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簡明合併中期報告
財務報表


在截至的三個月和六個月中
2023 年 6 月 30 日、2023 年和 2022













    


埃羅銅業公司
目錄
合併財務報表
簡明合併財務狀況表
1
簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）
2
簡明合併現金流量表
3
股東權益變動簡明合併報表
4
合併財務報表附註
普通的
注意事項 1。操作性質
5
注意事項 2。準備基礎
5
注意事項 3。細分市場披露
6
財務狀況表
注意事項 4。庫存
11
注意事項 5。其他流動資產
11
注意事項 6。礦物特性、廠房和設備
12
注意事項7。勘探和評估資產
13
注意事項8。存款和其他非流動資產
13
注意事項 9。應付賬款和應計負債
13
注意 10。貸款和借款
14
注意 11。遞延收入
15
注意 12。其他非流動負債
16
注意 13。股本
16
收益表
注意 14。收入
20
注意 15。銷售成本
21
注意 16。一般和管理費用
21
注意 17。財務開支
22
注意 18。外匯收益（虧損）
22
其他物品
注意 19。金融工具
22
注意 20。補充現金流信息
25




埃羅銅業公司
簡明合併財務狀況表
（未經審計，金額以千美元計）
    
注意事項
2023年6月30日
2022年12月31日
資產
當前
現金和現金等價物$124,382 $177,702 
短期投資56,011 139,700 
應收賬款12,779 10,289 
庫存441,410 30,955 
其他流動資產546,201 33,781 
280,783 392,427 
非當前
礦物特性、廠房和設備61,006,500 755,274 
勘探和評估資產725,992 15,686 
存款和其他非流動資產822,407 24,689 
1,054,899 795,649 
總資產$1,335,682 $1,188,076 
負債
當前
應付賬款和應計負債9$94,221 $84,603 
貸款和借款的流動部分1017,105 15,703 
遞延收入的本期部分1116,826 16,580 
應繳所得税2,743 5,435 
衍生品的當前部分19— 577 
租賃負債的流動部分9,195 6,223 
140,090 129,121 
非當前
貸款和借款10409,818 402,354 
遞延收入1164,988 69,476 
為修復和關閉費用編列經費 23,224 22,172 
遞延所得税負債12,253 6,229 
租賃負債5,680 4,740 
其他非流動負債1217,755 11,819 
533,718 516,790 
負債總額673,808 645,911 
股東權益
股本13159,873 148,055 
股權儲備(12,998)(66,189)
留存收益510,456 456,726 
歸屬於本公司所有者的權益657,331 538,592 
非控股權益4,543 3,573 
661,874 542,165 
負債和權益總額$1,335,682 $1,188,076 

承諾（附註7和11）
代表董事會批准：
“David Strang”，首席執行官兼董事“Matthew Wubs”，導演
所附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分。第 1 頁
埃羅銅業公司
簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）
（未經審計，金額以千美元計，股票和每股金額除外）
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
注意事項2023202220232022
收入14$104,929 $114,903 $205,885 $223,814 
銷售成本15(65,521)(64,251)(126,369)(112,163)
毛利
39,408 50,652 79,516 111,651 
開支
一般和行政16(13,651)(12,471)(25,867)(23,684)
基於股份的薪酬
13 (e)
(4,909)2,333 (9,926)343 
被低估者之前的收入
20,848 40,514 43,723 88,310 
財務收入3,362 1,544 7,500 2,257 
財務費用17(5,995)(8,154)(12,521)(13,650)
外匯收益（虧損）
1815,057 (3,303)23,678 15,406 
其他收入（支出）
2,442 (1,208)2,500 (1,838)
所得税前收入
35,714 29,393 64,880 90,485 
當期所得税支出(3,742)(3,111)(5,842)(6,170)
遞延所得税支出(2,031)(2,172)(4,597)(7,719)
所得税支出
 (5,773)(5,283)(10,439)(13,889)
該期間的淨收入
$29,941 $24,110 $54,441 $76,596 
其他綜合收益（虧損）
外幣折算收益（虧損）
37,987 (59,372)55,628 26,562 
綜合收益（虧損）
$67,928 $(35,262)$110,069 $103,158 
淨收益歸因於：
公司所有者29,576 23,820 53,730 75,927 
非控股權益365 290 711 669 
$29,941 $24,110 $54,441 $76,596 
綜合收益（虧損）歸因於：
公司所有者67,282 (35,167)108,949 102,322 
非控股權益646 (95)1,120 836 
$67,928 $(35,262)$110,069 $103,158 
歸屬於公司所有者的每股淨收益
基本
13 (f)
$0.32 $0.26 $0.58 $0.84 
稀釋
13 (f)
$0.32 $0.26 $0.58 $0.83 
已發行普通股的加權平均數
基本
13 (f)
92,685,916 90,539,647 92,491,063 90,389,661 
稀釋
13 (f)
93,643,447 91,850,321 93,429,191 91,887,665 
所附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分。第 2 頁
埃羅銅業公司
簡明合併現金流量表
（未經審計，金額以千美元計）



截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
注意事項2023202220232022
來自經營活動的現金流
該期間的淨收入
$29,941 $24,110 $54,441 $76,596 
對以下各項的調整：
攤銷和折舊20,239 16,361 36,745 27,865 
所得税支出
5,773 5,283 10,439 13,889 
遞延收入的攤銷
14
(4,211)(3,379)(8,250)(6,737)
基於股份的薪酬
13 (e)
4,909 (2,333)9,926 (343)
財務收入(3,362)(1,544)(7,500)(2,257)
財務費用
17
5,995 8,154 12,521 13,650 
外匯（收益）損失
(16,031)735 (24,479)(18,271)
其他(2,975)136 (89)1,182 
非現金營運資金項目的變化2014,415 (20,383)(13,336)(30,070)
54,693 27,140 70,418 75,504 
來自NX Gold PMPA的預付款
11
— — 2,439 3,207 
衍生合約結算2,842 (3,015)1,989 (7,582)
準備金結算(903)(607)(1,457)(1,023)
繳納的所得税(1,181)(1,089)(1,545)(3,691)
55,451 22,429 71,844 66,415 
來自投資活動的現金流
增加礦物特性、廠房和設備(120,896)(57,773)(204,213)(103,336)
增加勘探和評估資產(5,964)(608)(9,009)(10,109)
短期投資收益和已收利息14,652 710 132,091 526 
購買短期投資(40,000)— (40,000)(100,000)
(152,208)(57,671)(121,131)(212,919)
用於融資活動的現金流
租賃責任付款(2,913)(1,706)(5,519)(3,390)
新貸款和借款，扣除財務成本10,688 3,448 11,808 399,569 
已償還的貸款和借款(1,633)(1,248)(3,792)(52,438)
為貸款和借款支付的利息(235)(29)(13,534)(635)
已支付的其他財務費用(922)(488)(2,832)(1,386)
行使股票期權的收益5,324 1,007 8,276 1,411 
10,309 984 (5,593)343,131 
匯率變動對現金和現金等價物的影響922 (1,915)1,560 2,536 
現金和現金等價物的淨增加（減少）
(85,526)(36,173)(53,320)199,163 
現金和現金等價物-期初
209,908 365,465 177,702 130,129 
現金和現金等價物-期末
$124,382 $329,292 $124,382 $329,292 
補充現金流信息（附註20）
所附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分。第 3 頁
埃羅銅業公司
股東權益變動簡明合併報表
（未經審計，金額以千美元計，股票和每股金額除外）
股本股票儲備
注意事項的數量
股份		金額貢獻了
盈餘		國外
交換 		已保留
收益		總計非控制性
利息		權益總額
餘額，2021 年 12 月 31 日
90,204,378 $133,072 $12,173 $(107,083)$354,895 $393,057 $2,433 $395,490 
該期間的收入
— — — — 75,927 75,927 669 76,596 
該期間的其他綜合收入
— — — 26,395 — 26,395 167 26,562 
該期間的綜合收入總額
— — — 26,395 75,927 102,322 836 103,158 
發行股票的目的是：
行使期權和認股權證447,668 2,168 (757)— — 1,411 — 1,411 
基於股份的薪酬
13 (e)
— — 1,594 — — 1,594 — 1,594 
向非控股權益發放股息— — — — — — (87)(87)
餘額，2022 年 6 月 30 日
90,652,046 $135,240 $13,010 $(80,688)$430,822 $498,384 $3,182 $501,566 
餘額，2022 年 12 月 31 日
92,182,633 $148,055 $11,185 $(77,374)$456,726 $538,592 $3,573 $542,165 
該期間的收入
— — — — 53,730 53,730 711 54,441 
該期間的其他綜合收入
— — — 55,219 — 55,219 409 55,628 
該期間的綜合收入總額
— — — 55,219 53,730 108,949 1,120 110,069 
發行股票的目的是：
行使期權1,029,238 11,818 (3,542)— — 8,276 — 8,276 
基於股份的薪酬
13 (e)
— — 1,514 — — 1,514 — 1,514 
向非控股權益發放股息— — — — — — (150)(150)
餘額，2023 年 6 月 30 日
93,211,871 $159,873 $9,157 $(22,155)$510,456 $657,331 $4,543 $661,874 





所附附註是這些簡明合併中期財務報表不可分割的一部分（第 4 頁）
埃羅銅業公司
簡明合併中期財務報表附註
（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）


1.運營性質

Ero Copper Corp.（“Ero” 或 “公司”）於2016年5月16日根據《商業公司法》（不列顛哥倫比亞省）註冊成立，總部設在不列顛哥倫比亞省温哥華豪街625號1050套房，V6C 2T6。該公司的股票在多倫多證券交易所和紐約證券交易所公開交易，股票代碼為 “ERO”。

該公司的主要資產是其在Mineração Caraíba S.A.（“MCSA”）99.6％的所有權。該公司目前還通過其全資子公司Ero Gold Corp.（“Ero Gold”）間接擁有NX Gold S.A.（“NX Gold”）97.6％的所有權。

MCSA是一家巴西銅業公司，持有Caraíba Operations（前身為MCSA礦業綜合體）和圖庫馬項目（前身為Boa Esperança項目）的100％權益。MCSA的主要業務是生產和銷售位於巴西巴伊亞州的Caraíba業務的銅精礦，其中黃金和白銀作為副產品生產和銷售。圖庫馬項目位於巴西帕拉州東南部的圖庫馬市內。2022年2月，公司董事會批准了圖庫瑪項目的建設。

NX Gold是一家巴西金礦開採公司，持有Xavantina Operations（前身為NX金礦）的100％權益，專注於生產和銷售黃金作為其主要產品，白銀作為其副產品。Xavantina Operations 位於巴西馬託格羅索州東南部的 Nova Xavantina 鎮以西約 18 公里處。

2。準備基礎

(a) 合規聲明

這些簡明合併中期財務報表是根據國際會計準則（“IAS”）第34號《中期財務報告》編制的，其會計政策和應用方法與公司截至2022年12月31日止年度的最新年度合併財務報表相同。

這些簡明合併中期財務報表不包括完整合並年度財務報表所需的所有信息，應與公司截至2022年12月31日止年度的合併財務報表一起閲讀，該報表是根據國際會計準則理事會（“IASB”）發佈的《國際財務報告準則》（“IFRS”）編制的。

這些簡明合併中期財務報表由公司董事會（“董事會”）於2023年8月3日授權發佈。

(b) 估算和判決的使用

在編制這些簡明合併中期財務報表時，管理層做出了判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響公司會計政策的適用以及報告的資產、負債、收入和支出金額。實際結果可能有所不同。管理層在適用公司會計政策和主要估算不確定性來源時做出的重大判斷與截至2022年12月31日止年度的最新年度經審計合併財務報表中適用的判斷相同。




財務報表附註 | 第 5 頁
埃羅銅業公司
簡明合併中期財務報表附註
（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

(c) 新的會計政策、準則和解釋

與單一交易產生的資產和負債相關的遞延所得税

2023年1月1日，公司通過了國際會計準則第12號《與單一交易產生的資產和負債相關的遞延所得税的所得税》修正案。修正案縮小了國際會計準則第12號中與確認遞延所得税資產和負債有關的確認豁免範圍，使其不再適用於在初始確認時產生相等的應納税和可扣除臨時差額的交易，例如租賃、收回和關閉成本條款。該修正案的通過並未對公司的合併財務報表產生影響。


(d) 截至2023年6月30日，會計政策的未來變更尚未生效

以下會計準則修正案已經發布，但尚未在財務報表中通過：

•2020年1月，國際會計準則理事會發布了《流動或非流動負債分類》（《國際會計準則1修正案》），修訂了國際會計準則第1號《財務報表列報》（“IAS 1”），以明確在財務狀況表中列報負債的要求。修正案規定，公司必須有權在報告期結束後將負債的結算推遲至至少12個月，才能將該負債歸類為非流動負債。此外，修正案明確規定：(a) 公司推遲結算的權利必須在報告期結束時存在；(b) 分類不受管理層對公司是否會行使延期結算權的意圖或預期的影響；(c) 如果公司的延期結算權受公司遵守特定條件的約束，則只有公司在報告期末遵守這些條件，該權利才在報告期結束時存在報告期內，即使貸款人沒有進行測試合規直至日後；以及 (d) 結算條款包括將公司自有股權工具轉讓給交易對手，從而消除負債，除非對手選擇與轉讓自有股權工具的公司進行負債結算，並且該期權被歸類為股權工具，與東道國負債分開。

•2022年10月，國際會計準則理事會發布了IAS 1的非流動負債修正案，以澄清公司只有在報告日之後才必須遵守的貸款安排契約不會影響在報告日將負債歸類為流動或非流動負債。該修正案還引入了與此類契約相關的額外披露要求，包括：（i）契約的性質以及公司必須遵守契約的日期；（ii）根據報告日的情況，公司是否會遵守契約；以及（iii）公司預計在合同要求對契約進行測試之日之前是否以及如何遵守契約。

這兩項修正案均於2024年1月1日生效，允許提前通過。公司尚未確定通過該修正案對其合併財務報表的影響。


3.細分市場披露

運營部門由公司首席運營決策者（“CODM”）報告和使用信息來審查經營業績的方式決定。公司獨立監控其運營部門的經營業績，以做出有關資源分配和績效評估的決策。


財務報表附註 | 第 6 頁
埃羅銅業公司
簡明合併中期財務報表附註
（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，該公司的報告部門包括其在巴西的兩個運營礦山，即Caraíba Operations和Xavantina Operations、其開發項目、巴西的圖庫瑪項目及其在加拿大的公司總部。下表彙總了與公司應報告細分市場有關的重要信息：


截至2023年6月30日的三個月
卡拉伊巴
（巴西）		Xavantina
（巴西）
圖庫馬
（巴西）
企業和其他合併
收入$83,929 $21,000 $— $— $104,929 
生產成本(37,767)(5,657)— — (43,424)
折舊和損耗(16,149)(3,509)— — (19,658)
銷售費用(2,288)(151)— — (2,439)
銷售成本(56,204)(9,317)— — (65,521)
毛利27,725 11,683 — — 39,408 
開支
一般和行政(8,378)(1,611)— (3,662)(13,651)
基於股份的薪酬— — — (4,909)(4,909)
財務收入1,539 66 — 1,757 3,362 
財務費用(1,079)(1,086)— (3,830)(5,995)
外匯收益（虧損）15,118 (1)— (60)15,057 
其他收入（支出）1,484 1,012 — (54)2,442 
税前收入（虧損）36,409 10,063 — (10,758)35,714 
當前的税收支出(672)(1,058)— (2,012)(3,742)
遞延所得税（費用）回收(2,089)58 — — (2,031)
淨收益（虧損）$33,648 $9,063 $— $(12,770)$29,941 
資本支出 (1)
79,780 7,305 39,348 2,103 128,536 
(1) 資本支出包括增加礦產、廠房和設備以及增加勘探和評估資產，扣除非現金增加，例如礦山關閉成本估計值的變化、資本化折舊費用和使用權資產的增加。











財務報表附註 | 第 7 頁
埃羅銅業公司
簡明合併中期財務報表附註
（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）



截至2022年6月30日的三個月
卡拉伊巴
（巴西）		Xavantina
（巴西）		圖庫馬（巴西）企業和其他合併
收入$95,654 $19,249 $— $114,903 
生產成本(38,015)(7,225)— (45,240)
折舊和損耗(13,396)(2,897)— (16,293)
銷售費用(2,575)(143)— (2,718)
銷售成本(53,986)(10,265)— — (64,251)
毛利41,668 8,984 — — 50,652 
開支
一般和行政(6,764)(1,259)(4,448)(12,471)
基於股份的薪酬— — 2,333 2,333 
財務收入277 270 997 1,544 
財務費用(1,188)(1,067)— (5,899)(8,154)
外匯（虧損）收益(3,198)1 (106)(3,303)
其他開支(973)(235)— — (1,208)
税前收入（虧損）29,822 6,694 — (7,123)29,393 
當前的税收支出(1,072)(678)(1,361)(3,111)
遞延所得税（費用）回收(2,235)63 — (2,172)
淨收益（虧損）$26,515 $6,079 $— $(8,484)$24,110 
資本支出42,114 8,053 6,837 32 57,036 


















財務報表附註 | 第 8 頁
埃羅銅業公司
簡明合併中期財務報表附註
（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）



截至2023年6月30日的六個月
卡拉伊巴
（巴西）		Xavantina
（巴西）
圖庫馬
（巴西）
企業和其他合併
收入$161,230 $44,655 $— $— $205,885 
生產成本(74,052)(11,764)— — (85,816)
折舊和損耗(28,617)(7,445)— — (36,062)
銷售費用(4,163)(328)— — (4,491)
銷售成本(106,832)(19,537)— — (126,369)
毛利54,398 25,118 — — 79,516 
開支
一般和行政(14,926)(2,920)— (8,021)(25,867)
基於股份的薪酬— — — (9,926)(9,926)
財務收入3,544 351 — 3,605 7,500 
財務費用(1,905)(2,195)— (8,421)(12,521)
外匯收益（虧損）
23,710 (1)— (31)23,678 
其他收入（支出）
1,550 1,006 — (56)2,500 
税前收入（虧損）
66,371 21,359 — (22,850)64,880 
當前的税收支出
(1,057)(2,253)— (2,532)(5,842)
遞延所得税支出
(4,556)(41)— — (4,597)
淨收益（虧損）
$60,758 $19,065 $— $(25,382)$54,441 
資本支出 (1)
134,199 13,210 65,868 4,118 217,395 
資產
當前 $111,937 $20,336 $1,286 $147,224 280,783 
非當前777,857 89,226 173,601 14,215 1,054,899 
總資產$889,794 $109,562 $174,887 $161,439 $1,335,682 
負債總額$126,970 $101,583 $11,460 $433,795 673,808 

(1) 資本支出包括礦產財產、廠房和設備的增加以及勘探和評估資產的增加，扣除非現金增加，例如礦山關閉成本估計值的變化、資本化折舊費用以及使用權資產的增加。

在截至2023年6月30日的六個月中，Caraíba從三個客户（2022年6月30日——四個）那裏獲得了收入，而Xavantina則從兩個客户（2022年6月30日——兩個）那裏獲得了收入。




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截至2022年6月30日的六個月
卡拉伊巴
（巴西）		Xavantina
（巴西）		圖庫馬（巴西）企業和其他合併
收入$189,350 $34,464 $— $— $223,814 
生產成本(67,178)(12,617)— — (79,795)
折舊和損耗(22,928)(4,776)— — (27,704)
銷售費用(4,426)(238)— — (4,664)
銷售成本(94,532)(17,631)— — (112,163)
毛利94,818 16,833 — — 111,651 
開支
一般和行政(12,965)(2,101)— (8,618)(23,684)
基於股份的薪酬— — — 343 343 
財務收入429 728 — 1,100 2,257 
財務費用(3,120)(2,090)— (8,440)(13,650)
外匯收益（虧損）
15,292 229 — (115)15,406 
其他開支
(1,731)(107)— — (1,838)
税前收入（虧損）
92,723 13,492 — (15,730)90,485 
當前的税收支出
(3,401)(1,092)— (1,677)(6,170)
遞延所得税支出
(7,662)(57)— — (7,719)
淨收益（虧損）
$81,660 $12,343 $— $(17,407)$76,596 
資本支出84,553 14,048 14,021 2,782 115,404 
資產
當前 $132,754 $38,522 $972 $350,953 523,201 
非當前502,534 57,872 40,011 3,425 603,842 
總資產$635,288 $96,394 $40,983 $354,378 $1,127,043 
負債總額$92,847 $106,126 $2,508 $423,996 625,477 



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4.庫存

2023年6月30日2022年12月31日
用品和消耗品$29,897 $23,043 
庫存3,651 2,125 
工作進行中1,046 1,234 
成品6,816 4,553 
$41,410 $30,955 

5.其他流動資產

2023年6月30日2022年12月31日
向供應商支付的預付款$1,202 $715 
預付費用和其他6,773 6,673 
衍生產品（注19）
11,211 3,237 
應收票據（附註19）
12,618 10,243 
向員工提供的預付款1,439 667 
增值税可退還12,958 12,246 
$46,201 $33,781 

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6.礦物特性、廠房和設備

建築物採礦設備
礦物
房地產 (1)
中的項目
進展		設備和其他資產項目存款礦山關閉成本使用權資產總計
成本：
餘額，2022 年 12 月 31 日
22,038 194,455 553,687 111,821 19,262 39,274 14,188 28,449 983,174 
增補2,630 13,366 17,065 105,061 1,647 69,005 — 8,875 217,649 
資本化借貸成本— — — 5,641 — — — — 5,641 
估計數的變化— — — — — — (332)— (332)
處置— (342)(735)(280)(57)(36)— (1,609)(3,059)
轉賬947 6,096 28,621 (8,616)1,874 (28,922)— — — 
外匯2,005 17,036 47,778 11,995 1,642 5,276 1,152 2,617 89,501 
餘額，2023 年 6 月 30 日
$27,620 $230,611 $646,416 $225,622 $24,368 $84,597 $15,008 $38,332 $1,292,574 
累計折舊：
餘額，2022 年 12 月 31 日
(5,047)(42,310)(150,559)— (6,990)— (5,227)(17,767)(227,900)
折舊費用(680)(11,254)(20,334)— (867)— (320)(5,773)(39,228)
處置— 231 — — 52 — — 1,252 1,535 
外匯(452)(4,069)(13,198)— (550)— (537)(1,675)(20,481)
餘額，2023 年 6 月 30 日
$(6,179)$(57,402)$(184,091)$— $(8,355)$— $(6,084)$(23,963)$(286,074)
2022年12月31日賬面淨值
$16,991 $152,145 $403,128 $111,821 $12,272 $39,274 $8,961 $10,682 $755,274 
賬面淨值，2023年6月30日
$21,441 $173,209 $462,325 $225,622 $16,013 $84,597 $8,924 $14,369 $1,006,500 

(1) 礦產包括目前尚未折舊的6,770萬美元（2022年為6,940萬美元）的開發成本。







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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

7。勘探和評估資產

2022年，該公司就兩份房地產期權協議支付了310萬美元。為了使公司收購這些房產的100％，公司將被要求在2023年底之前完成某些鑽探計劃，包括至少890萬美元的勘探成本，並根據這些勘探計劃的結果，需要進一步的期權付款才能完成收購。截至2023年6月30日，該公司已累計花費了890萬美元的與這些項目相關的勘探成本。如果公司行使收購這些物業100％權益的選擇權，則期權持有人預計將保留高達1.5％的冶煉廠淨特許權使用費。

8.存款和其他非流動資產

2023年6月30日2022年12月31日
增值税可退還$8,993 $10,317 
應收票據（附註19）
6,138 10,387 
存款及其他7,276 3,985 
$22,407 $24,689 

9。應付賬款和應計負債

2023年6月30日
2022年12月31日
貿易供應商$49,298 $47,868 
工資和勞務相關負債23,832 21,008 
增值税和其他應繳税款9,244 8,040 
以現金結算的股權獎勵（附註13 (b) 和 (c)）
11,072 6,684 
其他應計負債775 1,003 
$94,221 $84,603 
















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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

10。貸款和借款

持有價值，
包括應計利息
描述貨幣安全成熟度
（月）		優惠券費率本金待償還6月30日
2023		十二月三十一日
2022
高級票據美元不安全
79
6.50%
$400,000 $402,857 $402,453 
設備融資貸款美元安全
2 - 46
4.90% - 8.12%
18,528 18,716 10,322 
設備融資貸款歐元安全
32 - 36
5.25%
1,193 1,195 1,372 
設備融資貸款BRL R$不安全
20 - 35
13.89% - 16.63%
1,248 1,357 947 
銀行貸款BRL R$不安全
41
CDI + 0.50%
2,783 2,798 2,963 
總計$423,752 $426,923 $418,057 
當前部分$17,105 $15,703 
非流動部分$409,818 $402,354 

貸款和借款的變動包括以下內容：

截至2023年6月30日的六個月
截至2022年12月31日的年度
期初餘額
$418,057 $59,250 
發行優先票據所得收益，淨額— 392,006 
新設備融資貸款的收益11,808 9,489 
本金和利息支付(17,326)(71,033)
利息成本，包括資本化利息14,064 26,666 
債務修改造成的損失— 1,351 
外匯320 328 
期末餘額
$426,923 $418,057 

(a) 優先票據

2022年2月，公司發行了本金總額為4億美元的優先無抵押票據（“優先票據”）。扣除800萬美元的交易成本後，該公司獲得了3.92億美元的淨收益。優先票據將於2030年2月15日到期，年利率為6.5％，每半年在每年的2月和8月支付。

MCSA在優先無抵押的基礎上為優先票據提供了擔保。優先票據是公司和MCSA的直接優先債務，沒有任何抵押貸款、質押或抵押擔保。

優先票據受公司以下提前贖回選項的約束：
•在2025年2月15日當天或之後，公司可以選擇全部或部分贖回優先票據，價格從本金的103.25％至100％不等，以及截至贖回之日的應計和未付利息（如果有），利率根據優先票據的發行時間長短而降低；

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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）
•在2025年2月15日之前，公司可以按本金的100％加上 “全額” 溢價，加上截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）贖回部分或全部優先票據；以及
•在2025年2月15日之前的任何時候，公司可以用某些股票發行的收益贖回優先票據原始本金的40％，贖回價格為優先票據本金的106.50％，以及截至贖回之日的應計和未付利息（如果有）。

發生特定類型的控制權變更觸發事件時，優先票據的每位持有人都有權促使公司以本金的101％回購部分或全部優先票據，外加回購日期（但不包括回購日）的應計和未付利息。

優先票據被確認為金融負債，扣除未攤銷的交易成本，按攤銷成本計量，有效利率為6.7％。

(b) 高級信貸額度

2023年1月，公司修訂了其優先信貸額度（“修訂後的優先信貸額度”），將其限額從7,500萬美元提高到1.5億美元，並將到期日從2025年3月延長至2026年12月。根據公司的合併槓桿比率，從修訂後的優先信貸額度中提取的金額按倫敦銀行同業拆借利率加上2.00％至4.00％的利率浮動利息。修訂後的高級信貸額度中任何未提取部分的承諾費均按0.45％至0.90％的浮動比例計算。

修訂後的優先信貸額度由MCSA、NX Gold和Ero Gold的股份擔保。公司必須遵守某些財務契約。截至2023年6月30日，修訂後的優先信貸額度仍未提取，公司遵守了其中的財務契約。


11。遞延收入

2021年8月，公司與Royal Gold, Inc. 的全資子公司RGLD Gold AG（“Royal Gold”）就Xavantina運營的黃金生產簽訂了貴金屬購買協議（“NX Gold PMPA”）。該公司獲得了1億美元的預付現金對價，用於購買Xavantina礦生產的等值黃金的25％，直到交付了93,000盎司的黃金，然後減少到該礦剩餘使用壽命內生產的黃金的10％。該合同將由公司向Royal Gold交付黃金來結算。在交付49,000盎司黃金之前，Royal Gold將持續支付相當於當時現行現貨黃金價格的20％，此後交付的每盎司黃金按現貨黃金價格的40％付款。根據NX Gold PMPA中規定的某些里程碑，Royal Gold可能會取得更多進展。

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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）
在截至2023年6月30日的六個月中，遞延收入的變動包括以下內容：

2023年6月30日十二月三十一日
2022
交付的黃金盎司 (1)
6,268 10,082 
期初餘額
$86,055 $94,222 
已收到的預付款 (2)
2,439 3,207 
增值費用1,570 3,407 
遞延收入攤銷 (3)
(8,250)(14,781)
期末餘額
$81,814 $86,055 
當前部分$16,826 $16,580 
非流動部分64,988 69,476 
(1) 在截至2023年6月30日的六個月中，公司向皇家黃金交付了6,268盎司的黃金，平均對價為每盎司385美元。截至2023年6月30日，根據PMPA規定，累計交付了21,523盎司的黃金。
(2) 在截至2023年6月30日的六個月中，公司錄得與Resource Growth Advance相關的240萬美元額外遞延收入。
(3) 在截至2023年6月30日的六個月中，遞延收入的攤銷淨額為70萬美元，原因是與收到的額外預付款相關的估計變動以及礦山壽命盎司的相關變化。

作為NX Gold PMPA的一部分，該公司將其在Ero Gold和NX Gold的股權作為抵押品質押給了Royal Gold，並提供了Ero和NX Gold的無抵押有限追索權擔保。


12。其他非流動負債

2023年6月30日
2022年12月31日
以現金結算的股權獎勵（附註13 (b)）
$6,368 $2,256 
增值税和其他應付税款1,103 1,352 
預扣税和應繳税款5,164 3,902 
法律和税務方面的規定1,733 1,578 
其他負債3,387 2,731 
$17,755 $11,819 

13。股本

截至2023年6月30日，公司的法定股本包括無限數量的無面值普通股。截至2023年6月30日，已發行普通股93,211,871股。

(a) 備選方案

在截至2023年6月30日的六個月中，公司沒有向公司員工授予任何期權（截至2022年6月30日的六個月——以每股15.79加元的加權平均行使價授予了21,562份期權，期限為五年，授予日的公允價值為10萬美元）。

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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

已發行和未償還期權的連續性如下：

截至6月30日的六個月
20232022
的數量
股票期權		加權平均行使價 (CAD)的數量
股票期權		加權平均行使價 (CAD)
期初未償還的股票期權
2,781,074 $15.49 4,202,389 $11.36 
已發行 — — 21,562 15.79 
已鍛鍊(1,029,238)10.82 (447,668)3.77 
已取消(24,614)18.48 (36,257)19.29 
期末未償還的股票期權
1,727,222 $18.24 3,740,026 $12.22 

在截至2023年6月30日的六個月中，行使期權的加權平均股價為18.52加元（截至2022年6月30日的六個月為13.75加元）。


截至2023年6月30日，以下股票期權未償還：

加權平均行使價的數量
股票期權		股票期權的既得和可行使數量加權平均剩餘壽命（年）
9.01 美元至 10.00 加元
210,217 210,217 0.50 
10.01 美元至 20.00 加元
986,732 366,861 3.55 
20.01 美元至 24.45 加元
530,273 505,822 1.60 
18.24 加元（13.78 美元）
1,727,222 1,082,900 2.58 

期權的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型確定的。衡量期權授予日公允價值時使用的加權平均輸入如下：

截至6月30日的六個月
2022
預期期限（年）3.0 
沒收率— %
波動性55 %
股息收益率— %
無風險利率1.55 %
每個期權的加權平均公允價值$5.08 


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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

(b) 業績份額單位計劃

公司制定了績效股份單位（“PSU”）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的任何董事、高管、員工或顧問授予PSU。每個PSU都賦予其持有人在薪酬委員會選定的贖回日獲得一股普通股或其等值現金價值的權利。

已發行和未償還的PSU的連續性如下：

截至6月30日的六個月
20232022
期初未清餘額
881,788 793,043 
已發行 — 23,911 
已取消(33,424)(43,039)
期末未清餘額
848,364 773,915 

對於具有非市場表現條件的PSU，授予的股票單位的公允價值最初使用授予之日的股價按公允價值確認，隨後在每個資產負債表日期按公允價值重新計量。對於具有市場表現狀況的PSU，公允價值是使用幾何布朗運動模型確定的。截至2023年6月30日，PSU負債的公允價值為1,280萬美元（2022年12月31日為590萬美元），其中640萬美元在應付賬款和應計負債中確認，其餘為其他非流動負債。

(c) 遞延股份單位計劃

遞延股票單位（“DSU”）計劃由董事會制定，是公司獨立董事薪酬的一部分。根據DSU計劃，DSU只能通過現金支付的方式結算。參與者在死亡、退休或被董事會免職之前，無權獲得DSU的付款。每個DSU的結算金額基於DSU贖回日普通股的公允市場價值乘以被贖回的DSU數量。

已發行和未償還的 DSU 的連續性如下：

截至6月30日的六個月
20232022
期初未清餘額
219,961 131,085
已發行 8,867 12,049 
期末未清餘額
228,828 143,134 

截至2023年6月30日，DSU負債的公允價值為460萬美元（2022年12月31日為300萬美元），已在應付賬款和應計負債中確認。



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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

(d) 限制性股份單位計劃

公司有限制性股票單位（“RSU”）計劃，根據該計劃，薪酬委員會可以向公司或其子公司的任何高管、員工或顧問授予股票單位。這些限制性股票單位的公允價值在授予之日使用公司股票的市場價格確定。每個 RSU 都賦予其持有人在薪酬委員會選定的贖回日獲得一股普通股或其等值現金價值的權利。

在截至2023年6月30日的六個月中，公司沒有向公司員工發放任何限制性股票（截至2022年6月30日的六個月——按每股加權平均公允價值為12.91美元發放了16,737份限制性股票，總公允價值為20萬美元）。

已發行和未償還的限制性股票單位的連續性如下：

截至6月30日的六個月
20232022
期初未清餘額
263,202 171,106
已發行 — 16,737 
已取消(7,642)(8,429)
期末未清餘額
255,560 179,414 

(e) 基於股份的薪酬

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
股票期權$332 $347 $594 $828 
績效分攤單位計劃3,541 (2,304)6,899 (1,157)
遞延股份單位計劃574 (752)1,513 (780)
限制性股份單位計劃462 376 920 766 
基於股份的薪酬 (1)
$4,909 $(2,333)$9,926 $(343)

(1) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司在貢獻盈餘中分別記錄了80萬美元和150萬美元（截至2022年6月30日的三個月和六個月——70萬美元和160萬美元），其餘的基於股份的薪酬記錄在負債中。


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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）
(f) 每股淨收益

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
已發行普通股的加權平均數92,685,916 90,539,647 92,491,063 90,389,661 
以下的稀釋作用：
股票期權701,971 1,244,235 682,568 1,439,622 
共享單位255,560 66,439 255,560 58,382 
攤薄後已發行普通股的加權平均數 (1)
93,643,447 91,850,321 93,429,191 91,887,665 
歸屬於公司所有者的淨收益
$29,576 $23,820 $53,730 $75,927 
每股基本淨收益
$0.32 $0.26 $0.58 $0.84 
攤薄後的每股淨收益
$0.32 $0.26 $0.58 $0.83 

(1) 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，攤薄後已發行普通股的加權平均數分別不包括零和417,107股（截至2022年6月30日的三個月和六個月——1,778,288和1,278,288）的反稀釋股票期權。


14。收入

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
銅
巴西境內的銷售$8,052 $28,484 $24,303 $50,176 
出口銷售78,081 80,185 139,730 151,997 
臨時銷售額調整 (1)
(2,204)(13,015)(2,803)(12,823)
83,929 95,654 161,230 189,350 
黃金
銷售16,789 15,870 36,405 27,727 
遞延收入攤銷 (2)
4,211 3,379 8,250 6,737 
$21,000 $19,249 $44,655 $34,464 
$104,929 $114,903 $205,885 $223,814 

(1) 臨時銷售調整包括定價和數量調整。根據公司與巴西國內客户簽訂的合同條款，銷售在銷售當天根據上個月的平均銅價進行臨時定價，隨後根據裝運當月的平均銅價進行結算。對公司國際客户的臨時定價銷售在發貨後的零到四個月之間以最終銷售價格結算，因此可能受到大宗商品價格變化的影響。

(2) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據與皇家黃金（注11）簽訂的貴金屬購買協議，公司分別交付了2,958盎司和6,268盎司黃金（截至2022年6月30日的三個月和六個月——2,295盎司和4,445盎司黃金），平均現金對價為每盎司400美元和385美元（截至2022年6月30日的三個月和六個月——377美元和375美元））。

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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

15。銷售成本

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
材料$11,277 $11,384 $21,260 $20,082 
工資和福利14,854 12,735 28,235 24,140 
訂約服務8,498 8,290 15,812 15,355 
維護成本7,226 7,021 14,051 12,604 
公共事業3,508 3,346 6,668 6,591 
其他費用594 255 786 445 
庫存變動（不包括折舊和損耗）(2,533)2,209 (996)578 
生產成本43,424 45,240 85,816 79,795 
銷售費用2,439 2,718 4,491 4,664 
折舊和損耗22,176 15,764 38,157 27,822 
庫存變動（折舊和損耗）(2,518)529 (2,095)(118)
$65,521 $64,251 $126,369 $112,163 

16。一般和管理費用

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
會計和法律$444 $670 $983 $1,142 
攤銷和折舊581 68 683 161 
辦公室和行政1,993 2,609 4,166 4,726 
工資和諮詢費8,258 6,624 15,365 12,507 
激勵金1,373 1,801 2,771 3,413 
其他1,002 699 1,899 1,735 
$13,651 $12,471 $25,867 $23,684 


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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

17。財務開支

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
貸款和借款利息 (1)
$3,875 $6,002 $8,423 $9,953 
遞延收入的增加782 876 1,570 1,745 
礦山關閉和修復設施的增加682 573 1,331 1,115 
租賃負債的利息295 161 591 315 
其他財務費用361 542 606 522 
$5,995 $8,154 $12,521 $13,650 

(1) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司分別為在建項目的借貸成本資本為320萬美元和560萬美元（截至2022年6月30日的三個月和六個月——120萬美元和230萬美元）。

18。外匯收益（虧損）

以下外匯收益（虧損）源於公司巴西子公司的餘額和交易，這些餘額和交易以巴西雷亞爾（BRL $）（其本位貨幣）以外的貨幣計價。

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
巴西以美元計價債務的外匯收益（虧損）$12,061 $(6,458)$17,466 $4,821 
衍生品合約已實現的外匯收益（虧損）（附註19）
2,842 (3,015)3,774 (7,582)
衍生品合約的未實現外匯收益（附註19）
2,086 (1,411)5,251 23,303 
其他金融資產和負債的外匯（虧損）收益(1,932)7,581 (2,813)(5,136)
$15,057 $(3,303)$23,678 $15,406 

19。金融工具

公允價值

金融資產和負債的公允價值是根據現有的市場信息和適合每種情況的估值方法確定的。

截至2023年6月30日，衍生品是根據二級投入按公允價值計量的。


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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）

現金和現金等價物、短期投資、應收賬款、存款以及應付賬款和應計負債的賬面價值接近其公允價值，這是因為它們的到期日很短，或者是用來貼現金額的市場利率。截至2023年6月30日，包括應計利息在內的貸款和借款的賬面價值為4.269億美元，而公允價值約為3.691億美元。截至2023年6月30日，包括應計利息在內的應收票據的賬面價值為1,880萬美元，接近其公允價值。

信用風險
    
信用風險是指如果客户或金融工具的交易對手未能履行其合同義務，則公司遭受財務損失的風險，主要源於公司向客户收取的應收賬款。以下金融資產的賬面金額代表截至2023年6月30日和2022年12月31日的最大信用風險敞口：

2023年6月30日2022年12月31日
現金和現金等價物$124,382 $177,702 
短期投資56,011 139,700 
應收賬款12,779 10,289 
應收票據18,756 20,630 
存款和其他非流動資產7,276 3,985 
$219,204 $352,306 

公司向根據信用評級財務狀況良好的金融機構投資現金和現金等價物以及短期投資。

公司與應收賬款相關的信用風險敞口主要受每個客户的個人特徵的影響。2022年11月30日，該公司在巴西的客户之一Paranapanema S/A（“PMA”）因營運資金困難申請破產保護，此前6月發生了一起運營事故，導致他們的一家工廠關閉了38天。在宣佈之前，公司同意將PMA的2390萬美元未償應收賬款餘額重組為應收票據，由PMA的某些資產擔保，從2023年2月開始，分期付款期為24個月。這筆貸款的年利率相當於巴西的CDI利率約為13％。截至2023年6月30日，賬目和應收票據的賬面總額減少了270萬美元的信用損失準備金（2022年12月31日為330萬美元）。

截至2023年6月30日，扣除預期信貸損失後的應收票據攤銷成本為1,880萬美元（2022年12月31日為2,060萬美元），其中1,260萬美元（2022年12月31日為1,020萬美元）歸類為流動票據，610萬美元（2022年12月31日為1,040萬美元）歸類為非流動票據。

流動性風險

流動性風險是指與公司可能難以履行與通過現金支付或其他金融資產結算的金融負債相關的義務相關的風險。公司的流動性管理方法是儘可能確保在正常和壓力條件下，有足夠的流動性在到期日履行到期義務，而不會造成不可接受的損失或破壞公司正常運營的風險。


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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）
下表顯示了公司截至2023年6月30日的非衍生金融負債到期日：

非衍生金融負債攜帶
價值		合同現金流最多
12 個月		1 - 2
年份		3 - 5
年份		超過
5 年
貸款和借款（包括利息）$426,923 $608,972 $34,699 $35,690 $86,583 $452,000 
應付賬款和應計負債94,221 94,221 94,221 — — — 
其他非流動負債9,755 22,199 — 10,580 10,951 668 
租賃14,875 14,855 9,123 3,809 1,729 193 
總計$545,774 $740,247 $138,043 $50,079 $99,263 $452,861 

截至2023年6月30日，公司已通過合同和採購訂單承諾了總額為1.971億美元的資本支出，預計將在六年內支出。在正常運營過程中，公司還可以簽訂長期合同，這些合同可以在某些商定的慣常通知期內取消，而不會受到重大處罰。

該公司還擁有外匯項圈合約和銅衍生品合約的衍生金融資產，其名義金額和到期信息將在下文外匯風險、利率風險和價格風險項下披露。

市場風險

市場風險是指利率、外匯匯率和大宗商品價格等市場因素的變化可能產生的損失風險。市場風險管理的目的是在可接受的參數範圍內管理和控制市場風險敞口，同時優化回報。

公司可能使用衍生品，包括遠期合約和掉期合約，來管理市場風險。


(i) 外匯貨幣風險

該公司在巴西的子公司面臨主要與美元相關的匯兑風險。為了最大限度地減少貨幣錯配，公司監控其現金流預測，將未來的銷售預期與結算現有融資的現金需求相關的美元變動掛鈎。

截至2023年6月30日，公司的外匯風險敞口與以美元和歐元計價的MCSA貸款和借款1,990萬美元（2022年12月31日為1170萬美元）有關。此外，截至2023年6月30日，公司還因具有合同還款條款的2.101億美元公司間貸款餘額（2022年12月31日為1.482億美元）而面臨外匯風險。2023年6月30日，巴西雷亞爾兑美元升值（疲軟）10％和20％，將使税前淨收入分別增加（減少）2,290萬美元和4580萬美元（2022年12月31日——1,580萬美元和3170萬美元）。該分析基於公司認為在本期末合理可能的外幣匯率變動率，不包括以下衍生品的影響。分析假設所有其他變量，尤其是利率，保持不變。

公司可能使用衍生品，包括遠期合約、套利和掉期合約，來管理市場風險。截至2023年6月30日，公司以零成本簽訂了名義金額為9,000萬美元（2022年12月31日——名義金額為2.7億美元）的外匯項圈合約，平均最低匯率為5.30巴西雷亞爾兑1美元，平均上限匯率為6.31巴西雷亞爾兑1美元。這些合約的到期日

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（未經審計，表格金額以千美元為單位，股票和每股金額除外）
期限為2023年7月至2023年12月，財務結算為淨額。截至2023年6月30日，公司與三個不同的交易對手簽訂了合同，這些合約的公允價值為900萬美元的淨資產（2022年12月31日——資產320萬美元），包含在財務狀況表的其他流動資產中。外匯合約的公允價值是根據期權定價模型、遠期外匯匯率和交易對手提供的信息確定的。

截至2023年6月30日的三個月和六個月中，外匯項圈合約的公允價值變動分別為210萬美元和530萬美元的收益（截至2022年6月30日的三個月和六個月虧損140萬美元，收益為2330萬美元），已計入外匯收益（虧損）。

此外，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司確認的已實現收益分別為280萬美元和380萬美元（截至2022年6月30日的三個月和六個月已實現虧損300萬美元和760萬美元），與外幣遠期項圈合約的結算有關。

(ii) 利率風險

公司主要受到利率浮動的貸款和借款利率變化的影響。管理層通過簽訂固定利率的貸款和借款，或通過簽訂固定最終支付利率的衍生工具，來降低利率風險敞口。

公司主要通過以巴西雷亞爾計價的280萬美元銀行貸款承受利率風險。根據公司截至2023年6月30日的淨敞口，浮動利率的1％變化不會對其税前年度淨收入產生重大影響。

(iii) 價格風險

公司可能使用衍生品，包括遠期合約、套利和掉期合約，來管理大宗商品價格風險。

截至2023年6月30日，公司已對受大宗商品價格變動影響的銷售進行了臨時定價（附註14）。根據公司截至2023年6月30日的淨敞口，銅價變動10％將使税前淨收入減少240萬美元。
截至2023年6月30日，該公司已簽訂了從2023年7月到2024年1月每月3,000噸銅的零成本銅衍生品合約。這些銅衍生品合約將每磅銅的最低價格定為3.50美元，上限價格為每磅4.76美元，對衝總量為18,000噸，約佔同期估計產量的75％。截至2023年6月30日，這些合約的公允價值為220萬美元的淨資產（2022年12月31日——負債為60萬美元）。銅領合約的公允價值是根據期權定價模型、遠期銅價和交易對手提供的信息確定的。

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司在其他收益或虧損中分別確認了240萬美元的未實現收益和270萬美元的未實現收益，以及與其銅對衝衍生品相關的已實現虧損分別為零和180萬美元。










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20。補充現金流信息

截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
非現金營運資金項目的淨變動：2023202220232022
應收賬款$12,636 $(18,934)$4,093 $(11,132)
庫存(4,579)390 (5,800)(2,005)
其他資產(3,417)(2,206)(6,350)(4,571)
應付賬款和應計負債9,775 367 (5,279)(12,362)
$14,415 $(20,383)$(13,336)$(30,070)
非現金投資和融資活動：
通過租賃增加不動產、廠房和設備4,790 1,712 $8,875 $3,067 
與資本支出相關的應付賬款的非現金增加（減少）
1,675 (753)4,173 2,358 
修復和關閉費用估計數變動導致礦物特性、廠房和設備的變化74 — (332)— 



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