列報基礎
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,韋斯特波特燃料系統公司(“韋斯特波特”、“公司”、“我們”、“我們的”)的管理層討論與分析(“MD&A”)提供了截至2022年12月31日財年的2023年3月13日年度MD&A的最新情況。這些信息旨在幫助讀者分析我們的財務業績,應與截至2022年12月31日財年的經審計的合併財務報表(包括隨附附註)以及截至2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表一起閲讀。我們未經審計的簡明合併中期財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。公司的申報貨幣為美元(“美元”)。本MD&A的日期為2023年8月8日。
與韋斯特波特有關的更多信息,包括我們截至2022年12月31日止年度的年度信息表(“AIF”)和40-F表格,分別可在SEDAR的www.sedar.com和EDGAR的www.sec.gov上查閲。除非另有説明,否則所有財務信息均以美元報告。
前瞻性陳述
本MD&A包含基於管理信念的前瞻性陳述,反映了經修訂的1934年《美國證券法》第21E條的安全港條款所設想的我們當前的預期。此類前瞻性陳述包括但不限於與濰柴Westport Inc.(“WWI”)簽訂的對我們產品(包括來自我們的HPDI 2.0TM燃料系統)的供應協議的訂單或需求、配備韋斯特波特HPDI 2.0燃料系統的第一次世界大戰發動機的發佈時間、我們的HPDI 2.0燃料系統產品的毛利率變化及其原因,以及緩解供應鏈問題(包括這些問題)的時機與半導體供應限制有關),在北美銷售和供應我們產品的機會,消費者信心水平、收入的恢復及其時機、我們增強流動性的能力、重型業務的增長以及輕型原始設備製造商(“OEM”)業務及其時機的改善、售後收入的改善、我們的資本支出、投資、現金和資本需求、合作伙伴和潛在客户的意圖、合資知識產權的貨幣化、我們產品的表現、我們未來的市場機會、我們繼續運營的能力將業務視為持續經營企業,產生足夠的現金流,為運營提供資金、資金和融資需求的可用性、我們的未來現金流、我們在會計政策中使用的估算和假設、我們的應計收入(包括應計保金)、我們的財務狀況、我們何時採用或滿足某些會計和監管標準的時機以及業務部門的調整。
這些前瞻性陳述既不是承諾也不是擔保,而是涉及已知和未知的風險和不確定性,這些風險和不確定性可能導致我們的實際業績、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的任何未來業績、活動水平、業績或成就存在重大差異。這些風險包括與收入增長、經營業績、流動性、我們的行業和產品、整體經濟、資本和債務市場狀況、政府或會計政策法規、監管調查、氣候變化立法或法規、技術創新相關的風險,以及下文和本報告其他地方討論的其他因素,包括公司在SEDAR.com上提交的最新AIF中包含的風險因素。本 MD&A 中包含的前瞻性陳述基於許多重要因素和假設,包括但不限於我們產品的市場接受度、合同承諾中的產品開發延遲、吸引和留住業務合作伙伴的能力、來自其他技術的競爭、影響現金流或我們繼續經營能力的條件或事件、壓縮天然氣、液化天然氣和液化石油氣相對於石油基燃料的價格差異,不可預見索賠、暴露於我們無法控制的因素以及我們的AIF中提及的其他因素。讀者不應過分依賴任何此類前瞻性陳述,這些陳述僅在發表之日具有相關性。
本文件中包含的前瞻性陳述僅代表截至本次MD&A發佈之日。除非適用法律要求,否則Westport沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂,以反映本次MD&A之後的事件或情況,包括意外事件的發生。本警示聲明明確限定了本MD&A中包含的前瞻性陳述。
總體事態發展
•2023年2月,韋斯特波特宣佈計劃在中國常州氫谷投資高達1,000萬美元的全球製造工廠。
•2023 年 3 月,Westport 簽署了第三份全球重型 OEM 合作協議,在內燃機平臺上演示 Hydrogen HPDI 燃料系統。這項合作將由OEM資助,工作將立即開始,預計將持續到2023年。
•2023年4月,我們與Cartesian Capital Group簽訂了和解協議,終止第一批融資和同意協議,以換取相互釋放和現金對價,其中包括釋放我們的HPDI 2.0燃料系統知識產權的擔保權益。我們向Cartesian Capital Group支付了870萬美元,這導致應付的長期特許權使用費被取消,應付特許權使用費的取消損失為290萬美元。
•2023年5月,Westport在2023年高級清潔交通博覽會上展示了其面向商用車的HPDI™ 燃油系統。
•2023年6月,我們以 10:1 的比例完成了已發行和流通普通股的股票合併,並恢復了對納斯達克的最低出價要求的遵守。沒有發行部分普通股,任何部分普通股均四捨五入至最接近的整數普通股。自本季度起,已發行的所有期間的已發行普通股和股票單位數量均已追溯調整。
•2023年7月,Westport和沃爾沃集團簽署了一份意向書,成立一家合資企業,利用HPDI技術減少長途運輸產生的二氧化碳排放,以加快全球OEM客户的脱碳努力。
•2023 年 8 月,我們宣佈擴大之前授予的 Euro 7 計劃,為一家全球 OEM 開發和供應用於多種車輛應用的液化石油氣燃料系統。預計從2025年到2028年,這項擴大的計劃將創造約6300萬歐元的總收入,並將與該原始設備製造商簽訂的歐6和7計劃的液化石油氣燃料系統供應協議產生的收入增加到約2.55億歐元。
業務概述
Westport 是一家全球性公司,專注於為運輸應用設計、製造和供應替代燃料系統和組件。與柴油、汽油、電池或燃料電池驅動的汽車相比,我們多樣化的產品以各種知名全球品牌出售,使運輸領域能夠使用多種替代燃料,這些燃料具有環境和/或經濟優勢。該公司的燃料系統和相關組件控制這些替代燃料的壓力和流量,包括液化石油氣、壓縮天然氣(“CNG”)、液化天然氣(“LNG”)、可再生天然氣(“RNG”)或生物甲烷以及氫氣。我們通過分銷商、售後市場服務提供商網絡在 70 多個國家/地區供應產品,並直接向 OEM 和 1 級和 2 級 OEM 供應商提供產品。我們還為全球客户和合作夥伴提供延遲的 OEM(“DOEM”)產品和工程服務。如今,我們的產品和服務適用於乘用車、輕型、中型和重型卡車以及越野應用。
我們的大部分收入來自以下 IAM 和 OEM 業務:
| | | | | |
獨立售後市場 (“IAM”) | 我們主要通過全球分銷商網絡銷售各種品牌的系統和組件,消費者可以購買這些系統和組件,並將其安裝在車輛上,除汽油外,還可以使用液化石油氣或壓縮天然氣燃料。 |
| |
OEM 業務 | |
重型 OEM | 我們向發動機 OEM 和商用車 OEM 銷售系統和部件,包括 HPDI 2.0 燃油系統產品。我們完全集成的HPDI 2.0燃料系統使主要使用天然氣燃料的柴油發動機能夠與傳統壓縮點火發動機的功率、扭矩和燃油經濟性優勢相匹配,從而減少温室氣體排放,並能夠經濟高效地使用可再生燃料。 |
OEM 延遲 | 當 OEM 無法直接提供全球液化石油氣或壓縮天然氣雙燃料汽車平臺時,我們會直接或間接為 OEM 或進口商改裝新的乘用車,以滿足當地市場的需求。 |
輕型車OEM | 我們向 OEM 銷售系統和組件,這些原始設備製造商用於製造新的直接離線液化石油氣或壓縮天然氣燃料車輛。 |
電子產品 | 我們設計、工業化和組裝電子控制模塊。 |
氫氣 | 我們設計、開發、生產和銷售用於運輸和工業應用的氫氣組件。此外,我們正在調整我們的HPDI燃料系統,使其在內燃機中使用氫氣或氫氣/天然氣混合氣。 |
燃料儲存 | 我們製造液化石油氣燃料儲存解決方案,併為售後市場、OEM 和其他細分市場提供燃料儲罐。 |
風險、長期盈利能力和流動性
全球供應鏈挑戰和通貨膨脹環境
由於供應短缺繼續困擾着汽車行業,Westport在採購半導體和其他生產投入方面繼續面臨供應鏈挑戰。儘管對更多具有有利燃油價格經濟性的氣候友好型汽車的需求正在增長,但全球半導體和原材料的短缺正在影響汽車製造並造成瓶頸。我們預計,在可預見的將來,影響汽車行業的全球半導體供應和原材料短缺將繼續影響我們的業務。除了上述短缺外,我們還面臨着半導體、原材料和零件的生產投入成本的通貨膨脹壓力,工廠運營的能源成本上漲以及影響利潤率的勞動力成本增加。長期的供應鏈中斷繼續對生產延誤和終端客户需求下降產生重大影響。我們正在密切關注並努力減輕全球半導體、原材料和零件短缺對我們業務的影響,但是,我們預計這種短缺不會影響我們的長期增長。
俄烏衝突
我們通過向眾多 OEM 和其他 IAM 客户銷售我們的產品,在俄羅斯開展部分輕型 OEM 和 IAM 業務。我們的俄羅斯業務一直是氣態燃料系統和組件的一個不斷增長的重要市場。由於俄羅斯於2022年2月下旬入侵烏克蘭,美國、歐盟、加拿大和其他西方國家和組織宣佈並頒佈了對俄羅斯的多項制裁,以對俄羅斯經濟和政府施加嚴重的經濟壓力。制裁對我們與俄羅斯客户開展業務的能力產生了重大影響,這是由於所有權造成的限制,以及一些俄羅斯客户因銀行限制而支付商品的能力。此外,最近對俄羅斯天然氣出口施加的限制和限制對天然氣價格產生了重大影響(見下文 “燃料價格”)。儘管目前尚不確定衝突的商業和經濟後果的全部影響,但在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,俄羅斯市場的收入分別為430萬美元和760萬美元,而2022年同期為130萬美元和430萬美元,輕型OEM和IAM業務的收入均有所增加。與 2022 年相比,我們在 2023 年的收入實現了增長;但是,我們無法保證俄烏衝突的未來發展不會繼續對我們在俄羅斯的持續運營和財務狀況產生不利影響。
燃油價格
儘管我們看到液化天然氣和壓縮天然氣價格最近有所下降,但在 2023 年上半年仍高於歷史水平。鑑於俄羅斯-烏克蘭衝突導致供應水平的不確定性和歐洲地緣政治風險,這種波動性延伸到包括原油、柴油和汽油在內的液體燃料。較高的氣態燃料價格會對氣態燃料與柴油和汽油的價格差異產生負面影響,這可能會影響我們的客户在短期內採用此類氣態燃料作為運輸能源解決方案的決定。我們繼續觀察到,由於歐洲壓縮天然氣和液化天然氣相對於柴油和汽油價格上漲的不確定性,我們的重型和輕型OEM銷量需求疲軟。儘管壓縮天然氣和液化天然氣價格承受壓力,但自2022年底以來,歐洲液化石油氣與汽油的價格差異在2023年上半年仍在繼續,有利於客户需求,這支撐了我們的IAM和燃料儲存業務的銷售增長。
長期盈利能力和流動性
我們繼續觀察到高通脹壓力、全球供應鏈中斷、更高的利率和波動的燃料價格對未來的客户需求產生負面影響,並對我們的生產和成本結構產生不利影響。
我們認為,在編制截至2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併中期財務報表時,我們已經考慮了上述與供應鏈、燃油價格和俄羅斯-烏克蘭衝突有關的風險所產生的已知事件的所有可能影響。但是,由於上述風險而導致的情況變化可能會影響我們與流動性和其他關鍵會計評估相關的判斷和估計。
我們繼續因經營活動而產生營業虧損和負現金流,這主要是由於我們的重型OEM業務規模不足。儘管客户對HPDI 2.0燃油系統感興趣,但由於天然氣價格持續波動和最終客户需求下降的影響,我們向沃爾沃卡車銷售的HPDI 2.0燃料系統繼續受到不利影響。截至2023年6月30日的六個月中,用於經營活動的現金為860萬美元。儘管CWI合資企業的知識產權成功獲利,並在2022年第一季度出售了CWI,但前CWI業務的股權收入損失對我們的年度現金流產生了重大影響。2023 年 7 月,我們與沃爾沃集團簽署了一份不具約束力的意向書,成立合資企業(“HPDI JV”),旨在加快我們的 HPDI 燃料系統技術的商業化和全球採用。
截至2023年6月30日,我們的現金及現金等價物為5,230萬美元。儘管我們認為我們有足夠的流動性可以在2024年8月之後繼續作為持續經營企業,但長期財務可持續性將取決於我們能否從所有業務中產生足夠的正現金流,特別是通過營運資金改善、盈利和可持續增長,以及我們為長期戰略目標和運營提供資金的能力。除了發佈新的客户公告、進入新市場以及最近宣佈與沃爾沃集團簽署HPDI合資公司的意向書外,我們還專注於通過重型OEM業務的增長推動規模經濟以及輕型OEM和IAM業務的改善,包括推動利潤率擴張的定價措施和製造策略,來提高盈利能力。如果由於未來的事件,我們確定無法再繼續作為持續經營企業,則需要對隨附的未經審計的簡明合併中期財務報表中資產和負債的賬面價值進行重大調整,調整可能是重大的。
2023 年第二季度業績
截至2023年6月30日的三個月,收入與去年同期的8,000萬美元相比增長了6%,達到8,500萬美元,這主要是由於延遲的OEM、電子、燃料儲存業務的銷售量增加以及東歐和南美市場的IAM業務收入增加。這些增長被輕型OEM業務對印度客户的銷售減少以及氫氣和重型OEM業務銷量的減少所抵消。
我們報告稱,截至2023年6月30日的三個月,淨虧損為1,320萬美元,而去年同期的淨虧損為1160萬美元。這主要是由於:
•因結算應付的笛卡爾特許權使用費而造成的290萬美元失效損失;
•與諮詢、員工薪酬和差旅費用增加相關的一般和管理費用增加了150萬美元;以及
•與用於貿易展、展覽和廣告的外部服務相關的銷售額和營銷費用增加了90萬美元;
•與收入增加相關的390萬美元毛利率增長部分抵消了這一點。
韋斯特波特公佈的第二季度調整後扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“調整後的息税折舊攤銷前利潤”,見本MD&A中的 “非公認會計準則指標” 部分)為負400萬美元,而2022年同期調整後的息税折舊攤銷前利潤為負430萬美元。
精選財務信息
下表彙總了我們的財務業績:
部分合並運營報表數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
(以百萬美元表示,每股金額除外) |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
收入 | | $ | 85.0 | | | $ | 80.0 | | | $ | 167.3 | | | $ | 156.5 | |
毛利率1 | | $ | 14.4 | | | $ | 10.5 | | | $ | 27.7 | | | $ | 20.4 | |
毛利率 %1 | | 17 | % | | 13 | % | | 17 | % | | 13 | % |
按權益法核算的投資收入 | | $ | 0.1 | | | $ | 0.5 | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.8 | |
淨虧損 | | $ | (13.2) | | | $ | (11.6) | | | $ | (23.8) | | | $ | (3.9) | |
每股淨虧損——基本虧損和攤薄後虧損 | | $ | (0.77) | | | $ | (0.68) | | | $ | (1.39) | | | $ | (0.23) | |
| | | | | | | | |
加權平均已發行基本股(單位:百萬股) | | 17.2 | | | 17.1 | | | 17.2 | | | 17.1 | |
| | | | | | | | |
息税前利潤1 | | $ | (13.1) | | | $ | (10.8) | | | $ | (22.4) | | | $ | (2.2) | |
息税折舊攤銷前利潤1 | | $ | (10.1) | | | $ | (7.7) | | | $ | (16.4) | | | $ | 4.0 | |
調整後的 EBITDA1 | | $ | (4.0) | | | $ | (4.3) | | | $ | (8.5) | | | $ | (10.4) | |
1這些財務指標或比率是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論,請參見 “非公認會計準則財務指標” 部分。
精選資產負債表數據
下表彙總了我們截至2023年6月30日和2022年12月31日的財務狀況:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
(以百萬美元表示) | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 52.3 | | | $ | 86.2 | |
淨營運資金1 | | 78.5 | | | 77.5 | |
總資產 | | 377.6 | | | 407.5 | |
短期債務 | | 5.2 | | | 9.1 | |
長期債務,包括流動部分 | | 41.0 | | | 43.9 | |
應付特許權使用費,包括當期部分 | | — | | | 5.5 | |
其他非流動負債1 | | 31.4 | | | 31.3 | |
負債總額 | | 190.8 | | | 203.5 | |
股東權益 | | 186.9 | | | 204.0 | |
1這些財務指標或比率是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論,請參見 “非公認會計準則財務指標” 部分。
運營結果
運營部門
我們通過三個部門管理和報告業務業績:OEM、IAM 和企業,如業務概述中所述。公司業務部門負責上市公司活動、公司監督、融資、資本分配和一般管理職責,例如保護我們的知識產權。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
(以百萬美元表示) | 收入 | 營業收入(虧損) | 折舊和攤銷 | 股權收益 | |
OEM | $ | 52.4 | | $ | (7.3) | | $ | 2.3 | | $ | 0.1 | | |
IAM | 32.6 | | 1.7 | | 0.6 | | — | | |
企業 | — | | (4.6) | | 0.1 | | — | | |
合併總額 | $ | 85.0 | | $ | (10.2) | | $ | 3.0 | | $ | 0.1 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
| 收入 | 營業收入(虧損) | 折舊和攤銷 | 股權收益 | |
OEM | $ | 54.3 | | $ | (5.6) | | $ | 2.2 | | $ | 0.5 | | |
IAM | 25.7 | | 0.1 | | 0.8 | | — | | |
企業 | — | | (5.8) | | 0.1 | | — | | |
合併總額 | $ | 80.0 | | $ | (11.3) | | $ | 3.1 | | $ | 0.5 | | |
截至2023年6月30日的三個月和六個月的收入
(以百萬美元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 改變 | | 截至6月30日的六個月 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
OEM | $ | 52.4 | | | $ | 54.3 | | | $ | (1.9) | | | (3) | % | | $ | 108.7 | | | $ | 106.1 | | | $ | 2.6 | | | 2 | % |
IAM | 32.6 | | | 25.7 | | | 6.9 | | | 27 | % | | 58.6 | | | 50.4 | | | 8.2 | | | 16 | % |
總收入 | $ | 85.0 | | | $ | 80.0 | | | $ | 5.0 | | | 6 | % | | $ | 167.3 | | | $ | 156.5 | | | $ | 10.8 | | | 7 | % |
OEM
截至2023年6月30日的三個月和六個月的收入分別為5,240萬美元和1.087億美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的收入分別為5,430萬美元和1.061億美元。
截至2023年6月30日的三個月中,收入下降的主要原因是重型OEM業務的銷量和銷售組合減少,輕型OEM業務對印度客户的銷售減少以及對氫氣客户的銷量減少。與去年同期相比,延遲的OEM、燃料儲存和電子業務的銷售量增加部分抵消了這一下降。
截至2023年6月30日的六個月中,收入增長的主要原因是延遲的OEM業務銷量增加,電子和燃料儲存業務的銷量增加。這被重型OEM業務的銷量和銷售組合下降、輕型OEM業務對印度客户的銷售減少以及氫氣業務的銷量減少所抵消。
IAM
截至2023年6月30日的三個月和六個月的收入分別為3,260萬美元和5,860萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的收入分別為2570萬美元和5,040萬美元。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,收入增長的主要原因是非洲、東歐和南美的銷量增加。
截至2023年6月30日的三個月的毛利率
(以百萬美元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | % 的 | | 截至6月30日的三個月 | | % 的 | | 改變 |
| | 2023 | | 收入 | | 2022 | | 收入 | | $ | | % |
OEM | | $ | 8.4 | | | 16 | % | | $ | 4.7 | | | 9 | % | | $ | 3.7 | | | 79 | % |
IAM | | 6.0 | | | 18 | % | | 5.8 | | 23 | % | | 0.2 | | | 3 | % |
總毛利率 | | $ | 14.4 | | | 17 | % | | $ | 10.5 | | | 13 | % | | $ | 3.9 | | | 37 | % |
OEM
截至2023年6月30日的三個月,毛利率增長了370萬美元,達到840萬美元,佔收入的16%,而截至2022年6月30日的三個月中,毛利率為470萬美元,佔收入的9%。毛利率的增長主要是由延遲的OEM和燃料儲存業務的銷量增加所推動的,以及由於備件銷售增加、HPDI系統銷售的單位定價上漲以及工程服務收入的增加,重型OEM業務的毛利率提高。全球供應鏈挑戰以及物流、公用事業、勞動力和其他成本的通貨膨脹導致的生產投入成本上漲部分抵消了這一點,而我們只能將這些成本部分轉嫁給我們的OEM客户。
IAM
截至2023年6月30日的三個月,毛利率增長了20萬美元,達到600萬美元,佔收入的18%,而截至2022年6月30日的三個月中,毛利率為580萬美元,佔收入的23%。毛利率的增加與南美銷售額的增加有關。毛利率百分比下降的原因是南美的利潤率銷售組合下降和通貨膨脹。
截至2023年6月30日的六個月的毛利率
(以百萬美元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的六個月 | | 佔收入的百分比 | | 截至2022年6月30日的六個月 | | 佔收入的百分比 | | 改變 |
| | | | | | $ | | % |
OEM | | $ | 16.5 | | | 15 | % | | $ | 9.7 | | | 9 | % | | $ | 6.8 | | | 70 | % |
IAM | | 11.2 | | | 19 | % | | 10.7 | | | 21 | % | | 0.5 | | | 5 | % |
總毛利率 | | $ | 27.7 | | | 17 | % | | $ | 20.4 | | | 13 | % | | $ | 7.3 | | | 36 | % |
OEM
截至2023年6月30日的六個月中,毛利率增長了680萬美元,達到1,650萬美元,佔收入的15%,而截至2022年6月30日的六個月中,毛利率為970萬美元,佔收入的9%。
截至2023年6月30日的六個月中,毛利率的增長主要是由於延遲的OEM和燃料儲存業務的銷量增加,以及備件和銷售額的增加,HPDI系統銷售的單位定價上漲以及工程服務收入的增加。這在一定程度上被材料、運輸和能源成本產生的生產投入成本增加所抵消,而我們只能將這些成本部分轉嫁給我們的OEM客户。
IAM
截至2023年6月30日的六個月中,毛利率增長了50萬美元,達到1,120萬美元,佔收入的19%,而截至2022年6月30日的六個月中,毛利率為1,070萬美元,佔收入的21%。毛利率的增長主要是由北美和南美市場的銷售增長推動的,但南美的材料和勞動力成本上漲以及通貨膨脹部分抵消了這一點,與截至2022年6月30日的六個月相比,這也影響了毛利率百分比。
研究與開發費用(“R&D”)
(以百萬美元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 改變 | | 截至6月30日的六個月 | | 改變 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
OEM | | $ | 4.7 | | | $ | 4.1 | | | $ | 0.6 | | | 15 | % | | $ | 11.0 | | | $ | 8.9 | | | $ | 2.1 | | | 24 | % |
IAM | | 1.1 | | | 1.2 | | | (0.1) | | | (8) | % | | 2.0 | | | 2.3 | | | (0.3) | | | (13) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
研發費用總額 | | $ | 5.8 | | | $ | 5.3 | | | $ | 0.5 | | | 9 | % | | $ | 13.0 | | | $ | 11.2 | | | $ | 1.8 | | | 16 | % |
OEM
截至2023年6月30日的三個月和六個月的研發費用分別為470萬美元和1,100萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的研發費用分別為410萬美元和890萬美元。與去年同期相比,增長的主要原因是我們的HPDI燃料系統的工程資源增加以及與氫氣業務相關的研發費用。
IAM
截至2023年6月30日的三個月和六個月的研發費用分別為110萬美元和200萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的研發費用分別為120萬美元和230萬美元。
銷售、一般和管理費用(“SG&A”)
(以百萬美元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 改變 | | 截至6月30日的六個月 | | 改變 |
| | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
OEM | | $ | 6.4 | | | $ | 5.6 | | | $ | 0.8 | | | 14 | % | | $ | 12.5 | | | $ | 11.4 | | | $ | 1.1 | | | 10 | % |
IAM | | 4.5 | | | 4.4 | | | 0.1 | | | 2 | % | | 8.4 | | | 8.2 | | | 0.2 | | | 2 | % |
企業 | | 4.5 | | | 2.9 | | | 1.6 | | | 55 | % | | 7.9 | | | 6.2 | | | 1.7 | | | 27 | % |
銷售和收購費用總額 | | $ | 15.4 | | | $ | 12.9 | | | $ | 2.5 | | | 19 | % | | $ | 28.8 | | | $ | 25.8 | | | $ | 3.0 | | | 12 | % |
OEM
截至2023年6月30日的三個月和六個月的銷售和收購支出分別為640萬美元和1,250萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為560萬美元和1140萬美元。銷售和收購費用的增加主要是由我們在北美和亞洲的HPDI燃料系統技術的貿易展覽和展覽中產生的外部服務成本上漲以及差旅成本上漲所推動的。
IAM
截至2023年6月30日的三個月和六個月的銷售和收購支出分別為450萬美元和840萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為440萬美元和820萬美元。銷售和收購支出的增加主要是由薪酬和外部服務成本與去年同期相比增加所推動的。
企業
截至2023年6月30日的三個月和六個月的銷售和收購支出分別為450萬美元和790萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的銷售和收購支出分別為290萬美元和620萬美元。銷售和收購支出的增加主要是由薪酬成本、外部服務和差旅成本與去年同期相比上漲所推動的。
截至2023年6月30日的三個月和六個月的其他重大支出和收入項目
外匯損益反映了外幣交易的已實現淨損益,以及我們在加拿大業務中以美元計價的淨貨幣資產和負債的未實現淨損益,這些資產和負債主要包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款。此外,我們對以歐元計價的貨幣資產和負債存在外匯敞口,其中子公司的本位貨幣不是歐元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們確認的外匯損失分別為240萬美元和350萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的外匯損失分別為260萬美元和330萬美元。本季度確認的外匯虧損主要是由阿根廷子公司以歐元為主的債務以及我們在加拿大法人實體中以美元計價的債務的折算所導致的未實現的外匯虧損所致。
截至2023年6月30日的三個月和六個月的折舊和攤銷分別為300萬美元和600萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的折舊和攤銷分別為310萬美元和610萬美元。截至2023年6月30日的三個月和六個月中,收入成本中包含的金額分別為200萬美元和400萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月的收入成本分別為200萬美元和390萬美元。
長期債務的利息和折扣攤銷
(以百萬美元表示)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
長期債務的利息支出 | | $ | 0.6 | | | $ | 0.5 | | | $ | 1.2 | | | $ | 1.3 | | | |
應付特許權使用費的增量費用 | | — | | | 0.3 | | | 0.2 | | | 0.6 | | | |
長期債務的總利息和應付特許權使用費的增加 | | $ | 0.6 | | | $ | 0.8 | | | $ | 1.4 | | | $ | 1.9 | | | |
截至2023年6月30日的三個月中,長期債務的利息支出與去年同期相比有所減少,這主要是由於應付特許權使用費的取消,但被本期利率的提高部分抵消。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,所得税支出為20萬美元和120萬美元,而截至2022年6月30日的三個月和六個月中,所得税支出為10萬美元,所得税回收額為10萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,所得税支出與截至2022年6月30日的六個月相比有所增加,這主要是由於我們的歐洲業務盈利能力提高導致税收增加。
資本需求、資源和流動性
我們的現金及現金等價物頭寸從2023年3月31日的7,200萬美元減少到2023年第二季度的1,970萬美元,至5,230萬美元,並在2023年前六個月從2022年12月31日的8,620萬美元減少了3,390萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中,現金減少的主要原因是我們用於清算長期應付特許權使用費和債務淨償還以及購買設備的融資活動中使用的淨現金。
用於經營活動的現金
天然氣價格上漲,尤其是在歐洲,全球供應鏈中斷和高通貨膨脹繼續給汽車行業帶來挑戰,製造商成本上漲,這在短期內給毛利率和毛利率百分比帶來壓力。我們正在採取定價和生產率對策,以管理我們的盈利能力。有關進一步的討論,請參閲本MD&A中的 “長期盈利能力和流動性” 部分。這些條件繼續存在。因此,對未來季度影響的持續時間和嚴重程度目前尚不確定。
在截至2023年6月30日的三個月中,我們用於經營活動的淨現金為0.0萬美元,比截至2022年6月30日的三個月中使用的1,650萬美元淨現金減少了1,650萬美元。運營活動所用現金減少的主要原因是營運資金的變化,特別是應收賬款和預付支出的變化。我們已經積累了庫存,以應對供應鏈因原材料和零部件短缺而帶來的風險。在本季度,我們將繼續採取行動,通過現有庫存獲利,優化庫存水平,並持續努力從應收賬款中收款。
用於投資活動的現金流
在截至2023年6月30日的三個月中,我們用於投資活動的淨現金為490萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為350萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中,用於投資活動的淨現金增加的主要原因是資本投資增加了170萬至490萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為320萬美元。
用於融資活動的現金流
在截至2023年6月30日的三個月中,我們用於融資活動的淨現金為1,500萬美元,而截至2022年6月30日的三個月,用於融資活動的淨現金為850萬美元。在本季度,我們償還了870萬美元以償還Cartesian的長期特許權使用費,並與去年同期相比減少了循環融資機制的借款。
合同義務和承諾
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面金額 | | 合同現金流 | | | | 1-3 年 | | 4-5 年 | | > 5 年 |
應付賬款和應計負債 | | $ | 100.7 | | | $ | 100.7 | | | $ | 100.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
短期債務 (1) | | 5.2 | | | 5.2 | | | 5.2 | | | — | | | — | | | — | |
長期債務,本金,(2) | | 41.1 | | | 38.6 | | | 12.0 | | | 22.4 | | | 4.0 | | | 0.2 | |
長期債務,利息 (2) | | — | | | 5.4 | | | 2.5 | | | 2.4 | | | 0.5 | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
經營租賃債務 (3) | | 23.9 | | | 26.1 | | | 3.5 | | | 5.6 | | | 2.5 | | | 14.5 | |
| | $ | 170.9 | | | $ | 176.0 | | | $ | 123.9 | | | $ | 30.4 | | | $ | 7.0 | | | $ | 14.7 | |
注意事項
(1) 有關我們短期債務的詳情,請參閲未經審計的簡明合併中期財務報表附註12。
(2) 有關我們的長期債務、本金和利息的詳細信息,請參閲未經審計的簡明合併中期財務報表中的附註13。
(3) 有關經營租賃債務的更多信息,見未經審計的簡明合併中期財務報表附註11。
已發行股份
2023年6月1日,我們完成了對已發行和流通普通股的合併,將一股普通股改為十股普通股(見未經審計的簡明合併中期財務報表附註16)。自本季度起,所有報告期的已發行普通股和股票單位的份額均已追溯重報。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中,用於計算基本和攤薄後每股虧損的加權平均股票數量分別為17,173,252股和17,119,893股。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,用於計算基本和攤薄後每股虧損的加權平均股票數量分別為17,171,137和17,719股。截至以下日期已發行和可行使的普通股和股票單位(包括績效股份單位、限制性股票單位和遞延股票單位)如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | | | 2023年8月8日 |
| | 數字 | | | | 數字 | |
| | | | | | | | |
已發行普通股 | | 17,174,972 | | | | | | 17,174,972 | | |
共享單位 | | | | | | | | |
傑出 | | 608,305 | | | | | | 608,305 | | |
可行使 | | — | | | | | | — | | |
關鍵會計政策和估計
我們未經審計的簡明合併中期財務報表是根據美國公認會計原則編制的,該會計原則要求我們做出影響合併財務報表中報告的金額的估算和假設。我們已經確定了幾項政策,這些政策對我們的業務運營和了解我們的運營業績至關重要。這些政策要求使用判斷、估計和假設來確定其報告金額,包括對流動性和持續經營的評估、保修負債、收入確認、庫存以及財產、廠房和設備的評估。2023年3月13日提交的截至2022年12月31日止年度的年度合併財務報表附註3和MD&A中描述了這些政策和其他會計政策的適用情況。實際金額可能與使用的估計數有很大差異。適用於2023年6月30日未經審計的簡明合併中期財務報表的會計政策沒有重大變化,我們預計目前不會採取任何重大變更。
披露控制和程序以及財務報告的內部控制
在截至2023年6月30日的六個月中,我們對財務報告的內部控制沒有任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
季度業績摘要
我們的收入和經營業績可能因季度而有很大差異,具體取決於產品交付時間、產品組合、產品發佈日期、研發項目週期、相關政府資金的時機、減值費用、重組費用、股票薪酬獎勵和外匯影響。每個季度的淨收入和淨虧損有很大差異,具體取決於經營業績、投資活動的損益、税收優惠的確認和其他類似事件。
下表彙總了過去幾年未經審計的合併財務數據,以供比較:
部分合並季度運營數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
三個月已結束 | 21 年 9 月 30 日 | | 21 年 12 月 31 日 | | 3 月 31 日至 22 日 | | 22 年 6 月 30 日 | | 22 年 9 月 30 日 | | 12 月 31 日至 22 日 | | | | 3 月 31 日至 23 日 | | 23 年 6 月 30 日 | |
(以百萬美元表示,每股金額除外) | | | | | (1) | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總收入 | $ | 74.3 | | | $ | 82.7 | | | $ | 76.5 | | | $ | 80.0 | | | $ | 71.2 | | | $ | 78.0 | | | | | $ | 82.2 | | | $ | 85.0 | | |
收入成本 | $ | 64.2 | | | $ | 73.4 | | | $ | 66.6 | | | $ | 69.5 | | | $ | 59.9 | | | $ | 73.5 | | | | | $ | 68.9 | | | $ | 70.6 | | |
毛利率 (2) | $ | 10.1 | | | $ | 9.3 | | | $ | 9.9 | | | $ | 10.5 | | | $ | 11.3 | | | $ | 4.5 | | | | | $ | 13.3 | | | $ | 14.4 | | |
毛利率百分比 (2) | 13.6% | | 11.2% | | 12.9% | | 13.1% | | 15.9% | | 5.8% | | | | 16.2% | | 16.9% | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (5.8) | | | $ | 5.4 | | | $ | 7.7 | | | $ | (11.6) | | | $ | (11.9) | | | $ | (16.9) | | | | | $ | (10.6) | | | $ | (13.2) | | |
息税折舊攤銷前利潤 (2) | $ | (1.2) | | | $ | 8.4 | | | $ | 11.7 | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) | $ | (1.4) | | | $ | 10.0 | | | $ | (6.1) | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.5) | | | $ | (12.9) | | | | | $ | (4.5) | | | $ | (4.0) | | |
美元對歐元的平均匯率 | 0.85 | | 0.87 | | 0.89 | | 0.94 | | 0.99 | | 0.98 | | | | 0.93 | | 0.92 | |
美元對加元的平均匯率 | 1.26 | | 1.26 | | 1.27 | | 1.28 | | 1.31 | | 1.36 | | | | 1.35 | | 1.34 | |
每股收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
基本 | $ | (0.30) | | | $ | 0.40 | | | $ | 0.50 | | | $ | (0.70) | | | $ | (0.70) | | | $ | (1.00) | | | | | $ | (0.62) | | | $ | (0.77) | | |
稀釋 | $ | (0.30) | | | $ | 0.30 | | | $ | 0.40 | | | $ | (0.60) | | | $ | (0.70) | | | $ | (1.00) | | | | | $ | (0.62) | | | $ | (0.77) | | |
注意事項
(1) 在2022年第一季度,通過出售我們在康明斯韋斯特波特公司(“CWI”)的權益以及相關知識產權的貨幣化,我們記錄了出售投資的1,910萬美元收益。
(2) 這些財務指標或比率是非公認會計準則財務指標或比率。有關這些非公認會計準則財務指標或比率的解釋和討論,請參閲 “非公認會計準則財務指標” 部分。
非公認會計準則指標:
除了根據美國公認會計原則公佈的業績外,我們還在本MD&A中使用了息税前利潤、息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、毛利率、毛利率佔收入的百分比、淨營運資本和非流動負債(統稱為 “非公認會計準則指標”)。我們認為這些非公認會計準則指標提供了更多信息,有助於利益相關者通過管理層採用的相同財務指標瞭解我們的基本業績和趨勢。我們認為,息税前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤對管理層和投資者分析我們通過產生運營現金流來為營運資本需求、還本付息債務和為資本支出提供資金來創造流動性的能力很有用。管理層在審查和評估公司財務業績時還使用這些非公認會計準則指標。利益相關者還經常將息税折舊攤銷前利潤用於估值目的,將息税折舊攤銷前利潤乘以係數或 “息税折舊攤銷前利潤倍數”,該係數基於息税折舊攤銷前利潤與市場價值之間的觀測或推斷關係,以確定公司的近似企業總價值。我們認為,這些非公認會計準則財務指標還可以為利益相關者提供更多見解,作為我們美國公認會計原則業績的補充信息,也是比較我們同期財務業績以及將我們的財務業績與其他公司財務業績進行比較的基礎。我們認為,就息税折舊攤銷前利潤而言,這些非公認會計準則財務指標消除了我們的資本結構(現金存款的淨利息收入、未償債務和債務融資的利息支出)、資產基礎(折舊和攤銷)和税收後果的影響,從而有助於將我們的核心經營業績與各個時期以及與其他公司的核心經營業績進行比較。調整後的息税折舊攤銷前利潤為Westport的運營息税折舊攤銷前利潤提供了相同的指標,消除了我們的資本結構、資產基礎和税收後果的此類影響,但還不包括任何未實現的外匯損益、股票薪酬費用以及其他預計不會重複的一次性減值和成本,以便在不受外來事件影響的情況下更好地瞭解我們的運營業務產生的現金流。讀者應注意,根據美國公認會計原則,非公認會計準則指標沒有標準化含義,因此可能無法與其他公司對類似指標的計算進行比較。非公認會計準則指標旨在提供更多信息,不應孤立地考慮,也不應替代根據美國公認會計原則編制的績效指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月已結束 | | | | | | | | | | | | | | | | | 21 年 9 月 30 日 | | 21 年 12 月 31 日 | | 3 月 31 日至 22 日 | | 22 年 6 月 30 日 | | 22 年 9 月 30 日 | | 12 月 31 日至 22 日 | | 3 月 31 日至 23 日 | | 23 年 6 月 30 日 |
(以百萬美元表示) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 74.3 | | | $ | 82.7 | | | $ | 76.5 | | | $ | 80.0 | | | $ | 71.2 | | | $ | 78.0 | | | $ | 82.2 | | | $ | 85.0 | |
減去:收入成本 | | | | | | | | | | | | | | | | | 64.2 | | | 73.4 | | | 66.6 | | | 69.5 | | | 59.9 | | | 73.5 | | | 68.9 | | | 70.6 | |
毛利率 | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | 10.1 | | | $ | 9.3 | | | $ | 9.9 | | | $ | 10.5 | | | $ | 11.3 | | | $ | 4.5 | | | $ | 13.3 | | | $ | 14.4 | |
毛利率% | | | | | | | | | | | | | | | | | 13.6 | % | | 11.2 | % | | 12.9 | % | | 13.1 | % | | 15.9 | % | | 5.8 | % | | 16.2 | % | | 16.9 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | |
(以百萬美元表示) | | | | | | | | | | |
應收賬款 | | | | | | $ | 102.1 | | $ | 101.6 | | |
庫存 | | | | | | 82.9 | | 81.6 | | |
預付費用 | | | | | | 6.6 | | 7.8 | | |
| | | | | | | | | | |
應付賬款和應計負債 | | | | | | (100.7) | | (98.8) | | |
經營租賃負債的流動部分 | | | | | | (3.5) | | (3.4) | | |
保修責任的當前部分 | | | | | | (8.9) | | (11.3) | | |
淨營運資金 | | | | | | $ | 78.5 | | $ | 77.5 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | |
(以百萬美元表示) | | | | | | | | | | |
負債總額 | | | | | | $ | 190.8 | | $ | 203.5 | | |
減去: | | | | | | | | | | |
流動負債總額 | | | | | | 132.5 | | 135.5 | | |
長期債務 | | | | | | 26.9 | | 32.2 | | |
應支付的長期特許權使用費 | | | | | | — | | 4.4 | | |
其他非流動負債 | | | | | | $ | 31.4 | | $ | 31.4 | | |
息税前利潤和息税折舊攤銷前利
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月已結束 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 21 年 9 月 30 日 | | 21 年 12 月 31 日 | | 3 月 31 日至 22 日 | | | 22 年 6 月 30 日 | | 22 年 9 月 30 日 | | 12 月 31 日至 22 日 | | 3 月 31 日至 23 日 | | 23 年 6 月 30 日 |
(以百萬美元表示) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
所得税前虧損 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (5.4) | | | $ | 4.6 | | | $ | 7.6 | | | | $ | (11.5) | | | $ | (11.0) | | | $ | (16.4) | | | $ | (9.7) | | | $ | (13.0) | |
利息支出,淨額 (1) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.9 | | | 0.3 | | | 1.0 | | | | 0.7 | | | 0.2 | | | 0.1 | | | 0.4 | | | (0.1) | |
息税前利潤 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (4.5) | | | 4.9 | | | 8.6 | | | | (10.8) | | | (10.8) | | | (16.3) | | | (9.3) | | | (13.1) | |
折舊和攤銷 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 3.3 | | | 3.5 | | | 3.1 | | | | 3.1 | | | 2.8 | | | 2.8 | | | 3.0 | | | 3.0 | |
税前利潤 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (1.2) | | | $ | 8.4 | | | $ | 11.7 | | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | |
注意事項
(1) 淨利息支出按利息和其他收入計算,扣除銀行手續費和長期債務的利息以及應付特許權使用費的增加。
調整後 EBITDA
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月已結束 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 21 年 9 月 30 日 | | 21 年 12 月 31 日 | | 3 月 31 日至 22 日 | | | 22 年 6 月 30 日 | | 22 年 9 月 30 日 | | 12 月 31 日至 22 日 | | 3 月 31 日至 23 日 | | 23 年 6 月 30 日 |
(以百萬美元表示) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
税前利潤 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (1.2) | | | $ | 8.4 | | | $ | 11.7 | | | | $ | (7.7) | | | $ | (8.0) | | | $ | (13.5) | | | $ | (6.3) | | | $ | (10.1) | |
基於股票的薪酬 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 0.7 | | | 0.6 | | | 0.5 | | | | 0.9 | | | 0.8 | | | 0.2 | | | 0.7 | | | 0.8 | |
未實現的外匯損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | (0.9) | | | 0.5 | | | 0.8 | | | | 2.5 | | | 2.7 | | | 0.4 | | | 1.1 | | | 2.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
資產減值 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | 0.5 | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
出售投資的收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | (19.1) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
應付特許權使用費消滅造成的損失 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | — | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.9 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後 EBITDA | | | | | | | | | | | | | | | | | | | $ | (1.4) | | | $ | 10.0 | | | $ | (6.1) | | | | $ | (4.3) | | | $ | (4.5) | | | $ | (12.9) | | | $ | (4.5) | | | $ | (4.0) | |