附錄 99.1
RAMACO 資源報告
2023 年第二季度業績
肯塔基州列剋星敦，2023年8月8日——領先的高質量、低成本冶金煤運營商和開發商Ramaco Resources, Inc.（納斯達克股票代碼：METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”）今天公佈了截至2023年6月30日的三個月零六個月的財務業績。
2023 年第二季度亮點
| ● | 該公司的淨收入為760萬美元（攤薄後每股收益為0.17美元），而2023年第一季度為2530萬美元（攤薄後每股收益為0.57美元）。截至2023年6月30日的三個月，調整後的扣除利息、税項、折舊、攤銷、某些營業外支出和基於股票的薪酬（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）（非公認會計準則指標）為3,000萬美元。相比之下，截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,830萬美元。（參見下文 “非公認會計準則指標對賬”。） |
| ● | 由於NS和CSX鐵路公司的運輸問題，第二季度淨收入和調整後的息税折舊攤銷前利潤分別受到900萬美元（每股收益為0.19美元）和1100萬美元的負面影響。本季度簽約出貨的大約8.5萬噸貨物沒有及時通過鐵路裝載，推遲到7月。 |
| ● | 該公司現在已承諾銷售310萬噸，佔2023年預測產量的95％。其中，220萬噸是固定價格業務，平均每噸188美元，其餘按浮動指數定價。 |
| ● | 6月22日，追蹤股票的B類核心資源（納斯達克股票代碼：METCB）開始 “常規” 交易。自CORE Resources股票開始交易以來，截至2023年8月8日的收盤價，METC和METCB股票的全面攤薄後總市值增長了近30％，約為1.2億美元。同期，METCB的股價上漲了65％以上。 |
市場評論/2023 年展望
| ● | 8 月 7 日第四，該公司報告稱，其董事會已批准在2023年第四季度花費約250萬美元用於額外的礦山開發，該項目將從其位於懷俄明州謝裏登的稀土元素（“REE”）和煤炭布魯克礦開始。該公司還指出，其目前的勘探目標現在上升了50％，達到90萬至120萬噸 的稀土氧化物總量（“treOS”） 而5月份最初的目標為60萬至80萬噸。 |
| ● | 根據正在進行的調查，該公司現在認為23％的礦牀可能含有初級磁性稀土氧化物（“REO”）——釹、Praeseidium、Dysproseium和Terbium。該公司最近聘請了稀土領域的各種第三方顧問，包括SRK Consulting，以完成初步評估和經濟分析以及預可行性研究。 |
| ● | 董事會宣佈A類股票的季度股息為550萬美元（每股0.125美元），並宣佈新發行的B類股票的初始股息為145萬美元（每股0.165美元）。B 類股息基於 2023 年第二季度的業績。 |
| ● | Berwind 1號礦的第一部分將於8月中旬完成開發生產，第二部分預計將在2023年第三季度全面投產。Maben露天礦和高牆礦也如預期的那樣繼續增加產量。最後，在7月下半月，經過50％的加工能力升級，Elk Creek製劑廠的滿負荷產能達到300萬噸，高於之前的最大產能200萬噸。 |
1
| ● | 2023年的產量指引從310萬噸至360萬噸更新為300萬至350萬噸，這是由於市場狀況導致該公司的Triple S 10萬噸生產礦空轉，預計2023年以後的產量不受該行動的影響。2023年的銷售指引也從330萬噸更新至360萬噸，與2022年的銷售額相比增長了近40％。2023年的現金成本預期為每噸102至108美元，從每噸97-103美元噸，主要是由於持續的通貨膨脹壓力和高於在我們的 Berwind 綜合大樓的升級階段，預計礦山開發成本。最後，該公司現在將其2023年的資本支出從之前的6500萬至8000萬美元降至6000萬至7000萬美元之間。 |
| ● | 預計2023年第三季度的銷售量將達到70萬至90萬噸。到2023年第四季度，該公司預計煤炭的銷售量將超過100萬噸，年銷售量將超過400萬噸。 |
| ● | 由於市場狀況疲軟和持續的全球經濟擔憂，美國冶金煤現貨定價目前比2023年上半年的平均價格下降了20％以上。 |
管理評論
Ramaco Resources董事長兼首席執行官蘭德爾·阿特金斯評論説：“在第二季度，我們宣佈了CORE Resources持股以及Ramaco Resources的兩個潛在變革性里程碑。
首先，在稀土方面，我們在5月初宣佈，我們在懷俄明州謝裏登附近的布魯克礦可能含有美國最大的非常規稀土礦牀，這些礦牀被認為對美國的戰略防禦和能源轉型至關重要。最近，我們的董事會批准花費約250萬美元用於進一步開發採礦，我們將在第四季度開始。此外，我們的勘探目標增加了近50％，達到現在的90萬至120萬噸TreOS。
此外，根據正在進行的化學ICP測試，我們現在認為23％的沉積物含有釹、Praeseidmium、Dysprosium和Terbium等初級磁性稀土氧化物。再加上次磁性元件，這個總數會增加到大約 30%。最後，我們最近聘請了包括SRK Consulting在內的幾家經驗豐富的稀土諮詢公司，以完成初步評估和經濟分析以及預可行性研究，我們希望在今年晚些時候以初步形式進行這項研究。
其次，6月下旬，我們的核心資源普通股分配給了我們的現有股東。我們認為，與其他形式的能源或材料公司相比，從事煤炭行業的公司的股價通常會有明顯的折扣。我們的期望是，如果將這些CORE Resources資產的收入分開估值，它們的交易倍數可能遠高於METC煤炭資產的收入。結果似乎支持了我們的觀點。根據我們的遠期展望，自發行以來，METCB的交易價格上漲了65％以上，定於下個月支付第一筆股息，有效收益率超過6％。現在，它的交易價格約為企業價值與息税折舊攤銷前利潤的16倍，而METC的交易倍數繼續約為2-3倍。總而言之，包括METC和METCB，我們的總市值增加了約1.2億美元，增長了近30％。
談到對第二季度我們核心冶金煤業務的回顧，我們面臨着價格下跌、銷售市場疲軟和持續的通貨膨脹壓力等持續的綜合挑戰。更重要的是，我們的兩條鐵路線NS和CSX延續了之前的表現不佳，在本季度末未能出貨約8.5萬噸，現在將移至第三季度。在定價方面，與第一季度相比，第二季度美國高交易量A指數平均下降了25％。目前，第三季度迄今為止的價格比上一季度的平均水平又下降了10％。
儘管有經濟聲明稱，美聯儲從2022年3月開始的緊縮政策將出現 “軟着陸”，但鋼鐵市場的定價和利用率數據繼續表現出疲軟的走勢。正如我們經常説的那樣，煤炭是鋼鐵的代名詞。鋼鐵代表一個國家的GDP。國內和國際市場都感受到了這種持續的市場萎縮，短期內尚未顯示出減弱的跡象。但是，從長遠甚至中期來看，由於持續的結構性，冶金煤業務的基本面仍然強勁
2
需求和供應因素的不平衡。短期內，市場似乎正在尋找市場催化劑的跡象，以扭轉定價下跌趨勢。市場觸底總是很困難的，但是當前的淨回報定價水平在接近許多生產商，尤其是成本較高的生產商的邊際生產成本時就有這種感覺。
在評論Ramaco第二季度業績時，我們特別受到三個一般指標下降的影響。我們希望所有問題在下半年得到糾正，尤其是在第四季度。具體影響如下：
| ● | 根據市場狀況，我們的已實現價格低於預算。 |
| ● | 我們的銷量低於預算，原因是： |
| o | 鐵路不履行， |
| o | 初夏，新擴建的Elk Creek預處理廠的加工噸數減少了，因為該廠的初始產量比預期的要晚 |
| o | 降低了我們的 Berwind/Knox Creek 綜合體的產量水平。 |
| ● | 在產量下降的情況下，我們的噸銷成本更高，同樣主要是在Berwind/Knox Creek綜合體。 |
| ● | 由於預計Elk Creek工廠的加工能力將擴大，我們在2023年上半年建立了龐大的庫存狀況。這使我們的原煤和清潔煤庫存達到了超過100萬噸的水平，此後有所減少。我們現在正在將這些庫存轉換為現金，根據承諾的銷售額，這將在2023年第四季度顯示出重大影響。 |
雖然我們無法控制銷售、定價和市場，但我們可以控制產量增長和成本。在後兩個方面，有許多公司特定的驅動因素應該有助於催化我們下一階段的增長。我們期待在今年下半年提高煤炭總產量，尤其是Berwind礦的煤炭總產量，以及Elk Creek的整體加工能力的增長。
特別是在生產方面，Berwind 1號礦的第一部分將在幾周內完成開發生產。第二部分預計將在第三季度晚些時候全面投產。 Maben露天礦和高牆礦也都在繼續增加產量。總體而言，我們仍有望達到第四季度的產量水平，年化產量超過400萬噸，季度銷售額預計也將超過一百萬噸。這一增長將有助於我們通過將成本分散到更多的產量中來降低成本。
最後，在7月下旬，升級後的Elk Creek製備廠達到了300萬噸的全部潛在處理能力，較200萬噸增長了50％。這種處理量增加將使我們能夠減少上述庫存狀況。總而言之，這兩個綜合因素應轉化為更低的現金開採成本和更高的銷售數字，預計兩者都將在第四季度觸發。
從戰略上講，我們現在有機會擁有兩條強大的業務線，在這些業務線中我們有一些獨特的優勢。在我們的核心冶金煤方面，我們仍然是美國增長最快的生產商，以低成本、低債務和非常有限的長期負債運營。我們只在冶金煤領域生產，我們認為這是當前行業中長期前景最好的領域之一。
在REE方面，我們發現了我們希望很快成為美國最新的稀土礦，因此我們得到了一手單一的牌。我們從一個多產的數十年礦牀基礎開始，其中包含大部分最有價值的關鍵元素，這些元素包含在所謂的該國最大的非常規礦牀中。我們將迅速採取行動，在財務審慎和勤奮的同時，迅速抓住這個機會。我們還在開發一些獨特的碳產品方面取得了長足的進步，這些產品可以用煤炭/碳礦石製成，並且可以在直接空氣捕獲和電池技術中長期大量應用。
推行所有這些新舉措可以推動Ramaco長期轉型，成為一家不同形式的科技公司，業務涉及關鍵的稀土礦產和冶金煤生產，以及新型的先進碳產品和材料製造。最後，對於Ramaco來説，這是激動人心的時刻。”
3
主要運營和財務指標如下所示：
關鍵指標 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2Q23 | | 1Q23 | Chg。 | | 2Q22 | Chg。 | | 2023 年至今 | | 2022 年至今 | Chg。 | |||||
總銷售噸數 ('000) | | 715 | | | 757 | (6)% | | | 584 | 23% | | | 1,472 | | | 1,167 | 26% |
收入（百萬美元） | $ | 137.5 | | $ | 166.4 | (17)% | | $ | 138.7 | (1)% | | $ | 303.8 | | $ | 293.5 | 4% |
銷售成本（百萬美元） | $ | 99.2 | | $ | 110.5 | (10)% | | $ | 76.6 | 29% | | $ | 209.7 | | $ | 157.9 | 33% |
公司產量噸的非公認會計準則定價（美元/噸） | $ | 163 | | $ | 185 | (12)% | | $ | 215 | (24)% | | $ | 174 | | $ | 224 | (22)% |
Non-GAAP 銷售現金成本-公司生產（美元/噸）* | $ | 109 | | $ | 105 | 4% | | $ | 106 | 3% | | $ | 107 | | $ | 104 | 3% |
公司生產的非公認會計準則現金利潤率（美元/噸） | $ | 54 | | $ | 80 | (33)% | | $ | 109 | (50)% | | $ | 67 | | $ | 120 | (44)% |
淨收入（百萬美元） | $ | 7.6 | | $ | 25.3 | (70)% | | $ | 33.3 | (77)% | | $ | 32.8 | | $ | 74.8 | (56)% |
攤薄後每股收益** | $ | 0.17 | | $ | 0.57 | (70)% | | $ | 0.74 | (77)% | | $ | 0.73 | | $ | 1.66 | (56)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元） | $ | 30.0 | | $ | 48.3 | (38)% | | $ | 57.9 | (48)% | | $ | 78.3 | | $ | 121.9 | (36)% |
資本支出（百萬美元） | $ | 24.5 | | $ | 23.5 | 4% | | $ | 34.1 | (28)% | | $ | 48.0 | | $ | 53.8 | (11)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出（百萬美元） | $ | 5.5 | | $ | 24.7 | (78)% | | $ | 23.8 | (77)% | | $ | 30.3 | | $ | 68.1 | (56)% |
* 經過調整，包括了2022年第二季度Ramaco Coal交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。
** 截至23年6月20日單一類別股票的平均值以及23年6月21日至23日期間流通的A類普通股和限制性股票的平均值。
2023 年第二季度業績
在以下段落中，除非另有説明，否則所有提及 “季度” 期間或 “季度” 的內容均指2023年第二季度。
同比季度比較
該季度的總產量為87.6萬噸，比2022年同期增長32％。Elk Creek綜合體的產量為60.5萬噸，較去年的48.2萬噸增長了26％，而Berwind和Knox Creek礦業綜合體的產量增加到本季度的27.1萬噸，比去年同期增長47％。該季度的總銷量為71.5萬噸，較2022年第二季度的58.4萬噸增長了23％。由於與運輸相關的延誤，總銷量受到約8.5萬噸的負面影響。
公司生產的煤炭銷售的季度定價為每噸163美元，與2022年第二季度的每噸215美元相比，下降了24％。公司生產的現金礦成本不包括運輸，閒置礦山的成本為每噸售出109美元，比2022年同期高出3％。本季度Elk Creek的現金礦成本為每噸101美元，略高於2022年同期每噸100美元的現金礦成本。成本增加是由於持續的通貨膨脹壓力，以及上述運輸問題導致庫存大量增加。具體而言，全公司每售出每噸現金成本為109美元，遠高於每噸103美元的現金生產成本。我們預計，2023年下半年每噸銷售的現金成本將略有下降，因為預計2023年下半年的銷售額將比2023年上半年的水平大幅增長。
根據非公認會計準則收入（離岸價）和非公認會計準則現金銷售成本，由於已實現價格下跌和通貨膨脹的不利因素，公司生產的煤炭的現金利潤率在本季度為每噸54美元，低於2022年同期的每噸109美元。
連續季度比較
與2023年第一季度相比，第二季度的總產量增長了42,000噸，達到87.6萬噸，原因是新礦提高了產量。但是，由於前面討論的運輸延誤，總銷量比2023年第一季度下降了6％。
第二季度的已實現價格為每噸 163 美元，低於 2023 年第一季度的每噸 185 美元，這反映了較低的價格市場狀況。第二季度公司生產的煤炭的現金成本為每噸109美元，而2023年第一季度為每噸105美元。因此，根據非公認會計準則收入（FOB礦山）和非公認會計準則現金銷售成本，第二季度公司生產的煤炭的現金利潤率為每噸54美元，低於2023年第一季度的每噸80美元。
4
資產負債表和流動性
截至2023年6月30日，該公司的流動性為6,280萬美元，其中包括3,390萬美元的現金加上循環信貸額度下的2,890萬美元可用資金。相比之下，截至2022年12月31日，流動性為4,910萬美元。
與2022年12月31日相比，應收賬款增加了1780萬美元，庫存增加了2,250萬美元。我們預計，2023年下半年，尤其是在第四季度，庫存將大幅下降，這要歸功於鐵路服務的改善以及Elk Creek製備廠的處理能力增加50％。
第二季度資本支出總額為2450萬美元。這比2023年第一季度略有上升，但比去年同期的3,410萬美元的資本支出大幅下降。
該公司的有效季度税率為25％，不包括離散項目。2023年第二季度，公司確認的所得税支出為250萬美元。雖然該公司預計2023年的總體税率為20-25％，但現金税預計將降至最低。
以下總結了上述期間的主要銷售、生產和財務指標：
| | 三個月已結束 | | 截至6月30日的六個月 | |||||||||||
| | 6月30日 | | 3月31日 | | 6月30日 | | | | | |||||
以千計，每噸金額除外 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
銷量（噸） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
公司 |
| | 695 |
| | 727 |
| | 578 | | | 1,422 |
| | 1,151 |
已購買 |
| | 20 |
| | 29 |
| | 6 | | | 49 |
| | 16 |
總計 |
| | 715 |
| | 757 |
| | 584 | | | 1,472 |
| | 1,167 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司產量（噸） |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
埃爾剋剋裏克採礦綜合體 |
| | 605 |
| | 611 |
| | 482 | | | 1,216 |
| | 985 |
Berwind 礦業綜合體（包括諾克斯溪） |
| | 271 |
| | 223 |
| | 184 | | | 494 |
| | 347 |
總計 |
| | 876 |
| | 834 |
| | 666 | | | 1,710 |
| | 1,332 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司編制的財務指標 (a) |
| |
|
| |
|
| |
| | |
|
| |
|
每噸平均收入 | | $ | 163 | | $ | 185 | | $ | 215 | | $ | 174 | | $ | 224 |
煤炭銷售的平均現金成本* | | | 109 | | | 105 | | | 106 | | | 107 | | | 104 |
每噸的平均現金利潤 | | $ | 54 | | $ | 80 | | $ | 109 | | $ | 67 | | $ | 120 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Elk Creek 財務指標 (a) | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
每噸平均收入 | | $ | 170 | | $ | 194 | | $ | 208 | | $ | 182 | | $ | 221 |
煤炭銷售的平均現金成本* | | | 101 | | | 90 | | | 100 | | | 95 | | | 96 |
每噸的平均現金利潤 | | $ | 69 | | $ | 104 | | $ | 108 | | $ | 87 | | $ | 125 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
購買的煤炭財務指標 (a) | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
每噸平均收入 | | $ | 226 | | $ | 245 | | $ | 186 | | $ | 238 | | $ | 299 |
出售煤炭的平均現金成本 | | | 169 | | | 209 | | | 155 | | | 193 | | | 253 |
每噸的平均現金利潤 | | $ | 57 | | $ | 36 | | $ | 31 | | $ | 45 | | $ | 46 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 24,470 | | $ | 23,546 | | $ | 34,066 | | $ | 48,016 | | $ | 53,807 |
| (a) | 不包括運輸。銷售煤炭的現金成本在 “非公認會計準則指標對賬” 下定義和對賬。 |
* 調整後包括2022年Ramaco Coal交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。
5
財務指導
（以千計，每噸數量和百分比除外）
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2023 年指南 | | 2022 |
公司產量（噸） |
| |
| |
|
埃爾剋剋裏克採礦綜合體 |
| | 2,200 - 2,400 | | 2,033 |
Berwind & Knox Creek 採礦中心 |
| | 800 - 1,100 | | 651 |
總計 |
| | 3,000 - 3,500 | | 2,684 |
| | | | | |
銷量（噸） (a) |
| | 3,100 - 3,600 | | 2,450 |
| | | | | |
每噸現金成本-公司生產 (b) | | $ | 102 - 108 | $ | 105 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
資本支出 (c) | | $ | 60,000 - 70,000 | $ | 123,012 |
銷售、一般和管理費用 (d) | | $ | 34,000 - 37,000 | $ | 31,810 |
折舊、損耗和攤銷費用 | | $ | 48,000 - 52,000 | $ | 41,194 |
利息支出，淨額 | | $ | 9,000 - 10,000 | $ | 6,829 |
有效税率 (e) | | | 20 - 25% | | 22% |
現金税率 | | | 0% | | 11% |
Berwind 閒置成本 | | $ | 3,000 | $ | 9,474 |
| | | | | |
| (a) | 2023 年指導方針包括少量購買的煤炭。 |
| (b) | 調整後包括2022年Ramaco Coal交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。 |
| (c) | 不包括 Ramaco Coal 和 Maben 的收購價格。 |
| (d) | 不包括股票薪酬。 |
| (e) | 標準化，排除離散項目。 |
2023 年承諾銷量(a)
（以百萬計，每噸金額除外）
|
| 音量 |
| 平均價格 | |
北美，固定價格 |
| 1.2 | | $ | 188 |
海運，固定價格 |
| 1.0 | | $ | 187 |
總計，固定價格 |
| 2.2 | | $ | 188 |
指數定價 |
| 0.9 | | |
|
承諾總噸數 |
| 3.1 | | | |
| (a) | 截至2023年6月30日的金額，包括少量購買的煤炭。由於四捨五入，總數相加可能與之不符。 |
關於 RAMACO 資源
Ramaco Resources, Inc. 是一家位於西弗吉尼亞州南部、弗吉尼亞州西南部和賓夕法尼亞州西南部的高質量、低成本冶金煤的運營商和開發商。其執行辦公室位於肯塔基州列剋星敦，在西弗吉尼亞州的查爾斯頓和懷俄明州的謝裏登設有運營辦公室。該公司目前在阿巴拉契亞中部有三個活躍的冶金煤炭開採綜合體，在懷俄明州謝裏登附近有一座稀土和煤礦正在運營，但尚未投產。2023年5月，該公司宣佈，在其位於懷俄明州謝裏登附近的礦山發現了一個主要的稀土礦牀，裏面有釹磁稀土、Praseodymium、Terbium 和 Dysprosium。該公司毗鄰懷俄明州的礦山，經營着一個與用煤炭生產先進碳產品和材料有關的研究和試驗設施。在這些活動方面，它擁有大約50項知識產權專利、待處理的申請、獨家許可協議和各種商標。有關 Ramaco Resources 的新聞和其他信息，包括向證券交易所提交的文件
6
佣金，可在 http://www.ramacoresources.com 獲得。欲瞭解更多信息，請致電 (859) 244-7455 與投資者關係部聯繫。
2023 年第二季度電話會議
Ramaco Resources將於美國東部時間2023年8月9日星期三上午9點舉行季度電話會議和網絡直播。隨附的幻燈片將在電話會議開始前在 https://www.ramacoresources.com/investors-center/events-calendar/ 上公佈。
要參加 2023 年 8 月 9 日的直播電話會議，請執行以下操作：
國內直播：(800) 274-8461
國際直播：(203) 518-9814
會議 ID：METCQ223
網頁鏈接：點擊這裏
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本新聞稿中包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述代表了Ramaco Resources對指導、未來事件、預期收入、未來需求和生產水平、宏觀經濟趨勢、正在進行的項目的發展、成本和對經營業績的預期或信念，以及本新聞稿中描述的結果可能無法實現。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素超出了Ramaco Resources的控制範圍，這可能會導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。這些因素包括但不限於與 COVID-19 全球疫情影響相關的風險、我們目前的礦山開發活動意外延遲、Berwind 和 Know Creek 綜合體成功提高產量的能力、Elk Creek 製備廠上線的時機、我們的銷售承諾交易對手未能履行、美國或國際上政府對煤炭的監管加強、出口市場對煤炭的需求進一步下降以及鐵路表現不佳，預期的收購Ramaco Coal和Maben對公司股東的好處，以及收購Ramaco Coal和Maben的預期收益和影響。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，而且，除非法律要求，否則Ramaco Resources不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。新的因素不時出現，Ramaco Resources無法預測所有這些因素。在考慮這些前瞻性陳述時，應記住Ramaco Resources向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中的風險因素和其他警示性聲明，包括其10-K表年度報告和10-Q表季度報告。Ramaco Resources向美國證券交易委員會提交的文件中提到的風險因素和其他因素可能導致其實際業績與任何前瞻性陳述中包含的業績存在重大差異。
7
Ramaco 資源公司
未經審計的合併運營報表
| | 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 | ||||||||
以千計，每股金額除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
收入 |
| $ | 137,469 |
| $ | 138,655 |
| $ | 303,829 |
| $ | 293,537 |
| | | | | | | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | | | | | | |
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目） | |
| 99,199 | |
| 76,644 | |
| 209,748 | |
| 157,897 |
資產退休債務增加 | |
| 349 | |
| 755 | |
| 700 | |
| 990 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 13,556 | |
| 9,783 | |
| 25,407 | |
| 18,463 |
銷售、一般和管理 | |
| 14,319 | |
| 8,786 | |
| 26,061 | |
| 20,610 |
成本和支出總額 | |
| 127,423 | |
| 95,968 | |
| 261,916 | |
| 197,960 |
| | | | | | | | | | | | |
營業收入 | |
| 10,046 | |
| 42,687 | |
| 41,913 | |
| 95,577 |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入，淨額 | |
| 2,495 | |
| 2,348 | |
| 3,742 | |
| 2,714 |
利息支出，淨額 | |
| (2,518) | |
| (1,937) | |
| (4,826) | |
| (3,068) |
税前收入 | |
| 10,023 | |
| 43,098 | |
| 40,829 | |
| 95,223 |
所得税支出 | |
| 2,467 | |
| 9,818 | |
| 8,016 | |
| 20,472 |
淨收入 | | $ | 7,556 | | $ | 33,280 | | $ | 32,813 | | $ | 74,751 |
| | | | | | | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | | | | | | |
基礎——單節課（直到 2023 年 6 月 20 日） | | $ | 0.14 | | $ | 0.75 | | $ | 0.71 | | $ | 1.69 |
基本——A 級（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | | $ | 0.03 | | $ | — | | $ | 0.03 | | $ | — |
總計 | | $ | 0.17 | | $ | 0.75 | | $ | 0.74 | | $ | 1.69 |
| | | | | | | | | | | | |
稀釋——單一類別（直到 2013 年 6 月 20 日） | | $ | 0.14 | | $ | 0.74 | | $ | 0.70 | | $ | 1.66 |
攤薄後——A 類（2023 年 6 月 21 日-2023 年 6 月 30 日） | | $ | 0.03 | | $ | — | | $ | 0.03 | | $ | — |
總計 | | $ | 0.17 | | $ | 0.74 | | $ | 0.73 | | $ | 1.66 |
| | | | | | | | | | | | |
8
Ramaco 資源公司
未經審計的合併資產負債表
以千計，每股金額除外 |
| 2023年6月30日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
資產 |
| |
|
| |
|
流動資產 |
| |
|
| |
|
現金和現金等價物 | | $ | 33,883 | | $ | 35,613 |
應收賬款 | |
| 58,973 | |
| 41,174 |
庫存 | |
| 67,425 | |
| 44,973 |
預付費用和其他 | |
| 17,521 | |
| 25,729 |
流動資產總額 | |
| 177,802 | |
| 147,489 |
不動產、廠房和設備，淨額 | |
| 457,564 | |
| 429,842 |
融資租賃使用權資產，淨額 | |
| 17,363 | |
| 12,905 |
預付煤炭特許權使用費 | |
| 3,464 | |
| 3,271 |
其他 | |
| 4,198 | |
| 2,832 |
總資產 | | $ | 660,391 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
負債和股東權益 | |
|
| |
|
|
負債 | |
|
| |
|
|
流動負債 | |
|
| |
|
|
應付賬款 | | $ | 49,781 | | $ | 34,825 |
應計負債 | |
| 38,703 | |
| 41,806 |
資產退休債務的當期部分 | |
| 29 | |
| 29 |
長期債務的當前部分 | |
| 25,333 | |
| 35,639 |
關聯方債務的當前部分 | | | 20,000 | |
| 40,000 |
融資租賃債務的本期部分 | | | 7,366 | |
| 5,969 |
保險融資責任 | |
| 846 | |
| 4,577 |
流動負債總額 | |
| 142,058 | |
| 162,845 |
資產退休債務，淨額 | |
| 29,555 | |
| 28,856 |
長期債務，淨額 | |
| 63,975 | |
| 18,757 |
長期融資租賃債務，淨額 | | | 8,296 | |
| 4,917 |
優先票據，淨額 | | | 33,061 | |
| 32,830 |
遞延所得税負債，淨額 | |
| 42,257 | |
| 35,637 |
其他長期負債 | |
| 4,084 | |
| 3,299 |
負債總額 | |
| 323,286 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
承付款和意外開支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股東權益 | |
|
| |
|
|
優先股，面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
普通股，面值0.01美元* | |
| — | |
| 442 |
A 類普通股，面值 0.01 美元* | | | 439 | | | — |
B 類普通股，面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| — |
額外的實收資本 | |
| 272,728 | |
| 168,711 |
留存收益 | |
| 63,850 | |
| 140,045 |
股東權益總額 | |
| 337,105 | |
| 309,198 |
負債和股東權益總額 | | $ | 660,391 | | $ | 596,339 |
* 普通股在2023年第二季度重新歸類為A類普通股 | | | | | | |
9
Ramaco 資源公司
未經審計的現金流量表
| | 截至6月30日的六個月 | | ||||
以千計 |
| 2023 |
| 2022 | | ||
來自經營活動的現金流 |
| |
|
| |
| |
淨收入 | | $ | 32,813 | | $ | 74,751 | |
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整： | | | | | | | |
增加資產報廢債務 | |
| 700 | |
| 990 | |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 25,407 | |
| 18,463 | |
債務發行成本的攤銷 | |
| 357 | |
| 243 | |
基於股票的薪酬 | |
| 6,505 | |
| 4,173 | |
其他收入 | | | (1,936) | | | (2,113) | |
遞延所得税 | |
| 6,620 | |
| 6,448 | |
運營資產和負債的變化： | | | | | | | |
應收賬款 | |
| (17,799) | |
| (8,293) | |
預付費用和其他流動資產 | |
| 5,106 | |
| 1,472 | |
庫存 | |
| (22,452) | |
| (16,597) | |
其他資產和負債 | |
| (957) | |
| 1,263 | |
應付賬款 | |
| 13,030 | |
| 10,060 | |
應計負債 | |
| 2,184 | |
| 18,441 | |
來自經營活動的淨現金 | |
| 49,578 | |
| 109,301 | |
| | | | | | | |
來自投資活動的現金流： | | | | | | | |
資本支出 | |
| (48,016) | |
| (53,807) | |
收購 Ramaco Coal 資產 | | | — | | | (11,738) | |
Maben 收購債券的收回 | | | 1,182 | | | — | |
其他 | | | 3,000 | | | 2,000 | |
用於投資活動的淨現金 | | | (43,834) | | | (63,545) | |
| | | | | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | | | |
借款收益 | |
| 77,500 | |
| 1,337 | |
股息的支付 | | | (11,108) | | | (9,996) | |
償還借款 | |
| (42,588) | |
| (9,407) | |
償還拉馬科煤炭收購融資——關聯方 | | | (20,000) | | | — | |
保險融資的還款 | | | (3,001) | | | (210) | |
償還設備融資租賃 | | | (3,098) | | | (2,718) | |
因應繳預扣税而交出的股份 | | | (5,179) | | | (2,821) | |
已用現金淨額融資活動 | |
| (7,474) | |
| (23,815) | |
| | | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | |
| (1,730) | |
| 21,941 | |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | |
| 36,473 | |
| 22,806 | |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | | $ | 34,743 | | $ | 44,747 | |
10
非公認會計準則指標的對賬
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤被管理層和財務報表的外部用户（例如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構）用作非公認會計準則的補充財務指標。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使我們能夠更有效地評估我們的經營業績。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入加上淨利息支出；股票薪酬；折舊、損耗和攤銷費用；所得税；某些營業外支出（慈善捐款）以及資產報廢債務的增加。其最具可比性的GAAP指標是淨收入。淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下。調整後的息税折舊攤銷前利潤無意取代公認會計原則的業績指標，也可能無法與其他公司提出的標題相似的指標進行比較。
| | | Q2 | | | Q1 | | | Q2 | | 截至6月30日的六個月 | ||||
（以千計） |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
淨收入 | | $ | 7,556 | | $ | 25,257 | | $ | 33,280 | | $ | 32,813 | | $ | 74,751 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 13,556 | |
| 11,852 | |
| 9,783 | |
| 25,407 | |
| 18,463 |
利息支出，淨額 | |
| 2,518 | |
| 2,309 | |
| 1,937 | |
| 4,826 | |
| 3,068 |
所得税支出 | |
| 2,467 | |
| 5,548 | |
| 9,818 | |
| 8,016 | |
| 20,472 |
税前利潤 | |
| 26,097 | |
| 44,966 | |
| 54,818 | |
| 71,062 | |
| 116,754 |
基於股票的薪酬 | |
| 3,568 | |
| 2,937 | |
| 2,286 | |
| 6,505 | |
| 4,173 |
增加資產報廢債務 | |
| 349 | |
| 350 | |
| 755 | |
| 700 | |
| 990 |
調整後 EBITDA | | $ | 30,014 | | $ | 48,253 | | $ | 57,859 | | $ | 78,267 | | $ | 121,917 |
非公認會計準則收入和每噸現金成本
每噸非公認會計準則收入（FOB 礦山）的計算方法是煤炭銷售收入減去運輸成本，再除以銷售的噸數。每出售一噸的非公認會計準則現金成本的計算方法是煤炭銷售的現金成本減去運輸成本和閒置礦山成本，再除以銷售的噸數。我們認為，每噸收入（FOB礦山）和每噸現金成本為投資者提供了有用的信息，因為它們使投資者能夠將公司的每噸收入和每噸現金成本與其他上市煤炭公司的類似衡量標準進行比較，並更有效地監測不同時期煤炭價格和成本的變化，不包括我們無法控制的運輸成本的影響。為制定這些指標而進行的調整對於理解和評估公司的財務業績具有重要意義。根據公認會計原則，每噸銷售收入（FOB礦山）和每噸現金成本不是衡量財務業績的指標，因此不應被視為公認會計原則下的收入和銷售成本的替代品。下表顯示了我們如何計算非公認會計準則收入和每噸現金成本：
11
每噸非公認會計準則收入
| | 截至2023年6月30日的三個月 | | 截至2022年6月30日的三個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 132,571 | | $ | 4,898 | | $ | 137,469 | | $ | 137,714 | | $ | 941 | | $ | 138,655 |
減去：為與非公認會計準則收入進行對賬而進行的調整（FOB 礦山） | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
運輸成本 | |
| (19,291) | |
| (440) | |
| (19,731) | |
| (13,461) | |
| — | |
| (13,461) |
非公認會計準則收入（FOB 礦山） | | $ | 113,280 | | $ | 4,458 | | $ | 117,738 | | $ | 124,253 | | $ | 941 | | $ | 125,194 |
已售出多噸 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 | |
| 578 | |
| 5 | |
| 584 |
每售出一噸的收入（FOB 礦山） | | $ | 163 | | $ | 226 | | $ | 165 | | $ | 215 | | $ | 186 | | $ | 215 |
| | 截至2023年3月31日的三個月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 158,959 | | $ | 7,401 | | $ | 166,360 |
減去：為與非公認會計準則收入進行對賬而進行的調整（FOB 礦山） | |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (24,270) | |
| (176) | |
| (24,446) |
非公認會計準則收入（FOB 礦山） | | $ | 134,689 | | $ | 7,225 | | $ | 141,914 |
已售出多噸 | |
| 727 | |
| 29 | |
| 757 |
每售出一噸的收入（FOB 礦山） | | $ | 185 | | $ | 245 | | $ | 188 |
| | 截至2023年6月30日的六個月 | | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | 291,530 | | $ | 12,299 | | $ | 303,829 | | $ | 288,643 | | $ | 4,894 | | $ | 293,537 |
減去：為與非公認會計準則收入進行對賬而進行的調整（FOB 礦山） | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸成本 | |
| (43,561) | |
| (616) | |
| (44,177) | |
| (30,593) | |
| (239) | |
| (30,832) |
非公認會計準則收入（FOB 礦山） | | $ | 247,969 | | $ | 11,683 | | $ | 259,652 | | $ | 258,050 | | $ | 4,655 | | $ | 262,705 |
已售出多噸 | |
| 1,422 | |
| 49 | |
| 1,472 | |
| 1,151 | |
| 16 | |
| 1,167 |
每售出一噸的收入（FOB 礦山） | | $ | 174 | | $ | 238 | | $ | 176 | | $ | 224 | | $ | 299 | | $ | 225 |
12
每噸非公認會計準則現金成本
| | 截至2023年6月30日的三個月 | | 截至2022年6月30日的三個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 95,425 | | $ | 3,774 | | $ | 99,199 | | $ | 75,857 | | $ | 787 | | $ | 76,644 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (19,298) | |
| (434) | |
| (19,732) | |
| (13,459) | |
| — | |
| (13,459) |
閒置礦山成本 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 76,127 | | $ | 3,340 | | $ | 79,467 | | $ | 62,398 | | $ | 787 | | $ | 63,185 |
已售出多噸 | |
| 695 | |
| 20 | |
| 715 | |
| 578 | |
| 5 | |
| 584 |
每售出一噸的現金成本 | | $ | 109 | | $ | 169 | | $ | 111 | | $ | 108 | | $ | 155 | | $ | 108 |
| | 截至2023年3月31日的三個月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 104,246 | | $ | 6,303 | | $ | 110,549 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (24,347) | |
| (134) | |
| (24,481) |
閒置礦山成本 | |
| (2,559) | |
| — | |
| (2,559) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 77,340 | | $ | 6,169 | | $ | 83,509 |
已售出多噸 | |
| 727 | |
| 29 | |
| 757 |
每售出一噸的現金成本 | | $ | 105 | | $ | 209 | | $ | 110 |
| | 截至2023年6月30日的六個月 | | 截至2022年6月30日的六個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售成本 | | $ | 199,671 | | $ | 10,077 | | $ | 209,748 | | $ | 153,720 | | $ | 4,177 | | $ | 157,897 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸成本 | |
| (43,645) | |
| (568) | |
| (44,213) | |
| (30,595) | |
| (238) | |
| (30,833) |
閒置礦山成本 | |
| (2,559) | | | — | | | (2,559) | | | — | | | — | | | — |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 153,467 | | $ | 9,509 | | $ | 162,976 | | $ | 123,125 | | $ | 3,939 | | $ | 127,064 |
已售出多噸 | |
| 1,422 | |
| 49 | |
| 1,472 | |
| 1,151 | |
| 16 | |
| 1,167 |
每售出一噸的現金成本 | | $ | 108 | | $ | 193 | | $ | 111 | | $ | 107 | | $ | 253 | | $ | 109 |
我們不根據不合理的情況提供每噸現金成本與銷售成本的展望的對賬
S-K 條例第 10 (e) (1) (i) (B) 項規定的努力例外情況。如果不付出不合理的努力，我們就無法預測制定有意義的可比GAAP銷售成本所需的某些項目。這些項目通常包括非現金資產報廢債務增加支出、礦山閒置費用和其他非經常性的間接採礦費用，這些費用很難事先預測，以包括公認會計原則的估計。
# # #
13