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會員賓夕法尼亞州：投資協議會員2023-08-082023-08-080000921738US-GAAP：後續活動成員SRT: 最大成員US-GAAP：Warrant 會員賓夕法尼亞州：投資協議會員2023-08-082023-08-080000921738US-GAAP：後續活動成員SRT: 最低成員US-GAAP：Warrant 會員賓夕法尼亞州：投資協議會員2023-08-080000921738US-GAAP：後續活動成員SRT: 最大成員US-GAAP：Warrant 會員賓夕法尼亞州：投資協議會員2023-08-08
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
☑根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會文件編號： 0-24206
賓夕法尼亞娛樂有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
賓夕法尼亞州23-2234473
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
伯克希爾大道 825 號，套房 200懷俄明州，賓夕法尼亞州19610
（主要行政辦公室地址）
（郵政編碼）
(610) 373-2400
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元佩恩納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的☑ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☑ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☑加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的 ☐ 不是 ☑
截至2023年8月1日，註冊人已發行普通股的數量為 151,037,346（包括註冊人子公司的560,388股可兑換為註冊人普通股的股份）。


賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
目錄
頁面
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
1
合併資產負債表——2023年6月30日和2022年12月31日
2
合併運營報表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的綜合收益（虧損）合併報表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益變動表
5
合併現金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月
7
合併財務報表附註
9
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
41
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
60
第 4 項。控制和程序
61
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
62
第 1A 項。風險因素
62
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
62
第 5 項。其他信息
63
第 6 項。展品
64
簽名
65

目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
1
目錄
賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
合併資產負債表
（未經審計）
（以百萬計，股票和每股數據除外）6月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$1,271.6 $1,624.0 
應收賬款，淨額289.6 246.4 
預付費用114.0 106.1 
庫存，淨額33.0 11.1 
其他流動資產27.5 25.8 
流動資產總額1,735.7 2,013.4 
財產和設備，淨額3,443.8 4,515.5 
對未合併關聯公司的投資和預付款86.4 248.6 
善意2,957.1 2,689.5 
其他無形資產，淨額2,218.6 1,738.9 
租賃使用權資產6,374.8 6,103.3 
其他資產211.6 192.9 
總資產$17,028.0 $17,502.1 
負債  
流動負債  
應付賬款$52.4 $40.1 
長期債務的當前到期日56.2 56.2 
融資債務的當期部分40.3 63.4 
租賃負債的流動部分328.0 194.3 
應計費用和其他流動負債749.8 804.7 
流動負債總額1,226.7 1,158.7 
長期債務，扣除當前到期日、債務折扣和債務發行成本2,722.8 2,721.3 
融資義務的長期部分2,406.8 3,970.7 
租賃負債的長期部分6,068.4 5,903.0 
遞延所得税261.8 33.9 
其他長期負債132.7 117.9 
負債總額12,819.2 13,905.5 
承付款和或有開支（注12）
股東權益 
B 系列優先股 ($)0.01面值， 1,000,000授權股份， 不已發行和流通的股票）
— — 
C 系列優先股 ($)0.01面值， 18,500授權股份， 不已發行和流通的股票）
— — 
D 系列優先股 ($)0.01面值， 5,000授權股份， 969兩個時期發行的股票，以及 354和 581已發行股份）
11.8 19.4 
普通股 ($)0.01面值， 400,000,000兩個時期內獲得授權的股份， 175,540,368和 172,632,389已發行的股票，以及 150,373,466和 152,903,708已發行股份）
1.8 1.7 
可交換股票 ($0.01面值， 768,441兩個時期內獲得授權的股份， 700,393和 697,539已發行的股票， 560,388和 620,019已發行股份）
— — 
國庫股票，按成本計算，（25,166,902和 19,728,681股份）
(779.7)(629.5)
額外的實收資本4,353.0 4,220.2 
留存收益 747.4 154.5 
累計其他綜合虧損(124.0)(168.6)
賓夕法尼亞娛樂公司股東權益總額4,210.3 3,597.7 
非控股權益(1.5)(1.1)
股東權益總額4,208.8 3,596.6 
負債和股東權益總額$17,028.0 $17,502.1 
見未經審計的合併財務報表的附註。
2
目錄
賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
合併運營報表
（未經審計）
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（以百萬計，每股數據除外）2023202220232022
收入  
賭博$1,292.8 $1,325.6 $2,617.4 $2,616.8 
食品、飲料、酒店及其他382.0 301.3 730.7 574.3 
總收入1,674.8 1,626.9 3,348.1 3,191.1 
運營費用    
賭博710.6 713.6 1,440.1 1,400.2 
食品、飲料、酒店及其他267.8 186.8 512.1 358.7 
一般和行政380.3 273.8 773.2 569.3 
折舊和攤銷110.6 150.3 218.1 268.5 
運營費用總額1,469.3 1,324.5 2,943.5 2,596.7 
營業收入205.5 302.4 404.6 594.4 
其他收入（支出）
利息支出，淨額(115.6)(195.0)(228.6)(356.2)
利息收入9.9 1.4 20.3 1.8 
來自未合併關聯公司的收入7.2 1.8 9.8 10.5 
收購 Barstool 的淨收益— — 83.4 — 
房地產投資信託基金交易收益，淨額— — 500.8 — 
提前償還債務造成的損失— (10.4)— (10.4)
其他5.8 (17.8)4.8 (58.5)
其他收入（支出）總額(92.7)(220.0)390.5 (412.8)
所得税前收入112.8 82.4 795.1 181.6 
所得税支出(34.7)(56.3)(202.6)(103.9)
淨收入78.1 26.1 592.5 77.7 
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損0.3 — 0.4 0.1 
歸屬於賓夕法尼亞娛樂公司的淨收益$78.4 $26.1 $592.9 $77.8 
每股收益：    
每股基本收益$0.51 $0.16 $3.86 $0.47 
攤薄後的每股收益$0.48 $0.15 $3.54 $0.45 
加權平均流通普通股——基本152.8 164.8 153.0 166.5 
已發行普通股的加權平均值——攤薄167.9 180.2 168.2 182.3 
見未經審計的合併財務報表的附註。

3
目錄
賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
綜合收益（虧損）合併報表
（未經審計）
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
淨收入$78.1 $26.1 $592.5 $77.7 
其他綜合收益（虧損）：
期內外幣折算調整36.4 (62.7)44.6 (26.9)
其他綜合收益（虧損）36.4 (62.7)44.6 (26.9)
綜合收益總額（虧損）114.5 (36.6)637.1 50.8 
減去：歸屬於非控股權益的全面虧損0.3 — 0.4 0.1 
歸屬於賓夕法尼亞娛樂公司的綜合收益（虧損）$114.8 $(36.6)$637.5 $50.9 
見未經審計的合併財務報表的附註。
4
目錄
賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
股東權益變動合併報表
（未經審計）
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月
優先股普通股國庫股額外
付費
資本		留存收益（累計赤字）累計其他綜合虧損賓夕法尼亞大學股東權益總額非控股權益股東權益總額
（以百萬計，股票數據除外）股份金額賓夕法尼亞娛樂股票金額可交換股份金額
截至2023年4月1日的餘額354 $11.8 154,136,908 $1.8 560,758 $— $(679.5)$4,333.6 $669.0 $(160.4)$4,176.3 $(1.2)$4,175.1 
基於股份的薪酬安排— — 23,391 — — — — 19.7 — — 19.7 — 19.7 
股票回購— — (3,791,258)— — — (99.8)— — — (99.8)— (99.8)
普通股發行— — 4,055 — — — 0.1 — — 0.1 — 0.1 
可交換的股票轉換— — 370 — (370)— — — — — — — — 
貨幣折算調整— — — — — — — — — 36.4 36.4 — 36.4 
淨收益（虧損）— — — — — — — — 78.4 — 78.4 (0.3)78.1 
其他— — — — — — (0.4)(0.4)— — (0.8)— (0.8)
截至2023年6月30日的餘額354 $11.8 150,373,466 $1.8 560,388 $— $(779.7)$4,353.0 $747.4 $(124.0)$4,210.3 $(1.5)$4,208.8 
截至 2022 年 4 月 1 日的餘額581 $19.4 166,161,818 $1.7 633,189 $— $(203.5)$4,170.4 $(15.9)$(18.6)$3,953.5 $(0.8)$3,952.7 
基於股份的薪酬安排— — 30,551 — — — — 14.5 — — 14.5 — 14.5 
股票回購— — (5,539,177)— — — (167.0)— — — (167.0)— (167.0)
普通股發行— — 64,000 — — — — 2.0 — — 2.0 — 2.0 
可交換股票轉換— — 8,531 — (8,531)— — — — — — — — 
貨幣折算調整— — — — — — — — — (62.7)(62.7)— (62.7)
淨收入— — — — — — — — 26.1 — 26.1 — 26.1 
其他— — — — — — — 0.4 — — 0.4 — 0.4 
截至2022年6月30日的餘額581 $19.4 160,725,723 $1.7 624,658 $— $(370.5)$4,187.3 $10.2 $(81.3)$3,766.8 $(0.8)$3,766.0 
見未經審計的合併財務報表的附註。
5
目錄
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月
優先股普通股國庫股額外
付費
資本		留存收益（累計赤字）累計其他綜合虧損賓夕法尼亞大學股東權益總額非控股權益股東權益總額
（以百萬計，股票數據除外）股份金額賓夕法尼亞娛樂股票金額可交換股份金額
截至2023年1月1日的餘額581 $19.4 152,903,708 $1.7 620,019 $— $(629.5)$4,220.2 $154.5 $(168.6)$3,597.7 $(1.1)$3,596.6 
基於股份的薪酬安排— — 171,830 — — — — 36.2 — — 36.2 — 36.2 
與收購相關的股票發行— — 2,442,809 — — — — 80.8 — — 80.8 — 80.8 
股票回購— — (5,438,221)— — — (149.8)— — — (149.8)— (149.8)
優先股轉換(227)(7.6)226,800 — — — — 7.6 — — — — — 
普通股發行— — 4,055 — — — — 0.1 — — 0.1 — 0.1 
可交換股票發行— — — — 2,854 — — — — — — — — 
可交換股票轉換— — 62,485 — (62,485)— — — — — — — — 
貨幣折算調整— — — — — — — — — 44.6 44.6 — 44.6 
淨收益（虧損）— — — — — — — — 592.9 — 592.9 (0.4)592.5 
其他— — — 0.1 — — (0.4)8.1 — — 7.8 — 7.8 
截至2023年6月30日的餘額354 $11.8 150,373,466 $1.8 560,388 $— $(779.7)$4,353.0 $747.4 $(124.0)$4,210.3 $(1.5)$4,208.8 
截至 2022 年 1 月 1 日的餘額775 $25.8 169,561,883 $1.7 653,059 $— $(28.4)$4,239.6 $(86.5)$(54.4)$4,097.8 $(0.7)$4,097.1 
基於股份的薪酬安排— — 218,824 — — — — 31.5 — — 31.5 — 31.5 
股票回購— — (9,341,585)— — — (342.1)— — — (342.1)— (342.1)
優先股轉換 (194)(6.4)194,200 — — — — 6.4 — — — — — 
普通股發行 — — 64,000 — — — — 2.0 — — 2.0 — 2.0 
可交換股票轉換— — 28,401 — (28,401)— — — — — — — — 
貨幣折算調整— — — — — — — — — (26.9)(26.9)— (26.9)
ASU 2020-06 通過後的累積效應調整— — — — — — — (88.2)18.9 — (69.3)— (69.3)
淨收益（虧損）— — — — — — — — 77.8 — 77.8 (0.1)77.7 
其他— — — — — — — (4.0)— — (4.0)— (4.0)
截至2022年6月30日的餘額581 $19.4 160,725,723 $1.7 624,658 $— $(370.5)$4,187.3 $10.2 $(81.3)$3,766.8 $(0.8)$3,766.0 
見未經審計的合併財務報表的附註。












6
目錄
賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
合併現金流量表
（未經審計）
 在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）20232022
經營活動  
淨收入$592.5 $77.7 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷218.1 268.5 
債務折扣和債務發行成本的攤銷4.1 4.9 
非現金利息支出16.8 12.9 
非現金運營租賃費用154.8 47.2 
收購 Barstool 的淨收益(83.4)— 
房地產投資信託基金交易收益，淨額(500.8)— 
股票證券持有（收益）虧損 (3.1)55.6 
出售或處置財產和設備造成的損失— 7.2 
在勞拉颶風中獲益(13.6)(8.8)
來自未合併關聯公司的收入(9.8)(10.5)
未合併關聯公司的投資回報率16.8 17.0 
遞延所得税111.6 39.6 
基於股票的薪酬36.2 31.5 
提前償還債務造成的損失— 10.4 
扣除收購業務後的運營資產和負債變動
應收賬款7.2 7.7 
庫存0.2 (0.8)
預付費用和其他流動資產(21.9)(30.7)
其他資產(9.9)7.6 
應付賬款(4.1)(14.4)
應計費用(50.8)(23.0)
所得税21.0 15.4 
經營租賃負債(157.1)(43.2)
其他流動和長期負債(7.8)(36.6)
其他6.7 1.2 
經營活動提供的淨現金323.7 436.4 
投資活動
資本支出(132.8)(125.6)
為Barstool支付的對價，扣除收購的現金(314.6)— 
出售財產和設備的收益0.1 4.6 
勞拉颶風保險收益8.8 24.2 
為博彩牌照和其他無形資產支付的對價(11.7)(1.9)
其他(12.7)(15.0)
用於投資活動的淨現金(462.9)(113.7)
7
目錄
 在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）20232022
籌資活動
發行長期債務所得收益，扣除折扣後的收益— 1,545.0 
信貸額度的還款— (1,543.2)
長期債務的本金支付(18.8)(20.5)
債務發行成本— (18.2)
其他長期債務的支付(0.7)(9.1)
融資義務的本金付款(19.4)(31.9)
融資租賃的本金支付(23.3)(53.5)
行使期權的收益1.1 2.8 
回購普通股(149.8)(342.1)
其他(3.2)(6.6)
用於融資活動的淨現金(214.1)(477.3)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響1.0 (0.6)
現金、現金等價物和限制性現金的變動(352.3)(155.2)
年初的現金、現金等價物和限制性現金1,644.2 1,880.1 
期末的現金、現金等價物和限制性現金$1,291.9 $1,724.9 
現金、現金等價物和限制性現金的對賬：
現金和現金等價物$1,271.6 $1,708.3 
限制性現金包含在其他流動資產中19.1 15.4 
限制性現金包含在其他資產中1.2 1.2 
現金、現金等價物和限制性現金總額$1,291.9 $1,724.9 
補充披露：
已支付的利息現金，扣除資本化金額$207.4 $338.5 
與所得税相關的現金付款，淨額$66.0 $45.5 
非現金活動：
應計資本支出$15.0 $25.5 
見未經審計的合併財務報表的附註。

8
目錄

賓夕法尼亞娛樂公司和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）

注意事項 1—演示的組織和依據
組織: PENN Entertainment, Inc. 及其子公司（“PENN”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）是北美領先的綜合娛樂、體育內容和賭場遊戲體驗提供商。截至 2023 年 6 月 30 日，賓夕法尼亞大學運營 43中的屬性 20各州，在線體育博彩 17的司法管轄區和iCasino 五司法管轄區，擁有一系列知名品牌，包括好萊塢賭場®、L'Auberge®、Barstool Sportsbook® 和theScore Bet Sportsbook and Casino®。2023年8月，賓夕法尼亞大學與ESPN, Inc.和ESPN Enterprises, Inc.（統稱為 “ESPN”）就美國境內的在線體育博彩建立了變革性的獨家長期戰略聯盟。2023年秋季，現有的Barstool Sportsbook將在美國所有在線平臺上更名為ESPN Bet，在允許的情況下，我們的在線產品將包括好萊塢品牌的集成iCasino。賓夕法尼亞大學利用美國（ESPN）和加拿大（theScore）領先的體育媒體品牌的能力將使我們能夠顯著擴大我們的數字足跡並有效地發展我們的客户生態系統。我們對市場領先的零售賭場、體育媒體資產和技術（包括專有的最先進的、完全集成的數字體育和iCasino博彩平臺以及內部iCasino內容工作室）的投資強化了這種高度差異化的戰略，側重於有機交叉銷售機會。我們行業領先的 PENN Play 進一步支持了賓夕法尼亞大學的投資組合TM 客户忠誠度計劃，該計劃提供我們大約 27百萬會員通過業務渠道獲得一系列獨特的獎勵和體驗.
我們運營中使用的大多數房地產資產（即土地和建築物）受三重淨主租約的約束；其中最重要的是AR PENN Master Lease、2023 Master Lease、PENN Master Lease（2023 年 1 月 1 日之前）和 Pinnacle Master Lease（定義見這些術語） 附註9，“租賃”統稱為 “主租賃”），與房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）Gaming and Leisure Properties, Inc.（納斯達克股票代碼：GLPI）（“GLPI”）合稱。
演示基礎：公司未經審計的合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。因此，它們不包括公認會計原則為完整的合併財務報表所要求的所有信息和附註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（包括正常的經常性應計項目）均已包括在內。
此處列出的過渡期間的經營業績和現金流量不一定表示全年運營或未來期間將要實現的業績。這些未經審計的合併財務報表及其附註應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
注意事項 2—重要會計政策
整合原則： 未經審計的合併財務報表包括PENN Entertainment, Inc.及其子公司的賬目。不符合有表決權益實體（“VOE”）或可變權益實體（“VIE”）權威指南合併標準的未合併關聯公司的投資和預付款，按權益法入賬。合併中刪除了所有跨公司賬户和交易。
重新分類： 已作某些重新分類，以符合前一期間的列報方式。
估算值的使用：根據公認會計原則編制未經審計的合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響（i）報告的資產和負債金額，（ii）財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露，以及（iii）報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。
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目錄
細分信息： 我們有 五可報告的細分市場：東北、南部、西部、中西部和交互式。我們的遊戲和賽車資產按地理位置分組，除我們的外，每個資產都被視為運營細分市場 二內華達州傑克波特的房產被視為 一運營部門。我們認為，按州劃分，我們的合併視頻遊戲終端（“VGT”）業務是獨立的運營部門。Interactive 包括我們所有的在線體育博彩、iCasino 和社交遊戲業務、零售體育博彩管理、媒體以及 Barstool Sports, Inc.（“Barstool”）的經營業績（其餘 64賓夕法尼亞大學尚未擁有的Barstool普通股的百分比已於2023年2月17日收購）（見 附註6，“收購和處置”瞭解更多信息）。請參閲 附註 16，“分段信息”和 附註9，“租賃”分別獲取更多細分市場和租賃結構信息。 出於財務報告的目的，我們將運營部門彙總為以下可申報的細分市場：
地點房地產資產租賃或所有權結構
東北段
美國之星東芝加哥印第安納州東芝加哥Pinnacle Mast
好萊塢班戈賭場緬因州班戈AR PENN 主租約
查爾斯鎮競賽好萊塢賭場查爾斯鎮，西弗吉尼亞州AR PENN 主租約
哥倫布好萊塢賭場俄亥俄州哥倫布市2023 年主租約
希臘城好萊塢賭場密歇根州底特律希臘城租約
勞倫斯堡好萊塢賭場印第安納州勞倫斯堡AR PENN 主租約
好萊塢摩根敦賭場賓夕法尼亞州摩根敦
摩根敦租約 (1)
賓夕法尼亞國家賽馬場的好萊塢賭場賓夕法尼亞州格蘭特維爾AR PENN 主租約
好萊塢佩裏維爾賭場馬裏蘭州佩裏維爾2023 年主租約
草地上的好萊塢賭場賓夕法尼亞州華盛頓2023 年主租約
萊多好萊塢賭場俄亥俄州託萊多2023 年主租約
約克好萊塢賭場賓夕法尼亞州約克經營租賃（不適用於房地產投資信託基金房東）
代頓賽道的好萊塢博彩俄亥俄州代頓AR PENN 主租約
馬洪寧谷賽馬場的好萊塢遊戲俄亥俄州揚斯敦AR PENN 主租約
PENN 的 Marquee (2)
賓夕法尼亞州不適用
普萊恩裏奇公園賭場馬薩諸塞州普蘭維爾Pinnacle Mast
南段
1st大獎賭場
密西西比州圖尼卡AR PENN 主租約
美洲之星維克斯堡密西西比州維克斯堡Pinnacle Mast
Boomtown Biloxi密西西比州比洛克西AR PENN 主租約
Boomtown Bossier City路易斯安那州波西爾城Pinnacle Mast
Boomtown 新奧爾良路易斯安那新奧爾良Pinnacle Mast
墨西哥灣沿岸好萊塢賭場密西西比州聖路易斯灣AR PENN 主租約
突尼卡好萊塢賭場密西西比州圖尼卡AR PENN 主租約
巴吞魯日 L'Auberge路易斯安那州巴吞魯日Pinnacle Mast
查爾斯湖奧伯格酒店路易斯安那州查爾斯湖Pinnacle Mast
瑪格麗塔維爾度假村賭場路易斯安那州波西爾城瑪格麗塔維爾租約
西段
美國之星黑鷹科羅拉多州黑鷹Pinnacle Mast
Cactus Petes 和 Horseshu大獎，內華達州Pinnacle Mast
M 度假村水療賭場內華達州亨德森2023 年主租約
齊亞公園賭場新墨西哥州霍布斯AR PENN 主租約
中西部細分市場
美洲之星理事會虛張聲勢愛荷華州康瑟爾布拉夫斯Pinnacle Mast
阿爾戈西賭場奧爾頓 (3)
伊利諾伊州奧爾頓AR PENN 主租約
河畔阿戈西賭場密蘇裏州河濱AR PENN 主租約
好萊塢極光賭場伊利諾州奧羅拉2023 年主租約
好萊塢賭場喬利埃特伊利諾伊州喬利埃特2023 年主租約
堪薩斯賽車場的好萊塢賭場 (4)
堪薩斯州堪薩斯城自有-合資企業
聖路易斯好萊塢賭場密蘇裏州馬裏蘭高地AR PENN 主租約
草原州博彩 (2)
伊利諾伊不適用
河城賭場密蘇裏州聖路易斯Pinnacle Mast
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(1)摩根敦租約終止後，已建建築物和所有租户改善設施的所有權將從公司轉移到GLPI。
(2)VGT 路線運營。
(3)這艘河船歸我們所有，不受 AR PENN 主租約的約束。
(4)根據與納斯卡的合資企業，包括公司的 50對堪薩斯娛樂有限責任公司（“堪薩斯娛樂”）的投資％，該公司在堪薩斯賽車場擁有好萊塢賭場。
收入確認： 我們與客户簽訂的合同收入主要包括博彩投注，包括體育博彩和iCasino產品、食品和飲料交易、酒店客房銷售、媒體、零售交易、賽車投注和第三方收益分享協議。見 附註5，“收入分列”獲取有關我們按類型和地理位置劃分的收入的信息。
與博彩合同相關的贈品
作為賭博誘因或通過兑換客户忠誠度積分免費向顧客提供的食品、飲料、酒店和其他服務，按其估計的獨立銷售價格記為 “食品、飲料、酒店及其他” 收入，抵消額記為 “博彩” 收入的減少。向顧客提供免費商品和服務以刺激賭博以及履行我們的忠誠度積分義務的費用包含在 “食品、飲料、酒店和其他” 費用中。記入 “食品、飲料、酒店及其他” 收入並抵消 “博彩” 收入的收入如下：
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
食物和飲料$54.8 $52.1 $109.1 $102.8 
酒店35.8 36.6 65.7 68.8 
其他3.2 2.8 6.3 5.3 
與博彩合同相關的免費贈金總額$93.8 $91.5 $181.1 $176.9 
與客户相關的負債
公司有三種與客户簽訂的合同相關的一般負債：（i）與其PENN Play計劃相關的義務（忠誠度積分和等級等級福利），（ii）對尚未提供的商品和服務以及未付投注的預付款，以及（iii）與第三方在線體育博彩和/或iCasino運營商相關的在線體育博彩和iCasino市場準入的遞延收入。
我們的 PENN Play 該計劃將公司的品牌關聯到一個忠誠度計劃下，允許會員賺取忠誠度積分或 “PENN Cash”，可兑換老虎機遊戲和贈品，例如我們餐廳的食物和飲料、酒店住宿、PENN Play 兑換市場，以受歡迎的零售商為特色，以及我們在絕大多數物業的零售商店提供的產品。此外，PENN Play 計劃的會員可獲得積分以獲得等級狀態，這使他們有權獲得某些其他好處，例如優先進入、折扣、禮物、PENN 目的地旅行、合作伙伴體驗和 PENN Cash。與我們的PENN Play計劃相關的債務為美元，該債務包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 中43.0百萬和美元39.3截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，主要包括與忠誠度積分相關的債務。我們的忠誠度積分義務通常在 六個月發行的。期初和期末餘額之間的變化主要與我們的客户選擇兑換忠誠度積分的時間以及我們的客户獲得獲得的等級身份優惠的時間有關。
公司對尚未提供的商品和服務以及未付投注的預付款主要包括以下內容：（i）房間和會議空間押金，（ii）代表客户在訪問財產之前存入的款項（稱為 “保管” 或 “前期資金”），（iii）存入尚未下注或下注且尚未提取的在線錢包中的款項，（iv）產生的未付門票老虎機遊戲、體育博彩或同注投注、(v) 未償籌碼負債、(vi) 無人認領的頭獎和 (vii) 禮物卡可在我們的酒店兑換。未付投注通常代表先前下注事件產生的債務，其中收入先前已確認。該公司對尚未提供的商品和服務以及未付賭注的預付款為美元95.1百萬和美元125.8截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元，包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 中。
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目錄
該公司的遞延收入主要與我們的全資互動部門PENN Interactive有關，該部門與第三方在線體育博彩和/或iCasino運營商簽訂了為期多年的協議，涉及我們物業組合的在線體育博彩和iCasino市場準入。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認了 $1.0百萬和美元1.7之前的遞延收入分別為百萬美元3.0百萬和美元3.7在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元。遞延收入主要與第三方在線體育博彩和/或iCasino運營商相關的在線體育博彩和iCasino市場準入（包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “其他長期負債” 中）為 $57.3百萬和美元46.5截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
廣告： 公司在首次投放廣告時或廣告產生時支付廣告費用。廣告費用通常與媒體投放成本有關，主要包含在未經審計的合併運營報表中的 “博彩” 費用中，為美元20.8百萬和美元44.4截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元18.5百萬和美元42.6截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
博彩税和彩票互惠税： 根據我們運營所在司法管轄區的博彩總收入和彩票共同收入，我們需要繳納博彩税和彩金互惠税，並對允許第三方在線體育博彩和/或 iCasino 合作伙伴根據我們的博彩許可經營在線體育博彩和 iCasino 的安排產生的收入徵税。公司主要根據法定要求向投注所在州和省的州、省和/或地方司法管轄區支付的收入百分比來確認博彩和互惠税收支出。此外，博彩税和平價互惠税中還包括支持地方監管機構運作的成本，一些司法管轄區要求我們支付這些費用。博彩税和彩票互惠税在未經審計的合併運營報表中記錄在 “博彩” 支出或 “食品、飲料、酒店和其他” 支出中，為 $560.5百萬和美元1.1截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為10億美元，而美元為美元486.8百萬和美元959.0截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
淨庫存： 使用平均成本或先入先出（“FIFO”）方法對庫存進行核算。在平均成本和FIFO方法下核算的庫存按成本或可變現淨值中的較低者列報。庫存餘額主要由製成品組成，為美元26.4百萬和美元5.0截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
外幣折算：公司外國子公司的本位幣是子公司運營時使用的當地貨幣。資產負債表賬户按每個資產負債表日期的有效匯率折算。此過程產生的折算調整計入其他綜合收益或虧損。收入和支出按當年的平均匯率折算。外幣交易產生的收益或虧損包含在我們未經審計的合併運營報表中的 “其他” 中。
綜合收益（虧損）和累計其他綜合虧損：綜合收益（虧損）包括淨收入和所有其他非股東權益變動或其他綜合收益（虧損）。累計其他綜合虧損的餘額僅包括外幣折算調整。
每股收益： 每股基本收益（“EPS”）的計算方法是將適用於普通股的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益反映了所有潛在攤薄證券的額外攤薄（如果有），例如股票期權、未歸屬限制性股票獎勵（“RSA”）和限制性股票單位（“RSU”）（與RSA合稱 “限制性股票”）、未償還的可轉換優先股和可轉換債務。
公司 D 系列優先股的持有人（定義見 附註13，“股東權益和股票薪酬”）有權平等和按比例地參與支付給賓夕法尼亞大學普通股持有人的所有股息和分配，無論有任何歸屬要求。因此，D系列優先股被視為參與證券，公司必須採用兩類方法來考慮優先股對基本和攤薄後每股收益計算的影響。公司D系列優先股的持有人沒有義務吸收損失；因此，在公司處於淨虧損狀況的報告期內，它不採用兩類法。在公司處於淨收益狀況的報告期內，採用兩類方法，將該期間的所有收益分配給普通股和優先股。參見 附註14，“每股收益”瞭解更多信息。
投票權益實體和可變利益實體： 公司合併其擁有控股財務權益的所有子公司或其他實體。合併指南要求進行分析，以確定是否應使用VOE模型或VIE模型對實體進行合併評估。在VOE模式下，控制性財務權益通常被定義為對投票權的多數所有權。在VIE模式下，控制性財務權益被定義為（i）指導對實體經濟表現影響最大的活動的權力；（ii）有義務
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目錄
吸收該實體可能對該實體具有重大意義的損失或從該實體那裏獲得利益的權利。對於那些符合VIE資格的實體，主要受益人通常被定義為在VIE中擁有控股財務權益的一方。公司合併了其擁有控股財務權益的每家VOE和被視為主要受益人的VIE的財務狀況和經營業績。參見 附註10，“對未合併關聯公司的投資和預付款。”
注意事項 3—新的會計公告
2022年6月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了ASU 2022-03，“公允價值計量（主題820）：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量”（“ASU 2022-03”）。亞利桑那州立大學2022-03澄清了關於受合同出售限制約束的股票證券的公允價值計量指南，並要求與此類股權證券相關的具體披露。具體而言，亞利桑那州立大學2022-03澄清説，“禁止出售股權證券的合同銷售限制是持有股權證券的申報實體的特徵”，不包含在股權證券的記賬單位中。因此，在衡量股票證券的公允價值時，不再允許公司適用與合同銷售限制或缺乏適銷性相關的折扣。此外，ASU 2022-03 禁止實體將合同銷售限制視為單獨的記賬單位。ASU 2022-03 將在 2023 年 12 月 15 日之後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。允許提前採用。我們目前正在評估採用ASU 2022-03對未經審計的合併財務報表的影響。
2023年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2023-02，“投資——權益法和合資企業（主題323）：使用比例攤銷法核算税收抵免結構的投資（新興問題工作組的共識）”（“ASU 2023-02”）。亞利桑那州立大學2023-02引入了在滿足某些要求時採用比例攤銷法來核算主要用於獲得所得税抵免和其他所得税優惠的投資的選項。此外，亞利桑那州立大學2023-02將比例攤銷法限制為對低收入住房税收抵免結構的投資。亞利桑那州立大學2023-02將在2023年12月15日之後開始的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。允許提前採用。我們評估了採用亞利桑那州立大學2023-02對未經審計的合併財務報表的影響，並確定其無關緊要。
注意事項 4—勞拉颶風
2020 年 8 月 27 日，勞拉颶風登陸路易斯安那州的查爾斯湖，這給我們查爾斯湖的 L'Auberge 房產造成了嚴重損失，該物業關閉了大約 二周。公司提供保險，但須遵守某些免賠額和共同保險，涵蓋業務中斷，包括利潤損失，並涵蓋遭受損失的資產的修復或更換。
公司記錄了一筆應收賬款，該應收賬款與我們對已發生的維修和維護費用以及已註銷的財產和設備的估算有關，我們認為有可能從保險公司收回此類費用以及財產和設備。保險追回應收賬款包含在未經審計的合併資產負債表中的 “應收賬款，淨額” 中。由於我們認為從保險公司追回的收益可能會超過我們記錄的保險賠償額以及保險公司的免賠額和共同保險的總額，因此我們沒有記錄與這場自然災害影響相關的任何損失。在未經審計的合併財務報表中確認 (i) 減值損失和為修復或恢復資產而進行的資本支出與 (ii) 收到的保險收益之間存在時間差異。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們收到了額外的保險索賠收益，總額為美元13.6百萬，由此產生的收益為 $13.6百萬。在截至2022年6月30日的六個月中，我們收到了$的收益37.5百萬，由此產生的收益為 $8.8百萬。收益包含在我們未經審計的合併運營報表中的 “一般和管理費用” 中。此外，截至2022年12月31日，我們沒有應收賬款餘額。
2023年6月30日之後，公司收到了總額為美元的保險金13.9百萬。截至2023年8月8日，保險索賠仍未解決，我們預計未來還會收到額外的收益。
根據ASC Topic 450 “意外開支”，我們將超過營業中斷保險中已確認虧損和利潤損失的收益記錄為意外收益，我們預計將在最終結算時或在2023年6月30日之後的期間內進行不可退還的現金透支時確認該收益。
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目錄
下表彙總了勞拉颶風相關事項的財務影響：
迄今為止的生活
（單位：百萬）2023年6月30日2022年12月31日
截至期末收到的保險收益 $100.5 $86.9 
免賠額$15.0 $15.0 
共同保險$2.5 $2.5 
清理、修復和其他費用$52.8 $52.8 
註銷固定資產$23.2 $23.2 
庫存註銷$0.2 $0.2 
注意事項 5—收入分類
我們的收入主要來自提供以下類型的服務：（i）博彩，包括零售體育博彩、iCasino和在線體育博彩；（ii）食品和飲料；（iii）酒店；（iv）廣告；（v）零售；以及（vi）其他。其他收入主要包括PENN Interactive從第三方在線體育博彩和/或iCasino運營商那裏獲得的收入，以及税收、賽車運營和自動櫃員機交易佣金的相關總收入。 我們的收入按收入類型和相關物業的地理位置分列，這與我們的應申報細分市場一致，如下所示：
在截至2023年6月30日的三個月中
（單位：百萬）東北南方西方中西部
互動 (1)
其他
區間抵消 (2)
總計
收入：
賭博$616.5 $239.1 $92.4 $261.5 $83.3 $— $— $1,292.8 
食物和飲料34.6 34.3 18.0 14.5 — 1.2 — 102.6 
酒店14.8 25.0 14.5 10.0 — — — 64.3 
廣告— — — — 45.5 — — 45.5 
零售2.0 1.5 1.4 0.8 15.5 — — 21.2 
其他20.1 8.4 3.7 6.5 113.2 5.0 (8.5)148.4 
總收入$688.0 $308.3 $130.0 $293.3 $257.5 $6.2 $(8.5)$1,674.8 
在截至2022年6月30日的三個月中
（單位：百萬）東北南方西方中西部
互動 (1)
其他
區間抵消 (2)
總計
收入：
賭博$621.4 $269.0 $98.9 $267.0 $69.3 $— $— $1,325.6 
食物和飲料31.5 33.0 21.6 13.2 — 1.3 — 100.6 
酒店10.3 26.0 26.4 9.1 — — — 71.8 
廣告— — — — 8.5 — — 8.5 
零售1.5 1.8 1.6 0.6 — — — 5.5 
其他20.2 8.8 5.3 6.4 77.1 4.6 (7.5)114.9 
總收入$684.9 $338.6 $153.8 $296.3 $154.9 $5.9 $(7.5)$1,626.9 
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目錄
在截至2023年6月30日的六個月中
（單位：百萬）東北南方西方中西部
互動 (1)
其他
區間抵消 (2)
總計
收入：
賭博$1,245.8 $491.2 $186.8 $527.4 $166.2 $— $— $2,617.4 
食物和飲料72.9 65.3 35.3 29.4 — 2.2 — 205.1 
酒店26.0 46.6 28.0 17.6 — — — 118.2 
廣告— — — — 72.7 — — 72.7 
零售3.8 3.0 2.6 1.4 23.8 — — 34.6 
其他40.0 17.0 7.0 12.8 228.3 9.8 (14.8)300.1 
總收入$1,388.5 $623.1 $259.7 $588.6 $491.0 $12.0 $(14.8)$3,348.1 
在截至2022年6月30日的六個月中
（單位：百萬）東北南方西方中西部
互動 (1)
其他
區間抵消 (2)
總計
收入：
賭博$1,220.5 $547.6 $193.0 $523.5 $132.2 $— $— $2,616.8 
食物和飲料63.4 64.0 40.9 25.7 — 2.5 — 196.5 
酒店18.4 48.0 48.7 16.7 — — — 131.8 
廣告— — — — 16.7 — — 16.7 
零售3.0 3.4 2.8 1.1 — — — 10.3 
其他38.1 17.0 9.3 12.2 147.5 10.7 (15.8)219.0 
總收入$1,343.4 $680.0 $294.7 $579.2 $296.4 $13.2 $(15.8)$3,191.1 
(1) Interactive 細分市場的其他收入包括與第三方在線體育博彩和/或iCasino合作伙伴相關的遊戲税退還金額，用於在線體育博彩和iCasino的市場準入88.5百萬和美元180.8截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元55.4百萬和美元105.7截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
(2) 主要代表取消與我們的零售體育博彩相關的細分市場間收入，這些體育博彩由PENN Interactive運營.
注意事項 6—收購和處置
吧凳
2023 年 2 月 17 日，我們收購了剩餘的 64尚未由我們持有的Barstool普通股已發行股份的百分比，對價約為美元405.5百萬美元，包括現金和普通股發行，償還Barstool的債務23.8百萬美元、交易費用和其他根據公認會計原則進行的收購價格調整（“Barstool收購”）。在收購之前，我們持有 36% 所有權權益，按權益法核算。在收購 Barstool 完成時，我們獲得了 100Barstool 普通股的百分比，並確定 Barstool 的公允價值為 $660.0百萬基於市場參與者的假設，如下所述。Barstool收購完成後，Barstool成為賓夕法尼亞大學的間接全資子公司。我們發佈了 2,442,809收購Barstool時向Barstool的某些前股東出售我們的普通股（見 附註13，“股東權益和股票薪酬”以獲取更多信息）並使用了 $315.3用於完成對Barstool的收購的百萬現金，包括交易費用和Barstool債務的償還。
公司舉辦 36收購Barstool之前已發行Barstool普通股的百分比，因此，收購日期，先前持有的這項投資的估計公允價值是收購對價的一部分。根據收購日期 Barstool 的公允價值為 $660.0百萬美元，這筆投資的賬面金額為美元171.1百萬，該公司錄得的收益為美元66.5百萬美元與收購日前夕對股權投資的重新計量有關，該收益包含在我們未經審計的合併運營報表中的 “收購Barstool淨收益” 中。該公司還錄得了$的收益16.9百萬美元與收購剩餘部分有關 64Barstool普通股的百分比，包含在我們未經審計的合併運營報表中 “收購Barstool淨收益” 中。
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目錄
下表反映了收購價格對收購的有形和可識別的無形資產和承擔的負債的初步分配，超額部分在2023年2月17日收購之日記為商譽。
（單位：百萬）估計的公允價值
現金和現金等價物$10.1
應收賬款44.8
庫存25.2
其他流動資產5.0
租賃使用權資產13.5
財產和設備3.8
善意231.9
其他無形資產
吧凳商品名420.0
廣告關係32.0
其他商標和品牌29.0
客户關係11.0
其他長期資產18.7
總資產$845.0 
 
應付賬款、應計費用和其他流動負債$38.7 
遞延所得税115.9 
其他長期負債30.4 
負債總額185.0 
收購的淨資產$660.0 
公司酌情使用收入或成本方法進行估值，並在這些基於市場參與者假設的模型和分析中使用了估值輸入。在資產或負債的主要市場或最有利的市場中，市場參與者被視為與公司無關的買方和賣方。
收購的可識別無形資產包括Barstool商號、廣告關係、其他商標和品牌以及客户關係。Barstool 商品名稱被確定為一種無限期的無形資產。所有其他無形資產均被確定為固定壽命，其指定使用壽命主要為 2-5年份。
善意， 無其中出於税收目的可以扣除，約為 35.1收購併分配給公司互動板塊的淨資產的百分比。Goodwill主要歸因於協同效應和對Barstool現有客户羣的交叉銷售機會。
採用以下估值方法來確定每項無形資產在2023年2月17日收購之日的公允價值：
無形資產估值方法
吧凳商品名特許權使用費減免（收入差異法）
廣告關係有與無（收入方法的變化）
其他商標和品牌特許權使用費減免（收入差異法）
客户關係更換成本
Barstool的收入和淨虧損包含在我們從2023年2月17日至2023年6月30日期間的業績中。截至2023年6月30日的三個月，Barstool的收入和淨虧損（包含在未經審計的合併運營報表中）為美元52.7百萬和美元12.8分別為百萬。截至2023年6月30日的六個月中，Barstool的收入和淨虧損（包含在未經審計的合併運營報表中）為美元80.9百萬和美元16.1分別是百萬。
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目錄
2023年8月8日，賓夕法尼亞大學與ESPN簽訂了體育博彩協議（“體育博彩協議”），該協議規定了賓夕法尼亞大學和ESPN之間與美國在線體育博彩有關的長期戰略關係。根據體育博彩協議，賓夕法尼亞大學將在美國所有在線平臺上將其現有的Barstool Sportsbook更名為ESPN Bet（“體育博彩”），並將監督體育博彩的日常運營。請參閲 附註17，“後續事件”瞭解更多與體育博彩協議相關的信息。
根據上述體育博彩協議，賓夕法尼亞大學決定將我們的在線體育博彩業務從Barstool Sportsbook更名為ESPN Bet，賓夕法尼亞大學於2023年8月8日與大衞·波特諾伊（“Barstool SPA”）簽訂了股票購買協議。根據Barstool SPA的説法，賓夕法尼亞大學出售了 100向大衞·波特諾伊持有 Barstool 已發行股份的百分比，以換取名義現金對價（美元1.00美元）以及某些競業限制和其他限制性契約。根據Barstool SPA，賓夕法尼亞大學有權獲得 50David Portnoy 在隨後的任何Barstool出售或其他獲利活動中獲得的總收益的百分比。
2023年8月8日，公司董事會批准向David Portnoy出售，我們將與Barstool SPA相關的待處置資產和負債歸類為待售，按以下兩者中較低者計量：(i) 我們將處置集團歸類為持有待售時的賬面價值；(ii) 處置集團的公允價值，減去出售成本。將Barstool業務歸類為待售業務被視為事件或情況變化，需要在處置之前的每個報告期對處置集團的商譽和無形資產進行減值評估。我們目前正在量化Barstool SPA對未經審計的合併財務報表的影響，但我們預計待售淨資產的賬面價值將大於其公允價值，減去出售成本，預計這將導致重大非現金損失，相應的遞延所得税淨負債逆轉約為美元115.9百萬美元將對所得税產生重大影響。請參閲 附註11，“所得税”。處置時的税前非現金損失估計在$之間800.0百萬和美元850.0百萬（包括 $705.0百萬到美元720.02023年第三季度將產生百萬美元的商譽和無形資產註銷）。這些重大調整將反映在我們2023年9月30日未經審計的合併運營報表和未經審計的合併資產負債表中。
根據Barstool SPA的規定，賓夕法尼亞大學將就某些税務問題向Barstool及其子公司以及David Portnoy提供賠償。我們無法評估此項賠償對公司的潛在財務影響。因此，我們無法估計根據該賠償金未來可能支付的金額。如果根據本賠償金提出索賠和/或變得可能且可以合理估計，則與該賠償相關的負債將記錄幷包含在公司的承諾和意外開支披露中 附註12 “承付款和意外開支”。
未經審計的備考財務信息
下表包括未經審計的預計合併財務信息，假設我們對Barstool的收購發生在2022年1月1日。預計金額包括我們收購之前賓夕法尼亞大學和Barstool的歷史經營業績。預計財務信息不一定代表將來可能出現的結果。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，直接歸因於此次收購的預計調整包括收購和交易相關成本1.0百萬，相比之下 $2.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，賓夕法尼亞大學和Barstool都產生了百萬美元。Pro forma 調整還包括 $83.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，收購Barstool的收益為百萬美元。此外，在截至2023年6月30日的六個月中，預計調整包括收益美元3.1百萬，相比之下，收益為 $1.5百萬和美元5.6截至2022年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元，與Barstool看跌/看漲期權的調整和結算有關。
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
收入$1,674.8 $1,680.7 $3,367.8 $3,285.5 
淨收入 $79.2 $32.3 $518.5 $139.6 
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注意事項 7—商譽和其他無形資產
按應申報分部劃分的商譽和累計商譽減值損失的對賬情況如下：
（單位：百萬）東北南方西方中西部互動其他總計
截至2022年12月31日的餘額
商譽，總額$923.5 $236.6 $216.8 $1,116.7 $1,628.4 $87.7 $4,209.7 
累計商譽減值損失(798.8)(61.0)(16.6)(556.1)— (87.7)(1,520.2)
商譽，淨額$124.7 $175.6 $200.2 $560.6 $1,628.4 $— $2,689.5 
在此期間獲得的商譽$— $— $— $— $231.9 $— $231.9 
外幣匯率的影響— — — — 35.7 — 35.7 
截至2023年6月30日的餘額
商譽，總額$923.5 $236.6 $216.8 $1,116.7 $1,896.0 $87.7 $4,477.3 
累計商譽減值損失(798.8)(61.0)(16.6)(556.1)— (87.7)(1,520.2)
商譽，淨額$124.7 $175.6 $200.2 $560.6 $1,896.0 $— $2,957.1 
有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，計入商譽的減值費用。
2023年8月，與Barstool SPA有關，我們預計處置的税前非現金損失估計為美元800.0百萬到美元850.0百萬，包括估計的商譽註銷額在 $ 範圍內225.0百萬到美元235.0在我們的互動欄目中有數百萬美元。請參閲 附註6，“收購和處置”。
下表列出了每個主要類別的其他無形資產的賬面總額、累計攤銷額和淨賬面金額：
2023年6月30日2022年12月31日
（單位：百萬）總賬面金額累計攤銷淨賬面金額總賬面金額累計攤銷淨賬面金額
無限期存續的無形資產
遊戲許可證$1,207.8 $— $1,207.8 $1,207.6 $— $1,207.6 
商標754.4 — 754.4 332.2 — 332.2 
其他0.7 — 0.7 0.7 — 0.7 
攤銷無形資產
客户關係123.1 (103.7)19.4 114.4 (102.0)12.4 
科技270.0 (105.0)165.0 249.6 (80.4)169.2 
其他89.9 (18.6)71.3 27.7 (10.9)16.8 
其他無形資產總額，淨額$2,445.9 $(227.3)$2,218.6 $1,932.2 $(193.3)$1,738.9 
有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，其他無形資產的減值費用記入了淨額。
2023年8月，與Barstool SPA有關，我們預計處置的税前非現金損失估計為美元800.0百萬到美元850.0百萬，包括估計的商標和其他無形資產註銷額在 $ 之間480.0百萬到美元485.0在我們的互動欄目中有數百萬美元。請參閲 附註6，“收購和處置”。
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與我們的攤銷無形資產相關的攤銷費用為美元17.9百萬和美元31.9截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元14.9百萬和美元29.9截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。 下表列出了截至2023年6月30日根據我們攤銷的無形資產估算的攤銷費用（以百萬計）：
截至12月31日的年份
2023 年（不包括截至2023年6月30日的六個月）
$39.2 
202474.0 
202551.0 
202631.9 
202728.1 
此後31.5 
總計$255.7 
注意事項 8—長期債務
下表列出了扣除當前到期日、債務折扣和發行成本後的長期債務：
（單位：百萬）6月30日
2023		十二月三十一日
2022
高級擔保信貸額度：
2027年到期的經修訂的循環信貸額度$— $— 
經修訂的2027年到期的定期貸款A融資522.5 536.2 
2029年到期的經修訂的定期貸款B融資機制990.0 995.0 
5.625% 2027 年到期的票據
400.0 400.0 
4.125% 2029 年到期的票據
400.0 400.0 
2.752026 年到期的可轉換票據百分比
330.5 330.5 
其他長期債務172.2 156.1 
2,815.2 2,817.8 
減去：長期債務的當前到期日(56.2)(56.2)
減去：債務折扣(4.2)(4.6)
減去：債務發行成本(32.0)(35.7)
$2,722.8 $2,721.3 
以下是截至2023年6月30日長期債務的未來最低還款額表（以百萬計）：
截至 12 月 31 日的年份：
2023 年（不包括截至2023年6月30日的六個月）
$36.8 
202447.6 
202538.2 
2026503.6 
2027837.0 
此後1,352.0 
最低還款總額$2,815.2 
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高級擔保信貸設施
2017年1月，公司簽訂了一項協議，修改和重申其先前於2013年10月30日經修訂的信貸協議（“信貸協議”），其中規定：(i) a 五年 $700百萬循環信貸額度（“循環信貸額度”）；（ii）a 五年 $300百萬定期貸款A融資（“定期貸款A融資”）；以及（iii）a 七年 $500百萬定期貸款B額度（“定期貸款B額度”，與循環融資和定期貸款A融資合起來稱為 “優先擔保信貸額度”）。
2018年10月15日，在收購Pinnacle Entertainment, Inc.（“Pinnacle”）時，公司簽訂了增量合併協議（“增量加入協議”），該協議修訂了信貸協議（“經修訂的信貸協議”）。增量加入程序額外提供了 $430.2百萬筆增量貸款，其條款與現有定期貸款A融資機制相同，但延長到期日除外，另外還有1美元1.1作為新一批有新條款的貸款（“定期貸款B-1融資機制”）。除延長到期日外，增量合併並未影響循環融資。
2022 年 5 月 3 日，公司與其多家貸款機構簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議（“第二次修訂和重述的信貸協議”）。第二份經修訂和重述的信貸協議規定了美元1.0十億美元循環信貸額度，收盤時未提取（“修正後的循環信貸額度”），a 五年 $550.0百萬美元定期貸款A融資（“經修訂的定期貸款A融資”）和 七年 $1.0十億定期貸款B額度（“經修訂的定期貸款B額度”）（統稱為 “修訂後的信貸額度”）。修訂後的信貸額度的收益用於償還現有的定期貸款A融資和定期貸款B-1融資的餘額。
根據公司的選擇，適用於修訂後的信貸額度下貸款的年利率等於調整後的有擔保隔夜融資利率（“Term SOFR”）或基準利率，再加上適用的保證金。修訂後的循環信貸額度和修訂後的定期貸款A額度每項的適用保證金最初都是 1.75SOFR 定期貸款的百分比以及 0.75在公司提供收盤後第一個完整財季的財務報告之前，基準利率貸款的百分比範圍為 2.25% 至 1.50SOFR 定期貸款的年利率和 1.25% 至 0.50基準利率貸款的年利率，在每種情況下都取決於公司的總淨槓桿率（定義見第二修訂和重述的信貸協議）。修訂後的定期貸款B融資的適用保證金為 2.75SOFR 定期貸款的年利率和 1.75基準利率貸款的年化百分比。修訂後的定期貸款B融資的期限SOFR “下限” 為 0.50年利率，基準利率 “下限” 為 1.50每年的百分比。此外，公司按最初的利率為修訂後的循環信貸額度下的未使用承諾部分支付承諾費 0.25每年百分比，直到公司提供收盤後第一個完整財季的財務報告，此後範圍為 0.35% 至 0.20每年的百分比，取決於公司的總淨槓桿率。
修訂後的信貸額度包含慣例契約，除某些例外情況外，這些契約限制了公司及其某些子公司授予資產留置權、承擔債務、出售資產、進行投資、參與收購、合併或合併、支付股息和其他限制性還款以及預付某些附屬於修訂後的信貸額度下債務的償還權債務的能力。修訂後的信貸額度包含 二財務契約：最大總淨槓桿率（定義見第二次修訂和重述的信貸協議） 4.50到 1.00，有待進一步升級 5.00如果是某些重大收購，則為1.00，最低利息覆蓋率（定義見第二修訂和重述的信貸協議） 2.00到 1.00。修訂後的信貸額度還包含某些慣常的肯定契約和違約事件，包括控制權變更（定義見第二修訂和重述信貸協議的文件）、終止和主租約下的某些違約（定義見 附註9，“租賃”).
在償還先前的優先擔保信貸額度時，公司記錄了 $10.4在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，提前清償債務造成的損失為百萬美元。此外，我們記錄了 $1.3百萬美元的再融資成本，包含在我們合併運營報表的 “一般和管理” 中。此外，我們還記錄了 $5.0與修訂後的定期貸款B融資有關的原始發行折扣的百萬美元，該折扣將在修訂後的定期貸款B融資機制有效期內攤銷為利息支出。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司根據修訂後的信貸額度簽發的信用證有條件債務，面值總額為美元23.4百萬和美元22.5分別為百萬，得出美元976.6百萬和美元977.5修訂後的循環信貸額度下的百萬可用借貸能力。
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2.75% 無抵押可轉換票據 
2020 年 5 月，公司完成了 $ 的公開募股330.5百萬本金總額為 2.75除非提前轉換、贖回或回購，否則將於2026年5月15日按面值到期的無抵押可轉換票據（“可轉換票據”）的百分比。
截至2023年6月30日和2022年12月31日， 不可轉換票據已轉換為公司的普通股。為滿足可轉換票據的轉換功能，可以發行的最大股票數量為 18,360,815如果轉換後的價值超過其本金，則可轉換票據的金額為美元110.7百萬，截至2023年6月30日。
可轉換票據由以下部分組成：
（單位：百萬）6月30日
2023		十二月三十一日
2022
責任：
校長$330.5 $330.5 
未攤銷的債務發行成本(5.3)(6.2)
淨賬面金額$325.2 $324.3 
利息支出，淨額
下表列出了淨利息支出：
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
利息支出$117.1 $195.4 $230.9 $356.9 
資本化利息(1.5)(0.4)(2.3)(0.7)
利息支出，淨額$115.6 $195.0 $228.6 $356.2 
下表列出了與可轉換票據相關的利息支出：
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
優惠券利息$2.2 $2.2 $4.5 $4.5 
債務發行成本的攤銷0.4 0.4 0.9 0.8 
可轉換票據利息支出$2.6 $2.6 $5.4 $5.3 
在可轉換票據的期限內，債務發行成本按有效利率攤銷為利息支出 3.329%。可轉換票據的剩餘期限為 2.9截至2023年6月30日的年份。
盟約
我們修訂後的信貸額度， 5.625% 註釋和 4.125％票據，除其他義務外，還要求我們維持特定的財務比率並通過某些財務測試。此外，我們修訂後的信貸額度， 5.625% 註釋和 4.125％票據，除其他外，限制我們承擔額外債務、承擔擔保義務、修改債務工具、支付股息、設立資產留置權、進行投資、進行合併或合併以及以其他方式限制公司活動的能力。我們的債務協議還包含慣常的違約事件，包括要求我們滿足主租賃的某些要求的交叉違約條款（定義見 附註9，“租賃”)，每個都有 GLPI。如果我們無法履行財務契約或發生交叉違約，則可能引發付款期限的加快。
截至2023年6月30日，公司已遵守所有必需的財務契約。公司認為，自向美國證券交易委員會提交本10-Q表季度報告之日起的至少未來十二個月內，它將遵守其所有規定的財務契約。
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其他長期債務
其他長期債務
2021 年 2 月，我們達成了一項融資安排，向公司提供前期現金收益，同時允許我們參與某些索賠的未來收益。融資債務被歸類為非流動負債，預計將在未來一段時間內結清，其本金是或有的，以其他事件為前提。與債務人在債務工具下的會計核算一致，期限利息將使用以下有效利率累積 27.0%，直至索賠和相關債務得到解決。與該債務相關的利息支出中包含的金額為美元8.7百萬和美元16.8截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元6.7百萬和美元12.9截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
俄亥俄州搬遷費 
其他長期債務包括美元27.42023年6月30日和2022年12月31日均為百萬美元，與分別於2014年8月和2014年9月開業的代頓賽道（“代頓”）的好萊塢博彩公司和馬洪寧谷賽馬場（“馬洪寧谷”）的好萊塢博彩公司的搬遷費有關。每個設施的搬遷費應按以下方式支付:$7.5設施開放後的百萬美元以及 十八每半年付款 $4.8百萬從開始運營一年後開始。這些債務計入利息支出，實際收益率為 5.0%.
活動中心
截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他長期債務包括美元9.9百萬和美元10.7分別為百萬美元，與距離勞倫斯堡好萊塢賭場不到一英里的一家酒店和活動中心的還款義務有關，該賭場由勞倫斯堡市重建部建造。自2015年1月起，根據合同協議，我們承擔了酒店和活動中心的還款義務，金額為美元15.3百萬美元，由勞倫斯堡市重建局的貸款融資，以換取財產的轉讓。從2016年1月開始，公司有義務每年償還1美元的貸款1.0百萬為 20年份。該債務按其有效收益率計入利息支出 3.0%.
注意事項 9—租賃
主租約
主租賃中包含的組成部分作為 (i) 經營租賃、(ii) 融資租賃或 (iii) 融資債務入賬。下文將討論主租賃中未固定的未來租賃付款變更（即未來自動扶梯已知或未來發生可變租金重置時），要求公司（i）增加運營和融資租賃的使用權（“ROU”）資產和相應的租賃負債，或（ii）將與融資義務相關的增量可變付款記入利息支出。此外，在AR PENN Master Lease（定義和討論見下文）生效之日之前，與哥倫布好萊塢賭場（“哥倫布”）相關的月租金和超過賓夕法尼亞大學主租約（定義和討論見下文）中包含的好萊塢賭場託萊多（“託萊多”）的月租金被視為或有租金。
AR PENN 主租約
在AR PENN Master Lease（定義和討論見下文）生效之日之前，公司租賃了與之相關的房地產資產 19通過與GLPI簽訂的三網主租約（“賓夕法尼亞大學主租約”）在運營中使用的博彩設施，該租約於2013年11月1日生效。PENN Master Lease 的初始期限為 15多年了 四隨後， 五年續訂期限以相同的條款和條件進行，可由公司選擇行使。
2023 年 2 月 21 日，公司與 GLPI 達成協議，修改和重申 PENN 主租約（“AR PENN 主租約”），自 2023 年 1 月 1 日起生效，以 (i) 拆除好萊塢奧羅拉賭場（“奧羅拉”）、好萊塢賭場 Joliet（“Joliet”）、哥倫布、託萊多和 M Resort Spa 賭場（“M Resort”）的土地和建築物，以及（ii）對租金的相關調整，之後AR PENN Master Lease中的初始租金將為美元284.1百萬，由美元組成208.2百萬建築基礎租金，美元43.0百萬的土地基礎租金和 $32.9百萬百分比租金（此類術語在 AR PENN Master Lease 中定義）。在執行 AR PENN Master Lease 之後，公司租賃了與 AR PENN Master Lease 相關的房地產資產 14通過三網主租約在其運營中使用的博彩設施。AR PENN 主租約的當前期限將於 2033 年 10 月 31 日到期，此後包含 三的續訂條款 五年每項條款和條件都相同，可由公司選擇行使。AR PENN 主租約與 2023 年主租約（定義和討論見下文）是交叉違約、交叉抵押和共同終止的，受母公司擔保的約束。
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AR PENN Master Lease下的付款結構包括固定部分，其中一部分受年度自動扶梯的約束，最高為2%，取決於調整後的收入與租金比率（定義見AR PENN主租約）1.8:1，以及基於性能的組件，每隔一段時間都會進行前瞻性調整五年金額等於4與前一年合同基線相比，與AR PENN Master Lease相關的所有房產淨收入的平均變化百分比五年（“賓夕法尼亞大學租金百分比”）。
下一次年度自動扶梯測試日期和賓夕法尼亞大學租金百分比重置計劃於2023年11月1日進行。
我們得出結論，AR PENN Master Lease構成了ASC主題842 “租賃”（“ASC 842”）下的修改事件，該事件要求我們重新評估租賃部分的分類並重新衡量相關的租賃負債。我們得出結論，租賃期應在當前的租約到期日，即2033年10月31日結束，可選 三的續訂條款 五年每一項都未包括在租賃期內。公司繼續從領先的零售遊戲運營商發展成為綜合娛樂、體育內容和賭場遊戲體驗的領先提供商。我們的全渠道戰略的執行繼續使我們的收入來源多樣化，使我們無法得出結論，所有續訂期都已得到合理保證。
根據2023年1月1日的租賃修改事件，我們得出結論：(i) AR PENN Master Lease中包含的土地部分（以前主要歸類為賓夕法尼亞大學主租約下的融資租賃）被歸類為運營租賃；（ii）建築資產的控制權已從公司移交給出租人（GLPI），允許根據ASC 842進行銷售確認，因此建築構件為歸類為經營租賃。在2023年1月1日的租約修改事件之前，根據ASC 842，得出結論，幾乎所有建築構件的控制權尚未從公司移交給出租人，該條款要求根據ASC主題470 “債務”（“ASC 470”）確認融資義務，並繼續在未經審計的合併資產負債表中確認不動產和設備中的標的資產。在對建築構件進行銷售確認的同時，我們（i）取消了$的認可1.6未經審計的合併資產負債表中的十億美元融資債務，抵消了我們未經審計的運營報表中的 “房地產投資信託基金交易淨收益”；以及（ii）已取消確認的美元1.1在未經審計的合併運營報表中，與建築資產相關的十億不動產和設備淨額，抵消了我們未經審計的合併運營報表中的 “房地產投資信託基金交易淨收益”。根據我們對相關經營租賃負債的衡量，我們確認ROU資產和相應的租賃負債減少了美元1.2我們未經審計的合併資產負債表中有十億美元。歸類為經營租賃的租賃部分在我們未經審計的合併運營報表中記錄為 “一般和行政”。
2022 年 1 月 14 日，公司與 GLPI 之間的 PENN 主租約第九次修正案生效。第九修正案重申了 “淨收入” 的定義，以澄清包括顧客親自在租賃物業時產生的在線收入，為賓夕法尼亞大學國家賽馬場的好萊塢賭場淨收入金額設定了 “下限”，用於計算年租金自動扶梯和賓夕法尼亞大學租金百分比，並修改了修正案中定義的租賃終止事件的租金計算。
我們得出結論，第九修正案構成了ASC 842下的修改事件，該事件要求我們重新評估租賃部分的分類並重新衡量相關的租賃負債。根據我們對租賃分類的重新評估，（i）PENN Master Lease幾乎所有物業的土地部分（以前被歸類為運營租賃）隨後主要被歸類為融資租賃；（ii）與代頓和馬洪寧谷運營相關的土地和建築部分隨後被歸類為運營租賃。根據我們對相關租賃負債的計量，我們確認了額外的ROU資產和相應的租賃負債為美元455.4百萬。PENN Master Lease幾乎所有物業的建築部分繼續被歸類為融資債務。
2023 年主租約
在執行 AR PENN 主租約的同時，公司與 GLPI 簽訂了新的三網主租約（“2023 年主租約”），該租約於 2023 年 1 月 1 日生效，具體涉及與奧羅拉、喬利埃特、哥倫布、託萊多、M Resort、草地好萊塢賭場（“Meadows”）和好萊塢佩裏維爾賭場（“Perryville”）相關的房產，以及主開發協議（“主開發協議”）協議”）。2023 年主租約的初始期限至 2033 年 10 月 31 日 三隨後的 五年續訂期限以相同的條款和條件進行，可由公司選擇行使。2023 年主租賃終止了與 Meadows 和 Perryville 相關的個人三重淨租約。2023 年主租賃和 AR PENN Master Lease 是交叉違約、交叉抵押和共同終止的，受母公司擔保的約束。
AR PENN Master Lease 和 2023 年主租賃是同期的，因此與 AR PENN Master Lease 一致，我們得出結論，2023 年的主租賃期限在 2033 年 10 月 31 日的當前租約到期日結束，但沒有
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包括任何剩餘的 三的續訂條款 五年每。（參見上面關於AR PENN Master Lease的租賃期限的討論。）
根據我們的租賃分類評估，我們得出結論，2023 年主租賃中包含的所有土地和建築部分均為經營租賃。根據我們對經營租賃負債的計量，我們確認的ROU資產和相應的租賃負債為美元1.8十億。此外，關於先前的 Meadows Lease 和 Perryville Lease（均定義和討論見下文）的終止，我們 (i) 取消了認列 $171.9未經審計的合併資產負債表中的百萬ROU資產；（ii）已取消確認的美元165.5未經審計的合併資產負債表中的百萬美元租賃負債；(iii) 確認了1美元6.5終止時的百萬美元虧損記錄在我們未經審計的合併運營報表中的 “房地產投資信託基金交易淨收益” 中。歸類為經營租賃的租賃部分在我們未經審計的合併運營報表中記錄為 “一般和行政”。
2023 年主租賃包括等於 $ 的基本租金（“2023 年主租賃基本租金”）232.2百萬美元，主開發協議包含等於 (i) 的額外租金（加上 2023 年主租賃基本租金，即 “2023 年主租賃租金”） 7.75賓夕法尼亞大學從GLPI獲得的任何項目資金的百分比，用於賓夕法尼亞大學河船賭場的預期搬遷以及Aurora（“Aurora Project”）的相關開發項目（“Aurora Project”）；（ii）根據當時的GLPI股價，賓夕法尼亞大學從GLPI獲得的任何項目資金的百分比，用於喬利埃特、哥倫布和M Resort的某些預期開發項目（“其他開發項目”）。主開發協議規定，GLPI將提供高達$的資金225.0百萬美元用於Aurora Project，應賓夕法尼亞大學的要求，最高可達 $350.0根據主開發協議中規定的某些條款和條件，用於其他開發項目的總額為百萬美元。GLPI的這些融資義務將於2026年1月1日到期。2023 年的主租賃租金將一次性增加 $1.4百萬，自 2027 年 11 月 1 日起生效。2023 年的主租賃租金將進一步受固定扶梯的約束 1.52023 年 11 月 1 日為％，此後每年一次。主開發協議規定，賓夕法尼亞大學可以選擇在GLPI開始任何旨在為此類項目提供資金的股權或債務發行或信貸額度提取之前不繼續進行開發項目，在某些情況下，前提是GLPI將獲得與此類已終止項目有關的所有成本和開支的補償。奧羅拉項目和其他開發項目均需獲得必要的監管和其他政府批准。
Pinnacle Mast
在收購Pinnacle時，公司於2018年10月15日與GLPI簽訂了三重淨主租約（“Pinnacle Master Lease”），該租約最初於2016年4月28日生效，根據該租約，公司租賃了與之相關的房地產資產 12其運營中使用的博彩設施。經修訂的Pinnacle Master Lease簽訂後，有 7.5初始的剩餘年數 十年術語，與 五隨後， 五年續訂期限，條款和條件相同，可由公司選擇行使。公司已確定租賃期限為 32.5年份。
Pinnacle Master Lease下的付款結構包括固定部分，其中一部分受年度上調的影響，最高為2%，取決於調整後的收入與租金比率（定義見Pinnacle Master Lease）1.8:1，以及基於屬性性能的組件，每隔一段時間都會進行前瞻性調整兩年金額等於4與前一年合同基線相比，淨收入平均變動的百分比兩年（“平博百分比租金”）。
由於截至2023年4月30日的租賃年度自2023年5月1日起生效的年度自動扶梯，租金的固定部分增加了美元4.7百萬美元以及額外的 ROU 資產和相應的租賃負債33.3已確認與Pinnacle Master Lease的融資租賃部分相關的百萬美元。下一次年度自動扶梯和下一次Pinnacle Rent重置計劃於2024年5月1日進行。
2022 年 1 月 14 日，公司與 GLPI 之間的 Pinnacle 主租約的第五次修正案生效。第五修正案重申了 “淨收入” 的定義，以澄清包括顧客親自在租賃物業時產生的在線收入，並修改了修正案中定義的租賃終止事件時的租金計算。
我們得出結論，Pinnacle Master Lease的第五次修正案構成了ASC 842下的修改事件（與賓夕法尼亞大學主租約的第九次修正案，即 “2022年租賃修改” 合併）。由於修改，以前被歸類為運營租賃的Pinnacle Master Lease幾乎所有物業的土地部分現在主要歸類為融資租賃。根據我們對相關租賃負債的計量，我們確認了額外的ROU資產和相應的租賃負債為美元937.6百萬。Pinnacle Master Lease幾乎所有物業的建築組成部分繼續被歸類為融資債務。歸類為融資租賃的租賃組成部分在未經審計的範圍內記入 “折舊和攤銷” 和 “利息支出，淨額”
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合併運營報表。公司根據有效收益率法確認與融資義務相關的租賃付款的利息支出。
與房地產投資信託基金房東簽訂的其他三重淨租約
摩根敦租約
2020年10月1日，公司與GLPI的子公司就我們在賓夕法尼亞州摩根敦的開發項目（“摩根敦租賃”）的土地簽訂了三重淨租約，以換取美元30.0在截至2020年12月31日的年度中，百萬美元的租金抵免額用於支付主租約、Meadows Lease和Morgantown租賃下的租金。
在租約生效期間，包括已建建築在內的所有土地改善將歸公司所有，但是，在摩根敦租約到期或終止後，該土地上所有租户改善的所有權將移交給GLPI。
我們得出結論，根據ASC 842，摩根敦設施下層土地的控制權未從公司移交給出租人。因此，我們根據ASC 470確認了融資義務，並繼續在未經審計的合併資產負債表中確認不動產和設備中的標的資產，淨額。公司根據有效收益率法確認與融資義務相關的租賃付款的利息支出。
佩裏維爾租約
在2021年7月1日收購佩裏維爾業務的同時，公司與GLPI簽訂了與該物業相關的房地產資產的三重淨租約（“Perryville Lease”），初始年租金為美元7.8每年百萬美元，可能會升級。如上所述，由於簽訂了2023年主租約，佩裏維爾租約於2023年1月1日終止。
在租約終止之前，土地和建築物部分被歸類為融資租賃。在我們未經審計的合併運營報表中，歸類為融資租賃的租賃部分記錄為 “折舊和攤銷” 和 “淨利息支出”。
梅多斯租約
在收購Pinnacle時，我們假設與Meadows的房地產資產相關的三重淨經營租約（“Meadows Lease”），最初於2016年9月9日生效。簽訂 Meadows Lease 後，有 八年初始的剩餘部分 十年術語，與 三隨後， 五年續訂選項，然後是 一四年續訂期權以相同的條款和條件行使，可由公司選擇行使。
如上所述，由於簽訂了2023年主租約，Meadows Lease自2023年1月1日起終止。
在Meadows Lease終止之前，土地和建築部分被歸類為運營租賃。在我們未經審計的合併運營報表中，歸類為經營租賃的租賃部分記錄為 “一般和行政”。
瑪格麗塔維爾租約
2019年1月1日，公司與VICI Properties Inc.（紐約證券交易所代碼：VICI）（“VICI”）就瑪格麗塔維爾度假村賭場運營中使用的房地產資產（“瑪格麗塔維爾租約”）簽訂了個人三重淨租約。瑪格麗塔維爾租約的初始期限為 15年份，和 四隨後的 五年續訂期權具有相同的條款和條件，可由公司選擇行使。《瑪格麗塔維爾租約》下的付款結構包括固定部分，該部分的年度上調幅度最高為 2百分比取決於淨收入與租金的最低承保底限比率 6.1:1，以及一個基於績效的組件，該組件每兩年進行一次前瞻性調整，調整的金額等於 4該物業淨收入與合同基線相比的平均變化百分比（“瑪格麗塔維爾租金百分比”）。
2023 年 2 月 1 日，瑪格麗塔維爾租賃公司年度自動扶梯測試導致年租金增加了 $0.4百萬美元，並確認了額外的經營租賃ROU資產和相應的租賃負債2.8百萬。下一次年度自動扶梯測試日期定於 2024 年 2 月 1 日進行。此外，2023年2月1日，瑪格麗塔維爾百分比
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租金重置導致每年的租金上漲了$2.3百萬美元將在定於2025年2月1日舉行的下一次瑪格麗塔維爾租金百分比重置之前生效。自2023年2月1日起重置瑪格麗塔維爾租金百分比後，我們確認了額外的運營租賃ROU資產和相應的租賃負債9.8百萬。
瑪格麗塔維爾租約中包含的土地和建築部分被歸類為經營租約。歸類為經營租賃的租賃部分在我們未經審計的合併運營報表中記錄為 “一般和行政”。
希臘城租賃
2019年5月23日，公司與VICI就希臘城好萊塢賭場運營中使用的房地產資產簽訂了個人三重淨租約（“Greektown Lease”）。希臘城租約的初始期限為 15年份，和 四隨後的 五年續訂期權具有相同的條款和條件，可由公司選擇行使。Greektown Lease下的付款結構包括固定部分，該部分受年度自動扶梯的約束 2百分比取決於調整後的收入與租金比率（定義見希臘城租約） 1.85:1，以及一個基於績效的組件，該組件每兩年進行一次前瞻性調整，調整的金額等於 4該物業淨收入與前期合同基線相比的平均變動百分比 兩年（Greektown 租金百分比”）。
2023 年 6 月 1 日，Greektown 租金百分比重置導致每年的租金增加了 $1.5百萬，將在定於2025年6月1日舉行的下一次Greektown租金百分比重置之前生效。自2023年6月1日起重置Greektown租金百分比後，我們確認了額外的運營租賃ROU資產和相應的租賃負債為美元7.0百萬。在截至2023年6月1日的租賃年度中，我們沒有支付年度自動扶梯。2023年4月1日，對租約進行了修訂，規定在第六個租賃年度（2024年6月1日）開始之前雙方商定淨收入與租金的承保下限。
Greektown Lease中包含的土地和建築部分被歸類為經營租約。歸類為經營租賃的租賃部分在我們未經審計的合併運營報表中記錄為 “一般和行政”。
Tropicana lease
在賓夕法尼亞大學於2022年9月26日完成出售拉斯維加斯Tropicana（“Tropicana”）的已發行股權之前，公司以名義現金租金租賃了用於Tropicana運營的房地產資產（“Tropicana Lease”）。Tropicana Lease 的期限是 兩年（視情況而定 三一年延期（由GLPI選擇），或者直到出售房地產資產和Tropicana的業務。執行 Tropicana Lease 後，我們記錄了運營租賃 ROU 資產61.6百萬，已包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “租賃使用權資產” 中。
Tropicana Lease中包含的土地和建築部分被歸類為經營租約。在我們未經審計的合併運營報表中，歸類為經營租賃的租賃部分記錄為 “一般和行政”。
非房地產投資信託基金運營租賃
除了Master Leases、Meadows Lease、Margaritaville Lease、Greektown Lease和Tropicana Lease（簡稱 “三淨運營租賃”）中包含的任何經營租賃部分外，公司的運營租賃還包括（i）向房東提供的土地和堤壩租賃，這些租賃不是我們的房地產投資信託基金房東承擔的，仍然是公司的義務，以及（ii）與我們的房地產投資信託基金無關的建築物和設備 IT 房東。我們的某些租賃協議包括根據銷售額超過特定合同金額的百分比支付租金、根據通貨膨脹定期調整的租金支付以及根據使用情況支付的租金。該公司的租賃包括延長租賃條款的選項。公司的經營租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
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以下是我們截至2023年6月30日的經營租賃、融資租賃和融資義務的到期日分析：
（單位：百萬）經營租賃融資租賃融資義務
截至12月31日的年度
2023 年（不包括截至2023年6月30日的六個月）$304.6 $79.2 $83.2 
2024587.9 149.3 166.5 
2025582.2 144.7 166.6 
2026582.9 144.7 166.6 
2027585.8 144.6 166.6 
此後3,904.3 3,366.9 3,996.0 
租賃付款總額6,547.7 4,029.4 4,745.5 
減去：估算利息(2,277.9)(1,902.8)(2,298.4)
未來租賃付款的現值4,269.8 2,126.6 2,447.1 
減去：租賃債務的當期部分(281.9)(46.1)(40.3)
租賃債務的長期部分$3,987.9 $2,080.5 $2,406.8 
根據三淨租賃支付的款項總額如下：
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
AR PENN 主租約$70.9 $— $142.0 $— 
2023 年主租約58.1 — 116.1 — 
賓夕法尼亞大學主租約— 120.6 — 239.8 
Pinnacle Mast84.8 83.4 168.9 165.9 
佩裏維爾租約— 2.0 — 3.9 
梅多斯租約— 6.2 — 12.4 
瑪格麗塔維爾租約6.6 6.0 13.0 11.9 
希臘城租約13.0 12.9 25.8 25.7 
摩根敦租約 0.8 0.7 1.6 1.5 
總計 (1)
$234.2 $231.8 $467.4 $461.1 
(1)在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，Tropicana Lease規定的應付租金為名義租金。因此，它已從上表中排除。Tropicana 租賃已於 2022 年 9 月 26 日終止。
與租賃期限和折扣率有關的信息如下：
2023年6月30日2022年12月31日
加權平均剩餘租期
經營租賃 11.7年份 19.1年份
融資租賃 27.8年份 26.7年份
融資義務 28.1年份 27.5年份
加權平均折扣率
經營租賃7.7 %5.8 %
融資租賃5.2 %5.2 %
融資義務5.2 %7.7 %
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租賃費用的組成部分如下：
地點未經審計
合併運營報表		在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
運營租賃成本
與三重淨經營租賃相關的租金支出 (1)
一般和行政$146.4 $28.0 $292.4 $88.1 
運營租賃成本 (2)
主要是一般和行政6.5 4.9 11.3 9.9 
短期租賃成本主要是遊戲開支19.9 18.5 38.9 36.6 
可變租賃成本 (2)
主要是遊戲開支0.9 1.2 1.9 2.3 
總計$173.7 $52.6 $344.5 $136.9 
融資租賃成本
租賃負債的利息 (3)
利息支出，淨額$27.7 $75.7 $55.3 $115.2 
ROU 資產的攤銷 (3)
折舊和攤銷21.9 48.8 43.6 80.9 
總計$49.6 $124.5 $98.9 $196.1 
融資義務成本
融資債務的利息 (4)
利息支出，淨額$36.8 $85.2 $73.2 $174.8 
(1)在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，涉及以下運營租約：(i) AR PENN Master Lease；(ii) 2023 Master Lease；(iii) Margaritaville Lease；以及 (iv) Greektown Lease。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，涉及 (i) 賓夕法尼亞大學主租約（特定於與代頓和馬洪寧谷運營相關的土地和建築部分）；（ii）Meadows Lease；（iii）瑪格麗塔維爾租賃；（iv）Greektown Lease；（v）Tropicana Lease（於2022年9月26日終止）中包含的運營租賃部分。
(2)不包括與房地產投資信託基金房東簽訂的三重淨租約相關的經營租賃成本和可變租賃成本，如上文腳註（1）所述。
(3)在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與Pinnacle Master Lease相關的融資租賃部分有關。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，涉及與 (i) PENN Master Lease；(ii) Pinnacle Master Lease；以及 (iii) Perryville Lease 相關的融資租賃部分。賓夕法尼亞大學主租賃和Pinnacle Master Lease中包含的融資租賃部分包括土地，包括與哥倫布和託萊多相關的可變費用。
(4) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，涉及Pinnacle Master Lease（主要是建築物）和摩根敦租賃中包含的組成部分。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，涉及賓夕法尼亞大學主租賃（主要是建築物）中包含的組成部分，包括與哥倫布和託萊多的融資義務組成部分、Pinnacle Master Lease（主要是建築物）和摩根敦租賃相關的可變支出。
與租賃有關的補充現金流信息如下：
在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）20232022
非現金租賃活動：
開始運營租約$3,673.5 $39.0 
取消確認經營租賃負債$307.7 $— 
融資租賃的開始$33.3 $1,417.1 
取消確認融資租賃負債$2,933.6 $— 
取消對財務義務的確認$1,567.8 $— 
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注意 10—對未合併關聯公司的投資和預付款
截至2023年6月30日，對未合併關聯公司的投資和預付款主要包括公司的 50對堪薩斯娛樂公司的投資百分比，這是與納斯卡的合資企業，在堪薩斯賽車場擁有好萊塢賭場。
堪薩斯娛樂合資企業
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們對堪薩斯娛樂公司的投資為 $80.7百萬和美元81.5分別為百萬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司從堪薩斯娛樂公司獲得了總額為$的分配8.3百萬和美元16.8分別為百萬，而美元為9.0百萬和美元17.0截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。根據堪薩斯娛樂公司正常業務運營產生的現金流來源，公司將這些分配視為其投資回報。
公司已確定堪薩斯娛樂公司不符合VIE資格。根據針對非VIE實體的指導方針，該公司確定其在合資企業中沒有控股財務權益，這主要是因為如果沒有納斯卡的投入，它沒有能力指導合資企業的活動，而這些活動對合資企業的經濟表現影響最大。因此，公司沒有合併截至2023年6月30日和2022年12月31日堪薩斯娛樂公司的財務狀況，也沒有合併截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績。
注意 11—所得税
公司通過將年度有效税率的估計值應用於其年初至今的税前賬面收入或虧損來計算中期報告期的所得税準備金。離散項目的税收影響，包括但不限於與股票薪酬相關的超額税收優惠，將在其發生的過渡期內報告。包括離散項目的有效税率（所得税佔所得税前收入或虧損的百分比）為 30.7% 和 25.5截至2023年6月30日的三個月和六個月的百分比，相比之下 68.3% 和 57.2截至2022年6月30日的三個月和六個月的百分比。由於年初至今的普通虧損無法確認收益，我們將某些國外損失排除在我們的全球有效税率計算之外。我們的有效所得税税率可能因時期而異，這取決於我們收入的地理和業務組合以及估值補貼的變化等因素。在評估我們實現遞延所得税淨資產的能力時，會考慮其中某些因素和其他因素，包括我們的税前收益歷史和預測。
截至每個報告日，公司都會根據ASC主題740 “所得税” 考慮所有可能影響其對遞延所得税資產未來變現看法的現有正面和負面證據。自2023年6月30日起，我們打算繼續維持遞延所得税資產的估值補貼，直到有足夠的積極證據支持撤銷全部或部分免税額為止。在記錄發行期間，估值補貼的減少可能會導致所得税支出大幅減少。儘管確切的時間和估值逆轉金額是估計的，但實際決定取決於我們在2023年達到的收益水平以及我們在未來時期的預計收入水平。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司的估值補貼增加了美元1.0百萬，金額減少了 $2.1分別為百萬美元，這要歸因於收入水平的綜合，包括Master Leaseses和Barstool收購，後者對某些更有可能變現的州遞延所得税資產產生了影響。
在截至2023年3月31日的三個月中，公司記錄的遞延所得税負債淨額為美元115.9如所述，2023年2月17日收購Barstool股票的金額為百萬美元 附註6，“收購和處置”。這些暫時差異主要與現有的結轉税基礎、收購的聯邦和州淨營業虧損以及不包括商譽在內的其他收購的無形資產有關。Barstool的業務現已包含在我們的聯邦、州和地方合併納税申報表中，這對我們在某些司法管轄區的有效税率產生了影響。
2023 年 8 月，我們進入了 Barstool SPA，如中所述 附註6，“收購和處置”，據此，賓夕法尼亞大學出售了 100向大衞·波特諾伊持有 Barstool 已發行股份的百分比，以換取名義現金對價（美元1.00美元）以及某些競業限制和其他限制性契約。因此，與Barstool商標和其他無形資產相關的遞延所得税負債將被註銷到所得税支出中，這將對我們未經審計的合併運營報表和未經審計的合併資產負債表產生重大影響。
截至2023年6月30日，公司的當期應繳所得税為美元4.4百萬美元包含在我們未經審計的合併資產負債表中 “應計費用和其他流動負債” 中，而預付所得税為美元15.2截至2022年12月31日的百萬美元，已包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “預付費用” 中。
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注意 12—承付款和或有開支
公司面臨與人身傷害、就業事務、商業交易、開發協議和正常業務過程中出現的其他事項有關的各種法律和行政訴訟。儘管公司維持了其認為足夠的保險範圍以降低與承保事項有關的損失風險，但法律和行政訴訟可能昂貴、耗時且不可預測。公司認為，這些事項的最終結果不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
注意 13—股東權益和股票薪酬
普通股和優先股
2023年6月29日，由於收購了2021年被收購的HitPoint Inc.和Lucky Point Inc.（統稱 “Hitpoint”），該公司發行了 4,055面值為 $ 的普通股0.01，代表公司和Hitpoint設定的三個年度共同目標中的第二個目標的實現。
2023 年 2 月 17 日，作為收購 Barstool 的一部分，如上所述 附註6，“收購和處置”，該公司發佈了 2,442,809面值為 $ 的普通股0.01，發給Barstool的某些前股東（“股票對價”）。根據經修訂的1933年《證券法》第4 (a) (2) 條，股票對價的發行不受該法的註冊要求的約束，因為此類發行不涉及公開發行。股票對價受轉讓限制的約束，根據Barstool SPA，轉讓限制將於2023年8月11日被免除。請參閲 附註6，“收購和處置”瞭解與 Barstool SPA 相關的更多信息。
在 PENN 和 Barstool 於 2020 年 2 月 20 日簽訂的股票購買協議的同時，公司發佈了 883D 系列優先股的股票，面值 $0.01（“D系列優先股”）適用於與Barstool有關聯的某些個人股東。D系列優先股的1/1,000股可轉換為 一賓夕法尼亞大學普通股的份額。D系列優先股股東有權平等和按比例參與支付給賓夕法尼亞大學普通股持有人的所有股息和分配，具體取決於該D系列優先股可以轉換為的賓夕法尼亞大學普通股的數量。D 系列優先股是無表決權的股票。
2023 年 3 月 3 日， 227D系列優先股的股票轉換為普通股。轉換的結果是，公司發行了 226,800面值為 $ 的普通股0.01。根據《證券法》第4 (a) (2) 條，這些發行免於登記。截至2023年6月30日， 89D系列優先股的股票有資格轉換為賓夕法尼亞大學普通股。根據 Barstool SPA，所有 354已發行的 D 系列優先股將於 2023 年 8 月 11 日獲得轉換資格。
關於2021年10月對theScore的收購，該公司發行了 12,319,340面值為 $ 的普通股0.01，以及 697,539除現金對價外，通過賓夕法尼亞大學間接全資子公司的資本獲得的可交換股票（“可交換股份”）。每股可交換股份均可兑換為 一賓夕法尼亞大學普通股的股份由持有人選擇，但須進行某些調整。收購theScore後，theScore的某些員工選擇在股票歸屬或行使後將其未償還的股權獎勵作為可交換股份發行，這些獎勵是根據theScore計劃（定義見下文）承擔的。此外，公司可以在收盤五週年之後的任何時候贖回所有已發行的可交換股票，以換取賓夕法尼亞大學普通股，或者在某些情況下更早。
我們發佈了 不截至2023年6月30日的三個月內的可交換股票。在截至2023年6月30日的六個月中，我們發佈了 2,854可交換股票。 沒有可交換股票是在截至2022年6月30日的三個月和六個月內發行的。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，都有 768,441已獲授權的可交換股票，其中 560,388股票和 620,019已發行股票分別為流通股。
股票回購授權
在本季度，我們完成了 $750.0董事會於2022年2月1日批准的百萬股回購授權（“2022年2月授權”）。
2022 年 12 月 6 日，第二項股票回購計劃獲得批准，額外收取 $750.0百萬（“2022 年 12 月的授權”）。2022 年 12 月的授權將於 2025 年 12 月 31 日到期。
在根據2022年12月的授權進行任何回購之前，公司利用了2022年2月授權下的產能。公司的回購視可用流動性、大盤和經濟情況而定
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目錄
條件, 資本的替代用途和其他因素.根據適用的證券法律法規和其他法律要求，可以不時通過規則10b5-1交易計劃、公開市場交易、大宗交易或私下交易進行股票回購。公司回購的股票數量沒有最低要求，回購授權可以隨時暫停或終止，恕不另行通知。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司分別回購了 3,791,258和 5,438,221其普通股在公開市場交易中的股票價格為美元99.8百萬和美元149.8百萬，平均價格為 $26.31和 $27.54根據2022年2月和2022年12月的授權，每股收費。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，公司回購 5,539,177和 9,341,585其普通股在公開市場交易中的股票價格為美元167.0百萬和美元342.1百萬，平均價格為 $30.16和 $36.622022 年 2 月授權下的每股。
在我們未經審計的合併資產負債表中，所有回購股票的成本均記錄為 “國庫股”。
沒有截至2023年6月30日的季度之後，公司普通股被回購。截至 2023 年 8 月 8 日，根據我們 2022 年 12 月的授權，剩餘的可用性為 $749.5百萬。
2022 年長期激勵薪酬計劃
2022年6月7日，公司股東根據公司董事會建議，批准了公司2022年長期激勵薪酬計劃（“2022年計劃”）。2022年計劃授權公司向公司及其子公司的執行官、非僱員董事、其他員工、顧問和顧問發行股票期權（激勵和/或不合格）、股票增值權（“SAR”）、限制性股票（股票和/或單位）、績效獎勵（股票和/或單位）以及現金獎勵。除激勵性股票期權外，非僱員董事和顧問有資格獲得所有此類獎勵。根據2022年計劃，初始 6,870,000截至2022年6月7日，公司的普通股已預留待發行，以及根據之前的經修訂的2018年長期激勵薪酬計劃（“2018年計劃”）和Score Media and Gaming Inc.第二次修訂和重述的股票期權和限制性股票單位計劃（“theScore計劃”），以及根據先前每項計劃沒收或以現金結算的未償還獎勵的普通股。
2023年6月6日，公司股東根據公司董事會會的建議，批准了2022年計劃（經修訂的 “2022年修正計劃”）的修正案，該修正案將根據該計劃預留髮行的股票數量增加了 7,000,000分享到 13,870,000股份。為了確定根據2022年修訂計劃可供發行的股票數量，股票期權、限制性股票和所有其他股權結算的獎勵計入 13,870,000份額限制為 一每授予一股普通股的份額。任何未以普通股結算的獎勵均不計入股份限額。截至2023年6月30日，有 10,974,710根據2022年修訂後的計劃，未來可供授予的股份。
績效分享計劃
公司的績效分成計劃旨在為我們的NEO和某些其他主要高管提供與公司業績直接相關的股票薪酬，這進一步使他們的利益與我們的股東保持一致，並且只有在適用的績效期內達到指定績效目標的情況下才提供薪酬。
的總和 461,747和 244,955在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別發放了基於績效的歸屬條件的限制性單位。在通過2022年計劃之前授予的限制性績效單位是根據績效共享計劃（“績效共享計劃II”）授予的。隨後的限制性績效單位受2022年計劃的約束。受限制的性能單位包括 三一年表現期超過 a 三年服務期限。這些獎項有可能在兩者之間獲得 0% 和 150根據年度業績目標的實現情況，授予的股份數量的百分比仍有待全部歸屬 三年服務期。
除此之外，在截至2023年6月30日的六個月中，公司向員工授予了theScore的員工 202,518具有基於績效的授予條件的限制單位，這些條件取決於某些里程碑的實現情況。這些獎項有可能在兩者之間獲得 0% 和 100% 幷包含 二, 一年績效期，每個績效期都包含適用的里程碑。這些獎項還包含 一年歸屬要求和歸屬取決於：(a) 在適用的到期日當天或之前達到里程碑的情況；(b) 持續服務至相應獎勵部分的授予之日。
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目錄
股票薪酬支出
股票薪酬支出為美元，主要與我們的股票期權和限制性股票（包括具有業績條件的限制性股票）有關19.7百萬和美元36.2截至2023年6月30日的三個月和六個月為百萬美元14.5百萬和美元31.5截至2022年6月30日的三個月和六個月的百萬美元，包含在未經審計的合併運營報表 “一般和行政” 項下。
股票期權
公司授予了 2,362和 840,235截至2023年6月30日的三個月和六個月的股票期權分別為 3,316和 396,365分別為截至2022年6月30日的三個月和六個月。
以現金結算的幻影股票單位
我們未償還的幻影股票單位（“CPU”）以現金結算，計劃接受者有權根據公司普通股的公允價值獲得現金補助，該公允價值基於歸屬日前交易日的收盤價。我們的 CPU 將在一段時間內生效 一到 四年。CPU 作為負債獎勵入賬，並在每個報告期內按公允價值重新計量，直到它們歸屬並在必要的服務期內確認薪酬支出。公司有一項與其現金結算的CPU相關的負債，該負債包含在未經審計的合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 中1.7百萬和美元2.1截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
截至 2023 年 6 月 30 日，總共有 $2.3與 CPU 相關的百萬未確認薪酬成本，將在獎勵剩餘的加權平均歸屬期內予以確認 0.8年份。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司確認了 $0.9百萬和美元1.6與這些裁決相關的薪酬支出分別為百萬美元0.8百萬和美元1.4截至2022年6月30日的三個月和六個月中，為百萬美元。與我們的CPU相關的薪酬支出記錄在未經審計的合併運營報表的 “一般和管理” 中。我們付了 $2.0百萬和美元8.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元，與現金結算的CPU有關。
股票增值權
我們未償還的 SAR 以現金結算，記作責任獎勵，通常在一段時間內歸屬 四年。現金結算的SAR的公允價值是每個報告期計算的，並使用Black-Scholes期權定價模型進行估算。公司有一項負債，該負債包含在未經審計的合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 中，與其現金結算的SAR為美元5.7百萬和美元9.2截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
對於公司員工持有的 SAR，有 $2.4截至2023年6月30日，未確認的薪酬成本總額為百萬美元，將在剩餘的加權平均歸屬期內確認 1.7年份。公司確認薪酬支出減少了美元3.6百萬和美元3.7截至2023年6月30日的三個月和六個月為百萬美元，而薪酬支出減少了美元6.8截至2022年6月30日的三個月和六個月中，為百萬美元。與我們的SAR相關的薪酬支出記錄在未經審計的合併運營報表中的 “一般和管理” 中。我們付了 $0.6百萬和美元2.1在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別有百萬美元與現金結算的SAR有關。
其他
2021年第二季度，公司進入了 二與股東簽訂的期票，總額為美元9.0百萬。期票是無抵押的，利息為 2.25%。在2023年第一季度，未償貸款餘額已結清，並在未經審計的合併資產負債表中記錄為 “額外實收資本” 中的權益增加。
注意 14—每股收益
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄了歸屬於賓夕法尼亞大學的淨收入。因此，我們在計算攤薄後的每股收益時使用了攤薄後的加權平均已發行普通股。攤薄後每股收益的計算中包括股票期權、限制性股票、可轉換優先股和未來可能稀釋基本每股收益的可轉換債務。
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目錄
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的淨收入分配情況，採用兩類法。
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
歸屬於賓夕法尼亞娛樂公司的淨收益$78.4 $26.1 $592.9 $77.8 
適用於優先股的淨收益0.2 0.1 1.7 0.3 
適用於普通股的淨收益$78.2 $26.0 $591.2 $77.5 
下表將計算基本每股收益時使用的加權平均已發行普通股與計算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月攤薄每股收益時使用的加權平均已發行普通股進行了核對：
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
已發行普通股的加權平均值152.8 164.8 153.0 166.5 
假定轉換為：
稀釋性股票期權0.7 1.1 0.8 1.4 
稀釋性限制性股票0.3 0.2 0.3 0.3 
可轉換債務14.1 14.1 14.1 14.1 
已發行普通股的加權平均值——攤薄167.9 180.2 168.2 182.3 
截至2023年6月30日，業績和市場歸屬條件尚未得到滿足的限制性股票被排除在攤薄後每股收益的計算之外。
購買選項 1.8百萬和 1.7在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，已發行股票為百萬股，相比之下 0.9百萬和 0.8在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，為百萬美元，但由於它們具有反稀釋性，因此未包含在攤薄每股收益的計算中。
假設的轉換 0.4截至2023年6月30日的三個月和六個月中，每個月的攤薄每股收益的計算中都不包括百萬股優先股，相比之下 0.6在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，每個月都有百萬股優先股，因為將它們包括在內本來是反稀釋的。
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目錄
如上所述，公司對已發行普通股的加權平均值的計算包括可交換股票 附註13，“股東權益和股票薪酬”。 下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月公司普通股的基本和攤薄後每股收益的計算：
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（以百萬計，每股數據除外）2023202220232022
每股基本收益的計算：
適用於普通股的淨收益$78.2 $26.0 $591.2 $77.5 
加權平均已發行股票——PENN Entertainment152.2 164.2 152.4 165.9 
加權平均已發行股數-可交換股票0.6 0.6 0.6 0.6 
已發行普通股的加權平均值——基本152.8 164.8 153.0 166.5 
每股基本收益$0.51 $0.16 $3.86 $0.47 
攤薄後每股收益的計算：
適用於普通股的淨收益$78.2 $26.0 $591.2 $77.5 
利息支出，扣除税款 (1):
可轉換票據1.8 1.8 3.6 3.7 
適用於普通股的攤薄收益$80.0 $27.8 $594.8 $81.2 
已發行普通股的加權平均值——攤薄167.9 180.2 168.2 182.3 
攤薄後的每股收益$0.48 $0.15 $3.54 $0.45 
(1)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的税收影響率為 21%.
注意 15—公允價值測量
ASC 主題820 “公允價值衡量和披露” 建立了一個層次結構，根據用於各種估值技術（市場方法、收入方法和成本方法）的投入類型對公允價值衡量標準進行優先排序。層次結構的級別如下所述：
•第 1 級：可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第 2 級：可直接或間接觀察到的資產或負債報價以外的輸入；其中包括活躍市場中類似資產或負債的報價，例如在通常報價間隔內可觀察的利率和收益率曲線。
•第 3 級：反映申報實體自身假設的不可觀察的輸入，因為幾乎沒有相關的市場活動。
公司對特定投入對公允價值計量的重要性的評估需要判斷，可能會影響資產和負債的估值及其在公允價值層次結構中的地位。以下方法和假設用於估算可行的每類金融工具的公允價值。公司貿易應收賬款和應付賬款的公允價值接近賬面金額。
現金和現金等價物
由於現金等價物的到期日較短，公司現金和現金等價物的公允價值接近其賬面金額。
股票證券
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們持有 $20.2百萬和美元17.1分別為百萬股普通股權證券，在我們未經審計的合併資產負債表中列為 “其他資產”。這些股權證券是PENN Interactive與第三方在線體育博彩和/或iCasino運營商就我們整個投資組合中的在線體育博彩和iCasino市場準入簽訂多年協議的結果。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們確認未實現的持倉收益為美元6.3百萬和美元3.1與這些股票證券相關的百萬美元分別為百萬美元，而未實現的持有虧損為美元16.9百萬和美元55.6百萬
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目錄
截至2022年6月30日的三個月和六個月，包含在 “其他” 中，如我們未經審計的合併運營報表中的 “其他收入（支出）” 中所述。
股票證券的公允價值是使用二級輸入確定的，二級輸入使用市場方法估值技術。這些技術的主要輸入包括股票證券的報價市場價格和外幣匯率。
可供出售的債務證券
該公司收購 12.02023年4月7日有抵押可轉換票據的百分比為美元20.0百萬，在發行之日三週年到期，在我們未經審計的合併資產負債表的 “其他資產” 中報告。這些條款包含可選和強制性轉換條款，根據這些條款，我們將在轉換時獲得普通股。截至2023年6月30日，可轉換票據的公允價值接近交易價格，因此，我們沒有在未經審計的合併綜合收益表（虧損）中記錄任何未實現的 “其他綜合收益（虧損）” 損益。
可轉換票據的公允價值是使用二項式格子模型確定的，歸類為三級衡量標準。
持有至到期的證券和承兑票據
我們與德克薩斯州塞爾瑪市的一家地方政府公司Retama Development Corporation（“RDC”）簽訂了管理合同，負責管理位於德克薩斯州聖安東尼奧市外的雷塔瑪公園賽馬場的日常運營。此外，我們擁有 1.0持有用於運營 Retama Park Racetrack 的賽車牌照的名義權益的 Retama Nontalional Holder, LLC 股權的百分比 75.5Pinnacle Retama Partners, LLC（“PRP”）的百分比權益，該公司擁有根據現有賽車牌照進行博彩在德克薩斯州合法化後可能產生的或有博彩權。
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，PRP 持有 $7.9RDC 發行的百萬份期票和 $6.7由RDC發行的百萬美元地方政府公司債券，按攤銷成本計算。期票和地方政府公司債券由Retama Park Racetrack的資產抵押。截至2023年6月30日和2022年12月31日，期票和地方政府公司債券已包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “其他資產” 中。
這些期票的合同條款包括到期時到期的利息支付；但是，由於RDC支付利息的能力存在不確定性，我們尚未記錄這些期票的應計利息。我們有積極的意圖和能力持有地方政府公司債券直至到期，直到收回攤銷成本。此類投資的估計公允價值主要基於與雷塔瑪公園賽馬場相關的土地的評估價值，這些土地被歸類為二級投入。
長期債務
我們的經修訂的定期貸款A融資、經修訂的定期貸款B融資的公允價值， 5.625% 筆記， 4.125％票據，可轉換票據是根據活躍市場的報價估算的，被歸類為一級衡量標準。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他長期債務包括2021年2月達成的融資安排、代頓和馬洪寧谷的搬遷費，以及位於勞倫斯堡好萊塢賭場附近的酒店和活動中心的還款義務。請參閲 附註8，“長期債務”瞭解詳情。代頓和馬洪寧谷搬遷費和勞倫斯堡還款義務的公允價值是根據與公司對可比條款和債務工具的信用評級一致的利率估算的，被歸類為二級衡量標準。
此外，2021年2月，我們達成了一項第三方融資安排，向公司提供前期現金收益，同時允許我們參與某些索賠的未來收益。融資債務已被歸類為非流動負債，融資債務的公允價值基於我們預計在未來一段時間內結算的金額，其中本金是或有的，以其他事件為前提，再加上使用有效利率的累積期非現金利息 27.0%，直到索賠和相關債務得到解決。融資義務已被歸類為三級衡量標準，幷包含在我們未經審計的合併資產負債表中，歸入 “扣除當前到期日、債務折扣和債務發行成本後的長期債務”。見 附註8，“長期債務”。
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其他負債
截至2023年6月30日和2022年12月31日的其他負債包括與Plainridge Park Casino和Hitpoint相關的或有收購價格負債，其中Hitpoint於2021年5月11日被收購。Hitpoint 或有購買價格負債可分期支付，最高不超過 $1.0第一百萬以現金和股權形式出現 三收購截止日期的週年紀念日，以實現公司和Hitpoint制定的共同目標為基礎。截至 2023 年 6 月 30 日，有 一剩餘年度成就期。Plainridge Park Casino 的或有購買價格負債是根據第一筆博彩業務的收益計算得出的 十年的運營於 2015 年 6 月 24 日開始。截至 2023 年 6 月 30 日，根據合同，我們有義務做 三額外的年度付款。Plainridge Park Casino或有購買價格負債的公允價值是根據使用貼現現金流模型的收入方法估算的。這些或有購買價格負債被歸類為三級衡量標準，幷包含在我們未經審計的合併資產負債表中的 “應計費用和其他流動負債” 或 “其他長期負債” 中，具體取決於下一次付款的時間。
按公司金融工具投入水平劃分的賬面金額和估計公允價值如下：
2023年6月30日
（單位：百萬）賬面金額公允價值第 1 級第 2 級第 3 級
金融資產：
現金和現金等價物$1,271.6 $1,271.6 $1,271.6 $— $— 
股權證券$20.2 $20.2 $— $20.2 $— 
可供出售的債務證券$20.0 $20.0 $— $— $20.0 
持有至到期證券$6.7 $6.7 $— $6.7 $— 
期票$7.9 $7.9 $— $7.9 $— 
金融負債：
長期債務
經修訂的信貸額度$1,487.7 $1,501.1 $1,501.1 $— $— 
5.625% 注意事項
$399.7 $375.5 $375.5 $— $— 
4.125% 注意事項
$394.2 $326.5 $326.5 $— $— 
可轉換票據$325.2 $406.9 $406.9 $— $— 
其他長期債務$172.2 $170.8 $— $35.9 $134.9 
其他負債$9.6 $9.6 $— $2.7 $6.9 
2022年12月31日
（單位：百萬）賬面金額公允價值第 1 級第 2 級第 3 級
金融資產：
現金和現金等價物$1,624.0 $1,624.0 $1,624.0 $— $— 
股權證券$17.1 $17.1 $— $17.1 $— 
持有至到期證券$6.7 $6.7 $— $6.7 $— 
期票$7.9 $7.9 $— $7.9 $— 
金融負債：
長期債務
經修訂的信貸額度$1,503.6 $1,514.7 $1,514.7 $— $— 
5.625% 注意事項
$399.7 $371.0 $371.0 $— $— 
4.125% 注意事項
$393.8 $327.0 $327.0 $— $— 
可轉換票據$324.3 $550.8 $550.8 $— $— 
其他長期債務$156.1 $154.4 $— $36.4 $118.0 
其他負債$9.9 $9.6 $— $2.4 $7.2 
與某些 Barstool 股票相關的看跌期權和看漲期權$0.4 $0.4 $0.4 $— 
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目錄
下表彙總了我們定期計量的三級資產和負債的公允價值變化：
（單位：百萬）其他資產和負債
截至2023年1月1日的餘額$125.2 
增補20.0 
利息16.8 
分期付款(0.7)
包含在收入中 (1)
0.5 
截至2023年6月30日的餘額
$161.8 
(1)該費用包含在我們未經審計的合併運營報表中的 “一般和管理” 中。
下表彙總了截至2023年6月30日，在計算我們的三級資產和負債的公允價值時經常使用的重大不可觀察的投入：
 估值技術不可觀察的輸入折扣率
可供出售的債務證券折扣現金流折扣率35.0%
其他長期債務折扣現金流折扣率27.0%
臨時收購價格-普萊恩裏奇公園賭場折扣現金流折扣率7.6%
注意 16—細分信息
我們將運營部門彙總為 五可報告的區段。零售運營細分市場基於其運營區域的相似特徵：東北、南部、西部和中西部。我們的互動部門包括我們所有的在線體育博彩、iCasino和社交遊戲業務、零售體育博彩管理、媒體以及Barstool的經營業績（其餘部分） 64如所述，賓夕法尼亞大學尚未擁有的Barstool普通股的百分比已於2023年2月17日收購 附註6，“收購和處置”）。下表中包含 “其他” 類別，以使分部信息與合併信息保持一致。
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目錄
公司使用調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義見下文）作為衡量分部損益的指標。 下表列出了我們在每個應申報細分市場的收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤，並將調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益進行了合併對賬。
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
收入：  
東北段$688.0 $684.9 $1,388.5 $1,343.4 
南段308.3 338.6 623.1 680.0 
西段130.0 153.8 259.7 294.7 
中西部細分市場293.3 296.3 588.6 579.2 
互動環節257.5 154.9 491.0 296.4 
其他 (1)
6.2 5.9 12.0 13.2 
分段間淘汰 (2)
(8.5)(7.5)(14.8)(15.8)
總計$1,674.8 $1,626.9 $3,348.1 $3,191.1 
調整後的息税折舊攤銷前 (3):
東北段$217.3 $214.4 $430.2 $419.6 
南段120.9 143.3 244.5 289.8 
西段49.6 59.7 98.7 110.9 
中西部細分市場 127.1 131.3 252.7 256.8 
互動環節(12.8)(20.8)(18.5)(30.8)
其他 (1)
(25.3)(23.4)(52.6)(47.1)
總計 (3)
476.8 504.5 955.0 999.2 
其他運營收益（成本）和其他收入（支出）：
與三重淨經營租賃相關的租金支出 (4)
(146.4)(28.0)(292.4)(88.1)
基於股票的薪酬(19.7)(14.5)(36.2)(31.5)
以現金結算的股票獎勵差異6.2 9.5 9.1 12.4 
資產處置損失— (7.3)— (7.2)
臨時購買價格(0.2)0.9 (0.5)1.0 
開業前費用— (2.1)— (3.6)
折舊和攤銷(110.6)(150.3)(218.1)(268.5)
扣除可扣除費用後的保險追償金13.6 — 13.6 8.8 
權益法投資的非經營項目 (5)
(0.9)(0.3)(5.4)(2.1)
利息支出，淨額(115.6)(195.0)(228.6)(356.2)
利息收入9.9 1.4 20.3 1.8 
收購 Barstool 的淨收益 (6)
— — 83.4 — 
房地產投資信託基金交易的淨收益 (7)
— — 500.8 — 
提前償還債務造成的損失— (10.4)— (10.4)
其他 (8)
(0.3)(26.0)(5.9)(74.0)
所得税前收入112.8 82.4 795.1 181.6 
所得税支出(34.7)(56.3)(202.6)(103.9)
淨收入$78.1 $26.1 $592.5 $77.7 
(1)其他類別包括公司的獨立賽車業務，即桑福德-奧蘭多養犬俱樂部、山姆·休斯頓和Valley Race Park、該公司在Freehold Raceway的合資權益以及我們在Retama Park Racetrack的管理合同。其他類別還包括公司間接費用，包括某些費用，例如：工資單、專業費用、差旅費用以及其他不直接相關或未以其他方式分配的一般和管理費用。公司間接費用為 $24.8百萬和美元51.1
38
目錄
截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元23.6百萬和美元48.4截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
(2)主要代表與我們的零售體育博彩相關的細分市場收入減少，這些收入由PENN Interactive運營。
(3)我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、淨額、利息收入、所得税、折舊和攤銷前的收益、與三重淨運營租賃相關的租金支出（見下文腳註 (4)）、股票薪酬、債務清償費用、減值損失、保險回收、扣除免賠費用、或有購買價格債務的估計公允價值變化、資產處置收益或虧損、現金預算與實際支出之間的差額 h-以股票為基礎的獎勵；開業前開支；非與房地產投資信託基金交易相關的現金收益/損失；根據ASC 805 “業務合併” 衡量的與部分和分步收購相關的非現金收益/損失；以及其他。調整後的息税折舊攤銷前利潤還包括未合併關聯公司的收入或虧損，Barstool和我們的堪薩斯娛樂合資企業在非經營項目中所佔的份額（見下文腳註 (5)）。
(4)在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與：（i）AR PENN Master Lease；（ii）2023年主租賃；（iii）瑪格麗塔維爾租賃；以及（iv）Greektown Lease 中包含的運營租賃部分有關。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，涉及 (i) 賓夕法尼亞大學主租約（特定於與代頓和馬洪寧谷運營相關的土地和建築部分）；（ii）Meadows Lease；（iii）瑪格麗塔維爾租賃；（iv）Greektown Lease；（v）Tropicana Lease（於2022年9月26日終止）中包含的運營租賃部分。
(5)主要包括在我們收購剩餘部分之前與 Barstool 相關的利息支出、淨收入、所得税、折舊和攤銷以及股票薪酬支出 64佔Barstool普通股的百分比（見 附註6，“收購和處置”) 和我們的堪薩斯娛樂合資企業。
(6)包括 $ 的收益66.5與Barstool相關的百萬美元與2023年2月17日收購日前夕的股權投資的重新計量有關，收益為美元16.9百萬美元與收購剩餘部分有關 64佔Barstool普通股的百分比（見 附註6，“收購和處置”).
(7)2023 年 2 月 21 日 AR PENN 主租約和 2023 年 Master Lease 生效（均於 2023 年 1 月 1 日生效）後，我們確認了收益500.8由於租賃部分的重新分類和重新計量，百萬美元（見 附註9，“租賃”).
(8)主要與我們的股票證券的未實現持有收益有關，金額為美元6.3百萬和美元3.1截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元，但被交易和財務轉型成本所抵消。主要與未實現的持倉虧損有關 $16.9百萬和美元55.6截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元，詳情見下文 注15，“公允價值計量。”
下表按細分列了資本支出：
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
資本支出：  
東北段$24.7 $25.1 $47.5 $55.7 
南段15.4 16.6 29.1 36.3 
西段6.5 2.2 10.3 4.0 
中西部細分市場16.9 7.4 29.6 14.2 
互動環節2.6 2.1 9.7 3.2 
其他3.5 6.6 6.6 12.2 
資本支出總額$69.6 $60.0 $132.8 $125.6 
下表按分部列出了未合併關聯公司的投資和預付款以及總資產：
（單位：百萬）東北南方西方中西部互動
其他 (1)
總計
截至2023年6月30日的資產負債表
對未合併關聯公司的投資和預付款$0.1 $— $— $80.7 $— $5.6 $86.4 
總資產$1,998.9 $1,235.7 $367.9 $1,249.1 $3,246.2 $8,930.2 $17,028.0 
截至2022年12月31日的資產負債表
對未合併關聯公司的投資和預付款$0.1 $— $— $81.5 $160.9 $6.1 $248.6 
總資產$2,231.8 $1,191.9 $372.4 $1,305.5 $4,233.7 $8,166.8 $17,502.1 
(1)受主租賃約束的房地產資產被歸類為不動產和設備、經營租賃 ROU 資產或融資租賃 ROU 資產，包含在 “其他” 類別中。
注意 17—後續事件
2023年8月8日，賓夕法尼亞大學與ESPN簽訂了體育博彩協議，該協議規定了賓夕法尼亞大學和ESPN之間與美國在線體育博彩有關的長期戰略關係。
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目錄
根據體育博彩協議，賓夕法尼亞大學將在美國所有在線平臺上將其現有的Barstool Sportsbook更名為ESPN Bet（“體育博彩”），並將監督體育博彩的日常運營。體育博彩協議為賓夕法尼亞大學提供了在美國使用與體育博彩相關的ESPN Bet商標的獨家許可。此外，ESPN將提供某些營銷、內容整合和促銷服務以支持體育博彩，包括獲得ESPN人才，並將根據雙方商定的渠道營銷計劃，在美國獨家推廣體育博彩，但某些例外情況除外。體育博彩將深度整合到更廣泛的ESPN社論、內容、數字產品和體育節目生態系統中，並可以訪問ESPN行業領先的受眾和數據庫。
體育博彩協議有初始協議 10 年任期，可以再延長一期 十年經賓夕法尼亞大學和ESPN雙方同意。考慮到ESPN提供的媒體營銷服務以及品牌和其他權利, 賓夕法尼亞大學將支付 $150.0根據體育博彩協議，初始每年的現金為百萬美元 10 年根據投資協議（定義和描述見下文），期限和發行認股權證。此外，任何一方均可終止體育博彩協議：(i) 如果另一方存在未得到糾正的重大違約或破產；(ii) 如果在任期的第三年結束時，體育博彩在體育博彩運營所在州的博彩總收入未達到規定的市場份額水平，(iii) 在某些情況下，如果另一方或其某些高管是受到聯邦或州當局刑事調查或其他調查的對象，被指控犯有某些罪行或犯罪某些其他行為，包括有理由預期會對終止方的聲譽或品牌造成重大損害的行為，或 (iv) 在某些情況下涉及不遵守數據隱私法的行為。此外，ESPN 有權終止《體育博彩協議》(i) 賓夕法尼亞大學一再嚴重違反 ESPN 知識產權許可條款或賓夕法尼亞大學對 ESPN 知識產權許可條款的重大違反，對與 ESPN 品牌或名稱相關的聲譽或商譽造成重大損害，(ii) 在某些情況下，賓夕法尼亞大學在特定產品和技術指南或某些客户服務方面存在重大故障等級指標，(iii) 如果在學期的第 3 年或第 7 年結束時體育博彩的市場準入至少不佔市場準入最廣泛的在線體育博彩運營商總市場準入的特定百分比，但某些例外情況除外，（iv）如果ESPN進行了某些涉及ESPN所有權重大變更的交易，但須向賓夕法尼亞大學支付終止費，或者（v）在某些情況下，如果賓夕法尼亞大學進行了某些涉及賓夕法尼亞大學所有權重大變更的交易，包括此類交易沃爾特·迪斯尼公司（“TWDC”）的競爭對手。賓夕法尼亞大學有權終止體育博彩協議：(i) 如果ESPN進行了某些交易，導致ESPN的所有權發生重大變化，涉及賓夕法尼亞大學的競爭對手；(ii) 在某些情況下，ESPN、TWDC或其各自的某些官員是否適合用於博彩監管目的；(iii) 在某些情況下，如果賓夕法尼亞大學無法在佔總人口特定百分比的州使用ESPN Bet品牌賓夕法尼亞大學在美國進行在線體育博彩的所有州。
根據體育博彩協議，賓夕法尼亞大學和ESPN, Inc.於2023年8月8日簽訂了投資協議（“投資協議”）。投資協議規定向ESPN, Inc.發行某些認股權證，用於購買賓夕法尼亞大學普通股，面值 $0.01每股，並根據賓夕法尼亞大學向ESPN發放的投資協議，規定了ESPN, Inc.的某些其他治理權 31.8百萬股賓夕法尼亞大學普通股。預計認股權證將被歸類為股權幷包含 三每季度歸還一次的單獨批次 十年自投資協議簽訂之日起，前提是第一批認股權證中任何剩餘的未歸屬部分將在2032年8月8日歸屬。如果由於賓夕法尼亞大學某些違反體育博彩協議而終止體育博彩協議，則所有未歸屬的認股權證將立即歸屬。如果體育博彩協議因任何其他原因終止，則所有未歸屬的認股權證將立即被沒收，但某些例外情況除外。在授予之日，獎勵的公允價值是使用Black Scholes定價模型確定的，合同條款範圍從 9.5到 11.5年份，行使價從 $ 不等26.08到 $32.60。此外，如果在2024年2月29日之後和體育博彩協議有效期內，賓夕法尼亞大學根據體育博彩運營所在州的博彩總收入（定義見投資協議）的平均市場份額達到特定的績效條件，則賓夕法尼亞大學可以向ESPN發行認股權證，以購買最多額外的 6.4百萬股賓夕法尼亞大學普通股。額外的認股權證將在發行時全額歸屬，行使價為美元28.95並且可以行使 10.5自發行之日起的年份。有關投資協議的更多細節載於賓夕法尼亞大學2023年8月8日發佈的8-K表最新報告。
根據體育博彩協議，賓夕法尼亞大學於2023年8月8日加入了Barstool SPA。根據Barstool SPA的説法，賓夕法尼亞大學出售了 100向大衞·波特諾伊持有 Barstool 已發行股份的百分比，以換取名義現金對價（美元1.00美元）以及某些競業限制和其他限制性契約。根據Barstool SPA，賓夕法尼亞大學有權獲得 50David Portnoy 在隨後的任何Barstool出售或其他獲利活動中獲得的總收益的百分比。請參閲 附註6，“收購和處置”以獲取更多信息。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下關於財務狀況、經營業績、流動性和資本資源的討論和分析應與本10-Q表季度報告中所包含的未經審計的合併財務報表及其附註、合併財務報表及其附註以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析一起閲讀，並對其進行全面的限定。
行政概述
我們的業務
PENN Entertainment, Inc. 及其子公司（“PENN”、“公司”、“我們”、“我們的” 或 “我們”）是北美領先的綜合娛樂、體育內容和賭場遊戲體驗提供商。截至2023年6月30日，賓夕法尼亞大學在20個州經營43處房產，在17個司法管轄區經營在線體育博彩，在五個司法管轄區經營iCasino，其品牌組合包括好萊塢賭場®、L'Auberge®、Barstool Sportsbook® 和theScore Bet Sportsbook and Casino®。2023年8月，賓夕法尼亞大學與ESPN, Inc.和ESPN Enterprises, Inc.（統稱為 “ESPN”）就美國境內的在線體育博彩建立了變革性的獨家長期戰略聯盟。2023年秋季，現有的Barstool Sportsbook將在美國所有在線平臺上更名為ESPN Bet，在允許的情況下，我們的在線產品將包括好萊塢品牌的集成iCasino。賓夕法尼亞大學利用美國（ESPN）和加拿大（theScore）領先的體育媒體品牌的能力將使我們能夠顯著擴大我們的數字足跡並有效地發展我們的客户生態系統。我們對市場領先的零售賭場、體育媒體資產和技術（包括專有的最先進的、完全集成的數字體育和iCasino博彩平臺以及內部iCasino內容工作室）的投資強化了這種高度差異化的戰略，側重於有機交叉銷售機會。我們行業領先的 PENN Play 進一步支持了賓夕法尼亞大學的投資組合TM客户忠誠度計劃，為我們的大約 2700 萬會員提供一系列獨特的跨業務渠道獎勵和體驗。
我們運營中使用的大多數房地產資產（即土地和建築物）受三重淨主租約的約束；其中最重要的是AR PENN Master Lease、2023 Master Lease、PENN Master Lease（2023 年 1 月 1 日之前）和 Pinnacle Master Lease（定義見這些術語） “流動性和資本資源”統稱為 “主租賃”），與房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）Gaming and Leisure Properties, Inc.（納斯達克股票代碼：GLPI）（“GLPI”）合稱。
最近的收購、處置、開發項目及其他
2023年2月17日，我們以約4.055億美元的對價收購了我們尚未擁有的Barstool Sports, Inc.（“Barstool”）剩餘的64％的已發行普通股，其中包括現金和普通股發行、償還Barstool的2380萬美元債務、交易費用和其他根據公認會計原則進行的收購價格調整（“Barstool收購”）。在收購之前，我們持有36％的所有權，這是按權益法計算的。Barstool收購完成後，我們獲得了Barstool普通股的100％，根據市場參與者的假設，Barstool的公允價值確定為6.6億美元，Barstool成為賓夕法尼亞大學的間接全資子公司。請參閲 附註6，“收購和處置” 和 附註13，“股東權益和股票薪酬”在我們未經審計的合併財務報表附註中供進一步討論。
2023年8月8日，賓夕法尼亞大學與ESPN簽訂了體育博彩協議（“體育博彩協議”），該協議規定了賓夕法尼亞大學和ESPN之間與美國在線體育博彩有關的長期戰略關係。根據體育博彩協議，賓夕法尼亞大學將在美國所有在線平臺上將其現有的Barstool Sportsbook更名為ESPN Bet（“體育博彩”），並將監督體育博彩的日常運營。體育博彩將深度整合到更廣泛的ESPN社論、內容、數字產品和體育節目生態系統中，並可以訪問ESPN行業領先的受眾和數據庫。除體育博彩協議外，賓夕法尼亞大學和ESPN, Inc. 於2023年8月8日簽訂了一項投資協議（“投資協議”），規定向ESPN, Inc.發行某些認股權證，用於購買賓夕法尼亞大學普通股，面值為每股0.01美元，並規定了ESPN, Inc. 的某些其他治理權，如所述 附註17，“後續事件”在我們未經審計的合併財務報表附註中。
如上所述，賓夕法尼亞大學決定根據體育博彩協議將我們的在線體育博彩業務從Barstool Sportsbook更名為ESPN Bet，賓夕法尼亞大學同時與大衞·波特諾伊（“Barstool SPA”）簽訂了股票購買協議，根據該協議，賓夕法尼亞大學將Barstool的100％已發行股份出售給了大衞
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目錄
Portnoy以換取名義現金對價（1.00美元）以及某些競業限制性契約和其他限制性契約。根據Barstool SPA的規定，賓夕法尼亞大學有權獲得David Portnoy在隨後的任何Barstool出售或其他貨幣化活動中獲得的總收益的50％，如所述 附註6，“收購和處置”在我們未經審計的合併財務報表附註中。
我們目前正在量化Barstool SPA對未經審計的合併財務報表的影響，但我們預計，待售淨資產的賬面價值將大於其公允價值，減去出售成本，預計這將導致重大非現金損失，並相應扭轉約1.159億美元的遞延所得税淨負債，這將對所得税產生重大影響。據估計，2023年第三季度將出現的税前非現金虧損在8億至8.5億美元之間（包括7.05億至7.2億美元的商譽和無形資產註銷）。這些重大調整將反映在我們2023年9月30日未經審計的合併運營報表和未經審計的合併資產負債表中。請參閲 附註6，“收購和處置”和 附註11，“所得税”在我們未經審計的合併財務報表附註中。
2023 年 2 月 21 日，如中所述 “流動性和資本資源”，公司與GLPI簽訂了一項協議，修改和重申賓夕法尼亞大學主租約（“AR PENN Master Lease”），自2023年1月1日起生效，以 (i) 拆除好萊塢奧羅拉賭場（“Aurora”）、好萊塢賭場喬利埃特（“喬利埃特”）、好萊塢賭場（“哥倫布”）、託萊多好萊塢賭場（“託萊多”）和M Resort Spa Casino（“M Resort”）的土地和建築物度假村”），以及（ii）對租金進行相關調整，之後AR PENN Master Lease的初始租金將為2.841億美元，其中包括2.082億美元的建築物基本租金，43.0美元百萬美元的土地基礎租金和3,290萬美元的百分比租金（這些條款在AR PENN Master Lease中定義）。在執行AR PENN Master Lease之後，該公司通過三重淨主租賃租賃租賃與其運營中使用的14個博彩設施相關的房地產資產。AR PENN Master Lease的當前期限將於2033年10月31日到期，此後包含三個續訂條款，每期五年，條款和條件相同，可由公司選擇行使。
在執行 AR PENN 主租約的同時，公司與 GLPI 簽訂了新的主租約（“2023 年主租約”），該租約於 2023 年 1 月 1 日生效，具體涉及與 Aurora、Joliet、Columbus、The Meadows 好萊塢賭場（“Meadows”）和好萊塢賭場 Perryville（“Perryville”）相關的房產，以及主開發協議（“主開發協議”）。2023年主租賃的初始期限至2033年10月31日，隨後的三個五年續訂期均相同，可由公司選擇行使。2023 年主租賃終止了與 Meadows 和 Perryville 相關的個人三重淨租約。2023 年主租賃和 AR PENN Master Lease 是交叉違約、交叉抵押和共同終止的，受母公司擔保的約束。
2023年主租賃包括相當於2.322億美元的基本租金（“2023年主租賃基本租金”），而主開發協議包含的額外租金（加上2023年主租賃基礎租金，“2023年主租賃租金”），相當於 (i) 賓夕法尼亞大學從GLPI獲得的任何項目資金的7.75％，用於賓夕法尼亞大學河船賭場的預期搬遷以及與奧羅拉有關的相關開發項目（“Aurora Project”）和（ii) 根據當時的GLPI股價，賓夕法尼亞大學從GLPI獲得的某些項目資金的百分比Joliet、Columbus和M Resort的預期開發項目（“其他開發項目”）。主開發協議規定，根據主開發協議中規定的某些條款和條件，GLPI將為Aurora項目提供高達2.25億美元的資金，並應賓夕法尼亞大學的要求，為其他開發項目提供高達3.5億美元的資金。GLPI的這些融資義務將於2026年1月1日到期。自2027年11月1日起，2023年的主租賃租金將一次性增加140萬美元。2023年主租賃租金將在2023年11月1日以及此後每年按1.5％的固定自動扶梯收費。總開發協議規定，賓夕法尼亞大學可以選擇在GLPI開始任何旨在為此類項目提供資金的股權或債務發行或信貸額度提取之前或在某些情況下不在此時間之後繼續進行開發項目，前提是GLPI將獲得與此類已終止項目有關的所有成本和開支的報銷。Aurora項目和其他開發項目都需要獲得必要的監管和其他政府批准。
我們認為，我們的資產組合為我們提供了地域多元化的運營現金流的好處。我們預計將繼續通過在現有物業實施和執行嚴格的資本支出計劃、進行戰略收購和投資以及開發新的遊戲物業來擴大我們的博彩業務。此外，收購theScore以及我們與ESPN簽訂的體育博彩協議反映了我們的戰略，即繼續從美國最大的區域遊戲運營商發展為一流的零售、在線遊戲和體育博彩娛樂全渠道提供商。
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目錄
運營和競爭環境
我們的大部分物業都在成熟、競爭激烈的市場中運營。我們預計，我們未來的大部分增長將來自零售賭場、在線體育博彩和在線遊戲業務之間的交叉銷售機會；現有物業的改善、擴建或搬遷；進入新的司法管轄區；在現有司法管轄區擴大博彩業務；以及戰略投資和收購。我們的投資組合主要由維護良好的區域博彩設施組成，這使我們能夠開發我們認為是未來增長機會的堅實基礎。
我們將繼續調整物業的運營、產品和成本結構，以反映不斷變化的經濟狀況。我們還繼續專注於通過最近的收購、技術增強以及通過我們的全渠道分銷策略為客户提供更多遊戲體驗所帶來的收入和成本協同效應。我們尋求通過開發新物業、擴大物業和其他業務線以及與第三方運營商（例如Live Nation Entertainment和Choice Hotels International, Inc.）的合作來發展我們的客户數據庫和忠誠度計劃。收購theScore以及我們與ESPN的體育博彩協議使我們能夠通過增加額外的收入來源和客户獲取來推進我們的全渠道戰略。
博彩業的特點是，大量參與者之間的競爭越來越激烈，包括河船賭場；碼頭賭場；陸上賭場；視頻彩票；iCasinos和社交賭場；在線和零售體育博彩；體育媒體公司；酒館博彩；卡車停靠場所的遊戲；不在賭場的抽獎和撲克機；幻想體育可能增加；美洲原住民遊戲、歷史賽車或國家贊助的i-formation 的顯著增長各州或鄰近州的彩票產品我們在美國開展業務；以及其他形式的博彩業務。請參閲 “截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的細分市場比較”下文按應申報細分市場討論競爭對我們經營業績的影響。
關鍵績效指標
在我們的業務中，收入由可自由支配的消費者支出驅動。我們沒有確定的機制來確定為什麼消費者選擇在我們的物業或我們的在線產品上花費更多或更少的錢；因此，我們無法量化影響客户消費行為的每個因素的美元金額。但是，根據我們的經驗，我們通常可以就我們認為可能導致此類變化的因素以及哪些因素可能比其他因素產生更大的影響提供一些見解。例如，從歷史上看，全權消費者支出的減少是由總體經濟狀況疲軟造成的，例如衰退、通貨膨脹、利率環境上升、失業率高、所得税上升、消費者信心水平低下、房地產市場疲軟、燃料或其他交通成本高昂以及 COVID-19 疫情的影響。此外，歷史上，參觀量和遊戲量一直受到我們物業周圍的大型建築、惡劣的區域天氣條件和自然災害的負面影響。在任何情況下，這些見解都完全基於我們的判斷和專業經驗，無法保證我們判斷的準確性。
我們的絕大部分收入是博彩收入，這在很大程度上取決於我們物業的客户數量和支出水平。我們的遊戲收入主要來自老虎機（截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，老虎機分別約佔我們遊戲收入的85％和83％），在較小程度上來自桌上游戲和在線遊戲，包括在線老虎機、在線桌上游戲和在線體育博彩。除了博彩收入外，我們的收入主要來自我們的酒店、餐飲、零售、佣金、媒體、項目銷售、招生、特許權和某些其他輔助活動，以及我們的賽車業務。
與遊戲收入相關的關鍵績效指標是老虎機手柄和桌上游戲掉落率，它們是交易量指標，以及 “獲勝” 或 “持有” 百分比。我們典型的屬性老虎機獲勝百分比在老虎機手柄的大約7％至11％之間，而我們典型的桌上游戲持有率約為桌上游戲掉落的15％至28％。
老虎機手柄是在給定時間內下注的總金額。獲勝或持有百分比是遊戲輸贏的淨金額，與累進頭獎的預期支付相關的應計負債已確認。鑑於我們的老虎機持有百分比在歷史基礎上保持穩定，這些百分比的變化並未對淨收入產生重大影響。對於桌上游戲，客户通常在遊戲桌上購買籌碼。現金和標記（向某些信譽良好的客户發放的信用延期）存放在博彩桌的投放箱中。牌桌遊戲持有量是指保留並記錄為博彩收入的掉落金額，將負債確認為玩家在玩遊戲之前存入的資金和未兑換的遊戲籌碼。由於我們主要專注於區域遊戲市場，因此我們的桌上游戲持倉百分比相當穩定，因為這些市場中的大多數都不會定期體驗高端遊戲，這可能會導致持倉百分比的波動。因此，桌上游戲持倉百分比的變化通常不會對我們的經營業績和現金流產生重大影響。
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在正常運營條件下，我們的物業會產生可觀的運營現金流，因為我們的大部分收入來自老虎機、桌上游戲和在線遊戲（包括體育博彩）的現金。我們的業務是資本密集型的，我們依靠房產的現金流來產生足夠的現金來履行我們在三淨租約下的義務（定義見 “流動性和資本資源”），償還債務，為維護資本支出提供資金，回購我們的普通股，為現有物業的新資本項目提供資金，併為未來的開發和收購提供多餘的現金。有關我們資本項目的更多信息，請參見 “流動性和資本資源”下面。
可報告的細分市場
我們已將運營部門彙總為五個應報告的細分市場。零售運營細分市場基於其運營地區的類似特徵：東北、南部、西部和中西部。互動板塊包括我們所有的在線體育博彩、iCasino和社交遊戲業務、零售體育博彩管理、媒體以及Barstool的經營業績（賓夕法尼亞大學尚未擁有的其餘64％的Barstool普通股已於2023年2月17日收購）。請參閲 附註6，“收購和處置”在我們未經審計的合併財務報表附註中以獲取更多信息。我們將每家博彩和賽車物業視為一個運營部門，但我們在內華達州Jackpot的兩處房產除外，我們將其視為一個運營細分市場。我們認為，按州劃分，我們的合併視頻遊戲終端（“VGT”）業務是獨立的運營部門。有關每個應報告細分市場中包含的我們的遊戲資產和VGT業務的清單，請參閲 附註2，“重要會計政策”在我們未經審計的合併財務報表附註中。
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目錄
操作結果
下表列出了我們的合併收入、淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤，以及按應申報分部劃分的收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤。此類細分市場報告與我們衡量業務和內部分配資源的方式一致。我們認為淨收益是根據美國公認會計原則（“GAAP”）與調整後息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）計算的最直接可比的財務指標。有關調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、調整後息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率的定義，以及淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤率及相關利潤率的對賬，請參閲下文 “非公認會計準則財務指標”。
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
收入：  
東北段$688.0$684.9$1,388.5$1,343.4
南段308.3338.6623.1680.0
西段130.0153.8259.7294.7
中西部細分市場293.3296.3588.6579.2
互動環節257.5154.9491.0296.4
其他 (1)
6.25.912.013.2
分段間淘汰 (2)
(8.5)(7.5)(14.8)(15.8)
總計$1,674.8$1,626.9$3,348.1$3,191.1
淨收入$78.1$26.1$592.5$77.7
調整後 EBITDAR：    
東北段$217.3$214.4$430.2$419.6
南段120.9143.3244.5289.8
西段49.659.798.7110.9
中西部細分市場127.1131.3252.7256.8
互動環節(12.8)(20.8)(18.5)(30.8)
其他 (1)
(25.3)(23.4)(52.6)(47.1)
總計 (3)
476.8504.5955.0999.2
與三重淨經營租賃相關的租金支出 (4)
(146.4)(28.0)(292.4)(88.1)
調整後 EBITDA$330.4$476.5$662.6$911.1
淨收入利潤率4.7 %1.6 %17.7 %2.4 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率
28.5 %31.0 %28.5 %31.3 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率
19.7 %29.3 %19.8 %28.6 %
(1)其他類別包括公司的獨立賽車業務，即桑福德-奧蘭多養犬俱樂部、山姆·休斯頓和Valley Race Park、該公司在Freehold Raceway的合資權益以及我們在Retama Park Racetrack的管理合同。直接歸因於財產或為支持物業而產生的公司和共享服務活動所產生的費用分配給每處房產。其他類別還包括公司間接費用，包括某些費用，例如：工資單、專業費用、差旅費用以及其他不直接相關或未以其他方式分配的一般和管理費用。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，企業管理費用分別為2480萬美元和5,110萬美元，而截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為2360萬美元和4,840萬美元。
(2)主要代表與我們的零售體育博彩相關的細分市場收入減少，這些收入由PENN Interactive運營。
(3)總數是根據可報告的分段（以及其他類別）的總和得出的數學計算得出的。正如下文 “非公認會計準則財務指標” 所指出的那樣，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和相關利潤率僅作為估值指標在財務報表之外以合併方式列報。
(4)在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，涉及以下運營租約：(i) AR PENN Master Lease；(ii) 2023 Master Lease；(iii) Margaritaville Lease；以及 (iv) Greektown Lease。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與 (i) PENN Master Lease 中包含的運營租賃部分有關（具體涉及與代頓賽道的好萊塢博彩公司和馬洪寧的好萊塢博彩公司的運營相關的土地和建築部分）
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目錄
Valley Race Course）；（ii）Meadows Lease；（iii）Margaritaville Lease；（iv）Greektown Lease；（v）Tropicana Lease（於2022年9月26日終止）。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併比較
收入
下表列出了我們的合併收入：
 在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
收入
賭博$1,292.8 $1,325.6 $(32.8)(2.5)%$2,617.4 $2,616.8 $0.6 — %
食品、飲料、酒店及其他382.0 301.3 80.7 26.8 %730.7 574.3 156.4 27.2 %
總收入$1,674.8 $1,626.9 $47.9 2.9 %$3,348.1 $3,191.1 $157.0 4.9 %
遊戲收入為了這三個幾個月已結束 2023年6月30日與去年同期相比減少了3,280萬美元，這主要是由於所有細分市場的訪問量減少，但被我們的互動板塊的增長所抵消 這得益於我們在線收入的持續增長。
截至六個月的博彩收入 2023年6月30日與去年同期相比，增加了60萬美元，這主要是由於2023年第一季度我們在東北地區的物業的訪問量增加，以及 我們的互動版塊有所增加 如上所述，這是由於我們的在線收入持續增長，但被第二季度的下降所抵消。
食品、飲料、酒店和其他收入對於 三個月和六個月結束了 與去年同期相比，2023年6月30日分別增加了8,070萬美元和1.564億美元， 這主要是由於在2023年2月17日收購Barstool之後，Barstool的100％經營業績被納入其中，以及向以下收取的博彩税退還金額增加 第三方在線體育博彩和/或 iCasino在線體育博彩和iCasino市場準入的合作伙伴.
參見 “截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的細分市場比較”以下是收入波動的更詳細解釋。
運營費用
下表列出了我們的合併運營支出：
 在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
運營費用
賭博$710.6 $713.6 $(3.0)(0.4)%$1,440.1 $1,400.2 $39.9 2.8 %
食品、飲料、酒店及其他267.8 186.8 81.0 43.4 %512.1 358.7 153.4 42.8 %
一般和行政380.3 273.8 106.5 38.9 %773.2 569.3 203.9 35.8 %
折舊和攤銷110.6 150.3 (39.7)(26.4)%218.1 268.5 (50.4)(18.8)%
運營費用總額$1,469.3 $1,324.5 $144.8 10.9 %$2,943.5 $2,596.7 $346.8 13.4 %
遊戲費用主要包括博彩税、工資、營銷和促銷以及與我們的博彩業務相關的其他費用。這三個人的遊戲費用幾個月已結束 2023年6月30日與去年同期相比減少了300萬美元，這是由於博彩收入減少導致博彩税降低，但被工資支出的增加所抵消。
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的遊戲費用 六個月已結束 與去年同期相比，2023年6月30日增加了3,990萬美元，這主要是由於工資支出增加以及在線遊戲活動增加導致的第三方服務提供商費用增加。
食品、飲料、酒店和其他費用 主要包括工資支出、商品銷售成本以及與我們的食品、飲料、酒店、零售、賽車和互動運營相關的其他成本。Fo截至三個月和六個月的旅費、飲料、酒店和其他費用 2023年6月30日增加了8,100萬美元和 1.534 億美元， 與去年同期相比，這主要是由於納入了2023年2月17日完成的Barstool收購後與Barstool相關的運營費用，以及與之相關的博彩税退還金額增加 第三方在線體育博彩和/或 iCasino 在線體育博彩和iCasino市場準入的合作伙伴。
一般和管理費用 包括合規、設施維護、公用事業、財產和責任保險、監督和安保、遊説費用等項目，以及會計、採購、人力資源、法律和內部審計等行政部門的所有費用。一般和管理費用還包括股票薪酬支出；開業前費用；收購和交易成本；資產處置損益；扣除可扣除費用的保險追回款；或有收購價格債務公允價值的變化；與現金結算的股票獎勵（包括其公允價值的變化）相關的費用；以及與我們的三淨經營租賃相關的租金支出。
對於 三個月和六個月結束了 2023 年 6 月 30 日，一般和管理費用增加了 1.065 億美元和 2.039 億美元，與去年同期相比，這主要是由於AR PENN主租賃和2023年主租賃於2023年2月21日執行，與三重淨運營租賃相關的租金支出增加，分別為1.184億美元和2.043億美元。上述租賃交易的影響導致將所有土地組成部分和建築物組成部分歸類為經營租賃，其相關租金支出記入 “一般和行政”，如所述 附註9，“租賃”至我們未經審計的合併財務報表。
折舊和攤銷 對於 三個月和六個月結束了 與去年同期相比，2023年6月30日分別減少了3,970萬美元和5,040萬美元，這主要是由於2023年2月21日執行了AR PENN主租賃和2023年主租賃導致折舊和攤銷成本下降。在執行上述租賃交易之前，PENN Master Lease的主要所有建築組成部分都被歸類為融資債務，其中相關不動產和設備資產的折舊先前記入 “折舊和攤銷” 費用。此外，主要是賓夕法尼亞大學主租賃中包含的所有土地組成部分以及佩裏維爾租約中包含的土地和建築組成部分（定義見 “流動性和資本資源”）被歸類為融資租賃，其租賃使用權資產（“ROU”）的攤銷記入 “折舊和攤銷” 費用。上述租賃交易的影響導致與AR PENN Master Lease相關的所有土地部分和建築構件被歸類為運營租賃，相關的租金支出記錄在 “一般和行政部門” 中，如所述 附註9，“租賃”至我們未經審計的合併財務報表。
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目錄
其他收入（支出）
下表列出了我們的合併其他收入（支出）：
 在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
其他收入（支出）
利息支出，淨額$(115.6)$(195.0)$79.4 (40.7)%$(228.6)$(356.2)$127.6 (35.8)%
利息收入$9.9 $1.4 $8.5 607.1 %$20.3 $1.8 $18.5 1,027.8 %
來自未合併關聯公司的收入$7.2 $1.8 $5.4 300.0 %$9.8 $10.5 $(0.7)(6.7)%
收購 Barstool 的淨收益$— $— $— — %$83.4 $— $83.4 N/M
房地產投資信託基金交易收益，淨額$— $— $— — %$500.8 $— $500.8 N/M
提前償還債務造成的損失$— $(10.4)$10.4 N/M$— $(10.4)$10.4 N/M
其他$5.8 $(17.8)$23.6 N/M$4.8 $(58.5)$63.3 N/M
所得税支出$(34.7)$(56.3)$21.6 (38.4)%$(202.6)$(103.9)$(98.7)95.0 %
N/M-沒意義
利息支出，淨額 減少了7,940萬美元，減少了1.276億美元 三和六與去年同期相比，截至2023年6月30日的月份分別為截至2023年6月30日的月份，這主要是由於賓夕法尼亞大學主租賃的修訂導致租賃分類發生變化，主租賃利息成本淨減少，如所述 “流動性和資本資源”，分別為9,640萬美元和1.615億美元，部分被與利率總體提高相關的優先擔保信貸額度的利息支出增加所抵消。
利息收入 增加了850萬美元，增加了1,850萬美元 三和六與去年同期相比，截至2023年6月30日的月份分別為截至2023年6月30日的月份，這主要是由於我們利用截至2022年12月31日的年度開始的貨幣市場基金執行了我們的短期投資策略。
來自未合併關聯公司的收入 主要涉及我們對堪薩斯娛樂公司和Freehold Raceway合資企業以及Barstool（在2023年2月17日收購Barstool之前）的投資。這三個項目增加了540萬美元幾個月已結束 與去年同期相比，2023年6月30日是由於我們對未合併關聯公司的投資所獲得的收入增加。減少了70萬美元 六個月已結束 與去年同期相比，2023年6月30日是由於我們投資未合併關聯公司所獲得的收入減少。
收購 Barstool 的淨收益 與我們在2023年2月17日收購尚未由我們擁有的所有已發行Barstool普通股的收益有關，如所述 附註6，“收購和處置”在我們未經審計的合併財務報表附註中。收益包括與收購日前重新計量我們的股權投資相關的6,650萬美元和與收購剩餘64％的Barstool普通股相關的1,690萬美元。
房地產投資信託基金交易收益，淨額 涉及賓夕法尼亞大學主租賃協議的修正和重報，該修正案導致（i）取消確認16億美元的融資債務和（ii）取消確認淨額11億美元的財產和設備。在簽署 2023 年主租約的同時，與 Meadows Lease 相關的個別三重淨租約（如此類條款定義見 “流動性和資本資源”) 和 Perryville Lease（此類術語的定義見 “流動性和資本資源”）被終止，這導致ROU資產和租賃負債的取消確認造成了650萬美元的損失。請參閲 附註9，“租賃”請訪問我們未經審計的合併財務報表，瞭解有關這兩筆交易的更多細節。
債務消滅造成的損失 與上一年度之前的優先擔保信貸額度的再融資有關。請參閲 附註8，“長期債務”在我們未經審計的合併財務報表附註中供進一步討論。
其他 主要涉及PENN Interactive持有的股票證券的已實現和未實現損益、與某些Barstool股票相關的未實現損益（在2023年2月17日收購Barstool之前）以及雜項收入和支出項目。向公司提供股權證券的同時，還與體育博彩運營商簽訂了為期多年的協議，以實現我們的投資組合中的在線體育博彩和iCasino市場準入。對於
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目錄
三和六米幾個月結束了 2023年6月30日，其他收入主要包括分別為630萬美元和310萬美元的未實現持有收益，而三百萬美元和600萬美元的未實現持有虧損為1,690萬美元和5,560萬美元截至2022年6月30日的月份分別為截至2022年6月30日。
所得税支出截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為3,470萬美元和2.026億美元，而截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為5,630萬美元和1.039億美元 三和六截至2022年6月30日的月份分別為截至2022年6月30日的月份。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，包括離散項目在內的有效税率（所得税佔所得税前運營收入的百分比）分別為30.7％和25.5％，而截至三個月和六個月的有效税率為68.3％和57.2％ 分別於 2022 年 6 月 30 日。的有效税率的變化 三六個月結束了與去年同期相比，2023年6月30日的主要原因是税前收入增加。
我們的有效所得税税率可能會在每個報告期內有所不同，具體取決於我們收入的地理和業務組合、估值補貼的變化以及我們的税收抵免水平等因素。在評估我們實現遞延所得税淨資產的能力時，考慮了其中某些因素和其他因素，包括我們的歷史和税前收益預測。
此外，由於Barstool SPA於2023年8月簽訂，與Barstool商品名稱和其他無形資產相關的遞延所得税負債將被註銷到所得税支出中，這將對我們未經審計的合併運營報表和未經審計的合併資產負債表產生重大影響，如中所述 附註11，“所得税”至我們未經審計的合併財務報表。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的細分市場比較
東北段
在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
收入
賭博$616.5 $621.4 $(4.9)(0.8)%$1,245.8 $1,220.5 $25.3 2.1 %
食品、飲料、酒店及其他71.5 63.5 8.0 12.6 %142.7 122.9 19.8 16.1 %
總收入$688.0 $684.9 $3.1 0.5 %$1,388.5 $1,343.4 $45.1 3.4 %
調整後的 EBITDAR$217.3 $214.4 $2.9 1.4 %$430.2 $419.6 $10.6 2.5 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率31.6 %31.3 %30 bps31.0 %31.2 %-20 bps
北方截至2023年6月30日的三個月中，heast細分市場的收入增長了310萬美元，這要歸因於酒店和餐飲收入的增加，這主要是由於我們在希臘城物業的好萊塢賭場完成了房間翻新，以及我們餐飲門店的訪問量增加，但被博彩收入的減少所抵消，主要是我們的遊戲收入的減少 由於競爭加劇，勞倫斯堡好萊塢賭場和Ameristar東芝加哥的房產。
截至2023年6月30日的六個月中，東北分部的收入增加了4510萬美元，這主要是由於第一季度東北分部物業的訪問量強勁，以及如上所述，酒店和食品和飲料收入的增加。由於競爭加劇，我們在勞倫斯堡好萊塢賭場和Ameristar East Chicago物業的博彩收入下降部分抵消了這一增長。
在截至2023年6月30日的三個月中，東北分部調整後的息税折舊攤銷前利潤AR 增加了 290 萬美元，Ad調整後的息税折舊攤銷前利潤率提高至31.6％，這主要是由於非博彩收入的增加，以及預計不再產生的應計博彩税的逆轉，但勞動力成本的增加部分抵消了這一點。
對於這六個人來説幾個月已結束 2023年6月30日， 東北分部調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了1,060萬美元， 這主要是由於博彩和非博彩收入的增加以及上述博彩税的逆轉。 廣告調整後的息税折舊攤銷前利潤率降至31.0％，這主要是由於勞動力成本和銷售成本的增加。
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目錄
南段
在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
收入
賭博$239.1 $269.0 $(29.9)(11.1)%$491.2 $547.6 $(56.4)(10.3)%
食品、飲料、酒店及其他69.2 69.6 (0.4)(0.6)%131.9 132.4 (0.5)(0.4)%
總收入$308.3 $338.6 $(30.3)(8.9)%$623.1 $680.0 $(56.9)(8.4)%
調整後的 EBITDAR$120.9 $143.3 $(22.4)(15.6)%$244.5 $289.8 $(45.3)(15.6)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率39.2 %42.3 %-310 bps39.2 %42.6 %-340 bps
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，南方板塊的收入與去年同期相比分別減少了3,030萬美元和5,690萬美元，這主要是由於許多物業的訪問量減少，部分原因是天氣不利以及競爭加劇影響了我們在L'Auberge Lauberge Lake Charles和Margaritaville的房產。在過去的一年中，尤其是在第一季度，新奧爾良市中心實施了COVID限制，這增加了我們墨西哥灣沿岸好萊塢賭場、新奧爾良Boomtown和L'Auberge Baton Rouge物業的訪問量。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，南方板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤下降 2240 萬美元和 分別為4530萬美元， 調整後的息税折舊攤銷前利潤率降至39.2％，這主要是由於如上所述的收入下降。
西段
在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
收入
賭博$92.4 $98.9 $(6.5)(6.6)%$186.8 $193.0 $(6.2)(3.2)%
食品、飲料、酒店及其他37.6 54.9 (17.3)(31.5)%72.9 101.7 (28.8)(28.3)%
總收入$130.0 $153.8 $(23.8)(15.5)%$259.7 $294.7 $(35.0)(11.9)%
調整後的 EBITDAR$49.6 $59.7 $(10.1)(16.9)%$98.7 $110.9 $(12.2)(11.0)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率38.2 %38.8 %-60 bps38.0 %37.6 %40 bps
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，西部板塊的收入與去年同期相比分別減少了2380萬美元和3500萬美元，主要是 由於 截至2023年6月30日的三個月和六個月不包括Tropicana Las Vegas的任何收入，因為這些業務已於2022年9月26日出售，但被Zia Park Casino收入的增加部分抵消。
在截至2023年6月30日的三個月中， 如上所述，西部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了1,010萬美元，這主要是由於出售了Tropicana Las Vegas。 在截至2023年6月30日的三個月中， 西部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤率降至38.2％，這主要是由於勞動力成本和促銷活動的增加。
在截至2023年6月30日的六個月中， 如上所述，西部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了1,220萬美元，這主要是由於出售了Tropicana Las Vegas。 在截至2023年6月30日的六個月中， 西部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤率增至38.0％，這主要是由於Zia Park Casino的收入增加。
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中西部細分市場
在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
賭博$261.5 $267.0 $(5.5)(2.1)%$527.4 $523.5 $3.9 0.7 %
食品、飲料、酒店及其他31.8 29.3 2.5 8.5 %61.2 55.7 5.5 9.9 %
總收入$293.3 $296.3 $(3.0)(1.0)%$588.6 $579.2 $9.4 1.6 %
調整後的 EBITDAR$127.1 $131.3 $(4.2)(3.2)%$252.7 $256.8 $(4.1)(1.6)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率43.3 %44.3 %-100 bps42.9 %44.3 %-140 bps
截至2023年6月30日的三個月中，中西部細分市場的收入與去年同期相比減少了300萬美元，這要歸因於賭場出席人數的減少，部分原因是內布拉斯加州的新競爭影響了我們的Ameristar Council Bluffs財產。
截至2023年6月30日的六個月中，中西部分部的收入與去年同期相比增長了940萬美元，原因是 中西部細分市場物業的訪問量增加，尤其是在第一季度，但上述第二季度博彩收入的下降部分抵消了這一點。
在截至2023年6月30日的三個月中， 中西部板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了420萬美元 主要地 由於總收入減少和勞動力成本上升，反映在 A 中調整後的息税折舊攤銷前利潤率降至43.3％。
在截至2023年6月30日的六個月中， 中西部分部調整後的息税折舊攤銷前利潤減少了410萬美元 主要地 由於勞動力成本和銷售成本的增加，部分被博彩和非博彩收入的增加所抵消在 A 中調整後的息税折舊攤銷前利潤率降至42.9％。
交互式分段
在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
收入
賭博$83.3 $69.3 $14.0 20.2 %$166.2 $132.2 $34.0 25.7 %
食品、飲料、酒店及其他174.2 85.6 88.6 103.5 %324.8 164.2 160.6 97.8 %
總收入$257.5 $154.9 $102.6 66.2 %$491.0 $296.4 $194.6 65.7 %
調整後的 EBITDAR$(12.8)$(20.8)$8.0 (38.5)%$(18.5)$(30.8)$12.3 (39.9)%
調整後的息税折舊攤銷前利潤率(5.0)%(13.4)%840 bps(3.8)%(10.4)%660 bps
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，互動板塊的收入與去年同期相比分別增長了1.026億美元和1.946億美元，原因是 納入了2023年2月17日收購Barstool後Barstool的100％經營業績，以及與在其他司法管轄區運營相關的遊戲收入的增加，包括2022年4月推出的theScore Bet。此外，收入包括截至2023年6月30日的三個月和六個月的税收總額分別為8,850萬美元和1.808億美元，而截至2022年6月30日的三個月和六個月的税收總額分別為5,540萬美元和1.057億美元。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中， 互動板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤增長主要是由於去年在其他博彩司法管轄區開展業務導致總收入增加。調整後的息税折舊攤銷前利潤率增加是由於收入同比增長速度大於運營支出的增長速度。
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目錄
其他
在截至6月30日的三個月中改變在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%20232022$%
收入
食品、飲料和其他$6.2 $5.9 $0.3 5.1 %$12.0 $13.2 $(1.2)(9.1)%
總收入$6.2 $5.9 $0.3 5.1 %$12.0 $13.2 $(1.2)(9.1)%
調整後的 EBITDAR$(25.3)$(23.4)$(1.9)8.1 %$(52.6)$(47.1)$(5.5)11.7 %
其他包括公司的獨立賽車業務以及公司管理費用，其中主要包括某些費用，例如工資、專業費用、差旅費用以及其他與之無直接關係或未以其他方式分配的一般和管理費用。收入 對於 三個月和六個月結束了 2023年6月30日 分別增加和減少， 與之前的年份相比是相應的時期，主要是由於賽車收入的波動。
調整後的息税折舊攤銷前利潤的變化 三和六截至2023年6月30日的月份主要與工資支出的增加有關。
非公認會計準則財務指標
用途和定義
除公認會計準則財務指標外，管理層還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率作為非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標不應被視為替代或優於根據公認會計原則確定或計算的財務業績和指標。並非所有公司都以相同的方式計算這些非公認會計準則財務指標，因此，可能不是比較不同公司業績的適當指標。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出的淨收益；利息收入；所得税；折舊和攤銷；股票薪酬；債務清償費用；減值損失；扣除可扣除費用的保險回收；或有購買價格債務的估計公允價值變動；資產處置損益；現金結算股票獎勵的預算與實際支出之間的差額；開盤前費用；與REK相關的非現金收益/損失 IT 交易，如中所述 附註9，“租賃”我們未經審計的合併財務報表；根據ASC 805 “業務合併” 衡量的與部分和分步收購相關的非現金收益/虧損； 和其他。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括未合併關聯公司的收入或虧損，Barstool Sports, Inc.（在我們於2023年2月17日收購剩餘64％的Barstool普通股之前）和我們的堪薩斯娛樂有限責任公司合資企業的營業外項目（例如利息支出、淨額、所得税、折舊和攤銷以及股票薪酬支出）中所佔的份額。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與房地產投資信託基金房東簽訂的三重淨運營租賃相關的租金支出。儘管調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與我們的三重淨運營租賃相關的租金支出，但我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤可用作評估合併經營業績的補充指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以合併收入。
調整後的息税折舊攤銷前利潤具有經濟實質，因為它被管理層用作績效衡量標準來分析我們的業務業績，在評估大型長期賭場酒店項目時尤其重要，因為它為運營決策的當前影響提供了視角，與此類項目的鉅額非運營折舊費用和融資成本分開。我們之所以提出調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為一些投資者和債權人使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為衡量持續業務運營的實力和業績的指標，包括我們償還債務以及為資本支出、收購和運營提供資金的能力。這些計算通常被用作投資者、分析師和信用評級機構評估和比較我們行業內公司的經營業績和價值的基礎。為了更獨立地查看其賭場的運營情況，包括我們在內的博彩公司歷來在調整後的息税折舊攤銷前利潤計算中排除了與特定賭場物業管理無關的某些公司支出。但是，調整後的息税折舊攤銷前利潤不是根據公認會計原則計算的業績或流動性的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤信息作為補充披露列出，因為管理層認為這是衡量博彩行業業績的常用指標，許多人認為它是衡量公司經營業績的關鍵指標。
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目錄
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤（定義見上文）加上與三重淨運營租賃相關的租金支出（這是運營業務所必需的正常經常性現金運營支出）。調整後的息税折舊攤銷前利潤在財務報表之外以合併為基礎列報，僅作為估值指標。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是分析師在估值受三重淨租賃約束的博彩公司時傳統上使用的另一項指標，因為它消除了租賃方式和資本結構變異的影響。該指標之所以作為補充披露包括在內，是因為（i）我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤傳統上由博彩運營商分析師和投資者用來確定博彩運營商的股權價值；（ii）調整後的息税折舊攤銷前利潤是其他金融分析師在估值我們的業務時使用的指標之一。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤可用於股票估值目的，因為（i）其計算隔離了房地產融資的影響；（ii）使用調整後息税折舊攤銷前利潤的倍數來計算企業價值允許調整資產負債表，以確認與房地產相關的運營租賃產生的估計負債。但是，根據公認會計原則，合併列報的調整後息税折舊攤銷前利潤不是一項財務指標，不應將其視為衡量整體經營業績的指標，也不應將其單獨視為淨收入的替代方案，因為它不包括與我們的三重淨運營租賃相關的租金支出，僅用於本文提及的有限目的。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為合併後的調整後息税折舊攤銷前利潤除以合併後的收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤率在財務報表之外以合併基礎上列報，僅作為估值指標。我們還將按應申報分部劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤率定義為每個細分市場的調整後息税折舊攤銷前利潤除以分部收入。
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目錄
GAAP財務指標與非GAAP財務指標的對賬
下表包括根據公認會計原則確定的淨收益與調整後的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤（非公認會計準則財務指標）的對賬以及相關利潤率：
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（百萬美元）2023202220232022
淨收入$78.1$26.1$592.5 $77.7 
所得税支出 34.756.3202.6 103.9 
利息支出，淨額115.6195.0228.6 356.2 
利息收入(9.9)(1.4)(20.3)(1.8)
來自未合併關聯公司的收入(7.2)(1.8)(9.8)(10.5)
收購 Barstool 的淨收益——(83.4)— 
房地產投資信託基金交易收益，淨額——(500.8)— 
提前償還債務造成的損失—10.4— 10.4 
其他（收入）支出(5.8)17.8(4.8)58.5 
營業收入205.5302.4404.6 594.4 
基於股票的薪酬 (1)
19.714.536.2 31.5 
以現金結算的股票獎勵差異 (1)(2)
(6.2)(9.5)(9.1)(12.4)
資產處置損失 (1)
—7.3— 7.2 
臨時購買價格 (1)
0.2(0.9)0.5 (1.0)
開業前費用 (1)
—2.1— 3.6 
折舊和攤銷110.6150.3218.1 268.5 
扣除可扣除費用後的保險追償金 (1)
(13.6)—(13.6)(8.8)
來自未合併關聯公司的收入7.21.89.8 10.5 
權益法投資的非經營項目 (3)
0.90.35.4 2.1 
其他開支 (1)(4)
6.18.210.7 15.5 
調整後 EBITDA330.4476.5662.6 911.1 
與三重淨經營租賃相關的租金支出 (1)
146.428.0292.4 88.1 
調整後的 EBITDAR$476.8$504.5$955.0 $999.2 
淨收入利潤率4.7 %1.6 %17.7 %2.4 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率19.7 %29.3 %19.8 %28.6 %
調整後的息税折舊攤銷前利潤率28.5 %31.0 %28.5 %31.3 %
(1) 這些項目包含在公司未經審計的合併運營報表中的 “一般和行政” 中。
(2) 我們的現金結算股票獎勵在每個報告期內主要根據公司普通股的價格調整為公允價值。因此，在任何報告期內，公司普通股價格的重大波動都可能導致現金結算的股票獎勵的預算出現重大差異。
(3) 主要包括在我們收購剩餘64％的Barstool普通股之前與Barstool相關的利息支出、淨收入、所得税、折舊和攤銷以及股票薪酬支出（見 附註6，“收購和處置”在我們未經審計的合併財務報表（和我們的堪薩斯娛樂合資企業）的附註中。
(4) 包括非經常性收購和交易成本，以及與實施我們的新企業資源管理系統相關的財務轉型成本。
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目錄
流動性和資本資源
我們的主要流動性和資本資源來源過去和預計將是運營現金流、銀行借款以及發行債務和股權證券的收益。我們的持續流動性將取決於多種因素，包括可用現金資源、運營、收購或投資產生的現金流、開發項目建設資金以及我們對債務協議中包含的契約的遵守情況。
 在截至6月30日的六個月中改變
（百萬美元）20232022$%
經營活動提供的淨現金$323.7 $436.4 $(112.7)(25.8)%
用於投資活動的淨現金$(462.9)$(113.7)$(349.2)307.1%
用於融資活動的淨現金$(214.1)$(477.3)$263.2 (55.1)%
運營現金流
我們的運營現金流的趨勢往往遵循營業收入的趨勢，不包括非現金費用，但可能會受到營運資金、鉅額利息支付時間、納税或退税以及未合併關聯公司分配的影響。截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金減少了1.127億美元，這主要是由於收益減少、與工資相關負債相關的營運資金變動的負面影響以及納税現金的增加。
投資現金流
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金為4.629億美元，主要是由於收購Barstool的對價為扣除收購的現金後的3.146億美元和1.328億美元的資本支出。在截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的現金為1.137億美元，主要與1.256億美元的資本支出和收購1,500萬美元的成本法投資有關，但被勞拉颶風保險收益所抵消。
資本支出
資本支出按項目資本（新設施或擴建）或維護（更換）計入，其中包括我們的零售體育博彩、我們的無現金、無卡和非接觸式技術以及酒店翻新等項目。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的現金以及經修訂的循環信貸額度和循環融資機制下的可用現金可用於為我們的資本支出提供資金（視情況而定）。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，資本支出分別為1.328億美元和1.256億美元。 在截至2023年12月31日的年度中，我們的預計資本支出，包括保險收益，約為4.13億美元， 其中包括截至2023年6月30日的六個月中產生的1.328億美元的資本支出，以及我們的三重淨租賃要求我們花費總收入的特定百分比的資本支出。
融資現金流
在截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金總額為2.141億美元，主要與回購1.498億美元的普通股有關，以及我們的融資租賃和融資債務的4,270萬美元本金支付以及1,880萬美元的債務償還。
在截至2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金總額為4.773億美元，主要與3.421億美元的普通股回購、1,870萬美元的淨負債償還、1,820萬美元的債務發行成本以及8,540萬美元的融資租賃和融資債務本金支付有關。
截至2023年6月30日，我們的本金總額為28億美元，包括修訂後的信貸額度下未償還的15億美元、5.625％的優先無抵押票據下的4億美元未償還債務、4.125％的優先無抵押票據下的4億美元未償還債務、2.75％可轉換票據下的3.305億美元以及其他長期債務的1.722億美元未償還債務。我們修訂後的循環信貸額度沒有提取任何款項。我們沒有2026年之前到期的債務。截至 2023 年 6 月 30 日，我們已簽發信用證項下有條件債務
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目錄
根據修訂後的信貸額度，面值總額為2340萬美元，因此我們修訂後的循環信貸額度下的可用借貸能力為9.766億美元。
盟約
除其他義務外，我們修訂後的信貸額度、5.625％的票據和4.125％的票據要求我們維持規定的財務比率並滿足某些財務測試。此外，我們修訂後的信貸額度，5.625％的票據和4.125％的票據，除其他外，限制了我們承擔額外債務、承擔擔保義務、修改債務工具、支付股息、設定資產留置權、進行投資、進行合併或合併以及以其他方式限制公司活動的能力。我們的債務協議還包含慣常違約事件，包括交叉違約條款，這些條款要求我們滿足AR PENN主租賃、2023年主租賃、賓夕法尼亞大師租賃（2023年1月1日之前）和Pinnacle Master Lease（所有這些都在下文定義）下的某些要求，每項都具有GLPI。如果我們無法履行財務契約或發生交叉違約，則可能會引發付款條件的加快。
截至2023年6月30日，公司已遵守所有必需的財務契約。公司認為，自向美國證券交易委員會提交本10-Q表季度報告之日起的至少未來十二個月內，它將遵守其所有規定的財務契約。
參見 附註8，“長期債務”在我們未經審計的合併財務報表附註中，以獲取有關公司債務和其他長期債務的更多信息。
股票回購授權
在本季度，我們完成了董事會於2022年2月1日批准的7.5億美元股票回購授權（“2022年2月授權”）。
2022年12月6日，第二筆股票回購計劃獲得批准，額外金額為7.5億美元（“2022年12月授權”）。2022 年 12 月的授權將於 2025 年 12 月 31 日到期。
在根據2022年12月的授權進行任何回購之前，公司使用了2022年2月授權下的剩餘產能。公司的回購視可用流動性、總體市場和經濟狀況、資本的替代用途和其他因素而定。根據適用的證券法律法規和其他法律要求，可以不時通過規則10b5-1交易計劃、公開市場交易、大宗交易或私下交易進行股票回購。公司回購的股票數量沒有最低要求，回購授權可以隨時暫停或終止，恕不另行通知。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據2022年2月和2022年12月的授權，公司分別以9,980萬美元和1.498億美元的公開市場交易回購了3,791,258股和5,438,221股普通股，平均價格為每股26.31美元和27.54美元。在我們未經審計的合併資產負債表中，所有回購股票的成本均記錄為 “庫存股”。
截至2023年6月30日的季度之後，沒有回購公司普通股。截至2023年8月8日，根據我們的2022年12月授權，剩餘的可用性為7.495億美元。
影響流動性的其他因素
ESPN Bet 體育博彩協議
2023年8月8日，賓夕法尼亞大學與ESPN簽訂了體育博彩協議，該協議規定了賓夕法尼亞大學和ESPN之間與美國在線體育博彩有關的長期戰略關係。2023年秋季，現有的Barstool Sportsbook將在美國所有在線平臺上更名為ESPN Bet，我們的在線產品將在允許的情況下包括好萊塢品牌的集成iCasino。體育博彩協議最初的期限為10年，經賓夕法尼亞大學和ESPN雙方同意，可以再延長十年。作為ESPN提供的媒體營銷服務、品牌和其他權利的對價，賓夕法尼亞大學將根據體育博彩協議，在最初的10年期限內每年支付1.5億美元的現金，並根據投資協議發行認股權證（見 附註17，“後續事件”以獲取更多信息）。
三重淨租賃
我們運營中使用的大多數房地產資產（即土地和建築物）都需要三重淨主租約；其中最重要的是AR PENN Master Lease、2023 Master Lease、PENN Master Lease（在 1 月 1 日之前）
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2023）和 Pinnacle Master Lease（此類術語的定義見 附註9，“租賃”與GLPI一起出現在我們未經審計的合併財務報表附註中，統稱為 “主租賃”）。我們將主租約、佩裏維爾租約（如適用）、梅多斯租約（如適用）、瑪格麗塔維爾租約、希臘城租約、Tropicana 租約（2022 年 9 月 26 日終止）和 Morgantown Lease 統稱為 “三網租約”。公司的三重淨租賃記作經營租賃、融資租賃或融資債務。
2023 年 2 月 21 日，如中所述 附註9，“租賃”在我們未經審計的合併財務報表附註中，公司和GLPI簽訂了自2023年1月1日起生效的AR PENN Master Lease，以 (i) 拆除Aurora、Joliet、Columbus、Toledo和M Resort的土地和建築物，以及 (ii) 對租金進行相關調整，之後AR PENN Master Lease的初始租金將為2.841億美元，包括2.082億美元的建築物基本租金，4,300萬美元的土地基礎租金和3,290萬美元的租金百分比（這些條款在AR PENN Master Lease中定義）。在執行AR PENN Master Lease之後，該公司通過三重淨主租賃租賃租賃與其運營中使用的14個博彩設施相關的房地產資產。AR PENN Master Lease的當前期限將於2033年10月31日到期，此後包含三個續訂條款，每期五年，條款和條件相同，可由公司選擇行使。
在執行AR PENN Master Lease的同時，公司與GLPI簽訂了2023年主租約，自2023年1月1日起生效，具體適用於與Aurora、Joliet、Columbus、Toledo、M Resort、Meadows和Perryville相關的房產以及主開發協議。2023年主租賃的初始期限至2033年10月31日，隨後的三個五年續訂期均相同，可由公司選擇行使。2023 年主租賃終止了與 Meadows 和 Perryville 相關的個人三重淨租約。2023 年主租賃和 AR PENN Master Lease 是交叉違約、交叉抵押和共同終止的，受母公司擔保的約束。
2023年主租賃包括相當於2.322億美元的2023年主租賃基本租金，主開發協議包含的額外租金（加上2023年主租賃基礎租金，即 “2023年主租賃租金”），相當於 (i) 賓夕法尼亞大學從GLPI獲得的Aurora項目任何項目資金的7.75％，以及（ii）根據當時的GLPI股價，賓夕法尼亞大學從GLPI獲得的任何項目資金的百分比其他開發項目。主開發協議規定，根據主開發協議中規定的某些條款和條件，GLPI將為Aurora項目提供高達2.25億美元的資金，並應賓夕法尼亞大學的要求，為其他開發項目提供高達3.5億美元的資金。GLPI的這些融資義務將於2026年1月1日到期。自2027年11月1日起，2023年的主租賃租金將一次性增加140萬美元。2023年主租賃租金將在2023年11月1日以及此後每年按1.5％的固定自動扶梯收費。總開發協議規定，賓夕法尼亞大學可以選擇在GLPI開始任何旨在為此類項目提供資金的股權或債務發行或信貸額度提取之前或在某些情況下不在此時間之後繼續進行開發項目，前提是GLPI將獲得與此類已終止項目有關的所有成本和開支的報銷。Aurora項目和其他開發項目都需要獲得必要的監管和其他政府批准。
根據我們的三網租賃，除了房地產資產的租賃費用外，我們還需要支付以下費用：（i）所有設施維護；（ii）與租賃物業和在租賃物業上開展的業務有關的所有保險；（iii）對租賃物業徵收或與租賃物業有關的税款（出租人收入税除外）；（iv）所有租户資本改善税；以及（v) 租賃財產和開展業務所需或適當的所有公用事業和其他服務租賃的財產。此外，我們的三網租賃將受到年度自動扶梯和定期百分比租金重置的影響（視情況而定）。見 附註9，“租賃”在我們未經審計的合併財務報表附註中，供進一步討論和披露與公司租賃有關的信息。
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根據三網租賃向我們的房地產投資信託基金房東付款
向我們的房地產投資信託基金房東GLPI和VICI支付的款項總額如下：
 在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
（單位：百萬）2023202220232022
AR PENN 主租約$70.9 $— $142.0 $— 
2023 年主租約58.1 — 116.1 — 
賓夕法尼亞大學主租約— 120.6 — 239.8 
Pinnacle Mast84.8 83.4 168.9 165.9 
佩裏維爾租約— 2.0 — 3.9 
梅多斯租約— 6.2 — 12.4 
瑪格麗塔維爾租約6.6 6.0 13.0 11.9 
希臘城租約13.0 12.9 25.8 25.7 
摩根敦租約 0.8 0.7 1.6 1.5 
總計 (1)
$234.2 $231.8 $467.4 $461.1 
(1)在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，Tropicana Lease規定的應付租金為名義租金。因此，它已從上表中排除。Tropicana 租賃已於 2022 年 9 月 26 日終止。
外表 
根據我們目前的運營水平，我們認為，運營產生的現金和手頭現金，加上修訂後的信貸額度下的可用金額，將足以滿足我們在三重淨租賃下的預期債務、還本付息要求、資本支出和可預見的將來的營運資金需求。但是，我們能否從運營中產生足夠的現金流將取決於一系列經濟、競爭和商業因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們無法確定：（i）全球供應鏈中斷、物價通脹、利率上升對美國經濟、經濟增長放緩、地緣政治不確定性以及多次銀行倒閉後銀行業不穩定的影響；（ii）我們的預期收益預測能否實現；（iii）我們將通過收購實現預期的協同效應；（iv）未來的借款將通過我們的修訂信貸額度提供，或者以其他方式提供貸款信貸市場使我們能夠為我們提供服務負債或用於支付預期的資本支出。我們警告説，我們的投資組合的表現和趨勢可能不會持續下去。此外，儘管我們預計未來增長的很大一部分將來自於在其他分銷渠道中尋找機會，例如媒體、零售和在線體育博彩、iCasino和社交遊戲；收購估值合理的博彩物業；綠地項目；開發項目；以及在滲透不足的市場的管轄權擴張和房地產擴張，但無法保證情況會如此。如果我們將來完成重大收購或進行任何重大的房地產擴張，我們的現金需求可能會大幅增加，我們可能需要額外借款或完成股權或債務融資才能滿足這些要求。見第一部分，第 1A 項。公司截至2022年12月31日止年度的10-K表的 “風險因素”，用於討論與公司資本結構相關的額外風險。
我們歷來維持由股權和債務融資混合組成的資本結構。我們調整槓桿作用，在市場上尋找機會，努力為股東最大限度地提高企業價值。我們希望在債務到期之前通過運營產生的內部資金和/或通過債務或股票市場為債務或股票市場再融資來履行到期的債務義務。
關鍵會計估計
對我們關鍵會計估算的完整討論包含在我們截至2022年12月31日的年度的10-K表中。除下文討論外，在此期間，我們的關鍵會計估算沒有重大變化 六個月已結束2023年6月30日。
租賃
評估每份AR PENN主租賃和2023年主租賃中包含的土地和建築構件的租賃分類（如所述） 附註9，“租賃”在未經審計的合併財務報表附註中）要求管理層做出重大估計和假設。其中包括對 (i) 公允價值的估計
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目錄
土地和建築資產；(ii) 租賃期限，包括是否可以合理保證任何續訂條款的行使；以及 (iii) 租賃期內的貼現率（抵押增量借款利率）。此外，管理層還評估了協議應作為單獨合同還是合併合同入賬，以及應將AR PENN Master Lease視為租賃修改還是新租約。
業務合併
與公司收購 Barstool 有關（如所述） 附註6，“收購和處置”在我們未經審計的合併財務報表附註中，估值已完成，以確定收購價格的分配。估值中考慮的因素包括公司對收購進行盡職調查後收集的數據、對未來運營的預測以及從第三方估值專家那裏獲得的數據（視情況而定）。
我們將企業合併收購價格分配給收購的有形和可識別的無形資產以及根據其公允價值承擔的負債。收購價格超過這些公允價值的部分被記錄為商譽。
考慮到此次業務合併，管理層需要做出重要的估計和假設，包括我們對無形資產的估計，例如Barstool的商品名稱、廣告關係、其他商標和品牌以及客户關係。儘管我們認為所做的估計和假設是合理和適當的，但它們本質上是不確定的。估值中使用的最重要的假設包括：（1）收入增長；（2）貼現率；（3）有效所得税税率；（4）未來的終端價值；以及（5）使用Barstool商標假設的博彩特許權使用費。這些假設是根據Barstool和PENN運營的當前競爭市場的歷史趨勢以及對未來表現的預測得出的。關於我們的商品名稱和客户關係的重要假設涉及選擇合適的特許權使用費率和成本估算進行重置成本分析。使用有無方法對廣告關係進行估值。在使用特許權使用費減免方法的情況下，重要的假設包括預計可歸於資產的收入、特許權使用費率、過時係數、估計的協同效應和貼現率。在使用重置成本方法的情況下，重要的假設包括估算更換所需的成本和時間，確定重置期內的機會成本，以及估算開發成本的加價。在使用有無方法的情況下，重要的假設包括通過直接廣告關係預測收入，在沒有直接廣告關係的情況下預測收入，以及確定折扣率。
最近發佈的會計公告
有關新的會計公告以及這些聲明對我們未經審計的合併財務報表的影響的信息，請參閲 附註3，“新的會計公告”在我們未經審計的合併財務報表附註中。
有關前瞻性陳述的重要因素
本10-Q表格包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，例如 “期望”、“相信”、“估計”、“項目”、“打算”、“計劃”、“目標”、“尋求”、“可能”、“將”、“應該” 或 “預期” 或這些詞語的負面或其他變體，或者通過對未來事件、戰略或風險和不確定性的討論。具體而言，前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：公司預期的股票回購；公司對未來經營業績和財務狀況的預期；就指導方針提供的假設，包括公司產品和技術投資的規模和時機；公司對零售/移動/在線體育博彩、iCasino、社交遊戲和零售業務中業績的預期以及競爭的影響；公司的發展和它的推出Interactive segment在新司法管轄區的產品以及對現有Interactive細分市場產品的改進，包括ESPN Bet和theScore Bet Sportsbook and Casino應用程序的內容，以及在我們專有的玩家賬户管理系統和風險與交易平臺上將Barstool Sportsbook作為ESPN Bet重新推出；Barstool Sportsbook品牌重塑的預期時機；公司與ESPN達成協議的好處；公司對與ESPN簽訂體育博彩協議的期望 PN 及其產品的未來成功；公司對與公司整合theScore相關的整合和協同效應以及公司媒體業務的持續增長和貨幣化的預期；公司對無現金、無卡和非接觸式（3C）技術的持續推出及其潛在好處的預期；公司的開發項目，包括好萊塢賭場Aurora、Joliet、Columbus和M Resort Spa Casino的潛在開發項目；我們獲得的能力為我們的開發項目融資以有吸引力的條件；以及計劃資本支出對公司業績的時機、成本和預期影響
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運營；聯邦、州、省或地方各級的監管、立法、行政或司法決定對我們的業務採取的行動，以及任何此類行動的影響。
此類報表均受風險、不確定性和情況變化的影響，這些變化可能會對公司未來的財務業績和業務產生重大影響。因此，公司警告説，此處包含的前瞻性陳述受重要因素的限制，這些因素可能會導致實際業績與此類陳述所反映的業績存在重大差異。這些因素包括：公司運營所在市場經濟和市場狀況的影響；與其他娛樂、體育內容和賭場遊戲體驗的競爭；產品和技術投資的時機、成本和預期影響；與新司法管轄區或現有司法管轄區的增長相關的國際運營、許可證、執照、融資、批准和其他突發事件相關的風險；公司可能無法實現與ESPN簽訂的體育博彩協議的預期財務回報，包括由於公司或 ESPN 無法控制的費用、成本、税收或情況；由於我們無法控制的原因，Barstool Sportsbook 更名為 ESPN Bet 可能會延遲，或者在某些司法管轄區可能根本無法進行，包括由於延遲收到或未能獲得任何必要的監管批准；宣佈或履行與 ESPN 的體育博彩協議可能導致業務或監管關係發生不良反應或變化 PN 或剝離 Barstool Sports；任何事件的發生、變更或其他可能導致公司和 ESPN 有權終止兩家公司之間的體育博彩協議的情況；與剝離 Barstool Sports、從 Barstool Sports 過渡以及 Barstool Sports 知識產權的其他用途（包括在公司的零售場所）有關的責任、成本和費用；公司和 ESPN 同意延長體育博彩最初的 10 年期限的能力以雙方都滿意的條款預訂協議（如果有的話），費用和此類條款的義務（如果同意）；可能對公司、ESPN或其各自的董事、高級管理人員或員工提起的任何法律訴訟的結果；公司或ESPN留住和僱用關鍵人員的能力；新的或現行法律、法規、規則或其他行業標準變更的影響；以及公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告、隨後的表格季度報告中描述的其他風險和不確定性 8-K 表格上的 10-Q 和當前報告，每份報告均已提交美國證券交易委員會。除非法律要求，否則公司不打算公開更新任何前瞻性陳述。考慮到這些風險、不確定性和假設，本10-Q表格中討論的前瞻性事件可能不會發生。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
根據我們的修訂信貸額度，借款的短期浮動利率發生不利變化，我們面臨市場風險。截至2023年6月30日，公司修正後的信貸額度未償還餘額總額為15億美元，其中包括5.225億美元的修正定期貸款A額度和9.9億美元的修正定期貸款B融資。截至2023年6月30日，我們修訂後的循環信貸額度下有9.766億美元的可用借貸能力。
下表提供了截至2023年6月30日的有關我們對利率變化敏感的長期債務的信息，包括所列十二個月內到期的名義金額以及按到期日劃分的相關加權平均利率。
（百萬美元）7/1/23 - 6/30/247/1/24 - 6/30/257/1/25 - 6/30/267/1/26 - 6/30/277/1/27 - 6/30/28此後總計公允價值
固定利率$—$—$—$400.0$—$—$400.0 $375.5 
平均利率5.625 %
固定利率$—$—$—$—$—$400.0$400.0 $326.5 
平均利率4.125 %
固定利率$—$—$330.5$—$—$—$330.5 $406.9 
平均利率2.750 %
可變費率$37.5$37.5$37.5$450.0$10.0$940.0$1,512.5 $1,501.1 
平均利率 (1)
5.387 %5.344 %5.321 %5.091 %5.968 %5.968 %
(1)估計利率，反映了截至2023年6月30日的遠期SOFR加上適用於浮動利率借款的SOFR的利差。
外幣匯率風險
我們面臨貨幣折算風險，因為我們的國際實體的業績以當地貨幣報告，然後我們會將其轉換為美元，以納入未經審計的合併財務報表。因此，外匯匯率，尤其是加元與美元之間的變化，會影響我們記錄的國外資產、負債、收入和支出的金額，並可能對我們的財務業績產生負面影響。的結果
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theScore 以加元報告，然後我們會將其轉換為美元，以納入未經審計的合併財務報表。我們目前沒有簽訂套期保值安排，以最大限度地減少外匯波動對我們運營的影響。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的未實現外幣折算調整收益分別為3,640萬美元和4,460萬美元，而截至2022年6月30日的三個月和六個月中，未實現的外幣折算調整虧損分別為6,270萬美元和2690萬美元，如我們未經審計的綜合收益表（虧損）中的 “同期外幣折算調整” 中所述。
第 4 項。控制和程序
截至2023年6月30日，公司管理層在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，評估了公司披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條））的有效性。根據這項評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2023年6月30日起生效，以確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息 (i) 在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總、評估和報告，以及 (ii) 累積並傳達給公司的管理，酌情包括公司的首席執行官和首席財務官，以便及時就必要的披露做出決定。
在截至2023年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們是其他一些未決法律訴訟的當事方。管理層預計，此類訴訟的結果，無論是個人還是總體結果，都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
第 1A 項。風險因素
我們邀請您參閲我們的2022年10-K表年度報告，以討論影響我們的業務和財務業績的風險因素。除下文所述外，這些風險因素沒有發生重大變化。
影響金融服務行業的不利事態發展，包括涉及金融機構或交易對手的流動性、違約或不履約的事件或疑慮，可能會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生不利影響。
涉及流動性有限、違約、不履約或其他不利事態發展的事件，影響金融機構、交易對手或整個金融服務行業的其他公司，或者對此類事件或其他類似風險的擔憂或傳聞，過去和將來都可能導致整個市場的流動性問題。儘管我們根據我們認為必要或適當的方式評估銀行和客户關係，但影響我們、金融服務行業或整個經濟的因素可能會嚴重損害我們獲得足夠數額的資金來源和其他信貸安排，以資助或資本化我們當前和預計的未來業務運營。除其他外，這些因素可能包括諸如流動性限制或失靈、履行各種類型的金融、信貸或流動性協議或安排下的義務的能力、金融服務行業或金融市場的混亂或不穩定，或對金融服務行業公司前景的擔憂或負面期望等事件。
此外，投資者對美國或國際金融體系的擔憂可能導致不太有利的商業融資條件，包括更高的利率或成本以及更嚴格的財務和運營契約，或者對獲得信貸和流動性來源的系統性限制，從而使我們更難以可接受的條件或根本無法獲得融資。除其他風險外，可用資金或獲得我們的現金和流動性資源的任何減少都可能對我們履行運營費用、財務義務或履行其他義務的能力產生不利影響，或者導致我們違反合同義務。任何這些影響，或由上述因素或上述未描述的其他相關或類似因素產生的任何其他影響，都可能對我們的流動性以及我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表顯示了我們在2023年第二季度回購的普通股總數、每股支付的平均價格、作為股票回購計劃的一部分回購的股票數量，以及根據我們的股票回購計劃，在適用財政期末仍可能回購的股票的大致美元價值：
（百萬美元，每股數據除外）
購買的股票總數 (1)
每股支付的平均價格
作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 (2)
根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值 (2)
2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日562,625 $29.12 556,466 $83.1 
2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日1,320,027 $25.65 1,318,427 $49.3 
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日1,918,954 $25.96 1,916,365 $749.5 
總計3,801,606 $26.32 3,791,258 
(1)包括截至2023年4月30日、5月31日和6月30日的月份，分別為員工限制性股票歸屬而預扣的6,159股、1,600股和2,589股股票。
(2)2022年2月1日，我們的董事會批准了2022年2月的授權，允許不時在公開市場或私下談判交易中回購高達7.5億美元的普通股。2022 年 2 月的授權將於 2025 年 1 月 31 日到期。2022年12月6日，我們的董事會批准了2022年12月的授權，允許不時在公開市場或私下談判交易中再回購7.5億美元的普通股，該授權將於2025年12月31日到期。在截至2023年6月30日的三個月中，我們完成了回購根據2022年2月授權授權的股票數量，並開始使用
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2022 年 12 月的授權。股票回購（如果有）將使用我們的可用流動性進行融資。股票回購的時間和數量將取決於多種因素，包括市場狀況以及公司和監管方面的考慮。截至2023年6月30日，我們共回購了22,999,509股普通股，平均價格為32.64美元。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2023年6月30日的三個月中，公司沒有董事或執行官 採用要麼 終止任何旨在滿足第10b5-1 (c) 條或任何 “非規則10b5-1交易安排” 中肯定性辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃。
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目錄

第 6 項。展品
展覽 
數字展品描述
10.1
經修訂的賓夕法尼亞娛樂公司2022年長期激勵薪酬計劃特此參照公司於2023年6月9日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中。（美國證券交易委員會文件編號000-24206）。
10.2
經修訂的賓夕法尼亞娛樂公司2022年長期激勵薪酬計劃的限制性股票單位獎勵協議（股票結算）表格特此納入公司於2023年6月16日提交的S-8表格註冊聲明的附錄10.2。（美國證券交易委員會文件編號 333-272723）。
10.3
經修訂的賓夕法尼亞娛樂公司2022年長期激勵薪酬計劃的限制性股票單位獎勵協議（現金結算）表格特此納入公司於2023年6月16日提交的S-8表格註冊聲明的附錄10.3。（美國證券交易委員會文件編號 333-272723）。
10.4
經修訂的賓夕法尼亞娛樂公司2022年長期激勵薪酬計劃的績效單位獎勵協議（股票結算）表格特此納入公司於2023年6月16日提交的S-8表格註冊聲明的附錄10.4。（美國證券交易委員會文件編號 333-272723）。
10.5
經修訂的 PENN Entertainment, Inc. 2022 年長期激勵薪酬計劃的限制性股票獎勵協議表特此參照公司於 2023 年 6 月 16 日提交的 S-8 表格註冊聲明附錄 10.5 納入。（美國證券交易委員會文件編號 333-272723）。
10.6
經修訂的 PENN Entertainment, Inc. 2022 年長期激勵薪酬計劃的非合格股票期權獎勵協議表特此納入公司於 2023 年 6 月 16 日提交的 S-8 表格註冊聲明附錄 10.6。（美國證券交易委員會文件編號 333-272723）。
10.7
經修訂的 PENN Entertainment, Inc. 2022 年長期激勵薪酬計劃的股票增值權獎勵協議表特此參照公司於 2023 年 6 月 16 日提交的 S-8 表格註冊聲明附錄 10.7 納入。（美國證券交易委員會文件編號 333-272723）。
31.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條獲得首席執行官認證。
31.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條進行首席財務官認證。
32.1**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條獲得的首席執行官認證。
32.2**
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條獲得的首席財務官認證。
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面內聯 XBRL 文件（包含在附錄 101 中）
*隨函提交。
**隨函提供。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 賓夕法尼亞娛樂公司
註明日期：2023年8月9日來自：/s/Christine LaBombard
  克里斯汀·拉邦巴德
  高級副總裁兼首席會計官

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