目錄
 
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Telesat Corporation提交的文件
根據1933年《證券法》第425條規則
並被視為根據規則14a-12提交
根據1934年證券交易法
主題公司：勞拉空間通信公司
(委託文號001-14180)
2021年11月16日
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所附招股説明書(“招股説明書”)由Telesat Corporation和Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)向安大略省證券委員會提交。
有關前瞻性信息的警示聲明
招股説明書包含非基於歷史事實的陳述，屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。本文中使用的非歷史性表述或包含“將”、“預期”、“計劃”、“正在考慮”或類似表述的表述均為前瞻性表述。由於已知和未知的風險和不確定性，實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的預期大不相同。
這些前瞻性陳述基於Telesat公司目前的預期，受許多風險、不確定性和假設的影響。這些陳述不是對未來業績的保證，會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中一些因素是Telesat公司無法控制的，難以預測，可能會導致實際結果與前瞻性陳述中表達或預測的結果大不相同。已知的風險和不確定性包括但不限於：與操作衞星和提供衞星服務有關的風險，包括衞星建造或發射延遲、發射失敗、在軌故障或衞星性能受損；新冠肺炎對Telesat公司的業務和經濟環境的影響；成功部署先進的全球近地軌道(“LEO”)衞星星座的能力以及任何這種部署的時間；可為LEO衞星星座提供政府和/或其他資金；收到與重新分配C頻段有關的收益；匯率波動；擴大Telesat公司現有衞星使用的能力；與國內外政府監管有關的風險；獲得完成交易所需的監管批准的能力以及此類批准和交易的完成時間，包括交易條件未及時或根本未得到滿足的風險；按預期條件和時間完成交易的能力；可能對Telesat公司、其他當事人和與交易有關的其他人提起的任何法律訴訟的結果；與交易有關的意想不到的困難或支出；交易的預期收益和增長前景可能無法及時實現或根本無法實現的風險；交易中斷可能對Telesat公司的業務及其與客户、供應商或員工的關係產生不利影響的風險；以及與Telesat Corporation和Telesat Partnership旗下有限合夥企業的股份價值相關的風險。上面列出的重要因素並不是詳盡的。
Telesat Corporation相信這些前瞻性陳述是合理的；但是，您不應過度依賴任何基於當前預期的前瞻性陳述。此外，前瞻性陳述僅在發表之日起發表。其他風險在招股説明書中詳述，包括但不限於在“風險因素”一節中描述的風險，這些風險由當前的Form 6-K報告和未來提交給美國證券交易委員會的文件更新。除非適用法律另有要求，否則Telesat Corporation不承擔更新或修改這些前瞻性陳述以反映未來事件或情況的任何義務。
重要的附加信息以及在哪裏可以找到它
關於這筆交易，Telesat Corporation和Telesat Partnership已向美國證券交易委員會提交了一份F-4表格的註冊説明書，其中包含與發行 股票有關的招股説明書
 
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Telesat Corporation和Telesat Partnership旗下的有限合夥企業與交易有關。註冊聲明還包括勞拉空間和通信公司(“勞拉”)的委託書，該聲明與交易有關，已發送給勞拉的股東。註冊聲明於2021年6月30日被美國證券交易委員會宣佈生效。Telesat Corporation和Telesat Partnership還就這筆交易向必要的加拿大證券管理機構提交了一份加拿大招股説明書。我們敦促投資者和證券持有人閲讀F-4表格中的註冊説明書和相關的委託書/​招股説明書，以及對這些文件和任何其他將提交給美國證券交易委員會的與擬議中的交易相關的文件的任何修訂或補充，因為它們將包含有關加拿大電信公司、Telesat公司、Telesat合夥企業、勞拉公司和擬議交易的重要信息。
投資者和證券持有人可以通過美國證券交易委員會維護的網站www.sec.gov免費獲取這些文件的副本，對於那些根據加拿大證券法規存檔的文件，可以從www.sedar.com的電子文件分析和檢索系統獲取，或者從加拿大電信的網站https://www.telesat.com/investor-relations/獲取，或者從勞拉的網站www.loral.com的投資者標題下獲取。加拿大電信公司提交給美國證券交易委員會的文件可以通過訪問加拿大電信公司網站www.telesat.com上投資者標題下的免費獲取，或者也可以通過電話或郵件發送到加拿大電信公司的投資者關係部，地址是加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號，Suite2100，K2P 2P7。勞拉爾公司提交給美國證券交易委員會的文件可以通過訪問勞拉爾公司網站上投資者標題下的www.loral.com免費獲取，或者通過電話或郵件發送到勞拉爾公司投資者關係部，勞拉空間通信公司投資者關係部，紐約第五大道600號，紐約10020。
本通知不應構成出售任何證券的要約或徵求購買任何證券的要約，也不應在任何司法管轄區的證券法律規定的登記或資格之前將此類要約、招攬或出售視為非法的任何證券出售。除非招股説明書符合修訂後的《1933年美國證券法》第10節的要求，否則不得發行證券。
 
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沒有任何證券監管機構對本文中包含的任何信息發表意見，否則即屬違法。本招股説明書並不構成任何證券的公開發行。
招股説明書
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非發售招股説明書
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2021年11月16日
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Telesat公司
Telesat合作伙伴LP
不會根據本非發售招股説明書發行任何證券
本非發售招股説明書(“非發售招股説明書”)現正向加拿大各省及地區(統稱“合資格司法管轄區”)的證券監管當局提交，以使Telesat Corporation(“本公司”或“Telesat Corporation”)及Telesat Partnership LP(“合夥企業”或“Telesat合夥企業”，連同Telesat Corporation“我們”、“我們”或“我們”)各自成為符合資格的司法管轄區的“申報發行人”，即使本文並無出售證券的計劃。由於並無發售證券，故不會籌集任何款項，而與編制及提交本非發售招股章程有關的所有開支將由本公司從營運資金中支付。
本公司現有資格在符合資格的司法管轄區內分銷Telesat Corporation的A類普通股(“A類股”)和Telesat Corporation的B類可變投票權股份(“B類可變投票權股份”，以及A類股份，“Telesat公眾股”)。合夥公司特此有資格在符合資格的司法管轄區內分配Telesat Partnership的A類單位(“A類單位”)和Telesat Partnership的B類單位(“B類單位”，以及A類單位和C類單位(定義見下文)，統稱為“合夥單位”)。關於Telesat公眾股份和合夥單位的特徵的描述，請參閲本文件附錄《關於Telesat公司和Telesat合夥企業的 - 補充披露》中的“股本説明”和“Telesat合夥單位和GP單位説明”(“附錄A”)。
本公司根據《不列顛哥倫比亞省商業公司法》(“BCBCA”)註冊成立，成立的目的是收購Telesat Canada(“Telesat”)和Lonal Space&Communications Inc.(“Lole”)的間接權益，並作為合夥企業的普通合夥人運營。合夥是根據安大略省法律成立的有限責任合夥企業，並將直接或間接(視乎情況而定)持有Telesat Corporation於Telesat和LARAL的權益，該等交易(統稱為“交易”)於“若干關係及關聯方交易 - the Transaction”標題下附錄A所述。
Telesat是一家領先的全球衞星運營商，自20世紀60年代衞星通信業起步以來，一直為其客户提供關鍵任務的全球通信服務。通過結合世界級的空間和地面資產以及敬業而有才華的員工，Telesat的通信解決方案支持世界各地尖端衞星用户的需求。在50多年的運營歷史中，Telesat展示了對客户服務的深切承諾，並引領了行業的許多開創性創新。
經過幾十年的開發和成功運營我們的地球同步軌道(“GEO”)衞星服務業務，我們已經開始開發我們相信將是世界上最先進的低地球軌道(“LEO”)衞星和綜合地面基礎設施星座，名為“Telesat LightSPESS” - ，這是一個旨在徹底改變全球寬帶連接提供的平臺。我們尋求從我們歷史上強大和穩定的基於地球同步軌道的衞星業務中獲益，並通過繼續開發和部署Telesat Lightfast，利用對全球寬帶連接日益增長的需求。請參閲附錄A中的“Business - 我們的地球觀測業務和我們的LEO機會 - 背景和Telesat LightSPEED概述”。
應仔細審查和考慮本非發售説明書中概述的風險因素或通過引用併入本説明書中的風險因素。請參閲本非發售招股説明書中的“有關前瞻性陳述的告誡説明”和附錄A中的“有關前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”。
 
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目前沒有可以出售本公司證券的市場，證券持有人可能無法轉售他們擁有或購買的本公司證券。這可能會影響證券在二級市場的定價、交易價格的透明度和可用性、公司證券的流動性以及發行人監管的程度。見附錄A中的“風險因素”。
我們的Telesat公開股票預計將在納斯達克上交易，交易代碼為“TSAT”。多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)已有條件地批准Telesat公眾股票上市，代碼為“TSAT”。上市受制於多倫多證券交易所的要求。
沒有任何承銷商或銷售代理參與本非發售招股説明書的準備，也沒有對其內容進行任何審查或獨立盡職調查。除本非發售招股説明書所載有關本公司證券的資料或陳述外，吾等無權提供任何資料或作出任何陳述。本非發售招股説明書不構成出售或邀請購買任何證券的要約。
Telesat Corporation的某些董事和高級管理人員Jason A.Caloras、Mark H.Rachesky、Michael B.Targoff、Glenn Katz和Erwin Hudson居住在加拿大境外，並已指定該公司為法律程序文件送達代理，地址為温哥華Burrard St.#1700 666號。證券持有人被告知，即使當事人已指定代理送達法律程序文件，也可能無法強制執行在加拿大獲得的針對居住在加拿大境外的任何人的判決。
本非公開招股説明書分為三個部分。第一部分包括根據國家儀器41-101 - 一般招股説明書要求和招股説明書中要求的表格41-101F1 - 信息(統稱為“NI-41-101”)要求包括在本文中的封面披露。第二部分是附錄A的補充部分，該部分列出了根據NI 41-101規定必須包括在本文中的披露，其他情況下不包括在附錄A中。第三部分是附錄A，其中包括公司和合夥企業準備的與美國證券法披露要求相關的披露。
本公司亦有資格在符合資格的司法管轄區分配C類完全投票權普通股及C類有限投票權普通股(統稱“C類普通股”，連同Telesat公眾股份，“Telesat公司股份”)；A類特別投票權股份、B類特別投票權股份及C類特別投票權股份(統稱為“特別股”)、黃金股及授予合夥單位持有人的交換權(“交換權”)，以交換合夥單位以換取相應的Telesat公司股份。合夥企業還有資格在符合資格的司法管轄區內分配合夥企業的C類單位(“C類單位”)。有關Telesat Corporation股份、特別股份、黃金股、交換權、合夥單位和C類單位的特徵和權利的説明，請參閲附錄A中的“股本説明”和“Telesat合夥單位和GP單位説明”。
Telesat Corporation的註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華Burrard St.#1700，V6C#2X8 666號，其總部位於加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號K2P 2P7。Telesat Partnership的總部位於加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號K2P 2P7。我們總部和註冊辦事處的電話號碼是(613)748-8700分機。2268。
 
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一般事務
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有關前瞻性陳述的警示説明
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
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匯率信息
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公司結構
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
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購買證券的選項
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
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公司治理
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
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董事和高管的負債
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
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投資資格
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​
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材料合同
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​
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證券信用評級
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​
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法律事務
​ ​ ​ ​ 6 ​ ​
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專家
​ ​ ​ ​ 6 ​ ​
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轉讓受合同限制的證券
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
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管理層和其他人在材料交易中的利益
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
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審計師、轉讓代理和註冊商
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
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免責條款
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​
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附錄A
​ ​ ​ ​ A-1 ​ ​
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Telesat公司證書
​ ​ ​ ​ C-1 ​ ​
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Telesat合夥人證書LP
​ ​ ​ ​ C-2 ​ ​
 
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一般事務
除另有説明外，本非發售招股説明書中提及的“Telesat”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指交易完成前的Telesat加拿大公司及其子公司，以及交易完成後的Telesat Corporation及其子公司(包括Telesat Canada和Telesat Partnership LP)。
本非發售招股説明書中提及的“管理層”是指在交易完成後，在附錄A中被確認為Telesat Corporation的高管和/或其子公司的高管的人士。本非發售招股章程內由管理層或代表管理層作出的任何陳述均以本公司執行人員的身份作出，而非以其個人身份作出。
本非發售招股説明書中未另行定義的大寫術語的含義與附錄A中此類術語的含義相同。
有關前瞻性陳述的警示説明
本非發售招股説明書和附錄A包含適用證券法定義的前瞻性陳述。前瞻性陳述可能與我們未來的財務前景和預期的事件或結果有關，可能包括有關我們的財務狀況、業務戰略、增長戰略、預算、運營、財務結果、税收、股息政策、計劃和目標的信息。特別是，有關我們對未來結果、業績、成就、前景或機會或我們經營的市場的預期的陳述是前瞻性陳述。在某些情況下，可通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，如“計劃”、“目標”、“預期”或“不預期”、“預期”、“機會存在”、“預算”、“預定”、“估計”、“展望”、“預測”、“預測”、“前景”、“戰略”、“打算”、“預期”、“不預期”、“相信”或此類詞語和短語的變體，或陳述某些行動，事件或結果“可能”、“可能”、“將會”、“可能”、“將會”、“將被採取”、“發生”或“將會實現”。此外，任何提及對未來事件或情況的預期、意圖、預測或其他特徵的陳述都是前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實，而是代表管理層對未來事件或情況的預期、估計和預測。
這些前瞻性陳述和其他前瞻性陳述基於我們對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展的經驗和看法，以及我們目前認為在這種情況下適當和合理的其他因素，基於我們的意見、估計和假設。儘管編制和審查前瞻性陳述的過程很謹慎，但不能保證基本的意見、估計和假設將被證明是正確的。有關前瞻性陳述的進一步討論可在附錄A的“關於前瞻性陳述的特別説明”下找到。
前瞻性陳述必須基於我們認為截至本非發售招股説明書之日適當和合理的若干意見、估計和假設，受已知和未知風險、不確定性、假設和其他因素的影響，這些風險、不確定性、假設和其他因素可能導致實際結果、活動水平、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的內容大不相同，包括但不限於附錄A“風險因素”一節中詳細討論的風險。
如果這些風險或不確定性中的任何一項成為現實，或者前瞻性表述所依據的意見、估計或假設被證明是不正確的，實際結果或未來事件可能與前瞻性表述中預期的大不相同。讀者應仔細考慮上文提及並在附錄A“風險因素”中更詳細描述的意見、估計或假設。
儘管我們試圖確定可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果大不相同的重要風險因素，但可能存在我們目前不知道的其他風險因素，或者我們目前認為不是實質性的風險因素，這些因素也可能導致實際結果或未來事件與此類前瞻性陳述中所表達的大不相同。不能保證這些陳述將被證明是準確的，因為實際結果和未來事件可能與這些陳述中預期的大不相同。因此，讀者不應過分依賴前瞻性
 
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條聲明，僅説明截止日期。本非發售招股説明書及附錄A所載前瞻性陳述代表吾等於本非發售招股説明書日期(或以其他方式聲明的作出日期)的預期，並於該日期後可能會有所變動。但是，除非適用的證券法要求，否則我們不會因為新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的意圖、義務或承諾。
本非發售招股説明書及附錄A所載的所有前瞻性陳述均明確符合上述警告性陳述。投資者應閲讀整個非發售招股説明書和附錄A，並諮詢他們自己的專業顧問，以確定和評估投資Telesat公共股票的所得税、法律、風險因素和其他方面。
有關我們的戰略、假設和與這些評估相關的市場前景的更多信息，請參閲附錄A中的“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析- - 未來展望”。
匯率信息
除非另有説明，否則本非發售招股説明書中提及的所有貨幣金額均以加元表示，所有提及的“$”、“CAD”、“C$”、“Canada$”均指加元，而提及“US$”、“U.S.”及“U.S.Dolders”的所有提及均指美元。
下表列出了以下每個時期以加元表示的1美元的高匯率和低匯率、這些時期的平均匯率以及在這些時期結束時的有效匯率，每個匯率都是基於加拿大銀行公佈的將美元兑換成加元的匯率。
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截至12個月
​ ​
截至9個月
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12月31日
2020
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12月31日
2019
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12月31日
2018
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9月30日
2021
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9月30日
2020
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($)
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($)
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($)
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($)
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($)
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期間最高利率
​ ​ ​ ​ 1.4496 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3600 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3642 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2856 ​ ​ ​ ​ ​ 1.4496 ​ ​
期間的最低費率
​ ​ ​ ​ 1.2718 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2988 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2288 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2040 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2970 ​ ​
一段時間內的平均中午即期匯率
​ ​ ​ ​ 1.3415 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3269 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2957 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2513 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3541 ​ ​
期末匯率
​ ​ ​ ​ 1.2732 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2988 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3642 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2741 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3339 ​ ​
2021年11月15日，加拿大銀行公佈的美元兑換加元的匯率為1美元相當於1.2517加元。沒有表示加拿大元可以按該匯率或任何其他匯率兑換成美元。
公司結構
Telesat Corporation於2020年10月21日根據BCBCA註冊成立。在交易完成時或之前，Telesat Corporation將修改其章程，其中包括創建Telesat Corporation股票、特別股票和黃金股票類別。見附錄A中的“某些關係和關聯方交易 - 交易”和“股本説明”。Telesat Corporation的註冊辦事處位於温哥華Burrard St.61700，BC V6C 2X8，其總部位於加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號K2P 2P7。
Telesat Partnership是根據《有限合夥企業法》(安大略省)於2020年11月12日成立的。在交易完成時或之前，Telesat Partnership將修改其有限合夥協議，其中包括創建合夥單位類別。見附錄A中的“某些關係和關聯方交易 - 交易”和“Telesat合夥人單位和GP單位的説明”。Telesat Partnership的總部位於加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號K2P 2P7。
 
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交易完成後，Telesat及其子公司將併入Telesat Corporation，並將以通常所稱的“Up-C”結構組織，Telesat及其子公司的業務將由Telesat Corporation間接持有。請參閲附錄A中的“某些關係和關聯方交易 - 交易”。
購買證券的選項
下表列出了購買加拿大Telesat公司證券的期權總數，這些期權預計將在交易完成後按Telesat對Telesat公司的交換比率轉換為購買Telesat公司證券的期權：
類別(3)
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Telesat數量
選項至
獲得無投票權
參與首選
共享(1)
​ ​
行使價(2)
​ ​
過期
日期
​
選項 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
我們所有的高管和過去的高管，作為一個整體(總共6名)
​ ​ ​ ​ 1,705,973 ​ ​ ​ ​ $ 19.86 ​ ​ ​
從2023年4月開始
至2024年3月
 ​
我們所有的董事和過去的董事(他們不是執行董事)，作為一個整體(總共沒有)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​
不適用
​
我們的所有其他員工和過去的員工，作為
A組(共39個)
​ ​ ​ ​ 479,491 ​ ​ ​ ​ $ 21.47 ​ ​ ​
2023年5月
至2030年7月
 ​
總計(4) ​ ​ ​ ​ 2,185,464 ​ ​ ​ ​ $ 20.21 ​ ​ ​
—
​
​
備註：
(1)
在交易完成後，Telesat期權、Telesat串列SARS及Telesat RSU的每位持有人均可選擇與Telesat Corporation就其Telesat期權、Telesat串列SARS及Telesat RSU訂立交換協議，而相關Telesat公開股份的數目及行使價將根據Telesat對Telesat Corporation的交換比率(視情況而定)作出調整。參見附錄A中的“高管薪酬 - 長期激勵 - 歷史計劃 - 歷史計劃下獎勵的轉換”。
​
(2)
代表歷史計劃下所有未償還Telesat期權的加權平均行使價格，無論是否已歸屬。參見附錄A中的《高管薪酬 - 長期激勵措施》。
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(3)
有關Telesat基於股權的激勵性薪酬計劃的説明，請參閲附錄A中的“高管薪酬”。
​
(4)
我們已向某些高管發放了總計3,596,667個Telesat RSU。Daniel·戈德堡因與授予他的Telesat期權有關而獲發Telesat Tandible SARS。
​
公司治理
有關公司董事會任務和監督角色的説明、我們的道德準則、公司董事會設立的委員會和我們的公司治理做法，請參閲附錄A中的“公司治理”。
董事和高管的負債
吾等的董事、行政人員、僱員、前董事、前行政人員或前僱員或吾等的任何附屬公司，以及彼等各自的聯繫人，在本非發售招股説明書日期前30天內，或自最近完成的財政年度開始以來的任何時間，並無或曾經欠吾等或吾等的任何附屬公司或其他實體的債務，而該等實體的債務是向吾等或吾等的任何附屬公司提供的擔保、支持協議、信用證或其他類似協議或諒解的標的。
 
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投資資格
公司的加拿大律師Stikeman Elliott LLP認為，根據《加拿大所得税法》(加拿大)及其法規(《税法》)的現行規定，只要投資者收購的Telesat公眾股票隨後就税法(目前包括多倫多證券交易所和納斯達克)而言在“指定證券交易所”上市，那麼自該日起，Telesat公眾股票將成為税法規定的受註冊退休儲蓄計劃(“RRSP”)、註冊退休收入基金(“RRIF”)管轄的信託的“合格投資”，註冊殘疾儲蓄計劃(“RDSP”)、遞延利潤分享計劃、註冊教育儲蓄計劃(“RESP”)和免税儲蓄賬户(“TFSA”)。
儘管有上述規定，如果Telesat公眾股份是RRSP、RRIF、RDSP、RESP或TFSA的“禁止投資”，則RRSP或RRIF下的年金、RESP下的訂户或RDSP或TFSA的持有人(視情況而定)可能要根據税法繳納懲罰性税。Telesat公開股份將不屬於“禁止投資”，前提是持有者、認購人或年金持有人(視情況而定)：(I)就税法而言與本公司進行獨立交易；及(Ii)在本公司並無“重大權益”(按税法的定義)。此外，如果所提供的股份是適用於這些RSP、RRIF、RDSP、RSP或TFSA的“除外財產”​(如税法所定義)，則Telesat公共股份一般不是對RRSP、RRIF、RDSP、RSP或TFSA的“禁止投資”。TFSA或RDSP的持有人、RESP的認購人以及RRSP或RRIF的年金持有人應就Telesat公眾股票是否被禁止投資諮詢其自己的税務顧問。
材料合同
附錄A包括對我們的某些重要協議的摘要説明。摘要説明向合資格股份的投資者披露所有重要屬性，但並不完整，並參考重要協議的條款予以保留，該等重要協議將於交易完成後提交至加拿大證券監管當局，並可於www.sedar.com的電子文件分析及檢索系統(“SEDAR”)上查閲。鼓勵投資者閲讀此類重要協議的全文。
截至本合同日期，以下是我們僅有的重要合同(在正常業務過程中達成的某些協議除外)：
(a)
加拿大電信公司、Telesat公司、Telesat合夥公司、Telesat CanHold公司、Lion合併子公司、勞拉空間和通信公司、公共部門養老金投資委員會和紅島私人投資公司之間於2020年11月23日達成的交易協議和合並計劃。參見附錄A中的“某些關係和關聯方交易 - 交易”；
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(b)
多倫多證券交易所信託公司、Telesat公司和Telesat Partnership交易完成後簽訂的信託投票協議；
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(c)
Telesat公司、公共部門養老金投資委員會和紅島私人投資公司於2020年11月23日簽署的投資者權利協議。參見附錄A中的“某些關係和關聯方交易 - 投資者權利協議”；
​
(d)
Telesat Corporation和MHR Fund Management LLC於2020年11月23日簽署的投資者權利協議。見附錄A中的《特定關係和關聯方交易 - 投資者權利協議》；
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(e)
2020年11月23日Telesat Corporation、公共部門養老金投資委員會和Red Isle Private Investments Inc.、MHR Fund和Management LLC以及MHR Fund Management LLC的某些持有人和投資者之間的註冊權協議。見附錄A中的《股本 - 登記權及MHR和PSP投資之間的標籤權説明》；
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(f)
Telesat Corporation、Red Isle Private Investments Inc.、公共部門養老金投資委員會、Henry Intven、John Cashman、Clare Copeland以及將作為有限合夥人加入Telesat Partnership的每個其他人之間的交易完成後，修訂和重新簽署Telesat Partnership的有限合夥協議。見附錄A中的“公司治理 - 電信夥伴關係治理”；
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(g)
日期為2019年10月11日的信託契約，涉及Telesat Canada作為聯合發行人、其擔保方和受託人紐約梅隆銀行之間於2027年到期的6.500%優先票據(“優先票據”)；
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(h)
日期為2019年12月6日的信託契約，涉及Telesat加拿大公司2027年到期的4.875%高級擔保票據(“2027年高級擔保票據”)，由Telesat Canada、Telesat LLC作為聯合發行人、擔保方和紐約梅隆銀行作為受託人；
​
(i)
日期為2019年12月6日的信貸協議第6號修正案，日期為2012年3月28日，經日期為2013年4月2日的第1號修正案修訂，經日期為2016年11月17日的第2號修正案進一步修訂，經日期為2016年12月19日的第3號修正案進一步修訂，經日期為2017年2月1日的第4號修正案進一步修訂，經日期為2018年4月26日的第5號修正案進一步修訂，Telesat LLC、其擔保人、作為行政代理的JP Morgan Chase Bank，N.A.以及經修訂的其他貸款人；和
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(j)
日期為2021年4月27日的信託契約，涉及Telesat加拿大公司作為聯合發行人、其擔保方和紐約梅隆銀行作為受託人之間於2026年到期的5.625的高級擔保票據(“2026年高級擔保票據”)。
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交易結束後，上述文件的副本將在SEDAR網站www.sedar.com上提供。
證券信用評級
信用評級旨在為投資者提供證券發行信用質量的獨立衡量標準。截至本招股説明書發佈之日，Telesat Canada從指定評級機構獲得的信用評級如下：
評級
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穆迪
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S&P
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高級説明
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Caa1
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B
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2027高級擔保票據
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B1
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BB−
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2026高級擔保票據
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B1
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BB−
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Telesat Canada就其2027年未償還高級擔保債券、2026年高級擔保債券和高級債券的發行分別獲得了穆迪投資者服務公司(穆迪)和標準普爾評級服務公司(S)的信用評級。穆迪對Telesat Canada的評級展望正在評估中。S對加拿大電信的評級在CreditWatch上，影響為負面。
評級機構對長期債務工具進行評級，評級類別從高到低“AAA”到“D”​(穆迪的評級類別為“C”)。穆迪給予“B”評級的債務被認為是投機性的，具有很高的信用風險。穆迪給予“CAA”評級的債務被認為是投機性的，信用狀況不佳，信用風險很高。穆迪將數字修飾符1、2和3附加到每個通用評級。修飾符1表示債務處於其通用評級類別的較高端；修飾符2表示中端評級；修飾符3表示該通用評級類別的較低端排名。穆迪的違約損失(LGD)評估是對違約預期損失的意見，以本金的10%和違約解決時的應計利息表示。LGD2評估的損失範圍在10%到30%之間，LGD5評估的損失範圍在70%到90%之間。
 
5
目錄​​
 
S評級為“ccc”的長期債務被評估為目前容易無法償付，並取決於債務人履行其對該債務的財務承諾的有利的商業、金融和經濟條件。在商業、財務或經濟狀況不利的情況下，債務人不太可能有能力履行其對債務的財務承諾。被S評為“B”級的債務比評級為“BB”的債務更容易發生無法償付的情況，但債務人目前有能力履行其對該債務的財務承諾。不利的商業、金融或經濟狀況可能會損害債務人履行其債務財務承諾的能力或意願。S通過添加(+)或(-)來修改其評級，以顯示其在評級類別中的相對地位。回收評級只關注特定問題發生付款違約時的預期回收，並採用從1+到6的數字範圍。回收評級不與發行人信用評級或任何其他評級掛鈎或受其限制，並提供關於預期回收的具體意見。回收評級“2”表示預期在違約情況下會有可觀(即70% - 90%)的回收，而評級為“6”表示預期在違約時可忽略不計(即0 - 10%)的回收。
穆迪和S給予的信用評級不是建議購買、出售或持有本公司的債務證券或本公司的股權，也不對市場價格或特定投資者的適宜性發表評論。不能保證評級將在任何給定的一段時間內保持有效，也不能保證穆迪和S中的任何一個或所有人在未來任何時候都不會完全修訂或撤回評級，如果他們的判斷情況需要的話。本公司已就確認該等評級以發行債務證券的事宜向穆迪及S分別支付款項，並預期會支付款項。
法律事務
加拿大多倫多的Stikeman Elliott LLP將為我們傳遞加拿大法律的某些事項。我們由紐約Wachtell，Lipton，Rosen&Katz律師事務所就美國法律的某些事項代表我們。截至本文發佈之日，Stikeman Elliott LLP作為一個集團和Wachtell，Lipton Rosen&Katz作為一個集團的合夥人和合夥人直接或間接實益擁有Telesat公司已發行股票或合夥單位不到1%。
專家
本招股説明書所載本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合財務報表，以及截至2020年12月31日止三個年度的每一年度的綜合財務報表，已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，如本招股説明書所載報告所述。根據安大略省特許專業會計師公會的專業操守規則，德勤有限責任公司就本公司而言是獨立的。德勤律師事務所位於加拿大安大略省多倫多阿德萊德街西8號Suite 200，Adelaide East，M5H 0A9。
本招股説明書中包含的Telesat Corporation截至2020年12月31日的財務報表已由獨立註冊會計師事務所Deloitte LLP審計，如本文所述。根據安大略省特許專業會計師公會的專業操守規則，德勤有限責任公司就Telesat Corporation而言是獨立的。德勤律師事務所位於加拿大安大略省多倫多阿德萊德街西8號Suite 200，Adelaide East，M5H 0A9。
本招股説明書中包含的Telesat Partnership LP截至2020年12月31日的財務報表已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計，如本文所述。根據安大略省特許專業會計師公會的專業操守規則，德勤有限責任公司就Telesat Partnership LP而言是獨立的。德勤律師事務所位於加拿大安大略省多倫多Adelaide East，Adelaide Street West 8，Suite 200，M5H和0A9。
本招股説明書中包含的勞拉空間與通信公司及其子公司截至2020年12月31日、2019年12月31日、2019年12月31日、2018年12月31日及截至2018年的財務報表以及相關財務報表附表已由德勤會計師事務所審計，德勤會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，其報告載於本招股説明書。獨立註冊上市公司德勤律師事務所
 
6
目錄​​​​
 
根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB在其報告中所述的適用規則和條例，會計師事務所對勞拉空間通信公司及其子公司是獨立的。德勤律師事務所的辦公室位於紐約洛克菲勒廣場30號，郵編：10112。
除德勤、德勤和Stikeman Elliott LLP外，除德勤、德勤和Stikeman Elliott LLP外，沒有任何個人或公司的專業或業務授權其作出的報告、估值、聲明或意見，並且在本招股説明書中被指名為編制或認證了報告、估值或聲明。
轉讓受合同限制的證券
合夥單位持有人的鎖定期自交易完成之日起計六個月(“鎖定期”)屆滿，在此期間合夥單位一般不得轉讓或調換。禁售期結束後，合夥單位將可交換為適用類別的Telesat公司股票(取決於行使單位持有人的居住地)，並受其他轉讓限制。見附錄A中的“Telesat合作單位和全科醫生單位説明”。
管理層和其他人在材料交易中的利益
除本非發售招股説明書或附錄A(包括但不限於附錄A“管理層對 - 關聯方交易財務狀況和經營結果的討論及分析”、“若干關係及關聯方交易”及“交易”所述的關聯方交易)外，吾等任何董事或行政人員、任何實益擁有、或直接或間接控制或指示(直接或間接)任何類別或系列未償還有投票權證券的股東，並無直接或間接的重大利益，或任何前述人士的任何聯繫人士或聯營公司於本協議日期前三年內進行的任何交易，而該等交易已對吾等或吾等的任何附屬公司造成重大影響或合理地預期會產生重大影響。
審計師、轉讓代理和註冊商
德勤會計師事務所位於加拿大安大略省多倫多，Adelaide Street West 8號Suite 200，Adelaide East，M5H 0A9，是我們的審計師。
Telesat Corporation股票的轉讓代理和登記機構將是位於俄亥俄州坎頓的ComputerShare Trust Company，N.A.，以及位於加拿大艾伯塔省卡爾加里的ComputerShare Investor Services Inc.。
免責條款
本公司已獲得加拿大各省和地區證券監管機構(“CSA”)的豁免減免，從而：
(a)
(Br)收購已發行的A類股票或B類可變投票權股份的要約，根據適用的證券法，由於要約收購的證券連同要約人的證券，在要約收購之日相當於已發行的A類股票或B類可變投票權股份(視屬何情況而定)總計20%或更多，該要約將構成收購要約，不受《國家文書62-104--接管投標和發包人投標》(“NI-62-104”)第2部分--適用於接管投標的要求的限制(“TOB救濟”)；條件是，接受要約收購的證券連同要約人的證券，將不會代表總計20%或更多的已發行A類股票和B類可變投票權股份(視情況而定)，計算方法是：(I)根據NI-62-104第1.8(2)節綜合確定的由所有已發行A類股票和B類可變投票權股份組成的分母，而不是按類別計算；以及(Ii)分子，包括所有A類股票和B類可變投票權股份作為要約人證券，視情況而定；構成要約人擔保的；
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(b)
在收購出價或發行人出價期間獲得A類或B類可變投票權股票(視情況而定)的實益所有權或控制權或指揮權的收購人
​
 
7
目錄
 
與該類別的收購方證券一起，將構成5%或更多的已發行A類股票或B類可變投票權股票(視情況而定)，豁免NI-62-104第5.4節規定的發行和提交新聞稿的要求(“新聞稿救濟”)；只要A類股票或B類可變投票權股份(視屬何情況而定)在與該類別的收購人的證券相加時取得實益所有權或控制權或指揮權，將不會構成已發行的A類股票或B類可變投票權股份(視屬何情況而定)的5%或更多，其計算方法是：(I)由所有已發行的A類股票和B類可變投票權股份組成的分母，按照NI-62-104第1.8(2)款的規定綜合計算，而不是按每類計算，和(Ii)分子，包括構成收購方證券的所有A類股票和B類可變投票權股票(視情況而定)，作為收購方證券；
(c)
根據適用的證券法規中關於A類股票或B類可變投票權股票(視屬何情況而定)的預警要求觸發披露和申報義務的收購人，不受此類要求的約束(“預警救濟”)；只要(1)收購方符合預警要求，但為了確定已發行的A類或B類可變表決權股份的百分比(視屬何情況而定)，收購方已取得或出售實益所有權，或已獲得或不再對其擁有控制權或指揮權，則收購方可使用(A)由所有已發行的A類股和B類可變表決權股份組成的分母，而不是按每類股計算百分比。和(B)分子，包括構成收購方證券的所有A類股票和B類可變投票權股票(視情況適用)，作為收購方證券；或(Ii)如果收購方是合格的機構投資者，則收購方遵守《國家文書》第62-103號 - 《預警系統及相關收購要約和內幕報告問題》(下稱《NI 62-103》)第(4)部分規定的替代性月報制度的要求，但為確定收購方的證券持有百分比，收購方未喪失根據其提交報告的資格，收購方使用(A)分母計算其證券持有百分比，該分母由根據NI-62-104第1.8(2)節確定的所有已發行A類股票和B類可變投票權股份組成，而不是按類別計算，以及(B)分子，包括由合資格機構投資者實益擁有或控制的所有A類A股和B類可變投票權股份(視情況而定)；
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(d)
(Br)公司在指定交易所以外的已公佈市場上按正常程序就A類股票或B類可變投票權股票(視屬何情況而定)作出的發行人投標，可豁免遵守NI 62-104第2部分適用於發行人投標的要求(“NCIB寬免”，以及與TOB寬免、新聞發佈寬免和預警寬免一起，“投標寬免”)；但本公司須符合第NI第62-104條第4.8(3)款的條件，但下列條件除外：(I)出價以合併方式收購不超過已發行A類及B類可變投票權股份的5%，而不是以每類股份為單位；及(Ii)發行人及任何與發行人共同或一致行動的人士在任何12個月期間內根據NCIB救濟而取得的A類及B類可變投票權股份總數不得超過已發行A類及B類可變投票權股份的5%，在這一12個月期間開始時，而不是按班級計算；和
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(e)
(Br)本公司豁免(“替代披露寬免”及與投標寬免一起，“綜合寬免”)不受表格51-102F5 - 資料通告(“表格51-102F5”)第6.5項的披露要求；只要本公司提供表格51-102F5第6.5項所要求的披露，但為釐定A類或B類可變投票權股份所附帶的投票權百分比，發行人使用(I)由所有已發行的A類股及B類可變投票權股份組成的分母，而非按類別計算，及(Ii)包括所有A類及B類可變投票權股份實益擁有的所有A類股及B類可變投票權股份的分子，或由以下任何人士直接或間接對其行使控制權或方向，以計算投票權百分比：據發行人董事或高管所知，直接或間接實益擁有、控制或指揮
​
 
8
目錄
 
持有已發行A類股票和B類可變投票權股票附帶10%或更多投票權的投票權證券，按合併計算，而不是按類別計算。
(Br)本公司還獲得以下豁免：(I)NI-41-101第12.2(3)和12.2(4)款；(Ii)表格41-101F1第1.13(1)項；(Iii)表格44-101F1 - 簡寫招股説明書第1.12(1)項(包括根據國家文書第44-102號 - 貨架分銷提交的招股説明書或招股説明書補編中的任何同等披露)；(Iv)《國家文書51-102--持續披露義務》第10.1(A)、10.1(4)和10.1(6)款；以及(Iv)第2.3(1)(1.)、2.3(1)(3)款。安大略省證券委員會規則56-501 - 限制性股份規則第2.3(2)條，每種情況下均與受限證券條款的使用有關；條件是(I)B類可變有表決權股份被稱為“B類可變有表決權股份”，(Ii)C類有限有表決權股份被稱為“C類有限有表決權股份”，及(Iii)B類單位被稱為“B類單位”​(“術語救濟”)。關於命名救濟，公司已向安大略省證券委員會(“安大略省證券委員會”)提交了一份承諾書，根據該承諾書，公司同意，在修改公司章程以將超級表決權股份從公司的法定股本中移除之前，不會發行超級表決權股份。
此外，《彙總救濟》和《命名救濟》要求公司在SEDAR提交的每一份年度信息表格和管理信息通告以及任何其他描述其證券特徵的文件中披露此類救濟及其條款和條件。
Telesat Partnership從CSA獲得NI 51-102持續披露要求的豁免，允許Telesat Partnership依靠Telesat Corporation提交的加拿大持續披露文件履行其加拿大持續披露義務，只要滿足某些條件。在這方面，Telesat Partnership獲得豁免，不受國家文書52-109 - 發行人年度和中期文件披露認證(“認證要求”)、國家文書52-110 - 審計委員會的要求(“審計委員會要求”)和國家文書58-101 - 披露公司治理慣例的要求(“公司治理要求”)的限制，允許Telesat Partnership依靠由本公司和審計委員會準備和認證的持續披露文件以及本公司實施的公司治理做法，同時滿足認證要求、審計委員會的要求和公司治理要求。
Telesat Partnership還從CSA獲得了與Telesat Partnership有關的“內幕報告要求”(定義見National Informance 14-101-Definitions)的豁免減免；但條件之一是：(I)提交內幕信息的人遵守NI 51-102第13.3(3)(A)和(C)節的條件，以及(Ii)本公司和該合夥企業繼續滿足就某些持續披露要求給予本公司和該合夥企業的減免。
公司還向OSC提交了一份承諾書，根據該承諾書，如果公司打算髮行一系列優先股，公司同意向OSC提供合理的事先通知：(A)在每股基礎上獲得更多投票權，無論所擁有的優先股的數量或百分比是多少，超過Telesat公司股票或(B)會導致存在與Telesat公司股票相關的OSC規則第56-501條 - 限制性股票第4.1節中的任何因素，而不考慮由於優先股的存在而對Telesat公司股票的任何現有限制。
 
9
目錄​​
 
附錄A
關於Telesat Corporation和Telesat Partnership LP的其他披露
目錄
​ ​ ​
第 頁
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一般事務
​ ​ ​ ​ A-I ​ ​
財務信息展示
​ ​ ​ ​ A-II ​ ​
常用術語
​ ​ ​ ​ A-III ​ ​
招股説明書摘要
​ ​ ​ ​ A-1 ​ ​
Telesat公司歷史合併財務數據精選
​ ​ ​ ​ A-9 ​ ​
勞拉歷史合併財務數據精選
​ ​ ​ ​ A-11 ​ ​
選定的未經審計的備考財務信息
​ ​ ​ ​ A-13 ​ ​
風險因素
​ ​ ​ ​ A-16 ​ ​
關於前瞻性陳述的特別説明
​ ​ ​ ​ A-60 ​ ​
行業和市場數據
​ ​ ​ ​ A-61 ​ ​
股利政策
​ ​ ​ ​ A-62 ​ ​
大寫
​ ​ ​ ​ A-63 ​ ​
形式財務信息
​ ​ ​ ​ A-65 ​ ​
未經審計的備考壓縮合並財務信息和財務報表
​ ​ ​ ​ A-67 ​ ​
業務
​ ​ ​ ​ A-95 ​ ​
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
​ ​ ​ ​ A-128 ​ ​
董事會和高級管理人員
​ ​ ​ ​ A-155 ​ ​
公司治理
​ ​ ​ ​ A-162 ​ ​
高管薪酬
​ ​ ​ ​ A-173 ​ ​
董事薪酬
​ ​ ​ ​ A-189 ​ ​
某些關係和關聯方交易
​ ​ ​ ​ A-190 ​ ​
主要證券持有人
​ ​ ​ ​ A-193 ​ ​
股本説明
​ ​ ​ ​ A-194 ​ ​
Telesat合作單位和GP單位説明
​ ​ ​ ​ A-204 ​ ​
財務報表索引
​ ​ ​ ​ F-1 ​ ​
 
目錄​
 
一般事務
[br}2020年11月23日，勞拉爾空間通信公司(“勞拉爾”)和Telesat Corporation(“Telesat Corporation”)與Telesat Canada(“Telesat”或“Telesat Canada”)、Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)、Telesat CanHold Corporation(“Telesat CanHoldco”)、Lion合併子公司(“合併子公司”)簽訂了一項交易協議和合並計劃(可不時修訂，包括其中的所有展品和時間表)，公共部門養老金投資委員會(“PSP投資”)和紅島私人投資公司(“紅島”)。交易協議規定，根據交易協議的條款和條件，合併子公司將與勞拉爾合併並併入勞拉爾，勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資子公司在合併後繼續存在(“合併”，連同交易協議預期的其他交易，稱為“交易”)。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，具體取決於收到所需的監管批准和其他慣常條件。請參閲“某些關係和關聯方交易 - 交易”。
交易完成後，我們的法定股本將包括A類普通股(“A類股”)、B類可變投票權股份(“B類可變表決權股”，以及連同A類股“Telesat公眾股”)、C類全投票權普通股(“C類全表決權股”)、C類有限表決權普通股(“C類有限表決權股”)，以及連同C類全表決權股、“C類股”和C類股連同Telesat公眾股。電訊公司股份)、A類特別表決權股份(“A類特別表決權股份”)、A類特別表決權股份(“B類特別表決權股份”)、C類特別表決權股份(“C類特別表決權股份”，連同A類特別表決權股份及B類特別表決權股份“特別表決權股份”)、黃金股份(“黃金股份”)及“空白支票”A類優先股(“A類優先股”)。Telesat公司的所有股份都將擁有同等的經濟權利。特別表決權股份和黃金股份將不具有實質性的經濟權利。
我們在業務中使用各種商標、商品名稱和服務標誌，包括Telesat和Telesat Lightfast。為方便起見，我們可能不包括®或™符號，但這種遺漏並不意味着我們不會在法律允許的最大程度上保護我們的知識產權。本招股説明書中提及的任何其他商標、商號或服務標誌均為其各自所有者的財產。
除另有説明外，本招股説明書中提及的“Telesat”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指交易完成前的Telesat加拿大公司及其子公司，以及交易完成後的Telesat Corporation及其子公司(包括Telesat Canada和Telesat Partnership LP)。
已向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交了一份關於Telesat Corporation股票和Telesat合夥單位的F-4表格註冊聲明(以下簡稱“註冊聲明”)，該聲明將在交易完成後向勞拉的股東和Telesat的某些股東發出。註冊聲明於2021年6月30日被美國證券交易委員會宣佈生效，並在勞拉股東大會批准交易的同時郵寄給勞拉的股東。勞拉股東大會於2021年8月23日召開，交易獲得批准(包括獲得大多數公正的勞拉股東的批准)。註冊聲明包括的信息將構成Telesat Corporation和Telesat Partnership各自的招股説明書，這些信息將根據交易完成後修訂的1933年證券法第5節(“證券法”)構成。Telesat Corporation和Telesat Partnership已利用註冊聲明中包含的披露來準備本附錄A，並在註冊聲明宣佈生效後對披露進行了必要的編輯和更新，以補充披露以符合適用的加拿大證券法招股説明書要求。
 
A-I
目錄​
 
財務信息展示
本招股説明書中包含的Telesat Corporation和Telesat Canada的財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。本招股説明書中包含的勞拉公司財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。
本招股説明書中包含的Telesat Canada財務報表包括：(I)截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日的三個年度內每個年度的綜合收益(虧損)表、全面收益(虧損)表、股東權益變動表和現金流量表，(Ii)截至2021年9月30日的未經審計的中期簡明綜合資產負債表，以及截至9月30日的三個月和九個月的未經審計的中期簡明綜合損益表和綜合(虧損)收益表。截至2021年、2021年及2020年9月30日止九個月的未經審計中期簡明綜合股東權益及現金流量變動表。
本招股説明書中包含的Telesat Corporation和Telesat Partnership LP的財務報表包括截至2020年12月31日的已審計資產負債表和截至2021年9月30日的未經審計中期資產負債表。
本招股説明書所載勞拉的財務報表包括：(I)截至2020年、2019年及2018年12月31日的綜合資產負債表及截至該等年度的綜合經營及全面收益表、股東權益及現金流量；(Ii)截至2021年9月30日的未經審計中期簡明綜合資產負債表、截至2021年9月30日及2020年9月30日止三個月及九個月的未經審計中期簡明綜合資產負債表、截至2021年及2020年9月30日止九個月的未經審計中期簡明綜合現金流量表及未經審計中期簡明綜合現金流量表。
本招股説明書中包含的備考財務報表反映了預計將於2021年第四季度完成的交易，就選定的損益表(虧損)而言，交易發生在2020年1月1日，就選定的未經審計的資產負債表信息而言，交易發生在2021年9月30日。有關詳細信息，請參閲《未經審計的備考簡明合併財務信息和財務報表》。
 
A-II
目錄​
 
常用術語
本招股説明書一般不使用技術定義術語，但幾個常用術語可能有助於您在一開始就記住這些術語。除另有説明或上下文另有要求外，以下術語在本招股説明書中具有以下含義：
“2026年高級擔保票據”是指加拿大電信和Telesat LLC作為聯合發行人發行的2026年12月至2026年到期的5.625的高級擔保票據。
“5%持有者”是指個人及其關聯公司實益擁有Telesat Corporation完全稀釋後股份的5%或更多。
“8.875%優先票據”指由加拿大電訊與Telesat LLC作為聯合發行人於2024年11月至2024年11月到期、於2019年10月償還的8.875%優先票據。
“BCBCA”指商業公司法(不列顛哥倫比亞省)。
“CBCA”指《加拿大商業公司法》。
“控制權變更”是指(I)在完全稀釋的基礎上，通過任何安排、合併或收購Telesat Corporation與另一家公司、實體或個人或由另一家公司、實體或個人在一項或多項相關交易中取得Telesat Corporation至少多數股份的實益所有權的任何人，或(Ii)將Telesat Corporation的全部或幾乎所有資產出售給第三方的任何人。
“A類股”是指Telesat公司的A類普通股。
“A類特別表決權股份”是指Telesat Corporation的A類特別表決權股份。
“A類單位”是指Telesat Partnership的A類單位。
“B類可變表決權股份”是指Telesat Corporation的B類普通股。
“B類特別表決權股份”是指Telesat Corporation的B類特別表決權股份。
“B類單位”是指Telesat Partnership的B類單位。
“C類全表決權股份”是指Telesat Corporation的C類全表決權股份。
“C類有限表決權股份”是指Telesat Corporation的C類有限表決權股份。
“C類股份”是指C類完全有表決權股份和C類有限表決權股份。
“C類特別表決權股份”是指Telesat Corporation的C類特別表決權股份。
“C類單位”是指Telesat Partnership的C類單位。
“成交”是指在第一個成交日和第二個成交日(該術語在交易協議中有定義)完成的交易。
“競爭事務專員”是指根據《競爭法》(加拿大)任命的競爭事務專員或根據《競爭法》(加拿大)指定或授權行使競爭事務專員的權力和履行其職責的人。
“公認會計原則”是指美國公認的會計原則，在交易協議簽訂之日之前，勞拉公司一直採用該原則。

“國際財務報告準則”是指國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則。
“獨立審計委員會董事”是指(I)滿足Telesat Public所在的適用的美國和/或加拿大證券交易所的獨立性要求的董事
 
A-III
目錄
 
股票上市，(Ii)是國家文書52-110 -加拿大證券管理人審計委員會所指的Telesat Corporation，以及(Iii)1934年美國證券交易法第10A(M)(3)(B)節所指的Telesat Corporation的“獨立”。
“投資者權利協議”是指Telesat Corporation與MHR和PSP Investments各自於2020年11月23日簽訂的兩份單獨的投資者權利協議。
“禁售期”是指交易完成後六個月。
“勞拉普通股”是指勞拉非表決權普通股和勞拉表決權普通股的總稱。
“勞拉無投票權普通股”是指勞拉爾公司的無投票權普通股，每股面值為0.01美元，根據勞拉爾公司註冊證書的定義。
“勞拉爾有表決權普通股”是指勞拉爾公司的有表決權普通股，每股面值為0.01美元，根據勞拉爾公司註冊證書的定義。
“合夥協議”指Telesat Partnership經修訂及重述的有限合夥協議，由Telesat Corporation、Red Isle、PSP Investments、Henry intven、John Cashman、Clare Copeland及將於交易首個成交日根據協議條文獲接納為Telesat Partnership有限合夥人的其他人士訂立，主要採用與交易有關的委託書/招股説明書附件L所載的形式。
“招股説明書”是指本非招股説明書，包括本附錄A。
“註冊權協議”是指Telesat Corporation、MHR及其某些附屬公司和PSP Investments就該交易簽訂的註冊權協議，該協議將根據其條款在生效時間生效。
“美國證券交易委員會”指美國證券交易委員會。
“高級票據”指由加拿大Telesat和Telesat LLC作為聯合發行人於2027年到期的6.5%優先票據。
“高級擔保信貸安排”是指兩項尚未償還的擔保信貸安排，包括2024年到期的循環信貸安排和2026年到期的定期貸款B。
高級擔保票據是指加拿大電信和Telesat LLC作為聯合發行人於2027年到期的4.875的高級擔保票據。
“特別提名終止日期”指：(I)Telesat Corporation於2024年舉行的股東周年大會(除非該會議在Telesat Corporation於2023年召開的年度股東大會一週年之前超過30天舉行，在此情況下，Telesat Corporation的年度股東大會於2025年舉行)，及(Ii)特別董事會日期(定義見“Telesat合夥單位及GP單位的説明-合夥協議修訂”一節)。
“特別表決權股份”是指A類特別表決權股份、B類特別表決權股份和C類特別表決權股份。
“特別指定董事”是指：
(i)
根據Telesat章程第10.2(A)(三)條指定為董事；
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(Ii)
符合獨立審計委員會董事的標準；
​
(Iii)
不是PSP Investments、MHR或其獲準受讓人(或其各自的任何附屬公司)的附屬公司或聯營公司；
​
(Iv)
連同該人的直系親屬和關聯公司，未收到賠償或
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A-IV
目錄
 
PSP Investments、MHR或其獲準受讓人(或其各自的任何關聯公司)在過去三(3)年中的任何一年支付的金額超過每年120,000美元，不包括為此支付的任何董事費用；以及
(v)
是加拿大人。
​
“Telesat與Telesat公司交換比率”是指每股Telesat普通股、Telesat非投票權參與優先股或Telesat投票權參與優先股(包括Telesat標的Telesat期權、Telesat串聯SARS和Telesat RSU資本中的所有流通股)換取0.4136股Telesat公司股票。
“Telesat條款”是指日期為2017年1月1日的Telesat Canada合併條款。
“Telesat普通股”是指Telesat條款中定義的Telesat加拿大普通股。
“Telesat控制交易”是指Telesat Corporation的合併、合併、安排或合併的完成，但任何會導致Telesat Corporation的未償還有投票權證券持有人(假設所有未償還Telesat合夥單位交換Telesat Corporation股票)在緊接該交易後仍未清償的實體的有表決權證券所代表的總投票權中，至少擁有多數投票權的任何交易除外，而每名該等持續持有人相對於其他持續持有人的投票權並未在該等交易中大幅改變。
“Telesat公司章程”是指Telesat公司經修訂和重述的組織文件。
Telesat公司董事會是指Telesat公司的董事會。
“Telesat公司股份”，統稱為Telesat公司的A類股份、B類可變投票權股份和C類股份。
“Telesat董事有表決權優先股”是指Telesat條款中定義的加拿大Telesat公司的董事有表決權優先股。
“Telesat非投票權參與優先股”是指Telesat條款中定義的Telesat加拿大公司的非投票權參與優先股。
“Telesat期權”是指購買Telesat非投票權參與優先股的期權。
“Telesat合夥人對價”是指發行給勞拉股東的Telesat合夥單位，該股東根據交易協議有效地選擇接受(A)A類單位(如果該股東能夠證明它是加拿大人(該詞在加拿大投資法中定義)或(B)B類單位。
“Telesat合夥人選舉”是指勞拉股東根據交易協議選擇接受Telesat合夥人單位。
“Telesat Partnership GP Units”是指Telesat Partnership的普通合夥單位。
“Telesat Partner Units”是指Telesat Partnership的A類單位、B類單位和C類單位。
“Telesat公共股份”是指Telesat公司的A類股票和B類可變投票權股票。
“Telesat RSU”是指代表獲得Telesat非投票權參與優先股的權利的限制性股票單位。
“Telesat Tandem SARS”是指伴隨某些Telesat期權的Tandem股票增值權。
 
A-V
目錄
 
“Telesat投票權參與優先股”是指Telesat章程中定義的Telesat投票權參與優先股。
“交易對價”統稱為Telesat合夥對價和Telesat公司對價。
“信託”是指Telesat公司信託，是個人根據信託協議根據安大略省法律成立的不可撤銷的信託。
“信託協議”是指設立信託的信託協議，由信託委託人與受託人於第一個成交之日訂立。
“信託投票協議”是指受託人、Telesat Corporation和Telesat Partnership在第一個結算日簽訂的投票協議。
“受託人”是指根據信託協議不時確定的信託受託人，最初將是多倫多證券交易所信託公司。
“平倉交易”統稱為(I)將所有B類可變表決權股份轉換為A類股份及(Ii)Telesat Corporation章程細則所指明的於平倉觸發時發生的其他交易、事件及事件，包括贖回黃金股及特別表決權股份及Telesat Corporation章程細則第24部分的規定屆滿。
“撤銷觸發”是指同時發生第(I)款和(Ii)款：(I)發生下列任何一項：(A)選舉Telesat Corporation(在特別董事會日期之前，選舉必須得到當時在任的特別指定董事(如“Telesat Corporation董事會和委員會的公司治理 - 組成-董事獨立性”一節所定義)的多數批准)以實施平倉交易，如果：(A)沒有非加拿大人，或由任何非加拿大人組成的任何投票團體，在每一種情況下，直接或間接實益擁有或控制三分之一或以上的完全稀釋Telesat Corporation股份，(B)Telesat Corporation成為廣泛持有，使得至少70%的完全稀釋Telesat Corporation股份由並非直接或間接實益擁有或控制(且不是直接或間接實益擁有或控制的任何集團的成員)、10%或以上完全稀釋Telesat Corporation股份的共同實益擁有或控制的持有人持有，或有權為美國聯邦證券法的目的以(I)表格13F或(Ii)附表13G根據交易法頒佈的規則13d-1(B)或規則13d-1(C)報告其在Telesat Corporation的所有權權益，以及(C)在平倉交易或(B)控制權變更時，Telesat公司董事會的大多數成員仍是加拿大人(定義見《加拿大投資法》)；以及(Ii)在兩種情況下，(1)Telesat Corporation董事會沒有確定解除交易將構成違反Telesat Corporation的任何實質性協議，或加速履行Telesat Corporation項下的任何義務，在每種情況下，在書面通知Telesat Corporation董事會發生上述(I)項所述任何事件的60天內；但是，在發生控制權變更的情況下，根據Telesat Corporation的未償債務或其他重大協議，這種情況可被視為控制權變更的事實，應排除在本款的目的之外；(1)如果此類債務再融資或打算與控制權變更相關地再融資；以及(2)Telesat Corporation收到解除交易所需的所有政府授權。
 
A-VI
目錄​
 
招股説明書摘要
以下是本招股説明書的主要特點摘要，應與本招股説明書中其他地方包含的更詳細的信息和財務數據及報表一起閲讀，包括本招股説明書中題為“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“未經審計的備考簡明合併財務信息和財務報表”以及本招股説明書中其他地方包含的綜合財務報表和相關附註以及財務報表的部分。
商務(第A-95頁)
業務概述
Telesat是一家領先的全球衞星運營商，自20世紀60年代衞星通信業起步以來，為其客户提供關鍵任務通信服務。通過結合先進的衞星和地面設施以及高度專業和敬業的員工，我們的通信解決方案支持世界各地複雜衞星用户的需求。在50多年的運營歷史中，我們展示了對客户服務的堅定承諾，並在許多行業最具開創性的創新方面走在了前列。
經過幾十年的開發和成功運營我們的地球同步軌道(“GEO”)衞星服務業務，我們已經開始開發我們相信將是世界上最先進的低地球軌道(“LEO”)衞星和綜合地面基礎設施星座，名為“Telesat LightSPESS” - ，這是一個旨在革命性地提供全球寬帶網絡連接的平臺。Telesat光速具有改變全球衞星和地面通信行業的潛力，將公司的潛在市場從約180億美元大幅增加到約3650億美元，並顯著擴大了其增長潛力。我們尋求從我們歷史上強大和穩定的基於地球同步軌道的衞星業務中受益，並通過繼續開發和部署Telesat Lightfast，利用對全球寬帶連接日益增長的需求。
截至2021年9月30日的12個月，我們產生的營業利潤為3.58億美元，調整後的EBITDA為6.18億美元，營業利潤率為46%，調整後的EBITDA利潤率為80%。
我們的競爭優勢
Telesat繼續走在衞星服務行業的前列，憑藉卓越的客户服務以及卓越的工程和技術創新文化而領先。今天，我們擁有由世界上最大和最先進的衞星機隊之一定義的領先的地球同步軌道業務，佔據着誘人的軌道位置，併為全球數百家客户提供高性能的關鍵任務服務。我們正在現有通信平臺的基礎上開發Telesat Lightfast，旨在為全球商業和政府用户創建一個變革性的、業界領先的類似光纖的寬帶網絡。
以下競爭優勢是我們當今業務的特點，併為Telesat Lightfast提供了堅實的基礎：
•
領先的全球衞星運營商，擁有50多年的傳統和藍籌客户基礎
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•
行業領先的工程專業知識推動持續創新
​
•
戰略和有價值的軌道房地產組合
​
•
定位獨特，可通過Telesat Lightfast徹底改變全球寬帶連接
​
•
合同收入積壓和紀律嚴明的管理支持強大的收入可見性和高現金流產生
​
我們的增長戰略
我們計劃通過支持現有客户和服務以及開發和部署Telesat Lightfast來增長我們的業務和盈利能力。Telesat LightSPEED是一款非常先進的全球化產品，
 
A-1
目錄
 
企業級集成衞星和地面網絡經過優化，可滿足全球某些關鍵市場垂直市場對寬帶連接日益增長的需求。我們增長戰略的核心是利用我們長期的客户關係、我們深厚的技術、運營和監管專業知識以及我們卓越的客户服務和持續創新的文化。
我們增長戰略的主要內容如下：
•
遵循嚴格的GEO衞星運營和擴張戰略
​
•
利用Telesat LightSPEED滿足全球寬帶連接的爆炸性需求
​
•
機會主義地從事併購活動，以提高我們的競爭地位和股東價值
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我們的地球觀測業務和獅子座機遇
我們的地球同步軌道衞星業務概述
我們的GEO衞星機隊由15顆衞星組成，覆蓋全球，集中在美洲。我們在北美衞星視頻分發市場處於領先地位。我們的GEO衞星機隊和地面基礎設施提供了一個平臺，支持(I)擁有藍籌客户和大量合同積壓的北美強大的視頻分發和直接到户社區，以及(Ii)為全球客户提供回程、企業網絡、海運和航空服務以及視頻分發和貢獻的連接性衞星服務。
我們為全球400多家客户提供我們的GEO衞星服務套件，其中包括一些世界領先的直接到户服務提供商、互聯網服務提供商、網絡服務集成商、電信運營商、公司和政府機構。我們與客户建立了長期的合作關係，並以創新、可靠和出色的客户服務而享有盛譽。
市場機會概述：各地對高容量光纖寬帶連接的需求不斷增長
隨着世界變得日益互聯和數字化，全球寬帶需求呈指數級增長。對個人、企業和政府至關重要的應用程序和程序是為了在快速、低延遲的地面網絡上運行而構建的，這些網絡服務於發達經濟體的大多數用户。預計IP流量的預測速率將從2018年的每月156艾字節增長到2022年的每月396艾字節，全球的複合年增長率為26%，其中中東和非洲在2017年至2022.1年間的年增長率為41%
下一代衞星寬帶網絡必須滿足商業寬帶服務的其他市場需求：
•
大容量
​
•
全球覆蓋範圍
​
•
使用簡單
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•
有彈性的
​
•
買得起的
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Telesat Lightfast在主要垂直市場的市場機會
我們預計，到2023.2年前，我們的GEO服務的潛在市場總額將達到約180億美元
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1
思科年度互聯網報告。
​
2
NSR全球衞星能力供需研究，第14版。
​
​
 
A-2
目錄
 
Telesat Lightfast將顯著增加我們的TAM，預計2023年總TAM約為3650億美元，我們預計，根據目前存在的需求驅動因素(例如，地面垂直領域的4G/LTE回程或航空垂直領域的乘客連接)，這一數字將幾乎翻一番，到2030年代，隨着不斷髮展的、更具高帶寬潛力的新興應用(例如，5G、物聯網(IoT)、回程和航空中的運營數據傳輸)，TAM可能會增加兩倍。
Telesat LightSPEED經過專門優化，可服務於需要超出地面網絡覆蓋範圍的光纖連接的垂直市場。我們的目標市場跨越四個垂直領域：(I)陸地、(Ii)航空、(Iii)海運和(Iv)政府。
Telesat LightSPEED概述
我們與行業領先的合作伙伴合作開發Telesat Lightfast已有五年多的時間，以優化其性能並降低其風險。Telesat Lightfast經過優化，可滿足固定和移動網絡運營商、航空和海運用户、企業客户和政府的快速增長的寬帶連接需求。
Telesat LightSPEED將由298顆最先進的相互連接的低軌衞星組成，加上覆雜和集成的地面基礎設施，為全球商業和政府用户創建一個類似光纖的寬帶網絡。我們的機隊將由78顆極軌衞星和220顆傾斜軌道衞星組成，提供全面的全球覆蓋，同時將能力集中在需求最高的地理區域。可在需要時向網絡添加額外的衞星和地面設施，以滿足日益增長的用户需求。
我們預計融資來源多種多樣，包括(取決於我們借款契約的遵守情況)我們目前手頭的現金、我們GEO業務的預期現金流、我們預計將從美國C波段頻譜重新用途中獲得的收益、未來潛在的股票發行以及未來的借款，包括來自出口信貸機構和政府來源的借款。
截至2021年9月30日，Telesat Lightfast的收入承諾約為6.63億美元，其中包括我們於2020年11月宣佈的與加拿大政府的合同。此外，安大略省政府在五年內購買了價值1.09億美元的專用Telesat光速容量池，將以大幅降低的費率向加拿大互聯網服務提供商和移動網絡運營商提供。有關加拿大政府和安大略省政府承諾的進一步説明，請參閲“商業--我們服務的競爭格局--強有力的政府支持”。
Telesat LightSPEED的主要設計特點包括：
•
混合軌道：Telesat衞星以極地和傾斜軌道的創新組合飛行，這是Telesat的另一項行業首創，實現了包括極地地區在內的全面全球覆蓋，衞星容量的地理分佈與需求較少的極地地區和人口最多的地區的最高容量相匹配。
​
•
相控陣天線：每顆衞星上的精密平板全電子天線快速掃描地球，幾乎瞬間從一個波束位置跳轉到另一個波束位置，使Telesat Lightfast能夠高效地服務於分散的用户終端以及需求密集和高度集中的區域，包括繁忙的機場和海港等熱點地區。
​
•
空間數據處理：Telesat光速衞星在空間執行全數字調製、解調和數據路由，允許更高容量的軟件定義的衞星有效載荷，能夠高效地使用衞星間數字鏈路，提供高度安全、高效和靈活的全球業務路由，並顯著減少提供全部系統容量所需的饋線鏈路容量和地面站數量。
​
•
OISL：高速數據將以光速從一顆衞星傳輸到另一顆衞星，比地面光纖更快，從而形成一個相互連接的全球網狀網絡，使Telesat Lightfast能夠響應地球上任何地方的高需求，包括跨越海洋、偏遠極地地區、地面基礎設施可能因自然災害而中斷的地區，以及政治或內亂地區可能無法建造和運營地面站的地區。
​
​
 
A-3
目錄
 
Telesat光速性能特性
Telesat LightSPEED將提供關鍵特性和功能，這些特性和功能將使其在經過優化的垂直市場中成為極具吸引力的價值主張，包括：
•
高吞吐量：單個鏈路的速度將達到每秒千兆位，Telesat光速將達到每秒數太比特的總可用容量；
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•
低延遲：數據從客户所在地傳輸到互聯網(或客户的網絡)只需30到50 ms，比GEO衞星提供的延遲快約20倍；
​
•
低成本：Telesat Lightfast憑藉其高度創新的設計，將擁有相對於其他衞星寬帶解決方案的成本優勢，從而增強其競爭力，並擴大衞星交付連接解決方案的潛在市場；
​
•
集中靈活的容量：網絡將能夠隨時隨地動態分配高容量，並能夠隨着客户需求的變化和發展重新配置容量分佈；
​
•
真正的全球覆蓋：Telesat Lightfast將提供從一極到另一極的整個地球表面的覆蓋，滿足政府和航空、海事等移動市場對全球網絡覆蓋的需求，並提供統一的連接體驗；
​
•
即插即用：客户希望像現在的地面光纖網絡一樣無縫連接到衞星網絡。Telesat Lightfast將使客户更容易連接到網絡並通過它進行通信。城域以太網論壇符合標準的服務進一步簡化了網絡與即插即用客户配置、運營和計費系統的集成；以及
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•
無與倫比的安全性和彈性：通過在極地和傾斜軌道上使用數百顆相互連接的衞星以及每顆衞星上的多個波束，再加上動態重塑地球上的波束方向圖的能力，我們相信Telesat Lightfast將提供衞星通信中前所未有的彈性和抗幹擾保護。此外，行業標準加密將保護網絡控制功能，提供高級別的安全性。
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自2018年1月以來，我們已經使用LEO一期衞星展示了我們LEO系統設計的關鍵功能，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。我們已經在我們瞄準的每個關鍵垂直市場進行了成功的演示。
最近的發展
加拿大政府投資
2021年8月12日，Telesat宣佈，預計將從加拿大政府獲得14.4億美元的投資，以支持Telesat Lightfast。根據協議條款，加拿大政府將提供7.9億美元的貸款，並對Telesat Leo Inc.進行6.5億美元的優先股投資，Telesat Leo Inc.是一家間接運營的子公司，將持有Telesat Lightfast的幾乎所有資產。作為回報，Telesat將承諾在加拿大與該計劃相關的某些最低資本和運營支出，以創造數百個加拿大高質量的全職工作和合作社，並提供學術獎學金，此外，我們將向加拿大政府授予認股權證，以購買若干Telesat公眾股份，總價相當於(I)貸款本金的10%和(Ii)Telesat Leo Inc.優先股權投資認購金額的10%，行使價等於Telesat公眾股份緊接上市後在納斯達克的180日成交量加權平均交易價格。請參閲《Telesat LightSPESS商務概覽》。隨着加拿大政府和其他資金來源的投資已經到位，Telesat現在已經為該計劃安排了約40億美元的資金。這些安排，包括加拿大政府的投資，取決於若干條件，包括Telesat與加拿大政府簽訂最終協議
 
A-4
目錄
 
加拿大關於此類投資以及與其他貸款人就完成該計劃所需的資金餘額達成最終協議。
2026高級擔保票據發售
於2021年4月27日，加拿大Telesat作為發行人，Telesat LLC作為聯合發行人(連同Telesat加拿大公司，“聯合發行人”)發行本金總額為5億美元的2026年到期的5.625的高級擔保票據(“2026年高級擔保票據”及其發行，即“債券發行”)。
2026年優先擔保票據是共同發行人的優先擔保債券，將於2026年12月6日到期。2026年優先抵押票據由發行日起按年息5.625釐計息，由2021年12月1日起於每年6月1日及12月1日支付予緊接上一年5月15日或11月15日(視乎情況而定)的登記持有人。
管理2026年高級擔保票據的契約包括限制我們在2022年12月6日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回2026年高級擔保票據的契約和條款，每種情況均受該契約規定的例外情況的限制。
我們打算將債券發行的淨收益用於向一家或多家不受限制的子公司的額外投資，用於開發Telesat Lightfast，用於支付與債券發行相關的費用和開支，如果Telesat Lightfast的資金需求低於目前預期，則用於一般企業用途。
交易
2020年11月23日，勞拉與Telesat Canada、Telesat Corporation、Telesat Partnership、Telesat CanHoldco、Merge Sub、PSP Investments和Red Isle簽訂了交易協議。在符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP Investments(通過Red Isle)的現有股東及Telesat Canada的其他簽署股東貢獻協議或期權持有人交換協議的股東(主要為現任或前任管理層)間接通過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接擁有Telesat Canada的股權百分比，與他們目前持有的Telesat Canada、Telesat Corporation及Telesat Partnership的上市普通合夥人間接擁有Telesat Canada、Telesat Partnership及Telesat Partnership的所有經濟權益相同。除非Telesat Canada的其他股東選擇保留其在Telesat Canada的直接權益。交易將通過一系列交易完成，包括：(I)紅島以其在加拿大Telesat公司價值約500萬美元的股權換取C類股份，並以其在Telesat加拿大公司的股權餘額換取C類單位(PSP Investments還將(A)有權獲得700萬美元的付款，(B)有權或有義務支付反映勞拉公司非Telesat加拿大資產和負債淨值的收盤後經濟調整，以及(C)將就Telesat公司在交易完成後發生的某些損失進行賠償)；(Ii)完成股東出資協議擬進行的交易；(Iii)完成董事投票出資協議擬進行的交易；(Iv)完成合並後，勞拉作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在，而其他勞拉股東則收取Telesat公眾股份及/或Telesat合夥單位；及(V)完成購股權持有人交換協議擬進行的交易。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，具體取決於收到所需的監管批准和其他慣常條件。
風險因素摘要(第A-16頁)
投資我們的Telesat公共股票涉及高度風險。在決定投資我們的Telesat公眾股票之前，您應該仔細考慮“風險因素”中描述的風險。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況和財務業績可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們Telesat公共股票的交易價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。以下是我們面臨的一些主要風險的摘要：
 
A-5
目錄
 
與Telesat公共股份和Telesat合夥單位所有權相關的風險
•
MHR和PSP Investments各自就Telesat Corporation的實質性治理權利進行了談判，這些權利將在交易完成後生效，他們的利益可能與Lole股東和Telesat Corporation的其他股東的利益不同。
​
•
美國股東對特定事項的投票權可能會被黃金股稀釋。
​
•
Telesat Corporation可能通過出售股權進一步籌集額外資金，這可能是高度稀釋的，可能包括可能對Telesat Corporation股東的權利產生不利影響的優惠條款，和/或可能導致Telesat公眾股票的市場價格下跌。
​
•
Telesat Corporation對PSP Investments負有一定的賠償義務和成交後義務，在某些情況下，這些義務將不受限制，並可能導致Telesat Corporation當時的其他股東的股權稀釋。
​
與Telesat公司業務相關的風險
•
Telesat Corporation的在軌衞星可能無法按預期運行，原因是運行異常導致收入損失、成本增加和/或合同終止。
​
•
消費者對傳統電視服務需求的變化和地面網絡的擴張對北美直接到户(“DTH”)電視服務的用户增長產生了不利影響，這可能會對未來的收入產生不利影響。可用衞星容量的波動也可能對Telesat公司的業績產生不利影響。
​
•
如果Telesat公司不能有效競爭，衞星行業和來自其他通信容量供應商的激烈競爭可能會導致收入損失和盈利能力下降。
​
•
技術的變化可能會對Telesat Corporation的業績產生重大不利影響。
​
與Telesat公司的光速星座相關的風險
•
Telesat Corporation的業務存在許多風險和不確定性，包括其計劃中的光速星座。如果不能開發出與光速星座相關的重大商業能力和運營能力，可能會阻礙其實現商業可行性。Telesat Corporation可能會繼續進行光速星座，但可能不會成功，Telesat Corporation可能最終會選擇不進行光速星座，或者Telesat Corporation可能無法籌集足夠的資本來資助Lightfast星座，估計未來四年需要約50億美元的資本投資，用於衞星、運載火箭、保險、相關地面系統和其他相關資本支出，其中任何一項都可能對Telesat Corporation的運營業績、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。此外，光速星座的任何股權融資將導致Telesat公司的股東和Telesat合夥單位的持有者的股權被稀釋，而光速星座的任何債務融資可能導致Telesat公司產生相當大程度的槓桿。
​
•
Telesat Corporation的光速星座將取決於頻譜的使用；管理非地球靜止軌道(“NGSO”)頻譜權利的法規，包括共享頻譜的要求，也可能對光速星座的系統容量產生重大影響。
​
與監管事項有關的風險
•
Telesat Corporation的業務可能受到國際電信聯盟(“ITU”)規則或程序的限制或禁止，它需要與其他衞星運營商的業務進行協調。
​
•
Telesat Corporation在一個高度監管的行業中運營，政府法規可能會對其銷售服務的能力產生不利影響，或增加此類服務的費用，或以其他方式限制其運營或增長業務的能力。
​
​
 
A-6
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與Telesat公司的流動性和資本資源有關的風險
•
Telesat Corporation的負債水平可能會增加和降低其財務靈活性。
​
•
Telesat Corporation的業務是資本密集型業務，對其產生額外債務和採取其他行動的能力的限制可能會嚴重削弱其獲得其他融資的能力。
​
與税務有關的風險
•
Telesat Public Shares和Telesat Partnership Units的交易以及收購、所有權和處置可能會對Telesat Corporation和Telesat Corporation的股東產生不利的美國税收後果，包括：Telesat Corporation或Telesat Partnership可以被視為美國公司，或者出於美國聯邦所得税的目的，Telesat Partnership可以被視為代理外國公司，而Lole可以被視為外籍實體；美國國税局可以將Telesat Partnership Units的收據重新定性為Telesat Public Shares的收據；Telesat Partnership Units的非美國持有者通常將被美國扣留Telesat Partnership從勞拉獲得的股息。
​
•
交易以及收購、擁有和處置Telesat Public Shares和Telesat Partnership Units可能會對Lole和Telesat Corporation的股東以及Telesat Partnership的合作伙伴產生不利的加拿大税收後果。
​
公司結構
以下簡圖説明瞭我們的公司結構：
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-fc_corp4clr.jpg]
 
A-7
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企業信息
Telesat Corporation於2020年10月21日根據《商業公司法》(不列顛哥倫比亞省)成立。Telesat Corporation是Telesat Partnership LP的普通合夥人，該公司於2020年11月12日根據《有限合夥企業法》(安大略省)成立。我們直接或間接擁有我們所有運營子公司的100%。
我們的總部和主要執行辦公室位於加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號2100套房，郵編：K2P 2P7。我們的網站地址是www.telesat.com。我們網站上的信息或通過我們網站訪問的信息不是本招股説明書的一部分，也不會以參考方式併入本招股説明書，本招股説明書中包括本網站地址僅作為非活動文本參考。
 
A-8
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Telesat公司歷史合併財務數據精選
下表顯示了Telesat精選的歷史合併財務數據。Telesat截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的每個年度以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的每個年度的選定歷史綜合財務數據來自Telesat根據國際財務報告準則編制的這些年度的經審計綜合財務報表和附註，幷包括在本招股説明書的其他部分。Telesat截至2017年12月31日和2016年12月31日的年度以及截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的年度以及截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的精選歷史綜合財務數據摘自Telesat這些年度的經審計綜合財務報表和附註，這些報表和附註是根據國際財務報告準則編制的，可在美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.上獲得
截至2021年和2020年9月30日止九個月的選定歷史綜合財務數據來自Telesat未經審計的中期簡明綜合財務報表及附註，這些報表是根據IFRS編制的，幷包括在本招股説明書的其他部分。Telesat的管理層認為，Telesat未經審計的簡明綜合財務報表是在與其經審計的財務報表一致的基礎上編制的，幷包括公平陳述每個中期業績所需的所有正常和經常性調整。
以下精選Telesat的歷史綜合財務數據僅為摘要，不一定代表交易完成後Telesat、Telesat Corporation或Telesat Partnership未來運營的結果，您應結合Telesat的經審計綜合財務報表、相關説明以及本招股説明書A-128頁開始的“管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析”一節閲讀此類信息。特別是，請參閲Telesat經審計的合併財務報表附註，瞭解影響結果可比性的重大事件。
 
A-9
目錄
 
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截至2013年12月31日的年度
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截至9個月的時間
9月30日
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(單位：百萬加元)
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2016(1)
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2017(1)
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2018(1)
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2019(1)
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2020
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2020
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2021
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損益表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
營業收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
廣播
​ ​ ​ $ 486.5 ​ ​ ​ ​ $ 472.8 ​ ​ ​ ​ $ 455.1 ​ ​ ​ ​ $ 444.5 ​ ​ ​ ​ $ 411.4 ​ ​ ​ ​ $ 309.8 ​ ​ ​ ​ $ 293.2 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 420.1 ​ ​ ​ ​ ​ 430.3 ​ ​ ​ ​ ​ 428.2 ​ ​ ​ ​ ​ 444.7 ​ ​ ​ ​ ​ 389.7 ​ ​ ​ ​ ​ 293.6 ​ ​ ​ ​ ​ 267.7 ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ 24.3 ​ ​ ​ ​ ​ 24.3 ​ ​ ​ ​ ​ 19.6 ​ ​ ​ ​ ​ 21.7 ​ ​ ​ ​ ​ 19.4 ​ ​ ​ ​ ​ 15.2 ​ ​ ​ ​ ​ 9.8 ​ ​
總營業收入
​ ​ ​ ​ 930.9 ​ ​ ​ ​ ​ 927.4 ​ ​ ​ ​ ​ 902.9 ​ ​ ​ ​ ​ 910.9 ​ ​ ​ ​ ​ 820.5 ​ ​ ​ ​ ​ 618.6 ​ ​ ​ ​ ​ 570.7 ​ ​
運營費用： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (174.9) ​ ​ ​ ​ ​ (187.7) ​ ​ ​ ​ ​ (185.8) ​ ​ ​ ​ ​ (165.5) ​ ​ ​ ​ ​ (180.9) ​ ​ ​ ​ ​ (133.7) ​ ​ ​ ​ ​ (146.9) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (224.8) ​ ​ ​ ​ ​ (221.1) ​ ​ ​ ​ ​ (224.9) ​ ​ ​ ​ ​ (243.0) ​ ​ ​ ​ ​ (216.9) ​ ​ ​ ​ ​ (166.8) ​ ​ ​ ​ ​ (153.4) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (27.7) ​ ​ ​ ​ ​ (26.3) ​ ​ ​ ​ ​ (24.3) ​ ​ ​ ​ ​ (23.3) ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​ ​ ​ ​ (12.9) ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​
其他營業(虧損)收益，淨額
​ ​ ​ ​ (2.6) ​ ​ ​ ​ ​ 5.9 ​ ​ ​ ​ ​ 0.7 ​ ​ ​ ​ ​ (0.9) ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​
營業收入：
​ ​ ​ ​ 500.9 ​ ​ ​ ​ ​ 498.2 ​ ​ ​ ​ ​ 468.7 ​ ​ ​ ​ ​ 478.3 ​ ​ ​ ​ ​ 405.3 ​ ​ ​ ​ ​ 304.9 ​ ​ ​ ​ ​ 257.6 ​ ​
其他(費用)收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (198.8) ​ ​ ​ ​ ​ (200.1) ​ ​ ​ ​ ​ (237.8) ​ ​ ​ ​ ​ (258.3) ​ ​ ​ ​ ​ (203.8) ​ ​ ​ ​ ​ (155.9) ​ ​ ​ ​ ​ (139.2) ​ ​
再融資虧損
​ ​ ​ ​ (31.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (151.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ 6.1 ​ ​ ​ ​ ​ 3.0 ​ ​ ​ ​ ​ 16.5 ​ ​ ​ ​ ​ 20.0 ​ ​ ​ ​ ​ 5.2 ​ ​ ​ ​ ​ 6.7 ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​
財務公允價值變動損益
儀器
​ ​ ​ ​ 7.9 ​ ​ ​ ​ ​ 60.3 ​ ​ ​ ​ ​ (18.2) ​ ​ ​ ​ ​ (49.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​ ​ ​ ​ (38.9) ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​
國外收益(虧損)
交換
​ ​ ​ ​ 92.6 ​ ​ ​ ​ ​ 223.9 ​ ​ ​ ​ ​ (259.1) ​ ​ ​ ​ ​ 163.8 ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​ ​ ​ ​ (99.1) ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ (83.9) ​ ​ ​ ​ ​ (80.2) ​ ​ ​ ​ ​ (61.1) ​ ​ ​ ​ ​ (15.1) ​ ​ ​ ​ ​ 4.4 ​ ​ ​ ​ ​ (27.1) ​ ​ ​ ​ ​ (47.6) ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ $ 292.9 ​ ​ ​ ​ $ 505.1 ​ ​ ​ ​ $ (90.9) ​ ​ ​ ​ $ 187.2 ​ ​ ​ ​ $ 245.6 ​ ​ ​ ​ $ (9.4) ​ ​ ​ ​ $ 60.6 ​ ​
現金流量表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
經營活動產生的淨現金
​ ​ ​ $ 527.4 ​ ​ ​ ​ $ 486.7 ​ ​ ​ ​ $ 466.3 ​ ​ ​ ​ $ 375.6 ​ ​ ​ ​ $ 372.4 ​ ​ ​ ​ $ 299.7 ​ ​ ​ ​ $ 250.1 ​ ​
投資活動中使用的淨現金
​ ​ ​ $ (286.1) ​ ​ ​ ​ $ (164.6) ​ ​ ​ ​ $ (103.3) ​ ​ ​ ​ $ (39.6) ​ ​ ​ ​ $ (93.0) ​ ​ ​ ​ $ (78.1) ​ ​ ​ ​ $ (124.3) ​ ​
融資活動產生的現金淨額(用於)
​ ​ ​ $ (139.8) ​ ​ ​ ​ $ (588.8) ​ ​ ​ ​ $ (114.2) ​ ​ ​ ​ $ (40.3) ​ ​ ​ ​ $ (450.2) ​ ​ ​ ​ $ (21.2) ​ ​ ​ ​ $ 606.2 ​ ​
資產負債表數據(期末)：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 782.4 ​ ​ ​ ​ $ 479.0 ​ ​ ​ ​ $ 768.4 ​ ​ ​ ​ $ 1,027.2 ​ ​ ​ ​ $ 818.4 ​ ​ ​ ​ $ 1,242.3 ​ ​ ​ ​ $ 1,558.6 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ 6,138.6 ​ ​ ​ ​ $ 5,697.6 ​ ​ ​ ​ $ 5,884.5 ​ ​ ​ ​ $ 5,922.0 ​ ​ ​ ​ $ 5,581.2 ​ ​ ​ ​ $ 5,991.5 ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​
總負債(含當期部分)
​ ​ ​ $ 3,851.6 ​ ​ ​ ​ $ 3,543.4 ​ ​ ​ ​ $ 3,724.2 ​ ​ ​ ​ $ 3,712.8 ​ ​ ​ ​ $ 3,187.2 ​ ​ ​ ​ $ 3,788.1 ​ ​ ​ ​ $ 3,805.3 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ $ 1,194.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,142.8 ​ ​ ​ ​ $ 1,093.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,245.3 ​ ​ ​ ​ $ 1,459.9 ​ ​ ​ ​ $ 1,267.2 ​ ​ ​ ​ $ 1,552.5 ​ ​
​
(1)
2018年採用IFRS 15，客户合同收入和IFRS 9，金融工具，2019年採用IFRS 16，租賃。前五年的財務報表沒有重報或重寫。
​
​
 
A-10
目錄​
 
勞拉歷史合併財務數據精選
下表顯示了羅拉爾精選的歷史合併財務數據。選定的勞拉公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的每個年度的歷史綜合財務數據，以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的歷史綜合財務數據，均來自勞拉公司經審計的綜合財務報表和相關附註，這些數據包含在本招股説明書的其他部分。選定的勞拉公司截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日各年度的歷史綜合財務數據，以及截至2018年12月31日、2017年12月31日和2016年12月31日的歷史綜合財務數據，摘自勞拉公司這些年度的經審計的綜合財務報表，這些報表是按照公認會計準則編制的，可以在美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.上獲得
截至2021年和2020年9月30日止九個月的選定歷史綜合財務數據來自勞拉未經審計的中期簡明綜合財務報表及附註，該等報表根據公認會計原則編制，幷包括在本招股説明書的其他部分。勞拉爾的管理層認為，勞拉爾未經審計的簡明合併財務報表是在與其經審計的財務報表一致的基礎上編制的，幷包括公平陳述每個中期業績所需的所有正常和經常性調整。
以下選定的勞拉爾歷史綜合財務數據僅為摘要，不一定代表交易完成後Telesat、Telesat Corporation或Telesat Partnership未來運營的結果，您應結合勞拉爾已審計的綜合財務報表及其相關附註閲讀這些信息，這些財務報表包含在本招股説明書的其他部分。特別是，請參閲勞拉爾經審計的合併財務報表的附註，以瞭解影響業績可比性的重大事件。
​ ​ ​
12月31日
​ ​
9月30日
2021
​
(單位：千美元)
​ ​
2016
​ ​
2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 37,458 ​ ​ ​ ​ $ 255,139 ​ ​ ​ ​ $ 256,947 ​ ​ ​ ​ $ 259,067 ​ ​ ​ ​ $ 31,631 ​ ​ ​ ​ $ 19,986 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 264,231 ​ ​ ​ ​ ​ 374,711 ​ ​ ​ ​ ​ 330,300 ​ ​ ​ ​ ​ 390,810 ​ ​ ​ ​ ​ 254,469 ​ ​ ​ ​ ​ 293,448 ​ ​
非流動負債
​ ​ ​ ​ 87,692 ​ ​ ​ ​ ​ 80,261 ​ ​ ​ ​ ​ 28,666 ​ ​ ​ ​ ​ 35,289 ​ ​ ​ ​ ​ 40,095 ​ ​ ​ ​ ​ 39,881 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 93,820 ​ ​ ​ ​ ​ 84,113 ​ ​ ​ ​ ​ 32,734 ​ ​ ​ ​ ​ 40,783 ​ ​ ​ ​ ​ 44,936 ​ ​ ​ ​ ​ 52,174 ​ ​
勞拉股東權益
​ ​ ​ ​ 170,411 ​ ​ ​ ​ ​ 290,598 ​ ​ ​ ​ ​ 297,566 ​ ​ ​ ​ ​ 350,027 ​ ​ ​ ​ ​ 209,533 ​ ​ ​ ​ ​ 241,274 ​ ​
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
截至9個月
9月30日
​
(單位為千美元，每股除外)
​ ​
2016
​ ​
2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2021
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
之前持續運營的虧損
淨額中的所得税和權益
關聯企業收入(虧損)
​ ​ ​ $ (8,001) ​ ​ ​ ​ $ (8,770) ​ ​ ​ ​ $ (5,259) ​ ​ ​ ​ $ (5,495) ​ ​ ​ ​ $ (10,737) ​ ​ ​ ​ $ (4,735) ​ ​ ​ ​ $ (19,222) ​ ​
所得税(撥備)
福利
​ ​ ​ ​ (28,507) ​ ​ ​ ​ ​ (73,108) ​ ​ ​ ​ ​ 39,348 ​ ​ ​ ​ ​ (6,153) ​ ​ ​ ​ ​ (12,886) ​ ​ ​ ​ ​ (956) ​ ​ ​ ​ ​ 1,252 ​ ​
在關聯公司淨收益(虧損)中扣除權益前的持續經營收入(虧損)
​ ​ ​ ​ (36,508) ​ ​ ​ ​ ​ (81,878) ​ ​ ​ ​ ​ 34,089 ​ ​ ​ ​ ​ (11,648) ​ ​ ​ ​ ​ (23,623) ​ ​ ​ ​ ​ (5,691) ​ ​ ​ ​ ​ (17,970) ​ ​
關聯公司淨收益(虧損)中的權益
​ ​ ​ ​ 84,078 ​ ​ ​ ​ ​ 216,347 ​ ​ ​ ​ ​ (24,412) ​ ​ ​ ​ ​ 101,403 ​ ​ ​ ​ ​ 116,716 ​ ​ ​ ​ ​ 9,086 ​ ​ ​ ​ ​ 44,969 ​ ​
持續經營收入
​ ​ ​ ​ 47,570 ​ ​ ​ ​ ​ 134,469 ​ ​ ​ ​ ​ 9,677 ​ ​ ​ ​ ​ 89,755 ​ ​ ​ ​ ​ 93,093 ​ ​ ​ ​ ​ 3,395 ​ ​ ​ ​ ​ 26,999 ​ ​
停產虧損，淨額
税
​ ​ ​ ​ (370) ​ ​ ​ ​ ​ (5) ​ ​ ​ ​ ​ (63) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股股東應佔淨收益
​ ​ ​ ​ 47,200 ​ ​ ​ ​ ​ 134,464 ​ ​ ​ ​ ​ 9,614 ​ ​ ​ ​ ​ 89,755 ​ ​ ​ ​ ​ 93,093 ​ ​ ​ ​ ​ 3,395 ​ ​ ​ ​ ​ 26,999 ​ ​
 
A-11
目錄
 
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
截至9個月
9月30日
​
(單位為千美元，每股除外)
​ ​
2016
​ ​
2017
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2021
​
普通股每股收益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ 1.54 ​ ​ ​ ​ $ 4.35 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​ ​ ​ $ 2.90 ​ ​ ​ ​ $ 3.01 ​ ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​ ​ ​ $ 0.87 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ 1.50 ​ ​ ​ ​ $ 4.30 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​ ​ ​ $ 2.88 ​ ​ ​ ​ $ 2.98 ​ ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​ ​ ​ $ 0.83 ​ ​
每股股息
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 7.00 ​ ​ ​ ​ $ 5.50 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他財務數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
經營活動提供的現金淨額(用於)
​ ​ ​ $ (21,249) ​ ​ ​ ​ $ (24,700) ​ ​ ​ ​ $ 1,812 ​ ​ ​ ​ $ 2,126 ​ ​ ​ ​ $ (10,907) ​ ​ ​ ​ $ (5,511) ​ ​ ​ ​ $ (11,645) ​ ​
投資提供的淨現金(用於)
活動
​ ​ ​ $ (5) ​ ​ ​ ​ $ 242,685 ​ ​ ​ ​ $ (4) ​ ​ ​ ​ $ (6) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
用於融資活動的現金淨額
​ ​ ​ $ (141) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (216,529) ​ ​ ​ ​ $ (170,130) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
 
A-12
目錄​
 
選定的未經審計的備考財務信息
選定的未經審計的備考簡明綜合財務信息是初步性質的，摘自Telesat Corporation更詳細的未經審計的備考綜合財務信息以及標題為“備考財務信息”一節中的附註，應一併閲讀。備考財務資料乃根據美國證券交易委員會條例及S-X第11條呈列，僅供説明之用，並不一定顯示若就選定損益表而言於2020年1月1日及就選定未經審計資產負債表而言於2021年9月30日完成交易，Telesat Corporation的財務狀況或經營結果實際會是怎樣。此外，選定的未經審計的備考財務信息並不意在預測Telesat公司未來的財務狀況或經營結果。
交易的會計處理取決於所支持的某些關鍵假設。對Telesat Corporation從Telesat Partnership獲得的可變回報的評估受到Telesat合夥人選擇和Telesat公司股東選擇的數量假設的影響，並支持在Telesat公司層面確定交易的會計處理為根據IFRS 10合併或根據IAS 28進行股權投資。以下兩個預計財務信息情景已準備就緒，以説明勞拉股東選舉Telesat Partnership和Telesat Corporation的結果：
場景1 - 合併：形式簡明的綜合財務信息-在此場景中，假設需要有效的Telesat合作伙伴選擇才能接收Telesat合作伙伴單位，則無法保證此類有效的Telesat合作伙伴選擇，因此將發行Telesat公共股票作為交易對價。根據國際財務報告準則第10號的合併原則，將為Telesat公司提供形式簡明的綜合財務信息。這一方案載於題為“未經審計的備考簡明綜合財務信息和財務報表”的一節。Telesat Partnership的備考信息沒有列報，因為它與Telesat Corporation ProForma綜合財務信息沒有實質性區別。
場景2 - 股權投資：形式財務信息-在此場景中，假設仍然需要有效的Telesat合作伙伴選擇才能獲得Telesat合夥人單位，這種有效的Telesat合夥人選擇將由所有現有的勞拉股東進行，因此Telesat合夥人單位將作為交易對價發行。此外，還假定國際財務報告準則第10號的合併原則沒有得到滿足。因此，Telesat Corporation的形式簡明財務信息是根據國際會計準則第28號編制的，對Telesat Partnership的投資作為股權投資入賬。Telesat Partnership預計財務信息反映了其控制的每個子公司的合併情況。本方案在題為“Telesat公司未經審計的形式簡明和Telesat夥伴關係未經審計的形式簡明的綜合財務信息和財務報表”一節中提出。
除非另有説明，以下各節中提供的預計財務信息是情景1 - 合併的財務信息。
以下信息應與Telesat和Lole截至2020年12月31日的年度以及截至2021年9月30日的9個月的歷史合併財務報表一起閲讀，這些報表包括在本招股説明書的其他部分。
場景1 - 整合
下表介紹了Telesat Corporation在合併協議下的交易生效後，在情景1下的預計財務狀況和運營結果，包括每股數據。該表列出了截至2021年9月30日的部分未經審計的備考簡明綜合資產負債表信息，以及截至2020年12月31日的年度和截至 的9個月的部分損益表信息，包括每股數據。
 
A-13
目錄
 
2021年9月30日。下文列載的選定未經審核備考簡明綜合財務資料乃根據國際財務報告準則在所有重大方面均與Telesat的會計政策一致編制。
(單位：百萬加元)
​ ​
截至本年度的年度業績
2020年12月31日
 ​ ​
前九個月
截至2021年9月30日
 ​
損益表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
營業收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
廣播
​ ​ ​ $ 411.4 ​ ​ ​ ​ $ 293.2 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 389.7 ​ ​ ​ ​ ​ 267.7 ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ 19.4 ​ ​ ​ ​ ​ 9.8 ​ ​
總營業收入
​ ​ ​ ​ 820.5 ​ ​ ​ ​ ​ 570.7 ​ ​
運營費用： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (222.3) ​ ​ ​ ​ ​ (156.4) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (217.7) ​ ​ ​ ​ ​ (154.0) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 363.1 ​ ​ ​ ​ ​ 247.5 ​ ​
其他(費用)收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (204.6) ​ ​ ​ ​ ​ (139.7) ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ 6.6 ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​
税費
​ ​ ​ ​ (11.9) ​ ​ ​ ​ ​ (45.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 187.7 ​ ​ ​ ​ $ 51.7 ​ ​
歸因於： 的淨收入 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
所有者
​ ​ ​ $ 51.5 ​ ​ ​ ​ $ 14.1 ​ ​
非控股權益
​ ​ ​ $ 136.2 ​ ​ ​ ​ $ 37.6 ​ ​
資產負債表數據(期末)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,538.4 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,263.0 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 4,749.8 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,513.2 ​ ​
場景2：股權投資
下表介紹了Telesat Corporation和Telesat Partnership在交易生效後在情景2下的預計財務狀況和運營結果。該表列出了截至2020年12月31日的年度和截至2021年9月30日的9個月的精選未經審計的備考簡明綜合收益表信息。下文列載的選定未經審核備考簡明(綜合)財務資料乃根據國際財務報告準則在所有重大方面均與Telesat的會計政策一致編制。
 
A-14
目錄
 
截至2020年12月31日的年度(單位：百萬加元)
​ ​
Telesat
公司
​ ​
Telesat
合作伙伴關係
​
損益表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
營業收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
廣播
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 411.4 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 389.7 ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 19.4 ​ ​
總營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 820.5 ​ ​
運營費用：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (222.3) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (217.7) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 363.1 ​ ​
營業(費用)收入：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (204.6) ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ ​ 2.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6.6 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​
有限責任公司單位公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (185.4) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​
税費
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (11.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 2.3 ​ ​ ​ ​ $ 2.3 ​ ​
截至2021年9月30日的9個月(單位：百萬加元)
​ ​
Telesat
公司
​ ​
Telesat
合作伙伴關係
​
損益表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
營業收入： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
廣播
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 293.2 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 267.7 ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 9.8 ​ ​
總營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 570.7 ​ ​
運營費用：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (156.4) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (154.0) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 247.5 ​ ​
營業(費用)收入：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (139.7) ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​
有限責任公司單位公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (51.1) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​
税費
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (45.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​
 
A-15
目錄​
 
風險因素
投資我們的Telesat公共股票涉及高度風險。在決定投資我們的Telesat公眾股票之前，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本招股説明書中包含的所有其他信息，包括我們的綜合財務報表和本招股説明書末尾的相關附註。我們目前認為不重要或我們目前沒有意識到的其他風險和不確定因素可能成為影響我們未來財務狀況和財務業績的重要因素。如果上述或以下風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況、財務表現、流動性和前景可能會受到重大影響，我們Telesat公眾股票的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。另見“關於前瞻性陳述的特別説明”。
與Telesat公共股份和Telesat合夥單位所有權相關的風險
MHR和PSP Investments都就Telesat Corporation的實質性治理權利進行了談判，他們的利益可能與Telesat Corporation的其他股東的利益衝突或不同。
Telesat Corporation的管理文件包含MHR和PSP Investments各自擁有的否決或參與Telesat Corporation某些活動的特殊權利。這些權利包括但不限於，MHR和PSP Investments有權否決Telesat公司將要採取的某些擬議改革，包括修改其各自的組織文件、宣佈和支付非按比例分配的股息以及某些税收或會計選舉。這些文件還規定，除其他事項外，MHR和PSP投資公司分別指定三名董事進入Telesat公司的董事會。有關MHR和PSP Investments談判權利的更多信息，請參閲本招股説明書中題為“Telesat公司董事會和委員會的公司治理 - 組成”和“某些關係和關聯方交易-投資者權利協議”的章節。MHR和PSP Investments的任何一方或雙方的利益可能與Telesat Corporation的其他股東的利益不同，各自行使各自的投票權和其他權利的方式可能與其他持有人的利益背道而馳。
MHR和PSP Investments在Telesat Corporation擁有重大投票權，他們的利益可能與Telesat Corporation的其他股東的利益衝突或不同。
MHR和PSP Investments及其附屬公司都持有Telesat Corporation的重大投票權權益。MHR和PSP投資公司各自的投票權以及它們的治理權利使MHR和PSP對Telesat公司擁有實質性的控制權。因此，MHR和PSP Investments將有能力影響影響Telesat公司的許多事項，並可能採取其他股東可能認為不有益或不符合他們利益的行動。此外，由於MHR和PSP Investments行使重大控制權，Telesat公眾股票的市場價格可能會受到不利影響。這種控制也可能會阻止涉及對Telesat Corporation控制權的要約的交易，在這種交易中，投資者可能會從其Telesat公眾股票獲得相對於當時市場價格的溢價，或者如果MHR或PSP Investments提出私有化交易或控制權變更交易，則可能會阻止相互競爭的提議。
B類可變投票權股份持有人就某一特定事項投票的投票權可能會被黃金股稀釋。
為了保持Telesat Corporation作為加拿大人的地位，Telesat Corporation的章程細則採用了可變投票機制，其中包括“黃金股份”，這在“股本 - 會議和投票權 - 黃金股份機制的説明”一節中有進一步討論。歸屬於Golden Share的投票權將有所不同，以確保包括Red Isle在內的加拿大人就某一特定事項所投的總票數將等於就該事項所投的全部選票的簡單多數，從而導致Telesat Corporation的非加拿大股東的投票權被稀釋。此外，如果非加拿大人控制Telesat Corporation股份和Telesat Partnership Units三分之一或以上的投票權，則該股東的投票權超過Telesat Corporation股份三分之一投票權(減去一票)的任何投票權將歸屬於Golden Share，並由受託人根據Telesat Corporation章程的規定投票。
 
A-16
目錄
 
Telesat Corporation可能會通過出售股權來籌集額外資金，這可能是高度稀釋的，可能包括可能對Telesat Corporation股東的權利產生不利影響的優惠條款，和/或可能導致Telesat公眾股票的市場價格下跌。
Telesat Corporation正在探索籌集額外的股權資本，為Telesat Lightfast提供資金，這可能包括髮行Telesat Corporation股票或Telesat Corporation或其任何一個或多個子公司的其他股權。Telesat公司和/或其子公司未來的任何此類發行都可能導致Telesat公司股東的潛在重大所有權稀釋，這並未反映在本招股説明書中的受益所有權計算中。
在提交Telesat公司股權持有人表決的事項上，只要B類可變投票股和B類單位的數量超過A類股、C類股、A類單位和C類單位的數量(但不涉及第二次製表事項)：(1)額外發行B類可變表決權股份將產生稀釋當時現有的B類可變表決權股份和B類單位持有人的投票權的效果，但不會稀釋當時A股、C類股現有持有人的投票權。及(2)增發A類股份將會稀釋當時持有A類股份、C類股份、A類單位及C類單位的現有持有人的投票權，但不會削弱當時持有B類可變投票權股份及B類單位的現有持有人的投票權。見本招股説明書題為“股本説明- - 會議及投票權 - 金股機制”及“-與Telesat公眾股份及Telesat合夥單位 - 所有權有關的風險”B類可變投票權股份持有人就特定事項投票的投票權可能被黃金股稀釋“。
Telesat Corporation股票目前沒有活躍的市場，勞拉投票普通股市場可能不能充分代表Telesat Corporation股票的價值。因此，即使Telesat公司承諾以高於勞拉投票普通股交易價格的價格發行額外的股票，這種發行價格也可能低於這些額外股票的內在經濟價值，從而導致現有股權持有人的經濟稀釋。此外，新發行的證券可能包括清算或其他優惠，可能對Telesat公司股東和/或Telesat合夥單位持有人的權利產生不利影響。此外，Telesat公司和/或其子公司未來發行更多證券，無論是股權還是債務，或者認為這些發行可能發生，可能會導致Telesat公開發行股票的市場價格下跌。這也可能損害Telesat公司和/或其子公司通過出售證券籌集額外資本的能力。不能保證Telesat公司和/或其子公司能夠以可接受的條件或根本不能獲得額外的資金。無法預測未來出售或發行Telesat公司股票或Telesat公司或其任何一個或多個子公司的其他股權將對Telesat公眾股票的交易價格產生的影響(如果有的話)。
用Telesat合夥單位交換Telesat公共股票受某些限制，在任何交換中收到的Telesat公共股票的價值可能會波動。Telesat合作單位的持有者可能無法在需要時退出頭寸。
在禁售期結束之前，Telesat合作單位的持有者將不能更換或轉讓其Telesat合作單位。Telesat Corporation和Telesat Partnership的治理文件規定，Telesat合夥單位的持有人可在禁售期屆滿後的任何時間，選擇以1：1的比例(受“股本説明 - 會議和投票權 - 黃金股份機制”一節所述條款的約束)將其權益交換為相應類別的Telesat Corporation股份。任何此類交換都將由Telesat Corporation為此聘請的第三方交換代理提供便利，預計將在兩個美國工作日(T+2)內結算。由於雙方對此第三方沒有控制權，而是依賴交換代理完成每筆交易，因此無法保證結算的時間。
Telesat Partnership單位不可轉讓，需要交換Telesat Corporation股票，以便持有人將其在Telesat Partnership的權益貨幣化，這可能會延遲或阻礙該持有人獲得市場流動資金的能力。Telesat公共共享
 
A-17
目錄
 
可交換的Telesat合作伙伴單位因多種原因可能會受到價值大幅波動的影響，如本文進一步描述的。正如下文標題為“-與税務有關的風險”部分更詳細地描述的那樣，還預計Telesat合夥單位與Telesat公共股票的交換將是一種交換，在這種交換下，收益或損失將被確認用於美國聯邦所得税目的。
勞拉股東將通過新成立的非美國實體間接擁有勞拉的權益，這可能會帶來額外的風險。
該交易將導致勞爾成為Telesat Partnership的直接子公司和Telesat Corporation的間接子公司。因此，在通過Telesat Corporation和Telesat Partnership完成交易後，如果股東選擇Telesat Corporation，或者如果股東選擇Telesat Partnership，將通過Telesat Partnership間接擁有其在Lole的權益。
Telesat Corporation和Telesat Partnership是新成立的非美國實體，沒有重大的交易前活動，並面臨建立新業務實體及其融入公司結構所固有的所有風險。此外，Telesat Corporation和Telesat Partnership將受加拿大法律管轄，加拿大法律與管理勞拉爾的特拉華州法律有實質性差異。管理法律的這種變化可能會對現有勞拉股東的權利或他們對其持有股權的實體以及這些實體的高級管理人員和董事執行判決的能力產生實質性的不利影響。
Telesat Corporation對PSP Investments負有一定的賠償義務和額外義務，在某些情況下，這些義務將不受限制，並可能導致Telesat Corporation當時的其他股東的股權稀釋。
Telesat Corporation和Telesat CanHoldco將在總收入的基礎上賠償PSP Investments的按比例分攤的費用，這些費用涉及：(A)與交易相關的某些損失和訴訟程序，(B)與Lole有關的某些損失和自付費用，以及(C)某些税務事宜。這一賠償將(I)獨立於基礎陳述和擔保的準確性，以及(Ii)受額外的習慣限制。僅就某些税務事項的賠償而言，將有50,000,000美元的上限(不包括國防費用和總付款)，所有其他賠償義務將不受上限。此外，根據交易協議的規定，這些賠償義務可以現金的形式履行，除非Telesat Corporation董事會決定支付現金會不適當地限制未來業務的流動性需求，在這種情況下，可以通過發行C類股票來履行賠償義務，C類股票的價值為30天VWAP，在需要支付該等款項的日期。任何此類向Red Isle發行C類股票都可能導致Telesat Corporation的其他股東股權被稀釋。
Telesat公眾股票市場可能不會發展。
Telesat公共股票沒有公開市場。Telesat公司無法預測投資者對Telesat公司的興趣將在多大程度上導致在適用的證券交易所發展活躍的交易市場，或者該市場可能變得多麼流動。Telesat公眾股票的活躍公開市場可能不會發展或持續下去。如果活躍的公開市場沒有發展或持續，Telesat Corporation的股東或Telesat合夥人單位的持有人在將其Telesat合夥單位轉換為Telesat公共股票時，可能很難以對其具有吸引力的價格出售其Telesat公共股票，或者根本就很難出售。
不能保證Telesat公司在可預見的未來會支付任何現金股息，也不能保證投資者會從Telesat公開發行的股票中獲得收益。
未來是否派發股息將由Telesat Corporation董事會自行決定，具體取決於運營結果、財務狀況、合同限制(包括債務和股權融資協議以及未來可能產生的任何債務)、適用法律施加的限制以及Telesat Corporation董事會認為相關的其他因素，如下文《股本 - 股息權利説明》中所述。目前的預期是，Telesat公司在短期內不會派發股息，但將保留現金
 
A-18
目錄
 
用於資助光速星座、資助其他資本投資和/或償還債務。Telesat公眾股票收益的實現將取決於Telesat公眾股票價格的升值，而這可能永遠不會發生。請參閲“股利政策”。
在某些情況下，Telesat Partnership的有限合夥人可能會失去其有限責任地位。
《有限合夥企業法》規定，有限合夥人受益於有限責任，除非該有限合夥人除行使作為有限合夥人的權利和權力外，還參與控制該有限合夥人為合夥人的有限合夥企業的業務。根據《有限合夥企業法(安大略省)》(《有限合夥企業法》)和加拿大其他司法管轄區類似法律的規定，Telesat Partnership的每名有限合夥人對Telesat Partnership的債務、責任和義務的責任將限於該有限合夥人的出資額以及該有限合夥人在Telesat Partnership的任何未分配收入中的份額。
《有限合夥企業法》規定的責任限制在安大略省以外地區可能無效，除非得到其他司法管轄區法律的域外承認或效力。每個法域還可能需要滿足維持有限責任的要求。如果有限責任喪失，債權人和其他對Telesat Partnership有債權的人可以將Telesat Partnership的有限合夥人視為此類司法管轄區的普通合夥人(因此承擔無限責任)。
Telesat公眾股票的市場價格可能會波動，並可能受到Telesat公司無法控制的市場狀況的影響。
Telesat公開發行股票的市場價格將因以下因素而出現大幅波動：
•
Telesat公司的經營業績和特定於衞星服務行業公司的市場狀況的變化；
​
•
證券分析師的財務估計或建議的變化；
​
•
Telesat公司或其競爭對手宣佈創新或新產品或服務；
​
•
新競爭對手的出現；
​
•
投資者認為具有可比性的其他公司的經營業績和市場價格表現；
​
•
Telesat Corporation董事會或管理層的變動；
​
•
內部人出售或購買Telesat公司股票；
​
•
開始或參與訴訟；
​
•
政府法規的變化；以及
​
•
總體經濟狀況和相關市場增長緩慢或負增長。
​
此外，如果Telesat公司所在行業的股票市場遭遇投資者信心喪失，Telesat公開發行股票的市場價格可能會因為與Telesat公司的業務、財務狀況或經營業績無關的原因而下跌。
Telesat公眾股票的市場價格可能會受到影響整體股票市場的市場狀況的不利影響。市場狀況可能會導致股票的市場價格水平和波動，進而導致市場上出售(包括在Telesat合夥單位交換Telesat公司股票後出售)大量Telesat公眾股票，從而可能導致Telesat公眾股票的市場價格大幅下跌。全球經濟疲軟或其他情況，如關税和貿易的變化，也可能導致市場的極端波動，這也可能對Telesat公眾股票的市場價格產生不利影響。
此外，如果發生上述任何一種情況，不僅可能導致Telesat公眾股票的價格下跌，還可能使Telesat公司面臨訴訟，即使不成功，訴訟也可能代價高昂，並分散董事會和管理層的注意力。
 
A-19
目錄
 
作為美國證券交易委員會規則和法規下的“外國私人發行人”，Telesat Corporation獲準向美國證券交易委員會提交的信息少於在美國註冊的公司或受本規則約束的公司，並且將遵循某些母國的公司治理實踐，以取代適用於美國發行人的某些納斯達克要求。
根據《交易法》，Telesat Corporation被視為“外國私人發行人”，因此不受“交易法”規定的某些規則的約束，包括委託書規則，該規則對美國和其他發行人的委託書徵集規定了某些披露和程序要求。此外，Telesat Corporation不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或在相同的時間範圍內向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。Telesat公司目前根據國際財務報告準則編制財務報表。只要Telesat Corporation的財務報表是按照國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的IFRS編制的，就不需要提交按照美國GAAP編制或對賬的財務報表。Telesat Corporation不需要遵守FD法規，該法規對向股東選擇性披露重大信息施加了限制。此外，Telesat Corporation的高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售Telesat Corporation的證券時，不受交易法第(16)節的報告和短期週轉利潤追回條款以及交易法規則的約束。
此外，作為外國私人發行人，Telesat Corporation遵循某些母國公司治理實踐，而不是某些交易所要求。外國私人發行人必須在提交給美國證券交易委員會的年報中披露其不遵守的每一項交易所上市要求，並説明其適用的母國做法。
如果Telesat Corporation超過50%的未償還有投票權證券直接或間接由美國持有人記錄持有，並且以下情況之一成立：(I)Telesat Corporation的大多數董事或高管是美國公民或居民；(Ii)Telesat Corporation超過50%的資產位於美國；或(Iii)Telesat Corporation的業務主要在美國管理。如果Telesat Corporation失去其作為外國私人發行人的地位，它將不再獲得上述規則的豁免，並將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像它是美國國內發行人一樣。如果發生這種情況，Telesat公司可能會在滿足這些額外的監管要求方面產生鉅額成本，Telesat公司的管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責上轉移到確保這些額外的監管要求得到滿足上。
Telesat Corporation的條款規定，不列顛哥倫比亞省法院將是某些股東訴訟事項的唯一和獨家論壇，這可能會限制Telesat Corporation股票持有人為與Telesat Corporation或其董事和高級管理人員的糾紛選擇司法論壇的能力。
[br}根據Telesat Corporation條款，除非Telesat Corporation書面同意選擇替代法院，否則不列顛哥倫比亞省法院將對以下案件擁有專屬管轄權：(A)代表Telesat Corporation提起的任何派生訴訟或訴訟；(B)聲稱Telesat Corporation的任何人員、高級職員或其他僱員違反對Telesat Corporation的受託責任的任何訴訟或程序；(C)根據《商業信貸法》或Telesat Corporation章程的任何規定提出索賠的任何訴訟或程序；或(D)提出與Telesat公司、其子公司及其各自的股東、董事和高級管理人員之間的關係有關的索賠的任何訴訟或程序(但不包括與Telesat公司或其子公司的業務有關的索賠)。Telesat Corporation的條款進一步規定，如果股東在不列顛哥倫比亞省法院以外提起訴訟，該股東將被視為同意(I)在不列顛哥倫比亞省法院的管轄權下和(Ii)就該訴訟向股東送達該股東的律師(代替該股東)。雖然這些規定旨在提高其適用的訴訟類型的法律適用的一致性，但由於這些規定的結果，美國股東可能被迫在不列顛哥倫比亞省法院提起此類索賠，這可能會帶來額外的費用，遵守不熟悉的外國法律制度，並難以執行鍼對非加拿大人的判決。
 
A-20
目錄
 
上述規定不應適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的其他類型的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。此外，根據《證券法》，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟同時擁有管轄權，股權持有人不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規則和條例。因此，法院可以裁定，這一規定在與此類法律、規則和條例有關的範圍內是不可執行的，而在可執行的範圍內，這一規定可能具有阻止對Telesat公司董事和高級管理人員提起訴訟的效果。
Telesat Corporation的文章包括放棄某些商業機會，使相關方能夠從Telesat Corporation原本可能獲得的商業機會中獲益。
Telesat Corporation條款規定Telesat Corporation及其子公司放棄某些列舉的商業機會。這包括Telesat Corporation承認：(I)其董事，(Ii)僱用、保留或以其他方式與董事有關聯，或指定或提名董事，和/或(Iii)其關聯公司的股東，可能會不時意識到某些商業機會(如投資機會)，並可能將此類機會引導到他們所投資的其他業務，而沒有義務讓Telesat Corporation意識到Telesat Corporation已經放棄的任何商業機會。此外，這類企業，包括MHR和PSP Investments投資的實體，可能會選擇與Telesat Corporation爭奪放棄的商機和董事及其關聯方單獨發現的商機，這可能導致Telesat Corporation無法獲得這些機會，或者導致Telesat Corporation更昂貴地追求這些商機。這些潛在的利益衝突可能會對Telesat公司的業務或前景產生不利影響，如果這些各方為了自身利益而不是Telesat公司的利益而獲得有吸引力的商業機會。
與Telesat公司業務相關的風險
Telesat Corporation的在軌衞星可能無法按預期運行，原因是運行異常導致收入損失、成本增加和/或合同終止。
衞星使用高度複雜的技術，在惡劣的空間環境中運行，因此在軌道上面臨巨大的操作風險。這些風險包括在軌設備故障、故障和其他通常被稱為異常的問題。例如，衞星異常包括電路故障、應答器故障、太陽能電池陣列故障、遙測子系統故障、電池和其他電力系統故障、衞星控制系統故障和推進系統故障。Telesat公司的一些衞星過去曾出現過故障和其他異常情況。見--Telesat公司的一些衞星已經經歷了在軌異常，未來可能會經歷更多的異常，這可能會影響它們的性能。戰爭行為、恐怖主義行為、磁暴、靜電風暴或太陽風暴、空間碎片、衞星連接或微流星體也可能損壞衞星。
衞星異常可能在未來經歷，可能包括上述類型的異常，或可能由其他系統或部件的故障引起。儘管Telesat Corporation與衞星製造商密切合作，以確定新衞星異常的原因並加以緩解，併為某些關鍵部件提供衞星內宂餘，以最大限度地減少或消除故障時的服務中斷，但Telesat Corporation無法向您保證，在這些情況下，將有可能恢復正常運營。在無法恢復服務的情況下，故障可能會導致衞星可供出售的容量減少、性能下降或過早停止運行，無論是全部還是部分。
Telesat Corporation的任何衞星的任何單一異常或一系列異常或其他故障(無論是全部或部分)都可能導致收入、現金流和積壓大幅下降，可能需要Telesat Corporation償還受影響衞星客户的預付款，並可能對Telesat Corporation與現有客户的關係以及Telesat Corporation為衞星服務吸引新客户的能力產生重大不利影響。故障可能導致客户終止其在受影響衞星上的服務合同。如果Telesat公司無法向受影響的客户提供替代容量，
 
A-21
目錄
 
客户可能決定從替代供應商購買全部或部分未來衞星服務，或者客户的業務可能受到衞星故障的嚴重不利影響，以致其可能沒有資金能力採購未來的衞星服務。它還可能要求Telesat公司加快衞星更換計劃，對Telesat公司的盈利能力產生不利影響，增加其融資需求，並限制用於其他業務目的的資金。最後，異常情況的發生可能會對Telesat公司以商業上合理的保費為衞星提供保險的能力造成不利影響，並可能導致保險公司要求在其簽發的保單中加入額外的例外情況。
由於Telesat公司的衞星複雜，部署在複雜的環境中，Telesat公司的衞星可能存在全面部署後才會發現的缺陷，這可能會嚴重損害Telesat公司的業務。
Telesat公司生產採用尖端技術的高度複雜的衞星。Telesat公司的產品很複雜，旨在跨複雜的網絡部署，在某些情況下，這些網絡可能包括100多萬用户。由於這些衞星的性質，不能保證Telesat公司的發射前測試計劃足以檢測所有缺陷。因此，Telesat公司的客户可能會在其衞星發射並投入使用後發現其衞星的錯誤或缺陷，或者Telesat公司的衞星可能無法按預期運行。如果Telesat公司無法解決異常情況，Telesat公司可能會遭受聲譽受損、客户滿意度下降、現有客户流失和無法吸引新客户、無法獲得市場認可、訂單取消、收入損失、積壓和市場份額減少、服務和保修成本增加、開發資源被轉移、Telesat公司客户採取法律行動、向客户發放信貸和增加保險成本等情況。Telesat公司衞星的缺陷、集成問題或其他性能問題也可能導致Telesat公司客户的財務或其他損失。Telesat公司的客户可能要求Telesat公司賠償相關損失，這可能會嚴重損害Telesat公司的業務、財務狀況和經營業績。任何這些問題的發生都將嚴重損害Telesat公司的業務、財務狀況和經營業績。
Telesat公司的一些衞星已經出現在軌異常，未來可能會出現進一步的異常，可能會影響其性能。
Telesat公司的一些在軌衞星出現了異常，未來可能會出現進一步的異常，可能會影響其性能。過去的異常包括：
Nimiq衞星：
洛克希德·馬丁公司的多顆A2100系列衞星的太陽能電池板電路出現在軌故障。洛克希德·馬丁公司已經確定，尼米克1號和尼米克2號屬於易受這種異常影響的航天器家族。
Telesat Corporation的Nimiq 1發生了多次太陽能電池板電路/串故障，導致總可用功率減少。目前，太陽能電池板電源繼續支持運營。此外，Telesat公司的Nimiq 1號出現了一些電池故障，這需要對航天器的操作進行一些調整，以支持提供衞星服務，包括減少日食期間可使用的應答器數量。Nimiq 1號也經歷了推進器異常，需要對航天器的操作進行一些調整，但並未影響服務。
2003年2月，尼米克2號出現異常，影響了衞星的可用功率。洛克希德·馬丁公司得出的結論是，這種異常最有可能的原因是單個電力連接器中的異物碎片引起的電氣短路。由於這種異常，南方太陽能電池板的電力無法恢復。此外，Nimiq 2還經歷了太陽能電池板電路故障，導致可用功率顯著減少。這些故障大大減少了Telesat公司在飽和狀態下運行的轉發器數量，目前預計可用容量將隨着時間的推移而進一步減少。2005年4月，另一家衞星運營商報告説，與Nimiq 2號相同系列的一顆衞星出現了太陽能電池板異常，導致一個電池板完全損壞，可用衞星功率相應減少了50%。製造商洛克希德·馬丁公司已經追蹤到了
 
A-22
目錄
 
最有可能導致此故障的原因是太陽能電池陣列驅動器上的某個組件。與Nimiq 1號不同，Nimiq 2號的剩餘太陽能電池板中有這個組件。如果同樣的部件在Nimiq 2號的正常工作陣列上發生故障，將導致衞星完全失去服務。
Anik衞星：
Anik F1的設計具有從107.3°WL軌道位置覆蓋北美和南美的能力。2001年8月，Anik F1衞星的製造商波音公司通知Telesat公司，衞星上的可用功率逐漸減少。波音公司調查了斷電原因，報告稱功率將繼續下降。Telesat公司採購了一顆替代衞星Anik F1R，該衞星於2005年發射。Anik F1的北美流量被轉移到Anik F1R。直到2020年12月，Anik F1繼續提供南美洲的報道。Anik F1最近被轉移到109.2°WL軌道位置，在那裏它開始傾斜軌道操作。
Telesat Corporation在Anik F2的Ka和Ku波段有效負載中遇到並將繼續遇到間歇性異常。製造商波音公司已經完成了對這些異常情況的調查。大多數受影響的Ka波段設備通過修改運行配置繼續服役。由於這些異常而受到影響的Ku波段行波管放大器(“行波管放大器”)已經失效。除兩個以外，所有發生故障的應答器都是使用備件更換的，許多目前正在使用的Ku波段行波管在發生故障時沒有更多的備件可供更換。Anik F2的兩個遙測發射器中的一個出現了異常。雖然單個遙測發射機的故障不會影響衞星運營或Telesat Corporation向其客户提供的服務，但如果Telesat Corporation無法恢復任何宂餘並且第二個遙測發射機發生故障，Telesat Corporation將停止從衞星接收有關其在軌位置和健康的重要信息，Telesat Corporation的衞星運營能力將受到不利影響。該衞星的軟件補丁由波音公司開發，用於在第二個發射器發生故障時提供遙測以支持操作，並於2013年2月在衞星上實施。Telesat公司的Anik F2衞星的兩個保持站推進器也出現了異常。其中一個推進器發生了故障，而第二個推進器繼續在一些限制下支持作業。這些推進器異常對使用沒有影響。已經實施了替代作業方法，以便能夠利用剩餘的推進器繼續作業。其他操作方法的燃油效率較低，它們將對衞星的壽命產生不利影響。對終生影響的評估正在進行中。如果再次發生推進器故障，衞星將需要開始傾斜軌道運行，我們將無法支持衞星上的現有服務。Anik F3上有一個小的Ka波段有效載荷，在發射後經歷了異常。Telesat公司實施了一項計劃，以糾正這一異常情況的影響，Ka波段有效載荷目前正在運行。
Telstar衞星：
Telstar 12 Vantage在2016年12月下旬開始遭受四個通道性能下降的影響，原因是噪音水平增加。在與衞星製造商進行調查後，確定了異常的根本原因。由於這種退化，T12V上的兩個通道不再可用。2017年，Telesat公司收到了與這一異常情況有關的保險收益。由於噪聲水平增加，2018年5月在其他通道上觀察到性能下降。衞星製造商調查得出的結論是，該異常的根本原因與2016年的異常相似。這些頻道繼續支持服務。如果進一步降級，Telesat公司可能會失去繼續使用兩個頻道的能力。
[br]Telstar 14R/Estrela do Sul 2‘S北太陽能電池板發射後損壞，僅部分展開，降低了衞星的功率和預期軌道機動壽命。2011年7月，這顆衞星開始商業服務，可用應答器容量大幅減少，預計軌道末端機動壽命減少到2025年。目前預計，隨着時間的推移，可用的轉發器容量將會減少。如果Telstar 14R/Estrela do Sul 2上損壞的太陽能電池板在未來意外部署，可能會導致失去提供服務的能力。2016年9月，用於維持衞星運行指向的主陀螺儀性能下降。備份
 
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陀螺儀單元已切換到使用狀態，目前正在運行。已經實施了一個陸基系統，它提供了在沒有有效的機載陀螺儀的情況下操作衞星的能力。該系統將減少對後備陀螺單元的要求，並提供宂餘。
Telstar 19 Vantage曾多次出現支持衞星上三個電池組中兩個電池組運行的加熱器故障。衞星製造商進行了調查，並確定了異常的根本原因。衞星可能會遇到更多加熱器故障的風險。到目前為止，Telstar 19 Vantage上的電池和服務的功能尚未受到故障的影響。在軌道和地面上進行的測試已經驗證了Telesat公司可以實施的操作解決方案，以便在Telstar 19 Vantage遇到電池更多加熱器故障的情況下保持電池功能。
總的來説，Telesat公司的衞星面臨潛在的財務損失風險。見“-Telesat公司的在軌衞星可能無法按預期運行，原因是運行異常導致收入損失、成本增加和/或合同終止。”
Telesat公司衞星的實際軌道機動壽命可能比它預期的要短，可能需要在衞星軌道機動壽命結束之前減少其衞星的可用容量。
除一顆外，Telesat Corporation的所有GEO衞星目前的預期軌道機動壽命都超過了製造商的壽命終止日期。若干因素將影響Telesat公司衞星的實際商業使用壽命，其中包括：在維持衞星的軌道位置或將衞星轉移到新的軌道位置時使用的推進劑數量(對於新發射的衞星，以及在發射後提升軌道過程中使用的推進劑數量)；衞星結構的耐用性和質量；其部件的性能；空間條件，如太陽耀斑和空間碎片；操作方面的考慮，包括運行故障和其他異常情況；以及可能使其全部或部分衞星機隊過時的技術變化。
Telesat公司過去曾被迫提前停止使用衞星，因為之前預計的軌道末端機動壽命意外縮短。一顆或多顆現有衞星的實際軌道機動壽命也可能比目前預期的要短。此外，在一些衞星上，預計在衞星達到軌道末端機動壽命之前，可能需要減少可用總有效載荷能力。
Telesat公司使用當前的工程數據定期審查其每顆衞星的預期軌道機動壽命。任何衞星軌道機動壽命的縮短都可能導致該衞星產生的收入減少、確認減值損失和加速資本支出。如果Telesat公司被要求在衞星軌道機動壽命結束之前減少可用的有效載荷能力，衞星的收入就會減少。
Telesat Corporation的保險不會為其承保所有與衞星相關的損失。此外，Telesat Corporation可能無法按可接受的條款或根本無法續保其現有衞星或獲得未來衞星的保險，而且對於其某些現有衞星，Telesat Corporation已選擇放棄購買保險。
Telesat Corporation目前的衞星保險不能為其可能遇到的與衞星相關的所有損失提供保障，也不能為其機隊中的所有衞星提供在軌保險。截至2021年9月30日，Telesat公司沒有保險的五顆在軌GEO衞星(Nimiq 1、Nimiq 2、Anik F1、Anik F1R和ViaSat-1)的總賬面價值約為2030萬美元。Telesat Corporation的保險不能保護其免受業務中斷、收入損失或收入延遲的影響。Telesat公司現有的發射和在軌保險單包括特定的排除、免賠額和重大變化限制，未來的保險單預計將繼續包括這些功能。通常，這些保險單不包括戰爭行為、反衞星設備、電磁或無線電頻率幹擾和其他類似的潛在風險造成的損害或損失，在撰寫保險單時，這些風險是保險業的慣例。此外，它們通常不包括衞星健康相關問題的保險
 
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影響在撰寫或續簽保單時已知的衞星。現有保單下的任何索賠均須與保險公司達成和解，在某些情況下，可能會支付給Telesat Corporation的客户。
近幾年來，衞星保險的價格、條款和可用性波動很大。這些波動可能受到最近衞星發射或在軌故障以及保險業一般狀況的影響。關於衞星的發射和在軌政策可能不會繼續以商業上合理的條件或根本不存在。如果Telesat公司經歷了沒有完全投保的發射或在軌故障，或者保險收益被推遲或有爭議，Telesat公司可能沒有足夠的資源來更換受影響的衞星。此外，更高的保費增加了成本，從而降低了盈利能力。未來的保險單還可能有更高的免賠額、更短的承保期、更高的損失與建設性總損失索賠所需的百分比以及額外的衞星健康相關保單排除，所有這些都將降低Telesat公司的預期盈利能力。不能保證在軌保險單到期後，Telesat公司將能夠按其接受的條件續簽保險單。
Telesat Corporation可以選擇減少或取消其某些現有衞星的保險範圍，或選擇不為其未來的衞星購買保險，特別是如果排除使此類保險無效，則保險成本使此類保險不切實際，或者自我保險被認為更具成本效益。
Telesat Corporation相當大一部分收入僅來自少數客户。這些主要客户中的一個或多個失去或違約，或任何此類客户的業務或財務狀況發生重大不利變化，都可能大幅減少Telesat公司未來的收入和合同積壓。
在截至2021年9月30日的12個月中，Telesat Corporation的前五大客户加起來約佔其收入的0.63%。截至2021年9月30日，Telesat Corporation的前五大積壓客户加起來約佔其積壓客户的0.84%。如果其任何主要客户選擇在現有條款到期時不續簽合同，或尋求談判讓步，特別是在價格方面，可能會對運營業績、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。Telesat Corporation的客户可能會遇到業務下滑或陷入財務困境，這可能會導致他們停止或減少使用Telesat Corporation的服務，或者無法為他們簽約購買的服務付款。此外，Telesat公司的一些客户行業正在經歷重大整合，Telesat公司的客户可能會被彼此或其他公司收購，包括被Telesat公司的競爭對手收購。這種收購可能會對Telesat公司向這些客户及其服務的任何終端用户出售服務的能力造成不利影響。由於破產、缺乏流動資金、經營失敗或其他原因，一些客户過去曾拖欠Telesat Corporation的債務，未來也可能違約。此類違約可能對營收、營業利潤率和現金流產生不利影響。如果Telesat公司的合同收入因其客户的財務困難而減少，收入、營業利潤率和現金流將進一步受到負面影響。
Telesat Corporation的業務是資本密集型業務，它可能無法籌集足夠的資本來支持其業務戰略，或者它可能只能在顯著限制其業務運營能力的條款下才能這樣做。
實施Telesat公司的業務戰略需要投入大量資金。由於Telesat公司追求其業務戰略，並尋求對其業務的發展以及其行業的機會和趨勢做出反應，因此Telesat公司的實際資本支出可能與預期資本支出不同。不能保證Telesat公司將來能夠滿足資本要求。此外，如果Telesat公司的一顆衞星意外發生故障，則無法保證獲得保險賠償或其時間安排，Telesat公司可能需要用盡或大幅動用其經修訂的循環信貸安排或獲得額外融資來更換衞星。如果Telesat Corporation確定需要通過外部融資獲得額外資金，但無法做到這一點，它可能會被阻止全面實施其業務戰略。
 
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Telesat Corporation獲得外部融資的機會和成本取決於許多因素，包括其信用評級、財務業績和一般市場狀況。Telesat公司獲得融資的能力一般可能受到電信部門、特別是衞星服務部門供需特點的影響。與客户簽訂的合同規定的預期未來收入的下降，以及Telesat公司客户面臨的嚴峻業務環境，都是可能對Telesat公司的信用和進入資本市場產生不利影響的其他因素。其他可能影響Telesat公司信用評級的因素包括其目前或未來資本結構中的債務數額、與戰略舉措相關的活動、其衞星的健康狀況、其計劃發射的成功或失敗、其預期的未來現金流以及執行其業務戰略所需的資本支出。它所從事的任何交易對其財務狀況的總體影響可能是負面的，或者可能被金融市場和評級機構認為是負面的，並可能導致評級機構在Telesat公司的信用評級和進入資本市場方面採取不利行動。由於不確定性或衰退、監管的改變或加強或重要金融機構的倒閉而造成的資本或信貸市場的長期中斷，可能會對其獲得資本的機會產生不利影響。Telesat公司的信用評級下調或財務業績或一般市場狀況的惡化可能會限制其獲得融資的能力，或者可能導致任何此類融資只能以比其他方式更高的成本或更具限制性的條款獲得，在任何一種情況下，都可能導致Telesat公司推遲或減少資本支出，包括新衞星或更換衞星的支出。
Telesat Corporation的衞星發射可能會推遲，可能會遭遇發射失敗，或者其衞星可能無法到達計劃的軌道位置。任何此類問題都可能導致一顆衞星的損失或導致衞星部署的重大延誤，這可能對業務結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
發射衞星和部署衞星的延誤並不少見，原因是建造延誤、供應商沒有可靠的發射機會、在獲得所需監管批准方面的延誤和發射失敗。如果沒有達到衞星建造時間表，則在衞星準備發射時可能沒有發射機會。衞星發射失敗也會帶來一定的風險。運載火箭可能會失敗。發射失敗導致衞星部署嚴重延誤，因為需要建造替換衞星，這可能需要長達30個月或更長的時間，並需要獲得另一枚運載火箭。如果Telesat Corporation當前的客户確定該延遲可能導致連續服務中斷，則發射衞星或更換衞星的延遲或感覺到的延遲可能會導致Telesat Corporation的現有客户轉向另一家衞星供應商。此外，Telesat公司與購買或保留衞星容量的客户簽訂的合同可能允許客户在延遲的情況下終止合同。任何此類終止都將要求Telesat Corporation退還其可能收到的任何預付款，並將導致其合同積壓減少，並將推遲或阻止其獲得新衞星的商業利益。
在衞星使用壽命結束時更換衞星將需要Telesat Corporation支付鉅額支出，並可能需要獲得股東批准，Telesat Corporation可能會選擇不更換或無法在某些衞星使用壽命結束時更換它們。
為確保地球同步軌道業務不受幹擾並防止客户流失，Telesat Corporation將被要求在衞星預期服務壽命結束前約三至五年開始建造一顆替代衞星。通常，地球靜止軌道衞星的建造、發射和保險費用在2.5億美元至3億美元之間。不能保證Telesat公司將有足夠的現金、現金流或能夠獲得第三方或股東融資，以優惠的條件為此類支出提供資金，如果有的話。此外，Telesat公司的條款規定，Telesat公司董事會發行Telesat公司證券的權力不能授權給一個委員會，因此，只要PSP Investments和MHR的指定人在Telesat公司董事會中佔據多數席位，Telesat公司發行證券就必須至少得到PSP Investments或MHR指定人的批准。如果Telesat公司決定通過發行證券為更換衞星的支出提供資金，這些受讓人可以阻止這種融資。
 
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目錄
 
Telesat公司的某些衞星正在接近其預期的軌道末端機動壽命。如果Telesat公司沒有足夠的資金來更換這些衞星，或者Telesat公司由於PSP Investments和MHR決定不批准此類融資或其他原因而無法為此類更換提供資金，可能會對Telesat公司的運營業績、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。為了證明在衞星壽命結束時更換衞星的費用是合理的，必須有足夠的服務需求和足夠的頻譜供Telesat公司提供這些服務，以便為更換衞星提供合理的商業理由。如果由於C頻段和/或Ka頻段頻譜被重新用於地面用途或其他原因，對更換衞星的需求不足，或者如果Telesat公司沒有足夠的頻譜可供其使用，Telesat公司可以選擇在衞星壽命結束時不更換衞星。
Telesat Corporation可能會遇到地面運營基礎設施故障或衞星信號受到幹擾的情況，從而影響其衞星或為其提供地面服務的其他運營商的衞星的商業性能或提供的服務，這可能會導致收入的重大損失。
Telesat Corporation運營着廣泛的地面基礎設施，包括位於渥太華的衞星控制中心、位於Allan Park的主要地面站和備用衞星控制設施、遍佈加拿大的九個地面站，以及分別位於美國和巴西的一個遠程端口。這些地面設施用於控制Telesat公司的衞星和/或向其客户提供端到端服務。
Telesat公司可能會因自然災害(龍捲風、洪水、颶風或其他天災)、火災、戰爭或恐怖主義行為或其他災難性事件而部分或全部失去其中一個或多個設施。這些設施中的任何一個發生故障都會導致其客户服務的重大損失。此外，它可能會在衞星控制中心、備份設施或這些設施與遠程地面站設施之間的通信鏈路上遇到必要的設備故障。影響跟蹤、遙測和控制作業的故障或操作員錯誤可能導致與一顆或多顆衞星通信的能力崩潰，或導致向受影響的衞星(S)發送錯誤指令，從而可能導致衞星性能暫時或永久性下降，或導致一顆或多顆衞星丟失。有意或無意的電磁或無線電頻率幹擾可能導致其無法向客户提供衞星服務。Telesat Corporation的任何設施或設施之間的通信鏈路出現故障，或其衞星信號受到幹擾，都可能導致收入和積壓大幅下降，並可能對其營銷其服務和創造未來收入和利潤的能力產生不利影響。
Telesat Corporation從第三方供應商購買設備，並依賴這些供應商交付、維護和支持符合合同規格的產品，以履行其對客户的服務承諾。如果這些供應商不履行交付和支持這些設備的義務，Telesat公司可能會遇到困難。Telesat公司在實施、操作和維護該設備或使用該設備提供服務時也可能遇到困難或故障。這種困難或故障可能導致服務實施延遲、服務中斷或服務降級，這可能會導致收入和積壓大幅下降，並可能對Telesat Corporation營銷其服務和創造未來收入和利潤的能力產生不利影響。
Telesat公司對外部承包商的依賴可能會導致與新衞星的設計、製造和發射相關的延誤，或者可能限制其銷售服務的能力，這可能會對運營業績和前景產生不利影響。
衞星的設計、建造或發射方面的任何延誤都可能對Telesat公司的運營業績、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。有能力按照Telesat公司要求的技術規格和質量標準設計和製造衞星的製造商為數不多，包括空中客車防務和太空公司、泰利斯阿萊尼亞空間公司、波音公司、洛克希德·馬丁公司、新濠國際公司、諾斯羅普·格魯曼公司(前軌道公司)和Maxar公司。Telesat公司還依賴其衞星製造商在衞星的整個生命週期內提供支持，以防出現異常情況。如果其製造商的任何業務倒閉，可能會對Telesat Corporation克服衞星異常並在 中保持其衞星服務的能力造成不利影響
 
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全部或部分。能夠發射這類衞星的供應商也有限，包括國際發射服務公司、阿麗亞娜空間公司、三菱重工、SpaceX、Blue Origin和洛克希德·馬丁公司。如果其製造商或發射供應商的任何業務倒閉，這將減少競爭，並可能增加衞星和發射服務的成本。Telesat公司的任何製造商或發射供應商的不利事件也可能導致衞星的設計、建造或發射延遲。
一般經濟狀況也可能影響Telesat Corporation的製造商和發射供應商以商業合理的條款提供服務或履行其在製造時間表、發射日期、定價或其他項目方面的義務的能力。即使在提供此類服務的替代供應商的情況下，Telesat公司也可能難以及時確定這些供應商，更換供應商可能會產生大量額外費用，這可能會導致衞星設計、建造或發射出現困難或延誤。
消費者對傳統電視服務需求的變化和地面網絡的擴張對北美直接到户電視服務用户的增長產生了不利影響，這可能會對未來的收入產生不利影響。
Telesat Corporation的大量收入來自使用其服務向北美公眾提供DTH電視服務的客户。截至2021年9月30日止十二個月內，Telesat Corporation約95%的廣播收入來自北美直接到户電視服務。由於各種原因，Telesat Corporation的客户向其提供服務的直接到户用户數量一直在減少。在包括北美在內的世界許多地區，Telesat公司與之競爭的地面網絡繼續擴大。與傳統的DTH服務相比，地面網絡在提供雙向服務方面具有優勢，例如點播視頻服務。此外，Telesat Corporation最大的DTH客户之一還擁有一個龐大的光纖地面廣播分發網絡，該網絡正在繼續擴大，這導致他們自己的某些DTH客户遷移到他們的地面網絡。直接到户用户為使用經改善的雙向服務或其他原因而遷移至地面網絡，可能會減少對Telesat Corporation服務的需求，從而對未來的收入和財務表現造成不利影響。
Over-the-top​(“OTT”)視頻分發(例如Netflix)的增長也可能對Telesat公司的廣播業務產生不利影響。OTT分發是按需(即，非線性)平臺，其通過可能不涉及內容本身的控制或分發的互聯網服務提供商向消費者提供廣播服務的遞送。OTT分配的增長對Telesat Corporation的DTH大客户的服務需求產生了負面影響，這可能導致對Telesat Corporation的廣播衞星容量的需求降低。
政府開支的減少可能會減少對Telesat公司服務的需求。
各國政府，尤其是美國政府，從包括Telesat公司在內的商業衞星運營商購買大量衞星服務。過去，美國政府對國防相關項目和其他項目的支出授權有所波動，未來這些項目的支出水平和授權可能會減少、保持不變或轉向Telesat Corporation不提供服務的地區的項目。如果美國政府及其機構削減商業衞星服務的支出，這可能會對Telesat公司的收入和運營利潤率造成不利影響。許多政府為衞星服務提供資金，這些服務用於向農村和偏遠社區以及地面基礎設施有限的社區提供寬帶連接。由於需要在財政緊縮期間減少總體支出、減少預算赤字或其他原因，這些國家政府削減衞星服務支出的程度，對Telesat公司服務的需求可能會減少，這可能對收入、其服務的價格和運營結果、業務前景和財務狀況產生不利影響。
Telesat Corporation未能根據美國出口管制和貿易制裁法律法規維護或獲得授權，並遵守這些法律法規，可能會對運營結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
出口衞星以及與衞星、地面站設備和提供服務有關的技術數據受美國出口管制和經濟制裁法律的約束，由美國國務院實施。
 
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國務院、商務部和財政部的規定。如果Telesat Corporation不根據美國出口管制法律和法規維持其現有授權或獲得必要的未來授權，它可能無法向非美國個人和公司出口技術數據或設備，包括向其自己的非美國員工出口，以履行現有合同。如果它不根據美國的貿易制裁法律和法規維持現有授權或獲得未來必要的授權，它可能無法向某些受美國製裁的國家提供衞星能力和相關行政服務。如果Telesat公司及其供應商無法獲得和保持所需的美國出口授權，Telesat公司購買新的美國製造的衞星、採購發射服務和發射新衞星、運營現有衞星、獲得保險並根據保險單追求其權利或開展與衞星相關的業務和諮詢活動的能力也可能受到負面影響。
Telesat Corporation衞星上第三方傳輸的內容可能會影響它，因為它可能會因傳輸某些內容而受到各種政府實體的制裁。
Telesat Corporation為第三方提供衞星傳輸能力。Telesat公司不決定通過其衞星傳輸什麼內容，儘管其合同一般賦予Telesat公司禁止某些類型的內容或停止傳輸或允許其在某些情況下要求其客户停止傳輸的權利。政府機構或其他實體可能會反對Telesat公司衞星上傳輸的某些內容，例如“成人服務”視頻頻道或被認為具有政治性質的內容。這些第三方通過Telesat Corporation的衞星傳輸的內容所產生的問題可能會影響其未來的收入、運營或與某些政府或客户的關係。
可用衞星容量的波動可能會對Telesat Corporation的業績產生不利影響。
衞星能力的可獲得性隨着時間的推移而波動，其特點是先是能力供應不足，然後是大量新衞星建造，然後是可用能力供應過剩。該行業目前似乎正在經歷一段供應過剩的時期。鑑於過去幾年發射的新衞星的數量，其中許多衞星包含高吞吐量有效載荷，以及正在部署和正在開發的衞星星座的數量，除非Telesat Corporation經歷相應的需求增加，否則未來幾個十年可能繼續以能力過剩為特徵。此外，技術的變化可能會給市場帶來大量新產能，進一步加劇供應過剩問題。運力過剩導致衞星服務收費下降，這可能對Telesat公司的業務結果和現金流產生不利影響。
Telesat Corporation預計將支持衞星服務需求增長的發展，例如公司數據和互聯網流量的持續增長，可能無法實現或可能不會以預期的方式或程度發生。
Telesat Corporation面臨與開展國際業務相關的風險。
Telesat Corporation的國際業務受到在全球開展業務所固有的風險的影響。它必須遵守美國《反海外腐敗法》(FCPA)和其他類似的反腐敗法律，這些法律一般禁止公司及其中間人為了獲得或保留業務的目的向外國政府官員支付不正當的款項。雖然要求員工和承包商遵守這些法律，但Telesat Corporation不能確保其內部政策和程序始終保護其免受這些法律的違反，儘管它承諾遵守法律和企業道德。違反這些法律可能會導致嚴厲的刑事和民事制裁以及其他處罰，美國證券交易委員會和美國司法部已經增加了對《反海外腐敗法》的執法活動。這些類型風險的發生或指控可能會對Telesat公司的業務、業績、財務狀況和經營結果產生不利影響。
 
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Telesat公司在衞星行業內部以及來自其他通信容量提供商的競爭日益激烈。未能有效競爭將導致收入損失和盈利能力下降，這將對Telesat公司的運營業績、業務前景和財務狀況產生不利影響。
Telesat Corporation為語音、數據和視頻通信以及高速互聯網接入提供點對點和點對多點服務。Telesat公司與全球競爭對手競爭，這些競爭對手在軌道衞星數量和收入方面都比它大得多。由於規模較大，這些運營商能夠利用更大的規模經濟，可能對客户更具吸引力，可能(取決於相關的特定衞星和軌道位置)可能有更大的靈活性，在衞星部分或全部故障的情況下恢復對客户的服務，並可能能夠為未來的需求提供擴展容量。Telesat公司還與可能在當地市場享有競爭優勢的區域衞星運營商競爭。由於出口信貸機構為本來無法從商業貸款人獲得融資的項目提供融資，新進入者，包括傳統上從老牌衞星運營商購買衞星能力的政府，正在獲得自己的衞星，這增加了市場上可用衞星能力的數量，並減少了對Telesat公司服務的需求。
Telesat Corporation很大一部分業務是在加拿大國內市場。這一市場的特點是衞星供應商之間的競爭日益激烈，技術發展迅速。加拿大政府向外國衞星營辦商開放加拿大衞星市場，以提供固定衞星服務(通過固定衞星服務提供的直接到户電視服務除外)，作為其1998年世界貿易組織(“世貿組織”)開放基本電訊服務貿易承諾的一部分，並在2005年9月修訂其衞星使用政策，準許在加拿大使用外國特許衞星提供數碼音頻無線電服務。這項政策可能會進一步自由化，並可能導致加拿大衞星市場競爭加劇。過往，加拿大的規管架構規定，無論是透過FSS或直播衞星(下稱“DBS”)設施，在加拿大傳送直接到户均須使用加拿大領有牌照的衞星。這一框架可能會改變，允許在加拿大領土上擁有足夠服務覆蓋範圍的非加拿大衞星運營商從Telesat Corporation的直接到户客户那裏爭奪未來的業務。
Telesat公司的業務也受到地面通信技術形式的競爭。對於許多點對點和其他服務，地面公司提供的服務可能比通過衞星提供的服務更具競爭力。許多公司正在提高它們在現有地面基礎設施上傳輸信號的能力，例如光纜、DSL(數字用户線)和地面無線發射機，通常是在政府提供資金和其他激勵措施的情況下。這些公司中的任何一家大幅增加其容量和/或其網絡覆蓋範圍的能力都可能導致對Telesat公司服務的需求減少。其他形式的通信技術提供的容量越來越多，可能會造成電信容量供應過剩，從而降低Telesat公司根據新服務合同對其服務收取的價格，從而對盈利能力產生不利影響。新技術可能會通過其他方式滿足消費者需求，從而降低衞星服務的競爭力。Telesat Corporation還在多家供應商可能想要運營的地方爭奪當地監管機構的批准，並與其他衞星運營商爭奪稀缺的頻率分配和有限的軌道位置供應。
如果不能有效競爭，可能會導致收入損失和盈利能力下降，Telesat Corporation的業務價值下降，Telesat Corporation的信用評級被下調，這將限制其進入資本市場。
頻譜值在歷史上一直不穩定，這可能會導致Telesat Corporation的業務價值波動。
Telesat Corporation的大量資產價值來自Telesat Corporation的頻譜授權。其他頻段的頻譜估值在歷史上一直不穩定，Telesat公司無法預測Telesat公司頻譜和其他資產的價值未來會發生任何變化。此外，如果國際電聯或任何政府當局採取行動，例如通過頻譜租賃或新頻譜銷售，提供更多頻譜，或促進更靈活地使用或更大程度地利用現有衞星或地面頻譜分配，則
 
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此類額外頻譜的可獲得性可能會降低Telesat Corporation頻譜授權的價值，從而降低Telesat Corporation的業務價值。
技術的變化可能會對Telesat公司的運營結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
能夠以較低成本向最終用户提供更大容量的新技術的實施可能會減少對Telesat Corporation服務的需求。過去幾年部署的許多新的地球靜止軌道衞星和預計將在近期部署的替換衞星將是高吞吐量衞星，它們能夠傳輸比先前存在的衞星多得多的數據，或者可能包括高吞吐量有效載荷。這些衞星可能會降低對傳統衞星容量的需求和/或價格。雖然Telesat公司擁有ViaSat-1上的高吞吐量加拿大有效載荷，並已在其Telstar 12 Vantage衞星、Telstar 18 Vantage衞星和Telstar 19 Vantage衞星上安裝了高吞吐量有效載荷，但其他運營商在Telesat公司參與的市場引入更多、更有能力的HTS可能會對運營結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
許多NGSO衞星項目正在開發、生產或部署中，如果成功實施，這些項目可能會比地球同步軌道衞星系統具有重大優勢，特別是對於延遲敏感的應用。這些項目有可能大幅增加市場的可用容量，從而減少對地球靜止軌道衞星服務的需求。除了新的衞星技術外，最近還宣佈了可能與傳統衞星服務競爭的新項目，包括使用氣球或無人機提供電信服務。
現有技術的改進也可能對衞星服務的需求產生不利影響。例如，信號壓縮的改進可以使Telesat公司的客户能夠使用更少的容量傳輸相同數量的數據，這可能會減少對Telesat公司服務的需求。
Telesat Corporation信息技術和通信系統的中斷或故障或網絡攻擊、數據泄露、數據被盜、未經授權的訪問或黑客攻擊可能會對Telesat Corporation的聲譽和有效運營其業務的能力造成重大損害，其中任何一項都可能損害其業務和經營業績。
Telesat公司的成功在一定程度上取決於Telesat公司信息技術和通信系統的安全和不間斷運行，這是其業務不可分割的一部分。Telesat公司依賴其信息和通信系統以及內部和外部開發的軟件應用程序來有效管理其會計和財務職能，包括維持其內部控制、為第三方操作其衞星和衞星、向客户提供諮詢服務、傳輸客户的專有和/或機密內容以及協助其他業務等。越來越多的公司披露了其安全漏洞，其中一些涉及對其計算機網絡的複雜和高度針對性的攻擊。由於用於獲取未經授權的訪問、禁用或降低服務或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標啟動之前不被識別，Telesat公司可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。如果未經授權的人進入Telesat Corporation的信息技術系統，他們可能會挪用資產，包括機密的商業祕密和知識產權資產，這些資產可能被用來與Telesat Corporation的業務競爭，並以其他方式對其競爭地位產生不利影響。他們還可能訪問敏感信息(如Telesat Corporation的客户、業務合作伙伴和員工的個人身份信息)，導致Telesat Corporation的運營中斷、數據或計算機損壞，或以其他方式損害Telesat Corporation的聲譽和業務。在這種情況下，Telesat公司可能被要求對其客户或其他各方負責，或因違反隱私規則而受到監管或其他行動的影響。
雖然Telesat公司繼續通過額外的安全措施加強其系統，並與外部專家合作，降低安全漏洞的風險，但其系統可能容易受到一些潛在來源和事件的盜竊、丟失、損壞和中斷，包括未經授權的訪問或安全漏洞、惡劣天氣、自然災害或人為災難、地震、爆炸、恐怖分子
 
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目錄​
 
攻擊、洪水、火災、網絡攻擊、計算機病毒、惡意軟件、勒索軟件、網絡釣魚攻擊、社會工程計劃、域名欺騙、內部盜竊、斷電、電信或設備故障、交通中斷、事故或其他破壞性事件或試圖損害其系統。Telesat公司的設施可能容易受到入室盜竊、破壞和蓄意破壞行為的攻擊。它的災難恢復規劃不能考慮到所有可能發生的情況。如果Telesat Corporation的業務和運營因重大網絡事件或其他原因而中斷或關閉，機密或專有信息被盜或披露，失去客户，因披露的機密或出口管制信息而產生成本或被要求支付罰款，則Telesat Corporation的業務和運營可能受到不利影響，它必須投入大量資源進行系統維修或加強網絡安全保護，或者因任何此類事件而招致重大訴訟或其他成本。Telesat Corporation的系統嚴重中斷可能會嚴重限制其有效管理和運營業務的能力，進而可能對其業務、聲譽、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，對Telesat公司安全的任何損害都可能導致對Telesat公司安全措施的信心喪失，並使Telesat公司面臨訴訟、民事或刑事處罰以及負面宣傳，這可能對Telesat公司的財務狀況和運營結果產生不利影響。
[br}目前爆發的一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)引發的疫情可能對Telesat公司的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
Telesat公司的業務和運營業績已經並可能繼續受到當前新冠肺炎爆發以及為防止其傳播而採取的措施的不利影響，這些措施包括旅行限制、實施隔離、取消活動、遠程工作以及關閉工作場所和其他業務。Telesat公司的業務和經營業績也可能受到新冠肺炎已經並可能繼續對全球經濟活動產生的不利影響的負面影響，其中可能包括一段時間的全球或地區經濟長期放緩或衰退。新冠肺炎的影響程度可能會發生變化，並取決於許多因素，包括大流行的持續時間、疫苗接種的成功和時機，以及Telesat公司、Telesat公司的客户和Telesat公司的供應商可能實施或強加的措施，因此很難預測。新冠肺炎還可能影響Telesat Corporation吸引資本為商業戰略融資的能力，例如光速星座及其相關網絡的開發，還可能增加Telesat Corporation的借貸成本。
[br}正如之前披露的那樣，Telesat公司在海運和航空市場的客户受到了新冠肺炎疫情的重大影響，並採取了應對措施。應其中一些客户的要求，Telesat Corporation已同意修改他們的某些合同條款，以減輕新冠肺炎對他們各自業務的不利財務影響。其他客户將來可能會提出類似的要求，Telesat公司也可能作出類似的安排。Telesat公司已經達成並可能在未來達成的安排將在短期內對Telesat公司的收入產生不利影響。此外，Telesat公司的某些海運和航空客户已經通過自願破產程序。因此，鑑於Telesat公司可能收不到欠Telesat公司的全部或幾乎全部款項的風險，Telesat公司不得不為這些客户的某些應收賬款記錄壞賬支出準備金。此外，破產法允許破產一方選擇拒絕他們簽訂的任何現有合同，在某些情況下，這些客户選擇拒絕他們與Telesat公司的合同，從而使客户在這些合同下的義務無效，這對Telesat公司的收入產生了不利影響。此外，Telesat公司可能無法以優惠條件出售由此產生的過剩產能，如果有的話。新冠肺炎疫情的不利影響可能導致Telesat Corporation的一些其他客户在未來破產，或以其他方式拖欠支付Telesat Corporation服務費用的義務，包括Telesat Corporation向其提供合同救濟的客户。在上述任何一種情況下，Telesat公司的收入、營業收入和現金流都將受到負面影響。
Telesat Corporation從第三方供應商購買設備，並依賴這些供應商按照合同規定交付、維護和支持這些產品，以履行Telesat Corporation對Telesat Corporation客户的服務承諾。此外，Telesat Corporation是
 
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目前正在NGSO開發一個由數百顆衞星組成的先進的光速星座。能夠根據Telesat公司要求的技術規格和質量標準設計和製造衞星和地面終端的製造商數量有限，能夠發射Telesat公司衞星的發射供應商數量也有限。目前，全球範圍內大量產品供應短缺，其中包括製造汽車和我們的Telesat光速衞星所需的許多電子元件，如二極管、計算機芯片和電阻器。如果Telesat公司的供應商由於運營挑戰、臨時或永久關閉、嚴重的財務困難或破產，或由於新冠肺炎疫情的影響或其他原因而無法提供商品和服務，則Telesat公司履行Telesat公司對Telesat公司客户的服務承諾的能力可能會受到不利影響，光速星座或支持它的網絡組件的設計、建造或推出將被推遲。
Telesat Corporation的公司總部及其許多其他辦公室和設施位於已制定在家工作和社交距離要求的司法管轄區。這些限制對Telesat公司員工前往工作地點、客户所在地和供應商設施的能力產生了不利影響。Telesat公司為Telesat公司的員工制定了一項在家工作的政策，從2020年3月16日起生效，該政策在某些地點全部或部分仍然有效。到目前為止，Telesat公司一直維持着Telesat公司的運營，沒有對運營造成任何已知的重大不利影響。然而，新冠肺炎疫情未來的影響取決於多個因素，包括新冠肺炎疫情的持續時間和嚴重程度，是否有大量Telesat公司員工支持新冠肺炎的關鍵業務，當前防止新冠肺炎傳播的措施是否繼續，是否施加新的限制，以及因此，新冠肺炎大流行對Telesat公司的業務和運營業績的持續影響程度很難預測。如果Telesat公司的業務運營能力受到新冠肺炎疫情或為防止其蔓延而採取的措施的不利影響，Telesat公司的收入和財務業績可能會受到不利影響。
Telesat Corporation可能會進行收購、處置和戰略交易，這些交易可能會導致與實施此類交易相關的額外成本、負債或支出。
未來，Telesat Corporation可能會進行收購、處置和戰略交易，其中可能包括合資企業和戰略關係，以及業務合併或收購或處置資產。收購、處置和戰略交易涉及許多風險，包括：正在進行的業務的潛在中斷；管理層的分心；可能導致Telesat公司的槓桿率更高；這些交易的預期收益和成本節約可能無法完全實現或根本不能實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現；Telesat公司運營的範圍和複雜性增加；以及失去或減少對其某些資產的控制。
Telesat Corporation在收購時不知道被收購公司的一個或多個重大負債的存在，可能對其運營結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。戰略交易可能導致其業務、運營和戰略的性質發生重大變化。此外，它在實施戰略交易時可能會遇到不可預見的障礙或成本。
Telesat Corporation將繼續評估其所有業務的業績，並可能出售業務或資產。這樣的出售可能包括對其一顆或多顆衞星的戰略處置。除上述任何收購、處置或戰略交易可能出現的風險外，剝離衞星資產可能導致收入損失或重大撇賬，包括與商譽和其他無形資產有關的風險，這可能對其財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。不能保證Telesat公司將成功地解決這些風險或遇到的任何其他重大風險。
Telesat Corporation可能會遇到關鍵員工離職的情況，也可能無法招聘到成功所需的員工。
Telesat公司依賴一些關鍵員工，包括管理層成員和在衞星技術和商業方面擁有獨特經驗的某些其他員工
 
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服務業務。如果它無法留住這些員工，可能很難取代他們。此外，Telesat公司的業務，隨着其不斷的技術發展，必須繼續吸引高素質和技術熟練的員工。未來，如果Telesat Corporation無法留住或替換其關鍵員工，或者如果它無法吸引新的高素質員工，可能會對運營業績、業務前景和財務狀況產生實質性的不利影響。
Telesat Corporation未來報告的淨收入和資產價值可能會受到商譽和無形資產價值減值的不利影響。
Telesat Corporation截至2021年9月30日的綜合資產負債表上列出的資產包括賬面價值約24.466億美元的商譽和賬面價值約766.0美元的其他無形資產。商譽和其他無形資產根據減值指標進行定性評估。如果定性評估得出減值跡象，則對商譽和其他使用壽命不確定的無形資產(如軌道位置)進行量化減值測試。Telesat Corporation使用預計貼現現金流方法對量化減值測試進行計量，並使用其他估值方法確認評估。
如果資產的賬面價值超過其可收回金額，差額將在資產負債表上記錄為資產減值，並在損益表中計入減值費用。減值的量化測試需要管理層的重大判斷，以確定減值分析中使用的假設。所用假設的任何變動可能會對減值分析產生重大影響，並導致減值費用。Telesat公司無法預測觸發減值的事件是否會發生、何時發生或如何影響報告的資產價值。如果Telesat Corporation的商譽或其他無形資產被視為全部或部分減值，它可能被要求減少或註銷該等資產，這可能會對其財務狀況產生重大不利影響。
匯率的重大變化可能會對財務業績產生重大不利影響。
Telesat Corporation截至2021年9月30日的主要外幣敞口在於其以美元計價的債務融資以及現金和現金等價物。此外，在截至2021年9月30日的12個月內，約52.8%的收入、36.4%的運營費用、100.0%的負債利息支出和大部分資本支出以美元計價。
由於2021年9月30日加元兑美元匯率較2021年9月30日升值，Telesat在截至2021年9月30日的12個月中錄得約154.0美元的外匯收益。美元對加拿大元的價值增加(減少)5%將增加(減少)債務，並(減少)截至2021年9月30日的淨收入增加190.4美元。截至2021年9月30日，美元對加元價值增加(減少)5%將增加(減少)現金和現金等價物7340萬美元，增加(減少)淨收入4510萬美元，增加(減少)其他全面收入2830萬美元。此外，在截至2021年9月30日的12個月中，美元兑加元價值每增加(減少)5%，收入將增加(減少)2040萬美元，運營費用增加(減少)350萬美元，利息支出增加(減少)760萬美元。這些分析假設所有其他變量保持不變。
Telesat公司收入的一部分來自以巴西雷亞爾計價的合同。巴西雷亞爾對加元的任何貶值都會減少收入。
匯率的重大變化可能會大幅增加Telesat公司融資安排下的利息和其他付款義務。
截至2021年9月30日，加拿大元相當於Telesat Corporation的債務，不包括遞延融資成本、償還損失和提前還款選擇權，為38.076億美元。截至2021年9月30日，如果加元兑美元增加(減少)0.01美元，那麼債務將減少(增加)3000萬美元。匯率變化會影響Telesat Corporation支付的利息金額，並可能顯著增加利息金額
 
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如果行使贖回權或發生其他事件，要求其在到期日或更早贖回其高級擔保票據、2026年高級擔保票據或高級票據，並要求其在到期前要約購買其高級擔保票據、2026年高級擔保票據或高級票據，並償還根據高級擔保信貸安排提取的資金。
金融機構和交易對手的穩健性可能會對Telesat公司產生不利影響。
Telesat Corporation與許多不同的金融機構和交易對手(包括其信貸、融資和保險安排下的交易對手)有風險敞口，包括經紀商和交易商、商業銀行、投資銀行、保險提供商以及其他機構和行業參與者。Telesat Corporation面臨風險，包括它執行的與其套期保值活動相關的許多交易所產生的信用風險，如果它的任何貸款人或交易對手，包括它的保險提供商，無法履行他們的承諾，或以其他方式根據與它的協議違約。
由於加拿大《Telesat Canada重組和剝離法》是一項加拿大獨有的適用於Telesat加拿大公司(但不適用於Telesat公司公司結構中的其他實體)的法案，Telesat公司的主要運營子公司可能無法獲得通常的債權人保護以及破產人和債權人可享有的其他權利，也可能無法訴諸適用破產人債權人普遍可用的破產法和破產法下的通常權利、補救和保護。
根據Telesat加拿大重組和剝離法案(“Telesat剝離法案”)，Telesat加拿大(作為一個法人實體)受某些特殊條件和限制的約束。《Telesat剝離法》規定，與公司償付能力或清盤有關的任何法律都不適用於Telesat加拿大公司，除非得到加拿大議會法案的授權，否則不得結束Telesat加拿大公司的事務。由於這些立法規定，加拿大電信及其債權人可能無法訴諸適用的破產法和破產法規定的通常權利、補救辦法和保護，包括中止程序，或採取受監管和有序的程序來解決或妥協債權並向債權人作出分配，或訴諸欺詐性優先權、低價轉讓或欺詐性轉讓法。加拿大法院尚未審議《Telesat剝離法》對Telesat加拿大公司破產的影響，因此，加拿大聯邦破產法和破產法以及省級破產管理法和欺詐性轉讓、轉讓和優惠法的適用，以及加拿大法院行使的任何司法自由裁量權，可能會影響在破產情況下對Telesat加拿大公司的權利和補救措施或其他衡平法救濟的執行，都是不確定的。在破產法和破產法不適用於Telesat加拿大公司的範圍內，其債權人可以單獨尋求對Telesat加拿大公司及其資產尋求任何可用的權利或補救辦法，如有擔保債權人或無擔保債權人。只有Telesat加拿大公司的資產(包括其子公司的股份)受Telesat剝離法案的約束，但Telesat公司公司結構內的其他實體的資產，包括Telesat加拿大公司的信貸安排和未償還票據的擔保人，不受Telesat加拿大公司資產剝離法的約束。這些限制可能對在任何破產或重組情況下出售Telesat加拿大公司或其資產，以及實現Telesat加拿大公司或其資產價值的任何程序產生實質性影響。
與Telesat公司的光速星座相關的風險
Telesat Corporation的業務存在許多風險和不確定性，包括光速星座。Telesat Corporation可能無法籌集到足夠的資本來資助光速星座，Telesat Corporation可能最終選擇不繼續進行該項目，或者Telesat Corporation可能繼續進行該項目但可能不會成功，其中任何一種情況都可能對Telesat Corporation的運營業績、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
Telesat公司目前正在開發由NGSO中的數百顆衞星組成的先進的近地軌道衞星網絡。NGSO星座和Telesat公司的光速星座總體上存在許多風險和不確定性。
NGSO星座很複雜。為了成功運作並提供高質量的服務，該系統的所有組成部分，無論是在地面還是在空間，都必須無縫和有效地整合。
 
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與目前使用的大多數傳統地球靜止軌道衞星不同，這些衞星依賴於傳統的、經過空間測試的硬件和成熟的地面設備基礎設施，而成功運行低軌星座所需的一些技術，特別是Telesat公司的LightSPEED星座，仍在開發中。Telesat公司的光速星座設計融合了尖端的衞星技術，包括星載數據處理、多波束相控陣天線和衞星間光學鏈路；這些技術還沒有在成功運營Telesat公司的光速星座和將其商業化所需的規模、性能水平和價格點上完全開發用於空間應用。此外，為了在Telesat公司計劃服務的某些客户羣中提供有競爭力的服務，它需要地面終端設計和製造方面的進步，特別是能夠獲取和跟蹤LEO衞星的電子平板天線。如果Telesat公司的光速星座不能以相對於其他衞星供應商和替代產品具有競爭力的價格提供所需的服務質量，它可能無法獲得客户和建立成功的業務。Telesat公司可能無法克服完成計劃中的光速星座所需的技術障礙，或者由於技術問題，光速星座可能無法按計劃運行。
實施Telesat公司計劃的光速星座需要一大筆資金，Telesat公司可能無法籌集足夠的資金成功開發該項目並將其商業化。見“-Telesat Corporation的業務是資本密集型的，它可能無法籌集足夠的資本來為其業務戰略提供資金，或者它可能只能在顯著限制其業務運營能力的條款下才能這樣做。雖然Telesat Corporation已宣佈，IS已選擇TAS作為LightSPEED星座的主要製造商，並選擇MDA在衞星上製造相控陣天線，但與TAS和MDA的最終制造協議的執行、全面建設活動的開始和最終星座部署時間表取決於該計劃的融資進展。同樣，雖然Telesat Corporation已經宣佈，加拿大政府(GOC)打算向計劃中的光速星座投資14.4億美元，魁北克政府(GOQ)打算投資4億美元，但這些投資受到一些條件的限制，包括達成進一步的最終協議，包括與其他貸款人就完成該計劃所需資金餘額達成最終協議，但由於各種原因，這可能不會發生。即使Telesat公司能夠與GOC、GOQ和其他貸款人達成最終協議，它預計我們也將被要求滿足某些先決條件，如果不能獲得這些條件，可能會限制Telesat公司從GOC、GOQ和其他貸款人獲得資金。如果無法籌集足夠的資金，Telesat公司將無法建造和部署其光速星座。此外，如果Telesat Corporation成功籌集到足夠的資本來為光速星座提供資金，而該星座沒有按預期運作或在商業上不成功，可能會對Telesat Corporation的運營、業務前景和財務狀況造成重大不利影響。
Telesat公司和加拿大政府可能無法就加拿大政府14.4億美元投資的最終文件達成一致，即使簽署了最終文件，也不能保證投資對Telesat公司或其子公司有利，授予加拿大政府的任何與此相關的認股權證的行使可能會稀釋。
2021年8月12日，Telesat加拿大公司宣佈，預計將從加拿大政府獲得14.4億美元的投資，以支持Telesat Lightfast。請參閲“Business - Our Geo Business and Our Leo Opportunity - Telesat LightSPESS概述”。關於加拿大政府投資的具有約束力的義務只有在完成最終文件後才能產生，該文件將包含Telesat Canada與加拿大政府簽訂的條款表(“條款表”)中列出的條款，以及加拿大政府可能合理要求的其他陳述、擔保、契諾、賠償、違約和其他條款和條件(包括費用和開支、增加的成本、税收(包括任何非居民預扣税的慣常總額和賠償條款)和其他條款)和其他條款。此外，加拿大政府的投資除其他事項外，還須繼續進行盡職調查、談判令人滿意的有約束力的法律文件和需要政府批准。因此，由於上述和其他因素，其中一些不在Telesat公司的控制範圍內，雙方可能無法就最終文件達成協議，或者最終文件的條款可能與所述的條款和條件不同。
 
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在條款説明書中。此外，加拿大政府投資的資金是有條件的，這些條件的滿足並不完全在Telesat公司的控制範圍之內。與加拿大政府投資有關的最終文件的執行將需要Telesat公司和GOC就各種條款達成一致，其中一些條款可能沒有包含在條款説明書中，有些條款目前可能不會考慮。關於加拿大政府投資的最終文件將包含各種肯定和否定的公約，其中一些可能會限制Telesat公司開展業務的能力，Telesat加拿大公司和Telesat公司可能會覺得繁重。
條款説明書不包含此類最終文檔所需的所有重要條款，Telesat Corporation無法保證此類最終文檔的最終條款以及這些條款是否會不如條款説明書中的條款。雖然Telesat將試圖在條款説明書的範圍內為加拿大政府的投資談判最終文件，但不能保證它會成功做到這一點。此外，條款説明書中的各種條款將需要在條款説明書之外的具體層面上進行進一步談判。無法保證Telesat Corporation是否會在此類談判中取得成功，或此類談判可能在多大程度上反映條款説明書中的任何條款偏離Telesat Canada在簽訂條款説明書時對該條款的理解。
關於加拿大政府投資支持Telesat Lightfast，Telesat預計除其他事項外，將向加拿大政府授予認股權證，以購買多股Telesat公眾股票，總價相當於(I)貸款本金的10%和(Ii)Telesat Leo Inc.優先股權投資認購金額的10%，行使價格相當於Telesat公眾股票緊接Telesat公眾股票上市後在納斯達克的180天成交量加權平均交易價格。請參閲“Business - Our Geo Business and Our Leo Opportunity - Telesat LightSpeed.”這種認股權證的行使可能會導致Telesat公司的其他股東的股權被稀釋參見“與Telesat公共股票和Telesat合夥單位所有權有關的風險” - Telesat公司可能通過出售股權籌集額外資金，這可能是高度稀釋的，可能包括可能對Telesat公司股東的權利產生不利影響的優惠條款，和/或可能導致Telesat公共股票的市場價格下跌。
Telesat公司計劃的光速星座將需要Telesat公司開發重要的商業和服務運營能力。如果不能有效地開發這種運營能力，可能會導致Telesat Corporation的Lightfast星座無法實現商業可行性，並可能對Telesat Corporation的運營、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
Telesat Corporation計劃的Lightfast星座將提供端到端的數據服務，這樣Telesat公司將負責從入網點(星座連接到客户的專用網絡或地面互聯網)到最終用户終端的系統性能。這與Telesat公司目前的GEO衞星服務形成對比，Telesat公司目前的大部分收入來自該公司，Telesat公司主要向客户提供訪問其GEO衞星的機會，然後客户將這一能力與地面(中樞)設備結合起來創建連接服務。Telesat公司未能開發新的支持光速星座的技術、流程和程序、能力和其他能力，這可能會對其將光速星座貨幣化的能力產生重大影響。此外，Telesat公司的光速星座將需要一個先進的生態系統來支持LEO服務安裝和供應，包括用户終端和相關安裝，這是目前尚不存在的。
Telesat Corporation對其光速星座的有效貨幣化可能需要Telesat Corporation提供輔助服務以與Telesat Corporation的LEO服務相結合，因為客户可能需要這些服務來創建滿足通信要求的完整解決方案。輔助服務的一些例子是可以安裝和維護Telesat公司的LEO終端的訓練有素的第三方。Telesat Corporation目前沒有這些能力，可能需要在內部開發此類能力或與第三方合作提供這些能力，Telesat Corporation不能向您保證它將能夠成功地建立此類能力。
 
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Telesat Corporation從其計劃中的Lightfast星座獲得的預期收入中，有很大一部分將來自Telesat Corporation目前沒有重大業務的地區，包括歐洲、非洲和亞洲，以及Telesat Corporation在其目前有業務的其他地區的能力擴展。Telesat公司未能擴大其在這些地區的銷售和分銷能力，可能導致光速星座無法實現商業可行性。
為了有效運營其計劃中的光速星座，Telesat Corporation將被要求開發和擴展某些業務運營能力，包括庫存管理、跟蹤服務安裝和調試、網絡監控和客户呼叫解析。Telesat公司還需要開發新的網絡功能，以提供終端、管理帶寬和監控這些服務。如果Telesat公司無法開發這些能力，它可能無法向客户提供足以支持Lightfast星座採用的服務級別。其光速星座的開發和部署可能會給Telesat公司的管理和其他內部資源帶來重大負擔。管理層的注意力和內部資源轉移到其光速星座，而不是現有的運營，可能會損害業務和運營業績。
Telesat公司計劃的光速星座可能會被推遲，它可能會遭遇發射失敗，或者它的衞星可能無法到達計劃的軌道位置。任何此類問題都可能導致一顆衞星的損失或造成衞星部署的重大延誤。發射衞星和部署衞星的延誤並不少見，原因是建造延誤、沒有與供應商提供可靠的發射機會、在獲得所需的監管批准方面的延誤、發射失敗和運載火箭性能不佳(在這種情況下，衞星可能會丟失，或者如果可以通過使用其機載推進系統進入預期軌道投入使用，則使用壽命較短)。衞星發射失敗也會帶來一定的風險。
由於需要建造替換衞星，發射失敗可能會導致衞星星座部署的延遲。計劃中的光速星座發射的延遲或感覺到的延遲可能會導致Telesat公司的客户轉向另一家衞星供應商。截至本招股説明書日期，Telesat Corporation尚未收到其Telesat Lightfast星座客户在發射該等衞星出現重大延遲時需要退還給客户的任何預付款(也不會因該等延遲而對該等客户造成其他合同處罰或損害)。未來的協議可能包括對需要償還的服務的預付款，或者規定其他合同罰款或損害賠償，如果Telesat光速星座被推遲的話。任何發射失敗、表現不佳、延遲或察覺到的延遲都可能對運營結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
即使Telesat Corporation能夠成功構建和部署Lightfast星座，Telesat Corporation仍可能無法產生預期的收入，原因是市場採用緩慢，或者因為Lightfast星座的可尋址市場總量可能小於Telesat Corporation的預期。
Telesat Corporation預計其光速星座的收入是基於衞星服務市場的預期擴張，因為提供更高質量、更低價格的服務將導致對衞星服務的更多使用。然而，可能存在Telesat公司開發和部署其LEO衞星的內部和外部因素，這些因素減緩了市場對LEO星座的採用，並導致Telesat公司的LEO收入低於預期。與地球同步軌道天線相比，低軌衞星地面終端天線需要更大的視場，因為從地球的角度來看，低軌衞星處於持續運動狀態。這可能意味着LEO天線的安裝比預期的更難，這可能會限制LEO技術的採用。由於大雨導致Ka波段的服務中斷，而且中斷的程度和頻率可能會對LEO服務的市場規模產生負面影響，因此LEO星座也可能缺乏服務。此外，LEO衞星是一項新技術，在這項新技術得到廣泛採用之前，潛在客户可能不會願意購買LEO服務。特別是，如果在全球服務開始之前沒有安裝足夠的LEO終端，可能會導致無法在支持Telesat Corporation的光速星座商業可行性的時間表上實現預期收入。此外，某些用户，特別是政府，可能有要求，包括Telesat公司無法滿足的安全要求，導致無法進入重要市場。
 
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Telesat Corporation的光速星座業務計劃基於其對星座服務的TAM的分析。Telesat公司對光速星座的TAM的分析可能是不準確的，TAM可能比Telesat公司的分析建議的要小得多。即使Telesat公司對Telesat Lightfast的TAM的分析是準確的，這些服務最終也可能由Telesat公司的競爭對手提供，其中一些競爭對手規模更大，資金更充足，將在Telesat公司之前部署他們的星座。
儘管Telesat Corporation認為，它希望通過其光速星座提供的服務有很大的市場，但它可能無法吸引足夠的客户來使項目成功並獲得足夠的投資回報，這可能會對其業務前景和財務狀況產生實質性的不利影響。
Telesat Corporation在建設和有效部署其Lightfast星座方面面臨着激烈的競爭，和/或對LEO星座的追求可能會對Telesat Corporation的現有業務產生負面影響。
Telesat公司的光速星座還將與其他公司宣佈的NGSO衞星項目展開競爭，包括OneWeb、SpaceX、SES/O3b、亞馬遜的子公司柯伊珀(這裏指亞馬遜)等，以及中國和俄羅斯的國家贊助項目。Telesat公司系統的一些潛在競爭對手比Telesat公司擁有更多的資本和/或可能處於更高級的開發階段。例如，中國和俄羅斯可以獲得更多的資本，並擁有政府所有的衞星製造和發射設施。SpaceX和亞馬遜的規模比Telesat公司大得多，收入來源也更多樣化，財務資源也比Telesat公司多得多。
OneWeb和SpaceX星座中的大量衞星已經發射。這兩家公司都宣佈，他們將在Telesat公司預計開始部署大量額外衞星作為光速星座的一部分之前很久地繼續發射衞星。此外，SpaceX已經在其LEO星座上提供服務，Telesat公司將不會是第一個推向市場的LEO星座。如果Telesat公司的競爭對手能夠在Telesat公司之前建立運營星座，Telesat公司可能更難為其星座吸引客户。此外，正如SpaceX、亞馬遜和OneWeb已經表示的那樣，他們的星座使用Ka頻段頻譜的程度，可能會限制Telesat Corporation獲得足夠的Ka頻段頻譜，以便高效和有利可圖地運營光速星座。請參閲“與監管事項有關的風險”。Telesat公司還預計，它將與OneWeb、SpaceX、Amazon和其他NGSO衞星項目的開發商爭奪人力資本，而Telesat公司未能招聘和保留一支能夠開發和部署其計劃中的光速星座的員工隊伍，可能導致Telesat公司無法成功地將其光速星座貨幣化。
Telesat Corporation的一些競爭對手擁有比Telesat Corporation更多的發射能力。SpaceX擁有自己的內部發射能力。由亞馬遜董事長、首席執行官兼最大股東Jeff·貝佐斯擁有的藍色起源公司，在運載火箭的開發方面顯著領先。亞馬遜和SpaceX更多地使用自己的衞星運載火箭，這可能會使其相對於Telesat公司具有優勢，因為Telesat公司沒有內部發射自己的衞星的能力。如果SpaceX或Blue Origin不向Telesat公司提供其運載火箭，Telesat公司為Telesat公司的光速星座獲得經濟上可行的運載火箭的機會可能會受到限制。此外，SpaceX目前正在製造，亞馬遜也打算製造自己的衞星，這可能會使他們比我們更具優勢，因為我們的光速衞星依賴第三方供應。
如果成功實施，光速星座可能會減少對Telesat公司其他衞星服務的需求。見“-技術的變化可能對Telesat公司的運營結果、業務前景和財務狀況產生實質性的不利影響。”
 
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與知識產權相關的風險
如果我們無法為我們的技術和服務獲得、維護、保護和執行專利和其他知識產權保護，或者如果獲得的專利和其他知識產權保護的範圍不夠廣泛，我們可能無法在我們的市場上有效競爭。
我們的成功可能在一定程度上取決於我們在美國和其他國家/地區就我們開發的服務和技術獲得、維護、保護和執行專利和其他知識產權保護的能力。如果我們無法獲得、維護、保護和執行我們的知識產權，第三方可能會更有效地與我們競爭，我們可能會失去我們的技術或競爭優勢，或者我們可能會在試圖追回或限制使用我們的知識產權時招致鉅額訴訟費用。
我們尋求通過在美國和海外提交與我們的技術和服務相關的專利申請來保護我們的地位，這些技術和服務對我們的業務非常重要。我們還依靠合同條款、保密程序以及版權、商標、商業祕密和其他知識產權來保護我們的品牌、服務、技術和數據的專有方面。這些法律措施只能提供有限的保護，競爭對手或其他人可能獲得或使用我們的知識產權和專有信息。我們的成功將在一定程度上取決於獲得和維護專利、版權、商標、商業祕密、數據和專有技術以及其他知識產權。
我們可能無法獲得和維護業務所需的知識產權或其他專有權利，或無法以可為我們提供競爭優勢的形式獲得和維護這些權利。例如，我們的商業祕密、數據和專有技術可能會被未經授權地使用、挪用或泄露給未經授權的人，儘管我們努力與我們的員工、顧問、承包商、客户和其他供應商簽訂保密協議，他們可以訪問這些信息，否則可能會被第三方知道或獨立發現。此外，專利訴訟過程昂貴、耗時和複雜，我們可能無法以合理的成本及時提交、起訴、維護、執行或許可所有必要或可取的專利申請，或者在保護可能具有商業優勢的所有司法管轄區，或者我們可能根本無法保護我們的知識產權。儘管我們努力保護我們的知識產權，但未經授權的各方可能能夠獲取和使用我們認為是專有的信息。
鑑於專利申請在提交後的一段時間內是保密的，我們不能確定我們是第一個提交與我們的服務相關的專利申請的公司。專利的頒發對於其發明性、範圍、有效性或可執行性並不是決定性的，我們擁有的和未授權的已頒發的專利可能會在美國和國外的法院或專利局受到挑戰。例如，我們可能會受到第三方向美國專利商標局(USPTO)提交的現有技術的約束，質疑我們擁有或授權的已頒發專利的一項或多項權利要求的有效性。競爭對手還可以通過向美國專利商標局或適用的其他外國專利代理機構證明該發明不是原創的、不是新穎的或顯而易見的，從而對我們的專利提出異議。在訴訟中，競爭對手可能會聲稱，如果我們的專利被頒發，出於多種原因，我們的專利無效。如果法院同意，我們將失去對這些受到質疑的專利的權利。
我們也有可能無法及時識別我們的研發成果中的可申請專利的方面，從而無法獲得專利保護。儘管我們與我們的員工、顧問、承包商、合作者、供應商和其他第三方等有權獲得我們研發成果的機密或可專利方面的各方簽訂了保密和保密協議，但這些各方中的任何一方都可能違反協議並在提交專利申請之前披露此類成果，從而危及我們尋求專利保護的能力。我們可能無法獲得或維護專利申請和頒發的專利，原因是此類專利申請和頒發的專利屬於公有領域的披露，我們可能無法阻止任何第三方使用我們在公有領域中的任何技術與我們的技術競爭。此外，科學文獻中的發現發表往往落後於實際發現，美國和其他司法管轄區的專利申請通常要在申請18個半月後才發表，有時甚至根本不發表。因此，我們不能確定我們是第一個在我們擁有或未授權的已發佈或未決專利申請中提出權利要求的發明，或者我們是第一個為此類發明申請專利保護的公司。如果第三方可以確定我們或我們的許可方不是
 
A-40
目錄
 
最先對此類發明進行專利保護或最先申請專利保護的，我們擁有或許可的專利申請不得作為專利發佈，即使發佈，也可能被質疑、無效或無法強制執行。
此外，專利申請中要求的覆蓋範圍在專利頒發之前可以大幅縮小，其範圍在專利頒發後可以重新解釋。即使我們目前或將來許可或擁有的專利申請以專利的形式發佈，它們也不會以將為我們提供任何有意義的保護、阻止競爭對手或其他第三方與我們競爭或以其他方式為我們提供任何競爭優勢的形式發佈。我們持有的任何專利都可能被第三方挑戰、縮小範圍或使其無效。此外，我們的競爭對手或其他第三方可能能夠通過以非侵權方式開發類似或替代技術或服務來規避我們的專利。第三方也可能擁有阻止我們營銷我們自己的服務和實踐我們自己的技術的專利。或者，第三方可以尋求批准，以營銷他們自己的產品或服務，與我們的服務相似或在其他方面與我們的服務競爭。在這種情況下，我們可能需要捍衞和/或主張我們的專利，包括通過提起訴訟指控專利侵權。在任何這類訴訟中，有管轄權的法院或機構可能會發現我們的專利無效、不可強制執行或未被侵犯，在這種情況下，我們的競爭對手和其他第三方可能能夠銷售服務，並使用與我們基本相似的製造和分析流程。即使我們擁有有效和可強制執行的專利，這些專利仍可能不能提供足以實現我們的業務目標的競爭服務或流程的保護。
未能獲得和維護我們業務所需的專利、商標和其他知識產權，以及未能保護、監控和控制我們知識產權的使用，可能會對我們的競爭能力產生負面影響，並導致我們產生鉅額費用。美國和我們所依賴的其他司法管轄區的知識產權法和其他法定和合同安排在未來可能無法提供足夠的保護，以防止我們的專利、商標、數據、技術和其他知識產權被侵犯、使用、違規或挪用，並且如果我們的知識產權被侵犯、挪用或以其他方式侵犯，也可能無法提供足夠的補救措施。上述任何一項都可能對我們的競爭地位、業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。
我們可能無法識別相關的第三方專利，或可能錯誤地解釋第三方專利的相關性、範圍或到期時間，這可能會對我們開發和營銷我們的服務的能力產生不利影響。
我們不能保證我們的任何專利搜索或分析，包括相關專利的識別、專利權利要求的範圍或相關專利的到期，都是完整或徹底的，我們也不能確保我們已經識別了與我們當前和未來服務在任何司法管轄區的商業化相關或必要的每一項第三方專利和在美國和國外的待處理申請。
專利權利要求的範圍取決於對法律的解釋、專利中的書面披露和專利的起訴歷史。我們對專利或待決申請的相關性或範圍的解釋可能是不正確的，這可能會對我們營銷我們服務的能力產生負面影響。我們可能會錯誤地確定我們的服務不在第三方專利的覆蓋範圍內，或者可能會錯誤地預測第三方的待決申請是否會提出相關範圍的索賠。我們對我們認為相關的任何美國或國外專利的到期日期的確定可能是不正確的，如果我們未能識別和正確解釋相關專利，可能會對我們開發和營銷我們的服務的能力產生負面影響。
我們可能會被指控我們或我們的員工盜用了第三方的知識產權，包括商業祕密或專有技術，或者違反了與我們的競爭對手的競業禁止或競標協議，第三方可能要求我們認為是我們自己的知識產權的所有權權益。
我們的許多員工和顧問以前曾受僱於我們的競爭對手或潛在競爭對手，或受僱於我們的競爭對手或潛在競爭對手。其中一些僱員、顧問和承包商可能簽署了與以前的僱用有關的專有權、保密和競業禁止協議。儘管我們努力確保我們的員工和顧問不使用知識分子
 
A-41
目錄
 
如果其他人在為我們工作時使用他人的財產、專有信息、專有技術或商業祕密，我們可能會受到指控，稱我們或這些個人在無意中或以其他方式挪用了這些前僱主或競爭對手的知識產權或披露了所謂的商業祕密或其他專有信息。針對這些索賠可能需要提起訴訟，如果我們不能為任何此類索賠辯護，除了支付金錢損害賠償外，我們還可能失去寶貴的知識產權。此外，我們可能會因為這樣的索賠而損失人員。任何此類訴訟或其威脅都可能對我們僱用員工或與獨立承包商簽訂合同的能力產生不利影響。關鍵人員或他們的工作成果的流失可能會阻礙或阻止我們將服務商業化的能力，這將對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。
此外，由於我們的員工或顧問違反了將發明轉讓給其他僱主、前僱主或其他個人或實體的義務，我們可能會受到第三方的索賠，質疑我們對我們視為自己的知識產權的所有權權益。訴訟可能是針對任何其他索賠進行辯護所必需的，它可能是必要的，或者我們可能希望獲得許可來解決任何此類索賠；但是，不能保證我們能夠以商業合理的條款獲得許可，如果可以的話。如果我們對這些索賠的辯護失敗，除了支付金錢損害賠償外，法院還可以禁止我們使用對我們的服務至關重要的技術或功能，前提是這些技術或功能被發現包含或源自前僱主的商業祕密或其他專有信息。
我們未來還可能受到前員工、顧問或承包商的索賠，這些索賠主張我們的專利或專利申請的所有權，這是他們代表我們所做工作的結果。儘管我們通常要求我們的所有員工、顧問、承包商和能夠訪問我們專有技術、信息或技術的任何其他合作伙伴或合作者將其發明的類似權利轉讓或授予我們，但我們不能確定我們已經與可能對我們的知識產權做出貢獻的所有各方簽署了此類協議，我們也不能確定我們與這些各方的協議在面臨潛在挑戰時是否會得到維護，或者我們可能沒有足夠的補救措施來違反這些協議。
我們可能成為知識產權訴訟或行政訴訟的一方，這些訴訟或訴訟可能代價高昂，並可能幹擾我們銷售和營銷我們服務的能力。
由第三方控制的美國和外國專利以及未決的專利申請、版權或商標可能被指控涵蓋我們的服務，或者我們可能被指控盜用第三方的商業機密。此外，我們的服務使用我們從供應商購買的組件，並且可能包括我們不能直接控制的設計組件。我們的競爭對手，其中一些擁有更大的資源，並在專利組合、商業祕密、版權、商標和競爭技術方面進行了大量投資，可能已經申請或獲得，或者未來可能申請或獲得專利、版權或商標，這些將阻止、限制或以其他方式幹擾我們製作、使用、銷售和/或出口我們的服務或使用產品名稱的能力。由於專利申請可能需要數年時間才能發佈，並且通常需要在一段時間內保密，因此目前可能存在我們不知道的未決申請，這些申請稍後可能會導致已頒發的專利，這些專利可能涵蓋我們的一項或多項技術和服務。此外，近幾年來，非執業實體的個人和團體，也就是俗稱的“專利流氓”，購買了專利和其他知識產權資產，目的是進行侵權索賠，以求和解。我們可能會不時收到恐嚇信、通知或“許可邀請函”，或者可能成為我們的產品和業務侵犯或侵犯他人知識產權的索賠對象。我們可能面臨非執業實體的專利侵權索賠，這些實體沒有相關的產品或服務收入，因此我們擁有或授權的專利組合可能對他們沒有威懾作用。我們未來可能成為對抗訴訟或訴訟的一方，在這些訴訟中，我們的競爭對手或其他第三方可能會對我們提出索賠，聲稱我們的技術或服務侵犯、挪用或以其他方式侵犯了他們的知識產權，包括專利和商業祕密。為這些問題辯護可能會耗費時間，在訴訟中辯護的成本很高，會分散管理層的注意力和資源，損害我們的聲譽和品牌，並導致我們產生鉅額費用或支付鉅額款項。如果我們向其購買硬件或軟件的供應商被指控侵犯了第三方的專利或商標或
 
A-42
目錄
 
盜用第三方的商業祕密或此類供應商給予的任何賠償可能不足以解決我們因此類索賠而產生的任何責任和成本。
即使我們認為第三方的知識產權主張沒有法律依據，也不能保證法院會裁定我們勝訴，包括在專利的侵權、有效性、可執行性或優先權問題上。我們辯護的力度將取決於所主張的專利、對這些專利的解釋以及我們宣佈所主張的專利無效的能力。有管轄權的法院可以裁定這些第三方專利是有效的、可強制執行的和被侵犯的，這可能會對我們將我們可能開發的任何服務或技術以及所主張的第三方專利所涵蓋的任何其他服務或技術進行商業化的能力產生實質性的不利影響。為了在聯邦法院成功挑戰任何此類美國專利的有效性，我們需要克服有效性推定。由於這一負擔很重，要求我們就任何此類美國專利主張的無效提出明確而令人信服的證據，因此不能保證有管轄權的法院會宣佈任何此類美國專利的主張無效。相反，專利所有人只需要通過證據優勢來證明侵權行為，這是較低的舉證責任。
此外，如果專利、商標、版權或商業機密被成功主張不利於我們，這可能會損害我們的業務，並導致禁止我們開發、製造、營銷或銷售我們的服務的禁令，或者導致支付許可費、損害賠償金、律師費和法庭費用的義務，這可能是一筆巨大的費用。此外，如果我們被發現故意侵犯第三方專利或商標或挪用商業祕密，我們可能被要求支付三倍的損害賠償金，以及其他處罰。
雖然我們行業中的專利、版權、商標、商業祕密和其他知識產權糾紛通常通過許可或類似安排來解決，但與此類安排相關的成本可能會很高，可能包括持續的使用費。我們可能無法以令人滿意的條款獲得必要的許可證，如果有的話。此外，如果我們獲得的任何許可是非排他性的，我們可能無法阻止我們的競爭對手和其他第三方使用此類許可所涵蓋的知識產權或技術與我們競爭。如果我們沒有獲得必要的許可證，我們可能無法重新設計我們的服務以避免侵權。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
類似地，由第三方引發或由美國專利商標局提起的幹擾或派生程序可能是確定與我們的專利、專利申請、商標或商標申請相關的優先權所必需的。我們也可能參與其他程序，如複審、各方之間的審查、派生或在USPTO或其他司法機構進行的與我們的知識產權或其他人的知識產權有關的異議程序。司法或行政訴訟中的不利裁決或未能獲得必要的許可證可能會阻止我們提供服務或使用產品名稱，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外，我們可能會提起訴訟或啟動其他訴訟，以保護或強制執行我們的專利或其他知識產權，這可能是昂貴、耗時和不成功的。競爭對手可能會侵犯我們頒發的專利或其他知識產權，而我們可能並不總是能夠發現這一點。為了對抗侵權或未經授權的使用，我們可能會被要求提出侵權索賠，這可能是昂貴和耗時的。我們對被認定的侵權者提出的任何索賠都可能促使這些當事人對我們提出反訴，聲稱我們侵犯了他們的知識產權，或者聲稱我們的知識產權無效或不可執行。質疑有效性的理由可能是據稱未能滿足幾項法定要求中的任何一項，包括缺乏新穎性、明顯或無法實施。不可執行性主張的理由可能是，與專利起訴有關的人在起訴期間向美國專利商標局隱瞞了相關信息，或做出了誤導性聲明。第三方可能會向美國或國外的行政機構提出對我們擁有或未授權的某些專利主張的有效性的質疑，即使在訴訟範圍之外也是如此。這類機制包括重新審查、授權後審查、當事各方之間的審查、幹預程序、派生程序和在外國法域的同等程序(例如，反對程序)。在任何此類訴訟或其他訴訟中，法院或其他行政機構可以裁定 的專利
 
A-43
目錄
 
我們的專利無效或不可執行，全部或部分，狹隘地解釋專利權利要求，或以我們的專利不涵蓋有問題的技術為由拒絕阻止對方使用有爭議的技術。
在法律上斷言無效和不可執行之後的結果是不可預測的。如果第三方在法律上主張無效或不可強制執行，我們將失去至少部分，甚至全部，對我們的服務或我們可能開發的服務的專利保護。如果我們的專利被發現是有效的和被侵犯的，法院可以拒絕對侵權者授予禁制令救濟，而是給予我們金錢損害賠償和/或持續的版税。這種金錢賠償可能不足以充分抵消侵權者在市場上的競爭對我們業務造成的損害。任何訴訟或其他程序中的不利結果可能會使我們的一項或多項專利面臨被無效或狹義解釋的風險。這些事件中的任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
即使解決方案對我們有利，與知識產權索賠相關的訴訟或其他程序也可能導致我們產生鉅額費用，並可能分散我們人員的正常責任。此外，可能會公佈聽證會、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。此類訴訟或訴訟可能大幅增加我們的運營虧損，並減少可用於開發活動或任何未來銷售、營銷或分銷活動的資源。我們可能沒有足夠的財政或其他資源來適當地進行此類訴訟或訴訟程序。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承擔這類訴訟或法律程序的費用，因為他們有更多的財政資源和更成熟和發展的知識產權組合。此外，由於知識產權訴訟需要大量的披露，如果發生訴訟，我們的一些機密或敏感信息可能會因披露而受到損害。專利和其他知識產權訴訟或其他訴訟的發起和繼續所產生的不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
由於訴訟的費用和不確定性，我們可能無法針對第三方強制執行我們的知識產權。
由於訴訟的費用和不確定性，我們可能會得出結論，即使第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們擁有的或許可中的專利、由於我們未來的專利申請或其他知識產權而可能頒發的任何專利，提起和執行此類索賠或訴訟的風險調整成本可能過高，或者不符合我們公司或我們股東的最佳利益。在這種情況下，我們可能會決定，更謹慎的做法是簡單地監測情況，或者發起或尋求其他非訴訟的行動或解決方案。
如果我們不能保護我們的商業祕密和其他專有信息的機密性，我們的業務和競爭地位可能會受到損害。
除了專利保護外，我們還依賴其他專有權利，包括保護商業祕密，以及其他不可申請專利或我們選擇不申請專利的專有信息。然而，商業祕密可能很難保護，美國國內外的一些法院不太願意或不願意保護商業祕密。為了對我們的商業祕密和專有信息保密，我們在很大程度上依賴於我們在與我們的員工、顧問、合作者和其他人開始與我們建立關係時與他們簽訂的合同中的保密條款。我們不能保證我們已經與可能或曾經接觸到我們的商業祕密或專有技術和流程的每一方達成了此類協議。我們可能無法阻止此類第三方未經授權披露或使用我們的技術知識或其他商業祕密，儘管通常存在這些保密限制。在未經授權使用、挪用或泄露商業祕密、專有技術或其他專有信息的情況下，這些合同可能無法為我們的商業祕密、專有技術或其他專有信息提供有意義的保護。不能保證這些第三方不會違反他們與我們的協議，不能保證我們對任何違規行為有足夠的補救措施，也不能保證我們的商業祕密不會以其他方式泄露或獨立
 
A-44
目錄
 
由競爭對手開發。儘管我們對我們的知識產權或其他專有權利給予保護，但監控未經授權使用和披露我們的知識產權是困難的，我們不知道我們採取的保護我們的知識產權或其他專有權利的步驟是否足夠。此外，許多外國的法律不會像美國的法律那樣保護我們的知識產權或其他專有權利。因此，我們可能無法防止我們的專有技術在國外被利用，這可能會影響我們向國際市場擴張的能力，或者需要付出高昂的努力來保護我們的技術。
如果我們的知識產權或其他專有信息保護不完整，我們將面臨更大的直接競爭風險。第三方可在未經授權的情況下複製或以其他方式獲取和使用我們的服務或技術，或開發類似技術。我們的競爭對手可以購買我們的服務，並試圖複製我們從圍繞受保護技術的開發努力或設計中獲得的部分或全部競爭優勢。我們未能保護、保護和執行我們的知識產權，可能會嚴重損害我們的服務、品牌和業務的價值。竊取或未經授權使用或發佈我們的商業祕密和其他機密商業信息可能會降低我們服務的差異化並損害我們的業務，我們在開發或業務收購方面的投資價值可能會減少，第三方可能會就其機密或專有信息的損失向我們提出索賠。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
此外，其他人可能會獨立開發相同或類似的技術或以其他方式獲得我們的非專利技術，在這種情況下，我們不能向此類當事人或他們向其傳遞此類商業祕密的人主張任何商業祕密權利。執行和確定我們的商業祕密權和相關保密和保密條款的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟。如果我們未能獲得或維持商業祕密保護，或我們的競爭對手獲取我們的商業祕密，或獨立開發與我們或與我們競爭的技術類似的技術，我們的競爭市場地位可能會受到實質性和不利的影響。此外，一些法院不太願意或不願意保護涉及競業禁止的商業祕密和協議條款，這些條款在許多法域難以執行，在某些情況下可能無法執行。
我們還試圖通過維護我們辦公場所的物理安全以及我們信息技術系統的物理和電子安全來保護我們的數據和其他機密信息的完整性和保密性。雖然我們對這些個人、組織和系統有信心，但協議或安全措施可能會被違反，檢測到泄露或挪用機密信息的行為，並提出一方非法披露或挪用機密信息的説法是困難、昂貴和耗時的，結果是不可預測的。此外，我們可能無法就任何違規行為獲得足夠的補救措施。
知識產權不一定能解決我們競爭優勢面臨的所有潛在威脅。
我們的知識產權未來提供的保護程度是不確定的，因為知識產權具有侷限性，可能無法充分保護我們的業務，或使我們能夠保持競爭優勢。以下是説明性示例：
•
其他人可能能夠製造類似於我們當前的服務和我們打算商業化的未來服務的產品，而且該產品不在我們擁有的或獨家許可的專利範圍內，並有權強制執行；
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•
我們和我們當前或未來的任何許可人或合作者可能不是第一個做出我們擁有、許可或未來可能擁有或許可的已發佈專利或未決專利申請所涵蓋的發明的人；
​
•
我們或我們當前或未來的任何許可人或合作者可能不是第一個提交涵蓋我們的某些發明的專利申請的人；
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•
其他人可以獨立開發類似或替代技術或複製我們的任何技術，而不侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權；
​
 
A-45
目錄
 
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我們當前或未來擁有或許可的專利申請可能不會產生已頒發的專利；
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•
我們擁有或許可的已頒發專利可能不會為我們提供任何競爭優勢，或者可能會因為法律挑戰(包括我們的競爭對手的法律挑戰)而被認定為無效或不可執行；
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•
我們可能不會開發其他可申請專利的專有技術；以及
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•
我們可能會選擇不為某些商業祕密或專有技術申請專利，而第三方隨後可能會為這些知識產權申請專利。
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與監管事項有關的風險
Telesat Corporation的業務可能受到國際電聯規則或流程的限制或禁止，和/或其業務與其他衞星運營商的業務協調的要求。
國際電聯是聯合國的一個專門機構，負責管理無線電頻譜的全球分配和在任何相關衞星軌道上的無線電頻率分配登記。Telesat公司作為工業部門成員參加國際電聯的活動，但只有成員國(即國家行政當局)才能向國際電聯申請無線電頻率分配。因此，Telesat公司必須依賴相關的政府管理機構來代表其利益並確保頻率分配，然後由該管理機構授權給Telesat。
無線電頻譜的使用受國際電聯根據一項國際條約制定的《無線電條例》管轄，該條例載有關於頻率分配和獲得無線電頻率分配使用權的程序的規則。國際電聯無線電規章在世界無線電通信會議上定期審查和修訂，會議通常每四年舉行一次。越來越多的地面運營商正在尋求更多的無線電頻率分配，包括目前被指定為衞星系統專用或共享的頻率，以支持對地面服務日益增長的需求。因此，Telesat Corporation不能保證ITU未來不會改變其分配決定和規則，從而限制或阻止Telesat Corporation使用Telesat Corporation現有或未來的部分或全部頻譜。
國際電聯《無線電條例》規定了獲得頻率使用權的協調、通知和記錄程序，目的是確保頻率進入國際頻率總登記冊(MIRF)，包括Telesat Corporation的GEO衞星使用的頻率，以及Telesat Corporation計劃的光速星座。在Telesat Corporation使用或打算使用的大多數頻段中，在GEO網絡之間或NGSO系統之間應用“先到先服務”程序，其中通過較早註冊的GEO網絡保護不受由於較晚註冊的GEO網絡造成的幹擾，並且保護較早註冊的NGSO系統不受由於較後註冊的NGSO系統造成的幹擾。在NGSO系統和GEO網絡之間，在某些情況下，NGSO必須保護GEO，而不考慮應用的時間，而在其他情況下，則採用“先到先得”的程序。為了遵守這些規則，Telesat公司必須協調其衞星的運行，包括任何具有與其所替換衞星不同的性能特徵的替換衞星與其他衞星。這一進程可能需要與操作或打算操作可能影響其衞星或受其衞星影響的衞星的各方進行宂長且代價高昂的談判。如果不能與這些衞星運營商達成適當的安排，可能會使這些頻率無法進入MIFR，並對我們現有衞星的使用和運作造成很大的限制。如果在協調過程中或之後發生爭端，國際電聯的《無線電條例》沒有強制性的爭端解決或執行條例，如果國際電聯協調過程失敗，國際電聯也沒有具體或一般國際法規定明確的補救辦法。未能成功協調其衞星的頻率，或未能取得或維持其他所需的監管批准，可能會對營運業績、業務前景和財務狀況以及業務價值產生不利影響。
此外，儘管《國際電信聯盟無線電條例》可能要求以後的系統與Telesat公司協調其業務，但它不能保證其他運營商將進行其業務
 
A-46
目錄
 
以避免發送任何會對Telesat Corporation或其客户發送的信號造成有害幹擾的信號。在極端情況下，這種幹擾可能要求Telesat公司採取措施，或向客户支付或退款，可能對運營結果、業務前景和財務狀況產生重大不利影響。
Telesat Corporation在一個高度監管的行業中運營，政府法規可能會對其銷售服務的能力產生不利影響，或增加此類服務的費用，或以其他方式限制其運營或增長業務的能力。
Telesat公司運營的衞星已獲得加拿大、美國或巴西的許可。作為一家全球衞星運營商，Telesat Corporation已獲授權(有時稱為“市場準入”)在世界許多國家提供服務，而在其他國家則沒有正式的授權要求(有時稱為“開放天空”)。因此，Telesat公司受到加拿大、美國和巴西政府當局以及其運營所在國家的政府當局的監管。
在加拿大，運營受到加拿大創新、科學和經濟發展部(“ETED”)根據《無線電通信法》(加拿大)以及加拿大廣播電視和電信委員會(“CRTC”)根據《電信法》(加拿大)的監管和許可。Telesat公司的某些衞星獲得了加拿大的許可。這包括地球靜止軌道Anik衞星F1、F1R、F2、F3和G1，地球靜止軌道尼米克衞星1、2、4、5和6，以及NGSO Telesat光速星座。EISE有權為加拿大衞星系統使用的頻率頒發許可證，頒發地面站許可證，並制定Telesat公司的衞星和地面站所依賴的政策和標準。負責ISED的部長在行使這一權力時擁有廣泛的自由裁量權，可以發放許可證，建立和修改許可證條件，並暫停甚至吊銷許可證。CRTC執行加拿大的廣播政策，並可指導將衞星容量分配給特定的廣播事業。Telesat公司在加拿大被要求支付“普遍服務”費用，並有某些研發和公共福利義務，這些義務不適用於與其競爭的其他衞星運營商。這些義務隨時可能發生變化。在市場準入方面，印度國家電信局保存了一份獲準在加拿大提供FSS的外國衞星名單。Telesat公司的Telstar 11N、Telstar 12 Vantage、Telstar 14R/Estrela do Sul 2和Telstar 19 Vantage衞星目前根據這些程序被授權為加拿大市場提供服務。
在美國，FCC監管向美國提供衞星服務、從美國提供衞星服務或在美國境內提供衞星服務。Telesat Corporation的某些衞星由美國子公司擁有和運營，受FCC監管。這包括Telstar 11N和Telstar 12 Vantage。在市場準入方面，運營商可以申請將他們的衞星列入聯邦通信委員會的允許空間站名單(針對某些頻率)，或者被授予宣告性裁決(針對其他頻率)。Telesat公司的Anik F1、Anik FLR、Anik F2、Anik F3、Telstar 14R/Estrela do Sul 2和Telstar 19 Vantage衞星目前根據這些程序被授權服務於美國市場，Telstar 18 Vantage上的一些頻率可以通過地面站授權進入美國市場。
Telesat光速星座也已獲準進入美國市場。2020年5月26日，Telesat Corporation(I)已申請修改Telesat Corporation的美國市場準入許可，以匹配我們最終的Ka頻段Telesat光速星座設計參數，(Ii)已在FCC的第二輪處理中提交了授權運營1,671顆衞星的擴展星座的申請。不能保證修改和/或申請將獲得批准，或者如果獲得批准，它將不會有條件阻止Telesat Corporation能夠在美國提供可接受的服務水平。儘管Telesat Corporation已通知FCC，Telesat Canada的初始NGSO Ka波段衞星是在其他第一輪處理系統的Ka波段衞星之前發射的，Telesat Canada應該能夠根據這一點選擇它將在串聯幹擾事件期間使用的頻譜部分，但其他運營商聲稱他們有權獲得“最先發射”狀態。也不能保證FCC將如何解決這個問題。
在巴西，國家電信機構ANATEL對批准巴西和外國衞星的使用和着陸權以及使用這些衞星傳輸電信信號進行了管理。Telesat公司的某些衞星是通過一家巴西公司運行的
 
A-47
目錄
 
子公司，由Anatel根據特許協議進行監管。這包括Telstar 14R/​estrela do Sul 2和Telstar 19 Vantage。關於市場準入，Anatel還認可了外國運營商提供的服務。Telesat公司的Telstar 12 Vantage和Anik G1衞星目前根據這些程序獲得了為巴西市場服務的授權。
根據與APT衞星有限公司(“APT”)的協議，Telstar 18 Vantage在138°EL軌道位置運營，該公司已被湯加王國授予在138°EL軌道位置使用頻率的權利。位於115°西經軌道位置的ViaSat-1衞星已被聯合王國監管機構Ofcom授予使用115°西經軌道位置頻率的權利，其中包括Telesat公司擁有和運營的有效載荷。英國通信辦公室還授予了在Telstar 12 Vantage、Telstar 18 Vantage和Telstar 19 Vantage上使用某些頻率的權利。
除了管理頻率使用的監管要求外，大多數國家/地區還對進出其領土的信號傳輸進行監管，Telesat公司必須獲得並保持在其運營所在國家開展業務的授權。
如果Telesat Corporation未能以可接受的條款獲得或保持特定授權，則此類失敗可能會延遲或阻止其提供部分或全部服務，並對運營結果、業務前景和財務狀況產生不利影響。特別是，Telesat公司可能無法以可接受的條件或根本無法獲得建造、發射和運營其任何未來衞星、這些衞星的頻譜及其地面基礎設施所需的所有監管授權。即使它能夠獲得必要的授權，它獲得的許可證也可能對其業務施加重大限制，或者不能保護它免受可能影響其衞星使用的幹擾。國家或其監管當局可能會採用新的法律、政策或法規，或改變對現有法律、政策或法規的解釋，這可能會導致Telesat Corporation的現有授權被更改或取消，要求其產生額外成本，強制或改變現有定價，或以其他方式對運營或收入產生不利影響。因此，目前持有的任何監管授權可能會被撤銷和續期，可能不會保持足夠的效力，或者可能需要額外的授權，使其可能無法及時獲得，或以不是過於昂貴或負擔過重的條款獲得。此外，由於監管制度因國家不同而不同，Telesat公司可能會受到外國法規的約束，而它目前並不知道自己沒有遵守這些法規，因此可能會受到外國政府的制裁。
許多國家的監管機構正在考慮並可能為地面移動寬帶和5G採用新的頻譜分配，包括目前分配給衞星服務的頻段。新的頻譜分配可能要求衞星運營商騰出或共享頻譜，並可能限制可用於衞星服務的頻譜，這可能會對Telesat Corporation的業務產生不利影響。
美國向某些國家出口衞星和與衞星、地面站設備有關的技術信息以及向某些國家提供服務必須遵守國務院、商務部和財政部的規定，特別是《國際軍火販運條例》(ITAR)，該條例目前將衞星列入需要出口許可的物品清單。這些ITAR條款可能會限制Telesat公司獲取技術信息，並可能對Telesat公司的國際諮詢收入產生負面影響。此外，Telesat公司及其衞星製造商可能無法獲得和保持必要的出口授權，這可能會對其採購新的美國製造的衞星、控制現有衞星、獲得發射服務、獲得保險並根據保險單追求其權利，或開展與衞星相關的業務和諮詢活動的能力產生不利影響。
如果Telesat Corporation沒有在指定的最後期限前使用其頻譜權利，或不繼續使用其當前使用的頻譜權利，這些權利可能會被其他衞星運營商使用。
Telesat Corporation的在軌衞星目前並未佔據Telesat Corporation已獲得頻譜授權的所有地球靜止軌道位置。在某些情況下，佔據地球靜止軌道位置的Telesat公司衞星並未設計為使用其已獲授權的所有頻譜。同樣，Telesat Corporation已獲得監管授權，用於NGSO軌道上尚未被佔用或尚未部署全部衞星的某些頻譜。
 
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根據國際電聯《無線電條例》，各國政府有權在某些地球靜止軌道位置和NGSO軌道使用無線電頻率分配。這些政府中的某些政府又授權Telesat公司使用這些無線電頻率分配。根據國際電聯《無線電條例》，Telesat公司必須在固定時間內使用這些頻率分配，否則有關政府將失去其國際優先權，而地球靜止軌道上或NGSO軌道上的頻率很可能會被另一個衞星運營商使用。除了國際電聯的要求外，一些已授權Telesat公司使用這些軌道資源的政府對這種使用施加了條件，包括在規定的時間內使用頻譜。特別是，Telesat為Telesat光速提供的美國市場準入許可要求Telesat在2023年11月3日之前將其目前授權的50%的衞星送入指定的軌道。請參閲“Business - Regulation - United States Regulatory Environment”。Telesat預計無法在FCC規定的50%的最後期限之前部署其目前授權的50%的衞星。如果Telesat在2023年11月3日之前分配的軌道上的衞星數量少於要求的數量，它將需要根據FCC基於大量支出和完成衞星建設的具體進展等因素延長里程碑的先例尋求豁免。如果豁免請求被拒絕，只有在2023年11月3日處於指定軌道上的衞星將被授權根據Telesat的第一輪市場準入許可運行。一般來説，在後一輪處理中授權的衞星必須保護在前一輪處理中授權的衞星不受幹擾。如果Telesat的第二輪市場準入申請不獲批准，Telesat將僅被授權使用仍符合第一輪市場準入許可資格的衞星為美國服務，這可能會阻止Telesat提供部分或全部服務，並對運營結果、商業前景和財務狀況產生不利影響。
為了服務美國，Telesat在第一輪市場準入許可下運行的衞星將受到保護，不受第二輪處理授權的競爭對手衞星的幹擾。如果Telesat的第二輪申請獲得批准，那麼在滿足FCC申請的任何額外里程碑之後，如果有的話，所有Telesat光速衞星將被授權向美國提供服務。在這種情況下，雖然不能保證，但Telesat認為，為美國服務的可能結果是，在第一輪市場準入許可下運行的美國衞星，而不是在第二輪市場準入許可下運行的衞星，將受到保護，不受第二輪處理許可的競爭對手衞星的幹擾。請參閲《業務 - 我們服務的競爭格局 - 優先頻譜權利》。
如果Telesat Corporation無法以符合國際電聯無線電規則和國家監管要求的方式將衞星放置在地球靜止軌道位置或將衞星送入NGSO軌道，或者如果國際電聯或國家監管要求發生變化，或者如果Telesat Corporation無法在其目前使用的GEO位置維護衞星或使用其已獲授權的所有頻譜，Telesat Corporation可能會失去使用這些軌道資源的權利，這些資源將可供其他衞星運營商使用。它的一個或多個軌道資源的損失可能會對其實施其商業戰略的計劃和能力產生負面影響。
將我們的美國C波段頻譜貨幣化存在風險，Telesat Corporation可能無法及時或根本無法做到這一點。
[br}2020年2月28日，在美國，美國聯邦通信委員會(FCC)通過了一項關於擴大3.7至4.2 GHz頻段靈活使用的報告和命令，該報告和命令於2020年3月3日發佈。報告和訂單表明，Telesat公司可以從加快時間表的C波段頻譜重新用途中獲得高達344,400,000美元的收入。Telesat公司必須採取報告和命令禁止的必要步驟，清理3700 - 4000 MHz頻譜，以便它可以用於5G，而不會干擾那些將繼續從Telesat公司的衞星接收C波段信號的人。如果Telesat公司無法滿足這一條件，它將無權獲得任何收益。
Telesat Corporation的光速星座將取決於頻譜的使用；管理NGSO頻譜權利的法規，包括共享頻譜的要求，仍然不確定，可能會對光速星座的系統容量產生重大影響。
為了以商業上可行的方式高效地運行光速星座，Telesat Corporation將需要獲得足夠數量的頻譜。Telesat公司目前
 
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持有加拿大對Ka頻段NGSO網絡的授權。然而，與NGSO頻譜權利相關的監管框架並未完全明確。關於NGSO衞星的一些國際和國內條例正在修訂或尚未制定。加拿大、美國和國際電聯已經採用了NGSO系統的部署里程碑。未能達到這些里程碑可能會對Telesat Corporation維持其計劃中的光速星座權利的國際優先權的能力造成不利影響，並可能影響其維持授權的能力或導致根據這些授權允許其操作的衞星數量受到限制，從而可能延誤或阻止Telesat Corporation提供其部分或全部服務，並對其運營結果、業務前景和財務狀況產生不利影響。
此外，儘管管理衞星系統之間協調的國際規則已經確立，而且如上所述，通常依賴於國際申請日期優先，通常監管機構將與國內運營商的成功協調作為外國衞星運營商進入市場的條件，但美國和最近的巴西採取了不同的方法。2021年10月27日，巴西的一項裁決根據收到市場準入請求的日期，給予外國衞星運營商國內或“國家優先”地位。Telesat是巴西的外國許可證申請者，因此將被要求與其他比Telesat更早尋求進入巴西市場的NGSO運營商進行協調。美國的規則對國內和國外是不可知的，如果來自同一處理回合的NGSO運營商無法達成協調協議，則在串聯幹擾事件期間強制實施頻段拆分，並要求在後續處理回合授權的系統保護在之前處理回合授權的系統。因此，Telesat公司在美國可用於其Telesat光速星座的頻譜數量尚不確定。其他司法管轄區也有可能採用美國或巴西的做法。Telesat光速星座使用的部分頻譜也被分配給地面固定和移動服務以及地球同步軌道衞星服務。Telesat公司計劃使用的頻譜的其他部分正在考慮被指定或已經被指定用於地面固定和移動服務。雖然一些司法管轄區已經制定了共享頻譜的規則，但許多司法管轄區尚未解決這一問題。此外，即使根據關於衞星系統之間協調的國際規則，雖然共享頻譜的進程在地球觀測系統方面已經確立，但它現在才首次在提供寬帶服務的大型NGSO系統中實施。由於NGSO系統的協調在技術上既複雜又新，頻譜共享方面存在不確定性，這可能會限制Telesat公司的運營能力，從而將其光速星座貨幣化。因此，Telesat Corporation將共享頻譜用於其Telesat光速星座的能力可能會受到新規則、現有規則的實施或頻譜共享規則缺失的不利影響。
為了成功銷售其Telesat光速星座上的服務，Telesat Corporation需要進入其客户所在的每個國家/地區。目前還不確定它是否會成功地進入使其光速星座在商業上取得成功所需的所有國家的市場準入。見“-Telesat公司在一個高度監管的行業中運營，政府法規可能會對其銷售服務的能力產生不利影響，或增加此類服務的費用，或以其他方式限制其運營或增長業務的能力。”
針對LEO星座提出了某些環境風險，包括軌道碎片可能增加，以及與衞星在夜空中反射的光線有關的“光污染”。如果各國政府為解決與LEO星座有關的任何環境問題而施加限制或附加法規，這可能會對Telesat公司成功部署Telesat Lightfast星座的能力產生不利影響。
Telesat Corporation需要修改加拿大和美國的授權，不能保證加拿大和美國當局會批准此類修改。
Telesat Corporation目前的Ka頻段Telesat光速星座設計參數與加拿大頻譜許可證的參數一致；但有必要修改許可證條件中的里程碑。不能保證這樣的修改請求會得到批准。Telesat Corporation目前的Ka頻段Telesat光速星座設計參數與美國的市場準入許可參數不同，美國的市場準入許可受許可後條件的限制，包括要求提供軌道碎片的最新顯示
 
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基於最終系統設計的緩解。加拿大Telesat於2020年5月26日申請修改其美國市場準入許可，以匹配其最終Ka頻段Telesat Lightfast星座設計的參數。不能保證最新的軌道碎片減緩顯示將獲得批准。也不能保證修改會獲得批准，或者如果獲得批准，也不能保證Telesat Corporation無法在美國提供可接受的服務水平。
如果Telesat Corporation沒有從美國國防部獲得所需的安全許可並遵守與美國國防部簽訂的任何協議，或者Telesat Corporation不遵守美國法律，Telesat Corporation可能無法繼續向美國政府出售Telesat Corporation Leo服務。
為參與美國政府機密項目，Telesat Corporation可向美國國防部(DoD)尋求並獲得其一個或多個子公司的安全許可。鑑於Telesat公司在國外的本土化，Telesat公司可能需要與美國政府簽訂一項或多項協議，根據美國國家安全法律和法規的要求，這些協議可能會限制其控制該子公司運營的能力。如果Telesat公司沒有獲得這些安全許可，Telesat公司向美國政府出售LEO服務的能力將受到限制。因此，Telesat公司的業務可能會受到實質性的不利影響。
與Telesat公司的流動性和資本資源有關的風險
Telesat Corporation的負債水平可能會增加和降低其財務靈活性。
Telesat Corporation揹負着鉅額債務。截至2021年9月30日，它在高級擔保信貸安排下的總債務為38.076億美元，未使用的循環能力高達200.0美元(未兑現20萬美元的未償還信用證)。Telesat公司未來可能會招致更多債務。Telesat公司的高級擔保信貸安排的條款、管理其高級擔保票據的契約、管理其2026年高級擔保票據的契約以及管理其高級票據的契約將使其能夠產生大量額外債務，但受某些限制。它目前和未來的借款將需要支付利息，需要償還或再融資，可能需要將確定用於其他目的的資金用於償債，並可能產生額外的現金需求或損害其流動性狀況，並增加其財務風險。將確定用於其他用途的資金轉用於償債可能會對Telesat公司的業務和增長前景產生不利影響。如果它不能從運營中產生足夠的現金流來償還債務，它可能需要對債務進行再融資，處置資產，減少或推遲支出，或發行股本以獲得必要的資金。Telesat公司不知道它是否能夠以令它滿意的條件或根本不能及時採取任何這些行動。
Telesat Corporation很大一部分借款以浮動利率計息。高級擔保信貸安排下的借款將以浮動利率進行，並將使其面臨利率風險。如果市場利率上升，可變利率債務將產生更高的償債要求，這可能對Telesat公司的現金流產生不利影響。Telesat Corporation已經並可能在未來簽訂利率互換協議，將浮動利率轉換為固定利率支付，以降低利率波動性。然而，它可能不會就其全部或任何浮動利率債務維持利率掉期，而且它達成的任何掉期可能無法完全緩解其利率風險，可能被證明是不利的，或可能會產生額外的風險。
Telesat公司的鉅額債務可能會產生重要的後果。例如，它可能：使其更難履行高級擔保信貸安排、高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據規定的債務；增加其在一般不利經濟和行業條件下的脆弱性；要求其將其運營現金流的很大一部分用於支付債務的利息和本金，從而限制其現金流的可用性，為未來的資本支出、營運資本和其他一般公司需求提供資金；限制其在規劃其業務和所服務行業的變化方面的靈活性；使其與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢；並限制其借入額外資金的能力，即使在必要時維持充足的流動性也是如此。
 
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除償債義務外，其業務還需要持續不斷的物質支出。Telesat公司是否有能力按計劃償還債務、為其債務進行再融資、為維持其經營資產和物業狀況所需的資本和非資本支出提供資金以及為其業務增長提供資金的能力取決於其財務和經營業績。一般經濟狀況以及財務、商業和其他因素影響運營和未來業績。其中許多因素都不是Telesat公司所能控制的。Telesat Corporation可能無法產生足夠的現金流來支付債務利息，未來的營運資金、借款或股權融資可能無法支付或再融資此類債務。
管理Telesat公司債務的協議，包括管理其高級擔保票據的契約、管理其2026年高級擔保票據的契約、管理其高級票據的契約和管理其高級擔保信貸安排的信貸協議，包含對其施加限制的各種契約，可能會影響其經營業務的能力。
管理Telesat公司債務的協議，包括管理其高級擔保票據的契約、管理其2026年高級擔保票據的契約、管理其高級票據的契約和信貸協議，對其活動施加了經營和財務限制。例如，循環信貸安排要求其遵守5.75：1.00的第一留置權淨槓桿率，當其循環信貸安排被提取超過信貸安排金額的35%時，該比率每季度測試一次。管理其高級擔保票據的契約、管理其2026年高級擔保票據的契約、管理其高級票據的契約、信貸協議和未來債務協議也可能限制或禁止其能力，除其他外：
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產生額外債務併發行不合格股票和優先股；
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創建留置權；
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分紅、收購股本、支付次級債或進行投資；
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對其從受限制的子公司獲得分配的能力制定或允許存在特定限制；
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進行某些投資；
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出具保函；
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發行或出售受限子公司的股本；
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出售或交換資產；
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修改或取消Telesat Corporation的衞星保險；
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與關聯公司進行某些交易；以及
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對所有或幾乎所有資產進行合併、合併、合併和轉讓。
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這些對Telesat Corporation經營業務能力的限制可能會嚴重損害其業務，其中包括限制其利用融資、併購和其他企業機會的能力。
Telesat Corporation無法控制的各種風險、不確定性和事件可能會影響其遵守這些公約並維持這一財務比率的能力。如果不遵守其現有或未來融資協議中的任何一項公約，可能會導致這些協議和其他包含交叉違約條款的協議違約。違約將允許貸款人根據這些協議加快債務的到期日，並取消任何擔保債務的抵押品的抵押品贖回權。在這種情況下，Telesat公司可能沒有足夠的資金或其他資源來履行其所有債務，包括其在高級擔保票據、2026年高級擔保票據或高級票據下的債務。
 
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Telesat Corporation的不受限制的子公司預計將產生大量額外債務，這些債務將由幾乎所有與光速星座相關的資產擔保。
管理Telesat公司債務的協議允許其在符合某些條件的情況下將其一個或多個受限子公司指定為非受限子公司。根據這些債務協議，Telesat公司的某些子公司已被指定為不受限制的子公司。因此，上述公約不適用於此類子公司。Telesat公司正在開發，並打算在其一個或多個不受限制的子公司中為其光速星座提供資金、建造和運營。如果光速星座計劃繼續進行，這些不受限制的子公司預計將產生大量額外債務，這些債務將由與光速星座相關的幾乎所有資產擔保。
融資協議對Telesat Corporation產生額外債務和採取其他行動的能力施加的限制可能會嚴重削弱其獲得其他融資的能力。為了償還債務和為計劃中的資本支出提供資金，Telesat公司將需要大量現金，而這些現金可能無法使用。
Telesat Corporation償還、償還或再融資其債務的能力，包括其高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據，以及為計劃中的資本支出提供資金的能力，將在很大程度上取決於其未來的經營業績。Telesat公司未來的業績在一定程度上受到其無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響。此外，Telesat公司今後借入資金償還債務的能力將取決於高級擔保信貸安排、管理其高級擔保票據的契約、管理其2026年高級擔保票據的契約以及管理其高級票據的契約以及未來可能訂立的其他協議的履行情況。此外，如果其循環信貸額度超過信貸額度的35%，它將被要求遵守5.75：1.00的第一留置權淨槓桿率，每季度測試一次，如果不遵守，將導致循環信貸額度下的違約事件。管理高級擔保票據的契約、管理2026年高級擔保票據的契約、管理其高級票據的契約和信貸協議對其產生額外債務的能力有限制。Telesat Corporation不能向您保證，其業務將從運營中產生足夠的現金流，或未來將根據高級擔保信貸安排或從其他來源獲得足夠金額的借款，足以償還其債務，包括其高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據，或為其其他流動性需求提供資金。截至2021年9月30日，其高級擔保信貸安排下有200.0億美元的未使用循環能力(未兑現20萬美元的未償還信用證)。此外，Telesat公司籌集額外資本為其債務再融資或為其運營提供資金的能力取決於資本市場狀況。
如果Telesat Corporation的現金流和資本資源不足以償還債務，它可能被迫減少或推遲資本支出、出售資產、尋求額外資本或重組或再融資其債務，包括其高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許它履行其預定的償債義務。Telesat公司重組或再融資債務的能力將取決於資本市場的狀況和當時的財務狀況。對其債務的任何再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求其遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制其業務運營。此外，現有或未來債務協議的條款，包括高級擔保信貸安排、管理其高級擔保票據的契約、管理其2026年高級擔保票據的契約和管理其高級票據的契約，可能會限制Telesat公司採用其中一些替代辦法。在沒有這種經營成果和資源的情況下，它可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求處置重大資產或業務，以履行其償債和其他義務。它可能無法以公平的市場價值完成這些處置，或者根本無法完成。此外，Telesat公司從任何此類處置中變現的任何收益可能不足以履行其當時到期的償債義務。
 
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Telesat公司可能無法產生足夠的現金來償還其所有債務，並可能被迫採取其他行動來履行其債務義務，這可能不會成功。
Telesat Corporation定期償付債務或為其債務進行再融資的能力取決於其財務狀況和經營業績，這些情況受當時的經濟、行業和競爭狀況以及某些其無法控制的金融、商業、立法、監管和其他因素的影響。Telesat Corporation可能無法維持足夠的經營活動現金流水平，使其能夠支付債務的本金、溢價(如果有的話)和利息，包括其高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據。
如果Telesat Corporation的現金流和資本資源不足以為其償債義務提供資金，它可能面臨嚴重的流動性問題，可能被迫減少或推遲投資和資本支出，或處置重大資產或業務，尋求額外的債務或股本，或重組或再融資其債務，包括其高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據。未來的股權發行將稀釋Telesat Corporation股東和Telesat Partnership單位持有人的所有權地位。Telesat公司可能無法以商業上合理的條件或根本無法實施任何這種替代措施，即使成功，這些替代行動也可能無法使其履行其預定的償債義務。信貸協議、管理高級擔保票據的契約、管理2026年高級擔保票據的契約以及管理其優先票據的契約將限制其處置資產和使用處置所得收益的能力，並可能限制其籌集債務或股權資本以在到期時用於償還其他債務的能力。Telesat公司可能無法完成這些處置或獲得足以償還當時到期的任何償債義務的收益。
Telesat Corporation無法產生足夠的現金流來償還其債務義務，或按商業合理條款或根本無法為其債務進行再融資，將對其財務狀況和經營業績以及其履行高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據義務的能力造成重大不利影響。
如果Telesat Corporation無法按計劃償還其債務，它將違約，其高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據的持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期和應付，高級擔保信貸安排下的貸款人可以終止對貸款的承諾，並宣佈所有本金和利息到期和應付，其擔保貸款人(包括高級擔保信貸安排下的貸款人，高級擔保票據和2026年高級擔保票據)可以取消擔保其借款的資產的抵押品贖回權，Telesat公司可能被迫破產或清算(與Telesat公司適用的範圍相同)。
評級機構下調或撤回對Telesat Corporation的高級擔保票據、Telesat Corporation的2026高級擔保票據或Telesat Corporation的高級票據的評級可能會增加Telesat Corporation未來的借款成本，並減少Telesat Corporation獲得資本的機會。
Telesat Corporation進入資本市場的能力對其運營Telesat Corporation業務的能力非常重要。對衞星行業更嚴格的審查和監管的影響，以及Telesat公司財務業績的變化和資本市場的不利條件，可能會導致信用機構重新審查Telesat公司的信用評級。
Telesat Corporation的高級擔保票據、Telesat Corporation的2026高級擔保票據和Telesat Corporation的高級票據具有非投資級評級，如果評級機構認為未來與評級基礎有關的情況(如不利變化)有正當理由，則該評級機構可以完全下調或撤回分配的任何評級。Telesat公司信用評級的下調可能會限制或終止Telesat公司以有吸引力的利率進入資本市場的能力，並增加Telesat公司的借貸成本。不能保證分配給Telesat Corporation的任何債務證券的任何評級將在任何給定的時間段內保持有效，也不能保證如果評級機構認為情況需要，該評級機構不會完全下調、暫停或撤回任何此類評級。
未來Telesat公司信用評級的任何下調都可能使Telesat公司更難或更昂貴地獲得額外的債務融資。此外，實際或預期的變化
 
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Telesat Corporation的信用評級通常會影響Telesat Corporation的高級擔保票據、Telesat Corporation的2026高級擔保票據和Telesat Corporation的高級票據的市場價值。
Telesat公司的浮動利率債務使Telesat公司面臨利率風險，這可能導致Telesat公司的償債義務大幅增加。
高級擔保信貸安排下的借款將以浮動利率進行，並將使Telesat公司面臨利率風險。假設所有循環貸款全部提取，利率每季度變動一個百分點，將導致截至2021年9月30日的12個月高級擔保信貸安排下的債務利息支出變化490萬美元。Telesat Corporation已經並在未來可能會簽訂利率互換協議，將浮動利率轉換為固定利率支付，以降低利率波動性。然而，Telesat Corporation可能不會就其全部或任何浮動利率債務維持利率互換，並且Telesat Corporation達成的任何掉期可能不能完全緩解Telesat Corporation的利率風險，可能被證明是不利的，或者可能會產生額外的風險。
關於可能逐步淘汰LIBOR的不確定性可能會對Telesat Corporation的經營業績產生負面影響。
此外，倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)是Telesat公司可變利率債務的基準利率，包括其循環信貸安排、定期貸款和利率互換，預計到2021年底將逐步取消，屆時私營部門銀行不再需要報告用於設定利率的信息。如果沒有這些數據，LIBOR可能不會再公佈，或者數據質量和數量的缺乏可能會導致該利率不再代表市場。截至2021年9月30日，Telesat Corporation有15.528億美元的未償債務在2021年之後到期，幷包括LIBOR作為參考利率。目前，對於什麼利率或哪些利率將成為LIBOR的公認替代利率，還沒有達成共識，儘管美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)與另類參考利率委員會(Alternative Reference Rate Committee)聯手，一個由美國大型金融機構組成的指導委員會選擇了有擔保隔夜融資利率(SOFR)作為代表替代美元LIBOR用於新的美元衍生品和其他金融合約的最佳實踐的利率，並建議了一項有節奏的過渡計劃，其中包括在2021年底之前創建基於SOFR的參考利率。SOFR是一種比LIBOR更一般的衡量標準，它考慮了隔夜借入現金的成本，並以美國國債為抵押。雖然已有使用SOFR的債券發行，但目前尚不清楚它是否會被市場接受為LIBOR的替代品。此外，目前還不清楚倫敦銀行間同業拆借利率的停止是否會因為新冠肺炎而推遲，也不清楚延遲可能會採取什麼形式，也不能保證會有延遲。目前也不清楚新冠肺炎的持續時間和嚴重性，以及這是否會影響倫敦銀行間同業拆借利率的過渡規劃。新冠肺炎還可能拖慢監管機構和其他機構開發和實施替代參考利率的努力，這可能會使倫敦銀行間同業拆借利率的過渡規劃變得更加困難，特別是如果倫敦銀行間同業拆借利率的停止沒有推遲，但替代參考利率沒有成為行業標準的話。鑑於LIBOR和SOFR或任何其他可能建立的替代基準利率之間的內在差異，從LIBOR過渡到LIBOR存在許多不確定性，包括但不限於需要修改以LIBOR為參考利率的部分或全部合同，以及這將如何影響Telesat Corporation的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本。Telesat公司還需要考慮新的合同，以及它們是否應該參考替代基準利率或包括替代參考利率委員會發布的建議的後備語言。與LIBOR有關的這些事態發展的後果無法完全預測，並跨越多個未來時期，但可能導致Telesat Corporation的可變利率債務或衍生金融工具成本增加，這可能對其財務狀況或經營業績不利。
與税務有關的風險
美國税收風險
為繳納美國聯邦所得税，Telesat Corporation或Telesat Partnership可被視為美國公司。
根據美國聯邦所得税的一般規則，Telesat Corporation和Telesat Partnership分別被歸類為非美國公司和非美國合夥企業。與美國人不同，美國人是
 
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一般情況下，非美國人在全球範圍內的收入需要繳納美國税，但只有在美國來源和開展業務的某些收入才需要繳納美國所得税。然而，修訂後的1986年《國內税法》(以下簡稱《守則》)第7874節，以及根據第7874節頒佈的某些監管規定，如果適用，可能會導致Telesat Corporation或Telesat Partnership作為美國公司對美國聯邦所得税徵税。
只有在以下情況下，這種待遇才適用：(I)Telesat Corporation或Telesat Partnership收購了Lole的幾乎所有股票或資產(“收購要求”)，(Ii)收購後，前股東因擁有Lole的股票而擁有Telesat Corporation或Telesat Partnership至少80%的股份(“80%所有權測試”)，(Iii)Telesat Corporation或Telesat Partnership及其在加拿大的附屬公司開展的商業活動水平不滿足某一最低活動門檻水平(“重大業務活動”)，以及(Iv)在Telesat Partnership的情況下，它被視為公開交易的合夥企業。這些法規和監管規則很複雜，而且幾乎沒有關於其應用的行政指導。
勞拉爾收到了特別税務律師的意見，交易完成後，Telesat Corporation和Telesat Partnership都不應作為美國公司徵税。然而，這種意見不能保證國税局不會採取與意見相反的立場，也不能保證考慮這一問題的法院不能以其他方式維持。此外，這種意見沒有考慮目前的立法建議，即將80%所有權審查的門檻降低到50%(或其他更高的百分比)。雖然勞拉爾於2020年11月23日簽訂了交易協議，但該等立法建議如獲通過，則有可能具追溯力，並無適用於根據在該等法律頒佈前或在上一個課税年度訂立的具約束力承諾而簽署的交易的豁免條款。
如果就美國聯邦所得税而言，Telesat Corporation或Telesat Partnership應作為美國公司徵税，則Telesat Corporation或Telesat Partnership(視情況而定)將受美國聯邦納税申報單的要求，並將就其全球收入繳納美國税。它繳納的任何外國税款，包括加拿大的税款，都將受到幾個限制的限制，這些限制可能是實質性的限制。
Telesat Corporation或Telesat Partnership可被視為美國聯邦所得税的代理外國公司，而Lole可被視為外籍實體，這可能會對Lole和Telesat Corporation的股東造成不利的美國税收後果。
即使Telesat Corporation和Telesat Partnership都不被視為如上所述的美國公司，《守則》第7874節和相關法規包含一套替代規則，該規則可能導致Telesat Corporation或Telesat Partnership被視為“代理外國公司”，並被視為外籍實體，條件是：(I)滿足收購要求；(Ii)在收購之後，由於他們擁有Telesat Corporation或Telesat Partnership的股份，前股東擁有Telesat Corporation或Telesat Partnership至少60%的股份(“60%所有權測試”)，(Iii)Telesat Corporation或Telesat Partnership在加拿大沒有大量業務活動，以及(Iv)就Telesat Partnership而言，它被視為上市合夥企業。
勞拉爾收到了特別税務律師的意見，儘管這並不是毫無疑問的，但在交易完成後，Telesat Corporation不應被視為代理外國公司。如上所述，勞拉爾還收到了一種意見，即Telesat Partnership既不應被視為公開交易的合夥企業，也不應相應地被視為代理外國公司。如果Telesat Partnership被視為公開交易的合夥企業，它將被視為代理外國公司，自交易完成時生效。
特別税務律師的上述意見不能保證國税局不會採取相反的立場，也不能保證考慮這一問題的法院不會以其他方式成立。如果確定Telesat Corporation和/或Telesat Partnership應被視為代理外國公司，而勞拉爾應被視為外籍實體，則勞拉爾將受到使用淨營業虧損和外國税收抵免來抵消在交易日期或之後期間確認的某些收益的限制。預計勞拉公司不會在這筆交易中或之後實現任何實質性的收益。然而，如果它這樣做了，對使用淨營業虧損和外國税收抵免的限制可能會增加其在美國的潛在納税義務。
 
A-56
目錄
 
在事實和情況或法律沒有變化的情況下，預計Telesat Corporation最終將成為代理外國公司，而勞拉將成為外籍實體，在用足夠數量的Telesat合夥單位交換Telesat公共股份後，使60%所有權測試和收購要求都得到滿足。此外，如果勞爾在2027年12月22日之前被確定為外籍實體，勞爾將被要求重新獲得其根據守則第965(C)節在2017年美國聯邦所得税申報單上申報的扣除，並支付相當於此類扣除金額35%的額外税款。預計重新捕獲的金額將為38500,000美元。因此，這種重新獲得將大大增加勞拉公司被確定為外籍實體的當年的美國聯邦所得税負擔。根據交易協議的條款，PSP Investments可能有權就其按比例分享的此類税收穫得總收入賠償。
此外，如果Telesat Corporation被確定為代理外國公司，Telesat Corporation支付的股息將不會被視為準則第1(H)(11)節下的合格股息收入。因此，Telesat Corporation的非法人美國股東將按最高37%的普通所得税率繳納此類股息的税，而不是按照《守則》第1(H)(11)節適用的20%的優惠税率徵税。
Telesat Corporation可以被歸類為被動型外國投資公司，這可能會給其美國股東帶來不利的美國税收後果。
如果在任何納税年度，外國公司75%或更多的總收入是被動收入，或者至少50%的資產是用於生產或生產被動收入，則該外國公司被歸類為被動外國投資公司，或PFIC，用於美國聯邦所得税目的。根據參加Telesat公司選舉的勞拉爾股東與參加Telesat合夥人選舉的勞拉爾股東的比例(以及合併完成後Telesat公司對勞拉爾公司和其他公司子公司的所有權百分比)，Telesat公司可能在合併完成後但在足夠數量的進行Telesat合夥人選舉的勞拉爾股東交換了許多Telesat Partnership單位以使Telesat Corporation持有Telesat Partnership至少25%(按價值計算)之前被視為PFIC。
如果Telesat Corporation被定性為PFIC，Telesat Public Shares的美國持有者可能會遭受不利的税收後果，包括出售股份所實現的收益被視為普通收入，而不是資本收益，失去適用於Telesat Public Shares收到的股息的優惠費率，Telesat Corporation的分配和出售Telesat Public Shares的收益適用利息費用，以及遵守額外的報告要求。Telesat Canada預計將向美國持有者提供根據“合格選舉基金”選舉申報收入和收益所需的信息，該選舉將減輕PFIC地位帶來的一些不利税收後果。
Telesat Partnership的分配可能不足以為美國税收目的分配收入和/或收益繳税。
雖然Telesat Partnership打算向Telesat Partnership Units的持有者進行某些分配，但持有者可以在一年內出於美國税務目的獲得收入和/或資本利得的分配，而不會收到Telesat Partnership在該年度的足夠分配，以支付持有者因此類分配而可能欠下的任何美國或其他税款。此外，不能保證Telesat Partnership實際上會按預期進行現金分配。即使Telesat Partnership無法分配足以為持有人的納税義務提供資金的現金，該持有人仍將被要求繳納任何適用的所得税。
勞拉在結賬前的不確定税務頭寸風險可能會導致結賬後付款。
截至2021年9月30日，勞拉未經審計的簡明綜合資產負債表包括與不確定税務頭寸有關的負債約20,522,000美元。如果税務機關成功地爭辯了部分或全部不確定的税務立場(無論是通過質疑勞拉爾對交易的描述或某些税收屬性的金額或可用性)，則可能需要為由此產生的税收和利息付款，也可能需要付款
 
A-57
目錄
 
可能超過記錄的負債金額。根據交易協議的條款，PSP Investments可能有權就其按比例分享的此類税收穫得總收入賠償。
加拿大税務風險
根據SIFT規則，Telesat Partnership可能需要繳納税款，這可能會減少Telesat公眾股票持有者的税後回報。
根據《所得税法(加拿大)》(以下簡稱《税法》)，Telesat Partnership將成為SIFT合夥企業。因此，Telesat Partnership將對其“應税非投資組合收益”(定義見税法)繳納篩選税，包括來自“非投資組合財產”​(定義見税法)的收入，但不包括應税股息。具體地説，如果Telesat Partnership的勞拉股票是非投資組合財產，並且勞拉控股公司(“勞拉控股”)和Telesat CanHoldco根據不列顛哥倫比亞省法律成立的無限責任公司(“Can ULC”)向勞拉控股公司支付股息，Telesat Partnership在計算其勞拉股票收入時可獲得的任何扣減項下，Telesat Partnership通常將被要求支付篩選税。特別是，如果勞拉控股和勞拉各自在與CAN ULC支付的任何股息相同的納税年度支付相應的股息，Telesat Partnership可能可以獲得足夠的扣減，以便它沒有來自非投資組合財產的淨收入。雖然計劃勞拉控股和勞拉將各自在與CAN ULC支付的任何股息相同的納税年度支付相應的股息，但不能保證將支付此類股息或將獲得此類扣除。如果Telesat Partnership被要求支付SIFT税，Telesat Partnership單位持有人的税後回報和Telesat公共股票持有人的間接税後回報可能會減少。
Telesat Corporation可能需要為CAN ULC向勞拉控股支付的股息繳納税款。
根據税法，勞拉控股將成為Telesat Partnership的受控外國附屬公司。因此，Telesat Partnership將被要求在其一年的收入中包括勞拉控股公司在該年度的“外國應計財產收入”或“外國應計財產收入”(根據税法的定義)的份額，包括其在該年度向勞拉控股公司支付的任何股息中的比例份額。反過來，Telesat Corporation必須在收入中包括其在Telesat Partnership的FAPI中的份額(包括CAN ULC向勞拉控股公司支付的此類股息)。然而，如果勞拉爾控股公司和勞拉爾公司各自在同一課税年度支付相應的股息，並且根據税法的相關目的，勞拉爾公司是Telesat公司的“外國附屬公司”，Telesat公司可以在計算其應納税所得額時從其通過Telesat Partnership收到的此類股息中扣除規定的部分。在確定在計算其應納税所得額時可從勞拉獲得的此類股息的數額時，Telesat Corporation打算不考慮Telesat Partnership根據税法第91(5)款要求的任何扣除。Telesat公司認為，這種解釋符合CRA對其在這方面已公佈的行政立場所表達的理由，但不能給予保證。如果Telesat Corporation本來要求的扣除是有限的，或者Telesat Corporation聲稱的扣除被拒絕或以其他方式不可用，Telesat Corporation可能需要為CAN ULC向Lole Holdings支付的任何股息而產生的部分或全部FAPI份額繳納税款，並可能減少Telesat公共股票持有人的税後回報。
Telesat CanHoldco向Telesat Partnership支付股息將繳納加拿大聯邦預扣税，如果CRA不適用其行政職位，Telesat CanHoldco可能需要支付額外的加拿大聯邦預扣税以及在某些情況下的任何相關利息和罰款。
居住在加拿大的公司支付或貸記或被視為支付或貸記的股息不是“加拿大合夥企業”​(根據税法的定義)，應按25%的税率繳納預扣税。
就税法而言，Telesat合作伙伴關係不是“加拿大合作伙伴關係”。然而，在確定適用於Telesat CanHoldco支付給Telesat Partnership的股息的加拿大聯邦預扣税税率時，Telesat Corporation作為普通合夥人，希望Telesat CanHoldco向其合作伙伴查看Telesat Partnership，並考慮到CRA在類似情況下的行政做法，不扣留Telesat Partnership加拿大居民合作伙伴(包括Telesat Corporation)應佔股息的那部分，並考慮到加拿大的任何降低的税率
 
A-58
目錄
 
根據適用的所得税條約或公約，非加拿大有限合夥人可能有權繳納的聯邦預扣税。
如果Telesat CanHoldco以低於税法規定的25%的税率扣繳税款，則CRA可能不會應用其行政做法，因此Telesat CanHoldco可能需要承擔額外的加拿大聯邦預扣税以及任何相關利息和罰款的責任。
加拿大有關外國税收抵免的某些規定可能適用於Telesat Partnership。
税法包含反避税規則，以解決某些外國税收抵免生成器交易(“外國税收抵免生成器規則”)。根據某些外國税收抵免規則，適用於包括Telesat Partnership在內的FAPI的“外國應計税額”​(可根據税法進行的扣除)在某些特定情況下可被拒絕，包括居住在加拿大的Telesat Partnership的任何成員或此人的“外國附屬公司”的直接或間接收入份額，根據“相關外國税法”​(在税法中賦予該成員的含義)少於該成員在税法中所佔的收入份額。雖然《外國税收抵免產生規則》預計不適用於Telesat Partnership，但在這方面不能給予任何保證。如果外國税收抵免規則適用，適用於FAPI納入的“外國應計税”將被拒絕，Telesat公共股票持有者的税後回報可能會減少。
加拿大税法或其解釋可能會發生變化，對Telesat Partnership、Telesat Corporation和Telesat Public Shares的持有者產生不利影響。
加拿大税法或其解釋可能會發生變化，對Telesat Partnership、Telesat Corporation、Telesat Public Shares的持有者產生不利影響。
税法的變化和意外的納税義務可能會對盈利能力產生不利影響。
Telesat Corporation在加拿大和許多外國司法管轄區納税。Telesat公司未來的納税義務可能會受到許多因素的不利影響，包括法定税率不同的國家收益組合的變化、遞延税項資產和負債估值的變化、税法的變化以及世界各地不同司法管轄區的税務審計結果。Telesat公司開展業務的許多國家已經或預計將因税基侵蝕和利潤轉移而對税法進行修改，這是經濟合作與發展組織的最終建議和具體國家的反避税倡議的結果。這種税法變化增加了不確定性，並可能對Telesat公司的税收規定產生不利影響。Telesat公司定期評估所有這些事項，以確定其税收撥備的充分性，這取決於重大判斷。
 
A-59
目錄​
 
關於前瞻性陳述的特別説明
本文檔包含符合《1995年美國私人證券訴訟改革法案》的前瞻性陳述。本文件中使用的“相信”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”或“展望”或這些詞語的其他變體或其他類似表述旨在識別前瞻性陳述和信息。此外，Telesat公司或其代表已經或可能以口頭或書面形式作出前瞻性陳述，這些陳述可能包括但不限於，不時提交給美國證券交易委員會的各種文件，以及經Telesat Corporation授權高管批准的新聞稿或口頭陳述。由於本招股説明書“風險因素”一節中描述的某些風險和不確定因素，實際結果可能與預期結果大不相同。風險和不確定性包括但不限於：(1)與金融因素相關的風險，包括全球金融市場的波動、利率上升和獲得資本的機會；
(2)與衞星服務相關的風險，包括對大客户的依賴、發射延遲和失敗、在軌故障和競爭；(3)與Telesat Lightfast相關的風險和不確定性，包括克服技術挑戰、進入頻譜和市場、政府為解決環境問題而限制或制定的法規，從而籌集足夠的資金設計和實施該系統以及來自其他近地軌道系統的競爭；(4)監管風險，例如影響Telesat公司的行業和政府法規的影響；以及(5)其他風險，包括與新冠肺炎疫情相關和由之導致的風險。上面列出的重要因素並不是排他性的。此外，Telesat公司經營的行業中，證券價值可能不穩定，並可能受到Telesat公司無法控制的經濟和其他因素的影響。
這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本招股説明書中的其他警示聲明一起閲讀。這些前瞻性陳述是基於我們目前對我們經營的業務和行業的預期、估計、預測和預測，以及管理層的信念和假設，並不是對未來業績或發展的保證，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他在某些情況下超出我們控制範圍的因素。因此，我們在招股説明書中的任何或所有前瞻性陳述都可能被證明是不準確的。可能導致實際結果與當前預期大相徑庭的因素包括，在“風險因素”和本招股説明書其他部分列出的因素。我們敦促潛在投資者在評估前瞻性陳述時仔細考慮這些因素。對本期間和以往任何期間的結果進行比較，不是為了表示任何未來趨勢或未來業績的跡象，除非特別説明，而應僅將其視為歷史數據。這些前瞻性陳述僅代表在本招股説明書發佈之日的情況。除非法律要求，我們沒有義務以任何理由更新或修改這些前瞻性陳述，即使未來有新的信息可用。但是，您應該在本招股説明書公佈之日之後，不時向美國證券交易委員會和加拿大證券監管機構提交報告，審閲我們在這些報告中描述的因素和風險。
本招股説明書包含有關我們的行業、我們的業務和我們服務的市場的估計、預測、市場研究和其他信息。基於估計、預測、預測、市場研究或類似方法的信息本身就會受到不確定因素的影響，實際事件或情況可能與本信息中假設的事件和情況大不相同。除非另有明文規定，我們從我們的內部估計和研究以及從市場研究公司和其他第三方準備的報告、研究調查、研究和類似數據、行業和一般出版物、政府數據和類似來源獲得這些行業、業務、市場和其他數據。
此外，由於各種因素，包括“風險因素”中描述的因素，對我們和我們行業未來業績的假設和估計必然受到高度不確定性和風險的影響。這些因素和其他因素可能會導致我們未來的業績與我們的假設和估計大不相同。
本招股説明書中提及的任何前瞻性陳述均包括加拿大適用證券法所指的前瞻性信息。
 
A-60
目錄​
 
行業和市場數據
本招股説明書包括關於電信和衞星服務行業當前和預測市場規模的市場數據和預測。儘管我們對本招股説明書中包含的所有披露負有責任，但在某些情況下，我們依賴並參考從第三方調查、市場研究、顧問調查、公開信息以及我們認為可靠的行業出版物和調查中獲得的市場數據和某些行業預測。除非另有説明，本招股説明書中包含的所有市場和行業數據以及其他統計信息和預測均基於獨立的行業出版物、市場研究公司的報告或其他已公佈的獨立來源，以及我們認為可靠的其他外部獲得的數據。
一些市場和行業數據以及統計信息和預測也是基於管理層的估計。任何此類市場數據、信息或預測都可能被證明是不準確的，因為我們獲取這些數據的方法不同，或者考慮到原始數據的可用性和可靠性的限制、數據收集過程的自願性以及其他限制和不確定性，包括在“風險因素”和“關於前瞻性陳述的特別説明”中討論的那些限制，這些數據、信息或預測可能被證明是不準確的。
 
A-61
目錄​
 
股利政策
我們目前打算保留所有可用資金和未來的任何收益，以支持運營併為我們業務的增長和發展提供資金。因此，在可預見的未來，我們不打算宣佈或支付我們的Telesat公眾股票、Telesat公司股票或Telesat合夥單位的現金股息或分配。未來是否派發股息將由我們的董事會根據適用法律酌情決定，並將取決於我們的財務業績、財務狀況(包括槓桿水平、合同限制、資本要求和併購機會)等因素。我們未來向Telesat公眾股票、Telesat公司股票或Telesat合夥單位支付現金股息的能力目前受到我們的信貸協議條款的限制，並且可能受到任何未來債務或優先證券條款的限制。
 
A-62
目錄​
 
大寫
場景1 - 整合
下表列出了在情景1下，截至2021年9月30日的交易生效後，Telesat Canada、Lole和Telesat Corporation各自的合併資本和債務以及Telesat Corporation的合併預計資本和債務。下列綜合資本及負債乃根據國際財務報告準則在所有重大方面與Telesat Corporation的會計政策一致編制，並應結合“未經審核備考簡明綜合財務資料及財務報表”、“Telesat Corporation的部分歷史綜合財務數據”、“Lole的部分歷史綜合財務數據”及本招股説明書其他部分的相關附註閲讀。
(百萬加元)
​ ​
Telesat Canada
​ ​
勞拉爾
​ ​
Telesat
公司
​
現金
​ ​ ​ $ 1,558.6 ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​ ​ ​ $ 1,538.4 ​ ​
長期債務和租賃的流動部分合計 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
當前有擔保的債務
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
當前無擔保債務
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
當前未擔保的租賃負債
​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​
非流動債務和租賃合計 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
有擔保的長期債務
​ ​ ​ ​ 3,110.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,110.2 ​ ​
無擔保長期債務
​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​
長期無擔保租賃負債
​ ​ ​ ​ 31.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 31.6 ​ ​
總債務
​ ​ ​ ​ 3,841.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,841.1 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股
​ ​ ​ ​ 26.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 46.6 ​ ​
投票參與優先股
​ ​ ​ ​ 48.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
無投票權的參與優先股
​ ​ ​ ​ 80.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投票表決普通股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
無投票權普通股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,293.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
庫存股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累計收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 1,327.1 ​ ​ ​ ​ ​ (912.7) ​ ​ ​ ​ ​ 352.3 ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ 69.7 ​ ​ ​ ​ ​ (62.9) ​ ​ ​ ​ ​ 19.1 ​ ​
非控股權益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,095.2 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ 1,552.5 ​ ​ ​ ​ ​ 306.0 ​ ​ ​ ​ ​ 1,513.2 ​ ​
總市值
​ ​ ​ $ 5,393.6 ​ ​ ​ ​ $ 306.0 ​ ​ ​ ​ $ 5,354.3 ​ ​
 
A-63
目錄
 
場景2 - 股權投資
下表列出了在情景2下，假設Telesat Corporation沒有合併完成，Telesat Canada、Lole各自的合併資本和負債以及Telesat Corporation在交易生效後的合併預計資本和債務；相反，對Telesat Partnership的投資作為股權投資入賬，而Telesat Partnership預計財務信息反映了截至2021年9月30日的每個受控子公司的合併情況。下文所列綜合資本及負債乃根據國際財務報告準則在所有重大方面與Telesat Corporation的會計政策一致編制，並應結合“Telesat公司未經審核的備考簡明及Telesat合夥公司未經審核的備考簡明財務資料及財務報表”、“Telesat加拿大的精選歷史綜合財務數據”、“Lole的精選歷史綜合財務數據”及本招股説明書其他部分的相關附註閲讀。
(百萬加元)
​ ​
Telesat Canada
​ ​
勞拉爾
​ ​
Telesat
合作伙伴關係
​ ​
Telesat
公司
​
現金
​ ​ ​ $ 1,558.6 ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​ ​ ​ $ 1,538.4 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
長期債務和租賃的流動部分合計 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
當前有擔保的債務
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
當前無擔保債務
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
當前未擔保的租賃負債
​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
非流動債務和租賃合計 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
有擔保的長期債務
​ ​ ​ ​ 3,110.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,110.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
無擔保長期債務
​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期無擔保租賃負債
​ ​ ​ ​ 31.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 31.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
合夥企業和單位責任
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,486.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
總債務
​ ​ ​ ​ 3,841.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,327.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
普通股/合夥企業單位
​ ​ ​ ​ 26.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​
投票參與優先股
​ ​ ​ ​ 48.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
無投票權的參與優先股
​ ​ ​ ​ 80.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投票表決普通股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
無投票權普通股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,293.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
庫存股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累計收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 1,327.1 ​ ​ ​ ​ ​ (912.7) ​ ​ ​ ​ ​ 14.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ 69.7 ​ ​ ​ ​ ​ (62.9) ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ 1,552.5 ​ ​ ​ ​ ​ 306.0 ​ ​ ​ ​ ​ 26.9 ​ ​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​
總市值
​ ​ ​ $ 5,393.6 ​ ​ ​ ​ $ 306.0 ​ ​ ​ ​ $ 5,354.5 ​ ​ ​ ​ $ 11.1 ​ ​
 
A-64
目錄​
 
形式財務信息
交易的會計處理取決於所支持的某些關鍵假設。對Telesat Corporation從Telesat Partnership獲得的可變回報的評估受到對Telesat合夥人選舉和Telesat Corporation選舉次數的假設的影響，並支持在Telesat Corporation層面根據IFRS 10合併或根據IAS 28確定交易的會計處理。
以下兩個預估財務信息情景已準備就緒，以説明勞拉股東做出此類選擇後的潛在情景：
方案1 - 合併：形式簡明綜合財務信息 - 在此方案中，假設需要有效的Telesat合作伙伴選擇才能接收Telesat合作伙伴單位，則無法保證此類有效的Telesat合作伙伴選擇，因此將發行Telesat公共股票作為交易對價。根據國際財務報告準則第10號的合併原則，將為Telesat公司提供形式簡明的綜合財務信息。這一設想載於未經審計的備考簡明綜合財務信息和財務報表。
情景2 - 股權投資：預計財務信息 - 在此情景中，假設如果仍然需要有效的Telesat合夥人選舉才能獲得Telesat合夥人單位，則所有現有的勞拉股東將進行這種有效的Telesat合夥人選舉，因此Telesat合夥人單位將作為交易對價發行。此外，還假定國際財務報告準則第10號的合併原則沒有得到滿足。因此，Telesat Corporation的形式簡明財務信息是根據國際會計準則第28號編制的，對Telesat Partnership的投資作為股權投資入賬。Telesat Partnership形式財務信息反映了其控制的每個子公司的合併情況。為了説明在這種情況下如何列報備考財務信息，為Telesat Corporation和Telesat Partnership編制並列報了備考財務信息。這一情況載於Telesat公司未經審計的備考簡明和Telesat夥伴關係未經審計的備考簡明綜合財務信息和財務報表。
在準備在這兩種情況下列報的預計財務信息時，勞拉的財務報表進行了重新分類，以便與Telesat Corporation的歷史會計列報保持一致，Telesat Corporation的歷史會計列報是基於Telesat的歷史會計列報。
以下調整代表對截至2021年9月30日的勞拉綜合資產負債表上的某些餘額進行了重新分類，以符合Telesat Corporation使用的列報方式和編制預計財務信息時使用的列報方式：
(百萬加元)
​ ​
勞拉爾
​ ​
重新分類
​ ​
歷史經紀
​
應收所得税退款
​ ​ ​ $ 1.7 ​ ​ ​ ​ $ (1.7) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動金融資產
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.4 ​ ​ ​ ​ $ 0.4 ​ ​
預付費用和其他流動資產
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 2.8 ​ ​ ​ ​ $ 2.8 ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ $ 1.5 ​ ​ ​ ​ $ (1.5) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
使用權資產
​ ​ ​ $ 0.2 ​ ​ ​ ​ $ (0.2) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.2 ​ ​ ​ ​ $ 0.2 ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 12.5 ​ ​ ​ ​ $ 12.5 ​ ​
應計僱傭成本
​ ​ ​ $ 12.4 ​ ​ ​ ​ $ (12.4) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ $ 3.2 ​ ​ ​ ​ $ (0.1) ​ ​ ​ ​ $ 3.1 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ $ 24.4 ​ ​ ​ ​ $ (24.4) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ $ 26.2 ​ ​ ​ ​ $ 24.4 ​ ​ ​ ​ $ 50.6 ​ ​
累計虧損
​ ​ ​ $ (890.3) ​ ​ ​ ​ $ (22.4) ​ ​ ​ ​ $ (912.7) ​ ​
儲量
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (62.9) ​ ​ ​ ​ $ (62.9) ​ ​
累計其他綜合損失
​ ​ ​ $ (85.3) ​ ​ ​ ​ $ 85.3 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
 
A-65
目錄
 
以下調整代表對勞拉公司截至2020年12月31日的年度經營報表的重新分類，以符合Telesat公司的精簡綜合列報：
(百萬加元)
​ ​
勞拉爾
​ ​
重新分類
​ ​
歷史經紀
​
運營費用
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (15.8) ​ ​ ​ ​ $ (15.8) ​ ​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (9.0) ​ ​ ​ ​ $ 9.0 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ $ 7.8 ​ ​ ​ ​ $ (7.8) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他費用
​ ​ ​ $ (14.6) ​ ​ ​ ​ $ 14.6 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
以下調整代表對勞拉爾截至2021年9月30日的9個月的營業報表進行重新分類，以符合Telesat Corporation的精簡合併列報：
(百萬加元)
​ ​
勞拉爾
​ ​
重新分類
​ ​
歷史經紀
​
運營費用
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (24.1) ​ ​ ​ ​ $ (24.1) ​ ​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (15.5) ​ ​ ​ ​ $ 15.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他費用
​ ​ ​ $ (8.6) ​ ​ ​ ​ $ 8.6 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
 
A-66
目錄​
 
未經審計的備考壓縮合並財務信息和財務報表
以下未經審核備考簡明綜合財務資料(“備考簡明綜合財務資料”)顯示Telesat Corporation於2021年9月30日的未經審核備考簡明綜合資產負債表(“備考資產負債表”)及Telesat Corporation截至2020年12月31日止年度及截至2021年9月30日止九個月的未經審核備考簡明綜合收益表(“備考收益表”)。備考簡明綜合財務信息包括Telesat Corporation和Telesat Partnership的業績以及勞拉和Telesat的歷史業績，此前與交易相關的以下事件和股權發行產生了備考效果：
a.
成立Telesat Corporation、Telesat CanHoldco和Merge Sub，併成立Telesat Partnership，Telesat Corporation代表集團的最終母公司。
​
b.
向紅島發行(I)270,270股C類股份，以換取紅島持有的653,422股Telesat非投票權參與優先股，及(Ii)發行17,940,933股C類股，以換取紅島持有的其餘43,377,534股非投票權參與優先股、投票權參與優先股及普通股。
​
c.
向MHR發行18,050,092股Telesat Partnership B類單位，以換取MHR持有的18,050,092股勞拉普通股。
​
d.
向其他前勞拉股東發行12,981,576股Telesat公共股票，以換取他們總共持有的12,981,576股勞拉普通股。
​
e.
向Telesat管理層的某些成員發行302,176股Telesat公共股票，以換取他們總共持有的Telesat資本中的730,599股。
​
計入上述發行事項後，Telesat直接及間接股東的投票權及所有權權益均獲實質保留，任何個別人士均不會取得Telesat Corporation的多數投票權或所有權權益。在對Telesat公司各股東的投票權進行評估後，該交易代表了具有高度共同所有權的實體之間的轉移，因為交易的任何一方都不會被視為控制Telesat公司，因為任何單獨的一方都不會獲得其中的多數投票權或所有權權益。
作為普通合夥人，Telesat Corporation致力於按設計運營Telesat Partnership，並將指導Telesat Partnership的所有相關活動。相反，有限合夥人只能透過Telesat Corporation層面投票權信託的特別投票安排，對決策施加影響力(間接透過董事選舉及股東大會上的其他事宜)。因此，已確定Telesat公司作為普通合夥人，通過其對合夥企業相關決策的權力、對可變回報的敞口以及能夠根據合夥協議的規定利用其權力影響其可變回報，從而對Telesat Partnership擁有控制權。因此，根據Telesat Partnership將併入Telesat Corporation，並在合併後完全取消對Telesat Partnership的投資，編制了備考簡明綜合財務信息。交易完成後，Telesat合夥單位將立即由Telesat的前直接和間接股東以新發行的A類單位和B類單位的形式持有，如果是紅島或其由PSP Investments全資擁有的獲準受讓人，則為C類單位。對Telesat公司從Telesat Partnership獲得的可變回報的評估受到以下假設的影響：不會選擇接受Telesat合夥單位並因此將獲得Telesat公共股票的勞拉股東的數量。若所選與Telesat Partnership單位有關的假設與編制備考簡明綜合財務資料時應用的假設不同，則可能需要根據IFRS 10重新評估合併結論，以確定結論是否適當，或對Telesat Partnership的投資是否應根據國際會計準則第28號作為股權投資入賬。
 
A-67
目錄
 
根據交易協議的條款和條件，在生效時間，在生效時間之前發行的每一股勞拉普通股將被轉換為以下權利：(A)如果勞拉股東選擇Telesat合夥人，如果該勞拉股東能夠證明它是加拿大人(該詞在《加拿大投資法》中定義)，一個新發行的A類單位，否則一個新發行的B類單位，或者(B)如果勞拉股東做出Telesat公司選擇或沒有有效地進行Telesat合夥人選擇，一股新發行的A類股，如果該勞拉股東能夠證明它是加拿大人(如加拿大投資法中定義的那樣)，否則一股新發行的B類可變投票權股票。
Telesat合作伙伴單位的分配和投票權與Telesat Corporation相應類別股票的分配權和投票權基本相同。不同之處包括，如果除Telesat Corporation以外的任何合作伙伴的累計應納税所得額淨額超過零，則在下一個適用的税收分配日期，Telesat Partnership應向每個合作伙伴分配其承擔的納税義務，減去就該合作伙伴的所有單位支付的所有先前分配，但Telesat Corporation可以推遲這種分配。見“Telesat合夥單位和GP單位 - 股息權説明”。此外，Telesat合夥單位的持有者有權在每個Telesat合夥單位擁有一票投票權(通過特別投票權股份)，並將與其各自類別的Telesat公司股票作為一個單一類別一起投票。Telesat合夥單位可交換為Telesat公司的股票，詳情請參閲《股本説明》一節。
備考簡明綜合財務資料乃根據(I)Telesat Corporation經審核財務報表，(Ii)Telesat及勞拉爾截至2020年12月31日止年度之經審核綜合財務報表及(Iii)Telesat及勞拉爾於截至2021年9月30日止九個月之未經審核簡明綜合中期財務報表編制，該等財務報表載於本招股説明書其他部分。
Telesat和Lole的歷史財務信息已進行調整，以使可直接歸因於該交易的事件具有形式上的效果。Telesat Corporation的備考簡明綜合財務信息和説明性説明介紹了Telesat Corporation的合併財務報表是如何顯示的，如果這兩項業務實際上是合併的，並且Telesat Corporation的資本結構反映了截至下述日期的交易。備考資產負債表的列報方式就好像交易是在2021年9月30日完成的。截至2020年12月31日的年度和截至2021年9月30日的9個月的備考收益表假設交易發生於2020年1月1日。《備考財務信息》是按照美國證券交易委員會的規定編制的。
備考簡明綜合財務資料乃根據Telesat Corporation及Telesat根據國際財務報告準則編制其歷史綜合財務報表時所採用的會計政策編制，該等會計政策反映預期將用於編制交易後綜合財務報表的重大會計政策。交易會計調整是為了使勞拉爾根據美國公認會計原則實施的會計政策與Telesat公司實施的會計政策保持一致，並進行重新分類，以使勞拉爾的歷史會計表述與Telesat公司的會計表述保持一致，後者是基於Telesat的歷史會計表述。
勞拉截至2021年9月30日的歷史未經審計中期簡明綜合資產負債表、截至2020年12月31日年度的經審計綜合經營報表以及截至2021年9月30日的9個月的未經審計中期簡明綜合經營報表已從美元(“美元”或“美元”)折算為加元(“加元”或“加元”)。綜合資產負債表於2021年9月30日按1.2680美元兑加元匯率折算。勞拉公司截至2020年12月31日的年度的歷史綜合經營報表使用1.3425的平均美元兑加元匯率進行轉換，而截至2021年9月30日的9個月的歷史綜合運營報表使用1.2542的平均美元兑加元匯率進行轉換。除非另有説明，備考簡明綜合財務資料中的所有金額均以CAD列示。
 
A-68
目錄
 
備考簡明綜合財務資料僅為説明目的而編制，僅顯示交易的效果。未經審核的交易會計調整基於現有信息和某些被認為在當時情況下是合理的假設。未經審核的備考簡明綜合財務資料並不代表Telesat Corporation的實際綜合財務表現或綜合財務狀況，如果交易實際發生在指定日期，它們也不旨在預測Telesat Corporation任何未來期間或截至任何未來日期的未來綜合財務表現或綜合財務狀況。預計簡明綜合財務信息應與本招股説明書中其他部分的標題“Telesat的精選歷史綜合財務數據”、“Lole的精選歷史綜合財務數據”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析”以及相關説明中包含的信息一併閲讀。所有交易會計調整及其基本假設在Telesat Corporation未經審計的備考簡明綜合財務信息的附註中有更全面的描述。
交易將作為重組入賬，Telesat是前身實體，因為根據IFRS 3和IFRS 10的解釋性指導，這被視為Telesat的直接和間接股東之間的資本交易。從會計角度來看，人們承認，雖然Telesat擁有高度的共同所有權，沒有一個股東控制實體，但從技術上講，沒有共同的控制權。然而，如上所述，交易不會導致Telesat股東的經濟和投票權利益發生實質性變化；因此，認為交易缺乏經濟實質。該交易將以類似於普通控制交易的方式入賬(即作為股權重組)。作為交易的一部分，Telesat公司正在收購勞拉持有的與Telesat無關的非實質性淨資產。收購勞拉爾後，由於收購而導致的勞拉爾和紅島Telesat的經濟利益的變化將反映為股本的變化，代表這些股東對所收購的資產和負債的剩餘權利。預計交易不會對合並資產和負債的計税基礎產生實質性影響。因此，交易各方不應簽訂應收税金或類似協議。
該交易要求勞拉的股東根據他們在交易中收到的交易對價進行Telesat Corporation選舉或Telesat Partnership選舉。如果做出了Telesat公司的選擇，或沒有做出有效的Telesat合夥人選擇，則該Lonal股東將獲得一股Telesat公共股票，以換取當時持有的每股Lonal普通股。交易的完成還將導致向Red Isle發行C類單位和C類股票。如果非MHR股東仍然需要有效的Telesat合夥人選舉，才能獲得Telesat合夥人單位作為交易對價，則假設無法保證此類有效的Telesat合夥人選舉，因此Telesat公共股票將作為交易對價發行。備考財務信息的附註披露了如果一些勞拉股東選擇Telesat夥伴關係，對備考資產負債表和備考損益表的影響。
Telesat合夥單位已被確定為符合歸類為合併Telesat集團股權的非控股權益的要求，並相應地作為股權的組成部分反映在備考財務信息中。
以下附註説明在編制《備考簡明綜合財務資料》時納入的假設和估計，應與《備考簡明綜合財務信息》一併閲讀。由於預計財務簡明綜合資料是根據初步假設和估計編制的，因此最終記錄的金額可能與所提供的信息大不相同。
 
A-69
目錄
 
未經審計的備考壓縮合並資產負債表
截至2021年9月30日
(所有金額以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
公司
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
誘因
付款
調整
​ ​
關閉
付款
機構
調整
​ ​
小計
​ ​
交易
會計
調整
​ ​ ​ ​ ​
Telesat
公司
形式
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,558.6 ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​ ​ ​ $ (12.7) ​ ​ ​ ​ $ (13.0) ​ ​ ​ ​ $ 1,558.2 ​ ​ ​ ​ $ (19.8) ​ ​ ​
(1.2.1), (1.3)
​ ​ ​ $ 1,538.4 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​
預付費用和其他當期費用
資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 38.1 ​ ​ ​ ​ ​ 2.8 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 40.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 40.9 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,653.2 ​ ​ ​ ​ ​ 28.5 ​ ​ ​ ​ ​ (12.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.0) ​ ​ ​ ​ ​ 1,656.0 ​ ​ ​ ​ ​ (19.8) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,636.2 ​ ​
衞星、財產和其他
設備
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,286.6 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 62.5 ​ ​ ​ ​ ​ 37.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 99.7 ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​
(1.5)
​ ​ ​ ​ 97.4 ​ ​
其他長期金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​
其他長期資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​
無形資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​
商譽
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​
投資
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 306.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 306.3 ​ ​ ​ ​ ​ (306.3) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ — ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​ ​ ​ $ 372.2 ​ ​ ​ ​ $ (12.7) ​ ​ ​ ​ $ (13.0) ​ ​ ​ ​ $ 6,591.6 ​ ​ ​ ​ $ (328.6) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,263.0 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 33.5 ​ ​ ​ ​ $ 12.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 46.0 ​ ​ ​ ​ $ (8.8) ​ ​ ​
(1.3)
​ ​ ​ $ 37.2 ​ ​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 91.3 ​ ​ ​ ​ ​ 3.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 94.4 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 94.2 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
188.2
 ​ ​ ​ ​
​
15.6
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
203.8
 ​ ​ ​ ​
​
(9.0)
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
194.8
 ​ ​
長期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​
遞延納税義務
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 383.6 ​ ​ ​ ​ ​ 50.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 434.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 434.2 ​ ​
總負債
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
4,692.6
 ​ ​ ​ ​
​
66.2
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
4,758.8
 ​ ​ ​ ​
​
(9.0)
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
4,749.8
 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 155.7 ​ ​ ​ ​ ​ 1,281.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,437.3 ​ ​ ​ ​ ​ (1,390.7) ​ ​ ​
(1.2.2)
​ ​ ​ ​ 46.6 ​ ​
累計收益(虧損)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,327.1 ​ ​ ​ ​ ​ (912.7) ​ ​ ​ ​ ​ (12.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.0) ​ ​ ​ ​ ​ 388.7 ​ ​ ​ ​ ​ (36.4) ​ ​ ​
(1.1.3), (1.2.3),
(1.3)
​ ​ ​ ​ 352.3 ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 69.7 ​ ​ ​ ​ ​ (62.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6.8 ​ ​ ​ ​ ​ 12.3 ​ ​ ​
(1.1.3), (1.2.4)
​ ​ ​ ​ 19.1 ​ ​
非控股權益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,095.2 ​ ​ ​
(1.2.5)
​ ​ ​ ​ 1,095.2 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,552.5 ​ ​ ​ ​ ​ 306.0 ​ ​ ​ ​ ​ (12.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.0) ​ ​ ​ ​ ​ 1,832.8 ​ ​ ​ ​ ​ (319.6) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,513.2 ​ ​
總負債和股東的總負債
股權
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​ ​ ​ $ 372.2 ​ ​ ​ ​ $ (12.7) ​ ​ ​ ​ $ (13.0) ​ ​ ​ ​ $ 6,591.6 ​ ​ ​ ​ $ (328.6) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,263.0 ​ ​
見未經審計的備考簡明綜合財務信息附註
A-70
目錄
 
未經審計的備考簡明合併損益表
截至2021年9月30日的9個月
(除每股和每股金額外，所有金額均以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
公司
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整(1)
​ ​ ​ ​ ​
Telesat
公司
形式
​
收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (146.9) ​ ​ ​ ​ ​ (24.1) ​ ​ ​ ​ ​ 14.6 ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2), (1.2), (1.3)
​ ​ ​ ​ (156.4) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (153.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.6) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ (154.0) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 257.6 ​ ​ ​ ​ ​ (24.1) ​ ​ ​ ​ ​ 14.0 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 247.5 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (139.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.5) ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (139.7) ​ ​
淨收益中的權益
分支機構
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.4 ​ ​ ​ ​ ​ (56.4) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​
税前收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 108.2 ​ ​ ​ ​ ​ 32.3 ​ ​ ​ ​ ​ (42.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 97.6 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (47.6) ​ ​ ​ ​ ​ 1.6 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (45.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 60.6 ​ ​ ​ ​ $ 33.9 ​ ​ ​ ​ $ (42.8) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 51.7 ​ ​
每股淨收益(1.5) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.51 ​ ​ ​ ​ $ 1.09 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1.04 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.49 ​ ​ ​ ​ $ 1.05 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0.91 ​ ​
加權平均流通股(1.5)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 119,796,321 ​ ​ ​ ​ ​ 30,932,751 ​ ​ ​ ​ ​ (137,175,100) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13,554,022 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 124,648,499 ​ ​ ​ ​ ​ 31,031,668 ​ ​ ​ ​ ​ (140,119,334) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 15,560,883 ​ ​
見未經審計的備考簡明綜合財務信息附註
A-71
目錄
 
未經審計的備考簡明合併損益表
截至2020年12月31日的年度
(除每股和每股金額外，所有金額均以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
公司
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整(1)
​ ​ ​ ​ ​
Telesat
公司
形式
​
收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (180.9) ​ ​ ​ ​ ​ (15.8) ​ ​ ​ ​ ​ (25.6) ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2), (1.2), (1.3)
​ ​ ​ ​ (222.3) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (216.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ (217.7) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 405.3 ​ ​ ​ ​ ​ (15.8) ​ ​ ​ ​ ​ (26.4) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 363.1 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (203.8) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2)
​ ​ ​ ​ (204.6) ​ ​
淨收益中的權益
分支機構
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 156.7 ​ ​ ​ ​ ​ (156.7) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5.2 ​ ​ ​ ​ ​ 1.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6.6 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​
税前收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 241.2 ​ ​ ​ ​ ​ 142.3 ​ ​ ​ ​ ​ (183.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 199.6 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4.4 ​ ​ ​ ​ ​ (17.3) ​ ​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (11.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 245.6 ​ ​ ​ ​ $ 125.0 ​ ​ ​ ​ $ (182.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 187.7 ​ ​
每股淨收益(1.5) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 2.05 ​ ​ ​ ​ $ 4.04 ​ ​ ​ ​ $ 1.33 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 3.79 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1.93 ​ ​ ​ ​ $ 4.01 ​ ​ ​ ​ $ 1.29 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 3.06 ​ ​
加權平均流通股(1.5)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 119,780,531 ​ ​ ​ ​ ​ 30,932,751 ​ ​ ​ ​ ​ (137,114,294) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13,599,038 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 127,532,262 ​ ​ ​ ​ ​ 31,020,000 ​ ​ ​ ​ ​ (141,747,158) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16,805,154 ​ ​
見未經審計的備考簡明綜合財務信息附註
A-72
目錄
 
提交給Telesat公司的未經審計的備考摘要
合併財務信息和財務報表
(除股份金額或其他説明外，所有金額均以百萬加元計)
注1 - 交易會計調整
1.1：Telesat和Lole - 的會計政策對賬勞拉的歷史合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。為編制備考簡明綜合財務資料，勞拉的歷史綜合財務報表已作出調整，以符合Telesat採用的會計政策所適用的“國際財務報告準則”。勞拉爾採用的美國公認會計原則與Telesat採用的國際財務報告準則之間的會計處理差異如下：
1.1.1：租賃-調整指根據美國公認會計原則和國際財務報告準則16 - 租賃對ASU842租賃的公認會計原則差異進行協調，以確認和計量某些經營租賃。截至2021年9月30日，列入勞拉資產負債表的租賃資產的剩餘租賃期不到12個月。因此，根據Telesat適用《國際財務報告準則》規定的短期租賃豁免的會計政策，對預計資產負債表中的使用權資產和租賃負債進行了0.2美元的調整。
Telesat於2019年1月1日在歷史合併財務報表中採用IFRS 16。IFRS 16要求每項租賃負債通過利息支出增加，每項使用權資產折舊，這與美國公認會計原則不同，後者要求租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。因此，與調整各期間租賃會計政策有關的預計損益表的交易會計調整如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (0.6) ​ ​ ​ ​ $ (0.9) ​ ​
折舊
​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​ ​ ​ $ 0.8 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.1 ​ ​
1.1.2：養老金 - 調整代表了美國公認會計準則與國際財務報告準則在確定福利計劃方面的差異的協調，據此，淨利息支出的列報、精算損益的重新計量和其他行政成本重新歸類為其他全面收益(“保監局”)。這也會對適用税率的税項撥備和遞延税項資產造成影響。
這對2021年9月30日的備考資產負債表沒有影響。
與調整各期間養卹金會計政策有關的預計損益表的交易會計調整如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (0.2) ​ ​ ​ ​ $ 1.3 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 0.5 ​ ​ ​ ​ $ 0.7 ​ ​
税費
​ ​ ​ $ (0.1) ​ ​ ​ ​ $ (0.4) ​ ​
1.1.3：税費分類 - 調整是對以前記錄的因税率變化和制定税法而產生的計提税額的重新分類。根據美國公認會計原則，與期初遞延税項資產餘額的税率調整有關的税項調整撥備在形式上的損益表中記錄，而在國際財務報告準則下，這項調整在保監處記錄。這導致截至2021年9月30日，累積收益增加到0.1美元，準備金相應減少。
對截至2020年12月31日的年度或截至2021年9月30日的9個月的臨時損益表沒有影響。
 
A-73
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1.2：資本交易-Telesat具有高度的共同所有權，交易前後沒有一個股東控制實體。如上所述，由於該交易不會導致Telesat最終實益持有人的構成發生實質性變化，且缺乏經濟實質，因此該交易的會計處理方式與普通控制交易類似(即作為股權重組)。作為交易的一部分，Telesat公司正在收購勞拉持有的與Telesat無關的非實質性淨資產。這項非實質性收購併不代表業務合併，因此，商譽或以前未記錄的無形資產將不會被確認。在完成交易的過程中，多家控股公司已註冊成立，並已全面合併為備考綜合財務資料。下文所述為交易會計調整，以反映在完成交易過程中將進行的各種交易。
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ (25.7) ​ ​
​
股本(抵銷淨額)
​ ​ ​ $ (1,390.7) ​ ​
​
累計收益(扣除抵銷)
​ ​ ​ $ (62.1) ​ ​
​
儲量(剔除淨額)
​ ​ ​ $ 12.3 ​ ​
​
非控股權益
​ ​ ​ $ 1,095.2 ​ ​
1.2.1：現金和現金等價物--對現金和現金等價物的調整包括：
a.
勞拉和Telesat向紅島支付12.7美元(合10.0美元)；以及
​
b.
支付13.0美元(10.3美元)，這是Telesat向PSP Investments支付的估計結賬付款機制。
​
1.2.2：股本-交易將導致Telesat的前直接和間接股東將其在Telesat的直接和間接權益交換為Telesat Corporation股份或Telesat合夥單位。如上所述，這筆交易將作為股東之間的資本交易入賬，因此，Telesat公司之前的股權將作為股東權益在Telesat公司表示，對於那些直接接受Telesat公共股票的勞拉股東來説，或者作為非控股權益，對於那些選擇接受Telesat合夥單位的勞拉股東來説。下文概述了形式簡明綜合財務信息中記錄的金額，以反映Telesat和Lole以前記錄的股本轉移到Telesat公司的新股本部分。
​
Telesat的歷史股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155.7 ​ ​
​
勞拉的歷史股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,281.6 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,437.3 ​ ​
​ 交易會計調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
向現有管理股東發行Telesat公司A、B類股
​ ​ ​ ​ (i) ​ ​ ​ ​ ​ 4.8 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
向部分 發行Telesat Corporation的B類可變投票權股票
前勞拉股東
​ ​ ​ ​ (Ii) ​ ​ ​ ​ ​ 35.5 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
發行Telesat公司紅島C類股
​ ​ ​ ​ (i) ​ ​ ​ ​ ​ 6.3 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
發行Telesat Partnership的B類有限合夥單位
​ ​ ​ ​ (Ii) ​ ​ ​ ​ ​ 49.4 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
發行Telesat Partnership的C類有限責任公司單位
​ ​ ​ ​ (Ii) ​ ​ ​ ​ ​ 59.7 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
消除Telesat&Lole的股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,437.3) ​ ​
​
交易會計調整總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,281.6) ​ ​
​
預計總股本(扣除抵銷)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155.7 ​ ​
​
所有者的形式股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 46.6 ​ ​
​
非控股權益的形式股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 109.1 ​ ​
 
A-74
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​
(i)
就備考簡明綜合財務資料而言，假設Telesat的個別股東將把每名股東持有的所有Telesat非投票權參與優先股貢獻予Telesat Corporation，以換取Telesat公眾股份。
​
(Ii)
根據交易協議的條款，Telesat的直接和間接股東將交換或貢獻其持有的Lole或Telesat的股份，以換取Telesat的公眾股票或Telesat合夥單位(如獲選)。
​
在編制備考簡明綜合財務資料時，某些勞拉股東在交易協議及訂約方訂立的相關協議中以合約方式承諾收取Telesat合夥單位的選舉已生效。如果仍然需要有效的Telesat合夥選擇才能接受Telesat合夥單位作為交易對價，則假設無法保證此類有效的Telesat合夥選擇，因此將發行Telesat公共股票作為交易對價。
因此，交易完成後Telesat Corporation股份和Telesat合夥單位之間的資本分配可能與備考簡明綜合財務信息中的情況有很大不同。
​ ​ ​
Telesat
大寫
轉換前
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Telesat公司
大寫
轉換後
​
​ ​ ​
個共享
轉換前*
​ ​
轉換
比率
​ ​
A級、B級
和C類股份
或A、B或C類
個單位
​
投票參與優先股
​ ​ ​ ​ 7,034,444 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4136 ​ ​ ​ ​ ​ 2,909,446 ​ ​
無投票權參與優先股
​ ​ ​ ​ 38,508,717 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4136 ​ ​ ​ ​ ​ 15,926,045 ​ ​
普通股
​ ​ ​ ​ 74,252,460 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4136 ​ ​ ​ ​ ​ 30,709,556 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 119,795,621 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 49,545,047 ​ ​
​
*
注意：這不包括現金男和科普朗最初在轉換前結構中持有的Telesat董事投票優先股，因為它們在交易完成前就被消除了。
​
Telesat公司轉換後市值拆分如下：
​ ​ ​
A級、B級
或C類股
​ ​
A級、B級或
C類單位
​
Telesat公司
​ ​ ​ ​ 13,554,022 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Telesat Partner LP
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 35,991,025 ​ ​
1.2.3：累計收益-對累計收益的交易會計調整反映了勞拉和Telesat向紅島支付的12.7億美元(10.0美元)，Telesat根據結算付款機制向PSP Investments支付的13.0億美元(10.3萬美元)，截至交易完成的估計交易成本110萬美元，餘額重新分類為非控股權益935.5美元，其餘用於消除勞拉歷史上的累積赤字，包括對消除的相關税收影響。
1.2.4：儲量-對儲量的交易會計調整反映了50.6美元的非控股權益重新分類，其餘用於消除勞拉爾的歷史儲量。
1.2.5：非控股權益 - 對非控股權益的交易會計調整反映了Telesat合夥單位109.1美元的重新分類、50.6美元的準備金重新分類和935.5美元的累積收益重新分類。
1.3：交易成本 - 是指與交易執行相關的法律、專業和其他費用。就截至2021年9月30日的備考資產負債表而言，交易費用總額估計為43.8美元，其中8.8美元以前在Telesat和Lole的合併資產負債表中應計。截至2021年9月30日，估計43.8美元中的24.0美元
 
A-75
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已支付交易成本。為反映交易費用的影響，減少了截至2021年9月30日的現金餘額19.8美元和以前應計餘額的減少額。
1.3.1：就形式損益表而言，假定交易費用在2020年1月1日發生並全額支付。記錄和調整的金額如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (13.8) ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​
 - 指的是扣除勞拉對Telesat的投資以及與Telesat股權投資相關的收入和税項。
1.5：當期及遞延税項影響 - 交易會計調整的税項影響已按21.02%的估計有效税率入賬，以反映與交易會計政策調整有關的調整對税務準備的影響。由於多種因素，包括結算後活動，合併集團的實際有效税率可能與編制備考簡明綜合財務資料時假設的估計實際税率有重大差異。
1.6：每股收益 - 預計每股基本收益是通過將所有者應佔淨收益除以加權平均流通股數量計算得出的。預計稀釋每股收益的計算方法是，將所有者應佔淨收益除以期間已發行股份的加權平均數量，經額外股票期權和限制性股票單位的稀釋影響進行調整。Telesat夥伴關係單位被排除在計算之外，就像它們是非稀釋工具一樣進行了換算。
分子(百萬加元)
​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
淨收入
​ ​ ​ $ 51.7 ​ ​ ​ ​ $ 187.7 ​ ​
所有者的淨收入
​ ​ ​ $ 14.1 ​ ​ ​ ​ $ 51.5 ​ ​
可歸因於非控股權益的淨收入
​ ​ ​ $ 37.6 ​ ​ ​ ​ $ 136.2 ​ ​
分母 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加權平均已發行普通股 - Basic(I)
​ ​ ​ ​ 13,554,022 ​ ​ ​ ​ ​ 13,599,038 ​ ​
稀釋證券的影響(一)
​ ​ ​ ​ 2,006,861 ​ ​ ​ ​ ​ 3,206,116 ​ ​
加權平均已發行普通股 - 稀釋證券
​ ​ ​ ​ 15,560,883 ​ ​ ​ ​ ​ 16,805,154 ​ ​
每股收益 - Basic
​ ​ ​ $ 1.04 ​ ​ ​ ​ $ 3.79 ​ ​
每股收益 - 稀釋證券
​ ​ ​ $ 0.91 ​ ​ ​ ​ $ 3.06 ​ ​
該交易要求勞拉的前股東根據他們在交易中收到的交易對價進行Telesat Corporation選舉或Telesat Partnership選舉。如果做出了Telesat公司的選擇，或沒有做出有效的Telesat合夥人選擇，則該Lonal股東將獲得一股Telesat公共股票，以換取當時持有的每一股Lonal普通股。交易的完成還將導致向紅島發行C類股票和C類單位。於擬備備考簡明綜合財務資料時，若干勞拉股東在交易協議及訂約方訂立的相關協議中以合約方式承諾收取Telesat合夥單位的選舉已生效。如果仍然需要有效的Telesat合夥選擇才能接受Telesat合夥單位作為交易對價，則假設無法保證此類有效的Telesat合夥選擇，因此將發行Telesat公共股票作為交易對價。現已確定，就列報備考資產負債表而言，可交換Telesat合夥單位所代表的資本為非控股權益。因此，由於可交換Telesat合夥單位屬於非攤薄工具，因此不計入稀釋每股收益計算。如果交易完成後，其他前勞拉股東選擇接受可交換
 
A-76
目錄
 
Telesat Partnership Units在編制備考財務報表時的假設，則業主與非控股權益之間的淨收益(虧損)分配以及普通股的金額可能與備考損益表中列報的金額存在重大差異。
注2 - 有限合夥企業演示文稿
未合併Telesat Partner欄目並未單獨包括在上述Telesat Corporation未經審計的形式簡明綜合財務信息中，因為除未完成的Telesat Partner單位數量分別為50個和10個外，列報的所有金額將為零。
在Telesat Corporation被視為對Telesat Partnership擁有控制權的情況下，Telesat Partnership預計財務信息尚未提供，因為Telesat Partnership在所有重要方面都與Telesat Corporation相似，但Telesat Partnership的合併財務報表將把Telesat Partnership單位作為財務負債列報，因為可根據單位持有人的選擇將其轉換為Telesat Corporation股票。這項負債將按公允價值計量，並通過損益記錄價值變化。合併為Telesat Corporation後，公允價值變動將被取消，Telesat合夥單位將作為非控股權益和股權組成部分列報。除上述重新分類和剔除外，Telesat Corporation和Telesat Partnership的合併財務報表在交易生效後預計不會有其他重大差異。
 
A-77
目錄
 
Telesat Corporation未經審計的備考濃縮和Telesat
合夥企業未經審計的備考簡明合併財務信息和財務報表
以下未經審計的備考財務信息(“Telesat Corporation備考財務信息”或“Telesat Partnership備考財務信息”)顯示了Telesat Corporation(以下簡稱“Telesat Corporation備考資產負債表”)和Telesat Partnership於9月30日的未經審計備考簡明綜合資產負債表(“Telesat Partnership備考資產負債表”)。截至2020年12月31日止年度及截至2021年9月30日止九個月之未經審核Telesat Corporation備考簡明收益表(“Telesat Corporation備考收益表”)及Telesat Partnership截至2020年12月31日止年度及截至2021年9月30日止九個月之未經審核備考簡明綜合收益表(“Telesat Partnership備考收益表”)。備考財務資料提出另一種看法，載於“備考財務資料”，即Telesat Corporation不合並Telesat Partnership，而是採用國際會計準則第28號界定的權益法會計列報其對Telesat Partnership的投資。Telesat Corporation預計財務信息和Telesat Partnership預計財務信息包括Telesat Corporation和Telesat Partnership的業績以及勞拉和Telesat的歷史業績，此前與交易相關的以下事件和股權發行獲得了預計效果：
a.
成立Telesat Corporation、Telesat CanHoldco和Merge Sub，併成立Telesat Partnership。
​
b.
向紅島發行(I)270,270股C類股份，以換取紅島持有的653,422股Telesat無投票權參與優先股；及(Ii)向紅島發行17,940,933股C類股，以換取紅島持有的其餘43,377,534股Telesat非投票權參與優先股、Telesat投票權參與優先股及Telesat普通股。
​
c.
向MHR發行18,050,092股Telesat Partnership B類單位，以換取MHR持有的18,050,092股勞拉普通股。
​
d.
向某些其他前勞拉股東發行Telesat Partnership的12,981,576股B類單位，以換取他們總共持有的12,981,576股勞拉普通股。
​
e.
向Telesat管理層的某些成員發行302,176股Telesat公共股票，以換取他們總共持有的Telesat資本中的730,599股。
​
計入上述發行事項後，Telesat的直接及間接股東的投票權及所有權權益將會得到實質保留，任何一方均不會取得Telesat Corporation的多數投票權或所有權權益。根據對Telesat公司各股東的投票權的評估，這項交易是在擁有高度共同所有權的實體之間的轉移，交易的任何一方都不會被視為控制Telesat公司，因為任何一方都不會獲得其中的多數投票權或所有權權益。
作為普通合夥人，Telesat Corporation致力於按設計運營Telesat Partnership，並將指導Telesat Partnership的所有相關活動。因此，已經確定Telesat公司對夥伴關係的相關決定擁有權力。然而，根據備選情景假設，即所有勞拉股東選擇交換Telesat合夥單位，而不是Telesat公司股份，如“未經審計的備考簡明綜合財務信息和財務報表”所述，管理層將需要重新評估合併結論，以確定根據IFRS 10或IAS 28對交易進行會計更合適。為説明起見，假定除所有個人儘可能選擇Telesat合夥單位外，Telesat公司也已決定不控制Telesat合夥公司，因此已根據《國際會計準則》第28條提交了Telesat公司的形式財務信息。由於Telesat Corporation作為其普通合夥人將對Telesat Partnership產生重大影響，但缺乏充分的可變回報敞口，因此根據IFRS 10有資格成為控制方，因此這項投資將按IAS 28計量並作為股權投資入賬。如果
 
A-78
目錄
 
與所選Telesat合夥單位有關的假設與編制備考財務信息時應用的假設不同，可能需要根據IFRS 10重新評估上述結論，以確定權益法會計結論是否合適，或者對Telesat Partnership的投資是否應根據IFRS 10完全合併。
在編制Telesat Partnership ProForma財務信息時，假設Telesat Partnership將通過其對相關決策的權力、對可變回報的敞口以及使用其權力影響其可變回報的能力，保持對所有全資子公司的控制。因此，在編制Telesat夥伴關係預計財務信息的基礎上，將列報合併的預計財務信息。交易完成後，Telesat Partnership GP單位將立即由Telesat公司持有，金額相當於Telesat公開發行的股票數量，並將在Telesat Partnership Promma Financial Information中作為股權列報。Telesat合夥單位將由Telesat的前直接和間接股東以新發行的A類單位和B類單位的形式持有，如果是紅島或其由PSP Investments全資擁有的獲準受讓人，則為C類單位。Telesat合夥形式財務信息將把Telesat合夥單位作為財務負債，因為在單位持有人的選擇下可以兑換成Telesat公司的股票。這項負債將按公允價值計量，並通過損益記錄價值變化。
根據交易協議的條款和條件，在生效時間，在生效時間之前發行的每一股勞拉普通股將被轉換為以下權利：(A)如果勞拉股東選擇Telesat合夥人，如果該勞拉股東能夠證明它是加拿大人(該詞在《加拿大投資法》中定義)，一個新發行的A類單位，否則一個新發行的B類單位，或者(B)如果勞拉股東做出Telesat公司選擇或沒有有效地進行Telesat合夥人選擇，一股新發行的A類股，如果該勞拉股東能夠證明它是加拿大人(如加拿大投資法中定義的那樣)，否則一股新發行的B類可變投票權股票。
Telesat Corporation Pro Forma財務信息和Telesat Partnership Pro Forma財務信息基於(I)Telesat Corporation和Telesat Partnership經審計的財務報表和Telesat和Lole的經審計的合併財務報表，該兩個財務報表包含在本招股説明書的其他部分。
Telesat和Lole的歷史財務信息已進行調整，以使可直接歸因於該交易的事件具有形式上的效果。未經審計的Telesat Corporation Pro Forma財務信息和Telesat Partnership Pro Forma財務信息及説明性説明介紹了Telesat Corporation和Telesat Partnership的財務報表是如何顯示的，假設這兩項業務實際合併，且Telesat Corporation/Telesat Partnership的資本結構反映了截至下述日期的交易。Telesat Corporation Pro Forma資產負債表和Telesat Partnership Pro Forma資產負債表的列報方式如同交易於2021年9月30日完成一樣。截至2020年12月31日的年度和截至2021年9月30日的9個月的Telesat Corporation Pro Forma損益表和Telesat Partnership Pro Forma損益表假設交易發生於2020年1月1日。Telesat公司備考財務信息和Telesat合夥企業備考財務信息按照《美國證券交易委員會》規定編制。
Telesat Corporation Pro Forma財務信息和Telesat Partnership Pro Forma財務信息是根據Telesat Corporation、Telesat Partnership和Telesat在根據國際財務報告準則編制其歷史綜合財務報表時應用的會計政策編制的，這些財務報表反映了預計將用於編制交易後財務報表的重大會計政策。交易會計調整是為了使勞拉根據美國公認會計原則實施的會計政策與Telesat Corporation和Telesat Partnership實施的會計政策保持一致。
勞拉截至2021年9月30日的歷史未經審計中期簡明綜合資產負債表、截至2020年12月31日的年度經審計綜合經營報表以及截至2021年9月30日的九個月未經審計的中期簡明綜合經營報表已從美元折算為加元(“加元”)。合併後的
 
A-79
目錄
 
資產負債表於2021年9月30日使用1.2680的美元兑加元匯率折算。勞拉公司截至2020年12月31日的年度的歷史綜合經營報表使用1.3425的平均美元兑加元匯率進行轉換，而截至2021年9月30日的9個月的歷史綜合運營報表使用1.2542的平均美元兑加元匯率進行轉換。除非另有説明，預計Telesat公司和Telesat合作伙伴財務信息中的所有金額均以CAD格式列示。
Telesat Corporation Pro Forma財務信息和Telesat Partnership Pro Forma財務信息僅用於説明交易的效果。未經審核的交易會計調整基於現有信息和某些被認為在當時情況下是合理的假設。未經審計的備考財務信息並不代表Telesat Corporation或Telesat Partnership的實際財務業績或財務狀況，如果交易實際發生在指定日期，它們也不旨在預測Telesat Corporation或Telesat Partnership在任何未來期間或截至任何未來日期的未來財務業績或財務狀況。閲讀Telesat公司預計財務信息和Telesat夥伴關係預計財務信息時，應結合本招股説明書其他部分的標題“Telesat選定的歷史綜合財務數據”、“選定的勞拉爾歷史綜合財務數據”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及相關説明中包含的信息。所有交易會計調整及其基本假設在Telesat Corporation Pro Forma Financial Information和Telesat Partnership Pro Forma Financial Information的説明中有更全面的描述。
交易將作為重組入賬，Telesat是前身實體，因為根據IFRS 3和IFRS 10的解釋性指導，這被視為Telesat的直接和間接股東之間的資本交易。從會計角度來看，人們承認，雖然Telesat擁有高度的共同所有權，沒有一個股東控制實體，但從技術上講，沒有共同的控制權。然而，如上所述，交易不會導致Telesat股東的經濟和投票權權益發生實質性變化；因此，認為交易缺乏經濟實質。該交易將以類似於普通控制交易的方式入賬(即作為股權重組)。作為交易的一部分，勞拉持有的與Telesat無關的非實質性淨資產正被該公司集團內的一個實體收購。收購勞拉爾後，由於收購而導致的勞拉爾和紅島Telesat的經濟利益的變化將反映為股本的變化，代表這些股東對所收購的資產和負債的剩餘權利。預計交易不會對合並資產和負債的計税基礎產生實質性影響。因此，交易各方不應簽訂應收税金或類似協議。
該交易要求勞拉的股東根據他們在交易中收到的交易對價進行Telesat Corporation選舉或Telesat Partnership選舉。如果做出了Telesat公司的選擇，或沒有做出有效的Telesat合夥人選擇，則該Lonal股東將獲得一股Telesat公共股票，以換取當時持有的每股Lonal普通股。交易的完成還將導致向Red Isle發行C類單位和C類股票。如果非MHR股東仍然需要有效的Telesat夥伴關係選擇，才能獲得Telesat夥伴關係單位作為交易對價，則假設將進行所有此類有效的Telesat夥伴關係選擇，因此，Telesat夥伴關係單位將作為交易代價發行。Telesat Corporation Promma Financial Information和Telesat Partnership Promma Financial Information的附註披露了如果Telesat Partners所有股東選擇Telesat Partnership時，對Telesat公司資產負債表和Telesat Partnership預計資產負債表和Telesat公司預計損益表和Telesat Partnership預計損益表的影響。
 
A-80
目錄
 
以下備註介紹了在編制Telesat Corporation Pro Forma財務信息和Telesat Partnership Pro Forma財務信息時納入的假設和估計，應與Telesat Corporation Pro Forma財務信息和Telesat Partnership Pro Forma財務信息一起閲讀。由於Telesat Corporation Promma財務信息和Telesat Partnership Promma財務信息是根據初步假設和估計編制的，因此最終記錄的金額可能與所提供的信息大不相同。
 
A-81
目錄
 
Telesat公司未經審計的備考簡明資產負債表
截至2021年9月30日
(所有金額以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
公司
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整
​ ​ ​ ​ ​
小計
​ ​
股權
合併
調整(1.6)
​ ​
Telesat
公司
形式
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,558.6 ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,583.9 ​ ​ ​ ​ $ (1,583.9) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​ ​ ​ ​ (56.0) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​ ​ ​ ​ (0.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
預付費用和其他流動資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 38.1 ​ ​ ​ ​ ​ 2.8 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 40.9 ​ ​ ​ ​ ​ (40.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,653.2 ​ ​ ​ ​ ​ 28.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,681.7 ​ ​ ​ ​ ​ (1,681.7) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 62.5 ​ ​ ​ ​ ​ 37.2 ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ 97.4 ​ ​ ​ ​ ​ (97.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他長期財務
資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​ ​ ​ ​ (16.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他長期資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​ ​ ​ ​ (13.5) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
無形資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​ ​ ​ ​ (766.0) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
商譽
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​ ​ ​ ​ (2,446.6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 306.3 ​ ​ ​ ​ ​ (295.2) ​ ​ ​
(1.3)
​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​ ​ ​ $ 372.2 ​ ​ ​ ​ $ (297.7) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,319.6 ​ ​ ​ ​ $ (6,308.5) ​ ​ ​ ​ $ 11.1 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 33.5 ​ ​ ​ ​ $ 12.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 46.0 ​ ​ ​ ​ $ (46.0) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他當前財務
負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​ ​ ​ ​ (63.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 91.3 ​ ​ ​ ​ ​ 3.1 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 94.2 ​ ​ ​ ​ ​ (94.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 188.2 ​ ​ ​ ​ ​ 15.6 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 203.6 ​ ​ ​ ​ ​ (203.6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ ​ (3,805.3) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
遞延納税義務
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​ ​ ​ ​ (290.3) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​ ​ ​ ​ (25.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 383.6 ​ ​ ​ ​ ​ 50.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 434.2 ​ ​ ​ ​ ​ 434.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,692.6 ​ ​ ​ ​ ​ 66.2 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,758.6 ​ ​ ​ ​ ​ (4,758.6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 155.7 ​ ​ ​ ​ ​ 1,281.6 ​ ​ ​ ​ ​ (1,270.5) ​ ​ ​
(1.2.1), (1.3)
​ ​ ​ ​ 166.8 ​ ​ ​ ​ ​ (155.7) ​ ​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​
累計收益
(赤字)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,327.1 ​ ​ ​ ​ ​ (912.7) ​ ​ ​ ​ ​ 910.1 ​ ​ ​
(1.1.3), (1.2.2), (1.3)
​ ​ ​ ​ 1,324.5 ​ ​ ​ ​ ​ (1,324.5) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 69.7 ​ ​ ​ ​ ​ (62.9) ​ ​ ​ ​ ​ 62.9 ​ ​ ​
(1.1.3), (1.2.3), (1.3)
​ ​ ​ ​ 69.7 ​ ​ ​ ​ ​ (69.7) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,552.5 ​ ​ ​ ​ ​ 306.0 ​ ​ ​ ​ ​ (297.5) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,561.0 ​ ​ ​ ​ ​ (1,549.9) ​ ​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​
總負債和股東的總負債
股權
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​ ​ ​ $ 372.2 ​ ​ ​ ​ $ (297.7) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,319.6 ​ ​ ​ ​ $ (6,308.5) ​ ​ ​ ​ $ 11.1 ​ ​
見Telesat公司未經審計的備考簡明財務信息的附註
A-82
目錄
 
Telesat公司未經審計的形式簡明損益表
截至2021年9月30日的9個月
(除每股和每股金額外，所有金額均以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
公司
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整(1)
​ ​ ​ ​ ​
股權
會計
調整(1.6)
​ ​
Telesat
公司
形式
​
收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (570.7) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (146.9) ​ ​ ​ ​ ​ (24.1) ​ ​ ​ ​ ​ 14.6 ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2), (1.5)
​ ​ ​ ​ 156.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (153.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.6) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 154.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他營業虧損，
淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.7 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 257.6 ​ ​ ​ ​ ​ (24.1) ​ ​ ​ ​ ​ 14.0 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (247.5) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (139.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.5) ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ 139.7 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.4 ​ ​ ​ ​ ​ (56.4) ​ ​ ​
(1.3)
​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (2.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 20.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7.3) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
税前收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 108.2 ​ ​ ​ ​ ​ 32.3 ​ ​ ​ ​ ​ (42.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (97.0) ​ ​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (47.6) ​ ​ ​ ​ ​ 1.6 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ 45.9 ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 60.6 ​ ​ ​ ​ $ 33.9 ​ ​ ​ ​ $ (42.8) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (51.1) ​ ​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​
每股淨收益(2) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.51 ​ ​ ​ ​ $ 1.09 ​ ​ ​ ​ $ 0.29 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 1.04 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.49 ​ ​ ​ ​ $ 1.05 ​ ​ ​ ​ $ 0.28 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 0.23 ​ ​
加權平均流通股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 119,796,321 ​ ​ ​ ​ ​ 30,932,751 ​ ​ ​ ​ ​ (150,156,676) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 572,446 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 124,648,499 ​ ​ ​ ​ ​ 31,031,668 ​ ​ ​ ​ ​ (153,100,910) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,579,307 ​ ​
見Telesat公司未經審計的備考簡明財務信息的附註
A-83
目錄
 
Telesat公司截至2020年12月31日的年度未經審計的形式簡明損益表
(除每股和每股金額外，所有金額均以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
公司
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整(1)
​ ​ ​ ​ ​
股權
會計
調整(1.6)
​ ​
Telesat
公司
形式
​
收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (820.5) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (180.9) ​ ​ ​ ​ ​ (15.8) ​ ​ ​ ​ ​ (25.6) ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2), (1.5)
​ ​ ​ ​ 222.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (216.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 217.7 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 17.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他營業虧損，
淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
營業收入
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
405.3
 ​ ​ ​ ​
​
(15.8)
 ​ ​ ​ ​
​
(26.4)
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(363.1)
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (203.8) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2)
​ ​ ​ ​ 204.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 156.7 ​ ​ ​ ​ ​ (156.7) ​ ​ ​
(1.3)
​ ​ ​ ​ 2.3 ​ ​ ​ ​ ​ 2.3 ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5.2 ​ ​ ​ ​ ​ 1.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (6.6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (47.6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
税前收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 241.2 ​ ​ ​ ​ ​ 142.3 ​ ​ ​ ​ ​ (183.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (197.3) ​ ​ ​ ​ ​ 2.3 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4.4 ​ ​ ​ ​ ​ (17.3) ​ ​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ 11.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 245.6 ​ ​ ​ ​ $ 125.0 ​ ​ ​ ​ $ (182.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (185.4) ​ ​ ​ ​ $ 2.3 ​ ​
每股淨收益(2)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 2.05 ​ ​ ​ ​ $ 4.04 ​ ​ ​ ​ $ 1.22 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 3.79 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1.93 ​ ​ ​ ​ $ 4.01 ​ ​ ​ ​ $ 1.18 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 0.61 ​ ​
加權平均流通股
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 119,780,531 ​ ​ ​ ​ ​ 30,932,751 ​ ​ ​ ​ ​ (150,095,870) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 617,462 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 127,532,262 ​ ​ ​ ​ ​ 31,020,000 ​ ​ ​ ​ ​ (154,728,734) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,823,578 ​ ​
見Telesat公司未經審計的備考簡明財務信息的附註
A-84
目錄
 
給Telesat公司的未經審計的備考簡明財務信息和財務報表
(除股份金額或其他説明外，所有金額均以百萬加元計)
注1 - 交易會計調整
1.1：Telesat和Lole - 的會計政策對賬勞拉的歷史合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。為了編制Telesat公司的備考財務信息，勞拉公司的歷史綜合財務報表已根據Telesat採用的會計政策進行了調整，以與國際財務報告準則保持一致。勞拉爾採用的美國公認會計原則與Telesat採用的國際財務報告準則之間的會計處理差異如下：
1.1.1：租賃-調整指根據美國公認會計原則和國際財務報告準則16 - 租賃對ASU842租賃的公認會計原則差異進行協調，以確認和計量某些經營租賃。截至2021年9月30日，列入勞拉資產負債表的租賃資產的剩餘租賃期不到12個月。因此，根據Telesat公司適用《國際財務報告準則》規定的短期租賃豁免的會計政策，對Telesat公司形式資產負債表中的使用權資產和租賃負債進行了0.2美元的調整。
Telesat於2019年1月1日在歷史合併財務報表中採用IFRS 16。IFRS 16要求每項租賃負債通過利息支出增加，每項使用權資產折舊，這與美國公認會計原則不同，後者要求租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。因此，Telesat Corporation與租賃會計政策一致相關的預估收益表的交易會計調整如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (0.6) ​ ​ ​ ​ $ (0.9) ​ ​
折舊
​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​ ​ ​ $ 0.8 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.1 ​ ​
1.1.2：養老金 - 調整代表了美國公認會計準則與國際財務報告準則在確定福利計劃方面的差異的協調，據此，淨利息支出的列報、精算損益的重新計量和其他行政成本重新歸類為其他全面收益(“保監局”)。這也會對適用税率的税項撥備和遞延税項資產造成影響。
這對Telesat Corporation 2021年9月30日的形式資產負債表沒有影響。
與養老金會計政策一致相關的Telesat Corporation預計損益表的交易會計調整如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (0.2) ​ ​ ​ ​ $ 1.3 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 0.5 ​ ​ ​ ​ $ 0.7 ​ ​
税費
​ ​ ​ $ (0.1) ​ ​ ​ ​ $ (0.4) ​ ​
1.1.3：税費分類 - 調整是對以前記錄的因税率變化和制定税法而產生的計提税額的重新分類。根據美國公認會計原則，與期初遞延税項資產餘額的税率調整有關的税項調整撥備記錄在Telesat Corporation Prof Forma損益表中，而根據國際財務報告準則，這項調整記錄在保監處。這導致截至2021年9月30日，累積收益增加到0.1美元，準備金相應減少。
截至2020年12月31日的年度或截至2021年9月30日的9個月，Telesat Corporation沒有形式收入表影響。
 
A-85
目錄
 
1.2：資本交易 - Telesat具有高度的共同所有權，交易前後沒有一個股東控制實體。如上所述，由於該交易不會導致Telesat最終實益持有人的構成發生實質性變化，且缺乏經濟實質，因此該交易的會計處理方式與普通控制交易類似(即作為股權重組)。作為交易的一部分，Telesat公司正在收購勞拉持有的與Telesat無關的非實質性淨資產。這項非實質性收購併不代表業務合併，因此，商譽或以前未記錄的無形資產將不會被確認。
1.2.1：股本 - 交易將導致Telesat的前直接和間接股東將他們在Telesat的直接和間接權益交換為Telesat公司的股份或Telesat合夥單位。如上所述，這筆交易將作為股東之間的資本交易入賬，因此，Telesat公司以前的股權將作為股東權益在Telesat公司中代表，只針對那些直接獲得Telesat公共股票的管理層成員和Red Isle的某些持股。下文概述了Telesat公司臨時財務信息中記錄的金額，以反映Telesat公司和勞拉公司以前記錄的股本轉移到Telesat公司新的股本部分。
​
Telesat的歷史股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155.7 ​ ​
​
勞拉的歷史股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,281.6 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,437.3 ​ ​
​ 交易會計調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
向現有管理股東發行Telesat公司A、B類股
​ ​ ​ ​ (i) ​ ​ ​ ​ ​ 4.8 ​ ​ ​
​
發行Telesat公司紅島C類股
​ ​ ​ ​ (Ii) ​ ​ ​ ​ ​ 6.3 ​ ​ ​
​
消除Telesat&Lole的股本
​ ​ ​ ​ (Iii) ​ ​ ​ ​ ​ (1,437.3) ​ ​ ​
​
交易會計調整總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,426.2) ​ ​
​
預計總股本(扣除抵銷)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11.1 ​ ​
​
(i)
就Telesat Corporation Forma Forma Financial Information而言，假設Telesat的個人管理層成員和股東將把持有的所有Telesat非投票權參與優先股貢獻給Telesat Corporation，以換取Telesat的公共股份。
​
(Ii)
根據交易協議的條款及上述假設，紅島將以其持有的Telesat若干股權交換Telesat Corporation的Telesat公眾股份。
​
(Iii)
根據交易協議的條款和上述假設，Telesat的其他直接和間接股東將盡可能交換或貢獻其持有的Lole或Telesat股份以換取Telesat合夥單位。
​
在編制Telesat Corporation備考財務資料時，某些勞拉股東在交易協議及各方訂立的相關協議中已簽約承諾接受Telesat合夥單位的選舉已生效。如果仍然需要進行有效的Telesat夥伴關係選擇，才能接受Telesat夥伴關係單位作為交易對價，則假設將進行所有有效的Telesat夥伴關係選擇，因此，將發行Telesat夥伴關係單位作為交易對價。
因此，交易完成後Telesat公司股份和Telesat合夥單位之間的資本分配可能與Telesat公司形式財務信息中提供的情況有很大不同。
 
A-86
目錄
 
​ ​ ​
Telesat
大寫
轉換前
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Telesat Corporation/​
夥伴關係
大寫
轉換後
 ​
​ ​ ​
個共享
轉換前*
​ ​
轉換
比率
​ ​
A級、B級
和C類股份
或A、B或C類單位
​
投票參與優先股
​ ​ ​ ​ 7,034,444 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4136 ​ ​ ​ ​ ​ 2,909,446 ​ ​
無投票權參與優先股
​ ​ ​ ​ 38,508,717 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4136 ​ ​ ​ ​ ​ 15,926,045 ​ ​
普通股
​ ​ ​ ​ 74,252,460 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4136 ​ ​ ​ ​ ​ 30,709,556 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 119,795,621 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 49,545,047 ​ ​
​
*
注意：這不包括交易前結構中最初由現金男和科普朗持有的董事投票優先股，因為它們在交易完成前就被剔除了。
​
Telesat公司/合夥企業資本轉換後的拆分如下：
​ ​ ​
A級、B級
或C類股
​ ​
A級、B級
或C類單位
​
Telesat公司
​ ​ ​ ​ 572,446 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
Telesat合作伙伴
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 48,972,601 ​ ​
1.2.2：累計收益 - 對累計收益的交易會計調整主要體現在消除勞拉公司的歷史累計虧損和Telesat的累計收益。
1.2.3：儲量 - 對儲量的交易會計調整反映了消除勞拉爾的歷史儲量。
1.3：投資餘額抵銷--指將勞拉在Telesat的投資以及與Telesat股權投資相關的收入和税項合併入賬。
1.4：當期和遞延税務影響-交易會計調整的税務影響已按21.02%的估計有效税率記錄，原因是與交易會計政策調整相關的調整對税收撥備的影響。由於多種因素，包括結算後活動，合併後集團的實際有效税率可能與為編制Telesat Corporation Proformma財務信息而假設的估計實際税率有很大差異。
1.5：交易成本 - 是指與交易執行有關的法律、專業和其他費用。就Telesat Corporation截至2021年9月30日的形式資產負債表而言，不包括交易成本，因為預計這些成本將由未合併的實體產生。
就Telesat Corporation備考損益表而言，假設交易成本由非合併實體於2020年1月1日全數支付。這些結餘後來通過權益會計調整沖銷(見調整1.6)。本次交易會計調整入賬調整金額如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (13.8) ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​
1.6：股權會計調整 - 假設所有前勞拉股東儘可能選擇Telesat合夥單位，且管理層已重新評估合併結論，確定Telesat Corporation不控制Telesat Partnership，Telesat Corporation將按照國際會計準則第28號使用權益法將其對Telesat Partnership的投資作為股權投資入賬。在這種情況下，Telesat Corporation將通過其
 
A-87
目錄
 
作為普通合夥人的地位和作用，但缺乏足夠的經濟實質來滿足《國際財務報告準則》第10號關於控制的定義，從而產生重大影響。根據權益法，Telesat Partnership的投資最初按成本確認，賬面金額增加或減少，以確認Telesat Corporation在收購日期後應佔Telesat Partnership的利潤或虧損。
Telesat公司在附屬公司淨收入中的權益份額在Telesat公司的損益表中確認。
注2 - 每股收益
預計基本每股收益的計算方法是將所有者應佔淨收益除以加權平均流通股數量。預計稀釋每股收益的計算方法是，將所有者應佔淨收益除以期間已發行股份的加權平均數量，經額外股票期權和限制性股票單位的稀釋影響進行調整。
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
分子(百萬加元) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​ ​ ​ $ 2.3 ​ ​
分母 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加權平均已發行普通股 - Basic(I)
​ ​ ​ ​ 572,446 ​ ​ ​ ​ ​ 617,462 ​ ​
稀釋證券的影響(一)
​ ​ ​ ​ 2,006,861 ​ ​ ​ ​ ​ 3,206,116 ​ ​
加權平均已發行普通股 - 稀釋證券
​ ​ ​ ​ 2,579,307 ​ ​ ​ ​ ​ 3,823,578 ​ ​
每股收益 - Basic
​ ​ ​ $ 1.04 ​ ​ ​ ​ $ 3.79 ​ ​
每股收益 - 稀釋證券
​ ​ ​ $ 0.23 ​ ​ ​ ​ $ 0.61 ​ ​
​
(i)
該交易要求勞拉的股東根據他們在交易中收到的交易對價進行Telesat Corporation選舉或Telesat Partnership選舉。如果做出了Telesat公司的選擇，或沒有做出有效的Telesat合夥人選擇，則該Lonal股東將獲得一股Telesat公共股票，以換取當時持有的每一股Lonal普通股。交易的完成還將導致向紅島發行C類股票和C類單位。在編制Telesat Corporation ProForma財務資料時，某些勞拉爾股東在交易協議和各方訂立的相關協議中已簽約承諾接收Telesat合夥單位的選舉已生效。雖然仍然需要有效的Telesat夥伴關係選舉才能接受Telesat夥伴關係單位作為交易對價，但已假定將進行有效的Telesat夥伴關係選擇，因此將發行Telesat夥伴關係單位作為交易對價。
​
注3： - 有限合夥關係演示
如上所述，這一備選方案説明瞭對Telesat公司財務報表的影響，Telesat公司根據《國際會計準則》第28條將其對Telesat Partnership的投資作為股權投資入賬。
Telesat Partnership被認為通過其對相關決策的權力、對可變回報的敞口以及使用其權力影響其可變回報的能力，對Telesat擁有控制權。因此，Telesat Partnership備考財務信息已單獨編制，並在隨後的一套備考財務報表中列報，以便在備選方案下實施交易。
 
A-88
目錄
 
Telesat合作伙伴
未經審計的備考壓縮合並資產負債表
截至2021年9月30日
(所有金額以百萬加元為單位)
​ ​ ​
Telesat
合作伙伴關係
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
誘因
付款
調整
​ ​
關閉
付款
機構
調整
​ ​
小計
​ ​
交易
會計
調整
​ ​ ​ ​ ​
Telesat
合作伙伴關係
形式
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $   — ​ ​ ​ ​ $ 1,558.6 ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​ ​ ​ $ (12.7) ​ ​ ​ ​ $ (13.0) ​ ​ ​ ​ $ 1,558.2 ​ ​ ​ ​ $ (19.8) ​ ​ ​
(1.2.1), (1.3)
​ ​ ​ $ 1,538.4 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 56.0 ​ ​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.5 ​ ​ ​ ​ ​ 0.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​
預付費用和其他當期費用
資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 38.1 ​ ​ ​ ​ ​ 2.8 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 40.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 40.9 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,653.2 ​ ​ ​ ​ ​ 28.5 ​ ​ ​ ​ ​ (12.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.0) ​ ​ ​ ​ ​ 1,656.0 ​ ​ ​ ​ ​ (19.8) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,636.2 ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,286.6 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 1,286.4 ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 62.5 ​ ​ ​ ​ ​ 37.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 99.7 ​ ​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​ ​
(1.5)
​ ​ ​ ​ 97.4 ​ ​
其他長期金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16.9 ​ ​
其他長期資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13.5 ​ ​
無形資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 766.0 ​ ​
商譽
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,446.6 ​ ​
投資
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 306.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 306.3 ​ ​ ​ ​ ​ (306.3) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ — ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​ ​ ​ $ 372.2 ​ ​ ​ ​ $ (12.7) ​ ​ ​ ​ $ (13.0) ​ ​ ​ ​ $ 6,591.6 ​ ​ ​ ​ $ (328.6) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,263.0 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 33.5 ​ ​ ​ ​ $ 12.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 46.0 ​ ​ ​ ​ $ (8.8) ​ ​ ​
(1.3)
​ ​ ​ $ 37.2 ​ ​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63.4 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 91.3 ​ ​ ​ ​ ​ 3.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 94.4 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ 94.2 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
188.2
 ​ ​ ​ ​
​
15.6
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
203.8
 ​ ​ ​ ​
​
(9.0)
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
194.8
 ​ ​
長期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,805.3 ​ ​
遞延納税義務
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 290.3 ​ ​
其他長期財務
負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 25.2 ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 383.6 ​ ​ ​ ​ ​ 50.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 434.2 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 434.2 ​ ​
合夥企業和單位責任
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,486.3 ​ ​ ​
(1.2.5)
​ ​ ​ ​ 1,486.3 ​ ​
總負債
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
4,692.6
 ​ ​ ​ ​
​
66.2
 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​
​
4,758.8
 ​ ​ ​ ​
​
1,477.3
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
6,236.1
 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本/合夥企業
利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 155.7 ​ ​ ​ ​ ​ 1,281.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,437.3 ​ ​ ​ ​ ​ (1,426.2) ​ ​ ​
(1.2.2)
​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​
累計收益(虧損)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,327.1 ​ ​ ​ ​ ​ (912.7) ​ ​ ​ ​ ​ (12.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.0) ​ ​ ​ ​ ​ 388.7 ​ ​ ​ ​ ​ (373.8) ​ ​ ​
(1.1.3), (1.2.3), (1.3)
​ ​ ​ ​ 14.9 ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 69.7 ​ ​ ​ ​ ​ (62.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6.8 ​ ​ ​ ​ ​ (5.9) ​ ​ ​
(1.1.3), (1.2.4)
​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,552.5 ​ ​ ​ ​ ​ 306.0 ​ ​ ​ ​ ​ (12.7) ​ ​ ​ ​ ​ (13.0) ​ ​ ​ ​ ​ 1,832.8 ​ ​ ​ ​ ​ (1,805.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 26.9 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​ ​ ​ $ 372.2 ​ ​ ​ ​ $ (12.7) ​ ​ ​ ​ $ (13.0) ​ ​ ​ ​ $ 6,591.6 ​ ​ ​ ​ $ (328.6) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,263.0 ​ ​
見Telesat Partnership未經審計的形式簡明綜合財務信息的附註
A-89
目錄
 
Telesat合作伙伴
未經審計的備考簡明合併損益表
截至2021年9月30日的9個月
(除股份金額外，所有金額均以百萬加元計)
​ ​ ​
Telesat
合作伙伴關係
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整(1)
​ ​ ​ ​ ​
Telesat
合作伙伴關係
形式
​
收入
​ ​ ​ $   — ​ ​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (146.9) ​ ​ ​ ​ ​ (24.1) ​ ​ ​ ​ ​ 14.6 ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2), (1.3)
​ ​ ​ ​ (156.4) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (153.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.6) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ (154.0) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 257.6 ​ ​ ​ ​ ​ (24.1) ​ ​ ​ ​ ​ 14.0 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 247.5 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (139.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.5) ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (139.7) ​ ​
淨收益中的權益
分支機構
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 56.4 ​ ​ ​ ​ ​ (56.4) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​
有限責任公司單位公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (51.1) ​ ​ ​
(1.2.5)
​ ​ ​ ​ (51.1) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​
税前收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 108.2 ​ ​ ​ ​ ​ 32.3 ​ ​ ​ ​ ​ (94.0) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 46.5 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (47.6) ​ ​ ​ ​ ​ 1.6 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (45.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 60.6 ​ ​ ​ ​ $ 33.9 ​ ​ ​ ​ $ (93.9) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​
見Telesat Partnership未經審計的形式簡明綜合財務信息的附註
A-90
目錄
 
Telesat合作伙伴
未經審計的備考簡明合併損益表
截至2020年12月31日的年度
(除股份金額外，所有金額均以百萬加元計)
​ ​ ​
Telesat
合作伙伴關係
​ ​
歷史
Telesat
​ ​
歷史
勞拉爾
​ ​
交易
會計
調整(1)
​ ​ ​ ​ ​
Telesat
合作伙伴關係
形式
​
收入
​ ​ ​ $   — ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (180.9) ​ ​ ​ ​ ​ (15.8) ​ ​ ​ ​ ​ (25.6) ​ ​ ​
(1.1.1), (1.1.2), (1.3)
​ ​ ​ ​ (222.3) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (216.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​ ​ (217.7) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​
營業收入
​ ​ ​
​
—
 ​ ​ ​ ​
​
405.3
 ​ ​ ​ ​
​
(15.8)
 ​ ​ ​ ​
​
(26.4)
 ​ ​ ​
(1.1.1)
​ ​ ​
​
363.1
 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (203.8) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (204.6) ​ ​
淨收益中的權益
分支機構
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 156.7 ​ ​ ​ ​ ​ (156.7) ​ ​ ​
(1.4)
​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5.2 ​ ​ ​ ​ ​ 1.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 6.6 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​
有限責任公司單位公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (185.4) ​ ​ ​
(1.2.5)
​ ​ ​ ​ (185.4) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​
税前收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 241.2 ​ ​ ​ ​ ​ 142.3 ​ ​ ​ ​ ​ (369.3) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 14.2 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4.4 ​ ​ ​ ​ ​ (17.3) ​ ​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​
(1.1.2)
​ ​ ​ ​ (11.9) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 245.6 ​ ​ ​ ​ $ 125.0 ​ ​ ​ ​ $ (368.3) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2.3 ​ ​
見Telesat Partnership未經審計的形式簡明綜合財務信息的附註
A-91
目錄
 
致Telesat合作伙伴關係的説明未經審計的形式簡明合併
財務信息
(除股份金額或其他説明外，所有金額均以百萬加元計)
注1 - 交易會計調整
1.1：Telesat和Lole - 的會計政策對賬勞拉的歷史合併財務報表是根據美國公認會計準則編制的。為了編制Telesat合作伙伴關係形式財務信息，勞拉爾的歷史綜合財務報表已進行調整，以與Telesat通過的會計政策應用的國際財務報告準則保持一致。勞拉爾採用的美國公認會計原則與Telesat採用的國際財務報告準則之間的會計處理差異如下：
1.1.1：租賃 - 調整是根據美國公認會計原則和國際財務報告準則16 - 租賃對ASU842租賃的公認會計原則差異進行協調，以確認和計量某些經營租賃。截至2021年9月30日，列入勞拉資產負債表的租賃資產的剩餘租賃期不到12個月。因此，根據Telesat公司適用《國際財務報告準則》規定的短期租賃豁免的會計政策，對Telesat夥伴關係形式資產負債表中的使用權資產和租賃負債進行了0.2美元的調整。
Telesat於2019年1月1日在歷史合併財務報表中採用IFRS 16。IFRS第16號要求每項租賃負債通過利息支出增加，每項使用權資產折舊。這與美國公認會計原則不同，後者要求租賃費用在租賃期限內以直線基礎確認。因此，與租賃會計政策一致有關的Telesat合作伙伴關係臨時損益表的交易會計調整如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (0.6) ​ ​ ​ ​ $ (0.9) ​ ​
折舊
​ ​ ​ $ 0.6 ​ ​ ​ ​ $ 0.8 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 0.1 ​ ​
1.1.2：養老金 - 調整代表了美國公認會計準則與國際財務報告準則在確定福利計劃方面的差異的協調，據此，淨利息支出的列報、精算損益的重新計量和其他行政成本重新歸類為其他全面收益(“保監局”)。這也會對適用税率的税項撥備和遞延税項資產造成影響。
這對2021年9月30日的Telesat Partnership Proform資產負債表沒有影響。
與養老金會計政策一致相關的Telesat Partnership Profform收入報表的交易會計調整如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (0.2) ​ ​ ​ ​ $ 1.3 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 0.5 ​ ​ ​ ​ $ 0.7 ​ ​
税費
​ ​ ​ $ (0.1) ​ ​ ​ ​ $ (0.4) ​ ​
1.1.3：税費分類-調整是對以前記錄的因税率變化和制定税法而產生的計提税額的重新分類。根據美國公認會計原則，與期初遞延税項資產餘額的比率調整有關的税項調整撥備，在Telesat Partnership Promat Forma損益表中記錄，而根據國際財務報告準則，這項調整在保監處記錄。這導致截至2021年9月30日，累積收益增加到0.1美元，準備金相應減少。
截至2020年12月31日的年度或截至2021年9月30日的9個月，沒有Telesat Partnership Proformma損益表的影響。
 
A-92
目錄
 
1.2：資本交易 - Telesat具有高度的共同所有權，交易前後沒有一個股東控制實體。如上所述，由於交易不會導致Telesat最終實益持有人的構成發生實質性變化，且缺乏經濟實質，因此交易的會計處理方式類似於普通控制交易(即股權重組)。作為交易的一部分，Telesat Partnership將收購勞拉持有的與Telesat無關的非實質性淨資產。這項非實質性收購併不代表業務合併，因此，商譽或以前未記錄的無形資產將不會被確認。在完成交易的過程中，一些控股公司已被合併，並已完全合併為Telesat Partnership ProForma Financial Information。下文所述為交易會計調整，以反映在完成交易過程中將進行的各種交易。
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ (25.7) ​ ​
​
合夥權益(扣除抵銷)
​ ​ ​ $ (1,426.2) ​ ​
​
累計收益(扣除抵銷)
​ ​ ​ $ (399.5) ​ ​
​
儲量(剔除淨額)
​ ​ ​ $ (5.9) ​ ​
​
合夥企業和單位責任
​ ​ ​ $ 1,486.3 ​ ​
1.2.1現金和現金等價物--對現金和現金等價物的調整包括：
a.
勞拉和Telesat向紅島支付12.7美元(合10.0美元)；以及
​
b.
支付13.0美元(10.3美元)，這是預計應支付的結賬付款機制。
​
1.2.2：合夥權益-交易將導致Telesat的前直接和間接股東將其在Telesat的直接和間接權益交換為Telesat Corporation股份或Telesat合夥單位。如上所述，這筆交易將作為股東之間的資本交易入賬，因此，Telesat之前的股權將作為股東權益在Telesat Partnership中代表。以下概述的是Telesat Partnership Proform財務信息中記錄的金額，以反映Telesat和Lole之前記錄的股本轉移到Telesat Partnership的新股本部分。
​
Telesat的歷史股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155.7 ​ ​
​
勞拉的歷史股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,281.6 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,437.3 ​ ​
​ 交易會計調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
發行Telesat合作伙伴關係的GP單位
​ ​
(一)、(二)
​ ​ ​ ​ 11.1 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
消除Telesat&Lole的股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,437.3) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
交易會計調整總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,426.2) ​ ​
​
預計合夥權益總額(扣除抵銷)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 11.1 ​ ​
​
(i)
就Telesat Partnership Proform財務信息而言，假設Telesat的個人成員和前管理層成員將把持有的所有Telesat非投票權參與優先股貢獻給Telesat Corporation，以換取Telesat公共股份。Telesat Partnership將向Telesat Corporation發放等額的Telesat Partnership GP Units。
​
(Ii)
根據交易協議的條款及上述假設，紅島將把其持有的Telesat若干股權交換為Telesat Corporation的Telesat Public股份。Telesat Partnership將向Telesat Corporation發放等額的Telesat Partnership GP Units。
​
Telesat Partnership轉換後資本化的拆分如下：
​ ​ ​
一般信息
合作單位
​ ​
A級、B級或
C類單位
​
Telesat合作伙伴
​ ​ ​ ​ 572,446 ​ ​ ​ ​ ​ 48,972,600 ​ ​
 
A-93
目錄
 
1.2.3：累計收益 - 累計收益的交易會計調整反映了勞拉和Telesat向紅島支付的12.7美元(10.0美元)，Telesat根據估計結賬支付機制向PSP Investments支付的13.0美元(10.3美元)，截至交易完成的估計交易成本11.0美元，與Telesat合作伙伴單位負債調整有關的1,272.9美元重新分類，以及用於消除勞拉歷史累計赤字的剩餘款項，包括對消除的相關税務影響。
1.2.4準備金 - 準備金的交易會計調整反映了與Telesat合夥單位負債調整有關的68.8美元的重新定級，其餘的與消除勞拉爾的歷史準備金有關。
1.2.5：合夥單位負債 - 對Telesat合夥單位負債的交易會計調整反映了Telesat合夥單位可交換特徵的公允價值。該公允價值按Telesat Partnership綜合集團應佔Telesat Partnership GP單位的利潤部分計算。
截至2021年9月30日的9個月和截至2020年12月31日的年度的負債變動公允價值已通過損益記錄，導致Telesat合作伙伴單位的公允價值變動虧損分別為51.1美元和185.4美元。
1.3：交易成本--指與交易執行相關的法律、專業和其他費用。就截至2021年9月30日的Telesat夥伴關係形式資產負債表而言，總交易費用估計為43.8美元，其中8.8美元以前在Telesat和Lole的合併資產負債表中應計。截至2021年9月30日，43.8美元估計交易費用中的24.0美元已經支付。為反映交易費用的影響，減少了截至2021年9月30日的現金餘額19.8美元和以前應計餘額的減少額。
就Telesat合作伙伴關係臨時損益表而言，假設交易成本已於2020年1月1日發生並全額支付。記錄和調整的金額如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
2021年9月30日
 ​ ​
年終了
2020年12月31日
 ​
運營費用
​ ​ ​ $ (13.8) ​ ​ ​ ​ $ 25.3 ​ ​
 - 指的是扣除勞拉對Telesat的投資以及與Telesat股權投資相關的收入和税項。
1.5：當期和遞延税務影響-交易會計調整的税務影響已按21.02%的估計有效税率記錄，原因是與交易執行的會計政策調整相關的調整對税收撥備的影響。由於各種因素，包括結賬後的活動，合併後集團的實際有效税率可能與為編制Telesat合作伙伴關係形式財務信息而假定的估計有效税率有很大差異。
 
A-94
目錄​
 
業務
以下對Telesat Corporation業務的討論僅限於參考本招股説明書A-16頁開始的“風險因素”，特別是本招股説明書A-32頁“與Telesat Corporation - 的業務相關的風險”標題下的風險因素。目前爆發的一種新型冠狀病毒株(“新冠肺炎”)可能對Telesat Corporation的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
除另有説明外，本節中提及的“Telesat”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指交易結束前的Telesat加拿大公司及其子公司，以及交易完成後的Telesat Corporation及其子公司(包括Telesat Canada)。
業務概述
Telesat是一家領先的全球衞星運營商，自20世紀60年代衞星通信業起步以來，為其客户提供關鍵任務通信服務。通過結合先進的衞星和地面設施以及高度專業和敬業的員工，我們的通信解決方案支持世界各地複雜衞星用户的需求。在50多年的運營歷史中，我們展示了對客户服務的堅定承諾，並在許多行業最具開創性的創新方面走在了前列。
經過幾十年的開發和成功運營我們的地球同步軌道衞星服務業務，我們已經開始開發我們相信將是世界上最先進的低軌衞星和綜合地面基礎設施星座，名為“Telesat LightSPEED” - ，這是一個旨在徹底改變全球寬帶連接提供的平臺。Telesat光速具有改變全球衞星和地面通信行業的潛力，將公司的潛在市場從約180億美元大幅增加到約3650億美元，並顯著擴大了其增長潛力。我們尋求從我們歷史上強大和穩定的基於地球同步軌道的衞星業務中獲益，並通過繼續開發和部署Telesat Lightfast，利用對全球寬帶連接日益增長的需求。
我們公司的歷史
目前的Telesat是2007年Telesat Canada和Lole Skynet合併的結果，儘管該公司的歷史可以追溯到1969年，當時加拿大議會通過了Telesat Canada Act。1972年，加拿大Telesat公司在地球靜止軌道上發射了世界上第一顆國內商業衞星，從那時起，該公司一直是衞星通信領域的先驅和領先的創新者。Telesat Canada於1978年推出首顆商用Ku頻段衞星(正式名稱為直接到户衞星電視服務)，於1999年推出加拿大首顆直播衞星(“DBS”)，並於2004年推出全球首個消費級雙向Ka頻段衞星寬頻互聯網服務。自20世紀70年代中期以來，Telesat加拿大公司一直在美洲為語音、數據和廣播通信提供先進的衞星服務，包括在加拿大的遠北地區。
勞拉天網的歷史可以追溯到美國衞星通信行業的兩家早期公司：AT&T天網和獵户座衞星公司(獵户座)。1962年，AT&T天網及其前身組織在AT&T貝爾實驗室展示了第一顆跨大西洋衞星電視在Telstar 1號上的傳輸，有效地啟動了商業衞星通信業。在20世紀70年代、80年代和90年代，AT&T Skynet為AT&T提供了美國最先進的電話和電視服務，並使用Comstar和Telstar系列衞星為美國廣播公司和有線電視運營商提供視頻分發和貢獻服務。獵户座公司成立於1988年，旨在提供國際數據服務。1994年，獵户座發射了獵户座1號，它早期提供了美國和歐洲之間的跨大西洋服務。獵户座衞星是美國授權的第二個“獨立系統”，授權與政府間組織國際通信衞星組織直接競爭某些類型的國際衞星服務。
1997年，AT&T天網被LSC Holdings從AT&T手中收購，成為勞拉天網，並將重點從美國擴大到全球衞星運營商。獵户座於1998年被LSC Holdings收購，其業務於1999年與勞拉天網的業務整合。
 
A-95
目錄
 
2007年10月31日，加拿大皇冠公司公共部門養老金投資委員會(“PSP投資”)和特拉華州公司勞拉空間通信公司從加拿大最大的通信公司BCE Inc.手中收購了Telesat Canada 100%的股份(“Skynet交易”)。在天網交易之後，勞拉天網和Telesat Canada的業務和資產被合併。
2020年11月23日，我們宣佈了與Telesat、Telesat Partnership、Telesat CanHoldco、Merge Sub、PSP Investments和Red Isle的交易協議和合並計劃。交易協議規定，合併子公司將與勞拉合併並併入勞拉，勞拉將作為Telesat Partnership的全資子公司繼續存在。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，具體取決於收到所需的監管批准和其他慣常條件。
行業概述和趨勢
我們在全球提供語音、數據、視頻和互聯網連接服務的市場上展開競爭。這類服務是使用各種技術提供的，包括衞星網絡。我們提供地球表面固定點之間的通信鏈路，稱為點對點服務，以及從一點到多點的通信鏈路，稱為點對多點服務。我們還越來越多地向移動平臺提供服務，如輪船和飛機。在過去幾十年中，放松管制和私有化極大地重塑了衞星部門。此外，該部門進行了整合，區域和國家運營商被較大的公司收購或尋求與其他供應商合作。也有許多新的、規模較小的進入者，包括許多政府運營商，推出了國家或地區性衞星項目。
衞星系統
一般的衞星系統由空間段和地球段組成。“空間部分”由衞星以及用於控制和監測衞星的遙測、跟蹤和控制(“TT&C”)系統和設施組成。“地球段”由所有通信地球站和其他接入運行衞星的設備組成。衞星有兩個主要組成部分：通信有效載荷和航天器總線。在最簡單的形式下，通信有效載荷由天線和應答器組成，這些天線和應答器以一個頻率接收來自地球的信號，放大它們，然後以不同的頻率將它們發送回地球。航天器總線基本上由所有非通信設備組成，包括電氣和測控分系統、推進和熱子系統以及航天器結構本身。
地球同步軌道衞星從赤道上方約22,300英里(35,700公里)的軌道位置繞地球運行。它們繞地球運行的速度與地球自轉的速度相對應。其結果是，每顆地球靜止軌道衞星實質上用其信號覆蓋了一個固定的地理區域，地面站天線如果指向並暢通無阻地看到特定衞星的軌道位置，就可以與該衞星持續通信。一顆單獨的衞星可以設計成通過地理上分散的大型波束與地球的主要部分進行通信，通過區域或點波束將其覆蓋範圍更具體地集中在特定市場或地區，或者將其總容量的一部分用於每種類型的覆蓋。
非地球靜止軌道或NGSO包括在低軌運行的衞星，其高度通常在200至870英里(325至1400公里)之間，以及在中地球軌道(MEO)上運行的衞星，該軌道位於低軌和地球靜止軌道之間。與在赤道上方固定軌道位置運行的地球同步衞星不同，LEO和MEO衞星圍繞地球高速運行，需要地面上的天線來跟蹤它們的運動。低軌衞星系統有可能提供比地球同步軌道衞星更多的優勢，以滿足消費者和商業對寬帶服務日益增長的需求，提供與地面服務同等或在某些情況下可能更好的數據速度和容量、全球覆蓋和延遲。
我們的競爭優勢
Telesat繼續走在衞星服務行業的前列，憑藉卓越的客户服務以及卓越的工程和技術創新文化而領先。今天，我們有一個
 
A-96
目錄
 
由世界上最大和最先進的衞星機隊之一定義的領先的地球同步軌道業務，佔據着誘人的軌道位置，併為全球數百家客户提供高性能的關鍵任務服務。我們的衞星機隊的平均預期剩餘商業壽命超過7年。此外，我們目前的機隊利用率為80%，是業內最高的機隊利用率之一。我們正在現有通信平臺的基礎上，通過開發我們的Telesat光速星座，旨在為全球商業和政府用户創建一個變革性的、業界領先的類似光纖的寬帶網絡。
以下競爭優勢是我們當今業務的特點，併為Telesat Lightfast提供了堅實的基礎：
領先的全球衞星運營商，擁有50多年的傳統和藍籌客户基礎
我們是一家領先的全球衞星運營商，擁有50多年的運營經驗。我們最先進的GEO衞星機隊由15顆衞星組成，提供全球衞星覆蓋，集中在美洲。通過我們對客户服務的堅定承諾和對創新和卓越工程的關注，我們與全球範圍內各種高質量的藍籌股客户建立了牢固和長期的關係。我們的前十大客户依賴Telesat的平均時間為30年，我們認為這證明瞭我們出色的客户服務、創新的產品和深厚的技術專業知識。
行業領先的工程專業知識推動持續創新
我們相信，在業內最有經驗的管理團隊的指導下，我們在全球衞星行業的創新、“第一”和商業成功方面擁有無與倫比的記錄。我們深厚的技術專長和專注於商業的精神使我們能夠引領業界許多最具開創性的創新，包括：
​ 1962 ​ ​ 由Telesat加拿大公司的前身AT&T和貝爾實驗室建造的Telstar 1號，成功地在歐洲和美國之間傳輸了第一個洲際衞星電視直播； ​
​ 1972 ​ ​ 加拿大Telesat發射了世界上第一顆在地球靜止軌道上運行的商用國內通信衞星Anik A1； ​
​ 1978 ​ ​ 加拿大Telesat發射了第一顆商用Ku波段衞星，在其上提供了第一個DTH電視服務，為全球DTH行業奠定了基礎； ​
​ 1981 ​ ​ 加拿大電信公司首次將兩顆衞星放在一個軌道槽中，這現在是一種廣泛使用的行業做法； ​
​
1996
​ ​ 加拿大Telesat是第一個通過衞星向互聯網服務提供商提供互聯網接入的公司； ​
​ 2004 ​ ​ 加拿大Telesat發射了第一顆成功將DTH消費者Ka頻段寬帶服務商業化的衞星Anik F2； ​
​ 2009 ​ ​ 加拿大Telesat發射了Telstar 11N，這是第一顆提供從北極圈到赤道的大西洋Ku波段覆蓋的衞星； ​
​ 2013 ​ ​ 加拿大Telesat發射了第一顆商業衞星Anik G1，這是第一顆覆蓋包括夏威夷在內的太平洋X波段的商業衞星，為加拿大和其他國家的政府服務； ​
​ 2015 ​ ​ 加拿大Telesat公司推出了Telstar 12 Vantage，這是第一顆結合了高通量衞星(HTS)點波束和傳統寬帶波束的衞星，使客户能夠最大限度地提高吞吐量，降低每比特成本，並滿足日益增長的帶寬密集型應用需求； ​
​ 2018 ​ ​ 加拿大Telesat發射了第一階段的LEO衞星，Telesat Lightfast的開始，利用Telesat Canada的創新、正在申請專利的設計和商業Ka頻段LEO系統(包括SpaceX、Amazon和OneWeb)的國際優先頻譜權利，並提供了LEO的第一個高速寬帶連接； ​
 
A-97
目錄
 
​ 2019 ​ ​ 加拿大Telesat與沃達豐和薩裏大學合作，通過LEO衞星進行了全球首個5G回程演示； ​
​ 2020 ​ ​ 加拿大Telesat和加拿大政府敲定了價值6億美元的協議，利用Telesat的低地球軌道衞星星座彌合加拿大的數字鴻溝；以及 ​
​
2021
​ ​ Telesat Lightfast將從加拿大政府獲得14.4億美元的投資，從魁北克政府獲得4億美元的投資，並已與安大略省政府簽訂了一份價值1.09億美元的普遍寬帶合同。 ​
Telesat在工程方面的卓越表現也部分體現在我們行業領先的衞星諮詢活動上。到目前為止，我們已經為全球大約30家商業和政府客户提供了100多個衞星系統的開發技術支持，包括衞星設計、建造和發射方面的專業知識。
我們相信，我們在衞星和衞星網絡的設計、採購、發射、運營和商業化方面積累的經驗和專業知識是無與倫比的，並將繼續推動我們的創新進入未來。
戰略和有價值的軌道房地產組合
我們的地球同步軌道衞星所處的軌道位置使我們在我們運營的市場中處於有利地位，因為可用的衞星頻譜稀缺，而且我們在這些位置發展了強大的社區。進入這些軌道位置，再加上衞星行業的高資本密集度，造成了進入這些市場的壁壘。我們已獲得授權，將佔據多個關鍵軌道位置，這些軌道位置非常適合為美洲服務，並支持我們在北美的領先地位。在國際上，我們的衞星佔據了有利的軌道位置，使廣泛的泛區域服務與區域之間的互聯互通，促進了區域內和區域間的服務。我們還有權獲得額外的頻譜，包括在某些現有的軌道位置。
我們在獲得和維護運營我們現有的全球衞星和地面站網絡所需的許可證和批准方面擁有數十年的經驗。因此，我們處於有利地位，可以獲得所需的監管批准，以推出和運營與我們的商業和財務目標一致的Telesat Lightfast。我們已經獲得了加拿大政府的許可，可以使用~4 GHz的Ka頻段發射和運營LEO衞星星座，該星座在商業Ka頻段LEO系統(包括SpaceX、Amazon和OneWeb)中擁有國際優先頻譜權利。Ka頻段頻譜特別適合於高性能的全球寬帶網絡，因為它允許更寬的帶寬、高數據和高效的頻率重用，用於用户波束服務，以及連接衞星和着陸站所需的饋線鏈路波束。一般而言，在美國市場以外，Telesat的國際電聯優先要求其他LEO系統確保它們不會對Telesat Lightfast造成幹擾。有關更多詳細信息，請參閲《商業 - 我們服務的競爭格局- - 監管》中的詳細監管分析。這應允許Telesat Lightfast按設計運行，同時要求其他系統採取可能對其運行能力產生不利影響的措施，以避免幹擾Telesat Lightfast的運行。如下所述，我們還獲得了Telesat Lightfast的其他許可證和批准，並正在全球範圍內推行優先國家的市場準入計劃。
我們也有權使用C頻段頻譜，這也是5G的關鍵頻段。這一頻譜目前是美國監管程序的主題，在美國，如果我們在指定的最後期限內完成某些任務，我們已經獲得了344.4美元的加速清算付款。我們相信我們將在最後期限前完成，目前預計在2022年上半年至少收到約25%的加速清算付款。
 
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[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-map_global4clr.jpg]
定位獨特，可通過Telesat Lightfast徹底改變全球寬帶連接
我們擁有得天獨厚的優勢，可以通過Telesat LightSPEED徹底改變全球寬帶互聯網連接的提供，我們相信這將是有史以來最先進的LEO衞星星座和綜合地面基礎設施之一。我們正在申請專利的Telesat Lightfast架構旨在提供無與倫比的容量、速度、安全性、覆蓋範圍、彈性和可負擔性的組合，具有與最先進的地面網絡相同的低延遲。我們已經獲得了商業Ka頻段LEO系統(包括SpaceX、亞馬遜和OneWeb)的國際優先頻譜權利，並得到了政府的大力支持，包括與加拿大政府簽訂的一份錨定合同，我們相信該合同將在10年內帶來12億美元的收入，其中包括來自加拿大政府的6億美元。我們與加拿大政府就14.4億美元的長期資金達成了一項原則協議。我們還與魁北克政府簽訂了一份諒解備忘錄，向Telesat Lightfast投資4億美元，安大略省政府已經購買了專門的Telesat Lightfast容量池，將以大幅降低的費率向加拿大互聯網服務提供商(ISP)和移動網絡運營商提供，我們相信這將在五年內帶來超過2億美元的收入，其中包括來自安大略省政府的1.09億美元。
合同收入積壓和紀律嚴明的管理支持強大的收入可見性
由於我們服務的關鍵任務性質和長期合同協議，我們從客户那裏獲得了高度經常性的收入，這提供了顯著的收入可見性。在過去的三年裏，我們平均每年總收入的83%已經在年初簽訂了合同。截至2021年9月30日，我們的GEO業務的合同收入積壓為23億美元，約為截至2021年9月30日的12個月收入的2.9倍。我們100%的積壓訂單是不可取消的或按經濟上禁止的條款取消的，除非服務持續中斷。我們大約49%的收入來自北美DTH客户，他們簽署了長期(~1500萬年)的合同。我們大約一半的收入來自為我們服務了幾十年的公司提供至關重要的連接服務，這些公司包括電信公司、移動網絡運營商、航空和海運市場的用户、能源和自然資源公司以及政府。隨着對負擔得起、安全和可靠的寬帶連接的需求持續增長，我們預計這些客户和類似客户對這些服務的需求將繼續增長。
我們的運營利潤率極具吸引力。截至2021年9月30日止十二個月，我們已產生營業利潤358.0,000,000美元，調整後EBITDA為618.4,000,000美元，營業利潤率為46.3%，調整後EBITDA利潤率為80.0%。我們強勁的歷史現金流轉換(以調整後的EBITDA減去資本支出衡量)反映了我們對資本投資和機隊擴張的嚴格做法，重點是確保客户對我們衞星的高利用率。
 
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我們的增長戰略
我們計劃通過支持現有客户和服務以及開發和部署Telesat Lightfast來增長我們的業務和盈利能力。Telesat Lightfast是一款高度先進的全球企業級集成衞星和地面網絡，經過優化，可滿足全球某些關鍵市場垂直市場對寬帶連接日益增長的需求。我們增長戰略的核心是利用我們長期的客户關係、我們深厚的技術、運營和監管專業知識以及我們卓越的客户服務和持續創新的文化。
我們增長戰略的主要內容如下：
遵循嚴格的GEO衞星運營和擴張戰略
我們將繼續專注於提高我們現有的地球靜止軌道衞星能力的利用率，保持我們的運營效率，並以有紀律的方式利用我們強大的現金流來加強我們的業務。我們將繼續嚴格執行衞星更換和擴建計劃，爭取獲得高質量的長期客户，以便在承諾建造任何新的或更換的地球靜止軌道衞星之前固定住這些衞星。我們的許多客户服務合同的期限都是多年的，在過去，我們曾在開始建設之前成功地簽約了衞星的全部或很大一部分容量。例如，2017年，我們宣佈Bell Canada簽署了一份為期15年的合同，在我們新的Telstar 19 Vantage衞星上幾乎所有加拿大北部的HTS點波束能力。該容量被用來顯著增強加拿大最北端地區努納武特社區的寬帶連接。
利用Telesat LightSPEED滿足全球寬帶連接的爆炸性需求
Telesat Lightfast旨在為全球各地提供快速、實惠、可靠和安全的寬帶連接，為Telesat和我們的客户在我們所服務的市場中提供顯著的競爭優勢。該網絡設計經過優化，可為需要高容量地面網絡無法實現的光纖連接的用户提供服務。我們先進的星座設計、正在申請專利的LEO架構、商業Ka頻段LEO系統(包括SpaceX、Amazon和OneWeb)的國際優先頻譜使用權、強大的政府支持以及數十年深厚的商業、技術、運營和監管經驗，使我們處於有利地位，能夠滿足世界各地對負擔得起的大容量寬帶連接日益增長的需求。
機會主義地從事併購活動，以提高我們的競爭地位和股東價值
從歷史上看，衞星行業經歷了橫向和縱向的整合期。最近，兩家大型衞星運營商分別收購了一家大型服務提供商。一些衞星運營商也公開討論了衞星運營商合併的好處和潛力。因此，我們的行業可能會經歷另一段橫向以及持續的縱向整合期。此外，此時，隨着一些新的非傳統參與者進入市場，該行業充滿活力。當併購機會出現時，我們將保持警覺，並將以周到和有紀律的方式對其進行評估，以提高我們的競爭地位和股東價值。
我們的地球觀測業務和獅子座機遇
下面，我們將詳細介紹我們現有的GEO業務以及我們的Telesat Lightfast網絡帶來的令人興奮的機遇。
我們的GEO業務背景和概述
衞星運營商與地面網絡運營商(如電纜、數字用户線、光纖、蜂窩/​無線和微波傳輸)在視頻、數據和語音通信服務市場上展開競爭。我們認為，與這些競爭對手的通信平臺相比，衞星服務有幾個優勢，包括：
•
衞星是一種相對經濟高效的手段，可以將信號(如電視、廣播)傳送到大範圍內的數億個地點；
​
 
A-100
目錄
 
•
在較大的地理區域提供廣泛覆蓋的能力，允許以較低的邊際成本添加站點。與電纜和光纖線路不同，衞星可以很容易地在大範圍和偏遠地區提供廣播和通信服務，這些地區的人口密度可能不足以保證建立地面通信網絡的費用；
​
•
能夠在基礎設施很少或沒有基礎設施的地方快速部署通信，例如在應對自然災害的情況下；以及
​
•
繞過共享和擁塞的地面鏈路的能力，進一步增強了網絡性能和安全性。
​
傳統上，衞星通信服務主要由GEO衞星提供，例如我們機隊中的那些衞星，它們從赤道上方約22,300英里(35,700公里)的軌道位置繞地球運行。每顆GEO衞星實質上都用其信號覆蓋了一個固定的地理區域，如果指向並暢通無阻地看到衞星的軌道位置，就可以與地面站天線連續通信。一顆單獨的衞星可以被設計成覆蓋大的地理區域，將其覆蓋範圍更具體地集中在特定的市場或區域，或者將其總容量的一部分用於每種類型的覆蓋。
這與NGSO衞星形成對比，NGSO衞星包括高度通常在200至870英里(325至1400公里)之間的LEO衞星，以及位於LEO和GEO軌道之間的在MEO中運行的衞星。與在赤道上方固定軌道位置運行的GEO衞星不同，LEO和MEO衞星持續以高速圍繞地球運行，並且根據它們的軌道，可能覆蓋地球上GEO衞星可能無法到達的較高緯度地區。
我們的地球同步軌道衞星業務概述
我們的GEO衞星機隊由15顆衞星組成，覆蓋全球，集中在美洲。我們在北美衞星視頻分發市場處於領先地位。我們的GEO衞星機隊和地面基礎設施提供了一個平臺，支持(I)擁有藍籌客户和大量合同積壓的北美強大的視頻分發和直接到户社區，以及(Ii)為全球客户提供回程、企業網絡、海運和航空服務以及視頻分發和貢獻的連接性衞星服務。
我們為全球400多家客户提供我們的GEO衞星服務套件，其中包括一些世界領先的直接到户服務提供商、互聯網服務提供商、網絡服務集成商、電信運營商、公司和政府機構。我們與客户建立了長期的合作關係，並以創新、可靠和出色的客户服務而享有盛譽。
此外，由於可用衞星頻譜稀缺以及我們在這些位置發展的強大社區，我們的GEO衞星佔據的軌道位置為我們在運營的市場中提供了有利地位。因此，我們相信，我們的全球衞星機隊、獲得理想軌道位置和頻譜權利的機會以及與我們客户的牢固關係使我們能夠保持我們作為地球同步軌道衞星服務提供商的行業領先地位，產生可觀和可預測的現金流，並利用衞星行業和我們所服務的市場的增長動力。
我們的GEO服務
我們的大部分收入來自向客户提供基於衞星的服務，這些客户使用這些服務滿足自己的通信需求，或向分銷鏈下游的客户提供視頻和數據服務解決方案。我們還通過提供地面發射和接收服務、出售設備、安裝、管理和維護衞星網絡以及提供衞星通信領域的諮詢服務來賺取收入。
我們目前的收入來自以下服務：
•
廣播：在截至2021年9月30日的12個月裏，我們的廣播服務業務約佔我們收入的51.1%。我們的廣播客户包括北美DTH
​
 
A-101
目錄
 
提供商Bell TV、Shaw Direct、DISH Network以及領先的電信和媒體公司，如Bell Media和NBC Universal。這些服務包括：
•
DTH：加拿大兩家主要的DTH服務提供商(Bell TV和Shaw Direct，根據公開備案文件，這兩家公司擁有約150萬訂户)專門使用Telesat衞星作為衞星交付的電視節目、音頻和信息頻道的分發平臺，直接到達客户家中。此外，我們的兩顆衞星被DISH網絡用於美國的DTH服務。根據公開備案文件，DISH網絡擁有約860萬用户。
​
•
視頻分發和貢獻：廣播公司、有線電視網絡和DTH服務提供商使用我們的衞星全天候傳輸電視節目，在全球範圍內分發內容。此外，我們還為某些廣播機構和直接到户服務供應商提供捆綁增值服務，包括衞星容量、視頻頻道的數字編碼、授權服務以及往返於我們的衞星和地面站設施的上行和下行服務。
​
•
臨時使用服務：臨時使用服務包括衞星傳輸服務，用於在短期基礎上及時播放視頻新聞、體育和其他實況報道，使廣播公司能夠使用小型便攜式天線進行現場傳輸。
​
•
企業：在截至2021年9月30日的12個月裏，我們的企業服務約佔我們收入的47.1%。我們的企業客户包括Anuvu、Bell Canada、BT、Cable&Wireless Communications、Claro S.A.、Embratel、Gogo、Hughes Network Systems、iForte、Leidos Innovation、Marlink、Northwestel、NSSL Global、OmniAccess、Orange、Panasonic、Speedcast、Suncor Energy、Telefonica、Telenor、Telespazio、Viasat和Xplornet。這些服務包括：
​
•
電信運營商和集成商服務：我們為世界各地的電信運營商和集成商提供衞星容量和數據和語音傳輸的端到端服務。這些服務包括空間段服務和地面設施，用於企業連接、互聯網回程、蜂窩回程，以及向世界各地的電信運營商和網絡服務集成商提供農村電話等服務。
​
•
海運和航空服務：我們為服務於海運和航空市場的客户提供衞星容量，為商用飛機和船舶帶來寬帶通信服務。
​
•
政府服務：我們為美國政府提供服務，包括通過政府服務集成商，我們是加拿大政府衞星服務的重要提供商。
​
•
直接到消費者的寬帶服務：我們向加拿大的Xplornet、美國的Viasat和南美的HNS提供衞星容量，這三家公司又各自使用衞星容量直接向消費者提供雙向寬帶互聯網服務。
​
•
零售服務：我們運營衞星和衞星/地面混合網絡，支持加拿大的零售活動，包括銷售點和其他應用程序。這些服務包括安裝和維護最終用户終端，以及提供衞星能力和其他網絡要素。
​
•
資源服務：我們為石油、天然氣和採礦業提供海內外不同地理位置的通信服務。
​
•
衞星運營商服務：當其他衞星運營商沒有足夠的能力滿足客户的需求時，我們向他們提供衞星服務。我們有時也會將我們的一顆報廢衞星短期轉移到另一家衞星運營商的軌道位置，以便他們能夠保留在該位置的頻譜權利。
​
•
諮詢和其他：在截至2021年9月30日的12個月中，我們的諮詢和其他類別約佔我們收入的1.8%。憑藉50多年的工程和技術經驗，我們是全球建立、運營和升級衞星系統的領先顧問，在40多個國家為企業和政府提供服務
​
 
A-102
目錄
 
多個國家和100多個衞星系統。我們的諮詢客户包括空中客車公司、英國保險公司、洛克希德·馬丁公司、MDA地理空間服務公司、三菱電機公司、美國國防高級研究計劃局(DARPA)、印度尼西亞電信公司、Viasat公司以及世界各地的許多地區性衞星運營商。我們的諮詢業務使我們能夠通過利用部分員工和設施來實現運營效率，這些員工和設施用於支持我們自己的衞星通信業務。
我們的北美廣播、企業和政府服務業務與我們的國際業務相結合，在客户、終端市場和所服務的地區以及所提供的服務方面都提供了多樣性。在截至2021年9月30日的12個月中，我們根據客户的賬單地址在以下地理區域獲得了收入：
收入按地域細分
區域
​ ​
年收入
十二
個月結束
2021年9月30日
(百萬加元)
​
北美
​ ​ ​ $ 633.1 ​ ​
拉丁美洲和加勒比地區
​ ​ ​ $ 56.7 ​ ​
亞洲和澳大利亞
​ ​ ​ $ 39.6 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ $ 43.2 ​ ​
我們的基礎設施
在軌衞星艦隊
我們最先進的GEO衞星機隊由15顆衞星組成，覆蓋全球，集中在美洲。我們還有一顆LEO衞星，LEO 1號，在極地軌道上。我們目前正在評估任務延期服務，這些服務有可能延長我們某些衞星的軌道機動壽命。
截至2021年9月30日擁有在軌衞星
​ ​ ​ ​
軌道位置
區域覆蓋
​ ​
上市日期
​ ​
製造商的
服務終止
生活
​ ​
軌道末梢
機動動作
生活(1)
​ ​
型號
​
​ Anik F1 ​ ​
西經109.2°加勒比海
​ ​
2000年11月
 ​ ​
2016
​ ​
2022(2)
​ ​ BSS702(波音) ​
​ Anik F1R ​ ​ 北美西緯107.3° ​ ​
2005年9月
 ​ ​
2020
​ ​
2022(3)
​ ​ E3000(EADS Astrium) ​
​ Anik F2 ​ ​ 加拿大西北部111.1°，美國大陸 ​ ​
2004年7月
 ​ ​
2019
​ ​
2026(4)
​ ​ BSS702(波音) ​
​ Anik F3 ​ ​ 加拿大西北部118.7°，美國大陸 ​ ​
2007年4月
 ​ ​
2022
​ ​
2026
​ ​ E3000(EADS Astrium) ​
​ Anik G1 ​ ​ 加拿大西北角107.3°南美洲 ​ ​
2013年4月
 ​ ​
2028
​ ​
2039
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ Nimiq 1(5) ​ ​ 不適用(6) ​ ​
1999年5月
 ​ ​
2011
​ ​
2021(2)
​ ​ A2100 AX(洛克希德·馬丁公司) ​
​ Nimiq 2(5) ​ ​ 不適用(6) ​ ​
2002年12月
 ​ ​
2015
​ ​
2024(2)
​ ​ A2100 AX(洛克希德·馬丁公司) ​
​ Nimiq 4 ​ ​ 加拿大西部82° ​ ​
2008年9月
 ​ ​
2023
​ ​
2027
​ ​ E3000(EADS Astrium) ​
 
A-103
目錄
 
​ ​ ​ ​
軌道位置
區域覆蓋
​ ​
上市日期
​ ​
製造商的
服務終止
生活
​ ​
軌道末梢
機動動作
生活(1)
​ ​
型號
​
​ Nimiq 5 ​ ​ 加拿大西緯72.7°，美國大陸 ​ ​
2009年9月
 ​ ​
2024
​ ​
2036
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ 尼米克6 ​ ​ 加拿大西緯91.1° ​ ​
2012年5月
 ​ ​
2027
​ ​
2046
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ Telstar 11N ​ ​ 西經37.55°北美洲和中美洲、歐洲、非洲和大西洋海域 ​ ​
2009年2月
 ​ ​
2024
​ ​
2026
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ Telstar 12 Vantage ​ ​ 西經15°美國東部、加拿大東南部、歐洲、俄羅斯、中東、南非、中南美洲部分地區 ​ ​
2015年11月
 ​ ​
2030
​ ​
2032
​ ​ E3000(空中客車) ​
​ Telstar 14R/Estrela do Sul 2 ​ ​ 西經63°巴西和拉丁美洲、北美、大西洋的部分地區 ​ ​
2011年5月
 ​ ​
2026
​ ​
2025
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ Telestar 18 Vantage(7) ​ ​
138°EL印度，東南亞，印度尼西亞/​馬來西亞，中國，澳大利亞/
新西蘭、北太平洋和夏威夷
​ ​
2018年9月
 ​ ​
2033
​ ​
2040
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ Telstar 19 Vantage ​ ​ 西經63°巴西和拉丁美洲、北美、大西洋、加勒比海部分地區 ​ ​
2018年7月
 ​ ​
2033
​ ​
2037
​ ​ 黨衞軍/L 1300 ​
​ 獅子座1 ​ ​ NGSO極地 ​ ​
2018年1月
 ​ ​
2021
​ ​
不適用(8)
​ ​ SSTL ​
​
(1)
我們目前對每顆衞星退役時間的估計，考慮到衞星迄今經歷的異常和故障，以及其他因素，如剩餘燃料水平、消耗率和其他可用的工程數據。這些估計可能會發生變化，其中任何一顆衞星的實際軌道機動壽命都可能與我們目前的預期不同。此外，預計每顆衞星的有效載荷能力可能會在估計的軌道末端機動壽命之前降低。
​
(2)
這些衞星的軌道末端機動壽命已通過傾斜軌道操作延長，這種操作通過取消南北站位來減少燃料消耗。
​
(3)
Anik F1R計劃通過傾斜軌道操作延長軌道末端機動壽命。
​
(4)
軌道末端機動壽命目前正在評估中。見“Risk Fensors - ”，Telesat Corporation的一些衞星出現了在軌異常，未來可能還會出現影響其性能的進一步異常。
​
(5)
我們的Nimiq 1號和Nimiq 2號衞星主要用於向其他運營商提供短期服務，這些運營商在其指定的軌道位置使用這些衞星來維護其頻譜權利。Nimiq 1計劃於2021年底退役。
​
(6)
尼米克1號和尼米克2號目前位於非Telesat軌道上。
​
(7)
Telesat Canada的子公司Telesat International Limited(“TIL”)和APT簽訂了關於Telstar 18 Vantage衞星的協議，這是一項聯合業務，TIL的權益為42.5%。
​
 
A-104
目錄
 
(8)
LEO 1號有足夠的燃料支持幾年的避撞機動和隨後的脱軌。將根據對航天器健康的持續評估來確定壽命的結束。
​
其他衞星的權利
此外，我們還有權在ViaSat-1上使用其他衞星的衞星容量，包括由九個用户波束組成的整個Ka波段加拿大有效載荷。
衞星控制中心和地面站設施
我們的主要衞星控制中心(“SCC”)位於我們位於安大略省渥太華的總部。衞星控制中心是我們衞星相關活動的樞紐。該設施每天24小時配備員工，目前運營着14顆Telesat擁有的衞星：Anik F1、Anik F1R、Anik F2、Anik F3、Anik G1、Nimiq 1、Nimiq 2、Nimiq 4、Nimiq 5、Nimiq 6、Telstar 11N、Telstar 12 Vantage、Telstar 18 Vantage和Leo 1。我們還可以從我們位於渥太華的SCC為第三方操作許多其他衞星。我們在巴西里約熱內盧的SCC運營Telstar-14R/Estrela do Sul-2衞星和Telstar 19 Vantage衞星。我們的總部位於渥太華埃爾金街160號，我們在那裏租用了大約75,900平方英尺的租金。租約將於2029年7月31日到期，我們有兩個選項可以分別再延長五年。
艾倫公園地面站位於安大略省多倫多西北部，佔地約65英畝，擁有一個客户支持中心和一個技術控制中心。該設施是我們的國際客户的單一聯繫點，也是為我們運營的衞星提供遙測、跟蹤和控制服務的主要地面站綜合體。艾倫公園地面站也是我們的Nimiq和Anik衞星的後備衞星控制中心。Telstar衞星的備用衞星控制中心位於傑克遜山地面站。如果我們的主要SCC失效，我們有能力通過艾倫公園和傑克遜山後備控制中心恢復衞星控制服務。
除了渥太華總部和艾倫公園地面站外，我們還運營着許多其他地面站，包括：
Telesat地球站概述(SCC和Allan Park除外)
地面站
​ ​
自有或租賃物業
​
加拿大不列顛哥倫比亞省維多利亞市 ​ ​ 租賃 ​
加拿大阿爾伯塔省卡爾加里 ​ ​ 擁有 ​
加拿大薩斯喀徹温省海牙 ​ ​ 租賃 ​
加拿大馬尼託巴省温尼伯 ​ ​ 擁有 ​
加拿大魁北克蒙特利爾 ​ ​ 擁有 ​
美國弗吉尼亞州傑克遜山 ​ ​ 擁有 ​
美國弗吉尼亞州米德爾頓 ​ ​ 租賃 ​
巴西貝洛奧裏藏特 ​ ​ 擁有 ​
加拿大努納武特伊卡盧伊特 ​ ​ 租賃 ​
加拿大艾伯塔省麥克默裏堡 ​ ​ 租賃 ​
加拿大薩斯喀徹温省薩斯卡通 ​ ​ 租賃 ​
加拿大紐芬蘭聖約翰教堂 ​ ​ 租賃 ​
美國夏威夷卡波雷 ​ ​ 第三方站點 ​
奧地利阿弗倫茨 ​ ​ 第三方站點 ​
澳大利亞珀斯 ​ ​ 第三方站點 ​
印度尼西亞雅加達 ​ ​ 第三方站點 ​
除了這些設施外，我們還在加拿大、美國以及巴西、英國和新加坡的不同地點為行政和銷售辦公室租賃設施。
 
A-105
目錄
 
GEO業務模式
我們的大部分收入來自服務協議。這些服務包括提供衞星能力、地面服務和/或端到端管理服務。在我們的服務協議中，客户承諾購買特定類型的容量或服務。通常情況下，我們的服務協議的有效期至少為一年，並且不可取消，除非服務持續中斷。
我們的銷售工作按地區進行組織。我們主要通過設在渥太華總部的直銷團隊和地區辦事處(包括倫敦、新加坡、裏約熱內盧、華盛頓特區和多倫多辦事處)在全球範圍內銷售我們的服務。
Telesat LightSPEED的背景和概述
一個關鍵的增長機會是Telesat Lightfast的持續開發和部署。我們相信，Telesat LightSPEED具有徹底改變全球寬帶互聯網連接的潛力，並使Telesat能夠快速、有利可圖地發展其業務。為此，我們投入了大量的時間和資源來開發這一創新的低軌衞星星座，我們相信這將是世界上能力最強、技術最先進的基於衞星的企業級網絡之一。Telesat Lightfast收入的增長預計將受到其在市場上所代表的令人信服的價值主張以及我們對客户、他們的市場、用例和需求的深入熟悉的推動。
市場機會概述：各地對高容量光纖寬帶連接的需求不斷增長
隨着世界日益數字化，全球寬帶需求呈指數級增長。對個人、企業和政府至關重要的應用程序和程序是為了在快速、低延遲的地面網絡上運行而構建的，這些網絡服務於發達經濟體的大多數用户。預計IP流量的預測速率將從2018年的156艾字節/月增長到2022年的369艾字節/月，全球複合年增長率為26%，其中中東和非洲地區2017年至2022年的年增長率為41%。
然而，在獲得全球寬帶連接方面存在一個重大差距，居住在城市地區以外的40多億人要麼連接不良，要麼根本沒有連接。這些未得到服務和服務不足的地區包括每年100多萬個移動站點(安裝了傳統的2G/3G設備，但如果沒有負擔得起的大容量回程就無法提供寬帶數據)、100萬所學校和醫院、40萬艘海上船隻和40億名航空乘客。
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-fc_overview4clr.jpg]
傳統的地面和衞星解決方案無法滿足這一不斷增長的需求，但LEO衞星可以
將數字世界的可用性擴展到未得到服務和服務不足的地區，需要為這些地區帶來與連接良好的地區相同類型的寬帶光纖質量連接。
​
2
思科年度互聯網報告2020年3月。
​
 
A-106
目錄
 
然而，在這些地區安裝光纖的成本高得令人望而卻步，或者在物理上根本不可能(例如，安裝到飛機和輪船上)。
目前這些市場的主要選擇是傳統的GEO和MEO衞星。雖然這些衞星可以覆蓋大部分地區，但由於GEO和MEO衞星佔據的地球表面和地球上方軌道位置之間的距離很遠，用户體驗因高延遲(數據源和數據目的地之間的往返時延)而受到影響，這對於某些消費和企業寬帶應用來説是無法實現的：
•
消費者應用程序：內容密集型網頁和應用程序無法快速加載，大型文檔無法高效上傳和下載，虛擬專用網絡(遠程工作訪問工具)和加密網站等加密應用程序可能會出現顯著滯後或完全失敗。
​
•
企業應用程序以及實時通信和控制：對延遲高度敏感的企業應用程序不能在發送和接收信號有明顯延遲的系統上運行。先進的移動網絡，如5G，無法在高延遲迴程上按預期運行。
​
LEO衞星離地球的距離是GEO衞星的35倍(或更多)，是MEO衞星的8倍(或更多)，從而解決了GEO和MEO衞星存在的延遲問題。然而，除了提供低延遲，任何潛在的LEO解決方案還必須具有顯著的靈活性和技術先進性，以便在用户需要時動態提供高容量連接，並最大限度地減少因無法在任何給定時間有效地在網絡中使用而被閒置的容量。下一代衞星寬帶網絡必須滿足商業寬帶服務的其他市場需求：
•
大容量：能夠應對高需求和網絡擁塞。由於連接需求趨於集中，LEO網絡必須能夠動態地將非常高的容量集中到機場和海港等高需求區域。
​
•
全球覆蓋：提供無處不在的服務，包括極地等高緯度地區(這是大型航空公司、全球船隊和政府的關鍵特徵)以及非城市地區。
​
•
簡單易用：通過簡單、基於標準的接口連接到地面網絡和互聯網，即插即用，即插即用。
​
•
彈性：關鍵任務級別的服務可靠性。在線活動現在對個人、企業和政府用户的福祉至關重要，更加強調支持他們的通信網絡的可靠性和復原力。LEO衞星網絡是一個分佈式的多節點網絡，使其對服務中斷的恢復能力更強。
​
•
負擔得起：通過LEO衞星網絡提供的全球寬帶服務必須負擔得起，從而改變現有市場的經濟狀況並擴大潛在市場。
​
正如下面進一步討論的，Telesat LightSPEED是專門為滿足這些要求而設計和優化的。
Telesat Lightfast在主要垂直市場的市場機會
我們預計到2023.3年，我們GEO業務的TAM將達到約180億美元
Telesat Lightfast將顯著增加我們的TAM，預計2023年總TAM約為3650億美元，我們預計，根據目前存在的需求驅動因素(例如，地面垂直領域的4G/LTE回程或航空垂直領域的乘客連接)，TAM將幾乎翻一番，到2030年代，隨着不斷髮展的、更具高帶寬潛力的新生應用(例如，航空領域的5G、物聯網、回程和運營數據傳輸)，TAM可能會增加兩倍4。
​
3
NSR全球衞星能力供需研究，第14版。
​
4
根據思科視覺網絡指數，2017-2022年，數據需求大約每5年增長兩倍。因此，在10-12年內(2023年至本世紀30年代初)，數據需求預計將增長約10倍。然而，由於數據定價通常會隨着時間的推移而降低，我們估計總體市場價值應該會在規定的範圍內翻一番或三倍。
​
 
A-107
目錄
 
Telesat LightSPEED經過專門優化，可服務於需要超出地面網絡覆蓋範圍的光纖連接的垂直市場。我們的目標市場跨越四個垂直領域：(I)陸上市場，(Ii)航空市場，(Iii)海運市場，以及(Iv)政府市場。這些目標市場需要Telesat Lightfast的所有功能，但每個目標市場也有自己獨特的要求，這使得Telesat Lightfast的某些功能對每個目標市場都特別有吸引力。
陸地
我們估計，到2023年，LEO可以解決的陸地市場機會將約為3500億美元，並將以每年9%的速度增長，直到2025年達到約4200億美元。在3500億美元中，我們估計約2000億美元是直接面向消費者的市場機會，約1500億美元是企業市場機會。我們的估計是從各種來源獲得的關於地面數據市場的信息，包括OECD寬帶統計數據、世界銀行國家指標、LandScan(關於人口分佈)和管理層對Telesat Lightfast可以解決的地面數據市場份額的分析和估計。企業應用包括固定無線和移動回程、遠程企業以及醫療和教育。Telesat最初將專注於解決企業市場。
這個市場是由大約40億數字服務不足或沒有連接的人支撐的。主要需求領域是移動無線站點的回程、遠程社區的固定無線回程、遠程企業和緊急服務以及機構(學校、醫院等)的寬帶。在這些地區中的許多地區，根本沒有經濟實惠的固定或地面無線(例如微波)回程解決方案來提供高速寬帶連接。在偏遠地區，企業雲應用也往往沒有高質量的接入，這意味着這些地區的學校、醫院和其他公共機構無法利用寬帶應用和基於雲的服務。
Telesat Lightfast旨在提供最佳、低成本的解決方案，可成為偏遠地區的主要連接解決方案和城市地區的次要連接解決方案。Telesat Lightfast的“即插即用”多功能性預計將與地面網絡無縫集成，與傳統的衞星網絡相比，大大簡化了運營。我們網絡的低延遲將使客户能夠在地面和衞星網絡之間以高數據速率無縫傳輸加密的流量，這是傳統的GEO衞星網絡所不可能做到的。預計該網絡還將為加拿大北部和島國的大型中繼鏈路提供高吞吐量。
重要的是，鑑於我們在服務不足或未連接地區為電信公司和移動網絡運營商(“MNO”)提供回程解決方案的良好聲譽和現有客户關係，以及該市場的高增長潛力，我們目前不專注於直接面向消費者的服務。然而，天線技術的發展和其他市場發展可能會導致Telesat在未來提供直接面向消費者的服務。衞星使電信運營商能夠將其固定和移動網絡的覆蓋範圍擴大到地面網絡沒有提供服務或服務不足的位置，方法是將這些離網位置連接到它們的主網絡。由於5G服務的全球推廣和許多MNO牌照的普遍服務覆蓋要求，對固定和移動數據的需求不斷增長，預計將推動衞星迴程服務的增長。
陸地市場的其他需求驅動因素包括：
•
企業網絡：隨着世界上一些地面基礎設施較差的地區的經濟增長加快，企業在這些地區擴大活動將推動對增加衞星容量的需求。
​
•
政府支持的普遍連接計劃：在發達國家和發展中國家，普遍連接計劃(政府支持的計劃，將寬帶服務帶到農村和偏遠社區以及地面基礎設施有限的社區)都在增長。各國政府不僅越來越重視基本的互聯互通，而且越來越重視實現與城市地區類似的高質量農村互聯互通。例如，加拿大政府的通用寬帶計劃設想將每個加拿大家庭連接到50x10 Mbps的服務，這遠遠優於目前可用的服務。
​
 
A-108
目錄
 
支持更好地與偏遠地區(如農業、學校和醫院)的企業和機構建立連接的其他政府項目也在增加。Telesat可以為以下項目的資金接受者提供回程服務：
•
美國已經創建了一個200億美元的普遍寬帶計劃，農村數字機會基金(RDOF)，以補貼服務提供商連接服務不足的地區。RDOF計劃鼓勵低延遲(低於100毫秒)的服務，這些服務不能由傳統的地球同步軌道衞星提供，但可以由LEO衞星提供。此外，美國還設立了90億美元的“美國農村5G基金”，將5G移動寬帶服務帶到農村地區，否則農村地區就不太可能部署5G寬帶服務。
​
•
寬帶歐洲促進歐盟委員會的願景和政策行動，即到2025年將歐洲轉變為千兆位社會，並得到總額近150億歐元的支出支持的各種倡議的支持。
​
•
由於普及寬帶連接已成為全球許多國家的關鍵公共政策目標，印度、巴西、澳大利亞、尼日利亞和印度尼西亞等國也推出了類似的普及寬帶支持計劃。
​
Telesat Lightfast預計將為偏遠地區提供負擔得起的光纖連接和回程，它將受益於網絡的擴展，以及此類政府資助的數字融合計劃對高速、低延遲連接不斷增長的需求。
航空
根據NSR.5的數據，到2023年，LEO可瞄準的航空市場機會將約為26億美元，預計到2025年將以每年7%的速度增長，達到約30億美元。市場機會包括為商用飛機和商務機提供連接服務。航空公司正尋求向客户提供增值和差異化服務，如免費機上Wi-Fi和點播視頻流。例如，達美航空首席執行官埃德·巴斯蒂安在2019年制定了一個目標，即在一到兩年內以與地面網絡標準一樣快的速度為100%的乘客提供免費Wi-Fi。
然而，目前市場上還沒有高質量、低成本的“門到門”空中連接(“IFC”)解決方案。國際金融公司服務提供商在美國面臨網絡容量限制，尤其是在大型機場等需求熱點地區，如果航空公司開始採用免費機上Wi-Fi，它們將沒有必要的容量來支持預期的需求激增。
隨着寬帶連接對企業和個人變得越來越重要，保持連接的需求已經擴展到無法隨時訪問地面網絡的地點。在航空市場，隨着世界各地的航空公司和商務機運營商爭奪乘客和員工，用於乘客和機組通信的衞星寬帶已成為需求的重要推動力和競爭的差異化因素。此外，飛機制造商和關鍵零部件供應商(例如飛機發動機制造商)尋求改善寬帶連接，以更好地監控飛機健康和天氣狀況，並優化航空公司的運營。例如，從飛機到地面的更好和實時的數據將有助於優化飛行路線和改進維護計劃，所有這些都將降低航空公司的運營成本。
Telesat LightSPEED的靈活架構旨在以速度和成本為高需求的空中交通走廊提供高吞吐量服務，使航空公司能夠充分發揮國際金融公司的優勢。我們計劃提供全面的全球覆蓋，使航空公司及其國際金融公司服務提供商能夠靈活地在全球範圍內向任何飛機動態分配運力，使他們能夠有效地管理其運力池。Telesat Lightfast計劃作為一個完全集成的衞星和地面部分網絡，減輕國際金融公司服務提供商管理其全球樞紐基礎設施的負擔和成本。
儘管新冠肺炎對航空業造成了不利影響，但預計空中交通將在Telesat Lightfast推出的時間範圍內恢復到大流行前的水平。
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NSR航空衞星通信市場，第5版。
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海事
根據NSR.6的數據，2023年，LEO衞星星座可以解決的海上市場機會預計約為50億美元，到2025年，每年將以10%的速度增長，達到約60億美元。這個市場包括與商船、石油和天然氣站點、遊艇和遊輪的連接。
目前，GEO衞星運營商提供海上連通網絡，但這些系統存在容量低、時延高、成本高等問題，無法提供乘客和船員在海上所希望的連通體驗。郵輪公司與陸地度假選擇競爭，並從向海上客户提供家庭式連接體驗的能力中受益匪淺。我們相信Telesat LightSPEED將獨一無二地為世界各地的郵輪提供高吞吐量和低延遲，確保令人信服的連接體驗。
同樣，遊艇所有者也希望享受與家中和辦公室一樣的高質量寬帶體驗。對於商船公司和大型油氣海洋平臺運營商來説，質量和完全的全球連接是對船員的關鍵“要求”，並影響吸引和留住員工的能力。船到岸的實時連接還可實現重要的運營效率(例如，最佳海上航線可降低船舶燃料成本)。
與航空服務類似，Telesat Lightfast的靈活架構將為高需求港口提供高吞吐量服務，並可靈活地為全球任何海運船隻分配運力，從而全面覆蓋全球，這意味着商業船隊和客運船隊都可以確保在整個旅程中保持一致的光纖連接。
在海運領域，新冠肺炎主要影響了郵輪需求。然而，我們預計郵輪需求將恢復到Telesat LightSPEED推出之前的大流行前水平。
衞星服務的另一個增長動力預計將來自資源部門需求的增加，這主要是由石油和天然氣勘探推動的，而石油和天然氣勘探的水平主要由全球經濟增長推動。由於最近的行業逆風，許多能源項目已經縮減或擱置，但隨着勘探和開採水平的恢復，我們預計這將推動對我們衞星服務的需求。此外，目前日益重視資源部門的安全問題，導致為監測和控制包括視頻在內的資源基礎設施(例如自動化鑽井平臺和管道)而採用多樣化的宂餘通信，這可能會推動對低延遲衞星服務的需求。
政府
我們估計Telesat Lightfast在2023年可滿足的政府市場機會約為6億美元，並將以55%的年增長率增長至2025年達到約15億美元。7 Telesat將專注於商業衞星運營商滿足的政府需求。主要應用最初包括與政府飛機、海軍艦艇和偏遠地點的連接。
美國政府是商業衞星通信的最大單一用户，其中大部分使用與國防部的行動有關。全球國防開支已經連續六年增長，分析人士報告稱，2019年的國防開支水平是過去50年來最高的。預計這將推動國防部門對商業衞星通信的全球需求增加。商業衞星支持安全通信、監視、偵察、移動通信，包括支持無人駕駛飛行器、後勤、部隊福利和許多其他服務。
政府空間架構預計將在未來轉移到多軌道“激增”的星座，特別是那些位於LEO的星座。隨着越來越多的國家展示反衞星系統和通信幹擾能力，預計各國政府將尋求由數百顆先進的、相互連接的衞星組成的低軌星座，這種網絡內在地更分散、更具彈性，而不是由幾顆高價值的地球靜止軌道衞星組成的網絡。獅子座還提供實時低空
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6
NSR海事衞星通信市場，第4版。
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國際國防預算、美國國防部預算、管理層的分析和估計。
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延遲連接，全球覆蓋(包括極點)。全球低延遲通信是無人遙控傳感器平臺的關鍵目標，這對政府環境觀測、氣象和國防至關重要。國防部已經把發展多軌道、“混合”的商業/政府星座作為新的美國太空部隊的優先事項。多個國防部機構正在進行涉及商業行業的數百萬美元的LEO網絡計劃，包括：DARPA、太空發展局、空軍研究實驗室和美國空間與導彈系統中心。Telesat與這些實體都有直接或間接的低軌衞星開發合同。
政府垂直市場的另一個應用是“空間接力”服務。簡單地説，政府擁有的航天器可以通過衞星間光纖鏈路將他們收集的數據直接傳輸到太空中的Telesat Lightfast衞星，使用Telesat Lightfast作為通信中繼網絡，將這些數據快速而安全地路由到地球上的任何地方。我們預計，美國和其他國家的政府可能會發射自己的衞星，以這種方式與Telesat光速網絡連接。這種“空間接力”服務將簡化政府航天器的設計，降低成本，並使技術更新週期比目前更快，在一個預算緊張的快速變化的世界中，這一能力對國家安全應用特別有吸引力。
垂直市場和市場對Leo服務的其他需求驅動因素
除了上述推動主要垂直市場的預計TAM增長的因素外，我們相信以下可預見的趨勢將在未來十年推動衞星服務的增長：
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物聯網：大量實物(如工廠、家電、機械、電網和其他基礎設施)現在能夠監控其環境、報告狀態、接收指令並根據收到的信息採取行動。這都是物聯網(IoT)的一部分，物聯網已經包含了全球正在使用的數十億台設備，預計到2025年，物聯網將以年均約20%的速度增長。可靠的通信對於物聯網的工作至關重要，雖然大多數物聯網連接可能是通過地面無線連接，但連接設備數量的增長預計將推動對衞星服務的需求增加。
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新興產業：隨着人工智能和自動化服務等技術的發展，自動駕駛和聯網汽車等未來應用將需要不止一條通信鏈路，以確保始終完全宂餘連接。Telesat LightSPEED旨在以經濟上可行的方式支持這些正在發展的技術，因為它們正在發展，並越來越依賴安全、可靠、低延遲的通信網絡。
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Telesat LightSPEED概述
我們與行業領先的合作伙伴合作開發Telesat Lightfast已有五年多的時間，以優化其性能並降低其風險。正如下面更詳細討論的那樣，Telesat Lightfast已經過優化，以滿足固定和移動網絡運營商、航空和海運用户、企業客户和政府的快速增長的寬帶連接需求。
Telesat LightSPEED將由298顆最先進的相互連接的低軌衞星組成，加上覆雜和集成的地面基礎設施，為全球商業和政府用户創建一個類似光纖的寬帶網絡。我們的機隊將擁有78顆極軌衞星和220顆傾斜軌道衞星，提供全球覆蓋，同時將能力集中在需求最高的地理區域。可在需要時向網絡添加額外的衞星和地面設施，以滿足日益增長的用户需求。
2018年1月，我國首顆低軌衞星成功發射入軌。這顆第一階段的LEO衞星已經展示了Telesat光速系統設計的某些關鍵特徵，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。我們還在加拿大Allan Park的遠程端口安裝了地面基礎設施，以支持從2018年下半年開始參與試驗的Telesat Lightfast系統硬件的各種現有和潛在客户和潛在供應商的測試。我們從客户那裏得到了積極的反饋。
 
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2021年2月9日，Telesat宣佈，該公司選擇泰利斯阿萊尼亞太空公司(TAS)作為Telesat光速星座的主要製造商。2021年2月18日，Telesat宣佈，它選擇了MDA來製造相控陣天線，用於安裝在光速衞星上。與TAS和MDA的最終制造協議的執行、全面建設活動的開始和最終的星座部署時間表取決於項目融資的進展情況。
2021年2月18日，Telesat還宣佈與魁北克政府達成諒解備忘錄，向Telesat Lightfast投資4億美元。根據諒解備忘錄的條款，魁北克政府的投資將包括Telesat Leo Inc.的2億美元優先股，以及2億美元的貸款。預計最終協議將在未來幾個月內完成。魁北克政府4億美元的投資取決於一些條件，包括融資和達成進一步的最終協議。
2021年8月12日，Telesat宣佈，預計將獲得加拿大政府14.4億美元的投資，以支持Telesat Lightfast。根據協議條款，加拿大政府將提供7.9億美元的貸款，並對Telesat Leo Inc.進行6.5億美元的優先股投資，Telesat Leo Inc.是一家間接運營的子公司，將持有Telesat Lightfast的幾乎所有資產。作為回報，Telesat將承諾在加拿大與該計劃相關的某些最低資本和運營支出，並創造數百個加拿大高質量的全職工作和合作社，並提供學術獎學金，此外，我們將向加拿大政府授予認股權證，以購買若干Telesat公眾股份，總價相當於(I)貸款本金的10%和(Ii)Telesat Leo Inc.優先股權投資認購金額的10%，行使價等於Telesat公眾股份緊接上市後在納斯達克的180日成交量加權平均交易價格。授予加拿大政府的認股權證的有效期為10年，可在Telesat公眾股票上市兩週年後的任何時間行使。就訂立最終貸款及認購文件而言，加拿大政府將訂立一項登記權協議，要求吾等提交登記聲明及/或招股章程，以確認在行使認股權證時發行的認股權證或Telesat Public Share的分銷資格。只要認股權證持有人(I)在完全稀釋的基礎上擁有Telesat公司至少10%的流通股，(Ii)是適用的加拿大證券法規定的“控制人”或適用的美國證券法規定的“關聯公司”，或(Iii)不得出售根據1933年美國證券法第144條規定行使認股權證而發行的認股權證或股票，則這些登記權利將繼續存在。隨着加拿大政府和其他資金來源的投資已經到位，Telesat現在已經為該計劃安排了約40億美元的資金。這些安排，包括加拿大政府的投資，受到若干條件的制約，包括簽訂進一步的最終協議。
我們將繼續採取多項措施，繼續推進Telesat Lightfast業務計劃，包括與發射提供商、地面系統運營商和天線製造商達成安排(以推進經濟高效天線系統的開發)。
我們目前估計，Telesat光速計劃在未來四年將需要大約50億美元的資本投資，用於衞星、運載火箭、保險、相關地面系統和其他相關資本支出，其中迄今已投資超過2億美元。我們預計融資來源多種多樣，包括(取決於我們借款契約的遵守情況)我們目前的手頭現金、我們GEO業務的預期現金流、未來潛在的股權和類似股權的發行，以及未來的借款，包括來自出口信貸機構、魁北克政府和加拿大政府的借款。
截至2021年9月30日，Telesat光速的收入承諾約為6.63億美元。此外，安大略省政府在五年內購買了價值1.09億美元的專用Telesat光速容量池，將以大幅降低的費率向加拿大互聯網服務提供商和移動網絡運營商提供。
我們計劃的光速星座存在許多風險和不確定性。參見“與Telesat Corporation的光速星座相關的風險因素 - Risks”。
 
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Telesat光速基礎設施
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-map_telesat4clr.jpg]
衞星
Telesat LightSPEED旨在為我們重點關注的關鍵垂直市場提供最佳服務。它將使Telesat能夠提供高性能和高成本效益的寬帶服務，使Telesat客户能夠同時服務於傳統和新的衞星市場，提高他們的競爭力，擴大他們的業務。Telesat光速衞星融合了尖端技術和功能，包括：
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先進的相控陣天線可根據需求即時匹配容量：每顆衞星上的天線與先進的近乎瞬間的跳波技術相結合，可產生約135,000個波束，並動態聚焦多個Gbps的容量 - ，比任何其他系統 - 高出一個數量級，進入偏遠社區、大型機場或主要海港等需求熱點地區；
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太空中互連的衞星網狀網絡，以實現高彈性和新應用：近1,200條高容量光纖鏈路 - 每顆衞星 - 上有四條，它們結合在一起創建了有史以來第一個高度彈性、靈活和安全的天基IP網絡，以光速在網絡中和世界各地移動數據；
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空間中的數據處理提供了最高效的流量路由：全數字調製解調在衞星上進行，再加上革命性的端到端網絡操作系統，提高了鏈路性能，為客户在全球範圍內路由流量提供了前所未有的靈活性，消除了網關跳躍，實現了最快、最安全的端到端數據傳輸；以及
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混合軌道最大限度提高網絡效率和單位成本經濟性：Telesat光速衞星以極地和傾斜軌道的創新組合飛行，實現真正的極地到極全球覆蓋，將容量集中在最需要的區域，以最大限度地提高網絡效率並實現卓越的單位成本經濟性。
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地面基礎設施
Telesat Lightfast的地面基礎設施將由着陸站(“着陸站”)和地面網絡(“地面網絡”)部分組成。Telesat LightSPEED旨在讓客户輕鬆連接到網絡並通過它進行通信。城域以太網論壇符合標準的服務預計將進一步簡化Telesat Lightfast與客户供應、運營和計費系統的集成。
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登陸站：我們計劃在世界各地部署多達50個廣泛分佈的登陸站，以提供與Telesat Lightfast的連接。衞星將被設計為同時連接多達四個着陸站。着陸站提供將衞星與我們的地面系統連接起來的前向和反向饋線鏈路，並具有與現代數據中心相當的操作可用性水平。登陸站將從我們在加拿大的網絡運營中心進行遠程操作。
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地面網絡：地面網絡由網絡接入點(NAP)、入網點(POP)和全球光纖網絡組成，該網絡互連網絡的所有元素，包括登陸站、NAP和數據中心。NAP執行信號路由、數據處理和網絡管理功能。一個或多個着陸站可以連接到區域NAP。一次午睡可以支持一個或多個POP。
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Telesat光速性能特性
Telesat LightSPEED將提供關鍵特性和功能，這些特性和功能將使其在經過優化的垂直市場中成為極具吸引力的價值主張，包括：
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高吞吐量：單個鏈路的速度將達到每秒千兆位，Telesat光速將達到每秒數太比特的總可用容量；
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低延遲：數據從客户所在地傳輸到互聯網(或客户的網絡)只需30到50 ms，比GEO衞星提供的延遲快約20倍；
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低成本：Telesat Lightfast憑藉其高度創新的設計，將擁有相對於其他衞星寬帶解決方案的成本優勢，從而增強其競爭力，並擴大衞星交付連接解決方案的潛在市場；
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集中靈活的容量：網絡將能夠隨時隨地動態分配高容量，並能夠隨着客户需求的變化和發展重新配置容量分佈；
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真正的全球覆蓋：Telesat Lightfast將提供從一極到另一極的整個地球表面的覆蓋，滿足政府和航空、海事等移動市場對全球網絡覆蓋的需求，並提供統一的連接體驗；
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與地面網絡的互操作性：客户希望像現在的地面光纖網絡一樣無縫連接到衞星網絡。Telesat Lightfast採用MEF 3.0全行業網絡接口標準，可實現與客户地面網絡的簡單、無縫集成，而無需集成專有硬件或軟件。通過MEF的3.0底圖連接服務標準，客户可以輕鬆瞭解Telesat Lightfast提供的功能，以及如何採購這些軟件定義的數字服務並將其整合到他們的網絡中；以及
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無與倫比的安全性和彈性：通過在極地和傾斜軌道上使用數百顆相互連接的衞星以及每顆衞星上的多個波束，再加上動態重塑地球上的波束方向圖的能力，我們相信Telesat Lightfast將提供衞星通信中前所未有的彈性和抗幹擾保護。此外，行業標準的加密將保護網絡控制功能，提供高級別的安全性。
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自2018年1月以來，我們已經使用LEO一期衞星展示了我們LEO系統設計的關鍵功能，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。我們已經在我們瞄準的每個關鍵垂直市場進行了成功的演示。
 
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地面：我們與沃達豐和薩裏大學合作，展示了LEO衞星可以為移動網絡運營商提供有效的回程傳輸，包括基於測試期間18-40毫秒的往返延遲的5G高級回程解決方案，這是衞星寬帶連接有史以來最低的之一。Telefonica、Optus和摩托羅拉解決方案公司還進行了其他商業LEO測試。
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航空：我們通過與霍尼韋爾和Global Eagle合作的LEO衞星，成功展示了Telesat光速網絡的IFC服務能力。
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海事：我們通過與NSSL Global合作的第一階段LEO衞星，成功地展示了Telesat Lightfast網絡適用於海事衞星通信服務，並已經與專業海事連接解決方案的領先者OmniAccess簽署了一份多年合同，在Telesat Lightfast上提供未來的寬帶服務，驗證了海事垂直領域的強大潛力。
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政府：Telesat Lightfast對政府特別有吸引力，因為它具有彈性的分佈式特性、低延遲和真正的全球服務。
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2018年，我們獲得了DARPA的一份合同，演示Telesat光速與DARPA的試驗性“二十一點”星座的能力。2020年10月，DARPA授予我們一份合同，在具有強大的低延遲通信功能的LEO星座網絡中開發和在軌演示商業航天器總線。作為後續合同的一部分，我們將向美國國防部高級研究計劃局交付兩輛航天器大巴進行“降低風險”飛行，以測試OISL在軌道上與政府有效載荷的通信，並展示OISL與不同硬件的互操作性。
我們還與主承包商L3 Harris和通用動力任務系統公司簽訂了合同，與空軍研究實驗室和NASA進行演示和研究。2020年10月，Telesat美國服務公司被選中成為洛克希德·馬丁公司團隊的一部分，該團隊最近獲得了美國太空開發署的太空運輸層第0批合同。
總而言之，這些發展中的合作關係和合同授予表明，美國政府正在投入大量資源，以實現從地球同步軌道衞星系統到基於低軌衞星的衞星系統的“轉向”，並表現出對Telesat LightSPEED作為商業衞星解決方案提供商的興趣。
我們服務的競爭格局
我們與其他全球、地區和國家衞星運營商以及地面通信服務提供商競爭。
Telesat是全球領先的衞星運營商。其他規模化的全球衞星運營商包括Intelsat S.A.(“Intelsat”)、SES S.A.(“SES”)、Eutelsat S.A.(“Eutelsat”)和Inmarsat。我們還與世界各地一些專注於國家或地區的衞星運營商競爭。Telesat與這些運營商的競爭主要基於我們的服務質量、我們軌道槽的位置、我們衞星的性能特徵、價格和客户的整體需求。
到目前為止宣佈的其他主要的LEO衞星系統是(I)OneWeb，(Ii)SpaceX Starlink和(Iii)Amazon Kuiper。我們相信，Telesat Lightfast的創新架構和先進技術將使我們能夠有效地與任何其他擬議的系統競爭。
我們相信，儘管我們在Leo市場上有競爭對手，但以下屬性的組合使我們在成功實現Telesat LightSPEED商業化方面處於非常有利的地位：
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企業級系統：Telesat Lightfast專注於企業解決方案，並針對該目標進行了優化。我們的星座設計、特點和功能將成為世界上最具吸引力的基於衞星的企業級網絡。
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豐富的技術專長、經驗和關係：作為一家值得信賴的衞星運營商，擁有一支經驗豐富的管理團隊，我們在行業最重要的層面(如客户、供應商和監管機構)擁有長期的合作伙伴關係，並建立了合作伙伴生態系統，以設計技術先進和經濟的地面基礎設施。相比之下，許多
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每項具有競爭力的低軌衞星服務都由在開發、部署和運營衞星網絡或提供衞星通信服務方面缺乏經驗的新市場進入者提供。
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現有、積極參與的客户羣：我們為主要客户所熟知和信任，並對他們的需求有深入的瞭解。如今，超過400家電信、企業和政府客户依賴Telesat來幫助規劃其未來的關鍵任務基礎設施需求。
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全球監管經驗：監管合規性是衞星網絡運營和商業化的關鍵方面。獲得使用頻譜的權利和獲得在世界各國提供服務的接入是一個複雜的過程。各國政府已將空間以及從空間進入本國市場視為一項重要資產，並堅持遵守其法規。NGSO頻譜權利的框架，無論是在單個國家一級，還是在國際電聯的國際層面上，都在不斷演變，因此，積極參與並深入瞭解這些進程至關重要。Telesat在所有這些領域都擁有豐富的經驗，並在監管機構和其他行業參與者中具有可信度。與那些沒有與Telesat相同經驗的公司相比，這一直是、並將繼續是Telesat的重要競爭優勢。有關更多監管細節，請參閲“-監管”。
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優先頻譜權利：Telesat在商業Ka頻段LEO系統(包括SpaceX、Amazon和OneWeb)中的ITU優先頻譜權利通常要求其他LEO系統確保它們不會對Telesat Lightfast造成幹擾。這應允許Telesat Lightfast按設計運行，同時要求其他系統採取措施避免幹擾Telesat Lightfast的運行，否則可能會對其運行能力造成不利影響。到目前為止，唯一一個沒有遵循國際電信聯盟程序的國家頒佈了星座如何協調其運營的方法。在那裏，聯邦通信委員會制定了規則和政策，在沒有協調的情況下，要求在第一輪處理中獲得許可證或市場準入的衞星運營商(Telesat、SpaceX、OneWeb和O3b就是這樣)在串聯幹擾事件期間分割頻譜。根據聯邦通信委員會的規定，第一家將Ka波段低軌衞星作為其授權星座的一部分發射的運營商，將能夠選擇在串聯幹擾事件期間頻譜分割時使用頻譜的哪一部分。由於Telesat發射的第一顆Ka波段衞星早於其他第一輪處理系統，Telesat應該能夠選擇它將在串聯幹擾事件期間使用的頻譜部分。FCC將如何應用這一規則存在不確定性。聯邦通信委員會的規則和政策還要求在隨後的幾輪處理中獲得許可證或市場準入的衞星運營商保護在第一輪處理中授予的系統。亞馬遜的系統在第二輪處理中獲得許可，因此必須在第一輪處理中授予的許可或市場準入權利不受幹擾的基礎上運行。一些國家要求外國運營商在市場準入獲得批准之前獲得國內運營商的協調協議，但在其他情況下，不能取代外國申請者之間的國際電聯程序。迄今為止，根據收到市場準入申請之日給予外國市場準入申請者國家優先權地位的唯一國家是巴西。見“與監管事項有關的風險因素 - 風險”。
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政府的大力支持：作為加拿大彌合國內數字鴻溝承諾的一部分，我們與加拿大政府建立了合作伙伴關係，為加拿大農村地區提供負擔得起的高速互聯網連接。根據我們的協議條款，Telesat將在Telesat光速網絡開始商業服務開始的十年內從加拿大政府獲得6億美元的收入，這將使互聯網和移動服務提供商能夠以大幅降低的費率收購Telesat Lightfast容量，為加拿大各地的農村、北部和土著社區帶來普遍的寬帶連接。這一合作伙伴關係預計將在十年內為Telesat帶來12億美元的收入，其中包括來自加拿大政府的6億美元。加拿大政府還將通過加拿大政府的SIF向Telesat提供高達8500萬美元的捐款，Telesat將繼續與加拿大 - 以及全球其他關鍵地區 - 的其他省、地區和地方政府密切合作，支持政府關注這一目標。我們還預計將從加拿大政府獲得14.4億美元的投資，以支持Telesat Lightfast，其中包括7.9億美元的貸款和6.5億美元的優先股投資，通過Telesat Leo Inc.對Telesat Lightfast進行投資。我們還與魁北克政府達成了一項諒解備忘錄，向Telesat投資4億美元。
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光速，這將包括Telesat Leo Inc.2億美元的優先股以及2億美元的貸款。此外，我們已與安大略省政府合作，以彌合數字鴻溝，根據該鴻溝，安大略省在五年內購買了價值1.09億美元的專用Telesat光速容量池，該容量池將以大幅降低的費率提供給加拿大互聯網服務提供商，包括土著擁有和運營的互聯網服務提供商，以及移動網絡運營商，以將高速互聯網和LTE/5G網絡擴展到安大略省未得到服務和服務不足的社區。這一合作預計將在五年內為Telesat帶來超過2億美元的收入，其中包括來自安大略省政府的1.09億美元。這一政府支持取決於若干條件，包括在魁北克政府投資4億美元和加拿大政府投資14.4億美元的情況下，達成進一步的最終協議。
員工
截至2021年9月30日，我們及其子公司約有462名永久全職和兼職員工。我們大約3%的員工受到集體談判協議的約束。我們的員工隊伍主要由專業的工程、銷售和市場營銷人員、管理人員和熟練的技術人員組成。我們認為我們的員工關係很好。
知識產權
我們的成功在一定程度上取決於我們獲得、維護、保護和執行我們知識產權的能力。我們依靠專利、商標、商業祕密、版權和其他知識產權和措施來保護我們認為對我們的業務重要的服務和技術。我們還依靠技術訣竅、商業祕密和持續的技術創新來發展和保持我們的競爭地位。
我們的政策是尋求通過在美國和美國以外的司法管轄區尋求和獲得與我們的技術、發明、改進和服務相關的專利保護等方法來保護我們的專利地位，這些技術、發明、改進和服務對我們的業務發展和實施非常重要。截至2021年9月30日，我們擁有41項已頒發專利，其中4項在美國。這些專利將在2025年至2039年之間到期。我們還有幾項正在處理的加拿大、美國和國際專利申請。
個別專利的期限取決於獲得專利的國家/地區的法律期限。通常，在美國，已頒發的專利的有效期為自最早聲稱的非臨時或專利合作條約申請日期起20年。在某些情況下，可以調整專利期限，以彌補美國專利商標局或USPTO在審查專利申請(專利期限調整，或PTA)時的部分延遲。此外，如果一項專利被最終放棄，而不是先前提交的專利，專利期限可能會縮短。然而，專利的壽命及其提供的保護是有限的。此外，我們不能保證我們的待決或未來的申請將授予任何專利，或任何已頒發的專利將充分保護我們當前和未來的服務。我們也無法預測在我們擁有或許可的專利中可能允許或強制執行的索賠的廣度，或者如果發出此類索賠，是否將涵蓋我們的服務、提供足夠的競爭對手保護或以其他方式提供任何競爭優勢。我們未來可能擁有的或許可中的任何已發佈的專利可能會受到挑戰、無效、縮小、不可強制執行、侵權或規避。
不能保證沒有或不會發生對現有第三方專利的侵權行為。此外，由於專利申請過程是保密的，因此不能保證包括競爭對手在內的第三方沒有正在申請的專利，這可能導致我們可能侵犯已頒發的專利。在這種情況下，我們可能會被限制繼續侵權活動，這可能會對我們的業務產生不利影響，或者我們可能需要從專利持有者那裏獲得許可並支付版税，這將增加我們的業務成本。
我們相信，我們擁有與我們的技術以及當前和未來的服務相關的某些技術訣竅和商業祕密。我們依靠商業祕密來保護與我們當前和未來服務相關的技術的某些方面。然而，商業祕密和技術訣竅可能很難保護。我們尋求保護我們的
 
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商業祕密和專有技術，部分通過與我們的員工、顧問、科學顧問、服務提供商和承包商簽訂保密協議，但這些協議可能不提供有意義的保護，我們不能保證我們已經與所有適用的交易對手執行了此類協議。這些協議也可能被違反，而我們可能沒有足夠的補救措施來應對任何此類違反。此外，我們亦致力維護我們樓宇的實體安全，以及我們的資訊科技系統的實體和電子安全，以維護我們的資料和商業祕密的完整性和保密性。儘管我們採取措施保護我們的商業祕密和專有技術，但第三方可以獨立開發或以其他方式獲取我們的商業祕密和專有技術。
有關更多信息，請參閲《與知識產權相關的風險因素 - 風險》。
研發
我們的研發支出用於與先進衞星系統設計相關的研究，以及空間、衞星和地面通信服務的試驗和開發。這包括Telesat LightSPEED的計劃開發。
規章
我們受到加拿大、美國和我們開展業務的其他國家/地區政府當局的監管，並受到國際電聯的頻率協調程序的約束。
加拿大監管環境
Telesat資產剝離法案
Telesat最初由加拿大政府根據《Telesat Canada Act》於1969年設立。作為加拿大政府剝離其在Telesat的股份的一部分，根據Telesat重組和剝離法案(“Telesat剝離法案”)，Telesat於1992年3月27日作為商業公司根據CBCA繼續存在，Telesat加拿大法案被廢除，加拿大政府出售了其在Telesat的股份。《Telesat剝離法》規定，與公司償付能力或清盤有關的任何法律都不適用於Telesat，除非得到議會法案的授權，否則不能結束其事務。有關更多細節，請參閲“與Telesat公司業務有關的風險因素 - 風險”。此外，除非獲得議會法案的授權，否則Telesat及其股東和董事不能申請Telesat在另一個司法管轄區繼續或解散。
電信法
根據《加拿大電信法》(以下簡稱《電信法》)，Telesat是一家加拿大運營商。電信法授權加拿大廣播電視及電訊委員會(下稱“CRTC”)規管本公司及其他電訊服務供應商提供電訊服務的各方面事宜。Telesat目前不受詳細的費率監管，但CRTC保留了其在未來必要時根據電信法對Telesat實施價格監管或其他監管措施的權力。此外，《電信法》第228(2)節規定，如果CRTC信納分配衞星容量將進一步促進加拿大廣播政策的實施，它可以將衞星容量分配給特定的廣播企業。
《無線電通信法》
我們的業務受加拿大無線電通信法的監管和許可。EISE有權發放頻譜和地面站牌照，並制定與我們的衞星和地面站所依賴的無線電頻率相關的政策和標準。負責ISED的部長在行使這一權力時擁有廣泛的自由裁量權，可以發放許可證、確定和修改許可證條件，以及暫停甚至吊銷許可證。我們運營Anik和Nimiq衞星的一些頻譜許可證要求我們遵守研發和其他工業和公共利益承諾，支付每年的頻譜許可費，並提供全加拿大衞星覆蓋。
 
A-118
目錄
 
使用競爭性許可流程獲得傳統許可的衞星無線電頻譜。2012年，電訊局就加拿大的固定衞星服務(“FSS”)和廣播衞星服務(“BSS”)發牌架構進行公眾諮詢。因此，從2014年1月6日起，所有FSS和BSS許可證都以先到先得的方式授予符合條件的申請者，頻譜許可證取代了無線電許可證。頻譜牌照期限為20年，續簽期望值較高。然而，ISED可能會以較短的期限發放許可證。頻譜牌照包括標準牌照條件，包括衞星建設、發射和部署的里程碑(S)。
ITED正在將部分C頻段頻率重新分配給地面移動5G。因此，Telesat被要求在2025年3月31日之前騰出C波段的一部分，而不是衞星依賴地區。
加拿大政府向外國衞星運營商開放加拿大衞星市場，這是其1998年承諾的基本電信服務貿易自由化的一部分，但通過FSS或DBS設施提供的DTH電視服務除外。2005年9月，加拿大政府修訂了其衞星使用政策，允許在加拿大使用外國許可的衞星提供數字音頻廣播服務。
稿件徵集
自2000年11月以來，根據CRTC 2000-745號決定，幾乎所有電信服務提供商都必須支付繳費，這些費用存入一箇中央基金，用於支持視頻轉播服務的提供，並補貼在服務不足和高成本服務地區提供電話和寬帶服務的成本。電信服務提供商應支付的費用按其加拿大電信服務收入的10%減去某些扣減(例如終端設備銷售和運營商間支付)計算。2020年的通脹率為0.44%。CRTC已確定2021年的臨時税率也為0.44%。
美國監管環境
美國聯邦通信委員會對前往美國、從美國或在美國境內提供衞星服務進行監管。
我們的美國許可衞星在非公共運營商的基礎上運行。因此，它們不受根據1934年《通信法》頒佈的費率法規或其他公共運營商法規的約束。我們支付與我們的空間站和地面站申請相關的FCC申請費，以及每年的許可證和市場費用，以支付FCC的監管費用。年度和季度報告必須提交給通用服務管理公司(“USAC”)，涵蓋州際/國際電信收入。根據這些報告，USAC評估我們對FCC普遍服務基金(USF)的貢獻。向美國聯邦的付款是按季度和年度進行的。美國聯邦的繳費率每季度調整一次，2021年第二季度設定為33.4%，2021年第三季度降至31.8%，預計2021年第四季度進一步降至29.1%。目前，聯邦通信委員會不評估美國聯邦在轉發器裸容量方面的貢獻(即，僅針對空間部分的協議)。
聯邦通信委員會目前以先到先得的方式向申請者發放類似地球同步衞星的授權，這些申請者證明他們在法律和技術上有資格，而且這筆贈款將服務於公共利益。為了促進在美國市場上提供C、Ku、Ka和V頻段的FSS，外國持牌運營商可以申請將他們的衞星列入FCC的允許空間站名單(針對某些頻率)，或者被授予宣告性裁決(針對其他頻率)。
相比之下，非地球靜止軌道衞星授權申請一般通過公示或提交牽頭申請的處理回合來處理。贈款包括許可證條件，包括部署里程碑。如果來自同一處理週期的多個非地球同步系統打算使用相同的頻率，則需要協調；但是，如果無法達成協調，則美國規則要求應用頻段分割。來自較晚處理輪的非地球同步系統必須保護系統免受較早處理輪的影響。
美國許可的衞星的保證金和里程碑要求同樣適用於獲得美國市場準入的外國許可的衞星。根據這些許可和市場準入規則，必須提交保證金，
 
A-119
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從批准地球靜止衞星或非地球靜止衞星星座時的100萬美元開始，如果是地球靜止衞星，最高可達300萬美元，如果是非地球靜止衞星星座，最高可達500萬美元。如果未能在授予日五週年之前達到聯邦通信委員會關於發射和開始運行地球靜止衞星的里程碑，或未能在授予日六週年之前在非地球靜止衞星星座中部署50%的衞星的里程碑，則保證金的全部金額可能被沒收。除了債券的損失外，如果沒有達到50%的非地球靜止軌道里程碑，許可證或市場準入授權將減少到截止日期前星座中處於指定軌道的衞星數量。同樣，如果非地球靜止軌道運營商達到50%的里程碑，它必須在授予日九週年之前100%部署其授權的衞星，如果未能達到預期的里程碑，許可證或市場準入授權將減少到截止日期前在其指定軌道上的衞星數量。根據目前的許可規則和政策，聯邦通信委員會將發放新的衞星許可證，初始期限為15年，並將向被許可人提供“預期”，即隨後將發放許可證，以替換使用相同頻率的授權地球同步衞星。在15年期限結束時，未被更換的地球靜止衞星或在更換後已移至另一軌道位置的地球靜止衞星，可被允許繼續運行一段有限的時間，但須受某些限制。
聯邦通信委員會已將部分C頻段頻率重新分配給地面移動5G。因此，如果Telesat按加速時間表騰出部分C頻段，地面移動5G拍賣中標者將被要求對Telesat的一家子公司進行補償。與其他司法管轄區一樣，FCC正在考慮並可能為地面移動寬帶和5G採用新的頻譜分配，包括在目前分配給衞星服務的頻段中。
美國沒有向WTO承諾向外國競爭開放其DTH、DBS或數字音頻廣播服務，而是表示將根據對外國衞星許可證所在國向美國運營商開放的有效競爭機會的評估(“生態衞星測試”)以及其他公共利益標準，逐一考慮由外國運營商提供這些服務。雖然加拿大目前不能滿足ECO-Sat在DTH和DBS服務方面的測試，但FCC發現，在許多情況下，使用加拿大許可的衞星向美國提供這些服務將提供重大的公共利益，因此將被允許。在涉及我們的案件中，美國服務提供商Digital Broadband Applications Corp.、DIRECTV和EchoStar都已獲得FCC批准，可以在加拿大許可的軌道位置訪問由Telesat指導和控制的加拿大授權衞星，以向美國提供DTH-FSS或DBS服務。
為了確保FCC同意完成交易協議，Telesat Canada、Telesat Corporation和幾個附屬實體簽訂了一項書面協議，根據該協議，它們向美國司法部作出承諾，涉及以下事項：網絡安全；非美國個人或實體訪問某些設施或信息；支持其核心電信或信息服務、功能或運營的主要設備；以及響應美國執法部門合法請求提供某些記錄和通信。這份函件協議取代了Telesat早先與美國司法部簽訂的函件協議，以確保FCC同意Skynet交易。
向某些國家出口美國製造的衞星以及與衞星、地面站設備相關的技術信息和提供服務，均須遵守國務院、商務部和財政部的規定。
1999年，美國國務院公佈了對ITAR的修正案，將衞星列入需要出口許可證的項目清單。自2014年11月起，ITAR的進一步修正案將某些衞星和相關技術的管轄權移交給商務部管理的《出口管理條例》，該條例也在特定情況下規定了許可證要求。
巴西監管環境
巴西國家電信局Anatel向在巴西註冊和存在的公司授予巴西衞星的開採權。到2019年10月，這些開採活動
 
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目錄
 
參與Anatel進行的特定拍賣的公司被授予權利。2019年10月3日的第13,879號聯邦法律(“第13,879/2019號法律”)廢除了對特定拍賣的這種要求，該法律修訂了《巴西電信法》。取而代之的是一個更簡單的行政程序，由Anatel決定。根據這一行政程序，有興趣的公司將繼續被要求證明它們在法律、技術和財務上都是合格的，並且這筆贈款將符合公眾利益。在公共利益得到證明的情況下，Anatel還可授予外國衞星的使用和着陸權，條件是申請公司提供有關衞星的某些具體技術信息，並指定在巴西的法定代表人(即在巴西註冊成立並存在的公司)。外國衞星的着陸權應授予空間部分的所有者或擁有全部或部分運營權的公司，但衞星能力只能通過當地法律代表在巴西進行商業化。在巴西衞星的開發和着陸權方面，授予權利的條件是支付適用的費用(支付可轉換為投資承諾)，在履行已經承擔的義務的情況下，這些權利的有效期最長可達15年，可續期。此外，根據管理第13879/2019號法律的2020年6月17日第10 402號法令，Anatel在評估延長期限的請求時，還應考慮到競爭方面、稀缺資源的有效利用和公共利益。在外國衞星的使用和着陸權方面，授予這些權利的條件是支付適用的費用，有效期最長為15年，可續展一次，再延長一段同等期限。
Anatel已通過我們的子公司Telesat Brasil Capacidade de Satélites Ltd.授權我們。(“TBC”)，在西經63°軌道位置運行FSS衞星。於二零零八年十二月，Tbcs與Anatel訂立為期15年的新特許權協議，根據巴西電信法，Tbcs有責任營運一顆Ku波段衞星，並載有條文，使Anatel可就未能按照特許權協議條款運作而徵收罰款。2015年5月，在Anatel拍賣63°WL軌道位置的Ka頻段和計劃Ku頻段的拍賣中，TBCS成為中標者，相關的15年特許權協議於2016年3月2日簽署。我們的Estrela do Sul 2和Telstar 19 Vantage衞星位於西經63度，並利用這些頻率權利。
此外，Anatel還認可Tbcs為兩顆非巴西衞星Telstar 12 Vantage和Anik G1在巴西的法定代表人。
湯加監管環境
我們擁有Telstar 18 Vantage衞星，根據與APT的協議，該衞星目前在138°El軌道位置運行。湯加王國已授予APT在138°EL軌道位置使用C波段和Ku波段頻率的權利。APT是與湯加監管機構的直接接口。因為我們已經通過APT獲得了進入這個軌道位置的機會，所以我們維持進入這個軌道位置和頻率的能力有更大的不確定性。
英國監管環境
我們擁有並運營ViaSat-1衞星(115°WL)有效載荷的一部分，能夠在加拿大境內提供服務。ViaSat-1按照美國聯邦通信委員會頒發的許可證運行。然而，根據美國和英國之間的政府間安排，ViaSat-1按照英國監管機構Ofcom代表馬恩島提交的國際電信聯盟網絡運行。馬恩島是英國王室屬地，馬恩島衞星頻率文件由Ofcom向國際電聯提交。曼薩特有限公司已被馬恩島政府授予管理馬恩島衞星頻率文件的權利。Telesat和Viasat都與ManSat有商業關係。ViaSat和Telesat已同意就用於通信辦公室和國際電聯目的的ViaSat-1衞星與ManSat進行合作。此外，ManSat還代表Telesat向國際電聯提交了Telstar 12 Vantage上的Ka頻段和Ku頻段、Telstar 18 Vantage上的Ka頻段和Telstar 19 Vantage上的Ka頻段頻率。
 
A-121
目錄
 
着陸權和其他監管要求
許多國家對進出其領土的衞星傳輸信號和上行信號進行管理。Telesat在全球主要市場國家擁有着陸權。在許多司法管轄區，着陸權是按每顆衞星授予的，必須提出申請，以確保替代衞星的着陸權。
國際監管環境 - 國際電信聯盟
國際電聯是聯合國的一個專門機構，負責管理成員國使用電磁頻譜無線電部分的頻率。國際電聯《無線電條例》規定了成員國為確保地球靜止衞星網絡和非地球靜止衞星系統使用頻率的權利而必須遵循的程序，以及管理這種使用的義務和限制。例如，這一進程包括使用某些頻率的“先到先得”系統、通過發射一顆衞星使這些頻率投入使用的時限，以及就非地球靜止衞星系統而言，與在該系統中部署更多衞星有關的里程碑。僅就地球靜止衞星網絡而言，特定軌道位置的某些頻率已永久保留供各行政當局使用。
加拿大、美國和其他成員國有權使用某些頻率。Telesat已獲其國際電聯備案管理機構加拿大、美國、巴西和大不列顛及北愛爾蘭聯合王國授權使用某些頻率。此外，通過商業安排，Telesat有權使用湯加王國有權使用的某些頻率。授權頻率包括我們目前的衞星已經使用的頻率，以及必須在規定的時限內投入使用的各種地球靜止軌道位置或非地球靜止星座中的額外頻率。
國際電聯無線電規章規範衞星運營商與其他衞星運營商協調其業務以避免有害幹擾的程序。每個成員國都被要求向國際電聯發出通知、協調和登記其擬議的無線電頻率分配使用情況。備案和登記程序由國際電信聯盟無線電通信局(“ITU-BR”)管理。
一旦一個成員國向國際電聯提交了其建議的頻率使用情況，其他成員國就會通知該成員國和國際電聯-BR任何可能對現有業務或根據優先權可能發生的業務造成幹擾的預期用途。然後，成員國有義務相互談判，努力協調擬議的用途，並解決幹擾問題。如果所有懸而未決的問題都按照國際電聯無線電規則的各種程序得到解決，這些頻率將被列入國際電聯的國際頻率總登記冊(MIFR)。根據國際法，註冊頻率有權獲得幹擾保護，不受後續使用或不符合要求的使用的影響。
根據《國際電聯無線電條例》，成員國在未完成協調的情況下將衞星或任何地面站投入運行，可能容易受到其他系統的幹擾，如果已經進入MIFR或擁有優先權的其他用户受到有害幹擾，則可能不得不改變其衞星或地面站的運行參數。
根據頻段和可能援引的《國際電聯無線電條例》的各項規定，國際電聯在MIFR中提交和通知頻率的過程跨越七年或更長時間。Telesat的授權頻率處於協調和通知過程的不同階段。許多頻率已完成這一進程，並已在MIFR登記。在其他情況下，正在進行協調，因此加入MIFR是待定或臨時的。這是衞星運營商的典型做法。根據協調討論的結果，衞星運營商可能需要在如何使用頻率方面作出讓步。如果不能與這些衞星運營商達成適當的安排，就可能無法確保進入MIFR，並對我們現有衞星的使用和運作造成很大的限制。如果在協調過程中或之後發生爭端，國際電聯《無線電條例》規定了解決爭端的程序，但沒有強制性爭端解決機制或強制執行機制。相反，
 
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目錄
 
規則要求各方以協商一致的方式解決爭端，以達成雙方都能接受的協議。在自願程序失敗的情況下，《規則》和國際法都沒有為當事人提供明確的補救辦法。
其他軌道光譜
我們已獲得政府授權，可以在我們目前運行衞星的一些軌道位置使用額外的頻率進行操作。此外，我們已得到各國政府的授權，可以在我們目前沒有正在使用的衞星以及Ka波段的全球低軌衞星星座的其他軌道位置運行。Telesat還於2021年11月4日在美國FCC NGSO V波段第二輪處理中提交了V波段全球LEO星座的申請，以增強Ka波段星座。
總的來説，我們的衞星受到各種監管機構和其他運營商的權利的約束。有關這些風險的更多信息，見“與監管事項有關的風險因素 -  - 衞星公司的業務可能受到國際電聯規則或程序的限制或排除，該公司必須與其他衞星運營商的業務相協調”。
衞星運營
為了確保向客户提供的服務的連續性，我們設計了具有星載宂餘的衞星，方法是在衞星上安裝備用設備，執行標準測試計劃，以提供對性能水平的高度置信度，併購買保險。
{br]我們的運營和工程人員積極參與衞星生命週期的所有階段，從設計到我們採購的衞星脱離軌道。我們的人員在承包商現場與承包商直接合作，在衞星的設計、建造和發射階段提供技術投入並監控進度。我們的工作人員在衞星的整個生命週期內操作我們擁有的所有衞星。我們監控地面站的運行和全天候的衞星控制和網絡運行，以便在出現問題時做出反應。此外，我們亦訂有應變計劃，定期檢討衞星在使用期間可能出現的技術問題。我們還與地面站製造商密切合作，測試和實施我們採購的地面站，並在出現技術問題時解決這些問題。
我們管理衞星通信系統的首要考慮是為客户提供可靠且經濟實惠的服務。我們努力將風險承擔限制在我們控制的活動範圍內。我們的空間風險管理計劃就是為實現這些目標而設計的。
保險和風險管理計劃
非保險風險管理計劃
風險管理計劃從衞星的技術分析和設計階段開始。我們在每顆衞星上設計了一定的宂餘。此外，我們還參與監督我們所有衞星的製造。我們要求製造商及其分包商遵守組裝和質量保證計劃。我們確保並保持對衞星製造商及其分包商進行的工作的訪問，以便觀察此類工作的質量和進度。全面測試在製造商或分包商的工廠進行，必須符合行業標準，在許多情況下，由我們的工程人員監督。我們的工程人員審查製造商和分包商現場的項目管理和施工進度、工程、設計、製造以及集成和測試活動。施工完成後，我們將對所有可交付項目進行最終驗收。
我們認為，對用於發射衞星的運載火箭有知識和洞察力是至關重要的。我們的工程人員在發射活動的所有階段都在現場觀察發射準備和發射操作。我們相信，這些質量保證和製造過程監控計劃有助於我們降低衞星故障和異常的風險，並降低發射和在軌保險成本。
 
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目錄
 
衞星保險
根據高級擔保信貸安排的契約以及管理高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據的契約，我們必須維持某些衞星保險。此外，如果我們認為合適，我們可以購買額外的保險。請注意，這僅適用於我們的地球靜止軌道衞星。
衞星保險分為三類：發射前保險、發射保險和在軌保險。
發射前保險：發射前保險通常由衞星製造商購買。我們主要通過與衞星製造商的合同安排來管理髮射前風險(即製造和運輸階段的風險)。
發射保險：購買衞星發射保險是我們風險管理計劃不可或缺的一部分。我們的慣例是在我們承擔損失風險的地方為我們的發射投保。通常，我們的發射保險在承保期間承保以下事件：(I)從發射臺到軌道的交付；(Ii)與運載火箭的分離；(Iii)漂移軌道機動；(Iv)太陽能電池陣列和天線部署；以及(V)測試和調試。
在軌保險：在軌(人壽保險)承保衞星運行階段的全部和/或部分損失。在軌保險可在購買發射保險的同時購買(對於新衞星)，或在衞星進入軌道後購買，如果是現有衞星，則視功能和保險市場情況而定。保險費率取決於衞星和其他設計相同或使用相同部件的衞星的運行狀況，以及當時的保險市場狀況。通常，這些保險單不包括戰爭行為、反衞星設備、激光和其他類似的潛在風險造成的損害，在撰寫保險單時，這些風險是該行業的慣例。此外，它們通常不包括影響我們的衞星和其他相同設計或使用在撰寫保單時已知的相同部件的衞星健康相關問題的保險。
其他保險範圍
我們遵守管理高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據的高級擔保信貸安排和契約的條款，以維持我們的地球觀測衞星的保險。根據這些公約中限制性最強的一項，我們必須維持至少相當於任何個人賬面淨值總額的33%和所有在軌地球靜止軌道衞星賬面淨值總額的50%的保險。我們已經安排了一般在2022年11月到期的在軌保險單。
根據管理高級擔保票據、2026年高級擔保票據和高級票據的高級擔保信貸安排和契約的要求，我們未來可能停止或改變我們的在軌保險做法。我們的一些衞星在軌保險單包含與某些特定星載部件未來可能發生故障相關的免賠額或承保範圍。
我們不為我們在Anik F1、Anik F2、Nimiq 1或Nimiq 2上的利益投保。我們也不為ViaSat-1上的容量投保。
緊急事務委員會
保護和維護對客户的服務對我們至關重要。我們的緊急委員會負責在發生實際或威脅的危急情況時管理服務的恢復，例如衞星故障、遙測和跟蹤能力的喪失或地面站功能的喪失。儘管我們做出了努力，但衞星故障或其他異常情況仍有可能發生。風險因素 - 與Telesat公司業務有關的風險 - Telesat公司的在軌衞星可能無法按預期運行，原因是運行異常導致收入損失、成本增加和/或合同終止。我們還可能經歷地面行動基礎設施的故障。風險因素 - 與Telesat公司業務相關的風險 - Telesat公司可能遇到地面運營基礎設施故障或其衞星信號受到幹擾，從而損害商業運營
 
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其衞星或為其提供地面服務的其他運營商的衞星的性能或提供的服務，這可能會導致收入的重大損失。“
法律訴訟
我們經常參與國家電信監管部門的訴訟程序。有關更多細節，請參閲“-法規”。此外，我們還可能不時捲入在我們正常業務過程中出現的其他法律程序。
我們在運營所在的各個司法管轄區接受税務機關的審計。在巴西，我們目前與巴西税務當局發生了一些糾紛，後者指控我們的巴西子公司在2003年至2018年期間賺取的收入應繳納額外税款。2003年至2018年期間有爭議的總金額，包括利息和罰款，目前為7700萬美元。這些糾紛涉及巴西税務當局對收入的描述。我們對這些評估提出了質疑。我們認為，在這些爭端中出現不利結果的可能性微乎其微，因此，尚未建立任何儲備。
在加拿大，税務當局之前評估了2009和2012兩年與轉讓定價問題有關的900萬美元。2020年11月，加拿大税務當局發佈了2013和2014年的追加評税，包括利息在內，金額為400萬美元。所有糾紛都與加拿大税務當局對我們與子公司之間的某些交易重新定價有關。我們已經支付了50%的未付金額，以便正式反對分攤。我們認為，在這些爭端中出現不利結果的可能性微乎其微，因此，尚未建立任何儲備。
2021年5月，Telesat Canada被加拿大税務局重新評估為690萬美元，包括利息，用於其截至2016年12月31日的納税年度的科學研究和實驗發展索賠。我們對重新評估提出了質疑。我們認為，出現有利結果的可能性很大，因此，還沒有建立任何儲備。
[br}2021年5月5日，蓋伊·科夫曼向美國紐約南區地區法院提起訴訟(民事訴訟編號1：21-cv-04007，“科夫曼投訴”)，起訴勞拉爾及其勞拉董事會成員(“個別被告”)。同樣是在2021年5月5日，希瓦·斯坦向美國紐約南區地區法院提起了針對勞拉和個別被告的申訴(民事訴訟編號1：21-cv-04018，《斯坦申訴》)。2021年5月7日，朱莉婭·馬歇爾向美國紐約南區地區法院提起訴訟(民事訴訟編號1：21-cv-04128，“馬歇爾起訴書”)，起訴勞拉爾、個別被告和合並子公司(統稱為“勞拉爾被告”)；馬歇爾的起訴書還將Telesat、Telesat Corporation、Telesat Partnership和Telesat CanHoldco(統稱為“Telesat被告”)、PSP Investments和Red Isle(“PSP被告”，以及勞拉爾被告和Telesat被告一起稱為“被告”)列為被告。2021年6月18日，安東尼·摩根向美國紐約南區地區法院提起針對勞拉爾和個別被告的申訴(民事訴訟編號1：21-cv-05385，即《摩根訴狀》，與科夫曼訴狀、施泰因訴狀和馬歇爾訴狀一起，即《申訴狀》)。
起訴方稱，除其他事項外，2021年註冊聲明包含重大不完整和誤導性信息。具體地説，起訴方指控(I)勞拉被告違反了交易法第14(A)節和美國證券交易委員會規則第14(A)(9)節，即2021年註冊聲明歪曲或遺漏了有關勞拉的財務預測(在馬歇爾訴狀中，斯坦訴和摩根對Telesat的投訴)和勞拉的財務顧問獅子樹的財務分析以及潛在的利益衝突的信息；以及(Ii)個別被告憑藉其作為勞拉爾的控制人的地位，違反了《交易法》第220(A)節，因為他們有權影響和控制勞拉爾的決策，並確實直接或間接地影響和控制勞拉爾的決策，包括原告所稱的各種陳述的內容和傳播，這些陳述具有實質性的不完整和誤導性。此外，Coffman的起訴書指控稱，個別被告批准和/或導致傳播所謂存在重大缺陷的2021年註冊聲明，違反了他們的誠實/披露的受託義務，嚴重違反了特拉華州的法律。馬歇爾的起訴書還指控Telesat被告和PSP被告在 中作為控制人違反了《交易法》第20(A)節。
 
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目錄
 
他們對2021年註冊聲明的組成和其中披露的信息以及他們聲稱在2021年註冊聲明中遺漏和/或失實陳述的信息擁有監督控制權。
除其他事項外，每一項起訴書均尋求禁止被告繼續、完成或完成交易，除非及直至被告披露原告聲稱已在《2021年註冊説明書》中遺漏的重要資料；判給原告訴訟的費用及支出，包括合理的律師費及專家費用及開支；以及法院認為公正及適當的其他及進一步的衡平法濟助。此外，科夫曼的起訴書、斯坦的起訴書和摩根的起訴書還要求勞拉爾被告向原告交代因其被指控的不當行為而遭受的所有損害。斯坦的起訴書、馬歇爾的起訴書和摩根的起訴書還尋求在已經實施的範圍內撤銷交易協議或其中任何條款，或給予原告撤銷損害賠償。馬歇爾的起訴書還要求個別被告傳播表格F-4的登記聲明，該聲明不包含任何不真實的重大事實陳述，並陳述其中所需或必要的所有重要事實，以使其中包含的陳述不具誤導性，並聲明被告違反了《交易法》第14(A)和/或20(A)節以及根據該法案頒佈的規則第14a-9條。摩根的起訴書還試圖禁止勞拉被告提交對2021年註冊聲明的修正案，或以其他方式向勞拉股東傳播對2021年註冊聲明的修訂，除非勞拉被告同意在任何此類修訂中包括聲稱在註冊聲明中遺漏的重要信息。
沒有一份訴狀送達被告。斯坦的申訴於2021年7月8日自願駁回；摩根的申訴於2021年8月2日自願駁回；科夫曼的申訴於2021年8月24日自願駁回；馬歇爾的申訴於2021年8月31日自願駁回。
如果投訴被重新提起，被告認為他們已經並打算積極地對所提出的索賠進行有價值的辯護。然而，不能保證就所有或部分索賠而言，這種抗辯將是成功的，不能保證訴訟的解決不會給勞拉帶來額外的意想不到的費用，也不能保證投訴不會導致延遲或阻礙交易的完成。
特拉華州集體訴訟。2021年6月21日，McBreakley Pluviose向特拉華州衡平法院提起集體訴訟(民事訴訟編號2021-0541-LWW，“Pluviose投訴”)，起訴勞拉、個人被告、MHR和MHR Holdings LLC(就本款而言，統稱為“MHR”，與勞拉和個人被告一起稱為“集體訴訟被告”)。2021年7月13日，戴安娜·布奇科向特拉華州衡平法院提交了針對集體訴訟被告的集體訴訟(民事訴狀編號2021-0597-LWW，即《布奇科訴狀》，以及與Pluviose訴狀一起的《集體訴訟訴狀》)。
集體訴訟投訴指控，其中包括，這筆交易在實質上和程序上對勞拉的公眾股東不公平。具體地説，集體訴訟起訴書指控：(I)該交易受但不符合DGCL第2203節；(Ii)個別被告通過散佈與交易有關的虛假和/或重大誤導性或遺漏的委託書以及採用勞拉股東權利計劃，違反了他們的受託責任；(Iii)與董事有關聯的MHR被告違反了他們的受託責任，導致勞拉進行了據稱不公平的交易，以便馬華人力資源和拉切斯基博士能夠加入並受益於Telesat公司有表決權的股份，以換取他們的勞拉非有投票權普通股；以及(Iv)MHR和Dr.Rachesky是勞拉的控股股東，他們違反了他們對勞爾及其股東的受託責任，導致勞爾進行了據稱不公平的交易，以便他們可以獲得Telesat公司有表決權的股份，以換取勞拉的無投票權普通股。
集體訴訟起訴書除其他事項外，尋求做出有利於原告、有利於集體以及針對集體訴訟被告的判決和救濟，具體如下：(I)宣佈原告的訴訟可作為集體訴訟適當地維持；(Ii)宣佈交易違反DGCL第203條；(Iii)宣佈並裁定勞拉的股東權利計劃不可執行；(Iv)轉換拉切斯基博士和MHR博士以其股份交換的Telesat公司的有表決權的股份
 
A-126
目錄
 
勞拉無投票權普通股成為Telesat Corporation的無投票權股份；(V)裁定個別被告對違反其對原告和類別的受信義務負有責任；(Vi)認定與MHR有關聯的董事被告對違反其對原告和類別的受信責任負責；(Vii)認定MHR和Dr.C.Rachesky以勞拉控股股東的身份違反了他們的受託責任；(Viii)在充分披露所有重要信息的基礎上，責成勞拉股東對交易進行表決，除非並直至該交易受到DGCL第203條的約束，投票表決非Telesat、MHR或PSP Investments擁有的勞拉投票普通股三分之二的已發行股份；(Ix)證明擬議的類別；(X)判給原告和該類別的損害賠償，連同判決前和判決後的利息；(Xi)判給原告訴訟的費用、費用和支出，包括所有合理的律師費、會計師費和專家費；(十二)給予原告和本級法院認為公正、公平的其他救濟。
原告Pluviose的律師還提出動議，要求加快證據發現和訴訟程序，並在勞拉股東對交易進行投票之前立即舉行禁令聽證會，以及一項初步禁令動議，要求被告(A)就交易舉行勞拉股東投票，以及(B)完成交易。
集體訴訟投訴於2021年7月15日在沒有偏見的情況下自願駁回。
如果集體訴訟投訴被重新提起，勞拉爾和個別被告認為他們已經並打算積極地對提出的索賠進行有價值的辯護。然而，不能保證對於所有或部分索賠，這種抗辯將是成功的，不能保證訴訟的解決不會給勞拉帶來額外的意想不到的費用，也不能保證集體訴訟投訴不會導致延遲或阻礙交易的完成。
2021年5月21日，根據交易協議第9.9(A)節，PSP Investments向勞拉和Telesat Canada遞交了一份關於馬歇爾、科夫曼和斯坦投訴的索賠通知。2021年7月2日，根據交易協議第9.9(A)節，PSP Investments向Lole和Telesat Canada提交了一份關於Morgan和Pluviose投訴的賠償索賠通知。截至本文所述日期，PSP Investments尚未提交有關布奇科投訴的賠償要求，但預計將收到此類通知。
除上述事項外，吾等並不知悉任何由吾等提出或針對吾等或與吾等業務有關的未決或威脅訴訟，該等訴訟可能對吾等的財務狀況或盈利能力產生重大影響，或在最近過去曾對吾等的財務狀況或盈利能力造成重大影響。
環境問題
我們遵守與保護環境、人類健康和安全有關的各種法律和法規(包括管理、儲存和處置危險材料的法律和法規)。我們的一些業務需要持續的電力供應，因此，我們地面站和其他技術設施目前和過去的業務包括燃料存儲、後備發電機和不間斷電力系統的電池。作為物業的所有者或經營者，以及與我們一些地點的當前和歷史運營相關的成本，我們可能會因違反環境法律法規或根據環境法律法規承擔責任而招致成本，包括清理費用、罰款、制裁和第三方索賠。然而，我們不知道截至本協議之日，有任何由我們或對我們構成威脅或與我們的業務有關的未解決或威脅的環境問題會對我們的財務狀況或經營結果產生重大影響。
 
A-127
目錄​
 
管理層對財務狀況的討論和分析
運營結果
以下討論和分析旨在瞭解Telesat的歷史業績及其財務狀況。本討論和分析介紹了對Telesat在截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的每個財年以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月的運營結果產生實質性影響的因素。以下內容應與Telesat已審計的綜合財務報表和未經審計的中期簡明綜合財務報表以及本文件其他部分的附註一併閲讀。
在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)中使用的，除非上下文另有説明或另有要求，否則“Telesat”指的是Telesat公司及其子公司。除文意另有説明或另有規定外，此處提及的“綜合財務報表”或“財務報表”或類似的用語是指Telesat Canada的經審計綜合財務報表及未經審計的中期簡明綜合財務報表及附註，該等財務報表已根據國際財務報告準則編制，並已包括在本招股説明書的其他部分，並未以參考方式併入本招股説明書。
除非另有説明，本MD&A中顯示的美元金額均以加元表示。
由於四捨五入，某些合計、小計和其他百分比可能無法對帳。
除非另有説明，本MD&A中包含的信息考慮了截至2021年11月4日的信息。
業務概述
Telesat是一家領先的全球衞星服務運營商，自20世紀60年代衞星通信業起步以來，為Telesat的客户提供關鍵任務通信服務。通過結合先進的衞星和地面設施以及高度專業和敬業的員工，Telesat的通信解決方案支持世界各地複雜衞星用户的需求。Telesat被組織為一個運營部門，即衞星服務業務；然而，Telesat通過三個業務類別提供服務：廣播、企業和諮詢及其他。
衞星服務業務是資本密集型業務，建設衞星機隊需要大量時間和投資。一旦對衞星進行了投資，除了在軌保險外，在衞星整個生命週期內維護和運營衞星的增量成本相對較低。Telesat通過與一些客户簽訂了整個或基本上整個衞星生命週期的長期合同，產生了大量的合同收入積壓。從歷史上看，這導致衞星服務業務的收入是相當可預測的。
截至2021年9月30日，Telesat為其15顆在軌地球靜止衞星機隊的客户以及ViaSat-1衞星上的加拿大有效載荷提供衞星服務。Telesat還為第三方管理更多衞星的運營。
Telesat已經開始開發我們相信將是世界上最先進的低地球軌道(“LEO”)衞星和綜合地面基礎設施星座，稱為“Telesat LightSPESS” - ，這是一個旨在徹底改變全球寬帶連接提供的平臺。2018年1月，Telesat首顆低軌衞星成功發射入軌。這顆第一階段衞星已經展示了Telesat光速系統設計的某些關鍵特徵，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。Telesat還在加拿大Allan Park的遠程端口安裝了地面基礎設施，以支持與自2018年下半年以來一直參與試驗的Telesat光速系統硬件的各種現有和潛在客户和潛在供應商進行測試。
Telesat及其附屬公司根據加拿大、美國、巴西、湯加王國和聯合王國等國政府的授權運行衞星，以訪問和使用某些地球靜止軌道位置和相關頻譜資源。這些軌道位置的使用，以及Telesat的其他業務，都受到加拿大和國際上各種法規的約束。
 
A-128
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收入
Telesat的大部分收入來自利用衞星轉發器容量提供視頻和數據服務。Telesat還通過提供地面發射和接收服務、銷售設備、管理衞星網絡以及提供衞星通信領域的諮詢服務來賺取收入。
Telesat每月確認來自衞星服務的收入，因為提供的服務的金額反映了其預期從這些服務中獲得的對價。Telesat在得到雙方的批准和承諾、確定雙方的權利、確定付款條款、合同具有商業實質並且被認為可能可收回時，對合同進行核算。
成本加合同的諮詢收入確認為批准的時間和人力，由Telesat完成。我們使用輸入法確認固定價格合同的諮詢收入，以確定完全履行履約義務的進展情況。設備銷售收入在客户獲得設備控制權時確認，即在設備交付給客户並被客户驗收時確認。
費用
Telesat的運營費用包括人工和可變運營費用，其中包括在軌保險和直接賬單費用，如第三方承包商服務。
利息開支龐大，主要來自Telesat的高級擔保信貸安排、高級擔保票據、2026年高級擔保票據及Telesat的高級票據。Telesat以美元計價的債務折算產生的匯兑損益以及利率互換公允價值變動導致的金融工具損益、Telesat高級票據的預付款選項、Telesat高級擔保票據的預付款選項和Telesat 2026高級擔保票據的預付款選項仍然是Telesat總支出的重要組成部分。
其他重大運營費用包括Telesat的每顆衞星在使用壽命內的成本直線折舊，以及與各種有限壽命無形資產相關的攤銷費用。
運營要點
2026高級擔保票據發售
於2021年4月27日，Telesat Canada作為發行人，Telesat LLC作為聯合發行人(連同Telesat Canada，“聯合發行人”)發行本金總額5億美元的2026年到期的高級擔保票據(“2026年高級擔保票據”及其發行，即“債券發行”)。
2026年優先擔保票據是共同發行人的優先擔保債券，將於2026年12月6日到期。2026年優先抵押票據由發行日起按年息5.625釐計息，由2021年12月1日起於每年6月1日及12月1日支付予緊接上一年5月15日或11月15日(視乎情況而定)的登記持有人。
管理2026年高級擔保票據的契約包括限制我們在2022年12月6日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回2026年高級擔保票據的契約和條款，每種情況均受該契約規定的例外情況的限制。
光速星座的進一步發展。
Telesat繼續推進Telesat光速計劃。
 
A-129
目錄
 
2021年2月9日，Telesat宣佈已選擇泰利斯阿萊尼亞太空公司(TAS)作為Telesat光速星座的主要製造商。2021年2月18日，Telesat宣佈，它選擇了MDA來製造相控陣天線，用於安裝在光速衞星上。與TAS和MDA的最終制造協議的執行、全面建設活動的開始和最終的星座部署時間表取決於項目融資的進展情況。
2021年2月18日，Telesat還宣佈與魁北克政府達成諒解備忘錄，向Telesat Lightfast投資4億美元。根據諒解備忘錄的條款，魁北克政府的投資將包括Telesat Leo Inc.的2億美元優先股以及2億美元的貸款。預計最終協議將在未來幾個月內完成。魁北克政府4億美元的投資取決於一些條件，包括融資和達成進一步的最終協議。
2021年8月9日，Telesat和安大略省政府宣佈，他們已經合作，通過利用Telesat先進的低地球軌道(LEO)衞星網絡Telesat Lightfast，在安大略省彌合數字鴻溝。根據這項耗資1.09億美元、為期5年的合作伙伴關係，加拿大互聯網服務提供商(ISP)，包括土著擁有和運營的互聯網服務提供商，以及移動網絡運營商，將以大幅降低的費率提供專門的Telesat光速容量池，以將高速互聯網和LTE/5G網絡擴展到安大略省未得到服務和服務不足的社區。
2021年8月12日，Telesat宣佈，預計將獲得加拿大政府14.4億美元的投資，以支持Telesat Lightfast。根據協議條款，加拿大政府將提供7.9億美元的貸款，並對Telesat Leo Inc.進行6.5億美元的優先股投資，Telesat Leo Inc.是一家間接運營的子公司，將持有Lightfast的幾乎所有資產。作為回報，Telesat將承諾在加拿大與該計劃相關的某些最低資本和運營支出，並創造數百個加拿大高質量的全職工作和合作社，並提供學術獎學金，此外，我們將向加拿大政府授予認股權證，以購買若干Telesat公眾股份，總價相當於(I)貸款本金的10%和(Ii)Telesat Leo Inc.優先股權投資認購金額的10%，行使價等於Telesat公眾股份緊接上市後在納斯達克的180日成交量加權平均交易價格。隨着加拿大政府和其他資金來源的投資已經到位，Telesat現在已經為該計劃安排了約40億美元的資金。這些安排，包括加拿大政府的投資，取決於若干條件，包括Telesat與加拿大政府就此類投資達成最終協議。
我們建議的光速計劃主要供應商TAS告訴我們，全球供應鏈對開發和建造我們的光速星座所需某些組件的可用性的限制可能會延長預期的建造時間表，並推遲光速星座的投入使用。我們正在與TAS合作，評估這些供應鏈問題的影響和潛在的緩解措施。這一事態發展推遲了我們與某些出口信貸機構敲定融資協議的能力，這也可能對時間表產生負面影響。
未來展望
Telesat令人滿意的頻譜權利、提供最高水平客户服務的承諾、深厚的技術專長和創新文化使我們能夠成功地發展到目前為止的業務。利用這些優勢，並在Telesat現有合同收入積壓的基礎上，重點是通過增加Telesat在軌衞星的利用率來實現業務的盈利增長，並以有紀律的方式在預期將有強勁市場需求的地方部署擴展衞星能力。
經過幾十年的發展和成功運營我們基於地球同步軌道的衞星服務業務，Telesat現在準備通過開發Telesat認為將是世界上最先進的LEO衞星星座和集成地面基礎設施Telesat Lightfast來徹底改變全球寬帶連接的提供。
 
A-130
目錄
 
Telesat相信自己處於有利地位，能夠為Telesat的客户及其參與的市場提供服務。Telesat積極尋求開發新衞星的機會，特別是與現有或潛在客户合作，這些客户將在衞星建造合同簽署之前承諾簽訂長期服務協議。儘管Telesat定期尋求開發新衞星的機會，但它不會採購額外或替換的衞星，除非它認為對這種衞星能力有明顯的需求和完善的業務計劃。
隨着Telesat進入2021年，該公司仍將重點放在提高現有衞星的利用率、開發光速，以及尋找和尋求投資於擴大衞星容量的機會，同時保持運營紀律。
運營結果
財務業績回顧
截至2021年9月30日的前九個月，Telesat的淨收益為6060萬美元，而去年同期淨虧損940萬美元。7,000萬美元的正差異主要是由於美元對加元疲軟，這對Telesat以美元計價的債務轉換為加元產生了積極影響，從而產生了外匯收益。
截至2020年12月31日的一年，Telesat的淨收入為245.6美元，而前一年的淨收入為187.2美元。5,840萬美元的正差異主要是由於上一年度與贖回Telesat的8.875%優先票據和Telesat的定期貸款B融資安排有關的再融資虧損所致。與前一年相比，本年度的非現金外匯收益減少，部分抵消了這一影響，這主要是由於與2019年的疲軟相比，美元在2020年的疲軟程度較小。
截至2019年12月31日的一年，Telesat的淨收益為187.2美元，而前一年的淨虧損為9,090萬美元。278.1,000,000美元的正差異主要是由於與前一年的非現金外匯虧損相比，2019年的非現金外匯收益，主要是由於美元疲軟，對Telesat以美元計價的債務轉換為加元產生了積極影響。這部分被髮生於2019年第四季度的與贖回Telesat的8.875%高級票據和Telesat的前高級擔保信貸安排再融資有關的再融資虧損所部分抵銷。
以下是Telesat經審計的合併財務報表、未經審計的中期精簡合併財務報表和本MD&A使用的外匯匯率：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
9月30日
2020
​ ​
12月31日
2020
​ ​
12月31日
2019
​ ​
12月31日
2018
​
美元兑加元現貨匯率
​ ​ ​ ​ 1.2680 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3319 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2725 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2990 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3637 ​ ​
截至本年度的美元兑加元平均匯率
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1.3425 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3289 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2912 ​ ​
截至前九個月的美元兑加元平均匯率。
​ ​ ​ ​ 1.2542 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3495 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
收入
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
增加(減少)%
​
(百萬加元)
除百分比外的美元) 		​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2021 vs.
2020
​ ​
2020 vs.
2019
​ ​
2019與
2018
​
廣播
​ ​ ​ $ 293.2 ​ ​ ​ ​ $ 309.8 ​ ​ ​ ​ $ 411.4 ​ ​ ​ ​ $ 444.5 ​ ​ ​ ​ $ 455.1 ​ ​ ​ ​ ​ (5.3)% ​ ​ ​ ​ ​ (7.4)% ​ ​ ​ ​ ​ (2.3)% ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 267.7 ​ ​ ​ ​ ​ 293.6 ​ ​ ​ ​ ​ 389.7 ​ ​ ​ ​ ​ 444.7 ​ ​ ​ ​ ​ 428.2 ​ ​ ​ ​ ​ (8.8)% ​ ​ ​ ​ ​ (12.4)% ​ ​ ​ ​ ​ 3.9% ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ 9.8 ​ ​ ​ ​ ​ 15.2 ​ ​ ​ ​ ​ 19.4 ​ ​ ​ ​ ​ 21.7 ​ ​ ​ ​ ​ 19.6 ​ ​ ​ ​ ​ (35.3)% ​ ​ ​ ​ ​ (10.7)% ​ ​ ​ ​ ​ 10.7% ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​ ​ ​ $ 618.6 ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​ ​ ​ $ 910.9 ​ ​ ​ ​ $ 902.9 ​ ​ ​ ​ ​ (7.7)% ​ ​ ​ ​ ​ (9.9)% ​ ​ ​ ​ ​ 0.9% ​ ​
 
A-131
目錄
 
截至2021年9月30日的前九個月的收入為570.7美元，比去年同期減少了4,780萬美元。
截至2020年12月31日的一年，總收入為820.5億美元，比上年的910.9億美元減少了9,040萬美元。
截至2019年12月31日的一年，總收入增加了800萬美元，達到910.9億美元，而前一年為902.9億美元。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，廣播服務收入分別減少了1650萬美元。這主要是由於外匯兑換對以美元計價的收入轉換成等值的加元造成不利影響，加上我們的一位北美直接到户客户的服務略有減少。
截至2020年12月31日的一年，廣播服務收入與前一年相比減少了3310萬美元。減少的主要原因是我們的一位北美直接到户客户的服務減少。
截至2019年12月31日的一年，廣播服務收入與前一年相比減少了1060萬美元。減少的主要原因是Telesat的一位北美直接到户客户的服務減少。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的前9個月，企業服務收入分別減少了2600萬美元。在截至2021年9月30日的9個月中，減少的主要原因是外匯對將美元計價的收入轉換為相當於加元的收入產生不利影響，以及某些服務減少或不再續訂，包括新冠肺炎疫情。與向另一家衞星運營商提供的短期服務有關的收入增加，部分抵消了這一增長。
截至2020年12月31日的財年，企業服務收入與上年相比減少了5,500萬美元。減少的主要原因是2019年與向其他衞星運營商提供的短期服務有關的收入，而2020年沒有出現這種情況。這與完成一項協議中一個重要融資部分的非現金攤銷以及新冠肺炎疫情對某些客户的影響(程度較輕)相結合。
截至2019年12月31日的一年，來自企業服務的收入比前一年增加了1650萬美元。這一增長主要是由於Telesat的Telstar 19 Vantage和Telstar 18 Vantage衞星的收入增加，這兩顆衞星分別於2018年8月和2018年10月開始服務，加上向其他衞星運營商提供的短期服務的收入比前一年有所增加。這部分被設備銷售減少、資源部門某些客户的收入減少以及完成一項協議所導致的收入減少所抵消，該協議規定對服務進行預付款，並被視為具有重要的融資部分。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的前9個月，諮詢和其他收入分別減少了530萬美元。減少的主要原因是諮詢活動減少。
截至2020年12月31日的一年，諮詢和其他收入與前一年相比減少了230萬美元。這一下降主要是由於美國政府諮詢活動減少。
截至2019年12月31日的一年，諮詢和其他收入比前一年增加了210萬美元。這一增長主要是由於美國政府諮詢活動增加，部分抵消了某些國際客户諮詢活動減少的影響。
 
A-132
目錄
 
費用
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截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
增加(減少)%
​
(百萬加元)
除百分比外的美元) 		​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2021 vs.
2020
​ ​
2020 vs.
2019
​ ​
2019與
2018
​
折舊
​ ​ ​ $ 153.4 ​ ​ ​ ​ $ 166.8 ​ ​ ​ ​ $ 216.9 ​ ​ ​ ​ $ 243.0 ​ ​ ​ ​ $ 224.9 ​ ​ ​ ​ ​ (8.0)% ​ ​ ​ ​ ​ (10.7)% ​ ​ ​ ​ ​ 8.1% ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ 12.1 ​ ​ ​ ​ ​ 12.9 ​ ​ ​ ​ ​ 17.2 ​ ​ ​ ​ ​ 23.3 ​ ​ ​ ​ ​ 24.3 ​ ​ ​ ​ ​ (6.6)% ​ ​ ​ ​ ​ (26.1)% ​ ​ ​ ​ ​ (4.2)% ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ 146.9 ​ ​ ​ ​ ​ 133.7 ​ ​ ​ ​ ​ 180.9 ​ ​ ​ ​ ​ 165.5 ​ ​ ​ ​ ​ 185.8 ​ ​ ​ ​ ​ 9.9% ​ ​ ​ ​ ​ 9.3% ​ ​ ​ ​ ​ (10.9)% ​ ​
其他營業虧損
(收益)，淨額
​ ​ ​ ​ 0.8 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ 0.9 ​ ​ ​ ​ ​ (0.7) ​ ​ ​ ​ ​ 215.9% ​ ​ ​ ​ ​ (75.1)% ​ ​ ​ ​ ​ (216.0)% ​ ​
總費用
​ ​ ​ $ 313.2 ​ ​ ​ ​ $ 313.7 ​ ​ ​ ​ $ 415.2 ​ ​ ​ ​ $ 432.6 ​ ​ ​ ​ $ 434.2 ​ ​ ​ ​ ​ (0.2)% ​ ​ ​ ​ ​ (4.0)% ​ ​ ​ ​ ​ (0.4)% ​ ​
折舊
與上年同期相比，截至2021年9月30日的前9個月，衞星、財產和其他設備的折舊減少了1340萬美元。折舊減少主要是由於我們的Anik F1R衞星的使用壽命在2020年第四季度結束。
截至2020年12月31日的一年，衞星、財產和其他設備的折舊與前一年相比減少了2610萬美元。折舊減少主要是由於我們的Anik F2衞星於2019年第四季度及Anik F1R衞星於2020年第四季度的使用壽命終止。
在截至2019年12月31日的一年中，衞星、財產和其他設備的折舊比前一年增加了1810萬美元。折舊增加主要是由於Telesat的Telstar 19 Vantage和Telstar 18 Vantage衞星的折舊，這兩顆衞星分別於2018年8月和10月開始商業服務。這部分被Telesat的Anik F2衞星在2019年第四季度的使用壽命終止所抵消。
攤銷
截至2021年9月30日的9個月，無形資產攤銷與上年同期相比減少了90萬美元。
截至2020年12月31日的年度，無形資產攤銷較上年減少610萬美元。減少的主要原因是，出於會計目的，某些客户關係的使用壽命在2019年結束。
截至2019年12月31日的年度，無形資產攤銷與上年相比減少了100萬美元。減少的主要原因是，出於會計目的，某些客户關係的使用壽命在2018年第三季度結束，但某些客户合同的攤銷增加部分抵消了這一減少額。
其他營業虧損(收益)，淨額
與去年同期相比，截至2021年9月30日的前9個月，其他運營虧損淨增加50萬美元。營業虧損，截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的淨營業虧損與資產處置虧損有關。
截至2020年12月31日的年度，其他營業虧損(收益)與上年相比淨減少60萬美元。其他營業虧損(收益)，截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的淨額，與資產處置虧損有關。
截至2019年12月31日的年度，與上年相比，其他營業虧損(收益)淨額增加了160萬美元。其他營業虧損，截至2019年12月31日的年度淨額，與資產處置虧損有關。其他營業收益，截至2018年12月31日的年度淨額，主要與一次性非經常性收益有關。
 
A-133
目錄
 
運營費用
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
增加(減少)%
​
(百萬加元)
除百分比外的美元) 		​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2021 vs.
2020
​ ​
2020 vs.
2019
​ ​
2019與
2018
​
薪酬和員工福利
​ ​ ​ $ 88.7 ​ ​ ​ ​ $ 64.0 ​ ​ ​ ​ $ 89.9 ​ ​ ​ ​ $ 87.9 ​ ​ ​ ​ $ 98.4 ​ ​ ​ ​ ​ 38.6% ​ ​ ​ ​ ​ 2.2% ​ ​ ​ ​ ​ (10.6)% ​ ​
其他運營費用
​ ​ ​ ​ 36.0 ​ ​ ​ ​ ​ 47.0 ​ ​ ​ ​ ​ 57.6 ​ ​ ​ ​ ​ 40.3 ​ ​ ​ ​ ​ 45.6 ​ ​ ​ ​ ​ (23.4)% ​ ​ ​ ​ ​ 42.9% ​ ​ ​ ​ ​ (11.5)% ​ ​
銷售成本
​ ​ ​ ​ 22.2 ​ ​ ​ ​ ​ 22.7 ​ ​ ​ ​ ​ 33.4 ​ ​ ​ ​ ​ 37.2 ​ ​ ​ ​ ​ 41.9 ​ ​ ​ ​ ​ (2.2)% ​ ​ ​ ​ ​ (10.4)% ​ ​ ​ ​ ​ (11.1)% ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ 146.9 ​ ​ ​ ​ $ 133.7 ​ ​ ​ ​ $ 180.9 ​ ​ ​ ​ $ 165.5 ​ ​ ​ ​ $ 185.8 ​ ​ ​ ​ ​ 9.9% ​ ​ ​ ​ ​ 9.3% ​ ​ ​ ​ ​ (10.9)% ​ ​
運營費用包括薪酬和員工福利，其他運營費用，如營銷、一般和行政費用，以及銷售成本。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的總運營費用增加了1320萬美元。
截至2020年12月31日的一年，總運營費用比前一年增加了1540萬美元。
截至2019年12月31日的年度，總運營費用與前一年相比減少了2030萬美元。
截至2021年9月30日的9個月，薪酬和員工福利與上年同期相比增加了2470萬美元。截至2021年9月30日的9個月的增長主要是由於基於非現金股份的薪酬增加，以及由於僱傭更多員工主要是為了支持我們的Telesat Lightfast計劃而導致的工資增加。這部分被資本化的工程成本增加所抵消。
截至2020年12月31日的一年，薪酬和員工福利比前一年增加了190萬美元。這一增長主要是由於僱傭了更多的員工，主要是為了支持我們的Telesat Lightfast計劃，加上資本化的工程成本降低，導致工資上漲。這部分被較低的非現金股份薪酬和獎金所抵消。
截至2019年12月31日的年度，薪酬和員工福利與上年相比減少了1040萬美元。減少的主要原因是2019年的非現金股份薪酬支出低於上年。
截至2021年9月30日的前9個月，其他運營費用與上年同期相比減少了1,100萬美元。減少的原因是，與截至2020年9月30日的9個月的壞賬撥備相比，2021年第一季度的壞賬撥備發生了逆轉，加上專業費用的下降。
截至2020年12月31日的年度，與上年相比，其他運營費用增加了1730萬美元。增加的主要原因是主要與交易相關的專業費用增加、與新冠肺炎疫情相關的壞賬費用撥備增加以及在軌保險增加。
截至2019年12月31日的年度，其他營運開支較上年減少530萬美元，主要原因是租金開支減少。
與上年同期相比，截至2021年9月30日的前9個月，銷售成本下降了50萬美元。減少的原因是，將美元計價的費用轉換為相當於加元的費用產生了有利的外匯影響，但主要與與美國政府簽訂的合同有關的諮詢費用增加，部分抵消了這一影響。
截至2020年12月31日的一年，銷售成本與前一年相比減少了390萬美元。減少的主要原因是與諮詢有關的費用減少，但被設備銷售成本增加部分抵消。
 
A-134
目錄
 
截至2019年12月31日的一年，與前一年相比，銷售成本減少了470萬美元。減少的主要原因是設備銷售額下降，部分被更高的諮詢費用所抵消。
利息支出
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
增加(減少)%
​
(百萬加元)
除百分比外的美元) 		​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2021 vs.
2020
​ ​
2020 vs.
2019
​ ​
2019與
2018
​
償債成本
​ ​ ​ $ 121.0 ​ ​ ​ ​ $ 134.8 ​ ​ ​ ​ $ 175.9 ​ ​ ​ ​ $ 226.6 ​ ​ ​ ​ $ 223.9 ​ ​ ​ ​ ​ (10.3)% ​ ​ ​ ​ ​ (22.4)% ​ ​ ​ ​ ​ 1.2% ​ ​
重大融資部分的利息支出
​ ​ ​ ​ 14.3 ​ ​ ​ ​ ​ 17.0 ​ ​ ​ ​ ​ 22.4 ​ ​ ​ ​ ​ 25.5 ​ ​ ​ ​ ​ 27.4 ​ ​ ​ ​ ​ (15.7)% ​ ​ ​ ​ ​ (12.0)% ​ ​ ​ ​ ​ (6.9)% ​ ​
利息支出
衞星
性能
獎勵付款
​ ​ ​ ​ 1.7 ​ ​ ​ ​ ​ 2.3 ​ ​ ​ ​ ​ 2.9 ​ ​ ​ ​ ​ 3.5 ​ ​ ​ ​ ​ 4.1 ​ ​ ​ ​ ​ (24.0)% ​ ​ ​ ​ ​ (17.1)% ​ ​ ​ ​ ​ (14.5)% ​ ​
員工福利計劃的利息支出
​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​ ​ ​ 0.8 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3 ​ ​ ​ ​ ​ 1.5 ​ ​ ​ ​ ​ 24.3% ​ ​ ​ ​ ​ (12.7)% ​ ​ ​ ​ ​ (10.0)% ​ ​
利息支出
租約
​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12.4% ​ ​ ​ ​ ​ 4.7% ​ ​ ​ ​ ​ (100.0)% ​ ​
資本化利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (19.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (100.0)% ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 139.2 ​ ​ ​ ​ $ 155.9 ​ ​ ​ ​ $ 203.8 ​ ​ ​ ​ $ 258.3 ​ ​ ​ ​ $ 237.8 ​ ​ ​ ​ ​ (10.8)% ​ ​ ​ ​ ​ (21.2)% ​ ​ ​ ​ ​ (8.6)% ​ ​
利息支出包括與Telesat債務相關的利息，扣除資本化利息後的利息，以及與Telesat衍生工具相關的利息、某些收入協議的重大融資、衞星業績激勵付款、員工福利計劃和租賃。
與上年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的償債成本，包括債務和衍生工具的利息支出，減少了1390萬美元。減少的主要原因是我們的高級擔保信貸安排和利率互換的利率發生變化、由於償還344.4美元和2020年12月發生的1000萬美元而導致債務餘額下降、美元計價的償債成本轉換為加元等值的有利外匯影響，以及我們其中一項利率互換到期的影響。這部分被2021年4月下旬發行的2026年高級擔保票據的利息所抵銷。
截至2020年12月31日的年度，償債成本(包括債務和衍生工具的利息支出)較上年減少5,070萬美元。償債成本的下降主要是由於我們在2019年第四季度以較低的利率對債務進行了再融資。這部分被利率掉期收到的較低淨利息所抵銷。
截至2019年12月31日的年度，償債成本(包括債務和衍生工具的利息支出)較上年增加270萬美元。償債成本增加主要是由於不利的美元匯兑影響，加上贖回Telesat 8.875%優先票據所支付的截至2019年11月15日的貼現利息。與上一年相比，Telesat利率掉期收到的淨利息增加，部分抵消了這一增長。
與上年同期相比，截至2021年9月30日的前九個月，重大融資部分的利息支出減少了270萬美元。利息支出減少的主要原因是收入協議的平均預付款餘額較低，其中有很大的融資部分。
 
A-135
目錄
 
截至2020年12月31日的年度，主要融資部分的利息支出較上年減少310萬美元。利息支出減少的主要原因是，收入協議的平均預付款餘額較低，其中有一個重要的融資部分，再加上一項協議的完成，該協議規定對服務進行預付款，並被視為有一個重要的融資部分。
截至2019年12月31日的年度，主要融資部分的利息支出較上年減少190萬美元。利息支出減少的主要原因是達成了一項協議，該協議規定對服務進行預付款，並被視為具有重要的融資部分。
與上年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，衞星績效獎勵付款的利息減少了905萬美元，這主要是由於衞星績效激勵負債餘額下降所致。
截至2020年12月31日止年度，衞星業績獎勵付款利息較上年減少60萬美元，主要是由於衞星業績獎勵負債餘額下降所致。
截至2019年12月31日止年度，衞星業績獎勵付款利息較上年減少60萬美元，主要是由於衞星業績獎勵負債餘額下降所致。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的前9個月，員工福利計劃的利息支出增加了20萬美元。
截至2020年12月31日的一年，員工福利計劃的利息支出與前一年相比減少了20萬美元。減少的主要原因是，根據精算報告，利息支出估計數存在差異。
截至2019年12月31日的年度，員工福利計劃的利息支出與前一年相比分別減少了10萬美元。
與去年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，租賃利息支出增加了10萬美元。
截至2020年12月31日止年度的租賃利息支出與上一年度基本持平。
截至2019年12月31日的年度，租賃利息支出較上年增加130萬美元，主要原因是實施IFRS 16的影響。
截至2019年12月31日止年度的資本利息較上年減少1,910萬美元，主要是由於Telstar 19 Vantage和Telstar 18 Vantage衞星分別於2018年8月和2018年10月投入商業服務。
截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月或截至2019年12月31日和2019年12月31日的9個月沒有資本化利息。
再融資虧損
截至2019年12月31日的年度再融資虧損151.9,000,000美元，與贖回Telesat的8.875%優先票據和Telesat前優先擔保信貸安排的再融資有關，這兩項虧損發生在2019年第四季度。
在截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月或截至2018年12月31日的9個月內，沒有再融資交易。
利息和其他收入
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
(百萬加元)
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
利息和其他收入
​ ​ ​ $ 2.8 ​ ​ ​ ​ $ 6.7 ​ ​ ​ ​ $ 5.2 ​ ​ ​ ​ $ 20.0 ​ ​ ​ ​ $ 16.5 ​ ​
 
A-136
目錄
 
截至2021年9月30日的9個月，利息和其他收入與去年同期相比減少了390萬美元。減少主要是由於我們的未償還現金和現金等價物餘額賺取的利率較低。
截至2020年12月31日的年度，利息及其他收入較上年減少1,480萬美元。減少的主要原因是現金和短期投資餘額的利率下降，但因2020年平均現金和現金等價物餘額增加而部分抵消。這一減少也是由於我們的定期貸款B - 美國貸款的341.4美元償還損失。
截至2019年12月31日的一年，利息和其他收入比上一年增加了350萬美元。增加的主要原因是現金和短期投資的利息收入增加。這部分被5,000萬美元自願付款的淨影響和2018年Telesat前定期貸款B貸款的重新定價所抵消。
外匯和衍生品
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
(百萬加元)
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
財務公允價值變動帶來的收益(虧損)
儀器
​ ​ ​ $ (20.4) ​ ​ ​ ​ $ (38.9) ​ ​ ​ ​ $ (13.1) ​ ​ ​ ​ $ (49.7) ​ ​ ​ ​ $ (18.2) ​ ​
外匯損益
​ ​ ​ $ 7.3 ​ ​ ​ ​ $ (99.1) ​ ​ ​ ​ $ 47.6 ​ ​ ​ ​ $ 163.8 ​ ​ ​ ​ $ (259.1) ​ ​
截至2021年9月30日的9個月的金融工具公允價值變動虧損為2,040萬美元，而2020年同期為虧損3,890萬美元，正變化為1,850萬美元。截至2021年9月30日止九個月的金融工具公允價值變動虧損主要反映我們的利率掉期的公允價值變動，以及我們的6.5%優先票據、4.875%優先擔保票據及2026年優先擔保票據的預付選擇權的變動。截至二零二零年九月三十日止九個月的金融工具公允價值變動虧損主要反映我們的利率掉期、6.5釐優先票據及4.875釐高級擔保票據的預付選擇權的公允價值變動。金融工具公允價值變動的虧損是由於外匯匯率、信貸利差和掉期利率等主要經濟變量的變化造成的。
截至2020年12月31日的年度，金融工具公允價值變動虧損1,310萬美元，較上年增加3,660萬美元。金融工具公允價值變動虧損主要反映利率掉期、6.5釐高級債券及4.875釐高級擔保債券的公平值變動。上一年度金融工具公允價值變動的虧損主要反映我們的利率掉期的公允價值、我們以前的高級擔保信貸安排的利率下限以及我們8.875%優先債券的預付款選擇權的變化。金融工具公允價值變動的損失是由於外匯匯率、信貸利差和掉期利率等主要經濟變量的變化造成的。
截至2019年12月31日止年度的金融工具公允價值變動虧損4,970萬美元，較上年負變動3,150萬美元。金融工具公允價值變動虧損主要反映Telesat的利率互換、利率下限及8.875%優先票據、高級票據及高級擔保票據的預付選擇權的公允價值變動。
截至2021年9月30日的9個月的外匯收益為730萬美元，而2020年同期的外匯虧損為9910萬美元，實現了106.4美元的正變化。
截至2021年9月30日的9個月的主要非現金收益主要是由於2021年9月30日的美元兑加拿大元即期匯率(1.2680美元)較2020年12月31日的即期匯率(1.2725美元)疲軟，以及由此對我們的美元計價債務的轉換產生的有利影響。
 
A-137
目錄
 
截至2020年9月30日的9個月的主要非現金虧損，主要是由於2020年9月30日的美元兑加元現貨匯率(1.3319美元)較2019年12月31日的現貨匯率(1.2990美元)走強，以及由此對我們的美元計價債務的轉換產生的不利影響。
截至2020年12月31日的年度的外匯收益為4,760萬美元，而2019年的外匯收益為163.8美元，導致負變化116.2美元。截至2020年12月31日的年度收益主要是由於截至2020年12月31日的美元兑加元現貨匯率(1.2725美元)較2019年12月31日的現貨匯率(1.2990美元)疲軟，以及由此對我們的美元計價債務的換算產生的有利影響。
[br}截至2019年12月31日止年度的匯兑收益為163.8元人民幣，而2018年則為虧損259.1元人民幣，正變化為422.9元人民幣。
截至2019年12月31日的年度外匯收益主要是由於截至2019年12月31日的美元兑加拿大元即期匯率(1.2990美元)較2018年12月31日的即期匯率(1.3637美元)疲軟，以及由此對Telesat以美元計價的債務的換算產生的有利影響。
截至2018年12月31日的年度外匯損失主要是由於截至2018年12月31日的美元兑加元現貨匯率(1.3637美元)較截至2017年12月31日的現貨匯率(1.2571美元)走強，以及由此對Telesat以美元計價的債務的換算造成的不利影響。
所得税
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
(百萬加元)
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
當期税費
​ ​ ​ $ 64.9 ​ ​ ​ ​ $ 51.6 ​ ​ ​ ​ $ 77.1 ​ ​ ​ ​ $ 71.2 ​ ​ ​ ​ $ 98.8 ​ ​
延期退税
​ ​ ​ ​ (17.3) ​ ​ ​ ​ ​ (24.5) ​ ​ ​ ​ ​ (81.5) ​ ​ ​ ​ ​ (56.1) ​ ​ ​ ​ ​ (37.8) ​ ​
税費(追回)
​ ​ ​ $ 47.6 ​ ​ ​ ​ $ 27.1 ​ ​ ​ ​ $ (4.4) ​ ​ ​ ​ $ 15.1 ​ ​ ​ ​ $ 61.1 ​ ​
與去年同期相比，截至2021年9月30日的9個月的税費增加了2050萬美元。增加的主要原因是外匯收益和未確認為遞延税項資產的臨時差額的變化。
截至2020年12月31日的年度税費比上年減少1,950萬美元。減少的主要原因是營業收入減少以及確認了前幾年未確認為遞延税項資產的暫時性差異。
截至2019年12月31日的一年，税費比上年減少4590萬美元。減少主要是由於確認了前幾年未確認的2019年税項虧損，以及2018年未實現資本交易的影響。
積壓工作
合同收入積壓(“積壓”)指Telesat來自現有服務合同的預期未來收入(不計入現值)，包括Telesat未來將就已收到的現金確認的任何遞延收入。Telesat的大部分合同收入積壓來自衞星容量合同協議。Telesat不包括超過合同規定到期日的收入，無論是否有可能續簽。截至2021年9月30日，Telesat的合同積壓金額約為23億美元，其中不包括與Telesat光速計劃相關的任何積壓。從歷史上看，年初積壓的訂單佔當年收入的百分比一直超過80%。2018年、2019年和2020年，年初積壓佔收入的比例分別為80%、83%和86%。
一般來説，衞星發射成功後，如果衞星名義上運行，Telesat的客户只能通過向Telesat支付全部費用或 來終止其衞星容量服務協議
 
A-138
目錄
 
本應在服務協議期限內到期的幾乎所有付款。然而，如果Telesat的某些現有衞星發生在軌故障，或無法按預期運行，Telesat的客户可能有權終止其協議，Telesat可能有義務退還根據該衞星的服務協議支付的全部或部分客户預付款，並減少積壓收入的相關合同收入。在這種條件下的任何償還將由Telesat可能收到的保險收益、手頭現金、短期投資和Telesat循環信貸安排下的資金提供資金。
Telesat預計其截至2021年9月30日的積壓如下：
(百萬加元)
​ ​
剩餘
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​
積壓工作
​ ​ ​ $ 168.2 ​ ​ ​ ​ $ 551.3 ​ ​ ​ ​ $ 448.2 ​ ​ ​ ​ $ 310.0 ​ ​ ​ ​ $ 217.7 ​ ​ ​ ​ $ 557.0 ​ ​
流動資金和資本資源
現金和可用信用
截至2021年9月30日，我們擁有15.586億美元的現金和短期投資，其中包括505.7美元以不受限制的子公司持有，以及我們循環信貸安排下的200.0億美元(或等值加元)借款。
經營活動產生的現金流
截至2021年9月30日的9個月，經營活動產生的現金為250.1美元，與去年同期相比減少了4,960萬美元。減少的主要原因是營業收入下降以及繳納的所得税增加。這部分被較低的負債利息所抵銷。
截至2020年12月31日的年度，經營活動產生的現金為372.4美元，比上年減少320萬美元。減少的主要原因是營業收入下降。支付的所得税減少以及經營資產和負債產生的現金流增加，部分抵消了這一增長。
截至2019年12月31日的年度，經營活動產生的現金為375.6美元，比上年減少9,070萬美元。減少的主要原因是營運資本出現負變化，加上資本化利息減少。這部分被較低的利息、較低的所得税和較高的利息收入所抵銷。
投資活動使用的現金流
截至2021年9月30日的前九個月，投資活動中使用的現金為124.3美元。這包括與Telesat光速星座相關的9710萬美元購買，以及2720萬美元的財產和其他設備付款。
截至2020年9月30日的9個月，用於投資活動的現金為7810萬美元。其中包括6,480萬美元與Telesat光速星座相關的購買，以及1,320萬美元的財產和其他設備付款。
截至2020年12月31日的年度，用於投資活動的現金為9,300萬美元。這包括7590萬美元的衞星項目支出，主要與Telesat Lightfast支出有關，以及1710萬美元的財產和其他設備付款。
截至2019年12月31日的年度，用於投資活動的現金為3960萬美元。其中包括370萬美元的衞星項目支出，2760萬美元的無形資產付款，以及830萬美元的財產和其他設備付款。
截至2018年12月31日的年度，投資活動中使用的現金為103.3美元。其中包括6740萬美元的衞星項目支出，1990萬美元的無形資產付款，以及1600萬美元的財產和其他設備付款。
 
A-139
目錄
 
融資活動產生的(用於)現金流
截至2021年9月30日的前九個月，融資活動產生的現金為606.2美元。這主要是由於2021年4月發行2026年高級擔保票據所收到的收益，但與發行2026年高級擔保票據相關的債務發行成本部分抵消了這一收入。
截至2020年9月30日的9個月，融資活動中使用的現金為2,120萬美元。這主要與我們的高級擔保信貸安排的定期還款有關。
截至2020年12月31日的年度，融資活動中使用的現金為450.2美元。這主要涉及定期還款，以及2020年12月就我們計劃中的光速星座而對我們的高級擔保信貸安排進行的341.4美元自願還款。
截至2019年12月31日的年度，融資活動中使用的現金為4030萬美元。這主要涉及強制支付及清償Telesat的前高級抵押信貸安排及清償Telesat的8.875釐優先票據，包括支付提前贖回溢價及支付2019年10月及12月再融資的任何相關債務發行成本。這部分被髮行高級票據、高級擔保票據的收益和高級擔保信貸安排下的借款所抵銷。
截至2018年12月31日的年度，融資活動中使用的現金為114.2美元。這主要涉及與重新定價以前的優先擔保信貸安排和償還Telesat以前的優先擔保信貸安排有關的債務發行費用。
政府撥款
於2019年，我們與加拿大政府(“GOC”)達成了一項協議，根據協議，GOC將出資8500萬美元，通過GOC戰略創新基金支持Telesat光速星座的發展。作為對贈款的回報，Telesat向加拿大政府做出了多項承諾，包括承諾在加拿大開展超過2億美元的研發活動，以及擴大其加拿大勞動力。
到目前為止，與該計劃相關的成本彙總如下：
(百萬加元)
​ ​
九個月
已結束
9月30日
2021
​ ​
年終了
12月31日
2020
​ ​
年終了
12月31日
2019
​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ 120.0 ​ ​ ​ ​ $ 83.1 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
無形資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 23.4 ​ ​
總資本支出
​ ​ ​ ​ 120.0 ​ ​ ​ ​ ​ 83.1 ​ ​ ​ ​ ​ 23.4 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ 22.5 ​ ​ ​ ​ ​ 21.1 ​ ​ ​ ​ ​ 7.1 ​ ​
發生的總成本
​ ​ ​ $ 142.6 ​ ​ ​ ​ $ 104.2 ​ ​ ​ ​ $ 30.5 ​ ​
與前一年同期相比，截至2021年9月30日的9個月，Telesat光速的總研發成本增加了5,320萬美元，從8,940萬美元增加到142.6美元。
在截至2020年12月31日的一年中，Telesat光速的總研發成本比前一年增加了7,370萬美元，從3,050萬美元增至104.2美元。
積極的變化主要是由Telesat Lightfast的持續發展推動的。
到目前為止，已就與該計劃相關的費用向政府撥款提出了以下索賠：
 
A-140
目錄
 
(百萬加元)
​ ​
九個月
已結束
9月30日
2021
​ ​
年終了
12月31日
2020
​ ​
年終了
12月31日
2019
​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ 6.9 ​ ​ ​ ​ $ 8.0 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
無形資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3.3 ​ ​
資本支出索賠總額
​ ​ ​ ​ 6.9 ​ ​ ​ ​ ​ 8.0 ​ ​ ​ ​ ​ 3.3 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ 3.5 ​ ​ ​ ​ ​ 4.0 ​ ​ ​ ​ ​ 1.7 ​ ​
索賠總額
​ ​ ​ $ 10.4 ​ ​ ​ ​ $ 12.0 ​ ​ ​ ​ $ 5.0 ​ ​
流動資金
Telesat的大部分年度現金收入是可以合理預測的，因為它們主要來自現有積壓的長期客户合同和較高的合同續約率。Telesat相信，截至2021年9月30日的現金和短期投資、經營活動產生的現金流以及高級擔保信貸安排下的循環信貸安排的提款將足以滿足至少未來12個月正常業務活動的預期現金需求，包括所需的債務利息和本金支付以及資本要求。這包括我們到目前為止為Telesat光速計劃所做的承諾，但不包括完成星座建設所需的資本。
任何衞星替換或擴建計劃的建設都將需要大量的資本支出，特別是計劃中的Telesat光速星座，我們目前估計，未來四年將需要大約50億美元的資本投資，用於衞星、運載火箭、保險、相關地面系統和其他相關資本支出，其中2億美元迄今已投資。任何未來衞星項目所需的現金可能來自一系列來源，包括：現金和短期投資、經營活動產生的現金流、客户預付款或通過高級擔保信貸安排下的循環信貸安排借款產生的現金流；供應商融資；股權投資，包括通過發行公開股本；出口信貸機構融資；額外的擔保或無擔保債務融資；重新調整美國C頻段頻譜用途的收益；以及來自政府來源的收益。此外，Telesat可出售若干衞星資產，並根據高級擔保信貸融資的條款及條件，將所得款項再投資於替代衞星或償還高級擔保信貸融資項下的債務。然而，我們獲得這些資金來源的能力並不能得到保證，因此，Telesat可能無法為額外的替換或新的衞星計劃提供全部資金。
Telesat正在不受限制的子公司中開發計劃中的光速星座(根據Telesat的信用協議和契約中的定義)，Telesat預計將通過當前或未來的不受限制的子公司完成計劃中的Telesat Lightfast星座的開發、資金和運營。
債務
高級擔保信貸安排
除某些例外情況外，信貸協議項下的債務及該等債務的擔保以Telesat的資產及其若干附屬公司(“擔保人”)的資產的優先擔保權益作擔保。信貸協議包含限制Telesat的能力和擔保人採取特定行動的能力的契諾，其中包括但不限於以下重大例外情況：設立留置權、產生債務、進行投資、進行合併、出售財產、支付股息、進行售後回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件。信貸協議還要求Telesat和擔保人遵守最高第一留置權槓桿率，幷包含違約和肯定契諾的慣例事件，包括超額現金清掃，可能要求Telesat在規定的到期日之前償還Telesat高級擔保信貸安排下的部分未償還本金。
Telesat的高級擔保信貸設施由以下設施組成：
 
A-141
目錄
 
i - 循環信貸安排
Telesat的循環信貸安排(“循環信貸安排”)是一項200.0美元的貸款安排，等值於美元或加元，將於2024年12月到期。循環信貸安排下的貸款按浮動利率計息。至於加拿大最優惠利率及另類基本利率(“ABR”)貸款，適用保證金由0.75%至1.25%不等，因為該等利率已在高級擔保信貸安排中界定。對於銀行承兑匯票(BA)貸款和歐洲美元貸款，適用的保證金範圍為1.75%至2.25%，適用於BA利率或LIBOR。循環信貸工具的利率根據第一留置權槓桿率的結果而變化。Telesat的循環信貸安排目前有一筆未使用的承諾費，每年從25到37.5個基點不等，這取決於總槓桿率的結果。截至2021年9月30日，除了與信用證有關的約20萬美元提款外，這項安排下沒有借款。
II - 定期貸款B - 美國貸款
Telesat的定期貸款B - 美國貸款(以下簡稱美國TLB貸款)是一筆19.085億美元的貸款，將於2026年12月到期。
2020年12月，在美國TLB貸款上預付了341.4美元。這導致確認了230萬美元的損失，這筆損失從利息和其他收入和債務中記錄下來。所記錄的債務償還損失隨後按實際利息法攤銷為利息支出。
截至2021年9月30日，該貸款的未償還金額為15.528億美元，這是可用金額的全部。Telesat的美國TLB融資機制下的借款按浮動利率計息，利率為：(I)Telesat根據高級擔保信貸融資條款為選定利率期間定期釐定的LIBOR加2.75%的適用保證金；或(Ii)根據高級擔保信貸融資條款釐定的替代基本利率加1.75%的適用保證金。
Telesat的美國TLB貸款的強制性本金償還金額為貸款價值的1.00%的四分之一，必須在每個季度的最後一天支付。由於在2020年12月提前還款，將不再要求強制每季度償還本金。
高級擔保票據
Telesat的高級擔保票據金額為400.0美元，年利率為4.875%，2027年6月到期。管理高級擔保票據的契約包括限制Telesat在2024年12月1日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他限制性付款、投資或收購、與聯屬公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回Telesat的高級擔保票據的能力的契諾和條款，但每種情況均受高級擔保票據契約規定的例外情況的限制。
2026高級擔保票據
於2021年4月27日，我們發行了本金總額500.0美元的2026年高級擔保票據，年利率為5.625%，將於2026年12月到期。管理2026年高級擔保票據的契約包括限制我們在2022年12月6日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限制的付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回2026年高級擔保票據的契約和條款，每種情況均受該契約規定的例外情況的限制。
我們因發行2026年高級擔保票據而產生了680萬美元的債務發行成本。與2026年高級擔保票據相關的預付選擇權在發行時是公允的。截至2021年4月27日，與2026年長者相關的預付款選項的初步影響
 
A-142
目錄
 
由於債務，擔保票據增加了190萬美元。根據債務入賬的債務發行成本和提前還款選擇權隨後將按實際利息法攤銷至利息支出。
高級説明
Telesat的高級票據金額為550.0美元，年利率為6.5釐，於2027年10月到期。管理高級票據的契約包括限制Telesat在2024年10月15日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他限制性付款、投資或收購、與聯屬公司進行某些交易、修改或取消Telesat的衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回Telesat的高級票據而不受懲罰的契約和條款，每種情況下均受高級票據契約規定的例外情況的限制。
截至2021年9月30日，Telesat遵守了Telesat高級擔保信貸安排、管理Telesat高級票據的契約、管理Telesat高級擔保票據的契約和管理Telesat 2026高級擔保票據的契約的財務契約。
償債成本
利息支出的估計是基於對外匯匯率、LIBOR、BA利率和我們高級擔保信貸安排的適用保證金的假設。截至2021年12月31日的一年，我們的利息支出預計約為162.4至100萬美元。利息支出不包括我們遞延融資成本、提前還款選擇權和還款損失的攤銷。
衍生品
Telesat不時使用利率和貨幣衍生品來管理Telesat對利率和匯率變化的風險敞口。
截至2021年9月30日，我們有一個未償還的利率掉期，該利率掉期對衝了450.0美元以美元計價的定期貸款B借款的利率風險。截至2021年9月30日，利率互換的公允價值為負債740萬美元。該合約將於2022年9月到期，不包括適用保證金，固定利率為2.04%。
我們也有按公允價值單獨核算的嵌入衍生品。這些嵌入衍生品與我們的6.5%高級債券上包括的預付款選項、我們4.875%高級擔保債券上的預付款選項以及我們2026年高級擔保債券上的預付款選項相關。截至2021年9月30日，與我們的6.5%優先票據的預付款選項相關的嵌入衍生品的公允價值為1,000,000美元，與我們的4.875%優先擔保票據的預付款選項相關的嵌入衍生品的公允價值為6,000,000美元，與我們的2026年優先擔保票據的預付款選項相關的嵌入衍生品的公允價值為7,000,000美元。
這些嵌入衍生工具的公允價值變動在Telesat的綜合收益表中記錄為金融工具公允價值變動的損益，屬於非現金。
所有衍生工具均按公允價值計量。公允價值是指在計量日期的當前市場條件下，在主要市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。在可能的情況下，公允價值以活躍市場的報價市值為基礎。在缺乏活躍市場的情況下，Telesat根據當前市場利率(視情況而定)為具有相似特徵和風險概況的工具或內部或外部估值模型(例如期權定價模型和貼現現金流分析)確定公允價值，並使用可觀察到的基於市場的投入。
這些估計受對估計未來現金流和貼現率的金額和時間的假設的重大影響，這些假設都反映了不同程度的風險。出售Telesat衍生工具可能產生的所得税和其他費用沒有反映在 中
 
A-143
目錄
 
公允價值。公允價值還包括與交易對手信用風險相關的調整。因此，公允價值不一定是如果這些工具實際結算時將實現的淨額。
資本支出
Telesat已經簽訂了開發Telesat光速星座和其他資本支出的合同。截至2021年9月30日，與這些合同相關的未償還承諾約為181.3美元。這些支出可能來自以下部分或全部：現金和短期投資、經營活動產生的現金流、客户預付款的現金流或Telesat循環信貸安排下的資金。
合同義務和其他商業承諾
下表彙總了Telesat截至2020年12月31日的合同義務，這些義務將在接下來的五年及2025年後每年到期。此表不包括截至2020年12月31日未承諾的任何未來衞星支出。
(百萬加元)
​ ​
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​ ​
合計
​
衞星績效獎勵付款，包括利息
​ ​ ​ $ 9.3 ​ ​ ​ ​ $ 8.4 ​ ​ ​ ​ $ 7.5 ​ ​ ​ ​ $ 5.9 ​ ​ ​ ​ $ 3.1 ​ ​ ​ ​ $ 13.1 ​ ​ ​ ​ $ 47.3 ​ ​
高級擔保信貸安排、高級擔保票據和高級票據(1)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,184.8 ​ ​ ​ ​ ​ 3,184.8 ​ ​
長期債務利息
​ ​ ​ ​ 129.6 ​ ​ ​ ​ ​ 129.4 ​ ​ ​ ​ ​ 129.4 ​ ​ ​ ​ ​ 129.5 ​ ​ ​ ​ ​ 128.4 ​ ​ ​ ​ ​ 182.3 ​ ​ ​ ​ ​ 828.5 ​ ​
利率互換
​ ​ ​ ​ 12.7 ​ ​ ​ ​ ​ 5.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 18.3 ​ ​
租賃負債
​ ​ ​ ​ 3.4 ​ ​ ​ ​ ​ 3.0 ​ ​ ​ ​ ​ 3.0 ​ ​ ​ ​ ​ 2.8 ​ ​ ​ ​ ​ 2.5 ​ ​ ​ ​ ​ 27.8 ​ ​ ​ ​ ​ 42.6 ​ ​
物業租賃承諾額(2)
​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​ ​ ​ ​ 1.0 ​ ​ ​ ​ ​ 12.5 ​ ​ ​ ​ ​ 17.8 ​ ​
資本支出承擔額(2)
​ ​ ​ ​ 155.3 ​ ​ ​ ​ ​ 35.1 ​ ​ ​ ​ ​ 86.8 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 277.2 ​ ​
其他經營承諾(2)
​ ​ ​ ​ 32.7 ​ ​ ​ ​ ​ 6.5 ​ ​ ​ ​ ​ 5.0 ​ ​ ​ ​ ​ 4.2 ​ ​ ​ ​ ​ 3.8 ​ ​ ​ ​ ​ 11.4 ​ ​ ​ ​ ​ 63.7 ​ ​
對就業福利計劃的繳費
​ ​ ​ ​ 4.0 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4.0 ​ ​
停用負債
​ ​ ​ ​ 2.4 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 2.4 ​ ​ ​ ​ ​ 4.9 ​ ​
客户和其他存款
​ ​ ​ ​ 1.3 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 0.1 ​ ​ ​ ​ ​ 1.6 ​ ​
包括利息在內的其他金融負債
​ ​ ​ ​ 2.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2.1 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 353.9 ​ ​ ​ ​ $ 189.0 ​ ​ ​ ​ $ 232.8 ​ ​ ​ ​ $ 143.5 ​ ​ ​ ​ $ 139.0 ​ ​ ​ ​ $ 3,434.5 ​ ​ ​ ​ $ 4,492.7 ​ ​
​
(1)
不包括利息、遞延融資成本和預付款選項以及2021年4月至2021年4月發行的2026年高級擔保票據。
​
(2)
資本支出承諾與光速星座的開發和其他資本支出有關。這些承諾更新至2021年3月3日。
​
Telesat在2021年後對養老金計劃的未來繳款、未來所得税負債和不確定的税收狀況沒有包括在表中，因為所需現金的時間和金額無法準確確定為：
•
未來對養卹金計劃的繳費在很大程度上取決於定期進行的精算估值的結果和養恤基金資產的投資業績；以及
​
•
未來所得税的支付取決於應納税所得額，以及是否存在可用於減少所得税負債的税收損失結轉。
​
遞延收入未包括在上表中，因為它不代表未來的現金付款。
市場風險
與金融工具相關的信用風險
可能使Telesat面臨集中信用風險的金融工具包括現金和短期投資、應收賬款、衍生資產和其他資產。現金和短期
 
A-144
目錄
 
投資由高質量的金融機構進行，並受Telesat的企業投資政策管轄，該政策旨在通過將投資限制在投資級來降低信用風險，主要是以美元和加拿大元計價的投資。執行信用檢查，以最大限度地減少對任何一個客户的風險敞口。如果Telesat衍生工具的交易對手無法履行其義務，Telesat將面臨信用風險。預計這些交易對手將能夠履行其義務，因為它們是信用評級很高的機構，但Telesat繼續定期監測它們的信用風險和信用敞口。
外匯風險
Telesat的經營業績會因匯率變動而受到波動，因為交易是以加元以外的貨幣進行的。匯率變動對Telesat以美元計價的債務以及現金和短期投資的影響最大。此外，Telesat的部分收入和支出以及Telesat的大部分資本支出都是以美元計價的。因此，美元的波動使Telesat面臨外匯風險。
在截至2021年9月30日的9個月內，由於美元兑加拿大元即期匯率(1.2680美元)較2020年12月31日(1.2725美元)走弱，我們錄得主要非現金外匯收益730萬美元。
在截至2020年9月30日的9個月期間，我們錄得主要非現金匯兑虧損9,910萬美元，原因是美元兑加元現貨匯率(1.3319美元)較2019年12月31日(1.2990美元)走強。
在截至2020年12月31日的年度內，由於美元兑加元即期匯率(1.2725美元)較2019年12月31日(1.2990美元)走弱，Telesat錄得主要非現金外匯收益約4,760萬美元。
截至2019年12月31日的年度，由於美元兑加元即期匯率(1.2990美元)較2018年12月31日(1.3637美元)走弱，Telesat錄得主要非現金外匯收益約163.8美元。
截至2018年12月31日的年度外匯損失主要是由於截至2018年12月31日的美元兑加元現貨匯率(1.3637美元)較截至2017年12月31日的現貨匯率(1.2571美元)走強，以及由此對Telesat以美元計價的債務的換算造成的不利影響。
Telesat以美元計價的收入和某些費用佔其總餘額的百分比彙總如下：
​ ​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​ ​
年終了
12月31日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
收入
​ ​ ​ ​ 53.1% ​ ​ ​ ​ ​ 53.8% ​ ​ ​ ​ ​ 52.9% ​ ​ ​ ​ ​ 52.7% ​ ​ ​ ​ ​ 50.4% ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ 33.8% ​ ​ ​ ​ ​ 44.2% ​ ​ ​ ​ ​ 45.6% ​ ​ ​ ​ ​ 39.2% ​ ​ ​ ​ ​ 29.7% ​ ​
Telesat的債務利息
​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​ ​ ​ ​ 100.0% ​ ​
Telesat不時使用以下工具來管理Telesat的外匯風險敞口：
•
遠期貨幣合約，以對衝預期現金流的外匯風險，主要與衞星建設和利息支付有關；以及
​
•
貨幣衍生工具，對衝Telesat以美元計價的債務的外匯風險。
​
Telesat的政策是，Telesat不將衍生工具用於投機目的。截至2021年9月30日，Telesat沒有貨幣衍生工具或遠期貨幣合約。
 
A-145
目錄
 
截至2021年9月30日，美元對加拿大元的價值增加(減少)5%，將增加(減少)我們的債務，並減少(增加)我們的淨收入190.4美元。
截至2021年9月30日，美元對加元的價值增加(減少)5%，我們的現金和現金等價物將增加(減少)7340萬美元，我們的淨收入增加(減少)4510萬美元，我們的其他全面收入增加(減少)2830萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月裏，美元對加元升值(減少)5%將增加(減少)Telesat的收入和某些支出，如下表所示：
(百萬加元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 15.1 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ 2.5 ​ ​
Telesat的債務利息
​ ​ ​ $ 2.5 ​ ​
上述敏感度分析假設所有其他變量保持不變。
美元兑加元匯率每增加(減少)5%，Telesat在截至2020年12月31日的一年中的收入和某些支出就會增加(減少)，如下表所示：
(百萬加元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 21.7 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ 4.1 ​ ​
Telesat的債務利息
​ ​ ​ $ 8.8 ​ ​
由於Telesat以美元計價的債務，Telesat面臨外匯波動的風險。下表包含Telesat在每個相應期間期初的預期美元計價債務餘額，這些餘額是根據Telesat計劃償還的債務，並基於截至2021年9月30日的外匯匯率計算的。
(加元百萬)
​ ​
Q4
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​
美國TLB設施
​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​
高級説明
​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​ ​ ​ ​ 697.4 ​ ​
高級擔保票據
​ ​ ​ ​ 507.2 ​ ​ ​ ​ ​ 507.2 ​ ​ ​ ​ ​ 507.2 ​ ​ ​ ​ ​ 507.2 ​ ​ ​ ​ ​ 507.2 ​ ​ ​ ​ ​ 507.2 ​ ​
2026高級擔保票據
​ ​ ​ ​ 634.0 ​ ​ ​ ​ ​ 634.0 ​ ​ ​ ​ ​ 634.0 ​ ​ ​ ​ ​ 634.0 ​ ​ ​ ​ ​ 634.0 ​ ​ ​ ​ ​ 634.0 ​ ​
美元計價債務餘額
​ ​ ​ $ 3,807.6 ​ ​ ​ ​ $ 3,807.6 ​ ​ ​ ​ $ 3,807.6 ​ ​ ​ ​ $ 3,807.6 ​ ​ ​ ​ $ 3,807.6 ​ ​ ​ ​ $ 3,807.6 ​ ​
利率風險
Telesat的現金和短期投資以及Telesat的負債面臨利率風險，負債的一部分包括浮動利率。利率的變化可能會影響Telesat收到或需要支付的利息金額。
Telesat不時使用利率掉期來對衝與Telesat負債相關的利率風險。
我們的政策是不將衍生工具用於投機目的。2017年10月，我們簽訂了四份利率互換協議，對衝了我們美國TLB貸款機制下18.0億美元借款的利率風險。這些合約在2019年9月至2022年9月期間到期，不包括適用保證金，固定利率為1.72%至2.04%。截至2021年9月30日，其中一筆利率互換未平倉，以對衝450.0美元的利率風險。
 
A-146
目錄
 
在我們的美國TLB貸款機制下借款。未平倉合約將於2022年9月到期，不包括適用保證金，固定利率為2.04%。
如果我們的浮動利率債務的利率增加(減少)0.25%，結果將是我們截至2021年9月30日的9個月的淨收入減少(增加)370萬美元。
如果浮動利率債務的利率增加(減少)0.25%，結果將使Telesat截至2020年12月31日的年度淨收入減少(增加)410萬美元。
截至2021年9月30日，通過Telesat的美國TLB設施，我們面臨利率波動的風險。下表包含美國TLB貸款在每個期間開始時的餘額，扣除我們計劃的還款，並基於截至2021年9月30日的外匯匯率。
(加元百萬)
​ ​
Q4
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​
美國TLB設施(1)
​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​
固定的利率派生變量(2)
​ ​ ​ ​ (570.6) ​ ​ ​ ​ ​ (570.6) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利率衍生品後的浮動利率債務
​ ​ ​ $ 1,398.4 ​ ​ ​ ​ $ 1,398.4 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​ ​ ​ $ 1,969.0 ​ ​
​
(1)
美國TLB貸款以美元計價，以LIBOR加利差計息。
​
(2)
450.0美元名義利率為倫敦銀行間同業拆借利率。固定利率(息差前)為2.04%。
​
保證
在正常業務過程中，Telesat訂立協議，規定在涉及資產銷售、服務銷售、資產購買和開發、證券化協議和經營租賃的交易中向交易對手提供賠償和擔保。幾乎所有這些賠償的性質使Telesat無法對Telesat可能需要向交易對手支付的最高潛在金額做出合理估計。因此，Telesat無法確定它們將如何影響未來的流動性、資本資源或Telesat的信用風險狀況。Telesat過去沒有根據這些賠償支付任何重大款項。
關聯方交易
截至2021年9月30日，Telesat的關聯方包括PSP Investments和Lole，Telesat的普通股股東，以及他們的子公司和關聯公司，包括Daniel Goldberg和Telesat擁有Telesat股權的其他幾名現任和前任員工。另請參閲“特定關係和關聯方交易”。
投資者權益協議
以Telesat Corporation和MHR為一方，Telesat Corporation和MHR則與Telesat Corporation和PSP Investments簽訂了日期為2020年11月23日的投資者權利協議，根據協議(其中包括)，PSP Investments和MHR各自將有權指定三名董事進入Telesat Corporation董事會，並擁有獨家權利填補其有權指定董事的任何董事空缺。PSP Investments和MHR各自有權指定進入Telesat公司董事會的指定人數將在PSP Investments或MHR分別減少到2人、1人和0人，截至交易結束時，他們擁有Telesat公司股份和Telesat合夥單位(以“交易所”為基礎)的股份不到25%、15%或5%。每當PSP Investments或MHR有權指定的指定人數減少時，提名委員會(定義見下文)可指定的獨立董事人數將增加一人。
 
A-147
目錄
 
Goldberg，Godles，Wiener&Wright
亨利·戈德堡是電信衞星公司首席執行官、總裁之父Daniel·戈德堡的父親，也是戈德堡-戈德爾斯-維納-賴特律師事務所的合夥人，該律師事務所為電信衞星及其子公司處理某些事務。截至2020年12月31日，Telesat及其子公司在2020年收到的服務支出總額約為2,177,373美元。
非國際財務報告準則計量
用於契約目的的綜合EBITDA
根據Telesat的高級擔保信貸融資信貸協議的條款，Telesat必須遵守高級擔保槓桿率維持契約以及影響Telesat產生債務和支付股息能力的其他財務比率契約。
如果Telesat的循環信貸額度超過信貸額度的35%，Telesat的信貸協議要求Telesat遵守5.75：1.00的第一留置權淨槓桿率，每季度測試一次，如果不遵守，將導致違約。Telesat將這一第一留置權淨槓桿率稱為綜合擔保債務總額與綜合EBITDA之比。
Telesat的信貸協議限制，其中包括Telesat及其受限子公司在總槓桿率高於4.50：1.00的情況下產生債務和支付股息的能力，但某些例外情況除外。Telesat將這一總槓桿率稱為契約目的的綜合總債務，以及Telesat的高級擔保信貸安排的綜合EBITDA。
Telesat的綜合利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)定義為Telesat及受限制附屬公司的淨收益(虧損)加上利息支出、現金及現金等價物的現金利息收入、折舊費用、攤銷費用、非常虧損及非常及非經常性費用、非現金費用、與任何債務發行有關的任何開支或費用、任何減值費用或資產撇賬、已支付或應計的國外預扣税、與基於股票的薪酬支出有關的非現金費用以及應付給勞拉的諮詢費。可能增加的額外數額包括預計從購置中節省的費用和遭受保險損失的衞星可能獲得的收入損失。就《公約》而言，在計算綜合EBITDA時作出的扣除包括非常、非經常性損益和非現金損益。
對來自不受限制的子公司的收入以及貨幣損益(包括衍生品合約的非現金收益或虧損)進行進一步調整。非受限制附屬公司指(A)Telesat於信貸協議結束日期後成立或收購的任何附屬公司，但該附屬公司須被指定為非受限制附屬公司，及(B)任何受限制附屬公司其後重新指定為非受限制附屬公司。Telesat光速星座正在通過不受限制的子公司進行開發。
《公約》規定的綜合EBITDA不是根據《國際財務報告準則》作出的列報，也不是財務狀況或盈利能力的衡量標準，也不應被視為(1)根據《國際財務報告準則》確定的淨收益(虧損)或(2)根據《國際財務報告準則》確定的經營活動產生的現金流量的替代方案。此外，就《公約》而言，綜合EBITDA並不是供管理層酌情使用的自由現金流的計量，因為它不包括利息支付、税款支付和償債要求等項目的某些現金需求。Telesat認為，將綜合EBITDA納入本協議是適當的，以提供關於Telesat的高級擔保信貸安排的財務比率維持契約和其他契約的計算的額外信息。為《公約》目的合併的EBITDA是這些《公約》的重要組成部分。如果不遵守Telesat的高級擔保信貸安排中所載的財務比率維持契約，可能會導致要求立即償還所有未清償款項。這種為《公約》目的列報的綜合EBITDA不能與其他公司的其他類似名稱的措施相比較，因為並非所有公司都使用相同的EBITDA計算方法。Telesat認為，合併計算的披露
 
A-148
目錄
 
EBITDA for Covening提供的信息有助於投資者瞭解Telesat的財務靈活性。
以下是淨收益(這是國際財務報告準則衡量Telesat經營業績的指標)與綜合EBITDA(如信貸協議所界定)的對賬，以及綜合擔保債務總額與綜合EBITDA比率的計算(如信貸協議所界定的契約目的)。條款和相關計算在信貸協議中定義，該協議的副本可在www.sec.gov上公開獲得。
(百萬加元)
​ ​
十二個月
已結束
9月30日
2021
​
淨收入
​ ​ ​ $ 315.6 ​ ​
不受限制子公司的影響
​ ​ ​ ​ 444.1 ​ ​
用於契約目的的合併收入
​ ​ ​ ​ 759.7 ​ ​
加號： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
所得税(注1)
​ ​ ​ ​ (405.8) ​ ​
利息支出(附註1)
​ ​ ​ ​ 162.2 ​ ​
折舊和攤銷費用(注1)
​ ​ ​ ​ 218.7 ​ ​
非現金股份薪酬和養老金費用
​ ​ ​ ​ 52.5 ​ ​
債務發行成本
​ ​ ​ ​ 6.8 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 35.8 ​ ​
增加(減少)： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
金融工具和掉期債務公允價值變動的非現金虧損和掉期債務價值的現金收益
​ ​ ​ ​ (5.4) ​ ​
外匯匯率變動造成的非現金損失
​ ​ ​ ​ (161.9) ​ ​
用於契約目的的綜合EBITDA
​ ​ ​ $ 662.7 ​ ​
​
注1：
用於契約目的的税收、利息、折舊和攤銷費用不包括信貸協議中定義的某些特定費用。因此，契約計算中的這些項目與財務報表行項目不符。
​
《公約》規定的合併擔保債務總額和合並債務
《公約》用途的綜合債務總額和《公約》用途的綜合擔保債務總額是非《國際財務報告準則》的衡量標準。Telesat認為，在本文中列入《公約》用途的綜合債務總額和《公約》用途的綜合擔保債務是適當的，以提供有關Telesat高級擔保信貸安排下財務比率維持和其他契諾的計算的額外信息，並提供有助於瞭解Telesat遵守這些財務契諾的信息。
 
A-149
目錄
 
以下是Telesat用於契約目的的綜合總債務和用於契約目的的綜合擔保債務與債務的對賬：
(單位：百萬美元)
​ ​
截至
9月30日
2021
​
美元計價債務 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期貸款B美國貸款(美元)
​ ​ ​ $ 1,552.8 ​ ​
6.5%高級票據(美元)
​ ​ ​ ​ 550.0 ​ ​
4.875%高級擔保票據(美元)
​ ​ ​ ​ 400.0 ​ ​
5.625%高級擔保票據(美元)
​ ​ ​ ​ 500.0 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,002.8 ​ ​
外匯調整
​ ​ ​ ​ 804.8 ​ ​
小計(加元)
​ ​ ​ ​ 3,807.6 ​ ​
延期融資成本和預付款選項(加元)
​ ​ ​ ​ (2.3) ​ ​
負債 ​ ​ ​ $ 3,805.3 ​ ​
(單位：百萬加元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
負債
​ ​ ​ $ 3,805.3 ​ ​
契約用途調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
延期融資成本和預付款選項(加元)
​ ​ ​ ​ 2.3 ​ ​
新增：租賃負債
​ ​ ​ ​ 33.4 ​ ​
合併總債務
​ ​ ​ ​ 3,841.0 ​ ​
減：現金及現金等價物(最高1億美元(1億美元)
​ ​ ​ ​ (126.8) ​ ​
為契約目的合併總債務
​ ​ ​ $ 3,714.2 ​ ​
合併總債務
​ ​ ​ $ 3,841.0 ​ ​
較少：無擔保債務(6.5%優先票據)
​ ​ ​ ​ (697.4) ​ ​
合併擔保債務總額
​ ​ ​ ​ 3,143.6 ​ ​
減：現金及現金等價物(最高1億美元(1億美元)
​ ​ ​ ​ (126.8) ​ ​
用於契約目的的合併擔保債務總額
​ ​ ​ $ 3,016.8 ​ ​
截至2021年9月30日，就我們的高級擔保信貸安排而言，綜合總債務與綜合EBITDA比率為5.60：1.00。就我們的高級擔保信貸安排而言，綜合擔保債務總額與綜合EBITDA之比率為4.55：1.00。
截至2020年9月30日止12個月，高級擔保信貸安排的綜合EBITDA為726.4,000,000美元。計算詳情載於第2項。管理層對截至2020年9月30日止三個月及九個月期間的財務狀況及經營成果的討論及分析。該報告以6-K表格形式於2020年10月29日提交予美國證券交易委員會，可於美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.獲取。
 
A-150
目錄
 
Telesat、受限和非受限子公司財務信息
截至2021年9月30日的資產負債表數據
(百萬加元) 		​ ​
發行商和
受限
子公司
​ ​
不受限制
子公司
​ ​
正在整合
調整
​ ​
合併
​
流動資產
​ ​ ​ $ 1,122.4 ​ ​ ​ ​ $ 549.7 ​ ​ ​ ​ $ (18.9) ​ ​ ​ ​ $ 1,653.2 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ 7,560.5 ​ ​ ​ ​ $ 2,613.4 ​ ​ ​ ​ $ (3,928.8) ​ ​ ​ ​ $ 6,245.1 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ $ 171.2 ​ ​ ​ ​ $ 36.0 ​ ​ ​ ​ $ (18.9) ​ ​ ​ ​ $ 188.2 ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ $ 3,805.3 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 3,805.3 ​ ​
總負債
​ ​ ​ $ 4,674.8 ​ ​ ​ ​ $ 457.3 ​ ​ ​ ​ $ (439.5) ​ ​ ​ ​ $ 4,692.6 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ $ 2,885.6 ​ ​ ​ ​ $ 2,156.2 ​ ​ ​ ​ $ (3,489.3) ​ ​ ​ ​ $ 1,552.5 ​ ​
截至9個月的損益表數據
2021年9月30日
(百萬加元) 		​ ​
發行商和
受限
子公司
​ ​
不受限制
子公司
​ ​
正在整合
調整
​ ​
合併
​
收入
​ ​ ​ $ 597.6 ​ ​ ​ ​ $ 5.7 ​ ​ ​ ​ $ (32.6) ​ ​ ​ ​ $ 570.7 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (158.6) ​ ​ ​ ​ ​ (20.9) ​ ​ ​ ​ ​ 32.6 ​ ​ ​ ​ ​ (146.9) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (153.0) ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​ ​ ​ 0.4 ​ ​ ​ ​ ​ (153.4) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​ ​ ​ ​ 0.2 ​ ​ ​ ​ ​ (12.1) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (0.8) ​ ​
營業收入(虧損)
​ ​ ​ ​ 273.2 ​ ​ ​ ​ ​ (16.2) ​ ​ ​ ​ ​ 0.6 ​ ​ ​ ​ ​ 257.6 ​ ​
股權投資虧損
​ ​ ​ ​ (62.9) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 62.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (139.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (139.2) ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ 1.9 ​ ​ ​ ​ ​ 0.8 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2.8 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20.4) ​ ​
外匯損益
​ ​ ​ ​ 5.2 ​ ​ ​ ​ ​ (7.8) ​ ​ ​ ​ ​ 10.0 ​ ​ ​ ​ ​ 7.3 ​ ​
税前收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 57.9 ​ ​ ​ ​ ​ (23.2) ​ ​ ​ ​ ​ 73.5 ​ ​ ​ ​ ​ 108.2 ​ ​
税費
​ ​ ​ ​ (29.7) ​ ​ ​ ​ ​ (39.7) ​ ​ ​ ​ ​ 21.9 ​ ​ ​ ​ ​ (47.6) ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ $ 28.2 ​ ​ ​ ​ $ (62.9) ​ ​ ​ ​ $ 95.3 ​ ​ ​ ​ $ 60.6 ​ ​
截至2020年12月31日的資產負債表數據
(百萬加元) 		​ ​
發行商和
受限
子公司
​ ​
不受限制
子公司
​ ​
正在整合
調整
​ ​
合併
​
流動資產
​ ​ ​ $ 228.0 ​ ​ ​ ​ $ 690.2 ​ ​ ​ ​ $ (24.6) ​ ​ ​ ​ $ 893.6 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ 7,692.0 ​ ​ ​ ​ $ 2,560.7 ​ ​ ​ ​ $ (4,671.5) ​ ​ ​ ​ $ 5,581.2 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ $ 143.9 ​ ​ ​ ​ $ 42.9 ​ ​ ​ ​ $ (24.6) ​ ​ ​ ​ $ 162.1 ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ $ 3,187.2 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 3,187.2 ​ ​
總負債
​ ​ ​ $ 4,100.6 ​ ​ ​ ​ $ 425.2 ​ ​ ​ ​ $ (404.5) ​ ​ ​ ​ $ 4,121.3 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ $ 3,591.4 ​ ​ ​ ​ $ 2,135.5 ​ ​ ​ ​ $ (4,267.0) ​ ​ ​ ​ $ 1,459.9 ​ ​
 
A-151
目錄
 
截至本年度的損益表數據
2020年12月31日
(百萬加元) 		​ ​
發行商和
受限
子公司
​ ​
不受限制
子公司
​ ​
正在整合
調整
​ ​
合併
​
收入
​ ​ ​ $ 844.7 ​ ​ ​ ​ $ 0.4 ​ ​ ​ ​ $ (24.7) ​ ​ ​ ​ $ 820.5 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (179.5) ​ ​ ​ ​ ​ (26.1) ​ ​ ​ ​ ​ 24.7 ​ ​ ​ ​ ​ (180.9) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (216.6) ​ ​ ​ ​ ​ (0.3) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (216.9) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17.2) ​ ​
其他營業收益(虧損)，淨額
​ ​ ​ ​ 1,730.9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,731.1) ​ ​ ​ ​ ​ (0.2) ​ ​
營業收入(虧損)
​ ​ ​ ​ 2,162.4 ​ ​ ​ ​ ​ (26.0) ​ ​ ​ ​ ​ (1,731.1) ​ ​ ​ ​ ​ 405.3 ​ ​
股權投資收入
​ ​ ​ ​ (405.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 405.1 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (203.7) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (203.8) ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ 1.5 ​ ​ ​ ​ ​ 3.7 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5.2 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (13.1) ​ ​
外匯收益
​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 47.6 ​ ​
税前收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 1,589.6 ​ ​ ​ ​ ​ (22.3) ​ ​ ​ ​ ​ (1,326.1) ​ ​ ​ ​ ​ 241.2 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ (70.3) ​ ​ ​ ​ ​ (382.8) ​ ​ ​ ​ ​ 457.4 ​ ​ ​ ​ ​ 4.4 ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ $ 1,519.3 ​ ​ ​ ​ $ (405.1) ​ ​ ​ ​ $ (868.6) ​ ​ ​ ​ $ 245.6 ​ ​
關鍵會計判斷和估計
根據國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則編制財務報表時，Telesat要求Telesat進行估計和假設，以影響財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及已報告的收入和支出金額。在不同的假設和條件下，實際結果可能與這些估計值不同。
應用會計政策時的關鍵判斷
遞延收入
注意到Telesat的某些收入協議包含重要的融資部分。需要管理層的判斷，以確定在計算重大融資組成部分時使用的貼現率。
租賃責任
在確定行使租約續約期的可能性以及確定遞增借款利率時，需要管理層的判斷。
不確定的所得税狀況
Telesat在多個司法管轄區運營，並受特定國家/地區的税法約束。Telesat在確定全球税收撥備時使用重大判斷，並根據對所有相關因素的定性評估，估計不確定税收狀況的撥備，作為預期支付的金額。在評估中，Telesat考慮了與税務機關積極討論、審計、爭議或上訴的税務事項有關的風險，或其他被認為涉及不確定性的事項。Telesat在每個資產負債表日期審查撥備。
關鍵會計估計和假設
按公允價值計量的衍生金融工具
衍生金融資產和負債按公允價值計量。當Telesat的金融工具沒有報價的市場價值時，在沒有活躍市場的情況下，Telesat確定
 
A-152
目錄
 
金融工具的公允價值基於具有相似特徵和風險狀況的工具的現行市場利率(買賣價格，視情況而定)，或Telesat使用內部或外部估值模型，例如期權定價模型和貼現現金流分析，使用可觀察到的基於市場的投入。公允價值的釐定受到估計未來現金流量及貼現率的金額及時間所採用的假設的重大影響。因此，金融資產和負債的公允價值以及計入淨收入的公允價值變動的損益金額可能會有所不同。
商譽減值
截至2021年9月30日，商譽佔Telesat總資產的24.466億美元。使用量化方法確定商譽是否減損需要估計Telesat的價值，這要求Telesat估計預期從運營中產生的未來現金流，並對經濟因素、税率和年增長率做出假設。實際經營業績和Telesat的相關現金流可能與用於減值分析的估計不同。
無形資產減值準備
截至2021年9月30日，無形資產佔Telesat總資產的很大一部分。Telesat每年或更頻繁地對無形資產進行減值測試，如果存在減值指標或先前減值損失的沖銷。如果需要進行量化減值分析，它將要求Telesat估計預期從運營中產生的未來現金流，並對經濟因素、貼現率、税率和年增長率做出假設。在建立這些假設時做出了重要的判斷。實際經營業績和Telesat的相關現金流可能與用於減值分析的估計不同。
員工福利
固定收益養卹金計劃的成本、其他離職後福利和養卹金債務的現值是使用精算估值確定的。精算估值涉及作出各種假設，這些假設可能與未來的實際發展不同。這些措施包括確定貼現率、未來加薪、死亡率、未來養老金增加和計劃資產回報率。由於估值、基本假設及其長期性質的複雜性，界定利益義務對這些假設的變化高度敏感。所有假設每年都會進行審查。
基於股份的薪酬
股票期權的費用是根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型授予的獎勵的公允價值計算的。布萊克-斯科爾斯期權定價模型包括對股息收益率、預期波動率、無風險利率和預期年限的估計。這些估計數的任何變化都可能對報告的數額產生重大影響。
衞星使用壽命和有限壽命無形資產的確定
衞星及有限年限無形資產的估計使用年限及折舊方法每年檢討一次，估計的任何變動均按預期計算。這些估計數的任何變化都可能對報告的數額產生重大影響。
所得税
Telesat評估遞延税項資產的可回收性，是基於對Telesat使用制定或實質頒佈的税法預測的應税收入的估計，以及Telesat在未來減税到期前利用這些減税的能力。實際結果可能與預期不同。
會計準則
會計政策變更
利率基準改革 - 第二階段
Telesat已採用利率基準改革 - 階段2(對IFRS 9、金融工具、國際會計準則39、金融工具：確認和計量、IFRS 7、金融工具的修正：
 
A-153
目錄
 
披露、IFRS 4、保險合同和IFRS 16、租賃)。修訂使實體能夠反映從基準利率(如銀行間同業拆放利率)過渡到替代基準利率的影響。由於第二階段修正案的減免，國際銀行同業拆借利率改革對合同現金流的直接影響不會在損益表中立即產生損益。
我們某些債務的利率是參考基準利率確定的。同樣，基準利率用於計算某些金融資產和負債的公允價值。由於Telesat使用的基準利率尚未轉換為替代基準利率，因此對Telesat的財務報表沒有影響。
Telesat已確定，替代基準利率的最大影響將與定期貸款B - 美國安排以及我們的利率互換有關。
已確定的風險預計不會導致公司的風險管理戰略發生任何重大變化。
未來會計政策的變化
對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務説明2》的修正
2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1，財務報表列報》的修正案，其中提供了指導和實例，以幫助實體將重大判斷應用於會計政策披露。修正案要求實體披露其重要會計政策，而不是其重要會計政策。
修正案澄清，如果一個實體的財務報表使用者需要會計政策信息來理解財務報表中的其他重大信息，則會計政策信息是重要的，而且由於其性質，會計政策信息可能是重要的，即使相關金額不是重要的。另一方面，儘管與會計政策信息有關的交易、其他事件或條件可能是重要的，但這並不一定意味着相應的會計政策信息對實體的財務報表是重要的。
修正案是前瞻性實施的，從2023年1月1日或之後開始的年度期間有效，允許更早的申請。
這些變化只會影響Telesat財務報表中的披露水平。
公司目前正在評估修正案的影響。
《國際會計準則》第12條修正案
2021年5月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號所得税的修正案。
在特定情況下，公司首次確認資產或負債時，可以免收遞延税金。修正案澄清，這種初始確認豁免不適用於在初始確認時產生同等數額的可扣除和應税臨時差額的交易。因此，實體必須確認與交易相關的遞延税金，如租賃和退役債務，這些交易會產生相等和抵消的臨時差額。
這些修正案從2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並允許提前採用。
修訂不會影響Telesat的綜合財務報表。
沒有其他新的或修訂的標準被確定適用於Telesat。
 
A-154
目錄​
 
董事會和高級管理人員
除另有説明外，本節中提及的“Telesat”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們”是指交易結束前的Telesat加拿大公司及其子公司，以及交易完成後的Telesat Corporation及其子公司(包括Telesat Canada)。
下表列出了有關我們的董事和高級管理人員在交易完成時任職的某些信息。我們每一位董事的任期將於下一次年度股東大會召開之日屆滿。我們董事和高級管理人員的辦公地址是加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號，2100套房，郵編：K2P 2P7。
名稱
​ ​
省/州和
居住地國家/地區
​ ​
年齡
​ ​
職位
​ ​
Telesat公司
個共享(完全共享)
交換並
折算基數)(4)
​ ​
主要職業：
最近5年
​
導演 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Mélanie Bernier女士(2) ​ ​
蒙特利爾，
加拿大魁北克
​ ​
46
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
PSP投資公司高級副總裁和首席法務官
​
Michael Boychuk先生(2) ​ ​
加拿大魁北克省BAIE-D-Urfe
​ ​
66
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
科魯斯娛樂、勞倫斯銀行和GDI ITF的董事
​
Jason A.Caloras先生(1) ​ ​
美國紐約州布魯克林
​ ​
36
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
MHR基金管理負責人
​
簡·克雷格黑德女士
​ ​
加拿大安大略省伊麗莎白鎮
​ ​
62
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
退休；之前是豐業銀行全球人力資源部高級副總裁
​
理查德·法登先生 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
​ ​
70
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
企業董事/​顧問
 ​
Daniel·戈德堡先生 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
​ ​
56
​ ​
董事
​ ​
103,403 (0.21%)
​ ​
Telesat Canada首席執行官
​
亨利·安特文先生 ​ ​
加拿大不列顛哥倫比亞省維多利亞市
​ ​
73
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
哈羅海峽諮詢公司負責人
​
Dr.Mark H.Rachesky(1) ​ ​
美國紐約州紐約市
​ ​
62
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
MHR基金管理有限責任公司創始人兼首席投資官
​
格思裏·斯圖爾特先生(2) ​ ​
加拿大魁北克省西山市
​ ​
66
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
PSP投資部執行
​
Michael B.Targoff先生(1) ​ ​
美國紐約州紐約市
​ ​
77
​ ​
董事
​ ​
—
​ ​
勞拉空間通信公司副董事長
​
 
A-155
目錄
 
名稱
​ ​
省/州和
居住地國家/地區
​ ​
年齡
​ ​
職位
​ ​
Telesat公司
個共享(完全共享)
交換並
折算基數)(4)
​ ​
主要職業：
最近5年
​
高級管理層 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Daniel·戈德堡先生(3) ​ ​
加拿大安大略省渥太華
​ ​
56
​ ​
總裁和首席執行官
​ ​
(見上)
​ ​
Telesat Canada首席執行官
​
米歇爾·貝克女士 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
​ ​
56
​ ​
加拿大銷售部高級副總裁
​ ​
—
​ ​
加拿大電信銷售高級副總裁
​
安德魯·布朗先生 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
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66
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首席財務官
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加拿大Telesat公司首席財務官；SES S.A.首席財務官
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克里斯托弗·S·迪弗朗西斯科先生 ​ ​
加拿大安大略省北高爾市
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58
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總裁副法律總顧問兼祕書長
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加拿大電信總法律顧問兼祕書長總裁副祕書長
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格倫·卡茨先生 ​ ​
美國賓夕法尼亞州費城
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59
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首席商務官
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高級副總裁和康卡斯特企業解決方案事業部總經理
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約翰·弗萊厄蒂先生 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
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56
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業務策劃與市場營銷部總裁副總監
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加拿大電信業務策劃和營銷副總裁總裁
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歐文·哈德森先生
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美國北卡羅來納州阿什維爾
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65
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Telesat光速系統開發部總裁副總裁
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加拿大電信光速系統開發副總裁總裁
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邁克爾·施瓦茨先生 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
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57
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企業與業務發展部高級副總裁
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加拿大電信企業與業務發展部高級副總裁
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David N.Wendling先生 ​ ​
加拿大安大略省渥太華
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59
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首席技術官
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Telesat Canada首席技術官
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(1)
如果此人不能或不願擔任董事，可根據MHR和Telesat Corporation之間的投資者權利協議指定一名繼任者。
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(2)
如果該人不能或不願意擔任董事，PSP Investments和Telesat Corporation可以根據投資者權利協議指定一名繼任者。
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A-156
目錄
 
(3)
這樣的董事擔任Telesat公司首席執行官。
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(4)
請參閲《主要證券持有人》。
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我們的董事
Mélanie Bernier自2018年11月以來一直擔任PSP Investments的高級副總裁兼首席法務官。她之前是副總裁和區域總法律顧問，在PSP Investments工作了12年多。Bernier女士在Telesat Corporation董事會任職的資格包括她在監管、法律、公司治理和運營事務方面的豐富經驗，特別是作為加拿大皇冠公司高級管理團隊的一員。她在跨司法管轄區和行業的公司交易(包括與政府實體的交易)方面擁有豐富的談判和提供戰略建議的經驗，擔任公司律師超過20年。
邁克爾·T·博伊丘克是一名退休的高管，自2015年退休以來，他一直擔任專業的企業董事。自1979年起成為專業特許會計師，並於2012年獲魁北克特許會計師勛章會員資格。退休前，Boychuk先生曾在BCE集團公司擔任高級管理職務，包括BCE的養老金投資子公司Bimcor的總裁以及BCE Inc.和Bell Canada的高級副總裁兼公司財務主管。作為一名專業的特許會計師，Boychuk先生被認為是一位金融專家，目前在多家公共和私營公司的董事會任職。他在董事會任職超過20年，在審計委員會以及風險、治理和人力資源方面擁有豐富的經驗。Boychuk先生為Telesat公司帶來了廣泛的財務和戰略專業知識，以及他過去在BCE Inc.和其他與他有關聯的上市公司的經驗所獲得的衞星行業知識。他目前是以下董事會的成員：(公共)加拿大勞倫蒂安銀行、GDI綜合設施服務公司、科魯斯娛樂公司(私人)和凱迪拉克美景公司。博伊丘克先生也是麥吉爾大學的校長，也是該大學審計委員會和養老金委員會的前任主席。
Jason A.Caloras自2011年以來一直擔任MHR基金管理有限責任公司的負責人。卡洛拉斯先生自2018年以來一直擔任在自然資源領域運營的私營公司雷神資源的董事，並自2018年以來一直擔任私營媒體和消費公司Magnet Companies的經理董事會成員。他獲得了哈佛大學經濟學學士學位。卡洛拉斯先生在MHR Fund Management LLC的職業生涯中擁有豐富的投資經驗，尤其是在衞星和電信領域。卡洛拉斯先生還擁有深厚的財務和結構專業知識，這些專業知識與Telesat公司高度相關，並對其有利。卡洛拉斯先生在專門為衞星部門服務的金融界擁有牢固的關係，並對Telesat的業務和戰略有廣泛的瞭解。
Jane Craighead是一名註冊專業會計師(CPA)和一名註冊會計師，擁有20多年上市公司董事會的國際經驗，以及30多年的會計和財務經驗。她於2019年從豐業銀行退休，在那裏擔任高級副總裁全球人力資源部長達8年之久。作為一名註冊會計師，克雷格黑德女士被認為是一名金融專家。她目前是Crombie Real Estate Investment Trust(REIT)的董事會成員，其中她是審計委員會和人力資源委員會的成員，InterTape聚合物集團有限公司的董事會成員，她是人力資源委員會主席和ESG委員會的成員，以及Jarislowsky Fraser Limited的成員。從2015年到2021年，她是清水海鮮公司的董事成員，在該公司擔任人力資源開發和薪酬委員會主席，以及財務和審計委員會以及銷售過程特別委員會的成員。她之前也是Park Lawn Corporation的董事成員，在那裏她擔任過投資委員會主席，以及審計委員會、人力資源委員會和治理委員會的成員。克雷格黑德女士是芒特艾利森大學董事會副主席，麥吉爾大學醫院中心(MUHC)基金會聯席副主席。她擁有麥吉爾大學的管理學博士學位，發表了關於高管薪酬和公司治理的研究，並被女性高管網絡評為加拿大最具影響力的100名女性之一。
理查德·法登曾在2015年1月至2016年3月期間擔任加拿大總理的國家安全顧問。此前，他從2013年開始擔任國防部副部長，並擔任
 
A-157
目錄
 
2009年至2013年加拿大安全情報局的董事。法登先生還曾於2006年至2009年擔任加拿大公民身份和移民部副部長，2005年至2006年擔任加拿大自然資源部副部長，2002年至2005年擔任加拿大食品檢驗局總裁，2000年至2002年擔任樞密院辦公室副書記員和法律顧問，在此期間，他於2001年2月至2001年2月承擔了安全和情報協調員的額外職責。在其職業生涯的早期，法登先生曾在加拿大政府各處擔任過各種職務，包括在外交部、加拿大審計長辦公室、加拿大自然資源部和財政委員會祕書處。他自2018年11月以來一直擔任ADGA集團戰略諮詢委員會主席，Awz HLS基金的戰略顧問和網絡防禦公司的董事。他也是L3哈里斯加拿大顧問委員會的成員，加拿大紅十字會的董事成員和國防協會會議研究所的董事成員。
Daniel·S·戈德堡於2006年9月成為Telesat的總裁兼首席執行官。在2006年9月之前，戈德堡先生擔任SES New Skies的首席執行官，自2006年3月SES收購New Skies以來一直擔任這一職位。戈德堡先生於2002年至2006年擔任新天空衞星公司首席執行官，此前自2000年2月起擔任新天空公司首席運營官。在此之前，他自1998年以來一直擔任新天空公司的總法律顧問。在加入新天空之前，戈德堡先生於1998年在泛美衞星公司擔任副總法律顧問和政府與監管事務副總裁。1993年至1997年，他在華盛頓特區的Goldberg，Godles，Wiener&Wright律師事務所擔任助理律師。他獲得了弗吉尼亞大學的文學士學位，以最高的榮譽畢業，並獲得了哈佛法學院的法學博士學位，並以優異成績畢業。
亨利(漢克)是哈羅海峽諮詢公司的負責人。25年來，他一直是加拿大領先律師事務所McCarthy Tétrault LLP多倫多辦事處的合夥人。他曾在加拿大政府和加拿大廣播電視和電信委員會擔任多個高級顧問和行政職位。在過去的37年裏，他曾就加拿大電信業的許多重大商業、監管和政策發展向企業和政府提供建議。他還在其他20多個國家和地區就涉及電信業的商業、政策和監管事宜提供建議。
Mark H.Rachesky醫學博士是MHR Fund Management LLC的創始人兼首席投資官，這是一家總部位於紐約的投資公司，採取私募股權投資方式。MHR管理着約50億美元的資本，並持有各種行業的公共和私人公司的股份。自2006年以來，他一直擔任勞拉爾董事會非執行主席，並擔任勞拉爾薪酬委員會主席和勞拉爾執行委員會成員。拉切斯基博士是獅門娛樂公司的董事會主席，也是納維斯塔國際公司和泰坦國際公司的董事會成員。他還曾擔任過Emisphere技術公司和Leap無線國際公司的董事董事。拉切斯基博士擁有斯坦福大學商學院的工商管理碩士學位、斯坦福大學醫學院的醫學博士學位和賓夕法尼亞大學的癌症分子方面學士學位。現年62歲的拉切斯基博士於2007年10月成為Telesat的董事一員。拉切斯基博士展示了領導技能以及廣泛的金融專業知識和廣泛的商業知識和關係。此外，拉切斯基博士作為從事廣泛業務的私營和上市公司的董事會成員，擁有豐富的專業知識和遠見。
自2015年9月以來，格思裏·斯圖爾特一直擔任全球養老基金管理公司PSP Investments的高管。在2020年6月之前，斯圖爾特先生擔任總裁執行副總裁兼私募投資全球主管，負責監管PSP投資全球團隊，管理私募股權和基礎設施。自2016年以來，他一直是Telesat的董事用户。斯圖爾特先生擁有廣泛的商業和投資經驗，包括超過12年的電信工作經驗和超過10年的投資管理經驗。在2000年之前的八年裏，他是加拿大電信公司(當時的國際電信運營商)的上市股東Telelobe Inc.的高管，包括兩年的首席執行官和加拿大電信公司的總裁。加拿大電信進行了各種衞星投資，包括作為Inmarsat和Intelsat的成員和分銷商，以及Orbcomm的創始投資者。斯圖爾特先生是加拿大最大的中端市場收購公司之一EdgeStone Capital Partners的合夥人，從2001年到2007年底，在出售多數股權後。他擁有加拿大多倫多奧斯古德霍爾的法學士學位和歐洲工商管理學院的工商管理碩士學位。
 
A-158
目錄
 
歐洲。他還持有加拿大公司董事學會頒發的ICD.D稱號。在他的職業生涯中，他以董事的身份參與了許多私人和公共董事會，並在不同時間參加了所有主要委員會的成員。
邁克爾·B·塔格夫自2005年11月21日起擔任勞拉空間通信公司副董事長，2012年12月15日起擔任勞拉諮詢公司顧問。塔爾戈夫先生於2006年3月1日至2012年12月14日期間擔任勞拉公司首席執行官，總裁先生於2008年1月8日至2012年12月14日期間擔任勞拉公司首席執行官。自2007年10月勞拉收購加拿大電信的權益以來，塔爾戈夫先生也一直是董事的成員和加拿大電信的審計委員會成員。1998年至2006年2月，塔爾戈夫先生是私人投資公司Michael B.Targoff&Co.的創始人兼負責人。塔爾戈夫先生在Telesat Corporation董事會任職的資格包括他對其業務和衞星行業的廣泛瞭解和知識，以及在擔任勞拉及其前身的高級管理人員20多年期間獲得的領導技能和運營經驗。作為電信行業其他上市和私營公司的現任或前任董事成員，塔爾戈夫先生還為Telesat公司帶來了廣泛的商業知識和豐富的金融專業知識。
我們的高級管理層
Daniel·S·戈德堡(見上文“-我們的董事”一節)。
Michèle Beck於1987年加入Telesat，在寬帶開發部門擔任項目工程師。1994年加入加拿大有線電視電信協會，擔任董事工程；1996年晉升為總裁副會長。2006年3月，Beck女士回到Telesat，擔任董事工程部，負責所有衞星服務提供。2009年，她成為董事北美企業和政府銷售部主管，2013年1月晉升為總裁北美銷售部副主管，隨後將職稱改為高級副總裁(加拿大銷售部)。她擁有渥太華大學的應用科學和電氣工程學士學位。
安德魯·布朗於2019年12月被任命為Telesat的首席財務官。在此之前，他於2018年2月至2019年9月擔任SES S.A.首席財務官，2013至2018年擔任O3b Networks首席財務官，2010年至2013年擔任SES首席財務官兼管理委員會成員。布朗尼先生在1998年至2008年期間擔任新天空衞星公司的首席財務官，並在1995年至1998年期間擔任國際通信衞星組織的首席財務官兼副首席執行官。在加入國際通信衞星組織之前，他曾在多家專門從事電信、技術和金融領域的全球性公司和組織擔任首席財務官和董事會職務，其中包括SES Astra、O3b、美國超微公司、Tom和都柏林的愛爾蘭開發銀行。布朗尼先生是法國斯特拉斯堡國際空間大學(ISU)的董事會成員。他擁有愛爾蘭都柏林三一學院的MBA學位。
克里斯托弗·S·迪弗朗西斯科於2009年成為Telesat的副首席法律顧問兼祕書長總裁。在此之前，迪弗朗西斯科先生自2006年起擔任科瑞爾公司法律、總法律顧問兼祕書高級副總裁。2003年至2006年擔任科瑞爾公司副法律顧問總裁，2000年至2003年擔任公司法律總顧問、公司法律祕書。1998年至2000年，他擔任美國國家曲棍球聯盟球員協會的副法律顧問。從1989年到1998年，他是一名見習學生，然後在高齡樂富律師事務所擔任助理律師。他擁有西安大略大學機械工程工程科學學士學位和法學學士學位。
John Flaherty於1987年加入Telesat，此後在財務、業務發展和市場營銷方面擔任過多個職位，包括2006年至2007年在南美洲的董事，2007年至2012年在董事、規劃和市場營銷方面的工作。弗萊厄蒂先生於2013年被任命為總裁副祕書長，負責業務策劃和市場營銷。他擁有英國女王大學工商管理碩士學位和卡爾頓大學經濟學專業文學士學位。
歐文·哈德森於2017年加入Telesat，擔任Telesat Leo副總裁總裁，隨後更名為Telesat光速系統開發副總裁總裁。在加入Telesat之前，One Hudson先生在Viasat Inc.工作，2012年至2017年擔任Viasat澳大利亞公司高級副總裁總裁。2000年至2012年，哈德森先生曾在WildBlue Communications任職，包括總裁和首席技術
 
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目錄
 
警官。WildBlue於2009年被Viasat收購。在加入WildBlue之前，哈德森先生於1998年至2000年擔任勞拉空間系統公司的高級管理人員，在此之前，他是天合光能空間電子有限公司的董事衞星通信部主管。哈德森在1980年至1998年期間在TRW工作。哈德森先生擁有北卡羅來納州立大學電氣工程學士學位、俄亥俄州立大學電氣工程碩士學位和南加州大學電氣工程專業工程師學位。
格倫·卡茨於2021年加入Telesat，擔任首席商務官。在加入Telesat之前，Katz先生在2014年至2021年擔任高級副總裁和康卡斯特企業解決方案總經理。在此之前，他曾於2012年至2014年擔任吉拉特衞星系統有限公司的全資子公司Spacenet Inc.的首席執行官，並於2005年至2012年擔任總裁兼首席運營官。在加入Spacenet之前，Katz先生是2004年至2005年吉拉特衞星系統公司全資子公司Starband Inc.的首席執行官兼首席信息官。1997年至2004年，卡茨先生在吉拉特衞星網絡公司擔任過多個高管職務，其中包括吉拉特拉丁美洲公司客户服務部副總裁兼首席技術官，以及吉拉特佛羅裏達公司產品開發部副總裁。1987年至1997年，卡茨先生曾在吉拉特衞星網絡有限公司、亞特蘭大科學公司和數字傳輸系統公司擔任各種研發職務。Katz先生擁有佐治亞州亞特蘭大的佐治亞理工學院電氣工程學士和理科碩士學位。
邁克爾·C·施瓦茨於2015年重新加入Telesat，擔任高級副總裁，負責企業和業務發展。2013年至2015年，他在Sprint公司擔任企業戰略與發展部高級副總裁，2007年起擔任Telesat營銷、企業發展與監管部副主任總裁。施瓦茨先生從SES New Skies加盟Telesat，在那裏他擔任營銷和企業發展部高級副總裁，自2006年SES收購New Skies衞星後開始擔任該職位。在此之前，施瓦茨先生自2003年以來一直在新天空衞星公司擔任同樣的職位。在加入新天空衞星公司之前，他曾擔任TeraBeam公司(TeraBeam)的首席開發和財務官，負責業務和公司發展以及財務運營。在加入TeraBeam之前，他是一家互聯網基礎設施公司的聯合創始人和總裁，該公司於2000年被出售。他還在AT&T無線服務公司擔任過兩個高級職位，最近擔任的職務是收購和開發部副總裁。施瓦茨先生以優異成績畢業於哈佛大學物理學專業，並以優異成績畢業於哈佛大學法學院。
David·N·温德林於1986年加入Telesat，在2007年被任命為空間系統副總裁總裁之前，曾在空間系統部擔任過各種關鍵職位，2008年更名為總裁副空間與網絡工程，2013年更名為首席技術官。温德林先生擁有滑鐵盧大學的應用科學學士學位。他在安大略省職業工程師協會註冊為專業工程師。
處罰或處罰
據我們所知，根據我們的董事和高管向我們提供的信息，我們的任何董事或高管，就我們所知，沒有任何股東持有足夠數量的證券來對我們的控制產生實質性影響，已受到與證券法規有關的法院或證券監管機構施加的任何處罰或制裁，或已與證券監管機構訂立和解協議，或受到法院或監管機構施加的可能被視為對合理投資者作出投資決定重要的任何其他處罰或制裁，但以下情況除外：馬克·H·拉切斯基是獅門娛樂有限公司(“獅門娛樂”)的董事長，該公司與美國證券交易委員會簽訂了一項行政命令，根據該命令，獅門承認了某些披露違規行為，並同意支付750萬美元的罰款。獅門公司於2014年3月13日宣佈行政命令生效。
個人破產
據我們所知，並根據我們的董事和高管向我們提供的信息，我們的董事或高管以及據我們所知，沒有任何股東持有足夠數量的證券以對我們的控制權產生實質性影響，在本招股説明書日期之前的十年內，沒有任何股東破產、根據任何有關破產或 的法律提出建議
 
A-160
目錄
 
破產，或受制於或與債權人進行任何程序、安排或妥協，或指定接管人、接管人或受託人持有其資產。
企業停止交易指令和破產
據吾等所知，並根據吾等董事及行政總裁向吾等提供的資料，除下文所列者外，於本招股説明書日期，吾等並無董事或行政總裁在本招股説明書日期前十年內：(A)擔任任何公司(包括Telesat Corporation及其其他附屬公司)的董事行政總裁或財務總監，而該董事或行政總裁是在董事以董事、行政總裁或財務總監的身分行事時發出的命令；(B)該人受一項命令所規限，而該命令是在該董事或其行政總裁不再是董事、行政總裁或首席財務官之後發出的，而該命令是由一項在該人以董事、行政總裁或首席財務官的身分行事時發生的事件所引致的；或(C)董事或任何公司(包括Telesat Corporation及其其他子公司)的高管，而該人在以董事身份行事時，或在停止以該身份行事一年內，已破產、根據任何與破產或無力償債有關的立法提出建議、受到或與債權人提起任何法律程序、安排或妥協，或已被指定接管人、接管人經理或受託人持有其資產，但以下情況除外：2012年7月23日黃傳媒宣佈資本重組時，博伊丘克先生是董事的高管。資本重組已於2012年12月20日實施並生效，並根據法院根據《加拿大商業公司法》批准的安排計劃實施。
就上款而言，“命令”是指停止交易令、類似於停止交易令的命令或拒絕有關公司根據證券法獲得任何豁免的命令，在每一種情況下，該命令的有效期均超過連續30天。
 
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公司治理
Telesat認識到，良好的公司治理在其整體成功和提升股東價值方面發揮着重要作用，因此，Telesat Corporation已經或將在交易完成時採用某些公司治理政策和做法。
加拿大證券管理人已根據國家政策58-201 - 公司治理準則(“公司治理準則”)發佈了公司治理準則，並根據國家文件58-101 - 披露公司治理實踐(“NI 58-101”)發佈了某些相關的披露要求。公司治理準則被推薦為報告發行人應遵循的“最佳實踐”。Telesat公司已採用或將採用的上述公司治理政策和做法反映了對這些建議的公司治理指南的考慮，並將受制於MHR和PSP Investments根據Telesat公司章程和投資者權利協議享有的權利。下面的摘要列出了Telesat公司根據公司治理準則預期的公司治理方法，包括NI 58-101要求的披露。
此外，根據納斯達克規則手冊第5615(B)條(“納斯達克市場規則”)，Telesat公司作為外國私人發行商(根據美國證券法的定義)，有權選擇遵守加拿大法律允許的做法，而不是納斯達克市場規則的某些條款。
儘管有前述規定，Telesat Corporation仍打算遵守一般適用於在納斯達克上市的美國國內公司的規則。Telesat Corporation未來可能會決定對其他一些納斯達克上市要求使用其他外國私人發行者豁免。遵循Telesat Corporation的母國治理做法，而不是適用於納斯達克上市公司的要求，提供的保護可能不如適用於美國國內發行人的納斯達克上市要求給予投資者的保護。
Telesat公司治理
Telesat Corporation股東的權利和義務列於Telesat Corporation的條款中。Telesat公司的治理須遵守BCBCA的條款，以及Telesat公司與MHR和PSP Investments各自簽訂的單獨投資者權利協議。Telesat公司條款規定的Telesat公司董事會的組成及其成員的權利、義務和義務摘要如下：“--Telesat公司董事會和委員會的組成”。
Telesat公司董事會和委員會的組成
根據Telesat Corporation章程和投資者權利協議，只要PSP Investments或MHR(或，如果適用，PSP Investments或MHR已根據Telesat Corporation章程將其指定董事的權利委派給Telesat公司董事會的人)是5%的股東，Telesat公司董事會將由十名董事組成，除非Telesat公司董事會董事人數的變更得到在任特別指定董事的多數批准(此外，根據各自的投資者權利協議和Telesat Corporation章程，還需獲得PSP Investments或MHR的批准)。
最初組成的Telesat公司董事會包括Telesat Corporation的首席執行官、PSP Investments及其關聯公司指定的三名董事、MHR及其關聯公司指定的三名董事、以及提名委員會指定的與MHR和PSP Investments無關聯的三名獨立董事，每個人都必須具有特別指定的董事資格。此後，董事人數應由股東決議確定，或由Telesat公司董事會不時調整，但須符合BCBCA的規定。
在特別提名終止日期之前，提名委員會的任何被指定人只能因正當理由被Telesat公司董事會拒絕(如Telesat公司條款所定義)，在這種情況下，提名委員會有權指定替代被指定人。
 
A-162
目錄
 
在特別提名終止日期後，提名委員會建議的三名指定人士的任命將需要Telesat Corporation董事會的批准，但在特別董事會日期之前，不得無理拒絕批准，也需要至少大多數在任特別指定董事的批准，不得無理拒絕批准。此外，就Telesat公司將於2024年舉行的年度股東大會而言，提名委員會提名的三名被指定人可由Telesat公司董事會選出的一部分成員指定，提名委員會的任何這類成員將由Telesat公司董事會挑選，並至少包括根據Telesat公司章程要求被任命為提名委員會成員的三名成員。
根據投資者權利協議，若PSP Investments或MHR於任何時間分別減持Telesat Corporation股份及Telesat Partnership Units的總擁有權，以致其於交易完成時分別持有少於25%、15%或5%的全部已發行及已發行Telesat Corporation股份及Telesat Partnership Units，則該等人士有權指定予Telesat Corporation董事會的董事人數將分別減至2名、1名及0名。提名委員會可指定給Telesat公司董事會的獨立董事的數量將在每次指定的PSP Investments或MHR(或，如果適用，PSP Investments或MHR已根據Telesat Corporation條款將其向Telesat公司董事會指定董事的權利授予的人)有權指定的人數減少一人時增加一名，直到沒有這樣的指定人為止。一般來説，這樣的獨立董事必須是加拿大人。
Telesat Corporation的董事只有在獲得Telesat Corporation已發行股票和特別投票權股票附帶的至少75%的贊成票後才能被免職，並作為一個類別一起投票。然而，如果PSP Investments或MHR(或其各自的受讓人之一，如果適用)向Telesat Corporation提供書面通知，表示其指定給Telesat Corporation董事會的一名董事將辭職，則該通知的交付將被視為該指定人的辭職。辭職將在未經Telesat公司董事會或其任何股東同意或接受的情況下收到Telesat公司的書面通知後立即生效。
Telesat公司董事會根據Telesat公司章程的條款設立了三個委員會：審計委員會、提名委員會和薪酬委員會(每個委員會的定義如下)。有關委員會的進一步説明，請參閲本節的其餘部分和“-Telesat公司董事會委員會”。
加拿大董事和委員會成員要求
Telesat Corporation的條款包括對Telesat Corporation董事的某些要求，因此Telesat Corporation可以保持其作為加拿大(就本節而言，如《加拿大投資法》所定義)受控實體的地位。這些要求包括，在發生平倉觸發之前，Telesat Corporation董事會的至少大多數董事應同時是(I)加拿大人(定義見《加拿大投資法》)和(Ii)被提名參加選舉的董事：(X)提名委員會，如果由多數加拿大董事組成，(Y)PSP Investments或其關聯公司，或(Z)加拿大股東。
此外，在平倉交易發生之前，在審計委員會、提名委員會、薪酬委員會和根據Telesat公司董事會組成的任何其他委員會任職的董事中，至少有過半數必須同時(I)加拿大人和(Ii)被提名參加選舉：(X)提名委員會，如果由多數加拿大董事組成，(Y)PSP Investments或其附屬公司，或(Z)加拿大股東；但由人力資源部(或其受讓人，如適用)指定的委員會成員不需要是加拿大人。
大股東提名權
如上所述，根據投資者權利協議，Telesat Corporation的主要股東，即PSP Investments和MHR及其關聯公司，各自被授予提名三名董事進入Telesat Corporation董事會的權利。此外，只要適用的主要股東有權
 
A-163
目錄
 
如果至少指定一名董事為Telesat Corporation董事會成員，則Telesat Corporation董事會有權(但無義務)選擇其指定的一名董事擔任Telesat Corporation的審計委員會、薪酬委員會和提名委員會或根據Telesat Corporation章程成立的任何其他委員會的成員或觀察員(前提是該委員會的任務不僅僅是審議Telesat Corporation與適用的主要股東或其任何附屬公司之間的任何合同或交易)。
根據投資者權利協議，PSP Investments和MHR同意，除其他事項外，不(I)為選舉或罷免Telesat Corporation任何董事或修訂Telesat Corporation章程或合夥協議的目的而召開Telesat Corporation股東或Telesat Partnership合夥人特別會議，或在知情的情況下為召開特別會議提供便利。(Ii)為選舉或罷免Telesat Corporation的任何董事或修訂Telesat Corporation的章程或合夥協議，或(Iii)要求Telesat Corporation或Telesat Corporation董事會採取任何與前述不符的行動，向Telesat Corporation的股東或Telesat Partnership的合夥人提出建議。
投資者權利協議允許PSP Investments和MHR各自將其各自指定Telesat公司董事會一名成員的權利轉讓給第三方，前提是適用的主要股東轉讓一定數量的Telesat公眾股份、C類股份、Telesat合夥單位或可行使、可轉換為或可交換的Telesat公司股份的任何權利或證券，這些權利或證券相當於(I)截至交易完成時至少9.9%的已發行和已發行Telesat公司股份，以及(Ii)在轉讓時按完全稀釋基礎至少佔已發行和已發行Telesat公司股份的5%。收購方指定一名成員進入Telesat Corporation董事會的權利將於該收購方持有Telesat Corporation股份、Telesat合夥單位或可行使、可轉換為Telesat Corporation股份或可交換Telesat Corporation股份的任何權利或證券之日終止，該等權利或證券佔Telesat Corporation已發行和已發行股份的比例在完全稀釋的基礎上低於5%。Telesat Corporation同意採取某些行動，與PSP Investments和/或MHR合理合作，以促進將PSP Investments或MHR的Telesat Corporation股份或Telesat合夥單位(視情況而定)出售給第三方，只要PSP Investments或MHR(視情況適用)在完全稀釋的基礎上實益擁有Telesat Corporation股份或Telesat合夥單位至少10%的股份，PSP Investments和/或MHR的唯一成本和費用即可。
PSP Investments和MHR的其他協商權利包含在Telesat公司章程和合夥協議中，並在“股本説明”一節中討論。
董事獨立
[br}根據納斯達克第5605條，“獨立董事”是指除其所在公司的高管或僱員外，或與該公司董事會認為其關係會干擾獨立判斷履行董事責任的任何其他個人。此外，納斯達克商城規則包含對獨立性的某些“亮線”測試，董事會在做出獨立性決定之前必須考慮這些測試。根據NI 58-101，董事如屬國家文書52-110 - 審計委員會在加拿大所有省和地區的證券監察委員會及類似監管機構(“NI 52-110”)所指的獨立人士，即被視為獨立。根據NI 52-110，獨立的董事是指與Telesat沒有任何直接或間接實質性關係的董事，而Telesat公司董事會認為，這種關係合理地預計會干擾董事獨立判斷的行使。
根據每個董事要求和提供的有關其背景、就業和從屬關係(包括家庭關係)的信息，Telesat公司董事會已確定，除代表其十名董事中兩名的丹·戈德伯格和邁克爾·塔爾戈夫外，Telesat公司董事會的所有成員都是NI 58-101和納斯達克規則5605所指的“獨立”成員。Telesat的首席執行官Dan Goldberg並不是獨立的，因為他在Telesat公司擔任職務。Michael Targoff不是獨立的，因為他在2012年12月14日與勞拉爾簽訂的諮詢協議中收取了一定的諮詢費，根據該協議，他受聘為董事會的兼職顧問，協助董事會監督
 
A-164
目錄
 
與Telesat Canada和XTAR，LLC有關的戰略事務，在扣除他向公司報銷的某些淨費用之前，每月收取120,000美元的諮詢費。截至2020年12月31日止年度，Targoff先生的收入為1,440,000美元(未計入向勞拉爾償還的45,000美元支出)。本協議已終止。
根據Telesat Corporation的條款，Telesat Corporation董事會還必須包括三名特別指定的董事，只要PSP Investments或MHR(或其各自的附屬公司)有權根據其各自的投資者權利協議指定至少一名董事進入Telesat Corporation董事會，如上所述-Telesat Corporation董事會和委員會的組成。“特別指定的董事”是指(I)最初被指定為特別指定的董事或被提名委員會提名為特別指定的董事(或者，就Telesat Corporation將於2024年舉行的年度股東大會而言，為其子集)且未被PSP Investments或MHR指定為Telesat公司董事會的董事，(Ii)(Ii)(X)滿足Telesat公眾股票上市的適用美國和/或加拿大證券交易所的獨立性要求，(Y)是NI 52-110所指的Telesat Corporation的“獨立”，以及(Z)是1934年美國證券交易法第(10A(M)(3)(B)節所指的Telesat Corporation的“獨立”，(Iii)不是MHR、PSP Investments或任何其他與指定董事被提名人(或其各自的聯營公司)有合同權利的人的聯營或聯營公司，(Iv)連同該人的直系親屬和聯營公司，從未收到MHR的賠償或付款，PSP Investments或任何其他根據合約權利於過去三年內任何一年指定董事被提名人(或其各自聯營公司)的人士，金額超過每年120,000美元，為此不包括任何董事佣金，且(V)該人士為加拿大人(定義見加拿大投資法)。
董事任期限制等Telesat公司董事會續簽機制
Telesat Corporation董事會不會採用董事任期限制或其他自動續簽成員的機制。Telesat公司董事會提名委員會將努力維持Telesat公司董事會的組成，而不是採用正式的任期限制、強制性的與年齡相關的退休政策和其他董事會更新機制，而是按照Telesat公司董事會的判斷，提供最佳的技能和經驗組合，以提供Telesat公司的全面管理。提名委員會還將對Telesat公司董事會、每個委員會、主席、每個委員會主席和每個董事的有效性、效率和業績進行年度評估，並向Telesat公司董事會報告評估結果。另見“提名委員會”和“多樣性政策”。
獨立董事會議和利益衝突
Telesat公司董事會將定期召開會議，並不定期召開臨時會議。Telesat公司董事會的獨立成員也將在沒有非獨立董事和管理層成員的情況下定期開會，並可能根據納斯達克或(如適用)多倫多證券交易所上市標準的要求不時召開會議。Telesat公司董事會初步任命Mark Rachesky為Telesat公司董事會的獨立主席(“主席”)。
如果Telesat Corporation不任命獨立主席，它將安排任命一名首席董事(“首席董事”)，其職責將是確保獨立董事有機會在沒有管理層和非獨立董事出席的情況下按要求開會，併為Telesat Corporation董事會的獨立董事提供領導。在需要的範圍內，將不時任命一位董事的牽頭董事，並由獨立董事的多數票取代，前提是該董事是並將在任何時候都是獨立的董事(根據納斯達克規則和NI 58-101確定)。在任命董事負責人的情況下，電信衞星公司董事會將通過書面職位説明，其中除其他事項外，規定董事負責人將負責：(A)提供領導以確保電信衞星公司董事會獨立於電信衞星公司的管理而運作，(B)提供領導以促進電信衞星公司董事會的效力，(C)就電信公司董事會會議議程上的重要項目提出建議供審議，(D)主持每次董事會會議或只有獨立董事出席的那部分會議，(E)視需要
 
A-165
目錄
 
不時，確保獨立董事有機會在沒有非獨立董事和高級管理人員出席的情況下單獨舉行閉門會議；(F)與主席和首席執行官合作，提高Telesat公司董事會以及Telesat公司董事會委員會和個人董事的效率和業績；以及(G)履行Telesat公司董事會要求的其他職責。
利益衝突
我們的某些董事和高管與其他公司或實體有關聯，這可能會引起利益衝突。根據《商業信貸資料庫》第5部分 - 第3分部 - ，如果董事或高級管理人員(I)在對發行人具有重大意義的合同或擬議合同或交易中擁有重大利益，或(Ii)他是董事或在該合同或交易中有重大利益的人(“可放棄的利益”)，則董事或高級管理人員應披露他或她在該合同或交易中可放棄的利益，董事應避免就該合同或交易的任何事項進行表決。受《BCBCA》約束並按照《BCBCA》的規定。在出現利益衝突的情況下，此類衝突將根據BCBCA的規定和適用的內部公司治理或Telesat公司董事會的政策(視情況而定)予以解決。
法定人數
Telesat公司董事會的任何會議的法定人數由當時在任的董事的多數組成。在特別董事會日期之前，該法定人數也將需要當時在任的特別指定董事的多數。此外，在發生解除觸發之前，法定人數還將要求出席的Telesat公司董事會的大多數成員必須由以下兩種人組成：(I)加拿大人(就本節而言，如《加拿大投資法》所定義)和(Ii)由以下其中之一提名參加選舉：(X)提名委員會，如果由多數加拿大董事組成，(Y)PSP Investments或其附屬公司，或(Z)加拿大股東。在擬於會議上審議的合同或交易中持有不可轉讓權益的董事，如果出席會議，應計入法定人數，儘管董事擁有此類權益。
多樣性政策
截至交易完成時，Telesat公司的十名董事中，有兩名(或Telesat公司董事會的20%)將是女性。
根據公司治理準則，提名委員會在確定、審查和評估擔任Telesat公司董事和高管的候選人時，必須考慮各種標準，包括技能、資歷、經驗和多樣性，並考慮到女性和其他不同候選人的代表性水平。此外，Telesat公司董事會可為提名委員會確定適合任何此類人士的某些商業、金融、行業、多樣性或其他一般特徵，並要求提名委員會(I)提名候選人蔘加下一次股東大會的選舉，或(Ii)填補Telesat公司董事會的實際或預期空缺，在每種情況下，由具有該等特徵且根據Telesat公司章程獲得批准的個人填補，並且在每種情況下，提名委員會應盡其合理努力滿足任何此類要求。因此，Telesat公司不打算就婦女在Telesat公司董事會或執行幹事職位中的代表和提名採取正式政策或正式目標。
Telesat Corporation認為，不需要這樣的政策或正式目標來留住空缺職位的最佳候選人。然而，Telesat公司將注意到Telesat公司董事會和執行官員多樣性的好處，以及最大限度地提高他們的效力和決策能力的必要性。因此，在尋找新的候選人時，Telesat公司將考慮Telesat公司董事會和執行官員中女性代表性和多樣性的水平，這將是尋找過程中使用的幾個因素之一。為此，將持續監測女性任職人數，並酌情徵聘合格的女性候選人，作為整個徵聘和甄選過程的一部分，以便在需要時通過空缺、增長或其他方式填補空缺。
 
A-166
目錄
 
由於Telesat公司反映公司治理準則的公司治理政策和做法尚未通過，Telesat公司尚無法描述為確保公司治理準則得到有效實施而採取的措施、Telesat公司在實現公司治理準則目標方面的年度和累計進展，或者是否以及如何衡量公司治理準則的有效性。
定向和繼續教育
Telesat公司董事會將實施一項新董事迎新計劃，根據該計劃，新的董事將會見董事長、高級管理層成員和Telesat公司的祕書。新董事將接受全面的介紹和教育，瞭解Telesat公司及其業務的性質和運營、Telesat公司董事會及其委員會的作用，以及預計單個董事公司將做出的貢獻。提名委員會負責監督董事繼續教育，旨在保持或提高董事的技能和能力，並確保他們對Telesat公司的業務和運營的知識和理解保持最新。每個委員會的主席負責協調與委員會任務相關的方向和繼續推進董事發展計劃。
職位描述
Telesat Corporation董事會將通過主席的書面職位説明，列出主席的主要職責，其中包括與制定Telesat Corporation董事會會議議程、主持Telesat Corporation董事會和股東大會、發展董事以及與股東和監管機構溝通等職責。
Telesat公司董事會將為每一位委員會主席通過書面職位説明，其中列出委員會主席的主要職責，其中包括與制定委員會會議議程、主持委員會會議以及與委員會和管理層合作以最大限度地確保委員會有效運作的職責。
Telesat Corporation董事會將通過Telesat Corporation首席執行官的書面職位説明，列出其主要職責，其中包括提供全面領導、確保制定戰略計劃並向Telesat公司董事會推薦該計劃以供審議、確保制定支持該戰略計劃的年度公司計劃和預算、向Telesat公司董事會建議此類計劃以供審議、監督日常管理以及與股東和監管機構溝通等職責。
Telesat公司董事會的任務
Telesat公司董事會負責監督Telesat公司的業務和事務管理，包括向管理層提供指導和戰略監督。Telesat公司董事會將通過一項正式授權，其中包括：
•
遴選、任命和監督首席執行官，批准首席執行官的薪酬；
​
•
採取措施，使自己相信首席執行官和其他高級執行幹事的誠信，並確保首席執行官和其他高級執行幹事在整個組織內營造一種廉潔的文化；
​
•
採用戰略規劃流程，批准管理層的戰略和業務計劃；以及
​
•
風險識別，並確保制定了管理這些風險的程序。
​
道德準則
Telesat公司董事會將通過適用於Telesat公司及其附屬公司和子公司全球所有高級管理人員、董事、員工、顧問、承包商和代理人的書面道德準則(“道德準則”)。道德守則的目標是為維護Telesat公司及其附屬公司和子公司的誠信、信任和尊重提供指導方針。代碼
 
A-167
目錄
 
道德規範涉及遵守法律、規則和法規、利益衝突、保密、承諾、優待、財務信息、內部控制和披露、保護和適當使用Telesat公司的資產、通信、公平交易、公平競爭、盡職調查、非法支付、平等就業機會和騷擾、隱私、使用公司計算機和互聯網、政治和慈善活動，以及報告任何違反法律、法規或道德準則的行為。任何受《道德守則》約束的人員應向Telesat Corporation的任何一位高級管理人員報告他們所知道的所有違反法律、法規或《道德守則》的行為。Telesat公司董事會負有監督遵守《道德守則》的最終責任。道德準則在SEDAR上提交給加拿大證券監管機構，網址為www.sedar.com。
Telesat公司董事會委員會
根據Telesat Corporation的章程，除下文所述的三個委員會外，在PSP Investments和MHR各自的投資者權利協議中包含的權利的約束下，Telesat公司董事會可在特別董事會日期和平倉觸發之前，經當時在任的大多數特別指定董事的批准，設立額外的Telesat Corporation委員會。在發生展開觸發器之前，每個委員會的至少大多數成員必須滿足保持Telesat公司作為加拿大受控實體的地位的要求，該要求在上文“-Telesat公司董事會和委員會的組成 - 加拿大董事和委員會成員要求”中描述。
在符合PSP Investments和MHR各自的投資者權利協議所載的權利以及Telesat Corporation章程中規定的特別指定董事的權利的情況下，Telesat Corporation董事會有權更換其任何委員會的成員、填補空缺或任命成員或觀察員。
Telesat Corporation董事會成員可將其任何權力授予新的委員會，但下列權力除外：填補Telesat Corporation董事會空缺的權力、更改Telesat Corporation董事會任何委員會成員(或填補空缺)的權力、向Telesat Corporation股東宣佈股息或其他分配的權力、任命或罷免Telesat Corporation董事會任命的高級職員的權力，以及除有限例外情況外發行Telesat Corporation證券的權力。然而，這種授權需要得到當時在任的所有董事的多數批准，其中必須包括至少一名由PSP Investments指定的董事(如果是在職的)，至少一名由MHR任命的(如果是在職的)，以及一名特別指定的董事(只要PSP Investments或MHR是5%的股東)。
審計委員會
審計委員會必須至少由三名成員組成，其中至少一名由PSP Investments指定，只要PSP Investments有權根據其投資者權利協議指定至少一名董事進入Telesat Corporation董事會，一名由MHR指定，只要MHR有權根據其投資者權益協議指定至少一名董事進入Telesat Corporation董事會，以及一名特別指定的董事。Telesat公司的審計委員會(“審計委員會”)由Michael Boychuk、Jane Craighead和Henry intven組成。邁克爾·博伊丘克擔任審計委員會主席。除博伊楚克先生擔任審計委員會第一任主席外，審計委員會主席須由董事特別指定。審計委員會的所有成員都是Telesat公司董事會認定的既是獨立董事又具有NI 52-110所指的金融知識的人。每名審計委員會成員均瞭解用於編制財務報表的會計原則，並對該等會計原則的一般應用有不同的經驗，並瞭解財務報告所需的內部控制和程序。
Telesat公司董事會已根據NI 52-110和納斯達克規則5605(C)(1)通過了一份書面章程，闡述了審計委員會的宗旨、組成、權力和責任。審計委員會協助Telesat公司董事會完成對以下事項的監督：
•
Telesat公司財務報表及相關信息的完整性；
​
 
A-168
目錄
 
•
Telesat Corporation遵守適用的法律和法規要求；
​
•
Telesat公司審計師的獨立性、資格和任命；
​
•
財務報告和披露控制程序的風險管理和內部控制；以及
​
•
Telesat公司養老金計劃和養老基金的管理、資金和投資。
​
審計委員會還負責：
•
任命、補償、保留和監督Telesat公司主要會計師事務所的工作；
​
•
建立程序，以便(A)接收、保留和處理Telesat公司收到的關於會計、內部控制或審計事項的投訴，以及(B)保密、匿名提交員工關於可疑會計或審計事項的投訴；
​
•
預先批准Telesat Corporation的審計師向Telesat Corporation提供的所有允許的非審計服務；以及
​
•
與管理層一起審查並建議Telesat公司董事會批准Telesat公司的年度合併財務報表。
​
根據其章程，審計委員會有權聘請其認為適當的外部律師和其他外部顧問，以協助其履行職能。
外聘審計員服務費
在截至2020年12月31日的年度(“2020財年”)和截至2019年12月31日的年度(“2019財年”)，Telesat Canada通過其外部審計師德勤有限責任公司(“Deloitte”)產生了以下費用：
(單位為數千加元)
​ ​
2020財年
 ​ ​
2019財年
 ​
審計費(1)
​ ​ ​ $ 923 ​ ​ ​ ​ $ 911 ​ ​
審計相關費用(2)
​ ​ ​ ​ 229 ​ ​ ​ ​ ​ 326 ​ ​
税費(3)
​ ​ ​ ​ 130 ​ ​ ​ ​ ​ 181 ​ ​
所有其他費用(4)
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​
已支付的總費用
​ ​ ​ $ 1,286 ​ ​ ​ ​ $ 1,422 ​ ​
​
備註：
(1)
審計費用為德勤提供的專業服務，用於審計Telesat Canada的年度財務報表和審查截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的季度財務報表。
​
(2)
與與交易相關的委託書/招股説明書相關服務相關的2020年審計相關費用。2019年審計相關費用與編制Telesat Canada 6.5%高級債券及其4.875%高級擔保債券發售備忘錄相關的擔保及相關服務有關，以及年內其他擔保及相關服務。這兩個期間與審計有關的費用還包括加拿大電信的養卹金計劃審計費用和其他雜項審計費用。
​
(3)
2020年和2019年的税費包括與科學研究和實驗發展税收抵免服務相關的金額。
​
(4)
2020年和2019年與獲取在線會計研究服務有關的其他費用。
​
審計委員會必須批准德勤提供的所有審計、審計相關和允許的非審計服務及其相關費用。與Telesat公司合併財務報表年度審計有關的費用由審計委員會每年特別核準。其他審計和與審計有關的服務的所有費用都每年或更頻繁地預先核準，如果需要的話。審計委員會考慮提供非審計服務是否符合保持德勤的獨立性。
 
A-169
目錄
 
薪酬委員會
薪酬委員會必須至少由三名成員組成，其中至少一名由PSP Investments指定，只要PSP Investments有權根據其投資者權利協議指定至少一名董事進入Telesat Corporation董事會，一名由MHR任命，只要MHR有權根據其投資者權益協議指定至少一名董事進入Telesat Corporation董事會，以及一名特別指定的董事。組成薪酬委員會的三名董事是簡·克雷格黑德、格思裏·斯圖爾特和馬克·拉切斯基。根據美國和加拿大的證券法和適用的交易所規則，薪酬委員會成員的獨立性標準更高。薪酬委員會的所有成員都符合這一更高的標準，並且根據NI 58-101和納斯達克5605的規定也將是獨立的。
Telesat公司董事會已通過書面章程，闡明薪酬委員會的宗旨、組成、權力和責任，該委員會依據納斯達克和美國證券交易委員會規則，並符合公司治理準則(受MHR和PSP Investments在Telesat公司章程和投資者權利協議下的權利的約束)。薪酬委員會的目的是協助Telesat公司董事會監督高管薪酬、管理層發展和繼任、董事薪酬和高管薪酬披露。薪酬委員會的主要職責和職責包括：
•
至少每年審查Telesat公司的高管薪酬計劃；
​
•
每年審查Telesat公司首席執行官的薪酬，根據預先確定的目標和業績目標考慮Telesat公司首席執行官的業績，並根據這種評估向Telesat公司董事會建議首席執行官的年度薪酬；
​
•
根據預先設定的目標和業績目標，每年審查Telesat公司高級管理人員的薪酬結構，考慮該等高級管理人員的業績，並就該等高級管理人員的薪酬向Telesat公司董事會提出建議；
​
•
每年評估Telesat公司有關高管薪酬的政策的競爭力和適當性；以及
​
•
審查並在適當時向Telesat公司董事會建議批准採用、修改和終止Telesat公司的任何激勵性薪酬計劃，監督其管理，並履行任何該等計劃施加於薪酬委員會的任何職責。
​
Telesat Corporation高管薪酬確定程序的更多細節載於“高管薪酬”標題下。
提名委員會
在特別提名終止日期之前，提名委員會必須由以下成員組成：只要PSP Investments有權根據其投資者權利協議指定至少一名董事進入Telesat Corporation董事會；只要MHR有權根據其投資者權利協議向Telesat Corporation董事會至少指定一名董事成員；以及三名特別指定董事。在特別提名終止日期後，只要PSP投資公司有權根據其投資者權利協議指定至少一名董事為Telesat Corporation董事會成員，提名委員會將由一名指定人士組成，只要MHR有權根據其投資者權利協議指定至少一名董事為Telesat Corporation董事會成員，提名委員會將由MHR指定至少一名董事成員組成。
提名委員會由梅蘭妮·貝尼耶、簡·克雷格黑德、理查德·法登、亨利·因特文和馬克·拉切斯基組成，根據NI 58-101和納斯達克5605的規定，他們各自是獨立的。
 
A-170
目錄
 
Telesat公司董事會通過了一份書面章程，闡明瞭提名委員會的宗旨、組成、權力和責任。提名委員會的目的將是協助Telesat公司董事會：
•
確定有資格成為Telesat公司董事會成員的個人；
​
•
選擇或建議Telesat公司董事會為下一屆年度股東大會挑選董事提名人，並確定Telesat公司董事會及其委員會的組成；
​
•
制定和監督每年對Telesat公司董事會、主席、Telesat公司董事會各委員會、這些委員會的主席和個人董事進行評估的程序；以及
​
•
制定和實施Telesat公司關於公司治理的政策，包括公司治理指南中包含的原則。
​
在確定Telesat公司董事會的新候選人時，提名委員會考慮Telesat公司董事會作為一個整體應具備的能力和技能，並評估每個現有董事公司擁有的能力和技能，考慮到Telesat公司董事會作為一個整體，以及每個董事公司的個性和其他素質，因為這些可能最終決定董事會的動態。
提名委員會有責任定期評估Telesat公司董事會和主席以及所有Telesat公司董事會委員會及其主席的整體效率。作為其任務的一部分，提名委員會負責對Telesat公司董事會、每個委員會和每個董事的有效性和貢獻進行評估，並定期向Telesat公司董事會報告評估結果。
Telesat合作伙伴治理
Telesat Partnership將由其唯一普通合作伙伴Telesat Corporation管理。根據Telesat合夥協議，在沒有Telesat Corporation剩餘股份之前，普通合夥人不得完成任何交易，除非(A)該等交易的條款不會在任何重大方面損害Telesat合夥協議其他各方的任何權利、責任、權力和權力，以及(B)因該交易而產生的其後續實體受Telesat合夥協議和信託投票協議條款的約束，從而取代Telesat Corporation並承擔Telesat Corporation作為Telesat Partnership普通合夥人的所有義務。此外，Telesat Partnership必須獲得(I)當時在任的大多數特別指定董事的批准，或(Ii)至少獲得Telesat Corporation股份和特別投票股份持有人的簡單多數批准，作為一個類別一起投票，但不包括由PSP Investments、MHR或其各自的聯屬公司或聯營公司實益擁有的Telesat Corporation股份和特別投票股份，只要投票由PSP Investments、MHR或其各自的聯營公司或聯營公司指示。
由於合夥有限合夥人的有限責任，有限合夥人的權力受到嚴格限制。夥伴關係協議將管轄Telesat夥伴關係，並規定Telesat夥伴關係單位和Telesat夥伴關係GP單位的條款，如本節所述，並在下文“Telesat夥伴關係單位和GP單位説明”下概述。
Telesat合作的目的
《合夥協議》中所述的Telesat Partnership的目的是：(A)收購和持有Lole、Telesat、Telesat CanHoldco的直接和間接股權，以及經Telesat Corporation以普通合夥人身份批准的任何其他人士，(B)從事與Telesat Partnership於該等公司及該等其他人士的權益的資本化及融資有關的活動，及(C)從事與上述目的附帶或促進的活動，或經其普通合夥人批准並符合所有適用法律及合夥協議的任何其他業務。
 
A-171
目錄
 
合作伙伴協議修正案
一般來説，合夥協議只能以書面形式修改，並須經Telesat公司股份或Telesat合夥單位的持有者批准。然而，Telesat Partnership的普通合夥人亦可在未經任何有限責任合夥人同意的情況下修訂合夥協議的若干行政條文，例如完成Telesat Partnership的名稱更改及與税務有關的若干更改，惟未經任何有限合夥人同意而可對合夥協議的若干條文作出的修訂，須經當時在任的特別指定董事的過半數批准方可作出。Telesat Partnership的普通合夥人必須在修正案生效後30天內以書面形式通知其有限責任合夥人。有關這些事項的進一步説明，見“衞星夥伴單位和全球衞星單位 - 對夥伴關係協定的修正説明”。
委託書
根據合夥協議，Telesat Corporation將作為普通合夥人管理Telesat Partnership，通過簽訂合夥協議，各有限合夥人將以普通合夥人的身份指定Telesat Corporation作為有限合夥人的財產代理人，代表Telesat Partnership就Telesat Partnership的行政和運營事宜行事。作為有限責任合夥人，Telesat Partnership單位的每位持有人對Telesat Partnership的債務、債務和義務的責任，根據適用法律，將限於該有限合夥人對Telesat Partnership的出資額，加上他們在Telesat Partnership任何未分配收入中的份額。
互換
如“Telesat合夥單位和GP單位説明 - 經濟和投票權 - 經濟權利”所述，Telesat合夥單位的持有者將有權將其Telesat合夥單位交換為Telesat公司的股份，並將通過信託以特別投票權的方式在Telesat公司投票。因此，為避免稀釋Telesat合夥單位持有人的投票權，合夥協議規定，一般而言，只要任何非普通合夥人擁有的Telesat合夥單位仍未清償，Telesat公司不得向Telesat Corporation股份持有人(以其身份)發行或分配Telesat Corporation股本或其他權益的新股，除非Telesat Partnership也向Telesat合夥單位持有人發行或分發同等類別和類型的證券。
對Telesat公司採取某些行動而不在Telesat合作伙伴層面上採取實質上類似行動的能力的其他限制在“Telesat合作伙伴單位和GP單位説明 - 經濟和投票權 - 經濟權利”下進行了描述。
撤換/退出普通合夥人
Telesat Corporation作為Telesat Partnership的普通合夥人，不得被解除Telesat Partnership普通合夥人的職務，除非Telesat Partnership單位不歸普通合夥人或其任何子公司所有，否則不得自願退出普通合夥人的身份。
 
A-172
目錄​
 
高管薪酬
在本節中，除文意另有所指外，“我們”、“我們”、“我們”和“Telesat”是指交易結束前的Telesat加拿大公司及其子公司，以及交易完成後的Telesat Corporation及其子公司(包括Telesat Canada)。除非另有説明，本節中所有提及的“$”均指加元。
簡介
以下討論描述了我們的總裁兼首席執行官、首席財務官、企業和業務發展部高級副總裁、Telesat光速系統開發副總裁和首席技術官(統稱為“指名高管”或“近地天體”)薪酬的重要要素，即：
•
Daniel·S·戈德堡、總裁和首席執行官；
​
•
首席財務官安德魯·布朗；
​
•
邁克爾·施瓦茨，高級副總裁，企業和業務發展；
​
•
Telesat光速系統開發部副總裁總裁歐文·哈德森；以及
​
•
首席技術官David·温德林。
​
概述
我們在一個動態且快速發展的市場中運營。為了在這種環境下取得成功，並實現我們的業務和財務目標，我們需要吸引、留住和激勵一支才華橫溢的高管團隊。這些人才包括與我們的文化和行業不斷髮展的本質相適應的強大的領導和管理能力。我們的高管證明瞭成功領導和管理我們的增長和運營目標的能力。它們也是激勵卓越運營文化的關鍵，這是我們成功的基礎，也是我們繼續促進持續增長的能力的基礎。
我們的高管薪酬計劃旨在實現以下目標：
•
提供具有市場競爭力的薪酬機會，以吸引和留住有才華、高績效和經驗豐富的高管，他們的知識、技能和表現對我們的成功至關重要；
​
•
激勵我們的高管實現我們的業務和財務目標；
​
•
通過將薪酬的重要部分直接與我們業務的長期價值和增長掛鈎，使我們高管的利益與我們股東的利益保持一致；以及
​
•
提供激勵措施，鼓勵我們的高管適當承擔風險，並建立牢固的績效工資關係。
​
在交易完成併成為一家上市公司之前，我們向高管提供現金薪酬，形式為基本工資、年度獎金，並在我們向股東進行分配的一年後，向股東發放特別獎金，以取代此類分配的股權薪酬調整。我們還向我們的高管提供基於股權或類似股權的薪酬，該薪酬歷來以Telesat期權和Telesat Tandem SARS的形式在2008年Telesat計劃和2013年Telesat計劃(各自定義見下文-長期激勵 - 歷史性計劃)下授予。在2021年上半年，我們還採用了限售股計劃(“RSU計劃”)，提供另一種形式的股權薪酬來獎勵我們的高管。見“-長期激勵 - 電信受限股計劃”。
隨着交易的完成併成為一家上市公司，歷史計劃和RSU計劃下現有股權激勵獎勵的持有者有機會將這些獎勵兑換為Telesat Corporation的相應股權激勵獎勵。我們還將修改和重述我們的歷史計劃和RSU計劃，以(I)實施 中的更改
 
A-173
目錄
 
交易預期的我們的公司結構；以及(Ii)將包括多倫多證交所和納斯達克針對股權薪酬計劃所需的條款和條件，例如與修改歷史計劃和RSU計劃或未決裁決有關的條款和限制。展望未來，我們預計不會根據歷史性計劃或RSU計劃向高管或員工頒發獎項。相反，我們預計所有股權薪酬獎勵將根據我們的綜合計劃(如下文“長期激勵 - 綜合長期激勵計劃”下的定義)進行，該計劃將在交易完成時採用。
我們相信，基於股權的薪酬獎勵激勵我們的高管實現我們的業務和財務目標，並使他們的利益與我們股東的長期利益保持一致。我們提供基本工資，以補償高管的日常職責，我們認為這是吸引和留住高管人才所必需的水平。雖然我們已經確定，我們目前的高管薪酬計劃在吸引和留住高管人才方面是有效的，但我們會持續評估我們的薪酬實踐，以確保我們為高管團隊提供具有市場競爭力的薪酬機會。請參閲“-薪酬的主要要素”。
隨着我們從非上市公司轉型為上市公司，我們將繼續根據情況需要評估我們的薪酬理念和薪酬計劃，其中可能包括定期審查我們的薪酬計劃以及向我們的高管團隊提供的組件組合。作為這一審查過程的一部分，我們預計將以上述理念和目標以及其他可能成為相關因素的因素為指導，例如我們業務的發展和增長，以及根據需要更換或加強我們的人才構成的成本。
薪酬討論與分析
我們的薪酬實踐旨在留住、激勵和獎勵我們的高管，因為他們的表現和對我們短期和長期成功的貢獻。我們尋求通過短期現金和長期股權激勵相結合的方式來補償高管。我們還尋求獎勵實現公司和個人業績目標的員工，並使高管的激勵與我們的業績保持一致。我們的理念是支付公平、合理和具有競爭力的薪酬，並以股權為基礎的重要組成部分，以使我們高管的利益與其股東的利益保持一致。
薪酬和治理
薪酬委員會將負責協助Telesat公司董事會履行其治理和監督職責，並監督我們的人力資源、繼任規劃和薪酬政策、流程和實踐。
薪酬委員會還負責確保我們的薪酬政策和做法與Telesat公司的風險狀況相一致，提供適當的風險和回報平衡。薪酬委員會的監督包括審查目標、評估業績，並確保支付給我們的高管、直接向首席執行官報告的人員以及其他各種主要高管和經理的總薪酬是公平、合理的，並與我們的理念和薪酬計劃的目標一致。交易完成後，薪酬委員會將由三名董事組成：簡·克雷格黑德、格思裏·斯圖爾特和馬克·拉切斯基。請參閲“Telesat公司董事會 - 薪酬委員會的公司治理 - 委員會”。
我們已經修改了薪酬委員會章程，以規定其管理我們的薪酬計劃的責任，並審查Telesat公司董事會並就支付給我們的董事和高級管理人員的薪酬水平和性質向Telesat Corporation董事會提出建議。當我們從一傢俬營公司過渡到一家上市公司時，薪酬委員會將負責審查我們的薪酬計劃，以確保其繼續實現其目標並與行業最佳實踐保持一致，並在適當情況下就我們董事會的任何變化提出建議。作為審查的一部分，薪酬委員會可能會聘請一名獨立的薪酬顧問，根據市場慣例評估我們的高管薪酬計劃。
 
A-174
目錄
 
2019年，我們聘請了薪酬治理公司，這是一家獨立的諮詢公司，為我們提供與高管和董事薪酬事宜相關的服務，其中包括：
•
協助審查我們當前的高管現金和股權薪酬計劃的競爭力；以及
​
•
協助為我們的高管設計新的激勵獎勵框架。
​
2020年，支付治理提供的服務所產生的費用總額為63,621美元。
薪酬的主要要素
我們高管的薪酬包括五個主要要素：(I)基本工資；(Ii)短期激勵，包括年度獎金和特別獎金(以前由Telesat加拿大薪酬委員會酌情授予)；(Iii)長期股權激勵，以前包括根據我們的歷史計劃授予的Telesat期權和Telesat串聯SARS，以及根據RSU計劃授予的Telesat RSU，以及未來，包括Telesat Corporation期權、Telesat Corporation PSU、Telesat Corporation RSU和Telesat Corporation DSU；(Iv)參加我們的固定收益養老金計劃和高管補充退休計劃；以及(V)根據我們的每個近地天體各自的僱傭協議，向其提供某些額外津貼和個人福利。
基本工資
基本工資是我們高管的固定薪酬來源。基本工資是在考慮到執行幹事的職責範圍和他們以前的經驗後，根據個人情況確定的。基本工資在每個近地天體的僱傭協議中都有規定。預計Telesat公司董事會將根據薪酬委員會的建議每年確定對基本工資的調整，並可能根據執行幹事的業績增加基本工資，以保持市場競爭力。此外，基薪可在全年根據需要進行調整，以反映執行幹事作用或職責範圍的晉升或其他變化。
年度獎金
年度獎金旨在激勵我們的高管實現我們的總體業務和財務目標，特別是我們的年度財務業績目標。年度獎金是根據一個會計年度的調整後EBITDA業績賺取和計算的。當下一財政年度的年度預算和調整後的EBITDA目標確定後，薪酬委員會將確定與調整後的EBITDA目標相關的業績目標。在過去幾年中，薪酬委員會已確定，與適用於每個近地天體的目標獎金(基本工資的45%或100%，在任何一種情況下均為“目標獎金”)相比，個人獎金支出將增加或減少，其中我們的近地天體之一戈德伯格先生有權獲得相當於基本工資100%的最低獎金)，具體取決於本財年調整後EBITDA目標的實現情況。Telesat最近幾年遵循的關鍵指標是：
調整後的EBITDA業績
​ ​
績效獎金
​
​ ​ 零 ​
目標金額的95% ​ ​ 獎金相當於目標獎金的50% ​
目標額的97.5% ​ ​ 獎金相當於目標獎金的75% ​
100%的目標金額 ​ ​ 獎金相當於目標獎金的100% ​
102.5的目標金額 ​ ​ 獎金相當於目標獎金的150% ​
目標金額的105%的≥ ​ ​ 獎金相當於目標獎金的200% ​
薪酬委員會還有權考慮不可預見的事件，並在確定有必要進行此類調整的情況下進行其他一次性調整
 
A-175
目錄
 
確保近地天體不會因其無法控制的事件而受到懲罰的情況，包括匯率或其他一次性、不再發生的項目的變化，或考慮到可能與調整後的EBITDA業績無關的重大成就。我們目前以現金支付獎金，並預計未來將繼續這樣做。
特別獎金
在前幾年，我們確定在某些情況下發放特別獎金符合Telesat的最佳利益，以確保未授予或未行使Telesat期權的持有者在分配給Telesat股東時分享。雖然我們還沒有制定關於特別獎金的正式政策，但從歷史上看，特別獎金與支付給Telesat股東的股息掛鈎。特別紅利的數額通常等於該高管持有的每一份既得Telesat期權所支付的每股非投票權參與Telesat優先股的股息。如果高管在向Telesat股東支付股息時持有未歸屬的Telesat期權，則特別紅利將在相關Telesat期權的歸屬時支付。
長期激勵
歷史規劃
Telesat Holdings Inc.(Telesat和Telesat Corporation的前身)於2008年9月通過了經修訂的管理層股票激勵計劃(“2008 Telesat計劃”)，並於2013年4月通過了經修訂的第二個管理層股票激勵計劃(“2013 Telesat計劃”，與2008年Telesat計劃一起，稱為“歷史性計劃”)。
歷史計劃的目的是通過向Telesat及其附屬公司的某些關鍵員工提供適當的激勵措施，鼓勵他們繼續受僱於Telesat或附屬公司或與Telesat或附屬公司接觸，並改善我們的增長和盈利能力，從而促進Telesat及其股東的利益。
以歷史計劃為準的股權
2008年Telesat計劃預留了總計8,824,646股Telesat非投票權參與優先股，以待Telesat期權到期行使時發行，其中738,667股已發行且已發行，截至本計劃日期尚無可供授予的股份。由於交易的完成，2008年的Telesat計劃將不再授予其他Telesat選項。
2013年Telesat計劃預留了總計8,680,399股Telesat非投票權參與優先股，以供在Telesat期權到期行使時發行，其中1,446,797股已發行和已發行。在每一種情況下，Telesat期權均可根據持有人的選擇權轉換為Telesat普通股(前提是持有人遵守Telesat Corporation章程中的受限股份條款)。由於交易完成，2013年Telesat計劃將不再授予其他Telesat選項。
此外，Telesat董事會於2018年11月根據授予協議(“RSU授予協議”)授權向我們的首席執行官Daniel·戈德堡授予200,000個Telesat RSU。Telesat RSU的授予不是根據歷史計劃進行的，然而，2013年Telesat計劃的條款通過引用納入了RSU贈款協議。
這兩個計劃都規定授予Telesat期權，其中包括兩種類型的激勵性股票期權：(I)時間歸屬期權和(Ii)業績歸屬期權。除非參與者的贈款協議或僱傭協議另有規定，否則時間歸屬期權在五年內以20%的增量授予並可行使。已授予並可在五年內行使的業績歸屬期權，前提是Telesat已達到或超過Telesat董事會在授予時制定的綜合調整後EBITDA的年度或累計目標。在歸屬之後，Telesat期權的行權期一般為自授予之日起10年。然而，Telesat董事會和Telesat薪酬委員會在2018年確定，鑑於於 發行的標的股權證券沒有流動性市場，這將符合Telesat的最佳利益
 
A-176
目錄
 
在到期時行使Telesat期權，將根據2008年Telesat計劃發行的Telesat期權的到期日延長五年。其結果是，這種Telesat期權現在從授予之日起15年內到期。
Telesat購股權相關之每股無投票權參與優先股之行權價將以授出日Telesat董事會釐定之固定價格(11.07美元)及授出日無投票權參與優先股之公平市價中較高者為準。歷史計劃進一步授權Telesat董事會酌情授予Telesat Tandem SARS以及每個Telesat期權。
2017年8月，Telesat董事會授權以805,835份業績歸屬期權交換805,835份時間歸屬期權。交換的金額包括715,383個未歸屬的履約-歸屬期權，這些期權被交換為等額的未歸屬的時間歸屬期權。為換取新的時間歸屬期權而交出的未歸屬績效歸屬期權的歸屬時間表由Telesat董事會在交換時根據歷史計劃的條款確定。請參閲“-歷史計劃- - 電視選項下的獎項類型”。於將業績歸屬期權交換為時間歸屬期權後，並無未償還的業績歸屬期權，且自該交換後再無授予進一步的業績歸屬期權。
歷史計劃下的獎項類型
Telesat選項
歷史計劃規定，如上所述，除非參與者的贈款協議或僱傭協議中另有規定，否則授予任何參與者的Telesat期權將在五年內每年授予20%。
根據歷史計劃授予的任何Telesat期權的行使價將由Telesat董事會在授予該等Telesat期權時確定，但不得低於公平市場價值，基於(I)Telesat董事會在授予日期一貫真誠地應用的已公佈市場的收盤價，或(Ii)Telesat董事會一貫真誠地應用的合理估值方法，但無論如何，不得低於11.07美元。該等歷史計劃規定，Telesat購股權須於Telesat董事會設立的期間內行使，該期間由授出日期起計，至遲於授出購股權日期後十年或Telesat董事會決定的較短期間終止。然而，如上所述，2018年，Telesat董事會和Telesat薪酬委員會確定，將根據2008年Telesat計劃發放的Telesat期權的到期日延長五年，將符合Telesat的最佳利益。其結果是，這種Telesat期權現在從授予之日起15年內到期。
Telesat董事會可自行決定允許以無現金淨額-實物結算方式結算已行使的Telesat期權。
截至本協議日期，已向戈德堡先生發行但仍未償還的Telesat期權受適用授予協議的條款管轄，該協議修訂了與控制權變更相關的歷史計劃中與Telesat期權歸屬有關的條款，以規定自動全部歸屬在緊接控制權變更前由戈德堡先生持有的所有未歸屬Telesat期權。
Telesat股票增值權
Telesat股票增值權(“SAR”)使接受者有權獲得Telesat的無投票權參與優先股，可根據持有人的選擇轉換為Telesat普通股(前提是持有人能夠遵守Telesat加拿大公司章程中的受限股份條款)、現金或其他價值相當於Telesat普通股增值超過所述行使價的財產。每個特別行政區的每股Telesat普通股的行使價格由Telesat補償委員會確定，但(除非Telesat補償委員會作出調整)不得低於Telesat特別行政區獲授當日Telesat普通股的公平市值的100%。Telesat補償委員會可決定Telesat SARS的歸屬時間表和到期日。到目前為止，還沒有任何獨立的Telesat SARS贈款。
 
A-177
目錄
 
歷史計劃亦規定發行串聯股份增值權(稱為“Telesat串聯SARS”)，該增值權可於授予該等Telesat購股權時或之後，與根據歷史計劃授出的Telesat購股權有關而授予。Telesat Tandem SARS使收件人有權向Telesat交出根據相關Telesat期權認購無投票權參與優先股的權利(未行使)，並從Telesat收取現金或無投票權參與優先股，金額相當於Telesat期權的市值超過相關Telesat期權下的行使價，扣除任何適用的預扣税和其他必要的來源扣除。
截至2020年12月31日，Telesat董事會和Telesat薪酬委員會僅向Telesat的某些高管授予Telesat Tandem SARS。隨着交易的完成，根據歷史計劃，不會再批准Telesat Tandem SARS。
Telesat受限股計劃
2021年4月，Telesat董事會批准了RSU計劃的通過。RSU計劃的目的是通過向Telesat董事會和Telesat薪酬委員會提供除Telesat期權、SARS和Telesat SARS之外的另一種股權補償工具，以促進Telesat及其股東的利益，以授予Telesat及其附屬公司的某些關鍵員工適當的激勵，以鼓勵他們繼續僱用Telesat或其附屬公司，並提高Telesat的增長和盈利能力。
根據RSU計劃授予的Telesat非投票權參與優先股歸屬後，將預留3,660,000股Telesat非投票權參與優先股供發行，但根據RSU計劃(及所有其他股份補償安排)可發行的Telesat非投票權參與優先股的總數不得超過Telesat非投票權參與優先股不時發行(按非攤薄基礎)總數的10%。根據RSU計劃，尚有3,530,000個Telesat RSU尚未完成(其中零個已歸屬)。隨着交易的完成，將不會根據RSU計劃授予更多的RSU。
歷史性計劃下的獎項轉換
在交易完成時，持有Telesat期權、Telesat Tandem SARS及Telesat RSU的每位持有人均可選擇與Telesat Corporation就其Telesat期權、Telesat Tandem SARS及Telesat RSU訂立交換協議(“期權持有人交換協議”)。根據期權持有人交換協議，Telesat期權、Telesat Tandem SARS和Telesat RSU的每個持有人將有權以其Telesat期權、Telesat Tandem SARS和Telesat RSU交換Telesat Corporation的相應期權、受限股份單位和Tallesat股份增值權(視乎適用而定)。相應的獎勵證券預計將擁有與Telesat期權、Telesat串聯SARS和Telesat RSU類似的歸屬條款，然而，相關Telesat公開股票的數量和行使價將根據Telesat對Telesat公司的交換比率進行適當調整。隨着交易的完成，將對歷史計劃和RSU計劃進行某些必要的修改和修訂，以滿足Telesat公眾股票將在其交易所(S)交易的要求，包括納斯達克和多倫多證券交易所，包括：(I)使交易預期的公司結構變化生效；以及(Ii)包括與修訂歷史計劃和RSU計劃相關的條款和限制，或與修訂歷史計劃和RSU計劃或其下尚未授予的獎勵相關的條款和限制。
綜合長期激勵計劃
在成為一家上市公司方面，我們打算採用一項新的長期股權激勵計劃(“綜合計劃”)，以允許向我們的某些董事、高管、員工和/或顧問授予各種基於股權的獎勵(包括期權(“Telesat Corporation Options”)、業績單位(“Telesat Corporation/PSU”)、受限股份單位(“Telesat Corporation RSU”)和遞延股份單位(“Telesat Corporation/DSU”))。Telesat公司的期權、Telesat公司的PSU、Telesat公司的RSU和Telesat公司的DSU在本文中統稱為“獎”。每個獎勵將代表獲得Telesat公共股票的權利，或者在Telesat Corporation PSU、Telesat Corporation RSU和Telesat Corporation 的情況下獲得Telesat公共股票的權利
 
A-178
目錄
 
根據綜合計劃的條款，提供數字用户單元、Telesat公共股票或現金。以下討論全文受綜合計劃案文的限制，該計劃將在SEDAR閉幕後查閲www.sedar.com。
根據綜合計劃的條款，Telesat公司董事會，或在Telesat公司董事會授權的情況下，適用的Telesat公司董事會委員會可根據情況向符合條件的參與者頒發獎項。參加綜合計劃是自願的，如果符合條件的參與者同意參加，獎勵的授予將通過與每個參與者的贈款協議來證明。除遺囑或世襲和分配法外，任何獎項的任何參與者的利益不得轉讓或轉讓，無論是自願的、非自願的、通過法律實施或其他方式。
綜合計劃將規定，Telesat公司董事會將在Telesat可發行的公開股份中對我們的股份進行重新分類、重組或其他變更、股份拆分或合併、分配、合併、安排或合併，或為防止稀釋或擴大綜合計劃下的利益而支付的金額，如有任何適當的調整。
根據我們的綜合計劃為發行預留的Telesat公開股票的最大數量將約為2,972,703股Telesat公開股票，佔Telesat Corporation已發行和成交時已發行和已發行股票估計總數的6%，假設所有Telesat合夥單位都交換為Telesat公司股票(不包括根據歷史性計劃發行的任何獎勵)。根據我們的綜合計劃為發行預留的Telesat公開股票的最大數量可能多於或少於這一估計，這是基於Telesat Corporation在成交時已發行和已發行的實際股票總數(根據以上計算)。為了計算根據綜合計劃及歷史計劃預留供發行的Telesat公開股份的最高數目，Telesat根據適用的證券交易所規則發行的任何國庫發行的股份，如根據適用的證券交易所規則適用於用作對以前未受僱於Telesat且以前並非Telesat內部人士的個人(S)或公司的股權薪酬安排的誘因而獲得豁免，則不包括在內。Awards所涵蓋的所有以現金方式行使或結算或註銷或終止的Telesat公眾股份，將再次成為可用於Awards的Telesat公眾股份，隨後可能會根據綜合計劃授予這些股份。
在任何一年期間內向Telesat內部人士發行的Telesat公開股票的最大數量；或(Ii)可在任何時間向Telesat內部人士發行的最大公開股票數量，在每種情況下，僅根據綜合計劃，或當與Telesat的所有其他基於證券的補償安排結合時，假設所有Telesat合夥單位交換為Telesat Corporation股票，則在稀釋的基礎上，不能超過Telesat Corporation不時發行和發行的股份總數的10%。
除非Telesat Corporation董事會另有決定，否則參與者的授予協議將規定，在成交後授予的任何Telesat Corporation期權將在四年內授予，此類Telesat Corporation期權的20%在授予之日歸屬，此後在授予之日的每個週年日授予，直至授予日的第四年週年。Telesat公司期權應在Telesat公司董事會設立的期限內行使，該期限自授予之日開始，至遲於Telesat公司期權授予之日起十年內終止，或Telesat公司董事會可能決定的較短期限內終止。Telesat Corporation期權的最低行使價格將根據Telesat公眾股票在授予該期權的日期前最後一個交易日在多倫多證券交易所的收盤價確定。綜合計劃將規定，如果計劃終止的日期在禁制期內，演練期限應自動延長。在這種情況下，延長的行使期限應在封閉期最後一天後10個工作日終止。為方便支付期權的行權價，綜合計劃設有無現金行使功能，參與者可根據該功能選擇進行經紀協助的“無現金行使”或“放棄期權”，但須遵守綜合計劃所載的程序，包括在需要時徵得Telesat公司董事會的同意。
下表説明瞭某些事件對Telesat公司綜合計劃期權持有者權利的影響，包括因故終止、辭職、退休和
 
A-179
目錄
 
根據參與者的僱傭協議和贈款協議的條款，或董事會自行決定的其他條款，非因原因、死亡或長期殘疾而終止合同：
事件
​ ​
供應
​
因故終止工作 ​ ​ 立即沒收所有既得和未得期權。 ​
非因其他原因辭職、退休和解聘 ​ ​ 在原到期日和辭職、退休或終止後90天內沒收所有未歸屬期權和已歸屬期權到期。 ​
死亡或長期殘疾 ​ ​ 喪失所有未歸屬期權和到期的已歸屬期權，以原始到期日和死亡或長期殘疾日期後12個月內的較早者為準。 ​
死亡 ​ ​ 繼續授予未歸屬期權12個月和到期期權，包括在該12個月期間、原始到期日較早以及死亡或長期殘疾之日後12個月內歸屬的期權。 ​
Telesat Corporation RSU、Telesat Corporation PSU和Telesat Corporation DSU的授予條款和條件，包括數量、授予類型、授予日期、授予條件、授予期限、終止條款、結算日期以及與這些授予相關的其他條款和條件，將在參與者的授予協議中列出。
儘管綜合計劃或任何獎勵協議有任何其他規定，對於Telesat Corporation的控制權變更事件，Telesat Corporation董事會可採取Telesat Corporation董事會在有關情況下認為適當的行動，包括但不限於(I)更改任何獎勵的歸屬或結算方式，(Ii)更改任何獎勵的到期日或期限，或(Iii)規定替換或替換獎勵，包括對尚存實體的獎勵。
Telesat Corporation董事會可自行決定隨時暫停或終止綜合計劃的條款和條件，或不時修訂、修訂或終止綜合計劃或根據綜合計劃授予的任何獎勵和任何授予協議的條款和條件，但須遵守適用法律和任何所需的股東、監管機構和/或納斯達克，並在適用的情況下獲得多倫多證券交易所的批准，但在未經參與者同意的情況下，任何此類修改或修改不得對綜合計劃下參與者的權利造成實質性不利影響。
根據綜合計劃的條款，以下修訂無需股東批准，Telesat公司董事會可不時對綜合計劃或任何獎項進行任何修訂，包括但不限於：
•
對獎勵的歸屬條款或可轉讓條款的任何修改(如果適用)；
​
•
關於終止參與者的僱用、聘用、合同或職位的影響的任何修訂；
​
•
任何加快根據綜合計劃可行使任何裁決的日期的修正案；
​
•
對綜合計劃下有資格參加的人的定義的任何修訂；
​
•
任何增加允許授予現金結算獎勵、一種形式的財政援助或追回的規定的修正案，以及對所通過的現金結算獎勵、財政援助、股息等值或追回條款的任何修正案；
​
•
為遵守適用法律或納斯達克的要求，以及多倫多證券交易所或任何其他監管機構(如果適用)的要求而進行的任何必要修改；
​
•
任何“內務”性質的修改，包括但不限於澄清綜合計劃現有條款的含義、更正或補充綜合計劃中與綜合計劃任何其他規定不一致的任何條款、更正任何語法或印刷錯誤或修改綜合計劃中的某些定義；
​
 
A-180
目錄
 
•
關於綜合計劃管理的任何修正案；以及
​
•
(Br)根據綜合計劃的修訂條款不需要股東批准的任何其他修訂，但更改、修訂或變更不得：(I)增加綜合計劃下可發行的Telesat公眾股票的最高數量，但根據資本變化進行的調整除外；(Ii)降低獎勵的行使價或購買價(視情況而定)；(Iii)延長獎勵的到期日，使內部人士受益的獎勵的到期日延長，但因禁售期延長的情況除外；(4)取消或超過內部參與限制；(5)允許獎項的可轉讓性或可分配性，除非《綜合計劃》另有規定；或(6)修訂《綜合計劃》的修訂條款。
​
指定員工的固定福利和補充退休計劃
我們為我們的高管提供兩項非繳費固定收益養老金安排：(I)《加拿大電信指定員工養老金計劃》，這是《所得税法》中定義的註冊養老金計劃；(Ii)補充員工退休金，涵蓋超過註冊養老金計劃所規定的税收限制的養老金福利。
這兩個養老金計劃都提供基於服務和最終平均收入的年度養老金，幷包括遺屬津貼。養老金最早可以在60歲或35歲服務年限時開始領取，而不會減少。提前退休是可能的，在未減少的退休日期之前的每個月都可以減少1∕4%。養老金與每年消費者物價指數的50%掛鈎。
薪酬風險監督
作為審查支付給我們高管的薪酬的一部分，Telesat公司董事會和薪酬委員會將考慮與我們各種薪酬計劃的結構和設計相關的潛在風險。我們的補償計劃不鼓勵過度或不必要的冒險行為。總體而言，我們發現，我們的高管薪酬計劃不存在可能對Telesat產生重大不利影響的重大風險。
歷史上，我們的近地天體獲得Telesat期權，在某些情況下，Telesat與SARS並駕齊驅，具有五年的歸屬時間表，這阻止了為短期收益而過度冒險，並使我們近地天體的利益與我們股東的利益一致。我們沒有正式禁止對衝活動，因為在我們還是一傢俬人公司的時候，人們認為沒有必要這樣做。然而，隨着我們轉型為一家上市公司，Telesat公司董事會和薪酬委員會將繼續與我們的薪酬顧問合作，通過考慮旨在阻止過度冒險和促進長期思考的其他措施來加強我們的薪酬計劃，包括考慮要求某些高管擁有Telesat公司股權的最低股份持有量指導方針。我們還打算在交易完成後採取慣常的內幕交易政策，其中包括禁止我們的高管和董事購買旨在對衝或抵消Telesat Corporation作為補償授予的或由高管或董事直接或間接持有的股權證券的任何市場價值下降的金融工具。
薪酬彙總表
下表列出了我們的近地天體在最近完成的三個財政年度中賺取、支付或獎勵的補償情況：
 
A-181
目錄
 
姓名和主要職務
​ ​
財政
年
​ ​
工資(1)
($)
​ ​
以股份為基礎的
獎項(2)
($)
​ ​
非股權激勵
薪酬計劃
($)
​ ​
長-
術語
獎勵
計劃($)
​ ​
養老金
值(5)
($)
​ ​
所有其他
薪酬(6)
($)
​ ​
合計
薪酬
($)
​
​
選項-
基於 的
獎項(3)
($)
​ ​
年度
獎勵
計劃(4)
($)
​
Daniel·S·戈德堡
總裁和首席執行官(7)
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 1,300,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,300,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 955,000 ​ ​ ​ ​ ​ 885,445(8) ​ ​ ​ ​ ​ 4,441,445 ​ ​
​ ​ ​ 2019 ​ ​ ​ ​ ​ 1,275,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,550,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 646,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,998,365 ​ ​ ​ ​ ​ 6,469,365 ​ ​
​ ​ ​ 2018 ​ ​ ​ ​ ​ 1,032,265 ​ ​ ​ ​ ​ 5,188,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,662,750 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 708,000 ​ ​ ​ ​ ​ 8,583,139 ​ ​ ​ ​ ​ 17,174,154 ​ ​
安德魯·布朗，
首席財務官
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 709,830 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 599,101 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 150,561(9) ​ ​ ​ ​ ​ 1,459,492 ​ ​
​ ​ ​ 2019 ​ ​ ​ ​ ​ 23,646(10) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 82,611 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,017 ​ ​ ​ ​ ​ 107,274 ​ ​
​ ​ ​ 2018 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
邁克爾·施瓦茨，
高級副總裁
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 669,134 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 585,225 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 488,000 ​ ​ ​ ​ ​ 387,163(11) ​ ​ ​ ​ ​ 2,129,522 ​ ​
​ ​ ​ 2019 ​ ​ ​ ​ ​ 656,014 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,312,028 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 417,000 ​ ​ ​ ​ ​ 382,063 ​ ​ ​ ​ ​ 2,767,105 ​ ​
​ ​ ​ 2018 ​ ​ ​ ​ ​ 643,151 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 855,519 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 448,000 ​ ​ ​ ​ ​ 371,496 ​ ​ ​ ​ ​ 2,318,166 ​ ​
歐文·哈德森，
Telesat光速系統開發部總裁副總裁
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 467,095 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 227,505 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 139,000 ​ ​ ​ ​ ​ 118,701(12) ​ ​ ​ ​ ​ 952,301 ​ ​
​ ​ ​ 2019 ​ ​ ​ ​ ​ 440,745 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 397,953 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 127,000 ​ ​ ​ ​ ​ 70,623 ​ ​ ​ ​ ​ 1,036,321 ​ ​
​ ​ ​ 2018 ​ ​ ​ ​ ​ 432,126 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 259,489 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 130,000 ​ ​ ​ ​ ​ 235,299 ​ ​ ​ ​ ​ 1,056,914 ​ ​
David文玲，
首席技術官
​ ​ ​ ​ 2020 ​ ​ ​ ​ ​ 300,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 168,071 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 138,000 ​ ​ ​ ​ ​ 136,871(13) ​ ​ ​ ​ ​ 742,942 ​ ​
​ ​ ​ 2019 ​ ​ ​ ​ ​ 249,481 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 224,533 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 119,000 ​ ​ ​ ​ ​ 136,830 ​ ​ ​ ​ ​ 729,844 ​ ​
​ ​ ​ 2018 ​ ​ ​ ​ ​ 244,589 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 146,409 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 130,000 ​ ​ ​ ​ ​ 308,642 ​ ​ ​ ​ ​ 829,640 ​ ​
​
備註：
(1)
以加元支付給每個NEO。代表2020財年應支付的基本工資總額。
​
(2)
按授予日公允價值25.94美元乘以根據IFRS 2 - 基於股份支付(會計公允價值)授予的Telesat RSU數量計算的股份獎勵價值。我們的近地天體實際上沒有收到這筆補償，如果有的話，實際收到的價值可能會有所不同。見“歷史性計劃下獎勵的長期激勵 - 轉換”。
​
(3)
這不包括(I)以25.94美元的行權價授予的4,430,000份Telesat期權和(Ii)以26.77美元的行權價授予的350,000份Telesat期權，這些期權後來被註銷。
​
(4)
這些獎勵是由Telesat薪酬委員會根據“薪酬 - 年度獎金的主要要素”中規定的方法對Telesat在適用年度的業績進行審查後頒發的。
​
(5)
截至2020年12月31日，使用2020年的目標估計激勵。
​
(6)
這些金額包括在一年內支付給NEO的所有其他補償，包括醫療保險、特別獎金、津貼、税收均衡付款和搬遷付款(視情況而定)。
​
(7)
交易完成後，戈德堡先生將擔任Telesat Corporation的董事。支付給戈德堡先生的所有報酬是考慮他作為總裁和Telesat首席執行官的服務，而不是作為Telesat的董事。
​
(8)
包括根據僱傭協議向戈德堡先生支付的75萬美元的税收均衡付款，以補償他因居住在加拿大安大略省而不是美國而產生的額外税費。
​
(9)
包括一筆88,296美元的一次性搬遷賠償金，這筆錢與布朗尼先生在接受Telesat工作後於2020年搬遷到加拿大安大略省有關。
​
(10)
布朗先生於2019年12月加入Telesat，擔任我們的首席財務官。
​
(11)
根據特別獎金獎勵計劃， 包括296,166美元的現金獎勵。請參閲“報酬的主要要素 - 特別獎金”。
​
(12)
包括根據Telesat的信諾醫療計劃支付的89,301美元。根據本計劃支付的款項以美元計算，並使用2020年1月至2020年12月期間加元對美元的平均匯率換算成加元。
​
(13)
包括根據Telesat薪酬委員會按照“薪酬 的主要要素--特別獎金”中規定的方法發放的特別獎金的現金獎勵107,471美元。
​
 
A-182
目錄
 
僱傭協議、終止和控制權福利變更
我們與每個近地天體都有書面僱傭協議，每個高管都有權獲得由我們確定的補償以及根據Telesat最高級員工可用的計劃獲得的其他福利。然而，近地天體有權享受Telesat其他高級僱員無法獲得的延長的健康福利。
Daniel·S·戈德堡、總裁和首席執行官
戈德堡先生的僱傭協議規定了基本工資、年度績效獎金、年度税收總額向上支付(與居住在美國時相比，戈德堡先生在加拿大安大略省居住期間需要支付的税款更高)、醫療福利和參與歷史計劃。
與戈德堡先生的僱傭協議規定了在戈德堡先生被無故解僱或有充分理由辭職的情況下，應向他支付的金額或項目，包括遣散費。向戈德堡先生支付遣散費的條件是他執行一份索賠釋放書。
如果戈德堡先生被無故解僱或有充分理由辭職，戈德堡先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資和截至終止日期的任何費用、金額或福利，(Ii)支付上一年任何已賺取但未支付的獎金，(Iii)根據上一年的獎金按比例計算終止合同的當年的獎金，(Iv)支付相當於其基本工資的2.5倍加獎金協議規定的最低獎金(見下文)與其在上一年度支付的獎金中較大者的金額，(V)支付最多25,000美元的再安置服務和搬家費用，及(Vi)每月支付30個月的醫療保險，以確保戈德堡先生能夠維持與終止合同日期相同的醫療保險。
如果戈德堡先生因辭職或因辭職而被解僱，戈德堡先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資以及截至終止日為止已累計的任何費用、金額或福利，以及(Ii)支付上一年的任何已賺取但未支付的獎金。
戈德堡先生的僱傭協議還使他有權參加Telesat針對指定員工的養老金計劃及其針對指定員工的補充退休計劃。
戈德堡先生的僱傭協議還包含慣常的保密和非貶損公約以及某些限制性公約，這些公約將在其終止僱用後繼續適用，包括在戈德堡先生任職期間和終止僱用後一年內有效的競業禁止和競業禁止條款。
戈德堡先生還與Telesat簽訂了單獨的紅利協議，一旦發生控制權變更交易或Telesat資本中的某些公開發行股票(每個紅利協議的定義均符合該紅利協議的條款)，將獎勵固定金額。根據獎金協議的條款，交易完成後，假設戈德堡先生遵守獎金協議的條款，預計戈德堡先生將獲得一次性現金獎勵5,000,000美元。
首席財務官安德魯·布朗
布朗先生的僱傭協議規定了基本工資、年度績效獎金、福利和參與歷史計劃。
與布朗尼先生的僱傭協議規定了在布朗尼先生被無故解僱或有充分理由辭職的情況下，應向布朗尼先生支付的金額或項目，包括遣散費。向布朗尼先生支付遣散費的條件是他執行了一份索賠釋放書。
如果布朗尼先生被無故解僱或有充分理由辭職，布朗尼先生將有權：(一)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資以及截至終止日的任何費用、金額或福利；(二)支付一個月的基本工資；(三)支付任何已賺取但未支付的簽約獎金或上一年的年度獎金；(四)根據上一年的獎金按比例發放獎金；(五)支付相當於 的金額。
 
A-183
目錄
 
(br}至基本工資的兩倍加上前兩年每年發放的較大獎金，(Vi)支付再安置服務和搬家費用，以及(Vii)每月支付，以代替24個月的持續醫療保險。
如果布朗尼先生因辭職或因辭職而被解僱，布朗尼先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資以及截至終止日期的任何費用、金額或福利；(Ii)支付一個月的基本工資；以及(Iii)支付上一年任何已賺取但未支付的獎金。
布朗尼先生的僱傭協議還使他有權參加Telesat針對指定員工的養老金計劃及其針對指定員工的補充退休計劃。
布朗尼先生的僱傭協議還包含慣常的保密和競業禁止公約以及某些限制性公約，這些公約在其僱用終止後將繼續適用，包括在布朗尼先生任職期間和其僱用終止後一年內有效的競業禁止和競業禁止條款。
邁克爾·施瓦茨，高級副總裁，企業和業務發展
施瓦茨先生的僱傭協議規定了基本工資、年度績效獎金、福利和參與歷史計劃。
與施瓦茨先生的僱傭協議規定了在施瓦茨先生被無故解僱或有充分理由辭職的情況下，應向施瓦茨先生支付的金額或項目，包括遣散費。向施瓦茨先生支付遣散費是以他執行索賠釋放為條件的。
如果施瓦茨先生被無故解僱或有充分理由辭職，施瓦茨先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資和截至終止日期的任何費用、金額或福利，(Ii)一個月基本工資，(Iii)上一年任何賺取但未支付的獎金，(Iv)根據上一年的獎金按比例發放獎金，(V)支付相當於其基本工資的兩倍加在前兩個年度中任何一年支付的較大獎金的金額；(Vi)支付再安置服務費和搬家費用；及(Vii)支付每月付款，以代替24個月的持續醫療保險。
如果施瓦茨先生因辭職或因辭職而被解僱，施瓦茨先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資和截至終止日期的任何費用、金額或福利；(Ii)一個月的基本工資；以及(Iii)上一年任何已賺取但未支付的獎金。
施瓦茨先生的僱傭協議還使他有權參加Telesat針對指定員工的養老金計劃及其針對指定員工的補充退休計劃。
施瓦茨先生的僱傭協議還包含慣常的保密和非貶損契約以及某些限制性契約，這些契約在施瓦茨先生終止僱用後將繼續適用，包括在施瓦茨先生任職期間和終止僱用後一年內分別有效的競業禁止和競業禁止條款。
Telesat光速系統開發部副總裁總裁歐文·哈德森
哈德森先生的僱傭協議規定了基本工資、年度績效獎金、福利和參與歷史計劃。
與哈德森先生的僱傭協議規定了在哈德森先生被無故解僱或有充分理由辭職的情況下，應向他支付的金額或項目，包括遣散費。向哈德森先生支付遣散費的條件是他執行一份索賠釋放書。
如果哈德森先生被無故解僱或有充分理由辭職，哈德森先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資和截至終止日期的任何費用、金額或福利，(Ii)支付上一年任何已賺取但未支付的獎金，(Iii)根據上一年的獎金按比例發放獎金，(Iv)在12個月內，每月支付相當於他每月的獎金
 
A-184
目錄
 
基本工資，根據前三個月的平均獎金，將其年度獎金分為每月獎金和每月費用津貼，以及(V)每月支付，以代替12個月的集團健康福利。
如果哈德森先生因辭職或因辭職而被解僱，哈德森先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資以及截至終止日為止已累計的任何費用、金額或福利，以及(Ii)上一年的任何已賺取但未支付的獎金。
Hudson先生的僱傭協議還使他有權參加Telesat的指定員工養老金計劃及其指定員工的補充退休計劃。
[br}哈德森先生的僱傭協議還包括在他終止僱用後繼續適用的慣常保密和非貶損公約和某些限制性契約，包括在他任職期間和終止僱用後一年內分別有效的競業禁止條款和競業禁止條款。
首席技術官David·温德林
温德林先生的僱傭協議規定了基本工資、年度績效獎金、福利和參與歷史計劃。
與温德林先生的僱傭協議規定了在温德林先生被無故解僱或有充分理由辭職的情況下，應支付給温德林先生的金額或項目，包括遣散費。向温德林先生支付遣散費的條件是他執行一份索賠釋放書。
如果温德林先生被無故解僱或有充分理由辭職，温德林先生將有權：(一)扣除他應計但未支付的基本工資、假期工資和截至終止日期的任何費用、金額或福利；(二)扣除上一年任何已賺取但未支付的獎金；(三)根據上一年的獎金按比例計算獎金；(四)根據他前三個年度的平均獎金和他24個月的每月費用津貼，支付相當於其基本工資加上獎金的兩倍的金額。(5)每月支付一筆錢，以代替24個月的團體健康福利；以及(Vi)支付再就業服務的費用。
如果温德林先生因正當理由被解僱或辭職，温德林先生將有權：(I)支付其應計但未支付的基本工資、假期工資和截至終止日期的任何費用、金額或福利，以及(Ii)從上一年賺取但未支付的任何獎金。
温德林先生的僱傭協議還使他有權參加Telesat針對指定員工的養老金計劃及其針對指定員工的補充退休計劃。
温德林先生的僱傭協議還包括在其僱傭終止後繼續適用的慣常保密和非貶損公約和某些限制性契約，包括在其僱傭期間和其僱傭終止後一年內有效的競業禁止和競業禁止條款。
下表顯示了在某些事件發生時，如果此類事件在交易完成後立即發生，根據他們的僱傭協議條款將向我們指定的高管支付的遞增付款。
 
A-185
目錄
 
姓名和主要職務
​ ​
事件
​ ​
服務(1)
($)
​ ​
選項
($)
​ ​
其他
付款
($)
​ ​
合計
($)
​
Daniel·S·戈德堡
總裁和首席執行官
​ ​ 無故解僱或有正當理由辭職 ​ ​ ​ ​ 13,476,750 ​ ​ ​ ​ ​ —(2) ​ ​ ​ ​ ​ 437,559 ​ ​ ​ ​ ​ 13,914,309(3) ​ ​
安德魯·布朗
首席財務官
​ ​ 無故解僱或有正當理由辭職 ​ ​ ​ ​ 4,934,694 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 241,533 ​ ​ ​ ​ ​ 5,176,227 ​ ​
邁克爾·施瓦茨
企業與業務發展部高級副總裁
​ ​ 無故解僱或有正當理由辭職 ​ ​ ​ ​ 5,999,247 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 331,246 ​ ​ ​ ​ ​ 6,330,493 ​ ​
歐文·哈德森
Telesat光速系統開發部總裁副總裁
​ ​ 無故解僱或有正當理由辭職 ​ ​ ​ ​ 848,966 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 98,477 ​ ​ ​ ​ ​ 947,443 ​ ​
David文玲
首席技術官
​ ​ 無故解僱或有正當理由辭職 ​ ​ ​ ​ 824,533 ​ ​ ​ ​ ​ —(2) ​ ​ ​ ​ ​ 37,704 ​ ​ ​ ​ ​ 862,237(3) ​ ​
​
備註：
(1)
遣散費是根據我們支付給指定高管的基本工資和最近的年度獎金計算的。
​
(2)
期權價值將參考勞拉投票普通股在緊接截止日期前五(5)個交易日計算的五天成交量加權平均交易價格來確定。見“歷史性計劃下獎勵的長期激勵 - 轉換”。
​
(3)
根據腳註(2)所確定的指定執行幹事期權獎勵的價值，需要向指定的執行幹事支付的總金額可能會有所調整。
​
基於期權和基於股份的傑出獎勵
下表列出了有關在交易完成時授予我們未完成的近地天體的基於期權和基於股份的獎勵的信息：
​ ​ ​
基於選項的獎勵
​ ​
基於共享的獎項
​
姓名和主要職務
​ ​
數量：
常見的
個共享
底層
未練習
選項(1)
​ ​
選項
練習
價格
($)
​ ​
選項
到期
日期
​ ​
值為
未練習
實惠的
選項
($)
​ ​
數量：
個共享
具有
不是
歸屬(1)
​ ​
市場或
支付值：
以股份為基礎的
獎勵
尚未授予
($)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Daniel·S·戈德堡
總裁和首席執行官
​ ​ ​ ​ 1,077,520 ​ ​ ​ ​ ​ —(1) ​ ​ ​
4月4日-23日
 ​ ​ ​ ​ —(2) ​ ​ ​ ​ ​ 66,666 ​ ​ ​ ​ ​ —(2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
安德魯·布朗
首席財務官
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
邁克爾·施瓦茨
高級副總裁
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
歐文·哈德森
Telesat光速系統開發部總裁副總裁
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
—
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
David文玲
首席技術官
​ ​ ​ ​ 173,972 ​ ​ ​ ​ ​ —(1) ​ ​ ​
8月30日至23日
 ​ ​ ​ ​ —(2) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
 
A-186
目錄
 
​
備註：
(1)
如果根據股東出資協議或期權持有人交換協議進行交換，則此金額將進行調整，以反映Telesat對Telesat Corporation的交換比率。參見“歷史性計劃下獎勵的長期激勵 - 轉換”。
​
(2)
價值將參考勞拉投票普通股在緊接截止日期前五(5)個交易日計算的五天成交量加權平均交易價格來確定。見“歷史性計劃下獎勵的長期激勵 - 轉換”。
​
獎勵 - 年內歸屬或賺取的價值的獎勵計劃
下表彙總了我們每個近地天體在2020財年根據其條款授予的基於期權和基於股份的獎勵的價值(假設每個近地天體繼續受僱)：
姓名和主要職務
​ ​
基於選項的獎勵 -
值應為
年內歸屬
($)
​ ​
基於股票的獎勵 -
值應為
年內歸屬
($)
​ ​
非股權激勵計劃
薪酬 - 值
本年度收入
($)
​
Daniel·S·戈德堡
總裁和首席執行官
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ —(1) ​ ​ ​ ​
​
—
 ​ ​
安德魯·布朗，
首席財務官
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
邁克爾·施瓦茨，
高級副總裁
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
歐文·哈德森，
Telesat光速系統開發部總裁副總裁
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
David文玲，
首席技術官
​ ​ ​ ​ —(1) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​
注意：
(1)
期權和獎勵的價值將參考勞拉投票普通股在緊接收盤前五(5)個交易日計算的五天成交量加權平均交易價格來確定。
​
表中定義的福利計劃
Telesat為其某些員工(包括某些近地天體)維護固定收益養老金計劃。此固定福利計劃下的福利基於員工的工作年限和計劃的福利公式。
固定收益養老金計劃下的福利的計算方法是：(I)每年最高應計養卹金收入的三年平均值(2020年為61,600美元)的1∕4%；以及(Ii)超過年度最高應計養卹金收入的三年平均收入的2.0%。就本公式而言，收入包括年薪和特定年度實際或目標績效較低者的75%。
 
A-187
目錄
 
關於近地天體，下表與Telesat的固定福利計劃相關：
姓名和
主體地位
​ ​
數量：
年限
貸記
服務(1)(#)
​ ​
年度福利
應付
($)
​ ​
關閉
呈現
值為
已定義
福利
義務
($)
​ ​
補償
更改
($)
​ ​
非
補償
更改(2)
($)
​ ​
開業
呈現
值
定義的
福利
義務(3)
($)
​
​
在年份
結束(1)
​ ​
65歲
 ​
Daniel·S·戈德堡
總裁和
首席執行官
​ ​ ​ ​ 14.3 ​ ​ ​ ​ ​ 633,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,046,000 ​ ​ ​ ​ ​ 12,713,000 ​ ​ ​ ​ ​ 955,000 ​ ​ ​ ​ ​ 2,363,000 ​ ​ ​ ​ ​ 16,031,000 ​ ​
安德魯·布朗，
首席財務官
​ ​ ​ ​ 1.1 ​ ​ ​ ​ ​ 24,000 ​ ​ ​ ​ ​ 24,000 ​ ​ ​ ​ ​ 26,000 ​ ​ ​ ​ ​ 0 ​ ​ ​ ​ ​ 477,000 ​ ​ ​ ​ ​ 503,000 ​ ​
邁克爾·施瓦茨，
企業與業務發展部高級副總裁
​ ​ ​ ​ 8.9 ​ ​ ​ ​ ​ 198,000 ​ ​ ​ ​ ​ 389,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3,388,000 ​ ​ ​ ​ ​ 488,000 ​ ​ ​ ​ ​ 502,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,378,000 ​ ​
歐文·哈德森，
Telesat光速系統開發
​ ​ ​ ​ 3.7 ​ ​ ​ ​ ​ 42,000 ​ ​ ​ ​ ​ 42,000 ​ ​ ​ ​ ​ 539,000 ​ ​ ​ ​ ​ 139,000 ​ ​ ​ ​ ​ 244,000 ​ ​ ​ ​ ​ 922,000 ​ ​
David文玲，
首席技術官
​ ​ ​ ​ 28.3 ​ ​ ​ ​ ​ 190,000 ​ ​ ​ ​ ​ 236,000 ​ ​ ​ ​ ​ 3,754,000 ​ ​ ​ ​ ​ 138,000 ​ ​ ​ ​ ​ 1,318,000 ​ ​ ​ ​ ​ 5,210,000 ​ ​
​
備註：
(1)
截至2020年12月31日。
​
(2)
非補償性變化包括負債利息和任何假設變化的影響。顯示的值是基於假設估計的，代表可能隨時間變化的權利。
​
 
A-188
目錄​
 
董事薪酬
Telesat Corporation打算實施一項董事薪酬計劃，以吸引和留住全球人才在Telesat公司董事會任職，同時考慮到成為一家有效的董事的風險和責任。我們關於董事薪酬的目標是遵循有關聘用人、薪酬中現金和股權部分的格式和權重以及股權指導方針的實施方面的最佳實踐。我們相信，選定的方法有助於吸引、並將有助於吸引和留住Telesat公司董事會的強大成員，這些成員將能夠履行其受託責任，而不存在利益衝突。Telesat公司董事會將通過提名委員會負責審查和批准對董事薪酬安排的任何變化。
按照最佳實踐，Telesat不向董事收取會議費用。董事的全部非執行預聘金被視為是對董事角色的全額支付。這種做法的例外情況是合併或收購，或其他特殊情況，需要的會議比通常要求的更多，在這種情況下，可以准予“特別”費用。此外，還將向審計委員會和薪酬委員會的每個主席以及董事負責人(如果任命)額外提供一筆聘用費，以反映這一職責所需的額外時間投入、責任程度和技能。
Telesat非執行董事的費用安排如下：
費用類型
​ ​
職位
​ ​
金額(1)
​
板固定器 ​ ​ 董事會成員 ​ ​ $75,000 ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ $100,000 Telesat
企業數字用户單元
獎項(2) 		​
委員會聘用人
​ ​
審計委員會主席
​ ​
$25,000
​
​ 審計委員會成員 ​ ​ $10,000 ​
​ 薪酬委員會主席 ​ ​ $15,000 ​
​ 薪酬委員會成員 ​ ​ $7,500 ​
​
提名委員會主席和成員
​ ​ 零 ​
​ 領跑董事 ​ ​ 不適用 ​
會議費 ​ ​ 董事會和委員會會議 ​ ​ 零 ​
​
(1)
除非另有説明，否則所有費用均以現金支付。
​
(2)
代表董事年度聘用金中最初作為Telesat Corporation DSU(如本文所定義)的部分。任何非執行董事董事都可以選擇以直接申購的形式代替現金，獲得最高100%的年度聘用金。
​
所有董事均有權獲得報銷其以董事身份合理發生的費用。
董事股份所有權指引
我們將制定董事董事持股準則，進一步使董事的利益與股東的利益保持一致。所有權指引將根據董事年度留任的倍數為每位董事設定最低股權持股水平。預期該等董事將於(I)結束及(Ii)獲委任為董事會成員之日起計五年內達到規定的擁有權水平。普通股和DSU的價值以及任何其他基於股權的獎勵將包括在確定個人股權所有權價值時。這些董事的預期持股指導方針是其年度董事會現金預留額的3倍。
 
A-189
目錄​
 
某些關係和關聯方交易
關聯方交易的政策和程序
在本招股説明書生效之前，Telesat Corporation的關聯方交易政策和程序的相關信息將包含在本招股説明書的修正案中。
交易
2020年11月23日，勞拉與Telesat Canada、Telesat Corporation、Telesat Partnership、Telesat CanHoldco、Merge Sub、PSP Investments和Red Isle簽訂了交易協議。在符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP Investments(通過Red Isle)的現有股東及Telesat Canada的其他簽署股東貢獻協議或期權持有人交換協議的股東(主要為現任或前任管理層)間接通過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接擁有Telesat Canada的股權百分比，與他們目前持有的Telesat Canada、Telesat Corporation及Telesat Partnership的上市普通合夥人間接擁有Telesat Canada、Telesat Partnership及Telesat Partnership的所有經濟權益相同。除非Telesat Canada的其他股東選擇保留其在Telesat Canada的直接權益。交易將通過一系列交易完成，包括：(I)紅島公司以其在加拿大Telesat公司價值約500萬美元的股權換取C類股份，並以其在Telesat加拿大公司的股權餘額換取C類單位(PSP Investments還將(A)有權獲得700萬美元的付款，(B)有權或有義務支付反映勞拉公司非Telesat加拿大資產和負債淨值的收盤後經濟調整，以及(C)交易完成後Telesat公司發生的某些損失將得到賠償)；(Ii)完成股東出資協議擬進行的交易；(Iii)完成董事投票出資協議擬進行的交易；(Iv)完成合並後，勞拉作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在，而其他勞拉股東則收取Telesat公眾股份及/或Telesat合夥單位；及(V)完成購股權持有人交換協議擬進行的交易。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，具體取決於收到所需的監管批准和其他慣常條件。
 
A-190
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以下簡圖説明瞭Telesat公司的公司結構：
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-fc_corp4clr.jpg]
投資者權益協議
以Telesat Corporation和MHR為一方，Telesat Corporation和MHR則與Telesat Corporation和PSP Investments簽訂了日期為2020年11月23日的投資者權利協議，根據協議(其中包括)，PSP Investments和MHR各自有權指定三名董事進入Telesat Corporation董事會，並擁有獨家權利填補其有權指定董事的任何董事空缺。PSP Investments和MHR各自有權指定進入Telesat公司董事會的指定人數將在PSP Investments或MHR分別減少到2人、1人和0人，截至交易結束時，他們擁有Telesat公司股份和Telesat合夥單位(以“交易所”為基礎)的股份不到25%、15%或5%。每當PSP Investments或MHR有權指定的指定人數減少時，提名委員會可指定的獨立董事人數將增加一人。
MHR和PSP投資之間的註冊權和隨行權
關於這項交易，MHR及其某些附屬公司和PSP投資公司與Telesat Corporation簽訂了註冊權協議，根據其條款，該協議將於生效時間生效。見“股本 - 登記權説明及MHR和PSP投資之間的標籤權”。
 
A-191
目錄
 
Goldberg，Godles，Wiener&Wright
亨利·戈德堡，Daniel·戈德堡的父親，總裁，Telesat公司首席執行官，Goldberg，Godles，Wiener&Wright律師事務所的合夥人，該律師事務所為Telesat公司及其子公司處理某些事務。截至2020年12月31日，Telesat Corporation及其子公司在2020年因接受服務而產生的費用總額約為2,177,373美元。
 
A-192
目錄​
 
主要證券持有人
下表列出了與我們股票的實益所有權相關的信息：
•
我們每一位董事；
​
•
我們的每一位高管；
​
•
作為一個整體的所有董事和高管；以及
​
•
我們所知的實益持有我們5%以上流通股的每一位人士或一組關聯人士。
​
交易完成後，Telesat Corporation實益擁有的股份百分比是基於Telesat Corporation截至成交日的已發行股份。這些金額假設所有A類單位、B類單位和C類單位都已一對一地交換為Telesat公司的股票。
下面列出的我們每位董事和高管的地址是加拿大安大略省渥太華埃爾金街160號Telesat Corporation的c/o，2100室，郵編：K2P2P7。
​ ​ ​
Telesat公司股票(在完全交換的情況下
和換算基數)(1)
​
受益人姓名
​ ​
編號
​ ​
%(2)
​
PSP投資
​ ​ ​ ​ 18,211,203(3) ​ ​ ​ ​ ​ 36.8% ​ ​
MHR
​ ​ ​ ​ 18,050,092 ​ ​ ​ ​ ​ 36.4% ​ ​
​
(1)
某些個人和實體持有Telesat Partnership的A類單位、B類單位或C類單位，可在禁售期過後由該持有人選擇贖回，以一對一的方式分別贖回A類股份、B類可變投票權股份或C類股份的新發行股份(該等持有人的A類單位、B類單位或C類單位(視屬何情況而定)將於任何該等發行後按一對一方式註銷)。表中所列實益擁有的A類股數量和實益擁有量百分比假設所有A類股已被置換為A類股(且相應的A類股已註銷)。表中所列實益擁有的B類可變表決權股份的數量和實益所有權的百分比假設所有B類單位已被交換為B類可變表決權股份(且相應的B類單位已註銷)。表中所列實益擁有的C類股份數量和實益擁有的百分比假設所有C類單位已被交換為C類股份(且相應的C類單位已註銷)。
​
(2)
綜合投票權百分比代表我們所有Telesat Corporation股票和所有Telesat合夥單位在換算基礎上的投票權。為了保持Telesat Corporation作為加拿大人的地位，Telesat Corporation的章程細則採用了可變投票機制，其中包括“黃金股份”；賦予Gold Share的投票權將有所不同，以確保加拿大人(包括Red Isle)就某一特定事項所投的總票數將等於就該事項所投的所有選票的簡單多數，從而導致Telesat Corporation的非加拿大股東的投票權被稀釋。參見《股本 - 會議和投票權説明 - 金股機制》。
​
(3)
Red Isle Private Investments Inc.是PSP Investments的全資子公司，是主要證券持有人表中歸屬於PSP Investments的Telesat Corporation股票的合法所有者。上文列出的Telesat Corporation股票數量代表PSP Investments在合併基礎上在C類完全投票權股份和C類有限投票權股中的權益。C類有限投票權股份無權投票選舉本公司董事。交易完成後，PSP Investments將在合併的基礎上實惠持有總計270,270股C類全投票權股份和C類有限投票權股，以及17,940,933股C類可交換單位。
​
 
A-193
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股本説明
Telesat Corporation的法定資本包括：(A)無限數量的Telesat Corporation普通股，其中將包括Telesat Corporation的股份；(B)特別投票權股份；(C)黃金股；及(D)Telesat Corporation無限量的“空白支票”A類優先股(均不會因交易而發行)。Telesat Corporation的所有股份都具有同等的經濟權利，除非Telesat Corporation所有其他類別的股份進行相應的拆分或合併，並對Telesat合夥人單位進行相應的拆分或合併，否則不得拆分或合併該等已發行的Telesat Corporation股票。
特別表決權股份和黃金股份不具有任何重大經濟權利。
以下是Telesat公眾股份、C類股份、特別投票權股份和黃金股份所附帶的重大權利、特權、限制和條件的摘要。這只是一個摘要，並受Telesat Corporation條款的詳細規定的約束。
會議和投票權
A類股份、B類可變表決權股份、C類股份、特別表決權股份及黃金股的持有人一般有權接收Telesat Corporation股東的通知及出席股東大會，並收到Telesat Corporation就Telesat公眾股份發出的所有委託書、資料聲明及其他書面通訊的副本，包括來自第三方的。Telesat Corporation股份的持有人在Telesat Corporation的所有股東大會上，每股Telesat Corporation股份將有一票投票權，但只有其他類別或特定系列的股東才有權在會上投票的會議除外，但C類有限投票權股份的持有人將無權就Telesat Corporation董事的選舉投票。Telesat Corporation的條款規定，Telesat Corporation股票的持有者將與Telesat合夥人單位(通過特別投票股份)和黃金股作為一個單一類別進行投票，並獲得通過多數事項所需的簡單多數票(Telesat Corporation董事選舉除外，該選舉應由所投多數票決定)。在平倉交易發生之前，Telesat Corporation股票和特別投票股票的持有者將需要簡單多數投票，作為一個類別一起投票，才能批准第二個製表事項，定義和描述如下。
下表彙總了不同類別的Telesat公司股票和Telesat合夥單位的投票權：
類
​ ​
董事投票
​ ​
所有其他投票
​ ​
第二張表
投票
​
A類股
​ ​ 每股1票 ​ ​ 每股1票 ​ ​ 每股1票 ​
B類可變投票權股份
​ ​ 每股1票；只要單一持有人的投票權超過Telesat Corporation股份及Telesat Partnership Units(透過特別投票權股份)及Golden Share加拿大投票權(下文“-Golden Share機械師”所述)已發行投票權的三分之一以上，則該投票權將有效地轉移至Golden Share。 ​ ​ 每股1票 ​
C類完全投票普通股
​ ​ 每股1票 ​ ​ 每股1票 ​ ​ 每股1票 ​
C類有限投票權普通股
​ ​ 反對票 ​ ​ 每股1票 ​ ​ 每股1票 ​
A類單位(通過A類特別投票和股份投票)
​ ​ 每單位1票 ​ ​ 每單位1票 ​ ​ 每單位1票 ​
 
A-194
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類
​ ​
董事投票
​ ​
所有其他投票
​ ​
第二張表
投票
​
B類單位(通過B類特別投票權股份投票)
​ ​ 每單位1票；只要單一持有人的投票權超過Telesat Corporation股份及Telesat Partnership Units(透過特別投票權股份)及Golden Share加拿大投票權(下文“-Golden Share機械師”所述)已發行投票權的三分之一以上，則該投票權將有效地轉移至Golden Share。 ​ ​ 每單位1票 ​
C類單位(通過C類特別投票和股份投票)
​ ​ 有限的投票，以確保遵守根據其持續立法適用於PSP投資的限制。 ​ ​ 每單位1票 ​
黃金股
​ ​
票數等於：
​ ​
反對票
​
​ A類股和A類股、C類股和C類股以及黃金股持有者所投的票數代表所投選票的簡單多數；以及 ​ ​ ​ ​
​ 從B類可變投票股和B類單位轉移的投票數(如果適用)。 ​ ​ ​ ​
投票問題
第二次製表事項
有關第二次投票事項的決議必須根據《BCBCA》並由Telesat Corporation股票和特別投票股票的持有者以簡單多數投票通過，作為一個類別一起投票。以下“金股機制”中描述的非加拿大投票限制將不適用於對第二個製表事項的投票。“第二次製表事項”是指生效的決議：
•
增加或減少Telesat公司股份的最大授權股份數，或增加具有與Telesat公司股份同等或優先的特殊權利或限制的另一類別或類型的授權股份最大數目；
​
•
交換、重新分類或註銷Telesat公司的全部或部分股份；
​
•
添加、更改或刪除Telesat Corporation股票附帶的特殊權利和限制；
​
•
Telesat Corporation股本中具有與Telesat Corporation股份相同或高於Telesat Corporation股份的權利或特權的任何類別股份的權利或特權的增加；
​
•
創建等於或高於Telesat公司股票的新類別Telesat公司股票；
​
•
在Telesat公司的資本中製造任何類別的股份，其權利或特權低於Telesat公司的股份，等於或高於Telesat公司的股份；
​
•
將Telesat Corporation資本中的全部或部分其他類別股份交換或設定為Telesat Corporation股份的權利；
​
•
對Telesat公司股票的發行、轉讓或所有權的限制，或此類限制的變更或取消；
​
•
Telesat Corporation文章的更改；
​
•
採取任何步驟結束、解散、重組或終止Telesat公司；
​
•
出售、租賃、交換、產權負擔、轉讓或以其他方式處置Telesat公司的全部或幾乎所有資產；
​
 
A-195
目錄
 
•
Telesat Corporation的董事被免職；或
​
•
採取行動以實現Telesat公司與另一人的合併、合併或其他組合，或合併、資本重組或重組Telesat公司，或根據另一司法管轄區的法律繼續Telesat公司。
​
金股機械師
交易完成後，為支持Telesat Corporation在監管和融資方面保持加拿大控股地位的努力，Telesat Corporation將發行“黃金股”，該股將由信託持有並投票表決。
只有在下列情況下，黃金股才有權參加特定的投票：(I)在Telesat Corporation董事選舉的投票中，完全稀釋的B類可變投票股的數量大於完全稀釋的A類股和C類全投票股的總數；(Ii)在Telesat Corporation的董事選舉的投票中，完全稀釋的B類可變投票股的數量大於完全稀釋的A類股和C類股的總數，或(Iii)非加拿大人(定義見加拿大投資法)實益擁有或控制(A)Telesat Corporation股份及當時已發行特別投票權股份所附投票數及(B)Gold Share加拿大投票權(定義見下文)三分之一以上之和(該人士為“非加拿大主要股東”及該限制，即“非加拿大投票權限制”)。
投票權以兩種方式歸於黃金份額。首先，黃金股將被賦予所需的票數，以確保A類股和A類單位、C類股和C類單位的持有人所投的票與黃金股一起代表所投和有權投票的簡單多數(該投票權，即“黃金股加拿大票”)。其次，黃金股將歸因於超過非加拿大主要證券持有人行使的非加拿大投票限制的投票數。
黃金股投票權將按照A類特別投票股份和A類特別投票股份的總投票數之和按比例投票(在兩種情況下，不包括由PSP Investments和/或其關聯公司或代表PSP Investments和/或其關聯公司投出的任何選票)，其中每一項投票權將由能夠證明其為加拿大人的持有人控制。然而，如果(I)除PSP Investments或其受控關聯公司以外的一個或多個持有人持有的A類股票和/或A類單位的總金額超過適用投票記錄日期Telesat Corporation股票和Telesat合夥單位總數的5%(每個這樣的持有人，“5%的投票者”)和(Ii)這5%的選民總共持有超過50%的已發行A類股票和A類單位(在每個情況下，不包括由PSP Investments和/或其聯屬公司或其代表持有的任何A股或A類單位，作為一個整體，截至適用投票的記錄日期，黃金股所附投票權的一半將按照本段第一句所述就適用事項所投的總票數按比例投票，另一半將根據A類股和A類特別投票股持有人就適用事項所投的總票數按比例投票(在每種情況下，不包括由5%的選民和PSP Investments和/或其附屬公司或代表其進行的任何投票)。
特別表決權和黃金股投票
Telesat合夥人單位的持有人間接有權就Telesat Corporation股份持有人有權投票的事項投票，包括Telesat Corporation董事的選舉，通過特別投票股份。在這項交易中，Telesat公司、Telesat合夥公司和受託人將簽訂信託投票協議。本摘要全文參考該協議，該協議作為與該交易有關的委託書/​招股説明書的附件G。
特別投票權股份由受託人持有，受託人有權就Telesat公共股份持有人有權投票的適用事項投票，投票數等於Telesat合夥單位持有人持有的Telesat Corporation股份數量
 
A-196
目錄
 
在適用記錄日期的Telesat合作伙伴單位是可轉換的。根據合夥協議，Telesat合夥單位的每名持有人有權指示Telesat Corporation如何指示受託人投票表決與該持有人的Telesat合夥單位相對應的特別投票權股份。根據信託投票協議，受託人須按照Telesat Corporation以Telesat普通合夥人身份向其提供的投票指示投票。如果Telesat Corporation沒有就所有或任何該等投票作出指示，受託人將不會行使該等投票權。未經Telesat公司同意，不得出售、轉讓或以其他方式轉讓特別投票權股份。
根據合作伙伴協議和Telesat Corporation條款，Telesat Corporation將指示信託如何投票。Telesat公司還將指示信託基金如何投票黃金股。在Telesat公司沒有關於如何投票黃金股的指示的情況下，受託人將不會投票黃金股。見“-黃金股機械師”。
加拿大結構的解體
Telesat Corporation董事會確定Telesat Corporation的業務不再需要旨在確保加拿大有足夠投票權和控制權的結構後，即可進行平倉交易。為了完成解除交易，必須獲得任何必要的政府批准，並且Telesat公司董事會不得發現Telesat公司重大合同項下的任何違約或加速問題。平倉交易完成後，每股已發行及已發行的B類可變投票權股份將立即自動轉換為一股A類可變投票權股份，而Telesat Corporation或其持有人無須作出任何進一步行動，而Telesat Corporation將以每股特別投票權股份1.00美元贖回黃金股及以每股33.33美元贖回特別投票權股份。此外，關於Telesat公司董事會和委員會的公司治理 - 組成 - 加拿大董事和委員會成員要求中所述的第二個製表事項和加拿大組成的要求將終止。
法定人數
Telesat Corporation章程規定，在任何類別或系列股份附帶的特殊權利和限制的規限下，任何會議的法定人數為持有不少於有權在會議上投票的多數票的股份的股東親自或委託代表出席。
提前通知要求
根據Telesat Corporation章程，為了及時為董事提名提供提前通知，股東必須：(I)如屬年度股東大會，須在年度股東大會日期前不少於30天發出通知；但是，如果年度股東大會的召開日期不到首次公佈年度股東大會日期之日後50天，提名股東可以在通知日期(“通知日期”)後第10天內作出通知；及(Ii)就為選舉董事(不論是否為其他目的而召開)而召開的股東特別大會(並非股東周年大會)而言，不得遲於首次公佈股東特別大會日期的翌日第15天辦公時間結束。在上述任何一種情況下，如就上述會議使用通知及查閲(定義見加拿大各省及地區的證券監察委員會及類似監管機構的報告發行人與證券實益擁有人的 - 通訊)，而有關會議的通知日期不少於適用會議日期前50天，則通知必須在適用會議前40天收妥(但無論如何不得早於通知日期)。然而，如果會議在通知日期後50天內召開，提名股東應發出通知：(I)如果是年度股東大會，不遲於 的營業時間結束。
 
A-197
目錄
 
通知日期後第10天及(Ii)如為股東特別大會，則至遲於通知日期後第15天結束營業時間。
按照Telesat Corporation條款的規定，上述向公司祕書發出的任何通知都必須採用適當的書面形式，並按照Telesat Corporation條款的規定正確送達。就妥善交付通知而言，Telesat Corporation可要求任何建議的被提名人提供其合理需要的其他資料，以確定該建議的被提名人是否有資格在Telesat公司董事會或其任何委員會任職，包括有關獨立性或任何其他有關資格的標準，或該等資料可能對合理股東瞭解該等建議的被提名人的獨立性或資格或缺乏其獨立性或資格有重大幫助。然而，Telesat Corporation的條款禁止Telesat Corporation要求提供(I)超過持不同政見者委託書所要求的其他信息，(Ii)超出確定被提名人的資格、相關經驗、Telesat Corporation的股權或投票權或獨立性所必需的信息，其方式與管理層被提名人所需的方式相同，或(Iii)超出適用法律或法規的要求。
在發生解除觸發之前，Telesat Corporation董事會的至少多數成員必須是(A)加拿大人(根據《加拿大投資法》的定義)和(B)被提名參加選舉的董事：(I)提名委員會，如果由多數加拿大董事組成，(Ii)PSP Investments或其附屬公司，或(Iii)加拿大股東。
根據BCBCA，持有至少1%已發行有表決權股份的上市公司的合資格股東，或其股份的公平市值總額超過2,000美元的，可以提出建議，供年度股東大會審議。這些建議必須在任何擬議的會議之前，按照BCBCA的要求，通過以適當形式及時向公司註冊辦事處發送書面通知的方式發送給公司。通知必須包括股東打算在會議上提出的業務信息。要成為合資格股東，股東必須在簽署建議書日期前至少兩年內目前是並曾是公司至少一股股份的登記或實益擁有人。如建議書及支持建議書的書面聲明(如有)是在上次週年大會的週年日期前至少三個月呈交，而建議書及書面聲明(如有)符合其他指明的規定，則公司必須在公司的委託書通函內列出建議書，包括提交人及支持者的姓名或名稱及郵寄地址，以及書面聲明(如有的話)，或附上建議書及書面聲明。
Telesat公司股票轉換
在平倉交易完成前，已發行及已發行的A類股份將立即自動轉換為B類可變投票權股份，而無需Telesat Corporation或其持有人的任何進一步行動，前提是該A類股份由非加拿大人(定義見《加拿大投資法》)直接或間接實益擁有或控制。相反，若已發行及已發行的B類可變投票權股份由加拿大人直接或間接實益擁有及控制，則(I)該B類可變投票權股份持有人可通知Telesat Corporation該持有人的加拿大身份，及(Ii)在提供令Telesat Corporation滿意的證據以確認該持有人的加拿大身份後，B類可變投票權股份將轉換為同等數目的A類股份。
一般而言，如果要約購買A類股票或B類可變投票權股票，並且根據適用的證券法或證券交易規則，該要約必須向該類別Telesat公共股票的所有或幾乎所有持有人提出，則另一類別Telesat公共股票的每股股票，在要約有效期間的任何時間，其持有人可選擇將一股Telesat公開股份轉換為要約所屬類別的一股Telesat公開股份，直至適用證券法例規定要約人根據要約認購及支付該等Telesat公開股份的時間後一天為止。
已發行和已發行的C類股票將立即轉換為(I)A類股票，如果該C類股票直接或間接由加拿大人(根據《加拿大投資法》的定義)實益擁有或控制，但不是PSP Investments或Red Isle，或(Ii)B類股票
 
A-198
目錄
 
如果C類股份由非加拿大人(定義見《加拿大投資法》)直接或間接實益擁有或控制，Telesat Corporation自動或無需採取任何進一步行動即可自動獲得可變投票權股份。此外，根據持有人的選擇，已發行及已發行的C類股份可隨時(I)轉換為一股A類股份或一股B類可變投票權股份，(Ii)如屬C類有限投票權股份，可轉換為C類全面投票權股份，或(Iii)如屬C類完全投票權股份，可轉換為C類有限投票權股份。
應享股息
Telesat Corporation的條款規定，如果Telesat Corporation董事會宣佈從Telesat Corporation的資產中適當地支付由Telesat Corporation董事會決定的數額和支付方式的股息，Telesat Corporation股票的持有者將有權獲得股息，前提是任何股息必須以等額的每股股息宣佈和支付。Telesat公司的條款還允許Telesat公司董事會在不包括任何其他類別的股票的情況下，在任何其他類別的持有人的權利的限制下，單獨決定宣佈Telesat公司股票的股息。持有特別投票權股份或黃金股份的人士均無權收取Telesat Corporation應付的任何股息。
Telesat公司董事會不需要發出通知即可宣佈股息，並可確定股息的支付日期。股息將與所持股份的數量成比例，但受股息方面的任何特殊權利或限制的限制。Telesat公司可以全部或部分通過發行股票或認股權證來支付任何股息，也可以按照Telesat公司章程規定的其他方式發放股息。
審批事項
公司審批
Telesat Corporation條款規定，Telesat Corporation不得提議或同意Telesat Partnership和Telesat Corporation的其他子公司採取某些行動，除非獲得(I)在任特別指定董事的多數批准，或(Ii)Telesat Corporation股份和特別表決股份(作為一個類別一起投票)的持有人至少以簡單多數批准，但不包括由PSP Investments，MHR實益擁有的Telesat Corporation股份。或其各自的聯營公司或聯營公司以及特別投票權股份，其投票由PSP Investments、MHR或其各自的聯營公司或聯營公司指導。這些事項通常涉及：(A)對Telesat Corporation章程或合夥協議的某些豁免、修正或修改；(B)宣佈或支付股息或按比例股息以外的其他分配；(C)購買或贖回任何Telesat Corporation股票或Telesat合夥單位，但受某些慣例例外的限制，包括在終止僱傭時從員工手中回購股權；(D)Telesat Corporation或Telesat Partnership在美國或加拿大的税務地位的變化；(E)Telesat Corporation或其任何子公司的公司形式或資本重組，及(F)在合併、安排或合併的情況下，Telesat Corporation的全部或幾乎所有業務、財產及資產將成為任何其他人士或持續法團或其他法律實體的財產，及(Ii)Telesat Corporation股份持有人有權收取該其他人士、持續法團或其他法人實體的股份或其他所有權權益的任何交易。然而，此類批准權利在PSP Investments、MHR或其各自的附屬公司或聯營公司均不是5%持有者的情況下終止。如所尋求的同意或批准會損害或損害已發行股份所附帶的權利或特別權利，則持有該等權利所附帶的類別或系列股份的股東，必須由該等股東以特別的單獨決議案表示同意。
根據BCBCA，對公司章程或章程的大多數更改還需要通過BCBCA指定的決議類型，或者，如果BCBCA沒有指定決議類型，則通過公司章程指定的決議類型。Telesat公司的文章規定，除前述對Telesat公司的文章所述的更改外，
 
A-199
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根據《投資者權利協議》第(Br)段或任何適用的限制，股東可不時通過特別決議案對Telesat Corporation的條款作出其他更改。
MHR和PSP投資審批
[br}每項投資者權利協議一般規定，Telesat Corporation不得提議或同意Telesat Partnership和Telesat Corporation的其他子公司在未獲得MHR或PSP Investments(視情況而定)同意的情況下不提議或同意某些行動，只要該主要股東仍持有5%的股份即可。上述事項在“某些關係及關聯方交易--投資者權利協議”一節中進行了描述。
贖回
在任何MHR實體(或其各自的關聯公司)和PSP Investments(或其各自的關聯公司)都不是5%的持有者之前，Telesat Corporation或其子公司不得購買或贖回任何Telesat Corporation股票，除非(I)獲得在任特別指定董事的多數批准，或(Ii)Telesat Corporation股票和特別投票股份的持有人至少以簡單多數投票批准，作為一個類別一起投票，但不包括由PSP Investments，MHR，或其各自的聯屬公司或聯營公司及特別投票股份，除非該方指示投票，但(A)按比例購買或贖回，(B)購買或贖回由Telesat Corporation或其任何附屬公司的董事、高級管理人員、員工和獨立承包商(以其身份)持有的Telesat Corporation股份：(I)Telesat Corporation或Telesat Partnership根據適用於該等Telesat Corporation股份的條款有義務購買或贖回該等Telesat Corporation股份，(Ii)與該等Telesat Corporation或Telesat Corporation股份的辭職、終止或其他分離有關，或(Iii)根據Telesat Corporation或其任何子公司與Telesat Corporation或其任何子公司的任何董事、高級管理人員、僱員或獨立承包商之間的任何僱傭、授予、諮詢或補償協議或其他安排而另行要求或允許的，(C)Telesat Corporation章程中規定的自動購買或贖回，及(D)在Telesat合夥人單位交換Telesat Corporation股份時被視為發生的Telesat合夥單位的購買，(E)根據向Telesat Corporation股份和Telesat合夥人單位的所有持有人提供的投標要約或發行人報價進行的購買，所有參與者將按比例投標或存放任何證券，如果超過任何最高購買條件，則按比例進行購買；或(F)在證券交易所或類似交易平臺以未與買方預先安排的市場價格進行購買。
除非與平倉交易有關，否則Telesat Corporation將沒有能力贖回任何特別投票權股份，除非在期望贖回時，沒有相應類別的Telesat合夥單位仍未發行，在這種情況下，適用的特別投票權股份將被自動贖回和註銷，每股特別投票權股份的金額為33.33美元。
清算
如果Telesat Corporation的資產發生清算、解散或清盤或其他分配，Telesat Corporation股票的持有人將不會收到任何付款或分配，除非Telesat Corporation任何其他類別股票的持有人在此類分配中享有優先權，並已收到根據Telesat Corporation章程有權獲得的金額。此後，Telesat公司股票的持有者將有權按比例獲得Telesat公司的所有剩餘財產和資產。
如果Telesat Corporation的資產發生清算、解散或清盤或以其他方式分配，任何特別投票權股份的持有人有權優先於Telesat Corporation股份的持有人獲得每股33.33美元。如果Telesat Corporation的資產發生清算、解散、清盤或其他分配，特別投票權股份的持有人將無權獲得除前一句中規定的贖回價格以外的任何付款或財產。
如果Telesat公司的資產發生清算、解散或清盤或其他分配，黃金股持有人有權優先於Telesat的持有人獲得1.00美元。
 
A-200
目錄
 
公司股票。在Telesat Corporation資產發生清算、解散或清盤或以其他方式分配資產時，黃金股持有人將無權獲得除前一句所述贖回價格以外的任何款項或財產。
MHR和PSP投資之間的註冊權和隨行權
關於這項交易，MHR及其某些附屬公司和PSP投資公司與Telesat Corporation簽訂了註冊權協議，根據其條款，該協議將於生效時間生效。根據註冊權協議，PSP Investments和MHR將能夠促使Telesat公司根據證券法登記其Telesat公司的股票，並在被要求時維持對這些股票有效的擱置登記聲明。PSP Investments和MHR還將有權按比例參與Telesat Corporation可能根據證券法進行的任何Telesat Corporation股票登記，但須受某些慣常限制和例外情況的限制。PSP Investments和MHR均有權根據註冊權協議享有追隨權利，根據該協議，如果任何一方提議轉讓其Telesat Corporation股份，另一方有權以每股相同的價格和相同的條款和條件也轉讓給擬議受讓人，最高可達擬議受讓人同意其願意收購的額外Telesat Corporation股份的最高金額，但須受某些習慣限制和例外情況的限制。《登記權協議》還規定，Telesat公司將賠償登記權持有人根據《證券法》可能產生的某些責任。
轉讓代理和註冊處
Telesat Corporation股票在美國的轉讓代理和登記處是ComputerShare Trust Company，N.A.，其總部位於俄亥俄州坎頓市；在加拿大，轉讓代理和登記處是ComputerShare Investor Services Inc.，其主要辦事處位於艾伯塔省卡爾加里市。
所有權和交換控制
除以下討論外，加拿大法律或Telesat Corporation條款對非居民持有或投票我們的Telesat Corporation股票的權利沒有任何限制。
競爭法
收購和持有我們Telesat Corporation股票的能力可能受到競爭法(加拿大)的限制。這項立法允許競爭事務專員(“專員”)直接或間接地審查任何收購或設立，包括通過收購股份、對我們的控制權或對我們的重大權益。這項立法授予專員在收購基本完成後最長一年的管轄權，通過向加拿大競爭法庭尋求補救命令，包括禁止收購或要求剝離資產的命令，對這類收購提出質疑，如果競爭法庭認為收購在很大程度上阻礙或減少了競爭，或很可能在很大程度上阻止或削弱競爭，則可以批准該命令。
該法律還要求任何打算收購我們超過20%的有表決權股份的個人或個人，或者如果該個人或個人在收購之前已經擁有超過20%的我們有表決權股份，超過50%的有表決權股份，如果超過某些財務門檻，則必須向加拿大競爭局提交通知。在需要通知的情況下，除非獲得豁免，否則法律禁止在適用的法定等待期屆滿之前完成收購，除非專員免除或終止該等待期或發出預先裁決證書。專員因實質競爭法考慮而審查須具報交易的時間，可能會較法定等待期為長。
《加拿大投資法》
《加拿大投資法》要求每一位獲得對現有“加拿大企業”的“控制權”的“非加拿大”​(定義見“加拿大投資法”)在不遲於關閉後30天內向聯邦政府主管部門提交規定格式的通知，條件是
 
A-201
目錄
 
根據《加拿大投資法》，收購控制權不屬於可審查的交易。受某些豁免的限制，根據《加拿大投資法》可審查的交易不得實施，直到提交了審查申請，並且聯邦內閣負責部長在考慮到《加拿大投資法》中規定的某些因素後，確定該投資很可能對加拿大具有“淨效益”。根據《加拿大投資法》，包括美國投資者在內的身為世界貿易組織成員國投資者的非加拿大人對我們Telesat公司股票的投資，只有在根據《加拿大投資法》獲得對我們的控制權的投資，並且我們的企業價值(根據《加拿大投資法》及其法規確定)等於或大於規定的金額(目前為1.631美元)的情況下，才可進行審查。對於非國有企業的其他投資者來説，2021年的門檻目前是1.075美元。
《加拿大投資法》包含各種規則，用於確定是否已取得控制權。一般而言，為確定投資者是否通過收購股份取得了對公司的控制權，除某些例外情況外，適用以下一般規則：收購公司有表決權股份的多數不分割所有權權益被視為取得對該公司的控制權；收購一家公司不到多數但三分之一或更多的有表決權股份或對該公司有表決權股份的同等不分割所有權權益被推定為取得對該公司的控制權，除非能夠確定，在收購時，該公司實際上並不是由收購人通過有表決權股份的所有權控制的；而取得一個法團少於三分之一的有表決權股份或取得該法團有表決權股份的同等不分割擁有權權益，並不當作取得對該法團的控制權。
根據《加拿大投資法》中的國家安全審查制度，聯邦政府還可以對非加拿大人進行的範圍更廣的投資進行自由裁量審查，以“全部或部分收購，或建立一個在加拿大開展全部或部分業務的實體。”國家安全審查不適用任何財務門檻。相關的考驗是，非加拿大人的這種投資是否會“損害國家安全”。負責的部長們擁有廣泛的自由裁量權，可以確定投資者是否是非加拿大人，從而接受國家安全審查。以國家安全為由進行的審查由主管部長酌情決定，可以在結案前或結案後進行。
與我們Telesat公司股票相關的某些交易一般不受《加拿大投資法》的約束，這取決於聯邦政府進行國家安全審查的特權，包括：
•
作為證券交易商或交易商的人在其正常業務過程中收購我們Telesat公司的股票；
​
•
獲得對我們的控制權是為了實現為貸款或其他財政援助提供的擔保，而不是為了與《加拿大投資法》的規定相關的任何目的；以及
​
•
由於合併、合併、合併或公司重組而獲得對我們的控制權，在合併、合併、合併或公司重組之後，通過擁有我們的Telesat Corporation股份，實際上對我們的最終直接或間接控制保持不變。
​
其他
除預扣税要求外，加拿大沒有任何法律、政府法令或法規限制資本的進出口，也沒有任何法律、政府法令或法規會影響我們向Telesat公共股票的非居民持有者匯款(如果有)或其他付款。
 
A-202
目錄
 
前期銷售額
下表彙總了在本招股説明書日期前12個月期間，根據本招股説明書發行的類別證券以及根據本招股説明書發行的可轉換為該類別證券的證券的發行情況。
簽發日期
​ ​
安全(1)、(2)、(3)
​ ​
證券數量
發行或出售
​ ​
出庫價格/行權
每種證券價格
​
不適用 ​ ​ ​ ​ 無 ​ ​ ​ ​ ​ 無 ​ ​ ​ ​ $     不適用 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
隨着交易的完成，我們將向Telesat Canada的前股東發行總計245,822股A類股票和11,814,025股B類可變投票權股票，以換取他們在Telesat Canada的股權，並向Lole的前股東發行他們的Lole股票。交易完成後，還將向Red Isle發行總計270,270股C類股票，以換取其在Telesat Canada的股權。此外，隨着交易的完成，根據與Telesat Corporation的交換協議，將向Telesat RSU和Telesat期權的前持有人發行購買Telesat公眾股票的限制性股票單位和期權，以換取他們現有的Telesat RSU和Telesat期權，相關Telesat公眾股票的數量和行權價格將根據Telesat對Telesat公司的交換比率進行適當調整。見“高管薪酬-長期激勵-歷史計劃-歷史計劃下獎勵的轉換”和“某些關係和關聯方交易-交易”。
​
(2)
我們發行了50股超級投票股票，發行價為每股超級投票股票10.00美元，於2020年10月21日向Telesat Corporation的發起人發行，與其註冊相關。交易完成後，所有已發行的超級表決權股票將按發行價贖回。交易完成後，Telesat公司的條款將不允許發行特別投票權股票。
​
(3)
根據與加拿大政府訂立的條款説明書，吾等已同意向加拿大政府授予認股權證，以購買若干Telesat公眾股份，總價相當於(I)貸款本金額的10%及(Ii)Telesat Leo優先股權投資認購金額的10%，行使價相當於Telesat公眾股份緊接上市後在納斯達克的180天成交量加權平均交易價格。授予加拿大政府的認股權證的有效期為10年，可在Telesat公眾股票上市兩週年後的任何時間行使。請參閲：業務 - 電信光速概述
​
 
A-203
目錄​
 
Telesat合作單位和GP單位説明
交易完成後，Telesat Partnership的授權單位將包括：(I)無限數量的A類單位，將由有限合夥人(紅島、由PSP Investments全資擁有的Red Isle、紅島允許的受讓人或Telesat Partnership的D類有限合夥企業的任何持有人以其身份持有)持有，他們可以向Telesat Partnership證明他們是加拿大人(如《加拿大投資法》所定義)；(Ii)不限數量的B類單位，將由有限合夥人(紅島、由PSP Investments全資擁有的紅島獲準受讓人或以其身份持有D類單位的任何持有人)持有；(Iii)C類單位，由紅島或由PSP Investments全資擁有的其獲準受讓人持有；及(Iv)Telesat Partnership GP Units，將由Telesat Corporation作為Telesat Partnership的普通合夥人持有。D類單位也將從生效時間起及之後獲得授權，但只能在Telesat Partnership單位停止清償之前向Telesat Partnership的普通合夥人的全資子公司發行。根據交易將發行的Telesat夥伴單位的數量將在交易結束前根據勞拉股東舉行的Telesat夥伴關係選舉的數量確定。
以下是附加於Telesat合作伙伴單位和Telesat合作伙伴GP單位的實質性權利、特權、限制和條件的摘要。這只是一份摘要，並受合夥協議格式的詳細規定所規限，該協議格式作為L附件附於與交易有關的委託書/​招股説明書。
經濟和投票權
Telesat Partner Units旨在提供與Telesat Corporation股份持有人的相應權利相當的經濟權利和與Telesat公司相關的投票權。
經濟權利
所有Telesat合作伙伴單位將擁有相同的經濟權利。此外，只要Telesat Corporation是Telesat Partnership的普通合夥人，如果Telesat Corporation發行了Telesat Corporation股票以外的任何Telesat Corporation股本中的股份(“新股”)，Telesat Corporation將(緊接在發行之前或之後)：(A)促使Telesat Partnership創建相應的新類別Telesat Partnership單位(“新單位”)，這些單位對該等新股份擁有相應的分配權；(B)促使Telesat Partnership向Telesat Corporation發行一個或多個新單位，以換取Telesat Corporation貢獻的收益或與該等新股相關的其他對價，向Telesat Partnership發行該等新股及(C)將會對合夥協議作出合夥協議中所述的修訂。
根據夥伴關係協議條款，附加於Telesat夥伴關係單位的其他重大經濟權利、特權、限制和條件包括：
•
Telesat合作伙伴單位將在傳遞的基礎上與相應類別的Telesat Corporation股票進行投票。
​
•
Telesat Corporation不得向Telesat Corporation股票的所有或幾乎所有持有人發行或分發Telesat Corporation的權利、期權或認股權證或其他證券或資產，除非向Telesat合夥單位的持有人進行相應的分配。
​
•
除非對Telesat合夥單位進行相應的拆分或合併，否則不得對Telesat Corporation的已發行股票進行拆分或合併。
​
•
禁止Telesat Corporation和Telesat Corporation董事會提出或推薦收購Telesat Corporation股份或Telesat合夥單位的要約，除非Telesat合夥單位的持有者和Telesat Corporation股份的持有者有權在同等程度和平等的基礎上參與。
​
•
影響Telesat合夥單位相對於Telesat公司股份的經濟權利的行動(例如，對合夥協議的修訂)需要獲得Telesat合夥單位持有人的批准。
​
 
A-204
目錄
 
•
Telesat Corporation作為合夥企業的普通合夥人，不得采取可能影響Telesat Partnership資本結構的某些行動。然而，合夥協議提供了一項警告，允許Telesat公司根據交易協議第2.1節進行和完成預期的交易。
​
另見上文“公司治理 - 電信夥伴關係治理 - 互惠變化”。
投票權
Telesat合夥人單位的持有人間接有權就Telesat Corporation股份持有人有權投票的事項投票，包括Telesat Corporation董事的選舉，通過特別投票股份。在這項交易中，Telesat公司、Telesat合夥公司和受託人將簽訂信託投票協議。本摘要全文參考該協議，該協議作為與該交易有關的委託書/​招股説明書的附件G。
特別投票權股份由受託人持有，受託人有權就Telesat公眾股份持有人有權投票表決的適用事項投票，投票數與Telesat合夥單位持有人在適用記錄日期持有的Telesat合夥單位可轉換為Telesat Corporation股份的數目相等。根據合夥協議，Telesat合夥單位的每名持有人有權指示Telesat Corporation如何指示受託人投票表決與該持有人的Telesat合夥單位相對應的特別投票權股份。
根據信託投票協議，受託人須根據Telesat Corporation以Telesat Partnership普通合夥人身份向其提供的投票指示進行投票。如果Telesat公司沒有關於所有或任何此類投票的指示，受託人將不會行使這些投票權。
根據合作伙伴協議和Telesat Corporation章程，Telesat Corporation還將指示信託如何投票黃金股。在Telesat公司沒有關於如何投票黃金股的指示的情況下，受託人將不會投票黃金股。參見《股本 - 會議和投票權説明 - 金股機制》。
只要任何Telesat合作單位未完成，D類單位將沒有任何投票權。
交換權
自禁售期起及之後，Telesat合夥單位持有人有權隨時及不時要求Telesat Partnership回購其持有的任何或全部Telesat合夥單位(“交換權”)，以換取適用類別的Telesat Corporation股份；然而，Telesat Partnership Units的持有人可隨時行使其交換權，以在Telesat控制交易結束前(如該持有人作出如此選擇，則在符合條件下)完成轉讓，使該持有人在該等回購中收到的Telesat Corporation股份將有充分權利及權力參與該等Telesat Control交易。
為行使交換權利，Telesat Partnership Units的持有人必須向Telesat Partnership的辦事處(或Telesat Partnership的轉讓代理的指定辦公室)交付一份正式簽署的交換通知(“交換通知”)，以及轉讓代理和Telesat Partnership合理要求的其他文件和文書。交換通知必須指明持有人行使交換權的Telesat合夥單位的數目和類別，以及就C類單位而言，該等單位是交換C類完全投票權股份還是C類有限投票權股份。
行使交換權的持有人可以在緊接適用的交換通知中指定的交換日期之前的第二個營業日結束前向Telesat Partnership發出書面通知，撤銷對交換權的行使，該日期必須是營業日，並且不得早於該交換之日後兩個工作日，也不得超過該日之後的十個工作日。
 
A-205
目錄
 
通知已發送至Telesat Partnership(“交換日期”)。在交易日，Telesat Partnership將向相關持有人交付或促使轉讓代理向相關持有人交付適用數量的Telesat Corporation股票。
儘管行使了交換權，但如果與Telesat夥伴關係單位有關的分配的記錄日期發生在交換日期之前，並且在如此交換的任何Telesat夥伴關係單位上有任何已申報和未支付的分配，則該金額仍應支付，並應在指定的付款日期以適用的形式支付給如此交換的Telesat夥伴關係單位的前持有人。此外，任何遞延税項分配(如下所述)仍應到期並應支付。
強制更換
在以下情況下，Telesat Partnership可能會強制將已發行的Telesat Partnership單位轉換為Telesat公共股票：
•
在任何時候，Telesat公司及其附屬公司持有的Telesat合夥人單位(Telesat公司及其附屬公司持有的Telesat合夥人單位除外)在完全攤薄的基礎上(“日落交易所”)佔Telesat公司資本的比例不到2%；
​
•
發生Telesat控制交易時：(I)Telesat Corporation董事會真誠地確定此類交易涉及出於合法商業目的與真誠的第三方進行的公平交易，而不是導致Telesat合夥單位的交換；以及(Ii)Telesat合夥單位的持有人在Telesat Corporation作出此類決定的日期前收到不少於15個工作日的事先書面通知(“控制交易交換”)；或
​
•
Telesat合夥單位持有人未能在Telesat合夥單位持有人的會議或其他表決中採取必要的行動，批准或不批准(視情況而定)需要批准或不批准的事項，以維持Telesat合夥單位、Telesat合夥GP單位和Telesat公司股份的經濟等價性(“投票事件交易所”)。
​
如果Telesat Partnership決定強制將所有尚未發行的Telesat合作伙伴單位轉換為Telesat Corporation股票，它將在強制交換之前至少15個月，在日落交易所或控制交易交易所的情況下，以及在投票事件交易所的Telesat合作單位持有人未能採取此類行動的第二個工作日，向Telesat合作伙伴單位的持有人發出事先書面通知，説明強制交換的日期。
轉換Telesat合作伙伴單位
已發行和未償還的A類單位將立即自動轉換為B類單位，而無需Telesat Partnership、普通合夥人或其持有人的任何進一步行為，前提是該A類單位由非加拿大人(定義見《加拿大投資法》)直接或間接實益擁有或控制。相反，如已發行及尚未發行的B類單位直接或間接由加拿大人實益擁有及控制，則(I)該B類單位的持有人可通知Telesat Partnership有關該持有人的加拿大身份，及(Ii)在提供令Telesat Partnership滿意的證據以確認該持有人的加拿大身份後，該B類單位將轉換為同等數目的A類單位。
轉賬
根據合夥協議，除上文“交換權利”和“強制交換”中所列的交換權利外，Telesat Partnership的任何有限合夥人不得將其Telesat Partnership單位轉讓給其遺產和繼承人，除非(I)在完成合並、清算、解散或類似交易或(Ii)根據以下轉讓，出於美國聯邦所得税的目的，轉讓：(I)在自然人死亡後，將其遺產和繼承人轉讓給其遺產和繼承人；或(I)在完成合並、清算、解散或類似交易時，手中的Telesat夥伴關係單位的基礎
 
A-206
目錄
 
受讓人的全部或部分權利是參照轉讓人手中的基礎確定的，或者是根據《守則》第732條確定的。如果進行此類轉讓，Telesat Corporation可要求轉讓A類單位的適用持有人根據《加拿大證據法》或其他規定提供一份法定聲明，説明該持有人或實益擁有人是否為加拿大人(定義見《加拿大投資法》)。
PSP Investments(通過Red Isle)和MHR不得轉讓其在Telesat Partnership中的任何權益，但轉讓給其直接和間接全資子公司除外。此外，在Red Isle不再持有任何Telesat合夥人單位之前，PSP Investments不得轉讓其在Red Isle的權益或減少其對Red Isle持有的Telesat合夥人單位的經濟敞口，除非此類轉讓是轉讓給PSP Investments的直接或間接全資子公司。然而，一旦該等權益的受讓人不再是適用轉讓人的直接或間接全資附屬公司，則該受讓人必須將已轉讓的權益轉回適用轉讓人。
普通合夥人不得轉讓其在合夥企業中的權益，但如上文“公司治理 - Telesat合夥企業治理”一節所述者除外。
會議權利通知
Telesat合夥單位的持有人有權收到Telesat Partnership合夥人的通知，並有權參加Telesat Public Shares持有者有權投票的任何Telesat Partners會議。普通合夥人將在Telesat向Telesat公眾股份持有人郵寄(或以其他方式傳達)通知的同一天，向Telesat合夥人單位的持有人郵寄或安排郵寄(或以其他方式傳達)Telesat公眾股份持有人有權投票的每次會議的通知，以及相關材料和關於持有人可指示普通合夥人指示受託人行使特別投票權股份所附投票權的方式的聲明。普通合夥人亦將向Telesat合夥單位持有人發送Telesat Corporation或第三方向Telesat Public Shares持有人發送的委託書、所有資料報表、報告(包括中期及年度財務報表)及其他書面通訊的副本，但如Telesat合夥單位交換時應收Telesat公眾股份並無投票權，則普通合夥人無須向Telesat合夥人單位持有人提供該等郵寄或通訊。
Telesat合作伙伴單位的持有者還有權接收和參加Telesat合作伙伴的任何會議。
法定人數
Telesat Partnership的任何合夥人會議的法定人數將由一名或多名合夥人親自出席或委派代表出席，他們持有該會議可能行使的多數投票權。
股息權
Telesat Corporation的普通合夥人將促使Telesat Partnership按以下優先順序向合夥人進行分配：(A)普通合夥人可自行決定不時安排Telesat Partnership向Telesat Corporation進行現金分配(這些分配將不按比例分配給其他合夥人)，金額為Telesat Corporation支付合夥協議中所述的某些費用和納税義務所需的金額；以及(B)在支付下列任何遞延分配後，普通合夥人可自行決定：不時促使Telesat Partnership按照合夥人的實際權益百分比按比例分配給合夥人，金額由Telesat Partnership決定。
為避免Telesat合夥單位的持有人收到Telesat Partnership的分派，然後立即將其Telesat合夥單位交換為Telesat公共股票，並從Telesat Corporation獲得基本等值的分配，在交易完成後，Telesat Corporation打算採用股息政策，即宣佈與記錄日期相同的同時股息。
 
A-207
目錄
 
如果除Telesat公司以外的任何合作伙伴的應繳納美國聯邦所得税的淨累計應納税所得額超過零，則在下一個適用的税收分配日期，Telesat Partnership應向每個合夥人分配其承擔的納税義務，減去根據前款和本段就該合作伙伴的資產單位支付的所有先前分配，但Telesat公司可以推遲這種分配，然後按每年10%的每日複合增長率累計，並應優先於任何按比例分配給Telesat夥伴關係單位的持有人。如果Telesat合夥單位的持有人將其Telesat合夥單位換成Telesat公司的股票，持有者將繼續有權獲得任何未支付的遞延分配。
Telesat Partnership還需要向Telesat合夥單位的持有人進行某些税收分配；但是，Telesat Corporation可以推遲此類分配，然後按每日複合年利率10%累計，並應優先於按比例分配給Telesat合夥單位的持有人。
只要任何Telesat合作單位尚未完成，D類單位就不會參與或有權獲得任何分發。
合作伙伴協議修正案
在普通合夥人有權修訂下述《合夥協議》的前提下，合夥協議只能以書面形式修訂，並且必須在生效後得到以下所有人的同意：(I)Telesat公司的股東以有權在該會議上投票的股東的簡單多數通過決議，或經Telesat公司股東的書面同意，該股東總共持有Telesat公司已發行股份的多數；(Ii)Telesat公司合夥單位的多數持有人；(Iii)Telesat Corporation的股東(紅島及任何MHR實體及其各自的聯營公司及聯營公司除外)以有權於大會上投票的持有人或經持有Telesat Corporation合共多數已發行股份(紅島及任何MHR實體及其各自的聯營公司及聯營公司持有的股份除外)的該等股東的書面同意，以簡單多數票於大會上通過的決議通過；及(Iv)Telesat Partnership Units的大多數持有人(紅島及任何MHR實體及其各自的聯營公司及聯營公司實益擁有的股份除外)。然而，任何尋求將Telesat Partnership轉變為普通合夥的修正案都需要獲得合夥人的一致書面同意。此外，不會給予普通合夥人以外的任何人解散Telesat Partnership的權利；未經普通合夥人同意不得進行任何修正案，這將對普通合夥人的權利和義務產生不利影響；與任何其他單位持有人相比，任何對單位持有人的個人、團體或類別造成不成比例和不利影響的修正都將需要單位持有人的同意。
對Telesat合夥單位附帶的權利、特權、限制和條件的任何修改都需要：(I)如果修改會增加或減少Telesat合夥單位相對於適用類別Telesat Corporation股份的經濟權利，則需要得到(A)適用類別Telesat合夥單位持有人通過的普通決議的批准，(B)適用類別Telesat Corporation股份的多數和(C)普通合夥人的批准，(Ii)在第(I)款和第(Y)款未涵蓋的任何修訂的情況下，經受不利影響的Telesat合夥單位的持有人和普通合夥人批准，影響某些Telesat合夥單位附帶的權利、特權、限制或條件，從而對Telesat合夥單位的持有人與其他持有人不利；或(Iii)在任何其他修正案會影響Telesat合夥單位(普通合夥人)所附的權利特權、限制或條件的情況下，在PSP Investments和MHR根據Telesat Corporation章程細則第10.2條提名的合同指定人(定義見Telesat Corporation章程細則)合計構成Telesat公司董事會成員的總數不到50%之日(“特別董事會日期”)之前，第(Iii)款所述的修訂只有在獲得當時在任的特別指定董事的多數批准的情況下，才可在未經任何有限合夥人批准的情況下進行。
 
A-208
目錄
 
普通合夥人未經有限合夥人同意，可對《合夥協議》作出以下修改：
•
更改Telesat Partnership名稱、Telesat Partnership主要營業地所在地或Telesat Partnership註冊辦事處；
​
•
根據《合夥協議》，有限合夥人的加入、替換、退出或除名；
​
•
普通合夥人根據合理行為確定的變更，以符合或繼續Telesat Partnership作為有限合夥企業的資格，並且根據適用法律，有限合夥人負有有限責任；
​
•
普通合夥人自行決定合理、必要或適當的變更，以使合夥人能夠利用或不受加拿大或美國所得税法規、立法或解釋方面的變更、擬議變更或不同解釋的不利影響；
​
•
普通合夥人合理行事，認為為滿足任何法律中的任何要求、條件或準則而有必要作出的變更；
​
•
Telesat合夥企業的會計年度或納税年度的變化，以及普通合夥人認為因Telesat合夥企業的會計年度或納税年度的變化而需要或適當的任何其他變化；
​
•
普通合夥人根據《合夥協議》第3.4節合理行事，認為在設立、授權或發行任何類別或系列的合夥權益或與合夥權益有關的期權、權利、認股權證或增值權方面是必要或適當的修訂；以及
​
•
合夥協議中明確允許普通合夥人單獨行事的任何修改；
​
規定若干修訂須經當時在任的大多數特別委任董事批准，方可在未經任何有限責任合夥人批准的情況下作出。
自特別板日期起及之後，如果任何MHR實體和PSP Investments都不是5%的持股人，則普通合夥人在獲得Telesat公司董事會的批准後，可以修改合夥協議的任何條款，並簽署、宣誓、確認、交付、歸檔和記錄與該修訂相關的任何文件，以反映：(A)為消除任何含糊之處或更正或補充合夥協議中可能存在缺陷或與合夥協議中包含的任何其他條款不一致的任何條款而進行的更改，在每種情況下，這不會在任何實質性方面對有限合夥人造成不利影響，(B)普通合夥人在合理行事後確定(I)為了滿足任何政府當局的任何意見、指令、命令、裁決或規章中所載的任何要求、條件或指導方針是必要的，或(Ii)為了實現《合夥協議》的規定的意圖或《合夥協議》預期的其他方面不會在任何實質性方面對有限合夥人造成不利影響的變更，(C)根據Telesat Partnership的外部律師的書面意見，為防止Telesat合夥而進行的必要修訂，或普通合夥人或其董事、高級管理人員、受託人或代理人以任何方式受到1940年美國投資公司法(修訂本)、1940年美國投資顧問法案(修訂本)或根據1974年美國僱員退休收入保障法(修訂本)通過的“計劃資產”規定的任何實質性風險，無論這些法規是否與美國勞工部目前適用或提議的計劃資產法規實質上相似，或(D)普通合夥人合理行事的修正案，決定有必要或適當地反映和説明Telesat Partnership成立任何公司、合夥企業、合資企業、有限責任公司或其他實體，或Telesat Partnership投資於任何公司、合夥企業、合資企業、有限責任公司或其他實體，這與Telesat Partnership從事合夥協議允許的、不會在任何實質性方面對有限合夥人產生不利影響的活動有關。
 
A-209
目錄
 
解散
Telesat Partnership將在以下情況下解散：(I)在普通合夥人被視為解散時(除非普通合夥人根據合夥協議被取代)，(Ii)出售、交換或以其他方式處置Telesat Partnership的全部或幾乎所有財產，如果根據合夥協議獲得批准，或(Iii)在生效時間後，沒有Telesat合夥人單位或D類單位仍未解決(每個，均為“解散事件”)。
Telesat Partnership不會因任何有限合夥人的死亡、破產、資不抵債、精神不健全或其他殘疾而解散，或在任何Telesat合夥單位轉讓後解散。此外，任何有限合夥人均無權要求解散Telesat Partnership、結束其事務或分配其資產。
發生解散事件時：
•
Telesat Corporation將提前通知每一位有限合夥人和轉讓代理人解散。
​
•
接收方將：
​
•
以接收方認為適當的方式出售或以其他方式處置Telesat Partnership的部分資產；
​
•
支付Telesat合夥公司的債務和清算費用；
​
•
如果Telesat Partnership還有任何剩餘資產，請按以下順序分配所有財產和現金：
​
•
首先，支付給Telesat公司，直到它收到一筆足以支付Telesat公司作為Telesat公司業務和事務的普通合夥人的某些費用和開支，這些費用和支出是通過Telesat合夥企業或其任何子公司進行的；
​
•
其次，Telesat Partnership Prorata的合作伙伴根據各自的利益，在一定的限制下；以及
​
•
滿足所有適用的手續，包括提交解散聲明。
​
•
如果Telesat Corporation解散，Telesat合夥人單位或D類單位的持有人將無權獲得Telesat Corporation的任何資產或財產的分配。
​
普通合夥人的免責和責任
Telesat Corporation以Telesat Partnership普通合夥人的身份承認，它對Telesat Partnership和合夥單位持有人負有的責任，與不列顛哥倫比亞省公司董事會根據BCBCA第142(1)(A)和142(1)(B)條對公司及其股東承擔的責任相同，以及根據《有限合夥企業法》(安大略省)規定的其他不可免除的義務。Telesat Corporation將不對其作為普通合夥人的任何行為或不作為承擔責任，除非構成違反上述義務。如果Telesat公司董事會被發現違反了其對Telesat公司股份持有人的職責或義務，將被視為違反了其對合夥單位持有人的職責和義務，合夥單位持有人將獲得與向Telesat公司股份持有人提供的任何補救措施相同的補救措施。
賠償
Telesat Partnership將賠償現在或曾經是Telesat Partnership或其任何關聯公司的普通合夥人的任何一方，或該普通合夥人或其關聯公司的任何現任或前任高級人員、董事的僱員、合夥人、代理人或受託人(或按該人的指示採取行動的任何人)因任何及所有索賠、要求、訴訟、訴訟或法律程序而產生的任何及所有損失、索賠、損害賠償、法律責任(包括但不限於法律費用和律師/客户費用)、判決、罰款、和解及其他金額。行政或調查，
 
A-210
目錄
 
該當事人因其作為Telesat Partnership普通合夥人或作為普通合夥人或其關聯公司(或在該人的指示下采取行動的任何人)的現任或前任高級職員、董事的僱員、合夥人、代理人或受託人的身份而參與其中。這一賠償取決於：(I)適用的被賠付人誠實和真誠地行事，以期達到Telesat Partnership的最佳利益，以及(如果適用)其作為普通合夥人的職責，以及(Ii)在以罰款強制執行的刑事或行政訴訟或法律程序的情況下，該受賠人有合理理由相信其行為是合法的。此外，如果有管轄權的法院的最終裁決判定該受賠償人在履行《合夥協議》義務時未能達到適用的行為標準，不再可以上訴，則他們將不享有本款所述賠償的利益。
扣押權
Telesat Corporation以普通合夥人的身份，可以促使Telesat Partnership或其任何附屬公司遵守適用法律規定的任何扣繳要求。如果Telesat Partnership被要求或選擇扣留並向任何税務機關支付因向Telesat合夥單位持有人分配或分配收入而產生的任何金額，或者如果向Telesat合夥單位支付的任何款項因可歸因於Telesat合夥單位的任何特定持有人而被扣繳，Telesat Corporation可將扣繳的金額視為向該Telesat合夥單位持有人分配的現金分配，其扣繳金額與該持有人或與該持有人有關的扣繳金額相同。
法定權利
Telesat合夥單位的持有者有權在“如果交換”的基礎上行使Telesat公司股東的某些權利(即，這些持有者享有與他們用Telesat合夥單位交換Telesat公共股份相同的權利)，包括(I)Telesat公司章程和適用法律規定的Telesat公共股份持有人的權利(投票權和分紅或其他分配權除外)和(Ii)與查閲賬簿、記錄和股東名單有關的法定權利，並提出股東申請，讓法院召集股東大會，通過電話參加會議並提交股東提案。
根據持有者的具體情況，接收或持有Telesat合夥單位的税收後果可能與接收或持有Telesat Corporation股票的税收後果顯著不同。您應仔細考慮因接收或持有Telesat合夥單位而給您帶來的税務後果。
前期銷售額
下表彙總了Telesat Partnership在本招股説明書日期之前12個月期間的證券發行情況。
簽發日期
​ ​
安全
​ ​
證券數量
發行或出售
​ ​
出庫價格/行權
每種證券價格(1)
​
2020年11月12日
 ​ ​
      GP單元
​ ​
50
​ ​
$10.00
​
2020年11月12日
 ​ ​
      類X單元(1)
​ ​
10
​ ​
$10.00
​
​
(1)
X類單位在Telesat Partnership成立時發行，並將在交易完成時由Telesat Partnership贖回。
​
 
A-211
目錄​​​​​​​
 
財務報表索引
Telesat Canada財務報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日的未經審計簡明中期合併財務報表，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間。
​
截至9月30日未經審計的中期簡明合併損益表
 ​ ​ ​ ​ F-3 ​ ​
​
截至9月30日未經審計的中期簡明綜合全面(虧損)收益表
 ​ ​ ​ ​ F-4 ​ ​
​
未經審計的中期簡明合併股東權益變動表
​ ​ ​ ​ F-5 ​ ​
​
未經審計的中期精簡合併資產負債表
​ ​ ​ ​ F-6 ​ ​
​
截至9月30日的9個月未經審計的中期簡明綜合現金流量表
 ​ ​ ​ ​ F-7 ​ ​
​
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
2021
​ ​ ​ ​ F-8 ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務報表，以及截至2020年12月31日的三年期間的每一個年度的合併財務報表。
​
獨立註冊會計師事務所報告
​ ​ ​ ​ F-24 ​ ​
​
截至12月31日年度的綜合損益表
 ​ ​ ​ ​ F-26 ​ ​
​
截至12月31日年度的綜合全面收益(虧損)表
 ​ ​ ​ ​ F-27 ​ ​
​
合併股東權益變動表
​ ​ ​ ​ F-28 ​ ​
​
合併資產負債表
​ ​ ​ ​ F-30 ​ ​
​
合併現金流量表
​ ​ ​ ​ F-31 ​ ​
​
2020年合併財務報表附註
​ ​ ​ ​ F-32 ​ ​
Telesat公司財務報表
截至2021年9月30日和2020年12月31日的資產負債表。
​
截至2021年9月30日和2020年12月31日的未經審計資產負債表
 ​ ​ ​ ​ F-76 ​ ​
​
未經審計的資產負債表附註
​ ​ ​ ​ F-77 ​ ​
截至2020年12月31日的資產負債表。
​
Telesat公司經審計的財務報表
​ ​ ​ ​ F-79 ​ ​
​
獨立註冊會計師事務所報告
​ ​ ​ ​ F-79 ​ ​
​
截至2020年12月31日的資產負債表
 ​ ​ ​ ​ F-80 ​ ​
​
2020年12月31日資產負債表附註
​ ​ ​ ​ F-81 ​ ​
Telesat合作伙伴財務報表
截至2021年9月30日和2020年12月31日的綜合資產負債表。
​
截至2021年9月30日和2020年12月31日的未經審計綜合資產負債表
 ​ ​ ​ ​ F-83 ​ ​
​
未經審計的綜合資產負債表附註2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ F-84 ​ ​
截至2020年12月31日的綜合資產負債表。
​
Telesat合夥企業經審計的財務報表
​ ​ ​ ​ F-86 ​ ​
​
獨立註冊會計師事務所報告
​ ​ ​ ​ F-86 ​ ​
​
截至2020年12月31日的綜合資產負債表
 ​ ​ ​ ​ F-87 ​ ​
​
2020年12月31日合併資產負債表附註
​ ​ ​ ​ F-88 ​ ​
 
F-1
目錄​​​​
 
勞拉公司財務報表
截至2021年9月30日和2020年9月30日，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月期間的未經審計簡明中期合併財務報表。
​
精簡合併資產負債表
​ ​ ​ ​ F-90 ​ ​
​
精簡合併經營報表和全面(虧損)收益
​ ​ ​ ​ F-91 ​ ​
​
股東權益簡明合併報表
​ ​ ​ ​ F-92 ​ ​
​
簡明合併現金流量表
​ ​ ​ ​ F-93 ​ ​
​
精簡合併財務報表附註
​ ​ ​ ​ F-94 ​ ​
​
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
​ ​ ​ ​ F-115 ​ ​
​
管理層對截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況和經營結果的討論和分析
 ​ ​ ​ ​ F-130 ​ ​
​
管理層對截至2019年12月31日和2018年12月31日的財務狀況和經營結果的討論和分析
 ​ ​ ​ ​ F-147 ​ ​
​
獨立註冊會計師事務所報告
​ ​ ​ ​ F-163 ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併財務報表，以及截至2020年12月31日的兩年期間的每一年的合併財務報表。
​
合併資產負債表
​ ​ ​ ​ F-165 ​ ​
​
合併業務報表
​ ​ ​ ​ F-166 ​ ​
​
綜合全面收益表
​ ​ ​ ​ F-167 ​ ​
​
合併股東權益報表
​ ​ ​ ​ F-168 ​ ​
​
合併現金流量表
​ ​ ​ ​ F-169 ​ ​
​
合併財務報表附註
​ ​ ​ ​ F-170 ​ ​
​
附表II
​ ​ ​ ​ F-196 ​ ​
截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務報表，以及截至2019年12月31日的兩年期間的每一年的合併財務報表。
​
合併資產負債表
​ ​ ​ ​ F-197 ​ ​
​
合併業務報表
​ ​ ​ ​ F-198 ​ ​
​
綜合全面收益表
​ ​ ​ ​ F-199 ​ ​
​
合併股東權益報表
​ ​ ​ ​ F-200 ​ ​
​
合併現金流量表
​ ​ ​ ​ F-201 ​ ​
​
合併財務報表附註
​ ​ ​ ​ F-202 ​ ​
​
附表II
​ ​ ​ ​ F-224 ​ ​
 
F-2
目錄​
 
Telesat Canada
未經審計的中期合併(虧損)收入報表
截至2月30日止期間
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
三個半月
​ ​
九個月
​
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
收入
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ $ 192,335 ​ ​ ​ ​ $ 202,053 ​ ​ ​ ​ $ 570,715 ​ ​ ​ ​ $ 618,560 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ (49,691) ​ ​ ​ ​ ​ (42,185) ​ ​ ​ ​ ​ (146,921) ​ ​ ​ ​ ​ (133,712) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (50,663) ​ ​ ​ ​ ​ (55,597) ​ ​ ​ ​ ​ (153,402) ​ ​ ​ ​ ​ (166,819) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,988) ​ ​ ​ ​ ​ (4,289) ​ ​ ​ ​ ​ (12,051) ​ ​ ​ ​ ​ (12,906) ​ ​
其他營業虧損，淨額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (30) ​ ​ ​ ​ ​ (34) ​ ​ ​ ​ ​ (777) ​ ​ ​ ​ ​ (246) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 87,963 ​ ​ ​ ​ ​ 99,948 ​ ​ ​ ​ ​ 257,564 ​ ​ ​ ​ ​ 304,877 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ 7 ​ ​ ​ ​ ​ (50,691) ​ ​ ​ ​ ​ (50,116) ​ ​ ​ ​ ​ (139,153) ​ ​ ​ ​ ​ (155,917) ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,013 ​ ​ ​ ​ ​ 875 ​ ​ ​ ​ ​ 2,786 ​ ​ ​ ​ ​ 6,667 ​ ​
金融工具公允價值變動損益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 971 ​ ​ ​ ​ ​ 5,715 ​ ​ ​ ​ ​ (20,357) ​ ​ ​ ​ ​ (38,884) ​ ​
外匯收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (68,411) ​ ​ ​ ​ ​ 66,334 ​ ​ ​ ​ ​ 7,343 ​ ​ ​ ​ ​ (99,088) ​ ​
税前(虧損)收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (29,155) ​ ​ ​ ​ ​ 122,756 ​ ​ ​ ​ ​ 108,183 ​ ​ ​ ​ ​ 17,655 ​ ​
税費
​ ​ ​ ​ 8 ​ ​ ​ ​ ​ (12,764) ​ ​ ​ ​ ​ (15,736) ​ ​ ​ ​ ​ (47,591) ​ ​ ​ ​ ​ (27,100) ​ ​
淨(虧損)收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (41,919) ​ ​ ​ ​ $ 107,020 ​ ​ ​ ​ $ 60,592 ​ ​ ​ ​ $ (9,445) ​ ​
見未經審計中期簡明合併財務報表附註
F-3
目錄​
 
Telesat Canada
未經審計的中期簡明綜合全面(虧損)收益報表
截至2月30日止期間
​ ​ ​
三個半月
​ ​
九個月
​
(單位為數千加元)
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
淨(虧損)收入
​ ​ ​ $ (41,919) ​ ​ ​ ​ $ 107,020 ​ ​ ​ ​ $ 60,592 ​ ​ ​ ​ $ (9,445) ​ ​
其他綜合收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可重新分類為損益的項目
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
外幣折算調整
​ ​ ​ ​ 29,235 ​ ​ ​ ​ ​ (26,745) ​ ​ ​ ​ ​ (1,816) ​ ​ ​ ​ ​ 24,181 ​ ​
其他綜合收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 29,235 ​ ​ ​ ​ ​ (26,745) ​ ​ ​ ​ ​ (1,816) ​ ​ ​ ​ ​ 24,181 ​ ​
綜合(虧損)總收入
​ ​ ​ $ (12,684) ​ ​ ​ ​ $ 80,275 ​ ​ ​ ​ $ 58,776 ​ ​ ​ ​ $ 14,736 ​ ​
見未經審計中期簡明合併財務報表附註
F-4
目錄​
 
Telesat Canada
未經審計的中期簡明股東權益變動表
(單位為數千加元)
​ ​
常見的
個共享
​ ​
首選
個共享
​ ​
合計
共享
大寫
​ ​
累計
收入
​ ​
股權-
已解決
員工
福利
預留
​ ​
外來的
幣種
翻譯
預留
​ ​
合計
儲量
​ ​
合計
股東的
股權
​
截至2020年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 128,315 ​ ​ ​ ​ $ 154,895 ​ ​ ​ ​ $ 1,031,055 ​ ​ ​ ​ $ 74,877 ​ ​ ​ ​ $ (15,502) ​ ​ ​ ​ $ 59,375 ​ ​ ​ ​ $ 1,245,325 ​ ​
淨虧損
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (9,445) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (9,445) ​ ​
其他綜合收益，扣除
零美元的税
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 24,181 ​ ​ ​ ​ ​ 24,181 ​ ​ ​ ​ ​ 24,181 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,160 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,160 ​ ​ ​ ​ ​ 7,160 ​ ​
截至2020年9月30日的餘額
 ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 128,315 ​ ​ ​ ​ $ 154,895 ​ ​ ​ ​ $ 1,021,610 ​ ​ ​ ​ $ 82,037 ​ ​ ​ ​ $ 8,679 ​ ​ ​ ​ $ 90,716 ​ ​ ​ ​ $ 1,267,221 ​ ​
2020年10月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 128,315 ​ ​ ​ ​ $ 154,895 ​ ​ ​ ​ $ 1,021,610 ​ ​ ​ ​ $ 82,037 ​ ​ ​ ​ $ 8,679 ​ ​ ​ ​ $ 90,716 ​ ​ ​ ​ $ 1,267,221 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 255,023 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 255,023 ​ ​
限售股單位結算後發行股本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 803 ​ ​ ​ ​ ​ 803 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,729) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,729) ​ ​ ​ ​ ​ (926) ​ ​
其他綜合虧損，扣除税款淨額3,584美元
 ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10,109) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (56,603) ​ ​ ​ ​ ​ (56,603) ​ ​ ​ ​ ​ (66,712) ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,340 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,340 ​ ​ ​ ​ ​ 5,340 ​ ​
董事投票優先股宣佈的股息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10) ​ ​
截至2020年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 129,118 ​ ​ ​ ​ $ 155,698 ​ ​ ​ ​ $ 1,266,514 ​ ​ ​ ​ $ 85,648 ​ ​ ​ ​ $ (47,924) ​ ​ ​ ​ $ 37,724 ​ ​ ​ ​ $ 1,459,936 ​ ​
截至2021年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 129,118 ​ ​ ​ ​ $ 155,698 ​ ​ ​ ​ $ 1,266,514 ​ ​ ​ ​ $ 85,648 ​ ​ ​ ​ $ (47,924) ​ ​ ​ ​ $ 37,724 ​ ​ ​ ​ $ 1,459,936 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 60,592 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 60,592 ​ ​
行使時發行股本
股票期權中的 個
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​
其他綜合虧損，税後淨額為零
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,816) ​ ​ ​ ​ ​ (1,816) ​ ​ ​ ​ ​ (1,816) ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 33,758 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 33,758 ​ ​ ​ ​ ​ 33,758 ​ ​
截至2021年9月30日的餘額
 ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 129,134 ​ ​ ​ ​ $ 155,714 ​ ​ ​ ​ $ 1,327,106 ​ ​ ​ ​ $ 119,406 ​ ​ ​ ​ $ (49,740) ​ ​ ​ ​ $ 69,666 ​ ​ ​ ​ $ 1,552,486 ​ ​
見未經審計中期簡明合併財務報表附註
F-5
目錄​
 
Telesat Canada
未經審計的中期合併合併資產負債表
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,558,638 ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 55,985 ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 474 ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​
預付費用和其他流動資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 38,103 ​ ​ ​ ​ ​ 22,861 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,653,200 ​ ​ ​ ​ ​ 893,615 ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​
5,9
​ ​ ​ ​ 1,286,390 ​ ​ ​ ​ ​ 1,318,526 ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 62,523 ​ ​ ​ ​ ​ 79,912 ​ ​
其他長期金融資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16,918 ​ ​ ​ ​ ​ 53,425 ​ ​
其他長期資產
​ ​
5
​ ​ ​ ​ 13,410 ​ ​ ​ ​ ​ 9,922 ​ ​
無形資產
​ ​
5
​ ​ ​ ​ 766,031 ​ ​ ​ ​ ​ 779,190 ​ ​
商譽
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,446,603 ​ ​ ​ ​ ​ 2,446,603 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,245,075 ​ ​ ​ ​ $ 5,581,193 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 33,508 ​ ​ ​ ​ $ 30,091 ​ ​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 63,433 ​ ​ ​ ​ ​ 35,880 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 91,294 ​ ​ ​ ​ ​ 96,155 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 188,235 ​ ​ ​ ​ ​ 162,126 ​ ​
長期負債
​ ​
11
​ ​ ​ ​ 3,805,313 ​ ​ ​ ​ ​ 3,187,152 ​ ​
遞延納税義務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 290,282 ​ ​ ​ ​ ​ 325,893 ​ ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 25,172 ​ ​ ​ ​ ​ 35,499 ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 383,587 ​ ​ ​ ​ ​ 410,587 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,692,589 ​ ​ ​ ​ ​ 4,121,257 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本
​ ​
12
​ ​ ​ ​ 155,714 ​ ​ ​ ​ ​ 155,698 ​ ​
累計收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,327,106 ​ ​ ​ ​ ​ 1,266,514 ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 69,666 ​ ​ ​ ​ ​ 37,724 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,552,486 ​ ​ ​ ​ ​ 1,459,936 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 6,245,075 ​ ​ ​ ​ $ 5,581,193 ​ ​
見未經審計中期簡明合併財務報表附註
F-6
目錄​
 
Telesat Canada
未經審計的現金流量中期簡併報表
截至2月30日的9個月
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
2021
​ ​
2020
​
經營活動產生的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 60,592 ​ ​ ​ ​ $ (9,445) ​ ​
將淨收益(虧損)與經營活動產生的現金流量進行調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 153,402 ​ ​ ​ ​ ​ 166,819 ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 12,051 ​ ​ ​ ​ ​ 12,906 ​ ​
税費
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 47,591 ​ ​ ​ ​ ​ 27,100 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 139,153 ​ ​ ​ ​ ​ 155,917 ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,197) ​ ​ ​ ​ ​ (6,761) ​ ​
外匯損失(收益)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,343) ​ ​ ​ ​ ​ 99,088 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 20,357 ​ ​ ​ ​ ​ 38,884 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,758 ​ ​ ​ ​ ​ 7,160 ​ ​
處置資產損失
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 777 ​ ​ ​ ​ ​ 246 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (45,397) ​ ​ ​ ​ ​ (45,474) ​ ​
已繳納所得税，扣除已收所得税後的淨額
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ (71,644) ​ ​ ​ ​ ​ (35,221) ​ ​
支付的利息扣除收到的利息後的淨額
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ (87,213) ​ ​ ​ ​ ​ (120,576) ​ ​
經營性資產和負債
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ (2,753) ​ ​ ​ ​ ​ 9,046 ​ ​
經營活動產生的淨現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 250,134 ​ ​ ​ ​ ​ 299,689 ​ ​
投資活動使用的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
購買衞星節目
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (97,131) ​ ​ ​ ​ ​ (64,810) ​ ​
購置房產和其他設備
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (27,202) ​ ​ ​ ​ ​ (13,235) ​ ​
購買無形資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (30) ​ ​
投資活動中使用的淨現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (124,333) ​ ​ ​ ​ ​ (78,075) ​ ​
融資活動產生的(用於)現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
負債所得
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 619,900 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
償還債務
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (19,197) ​ ​
債務發行成本的支付
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ (6,834) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
支付租賃負債本金
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ (1,780) ​ ​ ​ ​ ​ (1,215) ​ ​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ (5,092) ​ ​ ​ ​ ​ (6,877) ​ ​
行使股票期權的收益
​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
政府撥款已收到
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 6,120 ​ ​
融資活動產生(使用)的淨現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 606,210 ​ ​ ​ ​ ​ (21,169) ​ ​
匯率變化對現金和現金等價物的影響
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8,249 ​ ​ ​ ​ ​ 14,648 ​ ​
現金和現金等價物增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 740,260 ​ ​ ​ ​ ​ 215,093 ​ ​
期初現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 818,378 ​ ​ ​ ​ ​ 1,027,222 ​ ​
現金和現金等價物，期末
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,558,638 ​ ​ ​ ​ $ 1,242,315 ​ ​
見未經審計中期簡明合併財務報表附註
F-7
目錄​
 
Telesat Canada
未經審計的中期簡明合併財務報表附註
2021年9月30日
(除另有説明外，所有金額均以千加元為單位)
1.公司背景
Telesat Canada(“公司”或“Telesat”)是一家加拿大公司。Telesat是一家全球衞星運營商，提供關鍵任務通信解決方案，以支持世界各地複雜衞星用户的需求。該公司總部設在加拿大渥太華，其最先進的機隊由15顆地球靜止衞星和ViaSat-1上的加拿大有效載荷組成。
該公司已開始開發一個由低地球軌道(“LEO”)衞星和綜合地面基礎設施組成的星座，稱為“Telesat Lightfast”。2018年1月，首顆低軌衞星成功發射入軌。這顆第一階段的LEO衞星已經展示了Telesat光速系統設計的某些關鍵特徵，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。
於2021年9月30日，勞拉空間及通訊公司(“勞拉”)及加拿大公共部門退休金投資委員會(“PSP投資”)分別間接持有Telesat約63%及36%的經濟權益，其餘經濟權益由個別人士持有。勞拉在包括董事選舉在內的所有事項上間接持有33%的投票權。PSP Investments在除董事選舉外的所有事項上間接持有67%的投票權，並在董事選舉方面持有29%的投票權。其餘38%的董事選舉投票權權益由本公司董事有表決權優先股的股東持有。
除非上下文另有説明或要求，否則本文中提及的“財務報表”或類似術語是指Telesat Canada的未經審計的中期簡明綜合財務報表。
2021年11月4日，本財務報表經董事會審計委員會批准並授權發佈。
2.展示依據
符合性聲明
財務報表為本公司及其附屬公司的中期財務報表，按國際會計準則第34號中期財務報告(“國際會計準則第34號”)按綜合基準編制。
財務報表應與Telesat Canada 2020年12月31日的合併財務報表一起閲讀。該等財務報表採用與截至2020年12月31日止年度的綜合財務報表附註2及附註3所述相同的列報基準及重大會計政策。截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明整個財年可能預期的結果。
合併基礎
子公司
這些合併財務報表包括本公司及本公司控制的子公司的業績。當公司對一個實體有權力，有風險敞口，或有權從與一個實體的參與中獲得可變回報，並有能力利用對實體的權力來影響其回報金額時，就實現了控制。
聯合安排
聯合經營是一種聯合安排，根據這種安排，共同控制該安排的各方有權分享與該安排有關的資產和收入，並承擔與該安排有關的負債和費用。
 
F-8
目錄
 
本公司的綜合財務報表包括本公司在合資企業權益中所佔的資產、負債、收入和費用。
3.會計政策的變化
利率基準改革 - 第二階段
本公司已通過利率基準改革 - 第二階段(對國際財務報告準則9、金融工具、國際會計準則第39號、金融工具：確認和計量、國際財務報告準則7、金融工具：披露、國際財務報告準則4、保險合同和國際財務報告準則16、租賃的修訂)。修訂使實體能夠反映從基準利率(如銀行間同業拆放利率)過渡到替代基準利率的影響。由於第二階段修正案的減免，國際銀行同業拆借利率改革對合同現金流的直接影響不會在損益表中立即產生損益。
本公司部分債務的利率參照基準利率確定。同樣，基準利率用於計算某些金融資產和負債的公允價值。由於本公司所採用的基準利率尚未轉換為替代基準利率，因此不會對其財務報表造成影響。
本公司已確定，替代基準利率的最大影響將與定期貸款B融資和利率互換有關。
已確定的風險預計不會導致公司的風險管理戰略發生任何重大變化。
4.重大會計政策
未來會計政策的變化
對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務説明2》的修正
2021年2月，國際會計準則理事會(“IASB”)發佈了對“國際會計準則第1號，財務報表列報”的修正案，其中提供了指導和實例，以幫助實體將重大判斷應用於會計政策披露。修正案要求實體披露其重要會計政策，而不是其重要會計政策。
修正案澄清，如果一個實體的財務報表使用者需要會計政策信息來理解財務報表中的其他重大信息，則會計政策信息是重要的，而且由於其性質，會計政策信息可能是重要的，即使相關金額不是重要的。另一方面，儘管與會計政策信息有關的交易、其他事件或條件可能是重要的，但這並不一定意味着相應的會計政策信息對實體的財務報表是重要的。
修正案是前瞻性實施的，從2023年1月1日或之後開始的年度期間有效，允許更早的申請。
這些變化只會影響公司財務報表中的披露水平。
公司目前正在評估修正案的影響。
《國際會計準則》第12條修正案
2021年5月，國際會計準則理事會發布了對國際會計準則第12號所得税的修正案。
在特定情況下，公司首次確認資產或負債時，可以免收遞延税金。修正案澄清，這種初始確認豁免不適用於在以下日期出現等額可扣除和應税臨時差異的交易：
 
F-9
目錄
 
初始識別。因此，實體必須確認與交易相關的遞延税金，如租賃和退役債務，這些交易會產生相等和抵消的臨時差額。
這些修正案從2023年1月1日或之後開始的年度報告期內生效，並允許提前採用。
修訂不會對其合併財務報表造成影響。
沒有其他新的和修訂的標準被確定適用於Telesat。
5.細分市場信息
Telesat在單一運營部門運營，向全球廣播、企業和諮詢客户提供基於衞星的服務。
公司從以下服務中獲得收入：
•
廣播 - 直播式家庭電視、視頻分發和投稿以及臨時使用服務。
​
•
企業 - 電信運營商和集成商、政府、消費者寬帶、資源、海運和航空、零售和衞星運營商服務。
​
•
諮詢和其他 - 諮詢服務，涉及空間和地球領域、政府研究、衞星控制服務和研發。
​
上述服務的收入如下：
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
廣播
​ ​ ​ $ 97,408 ​ ​ ​ ​ $ 103,221 ​ ​ ​ ​ $ 293,229 ​ ​ ​ ​ $ 309,773 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 91,126 ​ ​ ​ ​ ​ 93,487 ​ ​ ​ ​ ​ 267,675 ​ ​ ​ ​ ​ 293,634 ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ 3,801 ​ ​ ​ ​ ​ 5,345 ​ ​ ​ ​ ​ 9,811 ​ ​ ​ ​ ​ 15,153 ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 192,335 ​ ​ ​ ​ $ 202,053 ​ ​ ​ ​ $ 570,715 ​ ​ ​ ​ $ 618,560 ​ ​
各項服務包括的設備銷售情況如下：
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
廣播
​ ​ ​ $ 52 ​ ​ ​ ​ $ 704 ​ ​ ​ ​ $ 67 ​ ​ ​ ​ $ 704 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 1,337 ​ ​ ​ ​ ​ 668 ​ ​ ​ ​ ​ 8,552 ​ ​ ​ ​ ​ 7,775 ​ ​
設備總銷售額
​ ​ ​ $ 1,389 ​ ​ ​ ​ $ 1,372 ​ ​ ​ ​ $ 8,619 ​ ​ ​ ​ $ 8,479 ​ ​
地理信息
按地理區域劃分的收入基於收入的來源地，也就是賬單發票的目的地，並按如下方式分配：
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
加拿大
​ ​ ​ $ 78,589 ​ ​ ​ ​ $ 89,625 ​ ​ ​ ​ $ 249,032 ​ ​ ​ ​ $ 270,062 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 77,856 ​ ​ ​ ​ ​ 76,767 ​ ​ ​ ​ ​ 217,277 ​ ​ ​ ​ ​ 233,543 ​ ​
拉丁美洲和加勒比地區
​ ​ ​ ​ 13,242 ​ ​ ​ ​ ​ 15,006 ​ ​ ​ ​ ​ 41,921 ​ ​ ​ ​ ​ 49,236 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ ​ 14,279 ​ ​ ​ ​ ​ 10,522 ​ ​ ​ ​ ​ 32,823 ​ ​ ​ ​ ​ 34,284 ​ ​
亞洲和澳大利亞
​ ​ ​ ​ 8,369 ​ ​ ​ ​ ​ 10,133 ​ ​ ​ ​ ​ 29,662 ​ ​ ​ ​ ​ 31,435 ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 192,335 ​ ​ ​ ​ $ 202,053 ​ ​ ​ ​ $ 570,715 ​ ​ ​ ​ $ 618,560 ​ ​
 
F-10
目錄
 
出於披露目的，衞星和無形資產已根據所有權進行分類。衞星、財產和其他設備以及無形資產按地理區域分配如下：
截至，
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
加拿大
​ ​ ​ $ 651,269 ​ ​ ​ ​ $ 624,303 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ ​ 576,195 ​ ​ ​ ​ ​ 619,959 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 56,356 ​ ​ ​ ​ ​ 71,659 ​ ​
所有其他
​ ​ ​ ​ 2,570 ​ ​ ​ ​ ​ 2,605 ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ 1,286,390 ​ ​ ​ ​ $ 1,318,526 ​ ​
截至，
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
加拿大
​ ​ ​ $ 708,440 ​ ​ ​ ​ $ 718,880 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 6,111 ​ ​ ​ ​ ​ 38,448 ​ ​
拉丁美洲和加勒比地區
​ ​ ​ ​ 38,204 ​ ​ ​ ​ ​ 15,114 ​ ​
所有其他
​ ​ ​ ​ 13,276 ​ ​ ​ ​ ​ 6,748 ​ ​
無形資產
​ ​ ​ $ 766,031 ​ ​ ​ ​ $ 779,190 ​ ​
按地理區域劃分的其他長期資產分配如下：
截至，
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
加拿大
​ ​ ​ $ 13,090 ​ ​ ​ ​ $ 9,470 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ ​ 320 ​ ​ ​ ​ ​ 452 ​ ​
其他長期資產
​ ​ ​ $ 13,410 ​ ​ ​ ​ $ 9,922 ​ ​
商譽未分配到地理區域。
主要客户
截至2021年9月30日和2020年9月30日的前三個月和前九個月，有兩個重要客户，分別佔綜合收入的10%以上。
6.運營費用
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
薪酬和員工福利(A)
​ ​ ​ $ 28,421 ​ ​ ​ ​ $ 20,520 ​ ​ ​ ​ $ 88,699 ​ ​ ​ ​ $ 63,983 ​ ​
其他運營費用(B)
​ ​ ​ ​ 13,766 ​ ​ ​ ​ ​ 14,674 ​ ​ ​ ​ ​ 36,034 ​ ​ ​ ​ ​ 47,032 ​ ​
銷售成本(C)
​ ​ ​ ​ 7,504 ​ ​ ​ ​ ​ 6,991 ​ ​ ​ ​ ​ 22,188 ​ ​ ​ ​ ​ 22,697 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ 49,691 ​ ​ ​ ​ $ 42,185 ​ ​ ​ ​ $ 146,921 ​ ​ ​ ​ $ 133,712 ​ ​
​
(a)
薪酬和員工福利包括工資、獎金、佣金、離職後福利和基於股份的薪酬產生的費用。
​
(b)
其他運營費用包括一般和行政費用、營銷費用、在軌保險費用、專業費用和設施費用。截至2021年9月30日的三個月和九個月的餘額分別包括20萬美元和170萬美元(截至2020年9月30日的三個月和九個月， - 分別為40萬美元和140萬美元)，這是由於豁免和可變租賃付款未包括在租賃負債的衡量中。
​
(c)
銷售成本包括第三方衞星容量成本、設備銷售成本以及因履行本公司根據客户合同承擔的義務而直接產生的其他成本。
​
 
F-11
目錄
 
7.利息支出
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
債務利息
​ ​ ​ $ 41,179 ​ ​ ​ ​ $ 37,777 ​ ​ ​ ​ $ 110,356 ​ ​ ​ ​ $ 127,004 ​ ​
衍生工具的利息
​ ​ ​ ​ 3,587 ​ ​ ​ ​ ​ 5,498 ​ ​ ​ ​ ​ 10,627 ​ ​ ​ ​ ​ 7,841 ​ ​
衞星績效獎勵付款利息
​ ​ ​ ​ 557 ​ ​ ​ ​ ​ 714 ​ ​ ​ ​ ​ 1,719 ​ ​ ​ ​ ​ 2,262 ​ ​
重大融資部分的利息
​ ​ ​ ​ 4,669 ​ ​ ​ ​ ​ 5,544 ​ ​ ​ ​ ​ 14,348 ​ ​ ​ ​ ​ 17,022 ​ ​
員工福利計劃利息
​ ​ ​ ​ 323 ​ ​ ​ ​ ​ 260 ​ ​ ​ ​ ​ 971 ​ ​ ​ ​ ​ 781 ​ ​
租賃利息
​ ​ ​ ​ 376 ​ ​ ​ ​ ​ 323 ​ ​ ​ ​ ​ 1,132 ​ ​ ​ ​ ​ 1,007 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 50,691 ​ ​ ​ ​ $ 50,116 ​ ​ ​ ​ $ 139,153 ​ ​ ​ ​ $ 155,917 ​ ​
8.所得税
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
當期税費
​ ​ ​ $ 23,253 ​ ​ ​ ​ $ 23,354 ​ ​ ​ ​ $ 64,906 ​ ​ ​ ​ $ 51,612 ​ ​
延期退税
​ ​ ​ ​ (10,489) ​ ​ ​ ​ ​ (7,618) ​ ​ ​ ​ ​ (17,315) ​ ​ ​ ​ ​ (24,512) ​ ​
税費
​ ​ ​ $ 12,764 ​ ​ ​ ​ $ 15,736 ​ ​ ​ ​ $ 47,591 ​ ​ ​ ​ $ 27,100 ​ ​
由加拿大聯邦税率和省級税率組成的法定所得税率與實際所得税率的對賬如下：
​ ​ ​
截至的三個月
9月30日
​ ​
截至9個月的時間
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
税前收益(虧損)
​ ​ ​ $ (29,155) ​ ​ ​ ​ $ 122,756 ​ ​ ​ ​ $ 108,183 ​ ​ ​ ​ $ 17,655 ​ ​
乘以法定所得税率
​ ​ ​ ​ 26.46% ​ ​ ​ ​ ​ 26.49% ​ ​ ​ ​ ​ 26.46% ​ ​ ​ ​ ​ 26.49% ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ (7,714) ​ ​ ​ ​ ​ 32,518 ​ ​ ​ ​ ​ 28,625 ​ ​ ​ ​ ​ 4,677 ​ ​
所得税的税率不同於加拿大的税率
費率
​ ​ ​ ​ (2,087) ​ ​ ​ ​ ​ (3,221) ​ ​ ​ ​ ​ (35,904) ​ ​ ​ ​ ​ (10,591) ​ ​
永久性差異
​ ​ ​ ​ 14,150 ​ ​ ​ ​ ​ (6,763) ​ ​ ​ ​ ​ 19,960 ​ ​ ​ ​ ​ 18,018 ​ ​
所得税税率變化對遞延税款餘額的影響
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,155) ​ ​
未確認為遞延税項資產的臨時差異的影響
​ ​ ​ ​ 10,538 ​ ​ ​ ​ ​ (6,297) ​ ​ ​ ​ ​ 40,057 ​ ​ ​ ​ ​ 15,654 ​ ​
與上期相關的估計數變化
​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2,090) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ (2,152) ​ ​ ​ ​ ​ (501) ​ ​ ​ ​ ​ (3,057) ​ ​ ​ ​ ​ 497 ​ ​
税費
​ ​ ​ $ 12,764 ​ ​ ​ ​ $ 15,736 ​ ​ ​ ​ $ 47,591 ​ ​ ​ ​ $ 27,100 ​ ​
實際所得税率
​ ​ ​ ​ (43.78)% ​ ​ ​ ​ ​ 12.82% ​ ​ ​ ​ ​ 43.99% ​ ​ ​ ​ ​ 153.50% ​ ​
9.衞星、財產和其他設備
在截至2021年9月30日的9個月中，公司增加了124.0億美元(2020年9月30日 - 8,220萬美元)，主要與與利奧計劃相關的收購有關。
 
F-12
目錄
 
10.租賃負債
截至2021年9月30日租賃負債的預期未貼現合同現金流量如下：
​
剩餘的2021年
 ​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​ ​
合計
​
​
$822
​ ​ ​ $ 3,331 ​ ​ ​ ​ $ 3,273 ​ ​ ​ ​ $ 3,130 ​ ​ ​ ​ $ 2,854 ​ ​ ​ ​ $ 35,650 ​ ​ ​ ​ $ 49,060 ​ ​
未貼現的合同現金流包括1,540萬美元的利息支付。
此外，截至2021年9月30日，還有一些已簽署但未資本化的租約。根據評估的租賃期限，預期未貼現現金流總額為350萬美元。
11.負債
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
高級擔保信貸安排 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
循環信貸安排
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
定期貸款B - 美國貸款(2021年9月30日和2020年12月31日 -1,552,815美元)
​ ​ ​ ​ 1,968,969 ​ ​ ​ ​ ​ 1,975,957 ​ ​
6.5%高級票據(550,000美元)
​ ​ ​ ​ 697,400 ​ ​ ​ ​ ​ 699,875 ​ ​
5.625%高級擔保票據(500,000美元)
​ ​ ​ ​ 634,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
4.875%高級擔保票據(400,000美元)
​ ​ ​ ​ 507,200 ​ ​ ​ ​ ​ 509,000 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,807,569 ​ ​ ​ ​ ​ 3,184,832 ​ ​
延期融資成本、提前還款選項和還款損失
​ ​ ​ ​ (2,256) ​ ​ ​ ​ ​ 2,320 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,805,313 ​ ​ ​ ​ ​ 3,187,152 ​ ​
減去：當期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期負債
​ ​ ​ $ 3,805,313 ​ ​ ​ ​ $ 3,187,152 ​ ​
於2021年4月27日，加拿大Telesat作為發行人，Telesat LLC作為聯合發行人(連同Telesat Canada，“聯合發行人”)發行本金總額5億美元，於2026年12月6日到期的5.625%優先擔保票據(“5.625%優先擔保票據”)。發行5.625釐高級抵押債券所產生的債務發行成本為680萬美元。
5.625%的優先擔保票據自發行日起計息，自2021年12月1日起於每年6月1日及12月1日支付予緊接前一年5月15日或11月15日(視乎情況而定)的登記持有人。
管轄5.625%高級擔保票據的契約包括限制Telesat Canada在2022年12月6日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回5.625%優先擔保票據的能力的契諾和條款，但每種情況均受該契約所規定的例外情況的限制。與5.625%高級擔保票據(附註15)相關的預付選擇權在發行債券時屬公允價值。截至2021年4月27日，與5.625%高級擔保票據相關的預付選擇權的初始公允價值影響為債務增加190萬美元。這一負債隨後使用實際利息法攤銷。
 
F-13
目錄
 
12.股本
流通股的數量和聲明價值如下：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
​ ​ ​
數量：
個共享
​ ​
聲明
值
​ ​
數量：
個共享
​ ​
聲明
值
​
普通股
​ ​ ​ ​ 74,252,460 ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ ​ 74,252,460 ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​
投票參與優先股
​ ​ ​ ​ 7,034,444 ​ ​ ​ ​ ​ 48,246 ​ ​ ​ ​ ​ 7,034,444 ​ ​ ​ ​ ​ 48,246 ​ ​
無投票權參與優先股
​ ​ ​ ​ 38,508,717 ​ ​ ​ ​ ​ 80,878 ​ ​ ​ ​ ​ 38,508,117 ​ ​ ​ ​ ​ 80,862 ​ ​
董事投票優先股
​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​
股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155,714 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155,698 ​ ​
股票期權取消
2021年4月，6,197,776份已發行和未償還、既得和未歸屬的股票期權被註銷。這導致在截至2021年9月30日的9個月中記錄的非現金運營費用為850萬美元。
限售股計劃
2021年4月，公司批准採用限制性股份單位(“RSU”)計劃。根據RSU計劃授予的無投票權參與優先股歸屬後，將預留3,660,000股無投票權參與優先股供發行，但根據RSU計劃(及所有其他股份補償安排)可發行的無投票權參與優先股總數不得超過不時(按非攤薄基礎)發行的無投票權參與優先股總數的10%。
截至2021年9月30日，已根據RSU計劃批准了3,530,000個RSU，其餘130,000個RSU可根據RSU計劃授予。
這導致截至2021年9月30日的9個月的非現金運營費用為2290萬美元。
13.政府撥款
2019年5月，Telesat簽訂了一項協議，截至2023年7月31日，與Telesat光速星座有關的價值高達8500萬美元的政府捐款不可退還。
截至2021年9月30日的9個月，公司與協議相關的金額為1,040萬美元(截至2020年9月30日的9個月， - 為1,020萬美元)。
在截至2021年9月30日的9個月記錄的金額中，690萬美元記錄為衞星、財產和其他設備的減少，350萬美元記錄為運營費用的減少(截至2020年9月30日的9個月， - 記錄的720萬美元記錄為衞星、財產和其他設備的減少，300萬美元記錄為運營費用的減少)。
14.資本披露
高級擔保信貸融資、4.875%優先擔保票據及5.625%優先擔保票據以本公司幾乎所有資產作抵押，不包括不受限制附屬公司的資產。
如果提取了循環貸款，高級擔保信貸貸款要求Telesat Canada遵守第一次留置權淨槓桿率測試。截至2021年9月30日，第一留置權淨槓桿率為4.55：1.00，低於最大測試比率5.75：1.00。
高級擔保信貸安排的信貸協議包含總槓桿率契約，除某些例外情況外，這些契約限制了Telesat Canada和擔保人的能力，但不限制其不受限制
 
F-14
目錄
 
子公司有權採取特定行動，包括但不限於以下重大例外情況：設立留置權、產生債務、進行投資、進行合併、出售財產、支付股息、進行回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件。截至2021年9月30日，總槓桿率為5.60：1.00，高於最大測試比率4.50：1.00。
公司每月根據預算跟蹤公司的經營結果，並由高級管理層審查這一分析。本公司利用利率掉期部分管理其浮動利率債務的利率風險(附註15)。
15.金融工具
風險衡量
公司通過其金融資產和負債面臨各種風險。以下分析提供了截至2021年9月30日的風險衡量。
信用風險
信用風險是指金融資產的交易對手違約，導致公司蒙受財務損失的風險。截至2021年9月30日，信用風險的最大敞口等於金融資產的賬面價值總計16.32億美元(2020年12月31日 - 924.2美元)。
現金和現金等價物由高質量的投資級金融機構投資，並受公司的企業投資政策管轄，該政策旨在通過將投資限制在投資級，主要是美元和加拿大元計價的投資來降低信用風險。
公司設有信用評估、審批和監控流程，旨在降低與應收賬款相關的潛在信用風險。該公司的標準付款條款為30天，標準付款條款結束時，通常對未支付的餘額收取利息。該公司在客户違約方面的歷史經驗一直很少。截至2021年9月30日，北美和國際客户分別佔未償還貿易應收賬款餘額的57%和43%(2020年12月31日 - 分別為50%和50%)。預計壞賬損失已計入壞賬準備。截至2021年9月30日的壞賬準備為530萬美元(2020年12月31日 - 為730萬美元)。
本公司只與優質金融機構簽訂衍生工具合約，以減低衍生工具的信貸風險。
外匯風險
如果交易是以加元以外的貨幣進行的，則公司的經營業績會因匯率變動而受到波動。該公司的主要貨幣風險存在於其以美元計價的現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款、貿易和其他應付賬款以及債務，其中對美元計價的債務影響最大。截至2021年9月30日和2020年12月31日，全部債務以美元計價，扣除遞延融資成本、提前還款選擇權和償還損失前，加元相當於美元計價的債務分別為38.076億美元和31.848億美元。
截至2021年9月30日，加元兑美元升值(減少)5%對金融資產和負債的影響將減少(增加)淨收入147.6美元(2020年12月31日 - 158.5美元)，增加(減少)其他全面收入3,020萬美元(2020年12月31日 - 3,560萬美元)。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
利率風險
本公司的現金和現金等價物及其負債面臨利率風險。債務的利率風險來自部分債務的浮動利率。利率的變化可能會影響本公司需要支付或收到的利息金額。
 
F-15
目錄
 
於2017年10月，本公司訂立四份利率掉期合約，以對衝與固定利率(不包括適用保證金)的18.0億美元美國定期貸款B的浮動利率相關的利率風險，利率由1.72%至2.04%不等。截至2021年9月30日，一筆4.5億美元的利率掉期未償還，到期期限為2022年9月，以對衝與固定利率(不包括適用保證金)的美國計價定期貸款B的浮動利率相關的利率風險，固定利率為2.04%。
如果浮動利率債務的利率變化0.25%，結果將是截至2021年9月30日的三個月和九個月的淨收入分別增加或減少120萬美元和370萬美元。
流動性風險
公司維持信貸安排，以確保有足夠的資金來滿足當前和可預見的財務需求。
截至2021年9月30日的金融負債合同到期日如下：
​ ​ ​
攜帶
金額
​ ​
合同
現金流
(未打折)
​ ​
剩餘
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ 33,508 ​ ​ ​ ​ $ 33,508 ​ ​ ​ ​ $ 33,508 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
客户
和其他
存款
​ ​ ​ ​ 1,913 ​ ​ ​ ​ ​ 1,913 ​ ​ ​ ​ ​ 1,439 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 111 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 186 ​ ​ ​ ​ ​ 143 ​ ​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​ ​ ​ 32,673 ​ ​ ​ ​ ​ 40,253 ​ ​ ​ ​ ​ 2,408 ​ ​ ​ ​ ​ 8,330 ​ ​ ​ ​ ​ 7,491 ​ ​ ​ ​ ​ 5,898 ​ ​ ​ ​ ​ 3,122 ​ ​ ​ ​ ​ 13,004 ​ ​
其他財務負債
​ ​ ​ ​ 2,183 ​ ​ ​ ​ ​ 2,183 ​ ​ ​ ​ ​ 2,183 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利率
掉期
​ ​ ​ ​ 7,415 ​ ​ ​ ​ ​ 7,489 ​ ​ ​ ​ ​ 1,888 ​ ​ ​ ​ ​ 5,601 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
負債(1) ​ ​ ​ ​ 3,851,990 ​ ​ ​ ​ ​ 4,747,648 ​ ​ ​ ​ ​ 70,758 ​ ​ ​ ​ ​ 163,365 ​ ​ ​ ​ ​ 163,365 ​ ​ ​ ​ ​ 163,455 ​ ​ ​ ​ ​ 162,415 ​ ​ ​ ​ ​ 4,024,290 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 3,929,682 ​ ​ ​ ​ $ 4,832,994 ​ ​ ​ ​ $ 112,184 ​ ​ ​ ​ $ 177,313 ​ ​ ​ ​ $ 170,967 ​ ​ ​ ​ $ 169,370 ​ ​ ​ ​ $ 165,723 ​ ​ ​ ​ $ 4,037,437 ​ ​
​
(1)
債務不包括遞延融資成本、提前還款選項和還款損失。
​
上表賬面價值和合同現金流量中分別包含的應付利息和支付利息如下：
​ ​ ​
利息
應付
​ ​
利息
付款
​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​ ​ $ 384 ​ ​ ​ ​ $ 7,826 ​ ​
負債
​ ​ ​ $ 44,421 ​ ​ ​ ​ $ 940,079 ​ ​
 
F-16
目錄
 
資產負債表上記錄的金融資產和負債以及用於計算這些價值的公允價值層次如下：
截至2021年9月30日
 ​ ​
FVTPL
​ ​
攤銷
成本
​ ​
合計
​ ​
公允價值
​ ​
公允價值
層次結構
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,558,638 ​ ​ ​ ​ $ 1,558,638 ​ ​ ​ ​ $ 1,558,638 ​ ​ ​
1級
 ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 55,985 ​ ​ ​ ​ ​ 55,985 ​ ​ ​ ​ ​ 55,985 ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 474 ​ ​ ​ ​ ​ 474 ​ ​ ​ ​ ​ 474 ​ ​ ​
1級
 ​
其他長期金融資產(1)
​ ​ ​ ​ 1,394 ​ ​ ​ ​ ​ 15,524 ​ ​ ​ ​ ​ 16,918 ​ ​ ​ ​ ​ 16,918 ​ ​ ​
1級，
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2級
 ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (33,508) ​ ​ ​ ​ ​ (33,508) ​ ​ ​ ​ ​ (33,508) ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ (7,415) ​ ​ ​ ​ ​ (56,018) ​ ​ ​ ​ ​ (63,433) ​ ​ ​ ​ ​ (65,135) ​ ​ ​
二級
 ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (25,172) ​ ​ ​ ​ ​ (25,172) ​ ​ ​ ​ ​ (25,423) ​ ​ ​
二級
 ​
負債(2) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,807,569) ​ ​ ​ ​ ​ (3,807,569) ​ ​ ​ ​ ​ (3,459,216) ​ ​ ​
二級
 ​
​ ​ ​ ​ $ (6,021) ​ ​ ​ ​ $ (2,291,646) ​ ​ ​ ​ $ (2,297,667) ​ ​ ​ ​ $ (1,951,267) ​ ​ ​ ​ ​
截至2020年12月31日
 ​ ​
FVTPL
​ ​
攤銷
成本
​ ​
合計
​ ​
公允價值
​ ​
公允價值
層次結構
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​
1級
 ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​
1級
 ​
其他長期金融資產(1)
​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​ ​ ​ ​ 23,159 ​ ​ ​ ​ ​ 53,425 ​ ​ ​ ​ ​ 53,425 ​ ​ ​
第1級，
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
二級
 ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (30,091) ​ ​ ​ ​ ​ (30,091) ​ ​ ​ ​ ​ (30,091) ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ (12,581) ​ ​ ​ ​ ​ (23,299) ​ ​ ​ ​ ​ (35,880) ​ ​ ​ ​ ​ (37,921) ​ ​ ​
二級
 ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ (5,448) ​ ​ ​ ​ ​ (30,051) ​ ​ ​ ​ ​ (35,499) ​ ​ ​ ​ ​ (36,357) ​ ​ ​
二級
 ​
負債(2) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,184,832) ​ ​ ​ ​ ​ (3,184,832) ​ ​ ​ ​ ​ (3,214,543) ​ ​ ​
二級
 ​
​ ​ ​ ​ $ 12,237 ​ ​ ​ ​ $ (2,374,360) ​ ​ ​ ​ $ (2,362,123) ​ ​ ​ ​ $ (2,394,733) ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
通過損益分類為公允價值的其他長期金融資產使用公允價值層次的第二級進行計算。所有其他餘額均使用公允價值層次結構的第1級計算。
​
(2)
債務不包括遞延融資成本、提前還款選項和還款損失。
​
(3)
由於這些工具的短期到期日，貿易和其他應收賬款以及貿易和其他應付賬款接近公允價值。
​
作為擔保質押的資產
高級擔保信貸融資、4.875%高級擔保票據及5.625%高級擔保票據以Telesat的幾乎所有資產(不包括不受限制的附屬公司的資產)作抵押。
公允價值
公允價值是指在計量日的當前市場條件下，在主要市場參與者之間的有序交易中，出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格。在可能的情況下，公允價值以活躍市場的報價市值為基礎。在缺乏活躍市場的情況下，本公司根據具有相似特徵和風險概況的工具或內部或外部估值模型(如期權定價模型和貼現現金流分析)的現行市場利率(視情況而定)確定公允價值，使用可觀察到的基於市場的投入。
公允價值層次如下：
第1級基於公司在測量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。
 
F-17
目錄
 
二級價格基於一級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價或其他可觀察到或可由資產或負債全部期限的可觀察市場數據所證實的輸入。
第3級是基於很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入，這些投入對資產或負債的公允價值具有重大意義。第三級資產和負債包括其價值是使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術確定的金融工具，以及其公允價值的確定需要大量管理層判斷或估計的工具。
公允價值估計受到對估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設的重大影響，這些假設都反映了不同程度的風險。出售這些金融工具可能產生的所得税和其他費用沒有反映在公允價值中。因此，公允價值不一定是如果這些工具實際結算時將實現的淨額。
由於這些工具的短期到期日，現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款以及貿易和其他應付賬款的賬面價值接近公允價值。截至2021年9月30日，現金和現金等價物包括8,560萬美元(2020年12月31日 - 130.4美元)短期投資。
計入其他當期和長期財務負債的衞星業績激勵付款的公允價值採用貼現現金流方法確定。該計算是在循環的基礎上執行的。截至2021年9月30日和2020年12月31日，使用的貼現率分別為4.8%和4.4%。
債務的公允價值是基於第三方的交易和報價，考慮了市場利率，不包括遞延融資成本、提前還款選擇權和償還損失。負債公允價值的計算是在經常性基礎上進行的。使用的費率如下：
截至
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
定期貸款B - 美國貸款 - 高級擔保信貸安排
​ ​ ​ ​ 90.00% ​ ​ ​ ​ ​ 98.88% ​ ​
6.5%高級備註
​ ​ ​ ​ 86.87% ​ ​ ​ ​ ​ 104.76% ​ ​
4.875%高級擔保票據
​ ​ ​ ​ 92.53% ​ ​ ​ ​ ​ 103.64% ​ ​
5.625%高級擔保票據
​ ​ ​ ​ 96.53% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
衍生金融工具的公允價值
衍生品使用貼現現金流方法進行估值。衍生工具的公允價值是按經常性基礎計算的。
利率互換根據當前收益率曲線和匯率確定未來現金流，然後根據貼現曲線進行貼現。
提前還款期權現金流是使用第三方期權估值模型計算的，該模型基於債務工具的當前價格，並基於貼現曲線進行貼現。
截至2021年9月30日用於貼現現金流的貼現率為0.08%至1.08%(2020年12月31日 - 為0.08%至0.54%)。
 
F-18
目錄
 
衍生資產和負債的公允價值是根據公允價值等級的第二級計算的。在每個資產負債表日，公司衍生資產和負債的公允價值的當期和長期部分如下：
截至2021年9月30日
 ​ ​
其他
長期
財務
資產
​ ​
其他
當前
財務
負債
​ ​
合計
​
利率互換
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (7,415) ​ ​ ​ ​ $ (7,415) ​ ​
預付款選項
​ ​ ​ ​ 1,394 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,394 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 1,394 ​ ​ ​ ​ $ (7,415) ​ ​ ​ ​ $ (6,021) ​ ​
截至2020年12月31日
 ​ ​
其他
長期
財務
資產
​ ​
其他
當前
財務
負債
​ ​
其他
長期
財務
負債
​ ​
合計
​
利率互換
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (12,581) ​ ​ ​ ​ $ (5,448) ​ ​ ​ ​ $ (18,029) ​ ​
預付款選項
​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 30,266 ​ ​ ​ ​ $ (12,581) ​ ​ ​ ​ $ (5,448) ​ ​ ​ ​ $ 12,237 ​ ​
衍生產品資產和負債的公允價值對賬如下：
​
公允價值，2020年12月31日和2021年1月1日
 ​ ​ ​ $ 12,237 ​ ​
​ 最初確認的衍生產品 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
預付款選項 - 5.625%高級擔保票據(附註11)
​ ​ ​ ​ 1,896 ​ ​
​ 衍生品未實現(虧損)收益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
預付款選項
​ ​ ​ ​ (30,848) ​ ​
​
利率互換
​ ​ ​ ​ 10,491 ​ ​
​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 203 ​ ​
​
公允價值，2021年6月30日
 ​ ​ ​ $ (6,021) ​ ​
16.員工福利計劃
合併(虧損)收益表所列費用如下：
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
截至9月30日的三個月
​ ​
養老金
​ ​
其他
​ ​
養老金
​ ​
其他
​
運營費用
​ ​ ​ $ 1,973 ​ ​ ​ ​ $ 41 ​ ​ ​ ​ $ 1,797 ​ ​ ​ ​ $ 37 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 185 ​ ​ ​ ​ $ 138 ​ ​ ​ ​ $ 106 ​ ​ ​ ​ $ 154 ​ ​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
截至9月30日的9個月
​ ​
養老金
​ ​
其他
​ ​
養老金
​ ​
其他
​
運營費用
​ ​ ​ $ 5,920 ​ ​ ​ ​ $ 124 ​ ​ ​ ​ $ 5,391 ​ ​ ​ ​ $ 109 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 557 ​ ​ ​ ​ $ 414 ​ ​ ​ ​ $ 318 ​ ​ ​ ​ $ 463 ​ ​
截至2021年或2020年9月30日的三個月和九個月的全面收益表上沒有記錄任何金額。
在其他長期負債中分配的養卹金和其他離職後福利之間的資產負債表債務如下：
截至
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
養老金福利
​ ​ ​ $ 24,151 ​ ​ ​ ​ $ 22,070 ​ ​
其他離職後福利
​ ​ ​ ​ 25,709 ​ ​ ​ ​ ​ 25,914 ​ ​
應計福利負債
​ ​ ​ $ 49,860 ​ ​ ​ ​ $ 47,984 ​ ​
 
F-19
目錄
 
17.補充現金流信息
現金和現金等價物包括：
截至9月30日
​ ​
2021
​ ​
2020
​
現金
​ ​ ​ $ 1,473,049 ​ ​ ​ ​ $ 910,852 ​ ​
短期投資(1)
​ ​ ​ ​ 85,589 ​ ​ ​ ​ ​ 331,463 ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 1,558,638 ​ ​ ​ ​ $ 1,242,315 ​ ​
​
(1)
由原始到期日為三個月或以下的短期投資組成，或按需提供，提前贖回不會受到懲罰。
​
繳納的所得税，扣除收到的所得税，構成如下：
截至9月30日的9個月
​ ​
2021
​ ​
2020
​
繳納所得税
​ ​ ​ $ (71,690) ​ ​ ​ ​ $ (35,620) ​ ​
收到的所得税
​ ​ ​ ​ 46 ​ ​ ​ ​ ​ 399 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (71,644) ​ ​ ​ ​ $ (35,221) ​ ​
支付的利息，扣除收到的利息，構成如下：
截至9月30日的9個月
​ ​
2021
​ ​
2020
​
已支付利息
​ ​ ​ $ (90,367) ​ ​ ​ ​ $ (128,955) ​ ​
收到利息
​ ​ ​ ​ 3,154 ​ ​ ​ ​ ​ 8,379 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (87,213) ​ ​ ​ ​ $ (120,576) ​ ​
融資活動產生的負債對賬情況如下：
​ ​ ​
負債
​ ​
衞星
性能
獎勵
付款
​ ​
租約
​
截至2021年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,187,152 ​ ​ ​ ​ $ 37,574 ​ ​ ​ ​ $ 29,051 ​ ​
現金流入
​ ​ ​ ​ 619,900 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
現金流出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5,092) ​ ​ ​ ​ ​ (1,780) ​ ​
遞延融資成本、提前還款選擇權和損失攤銷
還款時
​ ​ ​ ​ 362 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
債務發行成本
​ ​ ​ ​ (6,834) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
初始 - 5.625%高級擔保票據的預付款選項
​ ​ ​ ​ 1,896 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
應計利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,132 ​ ​
已支付利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,132) ​ ​
非現金添加
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,323 ​ ​
非現金處置
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (939) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 2,837 ​ ​ ​ ​ ​ (193) ​ ​ ​ ​ ​ (235) ​ ​
截至2021年9月30日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,805,313 ​ ​ ​ ​ $ 32,289 ​ ​ ​ ​ $ 32,420 ​ ​
 
F-20
目錄
 
​ ​ ​
衞星
性能
獎勵
付款
​ ​
租約
​ ​
衞星
性能
獎勵
付款
​
截至2020年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,712,799 ​ ​ ​ ​ $ 46,951 ​ ​ ​ ​ $ 28,582 ​ ​
現金流出
​ ​ ​ ​ (19,197) ​ ​ ​ ​ ​ (6,877) ​ ​ ​ ​ ​ (1,215) ​ ​
攤銷遞延融資成本和提前還款選項
​ ​ ​ ​ 314 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
應計利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,007 ​ ​
已支付利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,317) ​ ​
非現金添加
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,592 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 148 ​ ​ ​ ​ ​ (77) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 94,177 ​ ​ ​ ​ ​ 1,246 ​ ​ ​ ​ ​ 150 ​ ​
截至2020年9月30日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,788,093 ​ ​ ​ ​ $ 41,468 ​ ​ ​ ​ $ 29,722 ​ ​
營業資產和負債的淨變化包括：
截至9月30日的9個月
​ ​
2021
​ ​
2020
​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ $ 8,035 ​ ​ ​ ​ $ (7,865) ​ ​
金融資產
​ ​ ​ ​ 2,351 ​ ​ ​ ​ ​ 1,291 ​ ​
其他資產
​ ​ ​ ​ (14,773) ​ ​ ​ ​ ​ 1,578 ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ 3,679 ​ ​ ​ ​ ​ (4,018) ​ ​
財務負債
​ ​ ​ ​ 2,869 ​ ​ ​ ​ ​ (219) ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ (4,914) ​ ​ ​ ​ ​ 18,279 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (2,753) ​ ​ ​ ​ $ 9,046 ​ ​
非現金投資活動包括：
截至9月30日的9個月
​ ​
2021
​ ​
2020
​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ 656 ​ ​ ​ ​ $ 4,148 ​ ​
18.承諾和或有負債
以下是公司截至2021年9月30日的表外合同債務：
​ ​ ​
剩餘
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​ ​
合計
​
物業租賃
​ ​ ​ $ 367 ​ ​ ​ ​ $ 1,168 ​ ​ ​ ​ $ 1,153 ​ ​ ​ ​ $ 1,139 ​ ​ ​ ​ $ 1,058 ​ ​ ​ ​ $ 13,658 ​ ​ ​ ​ $ 18,543 ​ ​
資本承諾
​ ​ ​ ​ 57,401 ​ ​ ​ ​ ​ 22,068 ​ ​ ​ ​ ​ 40,919 ​ ​ ​ ​ ​ 48,374 ​ ​ ​ ​ ​ 12,553 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 181,315 ​ ​
其他經營承諾
​ ​ ​ ​ 13,580 ​ ​ ​ ​ ​ 8,385 ​ ​ ​ ​ ​ 5,789 ​ ​ ​ ​ ​ 4,801 ​ ​ ​ ​ ​ 4,287 ​ ​ ​ ​ ​ 11,417 ​ ​ ​ ​ ​ 48,259 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 71,348 ​ ​ ​ ​ $ 31,621 ​ ​ ​ ​ $ 47,861 ​ ​ ​ ​ $ 54,314 ​ ​ ​ ​ $ 17,898 ​ ​ ​ ​ $ 25,075 ​ ​ ​ ​ $ 248,117 ​ ​
房地產租賃包括對土地或建築物用途的表外合同債務，而資本承諾包括對資本項目的承諾。其他業務承諾包括第三方衞星能力安排以及不屬於財產租賃或資本承諾的其他承諾。該公司的表外債務包括每項債務不可註銷期間的未來最低付款，這些債務有不同的條款，將在2021年至2039年之間到期。
與資本化租賃相關的某些變動成本已包括在終止日期與租賃責任同時終止的物業租賃承諾中。
該公司已經簽訂了開發Telesat光速星座和其他資本支出的合同。截至2021年9月30日的未償還承諾總額計入資本承諾。
 
F-21
目錄
 
該公司與不同客户就多項服務協議簽訂了預付收入協議，這些協議在衞星投入使用時生效。該公司負責操作和控制這些衞星。截至2021年9月30日，客户預付款378.8美元(2020年12月31日 - 414.1美元)，其中一部分在某些情況下可以退還，反映在其他流動和其他長期負債中。
法律訴訟
在正常業務過程中，本公司已簽署協議，為各種交易中的交易對手提供賠償和擔保。這些賠償承諾和擔保可能要求本公司賠償因某些事件而產生的費用和損失，這些事件包括但不限於財產損失或損壞、法律法規解釋(包括税收立法)的改變、提供服務時可能出現的索賠，或由於交易對手可能遭受的訴訟。幾乎所有賠償責任的性質使本公司無法對本公司可能需要向交易對手支付的最高潛在金額做出合理估計，因為協議沒有具體説明最高金額，且金額取決於未來或有事件的結果，目前無法確定或有事件的性質和可能性。從歷史上看，本公司從未在此類賠償下支付過任何重大款項。
Telesat和勞拉爾已達成賠償協議，勞拉爾將賠償Telesat在2007年前與勞拉天網業務相關的税務責任。同樣，Telesat將賠償勞拉爾在2007年前幾年的應收税款結算。
2021年5月，該公司在截至2016年12月31日的納税年度被加拿大税務局重新評估了690萬美元的科學研究和實驗發展索賠，包括利息。該公司對重新評估提出了質疑。本公司相信，出現有利結果的可能性較大，因此，尚未建立任何儲備。
本公司經常參與國家電信監管機構的訴訟。此外，本公司亦可能不時捲入在其正常業務過程中出現的其他法律程序。
除上文披露的法律程序及本公司2020年12月31日綜合報表附註31所載外，本公司並不知悉於本協議日期由本公司或針對本公司或與其業務有關的任何未決或威脅的法律程序可能對本公司的財務狀況或盈利產生重大影響，或在最近過去曾對本公司的財務狀況或盈利能力產生重大影響。
19.關聯方交易
公司的直接股東是在加拿大註冊成立的公司Red Isle Private Investment Inc.(“Red Isle”)、在美國註冊成立的公司勞拉控股公司(“Lole Holdings”)以及多名個人。紅島由加拿大皇冠公司PSP Investments全資擁有。勞拉控股是美國上市公司勞拉的全資子公司。
與子公司的交易
本公司及其子公司定期進行集團間交易。這些交易包括購買和銷售衞星服務和通信設備、提供和接收網絡和呼叫中心服務、進入軌道時段和管理服務。這些交易是在正常運營過程中進行的。本公司與其附屬公司之間的結餘及交易已於合併時註銷，因此未予披露。
高管和董事會級別董事的薪酬
公司高管的薪酬包括短期福利(包括工資)、離職後福利和股份薪酬。董事會級別董事的薪酬包括每年的預聘費和出席會議的費用。該等交易是在正常經營過程中與本公司訂立的。
 
F-22
目錄
 
股票期權取消
在2021年4月，已發行的6,197,776份以及某些高管持有的未償還、既得和非既得股票期權被註銷。這導致在截至2021年9月30日的9個月中記錄的非現金運營費用為850萬美元。
限售股計劃
2021年4月，公司批准採用限制性股份單位(“RSU”)計劃。根據RSU計劃授予的無投票權參與優先股歸屬後，將預留3,660,000股無投票權參與優先股供發行，但根據RSU計劃(及所有其他股份補償安排)可發行的無投票權參與優先股總數不得超過不時(按非攤薄基礎)發行的無投票權參與優先股總數的10%。
截至2021年9月30日，已根據RSU計劃批准了3,530,000個RSU，導致截至2021年9月30日的9個月的非現金運營費用為2,290萬美元。
與關聯方的交易
本公司及其部分子公司定期與關聯方進行交易。該公司的關聯方包括勞拉和紅島。這些交易是在正常運營過程中進行的。在本報告所述期間內，與紅島沒有任何交易或餘額。
在下列期間內，本公司及其附屬公司與勞拉進行了以下交易。
​ ​ ​
商品和服務銷售
​ ​
購買商品和服務
​
截至9月30日的三個月
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
收入
​ ​ ​ $ 31 ​ ​ ​ ​ $ 33 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,564 ​ ​ ​ ​ $ 1,668 ​ ​
​ ​ ​
商品和服務銷售
​ ​
購買商品和服務
​
截至9月30日的9個月
​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
收入
​ ​ ​ $ 94 ​ ​ ​ ​ $ 101 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 4,703 ​ ​ ​ ​ $ 5,061 ​ ​
在下列期間結束時，勞拉爾的下列餘額尚未結清：
​ ​ ​
關聯方欠款
​ ​
欠關聯方的金額
​
截至
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
當期應收/應付款
​ ​ ​ $ 131 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 105 ​ ​
未付金額為無擔保金額，將以現金結算。
其他關聯方交易
公司為某些固定收益養老金計劃提供資金。截至2021年9月30日的三個月和九個月，對計劃的貢獻分別為120萬美元和390萬美元(2020年9月30日 - 分別為130萬美元和420萬美元)。
 
F-23
目錄​
 
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-lh_deloit4clr.jpg] 
獨立註冊會計師事務所報告
致加拿大電信的股東和董事會
對財務報表的意見
我們已審計所附Telesat Canada(“貴公司”)截至2020年12月31日及2019年12月31日的綜合資產負債表、截至2020年12月31日止三個會計年度內各年度的相關綜合損益表(虧損)、全面收益表(虧損)、股東權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，該等財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2020年12月31日及2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日止三個會計年度內各年度的經營業績及現金流量，符合國際會計準則委員會頒佈的國際財務報告準則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽和無限壽命無形資產(軌道槽)減值 - 見財務報表附註3、4、16和17
關鍵審計事項説明
本公司對商譽和無限年限無形資產，特別是軌道槽減值的評估涉及將每個現金產生單位(“CGU”)的可收回金額與
 
F-24
目錄
 
其賬面價值。每個CGU的可收回金額乃根據其公允價值減去出售成本及使用價值兩者中較高者而釐定，兩者均採用基於市盈率的市場法及基於貼現現金流的收益法釐定。在確定CGU的可收回金額時，管理層作出了與未來收入預測、未來支出、資本支出、營運資本、處置成本、貼現率和市場倍數相關的重大估計和假設。此外，本公司計劃在低地球軌道星座(稱為“Telesat Lightfast”)下推出新衞星，其預測收入對估計可收回的CGU金額有重大貢獻。截至2020年12月31日，CGU的可收回金額超過其賬面價值，且未記錄商譽或軌道槽減值費用。
雖然確定CGU的可收回金額需要幾個估計和假設，但主觀性最高的估計是未來收入預測、折扣率和市場倍數(“關鍵假設”)。這需要大量核數師的注意，因為關鍵假設在很大程度上取決於核數師的判斷，而且Telesat Lightfast的歷史數據有限，這導致了更多的努力，包括公允價值專家的參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與用於確定CGU可回收數量的關鍵假設相關的審計程序包括以下內容：
•
通過將實際結果與歷史預測進行比較，評估了管理層準確預測未來收入的能力。
​
•
通過將預測與以下各項進行比較來評估未來收入預測的合理性：
​
•
歷史收入；
​
•
現有服務合同的合同收入積壓；
​
•
管理層向董事會進行的內部溝通以及管理層向分析師和投資者進行的外部溝通；
​
•
包含公司及其競爭對手收入分析的行業報告。
​
•
由公允價值專家協助：
​
•
通過測試貼現率確定所依據的來源信息、制定一系列獨立估計數並與管理層選擇的估計值進行比較，評估貼現率的合理性。
​
•
通過分析先例市場交易和可比上市公司倍數，制定一系列獨立市場倍數，並與管理層選擇的市盈率進行比較，評估市場倍數。
​
/S/德勤律師事務所
特許專業會計師
持牌會計師
加拿大多倫多
2021年3月3日
自1993年起，我們一直擔任公司的審計師。
 
F-25
目錄​
 
Telesat Canada
合併損益表
截至2013年12月31日的財政年度
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
收入
​ ​
5
​ ​ ​ $ 820,468 ​ ​ ​ ​ $ 910,893 ​ ​ ​ ​ $ 902,932 ​ ​
運營費用
​ ​
6
​ ​ ​ ​ (180,874) ​ ​ ​ ​ ​ (165,499) ​ ​ ​ ​ ​ (185,827) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (216,885) ​ ​ ​ ​ ​ (242,966) ​ ​ ​ ​ ​ (224,851) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (17,195) ​ ​ ​ ​ ​ (23,277) ​ ​ ​ ​ ​ (24,305) ​ ​
其他營業(虧損)收益，淨額
​ ​
7
​ ​ ​ ​ (215) ​ ​ ​ ​ ​ (862) ​ ​ ​ ​ ​ 743 ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 405,299 ​ ​ ​ ​ ​ 478,289 ​ ​ ​ ​ ​ 468,692 ​ ​
利息支出
​ ​
8
​ ​ ​ ​ (203,760) ​ ​ ​ ​ ​ (258,261) ​ ​ ​ ​ ​ (237,786) ​ ​
再融資虧損
​ ​
23
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (151,919) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息和其他收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 5,196 ​ ​ ​ ​ ​ 20,043 ​ ​ ​ ​ ​ 16,498 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (13,115) ​ ​ ​ ​ ​ (49,672) ​ ​ ​ ​ ​ (18,205) ​ ​
外匯損益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 47,605 ​ ​ ​ ​ ​ 163,840 ​ ​ ​ ​ ​ (259,079) ​ ​
税前收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 241,225 ​ ​ ​ ​ ​ 202,320 ​ ​ ​ ​ ​ (29,880) ​ ​
退税(費用)
​ ​
9
​ ​ ​ ​ 4,353 ​ ​ ​ ​ ​ (15,122) ​ ​ ​ ​ ​ (61,056) ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 245,578 ​ ​ ​ ​ $ 187,198 ​ ​ ​ ​ $ (90,936) ​ ​
見合併財務報表附註
F-26
目錄​
 
Telesat Canada
全面收益(虧損)合併報表
截至2013年12月31日的財政年度
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 245,578 ​ ​ ​ ​ $ 187,198 ​ ​ ​ ​ $ (90,936) ​ ​
其他綜合(虧損)收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
可重新分類為損益的項目
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
外幣折算調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (32,422) ​ ​ ​ ​ ​ (50,465) ​ ​ ​ ​ ​ 44,459 ​ ​
不會重新分類為損益的項目
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
員工福利計劃的精算(虧損)收益
​ ​ ​ ​ 29 ​ ​ ​ ​ ​ (13,693) ​ ​ ​ ​ ​ 1,134 ​ ​ ​ ​ ​ 7,755 ​ ​
退税(費用)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,584 ​ ​ ​ ​ ​ (403) ​ ​ ​ ​ ​ (2,031) ​ ​
其他綜合(虧損)收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (42,531) ​ ​ ​ ​ ​ (49,734) ​ ​ ​ ​ ​ 50,183 ​ ​
綜合收益(虧損)合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 203,047 ​ ​ ​ ​ $ 137,464 ​ ​ ​ ​ $ (40,753) ​ ​
見合併財務報表附註
F-27
目錄​
 
Telesat Canada
股東權益變動合併報表
(單位：千個
加元) 		​ ​
備註
​ ​
常見的
個共享
​ ​
首選
個共享
​ ​
合計
共享
大寫
​ ​
累計
收入
​ ​
股權-
已解決
員工
福利
預留
​ ​
外來的
幣種
翻譯
預留
​ ​
合計
儲量
​ ​
合計
股東的
股權
​
截至1月1日的餘額
2018
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 126,102 ​ ​ ​ ​ $ 152,682 ​ ​ ​ ​ $ 968,408 ​ ​ ​ ​ $ 31,549 ​ ​ ​ ​ $ (9,818) ​ ​ ​ ​ $ 21,731 ​ ​ ​ ​ $ 1,142,821 ​ ​
淨虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (90,936) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (90,936) ​ ​
於 發行股本
股票行權
增值權
​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,024 ​ ​ ​ ​ ​ 1,024 ​ ​ ​ ​ ​ (1,079) ​ ​ ​ ​ ​ (339) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (339) ​ ​ ​ ​ ​ (394) ​ ​
累計效果調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (38,516) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 322 ​ ​ ​ ​ ​ 322 ​ ​ ​ ​ ​ (38,194) ​ ​
扣除税費後的其他全面收入2,031美元
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,724 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 44,459 ​ ​ ​ ​ ​ 44,459 ​ ​ ​ ​ ​ 50,183 ​ ​
以股份為基礎的
薪酬
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29,505 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 29,505 ​ ​ ​ ​ ​ 29,505 ​ ​
截至2018年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 127,126 ​ ​ ​ ​ $ 153,706 ​ ​ ​ ​ $ 843,601 ​ ​ ​ ​ $ 60,715 ​ ​ ​ ​ $ 34,963 ​ ​ ​ ​ $ 95,678 ​ ​ ​ ​ $ 1,092,985 ​ ​
截至1月1日的餘額
2019
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 127,126 ​ ​ ​ ​ $ 153,706 ​ ​ ​ ​ $ 843,601 ​ ​ ​ ​ $ 60,715 ​ ​ ​ ​ $ 34,963 ​ ​ ​ ​ $ 95,678 ​ ​ ​ ​ $ 1,092,985 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 187,198 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 187,198 ​ ​
董事投票優先股宣佈的股息
​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (20) ​ ​
於 發行股本
股票行權
增值權
​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 385 ​ ​ ​ ​ ​ 385 ​ ​ ​ ​ ​ (455) ​ ​ ​ ​ ​ (144) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (144) ​ ​ ​ ​ ​ (214) ​ ​
於 發行股本
受限結算
共享單位
​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 804 ​ ​ ​ ​ ​ 804 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,729) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,729) ​ ​ ​ ​ ​ (925) ​ ​
其他綜合性
收入(虧損)，税後淨額
403美元的費用
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 731 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (50,465) ​ ​ ​ ​ ​ (50,465) ​ ​ ​ ​ ​ (49,734) ​ ​
以股份為基礎的
薪酬
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16,035 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16,035 ​ ​ ​ ​ ​ 16,035 ​ ​
截至2019年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 128,315 ​ ​ ​ ​ $ 154,895 ​ ​ ​ ​ $ 1,031,055 ​ ​ ​ ​ $ 74,877 ​ ​ ​ ​ $ (15,502) ​ ​ ​ ​ $ 59,375 ​ ​ ​ ​ $ 1,245,325 ​ ​
截至1月1日的餘額
2020
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 128,315 ​ ​ ​ ​ $ 154,895 ​ ​ ​ ​ $ 1,031,055 ​ ​ ​ ​ $ 74,877 ​ ​ ​ ​ $ (15,502) ​ ​ ​ ​ $ 59,375 ​ ​ ​ ​ $ 1,245,325 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 245,578 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 245,578 ​ ​
董事投票優先股宣佈的股息
​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10) ​ ​
見合併財務報表附註
F-28
目錄
 
(單位：千個
加元) 		​ ​
備註
​ ​
常見的
個共享
​ ​
首選
個共享
​ ​
合計
共享
大寫
​ ​
累計
收入
​ ​
股權-
已解決
員工
福利
預留
​ ​
外來的
幣種
翻譯
預留
​ ​
合計
儲量
​ ​
合計
股東的
股權
​
於 發行股本
受限結算
共享單位
​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 803 ​ ​ ​ ​ ​ 803 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,729) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,729) ​ ​ ​ ​ ​ (926) ​ ​
其他綜合虧損，扣除税款淨額3,584美元
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10,109) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (32,422) ​ ​ ​ ​ ​ (32,422) ​ ​ ​ ​ ​ (42,531) ​ ​
以股份為基礎的
薪酬
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​
截至2020年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ $ 129,118 ​ ​ ​ ​ $ 155,698 ​ ​ ​ ​ $ 1,266,514 ​ ​ ​ ​ $ 85,648 ​ ​ ​ ​ $ (47,924) ​ ​ ​ ​ $ 37,724 ​ ​ ​ ​ $ 1,459,936 ​ ​
​
見合併財務報表附註
F-29
目錄​
 
Telesat Canada
合併資產負債表
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
2020年12月31日
 ​ ​
2019年12月31日
 ​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​
30
​ ​ ​ $   818,378 ​ ​ ​ ​ $   1,027,222 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​
10
​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​ ​ ​ 64,062 ​ ​
其他流動金融資產
​ ​
11
​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​ ​ ​ 210 ​ ​
預付費用和其他流動資產
​ ​
12
​ ​ ​ ​ 22,861 ​ ​ ​ ​ ​ 43,724 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 893,615 ​ ​ ​ ​ ​ 1,135,218 ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​
5, 15
​ ​ ​ ​ 1,318,526 ​ ​ ​ ​ ​ 1,458,933 ​ ​
遞延納税資產
​ ​
9
​ ​ ​ ​ 79,912 ​ ​ ​ ​ ​ 12,412 ​ ​
其他長期金融資產
​ ​
13
​ ​ ​ ​ 53,425 ​ ​ ​ ​ ​ 57,730 ​ ​
其他長期資產
​ ​
5, 14
​ ​ ​ ​ 9,922 ​ ​ ​ ​ ​ 8,264 ​ ​
無形資產
​ ​
5, 16
​ ​ ​ ​ 779,190 ​ ​ ​ ​ ​ 802,791 ​ ​
商譽
​ ​
17
​ ​ ​ ​ 2,446,603 ​ ​ ​ ​ ​ 2,446,603 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,581,193 ​ ​ ​ ​ $ 5,921,951 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​
18
​ ​ ​ $ 30,091 ​ ​ ​ ​ $ 26,247 ​ ​
其他流動財務負債
​ ​
19
​ ​ ​ ​ 35,880 ​ ​ ​ ​ ​ 38,281 ​ ​
其他流動負債
​ ​
20
​ ​ ​ ​ 96,155 ​ ​ ​ ​ ​ 72,315 ​ ​
流動負債
​ ​
23
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 24,408 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 162,126 ​ ​ ​ ​ ​ 161,251 ​ ​
長期負債
​ ​
23
​ ​ ​ ​ 3,187,152 ​ ​ ​ ​ ​ 3,688,391 ​ ​
遞延納税義務
​ ​
9
​ ​ ​ ​ 325,893 ​ ​ ​ ​ ​ 348,762 ​ ​
其他長期金融負債
​ ​
21
​ ​ ​ ​ 35,499 ​ ​ ​ ​ ​ 42,511 ​ ​
其他長期負債
​ ​
22
​ ​ ​ ​ 410,587 ​ ​ ​ ​ ​ 435,711 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,121,257 ​ ​ ​ ​ ​ 4,676,626 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本
​ ​
24
​ ​ ​ ​ 155,698 ​ ​ ​ ​ ​ 154,895 ​ ​
累計收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,266,514 ​ ​ ​ ​ ​ 1,031,055 ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 37,724 ​ ​ ​ ​ ​ 59,375 ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,459,936 ​ ​ ​ ​ ​ 1,245,325 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 5,581,193 ​ ​ ​ ​ $ 5,921,951 ​ ​
見合併財務報表附註
F-30
目錄​
 
Telesat Canada
現金流量表合併報表
截至2013年12月31日的財政年度
(單位為數千加元)
​ ​
備註
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
經營活動產生的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 245,578 ​ ​ ​ ​ $ 187,198 ​ ​ ​ ​ $ (90,936) ​ ​
將淨收益(虧損)與經營活動的現金流量進行調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 216,885 ​ ​ ​ ​ ​ 242,966 ​ ​ ​ ​ ​ 224,851 ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 17,195 ​ ​ ​ ​ ​ 23,277 ​ ​ ​ ​ ​ 24,305 ​ ​
税收(追回)費用
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (4,353) ​ ​ ​ ​ ​ 15,122 ​ ​ ​ ​ ​ 61,056 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 203,760 ​ ​ ​ ​ ​ 258,261 ​ ​ ​ ​ ​ 237,786 ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,668) ​ ​ ​ ​ ​ (20,268) ​ ​ ​ ​ ​ (12,415) ​ ​
外匯損失(收益)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (47,605) ​ ​ ​ ​ ​ (163,840) ​ ​ ​ ​ ​ 259,079 ​ ​
金融工具公允價值變動損失
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 13,115 ​ ​ ​ ​ ​ 49,672 ​ ​ ​ ​ ​ 18,205 ​ ​
基於股份的薪酬
​ ​
28
​ ​ ​ ​ 12,500 ​ ​ ​ ​ ​ 16,035 ​ ​ ​ ​ ​ 29,505 ​ ​
處置資產損失
​ ​
7
​ ​ ​ ​ 215 ​ ​ ​ ​ ​ 862 ​ ​ ​ ​ ​ 353 ​ ​
再融資虧損
​ ​
23
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 151,919 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (58,784) ​ ​ ​ ​ ​ (100,078) ​ ​ ​ ​ ​ (91,580) ​ ​
已繳納所得税，扣除已收所得税後的淨額
​ ​
30
​ ​ ​ ​ (53,443) ​ ​ ​ ​ ​ (95,455) ​ ​ ​ ​ ​ (106,308) ​ ​
支付的利息，扣除資本化利息和收到的利息
​ ​
30
​ ​ ​ ​ (179,972) ​ ​ ​ ​ ​ (176,112) ​ ​ ​ ​ ​ (176,417) ​ ​
經營性資產和負債
​ ​
30
​ ​ ​ ​ 15,018 ​ ​ ​ ​ ​ (13,942) ​ ​ ​ ​ ​ 88,813 ​ ​
經營活動淨現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 372,441 ​ ​ ​ ​ ​ 375,617 ​ ​ ​ ​ ​ 466,297 ​ ​
投資活動使用的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
衞星項目，包括資本化利息
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (75,902) ​ ​ ​ ​ ​ (3,668) ​ ​ ​ ​ ​ (67,387) ​ ​
購置房產和其他設備
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (17,060) ​ ​ ​ ​ ​ (8,345) ​ ​ ​ ​ ​ (15,997) ​ ​
購買無形資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (30) ​ ​ ​ ​ ​ (27,597) ​ ​ ​ ​ ​ (19,923) ​ ​
投資活動中使用的淨現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (92,992) ​ ​ ​ ​ ​ (39,610) ​ ​ ​ ​ ​ (103,307) ​ ​
融資活動中使用的現金流 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
償還債務
​ ​
30
​ ​ ​ ​ (453,592) ​ ​ ​ ​ ​ (3,743,465) ​ ​ ​ ​ ​ (94,951) ​ ​
負債所得
​ ​
30
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,786,082 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
提前支付贖回費
​ ​
23
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (43,940) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
債務發行成本的支付
​ ​
30
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (28,082) ​ ​ ​ ​ ​ (10,190) ​ ​
支付租賃負債本金
​ ​
30
​ ​ ​ ​ (1,793) ​ ​ ​ ​ ​ (1,252) ​ ​ ​ ​ ​ (29) ​ ​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​
30
​ ​ ​ ​ (9,031) ​ ​ ​ ​ ​ (9,644) ​ ​ ​ ​ ​ (9,037) ​ ​
政府撥款已收到
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 14,185 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
董事投票優先股分紅
​ ​
24
​ ​ ​ ​ (10) ​ ​ ​ ​ ​ (20) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
用於融資活動的現金淨額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (450,241) ​ ​ ​ ​ ​ (40,321) ​ ​ ​ ​ ​ (114,207) ​ ​
匯率變化對現金和現金等價物的影響
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (38,052) ​ ​ ​ ​ ​ (36,897) ​ ​ ​ ​ ​ 40,605 ​ ​
(減少)現金和現金等價物增加
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (208,844) ​ ​ ​ ​ ​ 258,789 ​ ​ ​ ​ ​ 289,388 ​ ​
年初現金和現金等價物
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,027,222 ​ ​ ​ ​ ​ 768,433 ​ ​ ​ ​ ​ 479,045 ​ ​
現金和現金等價物，年終
​ ​
30
​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​ ​ $ 1,027,222 ​ ​ ​ ​ $ 768,433 ​ ​
見合併財務報表附註
F-31
目錄​
 
Telesat Canada
2020年合併財務報表附註
(除另有説明外，所有金額均以千加元為單位)
1.
加拿大Telesat的背景
​
Telesat Canada(“Telesat”)是一家加拿大公司。Telesat是一家全球衞星運營商，提供關鍵任務通信解決方案，以支持世界各地複雜衞星用户的需求。Telesat總部設在加拿大渥太華，其最先進的機隊由15顆地球靜止衞星和ViaSat-1上的加拿大有效載荷組成。
Telesat已經開始開發一個由低地球軌道(“LEO”)衞星和集成地面基礎設施組成的星座，稱為“Telesat Lightfast”。2018年1月，首顆低軌衞星成功發射入軌。這顆第一階段的LEO衞星已經展示了Telesat光速系統設計的某些關鍵特徵，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。
於2020年12月31日，勞拉空間及通訊公司(“勞拉”)及加拿大公共部門退休金投資委員會(“PSP投資”)分別間接持有Telesat約63%及36%的經濟權益，其餘經濟權益由個別人士持有。勞拉在包括董事選舉在內的所有事項上間接持有33%的投票權。PSP Investments在除董事選舉外的所有事項上間接持有67%的投票權，並在董事選舉方面持有29%的投票權。其餘38%的董事選舉投票權由Telesat的董事有表決權優先股的股東持有。
除上下文另有説明或要求外，此處提及的“財務報表”或類似術語指的是Telesat Canada經審計的綜合財務報表。
2021年3月3日，這些財務報表經董事會審計委員會批准並授權發佈。
2.
演示基礎
​
符合性聲明
綜合財務報表是根據國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。附註3所述的會計政策一直適用。
合併基礎
子公司
這些合併財務報表包括Telesat及其控制的子公司的業績。當Telesat對一個實體擁有權力，有風險敞口，或有權從參與實體的活動中獲得可變回報，並有能力利用對實體的權力影響其回報金額時，就實現了控制。最重要的附屬公司列於附註32。
聯合安排
聯合經營是一種聯合安排，根據這種安排，共同控制該安排的各方有權分享與該安排有關的資產和收入，並承擔與該安排有關的負債和費用。
Telesat的合併財務報表包括Telesat在聯合業務中的資產、負債、收入和費用的份額。
 
F-32
目錄
 
3.
重要會計政策
​
綜合財務報表按歷史成本編制，但若干按其公允價值計量的金融工具除外，詳見以下會計政策的解釋。歷史成本是基於用資產或負債交換產生或收到的代價的公允價值。
細分市場報告
Telesat在單一運營部門運營，向全球廣播、企業和諮詢客户提供基於衞星的服務。運營部門的報告方式與提交給Telesat首席運營決策者的內部報告一致，後者是Telesat的首席執行官。要報告的是，一個細分通常是基於數量閾值的，但也可以包含管理層認為重要的定性因素。
外幣折算
除非另有説明，綜合財務報表和相關附註披露中報告的所有數字均以加元列報，加元是Telesat的職能貨幣和列報貨幣。Telesat的每個子公司都確定自己的本位幣，並使用這種貨幣來衡量各自財務報表上的項目。
對於Telesat的非國外業務，外幣非貨幣資產和負債按其歷史匯率換算，外幣貨幣資產和負債按年終匯率換算，外幣收入和支出按交易發生當月的平均匯率換算。折算這些項目的損益被確認為淨收益(虧損)的一個組成部分。
Telesat的海外業務合併後，資產和負債按年終匯率換算，收入和費用按交易發生當月的平均匯率換算。外國子公司折算的收益或虧損在其他全面收益(虧損)中確認。
現金和現金等價物
所有原始到期日為三個月或以下的高流動性投資，或按需提供而不會因提前贖回而受到懲罰的所有投資，均歸類為現金和現金等價物。現金和現金等價物包括手頭現金、活期存款、短期投資和預計在未來12個月內使用的限制性現金。
收入確認
Telesat按月確認來自衞星服務的收入，因為提供的服務的金額反映了Telesat預期從這些服務中獲得的對價。Telesat在得到雙方的批准和承諾、確定雙方的權利、確定付款條款、合同具有商業實質並且被認為可能可收回時，對合同進行核算。
銷售諮詢服務合同的收入確認如下：
•
成本加合同的諮詢收入確認為批准的時間和人力，由Telesat完成。
​
•
固定價格諮詢收入合同使用輸入法來確定完全履行履約義務的進度。輸入法是通過比較實際發生的成本和預期的總成本來衡量的。
​
設備銷售收入在客户獲得設備控制權時確認，即在設備交付給客户並被客户驗收時確認。只有設備銷售受
 
F-33
目錄
 
保修或退貨，沒有退貨的一般權利。從歷史上看，Telesat的保修費用並不高。
當一筆交易涉及多個產品或服務時，收入將根據其相對獨立銷售價格分配給每個履約義務。對交易進行評估，以確定Telesat是否為本金，以及交易是否應按毛額或淨額記錄。
遞延收入
遞延收入代表Telesat提供未來服務的負債，並在資產負債表中歸類為其他流動和長期負債。遞延收入包括在提供服務之前收到的報酬，在大多數情況下，在有關客户合同期間以直線方式在收入中確認遞延收入。對於短期服務的某些遞延收入，餘額在相關合同完成或按百分比完成後確認為收入。對預付款進行評估，以確定它們是否構成重要的融資組成部分。Telesat選擇了一種實際的權宜之計，即如果客户預付款與轉讓承諾的貨物和服務的控制權之間的時間差不到一年，則不會被視為重要的融資組成部分。
只有在以下情況下才會出現重要的融資組件：
•
貨物或服務控制權轉移到客户手中與客户支付貨款之間存在時間差；
​
•
承諾的貨物和服務的客户預付款和控制權轉移之間的時間差超過一年；以及
​
•
預付款的主要原因是出於融資目的。
​
在存在重大融資組件的情況下，調整對價金額，以反映在將服務控制權轉移給客户時發生付款的情況下承諾服務的現金售價。在確定重大融資部分時使用的貼現率是在合同開始時Telesat與客户之間的單獨融資交易中反映的貼現率。
借款成本
Telesat的債務融資產生了借款成本。可歸因於收購、生產或建造符合條件的資產的借款成本計入該資產的成本。Telesat將符合條件的資產定義為需要超過12個月的時間才能準備好使用或銷售的資產。借款成本的資本化將一直持續到資產基本上準備好用於預期用途或出售為止。借款成本是根據與資產有關的特定融資確定的，或者在沒有特定融資的情況下，借款成本是根據等於Telesat的加權平均債務成本的資本化率計算的。所有其他借款成本都在發生時支出。
租約
在合同開始時，Telesat根據合同是否轉讓在一段時間內控制資產使用權以換取對價來評估合同是否為租賃或是否包含租賃。
Telesat在租賃開始日確認使用權資產和租賃負債。使用權資產最初是根據租賃負債的初始金額來計量的，該初始金額是根據在生效日期或之前支付的任何租賃付款減去收到的任何租賃獎勵而調整的。使用權資產折舊至資產使用年限結束或租賃期結束時較早者。每個單獨的租賃負債最初以各自租賃期的租賃付款現值計量，並使用Telesat對該租賃的遞增借款利率進行貼現。
租期是指在合理確定Telesat將行使選擇權或在合理確定Telesat將行使選擇權時終止選擇權時，考慮延長選擇權的每份租約的不可撤銷期限。
 
F-34
目錄
 
在生效日期後，使用權資產按成本模型計量，並按直線折舊至資產使用年限結束或租賃期結束兩者中較早的一個。租賃負債隨後採用實際利息法增加賬面金額以反映租賃利息，並通過減少賬面金額以反映所支付的租賃付款來計量。
如果未來租賃付款因指數或費率的變化而發生變化，或Telesat是否將行使購買、延期或終止選擇權的評估發生變化，則重新計量租賃負債。租賃負債的重新計量金額也被確認為對使用權資產的調整，如果使用權資產的賬面價值已減少到零，則計入損益表。
Telesat已選擇不對租賃期限為12個月或更短的任何租賃確認使用權資產或租賃負債。與這些協議相關的付款將在租賃期內以直線方式確認為業務費用。
Telesat還選擇了物業租賃的實際權宜之計，不將非租賃組成部分與租賃組成部分分開，而是將合同中的每個租賃和任何相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。
政府撥款
在有合理保證將收到贈款並遵守所附條件的情況下，將認可政府贈款。
如果贈款與一項費用有關，則補助金將被記錄為扣除同期發生的相關費用。
如果贈與與一項資產有關，贈與將從相關資產的賬面價值中扣除，因為贈與是應收的。
衞星、財產和其他設備
衞星、財產和其他設備按成本攜帶，減去累計折舊和任何累計減值損失，包括設備的合同成本、資本化的工程成本、建造或生產合格資產期間的資本化借款成本，以及與衞星有關的發射服務成本和發射保險。
折舊按資產各自的估計使用年限採用直線法計算。
以下是截至2020年12月31日的衞星、財產和其他設備的估計使用年限。
​ ​ ​
年
​
衞星
​ ​
12至15
 ​
使用權資產
​ ​
2到27
 ​
財產和其他設備
​ ​
3到30
 ​
在建工程不計折舊，因為折舊僅在資產準備就緒可供預期使用時才開始。對於衞星，折舊從衞星可供使用之日開始。
每顆衞星的投資將在衞星退役後從賬户中註銷。當其他財產在其使用年限結束時退出運營時，該資產的成本和累計折舊將從賬户中扣除。收益記入任何淨殘值金額，並計入任何淨拆卸成本。當一項資產在其使用年限結束前出售時，收益或損失立即在其他營業(虧損)收益淨額中確認。
如果發射不成功或衞星完全在軌故障，根據發射或在軌保險不能收回的所有未攤銷費用記入其他經營(損失)收益，淨額。
 
F-35
目錄
 
與報廢財產和其他設備的退役和修復相關的負債按公允價值計量，相關資產的賬面價值相應增加。負債在預期現金流期間增加，並相應計入利息支出。迄今記錄的負債並不大，在每個報告期結束時都會重新評估。衞星沒有退役或恢復的義務。
衞星績效獎勵薪酬
衞星性能獎勵付款是在某些衞星的生命週期內向衞星製造商支付的義務。付款的現值作為衞星成本的一部分資本化，並確認為衞星折舊的一部分。
長期資產減值
有形固定資產和有限年限無形資產按年度進行減值評估，或更頻繁地在事件或情況變化表明資產的賬面價值超過可收回金額時進行減值評估。有形固定資產和有限年限無形資產也在每個報告期就減值或減值沖銷指標進行評估。
在有減值指標的情況下，確定資產的可收回金額，即資產的公允價值減去處置成本和使用價值中的較高者。如果無法衡量特定資產的可收回金額，Telesat將確定與其相關的現金產生單位(“CGU”)的可收回金額。CGU是產生現金流入的最小可識別資產組，在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。
Telesat根據一項資產或CGU將產生的預計未來現金流計量使用價值。這些未來現金流基於Telesat的最新業務計劃信息，並使用最能反映貨幣的時間價值和與CGU中的一項或多項標的資產相關的特定風險的利率進行貼現。
公允價值減去處置成本是在計量日市場參與者之間有序交易中出售一項資產或CGU將收到的價格。對於減值評估，公允價值按經常性基礎計算，並使用公允價值層次結構的第三級計算。
減值損失是指一項資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額的金額。當減值虧損其後撥回時，該資產(或CGU)的賬面金額將增加至其可收回金額的經修訂計量，因此增加的賬面金額不會超過假若該資產(或CGU)在過去數年未確認減值虧損而釐定的賬面金額。減值損失和減值損失的沖銷在其他營業(虧損)收益淨額中確認。
商譽和無形資產
Telesat使用會計收購法對企業合併進行會計核算，該方法為無形資產的確認確立了與商譽分開的具體標準。商譽是指轉讓的對價總額與取得的淨資產公允價值之間的差額。在初步按成本確認後，商譽按成本減去任何累計減值損失計量。
Telesat將無形資產區分為使用壽命有限和不確定的資產。具有無限使用壽命的無形資產由Telesat的商標名、知識產權和軌道槽組成。這些資產按成本減去任何累計減值損失列賬。有限壽命期無形資產按成本減去累計攤銷及任何累計減值虧損列賬，包括積壓收入、客户關係、客户合同、特許權、轉發器權利及專利。具有有限年限的無形資產採用直線攤銷法在其估計可用年限內攤銷，但基於相關收入的預期確認期間而積壓的收入除外。
 
F-36
目錄
 
以下是截至2020年12月31日的有限壽命無形資產的估計使用年限。
​ ​ ​
年
​
收入積壓
​ ​
17
​
客户關係
​ ​
20至21
 ​
客户合同
​ ​
15
​
特許權
​ ​
5到15
 ​
轉發器權利
​ ​
16
​
專利
​ ​
18
​
商譽和無限期無形資產減值
商譽及無限期無形資產的減值評估每年進行一次，或更頻繁地在事件或情況變化表明該等資產的賬面價值可能超過其可收回金額時進行。商譽在實體層面進行減值測試，因為這是Telesat為內部管理目的而監測商譽的最低水平，且不大於運營部門。除尚未分配予任何資產單位並在資產層面進行減值測試的商品名稱外，無限期無形資產在資產單位層面進行減值測試。在軌道槽的情況下，CGU是基於地理的。
商譽和無限期無形資產根據減值指標進行定性評估。
如果定性評估得出減損跡象，則執行定量減損測試。量化減值測試包括評估資產的可收回金額，即資產的公允價值減去處置成本和使用價值中的較高者。就量化減值評估而言，公允價值按經常性基礎計算，並根據所採用的估值方法使用公允價值等級的第2級或第3級計算。
軌道槽
在進行定量軌道槽損傷分析時，Telesat為每個CGU確定其公允價值減去處置成本，以及每年的使用價值。這兩個數額中較高的一個被確定為可收回的數額。若可收回金額少於資產的賬面價值，則存在減值，並將資產減記至其可收回金額。
估算軌道槽可回收數量時使用的主要假設包括：
i)
帶來收入增長的市場滲透；
​
ii)
利潤率；
​
iii)
籌備期的持續時間和概況；
​
iv)
預計在籌建期間發生的啟動成本和損失；
​
v)
和貼現率。
​
公允價值減去處置成本是在計量日期市場參與者之間有序交易中出售CGU將收到的價格。為了確定公允價值減去出售成本，Telesat使用市場法或收益法。在市場法下，Telesat通過關注類似資產的實際市場交易，衡量獨立第三方購買軌道槽的價格。在收益法下，公允價值被確定為除最終價值外，在一段離散時期內的預計貼現現金流量的總和。
使用量價值是預期從CGU派生的未來現金流的現值。這一數額的確定包括對持續使用資產所產生的現金流入的預測，以及產生相關現金流入所需的現金流出。這些現金流以適當的貼現率貼現。
 
F-37
目錄
 
商譽
在進行商譽減值量化分析時，Telesat採用收益法和市場法評估商譽的可收回金額，以確定實體層面的商譽公允價值。
根據收益法，除最終價值外，未來五年或更長時期(如果管理層批准的最新財務計劃證明合理)的預計貼現現金流量的總和將用於確定實體層面的公允價值。在該模型中，使用的重要假設包括：收入、費用、資本支出、營運資金、處置成本、終端增長率和貼現率。
在市場法下，實體層面的公允價值是根據來自可比上市公司的市場倍數確定的。作為這項分析的一部分，對選定公司的可比性進行了假設，包括用於估值目的的收入、利息、税項、折舊和攤銷前收益、增長率、規模和整體盈利能力。
在這兩種方法下，使用的所有假設都是基於管理層的最佳估計。貼現率與外部信息來源一致。
商品名稱
就量化減值測試而言，商品名稱的公允價值採用收益法，特別是版税減免法來確定。
特許權使用費減免方法由兩個主要步驟組成：
i)
確定假設的特許權使用費費率；以及
​
ii)
隨後將特許權使用費費率應用於預計收入。
​
在確定特許權使用費減免方法中的假設特許權使用費費率時，Telesat考慮了可比許可協議、運營收益基準、用於確定總無形資產收益的超額收益分析以及其他定性因素。使用的關鍵假設包括税率和貼現率。
知識產權
在進行知識產權減值量化分析時，Telesat確定其公允價值減去處置成本，以及每年的使用價值。這兩個數額中較高的一個被確定為可收回的數額。若可收回金額少於資產的賬面價值，則存在減值，並將資產減記至其可收回金額。
Telesat根據一項資產將產生的預計未來現金流計量使用價值。這些未來現金流基於Telesat高級管理層批准的最新業務計劃信息，並使用最能反映資金時間價值和與標的資產相關的特定風險的利率進行貼現。
公允價值減去處置成本是指在計量日市場參與者之間以有序交易方式出售一項資產所獲得的價格。為了確定公允價值減去出售成本，Telesat使用了市場方法。在市場方法下，Telesat衡量獨立第三方購買知識產權的價格。
金融工具
金融資產最初按公允價值確認。金融資產採用三種計量方法(損益公允價值(“FVTPL”)、其他全面收益公允價值(“FVTOCI”)或攤銷成本)之一計量。金融資產如果沒有被指定為FVTPL，則按攤餘成本計量，它是在一種商業模式下持有的，其目標是持有資產以收集合同現金流，並且其合同條款在指定日期產生純粹是付款的現金流
 
F-38
目錄
 
未償還本金的本金和利息。債務投資按FVTOCI計量(如未在FVTPL指定)，其持有的商業模式的目標是通過收集合同現金流和出售金融資產來實現，且其合同條款在指定日期產生現金流，即僅支付未償還本金的本金和利息。在初步確認並非為交易而持有的股權投資後，Telesat可不可撤銷地選擇在保監處列報該項投資的公允價值的後續變動。這次選舉是在逐個投資的基礎上進行的。所有未歸類為按上述攤餘成本或FVTOCI計量的金融資產均按FVTPL計量。
以下會計政策適用於Telesat金融資產的後續計量：
•
攤餘成本：金融資產隨後按照實際利息法按攤餘成本計量。攤銷成本減去任何減值損失；以及
​
•
FVTPL：這些金融資產隨後按公允價值計量，公允價值變動記錄在綜合收益(虧損)表中，作為金融工具公允價值變動損失的一部分。
​
金融負債最初按公允價值計量。財務負債被歸類為攤餘成本或FVTPL。被歸類為攤餘成本的金融負債按照實際利息法按攤餘成本計量入賬。歸類為FVTPL的金融負債隨後按公允價值計量，公允價值變動記入綜合損益表，作為金融工具公允價值變動損失的一部分。
Telesat使用衍生金融工具管理與外幣計價債務相關的外匯風險敞口，並減少與債務相關的利率風險敞口。目前，Telesat沒有將其任何衍生金融工具指定為用於會計目的的對衝工具。該等衍生金融工具的所有已實現及未實現損益均記入綜合損益表，作為金融工具公允價值變動虧損的一部分。
衍生工具，包括必須單獨入賬的嵌入衍生工具，在開始時按公允價值計入綜合資產負債表，並於其後每個報告期按市價計價。嵌入金融負債的衍生品和其他非金融工具合同，如果其風險和特徵與宿主合同的風險和特徵沒有密切關係，則被視為單獨的衍生品，並且宿主合同根據其特徵單獨計量。Telesat將嵌入的外幣衍生品和相關的主機合同作為單一工具進行核算，其中合同要求以合同中通常使用的貨幣支付款項，以便在Telesat進行交易的經濟環境中採購非金融項目。
被分類為FVTPL的工具的交易成本在發生時計入費用。直接歸因於收購金融資產及負債(FVTPL除外)的交易成本在初始確認時從金融資產或金融負債的公允價值中增加或扣除。
Telesat的金融資產分類為攤銷成本和合同資產，均須遵守減值要求。Telesat已選擇以相當於終身預期信貸損失的金額來衡量貿易應收賬款和其他合同資產的損失準備金。預期信用損失是指在工具的預期壽命內，由於可能發生的違約事件而導致的預期信用損失。
融資成本
與高級擔保信貸安排、6.5釐優先票據及4.875釐優先擔保票據有關的債務發行成本計入本期及長期負債，並按實際利率法攤銷至利息開支。所有其他債務發行成本均作為短期和長期遞延費用入賬，並計入預付費用和其他流動資產及其他長期資產。遞延費用在與其有關的債務期間按直線攤銷為利息支出。
 
F-39
目錄
 
員工福利計劃
Telesat擁有一個繳費型和三個非繳款型固定收益養老金計劃，這些計劃根據服務年限和支付率提供福利。其中兩個固定福利計劃在2013年對新成員關閉。Telesat負責為固定收益養老金計劃提供充足的資金。繳費是根據養卹金監管機構允許的精算成本方法作出的，並反映了對未來投資回報、薪金預測和未來服務福利的假設。Telesat還提供其他離職後和退休福利，包括退休和各種殘疾計劃的醫療保健和人壽保險福利，以及在某些情況下，在就業後但退休前向前或不工作的僱員、其受益人和受撫養人提供的工人補償和醫療福利。此外，Telesat在某些情況下為沒有資格享受固定收益養老金計劃的員工提供固定繳款養老金計劃。固定繳費養卹金計劃的成本在僱員提供服務使其有權享受Telesat繳費的年度內確認為一項費用。
Telesat應計員工福利計劃下債務的現值和減去計劃資產公允價值的相關成本。退休金成本及其他退休福利乃根據服務及管理層對預期投資表現、薪金增長、僱員退休年齡及預期醫療成本的最佳估計按比例計算的預測單位貸方法釐定。
養老金計劃資產按公允價值估值。貼現率以優質債券的市場利率為基礎，與加拿大精算師學會在2020年12月修訂的《關於為養老金和離職後福利計劃設定會計貼現率假設的教育説明》中描述的指導一致。因修訂計劃而產生的過往服務成本，在利益已歸屬的範圍內即時確認，否則按平均剩餘歸屬期間以直線方式攤銷。至少每三年進行一次估值，以確定應計養卹金和其他退休福利的現值。
固定收益養卹金計劃產生的重新計量包括精算損益和計劃資產回報率(不包括利息)。Telesat在它們發生的當年立即在其他全面收益(虧損)中確認它們，這些收益包括在累積收益中。
與資產管理無關的當期服務成本和管理費用計入運營費用。該期間固定福利負債(資產)淨額的利息支出(收入)淨額的計算方法是，將用來衡量年初確定福利負債(資產)的貼現率與年初確定福利負債(資產)淨額進行折現率計算，同時考慮到繳款和福利付款導致該年度固定福利負債(資產)淨額的任何變化。淨利息支出(收入)計入利息支出。
2020年的養老金支出是根據截至2018年12月31日的會員數據確定的。截至2020年12月31日的應計福利債務是根據截至2019年12月31日的會員數據確定的，並根據2020年12月31日的假設外推一年。對於某些加拿大退休後福利，2020年的支出是基於截至2018年9月30日的會員和資格數據，而截至2020年12月31日的應計福利義務是基於截至2018年9月30日的會員數據。截至2020年12月31日的某些美國退休後福利的應計福利義務是根據截至2019年1月1日的會員數據確定的，並根據2020年12月31日的假設進行推斷。出於籌資目的對養老金計劃的最新估值是截至2019年12月31日。將對截至2020年12月31日的養老金計劃進行估值。
Telesat還為某些退休員工提供醫療和人壽保險福利。這些福利主要是在現收現付的基礎上提供資金，退休人員通過繳款、免賠額和共同保險條款支付一部分費用。從2015年開始，由於對其中一項計劃的修訂，Telesat已向健康報銷賬户繳款，而不是直接向某些退休員工提供醫療保健和人壽保險福利。
基於股份的薪酬計劃
Telesat為某些關鍵員工提供股權結算的基於股份的薪酬計劃，根據該計劃，Telesat從員工那裏獲得服務，以換取Telesat的股權工具。費用按
 
F-40
目錄
 
使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型授予的獎勵的公允價值。有關開支於歸屬期間確認，歸屬期間指符合所有指定歸屬條件的期間，並相應增加權益。對於分級歸屬的獎勵，每一部分的公允價值在各自的歸屬期間確認，總支出的較高比例金額在歸屬期間較早確認。
受限股份單位
對於每個限制性股份單位(“RSU”)，在歸屬期間記錄的支出等於無投票權參與優先股的公允價值和相應的股本增加。對於分級歸屬的獎勵，每一部分的公允價值在各自的歸屬期間確認，總支出的較高比例金額在歸屬期間較早確認。預計RSU將以Telesat的非歸屬參與優先股進行結算。
所得税
由當期所得税和遞延所得税組成的所得税支出在收入中確認，但與其他全面收益(虧損)或權益中確認的項目相關的部分除外，在這種情況下，所得税支出分別在其他全面收益(虧損)或權益中確認。
本期所得税是根據資產負債表日的税率和已頒佈或實質頒佈的法律，按扣除退税後預計應向税務機關支付的金額計量。
遞延税項是資產和負債的計税基礎與其賬面金額之間出現暫時性差異的結果。遞延税項資產及負債乃根據資產負債表日已頒佈或實質頒佈的税率及法律，按預期於資產變現或負債清償期間適用的税率計量。遞延税項資產確認所有可扣除的暫時性差異，前提是有可能獲得可抵扣暫時性差異的應税利潤。
遞延税項資產的賬面金額於每個資產負債表日進行審核，並在遞延税項資產不再可能變現的範圍內遞減。未確認遞延税項資產於每個資產負債表日重新評估，並在未來應課税溢利有可能收回遞延税項資產時予以確認。
當遞延税項資產與同一税務機關對下列任一項徵收的所得税有關時，遞延税項資產將從遞延税項負債中扣除：
i)
相同的應税主體；或
​
ii)
{br]在預計將清償或收回大量遞延税項負債或資產的每一未來期間，擬按淨額結算當期税項負債及資產，或同時變現資產及清償負債的不同應課税實體。
​
遞延税項負債按所有應課税暫時性差額確認，但如遞延税項負債是因最初確認商譽或最初確認非業務合併交易中的資產或負債而產生的，則除外。對於與子公司投資相關的應税暫時性差異，除非母公司能夠控制暫時性差異的沖銷時間，且暫時性差異很可能在可預見的未來不會沖銷，否則遞延税項負債將被確認。
未來會計政策的變化
國際會計準則理事會定期發佈新的和修訂的會計準則。下文披露了被確定適用於Telesat的新標準和修訂標準。其餘的新標準和修訂標準已被排除在外，因為它們不適用。
利率基準改革 - 第二階段
2020年8月，國際會計準則委員會發布了與正在進行的利率基準改革相關的各種國際財務報告準則修正案。修訂使實體能夠反映從基準利率(如銀行間同業拆放利率)過渡到替代基準利率的影響。
 
F-41
目錄
 
修正案自2021年1月1日或之後開始的年度期間有效，允許提前申請。Telesat目前正在評估利率基準改革第二階段對其合併財務報表的影響。
4.
關鍵會計判斷和估計
​
應用會計政策時的關鍵判斷
以下是在應用Telesat的會計政策時做出的關鍵判斷，這些判斷對財務報表中報告的金額具有最重大的影響：
遞延收入
Telesat與遞延收入相關的會計政策見附註3。Telesat的某些收入協議包括重要的融資部分。需要管理層的判斷，以確定在計算重大融資組成部分時使用的貼現率。
租賃責任
Telesat與租賃有關的會計政策載於附註3。在決定行使租約續期的可能性及釐定遞增借款利率時，管理層須作出判斷。
不確定的所得税狀況
Telesat在多個司法管轄區運營，受特定國家/地區的税法約束。管理層在確定全球税收撥備時使用重大判斷，並根據對所有相關因素的定性評估，估計不確定税收狀況的撥備，作為預期應支付的金額。在評估中，管理層考慮與税務機關積極討論、審計、爭議或上訴的税務事項有關的風險，或其他被認為涉及不確定性的事項。管理層在每個資產負債表日審核撥備。
關鍵會計估計和假設
Telesat作出的會計估計和假設會影響資產和負債的賬面價值、報告的淨收益(虧損)以及或有資產和負債的披露。估計和假設是基於歷史經驗、當前事件和其他相關因素，因此，實際結果可能不同，差異可能很大。
對確定財務報表中報告的金額至關重要的會計估計數和假設如下：
按公允價值計量的衍生金融工具
截至2020年12月31日(2019年12月31日 - 分別為3,280萬美元和790萬美元)，按公允價值計量的衍生金融資產和負債分別為3,030萬美元和1,800萬美元。
Telesat的金融工具無法獲得報價市值，在缺乏活躍市場的情況下，Telesat根據具有類似特徵和風險概況的工具或內部或外部估值模型(如期權定價模型和貼現現金流分析)的現行市場利率(買賣價格，視情況而定)確定金融工具的公允價值，使用可觀察的基於市場的投入。公允價值的釐定受到估計未來現金流量及貼現率的金額及時間所採用的假設的重大影響。因此，金融資產和負債的公允價值以及計入淨收益(虧損)的金融工具公允價值變動的虧損金額可能會有所不同。
商譽減值
截至2020年12月31日和2019年12月31日，商譽佔總資產24.466億美元。使用量化方法確定商譽是否受損需要對Telesat的價值進行估計，
 
F-42
目錄
 
要求管理層估計預期從運營中產生的未來現金流，並對經濟因素、税率和年增長率做出假設。Telesat的實際經營業績和相關現金流可能與用於減值分析的估計不同。
無形資產減值準備
截至2020年12月31日，無形資產佔總資產的779.2美元(2019年12月31日 - 為802.8美元)。如果存在減值指標或先前減值損失的沖銷，無形資產的減值將按年或更頻繁地進行測試。如果需要進行量化減值分析，它將要求Telesat估計預期從運營中產生的未來現金流，並對經濟因素、貼現率、税率和年增長率做出假設。在建立這些假設時做出了重要的判斷。Telesat的實際經營業績和相關現金流可能與用於減值分析的估計不同。
員工福利
固定收益養卹金計劃和其他離職後福利的成本以及養卹金債務的現值使用精算估值確定。精算估值涉及作出各種假設，這些假設可能與未來的實際發展不同。這些措施包括確定貼現率、未來加薪、死亡率、未來養老金增加和計劃資產回報率。由於估值、基本假設及其長期性質的複雜性，界定利益義務對這些假設的變化高度敏感。所有假設每年都會進行審查。
基於股份的薪酬
股票期權的費用是根據布萊克-斯科爾斯期權定價模型授予的獎勵的公允價值計算的。布萊克-斯科爾斯期權定價模型包括對股息收益率、預期波動率、無風險利率和預期年限的估計。這些估計數的任何變化都可能對報告的數額產生重大影響。
衞星使用壽命和有限壽命無形資產的確定
衞星及有限年限無形資產的估計使用年限及折舊方法每年檢討一次，估計的任何變動均按預期計算。這些估計數的任何變化都可能對報告的數額產生重大影響。
所得税
管理層根據Telesat使用已制定或實質頒佈的税法對其預計應納税所得額的估計，以及其在未來減税措施到期前利用這些減税措施的能力，評估遞延税項資產的可回收性。實際結果可能與預期不同。
5.
細分市場信息
​
Telesat在單一運營部門運營，向全球廣播、企業和諮詢客户提供基於衞星的服務。
Telesat的收入來自以下服務：
廣播-直接到户電視、視頻分發和投稿，以及臨時使用服務。
企業-電信運營商和集成商、政府、消費者寬帶、資源、海運和航空、零售和衞星運營商服務。
諮詢和其他-與空間和地球領域、政府研究、衞星控制服務和研發有關的諮詢服務。
 
F-43
目錄
 
上述服務的收入如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
廣播
​ ​ ​ $ 411,407 ​ ​ ​ ​ $ 444,478 ​ ​ ​ ​ $ 455,125 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 389,696 ​ ​ ​ ​ ​ 444,732 ​ ​ ​ ​ ​ 428,226 ​ ​
諮詢和其他
​ ​ ​ ​ 19,365 ​ ​ ​ ​ ​ 21,683 ​ ​ ​ ​ ​ 19,581 ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 820,468 ​ ​ ​ ​ $ 910,893 ​ ​ ​ ​ $ 902,932 ​ ​
各項服務包括的設備銷售情況如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
廣播
​ ​ ​ $ 1,300 ​ ​ ​ ​ $ 233 ​ ​ ​ ​ $ 315 ​ ​
企業
​ ​ ​ ​ 13,693 ​ ​ ​ ​ ​ 8,323 ​ ​ ​ ​ ​ 23,639 ​ ​
設備總銷售額
​ ​ ​ $ 14,993 ​ ​ ​ ​ $ 8,556 ​ ​ ​ ​ $ 23,954 ​ ​
地理信息
按地理區域劃分的收入基於收入的來源地，也就是賬單發票的目的地，並按如下方式分配：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
加拿大
​ ​ ​ $ 362,939 ​ ​ ​ ​ $ 395,235 ​ ​ ​ ​ $ 417,692 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 307,433 ​ ​ ​ ​ ​ 329,634 ​ ​ ​ ​ ​ 318,779 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ ​ 44,710 ​ ​ ​ ​ ​ 50,911 ​ ​ ​ ​ ​ 61,317 ​ ​
拉丁美洲和加勒比地區
​ ​ ​ ​ 64,024 ​ ​ ​ ​ ​ 73,120 ​ ​ ​ ​ ​ 75,011 ​ ​
亞洲和澳大利亞
​ ​ ​ ​ 41,362 ​ ​ ​ ​ ​ 61,993 ​ ​ ​ ​ ​ 30,133 ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 820,468 ​ ​ ​ ​ $ 910,893 ​ ​ ​ ​ $ 902,932 ​ ​
為便於披露，衞星和無形資產已根據所有權進行分類。衞星、財產及其他設備和無形資產按地理區域分配如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
加拿大
​ ​ ​ $ 624,303 ​ ​ ​ ​ $ 682,518 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ ​ 619,959 ​ ​ ​ ​ ​ 685,562 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 71,659 ​ ​ ​ ​ ​ 88,360 ​ ​
所有其他
​ ​ ​ ​ 2,605 ​ ​ ​ ​ ​ 2,493 ​ ​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ 1,318,526 ​ ​ ​ ​ $ 1,458,933 ​ ​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
加拿大
​ ​ ​ $ 718,880 ​ ​ ​ ​ $ 733,880 ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 38,448 ​ ​ ​ ​ ​ 39,395 ​ ​
拉丁美洲和加勒比地區
​ ​ ​ ​ 15,114 ​ ​ ​ ​ ​ 21,908 ​ ​
所有其他
​ ​ ​ ​ 6,748 ​ ​ ​ ​ ​ 7,608 ​ ​
無形資產
​ ​ ​ $ 779,190 ​ ​ ​ ​ $ 802,791 ​ ​
按地理區域劃分的其他長期資產分配如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
加拿大
​ ​ ​ $ 9,470 ​ ​ ​ ​ $ 7,624 ​ ​
歐洲、中東和非洲
​ ​ ​ ​ 452 ​ ​ ​ ​ ​ 640 ​ ​
其他長期資產
​ ​ ​ $ 9,922 ​ ​ ​ ​ $ 8,264 ​ ​
商譽未分配到地理區域。
 
F-44
目錄
 
主要客户
在截至2020年12月31日的年度中，有兩個重要客户(截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度分別為三個客户)，每個客户佔合併收入的10%以上。
6.
運營費用
​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
薪酬和員工福利(A)
​ ​ ​ $ 89,882 ​ ​ ​ ​ $ 87,943 ​ ​ ​ ​ $ 98,350 ​ ​
其他運營費用(B)
​ ​ ​ ​ 57,622 ​ ​ ​ ​ ​ 40,332 ​ ​ ​ ​ ​ 45,596 ​ ​
銷售成本(C)
​ ​ ​ ​ 33,370 ​ ​ ​ ​ ​ 37,224 ​ ​ ​ ​ ​ 41,881 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ 180,874 ​ ​ ​ ​ $ 165,499 ​ ​ ​ ​ $ 185,827 ​ ​
​
(a)
薪酬和員工福利包括工資、獎金、佣金、離職後福利和基於股份的薪酬產生的費用。
​
(b)
其他運營費用包括一般和行政費用、營銷費用、在軌保險費用、專業費用和設施費用。截至2020年12月31日的年度餘額包括190萬美元的租賃，由於豁免和可變租賃付款未包括在租賃負債的衡量中(2019年12月31日 - 170萬美元)。
​
(c)
銷售成本包括第三方衞星容量成本、設備銷售成本以及直接歸因於履行Telesat根據客户合同承擔的義務的其他成本。
​
7.
其他營業(虧損)收益，淨額
​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
處置資產損失
​ ​ ​ $ (215) ​ ​ ​ ​ $ (862) ​ ​ ​ ​ $ (353) ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,096 ​ ​
其他營業(虧損)收益，淨額
​ ​ ​ $ (215) ​ ​ ​ ​ $ (862) ​ ​ ​ ​ $ 743 ​ ​
​
8.
利息支出
​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
債務利息
​ ​ ​ $ 164,253 ​ ​ ​ ​ $ 239,805 ​ ​ ​ ​ $ 231,015 ​ ​
衍生工具的利息
​ ​ ​ ​ 11,625 ​ ​ ​ ​ ​ (13,191) ​ ​ ​ ​ ​ (7,105) ​ ​
衞星績效獎勵付款利息
​ ​ ​ ​ 2,930 ​ ​ ​ ​ ​ 3,536 ​ ​ ​ ​ ​ 4,134 ​ ​
重大融資部分的利息
​ ​ ​ ​ 22,434 ​ ​ ​ ​ ​ 25,484 ​ ​ ​ ​ ​ 27,374 ​ ​
員工福利計劃利息(附註29)
​ ​ ​ ​ 1,169 ​ ​ ​ ​ ​ 1,339 ​ ​ ​ ​ ​ 1,488 ​ ​
租賃利息
​ ​ ​ ​ 1,349 ​ ​ ​ ​ ​ 1,288 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
資本化利息(附註15)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (19,120) ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 203,760 ​ ​ ​ ​ $ 258,261 ​ ​ ​ ​ $ 237,786 ​ ​
​
9.
所得税
​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
當期税費
​ ​ ​ $ 77,138 ​ ​ ​ ​ $ 71,202 ​ ​ ​ ​ $ 98,841 ​ ​
延期退税
​ ​ ​ ​ (81,491) ​ ​ ​ ​ ​ (56,080) ​ ​ ​ ​ ​ (37,785) ​ ​
税收(追回)費用
​ ​ ​ $ (4,353) ​ ​ ​ ​ $ 15,122 ​ ​ ​ ​ $ 61,056 ​ ​
 
F-45
目錄
 
由加拿大聯邦税率和省級税率組成的法定所得税率與實際所得税率的對賬如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
税前收益(虧損)
​ ​ ​ $ 241,225 ​ ​ ​ ​ $ 202,320 ​ ​ ​ ​ $ (29,880) ​ ​
乘以法定所得税率
​ ​ ​ ​ 26.46% ​ ​ ​ ​ ​ 26.56% ​ ​ ​ ​ ​ 26.59% ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 63,828 ​ ​ ​ ​ ​ 53,736 ​ ​ ​ ​ ​ (7,945) ​ ​
所得税的税率與加拿大税率不同
​ ​ ​ ​ (22,875) ​ ​ ​ ​ ​ (13,017) ​ ​ ​ ​ ​ (10,823) ​ ​
永久性差異
​ ​ ​ ​ 1,548 ​ ​ ​ ​ ​ (6,760) ​ ​ ​ ​ ​ 50,458 ​ ​
所得税税率變化對遞延税款餘額的影響
​ ​ ​ ​ (885) ​ ​ ​ ​ ​ (2,829) ​ ​ ​ ​ ​ (427) ​ ​
未確認為延期的暫時性差異的影響
納税資產
​ ​ ​ ​ (43,941) ​ ​ ​ ​ ​ (16,681) ​ ​ ​ ​ ​ 35,416 ​ ​
以前未確認的税項損失和抵免
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6,110) ​ ​
與前期相關的估計數變化(1)
​ ​ ​ ​ (1,467) ​ ​ ​ ​ ​ (311) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他(1) ​ ​ ​ ​ (561) ​ ​ ​ ​ ​ 984 ​ ​ ​ ​ ​ 487 ​ ​
税收(追回)費用
​ ​ ​ $ (4,353) ​ ​ ​ ​ $ 15,122 ​ ​ ​ ​ $ 61,056 ​ ​
實際所得税率
​ ​ ​ ​ (1.80)% ​ ​ ​ ​ ​ 7.47% ​ ​ ​ ​ ​ (204.34)% ​ ​
​
(1)
某些比較數字已重新分類，以符合本年度的列報方式。
​
用於會計目的的資產和負債的賬面金額與用於税務目的的金額之間的臨時差異的税收影響如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
遞延納税資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
外國税收抵免
​ ​ ​ $ 6,558 ​ ​ ​ ​ $ 5,710 ​ ​
企業利益限制
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 11,393 ​ ​
融資費用
​ ​ ​ ​ 12,004 ​ ​ ​ ​ ​ 17,152 ​ ​
遞延收入
​ ​ ​ ​ 11,127 ​ ​ ​ ​ ​ 13,071 ​ ​
虧損結轉
​ ​ ​ ​ 29,715 ​ ​ ​ ​ ​ 29,351 ​ ​
員工福利
​ ​ ​ ​ 12,438 ​ ​ ​ ​ ​ 8,282 ​ ​
儲量
​ ​ ​ ​ 1,222 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 2,531 ​ ​ ​ ​ ​ 2,209 ​ ​
遞延税金資產總額
​ ​ ​ $ 75,595 ​ ​ ​ ​ $ 87,168 ​ ​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
遞延納税義務 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
資本資產
​ ​ ​ $ (149,214) ​ ​ ​ ​ $ (178,317) ​ ​
無形資產
​ ​ ​ ​ (158,957) ​ ​ ​ ​ ​ (237,269) ​ ​
未實現外匯收益
​ ​ ​ ​ (13,405) ​ ​ ​ ​ ​ (7,932) ​ ​
遞延納税負債總額
​ ​ ​ $ (321,576) ​ ​ ​ ​ $ (423,518) ​ ​
遞延納税負債淨額
​ ​ ​ $ (245,981) ​ ​ ​ ​ $ (336,350) ​ ​
資產負債表上7,990萬美元的遞延所得税資產(2019年12月31日 - 1,240萬美元)與加拿大和巴西税收管轄區(2019年12月31日 - 英國和加拿大税收管轄區)有關。
 
F-46
目錄
 
暫時性差異、税收損失和税收抵免
外國税收抵免
Telesat的加拿大外國税收抵免為950萬美元，只能用於抵銷應繳税款，其中650萬美元已確認。這些抵免將於2023年至2030年之間到期。
Telesat擁有460萬美元的英國外國税收抵免，這些抵免尚未到期。未就這些外國税收抵免確認任何遞延税項資產。
虧損結轉和可扣除的臨時差額。
Telesat在加拿大的税收虧損為2240萬美元，將於2040年到期，其中590萬美元的遞延税項資產已確認。Telesat還有120萬美元的可扣除臨時差額，沒有確認遞延税項資產。
Telesat在英國的税收損失為122.5美元，可以無限期結轉，但受使用限制的限制。虧損的使用不得超過結轉年度產生的應納税所得額的50%。儘管如此，Telesat將有權獲得500萬英鎊的年度不受限制的應税收入津貼，不受50%的限制。已就損失確認了2330萬美元的遞延税項資產。Telesat在英國還有130.8-100萬美元的未使用利息扣除，可以無限期結轉。這些未使用的利息扣除沒有確認任何遞延税項資產。
Telesat在美國有200萬美元的税收損失，可以無限期結轉，但要受到使用限制。虧損的使用不得超過結轉年度產生的應納税所得額的80%。未就該等虧損確認任何遞延税項資產。
Telesat在巴西有150萬美元的税收損失，可以無限期結轉，但要受到使用限制。虧損的使用不得超過結轉年度產生的應納税所得額的30%。截至2020年12月31日，Telesat擁有過去三個五年的累計税前收入和對巴西未來收入的預期，證明有足夠的積極證據得出結論，未來的應税利潤很可能可用於彌補未使用的税收損失。已就損失確認了50萬美元的遞延税項資產。
對子公司的投資
截至2020年12月31日，Telesat與尚未確認遞延税項負債的子公司的投資相關的臨時差額為1,120萬美元，這是因為Telesat能夠控制這些臨時差額的沖銷時間，而且這些差額在可預見的未來不太可能沖銷。
10.
貿易和其他應收賬款
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
貿易應收賬款
​ ​ ​ $ 47,368 ​ ​ ​ ​ $ 53,893 ​ ​
減去：壞賬準備
​ ​ ​ ​ (7,257) ​ ​ ​ ​ ​ (1,779) ​ ​
應收貿易賬款淨額
​ ​ ​ ​ 40,111 ​ ​ ​ ​ ​ 52,114 ​ ​
其他應收賬款
​ ​ ​ ​ 11,817 ​ ​ ​ ​ ​ 11,948 ​ ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ $ 51,928 ​ ​ ​ ​ $ 64,062 ​ ​
 
F-47
目錄
 
壞賬準備
壞賬準備變動情況如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​
年初壞賬準備
​ ​ ​ $ 1,779 ​ ​ ​ ​ $ 5,136 ​ ​
減值應收賬款準備
​ ​ ​ ​ 6,069 ​ ​ ​ ​ ​ 604 ​ ​
應收賬款核銷
​ ​ ​ ​ (146) ​ ​ ​ ​ ​ (4,899) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (445) ​ ​ ​ ​ ​ 938 ​ ​
壞賬準備，年終
​ ​ ​ $ 7,257 ​ ​ ​ ​ $ 1,779 ​ ​
​
11.
其他流動金融資產
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
保證金
​ ​ ​ $ 448 ​ ​ ​ ​ $ 210 ​ ​
其他流動金融資產
​ ​ ​ $ 448 ​ ​ ​ ​ $ 210 ​ ​
​
12.
預付費用和其他流動資產
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
預付費用
​ ​ ​ $ 5,942 ​ ​ ​ ​ $ 12,896 ​ ​
可退還的所得税
​ ​ ​ ​ 3,116 ​ ​ ​ ​ ​ 26,730 ​ ​
庫存(A) ​ ​ ​ ​ 5,224 ​ ​ ​ ​ ​ 3,556 ​ ​
遞延費用(B)
​ ​ ​ ​ 278 ​ ​ ​ ​ ​ 307 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 8,301 ​ ​ ​ ​ ​ 235 ​ ​
預付費用和其他流動資產
​ ​ ​ $ 22,861 ​ ​ ​ ​ $ 43,724 ​ ​
​
(a)
截至2020年12月31日，庫存包括120萬美元的產成品(2019年12月31日 - 為140萬美元)和410萬美元的在製品(2019年12月31日 - 為220萬美元)。年內，1,040萬美元確認為設備銷售成本並記錄為運營費用(2019年12月31日 - 700萬美元，2018年12月31日 - 1,770萬美元)。
​
(b)
遞延費用包括與循環信貸安排有關的遞延融資費用。
​
13.
其他長期金融資產
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
長期應收賬款
​ ​ ​ $ 17,298 ​ ​ ​ ​ $ 18,932 ​ ​
保證金
​ ​ ​ ​ 5,861 ​ ​ ​ ​ ​ 5,977 ​ ​
衍生資產(附註27)
​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​ ​ ​ ​ 32,821 ​ ​
其他長期金融資產
​ ​ ​ $ 53,425 ​ ​ ​ ​ $ 57,730 ​ ​
​
14.
其他長期資產
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
預付費用
​ ​ ​ $ 452 ​ ​ ​ ​ $ 640 ​ ​
遞延費用(附註12)
​ ​ ​ ​ 775 ​ ​ ​ ​ ​ 1,039 ​ ​
可退還的所得税
​ ​ ​ ​ 8,418 ​ ​ ​ ​ ​ 6,283 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 277 ​ ​ ​ ​ ​ 302 ​ ​
其他長期資產
​ ​ ​ $ 9,922 ​ ​ ​ ​ $ 8,264 ​ ​
 
F-48
目錄
 
15.
衞星、財產和其他設備
​
​ ​ ​
衞星
​ ​
屬性和
其他
設備
​ ​
使用權
資產(1)
​ ​
下的資產
施工
​ ​
合計
​
截至2019年1月1日的成本
 ​ ​ ​ $ 3,669,570 ​ ​ ​ ​ $ 255,055 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 11,137 ​ ​ ​ ​ $ 3,935,762 ​ ​
累計效果調整(3)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (474) ​ ​ ​ ​ ​ 26,732 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 26,258 ​ ​
添加內容
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 797 ​ ​ ​ ​ ​ 2,798 ​ ​ ​ ​ ​ 7,843 ​ ​ ​ ​ ​ 11,438 ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ (77,322) ​ ​ ​ ​ ​ (7,306) ​ ​ ​ ​ ​ (104) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (84,732) ​ ​
從在建資產重新分類和轉移
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,652 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (7,652) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (39,133) ​ ​ ​ ​ ​ (1,486) ​ ​ ​ ​ ​ (285) ​ ​ ​ ​ ​ (153) ​ ​ ​ ​ ​ (41,057) ​ ​
截至2019年12月31日的成本
 ​ ​ ​ ​ 3,553,115 ​ ​ ​ ​ ​ 254,238 ​ ​ ​ ​ ​ 29,141 ​ ​ ​ ​ ​ 11,175 ​ ​ ​ ​ ​ 3,847,669 ​ ​
添加(2) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,635 ​ ​ ​ ​ ​ 6,813 ​ ​ ​ ​ ​ 87,444 ​ ​ ​ ​ ​ 95,892 ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ (93,755) ​ ​ ​ ​ ​ (3,285) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (97,040) ​ ​
從在建資產重新分類和轉移
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,463 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,463) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (16,028) ​ ​ ​ ​ ​ (1,259) ​ ​ ​ ​ ​ (438) ​ ​ ​ ​ ​ (4,402) ​ ​ ​ ​ ​ (22,127) ​ ​
截至2020年12月31日的成本
 ​ ​ ​ $ 3,443,332 ​ ​ ​ ​ $ 255,792 ​ ​ ​ ​ $ 35,516 ​ ​ ​ ​ $ 89,754 ​ ​ ​ ​ $ 3,824,394 ​ ​
累計折舊和減值為
2019年1月1日
 ​ ​ ​ $ (2,072,796) ​ ​ ​ ​ $ (159,927) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (2,232,723) ​ ​
累計效果調整(3)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 92 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 92 ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (225,675) ​ ​ ​ ​ ​ (14,890) ​ ​ ​ ​ ​ (2,401) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (242,966) ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ 77,322 ​ ​ ​ ​ ​ 6,379 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 83,701 ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 2,328 ​ ​ ​ ​ ​ 798 ​ ​ ​ ​ ​ 34 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,160 ​ ​
累計折舊和減值為
2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ (2,218,821) ​ ​ ​ ​ ​ (167,548) ​ ​ ​ ​ ​ (2,367) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2,388,736) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ (200,041) ​ ​ ​ ​ ​ (13,644) ​ ​ ​ ​ ​ (3,200) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (216,885) ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ 93,755 ​ ​ ​ ​ ​ 3,007 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 96,762 ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 2,178 ​ ​ ​ ​ ​ 705 ​ ​ ​ ​ ​ 108 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,991 ​ ​
累計折舊和減值為
2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ (2,322,929) ​ ​ ​ ​ $ (177,480) ​ ​ ​ ​ $ (5,459) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (2,505,868) ​ ​
賬面淨值
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2019年12月31日
 ​ ​ ​ $ 1,334,294 ​ ​ ​ ​ $ 86,690 ​ ​ ​ ​ $ 26,774 ​ ​ ​ ​ $ 11,175 ​ ​ ​ ​ $ 1,458,933 ​ ​
截至2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ 1,120,403 ​ ​ ​ ​ $ 78,312 ​ ​ ​ ​ $ 30,057 ​ ​ ​ ​ $ 89,754 ​ ​ ​ ​ $ 1,318,526 ​ ​
​
(1)
使用權資產主要由財產租賃組成。
​
(2)
在建資產的增加是扣除與政府撥款800萬美元相關的減少後的淨額。
​
(3)
涉及與執行《國際財務報告準則》第16號有關的使用權資產的確認，截至2019年1月1日的租賃。
​
截至2020年12月31日，某些已簽署的租約尚未資本化。根據評估的租賃期限，預期未貼現現金流總計1,030萬美元(2019年12月31日 - 1,080萬美元)。
截至2020年12月31日，Telesat的幾乎所有衞星、財產和其他設備已作為Telesat的高級擔保信貸安排和高級擔保票據的要求抵押(附註23)。
借款成本
截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，沒有資本化的借款成本。
 
F-49
目錄
 
截至2018年12月31日的年度，1,910萬美元的借款成本以7%的平均資本化率進行資本化。40萬美元的借款成本被資本化為無形資產，剩餘餘額資本化為衞星、房地產和其他設備。
減值
截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度並無確認減值。
聯合安排
Telesat International Limited(“TIL”)和APT簽訂了關於Telstar 18 Vantage衞星的協議，這些協議被視為一項聯合業務，TIL的權益為42.5%。Telesat(IOM)有限公司(“TIOM”)和Viasat公司簽訂了與ViaSat-1衞星有關的協議，這些協議被視為一項聯合業務，根據該協議，TIOM擁有ViaSat-1衞星上的加拿大有效載荷。
16.
無形資產
​
無形資產分為有限年限資產和無限年限資產。
無限期無形資產彙總如下。
​ ​ ​
軌道
插槽
​ ​
交易
名稱
​ ​
知識分子
屬性
​ ​
合計
無限生命
無形的
資產
​
截至2019年1月1日的成本
 ​ ​ ​ $ 609,995 ​ ​ ​ ​ $ 17,000 ​ ​ ​ ​ $ 47,049 ​ ​ ​ ​ $ 674,044 ​ ​
添加(1) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 20,137 ​ ​ ​ ​ ​ 20,137 ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (1,974) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,364) ​ ​ ​ ​ ​ (3,338) ​ ​
截至2019年12月31日和2020年1月1日的成本
 ​ ​ ​ ​ 608,021 ​ ​ ​ ​ ​ 17,000 ​ ​ ​ ​ ​ 65,822 ​ ​ ​ ​ ​ 690,843 ​ ​
添加內容
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (229) ​ ​ ​ ​ ​ (229) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (808) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (757) ​ ​ ​ ​ ​ (1,565) ​ ​
截至2020年12月31日的成本
 ​ ​ ​ $ 607,213 ​ ​ ​ ​ $ 17,000 ​ ​ ​ ​ $ 64,841 ​ ​ ​ ​ $ 689,054 ​ ​
截至2019年1月1日的累計減值
 ​ ​ ​ $ (1,100) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (1,100) ​ ​
減值
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
截至2019年12月31日和2020年1月1日的累計減值
 ​ ​ ​ ​ (1,100) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,100) ​ ​
減值
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
截至2020年12月31日的累計減值
 ​ ​ ​ $ (1,100) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (1,100) ​ ​
賬面淨值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2019年12月31日
 ​ ​ ​ $ 606,921 ​ ​ ​ ​ $ 17,000 ​ ​ ​ ​ $ 65,822 ​ ​ ​ ​ $ 689,743 ​ ​
截至2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ 606,113 ​ ​ ​ ​ $ 17,000 ​ ​ ​ ​ $ 64,841 ​ ​ ​ ​ $ 687,954 ​ ​
​
(1)
2019年知識產權的增加額是扣除與政府撥款330萬美元相關的減少額後的淨額。
​
 
F-50
目錄
 
有限年限無形資產摘要如下。
​ ​ ​
收入
積壓工作
​ ​
客户
關係
​ ​
客户
合同
​ ​
轉發器
權利
​ ​
特許權
權利
​ ​
其他
​ ​
完全有限
生活
無形的
資產
​
截至2019年1月1日的成本
 ​ ​ ​ $ 235,955 ​ ​ ​ ​ $ 198,727 ​ ​ ​ ​ $ 23,142 ​ ​ ​ ​ $ 16,718 ​ ​ ​ ​ $ 32,874 ​ ​ ​ ​ $ 59 ​ ​ ​ ​ $ 507,475 ​ ​
添加內容
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 162 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 162 ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ (11,051) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10,284) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (290) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (21,625) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (1,240) ​ ​ ​ ​ ​ (251) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (2,598) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,089) ​ ​
截至2019年12月31日和2020年1月1日的成本
 ​ ​ ​ ​ 223,664 ​ ​ ​ ​ ​ 198,476 ​ ​ ​ ​ ​ 12,858 ​ ​ ​ ​ ​ 16,718 ​ ​ ​ ​ ​ 30,148 ​ ​ ​ ​ ​ 59 ​ ​ ​ ​ ​ 481,923 ​ ​
添加內容
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 24 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 24 ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,943) ​ ​ ​ ​ ​ (240) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,183) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 12 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (7,258) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (7,246) ​ ​
截至2020年12月31日的成本
 ​ ​ ​ $ 223,664 ​ ​ ​ ​ $ 194,545 ​ ​ ​ ​ $ 12,618 ​ ​ ​ ​ $ 16,718 ​ ​ ​ ​ $ 22,914 ​ ​ ​ ​ $ 59 ​ ​ ​ ​ $ 470,518 ​ ​
截至2019年1月1日的累計攤銷和減值
 ​ ​ ​ $ (207,770) ​ ​ ​ ​ $ (130,564) ​ ​ ​ ​ $ (12,116) ​ ​ ​ ​ $ (11,866) ​ ​ ​ ​ $ (6,912) ​ ​ ​ ​ $ (37) ​ ​ ​ ​ $ (369,265) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (7,291) ​ ​ ​ ​ ​ (7,495) ​ ​ ​ ​ ​ (5,119) ​ ​ ​ ​ ​ (1,078) ​ ​ ​ ​ ​ (2,291) ​ ​ ​ ​ ​ (3) ​ ​ ​ ​ ​ (23,277) ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ 11,051 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 10,284 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 234 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 21,569 ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 1,227 ​ ​ ​ ​ ​ 142 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 729 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,098 ​ ​
截至2019年12月31日和2020年1月1日的累計攤銷和減值
 ​ ​ ​ ​ (202,783) ​ ​ ​ ​ ​ (137,917) ​ ​ ​ ​ ​ (6,951) ​ ​ ​ ​ ​ (12,944) ​ ​ ​ ​ ​ (8,240) ​ ​ ​ ​ ​ (40) ​ ​ ​ ​ ​ (368,875) ​ ​
攤銷
​ ​ ​ ​ (6,198) ​ ​ ​ ​ ​ (6,847) ​ ​ ​ ​ ​ (834) ​ ​ ​ ​ ​ (1,078) ​ ​ ​ ​ ​ (2,235) ​ ​ ​ ​ ​ (3) ​ ​ ​ ​ ​ (17,195) ​ ​
處置/退役
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,943 ​ ​ ​ ​ ​ 240 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,183 ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (70) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,675 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,605 ​ ​
截至 的累計攤銷和減值
2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ (208,981) ​ ​ ​ ​ $ (140,891) ​ ​ ​ ​ $ (7,545) ​ ​ ​ ​ $ (14,022) ​ ​ ​ ​ $ (7,800) ​ ​ ​ ​ $ (43) ​ ​ ​ ​ $ (379,282) ​ ​
賬面淨值 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
截至2019年12月31日
 ​ ​ ​ $ 20,881 ​ ​ ​ ​ $ 60,559 ​ ​ ​ ​ $ 5,907 ​ ​ ​ ​ $ 3,774 ​ ​ ​ ​ $ 21,908 ​ ​ ​ ​ $ 19 ​ ​ ​ ​ $ 113,048 ​ ​
截至2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ 14,683 ​ ​ ​ ​ $ 53,654 ​ ​ ​ ​ $ 5,073 ​ ​ ​ ​ $ 2,696 ​ ​ ​ ​ $ 15,114 ​ ​ ​ ​ $ 16 ​ ​ ​ ​ $ 91,236 ​ ​
合併的無限和有限壽命無形資產總額彙總如下。
​ ​ ​
截至2020年12月31日
 ​ ​
截至2019年12月31日
 ​
​ ​ ​
成本
​ ​
累計
攤銷
和
減值
​ ​
淨載貨
值
​ ​
成本
​ ​
累計
攤銷
和
減值
​ ​
淨載貨
值
​
無限生命無形資產
​ ​ ​ $ 689,054 ​ ​ ​ ​ $ (1,100) ​ ​ ​ ​ $ 687,954 ​ ​ ​ ​ $ 690,843 ​ ​ ​ ​ $ (1,100) ​ ​ ​ ​ $ 689,743 ​ ​
有限壽命無形資產
​ ​ ​ ​ 470,518 ​ ​ ​ ​ ​ (379,282) ​ ​ ​ ​ ​ 91,236 ​ ​ ​ ​ ​ 481,923 ​ ​ ​ ​ ​ (368,875) ​ ​ ​ ​ ​ 113,048 ​ ​
無形資產合計
​ ​ ​ $ 1,159,572 ​ ​ ​ ​ $ (380,382) ​ ​ ​ ​ $ 779,190 ​ ​ ​ ​ $ 1,172,766 ​ ​ ​ ​ $ (369,975) ​ ​ ​ ​ $ 802,791 ​ ​
軌道槽代表在給定的空間縱向座標中操作衞星的權利，在該空間中可以實現地球靜止軌道。它們的可獲得性有限，是一種稀缺資源。軌道槽的使用是通過國際電信聯盟獲得許可的。衞星運營者通常可以相對較高的確定性預期，在現有軌道衞星的運行壽命結束後，或在被新衞星取代後，分配的軌道槽將繼續被佔用。由於預期有權維持曾經授予的軌道槽，無限期壽命通常與軌道槽有關。
 
F-51
目錄
 
Telesat的商標由來已久，享有盛譽，一直是衞星行業質量和增長的代名詞。由於預計未來將繼續使用，它已被指定為無限期壽命。
Telesat的知識產權涉及與其計劃中的光速星座相關的開發。由於預期將在未來繼續使用，它已被指定為無限期壽命。
無形資產的剩餘使用年限如下：
​ ​ ​
年
​
收入積壓
​ ​
4
​
客户關係
​ ​
6至8
 ​
客户合同
​ ​
6
​
轉發器權利
​ ​
2
​
特許權
​ ​
2至11
 ​
專利
​ ​
5
​
Telesat的所有無形資產，不包括在一家不受限制的附屬公司持有的無形資產，已根據Telesat的高級擔保信貸安排和4.875%高級擔保票據(附註23)的要求抵押為抵押品。
減值
有限壽命期無形資產按Telesat的CGU水平評估減值。除商號在資產層面上進行減值測試外，無限期無形資產在個別資產組合水平上進行減值測試。這些資產的年度減值測試是根據附註3所述政策在2020、2019年和2018年第四季度進行的。
截至2020年、2020年、2019年及2018年12月31日止年度並無確認減值虧損。
於2020年，使用收益法計算無限期無形資產的可收回金額，按使用價值及公允價值減去處置成本計算，折現率由8.0%至15.0%不等。
2019年，以8.5%的貼現率計算收益法無限期無形資產的可收回金額，相當於在用價值。
2018年，Telesat在進行定性評估後得出結論，公允價值小於賬面價值是遙不可及的。因此，不需要進行定量損傷測試。
定量分析中使用的一些較敏感的假設，包括預測的現金流和貼現率，可能會產生對可收回金額的不同估計。Telesat的實際經營業績和相關現金流量可能與減值分析中使用的估計經營業績和相關現金流量不同，如果使用不同的估計，可能會產生不同的公允價值。
17.
商譽
​
Telesat自收購以來商譽成本為24.466億美元，沒有累計減值損失。
減值
商譽在實體層面進行減值測試，因為這是支持Telesat運營的最低商譽水平，並受到內部監控。年度商譽減值測試是根據附註3所述政策在2020年、2019年和2018年第四季度進行的。
 
F-52
目錄
 
在2020年和2019年，對商譽進行了量化評估。Telesat的可收回金額超過賬面價值，因此未確認減值。
2020年和2019年量化減值測試中使用的最重要的假設如下：
•
市盈率；
​
•
貼現率；以及
​
•
年終增長率。
​
定量分析中使用的一些較敏感的假設，包括預測的現金流、貼現率和市場倍數，可能會對可收回金額產生不同的估計。Telesat的實際經營業績和相關現金流量可能與減值分析中使用的估計經營業績和相關現金流量不同，如果使用不同的估計，可能會產生不同的公允價值。
2018年，Telesat在對商譽進行定性評估後得出結論，公允價值低於賬面價值的情況微乎其微。因此，不需要進行商譽減值量化測試。
18.
貿易和其他應付款
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
貿易應付款
​ ​ ​ $ 5,393 ​ ​ ​ ​ $ 4,561 ​ ​
其他應付款和應計負債(A)
​ ​ ​ ​ 24,698 ​ ​ ​ ​ ​ 21,686 ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ 30,091 ​ ​ ​ ​ $ 26,247 ​ ​
​
(a)
其他應付款和應計負債包括非貿易性質的應付款以及各種運營和資本應計項目。
​
19.
其他流動財務負債
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
衍生負債(附註27)
​ ​ ​ $ 12,581 ​ ​ ​ ​ $ 3,206 ​ ​
保證金
​ ​ ​ ​ 1,141 ​ ​ ​ ​ ​ 1,277 ​ ​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​ ​ ​ 7,996 ​ ​ ​ ​ ​ 9,608 ​ ​
應付利息(A)
​ ​ ​ ​ 12,046 ​ ​ ​ ​ ​ 20,563 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 2,116 ​ ​ ​ ​ ​ 3,627 ​ ​
其他流動財務負債
​ ​ ​ $ 35,880 ​ ​ ​ ​ $ 38,281 ​ ​
​
(a)
應付利息包括債務應付利息、衞星業績獎勵付款和其他流動金融負債。
​
20.
其他流動負債
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
遞延收入(附註22)
​ ​ ​ $ 81,759 ​ ​ ​ ​ $ 65,704 ​ ​
停用負債(附註22)
​ ​ ​ ​ 790 ​ ​ ​ ​ ​ 826 ​ ​
不確定的税收狀況
​ ​ ​ ​ 1,315 ​ ​ ​ ​ ​ 1,315 ​ ​
應付所得税
​ ​ ​ ​ 7,326 ​ ​ ​ ​ ​ 118 ​ ​
租賃負債
​ ​ ​ ​ 2,131 ​ ​ ​ ​ ​ 1,866 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 2,834 ​ ​ ​ ​ ​ 2,486 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ $ 96,155 ​ ​ ​ ​ $ 72,315 ​ ​
 
F-53
目錄
 
21.
其他長期金融負債
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
衍生負債(附註27)
​ ​ ​ $ 5,448 ​ ​ ​ ​ $ 4,710 ​ ​
保證金
​ ​ ​ ​ 473 ​ ​ ​ ​ ​ 458 ​ ​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​ ​ ​ 29,578 ​ ​ ​ ​ ​ 37,343 ​ ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ $ 35,499 ​ ​ ​ ​ $ 42,511 ​ ​
​
22.
其他長期負債
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
遞延收入(B)
​ ​ ​ $ 332,363 ​ ​ ​ ​ $ 374,642 ​ ​
應計福利負債(附註29)
​ ​ ​ ​ 47,984 ​ ​ ​ ​ ​ 32,074 ​ ​
不確定的税收狀況
​ ​ ​ ​ 175 ​ ​ ​ ​ ​ 175 ​ ​
停用負債(A)
​ ​ ​ ​ 3,145 ​ ​ ​ ​ ​ 2,104 ​ ​
租賃負債(C)
​ ​ ​ ​ 26,920 ​ ​ ​ ​ ​ 26,716 ​ ​
其他長期負債
​ ​ ​ $ 410,587 ​ ​ ​ ​ $ 435,711 ​ ​
​
(a)
財產和設備的當前和長期退役負債為390萬美元(2019年12月31日 - 為290萬美元)。退役負債是用於修復租用的建築物和遠程傳輸設備。在截至2020年12月31日的年度內，10萬美元被記錄為利息支出(2019年12月31日 - 10萬美元)，沒有退役負債被取消確認(2019年12月31日 - 20萬美元)。預計退役負債將在2021年至2062年之間到期。
​
(b)
剩餘的履約義務，也稱為合同收入積壓(“積壓”)，代表現有客户合同下的預期未來收入，包括可取消和不可取消的合同，以及未來將就已收到的現金確認的任何遞延收入。本公司不包括合同規定期滿後的收入，無論是否有可能續簽。
​
Telesat預計截至2020年12月31日的積壓確認如下(單位：百萬加元)：
​
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​ ​
合計
​
​
$642
​ ​
$518
​ ​
$435
​ ​
$305
​ ​
$217
​ ​
$569
​ ​
$2,686
​
​
(c)
截至2020年12月31日租賃負債的預期未貼現合同現金流量如下：
​
​
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​ ​
合計
​
​
$3,388
​ ​
$3,032
​ ​
$2,981
​ ​
$2,795
​ ​
$2,518
​ ​
$27,840
​ ​
$42,554
​
未貼現的合同現金流包括1,330萬美元的利息支付。
23.
負債
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
高級擔保信貸安排(A)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
循環信貸安排
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
定期貸款B - 美國貸款(2020年12月31日 - 美元1,552,815美元，
2019年12月31日 - 1,908,500美元)
​ ​ ​ ​ 1,975,957 ​ ​ ​ ​ ​ 2,479,142 ​ ​
高級票據(550,000美元)(B)
​ ​ ​ ​ 699,875 ​ ​ ​ ​ ​ 714,450 ​ ​
高級擔保票據(400,000美元)(C)
​ ​ ​ ​ 509,000 ​ ​ ​ ​ ​ 519,600 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,184,832 ​ ​ ​ ​ ​ 3,713,192 ​ ​
減去：遞延融資成本和提前還款選項(D)
​ ​ ​ ​ 2,320 ​ ​ ​ ​ ​ (393) ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,187,152 ​ ​ ​ ​ ​ 3,712,799 ​ ​
減去：當期負債
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (24,408) ​ ​
長期負債
​ ​ ​ $ 3,187,152 ​ ​ ​ ​ $ 3,688,391 ​ ​
 
F-54
目錄
 
2019年10月11日，Telesat Canada通過私募發行了5.5億美元的高級債券，利率為6.5%，將於2027年10月到期。與發行高級債券有關的債務發行成本為740萬美元。優先票據在結構上從屬於Telesat Canada現有和未來的擔保債務，包括其高級擔保信貸安排和高級擔保票據下的債務。高級債券由6.5%的高級債券契約管理。憑藉發售6.5%優先債券所得款項，連同手頭可用現金，所有未償還款項，包括截至2019年11月15日的贖回溢價及貼現利息，已於2019年10月11日償還5億美元8.875%優先債券。
2019年12月6日，Telesat Canada與一個銀行銀團簽訂了一份新的經修訂和重述的信貸協議，其中規定根據高級擔保信貸安排提供19.085億美元的信貸展期，並提供最高200.0美元(或等值加元)的循環信貸借款。定期貸款安排將於2026年12月到期，而循環信貸安排將於2024年12月到期。與這項修訂相關的債務發行成本為1,600萬美元，其中包括與循環信貸安排有關的130萬美元。信貸協議項下的所有債務均由Telesat及Telesat Canada的若干現有附屬公司(“擔保人”)擔保。除某些例外情況外，信貸協議規定的債務和這些債務的擔保以加拿大Telesat公司和擔保人資產的優先留置權和擔保權益作擔保。如果循環信貸融資超過信貸融資金額的35%，信貸協議要求Telesat Canada遵守5.75：1.00的第一留置權淨槓桿率，每季度測試一次，如果不遵守，將導致違約事件。信貸協議包含總槓桿率契約，除某些例外情況外，限制Telesat Canada及擔保人採取特定行動的能力，包括(其中包括)設定留置權、招致債務、進行投資、進行合併、出售物業、支付股息、訂立售後回租交易、創建附屬公司、償還次級債務或修訂組織文件等，並受若干重大例外情況規限。截至2020年12月31日，槓桿率為4.44：1.00，低於最高測試比率4.5：1.00(2019年12月31日 - 為4.63：1.00，高於最高測試比率4.5：1.00)。
2019年12月6日，加拿大電信通過私募方式發行了4億美元的高級擔保票據，利率為4.875%，將於2027年6月到期。與發行高級擔保票據有關的債務發行費用為660萬美元。高級擔保票據由Telesat和某些擔保人擔保。高級抵押票據受4.875%高級抵押票據契約管轄。除某些例外情況外，高級擔保票據契約項下的債務以加拿大Telesat公司和擔保人資產的優先留置權和擔保權益作擔保。高級擔保票據包括限制Telesat能力的契諾或條款，其中包括：(I)產生或擔保額外債務，或發行不合格股票或優先股，(Ii)產生留置權，(Iii)支付股息，或進行某些受限制的支付或投資，(Iv)與關聯公司進行某些交易，(V)修改或取消衞星保險，(Vi)合併、合併、出售或以其他方式處置幾乎所有資產，(Vii)對支付股息、發放貸款和出售資產的能力施加限制，(八)將子公司指定為不受限制的子公司。
前優先抵押信貸已於2019年12月6日從新修訂及重述信貸協議中悉數償還，金額為19.085億美元及4億美元4.875%優先擔保票據。
2020年12月，Telesat為定期貸款B - 美國貸款預付了341.4美元。預付款用於未來所有強制性季度本金償還，預付款的剩餘餘額用於到期時未償還的本金。預付款導致確認了230萬美元的損失，這筆損失從利息和其他收入和債務中記錄下來。為抵銷債務而錄得的虧損隨後按實際利息法攤銷為利息支出。
(a)
高級擔保信貸安排於2019年12月6日簽訂，基本上由Telesat的所有資產擔保。信貸協議規定，如果循環信貸額度超過信貸額度的35%，Telesat Canada和擔保人必須遵守第一留置權淨槓桿率。截至2020年12月31日和2019年12月31日，Telesat遵守了該公約。
​
 
F-55
目錄
 
高級擔保信貸安排有兩個部分，如下所述：
(i)
Telesat可獲得最高200.0美元(或等值加元)的循環信貸安排(“循環安排”)，該安排將於2024年12月到期。該循環貸款可隨時在美元基金或加拿大元等值基金中提取。循環貸款按浮動利率計息。對於加拿大最優惠利率和替代基本利率(“ABR”)貸款，適用的保證金範圍為0.75%至1.25%，因為這些利率在高級信貸安排中定義。對於銀行承兑匯票(BA)貸款和歐洲美元貸款，適用的保證金範圍為1.75%至2.25%，適用於BA利率或LIBOR。循環貸款的利率根據第一留置權槓桿率的結果而有所不同。循環貸款有一筆未使用的承諾費，每年從25.0至37.5個基點不等，這取決於總槓桿率的結果。截至2020年12月31日，除與信用證相關的提款20萬美元(2019年12月31日 - 10萬美元)外，該安排下沒有借款。
​
(Ii)
美國TLB貸款是一筆19.085億美元的貸款，將於2026年12月到期。美國TLB融資機制下的借款按浮動利率計息，利率為：(I)Telesat根據高級擔保信貸融資條款為選定利率期間定期釐定的LIBOR加2.75%的適用保證金；或(Ii)根據高級擔保信貸融資條款釐定的替代基本利率加1.75%的適用保證金。強制性本金償還相當於原始本金總額的0.25%，於每個季度的最後一天支付，自2020年3月31日開始。由於在2020年12月提前還款，將不再要求強制每季度償還本金。截至2020年12月31日止年度的加權平均實際利率為3.63釐(截至2019年12月31日止25天期 - 4.73釐)。
​
(b)
高級債券的年利率為6.5%，利息支付時間為每年4月和10月，從2020年4月開始。高級債券於2027年10月到期，並於2019年10月11日生效。高級債券的總餘額為550.0-100萬美元。高級票據包括限制Telesat能力的契諾或條款，其中包括：(I)產生或擔保額外債務，或發行不合格股票或優先股，(Ii)產生留置權，(Iii)支付股息，或進行某些限制性付款或投資，(Iv)與關聯公司進行某些交易，(V)修改或取消衞星保險，(Vi)合併、合併、出售或以其他方式處置幾乎所有資產，(Vii)對支付股息、發放貸款和出售資產的能力施加限制，(八)將子公司指定為不受限制的子公司。截至2020年12月31日止年度的加權平均實際利率為6.27釐(截至2019年12月31日止81天期 - 6.27釐)。
​
(c)
高級擔保票據的年利率為4.875%，利息從2020年6月至12月1日開始，每年6月1日和12月1日支付。高級擔保票據於2027年6月到期，並於2019年12月6日生效。高級擔保票據的總餘額為400.0美元。除某些例外情況外，高級擔保票據由Telesat Canada和擔保人的資產擔保。高級擔保票據包括限制Telesat能力的契諾或條款，其中包括：(I)產生或擔保額外債務，或發行不合格股票或優先股，(Ii)產生留置權，(Iii)支付股息，或進行某些受限支付或投資，(Iv)與關聯公司進行某些交易，(V)修改或取消衞星保險，(Vi)合併、合併、出售或以其他方式處置幾乎所有資產，(Vii)對支付股息、發放貸款和出售資產的能力施加限制，(八)將子公司指定為不受限制的子公司。截至2020年12月31日止年度的加權平均實際利率為4.76釐(截至2019年12月31日止25天期 - 為4.76釐)。
​
(d)
高級擔保信貸工具、高級票據和高級擔保票據包括以下遞延融資成本和預付款選項：
​
(i)
餘額上提交了美國TLB貸款、高級票據和高級擔保票據
​
 
F-56
目錄
 
截至2020年12月31日的相關遞延融資成本淨額為2,490萬美元(2019年12月31日 - 為2,830萬美元)。遞延融資成本採用實際利息法攤銷。
(Ii)
截至2020年12月31日(2019年12月31日 - 美元為零)的償還虧損230萬美元后，美國TLB貸款計入資產負債表。
​
(Iii)
高級債券的契約協議載有某些預付選擇權的規定(附註27)，這些選擇權在發行債券時是公允的。截至2019年10月11日，與高級債券相關的預付款選項的初始公允價值影響為債務增加1,780萬美元。這項負債隨後使用有效利息法攤銷，截至2020年12月31日(2019年12月31日 - 為1,740萬美元)的賬面金額為1,570萬美元。
​
(Iv)
高級擔保票據的契約協議載有某些預付選擇權的規定(附註27)，這些選擇權在發行債務時是公允的。截至2019年12月6日，與高級擔保票據相關的預付款選項的初始公允價值影響為債務增加1,060萬美元。這項負債隨後使用有效利息法攤銷，於2020年12月31日的賬面金額為930萬美元(2019年12月31日 - 為1,050萬美元)。
​
遞延融資成本、提前還款選擇權和還款損失的短期和長期部分如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
短期遞延融資成本
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 3,385 ​ ​
長期遞延融資成本
​ ​ ​ ​ 24,888 ​ ​ ​ ​ ​ 24,934 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 24,888 ​ ​ ​ ​ $ 28,319 ​ ​
短期預付款選項
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (3,001) ​ ​
長期預付款選項
​ ​ ​ ​ (24,925) ​ ​ ​ ​ ​ (24,925) ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (24,925) ​ ​ ​ ​ $ (27,926) ​ ​
短期還款損失
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
長期還款損失
​ ​ ​ ​ (2,283) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (2,283) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
延期融資成本、提前還款選項和還款損失
​ ​ ​ $ (2,320) ​ ​ ​ ​ $ 393 ​ ​
​
24.
股本
​
流通股的數量和聲明價值如下：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
截至2010年12月31日
​ ​
數量：
個共享
​ ​
説明值
​ ​
數量：
個共享
​ ​
説明值
​
普通股
​ ​ ​ ​ 74,252,460 ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​ ​ ​ ​ 74,252,460 ​ ​ ​ ​ $ 26,580 ​ ​
投票參與優先股
​ ​ ​ ​ 7,034,444 ​ ​ ​ ​ ​ 48,246 ​ ​ ​ ​ ​ 7,034,444 ​ ​ ​ ​ ​ 48,246 ​ ​
無投票權參與優先股
​ ​ ​ ​ 38,508,117 ​ ​ ​ ​ ​ 80,862 ​ ​ ​ ​ ​ 38,477,137 ​ ​ ​ ​ ​ 80,059 ​ ​
董事投票優先股
​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 1,000 ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​
股本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 155,698 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 154,895 ​ ​
2020年11月、2019年12月和2019年2月，董事表決權優先股宣佈並支付股息。
於2018年6月，39,488股無投票權參與優先股按淨結算方式行使95,363股股票增值權(“SARS”)。
於2019年1月，40,269名SARS被行使14,846股無投票權參與優先股，按淨額結算。
 
F-57
目錄
 
於2019年12月，66,667股限制性股份單位(“RSU”)以淨結算方式換取30,980股無投票權參與優先股。
在2020年12月，66,667股RSU以淨結算方式換取了30,980股無投票權參與優先股。
與每類股票相關聯的權利、特權或條件沒有變化。
Telesat的法定股本包括：(I)無限數量的普通股、有表決權的參與優先股、無投票權的參與優先股、可贖回普通股和可贖回的非投票權參與優先股；(Ii)1,000股董事有表決權的優先股；及(Iii)325,000股高級優先股。截至2020年12月31日或2019年12月31日，尚未發行可贖回普通股、可贖回非投票權參與優先股或高級優先股。Telesat的基於股份的薪酬計劃已授權授予最多17,495,233份購買無投票權參與優先股的期權，並授權200,000股預計將以無投票權參與優先股結算的限制性股票單位(附註28)。
普通股
普通股持有人有權接收及出席Telesat股東的所有股東周年大會及特別大會，並有權在所有該等會議上就每股普通股就所有事項投一票，但只適用於任何其他類別股份的類別投票除外，而普通股股東無權就此投票。普通股持有人有權獲得Telesat董事會宣佈的股息，並有權在清算、清盤或解散時分享Telesat的資產分配，但須受按優先順序排列的任何其他類別股份所附帶的權利、特權及條件的規限。普通股可根據持有者的選擇，在任何時候一對一地轉換為有投票權的參與優先股或無投票權的參與優先股。普通股沒有面值。
投票參與優先股
投票權參與優先股的權利、特權和條件與普通股的權利、特權和條件在所有方面都相同，但下列情況除外：
•
參與投票優先股的持有人無權在Telesat股東大會上就選舉董事的決議投票。
​
•
對於Telesat的所有其他股東大會，投票參與優先股的持有人有權根據Telesat股東大會記錄日期的投票參與優先股、非投票參與優先股和可贖回非投票參與優先股的數量，獲得每股投票參與優先股的可變投票數。
​
•
投票權參與優先股可隨時根據持有人的選擇一對一地轉換為普通股或非投票權參與優先股，只要此類轉換的結果不會導致Telesat不再是根據《加拿大電信法》(加拿大)的《加拿大電信共同運營商所有權和控制條例》所指的“合格公司”。
​
參與投票的優先股沒有面值。
無投票權參與優先股
無投票權參與優先股的權利、特權和條件與普通股的權利、特權和條件在所有方面都相同，但下列情況除外：
•
無投票權參與優先股的持有人無權在Telesat股東大會上就任何事項投票，但只適用於無投票權參與優先股的類別投票除外。
​
 
F-58
目錄
 
•
非投票權參與優先股可隨時根據持有人的選擇權一對一轉換為普通股或投票權參與優先股，只要此類轉換的結果不會導致Telesat不再是根據《加拿大電信法》(加拿大)的《加拿大電信共同運營商所有權和控制條例》所指的“合格公司”。
​
非投票權參與優先股沒有面值。
董事投票優先股
董事投票權優先股的權利、特權和條件與普通股的權利、特權和條件在所有方面都相同，但以下情況除外：
•
董事投票權優先股持有人有權接收並出席選舉Telesat董事的所有Telesat股東大會。持有董事投票權優先股的人士無權出席Telesat的股東大會，並無權就Telesat董事選舉以外的任何事項投票。
​
•
董事有表決權優先股的持有人在董事會宣佈後，有權獲得每股10美元的年度非累積股息，優先於普通股、有表決權參與優先股、非有表決權參與優先股、可贖回普通股和可贖回無表決權參與優先股的股息支付，但在支付高級優先股的任何應計股息之後。
​
•
董事投票優先股可根據Telesat的選擇權隨時贖回，贖回價格為每股10美元。
​
董事投票權優先股具有名義法定價值。
25.
政府撥款
​
2019年5月，Telesat簽訂了一項協議，截至2023年7月31日，與光速星座有關的價值高達8500萬美元的政府捐款不可退還。
在截至2020年12月31日的一年中，Telesat記錄了與該協議相關的1200萬美元(2019年12月31日 - 500萬美元)。
26.
資本披露
​
Telesat是一傢俬人持股公司。Telesat的財務策略旨在維持遵守其高級擔保信貸安排(附註23)下的財務契約，併為其股東和其他利益相關者提供最大回報。Telesat通過每季度定期監測財務契約和經營成果來實現這些目標。Telesat的整體財務戰略與2019年保持不變。
Telesat將其資本定義為股東權益(包括已發行股本、累計收益和不包括準備金)和債務融資(包括債務，不包括遞延融資成本、提前還款選擇權和償還損失，定義見附註23)。
Telesat年底的資本如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
股東權益(不含準備金)
​ ​ ​ $ 1,422,212 ​ ​ ​ ​ $ 1,185,950 ​ ​
債務融資(不包括遞延融資成本、提前還款選項和還款損失(2019年12月31日 - 遞延融資成本和提前還款選項))
​ ​ ​ $ 3,184,832 ​ ​ ​ ​ $ 3,713,192 ​ ​
 
F-59
目錄
 
如果循環信貸額度超過信貸額度的35%，高級擔保信貸額度要求Telesat Canada遵守第一次留置權淨槓桿率測試。截至2020年12月31日，第一留置權淨槓桿率為3.43：1.00(2019年12月31日 - 為3.72：1.00)，低於5.75：1.00的最大測試比率。如果循環貸款被提取，前高級擔保信貸安排要求Telesat Canada遵守第一次留置權淨槓桿率測試。
Telesat的運營結果定期根據預算進行跟蹤，並由高級管理層審查此分析。Telesat通過使用利率互換來部分管理其因可變利率債務而產生的利率風險(注27)。
27.
金融工具
​
風險衡量
Telesat通過其金融資產和負債面臨各種風險。以下分析提供了截至2020年12月31日的風險衡量。
信用風險
信用風險是指金融資產的交易對手違約，導致Telesat遭受財務損失的風險。截至2020年12月31日，信用風險的最大敞口等於金融資產的賬面價值總計924.2美元(2019年12月31日 - 為11.492億美元)。
現金和現金等價物由高質量的投資級金融機構投資，並受Telesat的企業投資政策管轄，該政策旨在通過將投資限制在高評級，主要是美元和加拿大元計價的投資來降低信用風險。
Telesat具有信用評估、審批和監控流程，旨在緩解與應收貿易賬款相關的潛在信用風險。Telesat的標準付款期限為30天，通常對標準付款期限結束時仍未支付的餘額收取利息。Telesat在處理客户違約方面的歷史經驗一直很少。截至2020年12月31日，北美和國際客户分別佔未償還貿易應收賬款餘額的50%和50%(2019年12月31日 - 分別為50%和50%)。預計壞賬損失已計入壞賬準備。截至2020年12月31日的壞賬準備為730萬美元(2019年12月31日 - 為180萬美元)。
Telesat只與高質量的金融機構簽訂衍生品工具，從而降低了與衍生品工具相關的信用風險。
外匯風險
Telesat的經營業績會因匯率變動而受到波動，因為交易是以加元以外的貨幣進行的。Telesat的主要貨幣敞口在於其以美元計價的現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款、貿易和其他應付賬款以及債務，其中對美元計價的債務影響最大。截至2020年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日，全部債務以美元計價，扣除遞延融資成本、提前還款選項和償還損失前的加元相當於美元債務分別為31.848億美元和37.132億美元(扣除遞延融資成本和提前還款選項前的2019年12月31日 - )。
截至2020年12月31日，加元兑美元升值(減少)5%對金融資產和負債的影響將減少(增加)淨收入158.5美元(2019年12月31日 - 172.9美元)，增加(減少)其他全面收入3,560萬美元(2019年12月31日 - 3,090萬美元)。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
 
F-60
目錄
 
利率風險
Telesat的現金和現金等價物及其負債面臨利率風險。債務的利率風險來自部分債務的浮動利率。利率的變化可能會影響Telesat需要支付或接收的利息金額。
2017年10月，Telesat進行了四次利率互換，以對衝與固定利率(不包括適用保證金)的18.0億美元美國定期貸款B的浮動利率相關的利率風險，固定利率從1.72%到2.04%不等。於2020年12月31日，兩個分別為4.5億美元、到期日分別為2021年9月和2022年9月的利率互換未平倉，以對衝與美國計價定期貸款B的浮動利率相關的利率風險，固定利率為1.95%和2.04%，不包括適用的保證金。
如果浮動利率債務的利率變化0.25%，結果將是截至2020年12月31日的年度淨收入增加或減少410萬美元(2019年12月31日 - 200萬美元)。
流動性風險
Telesat維護信貸安排，以確保有足夠的資金滿足當前和可預見的財務需求。
截至2020年12月31日的金融負債合同到期日如下：
​ ​ ​
攜帶
金額
​ ​
合同
現金流
(未打折)
​ ​
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ $ 30,091 ​ ​ ​ ​ $ 30,091 ​ ​ ​ ​ $ 30,091 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
客户和其他存款
​ ​ ​ ​ 1,614 ​ ​ ​ ​ ​ 1,614 ​ ​ ​ ​ ​ 1,270 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 83 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 83 ​ ​ ​ ​ ​ 144 ​ ​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​ ​ ​ 37,948 ​ ​ ​ ​ ​ 47,296 ​ ​ ​ ​ ​ 9,316 ​ ​ ​ ​ ​ 8,360 ​ ​ ​ ​ ​ 7,518 ​ ​ ​ ​ ​ 5,918 ​ ​ ​ ​ ​ 3,133 ​ ​ ​ ​ ​ 13,051 ​ ​
其他財務負債
​ ​ ​ ​ 2,116 ​ ​ ​ ​ ​ 2,116 ​ ​ ​ ​ ​ 2,116 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利率互換
​ ​ ​ ​ 18,029 ​ ​ ​ ​ ​ 18,330 ​ ​ ​ ​ ​ 12,709 ​ ​ ​ ​ ​ 5,621 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
負債(1) ​ ​ ​ ​ 3,196,504 ​ ​ ​ ​ ​ 4,013,282 ​ ​ ​ ​ ​ 129,552 ​ ​ ​ ​ ​ 129,359 ​ ​ ​ ​ ​ 129,358 ​ ​ ​ ​ ​ 129,453 ​ ​ ​ ​ ​ 128,404 ​ ​ ​ ​ ​ 3,367,156 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 3,286,302 ​ ​ ​ ​ $ 4,112,729 ​ ​ ​ ​ $ 185,054 ​ ​ ​ ​ $ 143,357 ​ ​ ​ ​ $ 136,959 ​ ​ ​ ​ $ 135,388 ​ ​ ​ ​ $ 131,620 ​ ​ ​ ​ $ 3,380,351 ​ ​
​
(1)
債務不包括遞延融資成本、提前還款選項和還款損失。
​
賬面價值和合同現金流中包含的應付利息和利息支付，
在上表中分別如下：
​ ​ ​
利息
應付
​ ​
利息
付款
​
衞星績效獎勵薪酬
​ ​
$374
​ ​
$9,558
​
負債
​ ​
$11,672
​ ​
$828,450
​
 
F-61
目錄
 
資產負債表上記錄的金融資產和負債以及用於計算這些價值的公允價值層次如下：
截至2020年12月31日
 ​ ​
FVTPL
​ ​
攤銷成本
​ ​
合計
​ ​
公允價值
​ ​
公允價值
層次結構
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​
1級
 ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​ ​ ​ 51,928 ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​ ​ ​ 448 ​ ​ ​
1級
 ​
其他長期金融資產(1)
​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​ ​ ​ ​ 23,159 ​ ​ ​ ​ ​ 53,425 ​ ​ ​ ​ ​ 53,425 ​ ​ ​
第1級，
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
二級
 ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (30,091) ​ ​ ​ ​ ​ (30,091) ​ ​ ​ ​ ​ (30,091) ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ (12,581) ​ ​ ​ ​ ​ (23,299) ​ ​ ​ ​ ​ (35,880) ​ ​ ​ ​ ​ (37,921) ​ ​ ​
二級
 ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ (5,448) ​ ​ ​ ​ ​ (30,051) ​ ​ ​ ​ ​ (35,499) ​ ​ ​ ​ ​ (36,357) ​ ​ ​
二級
 ​
負債(2) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,184,832) ​ ​ ​ ​ ​ (3,184,832) ​ ​ ​ ​ ​ (3,214,543) ​ ​ ​
二級
 ​
​ ​ ​ ​ $ 12,237 ​ ​ ​ ​ $ (2,374,360) ​ ​ ​ ​ $ (2,362,123) ​ ​ ​ ​ $ (2,394,733) ​ ​ ​ ​ ​
截至2019年12月31日
 ​ ​
FVTPL
​ ​
攤銷成本
​ ​
合計
​ ​
公允價值
​ ​
公允價值
層次結構
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1,027,222 ​ ​ ​ ​ $ 1,027,222 ​ ​ ​ ​ $ 1,027,222 ​ ​ ​
1級
 ​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 64,062 ​ ​ ​ ​ ​ 64,062 ​ ​ ​ ​ ​ 64,062 ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動金融資產
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 210 ​ ​ ​ ​ ​ 210 ​ ​ ​ ​ ​ 210 ​ ​ ​
1級
 ​
其他長期金融資產(1)
​ ​ ​ ​ 32,821 ​ ​ ​ ​ ​ 24,909 ​ ​ ​ ​ ​ 57,730 ​ ​ ​ ​ ​ 57,730 ​ ​ ​
第1級，
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
二級
 ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (26,247) ​ ​ ​ ​ ​ (26,247) ​ ​ ​ ​ ​ (26,247) ​ ​ ​
(3)​
​
其他流動財務負債
​ ​ ​ ​ (3,206) ​ ​ ​ ​ ​ (35,075) ​ ​ ​ ​ ​ (38,281) ​ ​ ​ ​ ​ (40,748) ​ ​ ​
二級
 ​
其他長期金融負債
​ ​ ​ ​ (4,710) ​ ​ ​ ​ ​ (37,801) ​ ​ ​ ​ ​ (42,511) ​ ​ ​ ​ ​ (42,493) ​ ​ ​
二級
 ​
負債(2) ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3,713,192) ​ ​ ​ ​ ​ (3,713,192) ​ ​ ​ ​ ​ (3,760,656) ​ ​ ​
二級
 ​
​ ​ ​ ​ $ 24,905 ​ ​ ​ ​ $ (2,695,912) ​ ​ ​ ​ $ (2,671,007) ​ ​ ​ ​ $ (2,720,920) ​ ​ ​ ​ ​
​
(1)
通過損益分類為公允價值的其他長期金融資產使用公允價值層次結構的第2級進行計算。所有其他餘額均使用公允價值層次結構的第1級計算。
​
(2)
債務不包括遞延融資成本、提前還款選項和償還損失(2019年12月31日 - 遞延融資成本和提前還款選項)。
​
(3)
由於這些工具的短期到期日，貿易和其他應收賬款以及貿易和其他應付賬款接近公允價值。
​
作為擔保質押的資產
高級擔保信貸工具和高級擔保票據以Telesat的幾乎所有資產為抵押，不包括不受限制的子公司的資產。
公允價值
公允價值是指在計量日的當前市場條件下，在主要市場參與者之間的有序交易中，出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格。在可能的情況下，公允價值以活躍市場的報價市值為基礎。在缺乏活躍市場的情況下，Telesat根據當前市場利率(視情況而定)為具有相似特徵和風險概況的工具或內部或外部估值模型(例如期權定價模型和貼現現金流分析)確定公允價值，並使用可觀察到的基於市場的投入。
 
F-62
目錄
 
公允價值層次如下：
第1級是基於Telesat在測量日期可以訪問的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。
二級價格基於一級價格以外的可觀察輸入，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價或其他可觀察到或可由資產或負債全部期限的可觀察市場數據所證實的輸入。
第3級是基於很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入，這些投入對資產或負債的公允價值具有重大意義。第三級資產和負債包括其價值是使用定價模型、貼現現金流方法或類似技術確定的金融工具，以及其公允價值的確定需要大量管理層判斷或估計的工具。
公允價值估計受到對估計未來現金流量和貼現率的金額和時間的假設的重大影響，這些假設都反映了不同程度的風險。出售這些金融工具可能產生的所得税和其他費用沒有反映在公允價值中。因此，公允價值不一定是如果這些工具實際結算時將實現的淨額。
由於這些工具的短期到期日，現金和現金等價物、貿易和其他應收賬款以及貿易和其他應付賬款的賬面價值接近公允價值。截至2020年12月31日，現金和現金等價物包括130.4美元的短期投資(2019年12月31日 - 484.7美元)。
計入其他當期和長期財務負債的衞星業績激勵付款的公允價值採用貼現現金流方法確定。該計算是在循環的基礎上執行的。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，使用的貼現率分別為4.4%和5.2%。
債務的公允價值是基於第三方的交易和報價，其中考慮了市場利率，不包括遞延融資成本、提前還款選項和償還損失(2019年12月31日 - 遞延融資成本和提前還款選項)。負債公允價值的計算是在經常性基礎上進行的。使用的費率如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
定期貸款B - 美國貸款 - 高級擔保信貸安排
​ ​ ​ ​ 98.88% ​ ​ ​ ​ ​ 100.25% ​ ​
高級説明
​ ​ ​ ​ 104.76% ​ ​ ​ ​ ​ 104.25% ​ ​
高級擔保票據
​ ​ ​ ​ 103.64% ​ ​ ​ ​ ​ 102.10% ​ ​
衍生金融工具的公允價值
衍生品使用貼現現金流方法進行估值。衍生工具的公允價值是按經常性基礎計算的。
利率互換根據當前收益率曲線和匯率確定未來現金流，然後根據貼現曲線進行貼現。
提前還款期權現金流是使用第三方期權估值模型計算的，該模型基於債務工具的當前價格，並基於貼現曲線進行貼現。
截至2020年12月31日用於貼現現金流的貼現率為0.08%至0.54%(2019年12月31日 - 1.45%至1.91%)。
 
F-63
目錄
 
衍生資產和負債的公允價值是根據公允價值等級的第二級計算的。Telesat衍生資產和負債的公允價值在每個資產負債表日的當期和長期部分如下：
截至2020年12月31日
 ​ ​
其他長-
術語
財務
資產
​ ​
其他
當前
財務
負債
​ ​
其他長-
術語
財務
負債
​ ​
合計
​
利率互換
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (12,581) ​ ​ ​ ​ $ (5,448) ​ ​ ​ ​ $ (18,029) ​ ​
預付款選項
​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 30,266 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 30,266 ​ ​ ​ ​ $ (12,581) ​ ​ ​ ​ $ (5,448) ​ ​ ​ ​ $ 12,237 ​ ​
截至2019年12月31日
 ​ ​
其他長-
術語
財務
資產
​ ​
其他
當前
財務
負債
​ ​
其他長-
術語
財務
負債
​ ​
合計
​
利率互換
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (3,206) ​ ​ ​ ​ $ (4,710) ​ ​ ​ ​ $ (7,916) ​ ​
預付款選項
​ ​ ​ ​ 32,821 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 32,821 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 32,821 ​ ​ ​ ​ $ (3,206) ​ ​ ​ ​ $ (4,710) ​ ​ ​ ​ $ 24,905 ​ ​
衍生產品資產和負債的公允價值對賬如下：
​
公允價值，2018年12月31日和2019年1月1日
 ​ ​ ​ $ 46,795 ​ ​
​ 最初確認的衍生產品 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
預付款選項 - 高級票據
​ ​ ​ ​ 17,829 ​ ​
​
預付款選項 - 高級擔保票據
​ ​ ​ ​ 10,562 ​ ​
​ 衍生品未實現收益(虧損) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
利率下限
​ ​ ​ ​ 5,368 ​ ​
​
預付款選項
​ ​ ​ ​ (12,391) ​ ​
​
利率互換
​ ​ ​ ​ (42,649) ​ ​
​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (609) ​ ​
​
公允價值，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 24,905 ​ ​
​ 衍生品未實現虧損 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
預付款選項
​ ​ ​ ​ (2,308) ​ ​
​
利率互換
​ ​ ​ ​ (10,807) ​ ​
​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 447 ​ ​
​
公允價值，2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ 12,237 ​ ​
 
F-64
目錄
 
28.
基於股份的薪酬計劃
​
Telesat加拿大股票激勵計劃
2008年9月和2013年4月，Telesat對Telesat及其子公司的某些關鍵員工採用了基於股份的薪酬計劃(“股票激勵計劃”)。股票激勵計劃規定授予最多17,505,045份期權，以購買Telesat Canada的非投票權參與優先股，可轉換為普通股，詳情見下表。
年限授權
​ ​
數量
​
2008
​ ​ ​ ​ 8,824,646 ​ ​
2013
​ ​ ​ ​ 4,036,729 ​ ​
2015
​ ​ ​ ​ 62,404 ​ ​
2017
​ ​ ​ ​ 350,000 ​ ​
2018
​ ​ ​ ​ 3,280,000 ​ ​
2019
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​
2020
​ ​ ​ ​ 451,266 ​ ​
在2018年授權和發行的股票期權中，78萬份歸屬於三年，歸屬期限從2018年1月1日開始，250萬份歸屬於五年，歸屬期限從2017年11月1日開始。
此外，2018年，Telesat授權發行200,000股限制性股票，預計將以非投票權參與優先股的形式結算。單位限售股份歸屬期限為三年，歸屬期限自2018年1月1日起。
在股票激勵計劃下，可以授予兩種不同類型的股票期權：時間歸屬期權和業績歸屬期權。時間歸屬期權通常在五年內以每年20%的增量被授予和行使。只要Telesat已達到或超過董事會制定的年度或累計綜合EBITDA目標，業績歸屬期權將在五年內歸屬並可行使。股票期權的行權期自授予之日起10年屆滿。認股權相關股份的行使價將以董事會於授出日釐定的固定價格與授出日無投票權參與優先股的公平市價兩者中較高者為準。這兩個計劃都授權董事會酌情批准兩個SARS。
Telesat費用使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型，預計將在歸屬期內授予的股票期權的公允價值。以股份為基礎的薪酬費用計入營業費用。
 
F-65
目錄
 
已發行股票期權數量及其加權平均行權價的變化情況如下：
​ ​ ​
時間歸屬
選項計劃
​ ​
績效獎勵
選項計劃
​
​ ​ ​
數量：
選項
​ ​
加權
平均
練習
價格
​ ​
數量：
選項
​ ​
加權
平均
練習
價格
​
2018年12月31日和2019年1月1日業績突出
 ​ ​ ​ ​ 7,102,864 ​ ​ ​ ​ $ 25.56 ​ ​ ​ ​ ​ 432,102 ​ ​ ​ ​ $ 11.07 ​ ​
已批准
​ ​ ​ ​ 522,372 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
被沒收
​ ​ ​ ​ (62,499) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
鍛鍊(附註24)
​ ​ ​ ​ (18,120) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (22,149) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已過期
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
在2019年12月31日和2020年1月1日表現突出
 ​ ​ ​ ​ 7,544,617 ​ ​ ​ ​ $ 25.63 ​ ​ ​ ​ ​ 409,953 ​ ​ ​ ​ $ 11.07 ​ ​
已批准
​ ​ ​ ​ 650,000 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
被沒收
​ ​ ​ ​ (246,049) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,691) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
鍛鍊
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已過期
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
2020年12月31日業績突出
 ​ ​ ​ ​ 7,948,568 ​ ​ ​ ​ $ 25.83 ​ ​ ​ ​ ​ 406,262 ​ ​ ​ ​ $ 11.07 ​ ​
已發行限售股數量的變動情況如下：
​
傑出，2019年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 200,000 ​ ​
​
已解決
​ ​ ​ ​ (66,667) ​ ​
​
傑出，2019年12月31日和2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 133,333 ​ ​
​
已解決
​ ​ ​ ​ (66,667) ​ ​
​
傑出，2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 66,666 ​ ​
可行使的股票期權數量和加權平均剩餘壽命如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
時間歸屬期權計劃
​ ​ ​ ​ 5,779,565 ​ ​ ​ ​ ​ 4,762,335 ​ ​
績效授予選項計劃
​ ​ ​ ​ 406,266 ​ ​ ​ ​ ​ 409,953 ​ ​
加權平均剩餘壽命
​ ​
6年
​ ​
7年
​
合併損益表中按份額計提的薪酬費用如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
運營費用
​ ​ ​ $ 12,500 ​ ​ ​ ​ $ 16,035 ​ ​ ​ ​ $ 29,505 ​ ​
使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型確定股票期權的基於股票的薪酬費用時所使用的加權平均假設如下：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
股息率
​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​ ​ ​ ​ —% ​ ​
預期波動率
​ ​ ​ ​ 32.7% ​ ​ ​ ​ ​ 32.4% ​ ​ ​ ​ ​ 31.7% ​ ​
無風險利率
​ ​ ​ ​ 2.79% ​ ​ ​ ​ ​ 2.93% ​ ​ ​ ​ ​ 2.94% ​ ​
預期壽命(年)
​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 10 ​ ​
預期波動率基於可比上市公司的歷史波動率。
2020年授予的股票期權的加權平均公允價值為12.29美元(2019年 - 為12.84美元)。
 
F-66
目錄
 
29.
員工福利計劃
​
綜合收益表(虧損)和綜合全面收益表(虧損)所列費用如下：
​ ​ ​
養老金計劃
​ ​
其他離職後福利計劃
​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
合併損益表 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ 7,188 ​ ​ ​ ​ $ 6,198 ​ ​ ​ ​ $ 6,345 ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​ ​ ​ $ 116 ​ ​ ​ ​ $ 276 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ $ 423 ​ ​ ​ ​ $ 524 ​ ​ ​ ​ $ 658 ​ ​ ​ ​ $ 746 ​ ​ ​ ​ $ 815 ​ ​ ​ ​ $ 830 ​ ​
綜合報表
收入(虧損)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
員工福利計劃的精算虧損(收益)
​ ​ ​ $ 11,390 ​ ​ ​ ​ $ (3,325) ​ ​ ​ ​ $ (4,555) ​ ​ ​ ​ $ 2,303 ​ ​ ​ ​ $ 2,191 ​ ​ ​ ​ $ (3,200) ​ ​
2013年10月，Telesat停止允許新員工加入某些固定福利計劃，但在某些情況下除外，並開始為新員工實施固定繳款養老金計劃。
Telesat在2020年內為各種固定繳款安排捐款190萬美元(2019年12月31日 - 120萬美元)。
Telesat的資金政策是根據養老金監管機構允許和要求的精算成本方法向其固定收益養老基金捐款。繳款反映了有關未來投資回報、薪金預測和未來服務福利的精算假設。計劃資產主要由加拿大和外國股票證券、固定收益工具和短期投資代表。
Telesat為其部分退休員工及其家屬提供一定的醫療和人壽保險福利。參加者一般在從現役服務中退休並符合養卹金計劃的資格要求時有資格享受這些福利。這些福利主要是在現收現付的基礎上提供資金，退休人員通常通過繳款、免賠額和共同保險條款支付一部分費用。
在其他長期負債(附註22)中分配的養卹金和其他離職後福利之間的資產負債表債務如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
養老金福利
​ ​ ​ $ 22,070 ​ ​ ​ ​ $ 8,566 ​ ​
其他離職後福利
​ ​ ​ ​ 25,914 ​ ​ ​ ​ ​ 23,508 ​ ​
應計福利負債
​ ​ ​ $ 47,984 ​ ​ ​ ​ $ 32,074 ​ ​
在資產負債表中確認的金額和福利計劃的資金狀況如下：
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
截至2010年12月31日
​ ​
養老金
​ ​
其他
​ ​
養老金
​ ​
其他
​
已出資債務現值
​ ​ ​ $ 375,222 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 331,737 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
計劃資產的公允價值
​ ​ ​ ​ (354,385) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (324,257) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 20,837 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 7,480 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
未出資債務的現值
​ ​ ​ ​ 1,233 ​ ​ ​ ​ ​ 25,914 ​ ​ ​ ​ ​ 1,086 ​ ​ ​ ​ ​ 23,508 ​ ​
應計福利負債
​ ​ ​ $ 22,070 ​ ​ ​ ​ $ 25,914 ​ ​ ​ ​ $ 8,566 ​ ​ ​ ​ $ 23,508 ​ ​
 
F-67
目錄
 
福利負債和計劃資產公允價值的變化如下：
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​ ​
合計
​
福利義務變更 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
福利義務，2020年1月1日
 ​ ​ ​ $ 332,823 ​ ​ ​ ​ $ 23,508 ​ ​ ​ ​ $ 356,331 ​ ​
當前服務成本
​ ​ ​ ​ 6,695 ​ ​ ​ ​ ​ 145 ​ ​ ​ ​ ​ 6,840 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ 10,723 ​ ​ ​ ​ ​ 746 ​ ​ ​ ​ ​ 11,469 ​ ​
重新測量 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
計劃經驗導致的精算損失
​ ​ ​ ​ 2,212 ​ ​ ​ ​ ​ 184 ​ ​ ​ ​ ​ 2,396 ​ ​
人口統計假設變化造成的精算損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 11 ​ ​ ​ ​ ​ 11 ​ ​
財務假設變更造成的精算損失
​ ​ ​ ​ 33,278 ​ ​ ​ ​ ​ 2,108 ​ ​ ​ ​ ​ 35,386 ​ ​
已支付福利
​ ​ ​ ​ (10,294) ​ ​ ​ ​ ​ (726) ​ ​ ​ ​ ​ (11,020) ​ ​
計劃參與者的貢獻
​ ​ ​ ​ 1,018 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,018 ​ ​
外匯
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (62) ​ ​ ​ ​ ​ (62) ​ ​
福利義務，2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 376,455 ​ ​ ​ ​ ​ 25,914 ​ ​ ​ ​ ​ 402,369 ​ ​
計劃資產公允價值變動 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
計劃資產公允價值，2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ (324,257) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (324,257) ​ ​
計劃參與者的貢獻
​ ​ ​ ​ (1,018) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,018) ​ ​
僱主繳費情況
​ ​ ​ ​ (5,497) ​ ​ ​ ​ ​ (726) ​ ​ ​ ​ ​ (6,223) ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ (10,300) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10,300) ​ ​
已支付福利
​ ​ ​ ​ 10,294 ​ ​ ​ ​ ​ 726 ​ ​ ​ ​ ​ 11,020 ​ ​
重新測量 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
不包括利息收入的計劃資產回報率
​ ​ ​ ​ (24,100) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (24,100) ​ ​
管理成本
​ ​ ​ ​ 493 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 493 ​ ​
計劃資產公允價值，2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ (354,385) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (354,385) ​ ​
應計福利負債，2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ 22,070 ​ ​ ​ ​ $ 25,914 ​ ​ ​ ​ $ 47,984 ​ ​
福利義務變更 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
福利義務，2019年1月1日
 ​ ​ ​ $ 293,969 ​ ​ ​ ​ $ 21,330 ​ ​ ​ ​ $ 315,299 ​ ​
當前服務成本
​ ​ ​ ​ 5,701 ​ ​ ​ ​ ​ 116 ​ ​ ​ ​ ​ 5,817 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ 11,241 ​ ​ ​ ​ ​ 815 ​ ​ ​ ​ ​ 12,056 ​ ​
重新測量 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
計劃經驗導致的精算損失
​ ​ ​ ​ 1,773 ​ ​ ​ ​ ​ 235 ​ ​ ​ ​ ​ 2,008 ​ ​
人口統計假設變化造成的精算損失
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​
財務假設變更造成的精算損失
​ ​ ​ ​ 28,531 ​ ​ ​ ​ ​ 1,940 ​ ​ ​ ​ ​ 30,471 ​ ​
已支付福利
​ ​ ​ ​ (9,483) ​ ​ ​ ​ ​ (758) ​ ​ ​ ​ ​ (10,241) ​ ​
計劃參與者的貢獻
​ ​ ​ ​ 1,091 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,091 ​ ​
外匯
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (186) ​ ​ ​ ​ ​ (186) ​ ​
福利義務，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 332,823 ​ ​ ​ ​ ​ 23,508 ​ ​ ​ ​ ​ 356,331 ​ ​
 
F-68
目錄
 
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​ ​
合計
​
計劃資產公允價值變動 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
計劃資產公允價值，2019年1月1日
 ​ ​ ​ ​ (283,064) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (283,064) ​ ​
計劃參與者的貢獻
​ ​ ​ ​ (1,091) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,091) ​ ​
僱主繳費情況
​ ​ ​ ​ (5,736) ​ ​ ​ ​ ​ (758) ​ ​ ​ ​ ​ (6,494) ​ ​
利息收入
​ ​ ​ ​ (10,717) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (10,717) ​ ​
已支付福利
​ ​ ​ ​ 9,483 ​ ​ ​ ​ ​ 758 ​ ​ ​ ​ ​ 10,241 ​ ​
重新測量 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
不包括利息收入的計劃資產回報率
​ ​ ​ ​ (33,629) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (33,629) ​ ​
管理成本
​ ​ ​ ​ 497 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 497 ​ ​
計劃資產公允價值，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ (324,257) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (324,257) ​ ​
應計福利負債，2019年12月31日
 ​ ​ ​ $ 8,566 ​ ​ ​ ​ $ 23,508 ​ ​ ​ ​ $ 32,074 ​ ​
​
截至2020年12月31日，固定福利養老金計劃的固定福利義務的加權平均期限為16年，其他離職後福利計劃為15年。截至2020年12月31日的當前服務成本的加權平均持續時間，固定收益養卹金計劃為23年，其他離職後福利計劃為280年。
到2030年，固定收益養老金計劃和其他離職後福利計劃的未來福利支出估計如下：
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​
2021
​ ​ ​ $ 11,519 ​ ​ ​ ​ $ 901 ​ ​
2022
​ ​ ​ $ 12,096 ​ ​ ​ ​ $ 936 ​ ​
2023
​ ​ ​ $ 12,790 ​ ​ ​ ​ $ 972 ​ ​
2024
​ ​ ​ $ 13,558 ​ ​ ​ ​ $ 1,008 ​ ​
2025
​ ​ ​ $ 14,433 ​ ​ ​ ​ $ 1,044 ​ ​
2026至2030
 ​ ​ ​ $ 80,999 ​ ​ ​ ​ $ 6,620 ​ ​
福利付款僅包括2030年前的債務，因為此日期之後的債務不可量化。
計劃資產的公允價值在各類投資之間的分配如下：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​
股權證券 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加拿大
​ ​ ​ ​ 22.9% ​ ​ ​ ​ ​ 22.3% ​ ​
美國
​ ​ ​ ​ 19.7% ​ ​ ​ ​ ​ 19.8% ​ ​
國際(美國除外)
​ ​ ​ ​ 14.3% ​ ​ ​ ​ ​ 14.1% ​ ​
固定收益工具 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加拿大
​ ​ ​ ​ 41.0% ​ ​ ​ ​ ​ 41.2% ​ ​
現金和現金等價物 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
加拿大
​ ​ ​ ​ 2.1% ​ ​ ​ ​ ​ 2.6% ​ ​
投資是根據《投資政策和程序聲明》進行的。《投資政策和程序説明書》由管理一級的養恤基金投資委員會在審計委員會提供的政策批准後每年進行審查。
 
F-69
目錄
 
以下是衡量Telesat的養老金和其他福利義務時採用的重要假設：
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​ ​
養老金
​ ​
其他
​
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2019
​
精算福利義務 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折扣率
​ ​
2.60%
​ ​
2.00%至2.60%
​ ​
3.20%
​ ​
2.95%至3.20%
​
截至本年度的福利成本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
折扣率
​ ​
3.20%
​ ​
2.95%至3.20%
​ ​
3.90%
​ ​
3.90%至4.00%
​
未來工資增長
​ ​
2.50%
​ ​
不適用
​ ​
2.50%
​ ​
不適用
​
醫療費用趨勢率
​ ​
不適用
​ ​
3.49%至5.49%
​ ​
不適用
​ ​
3.49%至5.49%
​
其他醫療趨勢比率
​ ​
不適用
​ ​
4.00%至4.56%
​ ​
不適用
​ ​
4.00%至4.56%
​
對於某些加拿大退休後計劃，上述趨勢費率適用於2020至2029年，2029年將線性下降至4.75%，2040年及以後逐步下降至3.57%的最終年利率。
假設的敏感性
固定福利債務的計算對上述假設很敏感。下表總結了截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日，由於各自假設的變化1%，對固定福利義務的影響將如何增加或減少。
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​
截至2020年12月31日
 ​ ​
增長1%
​ ​
降幅1%
​ ​
增長1%
​ ​
降幅1%
​
折扣率
​ ​ ​ $ (53,058) ​ ​ ​ ​ $ 67,549 ​ ​ ​ ​ $ (3,486) ​ ​ ​ ​ $ 4,351 ​ ​
未來工資增長
​ ​ ​ $ 10,423 ​ ​ ​ ​ $ (9,165) ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​
醫療和牙科趨勢比率
​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ $ 2,222 ​ ​ ​ ​ $ (1,839) ​ ​
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​
截至2019年12月31日
 ​ ​
增長1%
​ ​
降幅1%
​ ​
增長1%
​ ​
降幅1%
​
折扣率
​ ​ ​ $ (45,385) ​ ​ ​ ​ $ 57,745 ​ ​ ​ ​ $ (2,751) ​ ​ ​ ​ $ 3,576 ​ ​
未來工資增長
​ ​ ​ $ 9,856 ​ ​ ​ ​ $ (8,874) ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​
醫療和牙科趨勢比率
​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ ​ 不適用 ​ ​ ​ ​ $ 2,018 ​ ​ ​ ​ $ (1,531) ​ ​
以上敏感性是假設的，應謹慎使用。基於假設變化1%的金額變化通常不能外推，因為假設變化與金額變化之間的關係可能不是線性的。敏感度的計算與其他關鍵變量的變化無關。一個因素的變化可能會導致另一個因素的變化，這可能會放大或降低某些敏感性。
Telesat預計將在下一財年向Telesat加拿大公司的固定收益計劃貢獻410萬美元，向其固定貢獻計劃貢獻60萬美元。
30.
補充現金流信息
​
現金和現金等價物包括：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
現金
​ ​ ​ $ 687,967 ​ ​ ​ ​ $ 542,537 ​ ​ ​ ​ $ 342,874 ​ ​
短期投資(1)
​ ​ ​ ​ 130,411 ​ ​ ​ ​ ​ 484,685 ​ ​ ​ ​ ​ 425,559 ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 818,378 ​ ​ ​ ​ $ 1,027,222 ​ ​ ​ ​ $ 768,433 ​ ​
​
(1)
由原始到期日為三個月或以下的短期投資組成，或按需提供，提前贖回不會受到懲罰。
​
 
F-70
目錄
 
繳納的所得税，扣除收到的所得税，構成如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
繳納所得税
​ ​ ​ $ (53,842) ​ ​ ​ ​ $ (101,952) ​ ​ ​ ​ $ (109,193) ​ ​
收到的所得税
​ ​ ​ ​ 399 ​ ​ ​ ​ ​ 6,497 ​ ​ ​ ​ ​ 2,885 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (53,443) ​ ​ ​ ​ $ (95,455) ​ ​ ​ ​ $ (106,308) ​ ​
支付的利息，扣除資本化利息和收到的利息，構成如下：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
已支付利息
​ ​ ​ $ (188,969) ​ ​ ​ ​ $ (195,671) ​ ​ ​ ​ $ (207,339) ​ ​
收到利息
​ ​ ​ ​ 8,997 ​ ​ ​ ​ ​ 19,559 ​ ​ ​ ​ ​ 11,802 ​ ​
資本化利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 19,120 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ (179,972) ​ ​ ​ ​ $ (176,112) ​ ​ ​ ​ $ (176,417) ​ ​
融資活動產生的負債對賬情況如下：
​ ​ ​
負債
​ ​
衞星
性能
獎勵
付款
​ ​
租賃
負債
​
截至2020年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,712,799 ​ ​ ​ ​ $ 46,951 ​ ​ ​ ​ $ 28,582 ​ ​
現金流出
​ ​ ​ ​ (453,592) ​ ​ ​ ​ ​ (9,031) ​ ​ ​ ​ ​ (1,793) ​ ​
還款損失(附註23)
​ ​ ​ ​ 2,284 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
遞延融資成本、提前還款選擇權和還款損失攤銷
​ ​ ​ ​ 428 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
非現金添加
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,788 ​ ​
已支付利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,649) ​ ​
應計利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,349 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 182 ​ ​ ​ ​ ​ (91) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (74,767) ​ ​ ​ ​ ​ (528) ​ ​ ​ ​ ​ (135) ​ ​
截至2020年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,187,152 ​ ​ ​ ​ $ 37,574 ​ ​ ​ ​ $ 29,051 ​ ​
​ ​ ​
負債
​ ​
衞星
性能
獎勵
付款
​ ​
租賃
負債
​
截至2019年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,724,228 ​ ​ ​ ​ $ 58,913 ​ ​ ​ ​ $ 369 ​ ​
現金流出
​ ​ ​ ​ (3,743,465) ​ ​ ​ ​ ​ (9,644) ​ ​ ​ ​ ​ (1,252) ​ ​
現金流入
​ ​ ​ ​ 3,786,082 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
沖銷遞延融資成本、利率下限、提前還款選擇權和重新定價/償還的淨收益(附註23)
​ ​ ​ ​ 107,065 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
攤銷遞延融資成本、利率下限、提前還款選擇權和重新定價/償還的淨收益
​ ​ ​ ​ 22,461 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
債務發行成本
​ ​ ​ ​ (28,082) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
應計債務發行成本
​ ​ ​ ​ (573) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
初始 - 高級票據的預付款選項
​ ​ ​ ​ 17,829 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
初始 - 高級擔保票據的預付款選項
​ ​ ​ ​ 10,562 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累計效果調整
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 26,851 ​ ​
非現金添加
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,775 ​ ​
已支付利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (984) ​ ​
應計利息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,288 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 296 ​ ​ ​ ​ ​ (236) ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ (183,308) ​ ​ ​ ​ ​ (2,614) ​ ​ ​ ​ ​ (229) ​ ​
截至2019年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,712,799 ​ ​ ​ ​ $ 46,951 ​ ​ ​ ​ $ 28,582 ​ ​
 
F-71
目錄
 
​ ​ ​
負債
​ ​
衞星
性能
獎勵
付款
​ ​
大寫
租約
​
截至2018年1月1日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,543,377 ​ ​ ​ ​ $ 62,961 ​ ​ ​ ​ $ 369 ​ ​
債務重新定價成本
​ ​ ​ ​ (10,190) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
現金流出
​ ​ ​ ​ (94,951) ​ ​ ​ ​ ​ (9,037) ​ ​ ​ ​ ​ (29) ​ ​
攤銷遞延融資成本、利率下限、提前還款選擇權和重新定價/償還的淨收益
​ ​ ​ ​ 22,497 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
自願付款損失(附註23)
​ ​ ​ ​ 2,828 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
重新定價的收益(附註24)
​ ​ ​ ​ (6,901) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
累計效果調整(附註23)
​ ​ ​ ​ (36,072) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 191 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外匯交易的影響
​ ​ ​ ​ 303,640 ​ ​ ​ ​ ​ 4,798 ​ ​ ​ ​ ​ 29 ​ ​
截至2018年12月31日的餘額
 ​ ​ ​ $ 3,724,228 ​ ​ ​ ​ $ 58,913 ​ ​ ​ ​ $ 369 ​ ​
營業資產和負債的淨變化包括：
截至2010年12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
貿易和其他應收賬款
​ ​ ​ $ (4,173) ​ ​ ​ ​ $ (16,113) ​ ​ ​ ​ $ 22,056 ​ ​
金融資產
​ ​ ​ ​ 161 ​ ​ ​ ​ ​ (3,897) ​ ​ ​ ​ ​ (210) ​ ​
其他資產
​ ​ ​ ​ (7,286) ​ ​ ​ ​ ​ (13,183) ​ ​ ​ ​ ​ 371 ​ ​
貿易和其他應付款
​ ​ ​ ​ 1,860 ​ ​ ​ ​ ​ 1,685 ​ ​ ​ ​ ​ (4,695) ​ ​
財務負債
​ ​ ​ ​ (651) ​ ​ ​ ​ ​ (2,125) ​ ​ ​ ​ ​ (1,026) ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 25,107 ​ ​ ​ ​ ​ 19,691 ​ ​ ​ ​ ​ 72,317 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 15,018 ​ ​ ​ ​ $ (13,942) ​ ​ ​ ​ $ 88,813 ​ ​
非現金投資活動包括：
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
衞星、財產和其他設備
​ ​ ​ $ 2,963 ​ ​ ​ ​ $ 29,234 ​ ​ ​ ​ $ 3,795 ​ ​
無形資產
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (3,263) ​ ​ ​ ​ $ 3,635 ​ ​
​
31.
承付款和或有負債
​
以下是Telesat截至2020年12月31日的表外合同債務：
​ ​ ​
2021
​ ​
2022
​ ​
2023
​ ​
2024
​ ​
2025
​ ​
之後
​ ​
合計
​
物業租賃
​ ​ ​ $ 1,141 ​ ​ ​ ​ $ 1,079 ​ ​ ​ ​ $ 1,065 ​ ​ ​ ​ $ 1,051 ​ ​ ​ ​ $ 969 ​ ​ ​ ​ $ 12,455 ​ ​ ​ ​ $ 17,760 ​ ​
資本承諾
​ ​ ​ ​ 32,055 ​ ​ ​ ​ ​ 35,057 ​ ​ ​ ​ ​ 86,785 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 153,897 ​ ​
其他經營承諾
​ ​ ​ ​ 32,681 ​ ​ ​ ​ ​ 6,483 ​ ​ ​ ​ ​ 5,000 ​ ​ ​ ​ ​ 4,244 ​ ​ ​ ​ ​ 3,808 ​ ​ ​ ​ ​ 11,438 ​ ​ ​ ​ ​ 63,654 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 65,877 ​ ​ ​ ​ $ 42,619 ​ ​ ​ ​ $ 92,850 ​ ​ ​ ​ $ 5,295 ​ ​ ​ ​ $ 4,777 ​ ​ ​ ​ $ 23,893 ​ ​ ​ ​ $ 235,311 ​ ​
房地產租賃包括對土地或建築物用途的表外合同債務，而資本承諾包括對資本項目的承諾。其他業務承諾包括第三方衞星能力安排以及不屬於財產租賃或資本承諾的其他承諾。Telesat的表外債務包括每項債務不可註銷期間的未來最低付款，這些債務有不同的條款，在2021年至2039年之間到期。
與資本化租賃相關的某些變動成本已包括在終止日期與租賃責任同時終止的物業租賃承諾中。
 
F-72
目錄
 
Telesat已經簽訂了開發光速星座和其他資本支出的合同。截至2020年12月31日的未償還承諾總額計入資本承諾。
Telesat與不同的客户就幾項服務協議達成了預付收入協議，這些協議將在衞星投入使用時生效。Telesat負責操作和控制這些衞星。截至2020年12月31日，客户預付款414.1美元(2019年12月31日 - 440.3美元)，其中一部分在某些情況下可以退還，反映在其他流動和長期負債中。
在正常業務過程中，Telesat已簽署協議，為各種交易中的交易對手提供賠償和擔保。這些賠償承諾和擔保可能要求Telesat賠償因某些事件而產生的費用和損失，這些事件包括但不限於財產損失或損壞、法律和法規(包括税法)解釋的改變、提供服務時可能出現的索賠，或交易對手可能遭受的訴訟。幾乎所有賠償責任的性質使Telesat無法對Telesat可能需要向交易對手支付的最高潛在金額做出合理估計，因為協議沒有具體説明最高金額，而且金額取決於未來或有事件的結果，而其性質和可能性目前無法確定。從歷史上看，Telesat從未在此類賠償下支付過任何重大款項。
Telesat和勞拉爾已達成賠償協議，勞拉爾將賠償Telesat在2007年前與勞拉天網業務相關的税務責任。同樣，Telesat將賠償勞拉爾在2007年前幾年的應收税款結算。
法律訴訟
Telesat不時參與在其正常業務過程中產生的法律訴訟。
Telesat之前收到了巴西税務當局的評估，聲稱2003至2018年期間的收入應繳納額外税款。2020年9月，巴西税務當局發佈了2015年的額外評估，包括利息和罰款，金額為2200萬美元。2003年至2018年期間有爭議的總金額，包括利息和罰款，現在是7700萬美元。這些糾紛涉及巴西税務當局對收入的描述。Telesat對這些評估提出了質疑。Telesat認為，在這些爭端中出現不利結果的可能性微乎其微，因此，尚未建立任何儲備。
加拿大税務當局此前評估Telesat在2009和2012兩年與轉讓定價問題有關的900萬美元。2020年11月，加拿大税務當局發佈了2013和2014年的追加評税，包括利息在內，金額為400萬美元。所有糾紛都與加拿大税務當局對Telesat及其子公司之間的某些交易重新定價有關。Telesat已經支付了50%的未償還金額，以正式反對評估。Telesat認為，在這些爭端中出現不利結果的可能性微乎其微，因此，尚未建立任何儲備。
除上述所披露的法律程序外，Telesat並不知悉截至本協議日期由其提出或針對其提出或與其業務有關的任何未決或威脅的訴訟，該等訴訟可能對Telesat的財務狀況或盈利能力有重大影響，或在最近已對Telesat的財務狀況或盈利能力造成重大影響。
 
F-73
目錄
 
32.
子公司
​
截至2020年12月31日，納入整合範圍的重要公司名單如下：
公司
​ ​
國家/地區
​ ​
合併方式
​ ​
%投票權
​
Infosat Communications LP
​ ​
加拿大
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat Spectrum General Partnership
​ ​
加拿大
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat Leo Holdings Inc.
​ ​
加拿大
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat科技公司
​ ​
加拿大
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat Spectrum Corporation
​ ​
加拿大
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat Spectrum控股公司
​ ​
加拿大
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
天網衞星公司
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat Network Services，Inc.
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
The SpaceConnection Inc.
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat衞星LP
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat Leo Inc.
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat US Services，LLC
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Infosat able Holdings，Inc.
​ ​
美國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
[br]Telesat at Brasil Capacidade de Satélites Ltd.
​ ​
巴西
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat(IOM)Limited
​ ​
馬恩島
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
Telesat International Limited
​ ​
英國
​ ​
完全整合
​ ​
100
​
除2020年成立的Telesat Technology Corporation、Telesat Spectrum Corporation和Telesat Spectrum Holdings Corporation外，投票權的百分比和合並方式與2019年12月31日相同。
33.
關聯方交易
​
Telesat的直接股東是在加拿大註冊成立的公司Red Isle Private Investment Inc.(“Red Isle”)、在美國註冊成立的公司勞拉控股公司(“Lole Holdings”)以及各種個人。紅島由加拿大皇冠公司PSP Investments全資擁有。勞拉控股是美國上市公司勞拉的全資子公司。
與子公司的交易
Telesat及其子公司定期進行集團間交易。這些交易包括購買和銷售衞星服務和通信設備、提供和接收網絡和呼叫中心服務、進入軌道時段和管理服務。這些交易是在正常運營過程中進行的。Telesat與其子公司之間的餘額和交易已在合併時沖銷，因此沒有披露。
高管和董事會級別董事的薪酬
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
短期福利(包括工資)
​ ​ ​ $ 13,058 ​ ​ ​ ​ $ 11,051 ​ ​ ​ ​ $ 16,853 ​ ​
特別付款(1)
​ ​ ​ ​ 710 ​ ​ ​ ​ ​ 948 ​ ​ ​ ​ ​ 2,904 ​ ​
離職後福利
​ ​ ​ ​ 2,180 ​ ​ ​ ​ ​ 2,773 ​ ​ ​ ​ ​ 2,510 ​ ​
股份支付
​ ​ ​ ​ 12,373 ​ ​ ​ ​ ​ 15,649 ​ ​ ​ ​ ​ 29,016 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 28,321 ​ ​ ​ ​ $ 30,421 ​ ​ ​ ​ $ 51,283 ​ ​
​
(1)
餘額涉及2017年1月25日生效的特別現金分配。
​
 
F-74
目錄
 
關鍵管理人員-股票期權
2018年6月，一名關鍵管理人員行使了95,363股非投票權參與優先股，按淨結算價計算為39,488股。
2018年，Telesat向某些密鑰管理人員發放了3,630,000份時間授予期權。在這筆餘額中，2,850,000份期權在5年內授予，78萬份期權在3年內授予。此外，2018年授予了200,000個RSU，這些RSU在三年內授予，預計將與無投票權的參與優先股結算。
2019年，Telesat向某些關鍵管理人員發放了50萬份時間授予期權，這些期權在五年內授予。
2019年1月，一名關鍵管理人員對14,846股無投票權參與優先股行使了40,269股SARS，按淨額結算。
在2019年12月，66,667股RSU以淨結算方式換取了30,980股無投票權參與優先股。
在2020年12月，66,667股RSU以淨結算方式換取了30,980股無投票權參與優先股。
2020年12月，Telesat向某些關鍵管理人員發放了65萬份時間授予期權，這些期權在五年內授予。
與關聯方的交易
Telesat及其某些子公司定期與關聯方進行交易。Telesat的相關方包括勞拉爾和紅島。這些交易是在正常運營過程中進行的。在報告所述的任何一年中，沒有與紅島進行任何交易或餘額。
在下列年度內，Telesat及其附屬公司與勞拉爾進行了以下交易。
​ ​ ​
商品和服務銷售，
利息收入
​ ​
購買商品和服務，
利息支出
​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2018
​
收入
​ ​ ​ $ 133 ​ ​ ​ ​ $ 133 ​ ​ ​ ​ $ 128 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
運營費用
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,712 ​ ​ ​ ​ $ 6,645 ​ ​ ​ ​ $ 6,456 ​ ​
下表所示各年度結束時，勞拉爾的下列餘額尚未結清：
​ ​ ​
相關欠款
派對
​ ​
欠 的金額
關聯方
​
12月31日
​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
當期應收/應付款
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 105 ​ ​ ​ ​ $ 204 ​ ​
未付金額為無擔保金額，將以現金結算。
其他關聯方交易
Telesat為某些固定收益養老金計劃提供資金。對截至2020年12月31日的年度計劃的捐款為550萬美元(2019年12月31日 - 為570萬美元)。
 
F-75
目錄​
 
Telesat公司
未經審計的資產負債表
截至2021年9月30日和2020年12月31日
(加元)
​ ​
備註：
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​
見未經審計的資產負債表附註
F-76
目錄​
 
Telesat公司
未經審計的資產負債表附註
2021年9月30日
1.Telesat公司背景
Telesat Corporation(“Telesat Corporation”)於2020年10月21日根據不列顛哥倫比亞省商業公司法註冊成立。Telesat公司尚未開始運營，也沒有資產。Telesat Corporation的註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華Burrard Street 666號Park Place 1700 Suite 1700，郵編：V6C 2X8。
Telesat Corporation自2020年10月21日至2020年12月31日註冊成立期間以及截至2021年9月30日的9個月期間沒有任何活動，因此，沒有列報全面收益表、股東權益變動表或現金流量表。
除上下文另有説明或要求外，此處所指的“財務報表”或類似術語指的是Telesat公司未經審計的資產負債表。
該資產負債表於2021年11月8日由Telesat Corporation的唯一董事授權發行。
2.展示依據
符合性聲明
資產負債表是根據國際會計準則理事會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制的。
3.重大會計政策
資產負債表以加元列報，並根據歷史成本慣例以持續經營為基礎編制。
編制資產負債表時採用的主要會計政策如下。
現金
現金包括髮行Telesat Corporation資本中無面值的超級投票權股票(“Telesat Corporation Super Voting Shares”)所產生的收益。
權益類工具
權益工具是任何證明實體資產在扣除其所有負債後仍有剩餘權益的合同。Telesat公司發行的股權工具在扣除直接發行成本後按收到的收益入賬。
未來會計政策的變化
國際會計準則理事會定期發佈新的和修訂的會計準則。目前還沒有確定適用於Telesat公司的新的和修訂的標準。
4.股本
2020年10月21日，Telesat Corporation以500美元的價格向其發起人發行了50股Telesat Corporation Super Votting股票。
2020年10月21日至2020年12月31日期間或截至2021年9月30日的9個月期間沒有進一步的股票發行。
 
F-77
目錄
 
Telesat Corporation已授權發行50股Telesat Corporation超級投票權股票。
5.交易及後續事件
2020年11月12日，Telesat Corporation向Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)支付500美元，以換取Telesat Partnership首都的50個普通合夥企業。
2020年11月23日，Telesat Corporation與Telesat Canada(“Telesat”)、Telesat Partnership、Telesat CanHold Corporation、Lole Space&Communications Inc.(“Lole”)、Lion Composal子公司、公共部門養老金投資委員會(“PSP Investments”)和Red Isle Private Investments Inc.(“Red Isle”)簽訂了一項交易協議和合並計劃。完成後，整合交易(“交易”)將導致Lole、PSP Investments(透過Red Isle)的現有股東及Telesat的其他股東(主要為現任或前任管理層)間接透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接持有Telesat、Telesat Corporation及Telesat Investments目前持有的Telesat、Telesat Corporation及Telesat Partnership的上市普通合夥人間接擁有Telesat的所有經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益則除外。
為進一步推進交易，Telesat Corporation和Telesat Partnership於2021年4月26日向美國證券交易委員會提交了F-4表格註冊聲明，該聲明隨後於2021年5月28日和2021年6月24日進行了修訂，並於2021年6月30日宣佈生效。表格F-4中的註冊説明書中包含的委託書/招股説明書是在勞拉股東特別會議期間郵寄給勞拉股東的。
2021年8月6日，Telesat接到通知，向聯邦通信委員會(FCC)提交的與該交易相關的Telesat FCC許可證控制權轉讓申請已獲批准。聯邦通信委員會的批准條件是Telesat及其某些子公司遵守與司法部(“司法部”)簽訂的協議書，以解決司法部和某些行政分支機構確定的某些國家安全和執法風險。完成交易所需的某些其他監管同意和批准仍在等待中。
2021年8月23日，勞拉空間通信公司重新召開股東特別會議，就這筆交易進行投票。勞拉的股東在會上批准了這筆交易。
交易完成後，Telesat公司的股票將在納斯達克全球精選市場上市，各方也已申請在多倫多證券交易所上市。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，條件是收到剩餘的所需監管批准和其他慣例條件。不能保證交易將按所述方式完成。
 
F-78
目錄​
 
Telesat公司經審計的財務報表
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-lh_deloit4clr.jpg]
獨立註冊會計師事務所報告
致Telesat公司股東和董事
對財務報表的意見
我們審計了Telesat Corporation(“本公司”)截至2020年12月31日的資產負債表以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年12月31日的財務狀況，符合國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/S/德勤律師事務所
特許專業會計師
持牌會計師
加拿大多倫多
2021年11月9日
自2020年起，我們一直擔任本公司的審計師。
 
F-79
目錄​​
 
Telesat公司
資產負債表
截至2020年12月31日
(加元)
​ ​
備註：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​
股東權益 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股本
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​
見資產負債表附註
F-80
目錄​
 
Telesat公司
2020年12月31日資產負債表附註
1.Telesat公司背景
Telesat Corporation(“Telesat Corporation”)於2020年10月21日根據不列顛哥倫比亞省商業公司法註冊成立。Telesat公司尚未開始運營，也沒有資產。Telesat Corporation的註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華Burrard Street 666號Park Place 1700 Suite 1700，郵編：V6C 2X8。
Telesat Corporation於2020年10月21日至2020年12月31日期間並無任何活動，因此未呈列全面收益表、股東權益變動表或現金流量表。
該資產負債表於2021年11月8日由Telesat Corporation的唯一董事授權發行。
2.展示依據
符合性聲明
Telesat的資產負債表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的。
3.重大會計政策
資產負債表以加元列報，並根據歷史成本慣例以持續經營為基礎編制。
編制資產負債表時採用的主要會計政策如下。
現金
現金包括髮行Telesat Corporation資本中無面值的超級投票權股票(“Telesat Corporation Super Voting Shares”)所產生的收益。
權益類工具
權益工具是任何證明實體資產在扣除其所有負債後仍有剩餘權益的合同。Telesat公司發行的股權工具在扣除直接發行成本後按收到的收益入賬。
未來會計政策的變化
國際會計準則理事會定期發佈新的和修訂的會計準則。目前還沒有確定適用於Telesat公司的新的和修訂的標準。
4.股本
2020年10月21日，Telesat Corporation以500美元的價格向其發起人發行了50股Telesat Corporation Super Votting股票。
2020年10月21日至2020年12月31日期間沒有股票發行。
Telesat Corporation已授權發行50股Telesat Corporation超級投票權股票。
5.交易及後續事件
2020年11月12日，Telesat Corporation向Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)支付500美元，以換取Telesat Partnership首都的50個普通合夥企業。
 
F-81
目錄
 
[br}2020年11月23日，Telesat Corporation與加拿大Telesat(以下簡稱Telesat)、Telesat Partnership、Telesat CanHold Corporation、Lole Space&Communications Inc.(以下簡稱Lole)、Lion Composal子公司、公共部門養老金投資委員會(PSP Investments)以及Red Isle Private Investments Inc.(以下簡稱紅島)簽訂了一項交易協議和合並計劃。完成後，整合交易(“交易”)將導致Lole、PSP Investments(透過Red Isle)的現有股東及Telesat的其他股東(主要為現任或前任管理層)透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接持有Telesat的股權百分比大致相同，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
為推進交易，Telesat Corporation和Telesat Partnership於2021年4月26日向美國證券交易委員會提交了F-4表格的註冊聲明，該聲明隨後於2021年5月28日和2021年6月24日進行了修訂，並於2021年6月30日宣佈生效。包含在F-4表格註冊説明書中的委託書/招股説明書是在勞拉股東特別會議期間郵寄給勞爾股東的。
2021年8月6日，Telesat接到通知，向聯邦通信委員會(FCC)提交的與該交易相關的Telesat FCC許可證控制權轉讓申請已獲批准。聯邦通信委員會的批准條件是Telesat及其某些子公司遵守與司法部(“司法部”)簽訂的協議書，以解決司法部和某些行政分支機構確定的某些國家安全和執法風險。完成交易所需的某些其他監管同意和審批仍在等待中。
2021年8月23日，勞拉空間通信公司重新召開股東特別會議，就這筆交易進行投票。勞拉的股東在會上批准了這筆交易。
交易完成後，Telesat公司的股票將在納斯達克全球精選市場上市，各方也已申請在多倫多證券交易所上市。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，條件是收到剩餘的所需監管批准和其他慣例條件。不能保證交易會如所述那樣完成。
 
F-82
目錄​
 
Telesat合作伙伴LP
未經審計的合併資產負債表
截至2021年9月30日和2020年12月31日
(加元)
​ ​
備註：
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 472 ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​
投資勞拉空間通信公司
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 128 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​
合夥人資本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合夥人資本
​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​
見未經審計的綜合資產負債表附註
F-83
目錄​
 
Telesat合作伙伴LP
未經審計的綜合資產負債表附註
2021年9月30日
1.Telesat合作背景
Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)於2020年11月12日根據安大略省的法律註冊。Telesat Partnership尚未開始運營。Telesat Partnership的註冊辦事處位於安大略省渥太華埃爾金街160號，郵編：K2P 2P7。
除非上下文另有説明或另有要求，否則本文中提及的“財務報表”或類似術語指的是Telesat Partnership的未經審計的綜合資產負債表。
這些合併資產負債表由普通合夥人Telesat Corporation於2021年11月8日授權發佈。
2.展示依據
符合性聲明
綜合資產負債表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的“國際財務報告準則”(“IFRS”)編制。
合併基礎
綜合資產負債表包括Telesat Partnership，Telesat CanHold Corporation(“Telesat CanHoldco”)控制的唯一子公司的業績。當Telesat Partnership對實體有權、有風險敞口或有權通過參與實體而獲得可變回報，並有能力使用對實體的權力來影響回報金額時，就實現了控制。
3.重大會計政策
綜合資產負債表以加元列報，並根據歷史成本慣例按持續經營原則編制。
編制資產負債表時採用的主要會計政策如下。
現金
現金包括髮行合夥單位產生的收益。
投資勞拉空間通信公司
對勞拉空間通信公司的投資最初按公允價值確認。對勞拉空間通信公司的投資隨後通過其他全面收益按公允價值計量。
未來會計政策的變化
國際會計準則理事會定期發佈新的和修訂的會計準則。目前還沒有確定適用於Telesat的新的和修訂的標準。
4.投資勞拉空間通信公司。
2020年11月23日，Telesat Partnership以100.40美元認購了勞拉空間通信公司B系列優先股的5股，其中付款發生在2021年3月。
 
F-84
目錄
 
5.合夥人資本
2020年11月12日，Telesat Partnership發佈了以下合作單位：
​ ​ ​
數量：
合作單位
​ ​
説明值
​
普通合夥單位
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​
X類LP單元
​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 100 ​ ​
合夥人資本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
$
600
 ​ ​
Telesat Partnership的授權合夥人單位由不限數量的普通合夥人單位和X類有限合夥人單位組成。
從2020年11月12日至2020年12月31日或截至2021年9月30日的9個月期間，沒有發放任何增量合作伙伴關係單位。
6.交易及後續事件
[br}2020年11月23日，Telesat Partnership與Telesat Canada(“Telesat”)、Telesat Corporation(“Telesat Corporation”)、Telesat CanHold Corporation、Lole Space&Communications Inc.(“Lole”)、Lion Composal子公司、公共部門養老金投資委員會(PSP Investments)和紅島私人投資公司(Red Isle Private Investments Inc.)(“Red Isle”)簽訂了交易協議和合並計劃。完成後，整合交易(“交易”)將導致Lole、PSP Investments(透過Red Isle)的現有股東及Telesat的其他股東(主要為現任或前任管理層)間接透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接持有Telesat、Telesat Corporation的上市普通合夥人及Telesat Partnership的所有經濟權益，間接擁有Telesat的全部經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
為推進交易，Telesat Corporation和Telesat Partnership於2021年4月26日向美國證券交易委員會提交了F-4表格的註冊聲明，該聲明隨後於2021年5月28日和2021年6月24日進行了修訂，並於2021年6月30日宣佈生效。表格F-4中的註冊説明書中包含的委託書/招股説明書是在勞拉股東特別會議期間郵寄給勞拉股東的。
2021年8月6日，Telesat接到通知，向聯邦通信委員會(FCC)提交的與該交易相關的Telesat FCC許可證控制權轉讓申請已獲批准。聯邦通信委員會的批准條件是Telesat及其某些子公司遵守與司法部(“司法部”)簽訂的協議書，以解決司法部和某些行政分支機構確定的某些國家安全和執法風險。完成交易所需的某些其他監管同意和批准仍在等待中。
2021年8月23日，勞拉空間通信公司重新召開股東特別會議，就這筆交易進行投票。勞拉的股東在會上批准了這筆交易。
 
F-85
目錄​
 
Telesat合夥企業經審計的財務報表
[MISSING IMAGE: https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1006269/000110465921140010/tm2125151d1-lh_deloit4clr.jpg]
獨立註冊會計師事務所報告
作為Telesat Partnership LP普通合夥人的Telesat Corporation的董事
對財務報表的意見
我們已審計所附Telesat Partnership LP(“合夥”)截至2020年12月31日的綜合資產負債表及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則，財務報表在所有重要方面都公平地反映了合夥企業截至2020年12月31日的財務狀況。
意見基礎
這些財務報表由合夥企業管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。合夥企業不需要對其財務報告的內部控制進行審計，也不需要我們進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對夥伴關係的財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/S/德勤律師事務所
特許專業會計師
持牌會計師
加拿大多倫多
2021年11月9日
自2020年以來，我們一直擔任該合作伙伴關係的審計師。
 
F-86
目錄​
 
Telesat合作伙伴LP
合併資產負債表
截至2020年12月31日
(加元)
​ ​
備註：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​
合夥人資本 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
合夥人資本
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​
見合併資產負債表附註
F-87
目錄​
 
Telesat合作伙伴LP
2020年12月31日合併資產負債表附註
1.
Telesat合作背景
​
Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)於2020年11月12日根據安大略省的法律註冊。Telesat Partnership尚未開始運營。Telesat Partnership的註冊辦事處位於安大略省渥太華埃爾金街160號，郵編：K2P 2P7。
普通合夥人Telesat Corporation於2021年11月8日授權發佈截至2020年12月31日的綜合資產負債表。
2.
演示基礎
​
符合性聲明
Telesat Partnership於2020年12月31日的綜合資產負債表乃根據國際會計準則委員會(“IASB”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制。
合併基礎
綜合資產負債表包括Telesat Partnership，Telesat CanHold Corporation(“Telesat CanHoldco”)控制的唯一子公司的業績。當Telesat Partnership對實體擁有權力、有風險敞口或有權從與實體的參與中獲得可變回報，並有能力利用對實體的權力影響回報金額時，就實現了控制。
3.
重要會計政策
​
綜合資產負債表以加元列報，並根據歷史成本慣例按持續經營原則編制。
編制資產負債表時採用的主要會計政策如下。
現金
現金包括髮行合夥企業單位所產生的收益。
未來會計政策的變化
國際會計準則理事會定期發佈新的和修訂的會計準則。目前還沒有確定適用於Telesat的新的和修訂的標準。
4.
合夥人資本
​
2020年11月12日，Telesat Partnership發佈了以下合作伙伴關係單位：
​ ​ ​
數量：
合作伙伴關係
個單位
​ ​
標準版
值
​
普通合夥企業單位
​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ $ 500 ​ ​
第X類LP單元
​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ 100 ​ ​
合夥人資本
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 600 ​ ​
Telesat Partnership的授權合夥單位包括不限數量的普通合夥人單位和X類有限合夥人單位。
從2020年11月12日至2020年12月31日期間，沒有發放任何增量合作伙伴單位。
 
F-88
目錄
 
5.
交易和後續事件
​
於2020年11月23日，Telesat Partnership與Telesat Canada(“Telesat”)、Telesat Corporation(“Telesat Corporation”)、Telesat CanHold Corporation、Lole Space&Communications Inc.(“Lole”)、Lion Composal子公司、公共部門養老金投資委員會(“PSP Investments”)和Red Isle Private Investments Inc.(“Red Isle”)簽訂了一項交易協議和合並計劃。完成後，整合交易(“交易”)將導致Lole、PSP Investments(透過Red Isle)的現有股東及Telesat的其他股東(主要為現任或前任管理層)間接透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接持有Telesat、Telesat Corporation及Telesat Investments目前持有的Telesat、Telesat Corporation及Telesat Partnership的上市普通合夥人間接擁有Telesat的所有經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益則除外。
2020年11月23日，Telesat Partnership以100.40美元認購了5股勞拉空間通信公司的B系列優先股，其中付款發生在2021年3月。
為推進交易，Telesat Corporation和Telesat Partnership於2021年4月26日向美國證券交易委員會提交了F-4表格的註冊聲明，該聲明隨後於2021年5月28日和2021年6月24日進行了修訂，並於2021年6月30日宣佈生效。包含在F-4表格註冊説明書中的委託書/招股説明書是在勞拉股東特別會議期間郵寄給勞爾股東的。
2021年8月6日，Telesat接到通知，向聯邦通信委員會(FCC)提交的與該交易相關的Telesat FCC許可證控制權轉讓申請已獲批准。聯邦通信委員會的批准條件是Telesat及其某些子公司遵守與司法部(“司法部”)簽訂的協議書，以解決司法部和某些行政分支機構確定的某些國家安全和執法風險。完成交易所需的某些其他監管同意和批准仍在等待中。
2021年8月23日，勞拉空間通信公司重新召開股東特別會議，就這筆交易進行投票。勞拉的股東在會上批准了這筆交易。
交易完成後，Telesat公司的股票將在納斯達克全球精選市場上市，各方也已申請在多倫多證券交易所上市。這筆交易預計將在2021年第四季度完成，條件是收到剩餘的所需監管批准和其他慣例條件。不能保證交易將按所述方式完成。
 
F-89
目錄​
 
勞拉空間通信公司
精簡合併資產負債表
(千為單位，共享數據除外)
(未經審計)
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 19,986 ​ ​ ​ ​ $ 31,631 ​ ​
應收所得税退款
​ ​ ​ ​ 1,299 ​ ​ ​ ​ ​ 1,228 ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ 1,194 ​ ​ ​ ​ ​ 1,232 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ 22,479 ​ ​ ​ ​ ​ 34,091 ​ ​
使用權資產
​ ​ ​ ​ 159 ​ ​ ​ ​ ​ 342 ​ ​
對子公司的投資
​ ​ ​ ​ 241,499 ​ ​ ​ ​ ​ 192,664 ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ 29,280 ​ ​ ​ ​ ​ 27,339 ​ ​
其他資產
​ ​ ​ ​ 31 ​ ​ ​ ​ ​ 33 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ 293,448 ​ ​ ​ ​ $ 254,469 ​ ​
負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動負債： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應計僱傭成本
​ ​ ​ $ 9,759 ​ ​ ​ ​ $ 2,839 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ 2,534 ​ ​ ​ ​ ​ 2,002 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ 12,293 ​ ​ ​ ​ ​ 4,841 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ 19,214 ​ ​ ​ ​ ​ 20,181 ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 20,667 ​ ​ ​ ​ ​ 19,914 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 52,174 ​ ​ ​ ​ ​ 44,936 ​ ​
承付款和或有事項 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股東權益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
優先股，面值0.01美元；授權股份1,000萬股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
系列A初級參股優先股，面值0.01美元，5萬股
已授權，未發行和已發行股票
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
B系列優先股，面值0.01美元，授權5股，已發行5股，
未償還的
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
有投票權的普通股，面值0.01美元；授權發行5000萬股，已發行21,581,572股
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​
無投票權普通股，面值0.01美元；授權發行和發行的20,000,000股9,505,673股
​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​
庫存股(按成本計算)，154,494股有投票權的普通股
​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​
累計虧損
​ ​ ​ ​ (702,203) ​ ​ ​ ​ ​ (729,202) ​ ​
累計其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (67,230) ​ ​ ​ ​ ​ (71,972) ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ 241,274 ​ ​ ​ ​ ​ 209,533 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ $ 293,448 ​ ​ ​ ​ $ 254,469 ​ ​
見精簡合併財務報表附註
F-90
目錄​
 
勞拉空間通信公司
精簡合併經營報表和全面(虧損)收益
(千元，每股除外)
(未經審計)
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (8,745) ​ ​ ​ ​ $ (1,725) ​ ​ ​ ​ $ (12,374) ​ ​ ​ ​ $ (5,174) ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,854 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,854 ​ ​
營業(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (8,745) ​ ​ ​ ​ ​ 4,129 ​ ​ ​ ​ ​ (12,374) ​ ​ ​ ​ ​ 680 ​ ​
利息和投資收入
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 16 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​ ​ ​ ​ 1,045 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (8) ​ ​ ​ ​ ​ (9) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​ ​ ​ ​ (20) ​ ​
其他費用
​ ​ ​ ​ (2,362) ​ ​ ​ ​ ​ (2,300) ​ ​ ​ ​ ​ (6,834) ​ ​ ​ ​ ​ (6,440) ​ ​
關聯公司所得税前(虧損)收入和淨(虧損)收入中的權益
​ ​ ​ ​ (11,113) ​ ​ ​ ​ ​ 1,836 ​ ​ ​ ​ ​ (19,222) ​ ​ ​ ​ ​ (4,735) ​ ​
所得税優惠(規定)
​ ​ ​ ​ 829 ​ ​ ​ ​ ​ (309) ​ ​ ​ ​ ​ 1,252 ​ ​ ​ ​ ​ (956) ​ ​
關聯公司淨(虧損)收入中的權益前(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (10,284) ​ ​ ​ ​ ​ 1,527 ​ ​ ​ ​ ​ (17,970) ​ ​ ​ ​ ​ (5,691) ​ ​
關聯公司淨(虧損)收入中的權益
​ ​ ​ ​ (14,924) ​ ​ ​ ​ ​ 49,645 ​ ​ ​ ​ ​ 44,969 ​ ​ ​ ​ ​ 9,086 ​ ​
淨(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (25,208) ​ ​ ​ ​ ​ 51,172 ​ ​ ​ ​ ​ 26,999 ​ ​ ​ ​ ​ 3,395 ​ ​
其他綜合收益(虧損)，税後淨額
​ ​ ​ ​ 8,343 ​ ​ ​ ​ ​ (7,220) ​ ​ ​ ​ ​ 4,742 ​ ​ ​ ​ ​ 6,891 ​ ​
綜合(虧損)收益
​ ​ ​ $ (16,865) ​ ​ ​ ​ $ 43,952 ​ ​ ​ ​ $ 31,741 ​ ​ ​ ​ $ 10,286 ​ ​
每股淨(虧損)收益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ (0.81) ​ ​ ​ ​ $ 1.65 ​ ​ ​ ​ $ 0.87 ​ ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ (0.81) ​ ​ ​ ​ $ 1.64 ​ ​ ​ ​ $ 0.83 ​ ​ ​ ​ $ 0.11 ​ ​
加權平均已發行普通股： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 31,026 ​ ​ ​ ​ ​ 31,032 ​ ​ ​ ​ ​ 31,017 ​ ​
見精簡合併財務報表附註
F-91
目錄​
 
勞拉空間通信公司
股東權益簡明合併報表
(千)
(未經審計)
​ ​ ​
普通股
​ ​
實收
大寫
​ ​
庫存股
投票
​ ​
累計
赤字
​ ​
累計
其他
綜合
虧損
​ ​
股東的
股權
​
​ ​ ​
投票
​ ​
無投票權
​
​ ​ ​
個共享
已發佈
​ ​
金額
​ ​
個共享
已發佈
​ ​
金額
​ ​
個共享
​ ​
金額
​
Balance，2020年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ $ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ $ 95 ​ ​ ​ ​ $ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ $ (9,592) ​ ​ ​ ​ $ (605,766) ​ ​ ​ ​ $ (54,914) ​ ​ ​ ​ $ 350,027 ​ ​
淨虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (47,777) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 14,111 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (33,666) ​ ​
支付普通股股息(每股5.50美元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (170,130) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (170,130) ​ ​
Balance，2020年6月30日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (823,673) ​ ​ ​ ​ ​ (40,803) ​ ​ ​ ​ ​ 146,231 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 51,172 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (7,220) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 43,952 ​ ​
平衡，2020年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (772,501) ​ ​ ​ ​ ​ (48,023) ​ ​ ​ ​ ​ 190,183 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 89,698 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (23,949) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 65,749 ​ ​
支付普通股股息(每股1.50美元)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (46,399) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (46,399) ​ ​
平衡，2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (729,202) ​ ​ ​ ​ ​ (71,972) ​ ​ ​ ​ ​ 209,533 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 52,207 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (3,601) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 48,606 ​ ​
Balance，2021年6月30日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (676,995) ​ ​ ​ ​ ​ (75,573) ​ ​ ​ ​ ​ 258,139 ​ ​
淨虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (25,208) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 8,343 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (16,865) ​ ​
Balance，2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ $ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ $ 95 ​ ​ ​ ​ $ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ $ (9,592) ​ ​ ​ ​ $ (702,203) ​ ​ ​ ​ $ (67,230) ​ ​ ​ ​ $ 241,274 ​ ​
見精簡合併財務報表附註
F-92
目錄​
 
勞拉空間通信公司
簡明合併現金流量表
(千)
(未經審計)
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
經營活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 26,999 ​ ​ ​ ​ $ 3,395 ​ ​
將淨收入與經營活動中使用的淨現金進行調整 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非現金經營項目(注2)
​ ​ ​ ​ (46,042) ​ ​ ​ ​ ​ (14,231) ​ ​
經營性資產和負債變動：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ 38 ​ ​ ​ ​ ​ 6,010 ​ ​
應計僱傭成本和其他流動負債
​ ​ ​ ​ 7,645 ​ ​ ​ ​ ​ (117) ​ ​
應收所得税退税，扣除應付
​ ​ ​ ​ (72) ​ ​ ​ ​ ​ (945) ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ (966) ​ ​ ​ ​ ​ (1,833) ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 753 ​ ​ ​ ​ ​ 2,170 ​ ​
經營活動中使用的淨現金
​ ​ ​ ​ (11,645) ​ ​ ​ ​ ​ (5,551) ​ ​
融資活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已支付股息
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (170,130) ​ ​
用於融資活動的現金淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (170,130) ​ ​
現金、現金等價物和受限現金 - 期間減少
​ ​ ​ ​ (11,645) ​ ​ ​ ​ ​ (175,681) ​ ​
現金、現金等價物和限制性現金(注2)年初 - 
​ ​ ​ ​ 31,935 ​ ​ ​ ​ ​ 259,371 ​ ​
現金、現金等價物和限制性現金(注2) - 期末
​ ​ ​ $ 20,290 ​ ​ ​ ​ $ 83,690 ​ ​
見精簡合併財務報表附註
F-93
目錄​
 
勞拉空間通信公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
1.組織機構和主營業務
勞拉空間通信公司及其子公司(“勞拉”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”)是一家領先的衞星通信公司，通過我們在附屬公司的所有權權益從事基於衞星的通信服務。
[br}2020年11月23日，勞拉爾與加拿大Telesat Canada公司(“Telesat”)、根據加拿大安大略省法律成立的有限合夥企業Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)、根據加拿大不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的新成立的公司Telesat Corporation和Telesat Partnership(“Telesat Corporation”)的唯一普通合夥人Telesat Canada(“Telesat Corporation”)、Telesat CanHold Corporation(根據不列顛哥倫比亞省法律成立的公司)、加拿大及Telesat Partnership(“Telesat CanHoldco”)的全資附屬公司、特拉華州的公司及本公司的全資附屬公司Lion Combination Sub Corporation(“合併子公司”)、加拿大皇冠公司(“PSP”)的公共部門退休金投資委員會及加拿大公司的全資附屬公司Red Isle Private Investments Inc.(“Red Isle”)，根據該等合併案，合併子公司將與勞拉爾合併及併入勞拉爾公司，而勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在(“合併”)，以及接受Telesat Corporation普通股和/或Telesat Partnership單位的勞拉股東，這些單位將可交換為Telesat Corporation的普通股(“交易”)。
交易協議包含完成交易必須滿足的一些慣例條件，包括(I)批准(A)大多數已發行的勞拉有表決權普通股和(B)大部分已發行的勞拉有表決權普通股不是由MHR基金管理有限責任公司(MHR)、PSP、交易協議的任何其他當事方或其各自的某些關聯公司持有；(Ii)各方已獲得某些監管同意和批准；(Iii)尚未啟動任何禁止或禁止完成交易的法律程序；(Iv)Telesat Corporation的A類和B類股票在美國證券交易所上市；。(V)沒有發生“重大不利影響”​(定義見交易協議)；。(Vi)Telesat在其重大債務義務方面保持良好的信譽；。(Vii)某些陳述的準確性(受某些關於重要性的限制)和某些契約的實質性履行，但規定的例外情況除外；。(Viii)與該項交易有關的表格F-4登記聲明(“註冊聲明”)的效力，以及加拿大就該項交易發出的每份初步及最終招股説明書收據的效力；。(Ix)美國、加拿大或西班牙政府機構並無對勞拉爾提起民事或刑事訴訟，指稱“勞拉爾集團”的任何成員觸犯任何刑事法律，“勞拉爾集團”的任何成員亦未曾因任何該等涉嫌的刑事違法行為而被起訴、定罪或提出抗辯；。(X)勞拉仍有償付能力，且未進入任何破產或相關程序；及(Xi)當事各方交付某些結案交付成果。如果當事各方確認滿足或放棄了所有條件(根據其條款在交易結束時(“交易結束”)必須滿足，但在交易完成時能夠滿足的條件除外)，則PSP和勞拉將各自有權將關閉延長任意數量的期限，每個期限至多30天，總計不超過120天，自交易否則將發生的日期起算。如果延長關閉，關閉將在最終延長期結束後的第五個工作日開始的連續兩個工作日開始，在該最後延長期限屆滿後的第五個工作日內，滿足或放棄的條件(條件(I))對於沒有發生“實質性不利影響”​(如交易協議中所定義的)，(Ii)根據其條款在關閉時得到滿足，但取決於該等條件在關閉時的滿足或放棄，以及(Iii)如果PSP延長關閉，則對於聲稱勞拉或其任何子公司(不包括XTAR，XTAR有限責任公司(“XTAR”)和Globalstar de墨西哥公司(“GDM”)及其子公司觸犯了法律)。
2021年8月6日，勞拉接到通知，向聯邦通信委員會(FCC)提交的轉讓Telesat和XTAR FCC許可證控制權的申請
 
F-94
目錄
 
交易已獲批准。聯邦通信委員會的批准條件是Telesat及其某些子公司遵守與司法部(“司法部”)簽訂的協議書，以解決司法部和某些行政分支機構確定的某些國家安全和執法風險。
2021年8月23日，在重新召開的公司股東特別會議上，勞拉股東批准了這筆交易和相關提議。此外，2021年8月23日，勞拉接到美國外國投資委員會(CFIUS)的通知，稱CFIUS已結束對該交易的審查，並確定不存在懸而未決的國家安全擔憂。
截至本文日期，成交的完成仍取決於某些條件的滿足或豁免，包括適用的加拿大證券監管機構就交易簽發加拿大招股説明書收據，以及Telesat Corporation的A類普通股和B類可變投票權股票在美國證券交易所上市。Telesat已通知交易協議各方，預計將於本月晚些時候滿足這些條件。因此，雙方目前預計，交易協議規定的兩天成交將於2021年11月18日和2021年11月19日進行，取決於成交前所有條件的滿足或豁免，勞拉已宣佈，股東選擇交易對價的選舉截止日期為下午5點。紐約時間2021年11月15日。
根據交易協議的條款，若於建議終止日期前仍未完成交易，則勞拉及PSP均有權於外部日期(定義為2020年11月23日之後十二個月的日期，但須受交易協議所指定的若干延期權利規限)後終止交易協議。由於不能保證交易將在目前預期的時間內完成，交易協議各方和投票支持協議各方於2021年11月3日簽署了一項棄權聲明，放棄了由於交易協議沒有在外部日期之前完成而終止交易協議的權利，以及在2021年11月3日之前沒有完成交易協議的情況下，由Telesat、Lole、PSP和MHR Fund Management LLC的某些關聯方之間簽署的棄權聲明。上述對棄權的描述並不完整，其全部內容都是參考該棄權進行的，其副本作為本報告的附件10.1存檔。
於符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP的現有股東及Telesat的其他股東(主要為Telesat的現任或前任管理層)透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接擁有Telesat約相同的股權百分比，一如彼等目前持有Telesat、Telesat Corporation的上市普通合夥人及Telesat Partnership間接擁有Telesat的全部經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
交易協議為勞拉爾和PSP都提供了某些終止權，並進一步規定，在某些情況下，勞拉爾可能被要求向紅島支付655萬美元或2291萬美元的終止費，或向PSP支付4000萬美元的“違約”費用，這兩種情況均符合交易協議的規定。
截至2021年和2020年9月30日的三個月，與交易相關的費用分別為230萬美元和220萬美元，截至2021年和2020年9月30日的九個月，與交易相關的費用分別為230萬美元和220萬美元，截至2021年和2020年9月30日的九個月分別為660萬美元和600萬美元。
業務描述
勞拉有一個運營部門，由基於衞星的通信服務組成。勞拉主要通過其在全球領先衞星運營商Telesat的所有權權益參與衞星服務業務。勞拉持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。我們使用權益法核算我們在Telesat的所有權權益(見附註5)。
Telesat擁有並租賃了一支在赤道上空約22,000英里的地球靜止軌道上運行的衞星機隊。在此軌道上，衞星保持在相對於地球上的點的固定位置
 
F-95
目錄
 
在覆蓋範圍內的任何地方提供可靠的高帶寬服務，作為多種電信形式的主幹。Telesat還在開發Telesat LightSPEED，這是一個由低地球軌道(“LEO”)衞星組成的全球星座。LEO衞星在環繞地球的圓形軌道上運行，高度通常在500至870英里之間。與在赤道上方固定軌道位置運行的地球靜止軌道衞星不同，LEO衞星以高速繞地球運行，需要地面上的天線來跟蹤其運動。低軌衞星系統有可能提供比地球靜止軌道衞星更多的優勢，通過提供與地面服務同等或可能更好的數據速度和容量、全球覆蓋和延遲，來滿足消費者和商業對寬帶服務日益增長的需求。
2.展示依據
隨附的未經審計簡明綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則編制的，我們認為該報表包括為公平列報截至資產負債表日期和列報期間的經營結果、財務狀況和現金流量所需的所有調整(包括正常經常性應計項目)。根據美國證券交易委員會規則，按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或遺漏。我們相信所作出的披露足以防止所提供的資料具有誤導性。截至2021年9月30日的三個月和九個月的運營結果不一定表明全年的預期結果。
2020年12月31日的資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中衍生出來的。這些簡明綜合財務報表應與我們提交給美國證券交易委員會的最新Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表結合閲讀。
對子公司的投資
我們在Telesat的所有權權益是根據美國公認會計原則使用權益會計方法核算的。Telesat的財務報表按照國際財務報告準則(“IFRS”)編制。為了使我們能夠根據美國公認會計原則報告我們在Telesat的投資，Telesat向我們提供了其財務報表從IFRS到美國GAAP的對賬。Telesat的收入和虧損是根據我們的經濟利益來記錄的。勞拉天網是勞拉爾的全資子公司，在2007年向Telesat提供捐款之前，勞拉天網的貢獻由勞拉爾按我們保留權益的歷史賬面價值加上對捐款確認的收益入賬。然而，Telesat以公允價值記錄了這筆捐款。因此，適用於Telesat於2007年收購的勞拉天網資產和負債的Telesat公允價值調整攤銷在確定我們在Telesat淨收入中的份額時按比例剔除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益也反映了我們在Telesat的經濟利益範圍內，在我們擁有Space Systems/Lole，LLC(前身為Space Systems/Lole，Inc.)期間為Telesat建造的衞星上扣除的利潤攤銷。以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星上的有效載荷部分及相關資產出售給Telesat。從Telesat收到的不可退還的現金分配超過我們的初始投資和我們在Telesat綜合收益中的累計權益份額，扣除之前期間收到的現金分配，計入Telesat淨收入中的權益(“超額現金分配”)，因為我們沒有義務向Telesat提供未來的財務支持。收到超額現金分配後，我們不會在Telesat的淨收入中記錄額外權益，直到我們在Telesat未來淨收益中的份額超過超額現金分配。除非存在擔保或其他融資義務，否則在一項投資(包括墊款和貸款)的賬面價值降至零之後，不會確認關聯公司的權益損失。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們對權益法投資沒有擔保或其他融資義務。我們使用分配的性質方法對現金流量表上的權益法投資的分配進行分類。該公司監測其權益法投資是否存在非臨時性減值的因素。當關聯公司發生非臨時性的價值損失時，確認減值損失。
 
F-96
目錄
 
在編制財務報表時使用估計數
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及該期間報告的收益(虧損)金額。實際結果可能與估計大不相同。
重大估計還包括壞賬準備、所得税(包括遞延税項資產的估值)、賠償負債的公允價值、Telesat股票期權的攤薄效應(見附註10)以及我們的養老金負債。
現金、現金等價物和受限現金
截至2021年9月30日，公司擁有2000萬美元的現金和現金等價物。現金和現金等價物包括流動性投資，主要是貨幣市場基金，購買時的到期日不到90天。管理層在購買時和每個資產負債表日期確定其投資的適當分類。
2020年4月30日，公司董事會宣佈派發特別股息每股5.5美元，總股息約170.1美元。特別股息於2020年5月28日支付給截至2020年5月14日收盤時勞拉有投票權和無投票權普通股的記錄持有人。
2020年11月23日，公司董事會宣佈派發特別股息每股1.50美元，總股息約4640萬美元。特別股息於2020年12月17日支付給截至2020年12月4日收盤時勞拉有投票權和無投票權普通股的記錄持有人。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司限制現金30萬美元，相當於質押給備用信用證(LC)發行人的抵押品金額。信用證將於2022年2月到期，已作為我們公司辦公室的出租人的擔保。
下表提供了簡明綜合資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明綜合現金流量表的對賬(以千為單位)：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 19,986 ​ ​ ​ ​ $ 31,631 ​ ​
其他流動資產中包含的受限現金
​ ​ ​ ​ 304 ​ ​ ​ ​ ​ 304 ​ ​
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金
​ ​ ​ $ 20,290 ​ ​ ​ ​ $ 31,935 ​ ​
信用風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。我們的現金和現金等價物由高信用質量的金融機構維護。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們的現金和現金等價物主要投資於兩隻流動性強的政府AAA級貨幣市場基金。這類資金不受聯邦存款保險公司的保險。基金之間的分散減少了任何一隻基金的違約風險。因此，管理層認為其潛在的信用風險微乎其微。
公允價值計量
美國公認會計原則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中，為轉移本金或最有利市場上的負債而支付的資產價格或退出價格。美國公認會計準則還建立了一個公允價值等級，將最高優先級賦予可觀察到的輸入，將最低優先級給予不可觀察到的輸入。公允價值層次的三個層次如下：
 
F-97
目錄
 
第1級：投入代表公允價值，該公允價值來自於在計量日期在活躍市場交易的相同資產或負債的未調整報價。
第2級：投入是根據活躍市場中類似工具的報價、相同或類似工具在非活躍市場中的報價、基於模型的估值技術(其所有重要假設在市場上都可以觀察到或可以由資產或負債的幾乎全部期限的可觀察市場數據來證實)和定價投入得出的公允價值，但截至報告日期直接或間接可觀察到的活躍市場中的報價除外。
第三級：投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
按公允價值計量的資產和負債
下表列出了我們在經常性和非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債(以千計)：
​ ​ ​
2021年9月30日
 ​ ​
2020年12月31日
 ​
​ ​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金及現金等價物： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貨幣市場基金
​ ​ ​ $ 18,170 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 29,166 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
保障性 - 銷售SSL
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 598 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 598 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他負債： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
巴西賠償 - 全球之星
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​
由於這些工具的到期日較短，貨幣市場基金的賬面價值在每個報告日期接近公允價值。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司並無任何按公允價值確認或披露的非金融資產或非金融負債。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
當事件和情況需要時，我們會審核我們的權益法投資的賬面價值，並在評估公允價值下跌是非暫時性時考慮所有可用證據。我們投資的公允價值是根據使用最佳信息的估值技術確定的，可能包括報價的市場價格、市場可比性和貼現現金流預測。當投資的賬面金額超過其當前公允價值並被確定為非臨時性時，計入減值費用。
索償產生的資產用於某些結賬前税項，反映自成立以來支付的超過退款和估計負債的部分，最初使用公允價值客觀法確定。最初使用預期價值分析確定的與Globalstar do Brasil S.A.(“GDB”)相關的估計賠償責任是自成立以來的付款淨額。
意外情況
或有事項的性質與不確定性有關，需要管理層在評估發生負債的可能性以及估計潛在損失金額(如果有)時作出判斷。當與訴訟、索賠及其他或有事項有關的負債成為可能且可合理估計時，我們應計相關費用。此類估計可能基於第三方的建議
 
F-98
目錄
 
當事人或管理層視情況判斷。實際支付的金額可能與估計的金額不同，這種差額將計入最終確定負債期間的業務。
所得税
勞拉及其子公司的全球收入需繳納美國聯邦、州和地方所得税，來自美國境外的某些收入需繳納外國税。Telesat須在加拿大和其他司法管轄區繳税，勞拉將在每個期間為Telesat的實際或視為分配提供所需的任何額外美國當期和遞延税款，包括全球無形低税收入(GILTI)。遞延所得税反映財務和所得税申報的資產和負債賬面金額之間的暫時性差異對未來税收的影響，並通過適用預期差異將逆轉的年度的預期法定税率來計量。
遞延税項資產在遞延税項資產更有可能無法變現的情況下，按估值津貼減值。
在所得税報税表中採取或預期採取的不確定税收頭寸(“UTP”)的税收優惠，只有在税務機關根據其截至報告日的技術優點進行審查後“更有可能”持續的情況下，才被確認。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大好處來衡量的。本公司每季度在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。
UTP的未確認税收優惠在UTP有效結算期間確認。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。
每股收益
基本每股收益是根據每期已發行的有投票權普通股和無投票權普通股的加權平均數計算的。除沒有投票權外，無投票權普通股股份在各方面與有投票權普通股股份相同，並與有投票權普通股股份平等對待(勞拉爾股東於2009年5月19日批准的勞拉爾修訂和重新註冊證書中規定的除外)。稀釋後每股收益基於每個期間內已發行的有投票權和無投票權普通股的加權平均股數，並根據未轉換的限制性股票單位的影響進行調整。對於稀釋後的每股收益，收益會根據Telesat股票期權和限制性股票單位的稀釋效應進行調整。
最近的會計聲明
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年所得税(主題740)：簡化所得税會計。預計亞利桑那州立大學2019-12年度將降低與所得税會計相關的成本和複雜性。新準則刪除了會計準則彙編740中一般原則的某些例外情況，並改進了財務報表編制者將如何應用某些與所得税有關的準則。ASU是FASB簡化倡議的一部分，該倡議旨在通過一系列短期項目對會計準則進行窄範圍改進。新指引於2021年1月1日對本公司生效，並未對本公司的簡明綜合財務報表產生重大影響。
其他現金流信息
以下為非現金活動和簡明合併現金流量表的補充信息(以千計)：
 
F-99
目錄
 
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
非現金經營項目： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ $ (44,969) ​ ​ ​ ​ $ (9,086) ​ ​
遞延税款
​ ​ ​ ​ (2,175) ​ ​ ​ ​ ​ (253) ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
使用權資產，扣除租賃負債後的淨額
​ ​ ​ ​ (10) ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5,854) ​ ​
已攤銷以前服務貸項和精算損失
​ ​ ​ ​ 1,110 ​ ​ ​ ​ ​ 963 ​ ​
非現金經營項目淨額
​ ​ ​ $ (46,042) ​ ​ ​ ​ $ (14,231) ​ ​
補充信息： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已支付利息
​ ​ ​ $ 19 ​ ​ ​ ​ $ 20 ​ ​
所得税退税
​ ​ ​ $ 2 ​ ​ ​ ​ $ 178 ​ ​
繳納所得税
​ ​ ​ $ 242 ​ ​ ​ ​ $ 190 ​ ​
3.累計其他綜合損失
累計其他綜合虧損的税後淨額構成如下(單位：千)：
​ ​ ​
養老金和
其他
退休後
福利
​ ​
中的股權
與Telesat相關的
其他
綜合
虧損
​ ​
累計
其他
綜合
虧損
​
Balance，2020年1月1日
 ​ ​ ​ $ (16,167) ​ ​ ​ ​ $ (38,747) ​ ​ ​ ​ $ (54,914) ​ ​
重新分類前的其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (3,852) ​ ​ ​ ​ ​ (14,232) ​ ​ ​ ​ ​ (18,084) ​ ​
從累計的其他綜合金額中重新分類的金額
虧損
​ ​ ​ ​ 1,026 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,026 ​ ​
本期其他綜合虧損淨額
​ ​ ​ ​ (2,826) ​ ​ ​ ​ ​ (14,232) ​ ​ ​ ​ ​ (17,058) ​ ​
平衡，2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ (18,993) ​ ​ ​ ​ ​ (52,979) ​ ​ ​ ​ ​ (71,972) ​ ​
重新分類前的其他綜合收益
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,864 ​ ​ ​ ​ ​ 3,864 ​ ​
從累計的其他綜合金額中重新分類的金額
虧損
​ ​ ​ ​ 878 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 878 ​ ​
本期淨其他綜合收益
​ ​ ​ ​ 878 ​ ​ ​ ​ ​ 3,864 ​ ​ ​ ​ ​ 4,742 ​ ​
Balance，2021年9月30日
 ​ ​ ​ $ (18,115) ​ ​ ​ ​ $ (49,115) ​ ​ ​ ​ $ (67,230) ​ ​
其他綜合收益(虧損)及相關税收影響的構成如下(單位：千)：
​ ​ ​
截至9月30日的三個月
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
税前
金額
​ ​
税
供應
​ ​
税淨額
金額
​ ​
税前
金額
​ ​
税
(供應)
福利
​ ​
税淨額
金額
​
攤銷以前的服務貸項和淨精算損失
​ ​ ​ $ 370(a) ​ ​ ​ ​ $ (76) ​ ​ ​ ​ $ 294 ​ ​ ​ ​ $ 321(a) ​ ​ ​ ​ $ (68) ​ ​ ​ ​ $ 253 ​ ​
Telesat相關其他全面收益(虧損)的權益
​ ​ ​ ​ 8,052 ​ ​ ​ ​ ​ (3) ​ ​ ​ ​ ​ 8,049 ​ ​ ​ ​ ​ (7,477) ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ (7,473) ​ ​
其他綜合收益(虧損)
​ ​ ​ $ 8,422 ​ ​ ​ ​ $ (79) ​ ​ ​ ​ $ 8,343 ​ ​ ​ ​ $ (7,156) ​ ​ ​ ​ $ (64) ​ ​ ​ ​ $ (7,220) ​ ​
 
F-100
目錄
 
​ ​ ​
截至9月30日的9個月
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
税前
金額
​ ​
税
供應
​ ​
税淨額
金額
​ ​
税前
金額
​ ​
税
供應
​ ​
税淨額
金額
​
攤銷以前的服務貸項和淨精算損失
​ ​ ​ $ 1,110(a) ​ ​ ​ ​ $ (232) ​ ​ ​ ​ $ 878 ​ ​ ​ ​ $ 963(a) ​ ​ ​ ​ $ (202) ​ ​ ​ ​ $ 761 ​ ​
Telesat相關其他綜合收益中的股權
​ ​ ​ ​ 3,866 ​ ​ ​ ​ ​ (2) ​ ​ ​ ​ ​ 3,864 ​ ​ ​ ​ ​ 6,132 ​ ​ ​ ​ ​ (2) ​ ​ ​ ​ ​ 6,130 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ $ 4,976 ​ ​ ​ ​ $ (234) ​ ​ ​ ​ $ 4,742 ​ ​ ​ ​ $ 7,095 ​ ​ ​ ​ $ (204) ​ ​ ​ ​ $ 6,891 ​ ​
​
(a)
重新分類包含在其他費用中。
​
4.其他流動資產
其他流動資產包括(單位：千)：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
受限現金(見附註2)
​ ​ ​ $ 304 ​ ​ ​ ​ $ 304 ​ ​
結賬前税金應從SSL收到的賠償(見附註13)
​ ​ ​ ​ 598 ​ ​ ​ ​ ​ 598 ​ ​
應由關聯企業支付
​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 88 ​ ​
預付費用
​ ​ ​ ​ 275 ​ ​ ​ ​ ​ 240 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 1,194 ​ ​ ​ ​ $ 1,232 ​ ​
5.對子公司的投資
對關聯公司的投資包括：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
Telesat
​ ​ ​ $ 241,499 ​ ​ ​ ​ $ 192,664 ​ ​
關聯公司淨(虧損)收入中的權益包括(單位：千)：
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
Telesat
​ ​ ​ $ (14,924) ​ ​ ​ ​ $ 49,645 ​ ​ ​ ​ $ 44,969 ​ ​ ​ ​ $ 9,086 ​ ​
Telesat
截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。我們使用權益法核算我們在Telesat的主要經濟權益，因為我們擁有32.6%的有表決權的股票，並且不通過其他方式行使控制權，以滿足美國公認會計準則關於將其視為合併子公司的要求。我們還得出結論，Telesat不是一個可變利益實體，我們是其主要受益者。勞拉爾在Telesat淨收益或虧損中的權益是基於我們根據美國公認會計準則和美元在Telesat業績中的比例份額。我們在Telesat淨收益或虧損中的比例份額是基於我們的經濟利益，因為我們持有的普通股和無投票權的參與優先股擁有普通股在股息、資本回報和盈餘分配方面的所有權利，但沒有投票權。
除了記錄我們在Telesat淨收入中的權益份額外，我們還記錄了截至2021年9月30日的九個月我們在Telesat其他全面收入中的權益份額390萬美元。
 
F-101
目錄
 
Telesat以現金向勞拉支付股息或某些其他限制性付款的能力受Telesat債務和股東協議中適用的契約管轄。Telesat管理其高級擔保信貸安排的信貸協議限制了Telesat在總槓桿率(“總槓桿率”)高於4.50：1.00的情況下產生債務和支付股息的能力，但某些例外情況除外。截至2021年9月30日，Telesat的總槓桿率為5.60：1.00。然而，根據一份於2021年10月到期的諮詢協議，Telesat獲準以現金形式向勞拉支付500萬美元的年度諮詢費(見附註14)。
於2021年4月27日，Telesat發行本金總額為5億美元，於2026年12月6日到期的5.625%優先擔保票據(“5.625%優先擔保票據”)。
5.625釐高級擔保票據的利息將於每年6月1日及12月1日支付，由2021年12月1日起付給緊接前一年5月15日或11月15日(視乎情況而定)的登記持有人。
5.625%高級擔保票據契約包括限制Telesat在2022年12月6日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限付款、投資或收購、與聯屬公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回5.625%優先擔保票據的能力的契諾和條款，每種情況均受5.625%優先擔保票據契約所規定的例外情況的限制。
2021年4月，Telesat取消了6,197,776份已發行和未償還的既有和未既得股票期權。
2021年4月，Telesat批准採用限制性股票單位(“Telesat RSU”)計劃。根據Telesat RSU計劃授予的Telesat RSU歸屬後，將預留總計3,660,000股無投票權參與優先股供發行，前提是根據Telesat RSU計劃(以及根據所有其他股份補償安排)可發行的無投票權參與優先股總數不超過不時(按非攤薄基礎)發行的無投票權參與優先股總數的10%。
2021年4月，根據Telesat RSU計劃批准了3,530,000個Telesat RSU，剩餘130,000個Telesat RSU可根據Telesat RSU計劃授予。
下表顯示了Telesat截至2021年9月30日和2020年12月31日，以及截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的財務數據摘要(單位：千)：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ $ 1,304,567 ​ ​ ​ ​ $ 703,210 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 4,501,504 ​ ​ ​ ​ ​ 3,943,875 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ ​ 150,873 ​ ​ ​ ​ ​ 129,849 ​ ​
長期債務
​ ​ ​ ​ 2,979,716 ​ ​ ​ ​ ​ 2,483,256 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 3,597,358 ​ ​ ​ ​ ​ 3,140,747 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ 904,146 ​ ​ ​ ​ ​ 803,128 ​ ​
 
F-102
目錄
 
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 153,334 ​ ​ ​ ​ $ 152,081 ​ ​ ​ ​ $ 457,052 ​ ​ ​ ​ $ 460,407 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (33,099) ​ ​ ​ ​ ​ (32,325) ​ ​ ​ ​ ​ (115,594) ​ ​ ​ ​ ​ (101,106) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (43,410) ​ ​ ​ ​ ​ (44,888) ​ ​ ​ ​ ​ (131,977) ​ ​ ​ ​ ​ (133,336) ​ ​
其他運營費用
​ ​ ​ ​ (23) ​ ​ ​ ​ ​ (26) ​ ​ ​ ​ ​ (587) ​ ​ ​ ​ ​ (182) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 76,802 ​ ​ ​ ​ ​ 74,842 ​ ​ ​ ​ ​ 208,894 ​ ​ ​ ​ ​ 225,783 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (40,501) ​ ​ ​ ​ ​ (37,715) ​ ​ ​ ​ ​ (111,517) ​ ​ ​ ​ ​ (115,947) ​ ​
外匯(虧損)收益
​ ​ ​ ​ (55,138) ​ ​ ​ ​ ​ 48,943 ​ ​ ​ ​ ​ 908 ​ ​ ​ ​ ​ (74,387) ​ ​
金融工具的收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 3,955 ​ ​ ​ ​ ​ 246 ​ ​ ​ ​ ​ 7,749 ​ ​ ​ ​ ​ (11,643) ​ ​
其他(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (88) ​ ​ ​ ​ ​ 527 ​ ​ ​ ​ ​ (1,164) ​ ​ ​ ​ ​ 4,865 ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ ​ (10,590) ​ ​ ​ ​ ​ (9,053) ​ ​ ​ ​ ​ (38,273) ​ ​ ​ ​ ​ (18,509) ​ ​
淨(虧損)收入
​ ​ ​ $ (25,560) ​ ​ ​ ​ $ 77,790 ​ ​ ​ ​ $ 66,597 ​ ​ ​ ​ $ 10,162 ​ ​
其他
我們擁有XTAR普通會員權益的56%，XTAR是我們和西班牙的Hisdesat Servicios EStrategy icos，S.A.(“Hisdesat”)的合資企業。Hisdesat擁有剩餘44%的普通會員權益和XTAR的全部A類會員權益，其清算優先權高於普通會員權益。我們根據權益會計方法核算我們在XTAR的所有權權益，因為我們不控制XTAR的某些重大運營決策。我們還得出結論，XTAR不是一個可變利益實體，我們是其主要受益者。截至2021年9月30日和2020年12月31日，我們在XTAR投資的賬面價值為零。從2016年1月1日開始，由於我們的投資減少到零，我們停止為XTAR的淨虧損提供我們應佔的份額，我們沒有承諾向XTAR提供進一步的財務支持。
在2020年7月1日之前，XTAR擁有並運營一顆X波段衞星XTAR - EUR(“衞星”)，位於29°地球軌道槽(“軌道槽”)。此外，在2020年7月1日之前，XTAR向Hisdesat租賃了位於西經30°的西班牙衞星上的7.2 72 MHz X波段轉發器(“轉發器租賃”)。2020年7月1日，勞拉、XTAR和Hisdesat重組了它們的關係，其中包括：(1)Hisdesat從XTAR購買了衞星和與衞星運營有關的某些資產(“購買的資產”)；(2)XTAR與Hisdesat終止了在軌道槽運營衞星的協議，在軌道槽運營衞星的權利和許可證恢復給Hisdesat；(3)轉發器租賃終止；(4)XTAR和Hisdesat簽訂了一項協議，根據該協議，XTAR將繼續營銷和銷售衞星和Spaksat衞星的能力；(V)XTAR與勞拉爾終止了雙方之間的管理協議(“勞拉爾管理協議”)，根據該協議，XTAR須就勞拉爾提供的服務收取季度管理費；及(Vi)勞拉爾授予Hisdesat以象徵性代價收購勞拉爾在XTAR的會員權益的選擇權，但須收到所有所需的監管批准。截至本報告所述日期，他尚未行使這一選擇權。2020年7月2日，勞拉爾從XTAR收到590萬美元，來自出售所購買資產的收益，以全額和最終清償根據勞拉爾管理協議到期的應收賬款660萬美元。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，本公司還持有GDM的間接所有權權益，GDM目前是Globalstar服務在墨西哥的獨家服務提供商。本公司使用權益會計方法對這一所有權權益進行會計核算。截至2021年9月30日和2020年12月31日，這筆投資的賬面價值為零。勞拉爾已經註銷了對該公司的投資，未來沒有與這項投資相關的資金需求。因此，我們沒有要求我們為GDM的淨虧損撥備我們應得的份額。GDM目前正在墨西哥進行解散和清算，勞拉認為，完成這一過程後，它將不會承擔與GDM相關的任何責任。
 
F-103
目錄
 
6.其他流動負債
其他流動負債包括：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ 152 ​ ​ ​ ​ $ 345 ​ ​
由於分支機構
​ ​ ​ ​ 106 ​ ​ ​ ​ ​ 98 ​ ​
應計專業費用
​ ​ ​ ​ 1,850 ​ ​ ​ ​ ​ 1,287 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ 83 ​ ​ ​ ​ ​ 82 ​ ​
應計負債
​ ​ ​ ​ 343 ​ ​ ​ ​ ​ 190 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 2,534 ​ ​ ​ ​ $ 2,002 ​ ​
7.所得税
以下彙總了我們的所得税優惠(規定)(單位：千)：
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
當期所得税撥備
​ ​ ​ $ (294) ​ ​ ​ ​ $ (262) ​ ​ ​ ​ $ (923) ​ ​ ​ ​ $ (1,209) ​ ​
遞延所得税優惠(規定)
​ ​ ​ ​ 1,123 ​ ​ ​ ​ ​ (47) ​ ​ ​ ​ ​ 2,175 ​ ​ ​ ​ ​ 253 ​ ​
所得税優惠(規定)
​ ​ ​ $ 829 ​ ​ ​ ​ $ (309) ​ ​ ​ ​ $ 1,252 ​ ​ ​ ​ $ (956) ​ ​
對於截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月期間，我們的所得税優惠(撥備)是根據每個期間的税前結果(在對每個期間離散的某些税項進行調整後)應用預期有效年税率來計算的。在截至2021年和2020年9月30日的三個月期間，這一金額隨後減去截至2021年和2020年6月30日的六個月的税收(撥備)優惠。目前每個時期的所得税撥備包括我們與Telesat的GILTI相關的預期所得税責任以及我們對UTP的撥備。在利用我們的淨營業虧損(“NOL”)結轉和允許的税收抵免後，Telesat對GILTI的聯邦所得税在每個時期為零。每一期間的遞延所得税收益(準備金)包括來自我們的精簡綜合經營報表的關聯公司淨(虧損)收入中的權益的影響，以及我們對GILTI會計的週期性影響。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，於2020年3月27日簽署成為法律的《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》分別提供了220萬美元和570萬美元的遞延所得税優惠。由於我們與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時實現，截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。
如果運營盈利能力不足以實現我們剩餘淨遞延税項資產的收益，我們將根據交易協議的規定，從我們Telesat投資的增值價值中產生足夠的應税收入，以防止聯邦NOL到期並實現所有剩餘遞延税項資產的收益。
以下彙總了我們的所得税優惠(準備金)中包含的UTP金額(以千為單位)：
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
UTP的當前撥備
​ ​ ​ $ (257) ​ ​ ​ ​ $ (244) ​ ​ ​ ​ $ (753) ​ ​ ​ ​ $ (1,052) ​ ​
UTP的遞延福利
​ ​ ​ ​ 52 ​ ​ ​ ​ ​ 50 ​ ​ ​ ​ ​ 115 ​ ​ ​ ​ ​ 222 ​ ​
UTP的税金撥備
​ ​ ​ $ (205) ​ ​ ​ ​ $ (194) ​ ​ ​ ​ $ (638) ​ ​ ​ ​ $ (830) ​ ​
 
F-104
目錄
 
截至2021年9月30日，我們擁有與UTP相關的未確認税收優惠4300萬美元。本公司每季度在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。截至2021年9月30日，我們沒有應計任何罰款，並因可能支付與税收相關的利息而累計約410萬美元。
除極少數例外，公司在2014年前的五年內不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的所得税審查。早些年與某些外國司法管轄區有關的幾年仍有待審查。在法律允許的範圍內，税務機關有權檢查以前產生和結轉NOL的期間，並根據NOL結轉的金額進行調整。雖然我們打算就不確定的税收狀況對未來的任何納税評估提出異議，但不能保證我們最終會獲勝。2021年10月，針對某些UTP的額外税收評估訴訟時效到期，預計這將導致我們未確認的税收優惠減少約1640萬美元。根據銷售SSL的購買協議，我們有義務賠償與交易結束前的期間相關的某些税款。
截至2021年9月30日，如果我們的頭寸得到税務機關的維持，公司的所得税撥備將減少約910萬美元。除上述外，我們預計在未來12個月內，我們的未確認税收優惠不會有其他重大變化。
8.其他負債
其他負債(以千計)：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
賠償責任 - 其他(見附註13)
​ ​ ​ $ 145 ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​
不確定納税狀況的負債
​ ​ ​ ​ 20,522 ​ ​ ​ ​ ​ 19,769 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 20,667 ​ ​ ​ ​ $ 19,914 ​ ​
9.股票薪酬
庫存計劃
勞拉修訂並重述2005年股票激勵計劃(“股票激勵計劃”)，允許授予多種形式的基於股票的薪酬獎勵，包括股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股票獎金和其他基於股票的獎勵，期限為10年，已到期。截至2021年和2020年9月30日，已發行和未轉換的限制性股票發行單位(RSU)分別為98,917個和92,857個，這些單位是既有的，不會到期。
我們在2020年第二季度支付了每股5.5美元的特別股息(見附註2)，在2020年第四季度支付了每股1.5美元的特別股息，總股息金額為216.5美元。根據勞拉的股票激勵計劃，對已發行的股票獎勵進行了公平調整，以反映現金股息。因此，在股票激勵計劃下未償還的RSU在2020年第二季度增加了17,595個，在2020年第四季度增加了6,060個。
10.每股收益
Telesat已授予員工股票期權，如果行使，將導致Lole在Telesat的經濟所有權權益從62.6%稀釋至約61.1%。
下表列出了Telesat股票期權對勞拉報告的淨收入的攤薄影響，用於計算稀釋後每股收益(以千為單位)：
 
F-105
目錄
 
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
淨收入 - Basic
​ ​ ​ $ 51,172 ​ ​ ​ ​ $ 26,999 ​ ​ ​ ​ $ 3,395 ​ ​
減去：Telesat股票期權稀釋效應調整
​ ​ ​ ​ (257) ​ ​ ​ ​ ​ (1,129) ​ ​ ​ ​ ​ (46) ​ ​
稀釋後的淨收入 - 
​ ​ ​ $ 50,915 ​ ​ ​ ​ $ 25,870 ​ ​ ​ ​ $ 3,349 ​ ​
Telesat股票期權不包括在截至2021年9月30日的三個月的每股稀釋虧損的計算中，因為其影響將是反稀釋的。
每股基本收益是根據有投票權和無投票權普通股的已發行股份加權平均數計算的。以下是稀釋後每股收益的已發行普通股的計算方法(單位：千)：
​ ​ ​
三個月
已結束
9月30日
2020
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
加權平均已發行普通股
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​
未轉換的限制性股票單位
​ ​ ​ ​ 93 ​ ​ ​ ​ ​ 99 ​ ​ ​ ​ ​ 84 ​ ​
稀釋後每股收益為已發行普通股
​ ​ ​ ​ 31,026 ​ ​ ​ ​ ​ 31,032 ​ ​ ​ ​ ​ 31,017 ​ ​
在截至2021年9月30日的三個月中，以下未轉換的限制性股票單位不包括在每股稀釋虧損的計算中，因為其影響將是反稀釋的(以千為單位)：
​ ​ ​
三個月
已結束
9月30日
2021
​
未轉換的限制性股票單位
​ ​ ​ ​ 99 ​ ​
11.養老金和其他員工福利計劃
下表列出了截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月，我們的合格退休計劃的定期淨成本(“養老金福利”)以及退休員工和家屬的醫療保健和人壽保險福利(“其他福利”)的組成部分(單位為千)：
​ ​ ​
養老金福利
截止三個月
9月30日
​ ​
其他好處
截止三個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
服務成本(1)
​ ​ ​ $ 176 ​ ​ ​ ​ $ 176 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
利息成本(2)
​ ​ ​ ​ 377 ​ ​ ​ ​ ​ 441 ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​
計劃資產預期回報率(2)
​ ​ ​ ​ (684) ​ ​ ​ ​ ​ (663) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
精算淨損失(收益)攤銷(2)
​ ​ ​ ​ 370 ​ ​ ​ ​ ​ 322 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1) ​ ​
淨週期成本
​ ​ ​ $ 239 ​ ​ ​ ​ $ 276 ​ ​ ​ ​ $ 3 ​ ​ ​ ​ $ 3 ​ ​
​ ​ ​
養老金福利
截至9個月
9月30日
​ ​
其他好處
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
服務成本(1)
​ ​ ​ $ 528 ​ ​ ​ ​ $ 528 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
利息成本(2)
​ ​ ​ ​ 1,130 ​ ​ ​ ​ ​ 1,324 ​ ​ ​ ​ ​ 9 ​ ​ ​ ​ ​ 12 ​ ​
計劃資產預期回報率(2)
​ ​ ​ ​ (2,051) ​ ​ ​ ​ ​ (1,989) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
精算淨損失(收益)攤銷(2)
​ ​ ​ ​ 1,110 ​ ​ ​ ​ ​ 966 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (3) ​ ​
淨週期成本
​ ​ ​ $ 717 ​ ​ ​ ​ $ 829 ​ ​ ​ ​ $ 9 ​ ​ ​ ​ $ 9 ​ ​
​
(1)
包括在一般和行政費用中。
​
(2)
包含在其他費用中。
​
 
F-106
目錄
 
12.金融工具、衍生工具和對衝
金融工具
由於這些工具的到期日較短，現金等價物的賬面價值接近公允價值。
外幣
我們受制於與外幣匯率波動相關的風險。為了限制這種外匯風險敞口，我們試圖以美元計價所有合約。在適當的情況下，使用衍生品將匯率波動對經營業績和現金流的風險降至最低。我們不會將衍生工具用於交易或投機目的。
衍生品和套期保值交易
截至2021年9月30日和2020年12月31日，沒有衍生品工具。
13.承諾和意外情況
財務事項
在結業期間，勞拉公司的每一名員工都將被解僱。在截至2021年9月30日的三個月內，我們計入了約720萬美元的一般和行政費用，主要是遣散費和相關成本，並預計在結賬時向被解僱的員工支付現金。
2012年，我們將以前的子公司SSL出售給Maxar Technologies Inc.(前身為MacDonald，Dettwler and Associates Ltd.)的子公司MDA Communications Holdings，Inc.。(“丙二醛”)。根據購買協議的條款，我們有義務賠償MDA及其附屬公司在某些成交前的税收方面的責任。我們的精簡合併資產負債表包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的應收賠償退款60萬美元。針對SSL2007至2010年的某些納税評估已結清，導致我們在2019年第二季度和第三季度收到了總計180萬美元的先前賠償付款的退款。截至2021年9月30日的剩餘應收賬款是指截至目前為止的付款，超過了我們在最終金額尚未確定的情況下對SSL預結税的賠償責任的剩餘負債的估計公允價值。在適當的情況下，我們打算積極就基本的評税提出異議，但不能保證我們一定會成功。雖然我們不能提供保證，但我們不相信這些與税務有關的事項會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
關於2008年勞拉及其部分子公司和DASA Globalstar LLC將各自在Globalstar巴西服務提供商Globalstar Inc.的權益出售給Globalstar Inc.，勞爾同意就Globalstar Inc.和GDB在成交前的某些債務(主要與巴西税收有關)向Globalstar Inc.和GDB進行賠償。我們的簡明綜合資產負債表包括截至2021年9月30日和2020年12月31日的10萬美元負債，用於與出售廣發相關的賠償責任。
請參閲附註14 - 關聯方交易 - 與附屬公司 - Telesat的交易，瞭解與我們就某些債務賠償Telesat的協議相關的承諾和或有事項。
租賃安排
我們根據不同日期到期的協議租賃設施和某些設備。我們可以根據需要續簽、延長或修改我們設施的租約。2021年3月，我們對公司辦公室的經營租賃進行了修改，將租賃到期日從2021年6月30日延長至2021年12月31日，並降低了延長期的租金。設施租賃修改通過重新計量租賃負債並根據截至2021年3月31日的租賃負債重新計量金額調整使用權資產的賬面金額來計入。於所列任何期間內，吾等並無轉租收入。
 
F-107
目錄
 
截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月和九個月的租賃費用如下(單位：千)：
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
租金費用
​ ​ ​ $ 160 ​ ​ ​ ​ $ 174 ​ ​ ​ ​ $ 494 ​ ​ ​ ​ $ 521 ​ ​
截至2021年9月30日的前九個月的租賃付款為50萬美元。截至2021年9月30日的剩餘租賃期限為三個月，我們使用7.5%的貼現率來計算租賃負債。使用權資產將在租賃期內攤銷。
以下是截至2021年9月30日租賃負債與未來租賃付款的對賬情況(單位：千)：
​
運營租賃付款 - (2021年10月1日至2021年12月31日)
​ ​ ​ ​ 153 ​ ​
​
減去：未來利息
​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ 152 ​ ​
​ 資產負債表中確認的金額 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
其他流動負債
​ ​ ​ $ 152 ​ ​
法律訴訟
與交易相關的訴訟
紐約南區訴訟。2021年5月5日，蓋伊·科夫曼向美國紐約南區地區法院提起訴訟(民事訴訟編號1：21-cv-04007，《科夫曼訴狀》)，起訴勞拉爾和勞拉爾董事會成員(《個別被告》)。同樣是在2021年5月5日，希瓦·斯坦向美國紐約南區地區法院提起了針對勞拉和個別被告的申訴(民事訴訟編號1：21-cv-04018，《斯坦申訴》)。2021年5月7日，朱莉婭·馬歇爾向美國紐約南區地區法院提起訴訟(民事訴訟編號1：21-cv-04128，“馬歇爾起訴書”)，起訴勞拉爾、個別被告和合並子公司(統稱為“勞拉爾被告”)；馬歇爾起訴書還將Telesat、Telesat Corporation、Telesat Partnership和Telesat CanHoldco(統稱為“Telesat被告”)、PSP和Red Isle(“PSP被告”，連同勞拉爾被告和Telesat被告，稱為“SDNY被告”)列為被告。2021年6月18日，安東尼·摩根向紐約南區美國地區法院提交了針對勞拉和個別被告的申訴(民事訴訟編號1：21-cv-05385，《摩根申訴》，與科夫曼申訴、斯坦申訴和馬歇爾申訴一起，《SDNY申訴》)。
SDNY起訴書指控(其中包括)Telesat Corporation和Telesat Partnership於2021年4月26日向美國證券交易委員會提交的F-4表格註冊聲明，以及在摩根投訴的情況下，Telesat Corporation和Telesat Partnership於2021年5月28日向美國證券交易委員會提交的經修正案1修訂的註冊聲明(“2021年註冊聲明”)包含重大不完整和誤導性信息。除其他事項外，SDNY投訴尋求禁止SDNY被告繼續、完成或完成交易，除非SDNY被告披露原告聲稱在2021年註冊聲明中被遺漏的重要信息；判給原告訴訟的費用和支出，包括合理的律師和專家費用和開支；以及法院認為公正和適當的其他和進一步的衡平法救濟。
沒有一份投訴送達SDNY的被告。斯坦的申訴於2021年7月8日自願駁回；摩根的申訴於2021年8月3日自願駁回；科夫曼的申訴於2021年8月24日自願駁回；馬歇爾的申訴於2021年8月31日自願駁回。
 
F-108
目錄
 
特拉華州集體訴訟。2021年6月21日，McBreakley Pluviose向特拉華州衡平法院提起集體訴訟(民事訴訟編號2021-0541-LWW，簡稱Pluviose訴狀)，起訴勞拉、個別被告、MHR和MHR Holdings LLC(統稱為集體訴訟被告)。2021年7月13日，戴安娜·布奇科向特拉華州衡平法院對集體訴訟被告提起集體訴訟(民事訴狀編號2021-0597-LWW，名為《布奇科訴狀》，與Pluviose訴狀一起，名為《特拉華州訴狀》)。
特拉華州起訴方稱，除其他事項外，這筆交易在實質上和程序上對勞拉的公眾股東都不公平。除其他事項外，特拉華州的每一名起訴者都尋求一項判決，宣佈該交易違反了特拉華州公司法(DGCL)第203條，勞拉的股東權利計劃不可執行；將拉切斯基博士和MHR在交易中獲得的股份轉換為Telesat公司的無投票權股份，以換取勞拉爾公司無投票權的普通股；裁定個別被告以及拉切斯基博士和MHR為控股股東，對違反其對原告和類別的受託責任負責；禁止勞拉爾股東對交易進行投票，除非和直到根據DGCL第203條進行投票；判給原告和當事人損害賠償，以及判決前和判決後的訴訟利息、費用、費用和支出，包括所有合理的律師費、會計費和專家費，以及法院認為公正和公平的其他救濟。
[br}2021年7月15日，上述特拉華州訴訟的原告經法院批准，自願駁回訴訟。
其他常規訴訟
除上文所述外，我們目前不會受到任何法律訴訟的影響，如果判決不利，可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。然而，在未來，我們可能會受到法律程序和索賠的制約，無論是聲稱的還是非聲稱的，這些都可能發生在正常的業務過程中或其他方面。
14.關聯方交易
MHR基金管理有限責任公司
MHR首席投資官兼首席投資官馬克·H·拉切斯基和MHR負責人兼總法律顧問珍妮特·T·楊是勞拉的董事會成員。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，與MHR和Dr.Rachesky關聯的各種基金持有勞拉公司約39.9%的已發行有投票權普通股和58.4%的已發行有投票權和無投票權普通股。
與子公司的交易
Telesat
交易協議。於2020年11月23日，勞拉爾與Telesat、Telesat Partnership、Telesat Corporation、Telesat CanHoldco、Merger Sub、PSP及Red Isle訂立交易協議，根據該協議，Merger Sub將與勞拉爾合併並併入勞拉爾，勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在，而勞拉爾股東將獲得Telesat Corporation的普通股及/或Telesat Partnership的三個單位，可在六個月禁售期屆滿後交換為Telesat Corporation的普通股。
於2021年6月24日，根據交易協議第12.8節，經勞拉公司董事會特別委員會批准，勞拉公司與各訂約方簽訂了交易協議第1號修正案(“第1號修正案”)，將交易協議中對科林·沃森的所有提及改為對科林·沃森遺產持有的董事有投票權優先股(定義見交易協議)的受讓人克萊爾·科普蘭的提及。
根據交易協議的條款，勞拉和PSP各自有權在外部日期(定義為12個月後的日期)後終止交易協議
 
F-109
目錄
 
在交易協議中指定的某些延期權利的約束下，於2020年11月23日)，如果在建議的終止日期前仍未成交。由於不能保證交易將在目前預期的時間內完成，交易協議各方和投票支持協議各方於2021年11月3日簽署了一項棄權聲明，放棄了由於交易協議沒有在外部日期之前完成而終止交易協議的權利，以及在2021年11月3日之前沒有完成交易協議的情況下，由Telesat、Lole、PSP和MHR Fund Management LLC的某些關聯方之間簽署的棄權聲明。上述對棄權的描述並不完整，其全部內容都是參考該棄權進行的，其副本作為本報告的附件10.1存檔。
於符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP的現有股東及Telesat的其他股東(主要為Telesat的現任或前任管理層)透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接擁有Telesat約相同的股權百分比，一如彼等目前持有Telesat、Telesat Corporation的上市普通合夥人及Telesat Partnership間接擁有Telesat的全部經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
交易協議規定了除在Telesat的間接權益外，勞拉的資產和負債的某些經濟調整和合同保護。其中包括：
•
一次性付款。為了補償PSP和Red Isle與交易結構相關的PSP和Red Isle的某些税務效率低下，Lole將向Red Isle支付700萬美元，條件是Lole可用現金的範圍；然而，如果由於缺乏可用現金而支付的金額少於700萬美元，Telesat Partnership將被要求在交易完成後35個交易日內向Red Isle支付未支付金額的餘額。
​
•
絕對賠償。勞拉爾、Telesat Corporation和Telesat CanHoldco將賠償PSP按比例分攤的費用，這些費用涉及：(A)與交易相關的某些損失和訴訟程序，(B)勞拉爾在交易完成後的某些自付費用，以及(C)某些税務事宜。這項賠償將(I)與基礎陳述和擔保的準確性無關，(Ii)在税收賠償的情況下，上限為5000萬美元，以及(Iii)受額外的慣例限制。
​
交易協議還規定了勞拉爾和PSP的某些終止權，並進一步規定，在某些情況下，勞拉爾可能被要求向紅島支付655萬美元或2291萬美元的終止費，或根據交易協議的規定向PSP支付每種情況下4000萬美元的“違約”費用。
關於這筆交易，勞拉與相關方或其子公司簽訂了以下協議：
B系列優先股認購協議。在這筆交易中，勞拉根據勞爾與Telesat Partnership簽訂的認購協議條款，向Telesat Partnership發行了五股B系列優先股。B系列優先股的此類股份在合併後仍將流通股，並將賦予Telesat Partnership在沒有已發行的勞拉普通股時對此類股份進行投票的權利。
通行費協議的完整和最終發佈和修訂。勞拉爾對PSP提出了某些索賠，這些索賠源於PSP在之前與Telesat有關的某些交易過程中的行動。PSP提出了各種反訴，勞拉、PSP和Telesat簽訂了一系列收費協議，防止這些索賠在談判交易協議時因訴訟時效過關而終止。關於交易協議的簽署，雙方訂立了一項相互免除，將在交易完成或由於勞拉的重大違約而終止交易協議的第一個發生時免除該等索賠。
停頓協議。勞拉和MHR已達成停頓協議(“MHR停頓協議”)，禁止MHR及其附屬公司在符合協議條款的情況下，收購超過
 
F-110
目錄
 
在為批准交易而召開的勞拉股東大會結束之前，額外增加6%的已發行有表決權普通股。MHR停頓協議將在勞拉股東會議結束和交易協議終止後立即終止。
2021年6月24日，根據交易協議第12.8節，勞拉爾(經勞拉爾董事會特別委員會批准)和PSP與Telesat簽訂同意書協議，並應Telesat的請求授予Telesat Corporation根據交易協議第8.8(B)節承擔的有限豁免義務，從而：(A)Telesat Corporation或其任何子公司可提議發行或出售Telesat Corporation或其任何子公司與任何旨在為Telesat LightSpeed融資的私人投資有關的股本或其他股權股份；以及(B)Telesat Corporation可私下提議發行或出售Telesat Corporation與向潛在承銷商進行承銷的公開發行相關的股本或其他股權的股份，適用監管機構以及勞拉和太平洋投資管理公司，並可在保密的基礎上向美國證券交易委員會提交F-1表格及其修正案的登記聲明，並向適用的加拿大證券監管機構提交與承銷證券發行相關的相應文件；但條件是Telesat Corporation不公開提交該註冊聲明或公開宣佈其進行此類發行的意向(除了一般地披露其根據披露進行此類發行的意圖，該意圖將包括在Telesat Corporation和Telesat Partnership提交給美國美國證券交易委員會的F-4表格註冊聲明中，併為勞拉和PSP合理接受)；但在任何情況下，此類同意均不得延伸至授權或發行該等股本或其他股權。
所有權權益。如附註5所述，吾等擁有Telesat 62.6%的經濟權益及32.6%的有表決權權益，並按權益會計方法核算吾等的所有權權益。
股東協議。關於收購吾等於Telesat的所有權權益(我們稱為Telesat交易)、Lole及其若干附屬公司、吾等的加拿大共同擁有人PSP及其附屬公司Telesat及MHR訂立股東協議(“股東協議”)。股東協議規定(其中包括)Telesat及其附屬公司的事務將以何種方式進行，以及雙方與Telesat未來股東之間的關係。股東協議還載有勞拉不從事競爭衞星通信業務的協議，以及股東協議各方不招攬Telesat或其任何子公司的員工的協議。此外，股東協議詳述須經Telesat股東批准的事項(包括勞拉對若干非常行動的否決權)，並規定若干股東在發行Telesat的若干股本時享有優先購買權。股東協議還(I)限制Telesat某些股份的持有人轉讓此類股份的能力，除非滿足某些條件或Telesat董事批准轉讓，(Ii)規定如果Telesat的股權持有人希望將任何此類股份出售給第三方，則有權向某些Telesat股東提出第一要約，以及(Iii)在某些情況下，如果勞拉爾出售股權，則附加權利有利於與勞拉爾沒有關聯的股東，如果勞拉爾出售股權，拖拖權有利於勞拉爾，以防勞拉爾或其附屬公司達成協議，出售其所有Telesat股權證券。
根據股東協議，倘除在某些有限情況下外，倘若(I)博士直接或間接擁有或控制勞拉爾有表決權股份的所有權或控制權低於若干水平，但與某些特定情況(包括戰略競爭對手的收購(定義見股東協議))有關者除外，或(Ii)如勞拉爾董事會多數成員的組成在連續兩年期間發生變動，而未獲現任董事批准，則勞拉爾將失去對Telesat及其附屬公司某些非常行動的否決權。此外，在上述任何一種情況發生後，PSP將擁有某些權利，使其能夠退出對Telesat的投資，包括有權促使Telesat進行首次公開募股，其中PSP的股票將是第一批發售的股票，或者，如果由於缺乏Lole或Telesat的合作，在一年內沒有進行此類發行，則有權出售Telesat，並在此類出售中拉動其他股東，但Lole有權以公平市價贖回PSP的股票。
股東協議規定，Telesat的董事會由10名董事組成，其中3名由勞拉爾提名，3名由PSP提名，4名獨立董事由提名委員會選出，提名委員會由1名PSP提名人、1名勞拉爾提名人和1名獨立董事組成
 
F-111
目錄
 
{br]當時在任的董事。股東協議各訂約方有責任投票表決其所有Telesat股份以選舉提名委員會提名的董事。根據董事會於2007年10月31日採取的行動，勞拉爾公司董事會非執行主席拉切斯基博士被任命為Telesat董事會非執行主席。此外，勞拉爾公司的副董事長邁克爾·B·塔爾戈夫也是Telesat公司的董事會成員。
諮詢服務協議。2007年10月31日，勞拉與Telesat簽訂諮詢服務協議(《諮詢協議》)。根據諮詢協議的條款，勞爾就作為Telesat交易的一部分轉讓給Telesat的勞爾天網業務以及Telesat衞星通信業務的某些方面向Telesat提供若干非獨家諮詢服務。諮詢協議的初始期限為七年。在2014年10月31日初始期限屆滿時，諮詢協議將自動續簽額外的七年任期，至2021年10月31日到期。為換取勞拉爾在諮詢協議項下的服務，Telesat向勞拉爾支付了500萬美元的年費，在諮詢協議期限內，於每年3月、6月、9月和12月的最後一天每季度拖欠一次。在截至2021年和2020年9月30日的三個月期間，我們的一般和行政費用扣除與諮詢協議相關的收入125萬美元，而截至2021年和2020年9月30日的九個月期間，我們的一般和行政費用淨額為380萬美元。在截至2021年和2020年9月30日的九個月期間，勞拉從Telesat收到了扣除預扣税後的現金支付，諮詢費為360萬美元。
税收賠付。於二零零七年收購吾等於Telesat的所有權權益時，勞拉保留與轉讓資產有關的退税利益，並就若干負債(包括勞爾天網於二零零七年一月一日前產生的税務責任)向Telesat作出彌償(“Telesat彌償”)。Telesat賠償包括目前在包括巴西在內的各個司法管轄區審查的某些税務糾紛。巴西税務當局對勞拉天網對其2003年至2006年在巴西產生的收入的歷史描述提出質疑。Telesat代表勞拉天網收到並挑戰了來自巴西的總計約60萬美元的納税評估。該公司相信，勞拉天網的申請地位最終將持續下去，不需要根據Telesat賠償支付任何費用。不能保證未來不會有與税務糾紛有關的Telesat賠償索賠。
管理費。勞拉的員工和退休人員參加由Telesat贊助或管理的某些福利計劃。勞拉爾向Telesat支付10萬美元的年度管理費，並償還Telesat應歸因於勞拉爾參與者的計劃費用。截至2021年9月30日和2020年12月31日，欠Telesat的金額為10萬美元。
授予協議。勞拉與Telesat、PSP及勞拉的間接全資附屬公司4440480加拿大公司(“特別買家”)已(I)於2013年11月18日與Telesat總裁及首席執行官Daniel·戈德堡就Telesat的股份訂立購股權授予協議(“Goldberg股票期權授予協議”)；(Ii)與Goldberg先生訂立日期為2018年11月28日的Telesat限制性股份授予協議(“Goldberg RSU授予協議”)；及(Iii)與Telesat下列行政人員於2021年4月23日訂立的有關Telesat股份的限制性股份單位授出協議(“2021年RSU授予協議”及連同Goldberg RSU授予協議，“RSU授予協議”)：戈德堡先生、Andrew Browne、Telesat首席財務官Erwin Hudson、Telesat副總裁總裁及Michael Schwartz(各自為“參與者”及統稱為“參與者”)。
Goldberg股票期權授予協議記錄了向Goldberg先生授予Telesat股票期權(包括Tandem SAR權利)，並規定了與此類股票期權相關的某些權利、義務和限制，其中包括：(W)如果適用法律或適用於Telesat的任何信貸協議的條款禁止Telesat購買此類股份，或根據Goldberg股票期權授予協議的條款，特別買家有可能有義務代替Telesat購買股份，或以其他方式違約；(X)在Goldberg先生終止僱用的情況下，特別買家在Telesat根據Telesat的管理層股票激勵計劃行使其認購權時購買股份的義務；。(Y)Goldberg先生有權要求特別買家或Lole在僱傭終止後行使權利購買其擁有的Telesat股份的一部分，以支付超過 的税款。
 
F-112
目錄
 
(Br)戈德堡先生有權要求Telesat公司購買其擁有的Telesat公司的部分股份，或購買根據Telesat公司管理層股票激勵計劃可在相關時間向其發行的股份，前提是Lole公司90%以上的普通股被非關聯第三方收購，而該獨立第三方並未購買PSP及其關聯公司在Telesat的全部權益。根據Telesat與Goldberg先生之間的期權取消協議，Goldberg股票期權協議下的220,000個期權被取消，該協議下的期權餘額仍未償還。
Goldberg RSU授予協議記錄了向Goldberg先生授予與Telesat股份有關的限制性股票單位，並規定了與此類限制性股票單位相關的某些權利、義務和限制，其中包括(除其他事項外)：(X)如果適用法律或適用於Telesat的任何信貸協議的條款禁止Telesat購買此類股份，或根據Goldberg RSU授予協議的條款禁止Telesat購買此類股份，則特別買家可能有義務購買代替Telesat的股份；及(Y)特別買家在終止聘用Goldberg先生的情況下，在Telesat根據Telesat的管理層股票激勵計劃行使其認購權時購買股份的義務。
《2021年RSU授予協議》就Telesat的股份向受限股份單位的參與者授予文件，並規定了與該等受限股份單位相關的某些權利、義務和限制，其中包括(其中包括)特別買家在交易發生前，在參與者終止僱用的情況下，在Telesat行使其根據Telesat的受限股份單位計劃行使的認購權時購買Telesat股份的義務。
Goldberg股票期權授出協議及RSU授出協議進一步規定，倘若特別買家須根據該等協議購買Telesat股份，則該等股份連同支付該等股份的責任須轉讓予特別買家的附屬公司，該附屬公司須清盤為Telesat，Telesat同意Telesat以名義代價向特別買家收購該附屬公司，而Telesat須在完成將該附屬公司清盤至Telesat後十(10)個營業日內支付股份的收購價。
除上文討論的Goldberg股票期權授出協議下仍未行使的購股權外，Telesat先前根據Telesat、該等Telesat高管或前高管、PSP、勞拉及特別買家之間的股票期權授出協議，向若干Telesat高管(Goldberg、Browne、Hudson及Schwartz先生)及一名前Telesat高管授予購買Telesat股份的購股權，或已就Telesat股份行使或取消購股權，因此，勞拉及特別買家均無根據該等協議承擔任何其他責任。
其他
我們擁有勞拉和Hisdesat的合資企業XTAR普通會員權益的56%，並根據權益會計方法核算我們在XTAR的投資。2020年7月1日，勞拉、XTAR和Hisdesat重組了他們的關係(見注5)。作為重組的一部分，XTAR和勞拉終止了勞拉管理協議，根據該協議，勞拉向XTAR提供技術、財務和行政性質的一般和具體服務。對於勞拉提供的服務，XTAR在2013年12月31日之前被收取相當於XTAR季度毛收入3.7%的季度管理費。重組時欠勞拉爾的金額為660萬美元，我們對這些應收賬款有660萬美元的備抵，這主要是由於勞拉管理協議造成的。2020年7月2日，勞拉從XTAR收到590萬美元，用於全額和最終清償勞拉管理協議項下的逾期應收賬款660萬美元。截至2020年12月31日，勞拉爾從XTAR獲得的應收賬款為10萬美元。
諮詢協議
2012年12月14日，勞拉爾與公司副董事長兼前首席執行官邁克爾·B·塔爾戈夫和總裁簽訂了一項諮詢協議。根據這項協議，塔爾戈夫先生受聘為董事會的兼職顧問，協助董事會監督與Telesat和XTAR有關的戰略事項。根據協議，塔爾戈夫先生接受諮詢
 
F-113
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每月120,000美元的費用，並報銷公司的某些費用。在截至2021年和2020年9月30日的三個月和九個月期間，塔爾戈夫先生分別賺取了360,000美元和1,080,000美元的諮詢費，並分別報銷了11,250美元和33,750美元的勞拉淨費用。
 
F-114
目錄​​
 
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應與我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的未經審計的簡明綜合財務報表(“財務報表”)和經審計的綜合財務報表一併閲讀。
勞拉爾空間通信公司是特拉華州的一家公司，其子公司(“勞拉爾”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”)是一家領先的衞星通信公司，通過我們在附屬公司的所有權權益，從事基於衞星的通信服務。
有關前瞻性陳述的披露
除以下討論和分析中包含的歷史信息外，以下討論的事項不是歷史事實，而是1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的“前瞻性陳述”。此外，我們或我們的代表已經並可能繼續在其他情況下以口頭或書面形式發表前瞻性聲明。這些前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”或“展望”或這些詞語的其他變體來識別。這些陳述，包括但不限於與Telesat有關的陳述，並不是對未來業績的保證，涉及難以預測或量化的風險和不確定性。由於各種各樣的因素和條件，實際事件或結果可能會有很大不同，其中許多因素和條件是我們無法控制的。有關這些以及其他因素和條件的詳細討論，請參閲下面的承諾和或有事項部分，以及我們提交給美國證券交易委員會的其他定期報告。我們經營的行業中，證券的價值可能會波動，可能會受到我們無法控制的經濟和其他因素的影響。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
概述
[br}2020年11月23日，勞拉爾與加拿大Telesat Canada公司(“Telesat”)、根據加拿大安大略省法律成立的有限合夥企業Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)、根據加拿大不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的新成立的公司Telesat Corporation和Telesat Partnership(“Telesat Corporation”)的唯一普通合夥人Telesat Canada(“Telesat Corporation”)、Telesat CanHold Corporation(根據加拿大不列顛哥倫比亞省法律成立的公司Telesat Corporation)、加拿大及Telesat Partnership(“Telesat CanHoldco”)的全資附屬公司、特拉華州公司及本公司的全資附屬公司Lion Composal Sub(“合併子公司”)、加拿大皇冠公司(“PSP”)的公共部門退休金投資委員會及加拿大公司(“Red Isle”)的全資附屬公司Red Isle Private Investments Inc.(“紅島”)，根據該等合併案，合併子公司將與勞拉爾合併並併入勞拉爾，勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資附屬公司(“合併”)繼續存在。和勞拉股東獲得Telesat Corporation和/​的普通股或Telesat Partnership的其他單位，在六個月的鎖定期結束後可交換為Telesat Corporation的普通股(“交易”)。
交易協議包含完成交易必須滿足的一些慣例條件，包括(I)批准(A)大多數已發行的勞拉有表決權普通股和(B)大部分已發行的勞拉有表決權普通股不是由MHR基金管理有限責任公司(MHR)、PSP、交易協議的任何其他當事方或其各自的某些關聯公司持有；(Ii)各方已獲得某些監管同意和批准；(Iii)尚未啟動任何禁止或禁止完成交易的法律程序；(Iv)Telesat Corporation的A類和B類股票在美國證券交易所上市；。(V)沒有發生“重大不利影響”​(定義見交易協議)；。(Vi)Telesat在其重大債務義務方面保持良好的信譽；。(Vii)某些陳述的準確性(受某些關於重要性的限制)和某些契約的實質性履行，但規定的例外情況除外；。(Viii)與該交易有關的表格F-4登記聲明(“註冊聲明”)的效力，以及加拿大就該交易發出的每份初步和最終招股章程收據的效力；。(Ix)沒有美國、加拿大或西班牙政府機構對勞拉爾提起民事或刑事訴訟，指控“勞拉爾集團”的任何成員觸犯任何刑事法律，“勞拉爾集團”的任何成員均未被起訴或 。
 
F-115
目錄
 
(br}被判有罪或指控違反任何此類刑事指控；(X)勞拉仍有償付能力，且未進入任何破產或相關程序；以及(Xi)當事人交付某些結案交付成果。如果當事各方確認滿足或放棄了所有條件(根據其條款在交易結束時(“交易結束”)必須滿足，但在交易完成時能夠滿足的條件除外)，則PSP和勞拉將各自有權將關閉延長任意數量的期限，每個期限至多30天，總計不超過120天，自交易否則將發生的日期起算。如果延長關閉，關閉將在最終延長期結束後的第五個工作日開始的連續兩個工作日開始，在該最後延長期限屆滿後的第五個工作日，滿足或放棄條件(條件(I))，關於沒有發生“實質性不利影響”​(如交易協議中所定義)，(Ii)根據其條款在關閉時得到滿足，但必須在關閉時滿足或放棄該等條件，以及(Iii)如果PSP延長關閉，則對於聲稱勞拉或其任何子公司(不包括XTAR，XTAR有限責任公司(“XTAR”)和Globalstar de墨西哥公司(“GDM”)及其子公司觸犯了法律)。
2021年8月6日，勞拉接到通知，向聯邦通信委員會(FCC)提交的與該交易相關的轉讓Telesat和XTAR FCC許可證控制權的申請已獲批准。聯邦通信委員會的批准條件是Telesat及其某些子公司遵守與司法部(“司法部”)簽訂的協議書，以解決司法部和某些行政分支機構確定的某些國家安全和執法風險。
2021年8月23日，在重新召開的公司股東特別會議上，勞拉股東批准了這筆交易和相關提議。此外，2021年8月23日，勞拉接到美國外國投資委員會(CFIUS)的通知，稱CFIUS已結束對該交易的審查，並確定不存在懸而未決的國家安全擔憂。
截至本協議日期，完成成交仍取決於若干條件，包括就該交易發出加拿大招股説明書的收據，以及Telesat Corporation的A類和B類股票在美國證券交易所上市，Telesat已通知交易協議各方其已處於獲得交易的最後階段。因此，雙方已將交易協議中規定的兩天成交安排在2021年11月17日和2021年11月18日，前提是交易完成的所有條件都得到滿足，勞拉宣佈，股東選擇交易對價的選舉截止日期為2021年11月12日。如果在2021年11月17日或之前不滿足關閉條件，勞拉爾將公開宣佈新的選舉截止日期和關閉日期。根據交易協議的條款，如在建議終止日期前仍未完成交易，勞拉和PSP各自有權在外部日期(一般定義為2020年11月23日之後12個月的日期)後終止交易協議。由於不能保證交易將如期完成，交易協議各方於2021年11月3日簽署了一項棄權聲明，放棄了在2021年12月23日之前因交易未在2021年11月23日之前完成而終止交易協議的權利，並將外部日期延長至2021年12月23日。本免責聲明的副本作為本報告的附件10.1存檔。
於符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP的現有股東及Telesat的其他股東(主要為Telesat的現任或前任管理層)透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接持有Telesat約相同百分比的股權，而Telesat Corporation將成為Telesat Partnership及Telesat Partnership的上市普通合夥人，間接擁有Telesat的所有經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
交易協議為勞拉爾和PSP都提供了某些終止權，並進一步規定，在某些情況下，勞拉爾可能被要求向紅島支付655萬美元或2291萬美元的終止費，或向PSP支付4000萬美元的“違約”費用，這兩種情況均符合交易協議的規定。
 
F-116
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業務描述
勞拉有一個運營部門，由基於衞星的通信服務組成。勞拉集團主要通過其在全球領先衞星運營商Telesat的所有權權益參與衞星服務運營。Telesat通過佔據加拿大和其他軌道位置的一組地球靜止衞星提供衞星和通信服務。Telesat還在開發一個計劃中的全球低地球軌道(“LEO”)衞星星座，稱為“Telesat Lightfast”。截至2021年9月30日，勞拉持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。
Telesat的GEO衞星業務
衞星服務業務是資本密集型業務，建設衞星機隊需要大量時間和投資。一旦對衞星進行了投資，除了在軌保險外，在衞星整個生命週期內維護和運營衞星的增量成本相對較低。Telesat通過與一些客户簽訂長期合同，在某些情況下為衞星的全部或基本上所有軌道機動壽命簽訂了長期合同，從而產生了大量的合同收入積壓。從歷史上看，這導致衞星服務業務的收入是相當可預測的。
截至2021年9月30日，Telesat為其15顆地球靜止衞星機隊的客户提供衞星服務，以及ViaSat-1衞星上的加拿大有效載荷。Telesat還為第三方管理更多衞星的運營。截至2021年9月30日，Telesat的地球同步衞星業務合同積壓金額約為18億美元。
Telesat LightSPEED
Telesat已經開始開發它認為將是世界上最先進的LEO衞星和綜合地面基礎設施星座，名為“Telesat LightSPESS” - ，這是一個旨在徹底改變全球寬帶連接提供的平臺。2018年1月，Telesat首顆低軌衞星成功發射入軌。這顆第一階段的LEO衞星已經展示了Telesat光速系統設計的某些關鍵特徵，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。Telesat還在其位於加拿大Allan Park的遠程端口安裝了地面基礎設施，以支持與Telesat光速系統硬件的各種現有和潛在客户和潛在供應商進行測試，這些客户和供應商自2018年下半年以來一直參與試驗。
Telesat繼續推進其Telesat光速計劃：
政府撥款
2019年5月，Telesat與加拿大政府達成一項協議，根據協議，加拿大政府將在2023年7月31日之前出資8500萬加元支持Telesat光速星座的發展。作為對這筆贈款的回報，Telesat向加拿大政府做出了一系列承諾，包括承諾在加拿大開展超過2億加元的研發活動，以及擴大Telesat在加拿大的員工隊伍。截至2021年9月30日，Telesat從政府撥款中索賠2,740萬加元，並因此計劃產生277.3加元。
在截至2021年9月30日的9個月內，Telesat從政府撥款中索賠1,040萬加元，並因此計劃產生142.6加元。
2021年8月9日，Telesat和安大略省政府宣佈，他們已經合作，通過利用Telesat計劃中的先進、最先進的LEO衞星網絡Telesat Lightfast，在安大略省彌合數字鴻溝。根據這項為期五年、價值1.09億加元的合作伙伴關係，專門的Telesat光速容量池將以大幅降低的費率提供給加拿大互聯網服務提供商，包括土著擁有和運營的互聯網服務提供商，以及移動網絡運營商，以將高速互聯網和LTE/5G網絡擴展到安大略省未得到服務和服務不足的社區。這筆交易還有待達成進一步的最終協議。
 
F-117
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2021年8月12日，Telesat宣佈，預計將獲得加拿大政府14.4億美元的投資，以支持Telesat Lightfast。根據協議條款，加拿大政府將提供7.9億加元的貸款，並對Telesat Lightfast進行6.5億加元的優先股投資。作為回報，Telesat將承諾在加拿大與該項目相關的某些最低資本和運營支出，此外，還將在加拿大創造數百個高質量的全職工作崗位和合作社，並提供學術獎學金。隨着加拿大政府和其他資金來源的投資已經到位，Telesat現在已經為該計劃安排了約40億美元的資金。這些安排，包括加拿大政府的投資，受到若干條件的制約，包括簽訂進一步的最終協議。
Thales Alenia Space(“TAS”)是Telesat建議的光速計劃主要供應商，該公司建議Telesat表示，全球供應鏈對開發和建設Telesat光速星座所需某些組件的可用性的限制可能會延長預期的建設時間表，並推遲光速星座的投入使用。Telesat正在與TAS合作評估這些供應鏈問題的影響和潛在的緩解措施。這一事態發展推遲了Telesat與某些出口信貸機構敲定融資協議的能力，這也可能對時間表產生負面影響。
Telesat Outlook
Telesat理想的頻譜權利、提供最高水平客户服務的承諾、深厚的技術專長和創新文化使其能夠成功地發展到目前為止的業務。利用這些優勢並在現有合同收入積壓的基礎上，Telesat的重點是通過增加其在軌衞星的利用率來實現盈利增長，並以有紀律的方式在預計市場需求強勁的地方部署擴展衞星能力。
經過幾十年的發展和成功運營其基於地球同步軌道的衞星服務業務，Telesat現在準備通過開發Telesat Lightfast來徹底改變全球寬帶連接的提供，Telesat相信這將是世界上最先進的低軌衞星星座和綜合地面基礎設施。
Telesat相信，它處於有利地位，能夠為其客户和其參與的市場提供服務。Telesat積極尋求開發新衞星的機會，特別是與現有或潛在客户合作，這些客户將在衞星建造合同簽署之前承諾簽訂長期服務協議。然而，儘管Telesat經常尋求這些機會，但它不會採購額外的或替換的衞星，直到它認為對這種衞星能力有明顯的需求和健全的業務計劃。
在2021年，Telesat將繼續專注於提高其現有衞星的利用率、開發Telesat光速星座以及尋找和尋求投資於其他衞星容量擴展的機會，同時保持運營紀律。
Telesat的經營業績會因匯率變動而波動。在截至2021年9月30日的9個月內，Telesat約53.1%的收入、33.8%的運營費用、100%的利息支出和相當大一部分資本支出以美元計價。匯率變動對美元計價債務以及現金和短期投資的影響最大。截至2021年9月30日，Telesat的美元計價債務總額為30億美元。截至2021年9月30日，如果加拿大元兑美元在金融資產和負債方面增加(減少)5%，Telesat的淨收入將增加(減少)約116.4美元。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
在2007年收購我們在Telesat的所有權權益時，勞拉同意，除股東協議中所述的某些例外情況外，只要勞拉擁有Telesat的權益，它就不會競爭租賃、銷售或以其他方式提供固定衞星服務、廣播衞星服務或使用轉發器容量直接到家庭的音頻和視頻廣播服務的業務
 
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在C頻段、Ku頻段和Ka頻段(在每個情況下都包括擴展頻段)頻率上提供端到端數據解決方案的業務，以及在由地球終端、空間部分組成的網絡上提供端到端數據解決方案的業務，並在適當的情況下提供網絡樞紐。
其他
我們擁有XTAR普通會員權益的56%，XTAR是我們和西班牙的Hisdesat Servicios EStrategy icos，S.A.(“Hisdesat”)的合資企業。Hisdesat擁有剩餘44%的普通會員權益和XTAR的全部A類會員權益，其清算優先權高於普通會員權益。2020年7月1日之前，XTAR擁有並運營一顆X波段衞星--XTAR - EUR(“衞星”)，位於29°地球軌道槽(“軌道槽”)。此外，在2020年7月1日之前，XTAR向Hisdesat租賃了位於西經30°的西班牙衞星上的7.2 72 MHz X波段轉發器(“轉發器租賃”)。對於勞拉爾提供的服務，XTAR根據與勞拉爾簽訂的管理協議(“勞拉爾管理協議”)收取季度管理費，直至2013年12月31日。
[br}2020年7月1日，勞拉、XTAR和Hisdesat重組了它們的關係，其中包括：(1)Hisdesat從XTAR購買了衞星和與衞星運營有關的某些資產(“購買的資產”)；(2)XTAR與Hisdesat終止了在軌道時隙運營衞星的協議，在軌道時隙運營衞星的權利和許可證恢復給Hisdesat；(3)轉發器租賃終止；(4)XTAR和Hisdesat簽訂了一項協議，根據該協議，XTAR將繼續營銷和出售衞星和西班牙衞星上的運力；(V)XTAR和勞拉爾終止了勞拉爾管理協議；及(Vi)勞拉爾授予Hisdesat以象徵性代價收購勞拉爾在XTAR的成員權益的選擇權，但須收到所有必要的監管批准。截至本報告所述日期，他尚未行使這一選擇權。2020年7月2日，勞拉爾從XTAR收到590萬美元，來自出售所購買資產的收益，以全額和最終清償根據勞拉爾管理協議到期的應收賬款660萬美元。
新冠肺炎
[br}2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎冠狀病毒列為全球大流行。為減少新冠肺炎在全球的傳播，已在全球範圍內實施了各種政策和倡議，包括促進社會距離和採用遠程工作政策。新冠狀病毒19大流行對我們經營業務的能力影響有限。
2020年3月27日，冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案簽署成為法律，2020年4月24日，支付寶保護計劃和醫療加強法案簽署成為法律(統稱為“新冠肺炎法案”)。新冠肺炎法案提供了旨在應對新冠肺炎大流行影響的實質性刺激和援助方案，包括税收減免和政府貸款、贈款和投資。在截至2020年9月30日的三個月和九個月裏，《新冠肺炎》法案分別將我們的所得税撥備減少了約220萬美元和570萬美元。我們將繼續監測新冠肺炎法案可能產生的任何其他影響。
合併經營業績
請參閲我們提交給美國證券交易委員會的最新10-K年報和財務報表附註2中的關鍵會計事項。
關鍵會計政策的變化-在截至2021年9月30日的9個月中，我們的關鍵會計政策沒有變化。
截至2021年9月30日的三個月與截至2020年9月30日的三個月
以下是我們在財務報表中顯示的截至2021年9月30日和2020年9月30日的三個月的綜合業績比較：
 
F-119
目錄
 
營業(虧損)收入
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (8,745) ​ ​ ​ ​ $ (1,725) ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,854 ​ ​
營業(虧損)收入
​ ​ ​ $ (8,745) ​ ​ ​ ​ $ 4,129 ​ ​
與截至2021年9月30日的三個月相比，截至2021年9月30日的三個月的一般和行政費用增加了700萬美元，主要是由於與每名勞拉員工在結業時終止僱用有關的720萬美元的遣散費和相關費用。截至2020年9月30日止三個月，我們的營業收入為410萬美元，主要是由於根據勞拉管理協議收到XTAR的590萬美元作為全額及最終清償逾期應收賬款660萬美元所致。
其他費用
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
其他費用
​ ​ ​ $ 2,362 ​ ​ ​ ​ $ 2,300 ​ ​
在截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的三個月內，其他費用主要包括交易相關費用。
所得税優惠(規定)
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
所得税優惠(規定)
​ ​ ​ $ 829 ​ ​ ​ ​ $ (309) ​ ​
截至9月30日的三個月，我們的所得税撥備摘要如下：(I)對於2021年，我們記錄了30萬美元的當前撥備和110萬美元的遞延税收優惠，從而獲得了80萬美元的淨税收優惠；(Ii)對於2020年，我們記錄了30萬美元的當前撥備和微不足道的遞延税項撥備，導致淨税收撥備為30萬美元。我們2020年的遞延所得税撥備包括220萬美元的新冠肺炎法案帶來的好處。
我們每個期間的所得税撥備是根據截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月期間的税前結果(在對每個期間離散的某些税項進行調整後)應用預期有效年税率來計算的。然後，這一金額將減去截至2021年6月30日和2020年6月30日的六個月的税收優惠(撥備)。目前每個期間的所得税撥備包括我們與Telesat的全球無形低税收入(“GILTI”)相關的預期所得税責任，以及我們對不確定税收狀況的撥備(“UTP”)。在利用我們的淨營業虧損(“NOL”)結轉和允許的税收抵免後，Telesat對GILTI的聯邦所得税在每個時期為零。每一期間的遞延所得税收益(準備金)包括來自我們的精簡綜合經營報表的關聯公司淨(虧損)收入中的權益的影響，以及我們對GILTI會計的週期性影響。由於我們與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時實現，截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。
如果運營盈利能力不足以實現來自剩餘遞延税淨資產的收益，我們將從Telesat的增值價值中產生足夠的應税收入
 
F-120
目錄
 
在交易協議條款的約束下進行投資，以防止聯邦淨營業虧損到期並實現所有剩餘遞延税項資產的好處。
關聯公司淨(虧損)收入中的權益
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
Telesat
​ ​ ​ $ (14,924) ​ ​ ​ ​ $ 49,645 ​ ​
截至2021年9月30日，我們持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。勞拉爾在Telesat淨(虧損)收入中的權益是根據我們在Telesat業績中的比例份額，按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)和美元計算的。適用於Telesat於2007年收購的勞拉天網資產和負債的Telesat公允價值調整攤銷在確定我們在Telesat淨收入中的份額時按比例扣除。我們在Telesat公司淨收入中的權益還反映了我們在Telesat公司的經濟利益範圍內，在我們擁有Space Systems/Lole，LLC(前身為Space Systems/Lole，Inc.)期間為Telesat公司建造的衞星上扣除的利潤攤銷。以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星上的有效載荷部分及相關資產出售給Telesat。
Telesat根據美國公認會計原則，以加元和美元表示的截至2021年9月30日和2020年9月的三個月的摘要財務信息如下(以千為單位)：
​ ​ ​
截止三個月
9月30日
​ ​
截止三個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ ​ 193,110 ​ ​ ​ ​ ​ 202,830 ​ ​ ​ ​ ​ 153,334 ​ ​ ​ ​ ​ 152,081 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (41,735) ​ ​ ​ ​ ​ (43,088) ​ ​ ​ ​ ​ (33,099) ​ ​ ​ ​ ​ (32,325) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (54,679) ​ ​ ​ ​ ​ (59,884) ​ ​ ​ ​ ​ (43,410) ​ ​ ​ ​ ​ (44,888) ​ ​
其他運營費用
​ ​ ​ ​ (30) ​ ​ ​ ​ ​ (34) ​ ​ ​ ​ ​ (23) ​ ​ ​ ​ ​ (26) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 96,666 ​ ​ ​ ​ ​ 99,824 ​ ​ ​ ​ ​ 76,802 ​ ​ ​ ​ ​ 74,842 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (50,981) ​ ​ ​ ​ ​ (50,288) ​ ​ ​ ​ ​ (40,501) ​ ​ ​ ​ ​ (37,715) ​ ​
外匯(虧損)收益
​ ​ ​ ​ (68,965) ​ ​ ​ ​ ​ 66,909 ​ ​ ​ ​ ​ (55,138) ​ ​ ​ ​ ​ 48,943 ​ ​
金融工具收益
​ ​ ​ ​ 4,970 ​ ​ ​ ​ ​ 419 ​ ​ ​ ​ ​ 3,955 ​ ​ ​ ​ ​ 246 ​ ​
其他(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (112) ​ ​ ​ ​ ​ 678 ​ ​ ​ ​ ​ (88) ​ ​ ​ ​ ​ 527 ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ ​ (13,356) ​ ​ ​ ​ ​ (12,140) ​ ​ ​ ​ ​ (10,590) ​ ​ ​ ​ ​ (9,053) ​ ​
淨(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (31,778) ​ ​ ​ ​ ​ 105,402 ​ ​ ​ ​ ​ (25,560) ​ ​ ​ ​ ​ 77,790 ​ ​
加元兑換美元的平均匯率
美元(1美元等於)
​ ​ ​ ​ 1.2597 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3345 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
與截至2020年9月30日的三個月相比，Telesat在截至2021年9月30日的三個月的收入增加了130萬美元，這主要是由於與向另一家衞星運營商提供的短期服務相關的企業收入增加，以及美元/加元匯率變化對加元計價收入的影響，但部分抵消了為北美DTH客户提供的服務略有減少和諮詢活動減少的影響。與截至2020年9月30日的三個月相比，匯率變化使Telesat在截至2021年9月30日的三個月中的收入增加了390萬美元。
Telesat在截至2021年9月30日的三個月的運營費用與截至2020年9月30日的三個月相比增加了80萬美元，這主要是由於基於股票的薪酬增加
 
F-121
目錄
 
費用、主要與與美國政府的合同有關的較高諮詢成本、壞賬費用撥備增加以及美元/加元匯率變化對加元計價費用的影響，但部分抵消了資本化工程成本上升和專業費用下降的影響。與截至2020年9月30日的三個月相比，匯率變化使Telesat的運營費用在截至2021年9月30日的三個月增加了120萬美元。
截至2021年9月30日的9個月與截至2020年9月30日的9個月相比
以下是我們在財務報表中顯示的截至2021年9月30日和2020年9月30日的9個月的綜合業績比較：
營業(虧損)收入
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (12,374) ​ ​ ​ ​ $ (5,174) ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 5,854 ​ ​
營業(虧損)收入
​ ​ ​ $ (12,374) ​ ​ ​ ​ $ 680 ​ ​
與截至2020年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的一般和行政費用增加了720萬美元，主要是由於與每名勞拉員工在結業時終止僱用有關的720萬美元的遣散費和相關費用。截至2020年9月30日止九個月，我們的營業收入為70萬美元，主要是由於根據勞拉管理協議收到XTAR的590萬美元作為全額及最終清償逾期應收賬款660萬美元所致。
利息和投資收入
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
利息和投資收入
​ ​ ​ $ 5 ​ ​ ​ ​ $ 1,045 ​ ​
與截至2021年9月30日的9個月相比，截至2021年9月30日的9個月的利息和投資收入減少了100萬美元，這是由於現金餘額減少，這主要是由於2020年5月和12月分別支付了170.1美元和4,640萬美元的現金股息，以及截至2021年9月30日的9個月的現金餘額所賺取的利率與截至2020年9月30日的9個月相比有所下降。
其他費用
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
其他費用
​ ​ ​ $ 6,834 ​ ​ ​ ​ $ 6,440 ​ ​
在截至2021年9月30日、2021年9月和2020年9月的9個月內，其他費用主要包括交易相關費用。
 
F-122
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所得税優惠(規定)
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
所得税優惠(規定)
​ ​ ​ $ 1,252 ​ ​ ​ ​ $ (956) ​ ​
截至2021年9月30日的9個月，我們的所得税優惠(準備)摘要如下：(I)2021年，我們記錄了90萬美元的當前撥備和220萬美元的遞延税收優惠，淨税收優惠為130萬美元；(Ii)2020年，我們記錄了120萬美元的當前撥備和20萬美元的遞延税收優惠，導致淨税收撥備為100萬美元。我們2020年的遞延所得税優惠包括來自《新冠肺炎》法案的570萬美元的優惠。
我們每個期間的所得税優惠(撥備)是根據截至2021年9月30日和2020年9月30日的九個月期間的税前結果(在對每個期間離散的某些税項進行調整後)應用預期有效年税率來計算的。目前每個時期的所得税撥備包括我們與Telesat的GILTI相關的預期所得税責任以及我們對UTP的撥備。在使用我們的NOL結轉和允許的税收抵免後，Telesat對GILTI的聯邦所得税在每個時期為零。每一時期的遞延所得税收益包括我們精簡的綜合經營報表中關聯公司淨(虧損)收入的權益的影響，以及我們對GILTI會計的週期性影響。由於我們與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時實現，截至2021年9月30日和2020年12月31日，這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。
2021年10月，針對某些UTP的附加税評估訴訟時效到期，預計這將導致我們第四季度的所得税撥備減少約1970萬美元。
如果運營盈利能力不足以實現我們剩餘的遞延税項淨資產的收益，我們將根據交易協議的規定，從Telesat投資的增值價值中產生足夠的應税收入，以防止聯邦淨營業虧損到期並實現所有剩餘遞延税項資產的收益
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(千)
​
Telesat
​ ​ ​ $ 44,969 ​ ​ ​ ​ $ 9,086 ​ ​
以下是截至2021年9月30日的9個月內我們在Telesat的投資變化對賬：
​ ​ ​
截至9個月
2021年9月30日
 ​
​ ​ ​
(千)
​
Balance，2021年1月1日
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 192,664 ​ ​
Telesat淨收入中的權益組成部分：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Telesat淨收入中的權益
​ ​ ​ $ 41,713 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯交易和相關攤銷的抵銷
​ ​ ​ ​ 3,256 ​ ​ ​ ​ ​ 44,969 ​ ​
Telesat相關其他綜合收益中的股權
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,866 ​ ​
Balance，2021年9月30日
 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 241,499 ​ ​
 
F-123
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Telesat截至2021年9月30日和2020年12月31日以及截至2021年9月30日、2021年和2020年9月30日的9個月的摘要財務信息(以千為單位)如下：
​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ ​ 1,654,493 ​ ​ ​ ​ ​ 894,835 ​ ​ ​ ​ ​ 1,304,567 ​ ​ ​ ​ ​ 703,210 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 5,708,944 ​ ​ ​ ​ ​ 5,018,579 ​ ​ ​ ​ ​ 4,501,504 ​ ​ ​ ​ ​ 3,943,875 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ ​ 191,342 ​ ​ ​ ​ ​ 165,233 ​ ​ ​ ​ ​ 150,873 ​ ​ ​ ​ ​ 129,849 ​ ​
長期債務
​ ​ ​ ​ 3,778,967 ​ ​ ​ ​ ​ 3,159,944 ​ ​ ​ ​ ​ 2,979,716 ​ ​ ​ ​ ​ 2,483,256 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 4,562,279 ​ ​ ​ ​ ​ 3,996,600 ​ ​ ​ ​ ​ 3,597,358 ​ ​ ​ ​ ​ 3,140,747 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ 1,146,665 ​ ​ ​ ​ ​ 1,021,979 ​ ​ ​ ​ ​ 904,146 ​ ​ ​ ​ ​ 803,128 ​ ​
折算的期末匯率
加元兑美元
(1美元等於)
​ ​ ​ ​ 1.2680 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2725 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
截至9個月
9月30日
​ ​
截至9個月
9月30日
​
​ ​ ​
2021
​ ​
2020
​ ​
2021
​ ​
2020
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ ​ 573,005 ​ ​ ​ ​ ​ 620,890 ​ ​ ​ ​ ​ 457,052 ​ ​ ​ ​ ​ 460,407 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (144,920) ​ ​ ​ ​ ​ (136,347) ​ ​ ​ ​ ​ (115,594) ​ ​ ​ ​ ​ (101,106) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (165,460) ​ ​ ​ ​ ​ (179,812) ​ ​ ​ ​ ​ (131,977) ​ ​ ​ ​ ​ (133,336) ​ ​
其他運營費用
​ ​ ​ ​ (735) ​ ​ ​ ​ ​ (246) ​ ​ ​ ​ ​ (587) ​ ​ ​ ​ ​ (182) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 261,890 ​ ​ ​ ​ ​ 304,485 ​ ​ ​ ​ ​ 208,894 ​ ​ ​ ​ ​ 225,783 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (139,809) ​ ​ ​ ​ ​ (156,363) ​ ​ ​ ​ ​ (111,517) ​ ​ ​ ​ ​ (115,947) ​ ​
匯兑損益
​ ​ ​ ​ 1,138 ​ ​ ​ ​ ​ (100,315) ​ ​ ​ ​ ​ 908 ​ ​ ​ ​ ​ (74,387) ​ ​
金融工具的收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 9,715 ​ ​ ​ ​ ​ (15,701) ​ ​ ​ ​ ​ 7,749 ​ ​ ​ ​ ​ (11,643) ​ ​
其他(虧損)收入
​ ​ ​ ​ (1,460) ​ ​ ​ ​ ​ 6,558 ​ ​ ​ ​ ​ (1,164) ​ ​ ​ ​ ​ 4,865 ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ ​ (47,982) ​ ​ ​ ​ ​ (24,961) ​ ​ ​ ​ ​ (38,273) ​ ​ ​ ​ ​ (18,509) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ 83,492 ​ ​ ​ ​ ​ 13,703 ​ ​ ​ ​ ​ 66,597 ​ ​ ​ ​ ​ 10,162 ​ ​
加元折算成美元的平均匯率(1美元等於)
​ ​ ​ ​ 1.2542 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3495 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
與截至2020年9月30日的9個月相比，Telesat在截至2021年9月30日的9個月中的收入減少了340萬美元，這主要是由於新冠肺炎疫情造成的收入減少，加上對某些其他企業客户的服務終止或減少，對北美直接到户客户的服務略有減少，以及諮詢活動的減少，部分被向另一家衞星運營商提供的短期服務相關的企業收入增加以及美元/加元匯率變化對加元計價收入的影響所抵消。與截至2020年9月30日的9個月相比，匯率變化使Telesat在截至2021年9月30日的9個月中的收入增加了1,510萬美元。
在截至2021年9月30日的9個月中，Telesat的運營費用比截至2020年9月30日的9個月增加了1,450萬美元，這主要是由於基於股票的薪酬支出增加，主要與僱傭更多員工支持Telesat Lightfast計劃有關的工資增加，主要與與美國政府簽訂的合同有關的諮詢成本增加，以及美元/加元匯率變化對加元的影響
 
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計價支出部分被資本化工程成本上升、截至2020年9月30日的9個月記錄的壞賬撥備沖銷以及專業費用下降所抵消。與截至2020年9月30日的9個月相比，匯率變化使Telesat的運營費用在截至2021年9月30日的9個月增加了540萬美元。
積壓工作
截至2021年9月30日和2020年12月31日，Telesat的積壓金額分別為18億美元和21億美元。
流動資金和資本資源
勞拉爾
如上所述，勞拉的主要資產是Telesat 62.6%的經濟權益。Telesat的業務沒有合併，而是採用權益會計方法列報。勞拉沒有債務。Telesat與金融機構有第三方債務。在勞拉爾和Telesat保留現金，以支持各自實體的業務需要。Telesat向勞拉支付股息或某些其他限制性付款以及現金諮詢費的能力受與其債務和股東協議有關的適用契約的制約。
現金和可用信用
截至2021年9月30日，勞拉擁有2000萬美元的現金和現金等價物，沒有債務。截至2021年9月30日，公司的現金和現金等價物比2020年12月31日減少了1,160萬美元，主要是由於公司支出470萬美元，經營運資本變化調整，並扣除Telesat的諮詢費，與戰略舉措有關的支付630萬美元，以及養老金和其他退休後資金60萬美元。在“經營活動中使用的現金淨額”和“融資活動中使用的現金淨額”一節中闡述了按活動分類的現金變動情況。
截至2021年9月30日和2020年12月31日，勞拉沒有信貸安排。
現金管理
我們有一個現金管理投資計劃，在尋求有競爭力的回報的同時，保持保守的風險狀況。我們的現金管理投資政策確立了我們認為與剩餘現金投資有關的保守指導方針。該政策允許我們投資於商業票據、貨幣市場基金和其他類似的短期投資，但不允許我們從事投機或槓桿交易，也不允許我們持有或發行用於交易目的的金融工具。現金管理投資政策旨在保護資本和保護本金，滿足我們所有的流動性要求，併為類似風險類別的投資提供具有競爭力的回報率。該政策涉及交易商資格，列出經批准的證券，建立最低可接受的信用評級，設定集中度限制，定義期限結構，要求所有公司代表我們安全保管證券，要求某些強制性報告活動，並討論對投資組合的審查。我們在投資政策的指導下運作現金管理投資項目，並持續監控投資以規避風險。
我們目前主要將現金投資於兩隻流動性良好的政府AAA級貨幣市場基金。基金之間的分散減少了任何一隻基金的違約風險。
流動資金
我們相信，我們的現金和現金等價物將足以為未來12個月或交易完成之前的預計支出提供資金，如果時間更早的話。我們預計，未來12個月我們的主要現金支出將包括一般公司支出，扣除Telesat的諮詢費和與完成交易相關的成本，包括員工遣散費和專業費用。根據一份於2021年10月31日到期的諮詢協議，勞拉從Telesat獲得每季度125萬美元的諮詢費。
 
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根據交易協議的條款，勞拉爾必須在交易完成時向紅島支付700萬美元。如果勞拉在交易完成時沒有足夠的現金，Telesat公司有義務支付這筆款項以及與完成交易相關的費用。
現金流風險
2012年，我們將以前的子公司SSL出售給了MDA。根據購買協議的條款，我們有義務就某些尚未確定總金額的成交前税項向麥德龍提供賠償。在適當的情況下，我們打算積極就基本的評税提出異議，但不能保證我們一定會成功。雖然我們不能提供保證，但我們不相信這些與税務有關的事項會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
Telesat
現金和可用信用
截至2021年9月30日，Telesat擁有15.6億加元的現金和短期投資，以及循環信貸安排下約2億美元的借款可用。
流動資金
Telesat的大部分年度現金收入是可以合理預測的，因為它們主要來自現有積壓的長期客户合同和較高的合同續約率。Telesat相信，截至2021年9月30日的現金和短期投資、經營活動的現金流以及優先擔保信貸安排下的循環信貸安排的提款，將足以滿足Telesat至少在未來12個月內對正常業務活動的預期現金需求，包括所需的債務利息和本金支付以及Telesat的資本要求。這包括Telesat迄今為Telesat光速計劃做出的承諾，但不包括完成星座建設所需的資本。
任何衞星替換或擴建計劃的建設都將需要大量資本支出，尤其是Telesat目前估計，其計劃中的Telesat Lightfast星座將需要約50億美元的資本投資，用於衞星、運載火箭、保險和相關地面系統。未來任何衞星項目所需的現金可能來自一系列來源，包括：現金和短期投資；經營活動的現金流；客户預付款的現金流；通過Telesat高級擔保信貸安排下的循環信貸安排借款；供應商融資；股權投資，包括通過發行公開股本；出口信貸機構融資；額外的擔保或無擔保債務融資；重新調整美國C頻段頻譜用途和從政府來源獲得的收益。此外，Telesat可出售若干衞星資產，並根據Telesat優先擔保信貸安排的條款及條件，將所得款項再投資於替代衞星或償還Telesat優先擔保信貸安排下的債務。然而，Telesat獲得這些資金來源的能力並不能得到保證，因此，Telesat可能無法為額外的替換或新的衞星計劃提供全部資金。
債務
Telesat截至2021年9月30日和2020年12月31日的債務如下：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
​ ​ ​
到期日
​ ​
幣種
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(千)
​
高級擔保信貸安排： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
循環信貸安排
​ ​ ​ ​ 2024年12月 ​ ​ ​
美元或等值加元
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
定期貸款B - 美國貸款
​ ​ ​ ​ 2026年12月 ​ ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 1,552,815 ​ ​ ​ ​ ​ 1,552,815 ​ ​
6.5%高級票據
​ ​ ​ ​ 2027年10月 ​ ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 550,000 ​ ​ ​ ​ ​ 550,000 ​ ​
 
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​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
9月30日
2021
​ ​
12月31日
2020
​
​ ​ ​
到期日
​ ​
幣種
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(千)
​
5.625%高級擔保票據
​ ​
2026年12月
 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
4.875%高級擔保票據
​ ​
2027年6月
 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 400,000 ​ ​ ​ ​ ​ 400,000 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,002,815 ​ ​ ​ ​ ​ 2,502,815 ​ ​
延期融資成本和提前還款選項
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (1,779) ​ ​ ​ ​ ​ 1,824 ​ ​
國際金融項下的總債務
報告標準
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 3,001,036 ​ ​ ​ ​ ​ 2,504,639 ​ ​
美國公認會計原則調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (21,320) ​ ​ ​ ​ ​ (21,383) ​ ​
美國公認會計準則項下的總債務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,979,716 ​ ​ ​ ​ ​ 2,483,256 ​ ​
當前部分
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
長期部分
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,979,716 ​ ​ ​ ​ $ 2,483,256 ​ ​
​
截至2021年9月30日，Telesat遵守了其高級擔保信貸安排的財務契約、管理其4.875%高級擔保票據的契約、管理其5.625%高級擔保票據的契約以及管理其優先票據的契約。
高級擔保信貸安排
除某些例外情況外，Telesat信貸協議項下的債務及該等債務的擔保，以Telesat及其若干附屬公司(“擔保人”)資產的優先擔保權益作擔保。信貸協議包含限制Telesat和擔保人採取特定行動的能力的契約，除其他事項外，並受某些重大例外情況的限制：創建留置權、產生債務、進行投資、從事合併、出售財產、支付股息、進行售後回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件。信貸協議還要求Telesat和擔保人遵守最高第一留置權槓桿率，幷包含違約和肯定契諾的慣例事件，包括超額現金清掃，這可能要求Telesat在規定的到期日之前償還其高級擔保信貸安排下的部分未償還本金。
Telesat的高級擔保信貸安排包括以下安排：
i
-循環信貸安排
​
Telesat的循環信貸安排(“循環安排”)是一項2億美元的貸款安排，可提供美元或加元等值，於2024年12月到期。循環貸款按浮動利率計息。對於加拿大最優惠利率和替代基本利率(“ABR”)貸款，適用的保證金範圍為0.75%至1.25%，因為這些利率是在優先信貸安排中定義的。對於銀行承兑匯票貸款和歐洲美元貸款，適用的保證金由1.75%至2.25%不等，適用於銀行承兑匯票利率或倫敦銀行同業拆息。循環貸款的利率根據第一留置權槓桿率的結果而有所不同。Telesat的循環基金目前有一筆未使用的承諾費，每年從25到37.5個基點不等，這取決於總槓桿率的結果。截至2021年9月30日，除20萬加元與信用證相關的提款外，該貸款項下沒有借款。
II
-定期貸款B - 美國貸款
​
Telesat的定期貸款B - 美國融資工具(簡稱美國TLB融資工具)是一項19.085億美元的融資工具，將於2026年12月到期。截至2021年9月30日，該貸款中有15.528億美元未償還，這是可用的全部金額。Telesat的美國TLB融資機制下的借款按浮動利率計息：(I)根據Telesat根據 選定的利率週期定期確定的LIBOR
 
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優先擔保信貸融資的條款加上2.75%的適用保證金；或(Ii)根據優先擔保信貸融資的條款確定的替代基本利率加上1.75%的適用保證金。
2020年12月，Telesat根據其美國TLB貸款機制為其未償還的定期貸款預付了341.4美元。Telesat的美國TLB貸款的強制性本金償還是貸款價值的1.00%的四分之一，必須在每個季度的最後一天支付。由於在2020年12月提前還款，將不再要求強制每季度償還本金。
高級擔保票據
Telesat擁有價值400.0美元的高級擔保票據，年利率為4.875%，於2027年6月到期(“4.875%高級擔保票據”)。4.875%優先擔保票據契約包括限制Telesat於2024年12月1日前招致額外債務、產生留置權、支付股息或作出若干其他受限制付款、投資或收購、與聯屬公司訂立若干交易、修改或取消其附屬保險、與另一實體進行合併及贖回其4.875%優先擔保票據而不受懲罰的契諾或條款，在每種情況下均受4.875%優先擔保票據契約所規定的例外情況規限。
於2021年4月27日，Telesat發行了金額為5億美元的高級擔保票據，年利率為5.625%，於2026年12月至2026年到期(“5.625%高級擔保票據”)。5.625%優先擔保票據契約包括限制Telesat於2022年12月6日前招致額外債務、產生留置權、支付股息或作出若干其他受限制付款、投資或收購、與聯屬公司訂立若干交易、修改或取消其附屬保險、與另一實體進行合併及贖回5.625%優先擔保票據而不受懲罰的契諾及條款，在每種情況下均受5.625%優先擔保票據契約所規定的例外情況規限。Telesat因發行5.625%高級擔保票據而產生的債務發行成本為680萬加元。
高級説明
Telesat的高級票據金額為5.5億美元，年利率為6.5%，2027年10月到期。這些條款包括限制Telesat在2024年10月15日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限制的付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體合併以及贖回其優先票據的能力，但每種情況均受優先票據契約規定的例外情況的限制。
償債成本
Telesat的優先擔保信貸安排、優先票據、優先擔保票據和利率掉期的利息支出，不包括截至2021年12月31日的年度遞延融資成本、提前還款選擇權和償還損失攤銷的影響，預計約為162.4加元。
衍生品
Telesat不時使用利率和貨幣衍生品來管理其在利率和匯率變化中的風險敞口。
截至2021年9月30日，Telesat有一個未償還的利率掉期，該利率掉期對衝了4.5億美元美國計價定期貸款B借款的利率風險。該合約將於2022年9月到期，不包括適用保證金，固定利率為2.04%。截至2021年9月30日，利率互換的公允價值為580萬美元的負債。
Telesat還在其與供應商的採購合同和與客户的銷售合同中嵌入了外幣衍生品，因為其中一些合同以各自合同主要當事方的本位幣以外的貨幣計價。截至2021年9月30日，這些外幣嵌入衍生品的公允價值為淨負債670萬美元。
 
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目錄​​​​
 
資本支出
Telesat已經簽訂了開發Telesat光速星座和其他資本支出的合同。截至2021年9月30日，與這些合同相關的未償還承諾約為181.3加元。這些支出的資金可來自下列部分或全部：現金和短期投資；業務活動的現金流；客户預付款的現金流；或循環信貸安排下的可用資金。
現金流量表
經營活動中使用的淨現金
截至2021年9月30日的9個月，經營活動中使用的現金淨額為1,160萬美元，主要包括1,900萬美元的現金使用，可歸因於經非現金經營項目調整的淨收入，以及養老金和其他退休後負債減少100萬美元，但被應計僱傭成本和其他流動負債增加760萬美元部分抵消，這主要是由於勞拉員工在結業時終止僱傭關係時應計720萬美元的遣散費和相關成本，以及其他負債增加80萬美元。
截至2020年9月30日的9個月，經營活動中使用的現金淨額為560萬美元，主要包括經非現金經營項目調整後的淨收入造成的1080萬美元的現金使用和扣除應收退款後的應付所得税減少90萬美元，以及養老金和其他退休後負債減少180萬美元，但被XTAR收到的590萬美元的逾期應收賬款和220萬美元的其他負債增加部分抵消。
融資活動中使用的淨現金
截至2020年9月30日的9個月，融資活動中使用的現金淨額為170.1美元，可歸因於2020年5月向普通股股東支付現金股息。
關聯事務
勞爾已在衞星服務業務的合資企業中進行了某些投資，這些投資按照權益會計方法入賬(有關關聯事項的進一步信息，請參閲我們的財務報表附註5)。
承付款和或有事項
我們的業務和運營面臨許多重大風險，其中最重大的風險在我們的簡明綜合財務報表附註13中總結。
其他事項
最近的會計聲明
我們認為沒有已經發布但尚未採用的會計聲明會對我們的財務報表產生重大影響。
 
F-129
目錄​
 
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應與本公司的合併財務報表(“財務報表”)一併閲讀。
勞拉空間通信公司是特拉華州的一家公司及其子公司，是一家領先的衞星通信公司，通過我們在附屬公司的所有權權益，從事基於衞星的通信服務。
有關前瞻性陳述的披露
除以下討論和分析中包含的歷史信息外，以下討論的事項不是歷史事實，而是1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的“前瞻性陳述”。此外，我們或我們的代表已經並可能繼續在其他情況下以口頭或書面形式發表前瞻性聲明。這些前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”或“展望”或這些詞語的其他變體來識別。這些陳述，包括但不限於與Telesat有關的陳述，並不是對未來業績的保證，涉及難以預測或量化的風險和不確定性。由於各種各樣的因素和條件，實際事件或結果可能會有很大不同，其中許多因素和條件是我們無法控制的。有關這些及其他因素和條件的詳細討論，請參閲上文的風險因素部分、下文的承諾和或有事項部分以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他定期報告。我們經營的行業中，證券的價值可能會波動，可能會受到我們無法控制的經濟和其他因素的影響。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
概述
業務
最近的發展
於2020年11月23日，勞拉爾與Telesat、Telesat Partnership、Telesat Corporation、Telesat CanHoldco、Merger Sub、PSP及Red Isle訂立交易協議，根據該協議，Merger Sub將與勞拉爾合併並併入勞拉爾，勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在，而勞拉爾股東將獲得Telesat Corporation的普通股及/或Telesat Partnership的其他單位，可在六個月禁售期屆滿後交換Telesat Corporation的普通股。
交易協議包含完成交易必須滿足的一些慣例條件，包括(I)批准(A)大多數已發行的勞拉有表決權普通股和(B)未由MHR、PSP、交易協議的任何其他當事方或其各自的某些關聯公司持有的已發行的勞拉有表決權普通股的多數；(Ii)各方已獲得某些監管同意和批准；(Iii)尚未啟動任何禁止或禁止完成交易的法律程序；(Iv)Telesat Corporation的A類和B類股票在美國證券交易所上市；。(V)沒有發生“重大不利影響”​(定義見交易協議)；。(Vi)Telesat在其重大債務義務方面保持良好的信譽；。(Vii)某些陳述的準確性(受某些關於重要性的限制)和某些契約的實質性履行，但規定的例外情況除外；。(Viii)表格F-4的登記聲明是否有效，以及就該項交易發出每份加拿大初步及最終招股章程的收據；。(Ix)美國、加拿大或西班牙政府機構並無對勞拉爾展開民事或刑事訴訟，指稱“勞拉爾集團”的任何成員觸犯任何刑事法律，亦無“勞拉爾集團”的任何成員因任何該等指稱的刑事違法行為而被起訴、定罪或抗辯；。(X)勞拉爾仍有償付能力，並沒有進行任何破產或相關的法律程序；。以及(十一)當事各方交付某些結案交付成果。如果雙方已確認滿足或放棄了所有條件(根據其條款必須在成交時滿足，但在成交時能夠滿足的條件除外)，則PSP和勞拉將各自擁有權利
 
F-130
目錄
 
從本應發生關閉之日起，將關閉延長至任何數量的期間，每個期間最多30天，總計不超過120天。如果延長關閉，關閉將在最終延長期結束後的第五個工作日開始的連續兩個工作日開始進行，在該連續兩個工作日內，條件(除以下條件外)得到滿足或放棄：(I)對於沒有發生“實質性不利影響”的​(如交易協議中所定義的)，(Ii)根據其條款，在關閉時滿足，但在關閉時滿足或放棄該等條件，以及(Iii)如果PSP延長關閉，關於指控勞拉或其任何子公司(不包括XTAR和GDM及其子公司)刑事違法的民事或刑事法律程序)。在滿足完成交易的條件和上述任何延期的情況下，我們預計將於2021年第三季度完成交易。
於符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP的現有股東及Telesat的其他股東(主要為Telesat的現任或前任管理層)透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接擁有Telesat約相同的股權百分比，一如彼等目前持有Telesat、Telesat Corporation的上市普通合夥人及Telesat Partnership間接擁有Telesat的全部經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
交易協議為勞拉爾和PSP都提供了某些終止權，並進一步規定，在某些情況下，勞拉爾可能被要求向紅島支付6,550,000美元或22,910,000美元的終止費，或向PSP支付40,000,000美元的“違約”費用，這兩種情況均符合交易協議的規定。
業務描述
勞拉有一個運營部門，由基於衞星的通信服務組成。勞拉主要通過其在全球領先衞星運營商Telesat的所有權權益參與衞星服務業務。Telesat通過佔據加拿大和其他軌道位置的一組GEO衞星提供衞星和通信服務。Telesat還在開發一個計劃中的全球低軌衞星星座，被稱為“Telesat LightSPEED”。截至2020年12月31日，勞拉持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。
Telesat的GEO衞星業務
衞星服務業務是資本密集型業務，建設衞星機隊需要大量時間和投資。一旦對衞星進行了投資，除了在軌保險外，在衞星整個生命週期內維護和運營衞星的增量成本相對較低。Telesat通過與一些客户簽訂長期合同，在某些情況下為衞星的全部或基本上所有軌道機動壽命簽訂了長期合同，從而產生了大量的合同收入積壓。從歷史上看，這導致衞星服務業務的收入是相當可預測的。
截至2020年12月31日，Telesat從其15顆GEO衞星機隊向客户提供衞星服務，以及ViaSat-1衞星上的加拿大有效載荷。Telesat還為第三方管理更多衞星的運營。截至2020年12月31日，Telesat的GEO衞星業務合同積壓金額約為21億美元。
Telesat LightSPEED
Telesat已經開始開發它認為將是世界上最先進的LEO衞星和綜合地面基礎設施星座，名為“Telesat LightSPESS” - ，這是一個旨在徹底改變全球寬帶連接提供的平臺。2018年1月，Telesat首顆低軌衞星成功發射入軌。這顆第一階段的LEO衞星已經展示了Telesat光速系統設計的某些關鍵特徵，特別是衞星和客户終端提供低延遲寬帶體驗的能力。Telesat還在加拿大Allan Park的遠程端口安裝了地面基礎設施，以支持與各種現有和潛在客户的測試
 
F-131
目錄
 
和Telesat光速系統硬件的潛在供應商，自2018年下半年以來一直參與試驗。
為了推進Telesat Lightfast的計劃，Telesat最近除其他事項外，承諾了以下內容：
2021年2月，Telesat宣佈已與TAS達成協議，成為Telesat光速星座的主要製造商，TAS及其附屬公司Telespazio已就該協議做出光速容量承諾。根據協議條款，雙方已規定在項目融資最後敲定期間繼續推進該方案。最終制造協議的執行、全面建設活動的開始和最終星座部署時間表取決於項目融資的進展情況。
2021年2月，Telesat宣佈已選擇MDA製造相控陣天線，用於Telesat光速衞星。根據Telesat與MDA達成的協議條款，雙方已規定在項目融資最後敲定期間繼續推進該計劃。
2021年2月，Telesat宣佈與魁北克政府達成諒解備忘錄，向Telesat Lightfast投資4億加元。根據諒解備忘錄的條款，魁北克政府的投資將包括2億加元的優先股以及2億加元的貸款。Telesat預計最終協議將在未來幾個月內完成。
雖然Telesat已與TAS和MDA簽訂協議，但與它們的最終制造協議的執行、全面建設活動的開始和最終星座部署計劃取決於該計劃的融資進度。同樣，魁北克政府4億加元的投資也受到一些條件的限制，包括融資和簽訂進一步的最終協議。
Telesat繼續採取多項措施推進Telesat Lightfast的業務計劃，包括與發射供應商、地面系統運營商和天線製造商達成安排(以推進經濟高效天線系統的開發)。
Telesat目前估計Telesat光速將需要約50億美元的資本投資。Telesat預計融資來源多種多樣，包括(取決於Telesat借款契約的遵守情況)Telesat目前手頭的現金、Telesat GEO業務的預期現金流、Telesat預計將從C頻段頻譜重新用途中獲得的收益、未來潛在的股權發行以及未來的借款，包括來自出口信貸機構的借款。
2019年7月，Telesat宣佈已與加拿大政府就合作伙伴關係達成諒解備忘錄，旨在通過開發Telesat光速星座確保加拿大農村和偏遠地區能夠獲得負擔得起的高速互聯網連接。這一合作預計將在10年內為Telesat帶來12億加元的收入，其中包括來自加拿大政府的高達6億加元的收入。
2019年5月，Telesat與加拿大政府達成一項協議，根據協議，加拿大政府將在2023年7月31日之前出資8500萬加元支持Telesat光速星座的發展。截至2020年12月31日及2019年12月31日，Telesat分別錄得與該協議有關的1,200萬加元及500萬加元。
重新調整C波段頻譜的用途
在許多國家，監管機構計劃為地面移動寬帶和5G採用新的頻譜分配，包括目前分配給衞星服務的某些C頻段頻譜。Telesat目前在許多國家使用C波段頻譜，包括美國和加拿大。在Telesat能夠協助使其使用的C波段頻譜可用於地面移動寬帶和5G的範圍內，Telesat可能有權獲得一定的補償。
 
F-132
目錄
 
2020年2月，FCC發佈了關於擴大3.7至4.2 GHz頻段靈活使用的最終報告和命令。報告和命令規定，如果Telesat採取必要行動，將其在美國大陸的服務從3,700 - 4,000 MHz頻譜頻段移至4,000 - 4,200 MHz頻段，並採取必要步驟確保其最終用户天線不受地面幹擾，則Telesat將從美國C波段頻譜的重新用途中獲得高達344.4美元的收入。Telesat認為，它可以滿足獲得這344.4美元的所有要求。
加拿大目前也在進行類似的C頻段頻譜用途重新調整，加拿大政府將於2020年8月就重新調整C頻段頻譜的用途展開公眾諮詢。在諮詢文件中，除了加拿大政府自己的建議外，加拿大政府還包括了Telesat提出的一項建議，根據該建議，Telesat - 是加拿大唯一獲準使用C頻段的衞星運營商 - 將加快並全面負責為5G清除部分C頻段頻譜。作為回報，Telesat將因清理和重新利用頻譜而獲得補償。意見於2020年10月26日提交給政府，回覆意見於2020年11月30日提交。Telesat預計將在2021年做出決定。
Telesat光速資產轉移
於2020年12月，就Telesat持續進行的與其計劃中的Telesat光速星座相關的融資活動，Telesat根據其經修訂的優先擔保信貸安排及管理其優先擔保票據及優先票據的契約，指定其若干附屬公司為不受限制的附屬公司。
2020年12月31日，Telesat和Telesat的全資受限子公司Telesat Spectrum General Partnership(“TSGP”)進行了一系列交易，其中Telesat和TSGP向若干非受限子公司轉讓了(I)與Telesat光速網絡有關的資產，包括NGSO頻譜授權、美國市場準入權限、某些IP、某些固定資產和某些合同，以及(Ii)C波段資產，包括加拿大C波段許可證和美國C波段市場準入權限，以及從這些資產的重組中獲得收益的權利。就該等資產轉讓而言，適用的不受限制附屬公司訂立若干市場準入及控制協議，準許Telesat及TSGP保留對轉讓資產的使用權及/或控制權。在這些交易的同時，Telesat向Telesat的不受限制的子公司Telesat Leo Holdings Inc.貢獻了1.93億美元現金。這些交易統稱為“LEO交易”。
緊接利奧交易前，Telesat根據其經修訂的優先擔保信貸安排預付未償還定期貸款，本金總額為341.4,000,000美元。由於這類預付款，在利奧交易時，經修訂的高級擔保信貸安排下的預計槓桿率低於4.50至1.00。LEO交易遵守經修訂的優先擔保信貸安排以及管理Telesat的優先擔保票據和優先票據的契約中規定的契約。
Telesat Outlook
Telesat理想的頻譜權利、提供最高水平客户服務的承諾、深厚的技術專長和創新文化使其能夠成功地發展到目前為止的業務。利用這些優勢並在現有合同收入積壓的基礎上，Telesat的重點是通過增加其在軌衞星的利用率來實現盈利增長，並以有紀律的方式在預計市場需求強勁的地方部署擴展衞星能力。
經過幾十年的發展和成功運營其基於地球同步軌道的衞星服務業務，Telesat相信它現在已經準備好通過開發Telesat認為將是世界上最先進的低軌衞星星座和集成地面基礎設施Telesat Lightfast來徹底改變全球寬帶連接的提供。
Telesat相信，它處於有利地位，能夠為其客户和其參與的市場提供服務。Telesat積極尋求開發新衞星的機會，特別是與承諾在衞星之前簽訂長期服務協議的現有或潛在客户合作
 
F-133
目錄
 
簽訂施工合同。儘管Telesat經常尋求這些機會，但它不會採購額外的或替換的衞星，直到它認為對這種衞星能力有明顯的需求和健全的業務計劃。
在2021年，Telesat將繼續專注於提高其現有衞星的利用率，開發其全球光速星座，尋找和尋求投資於其他衞星的機會，擴大衞星容量，並利用其頻譜權利的價值，所有這些都是在維持運營紀律的同時。
Telesat的經營業績會因匯率變動而波動。在2020年間，Telesat大約53%的收入、46%的運營費用、100%的利息支出和大部分資本支出都以美元計價。匯率變動對美元計價債務以及現金和短期投資的影響最大。截至2020年12月31日，Telesat的美元計價債務總額為25億美元。截至2020年12月31日，加拿大元對美元在金融資產和負債方面增加(減少)5%將使Telesat的淨收入增加(減少)約124.6美元。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
在2007年收購吾等於Telesat的所有權權益時，勞拉已同意，除股東協議所述的某些例外情況外，只要勞爾擁有Telesat的權益，其將不會參與租賃、銷售或以其他方式提供固定衞星服務、廣播衞星服務或使用C波段、Ku波段和Ka波段(在每個情況下包括擴展頻段)的轉發器容量直接到户服務的業務，以及在由地球終端、空間部分以及在適當的情況下提供端到端數據解決方案的網絡上提供端到端數據解決方案的業務。網絡中心。
其他
我們擁有XTAR 56%的股份，XTAR是我們和西班牙Hisdesat的合資企業。2020年7月1日之前，XTAR擁有並運營一顆X波段衞星--XTAR - EUR衞星，位於29°E.L.軌道槽。此外，在2020年7月1日之前，XTAR從Hisdesat租用了位於西經30°的西班牙衞星上的7.2 72 MHz X波段轉發器。對於勞拉提供的服務，XTAR根據勞拉管理協議向XTAR收取季度管理費，直至2013年12月31日。截至2019年12月31日，根據勞拉管理協議應付勞拉的金額為660萬美元，我們對這筆應收賬款有660萬美元的津貼。
2020年7月1日，勞拉、XTAR和Hisdesat重組了它們的關係，其中包括：(1)Hisdesat從XTAR購買了衞星和與衞星運營有關的某些資產；(2)XTAR與Hisdesat終止了在軌道時隙運營衞星的協議，在軌道時隙運營衞星的權利和許可證恢復給Hisdesat；(3)轉發器租賃終止；(4)XTAR和Hisdesat簽訂了一項協議，根據該協議，XTAR將繼續營銷和出售衞星和西班牙衞星上的運力；(V)XTAR和勞拉爾終止了勞拉爾管理協議；及(Vi)勞拉爾授予Hisdesat以象徵性代價收購勞拉爾在XTAR的成員權益的選擇權，但須收到所有必要的監管批准。Hisdesat尚未行使這一選擇權。2020年7月2日，勞拉爾從XTAR收到590萬美元，來自出售所購買資產的收益，以全額和最終清償根據勞拉爾管理協議到期的應收賬款660萬美元。因此，本公司於截至2020年12月31日止年度錄得590萬美元收回聯屬公司的可疑應收賬款，並相應減少其壞賬準備。
新冠肺炎
[br}2020年3月11日，世界衞生組織將新冠肺炎冠狀病毒列為全球大流行。為減少新冠肺炎在全球的傳播，已在全球範圍內實施了各種政策和倡議，包括促進社會距離和採用遠程工作政策。
雖然新冠肺炎疫情對Telesat以及我們運營各自業務的能力影響有限，但Telesat在海運和航空市場的客户已經受到疫情的重大影響。應其中一些客户的要求，Telesat已同意修改條款
 
F-134
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他們簽訂了某些合同，以緩解新冠肺炎對各自業務的不利財務影響。這些安排將在短期內對Telesat的收入產生不利影響。雖然不足以抵消上述不利影響，但由於新冠肺炎和政府資助的寬帶需求，Telesat對服務的需求有所增加。此外，Telesat的某些海運和航空客户已經開始了自願破產程序。因此，Telesat為這些客户的某些應收賬款記錄了壞賬支出準備金，因為Telesat可能無法收到所有或基本上所有欠它的款項的付款。
2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》簽署成為法律，2020年4月24日，《支付寶保護計劃和醫療改進法案》簽署成為法律(統稱為《新冠肺炎法案》)。新冠肺炎法案提供了大量刺激和援助方案，旨在應對新冠肺炎疫情的影響，包括減税和政府貸款、贈款和投資。在截至2020年12月31日的財年，新冠肺炎法案使我們的所得税撥備減少了約260萬美元。我們將繼續監測新冠肺炎法案可能產生的任何其他影響。
合併經營業績
請參考本節中闡述的關鍵會計事項。
2020年與2019年相比
以下比較了我們在財務報表中顯示的2020年和2019年的綜合業績：
營業虧損
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
​ ​ ​
(千)
​ ​ ​ ​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (6,717) ​ ​ ​ ​ $ (6,612) ​ ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ 5,854 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​
營業虧損
​ ​ ​ $ (863) ​ ​ ​ ​ $ (6,612) ​ ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度，一般和行政費用可比。於二零二零年收回聯屬公司可疑應收賬款，代表從XTAR收取590萬美元，以悉數及最終清償勞拉管理協議項下的逾期應收賬款660萬美元。
利息和投資收入
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(千)
​
利息和投資收入
​ ​ ​ $ 1,050 ​ ​ ​ ​ $ 5,727 ​ ​
截至2020年12月31日止年度的利息及投資收入較截至2019年12月31日止年度減少470萬美元，主要是由於於2020年5月及2020年12月分別派發170.1百萬美元及4,640萬美元現金股息而導致現金結餘減少，以及2020年現金結餘所賺取的利率較2019年同期下降。
其他費用
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(千)
​
其他費用
​ ​ ​ $ 10,898 ​ ​ ​ ​ $ 4,586 ​ ​
 
F-135
目錄
 
截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度，其他費用分別包括1020萬美元和400萬美元的交易相關費用。
所得税撥備
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
​ ​ ​
(千)
​ ​ ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ $ (12,886) ​ ​ ​ ​ $ (6,153) ​ ​ ​
2020年，我們分別記錄了150萬美元和1140萬美元的當期和遞延税項撥備，導致總税項撥備為1290萬美元。2019年，我們分別記錄了320萬美元和300萬美元的流動和遞延税收撥備，導致總税收撥備為620萬美元。我們2020年的所得税撥備包括一項分別為160萬美元和100萬美元的流動和遞延税收優惠，這兩項優惠來自《新冠肺炎》法案。
每一期間的遞延税項撥備包括我們綜合經營報表中關聯公司淨收入的權益影響。在使用我們的NOL結轉和允許的税收抵免後，Telesat的全球無形低税收入(“GILTI”)的聯邦所得税為零。此外，由於我們與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時變現，因此這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。
在2021年期間，針對某些不確定税種(“UTP”)的附加税額評估訴訟時效將到期，這可能會導致我們的所得税撥備減少1910萬美元。
如果運營盈利能力不足以實現我們剩餘的遞延税項淨資產的收益，我們將根據交易協議的規定，從Telesat投資的增值價值中產生足夠的應税收入，以防止聯邦淨運營虧損到期並實現所有剩餘遞延税項資產的收益。
有關所得税會計方法的討論，請參閲下面的關鍵會計事項 - 税收。
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(千)
​
Telesat
​ ​ ​ $ 116,716 ​ ​ ​ ​ $ 101,403 ​ ​
以下是我們在截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度內對Telesat投資變化的對賬：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(千)
​
1月1日期初餘額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 90,184 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 24,574 ​ ​
Telesat淨收入中的權益組成部分： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
Telesat淨收入中的權益
​ ​ ​ $ 111,892 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 97,856 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯交易和相關攤銷的抵銷
​ ​ ​ ​ 4,824 ​ ​ ​ ​ ​ 116,716 ​ ​ ​ ​ ​ 3,547 ​ ​ ​ ​ ​ 101,403 ​ ​
Telesat相關其他全面虧損中的股權
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (14,236) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (35,793) ​ ​
12月31日期末餘額
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 192,664 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 90,184 ​ ​
 
F-136
目錄
 
截至2020年12月31日，我們持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。勞拉爾在Telesat淨收入中的權益是基於我們根據美國公認會計準則和美元在Telesat業績中的比例份額。適用於Telesat於2007年收購的勞拉天網資產及負債的Telesat公平值調整攤銷，在釐定我們在Telesat淨收益或虧損中的份額時，按比例撇除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益也反映了我們在Telesat中的經濟利益、我們在擁有SSL期間為Telesat建造的衞星以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星和相關資產上的有效載荷部分出售給Telesat的利潤攤銷。
根據美國公認會計原則，Telesat截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度和截至2019年12月31日的摘要財務信息(以加元和美元表示)如下(以千為單位)：
​ ​ ​
12月31日
​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ ​ 894,835 ​ ​ ​ ​ ​ 1,139,605 ​ ​ ​ ​ ​ 703,210 ​ ​ ​ ​ $ 877,294 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 5,018,579 ​ ​ ​ ​ ​ 5,365,307 ​ ​ ​ ​ ​ 3,943,875 ​ ​ ​ ​ ​ 4,130,337 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ ​ 165,233 ​ ​ ​ ​ ​ 161,357 ​ ​ ​ ​ ​ 129,849 ​ ​ ​ ​ ​ 124,217 ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ ​ 3,159,944 ​ ​ ​ ​ ​ 3,684,873 ​ ​ ​ ​ ​ 2,483,256 ​ ​ ​ ​ ​ 2,836,700 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 3,996,600 ​ ​ ​ ​ ​ 4,552,467 ​ ​ ​ ​ ​ 3,140,747 ​ ​ ​ ​ ​ 3,504,594 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ 1,021,979 ​ ​ ​ ​ ​ 812,840 ​ ​ ​ ​ ​ 803,128 ​ ​ ​ ​ ​ 625,743 ​ ​
將加元兑換成美元(1美元等於)的期末匯率
​ ​ ​ ​ 1.2725 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2990 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
與截至2019年12月31日的年度相比，Telesat的收入減少了7,400萬美元，這主要是由於對北美直接到户客户的服務減少，由於完成了協議中一個重要融資部分的非現金攤銷而導致企業服務收入下降，與向其他衞星運營商提供的短期服務相關的收入下降，以及較小程度上新冠肺炎疫情對某些企業客户的影響以及諮詢收入下降。與截至2019年12月31日的年度相比，匯率變化使Telesat截至2020年12月31日的年度收入減少了約300萬美元。
與截至2019年12月31日的年度相比，Telesat的運營費用減少了490萬美元，這主要是由於與開發Telesat光速星座相關的費用減少，扣除加拿大政府撥款項下應償還的金額，諮詢相關費用減少，員工獎金減少，但因主要支持Telesat光速計劃而增加員工工資而部分抵消，資本化工程成本降低，專業費用增加，與新冠肺炎大流行相關的壞賬支出撥備增加，以及在軌保險增加。
Telesat於截至2020年12月31日止年度的折舊及攤銷較截至2019年12月31日止年度減少2,630萬美元，主要是由於Anik F2衞星於2019年第四季度終止使用壽命、Anik F1R衞星於2020年第四季度終止使用以及若干客户關係於2019年終止所致。
Telesat的經營業績會因匯率變動而受到波動，因為交易是以加元以外的貨幣進行的。截至2020年12月31日，Telesat的主要貨幣敞口在於其以美元計價的現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和債務融資。匯率變動最大的影響是對美元計價債務融資的影響。截至2020年12月31日，Telesat的美元計價債務總額為25億美元。截至2020年12月31日，加拿大元對美元在金融資產和負債方面增加(減少)5%將使Telesat的淨收入增加(減少)約124.6美元。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
 
F-137
目錄
 
2019年1月1日，Telesat採用會計準則編碼(ASC)842租賃其美國GAAP報告，我們使用該報告在Telesat中記錄我們的股權收入。Telesat採用了新的指導方針，採用了修改後的追溯辦法，最初適用該標準的累積效果記錄在資產負債表中。因此，2019年1月1日，Telesat在其合併資產負債表上確認了1,960萬美元的使用權資產和2,000萬美元的租賃負債。
積壓工作
截至2020年12月31日和2019年12月31日，Telesat的積壓金額分別為21億美元和25億美元。預計在2021年期間，約23.9%的衞星服務積壓將被Telesat確認為收入。截至2020年12月31日，Telesat已收到約325.4美元的客户預付款。
關鍵會計事項
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及該期間報告的收益(虧損)金額。實際結果可能與估計的不同。我們認為以下關鍵會計事項包含在編制財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
對子公司的投資
根據美國公認會計原則，我們在附屬公司的投資使用權益會計方法入賬。我們於聯營公司投資的賬面價值乃根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)編纂第323項投資、 - 權益法及合資企業進行減值審核。
我們監控權益法投資是否存在非暫時性價值下降的因素。當價值的減少被確定為非暫時性時，將確認減值費用。每項投資的公允價值是根據收益法確定的，方法是利用適用於實現預計現金流風險的回報率，將被投資人的預計年度自由現金流量折現至其現值。Telesat的財務報表按照國際財務報告準則(“IFRS”)編制。為了使我們能夠根據美國公認會計原則報告我們在Telesat的投資，Telesat向我們提供了其財務報表從IFRS到美國GAAP的對賬。
公允價值計量
美國公認會計原則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中，為轉移本金或最有利市場上的負債而支付的資產價格或退出價格。美國公認會計準則還建立了一個公允價值等級，將最高優先級賦予可觀察到的輸入，將最低優先級給予不可觀察到的輸入。公允價值層次的三個層次如下：
第1級：投入代表公允價值，該公允價值來自於在計量日期在活躍市場交易的相同資產或負債的未調整報價。
第2級：投入是根據活躍市場中類似工具的報價、相同或類似工具在非活躍市場中的報價、基於模型的估值技術(其所有重要假設在市場上都可以觀察到或可以由資產或負債的幾乎全部期限的可觀察市場數據來證實)和定價投入得出的公允價值，但截至報告日期直接或間接可觀察到的活躍市場中的報價除外。
第三級：投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
 
F-138
目錄
 
這些規定適用於我們所有按公允價值計量和記錄的資產和負債。
按公允價值計量的資產和負債
下表列出了我們在2020年12月31日按公允價值經常性或非經常性基礎上計量的資產和負債：
​ ​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​
​ ​ ​
(千)
​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金等價物：貨幣市場基金
​ ​ ​ $ 29,166 ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
保障性 - 銷售SSL
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 598 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期負債： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
巴西賠償 - 全球之星
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​
由於這些工具的到期日較短，貨幣市場基金的賬面價值在每個報告日期接近公允價值。
截至2020年12月31日，本公司並無任何按公允價值確認或披露的非金融資產或非金融負債。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
當事件和情況需要時，我們會審核我們的權益法投資的賬面價值，並在評估公允價值下跌是非暫時性時考慮所有可用證據。我們投資的公允價值是根據使用最佳信息的估值技術確定的，可能包括報價的市場價格、市場可比性和貼現現金流預測。當投資的賬面金額超過其當前公允價值並被確定為非臨時性時，計入減值費用。
索償產生的資產用於若干結賬前税項，並反映自成立以來支付的超過退款和最初使用公允價值客觀法確定的估計剩餘負債的部分。最初使用預期價值分析確定的與Globalstar do Brasil S.A.有關的估計賠償責任是自成立以來的付款淨額。
徵税
勞拉在全球範圍內的收入需要繳納美國聯邦、州和地方所得税，來自美國以外的某些收入需要繳納外國税。我們的海外子公司在當地司法管轄區須納税。Telesat在加拿大和其他司法管轄區要納税，勞拉將在營業收益中提供從Telesat收到或被視為收到的分配所需的任何額外的美國當期和遞延税款，包括GILTI。
我們在計税時採用負債法，即在財務報表記錄交易的年度內確認所得税。遞延税項反映財務及所得税申報的資產及負債賬面值之間的暫時性差異對未來税務的影響，並按預期該差異將轉回的年度的預期法定税率計算。我們評估遞延税項資產的可回收性，並在此分析的基礎上，在可回收性不滿足“極有可能”確認標準的情況下，記錄遞延税項資產的估值撥備。
在所得税申報單中採用或預期採用的UTP的税收優惠，只有在税務機關根據其技術優點進行審查後“更有可能”持續的情況下，才會被確認
 
F-139
目錄
 
截至報告日期。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大好處來衡量的。我們每季度在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。
UTP的未確認税收優惠在UTP有效結算期間確認。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。評估税務狀況的技術價值和確定應確認的利益涉及到對這種評估所依據的假設的重大判斷。
養老金和其他員工福利
我們維護一個合格的養老金計劃，這是一個固定收益養老金計劃。除了提供養老金福利外，我們還為退休員工和家屬提供一定的醫療保健和人壽保險福利。當退休人員達到65歲時，醫療福利就會終止。養卹金和其他僱員退休後福利費用是根據精算估值計算得出的。這些估值中固有的是關鍵假設，包括貼現率和計劃資產的預期長期回報率。由於這些假設的變化以及我們的實際經驗，這些養老金和其他員工退休後福利成本未來可能會發生重大變化。
貼現率每年都會發生變化，基於假設的收益率曲線，該收益率曲線是從與我們預計的福利支付流匹配的高質量、公司、不可贖回債券投資組合開發的。由此產生的貼現率反映了計劃負債現金流與收益率曲線的匹配。截至2020年12月31日和2019年12月31日，以此為基礎確定的合格養老金計劃和其他員工退休後福利成本的貼現率分別為2.5%和3.25%。
養老金計劃資產的預期長期回報率是根據計劃預計福利義務的預期期限、資產組合以及積極管理其資產以降低風險這一事實來選擇的。允許的投資類型包括股權投資、固定收益投資和實物資產。股票和固定收益投資類型都可以包括另類投資，允許最多佔計劃總資產的20%。養老金計劃資產主要由羅素投資公司(“羅素”)管理，該公司根據我們的指示將資產分配到指定的羅素設計的基金中。然後，每個指定的羅素基金都由羅素選擇的投資經理管理。我們還通過羅素作為受託人，聘請與羅素無關的投資經理投資養老金計劃資產。我們養老金計劃資產的目標長期配置是流動回報投資的56.5%，固定收益投資的29%，另類投資的14.5%。2020年和2019年的計劃資產預期長期年化收益率分別為7.00%和7.25%。對於2021年，我們已將預期的長期回報率更新為6.75%。
包括在我們2021年經營報表中的養老金和其他員工退休後福利成本(“定期淨成本”)預計約為110萬美元，與2020年的定期淨成本持平。定期淨成本包括在累計其他綜合損失中列報的精算收益和損失的攤銷。我們使用走廊法來攤銷精算損益。根據這一辦法，超過福利債務或計劃資產公允價值的10%以上的淨精算收益或損失按直線攤銷。淨定期成本的變化在一定程度上是由貼現率和預期長期回報率的變化推動的。將貼現率和預期長期回報率分別降低0.5%，將使2020年的定期淨成本增加約20萬美元。
截至2020年12月31日，養老金和其他員工退休後福利的福利義務比計劃資產的公允價值高出2030萬美元。我們被要求在我們的資產負債表上確認福利計劃的資金狀況。市場狀況和利率顯著影響勞拉養老金和其他員工福利計劃的未來資產和負債。
意外情況
或有事項的性質與不確定性有關，需要管理層在評估發生負債的可能性以及估計債務金額時作出判斷。
 
F-140
目錄
 
潛在損失(如果有)。當管理層認為與訴訟、索賠及其他或有事項有關的負債成為可能且可合理評估時，我們應計相關費用。此類估計可酌情基於第三方的諮詢意見或管理層的判斷。實際支付的金額可能與估計的金額不同，這種差額將計入最終確定負債期間的業務。管理層認為對或有損失的評估是一項重要的會計政策，因為與任何潛在法律訴訟和其他索賠的結果相關的重大不確定性，以及難以預測所涉及的潛在負債的可能性和範圍，以及法律訴訟或其他索賠和評估可能對我們的運營結果造成的重大影響。
已發佈但尚未實施的會計準則
有關可能對我們產生影響的已發佈和尚未實施的會計準則的討論，請參閲財務報表附註2。
流動資金和資本資源
勞拉爾
如上所述，勞拉的主要資產是Telesat 62.6%的經濟權益。Telesat的業務沒有合併，而是採用權益會計方法列報。勞拉沒有債務。Telesat與金融機構有第三方債務。在勞拉爾和Telesat保留現金，以支持各自實體的業務需要。Telesat向勞拉支付股息或某些其他限制性付款以及現金諮詢費的能力受與其債務和股東協議有關的適用契約的制約。
現金和可用信用
截至2020年12月31日，勞拉擁有3160萬美元的現金和現金等價物，沒有債務。本公司截至2020年12月31日的現金及現金等價物較2019年12月31日減少227.4百萬美元，主要是由於分別於2020年5月及2020年12月支付現金股息170.1百萬美元及4,640萬美元，經營運資金變動及Telesat的諮詢費淨額調整後的公司開支590萬美元，與戰略措施有關的付款1,030萬美元及退休金及其他退休後資金200萬美元，部分被XTAR收到的逾期應收款項590萬美元及利息及投資收入140萬美元所抵銷。在“經營活動提供的淨現金(用於)”和“用於融資活動的淨現金”一節中，討論了按活動分列的現金變化。截至2020年12月31日和2019年12月31日，該公司沒有信貸安排。
現金管理
我們有一個現金管理投資計劃，在尋求有競爭力的回報的同時，保持保守的風險狀況。我們的現金管理投資政策確立了我們認為與剩餘現金投資有關的保守指導方針。該政策允許我們投資於商業票據、貨幣市場基金和其他類似的短期投資，但不允許我們從事投機或槓桿交易，也不允許我們持有或發行用於交易目的的金融工具。現金管理投資政策旨在保護資本和保護本金，滿足我們所有的流動性要求，併為類似風險類別的投資提供具有競爭力的回報率。該政策涉及交易商資格，列出經批准的證券，建立最低可接受的信用評級，設定集中度限制，定義期限結構，要求所有公司代表我們安全保管證券，要求某些強制性報告活動，並討論對投資組合的審查。我們在投資政策的指導下運作現金管理投資項目，並持續監控投資以規避風險。
我們目前將現金投資於幾隻流動優質和政府AAA級貨幣市場基金。基金之間的分散減少了一隻基金違約的風險敞口。
 
F-141
目錄
 
流動資金
我們相信，我們的現金和現金等價物將足以為未來12個月或交易完成之前的預計支出提供資金，如果時間更早的話。我們預計，未來12個月我們的主要現金支出將包括一般公司支出，扣除Telesat的諮詢費和與完成交易相關的成本，包括員工遣散費和專業費用。根據一份將於2021年10月31日到期的諮詢協議，勞拉從Telesat獲得每季度125萬美元的諮詢費。
根據交易協議的條款，勞拉爾必須在交易完成時向紅島支付700萬美元。如果勞拉在交易完成時沒有足夠的現金，Telesat公司有義務支付這筆款項以及與完成交易相關的費用。
現金流風險
2012年，我們將以前的子公司SSL出售給了MDA。根據購買協議的條款，我們有義務就某些尚未確定總金額的成交前税項向麥德龍提供賠償。在適當的情況下，我們打算積極就基本的評税提出異議，但不能保證我們一定會成功。雖然我們不能提供保證，但我們不相信這些與税務有關的事項會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
Telesat
現金和可用信用
截至2020年12月31日，Telesat在其循環信貸安排下擁有818.4加元的現金和短期投資以及約2億美元的借款可用。
流動資金
Telesat的大部分年度現金收入是可以合理預測的，因為它們主要來自現有積壓的長期客户合同和較高的合同續約率。Telesat相信，截至2020年12月31日的現金和短期投資、經營活動的現金流以及優先擔保信貸安排項下的循環信貸安排的提款將足以滿足Telesat至少在未來12個月內對正常業務活動的預期現金需求，包括所需的債務利息和本金支付以及Telesat的資本金要求。這包括Telesat迄今為Telesat光速計劃所做的承諾，但不包括開始建造該星座所需的資本。
任何衞星更換或擴建計劃的建設都將需要大量的資本支出，特別是Telesat計劃的Telesat Lightfast星座，Telesat目前估計將需要約50億美元的資本投資。未來任何衞星項目所需的現金可能來自一系列來源，包括：現金和短期投資；經營活動的現金流；客户預付款或通過Telesat高級擔保信貸安排下的循環信貸安排借款產生的現金流；供應商融資；股權投資；出口信貸機構融資；額外的擔保或無擔保融資；從重新調整C波段頻譜用途和政府來源獲得的收益。此外，Telesat可出售若干衞星資產，並根據Telesat優先擔保信貸安排的條款及條件，將所得款項再投資於替代衞星或償還Telesat優先擔保信貸安排下的債務。然而，Telesat獲得這些資金來源的能力並不能得到保證，因此，Telesat可能無法為額外的替換或新的衞星計劃提供全部資金。
 
F-142
目錄
 
債務
Telesat截至2020年12月31日和2019年12月31日的債務如下：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
到期日
​ ​
幣種
​ ​
2020
​ ​
2019
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(千)
​
高級擔保信貸安排： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
循環信貸安排
​ ​ ​ ​ ​
美元或加元
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​
2024年12月
 ​ ​
等值的
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
定期貸款B - 美國貸款
​ ​
2026年12月
 ​ ​
美元
​ ​ ​ $ 1,552,815 ​ ​ ​ ​ $ 1,908,500 ​ ​
6.5%高級票據
​ ​
2027年10月
 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 550,000 ​ ​ ​ ​ ​ 550,000 ​ ​
4.875%高級擔保票據
​ ​
2027年6月
 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 400,000 ​ ​ ​ ​ ​ 400,000 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,502,815 ​ ​ ​ ​ ​ 2,858,500 ​ ​
延期融資成本和提前還款選項
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,824 ​ ​ ​ ​ ​ (302) ​ ​
國際財務報告準則下的總債務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,504,639 ​ ​ ​ ​ ​ 2,858,198 ​ ​
美國公認會計原則調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (21,383) ​ ​ ​ ​ ​ (21,498) ​ ​
美國公認會計準則項下的總債務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,483,256 ​ ​ ​ ​ ​ 2,836,700 ​ ​
當前部分
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 16,480 ​ ​
長期部分
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,483,256 ​ ​ ​ ​ $ 2,820,220 ​ ​
高級擔保信貸安排
除某些例外情況外，Telesat信貸協議項下的債務及該等債務的擔保，以Telesat及其若干附屬公司(“擔保人”)資產的優先擔保權益作擔保。信貸協議包含限制Telesat和擔保人採取特定行動的能力的契約，除其他事項外，並受某些重大例外情況的限制：創建留置權、產生債務、進行投資、從事合併、出售財產、支付股息、進行售後回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件。信貸協議還要求Telesat和擔保人遵守最高第一留置權槓桿率，幷包含違約和肯定契諾的慣例事件，包括超額現金清掃，這可能要求Telesat在規定的到期日之前償還其高級擔保信貸安排下的部分未償還本金。
Telesat的高級擔保信貸安排包括以下安排：
i - 循環信貸安排
Telesat的循環信貸安排(“循環安排”)是一項2億美元的貸款安排，可提供美元或加元等值，於2024年12月到期。循環貸款按浮動利率計息。對於加拿大最優惠利率和替代基本利率(“ABR”)貸款，適用的保證金範圍為0.75%至1.25%，因為這些利率是在優先信貸安排中定義的。對於銀行承兑匯票貸款和歐洲美元貸款，適用的保證金由1.75%至2.25%不等，適用於銀行承兑匯票利率或倫敦銀行同業拆息。循環貸款的利率根據第一留置權槓桿率的結果而有所不同。Telesat的循環基金目前有一筆未使用的承諾費，每年從25到37.5個基點不等，這取決於總槓桿率的結果。截至2020年12月31日，除與信用證相關的約20萬加元的提款外，該貸款項下並無借款。
II - 定期貸款B - 美國貸款
Telesat的定期貸款B - 美國融資工具(簡稱美國TLB融資工具)是一項19.085億美元的融資工具，將於2026年12月到期。截至2020年12月31日，此貸款中的未償還金額為15.528億美元，代表
 
F-143
目錄
 
可用的全部金額。Telesat的美國TLB融資機制下的借款按浮動利率計息，利率為：(I)Telesat根據優先擔保信貸融資條款為選定利率期間定期釐定的LIBOR加2.75%的適用保證金；或(Ii)根據優先擔保信貸融資條款釐定的替代基本利率加1.75%的適用保證金。
2020年12月，Telesat根據修訂後的優先擔保信貸安排，為其未償還的定期貸款預付了341.4美元。預付款用於未來所有強制性季度本金償還，預付款的剩餘餘額用於到期時未償還的本金。Telesat的美國TLB貸款的強制性本金償還是貸款價值的1.00%的四分之一，必須在每個季度的最後一天支付。由於在2020年12月提前還款，將不再要求強制每季度償還本金。
高級説明
Telesat的高級票據金額為5.5億美元，年利率為6.5%，2027年10月到期。這些條款包括限制Telesat在2024年10月15日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限制的付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體合併以及贖回其優先票據的能力，但每種情況均受優先票據契約規定的例外情況的限制。
截至2020年12月31日，Telesat遵守了其優先擔保信貸安排的財務契約、管轄其優先擔保票據的契約和管轄其優先票據的契約。
高級擔保票據
Telesat的高級擔保票據金額為400.0美元，年利率為4.875%，將於2027年6月到期。這些條款包括限制Telesat在2024年12月1日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限制的付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回其優先擔保票據的能力，但每種情況均受優先擔保票據契約規定的例外情況的限制。
高級擔保票據契約包含限制Telesat和擔保人採取特定行動的能力的契諾，其中包括設立留置權、招致債務、進行投資、進行合併、出售財產、支付股息、達成售後回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件等重大例外情況。
償債成本
Telesat的優先擔保信貸安排、優先票據、優先擔保票據和利率掉期的利息支出，不包括截至2020年12月31日的年度遞延融資成本、利率下限、預付款期權攤銷和重新定價/償還淨收益的影響，為175.4加元。
衍生品
Telesat不時使用利率和貨幣衍生品來管理其在利率和匯率變化中的風險敞口。
截至2020年12月31日，Telesat有兩個未償還的利率掉期，這兩個掉期對衝了9億美元美國計價定期貸款B借款的浮動利率相關的利率風險。這些合約將於2021年9月和2022年9月到期，不包括適用保證金，固定利率分別為1.95%和2.04%。截至2020年12月31日，利率互換的公允價值為1410萬美元的負債。
 
F-144
目錄
 
Telesat還在其與供應商的採購合同和與客户的銷售合同中嵌入了外幣衍生品，因為其中一些合同以各自合同主要當事方的本位幣以外的貨幣計價。截至2020年12月31日，這些外幣嵌入衍生品的公允價值為淨負債610萬美元。
開發成本和資本支出
Telesat已經簽訂了開發Telesat光速星座和其他資本支出的合同。截至2021年3月3日，與這些合同相關的未償還承諾約為277.2加元。這些支出可由下列部分或全部提供資金：現金和短期投資；業務活動的現金流；客户預付款的現金流或循環信貸安排下的資金。
現金流量表
經營活動提供的淨現金(用於)
截至2020年12月31日止年度，經營活動中使用的現金淨額為1,090萬美元，主要包括1,680萬美元的現金使用，可歸因於經非現金經營項目調整的淨收益的1,680萬美元，扣除應付款後的應收所得税增加900萬美元，以及養老金和其他退休後負債減少210萬美元，但被XTAR收到的590萬美元的逾期應收賬款和240萬美元的其他負債增加部分抵消。
截至2019年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金為210萬美元。
截至2019年12月31日的年度，持續經營活動提供的現金淨額為30萬美元，主要包括所得税賬户變化440萬美元，主要歸因於收到所得税退款和其他負債增加400萬美元，主要是由於不確定税收頭寸負債增加，但被經非現金經營項目調整的淨收入導致的760萬美元現金使用以及養老金和其他退休後負債減少60萬美元部分抵消。
截至2019年12月31日的年度，非持續運營的經營活動提供的現金淨額為180萬美元，這歸因於與出售SSL相關的税收賠償追回。
融資活動中使用的淨現金
截至2020年12月31日止年度，用於融資活動的現金淨額為216.5元，歸因於分別於2020年5月及2020年12月向普通股股東派發現金股息170.1元及4,640萬元。
表外安排
根據美國證券交易委員會的規則和規定，我們沒有任何表外安排，這種安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本資源具有或合理地可能產生實質性影響。因此，如果我們參與這些安排，我們不會面臨任何可能出現的融資、流動性、市場或信用風險。
其他
勞拉2020和2019年的運營現金流包括對合格養老金計劃和其他退休後福利的貢獻，分別約為200萬美元和100萬美元。
關聯事務
勞爾已在衞星服務業務的合資企業中進行了某些投資，這些投資在權益會計方法下入賬(有關附屬公司事項的進一步信息，請參閲財務報表附註5)。
 
F-145
目錄
 
承付款和或有事項
我們的業務和運營面臨許多重大風險，其中最重大的風險彙總在財務報表附註13中。
 
F-146
目錄​
 
管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析應與本公司的合併財務報表(“財務報表”)一併閲讀。
勞拉空間通信公司是特拉華州的一家公司及其子公司，是一家領先的衞星通信公司，通過我們在附屬公司的所有權權益，從事基於衞星的通信服務。
有關前瞻性陳述的披露
除以下討論和分析中包含的歷史信息外，以下討論的事項不是歷史事實，而是1995年《私人證券訴訟改革法》中定義的“前瞻性陳述”。此外，我們或我們的代表已經並可能繼續在其他情況下以口頭或書面形式發表前瞻性聲明。這些前瞻性陳述可以通過使用“相信”、“預期”、“計劃”、“可能”、“將”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“估計”、“項目”、“打算”或“展望”或這些詞語的其他變體來識別。這些陳述，包括但不限於與Telesat有關的陳述，並不是對未來業績的保證，涉及難以預測或量化的風險和不確定性。由於各種各樣的因素和條件，實際事件或結果可能會有很大不同，其中許多因素和條件是我們無法控制的。有關這些及其他因素和條件的詳細討論，請參閲上文的風險因素部分、下文的承諾和或有事項部分以及我們提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他定期報告。我們經營的行業中，證券的價值可能會波動，可能會受到我們無法控制的經濟和其他因素的影響。我們不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
概述
業務
勞拉有一個運營部門，由基於衞星的通信服務組成。勞拉主要通過其在全球領先衞星運營商Telesat的所有權權益參與衞星服務業務。Telesat通過佔據加拿大和其他軌道位置的一組衞星提供衞星和通信服務。截至2019年12月31日，勞拉持有Telesat 62.7%的經濟權益和32.6%的投票權。
截至2019年12月31日，Telesat的16顆在軌地球靜止衞星和ViaSat-1衞星上的加拿大Ka波段有效載荷為客户提供了約25億美元的積壓衞星服務。Telesat還在開發一個由LEO衞星組成的全球星座。2018年1月，Telesat將一顆Ka波段衞星送入近地軌道，這是其部署先進的全球LEO星座計劃的一部分。這顆衞星正被用來與現有的Telesat客户和Telesat Leo系統硬件的潛在供應商一起對Telesat的LEO系統設計的某些功能進行測試和現場演示。這些衞星領導者將能夠體驗Telesat的LEO系統 - 的關鍵優勢，包括超低延遲和高速 - ，並評估Telesat的星座在他們的下一代寬帶網絡中所能發揮的作用。
2019年10月11日，Telesat發行了5.5億美元6.5%的優先票據，2027年10月到期。利率6.5%的優先票據實際上從屬於Telesat的擔保債務，包括其優先擔保信貸安排下的債務和4.875%的優先擔保票據。
於2019年10月11日，Telesat利用發售6.5%優先票據所得款項淨額，連同手頭可用現金，贖回2024年11月15日到期的5億美元8.875%優先票據，償還截至2019年11月15日的所有未償還金額，包括本金、贖回溢價和貼現利息。
Telesat於2019年12月6日訂立經修訂的優先擔保信貸安排，提供19.085億美元於2026年12月到期的定期貸款，以及最多2億美元(或等值加元)的循環信貸安排，於2024年12月到期。Telesat還通過私募發行了4億美元4.875%的優先擔保票據，這些票據將於2027年6月到期。
 
F-147
目錄
 
2019年12月6日，Telesat償還了前高級擔保信貸安排下的所有未償還款項，包括相關費用和支出。
2019年7月24日，Telesat宣佈與GOC簽署了一份合作諒解備忘錄，旨在通過開發Telesat Leo星座確保加拿大農村和偏遠地區能夠獲得負擔得起的高速互聯網連接。這一夥伴關係預計將在10年內為Telesat帶來12億加元的收入，其中包括來自Goc的高達6億加元的貢獻。
於2019年5月，Telesat與GOC訂立一項協議，根據協議，GOC將於2023年7月31日前出資最多8500萬加元，以支持Telesat Leo星座的發展(“政府補助金”)。截至2019年12月31日，Telesat記錄了與該協議相關的500萬加元。
2018年，Telesat成為C頻段聯盟的成員，該聯盟由領先的全球衞星運營商Intelsat、SES和Telesat組成，Telesat是一個財團，旨在促進美國某些C頻段頻譜的潛在重新用途，用於5G。
2020年3月3日，FCC發佈了關於擴大3.7 GHz至4.2 GHz頻段靈活使用的報告和命令。這份報告和命令表明，Telesat可能會從C波段頻譜在美國的重新用途中獲得高達3.444億美元的收入。然而，Telesat獲得任何收益的能力將受到某些條件的限制(見“商業戰略”)。不能保證Telesat將從FCC過程中獲得任何收益，或者如果它將收到收益，則不能保證收到的金額或時間。
衞星服務業務是資本密集型業務，建設衞星機隊需要大量時間和投資。一旦對衞星進行了投資，除了在軌保險外，在衞星整個生命週期內維護和運營衞星的增量成本相對較低。Telesat通過與一些客户簽訂長期合同，在某些情況下為衞星的全部或基本上所有軌道機動壽命簽訂了長期合同，從而產生了大量的合同收入積壓。從歷史上看，這導致衞星服務業務的收入是相當可預測的。
Telesat理想的頻譜權利、提供最高水平客户服務的承諾、深厚的技術專長和創新文化使其能夠成功地發展到目前為止的業務。利用這些優勢並在現有合同收入積壓的基礎上，Telesat的重點是通過增加其在軌衞星的利用率來實現盈利增長，並以有紀律的方式在預計市場需求強勁的地方部署擴展衞星能力。2018年，Telesat將一顆Ka波段衞星送入近地軌道，以推進其開發最先進的高容量LEO星座的計劃，該星座將為全球商業和政府用户提供變革性、低延遲、光纖般的寬帶。
Telesat相信，它處於有利地位，能夠為其客户和其參與的市場提供服務。Telesat積極尋求開發新衞星的機會，特別是與現有或潛在客户合作，這些客户將在衞星建造合同簽署之前承諾簽訂長期服務協議。然而，儘管Telesat經常尋求這些機會，但它不會採購額外的或替換的衞星，直到它認為對這種衞星能力有明顯的需求和健全的業務計劃。
2020年，Telesat將繼續專注於提高其現有衞星的利用率，發展其全球低軌衞星星座，尋找和尋求投資於其他衞星的機會，擴大衞星容量，並利用其頻譜權利的價值，所有這些都是在維持運營紀律的同時。
Telesat的經營業績會因匯率變動而波動。在2019年，Telesat約53%的收入、39%的運營費用、100%的利息支出和大部分資本支出以美元計價。匯率變動對美元計價債務以及現金和短期投資的影響最大。截至2019年12月31日，Telesat的美元計價債務總額為28.6億美元。截至2019年12月31日，加元兑美元於 上漲(下跌)5%
 
F-148
目錄
 
金融資產和負債將使Telesat的淨收入增加(減少)約133.1美元。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
一般信息
我們的主要資產是我們在Telesat的多數經濟所有權權益。為了使股東價值最大化，我們一直在探索潛在的戰略交易，並正在與PSP進行討論，以改變我們擁有Telesat的現狀。根據市場情況和PSP的合作，我們將繼續探索將勞拉和Telesat合併為一家上市公司。此外，如下文更全面地描述，我們已行使我們的權利，要求Telesat發起公開募股，如果我們正在尋求的合併交易不太可能及時或以令人滿意的條款實現，我們可能會進一步尋求這一權利。我們不能保證我們是否或何時能夠完成任何戰略性交易，或任何涉及Telesat或LARAL的戰略舉措或交易可能發生，或涉及Telesat或LARAL權益的任何舉措或交易的任何特定經濟、税收、結構或其他目標或利益將會實現。
2017年，我們從Telesat獲得了2.427億美元的現金，這相當於我們在Telesat向其股東和股票期權持有人分發的總計約4億美元中所佔的份額。我們打算使用這種分配的收益，扣除營運資本和其他負債的合理準備金，向我們的股東分配或返還資本。我們無法保證任何此類資本分配或返還的金額和時間，此類資本分配或返還可能會受到我們就我們正在進行的戰略合併交易的討論結果和結構的影響。
如上所述，根據Telesat股東協議，我們有權要求Telesat進行其股權的首次公開募股，並於2015年7月行使了這一權利。具體來説，我們要求Telesat發行不超過2500萬股新發行的Telesat有投票權普通股。我們還要求終止股東協議並取消Telesat公司章程中的某些條款，我們認為這兩項條款對於成功的公開募股非常重要。如果這些條款被取消，將消除將我們的無投票權Telesat股票轉換為有投票權股票的障礙。終止或修改股東協議及將我們的無投票權股份轉換為有表決權股份，將使我們能夠在Telesat首次公開募股後並在收到任何必要的監管批准後，獲得Telesat的多數投票權控制權。到目前為止，我們和PSP尚未就Telesat首次公開募股後的治理問題達成協議。如果我們正在尋求的將勞拉和Telesat合併為一家上市公司的交易不太可能及時實現或以令人滿意的條款達成，我們可能會進一步尋求Telesat IPO的權利。不能保證Telesat首次公開募股、終止或修改股東協議或要求對Telesat公司章程的任何變更是否、何時或以何種條款發生，也不能保證Telesat IPO的任何特定經濟、税收、結構或其他目標或利益將會實現。如果Telesat IPO預計將以不利的條款或不利的價格進行，我們可能會撤回對Telesat IPO的要求。
根據上文討論的戰略舉措的結果，我們可能會就我們認為違反了我們在Telesat股東協議下與Telesat事務相關的權利的行為向PSP提出某些索賠。在迴應我們的索賠時，PSP通知我們，它認為可能有針對我們的索賠，儘管我們不知道任何此類索賠的法律或事實基礎。我們和PSP同意，在我們關於Telesat的討論結果出來之前，推遲啟動與任何一方的索賠有關的任何訴訟將是有益的，並已簽訂了一項協議(“通行費協議”)，保留雙方相互主張與Telesat有關的法律索賠的權利。我們還將Telesat列為通行費協議的一方，因為作為加拿大法律的技術問題，出於可能尋求公平救濟的目的，Telesat可能是必要的一方。不能保證，如果收費協議失效，我們和PSP將不會就Telesat向彼此提出法律索賠。如果我們向PSP提出索賠，就不能保證我們的索賠會成功，也不能保證我們所尋求的救濟會得到批准。如果PSP對我們提出索賠，就不能保證PSP不會勝訴。
 
F-149
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勞拉爾可能會不時探索和評估其他可能的戰略交易和聯盟，其中可能包括合資企業和戰略關係以及業務合併或收購或處置資產。為了追求其中的某些機會，可能需要額外的資金。我們不能保證我們將達成額外的戰略交易或聯盟，也不知道我們是否能夠為那些需要以優惠條件獲得額外資金的交易獲得必要的融資。
在2007年收購吾等於Telesat的所有權權益時，勞拉已同意，除股東協議所述的某些例外情況外，只要勞爾擁有Telesat的權益，其將不會參與租賃、銷售或以其他方式提供固定衞星服務、廣播衞星服務或使用C波段、Ku波段和Ka波段(在每個情況下包括擴展頻段)的轉發器容量直接到户服務的業務，以及在由地球終端、空間部分以及在適當的情況下提供端到端數據解決方案的網絡上提供端到端數據解決方案的業務。網絡中心。
合併經營業績
請參考本節中闡述的關鍵會計事項。
2019年與2018年相比
以下比較了我們在財務報表中顯示的2019年和2018年的綜合業績：
一般和行政費用
​ ​ ​
年終了
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(千)
​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ 6,612 ​ ​ ​ ​ $ 6,534 ​ ​
截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度，一般和行政費用具有可比性。
利息和投資收入
​ ​ ​
年終了
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(千)
​
利息和投資收入
​ ​ ​ $ 5,727 ​ ​ ​ ​ $ 4,746 ​ ​
與截至2018年12月31日的年度相比，截至2019年12月31日的年度的利息和投資收入增加了100萬美元，這主要是由於2019年現金餘額的利率高於2018年。
其他費用
​ ​ ​
年終了
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(千)
​
其他費用
​ ​ ​ $ 4,586 ​ ​ ​ ​ $ 3,445 ​ ​
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度的其他開支主要包括與評估戰略計劃有關的開支。請參見概述 - 常規。
 
F-150
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所得税(撥備)優惠
​ ​ ​
年終了
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(千)
​
所得税(撥備)優惠
​ ​ ​ $ (6,153) ​ ​ ​ ​ $ 39,348 ​ ​
2019年，我們分別記錄了320萬美元和300萬美元的當期和遞延税項撥備，導致總税項撥備為620萬美元。2018年，我們記錄了4840萬美元的當期税收優惠和910萬美元的遞延税收撥備，導致淨税收優惠3930萬美元。
每個期間的遞延税項撥備包括我們綜合經營報表中關聯公司淨收入(虧損)的權益的影響。在使用我們的NOL結轉和允許的税收抵免後，Telesat的全球無形低税收入(“GILTI”)不存在聯邦所得税。
2018年，關於我們的某些聯邦不確定税收頭寸(“UTP”)，額外税收評估的訴訟時效已過期。因此，我們對UTP負債的減少提供了當前的税收優惠，包括以前確認的利息的沖銷，但被我們剩餘UTP的潛在利息支付的額外撥備部分抵消。
公法115-97，即2018年開始生效的《減税和就業法案》，對美國税法進行了廣泛而複雜的改變，包括但不限於：(1)取消某些外國投資的股息的美國聯邦所得税；(2)要求將包括Telesat在內的受控外國公司的某些收入納入美國聯邦應税收入，作為GILTI的一部分；(3)限制FTCs的使用，以減少美國聯邦税收負擔；(4)創建基數侵蝕反濫用税，這是一個新的最低税額；(5)對可扣除的利息支出設置新的限制；以及(6)改變在2017年12月31日之後的納税年度中創建的與使用NOL結轉相關的規則。2018年，根據SAB 118，我們確認了美國財政部和國税局就減税和就業法案的各項條款發佈的額外監管指導對所得税的影響。基於我們對這一指導意見的解讀，我們確定，在利用允許的税收抵免後，對Telesat公司未來確認GILTI徵收的聯邦所得税將為零。由於我們預計與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時變現，因此這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。因此，截至2018年12月31日，我們減少了150萬美元的遞延所得税資產，並相應增加了我們的遞延所得税撥備。
如果運營盈利能力不足以實現我們剩餘遞延税淨資產的收益，我們將從Telesat投資的增值價值中產生足夠的應税收入，以防止聯邦淨運營虧損到期並實現所有剩餘遞延税資產的收益。
有關所得税會計方法的討論，請參閲下面的關鍵會計事項 - 税收。
關聯公司淨收益(虧損)中的權益
​ ​ ​
年終了
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(千)
​
Telesat
​ ​ ​ $ 101,403 ​ ​ ​ ​ $ (24,412) ​ ​
 
F-151
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以下是我們在截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度內對Telesat投資變化的對賬：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(千)
​
期初餘額，1月1日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 24,574 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 53,430 ​ ​
Telesat淨收益(虧損)中的權益組成部分： ​ ​ ​ ​ ​
Telesat淨收益(虧損)中的權益
​ ​ ​ $ 97,856 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ (25,603) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯交易和相關攤銷的抵銷
​ ​ ​ ​ 3,547 ​ ​ ​ ​ ​ 101,403 ​ ​ ​ ​ ​ 1,191 ​ ​ ​ ​ ​ (24,412) ​ ​
Telesat相關股權其他綜合(虧損)收入： ​ ​ ​ ​ ​
上一年(1)
​ ​ ​ ​ (22,056) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
本年度
​ ​ ​ ​ (13,737) ​ ​ ​ ​ ​ (35,793) ​ ​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​
會計變更累計效果調整(2)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (26,477) ​ ​
期末餘額，12月31日
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 90,184 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 24,574 ​ ​
​
(1)
在2019年第三季度，我們記錄了一次超期修正，減少了對Telesat的投資，並增加了2210萬美元的其他綜合虧損。這項非現金調整是為了記錄我們在Telesat的投資從2007年11月我們首次獲得Telesat所有權權益到2018年12月31日的累計換算調整。這一調整是根據ASC830、外匯問題、投資 - 權益法和合資企業的要求，按歷史匯率將Telesat的權益份額從加拿大元轉換為美元。此前，我們在每個資產負債表日期按當前匯率將Telesat的權益份額從加元轉換為美元。這項調整對本報告期或前一報告期Telesat淨收入(虧損)的權益並無影響。本公司並未就該項調整修訂過往期間的財務報表，原因是本公司相信該項調整對整體財務報表並無重大影響。
​
(2)
2018年1月1日，Telesat採用會計準則編碼(“ASC”)606，與客户簽訂的合同收入，作為我們在Telesat淨收益或虧損中記錄權益的美國公認會計準則報告。Telesat採用了新的指導方針，採用了修正的追溯方法，並進行了累積效果調整，使Telesat的留存收益減少了4,220萬美元。因此，我們通過減少對Telesat的投資，在2,650萬美元的累計效果調整中記錄了我們的份額。
​
截至2019年12月31日，我們持有Telesat 62.7%的經濟權益和32.6%的投票權。勞拉爾在Telesat淨收入中的權益是基於我們根據美國公認會計準則和美元在Telesat業績中的比例份額。適用於Telesat於2007年收購的勞拉天網資產及負債的Telesat公平值調整攤銷，在釐定我們在Telesat淨收益或虧損中的份額時，按比例撇除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益也反映了我們在Telesat中的經濟利益、我們在擁有SSL期間為Telesat建造的衞星以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星和相關資產上的有效載荷部分出售給Telesat的利潤攤銷。
根據美國公認會計原則，Telesat截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度和截至2018年12月31日的彙總財務信息(以加元和美元表示)如下(以千為單位)：
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ ​ 914,000 ​ ​ ​ ​ ​ 902,932 ​ ​ ​ ​ ​ 687,868 ​ ​ ​ ​ ​ 699,596 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (172,431) ​ ​ ​ ​ ​ (177,335) ​ ​ ​ ​ ​ (129,770) ​ ​ ​ ​ ​ (137,400) ​ ​
折舊、攤銷和基於股票的薪酬
​ ​ ​ ​ (282,069) ​ ​ ​ ​ ​ (265,165) ​ ​ ​ ​ ​ (212,282) ​ ​ ​ ​ ​ (205,451) ​ ​
其他營業(費用)收入
​ ​ ​ ​ (862) ​ ​ ​ ​ ​ 743 ​ ​ ​ ​ ​ (649) ​ ​ ​ ​ ​ 576 ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 458,638 ​ ​ ​ ​ ​ 461,175 ​ ​ ​ ​ ​ 345,167 ​ ​ ​ ​ ​ 357,321 ​ ​
 
F-152
目錄
 
​ ​ ​
截至12月31日的年度
​ ​
截至12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
利息支出
​ ​ ​ ​ (247,670) ​ ​ ​ ​ ​ (228,281) ​ ​ ​ ​ ​ (186,394) ​ ​ ​ ​ ​ (176,873) ​ ​
再融資虧損
​ ​ ​ ​ (114,493) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (86,166) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
匯兑損益
​ ​ ​ ​ 162,109 ​ ​ ​ ​ ​ (262,008) ​ ​ ​ ​ ​ 122,002 ​ ​ ​ ​ ​ (203,005) ​ ​
金融工具收益(虧損)
​ ​ ​ ​ (55,859) ​ ​ ​ ​ ​ 20,386 ​ ​ ​ ​ ​ (42,039) ​ ​ ​ ​ ​ 15,795 ​ ​
其他收入
​ ​ ​ ​ 21,738 ​ ​ ​ ​ ​ 14,629 ​ ​ ​ ​ ​ 16,360 ​ ​ ​ ​ ​ 11,335 ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ ​ (16,929) ​ ​ ​ ​ ​ (58,625) ​ ​ ​ ​ ​ (12,741) ​ ​ ​ ​ ​ (45,423) ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ ​ 207,534 ​ ​ ​ ​ ​ (52,724) ​ ​ ​ ​ ​ 156,189 ​ ​ ​ ​ ​ (40,850) ​ ​
加元折算成美元的平均匯率(1美元等於)
​ ​ ​ ​ 1.3289 ​ ​ ​ ​ ​ 1.2912 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​
12月31日
​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
(加元)
​ ​
(美元)
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ ​ 1,139,605 ​ ​ ​ ​ ​ 856,575 ​ ​ ​ ​ ​ 877,294 ​ ​ ​ ​ ​ 628,125 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 5,365,307 ​ ​ ​ ​ ​ 5,376,860 ​ ​ ​ ​ ​ 4,130,337 ​ ​ ​ ​ ​ 3,942,847 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ ​ 161,357 ​ ​ ​ ​ ​ 190,100 ​ ​ ​ ​ ​ 124,217 ​ ​ ​ ​ ​ 139,401 ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ ​ 3,684,873 ​ ​ ​ ​ ​ 3,770,084 ​ ​ ​ ​ ​ 2,836,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2,764,599 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 4,552,467 ​ ​ ​ ​ ​ 4,738,181 ​ ​ ​ ​ ​ 3,504,594 ​ ​ ​ ​ ​ 3,474,504 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ 812,840 ​ ​ ​ ​ ​ 638,679 ​ ​ ​ ​ ​ 625,743 ​ ​ ​ ​ ​ 468,343 ​ ​
換算加元的期末匯率
兑換1美元(1美元等於)
​ ​ ​ ​ 1.2990 ​ ​ ​ ​ ​ 1.3637 ​ ​ ​ ​
Telesat於截至2019年12月31日止年度的收入較截至2018年12月31日的年度減少1,170萬美元，主要原因是美元/加元匯率變動對加元計價收入的影響、對北美DTH客户的服務減少、對企業客户的設備銷售減少、資源行業某些企業客户的收入減少以及由於完成了一項企業協議而導致收入下降，該協議規定了服務的預付款，該服務被視為具有重大融資組成部分。這些減幅被分別於2018年8月和2018年10月投入服務的Telstar 19 Vantage和Telstar 18 Vantage衞星的收入增加、向其他衞星運營商提供的短期服務收入的增加和諮詢收入的增加部分抵消。與截至2018年12月31日的年度相比，匯率變化使Telesat截至2019年12月31日的年度的收入減少了約950萬美元。
與截至2018年12月31日的年度相比，Telesat截至2019年12月31日的年度運營費用減少760萬美元，主要原因是銷售成本降低，主要是由於設備銷售減少，租金費用下降，以及美元/加拿大匯率變化對加元計價費用的影響，但諮詢費用增加部分抵消了這一影響。與截至2018年12月31日的年度相比，匯率變化使Telesat截至2019年12月31日的年度的運營費用減少了約230萬美元。
Telesat於截至2019年12月31日止年度的折舊、攤銷及股票薪酬較截至2018年12月31日止年度增加680萬美元，主要是由於分別於2018年8月及2018年10月開始商業服務的Telstar 19 Vantage及Telstar 18 Vantage衞星的折舊及股票薪酬增加所致。
截至2019年12月31日止年度的再融資虧損8,620萬美元，與2019年第四季度發生的Telesat 8.875優先票據贖回及前優先擔保信貸安排再融資有關。
 
F-153
目錄
 
Telesat的經營業績會因匯率變動而受到波動，因為交易是以加元以外的貨幣進行的。截至2019年12月31日，Telesat的主要貨幣敞口在於其以美元計價的現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和債務融資。匯率變動最大的影響是對美元計價債務融資的影響。截至2019年12月31日，Telesat的美元計價債務總額為28.6億美元。截至2019年12月31日，如果加拿大元兑美元在金融資產和負債方面增加(減少)5%，Telesat的淨收入將增加(減少)約1.331億美元。這一分析假設所有其他變量，特別是利率保持不變。
積壓工作
截至2019年12月31日和2018年12月31日，Telesat的積壓金額分別為25億美元和27億美元。預計2020年約有21.5%的衞星服務積壓將被Telesat確認為收入。截至2019年12月31日，Telesat已收到約3.39億美元的客户預付款。
關鍵會計事項
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及該期間報告的收益(虧損)金額。實際結果可能與估計的不同。我們認為以下關鍵會計事項包含在編制財務報表時使用的更重要的判斷和估計。
對子公司的投資
根據美國公認會計原則，我們在附屬公司的投資使用權益會計方法入賬。我們於聯營公司投資的賬面價值乃根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)編纂第323項投資、 - 權益法及合資企業進行減值審核。我們監控我們的權益法投資，以尋找表明價值非暫時下降的因素。當價值的減少被確定為非暫時性時，將確認減值費用。每項投資的公允價值是根據收益法確定的，方法是利用適用於實現預計現金流風險的回報率，將被投資人的預計年度自由現金流量折現至其現值。Telesat的財務報表按照國際財務報告準則(“IFRS”)編制。為了使我們能夠根據美國公認會計原則報告我們在Telesat的投資，Telesat向我們提供了其財務報表從IFRS到美國GAAP的對賬。
公允價值計量
美國公認會計原則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中，為轉移本金或最有利市場上的負債而支付的資產價格或退出價格。美國公認會計準則還建立了一個公允價值等級，將最高優先級賦予可觀察到的輸入，將最低優先級給予不可觀察到的輸入。公允價值層次的三個層次如下：
第1級：投入代表公允價值，該公允價值來自於在計量日期在活躍市場交易的相同資產或負債的未經調整的報價。
第2級：投入是根據活躍市場中類似工具的報價、相同或類似工具在非活躍市場中的報價、基於模型的估值技術(其所有重要假設在市場上均可觀察到或可由資產或負債的幾乎全部期限的可觀察市場數據證實)和定價投入(一級市場中包括的活躍市場的報價除外)得出的公允價值，於報告日期直接或間接可見。
 
F-154
目錄
 
第三級：投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
這些規定適用於我們所有按公允價值計量和記錄的資產和負債。
按公允價值計量的資產和負債
下表列出了我們在2019年12月31日按公允價值經常性或非經常性基礎上計量的資產和負債：
​ ​ ​
1級
 ​ ​
2級
 ​ ​
3級
 ​
​ ​ ​
(千)
​
資產 ​ ​ ​ ​
現金等價物：貨幣市場基金
​ ​ ​ $ 256,915 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動資產： ​ ​ ​ ​
賠付-銷售SSL
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 598 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​
長期負債： ​ ​ ​ ​
賠償-Globalstar do Brasil S.A.
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​
由於這些工具的到期日較短，貨幣市場基金的賬面價值在每個報告日期接近公允價值。
截至2019年12月31日，本公司並無任何按公允價值確認或披露的非金融資產或非金融負債。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
當事件和情況需要時，我們會審核我們的權益法投資的賬面價值，並在評估公允價值下跌是非暫時性時考慮所有可用證據。我們投資的公允價值是根據使用最佳信息的估值技術確定的，可能包括報價的市場價格、市場可比性和貼現現金流預測。當投資的賬面金額超過其當前公允價值並被確定為非臨時性時，計入減值費用。
索償產生的資產用於若干結賬前税項，並反映自成立以來支付的超過退款和最初使用公允價值客觀法確定的估計剩餘負債的部分。最初使用預期價值分析確定的與Globalstar do Brasil S.A.(“GDB”)相關的估計賠償責任是自成立以來的淨額。
徵税
勞拉在全球範圍內的收入需要繳納美國聯邦、州和地方所得税，來自美國以外的某些收入需要繳納外國税。我們的海外子公司在當地司法管轄區須納税。Telesat在加拿大和其他司法管轄區須納税，勞拉將在營業收益中提供從Telesat收到或被視為收到的分配所需的任何額外的美國當期和遞延税款，包括GILTI。
我們在計税時採用負債法，即在財務報表記錄交易的年度內確認所得税。遞延税項反映財務及所得税申報的資產及負債賬面值之間的暫時性差異對未來税務的影響，並按預期該差異將轉回的年度的預期法定税率計算。我們評估遞延税項資產的可回收性，並且，
 
F-155
目錄
 
根據這一分析，在可回收程度不滿足“很可能”的確認標準的情況下，記錄遞延税項資產的估值備抵。
在所得税申報表中採用或預期採用的UTP的税收優惠，只有在税務機關根據其截至報告日期的技術優點進行審查後“更有可能”持續的情況下，才被確認。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終結算時有超過50%的可能性實現的最大好處來衡量的。我們每季度在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。
UTP的未確認税收優惠在UTP有效結算期間確認。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。評估税務狀況的技術價值和確定應確認的利益涉及到對這種評估所依據的假設的重大判斷。
養老金和其他員工福利
我們維護一個合格的養老金計劃，這是一個固定收益養老金計劃。除了提供養老金福利外，我們還為退休員工和家屬提供一定的醫療保健和人壽保險福利。當退休人員達到65歲時，醫療福利就會終止。養卹金和其他僱員退休後福利費用是根據精算估值計算得出的。這些估值中固有的是關鍵假設，包括貼現率和計劃資產的預期長期回報率。由於這些假設的變化以及我們的實際經驗，這些養老金和其他員工退休後福利成本未來可能會發生重大變化。
貼現率每年都會發生變化，基於假設的收益率曲線，該收益率曲線是從與我們預計的福利支付流匹配的高質量、公司、不可贖回債券投資組合開發的。由此產生的貼現率反映了計劃負債現金流與收益率曲線的匹配。截至2019年12月31日和2018年12月31日，以此為基礎確定的合格養老金計劃和其他員工退休後福利成本的貼現率分別為3.25%和4.25%。
養老金計劃資產的預期長期回報率是根據計劃預計福利義務的預期期限、資產組合以及積極管理其資產以降低風險這一事實來選擇的。允許的投資類型包括股權投資、固定收益投資和實物資產。股票和固定收益投資類型都可以包括另類投資，允許最多佔計劃總資產的20%。養老金計劃資產主要由羅素投資公司(“羅素”)管理，該公司根據我們的指示將資產分配到指定的羅素設計的基金中。然後，每個指定的羅素基金都由羅素選擇的投資經理管理。我們還通過羅素作為受託人，聘請與羅素無關的投資經理投資養老金計劃資產。我們養老金計劃資產的目標長期配置是流動回報投資的56.5%，固定收益投資的29%，另類投資的14.5%。2019年和2018年計劃資產的預期長期年回報率為7.25%。對於2020年，我們已將預期長期回報率更新至7.00%。
預計2020年持續運營收入中包括的養老金和其他員工退休後福利成本(“定期淨成本”)約為100萬美元，而2019年為130萬美元。定期淨成本包括在累計其他綜合損失中列報的精算收益和損失的攤銷。我們使用走廊法來攤銷精算損益。根據這一辦法，超過福利債務或計劃資產公允價值的10%以上的淨精算收益或損失按直線攤銷。淨定期成本的變化在一定程度上是由貼現率和預期長期回報率的變化推動的。將貼現率和預期長期回報率分別降低0.5%，將使2019年的定期淨成本增加約20萬美元。
截至2019年12月31日，養老金和其他員工退休後福利的福利義務比計劃資產的公允價值高出1750萬美元。我們需要確認資金狀況
 
F-156
目錄
 
我們資產負債表上的福利計劃。市場狀況和利率顯著影響勞拉養老金和其他員工福利計劃的未來資產和負債。
意外情況
或有事項的性質與不確定性有關，需要管理層在評估發生負債的可能性以及估計潛在損失金額(如果有)時作出判斷。當管理層認為與訴訟、索賠及其他或有事項有關的負債成為可能且可合理評估時，我們應計相關費用。此類估計可酌情基於第三方的諮詢意見或管理層的判斷。實際支付的金額可能與估計的金額不同，這種差額將計入最終確定負債期間的業務。管理層認為對或有損失的評估是一項重要的會計政策，因為與任何潛在法律訴訟和其他索賠的結果相關的重大不確定性，以及難以預測所涉及的潛在負債的可能性和範圍，以及法律訴訟或其他索賠和評估可能對我們的運營結果造成的重大影響。
已發佈但尚未實施的會計準則
有關可能對我們產生影響的已發佈和尚未實施的會計準則的討論，請參閲財務報表附註2。
流動資金和資本資源
勞拉爾
如上所述，勞拉的主要資產是Telesat 62.7%的經濟權益。Telesat的業務沒有合併，而是採用權益會計方法列報。勞拉沒有債務。Telesat與金融機構有第三方債務。在勞拉爾和Telesat保留現金，以支持各自實體的業務需要。Telesat向勞拉支付股息或某些其他限制性付款以及現金諮詢費的能力受與其債務和股東協議有關的適用契約的制約。
現金和可用信用
截至2019年12月31日，勞拉擁有259.1美元的現金和現金等價物，沒有債務。截至2019年12月31日，公司的現金和現金等價物比2018年12月31日增加了210萬美元，主要原因是利息和投資收入580萬美元，所得税退還530萬美元，以及從SSL收回我們的應收税款180萬美元，部分被620萬美元的公司費用抵消，經營運資本變化和Telesat的諮詢費淨額調整，退休後資金100萬美元和與戰略計劃相關的支付360萬美元。經營活動提供的現金淨額一節對現金變動情況進行了討論。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，本公司沒有信貸安排。
現金管理
我們有一個現金管理投資計劃，在尋求有競爭力的回報的同時，保持保守的風險狀況。我們的現金管理投資政策確立了我們認為與剩餘現金投資有關的保守指導方針。該政策允許我們投資於商業票據、貨幣市場基金和其他類似的短期投資，但不允許我們從事投機或槓桿交易，也不允許我們持有或發行用於交易目的的金融工具。現金管理投資政策旨在保護資本和保護本金，滿足我們所有的流動性要求，併為類似風險類別的投資提供具有競爭力的回報率。該政策涉及交易商資格，列出經批准的證券，建立最低可接受的信用評級，設定集中度限制，定義期限結構，要求所有公司安全保管
 
F-157
目錄
 
代表我們的證券需要一定的強制性報告活動，並討論對投資組合的審查。我們操作現金投資是為了規避風險。
我們目前將現金投資於幾隻流動Prime和政府AAA貨幣市場基金。基金之間的分散減少了一隻基金違約的風險敞口。
流動資金
我們相信我們的現金和現金等價物將足以為未來12個月的預計支出提供資金。我們預計，未來12個月我們的主要現金支出將包括扣除Telesat諮詢費後的一般公司支出。
2017年，我們從Telesat獲得了2.427億美元的現金，這相當於我們在Telesat向其股東和股票期權持有人分發的總計約4億美元中所佔的份額。我們打算使用這種分配的收益，扣除營運資本和其他負債的合理準備金，向我們的股東分配或返還資本。我們無法保證任何此類資本分配或返還的金額和時間，此類資本分配或返還可能受到我們就我們正在進行的Telesat權益的戰略合併交易的討論結果和結構的影響。
現金流風險
2012年，我們將以前的子公司SSL出售給了MDA。根據購買協議的條款，我們有義務就某些尚未確定總金額的成交前税項向麥德龍提供賠償。在適當的情況下，我們打算積極就基本的評税提出異議，但不能保證我們一定會成功。雖然我們不能提供保證，但我們不相信這些與税務有關的事項會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
Telesat
現金和可用信用
截至2019年12月31日，Telesat擁有10.3億加元的現金和短期投資，以及循環信貸安排下約2億美元的借款可用。
流動資金
Telesat的大部分年度現金收入是可以合理預測的，因為它們主要來自現有積壓的長期客户合同和較高的合同續約率。Telesat相信，截至2019年12月31日的現金和短期投資、經營活動的現金流以及優先擔保信貸安排下的循環信貸安排的提款將足以滿足Telesat至少在未來12個月內對正常業務活動的預期現金需求，包括資本要求和所需的債務利息和本金支付。
任何衞星替換或擴建計劃的建設，包括Telesat計劃的低軌衞星星座，都需要鉅額資本支出。未來任何衞星項目所需的現金可能來自一系列來源，包括：現金和短期投資；經營活動的現金流；客户預付款或通過Telesat高級擔保信貸安排下的循環信貸安排借款產生的現金流；供應商融資；股權投資；出口信貸機構融資；額外的擔保或無擔保融資；從重新調整C波段頻譜用途和政府來源獲得的收益。此外，Telesat可出售若干衞星資產，並根據Telesat優先擔保信貸安排的條款及條件，將所得款項再投資於替代衞星或償還Telesat優先擔保信貸安排下的債務。然而，Telesat獲得這些資金來源的能力並不能得到保證，因此，Telesat可能無法為額外的替換或新的衞星計劃提供全部資金。
 
F-158
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債務
Telesat截至2019年12月31日和2018年12月31日的債務如下：
​ ​ ​
到期日
​ ​
幣種
​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
(千)
​
前高級擔保信貸安排：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
循環信貸安排
​ ​ ​ ​ ​
美元或等值加元
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
定期貸款B - 美國貸款
​ ​ ​ ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 2,326,049 ​ ​
8.875%高級票據
​ ​ ​ ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 500,000 ​ ​
高級擔保信貸安排： ​ ​ ​ ​ ​
循環信貸安排
​ ​
2024年12月
 ​ ​
美元或等值加元
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
定期貸款B - 美國貸款
​ ​
2026年12月
 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 1,908,500 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
6.5%高級票據
​ ​ 2027年10月 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 550,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
4.875%高級擔保票據
​ ​ 2027年6月 ​ ​
美元
​ ​ ​ ​ 400,000 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,858,500 ​ ​ ​ ​ ​ 2,826,049 ​ ​
減去：遞延融資成本和
預付款選項
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (302) ​ ​ ​ ​ ​ (95,076) ​ ​
國際財務報告準則下的總債務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,858,198 ​ ​ ​ ​ ​ 2,730,973 ​ ​
美國公認會計原則調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (21,498) ​ ​ ​ ​ ​ 33,626 ​ ​
美國公認會計準則項下的總債務
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 2,836,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2,764,599 ​ ​
當前部分
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 16,480 ​ ​ ​ ​ ​ 5,784 ​ ​
長期部分
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,820,220 ​ ​ ​ ​ $ 2,758,815 ​ ​
2019年10月11日，Telesat發行了5.5億美元6.5%的優先票據，2027年10月到期。利率6.5%的優先票據實際上從屬於Telesat的擔保債務，包括其優先擔保信貸安排下的債務和4.875%的優先擔保票據。
2019年10月11日，Telesat使用發行6.5%優先票據的淨收益以及手頭可用現金贖回2024年11月15日到期的5億美元8.875%優先票據，償還截至2019年11月15日的所有未償還金額，包括本金、贖回溢價和貼現利息。
Telesat於2019年12月6日訂立經修訂的優先擔保信貸安排，提供19.085億美元於2026年12月到期的定期貸款，以及最高2億美元(或等值加元)的循環信貸安排，於2024年12月到期。Telesat還通過私募發行了4億美元4.875%的優先擔保票據，這些票據將於2027年6月到期。
2019年12月6日，Telesat償還了其前高級擔保信貸安排下的所有未償還款項，包括相關費用和支出。
高級擔保信貸安排
除某些例外情況外，Telesat信貸協議項下的債務及該等債務的擔保，以Telesat及其若干附屬公司(“擔保人”)資產的優先擔保權益作擔保。信貸協議包含限制Telesat和擔保人採取特定行動的能力的契約，除其他事項外，並受某些重大例外情況的限制：創建留置權、產生債務、進行投資、從事合併、出售財產、支付股息、進行售後回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件。信用協議還要求Telesat和
 
F-159
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擔保人遵守最高第一留置權槓桿率，幷包含違約和肯定契諾的慣例事件，包括在聲明到期日之前的超額現金安排。
Telesat的高級擔保信貸安排包括以下安排：
i - 循環信貸安排
Telesat的循環信貸安排(“循環安排”)是一項2億美元的貸款安排，可提供美元或加元等值，於2024年12月到期。循環貸款按浮動利率計息。對於加拿大最優惠利率和替代基本利率(“ABR”)貸款，適用的保證金範圍為0.75%至1.25%，因為這些利率是在優先信貸安排中定義的。對於銀行承兑匯票貸款和歐洲美元貸款，適用的保證金由1.75%至2.25%不等，適用於銀行承兑匯票利率或倫敦銀行同業拆息。循環貸款的利率根據第一留置權槓桿率的結果而有所不同。Telesat的循環基金目前有一筆未使用的承諾費，每年從25到37.5個基點不等，這取決於總槓桿率的結果。截至2019年12月31日，除與信用證相關的約10萬加元的提款外，該貸款下無任何借款。
II - 定期貸款B - 美國貸款
Telesat的定期貸款B - 美國融資工具(簡稱美國TLB融資工具)是一項19.085億美元的融資工具，將於2026年12月到期。截至2019年12月31日，該貸款中有19.085億美元未償還，這是可用金額的全部。Telesat的美國TLB融資機制下的借款按浮動利率計息，利率為：(I)Telesat根據優先擔保信貸融資條款為選定利率期間定期釐定的LIBOR加2.75%的適用保證金；或(Ii)根據優先擔保信貸融資條款釐定的替代基本利率加1.75%的適用保證金。
Telesat的美國TLB貸款的強制性本金償還是貸款價值的1.00%的四分之一，必須在每個季度的最後一天支付，從2020年3月31日開始。
高級擔保票據
Telesat的高級擔保票據金額為400.0美元，年利率為4.875%，將於2027年6月到期。這些條款包括限制Telesat在2024年12月1日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限制的付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體進行合併以及贖回其優先擔保票據的能力，但每種情況均受優先擔保票據契約規定的例外情況的限制。
高級擔保票據契約包含限制Telesat和擔保人採取特定行動的能力的契諾，其中包括設立留置權、招致債務、進行投資、進行合併、出售財產、支付股息、達成售後回租交易、創建子公司、償還次級債務或修改組織文件等重大例外情況。
高級説明
Telesat的高級票據金額為5.5億美元，年利率為6.5%，2027年10月到期。這些條款包括限制Telesat在2024年10月15日之前產生額外債務、產生留置權、支付股息或進行某些其他受限制的付款、投資或收購、與關聯公司進行某些交易、修改或取消其衞星保險、與另一實體合併以及贖回其優先票據的能力，但每種情況均受優先票據契約規定的例外情況的限制。
截至2019年12月31日，Telesat遵守了其優先擔保信貸安排的財務契約、管轄其優先擔保票據的契約和管轄其優先票據的契約。
 
F-160
目錄
 
償債成本
Telesat的優先擔保信貸安排、優先票據、優先擔保票據和利率掉期的利息支出，不包括截至2019年12月31日的年度遞延融資成本、利率下限、預付款期權攤銷和重新定價/償還淨收益的影響，為204.0加元/百萬加元。
衍生品
Telesat不時使用利率和貨幣衍生品來管理其在利率和匯率變化中的風險敞口。
截至2019年12月31日，Telesat有三個未償還利率掉期，對衝了13.5億美元美國計價定期貸款B借款的浮動利率相關的利率風險。這些合約在2020年9月至2022年9月期間到期，不包括適用保證金，固定利率在1.84%至2.04%之間。截至2019年12月31日，利率互換的公允價值為淨負債610萬美元。
Telesat還在其與供應商的採購合同和與客户的銷售合同中嵌入了外幣衍生品，因為其中一些合同以各自合同主要當事方的本位幣以外的貨幣計價。截至2019年12月31日，這些外幣嵌入衍生品的公允價值為淨負債50萬美元。
開發成本和資本支出
Telesat已經簽訂了開發其LEO星座和其他資本支出的合同。截至2019年12月31日，與這些合同相關的未償還承諾約為4190萬加元。這些支出可由下列部分或全部提供資金：現金和短期投資；業務活動的現金流；客户預付款的現金流或循環信貸安排下的資金。
現金流量表
經營活動提供的淨現金
截至2019年12月31日的年度，經營活動提供的淨現金為210萬美元。
截至2019年12月31日止年度，持續經營活動提供的現金淨額為30萬美元，主要包括所得税賬户變動440萬美元，主要歸因於收到所得税退款和其他負債增加400萬美元，主要是由於不確定税務狀況負債增加，但被經非現金經營項目調整的淨收入所產生的760萬美元現金使用以及養老金和其他退休後負債減少60萬美元部分抵消。
截至2019年12月31日止年度，來自非持續經營的經營活動所提供的現金淨額為180萬美元，可歸因於與出售SSL有關的税務賠償追回。
截至2018年12月31日的年度，持續經營活動提供的現金淨額為190萬美元，主要包括4420萬美元，可歸因於經非現金經營項目調整的持續經營收入，以及應收所得税減少800萬美元，但被其他長期負債減少4800萬美元部分抵消，主要原因是不確定税收狀況的負債減少，以及主要由於養老金資金而導致的養老金和退休後負債減少240萬美元。
表外安排
根據美國證券交易委員會的規則和規定，我們沒有任何表外安排，這些安排對我們的財務狀況、財務狀況的變化、收入或支出、經營結果、流動性、資本支出或資本具有或合理地可能產生實質性影響
 
F-161
目錄
 
資源。因此，如果我們參與這些安排，我們不會面臨任何可能出現的融資、流動性、市場或信用風險。
其他
勞拉2019年和2018年的運營現金流分別包括對合格養老金計劃和其他退休後福利的貢獻約100萬美元和240萬美元。
關聯事務
勞爾已在衞星服務業務的合資企業中進行了某些投資，這些投資在權益會計方法下入賬(有關附屬公司事項的進一步信息，請參閲財務報表附註5)。
承付款和或有事項
我們的業務和運營面臨許多重大風險，其中最重大的風險彙總在第1a項 - 風險因素和財務報表附註13中。
 
F-162
目錄​
 
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
勞拉空間通信公司。
紐約，紐約
對財務報表的意見
我們已審計了所附勞拉空間通信公司及其附屬公司(“本公司”)截至2020年12月31日、2020年、2019年和2018年12月31日的綜合資產負債表，以及截至該日止各年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量表，以及相關附註和附表II(統稱為“財務報表”)。我們認為，該等財務報表在各重大方面均公平地反映本公司截至2020年12月31日、2020年12月31日、2019年及2018年12月31日的財務狀況，以及截至該日止年度的營運結果及現金流量，符合美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)。
會計原則變更
如財務報表附註5所述，由於採用了新的租賃標準，本公司的權益法投資公司Telesat Canada已於2019財年改變了其租賃會計方法。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
對附屬公司 - Telesat - 的投資請參閲財務報表附註2、3和5。
關鍵審計事項説明
本公司主要透過其於全球領先衞星營運商加拿大Telesat(“Telesat”)的所有權權益，參與衞星服務業務。Telesat通過佔據加拿大和其他軌道位置的一組衞星提供衞星和通信服務。公司持有
 
F-163
目錄
 
62.6%的經濟權益和32.6%的Telesat投票權權益。該公司採用權益法核算其在Telesat的所有權權益。Telesat淨收益(虧損)中的權益是根據本公司在Telesat的經濟利益記錄的，也反映了在其在Telesat的經濟利益範圍內已消除的利潤的攤銷。本公司根據美國公認會計原則編制財務報表，而Telesat則根據國際會計準則委員會(“IFRS”)發佈的國際財務報告準則編制財務報表。因此，Telesat的財務信息從IFRS轉換為美國公認會計原則，以便公司記錄其在Telesat淨收益(虧損)中的權益份額。
鑑於將Telesat的財務信息從IFRS轉換為美國公認會計原則所涉及的複雜性，加上過去與公司對Telesat的投資相關的期外調整，審計轉換是複雜的，涉及廣泛的工作，包括需要讓瞭解IFRS的專業人士參與到美國GAAP差異。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們對Telesat財務信息轉換的審計程序包括：
•
我們測試了對公司對Telesat投資的控制的有效性，包括管理層對Telesat財務信息從IFRS轉換為美國公認會計準則的審查。
​
•
在瞭解IFRS與美國GAAP差異的專業人士的幫助下，我們：
​
•
測試了Telesat的財務信息從IFRS到美國公認會計原則轉換的完整性和準確性。
​
•
根據適用的會計準則評估了從國際財務報告準則到美國公認會計準則的一系列轉換調整的適當性。
​
•
已重新計算選定的從IFRS到美國公認會計準則的折算調整。
​
•
通過對文件證據的評估和對管理層的詢問，檢驗了所選折算調整的有效性。
​
•
測試了Telesat的財務信息從加元到美元的轉換。
​
•
我們測試了Telesat在截至2020年12月31日的年度財務報表中確認的Telesat淨收入中權益的計算。
​
/S/德勤律師事務所
紐約，紐約
2021年3月8日
自1996年起，我們一直擔任本公司的審計師。
 
F-164
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
合併資產負債表
(千為單位，共享數據除外)
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 31,631 ​ ​ ​ ​ $ 259,067 ​ ​
應收所得税退款
​ ​ ​ ​ 1,228 ​ ​ ​ ​ ​ 576 ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ 1,232 ​ ​ ​ ​ ​ 1,322 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ 34,091 ​ ​ ​ ​ ​ 260,965 ​ ​
使用權資產
​ ​ ​ ​ 342 ​ ​ ​ ​ ​ 988 ​ ​
應收所得税退款，非當期
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 387 ​ ​
對子公司的投資
​ ​ ​ ​ 192,664 ​ ​ ​ ​ ​ 90,184 ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ 27,339 ​ ​ ​ ​ ​ 37,945 ​ ​
其他資產
​ ​ ​ ​ 33 ​ ​ ​ ​ ​ 341 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ 254,469 ​ ​ ​ ​ $ 390,810 ​ ​
負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動負債： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應計僱傭成本
​ ​ ​ $ 2,839 ​ ​ ​ ​ $ 2,611 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ 2,002 ​ ​ ​ ​ ​ 2,883 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ 4,841 ​ ​ ​ ​ ​ 5,494 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ 20,181 ​ ​ ​ ​ ​ 17,447 ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 19,914 ​ ​ ​ ​ ​ 17,842 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 44,936 ​ ​ ​ ​ ​ 40,783 ​ ​
承付款和或有事項 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股東權益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
優先股，面值0.01美元；授權股份1,000萬股
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
系列A初級參股優先股，面值0.01美元，5萬股
已授權，未發行和已發行股票
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
B系列優先股，面值0.01美元，5股授權股票，5股已發行，未發行
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
有投票權的普通股，面值0.01美元；授權發行5000萬股，已發行21,581,572股
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​
無投票權普通股，面值0.01美元；授權發行2000萬股，已發行和已發行9505673股
​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​
庫存股(按成本計算)，154,494股有投票權的普通股
​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​
累計虧損
​ ​ ​ ​ (729,202) ​ ​ ​ ​ ​ (605,766) ​ ​
累計其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (71,972) ​ ​ ​ ​ ​ (54,914) ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ 209,533 ​ ​ ​ ​ ​ 350,027 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ $ 254,469 ​ ​ ​ ​ $ 390,810 ​ ​
見合併財務報表附註
F-165
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勞拉空間通信有限公司
合併業務報表
(千元，每股除外)
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (6,717) ​ ​ ​ ​ $ (6,612) ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ 5,854 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
營業虧損
​ ​ ​ ​ (863) ​ ​ ​ ​ ​ (6,612) ​ ​
利息和投資收入
​ ​ ​ ​ 1,050 ​ ​ ​ ​ ​ 5,727 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (26) ​ ​ ​ ​ ​ (24) ​ ​
其他費用
​ ​ ​ ​ (10,898) ​ ​ ​ ​ ​ (4,586) ​ ​
關聯公司淨收入税前和權益前虧損
​ ​ ​ ​ (10,737) ​ ​ ​ ​ ​ (5,495) ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ ​ (12,886) ​ ​ ​ ​ ​ (6,153) ​ ​
關聯公司淨收入中的權益前虧損
​ ​ ​ ​ (23,623) ​ ​ ​ ​ ​ (11,648) ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ ​ 116,716 ​ ​ ​ ​ ​ 101,403 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 93,093 ​ ​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​
每股淨收益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ $ 3.01 ​ ​ ​ ​ $ 2.90 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ $ 2.98 ​ ​ ​ ​ $ 2.88 ​ ​
加權平均已發行普通股： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 31,020 ​ ​ ​ ​ ​ 31,008 ​ ​
見合併財務報表附註
F-166
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
綜合全面收益表
(千)
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
淨收入
​ ​ ​ $ 93,093 ​ ​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​
其他綜合虧損，税後淨額： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
養老金和其他退休後福利
​ ​ ​ ​ (2,826) ​ ​ ​ ​ ​ (1,511) ​ ​
Telesat其他綜合虧損的比例份額
​ ​ ​ ​ (14,232) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​
其他綜合虧損，税後淨額
​ ​ ​ ​ (17,058) ​ ​ ​ ​ ​ (37,294) ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ $ 76,035 ​ ​ ​ ​ $ 52,461 ​ ​
見合併財務報表附註
F-167
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
合併股東權益報表
(千元，每股除外)
​ ​ ​
普通股
​ ​
實收
大寫
​ ​
庫存股
投票
​ ​
累計
赤字
​ ​
累計
其他
綜合
虧損
​ ​
股東的
股權
​
​
投票
​ ​
無投票權
​
​
個共享
已發佈
​ ​
金額
​ ​
個共享
已發佈
​ ​
金額
​ ​
個共享
​ ​
金額
​
Balance，2019年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ $ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ $ 95 ​ ​ ​ ​ $ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ $ (9,592) ​ ​ ​ ​ $ (695,521) ​ ​ ​ ​ $ (17,620) ​ ​ ​ ​ $ 297,566 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 89,755 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (37,294) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 52,461 ​ ​
Balance，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (605,766) ​ ​ ​ ​ ​ (54,914) ​ ​ ​ ​ ​ 350,027 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 93,093 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (17,058) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 76,035 ​ ​
支付普通股股息(每股7美元)
分享)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (216,529) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (216,529) ​ ​
平衡，2020年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ $ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ $ 95 ​ ​ ​ ​ $ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ $ (9,592) ​ ​ ​ ​ $ (729,202) ​ ​ ​ ​ $ (71,972) ​ ​ ​ ​ $ 209,533 ​ ​
見合併財務報表附註
F-168
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
合併現金流量表
(千)
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
經營活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 93,093 ​ ​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​
將淨收入與經營活動提供的淨現金(用於)進行調整：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非現金經營項目(注2)
​ ​ ​ ​ (109,911) ​ ​ ​ ​ ​ (97,384) ​ ​
經營性資產和負債變動：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ 6,248 ​ ​ ​ ​ ​ 98 ​ ​
應計僱傭成本和其他流動負債
​ ​ ​ ​ 322 ​ ​ ​ ​ ​ 93 ​ ​
應付和應收所得税
​ ​ ​ ​ (938) ​ ​ ​ ​ ​ 4,387 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ (2,138) ​ ​ ​ ​ ​ (633) ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 2,417 ​ ​ ​ ​ ​ 3,998 ​ ​
經營活動 - 持續經營提供的淨現金(用於)
​ ​ ​ ​ (10,907) ​ ​ ​ ​ ​ 314 ​ ​
經營活動 - 停止運營提供的現金淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,812 ​ ​
經營活動提供的現金淨額(用於)
​ ​ ​ ​ (10,907) ​ ​ ​ ​ ​ 2,126 ​ ​
投資活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
資本支出
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6) ​ ​
用於投資活動的淨現金 - 持續運營
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6) ​ ​
用於投資活動的現金淨額 - 停止運營
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資活動中使用的淨現金
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (6) ​ ​
融資活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
已支付股息
​ ​ ​ ​ (216,529) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
用於融資活動的現金淨額 - 持續運營
​ ​ ​ ​ (216,529) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
用於融資活動的現金淨額 - 停止運營
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
用於融資活動的現金淨額
​ ​ ​ ​ (216,529) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
現金、現金等價物和受限現金 - 期間(減少)增加
​ ​ ​ ​ (227,436) ​ ​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​
年初現金、現金等價物和受限現金 - 
​ ​ ​ ​ 259,371 ​ ​ ​ ​ ​ 257,251 ​ ​
現金、現金等價物和受限現金 - 年終
​ ​ ​ $ 31,935 ​ ​ ​ ​ $ 259,371 ​ ​
見合併財務報表附註
F-169
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
合併財務報表附註
1.組織機構和主營業務
勞拉空間通信公司及其子公司(“勞拉”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”)是一家領先的衞星通信公司，通過我們在附屬公司的所有權權益從事基於衞星的通信服務。
最近的發展
[br}2020年11月23日，勞拉爾與加拿大Telesat Canada公司(“Telesat”)、根據加拿大安大略省法律成立的有限合夥企業Telesat Partnership LP(“Telesat Partnership”)、根據加拿大不列顛哥倫比亞省法律註冊成立的新成立的公司Telesat Corporation和Telesat Partnership(“Telesat Corporation”)的唯一普通合夥人Telesat Canada(“Telesat Corporation”)、Telesat CanHold Corporation(根據不列顛哥倫比亞省法律成立的公司)、加拿大及Telesat Partnership(“Telesat CanHoldco”)的全資附屬公司、特拉華州的公司及本公司的全資附屬公司Lion Combination Sub Corporation(“合併子公司”)、加拿大皇冠公司(“PSP”)的公共部門退休金投資委員會及加拿大公司的全資附屬公司Red Isle Private Investments Inc.(“Red Isle”)，根據該等合併案，合併子公司將與勞拉爾合併及併入勞拉爾公司，而勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在(“合併”)，以及接受Telesat Corporation普通股和/或Telesat Partnership單位的勞拉股東，這些單位將可交換為Telesat Corporation的普通股(“交易”)。
交易協議包含完成交易必須滿足的一些慣例條件，包括(I)批准(A)大多數已發行的勞拉有表決權普通股和(B)未由MHR、PSP、交易協議的任何其他當事方或其各自的某些關聯公司持有的已發行的勞拉有表決權普通股的多數；(Ii)各方已獲得某些監管同意和批准；(Iii)尚未啟動任何禁止或禁止完成交易的法律程序；(Iv)Telesat Corporation的A類和B類股票在美國證券交易所上市；。(V)沒有發生“重大不利影響”​(定義見交易協議)；。(Vi)Telesat在其重大債務義務方面保持良好的信譽；。(Vii)某些陳述的準確性(受某些關於重要性的限制)和某些契約的實質性履行，但具體例外情況除外；。(Viii)表格F-4的登記聲明是否有效，以及就該項交易發出每份加拿大初步及最終招股章程的收據；。(Ix)美國、加拿大或西班牙政府機構並無對勞拉爾展開民事或刑事訴訟，指稱“勞拉爾集團”的任何成員觸犯任何刑事法律，亦無“勞拉爾集團”的任何成員因任何該等指稱的刑事違法行為而被起訴、定罪或抗辯；。(X)勞拉爾仍有償付能力，並沒有進行任何破產或相關的法律程序；。以及(十一)當事各方交付某些結案交付成果。如果當事各方確認滿足或放棄了所有條件(根據其條款在交易結束時(“交易結束”)必須滿足，但在交易完成時能夠滿足的條件除外)，則PSP和勞拉將各自有權將關閉延長任意數量的期限，每個期限至多30天，總計不超過120天，自交易否則將發生的日期起算。如果延長關閉，關閉將在最終延長期結束後的第五個工作日開始的連續兩個工作日開始，在該最後延長期限屆滿後的第五個工作日內，滿足或放棄的條件(條件(I))對於沒有發生“實質性不利影響”​(如交易協議中所定義的)，(Ii)根據其條款在關閉時得到滿足，但取決於該等條件在關閉時的滿足或放棄，以及(Iii)如果PSP延長關閉，則對於聲稱勞拉或其任何子公司(不包括XTAR，XTAR有限責任公司(“XTAR”)和Globalstar de墨西哥公司(“GDM”)及其子公司觸犯了法律)。在滿足完成交易的條件和上述任何延期的情況下，我們預計在2021年第三季度完成交易。
 
F-170
目錄
 
於符合交易協議所載條款及條件下，交易將導致Lole、PSP的現有股東及Telesat的其他股東(主要為Telesat的現任或前任管理層)透過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接擁有Telesat約相同的股權百分比，一如彼等目前持有Telesat、Telesat Corporation的上市普通合夥人及Telesat Partnership間接擁有Telesat的全部經濟權益，惟Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
交易協議為勞拉爾和PSP都提供了某些終止權，並進一步規定，在某些情況下，勞拉爾可能被要求向紅島支付6,550,000美元或22,910,000美元的終止費，或向PSP支付40,000,000美元的“違約”費用，這兩種情況均符合交易協議的規定。
截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度，與交易相關的費用分別為1020萬美元和400萬美元，包括在我們的運營報表中的其他費用。
業務描述
勞拉有一個運營部門，由基於衞星的通信服務組成。勞拉主要通過其在全球領先衞星運營商Telesat的所有權權益參與衞星服務業務。勞拉持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。我們使用權益法核算我們在Telesat的所有權權益(見附註5)。
Telesat擁有並租賃了一支在赤道上空約22,000英里的地球靜止軌道上運行的衞星機隊。在這一軌道上，衞星保持在相對於地球表面各點的固定位置，並在其覆蓋範圍內的任何地方提供可靠的高帶寬服務，為許多形式的電信提供骨幹。Telesat還在開發Telesat LightSPEED，這是一個由低地球軌道(“LEO”)衞星組成的全球星座。LEO衞星在環繞地球的圓形軌道上運行，高度通常在500至870英里之間。與在赤道上方固定軌道位置運行的地球靜止軌道衞星不同，LEO衞星以高速繞地球運行，需要地面上的天線來跟蹤其運動。低軌衞星系統有可能提供比地球靜止軌道衞星更多的優勢，通過提供與地面服務同等或可能更好的數據速度和容量、全球覆蓋和延遲，來滿足消費者和商業對寬帶服務日益增長的需求。
2.展示依據
綜合財務報表包括勞拉及其子公司的業績，並已按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。所有的公司間交易都已被取消。
對子公司的投資
我們在Telesat的所有權權益是根據美國公認會計原則使用權益會計方法核算的。Telesat的財務報表按照國際財務報告準則(“IFRS”)編制。為了使我們能夠根據美國公認會計原則報告我們在Telesat的投資，Telesat向我們提供了其財務報表從IFRS到美國GAAP的對賬。Telesat的收入和虧損是根據我們的經濟利益來記錄的。勞拉天網是勞拉爾的全資子公司，在2007年向Telesat提供捐款之前，勞拉天網的貢獻由勞拉爾按我們保留權益的歷史賬面價值加上對捐款確認的收益入賬。然而，Telesat以公允價值記錄了這筆捐款。因此，適用於Telesat於2007年收購的勞拉天網資產和負債的Telesat公允價值調整攤銷在確定我們在Telesat淨收入中的份額時按比例剔除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益還反映了我們在Telesat的經濟利益範圍內，在我們擁有空間系統/勞拉公司(前身為空間系統/​勞拉公司)期間為Telesat建造的衞星上扣除的利潤攤銷。以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星上的有效載荷部分及相關資產出售給Telesat。從Telesat收到的現金分配不能退還，超過我們最初的
 
F-171
目錄
 
由於我們沒有義務向Telesat提供未來的財務支持，投資和我們在Telesat綜合收益中的累計權益份額扣除前期收到的現金分配後，計入Telesat淨收入(“超額現金分配”)中的權益。收到超額現金分配後，我們不會在Telesat的淨收入中記錄額外權益，直到我們在Telesat未來淨收益中的份額超過超額現金分配。除非存在擔保或其他融資義務，否則在一項投資(包括墊款和貸款)的賬面價值降至零之後，不會確認關聯公司的權益損失。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們對權益法投資沒有擔保或其他融資義務。我們使用分配的性質方法對現金流量表上的權益法投資的分配進行分類。該公司監測其權益法投資是否存在非臨時性減值的因素。當關聯公司發生非臨時性的價值損失時，確認減值損失。
在編制財務報表時使用估計數
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及該期間報告的收益(虧損)金額。實際結果可能與估計大不相同。
重大估計還包括壞賬準備、所得税(包括遞延税項資產的估值)、賠償負債的公允價值、Telesat股票期權的攤薄效應(見附註10)以及我們的養老金負債。
現金、現金等價物和受限現金
截至2020年12月31日，公司擁有3160萬美元的現金和現金等價物。現金和現金等價物包括流動性投資，主要是貨幣市場基金，購買時的到期日不到90天。管理層在購買時和每個資產負債表日期確定其投資的適當分類。
2020年4月30日，公司董事會宣佈派發特別股息每股5.5美元，總股息約170.1美元。特別股息於2020年5月28日支付給截至2020年5月14日收盤時勞拉有投票權和無投票權普通股的記錄持有人。
2020年11月23日，公司董事會宣佈派發特別股息每股1.50美元，總股息約4640萬美元。特別股息於2020年12月17日支付給截至2020年12月4日收盤時勞拉有投票權和無投票權普通股的記錄持有人。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司限制現金30萬美元，相當於質押給備用信用證(LC)發行人的抵押品金額。信用證將於2021年8月到期，已作為我們公司辦公室的出租人的擔保。
下表將合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表進行對賬(以千計)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 31,631 ​ ​ ​ ​ $ 259,067 ​ ​
其他流動資產中包含的受限現金
​ ​ ​ ​ 304 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他資產中包含的受限現金
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 304 ​ ​
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金
​ ​ ​ $ 31,935 ​ ​ ​ ​ $ 259,371 ​ ​
信用風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。我們的現金和現金等價物由高信用質量的金融機構維護。截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的現金和現金等價物
 
F-172
目錄
 
主要投資於幾隻流動性良好的優質和政府AAA級貨幣市場基金。這類資金不受聯邦存款保險公司的保險。基金之間的分散減少了任何一隻基金的違約風險。因此，管理層認為其潛在的信用風險微乎其微。
公允價值計量
美國公認會計原則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中，為轉移本金或最有利市場上的負債而支付的資產價格或退出價格。美國公認會計準則還建立了一個公允價值等級，將最高優先級賦予可觀察到的輸入，將最低優先級給予不可觀察到的輸入。公允價值層次的三個層次如下：
第1級：投入代表公允價值，該公允價值來自於在計量日期在活躍市場交易的相同資產或負債的未調整報價。
第2級：投入是根據活躍市場中類似工具的報價、相同或類似工具在非活躍市場中的報價、基於模型的估值技術(其所有重要假設在市場上都可以觀察到或可以由資產或負債的幾乎全部期限的可觀察市場數據來證實)和定價投入得出的公允價值，但截至報告日期直接或間接可觀察到的活躍市場中的報價除外。
第三級：投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
按公允價值計量的資產和負債
下表列出了我們按公允價值按經常性或非經常性基礎計量的資產和負債(以千計)：
​ ​ ​
2020年12月31日
 ​ ​
2019年12月31日
​
​ ​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金及現金等價物： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貨幣市場基金
​ ​ ​ $ 29,166 ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 256,915 ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
保障性 - 銷售SSL
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 598 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 598 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
巴西賠償 - 全球之星
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​
由於現金等價物的到期日較短，現金等價物的賬面價值接近於每個報告日期的公允價值。
截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司並無任何按公允價值確認或披露的非金融資產或非金融負債。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
當事件和情況需要時，我們會審核我們的權益法投資的賬面價值，並在評估公允價值下跌是非暫時性時考慮所有可用證據。我們投資的公允價值是根據使用最佳信息的估值技術確定的，可能包括報價的市場價格、市場可比性和貼現現金流預測。當投資的賬面金額超過其當前公允價值並被確定為非臨時性時，計入減值費用。
 
F-173
目錄
 
索償產生的資產用於若干結賬前税項，並反映自成立以來支付的超過退款和最初使用公允價值客觀法確定的估計剩餘負債的部分。最初使用預期價值分析確定的與Globalstar do Brasil S.A.(“GDB”)相關的估計賠償責任是自成立以來的付款淨額。
意外情況
或有事項的性質與不確定性有關，需要管理層在評估發生負債的可能性以及估計潛在損失金額(如果有)時作出判斷。當與訴訟、索賠及其他或有事項有關的負債成為可能且可合理估計時，我們應計相關費用。此類估計可酌情基於第三方的諮詢意見或管理層的判斷。實際支付的金額可能與估計的金額不同，這種差額將計入最終確定負債期間的業務。
所得税
勞拉及其子公司的全球收入需繳納美國聯邦、州和地方所得税，來自美國境外的某些收入需繳納外國税。Telesat須在加拿大和其他司法管轄區繳税，勞拉將在每個期間為Telesat的實際或視為分配提供所需的任何額外美國當期和遞延税款，包括全球無形低税收入(GILTI)。遞延所得税反映財務和所得税申報的資產和負債賬面金額之間的暫時性差異對未來税收的影響，並通過適用預期差異將逆轉的年度的預期法定税率來計量。遞延税項資產在遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，按估值撥備減值。
在所得税報税表中採取或預期採取的不確定税收頭寸(“UTP”)的税收優惠，只有在税務機關根據其截至報告日的技術優點進行審查後“更有可能”持續的情況下，才被確認。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大好處來衡量的。本公司每季度在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。
UTP的未確認税收優惠在UTP有效結算期間確認。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。
每股收益
基本每股收益是根據每期已發行的有投票權普通股和無投票權普通股的加權平均數計算的。除沒有投票權外，無投票權普通股股份在各方面與有投票權普通股股份相同，並與有投票權普通股股份平等對待(勞拉爾股東於2009年5月19日批准的勞拉爾修訂和重新註冊證書中規定的除外)。稀釋後每股收益以每個期間內已發行的有投票權和無投票權普通股的加權平均股數為基礎，並根據未歸屬或未轉換的限制性股票單位的影響進行調整。對於稀釋後的每股收益，收益會根據Telesat股票期權和限制性股票單位的稀釋效應進行調整。
其他現金流信息
以下為非現金活動和合並現金流量表的補充信息(以千計)：
 
F-174
目錄
 
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
非現金經營項目 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ $ (116,716) ​ ​ ​ ​ $ (101,403) ​ ​
收回關聯企業可疑應收賬款
​ ​ ​ ​ (5,854) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
遞延税款
​ ​ ​ ​ 11,362 ​ ​ ​ ​ ​ 2,987 ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ 15 ​ ​
使用權資產，扣除租賃負債後的淨額
​ ​ ​ ​ (6) ​ ​ ​ ​ ​ 9 ​ ​
已攤銷以前服務貸項和精算損失
​ ​ ​ ​ 1,299 ​ ​ ​ ​ ​ 1,008 ​ ​
淨非現金經營項目 - 持續經營
​ ​ ​ $ (109,911) ​ ​ ​ ​ $ (97,384) ​ ​
補充信息： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
支付利息的 - 持續運營
​ ​ ​ $ 26 ​ ​ ​ ​ $ 24 ​ ​
所得税退税
​ ​ ​ $ 178 ​ ​ ​ ​ $ 5,547 ​ ​
繳納所得税
​ ​ ​ $ 252 ​ ​ ​ ​ $ 288 ​ ​
最近的會計聲明
2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年所得税(主題740)：簡化所得税會計。預計亞利桑那州立大學2019-12年度將降低與所得税會計相關的成本和複雜性。新準則刪除了會計準則編纂(“ASC”)740中一般原則的某些例外情況，並改進了財務報表編制者將如何應用某些與所得税相關的準則。ASU是FASB簡化倡議的一部分，該倡議旨在通過一系列短期項目對會計準則進行窄範圍改進。新指引將於2021年1月1日對本公司生效，預計不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月，財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2018-13號，公允價值計量(第820主題)：披露框架 - 對公允價值計量的披露要求的修改。ASU 2018-13號取消、修改和增加了披露要求，以提高公允價值計量披露的有效性。雖然某些修正案是前瞻性適用的，但所有其他修正案將追溯適用於提交的所有期間。新指引自2020年1月1日起對本公司生效，允許提前申請。本公司於2020年1月1日採納的新指引對本公司的綜合財務報表並無重大影響。
2016年2月，美國財務會計準則委員會發布了ASC主題842，租賃(“ASC 842”)。ASC主題842要求承租人記錄租賃期限超過12個月的所有租賃的使用權資產和租賃負債。以前的美國GAAP和ASC主題842之間的主要區別是，根據ASC 842，承租人對根據以前的美國GAAP歸類為經營性租賃的租賃資產和租賃負債進行確認。新指引於2019年1月1日起對本公司生效。我們於2019年第一季採用經修訂的回溯法，並於2019年第一季初採用累積效應調整的實際權宜之計，採用ASC 842。因此，於2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上確認了約30萬美元經營租賃的使用權資產和租賃負債。
 
F-175
目錄
 
3.累計其他綜合損失
累計其他綜合虧損的税後淨額構成如下(單位：千)：
​ ​ ​
養老金
和其他
退休後
福利
​ ​
中的股權
與Telesat相關的
其他
綜合
虧損
​ ​
累計
其他
綜合
虧損
​
Balance，2019年1月1日
 ​ ​ ​ $ (14,656) ​ ​ ​ ​ $ (2,964) ​ ​ ​ ​ $ (17,620) ​ ​
重新分類前的其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (2,307) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​ ​ ​ ​ (38,090) ​ ​
從累計的其他綜合金額中重新分類的金額
虧損
​ ​ ​ ​ 796 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 796 ​ ​
本期其他綜合虧損淨額
​ ​ ​ ​ (1,511) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​ ​ ​ ​ (37,294) ​ ​
Balance，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ (16,167) ​ ​ ​ ​ ​ (38,747) ​ ​ ​ ​ ​ (54,914) ​ ​
重新分類前的其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (3,852) ​ ​ ​ ​ ​ (14,232) ​ ​ ​ ​ ​ (18,084) ​ ​
從累計的其他綜合金額中重新分類的金額
虧損
​ ​ ​ ​ 1,026 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1,026 ​ ​
本期其他綜合虧損淨額
​ ​ ​ ​ (2,826) ​ ​ ​ ​ ​ (14,232) ​ ​ ​ ​ ​ (17,058) ​ ​
平衡，2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ (18,993) ​ ​ ​ ​ $ (52,979) ​ ​ ​ ​ $ (71,972) ​ ​
其他綜合虧損及相關税收影響的構成如下(單位：千)：
​ ​ ​
税前
金額
​ ​
税
福利
(供應)
​ ​
税淨額
金額
​
截至2020年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
養老金和其他退休後福利：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨精算損失和以前的服務積分
​ ​ ​ $ (4,877) ​ ​ ​ ​ $ 1,025 ​ ​ ​ ​ $ (3,852) ​ ​
攤銷以前的服務貸項和淨精算損失
​ ​ ​ ​ 1,299(a) ​ ​ ​ ​ ​ (273) ​ ​ ​ ​ ​ 1,026 ​ ​
養老金和其他退休後福利
​ ​ ​ ​ (3,578) ​ ​ ​ ​ ​ 752 ​ ​ ​ ​ ​ (2,826) ​ ​
Telesat相關其他全面虧損中的股權
​ ​ ​ ​ (14,236) ​ ​ ​ ​ ​ 4 (b) ​ ​ ​ ​ ​ (14,232) ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ $ (17,814) ​ ​ ​ ​ $ 756 ​ ​ ​ ​ $ (17,058) ​ ​
截至2019年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
養老金和其他退休後福利：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨精算損失和以前的服務積分
​ ​ ​ $ (2,921) ​ ​ ​ ​ $ 614 ​ ​ ​ ​ $ (2,307) ​ ​
攤銷以前的服務貸項和淨精算損失
​ ​ ​ ​ 1,008(a) ​ ​ ​ ​ ​ (212) ​ ​ ​ ​ ​ 796 ​ ​
養老金和其他退休後福利
​ ​ ​ ​ (1,913) ​ ​ ​ ​ ​ 402 ​ ​ ​ ​ ​ (1,511) ​ ​
Telesat相關其他全面虧損中的股權
​ ​ ​ ​ (35,793) ​ ​ ​ ​ ​ 10(b) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ $ (37,706) ​ ​ ​ ​ $ 412 ​ ​ ​ ​ $ (37,294) ​ ​
​
(a)
重新分類包含在其他費用中。
​
(b)
見附註7，所得税
​
 
F-176
目錄
 
4.其他流動資產
其他流動資產包括(單位：千)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
受限現金(見附註2)
​ ​ ​ $ 304 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
應從SSL處收到的結賬前税金(見附註13)
​ ​ ​ ​ 598 ​ ​ ​ ​ ​ 598 ​ ​
應由關聯企業支付
​ ​ ​ ​ 88 ​ ​ ​ ​ ​ 186 ​ ​
預付費用
​ ​ ​ ​ 240 ​ ​ ​ ​ ​ 164 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 374 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 1,232 ​ ​ ​ ​ $ 1,322 ​ ​
5.對子公司的投資
對關聯公司的投資包括：
​ ​ ​
12月31日
​ ​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
Telesat
​ ​ ​ $ 192,664 ​ ​ ​ ​ $ 90,184 ​ ​ ​ ​ ​
關聯公司淨收入中的權益包括(千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
Telesat
​ ​ ​ $ 116,716 ​ ​ ​ ​ $ 101,403 ​ ​
Telesat
截至2020年12月31日，我們持有Telesat 62.6%的經濟權益和32.6%的投票權。我們使用權益法核算我們在Telesat的主要經濟權益，因為我們擁有32.6%的有表決權的股票，並且不通過其他方式行使控制權，以滿足美國公認會計準則關於將其視為合併子公司的要求。我們還得出結論，Telesat不是一個可變利益實體，我們是其主要受益者。勞拉爾在Telesat淨收益或虧損中的權益是基於我們根據美國公認會計準則和美元在Telesat業績中的比例份額。我們在Telesat淨收益或虧損中的比例份額是基於我們的經濟利益，因為我們持有的普通股和無投票權的參與優先股擁有普通股在股息、資本回報和盈餘分配方面的所有權利，但沒有投票權。
除了記錄我們在Telesat淨收益虧損中的權益份額外，我們還記錄了截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度的Telesat其他全面虧損的權益份額分別為1,420萬美元和3,580萬美元。
在2019年第三季度，我們記錄了一次超期修正，減少了對Telesat的投資，並增加了2210萬美元的其他綜合虧損。這項非現金調整是為了記錄我們在Telesat的投資從2007年11月我們首次獲得Telesat所有權權益至2018年12月31日的累計換算調整。這一調整是根據ASC830、外匯問題、投資 - 權益法和合資企業的要求，按歷史匯率將Telesat的權益份額從加拿大元轉換為美元。此前，我們在每個資產負債表日期按當前匯率將Telesat的權益份額從加元轉換為美元。這項調整對本報告期或前一報告期Telesat淨收入(虧損)的權益並無影響。本公司並未就該項調整修訂過往期間的財務報表，原因是本公司相信該項調整對整體財務報表並無重大影響。
2019年1月1日，Telesat採用ASC 842租賃其美國GAAP報告，我們使用該報告在Telesat中記錄我們的股權收入。Telesat採用了新的指南，採用了修改後的回顧
 
F-177
目錄
 
最初應用標準的累積效果記錄在資產負債表中的方法。因此，2019年1月1日，Telesat在其合併資產負債表上確認了1,960萬美元的使用權資產和2,000萬美元的租賃負債。
2020年12月，Telesat根據修訂後的優先擔保信貸安排，為其未償還的定期貸款預付了341.4美元。預付款用於未來所有強制性季度本金償還，預付款的剩餘餘額用於到期時未償還的本金。
2019年10月11日，Telesat發行了550.0美元、利率為6.5%的優先票據，2027年10月到期。利率6.5%的優先票據實際上從屬於Telesat的擔保債務，包括其優先擔保信貸安排下的債務和4.875%的優先擔保票據。
2019年10月11日，Telesat使用發行6.5%優先票據的淨收益以及手頭可用現金贖回2024年11月15日到期的5億美元8.875%優先票據，償還截至2019年11月15日的所有未償還金額，包括本金、贖回溢價和貼現利息。
Telesat於2019年12月6日訂立經修訂的優先擔保信貸安排，提供19.085億美元的定期貸款借款，於2026年12月到期，以及最高2億美元(或等值加元)的循環信貸安排，於2024年12月到期。Telesat還通過私募發行了4億美元4.875%的優先擔保票據，這些票據將於2027年6月到期。
2019年12月6日，Telesat償還了其前高級擔保信貸安排下的所有未償還款項，包括相關費用和支出。
Telesat以現金向勞拉支付股息或某些其他限制性付款的能力受Telesat債務和股東協議中適用的契約管轄。Telesat管理其高級擔保信貸安排的信貸協議限制了Telesat在總槓桿率(“總槓桿率”)高於4.50：1.00的情況下產生債務和支付股息的能力，但某些例外情況除外。截至2020年12月31日，Telesat的總槓桿率為4.44：1.00。Telesat獲準以現金形式向勞拉支付500萬美元的年度諮詢費(見附註14)。
勞拉天網是勞拉爾的全資子公司，在2007年向Telesat提供捐款之前，勞拉天網的貢獻由勞拉爾按我們的留存權益的歷史賬面價值加上出資確認的收益入賬。然而，Telesat以公允價值記錄了這筆捐款。因此，適用於勞拉天網資產和負債的Telesat公允價值調整攤銷在確定我們在Telesat淨收益或虧損中的份額時按比例扣除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益也反映了我們在Telesat中的經濟利益、我們在擁有SSL期間為Telesat建造的衞星以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星和相關資產上的有效載荷部分出售給Telesat的利潤攤銷。
下表根據美國公認會計原則提供了Telesat截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度以及截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務數據摘要(單位為千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 613,866 ​ ​ ​ ​ $ 687,868 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (136,262) ​ ​ ​ ​ ​ (141,136) ​ ​
折舊及攤銷
​ ​ ​ ​ (174,526) ​ ​ ​ ​ ​ (200,838) ​ ​
無形資產減值準備
​ ​ ​ ​ (3,410) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他運營費用
​ ​ ​ ​ (160) ​ ​ ​ ​ ​ (649) ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 299,508 ​ ​ ​ ​ ​ 345,245 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (152,236) ​ ​ ​ ​ ​ (186,394) ​ ​
再融資虧損
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (86,166) ​ ​
 
F-178
目錄
 
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
外匯收益
​ ​ ​ ​ 35,655 ​ ​ ​ ​ ​ 122,002 ​ ​
金融工具損失
​ ​ ​ ​ (13,305) ​ ​ ​ ​ ​ (42,039) ​ ​
其他收入
​ ​ ​ ​ 5,294 ​ ​ ​ ​ ​ 16,282 ​ ​
所得税優惠(規定)
​ ​ ​ ​ 3,721 ​ ​ ​ ​ ​ (12,741) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 178,637 ​ ​ ​ ​ $ 156,189 ​ ​
​
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ $ 703,210 ​ ​ ​ ​ $ 877,294 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 3,943,875 ​ ​ ​ ​ ​ 4,130,337 ​ ​
流動負債
​ ​ ​ ​ 129,849 ​ ​ ​ ​ ​ 124,217 ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ ​ 2,483,256 ​ ​ ​ ​ ​ 2,836,700 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 3,140,747 ​ ​ ​ ​ ​ 3,504,594 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ 803,128 ​ ​ ​ ​ ​ 625,743 ​ ​
其他
我們擁有XTAR 56%的股份，XTAR是我們和西班牙的Hisdesat Servicios EStrategy icos，S.A.(“Hisdesat”)的合資企業。我們根據權益會計方法核算我們在XTAR的所有權權益，因為我們不控制XTAR的某些重大運營決策。我們還得出結論，XTAR不是一個可變利益實體，我們是其主要受益者。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，我們在XTAR投資的賬面價值為零。從2016年1月1日開始，由於我們的投資減少到零，我們停止為XTAR的淨虧損提供我們應佔的份額，我們沒有承諾向XTAR提供進一步的財務支持。
在2020年7月1日之前，XTAR擁有並運營一顆X波段衞星XTAR - EUR(“衞星”)，位於29°地球軌道槽(“軌道槽”)。此外，在2020年7月1日之前，XTAR向Hisdesat租賃了位於西經30°的西班牙衞星上的7.2 72 MHz X波段轉發器(“轉發器租賃”)。對於勞拉爾提供的服務，XTAR根據與勞拉爾簽訂的管理協議(“勞拉爾管理協議”)收取季度管理費，直至2013年12月31日。截至2019年12月31日，根據勞拉管理協議應付勞拉的金額為660萬美元，我們對這筆應收賬款有660萬美元的津貼。
[br}2020年7月1日，勞拉、XTAR和Hisdesat重組了它們的關係，其中包括：(1)Hisdesat從XTAR購買了衞星和與衞星運營有關的某些資產(“購買的資產”)；(2)XTAR與Hisdesat終止了在軌道時隙運營衞星的協議，在軌道時隙運營衞星的權利和許可證恢復給Hisdesat；(3)轉發器租賃終止；(4)XTAR和Hisdesat簽訂了一項協議，根據該協議，XTAR將繼續營銷和出售衞星和西班牙衞星上的運力；(V)XTAR和勞拉爾終止了勞拉爾管理協議；及(Vi)勞拉爾授予Hisdesat以象徵性代價收購勞拉爾在XTAR的成員權益的選擇權，但須收到所有必要的監管批准。Hisdesat尚未行使這一選擇權。2020年7月2日，勞拉爾從XTAR收到590萬美元，來自出售所購買資產的收益，以全額和最終清償根據勞拉爾管理協議到期的應收賬款660萬美元。因此，本公司於截至2020年12月31日止年度錄得590萬美元收回聯屬公司的可疑應收賬款，並相應減少其壞賬準備。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，本公司還持有一家外國公司的間接所有權權益，該公司目前是Globalstar服務在墨西哥的獨家服務提供商。本公司使用權益會計方法對這一所有權權益進行會計核算。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，這筆投資的賬面價值為零。勞拉爾已註銷其在該項目的投資
 
F-179
目錄
 
公司，未來沒有與這項投資相關的資金需求。因此，我們不需要為本公司淨虧損中我們分配的份額計提準備金。該公司目前正在墨西哥進行解散和清算，勞拉公司相信，完成這一過程後，它將不會承擔與該公司相關的任何責任。
6.其他流動負債
其他流動負債包括：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ 345 ​ ​ ​ ​ $ 652 ​ ​
由於分支機構
​ ​ ​ ​ 98 ​ ​ ​ ​ ​ 5 ​ ​
應計專業費用
​ ​ ​ ​ 1,287 ​ ​ ​ ​ ​ 1,419 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ 82 ​ ​ ​ ​ ​ 77 ​ ​
應付所得税
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 673 ​ ​
應計負債
​ ​ ​ ​ 190 ​ ​ ​ ​ ​ 57 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 2,002 ​ ​ ​ ​ $ 2,883 ​ ​
7.所得税
以下彙總了我們的所得税撥備(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
當前： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
美國聯邦政府
​ ​ ​ $ (1,299) ​ ​ ​ ​ $ (2,918) ​ ​
州和地方
​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
外來的
​ ​ ​ ​ (250) ​ ​ ​ ​ ​ (250) ​ ​
總電流
​ ​ ​ ​ (1,524) ​ ​ ​ ​ ​ (3,166) ​ ​
延期： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
美國聯邦政府
​ ​ ​ ​ (11,334) ​ ​ ​ ​ ​ (2,990) ​ ​
州和地方
​ ​ ​ ​ (28) ​ ​ ​ ​ ​ 3 ​ ​
合計延期
​ ​ ​ ​ (11,362) ​ ​ ​ ​ ​ (2,987) ​ ​
所得税總額撥備
​ ​ ​ $ (12,886) ​ ​ ​ ​ $ (6,153) ​ ​
我們目前的所得税撥備包括增加我們對UTP的負債(以千計)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
未確認的税收優惠
​ ​ ​ $ (1,118) ​ ​ ​ ​ $ (2,467) ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (1,299) ​ ​ ​ ​ ​ (1,570) ​ ​
合計
​ ​ ​ $ (2,417) ​ ​ ​ ​ $ (4,037) ​ ​
雖然我們在關聯公司淨收入中扣除所得税和權益前的虧損是國內的，但每個時期的遞延所得税撥備包括我們綜合經營報表中關聯公司淨收益權益的影響，以及我們對GILTI的會計處理的週期性影響。在利用我們的淨營業虧損(“NOL”)結轉和允許的税收抵免後，Telesat對GILTI的聯邦所得税為零。此外，由於我們與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時變現，因此這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。
 
F-180
目錄
 
除了上述所得税撥備外，我們還記錄了以下項目(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
其他全面虧損調整的遞延税收優惠(見附註3)
​ ​ ​ $ 756 ​ ​ ​ ​ $ 412 ​ ​
由於以下項目(以千美元為單位)的影響，所得税撥備不同於對關聯公司所得税前虧損和淨收入權益適用美國法定聯邦所得税税率計算的金額：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
美國法定聯邦企業所得税税率
​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 21% ​ ​
税收優惠
​ ​ ​ $ 2,255 ​ ​ ​ ​ $ 1,154 ​ ​
更改法定金額的永久調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
州和地方所得税，扣除聯邦所得税後的淨額
​ ​ ​ ​ (77) ​ ​ ​ ​ ​ 107 ​ ​
子公司淨收入中的權益
​ ​ ​ ​ (17,185) ​ ​ ​ ​ ​ (5,055) ​ ​
未確認税收優惠的聯邦規定
​ ​ ​ ​ (1,138) ​ ​ ​ ​ ​ (1,226) ​ ​
不可扣除的費用
​ ​ ​ ​ (2,380) ​ ​ ​ ​ ​ (695) ​ ​
估值免税額變動
​ ​ ​ ​ 69 ​ ​ ​ ​ ​ (118) ​ ​
所得税抵免
​ ​ ​ ​ 5,820 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
外國所得税
​ ​ ​ ​ (250) ​ ​ ​ ​ ​ (250) ​ ​
其他，淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (70) ​ ​
所得税總額撥備
​ ​ ​ $ (12,886) ​ ​ ​ ​ $ (6,153) ​ ​
下表彙總了與我們未確認的税收優惠相關的活動(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
1月1日餘額
 ​ ​ ​ $ 43,037 ​ ​ ​ ​ $ 43,055 ​ ​
因法規到期而減少
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (18) ​ ​
12月31日的餘額
 ​ ​ ​ $ 43,037 ​ ​ ​ ​ $ 43,037 ​ ​
除極少數例外，公司在2014年前的五年內不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的所得税審查。早些年與某些外國司法管轄區有關的幾年仍有待審查。在法律允許的範圍內，税務機關有權檢查以前產生和結轉NOL的期間，並根據NOL結轉的金額進行調整。雖然我們打算就不確定的税收狀況對未來的任何納税評估提出異議，但不能保證我們最終會獲勝。2021年期間，針對某些UTP的額外税收評估訴訟時效將到期，可能導致我們未確認的税收優惠減少1640萬美元。
我們對UTP的負債從2019年12月31日的1,740萬美元增加到2020年12月31日的1,980萬美元，並計入綜合資產負債表中的長期負債。截至2020年12月31日，我們已累計330萬美元用於可能支付與税收相關的利息。如果我們的立場得到税務機關的維持，大約840萬美元的税收優惠將減少公司的所得税撥備。
除上文所述外，於截至2020年12月31日止年度內，我們的未確認税項優惠並無重大變化，我們預期未來12個月內我們的未確認税項優惠不會有任何其他重大增加或減少。
 
F-181
目錄
 
截至2020年12月31日，我們有聯邦聯邦貿易委員會結轉109.6美元，聯邦NOL結轉4,310萬美元，紐約NOL結轉150萬美元，這些結轉將於2022年至2034年到期。
根據2005年聯邦破產法第11章的規定對本公司進行的重組構成了根據《國税法》第382條的所有權變更。因此，使用我們的税收屬性，如在所有權變更之前產生的NOL和税收抵免，每年受到約3260萬美元的限制，可能會根據某些因素增加或減少。
我們評估FTC、NOL和其他遞延税項資產的可回收性，並根據這一分析，在可回收性不滿足“更有可能”確認標準的情況下記錄估值津貼。我們繼續維持我們的估值額度，直到有足夠的積極證據支持完全或部分逆轉。截至2020年12月31日，對於某些税收抵免，主要是FTC從2017年結轉的部分税收抵免，以及由於有限的結轉期造成的虧損結轉，我們對我們的遞延税收資產有總計128.4美元的估值撥備。在2020年，估值津貼減少了10萬美元，這在我們的運營報表中記錄為一項福利。在經營盈利能力不足以從我們剩餘的遞延税項淨資產中實現收益的情況下，我們將根據交易協議的規定，從Telesat投資的增值價值中產生足夠的應税收入，以防止聯邦淨營業虧損到期並實現所有剩餘遞延税項資產的收益。
2019年期間，估值津貼增加了10萬美元，計入我們的運營報表中。
遞延所得税淨資產的重要組成部分(以千計)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
遞延税金資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨營業虧損結轉
​ ​ ​ $ 23,020 ​ ​ ​ ​ $ 34,294 ​ ​
國外税收抵免結轉
​ ​ ​ ​ 126,007 ​ ​ ​ ​ ​ 126,007 ​ ​
薪酬和福利
​ ​ ​ ​ 701 ​ ​ ​ ​ ​ 961 ​ ​
賠償責任
​ ​ ​ ​ 98 ​ ​ ​ ​ ​ 66 ​ ​
其他，淨額
​ ​ ​ ​ 279 ​ ​ ​ ​ ​ 305 ​ ​
税收狀況不確定帶來的聯邦利益
​ ​ ​ ​ 701 ​ ​ ​ ​ ​ 428 ​ ​
養老金成本
​ ​ ​ ​ 4,119 ​ ​ ​ ​ ​ 3,375 ​ ​
對附屬公司的投資和預付款
​ ​ ​ ​ 828 ​ ​ ​ ​ ​ 992 ​ ​
未計估值準備的遞延税項資產總額
​ ​ ​ ​ 155,753 ​ ​ ​ ​ ​ 166,428 ​ ​
減去估值免税額
​ ​ ​ ​ (128,414) ​ ​ ​ ​ ​ (128,483) ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ $ 27,339 ​ ​ ​ ​ $ 37,945 ​ ​
8.其他負債
其他負債(單位：千)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 345 ​ ​
賠償責任 - 其他(見附註13)
​ ​ ​ ​ 145 ​ ​ ​ ​ ​ 145 ​ ​
不確定納税狀況的負債
​ ​ ​ ​ 19,769 ​ ​ ​ ​ ​ 17,352 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 19,914 ​ ​ ​ ​ $ 17,842 ​ ​
 
F-182
目錄
 
9.股東權益
A系列優先股
2020年11月23日，勞拉爾董事會宣佈向該日登記在冊的勞拉爾股東派發股息，每股於2020年12月4日發行的勞拉爾普通股派息一股優先股購買權(“權利”)。每項權利賦予登記持有人向勞拉爾購買每股面值0.01美元的勞拉爾A系列初級參與優先股(“A系列優先股”)的權利和優先權，價格為每股千分之一股A系列優先股120.48美元，價格可予調整。在行使權利時可購買的A系列優先股將不可贖回。A系列優先股的每一股將使其持有人有權獲得相當於公司普通股(如果有的話)每股宣佈股息的1000倍的季度股息。在勞拉清算的情況下，A系列優先股的持有者將有權獲得相當於該公司普通股每股支付總額的1000倍的總支付。A系列優先股每股有1,000票，並有權與公司普通股股份一起投票。如果發生任何合併、合併或交換公司普通股股份的其他交易，A系列優先股每股將有權獲得公司普通股每股收到金額的1000倍。
B系列優先股
2020年11月23日，關於這筆交易，勞拉爾董事會批准了勞拉爾B系列優先股的指定證書，每股面值0.01美元，並於2020年11月24日向Telesat Partnership發行了5股B系列優先股。B系列優先股可隨時根據本公司的選擇權贖回，每股B系列優先股金額為20.08美元(經任何股票拆分或股票股息調整後)，外加與該股有關的所有已宣派和未支付的股息(如有)(就本段而言，為“清算價值”)。如果公司發生清算，B系列優先股的持有人將有權在向公司普通股或指定為B系列優先股次級的公司普通股或優先股持有人支付任何款項之前，獲得相當於B系列優先股每股清算價值的付款。B系列優先股是無投票權的，前提是如果沒有公司普通股股份，也沒有持有與公司普通股股份投票權相當的任何系列優先股投票權的股份發行和發行，則B系列優先股每股應有權就提交公司股東投票的所有事項投一票。
庫存計劃
勞拉修訂並重述2005年股票激勵計劃(“股票激勵計劃”)，允許授予多種形式的基於股票的薪酬獎勵，包括股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股票獎金和其他基於股票的獎勵，期限為10年，已到期。截至2020年12月31日和2019年12月31日，已發行和未轉換的限制性股票單位(RSU)分別為98,917個和75,262個，均已歸屬且未到期。2020年，我們派發了每股7美元的特別股息，總股息金額為216.5美元(見附註2)。根據勞拉的股票激勵計劃，對已發行的股票獎勵進行了公平調整，以反映現金股息。因此，在2020年期間，股票激勵計劃下未償還的RSU增加了23,655個。
10.每股收益
Telesat已授予員工股票期權，如果行使，將導致Lole在Telesat的所有權權益稀釋至約62.4%。下表列出了Telesat股票期權對勞拉公司在計算稀釋後每股收益時報告的淨收入的攤薄影響：
 
F-183
目錄
 
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
淨收入 - Basic
​ ​ ​ $ 93,093 ​ ​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​
減去：Telesat股票期權稀釋效應調整
​ ​ ​ ​ (522) ​ ​ ​ ​ ​ (528) ​ ​
稀釋後的淨收入 - 
​ ​ ​ $ 92,571 ​ ​ ​ ​ $ 89,227 ​ ​
基本每股收益是根據已發行的有投票權普通股和無投票權普通股的加權平均數計算的。以下是稀釋後每股收益的已發行普通股的計算方法(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
加權平均已發行普通股
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​
加權平均未轉換限制性股票單位
​ ​ ​ ​ 87 ​ ​ ​ ​ ​ 75 ​ ​
稀釋後每股收益為已發行普通股
​ ​ ​ ​ 31,020 ​ ​ ​ ​ ​ 31,008 ​ ​
11.養老金和其他員工福利計劃
養老金
我們維持一個合格的固定收益養老金計劃，成員可以向該計劃繳費，以獲得更高的養老金福利。2006年6月30日後聘用的員工不參加固定收益養老金計劃，但通過額外的公司繳費參加我們的固定繳費儲蓄計劃。福利主要基於成員的補償和/或服務年限。我們的資金政策是根據《國税法》及其相關規定為合格的養老金計劃提供資金。計劃資產一般投資於股權、固定收益和實物資產投資。養老金計劃資產主要由羅素投資公司(“羅素”)管理，該公司根據我們的指示將資產分配到基金中。
其他好處
除了提供養老金福利外，我們還為退休員工和家屬提供一定的醫療和人壽保險福利。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的五年中，其中一些福利是通過Telesat贊助或管理的計劃提供的。當參與者從現役中退休並符合我們養老金計劃的資格要求時，他們通常有資格享受這些福利。這些福利主要是在現收現付的基礎上提供資金，退休人員通常通過繳款、免賠額和共同保險條款支付一部分費用。退休員工和受撫養人的醫療保險在退休人員年滿65歲時結束。
資金狀況
下表對2020年和2019年計劃福利義務和資產公允價值的變化進行了對賬，並説明瞭截至2020年12月31日、2020年和2019年12月31日的資金狀況。我們對養老金計劃和其他退休後福利使用12月31日的衡量日期(以千為單位)。
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
福利義務對賬： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期初債務
​ ​ ​ $ 55,159 ​ ​ ​ ​ $ 49,020 ​ ​ ​ ​ $ 511 ​ ​ ​ ​ $ 479 ​ ​
服務成本
​ ​ ​ ​ 703 ​ ​ ​ ​ ​ 722 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
利息成本
​ ​ ​ ​ 1,765 ​ ​ ​ ​ ​ 2,018 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 21 ​ ​
 
F-184
目錄
 
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
參與者投稿
​ ​ ​ ​ 27 ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
精算損失
​ ​ ​ ​ 5,453 ​ ​ ​ ​ ​ 5,256 ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​
福利支付
​ ​ ​ ​ (1,926) ​ ​ ​ ​ ​ (1,882) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​
12月31日的義務
​ ​ ​ ​ 61,181 ​ ​ ​ ​ ​ 55,159 ​ ​ ​ ​ ​ 539 ​ ​ ​ ​ ​ 511 ​ ​
計劃資產公允價值對賬： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期初計劃資產的公允價值
​ ​ ​ ​ 38,146 ​ ​ ​ ​ ​ 34,263 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
計劃資產實際收益率
​ ​ ​ ​ 3,257 ​ ​ ​ ​ ​ 4,798 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
僱主繳費
​ ​ ​ ​ 1,953 ​ ​ ​ ​ ​ 942 ​ ​ ​ ​ ​ 19 ​ ​ ​ ​ ​ 19 ​ ​
參與者投稿
​ ​ ​ ​ 27 ​ ​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
福利支付
​ ​ ​ ​ (1,926) ​ ​ ​ ​ ​ (1,882) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​
12月31日計劃資產的公允價值
​ ​ ​ ​ 41,457 ​ ​ ​ ​ ​ 38,146 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
期末資金狀況
​ ​ ​ $ (19,724) ​ ​ ​ ​ $ (17,013) ​ ​ ​ ​ $ (539) ​ ​ ​ ​ $ (511) ​ ​
​
截至2020年12月31日，養老金和其他員工福利的福利義務比計劃資產的公允價值高出2,030萬美元(“無資金來源的福利義務”)。未撥出資金的福利義務分別在2020年12月31日和2019年12月31日使用2.5%和3.25%的貼現率來衡量。在截至2020年12月31日的年度，養卹金計劃福利負債變化的精算損失部分為550萬美元，其中580萬美元可歸因於貼現率的變化，部分被可歸因於其他因素的30萬美元所抵消。截至2019年12月31日的年度，養卹金計劃福利負債變化530萬美元的精算損失部分包括可歸因於貼現率變化的670萬美元，但被可歸因於其他因素的140萬美元部分抵消。將貼現率降低0.5%，將使截至2020年12月31日和2019年12月31日的養老金和其他退休後福利的未建立資金的福利義務分別增加約440萬美元和370萬美元。市場狀況和利率將顯著影響勞拉養老金計劃和其他退休後福利的未來資產和負債。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，在累計其他綜合損失中確認的税前金額包括：
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
12月31日
​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
精算損失
​ ​ ​ $ (22,172) ​ ​ ​ ​ $ (18,613) ​ ​ ​ ​ $ (51) ​ ​ ​ ​ $ (32) ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日止年度，在其他全面(虧損)收益中確認的金額包括：
​ ​ ​
養老金福利
12月31日
​ ​
其他好處
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
期內精算(虧損)收益
​ ​ ​ $ (4,847) ​ ​ ​ ​ $ (2,891) ​ ​ ​ ​ $ (30) ​ ​ ​ ​ $ (30) ​ ​
精算損失攤銷
​ ​ ​ ​ 1,288 ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​ ​ ​ ​ 11 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
在其他綜合(虧損)收入中確認的合計
​ ​ ​ $ (3,559) ​ ​ ​ ​ $ (1,885) ​ ​ ​ ​ $ (19) ​ ​ ​ ​ $ (28) ​ ​
資產負債表中確認的金額包括：
 
F-185
目錄
 
​ ​ ​
養老金福利
12月31日
​ ​
其他好處
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
流動負債
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 82 ​ ​ ​ ​ $ 77 ​ ​
長期負債
​ ​ ​ ​ 19,724 ​ ​ ​ ​ ​ 17,013 ​ ​ ​ ​ ​ 457 ​ ​ ​ ​ ​ 434 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 19,724 ​ ​ ​ ​ $ 17,013 ​ ​ ​ ​ $ 539 ​ ​ ​ ​ $ 511 ​ ​
截至2020年12月31日和2019年12月31日，累計養老金福利義務分別為6,030萬美元和5,420萬美元。
在2020年間，我們為合格養老金計劃貢獻了200萬美元，而我們對其他員工退休後福利的貢獻並不顯著。2021年，根據目前的估計，我們預計我們對合格養老金計劃的繳費約為130萬美元。我們預計，我們在2021年為其他員工退休後福利提供的資金不會很多。
下表提供了我們截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的運營報表中包含的定期淨成本的組成部分(以千為單位)：
​ ​ ​
養老金福利年度結束
12月31日
​ ​
截止的其他福利年度
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​ ​
2020
​ ​
2019
​
服務成本(1)
​ ​ ​ $ 703 ​ ​ ​ ​ $ 722 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
利息成本(2)
​ ​ ​ ​ 1,765 ​ ​ ​ ​ ​ 2,018 ​ ​ ​ ​ ​ 17 ​ ​ ​ ​ ​ 21 ​ ​
計劃資產預期回報率(2)
​ ​ ​ ​ (2,651) ​ ​ ​ ​ ​ (2,432) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
精算淨損失攤銷(2)
​ ​ ​ ​ 1,288 ​ ​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​ ​ ​ ​ 11 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​
淨週期成本
​ ​ ​ $ 1,105 ​ ​ ​ ​ $ 1,314 ​ ​ ​ ​ $ 28 ​ ​ ​ ​ $ 23 ​ ​
​
(1)
包括在一般和行政費用中。
​
(2)
包含在其他費用中。
​
假設
用於確定淨週期成本的假設：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
折扣率
​ ​ ​ ​ 3.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​
計劃資產預期回報率
​ ​ ​ ​ 7.00% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​
薪酬增長幅度
​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​
用於確定福利義務的假設：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2020
​ ​
2019
​
折扣率
​ ​ ​ ​ 2.50% ​ ​ ​ ​ ​ 3.25% ​ ​
薪酬增長幅度
​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​
養老金計劃資產的預期長期回報率是根據計劃預計福利義務的預期期限、計劃的資產組合以及積極管理計劃資產以降低風險這一事實來選擇的。我們預計2021年計劃資產的長期回報率為6.75%。
截至2020年12月31日及2019年12月31日，本公司其他福利的剩餘繳費主要為固定金額。因此，未來的醫療成本趨勢率不會影響公司成本和退休後累積的福利義務。
 
F-186
目錄
 
規劃資產
本公司已建立養老金計劃，作為參與者的退休工具和確保承諾福利的融資工具。投資目標是提供總回報，隨着時間的推移，在給定投資風險水平、供款金額和費用的情況下，將獲得滿足福利義務的回報率。養老金計劃的投資符合經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)以及任何後續適用的法規和法律。
公司對養老金計劃的管理和監督採取了投資政策。它闡述了養卹金計劃的目標、實現這些目標的戰略、監測和控制程序以及對養卹金計劃資產的監督和管理的責任下放。
公司董事會已將養老金資產的主要受託責任委託給一個投資委員會。在履行職責時，投資委員會制定投資政策，作出資產配置決策，確定資產類別戰略，並聘請投資經理執行資產配置和資產類別戰略決策。它負責投資政策，並可以不定期修改投資政策。
養老金計劃資產以我們認為謹慎的方式投資於各種資產類別，唯一目的是為參與者提供福利。美國股票因其相對於固定收益投資和通脹的長期預期回報溢價而被持有。持有非美國股票是因為它們的預期回報溢價(與美國股票一起)，以及相對於美國股票和其他資產類別的多元化。相對於股票，持有固定收益投資是為了分散投資。相對於股票和固定收益，持有實物資產是為了分散投資。持有另類投資既是為了分散投資，也是為了獲得比傳統資產類別通常可獲得的更高的回報。
資產分配政策是實現上述養老金計劃投資目標的主要方法。資產配置政策由投資委員會定期審查。養老金計劃的實際資產配置和目標資產配置如下：
​ ​ ​
2020年12月31日
實際分配
​ ​
目標分配
​
​ ​ ​
目標
​ ​
目標射程
​
尋求流動性回報的投資
​ ​ ​ ​ 61% ​ ​ ​ ​ ​ 56.5% ​ ​ ​ ​ ​ 45 – 65% ​ ​
另類投資
​ ​ ​ ​ 10% ​ ​ ​ ​ ​ 14.5% ​ ​ ​ ​ ​ 0 – 20% ​ ​
固定收益投資
​ ​ ​ ​ 29% ​ ​ ​ ​ ​ 29.0% ​ ​ ​ ​ ​ 20 – 40% ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
尋求流動性回報的投資組合的目標配置是75%的全球股票、15%的可銷售實物資產和10%的固定收益。撥款可能與這些目標相差高達5%。
養老金計劃的資產採用多資產、多風格、多管理人的投資方式進行積極管理。投資組合風險是通過這種分散過程和對基金經理的監控來控制的。在選擇資產和管理人的過程中，考慮到了不同的回報率、波動性和相關性等因素。分散投資減少了單一投資損失的影響。業績結果和資金核算由羅素每月向公司提供。投資委員會與羅素一起對投資組合進行定期審查。這些審查通常包括市場和經濟審查、業績審查、分配審查和戰略審查。業績是根據投資類型和市場指數來判斷的。在這些審查之後，可能會發生分配調整或資金變化。業績將在季度董事會會議上向公司董事會報告。
公允價值計量
基金信託的價值是使用整個投資行業廣泛使用的系統和程序計算的。一般而言，投資的估值依據一般流通、統計及估值服務、貼現現金流量方法、證券交易所記錄、合資格人士評估、交易及真誠要約等財務刊物內的資料。
 
F-187
目錄
 
下表按資產類別提供了公司養老金計劃資產在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的公允價值。該公司的養老金計劃資產主要由混合員工福利基金信託基金持有。
​ ​ ​
公允價值計量
​
資產類別
​ ​
合計
​ ​
百分比
​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​ ​
資產
測量
資產淨值(1)的
​
​ ​ ​
(千美元)
​
2020年12月31日液體退貨： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多資產基金(2)
​ ​ ​ $ 25,196 ​ ​ ​ ​ ​ 61% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 25,196 ​ ​
固定收益證券： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
混合基金(3)
​ ​ ​ ​ 11,881 ​ ​ ​ ​ ​ 29% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11,881 ​ ​
另類投資： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股票多空基金(4)
​ ​ ​ ​ 2,201 ​ ​ ​ ​ ​ 5% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 2,201 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
私募股權基金(5)
​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 22 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
困境機會有限合夥企業(6)
​ ​ ​ ​ 433 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 433 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多策略有限合夥(7)
​ ​ ​ ​ 1,724 ​ ​ ​ ​ ​ 4% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,724 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 4,380 ​ ​ ​ ​ ​ 10% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,380 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 41,457 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 4,380 ​ ​ ​ ​ $ 37,077 ​ ​
2019年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
尋求液體返還： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多資產基金(2)
​ ​ ​ $ 23,127 ​ ​ ​ ​ ​ 61% ​ ​ ​ ​ ​      ​ ​ ​ ​ ​      ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 23,127 ​ ​
固定收益證券：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
混合基金(3)
​ ​ ​ ​ 11,463 ​ ​ ​ ​ ​ 30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11,463 ​ ​
另類投資：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股票多空基金(4)
​ ​ ​ ​ 1,349 ​ ​ ​ ​ ​ 4% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,349 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
私募股權基金(5)
​ ​ ​ ​ 48 ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 48 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
困境機會有限合夥企業(6)
​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多策略有限合夥(7)
​ ​ ​ ​ 1,696 ​ ​ ​ ​ ​ 4% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,696 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,556 ​ ​ ​ ​ ​ 9% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,556 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 38,146 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 3,556 ​ ​ ​ ​ $ 34,590 ​ ​
​
(1)
使用資產淨值(“資產淨值”)實際權宜之計計量的資產並未歸類於公允價值等級。資產淨值實際權宜之計是基於共同/集體信託的標的資產的公允價值減去其負債，然後除以未償還的資產單位數量。CCT的資產淨值實際權宜之計是基於主要可觀察到的市場信息的彙編而計算的。
​
(2)
投資於全球股票、可銷售的實物資產和固定收益證券的單一基金。該基金對贖回沒有限制。
​
(3)
代表廣泛債券市場多個部門的短期和中期債券投資。該基金對贖回沒有限制。
​
(4)
主要投資於美國和非美國公司股權證券的多頭和空頭頭寸。該基金一般在6月30日和12月31日有半年一次的投標要約贖回期限，報告有一個月的滯後。
​
(5)
基金在全球範圍內投資於現有風險資本、收購、夾層和特殊情況基金的次要權益投資組合。基金的估值按季度滯後，並根據隨後的現金活動進行調整。該基金將於2021年7月12日終止，但可延期一年。提前贖回是不允許的。
​
(6)
主要投資於貼現的債務證券、銀行貸款、貿易債權和其他陷入財務困境的公司的債務和股權證券。這一合夥企業在6月30日和12月31日有半年一次的撤資權利，通知期限為90天，報告滯後一個月。
​
 
F-188
目錄
 
(7)
投資於具有多策略投資計劃且不依賴單一投資模式的合作伙伴關係。這一合作伙伴關係有季度贖回權，通知時間為65天，報告延遲一個月。
​
關於截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度分類為3級的養老金計劃資產的公允價值變動的其他信息如下：
​ ​ ​
公允價值計量使用重大
無法觀察到的輸入(第3級)
​
​ ​ ​
私人
股權
基金
​ ​
股權
多/空
基金
​ ​
苦惱
Opportunity Ltd.
合作伙伴關係
​ ​
多個
戰略
基金
​ ​
合計
​
​ ​ ​
(千)
​
Balance，2019年1月1日
 ​ ​ ​ $ 76 ​ ​ ​ ​ $ 1,002 ​ ​ ​ ​ $ 463 ​ ​ ​ ​ $ 1,602 ​ ​ ​ ​ $ 3,143 ​ ​
未實現(虧損)收益
​ ​ ​ ​ (23) ​ ​ ​ ​ ​ 347 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 94 ​ ​ ​ ​ ​ 418 ​ ​
銷售額
​ ​ ​ ​ (5) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5) ​ ​
Balance，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 48 ​ ​ ​ ​ ​ 1,349 ​ ​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ 1,696 ​ ​ ​ ​ ​ 3,556 ​ ​
未實現(虧損)收益
​ ​ ​ ​ (26) ​ ​ ​ ​ ​ 852 ​ ​ ​ ​ ​ (30) ​ ​ ​ ​ ​ 28 ​ ​ ​ ​ ​ 824 ​ ​
平衡，2020年12月31日
 ​ ​ ​ $ 22 ​ ​ ​ ​ $ 2,201 ​ ​ ​ ​ $ 433 ​ ​ ​ ​ $ 1,724 ​ ​ ​ ​ $ 4,380 ​ ​
股票多頭/空頭基金和困境機會有限合夥基金均根據投資經理所報的市場價格在每個月末進行估值。
多策略基金投資於各種標的證券。該基金的資產淨值由基金經理計算，不能公開。基金經理累積所有標的證券價值，並將其用於確定基金的資產淨值。
私募股權基金和有限合夥企業的估值主要基於最近投資的成本/價格、收益/業績倍數、淨資產、貼現現金流、可比交易和行業基準。
本公司審核所有基金的年度經審計財務報表。
福利支付
預計將支付反映未來服務的以下福利付款(以千為單位)：
​ ​ ​
養老金
​ ​
其他
​
​ ​ ​
福利
​ ​
福利
​
2021
​ ​ ​ $ 2,323 ​ ​ ​ ​ $ 84 ​ ​
2022
​ ​ ​ ​ 2,421 ​ ​ ​ ​ ​ 71 ​ ​
2023
​ ​ ​ ​ 2,573 ​ ​ ​ ​ ​ 60 ​ ​
2024
​ ​ ​ ​ 2,814 ​ ​ ​ ​ ​ 49 ​ ​
2025
​ ​ ​ ​ 2,833 ​ ​ ​ ​ ​ 40 ​ ​
2026至2030
 ​ ​ ​ ​ 15,346 ​ ​ ​ ​ ​ 122 ​ ​
員工儲蓄(401k)計劃
我們有一項員工儲蓄(401K)計劃，公司為該計劃提供相當於參與者基本工資6%的繳費，費率為662∕3%。本公司還向Savings(401K)計劃提供退休繳費，該計劃為2006年7月1日或之後聘用的員工提供額外的退休福利，因為他們沒有資格參加我們的固定收益養老金計劃。無論員工對儲蓄(401K)計劃的貢獻如何，退休繳費都是提供的。相應的繳費和退休繳費統稱為公司繳費。公司捐款以現金形式支付，並存入每個參與者的年齡合適的“生命週期”基金。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度中，公司的捐款為10萬美元。儲蓄參與者(401K)
 
F-189
目錄
 
計劃可以將公司捐款重定向到計劃內的任何可用基金。參與者還可以將他們的捐款直接用於任何可用的基金。
12.金融工具、衍生工具和對衝
金融工具
由於這些工具的到期日較短，現金等價物的賬面價值接近公允價值。
外幣
我們受制於與外幣匯率波動相關的風險。為了限制這種外匯風險敞口，我們試圖以美元計價所有合約。在適當的情況下，使用衍生品將匯率波動對經營業績和現金流的風險降至最低。我們不會將衍生工具用於交易或投機目的。
衍生品和套期保值交易
截至2020年12月31日和2019年12月31日，沒有衍生品工具。
13.承諾和意外情況
財務事項
2012年，我們將以前的子公司SSL出售給Maxar Technologies Inc.(前身為MacDonald，Dettwler and Associates Ltd.)的子公司MDA Communications Holdings，Inc.。(“丙二醛”)根據購買協議。根據採購協議的條款，我們有義務賠償MDA及其關聯公司在某些成交前税收方面的責任。我們的綜合資產負債表包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的60萬美元應收賠償退款。針對SSL2007至2010年的某些納税評估已結清，導致我們在2019年第二季度和第三季度收到了總計180萬美元的先前賠償付款的退款。截至2020年12月31日的剩餘應收賬款是指截至目前為止的付款，超過了我們在最終金額尚未確定的情況下對SSL結算前税項的剩餘賠償責任的估計公允價值。在適當的情況下，我們打算積極就基本的評税提出異議，但不能保證我們一定會成功。雖然我們不能提供保證，但我們不相信這些與税務有關的事項會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
關於2008年勞拉及其部分子公司和DASA Globalstar LLC將各自在Globalstar巴西服務提供商Globalstar Inc.的權益出售給Globalstar Inc.，勞爾同意就Globalstar Inc.和GDB在成交前的某些債務(主要與巴西税收有關)向Globalstar Inc.和GDB進行賠償。我們的綜合資產負債表包括截至2020年12月31日和2019年12月31日與出售廣發相關的賠償負債10萬美元。
參見附註14 - 關聯方交易 - 與附屬公司 - Telesat的交易，瞭解與交易相關的承諾和或有事項，以及我們就某些債務賠償Telesat的協議。
租賃安排
我們根據不同日期到期的協議租賃設施和某些設備。我們可以根據需要續簽、延長或修改涵蓋設施的租約。於所列任何期間內，吾等並無轉租收入。
由於採用ASC 842，我們在2019年第一季度更改了租賃會計處理方法。我們採用了自2019年1月1日起採用的ASC 842，採用了修改後的追溯過渡法，並選擇從採用期初開始應用過渡期。
採用ASC 842後，截至2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上確認了30萬美元的使用權資產和租賃負債作為經營租賃。2019年3月，經營租約
 
F-190
目錄
 
對 進行了修改，將租賃終止日期從2019年6月30日延長至2020年6月30日，並提高了延期期間的租金。2019年12月，經營租賃進一步修改，將租賃終止日期延長至2021年6月30日。截至2020年12月31日和2019年12月31日的三個年度的租賃費用如下(單位：千)：
​ ​ ​
租賃
費用
​
截至2020年12月31日的年度
 ​ ​ ​ $ 695 ​ ​
截至2019年12月31日的年度
 ​ ​ ​ ​ 677 ​ ​
截至2020年12月31日的年度的租賃付款為70萬美元。截至2020年12月31日的剩餘租賃期限為6個月，我們使用7.5%的貼現率來計算初始和每次修改日的租賃負債。使用權資產將在租賃期內攤銷。
以下是截至2020年12月31日的未來經營租賃付款與經營租賃負債的對賬(單位：千)：
​
2021(2021年1月1日至2021年6月30日)
​ ​ ​ ​ 350 ​ ​
​
經營租賃支付總額
​ ​ ​ ​ 350 ​ ​
​
少：利息
​ ​ ​ ​ (5) ​ ​
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ 345 ​ ​
​ 資產負債表中確認的金額 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
其他流動負債
​ ​ ​ $ 345 ​ ​
法律訴訟
我們目前沒有受到任何法律訴訟的影響，如果判決不利，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。然而，在未來，我們可能會受到法律程序和索賠的制約，無論是聲稱的還是非聲稱的，這些都可能發生在正常的業務過程中或其他方面。
14.關聯方交易
MHR基金管理有限責任公司
MHR基金管理有限責任公司(MHR)的馬克·H·拉切斯基、總裁和MHR的負責人兼總法律顧問珍妮特·T·楊是勞拉的董事會成員。
截至2020年12月31日和2019年12月31日，與MHR和Dr.Rachesky關聯的各種基金持有勞拉公司約39.9%的已發行有投票權普通股和58.4%的已發行有投票權和無投票權普通股。
與子公司的交易
Telesat
最近的發展
交易協議。於2020年11月23日，勞拉爾與Telesat、Telesat Partnership、Telesat Corporation、Telesat CanHoldco、Merger Sub、PSP及Red Isle訂立交易協議，根據該協議，Merger Sub將與勞拉爾合併並併入勞拉爾，勞拉爾將作為Telesat Partnership的全資附屬公司繼續存在，而勞拉爾股東將獲得Telesat Corporation的普通股及/或Telesat Partnership的三個單位，可在六個月禁售期屆滿後交換為Telesat Corporation的普通股。
在滿足交易協議中規定的條款和條件後，交易將導致Lole、PSP和Telesat的其他股東的現有股東
 
F-191
目錄
 
(主要是Telesat的現任或前任管理層)通過Telesat Corporation及/或Telesat Partnership間接持有Telesat的股權比例與他們目前持有的相同比例(間接為Lonal股東和PSP)，Telesat Corporation成為Telesat Partnership的上市普通合夥人，Telesat Partnership間接擁有Telesat的所有經濟權益，但Telesat的其他股東選擇保留其於Telesat的直接權益除外。
交易協議就勞拉的資產和負債規定了某些經濟調整和合同保護，但其在Telesat的間接權益除外。其中包括：
•
一次性付款。為了促使PSP和紅島達成交易，勞拉將在交易完成時向紅島支付700萬美元。
​
•
絕對賠償。勞拉爾、Telesat Corporation和Telesat CanHoldco將按比例賠償PSP的費用份額，這些費用涉及：(A)與交易相關的某些損失和訴訟程序，(B)勞拉爾在交易完成後的某些自付費用，以及(C)某些税務事宜。這項賠償將(I)與基礎陳述和擔保的準確性無關，(Ii)在税收賠償的情況下，上限為5000萬美元，以及(Iii)受額外的慣例限制。
​
交易協議還為勞拉爾和PSP提供了某些終止權，並進一步規定，在某些情況下，勞拉爾可能被要求向紅島支付6,550,000美元或22,910,000美元的終止費，或向PSP支付40,000,000美元的“違約”費用，這兩種情況均符合交易協議的規定。
關於這筆交易，勞拉與相關方或其子公司簽訂了以下協議：
B系列優先股認購協議。在這筆交易中，勞拉根據勞爾與Telesat Partnership簽訂的認購協議條款，向Telesat Partnership發行了五股B系列優先股。B系列優先股的此類股份在合併後仍將流通股，並將賦予Telesat Partnership在沒有已發行的勞拉普通股時對此類股份進行投票的權利。
通行費協議的完整和最終發佈和修訂。勞拉爾對PSP提出了某些索賠，這些索賠源於PSP在之前與Telesat有關的某些交易過程中的行動。PSP提出了各種反訴，勞拉、PSP和Telesat簽訂了一系列收費協議，防止這些索賠在談判交易協議時因訴訟時效過關而終止。關於交易協議的簽署，雙方訂立了一項相互免除，將在交易完成或由於勞拉的重大違約而終止交易協議的第一個發生時免除該等索賠。
停頓協議。勞拉和MHR已訂立停頓協議(“MHR停頓協議”)，禁止MHR及其聯營公司在勞拉股東大會結束前，根據協議條款，額外收購超過6%的已發行有表決權普通股，以批准交易。MHR停頓協議將在勞拉股東會議結束和交易協議終止後立即終止。
所有權權益。如附註5所述，吾等擁有Telesat 62.6%的經濟權益及32.6%的有表決權權益，並按權益會計方法核算吾等的所有權權益。
股東協議。關於收購吾等於Telesat的所有權權益(我們稱為Telesat交易)、Lole及其若干附屬公司、吾等的加拿大共同擁有人PSP及其附屬公司Telesat及MHR訂立股東協議(“股東協議”)。股東協議規定(其中包括)Telesat及其附屬公司的事務將以何種方式進行，以及雙方與Telesat未來股東之間的關係。股東協議還包含勞拉爾不參與的協議
 
F-192
目錄
 
在競爭的衞星通信業務中，以及股東協議各方達成協議，不招募Telesat或其任何子公司的員工。此外，股東協議詳述須經Telesat股東批准的事項(包括勞拉對若干非常行動的否決權)，並規定若干股東在發行Telesat的若干股本時享有優先購買權。股東協議還(I)限制Telesat某些股份的持有人轉讓此類股份的能力，除非滿足某些條件或Telesat董事批准轉讓，(Ii)規定如果Telesat的股權持有人希望將任何此類股份出售給第三方，則有權向某些Telesat股東提出第一要約，以及(Iii)在某些情況下，如果勞拉爾出售股權，則附加權利有利於與勞拉爾沒有關聯的股東，如果勞拉爾出售股權，拖拖權有利於勞拉爾，以防勞拉爾或其附屬公司達成協議，出售其所有Telesat股權證券。
根據股東協議，倘除在若干有限情況下外，倘若(I)博士直接或間接擁有或控制勞拉爾有表決權股份低於若干水平，但與某些特定情況有關，包括由戰略競爭對手收購(定義見股東協議)，或(Ii)勞拉爾董事會多數成員的組成在連續兩年期間發生變動，而未獲現任董事批准，則勞拉爾將失去對Telesat及其附屬公司某些非常行動的否決權。此外，在上述任何一種情況發生後，PSP將擁有某些權利，使其能夠退出對Telesat的投資，包括有權促使Telesat進行首次公開募股，其中PSP的股票將是第一批發售的股票，或者，如果由於缺乏Lole或Telesat的合作，在一年內沒有進行此類發行，則有權出售Telesat，並在此類出售中拉動其他股東，但Lole有權以公平市價贖回PSP的股票。
股東協議規定Telesat的董事會由10名董事組成，其中3名由勞拉爾提名，3名由PSP提名，4名獨立董事由提名委員會選出，提名委員會由一名PSP被提名人、一名勞拉爾被提名人和一名當時任職的獨立董事組成。股東協議各訂約方有責任投票表決其所有Telesat股份以選舉提名委員會提名的董事。根據董事會於2007年10月31日採取的行動，勞拉爾公司董事會非執行主席拉切斯基博士被任命為Telesat董事會非執行主席。此外，勞拉爾公司的副董事長邁克爾·B·塔爾戈夫也是Telesat公司的董事會成員。
諮詢服務協議。2007年10月31日，勞拉與Telesat簽訂諮詢服務協議(《諮詢協議》)。根據諮詢協議的條款，勞爾就作為Telesat交易的一部分轉讓給Telesat的勞爾天網業務以及Telesat衞星通信業務的某些方面向Telesat提供若干非獨家諮詢服務。諮詢協議的期限為七年，如勞拉爾根據股東協議當時並無重大違約，則可自動續期額外七年。在2014年10月31日初始任期屆滿時，諮詢協議將自動續簽額外的七年任期，至2021年10月31日屆滿。為換取勞拉爾在諮詢協議項下的服務，Telesat向勞拉爾支付500萬美元的年費，在諮詢協議期限內的每年3月、6月、9月和12月的最後一天每季度支付一次欠款。截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度，我們的一般和行政費用是扣除與諮詢協議相關的收入500萬美元后的淨額。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩年中，勞拉從Telesat收到了扣除預扣税後的現金付款，每年為480萬美元。
税收賠付。於二零零七年收購吾等於Telesat的所有權權益時，勞拉保留與轉讓資產有關的退税利益，並就若干負債(包括勞爾天網於二零零七年一月一日前產生的税務責任)向Telesat作出彌償(“Telesat彌償”)。Telesat賠償包括目前在包括巴西在內的各個司法管轄區審查的某些税務糾紛。巴西税務當局對勞拉天網對其2003年至2006年在巴西產生的收入的歷史描述提出質疑。Telesat代表勞拉天網收到並質疑了來自巴西的總計約70萬美元的納税評估。該公司相信，勞拉天網的申請地位最終將持續下去，不需要根據Telesat賠償支付任何費用。不能保證未來不會有與税務糾紛有關的Telesat賠償索賠。
 
F-193
目錄
 
管理費。勞拉的員工和退休人員參加由Telesat贊助或管理的某些福利計劃。勞拉爾向Telesat支付10萬美元的年度管理費，並償還Telesat應歸因於勞拉爾參與者的計劃費用。
授予協議。勞拉爾與Telesat、PSP和勞拉爾的間接全資子公司4440480加拿大公司(“特別買家”)就Telesat的股份訂立了股票期權授予協議(“股票期權授予協議”)和限制性股票單位授予協議(“RSU授予協議”，與股票期權授予協議一起，“授予協議”)與Telesat的某些高管(各自為“參與者”和集體稱為“參與者”)就Telesat的股份訂立了協議。每個參與者都是或曾經是Telesat的高管。股票期權授予協議記錄了對Telesat股票期權參與者的授予(包括串聯特區權利)，並規定了與此類股票期權有關的某些權利、義務和限制，其中除其他外包括：(W)如果適用法律或適用於Telesat的任何信貸協議的條款禁止Telesat購買此類股份，或根據股票期權授予協議的條款，特別買家可能有義務代替Telesat購買股份，或以其他方式拖欠此類購買義務；以及(X)在參與者終止僱用的情況下，特別買家在Telesat根據Telesat的管理層股票激勵計劃行使其認購權時購買股份的義務；以及(Y)在某些高管的情況下，每個此類參與者有權在僱傭終止後行使權利時要求特別買家或勞拉購買其擁有的Telesat股份的一部分，以支付超過最低預扣金額的税款；以及(Z)每個參與者有權要求Telesat促使特別買家或勞爾公司購買其擁有的Telesat股份的一部分，或在相關時間根據Telesat的管理層股票激勵計劃向他發行的股份，如果勞爾公司90%以上的普通股被非關聯第三方收購，而該獨立第三方並未購買PSP及其關聯公司在Telesat的所有權益。
《RSU授予協議》記錄了對Telesat股份的限制性股票單位參與者的授予，並規定了與此類限制性股票單位相關的某些權利、義務和限制，其中除其他外包括：(X)如果適用法律或適用於Telesat的任何信貸協議的條款禁止Telesat購買此類股份，或根據RSU授予協議的條款，特別買家可能有義務代替Telesat購買股份，或以其他方式違約；及(Y)在參與者終止受僱的情況下，特別買家在Telesat根據Telesat的管理層股票激勵計劃行使其贖回權利時購買股份的義務。
授出協議進一步規定，倘若特別買家被要求購買股份，則該等股份連同支付該等股份的責任須轉讓予特別買家的附屬公司，該附屬公司將清盤為Telesat，Telesat同意Telesat以名義代價向特別買家收購該附屬公司，而Telesat在該附屬公司完成清盤至Telesat後十(10)個營業日內支付股份收購價。
其他
我們擁有勞拉和Hisdesat的合資企業XTAR 56%的股份，並根據股權會計方法核算我們在XTAR的投資。2020年7月1日，勞拉、XTAR和Hisdesat重組了他們的關係(見注5)。作為重組的一部分，XTAR和勞拉終止了勞拉管理協議，根據該協議，勞拉向XTAR提供技術、財務和行政性質的一般和具體服務。對於勞拉提供的服務，XTAR在2013年12月31日之前被收取相當於XTAR季度毛收入3.7%的季度管理費。截至2019年12月31日，應付勞拉的金額為670萬美元，我們對這些應收賬款有660萬美元的備抵。2020年7月2日，勞拉從XTAR收到590萬美元，用於全額和最終清償勞拉管理協議項下的逾期應收賬款660萬美元。截至2020年12月31日，勞拉爾從XTAR獲得了10萬美元的應收賬款。
 
F-194
目錄
 
諮詢協議
2012年12月14日，勞拉爾與公司副董事長兼前首席執行官邁克爾·B·塔爾戈夫和總裁簽訂了一項諮詢協議。根據這項協議，塔爾戈夫先生受聘為董事會的兼職顧問，協助董事會監督與Telesat和XTAR有關的戰略事項。根據協議，塔爾戈夫先生每月獲得12萬美元的諮詢費，並向公司報銷某些費用。在截至2020年12月31日和2019年12月31日的兩個年度中，羅拉·塔爾戈夫先生每年的諮詢費收入為1,440,000美元，並報銷了45,000美元的淨支出。
 
F-195
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附表II
勞拉空間通信公司
估值和合格帳户
截至2020年和2019年12月31日的年度
(千)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
添加內容
​ ​ ​
説明
​ ​
餘額為
開始
期間的
​ ​
已計入
成本和
費用
​ ​
已計入
其他
賬户
​ ​
扣除額
來自津貼
​ ​
餘額為
結束
期間
​
截至2019年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯企業應收賬款備抵
​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​
遞延納税評估免税額
​ ​ ​ $ 128,365 ​ ​ ​ ​ $ 118 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 128,483 ​ ​
截至2020年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯企業應收賬款備抵
​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ (6,552)(1) ​ ​ ​ ​ $ 140 ​ ​
遞延納税評估免税額
​ ​ ​ $ 128,483 ​ ​ ​ ​ $ (69) ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 128,414 ​ ​
​
(1)
從附屬公司應收賬款準備中扣除的金額反映了本年度已收取的5854美元應收賬款和698美元的應收賬款核銷。
​
 
F-196
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
合併資產負債表
(千為單位，共享數據除外)
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
資產
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 259,067 ​ ​ ​ ​ $ 256,947 ​ ​
應收所得税退款
​ ​ ​ ​ 576 ​ ​ ​ ​ ​ 3,903 ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ 1,322 ​ ​ ​ ​ ​ 3,232 ​ ​
流動資產總額
​ ​ ​ ​ 260,965 ​ ​ ​ ​ ​ 264,082 ​ ​
使用權資產
​ ​ ​ ​ 988 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
應收所得税退款，非當期
​ ​ ​ ​ 387 ​ ​ ​ ​ ​ 774 ​ ​
對子公司的投資
​ ​ ​ ​ 90,184 ​ ​ ​ ​ ​ 24,574 ​ ​
遞延納税資產
​ ​ ​ ​ 37,945 ​ ​ ​ ​ ​ 40,520 ​ ​
其他資產
​ ​ ​ ​ 341 ​ ​ ​ ​ ​ 350 ​ ​
總資產
​ ​ ​ $ 390,810 ​ ​ ​ ​ $ 330,300 ​ ​
負債和股東權益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動負債： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
應計僱傭成本
​ ​ ​ $ 2,611 ​ ​ ​ ​ $ 2,573 ​ ​
其他流動負債
​ ​ ​ ​ 2,883 ​ ​ ​ ​ ​ 1,495 ​ ​
流動負債總額
​ ​ ​ ​ 5,494 ​ ​ ​ ​ ​ 4,068 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ 17,447 ​ ​ ​ ​ ​ 15,167 ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 17,842 ​ ​ ​ ​ ​ 13,499 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 40,783 ​ ​ ​ ​ ​ 32,734 ​ ​
承付款和或有事項 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股東權益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
優先股，面值0.01美元；授權股份1,000,000股，未發行和發行股份
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
普通股：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
有投票權的普通股，面值0.01美元；授權發行5000萬股，已發行21,581,572股
​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​
無投票權普通股，面值0.01美元；授權發行2000萬股，已發行和已發行9505673股
​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​
實收資本
​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​
庫存股(按成本計算)，154,494股有投票權的普通股
​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​
累計虧損
​ ​ ​ ​ (605,766) ​ ​ ​ ​ ​ (695,521) ​ ​
累計其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (54,914) ​ ​ ​ ​ ​ (17,620) ​ ​
股東權益合計
​ ​ ​ ​ 350,027 ​ ​ ​ ​ ​ 297,566 ​ ​
總負債和股東權益
​ ​ ​ $ 390,810 ​ ​ ​ ​ $ 330,300 ​ ​
見合併財務報表附註
F-197
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勞拉空間通信有限公司
合併業務報表
(千元，每股除外)
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
一般和行政費用
​ ​ ​ $ (6,612) ​ ​ ​ ​ $ (6,534) ​ ​
營業虧損
​ ​ ​ ​ (6,612) ​ ​ ​ ​ ​ (6,534) ​ ​
利息和投資收入
​ ​ ​ ​ 5,727 ​ ​ ​ ​ ​ 4,746 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (24) ​ ​ ​ ​ ​ (26) ​ ​
其他費用
​ ​ ​ ​ (4,586) ​ ​ ​ ​ ​ (3,445) ​ ​
所得税和淨收益(虧損)中的權益前持續經營虧損
分支機構的 個
​ ​ ​ ​ (5,495) ​ ​ ​ ​ ​ (5,259) ​ ​
所得税(撥備)優惠
​ ​ ​ ​ (6,153) ​ ​ ​ ​ ​ 39,348 ​ ​
在關聯公司淨收益(虧損)中扣除權益前的持續經營收入(虧損)
​ ​ ​ ​ (11,648) ​ ​ ​ ​ ​ 34,089 ​ ​
關聯公司淨收益(虧損)中的權益
​ ​ ​ ​ 101,403 ​ ​ ​ ​ ​ (24,412) ​ ​
持續經營收入
​ ​ ​ ​ 89,755 ​ ​ ​ ​ ​ 9,677 ​ ​
非持續經營虧損，税後淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (63) ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​ ​ ​ $ 9,614 ​ ​
每股淨收益： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
持續經營收入
​ ​ ​ $ 2.9 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​
非持續經營虧損，税後淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 2.9 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
持續經營收入
​ ​ ​ $ 2.88 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​
非持續經營虧損，税後淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 2.88 ​ ​ ​ ​ $ 0.31 ​ ​
加權平均已發行普通股： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
基礎版
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​
稀釋後的
​ ​ ​ ​ 31,008 ​ ​ ​ ​ ​ 31,008 ​ ​
見合併財務報表附註
F-198
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勞拉空間通信有限公司
綜合全面收益表
(千)
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
淨收入
​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​ ​ ​ $ 9,614 ​ ​
其他綜合(虧損)收入，税後淨額： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
養老金和其他退休後福利
​ ​ ​ ​ (1,511) ​ ​ ​ ​ ​ 1,798 ​ ​
Telesat其他綜合(虧損)收入的比例份額
​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​
其他綜合(虧損)收入，税後淨額
​ ​ ​ ​ (37,294) ​ ​ ​ ​ ​ 23,831 ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ $ 52,461 ​ ​ ​ ​ $ 33,445 ​ ​
見合併財務報表附註
F-199
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勞拉空間通信有限公司
合併股東權益報表
(千元，每股除外)
​ ​ ​
普通股
​ ​
實收
大寫
​ ​
庫存股
投票
​ ​
累計
赤字
​ ​
累計
其他
綜合
虧損
​ ​
股東的
股權
​
​ ​ ​
投票
​ ​
無投票權
​
​ ​ ​
個共享
已發佈
​ ​
金額
​ ​
個共享
已發佈
​ ​
金額
​ ​
個共享
​ ​
金額
​
BALANCE，2018年1月1日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ $ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ $ 95 ​ ​ ​ ​ $ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ $ (9,592) ​ ​ ​ ​ $ (682,831) ​ ​ ​ ​ $ (37,278) ​ ​ ​ ​ $ 290,598 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 9,614 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 23,831 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 33,445 ​ ​
減税和就業法案，重新分類的税收影響
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 4,173 ​ ​ ​ ​ ​ (4,173) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
可歸因於對Telesat的投資的累計影響調整
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (26,477) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (26,477) ​ ​
Balance，2018年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ ​ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ ​ 95 ​ ​ ​ ​ ​ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ ​ (9,592) ​ ​ ​ ​ ​ (695,521) ​ ​ ​ ​ ​ (17,620) ​ ​ ​ ​ ​ 297,566 ​ ​
淨收入
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 89,755 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ (37,294) ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
綜合收益
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 52,461 ​ ​
Balance，2019年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 21,582 ​ ​ ​ ​ $ 216 ​ ​ ​ ​ ​ 9,506 ​ ​ ​ ​ $ 95 ​ ​ ​ ​ $ 1,019,988 ​ ​ ​ ​ ​ 154 ​ ​ ​ ​ $ (9,592) ​ ​ ​ ​ $ (605,766) ​ ​ ​ ​ $ (54,914) ​ ​ ​ ​ $ 350,027 ​ ​
見合併財務報表附註
F-200
目錄​
 
勞拉空間通信有限公司
合併現金流量表
(千)
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
經營活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨收入
​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​ ​ ​ $ 9,614 ​ ​
非持續經營虧損，税後淨額
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 63 ​ ​
將淨收益與經營活動提供的現金淨額進行調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
非現金經營項目(注2)
​ ​ ​ ​ (97,384) ​ ​ ​ ​ ​ 34,539 ​ ​
經營性資產和負債變動：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
其他流動資產
​ ​ ​ ​ 98 ​ ​ ​ ​ ​ (133) ​ ​
應計僱傭成本和其他流動負債
​ ​ ​ ​ 93 ​ ​ ​ ​ ​ 184 ​ ​
應付和應收所得税
​ ​ ​ ​ 4,387 ​ ​ ​ ​ ​ 7,978 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ (633) ​ ​ ​ ​ ​ (2,411) ​ ​
其他負債
​ ​ ​ ​ 3,998 ​ ​ ​ ​ ​ (47,976) ​ ​
經營活動 - 持續經營提供的現金淨額
​ ​ ​ ​ 314 ​ ​ ​ ​ ​ 1,858 ​ ​
經營活動 - 停止運營提供(使用)的淨現金
​ ​ ​ ​ 1,812 ​ ​ ​ ​ ​ (46) ​ ​
經營活動提供的現金淨額
​ ​ ​ ​ 2,126 ​ ​ ​ ​ ​ 1,812 ​ ​
投資活動： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
資本支出
​ ​ ​ ​ (6) ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​
用於投資活動的淨現金 - 持續運營
​ ​ ​ ​ (6) ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​
用於投資活動的現金淨額 - 停止運營
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
投資活動中使用的淨現金
​ ​ ​ ​ (6) ​ ​ ​ ​ ​ (4) ​ ​
現金、現金等價物和受限現金 - 期間增加
​ ​ ​ ​ 2,120 ​ ​ ​ ​ ​ 1,808 ​ ​
年初現金、現金等價物和受限現金 - 
​ ​ ​ ​ 257,251 ​ ​ ​ ​ ​ 255,443 ​ ​
現金、現金等價物和受限現金 - 年終
​ ​ ​ $ 259,371 ​ ​ ​ ​ $ 257,251 ​ ​
見合併財務報表附註
F-201
目錄​
 
勞拉空間通信公司
合併財務報表附註
1.組織機構和主營業務
勞拉空間通信公司及其子公司(“勞拉”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”)是一家領先的衞星通信公司，通過我們在附屬公司的所有權權益從事基於衞星的通信服務。
業務描述
勞拉有一個運營部門，由基於衞星的通信服務組成。勞拉主要通過其在領先的全球衞星運營商加拿大Telesat(“Telesat”)的所有權權益參與衞星服務業務。勞拉持有Telesat 62.7%的經濟權益和32.6%的投票權。我們使用權益法核算我們在Telesat的所有權權益(見附註5)。
Telesat擁有並租賃了一支在赤道上空約22,000英里的地球靜止軌道上運行的衞星機隊。在這一軌道上，衞星保持在相對於地球表面各點的固定位置，並在其覆蓋範圍內的任何地方提供可靠的高帶寬服務，為許多形式的電信提供骨幹。Telesat還在開發低地球軌道(“LEO”)衞星的全球星座。LEO衞星在環繞地球的圓形軌道上運行，高度通常在500至870英里之間。與在赤道上方固定軌道位置運行的地球靜止軌道衞星不同，LEO衞星以高速繞地球運行，需要地面上的天線來跟蹤其運動。低軌衞星系統有可能提供比地球靜止軌道衞星更多的優勢，通過提供與地面服務同等或可能更好的數據速度和容量、全球覆蓋和延遲，來滿足消費者和商業對寬帶服務日益增長的需求。
2.展示依據
綜合財務報表包括勞拉及其子公司的業績，並已按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。所有的公司間交易都已被取消。
對子公司的投資
我們在Telesat的所有權權益是根據美國公認會計原則使用權益會計方法核算的。Telesat的財務報表按照國際財務報告準則(“IFRS”)編制。為了使我們能夠根據美國公認會計原則報告我們在Telesat的投資，Telesat向我們提供了其財務報表從IFRS到美國GAAP的對賬。Telesat的收入和虧損是根據我們的經濟利益來記錄的。勞拉天網是勞拉爾的全資子公司，在2007年向Telesat提供捐款之前，勞拉天網的貢獻由勞拉爾按我們保留權益的歷史賬面價值加上對捐款確認的收益入賬。然而，Telesat以公允價值記錄了這筆捐款。因此，適用於Telesat於2007年收購的勞拉天網資產和負債的Telesat公允價值調整攤銷在確定我們在Telesat淨收入中的份額時按比例剔除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益也反映了我們在Telesat的經濟利益範圍內，在我們擁有Space Systems/Lole，LLC(前身為Space Systems/Lole，Inc.)期間為Telesat建造的衞星上扣除的利潤攤銷。以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星上的有效載荷部分及相關資產出售給Telesat。從Telesat收到的不可退還的現金分配超過我們的初始投資和我們在Telesat綜合收益中的累計權益份額，扣除之前期間收到的現金分配，計入Telesat淨收入中的權益(“超額現金分配”)，因為我們沒有義務向Telesat提供未來的財務支持。收到超額現金分配後，我們不會在Telesat的淨收入中記錄額外權益，直到我們在Telesat未來淨收益中的份額超過超額現金分配。除非存在擔保或其他融資義務，否則在一項投資(包括墊款和貸款)的賬面價值降至零之後，不會確認關聯公司的權益損失。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們對權益法投資沒有擔保或其他融資義務。我們使用分配的性質方法來
 
F-202
目錄
 
在現金流量表上對權益法投資的分配進行分類。該公司監測其權益法投資是否存在非臨時性減值的因素。當關聯公司發生非臨時性的價值損失時，確認減值損失。
在編制財務報表時使用估計數
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及該期間報告的收益(虧損)金額。實際結果可能與估計大不相同。
重大估計還包括壞賬準備、所得税(包括遞延税項資產的估值)、賠償負債的公允價值、Telesat股票期權的攤薄效應(見附註10)以及我們的養老金負債。
現金、現金等價物和受限現金
截至2019年12月31日，公司擁有259.1美元的現金和現金等價物。現金和現金等價物包括流動性投資，主要是貨幣市場基金，購買時的到期日不到90天。管理層在購買時和每個資產負債表日期確定其投資的適當分類。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司已限制現金30萬美元，相當於質押給備用信用證(LC)發行人的抵押品金額。信用證將於2021年8月到期，已作為我們公司辦公室的出租人的擔保。
下表將合併資產負債表內報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表進行對賬(以千計)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
現金和現金等價物
​ ​ ​ $ 259,067 ​ ​ ​ ​ $ 256,947 ​ ​
其他資產中包含的受限現金
​ ​ ​ ​ 304 ​ ​ ​ ​ ​ 304 ​ ​
報表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金
現金流的
​ ​ ​ $ 259,371 ​ ​ ​ ​ $ 257,251 ​ ​
信用風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。我們的現金和現金等價物由高信用質量的金融機構維護。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的現金和現金等價物主要投資於幾隻流動的Prime和政府AAA貨幣市場基金。這類資金不受聯邦存款保險公司的保險。基金之間的分散減少了任何一隻基金的違約風險。因此，管理層認為其潛在的信用風險微乎其微。
公允價值計量
美國公認會計原則將公允價值定義為在市場參與者之間有序交易中，為轉移本金或最有利市場上的負債而支付的資產價格或退出價格。美國公認會計準則還建立了一個公允價值等級，將最高優先級賦予可觀察到的輸入，將最低優先級給予不可觀察到的輸入。公允價值層次的三個層次如下：
級別1：
投入代表公允價值，該公允價值來自於計量日期在活躍市場交易的相同資產或負債的未調整報價。
​
 
F-203
目錄
 
二級：
投入指根據活躍市場同類工具的報價、相同或類似工具在非活躍市場的報價、基於模型的估值技術(其所有重大假設均可在市場上觀察到或可由資產或負債的幾乎全部期限的可觀察市場數據證實)以及定價投入(一級活躍市場的報價除外)得出的公允價值，於報告日期可直接或間接觀察到。
​
級別3：
投入通常是不可觀察的，通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術來確定的，這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
​
按公允價值計量的資產和負債
下表列出了我們按公允價值按經常性或非經常性基礎計量的資產和負債(以千計)：
​ ​ ​
2019年12月31日
 ​ ​
2018年12月31日
​
​ ​ ​
1級
 ​ ​
2級
 ​ ​
3級
 ​ ​
1級
 ​ ​
2級
 ​ ​
3級
 ​
資產 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
現金及現金等價物： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
貨幣市場基金
​ ​ ​ $ 256,915 ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 254,552 ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
其他流動資產： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
保障性 - 銷售SSL
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 598 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 2,410 ​ ​
負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
長期負債 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
巴西賠償 - 全球之星
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 145 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 184 ​ ​
由於現金等價物的到期日較短，現金等價物的賬面價值接近於每個報告日期的公允價值。
截至2019年12月31日及2018年12月31日，本公司並無任何按公允價值確認或披露的非金融資產或非金融負債。
非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債
當事件和情況需要時，我們會審核我們的權益法投資的賬面價值，並在評估公允價值下跌是非暫時性時考慮所有可用證據。我們投資的公允價值是根據使用最佳信息的估值技術確定的，可能包括報價的市場價格、市場可比性和貼現現金流預測。當投資的賬面金額超過其當前公允價值並被確定為非臨時性時，計入減值費用。
索償產生的資產用於若干結賬前税項，並反映自成立以來支付的超過退款和最初使用公允價值客觀法確定的估計剩餘負債的部分。最初使用預期價值分析確定的與Globalstar do Brasil S.A.(“GDB”)有關的估計賠償責任是自成立以來的淨額。​
意外情況
或有事項的性質與不確定性有關，需要管理層在評估發生負債的可能性以及估計潛在損失金額(如果有)時作出判斷。當與訴訟、索賠及其他或有事項有關的負債成為可能且可合理估計時，我們應計相關費用。此類估計可酌情基於第三方的諮詢意見或管理層的判斷。實際支付的金額可能與估計的金額不同，這種差額將計入最終確定負債期間的業務。​
 
F-204
目錄
 
所得税
勞拉及其子公司的全球收入需繳納美國聯邦、州和地方所得税，來自美國境外的某些收入需繳納外國税。Telesat須在加拿大和其他司法管轄區繳税，勞拉將在每個期間為Telesat的實際或視為分配提供所需的任何額外美國當期和遞延税款，包括全球無形低税收入(GILTI)。遞延所得税反映財務和所得税申報的資產和負債賬面金額之間的暫時性差異對未來税收的影響，並通過適用預期差異將逆轉的年度的預期法定税率來計量。遞延税項資產在遞延税項資產極有可能無法變現的情況下，按估值撥備減值。
在所得税報税表中採取或預期採取的不確定税收頭寸(“UTP”)的税收優惠，只有在税務機關根據其截至報告日的技術優點進行審查後“更有可能”持續的情況下，才被確認。在財務報表中確認的這種狀況的税收優惠是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大好處來衡量的。本公司每季度在所得税支出中確認與所得税相關的利息和罰款。
UTP的未確認税收優惠在UTP有效結算期間確認。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。
每股收益
基本每股收益是根據每期已發行的有投票權普通股和無投票權普通股的加權平均數計算的。除沒有投票權外，無投票權普通股股份在各方面與有投票權普通股股份相同，並與有投票權普通股股份平等對待(勞拉爾股東於2009年5月19日批准的勞拉爾修訂和重新註冊證書中規定的除外)。稀釋後每股收益以每個期間內已發行的有投票權和無投票權普通股的加權平均股數為基礎，並根據未歸屬或未轉換的限制性股票單位的影響進行調整。對於稀釋後的每股收益，收益會根據Telesat股票期權和限制性股票單位的稀釋效應進行調整。
其他現金流信息
以下為非現金活動和合並現金流量表的補充信息(以千計)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
非現金經營項目 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯公司淨(收益)虧損中的權益
​ ​ ​ $ (101,403) ​ ​ ​ ​ $ 24,412 ​ ​
遞延税款
​ ​ ​ ​ 2,987 ​ ​ ​ ​ ​ 9,030 ​ ​
折舊
​ ​ ​ ​ 15 ​ ​ ​ ​ ​ 26 ​ ​
使用權資產，扣除租賃負債後的淨額
​ ​ ​ ​ 9 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
已攤銷以前服務貸項和精算損失
​ ​ ​ ​ 1,008 ​ ​ ​ ​ ​ 1,071 ​ ​
淨非現金經營項目 - 持續經營
​ ​ ​ $ (97,384) ​ ​ ​ ​ $ 34,539 ​ ​
補充信息： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
支付利息的 - 持續運營
​ ​ ​ $ 24 ​ ​ ​ ​ $ 26 ​ ​
所得税退税
​ ​ ​ $ 5,547 ​ ​ ​ ​ $ 8,619 ​ ​
繳納所得税
​ ​ ​ $ 288 ​ ​ ​ ​ $ 264 ​ ​
最近的會計聲明
2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2018-14號，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般
 
F-205
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(副標題：715-20)：披露框架 - 對定義福利計劃的披露要求進行了更改。ASU編號2018-14中的修正案刪除了某些不再被認為對成本有利的披露，澄清了某些披露的具體要求，並增加了被確定為相關的披露要求，以提高與僱主贊助的固定福利或其他退休後計劃相關的披露的有效性。新的指導方針於2021年1月1日對本公司生效，允許在任何中期或年度內提前申請。本ASU中的修正案具有追溯性，適用於提交的所有期間。本公司於2018年第四季度提早採納新指引，就呈列的所有期間提供所需的額外披露(見附註11)。
2018年8月，財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會第2018-13號，公允價值計量(第820主題)：披露框架 - 對公允價值計量的披露要求的修改。ASU 2018-13號取消、修改和增加了披露要求，以提高公允價值計量披露的有效性。雖然某些修正案是前瞻性適用的，但所有其他修正案將追溯適用於提交的所有期間。新指引自2020年1月1日起對本公司生效，允許提前申請。我們將在2020年第一季度採用新的指導方針。雖然我們繼續評估新指引的潛在影響，但我們預計它不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
2016年2月，FASB修訂了會計準則編纂(ASC)，設立了ASC主題842租賃(“ASC 842”)。ASC主題842要求承租人記錄租賃期限超過12個月的所有租賃的使用權資產和租賃負債。以前的美國GAAP和ASC主題842之間的主要區別是，根據ASC 842，承租人對根據以前的美國GAAP歸類為經營性租賃的租賃資產和租賃負債進行確認。新指引於2019年1月1日起對本公司生效。我們於2019年第一季採用經修訂的回溯法，並於2019年第一季初採用累積效應調整的實際權宜之計，採用ASC 842。因此，於2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上確認了約30萬美元經營租賃的使用權資產和租賃負債。
3.累計其他綜合損失
累計其他綜合虧損的税後淨額構成如下(單位：千)：
​ ​ ​
養老金和
其他
帖子-
退休
福利
​ ​
中的股權
Telesat-
相關
其他
綜合
虧損
​ ​
累計
其他
綜合
虧損
​
BALANCE，2018年1月1日
 ​ ​ ​ $ (16,454) ​ ​ ​ ​ $ (20,824) ​ ​ ​ ​ $ (37,278) ​ ​
重新分類前的其他綜合收益
​ ​ ​ ​ 953 ​ ​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​ ​ ​ ​ 22,986 ​ ​
從累計的其他全面損失中重新分類的金額
​ ​ ​ ​ 845 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 845 ​ ​
本期淨其他綜合收益
​ ​ ​ ​ 1,798 ​ ​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​ ​ ​ ​ 23,831 ​ ​
《減税和就業法案》，將税收效應從累計其他綜合虧損重新分類為累計赤字
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (4,173) ​ ​ ​ ​ ​ (4,173) ​ ​
Balance，2018年12月31日
 ​ ​ ​ ​ (14,656) ​ ​ ​ ​ ​ (2,964) ​ ​ ​ ​ ​ (17,620) ​ ​
重新分類前的其他綜合損失：
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
前期(見附註5)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (22,050) ​ ​ ​ ​ ​ (22,050) ​ ​
本期
​ ​ ​ ​ (2,307) ​ ​ ​ ​ ​ (13,733) ​ ​ ​ ​ ​ (16,040) ​ ​
重新分類前的其他綜合損失
​ ​ ​ ​ (2,307) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​ ​ ​ ​ (38,090) ​ ​
從累計的其他全面損失中重新分類的金額
​ ​ ​ ​ 796 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 796 ​ ​
本期其他綜合虧損淨額
​ ​ ​ ​ (1,511) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​ ​ ​ ​ (37,294) ​ ​
Balance，2019年12月31日
 ​ ​ ​ $ (16,167) ​ ​ ​ ​ $ (38,747) ​ ​ ​ ​ $ (54,914) ​ ​
 
F-206
目錄
 
其他綜合(虧損)收入和相關税收影響的構成如下(單位：千)：
​ ​ ​
税前
金額
​ ​
税
福利
(供應)
​ ​
税淨額
金額
​
截至2019年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
養老金和其他退休後福利： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
淨精算損失和以前的服務積分
​ ​ ​ $ (2,921) ​ ​ ​ ​ $ 614 ​ ​ ​ ​ $ (2,307) ​ ​
攤銷以前的服務貸項和淨精算損失
​ ​ ​ ​ 1,008(a) ​ ​ ​ ​ ​ (212) ​ ​ ​ ​ ​ 796 ​ ​
養老金和其他退休後福利：
​ ​ ​ ​ (1,913) ​ ​ ​ ​ ​ 402 ​ ​ ​ ​ ​ (1,511) ​ ​
Telesat相關其他全面虧損的股權： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
前期(見附註5)
​ ​ ​ ​ (22,056) ​ ​ ​ ​ ​ 6 ​ ​ ​ ​ ​ (22,050) ​ ​
本期
​ ​ ​ ​ (13,737) ​ ​ ​ ​ ​ 4 ​ ​ ​ ​ ​ (13,733) ​ ​
Telesat相關其他全面虧損中的股權
​ ​ ​ ​ (35,793) ​ ​ ​ ​ ​ 10(b) ​ ​ ​ ​ ​ (35,783) ​ ​
其他全面虧損
​ ​ ​ $ (37,706) ​ ​ ​ ​ $ 412 ​ ​ ​ ​ $ (37,294) ​ ​
截至2018年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
養老金和其他退休後福利： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
精算淨收益和以前的服務積分
​ ​ ​ $ 1,208 ​ ​ ​ ​ $ (255) ​ ​ ​ ​ $ 953 ​ ​
攤銷以前的服務貸項和淨精算損失
​ ​ ​ ​ 1,071(a) ​ ​ ​ ​ ​ (226) ​ ​ ​ ​ ​ 845 ​ ​
養老金和其他退休後福利：
​ ​ ​ ​ 2,279 ​ ​ ​ ​ ​ (481) ​ ​ ​ ​ ​ 1,798 ​ ​
Telesat相關其他綜合收益中的股權
​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​ ​ ​ ​ —(b) ​ ​ ​ ​ ​ 22,033 ​ ​
其他綜合收益
​ ​ ​ $ 24,312 ​ ​ ​ ​ $ (481) ​ ​ ​ ​ $ 23,831 ​ ​
​
(a)
重新分類包含在其他費用中。
​
(b)
見附註7，所得税
​
4.其他流動資產
其他流動資產包括(單位：千)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
應從SSL處收到的結賬前税金(見附註13)
​ ​ ​ $ 598 ​ ​ ​ ​ $ 2,410 ​ ​
應由關聯企業支付
​ ​ ​ ​ 186 ​ ​ ​ ​ ​ 161 ​ ​
預付費用
​ ​ ​ ​ 164 ​ ​ ​ ​ ​ 151 ​ ​
其他
​ ​ ​ ​ 374 ​ ​ ​ ​ ​ 510 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 1,322 ​ ​ ​ ​ $ 3,232 ​ ​
5.對子公司的投資
對關聯公司的投資包括：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
Telesat
​ ​ ​ $ 90,184 ​ ​ ​ ​ $ 24,574 ​ ​
 
F-207
目錄
 
關聯公司淨收益(虧損)中的權益包括(千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
Telesat
​ ​ ​ $ 101,403 ​ ​ ​ ​ $ (24,412) ​ ​
Telesat
截至2019年12月31日，我們持有Telesat 62.7%的經濟權益和32.6%的投票權。我們使用權益法核算我們在Telesat的主要經濟權益，因為我們擁有32.6%的有表決權的股票，並且不通過其他方式行使控制權，以滿足美國公認會計準則關於將其視為合併子公司的要求。我們還得出結論，Telesat不是一個可變利益實體，我們是其主要受益者。勞拉爾在Telesat淨收益或虧損中的權益是基於我們根據美國公認會計準則和美元在Telesat業績中的比例份額。我們在Telesat淨收益或虧損中的比例份額是基於我們的經濟利益，因為我們持有的普通股和無投票權的參與優先股擁有普通股在股息、資本回報和盈餘分配方面的所有權利，但沒有投票權。
除了記錄我們在Telesat淨收益(虧損)中的權益份額外，我們還記錄了截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度的Telesat其他綜合(虧損)收入中的權益份額分別為(3580萬美元)和2200萬美元。
在2019年第三季度，我們記錄了一次超期修正，減少了對Telesat的投資，並增加了2210萬美元的其他綜合虧損。這項非現金調整是為了記錄我們在Telesat的投資從2007年11月我們首次獲得Telesat所有權權益至2018年12月31日的累計換算調整。這一調整是根據ASC830、外匯問題、投資 - 權益法和合資企業的要求，按歷史匯率將Telesat的權益份額從加拿大元轉換為美元。此前，我們在每個資產負債表日期按當前匯率將Telesat的權益份額從加元轉換為美元。這項調整對本報告期或前一報告期Telesat淨收入(虧損)的權益並無影響。本公司並未就該項調整修訂過往期間的財務報表，原因是本公司相信該項調整對整體財務報表並無重大影響。
2019年1月1日，Telesat採用ASC 842租賃其美國GAAP報告，我們使用該報告在Telesat中記錄我們的股權收入。Telesat採用了新的指導方針，採用了修改後的追溯辦法，最初適用該標準的累積效果記錄在資產負債表中。因此，2019年1月1日，Telesat在其合併資產負債表上確認了1,960萬美元的使用權資產和2,000萬美元的租賃負債。下文所列Telesat的比較摘要財務信息未予重述，並繼續根據所列各期間的現行會計準則進行報告。
2018年1月1日，Telesat在其美國GAAP報告中採用了ASC 606，來自與客户的合同收入，我們使用該報告在Telesat中記錄我們的股權收入。Telesat採用了新的標準，採用了修改後的追溯法，並進行了累積效應調整，使Telesat的留存收益減少了4,220萬美元。因此，我們通過減少對Telesat的投資2,650萬美元和增加我們的累計赤字2,650萬美元，記錄了我們在累積效果調整中的份額。
2018年1月1日，Telesat在其美國GAAP報告中採用了ASU 2017-07號，改進了定期養老金淨成本和退休後淨福利成本的列報方式。採用新的指導方針並不影響Telesat之前報告的財務狀況或淨收入。
2019年10月11日，Telesat發行了550.0美元、利率為6.5%的優先票據，2027年10月到期。利率6.5%的優先票據實際上從屬於Telesat的擔保債務，包括其優先擔保信貸安排下的債務和4.875%的優先擔保票據。
2019年10月11日，Telesat使用發行6.5%優先票據的淨收益以及手頭可用現金贖回2024年11月15日到期的5億美元8.875%優先票據，償還截至2019年11月15日的所有未償還金額，包括本金、贖回溢價和貼現利息。
 
F-208
目錄
 
Telesat於2019年12月6日訂立經修訂的優先擔保信貸安排，提供19.085億美元的定期貸款借款，於2026年12月到期，以及最高2億美元(或等值加元)的循環信貸安排，於2024年12月到期。Telesat還通過私募發行了4億美元4.875%的優先擔保票據，這些票據將於2027年6月到期。
2019年12月6日，Telesat償還了其前高級擔保信貸安排下的所有未償還款項，包括相關費用和支出。
2018年3月，Telesat在美國TLB融資機制上自願支付了5000萬美元。
2018年4月，Telesat修改了以前的高級擔保信貸安排，導致美國TLB貸款的保證金從3.0%降至2.5%。
Telesat以現金向勞拉支付股息或某些其他限制性付款的能力受Telesat債務和股東協議中適用的契約管轄。Telesat管理其高級擔保信貸安排的信貸協議限制了Telesat在總槓桿率(“總槓桿率”)高於4.50：1.00的情況下產生債務和支付股息的能力，但某些例外情況除外。截至2019年12月31日，Telesat的總槓桿率為4.63：1.00。然而，Telesat被允許以現金形式向勞拉支付500萬美元的年度諮詢費(見附註14)。
勞拉天網是勞拉爾的全資子公司，在2007年向Telesat提供捐款之前，勞拉天網的貢獻由勞拉爾按我們的留存權益的歷史賬面價值加上出資確認的收益入賬。然而，Telesat以公允價值記錄了這筆捐款。因此，適用於勞拉天網資產和負債的Telesat公允價值調整攤銷在確定我們在Telesat淨收益或虧損中的份額時按比例扣除。我們在Telesat淨收益或虧損中的權益也反映了我們在Telesat中的經濟利益、我們在擁有SSL期間為Telesat建造的衞星以及勞拉於2011年4月將其在ViaSat-1衞星和相關資產上的有效載荷部分出售給Telesat的利潤攤銷。
下表顯示了Telesat根據美國公認會計原則，截至2019年12月31日和2018年12月31日以及截至2018年12月31日和2018年12月31日的財務數據摘要(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
操作報表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
收入
​ ​ ​ $ 687,868 ​ ​ ​ ​ $ 699,596 ​ ​
運營費用
​ ​ ​ ​ (129,770) ​ ​ ​ ​ ​ (137,400) ​ ​
折舊、攤銷和基於股票的薪酬
​ ​ ​ ​ (212,282) ​ ​ ​ ​ ​ (205,451) ​ ​
其他營業(費用)收入
​ ​ ​ ​ (649) ​ ​ ​ ​ ​ 576 ​ ​
營業收入
​ ​ ​ ​ 345,167 ​ ​ ​ ​ ​ 357,321 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (186,394) ​ ​ ​ ​ ​ (176,873) ​ ​
再融資虧損
​ ​ ​ ​ (86,166) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
匯兑損益
​ ​ ​ ​ 122,002 ​ ​ ​ ​ ​ (203,005) ​ ​
金融工具收益(虧損)
​ ​ ​ ​ (42,039) ​ ​ ​ ​ ​ 15,795 ​ ​
其他收入
​ ​ ​ ​ 16,360 ​ ​ ​ ​ ​ 11,335 ​ ​
所得税撥備
​ ​ ​ ​ (12,741) ​ ​ ​ ​ ​ (45,423) ​ ​
淨收益(虧損)
​ ​ ​ $ 156,189 ​ ​ ​ ​ $ (40,850) ​ ​
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
資產負債表數據： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
流動資產
​ ​ ​ $ 877,294 ​ ​ ​ ​ $ 628,125 ​ ​
總資產
​ ​ ​ ​ 4,130,337 ​ ​ ​ ​ ​ 3,942,847 ​ ​
 
F-209
目錄
 
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
流動負債
​ ​ ​ ​ 124,217 ​ ​ ​ ​ ​ 139,401 ​ ​
長期債務，包括當期債務
​ ​ ​ ​ 2,836,700 ​ ​ ​ ​ ​ 2,764,599 ​ ​
總負債
​ ​ ​ ​ 3,504,594 ​ ​ ​ ​ ​ 3,474,504 ​ ​
股東權益
​ ​ ​ ​ 625,743 ​ ​ ​ ​ ​ 468,343 ​ ​
其他
我們擁有XTAR 56%的股份，XTAR是我們和西班牙的Hisdesat Servicios EStrategy icos，S.A.(“Hisdesat”)的合資企業。我們根據權益會計方法核算我們在XTAR的所有權權益，因為我們不控制XTAR的某些重大運營決策。我們還得出結論，XTAR不是一個可變利益實體，我們是其主要受益者。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們在XTAR投資的賬面價值為零。從2016年1月1日開始，由於我們的投資減少到零，我們停止為XTAR的淨虧損提供我們應佔的份額，我們沒有承諾向XTAR提供進一步的財務支持。
XTAR擁有並運營一顆X波段衞星XTAR-EUR，該衞星位於29°E.L.，旨在為該衞星覆蓋範圍內的美國、西班牙和盟國政府用户提供專門的X波段通信服務，包括歐洲、中東和亞洲。Xtar還在位於西經30度的西班牙衞星上租賃了7.2 72 MHz X波段轉發器，該衞星為Hisdesat所有。這些轉發器被指定為XTAR-LANT，為XTAR提供額外的X波段服務以及更大的覆蓋範圍和靈活性。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，本公司還持有一家外國公司的間接所有權權益，該公司目前是Globalstar服務在墨西哥的獨家服務提供商。本公司使用權益會計方法對這一所有權權益進行會計核算。截至2019年12月31日和2018年12月31日，這筆投資的賬面價值為零。勞拉爾已經註銷了對該公司的投資，未來沒有與這項投資相關的資金需求。因此，我們不需要為本公司淨虧損中我們分配的份額計提準備金。該公司目前正在墨西哥進行解散和清算，勞拉公司相信，完成這一過程後，它將不會承擔與該公司相關的任何責任。
6.其他流動負債
其他流動負債包括：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
經營租賃負債
​ ​ ​ ​ 652 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
由於分支機構
​ ​ ​ $ 5 ​ ​ ​ ​ $ 164 ​ ​
應計專業費用
​ ​ ​ ​ 1,419 ​ ​ ​ ​ ​ 1,206 ​ ​
養老金和其他退休後負債
​ ​ ​ ​ 77 ​ ​ ​ ​ ​ 69 ​ ​
應付所得税
​ ​ ​ ​ 673 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
應計負債
​ ​ ​ ​ 57 ​ ​ ​ ​ ​ 56 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 2,883 ​ ​ ​ ​ $ 1,495 ​ ​
7.所得税
以下彙總了我們的所得税(撥備)優惠(單位：千)：
 
F-210
目錄
 
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
當前： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
美國聯邦政府
​ ​ ​ $ (2,918) ​ ​ ​ ​ $ 47,761 ​ ​
州和地方
​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 867 ​ ​
外來的
​ ​ ​ ​ (250) ​ ​ ​ ​ ​ (250) ​ ​
總電流
​ ​ ​ ​ (3,166) ​ ​ ​ ​ ​ 48,378 ​ ​
延期： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
美國聯邦政府
​ ​ ​ ​ (2,990) ​ ​ ​ ​ ​ (9,036) ​ ​
州和地方
​ ​ ​ ​ 3 ​ ​ ​ ​ ​ 6 ​ ​
合計延期
​ ​ ​ ​ (2,987) ​ ​ ​ ​ ​ (9,030) ​ ​
所得税(撥備)總收益
​ ​ ​ $ (6,153) ​ ​ ​ ​ $ 39,348 ​ ​
我們目前的所得税(撥備)福利包括(增加)我們對UTP的負債(以千為單位)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
未確認的税收優惠
​ ​ ​ $ (2,467) ​ ​ ​ ​ $ 41,115 ​ ​
利息支出
​ ​ ​ ​ (1,570) ​ ​ ​ ​ ​ 6,752 ​ ​
合計
​ ​ ​ $ (4,037) ​ ​ ​ ​ $ 47,867 ​ ​
每個期間的遞延所得税撥備包括我們綜合經營報表中關聯公司淨收入(虧損)的權益的影響，以及我們對GILTI會計的週期性影響。在利用我們的淨營業虧損(“NOL”)結轉和允許的税收抵免後，Telesat對GILTI沒有聯邦所得税。
2018年，針對我們的某些聯邦UTP，額外税收評估的訴訟時效已過期。因此，我們對UTP負債的減少提供了當前的税收優惠，包括以前確認的利息的沖銷，但被我們剩餘UTP的潛在利息支付的額外撥備部分抵消。
《公法117-97》，即《減税和就業法案》，對2018年開始生效的美國税法進行了廣泛而複雜的修改，包括但不限於：(1)取消對Telesat等某些外國投資的股息徵收美國聯邦所得税；(2)要求將包括Telesat在內的受控外國公司的某些收入作為GILTI的一部分，目前納入美國聯邦應納税所得額；(3)限制外國税收抵免(FTC)的使用，以減少美國聯邦税收負擔；(4)在創建基數侵蝕反濫用税的同時，設立新的最低税額；(5)創建可扣除利息支出的新限制；以及(6)修改在2017年12月31日後的納税年度內創建的與使用NOL結轉相關的規則。2018年，根據SAB 118，我們確認了美國財政部和國税局就減税和就業法案的各項條款發佈的額外監管指導對所得税的影響。基於我們對這一指導意見的解讀，我們確定，在利用允許的税收抵免後，對Telesat公司未來確認GILTI徵收的聯邦所得税將為零。由於我們預計與Telesat投資相關的遞延税項資產將在未來確認GILTI時變現，因此這些遞延税項資產的聯邦部分估值為零。因此，截至2018年12月31日，我們減少了150萬美元的遞延所得税資產，並相應增加了我們的遞延所得税撥備。
除了上述所得税(準備)優惠外，我們還記錄了以下項目(以千為單位)：
 
F-211
目錄
 
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
停產損失的税收優惠
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 16 ​ ​
其他綜合損失調整的遞延税收優惠(準備)(見附註3)
​ ​ ​ ​ 412 ​ ​ ​ ​ ​ (481) ​ ​
由於以下項目(以千美元為單位)的影響，所得税(撥備)收益不同於對附屬公司持續運營的所得税前虧損和淨收益(虧損)中的權益適用美國法定聯邦所得税税率計算的金額：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
美國法定聯邦企業所得税税率
​ ​ ​ ​ 21% ​ ​ ​ ​ ​ 21% ​ ​
税收優惠
​ ​ ​ $ 1,154 ​ ​ ​ ​ $ 1,104 ​ ​
更改法定金額的永久調整： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
州和地方所得税，扣除聯邦所得税後的淨額
​ ​ ​ ​ 107 ​ ​ ​ ​ ​ 666 ​ ​
關聯公司淨收益(虧損)中的權益
​ ​ ​ ​ (5,055) ​ ​ ​ ​ ​ (6,241) ​ ​
未確認税收優惠的聯邦(撥備)福利
​ ​ ​ ​ (1,226) ​ ​ ​ ​ ​ 46,534 ​ ​
不可扣除的費用
​ ​ ​ ​ (695) ​ ​ ​ ​ ​ (957) ​ ​
估值免税額變動
​ ​ ​ ​ (118) ​ ​ ​ ​ ​ (4,329) ​ ​
所得税抵免
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 4,554 ​ ​
外國所得税
​ ​ ​ ​ (250) ​ ​ ​ ​ ​ (250) ​ ​
美國税法變化的影響
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (1,542) ​ ​
其他，淨額
​ ​ ​ ​ (70) ​ ​ ​ ​ ​ (191) ​ ​
所得税(撥備)總收益
​ ​ ​ $ (6,153) ​ ​ ​ ​ $ 39,348 ​ ​
下表彙總了與我們未確認的税收優惠相關的活動(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
1月1日餘額
 ​ ​ ​ $ 43,055 ​ ​ ​ ​ $ 70,410 ​ ​
因法規到期而減少
​ ​ ​ ​ (18) ​ ​ ​ ​ ​ (27,355) ​ ​
12月31日的餘額
 ​ ​ ​ $ 43,037 ​ ​ ​ ​ $ 43,055 ​ ​
8.其他負債
其他負債(單位：千)：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ 345 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​
賠償責任 - 其他(見附註13)
​ ​ ​ ​ 145 ​ ​ ​ ​ ​ 184 ​ ​
不確定納税狀況的負債
​ ​ ​ ​ 17,352 ​ ​ ​ ​ ​ 13,315 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 17,842 ​ ​ ​ ​ $ 13,499 ​ ​
9.股票薪酬
庫存計劃
勞拉修訂和重述了2005年的股票激勵計劃(“股票激勵計劃”)，允許授予幾種形式的基於股票的薪酬獎勵，包括股票期權、股票增值
 
F-212
目錄
 
權利、限制性股票、限制性股票單位、股票獎金和其他以股票為基礎的獎勵，期限為十年，已到期。本公司根據股票激勵計劃授予75,262個截至2019年12月31日和2018年12月31日未到期且未轉換的限制性股票單位。截至2019年12月31日，不存在與非既得獎勵相關的未確認補償成本。
10.每股收益
Telesat已授予員工股票期權，如果行使，將導致Lole在Telesat的所有權權益稀釋至約62.3%。下表列出了Telesat股票期權對勞拉公司為計算稀釋後每股收益而報告的持續業務收入的攤薄影響：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
持續經營的收入 - Basic
​ ​ ​ $ 89,755 ​ ​ ​ ​ $ 9,677 ​ ​
減去：Telesat股票期權稀釋效應調整
​ ​ ​ ​ (528) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
持續運營的收入 - 稀釋
​ ​ ​ $ 89,227 ​ ​ ​ ​ $ 9,677 ​ ​
Telesat股票期權不包括在截至2018年12月31日的年度每股稀釋虧損的計算中，因為其影響將是反稀釋的。
基本每股收益是根據已發行的有投票權普通股和無投票權普通股的加權平均數計算的。以下是稀釋後每股收益的已發行普通股的計算方法(單位：千)：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
加權平均已發行普通股
​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​ ​ ​ ​ 30,933 ​ ​
未轉換的限制性股票單位
​ ​ ​ ​ 75 ​ ​ ​ ​ ​ 75 ​ ​
稀釋後每股收益為已發行普通股
​ ​ ​ ​ 31,008 ​ ​ ​ ​ ​ 31,008 ​ ​
11.養老金和其他員工福利計劃
養老金
我們維持一個合格的固定收益養老金計劃，成員可以向該計劃繳費，以獲得更高的養老金福利。2006年6月30日後聘用的員工不參加固定收益養老金計劃，但通過額外的公司繳費參加我們的固定繳費儲蓄計劃。福利主要基於成員的補償和/或服務年限。我們的資金政策是根據《國税法》及其相關規定為合格的養老金計劃提供資金。計劃資產一般投資於股權、固定收益和實物資產投資。養老金計劃資產主要由羅素投資公司(“羅素”)管理，該公司根據我們的指示將資產分配到基金中。
其他好處
除了提供養老金福利外，我們還為退休員工和家屬提供一定的醫療和人壽保險福利。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的五年中，其中某些福利是通過Telesat贊助或管理的計劃提供的。當參與者從現役中退休並符合我們養老金計劃的資格要求時，他們通常有資格享受這些福利。這些福利主要是在現收現付的基礎上提供資金，退休人員通常通過繳款、免賠額和共同保險條款支付一部分費用。退休員工和受撫養人的醫療保險在退休人員年滿65歲時結束。
資金狀況
下表提供了2019年和2018年計劃福利義務和資產公允價值變化的對賬，以及截至2019年12月31日、2019年和2018年12月31日的資金狀況聲明。我們對養老金計劃和其他退休後福利使用12月31日的衡量日期(以千為單位)。
 
F-213
目錄
 
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
福利義務對賬： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期初債務
​ ​ ​ $ 49,020 ​ ​ ​ ​ $ 53,976 ​ ​ ​ ​ $ 479 ​ ​ ​ ​ $ 519 ​ ​
服務成本
​ ​ ​ ​ 722 ​ ​ ​ ​ ​ 715 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 1 ​ ​
利息成本
​ ​ ​ ​ 2,018 ​ ​ ​ ​ ​ 1,855 ​ ​ ​ ​ ​ 21 ​ ​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
參與者投稿
​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ 27 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15 ​ ​
精算損失(收益)
​ ​ ​ ​ 5,256 ​ ​ ​ ​ ​ (5,725) ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ (36) ​ ​
福利支付
​ ​ ​ ​ (1,882) ​ ​ ​ ​ ​ (1,828) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​ ​ ​ ​ (38) ​ ​
12月31日的義務
​ ​ ​ ​ 55,159 ​ ​ ​ ​ ​ 49,020 ​ ​ ​ ​ ​ 511 ​ ​ ​ ​ ​ 479 ​ ​
計劃資產公允價值對賬： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
期初計劃資產的公允價值
​ ​ ​ ​ 34,263 ​ ​ ​ ​ ​ 35,640 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
計劃資產實際收益率
​ ​ ​ ​ 4,798 ​ ​ ​ ​ ​ (1,925) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
僱主繳費
​ ​ ​ ​ 942 ​ ​ ​ ​ ​ 2,349 ​ ​ ​ ​ ​ 19 ​ ​ ​ ​ ​ 23 ​ ​
參與者投稿
​ ​ ​ ​ 25 ​ ​ ​ ​ ​ 27 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 15 ​ ​
福利支付
​ ​ ​ ​ (1,882) ​ ​ ​ ​ ​ (1,828) ​ ​ ​ ​ ​ (19) ​ ​ ​ ​ ​ (38) ​ ​
12月31日計劃資產的公允價值
​ ​ ​ ​ 38,146 ​ ​ ​ ​ ​ 34,263 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
期末資金狀況
​ ​ ​ $ (17,013) ​ ​ ​ ​ $ (14,757) ​ ​ ​ ​ $ (511) ​ ​ ​ ​ $ (479) ​ ​
截至2019年12月31日，養老金和其他員工福利的福利義務比計劃資產的公允價值高出1,750萬美元(“無資金來源的福利義務”)。無資金來源的福利義務分別在2019年12月31日和2018年12月31日使用3.25%和4.25%的貼現率來衡量。截至2019年12月31日的年度，養卹金計劃福利負債變化530萬美元的精算損失部分包括可歸因於貼現率變化的670萬美元，但被可歸因於其他因素的140萬美元部分抵消。截至2018年12月31日的年度，養卹金計劃福利債務變化中的精算收益部分為570萬美元，其中510萬美元可歸因於貼現率變化，60萬美元可歸因於其他因素。將貼現率降低0.5%，將使截至2019年12月31日和2018年12月31日的養老金和其他退休後福利的未撥資金福利義務分別增加約370萬美元和340萬美元。市場狀況和利率將顯著影響勞拉養老金計劃和其他退休後福利的未來資產和負債。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，在累計其他綜合損失中確認的税前金額包括：
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
12月31日
​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
精算損失
​ ​ ​ $ (18,613) ​ ​ ​ ​ $ (16,728) ​ ​ ​ ​ $ (32) ​ ​ ​ ​ $ (4) ​ ​
截至2019年12月31日和2018年12月31日止年度在其他全面(虧損)收益中確認的金額包括：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
​ ​ ​
養老金
福利
​ ​
其他
福利
​ ​
養老金
福利
​ ​
其他
福利
​
期內精算(虧損)收益
​ ​ ​ $ (2,891) ​ ​ ​ ​ $ (30) ​ ​ ​ ​ $ 1,172 ​ ​ ​ ​ $ 36 ​ ​
精算損失攤銷
​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 1,041 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
攤銷以前的服務成本
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 22 ​ ​
在其他綜合(虧損)收入中確認的合計
​ ​ ​ $ (1,885) ​ ​ ​ ​ $ (28) ​ ​ ​ ​ $ 2,213 ​ ​ ​ ​ $ 66 ​ ​
 
F-214
目錄
 
資產負債表中確認的金額包括：
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
12月31日
​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
流動負債
​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 77 ​ ​ ​ ​ $ 69 ​ ​
長期負債
​ ​ ​ ​ 17,013 ​ ​ ​ ​ ​ 14,757 ​ ​ ​ ​ ​ 434 ​ ​ ​ ​ ​ 410 ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 17,013 ​ ​ ​ ​ $ 14,757 ​ ​ ​ ​ $ 511 ​ ​ ​ ​ $ 479 ​ ​
截至2019年12月31日和2018年12月31日，累計養老金福利義務分別為5420萬美元和4820萬美元。
在2019年，我們為合格養老金計劃貢獻了90萬美元，而我們對其他員工退休後福利的貢獻並不顯著。2020年，根據目前的估計，我們預計我們對合格養老金計劃的繳費約為270萬美元。我們預計，我們在2020年為其他員工退休後福利提供的資金將不會很多。
下表提供了截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度持續運營收入中包含的定期成本淨額的組成部分(單位：千)：
​ ​ ​
養老金福利
​ ​
其他好處
​
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​ ​
2019
​ ​
2018
​
服務成本(1)
​ ​ ​ $ 722 ​ ​ ​ ​ $ 715 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 1 ​ ​
利息成本(2)
​ ​ ​ ​ 2,018 ​ ​ ​ ​ ​ 1,855 ​ ​ ​ ​ ​ 21 ​ ​ ​ ​ ​ 18 ​ ​
計劃資產預期回報率(2)
​ ​ ​ ​ (2,432) ​ ​ ​ ​ ​ (2,628) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
攤銷先前服務成本(2)
​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 22 ​ ​
精算淨損失攤銷(2)
​ ​ ​ ​ 1,006 ​ ​ ​ ​ ​ 1,041 ​ ​ ​ ​ ​ 2 ​ ​ ​ ​ ​ 8 ​ ​
淨週期成本
​ ​ ​ $ 1,314 ​ ​ ​ ​ $ 983 ​ ​ ​ ​ $ 23 ​ ​ ​ ​ $ 49 ​ ​
​
(1)
包括在一般和行政費用中。
​
(2)
包含在其他費用中。
​
假設
用於確定淨週期成本的假設：
​ ​ ​
截至2013年12月31日的年度
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
折扣率
​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​ ​ ​ ​ 3.50% ​ ​
計劃資產預期回報率
​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​ ​ ​ ​ 7.25% ​ ​
薪酬增長幅度
​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​
用於確定福利義務的假設：
​ ​ ​
12月31日
​
​ ​ ​
2019
​ ​
2018
​
折扣率
​ ​ ​ ​ 3.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​
薪酬增長幅度
​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​ ​ ​ ​ 4.25% ​ ​
養老金計劃資產的預期長期回報率是根據計劃預計福利義務的預期期限、計劃的資產組合以及積極管理計劃資產以降低風險這一事實來選擇的。我們預計2020年計劃資產的長期回報率為7.00%。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司其他福利的剩餘繳費主要為固定金額。因此，未來的醫療成本趨勢率不會影響公司成本和退休後累積的福利義務。
 
F-215
目錄
 
規劃資產
本公司已建立養老金計劃，作為參與者的退休工具和確保承諾福利的融資工具。投資目標是提供總回報，隨着時間的推移，在給定投資風險水平、供款金額和費用的情況下，將獲得滿足福利義務的回報率。養老金計劃的投資符合經修訂的1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)以及任何後續適用的法規和法律。
公司對養老金計劃的管理和監督採取了投資政策。它闡述了養卹金計劃的目標、實現這些目標的戰略、監測和控制程序以及對養卹金計劃資產的監督和管理的責任下放。
公司董事會已將養老金資產的主要受託責任委託給一個投資委員會。在履行職責時，投資委員會制定投資政策，作出資產配置決策，確定資產類別戰略，並聘請投資經理執行資產配置和資產類別戰略決策。它負責投資政策，並可以不定期修改投資政策。
養老金計劃資產以我們認為謹慎的方式投資於各種資產類別，唯一目的是為參與者提供福利。美國股票因其相對於固定收益投資和通脹的長期預期回報溢價而被持有。持有非美國股票是因為它們的預期回報溢價(與美國股票一起)，以及相對於美國股票和其他資產類別的多元化。相對於股票，持有固定收益投資是為了分散投資。相對於股票和固定收益，持有實物資產是為了分散投資。持有另類投資既是為了分散投資，也是為了獲得比傳統資產類別通常可獲得的更高的回報。
資產分配政策是實現上述養老金計劃投資目標的主要方法。資產配置政策由投資委員會定期審查。養老金計劃的實際資產配置和目標資產配置如下：
​ ​ ​
12月31日
2019
實際分配
​ ​
目標分配
​
​
目標
​ ​
目標
範圍
​
尋求流動性回報的投資
​ ​ ​ ​ 61% ​ ​ ​ ​ ​ 56.5% ​ ​ ​ ​ ​ 45-65% ​ ​
另類投資
​ ​ ​ ​ 9% ​ ​ ​ ​ ​ 14.5% ​ ​ ​ ​ ​ 0-20% ​ ​
固定收益投資
​ ​ ​ ​ 30% ​ ​ ​ ​ ​ 29.0% ​ ​ ​ ​ ​ 20-40% ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​
尋求流動性回報的投資組合的目標配置是75%的全球股票、15%的可銷售實物資產和10%的固定收益。撥款可能與這些目標相差高達5%。
養老金計劃的資產採用多資產、多風格、多管理人的投資方式進行積極管理。投資組合風險是通過這種分散過程和對基金經理的監控來控制的。在選擇資產和管理人的過程中，考慮到了不同的回報率、波動性和相關性等因素。分散投資減少了單一投資損失的影響。業績結果和資金核算由羅素每月向公司提供。投資委員會與羅素一起對投資組合進行定期審查。這些審查通常包括市場和經濟審查、業績審查、分配審查和戰略審查。業績是根據投資類型和市場指數來判斷的。在這些審查之後，可能會發生分配調整或資金變化。業績將在季度董事會會議上向公司董事會報告。
公允價值計量
基金信託的價值是使用整個投資行業廣泛使用的系統和程序計算的。一般而言，投資的估值依據一般流通、統計及估值服務、貼現現金流量方法、證券交易所記錄、合資格人士評估、交易及真誠要約等財務刊物內的資料。
 
F-216
目錄
 
下表按資產類別列出了公司養老金計劃資產在2019年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的公允價值。該公司的養老金計劃資產主要由混合員工福利基金信託基金持有。
​ ​ ​
公允價值計量
​
資產類別
​ ​
合計
​ ​
百分比
​ ​
1級
 ​ ​
二級
 ​ ​
3級
 ​ ​
資產
測量
資產淨值(1)的
​
​ ​ ​
(千美元)
​
2019年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
尋求液體返還： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多資產基金(2)
​ ​ ​ $ 23,127 ​ ​ ​ ​ ​ 61% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 23,127 ​ ​
固定收益證券： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
混合基金(3)
​ ​ ​ ​ 11,463 ​ ​ ​ ​ ​ 30% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 11,463 ​ ​
另類投資： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股票多空基金(4)
​ ​ ​ ​ 1,349 ​ ​ ​ ​ ​ 4% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,349 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
私募股權基金(5)
​ ​ ​ ​ 48 ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 48 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
困境機會有限合夥企業(6)
​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多策略有限合夥(7)
​ ​ ​ ​ 1,696 ​ ​ ​ ​ ​ 4% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,696 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,556 ​ ​ ​ ​ ​ 9% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,556 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 38,146 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 3,556 ​ ​ ​ ​ $ 34,590 ​ ​
2018年12月31日 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
尋求液體返還： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多資產基金(2)
​ ​ ​ $ 20,251 ​ ​ ​ ​ ​ 59% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 20,251 ​ ​
固定收益證券： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
混合基金(3)
​ ​ ​ ​ 10,869 ​ ​ ​ ​ ​ 32% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 10,869 ​ ​
另類投資： ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
股票多空基金(4)
​ ​ ​ ​ 1,002 ​ ​ ​ ​ ​ 3% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ $ 1,002 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
私募股權基金(5)
​ ​ ​ ​ 76 ​ ​ ​ ​ ​ 0% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 76 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
困境機會有限合夥企業(6)
​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ 1% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
多策略有限合夥(7)
​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 5% ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ 3,143 ​ ​ ​ ​ ​ 9% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 3,143 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​
​ ​ ​ ​ $ 34,263 ​ ​ ​ ​ ​ 100% ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ $ 3,143 ​ ​ ​ ​ $ 31,120 ​ ​
​
(1)
使用資產淨值(“資產淨值”)實際權宜之計計量的資產並未歸類於公允價值等級。資產淨值實際權宜之計是基於共同/集體信託的標的資產的公允價值減去其負債，然後除以未償還的資產單位數量。CCT的資產淨值實際權宜之計是基於主要可觀察到的市場信息的彙編而計算的。
​
(2)
投資於全球股票、可銷售的實物資產和固定收益證券的單一基金。該基金對贖回沒有限制。
​
(3)
代表廣泛債券市場多個部門的短期和中期債券投資。該基金對贖回沒有限制。
​
(4)
主要投資於美國和非美國公司股權證券的多頭和空頭頭寸。該基金一般在6月30日和12月31日有半年一次的投標要約贖回期限，報告有一個月的滯後。
​
(5)
基金在全球範圍內投資於現有風險資本、收購、夾層和特殊情況基金的次要權益投資組合。基金的估值按季度滯後，並根據隨後的現金活動進行調整。該基金將於2020年7月12日終止，最多可延期兩次一年。提前贖回是不允許的。
​
 
F-217
目錄
 
(6)
主要投資於貼現的債務證券、銀行貸款、貿易債權和其他陷入財務困境的公司的債務和股權證券。這一合夥企業在6月30日和12月31日有半年一次的撤資權利，通知期限為90天，報告滯後一個月。
​
(7)
投資於具有多策略投資計劃且不依賴單一投資模式的合作伙伴關係。這一合作伙伴關係有季度贖回權，通知時間為65天，報告延遲一個月。
​
關於截至2019年12月31日和2018年12月31日的三個年度分類為3級的養老金計劃資產的公允價值變動的其他信息如下：
​ ​ ​
公允價值計量使用重大
無法觀察到的輸入(第3級)
​
​ ​ ​
私人
股權
基金
​ ​
股權
多/空
基金
​ ​
苦惱
商機
有限公司合夥企業
​ ​
多個
戰略
基金
​ ​
合計
​
​ ​ ​
(千)
​
BALANCE，2018年1月1日
 ​ ​ ​ $ 83 ​ ​ ​ ​ $ 1,067 ​ ​ ​ ​ $ 504 ​ ​ ​ ​ $ 1,572 ​ ​ ​ ​ $ 3,226 ​ ​
未實現收益
​ ​ ​ ​ 10 ​ ​ ​ ​ ​ (65) ​ ​ ​ ​ ​ (41) ​ ​ ​ ​ ​ 30 ​ ​ ​ ​ ​ (66) ​ ​
銷售額
​ ​ ​ ​ (17) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (17) ​ ​
Balance，2018年12月31日
 ​ ​ ​ ​ 76 ​ ​ ​ ​ ​ 1,002 ​ ​ ​ ​ ​ 463 ​ ​ ​ ​ ​ 1,602 ​ ​ ​ ​ ​ 3,143 ​ ​
未實現收益(虧損)
​ ​ ​ ​ (23) ​ ​ ​ ​ ​ 347 ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ 94 ​ ​ ​ ​ ​ 418 ​ ​
銷售額
​ ​ ​ ​ (5) ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ — ​ ​ ​ ​ ​ (5) ​ ​
Balance，2019年12月31日
 ​ ​ ​ $ 48 ​ ​ ​ ​ $ 1,349 ​ ​ ​ ​ $ 463 ​ ​ ​ ​ $ 1,696 ​ ​ ​ ​ $ 3,556 ​ ​
股票多頭/空頭基金和困境機會有限合夥基金均根據投資經理所報的市場價格在每個月末進行估值。
多策略基金投資於各種標的證券。該基金的資產淨值由基金經理計算，不能公開。基金經理累積所有標的證券價值，並將其用於確定基金的資產淨值。
私募股權基金和有限合夥企業的估值主要基於最近投資的成本/價格、收益/業績倍數、淨資產、貼現現金流、可比交易和行業基準。
本公司審核所有基金的年度經審計財務報表。
福利支付
預計將支付反映未來服務的以下福利付款(以千為單位)：
​ ​ ​
養老金
福利
​ ​
其他
福利
​
2020
​ ​ ​ $ 2,103 ​ ​ ​ ​ $ 78 ​ ​
2021
​ ​ ​ ​ 2,267 ​ ​ ​ ​ ​ 68 ​ ​
2022
​ ​ ​ ​ 2,368 ​ ​ ​ ​ ​ 58 ​ ​
2023
​ ​ ​ ​ 2,527 ​ ​ ​ ​ ​ 50 ​ ​
2024
​ ​ ​ ​ 2,770 ​ ​ ​ ​ ​ 41 ​ ​
2025年至2029年
 ​ ​ ​ ​ 14,831 ​ ​ ​ ​ ​ 128 ​ ​
員工儲蓄(401k)計劃
我們有一項員工儲蓄(401K)計劃，公司為該計劃提供相當於參與者基本工資6%的繳費，費率為662∕3%。本公司還向Savings(401K)計劃提供退休繳費，該計劃為2006年7月1日或之後聘用的員工提供額外的退休福利，因為他們沒有資格參加我們的固定收益養老金計劃。退休繳費為
 
F-218
目錄
 
無論員工對儲蓄(401K)計劃的貢獻如何。相應的繳費和退休繳費統稱為公司繳費。公司捐款以現金形式支付，並存入每個參與者的年齡合適的“生命週期”基金。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度中，公司貢獻均為10萬美元。Savings(401K)計劃的參與者可以將公司捐款重新定向到該計劃內的任何可用基金。參與者還可以將他們的捐款直接用於任何可用的基金。
12.金融工具、衍生工具和對衝
金融工具
由於這些工具的到期日較短，現金等價物的賬面價值接近公允價值。
外幣
我們受制於與外幣匯率波動相關的風險。為了限制這種外匯風險敞口，我們試圖以美元計價所有合約。在適當的情況下，使用衍生品將匯率波動對經營業績和現金流的風險降至最低。我們不會將衍生工具用於交易或投機目的。
衍生品和套期保值交易
截至2019年12月31日和2018年12月31日，沒有衍生品工具。
13.承諾和意外情況
財務事項
2012年，我們將以前的子公司SSL出售給Maxar Technologies Inc.(前身為MacDonald，Dettwler and Associates Ltd.)的子公司MDA Communications Holdings，Inc.。(“丙二醛”)根據購買協議。根據採購協議的條款，我們有義務賠償MDA及其關聯公司在某些成交前税收方面的責任。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的合併資產負債表分別包括60萬美元和240萬美元的應收賠償退款。針對SSL2007至2010年的某些納税評估已結清，導致我們在2019年第二季度和第三季度收到了總計180萬美元的先前賠償付款的退款。截至2019年12月31日的剩餘應收賬款是指截至目前為止的付款，超過了我們在最終金額尚未確定的情況下對SSL結算前税項的剩餘賠償責任的估計公允價值。在適當的情況下，我們打算積極就基本的評税提出異議，但不能保證我們一定會成功。雖然我們不能提供保證，但我們不相信這些與税務有關的事項會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。
關於2008年勞拉及其部分子公司和DASA Globalstar LLC將各自在Globalstar巴西服務提供商Globalstar Inc.的權益出售給Globalstar Inc.，勞爾同意就Globalstar Inc.和GDB在成交前的某些債務(主要與巴西税收有關)向Globalstar Inc.和GDB進行賠償。截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們的綜合資產負債表包括與出售廣發相關的賠償負債分別為10萬美元和20萬美元。
請參閲附註14 - 關聯方交易 - 與附屬公司 - Telesat的交易，瞭解與我們就某些債務賠償Telesat的協議相關的承諾和或有事項。
租賃安排
我們根據不同日期到期的協議租賃設施和某些設備。我們可以根據需要續簽、延長或修改涵蓋設施的租約。於所列任何期間內，吾等並無轉租收入。
 
F-219
目錄
 
由於採用ASC 842，我們在2019年第一季度更改了租賃會計處理方法。我們採用了自2019年1月1日起採用的ASC 842，採用了修改後的追溯過渡法，並選擇從採用期初開始應用過渡期。因此，截至2019年12月31日及截至2019年12月31日的年度的財務信息在ASC 842項下列報，而截至2018年12月31日及截至2018年12月31日的年度的財務信息在ASC 840租賃項下列報。
採用ASC 842後，截至2019年1月1日，我們在綜合資產負債表上確認了30萬美元的使用權資產和租賃負債作為經營租賃。2019年3月，對經營租賃進行了修改，將租賃終止日期從2019年6月30日延長至2020年6月30日，並提高了延長期限的租金。2019年12月，經營租賃進一步修改，將租賃終止日期延長至2021年6月30日。因此，截至2019年12月31日，使用權資產增加到1億美元。使用權資產將在租賃期內攤銷。截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度的租賃費用如下(單位：千)：
​ ​ ​
租賃
費用
​
截至2019年12月31日的年度
 ​ ​ ​ $ 677 ​ ​
截至2018年12月31日的年度
 ​ ​ ​ ​ 680 ​ ​
截至2019年12月31日的年度租賃付款為70萬美元。截至2019年12月31日的剩餘租賃期限為18個月，我們使用7.5%的貼現率來計算初始和每次修改日的租賃負債。
以下是截至2019年12月31日的未來經營租賃付款與經營租賃負債的對賬(單位：千)：
​
2020
​ ​ ​ $ 701 ​ ​
​
2021
​ ​ ​ ​ 350 ​ ​
​
經營租賃支付總額
​ ​ ​ ​ 1,051 ​ ​
​
少：利息
​ ​ ​ ​ (54) ​ ​
​
經營租賃負債
​ ​ ​ $ 997 ​ ​
​ 資產負債表中確認的金額 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
​
其他流動負債
​ ​ ​ $ 652 ​ ​
​
其他負債
​ ​ ​ ​ 345 ​ ​
​ ​ ​ ​ ​ $ 997 ​ ​
法律訴訟
我們目前沒有受到任何法律訴訟的影響，如果判決不利，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。然而，在未來，我們可能會受到法律程序和索賠的制約，無論是聲稱的還是非聲稱的，這些都可能發生在正常的業務過程中或其他方面。
14.關聯方交易
MHR基金管理有限責任公司
MHR基金管理有限責任公司(MHR)的馬克·H·拉切斯基、總裁和MHR的負責人兼總法律顧問珍妮特·T·楊是勞拉公司的董事會成員。
截至2019年12月31日和2018年12月31日，與MHR和Dr.Rachesky關聯的各種基金持有勞拉公司約39.9%的已發行有投票權普通股和58.4%的已發行有投票權和無投票權普通股。
與子公司的交易
Telesat
如附註5所述，我們擁有Telesat 62.7%的股份，並根據權益會計方法核算我們的所有權權益。
 
F-220
目錄
 
就收購吾等於Telesat、Lole及其若干附屬公司的所有權權益(我們稱為Telesat交易)、吾等的加拿大共同擁有人公共部門退休金投資委員會(“PSP”)及其附屬公司Telesat及MHR訂立股東協議(“股東協議”)。股東協議規定(其中包括)Telesat及其附屬公司的事務將以何種方式進行，以及雙方與Telesat未來股東之間的關係。股東協議還載有勞拉不從事競爭衞星通信業務的協議，以及股東協議各方不招攬Telesat或其任何子公司的員工的協議。此外，股東協議詳述須經Telesat股東批准的事項(包括勞拉對若干非常行動的否決權)，並規定若干股東在發行Telesat的若干股本時享有優先購買權。股東協議還(I)限制Telesat某些股份的持有人轉讓此類股份的能力，除非滿足某些條件或Telesat董事批准轉讓，(Ii)規定如果Telesat的股權持有人希望將任何此類股份出售給第三方，則有權向某些Telesat股東提出第一要約，以及(Iii)在某些情況下，如果勞拉爾出售股權，則附加權利有利於與勞拉爾沒有關聯的股東，如果勞拉爾出售股權，拖拖權有利於勞拉爾，以防勞拉爾或其附屬公司達成協議，出售其所有Telesat股權證券。
此外，股東協議規定PSP或勞拉啟動Telesat股權的首次公開發行(“Telesat IPO”)程序。於二零一五年七月，吾等根據股東協議行使權利，要求Telesat進行Telesat首次公開招股，以探討改變Telesat所有權現狀的戰略措施。具體來説，我們要求Telesat發行不超過2500萬股新發行的Telesat有投票權普通股。我們還要求終止股東協議並取消Telesat公司章程中的某些條款，我們認為這兩項條款對於成功的公開募股非常重要。如果這些條款被取消，將消除將我們的無投票權Telesat股票轉換為有投票權股票的障礙。終止或修改股東協議及將我們的無投票權股份轉換為有表決權股份，將使我們能夠在Telesat首次公開募股後並在收到任何必要的監管批准後，獲得Telesat的多數投票權控制權。到目前為止，我們和PSP尚未就Telesat首次公開募股後的治理問題達成協議。如果我們正在尋求的將勞拉和Telesat合併為一家上市公司的戰略交易不太可能及時實現或以令人滿意的條款實現，我們可能會進一步尋求Telesat IPO的權利。不能保證Telesat首次公開募股、終止或修改股東協議或要求對Telesat公司章程的任何變更是否、何時或以何種條款發生，也不能保證Telesat IPO的任何特定經濟、税收、結構或其他目標或利益將會實現。如果Telesat IPO預計將以不利的條款或不利的價格進行，我們可能會撤回對Telesat IPO的要求。
根據與PSP就Telesat戰略問題進行的討論的結果，我們可能會就我們認為侵犯了我們在Telesat股東協議下與Telesat事務相關的權利的行為向PSP提出某些索賠。在迴應我們的索賠時，PSP通知我們，它認為可能有針對我們的索賠，儘管我們不知道任何此類索賠的法律或事實基礎。我們和PSP已同意，在我們的討論結果出來之前，推遲啟動與任何一方的索賠有關的任何訴訟將是有益的，並已簽訂了一項協議(“收費協議”)，保留雙方相互主張與Telesat有關的法律索賠的權利。我們還將Telesat列為通行費協議的一方，因為作為加拿大法律的技術問題，出於可能尋求公平救濟的目的，Telesat可能是必要的一方。不能保證，如果收費協議失效，我們和PSP將不會就Telesat向彼此提出法律索賠。如果我們向PSP提出索賠，就不能保證我們的索賠會成功，也不能保證我們所尋求的救濟會得到批准。如果PSP對我們提出索賠，就不能保證PSP不會勝訴。
根據股東協議，除非在某些有限的情況下，如果(I)拉切斯基博士對勞拉有表決權股票的所有權或控制權直接或間接低於某些特定水平，包括戰略競爭對手(定義見股東協議)的收購，或(Ii)勞拉董事會多數成員的組成在連續兩年內發生變化，而沒有
 
F-221
目錄
 
如果獲得現任董事的批准，勞拉爾將失去與Telesat及其子公司的某些非常行動有關的否決權。此外，在上述任何一種情況發生後，PSP將擁有某些權利，使其能夠退出對Telesat的投資，包括有權促使Telesat進行首次公開募股，其中PSP的股票將是第一批發售的股票，或者，如果由於缺乏Lole或Telesat的合作，在一年內沒有進行此類發行，則有權出售Telesat，並在此類出售中拉動其他股東，但Lole有權以公平市價贖回PSP的股票。
股東協議規定Telesat的董事會由10名董事組成，其中3名由勞拉爾提名，3名由PSP提名，4名獨立董事由提名委員會選出，提名委員會由一名PSP被提名人、一名勞拉爾被提名人和一名當時任職的獨立董事組成。股東協議各訂約方有責任投票表決其所有Telesat股份以選舉提名委員會提名的董事。根據董事會於2007年10月31日採取的行動，勞拉爾公司董事會非執行主席拉切斯基博士被任命為Telesat董事會非執行主席。此外，勞拉爾公司的副董事長邁克爾·B·塔爾戈夫也是Telesat公司的董事會成員。
2007年10月31日，勞拉與Telesat簽訂了一份諮詢服務協議(“諮詢協議”)。根據諮詢協議的條款，勞爾就作為Telesat交易的一部分轉讓給Telesat的勞爾天網業務以及Telesat衞星通信業務的某些方面向Telesat提供若干非獨家諮詢服務。諮詢協議的期限為七年，如勞拉爾根據股東協議當時並無重大違約，則可自動續期額外七年。在2014年10月31日初始期限屆滿時，諮詢協議自動續簽，續期7年。為換取勞拉爾在諮詢協議項下的服務，Telesat向勞拉爾支付500萬美元的年費，在諮詢協議期限內的每年3月、6月、9月和12月的最後一天每季度支付一次欠款。截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度，我們的一般和行政費用扣除與諮詢協議相關的收入500萬美元。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩年中，勞拉從Telesat收到了扣除預扣税後的現金付款，每年為480萬美元。
於二零零七年收購吾等於Telesat的所有權權益時，勞拉保留與轉讓資產有關的退税利益，並就若干負債(包括勞爾天網於二零零七年一月一日前產生的税務責任)向Telesat作出彌償(“Telesat彌償”)。Telesat賠償包括目前在包括巴西在內的各個司法管轄區審查的某些税務糾紛。巴西税務當局對勞拉天網對其2003年至2006年在巴西產生的收入的歷史描述提出質疑。Telesat代表勞拉天網收到並質疑了來自巴西的總計約90萬美元的納税評估。該公司相信，勞拉天網的申請地位最終將持續下去，不需要根據Telesat賠償支付任何費用。不能保證未來不會有與税務糾紛有關的Telesat賠償索賠。
勞拉的員工和退休人員參加由Telesat贊助或管理的某些福利計劃。勞拉爾向Telesat支付10萬美元的年度管理費，並償還Telesat應歸因於勞拉爾參與者的計劃費用。
勞拉爾與Telesat、PSP以及勞拉爾的間接全資子公司4440480加拿大公司(“特別買家”)就Telesat的股份訂立了股票期權授予協議(“股票期權授予協議”)和限制性股票單位授予協議(“RSU授予協議”，與股票期權授予協議一起，“授予協議”)，與Telesat的某些高管(各自均為“參與者”及共同稱為“參與者”)訂立了有關Telesat股份的股份授予協議(“股票期權授予協議”)。每個參與者都是或曾經是Telesat的高管。
股票期權授予協議文件授予Telesat股票期權參與者(包括串聯的特區權利)，並規定了與此類股票期權相關的某些權利、義務和限制，其中包括：(W)如果適用法律或適用於Telesat的任何信貸協議的條款禁止Telesat購買此類股份，或根據股票期權授予協議的條款，特別買家有可能有義務代替Telesat購買股份，或以其他方式違約；以及(X)特別買家在Telesat行使其根據Telesat的認購權時購買股份的義務
 
F-222
目錄
 
在參與者終止僱傭的情況下的管理層股票激勵計劃；以及，在某些高管的情況下，(Y)每個此類參與者有權要求特別買家或勞爾在僱傭終止後行使時購買其擁有的Telesat股份的一部分，以支付超過最低預扣金額的税款；以及(Z)每個參與者有權要求Telesat促使特別買家或勞爾公司購買其擁有的Telesat股份的一部分，或在相關時間根據Telesat的管理層股票激勵計劃向他發行的股份，如果勞爾公司90%以上的普通股被非關聯第三方收購，而該獨立第三方並未購買PSP及其關聯公司在Telesat的所有權益。
《RSU授予協議》記錄了對Telesat股份的限制性股票單位參與者的授予，並規定了與此類限制性股票單位相關的某些權利、義務和限制，其中除其他外包括：(X)如果適用法律或適用於Telesat的任何信貸協議的條款禁止Telesat購買此類股份，或根據RSU授予協議的條款，特別買家可能有義務代替Telesat購買股份，或以其他方式違約；及(Y)在參與者終止受僱的情況下，特別買家在Telesat根據Telesat的管理層股票激勵計劃行使其贖回權利時購買股份的義務。
授出協議進一步規定，倘若特別買家被要求購買股份，則該等股份連同支付該等股份的責任須轉讓予特別買家的附屬公司，該附屬公司將清盤為Telesat，Telesat同意Telesat以名義代價向特別買家收購該附屬公司，而Telesat在該附屬公司完成清盤至Telesat後十(10)個營業日內支付股份收購價。
2017年，勞拉從Telesat獲得了242.7美元的現金分配(見附註5)。
其他
如附註5所述，我們擁有勞拉和Hisdesat的合資企業XTAR 56%的股份，並根據權益會計方法核算我們在XTAR的投資。SSL建造了XTAR的衞星，並於2005年2月成功發射。XTAR和勞拉爾已經簽訂了一項管理協議，根據該協議，勞拉爾向XTAR提供技術、財務和行政性質的一般和具體服務。對於勞拉提供的服務，XTAR在2013年12月31日之前被收取相當於XTAR季度毛收入3.7%的季度管理費。截至2019年12月31日和2018年12月31日，主要因管理協議而欠勞拉爾的金額為670萬美元。從2008年開始，勞拉爾和XTAR同意根據本協議推遲拖欠勞拉爾的款項，XTAR同意其超額現金餘額(定義)將至少每季度用於償還欠勞拉爾以及Hisdesat和Telesat的應收款。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度內，根據本協議沒有收到任何現金，截至2019年12月31日和2018年12月31日，我們對這些應收賬款有660萬美元的備抵。勞拉爾和Hisdesat已同意從2014年1月1日起無限期免除未來的管理費。
諮詢協議
2012年12月14日，勞拉爾與公司副董事長兼前首席執行官邁克爾·B·塔爾戈夫和總裁簽訂了一項諮詢協議。根據這項協議，塔爾戈夫先生受聘為董事會的兼職顧問，協助董事會監督與Telesat和XTAR有關的戰略事項。根據協議，塔爾戈夫先生每月獲得12萬美元的諮詢費，並向公司報銷某些費用。在截至2019年12月31日和2018年12月31日的兩個年度中，塔爾戈夫先生賺取了1，44萬美元的諮詢費，並報銷了45,000美元的勞拉淨支出。
 
F-223
目錄​
 
附表II
勞拉空間通信公司
估值和合格帳户
截至2019年和2018年12月31日的年度
(千)
​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
添加內容
​ ​
説明
​ ​
餘額為
開始
期間的
​ ​
已計入
成本和
費用
​ ​
已計入
其他
賬户
​ ​
餘額為
結束
期間
​
截至2018年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯企業應收賬款備抵
​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $  — ​ ​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​
遞延納税評估免税額
​ ​ ​ $ 124,036 ​ ​ ​ ​ $ 4,329 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 128,365 ​ ​
截至2019年12月31日的年度 ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​ ​
關聯企業應收賬款備抵
​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 6,692 ​ ​
遞延納税評估免税額
​ ​ ​ $ 128,365 ​ ​ ​ ​ $ 118 ​ ​ ​ ​ $ — ​ ​ ​ ​ $ 128,483 ​ ​
 
F-224
目錄​
 
Telesat公司證書
日期：2021年11月16日
根據加拿大各省和地區的證券法規的要求，本招股説明書連同通過引用併入的文件和信息構成對與本招股説明書提供的證券有關的所有重大事實的全面、真實和明確的披露。
​
(署名)《Daniel·戈德堡》
​ ​
(署名)《安德魯·布朗》
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​
首席執行官
​ ​
首席財務官
​
​
代表董事會
​
​
(署名)《Henry intven》
董事
​ ​
(署名)“Richard Fadden”
董事
​
 
C-1
目錄​
 
Telesat合夥人證書LP
日期：2021年11月16日
根據加拿大各省和地區的證券法規的要求，本招股説明書連同通過引用併入的文件和信息構成對與本招股説明書提供的證券有關的所有重大事實的全面、真實和明確的披露。
​
(署名)《Daniel·戈德堡》
​ ​
(署名)《安德魯·布朗》
​
​
其普通合夥人首席執行官
Telesat公司
​ ​
其普通合夥人首席財務官
Telesat公司
​
​
代表其普通合夥人董事會，
Telesat公司
​
​
(署名)《Henry intven》
董事
​ ​
(署名)“Richard Fadden”
董事
​
 
C-2