固定收益證券 | 100,886 | | | 108,130 | | | 98,619 | | | 106,996 | |
| 股權證券 | 1,043 | | | 1,043 | | | 827 | | | 827 | |
| 其他投資 | 14,707 | | | 14,707 | | | 13,696 | | | 13,696 | |
| 投資總額 | $ | 116,636 | | | $ | 123,880 | | | $ | 113,142 | | | $ | 121,519 | |
在截至2023年6月30日的六個月中，我們總投資的公允價值增加了35億美元，這主要是由於投資了運營現金流和固定到期未實現收益，部分被股票回購和股息支付所抵消。
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的固定收益證券的公允價值。第一張表按類型列出投資，第二張表根據標準普爾信用評級列出投資：
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| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | 公平
價值 | | 佔總數的百分比 | | 公平
價值 | | 佔總數的百分比 |
| 美國財政部/機構 | $ | 3,744 | | | 4 | % | | $ | 3,996 | | | 4 | % |
| 公司和資產支持證券 | 40,177 | | | 40 | % | | 38,535 | | | 40 | % |
| 抵押貸款支持證券 | 17,972 | | | 18 | % | | 17,202 | | | 17 | % |
| 市政的 | 5,194 | | | 5 | % | | 6,964 | | | 7 | % |
| 非美國 | 29,702 | | | 29 | % | | 26,962 | | | 27 | % |
| 短期投資 | 4,097 | | | 4 | % | | 4,960 | | | 5 | % |
| 總計 | $ | 100,886 | | | 100 | % | | $ | 98,619 | | | 100 | % |
| AAA | $ | 13,916 | | | 14 | % | | $ | 14,779 | | | 15 | % |
| AA | 31,109 | | | 31 | % | | 31,195 | | | 32 | % |
| A | 19,233 | | | 19 | % | | 18,366 | | | 19 | % |
| BBB | 18,040 | | | 18 | % | | 16,802 | | | 17 | % |
| BB | 9,882 | | | 9 | % | | 8,722 | | | 9 | % |
| B | 8,191 | | | 8 | % | | 8,347 | | | 8 | % |
| 其他 | 515 | | | 1 | % | | 408 | | | — | % |
| 總計 | $ | 100,886 | | | 100 | % | | $ | 98,619 | | | 100 | % |
公司和資產支持證券
下表顯示了截至2023年6月30日按公允價值計算的全球十大公司債券敞口：
| | | | | |
| （單位：百萬美元） | 公允價值 |
| 美國銀行公司 | $ | 762 | |
| 摩根大通銀行 | 664 | |
| 摩根士丹利 | 663 | |
| 富國銀行 | 588 | |
| 花旗集團公司 | 515 | |
| 高盛集團公司 | 512 | |
| 瑞銀集團股份公司 | 386 | |
| 滙豐控股有限公司 | 375 | |
| 威瑞森通訊公司 | 364 | |
| AT&T Inc | 363 | |
抵押貸款支持證券
下表顯示了我們的抵押貸款支持證券的公允價值和攤銷成本（扣除估值補貼）：
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| 標準普爾信用評級 | | 公平
價值 | | 攤銷成本，淨額 |
2023年6月30日
（單位：百萬美元） | AAA | | AA | | A | | BBB | | BB 和
下面 | | 總計 | | 總計 |
機構住宅抵押貸款支持證券（RMBS） | $ | 7 | | | $ | 15,051 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,058 | | | $ | 16,809 | |
| 非機構人民幣貸款 | 576 | | | 51 | | | 48 | | | 28 | | | 7 | | | 710 | | | 799 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | 1,890 | | | 173 | | | 128 | | | 13 | | | — | | | 2,204 | | | 2,422 | |
| 抵押貸款支持證券總額 | $ | 2,473 | | | $ | 15,275 | | | $ | 176 | | | $ | 41 | | | $ | 7 | | | $ | 17,972 | | | $ | 20,030 | |
市政的
作為我們整體投資策略的一部分，我們可能會投資各州、市政和其他政治分支機構的固定到期證券（市政當局）。我們對市政投資採用前面描述的相同投資選擇流程。投資組合高度多元化，主要是州一般債務債券和基本服務收入債券，包括教育和公用事業（水、電和下水道）。
非美國
我們的歐元風險敞口主要來自安達歐洲集團股份公司，該公司總部位於法國，在歐盟、中歐和東歐提供廣泛的覆蓋範圍。安達主要投資以歐元計價的投資，以支持其當地貨幣保險義務和所需的資本水平。安達的當地貨幣投資組合有嚴格的合同投資準則，要求經理人為行業和個人發行人保持高質量和多元化的投資組合。每天對投資組合進行監測，以確保投資經理遵守投資組合準則。
我們的非美國投資級固定收益投資組合的貨幣與非美國業務的保險負債相匹配。我們的非美國固定收益證券的平均信貸質量為A，44％的持股被評為AAA或由政府或準政府機構擔保。在這些投資組合的背景下，我們的政府和公司債券持有量在不同行業和地區高度多元化。發行人限額基於信用評級（佔總投資組合的AA—2％，A—1％，BBB—0.5％），每天通過內部合規系統進行監控。我們使用相同的基於信用評級的投資方法管理間接敞口。因此，我們認為我們的間接風險並不重要。
下表彙總了截至2023年6月30日我們按國家/主權分列的非美國固定收益投資組合的公允價值和攤銷成本（扣除估值補貼）：
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| （單位：百萬美元） | 公允價值 | | 攤銷成本，淨額 |
| 大韓民國 | $ | 1,681 | | | $ | 1,734 | |
| 臺灣 | 987 | | | 954 | |
| 加拿大 | 945 | | | 1,004 | |
| 巴西聯邦共和國 | 649 | | | 654 | |
| 墨西哥合眾國 | 610 | | | 641 | |
| 安大略省 | 589 | | | 629 | |
| 泰王國 | 548 | | | 532 | |
| 越南社會主義共和國 | 496 | | | 384 | |
| 澳大利亞聯邦 | 464 | | | 539 | |
| 英國 | 401 | | | 450 | |
| 其他非美國政府證券 | 5,087 | | | 5,475 | |
| 總計 | $ | 12,457 | | | $ | 12,996 | |
下表彙總了截至2023年6月30日按國家/主權分列的非美國公司證券非美國固定收益投資組合的公允價值和攤銷成本（扣除估值補貼）：
| | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬美元） | 公允價值 | | 攤銷成本，淨額 |
| 英國 | $ | 2,409 | | | $ | 2,621 | |
| 加拿大 | 1,957 | | | 2,063 | |
| 大韓民國 | 1,456 | | | 1,491 | |
美國 (1) | 1,307 | | | 1,388 | |
| 法國 | 1,227 | | | 1,326 | |
| 澳大利亞 | 1,028 | | | 1,116 | |
| 日本 | 749 | | | 802 | |
| 荷蘭 | 549 | | | 590 | |
| 德國 | 516 | | | 572 | |
| 瑞士 | 488 | | | 539 | |
| 其他非美國公司證券 | 5,559 | | | 5,945 | |
| 總計 | $ | 17,245 | | | $ | 18,453 | |
(1) 上述非美國企業固定收益投資組合中列出的國家代表了最終母公司的風險國家。非美國公司證券可以由美國公司的外國子公司發行。
低於投資等級的企業固定收益投資組合
低於投資等級的證券與投資級公司債務證券具有不同的特徵。對於低於投資級的證券，借款人因違約而蒙受損失的風險更大。低於投資等級的證券通常是無抵押的，通常從屬於發行人的其他債權人。此外，低於投資等級的證券的發行人的債務水平通常更高，對經濟衰退或利率上升等不利經濟狀況更敏感。截至2023年6月30日，我們的企業固定收益投資組合包括低於投資等級和未評級的證券，總共約佔我們固定收益投資組合的16％。我們的投資等級低於投資等級和未評級的投資組合包括1,700多家發行人，其中最大的單一風險敞口為1.55億美元。
我們將高收益債券作為與投資級債券截然不同且獨立的資產類別進行管理。高收益債券的配置由內部管理層明確設定，針對信用質量較高的證券（BB/B）。我們對首次購買的最低評級為BB/B。16位外部投資經理負責高收益證券的選擇和投資組合的構建。我們的高收益經理對信貸選擇持保守態度，歷史違約經歷也很低。各行各業的持股高度多元化，發行人上限通常為1.5％，佔高收益配置的百分比。我們通過內部合規系統每天監控持倉限額。高收益投資組合中不允許使用衍生品和結構性證券（例如信用違約互換和抵押債務債務）。
未付損失和損失費用
作為一家保險和再保險公司，適用的法律法規和公認會計原則要求我們根據保單和與被保險和再保險客户簽訂的協議條款，為損失和損失費用最終責任的估計未付部分設立損失和損失支出準備金。除了某些結構化結算（可以可靠地確定未來索賠付款的時間和金額）以及某些未結索賠準備金外，我們的損失準備金不按金錢的時間價值進行折扣。
下表顯示了我們未付損失和損失費用的向前滾動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬美元） | 格羅斯
損失 | | 再保險 可恢復 (1) | | 網
損失 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 75,747 | | | $ | 17,086 | | | $ | 58,661 | |
| 發生的損失和損失費用 | 13,480 | | | 2,649 | | | 10,831 | |
| 已支付的損失和損失費用 | (12,910) | | | (3,119) | | | (9,791) | |
| 其他（包括外匯翻譯） | 163 | | | (8) | | | 171 | |
| 截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | 76,480 | | | $ | 16,608 | | | $ | 59,872 | |
(1)扣除無法收回的再保險的估值補貼。
負債估計數包括資產負債表日已報告但未付的索賠（案例儲備）和資產負債表日已發生但未報告的索賠（IBNR）的債務準備金。IBNR還可能包括一些條款，以説明報告的索賠可能與既定案件儲備金不同的金額達成和解。損失準備金還包括與處理和結清未付索賠（損失費用）相關的費用估算。
有關損失準備金變化的討論，請參閲合併財務報表附註8。
未來的保單福利
自2023年1月1日起，安達採用了長期定向改進 (LDTI) 美國公認會計準則會計指南，該指南影響了長期合同的確認、衡量、列報和披露要求。有關我們的關鍵會計估算的討論，請參閲 2022 年表格 10-K 中的第 7 項。
石棉與環境 (A＆E)
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有大量的急救儲備活動。 急救儲備金包含在企業中。有關我們的急救風險敞口的更多信息，請參閲我們的 2022 年 10-K 表格。
公允價值測量
會計指導將公允價值定義為市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移負債的價格（退出價格），並根據投入的可靠性建立了三級估值層次結構。公允價值層次結構將活躍市場的報價（一級投入）列為最高優先級，對不可觀察的數據（第三級投入）給予最低優先級。第 2 級包括可直接或間接觀察到的資產或負債的投入，但第 1 級內的報價除外。有關我們的公允價值衡量標準的信息，請參閲合併財務報表附註4。
我們積極監測和管理我們在全球範圍內因自然災害而積累的災難風險，包括根據可能的最大損失（PML）設定風險限額和購買災難再保險，以確保足夠的流動性和資本來滿足監管機構、評級機構和保單持有人的預期，併為股東提供適當的風險調整後回報。安達使用內部和外部數據以及複雜的分析性災難損失和風險建模技術，確保對不同產品線和地區的風險，包括多元化和相關性效應的適當理解。下表顯示了我們截至2023年6月30日對扣除再保險後的自然災害PML的模擬税前估計，並不代表我們在任何一年的預期災難損失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 模擬税前可能的最大淨虧損 (PML) |
| | 世界各地 (1) | | 美國颶風 (2) | | 加州地震 (3) |
| 年度彙總 | | 年度彙總 | | 單次出現 |
| （以百萬美元計，百分比除外） | Chubb | | 佔總數的百分比
股東
公平 | | Chubb | | 佔總數的百分比
股東
公平 | | Chubb | | 佔總數的百分比
股東
公平 |
| 十分之一 | $ | 2,318 | | | 4.4 | % | | $ | 1,204 | | | 2.3 | % | | $ | 143 | | | 0.3 | % |
| 100 分之1 | $ | 5,197 | | | 9.8 | % | | $ | 3,477 | | | 6.6 | % | | $ | 1,392 | | | 2.6 | % |
| 250 分之1 | $ | 8,717 | | | 16.5 | % | | $ | 6,577 | | | 12.4 | % | | $ | 1,644 | | | 3.1 | % |
(1) 全球總損失包括熱帶氣旋、對流風暴、地震、美國野火以及美國、加拿大和歐洲洪水造成的損失，不包括 “非模擬” 危險，例如人為和其他災難風險，包括疫情。
(2) 美國颶風造成的損失包括風、風暴潮和相關的降水引起的洪水造成的損失。
(3) 加州的地震包括隨之而來的次級危險。
全球和美國主要危險地區的PML基於我們截至2023年4月1日的有效投資組合，反映了2023年4月1日的再保險計劃（參見全球財產災難再保險計劃部分）以及再保險保障範圍。這些估計假設可收回的再保險是完全可以收回的。
根據該模型，對於100分之一的回報期情景，我們在任何一年因美國颶風事件而蒙受的税前年度總損失可能超過34.77億美元（佔截至2023年6月30日的股東權益總額的6.6％）。自2022年12月31日起，我們的全球PML包括加拿大和歐洲洪水造成的損失。此外，美國颶風PML包括與颶風相關的降水引起的洪水造成的損失。
以上對安達虧損狀況的估計本質上是不確定的，原因有很多，包括以下幾點：
•雖然使用第三方建模包來模擬潛在的災難損失在保險業很普遍，但這些模型依賴於重要的氣象、地震學和工程假設來估算災難損失。特別是，模擬的災難事件並不總是代表實際事件和隨之而來的額外損失可能性；
•在準備用於模型的保險數據、運行建模軟件和解釋損失輸出方面，沒有通用的標準。這些損失估計值並不代表我們潛在的最大風險敞口，我們的實際損失很可能與模擬估計值存在重大差異；
•氣候變化的潛在影響增加了建模的複雜性；以及
•不斷變化的氣候條件可能會影響我們面臨的自然災害風險。主要政府、學術和專業組織發表的研究以及安達氣候科學家的廣泛研究表明，熱帶氣旋、內陸洪水和野火等關鍵自然災害的發生頻率和嚴重程度有可能增加。為了瞭解對安達投資組合的潛在影響，我們使用政府間氣候變化專門委員會（IPCC）2021年氣候變化報告概述的參數，對我們的峯值暴露區（即美國）進行了壓力測試。這些參數考慮了氣候變化的影響以及由此產生的氣候危險在與我們的業務相關的時間範圍內的影響。這些測試是通過調整我們對美國颶風、內陸洪水和野火危險風險的基線視圖進行的，以反映每種危險在建模域中頻率和嚴重程度的增加。根據對安達投資組合的這些測試，我們預計到2023年12月31日，氣候變化不會對我們的基準PML產生重大影響。這些測試僅反映當前的風險敞口，不包括建築法規變更、公共或私人風險緩解、監管和公共政策等潛在的緩解因素。
有關人為和其他災難的更多信息，請參閲我們 2022 年表格 10-K 中的第 7 項。
安達的核心財產災難再保險計劃提供保護，以抵禦影響其主要財產運營的自然災害（即不包括我們的全球再保險和人壽保險部門）。
我們會定期審查我們的再保險保障和相應的財產災難風險敞口。這可能會導致在計劃續訂日期之前購買額外的再保險，也可能不會導致購買額外的再保險。此外，在每次續保日期之前，我們會考慮我們打算購買多少保險（如果有的話），我們可能會根據各種因素對當前結構進行重大調整，包括不同回報期的模擬PML評估、再保險定價、我們的風險承受能力和風險敞口以及其他各種結構考慮因素。
安達為我們的北美和國際業務續訂了全球財產災難再保險計劃，自2023年4月1日起至2024年3月31日，承保範圍與即將到期的計劃相比沒有重大變化。該計劃由三層組成，超過安達按每次事件保留的損失。此外，安達續訂了2023年4月1日至2024年3月31日對美國的恐怖主義保險（不包括核、生物、化學和輻射保險，包括個人熱線的生物和化學保險），其限制、保留率和百分比相同，唯一的不同是大多數恐怖主義報道的總額超過了我們的保留額，但沒有恢復。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 丟失地點 | | 損失層 | | 評論意見 | 注意事項 |
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外） | | 0 萬美元 – 11 億美元 | | 安達保留的損失 | (a) |
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外） | | 11 億美元 – 12.5 億美元 | | 所有自然危險和恐怖主義 | (b) |
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外） | | 12.5 億美元 – 23.5 億美元 | | 所有自然危險和恐怖主義 | (c) |
美國
（阿拉斯加和夏威夷除外） | | 23.5 億美元 – 35 億美元 | | 所有自然危險和恐怖主義 | (d) |
國際
（包括阿拉斯加和夏威夷） | | 0 萬美元 – 2 億美元 | | 安達保留的損失
| (a) |
國際
（包括阿拉斯加和夏威夷） | | 2 億美元 – 13 億美元 | | 所有自然危險和恐怖主義 | (c) |
| 阿拉斯加、夏威夷和加拿大 | | 13 億美元 – 24.5 億美元 | | 所有自然危險和恐怖主義 | (d) |
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(a) 最終留存將取決於損失的性質以及基礎每風險計劃與個別業務部門購買的某些其他災難計劃之間的相互作用。這些其他災難計劃有可能將我們的有效留存率降低到規定的水平以下。
(b) 這些保險部分由再保險公司承保。
(c) 這些保險都是全球財產災難再保險計劃中同一個第二層的一部分，並且完全由再保險公司承擔。
(d) 這些保險都是全球財產災難再保險計劃中同一個第三層的一部分，並且完全由再保險公司提供。
資本資源包括為支持我們的業務運營而部署或可供部署的資金。
| | | | | | | | | | | |
| 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 |
| 2023 | | 2022 |
| （以百萬美元計，比率除外） | | | 調整後 |
| 短期債務 | $ | 699 | | | $ | 475 | |
| 長期債務 | 13,782 | | | 14,402 | |
| 金融債務總額 | 14,481 | | | 14,877 | |
| 信託優先證券 | 308 | | | 308 | |
| 股東權益總額 | 52,875 | | | 50,519 | |
| 資本總額 | $ | 67,664 | | | $ | 65,704 | |
| 金融債務與總資本的比率 | 21.4 | % | | 22.6 | % |
| 金融債務加信託優先證券佔總資本的比率 | 21.9 | % | | 23.1 | % |
回購協議不包含在上表中，在合併資產負債表中與短期債務分開披露。回購協議是抵押借款，我們保留在短時間內贖回抵押品的權利和能力，這與短期債務不同，短期債務包括我們的長期債務工具的當前到期日。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們根據董事會（董事會）的股票回購授權，通過一系列公開市場交易回購了12億美元的普通股。截至2023年6月30日，國庫中有20,760,232股普通股，加權平均每股成本為152.91美元。2023年6月，董事會授權回購高達50億美元的安達普通股，自2023年7月1日起生效，沒有到期日。截至2023年7月27日，仍有50億美元的股票回購授權。
我們通常保持通過美國證券交易委員會（SEC）的上架註冊聲明發行某些類別的債務和股權證券的能力，該聲明每三年續訂一次。這使我們能夠進入資本市場，以獲得再融資以及不可預見的或機會主義的資本需求。
分紅
自1993年成為上市公司以來，我們每個季度都派發了股息。根據瑞士法律，股息必須以瑞士法郎申報，但安達以美元支付股息。有關我們的股息方法的討論，請參閲合併財務報表附註14。
在2023年5月的年度股東大會上，我們的股東批准了次年的年度股息，最高為每股3.44美元，合每股3.09瑞士法郎，該股息使用2023年5月17日在《華爾街日報》上公佈的美元/瑞士法郎匯率計算，預計將在股東大會結束後分四季度分期支付，每股0.86美元，轉入自由儲備金支付。董事會確定在2024年年度股東大會之前可以支付年度股息的記錄和支付日期，並有權自行決定不分配股息。2023年5月批准的年度股息比上一年的股息每股增加0.12美元（每季度0.03美元）。
下表顯示了在以下每個日期向登記在冊的股東支付的每股普通股股息：
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| 截至以下的登記股東： | | 截至以下時間已支付的股息： | | | |
| 2022年12月16日 | | 2023年1月6日 | | 0.83 美元（0.79 瑞士法郎） | |
| 2023年3月17日 | | 2023年4月10日 | | 0.83 美元（0.77 瑞士法郎） | |
| 2023年6月16日 | | 2023年7月7日 | | 0.86 美元（0.77 瑞士法郎） | |
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我們預計，在大多數虧損情景下，來自運營（承保活動和投資收入）的正現金流應足以彌補短期內的現金流出。除了來自運營的現金、投資的例行銷售和融資安排外，我們還與一家第三方銀行提供商簽訂了協議，該提供商實施了兩項國際多幣種名義現金池計劃，以提高按貨幣劃分的預期現金流入和流出之間的短期時間不匹配期間的現金管理效率。這些計劃使我們能夠通過避免投資組合中斷來優化投資收入。如果有需要，我們通常可以進入資本市場和信貸額度，信用證容量為40億美元，其中30億美元可用於循環信貸。截至2023年6月30日，我們在這些融資機制下的信用證使用量為14億美元。我們在這些融資機制下獲得信貸的機會取決於作為貸款一方的銀行履行其融資承諾的能力。這些設施要求我們維持某些財務契約，所有這些契約我們都是在2023年6月30日達成的。如果這些融資機制的現有信貸提供者遇到財務困難，我們可能會被要求更換信貸來源，這可能是在困難的市場中。如果我們無法及時或根本無法以優惠條件獲得充足的資本或信貸來源，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。迄今為止，我們在獲得信貸額度或在需要時建立額外貸款方面沒有遇到任何困難。
我們的運營公司支付股息或其他法定允許的分配受適用於每個司法管轄區的法律和法規的約束，並需要維持足夠的資本水平以支持保險和再保險業務，包括獨立評級機構發佈的財務實力評級。在截至2023年6月30日的六個月中，我們能夠用淨現金流履行所有義務，包括支付普通股股息。
我們會根據多種因素來評估要從哪些子公司獲得股息。監管和法律限制以及子公司的財務狀況等考慮因素對股息決策至關重要。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，安達有限公司分別從其百慕大子公司獲得了9.25億美元和58億美元的股息。
安達INA Holdings Inc.（Chubb INA）的美國保險子公司可以在未經監管部門事先批准的情況下支付股息，但須遵守子公司所在地（或商業住所，如果適用）的州法律規定的限制。安達INA的國際子公司還受子公司運營所在國家的保險法律和法規的約束。這些法律和法規有時包括限制未經保險監管機構事先批准而應支付的股息金額的限制。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，安達有限公司沒有收到安達INA的股息。安達INA發行的債務由安達保險的保險子公司向安達INA以及其他集團資源發行的法定允許的分配來償還。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，安達INA分別從其子公司獲得了4.58億美元和18億美元。隨後，安達INA於2023年7月從其子公司獲得了5.18億美元的收入。
現金流
我們的流動性來源包括運營現金、常規投資銷售和融資安排。以下是我們截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月現金流的討論。
截至2023年6月30日的六個月中，運營現金流為48億美元，而去年同期為52億美元，這主要是由於支付的淨虧損增加和繳納的所得税增加，部分被收取的淨保費增加所抵消。
截至2023年6月30日的六個月中，（用於）投資的現金為23億美元，而去年同期為11億美元，減少了33億美元。本期用於投資的現金主要包括增加的33億美元固定期限和股票證券的淨購買量。
截至2023年6月30日的六個月中，用於融資的現金為23億美元，而去年同期為7億美元。增加16億美元來自回購協議的19億美元淨還款額和4.75億美元的長期債務淨還款，但回購的普通股減少了8.6億美元，部分抵消了這一點。
我們使用回購協議作為低成本替代方案。截至2023年6月30日，在接下來的11個月中，有15億美元的未償還回購協議，期限各不相同。
內部和外部力量都會影響我們的財務狀況、經營業績和現金流。索賠結算、保費水平和投資回報可能會受到通貨膨脹率和其他經濟狀況變化的影響。在許多
案件，在發生保險損失、向我們報告損失和清算損失責任之間，可能持續很長時間，最長可達幾年或更長時間。
安達INA Holdings Inc.（子發行人）是安達有限公司（母公司擔保人）100％持股的間接合並子公司。母公司擔保人為子公司發行人的某些債務提供全額和無條件的擔保。
下表顯示了安達有限公司和安達INA Holdings Inc. 在取消對任何非擔保子公司的投資後的簡明資產負債表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 安達有限公司
（家長擔保人） | | 安達INA控股有限公司
（附屬發行人） |
| 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 | | 6 月 30 日 | | 12 月 31 日 |
| （單位：百萬美元） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | | | | | |
| 投資 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 101 | | | $ | 135 | |
| 現金 | 2 | | | 40 | | | 7 | | | 2 | |
| | | | | | | |
| 應收母擔保人/子發行人款項 | — | | | 2 | | | 1,411 | | | 586 | |
來自非發行人的子公司欠款或
擔保人 | 1,813 | | | 1,791 | | | 640 | | | 598 | |
| 其他資產 | 9 | | | 16 | | | 2,650 | | | 2,106 | |
| 總資產 | $ | 1,824 | | | $ | 1,849 | | | $ | 4,809 | | | $ | 3,427 | |
| 負債 | | | | | | | |
| 應付母擔保人/子發行人款項 | $ | 1,411 | | | $ | 586 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
由於子公司不是發行人或
擔保人 | 257 | | | 248 | | | 1,773 | | | 1,710 | |
| 附屬名義現金池計劃 | 435 | | | 252 | | | 2,801 | | | 1,496 | |
| 短期債務 | — | | | — | | | 699 | | | 475 | |
| 長期債務 | — | | | — | | | 13,782 | | | 14,402 | |
| 信託優先證券 | — | | | — | | | 308 | | | 308 | |
| 其他負債 | 520 | | | 616 | | | 1,662 | | | 1,305 | |
| 負債總額 | 2,623 | | | 1,702 | | | 21,025 | | | 19,698 | |
| 股東權益總額 | (799) | | | 147 | | | (16,216) | | | (16,271) | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 1,824 | | | $ | 1,849 | | | $ | 4,809 | | | $ | 3,427 | |
下表列出了安達有限公司和安達INA Holdings Inc. 的簡明運營和綜合收益表，不包括非擔保子公司的收益權益：
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| 截至2023年6月30日的六個月 | 安達有限公司
（家長擔保人） | | 安達INA控股有限公司
（附屬發行人） |
| （單位：百萬美元） | |
| 淨投資收益（虧損） | $ | (5) | | | $ | (59) | |
| | | |
| 已實現淨收益（虧損） | 30 | | | (76) | |
| 行政開支 | 56 | | | (9) | |
| 利息（收入）支出 | (8) | | | 226 | |
| 其他（收入）支出 | (22) | | | 37 | |
| 信諾整合費用 | — | | | 2 | |
| 所得税支出（福利） | 5 | | | (136) | |
| 淨收益（虧損） | $ | (6) | | | $ | (255) | |
| 綜合收益（虧損） | $ | (6) | | | $ | (383) | |
請參閲我們 2022 年表格 10-K 中包含的第 7A 項。
外幣管理
作為一家跨國公司，安達實體以多種貨幣進行業務交易。我們的政策是通常以當地貨幣匹配每個司法管轄區的資產、負債和所需資本，其中包括衍生品的使用。我們偶爾會為計劃中的跨境交易進行套期保值活動。有關外幣變動對我們以非美國貨幣計價的淨資產的估計影響，請參閲2022年10-K表格中的第7A項。如果我們的非美元貨幣淨資產自2022年12月31日以來的2022年10-K表中披露的餘額發生重大變化，則將在臨時文件中更新和披露這些信息。
市場風險收益再保險
自2023年1月1日起，我們對影響GMDB和GLB負債（統稱為市場風險收益（MRB）的會計處理的長期合約採用了新的美國公認會計準則會計指南。MRB 是使用基於當前淨風險敞口、市場數據、我們的經驗和其他因素的估值模型按公允價值衡量的。公允價值的變化記錄在合併運營報表中的市場風險收益收益（虧損）中，但由於特定工具信用風險的變化而導致的公允價值變化除外，該變動將在其他綜合收益中確認。
安達認為其MRB再保險業務的風險狀況與災難再保險相似，在定價時長期經濟損失的可能性相對較小。市場因素和保單持有人行為的不利變化將對MRB收益（虧損）和淨收入產生影響。在評估這些風險時，我們預計將因承擔累計長期經濟淨虧損的風險以及這些市場變動造成的短期會計變動而獲得補償。因此，我們根據其長期經濟風險和回報來評估該業務。
下表是對2023年6月30日MRB負債（FVL）的公允價值和為部分抵消MRB再保險投資組合風險而持有的特定衍生工具的公允價值（對衝價值）對經濟投入瞬時變化（例如股票衝擊、利率衝擊等）的敏感度的估計。使用下表時應考慮以下假設：
•股市衝擊同樣影響全球所有股票市場
•我們的負債對全球股票市場的敏感程度如下：80％至90％的美國股票，10％至20％的國際股票。
•我們目前的對衝投資組合僅對美國股票市場敏感。
•我們建議使用標準普爾500指數作為美國股票的代表，使用摩根士丹利資本國際EAFE指數作為國際股票的代表。
•利率衝擊假設美國收益率曲線會出現平行變化
•我們的負債還對收益率曲線不同點的全球利率敏感，主要是美國國債曲線，比例如下：短期利率為5％至15％（在不到5年的時間內到期），15％至25％的中期利率（包括5年至10年到期）和70％至80％的長期利率（到期時間超過10年）。
•AA評級信用利差的變化會影響公允價值模型中用於現金流的貼現率。AA評級的信用利差既代表了我們自己的信用利差，也代表了割讓保險公司的信用利差。
•套期保值敏感度自2023年6月30日起的市場水平，僅適用於下表的股票和利率敏感度表。
•敏感度不是線性縮放的，對於市場因素的較大波動，敏感度可能成比例地更大。由於短期市場走勢的波動，我們淨收入的實際敏感度可能與下表中披露的有所不同。
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| 對股票和利率變動的敏感性 | |
| （單位：百萬美元） | 全球股市衝擊 |
| 利率衝擊 | +10% | | 扁平 | | -10% | | -20% | | -30% | | -40% |
| +100 bps | FVL（增加）/減少 | $ | 274 | | | $ | 181 | | | $ | 68 | | | $ | (76) | | | $ | (264) | | | $ | (501) | |
| 套期保值增加/（減少） | (111) | | | — | | | 111 | | | 222 | | | 334 | | | 445 | |
| 淨收入增加/ (減少) | $ | 163 | | | $ | 181 | | | $ | 179 | | | $ | 146 | | | $ | 70 | | | $ | (56) | |
| 扁平 | FVL（增加）/減少 | $ | 110 | | | $ | — | | | $ | (132) | | | $ | (310) | | | $ | (531) | | | $ | (796) | |
| 套期保值增加/（減少） | (111) | | | — | | | 111 | | | 222 | | | 334 | | | 445 | |
| 淨收入增加/ (減少) | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (21) | | | $ | (88) | | | $ | (197) | | | $ | (351) | |
| -100 bps | FVL（增加）/減少 | $ | (96) | | | $ | (224) | | | $ | (390) | | | $ | (596) | | | $ | (843) | | | $ | (1,135) | |
| 套期保值增加/（減少） | (111) | | | — | | | 111 | | | 222 | | | 334 | | | 445 | |
| 淨收入增加/ (減少) | $ | (207) | | | $ | (224) | | | $ | (279) | | | $ | (374) | | | $ | (509) | | | $ | (690) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 對其他經濟變量的敏感性 | AA 級信用點差 | | 利率波動 | | 股票波動率 |
| （單位：百萬美元） | +100 bps | | -100 bps | | +2% | | -2% | | +2% | | -2% |
| FVL（增加）/減少 | $ | 52 | | | $ | (58) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (17) | | | $ | 16 | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨收入增加/ (減少) | $ | 52 | | | $ | (58) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | (17) | | | $ | 16 | |
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市場風險收益風險淨額
我們所有的MRB再保險協議都包括年度或總索賠限額，許多協議都包含總免賠額，該免賠額限制了這些計劃下的淨風險金額。假設所有全球股票市場都受到同等影響，下表顯示了截至2023年6月30日的淨風險金額，此前股票市場水平立即發生變化。
a) 僅涵蓋GMDB風險的再保險
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股權衝擊 |
| （單位：百萬美元） | +20 | % | | 扁平 | | -20 | % | | -40 | % | | -60 | % | | -80 | % |
| GMDB 風險淨額 | $ | 242 | | | $ | 307 | | | $ | 571 | | | $ | 729 | | | $ | 693 | | | $ | 562 | |
| 即時死亡率為 100% 的索賠 | 142 | | | 151 | | | 153 | | | 143 | | | 130 | | | 115 | |
隨着股市的下跌，條約限制起着上限的作用。隨着上表中的衝擊逐漸變得越來越消極，由於這些索賠限額的特殊性質，影響開始下降，其中許多是按再保險賬户價值的百分比計算的年度索賠限額。還有一部分再保險帶來的影響，其中一部分索賠與股票市場呈正相關（隨着股票市場的下跌，索賠額會減少）。
b) 僅涵蓋GLB風險的再保險
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股權衝擊 |
| （單位：百萬美元） | +20 | % | | 扁平 | | -20 | % | | -40 | % | | -60 | % | | -80 | % |
| GLB 風險淨額 | $ | 906 | | | $ | 1,222 | | | $ | 1,743 | | | $ | 2,266 | | | $ | 2,641 | | | $ | 2,909 | |
隨着股市的下跌，條約限制導致風險淨額以下降的速度增加。
c) 再保險涵蓋同一標的保單持有人的GMDB和GLB風險
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股權衝擊 |
| （單位：百萬美元） | +20 | % | | 扁平 | | -20 | % | | -40 | % | | -60 | % | | -80 | % |
| GMDB 風險淨額 | $ | 43 | | | $ | 52 | | | $ | 62 | | | $ | 73 | | | $ | 82 | | | $ | 88 | |
| GLB 風險淨額 | 375 | | | 467 | | | 584 | | | 709 | | | 833 | | | 850 | |
| 即時死亡率為 100% 的索賠 | 31 | | | 31 | | | 30 | | | 30 | | | 30 | | | 30 | |
隨着股市的下跌，條約限制導致面臨風險的GMDB和GLB淨額以下降的速度增加。
安達管理層在安達首席執行官兼首席財務官的參與下，於2023年6月30日評估了安達根據1934年《證券交易法》第13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條所定義的披露控制和程序的有效性。根據該評估，安達首席執行官兼首席財務官得出結論，安達的披露控制和程序可以有效地允許在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間段內記錄、處理、彙總和報告根據1934年《證券交易法》提交的報告中要求披露的信息，並將此類信息收集並傳達給安達管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時關於要求披露的決定。
2022年7月1日，我們收購了信諾在多個亞洲市場（信諾亞洲業務）的人身意外、補充健康和人壽保險業務。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，信諾的亞洲業務分別約佔合併收入的6％和7％。截至2023年6月30日，信諾的亞洲業務約佔總資產的3％。我們目前將信諾的亞洲業務排除在對財務報告內部控制以及相關披露控制和程序的評估中，並正在努力將信諾的亞洲業務納入其中。
除了如上所述努力合併信諾的亞洲業務外，在截至2023年6月30日的三個月中，安達對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對安達財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對安達的財務報告內部控制產生重大影響。
有關本項目所需的信息包含在合併財務報表附註13 (h) 中，特此以引用方式納入此處。
2022年10-K表格第一部分第1A項 “風險因素” 中描述的風險因素沒有重大變化。
| | |
第 2 項。未登記的股權證券銷售和所得款項的使用以及發行人回購股權證券 |
發行人回購股權證券
下表提供了安達在截至2023年6月30日的三個月內購買其普通股的信息：
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| 時期 | 的總數 購買的股票 (1) | | 平均價格
每股支付 | | 作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 (2) | | 根據該計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值 (3) |
| 4 月 1 日至 4 月 30 日 | 134,824 | | | $ | 200.56 | | | 127,900 | | | $ | 1.17 | 十億 |
| 5 月 1 日至 5 月 31 日 | 2,341,407 | | | $ | 198.08 | | | 2,238,100 | | | $ | 726 | 百萬 |
| 6 月 1 日至 6 月 30 日 | 1,309,533 | | | $ | 194.96 | | | 1,308,300 | | | — |
| 總計 | 3,785,764 | | | $ | 197.09 | | | 3,674,300 | | | |
(1)本欄代表公開市場股票回購和向安達交出普通股，以履行與歸屬向員工發行的限制性股票有關的預扣税義務，以及支付員工通過股票互換行使期權的費用。
(2)在截至2023年6月30日的三個月中，作為公開宣佈的計劃的一部分，購買的股票總價值為7.24億美元。有關安達有限公司證券回購授權的更多信息，請參閲合併財務報表附註14。
(3)截至2023年6月30日，根據2022年5月的25億美元股票回購授權，4.74億美元到期。2023年6月，董事會授權回購高達50億美元的安達普通股，自2023年7月1日起生效，沒有到期日。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式納入 | | |
展覽
數字 | | 展品描述 | | 表單 | | 原創
數字 | | 提交日期 | | 已歸檔
在此附上 |
3.1 | | 經修訂和重述的公司章程 | | 8-K | | 3.1 | | 2023年5月17日 | | |
| | | | | | | | | | |
3.2 | | 經修訂的《公司組織條例》 | | 10-K | | 3.2 | | 2023年2月24日 | | |
| | | | | | | | | | |
4.1 | | 經修訂和重述的公司章程 | | 8-K | | 4.1 | | 2023年5月17日 | | |
| | | | | | | | | | |
4.2 | | 經修訂的《公司組織條例》 | | 10-K | | 4.2 | | 2023年2月24日 | | |
| | | | | | | | | | |
10.1* | | 行政管理層競業禁止協議的表格 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
22.1 | | 擔保證券 | | 10-Q | | 22.1 | | 2023年5月2日 | | |
| | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條進行認證 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
32.2 | | 根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條進行認證 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
| 101.1 | | 以下財務信息來自安達有限公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL： (i) 截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併資產負債表；(ii) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併運營和綜合收益表；(iii) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益表；(iv) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月合併現金流量表；以及 (v) 合併財務報表附註 | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | |
| 104.1 | | 以 Inline XBRL 格式化的封面交互式數據文件（封面 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中幷包含在附錄 101.1 中） | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| * 管理合同、補償計劃或安排 |
|
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | |
| CHUBB 限定版 |
| （註冊人） |
| |
| 2023年7月28日 | /s/ Evan G. Greenberg |
| Evan G. Greenberg |
| 董事長兼首席執行官 |
| |
| 2023年7月28日 | /s/ Peter C. Enns |
| Peter C. Enns |
| 執行副總裁兼首席財務官 |