MQ-20230630
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7/6
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年6月30日
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-40465
Marqeta公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州27-4306690
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
格蘭德大道180號, 6樓, 奧克蘭, 加利福尼亞
94612
(主要執行辦公室地址)(郵政編碼)

(888) 462-7738
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.0001美元微商
這個納斯達克股市有限責任公司
(納斯達克全球精選市場)
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐沒有☒
截至2023年8月4日，有475,928,000註冊人的A類普通股，每股面值0.0001美元，已發行和54,671,318註冊人的B類普通股，每股面值0.0001美元，已發行。


目錄

頁面
關於前瞻性陳述的説明
3
第一部分-財務信息
第1項。
簡明合併財務報表：
5
簡明綜合資產負債表
5
簡明合併經營報表和全面虧損
6
股東權益簡明合併報表
7
現金流量表簡明合併報表
9
簡明合併財務報表附註
11
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
28
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
45
第四項。
控制和程序
46
第II部分--其他資料
第1項。
法律訴訟
48
第1A項。
風險因素
48
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
84
第三項。
高級證券違約
84
第四項。
煤礦安全信息披露
84
第五項。
其他信息
84
第六項。
陳列品
85
簽名
86
2

關於前瞻性陳述的説明
這份Form 10-Q季度報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述，這些陳述涉及重大風險和不確定因素。前瞻性陳述一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關。在某些情況下，您可以識別前瞻性陳述，因為它們包含“可能”、“將”、“應該”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“考慮”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”等詞彙。或“繼續”或這些詞語的否定或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表述。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：
•與美國和全球經濟相關的不確定性及其對我們的業務、運營結果、財務狀況、對我們平臺的需求、銷售週期和客户保留率的影響；
•我們未來的財務業績，包括我們的淨收入、收入成本、毛利潤和運營費用以及我們實現未來盈利的能力；
•我們客户協議的預期會計處理，以及此類會計處理可能受到進一步變化或發展的風險；
•我們有能力有效地管理或維持我們的增長並擴大我們的業務；
•我們增強我們的平臺和服務以及發展和擴大我們的能力的能力；
•我們有能力進一步吸引、留住、多樣化和擴大我們的客户基礎；
•我們與髮卡銀行和信用卡網絡保持關係的能力；
•我們的戰略、計劃、目標和目標；
•我們的國際擴張計劃；
•我們在現有和新的市場和產品中競爭的能力；
•我們估計的市場機會；
•經濟和行業趨勢、預期增長或趨勢分析；
•地緣政治不確定性增加、金融服務和銀行部門持續不穩定、通脹上升以及勞動力市場競爭加劇的影響；
•我們發展和保護我們品牌的能力；
•遵守法律法規的能力；
•我們成功地為針對我們的訴訟辯護的能力；
•我們吸引和留住合格員工和關鍵人員的能力；
•我們從2023年第二季度執行的重組計劃中認識到效率的能力；
•我們有能力根據我們的股份回購計劃回購股份，並獲得預期的財務利益；
•我們對財務報告保持有效的披露控制和內部控制的能力，包括我們補救財務報告內部控制的重大缺陷的能力；以及
•與上市公司相關的增加的費用。
3

我們提醒您，上述列表可能不包含本季度報告中關於Form 10-Q的所有前瞻性陳述。你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。本季度報告中包含的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和趨勢可能會影響我們的業務、運營結果、財務狀況和前景。這些前瞻性陳述中描述的事件的結果受題為“風險因素”一節和本季度報告Form 10-Q中其他部分所描述的風險、不確定性和其他因素的影響。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測所有可能對本10-Q表格季度報告中的前瞻性表述產生影響的風險和不確定因素。前瞻性表述中反映的結果、事件和情況可能無法實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性表述中描述的大不相同。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅涉及截至作出陳述之日的事件。我們沒有義務更新本Form 10-Q季度報告中所作的任何前瞻性陳述，以反映本Form 10-Q季度報告日期之後的事件或情況，或反映新信息或意外事件的發生，除非法律另有要求。除另有説明或文意另有所指外，本文件中對“Marqeta”、“公司”、“註冊人”、“我們”或類似的引用均指Marqeta，Inc.。以上使用和未定義的大寫術語在本季度報告Form 10-Q中的其他地方定義。
4
目錄表
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
Marqeta公司
簡明綜合資產負債表
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$950,157 $1,183,846 
受限現金9,375 7,800 
短期投資432,354 440,858 
應收賬款淨額15,253 15,569 
應收帳款淨額10,515 18,028 
應收網絡獎勵67,063 42,661 
預付費用和其他流動資產29,098 38,007 
流動資產總額1,513,815 1,746,769 
財產和設備，淨額14,330 7,440 
經營性租賃使用權資產淨額7,784 9,015 
商譽123,446 — 
其他資產44,768 7,122 
總資產$1,704,143 $1,770,346 
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$2,818 $3,798 
應付收入份額125,853 142,194 
應計費用和其他流動負債189,669 136,887 
流動負債總額318,340 282,879 
經營租賃負債，扣除當期部分7,132 9,034 
其他負債6,056 5,477 
總負債331,528 297,390 
承付款和或有事項(附註7)
股東權益：
優先股，$0.0001票面價值；100,000,000和100,000,000授權股份，不是截至2023年6月30日和2022年12月31日的已發行和已發行股票
— — 
普通股，$0.0001面值：1,500,000,000和1,500,000,000授權發行的A類股，479,526,954和486,530,334截至2023年6月30日和2022年12月31日已發行和已發行的股票。600,000,000和600,000,000授權的B類股份，54,689,722和54,833,765截至2023年6月30日和2022年12月31日的已發行和已發行股票
52 53 
額外實收資本2,103,870 2,082,373 
累計其他綜合損失(1,476)(7,237)
累計赤字(729,831)(602,233)
股東權益總額1,372,615 1,472,956 
總負債和股東權益$1,704,143 $1,770,346 
見簡明合併財務報表附註。
5
目錄表
Marqeta公司
簡明合併經營報表和全面虧損
(單位為千，不包括每股和每股金額)
(未經審計)
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023202220232022
淨收入$231,115 $186,678 $448,456 $352,780 
收入成本146,506 108,629 274,685 200,005 
毛利84,609 78,049 173,771 152,775 
運營費用：
薪酬和福利126,788 97,868 274,547 198,216 
技術13,154 13,154 27,744 24,538 
專業服務4,873 5,794 10,310 10,564 
入住率1,057 1,148 2,211 2,263 
折舊及攤銷2,494 921 4,474 1,900 
市場營銷和廣告561 886 1,002 1,445 
其他運營費用5,103 4,995 10,336 9,838 
總運營費用154,030 124,766 330,624 248,764 
運營虧損(69,421)(46,717)(156,853)(95,989)
其他收入(費用)，淨額10,762 1,802 22,434 (9,875)
所得税費用前虧損(58,659)(44,915)(134,419)(105,864)
所得税支出(福利)138 (227)(6,821)(578)
淨虧損$(58,797)$(44,688)$(127,598)$(105,286)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算調整變動100 (181)119 (200)
短期投資未實現收益(虧損)淨變化1,607 (1,896)5,642 (7,763)
其他綜合收益(虧損)淨額1,707 (2,077)$5,761 $(7,963)
綜合損失$(57,090)$(46,765)$(121,837)$(113,249)
普通股股東應佔每股基本虧損和稀釋後每股淨虧損$(0.11)$(0.08)$(0.24)$(0.19)
加權平均股數，用於計算普通股股東應佔每股淨虧損，包括基本虧損和稀釋虧損538,267,449 544,704,146 538,988,940 543,524,008 
見簡明合併財務報表附註。
6
目錄表
Marqeta公司
股東權益簡明合併報表
(單位為千，不包括份額)
(未經審計)
普通股
其他內容
已繳費
資本
累計其他
綜合收益(虧損)
累計
赤字		總計
股東的
權益
股票金額
截至2022年12月31日的餘額541,364,099 $53 $2,082,373 $(7,237)$(602,233)$1,472,956 
在行使期權時發行普通股803,333 — 1,051 — — 1,051 
限售股單位淨結清後發行普通股1,469,996 — (3,746)— — (3,746)
普通股認股權證的歸屬— — 2,102 — — 2,102 
基於股份的薪酬— — 47,027 — — 47,027 
普通股回購和報廢，包括消費税(3,205,808)— (20,993)— (20,993)
累計其他綜合收益變動(虧損)— — — 4,054 — 4,054 
淨虧損— — — — (68,801)(68,801)
截至2023年3月31日的餘額540,431,620 $53 $2,107,814 $(3,183)$(671,034)$1,433,650 
在行使期權時發行普通股827,683 — 1,310 — — 1,310 
員工購股計劃下普通股的發行446,228 — 1,775 — — 1,775 
限售股單位淨結清後發行普通股2,679,165 — (6,324)— — (6,324)
普通股認股權證的歸屬— — 2,372 — — 2,372 
基於股份的薪酬— — 45,419 — — 45,419 
普通股回購和報廢，包括消費税(10,168,020)(1)(48,496)— — (48,497)
累計其他綜合收益變動(虧損)— — — 1,707 — 1,707 
淨虧損— — — — (58,797)(58,797)
截至2023年6月30日的餘額534,216,676 $52 $2,103,870 $(1,476)$(729,831)$1,372,615 
7
目錄表
Marqeta公司
股東權益簡明合併報表
(單位為千，不包括份額)
(未經審計)
普通股
其他內容
已繳費
資本
累計其他
綜合收益(虧損)
累計
赤字		總計
股東的
*公平
股票金額
截至2021年12月31日的餘額541,383,518 $54 $1,993,055 $(2,230)$(417,453)$1,573,426 
在行使期權時發行普通股1,604,022 — 2,285 — — 2,285 
回購提前行使的股票期權(22,751)— — — — — 
限售股單位淨結清後發行普通股642,827 — (4,702)— — (4,702)
普通股認股權證的歸屬— — 2,102 — — 2,102 
基於股份的薪酬— — 37,005 — — 37,005 
累計其他綜合收益變動(虧損)— — — (5,886)— (5,886)
淨虧損— — — — (60,598)(60,598)
截至2022年3月31日的餘額543,607,616 $54 $2,029,745 $(8,116)$(478,051)$1,543,632 
在行使期權時發行普通股1,314,467 — 1,543 — — 1,543 
回購提前行使的股票期權(28,268)— — — — — 
員工購股計劃下普通股的發行368,955 — 2,775 — — 2,775 
限售股單位淨結清後發行普通股670,960 — (3,878)— — (3,878)
普通股認股權證的歸屬— — 2,102 — — 2,102 
基於股份的薪酬— — 35,148 — — 35,148 
累計其他綜合收益變動(虧損)— — — (2,077)— (2,077)
淨虧損— — — — (44,688)(44,688)
截至2022年6月30日的餘額545,933,730 $54 $2,067,435 $(10,193)$(522,739)$1,534,557 
見簡明合併財務報表附註。


8
目錄表
Marqeta公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：千)
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
20232022
經營活動的現金流：
淨虧損$(127,598)$(105,286)
將淨虧損調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷4,474 1,900 
基於股份的薪酬費用90,164 72,153 
非現金合併後薪酬費用32,430 — 
非現金經營租賃費用1,231 1,111 
短期投資溢價攤銷(折價增加)(2,311)338 
其他金融工具減值— 11,616 
其他499 326 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款63 5,067 
應收賬款結算7,513 833 
應收網絡獎勵(24,402)17,133 
預付費用和其他資產14,467 (14,982)
應付帳款(3,239)(1,609)
應付收入份額(16,341)(4,092)
應計費用和其他負債(11,828)(6,987)
經營租賃負債(1,642)(1,464)
用於經營活動的現金淨額(36,520)(23,943)
投資活動產生的現金流：
購置財產和設備(668)(868)
內部使用軟件的資本化(6,395)— 
企業合併，扣除收購現金後的淨額(131,914)— 
購買短期投資(279,548)(12,999)
短期投資到期日296,000 12,900 
用於投資活動的現金淨額(122,525)(967)
融資活動的現金流：
行使股票期權的收益，包括早期行使的股票期權，扣除回購早期行使的未歸屬期權後的淨額2,299 3,407 
與員工股票購買計劃相關的發行股票所得收益1,775 2,775 
與限售股單位股份淨結清有關的税款(10,070)(8,580)
普通股回購(67,073)— 
用於融資活動的現金淨額(73,069)(2,398)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(232,114)(27,308)
現金、現金等價物和限制性現金--期初1,191,646 1,255,381 
現金、現金等價物和受限現金--期末$959,532 $1,228,073 
見簡明合併財務報表附註。
9
目錄表
Marqeta公司
現金流量表簡明合併報表
(單位：千)
(未經審計)
截至6月30日的六個月，
20232022
現金、現金等價物和受限現金的對賬
現金和現金等價物$950,157 $1,220,273 
受限現金9,375 7,800 
現金總額、現金等價物和受限現金$959,532 $1,228,073 
現金流量信息的補充披露：
為經營租賃負債支付的現金$2,096 $2,039 
繳納所得税的現金$915 $84 
非現金投資和融資活動的補充披露：
購置應計但尚未支付的財產和設備$137 $1,184 
基於股份的薪酬資本化為內部使用的軟件$2,282 $— 
應計和尚未支付的普通股回購，包括消費税$2,417 $— 
見簡明合併財務報表附註。
10
目錄表
Marqeta公司
簡明合併財務報表附註
(表格金額以千為單位，但股票和每股金額、比率或註明的除外)
(未經審計)

1.    業務概述和演示基礎
Marqeta，Inc.(“該公司”)為創新領導者創造數字支付技術。該公司的現代信用卡發行平臺將支付交易的控制權交給了客户，使他們能夠開發出現代的、最先進的產品體驗。
該公司為其所有客户提供發行商處理服務，併為其大多數客户提供卡項目經理。該公司主要通過為客户處理信用卡交易來賺取收入。
該公司於2010年在特拉華州註冊成立，總部位於加利福尼亞州奧克蘭，截至2023年6月30日，在美國和英國設有辦事處，並在澳大利亞、巴西、加拿大和新加坡設有法人實體。
陳述的基礎
所附未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)中期報告適用規則及規定編制。本公司根據公認會計原則編制的年度財務報表所包含的某些資料及附註披露，已根據該等規則及規例予以精簡或遺漏。截至2022年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於公司經審計的綜合財務報表，該報表包含在公司於2023年2月28日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財年10-K表格年度報告中。隨附的簡明綜合財務報表應與公司的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在Form 10-K年度報告中。
隨附的未經審核簡明綜合財務報表包括本公司及其全資附屬公司的賬目。所有公司間餘額和交易均已在合併中沖銷。管理層認為，隨附的簡明綜合財務報表反映了所有正常、經常性的調整，這些調整被認為是公平列報本公司中期綜合財務狀況、經營業績、全面虧損和現金流量所必需的。截至2023年6月30日的三個月和六個月的中期業績不一定表明截至2023年12月31日的一年或任何其他未來年度或中期的預期業績。
預算的使用
編制財務報表要求管理層對報告的資產和負債數額、披露或有負債以及報告的收入和費用數額作出估計和假設。重大估計和假設包括但不限於通過業務合併獲得的資產和承擔的負債的公允價值和可用年限、或有負債的估計、與客户合同中可變對價的估計以及合同或有事項和處理錯誤準備金。實際結果可能與這些估計值大不相同。
業務風險和不確定性
該公司自成立以來已出現淨虧損。截至2023年6月30日止三個月及六個月，本公司發生淨虧損$58.81000萬美元和300萬美元127.66億美元，累計赤字為1美元。729.8截至2023年6月30日，為1.2億美元。在可預見的未來，該公司預計將在運營中產生淨虧損，因為它產生了與為客户創建新產品、獲得新客户、發展其品牌、向新地區擴張以及開發現有平臺基礎設施相關的成本和開支。本公司相信其現金及現金等價物為#美元。950.2百萬美元和短期投資432.4截至2023年6月30日的100萬美元足以為其運營提供資金，至少在這些財務報表發佈後的未來12個月內。
11
目錄表
2.    重要會計政策摘要
公司的重要會計政策在公司截至2022年12月31日的會計年度的Form 10-K年度報告中的“綜合財務報表--注2.重要會計政策摘要”中進行了討論。在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，這些政策沒有重大變化，只是增加了與業務合併、商譽和收購相關的無形資產以及如下所述的重組相關的新政策。
細分市場信息
該公司作為一個單一的經營部門進行運營。公司的首席運營決策者是其首席執行官，他審查在綜合基礎上提交的財務信息，以便做出經營決策、評估財務業績、分配資源和評估公司的財務業績。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月裏，根據客户的賬單地址，美國以外的收入並不重要。截至2023年6月30日和2022年12月31日，位於美國境外的長壽資產並不重要。
受限現金
受限現金包括金融機構的存款，這些金融機構自行或代表企業發行支付卡(信用卡、借記卡或預付卡)，這些企業向其最終用户(“髮卡銀行”)發行定製的卡產品，以便在客户的資金未能及時存入髮卡銀行以結算客户與為結算和卡支付信息流提供基礎設施的網絡(“卡網絡”)的交易時，向開卡行提供抵押品。受限現金還包括用於為公司租用其位於加利福尼亞州奧克蘭的辦公總部獲得信用證的現金。
資本化的內部使用軟件開發成本
在滿足資本化要求的情況下，公司將開發內部使用軟件所產生的某些成本資本化。在內部使用軟件開發的初步項目階段發生的內部和外部成本計入已發生的費用。一旦軟件開發過程達到應用程序開發階段，合格的內部成本，包括與軟件項目直接相關並投入時間的員工的薪酬和福利成本，以及外部直接成本，都將資本化。當開發的軟件基本完成並準備好供其預期的內部使用時，成本資本化就結束了，這通常是在完成所有實質性測試之後。資本化的內部使用軟件開發成本計入財產和設備淨值，然後在軟件的估計使用壽命內按直線攤銷。這些成本的攤銷在簡明綜合經營報表和全面虧損的折舊和攤銷費用中記錄。
企業合併
本公司根據被收購公司截至收購日的估計公允價值，將被收購公司的收購對價分配給所收購的有形和無形資產以及承擔的負債，超出部分計入商譽。這些估計本身就是不確定的，需要加以改進。在自收購日期起計最長一年的計量期內，本公司可記錄對收購的這些有形和無形資產及承擔的負債的公允價值進行的調整，並與商譽進行相應的抵銷。於計價期結束或收購資產或承擔負債的公允價值最終釐定後(以先到者為準)，任何後續調整均記入簡明綜合經營及全面虧損報表。收購相關費用、合併後整合和員工薪酬成本從業務合併中單獨確認，並在發生時計入費用。
12
目錄表
商譽與收購相關的無形資產
超出收購資產公允價值的購買價格計入商譽。商譽金額不攤銷。與收購相關的壽命有限的無形資產按其估計使用年限按直線攤銷。商譽及收購相關無形資產至少每年進行一次減值測試，當事件或環境變化顯示其賬面價值可能無法收回時，更頻繁地進行減值測試。
遞延合同成本
遞延合同成本主要包括銷售佣金和相關的附帶福利，即與客户簽訂合同的增量成本。該公司以直線方式攤銷初始合同產生的成本，預計受益期確定為大約四年。優惠期是根據對客户合同條款和流失率的審查確定的。本公司對攤銷期限預期為一年或以下的安排行使支付佣金的實際權宜之計。將在隨後12個月期間確認的遞延合同成本記為預付費用和其他流動資產，其餘部分在簡明合併資產負債表中記為其他資產。這些成本的攤銷計入簡明綜合經營報表和全面損失表中的補償和福利支出。
重組
重組成本源於與員工相關的遣散費，包括現金和非現金薪酬。根據員工工作的地區，公司一般在將計劃傳達給確定的員工時或在可能付款和金額可估計的情況下確認重組成本。重組負債在簡明綜合資產負債表中分類為應計費用和其他流動負債.
3.    收入
收入的分類
下表提供了有關客户分類收入的信息：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023202220232022
平臺服務收入，淨額$226,198 $181,102 $436,530 $342,100 
其他服務收入4,917 5,576 11,926 10,680 
淨收入合計$231,115 $186,678 $448,456 $352,780 
13
目錄表
合同餘額
下表提供了有關合同資產和遞延收入的信息：
合同餘額資產負債表行參考6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
合同資產-流動預付費用和其他流動資產$134 $621 
合同資產-非流動資產其他資產2,107 1,323 
合同總資產$2,241 $1,944 
遞延收入--當期應計費用和其他流動負債$12,971 $17,048 
遞延收入--非流動收入其他負債4,954 4,202 
遞延收入總額$17,925 $21,250 
2023年6月30日終了三個月和2022年6月30日終了三個月期間分別期初列入遞延收入餘額的已確認收入淨額為#美元。3.21000萬美元和300萬美元3.4分別為2.5億美元和2.5億美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日終了的六個月中確認的、在各自期間期初列入遞延收入餘額的收入淨額為#美元。7.81000萬美元和300萬美元8.4分別為2.5億美元和2.5億美元。
剩餘履約義務
該公司有與客户合同中的承諾相關的履約義務，即未來在整個合同期內處理交易的準備就緒的義務。
4.    短期投資

2023年第二季度，公司將有價證券財務報表項目重命名為綜合資產負債表中的短期投資，以更準確地與公司當前的投資組合保持一致。
公司短期投資的攤餘成本、未實現收益(虧損)和估計公允價值包括：
2023年6月30日
攤銷成本未實現收益未實現虧損估計公允價值
短期投資
美國國債$251,806 $— $(1,201)$250,605 
美國機構證券68,403 3 (64)68,342 
商業票據28,262 1 — 28,263 
資產支持證券11,705 — (39)11,666 
公司債務證券11,013 — (28)10,985 
存單62,493 — — 62,493 
短期投資總額$433,682 $4 $(1,332)$432,354 
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目錄表
2022年12月31日
攤銷成本未實現收益未實現虧損估計公允價值
短期投資
美國國債$384,951 $— $(6,949)$378,002 
美國機構證券29,012 47 — 29,059 
商業票據28,815 — — 28,815 
公司債務證券5,049 — (67)4,982 
短期投資總額$447,827 $47 $(7,016)$440,858 
該公司擁有三十七歲和十三分別對截至2023年6月30日和2022年12月31日的未實現虧損頭寸進行短期投資。本公司不打算出售截至2023年6月30日尚未實現虧損的任何短期投資，而且本公司不太可能被要求在整個攤銷成本基礎預期收回之前出售此類證券。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月，從累積的其他全面虧損中重新歸類的短期投資沒有實現損益。對於有未實現虧損的短期投資，本公司評估是否(I)本公司有意出售任何該等投資，(Ii)本公司不太可能需要在收回全部攤銷成本基準之前出售任何該等可供出售的債務證券，及(Iii)投資的公允價值下降是由於信貸或非信貸相關因素所致。基於這一評估，本公司確定，截至2023年6月30日，其短期投資不存在重大信貸或非信貸相關減值。
下表彙總了公司短期投資的規定到期日：
2023年6月30日2022年12月31日
攤銷成本估計公允價值攤銷成本估計公允價值
在一年內到期$309,082 $308,166 $447,827 $440,858 
應在一年至兩年後到期124,600 124,188 — — 
總計$433,682 $432,354 $447,827 $440,858 
15
目錄表
5.    公允價值計量
下表列出了按公允價值計量的資產和負債的公允價值等級：
2023年6月30日
1級2級3級總公允價值
現金等價物
貨幣市場基金$447,636 $— $— $447,636 
商業票據— 19,983 — 19,983 
短期投資
美國政府證券250,605 — — 250,605 
美國機構證券— 68,342 68,342 
商業票據— 28,263 — 28,263 
資產支持證券— 11,666 — 11,666 
公司債務證券— 10,985 — 10,985 
存單$— $62,493 — 62,493 
總資產$698,241 $201,732 $— $899,973 
應計費用和其他流動負債
或有對價負債$— $— $53,067 $53,067 
總負債$— $— $53,067 $53,067 
2022年12月31日
1級2級3級總公允價值
現金等價物
貨幣市場基金$462,459 $— $— $462,459 
短期投資
美國政府證券378,002 — — 378,002 
美國機構證券— 29,059 — 29,059 
商業票據— 28,815 — 28,815 
公司債務證券— 4,982 — 4,982 
總資產$840,461 $62,856 $— $903,317 
該公司將貨幣市場基金、商業票據、美國政府證券、美國機構證券、資產支持證券、公司債務證券和存單歸入公允價值等級的第一級或第二級，因為該公司使用市場報價或替代定價來源以及利用市場可觀察到的投入的模型對這些投資進行估值。
本公司根據概率加權貼現現金流量分析確定或有對價的公允價值。公允價值重新計量基於市場上無法觀察到的重大投入，因此代表公允價值層次中定義的第三級計量。在每個期間內，本公司會相對於所述目標重新評估其當前的業績估計，並將負債調整為公允價值。任何此類調整都包括在其他收入(費用)、簡明綜合經營報表和全面虧損的淨額中。
截至2023年6月30日止三個月至六個月及截至2022年12月31日止年度，公允價值層級之間並無金融工具轉移。
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目錄表
6.    某些資產負債表組成部分
預付費用和其他流動資產
預付費用和其他流動資產包括：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
預付費用$8,569 $9,082 
庫存5,046 5,150 
預付費託管和數據成本4,672 6,443 
應計應收利息4,164 3,983 
預付保險392 3,729 
卡計劃存款128 2,128 
合同資產，流動135 621 
其他流動資產5,992 6,871 
預付費用和其他流動資產$29,098 $38,007 
財產和設備，淨額
財產和設備包括：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
租賃權改進$8,110 $8,110 
計算機設備8,965 9,115 
傢俱和固定裝置2,519 2,542 
內部開發和購買的軟件11,813 3,082 
31,407 22,849 
累計折舊和攤銷(17,077)(15,409)
財產和設備，淨額$14,330 $7,440 
折舊和攤銷費用為#美元2.5百萬美元和美元0.9截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元和4.5百萬美元和美元1.9截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為100萬美元。
該公司資本化了$4.6百萬美元和美元8.7在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，分別作為內部使用的軟件開發成本。截至2022年6月30日的三個月和六個月內的內部使用軟件開發成本為不是在各自的時間段測試材料。
其他資產
其他資產包括：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
合同資產，非流動$2,106 $1,323 
遞延税項資產776 1,240 
其他非流動資產3,326 4,559 
收購開發的技術，NET38,560 — 
其他資產$44,768 $7,122 
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目錄表
收購的開發技術的攤銷期限為7好幾年了。收購的開發技術的攤銷費用為1美元1.5百萬美元和美元2.4截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。
截至2023年6月30日，收購的開發技術的預期未來攤銷費用如下：
2023年剩餘時間$2,929 
20245,857 
20255,857 
20265,857 
20275,857 
此後12,203 
收購的開發技術的預期未來攤銷費用總額$38,560 
應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
應計收入成本$66,272 $57,191 
或有對價負債53,067 — 
應計薪酬和福利18,161 41,268 
應計重組9,567 — 
遞延收入12,971 17,048 
應計税項負債4,573 4,978 
應計專業服務3,885 4,784 
經營租賃負債，本期部分3,654 3,394 
合同或有事項和處理錯誤準備金2,538 2,494 
其他應計負債14,981 5,730 
應計費用和其他流動負債$189,669 $136,887 
其他負債
其他負債包括：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
遞延收入，扣除當期部分$4,954 $4,202 
其他長期負債1,102 1,275 
其他負債$6,056 $5,477 
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目錄表
7.    承付款和或有事項
經營租約
該公司與其位於加利福尼亞州奧克蘭的公司總部簽訂了一份租賃協議，合同總額為63,000平方英尺。不可取消的經營租賃將於2026年2月到期，幷包括延長租賃期的選項，通常按當時的市場價格計算。本公司不包括租賃條款中不能合理確定行使的延期選擇權。本公司的租賃付款主要包括按租賃條款使用相關租賃資產的權利所支付的固定租金。本公司負責超過原租賃協議規定的基本運營費用金額的運營費用。
本公司的經營租賃成本如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023202220232022
經營租賃成本$843 $843 $1,686 $1,686 
可變租賃成本98 261 229 418 
短期租賃成本39 219 147 331 
總租賃成本$980 $1,323 $2,062 $2,435 
本公司並無任何分租收入，而本公司的租賃協議亦不包含任何剩餘價值保證或重大限制性契諾。
在計算公司租賃資產和租賃負債時使用的加權平均剩餘經營租賃期和加權平均貼現率如下：
6月30日，
2023		十二月三十一日，
2022
加權平均剩餘經營租期(年)2.63.1
加權平均貼現率7.7%7.7%
截至2023年6月30日，本公司各年度經營租賃負債到期日如下：
2023年剩餘時間$2,142
20244,472
20254,599
2026780
租賃付款總額11,993
扣除計入的利息(1,207)
經營租賃負債總額$10,786
信用證
關於公司總部辦公空間的租賃，公司需要向房東提供一份金額為#美元的信用證。1.51000萬美元。公司已將這份信用證的保證金存入$1.5在發行金融機構的存款，這筆存款在簡明綜合資產負債表中被歸類為限制性現金。
購買義務
截至2023年6月30日，本公司與某些服務提供商和開證銀行的不可撤銷購買承諾為$213.01000萬美元，在接下來的幾年裏支付5好幾年了。這些購買義務包括#美元。197.71000萬美元與作為雲計算服務協議一部分的最低承諾有關。其餘債務涉及各服務提供商和開證行在固定的、不可撤銷的各自合同條款內收取的手續費。
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目錄表
固定繳款計劃
公司為符合條件的員工維護固定繳款計劃，包括401(K)計劃，該計劃涵蓋幾乎所有在美國的員工，公司為該計劃提供50第一個的百分比6員工支付的符合條件的薪酬的百分比。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月內，該公司總共貢獻了1.51000萬美元和300萬美元1.3分別為其固定繳款計劃提供了2.5億美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月內，該公司總共貢獻了3.71000萬美元和300萬美元3.4分別為其固定繳款計劃提供了2.5億美元。
法律或有事項
在正常業務過程中，公司可能會不時受到各種法律問題的影響，如威脅或未決的索賠或訴訟。截至2023年6月30日及2022年12月31日，並無個別或整體的法律或有事項會對本公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。鑑於法律程序的不可預測性，本公司根據當時可獲得的信息進行評估。隨着獲得更多信息，公司重新評估潛在的負債，並可能修改估計。
支付交易的結算
客户將一定數額的預付資金存入開證銀行的賬户，以結算他們的付款交易。該等預付款項只可用於結算客户的付款交易，並不被視為本公司的資產。因此，客户帳户中於開證行持有的資金不會反映在本公司的簡明綜合資產負債表中。如果客户未能存入足夠的資金來結算交易，本公司有責任由開證行進行交易結算，因此，如果隨後無法從客户那裏追回該等金額，公司將蒙受損失。
彌償
在正常業務過程中，本公司簽訂不同範圍和條款的協議，根據這些協議，本公司同意就某些事項賠償客户、供應商、出租人、業務合作伙伴和其他各方，包括但不限於因違反此類協議、本公司將提供的服務或第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失。關於開證行，公司不時收到賠償請求，如果這些損失是由於公司未能根據其與開證行達成的計劃協議履行而導致的，公司可能會賠償開證行因違反適用法律和法規而可能遭受的損失。
此外，本公司已與其董事及某些高級職員及僱員訂立賠償協議，除其他事項外，將要求本公司就他們作為董事、高級職員或僱員的身份或服務而可能產生的某些責任作出賠償。並無要求本公司根據該等協議提供賠償，本公司並無知悉任何可能對其簡明綜合財務報表產生重大影響的索償要求。
該公司還包括對其客户的服務水平承諾，保證某些水平的表現，並允許這些客户在公司未能達到指定水平的情況下獲得積分。
8.    股票激勵計劃
本公司已根據修訂及重訂的2011年股權激勵計劃(“2011年計劃”)及2021年股票期權及激勵計劃(“2021年計劃”)，向本公司的僱員、非僱員董事及其他服務提供者授予以股份為基礎的獎勵，統稱為該等計劃。二零一一年計劃於二零二一年六月終止，與本公司首次公開招股(“首次公開招股”)有關，但仍適用於首次公開招股前已授出的未完成獎勵的條款。此外，公司還提供員工股票購買計劃(“ESPP”)，允許員工購買普通股
20
目錄表
庫存價格為85本公司A類普通股於發行期首日或最後一日(以較低者為準)的公允價值的%。發行期為6個月，從每年的5月和11月開始。
下表列出了在所列期間確認的按份額計算的薪酬費用：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023202220232022
限制性股票單位$25,179 $15,078 $49,970 $30,423 
股票期權5,309 6,160 12,793 13,818 
執行主席長期表現獎13,267 13,267 26,388 26,388 
員工購股計劃410 643 1,013 1,524 
總計$44,165 $35,148 $90,164 $72,153 
限售股單位
限制性股票單位(“RSU”)，通常授予三或四年.
該公司在該計劃下的RSU活動摘要如下：
限售股單位數加權平均授予日每股公允價值
截至2022年12月31日的餘額
34,146,546$9.74 
授與26,556,5004.45 
既得(6,289,563)9.60 
取消和沒收(9,271,109)8.39 
截至2023年6月30日的餘額
45,142,374$6.92 
截至2023年6月30日，與未歸屬RSU相關的未確認補償成本為$283.41000萬美元。這些成本預計將在加權平均期內確認2.9好幾年了。
股票期權
根據該計劃，股票期權的行權價格不得低於授予日公司普通股的每股公平市值(且不低於110普通股每股公允市場價值的%，用於授予持股超過10佔公司所有類別股票總投票權的百分比，或10%股東)。期權可在不超過一段時間內行使十年由批出日期起(五年獲授獎勵股票期權10%股東)。
21
目錄表
根據該計劃，該公司的股票期權活動摘要如下：
選項數量加權平均每股行權價加權平均剩餘合同壽命
聚合內在價值(1)
截至2022年12月31日的餘額
36,156,445 $16.37 7.67年份$29,101 
授與6,080,148 5.35 
已鍛鍊(1,631,016)1.41 
取消和沒收(2,228,604)10.45 
截至2023年6月30日的餘額
38,376,973$15.61 7.75年份$14,943 
自2023年6月30日起可行使(2)
11,157,842$11.17 7.39年份$13,162 
自2023年6月30日起歸屬
8,267,104$9.39 6.26年份$11,972 
(1) 內在價值是根據現金股票期權的行權價與截至各自資產負債表日的普通股公允價值之間的差額計算的。
(2) 2011年計劃允許提前行使股票期權。因此，根據本計劃授予的期權作為可行使的股票期權包括在內，無論歸屬狀態如何。
截至2023年6月30日，與未授未付股票期權相關的未確認薪酬成本總額(不包括執行主席長期業績獎)為1美元57.01000萬美元。這些成本預計將在加權平均期內確認2.5好幾年了。
授予的股票期權的公允價值是使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型和以下加權平均假設估計的：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023 (1)
202220232022
股息率—%0.0%0.0%0.0%
預期波動率—%61.90%70.78%59.37%
預期期限(以年為單位)—6.086.046.08
無風險利率—%2.81%3.78%2.18%
(1)在截至2023年6月30日的三個月內，公司沒有授予任何股票期權。
公司普通股的公允價值由其在納斯達克全球精選市場交易的A類普通股在授予日的收盤價確定。
執行主席長期表現獎
2021年4月和5月，公司董事會以業績股票期權的形式授予公司執行主席和當時的首席執行官股權激勵，獎勵範圍包括19,740,923和47,267行使價格為$$的公司B類普通股21.49及$23.40分別為每股(統稱為“執行主席長期表現獎”，前身為CEO長期表現獎)。執行主席長期績效獎授予對服務條件的滿意度和在七年制本公司於2021年首次公開招股的禁售期屆滿後的履約期。如果公司A類普通股在業績期間的任何連續90個交易日內的平均收盤價等於或超過下表所述的公司股價門檻，則達到股價門檻。
22
目錄表
執行主席長期表現獎分為七在實現以下公司股價障礙的情況下獲得的等額股份：
一批公司股價關口有資格授予的期權數量
1$67.502,826,884
2$78.982,826,884
3$92.402,826,884
4$108.112,826,884
5$126.492,826,884
6$147.992,826,884
7$173.152,826,884
總計19,788,188
執行主席長期表現獎的授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬模型估計的，該模型結合了多條股票價格路徑和公司股價達到障礙的概率。執行主席長期業績獎七個部分的加權平均授予日期公允價值估計為#美元。10.53每股期權份額。
截至2023年6月30日，執行主席長期績效獎的未確認薪酬成本總額為美元90.62000萬美元，預計將在剩餘的派生服務期內確認2.6好幾年了。
9.    股東權益交易
購買普通股的認股權證
在2021年和2020年，公司向客户發出認股權證，以購買最多1,150,000和750,000分別為本公司普通股。這些認股權證基於某些業績條件，包括在規定的測算期內在公司平臺上發行特定百分比的新卡，以及在合同期限內分別達到某些年度交易計數門檻。所有認股權證的行使價均為$。0.01每股。這些認股權證被歸類為股權工具，並被視為應付給客户的代價。該等認股權證於授出日期的公允價值根據客户所產生的預期處理量模式及符合歸屬條件的可能性，於各自客户合約期限內記作淨收入減值。於二零二一年及二零二零年發行的認股權證的總公平價值為26.41000萬美元和300萬美元5.7分別為2.5億美元和2.5億美元。
自.起2023年6月30日, 886,470逮捕令已被授予。該公司記錄了$2.4百萬美元和美元4.5在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，收入分別減少了100萬美元。該公司記錄了$1.8百萬美元和美元3.4在截至2022年6月30日的三個月和六個月內，收入分別減少了100萬美元。歸屬時，已歸屬認股權證的公允價值計入本公司的額外實收資本。客户於合約期內所產生的處理量模式與認股權證的歸屬時間表所造成的時間差異，可能導致授予日公允價值金額(歸屬時記入額外實繳資本)與任何特定報告期內記作收入淨額減少的金額存在差異。
共享回購計劃
2022年9月14日，公司董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃1002022年9月15日起，公司A類普通股1,000萬股(《2022年股份回購計劃》)。根據2022年股票回購計劃，公司被授權根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式，包括通過修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第10b5-1條下的交易計劃，回購股票。回購股份的數量和購買時間取決於一般商業和市場狀況，以及包括法律要求在內的其他因素。2022年股票回購計劃沒有確定的到期日；然而，該計劃下的回購已於2023年3月31日完成。
23
目錄表
於截至2023年6月30日止六個月內，本公司回購及其後退役3.2百萬股，價格為1美元21.0根據2022年股票回購計劃，平均價格為美元6.46。回購股份的總價以及相關的交易成本和消費税在公司的簡明綜合資產負債表上反映為普通股的減少和額外的實收資本。
2023年5月8日，公司董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃2001,000萬股公司A類普通股(《2023年股份回購計劃》)。根據2023年股票回購計劃，本公司有權根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式，包括通過交易法第10b5-1條下的交易計劃，回購股票。回購股份的數量和購買時間取決於一般商業和市場狀況，以及包括法律要求在內的其他因素。2023年股票回購計劃沒有設定到期日。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，公司回購並隨後退休10.21000萬股，價格為1美元48.5根據2023年股票回購計劃，平均價格為美元4.75。回購股份的總價以及相關的交易成本和消費税在公司的簡明綜合資產負債表上反映為普通股的減少和額外的實收資本。
截至2023年6月30日，美元151.7根據2023年股票回購計劃，仍有100萬美元可用於未來的股票回購。
10.    普通股股東應佔每股淨虧損
公司計算普通股股東應佔每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023202220232022
分子
A類和B類普通股股東應佔淨虧損$(58,797)$(44,688)$(127,598)$(105,286)
分母
用於計算A類和B類普通股股東應佔每股淨虧損的加權平均股份，基本股份和攤薄股份538,267,449 544,704,146 538,988,940 543,524,008 
A類和B類普通股股東應佔基本和稀釋後每股淨虧損$(0.11)$(0.08)$(0.24)$(0.19)
每股基本淨虧損與稀釋後每股淨虧損相同，因為該公司報告了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的淨虧損。
除投票權外，A類普通股和B類普通股持有人的權利，包括清算權和股息權，是相同的。由於A類普通股和B類普通股的清算權和分紅權相同，未分配收益是按比例分配的，因此，A類普通股和B類普通股的每股虧損將在單獨或合併的基礎上相同。
本公司在計算前期每股攤薄淨虧損時考慮了其按原權益法發行的潛在攤薄股份中被投資公司的比例份額。其權益法被投資對象的所有潛在攤薄股份都被排除在計算之外，因為它們將具有反攤薄效果。
24
目錄表
被排除在每股攤薄淨虧損計算之外的潛在攤薄證券如下：
截至6月30日，
20232022
購買B類普通股的認股權證1,900,000 1,900,000 
未償還股票期權，包括提前行使期權38,376,973 41,524,641 
未歸屬未完成的RSU45,142,374 20,470,957 
根據ESPP承諾的股份277,286 247,589 
可用於未來授予的股票期權和RSU62,079,654 75,973,184 
總計147,776,287 140,116,371 
11.    所得税
該公司通過將估計的年度有效税率應用於年初至今的税前收入或虧損來計算其年初至今的所得税撥備，並調整了該期間記錄的不同税項的撥備。公司記錄的所得税支出為#美元。0.1100萬美元和所得税優惠0.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為100萬美元。該公司記錄的所得税優惠為#美元。6.8百萬美元和美元0.6截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為100萬美元。截至2023年6月30日的六個月的所得税優惠主要歸因於7.2因收購Power Finance Inc.(有關更多信息，請參閲附註13“業務合併”)而發放的1,000萬美元部分估值津貼，由1美元抵銷0.4利潤豐厚的海外業務產生的所得税費用。截至2022年6月30日的六個月的所得税優惠主要歸因於某些外國司法管轄區的股票薪酬扣除。
2022年8月16日，美國頒佈了《2022年通脹削減法案》(Inflation Reducing Act)。《通脹降低法案》對承保公司在2022年12月31日之後進行的股票回購的公平市場價值徵收1%的消費税。回購股份的總應税價值減去該納税年度內任何新發行股份的公允市場價值。在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，該公司回購的應計消費税金額並不重要。包括在《降低通貨膨脹法案》中的其餘公司税變化預計不會對公司的簡明綜合財務報表產生實質性影響。
12.    集中風險和重要客户
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具包括現金和現金等價物、短期投資、應收賬款和未開賬單的客户應收賬款(統稱為“客户應收賬款”和“應收賬款結算”)。存放在金融機構的現金可能會超過聯邦保險的限額。截至2023年6月30日和2022年12月31日的現金和現金等價物包括美元447.61000萬美元和300萬美元462.5分別為1000萬美元的投資，由四金融機構，主要投資於美國政府或美國政府機構發行的證券。
截至2023年6月30日，短期投資為432.4100萬美元，沒有同一發行人的證券集中在總公允價值超過總餘額5%的情況下，但美國國債和美國機構證券除外，這兩種證券的總額為#美元。318.9百萬美元，或74佔短期投資的%，即商業票據，總額為#美元。28.3百萬美元，或7短期投資的%，以及金額為$的存單62.5百萬美元，或14佔短期投資的%。截至2023年6月30日，公司投資組合中的所有債務證券均為投資級。
截至2022年12月31日，短期投資為440.9100萬美元，沒有同一發行人的證券集中在總公允價值超過總餘額5%的情況下，但美國國債和美國機構證券除外，這兩種證券的總額為#美元。407.1百萬美元，或92佔短期投資的%。截至2022年12月31日，公司投資組合中的所有債務證券均為投資級。
25
目錄表
該公司的很大一部分支付交易是通過一家發行銀行--薩頓銀行進行結算的。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，77%和83總處理量的百分比分別通過Sutton Bank結算，總處理量是通過公司的平臺處理的總金額(扣除退貨和退款)。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，78%和84佔總加工量的百分比分別通過薩頓銀行結算。
該公司收入的很大一部分來自一個客户。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，該客户佔78%和69分別佔公司淨收入的1%。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，該客户佔77%和68分別佔公司淨收入的1%。截至2023年6月30日，又有一位客户12公司客户應收賬款的百分比。
13.    業務合併
2023年2月3日，本公司收購了Power Finance Inc.(“Power Finance”)的全部已發行股票，基本現金收購價為#美元。221.91000萬美元。購買價格不包括$53.1與預期在收購之日起12個月內實現的業績目標掛鈎的或有對價。作為轉讓對價的一部分，公司根據與或有收益條款相關的支付可能性確定或有對價負債的收購日期公允價值。
下表彙總了已轉移的初步採購對價的組成部分(以千計)：
現金$221,933 
減去：合併後現金和非現金費用117,972 
加：在收購日獲得的現金7,059 
總購買對價，不包括或有對價111,020 
或有對價53,067 
購買注意事項$164,087 
在美元中118.0不包括上述購買對價的400萬美元合併後補償，約為$32.4由於收購日的員工替換獎勵的歸屬條款，1000萬美元在完成交易時被確認為非現金合併後薪酬。剩餘的$85.6100萬美元須連續受僱，並將在規定的服務期限內確認為組合後現金補償兩年.
Power Finance基於雲的平臺為創建新信用卡計劃的公司提供信用卡計劃管理服務。對Power Finance的收購預計將加速該公司的信貸產品提供的能力，並使該公司的客户能夠推出各種信貸產品和結構。
收購的資產和承擔的負債於收購日期按公允價值入賬。初步的$164.01000萬美元的購買對價被歸因於$41.01.5億已開發的技術無形資產(將在#年的估計使用壽命內攤銷7.0年)，$7.41億美元遞延納税負債，以及1美元7.0收購的淨資產為2.5億美元，其中123.4購買對價超過購入資產和承擔的負債公允價值記為商譽的超額金額。收購的已開發技術無形資產的公允價值採用收益法的一種形式--多期超額收益法(“MPEEM”)進行估計。這種方法背後的原則是，無形資產的價值等於可歸因於無形資產的税後現金流量的現值。該公司採用的判斷涉及使用關於收入和EBITDA預測、過時比率、對未來技術的研究和開發以及貼現率的某些假設。確認的商譽主要歸因於將Power Finance的技術整合到公司的平臺中所產生的預期協同效應。商譽預計不能在納税時扣除。收購資產和承擔負債的公允價值可能會隨着收到更多信息而在計量期內發生變化。測算期將不晚於收購之日起一年結束。
26
目錄表
電能財務的財務結果自收購之日起計入公司的簡明綜合財務報表。Power Finance沒有公佈單獨的經營業績和形式上的經營業績，因為此次收購的影響對公司的財務業績並不重要。與收購相關的第三方交易成本為#美元0.41000萬美元和300萬美元1.9截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為2.5億美元，並在簡明綜合經營報表和全面虧損中列入專業服務。
2023年7月，公司支付了$52.7這是因為在2023年6月30日終了期間實現了與或有對價掛鈎的業績目標。
14.    重組
在2023年第二季度，公司批准了一項重組計劃(“重組計劃”)，旨在通過削減公司員工來降低運營費用和提高盈利能力。與重組計劃有關的重組費用淨額約為#美元。8.4100萬美元，預計到2023年第三季度末基本完成。
該公司記錄了$8.4在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，重組費用為100萬美元，其中包括14.2300萬美元主要用於一次性遣散費和福利付款，以及股票薪酬淨減少#美元。2.9與歸屬某些股權獎勵和沒收某些股權獎勵有關的100,000,000美元，這些獎勵已入賬。此外，公司還將受影響員工以前應計的獎金減少了#美元。2.9根據重組計劃的條款，該公司將獲得3.8億歐元。這些費用已列入簡明綜合業務報表和全面損失表中的補償和福利。
下表彙總了公司在簡明綜合資產負債表上計入應計費用和其他流動負債的重組負債：

截至2022年12月31日的餘額$— 
重組費用14,167 
現金支付(4,600)
截至2023年6月30日的餘額$9,567 
15.    後續事件
2023年8月4日，本公司與Block，Inc.(前身為Square，Inc.或“Block”)簽署了一項合同修正案(“修正案”)，自2023年7月1日起生效。根據經修訂協議的條款，Cash App計劃期限將於2027年6月30日到期，此後應自動續訂一年制期間，除非任何一方提前終止。除了降低Cash App計劃的定價外，修訂後的協議還規定，公司將繼續向Block提供各種服務，儘管Block將負責定義和管理Cash App計劃的主卡網絡關係，包括負責管理Cash App計劃和主卡網絡之間的財務關係、選擇卡品牌、確定產品類型以及滿足計劃參數。該修正案還包括在公司控制權發生變化的情況下，在一段時間內繼續為Cash App計劃提供服務。

作為修訂的結果，本公司將不再擔任為Cash App計劃向Block提供服務的委託人，因為它涉及該計劃的主要信用卡網絡卷。從2023年7月1日起，與Cash App主卡網絡數量相關的欠髮卡銀行和信用卡網絡的費用將在淨收入內從Cash App計劃賺取的金額中扣除，以便簡明綜合經營報表和全面虧損中的淨收入將反映公司在Cash App主卡網絡數量上保留的對價淨額。在以前的期間，這些費用包括在簡明綜合經營報表和全面虧損的收入成本中。
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目錄表

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
您應該閲讀以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，以及我們的簡明綜合財務報表和本Form 10-Q季度報告和Form 10-K年度報告中包含的相關附註。本討論包含基於涉及風險和不確定性的當前預期的前瞻性陳述。正如在題為“關於前瞻性陳述的説明”一節中所討論的，由於各種因素，包括在第II部分第1A項“風險因素”一節中闡述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中討論的結果大不相同。
概述
Marqeta的現代信用卡發行平臺使我們的客户能夠創建定製和創新的支付卡，使他們能夠構建更可配置和更靈活的支付體驗。我們為多個行業垂直領域的客户提供服務，包括按需服務、貸款(包括立即購買、稍後付款(BNPL)融資)、費用管理、支付、在線市場和數字銀行。在現代髮卡興起之前，髮卡速度慢、複雜，而且容易出錯。馬爾凱塔幫助解決了這些問題。我們的平臺由開放式應用程序編程接口(“API”)支持，使企業能夠為消費者和商業使用案例開發現代化、無摩擦的支付卡體驗。
我們的現代架構允許靈活性、高度的可配置性，並加快了產品開發，使髮卡技術的使用大眾化。它還使我們能夠快速擴展我們平臺的功能，為我們的客户創造附加值。根據客户希望的控制和責任級別，Marqeta可以與一系列不同配置的公司合作：
•由Marqeta管理：通過由Marqeta(“MxM”)管理，Marqeta為客户的卡項目提供一個發行銀行合作伙伴作為銀行標識號贊助商(“BIN贊助商”)，代表髮卡行管理客户的卡項目，並提供全方位的服務，包括配置客户的生產環境所需的許多關鍵資源。除了通過我們的API和支付處理為客户提供對Marqeta儀錶板的訪問外，Marqeta還管理與啟動卡計劃相關的許多主要任務，例如定義和管理計劃、操作計劃和管理某些盈利組成部分，以及管理適用法規的合規性、發行銀行和卡網絡規則。我們的MxM客户還可以使用各種託管服務，包括糾紛管理、欺詐評分、卡履行和持卡人支持服務。
•由Marqeta提供支持：通過由Marqeta提供支持(“PXM”)，Marqeta還允許客户通過我們的API訪問Marqeta儀錶板，提供支付處理，並協助某些配置元素，使客户能夠獨立使用該平臺。與我們由Marqeta管理的卡計劃不同，我們的PXM客户負責卡計劃的其他要素，包括與卡網絡和髮卡銀行一起定義和管理計劃，以及管理適用法規、髮卡銀行和卡網絡規則的合規性。
宏觀經濟因素的影響
我們無法預測宏觀經濟因素，包括俄羅斯對烏克蘭發動的軍事行動、持續的供應鏈短缺、更高的通脹和利率，以及全球經濟狀況的不確定性，如最近的銀行倒閉和關閉，將對我們的加工量和未來的運營結果產生什麼影響。宏觀經濟狀況的惡化可能會增加消費者支出下降、消費者和商家破產、資不抵債、企業倒閉、更高的信貸損失、外匯波動或其他業務中斷的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們將繼續監控這些情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合客户、供應商和員工利益的情況，採取改變我們的運營和業務做法的行動。
有關這些宏觀經濟因素對我們業務的可能影響的進一步討論，請參閲本季度報告第II部分第1A項下表格10-Q中題為“風險因素”的部分。

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目錄表

最新發展動態
批量續簽合同
2023年8月4日，我們與Block簽署了《主服務協議》的合同修正案(下稱《修正案》)，自2023年7月1日起生效。除了降低Cash App計劃的定價外，修正案還規定，Block將負責定義和管理未來與主要卡網絡有關的Cash App計劃。定價的降低，加上我們的收入報告因修正案而發生的預期變化，將減少報告的淨收入。此外，在整體基礎上，我們預計修訂後的關係將減少毛利，提高我們的毛利率百分比。有關修訂的詳情，請參閲本公司簡明綜合財務報表附註15“後續事項”。

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目錄表

關鍵運營指標和非GAAP財務指標
我們審查了許多運營和財務指標，包括下面列出的關鍵運營指標，以幫助我們評估我們的業務和增長趨勢，制定預算，評估投資的有效性，以及評估運營效率。除了根據GAAP確定的結果外，下表還列出了我們認為對評估我們的運營業績有用的關鍵運營指標和非GAAP財務指標。
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
2023202220232022
總加工量(TPV)(單位：百萬)$53,615 $40,457 $103,635 $77,083 
淨收入(單位：千)$231,115 $186,678 $448,456 $352,780 
毛利潤(千)$84,609 $78,049 $173,771 $152,775 
毛利率37 %42 %39 %43 %
淨虧損(以千計)$(58,797)$(44,688)$(127,598)$(105,286)
淨虧損率(25)%(24)%(28)%(30)%
總運營費用(千)$154,030 $124,766 $330,624 $248,764 
非GAAP衡量標準：
調整後的EBITDA(千)$824 $(10,225)$(3,521)$(20,678)
調整後EBITDA利潤率0.4 %(5)%(1)%(6)%
非GAAP運營費用(千)$83,785 $88,274 $177,292 $173,453 
總處理量(TPV) - TPV代表通過我們的平臺處理的總金額(扣除退貨和退款)。我們相信冠捷科技是一項關鍵的營運指標，也是我們平臺的市場採用率、我們品牌的增長、我們客户業務的增長以及我們業務規模的主要指標。
調整後的EBITDA - 調整後的EBITDA是一種非公認會計準則財務計量，其計算方式為經調整不包括折舊和攤銷的淨收益(虧損)；基於股份的薪酬支出；與基於股票的薪酬相關的工資税；重組費用；與收購相關的費用，包括盡職調查成本、與潛在或成功收購有關的交易成本和整合成本以及合併後的非現金補償費用；所得税費用(收益)；和其他收入(費用)淨額，包括我們的短期投資利息收入、已實現的外幣損益、我們在權益法投資損益中的份額、權益法投資或其他金融工具的減值以及出售權益法投資的收益。我們認為，調整後的EBITDA是衡量經營業績的重要指標，因為它允許管理層和我們的董事會評估和比較我們的核心經營業績，包括我們的經營效率。此外，我們利用調整後的EBITDA作為我們計算年度員工獎金計劃的投入。關於非公認會計準則計量的使用和調整後EBITDA的淨虧損對賬的討論，請參閲下面題為“非公認會計準則財務計量的使用”的章節。
調整後的EBITDA Margin - 調整後的EBITDA利潤率是一項非GAAP財務指標，計算方法為調整後的EBITDA除以淨收入。這一指標被管理層和董事會用來評估我們的運營效率。關於非GAAP措施的使用和調整後EBITDA利潤率的淨虧損對賬的討論，請參閲下面題為“非GAAP財務措施的使用”的章節。
非公認會計準則運營費用 - 非GAAP營運開支是一項非GAAP財務計量，按經調整以扣除折舊及攤銷的營運開支總額計算；以股份為基礎的薪酬開支；與以股份為基礎的薪酬有關的工資税；重組費用；以及與收購有關的開支，包括盡職調查成本、與潛在或成功收購有關的交易成本及整合成本，以及非現金合併後薪酬開支。我們認為，非公認會計準則運營費用是衡量經營業績的重要指標，因為它允許管理層和我們的董事會評估和比較我們的核心經營業績，包括我們的經營效率。見下面標題為“使用”的章節
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目錄表

非GAAP財務計量“，討論非GAAP計量的使用，並對總運營費用與非GAAP運營費用進行對賬。
經營成果的構成部分
淨收入
我們的淨收入有兩個組成部分：平臺服務收入，淨服務收入和其他服務收入。
平臺服務收入，淨額. 平臺服務收入包括交換費、扣除收入份額和向客户支付其他服務級別的費用。平臺服務收入還包括加工費和其他費用。交換費是我們為我們的MxM客户處理的信用卡交易中賺取的，按交易金額的百分比加上每筆交易的固定金額計算。交換費於相關交易結算時確認。
收入份額支付是對我們的MxM客户增加我們平臺上的處理量的激勵。收入份額通常按所賺取的交換費或處理量的百分比計算，並按月支付給我們的MxM客户。收入份額支付被記錄為收入的減少。隨着MxM客户處理量的增加，我們分享收入的速度通常也會增加。
手續費和其他費用按處理量的百分比或按每筆交易收費，並根據我們的PXM協議在自動櫃員機上使用支付卡或進行跨境購買時賺取。最低加工費，即客户的加工量低於一定的門檻，也包括在加工費和其他費用中。
平臺服務收入被確認為Marqeta滿足我們的業績義務，這通常與處理數量和交易的時間段一致。
其他服務收入。其他服務收入主要包括卡履行服務的收入。卡完成費用通常在訂購卡庫存時向客户計費，並在卡發貨給客户時確認為收入。
收入成本
收入成本包括信用卡網絡費用、髮卡銀行費用和辦卡成本。卡網絡費用等於處理量的指定百分比或通過相應卡網絡進行的每筆交易的固定金額。髮卡銀行手續費補償我們的髮卡銀行向我們的客户髮卡並通過卡網絡贊助我們的卡計劃，費用通常等於處理量的指定百分比或每筆交易的固定金額。卡履行成本包括實體卡、包裝和其他履行成本。
我們與Card Networks有單獨的營銷和獎勵安排，為我們提供金錢獎勵，讓我們與各自的Card Network建立客户卡計劃，並通過其傳遞流量。獎勵金額通常根據處理量的百分比或通過卡網絡進行的交易數量來確定。我們將這些激勵措施記錄為包括在收入成本中的卡網絡費用的減少。一般來説，隨着加工量的增加，我們從這些安排中獲得更高的貨幣激勵比率，但條件是在年度測算期內達到一定的數量閾值。對於某些具有年度測算期的激勵安排，一年的測算期可能與我們的會計年度不一致。此外，卡網絡費用的異常波動可能發生在達到交易量閾值的季度，因為在整個測算期(可能跨越六個月或十二個月)對交易量應用更高的激勵費率。
運營費用
薪酬和福利。薪酬和福利主要包括工資、員工福利、遣散費和其他解僱福利、激勵性薪酬、承包商成本和基於股份的薪酬。
科技。技術主要包括第三方託管費、軟件許可證和低於我們資本化門檻的硬件購買，以及支持和維護成本。
專業服務。專業服務主要包括諮詢、法律、審計和招聘費用。
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目錄表

入住率。入住率主要包括租金、維修、維護和其他與建築相關的成本。
折舊和攤銷。折舊和攤銷主要包括本公司固定資產的折舊和所獲得的已開發技術無形資產的攤銷。
市場營銷和廣告。營銷和廣告主要包括一般營銷和促銷活動的費用。
其他經營費用。其他運營費用主要包括保險費用、賠償費用、與員工差旅相關的費用、員工培訓費用、間接州和地方税以及其他一般辦公室費用。
其他收入(費用)，淨額
其他收入(費用)，淨額主要包括短期投資的利息收入、出售權益法投資的收益、權益法投資或其他金融工具的減值、權益法投資佔虧損的份額以及已實現的外幣損益。
所得税費用
所得税支出包括美國聯邦和州所得税以及英國、澳大利亞和加拿大的所得税。我們對我們的美國聯邦和州淨遞延税項資產保持全額估值津貼，因為我們得出的結論是，我們實現遞延税項淨資產的可能性不會更大。
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目錄表

經營成果

下表列出了我們在本報告所述期間的業務成果：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(千美元)2023202220232022
淨收入$231,115 $186,678 $448,456 $352,780 
收入成本146,506 108,629 274,685 200,005 
毛利84,609 78,049 173,771 152,775 
運營費用：
薪酬和福利126,788 97,868 274,547 198,216 
技術13,154 13,154 27,744 24,538 
專業服務4,873 5,794 10,310 10,564 
入住率1,057 1,148 2,211 2,263 
折舊及攤銷2,494 921 4,474 1,900 
市場營銷和廣告561 886 1,002 1,445 
其他運營費用5,103 4,995 10,336 9,838 
總運營費用154,030 124,766 330,624 248,764 
運營虧損(69,421)(46,717)(156,853)(95,989)
其他收入(費用)，淨額10,762 1,802 22,434 (9,875)
所得税費用前虧損(58,659)(44,915)(134,419)(105,864)
所得税支出(福利)138 (227)(6,821)(578)
淨虧損$(58,797)$(44,688)$(127,598)$(105,286)


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目錄表

截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月比較
淨收入
截至6月30日的三個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
淨收入：
平臺服務總數，淨額$226,198$181,102$45,096 25 %
其他服務4,9175,576(659)(12)%
淨收入合計$231,115$186,678$44,437 24 %
總加工量(TPV)(單位：百萬)$53,615$40,457$13,158 33 %
截至2023年6月30日的三個月，總淨收入比2022年同期增加了4440萬美元，增幅為24%，其中我們最大的客户Block增加了5150萬美元。淨收入的增長主要是由於冠捷科技增長了33%，部分抵消了我們信用卡計劃組合的不利變化，特別是我們的PXM產品的增長，以及一個客户從2022年第三季度開始將其一個計劃的一部分遷移到競爭對手。
冠捷科技的增長主要是由我們所有主要垂直市場的增長推動的，特別是金融服務和PXM客户。在截至2022年6月30日的三個月中，我們最大的五個客户的冠捷科技價值增長(根據他們各自在各自時期的冠捷科技價值)與2022年同期相比增長了34%，而所有其他客户的冠捷科技價值作為一個整體，在截至2022年6月30日的三個月中與2022年同期相比增長了25%。請注意，前五名客户在這兩個時期可能會有所不同。
收入成本和毛利率
截至6月30日的三個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
收入成本：
卡網絡費用，淨額$135,004$96,412$38,592 40 %
開證行手續費7,7727,72250 1 %
其他3,7304,495(765)(17)%
收入的總成本$146,506$108,629$37,877 35 %
毛利$84,609$78,049$6,560 8 %
毛利率37 %42 %
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的收入成本增加了3790萬美元，增幅為35%。這一增長主要是由於冠捷科技增長33%、相應交易數量增長42%以及信用卡計劃組合出現不利變化而導致信用卡網絡費用增加所致。信用卡網絡費用乃扣除信用卡網絡於期內透過各信用卡網絡處理業務量所提供的金錢優惠後列報。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的開證行手續費相對持平，這是由於冠捷的增加被支付給某些開證行的淨費用減少所抵消。開證行的手續費通常是根據處理量的等級來確定的；隨着我們的處理量的增長，這些費用佔處理量的百分比會下降。
由於上述淨收入和收入成本的增加，我們在截至2023年6月30日的三個月的毛利潤比2022年同期增加了660萬美元，或8%，與2022年同期相比，我們的毛利率下降了5個百分點。
34
目錄表

運營費用
截至6月30日的三個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
運營費用：
工資、獎金、福利和工資税82,623 62,720 $19,903 32 %
基於股份的薪酬44,165 35,148 $9,017 26 %
薪酬和福利總額126,788 97,868 $28,920 30 %
淨收入百分比55 %52 %
技術13,154 13,154 — — %
淨收入百分比6 %7 %
專業服務4,873 5,794 (921)(16)%
淨收入百分比2 %3 %
入住率1,057 1,148 (91)(8)%
淨收入百分比— %1 %
折舊及攤銷2,494 921 1,573 171 %
淨收入百分比1 %— %
市場營銷和廣告561 886 $(325)(37)%
淨收入百分比— %— %
其他運營費用5,103 4,995 108 2 %
淨收入百分比2 %3 %
總運營費用$154,030$124,766$29,264
淨收入百分比67%67%
工資、獎金、福利和工資税增加了1990萬美元，主要是由於員工工資增加了2290萬美元，增幅為47%，但承包商費用減少了70萬美元，增幅為24%。員工工資的增長是由平均員工人數的增加、Power Finance前員工的崗位組合補償成本980萬美元和與重組有關的1130萬美元成本推動的。
在截至2023年6月30日的三個月裏，股票薪酬比2022年同期增加了900萬美元，主要是因為授予員工的RSU獎勵數量增加，詳情見下表：
截至6月30日的三個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
基於股份的薪酬
限制性股票單位$25,179$15,078$10,101 67 %
股票期權5,3096,160(851)(14)%
執行主席長期表現獎13,26713,267— — %
員工購股計劃410643(233)(36)%
基於股份的總薪酬$44,165$35,148$9,017 26 %
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的技術支出相對持平，這是因為提高效率的舉措抵消了交易、冠捷科技以及專注於技術和產品的員工人數的增長。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月，專業服務支出減少了90萬美元，降幅為16%。減少的主要原因是諮詢費和招聘費減少。
35
目錄表

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的入住費相對持平。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的折舊和攤銷費用增加了160萬美元，或171%。這一增長主要是由於在截至2023年6月30日的三個月中，因收購Power Finance而獲得的開發技術的攤銷。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的營銷和廣告費用減少了30萬美元，降幅為37%，原因是本年度產生的會議和貿易展覽費用減少。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月的其他運營費用相對持平。
其他收入(費用)，淨額
截至6月30日的三個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
其他收入(費用)，淨額$10,762 $1,802 $8,960 497 %
淨收入百分比5 %1 %
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月，其他收入(支出)淨增900萬美元，增幅497%。增長主要是由於我們的短期投資組合和現金存款在2023年第二季度賺取的利息收入增加。
客户集中度
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月裏，我們來自最大客户Block的淨收入分別佔我們淨收入的78%和69%。
36
目錄表

截至2023年、2023年和2022年6月30日止六個月的比較
淨收入
截至6月30日的六個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
淨收入：
平臺服務總數，淨額$436,530$342,10094,430 28 %
其他服務11,92610,6801,246 12 %
淨收入合計$448,456$352,780$95,676 27 %
總加工量(TPV)(單位：百萬)$103,635$77,083$26,552 34 %
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月的總淨收入增加了9570萬美元，增幅為27%，其中Block產生了1.059億美元。淨收入的增長主要是由冠捷科技34%的增長推動的，但部分被我們卡計劃組合的不利變化所抵消，特別是我們的由Marqeta支持的產品的增長，以及一個客户從2022年第三季度開始將其其中一個計劃的一部分遷移到競爭對手。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月，其他服務收入增加了120萬美元，增幅為12%，這主要是由於信用卡履行收入的增加。
冠捷科技的增長主要是由我們所有主要垂直市場的增長推動的，特別是金融服務和PXM客户。在截至2022年6月30日的六個月中，我們最大的五個客户的冠捷科技價值增長(根據他們各自在各自時期的冠捷科技價值)與2022年同期相比增長了37%，而所有其他客户的冠捷科技價值作為一個整體，在截至2022年6月30日的六個月中與2022年同期相比增長了21%。請注意，前五名客户在這兩個時期可能會有所不同。

收入成本和毛利率
截至6月30日的六個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
收入成本：
卡網絡費用，淨額251,637175,993$75,644 43 %
開證行手續費15,05215,02329 — %
其他7,9968,989(993)(11)%
收入的總成本$274,685$200,005$74,680 37 %
毛利$173,771$152,775$20,996 14 %
毛利率39 %43 %
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月，收入成本增加了7470萬美元，增幅為37%。這一增長主要是由於冠捷科技的信用卡網絡費用增加了34%，相應的交易數量增加了43%，我們的信用卡計劃組合發生了不利的變化。網絡費用乃扣除信用卡網絡於期內透過各信用卡網絡處理業務量所提供的金錢優惠後呈列。
截至2023年6月30日的6個月，發行銀行手續費與2022年同期持平。開證行的手續費通常是根據處理量的等級來確定的；隨着我們的處理量的增長，這些費用佔處理量的百分比會下降。
由於上述淨收入和收入成本的增加，截至2023年6月30日的六個月，我們的毛利潤比2022年同期增加了2100萬美元，增幅為14%。截至2023年6月30日的六個月，我們的毛利率與2022年同期持平。
37
目錄表

運營費用
截至6月30日的六個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
運營費用：
工資、獎金、福利和工資税184,383 126,063 $58,320 46 %
基於股份的薪酬90,164 72,153 $18,011 25 %
薪酬和福利總額274,547 198,216 $76,331 39 %
淨收入百分比61 %56 %
技術27,744 24,538 3,206 13 %
淨收入百分比6 %7 %
專業服務10,310 10,564 (254)(2)%
淨收入百分比2 %3 %
入住率2,211 2,263 (52)(2)%
淨收入百分比— %1 %
折舊及攤銷4,474 1,900 2,574 135 %
淨收入百分比1 %1 %
市場營銷和廣告1,002 1,445 $(443)(31)%
淨收入百分比— %— %
其他運營費用10,336 9,838 498 5 %
淨收入百分比2 %3 %
總運營費用$330,624$248,764$81,860
淨收入百分比74%71%
工資、獎金、福利和工資税增加5830萬美元，主要是由於工資增加了6230萬美元，即63%，但獎金支出減少210萬美元和承包商成本減少180萬美元部分抵消了這一增加。員工工資增加的主要原因是，過去一段時間平均員工人數增加，補償率全面提高，Power Finance前僱員的崗位組合補償費用增加4260萬美元，與重組相關的費用增加1130萬美元。
在截至2023年6月30日的6個月裏，股票薪酬比2022年同期增加了1800萬美元，主要是因為發放給員工的RSU獎勵數量增加，詳情見下表：
截至6月30日的六個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
基於股份的薪酬
限制性股票單位$49,970$30,423$19,547 64 %
股票期權12,79313,818(1,025)(7)%
執行主席長期表現獎26,38826,388— — %
員工購股計劃1,0131,524(511)(34)%
基於股份的總薪酬$90,164$72,153$18,011 25 %
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月，技術支出增加了320萬美元，增幅為13%。這一增長是由於第三方託管成本增加了90萬美元以支持我們的持續增長，以及我們實施內部系統和工具時軟件許可成本增加了230萬美元。
截至2023年6月30日的6個月，專業服務支出與2022年同期持平。
38
目錄表

與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月的入住費相對持平。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月的折舊和攤銷增加了2574美元，或135%。這一增長主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中，因收購Power Finance而獲得的開發技術的攤銷。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月的營銷和廣告費用減少了40萬美元，降幅為31%，這是由於本年度產生的會議和貿易展覽費用減少。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月的其他運營費用相對持平。
其他收入(費用)，淨額
截至6月30日的六個月，
(千美元)20232022$Change更改百分比
其他收入(費用)，淨額$22,434 $(9,875)$32,309 (327)%
淨收入百分比5 %(3)%
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的6個月，其他收入(支出)淨額增加了3230萬美元，增幅為327%。這一增長主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中，我們的短期投資組合和現金存款的利息收入增加了1990萬美元，以及在截至2022年6月30日的六個月中發生的購買股權方法被投資人剩餘股權的期權減值。
客户集中度
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月裏，我們來自最大客户Block的淨收入分別佔我們淨收入的77%和68%。
39
目錄表

非公認會計準則財務計量的使用
我們的非GAAP指標作為分析工具有侷限性，您不應孤立地考慮它們。這些非GAAP措施不應被視為替代或優於根據GAAP編制的措施。在評估這些非GAAP指標時，您應該意識到，未來我們將產生與“關鍵運營指標和非GAAP財務指標”中所述的非GAAP指標列報調整類似的費用。與其最直接可比的GAAP衡量標準相比，使用這些非GAAP衡量標準存在一些限制，包括：
•其他公司，包括我們行業的公司，可能計算調整後的EBITDA和非GAAP運營費用的方式與我們計算這一指標的方式不同，或者根本不計算；這降低了它作為一種比較指標的有效性；
•雖然折舊和攤銷是非現金費用，但正在折舊和攤銷的資產將來可能需要更換，調整後的EBITDA沒有反映這種更換或新資本支出的現金資本支出需求；以及
•調整後的EBITDA不反映所得税的影響，所得税可能代表我們可用現金的減少。
我們鼓勵投資者審查相關的GAAP財務指標，並將非GAAP財務指標與其最直接可比的GAAP財務指標進行協調。
40
目錄表

本報告所述期間經調整的EBITDA和GAAP營業費用與非GAAP營業費用的淨虧損對賬如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
(千美元)2023202220232022
淨收入$231,115 $186,678 $448,456 $352,780 
淨虧損$(58,797)$(44,688)$(127,598)$(105,286)
淨虧損率(25)%(24)%(28)%(30)%
總運營費用$154,030 $124,766 $330,624 $248,764 
淨虧損$(58,797)$(44,688)$(127,598)$(105,286)
折舊及攤銷費用2,494 921 4,474 1,900 
基於股份的薪酬費用47,056 35,148 93,055 72,153 
與基於股份的薪酬相關的工資税支出638 423 1,278 1,258 
與收購相關的費用(1)
11,684 — 46,152 — 
重組8,373 — 8,373 — 
其他費用(收入)，淨額(10,762)(1,802)(22,434)9,875 
所得税支出(福利)138 (227)(6,821)(578)
調整後的EBITDA$824 $(10,225)$(3,521)$(20,678)
調整後EBITDA利潤率0.4 %(5)%(1)%(6)%
總運營費用$154,030 $124,766 $330,624 $248,764 
折舊及攤銷費用(2,494)(921)(4,474)(1,900)
基於股份的薪酬費用(47,056)(35,148)(93,055)(72,153)
與基於股份的薪酬相關的工資税支出(638)(423)(1,278)(1,258)
重組(8,373)— (8,373)— 
與收購相關的費用 (1)
(11,684)— (46,152)— 
非公認會計準則運營費用$83,785 $88,274 $177,292 $173,453 
_______________
(1)與收購相關的支出，包括交易成本、整合成本和非現金合併後薪酬支出，已從調整後的EBITDA中剔除，因為該等支出不反映我們正在進行的核心業務，也不代表運營我們業務所需的持續成本；相反，這些是與離散交易具體相關的成本。
流動性與資本資源
截至2023年6月30日，我們的主要流動性來源包括現金、現金等價物和短期投資，總計14億美元，其中這些金額用於營運資本。我們的現金等價物和短期投資主要包括銀行存款、貨幣市場基金、美國政府證券、商業票據、資產擔保證券、存單和公司債務證券。我們產生了嚴重的運營虧損，這反映在我們的累積赤字上。我們預計在可預見的未來將繼續出現運營虧損。
2022年9月14日，我們的董事會批准了一項從2022年9月15日開始回購價值高達1億美元的A類普通股的股票回購計劃(簡稱2022年股票回購計劃)。根據2022年回購計劃，我們被授權根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式回購股票，包括通過交易法第10b5-1條下的交易計劃。2022年股票回購計劃沒有確定的到期日；然而，2022年股票回購計劃在2023年第一季度耗盡。
41
目錄表

2023年5月8日，我們的董事會批准了一項高達2億美元的A類普通股回購計劃(2023年股份回購計劃)。根據2023年回購計劃，我們有權根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式，包括通過交易法第10b5-1條下的交易計劃，回購股票。2023年股票回購計劃沒有設定到期日。截至2023年6月30日，根據這項回購計劃，仍有151.7美元可用於未來的股票回購。
2023年2月3日，我們收購了Power Finance Inc.(“Power Finance”)的全部流通股。收購完成後，我們向Power Finance Inc.的股東支付了1.319億美元，扣除收購的現金。作為收購條款的一部分，我們將額外支付5310萬美元的現金，用於與預期在收購之日起12個月內實現的業績目標相關的或有對價。截至2023年6月30日，或有對價負債仍未清償，但業績目標已實現，並於2023年7月付款。吾等亦與若干主要收購員工訂立合併後現金補償安排，據此，吾等將於收購日期後兩年服務期內向彼等支付8,560萬美元現金(終止後可予沒收)。
在2023年第二季度，我們宣佈了一項重組計劃，旨在通過削減公司員工來降低運營費用和提高盈利能力。在重組計劃方面，我們將向受影響的員工支付1420萬美元，主要與一次性遣散費和福利支付有關。
我們相信我們現有的現金和現金等價物，以及我們的短期投資將足以滿足我們未來12個月以上的營運資本和資本支出需求。截至提交本季度報告Form 10-Q之日，我們可以使用並控制我們的所有現金、現金等價物和短期投資，但作為限制性現金持有的金額除外，儘管2023年第一季度影響到各種金融機構的不利事態發展。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們計劃在產品開發、平臺基礎設施、股票回購和全球擴張方面的持續投資。我們將把現金用於各種需求，包括對我們業務的持續投資、潛在的戰略收購、資本支出和對我們基礎設施的投資，包括我們與雲計算服務提供商和某些發行銀行的不可撤銷購買承諾。
截至2023年6月30日，我們擁有940萬美元的限制性現金，其中包括一筆存放在開證行的存款，用於在我們的客户資金未能及時存入開證行以結算客户與信用卡網絡的交易時，為開證行提供抵押品。受限現金還包括銀行持有的現金，以確保我們根據辦公空間租賃協議支付款項。
現金流
下表彙總了所示期間的現金流：
截至6月30日的六個月，
20232022
(單位：千)
用於經營活動的現金淨額$(36,520)$(23,943)
用於投資活動的現金淨額(122,525)(967)
用於融資活動的現金淨額(73,069)(2,398)
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$(232,114)$(27,308)
經營活動
我們經營活動提供的最大現金來源是我們的淨收入。在我們的經營活動中，現金的主要用途是支付信用卡網絡和髮卡銀行費用，以及與員工相關的薪酬。某些經營負債的清償時間，包括向雲計算服務供應商支付的收入份額、紅利和預付款，可能會影響簡明綜合現金流量表在經營活動中作為現金淨額提供和使用的金額。
42
目錄表

截至2023年6月30日的6個月，經營活動中使用的淨現金為3650萬美元，而2022年同期的淨現金為2390萬美元。用於經營活動的現金淨額減少主要是由於支付服務成本和運營費用的時間安排，但淨收入的增加部分抵消了這一減少。
投資活動
投資活動提供的現金淨額主要包括我們在短期投資中的投資到期日。投資活動中使用的現金淨額主要包括購買短期投資、購買財產和設備以及企業合併的現金對價。
截至2023年6月30日的6個月，用於投資活動的淨現金為1.225億美元，而2022年同期的淨現金為100萬美元。用於投資活動的現金淨額增加主要是由於收購Power Finance，增加了對短期投資的購買，但被短期投資到期日的增加部分抵消。
融資活動
融資活動提供的現金淨額主要包括髮行我們的股權證券的收益。用於融資活動的現金淨額主要包括與基於股份的薪酬活動和股份回購計劃有關的淨付款。
在截至2023年6月30日的6個月中，用於融資活動的淨現金為7310萬美元，而2022年同期的淨現金為240萬美元。用於融資活動的現金淨額增加主要是由於根據股份回購計劃回購股份所支付的款項。
債務和其他承諾
與截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告中披露的義務和其他承諾相比，我們的義務和其他承諾沒有實質性變化。
截至2023年6月30日，我們與某些開證銀行和服務提供商的不可撤銷購買承諾為2.13億美元，在未來5年內支付。這些購買義務包括197.7美元，與作為雲計算服務協議一部分的最低承諾有關。其餘債務涉及各服務提供商和開證行在固定的、不可撤銷的各自合同條款內收取的手續費。
有關我們的合同義務和其他承諾的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註7“承諾和或有事項”。
關鍵會計政策和估算
我們的簡明綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些簡明合併財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入、成本和費用以及相關披露報告金額的估計和假設。在持續的基礎上，我們評估我們的估計和假設。在不同的假設或條件下，我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們相信，在我們的Form 10-K年度報告中的“合併財務報表--附註2.重要會計政策摘要”和本Form 10-Q季度報告的第一部分第1項中討論的重要會計政策中，以下會計政策涉及更大程度的判斷和複雜性。因此，我們認為這些政策對於全面瞭解和評估我們的綜合財務狀況和運營結果是最關鍵的。
收入確認
我們通過向客户提供平臺服務獲得收入，其中包括從客户信用卡交易產生的交換費和從客户收取的其他交易費用或向我們的客户提供其他服務(包括信用卡履行收入)所產生的收入。
43
目錄表

我們與客户簽訂的合同通常包括兩項履約義務：(I)提供使用我們的支付處理平臺的權限；(Ii)提供信用卡履行服務。某些客户合同要求我們根據履約義務的相對獨立銷售價格來分配合同的交易價格，該價格是通過分析我們的歷史合同定價和履行服務所產生的成本來估計的。
隨着客户不斷訪問我們的平臺，我們履行了隨着時間的推移提供平臺服務的履行義務，並且我們隨時準備在他們的訪問期限內處理客户交易。我們將不同的對價分配給平臺服務交付的不同月份。當定價條款在整個合同期限內不一致時，我們主要使用期望值方法來估計客户合同中的可變對價。我們根據歷史信息和當前趨勢制定可變對價的估計，預計未來期間收入不會出現重大逆轉。
作為我們客户的發行商、處理商和項目經理，我們是根據我們與客户的合同提供服務的主體。為了提供客户所需的服務，我們與Card Networks簽訂了交易路由、報告和結算服務的合同，並與髮卡銀行簽訂了信用卡發行、Card Network贊助和合規審批服務的合同。我們在向客户交付之前控制這些集成服務，我們主要負責向客户交付服務，我們有權選擇供應商。因此，我們將支付給髮卡銀行和信用卡網絡的費用記錄為收入成本。在我們單獨充當發行商處理商的安排中，我們不整合髮卡銀行或信用卡網絡的服務。
對於某些收入合同，我們估計可變對價和重大權利，以記錄每個期間。這要求我們估計合同期限內的預期加工量，包括與實質性權利相關的期限的任何額外延長。這些估計數主要是通過對歷史趨勢的分析得出的，並按季度更新。在截至2023年6月30日的三個月和六個月內對這些假設所做的改變對截至2023年6月30日的三個月和六個月的淨收入沒有實質性影響。
企業合併
當我們收購一家企業時，收購價格按各自的估計公允價值分配給所收購的資產，包括可單獨確認的無形資產和承擔的負債。任何剩餘的購買價格都記錄為商譽。購買價格的分配要求管理層在確定所購資產和承擔的負債的公允價值時作出重大估計，特別是關於無形資產。這些估計可能包括但不限於：
•來自收購的已開發技術的未來預期現金流；
•陳舊曲線和其他有用的壽命假設，例如收購的無形資產在我們的產品中的時間段和預期用途；
•貼現率；
•不確定的税務狀況和與税務有關的估值免税額；以及
•假定股權獎勵的公允價值。
這些估計本身就是不確定和不可預測的，可能會發生意想不到的事件和情況，可能會影響這些假設、估計或實際結果的準確性或有效性。在自收購日期起計最長一年的計量期內，該等有形及無形資產及承擔負債的公允價值調整可予以記錄，並與商譽作出相應的抵銷。我們繼續收集信息，並按季度重新評估這些估計和假設，並記錄對我們初步估計的商譽的任何調整，前提是我們在測算期內。於計價期結束或收購資產或承擔負債的公允價值最終釐定後(以先到者為準)，任何後續調整均記入簡明綜合經營及全面虧損報表。

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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們我們在美國、英國、澳大利亞、巴西、加拿大和新加坡都有業務，我們在正常業務過程中面臨市場風險，包括利率變化和外匯波動的影響。關於這些市場風險的定量和定性披露的信息如下所述。
利率風險
我們截至2023年6月30日，現金、現金等價物和短期投資總額為14億美元。這些金額包括現金存款、貨幣市場基金、美國政府證券、美國機構證券、商業票據、存單和公司債務證券。我們的現金、現金等價物和短期投資的公允價值不會受到由於這些工具的短期到期日而導致的利率上升或下降的重大影響。因為我們把我們的短期投資歸類為“可供出售”, 除非該等證券於到期前出售或公允價值下降是由於信貸損失所致，否則不會在簡明綜合經營報表及利率變動導致的全面虧損中確認損益。我們有能力持有所有短期投資，直到它們到期。假設利率上升或下降100個基點，不會對我們的財務業績或財務狀況產生實質性影響。
外幣兑換風險
多數我們的銷售和運營費用的一半是以美元計價的，因此我們的運營結果目前不會受到重大外匯風險的影響。截至2023年6月30日，適用於我們業務的外幣匯率假設10%的變化不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
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項目4.控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的期間結束時，我們根據《交易所法》第13a-15(E)和15d-15(E)規則定義的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理人員必須在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時運用其判斷。
基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年6月30日，由於我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下並不有效。鑑於這一事實，我們的管理層進行了額外的分析、核對和其他與我們收購Power Finance的會計相關的結算後程序，得出的結論是，儘管我們對財務報告的內部控制存在重大弱點，但本10-Q表格所涵蓋和包括的期間的簡明綜合財務報表在所有重要方面都與我們的財務狀況、經營成果和符合GAAP列報的期間的現金流量相一致。
物質上的弱點
重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。在截至2023年3月31日的期間，管理層發現了與我們收購Power Finance的會計相關的重大弱點，包括支持收購價格分配會計的審查業績缺乏足夠的準確性，以及對第三方專家及其為支持Power Finance收購的會計而編制的報告缺乏及時監督。重大弱點導致在收購對價和合並後費用之間的合併對價分配方面出現錯誤，沒有及時發現。管理層在截至2023年3月31日及截至2023年3月31日的三個月的簡明綜合財務報表中更正了這一錯誤。這一錯誤不會導致我們以前發佈的財務報表中有任何重大錯誤陳述，也不會導致本季度報告中包含的10-Q表格中的財務報表。
我們的管理層致力於維持一個強大的內部控制環境。為了彌補重大弱點，我們設計了額外的業務組合控制，並繼續提高其設計，使其達到有效運作所需的精度水平，並滿足和支持Power Finance收購的會計和財務報告。我們計劃加強我們的管理審查控制活動，包括審查支持採購價格分配會計的第三方專家提供的投入、假設和報告，以及與收購Power Finance相關的技術會計原則的應用。
儘管我們打算儘快完成補救過程，但在這些步驟完成和控制措施有效運作之前，我們將無法完全補救這一重大弱點。
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財務報告內部控制的變化
在2023財年第二季度，公司財務報告內部控制(該術語在交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則中定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。在2023財年第二季度，我們開始對上文討論的業務合併控制努力進行補救。
對控制和程序有效性的限制
對財務報告的任何內部控制的有效性都受到內在限制，包括在設計、實施、操作和評估控制和程序時行使判斷力，以及無法完全消除不當行為。因此，任何財務報告的內部控制制度，無論其設計和運作如何良好，都只能提供合理的、而非絕對的保證，確保其目標得以實現。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。我們打算繼續對我們的業務需要或適當的內部控制進行監控和升級，但不能向您保證這些改進將足以為我們提供對財務報告的有效內部控制。
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第II部分--其他資料
項目1.法律訴訟
我們目前不是任何重大待決法律程序的一方。時不時地，我們可能BE受制於在正常業務過程中出現的法律程序和索賠。
第1A項。風險因素
風險因素

投資我們的A類普通股有很高的風險。在決定投資我們的A類普通股之前，您應該仔細考慮以下描述的風險和不確定性，以及本季度報告Form 10-Q和我們的簡明綜合財務報表中的所有其他信息和相關注釋以及“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”一節。我們的業務、經營結果、財務狀況和前景也可能受到我們目前不知道或我們目前認為不重要的風險和不確定性的損害。如果實際發生任何風險，我們的業務、運營結果、財務狀況和前景都可能受到不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的交易價格可能會下降，你可能會損失部分或全部投資。
風險因素摘要
我們的業務有許多風險和不確定性，您在投資我們公司之前應該考慮這些風險和不確定性。以下是其中一些風險和不確定性的摘要。此摘要應與下面對每個風險因素的更詳細説明一起閲讀。
•我們最近經歷了淨收入的快速增長，我們最近的淨收入增長率可能不能預示我們未來的淨收入增長。
•如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃或保持高水平的客户服務和滿意度，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
•未來的淨收入增長取決於我們是否有能力留住現有客户，在我們的平臺上推動更多的冠捷科技，並以經濟高效的方式吸引新客户。
•我們參與的市場競爭激烈且不斷髮展，如果我們不能成功地與老牌公司和新的市場進入者競爭，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景可能會受到實質性的不利影響。
•我們目前從少數客户(包括我們最大的客户Block)獲得大量淨收入，失去任何這些重要關係或這些客户的淨收入下降，包括以不太優惠的條款續簽，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
•我們最近的增長，我們行業的持續變化，以及我們的交易組合，使得預測我們的淨收入和評估我們的業務和未來前景變得困難。
•我們有淨虧損的歷史，我們預計未來的運營費用會增加，我們可能無法實現或維持盈利。
•由於許多因素使我們未來的業績難以預測，並可能導致我們的經營業績低於分析師或投資者的預期，我們的經營業績可能會出現重大的年度或季度波動。
•我們的業務依賴於我們與髮卡銀行和信用卡網絡的關係，如果我們無法維持這些關係，我們的業務可能會受到不利影響。此外，信用卡網絡制定的規則或做法的任何變化，包括信用卡網絡費用或交換費的變化，或我們對此類費用的處理，都可能對我們的業務產生不利影響。
•訴訟、監管或法律行動以及合規問題可能會使我們面臨罰款、處罰、判決和補救成本，導致費用增加和聲譽損害。
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•我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動，這可能會導致您的投資價值下降。
•如果我們未能維持有效的披露控制程序或財務報告內部控制系統，或未能彌補我們現有的重大弱點，我們報告及時準確財務結果或遵守適用法規的能力可能會受到損害，我們的業務、經營業績和A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
•我們可能無法實現我們的股票回購計劃預期的長期股東價值。
•我們普通股的雙層結構具有將投票控制權集中到持有我們B類普通股的股東手中的效果，這些股東包括我們的董事、高管及其關聯公司。由於我們普通股的雙重股權結構，我們A類普通股的交易價格可能會被壓低。

與我們的商業和工業有關的風險
我們最近經歷了淨收入的快速增長，我們最近的淨收入增長率可能不能預示我們未來的淨收入增長。
截至2022年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的年度，我們的總淨收入分別為7.482億美元、5.172億美元和2.903億美元，分別比前幾年增長45%和78%。我們的總淨收入為2.311億美元截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為1.867億美元，增長24%，以及4.485億美元和3.528億美元在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別增長了27%。我們的TPV分別為1663億美元、1111億美元和601億美元2022年12月31日, 2021，以及2020分別比上年增長50%和85%。截至2023年、2022年和2022年6月30日止三個月，我們的冠捷分別為536億美元和405億美元，增長33%；截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，我們的冠捷分別為1036億美元和771億美元，增長34%。在未來期間，我們可能無法維持我們的淨收入和冠捷科技增長率，或相關關鍵運營指標的增長率。我們相信我們的淨收入增長取決於幾個因素，包括但不限於我們的能力：
•以優惠的條件獲得新客户並留住現有客户；
•使我們的平臺以及我們提供的產品和服務得到廣泛接受和使用，包括在美國以外的市場；
•增加使用我們的平臺和我們的產品，冠捷，並增加我們平臺上的交易數量；
•有效地擴大我們的業務規模，包括成功整合收購的業務和技術；
•擴大我們的產品和服務範圍；
•使我們的客户羣多樣化；
•維護和發展我們的供應商和合作夥伴網絡，包括髮行銀行和信用卡網絡；
•招聘和留住我們業務各個層面的有才華的員工；
•維護我們平臺的安全性和可靠性；
•適應適用於我們業務的法律法規的變化；
•適應不斷變化的宏觀經濟狀況和支付行業不斷變化的狀況；以及
•成功地與老牌公司和新的市場進入者競爭。
不應依賴之前任何季度或年度的淨收入、TPV或關鍵運營指標作為我們未來業績的指標。如果我們的淨收入和冠捷增長率下降，我們可能無法實現預期的盈利，我們的業務、財務狀況、經營業績和我們的A類普通股價格將受到不利影響。
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如果我們不能有效地管理我們的增長，我們可能無法執行我們的業務計劃或保持高水平的客户服務和滿意度，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們已經經歷了，並預計將繼續經歷快速增長，這已經並可能繼續對我們的管理層以及我們的運營和財務資源提出重大要求。我們在美國、英國(“英國”)設有辦事處，在澳大利亞、巴西、加拿大和新加坡設有法人實體，並計劃在未來繼續將我們的國際足跡和業務擴展到其他國家。我們還經歷了使用我們平臺的客户數量、我們為客户管理的卡計劃和解決方案的數量以及我們平臺上的冠捷科技的顯著增長。
為了管理運營和人員增長，我們將需要繼續增長和改進我們的運營、財務和管理控制，以及我們的報告系統和程序。在我們的淨收入增加之前，我們將需要大量的資本支出和寶貴的管理資源來擴大我們的系統和基礎設施，而不能保證我們的淨收入將會增加。
我們還相信，我們的企業文化一直是、並將繼續是我們成功的寶貴組成部分。我們已經轉向靈活優先的工作方式，這意味着我們的員工可以選擇是在家裏工作，還是在我們的某個辦公地點工作，具體取決於他們住在哪裏。隨着我們業務的擴大和上市公司的成熟，我們可能會發現在管理這種增長的同時保持我們的企業文化是困難的，因為我們的員工和其他服務提供商越來越多地在全球各地工作。如果不能以保留我們文化關鍵方面的方式管理我們預期的增長和組織變化，可能會降低我們招聘和留住人員、創新、有效運營和執行我們的業務戰略的能力，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着我們更多的員工位於新的司法管轄區，我們將被要求投入資源並監控不斷變化的當地法規和要求，因此我們可能會經歷費用增加、員工生產率下降以及我們的企業文化的變化。
我們在過去和將來都會經歷整個公司的高流失率和流失率。這些員工的流失可能會導致機構知識的減少，這可能會對我們擴大業務的能力產生不利影響。
此外，隨着我們業務的擴大，我們繼續保持高水平的客户服務和滿意度是很重要的。隨着我們的客户羣持續增長，我們將需要擴大我們的客户管理和客户服務團隊，並繼續擴展我們的平臺。如果我們不能繼續提供高水平的客户服務，我們的聲譽以及我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
未來的淨收入增長取決於我們是否有能力留住現有客户，在我們的平臺上推動更多的冠捷科技，並以經濟高效的方式吸引新客户。
如果我們不能吸引新客户，以優惠的條件留住現有客户，並發展和發展我們與新客户和現有客户的關係，我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響，我們A類普通股的市場價格也可能受到影響。我們的淨收入增長在很大程度上取決於我們維持和發展與現有客户關係的能力，以及增加我們平臺上處理的交易量的能力。
為了發展我們的業務和擴大我們的市場地位，我們打算專注於教育潛在客户瞭解我們平臺的好處，擴大我們平臺的能力和產品供應，並將新產品和服務推向市場，以提高市場對我們平臺的接受度和使用率。如果我們的潛在客户沒有認識到或現有客户沒有繼續認識到對我們的平臺和我們的產品的需求和好處，他們可能會決定採用替代產品和服務來滿足他們的業務需求。我們的一些客户合同規定了終止條款，允許我們的客户在有限的通知期後隨時終止合同。
此外，我們的客户一般不受任何最低數量承諾的限制
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目錄表

並且沒有義務繼續使用我們的平臺、產品或服務。因此，這些客户可能已經或將來可能與我們的競爭對手達成類似的協議，這可能會對我們推動我們尋求實現的加工量和收入增長水平的能力產生不利影響。客户可以出於各種原因終止或減少使用我們的平臺，包括他們對我們的產品和服務的滿意程度、我們的支持服務的有效性、我們的定價以及競爭產品或服務的定價和質量，或者全球經濟狀況的影響。
客户的流失或其加工量的減少，特別是Block的任何損失或減少，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果客户對我們的平臺或我們滿足客户需求和期望的能力不滿意，我們的增長在未來可能會下降。將處理量轉給我們的競爭對手所帶來的複雜性和成本可能最終不會阻止客户轉而使用其他供應商。為了實現持續增長，我們不僅必須保持與現有客户的關係，還必須鼓勵他們更多地採用和使用我們的產品。例如，客户可以在我們的平臺上擁有跨越不同用例和地理位置的多個卡計劃。如果客户不續簽合同或擴大對我們服務的使用，或不以優惠條款續簽，我們的增長可能會放緩或停止，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。我們不能向您保證客户將繼續使用我們的平臺，或者我們將能夠繼續以我們過去的速度在我們的平臺上處理交易。
除了利用我們現有客户羣中潛在的淨收入外，我們還必須繼續吸引新客户來促進增長。我們的增長依賴於在新的地理位置開發新的用例和行業垂直市場。我們可能會面臨我們目標市場獨有的額外挑戰，我們可能無法以具有成本效益的方式獲得新客户。為了吸引新客户，我們可能需要在銷售和營銷方面投入更多資金，以提高我們平臺的知名度，並教育潛在客户我們平臺的價值。我們還可能需要調整我們現有的技術和產品，或開發新的或創新的能力，以滿足這些新用例或新市場中客户的特殊需求，並且不能保證我們會在這些努力中取得成功。我們可能沒有足夠的財政或技術資源來開發有效和安全的產品和服務，以滿足這些新市場中客户的需求。當一個新客户與我們一起推出時，如果我們遲遲不能讓他們加入我們的平臺，或者遲遲不能擴大他們的用例，我們從客户那裏獲得的淨收入可能會受到限制。如果我們不能吸引新客户，包括新用例、行業垂直市場和地理位置的客户，不能以滿足這些新客户需求的方式擴展我們的平臺，並迅速接納他們，那麼我們可能無法繼續增長我們的淨收入。
我們參與的市場競爭激烈且不斷髮展，如果我們不能成功地與老牌公司和新的市場進入者競爭，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景可能會受到實質性的不利影響。
我們在一個競爭激烈、充滿活力的行業中運營。我們成立於2010年，為現代信用卡發行和支付處理提供單一的、全球的、基於雲的開放式API平臺。我們面臨着多個維度的競爭，包括擁有傳統技術平臺的提供商，如Fidelity National Information Services(FIS)、Fiserv和Global Payments(Tsys)；傳統的基於API的提供商，如Galileo、i2c和Visa DPS；以及新興提供商，如Adyen和Stiped。我們相信，我們市場中的主要競爭因素包括行業專業知識、平臺和產品特性和功能、構建新技術和跟上創新步伐的能力、可伸縮性、可擴展性、產品定價、安全性和可靠性、品牌認知度和美譽度、敏捷性以及上市速度。我們預計，隨着老牌公司和新興公司繼續進入我們服務的市場或試圖解決我們平臺解決的問題，未來的競爭將會加劇。此外，隨着我們平臺範圍的擴大，我們可能會面臨額外的競爭。
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我們的許多現有競爭對手擁有，我們的一些潛在競爭對手也可能擁有實質性的競爭優勢，例如更高的品牌知名度、更長的運營歷史、更大的銷售和營銷預算和資源、與供應商或客户更牢固的關係、更多的客户支持資源、更多的資源來進行收購和投資、更低的勞動力和開發成本、更大和更成熟的知識產權組合，以及顯著更多的財務、技術和其他資源。這些擁有更多財務和運營資源的競爭對手可能會比我們更快、更有效地對新的或不斷變化的機會、技術、標準、客户要求或監管發展做出反應。
我們目前從少數客户(包括我們最大的客户Block)獲得大量淨收入，失去任何這些重要關係或這些客户的淨收入下降，包括以不太優惠的條款續簽，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
少數客户佔我們淨收入的很大比例。截至2022年12月31日、2021年和2020年12月31日的年度，Block分別佔我們淨收入的71%、69%和70%；截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，Block分別佔我們淨收入的78%和69%。
儘管我們預計，隨着我們從其他客户那裏獲得更多的淨收入，來自最大客户的淨收入佔我們總淨收入的比例將隨着時間的推移而下降，但我們預計，在短期內，來自相對較小的客户羣體的淨收入將繼續佔我們淨收入的很大一部分。此外，近年來，我們客户所在行業的整合速度加快，這反過來又增加了我們客户的集中度，而且這些趨勢可能會繼續下去。此外，如果我們的任何最大客户停止使用我們的平臺或減少容量使用我們的平臺，我們的業務、運營結果和財務狀況都將受到不利影響。此外，任何與失去這些客户相關的宣傳都可能對我們的聲譽造成不利影響，並可能使吸引和留住其他客户變得更加困難。
我們的客户合同一般不包含客户的長期承諾，我們的客户可以在合同期限屆滿前終止與我們的協議。我們於2023年8月與Block續簽了Cash App計劃的協議，當前期限將於2027年6月到期。除了降低定價外，續訂還規定Block將負責定義和管理未來與主卡網絡有關的Cash App計劃。我們預計續簽將減少報告的淨收入和毛利潤。我們與Block for Square Card的當前協議期限將於2024年12月到期，此後每個協議將自動續簽一年。

此外，雖然我們的某些客户合同有最低數量承諾，但其他合同沒有。我們不能保證在未來一段時間內，我們將能夠以相同或更優惠的條件繼續與我們的客户保持關係，或者我們的關係將在現有合同的條款之後繼續下去。 和他們在一起。此外，我們客户的加工量過去一直在波動，未來可能會波動或下降。如果Block或我們的任何其他最大客户不繼續使用我們的產品、減少使用我們的產品、減少他們與我們的加工量、或與我們重新談判、終止或未能續簽或以不同條款續簽他們的協議，我們的淨收入和運營結果可能會受到影響。
我們最近的增長，我們行業的持續變化，以及我們的交易組合，使得預測我們的淨收入和評估我們的業務和未來前景變得困難。
我們在2014年公開推出了我們的平臺，我們的大部分增長都發生在最近幾個時期。最近的增長使我們很難有效地評估或預測我們的未來前景，特別是在一個不斷髮展的行業中。我們的現代髮卡平臺與傳統的髮卡方式和傳統供應商提供的支付處理解決方案有很大的不同。雖然我們的業務增長迅速，但我們的平臺、產品和服務的市場可能不會像我們預期的那樣發展，或者以對我們業務有利的方式發展。由於我們不斷髮展的行業的持續變化，我們預測未來運營結果以及規劃未來增長並對其進行建模的能力有限，並受到許多不確定性的影響。
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目錄表

特別是，預測我們未來的運營結果可能具有挑戰性，因為我們的淨收入在一定程度上取決於我們客户的最終用户，而且我們的交易組合增加了進一步的複雜性。我們的交易組合是指構成我們的TPV的簽名借記與PIN借記交易以及消費者與商業交易的比例。一般來説，需要持卡人簽名的交易產生較高的基於百分比的交換費，而需要個人識別碼的交易產生較低的基於百分比的交換費。因此，我們可能無法編制準確的內部財務預測，我們在未來報告期的運營結果可能與我們的估計和預測或投資者或分析師的預期存在重大差異，導致我們的業務受到影響，我們的A類普通股交易價格下降。
我們有淨虧損的歷史，我們預計未來的運營費用會增加，我們可能無法實現或維持盈利。
自成立以來，我們發生了重大淨虧損，包括截至2022年12月31日的12個月的淨虧損1.848億美元、1.639億美元和4770萬美元，2021 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為5880萬美元和4470萬美元，截至2023年6月30日的六個月分別為1.276億美元和1.053億美元。我們預計在可預見的未來將繼續出現淨虧損，我們可能無法實現盈利。我們預計，在可預見的未來，隨着我們招聘更多人員、調整薪酬方案以聘用新員工或保留現有員工、擴大我們的運營和基礎設施、繼續增強我們的平臺並開發和擴大其能力、擴大我們的產品和服務以及擴大和改進我們的API，我們的運營費用將繼續增加。這些舉措的成本可能比我們預期的更高，可能不會導致淨收入增加。隨着我們進一步將我們的產品擴展到更多的市場，我們在這些市場的產品可能比我們目前運營的市場利潤更低。
此外，作為一家上市公司，我們已經並將繼續招致額外的重大法律、保險、會計和其他費用，這些費用是我們作為私人公司沒有招致的。
如果我們相信這些決定將改善我們的客户、最終用户和我們產品和服務的其他用户的體驗，我們可能會不時地做出可能會降低我們短期經營業績的決定，我們相信這些決定將改善我們的長期經營業績。這些決定可能與投資者的預期不符，也可能不會產生我們預期的長期利益，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
由於許多因素使我們未來的業績難以預測，並可能導致我們的經營業績低於分析師或投資者的預期，我們的經營業績可能會出現重大的年度或季度波動。
我們在特定時期的年度或季度運營業績可能不能完全反映我們業務的基本業績，可能會因許多因素而波動，其中許多因素不在我們的控制範圍內，可能難以預測，包括但不限於本節中包括的風險因素以及：
•客户對我們的平臺、產品和服務的需求；
•我們成功地吸引和留住了現有客户，並吸引了新客户；
•在所使用的不同卡網絡上處理的交易組合或交易量的變化，以及由此產生的交換和交易費的組合；
•我們成功地增加了客户的加工量；
•客户對客户產品的需求；
•我們或我們的競爭對手的新能力的時機和成功，或我們市場競爭格局的任何其他變化；
•我們客户合同的條款和履行情況的變化，包括讓步，或由於我們未能履行某些服務水平承諾而向客户支付的款項，這些承諾通常基於我們的平臺正常運行時間、API響應時間和/或交易成功率；
•由於與我們的大客户重新談判而降低了價格；
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目錄表

•經營費用和資本支出的數額和時間，以及簽訂經營租賃，以維持和擴大我們的業務和運營並保持競爭力；
•與我們與Card Networks的批量獎勵安排有關的修訂或新合同的時間和範圍，這可能導致獎勵付款記錄在本期並基於上一期處理的數量；
•季節性波動引起的客户加工量的變化；
•安全漏洞、涉及我們平臺的技術困難或我們平臺的中斷或中斷；
•不利的訴訟判決、其他與糾紛有關的和解款項或其他與訴訟有關的費用；
•監管罰款；
•立法或監管環境的變化以及與之相關的持續不確定性；
•信用卡網絡設定的互換費率變動的時間和幅度；
•新市場和現有市場的法律和監管合規成本；
•招聘新員工的補償金額和時機，以及美國勞動力市場競爭加劇的影響；
•我們銷售隊伍的擴張速度和生產率；
•增加授予或授予員工、董事或顧問的股權獎勵的時間和幅度，以及相關股份薪酬費用和相關工資税的確認；
•外幣匯率波動；
•利率波動；
•通貨膨脹加劇；
•與收購業務、人才、技術或知識產權有關的費用的成本和時間安排，包括可能的鉅額攤銷成本和可能的減記；
•因不遵守或變更聯邦、州、地方或其他税收法規而產生的税費影響；
•美國對公認會計原則的改變；
•衞生大流行，如新冠肺炎大流行、流感等高傳染性疾病或病毒；
•影響金融服務業的不利事態發展，例如涉及流動資金、違約或不履行義務的實際事件或擔憂，包括最近的銀行關閉和倒閉；以及
•國內或國際市場的一般經濟狀況，包括地緣政治不確定性和不穩定或戰爭造成的狀況，包括俄羅斯對烏克蘭發動的重大軍事行動。
上述任何一個或多個因素都可能導致我們的經營結果出現重大波動。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。如果我們的經營業績或其他經營指標低於我們的投資者和金融分析師的預期，我們A類普通股的交易價格可能會受到不利影響。
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系統故障和平臺可用性中斷可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的持續增長依賴於我們平臺的高效運行，而不會中斷或降低性能。我們的業務涉及處理大量交易，使大筆資金能夠在聚合的基礎上流動，以及管理大量數據。系統中斷或數據丟失可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。由於各種因素，我們可能會遇到服務中斷、數據丟失、中斷和其他性能問題，包括基礎設施更改或故障、新功能的引入、人為或軟件錯誤、容量限制、拒絕服務攻擊、網絡釣魚攻擊、勒索軟件攻擊或其他與安全相關的事件，包括報復因俄羅斯對烏克蘭發動重大軍事行動而對俄羅斯實施制裁的金融機構。在某些情況下，我們可能無法立即或在短時間內確定這些性能問題的一個或多個原因，並且我們可能會在補救和以其他方式響應任何此類問題時遇到困難，包括為我們的客户及時恢復運營和防止數據丟失。
此外，我們的客户合同通常規定了服務水平承諾。如果我們的平臺長時間停機或無法履行這些承諾，我們有合同義務提供服務積分，這可能基於事件發生當天處理量的百分比或我們在事件發生當天從客户那裏獲得的收入，或者基於我們的總月度交易成功率和當月的獎勵付款或費用。我們過去經歷過需要我們支付服務級別積分和其他客户服務優惠的事件。此外，為我們的平臺提供雲基礎設施的基於雲的解決方案的性能和可用性不在我們的控制範圍之內，因此，我們無法完全控制我們是否履行了我們的服務級別承諾。因此，我們已經經歷並預計將繼續定期經歷這些雲基礎設施提供商提供的不可預測的服務中斷。我們的業務、運營結果和財務狀況過去都受到了影響，如果我們遭受的計劃外停機時間超過了我們對客户做出的服務級別承諾，未來可能會受到不利影響。任何延長的服務中斷都可能對我們的業務和聲譽造成不利影響，並侵蝕客户的信任。
上述任何情況或事件都可能損害我們的聲譽，導致客户終止與我們的協議，損害我們與客户續簽合同和擴大客户基礎的能力，使我們受到經濟處罰和責任，並以其他方式對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能無法維持客户所需的服務級別、正常運行時間和性能，尤其是在冠捷科技增長的情況下。如果我們無法保持足夠的處理能力，客户可能面臨更長的處理時間甚至停機時間。此外，進一步擴展我們的平臺或增加其複雜性以處理更多或更復雜的事務的任何努力都可能導致性能問題，包括停機。如果我們的平臺不可用，或者如果客户無法在合理的時間內訪問我們的平臺，或者根本無法訪問我們的平臺，我們的業務將受到不利影響。我們的客户依賴我們平臺的全天候可用性來處理支付交易，而我們平臺的中斷可能會削弱我們客户運營業務和創造收入的能力。因此，任何系統故障、停機、性能問題或平臺可用性中斷都會對我們的品牌、聲譽和客户滿意度造成負面影響，並可能使我們面臨經濟處罰和責任。
我們的業務依賴於我們與髮卡銀行和信用卡網絡的關係，如果我們無法維持這些關係，我們的業務可能會受到不利影響。此外，信用卡網絡制定的任何規則或做法的任何變化，包括信用卡網絡費用或交換費的變化，都可能對我們的業務產生不利影響。
我們依賴於我們與金融機構的關係，包括髮行銀行和信用卡網絡，這些機構提供的某些服務是我們產品的重要組成部分。我們過去與這些金融機構存在分歧，未來也可能存在分歧。如果我們無法維持這些關係的質量，或未能遵守我們與這些金融機構的合同要求，我們的業務將受到不利影響。我們與髮卡銀行合作，髮卡銀行向我們的客户發行支付卡，並在這些卡上結算支付交易。
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我們的很大一部分支付交易是通過一家開證銀行--薩頓銀行進行結算的。截至2023年6月30日及2022年6月30日止三個月，冠捷分別有77%及83%通過Sutton Bank結算。截至2023年6月30日及2022年6月30日止六個月，冠捷分別有78%及84%通過Sutton Bank結算。如果Sutton Bank終止了我們與他們的協議，或者出於任何原因不能或不願意結算我們的交易，我們可能需要將部分或全部處理量切換到一個或多個其他開證行，包括我們目前與之簽約的其他四家美國開證行中的任何一家。將我們相當一部分或全部的處理量轉移到另一家開證行，包括與其他開證行簽訂合同，將需要時間，並可能導致額外的成本，包括增加運營費用，以及根據我們與薩頓銀行的協議，如果我們在未經薩頓銀行同意的情況下單方面終止合同，可能會導致終止費用。如果我們沒有另一家願意支持這些客户的開證行，我們也可能失去客户。使我們與開證行的合同關係和業務多樣化，可能會增加我們業務的複雜性，也可能導致成本增加。
我們還直接與Card Networks簽訂了協議，其中包括根據我們的客户通過各自Card Network進行的交易的處理量向我們提供一定的金錢獎勵。對於某些具有年度測算期的激勵安排，一年的測算期可能與我們的會計年度不一致。我們目前在與大多數MxM客户的定價安排中包括信用卡網絡費用。如果我們的客户管理與Card Networks的關係，我們報告的收入可能會減少。例如，我們在2023年8月與Block續簽了Cash App計劃的協議，該協議規定Block將負責定義和管理未來與主卡網絡相關的Cash App計劃。我們預計續簽將減少報告的淨收入和毛利潤。
信用卡網絡費用的異常波動可能發生在達到交易量閾值的季度，因為在整個測算期內對交易量應用更高的激勵費率，這可能跨越6個月或12個月，這可能會影響我們給定季度或財年的財務業績。如果我們失去了信用卡網絡的認證，我們可能會失去客户，如果他們需要切換到另一個信用卡網絡，而我們沒有認證。與我們合作的髮卡銀行和信用卡網絡可能無法處理交易、違反與我們的協議，或拒絕以有利、商業合理或根本不合理的條款續簽或重新談判我們的協議。他們還可能採取行動，降低我們服務的功能，對我們施加額外的成本或要求，或對競爭服務給予優惠待遇，包括他們自己的服務。如果我們不能成功地與髮卡銀行和信用卡網絡建立、重新談判或保持關係，我們的業務可能會受到不利影響。
我們與髮卡銀行和信用卡網絡公司簽訂的協議要求我們遵守信用卡網絡規則。信用卡網絡制定了這些規則，並有權隨時解釋和更改規則。有關信用卡網絡規則相關規定的更多信息，請參閲標題為“風險因素-與監管相關的風險-我們的業務在多個領域受到廣泛的監管和監督”一節，這些監管和監督直接或間接地通過我們與髮卡銀行和信用卡網絡的關係進行，這些規定可能會發生變化和不確定的解釋。不斷變化的國際、聯邦、州和當地法律，以及不斷變化的監管執法政策和優先事項，包括可能因政治格局變化而產生的變化，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生負面影響。“我們或任何髮卡銀行所持有的信用卡協會註冊的終止，或本“信用卡網絡規則”或其解釋方式的任何改變，都可能對我們的業務和財務狀況產生重大影響。如果對信用卡網絡規則的任何更改或解釋與我們或我們的髮卡銀行目前的運營方式不一致，我們可能需要對我們的業務進行可能代價高昂或難以實施的更改。如果我們未能做出此類更改或以其他方式解決信用卡網絡的問題，信用卡網絡可能會向我們收取額外費用或禁止我們處理交易。我們過去也被收取過這樣的額外費用，預計未來還會繼續收取這樣的費用。這些額外費用被視為收入成本。雖然信用卡網絡規則的變化通常與定價有關，但其他類型的變化可能需要我們採取某些步驟來遵守或適應。
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我們行業或全球經濟的不利條件可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的收入在很大程度上受到總體經濟狀況、它們對企業及其客户支出水平的影響，以及我們客户的財務表現的影響。我們的業務、行業和客户的業務對宏觀經濟狀況非常敏感。我們的淨收入取決於我們平臺的使用情況，而我們的平臺使用情況又受到我們客户進行的業務量的影響。供應鏈中斷、全球勞動力短缺、通脹加劇和利率上升對我們的業務、運營結果和業務前景產生了不利影響，並可能繼續給我們和我們的客户、合作伙伴和供應商的財務業績、運營和業務前景帶來不確定性。疲弱的經濟狀況或經濟狀況的顯著惡化，包括當前的通脹環境和經濟衰退的可能性，可能會導致我們客户和潛在客户的業務量減少，對我們平臺、產品和服務的需求和使用可能會下降。如果客户的支出下降，我們的客户可能會減少與我們的支付，或者，如果我們的客户停止運營，他們可能會完全停止使用我們的平臺和我們的產品和服務。此外，如果客户的財務狀況顯著惡化或客户進入破產程序，我們可能無法向客户追回應付款項。
此外，疲弱的經濟狀況可能會使對未付應收賬款的收款變得更加困難。全球信貸和金融市場目前並不時經歷極端的波動和破壞，包括流動性和信貸供應嚴重減少、利率和通貨膨脹率上升、消費者信心下降、經濟增長下降、失業率上升以及經濟穩定的不確定性。最近的銀行倒閉和倒閉造成了特定銀行和更廣泛的金融機構的流動性風險和擔憂。未來在特定金融機構或更廣泛的金融服務業方面的不利發展可能會導致整個市場的流動性短缺，削弱公司獲得短期營運資金需求的能力，並造成更多的市場和經濟不確定性。不能保證未來信貸和金融市場的不穩定以及對經濟狀況的信心惡化不會發生。如果由於經濟疲軟，我們的客户減少了對我們平臺的使用，或者潛在客户推遲採用或選擇不採用我們的平臺，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。WE無法預測其他宏觀經濟因素的影響，包括俄羅斯對烏克蘭發動軍事行動供應鏈短缺、更高的通貨膨脹率、更高的利率和其他全球經濟狀況將對我們的加工量和我們未來的運營結果產生影響。宏觀經濟狀況的惡化可能會增加消費者支出下降、消費者和商家破產、資不抵債、企業倒閉、更高的信貸損失、外匯波動或其他業務中斷的風險，這可能會對我們的業務產生不利影響。我們將繼續監控情況，並可能根據聯邦、州或地方當局的要求或我們認為最符合我們的客户、供應商、員工和我們的利益的情況，改變我們的運營和業務做法。
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我們平臺或我們平臺的交易處理中的性能問題可能會減少對我們平臺或產品的需求，對我們的業務和運營結果產生不利影響，並使我們承擔責任。
我們平臺上服務的任何重大中斷或錯誤，包括我們無法控制的事件，都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生重大和不利的影響。我們的平臺旨在處理大量交易，並以高處理速度提供與這些交易相關的報告和其他信息。我們的客户將我們的平臺用於其業務的重要方面。我們的髮卡銀行在一定程度上使用我們平臺上的報告和信息與信用卡網絡結算信用卡交易。任何性能問題，包括我們的平臺或我們平臺的交易處理中的錯誤、缺陷或中斷，都可能損害我們客户的業務，進而損害我們的品牌和聲譽，並侵蝕客户信任。此外，在發生損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能招致的任何損失。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。最近一段時間，由於我們的冠捷科技顯著增加，性能問題的風險有所增加。隨着新產品的發佈和地域擴張，這種性能問題的風險進一步增加。我們定期發佈我們平臺的更新，這些更新在過去包含，將來也可能包含未檢測到的錯誤、故障、漏洞和錯誤。此外，我們過去和將來可能會在處理、核對或報告交易時遇到錯誤、不準確或遺漏。例如，在2022年第三季度，我們因處理超過客户授權金額的有限數量的國際交易而蒙受損失。此外，我們可能無法在發放給客户的支付卡耗盡之前補充其供應，因此我們的客户可能會在短時間內用完支付卡。我們的平臺或我們平臺的交易處理中的實際或預期的錯誤、故障或錯誤可能會導致負面宣傳、失去或延遲市場對我們的平臺或產品的接受、失去競爭地位、降低客户保留率、客户、信用卡網絡、髮卡銀行或其他合作伙伴或供應商就其遭受的損失提出索賠，或其他索賠、監管罰款或訴訟。在這種情況下，出於客户關係或其他原因，我們可能需要或可能選擇花費額外資源來幫助糾正問題。因此，我們的聲譽和品牌可能會受到損害，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們、我們的客户、我們的供應商以及使用我們平臺或與我們平臺交互的其他人獲取並處理大量敏感數據。對此類數據的任何真實或被認為不正當或未經授權的使用、披露或訪問都可能使我們承擔責任並損害我們的聲譽。
我們的運營依賴於接收、存儲、處理和傳輸與我們的業務、員工、客户和最終用户有關的敏感信息。駐留在我們系統上或以其他方式使用我們的系統處理的此類敏感業務信息的機密性、安全性和完整性對我們的業務非常重要。任何未經授權的訪問、入侵、滲透、網絡中斷、拒絕服務、被勒索軟件、病毒或其他惡意代碼感染或類似事件都可能破壞我們的系統或數據、或我們客户或供應商的系統或數據的完整性、連續性、安全性和信任。這些事件通常很難發現，威脅也在不斷演變，我們或我們的客户或供應商在識別或以其他方式響應任何事件時可能會面臨困難或延遲。
未經授權的各方已嘗試並可能繼續嘗試通過各種方式和日益複雜的方式訪問我們的平臺、系統或設施，以及我們的客户、合作伙伴和供應商的平臺、系統或設施。目前，美國金融機構面臨網絡攻擊的威脅，以報復因俄羅斯對烏克蘭發動重大軍事行動而對俄羅斯實施制裁的金融機構。這些事件可能導致代價高昂的索賠和訴訟、重大財務責任、監管調查或訴訟、更嚴格的監管審查、金融制裁、對我們服務客户能力的信心喪失，並導致現有或潛在客户選擇另一家服務提供商，所有這些都可能對我們的業務產生重大不利影響。我們預計將繼續投入大量資源，以維持和加強我們的信息安全和控制，並調查和補救任何安全漏洞。
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儘管我們相信我們保持着強大的數據安全計劃，包括負責任的披露計劃，而且我們迄今遇到的任何事件都沒有對我們產生實質性影響，但我們不能確定我們為檢測安全事件和保護敏感數據(包括防止員工或供應商未經授權訪問和使用)而實施的安全措施和程序是否成功或足以應對我們以及我們的客户和供應商面臨的所有當前和新出現的風險和威脅。涉及我們的系統或數據、或我們的客户或供應商的系統或數據的重大事件的影響，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
根據信用卡網絡規則和我們與髮卡銀行的合同，如果我們存儲、處理或傳輸的支付卡信息或我們的客户或與我們有業務往來的其他第三方存儲、處理或傳輸的支付卡信息遭到破壞，我們可能會向髮卡銀行承擔一定的成本和費用。此外，如果我們自己的機密業務信息被不正當地獲取或以其他方式披露或處理，我們的業務可能會受到實質性和不利的影響。我們平臺的可靠性和安全性是我們業務的核心組成部分。任何感知或實際的安全違反或安全漏洞，無論它如何發生或破壞或漏洞的程度，都可能嚴重擾亂我們的運營，導致未經授權或非法訪問、誤用、披露、損失、獲取、腐敗、不可用、更改、修改或破壞我們和我們客户的數據，包括敏感和專有信息、個人數據和個人信息，對我們作為可信品牌的聲譽產生重大影響，導致我們失去現有客户，阻止我們獲得新客户，要求我們花費大量資金來補救因違規或漏洞而導致的問題，並採取措施防止進一步的違規和漏洞，並使我們面臨法律風險和潛在的責任，包括由政府或監管機構調查、索賠、要求、調查和私人當事人發起的訴訟(包括集體訴訟)造成的風險和潛在責任，以及與欺詐監控、補發卡和取證等補救措施相關的成本。我們的供應商面臨類似的安全風險，向我們或我們的客户提供服務的供應商的任何實際或感知的安全漏洞或漏洞都可能產生類似的後果。
雖然我們維持網絡安全保險，但受適用的免賠額和保單限制的限制，我們的保險可能不足以涵蓋此類攻擊產生的所有責任。我們不能確定我們的保險範圍是否足以承擔實際發生的隱私、信息安全和數據保護責任，不能確定我們是否繼續以經濟合理的條款向我們提供保險，或者根本不能確定保險公司是否不會拒絕承保任何未來的索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或者我們的保單、保費或免賠額發生變化，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的業務依賴於強大和值得信賴的品牌，任何未能維護、保護、提升和營銷我們的品牌都會損害我們的業務。
對我們或我們行業的負面宣傳可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。我們已經形成了一個強大而值得信賴的品牌，這對我們的業務成功做出了重大貢獻。我們相信，以具有成本效益的方式維護和推廣我們的品牌對於實現 我們的平臺以及我們提供的產品和服務被廣泛接受，擴大了我們的客户和最終用户基礎，並增加了我們的冠捷科技。
損害我們品牌的原因有很多，包括我們或我們的合作伙伴和供應商未能滿足對服務和質量的期望、對敏感信息的保護不足或濫用、合規失敗和索賠、訴訟和其他索賠，以及我們的供應商或其他交易對手的不當行為。我們還可能成為有關我們公司和業務的不完整、不準確、誤導性或虛假陳述的目標，這些陳述可能會損害我們的品牌並阻止客户採用我們的服務。因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景都將受到實質性的不利影響。
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如果我們不能提供高質量的客户支持，我們的業務和聲譽將受到影響。
我們的許多客户依賴我們的客户支持團隊來幫助他們有效地啟動和部署我們的卡計劃，幫助他們快速解決問題，並提供持續的支持。我們與客户的直接、持續互動幫助我們根據客户的使用情況，大規模地為他們量身定做產品。我們的客户支持團隊還幫助提高我們平臺的知名度和使用率，同時幫助客户解決查詢和問題。如果我們沒有投入足夠的資源或在其他方面未能有效地幫助我們的客户，這可能會對我們留住現有客户的能力產生不利影響，並可能阻止潛在客户採用我們的平臺。我們可能無法足夠快地做出反應，無法適應客户支持需求的短期增長。在沒有相應淨收入的情況下，對客户支持的需求增加可能會增加成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們的銷售在很大程度上取決於我們的商業聲譽和客户的積極推薦。未能保持高質量的客户支持，或市場認為我們沒有保持高質量的客户支持，都可能侵蝕客户的信任，並對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着我們繼續擴大我們的業務並接觸到更大、越來越全球化的客户羣，我們需要能夠提供高效的客户支持，以滿足全球和大規模客户在我們平臺上的需求。使用我們平臺TPV的客户和最終用户數量、我們提供的產品和服務以及客户對我們平臺的使用都大幅增長，這給我們的支持部門帶來了額外的壓力。如果我們不能在全球範圍內大規模提供高效的客户支持，我們擴大業務的能力可能會受到不利影響，我們可能需要僱用額外的支持人員，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。
如果我們不能適應快速的技術變化，為我們的平臺開發增強功能和新功能，我們保持競爭力的能力可能會受到損害。
我們所在的行業以快速的技術變化、頻繁推出新產品和服務以及不斷髮展的行業標準和監管要求為特徵。我們吸引新客户和增加客户淨收入的能力將在很大程度上取決於我們適應行業標準、預測趨勢、繼續增強我們的平臺並及時和安全地推出新產品和功能的能力，以跟上技術發展和客户期望的步伐。例如，對我們來説，重要的是實施工具來支持我們平臺的運營效率。如果我們無法在我們的平臺上提供增強功能和新產品，無法開發獲得市場認可的新功能，無法快速創新以跟上快速技術發展的步伐，或者無法體驗我們提供的增強功能帶來的意想不到的後果，我們的業務可能會受到不利影響。例如，我們的客户可能不會採用增強功能和新產品，或者可能不會按預期使用它們。我們還必須跟上影響我們的平臺、產品、服務和業務實踐的法律和監管制度的變化。我們可能無法成功地開發修改、增強和改進，無法快速或經濟高效地將它們推向市場以響應市場需求，或者無法修改我們的平臺以保持符合適用的法律和法規要求。
此外，由於我們的平臺旨在與信用卡網絡、發行銀行和一般支付生態系統直接運營，我們需要不斷修改和增強我們的平臺，以跟上技術變化的步伐，同時保持兼容性以及法律和法規合規性。如果我們的平臺不能繼續與第三方基礎設施和技術一起有效運行，可能會降低對我們平臺、產品或服務的需求，導致客户的不滿，並對我們的業務造成實質性和負面影響。
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我們未來的成功部分取決於我們在國際上擴張的能力，以及推動國際客户採用我們的平臺和產品的能力。然而，擴大我們的國際業務可能會給我們帶來新的挑戰和風險。
進一步擴大我們的國際業務對我們業務的成功非常重要，並將使我們面臨新的挑戰和風險。在截至2023年6月30日的三個月和六個月內，我們淨收入的3%來自美國以外的客户。我們目前在俄羅斯沒有業務，也沒有在那裏擴張的計劃，根據某些Card Networks採取的行動，據我們所知，目前沒有Marqeta驅動的卡可以在俄羅斯運營。然而，目前尚不清楚俄羅斯對烏克蘭發起的重大軍事行動是否會產生任何更廣泛的影響，可能會影響我們的業務和行動結果。管理我們新的和現有的國際業務需要我們遵守新的監管框架、額外的監管障礙，並實施額外的資源和控制。此外，我們的商業模式可能不會成功，或者在美國以外的地區也不會有同樣的吸引力。國際擴張給我們的業務帶來了額外的風險，包括：
•在一個特定的國際市場上難以吸引足夠數量的客户；
•未能預見競爭條件和與市場參與者的競爭，這些市場參與者在當地市場比我們有更多的經驗，或者與這些市場的潛在客户和投資者有預先存在的關係；
•使我們的平臺符合適用的商業慣例，包括翻譯成外語和相關費用；
•增加了保護知識產權和敏感數據的成本和難度；
•來自本地信用卡網絡、BIN贊助商、供應商和其他本地供應商的成本增加；
•我們現有的業務和定價模式可能會發生變化；
•支持和整合當地BIN贊助商和其他服務提供商的能力；
•在不同文化、法律和客户的環境下，在外國業務的人員配備和管理方面遇到困難；
•與國際業務相關的差旅、基礎設施以及法律和合規費用增加；
•在招聘和留住合格員工以及維護公司文化方面遇到困難；
•難以獲得行業自律機構的認可；
•遵守多種可能相互衝突和不斷變化的政府法律和法規，包括銀行、反洗錢(“AML”)、證券、就業、税務、隱私和數據保護法律和法規，如歐盟的“一般數據保護條例”(GDPR)；
•遵守美國和外國的反賄賂法律，包括美國1977年修訂的《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)；
•國外匯率風險與交換費監管；
•在美國以外銷售我們的平臺、產品和服務的經驗有限；
•對匯回收入的潛在限制；
•更多地遵守我們開展業務的徵税管轄區的潛在衝突和變化的法律以及適用的美國税法，因為它們涉及國際運營、此類税法的複雜性以及此類税法或其解釋或管理的變化可能帶來的不利税收後果；以及
•地區經濟和政治狀況。
由於這些風險，我們可能無法成功管理現有的國際業務或擴大我們的國際業務。
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我們可能會因結算支付交易和欺詐使用通過我們平臺發行的支付卡而蒙受損失。
我們的資源、技術和防欺詐工具可能不足以準確檢測和防止欺詐。我們正在並將繼續承受與我們業務模式固有的支付交易日常結算有關的損失風險，包括預融資和按存儲容量使用計費請求。客户將一定數額的預付資金存入我們開證行的銀行賬户。然而，根據信用卡計劃的模式以及融資和交易的時間，一些超過客户賬户中預融資金額的交易仍被授權。
客户最終負責履行其為交易提供資金的義務。然而，當客户沒有足夠的資金結算交易時，我們有責任由開證行結算交易，包括欺詐性或有爭議的交易，並可能因開證行的索賠而蒙受損失。我們將尋求從客户那裏追回此類損失，但如果客户因財務狀況而不願或無法付款，我們可能無法完全追回損失。此外，當按存儲容量使用計費請求獲得批准後，交易的購買價格將通過我們的平臺退還到客户的最終用户帳户。如果我們沒有正確處理退款，客户可能會要求我們將退款金額退還給他們的最終用户。我們過去和將來可能會因不正確處理按存儲容量使用計費請求而招致成本。
此外，犯罪分子正在使用越來越複雜的方法從事非法活動，他們可能會利用這些活動來攻擊我們，包括“掠奪”、偽造支付卡和身份盜竊。一次重大事件或一系列涉及通過我們的平臺發行的卡的欺詐或盜竊事件可能會對我們的聲譽造成損害，可能會降低我們平臺的使用和接受度，或者導致更嚴格的監管審查，從而增加我們的合規成本。欺詐活動還可能導致實施監管制裁，包括鉅額罰款或其他運營損失。上述情況可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。我們還可能受到員工或承包商欺詐行為的風險影響。
我們依賴於我們的高管和其他關鍵員工，而這些員工中的一名或多名的流失可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的成功在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵員工的持續服務。由於高管的聘用或離職，我們的高管管理團隊過去發生了變化，未來也可能發生變化，這可能會擾亂我們的業務。例如，我們任命首席產品官兼臨時首席營收官Simon Khalaf為首席執行官和董事會成員，自2023年1月31日起生效。

失去一名或多名高管或其他關鍵員工可能會對我們的業務產生不利影響。我們執行管理團隊的變動也可能對我們的業務造成幹擾和不利影響。我們也可能無法成功地應對領導層的更迭，同時保持我們文化的關鍵方面，這可能會對我們現有的業務和我們追求未來計劃的能力產生重大負面影響。
我們A類普通股的交易價格波動或缺乏增值，可能會影響我們吸引和留住高管或其他關鍵員工的能力。我們的許多關鍵員工已經或將被授予大量的RSU或股票期權。如果員工持有的股票或其既得期權或RSU的股票相對於股票的原始購買價格或期權的行權價格大幅升值，或者相反，如果他們持有的期權的行權價格顯著高於我們A類普通股的市場價格，員工可能更有可能離開我們。
我們與我們的高管或其他關鍵人員簽訂的任何僱傭協議都不要求他們在任何特定時期內繼續為我們工作，因此，他們可以隨時終止與我們的僱傭關係。我們在過去和未來可能會經歷整個公司的高流失率和流失率，包括關鍵員工。這些員工的流失可能會導致機構知識的減少，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，我們不維護任何關鍵人員保險單。
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我們的業務有賴於我們吸引和留住高技能員工的能力。
我們未來的成功取決於我們識別、聘用、發展、激勵和留住組織所有領域的高素質人員的能力，特別是經驗豐富的產品和技術人員。對這類高技能員工的競爭非常激烈。訓練有素和經驗豐富的人員需求量很大，可能供不應求。我們不時地經歷過，目前正在經歷，我們預計將繼續經歷以符合我們業務需求的速度和適當的成本招聘和留住具有適當資質的員工的困難。限制技術和專業人才流動的美國移民政策的任何變化，也可能會抑制我們招聘和留住高素質員工的能力。
與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。此外，我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。我們可能無法吸引、培養和保持運營我們業務所需的熟練勞動力，而且由於合格人才供應短缺，勞動力成本可能會增加。
此外，在2022年，我們將公司過渡到靈活優先的工作環境。隨着時間的推移，這種遠程操作可能會降低我們團隊的凝聚力和我們維持我們文化的能力，這兩者對我們的成功都至關重要。此外，遠程工作環境可能會阻礙我們承擔新的業務項目、培育創造性環境、僱用新團隊成員和留住現有團隊成員的能力。這些影響可能會對我們團隊成員的生產力和整體運營產生不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
此外，求職者和現有員工通常會考慮他們獲得的與其就業相關的股權獎勵的價值。如果我們的股權獎勵價值下降，可能會削弱我們招聘和留住高技能員工的能力。如果我們不能有效地增加和留住員工，我們實現戰略目標的能力將受到不利影響，我們的業務和增長前景也將受到不利影響。

我們的重組計劃可能不足以降低我們的運營費用增長率，可能會對我們招聘和留住人員的能力產生不利影響，並可能轉移人們對運營的注意力。

我們已經並可能在未來進行重組計劃，以調整我們的投資重點和管理我們的運營費用。例如，2023年5月，我們宣佈了一項重組計劃(以下簡稱計劃)，以降低我們的運營費用同比增長率，並優先考慮我們認為將具有最高投資回報的項目，我們預計這將導致勞動力減少。我們已經並預計將繼續產生與該計劃有關的材料成本和費用，不能保證該計劃會成功。該計劃可能會對我們招聘和留住有技能和積極性的人員的能力造成不利影響，可能會導致積累的知識丟失，並可能分散員工的注意力，從而轉移對我們業務運營和發展的注意力。如果我們未能實現該計劃的部分或全部預期收益，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

該計劃還可能對我們對財務報告的內部控制產生不利影響，這可能會導致我們的控制存在重大弱點，或者我們可能無法補救現有的重大控制弱點。欲瞭解有關財務報告內部控制的更多信息，請參閲題為“風險因素--與監管相關的風險--”一節。“如果我們不能保持有效的披露控制和程序系統或財務報告的內部控制，或糾正現有的重大缺陷，我們報告及時準確財務結果或遵守適用法規的能力可能會受到損害，我們的業務、經營業績和A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。”
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我們可能面臨外幣匯率波動的風險，這種波動可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
隨着我們繼續擴大我們的全球業務，我們越來越容易受到貨幣匯率波動的影響。我們的客户合同主要以美元計價，因此我們的大部分淨收入不受外幣風險的影響。然而，隨着我們繼續在國際上拓展業務，我們預計未來將大幅擴大與以外幣計價的客户的交易數量。我們還在我們的非美國地點以當地貨幣支付員工薪酬和其他運營費用。美元與其他貨幣之間的匯率波動可能會導致此類費用的美元等值增加，從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能需要額外的資本來支持我們的業務，而這些資本可能無法以可接受的條款獲得，如果根本沒有的話。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務，並可能需要額外的資金。特別是，我們可能會尋求額外的資金來開發新產品和增強我們的平臺和現有產品，擴大我們的業務，包括我們的銷售和營銷組織以及我們在美國以外的業務，改善我們的基礎設施或收購補充業務、技術、服務、產品和其他資產。此外，我們正在使用我們的現金的一部分，以履行與歸屬RSU相關的預扣税款和匯款義務。因此，我們可能需要進行股權或債務融資，以確保獲得額外資金。
如果我們未來通過發行股本或可轉換債務證券籌集更多資金，我們的股東可能會遭受嚴重稀釋，我們發行的任何新股本證券可能擁有高於我們A類普通股和B類普通股持有人的權利、優先和特權。我們將來可能獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性公約，這可能會使我們更難獲得額外的資本和尋找商業機會。我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外的融資，如果有的話。信貸市場的中斷或其他因素，如當前的通脹環境和不斷上升的利率，可能會對融資安排的可獲得性、多樣性、成本和條款產生不利影響。此外，涉及流動性有限、違約、業績不佳或影響金融服務業或金融服務業其他公司的其他不利發展的實際事件，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言，過去和未來可能會導致整個市場的流動性問題。美國聯邦存款保險公司(“FDIC”)只為每家投保銀行的每個儲户最高250,000美元的賬户提供保險，而且我們目前在某些金融機構的現金存款超過了FDIC的保險水平。如果我們存入資金的任何銀行機構最終倒閉，我們的存款可能會損失超過25萬美元。我們存款的損失可能會對我們的業務、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。這些事件的最終結果無法預測，但這些事件可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續支持我們的業務增長、擴大我們的基礎設施、開發產品增強功能和應對業務挑戰的能力可能會嚴重受損，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
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任何收購、戰略投資、合作伙伴關係、聯盟和其他交易都可能難以識別，無法實現戰略目標，轉移關鍵管理人員的注意力，擾亂我們正在進行的運營，稀釋股東價值，或導致運營困難、負債和費用，損害我們的業務，並對我們的運營結果產生負面影響。我們可能無法成功整合收購的業務和技術。
我們過去有，將來可能尋求收購或投資於我們認為可以補充我們的平臺、產品和服務的業務、產品或技術，或擴大我們平臺的廣度，增強我們的產品和能力，擴大我們的地理覆蓋範圍或客户基礎，或以其他方式提供增長機會。例如，我們在2023年2月3日收購了Power Finance Inc.。確定、尋求、評估和談判潛在的戰略投資交易或收購可能會轉移管理層的注意力，併產生各種費用，無論此類交易是否最終完成。任何收購、投資或業務關係都可能導致不可預見的經營困難和支出，或要求我們對我們或被收購公司的商業模式進行調整。不能保證我們會成功地發現、談判和完善有利的交易機會，或成功整合收購的人員、運營和技術，或在收購後有效地擴展、擴展和管理合並後的業務。
具體地説，我們可能無法成功評估或利用從收購企業獲得的技術或人員，並且我們可能無法在交易後留住關鍵人員，包括對正在進行的業務的成功至關重要的人員。我們可能無法準確預測收購交易的財務影響，包括會計費用。此外，任何收購、投資或業務關係的預期收益、機會、增長、協同效應或商業模式改進可能無法實現，或者我們可能面臨未知的風險或債務。
我們可能無法找到和確定理想的收購目標，或者我們可能無法成功地與任何一個目標達成協議。我們可能被要求發行股權或債務證券來收購可能稀釋我們的股東或對我們的運營業績產生不利影響的業務。此外，如果被收購的企業未能達到我們的預期，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到影響。
我們已經並可能在未來尋求對早期公司進行戰略投資，這些公司正在開發我們認為可以補充我們的平臺或擴大其廣度、增強我們的技術能力或以其他方式提供增長機會的產品或技術。這些投資可能是處於早期階段的民營公司的限制性股票。這類投資通常缺乏流動性，可能永遠不會產生價值。此外，我們可能會投資於不成功的公司，我們的投資可能會失去全部或部分價值，這可能導致我們在運營業績中計入減值費用。
訴訟、監管或法律行動以及合規問題可能會使我們面臨罰款、處罰、判決和補救成本，導致費用增加和聲譽損害。
在正常的業務過程中，我們已經並可能在未來因各種索賠或糾紛而捲入並受到訴訟的影響。我們還收到並可能在未來收到與政府調查有關的詢問、逮捕令、傳票和其他要求提供信息的請求。這些索賠、訴訟和訴訟可能包括就業、工資和工時、商業、反壟斷、涉嫌違反證券法或其他投資者索賠、金融法規和其他事項。隨着我們業務的擴大，這些潛在索賠和糾紛的數量和重要性可能會增加。我們與客户和合作夥伴簽訂的合同也可能使我們為此類客户和合作夥伴面臨的索賠、訴訟和訴訟承擔賠償義務。
此外，我們的責任保險可能不包括對我們提出的所有潛在索賠，也不足以賠償我們可能施加的所有責任。與訴訟和監管或法律調查相關的費用可能是不可預測的，這取決於此類訴訟或調查的複雜性和時間長度。訴訟、調查或政府程序也可能轉移管理層的注意力和運營資源，並可能損害我們的聲譽，無論訴訟或調查的結果如何。我們不能保證任何潛在的索賠、調查或訴訟不會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
當前的監管環境，加大了監管合規力度，加強了監管
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強制執行導致了巨大的運營、合規和法律成本，並可能阻止我們提供某些產品和服務。一些影響我們業務的法律法規是最近才頒佈的。影響我們業務的許多法律和法規在不同司法管轄區之間不斷演變、不明確和不一致，確保遵守這些法律和法規是困難和昂貴的。不能保證這些監管事項或其他因素在未來不會影響我們開展業務的方式，進而對我們的業務產生不利影響。
此外，雖然我們制定了旨在幫助遵守法律法規的政策和程序，但不能保證我們的合規政策和程序將是有效的，也不能保證我們的客户和供應商有強大的合規計劃。不遵守法律和監管要求可能會使我們面臨損害賠償、吊銷執照、訴訟、行政執法行動以及民事和刑事責任，這可能會損害我們的業務。
我們的供應商關係使我們面臨各種風險，第三方未能遵守法律或法規要求或提供對我們的運營重要的各種服務可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們依賴各種第三方供應商提供的服務來維護我們的基礎設施，包括數據中心設施和Amazon Web Services，Inc.作為我們的計算和存儲平臺。我們還依賴Card Networks來完成、結算和對賬在我們平臺上處理的交易。這些服務的任何中斷，包括由於我們無法控制的操作造成的，都將嚴重影響我們平臺的持續性能。
我們會進行供應商盡職調查；但是，如果服務提供商未能開發和維護足夠的內部控制流程、未能維護足夠的數據隱私控制和安全系統、未能妥善保護我們的知識產權、未能提供足夠的容量支持我們的平臺或發生服務中斷，此類故障可能會對我們的業務或使用我們平臺的客户的業務或他們對我們平臺的可靠性的看法產生不利影響。此外，如果任何服務提供商未能滿足合同要求(包括遵守適用的法律和法規)，遭受網絡攻擊或其他安全漏洞，其系統或設施受到損壞，或終止與我們的合同，此類失敗或事件可能會使我們面臨監管執法行動，包括我們的客户在內的第三方的索賠，我們可能遭受經濟和聲譽損害，可能對我們的業務產生不利影響。
如果任何服務提供商失敗，我們也可能無法有效地解決容量限制、根據需要升級我們的系統以及持續發展我們的技術和網絡架構，以適應技術的實際和預期變化，以及提高效率。在某些情況下，供應商是他們向我們提供的服務的唯一來源，或者是有限數量的來源之一。將來，這些服務可能不會以商業上合理的條款提供給我們，或者根本不會。任何這些服務的丟失都可能導致我們平臺的功能降低，直到我們開發出同等的技術，或者如果其他提供商提供了相應的技術，則需要確定、獲取並集成到我們的基礎設施中。我們可能會為解決任何服務中斷而產生鉅額成本，這可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，如果我們的供應商或其他服務提供商未能遵守適用於所提供的特定產品或服務的法律要求，或違反適用的法律或我們的政策，或成為知識產權侵權、挪用或其他違規行為的第三方索賠對象，或以我們意想不到的方式出現故障或功能，則此類違規行為也可能使我們處理的信息面臨風險，進而可能對我們的業務、聲譽、財務狀況或運營結果產生不利影響。
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如果我們對會計政策的估計或判斷被證明是不正確的，我們的經營結果可能會受到不利影響。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表和附註中報告的金額。我們的估計部分基於歷史經驗、市場可觀察到的投入(如果有)以及我們認為在當時情況下合理的各種其他假設。這些估計的結果構成了對資產、負債和權益的賬面價值以及從其他來源不易看出的淨收入和費用金額作出判斷的基礎。在編制綜合財務報表時使用的假設和估計包括與收入確認和基於股份的薪酬會計有關的假設和估計。如果我們的假設發生變化，或者如果實際情況與我們的假設不同，我們的運營結果可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營結果低於證券分析師和投資者的預期，導致我們A類普通股的交易價格下降。

與監管有關的風險
我們的業務在多個領域受到廣泛的監管和監督，直接或間接通過我們與髮卡銀行和信用卡網絡的關係，這些監管規定可能會發生變化，也可能受到不確定的解釋。國際、聯邦、州和當地法律的變化，以及監管執法政策和優先事項的變化，包括政治格局變化可能導致的變化，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生負面影響。
我們、我們的供應商、我們的合作伙伴和我們的客户受到各種各樣的法律、法規和行業標準的約束，包括與上述有關的監督和審查，這些監管對我們在美國的業務非常重要的許多領域，無論是在聯邦和州一級，還是在我們通過與發行銀行和信用卡網絡的關係直接或間接開展業務的其他國家/地區。隨着我們繼續在國際上擴大我們的業務，我們可能會受到額外的法律和法規的約束，包括可能受到國際當局的審查和監督。雖然我們目前經營業務是為了確保我們的業務本身不受與我們合作的髮卡銀行和信用卡網絡相同水平的監管，但髮卡銀行和髮卡網絡在高度受監管的環境中運營，存在這些法規可能適用於我們或影響我們的風險。
我們在隱私、數據保護和信息安全以及反賄賂等領域直接受到監管，而我們與客户的合同關係、髮卡銀行和信用卡網絡可能會使我們受到其他法規的約束，包括與支付服務(如支付處理和結算服務)有關的法規，以及與使用人工智能、消費者保護、反洗錢、反賄賂、欺詐、國際制裁制度和出口控制、隱私、數據保護、信息安全、知識產權以及遵守PCIDSS(一種數據安全標準和一套要求，旨在確保所有處理、存儲、或傳輸支付卡信息，維護安全環境，保護持卡人數據。
適用於我們業務的法律、規則、法規和標準由美國的多個當局和管理機構執行，包括聯邦機構、自律組織和許多州機構。在美國以外，我們可能會受到其他法律、規則、法規和標準的約束。
此外，隨着我們的業務和平臺不斷髮展和擴大，我們在開展業務的美國和國際上可能會受到其他規則、法規和行業標準的約束。新的法律或法規還可能要求我們招致鉅額費用，並投入大量管理注意力以確保合規。例如，我們可以通過許可證和其他監督或執法機構受到國際、聯邦和州監管機構的監管，這可能包括國際、聯邦和州政府機構的定期審查。
我們可能並不總是準確地預測某些法規對我們業務的範圍或適用性，特別是當我們擴展到新的運營領域時，這可能會對我們現有的業務和我們執行未來計劃的能力產生重大負面影響。
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除了直接適用於我們的法律和法規外，我們通過與在高度監管的行業中運營的發行銀行和信用卡網絡的關係，在合同上受到某些法律和法規的約束。此外，作為項目經理，我們負責確保符合髮卡銀行的要求和信用卡網絡規則，並幫助我們的客户創建符合法規的信用卡項目。在某些情況下，我們無法履行義務可能會使我們面臨客户或合作伙伴的責任或賠償要求。此外，法律和法規的變化可能會促使我們的開證行改變他們與我們交易的範圍或條款，這可能會對我們的業務產生不利影響。
例如，由於我們與某些髮卡銀行和信用卡網絡的關係，我們可能會受到美國消費者金融保護局(CFPB)的間接監督和審查，CFPB負責支付行業的規則制定和監管，其中包括對預付卡、立即購買、稍後支付融資計劃的監管，以及適用法規下某些保護的執行。儘管支付行業的改革，如CFPB的成立，一直專注於個人消費者保護，但立法機構仍在考慮是否將商業客户，尤其是較小的商業客户納入這些規定的範圍，CFPB最近表示，它有權監管任何服務可能對消費者產生影響的公司。因此，針對企業客户的新法規或擴展法規或法規解釋或執行的變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，原因是合規成本增加，以及影響我們提供平臺或產品和服務的條款的新限制。
我們的大部分淨收入來自交換費，我們預計交換費在短期內將繼續佔我們淨收入的很大比例。我們賺取的轉換費在很大程度上取決於信用卡網絡設定和調整的轉換率。信用卡網絡會不時更改他們對使用其網絡處理的交易收取的交換費和評估費用。由於政府的監管，交換費和評估也會不時發生變化。交換費是電子支付行業嚴格的法律和監管審查以及競爭壓力的主題。例如，多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的德賓修正案限制了交換費，可能會限制或以其他方式影響我們的業務方式，或限制我們向客户收取某些費用的能力。免除《德賓修正案》中的交換費限制的發行銀行能夠獲得更高的交換費。因此，為了最大限度地提高我們的交換費，我們目前只與提供MxM服務時受《德賓修正案》豁免的開證銀行簽訂合同。法規的變化或額外的規則制定可能會對我們經營業務的方式產生不利影響，或者導致我們的業務產生額外的合規義務和費用，以及對淨收入的限制。2022年10月3日，聯邦儲備系統理事會根據《電子資金轉移法案》通過了最終規則，以明確要求借記卡發行商確保至少有兩個獨立的支付卡網絡能夠處理所有借記卡交易，包括諸如在線支付的“卡不存在”交易。這樣的二次支付卡網絡可能會收取較低的轉換費，如果商家將“卡不存在”的交易量大幅轉移到這樣的網絡，我們可能會經歷來自轉換費的淨收入減少。在我們的客户使用支付卡的其他國家/地區也有交換費規定，這種規定可能會對我們在其他外國地區的業務產生不利影響。與我們客户的信用卡交易相關的轉換費的任何變化都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
CFPB最近發佈了關於第三方風險管理的指導意見，其中對在金融服務業運營的公司提出了額外的供應商合規監督期望。我們經常使用供應商和我們其他正在進行的第三方業務關係可能會受到越來越多的監管要求和關注。監管機構可能會要求我們對我們在監督和控制第三方關係以及與我們有這些關係的各方的表現方面的缺陷負責。
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如果我們未能及時和適當地遵守適用於我們業務的法律和法規，或者如果我們被認為或報告已經發生了這種情況，我們可能會受到訴訟或監管調查或其他訴訟，我們可能不得不支付罰款和罰款，或者受到對我們的業務或運營施加的額外義務或限制，我們的聲譽可能會受到損害，我們的客户關係和聲譽可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。在某些情況下，無論是否有過錯，解決這些問題可能不那麼耗時或成本較低，這可能需要我們對我們的業務做法進行某些更改，向某些個人提供補救，或向特定當事人或監管機構支付和解款項。
此外，雖然我們不處理或與加密貨幣互動，並且我們只在我們的平臺上處理以法定貨幣進行的交易，但某些加密貨幣企業使用我們的平臺向其客户和最終用户提供卡產品。對加密貨幣的監管正在迅速演變，在國際、聯邦、州和地方司法管轄區之間存在很大差異，並受到極大的不確定性。美國和其他國家的各種立法和執行機構可能會通過法律、法規或指導意見，或採取其他行動，這可能會影響我們的發行銀行，限制加密貨幣業務的增長，進而影響與我們的加密貨幣業務客户相關的淨收入。
我們可能無法快速或有效地對法規、立法或其他發展做出反應，而這些變化反過來可能會削弱我們提供現有或計劃中的功能、產品和服務和/或增加業務成本的能力。此外，如果我們的做法不一致或被視為不符合法律和法規要求，我們可能會受到審計、調查、舉報人投訴、不利的媒體報道、調查或刑事或民事制裁，所有這些都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與隱私、數據保護和信息安全相關的嚴格和不斷變化的法律、法規和行業標準可能會對我們有效提供服務的能力產生不利影響，並可能導致索賠或罰款，損害我們的運營結果、財務狀況和未來前景，或以其他方式損害我們的業務。
美國和國外的政府機構和行業組織已經通過或正在考慮通過限制使用和要求保護個人信息的法律和法規。例如，加州消費者隱私法於2020年1月1日生效，對收集、處理和披露個人信息施加了重大限制，包括增加了與數據隱私事件相關的處罰。此外，CCPA的一項修正案，即加州隱私權法案，於2023年1月1日生效，並增加了與個人信息有關的額外義務(某些條款具有追溯效力至2022年1月1日)。美國其他州也已經通過或正在考慮綜合隱私立法，行業組織經常在這些領域採用並倡導新的標準。這些擬議法律和立法提案下的許多義務仍然不確定，我們無法完全預測它們對我們業務的影響。我們正在並可能受到與隱私、數據保護和信息安全相關的合同義務的約束。
如果我們未能遵守任何這些法律、標準或其他實際或聲稱的義務，如果我們未能保護我們收集或以其他方式處理的信息，或者如果有任何此類事件被報告或被認為已經發生，我們可能會受到監管調查、執法行動和其他訴訟、民事訴訟、索賠、調查和要求，以及罰款和其他處罰和責任，所有這些都可能產生負面宣傳，損害我們的聲譽，並對我們的業務產生負面影響。此外，任何此類實際或認為的失敗可能會導致除其他事項外，任何所需的許可證或註冊被吊銷，任何經批准的地位的喪失，行政執法行動，制裁，民事和刑事責任，以及對我們運營能力的限制。我們遵守與隱私、數據保護和信息安全相關的法律、法規和其他義務的努力也可能會導致我們產生鉅額運營成本，或要求我們改變我們的政策和業務做法。由於內部或外部因素，例如資源分配限制或缺乏供應商合作，我們可能無法成功地實現合規。
隨着我們繼續在國際上擴展業務，我們將繼續受到各種外交政策和數據保護法律法規的約束，在某些情況下，這些法律法規可能比我們目前業務所在司法管轄區的要求更嚴格。例如，2018年生效的GDPR將歐盟數據保護法的範圍擴大到處理公司
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歐盟居民的個人數據，無論公司位於何處，並要求公司滿足處理個人數據的嚴格要求。英國還通過了一項法律，實質上實施了GDPR，作為其當地數據保護法的一部分，稱為英國GDPR。GDPR以及歐洲、英國和其他地方的其他法律法規也對個人數據的國際轉移施加了一些限制。GDPR對我們的業務施加了大量的義務和風險，並規定了在發生任何不遵守的情況下的重大處罰。根據GDPR，行政罰款最高可達2000萬歐元或公司集團全球年營業額的4%，以金額較高者為準。
此外，目前還不清楚英國的數據保護法律和法規將如何發展 從中長期來看。我們在遵守新的和不斷變化的隱私和數據保護法律框架方面花費了大量費用，我們可能需要對我們的業務運營進行額外的重大改變，所有這些都可能對我們的淨收入和我們的整體業務產生不利影響。此外，由於這些新制度中的許多制度缺乏實質性的執行歷史，我們無法預測新興標準可能如何應用於我們。
除其他要求外，GDPR還監管將受GDPR約束的個人數據轉移到未被發現對此類個人數據提供足夠保護的第三國，包括美國。2020年7月16日，歐盟法院宣佈歐盟-美國隱私盾牌無效，取消了我們賴以使歐盟-美國數據傳輸合法化的機制。我們所依賴的另一種轉讓機制--使用歐洲聯盟委員會批准的標準合同條款--仍然是一種有效的數據轉讓機制，前提是有額外的保障措施。我們繼續監測和評估與我們的數據傳輸機制有關的監管指導和其他發展。我們跨境傳輸個人數據的能力可能會受到影響，包括從歐盟、英國和瑞士到美國(和其他國家)。我們和許多其他公司可能需要實施不同的或額外的措施，以建立或維護從歐盟、英國、瑞士或其他司法管轄區向美國(和其他國家)傳輸和接收個人數據的合法手段，除了其他影響外，我們可能還會經歷與增加的合規負擔相關的額外成本，我們和我們的客户可能面臨監管機構對從歐盟、英國、瑞士或其他司法管轄區向美國(和其他國家)傳輸個人數據應用新的或不同的標準，並限制、阻止、或對某些個人資料轉移施加條件或限制。其他司法管轄區也頒佈了立法，限制我們跨越地理邊界傳輸數據的能力。在這個快速變化的環境中，任何無法遵守與隱私、數據保護或信息安全相關的法律或法規，或以其他方式遵守要求的個人數據，都可能會阻礙我們吸引和留住客户的能力。
如果未來當局在聯邦、州或國際層面採用與隱私、數據保護或信息安全有關的更具限制性或更繁瑣的法律、規則或法規，或者如果新的或現有的法律、規則或法規受到新的或不同的解釋或執行的約束，或者如果如果我們因應客户要求、合同義務或其他原因而受到與隱私、數據保護或信息安全相關的額外義務的約束，包括與非公開消費者個人信息相關的任何額外合規標準，我們的合規和運營成本可能會增加，我們的增長機會可能會受到限制。我們可能會發現有必要或適當地修改我們的數據處理做法或政策，或以其他方式限制我們的運營，我們可能無法在商業合理的基礎上完成這些操作，並且我們可能會增加與隱私、數據保護和信息安全相關的違規或事件的潛在責任，所有這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。由於許多與隱私、數據保護和信息安全相關的法律和法規的解釋和應用不確定，因此當前或未來的法律也可能以與我們現有的數據管理實踐或我們的產品和服務的運營不一致的方式解釋和應用。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟、索賠、要求、監管調查和其他程序以及其他索賠和處罰的可能性外，我們還可能被要求改變我們的業務活動和做法，或修改我們的產品或服務，其中任何一項都可能對我們的業務產生不利影響，我們可能無法在商業合理的基礎上完成或根本無法完成。任何關於我們無法充分解決隱私、數據保護或信息安全問題的索賠，即使沒有根據，也無法遵守適用的法律、法規、合同要求、政策或其他實際或聲稱的義務，如行業標準，可能會導致額外的成本和責任
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目錄表

對我們來説，損害了我們的聲譽，造成了負面宣傳，並對我們的業務造成了不利影響。隱私、數據保護和信息安全方面的顧慮，無論是否有效，都可能阻礙市場採用我們的產品和服務，特別是在某些行業和司法管轄區。此外，如果我們不能迅速適應與數據隱私和信息安全相關的不斷變化的法律、法規和標準，我們可能面臨罰款、訴訟、監管調查和其他索賠和處罰，我們的業務可能會受到損害。
我們受到並有義務遵守反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似的法律，不遵守這些法律及其義務可能會使我們受到刑事處罰或鉅額罰款，嚴重和不利地影響我們的業務和聲譽，或對我們產生其他不利後果。
根據反腐敗、反賄賂、反洗錢和類似法律，我們可能被要求對我們的第三方中介機構和我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理人的腐敗或非法活動負責，即使我們沒有授權這樣的活動。雖然我們有旨在確保遵守所有適用的反洗錢和反賄賂法律法規的計劃和控制，但我們不能向您保證，我們的第三方中介機構和我們的員工、代表、承包商、合作伙伴和代理都不會採取違反這些控制和法律的行動。
我們可能會受到政府的出口管制和經濟制裁法規的約束，這些法規可能會削弱我們在國際市場上的競爭能力，如果我們不遵守適用的法律，可能會讓我們承擔責任。
我們的某些產品和服務可能受到出口管制和經濟制裁法規的約束，包括《美國出口管理條例》，以及由美國財政部外國資產管制辦公室實施的各種經濟和貿易制裁法規。我們產品的出口和我們提供的服務必須符合這些法律法規。如果我們不遵守這些法律和法規，我們和我們的某些員工可能會受到重大的民事或刑事處罰，包括：可能失去出口特權；對我們和負責任的員工或經理處以罰款；在極端情況下，監禁負責任的員工或經理。
此外，適用的出口或經濟制裁法規的變化可能會延遲我們的平臺、產品和服務在國際市場的推出和部署，或者在某些情況下，阻止在某些國家或某些最終用户使用我們的平臺和產品或提供我們的服務。出口或經濟制裁法規的任何變化，現有法規的執行或範圍的變化，或此類法規針對的國家、政府、個人或技術的變化，也可能導致我們平臺、產品和服務的使用減少，或我們向擁有國際業務的現有或潛在客户提供產品和服務的能力下降。減少使用我們的平臺、產品或服務，或限制我們提供平臺、產品或服務的能力，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，我們將加密技術融入到我們的某些產品中。各國對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可和許可要求，並制定了法律，如果我們的產品受到此類法律和法規的約束，可能會限制我們的客户在這些國家使用我們的產品的能力。雖然我們認為我們的加密產品符合某些例外情況，從而縮小了適用於此類產品的出口管制限制的範圍，但這些例外情況可能被確定不適用於我們的加密產品，而我們的產品和基礎技術可能會受到出口管制限制。
政府對加密技術的監管和對加密產品出口的監管，或我們的產品未能獲得必要的批准(如果適用)，可能會對我們的國際銷售和淨收入產生不利影響。如果我們被要求遵守有關出口我們的平臺和產品以及提供我們的服務的法規要求，包括關於我們的產品和服務的新版本，我們可能會遇到在國際市場推出我們的平臺的延遲，我們擁有國際業務的客户可能會在部署我們的平臺和產品以及使用我們的服務時遇到困難，或者在某些情況下，我們可能會被阻止向某些國家出口我們的平臺或產品或提供我們的服務。
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目錄表

如果我們未能維持有效的披露控制程序或財務報告內部控制制度，或未能糾正現有的重大弱點，我們報告及時準確財務結果或遵守適用法規的能力可能會受到損害，我們的業務、經營業績和A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
作為一家上市公司，我們被要求對財務報告保持內部控制，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們保持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。
在截至2023年3月31日的期間，我們發現我們對與收購Power Finance的會計相關的財務報告的內部控制存在重大弱點。見第一部分第4項“控制和程序”，瞭解有關這一重大弱點和我們的補救努力的更多信息。雖然我們正在努力補救這一重大弱點，但目前我們無法預測這種努力的成功與否，也無法預測我們對補救努力的評估結果。
設計和實施有效的內部控制和披露控制的過程是一項持續的努力，需要我們預測和應對我們的業務以及經濟和監管環境的變化，並花費大量資源來維持一個足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部控制系統。為了維持和改善我們的披露控制和程序的有效性，並彌補我們對財務報告的內部控制的重大弱點，我們已經並預計我們將繼續花費大量資源，包括與會計相關的成本和重大的管理監督。如果這些新的或改進的控制和系統中的任何一個沒有像預期的那樣發揮作用，我們可能會遇到控制中的重大弱點，或者我們可能無法補救我們控制中現有的重大弱點。此外，測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。
如果我們不能對財務報告和披露控制程序建立和保持適當的內部控制，或者我們不能糾正我們現有的控制中的重大弱點，可能會導致我們無法及時履行我們的報告義務，導致我們的綜合財務報表出現重大錯報，並損害我們的經營業績。任何未能對財務報告或披露控制和程序保持有效的內部控制，或未能糾正我們控制中現有的重大弱點，都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響，並導致我們A類普通股的價格下降。我們還可能成為我們證券上市交易所、美國證券交易委員會或其他監管機構的調查對象，這可能需要額外的財務和管理資源。
未能實施及維持有效的財務報告內部控制，亦可能對有關財務報告內部控制有效性的定期管理評估及獨立註冊會計師事務所年度認證報告的結果造成不利影響。效果不佳 披露控制和程序以及財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。此外，如果我們無法繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在納斯達克全球精選市場(“納斯達克”)上市。此外，如果我們對財務報告的內部控制不有效，我們的獨立註冊會計師事務所可能會出具不利報告。作為一家上市公司，我們被要求提供一份關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。
財務會計準則或實踐的變化可能會導致不利的、意想不到的財務報告波動，並影響我們的運營結果。
會計準則或慣例的改變可能會對我們的經營結果或財務狀況產生重大影響，甚至可能影響我們對在改變生效之前完成的交易的報告。新的會計聲明和對會計聲明的不同解釋已經發生，並可能在未來發生。對現有規則或做法的更改可能會對我們報告的運營結果或我們開展業務的方式產生不利影響。
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目錄表

採用這些類型的會計準則以及在實施會計原則變化方面的任何困難，包括修改我們的會計制度的能力，都可能導致我們無法履行我們的財務報告義務，可能導致監管紀律和削弱投資者對我們的信心。
我們可能被要求徵收額外的銷售税、增值税或類似税，或承擔其他税收義務，這可能會增加我們的客户為我們的解決方案支付的成本，並對我們的運營結果產生不利影響。
雖然我們歷史上沒有向我們有銷售的大多數司法管轄區的客户徵收銷售額、增值税或類似的間接税，但我們預計將在2023年向我們的客户徵收銷售額、增值税或類似的間接税。一個或多個司法管轄區可能尋求對我們施加增量或新的銷售、增值税或其他間接税徵收義務。一個或多個州或外國司法管轄區的成功主張，要求我們在我們目前不徵税的地方徵税，或在我們目前確實徵收某些税款的司法管轄區徵收更多税款，可能會導致鉅額税收責任，包括過去銷售的税款，以及罰款和利息。任何要求外國、州或地方政府徵收銷售税、增值税或類似間接税的規定，都可能給我們帶來額外的行政負擔，並減少我們未來的銷售額，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
税收法律或法規的變化可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
參與立法程序的人員、美國國税局、美國財政部以及州、地方和非美國税務當局不斷審查與税收有關的規則。例如，從2022年1月1日開始，2017年的減税和就業法案取消了扣除當期研發支出的選項，並要求納税人將這些支出資本化和攤銷。由於這一變化，我們預計應納税所得期將早於沒有這一變化時的應納税所得額，這可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。2022年8月16日，2022年《降低通脹法案》(IRA)簽署成為法律，以實施新的税收條款，並提供各種激勵措施和税收抵免。愛爾蘭共和軍制定了15%的公司替代最低税，以及對上市美國公司的股票回購徵收1%的消費税，以及其他變化。在我們運營的司法管轄區內，税收立法、法規、政策或做法的任何變化都可能大幅增加我們的應繳税額，從而對我們的業績產生負面影響 以及我們來自運營的現金流。此外，我們實施旨在遵守不斷變化的税收法律和法規的新做法和流程，可能需要我們對業務做法進行重大改變，分配額外資源，並增加成本，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生負面影響。隨着我們在國際上的發展，我們可能還需要在世界各地的幾個司法管轄區徵税，這些司法管轄區的税法越來越複雜，其應用可能不確定。我們在這些司法管轄區繳納的税款可能會因適用税務規則的改變而大幅增加，包括提高税率、新税法或修訂現有税法和先例的解釋，這可能會對我們的流動性和運營結果產生不利影響。此外，這些司法管轄區的當局可以審查我們的納税申報單，並施加額外的税收、利息和罰款，當局可以聲稱各種預扣要求適用於我們或我們的子公司，或斷言我們或我們的子公司無法享受税收條約的好處，其中任何一項都可能對我們和我們的運營結果產生不利影響。
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目錄表

我們可能面臨比預期更大的納税義務，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們對所得税、增值税和其他税收負債的全球撥備的確定需要估計和重大判斷，而且有許多交易和計算最終的税收決定是不確定的。像許多其他跨國公司一樣，我們在美國和外國的多個税收管轄區都要納税。我們對納税義務的確定總是受到適用的國內外税務機關的審計和審查。任何此類審核或審核的任何不利結果都可能對我們的業務產生負面影響，最終的税務結果可能與我們財務報表中記錄的金額不同，並可能對我們在作出此類決定的期間的運營結果和財務狀況產生重大影響。儘管我們根據我們認為合理的假設和估計建立了儲備，以應對這些可能發生的情況，但這些儲備可能被證明是不足的。
此外，我們未來的所得税可能會受到以下因素的不利影響：法定税率較低的司法管轄區的收益低於預期，而法定税率較高的司法管轄區的收益高於預期；由於我們的外匯風險管理計劃的收益，我們的遞延税收資產和負債的估值發生變化；或税收法律、法規或會計原則以及某些離散項目的變化。
各級政府，如美國聯邦和州立法機構，以及國際組織，如經濟合作與發展組織，越來越關注税制改革和其他立法或監管行動，以增加税收。任何此類税制改革或其他立法或監管行動都可能提高我們的有效税率，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們利用淨營業虧損來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。
在我們的歷史中，我們發生了大量的淨營業虧損(“NOL”)。一般而言，根據經修訂的1986年《國內税法》(下稱《税法》)第382條，公司發生“所有權變更”(一般定義為在三年的滾動期間內某些股東的股權所有權累計變化超過50個百分點(按價值計算))的公司利用其淨資產抵銷應納税所得額的能力受到限制。我們不認為我們現有的NOL受到限制；然而，如果我們之前經歷過所有權變更，或者如果我們未來經歷所有權變更，我們使用NOL的能力可能會受到法典第382條和/或適用州税法的類似條款的限制，在我們出於州所得税目的而產生NOL的州。根據這些規則，未來我們股票所有權的變化，其中一些可能不在我們的控制範圍內，可能會導致所有權變化。
此外，在2017年12月31日之後開始的納税年度中，我們被允許在2017年12月31日之後的納税年度中產生的NOL的金額被限制為適用NOL的每個年度我們的應納税所得額的80%，其中該年度的應納税所得額是在不考慮NOL扣除本身的情況下確定的，並且該等NOL可以無限期結轉。然而，從2017年12月31日或之前開始的納税年度產生的NOL只能結轉20年，但不受80%的限制。我們的NOL也可能受到州法律的限制。有一種風險是，由於立法或法規的變化，或其他不可預見的原因，我們現有的NOL可能到期或無法抵消未來的所得税債務。出於這些原因，我們可能無法通過使用NOL實現税收優惠，無論我們是否實現盈利。

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目錄表

與知識產權有關的風險
如果我們不能充分保護我們的所有權，我們的競爭地位可能會受到損害，我們可能會損失寶貴的資產，產生的淨收入減少，並引發代價高昂的訴訟來保護我們的權利。
我們的成功在一定程度上取決於保護我們的專有信息和技術。我們依靠專利、版權、商標、服務商標、商業祕密法和合同限制來建立和保護我們的專有權利。然而，我們為保護我們的知識產權而採取的步驟可能是不夠的。我們不能向您保證，就我們目前待決的專利和商標申請而言，任何專利或商標的頒發方式將為我們提供足夠的防禦性保護或競爭優勢(如果有的話)，也不能保證向我們頒發的任何專利或商標不會受到挑戰、無效或規避。我們目前發佈的專利和商標以及未來可能發佈的與待決或未來申請相關的任何專利或商標可能無法提供足夠廣泛的保護，或者它們可能無法在針對被指控侵權者的訴訟中被證明是可強制執行的。如果我們無法執行我們的權利，或者如果我們沒有發現未經授權使用我們的知識產權，我們將無法保護我們的知識產權。
儘管我們採取了預防措施，但未經授權的第三方可能會複製我們的平臺或我們平臺的某些方面，並使用我們認為是專有的信息來創建與我們的平臺競爭的產品。根據某些司法管轄區和外國的法律，保護我們的平臺或我們平臺的某些方面免受未經授權的使用、複製、轉移和披露的某些許可條款可能無法執行。
此外，一些國家的法律沒有像美國法律那樣保護專有權，一些外國的知識產權執法機制可能不足。如果我們繼續擴大我們的國際活動，我們面臨的未經授權複製和使用我們的平臺或我們平臺的某些方面和專有信息的風險可能會增加。此外，競爭對手、外國政府、外國政府支持的行為者、罪犯或其他第三方可能會未經授權訪問我們的專有信息和技術。因此，儘管我們做出了努力，但我們可能無法阻止第三方侵犯或挪用我們的知識產權。
我們還部分依靠商業祕密、專有技術和其他機密信息來維持我們的競爭地位。儘管我們與我們的員工、顧問和承包商簽訂了保密和發明轉讓協議，並與與我們有戰略關係和商業聯盟的各方簽訂了保密協議，但不能保證這些協議將有效地控制我們平臺或我們商業祕密、專有技術和其他機密信息的某些方面的訪問和分發。此外，這些協議不會阻止我們的競爭對手獨立開發與我們的平臺相當或更好的技術。
為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量資源來監測和保護這些權利，而我們可能無法檢測到第三方的侵權行為。未來可能有必要提起訴訟，以加強我們的知識產權和保護我們的商業祕密。此類訴訟可能代價高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能會遭到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們知識產權的有效性和可執行性。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移我們管理層的注意力和資源，可能會推遲我們平臺的進一步銷售或實施，損害我們平臺的功能，推遲新功能的引入，導致我們將劣質或成本更高的技術替換到我們的平臺中，或損害我們的聲譽。此外，我們可能需要從第三方獲得額外的技術許可以開發和營銷新功能，並且我們不能向您保證我們能夠以商業上合理的條款或根本不許可該技術，而我們無法許可此類技術可能會削弱我們的競爭能力。
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目錄表

我們使用開源軟件可能會對我們銷售產品的能力產生負面影響，並可能使我們面臨訴訟。
我們的平臺集成了開源軟件，我們預計未來將繼續在我們的產品和平臺中集成開源軟件。適用於開源軟件的許可證很少被法院解釋，這些許可證的解釋方式可能會對我們將產品和平臺商業化的能力施加意想不到的條件或限制。如果我們不遵守開源許可，我們可能會受到某些要求的約束，包括要求我們免費提供包含開源軟件的產品，我們為基於、合併或使用開源軟件創建的修改或派生作品提供源代碼，以及我們根據適用的開源許可條款許可此類修改或派生作品。如果作者或分發此類開源軟件的其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能會被要求招致針對此類指控的鉅額法律費用，並可能受到重大損害賠償，被禁止從使用包含開源軟件的產品的客户那裏獲得淨收入，並被要求遵守對這些產品的繁瑣條件或限制。在上述任何情況下，我們和我們的客户可能被要求向第三方尋求許可，以繼續提供我們的產品和運營我們的平臺，並重新設計我們的產品或平臺，或者在無法及時完成重新設計的情況下停止向客户提供我們的產品。上述任何情況都可能需要我們投入額外的研發資源來重新設計我們的產品或平臺，可能導致客户不滿，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能會被指控侵犯第三方的知識產權。
我們可能會被指控侵犯第三方的知識產權或其他專有權利，包括他們的版權、商標或專利，或不當使用或披露他們的商業祕密或機密信息，或以其他方式侵犯或侵犯他們的專有權利。支持與此類索賠相關的任何訴訟或糾紛的成本可能是相當高的，我們不能向您保證，我們將實現任何此類索賠的有利結果。如果任何此類索賠是有效的，我們可能會被迫停止使用此類知識產權或其他專有權利並支付損害賠償金，這可能會對我們的業務造成不利影響。即使這樣的説法不成立，為它們辯護也可能代價高昂，並分散我們的管理團隊的注意力，對我們的運營結果產生不利影響。
儘管我們要求我們的員工在為我們工作時不使用他人的專有信息或技術，並且我們目前沒有受到任何關於他們這樣做的指控，但我們未來可能會受到這些員工泄露或我們使用這些員工前僱主的專有信息或技術的指控。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。如果我們無法成功地為任何此類索賠辯護，我們可能被要求支付金錢損害賠償金，並停止某些解決方案的商業化。此外，我們可能會失去寶貴的知識產權或人員。失去關鍵研究人員或他們的工作成果可能會阻礙我們為我們的 現有解決方案，這可能會嚴重削弱我們的業務。即使我們成功地對這些索賠進行了辯護，訴訟努力也是昂貴、耗時的，並嚴重分散了管理層的注意力。
我們目前有許多有效的協議，根據這些協議，我們同意為我們的客户和其他合作伙伴辯護、賠償並使其免受因我們的解決方案侵犯或聲稱侵犯第三方專利或其他知識產權(可能包括專利、版權、商標或商業祕密)而產生的損害和費用。這些賠償義務的範圍各不相同，但在某些情況下，可能包括賠償損害和費用，包括律師費。我們的保險可能不包括所有的知識產權侵權索賠。聲稱我們的解決方案之一侵犯了第三方的知識產權，即使不屬實，也可能會損害我們與客户的關係，可能會阻止未來的客户購買我們的解決方案，並可能使我們面臨昂貴的訴訟和和解費用。即使我們不是客户和第三方之間與我們的解決方案侵權有關的任何訴訟的一方，任何此類訴訟的不利結果可能會使我們更難在我們是指名方的任何後續訴訟中針對知識產權侵權索賠為我們的解決方案辯護。這些結果中的任何一個都可能損害我們的品牌，並對我們的運營結果產生不利影響。

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與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動，這可能會導致您的投資價值下降。
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續高度波動，可能會受到廣泛波動的影響。這種市場波動，以及一般的經濟、市場和政治條件，可能會降低我們A類普通股的市場價格，儘管我們的經營業績良好。
此外，由於一些潛在因素，我們的運營結果可能會低於公開市場分析師和投資者的預期，包括：
•經濟、股票市場和/或上市科技公司和金融科技公司的整體表現；
•淨收入或其他經營指標的實際或預期波動；
•我們的實際或預期經營業績以及競爭對手的經營業績；
•我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測的任何變化或我們未能滿足這些預測；
•證券分析師未能保持對我們的報道，跟蹤我們公司的任何證券分析師改變財務估計，或者我們未能達到估計或投資者的期望；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機行為；
•我們或我們的競爭對手宣佈重大創新、新產品、服務或能力、收購、戰略合作伙伴關係或投資、合資企業或資本承諾；
•適用於本公司業務的新法律法規或對現有法律法規的新解釋；
•威脅或對我們提起訴訟；
•實際或感知的隱私或數據安全事件；
•關於我們的知識產權或其他專有權利的發展或爭議；
•會計準則、政策、準則、解釋或原則的變更；
•董事會、管理層、關鍵人員發生變動；
•影響金融服務業的不利事態發展，例如涉及流動性的實際事件或擔憂、金融機構的違約或不履行義務，包括銀行關閉和倒閉；
•其他事件或因素，包括戰爭引起的事件或因素(包括俄羅斯對烏克蘭發動的重大軍事行動和各種全球行為者的任何相關政治或經濟反應和反制或其他方面，或對全球經濟的一般影響)、恐怖主義事件、流行病(包括新冠肺炎大流行)或選舉，或對這些事件的反應；以及
•由我們或我們的股東出售我們A類普通股的額外股份。
由於這些波動，在不同時期比較我們的經營結果可能沒有意義。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。這種變化性和不可預測性也可能導致我們無法滿足行業或金融分析師或投資者對任何時期的預期。這些廣泛的市場和行業因素可能會減少我們A類普通股的市場份額，無論我們的實際經營業績如何。此外，股票市場，特別是科技和金融科技公司的市場，不時經歷極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響許多公司股權證券的市場價格。在過去，股東經常在市場整體波動和公司證券市場價格波動之後對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，可能會導致鉅額成本，並轉移資源和管理層的注意力。
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我們普通股的雙層結構具有將投票控制權集中到持有我們B類普通股的股東手中的效果，這些股東包括我們的董事、高管及其關聯公司。由於我們普通股的雙重股權結構，我們A類普通股的交易價格可能會被壓低。
我們的B類普通股每股有10個投票權，A類普通股每股有1個投票權。截至2023年6月30日，我們的董事、高管及其附屬公司實益擁有我們股本投票權總額的51.5%。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，我們B類普通股的持有者集體繼續控制我們普通股的大多數聯合投票權，因此控制提交給我們股東批准的所有事項，並可能繼續控制這些事項，直到我們首次公開發行十週年，屆時A類普通股和B類普通股的所有流通股將自動轉換為單一類別普通股的股份。
這種集中控制限制或排除了您在可預見的未來影響公司事務的能力，包括選舉董事、修改我們的組織文件，以及任何合併、合併、出售我們的全部或幾乎所有資產，或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這種集中控制可能會阻止或阻止對我們股本的主動收購建議或要約，您可能認為這些建議或要約符合您作為我們股東之一的最佳利益。
B類普通股持有者未來的轉讓一般將導致這些股票轉換為A類普通股，但有限的例外情況除外，例如出於遺產規劃目的而進行的某些轉讓。這個 將B類普通股轉換為A類普通股，隨着時間的推移，將增加那些長期保留其股份的B類普通股持有者的相對投票權。因此，持有我們B類普通股的一個或多個個人或實體可能獲得重大投票權，因為B類普通股的其他持有者出售或以其他方式將其股票轉換為A類普通股。由於市場參與者和其他利益相關者的負面看法，我們的雙重股權結構也可能壓低我們A類普通股的交易價格。某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。同樣，幾家股東諮詢公司也宣佈反對使用多級結構。股東諮詢公司將我們的公司治理做法排除在指數之外或對我們的公司治理做法提出批評，都可能導致我們A類普通股的交易市場不那麼活躍。
我們發行的額外股本可能會稀釋您的所有權，並對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們預計未來將發行額外的股本，這將導致對所有其他股東的稀釋。例如，我們可能試圖通過發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券或發行債務或其他證券來獲得融資或進一步增加我們的資本資源。我們還可以發行A類普通股或可轉換為A類普通股的證券，或與收購或其他戰略交易相關的債務或其他證券。此外，根據我們的股票激勵計劃，我們預計將向員工、董事和顧問授予股權獎勵。
我們不時發行的任何A類普通股或可轉換為A類普通股的證券，包括與融資、收購、投資或根據任何股權激勵計劃或我們未來可能採用的任何股權激勵計劃相關的證券，都將稀釋您的百分比所有權。此外，發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券或債務或其他證券可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，並可能在發行和轉換時降低我們A類普通股的市場價格，就可轉換為A類普通股的證券而言。
截至2023年6月30日，與未歸屬RSU和未歸屬未行使股票期權相關的未確認薪酬成本(不包括執行主席長期業績獎)分別為2.834億美元和5700萬美元。這些費用預計將分別在2.9年和2.5年的加權平均期內確認。
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2021年4月和5月，我們的董事會以基於業績的股票期權的形式授予我們的執行主席和當時的首席執行官股權激勵，涉及我們B類普通股的19,740,923股和47,267股，行使價分別為每股21.49美元和23.40美元(統稱為“執行主席長期業績獎勵”)。執行主席長期績效獎授予對服務條件的滿意和某些股票價格目標的實現。
截至2023年6月30日，與執行主席長期績效獎相關的未確認薪酬成本總額為9,060萬美元，預計將在剩餘的2.6年派生服務期內確認。
此外，截至2023年6月30日，我們有38,376,973股已發行的期權股票，如果完全歸屬並行使，將導致發行同等數量的B類普通股或A類普通股，以及受RSU獎勵的B類或A類普通股的總股份45,142,374股。所有在行使股票期權時可發行的B類普通股，以及根據我們的股權激勵計劃為未來發行預留的股票，均根據證券法登記，以便在轉換為A類普通股後公開轉售。因此，這些股份將能夠在發行後在公開市場上自由出售，但受規則144對我們高管和董事的數量限制和適用的歸屬要求的限制。我們B類普通股的某些持有者有權要求我們提交註冊聲明，以公開轉售此類股票轉換後可發行的A類普通股，或將此類股票納入我們可能為我們或其他股東提交的註冊聲明中。
我們不打算在可預見的將來為我們的A類普通股支付股息，因此，A類普通股股東實現投資回報的能力將取決於我們A類普通股的交易價格的升值。
我們從未宣佈或支付過我們股本的任何現金股息。我們打算保留任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息。我們預計，我們將保留我們未來的所有收益，用於我們的業務運營和一般公司用途。未來是否派發股息，將由我們的董事會自行決定。因此，投資者必須依賴於在價格升值後出售他們的A類普通股，作為實現投資未來收益的唯一途徑。
我們章程文件和特拉華州法律中的條款可能會使收購我們公司變得更加困難，限制我們的股東更換或罷免我們目前的董事會的嘗試，並限制我們A類普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程中的條款可能具有延遲或阻止控制權變更或管理層變更的效果。我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的章程包括以下條款：
•規定我國董事會將分為三類，每屆任期交錯三年；
•允許我們的董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設立的董事職位；
•要求獲得絕對多數票，以修改我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的章程中的一些條款；
•授權發行“空白支票”優先股，董事會可以用來實施股東權益計劃；
•規定只有我們的董事會主席、我們的首席執行官或我們董事會的多數成員才有權召開股東特別會議；
•提供雙層普通股結構，在這種結構中，我們B類普通股的持有者能夠控制需要股東批准的事項的結果，即使他們擁有的A類和B類普通股的流通股明顯少於我們A類和B類普通股的大多數，包括董事選舉和重大公司交易，如合併或以其他方式出售我們公司或其資產；
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•禁止股東通過書面同意採取行動，從而要求所有股東行動必須在我們的股東會議上進行；
•規定董事會有明確授權制定、更改或廢除我們修訂和重述的附例；以及
•包含提名進入董事會或提出可由股東在年度股東大會上採取行動的事項的提前通知要求。
此外，特拉華州公司法第203條可能會阻礙、推遲或阻止對我們公司的控制權變更。第203條對我們與持有我們15%或以上普通股的人之間的合併、業務合併和其他交易施加了某些限制。
我們修訂和重述的法律將位於特拉華州的州或聯邦法院指定為我們股東可能發起的某些訴訟的獨家論壇，這可能會限制股東獲得有利的司法論壇處理與我們的糾紛的能力。
我們修訂和重述的附例規定，除非我們在法律允許的最大範圍內書面同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院是任何州法律索賠的唯一和獨家法院：
•代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序；
•任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的訴訟；
•根據特拉華州公司法、我們修訂和重述的公司證書或我們修訂和重述的章程提出索賠的任何訴訟；或
•主張受內部事務原則或特拉華論壇條款管轄的索賠的任何訴訟。
特拉華論壇條款不適用於根據《證券法》或《交易法》產生的任何訴訟理由。《證券法》第22條規定，聯邦法院和州法院對為執行《證券法》或其下的規則和條例所規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟具有同時管轄權。因此，州法院和聯邦法院都有管轄權受理此類索賠。為了避免不得不在多個司法管轄區對索賠提起訴訟，以及不同法院做出不一致或相反裁決的威脅等考慮因素，我們修訂和重述的章程規定，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則美國特拉華州地區法院應是解決根據證券法或聯邦論壇條款產生的任何申訴的唯一和獨家論壇，因為我們是在特拉華州註冊的。
此外，我們修訂和重述的章程規定，任何購買或以其他方式獲得我們股本股份權益的個人或實體，均被視為已注意到並同意特拉華論壇條款和聯邦論壇條款；然而，如果股東不能也不會被視為放棄遵守美國聯邦證券法及其下的規則和法規。
我們修訂和重述的章程中的特拉華論壇條款和聯邦論壇條款可能會給股東在尋求任何此類索賠時帶來額外的訴訟費用。此外，這些論壇選擇條款可能會限制我們的股東在司法論壇上提出他們認為有利於與我們或我們的董事、高管或員工發生糾紛的索賠的能力，可能會阻礙對我們和我們的董事、高管和員工提起訴訟，即使訴訟如果成功，可能會使我們的股東受益。此外，雖然特拉華州最高法院於2020年3月裁定，根據特拉華州法律，旨在要求根據證券法提出索賠的聯邦法院選擇條款在表面上是有效的，但其他法院是否會執行我們的聯邦論壇條款仍存在不確定性。如果聯邦論壇的條款被發現不可執行，我們可能會產生與解決此類問題相關的額外費用。聯邦論壇的條款還可能對聲稱該條款不可執行或無效的股東施加額外的訴訟費用。特拉華州衡平法院和美國特拉華州地區法院也可能做出與其他法院不同的判決或結果，包括考慮訴訟的股東可能位於或將選擇提起訴訟的法院，這些判決可能或多或少對我們的股東有利。

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目錄表

我們不能保證我們的股票回購計劃將提高長期股東價值。股票回購也可能影響我們股票的交易價格，並可能減少營運資金。
2023年5月，我們的董事會批准了一項2億美元的股票回購計劃，以回購我們A類普通股的股票。根據該計劃回購股票的實際時間、方式、數量和價值將取決於許多因素，包括現金的可用性、我們A類普通股的市場價格、一般市場和經濟狀況、適用的要求以及其他商業考慮因素。股票回購計劃可隨時暫停、修改或終止，我們沒有義務根據該計劃回購任何數量的A類普通股。股票回購計劃沒有設定到期日。我們打算按照適用的監管指南進行所有回購，並根據適用的法律(包括修訂後的1934年證券交易法10b-8規則)管理該計劃。其他風險和不確定因素包括，除其他事項外，我們股票的市場價格、向我們提供的其他投資機會的性質、我們的財務業績和我們的運營現金流，以及可能對我們的運營結果和現金流產生不利影響的總體經濟狀況。
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目錄表

一般風險因素
我們的業務受到地震、火災、洪水、流行病和其他自然災害事件的風險，以及電力中斷和罷工等人為問題的幹擾。
我們的系統和運營很容易受到地震、火災、洪水、停電、電信故障、罷工、衞生流行病(如新冠肺炎大流行)和類似事件的破壞或中斷。例如，我們的公司總部位於舊金山灣區，這是一個以地震和野火聞名的地區，在該地區或我們有辦公室或設施或員工遠程工作的任何其他地點發生重大自然災害，如地震、火災或洪水，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們的保險範圍可能不足以補償我們可能發生的損失。此外，罷工、戰爭、恐怖主義和其他地緣政治動盪可能會導致我們的業務中斷，並導致關鍵數據中斷、延遲或丟失。如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。在某些情況下，例如重大自然災害，我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃，我們的業務中斷保險可能不足以補償可能發生的損失。
上市公司的要求可能會使我們的資源緊張，分散管理層的注意力，並影響我們吸引和留住執行管理層和合格董事會成員的能力。
作為一家上市公司，我們必須遵守《交易法》、納斯達克的上市標準和其他適用的證券規則和法規的報告要求。我們預計這些規章制度的要求將繼續增加我們的法律、會計和財務合規成本，使一些活動變得更加困難、耗時和昂貴，並給我們的人員、系統和資源帶來巨大壓力。例如，交易所法案要求我們提交關於我們的業務和經營結果的年度、季度和當前報告，並遵守薩班斯-奧克斯利法案和其他法規。
由於遵守適用於上市公司的規章制度涉及的複雜性，我們管理層的注意力可能會轉移到其他業務上，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。雖然我們已經聘請了更多的員工來幫助我們遵守這些要求，但我們未來可能需要招聘更多的員工，或者聘請外部顧問或承包商，這將增加我們的運營成本。
此外，與公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準正在給上市公司帶來不確定性，增加了法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時。這些法律、法規和標準在許多情況下由於缺乏特殊性而受到不同的解釋，因此，隨着監管機構和理事機構提供新的指導方針，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變，這可能導致關於合規事項的持續不確定性，以及持續修訂信息披露和治理所需的更高成本。 練習。我們打算投入大量資源來遵守不斷變化的法律、法規和標準，這一投資可能會導致一般和行政費用的增加，並將管理層的時間和注意力從業務運營轉移到合規活動上。如果我們遵守新法律、法規和標準的努力由於與其應用和實踐相關的含糊不清而與監管機構的預期活動不同，監管機構可能會對我們提起法律訴訟，我們的業務可能會受到不利影響。
作為一家上市公司並受到這些新規章制度的約束，我們獲得董事和高級管理人員責任保險的成本更高，我們可能被要求接受承保範圍縮小或產生更高的承保成本。這些因素也可能使我們更難吸引和留住合格的董事會成員，特別是在我們的審計委員會和薪酬委員會任職，以及合格的高管。
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目錄表

作為一家上市公司和與上市公司投資者互動的義務需要我們的管理層給予極大的關注，並可能轉移他們對我們業務日常管理的注意力，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。.
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第二項股權證券的未經登記的銷售和收益的使用
最近出售的未註冊證券
沒有。
購買股權證券
下表包含我們在截至2023年6月30日的三個月中回購A類普通股的相關信息：
期間總人數
購買的股份
平均價格
按股支付
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)
2023年4月1日-4月30日— $— — $200,000,000 
2023年5月1日-5月31日4,735,363 $4.61 4,735,363 $178,180,274 
2023年6月1日-6月30日5,432,657 $4.88 5,432,657 $151,686,661 
總計10,168,020 10,168,020 
(1) 2023年5月8日，我們的董事會批准了一項從2023年5月11日開始回購價值高達2億美元的A類普通股的計劃。根據回購計劃，我們有權根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、私下協商的交易或其他方式，包括通過交易法第10b5-1條下的交易計劃，回購股票。股票回購計劃沒有設定到期日。
項目3.高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
(C)在上個財政季度，沒有任何董事或交易法第16a-1(F)條所定義的官員採用或已終止S-K條例第408項所界定的“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”。
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項目6.展品
以下證物隨附存檔或以引用方式併入本文：
以引用方式併入
證物編號：描述表格文件編號證物編號：提交日期
10.1*†
由註冊人和Sutton Bank於2016年4月1日修訂和重新簽署的預付卡項目經理協議，於2017年12月31日、2018年9月1日、2020年8月1日、2021年7月1日和2023年1月23日修訂。
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行幹事的證明。
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條，對首席財務官進行認證。
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明。
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
101.INS*內聯XBRL實例文檔。
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.定義*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

101.實驗所*內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

101.前期*內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。

†本展品中包含的某些機密信息被遺漏，因為它(I)不是實質性的，(Ii)是註冊人視為私人或機密的類型。
*現提交本局。
**隨信提供。隨附於本10-Q表格季度報告的附件32.1和32.2所附的證明被視為已提交給美國證券交易委員會，且不得通過引用的方式將其併入公司根據證券法或交易法提交的任何文件中，無論該文件是在本10-Q表格季度報告日期之前或之後做出的，無論該文件中包含的任何一般公司語言如何。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排由正式授權的簽署人代表其簽署本報告。

Marqeta公司
日期：2023年8月8日
發信人：/s/西蒙·哈拉夫
姓名：西蒙·哈拉夫
標題：
行政總裁(首席行政幹事)
日期：2023年8月8日
發信人：邁克爾(Mike)米洛蒂奇
姓名：邁克爾(Mike)米洛蒂奇
標題：
首席財務官(首席財務官和首席會計官)
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