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級會員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-06-300000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：CommodityOption2 會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-06-300000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員Parr：CommodityOption2 會員2023-06-300000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：CommodityOption2 會員2023-06-300000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：CommodityOption2 會員2023-06-300000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-06-300000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-06-300000821483US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000821483US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000821483US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483US-GAAP：大宗商品合同成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483US-GAAP：商品期權成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：CommodityOption2 會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員Parr：CommodityOption2 會員2022-12-310000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：CommodityOption2 會員2022-12-310000821483US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：CommodityOption2 會員2022-12-310000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483Parr：環境信貸義務成員US-GAAP：交易所交易會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：預付費用和其他流動資產和其他非流動資產成員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值計量常任成員Parr：預付費用和其他流動資產和其他非流動資產成員2022-12-310000821483US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住parr：ablcreditFacility due2028 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住parr：ablcreditFacility due2028 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300000821483Parr：定期貸款信貸協議到期 2030 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483Parr：定期貸款信貸協議到期 2030 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住PARR：其他長期債務成員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住PARR：其他長期債務成員2023-06-300000821483US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a7.75 SeniorSecurednoteDue2025 會員2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a7.75 SeniorSecurednoteDue2025 會員2023-06-300000821483Parr：TERMLOANB Facility 到期2026會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483Parr：TERMLOANB Facility 到期2026會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000821483US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a12.875 SeniorSecurednoteDue2026Member2023-06-300000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a12.875 SeniorSecurednoteDue2026Member2023-06-300000821483Parr：PriorablCreditFality due2025 會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住Parr：PriorablCreditFality due2025 會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000821483US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a7.75 SeniorSecurednoteDue2025 會員2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a7.75 SeniorSecurednoteDue2025 會員2022-12-310000821483Parr：TERMLOANB Facility 到期2026會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000821483Parr：TERMLOANB Facility 到期2026會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000821483US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a12.875 SeniorSecurednoteDue2026Member2022-12-310000821483US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員parr：a12.875 SeniorSecurednoteDue2026Member2022-12-31parr: 選項0000821483SRT: 最低成員2023-01-012023-06-300000821483SRT: 最大成員2023-01-012023-06-300000821483Parr：州税務局成員Parr：華盛頓税務局成員2023-01-012023-03-310000821483Parr：懷俄明煉油廠會員2023-06-300000821483Parr：懷俄明煉油廠會員2023-01-012023-06-300000821483Parr: 廢水處理系統成員Parr：懷俄明煉油廠會員2023-06-300000821483PARR：《温室氣體監管》成員國2023-01-012023-06-30parr: claim0000821483美國通用會計準則：普通股成員2021-11-100000821483美國通用會計準則：普通股成員SRT: 最低成員US-GAAP：後續活動成員2023-08-020000821483美國通用會計準則：普通股成員SRT: 最大成員US-GAAP：後續活動成員2023-08-020000821483US-GAAP：限制性股票成員2023-04-012023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2022-04-012022-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-06-300000821483US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-04-012023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-04-012022-06-300000821483US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2022-04-012022-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2023-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2023-06-300000821483Parr：績效受限股票單位會員2023-01-012023-06-300000821483Parr：績效受限股票單位會員2023-04-012023-06-300000821483Parr：績效受限股票單位會員2023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2023-04-012023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2022-04-012022-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2023-01-012023-06-300000821483US-GAAP：限制性股票成員2022-01-012022-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2022-04-012022-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300000821483US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-06-300000821483Parr: 煉油會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300000821483Parr: LogisticsMemberUS-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300000821483Parr：零售細分市場會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300000821483Parr：企業對賬項目和清算成員2023-04-012023-06-300000821483Parr: 煉油會員US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-06-300000821483Parr: LogisticsMemberUS-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-06-300000821483Parr：零售細分市場會員US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-06-300000821483Parr：企業對賬項目和清算成員2022-04-012022-06-300000821483Parr: 煉油會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300000821483Parr: LogisticsMemberUS-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300000821483Parr：零售細分市場會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300000821483Parr：企業對賬項目和清算成員2023-01-012023-06-300000821483Parr: 煉油會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300000821483Parr: LogisticsMemberUS-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300000821483Parr：零售細分市場會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300000821483Parr：企業對賬項目和清算成員2022-01-012022-06-300000821483US-GAAP：循環信貸機制成員Parr: lcFacilityMember美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：後續活動成員2023-07-260000821483US-GAAP：循環信貸機制成員Parr: lcFacilityMember美國公認會計準則：信用額度成員US-GAAP：後續活動成員2023-07-262023-07-260000821483Parr: 供應和承購協議會員US-GAAP：後續活動成員2023-07-26UTR: D


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
________________________________________________________________________________________________________________________

表單 10-Q
________________________________________________________________________________________________________________________
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 
對於從到的過渡期

委員會文件編號 001-36550
________________________________________________________________________________________________________________________
帕爾太平洋控股有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
________________________________________________________________________________________________________________________
特拉華84-1060803
（州或其他司法管轄區（美國國税局僱主
公司或組織）證件號）
825 Town & Country Lane，1500 套房 
休斯頓，德州77024
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(281) 899-4800 
（註冊人的電話號碼，包括區號）

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.01美元帕爾紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐

用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的☐沒有☒

61,067,032截至2023年8月4日，普通股面值為0.01美元，已發行。



PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
目錄



第一部分財務信息
頁號
第 1 項。
財務報表
簡明合併資產負債表
1
簡明合併運營報表
2
綜合收益（虧損）簡明合併報表
3
簡明合併現金流量表
4
股東權益變動簡明合併報表
5
簡明合併財務報表附註
6
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
30
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
57
第 4 項。
控制和程序
58
第二部分其他信息
第 1 項。
法律訴訟
60
第 1A 項。
風險因素
60
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
60
第 3 項。
優先證券違約
60
第 4 項。
礦山安全披露
60
第 5 項。
其他信息
60
第 6 項。
展品
62
除非上下文另有説明，否則術語 “Par”、“公司”、“我們” 和 “我們” 是指Par Pacific Holdings, Inc. 及其合併後的子公司。


第一部分-財務信息 
第 1 項。財務報表
PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
（以千計，共享數據除外）
 2023年6月30日2022年12月31日
資產  
流動資產 
現金和現金等價物$190,951 $490,925 
限制性現金4,006 4,001 
現金、現金等價物和限制性現金總額194,957 494,926 
貿易應收賬款，扣除備抵金0.2百萬和美元0.3截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人
402,086 252,885 
庫存1,241,494 1,041,983 
預付費和其他流動資產54,814 92,043 
流動資產總額1,893,351 1,881,837 
不動產、廠房和設備 
不動產、廠房和設備1,517,019 1,224,567 
減去累計折舊和攤銷(426,760)(388,733)
不動產、廠房和設備，淨額1,090,259 835,834 
長期資產 
經營租賃使用權資產330,864 350,761 
煉油和物流股權投資84,425 — 
無形資產，淨額12,247 13,577 
善意129,275 129,325 
其他長期資產69,549 69,313 
總資產$3,609,970 $3,280,647 
負債和股東權益 
流動負債 
長期債務的當前到期日$4,353 $10,956 
存貨融資協議規定的義務783,622 893,065 
應付賬款351,320 151,395 
應計税款48,474 32,099 
經營租賃負債69,053 66,081 
其他應計負債513,131 640,494 
流動負債總額1,769,953 1,794,090 
長期負債 
長期債務，扣除當前到期日574,762 494,576 
融資租賃負債6,509 6,311 
經營租賃負債270,964 292,701 
其他負債68,471 48,432 
負債總額2,690,659 2,636,110 
承付款和或有開支（注15）
股東權益
優先股，$0.01面值： 3,000,000授權股份， 無發行的
— — 
普通股，$0.01面值； 500,000,000於2023年6月30日和2022年12月31日授權的股票， 61,043,466股票和 60,470,837分別於2023年6月30日和2022年12月31日發行的股票
610 604 
額外的實收資本845,979 836,491 
累計收益（赤字）64,615 (200,687)
累計其他綜合收益8,107 8,129 
股東權益總額919,311 644,537 
負債和股東權益總額$3,609,970 $3,280,647 
 

參見簡明合併財務報表的附註。
1

PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明合併運營報表
（未經審計）
（以千計，每股金額除外）
三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2023202220232022
收入$1,783,927 $2,106,332 $3,469,136 $3,456,625 
運營費用  
收入成本（不包括折舊）1,574,806 1,808,925 2,863,826 3,159,174 
運營費用（不包括折舊）101,843 80,865 184,963 160,881 
折舊和攤銷28,216 25,583 52,576 49,363 
資產出售虧損，淨額— 15 — 15 
一般和管理費用（不包括折舊）23,168 15,438 42,454 31,331 
來自煉油和物流投資的股權（收益）(425)— (425)— 
收購和整合成本7,273 — 12,544 63 
Par West的重建和其他費用2,613 1,477 5,363 2,865 
運營費用總額1,737,494 1,932,303 3,161,301 3,403,692 
營業收入46,433 174,029 307,835 52,933 
其他收入（支出） 
利息支出和融資成本，淨額(14,909)(18,154)(31,159)(34,548)
債務清償和承諾成本38 (5,672)(17,682)(5,672)
其他收入，淨額379 47 344 49 
Laramie Energy, LLC 的股票收益— — 10,706 — 
其他支出總額，淨額(14,492)(23,779)(37,791)(40,171)
所得税前收入31,941 150,250 270,044 12,762 
所得税支出(1,928)(1,125)(2,141)(688)
淨收入$30,013 $149,125 $267,903 $12,074 
每股收益
基本$0.50 $2.51 $4.45 $0.20 
稀釋$0.49 $2.50 $4.39 $0.20 
已發行股票的加權平均數  
基本60,399 59,479 60,255 59,449 
稀釋60,993 59,642 61,020 59,644 
 

參見簡明合併財務報表的附註。
2

PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2023202220232022
淨收入$30,013 $149,125 $267,903 $12,074 
其他綜合收益（虧損）：
其他退休後津貼損失，扣除税款(11)— (22)— 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）總額(11)— (22)— 
綜合收益（虧損）$30,002 $149,125 $267,881 $12,074 

參見簡明合併財務報表的附註。

3





PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
截至6月30日的六個月
 20232022
來自經營活動的現金流：  
淨收入$267,903 $12,074 
為將淨收入與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：  
折舊和攤銷52,576 49,363 
債務清償和承諾成本17,682 5,672 
非現金利息支出1,615 2,106 
非現金扣除成本和可變現淨值調整— (463)
遞延税1,226 615 
資產出售虧損，淨額— 15 
基於股票的薪酬6,082 5,769 
衍生品合約的未實現（收益）虧損7,621 (13,155)
Laramie Energy, LLC 的股票收益(10,706)— 
煉油和物流投資的股權收益(425)— 
從煉油和物流投資中獲得的股息425 — 
經營資產和負債的淨變動： 
貿易應收賬款(134,440)(174,818)
預付費和其他資產4,630 (68,580)
庫存 99,582 (369,846)
遞延週轉支出— (29,688)
存貨融資協議規定的義務(78,038)309,396 
應付賬款、其他應計負債和經營租賃 ROU 資產和負債76,507 299,197 
經營活動提供的淨現金312,240 27,657 
來自投資活動的現金流： 
收購業務(608,223)— 
資本支出(30,729)(29,020)
出售資產的收益和其他收益50 68 
Laramie Energy, LLC 的資本回報10,706 — 
煉油和物流投資的資本回報2,175 — 
用於投資活動的淨現金(626,021)(28,952)
來自融資活動的現金流： 
借款收益763,765 256,163 
償還借款(702,499)(313,143)
延期還款安排和應收賬款預付款的淨借款（還款）(31,405)142,348 
延期貸款費用的支付(9,127)— 
為退休購買普通股(5,171)(6,483)
行使股票期權6,374 — 
償還債務的付款和承諾費用(8,742)(3,983)
其他籌資活動，淨額617 350 
融資活動提供的淨現金13,812 75,252 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增長(299,969)73,957 
期初的現金、現金等價物和限制性現金494,926 116,221 
期末現金、現金等價物和限制性現金$194,957 $190,178 
補充現金流信息：  
支付的淨現金：
利息$(37,969)$(30,735)
税收(2,810)(13)
非現金投資和融資活動：  
應計資本支出$7,706 $3,818 
為換取新的融資租賃負債而獲得的ROU資產944 594 
為換取新的經營租賃負債而獲得的ROU資產16,684 13,692 
終止ROU資產以換取解除經營租賃負債— 32,902 

參見簡明合併財務報表的附註。
4





PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
股東權益變動的簡明合併報表
（未經審計）
（以千計）
累積的
額外其他
普通股付費累積的全面總計
股份金額資本赤字收入公平
餘額，2021 年 12 月 31 日60,162 $602 $821,713 $(559,117)$2,502 $265,700 
基於股票的薪酬412 3 3,655 — — 3,658 
為退休購買普通股(462)(4)(1,431)(4,955)— (6,390)
淨虧損— — — (137,051)— (137,051)
餘額，2022 年 3 月 31 日60,112 601 823,937 (701,123)2,502 125,917 
為員工股票購買計劃發行普通股41 — 632 — — 632 
基於股票的薪酬3 — 2,017 — — 2,017 
為退休購買普通股(1)— (94)— — (94)
行使股票期權65 1 1,131 — — 1,132 
淨收入— — — 149,125 — 149,125 
餘額，2022 年 6 月 30 日60,220 $602 $827,623 $(551,998)$2,502 $278,729 

累積的
額外累積的其他
普通股付費（赤字）全面總計
股份金額資本收益收入公平
餘額，2022 年 12 月 31 日60,471 $604 $836,491 $(200,687)$8,129 $644,537 
基於股票的薪酬340 — 2,317 — — 2,317 
為退休購買普通股(81)— (3,114)— — (3,114)
行使股票期權300 6 6,368 — — 6,374 
其他綜合損失— — — — (11)(11)
淨收入— — — 237,890 — 237,890 
餘額，2023 年 3 月 31 日61,030 610 842,062 37,203 8,118 887,993 
為員工股票購買計劃發行普通股27 — 726 — — 726 
基於股票的薪酬115 1 3,655 — — 3,656 
為退休購買普通股(128)(1)(464)(2,601)— (3,066)
其他綜合損失— — — — (11)(11)
淨收入— — — 30,013 — 30,013 
餘額，2023 年 6 月 30 日61,044 $610 $845,979 $64,615 $8,107 $919,311 
參見簡明合併財務報表的附註。
5
PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間



注意事項 1—概述
Par Pacific Holdings, Inc. 及其全資子公司（“Par” 或 “公司”）擁有並經營市場領先的能源和基礎設施業務。我們的戰略是在物流複雜的利基市場收購和發展業務。目前，我們在以下地區運營 三主要業務領域：
1) 煉油-我們擁有並經營 四夏威夷、懷俄明州、華盛頓州和蒙大拿州的煉油廠。從 2023 年 6 月 1 日起，我們擁有並運營一家煉油廠，該煉油廠加工加拿大西部和落基山地區原油，以及 65蒙大拿州比林斯鄰近熱電聯產設施的權益百分比。
2) 零售-我們在夏威夷、華盛頓和愛達荷州的零售店通過Hele和 “76” 品牌網站、“nomnom” 品牌公司運營的便利店、7-Eleven 運營的便利店、第三方運營的其他網站以及無人值守的卡鎖站銷售汽油、柴油和零售商品。
3) 物流-我們運營着橫跨太平洋、西北和落基山地區的廣泛多式聯運物流網絡，為我們的煉油廠運輸和儲存我們的原油和成品油，並將成品油運送到我們的零售場所或第三方購買者。從2023年6月1日起，我們保留落基山脈上游地區的分銷和物流資產的所有權，包括全資擁有的Silvertip Pipeline， 40黃石成品油管道的權益百分比，以及 四全資擁有和 三合資成品終端。
截至 2023 年 6 月 30 日，我們擁有 46.0Laramie Energy, LLC（“Laramie Energy”）的股權投資百分比。Laramie Energy專注於在科羅拉多州的加菲爾德、梅薩和裏奧布蘭科縣開發和生產天然氣。正如上述煉油和物流討論中所指出的那樣，截至2023年6月30日，通過比林斯收購（定義見附註5——收購），我們擁有 65% 和 a 40分別對黃石能源有限合夥企業（“YELP”）和黃石管道公司（“YPLC”）的股權投資百分比。
我們的企業和其他應申報部門主要包括一般和管理成本以及與我們的可再生燃料計劃相關的某些開發費用。

注意事項 2—重要會計政策摘要
合併原則和列報基礎
簡明合併財務報表包括Par及其子公司的賬目。在合併過程中，所有公司間餘額和交易均已清除。為了與當前列報方式保持一致，我們先前在簡明合併財務報表中報告的某些金額已重新分類。
隨附的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）、10-Q表説明以及經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第S-X條第10條編制的。因此，它們不包括公認會計原則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和附註。本報告中所載的簡明合併財務報表包括所有正常經常性質的重大調整，管理層認為，這些調整是公允列報所列中期業績所必需的。所列中期的經營業績不一定代表整個財政年度或任何其他時期的預期業績。截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表源自我們截至該日的經審計的合併財務報表。這些簡明合併財務報表應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
估算值的使用
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表需要我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及相關披露的估算和假設。實際金額可能與這些估計數不同。
6
PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


信用損失備抵金
我們面臨信貸損失的主要原因是銷售成品油。信用額度和/或預付款要求是根據客户的財務業績、信用評級、付款歷史和行業等因素設定的，並且每年對具有重大信用額度的客户進行審核。根據公開報道的經濟狀況、流動性和業務戰略以及客户與公司之間的討論，客户信譽的變化至少每季度審查一次。我們根據我們預計在應收賬款有效期內產生的信貸損失為貿易應收賬款損失制定準備金。在截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三個月和六個月中，我們的貿易應收賬款準備金沒有實質性變化。
成本分類
收入成本（不包括折舊）包括與碳氫化合物相關的銷售庫存成本、向客户交付產品的運輸成本、煉油過程中消耗的原油、滿足我們的可再生識別碼（“RIN”）和其他環境信貸義務的成本，以及某些碳氫化合物費用和税款。收入成本（不包括折舊）還包括衍生品的未實現損益和庫存估值調整。與我們的物流部門相關的某些直接運營費用也包含在收入成本（不包括折舊）中。
運營費用（不包括折舊）包括勞動力、維護和服務的直接成本、能源和公用事業成本、財產税和環境合規成本，以及化學品和催化劑和其他直接運營費用。
下表彙總了我們的簡明合併運營報表中每個細列項目中不包括的折舊和融資租賃攤銷費用（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
收入成本$5,022 $5,175 $10,021 $10,227 
運營費用16,153 13,183 28,557 26,080 
一般和管理費用578 771 1,080 1,419 
最近的會計公告
與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中披露的會計公告相比，最近的會計公告，包括預期的採用日期以及對我們的財務狀況、經營業績和現金流的估計影響，沒有任何進展。
注意事項 3—煉油和物流股權投資
黃石能源有限合夥企業
2023 年 6 月 1 日，我們完成了 Billings 的收購（定義見附註 5——收購）並收購了 65YELP 的有限合夥企業所有權百分比。YELP在蒙大拿州比林斯擁有一座熱電聯產設施，該設施將蒙大拿州煉油廠和附近其他第三方煉油廠供應的石油焦轉化為當地公用事業電網的發電量。截至2023年6月30日，我們對YELP的投資為美元58.0百萬。我們使用權益法對YELP的投資進行核算，因為我們有能力對其運營和財務政策施加重大影響，但無法控制其運營和財務政策。我們在YELP淨收益（虧損）中的相應份額將延遲一個月記入，幷包含在我們簡明合併運營報表的煉油和物流投資的股權（收益）中。
黃石管道公司
2023 年 6 月 1 日，我們完成了 Billings 的收購（定義見附註 5——收購）並收購了 40YPLC 的所有權權益百分比。YPLC擁有一條精煉產品管道，該管道始於我們的蒙大拿州煉油廠，將精煉產品輸送到蒙大拿州和太平洋西北地區。截至2023年6月30日，我們對YPLC的投資為美元26.4百萬。我們使用權益法核算我們在YPLC的所有權權益，因為我們有能力對其運營和財務政策施加重大影響，但無法控制其運營和財務政策。我們在YPLC淨收入中所佔的比例為$0.4截至2023年6月30日的三個月和六個月的百萬美元包含在我們精簡煉油和物流投資的股權（收益）中
7
PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


合併運營報表。此外，2023年6月28日，YPLC向其股東派發了現金分紅，其中我們的比例份額為美元2.6百萬。
注意事項 4—投資拉勒米能源
拉勒米能源
截至 2023 年 6 月 30 日，我們有一個 46.0Laramie Energy 的所有權百分比。Laramie Energy專注於在科羅拉多州的加菲爾德、梅薩和裏奧布蘭科縣開發和生產天然氣。我們對 Laramie Energy 的投資餘額為 零截至2023年6月30日和2022年12月31日。
在2023年2月21日之前，Laramie Energy簽訂了定期貸款協議，該協議提供定期貸款，該協議以其天然氣和原油財產及相關資產的留置權為擔保。根據定期貸款的條款，除了某些允許的税收分配外，Laramie Energy未來通常被禁止向包括我們在內的所有者進行現金分配。
2023年2月21日，Laramie Energy簽訂了一項新的定期貸款協議，該協議提供了 $205百萬美元第一留置權定期貸款額度160.0收盤時資金為百萬美元，可選美元45百萬延遲提款承諾，受某些條款和條件的約束。Laramie Energy 用定期貸款的收益償還了當時未償還的美元餘額76.3前一期貸款的百萬美元，包括應計利息和預還款罰金，並全額贖回優先股 $73.5百萬。扣除交易成本後，淨收益為 $4.8百萬。根據新定期貸款的條款，Laramie未來可以向包括我們在內的所有者進行現金分配，但須遵守某些限制。Laramie Energy的定期貸款將於2027年2月21日到期。截至2023年6月30日，定期貸款的未償餘額為美元155.0百萬。
2023年3月1日，根據其新的定期貸款協議，Laramie Energy根據所有權百分比向包括我們在內的所有者進行了一次性現金分配。我們在此次分配中所佔的份額為 $10.7百萬，這在我們的簡明合併現金流量表中反映為Laramie Energy, LLC的資本回報。我們在簡明合併運營報表中將從Laramie Energy, LLC收到的現金記錄為股權收益，因為在進行此類分配時，我們對Laramie Energy的投資賬面價值為零。

自2023年2月21日起，在上述新的定期貸款協議簽訂的同時，我們恢復了對Laramie Energy的投資採用權益法會計。截至2023年6月30日，我們在Laramie Energy標的淨資產中的權益比我們投資的賬面價值高出約美元76.4百萬。出現這種差異的主要原因是我們對Laramie Energy的股權投資出現了非暫時的減值。
注意事項 5—收購
收購比林斯
2022年10月20日，我們和我們的子公司Par Montana, LLC（“Par Montana”）、Par Montana Holdings, LLC（“Par Montana Holdings”）和Par Rocky Mountain Modstream, LLC（“Par Rocky Mountain”，以及Par Montana Holdings，“買方”）與埃克森美孚公司、埃克森美孚石油公司和埃克森美孚石油公司簽訂了股權和資產購買協議（“購買協議”）onMobil Pipeline Company LLC（統稱為 “賣方”）將收購 (i) 位於蒙大拿州比林斯的高轉化率、複雜的煉油廠相關的分銷和物流資產，(ii) 賣方 65YELP 的有限合夥股權益百分比，以及 (iii) 賣方 40基本購買價格為 $ 的 YPLC 股權百分比310.0百萬加上碳氫化合物庫存的價值和收盤時調整後的營運資金（統稱為 “比林斯收購”）。Billings的收購增強了我們在落基山脈上游和太平洋西北地區的完全整合的下游網絡。Billings的收購增加了美國大陸的規模和地域多元化，並允許有效地進入替代市場。
2023 年 6 月 1 日，我們完成了對比林斯的收購，總收購價約為 $638.2百萬（在考慮初步營運資金調整之前），包括一筆現金存款30.02022年10月20日購買協議執行後支付的百萬美元和608.22023 年 6 月 1 日收盤時已支付百萬美元。初步的營運資金調整為$12.7百萬，這將降低總購買價格。該公司用手頭現金和ABL信貸額度（定義見附註11——債務）下的ABL信貸額度（定義見附註11——債務）的借款為Billings的收購提供了資金。
8
PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


我們將收購比林斯視為業務合併，根據收購當日的估計公允價值，將收購價格分配給收購的資產和承擔的負債。 收購的資產和承擔的負債的初步公允價值彙總如下（以千計）：
貿易應收賬款$2,395 
庫存299,228 
不動產、廠房和設備259,088 
經營租賃使用權資產3,562 
投資煉油和物流子公司86,600 
其他長期資產4,094 
總資產 (1)654,967 
當期經營租賃負債2,081 
其他流動負債7,056 
環境負債18,869 
長期經營租賃負債1,481 
負債總額29,487 
總計$625,480 
_______________________________________________________
(1)我們分配了 $531.7百萬和美元123.3我們的煉油和物流部門的總資產分別為百萬美元。
我們已經記錄了對收購資產和承擔負債的公允價值的初步估計，預計將在2024年上半年完成收購價格分配。截至2023年6月30日，尚未最終確定的收購價格分配的主要領域涉及庫存、不動產、廠房和設備以及環境負債。任何最終的估值調整都可能改變分配給收購資產和承擔的負債的公允價值，從而導致我們的簡明合併財務報表發生變化，這可能是重大的。
我們花了 $5.1百萬和美元10.4截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與比林斯收購相關的收購成本分別為百萬美元。這些成本包含在我們簡明合併運營報表的收購和整合成本中。
我們承擔了與收購比林斯相關的某些環境責任，包括與危險廢物糾正措施、地下水和地表水採樣和監測相關的成本。我們預計這些費用將超過 20到 30年期。
蒙大拿州煉油廠的運營業績、落基山脈地區新收購的物流資產以及YELP和YPLC的股權投資已包含在我們從2023年6月1日開始的業績中。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的經營業績包括收入 $217.2百萬美元，淨虧損美元15.6與這些資產相關的百萬美元。 以下未經審計的預計財務信息顯示了我們的合併收入和淨收益（虧損），就好像比林斯收購已於2022年1月1日完成（以千計）：
截至6月30日的六個月
20232022
收入$4,410,002 $4,733,450 
淨收益（虧損）419,113 (80,237)
這些初步結果基於我們認為合理的估計和假設。未經審計的預計財務信息不一定代表收購比林斯本來可以實現的經營業績自公佈之日起生效，也不表示合併後的公司未來的經營業績。預計調整包括（i）由於所購不動產、廠房和設備的估計公允價值而產生的增量折舊，（ii）交易成本從截至2023年6月30日的六個月轉移到截至2022年6月30日的六個月，以及（iii）取消Par與蒙大拿州資產之間的歷史交易。
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簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


注意事項 6—收入確認
截至2023年6月30日和2022年12月31日，與客户簽訂合同的應收賬款為美元367.7百萬和美元242.5分別為百萬。我們的煉油部門在向客户交付產品之前收到現金付款時確認遞延收入。遞延收入為 $14.2百萬和美元11.5截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。我們選擇採用實用的權宜之計，不披露未履行履約義務的價值：(i) 最初預計期限少於一年的合同，以及 (ii) 將可變對價完全分配給我們未履行的履約義務的合同。
下表提供了按主要產品線分列的收入信息，包括分類收入與分部總收入（以千計）的對賬情況：
截至2023年6月30日的三個月煉油物流零售
產品或服務：
汽油$603,598 $— $109,265 
餾出物 (1)700,048 — 12,368 
其他成品油 (2)404,619 — — 
商品— — 25,892 
運輸和碼頭服務— 64,709 — 
其他收入276 — 871 
分部總收入 (3)$1,708,541 $64,709 $148,396 
截至2022年6月30日的三個月煉油物流零售
產品或服務：
汽油$614,942 $— $112,231 
餾出物 (1)896,601 — 11,224 
其他成品油 (2)526,854 — — 
商品— — 22,907 
運輸和碼頭服務— 50,633 — 
其他收入6,058 — 849 
分部總收入 (3)$2,044,455 $50,633 $147,211 

截至2023年6月30日的六個月煉油物流零售
產品或服務：
汽油$1,053,922 $— $209,453 
餾出物 (1)1,479,101 — 23,967 
其他成品油 (2)790,228 — — 
商品— — 48,720 
運輸和碼頭服務— 117,097 — 
其他收入702 — 1,828 
分部總收入 (3)$3,323,953 $117,097 $283,968 
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簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


截至2022年6月30日的六個月煉油物流零售
產品或服務：
汽油$1,016,051 $— $202,006 
餾出物 (1)1,484,684 — 19,734 
其他成品油 (2)830,461 — — 
商品— — 43,722 
運輸和碼頭服務— 93,094 — 
其他收入12,482 — 1,658 
分部總收入 (3)$3,343,678 $93,094 $267,120 
_______________________________________________________
(1)餾出物主要包括柴油和噴氣燃料。
(2)其他精煉產品包括燃油、真空瓦斯油和瀝青。
(3)有關分部收入與合併總收入的對賬，請參閲附註19——分部信息。
注意事項 7—庫存
截至2023年6月30日和2022年12月31日的庫存包括以下內容（以千計）：
標題為《清單》供應和承購協議 (1)總計
2023年6月30日
原油和原料$152,175 $216,782 $368,957 
成品油和混合原料337,097 158,509 495,606 
倉庫庫存及其他 (2)376,931 — 376,931 
總計$866,203 $375,291 $1,241,494 
2022年12月31日
原油和原料$112,082 $265,536 $377,618 
成品油和混合原料188,040 168,624 356,664 
倉庫庫存及其他 (2)307,701 — 307,701 
總計$607,823 $434,160 $1,041,983 
________________________________________________________
(1)請閲讀附註9——庫存融資協議以瞭解更多信息。
(2)包括 $293.3百萬和美元258.2截至2023年6月30日和2022年12月31日，按成本或可變現淨值中較低者分別報告的百萬個 RIN 和環境信貸。RIN 和環境信貸義務為 $433.0百萬和美元549.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，按市值列報的百萬美元分別包含在我們簡明合併資產負債表上的其他應計負債中。如果我們將 RIN 和環境信用額度標記為公允市場價值，我們的淨環境信貸義務將為 $100.9百萬和美元152.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，有 不為存貨的成本或可變現淨值中較低者準備金。截至2023年6月30日和2022年12月31日，華盛頓煉油廠當前重置成本超過後進先出（“LIFO”）庫存賬面價值約為美元41.1百萬和美元46.4分別是百萬。
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簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


注意事項 8—預付資產和其他流動資產
截至2023年6月30日和2022年12月31日，預付資產和其他流動資產包括以下內容（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
向經紀人過賬的衍生工具抵押品 (1)$29,973 $40,788 
Billings 收購存款 (2)— 30,000 
預付保險7,718 15,639 
其他17,123 5,616 
總計$54,814 $92,043 
_________________________________________________________
(1)除非發生違約，否則我們作為大宗商品衍生品抵押存款所需的現金保證金無法抵消未平倉合約的公允價值。請閲讀註釋12——衍生品以瞭解更多信息。
(2)請閲讀註釋5——收購以瞭解更多信息。
注意事項 9—庫存融資協議
下表彙總了我們在庫存融資協議下的未償債務（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
供應和承購協議
$568,670 $732,511 
華盛頓煉油廠中介協議214,952 160,554 
存貨融資協議規定的義務$783,622 $893,065 
供應和承購協議
根據第二次修訂和重述的供應和承購協議（經修訂的 “供應和承購協議”），J. Aron & Company LLC（“J. Aron”）為夏威夷煉油廠使用的大部分原油提供資金，在加工之前對儲存在儲罐中的原油擁有合法所有權，直到油罐出口所有權移交給我們，併購買夏威夷煉油廠生產的精煉產品，之後我們會回購精煉產品將其出售給我們的零售點或第三方。根據供應和承購協議，J. Aron可以與第三方簽訂協議，根據該協議，J. Aron向這些第三方匯出煉油廠採購合同的款項，我們將立即有義務向J. Aron償還這些合同。供應和承購協議將於2024年5月31日到期（延期後為 “到期日”），但前提是 一年至少在雙方同意的情況下延期 120到期日之前的幾天。供應和承購協議還向Par Hawaii Refining, LLC（“PHR”）提供了全權提款便利（“全權提款機制”）。
2022年4月25日，我們簽訂了供應和承購協議修正案（“S&O修正案”），除其他外，該修正案將全權提款機制下的最高承諾金額從美元修改為美元165百萬到美元215百萬。S&O修正案進一步將符合條件的碳氫化合物庫存的借款基礎限額從美元提高了82.5百萬到美元107.5百萬。S&O 修正案還要求 $5.0百萬美元以上的借款基礎儲備金165向PHR支付的全權提款預付款中未償還了百萬美元；根據S&O修正案的條款，可以通過PHR過賬現金抵押品來減少儲備金。2023年2月13日，我們簽署了《供應和承購協議》修正案，除其他外，為定期貸款信貸協議的簽訂提供便利。2023年6月21日，我們簽訂了一項修正案（“2023年6月標準普爾修正案”），將供應和承購協議中定義的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）定為基準利率，以取代倫敦銀行同業拆借利率（“倫敦銀行同業拆借利率”），並修訂了某些其他條款和條件，自2023年7月1日起生效。
根據供應和承購協議，我們會根據一段時間內市場價格的變化向J. Aron支付或收取某些費用。在2021年和2022年，我們簽訂了多份合同，將2022年1月至2022年5月期間的某些市場費用固定為美元8.7百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們做到了 不簽訂任何合同，以確定與我們的供應和承購協議相關的市場費用。我們有 不截至2023年6月30日和2022年12月31日，應付或來自J. Aron的固定市場費用。應付或來自J. Aron的金額被記錄為對我們在《供應和承購協議》允許的庫存融資協議下的義務的調整。我們做到了 不確認截至2023年6月30日的三個月和六個月的任何固定市場費用。我們確認的固定市場費用為 $1.6百萬和美元8.8截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元，包含在收入成本中（不包括
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


折舊）在我們的簡明合併運營報表中。
華盛頓煉油廠中介協議
與美林證券商品公司（“MLC”）簽訂的華盛頓煉油廠中介協議提供了基於美國石油和煉油公司以及某些關聯實體的原油和成品油庫存以及相關的應收賬款的結構化融資安排。2022年5月9日，我們和MLC修訂了《華盛頓煉油廠中介協議》，將MLC應收賬款預付款的最大借款能力從美元提高到美元90百萬到美元115百萬。2022年8月11日，我們和MLC簽署了《華盛頓煉油廠中介協議》修正案，將調整後的三個月期SOFR利率確定為基準利率，以取代倫敦銀行同業拆借利率，並修改某些其他條款和條件。2022年11月2日，我們和MLC修訂了《華盛頓煉油廠中介協議》，將期限進一步延長至2024年3月31日，並將最大借貸能力降至美元110百萬。2023年2月28日，我們和MLC修訂了《華盛頓煉油廠中介協議》，以促進定期貸款信貸協議的簽訂。2023年4月26日，我們和MLC修訂了華盛頓煉油廠中介協議，以促進加入ABL信貸額度。
下表彙總了我們在中介協議下的未償借款、信用證和合同承諾義務（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
全權抽獎設施
未償借款 (1)
$146,157 $204,843 
借款能力
146,157 204,843 
MLC 應收款預付款
未償借款 (1)
83,882 56,601 
借款能力
83,882 56,601 
剛果解放運動簽發了信用證75,830 115,001 
______________________________________________________
(1)全權提款機制下的未償借款和MLC應收賬款預付款包含在我們簡明合併資產負債表上的庫存融資協議下的債務中。這些安排下未償借款的變化包含在簡明合併現金流量表的融資活動產生的現金流中。
下表彙總了庫存中介費，這些費用包含在我們簡明合併運營報表的收入成本（不包括折舊）中，以及與中介協議相關的淨利息支出和融資成本（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
淨費用和支出：
供應和承購協議
庫存中介費 (1)$12,628 $28,522 $26,627 $39,445 
利息支出和融資成本，淨額1,895 1,858 3,620 3,102 
華盛頓煉油廠中介協議
庫存中介費$750 $750 $1,500 $1,500 
利息支出和融資成本，淨額3,313 2,943 5,972 4,897 
___________________________________________________
(1)供應和承購協議下的庫存中介費包括市場結構費 $1.8百萬和美元19.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，為百萬美元4.2百萬和美元23.8截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
《供應和承購協議》和《華盛頓煉油廠中介協議》也為我們提供了在經濟上對衝庫存和原油購買的價格風險的能力。請閲讀註釋12——衍生品以瞭解更多信息。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


注意 10—其他應計負債

截至2023年6月30日和2022年12月31日的其他應計負債包括以下內容（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
應計工資和其他員工福利$22,617 $27,815 
環境信貸債務總額 (1)433,031 549,791 
其他57,483 62,888 
總計$513,131 $640,494 
___________________________________________________
(1)截至2023年6月30日和2022年12月31日，環境信貸債務總額在市場上公佈。請閲讀註釋 13——公允價值測量，瞭解更多信息。預計其中一部分債務將使用我們的RIN資產和其他環境信貸結算，這些信貸在我們的簡明合併資產負債表上作為庫存列報，按成本或可變現淨價值中較低者列報。這些資產的賬面成本為 $293.3百萬和美元258.2截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。如果我們將我們的 RIN 和環境信用額度標記為公允市場價值，那麼按市值計算的淨環境信貸義務將為 $100.9百萬和美元152.6截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
注意 11—債務
下表彙總了我們的未償債務（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
ABL 信貸額度於 2028 年到期
$41,000 $— 
2030 年到期的定期貸款信貸協議
548,625 — 
7.752025 年到期的優先擔保票據百分比
— 281,000 
2026年到期的定期貸款B貸款— 203,125 
12.8752026年到期的優先擔保票據百分比
— 31,314 
其他長期債務5,058 — 
長期債務的本金594,683 515,439 
減去：未攤銷的折扣和遞延融資成本(15,568)(9,907)
債務總額，扣除未攤銷的折扣和遞延融資成本579,115 505,532 
減去：本期到期日，扣除未攤銷折扣和遞延融資成本(4,353)(10,956)
長期債務，扣除當前到期日$574,762 $494,576 
截至 2023 年 6 月 30 日，我們有 $215.0根據ABL信貸額度未償還的信用證，定義見下文。截至 2022 年 12 月 31 日，我們有 $19.5根據先前的ABL信貸額度，未償還的信用證百萬份，定義如下。我們有 $70.0百萬和美元5.9根據與MLC達成的協議和某些其他融資機制，截至2023年6月30日和2022年12月31日，未償還的現金抵押信用證和擔保債券分別為百萬美元。

根據ABL信貸額度和定期貸款信貸協議（定義見下文），我們的子公司被限制支付股息或進行其他股權分配，但某些例外情況除外。
ABL 信貸額度於 2028 年到期
2023年4月26日，在收購比林斯時，我們全額還款並終止了與某些貸款機構以及作為行政代理人和抵押品代理人的北卡羅來納州美國銀行的貸款和擔保協議（不時修訂，“先前ABL信貸額度”），並與某些貸款機構簽訂了基於資產的循環信貸協議，作為行政代理人和抵押品代理人與富國銀行全國協會簽訂了基於資產的循環信貸協議（不時修訂，“ABL 信貸額度”），規定以優先擔保資產為基礎的循環貸款初始本金總額不超過$的信貸額度150百萬美元，並以對我們的某些資產和其他個人財產的第一優先留置權作為擔保，但某些慣例例外情況除外。
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根據 ASC 主題 470 “債務”，我們佔據 ABL 信貸額度 作為債務 m修改和 未攤銷的遞延融資成本/修改成本 of $0.7百萬被捲進了 ABL 信貸工具這將在剩餘的期限內攤銷 ABL 信貸工具.
2023年5月30日，對ABL信貸額度進行了修訂（“ABL信貸額度賬單修正案”），除其他外，將本金增加到美元450百萬，調整借款基礎以考慮比林斯收購的資產，併為託管賬户提供資金，以購買與比林斯收購相關的部分碳氫化合物庫存。最初，ABL 信貸額度允許簽發不超過 $ 的信用證65百萬，隨着 ABL 信貸額度賬單修正案，這一金額增加到 $250百萬。ABL信貸額度將到期，其下的承諾將於2028年4月26日終止。截至2023年6月30日，ABL信貸額度有 $41.0百萬未償還循環貸款, $215.0百萬英鎊 未償信用證，借款基數約為mately $531.0百萬。
適用於ABL信貸額度下借款的利率基於波動利率，根據我們的選擇，參照 (i) 基準利率加上適用的保證金，或 (ii) 調整後的定期SOFR利率加上適用的保證金來衡量。融資機制下借款的初始適用保證金為 0.50每年的基準利率借款百分比以及 1.50SOFR借款的年利率以及2023年6月30日之後此類借款的適用利潤率將基於我們的季度平均超額可用性，該超額可用性參照借款基礎確定，範圍從 0.25% 每年至 0.75每年的基準利率借款百分比和來自 1.25% 每年至 1.75每年SOFR借款的百分比。我們還將支付 最低限度根據ABL信貸額度可獲得的任何未提取金額的費用。
ABL信貸額度包括某些慣常的肯定和否定契約，包括最低金融固定費用覆蓋率和最低借款人團體固定費用覆蓋率。此外，契約限制了我們和受限子公司承擔債務、授予留置權、進行投資、進行收購、合併或合併、進行某些套期保值交易以及支付股息和其他限制性付款的能力。
2030 年到期的定期貸款信貸協議
2023年2月28日，我們與作為行政代理人（“代理人”）的富國銀行全國協會及其貸款方（“貸款人”）簽訂了定期貸款信貸協議（“定期貸款信貸協議”）。根據定期貸款信貸協議，貸款人發放了本金為美元的初始優先擔保定期貸款550.0百萬，價格等於 98.5其面值的百分比。初始貸款附帶SOFR的利息，定義如下。淨收益用於為我們現有的定期貸款B融資再融資，回購我們未償還的7.75％優先擔保票據和12.875％的優先擔保票據，任何剩餘的淨收益預計將用於一般公司用途。我們確認的總額為 $2.8與再融資相關的債務修改成本為百萬美元，這些成本記錄在2023年6月30日三個月和六個月的簡明合併運營報表中的債務清償和承付款成本中。
定期貸款信貸協議的年利率波動利率等於SOFR利率或基準利率 “基本利率”，前提是基準利率不得低於基準利率 1.5%，如定期貸款信貸協議中所定義。SOFR 費率和基本利率定義彙總如下：
SOFR 利率貸款
有擔保的隔夜融資利率加上適用的保證金 4.250每年百分比，適用利潤率下調為 0.25% 如果公司的信用評級升至 ba3/bb-，
基準利率貸款
年利率加上適用的保證金 3.250%。基本利率是以下兩者中最大的：
•
紐約聯邦儲備銀行根據存款機構當天的聯邦資金交易計算得出的利率（“聯邦基金利率”），再加上 0.5%;
•
利率等於自該日起一個月利息期的調整後期SOFR 1.0%；或
•富國銀行宣佈的利率（“最優惠利率”）。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


定期貸款信貸協議要求每季度還款 $1.4從2023年6月30日開始，每年3月、6月、9月和12月的最後一個工作日，餘額在到期時到期。定期貸款信貸協議將於2030年2月28日到期。
7.75% 2025年到期的優先擔保票據
2023 年 2 月 28 日，我們回購並取消了 $260.67.75％優先擔保票據的本金總額為百萬美元，回購價格為 102.120回購本金總額的百分比。2023年3月17日，我們回購並取消了所有剩餘未償還的7.75％優先擔保票據，回購價格為 101.938回購本金總額的百分比。關於7.75％的優先擔保票據的終止，我們確認的債務清償成本為美元5.9與債務回購溢價相關的百萬美元和 $3.4與未攤銷的遞延融資成本相關的百萬美元，這些成本記錄在截至2023年6月30日的六個月的簡明合併運營報表中的債務清償和承付款成本中。我們的 7.75% 優先擔保票據 按利率計息 7.750每年百分比（從2018年6月15日開始，每半年在每年的6月15日和12月15日支付一次），定於2025年12月15日到期。
2026年到期的定期貸款B貸款
2023年2月28日，我們終止並償還了定期貸款B融資機制下的所有未償還款項。我們確認的債務清償成本為美元1.7與未攤銷的遞延融資成本相關的百萬美元，這些成本記錄在截至2023年6月30日的六個月的簡明合併運營報表中的債務清償和承付款成本中。定期貸款B融資的年利率等於調整後的倫敦銀行同業拆借利率（定義見定期貸款B融資）加上適用的保證金 6.75% 或年利率等於替代基準利率（定義見定期貸款 B 額度）加上適用的保證金 5.75%。除了季度利息支付外，定期貸款B融資機制還要求每季度支付本金3.1百萬。定期貸款B融資定於2026年1月11日到期。
12.875% 2026年到期的優先擔保票據
2023 年 2 月 28 日，我們回購並取消了 $2912.875％優先擔保票據的本金總額為百萬美元，回購價格為 109.044回購本金總額的百分比。2023 年 3 月 17 日，我們回購並取消了所有剩餘未償還的 12.875% 優先擔保票據，回購價格為 108.616回購本金總額的百分比。關於12.875％的優先擔保票據的終止，我們確認的債務清償成本為美元2.8與債務回購溢價相關的百萬美元和 $1.1與未攤銷的遞延融資成本相關的百萬美元，這些成本記錄在截至2023年6月30日的六個月的簡明合併運營報表中的債務清償和承付款成本中。12.875％的優先擔保票據的年利率為 12.875每年百分比（從2021年1月15日開始，每年1月15日和7月15日每半年支付一次），定於2026年1月15日到期。

其他長期債務

2023 年 6 月 7 日，我們進入了 二與第三方貸款機構簽訂的期票，用於收購夏威夷卡胡魯伊和夏威夷希洛的土地，總計 $5.1百萬。這些票據的固定利率為 4.625每年百分比，在每個月的第一天支付，從2023年7月1日開始，直到到期。本票是無抵押的，將於2030年6月7日到期。

交叉默認條款
我們的每項債務協議中都包括肯定和否定契約以及慣常的交叉違約條款，這些條款要求按需償還未償還款項，除非觸發的還款違約或加速付款得到補救、撤銷或免除。截至 2023 年 6 月 30 日，我們已遵守所有債務工具。
擔保人
關於我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交併於2022年2月14日自動生效的S-3表格的上架註冊聲明（“註冊聲明”），我們可能會在一次或多次發行中出售不可轉換債務證券和其他證券，首次發行總價不超過美元750.0百萬。根據註冊聲明發行的任何不可轉換債務證券均可由我們的部分或全部子公司共同提供全額和無條件擔保（慣例發行條款除外），但S-X法規第3-10條所指的 “次要” 子公司（“擔保子公司”）除外。我們有
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PAR PACIFIC 控股有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


不包括擔保子公司的彙總財務信息，因為公司和擔保子公司的資產和經營業績與我們合併財務報表中列報的相應金額沒有重大差異。
注意 12—衍生品
商品衍生品
我們的簡明合併資產負債表按淨額列報衍生資產和負債。請閲讀附註13——我們衍生工具的公允價值總額和淨賬面價值的公允價值測量。
我們截至2023年6月30日的未平倉期貨和場外（“場外”）掉期將在2024年12月之前結算。 截至2023年6月30日，我們的未平倉大宗商品衍生品合約代表（以千桶計）：
合同類型購買銷售網
期貨45,493 (45,912)(419)
互換6,548 (10,294)(3,746)
總計52,041 (56,206)(4,165)
2023年6月30日，我們還推出了期權項圈，可以經濟地對衝煉油廠內部消耗的部分燃料。 下表提供了截至2023年6月30日我們煉油廠的這些期權項圈的信息：
20232024
每月平均桶數166,667 148,168 
加權平均行使價-下限（美元）$65.49 $60.95 
加權平均行使價-上限（美元）$88.19 $83.20 
最早開始日期2023 年 7 月2024 年 1 月
最遠的到期日期2023 年 12 月2024 年 6 月
利率衍生品
在ABL信貸額度、定期貸款信貸協議、供應和承購協議以及華盛頓煉油廠中介協議中，我們面臨利率波動的影響。我們可能會利用利率互換來管理我們的利率風險。2023 年 4 月 12 日，我們簽訂了利率項圈交易，以管理定期貸款信貸協議的利率風險。利率領協議降低了從2023年5月31日到2026年5月31日的浮動利率風險，名義金額為美元300.0截至2023年6月30日，百萬人。協議條款規定的利率上限為 5.50% 和下限 2.295%，基於截至定價日的三個月SOFR。我們每季度支付浮動利息，直到三個月的SOFR達到下限。如果三個月的SOFR介於下限和上限之間，則無需向任何一方付款。如果三個月的SOFR大於上限，則交易對手向我們付款。利率項圈交易將於2026年5月31日到期。截至 2022 年 12 月 31 日，我們做到了 不持有任何利率衍生工具。
下表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日這些衍生品的公允價值金額（以千計）及其在我們的簡明合併資產負債表中的位置的信息。
資產負債表地點2023年6月30日2022年12月31日
資產（負債）
商品衍生品 (1)預付費和其他流動資產$— $495 
商品衍生品其他應計負債(18,659)(10,989)
商品衍生品其他負債(199)— 
J. Aron 回購義務衍生工具存貨融資協議規定的義務(6,628)(12,156)
MLC 終端債務衍生物存貨融資協議規定的義務1,044 14,435 
利率衍生品其他長期資產543 — 
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簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


_________________________________________________________
(1)不包括美元現金抵押品30.0百萬和美元40.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，預付資產和其他流動資產分別為百萬美元9.5截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他長期資產均為百萬美元。
下表彙總了我們的簡明合併運營報表中淨收益（虧損）中確認的税前收益（虧損），這是由於未指定為直接計入收益的套期保值的衍生工具的公允價值變動所致（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
運營聲明地點2023202220232022
商品衍生品收入成本（不包括折舊）$(6,104)$(39,024)$(6,728)$(57,478)
J. Aron 回購義務衍生工具收入成本（不包括折舊）(7,852)13,229 5,528 (30,040)
MLC 終端債務衍生物收入成本（不包括折舊）20,490 (25,796)3,467 (90,192)
利率衍生品利息支出和融資成本，淨額543 — 543 — 
注意 13—公允價值測量
按非經常性公允價值計量的資產和負債
的購買價格分配 收購比林斯
截至2023年6月1日，即收購之日，使用下文附註 (1) 至 (5) 中描述的估值技術，估算了通過收購比林斯收購而收購的資產和承擔的負債的初步公允價值。
估價
公允價值技術
（以千計）
淨營運資金（不包括經營租賃）$294,567 (1)
不動產、廠房和設備259,088 (2)
經營租賃使用權資產3,562 (3)
煉油和物流股權投資86,600 (4)
其他長期資產4,094 (1)
當期經營租賃負債(2,081)(3)
長期經營租賃負債(1,481)(3)
環境負債(18,869)(5)
總計$625,480 
(1)收購的流動資產和承擔的負債按其可變現淨值入賬。其他長期資產包括最近發生並按其可變現淨值記錄的未來週轉的初步成本。
(2)個人財產的公允價值是使用成本法估算的。成本方法中的關鍵假設包括通過評估最近購買的可比資產或公佈的數據來確定重置成本，以及根據經濟和功能過時、地點、正常使用壽命和容量（如果適用）調整重置成本。不動產的公允價值是使用市場方法估算的。市場方法中的關鍵假設包括通過評估最近在類似情況下購買的可比資產來確定資產價值。我們認為這是三級公允價值衡量標準。
(3)經營租賃使用權資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值確認的，使用收購時的增量借款利率 9.6%.
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簡明合併財務報表附註
截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


(4)我們在YELP和YPLC的投資的公允價值是結合收益法和市場方法確定的。在收入方法下，我們使用市場參與者折扣率估算了未來預期現金流的現值。在市場方法下，我們使用投資行業中可比公司的可觀察倍數來估算公允價值。這些估值方法要求我們對未來的現金流、資本項目、大宗商品價格、長期增長率和貼現率做出重要的估計和假設。我們認為這是三級公允價值衡量標準。
(5)環境負債的依據是管理層利用現有信息對未來可能的成本進行的最佳估計。我們認為這是三級公允價值衡量標準。
經常性以公允價值計量的資產和負債
衍生工具
我們利用大宗商品衍生品合約來管理庫存頭寸的價格敞口、未來原油的購買、成品油的未來購買和銷售以及煉油過程中消耗的原油成本。我們可能會利用利率互換來管理我們的利率風險。
我們根據公允價值層次結構對金融資產和負債進行分類。歸類為一級工具的金融資產和負債使用活躍市場中相同資產和負債的報價進行估值。其中包括我們在交易所交易的期貨。二級工具的估值使用活躍市場中類似資產和負債的報價以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入。我們的二級工具包括場外掉期和期權。這些衍生品使用獨立價格報告機構的市場報價和經市場數據證實的大宗商品交易所價格曲線進行估值。3級工具的估值是使用大量無法觀察到的輸入進行的，這些輸入沒有足夠的市場活動支持。與我們的J. Aron回購和MLC終端債務相關的嵌入式衍生品的估值基於對報告期末結算的價格和差價的估值。J. Aron和MLC結算價格的估計基於可觀察的投入，例如布倫特原油和西德克薩斯中質原油（“WTI”）指數，以及不可觀察的投入，例如供應和承購協議和華盛頓煉油廠中介協議中定義的合同價格差異。此類合同差異因地點和產品類型而異，加權平均溢價為 $11.09，折扣從 $ 起5.64每桶溢價為 $48.39截至2023年6月30日，每桶。合約價格差異被視為不可觀察的投入；因此，這些嵌入式衍生品被歸類為三級工具。截至2023年6月30日或2022年12月31日，我們沒有其他商品衍生品被歸類為3級。有關衍生品的更多信息，請閲讀註釋12——衍生品。
環境信用債務總額
我們對環境信貸義務總額的估算基於截至報告期末遵守美國環境保護署（“EPA”）和華盛頓州法規所需的RIN或其他環境信貸金額，以及這些RIN或其他環境信貸的市場價格。環境信貸總額被歸類為二級工具，因為我們根據類似工具的市場報價從經紀人那裏獲得RIN和其他環境信貸的定價信息。有關EPA和華盛頓州温室氣體相關法規的更多信息，請閲讀附註15——承諾和意外情況。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


財務報表影響
截至2023年6月30日和2022年12月31日，按等級劃分的公允價值金額總額如下表所示（以千計）：
2023年6月30日
第 1 級第 2 級第 3 級公允價值總額交易對手淨額結算的影響資產負債表上的淨賬面價值 (1)
資產
商品衍生品$167,336 $11,944 $— $179,280 $(179,280)$— 
利率衍生品— 543 — 543 — 543 
總計$167,336 $12,487 $— $179,823 $(179,280)$543 
負債
商品衍生品$(178,093)$(20,045)$— $(198,138)$179,280 $(18,858)
J. Aron 回購義務衍生工具— — (6,628)(6,628)— (6,628)
MLC 終端債務衍生物— — 1,044 1,044 — 1,044 
環境信貸債務總額 (2)— (433,031)— (433,031)— (433,031)
負債總額$(178,093)$(453,076)$(5,584)$(636,753)$179,280 $(457,473)
2022年12月31日
第 1 級第 2 級第 3 級公允價值總額交易對手淨額結算的影響資產負債表上的淨賬面價值 (1)
資產
商品衍生品$161,541 $8,369 $— $169,910 $(169,415)$495 
負債
商品衍生品$(172,529)$(7,875)$— $(180,404)$169,415 $(10,989)
J. Aron 回購義務衍生工具— — (12,156)(12,156)— (12,156)
MLC 終端債務衍生物— — 14,435 14,435 — 14,435 
環境信貸債務總額 (2)— (549,791)— (549,791)— (549,791)
負債總額$(172,529)$(557,666)$2,279 $(727,916)$169,415 $(558,501)
_________________________________________________________
(1)不包括美元現金抵押品39.5百萬和美元50.3截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，包含在我們簡明合併資產負債表上的預付資產和其他流動資產以及其他長期資產中。
(2)不包括 RIN 資產和其他環境信貸 $293.3百萬和美元258.2截至2023年6月30日和2022年12月31日，百萬美元作為庫存列報在我們的簡明合併資產負債表上，分別按成本和可變現淨值中較低者列報。

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


定期按公允價值計量的三級衍生工具的展期情況如下（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
期初餘額$(5,979)$(52,678)$2,279 $(37,321)
定居點(12,243)56,753 (16,858)149,061 
收益中包含的總收益（虧損）(1)12,638 (12,567)8,995 (120,232)
期末餘額$(5,584)$(8,492)$(5,584)$(8,492)
_________________________________________________________
(1)包含在我們的簡明合併運營報表的收入成本（不包括折舊）中。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，長期債務和其他金融工具的賬面價值和公允價值如下（以千計）：
2023年6月30日
賬面價值公允價值
ABL 信貸額度於 2028 年到期 (2)
41,000 41,000 
2030 年到期的定期貸款信貸協議 (1)
533,057 536,994 
其他長期債務 (1)5,058 4,829 
7.752025年到期的優先擔保票據百分比 (1) (3)
— — 
2026年到期的定期貸款B貸款 (1) (3)— — 
12.8752026年到期的優先擔保票據百分比 (1) (3)
— — 
2022年12月31日
賬面價值公允價值
之前的 ABL 信貸額度於 2025 年到期 (2)$— $— 
7.752025年到期的優先擔保票據百分比 (1)
277,137 276,785 
2026年到期的定期貸款B貸款 (1)198,268 201,094 
12.8752026年到期的優先擔保票據百分比 (1)
30,127 34,029 
_________________________________________________________
(1)定期貸款信貸協議的公允價值衡量標準，其他長期債務， 7.75% 優先擔保票據、定期貸款 B 融資和 12.875優先擔保票據百分比被視為公允價值層次結構中的二級衡量標準，如下所述。
(2)ABL信貸額度和Prior ABL信貸額度的公允價值衡量標準被視為公允價值層次結構中的三級衡量標準。
(3)這個 7.75% 優先擔保票據、定期貸款 B 融資和 12.875% 優先擔保票據已於 2023 年全額償還，請閲讀附註11——債務瞭解更多信息。
定期貸款信貸協議的公允價值，其他長期債務， 7.75% 優先擔保票據、定期貸款 B 融資和 12.875優先擔保票據的百分比是使用基於報價的市場方法確定的。用於衡量公允價值的投入在公允價值層次結構中被歸類為二級投入，因為定期貸款信貸協議，其他長期債務， 7.75% 優先擔保票據、定期貸款 B 融資和 12.875% 優先擔保票據的交易可能不活躍。
截至2023年6月30日，我們的ABL信貸額度的賬面價值已確定為接近公允價值。流動資產中記錄的所有非衍生金融工具的公允價值，包括現金和現金等價物、限制性現金和貿易應收賬款，以及包括應付賬款在內的流動負債，由於其短期性質，其公允價值接近其賬面價值。
注意 14—租賃
對於用於儲存和運輸原油和成品油的土地、車輛、辦公空間、零售設施和其他設施，我們有可撤銷和不可撤銷的融資和經營租賃負債。我們的大多數
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


租賃包括 一或更多續訂選項，續訂條款可以將租賃期限延長至 一到 30年或更長時間。我們的任何租賃均不提供實質性剩餘價值擔保。
下表提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的使用權資產（“ROU 資產”）和負債的金額（以千計）及其在簡明合併資產負債表中的位置的信息：
租賃類型資產負債表地點2023年6月30日2022年12月31日
資產
金融不動產、廠房和設備$22,095 $21,150 
金融累計攤銷(11,251)(10,308)
金融不動產、廠房和設備，淨額$10,844 $10,842 
正在運營經營租賃使用權資產330,864 350,761 
使用權資產總額$341,708 $361,603 
負債
當前
金融其他應計負債$1,659 $1,782 
正在運營經營租賃負債69,053 66,081 
長期
金融融資租賃負債6,509 6,311 
正在運營經營租賃負債270,964 292,701 
租賃負債總額$348,185 $366,875 
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們租賃的加權平均租賃條款和折扣率：
2023年6月30日2022年12月31日
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）
金融5.765.60
正在運營8.969.00
加權平均折扣率
金融7.58 %7.38 %
正在運營7.06 %7.10 %
下表彙總了我們的簡明合併運營報表中確認的租賃成本和收入（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
租賃成本（收入）類型2023202220232022
融資租賃成本
融資租賃ROU資產的攤銷$473 $484 $946 $968 
租賃負債的利息145 162 292 323 
運營租賃成本24,421 21,993 48,290 44,247 
可變租賃成本3,121 1,491 4,563 2,737 
短期租賃成本2,869 1,359 5,496 2,345 
淨租賃成本$31,029 $25,489 $59,587 $50,620 
經營租賃收入 (1)$(3,848)$(3,219)$(7,275)$(4,065)
_________________________________________________________
(1)我們的大部分出租人收入來自租賃期限為一年或更短的租賃，預計未來來自出租人收入的未貼現現金流估計不會很大。
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下表彙總了與租賃相關的補充現金流信息，如下所示（以千計）：
截至6月30日的六個月
租賃類型20232022
為計量負債所列金額支付的現金
為來自融資租賃的現金流融資$899 $761 
來自融資租賃的運營現金流287 311 
來自經營租賃的運營現金流48,594 42,901 
非現金補充金額
為換取新的融資租賃負債而獲得的ROU資產944 594 
為換取新的經營租賃負債而獲得的ROU資產16,684 13,692 
終止ROU資產以換取解除經營租賃負債— 32,902 
下表包括截至2023年6月30日融資和運營租賃的未來未貼現現金流估計值（以千計）：
在截至12月31日的年度中， 融資租賃經營租賃總計
2023 (1)$1,156 $49,047 $50,203 
20242,000 78,717 80,717 
20252,031 53,658 55,689 
20261,563 47,025 48,588 
20271,334 44,417 45,751 
2028572 41,528 42,100 
此後1,642 123,092 124,734 
租賃付款總額10,298 437,484 447,782 
減去代表利息的金額(2,130)(97,467)(99,597)
租賃負債的現值$8,168 $340,017 $348,185 
_________________________________________________________
(1)代表從 2023 年 7 月 1 日到 2023 年 12 月 31 日的時期。
另外，我們有 $3.8百萬和美元18.5未來未貼現的現金流分別為百萬美元，用於尚未開始的融資和運營租賃。這些租賃預計將在出租人分別向我們提供設備或地點供我們運營或開始施工時開始。
注意 15—承付款和或有開支
在正常業務過程中，我們是各種訴訟和其他或有事項的當事方。此外，我們還承擔了與Billings收購相關的某些負債。請閲讀註釋5——收購以瞭解更多信息。當我們確定可能出現不利結果並且損失可以合理估計時，我們會為特定法律事務確定應計費用。其中一項或多項訴訟或其他突發事件的不利結果可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
税務及相關事宜
我們還參與了在正常業務過程中出現的各種其他法律訴訟、索賠以及監管、税務或政府審計、調查和調查。例如，在 2022 年第一季度，我們收到了金額為 $ 的納税評估1.4華盛頓税務局的數百萬美元涉及其對據稱在2014年至2016年間銷售的某些未加工真空瓦斯油應繳納的某些税款的審計。我們認為税務局的解釋與其先前的指導方針相沖突，我們於2022年11月提出上訴。在2021年9月22日的意見中，夏威夷總檢察長推翻了1964年之前的一項意見，該意見免除了在夏威夷對外貿易區進行的各種商業交易的某些州税。我們和其他此前曾申請過此類豁免的處境相似的州納税人目前正在接受先前此類納税期的審計。同樣，2021 年 9 月 30 日，我們收到了夏威夷州第一巡迴法院於 2021 年 5 月 17 日祕密提起的申訴通知，指控Par Hawaii Refining, LLC、Par Pacific Holdings, Inc. 和某些不願透露姓名的被告就我們在夏威夷對外貿易區開展的業務有關的各種州納税申報表提出了虛假索賠和陳述，並尋求
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


未指明的損害賠償、罰款、利息和禁令救濟。我們對申訴中的指控提出異議，並打算在此類訴訟中大力為自己辯護。我們認為，在這些問題上出現不利結果的可能性既不可能，也無法合理估計。
環境問題
像其他煉油廠一樣，我們的業務受到廣泛且定期變更的聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規涉及空氣排放、廢水排放以及固體和危險廢物管理活動。這些法規中有許多變得越來越嚴格，隨着時間的推移，合規成本可能會增加。
我們會定期收到來自各聯邦、州和地方政府當局的來文，聲稱違反了環境法律和/或法規。這些政府實體還可能提議或評估罰款，或者要求對這些所謂的違規行為採取糾正措施。除下文披露外，我們預計目前聲稱的任何此類事項都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
懷俄明煉油
我們的懷俄明州煉油廠受涉及美國環保局和/或懷俄明州環境質量部的多項同意令、命令和和解協議的約束，其中一些可以追溯到1970年代末，其中一些仍然有效，需要懷俄明州煉油廠採取進一步行動。這些不同法令產生的最大成本部分涉及與該設施歷史運營相關的土壤、地下水、地表水和沉積物污染的調查、監測和修復。Hermes Consolidated LLC及其全資子公司懷俄明管道公司（統稱為 “WRC” 或 “懷俄明煉油”）的調查工作以及與相關機構就污染的多個方面進行補救方法的談判仍在進行中，這意味着這些工作的某些要素的調查、監測和補救成本無法合理估計。截至 2023 年 6 月 30 日，我們已累計 $14.5根據目前的信息，這些努力中廣為人知的組成部分將花費數百萬美元，其中約三分之一我們預計將在下一年支付 五年其餘部分約為支出 30年份。
此外，我們認為，懷俄明州的煉油廠將需要在未來幾年內改造或關閉一系列廢水蓄水池，並用新的廢水處理系統取代這些蓄水池。根據目前的信息，我們收到的合理估計表明費用約為 $11.6百萬美元用於設計和建造新的污水處理系統。
最後，在懷俄明煉油公司簽訂的各種歷史性同意令、命令和和解協議中，有幾項罰款令與懷俄明州煉油廠的廢水排放量超過允許的限制有關。儘管隨着時間的推移，這些超額行為的頻率有所下降，但懷俄明煉油公司可能會在未來幾年內受到新的處罰執法行動，這可能涉及超過美元的罰款300,000.
華盛頓氣候承諾法案和清潔燃料標準
2021年，華盛頓州立法機關通過了《氣候承諾法》（“Washington CCA”），該法案制定了旨在大幅減少温室氣體排放的上限和投資計劃。華盛頓生態部實施華盛頓共同國家評估的規定設定了温室氣體排放上限，提供了銷售和跟蹤可交易排放限額的機制，並制定了額外的合規和問責措施。華盛頓共同國家評估於2023年1月生效，首次排放限額拍賣於2023年2月舉行。此外，限制運輸燃料中的碳含量並允許某些生產商購買或出售信貸的低碳燃料標準（“清潔燃料標準”）也已簽署成為法律，並於2023年生效。如果我們無法減少塔科馬煉油廠的排放，也無法減少我們在華盛頓銷售的運輸燃料中的碳含量，我們將被要求購買合規信用額度或補貼，這可能會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
温室氣體監管
根據《能源獨立與安全法》（“EISA”），《可再生燃料標準》（“RFS”）要求將越來越多的可再生燃料混合到美國的交通燃料供應中。隨着時間的推移，更高的年度RFS要求有可能減少對我們精煉運輸燃料產品的需求。在短期內，RFS將主要滿足於將燃料乙醇混合到汽油中，或者通過購買可再生信貸（稱為RIN）來維持合規性。欲瞭解更多信息，請閲讀我們年度報告中的第 1 項。— 商業—環境法規
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


截至2022年12月31日止年度的10-K表上。截至2023年6月30日，我們對2020年和2022年合規年度的可再生能源交易量債務（“RVO”）負債的估計基於美國環保局於2022年6月3日最終確定的RFS體積要求。我們在2023年合規年度的RVO責任基於2022年12月1日提出的RFS體積要求。在截至2023年6月30日的六個月中，我們結算了2020年的部分負債和2021年的全部RVO負債，從而實現了$的收益94.7與退休的RIN的賬面價值與RVO結算的市值之間的差額相關的百萬美元。這筆收益包含在我們簡明合併運營報表的收入成本（不包括折舊）中。
RFS可能會給可再生燃料以及石油煉製和營銷行業帶來生產和物流挑戰，因為我們可能不得不與其他各方達成安排或從美國環保局購買D3豁免，以履行我們使用先進生物燃料（包括生物質基柴油和纖維素生物燃料）的義務，這些新燃料的供應可能不確定。
我們將如何遵守EISA、RFS和其他與燃料相關的法規中包含的各種要求，將存在合規成本和不確定性。由於機隊總里程的增加或精煉石油產品被可再生燃料所取代，我們對精煉石油產品的需求可能會減少。
復甦信託
我們在2012年8月31日（“緊急日期”）對達美石油公司（“Delta”）的重組中脱穎而出，當時重組計劃（“計劃”）已經完成。在出現之日，我們成立了三角洲石油通用復甦信託基金（“通用信託”）。General Trust的成立是為了對第三方提起某些訴訟，包括優先權訴訟、欺詐性轉讓和轉讓訴訟、抵銷權和其他索賠，或根據《美國破產法》提起的訴訟理由以及達美及其子公司（統稱為 “債務人”）對第三方提出的其他索賠和潛在索賠。2018年2月27日，破產法院下達了最終法令，結束了達美航空和其他債務人的第11章破產案件，解除了普通信託的受託人，並裁定普通信託的所有資產均已解決、放棄或清算，並已根據計劃的要求進行分配。此外，最終法令要求公司或通用信託基金（如適用）維持當前因美國政府和Noble Energy, Inc.的剩餘索賠而欠的應計款項。
截至2023年6月30日， 二相關索賠總額約為 $22.4還有百萬美元有待解決，我們已經累積了大約 $0.5百萬美元，代表仍有待解決的索賠的估計價值，這些索賠在期末被認為是可能的，也是可以估算的。
其中一個 二其餘索賠由美國政府提出，金額約為 $22.4百萬美元涉及正在進行的關於太平洋外大陸架租賃OCS-P 0320中封堵和遺棄義務的訴訟，該租賃是加利福尼亞州聖塔芭芭拉海峽Sword Unit的一部分。第二項未清算的索賠與同樣的封鎖和放棄義務有關，由Sword Unit的運營商兼多數權益所有者Noble Energy Inc. 提出。我們認為，發行股票以償還全部索賠金額的可能性很小，因為提出此類索賠證據所依據的義務是所有營運權益所有者的共同債務，而我們的前身達美航空僅擁有大致的債務 3.4該單位的總營運權益百分比。
索賠的和解受持續訴訟的約束，我們無法確定地預測需要多少股票才能滿足所有索賠。根據該計劃，允許的索賠按每1,000美元索賠54.4股的比率結算。
注意 16—股東權益
股票回購計劃
2021 年 11 月 10 日，董事會批准並批准了一項不超過 $ 的股票回購計劃50公司普通股的百萬股已發行股份，沒有具體的結束日期。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中， 110根據該股票回購計劃，總共回購了數千股股票，價格為 $2.6百萬。在截至2022年6月30日的六個月中， 362根據該股票回購計劃，以美元回購了數千股股票5百萬。 沒有在截至2022年6月30日的三個月中，股票被回購。回購的股票在收到後由公司退回。截至 2023 年 6 月 30 日，有 $43.3該股票回購計劃還剩下數百萬美元的授權。2023年8月2日，董事會批准將公司的股票回購授權從美元擴大到美元50百萬到美元250百萬。
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


激勵計劃
下表彙總了我們在經修訂和重報的Par Pacific Holdings, Inc. 2012年長期激勵計劃和股票購買計劃下在一般和管理費用（不包括折舊）和運營費用（不包括折舊）中確認的薪酬成本（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
限制性股票獎勵$2,656 $1,153 $4,052 $2,902 
限制性股票單位477 338 984 1,011 
股票期權獎勵523 525 937 1,761 
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們批准了 102千和 405千股限制性股票和限制性股票單位，公允價值約為 $2.3百萬。截至 2023 年 6 月 30 日，大約有 $15.0與限制性股票獎勵和限制性股票單位相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元，預計將在加權平均期內按直線確認 1.7年份。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們批准了 不股票期權獎勵。截至 2023 年 6 月 30 日，大約有 $2.8與股票期權獎勵相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元，預計將在加權平均期內按直線確認 1.6年份。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們批准了 90千個績效股票單位僅限於執行官，但是 不在截至2023年6月30日的三個月中，發放了補助金。這些業績限制性股票單位的公允價值約為 $2.5百萬，並受某些年度績效目標的約束 三年-業績期由我們的董事會定義。截至 2023 年 6 月 30 日，大約有 $2.6與業績限制性股票單位相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元，預計將在加權平均期內直線確認 2.4年份。
注意 17—每股收益（虧損）
下表列出了每股基本和攤薄後收益（虧損）的計算方法（以千計，每股金額除外）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
淨收入$30,013 $149,125 $267,903 $12,074 
另外：可轉換證券的淨收入效應— — — — 
攤薄後每股普通股收益的分子$30,013 $149,125 $267,903 $12,074 
已發行普通股基本加權平均數60,399 59,479 60,255 59,449 
另外：普通股等價物的稀釋效應594 163 765 195 
攤薄後加權平均已發行普通股60,993 59,642 61,020 59,644 
普通股每股基本收入$0.50 $2.51 $4.45 $0.20 
普通股每股攤薄收益$0.49 $2.50 $4.39 $0.20 
攤薄後的每股普通股收益（虧損）不包括以下股票工具，因為它們的作用是反稀釋的：
未歸屬限制性股票的股份321 247 254 439 
股票期權份額108 2,402 54 2,404 

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注意 18—所得税
在評估遞延所得税資產的可變現性時，管理層會考慮部分或全部遞延所得税資產是否更有可能無法變現。遞延所得税資產的最終變現取決於在這些臨時差額可以扣除的時期內未來應納税所得額的產生。管理層繼續得出結論，我們沒有滿足 “很可能” 的要求，無法確認剩餘金額的遞延所得税資產，截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們幾乎所有的遞延所得税淨資產都已記錄了估值補貼。
我們認為，對我們不確定的税收狀況進行任何調整都會 不鑑於公司截至2023年6月30日和2022年12月31日的遞延所得税和相應的估值補貼狀況，不會對我們的財務報表產生重大影響。
截至 2022 年 12 月 31 日，我們的資金約為 $1.2十億美元的淨營業虧損結轉（“NOL carryforwards”）；但是，我們目前對此以及幾乎所有其他遞延納税資產都有估值補貼。
我們的淨應納税所得額必須根據我們獲得收入的州的所得税法分配給各個州。我們的NOL結轉並不總是可用於抵消分配給各州的應納税所得額。我們的煉油、零售和物流收入來源的州與產生NOL的州不同；因此，我們預計將承擔與煉油、零售和物流業務相關的州納税義務。
注 19—細分信息
我們報告以下各項的結果 四應報告的細分市場：（i）煉油，（ii）零售，（iii）物流，（iv）企業及其他。從2023年6月1日起，收購比林斯的運營業績將包含在我們的煉油和物流板塊中。
有關應報告細分市場的彙總財務信息包括以下內容（以千計）：
截至2023年6月30日的三個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$1,708,541 $64,709 $148,396 $(137,719)$1,783,927 
收入成本（不包括折舊）
1,567,605 35,788 109,168 (137,755)1,574,806 
運營費用（不包括折舊）
76,971 3,596 21,276 — 101,843 
折舊和攤銷19,826 5,059 2,732 599 28,216 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 23,168 23,168 
煉油和物流投資的股權收益— (425)— — (425)
收購和整合成本— — — 7,273 7,273 
Par West的重建和其他費用— — — 2,613 2,613 
營業收入（虧損）$44,139 $20,691 $15,220 $(33,617)$46,433 
利息支出和融資成本，淨額(14,909)
債務清償和承諾成本38 
其他收入，淨額379 
所得税前收入31,941 
所得税支出(1,928)
淨收入$30,013 
資本支出$6,301 $7,124 $3,104 $987 $17,516 
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截至2022年6月30日的三個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$2,044,455 $50,633 $147,211 $(135,967)$2,106,332 
收入成本（不包括折舊）
1,799,577 25,739 119,642 (136,033)1,808,925 
運營費用（不包括折舊）
57,624 3,797 19,444 — 80,865 
折舊和攤銷16,979 5,211 2,600 793 25,583 
出售資產的虧損（收益），淨額— (12)— 27 15 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 15,438 15,438 
Par West的重建和其他費用1,477 — — — 1,477 
營業收入（虧損）168,798 15,898 5,525 (16,192)174,029 
利息支出和融資成本，淨額(18,154)
債務清償和承諾成本(5,672)
其他收入，淨額47 
所得税前收入150,250 
所得税支出(1,125)
淨收入$149,125 
資本支出$8,666 $2,177 $1,508 $336 $12,687 
________________________________________________________
(1)包括扣除分部間收入和收入成本 $137.7百萬和美元136.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，分別為百萬美元。
截至2023年6月30日的六個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$3,323,953 $117,097 $283,968 $(255,882)$3,469,136 
收入成本（不包括折舊）
2,845,275 67,087 207,396 (255,932)2,863,826 
運營費用（不包括折舊）
135,853 7,043 42,067 — 184,963 
折舊和攤銷35,549 10,093 5,811 1,123 52,576 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 42,454 42,454 
煉油和物流投資的股權收益— (425)— — (425)
收購和整合成本— — — 12,544 12,544 
Par West的重建和其他費用— — — 5,363 5,363 
營業收入（虧損）$307,276 $33,299 $28,694 $(61,434)$307,835 
利息支出和融資成本，淨額(31,159)
債務清償和承諾成本(17,682)
其他收入，淨額344 
Laramie Energy, LLC 的股票收益10,706 
所得税前收入270,044 
所得税支出(2,141)
淨收入$267,903 
資本支出$13,955 $8,005 $7,254 $1,515 $30,729 
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截至2023年6月30日和2022年6月30日的中期期間


截至2022年6月30日的六個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$3,343,678 $93,094 $267,120 $(247,267)$3,456,625 
收入成本（不包括折舊）
3,143,492 49,488 213,484 (247,290)3,159,174 
運營費用（不包括折舊）
114,536 7,570 38,775 — 160,881 
折舊和攤銷32,312 10,298 5,291 1,462 49,363 
出售資產的虧損（收益），淨額— (12)— 27 15 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 31,331 31,331 
收購和整合成本— — — 63 63 
Par West的重建和其他費用2,865 — — — 2,865 
營業收入（虧損）$50,473 $25,750 $9,570 $(32,860)$52,933 
利息支出和融資成本，淨額(34,548)
債務清償和承諾成本(5,672)
其他收入，淨額49 
所得税前收入12,762 
所得税支出(688)
淨收入$12,074 
資本支出$21,495 $3,910 $3,089 $526 $29,020 
________________________________________________________ 
(1)包括扣除分部間收入和收入成本 $255.9百萬和美元247.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
注 20—後續事件
LC 設施
2023年7月26日，作為借款人，PHR簽訂了未承諾的信貸協議（“LC融資協議”），根據該協議，貸款人同意考慮為PHR賬户發放循環信貸貸款，簽發和參與信用證，最大可用金額為美元120總額為百萬美元（“信用證融資”），有權要求增加不超過美元350總額為百萬，視條件而定。根據未承諾融資機制簽發的信用證旨在為PHR從原油供應商那裏購買的某些原油提供信貸支持，循環信貸貸款的收益可用於在到期時向供應商付款。PHR 已同意根據本協議支付慣常費用和佣金。信用證融資協議要求PHR遵守各種契約，包括遵守下文討論的最低流動性契約。

對第二次修訂和重述的供應和承購協議的修正案

2023年7月26日，在簽訂LC融資協議時，作為擔保人的PHR、Par Petrolum和J. Aron簽訂了第二次修訂和重述的供應和承購協議修正案。該修正案允許PHR簽訂有信用證支持的原油採購合同，並由J. Aron為其採購提供資金，但須符合某些條件。根據該修正案，PHR同意不允許PHR為任何人提供流動性 三連續工作日低於 $15任何時候均為百萬，至少為 $15百萬美元此類流動資金，包括現金和現金等價物。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
概述
我們是一家成長中的能源公司，總部位於德克薩斯州休斯敦，為美國西部提供可再生燃料和傳統燃料。
我們的業務分為三個主要部分：
1) 煉油-我們在夏威夷、懷俄明州、華盛頓州和蒙大拿州擁有並經營四家煉油廠，總運營吞吐量為每天218,000桶（“Mbpd”）。2023 年 6 月 1 日，我們在蒙大拿州比林斯收購了一家煉油廠，該煉油廠加工加拿大西部和落基山地區原油，並持有鄰近熱電聯產設施的 65% 權益。
2) 零售-我們在夏威夷、華盛頓和愛達荷州的零售店通過Hele和 “76” 品牌網站、“nomnom” 品牌公司運營的便利店、7-Eleven 運營的便利店、第三方運營的其他網站以及無人值守的卡鎖站銷售汽油、柴油和零售商品。
3) 物流-我們運營着橫跨太平洋、西北和落基山地區的廣泛能源基礎設施網絡，為我們的煉油廠運輸和儲存原油和成品油，並將成品油運送到我們的零售場所或第三方購買者。2023年6月1日，我們收購了落基山脈上游地區的配送和物流資產，包括全資擁有的70英里、55Mbpd 的Silvertip Pipeline、750英里、65 Mbpd 的黃石成品油管道的40％權益，以及四個全資和三個合資成品油碼頭。
截至2023年6月30日，我們對Laramie Energy持有46.0％的股權投資。Laramie Energy專注於在科羅拉多州的加菲爾德、梅薩和裏奧布蘭科縣開發和生產天然氣。正如上述煉油和物流討論中所指出的那樣，截至2023年6月30日，通過收購比林斯，我們分別擁有YELP和YPLC的65％和40％的股權投資。
我們有四個應報告的細分市場：（i）煉油，（ii）零售，（iii）物流，以及（iv）企業及其他。我們的企業和其他應申報部門主要包括一般和管理成本、與可再生燃料項目相關的業務發展費用以及Par West重建和其他成本。請閲讀本10-Q表季度報告中包含的簡明合併財務報表附註19——分部信息，瞭解我們按細分市場劃分的經營業績的詳細信息。
影響週期可比性的近期事件
與2022年下半年的波動相比，2023年上半年原油價格有所下降。2023年上半年，布倫特原油價格降至每桶80美元，而2022年下半年為每桶107美元。此外，2023年上半年，美國汽油零售價格降至每加侖3.59美元，而2022年下半年為每加侖4.17美元。美國能源信息管理局（“EIA”）在2023年5月的短期能源展望中預測，2023年布倫特原油的平均價格為每桶73美元，這是由於對全球經濟狀況疲軟、全球銀行業風險感知以及持續通貨膨脹的持續考慮。與 2022 年第二季度相比，2023 年第二季度的精煉產品裂解價差有所下降，這主要是由於 2022 年 2 月俄羅斯和烏克蘭之間的衝突升級所推動的。此外，與2022年夏季相比，在2023年夏季駕駛季節（4月至9月），美國汽油零售價格預計將下降20％，至每加侖3.40美元。2023年4月3日，石油輸出國組織（“歐佩克”）宣佈到2023年底將原油產量削減120萬桶/日。環境影響評估預計，歐佩克原油產量的下降和石油消費的季節性增長將給原油價格帶來上行壓力。2023年6月4日，歐佩克卡特爾最大的生產國沙特阿拉伯宣佈從7月份的出口計劃開始再削減每天100萬桶的產量。沙特王國在8月初宣佈，這些削減將延長至今年年底。結果，原油價格已恢復到比2023年上半年原油價格更接近2022年的水平。請閲讀我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的第1A項。— 風險因素。

運營結果
30

截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
淨收入。 我們2023年第二季度的財務業績從截至2022年6月30日的三個月淨收入1.491億美元下降到截至2023年6月30日的三個月的3,000萬美元淨收入。下降的主要原因是煉油板塊的營業收入減少了1.247億美元，一般和管理費用增加了780萬美元，收購和整合費用增加了730萬美元，這也與收購Billings有關，但零售板塊營業收入的970萬美元增長部分抵消了這一下降。請閲讀以下關於細分市場和合並業績的討論，以獲取更多信息。
調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後淨收入。 在截至2023年6月30日的三個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.508億美元，而截至2022年6月30日的三個月為2.421億美元。9,130萬美元的減少主要與我們的煉油板塊減少9,960萬美元有關，但部分被零售板塊的990萬美元增長所抵消。請閲讀下文對細分市場結果的討論，瞭解更多信息。
在截至2023年6月30日的三個月中，調整後的淨收入為1.056億美元，而截至2022年6月30日的三個月調整後淨收入為1.972億美元。下降主要與上述調整後息税折舊攤銷前利潤下降的因素有關。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
淨收入。 我們的財務業績從截至2022年6月30日的六個月的1,210萬美元淨收入提高到截至2023年6月30日的六個月的2.679億美元淨收入。這一增長是由煉油板塊營業收入增長2.568億美元和零售板塊營業收入增長1,910萬美元所推動的，部分被與收購Billings相關的收購和整合費用增加1,240萬美元以及一般和管理費用增加1,120萬美元所抵消。請閲讀以下關於細分市場和合並業績的討論，以獲取更多信息。
調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後淨收入。 在截至2023年6月30日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤為3.185億美元，而截至2022年6月30日的六個月為2.545億美元。這一改善主要與我們的煉油部門增長了4,880萬美元有關，再加上我們的零售板塊增加了1,960萬美元，物流板塊增加了760萬美元，但被公司部門減少的1190萬美元所抵消。請閲讀下文對細分市場結果的討論，瞭解更多信息。
在截至2023年6月30日的六個月中，調整後的淨收入為2.431億美元，而截至2022年6月30日的六個月為1.699億美元。這一改善主要與上述調整後息税折舊攤銷前利潤增加以及我們從Laramie Energy獲得1,070萬美元分配的相同因素有關。
31

下表彙總了截至2023年6月30日的三個月和六個月的合併經營業績，以及截至2022年6月30日的三個月和六個月的合併經營業績（以千計）。以下內容應與我們的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表載於本10-Q表季度報告的其他地方。
截至6月30日的三個月
20232022$ Change% 變化
收入$1,783,927 $2,106,332 $(322,405)(15)%
收入成本（不包括折舊）1,574,806 1,808,925 (234,119)(13)%
運營費用（不包括折舊）101,843 80,865 20,978 26%
折舊和攤銷 28,216 25,583 2,633 10%
資產出售虧損，淨額— 15 (15)(100)%
一般和管理費用（不包括折舊）23,168 15,438 7,730 50%
煉油和物流投資的股權收益(425)— (425)NM (1)
收購和整合成本7,273 — 7,273 NM (1)
Par West的重建和其他費用2,613 1,477 1,136 77%
運營費用總額1,737,494 1,932,303 
營業收入46,433 174,029 
其他收入（支出）
利息支出和融資成本，淨額(14,909)(18,154)3,245 (18)%
債務清償和承諾成本38 (5,672)5,710 101%
其他收入，淨額379 47 332 706%
其他支出總額，淨額(14,492)(23,779)
所得税前收入31,941 150,250 
所得税支出(1,928)(1,125)(803)71%
淨收入$30,013 $149,125 
截至6月30日的六個月
20232022$ Change% 變化
收入$3,469,136 $3,456,625 $12,511 —%
收入成本（不包括折舊）2,863,826 3,159,174 (295,348)(9)%
運營費用（不包括折舊）184,963 160,881 24,082 15%
折舊和攤銷 52,576 49,363 3,213 7%
資產出售虧損，淨額— 15 (15)(100)%
一般和管理費用（不包括折舊）42,454 31,331 11,123 36%
煉油和物流投資的股權收益(425)— (425)NM (1)
收購和整合成本12,544 63 12,481 19,811%
Par West的重建和其他費用5,363 2,865 2,498 87%
運營費用總額3,161,301 3,403,692 
營業收入307,835 52,933 
其他收入（支出）
利息支出和融資成本，淨額(31,159)(34,548)3,389 (10)%
債務清償和承諾成本(17,682)(5,672)(12,010)212%
其他收入，淨額344 49 295 602%
Laramie Energy, LLC 的股票收益（虧損）10,706 — 10,706 NM (1)
其他支出總額，淨額(37,791)(40,171)
所得税前收入270,044 12,762 
所得税支出(2,141)(688)(1,453)211%
淨收入$267,903 $12,074 
________________________________________________________
32

(1)NM-沒意義
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按細分市場劃分的營業收入（虧損）（以千計）。以下內容應與我們的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表載於本10-Q表季度報告的其他地方。
截至2023年6月30日的三個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$1,708,541 $64,709 $148,396 $(137,719)$1,783,927 
收入成本（不包括折舊）1,567,605 35,788 109,168 (137,755)1,574,806 
運營費用（不包括折舊）76,971 3,596 21,276 — 101,843 
折舊和攤銷19,826 5,059 2,732 599 28,216 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 23,168 23,168 
煉油和物流投資的股權收益— (425)— — (425)
收購和整合成本— — — 7,273 7,273 
Par West的重建和其他費用— — — 2,613 2,613 
營業收入（虧損）$44,139 $20,691 $15,220 $(33,617)$46,433 
截至2022年6月30日的三個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$2,044,455 $50,633 $147,211 $(135,967)$2,106,332 
收入成本（不包括折舊）1,799,577 25,739 119,642 (136,033)1,808,925 
運營費用（不包括折舊）57,624 3,797 19,444 — 80,865 
折舊和攤銷16,979 5,211 2,600 793 25,583 
出售資產的虧損（收益），淨額— (12)— 27 15 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 15,438 15,438 
收購和整合成本— — — — — 
Par West的重建和其他費用1,477 — — — 1,477 
營業收入（虧損）$168,798 $15,898 $5,525 $(16,192)$174,029 
________________________________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中分別扣除1.377億美元和1.36億美元的分部間收入和收入成本（不包括折舊）。
截至2023年6月30日的六個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$3,323,953 $117,097 $283,968 $(255,882)$3,469,136 
收入成本（不包括折舊）2,845,275 67,087 207,396 (255,932)2,863,826 
運營費用（不包括折舊）135,853 7,043 42,067 — 184,963 
折舊和攤銷35,549 10,093 5,811 1,123 52,576 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 42,454 42,454 
煉油和物流投資的股權收益— (425)— — (425)
收購和整合成本— — — 12,544 12,544 
Par West的重建和其他費用— — — 5,363 5,363 
營業收入（虧損）$307,276 $33,299 $28,694 $(61,434)$307,835 
33

截至2022年6月30日的六個月煉油物流零售企業、淘汰賽及其他 (1)總計
收入$3,343,678 $93,094 $267,120 $(247,267)$3,456,625 
收入成本（不包括折舊）3,143,492 49,488 213,484 (247,290)3,159,174 
運營費用（不包括折舊）114,536 7,570 38,775 — 160,881 
折舊和攤銷32,312 10,298 5,291 1,462 49,363 
出售資產的虧損（收益），淨額— (12)— 27 15 
一般和管理費用（不包括折舊）— — — 31,331 31,331 
收購和整合成本— — — 63 63 
Par West的重建和其他費用2,865 — — — 2,865 
營業收入（虧損）$50,473 $25,750 $9,570 $(32,860)$52,933 
________________________________________________________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別扣除2.559億美元和2.473億美元的分部間收入和收入成本（不包括折舊）。
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月煉油板塊的主要運營統計數據摘要：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
煉油板塊總計
原料吞吐量 (Mbpd) (1)162.3 141.3 147.7 129.8 
成品油銷量 (百萬桶/日) (1)168.8 143.4 159.1 133.0 
夏威夷煉廠
原料吞吐量 (Mbpd)84.1 84.1 80.2 83.4 
產量（佔總吞吐量的百分比）
汽油和汽油混合物26.8 %22.9 %26.8 %24.0 %
餾出物41.0 %38.0 %40.1 %39.6 %
燃料油28.2 %33.6 %28.8 %31.5 %
其他產品0.8 %2.4 %1.2 %1.4 %
總產量96.8 %96.9 %96.9 %96.5 %
成品油銷量 (百萬桶/日)87.2 80.2 88.8 79.2 
調整後的每桶毛利率（美元/吞吐量 bbl）(2)$12.08 $18.71 $15.41 $11.22 
每桶的生產成本（美元/吞吐量 bbl）(3)4.33 4.50 4.43 4.45 
每桶的 D&A（$/吞吐量 bbl）0.67 0.66 0.70 0.66 
蒙大拿煉油
原料吞吐量 (Mbpd) (1)62.6 — 62.6 — 
產量（佔總吞吐量的百分比）
汽油和汽油混合物46.3 %— %46.3 %— %
餾出物29.3 %— %29.3 %— %
瀝青13.3 %— %13.3 %— %
其他產品6.1 %— %6.1 %— %
總產量95.0 %— %95.0 %— %
34

成品油銷量 (百萬桶/日) (1)59.3 — 59.3 — 
調整後的每桶毛利率（美元/吞吐量 bbl）(2)$30.98 $— $30.98 $— 
每桶的生產成本（美元/吞吐量 bbl）(3)8.07 — 8.07 — 
每桶的 D&A（$/吞吐量 bbl）1.85 — 1.85 — 
華盛頓煉油廠
原料吞吐量 (Mbpd)40.9 40.5 40.3 30.4 
產量（佔總吞吐量的百分比）
汽油和汽油混合物24.0 %24.2 %23.8 %24.4 %
餾出物34.8 %34.4 %34.6 %34.1 %
瀝青19.5 %20.8 %19.0 %19.7 %
其他產品18.3 %17.4 %18.7 %18.6 %
總產量96.6 %96.8 %96.1 %96.8 %
成品油銷量 (百萬桶/日)44.8 44.6 42.8 37.1 
調整後的每桶毛利率（美元/吞吐量 bbl）(2)$6.37 $20.50 $8.66 $14.17 
每桶的生產成本（美元/吞吐量 bbl）(3)3.98 3.40 4.11 4.71 
每桶的 D&A（$/吞吐量 bbl）1.82 2.03 1.81 2.45 
35

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
懷俄明煉油
原料吞吐量 (Mbpd)16.7 16.7 16.8 16.0 
產量（佔總吞吐量的百分比）
汽油和汽油混合物43.7 %48.1 %45.6 %49.1 %
餾出物48.7 %43.6 %47.3 %43.4 %
燃料油2.6 %2.2 %2.5 %2.3 %
其他產品2.5 %3.4 %1.7 %2.5 %
總產量97.5 %97.3 %97.1 %97.3 %
成品油銷量 (百萬桶/日)17.3 18.6 17.7 16.7 
調整後的每桶毛利率（美元/吞吐量 bbl）(2)$20.56 $43.34 $24.05 $34.97 
每桶的生產成本（美元/吞吐量 bbl）(3)8.30 6.97 7.85 7.46 
每桶的 D&A（$/吞吐量 bbl）2.93 2.92 2.85 3.07 
市場指數（平均每桶美元）
3-1-2 新加坡破解點差 (4)$13.72 $36.80 $17.45 $26.56 
RVO 調整後的西北太平洋地區 3-1-1-1 (5)25.13 47.23 25.21 35.01 
RVO 調整後的 USGC 3-2-1 (6)21.65 42.24 24.09 30.31 
原油價格（每桶平均美元）
布倫特$77.73 $111.98 $79.90 $104.98 
WTI73.56 108.52 74.77 101.80 
ANS (7)78.26 112.17 78.63 104.19 
巴肯·克利爾布魯克 (7)75.37 109.80 77.25 102.86 
WCS Hardisty (7)60.07 90.25 58.38 85.10 
Brent M1-M30.44 4.23 0.48 4.18 
________________________________________________________
(1)截至2023年6月30日的三個月和六個月中，蒙大拿州煉油廠的原料吞吐量和每日銷量是根據我們在2023年擁有蒙大拿煉油廠的30天期限計算得出的。因此，整個煉油板塊的金額是夏威夷、華盛頓和懷俄明州煉油廠在截至2023年6月30日的三個月和六個月中的平均吞吐量或銷售量的總和，加上蒙大拿州煉油廠在2023年6月1日至2023年6月30日期間的平均吞吐量或銷售量。2022年整個煉油板塊的金額是夏威夷、華盛頓和懷俄明州煉油廠在截至2022年6月30日的三個月和六個月中的平均吞吐量或銷售量的總和。
(2)我們通過將調整後的毛利率除以煉油總吞吐量來計算調整後的每桶毛利率。華盛頓煉油廠調整後的毛利率是根據後進先出（“LIFO”）庫存成本計算方法確定的。我們其他煉油廠的調整後毛利率是根據先入先出（“FIFO”）庫存成本計算方法確定的。調整後毛利率的定義從2022財年第二季度公佈的財務業績開始修改。我們重估了前幾個時期的調整後毛利率，以符合修改後的列報方式。請參閲下文對調整後毛利率的討論。
(3)管理層使用每桶的生產成本來評估績效，並將效率與業內其他公司進行比較。計算每桶生產成本的方法多種多樣；業內不同的公司以不同的方式計算每桶的生產成本。我們通過將所有直接生產成本（包括運營煉油廠的成本，包括人員成本、維修和維護成本、保險、公用事業和其他雜項成本）除以煉油總吞吐量來計算每桶的生產成本。我們的生產成本包含在合併運營報表的運營費用（不包括折舊）中，其中還包括與我們的批量營銷業務相關的成本。
36

(4)我們認為，3-1-2 Singapore Crack Spread（或三桶布倫特原油轉化為一桶汽油和兩桶餾分油（柴油和噴氣燃料））是我們在夏威夷業務的最具代表性的市場指標。
(5)我們認為，RVO調整後的西北太平洋3-1-1（或將三桶WTI原油轉換為一桶太平洋西北汽油、一桶太平洋西北地區ULSD和一桶USGC VGO，減去汽油和ULSD的RVO成本的100％）是我們在華盛頓業務的最具代表性的市場指標，與我們報告的調整後毛利率的歷史相關性與之前公佈的指數相比有所改善。
(6)我們認為，RVO調整後的USGC 3-2-1（或將三桶WTI原油轉換為兩桶USGC汽油和一桶USGC ULSD，減去RVO成本的100％）是我們在蒙大拿州和懷俄明州業務的最具代表性的市場指標，與之前公佈的指數相比，與我們報告的調整後毛利率的歷史相關性有所改善。
(7)原油定價已更新，以反映相關時期直接價格的簡單平均值。

以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月零售板塊的主要運營統計數據摘要：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
零售板塊
零售銷量（千加侖） 29,373 25,862 56,572 50,770 
非公認會計準則績效指標
管理層使用某些財務指標來評估我們的經營業績，這些指標被視為非公認會計準則財務指標。不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為其最直接可比的GAAP財務指標或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績或流動性的衡量標準的替代或替代方案。這些非公認會計準則指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標相提並論，因為每家公司對這些術語的定義可能不同。
我們認為，調整後的毛利率（定義見下文）為投資者提供了有用的信息，因為它消除了大宗商品價格波動的總體影響，並根據我們的庫存融資協議以及較低的成本和可變現淨價值調整所產生的某些非現金項目和時間差異進行了調整，以證明業務在其他固定和可變成本之前的盈利潛力，這些成本在運營費用（不包括折舊）和折舊和攤銷中單獨報告。管理層使用調整後的每桶毛利率來評估經營業績，並將盈利能力與業內其他公司和行業基準進行比較。我們認為，調整後的淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）是有用的補充財務指標，允許投資者評估我們資產的財務業績，而不考慮融資方法、資本結構或歷史成本基礎，我們的資產產生現金以支付債務利息的能力，以及與其他公司相比的經營業績和投資資本回報率，而無需考慮融資方法和資本結構。
從2023財年公佈的財務業績開始，調整後的毛利率、調整後的淨收入（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤也不包括與2023年起生效的《華盛頓氣候承諾法》和清潔燃料標準相關的淨負債相關的按市值計價的虧損（收益）。進行這些修改是為了更好地反映我們的經營業績，並提高各時期之間的可比性。
從2023財年公佈的財務業績開始，調整後的淨收入（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤也不包括我們的Par West設施的重建和其他成本，該設施於2020年關閉。這項修改不包括與該非運營設施的戰略重建相關的費用，從而提高了各時期之間的可比性。我們重估了前幾個時期的調整後毛利率、調整後淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤，以符合修改後的列報方式。
從2023年第二季度的財務業績報告開始，調整後的毛利率、調整後的淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤也將我們在煉油和物流投資中的利息、税收和折舊費用部分排除在外。
調整後的毛利率
調整後的毛利率定義為營業收入（虧損），不包括：
37

•運營費用（不包括折舊）；
•折舊和攤銷（“D&A”）；
•煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分；
•減值費用；
•出售資產的虧損（收益），淨額；
•庫存估值調整（根據時機差異進行調整，以反映我們庫存融資協議的經濟性，包括較低的成本或可變現淨價值調整、嵌入式衍生品回購或終端債務的影響、與華盛頓庫存和中介義務相關的contango（收益）和向後虧損以及購買價格分配調整）；
•與我們在華盛頓的庫存相關的LIFO層清算影響；
•環境義務按市值計價調整（代表按淨額反映我們的RIN負債的損益表影響；該調整還包括與我們的淨RIN負債相關的按市值計價的損失（收益）以及我們與《華盛頓氣候承諾法》和清潔燃料標準相關的淨債務）；以及
•衍生品的未實現虧損（收益）。

下表顯示了所示期間內特定細分市場的調整後毛利率與最直接可比的GAAP財務指標，即營業收入（虧損）的對賬情況（以千計）：
截至2023年6月30日的三個月煉油物流零售
營業收入$44,139 $20,691 $15,220 
運營費用（不包括折舊）
76,971 3,596 21,276 
折舊和攤銷19,826 5,059 2,732 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分— 207 — 
庫存估值調整33,118 — — 
環境義務按市值計價調整9,343 — — 
衍生品的未實現虧損22,178 — — 
調整後的毛利率 (1)$205,575 $29,553 $39,228 
截至2022年6月30日的三個月煉油物流零售
營業收入$168,798 $15,898 $5,525 
運營費用（不包括折舊）
57,624 3,797 19,444 
折舊和攤銷16,979 5,211 2,600 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分— — — 
出售資產的收益，淨額— (12)— 
庫存估值調整(7,557)— — 
環境義務按市值計價調整78,548 — — 
衍生品的未實現收益(28,607)— — 
Par West的重建和其他費用1,477 — — 
調整後的毛利率 (1)$287,262 $24,894 $27,569 
38

截至2023年6月30日的六個月煉油物流零售
營業收入$307,276 $33,299 $28,694 
運營費用（不包括折舊）
135,853 7,043 42,067 
折舊和攤銷35,549 10,093 5,811 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分— 207 — 
庫存估值調整53,976 — — 
環境義務按市值計價調整(123,958)— — 
衍生品的未實現虧損8,508 — — 
調整後的毛利率 (1)$417,204 $50,642 $76,572 
截至2022年6月30日的六個月煉油物流零售
營業收入$50,473 $25,750 $9,570 
運營費用（不包括折舊）
114,536 7,570 38,775 
折舊和攤銷32,312 10,298 5,291 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分— — — 
出售資產的收益，淨額— (12)— 
庫存估值調整73,096 — — 
環境義務按市值計價調整89,850 — — 
衍生品的未實現收益(13,155)— — 
Par West的重建和其他費用2,865 — — 
調整後的毛利率 (1)$349,977 $43,606 $53,636 
____________________________________________________________________________
(1)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，營業收入（虧損）中沒有記錄減值支出和LIFO清算調整。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，營業收入（虧損）中沒有記錄出售資產的（收益）虧損。
調整後淨收益（虧損）和調整後息税折舊攤銷前利潤
調整後的淨收益（虧損）定義為淨收益（虧損），不包括：

•庫存估值調整（根據時機差異進行調整，以反映我們庫存融資協議的經濟性，包括較低的成本或可變現淨價值調整、嵌入式衍生品回購或終端債務的影響、與華盛頓庫存和中介義務相關的contango（收益）和向後虧損以及購買價格分配調整）；
•與我們在華盛頓的庫存相關的LIFO層清算影響；
•環境義務按市值計價調整（代表按淨額反映我們的RIN負債的損益表影響；該調整還包括與我們的淨RIN負債相關的按市值計價的損失（收益）以及我們與《華盛頓氣候承諾法》和清潔燃料標準相關的淨債務）；
•衍生品未實現（收益）虧損；
•收購和整合成本；
•與Par West相關的重建和其他費用；
•債務清償和承諾費用;
•增加（發放）税收估值補貼和其他遞延所得税項目；
•或有對價和普通股認股權證價值的變化；
•遣散費；
•出售資產的 (收益) 損失;
•減值費用；
•與我們對Laramie Energy的投資相關的減值支出以及我們在Laramie Energy資產減值損失中超過基差的份額；以及
•Par 在Laramie Energy衍生品未實現虧損（收益）中所佔的份額。
39

調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的淨收益（虧損），不包括：
•D&A;
•利息支出和融資成本；
•Laramie Energy的股權虧損（收益），不包括Par在衍生品未實現虧損（收益）中所佔的份額、Par的投資減值以及我們在Laramie Energy資產減值損失中超過基差的份額；
•煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分；以及
•所得税支出（福利），不包括税收估值補貼的增加（發放）。
下表顯示了所示期間歷史上調整後淨收入和調整後息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP財務指標 “淨收入” 的對賬情況（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
淨收入$30,013 $149,125 $267,903 $12,074 
庫存估值調整33,118 (7,557)53,976 73,096 
環境義務按市值計價調整9,343 78,548 (123,958)89,850 
衍生品的未實現虧損（收益）22,178 (28,607)8,508 (13,155)
收購和整合成本7,273 — 12,544 63 
Par West的重建和其他費用2,613 — 5,363 — 
債務清償和承諾成本(38)5,672 17,682 5,672 
遣散費1,070 35 1,070 2,263 
資產出售虧損，淨額— 15 — 15 
調整後淨收益 (1)105,570 197,231 243,088 169,878 
折舊和攤銷28,216 25,583 52,576 49,363 
利息支出和融資成本，淨額14,909 18,154 31,159 34,548 
Laramie Energy, LLC的股票收益，不包括Par在衍生品未實現虧損（收益）中所佔的份額— — (10,706)— 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分207 — 207 — 
所得税支出1,928 1,125 2,141 688 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)$150,830 $242,093 $318,465 $254,477 
________________________________________
(1)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，沒有進行後進先出清算調整、或有對價價值變動、普通股認股權證價值變動、估值補貼或其他遞延所得税項目的變化、減值支出、與我們在Laramie Energy的投資相關的減值損失、超過基差的Laramie Energy資產減值損失份額，也沒有發生我們在Laramie Energy未實現虧損（收益）中所佔的份額關於衍生品。
影響細分市場業績的因素
營業收入
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
煉油。 截至2023年6月30日的三個月，我們的煉油板塊的營業收入為4,410萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的1.688億美元相比，減少了1.247億美元。下降的主要原因是：
•減少了1.459億美元，原因是我們所有煉油廠的裂縫價差降低，
•減少了6,000萬美元，這與我們的夏威夷煉油廠原油差異的不利變化有關，以及
•我們懷俄明州煉油廠的1200萬美元不利的FIFO變動
部分抵消了：
40

•增加了8,830萬美元，這與大宗商品價格變化的推動下，與我們的庫存融資協議相關的分步義務發生了有利變化，以及
•由於我們的煉油廠成品油銷售額增長了17.7％，增長了2160萬美元。
物流。截至2023年6月30日的三個月，我們的物流板塊的營業收入為2,070萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的1,590萬美元相比增加了480萬美元。增長的主要原因是比林斯物流資產在2023年6月的貢獻。
零售。截至2023年6月30日的三個月，我們的零售板塊的營業收入為1,520萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的550萬美元相比增加了970萬美元。增長的主要原因是，與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，燃料利潤率增加、燃料銷量增加以及商品銷售增加。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
煉油。 截至2023年6月30日的六個月中，我們的煉油板塊的營業收入為3.073億美元，與截至2022年6月30日的六個月的5,050萬美元的營業收入相比增加了2.568億美元。盈利能力提高的主要原因是我們所有煉油廠的合併環境成本下降了2.167億美元，其中包括2020年和2021年RIN退役後的9,470萬美元收益。影響細分市場業績的其他因素包括成品油產品銷量增加和裂縫價差下降。
物流。截至2023年6月30日的六個月中，我們的物流板塊的營業收入為3,330萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的2,580萬美元相比增加了750萬美元。增長的主要原因是第三方收入增加以及Billings Acquisition物流資產在2023年6月的300萬美元出資。
零售。截至2023年6月30日的六個月中，我們的零售板塊的營業收入為2,870萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的960萬美元相比增加了1,910萬美元。增長的主要原因是，與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，燃料利潤率增加、燃料銷量增加以及商品銷售增加。
調整後的毛利率
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
煉油。 在截至2023年6月30日的三個月中，我們的煉油調整後毛利率為2.056億美元，與截至2022年6月30日的三個月的2.873億美元相比下降了8170萬美元。下降的主要原因是我們所有煉油廠的裂縫點差減少和環境成本的上升，蒙大拿州煉油廠貢獻的5,820萬美元利潤率部分抵消了這一下降。總體而言，由於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突在2022年2月升級，2023年第二季度的成品油裂解價差與2022年第二季度相比有所下降。

•夏威夷煉油廠調整後的毛利率從截至2022年6月30日的三個月的每桶18.71美元下降至截至2023年6月30日的三個月中的每桶12.08美元，這主要是由於裂縫價差下降和原料差異增加。新加坡3-1-2指數從2022年第二季度的36.80美元跌至2023年第二季度的13.72美元。
•華盛頓煉油廠調整後的毛利率從截至2022年6月30日的三個月的每桶20.50美元下降至截至2023年6月30日的三個月的每桶6.37美元，下降了14.13美元，這主要是由於產品裂縫價差下降以及不利的環境成本為2330萬美元。RVO調整後的太平洋西北地區3-1-1-1指數從2022年第二季度的47.23美元跌至2023年第二季度的25.13美元。
•懷俄明州煉油廠調整後的毛利率從截至2022年6月30日的三個月的每桶43.34美元下降至截至2023年6月30日的三個月中的每桶20.56美元，下降了每桶22.78美元，這主要是由於裂縫點差下降以及FIFO的1200萬美元不利變動。RVO調整後的USGC 3-2-1指數從2022年第二季度的42.24美元跌至2023年第二季度的21.65美元。

物流。 在截至2023年6月30日的三個月中，我們的物流調整後毛利率為2960萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的2490萬美元相比增加了470萬美元。增長的主要原因是我們的物流資產吞吐量增長了4％。
零售。 在截至2023年6月30日的三個月中，我們的零售調整後毛利率為3,920萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的2760萬美元相比增加了1160萬美元。增長的主要原因是
41

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月中，燃料利潤率增加，燃料銷量增加，商品銷售增加。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
煉油。 在截至2023年6月30日的六個月中，我們的煉油調整後毛利率為4.172億美元，與截至2022年6月30日的六個月的3.5億美元相比增加了6,720萬美元。增長的主要原因是蒙大拿州煉油廠貢獻的調整後毛利率為5,820萬美元。影響煉油結果的其他因素如下所述。
•夏威夷煉油廠調整後的毛利率從截至2022年6月30日的六個月的每桶11.22美元提高到截至2023年6月30日的六個月的每桶15.41美元，這主要是由於成品油銷售的增加被裂縫價差的降低部分抵消。新加坡3-2-1指數從截至2022年6月30日的六個月的26.56美元跌至截至2023年6月30日的六個月中的17.45美元。
•華盛頓煉油廠調整後的毛利率從截至2022年6月30日的六個月的每桶14.17美元下降至截至2023年6月30日的六個月的每桶8.66美元，下降了每桶5.51美元，這主要是由於產品裂縫價差下降。RVO調整後的太平洋西北地區3-1-1-1指數從截至2022年6月30日的六個月的35.01美元跌至截至2023年6月30日的六個月中的25.21美元。
•懷俄明州煉油廠調整後的毛利率從截至2022年6月30日的六個月的每桶34.97美元下降至截至2023年6月30日的六個月中的每桶24.05美元，這主要是由於裂縫點差下降以及3200萬美元的FIFO不利變化。RVO調整後的美國地質調查局3-2-1指數從截至2022年6月30日的六個月的30.31美元跌至截至2023年6月30日的六個月中的24.09美元。

物流。 在截至2023年6月30日的六個月中，我們的物流調整後毛利率為5,060萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的4,360萬美元相比增加了700萬美元。這一增長主要是由於第三方服務收入的增加以及我們在華盛頓的資產吞吐量增長了10％，但銷售成本增長了36％，部分抵消了這一增長，這主要是由海上船舶費用和燃料成本上漲推動的。
零售。 在截至2023年6月30日的六個月中，我們的零售調整後毛利率為7,660萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的5,360萬美元相比增加了2300萬美元。增長主要是由於燃料利潤率的提高、燃料銷量的增加以及商品銷售的增加。
合併業績討論
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
收入。在截至2023年6月30日的三個月中，收入為18億美元，與截至2022年6月30日的三個月的21億美元相比減少了3億美元。下降的主要原因是下文討論的原油價格和平均產品裂縫價差的下降，部分被收購比林斯提供的2億美元捐款以及本季度我們傳統煉油廠投資組合的煉油銷售量增長4％所抵消。與2022年第二季度相比，2023年第二季度布倫特原油平均價格下跌了31％，WTI原油平均價格下降了32％。與2022年第二季度相比，3-1-2新加坡Crack Spread、RVO調整後的太平洋西北地區3-1-1-1和RVO調整後的USGC 3-2-1分別下降了63％、47％和49％。請閲讀我們的主要運營統計數據以獲取更多信息。我們的零售板塊收入增長了120萬美元，這主要是由於銷量增長了14％，商品銷售增長了13％，但燃油價格下跌13％部分抵消了這一點。
收入成本（不包括折舊）。 在截至2023年6月30日的三個月中，收入成本（不包括折舊）為16億美元，與截至2022年6月30日的三個月的18億美元相比，減少了2億美元。如上所述，下降的主要原因是原油價格下跌以及購買產品成本的降低，部分被比林斯收購的2億美元捐款所抵消。我們的零售部門的銷售成本下降了1000萬美元，這主要是由於燃料成本的下降。
運營費用（不包括折舊）。 在截至2023年6月30日的三個月中，運營支出（不包括折舊）為1.018億美元，與截至2022年6月30日的三個月的8,090萬美元相比增加了2,090萬美元。其中1,530萬美元的增長是由比林斯收購推動的。增長的其他驅動因素是公用事業和維護成本的增加以及員工成本的增加。
42

折舊和攤銷. 在截至2023年6月30日的三個月中，D&A為2,820萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的2560萬美元相比增加了260萬美元。這一增長主要是由收購比林斯所產生的350萬美元D&A推動的。
一般和管理費用（不包括折舊）。  在截至2023年6月30日的三個月中，一般和管理費用（不包括折舊）為2320萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的1,540萬美元相比增加了780萬美元。增長的主要原因是員工成本、與收購比林斯有關的成本以及可再生能源開發活動的增加。
煉油和物流投資的股權收益。 在截至2023年6月30日的三個月中，與YPLC相關的煉油和物流投資的股權（收益）為40萬美元。請閲讀註釋3——煉油和物流股權投資以瞭解更多信息。
收購和整合費用。在截至2023年6月30日的三個月中，我們承擔了730萬美元的收購和整合成本，而截至2022年6月30日的三個月中，我們承擔了730萬美元的收購和整合成本。請閲讀註釋5——收購以瞭解更多信息。
Par West的重建和其他費用。 在截至2023年6月30日的三個月中，Par West的重建和其他成本為260萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的150萬美元相比增加了110萬美元，這主要是由於重建成本的增加。
利息支出和融資成本，淨額.在截至2023年6月30日的三個月中，我們的利息支出和融資成本為1,490萬美元，與截至2022年6月30日的三個月的1,820萬美元相比減少了330萬美元。減少的主要原因是利息收入增加了470萬美元，其中一部分被未償債務餘額增加導致的利息支出增加所抵消。請閲讀附註9——庫存融資協議和附註11——債務，瞭解更多信息。
債務清償和承諾成本。 在截至2022年6月30日的三個月中，我們的債務清償和承諾成本為570萬美元，主要是與2022年第二季度贖回3,690萬美元12.875％的優先擔保票據相關的清償成本。在截至2023年6月30日的三個月中，債務清償和承諾成本並不重要。請閲讀我們的簡明合併財務報表附註11——債務以瞭解更多信息。
所得税。在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄的所得税支出為190萬美元，主要與納税州的應納税所得額增加和分配係數的增加有關。在截至2022年6月30日的三個月中，我們記錄的所得税支出為110萬美元，主要與應納税所得額的增加有關。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
收入。 在截至2023年6月30日的六個月中，收入為35億美元，與截至2022年6月30日的六個月的35億美元相對持平。Billings收購在我們所有權的第一個月就貢獻了2億美元的收入。比較我們的傳統煉油業務時，我們的煉油板塊的第三方收入減少了2億美元，其中6億美元與原油價格下跌有關，但我們傳統煉油地點的煉油銷量增長了12％，部分抵消了這一點。與前一時期相比，布倫特原油平均價格下跌了24％，WTI原油平均價格下降了27％。我們的零售板塊收入增長了1,690萬美元，這主要是由於銷量增長了11％，但部分被燃油價格下跌6％所抵消。我們在物流部門的收入增長了320萬美元，這主要是由於夏威夷的吞吐量增長了2％。
收入成本（不包括折舊）。 在截至2023年6月30日的六個月中，收入成本（不包括折舊）為29億美元，與截至2022年6月30日的六個月的32億美元相比減少了3億美元，其中包括比林斯煉油廠的2億美元捐款。如上所述，我們的傳統煉油投資組合減少了6億美元，這主要是由於布倫特原油和WTI原油價格的下跌，再加上中介成本降低了3億美元，環境成本降低了2億美元，但部分被煉油銷售量增加相關的2億美元、與購買產品增加相關的2億美元所抵消。
運營費用（不包括折舊）。 在截至2023年6月30日的六個月中，運營支出（不包括折舊）為1.85億美元，與截至2022年6月30日的六個月的1.609億美元相比增加了2410萬美元。增長的主要原因是收購Billings所帶來的1,530萬美元，再加上員工成本增加了250萬美元，公用事業和維護費用增加了200萬美元。
43

折舊和攤銷. 在截至2023年6月30日的六個月中，D&A為5,260萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的4,940萬美元相比增加了320萬美元。這一增長主要是由收購Billings的350萬美元捐款推動的。
一般和管理費用（不包括折舊）。 在截至2023年6月30日的六個月中，一般和管理費用（不包括折舊）為4,250萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的3,130萬美元相比增加了1,120萬美元。增長的主要原因是員工成本、與收購比林斯有關的成本以及可再生能源開發活動的增加。
煉油和物流投資的股權收益。 在截至2023年6月30日的六個月中，煉油和物流投資的股權收益為40萬美元。作為Billings收購的一部分，我們收購了YELP65％的有限合夥所有權和YPLC40％的所有權。我們在YPLC淨收入中所佔的比例為40萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，YELP沒有股權收益。請閲讀註釋3——煉油和物流股權投資以瞭解更多信息。
收購和整合費用。 在截至2023年6月30日的六個月中，我們承擔了1,250萬美元的收購和整合成本，主要與收購比林斯有關。請閲讀註釋5——收購以瞭解更多信息。
Par West的重建和其他費用。 在截至2023年6月30日的六個月中，Par West的重建和其他成本為540萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的290萬美元相比增加了250萬美元，這與我們的Par West設施的運營和退役有關。增加的主要原因是增加了230萬美元的重建費用。
利息支出和融資成本，淨額.在截至2023年6月30日的六個月中，我們的利息支出和融資成本為3,120萬美元，與截至2022年6月30日的六個月的3,450萬美元相比，減少了330萬美元。減少的主要原因是利息收入增加了690萬美元，其中一部分被未償債務餘額增加導致的利息支出增加所抵消。
債務清償和承諾成本。在截至2023年6月30日的六個月中，我們因2023年第一季度長期債務的再融資而承擔了1770萬美元的債務清償和承付成本。請閲讀附註11——債務以瞭解更多信息。在截至2022年6月30日的六個月中，我們的債務清償和承諾成本為570萬美元，主要是與2022年第二季度贖回3,690萬美元12.875％的優先擔保票據相關的清償成本。
Laramie Energy, LLC的股票收益。在截至2023年6月30日的六個月中，Laramie Energy, LLC的股票收益為1,070萬美元。2023年3月1日，在對某些債務進行再融資後，Laramie Energy獲準根據所有權百分比向其所有者進行一次性現金分配。我們在此次分配中所佔的份額為1,070萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和截至2022年6月30日的六個月中，我們對Laramie Energy, LLC的投資沒有產生任何股權收益。請閲讀註釋 4—對Laramie Energy的投資有待進一步討論。
所得税。在截至2023年6月30日的六個月中，我們記錄的所得税支出為210萬美元，主要與納税州的應納税所得額增加和分配係數的增加有關。在截至2022年6月30日的六個月中，我們記錄的所得税支出為70萬美元，主要與應納税所得額的增加有關。
44

合併簡明財務信息
2023年2月28日，Par Petroleum, LLC（“發行人”）與作為行政代理人的富國銀行、全國協會及其貸款方簽訂了2030年到期的定期貸款信貸協議。定期貸款信貸協議由Par Petroleum Finance Corp.（與發行人，“發行人”）共同發行，該公司沒有獨立的資產或業務。定期貸款信貸協議僅由Par Pacific Holdings, Inc.（“母公司”）在優先無抵押基礎上提供本金和利息的擔保，並由Par Petroleum, LLC的所有子公司在優先擔保基礎上擔保。定期貸款信貸協議的收益用於為我們現有的定期貸款B融資再融資，並回購我們未償還的7.75％的優先擔保票據和12.875％的優先擔保票據，這三種票據都有類似的擔保，取而代之的是定期貸款信貸協議中的擔保。
以下補充簡明合併財務信息反映了（i）母公司的單獨賬户，（ii）Par Petroleum, LLC及其合併子公司的賬户（均為定期貸款信貸協議的擔保人），（iii）不是《定期貸款信貸協議》擔保人的母公司子公司的賬目，以及（iv）母公司在指定日期和期間的合併賬目。就以下簡明合併信息而言，母公司對其子公司的投資按權益會計法入賬（美元金額以千計）。
45

截至2023年6月30日
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
資產
流動資產
現金和現金等價物$7,191 $183,732 $28 $190,951 
限制性現金336 3,670 — 4,006 
貿易應收賬款— 401,711 375 402,086 
庫存— 1,241,494 — 1,241,494 
預付費和其他流動資產3,049 52,140 (375)54,814 
應向關聯方收取的款項355,102 — (355,102)— 
流動資產總額365,678 1,882,747 (355,074)1,893,351 
不動產、廠房和設備 
不動產、廠房和設備21,043 1,492,021 3,955 1,517,019 
減去累計折舊和攤銷(15,784)(407,760)(3,216)(426,760)
不動產、廠房和設備，淨額5,259 1,084,261 739 1,090,259 
長期資產 
經營租賃使用權資產2,324 328,540 — 330,864 
煉油和物流股權投資— — 84,425 84,425 
投資子公司657,524 — (657,524)— 
無形資產，淨額— 12,247 — 12,247 
善意— 126,678 2,597 129,275 
其他長期資產726 68,823 — 69,549 
總資產$1,031,511 $3,503,296 $(924,837)$3,609,970 
負債和股東權益 
流動負債 
長期債務的當前到期日$— $4,353 $— $4,353 
存貨融資協議規定的義務— 783,622 — 783,622 
應付賬款7,125 344,195 — 351,320 
應計税款22 48,452 — 48,474 
經營租賃負債783 68,270 — 69,053 
其他應計負債496 514,321 (1,686)513,131 
應由關聯方承擔100,986 153,514 (254,500)— 
流動負債總額109,412 1,916,727 (256,186)1,769,953 
長期負債 
長期債務，扣除當前到期日— 574,762 — 574,762 
融資租賃負債— 10,839 (4,330)6,509 
經營租賃負債2,788 268,176 — 270,964 
其他負債— 101,111 (32,640)68,471 
負債總額112,200 2,871,615 (293,156)2,690,659 
承付款和意外開支
股東權益
優先股— — — — 
普通股610 — — 610 
額外的實收資本845,979 314,686 (314,686)845,979 
累計收益（赤字）64,615 310,996 (310,996)64,615 
累計其他綜合收益（虧損）8,107 5,999 (5,999)8,107 
股東權益總額919,311 631,681 (631,681)919,311 
負債和股東權益總額$1,031,511 $3,503,296 $(924,837)$3,609,970 


46

截至2022年12月31日
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
資產
流動資產
現金和現金等價物$2,547 $488,350 $28 $490,925 
限制性現金331 3,670 — 4,001 
貿易應收賬款— 252,816 69 252,885 
庫存— 1,041,983 — 1,041,983 
預付費和其他流動資產2,229 89,883 (69)92,043 
應向關聯方收取的款項229,431 — (229,431)— 
流動資產總額234,538 1,876,702 (229,403)1,881,837 
不動產、廠房和設備 
不動產、廠房和設備19,865 1,200,747 3,955 1,224,567 
減去累計折舊和攤銷(14,967)(370,643)(3,123)(388,733)
不動產、廠房和設備，淨額4,898 830,104 832 835,834 
長期資產 
經營租賃使用權資產2,649 348,112 — 350,761 
投資子公司487,943 — (487,943)— 
無形資產，淨額— 13,577 — 13,577 
善意— 126,727 2,598 129,325 
其他長期資產723 72,721 (4,131)69,313 
總資產$730,751 $3,267,943 $(718,047)$3,280,647 
負債和股東權益 
流動負債 
長期債務的當前到期日$— $10,956 $— $10,956 
存貨融資協議規定的義務— 893,065 — 893,065 
應付賬款4,176 147,219 — 151,395 
應計税款47 32,052 — 32,099 
經營租賃負債787 65,294 — 66,081 
其他應計負債511 639,396 587 640,494 
應由關聯方承擔77,420 118,139 (195,559)— 
流動負債總額82,941 1,906,121 (194,972)1,794,090 
長期負債 
長期債務，扣除當前到期日— 494,576 — 494,576 
融資租賃負債— 10,710 (4,399)6,311 
經營租賃負債3,273 289,428 — 292,701 
其他負債— 46,922 1,510 48,432 
負債總額86,214 2,747,757 (197,861)2,636,110 
承付款和意外開支
股東權益
優先股— — — — 
普通股604 — — 604 
額外的實收資本836,491 409,686 (409,686)836,491 
累計收益（赤字）(200,687)104,479 (104,479)(200,687)
累計其他綜合收益（虧損）8,129 6,021 (6,021)8,129 
股東權益總額644,537 520,186 (520,186)644,537 
負債和股東權益總額$730,751 $3,267,943 $(718,047)$3,280,647 

47

截至2023年6月30日的三個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
收入$— $1,783,875 $52 $1,783,927 
運營費用
收入成本（不包括折舊）— 1,574,806 — 1,574,806 
運營費用（不包括折舊）— 101,843 — 101,843 
折舊和攤銷443 27,727 46 28,216 
資產出售虧損，淨額— — — — 
一般和管理費用（不包括折舊）8,459 14,710 (1)23,168 
來自煉油和物流投資的股權（收益）— — (425)(425)
收購和整合成本 (2)(5,271)12,544 — 7,273 
Par West的重建和其他費用— 2,613 — 2,613 
運營費用總額3,631 1,734,243 (380)1,737,494 
營業收入（虧損）(3,631)49,632 432 46,433 
其他收入（支出）
利息支出和融資成本，淨額(18)(14,982)91 (14,909)
債務清償和承諾成本— 38 — 38 
其他收入（支出），淨額41 337 1 379 
子公司的股權收益（虧損）34,389 — (34,389)— 
Laramie Energy, LLC 的股票收益— — — — 
其他收入（支出）總額，淨額34,412 (14,607)(34,297)(14,492)
所得税前收入（虧損）30,781 35,025 (33,865)31,941 
所得税優惠（支出）(1)(768)(8,820)7,660 (1,928)
淨收益（虧損）$30,013 $26,205 $(26,205)$30,013 
調整後 EBITDA$(7,942)$158,086 $686 $150,830 

48

截至2022年6月30日的三個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
收入$— $2,106,284 $48 $2,106,332 
運營費用
收入成本（不包括折舊）— 1,808,925 — 1,808,925 
運營費用（不包括折舊）— 80,865 — 80,865 
折舊和攤銷576 24,960 47 25,583 
資產出售虧損，淨額27 (12)— 15 
一般和管理費用（不包括折舊）4,756 10,682 — 15,438 
收購和整合成本— — — — 
Par West的重建和其他費用— 1,477 — 1,477 
運營費用總額5,359 1,926,897 47 1,932,303 
營業收入(5,359)179,387 1 174,029 
其他收入（支出）
利息支出和融資成本，淨額(4)(18,242)92 (18,154)
債務清償和承諾成本— (5,672)— (5,672)
其他收入（支出），淨額3 44 — 47 
子公司的股權收益（虧損）154,484 — (154,484)— 
其他收入（支出）總額，淨額154,483 (23,870)(154,392)(23,779)
所得税前收入（虧損）149,124 155,517 (154,391)150,250 
所得税優惠（支出）(1)— (38,096)36,971 (1,125)
淨收益（虧損）$149,124 $117,421 $(117,420)$149,125 
調整後 EBITDA$(4,753)$246,798 $48 $242,093 


49

截至2023年6月30日的六個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
收入$— $3,469,072 $64 $3,469,136 
運營費用
收入成本（不包括折舊）— 2,863,826 — 2,863,826 
運營費用（不包括折舊）— 184,963 — 184,963 
折舊和攤銷816 51,666 94 52,576 
資產出售虧損，淨額— — — — 
一般和管理費用（不包括折舊）14,309 28,146 (1)42,454 
來自煉油和物流投資的股權（收益）— — (425)(425)
收購和整合成本— 12,544 — 12,544 
Par West的重建和其他費用— 5,363 — 5,363 
運營費用總額15,125 3,146,508 (332)3,161,301 
營業收入（虧損）(15,125)322,564 396 307,835 
其他收入（支出）
利息支出和融資成本，淨額(26)(31,315)182 (31,159)
債務清償和承諾成本— (17,682)— (17,682)
其他收入（支出），淨額34 310 — 344 
子公司的股權收益（虧損）283,933 — (283,933)— 
Laramie Energy, LLC 的股票收益— — 10,706 10,706 
其他收入（支出）總額，淨額283,941 (48,687)(273,045)(37,791)
所得税前收入（虧損）268,816 273,877 (272,649)270,044 
所得税優惠（支出）(1)(913)(67,360)66,132 (2,141)
淨收益（虧損）$267,903 $206,517 $(206,517)$267,903 
調整後 EBITDA$(13,799)$331,567 $697 $318,465 

50

截至2022年6月30日的六個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
收入$— $3,456,564 $61 $3,456,625 
運營費用
收入成本（不包括折舊）— 3,159,174 — 3,159,174 
運營費用（不包括折舊）— 160,881 — 160,881 
折舊和攤銷1,204 48,063 96 49,363 
資產出售虧損，淨額27 (12)— 15 
一般和管理費用（不包括折舊）8,934 22,397 — 31,331 
收購和整合成本63 — — 63 
Par West的重建和其他費用— 2,865 — 2,865 
運營費用總額10,228 3,393,368 96 3,403,692 
營業收入(10,228)63,196 (35)52,933 
其他收入（支出）
利息支出和融資成本，淨額(9)(34,725)186 (34,548)
債務清償和承諾成本— (5,672)— (5,672)
其他收入（支出），淨額(4)53 — 49 
子公司的股權收益（虧損）22,315 — (22,315)— 
其他收入（支出）總額，淨額22,302 (40,344)(22,129)(40,171)
所得税前收入（虧損）12,074 22,852 (22,164)12,762 
所得税優惠（支出）(1)— (5,699)5,011 (688)
淨收益（虧損）$12,074 $17,153 $(17,153)$12,074 
調整後 EBITDA$(8,587)$263,003 $61 $254,477 
________________________________________
(1) 母公司擔保人、發行人和子公司的所得税優惠（費用）使用單獨的申報方法確定。非擔保子公司和抵銷列包括在面值合併層面確認的税收優惠，這些優惠主要與合併估值補貼和其他遞延所得税餘額的變化有關。
(2) 交易完成後，與Billings收購相關的收購和整合費用已從母擔保人轉移到發行人和子公司。
51

非公認會計準則財務指標
補充合併簡明財務信息的調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方式與Par Pacific Holdings, Inc.調整後的息税折舊攤銷前利潤的計算方式與 Par Pacific Holdings, Inc. 調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方式相同，分別為 “母公司擔保人”、“發行人和子公司” 和 “非擔保子公司和抵消”。參見上文 “經營業績——非公認會計準則業績指標——調整後的淨收益（虧損）和調整後的息税折舊攤銷前利潤”。
下表按歷史基礎列出了所示期間調整後的息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP財務指標（淨收益）的對賬情況（以千計）：
截至2023年6月30日的三個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
淨收益（虧損）$30,013 $26,205 $(26,205)$30,013 
庫存估值調整— 33,118 — 33,118 
環境義務按市值計價調整— 9,343 — 9,343 
衍生品的未實現虧損— 22,178 — 22,178 
收購和整合成本(5,271)12,544 — 7,273 
Par West的重建和其他費用— 2,613 — 2,613 
債務清償和承諾成本— (38)— (38)
遣散費476 594 — 1,070 
折舊和攤銷443 27,727 46 28,216 
利息支出和融資成本，淨額18 14,982 (91)14,909 
Laramie Energy, LLC的股權虧損（收益），不包括Par在衍生品未實現虧損（收益）中所佔的份額— — — — 
子公司的股權損失（收入）(34,389)— 34,389 — 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分— — 207 207 
所得税支出（福利）768 8,820 (7,660)1,928 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)$(7,942)$158,086 $686 $150,830 
截至2022年6月30日的三個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
淨收益（虧損）$149,124 $117,421 $(117,420)$149,125 
庫存估值調整— (7,557)— (7,557)
環境義務按市值計價調整— 78,548 — 78,548 
衍生品的未實現虧損（收益）— (28,607)— (28,607)
收購和整合成本— — — — 
債務清償和承諾成本— 5,672 — 5,672 
遣散費— 35 — 35 
資產出售虧損，淨額27 (12)— 15 
折舊和攤銷576 24,960 47 25,583 
利息支出和融資成本，淨額4 18,242 (92)18,154 
子公司的股權損失（收入）(154,484)— 154,484 — 
所得税支出（福利）— 38,096 (36,971)1,125 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)$(4,753)$246,798 $48 $242,093 

52

截至2023年6月30日的六個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
淨收益（虧損）$267,903 $206,517 $(206,517)$267,903 
庫存估值調整— 53,976 — 53,976 
環境義務按市值計價調整— (123,958)— (123,958)
衍生品的未實現虧損— 8,508 — 8,508 
收購和整合成本— 12,544 — 12,544 
Par West的重建和其他費用— 5,363 — 5,363 
債務清償和承諾成本— 17,682 — 17,682 
遣散費476 594 — 1,070 
折舊和攤銷816 51,666 94 52,576 
利息支出和融資成本，淨額26 31,315 (182)31,159 
Laramie Energy, LLC的股票收益，不包括Par在衍生品未實現虧損（收益）中所佔的份額— — (10,706)(10,706)
子公司的股權損失（收入）(283,933)— 283,933 — 
煉油和物流投資產生的利息、税收和折舊費用的面值部分— — 207 207 
所得税支出913 67,360 (66,132)2,141 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)$(13,799)$331,567 $697 $318,465 
截至2022年6月30日的六個月
家長擔保人發行人和子公司非擔保子公司和清除Par Pacific 控股公司及其子公司
淨收益（虧損）$12,074 $17,153 $(17,153)$12,074 
庫存估值調整— 73,096 — 73,096 
環境義務按市值計價調整— 89,850 — 89,850 
衍生品的未實現虧損（收益）— (13,155)— (13,155)
收購和整合成本63 — — 63 
債務清償和承諾成本— 5,672 — 5,672 
遣散費351 1,912 — 2,263 
資產出售虧損，淨額27 (12)— 15 
折舊和攤銷1,204 48,063 96 49,363 
利息支出和融資成本，淨額9 34,725 (186)34,548 
子公司的股權損失（收入）(22,315)— 22,315 — 
所得税支出（福利）— 5,699 (5,011)688 
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1)$(8,587)$263,003 $61 $254,477 
________________________________________
(1)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，沒有進行後進先出清算調整、或有對價價值變動、普通股認股權證價值變動、估值補貼或其他遞延所得税項目的變化、減值支出、與我們在Laramie Energy的投資相關的減值損失、超過基差的Laramie Energy資產減值損失份額，也沒有發生我們在Laramie Energy未實現虧損（收益）中所佔的份額關於衍生品。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，煉油和物流投資的利息、税收和折舊費用中沒有面值部分。
53

流動性和資本資源
我們的流動性和資本要求主要取決於我們的債務到期日和還本付息要求以及合同義務、資本支出、週轉支出和營運資金需求。營運資金需求的例子包括商品的購買和銷售以及相關的保證金和抵押品要求、設施維護成本以及工資等其他成本。我們的主要流動性來源是運營現金流、手頭現金、信貸協議下的可用金額以及進入資本市場的機會。
截至2023年6月30日，我們的流動性狀況為4.644億美元，包括Par Petroleum, LLC及其子公司的4.571億美元、Par Pacific Holdings, Inc. 的720萬美元以及我們所有其他子公司的10萬美元。
截至2023年6月30日，我們有機會獲得ABL信貸額度、J. Aron全權提款額度、MLC應收賬款預付款和1.91億美元的手頭現金。此外，我們與J. Aron簽訂了《供應和承購協議》和《華盛頓煉油廠中介協議》，分別用於為夏威夷和華盛頓煉油廠的大部分庫存提供資金。通常，我們資本資源的主要用途是煉油和零售部門的運營、與收購相關的付款以及償還債務或為債務再融資。2023年6月1日，我們完成了Billings的收購；請閲讀附註5——收購瞭解更多信息。2023年4月26日，我們終止了與某些貸款機構和美國銀行的Prior ABL信貸額度，並簽訂了新的ABL信貸額度。請閲讀附註11——債務，瞭解有關ABL信貸額度的更多信息。2023 年 7 月 26 日，我們進入了一個新的信用證設施。有關LC設施的更多信息，請閲讀註釋20—後續事件。
我們相信，我們的運營現金流和可用資本資源將足以滿足我們未來12個月的當前資本支出、營運資金和還本付息需求。我們可能會尋求籌集額外的債務或股權資本，為收購和業務的任何其他重大變化提供資金，或者為現有債務再融資。我們無法保證此類資本將以足夠的金額或可接受的成本提供。
我們可能會不時尋求通過現金購買、公開市場購買、私下談判交易或其他方式退出或回購我們的普通股。此類回購（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。定期貸款信貸協議還可能要求每年預付本金，佔我們超額現金流的不同百分比，為50％或25％，具體取決於我們的合併年終擔保淨槓桿率（定義見定期貸款信貸協議）。

現金流
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的現金活動（以千計）：
截至6月30日的六個月
 20232022
經營活動提供的淨現金$312,240 $27,657 
用於投資活動的淨現金(626,021)(28,952)
融資活動提供的淨現金13,812 75,252 
截至2023年6月30日的六個月現金流
截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金主要來自淨收入2.679億美元，運營和非經營項目的非現金費用約為7,610萬美元，用於運營資產和負債變動的淨現金約為3180萬美元。運營和非經營項目的非現金支出主要包括以下調整：
•
折舊和攤銷費用為5,260萬美元，
•
債務承諾和清償成本為1,770萬美元，
•
衍生品合約未實現虧損760萬美元，以及
•
股票薪酬成本為610萬美元，
部分抵消了：
•
我們對Laramie Energy的股權投資獲得1,070萬美元的收益。
54

用於運營資產和負債變動的淨現金主要源於：
•由於收購Billings，我們的應收賬款增加，
•環境信貸債務總額的減少主要與償還上一年度債務的部分有關，但被本期債務的增加部分抵消
•
減少了我們的庫存融資協議義務。
部分抵消了：
•
我們的和應付賬款的增加，以及
•華盛頓CCA資產推動的庫存增加，但部分被夏威夷煉油廠的原油和成品油價格下跌以及庫存量的減少所抵消。
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金主要包括：
•
6.082億美元用於收購比林斯，以及
•
通過我們的煉油廠的維護項目和各種利潤改善項目，增加了3,070萬美元的財產、廠房和設備，包括在華盛頓建造旗艦零售店，改善夏威夷煉油廠的原油加工設備，在塔科馬煉油廠建造共處理裝置，以及各種IT基礎設施改進，
部分抵消了：
•
2023年第一季度從Laramie Energy獲得了1,070萬美元的現金分配。
截至2023年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金約為1,380萬美元，主要包括以下活動：
•
債務淨借款為6,130萬美元，這主要是由我們的債務的再融資和合並推動的，
部分抵消了：
•
J. Aron全權提款機制下的淨還款額和MLC應收賬款預付款為3,140萬美元，以及
•
總共支付了1,790萬美元的遞延貸款費用和債務清償費用，這些費用與我們的債務再融資有關。
截至2022年6月30日的六個月現金流
截至2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金主要由約4,990萬美元的非現金運營費用和1,210萬美元的淨收入所抵消，其中一部分被用於運營資產和負債變動的淨現金約3,430萬美元所抵消。非現金運營費用主要包括以下調整：
•
折舊和攤銷費用為4,940萬美元，
•
基於股票的薪酬成本為580萬美元，以及
•
570萬美元的債務承諾和清償成本，
部分抵消了：
•
衍生品合約的未實現虧損為1,320萬美元。
55

用於運營資產和負債變動的淨現金主要源於：
•
由於原油和成品油價格上漲以及夏威夷煉油廠庫存量的增加，我們的庫存和應收賬款淨增加，以及
•
預付和其他增加的主要原因是經紀人為支持大宗商品衍生品頭寸而向經紀人發行的抵押品增加了6,610萬美元，
部分抵消了：
•
我們的《供應和承購協議》和《華盛頓煉油廠中介協議》債務和應付賬款的淨增加，以及
•環境信貸債務總額的增加主要與當期產量和RIN價格上漲有關。
截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金主要包括：

•
在利潤改善和週轉項目的推動下，增加了2900萬美元的財產、廠房和設備，包括塔科馬煉油廠的原油回收和消除瓶頸項目、懷俄明州煉油廠的維護項目以及夏威夷煉油廠的熱電聯產發動機和燃燒項目。

截至2022年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金約為7,530萬美元，主要包括以下活動：
•
J. Aron全權提款機制下的淨借款額和MLC應收賬款預付款為1.423億美元,
部分抵消了：
•
債務淨償還額為5,700萬美元，這主要是由於我們7.75％的優先擔保票據和12.875％的優先擔保票據的部分回購和取消，以及
•
回購650萬美元的普通股。
現金需求。 除以下情況外，我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的現金需求沒有重大變化，但以下情況除外：
債務再融資。 2023 年 2 月 28 日，我們簽訂了定期貸款信貸協議。所得款項用於回購和取消當時未償還的7.75％優先擔保票據和12.875％的優先擔保票據，並終止和償還定期貸款B融資下的所有未償還款項. 由於這次再融資，我們的債務到期日從2026年延長至2030年，根據2023年3月31日生效的利率，我們估計的未貼現未來利息支付額增加到2.95億美元。請閲讀註釋11——債務以瞭解更多信息。
關鍵會計估計
截至2023年6月30日的六個月中，我們在10-K表年度報告中披露的關鍵會計估算沒有重大變化。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告中的某些陳述可能構成經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條、經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條、1995年《私人證券訴訟改革法》（“PSLRA”）或美國證券交易委員會發布的新聞稿中定義的 “前瞻性” 陳述，所有這些陳述都可能不時修訂。此類前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要因素，包括但不限於俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及全球原油市場對我們的業務、客户和我們運營市場的某些發展；我們對可用資本資源的信念；我們對某些爭議或突發事件以及任何潛在罰款或處罰可能產生的結果或影響的信念；我們對某些資產公允價值的信念，以及我們對某些資產公允價值的期望遵守法律法規，包括環境法規和相關的合規成本以及與之相關的任何罰款或處罰；我們對現金流和流動性充足性的預期；我們對預期資本支出的預期，包括遵守同意令和其他執法行動的時間和成本；我們的預期
56

關於採用某些會計準則的影響；我們對某些債務公允價值的估計；解決達美航空破產索賠的估計成本；尚待解決的針對第三方的法律索賠的估計價值和解決能力；我們對收購的協同效應或其他收益的預期；我們對某些納税義務和債務義務的預期；管理層對未來事件的假設；我們整合最近收購的埃克森美孚賬單的能力煉油廠和相關的營銷和物流資產（“收購”）納入我們現有業務、收購的預期協同效應和其他收益，包括可再生能源增長機會；與收購相關的預期負債和成本；收購的預期財務和經營業績，以及對公司現金流和盈利能力（包括調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後淨收入）的影響；我們籌集額外債務或股權資本的能力；我們對業務進行戰略投資的能力機會；以及對未來財務狀況、經營業績、流動性和現金流的估計、假設和預測。這些陳述和其他前瞻性陳述可能會導致Par及其子公司的實際業績、業績或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。非歷史事實的陳述是前瞻性陳述。除其他外，前瞻性陳述可以通過使用前瞻性語言來識別，例如 “計劃”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“可能”、“應該”、“尋求” 或 “預定” 等詞語，或者這些術語或其他變體的否定詞術語或類似的措辭，或者通過對戰略或意圖的討論。這些警示聲明是根據《證券法》、《交易法》和《PSLRA》發表的，目的是從此類法律的 “安全港” 條款中受益。
本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們的預期，這些預期反映了我們管理層的估計和假設。這些估計和假設反映了我們根據當前已知的市場狀況和其他因素做出的最佳判斷。儘管我們認為這樣的估計和假設是合理的，但它們本質上是不確定的，涉及許多我們無法控制的風險和不確定性，包括我們最新的10-K表年度報告和本10-Q表季度報告 “風險因素” 下列出的風險和不確定性。
此外，管理層對未來事件的假設可能被證明是不準確的。提醒所有讀者，本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述並不能保證未來的表現；我們無法向任何讀者保證此類陳述將實現或前瞻性事件和情況會發生。由於上述因素以及我們最新的10-K表年度報告和本10-Q表季度報告中包含的關鍵會計估計和風險因素，實際業績可能與前瞻性陳述中的預期或暗示的業績存在重大差異。所有前瞻性陳述僅以發表之日為準。無法保證公司已經採取和將來可能採取的運營和財務措施將完全有效。我們不打算因新信息、未來事件或其他原因更新或修改任何前瞻性陳述。這些警示性陳述限定了歸因於我們或代表我們行事的人的所有前瞻性陳述。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
大宗商品價格風險
我們的收益、現金流和流動性受到大宗商品價格波動的重大影響。我們的收入隨成品油價格波動，我們的收入成本（不包括折舊）隨着原油和原料價格的變動而波動。假設所有其他因素都保持不變，那麼根據我們截至2023年6月30日的三個月吞吐量為16.2萬桶/日，平均煉油毛利率每桶變化1美元，將使年化營業收入增加約5,840萬美元。此分析可能與實際結果有所不同。
為了管理大宗商品價格風險，我們使用與以下相關的交易所交易期貨、場外期權和場外掉期：
•我們銷售精煉產品的價格；
•我們為原油和其他原料支付的價格；
•我們的原油和成品油庫存；以及
•我們對煉油廠的燃料需求。
我們所有的期貨和場外掉期都是為了在經濟上對衝我們的實物商品購買、銷售和庫存。我們截至2023年6月30日的所有未平倉期貨和場外掉期將在2024年12月之前結算。根據我們截至2023年6月30日的淨未平倉頭寸，假設所有其他因素保持不變，原油價格變動1美元將導致
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這些衍生工具的公允價值變動約為280萬美元，收入成本（不包括折舊）。
我們的主要可變運營成本是煉油過程中消耗的燃料成本，該成本包含在我們簡明合併運營報表的收入成本（不包括折舊）中。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們在所有煉油廠的煉油過程中每天消耗了大約14.2萬桶原油。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們在煉油過程中消耗了約3％的吞吐量，這被計為燃料成本。我們已經執行了期權套期權，以經濟地對衝所有煉油廠內部消耗的燃料成本。請閲讀我們的簡明合併財務報表附註12——衍生品，瞭解更多信息。
合規計劃價格風險
我們面臨與遵守可再生燃料標準所需的RIN價格波動相關的市場風險。我們的RVO基於夏威夷、懷俄明州、華盛頓和蒙大拿州煉油廠公路運輸燃料產量的百分比。美國環保局每年設定RVO百分比。2022年6月3日，美國環保局敲定了2021年和2022年的RVO，降低了現有的2020年RVO，駁回了包括我們在內的69份小型煉油廠豁免申請，並提議允許某些小型煉油廠使用替代的RIN退休時間表來履行其2019-2020年的合規義務。如果我們無法混合所需數量的生物燃料來滿足我們的RVO，我們就必須在公開市場上購買RIN。為了減輕這種風險對我們的經營業績和現金流的影響，當我們認為這些工具的價格有利時，我們可能會購買RIN。其中一些合約是衍生工具，但是，我們選擇正常購買的正常銷售例外，並且不按其公允價值記錄這些合約。
此外，我們面臨與遵守華盛頓CCA和清潔燃料標準所需的合規信貸價格波動相關的市場風險。如果我們無法減少我們在華盛頓出售的運輸燃料中的温室氣體排放量，我們必須在拍賣會上或公開市場上購買合規信用。符合華盛頓CCA和清潔燃料標準所需的積分數量基於我們在華盛頓銷售的運輸燃料中的温室氣體排放量與某些監管限制的對比。為了減輕這種風險對我們的經營業績和現金流的影響，我們可能會在我們認為價格有利時購買信貸。
利率風險
截至2023年6月30日，我們有5.896億美元的債務本金受浮動利率約束。根據J. Aron Supply and Offtake協議，以及MLC華盛頓煉油廠中介協議，我們還存在與負債相關的利率敞口，我們分別根據三個月的倫敦銀行同業拆借利率（“倫敦銀行同業拆借利率”）和SOFR支付費用。在考慮受最低利率約束的工具後，將我們的債務浮動利率提高1％，將使我們的收入成本（不包括折舊）以及利息支出和融資成本（淨額）分別增加約90萬美元和810萬美元。我們可能會利用利率互換來管理我們的利率風險。根據截至確定日的三個月SOFR，截至2023年6月30日，我們的利率上限為5.50％，下限為2.295％。此次互換將於2026年5月31日到期。請閲讀註釋 12—衍生品，瞭解更多信息。
截至2023年6月30日，我們有一份參考倫敦銀行同業拆借利率的合約。自2023年7月1日起，該設施將參考每日SOFR。請閲讀註釋11——債務以瞭解更多信息。
信用風險
我們面臨因交易對手不付款或不履約而蒙受損失的風險。我們將繼續密切監控我們向其發放信貸的客户的信貸情況，並根據我們的信貸政策設定信用額度。
第 4 項控制和程序
評估披露控制和程序
在編制本10-Q表季度報告時，截至2023年6月30日，在我們的管理層（包括我們的首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，對我們的披露控制和程序（定義見中）的設計和運作的有效性進行了評估
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《交易法》第13a-15 (e) 條和第15d-15 (e) 條）。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2023年6月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
除了收購埃克森美孚的比林斯煉油廠外，在截至2023年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者相當有可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。我們目前正在將比林斯煉油廠的運營、控制流程和信息系統整合到我們的系統和控制環境中，並將把它們納入截至2024年12月31日的年度範圍。我們認為，在這次整合期間，我們已經採取了必要措施來監測和維持對財務報告的適當內部控制。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中，我們可能會不時捲入與因我們的運營而產生的索賠有關的訴訟。請閲讀我們的簡明合併財務報表附註15——承諾和意外開支，瞭解更多信息。
第 1A 項。風險因素
截至2022年12月31日的財年，我們的10-K表年度報告第1部分第1A項中包含的風險因素沒有重大變化。您應該仔細考慮我們2022年10-K表格中討論的風險因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
分紅
我們尚未支付普通股的股息，我們預計在可預見的將來也不會這樣做。此外，根據ABL信貸額度和定期貸款信貸協議，我們的子公司不得支付股息或進行其他股權分配，但某些例外情況除外。
回購
下表列出了截至2023年6月30日的季度中有關回購我們普通股的某些信息：
時期購買的股票（或單位）總數 (1)每股（或單位）支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票（或單位）總數 (1)根據計劃或計劃可能購買的股票（或單位）的最大數量（或近似美元價值）(1)
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日1,046 $23.08 — $43,454,006 
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日— — — 43,454,006 
2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日127,003 23.93 110.495 43,343,511 
總計128,049 $23.92 110.495 
________________________________________________
(1)2021年11月10日，董事會批准並批准了公司普通股中高達5000萬美元的股票回購計劃，但沒有明確的結束日期。2023年8月2日，董事會批准將公司的股票回購授權從5000萬美元擴大到2.5億美元。回購的與股票回購計劃無關的股票由員工交出，以繳納限制性股票獎勵歸屬時預扣的税款。
第 3 項違約優先證券
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項其他信息
規則 10b5-1 和非規則 10b5-1 交易安排

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在截至2023年6月30日的財政季度中，公司沒有董事 採用要麼 終止第 10b5-1 條的任何交易安排或非第 105-1 條交易安排，每個術語的定義見法規 S-K 第 408 (a) 項。


第 6 項。展品

2.1
2012年8月16日第三次修訂的達美石油公司及其債務人附屬公司的第11章聯合重組計劃。參照公司於2012年9月7日提交的8-K表最新報告的附錄2.1納入。
2.2
Tesoro Corporation、Tesoro Hawaii, LLC和夏威夷太平洋能源有限責任公司於2013年6月17日簽訂的會員權益購買協議，參照公司於2013年8月14日提交的截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告附錄2.4。
2.3
公司、Bogey, Inc.、Koko'oha Investments, Inc. 和Bill D. Mills以股東代表的身份簽訂了截至2014年6月2日的協議和合並計劃。參照公司於2014年8月11日提交的截至2014年6月30日的季度10-Q表季度報告的附錄2.5納入。
2.4
公司、Bogey, Inc.、Koko'oha Investments, Inc. 和Bill D. Mills以股東代表的身份於2014年9月9日簽署的協議和合並計劃修正案。參照公司於2014年9月10日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入。
2.5
截至2014年12月31日，Par Petroleum Corporation、Bogey, Inc.、Koko'oha Investments, Inc.和Bill D. Mills以股東代表的身份簽署了協議和合並計劃的第二修正案。參照公司於2015年1月7日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入。
2.6
公司、Bogey, Inc.、Koko'oha Investments, Inc. 和Bill D. Mills以股東代表的身份於2015年3月31日簽署的協議和合並計劃的第三修正案。參照公司於2015年4月2日提交的8-K表最新報告的附錄2.4納入。
2.7
Par Wyoming, LLC與Black Elk Refining, LLC之間的單位購買協議，日期為2016年6月13日。參照公司於2016年6月15日提交的8-K表最新報告的附錄2.1納入。
2.8
Par Wyoming, LLC和Black Elk Refining, LLC之間截至2016年7月14日的單位購買協議第一修正案。參照公司於2016年7月15日提交的8-K表最新報告附錄2.2納入。
2.9
截至2018年11月26日，Par Petroleum, LLC、TrailStone NA Oil & Refining Holdings, LLC簽訂的收購和銷售協議，僅用於其中規定的某些目的。參照公司於2018年11月30日提交的8-K/A表最新報告的附錄2.1納入。#
2.10
截至2019年1月11日，Par Petroleum, LLC、TrailStone NA Oil & Refining Holdings, LLC和Par Pacific Holdings, Inc.的買賣協議第1號修正案，參照該公司於2019年1月14日提交的8-K表最新報告附錄2.2。
2.11
截至2022年10月20日，由埃克森美孚公司、埃克森美孚石油公司和埃克森美孚管道公司有限責任公司作為賣方簽訂的股權和資產購買協議，Par Montana, LLC和Par Montana Holdings, LLC作為買方實體，僅用於其中規定的有限目的，Par Pacific Holdings, Inc. 參照公司於2022年10月20日提交的8-K表最新報告附錄2.1。
2.12
截至2023年6月1日，埃克森美孚公司、埃克森美孚石油公司和埃克森美孚管道公司有限責任公司作為賣方，Par Montana, LLC、Par Montana Holdings, LLC和Par Rocky Mountain Midstream, LLC作為買方實體，僅用於其中規定的有限目的，Par Pacific Holdings, Inc. 參照公司當前報告的附錄2.2 在 2023 年 6 月 1 日提交的 8-K 表格上。
3.1
2015 年 10 月 20 日重述的公司註冊證書。參照公司於2015年10月20日提交的8-K表最新報告附錄3.2納入。
3.2
公司章程於 2015 年 10 月 20 日第二次修訂和重述。參照公司於2015年10月20日提交的8-K表最新報告附錄3.3納入。
4.1
公司普通股證書的表格。參照公司於2014年3月31日提交的10-K表年度報告附錄4.1納入。
4.2
2015年4月10日的《股東協議》。參照公司於2015年4月13日提交的8-K表最新報告的附錄4.1納入。
4.3
註冊權協議自2012年8月31日起生效，由公司、Zell Credit Opportunitions Master Fund、L.P.、Waterstone Capital Management、LP、LP、Iam Mini-Fund 14 Limited、LP、Whitebox Multi-Strategy Partners、LP、HFR RVA 聯合主信託、Whitebox 濃縮可轉換套利合夥人有限責任公司和 Whitebox 非對稱合夥人有限責任公司簽訂的註冊權協議。參照公司於2012年9月7日提交的8-K表最新報告附錄4.3納入。


4.4
截至2018年12月19日，公司及其持有人之間簽署的註冊權協議第一修正案。參照公司於2018年12月21日提交的S-3表格註冊聲明的附錄4.3納入。
10.1
截至2023年4月26日，Par Pacific Holdings, Inc. 簽訂的基於資產的循環信貸協議，包括控股公司、Par Petroleum, LLC、Par Hawaii, LLC、Hermes Consolidated, LLC、懷俄明州管道有限責任公司、Par Rocky Mountain, LLC, LLC，作為借款人，富國銀行，全國協會，作為代理人、發行銀行，以及作為貸款人的Swing Lender，以及另一方其中的發行銀行，如發行銀行，以及富國銀行、全國協會、美國銀行、北卡羅來納州、美國高盛銀行、三菱日聯金融集團Bank, LTD 和全國協會第五三銀行擔任聯席牽頭安排人和聯席賬簿管理人。參照公司於2023年5月2日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入。
10.2
Par Pacific Holdings, Inc. 截至2023年5月30日，Par Pacific Holdings, Inc. 作為借款人、Par Petroleum, LLC、Par Petroleum, LLC、Par Rocky Mountain Midstream, LLC，作為借款人，富國銀行，全國協會，作為代理人、發行銀行，以及貸款方Swing Lender作為貸款人，作為貸款人，Par Pacific Holdings, 以及其中的其他發行銀行，例如發行銀行，以及富國銀行、全國協會、美國銀行、北卡羅來納州、高盛美國銀行、三菱日聯銀行有限公司和全國協會第五三銀行擔任聯席牽頭安排行和聯席賬簿管理人。參照公司於2023年6月1日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入。
10.3
第一留置權ISDA 2002主協議第三十一修正案，由美國石油和煉油公司與美林證券大宗商品公司於2023年5月26日簽訂，參照該公司於2023年5月2日提交的8-K表最新報告附錄10.2。
10.4
Par Hawaii Refining LLC、作為擔保人的Par Petroleum, LLC和J. Aron & Company LLC對截至2023年6月21日的第二次修訂和重述供應和承購協議的修正案。參照公司於2023年6月26日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入。
10.5
截至2023年7月26日，Par Hawaii Refining, LLC作為借款人、簽名頁上列出的每家貸款人和信用證發行人、作為貸款人行政代理人的三菱日聯銀行有限公司、作為聯席牽頭安排人和唯一賬簿管理人的麥格理銀行有限公司、作為聯合牽頭安排人的麥格理銀行有限公司以及美國銀行信託公司、全國協會，其簽名頁上列出的未承諾信貸協議，以其作為抵押代理人的身份。參照公司於2023年7月31日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入。
10.6
母公司擔保，日期為2023年7月26日，由Par Petroleum, LLC作為擔保人提供。參照公司於2023年7月31日提交的8-K表最新報告附錄10.2納入。
10.7
Par Hawaii Refining LLC、作為擔保人的Par Petroleum, LLC和J. Aron & Company LLC對截至2023年7月26日的第二次修訂和重述供應和承購協議的修正案。參照公司於2023年7月31日提交的8-K表最新報告的附錄10.3納入。
10.8
Par Hawaii Refining, LLC、J. Aron & Company LLC、MUFG Bank, Ltd. 和美國銀行信託公司全國協會作為抵押代理人簽訂的第三份經修訂和重述的質押和擔保協議，日期為2023年7月26日。參照公司於2023年7月31日提交的8-K表最新報告的附錄10.4納入。
10.9
抵押代理和中介權協議，截至2023年7月26日，由Par Hawaii Refining, LLC、MUFG Bank, Ltd.、J. Aron & Company LLC和美國銀行信託公司全國協會作為抵押代理人簽訂的。參照公司於2023年7月31日提交的8-K表最新報告附錄10.5納入。
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。*
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。*
32.1
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證。**
32.2
根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證。**
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。*
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。*
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。*
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。*
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。*
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。*


104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。*

* 隨函提交。
** 隨函附上。
# 本附錄的部分內容已根據 S-K 法規第 601 (b) (10) 項進行了編輯。


簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式使本報告由經正式授權的下列簽署人代表其簽署。
帕爾太平洋控股有限公司
（註冊人）
  
來自：/s/William Pate
威廉·佩特
首席執行官
  
來自：/s/肖恩·弗洛雷斯
肖恩·弗洛雷斯
高級副總裁兼首席財務官

日期：2023 年 8 月 9 日