美國 國家 證券交易委員會
華盛頓， 哥倫比亞特區 20549
表格 10-Q
根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的季度 報告 截至2023年6月30日的季度期間 |
要麼
根據 1934 年《證券交易法》第 13 或 15 (d) 條提交的過渡 報告 對於 從 ____________ 到 ____________ 的過渡期 |
委員會 文件編號：001-344441
abrdn Gold ETF 信託基金
（註冊人的確切 姓名如其章程所示）
（州 或其他註冊司法管轄區或 組織） |
（I.R.S. 僱主識別號） |
| c/o abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | ||
市場街 1900 號，套房 200 賓夕法尼亞州費城 （主要行政辦公室的地址 ） |
19103 （郵政編碼 ） |
(844) 383-7289
（註冊人的 電話號碼，包括區號）
根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：
| 每個類別的標題 | 交易 符號 | 每個的名稱
交易所在哪裏 已註冊 | ||
用勾號指明 註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類 報告的較短時間內）是否已提交了 1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否已提交此類申報要求。是的 ☒ 不是 ☐
用勾號指明 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短時間內），註冊人是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條 要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 不是 ☐
用勾號指明 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的 申報公司還是新興成長型公司。參見《交易所 法案》第 12b-2 條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| ☒ | 加速 文件管理器 | ☐ | ||
| 非加速 文件管理器 | ☐ | 規模較小的 申報公司 | ||
| 新興 成長型公司 |
如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用 遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長期限。☐
用勾號指明 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是 ☒ 否
截至2023年8月7日 ，abrdn Gold ETF Trust已發行1.45億abrdn實物黃金股票ETF。
abrdn Gold ETF 信託基金
表格 10-Q
截至2023年6月30日的季度
索引
| 第 I 部分：財務信息 | ||
| 項目 1。 | 財務 報表 | 1 |
| 項目 2。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 13 |
| 項目 3. | 關於市場風險的定量 和定性披露 | 15 |
| 項目 4. | 控制 和程序 | 15 |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 項目 1。 | 法律 訴訟 | 16 |
| 商品 1A。 | 風險 因素 | 16 |
| 項目 2。 | 未註冊 出售股權證券和所得款項的使用 | 16 |
| 項目 3. | 優先證券的默認值 | 16 |
| 項目 4. | 我的 安全披露 | 16 |
| 項目 5. | 其他 信息 | 16 |
| 項目 6. | 展品 | 17 |
| 簽名 | 18 | |
abrdn Gold ETF 信託基金
第 第一部分。財務信息
項目 1.財務報表
資產負債表
在 2023 年 6 月 30 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 | |||||||
| （金額以千美元為單位，股票和每股數據除外） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 投資黃金（成本：2023年6月30日：美元 | $ | $ | ||||||
| 應收黃金 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債 | ||||||||
| 應付給贊助商的費用 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 淨資產(1) | $ | $ | ||||||
| (1) |
請參閲 財務報表附註
1
abrdn Gold ETF 信託基金
投資明細表
在 2023 年 6 月 30 日（未經審計）和 2022 年 12 月 31 日
| 2023年6月30日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資黃金 （以千美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 黃金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 減去負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| 2022年12月31日 | ||||||||||||||||
| 描述 | 盎司 | 成本 | 公允價值 | 佔淨資產的百分比 | ||||||||||||
| 投資黃金 （以千美元計，盎司和百分比數據除外） | ||||||||||||||||
| 黃金 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 黃金投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 其他資產減去負債 | % | |||||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
2
abrdn Gold ETF 信託基金
運營報表 （未經審計）
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中
| 三個月
已結束 2023年6月30日 | 三個月 已結束 2022年6月30日 | 六個月 已結束 2023年6月30日 | 六個月 已結束 2022年6月30日 | |||||||||||||
| （金額以千美元為單位，股票和每股數據除外） | ||||||||||||||||
| 費用 | ||||||||||||||||
| 贊助費 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 支出總額 | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 已實現和未實現收益/（虧損） | ||||||||||||||||
| 用於支付開支的黃金的已實現收益 | ||||||||||||||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現收益 | ||||||||||||||||
| 未實現（虧損）變動/黃金投資收益 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||||
| 黃金投資總額（虧損）/收益 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 運營淨資產的變化 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
| 每股淨資產淨增加/（減少） | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
3
abrdn Gold ETF 信託基金
淨資產變動報表 （未經審計）
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中
| 截至2023年6月30日的三個月 | 截至2022年6月30日的三個月 | |||||||||||||||
| （股票數據除外，金額以千美元為單位） | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 黃金投資的已實現收益 | ||||||||||||||||
| 黃金投資的未實現（虧損）變動 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 創作 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 截至2023年6月30日的六個月 | 截至2022年6月30日的六個月 | |||||||||||||||
| （股票數據除外，金額以千美元為單位） | 股份 | 金額 | 股份 | 金額 | ||||||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 黃金投資的已實現收益 | ||||||||||||||||
| 黃金投資未實現收益/（虧損）的變化 | ( | ) | ||||||||||||||
| 創作 | ||||||||||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||||||||||
請參閲 財務報表附註
4
abrdn Gold ETF 信託基金
財務 要點（未經審計）
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中
| 三個月
已結束 2023年6月30日 | 三個月 已結束 2022年6月30日 | 六個月 已結束 2023年6月30日 | 六個月 已結束 2022年6月30日 | |||||||||||||
| 每股表現（適用於一股在整個期間流通的股票） | ||||||||||||||||
| 期初每股淨資產價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 投資業務收入： | ||||||||||||||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ||||||||
| 黃金投資的已實現和未實現損益總額 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 運營淨資產的變化 | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||
| 期末每股淨資產價值 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| 加權平均股票數 | ||||||||||||||||
| 支出比率(1) | % | % | % | % | ||||||||||||
| 淨投資損失率(1) | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ( | )% | ||||||||
| 總回報，淨資產價值(2) | ( | )% | ( | )% | % | % | ||||||||||
| (1) | |
| (2) |
請參閲 財務報表附註
5
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
1。組織
abrdn Gold ETF Trust（“信託”）是2009年9月1日根據紐約法律成立的普通法信託，該信託由abrdn ETFs發起人有限責任公司（“保管人”） 和作為受託人的紐約梅隆銀行（“受託人”）簽訂的存託信託協議（“信託協議”）。該信託持有黃金，並以至少100,000股的區塊發行abrdn 實物黃金股票ETF（“股票”） ，以換取黃金存款，並分配與贖回籃子相關的黃金。股票代表信託發行的信託中部分不可分割的實益權益和所有權的 個單位。贊助商是 一家特拉華州有限責任公司，abrdn Inc. 的全資子公司是 abrdn plc 的全資間接子公司。信託受《信託協議》管轄。
自 2023 年 2 月 28 日起，安德里亞·梅利亞辭去了贊助商財務主管兼首席財務官的職務。Melia 女士曾擔任註冊人的主管 財務官。自2023年2月28日起，布萊恩·科德克被任命為贊助商的財務主管兼首席財務官 。Kordeck 先生擔任註冊人的首席財務官。
該信託的 投資目標是讓股票反映黃金價格的表現，減去信託的 支出和負債。該信託旨在為持有股票實益權益的個人所有者（“股東”） 提供通過投資證券參與黃金市場的機會。信託基金的財政年度結束時間為 12月31日。
隨附的 財務報表是根據美國 美利堅合眾國（“U.S. GAAP”）普遍接受的中期財務信息會計原則和10-Q表的説明編制的。 信託管理層認為，為公允列報 截至2023年6月30日以及當時結束的三個月和六個月期間 的財務狀況和經營業績，所有必要的調整（包括正常的經常性調整）均已完成。
這些 財務報表應與信託截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告一起閲讀。截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。
2。重要的 會計政策
根據美國公認會計原則編制財務報表要求負責編制財務報表 的人員做出影響報告金額和披露的估算和假設。實際結果可能與這些估計值不同。 以下是信託遵循的重要會計政策的摘要。
2.1。會計基礎
發起人已確定該信託屬於財務會計準則委員會（“FASB”）會計 準則編纂法（“ASC”）946（金融服務——投資公司）的範圍，並得出結論，出於報告目的，該信託被歸類為投資公司。根據1940年《投資公司法》 ，該信託未註冊為投資公司，也無需根據該法進行註冊。
2.2。黃金估值
信託遵循ASC 820 “公允價值測量”（“ASC 820”）的規定。ASC 820 為 確定公允價值提供了指導，並要求更多地披露用於衡量公允價值的估值技術的投入。 ASC 820 將公允價值定義為在衡量日市場參與者之間有序 交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。
6
abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
信託的黃金由北卡羅來納州摩根大通銀行（“託管人”）代表信託在其倫敦 英格蘭和瑞士蘇黎世的金庫場所持有，也可能存放在瑞銀股份公司 或託管人選擇的任何其他公司的瑞士蘇黎世金庫場所，將信託的黃金存放在公司金庫所在地的信託分配賬户中 在隔離的基礎上。自2019年6月20日營業結束之日起，發起人批准將英格蘭倫敦 增設為託管人可以託管存入信託並由信託持有的已分配金條的地點。2023年6月30日 30日，該信託的所有黃金均未由次級託管人持有。
信託的黃金按公允價值入賬。黃金成本根據平均成本法確定，公允價值 基於倫敦金銀市場協會（“LBMA”）下午的黃金價格。轉移 黃金或為贖回股票而分配的黃金的已實現收益和虧損按交易日的公平 價值與轉移黃金的平均成本之間的差額計算。
LBMA PM 黃金價格是使用ICE基準管理局（“IBA”）的下午時段設定的 均衡 拍賣，這是一個電子、可交易且可審計的場外拍賣市場，能夠參與LBMA授權的參與金銀銀行或做市商的美元、 歐元或英鎊，為當天的交易確定參考 黃金價格。
一旦 確定了黃金的價值，受託人計算淨資產價值（“資產淨值”），方法是從信託持有的黃金和所有其他資產的公允價值中扣除 信託的所有應計費用、支出和其他負債，包括應付給發起人的報酬（“保薦人 費用”）。
信託通過運營報表將黃金投資公允價值的變化視為黃金投資的未實現收益或虧損的變化。
用於購買或贖回的每股 黃金金額由受託人每天使用 LBMA PM Gold 價格計算，以計算尚未進行黃金銷售的任何負債的黃金金額， ，代表信託在負債生效後為支付費用 和負債以及可能發生的任何損失而持有的每股黃金金額。
公平 價值層次結構
ASC 820 建立了一個層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。輸入 的三個級別如下所示：
— 等級 1。在活躍市場中，信託有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價。
— 等級 2。除第 1 級中包含的報價外，可直接觀察到資產或負債的可觀察輸入 或間接觀察。這些輸入可能包括 非活躍市場上相同工具的報價、類似工具的價格和類似的數據。
— 等級 3。在沒有相關的可觀察投入的情況下，資產或負債的不可觀察的輸入，代表信託自己對市場參與者在估值資產或負債時將使用的假設的假設 ，並將基於現有的最佳信息。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
如果估值基於市場上不太可觀察或不可觀察的模型或投入，那麼公允價值的確定 需要更多的判斷。因此，歸類為3級的 工具在確定公允價值時行使的判斷力最大。
用於衡量公允價值的 輸入可能屬於公允價值層次結構的不同級別。在這種情況下，出於披露的目的， 整個公允價值衡量標準所處的公允價值層次結構中的等級是根據對整個公允價值計量具有重要意義的 最低水平輸入來確定的。
信託的黃金投資被歸類為一級資產，因為其價值是使用來自主要市場來源的未經調整的 報價計算得出的。
信託資產的分類如下所示：
| （金額以千美元計） | 2023 年 6 月 30 日 | 十二月三十一日 2022 | ||||||
| 第 1 級 | ||||||||
| 投資黃金 | $ | $ | ||||||
在截至2023年6月30日的六個月或截至2022年12月31日的年度中，沒有在水平之間進行轉賬。
2.3。黃金 應收賬款和應付款
應收黃金 或應付黃金分別代表具有合同約束力的創建或贖回股份 訂單所涵蓋的黃金數量，其中黃金尚未轉入信託賬户或從信託賬户轉出。通常，黃金 的所有權在交易日期後的兩個工作日內轉移。截至2023年6月30日，該信託沒有用於創建或贖回股票的應收或應付黃金 。截至2022年12月31日，該信託有15,636,667美元的應收黃金 用於創建股份，沒有用於贖回股票的應付黃金。
信託預計不時創建和贖回股票，但只能在一個或多個籃子中創建和贖回股票（一個籃子等於100,000股股票）。信託基金持續向授權參與者發行籃子股份。個人投資者不能在與信託的直接交易中購買 或贖回股票。授權參與者是 (1) 是註冊經紀交易商 或其他證券市場參與者，例如銀行或其他金融機構，無需註冊為經紀交易商 即可進行證券交易的人；(2) 是存款信託公司的參與者；(3) 已與受託人和保管人簽訂了授權 參與者協議；以及 (4) 已簽訂授權參與者協議參與者在信託的託管人或其他金條清算銀行開設的未分配賬户 。授權參與者協議是每位授權參與者、贊助商和受託人簽訂的協議 ，其中規定了創建和贖回 籃子以及交付此類創建和贖回所需的黃金的程序。授權參與者未分配 賬户是授權參與者在託管人或金條 清算銀行開設的未分配黃金賬户，可以是倫敦本地或蘇黎世本地賬户。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
創建和贖回籃子僅用於換取向信託交付或信託分配 以創建或兑換的籃子所代表的黃金金額，其金額基於在正確收到創建或兑換 籃子的訂單當天確定的正在創建或兑換的籃子中包含的股票數量的總資產淨值 。
已授權 參與者可以在任何工作日向受託人下訂單，以創建或兑換一個或多個籃子。股票的典型結算 週期為兩個工作日。如果交易日期為期末，結算處於待處理狀態，則將記錄相應的 應收賬款和/或應付賬款。當在贖回結算時交換黃金時，出於財務報表的目的，它被視為 出售黃金。
創建或兑換的籃子所代表的 數量的黃金只能結算到最接近的千分之一盎司。因此，創建或贖回股票所產生的價值可能與信託交付或分配的黃金價值不同 。為了確保在任何時候都有正確數量的黃金來支持股票， 如果每筆交易出現任何短缺或超額的情況，贊助商接受對其贊助費的調整。對於每筆 交易，該金額不超過一盎司黃金的千分之一。
由於 信託的股份可以由授權參與者選擇贖回，因此信託已將未償還的 股票歸類為淨資產。已發行股份數量的變化在淨資產變動表中列報。
2.5。所得税
出於美國聯邦所得税的目的， 信託被歸類為 “設保人信託”。因此，信託本身 無需繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，信託的收入和支出將 “流向” 股東，受託人將在此基礎上向美國國税局 局報告信託的收益、收入、扣除額、收益和損失。
發起人已經評估了是否存在需要確認財務報表的不確定税收狀況，並已確定 截至2023年6月30日或2022年12月31日，無需為不確定的税收狀況準備金。
2.6。投資黃金
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，黃金盎司及其各自價值的變化 如下所示：
| 三個月已結束 2023年6月30日 | 三個月 已結束 2022年6月30日 | |||||||
| （金額以 000 美元計，盎司數據除外） | ||||||||
| 盎司黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移黃金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
| 三個月已結束 2023年6月30日 | 三個月 已結束 2022年6月30日 | |||||||
| 投資黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 轉移黃金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於支付開支的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資的未實現（虧損）變動 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
| 六個月 已結束 2023年6月30日 | 六個月 已結束 2022年6月30日 | |||||||
| （金額以 000 美元計，盎司數據除外） | ||||||||
| 盎司黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | ||||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 轉移黃金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 期末餘額 | ||||||||
| 投資黃金 | ||||||||
| 期初餘額 | $ | $ | ||||||
| 創作 | ||||||||
| 贖回 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 為贖回股票而分配的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 轉移黃金以支付費用 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 用於支付開支的黃金的已實現收益 | ||||||||
| 黃金投資未實現收益/（虧損）的變化 | ( | ) | ||||||
| 期末餘額 | $ | $ | ||||||
2.7。費用 /已實現收益/虧損
信託的主要支出是贊助商費用，該費用由信託通過向 贊助商進行實物轉移黃金支付。
信託將向發起人轉移黃金，以支付贊助商費用，該費用按信託調整後的每日淨資產價值（“ANAV”）的 0.17% 的年化費率累計，按月拖欠支付。
發起人已同意承擔信託產生的管理和營銷費用，包括受託人的每月 費用和自付費用、託管人費用和託管人費用報銷、交易所上市費 費、美國證券交易委員會（“SEC”）註冊費、印刷和郵寄費用、 審計費以及每年最高100,000美元的法律費用。
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abrdn Gold ETF 信託基金
財務報表附註（未經審計）
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，贊助商的費用分別為1,159,813美元和1,146,100美元， 。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，贊助商的費用分別為2,224,238美元和2,219,182美元。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，應付給贊助商的費用分別為381,874美元和346,303美元。
對於 保管人未以其他方式承擔的費用，受託人將根據發起人的指示或自行決定， 在必要時出售信託的黃金以支付這些費用。在出售黃金以支付費用時，受託人將 努力出售支付這些費用所需的最小數量的黃金，以最大限度地減少信託持有的黃金以外的資產 。在截至6月 30日、2023年和2022年6月30日的三個月和六個月中，除了贊助費外，信託沒有開支。
除非贊助商另有指示 ，否則在出售黃金時，受託人將努力以LBMA PM黃金價格確定的價格出售。受託人將向交易商（可能包括託管人）下訂單，受託人期望 通過交易商獲得最優惠的價格並執行訂單。只有當 銷售交易以下一個倫敦金銀市場協會下午黃金價格或贊助商認為公平的其他公開價格進行時，託管人才能成為此類黃金的購買者， 每種情況都是在銷售訂單後設定的價格。收益或虧損根據賣出價格與 出售黃金的平均成本之間的差額進行確認。受託人和發起人均不對因任何出售而造成的折舊或損失負責。
已實現的 收益和虧損源於為股票贖回和/或支付費用而轉移的黃金，並按 交易日確認為公允價值與轉移黃金平均成本之間的差額。
2.8。後續的 事件
根據FASB ASC 855-10 “後續事件” 中規定的條款，信託管理層已經評估了 後續事件在申報日之前影響信託財務報表的可能性。在此期間， 未發現需要調整或在財務報表中披露的重大後續事件。
3。相關 締約方
發起人和受託人被視為信託的關聯方。受託人和託管人及其關聯公司 可以不時充當授權參與者，為自己的賬户、客户 及其行使投資自由裁量權的賬户的代理人購買或出售股票。此外，受託人和託管人及其關聯公司 可以不時為自己的賬户直接購買或出售黃金，作為客户的代理人以及他們行使投資自由裁量權的賬户 。受託人和託管人的費用由發起人支付， 不是信託的單獨開支。
4。風險濃度
信託的唯一業務活動是投資黃金，該信託的幾乎所有資產都持有黃金 ，這造成了與黃金價格波動相關的風險集中。有幾個因素可能影響 黃金價格，包括：（i）全球黃金供應和需求，其影響因素包括黃金 生產商的遠期拋售、黃金生產商為解除黃金對衝頭寸而進行的購買、中央銀行的購買和銷售，以及全球主要黃金生產國的產量和 成本水平；（ii）投資者對通貨膨脹率的預期； （iii）貨幣匯率；(iv) 利率；(v) 對衝基金和商品基金的投資和交易活動； 和 (vi) 全球或區域政治、經濟或金融事件和局勢。此外，無法保證黃金 在未來的購買力方面會保持其長期價值。如果黃金價格下跌， 發起人預計，股票投資的價值將成比例下降。這些事件中的每一個都可能對信託的財務狀況和經營業績產生重大影響。
11
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財務報表附註（未經審計）
5。賠償
根據 信託的組織文件，信託向受託人（及其董事、僱員和代理人）和發起人（及其成員、 經理、董事、高級職員、員工和關聯公司）免除其 所產生的任何責任、成本或支出，而不會有重大過失、惡意、故意不當行為或故意瀆職行為 信託組織文件規定的義務和職責。根據這些安排，信託的最大風險敞口 尚不清楚，因為這將涉及未來可能對信託提出的尚未發生的索賠。
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abrdn Gold ETF 信託基金
項目 2.管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本 信息應與本10-Q表格第1部分第 1項中包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀。接下來的討論和分析可能包含經修訂的1933年《證券法》第27A條 和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條 以及經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》中的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能與 信託的財務狀況、運營、未來業績和業務有關。這些陳述可以通過使用 “可能”、“應該”、“期望”、“計劃”、“預期”、“相信”、 “估計”、“預測”、“潛力” 或類似的單詞和短語來識別。這些陳述基於 贊助商根據其對歷史趨勢、當前狀況和 預期未來發展的看法所做的某些假設和分析。信託基金和發起人都沒有責任更新任何前瞻性陳述， 以使此類陳述與實際業績保持一致，也沒有責任反映管理層預期或預測的變化。
導言
信託是根據紐約州法律於2009年9月1日成立的普通法信託。信託的管理 不像公司或活躍的投資工具。它沒有任何高管、董事或員工，由受託人根據信託協議管理 。根據1940年《投資公司法 法》，該信託未註冊為投資公司，也無需根據該法進行註冊。它不持有或交易商品期貨合約， 也不是商品池，也不是商品池運營商或與發行 股票有關的商品交易顧問的監管。
信託持有黃金，預計將發行籃子以換取黃金存款，並分配與 贖回籃子相關的黃金。信託發行的股票代表 信託中不可分割的實益權益和所有權的單位。信託的投資目標是讓股票反映黃金價格的表現，減去 信託的支出。發起人認為，對於許多投資者來説，與傳統的黃金投資方式相比，股票將是一種具有成本效益的投資 。
信託僅向授權參與者發行和贖回股票以換取黃金，且總共只能以100,000股或其整數倍數的形式發行和贖回股份。當前授權參與者的名單可從贊助商或受託人處獲得。
信託的股票 在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）Arca上市，股票代碼為 “SGOL”。
黃金估值 和資產淨值的計算
在紐約證券交易所Arca開放的每一天 進行常規交易，在紐約時間下午 4:00 之後 （“評估時間”），受託人會評估信託持有的黃金並確定信託的資產淨值。
在 評估時，受託人根據當天的倫敦金銀市場協會下午黃金價格（ICE 基準管理局（“IBA”）平衡拍賣 下午 會議）對信託的黃金進行估值。如果在這樣的 日沒有公佈LBMA PM黃金價格或評估時間尚未公佈，則將使用在評估 時間之前確定的下一個最新的 LBMA PM 黃金價格，除非贊助商認為該價格不適合作為評估依據。如果 贊助商確定LBMA PM黃金價格或發起人可能認為公平地代表了信託黃金的商業價值 不適合評估信託黃金的依據，則應 為受託人採用此類評估確定替代依據。受託人和發起人均不對任何人負責 ，以確定LBMA PM黃金價格或其他公開價格不適合 作為評估信託黃金的依據，也不得就此類評估的替代依據作出任何決定 向任何人負責，前提是 此類決定是本着誠意作出的。
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一旦 確定了黃金的價值，受託人將從黃金和信託所有其他資產（ 除外，估值當天應計的費用 除外，這些費用是根據信託或其資產的價值計算的）、 的支出和其他負債從信託的黃金和所有其他資產（ 除外）的儲備賬户（如果已建立）。由此得出的數字是信託調整後的淨資產價值 （“ANAV”）。信託的ANAV用於計算贊助商的費用。
估值當天應計的所有 費用，這些費用是根據信託或其資產 的價值計算的，均使用為該日計算的ANAV計算得出。受託人從ANAV中減去當天計算的應計費用金額 ，得出的數字是信託的資產淨值。受託人還通過將信託的資產淨值 除以截至紐約證券交易所Arca交易收盤時的已發行股票數量（包括在該評估日創建或贖回的任何股票的淨數量 ）來確定每股資產淨值。
受託人對應計但未付的費用、支出和負債的估計對所有對 信託感興趣的人都是決定性的，由於估計的金額與實際支付的金額存在任何差異，無需修改或更正根據信託協議進行的任何計算。
信託的 資產淨值是通過從信託當天擁有和應收黃金 的價值中減去信託在任何一天的負債來獲得的；每股資產淨值是通過將信託在某一天的資產淨值除以當天已發行的 股數得出的。
季度已結束 2023年6月30日
信託的資產淨值從2023年3月31日的2667,063,508美元增加到2023年6月30日的2717,858,070美元， 季度增長了1.90％。信託資產淨值的變化是由於每盎司黃金價格下跌了3.41％，從2023年3月31日的1,979.70美元降至2023年6月30日的1912.25美元，以及已發行股票的增加，由於創建了880萬股（88個籃子）和100萬股，已發行股票從2023年3月31日的14070萬股上漲到2023年6月30日的148,500,000股 (10 個籃子) 在本季度內兑換.
每股資產淨值下降了3.48％，從2023年3月31日的18.96美元下降至2023年6月30日的18.30美元。該信託的每股資產淨值按百分比計算 的下降幅度略高於每盎司黃金價格，這是由於贊助商的費用， 本季度為1,159,813美元，按年計算佔信託ANAV的0.17％。
截至2023年4月13日， 每股資產淨值為19.61美元，為本季度的最高水平，而2023年6月29日的低點為18.18美元。
截至2023年6月30日的季度， 的運營淨資產減少了98,597,047美元，原因是轉移黃金以支付開支的已實現收益為209,346美元，用於贖回股票的黃金已實現收益為2,982,629美元，但被100,629,209美元的黃金投資未實現虧損的變化所抵消 9,813。除了 贊助費外，該信託基金在截至2023年6月30日的季度中沒有任何支出。
六個月結束了 2023年6月30日
信託的資產淨值從2022年12月31日的2442,782,637美元增加到2023年6月30日的2717,858,070美元，同期增長了11.26％。信託資產淨值的變化是由於每盎司黃金價格上漲了5.43％，從2022年12月31日的 1,813.75美元上漲至2023年6月30日的1912.25美元，以及已發行股票的增加，由於創建了1530萬股（153個籃子）和740萬股（74個籃子），已發行股票從2022年12月31日的14.06萬股增加到2023年6月30日的14.850萬股) 在此期間內兑換.
每股資產淨值增長了5.35％，從2022年12月31日的17.37美元增加到2023年6月30日的18.30美元。該信託的每股資產淨值按百分比計算 的漲幅略低於每盎司黃金價格，這是由於贊助商的費用， 本季度為2,224,238美元，按年計算佔信託ANAV的0.17％。
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截至2023年4月13日， 每股資產淨值為19.61美元，為同期的最高水平，而2023年2月24日的低點為17.34美元。
截至2023年6月30日的期間， 的運營淨資產增長了121,521,222美元，這是由於轉移黃金以支付開支的已實現收益 356,921美元，為贖回股票而分配的黃金已實現收益為21,605,294美元，以及黃金投資未實現收益的變化為101,783,245美元，由發起人費用抵消 2,224,238 美元。除了 發起人費用外，信託基金在截至2023年6月30日的期間沒有開支。
流動性 和資本資源
信託沒有意識到任何可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。作為贊助商費用的交換，贊助商已同意承擔信託產生的大部分費用 。因此，在本報告所涉期間，信託的唯一普通支出是贊助商的 費用。
受託人將在贊助商的指導下或自行決定在必要時出售信託的黃金，以支付 贊助商未承擔的信託費用。受託人不會出售黃金來支付贊助商的 費用，但會通過向贊助商進行實物轉移黃金來支付贊助商的費用。截至2023年6月30日，信託基金 沒有任何現金餘額。
資產負債表外 表安排
信託沒有資產負債表外安排。
關鍵 會計政策
財務報表及其附註是根據美利堅合眾國 普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制依賴於影響信託基金 財務狀況和經營業績的估計和假設。這些估計和假設會影響信託基金對會計 政策的應用。有關會計政策的更多信息，請參閲財務報表附註2。
項目 3.關於市場風險的定量和定性披露
不適用。
項目 4.控制和程序
信託維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）在其 報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總 和報告，並收集此類信息並 傳達給發起人的首席執行官兼首席財務官，以及審計委員會（視情況而定） 以便及時就要求做出決定披露。
在 的監督下，在發起人首席執行官和首席財務官的參與下， 發起人對信託的披露控制和程序進行了評估，定義見《交易法》第13a-15 (e) 條和15d-15 (e)。根據這項評估，發起人的首席執行官兼首席財務官得出結論 ，截至2023年6月30日，信託的披露控制和程序已生效。
在截至2023年6月30日的季度中， 信託或發起人對財務報告的內部控制沒有變化 ，這些變化對信託或發起人對財務報告的內部 控制產生重大影響，或者有理由可能產生重大影響。
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第二部分。其他信息
項目 1.法律訴訟
沒有。
物品 1A。風險因素
此前在截至2022年12月31日的 財年信託10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
物品 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
項目 2 (a)。沒有。
物品 2 (b)。不適用。
物品 2 (c)。在截至的三個月中 2023 年 6 月 30 日:
創建了 88 個籃子。
已兑換 10 個籃子。
| 時期 | 個購物籃總數 已兑換 |
股總數 已兑換 | 平均 盎司 每股黃金 | |||
| 2023 年 4 月 | — | — | — | |||
| 2023 年 5 月 | — | — | — | |||
| 2023 年 6 月 | 10 | 1,000,000 | 0.0096 | |||
| 10 | 1,000,000 | 0.0096 |
項目 3.優先證券違約
沒有。
項目 4.礦山安全披露
不適用。
項目 5.其他信息
在截至2023年6月30日的三個月中，信託的 高級管理人員或董事均未根據規則10b5-1或非規則 10b5-1的交易安排採用、修改或終止交易計劃。
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商品 6.展品
| 31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官證書。 |
| 31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，首席財務官證書。 |
| 32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條頒發的首席執行官證書。 |
| 32.2 | 首席財務官證書，根據《美國法典》第 18 條第 1350 條，根據 2002 年 Sarbanes-Oxley 法案第 906 條通過。 |
| 101 | 信託截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告中的 以下財務報表，格式為 ，Inline XBRL：(i) 資產負債表，(ii) 運營報表，(iii) 淨資產變動表，以及 (iv) 財務報表附註。 |
| 101.SCH | 行內 XBRL 分類法擴展架構文檔 |
| 101.CAL | Inline XBRL 分類擴展計算文檔 |
| 101.DEF | Inline XBRL 分類擴展定義文檔 |
| 101.LAB | Inline XBRL 分類擴展標籤文檔 |
| 101.PRE | Inline XBRL 分類擴展演示文檔 |
| 104 | 信託截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告中的 封面，格式為Inline XBRL （作為附錄101）。 |
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abrdn Gold ETF 信託基金
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人以正式授權的身份代表其簽署本報告 。
| abrdn ETF 贊助商有限責任公司 | |||
| 日期： 2023 年 8 月 8 日 | /s/ Steven Dunn * | ||
| Steven Dunn ** | |||
| 總裁 兼首席執行官 | |||
| （主要 執行官） | |||
| 日期： 2023 年 8 月 8 日 | /s/ Brian Kordeck * | ||
| Brian Kordeck ** | |||
| 主管 財務官兼財務主管 | |||
| （主要 財務官兼首席會計官） | |||
| * | 最初執行的本認證副本將保存在贊助商的辦公室，並將根據要求提供 供查閲。
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| ** | 註冊人是信託，這些人以註冊人 的贊助商abrdn ETFs Sponsor LLC的官員的身份簽約。 | ||
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