附錄 99.2

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_0.jpg 

 

Lithium Americas 管理層對截至2023年6月30日的六個月的討論和分析

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

背景

截至2023年8月9日編寫的本管理層對Lithium Americas Corp.(“Lithium Americas”、“公司” 或 “LAC”)的討論與分析(“MD&A”)應與公司截至2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表及其附註(“2023年第二季度財務報表”)以及截至2023年6月30日的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀 2022年12月31日(“2022年年度財務報表”)。有關公司重要會計政策的披露,請參閲2023年第二季度財務報表附註2和3以及2022年年度財務報表附註2和3。除非另有説明,否則所有金額均以美元表示。對加元的引用以加元表示。本MD&A包含 “前瞻性陳述”,讀者應閲讀本MD&A標題為 “前瞻性陳述” 的部分中關於此類前瞻性陳述的警示性説明。

我們的業務

Lithium Americas Corp. 是一家總部位於加拿大的資源公司,專注於推進重要的鋰項目。公司努力在最高的環境、社會、治理和安全標準下運營,以促進項目的可持續發展,這些項目支持重要的鋰供應鏈和全球向清潔能源的過渡。我們的項目包括位於阿根廷西北部胡胡伊省的Caucharí-Olaroz項目(“Caucharí-Olaroz”)和位於美國內華達州西北部的Thacker Pass項目(“Thacker Pass”)。Caucharí-Olaroz是一個重要的鋰鹽水項目,該項目已經實現了第一批鋰,並將繼續努力實現全面生產。該公司通過其對根據阿根廷法律註冊成立的Minera Exar S.A.(“Minera Exar”)的所有權擁有Caucharí-Olaroz44.8%的股份。Thacker Pass是一個沉積物基鋰礦牀,位於內華達州洪堡縣的麥克德米特火山口。該公司通過其全資子公司內華達鋰業公司(“Lithium Nevada”)擁有Thacker Pass的100%股份。該公司還有一系列開發和勘探階段的項目,包括Pastos Grandes項目(“Pastos Grandes”)和Sal de la Puna項目(“Sal de la Puna”),這兩個項目都位於阿根廷西北部的薩爾塔省,毗鄰考查裏-奧拉羅茲所在的胡胡伊省。Pastos Grandes是一個100%擁有的開發階段項目,由公司的全資子公司Millennial Lithium Inc.(“Millennial”)持有。Sal de la Puna是一個勘探階段的項目,該公司通過2023年4月20日收購的公司全資子公司Arena Minerals Inc.(“Arena Minerals”)持有65%的權益。公司正在推進這些資產的開發計劃,包括評估通過聯合開發項目實現協同效應的機會。

公司的總部和主要地址是加拿大不列顛哥倫比亞省温哥華市西黑斯廷斯街 900 號 300 套房,V6C 1E5。該公司在加拿大多倫多證券交易所(“TSX”)上市,在美國紐約證券交易所(“NYSE”)上市,代碼為 “LAC”。該公司通過其全資子公司內華達鋰業在美國開展業務。公司與Caucharí-Olaroz相關的業務分別通過股權投資方Minera Exar和Exar Capital B.V.(“Exar Capital”)在阿根廷和荷蘭進行,這些業務受公司與贛鋒鋰業公司之間的股東協議管轄。有限公司(“贛鋒”)。公司和贛豐共同擁有Minera Exar(Caucharí-Olaroz)91.5%的股份和Exar Capital(向Minera Exar提供資金的荷蘭實體)100%的股份。對於Pastos Grandes而言,該公司通過其全資子公司加拿大千禧一代和阿根廷的Proyecto Pastos Grandes S.A.(“PPG”)開展業務。與Sal de la Puna有關的業務由公司通過其最近收購的加拿大Sal de la Puna Holdings Ltd.65%的所有權來進行(贛鋒擁有剩餘的35%),該公司在阿根廷擁有持有該項目的Puna Argentina S.A.S.。與公司有關的其他信息,包括公司的年度信息表(“AIF”),可在公司網站www.lithiumamericas.com和SEDAR上查閲 www.sedar.com.

 

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

2

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

亮點

阿根廷

考查裏-奧拉羅茲

2023年6月,Caucharí-Olaroz實現了首次鋰產量,該項目推進了調試,並將電池質量的碳酸鋰(“Li2CO3”)的年產能提高到第一階段,達到40,000噸(“tpa”),該產能計劃於2024年中完工。
自啟動以來,生產質量已超出預期,在測試和調試過程中,需要關鍵設備才能達到電池質量的碳酸鋰。
預計到2023年,Caucharí-Olaroz將生產約5,000噸碳酸鋰。
來自Caucharí-Olaroz的第一批鋰產品已離開現場,正準備在港口裝運。
截至2023年6月30日,在9.79億美元的預期資本支出總額中,已花費8.95億美元(按100%計算)。截至2023年6月30日,該公司預計其剩餘的資本成本、增值税(“增值税”)和營運資金需求將低於2500萬美元,以實現正現金流。
Caucharí-Olaroz 第二階段擴建的準備工作正在進行中,目標是增加至少 20,000 噸/年的產能。

帕斯托斯大盆地

2023年6月26日,該公司宣佈SEDAR提交了Pastos Grandes項目的國家儀器43-101(“NI 43-101”)技術報告和資源更新,標題為 “NI 43-101技術報告,鋰資源更新,阿根廷薩爾塔省帕斯托斯格蘭德斯項目”,生效日期為2023年4月30日。
該公司繼續推進Pastos Grandes的3000萬美元開發計劃,包括工程和評估工作,預計將於今年年底完成。同時,該公司正在努力完成項目審查和最新的可行性研究。
o
繪製盆地和鹽水地質單元的地球物理學計劃已經完成,鑽探已經開始。這將使公司能夠加深對鹽水儲量的理解,併為設計鹽水生產系統提供關鍵投入。
2023年4月20日,該公司完成了對Arena Minerals及其在Sal de la Puna項目中65%所有權的收購,該項目毗鄰阿根廷薩爾塔的Pastos Grandes項目。

美國

Thacker Pas

2023年6月中旬,Thacker Pass的大型土方工程開始施工,以支持2026年下半年初始生產的目標。
o
多鉛項目的存款預計將於2023年第三季度開始,並將持續到2024年第四季度。
在2023年2月22日收到實質性完成信後,公司繼續與美國能源部(“DOE”)貸款計劃辦公室密切合作,推進先進技術汽車製造貸款計劃(“ATVM貸款計劃”)的確認性盡職調查和條款表談判。
o
該公司預計,美國能源部ATVM貸款計劃的有條件批准程序將於2023年完成,如果獲得批准,將為第一階段建設提供高達75%的資本成本的資金。自2023年1月31日起,該項目產生的開發成本可能符合ATVM貸款計劃的合格成本。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

3

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

o
該公司已批准2023年1.25億美元的施工預算,其中4,800萬美元的現金在2023年第二季度用於修建水管道和池塘、改善基礎設施以及啟動大型土方工程。
2023年2月6日,美國內華達特區地方法院(“聯邦法院”)在對土地管理局(“BLM”)提起的上訴中作出有利於公司的裁決,拒絕撤銷裁決記錄(“ROD”)。2023 年 7 月 17 日,美國第九巡迴上訴法院維持了地區法院的裁決。

企業

 

截至2023年6月30日,公司擁有5.02億美元的現金和現金等價物以及短期銀行存款,另外還有7500萬美元的可用信貸。
2023年7月31日,在Lithium Americas股東年會、股東大會和特別會議上,親自出席會議或通過代理人出席會議的股東投票贊成根據法定安排計劃(“分離”)將公司分拆為美洲鋰業(阿根廷)公司(“阿根廷鋰業公司”)和新的美洲鋰公司(“NewCo)”)。分離計劃於2023年10月初生效。
o
此外,關於通用汽車控股有限責任公司(“通用汽車”)先前宣佈的6.5億美元投資的第二部分,公司的股東通過了兩項決議,批准:(a)通用汽車及其關聯公司擁有公司20%以上的已發行和流通股份(或繼分離之後,Lithium Americas(NewCo));以及(b)每股27.74美元(經分離調整後)的最高認購價格通用汽車的第二批投資將在該期限內進行.
2023年8月4日,公司獲得了不列顛哥倫比亞省最高法院的最終命令,批准了實現分居的安排計劃。

 

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

4

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

2023 年第二季度的項目進展情況

阿根廷胡胡伊省考查裏-奧拉羅茲

圖 A:實現首次鋰生產後的第一批貨物離開現場。

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_2.jpg 

圖 B:繼續努力實現年產量達到 40,000 噸。

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_3.jpg 

 

 

 

 

健康與安全

截至2023年6月30日,Caucharí-Olaroz的總可記錄傷害頻率為每20萬小時工作1.41次(包括現場承包商)。

施工進度

繼2023年6月首次實現鋰之後,Caucharí-Olaroz目前正在生產可銷售的碳酸鋰產品。預計到2023年,Caucharí-Olaroz將生產約5,000噸碳酸鋰。來自Caucharí-Olaroz的第一批鋰產品已離開現場,正準備在港口裝運。

作為調試過程的一部分,正在測試完成實現電池質量碳酸鋰所需的額外純化處理所需的關鍵設備,目標是在2024年中期達到40,000噸/年的電池質量碳酸鋰的第一階段容量。

基礎架構

所有必需基礎設施的建設已於 2022 年第三季度完成。

碳酸鋰生產設施

固液分離、溶劑萃取 (SX)、純化、碳酸化設備、離子萃取 (IX) 工廠已經完工。
作為調試過程的一部分,正在對氯化鉀(“KCl”)工廠和乾旱地區建設的關鍵設備進行測試。

資本支出

截至2023年6月30日,在9.79億美元的總資本成本中,已花費8.95億美元(按100%計算)。該公司在2023年第二季度的融資部分為2,800萬美元,以貸款和產品預付款的形式提供。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

5

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

項目融資和流動性

截至2023年6月30日,該公司預計其剩餘資金需求將低於2500萬美元才能實現商業生產和正現金流。

Caucharí-Olaroz 第 2 階段

Caucharí-Olaroz第二階段的擴建工程預計將在第一階段完工後開始,目標是增加每年至少20,000噸的產能。

環境與社會責任

環境管理

根據環境影響研究,對綜合環境管理系統進行了外部審計,同時對Caucharí-Olaroz及其鄰近社區進行了參與式環境監測。參與性監測每季度進行一次,包括社區成員和地方當局。

社區參與

2022年第二季度,Caucharí-Olaroz附近的七個當地社區都批准擴大項目範圍,以適應擬議的第二階段擴建。目前,Caucharí-Olaroz的員工中有25%以上來自鄰近社區。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

6

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

美國內華達州薩克山口

 

圖 A:2023 年 3 月 2 日宣佈開始施工。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_4.jpg 

圖 B:主要土方工程於 2023 年 6 月 19 日展開。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_5.jpg 

 

 

圖 C:奧羅瓦達的交叉路口改善已於 2023 年 7 月完成。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_6.jpg 

圖 D:施工水池已於 2023 年 7 月中旬填滿。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_7.jpg 

 

健康與安全

在將場地控制權移交給Bechtel之前,Lithium Americas執行早期工程的團隊於2023年7月底在現場完成了38,210個小時,沒有發生損失工時事件(“LTI”)。該公司與Bechtel簽訂合同,成為Thacker Pass的工程、採購和施工管理(“EPCM”)承包商。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

7

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

DOE 貸款申請和融資流程

 

在2023年2月22日收到實質性完成信後,公司繼續與美國能源部貸款計劃辦公室密切合作,推進先進技術汽車製造貸款計劃(“ATVM貸款計劃”)的確認性盡職調查和條款表談判。

該公司預計,美國能源部ATVM貸款計劃的有條件批准程序將於2023年完成,如果獲得批准,將為第一階段建設提供高達75%的資本成本的資金。自2023年1月31日起,該項目產生的開發成本可能符合ATVM貸款計劃的合格成本。

實質性完成信是在公司2022年4月申請美國能源部ATVM貸款計劃之後發出的。美國能源部邀請進行確認性盡職調查並不能保證美國能源部會向申請人提供條款表,也不能保證條款表的條款和條件將與申請人提出的條款一致。上述事項完全取決於美國能源部預先盡職調查的結果以及美國能源部是否繼續進行的決定。

通過ATVM貸款計劃的預期資金、通用汽車的6.5億美元股權投資(見下文)和手頭現金,該公司預計將獲得資金,以大幅降低Thacker Pass第一階段施工的風險。

監管和許可

所有州和聯邦開始施工的許可證均已到位,公司在收到BLM的通知後,於2023年2月28日開始施工。

2023年2月6日,公司收到了聯邦法院對BLM就發行ROD(“最初的ROD質疑”)提起的上訴的有利裁決。聯邦法院拒絕撤出採礦運營計劃的ROD,並命令BLM根據採礦法考慮一個問題,該問題涉及該公司對預計廢巖儲存和尾礦所在地區的土地是否擁有足夠的採礦主張權。2023年5月16日,美國內政部宣佈完成法庭發回的分析,發現幾乎所有場地都含有可存活的鋰,只有不到10份不含鋰礦化的説法。這是該公司繼續施工的最後障礙。

隨後於2023年2月向美國第九巡迴上訴法院提起了對聯邦法院在初始ROD質疑中的裁決的上訴。上訴人要求在上訴之前發佈禁令的動議均被法院駁回,施工開始了。2023年7月17日,第九巡迴法院一致確認了地區法院的裁決。

2023年2月16日,三個美洲原住民部落對BLM提起了新的訴訟,除其他外,指控BLM就發行ROD進行了充分的磋商。該公司認為,新訴訟中提出的某些論點與最初的ROD Challenge期間提出的論點重疊。該公司已介入這起新訴訟。法院駁回了原告的中止請求。

2023年2月,國家工程師批准了公司關於轉讓公司所有第一階段現有和可選水權的申請。國家工程師辦公室於2023年6月30日和7月3日向公司發放了最終的水權許可證,授權該公司使用其水生產井。

施工最新情況

 

2023年3月2日,該公司在收到BLM的通知後,宣佈在Thacker Pass開始施工活動。預計Thacker Pass將在施工期間創造1,000多個工作崗位,在運營期間創造500個工作崗位。機械完工後,第一階段的初步生產計劃於2026年下半年開始。

 

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

8

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

該公司已將EPCM合同授予Bechtel。Bechtel是一家值得信賴的行業領先公司,為七大洲160個國家的行業和政府建造了超過25,000個項目,負責第一階段的設計、採購和執行。授予的其他主要建築合同包括:

Aquatech International LLC已獲得硫酸鎂和碳酸鋰化工廠的合同。
EXP Global Inc. 已獲得硫酸廠的工程、採購、施工支持、調試和啟動服務的合同。
MECS, Inc. 獲得了硫酸廠的技術許可、工程和設備的合同,包括其最先進的MECS® 熱回收系統,以利用餘熱從硫酸廠產生蒸汽,隨後這些蒸汽將轉化為加工廠的無碳電力。
轉運碼頭的設計已授予承包商。

 

該公司、Bechtel和北美建築工會(“NABTU”)已簽訂諒解備忘錄,同意就Thacker Pass第一階段重大建築活動的項目勞動協議(“PLA”)達成協議。此外,雙方同意在Thacker Pass項目建設中使用國家施工協議的形式,並附有項目具體附錄。

 

施工進展順利,包括2023年6月中旬開始大型土方工程施工。施工期間所需的輸水管道和池塘已完工,池塘已於2023年7月初裝滿。

 

已經確定並獲得了勞動力中心的一塊土地,該土地將為臨時建築工人提供住房。勞動力中心預計將在施工高峯期之前於2024年中期完工。

通用汽車

2023年1月30日,Lithium Americas與通用汽車簽訂了收購協議,根據該協議,通用汽車同意分兩批進行6.5億美元的股權投資。通用汽車的投資旨在為專注於Thacker Pass的獨立美國企業和北美鋰供應鏈奠定基礎,從而支持北美業務。這項投資是汽車製造商迄今為止為生產電池原材料而進行的最大一筆投資。

2023年2月16日,通用汽車以每股21.34美元的價格收購了Lithium Americas的1500萬股普通股,當時Lithium Americas和通用汽車分別簽訂了承購協議(“承購協議”),根據該協議,通用汽車通過具有約束力的供應協議和第二階段生產的首次要約權獲得第一階段生產的獨家使用權。通用汽車現在是Lithium Americas的最大股東和承購夥伴。預計在今年晚些時候完成分離後,第二筆3.3億美元的資金將投資於該公司的美國業務,並受多項條件和批准的約束,包括公司獲得足夠的資金來完成Thacker Pass第一階段的開發。財務諮詢費約為1700萬美元,是在第一批投資結束時應計或支付的,600萬美元將在通用汽車第二批投資完成後支付。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

9

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

過程工程與設計

第 1 階段和第 2 階段的可行性研究

2023年1月31日,該公司公佈了一項名為 “可行性研究:美國內華達州洪堡縣Thacker Pass項目的國家儀器43-101技術報告” 的可行性研究結果(“Thacker Pass可行性研究”),該研究的目標是碳酸鋰(“Li2CO3”)的初始標稱產能為40,000噸/年,第二階段擴建的目標是名義總產能為8萬噸 pa。預計項目壽命為40年(“LOM”)的利用率將不到當前M&I礦產資源估計值的25%。實際產量因年份而異,運營初期的產量最高;預計前25年Li2CO3的平均產量約為70,000噸/年,LOM的平均產量約為67,000噸/年,包括第一階段和第二階段的增加。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_8.jpg 

 

 

哈克通行證可行性研究摘要

 

場景

1-25 年

LOM 40 週年

設計生產能力

80,000 tpa Li2CO3(第 1 階段 — 40,000 tpa)

採礦方法

連續露天採礦

處理方法

硫酸浸出

礦產儲量

370 萬噸碳酸鋰當量(“LCE”),品位為 3,160 ppm Li

時期

25 年了

40 年了

碳酸鋰價格1

24,000 美元/t li2co3

初始資本成本 — 第 1 階段

22.68 億美元

初始資本成本-第 2 階段

17.28 億美元

維持資本成本

6.28 億美元

15.10 億美元

運營成本(平均)

$6,743 / t

$7,198 / t

年均息税折舊攤銷前利潤(每年)2

11.76 億美元

10.94 億美元

税後淨現值(“NPV”)@ 8% 折扣率

49.5 億美元

57.27 億美元

税後內部收益率(“IRR”)

21.2%

21.4%

 

1 基於行業領先市場顧問提供的2022年第三季度長期碳酸鋰價格展望。

2 非公認會計準則財務指標——請參閲 “非公認會計準則財務指標和比率的使用” 部分。

 

有關 Thacker Pass 的詳細科學和技術信息,可在 2023 年 1 月 31 日向加拿大各省和地區的證券監管機構提交的 Thacker Pass 可行性研究中找到。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

10

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

礦產儲量和礦產資源估算更新

 

2023年1月,公司公佈了Thacker Pass的最新礦產儲量估計值為370萬噸(“Mt”),分級為百萬分之3160(“ppm”)的已探明和可能的鋰(“Li”),其中包括330萬噸LCE探明儲量為3,180 ppm Li,40萬噸LCE可能儲量,為3,010 ppm Li。該公司還發布了擴大的礦產資源估計,即1610萬噸LCE標明資源評級為2,070 ppm Li,其中包括700萬噸LCE實測資源為2450ppm Li,910萬噸LCE指示資源為1,850 ppm Li。礦產資源估算還包括300萬噸推斷資源的LCE,分級為1,870 ppm。礦產儲量是根據Thacker Pass可行性研究中測得和指示的礦產資源轉換而來的,並已證明瞭經濟可行性。估算的生效日期為2022年11月2日。更多細節請參閲公司2023年1月31日的新聞稿和在SEDAR上提交的Thacker Pass可行性研究。

社會責任

Lithium Americas繼續與Fort McDermitt Paiute和Shoshone部落以及最接近Thacker Pass的社區合作,推進我們的共同優先事項。

與麥克德米特堡部落簽訂的社區福利協議

2022年10月與距離Thacker Paiute約60公里(-48英里)的麥克德米特堡派尤特和肖肖尼部落簽署的社區福利協議(“CBA”)的一項關鍵承諾是建造一個新的社區中心,裏面有日託、學前班、遊樂場、文化設施和公共温室。部落領導層正在確定建築工地位置並審查建築設計。CBA還將為部落成員提供培訓和就業機會;為支持部落的文化教育和保護工作提供資金;以及雙方之間的商業和合同機會。

技能培訓和工作機會

該公司致力於儘可能在當地招聘,並一直在與Great Basin College合作,為當地社區和部落提供勞動力發展培訓計劃。目前,現場總勞動力中約有7%是美洲原住民。2023年第二季度,第一批受僱幫助地球物理團隊為重大施工做準備的當地人中有一名部落成員和一名麥克德米特居民。

社區參與

奧羅瓦達和國王谷社區是離Thacker Pass最近的社區,分別距離項目現場約18英里和5英里。近兩年來,公司定期與當地社區成員會面,以確定社區問題並制定解決這些問題的方法。隨着施工活動的增加,該公司一直在通過開放日、一對一會議和參觀鋰技術開發中心來增加其社區外聯活動。

 

該公司與洪堡縣學區和BLM合作,最終確定了位於Thacker Pass場地以東10公里處的一個小社區奧羅瓦達一所新的K-8學校的設計和位置。新學校的建設將由公司 100% 出資。詳細的工程和施工規劃工作目前正在進行中,預計將於2023年下半年開始施工。

 

在內華達州交通部的協調下,奧羅瓦達鎮當地高速公路交叉路口的交通改善已於 2023 年 7 月完成。US-95 和 SR293 交叉路口的安全升級是在與當地社區協商後開發的。

負責任採礦保障倡議(“IRMA”)

美洲鋰業是IRMA的待批准會員。公司繼續尋找和解決有改進機會的領域,為在通過IRMA Ready《負責任礦產勘探和開發標準》框架後開始外部審計做準備。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

11

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

阿根廷薩爾塔省帕斯托斯格蘭德斯盆地

 

Pastos Grandes 項目

Pastos Grandes是一個鋰鹽礦產項目,位於阿根廷薩爾塔省帕斯托斯格蘭德斯鹽盆地的中部。

 

Pastos Grandes的NI 43-101可行性研究已經完成(Worley 2019),當時該公司歸Millennial所有,該工廠使用傳統的鋰加工技術,年產24,000噸的電池級碳酸鋰生產廠,礦山壽命為40年。繼公司於2022年1月從千禧一代手中收購Pastos Grandes之後,該公司聘請了專門從事鹽水的水文地質諮詢公司Atacama Water為Pastos Grandes編寫一份技術報告,目的是根據現有信息的整合和整合,更新帕斯托斯格蘭德斯鹽水所含鋰的礦產資源估計。

 

2023年6月26日,該公司宣佈,Pastos Grandes的NI 43-101技術報告已經完成,並已提交給SEDAR,該報告與該項目的礦產資源更新有關。該技術報告的標題為 “NI 43-101技術報告,鋰資源更新,阿根廷薩爾塔省帕斯托斯格蘭德斯項目”,由CPG的弗雷德裏克·裏德爾編寫,他是NI 43-101下獨立於公司的合格人士,生效日期為2023年4月30日。

 

該公司繼續推進Pastos Grandes的3000萬美元開發計劃,包括預計將於今年年底完成的工程和評估工作。同時,該公司正在努力完成項目審查和最新的可行性研究。工作包括驗證千禧一代的可行性研究,以及將工程和其他優化納入潛在運營中。發展計劃包括:

繪製盆地、鹽水/水界面和鹽水地質單元的地球物理方案,已經完成。
進一步鑽探以加深公司對鹽水儲量的瞭解,併為已經開始的鹽水生產系統的設計提供關鍵投入。
從整個流域安裝的多個收集點收集和分析數據,以收集信息,以便更全面地瞭解鹽水和淡水系統。
改善營地條件和增加營地容量。
使用不同質量的鹽水進行中試工廠測試工作,以擴展工藝知識和支持工程設計,並支持潛在的加工設備供應商的測試工作。

 

Sal de la Puna 項目

2023年4月,該公司完成了對Arena Minerals的收購。Arena Minerals通過對Sal de la Puna Holdings Ltd.的合資權益擁有薩爾德拉普納65%的股份。薩爾德拉普納控股有限公司是阿根廷子公司Puna Argentina S.A.U.(“PASA”)的100%所有者,薩爾德拉普納項目採礦權的所有者。Sal de la Puna Holdings Ltd.其餘35%的股份歸合資夥伴贛鋒新能源科技開發(蘇州)有限公司所有。Sal de la Puna佔地約13,200公頃,帕斯托斯格蘭德斯項目位於同一盆地。該公司現在正在更新2022年在Sal de La Puna啟動的三維地下水流量和輸送模型,以評估礦產儲量。

該公司正在推進Pastos Grandes和Sal de la Puna的開發計劃,包括評估通過聯合開發項目實現協同效應的機會。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

12

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

健康與安全

Pastos Grandes已經有450多天沒有發生損失工時事故了,重點是不斷提高安全標準。一項險些失誤的活動正在進行中,還有其他旨在進一步發展場地安全文化的舉措。

過程和工程

Pastos Grandes擁有一座現場試點工廠,自2021年4月以來一直在生產碳酸鋰樣品並測試鹽水加工替代品。自2022年初收購該項目以來,推進流程和工程工作的進展包括:

開始與EPCM承包商進行招標程序,以完成每年20,000噸的LCE項目(Pastos Grandes Stage 1)的工程,採用前端裝載(“FEL”)標準。
編寫概念工程文件,包括濃縮鋰鹽水生產的基本案例、一份場地規劃,其中包含擬議位置和與現有許可證一致的生產系統主要要素的替代方案,以及能源供應的概念設計。
正在對使用Pastos Grandes鹽水的直接提鋰(“DLE”)技術進行試驗。正在考慮將DLE技術用於Pastos Grandes項目的潛在擴張規劃場景。
通過新員工和專業承包商加強工程團隊。

社會責任

基於多年的參與,Pastos Grandes團隊與當地社區建立了積極的關係。社區最近取得的進展包括:

重要的鄰近社區,特別是聖羅莎德洛斯帕斯托斯和鄰近地區,與公司執行管理層之間的持續對話;
繼續與該地區其他公司合作和協調,按照商定向當地社區運送柴火、牛飼料和基本建築用品等物資;以及
與位於Pastos Grandes和Cauchari-Olaroz之間的Estación Salar de Pocitos社區進行建設性溝通,以確定最終建造Pastos Grandes時的首選物流路線,從而有可能利用兩個場地之間的協同效應。

企業發展

分離過程

2023年5月15日,公司董事會一致批准執行一項安排協議,該協議規定對公司進行重組,這將導致公司分拆為阿根廷鋰業和美洲鋰業(NewCo)。Lithium Argentina將擁有Lithium Americas目前在其阿根廷鋰資產中的權益,包括Caucharí-Olaroz的44.8%權益、100%持有的Pastos Grandes項目以及Sal de la Puna項目65%的權益。Lithium Americas(NewCo)將擁有位於內華達州洪堡縣的100%持股的Thacker Pass鋰項目,以及該公司對綠色科技金屬有限公司(ASX: GT1)和Ascend Elements, Inc.的投資。

在2023年7月31日的公司年度、股東大會和Lithium Americas股東特別大會上,股東們批准了分離,98.85%的選票由出席會議的股東或代理人投票贊成分離。分離計劃於2023年10月初生效。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

13

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

此外,股東們通過了兩項與通用汽車先前宣佈的6.5億美元投資有關的決議。98.42%的無私股東投票贊成通用汽車及其關聯公司擁有公司20%以上的已發行和流通股份(或分離後,Lithium Americas(NewCo));98.40%的無利害關係股東投票贊成每股27.74美元(經調整後分離)作為通用汽車第二批投資的最高認購價格製作。

分離的完成仍需獲得某些監管部門的批准和成交條件,包括但不限於根據1934年《美國證券交易法》註冊Lithium Americas(NewCo)普通股的註冊聲明生效,以及獲得多倫多證券交易所和紐約證券交易所的最終批准等。該公司於7月收到了加拿大税務局和美國國税局的預先税收裁決,並獲得了不列顛哥倫比亞省最高法院的最終命令,批准了2023年8月4日實現分居的安排計劃。

 

在分離完成之前,Lithium Americas將繼續作為一家公司運營。

 

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

14

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

精選財務信息

季度信息

部分合並財務信息如下:

 

(單位:百萬美元)

2023

2022

2021

Q2

Q1

Q4

Q3

Q2

Q1

Q4

Q3

$

$

$

$

$

$

$

$

總資產

1,501.9

1,328.4

1,016.5

1,023.9

1,043.5

1,136.2

817.3

716.2

不動產、廠房和設備

90.9

35.6

9.0

8.8

9.2

8.7

4.4

3.5

營運資金

477.1

547.5

336.4

388.6

435.4

488.7

524.3

476.1

負債總額

255.8

274.5

232.5

251.3

231.5

308.5

281.0

188.7

開支

(17.1

)

(17.1

)

(31.8

)

(25.3

)

(90.3

)

(16.0

)

(7.7

)

(16.6

)

該期間的淨收入/(虧損)

25.8

(6.4

)

10.1

(40.9

)

(16.6

)

(46.1

)

8.0

(17.2

)

每股普通股的基本收益/(虧損)

0.16

(0.04

)

0.07

(0.30

)

(0.12

)

(0.35

)

0.07

(0.14

)

 

注意事項:

1.
由於四捨五入或重新分類,季度總金額可能不等於該期間報告的總額。
2.
營運資金是流動資產和流動負債之間的差額(請參閲 “非公認會計準則財務指標和比率的使用” 部分)。

公司總資產、營運資金、負債和淨收益(虧損)的變化主要是由融資,特別是通用汽車的投資、對Arena Minerals的收購、對Caucharí-Olaroz的貸款和捐款的增加、同期支出、金融工具公允價值的變化以及公司在Caucharí-Olaroz業績中所佔份額所致。

2023年第二季度,總資產增加的主要原因是收購了Arena Minerals,而由於Thacker Pass建築成本的資本化,不動產、廠房和設備有所增加。負債總額減少的主要原因是可轉換優先票據衍生品負債的公允價值減少了1,480萬美元,通用汽車認股權證協議和認購協議(“通用汽車第二批協議”)衍生品負債減少了1,900萬美元,部分被可轉換優先票據的應計利息560萬美元所抵消。

2023年第一季度,總資產和營運資金增加的主要原因是通用汽車(“通用汽車第一批投資”)第一批投資的現金收益為3.2億美元,而由於Thacker Pass項目開始建設以及相關項目建設成本的資本化,不動產、廠房和設備增加。總負債增加的主要原因是通用汽車第二批協議衍生品負債為2410萬美元,通用第一批投資收盤時將支付的1,680萬美元財務諮詢費的應計負債增加,以及可轉換優先票據的應計利息為540萬美元。

2022 年第四季度,總資產和營運資金減少的主要原因是用於為公司運營提供資金的現金和現金等價物減少。總負債減少的主要原因是可轉換優先票據衍生負債的公允價值減少了3,490萬美元,部分被可轉換優先票據的應計利息540萬美元所抵消。

2022年第三季度,總資產減少的主要原因是該期間的支出、公司在Caucharí-Olaroz的虧損中所佔份額為830萬美元,以及Arena Minerals認股權證公允價值的虧損為140萬美元。總負債增加的主要原因是自2022年第二季度以來,可轉換優先票據衍生負債的公允價值增加了1,840萬美元,但部分被2022年7月可轉換優先票據的280萬美元利息支付所抵消。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

15

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

2022年第二季度,總資產下降的主要原因是公司在Caucharí-Olaroz的虧損份額為7,150萬美元,Arena Minerals認股權證的公允價值虧損為380萬美元,綠色科技金屬普通股公允價值虧損420萬美元。總負債減少的主要原因是可轉換優先票據衍生負債的公允價值減少了8160萬美元,但被可轉換優先票據的250萬美元應計利息所抵消。

2022年第一季度,總資產和總負債增加的主要原因是收購了Millennial,可轉換優先票據衍生負債的公允價值增加了5,030萬美元,但被有限追索權貸款額度餘額和累計利息的2470萬美元還款所抵消。

2021年第四季度,總資產、營運資金和總負債增加的主要原因是發行可轉換優先票據籌集了2.5億美元的淨收益,以及優先信貸額度的5900萬美元提取,這被2.05億美元優先信貸額度的全額償還和終止部分抵消。

經營業績——淨收入分析

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月

下表彙總了截至2023年6月30日的六個月中導致淨收入與截至2022年6月30日的六個月相比增加的項目,以及某些抵消項目:

 

財務業績

截至6月30日的六個月

改變

(單位:百萬美元)

2023

2022

$

$

$

勘探和評估支出

(13.8

)

(23.0

)

9.2

一般和行政

(12.8

)

(8.7

)

(4.1

)

股權補償

(3.4

)

(1.6

)

(1.8

)

Cauchari-Olaroz 項目的損失份額

(3.4

)

(72.7

)

69.3

Arena Minerals的損失份額

(0.7

)

(0.4

)

(0.3

)

Sal de la Puna 項目虧損份額

(0.2

)

-

(0.2

)

交易成本

(10.5

)

-

(10.5

)

以公允價值計量的金融工具收益

42.9

24.3

18.6

修改對 Exar Capital 的貸款的收益

-

20.4

(20.4

)

財務成本

(11.0

)

(10.5

)

(0.5

)

外匯收益

5.6

0.9

4.7

財務和其他收入

26.7

8.6

18.1

淨收入/(虧損)

19.4

(62.7

)

82.1

 

 

在截至2023年6月30日的六個月中,淨收入增加的主要原因是:

與Thacker Pass開始施工相關的勘探支出減少,以及從2023年2月1日起將大部分項目成本資本化;
通用汽車第二批協議衍生品負債的公允價值變動收益為2,810萬美元,可轉換票據衍生品負債為1,580萬美元(分別見公司2023年第二季度財務報表附註10和附註11);
在截至2023年6月30日的六個月中,Cauchari-Olaroz項目的虧損份額減少到340萬美元,而同期為7,270萬美元。由於在截至2023年6月30日的六個月中,公司在Minera Exar虧損中所佔的份額超過了對Minera Exar的投資的賬面價值,因此公司確認其虧損份額等於對Minera Exar的投資的賬面價值(見公司2023年第二季度財務報表附註7);以及
來自向Exar Capital的貸款利息和向金融機構進行現金投資所賺取的利息所得的財務收入增加。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

16

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

 

收入增加被以下因素部分抵消:

由於工資、保險、法律和諮詢費的增加,一般和管理費用增加;
由於向Exar Capital引入貸款的利息,對Exar Capital的貸款進行了修改,在比較期內獲得了收益;以及
交易成本的增加主要與全球機制的交易和分拆有關。

 

開支

截至2023年6月30日的六個月中,勘探和評估支出為1,380萬美元(2022年至2300萬美元),其中包括Thacker Pass和Pastos Grandes的支出。支出的減少主要與Thacker Pass的開始施工以及從2023年2月1日起將大部分項目成本資本化有關。

截至2023年6月30日的六個月中,340萬美元(2022年至160萬美元)的股權薪酬為非現金支出,包括限制性股票的160萬美元(2022年至70萬美元)的公允市場價值以及在此期間歸屬的180萬美元(2022年至90萬美元)的PSU的公允價值。在此期間,股權薪酬的提高主要是由於股權獎勵的時機。

在截至2023年6月30日的六個月中,一般和管理費用中包括1,280萬美元(2022年為870萬美元):

辦公和管理費用為260萬美元(2022年至180萬美元),由於保險費用和其他項目的增加,該費用有所增加。
專業費用為270萬美元(2022年為240萬美元),主要包括80萬美元(2022年為90萬美元)的律師費和130萬美元的諮詢費(2022年為110萬美元)。由於公司活動增加,專業費用有所增加。
工資和福利增加530萬美元(2022年至320萬美元),這主要是由於支持公司業務增長的員工人數增加,以及運營增加導致員工和董事的薪酬增加。

 

其他物品

通用汽車第二批協議衍生品負債公允價值變動的收益為2,810萬美元,這得益於基礎估值假設的變化,包括截至2023年6月30日公司股票的市場價格與2023年1月30日相比從21.99美元下降至20.21美元,波動率假設從58.34%下降到46.47%,部分被無風險利率從4.77%提高到5.77%所抵消 2%。

截至2023年6月30日的六個月中,可轉換票據衍生品公允價值變動的收益為1,580萬美元,這得益於基礎估值假設的變化,包括截至2023年6月30日,波動率假設從64.75%降至51.65%,部分被公司市場份額價格從18.95美元上漲至20.21美元以及無風險利率從4.13%上漲至4.53%所抵消。導數的公允價值是使用偏微分方程法和蒙特卡洛模擬估算的。

截至2023年6月30日的六個月中,財務和其他收入為2670萬美元(2022年為860萬美元),主要包括公司向Exar Capital提供的貸款的利息收入、現金和現金等價物以及短期銀行存款。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

17

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

截至2023年6月30日的三個月,而截至2022年6月30日的三個月

下表彙總了截至2023年6月30日的三個月(“2023年第二季度”)與截至2022年6月30日的三個月(“2022年第二季度”)相比,導致淨收入增加的項目,以及某些抵消項目:

 

財務業績

截至6月30日的三個月

改變

(單位:百萬美元)

2023

2022

$

$

$

勘探和評估支出

(6.2

)

(12.8

)

6.6

一般和行政

(6.8

)

(5.2

)

(1.6

)

股權補償

(2.4

)

(0.6

)

(1.8

)

Cauchari-Olaroz 項目的損失份額

(1.2

)

(71.5

)

70.3

Arena Minerals的損失份額

(0.3

)

(0.3

)

-

Sal de la Puna 項目虧損份額

(0.2

)

-

(0.2

)

交易成本

(4.6

)

-

(4.6

)

以公允價值計量的金融工具收益

33.3

73.6

(40.3

)

財務成本

(5.6

)

(5.2

)

(0.4

)

外匯收益

4.0

0.5

3.5

財務和其他收入

15.8

4.9

10.9

淨收入/(虧損)

25.8

(16.6

)

42.4

 

2023年第二季度淨收入增加的主要原因是:

Cauchari-Olaroz項目的虧損份額從2022年第二季度的7150萬美元降至2023年第二季度的120萬美元。由於在截至2023年6月30日的三個月中,公司在Minera Exar虧損中所佔的份額超過了對Minera Exar的投資的賬面價值,因此公司確認其虧損份額等於對Minera Exar的投資的賬面價值(見公司2023年第二季度財務報表附註7);
由於Thacker Pass開始施工,勘探支出減少與2023年第二季度大部分項目成本的資本化有關;以及
來自向Exar Capital的貸款利息和向金融機構進行現金投資所賺取的利息所得的財務收入增加。

淨收入的增加被以下因素部分抵消:

由於工資、辦公和行政開支的增加,一般費用和行政費用增加;
2023年第二季度以公允價值計量的金融工具公允價值變動收益為3,340萬美元,而2022年第二季度為7,360萬美元;以及
交易成本的增加主要與全球機制的交易和分拆有關。

開支

2023年第二季度的勘探和評估支出為620萬美元(2022年至1,280萬美元),主要包括與Pastos Grandes相關的支出。支出減少與Thacker Pass項目開始施工以及大部分項目成本的資本化有關。

2023年第二季度的股權薪酬為240萬美元(2022年為60萬美元),屬於非現金支出,包括限制性股票單位的140萬美元(2022年至30萬美元)的公允市場價值和在此期間歸屬的PSU的100萬美元(2022年至30萬美元)的公允價值。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

18

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

2023年第二季度的一般和管理費用為680萬美元(2022年為520萬美元)。支出增加是由於為支持公司業務增長而增加員工人數所導致的工資增加。

其他物品

通用汽車第二批協議衍生品負債的公允價值變動收益為1,910萬美元,這得益於基礎估值假設的變化,包括截至2023年6月30日的公司市場份額與2023年3月31日相比從21.76美元下降至20.21美元,波動率假設從56.32%下降到46.47%,部分被無風險利率從4.49%提高到5.77%所抵消 2%。

截至2023年6月30日,公司市場份額從21.76美元降至20.21美元,波動率假設從57.67%降至51.65%,部分被無風險利率從3.80%提高到4.53%所抵消,這部分抵消了截至2023年6月30日的可轉換票據衍生品公允價值變動收益。

2023年第二季度的財務和其他收入為1,580萬美元(2022年為490萬美元),其中包括公司向Exar Capital提供的貸款的利息收入、現金和現金等價物以及短期銀行存款。

流動性和資本資源

 

現金流亮點

截至6月30日的六個月

(單位:百萬美元)

2023

2022

$

$

用於經營活動的現金

(30.9

)

(34.2

)

用於投資活動的現金

(27.1

)

(12.9

)

在融資活動中提供/(使用)的現金

303.0

(23.6

)

外匯對現金的影響

5.6

0.9

現金和現金等價物的變化

250.6

(69.8

)

現金和現金等價物——期初

194.5

510.6

現金和現金等價物-期末

445.1

440.8

 

截至2023年6月30日,該公司的現金及現金等價物為4.451億美元,短期銀行存款為5,690萬美元,營運資金為4.771億美元,而截至2022年6月30日,現金及現金等價物為4.408億美元,營運資金為4.354億美元。

2022年第一季度,2500萬美元的有限追索權貸款額度餘額和累計利息已償還,無法根據貸款條款進行再借款。截至2023年6月30日,該融資機制下剩餘的未提取可用性為7500萬美元。

流動性展望

Lithium Americas在Caucharí-Olaroz項目的未償建築成本中所佔的份額預計將由其現金餘額全額供資。公司可以靈活地使用自有資金來支付其在Caucharí-Olaroz未償建築成本中的份額,但須遵守最近股票發行的收益使用限制。Minera Exar在2021年和2022年共獲得了8000萬美元,在截至2023年6月30日的六個月中獲得了1.1億美元的第三方貸款,這些貸款由Lithium Americas和/或Ganfeng或Exar Capital擔保或擔保,為項目建設提供資金。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

19

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

2023年1月30日,Lithium Americas與通用汽車簽訂了收購協議,根據該協議,通用汽車同意分兩批對Lithium Americas進行6.5億美元的股權投資。該投資的收益,包括通用汽車第一批投資的約3.2億美元,該投資於2023年2月16日結束,將用於建造Thacker Pass。通用汽車第二階段的資金計劃在分離完成後發放,前提是滿足某些條件,包括公司獲得足夠的資金來完成Thacker Pass可行性研究中規定的Thacker Pass第一階段的開發。

公司繼續推進其根據ATVM貸款計劃於2022年4月向美國能源部提交的正式申請,要求為Thacker Pass項目開發提供部分資金。繼公司於2023年2月22日發佈的新聞稿宣佈從美國能源部收到實質性完成通知書後,公司正在進行確認性盡職調查和條款表談判程序。ATVM 貸款計劃旨在為從事製造先進技術車輛和這些車輛所用部件的美國公司提供資金。如果美國能源部向該公司提供貸款,預計來自ATVM貸款計劃的資金將為Thacker Pass項目第一階段的建設提供高達75%的資本成本。美國能源部邀請進行盡職調查並不能保證美國能源部將向申請人提供條款表,也不能保證條款表的條款和條件與申請人提出的條款一致。上述事項完全取決於美國能源部預先盡職調查的結果以及美國能源部決定是否繼續進行下去。

該公司預計,通用汽車第一批投資和其他融資來源將提供足夠的財務資源,至少在未來十八至二十四個月內為Thacker Pass、Pastos Grandes、Sal de la Puna的開發及其在Cauchari-Olaroz支出、一般和管理和其他支出中所佔的份額提供資金。

Thacker Pass和Pastos Grandes項目的時間和支出金額由公司控制,因為該公司對這些項目的所有權權益。根據管理Caucharí-Olaroz和Sal de la Puna項目的協議,有關這些項目的資本預算的決定需要Lithium Americas與項目共同所有人甘峯達成協議。

該公司繼續開發其項目,不從運營中獲得收入。公司的資本資源由其項目狀況及其競爭投資者支持其項目的能力所驅動。

從長遠來看,公司希望通過上述融資計劃履行其義務併為其項目開發提供資金;但是,由於與此類融資相關的條件,無法保證公司會成功完成其所有設想的融資計劃。除非披露,否則公司不知道有任何趨勢、需求、承諾、事件或不確定性會導致或合理可能導致其流動性和資本資源在目前或可預見的將來大幅增加或減少。公司不進行貨幣套期保值以抵消任何貨幣波動風險。

經營活動

在截至2023年6月30日的六個月中,用於經營活動的現金為3,090萬美元(2022年為3,420萬美元)。上文的 “經營業績” 部分討論了經營活動的重要組成部分。

投資活動

在截至2023年6月30日的六個月中,用於投資活動的現金為2710萬美元(2022年為1,290萬美元)。在截至2023年6月30日的六個月中,公司在短期銀行存款到期時獲得了1億美元的現金,這被向Exar Capital預付的6,230萬美元貸款和用於PP&E增建的5,990萬美元現金所抵消,包括與Thacker Pass項目相關的施工成本。在收購Arena Minerals方面,該公司獲得了450萬美元的現金,支付了390萬美元的交易成本和320萬美元的收購日應付賬款。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

20

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

融資活動

通用汽車投資

2023年1月30日,公司與通用汽車達成協議,根據該協議,通用汽車同意分兩批進行6.5億美元的股權投資(“交易”)。該公司同意將交易所得款項用於開發Thacker Pass。2023年2月16日,第一批3.2億美元已完成,導致通用汽車購買了該公司的1500萬股普通股。

高級可轉換票據和貸款額度

2021年12月6日,公司完成了本金總額為2.25億美元的1.75%可轉換優先票據的發行(“發行”),該票據將於2027年到期(“可轉換票據” 或 “票據”)。2021年12月9日,本次發行的初始購買者全額行使了額外購買最多3,375萬美元可轉換票據本金的選擇權,使總髮行規模增加到2.5875億美元。有關票據條款的詳細信息,請參閲 2022 年年度財務報表附註 10。

公司使用本次發行淨收益的一部分全額償還並終止其2.05億美元的優先擔保信貸額度,並在2022年第一季度償還其有限追索權貸款額度餘額下的2500萬美元未償還金額。截至2023年6月30日,有限追索權貸款機制下剩餘的未提取資金為7500萬美元。

自動櫃員機計劃和承銷公開發行

自動櫃員機計劃

2020年11月30日,公司完成了一項市場股票計劃(“ATM計劃”),出售930萬股普通股的總收益為1億美元。截至2023年6月30日,該公司將自動櫃員機計劃9,680萬美元淨收益中的約8,900萬美元用於一般公司用途、為Cauchari-Olaroz提供資金和營運資金用途。

承銷公開發行

2021年1月22日,公司以每股22.00美元的價格完成了1,820萬股普通股的承銷公開發行(“承銷公開發行”),其中包括超額配股權下的230萬股普通股,公司總收益約為4億美元。扣除承銷商費用和其他費用後,此次發行的淨收益總額約為3.77億美元。

截至2023年6月30日,公司使用了承銷公開發行淨收益中的約1.304億美元,其中包括Thacker Pass的1.093億美元施工前和工程費用,以及優先信貸額度和可轉換票據下到期的2,110萬美元利息支出。到目前為止,資金餘額尚未到位。

儘管公司打算按承銷公開發行招股説明書補充文件中披露的那樣大量使用承銷公開發行的淨收益,但在某些情況下,出於合理的商業原因,資金的重新分配可能是謹慎的或必要的,並且可能與補充文件中規定的存在重大差異。此外,公司管理層將對承銷公開發行淨收益的實際使用擁有廣泛的自由裁量權。參見發行招股説明書補充文件和隨附的招股説明書(可在公司簡介下查閲)中列出的風險因素 www.sedar.comwww.edgar.com)以及其中以提及方式納入的文件,以進一步詳細説明可能導致收益的實際使用與收益的預期用途不同的因素。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

21

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

當前的股票數據

 

截至本MD&A發佈之日,公司已發行和未償還的證券如下:

 

已發行和流通的普通股

1.599 億

限制性股份單位 (RSU)

220 萬

遞延股份單位 (DSU)

30 萬

股票期權

-

績效共享單位 (PSU)

80 萬

根據通用汽車交易發行的認股權證

1190 萬

普通股,全面攤薄

1.758 億

除PSU外,每類可轉換證券都可以在一對一的基礎上轉換為普通股。與規定的同行公司集團相比,歸屬PSU後可發行的普通股數量取決於公司股票在預定業績期內的表現,可能從零到最多兩倍不等。有關計算PSU績效歸屬方法的更多詳細信息,請參閲公司關於SEDAR的最新信息通告。

關聯方交易

公司的股權賬户投資方Minera Exar與由其總裁(也是公司董事會的董事)家族控制的公司進行了以下交易:

2016年3月28日與Grupo Minero Los Boros S.A. 達成期權協議,將構成考查裏-奧拉羅茲項目一部分的某些採礦物業的所有權轉讓給Minera Exar。
在截至2023年6月30日的六個月中,與Magna Construcciones S.R.L.(“Magna”)簽訂的Caucharí-Olaroz項目的建築服務合同下的支出為100萬美元(按100%計算)。
蒸發池服務合同於2022年第一季度簽訂,為期五年,財團由麥格納持有 49%,由獨立第三方承包商擁有 51%,合同期限內的總價值為6800萬美元。

在截至2023年6月30日的六個月中,Minera Exar向其總裁(也是公司董事)支付了3.8萬美元(2022年至3.7萬美元)的董事費(按100%計算)。

 

在截至2023年6月30日的六個月中,Minera Exar以總額為1.1億美元的貸款形式從第三方獲得了債務融資,為施工提供資金。這些第三方貸款由Exar Capital提供的信用證擔保。

在向SEDAR提交的2023年第二季度財務報表附註7和14中披露了與公司關聯方贛鋒的交易,甘峯因其作為股東和董事會董事的地位而成為公司的關聯方。

2023 年 3 月,在公司考慮將其美國和阿根廷業務分離之後,與公司企業發展副總裁達成協議,提供企業發展服務。該協議在計劃分離完成之前或2023年8月1日生效,三年內的總價值為320萬美元。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

22

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

公司前首席財務官退休後,於2023年4月20日簽訂了一項協議,規定為延遲退休支付31.5萬美元,根據合同條款支付約2.4萬美元的款項,並授予價值約66.4萬美元的限制性股票單位。雙方還同意簽訂諮詢協議,該協議於2023年4月24日生效,規定提供為期一年的諮詢服務,除非雙方同意延長。諮詢協議期限內的總價值為18萬美元。

密鑰管理補償

公司的關鍵管理層包括監督日常運營的執行管理團隊和監督管理的公司董事會獨立董事。他們的補償如下:

 

 

截至6月30日的六個月

(單位:百萬美元)

2023

2022

 

$

$

股權補償

2.7

0.9

薪金、獎金、福利和董事費包含在一般和管理費用中

2.1

1.4

包括在勘探支出中的工資、獎金和福利

0.1

0.2

工資和福利資本化為投資Cauchari-Olaroz項目

0.3

0.3

工資和福利資本化為 Thacker Pass 項目

 

 

0.2

 

 

 

-

 

5.4

2.8

 

截至2023年6月30日,應付給董事和執行管理團隊的款項包括應付給公司獨立董事的40萬美元,用於支付2023年第二季度董事費。

 

(單位:百萬美元)

2023年6月30日

2022年12月31日

$

$

應付給董事和高管團隊的款項總額

0.4

3.3

 

承購安排

公司和贛鋒各有權從Caucharí-Olaroz項目的生產中分一杯羹。該公司將有權獲得49%的承購量,假設達到滿負荷產能,相當於每年約19,600噸碳酸鋰。該公司已與贛鋒和Bangchak分別簽訂了承購協議,以市場價格出售固定數量的承購產量,甘峯有權獲得首批12,250噸碳酸鋰(假設滿產能為9,800噸/年)的80%,Bangchak有權獲得高達6,000噸/年的碳酸鋰(假設滿產能)。公司的承購權餘額,即每年約3,800噸碳酸鋰,尚未承付,但在產量無法達到滿負荷的情況下,Bangchak可獲得的剩餘權利有限。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

23

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

合同義務

截至2023年6月30日,公司有以下合同義務(未貼現):

 

截至12月31日的年份

(單位:百萬美元)

2023

2024

2025

2026 年及以後

總計

$

$

$

$

$

可轉換優先票據

2.3

4.5

4.5

265.5

276.8

應付賬款和應計負債

28.2

-

-

-

28.2

辦公室租賃項下的債務¹

0.8

1.4

0.8

0.7

3.7

其他義務¹

-

8.2

-

-

8.2

總計

31.3

14.1

5.3

266.2

316.9

 

¹包括本金和利息/財務費用。

向SEDAR提交的2023年第二季度財務報表附註7披露了公司和公司的股權投資者與建築活動、特許權使用費、期權付款和向原住民社區支付的年費相關的承諾,其中大部分將在公司繼續持有標的房產、繼續施工或開始生產的情況下產生。

金融工具

當公司成為該工具合同條款的當事方時,金融資產和負債即得到確認。當從資產中獲得現金流的權利到期或已轉讓,並且公司已基本轉移所有權的所有風險和回報時,金融資產將被取消確認。

公司的所有金融工具均分為按攤銷成本計量的金融資產和負債,但作為對綠色科技金屬和Ascend Elements投資的一部分收購的股票、可轉換票據中的嵌入式衍生品以及按公允價值計量的通用汽車第二批協議衍生品負債除外。所有金融工具最初均按公允價值計量,如果是按攤餘成本計量的項目,則加上直接歸因於收購或發行金融資產或金融負債的交易成本。

如果持有金融資產是為了收集合同現金流而持有,而這些現金流僅代表本金和利息的支付,則按攤餘成本計量。該公司的意圖是持有這些金融資產以收集合同現金流。合同條款在指定日期產生現金流,這僅是未償本金的本金和利息的支付。

公司在前瞻性的基礎上評估了與按攤銷成本結轉的金融資產相關的預期信貸損失。所採用的減值方法取決於信用風險是否顯著增加。

公司及其子公司以及被投資的Minera Exar可能會不時對阿根廷政府證券、阿根廷銀行擔保的金融工具和其他阿根廷證券進行短期投資。這些投資可能會或可能不會實現短期收益或損失。

有關公司金融工具的更多詳情,請參閲向SEDAR提交的2023年第二季度財務報表附註20。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

24

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

資產負債表外的安排

向SEDAR提交的2023年第二季度財務報表附註7披露了公司與其向Minera Exar提供的貸款的擔保相關的資產負債表外安排。

退役條款和收回保證金

截至2023年6月30日,Thacker Pass迄今因勘探活動而產生的退役負債的賬面價值為60萬美元。該公司應付給BLM的170萬美元填海保證金由第三方保險公司擔保。目前批准的2021年10月15日Thacker Pass運營計劃的填海成本估計為4,760萬美元。在開始施工之前,於2023年2月向該機構提供了1,370萬美元的財務擔保,其餘金額將隨着施工活動的進展而提供。

估算不確定性和會計政策判斷

有關重要會計估計和判決的披露以及會計政策的披露,請參閲公司截至2022年12月31日止年度的年度MD&A。管理層在適用公司會計政策時做出的重大估計和判斷的性質和金額以及截至2023年6月30日的六個月中適用的估算不確定性的關鍵來源以及會計政策,與管理層對截至2022年12月31日止年度的合併財務報表所適用的會計政策基本相同,但如下所述。

與通用汽車簽訂的協議的會計處理

公司對與通用汽車協議的考慮涉及判斷,具體而言,公司假設其股東將批准將通用汽車的股權增加20%以上,普通股的發行價格將根據通用汽車第二部分協議的認購協議;在公司看來,收購協議代表與市場銷售價格的協議;收購與通用汽車提供的股權融資是分開的。

認股權證和與通用汽車簽訂的認購協議的公允價值涉及估算,該估算是使用蒙特卡羅模擬確定的,需要重要的假設,包括公司股價的預期波動率。

開始開發 Thacker Pass

在2023年1月31日發佈Thacker Pass可行性研究、收到聯邦法院關於簽發ROD的有利裁決以及2023年2月7日收到BLM發出的處理通知後,Thacker Pass的技術可行性和商業可行性已得到證實。公司簽訂了EPCM協議和其他與施工相關的合同。Thacker Pass的建設已經開始,包括場地準備、巖土工程鑽探、水管開發和相關基礎設施。因此,公司將Thacker Pass的資本化成本從勘探和評估資產轉移到不動產、廠房和設備,並從2023年2月1日開始資本化開發成本。

在將Thacker Pass資產從勘探和評估轉移到不動產、廠房和設備的同時,管理層完成了對Thacker Pass的減值測試,將賬面價值與可收回金額進行了比較。可收回金額為使用價值和公允價值減去處置成本中的較大值。公允價值減去處置成本是使用具有可行性研究經濟學的貼現現金流模型計算得出的。影響公允價值的重要假設包括未來的鋰價格、資本成本估算、運營成本估算、估計的礦產儲量和資源以及貼現率。根據減值測試的結果,管理層得出結論,沒有減值。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

25

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

聯合安排的會計處理

聯合安排的定義是兩個或兩個以上當事方共同控制的安排,即合同商定的對一項安排的控制權共享。只有在有關活動的決定(即對安排的收益產生重大影響的活動)需要共享控制權的各方的一致同意時,這種情況才存在。有兩種類型的聯合安排:聯合經營和合資經營。

聯合業務是一種聯合安排,在這種安排中,共同控制該安排的各方對資產擁有權利,並且是與該安排有關的負債的唯一資金來源。公司確認其在聯合業務的任何資產、負債、收入和支出中所佔的份額。合資企業是一種聯合安排,在這種安排中,共同控制該安排的各方對合資企業的淨資產擁有權利。合資企業的投資採用權益法入賬。

該公司在Sal de la Puna項目中的65%所有權被視為合資企業,並使用權益會計法進行核算。

新的國際財務報告準則聲明

對IAS 1的修正——財務報表的列報

2022年10月,國際會計準則理事會發布了對IAS 1(財務報表列報)的修正案,標題為 “附有契約的非流動負債”。這些修正案旨在改善實體在報告期後的12個月內推遲償還負債的權利必須遵守契約時提供的信息。這些對《國際會計準則》1的修正案取代了但納入了先前於2020年1月發佈的修正案《將負債歸類為流動負債或非流動負債》,該修正案澄清了負債分為流動負債或非流動負債,具體取決於報告期末存在的權利。如果公司在報告期結束時擁有將結算推遲至少 12 個月的實質性權利,則應將負債歸類為非流動負債。修正案將於2024年1月1日生效,允許提前通過。收養時需要事後申請。我們預計這些修正不會對2023年第二季度的財務報表產生重大影響。

對《國際會計準則第1號》和《國際財務報告準則實務聲明 2》的修正——會計政策披露

2021年2月,國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第1號《財務報表列報》和《國際財務報告準則實務聲明2作出重要性判斷》的修正案,為將重要性判斷應用於會計政策披露提供指導。《國際會計準則》第1號修正案將披露重要會計政策的要求改為披露重要會計政策的要求。《實務聲明》中增加了指導和説明性示例,以幫助在對會計政策披露作出判斷時應用重要性概念。修正案將於2023年1月1日生效。收養時需要提前申請。這些修正並未影響2023年第二季度的財務報表。

《國際會計準則》第12號修正案——國際税收改革第二支柱示範規則

2023年5月,國際會計準則理事會發布了國際會計準則第12號《國際税收改革——第二支柱示範規則》的修正案,明確了國際會計準則第12號所得税對為實施經濟合作與發展組織(經合組織)/G20税基侵蝕和利潤轉移包容性框架(BEPS)第二支柱示範規則(第二支柱所得税)而頒佈或實質性頒佈的税法產生的所得税的適用情況。修正案對因第二支柱示範規則的管轄權實施而產生的遞延所得税的會計規定了強制性的臨時例外情況,並規定了各實體的披露要求,以幫助財務報表的使用者更好地瞭解實體因該立法而承受的第二支柱所得税的風險,尤其是在該立法生效之日之前。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

26

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

強制性臨時例外規定立即適用,其使用情況必須予以披露。其餘披露要求適用於自2023年1月1日或之後開始的年度報告期,但不適用於截至2023年12月31日或之前的任何中期報告期。這些修正並未影響中期財務報告。

風險和不確定性

有關公司面臨的風險和不確定性,請參閲公司在SEDAR上的公司簡介www.sedar.com和EDGAR上的www.edgar.com上提交的以下披露文件:截至2022年12月31日的年度MD&A,標題為 “風險和不確定性” 的部分;以及截至2022年12月31日止年度的年度信息表,標題為 “風險因素” 部分。

董事和管理層的變動

2023 年 4 月,愛德華·愛普什泰因從首席財務官的職位上退休,巴勃羅·梅爾卡多加入執行副總裁兼首席財務官。梅爾卡多先生在能源行業的金融和企業發展方面擁有超過23年的經驗。在加入Lithium Americas之前,他曾擔任EnLink Midstream, LLC的首席財務官,在此之前,他曾擔任在紐約證券交易所上市的美國上市公司Forum Energy Technologies, Inc. 的首席財務官。梅爾卡多先生的職業生涯始於 1998 年。在2011年加入論壇之前,他曾在美國銀行、瑞銀和瑞士信貸擔任投資銀行家。Pablo 擁有南衞理公會大學考克斯商學院的工商管理學士學位和經濟學學士學位,以及芝加哥大學布斯商學院的工商管理碩士學位。

王曉申先生沒有競選連任本公司董事會成員。在2023年7月31日的年度股東大會和特別股東大會上,公司2023年6月16日管理層信息通告中列出的八名董事候選人也再次當選為董事,任期至下次年度股東大會閉幕,但須視分離完成而定。

技術信息和合格人員

有關考查裏-奧拉羅茲項目的詳細科學和技術信息可在SEDAR上提交的國家儀器43-101——礦產項目披露標準(“NI 43-101”)技術報告中找到,該報告標題為 “支持阿根廷胡胡伊省考查裏-奧拉羅茲薩拉爾斯每年生產40,000噸碳酸鋰的最新可行性研究和儲量估算”。該技術報告的生效日期為2020年9月30日,由歐內斯特·布爾加、P.Geo. David Burga、P.Geo.、Daniel Weber、P.G.、RM-SME、Anthony Sanford、Pr.Sci.Nat. 和馬雷克·德沃扎諾夫斯基、cenG、preNG. 編寫,就NI 43-101而言,他們都是 “合格人士” 報告説,他們負責準備工作並且獨立於公司。

有關Thacker Pass項目的詳細科學和技術信息可以在2023年1月31日的NI 43-101技術報告中找到,該報告標題為 “可行性研究:美國內華達州洪堡縣Thacker Pass項目的國家儀器43-101技術報告”(“Thacker Pass技術報告”)。Thacker Pass 技術報告的生效日期為 2022 年 11 月 2 日,由 P.E. 的丹尼爾·羅斯、QP-MMSA 的 Laurie Tahija、P.E. Eugenio Iasillo、PE. Kevina Martina、RM-SME、P.E. 的 Benson Chow、P.E. 的 Walter Mutler、P.E. Kevin Bahe、P.E. M-SME 和 Bruce Shannon,P.E.,就NI 43-101而言,他們都是 “合格人士”,他們負責編寫報告中的章節,並且獨立於公司。

有關Pastos Grandes項目的詳細科學和技術信息可以在2023年6月16日的NI 43-101技術報告中找到,該報告標題為 “阿根廷薩爾塔省Pastos Grandes項目鋰資源更新”。該技術報告的生效日期為2023年4月30日,由CPG的弗雷德裏克·裏德爾編寫,他是NI 43-101所指的 “合格人士”,獨立於公司。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

27

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

技術報告的副本可在公司網站www.lithiumamericas.com和公司的SEDAR個人資料www.sedar.com上查閲。

本MD&A中的科學和技術信息已由Rene LeBlanc博士審查和批准。Rene LeBlanc博士憑藉其經驗、教育和專業協會,是NI 43-101方面的 “合格人士”。勒布朗博士是公司的首席技術官。

有關Thacker Pass的更多信息,包括對關鍵假設、參數的描述、抽樣方法的描述、數據驗證和質量保證/質量控制計劃,以及與可行性研究結果、資源和儲量以及可能影響這些估計值的因素相關的方法,請參閲上述Thacker Pass技術報告。

有關Cauchari-Olaroz項目的更多信息,包括對關鍵假設、參數、採樣方法的描述、數據驗證和質量保證/質量控制計劃以及與資源和儲量有關的方法、可能影響這些估計的因素以及有關該項目的開發和礦山計劃的詳細信息,可在上述Cauchari-Olaroz技術報告中找到。

有關Pastos Grandes項目的更多信息,包括對關鍵假設的描述、參數、抽樣方法、數據驗證和質量保證/質量控制計劃,以及與資源有關的方法,這些方法可能影響這些估計的因素,見上述Pastos Grandes技術報告。

除非另有説明,否則本MD&A中包含的所有礦產儲量和礦產資源估算均根據NI 43-101和加拿大礦業、冶金和石油研究所於2014年5月10日通過的CIM定義標準編制。這些標準與美國證券交易委員會(“SEC”)的要求相似,但在某些方面有所不同,後者適用於不符合美國和加拿大采用的多司法管轄區披露制度的美國國內申報公司和外國私人發行人。根據S-K法規第1300小節規定的美國證券交易委員會標準,公司根據NI 43-101報告的任何礦產儲量和礦產資源可能不符合此類資格。因此,本MD&A中包含的描述公司礦產儲量和礦產資源估算的信息可能無法與受美國證券交易委員會報告和披露要求約束的美國公司公佈的信息進行比較。

使用非公認會計準則財務指標和比率

公司2023年第二季度財務報表是根據國際會計準則理事會(“IFRS”)發佈的《國際財務報告準則》(“IFRS”)編制的,該準則適用於編制中期財務報表,包括國際會計準則(“IAS”)第34號《中期財務報告》。本MD&A是指與Thacker Pass項目可行性研究結果相關的非公認會計準則財務指標 “營運資金” 和預期年均 “息税折舊攤銷前利潤”,這些指標不是《國際財務報告準則》承認的衡量標準,也不具有《國際財務報告準則》或美國公認會計原則(“GAAP”)規定的標準化含義。

這些非公認會計準則財務指標可能無法與其他發行人使用的類似指標相提並論。

“營運資金” 是流動資產和流動負債之間的差額。這是一項財務指標,源自公司的財務報表,並在適當的基礎上持續適用。公司之所以披露這項財務指標,是因為它認為它可以幫助讀者瞭解公司的運營業績和財務狀況,併為投資者提供有關公司財務業績的更多信息。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

28

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

“息税折舊攤銷前利潤” 是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益的縮寫。該公司認為,這項措施提高了投資者評估公司,尤其是其Thacker Pass項目前景的能力。由於Thacker Pass項目尚未投入生產,因此該潛在的非公認會計準則財務指標可能無法與國際財務報告準則下最接近的可比指標進行對賬,此處討論的潛在非公認會計準則指標或比率的等效歷史非公認會計準則財務指標為nil$。

不應孤立地考慮這些衡量標準,也不應取代根據《國際財務報告準則》編制的其他績效衡量標準。

披露控制和程序

披露控制和程序旨在提供合理的保證,確保公司在根據證券監管機構規定的期限內記錄、處理、彙總和報告要求公司在其年度申報、臨時申報或其他報告中披露的信息,包括旨在確保公司在根據證券立法提交的年度申報、中期申報或其他報告中要求披露的信息得到收集和傳達的控制和程序酌情提交給發行人的管理層,包括其認證人員,以便及時就要求的披露做出決定。公司管理層設計的披露控制和程序是為了提供合理的保證,確保及時向他們通報與公司(包括其合併子公司)有關的重大信息。公司管理層認為,任何披露控制和程序,無論構思和運作得多麼周密,都只能為實現披露控制和程序的目標提供合理而非絕對的保證。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司的管理層,包括首席執行官(“首席執行官”)和首席財務官(“CFO”),負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。任何財務報告內部控制系統,無論設計多麼完善,都有固有的侷限性。因此,即使是那些被確定為有效的制度,也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。在截至2023年6月30日的六個月中,我們的財務報告內部控制沒有發生重大變化,這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響。

前瞻性陳述

本MD&A包含適用的加拿大證券立法所指的 “前瞻性信息” 和1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”(此處統稱為 “前瞻性信息”)。這些陳述與未來的事件或公司的未來業績有關。除歷史事實陳述外,所有陳述都可能是前瞻性信息。有關礦產資源和礦產儲量估算的信息也可以被視為前瞻性信息,因為它反映了對礦牀開發和開採後會遇到的礦化的預測。前瞻性信息通常可以通過使用 “尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“期望”、“可能”、“將”、“項目”、“預測”、“提議”、“潛力”、“目標”、“打算”、“可能”、“應該”、“相信” 等詞語來識別。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致實際結果或事件與此類前瞻性信息中的預期存在重大差異。

特別是,本MD&A包含前瞻性信息,包括但不限於以下事項或公司對此類事項的期望:公司的目標;Caucharí-Olaroz項目和Thacker Pass項目的開發,包括計劃、施工、調試、里程碑、預期產量及其結果以及擴建計劃的計劃;Caucharí-Olaroz項目的計劃,以確定優先順序調試和預計完成時間已推遲施工項目,例如按優先順序排列後的淨化過程;預計剩餘資金

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

29

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

對Caucharí-Olaroz項目的承諾;Caucharí-Olaroz項目的預計滿負荷生產時間和增加產能的計劃;對為Thacker Pass項目提供資金的預期;對從ATVM貸款計劃獲得資金的預期,包括貸款申請的預期金額、時間和結果;預計ATVM貸款計劃如果獲得批准,將為Thacker Pass項目第一階段建設提供75%的資本成本; Thacker Pass 項目的開發成本可能符合ATVM 貸款計劃下的符合條件的成本;COVID-19 疫情的預期和預期影響;就美國 Thacker Pass 項目環境許可程序提出或可能提出的任何投訴或索賠的預計解決時間和預期結果,包括目前涉及該項目決策記錄的訴訟,以及該項目某些水權轉讓申請;資本支出和計劃;礦產估算值和估算值的任何變化資源和公司物業的礦產儲量;礦產資源和礦產儲量的開發;政府對政府和税收制度下的採礦業務和處理的監管;包括鋰在內的大宗商品的未來價格;礦產資源和礦產儲量估算的實現,包括礦產儲量中未包含的礦產資源是否會被開發成礦產儲量,以及與之相關的信息和基本假設;未來生產的時間和數量;流動性前景;使用融資活動的收益;貨幣兑換和利率;公司籌集資金的能力以及目前可用資金的充足性;公司在物業上的預期支出;Caucharí-Olaroz項目的生產時間、成本、數量、產能和產品質量,該項目由阿根廷的一家實體持有和運營,該實體由公司持有44.8%的股權,甘峯持有46.7%的股權,由甘峯持有8.5%的股權 JEMSE;在共同所有權結構下成功運營Caucharí-Olaroz項目;生產電池級鋰產品的能力;與礦物生產的運營和銷售有關的協議以及生產過程中所需的運營和投入的合同的結算;Thacker Pass 項目的生產時間、成本、數量、產能和產品質量;Thacker Pass 項目長鉛物品的存放時間;Thacker Pass 項目的成功開發;資本成本、運營成本、維持資本需求、税後淨現值和內部回報率,Caucharí-Olaroz項目和Thacker Pass項目的投資回收期、敏感度分析和淨現金流;公司在Caucharí-Olaroz項目建設的預期資本支出中所佔的份額和建設Thacker Pass項目的預期資本支出;預計完成項目審查、可行性研究、開發規劃、評估協同增效機會的時機,並做出 Pastos Grandes 的施工決定以及Sal de la Puna項目;實現資本成本效率的能力;與阿根廷比索相關的穩定和通貨膨脹,與阿根廷政府與國際貨幣基金組織就阿根廷外債達成的協議有關的事項,阿根廷政府是否實施額外的外匯和資本管制,以及現行或任何其他監管對公司運營的影響;通用汽車交易以及Thacker Pass項目可能出現額外融資情景;完成通用汽車第二階段投資的預期時間表;公司是否有能力按照預期的條款和時間表完成通用汽車第二階段的投資;收到所需的證券交易所和監管部門的批准、授權和法院裁決,以及獲得足夠的資金來完成通用汽車第二階段投資所需的Thacker Pass項目第一階段的開發;預計將支付與完成通用汽車第二階段投資相關的財務諮詢費通用汽車投資的第一部分;通用汽車的預期收益交易;完成分拆的預期時間表;公司按照預期的條款和時間表完成分拆的能力;獲得分拆所需的第三方、證券交易所和監管部門的批准;分離產生的實體的預期持股和資產;分離對每項業務以及公司股東和其他利益相關者的預期收益;每項業務的戰略優勢、未來機會和重點分離;以及收購Arena Minerals的成功整合和預期收益,包括收購預計將帶來Pastos Grandes盆地的區域增長和開發機會。

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

30

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

前瞻性信息沒有考慮到聲明發表後宣佈或發生的交易或其他項目的影響。前瞻性信息基於多種預期和假設,受許多風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性是公司無法控制的,這可能導致實際結果與此類前瞻性信息中披露或暗示的結果存在重大差異。關於上述前瞻性信息,除其他外,公司對以下方面做出了假設:

當前的技術趨勢;
公司與第三方戰略和合同合作伙伴(包括Caucharí-Olaroz項目的共同所有者)之間建立友好的業務關係;
公司資助、推進和開發Caucharí-Olaroz項目和Thacker Pass項目的能力,以及這些項目在開始生產時各自產生的影響;
公司推進和開發 Pastos Grandes 和 Sal de la Puna 項目的能力;
公司以安全有效的方式運營的能力;
與在內華達州和阿根廷獲得和維持採礦、勘探、環境和其他許可證或批准有關的不確定性;
對鋰的需求,包括這種需求得到電動汽車市場增長的支持;
鋰業務競爭加劇的影響,以及公司在該行業的競爭地位;
一般經濟狀況;
公司運營所在司法管轄區的穩定和支持性立法、監管和社區環境;
阿根廷比索的穩定和通貨膨脹,包括可能為此頒佈的任何外匯或資本管制,以及現行或任何其他法規對公司運營的影響;
未知的財務突發事件(包括訴訟費用)對公司運營的影響;
在每種情況下,來自阿根廷債券和股票的短期投資的收益或損失(如果有);
鋰產品市場價格的估計值和不可預測的變化;
Caucharí-Olaroz項目和Thacker Pass項目的開發和施工費用,以及這些項目任何額外勘探工作的費用;
礦產資源和礦產儲量的估計,包括未包含在礦產儲量中的礦產資源是否會進一步開發為礦產儲量;
技術數據的可靠性;
勘探、開發和施工活動的預期時間和結果,包括 COVID-19 對此類時間的影響;
負責審查和考慮公司在Thacker Pass項目中的許可活動的政府機構及時作出迴應;
公司以令人滿意的條件或根本獲得額外融資的能力;

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

31

 

 

 

 

 


美國鋰業公司

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的六個月中

(除非另有説明,否則以美元表示)

 

 

在公司任何礦產勘探和開發物業上開發和實現生產的能力;
COVID-19 或其他原因產生的通貨膨脹和其他條件對公司業務和全球影響的影響;以及
開發預算和施工估算的準確性。

儘管公司認為此類前瞻性信息中反映的假設和預期是合理的,但公司無法保證這些假設和預期會被證明是正確的。由於前瞻性信息本質上涉及風險和不確定性,因此不應過分依賴此類信息。由於本文列出的風險因素以及公司在SEDAR上發佈的最新AIF中,公司的實際業績可能與任何前瞻性信息中的預期存在重大差異。

本MD&A中包含的所有前瞻性信息均受公司最新AIF、管理信息通告和本MD&A中規定的風險因素的明確限制。此類風險因素並非詳盡無遺。除非法律要求,否則公司不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性信息,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。本警示聲明對本MD&A中包含的所有前瞻性信息進行了明確的全部限定。有關上述假設、風險和不確定性的其他信息包含在公司向證券監管機構提交的文件中,包括我們最新的AIF和管理信息通告,這些通告可在SEDAR上查閲 www.sedar.com.

 

 

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1440972/000095017023041926/img226768536_1.jpg 

32