NATIONAL FUEL公佈第三季度財報並公佈了2024財年的初步指導方針

紐約州威廉斯維爾：國家燃氣公司（“National Fuel” 或 “公司”）（紐約證券交易所代碼：NFG）今天公佈了其2023財年第三季度和截至2023年6月30日的九個月的合併業績。

2023 財年第三季度摘要

•GAAP淨收入為9,260萬美元，合每股1.00美元，而去年GAAP的淨收入為1.082億美元，合每股1.17美元。

•調整後的經營業績為9,340萬美元，合每股1.01美元，而去年同期為1.419億美元，合每股1.54美元（見第2頁的非公認會計準則對賬）。

•勘探與生產板塊的阿巴拉契亞天然氣淨產量為9470億立方英尺，與去年同期相比增長了590億立方英尺，增長了7％，與2023財年第二季度相比增長了2％。

•成功完成了對勘探和生產部門東部開發區三項獨立的上游資產的收購，這些資產的總淨產量約為36,000英畝，每天的流動淨產量約為1600萬立方英尺，總對價為1.389億美元。

•賓夕法尼亞州公用事業委員會批准了公用事業部門賓夕法尼亞州費率案件訴訟中的聯合和解協議，該和解協議將於2023年8月1日生效，該協議將使每年的基本費率交付收入增加2300萬美元，除其他規定外，還包括新實施的天氣正常化調整機制。

•該公司正在將其2023財年的收益預期縮小至每股5.15美元至5.25美元之間，不包括影響可比性的項目，並啟動了2024財年的收益指引，範圍為每股5.50美元至6.00美元，比2023財年的中點增長了11％（見第8頁的指導摘要）。

管理層評論

國家燃氣公司總裁兼首席執行官戴維·鮑爾表示：“National Fuel在第三季度取得了強勁的經營業績，但塞內卡天然氣價格變動的下降以及受監管業務的運營支出增加打壓了我們的財務業績。展望2024財年，我們預計收益將大幅增長，這得益於我們的綜合發展計劃，以及利率案例結果導致利率監管業務的收益改善。

“從長遠來看，我們繼續投資於受利率監管的基礎設施的現代化，加上對塞內卡的發展計劃採取嚴格的態度，改善天然氣價格的長期前景，使公司能夠通過未來的收益增長和增加自由現金流的產生來實現股東價值。”

公認會計準則收益與調整後經營業績的對賬

(1) 有關影響可比性的項目與西海岸資產出售的單獨細分，請參閲第24頁的非公認會計準則對賬。

關於指南更新的討論

National Fuel正在修改其2023財年的收益指導區間，現在預計，不包括影響可比性的項目，每股收益將在5.15美元至5.25美元之間。更新後的區間反映了第三季度的業績，以及對今年剩餘時間的最新假設，詳見第8頁。

現在，勘探和生產板塊2023財年的淨產量預計將在370億至380億立方英尺之間，這反映了由於流域內低價和第三方管道系統限制的運營影響，與價格相關的削減和銷量關閉了超過50億立方英尺的影響。該指導區間不包括本財年剩餘時間內任何與價格相關的額外削減措施。塞內卡目前已就其2023財年預計剩餘天然氣產量的約95％簽訂了堅定的銷售合同，這極大地限制了其在流域內市場的敞口。大約80％的預期剩餘產量要麼與金融對衝相匹配，要麼是按固定價格進入的。

該公司還啟動了2024財年的初步指導方針，預計每股收益將在5.50美元至6.00美元之間，或該區間的中點每股收益為5.75美元，比修訂後的2023財年指導區間的中點增長11％。預期收益增長的驅動因素包括預期的天然氣價格變現、天然氣產量的進一步增長以及對Gathering細分市場收入的相關影響，以及由於預期的基準利率上調，受監管細分市場的收益預計將大幅增長。

塞內卡對2024財年的淨產量預測將提高到390至410億立方英尺的預期區間，與指導區間中點的2023財年相比增長了7％。此外，該公司假設紐約商品交易所今年的天然氣價格為每百萬英熱單位3.25美元，這將推動預期的天然氣價格在套期保值後的每立方英尺上漲約0.10美元，比其2023財年的估計實現價格上漲約0.10美元。總體而言，塞內卡的2024財年天然氣預期產量約為88％，簽訂了堅定的銷售合同，這大大限制了其在流域內市場的敞口。大約67％的預期產量由金融套期保值或固定價格合約支持，這限制了2024財年天然氣價格潛在波動的風險。

該公司在2024財年的合併資本支出預計將在8.65億美元至9.75億美元之間，中點總體上符合其2023財年的預期。

預計到2024財年，公司受費率監管的管道、存儲和公用事業領域的資本支出將在2.5億至2.9億美元之間，比2023財年的中點增加2500萬美元。其中大部分支出將集中在正在進行的基礎設施現代化計劃上，這些計劃旨在提高公司關鍵基礎設施的安全性、可靠性和彈性，併為公司持續減少排放做出貢獻。增加對這些業務的增長投資的能力提供了產生穩定、可預測、可增值回報的能力，也是將整個公司產生的超額自由現金流用於股東長期利益的有效手段。

在勘探和生產領域，預計塞內卡的活動將進一步放緩，因為它將繼續進行計劃中的過渡，目標是保持低個位數的長期產量增長。預計2024財年的資本支出將在5.25億美元至5.75億美元之間，比2023財年的中點下降7％。除了緩和長期資本支出水平外，塞內卡還將其絕大部分開發活動轉移到其多產的東部開發區，由於過去三年的收購，塞內卡擁有大量可產生豐厚回報的油井庫存。作為過渡的一部分，隨着過渡的全面執行，與水管理相關的成本將導致每英尺的資本支出略有增加。此外，塞內卡計劃在2024財年花費與這一過渡有關的一次性成本超過3500萬美元，以增加其地震庫存，擴大其自來水基礎設施並增加其在萊康明縣的租賃地位。此外，Gathering部門將繼續在泰奧加縣地區的關鍵基礎設施基礎上進行為期多年的建設，因此，預計支出將在9000萬至1.1億美元之間，與本財年基本一致。

第8頁的表格概述了公司對2023財年和2024財年的最新預測假設和業務板塊指導方針的更多細節。

按細分市場討論第三季度業績

本報告第9頁和第10頁以表格形式總結了截至2023年6月30日的季度中每個運營部門的以下收益討論（第11和12頁總結了截至2023年6月30日的九個月的收益驅動因素）。在回顧本討論時參考這些表格可能會有所幫助。

請注意，管理層將調整後的經營業績定義為經影響可比性的項目調整後的報告GAAP收益，調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為在以下項目之前報告的GAAP收益：利息支出、所得税、折舊、損耗和攤銷、其他收入和扣除額、減值以及反映在營業收入中影響可比性的其他項目。

上游業務

勘探和生產部分

勘探和生產部門的業務由塞內卡資源有限責任公司（“塞內卡”）進行。塞內卡主要在賓夕法尼亞州勘探、開發和生產天然氣儲量。

塞內卡第三季度的GAAP收益比上年減少了1,320萬美元。去年第三季度的收益包括幾個影響可比性的一次性項目，如上表所示，與塞內卡資產剝離有關

2022年6月的加州資產在今年沒有重演。收益還受到本年度第三季度確認的140萬美元（税後100萬美元）未實現虧損的影響，這是與本次剝離相關的或有對價相關資產的隱含公允價值減少所致。不包括這些項目，塞內卡的收入減少了4,320萬美元。阿巴拉契亞已實現的天然氣價格下跌以及與剝離塞內卡在加利福尼亞的原油產量相關的收益損失足以抵消天然氣產量的增加。

塞內卡在第三季度的產量為948億立方英尺，比上年增長了23億立方英尺，增長了3％。儘管由於流域內定價低和第三方管道系統限制的運營影響，與價格相關的削減和其他產量關閉產生了總共50億立方英尺的影響，但阿巴拉契亞的產量增長了59億立方英尺，增長了7％。與上述加州銷售相關的產量減少了35億立方英尺，部分抵消了這一增長。

在套期保值和運輸成本的影響下，塞內卡的平均已實現天然氣價格為每立方英尺2.27美元，比上年下降每立方英尺0.60美元。與去年第三季度相比，加權平均套期保值價格的上漲部分抵消了在套期保值影響之前的天然氣價格下跌。

按絕對值計算，租賃運營和運輸費用（“LOE”）減少了1770萬美元，這主要是由於加州的出售，阿巴拉契亞油井維修成本上漲導致的LOE增加略微抵消了這一點。LOE支出包括5,430萬美元的公司間費用，用於收集和壓縮服務，這些服務用於將塞內卡的生產與州際管道沿線的銷售點連接起來。按每單位計算，LOE為每Mcfe0.65美元，比上年下降0.21美元。

塞內卡的其他運營支出減少了650萬美元，這主要是由於去年第三季度，與往年出售的某些以前擁有的墨西哥灣海上油井相關的封堵和廢棄費用非經常性累計，以及出售塞內卡在加利福尼亞的資產。其他税收減少了480萬美元，這主要歸因於出售塞內卡加州資產的影響，以及紐約商品交易所天然氣價格下跌導致賓夕法尼亞州影響費的降低。

折舊、耗盡和攤銷（“DD&A”）支出增加了540萬美元，這要歸因於天然氣產量的增加以及每單位DD&A費率的提高，這得益於塞內卡全部成本池資本化成本的增加。每Mcfe的DD&A支出為0.64美元，比上年增加了0.04美元。

中游企業

管道和存儲段

管道和儲存部門的業務由國家燃氣供應公司（“供應公司”）和帝國管道公司（“帝國”）開展。管道和儲存部門通過紐約州西部和賓夕法尼亞州的管道和地下天然氣儲存場綜合系統向關聯和非關聯公司提供天然氣運輸和儲存服務。

管道和存儲板塊第三季度的GAAP收益比上年減少了280萬美元，這主要是由於營業收入減少以及運營和維護（“運維”）支出的增加，但其他收入的增加部分抵消了這一點。營業收入減少320萬美元主要歸因於合同到期，但新短期合同的增加部分抵消了這一點。運維費用增加了160萬美元，這主要是由於管道完整性和人員成本的提高。其他收入增加170萬美元，主要歸因於公司間短期票據應收賬款的加權平均利率上升。

聚會環節

Gathering部門的業務由National Fuel Gas Midstream Company, LLC的有限責任公司承擔。Gathering部門在阿巴拉契亞地區建造、擁有和運營天然氣收集管道和壓縮設施，將塞內卡和其他非關聯的阿巴拉契亞生產輸送到州際管道系統。

Gathering板塊第三季度的GAAP收益與去年同期相比減少了50萬美元，這主要是由於運營維護支出增加和所得税支出增加，這兩者幾乎都被營業收入的增加所抵消。營業收入增加了300萬美元，增長了5％，這是由於塞內卡和非關聯方的天然氣產量增加，銷售量增加了890億立方英尺。運營維護費用增加了310萬美元，這是由於壓縮機站預防性維護活動的增加和壓縮機租賃費用的增加，以及人員支出和材料成本的增加。材料成本的增加主要反映了由於收集量增加而購買的材料數量增加，在較小程度上是通貨膨脹導致的成本上漲。所得税支出的增加主要是由更高的有效州所得税税率推動的。

下游業務

公用事業板塊

公用事業部門的業務由國家燃氣分銷公司（“分銷”）進行，該公司向紐約州西部和賓夕法尼亞州西北部的客户銷售或運輸天然氣。

公用事業板塊第三季度的GAAP收益與去年同期相比減少了460萬美元，這主要是由於客户利潤率下降（營業收入減去銷售的天然氣），以及運營維護和利息支出的增加，部分被非服務養老金和OPEB成本的減少以及其他收入的增加所抵消。

客户利潤率下降290萬美元，主要是由於紐約的基本費率降低了260萬美元，這是由於2022年10月1日生效的費率程序，該程序暫時將公用事業公司收回的養老金和其他離職後福利（“OPEB”）支出降至零。除了降低費率外，該程序還要求相應減少養老金和OPEB的支出，其中大部分以前記錄在 “線下” 的非服務養老金和OPEB成本中。公司在紐約服務區的系統現代化和改進跟蹤機制帶來的收入增加部分抵消了這一下降。

運營和維護費用增加了370萬美元，這主要是由於人員成本上漲以及法律和諮詢費用的增加。材料成本和運輸費用的增加，主要是由於通貨膨脹導致的成本上漲，也導致了本季度的運維支出增加。利息支出增加了240萬美元，這主要是由於公司間短期借款的加權平均利率上升。其他收入增加130萬美元，主要歸因於遞延天然氣成本所得的利息。

企業和所有其他

公司在本季度納入公司和所有其他業務的合併收益為130萬美元，比去年第三季度的420萬美元合併淨虧損增加了550萬美元。收益增長的主要原因是本期確認的投資證券的未實現收益

季度與去年第三季度確認的投資證券的未實現虧損相比。促成增長的還有人壽保險單現金退保價值的變化，本季度的價值增加了110萬美元，而去年第三季度的價值下降了不到10萬美元。

財報電話會議

公司將於美國東部時間2023年8月3日星期四上午10點舉行電話會議，討論這一公告。要預先註冊本次電話會議（推薦），請訪問 https://conferencingportals.com/event/ygNxHFJo。註冊後，您將通過電子郵件收到您的訪問詳細信息。要在通話當天通過電話加入，請撥打美國免費電話 1-888—330—2513 並提供會議 ID 47961。電話會議將同時進行在線網絡直播，可在NFG投資者關係網站investor.nationalfuelgas.com上觀看。電話會議的音頻重播將持續到2023年8月10日星期四。要訪問電話重播，請撥打美國免費電話 1-800-770-2030 並提供會議 ID 47961。

National Fuel是一家綜合能源公司，報告了四個運營領域的財務業績：勘探與生產、管道和儲存、採集和公用事業。有關 National Fuel 的更多信息，請訪問 www.nationalfuelgas.com。

此處包含的某些陳述，包括使用 “預期”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“計劃”、“預測”、“項目”、“相信”、“尋求”、“將”、“可能” 等詞語識別的陳述，以及除歷史事實陳述以外的陳述，均為1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述涉及風險和不確定性，這可能導致實際結果或結果與前瞻性陳述中表達的結果或結果存在重大差異。此處包含的公司的期望、信念和預測是本着誠意表達的，被認為有合理的依據，但無法保證此類期望、信念或預測會產生、實現或實現。除其他因素外，以下是可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的業績存在重大差異的重要因素：公司所依據的法律、法規或司法解釋的變化，包括涉及衍生品、税收、安全、就業、氣候變化、其他環境問題、不動產以及水力壓裂等勘探和生產活動的法律、法規或司法解釋的變化；政府/監管行動、舉措和程序，包括涉及費率案件（其中除其他外，解決目標回報率、費率設計、天然氣儲量和系統現代化）、環境/安全要求、關聯關係、行業結構和特許經營權續約；公司準確估計實現排放目標所需的時間和資源的能力；減少或消除對天然氣依賴的政府/監管行動和/或市場壓力；經濟狀況的變化，包括通貨膨脹壓力、供應鏈問題、流動性挑戰以及全球、國家或區域衰退及其對公司產品和服務的需求和客户支付能力的影響；天然氣價格的變化；公司主要供應商、客户和交易對手的信譽或業績；財務和經濟狀況，包括信貸的可用性，以及影響公司以可接受的條件獲得營運資金、資本支出和其他投資融資的情況，包括公司的任何降級的信用評級和利率變化以及其他資本市場狀況；美國證券交易委員會對天然氣儲量的全部成本上限測試下的減值；公司項目或其他公司的相關項目的成本增加或延誤或計劃變更，以及獲得必要的政府批准、許可證或命令或獲得互連設施運營商合作的困難或延遲；公司完成計劃中的戰略交易的能力；在不同地理位置銷售的類似數量天然氣之間的價格差異變化地點，以及此類變化對大宗商品生產、收入和往返這些地點的管道運輸能力需求的影響；信息技術中斷、網絡安全或數據安全漏洞的影響；影響公司成功識別、鑽探和生產經濟上可行的天然氣儲量能力的因素，包括地質、租賃可用性和成本、所有權糾紛、天氣狀況、鑽探作業所需設備和服務的短缺、延誤或不可用，收集、加工和運輸能力不足，需要獲得政府批准和許可，以及遵守環境法律和法規；醫療保健成本增加及其對健康保險費和提供其他退休後福利義務的影響；具有不同質量、加熱價值、碳氫化合物混合物或交貨日期的類似數量天然氣之間的價格差異的其他變化；針對公司或活動家的法律和行政索賠的成本和影響股東為實現公司變革而開展運動；與代表公司員工的集體談判單位進行談判，包括談判期間可能的停工；天然氣儲量估計的不確定性；公司天然氣預計產量和實際產量之間的顯著差異；人口模式和天氣狀況（包括與氣候有關的變化）

變更）；衍生金融工具的可用性、價格或會計處理方式的變化；與公司養老金和其他退休後福利相關的法律、精算假設、利率環境和計劃/信託資產回報率的變化，這可能會影響未來的融資義務和成本以及計劃負債；重大事故、火災、惡劣天氣、自然災害、恐怖活動或戰爭行為造成的經濟和運營中斷造成的經濟混亂或未投保損失第三-派對中斷；公司預計和實際資本支出與運營支出之間的顯著差異；或者保險成本的增加、承保範圍的變化和獲得保險的能力。公司不承擔任何更新任何前瞻性陳述以反映其日後的事件或情況的義務。

國家燃氣公司

和子公司

指導摘要

如第2頁所述，公司正在修訂其2023財年的收益指引，並啟動2024財年的指導方針。下表概述了公司對2023財年和2024財年的預測假設和業務板塊指導的更多細節。

修訂後的收益指導區間不包括影響截至2023年6月30日的九個月中收益可比性的某些項目的影響，包括：（1）衍生資產的税後未實現虧損，使每股收益減少0.03美元；（2）其他投資的税後未實現收益，使每股收益增加了0.01美元。儘管公司預計將在截至2023年9月30日的三個月內記錄對衍生資產未實現損益和未實現的投資損益的某些調整，但這些調整和其他潛在調整的金額目前尚無法合理確定。因此，除非公認會計準則外，公司無法提供收益指導。

* 2023財年的資本支出指導不包括與本財年宣佈的收購相關的資本。

** 2023 財年大宗商品價格假設適用於本財年的剩餘三個月。