美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
在截至的季度期間
要麼
在從 ___________ 到 ___________ 的過渡時期
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
（美國國税局僱主 證件號） |
（主要行政辦公室地址） |
（郵政編碼） |
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
|
交易 符號 |
|
註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 |
☐ |
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☒ |
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非加速過濾器 |
☐ |
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規模較小的申報公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是 ☐ 不是
截至 2023 年 8 月 3 日，有未償還款項
格雷厄姆公司和子公司
10-Q 表索引
截至2023年6月30日和2023年3月31日，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月
|
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頁面 |
第一部分 |
財務信息 |
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第 1 項。 |
未經審計的簡明合併財務報表 |
3 |
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第 2 項。 |
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
16 |
|
|
|
第 3 項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
25 |
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|
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第 4 項。 |
控制和程序 |
26 |
|
|
|
第二部分。 |
其他信息 |
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第 1A 項。 |
風險因素 |
27 |
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第 6 項。 |
展品 |
28 |
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簽名 |
29 |
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|
2
格雷厄姆公司和子公司
表格 10-Q
2023年6月30日
第一部分 — 金融所有信息
第 1 項。未經審計的簡明會議合併財務報表
格雷厄姆公司和子公司
簡明合併報表 OF 操作
（美元金額以千美元計，每股數據除外）
（未經審計）
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三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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銷售產品的成本 |
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毛利 |
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其他支出和收入： |
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銷售、一般和管理 |
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銷售、一般和管理——攤銷 |
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營業收入 |
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其他支出（收入），淨額 |
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) |
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利息支出，淨額 |
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所得税準備金前的收入 |
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所得税準備金 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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每股數據 |
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基本： |
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淨收入 |
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$ |
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稀釋： |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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加權平均普通股 |
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基本 |
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稀釋 |
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參見簡明合併財務報表附註。
3
格雷厄姆公司和子公司
簡明合併報表綜合收益的百分比
（以千美元計）
（未經審計）
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三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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其他綜合收益（虧損）： |
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外幣折算調整 |
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) |
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( |
) |
固定福利養老金和其他退休後計劃淨額 |
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其他綜合損失總額 |
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( |
) |
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( |
) |
綜合收入總額 |
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$ |
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$ |
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||
參見簡明合併財務報表附註。
4
格雷厄姆公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（美元金額以千美元計，每股數據除外）
（未經審計）
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2023年6月30日 |
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2023年3月31日 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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||
扣除備抵後的貿易應收賬款（美元） |
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未開單收入 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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應收所得税 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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預付養老金資產 |
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經營租賃資產 |
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善意 |
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客户關係，網絡 |
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技術和專門知識，網絡 |
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其他無形資產，淨額 |
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遞延所得税資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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長期債務的當前部分 |
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$ |
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融資租賃債務的當期部分 |
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應付賬款 |
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應計補償 |
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||
應計費用和其他流動負債 |
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客户存款 |
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經營租賃負債 |
|
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應繳所得税 |
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||
流動負債總額 |
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長期債務 |
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融資租賃債務 |
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經營租賃負債 |
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遞延所得税負債 |
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應計養老金和退休後福利負債 |
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||
其他長期負債 |
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||
負債總額 |
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股東權益： |
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優先股，$ |
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普通股，$ |
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超過面值的資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合虧損 |
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( |
) |
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( |
) |
庫存股（ |
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( |
) |
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( |
) |
股東權益總額 |
|
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||
負債和股東權益總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
參見簡明合併財務報表附註。
5
格雷厄姆公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（以千美元計）
（未經審計）
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三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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經營活動： |
|
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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||
調整以核對淨收入與運營提供（使用）的淨現金 |
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折舊 |
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無形資產的攤銷 |
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攤還精算損失 |
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債務發行成本的攤銷 |
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基於股權的薪酬支出 |
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遞延所得税 |
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運營資產（增加）減少： |
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應收賬款 |
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( |
) |
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( |
) |
未開單收入 |
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( |
) |
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庫存 |
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( |
) |
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預付費用和其他流動和非流動資產 |
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( |
) |
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( |
) |
應收所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
經營租賃資產 |
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預付養老金資產 |
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( |
) |
|
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( |
) |
營業負債增加（減少）： |
|
|
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|
|
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||
應付賬款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
應計薪酬、應計費用以及其他當期和非流動費用 |
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( |
) |
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( |
) |
客户存款 |
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|
( |
) |
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經營租賃負債 |
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( |
) |
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( |
) |
應計薪酬、應計養老金的長期部分以及 |
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( |
) |
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( |
) |
經營活動提供（使用）的淨現金 |
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( |
) |
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投資活動： |
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購買不動產、廠房和設備 |
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( |
) |
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|
( |
) |
投資活動使用的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
籌資活動： |
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債務本金償還額 |
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( |
) |
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( |
) |
發行債務的收益 |
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融資租賃債務的本金償還額 |
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( |
) |
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( |
) |
償還融資租賃債務 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
支付債務發行成本 |
|
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|
( |
) |
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購買庫存股票 |
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( |
) |
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|
( |
) |
融資活動使用的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
匯率變動對現金的影響 |
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( |
) |
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( |
) |
現金和現金等價物的淨增加（減少） |
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( |
) |
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期初的現金和現金等價物 |
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期末的現金和現金等價物 |
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$ |
|
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$ |
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||
參見簡明合併財務報表附註。
6
格雷厄姆公司和子公司
股東權益變動的簡明合併報表
（以千美元計）
（未經審計）
|
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普通股 |
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資本進入 |
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累積的 |
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總計 |
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標準桿數 |
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超過 |
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已保留 |
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全面 |
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財政部 |
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股東 |
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股份 |
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價值 |
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面值 |
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收益 |
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損失 |
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股票 |
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公平 |
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截至2023年4月1日的餘額 |
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綜合收益（虧損） |
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發行股票 |
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沒收股份 |
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以股權為基礎的認可 |
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發行庫存股 |
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購買庫存股票 |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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普通股 |
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資本進入 |
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累積的 |
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總計 |
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標準桿數 |
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超過 |
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已保留 |
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全面 |
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財政部 |
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股東 |
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股份 |
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價值 |
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面值 |
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收益 |
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損失 |
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股票 |
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公平 |
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截至2022年4月1日的餘額 |
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$ |
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$ |
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( |
) |
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( |
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綜合收益（虧損） |
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沒收股份 |
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以股權為基礎的認可 |
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購買庫存股票 |
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截至2022年6月30日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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參見簡明合併財務報表附註。
7
格雷厄姆公司和子公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
（金額以千計，每股數據除外）
注1 — 列報依據：
格雷厄姆公司（“公司”）的簡明合併財務報表包括其截至2023年6月30日和3月31日位於科羅拉多州阿瓦達、中國蘇州和印度艾哈邁達巴德的全資子公司。簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的中期財務信息會計原則（“GAAP”）以及美國證券交易委員會頒佈的10-Q表格和S-X法規第8-03條的説明編制的。公司的簡明合併財務報表不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和附註。此處公佈的截至2023年3月31日的未經審計的簡明合併資產負債表源自公司截至2023年3月31日的經審計的合併資產負債表。欲瞭解更多信息，請參閲公司截至2023年3月31日的財年（“2023財年”）的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註。管理層認為，所有調整，包括公允列報所必需的正常經常性應計費用，均已包含在公司的簡明合併財務報表中。
公司截至2023年6月30日的三個月的經營業績和現金流不一定代表截至2024年3月31日的本財年（“2024財年”）的預期業績。
註釋2 — 收入確認：
當公司通過將產品控制權移交給客户來履行履約義務時，公司確認合同收入。對於在發貨時確認收入的合同，控制權通常在產品發貨、所有權轉移、重大所有權風險轉移、公司有權付款以及所有權獎勵移交給客户時轉移。對於隨着時間的推移確認收入的合同，控制權通常在公司創造的資產沒有替代用途時移交，並且公司擁有對迄今為止完成的業績的付款的強制性權利。
下表顯示了按產品線和地理區域分列的公司收入：
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|
三個月已結束 |
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6月30日 |
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市場 |
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2023 |
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2022 |
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煉油 |
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$ |
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化工/石化 |
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防禦 |
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太空 |
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其他商業 |
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淨銷售額 |
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地理區域 |
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亞洲 |
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加拿大 |
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中東 |
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南美洲 |
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美國 |
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所有其他 |
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淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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||
履約義務是指合同中向客户提供獨特商品或服務的承諾。公司在獲得雙方批准和承諾、確定雙方權利、確定付款條件、合同具有商業實質內容且有可能收取對價的情況下對合同進行核算。交易價格反映了公司預計為換取轉讓產品而有權獲得的對價金額。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行履約義務時確認收入。在某些情況下
8
在某些情況下，公司可以將合同分成多個履約義務，而在其他情況下，幾種產品可能是完全集成的解決方案的一部分，並捆綁在單一的履約義務中。如果合同分為多項履約義務，則公司根據每項履約義務所依據的承諾貨物的估計相對獨立銷售價格，將總交易價格分配給每項履約義務。公司選擇了會計政策，將公司向客户徵收的所有由政府當局評估的税款排除在合同價格的衡量之外。如果公司在合同簽訂時預計，從產品轉讓給客户到客户支付產品費用之間的時間將為一年或更短，則公司不會根據融資部分的影響調整合同價格。向客户開具的運費和手續費記錄在收入中，運費和手續費所產生的相關費用包含在產品銷售成本中。
當合同履行導致開發出公司沒有其他用途的產品並且合同包括可強制執行的付款權時，公司確認隨着時間的推移而產生的收入，其金額與已完成的業績的價值直接對應。為了衡量隨着時間的推移確認收入的履約義務的完成進度，公司使用基於迄今為止產生的直接勞動時數與管理層對每份合同產生的總勞動時數的估計之比的輸入法、基於迄今為止產生的合同總成本與管理層對合同總成本估計的比率的輸入法，或者基於運營里程碑完成情況的產出法，具體取決於合同的性質。公司已經建立了必要的系統和程序，這些系統和程序對於制定一段時間內的履約義務所需的估算值至關重要。這些程序包括管理層每月審查所產生的成本、完成進度、已確定的風險和機會、採購確定、尚未產生的成本估算的變動、材料的可用性以及分包商的執行。本會計期的銷售額和收益是根據定價變化導致的合同價值的修訂和竣工時的估計成本進行調整的。管理層發現合同損失後，立即予以確認。公司大多數合同的收入，按合同數量計算，在發貨給客户時予以確認。較大合同的收入隨着時間的推移而確認，這些合同的數量較少，但佔收入的大部分。
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|
三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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一段時間內確認的收入 |
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% |
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% |
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發貨時確認的收入 |
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% |
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% |
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收入確認、開具發票和現金收取的時間會影響簡明合併資產負債表上的貿易應收賬款、未開單收入（合同資產）和客户存款（合同負債）。未開單收入表示一段時間內確認的合同收入，超過已向客户開單的金額。未開單收入在簡明合併資產負債表中單獨列報。在開具賬單和履行履約義務之前，公司可能擁有無條件的付款權。然後，公司將記錄合同負債和等額的抵消資產，直到收取定金並履行履約義務為止。客户存款在簡明合併資產負債表中單獨列報。客户存款不被視為重要的融資組成部分，因為這些存款通常是在產品完成前不到一年收到的，或者用於採購合同中的特定材料，以及設計和施工期間產生的相關間接費用。
淨合同資產（負債）包括以下內容：
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2023年6月30日 |
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2023年3月31日 |
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改變 |
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因確認收入而發生的變化 |
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因客户開具發票而發生的變更/ |
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未開單收入（合同資產） |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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客户存款（合同負債） |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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合約（負債）淨資產 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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截至2023年6月30日和3月31日的合同負債包括 $
9
根據公司客户合同中的預付金條款，已開具賬單但未支付的應收賬款為美元
公司剩餘未履行的履約義務是衡量已授予和在建合同中待完成的工作的總美元價值的指標。該公司還將這項措施稱為積壓。截至2023年6月30日，該公司剩餘的未履行履約義務為美元
註釋3 — 庫存：
使用平均成本法，庫存按成本或可變現淨值中較低者列報。
庫存的主要分類如下：
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6月30日 |
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3月31日 |
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2023 |
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2023 |
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原材料和用品 |
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工作正在進行中 |
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成品 |
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總計 |
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$ |
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附註4 — 無形資產：
無形資產由以下內容組成：
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加權平均攤銷期 |
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總賬面金額 |
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累計攤銷 |
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淨賬面金額 |
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截至 2023 年 6 月 30 日 |
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需要攤銷的無形資產： |
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客户關係 |
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技術和專有技術 |
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待辦事項 |
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不受攤銷影響的無形資產： |
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商標名稱 |
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— |
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$ |
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$ |
— |
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$ |
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技術和技術知識以及客户關係在銷售、一般和管理費用中按直線分攤其估計使用壽命。根據購買時的管理估計，積壓產品在預計轉換期內的銷售成本中攤銷。無形資產攤銷額為 $
|
|
年度攤銷 |
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2024 年的剩餘時間 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029 年及以後 |
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無形資產攤銷總額 |
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$ |
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10
註釋5 — 基於股權的薪酬：
公司股東在2020年8月11日舉行的年度股東大會上批准的2020年格雷厄姆公司股權激勵計劃（“2020年計劃”）規定發行
授予了以下時間歸屬限制性股票單位（“RSU”）和業績歸屬限制性股票單位（“PSU”）的補助：
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背心 |
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背心 每年 |
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背心 |
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週年 (1) |
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結束了 |
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週年 (1) |
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軍官和 |
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軍官和 |
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總股數 |
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截至6月30日的三個月期間 |
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導演 |
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關鍵員工 |
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|
關鍵員工 |
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已獲獎 |
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2023 |
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時間歸屬限制性股票 |
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性能歸屬PSU |
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2022 |
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時間歸屬限制性股票 |
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性能歸屬PSU |
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公司有經修訂的員工股票購買計劃（“ESPP”），允許符合條件的員工以最高折扣購買公司普通股
公司已確認基於股權的薪酬成本如下：
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三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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限制性股票獎勵 |
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$ |
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限制性庫存單位 |
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員工股票購買計劃 |
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$ |
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所得税優惠得到承認 |
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$ |
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注6 — 每股收益：
基本 每股收入的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算方法是將淨收入除以普通股的加權平均數
11
傑出的 以及在此期間已發行的潛在普通股（如適用）。
|
|
三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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每股基本收益 |
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分子： |
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淨收入 |
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分母： |
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加權平均普通股 |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益 |
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分子： |
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淨收入 |
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$ |
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分母： |
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加權平均普通股 |
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已發行的限制性股票單位 |
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加權平均值常見和 |
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攤薄後的每股收益 |
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$ |
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$ |
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注7 — 產品保修責任：
產品保修責任變更的對賬情況如下：
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三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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期初餘額 |
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$ |
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$ |
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產品保修費用 |
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產品保修索賠已支付 |
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( |
) |
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( |
) |
期末餘額 |
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$ |
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$ |
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||
產品保修負債包含在簡明合併資產負債表中 “應計費用和其他流動負債” 行項目中。
附註8 — 現金流量表：
已繳納的利息和所得税以及非現金投資和融資活動如下：
|
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在截至6月30日的三個月中 |
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2023 |
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2022 |
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支付的利息 |
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$ |
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繳納的所得税 |
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應付賬款中記錄的資本購買 |
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附註9——承付款和意外開支：
該公司在訴訟中被指定為被告，該訴訟指控因接觸據稱該公司生產的產品中含有或隨附的石棉而造成人身傷害。在這些訴訟中，該公司與許多其他被告是共同被告，並打算大力為自己辯護這些索賠。該公司當前訴訟中的索賠與先前將公司列為被告的石棉相關訴訟中的索賠類似，這些訴訟要麼在證明公司沒有向原告的工作場所提供產品時被駁回，要麼以微不足道的金額和解。公司無法保證任何未決或未來的問題將以與先前訴訟相同的方式得到解決。
12
截至2023年6月30日，公司受到上述索賠以及正常業務過程中產生的其他潛在索賠的約束。
儘管無法確定公司是或可能成為當事方的訴訟、法律訴訟或潛在索賠的結果，也無法估計大多數索賠的合理可能的損失或損失範圍，但管理層認為，無論是個人還是總體結果，都不會對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
該公司此前曾與Ascent Properties Group, LLC（“Ascent”）簽訂關聯方經營租約，涉及科羅拉多州阿瓦達的兩份建築物租賃協議和兩份設備租賃協議。就此類租賃而言，公司向出租人支付了固定的最低租賃款額 $
注10 — 所得税：
公司在多個國內和國際司法管轄區提交聯邦和州所得税申報表。在大多數税務司法管轄區，申報表在提交申報表後的幾年內需要接受相關税務機關的審查。公司在納税年度接受美國聯邦審查
有
附註11——累計其他綜合損失的變化：
按組成部分分列的累計其他綜合虧損的變化 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月如下：
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養老金和 |
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國外 |
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總計 |
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截至2023年4月1日的餘額 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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重新分類前的其他綜合收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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從累積的其他綜合款中重新分類的數額 |
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本期其他綜合收益淨額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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|
養老金和 |
|
|
國外 |
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總計 |
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截至2022年4月1日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
重新分類前的其他綜合收入 |
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|
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( |
) |
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( |
) |
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從累積的其他綜合款中重新分類的數額 |
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本期其他綜合收益淨額 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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截至2022年6月30日的餘額 |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
13
從按組成部分分列的累計其他綜合損失中重新分類 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月如下：
有關累積其他內容的詳細信息 |
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金額從... 重新分類 |
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精簡版中受影響的單列項目 |
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三個月已結束 |
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6月30日 |
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2023 |
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2022 |
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養老金和其他退休後福利項目： |
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攤還精算損失 |
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$ |
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(1) |
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$ |
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(1) |
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所得税補助金前的收入 |
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税收影響 |
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所得税準備金 |
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$ |
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$ |
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淨收入 |
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附註12 — 債務：
2021 年 6 月 1 日，該公司簽訂了 $
長期債務包括以下內容：
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6月30日 |
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3月31日 |
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2023 |
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2023 |
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美國銀行定期貸款 |
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$ |
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$ |
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減去：未攤銷的債務發行成本 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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減去：當前部分 |
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|
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總計 |
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$ |
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|
$ |
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截至 2023年6月30日，按財政年度劃分的未來最低還款額如下：
2024 年的剩餘時間 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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|
2028 及以後 |
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總計 |
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$ |
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2021年6月1日，公司與美國銀行簽訂了為期五年的循環信貸額度（“循環信貸額度”），該額度提供了 $
根據經修訂的定期貸款和循環信貸額度（“信貸額度”），公司承諾將信貸額度中定義的最大總槓桿率維持在
14
信用 設施。截至2023年6月30日，循環信貸額度下的可用金額為美元
關於信貸額度的修訂，公司需要支付的後端費用為 $
該公司與美國滙豐銀行簽訂了信用證額度協議，N.A. $
截至 2023 年 6 月 30 日和 2023 年 3 月 31 日的未償信用證總數是 $
15
第 2 項。管理層對以下問題的討論與分析財務狀況和經營業績
（美元和股票金額以千計，每股數據除外）
概述
我們是為國防、太空、能源和加工行業設計和製造關鍵任務流體、動力、傳熱和真空技術的全球領導者。我們設計和製造定製設計的真空、傳熱、泵和渦輪機械技術。對於國防工業，我們的設備用於核推進和非核推進、動力、流體輸送和熱管理系統。對於航天工業，我們的設備用於推進、動力和能源管理系統以及生命支持系統。我們為真空、傳熱和流體輸送應用提供設備，用於能源和新能源市場，包括煉油、熱電聯產以及包括氫氣在內的多種替代和清潔能源應用。對於化工和石化行業，我們的傳熱設備用於化肥、乙烯、甲醇和下游化工設施。
我們的品牌建立在工程專業知識和與客户密切合作的基礎上，設計、開發和生產關鍵任務設備和系統，使我們的客户能夠實現其經濟和運營目標。持續改進我們的流程和系統以確保設備合格和合規是我們品牌的標誌。我們與客户的早期互動和在使用壽命結束之前的支持是我們品牌賴以建立的價值觀。
我們的公司總部位於紐約巴達維亞的生產設施，在那裏設計、設計和製造表面冷凝器和噴射器。我們的全資子公司Barber-Nichols, LLC（“BN”）總部位於科羅拉多州阿瓦達，為航空航天、低温、國防和能源市場設計、開發、製造和銷售特種渦輪機械產品。我們還擁有全資外國子公司，位於中國蘇州的格雷厄姆真空傳熱技術有限公司（“GVHTT”）和位於印度艾哈邁達巴德的Graham India Private Limited（“GIPL”）。GVHTT 在整個東南亞為我們提供銷售和工程支持。GIPL是一家銷售和市場開發辦公室，專注於印度和中東的煉油、石化、食用油和化肥市場。
我們將截至2024年3月31日的財年稱為2024財年。同樣，我們將截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年分別稱為2023財年和2022財年。
摘要
截至2023年6月30日的三個月的亮點包括：
16
關於前瞻性陳述的警示説明
這份關於10-Q表格（“10-Q表格”）的報告以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件包括經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。就本10-K表格而言，除歷史事實陳述以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致實際業績與前瞻性陳述所暗示的任何未來業績存在重大差異。前瞻性陳述用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“可以”、“可能”、“打算”、“期望”、“計劃”、“目標”、“預測”、“項目”、“展望”、“潛力”、“應該”、“將” 以及類似的詞語和表達方式來表示。
前瞻性陳述並不能保證未來的表現，涉及風險和不確定性，某些重要因素可能會導致我們的實際業績與此類前瞻性陳述中反映的預期或估計存在重大差異，包括但不限於2023財年10-K表年度報告第1A項的 “風險因素” 部分以及我們向美國證券交易委員會提交的報告中其他地方所描述的預期或估計。不應過分依賴我們的前瞻性陳述。新的風險和不確定性不時出現，我們無法預測這些事件或它們將如何影響我們，也無法導致實際業績與我們的前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。因此，您不應依賴我們的前瞻性陳述作為對未來事件的預測。在考慮這些風險、不確定性和假設時，您應記住本報告中包含的警示聲明以及此處以引用方式納入的任何文件。你應該完整閲讀這份文件以及我們在本10-Q表季度報告（“10-Q表”）中引用的文件，前提是我們未來的實際業績可能與我們的預期有重大差異。這些警示性陳述明確限定了歸因於我們的所有前瞻性陳述。
本10-Q表格中包含的所有前瞻性陳述僅在所示日期或截至本10-Q表格發佈之日作出。除非法律要求，否則我們沒有義務更新或宣佈對本報告中包含的前瞻性陳述的任何修訂，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
當前的市場狀況
根據國防預算計劃、潛艇、航空母艦和海底推進和動力系統的預計採購以及我們提供的解決方案，預計對我們的國防工業設備和系統的需求將保持強勁並將繼續擴大。除了美國海軍的應用外，我們還為國防部雷達、激光、電子和電力系統中使用的各種流體和熱管理系統提供特種泵、渦輪機、壓縮機和控制器。在國防工業的某些系統和設備方面，我們已經建立了領先地位，在某些情況下甚至是唯一的來源地位。
我們的傳統能源市場正在經歷重大轉型。儘管我們預計化石燃料將在未來許多年內繼續成為全球能源行業的重要組成部分，但我們的客户資本投資的優先事項以及投資所在地區將發生重大變化。我們預計，受消費者越來越多地使用替代燃料的影響，能源市場的系統性變化將導致對化石基燃料的需求增長低於全球增長率。我們還預計，煉油廠未來對可再生燃料（例如可再生柴油）、現有煉油廠（例如擴大原料加工靈活性並改善石油向精煉產品的轉化）的投資，以提高產量，或建設新的產能（例如具有石化產品能力的綜合煉油廠），將繼續推動對我們產品和服務的需求。這些市場（原油煉製和化工/石化）復甦的時機和催化劑仍不確定。因此，我們認為，在短期內，可供我們競爭的項目數量將保持在較低水平，新項目的定價仍將具有挑戰性。
值得注意的是，在過去的幾年中，我們的能源和化工售後市場訂單有所增加，主要來自國內市場。從歷史上看，售後市場訂單一直是我們客户未來對其設施進行升級和擴建資本投資的主要指標。但是，如果出現資本投資回升，由於上述因素，我們預計下一個週期不會像往年那樣強勁。
17
預計我們的傳熱、發電和流體傳輸系統的替代和清潔能源機會將繼續增加。我們協助設計、開發和生產氫氣生產、分配和加氫系統、聚光太陽能和儲存以及小型模塊化核系統的設備。隨着這些市場的持續發展，我們將公司定位為更重要的貢獻者。
我們認為，化工和石化資本投資將繼續與能源投資脱鈎。從長遠來看，我們預計，人口增長、全球中產階級的擴大以及對改善生活質量和獲得消費品的需求日益增加，將推動塑料和樹脂價值鏈中對工業品以及化肥或相關產品的需求增加。因此，我們預計，對新的全球化工和石化產能的投資將改善並推動對我們產品和服務的需求增長。
我們的渦輪機械、泵和低温產品以及市場準入為商業航天/航空航天市場提供了收入和增長潛力。商業航天市場發展迅速，發展迅速，我們為許多衞星發射供應商提供火箭發動機渦輪泵系統和組件。我們預計，從長遠來看，長期的太空探索將變得更加普遍，我們預計我們的熱/流體管理、環境控制和生命支持系統渦輪機械將發揮重要作用。我們還通過供應流體和熱管理系統組件，參與未來的航空航天動力和推進系統的開發。小功率密集型系統對於這些應用至關重要，我們相信我們的技術和專業知識也將使我們能夠在這個市場實現銷售增長。航天行業的銷售和訂單本質上是可變的，我們的許多客户是該行業的關鍵參與者，尚未實現盈利，如果沒有類似於維珍軌道的額外資金，他們可能無法繼續運營。因此，該市場的未來收入和增長可能不確定，並可能對我們的業務產生負面影響。
如下所示，在過去的幾年中，隨着傳統煉油和石化市場的機會減少，我們成功地實施了增加對國防市場的參與的戰略。截至2023年6月30日，國防市場佔我們積壓總量的79％。
*注意： “FYE” 指截至3月31日的財年
運營結果
為了更好地瞭解影響我們在報告所述期間業績的重要因素，以下討論應與我們的簡明合併財務報表和本表格10-Q第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註一起閲讀。
下表彙總了我們在指定時期的經營業績：
18
|
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
|
6月30日 |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
淨銷售額 |
|
$ |
47,569 |
|
|
$ |
36,075 |
|
毛利 |
|
$ |
10,977 |
|
|
$ |
6,744 |
|
毛利率 |
|
|
23 |
% |
|
|
19 |
% |
銷售和收購費用 (1) |
|
$ |
7,293 |
|
|
$ |
5,759 |
|
銷售和收購佔銷售額的百分比 |
|
|
15 |
% |
|
|
16 |
% |
淨收入 |
|
$ |
2,640 |
|
|
$ |
676 |
|
攤薄後的每股收益 |
|
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.06 |
|
下表按產品系列和地理區域提供了我們按產品線和地理區域劃分的淨銷售額，包括所列每個類別和期間的總銷售額百分比以及與上一年相比的變化：
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
6月30日 |
|
|
改變 |
|
||||||||||||||||
市場 |
2023 |
|
% |
|
|
2022 |
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||
煉油 |
$ |
6,867 |
|
|
14 |
% |
|
$ |
7,875 |
|
|
22 |
% |
|
$ |
(1,008 |
) |
|
|
-13 |
% |
化工/石化 |
|
6,041 |
|
|
13 |
% |
|
|
5,875 |
|
|
16 |
% |
|
|
166 |
|
|
|
3 |
% |
太空 |
|
4,822 |
|
|
10 |
% |
|
|
6,462 |
|
|
18 |
% |
|
|
(1,640 |
) |
|
|
-25 |
% |
防禦 |
|
22,817 |
|
|
48 |
% |
|
|
9,800 |
|
|
27 |
% |
|
|
13,017 |
|
|
|
133 |
% |
其他 |
|
7,022 |
|
|
15 |
% |
|
|
6,063 |
|
|
17 |
% |
|
|
959 |
|
|
|
16 |
% |
淨銷售額 |
$ |
47,569 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
36,075 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
11,494 |
|
|
|
32 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
地理區域 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美國 |
$ |
38,141 |
|
|
80 |
% |
|
$ |
28,169 |
|
|
78 |
% |
|
$ |
9,972 |
|
|
|
35 |
% |
國際 |
|
9,428 |
|
|
20 |
% |
|
|
7,906 |
|
|
22 |
% |
|
|
1,522 |
|
|
|
19 |
% |
淨銷售額 |
$ |
47,569 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
36,075 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
11,494 |
|
|
|
32 |
% |
2024財年第一季度的淨銷售額為47,569美元，增長11,494美元，增長32％，而2023財年第一季度的淨銷售額為36,075美元。與上年相比增長的主要原因是國防工業的銷售額與去年同期相比增長了13,017美元，這主要是由於利潤率提高的防禦項目、更好的執行、物資收貨的時機以及定價的提高等因素的改善。淨銷售額還得益於商業售後市場的持續增長，與去年同期相比約為3,000美元，這包括在我們的煉油和化工/石化市場中。部分抵消了這些增長的是太空銷售額下降了1640美元，這主要是由於項目的時機，以及維珍軌道在2023年4月因第11章破產而失去客户身份。我們的煉油行業銷售額也下降至1,008美元，這主要是由於項目的時機以及中國需求的減少，這反映了COVID 19關閉的影響，我們的印度和中國子公司的收入減少。
國內銷售佔淨銷售額的百分比在2024財年第一季度增至80％，而2023財年第一季度為78％。這些銷售主要面向美國國防市場，佔2024財年第一季度淨銷售額的48％。每個季度，市場、產品和地理位置之間的銷售波動因項目的時間和規模而異，有時甚至會有很大差異。另見上文的 “當前市場狀況”。有關未來預期銷售額和我們的市場的更多信息，請參閲下面的 “訂單和積壓”。
2024財年第一季度的毛利率為23％，而2023財年第一季度的毛利率為19％。這一增長反映了與利潤率更高的防禦項目和商業售後市場相關的銷售組合有所改善，以及國防合同的執行和定價有所改善，但與去年相比，基於激勵的總體薪酬有所增加，部分抵消了這一增長。與2023財年相比，2024財年第一季度的毛利增長了4,233美元，增長了63％，達到10,977美元。這一增長主要是由於上面討論的淨銷售額和毛利率的提高。
2024財年第一季度包括攤銷在內的銷售和收購支出為7,293美元，與2023財年第一季度相比增加了1,534美元。其中約900美元是由於基於績效的薪酬支出增加，其中包括與BN績效獎金相關的767美元。銷售和收購支出增加的其餘部分主要與通貨膨脹導致的成本增加有關，以及由於我們的複雜性增加，專業服務增加了約200美元。按淨銷售額的百分比計算，2024財年第一季度的銷售和收購支出提高到15％，而2023財年同期為16％，原因是我們能夠利用現有基礎設施，收入增長速度快於銷售和收購支出。
19
2024財年第一季度的淨利息支出為185美元，而2023財年第一季度為157美元，這主要是由於自2023年第一季度以來利率上升，自2023財年第一季度以來償還的6,000美元債務部分抵消了利率。
我們在2024財年第一季度的有效税率為22.5％，而2023財年第一季度的有效税率為24.1％。下降的主要原因是2023財年第一季度確認的離散税收支出，而2024財年第一季度與限制性股票獎勵的歸屬相關的離散收益。我們預計2024財年的有效税率為22％至23％，因為這些離散税項對我們有效税率的影響在2023財年有所減弱。
2024財年第一季度的淨收益和攤薄每股收益分別為每股2640美元和0.25美元，而2023財年第一季度分別為每股676美元和0.06美元。2024財年第一季度的調整後淨收益和調整後的攤薄每股淨收益分別為每股3574美元和0.33美元，而2023財年第一季度分別為每股1,329美元和0.12美元。有關調整後淨收益和調整後的攤薄後每股淨收益與可比GAAP金額的對賬情況，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。
非公認會計準則指標
扣除淨利息支出、所得税、折舊和攤銷前的調整後收益（“EBITDA”）、調整後的淨收入和調整後的攤薄後每股淨收益僅供參考，不是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）衡量財務業績的指標。管理層認為，這些反映非公認會計準則調整的財務指標的列報為投資者和其他財務報表用户提供了評估公司經營業績的重要補充信息。特別是，那些與經營業績沒有直接關係的費用和抵免額，這些費用和抵免對衡量我們標的業務表現無濟於事，特別是考慮到它們的不可預測性。這些非公認會計準則披露作為分析工具存在侷限性，不應將其視為根據公認會計原則確定的淨收益或攤薄後每股淨收益的替代品，也不應單獨考慮，也不應作為對我們根據公認會計原則報告的業績的分析的替代品，也不一定與其他公司可能提出的非公認會計準則業績指標相提並論。此外，不應將補充列報解釋為推斷我們的未來業績不會受到根據公認會計原則確定的淨收益或攤薄後每股淨收益的類似調整的影響。調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的淨收益和調整後的攤薄後每股淨收益是管理層和董事會用來評估公司財務和經營業績的關鍵指標，調整後的息税折舊攤銷前利潤是管理層部分基於績效的薪酬的基礎。
調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括折舊、攤銷、利息支出、税款、其他收購相關費用、BN 績效獎金和其他異常/非經常性支出。調整後的淨收益（虧損）和調整後的攤薄後每股淨收益（虧損）不包括無形攤銷、BN績效獎金、與收購相關的其他成本以及其他異常/非經常性支出。
根據公認會計原則，調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後淨收益（虧損）和調整後的攤薄後每股淨收益（虧損）與淨收益（虧損）的對賬情況如下：
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
6月30日 |
|
|||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
淨收入 |
$ |
2,640 |
|
|
$ |
676 |
|
收購和整合成本 |
|
- |
|
|
|
54 |
|
BN 績效獎金 |
|
767 |
|
|
|
- |
|
債務修正成本 |
|
- |
|
|
|
153 |
|
淨利息支出 |
|
185 |
|
|
|
157 |
|
所得税 |
|
766 |
|
|
|
215 |
|
折舊和攤銷 |
|
1,239 |
|
|
|
1,475 |
|
調整後 EBITDA |
$ |
5,597 |
|
|
$ |
2,730 |
|
調整後息税折舊攤銷前利潤佔收入的百分比 |
|
11.8 |
% |
|
|
7.6 |
% |
20
|
三個月已結束 |
|
|||||
|
6月30日 |
|
|||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
淨收入 |
$ |
2,640 |
|
|
$ |
676 |
|
收購和整合成本 |
|
- |
|
|
|
54 |
|
無形資產的攤銷 |
|
446 |
|
|
|
619 |
|
BN 績效獎金 |
|
767 |
|
|
|
- |
|
債務修正成本 |
|
- |
|
|
|
153 |
|
實現税率正常化(1) |
|
(279 |
) |
|
|
(173 |
) |
調整後淨收益 |
$ |
3,574 |
|
|
$ |
1,329 |
|
|
|
|
|
|
|
||
GAAP 攤薄後的每股淨收益 |
$ |
0.25 |
|
|
$ |
0.06 |
|
調整後的攤薄後每股淨收益 |
$ |
0.33 |
|
|
$ |
0.12 |
|
攤薄後的加權平均已發行普通股 |
|
10,719 |
|
|
|
10,630 |
|
|
|
|
|
|
|
||
(1)根據23％的法定税率，對非公認會計準則調整（税前）應用標準化税率。 |
|
||||||
|
|
||||||
流動性和資本資源
以下討論應與我們的簡明合併資產負債表和簡明合併現金流量表一起閲讀：
|
|
6月30日 |
|
|
3月31日 |
|
||
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
24,662 |
|
|
$ |
18,257 |
|
營運資金 (1) |
|
|
27,004 |
|
|
|
23,904 |
|
營運資金比率(1) |
|
|
1.3 |
|
|
|
1.3 |
|
2024財年第一季度經營活動提供的淨現金為8,603美元，而2023財年第一季度經營活動使用的現金為689美元。2024財年第一季度運營提供的現金高於去年同期，這主要是由於該季度與大型國防客户相關的付款條件發生變化，現金淨收入增加以及營運資金減少。
2023財年的資本支出預計約為12,000至13,500美元，其中包括與擴大巴達維亞工廠生產能力相關的約5,500美元，該工廠由我們的一位國防客户資助。預計2024財年的資本支出將主要用於機械和設備，以及建築物和租賃權改善，為我們的增長和生產率提高計劃提供資金。我們計劃的大部分資本支出都是可自由決定的。我們估計，我們的維護資本支出約為每年 2,000 美元。
截至2023年6月30日，現金及現金等價物為24,662美元，而截至2023年3月31日為18,257美元，增長了6,405美元，這主要是由於運營提供的現金，被資本支出和債務償還所抵消。截至2023年6月30日，我們的現金及現金等價物中約有7,000美元用於擔保信用證，2514美元的現金由我們在中國和印度的業務持有。
2021年6月1日，我們與美國銀行簽訂了20,000美元的五年期定期貸款（“定期貸款”）。定期貸款要求在2026年6月1日之前每月還清167美元的本金，剩餘的本金加上到期日的所有利息。定期貸款的利率為適用的彭博短期銀行收益率指數（“BSBY”），加上1.50％，下限為0.00％。
2021年6月1日，我們與美國銀行簽訂了為期五年的循環信貸額度（“循環信貸額度”），該額度提供3萬美元的信用額度，包括信用證和銀行擔保，可根據我們的選擇和銀行的批准隨時擴展，最高可達40,000美元。截至2023年6月30日和2022年3月31日，循環信貸額度的未償還額度為0美元。金額
21
循環信貸額度下未償還的利率等於BSBY加1.50％，下限為0.00％。截至2023年6月30日，BSBY的利率為5.10279％。截至2023年6月30日，美國銀行的未償信用證為5594美元。
根據經修訂的定期貸款和循環信貸額度（“信貸額度”），我們承諾將信貸額度中定義的最大總槓桿率維持在3.0至1.0，收購完成後的十二個月內，允許將總槓桿率提高到3.25至1.0。此外，我們承諾將信貸額度中定義的最低固定費用覆蓋率維持在1.2至1.0，並將此類協議中定義的最低保證金資產維持在包括信用證在內的循環信貸額度未償還總額的100％。此外，在2023年9月1日或之前，以及此後的任何時候，除某些賬户外，我們的所有存款賬户都將受存款賬户控制協議的約束，或者由美國銀行保管。我們還承諾將流動性維持在信貸額度中定義的至少20,000美元。截至2023年6月30日，我們遵守了貸款協議的財務契約，根據信貸額度條款計算的槓桿率為1.6倍。截至2023年6月30日，循環信貸額度下的可用金額為25,905美元，但須遵守上述流動性和槓桿契約。
關於信貸額度的修訂，我們必須向美國銀行支付725美元的後端費用，在最早發生以下情況時支付：(i) 任何違約或違約事件，(ii) 循環信貸額度下的最後可用日期，以及 (iii) 全額償還所有本金、利息、費用和其他債務，如果符合某些標準，則可以免除或取消。
截至2023年6月30日和2022年6月30日，除了在正常業務過程中產生的信用證外，我們沒有任何資產負債表外安排。
我們認為，運營產生的現金，加上我們信貸額度下可用融資能力提供的流動性，將足以滿足我們在不久的將來的現金需求。但是，我們預計將在2024財年修改我們的信貸額度，以便為我們的長期戰略增長計劃提供資金。
訂單和待辦事項
除了上面討論的非公認會計準則指標外，管理層還使用以下關鍵績效指標來分析和衡量公司的財務業績和經營業績：訂單、積壓和賬面與賬單的比率。管理層使用訂單和積壓來衡量當前和未來的業務和財務業績，這些指標可能無法與其他公司提供的衡量標準進行比較。訂單代表收到的客户要求我們提供產品和/或服務的書面通信。積壓訂單定義為已收到但尚未確認收入的淨訂單的總美元價值。管理層認為，跟蹤訂單和積壓訂單很有用，因為這通常是衡量未來業績的主要指標。根據行業慣例，合同可能包括客户自行決定取消、終止或暫停的條款。
賬面與賬單比率是管理層用來追蹤公司增長前景的運營指標。公司將給定期間的賬面與賬單比率計算為淨訂單除以淨銷售額。
鑑於每份訂單、積壓訂單和賬面與賬單比率都是一項運營衡量標準，而且公司計算這些衡量標準的方法不符合美國證券交易委員會定義的非公認會計準則指標的定義，因此不需要或提供每項指標的量化對賬。
下表按市場和地理區域列出了我們的訂單，包括每個類別和期間的訂單佔總額的百分比以及與上一年相比的變化：
22
|
三個月已結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
6月30日 |
|
|
改變 |
|
||||||||||||||||
市場 |
2023 |
|
% |
|
|
2022 |
|
% |
|
|
$ |
|
|
% |
|
||||||
煉油 |
$ |
14,321 |
|
|
21 |
% |
|
$ |
11,491 |
|
|
29 |
% |
|
$ |
2,830 |
|
|
|
25 |
% |
化工/石化 |
|
10,863 |
|
|
16 |
% |
|
|
5,543 |
|
|
14 |
% |
|
|
5,320 |
|
|
|
96 |
% |
太空 |
|
4,606 |
|
|
7 |
% |
|
|
7,274 |
|
|
18 |
% |
|
|
(2,668 |
) |
|
|
-37 |
% |
防禦 |
|
32,958 |
|
|
49 |
% |
|
|
11,317 |
|
|
28 |
% |
|
|
21,641 |
|
|
|
191 |
% |
其他 |
|
5,185 |
|
|
8 |
% |
|
|
4,683 |
|
|
12 |
% |
|
|
502 |
|
|
|
11 |
% |
訂單總數 |
$ |
67,933 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
40,308 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
27,625 |
|
|
|
69 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
地理區域 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
美國 |
$ |
52,115 |
|
|
77 |
% |
|
$ |
29,697 |
|
|
74 |
% |
|
$ |
22,418 |
|
|
|
75 |
% |
國際 |
|
15,818 |
|
|
23 |
% |
|
|
10,611 |
|
|
26 |
% |
|
|
5,207 |
|
|
|
49 |
% |
訂單總數 |
$ |
67,933 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
40,308 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
27,625 |
|
|
|
69 |
% |
截至2023年6月30日的三個月期間，預訂的訂單為67,933美元，比2023財年同期增加了27,625美元。這一增長主要是由國防、煉油和石化售後市場的增長推動的，但被太空市場的減少所抵消。與2024年第一季度訂單相關的值得注意的差異包括：
在截至2023年6月30日的三個月期間，我們的賬面與賬單比率為1.4倍，而去年同期為1.1倍。我們認為，美國海軍在本季度繼續收到訂單和戰略投資，這證實了我們所做的投資、我們作為國防工業主要供應商的地位以及客户對我們執行的信心。此外，我們認為，強勁的售後市場訂單意義重大，因為從歷史上看，它們一直是資本項目訂單週期性上升的主要指標。但是，由於上文 “當前市場狀況” 下討論的因素，我們預計下一個週期不會像往年那樣強勁。
美國訂單佔2024財年第一季度訂單總額的77％，而去年第一季度為73％。這些訂單主要發往國防市場，國防市場佔訂單的49％，總部位於美國。
下表按市場列出了每個類別和期間的積壓情況，包括佔總積壓量的百分比：
|
|
6月30日 |
|
|
|
|
6月30日 |
|
|
|
改變 |
|
|||||||||
市場 |
|
2023 |
|
% |
|
|
2022 |
|
% |
|
$ |
|
|
% |
|
||||||
煉油 |
|
$ |
33,264 |
|
|
10 |
% |
|
$ |
27,939 |
|
|
11 |
% |
$ |
5,325 |
|
|
|
19 |
% |
化工/石化 |
|
|
12,794 |
|
|
4 |
% |
|
|
13,853 |
|
|
5 |
% |
|
(1,059 |
) |
|
|
-8 |
% |
太空 |
|
|
8,675 |
|
|
3 |
% |
|
|
15,143 |
|
|
6 |
% |
|
(6,468 |
) |
|
|
-43 |
% |
防禦 |
|
|
253,358 |
|
|
79 |
% |
|
|
193,195 |
|
|
74 |
% |
|
60,163 |
|
|
|
31 |
% |
其他 |
|
|
13,912 |
|
|
4 |
% |
|
|
10,545 |
|
|
4 |
% |
|
3,367 |
|
|
|
32 |
% |
待辦事項總數 |
|
$ |
322,003 |
|
|
100 |
% |
|
$ |
260,675 |
|
|
100 |
% |
$ |
61,328 |
|
|
|
24 |
% |
截至2023年6月30日，積壓量為322,003美元，比上年同期增長24％。我們預計將在一年內確認大約50％的積壓訂單的收入，一到兩年內確認25％至30％的收入，其餘的將在兩年後確認收入。預計轉換時間超過二十四個月的大多數命令都是針對國防工業的，特別是轉換週期長（長達六年）的美國海軍。在2024財年第二季度初，我們交付了美國海軍第一物品項目的六個單位中的第五個，並計劃在2024財年第三季度完成剩餘的第一件單元。在 2023 財年，我們完成了四支第一批美國海軍部隊。這些項目是2022財年發生的大部分損失的來源。我們積壓的還有其他第一篇文章項目，但沒有影響2022財年的項目那麼重要，預計在未來收入中所佔的比例將降低。
23
外表
我們提供以下2024財年展望：
淨銷售額 |
|
1.7 億至 1.8 億美元 |
毛利 |
|
佔銷售額的18％至19％ |
銷售和收購費用(1) |
|
佔銷售額的 15% 到 16% |
税率 |
|
22% 到 23% |
調整後 EBITDA(2) |
|
1150 萬至 1,350 萬美元 |
|
|
|
(1)包括大約200萬至300萬美元的BN績效獎金和大約50萬至100萬美元的ERP轉換成本。 |
||
(2)不包括大約200萬至300萬美元的BN績效獎金和大約50萬至100萬美元的ERP轉換成本。 |
||
有關前瞻性陳述和非公認會計準則指標的更多信息，請參閲上面的 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 和 “非公認會計準則指標”。根據S-K法規第10 (e) (1) (i) (B) 項的允許，我們尚未將非公認會計準則前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與其最直接可比的GAAP指標進行對賬。這種對賬需要做出不合理的努力來估計和量化各種必要的GAAP組成部分，這主要是因為預測或預測我們未來的經營業績會受到許多我們無法控制或不容易預測的因素的影響。
隨着業務的進步，我們取得了重大進展，這使我們如期實現2027財年的目標。因此，我們仍然相信，到2027財年，我們可以實現超過20萬美元的收入（平均年化收入增長8％至10％），調整後的息税折舊攤銷前利潤率將降至十幾歲左右。
我們對銷售和盈利能力的預期假設是，我們將能夠按計劃產能運營我們的生產設施，進入包括分包商在內的全球供應鏈，不會遇到與全球健康相關的重大幹擾，並且假設維珍軌道或任何其他不可預見的事件不會產生進一步影響。
24
意外開支和承諾
在訴訟中，我們被指定為被告，這些訴訟指控因接觸據稱包含在我們的產品中或隨附的石棉而造成人身傷害。在這些訴訟中，我們與許多其他被告是共同被告，並打算大力為自己辯護，使其免受這些指控。我們當前訴訟中的索賠與之前將我們列為被告的石棉訴訟中的索賠類似。以前的此類訴訟要麼在證明我們沒有向原告的工作場所提供產品時被駁回，要麼由我們以微不足道的金額和解。
自2023年6月30日起，我們受上述索賠的約束，以及其他法律訴訟和在正常業務過程中出現的潛在索賠。儘管無法確定我們目前或可能成為當事方的訴訟、法律訴訟或潛在索賠的結果，也無法估計大多數索賠的合理可能損失或損失範圍，但我們認為這些結果，無論是個人還是總體，都不會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
關鍵會計政策、估計和判斷
我們未經審計的簡明合併財務報表基於會計政策的選擇和重要會計估計的應用，其中一些估計要求管理層做出重大假設。 我們認為，在編制簡明合併財務報表時使用的最關鍵的會計估算涉及工時估算、總成本和建立運營里程碑，這些里程碑用於確認一段時間內的收入，核算意外開支，在可能產生負債並且可以合理估算金額時計入虧損，考慮企業合併和無形資產，以及養老金和其他退休後福利的核算。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年3月31日止年度的10-K表年度報告中包含的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和第8項 “財務報表和補充數據”。
第 3 項。定量 以及關於市場風險的定性披露
我們面臨的主要市場風險（即市場變化產生的損失風險）是外幣匯率、價格風險和利率風險。
在準備以下有關外幣匯率、價格風險和利率風險的定性和定量披露時所採用的假設是基於我們在相關歷史時期經歷的波動率區間、我們目前對市場的瞭解以及我們根據我們運營所在市場的歷史趨勢和經濟狀況對未來波動概率的判斷。
外幣
2024財年前三個月的國際合併銷售額佔總銷售額的20％。在世界各地的市場開展業務使我們面臨貨幣匯率變動的影響。貨幣波動可以通過多種方式影響銷售，最重要的是我們有能力與以相對較弱的貨幣為基礎的價格的外國競爭對手爭奪訂單。由於與使用相對較弱貨幣的競爭對手爭奪訂單而造成的業務損失無法量化。此外，我們將以外幣進行的銷售額轉換為美元可能會對現金產生不利影響。在2024財年和2023財年的前三個月，我們和我們的全資子公司獲得報酬的幾乎所有銷售額均以相應子公司的當地貨幣（美元、人民幣或印度盧比）計價。
我們購買外幣的風險敞口有限。在2024財年的前三個月，我們的外幣購買量約佔產品銷售成本的4％。在某些時候，我們可能會簽訂遠期外幣兑換協議，以對衝我們的風險敞口，使其免受以外幣談判的重大銷售和購買合同中外幣價值的潛在不利變化的影響。在本10-Q表格報告的時期內，沒有使用遠期外幣兑換合約，截至2023年6月30日和2023年3月31日，我們沒有持有遠期外幣合約。
價格風險
在全球市場上運營需要我們與其他全球製造商競爭，在某些情況下，這些製造商受益於更低的生產成本和更有利的經濟條件。儘管我們認為我們的客户根據我們的製造質量、工程經驗和客户服務來區分我們的產品，但如此低的生產成本和更有利的經濟條件意味着我們的競爭對手能夠以更低的價格提供與我們的產品相似的產品。在極端的市場低迷中，就像我們最近經歷的那樣，我們通常會看到價格水平低迷。此外，我們已經面臨並將繼續面臨大幅的成本膨脹，特別是在勞動力成本、原材料和其他供應鏈成本方面，這是由於全球供應鏈的廣泛中斷導致對原材料和資源的需求增加，包括由於以下因素的影響：
25
新冠肺炎。由於原材料短缺、運輸和能源成本增加、供應鏈中斷以及通貨膨脹加劇，國際衝突或其他地緣政治事件，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭，可能會進一步導致供應鏈成本增加。地緣政治緊張局勢的進一步升級也可能導致外匯匯率和金融市場的變化，任何變化都可能對我們的業務和供應鏈產生不利影響，從而對我們的經營業績產生不利影響。儘管最終可能會對我們的運營和流動性產生重大影響，但在撰寫本報告時，影響尚無法確定。
利率風險
在收購BN時，我們與美國銀行簽訂了2萬美元的定期貸款和循環信貸額度。定期貸款和循環信貸額度的利率與BSBY掛鈎，外加1.50％，下限為0.00％。作為風險管理活動的一部分，我們評估利率衍生品的使用情況，以增加利息支出的穩定性並管理我們的利率變動敞口。截至2023年6月30日，我們的定期貸款未償還額度為12,000美元，循環信貸額度為0美元，沒有未償還的利率衍生品。有關我們未償債務的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第1項中未經審計的簡明合併財務報表附註12中的 “債務”。假設截至2023年6月30日未償還的12,000美元浮動利率債務的BSBY利率變動一個百分點（100個基點），將對我們2024財年的利息支出產生約120美元的影響。
第 4 項。控制s 和程序
關於披露控制和程序有效性的結論
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的總裁兼首席執行官（我們的首席執行官）以及財務副總裁兼首席財務官（我們的首席財務官）都評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據此類評估，截至該日期，我們的總裁兼首席執行官兼財務副總裁兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在所有重大方面都是有效的。
財務報告內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涵蓋的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者相當有可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。我們的財務報告內部控制沒有受到任何重大影響。
26
P第二部分-其他信息
第 1A 項。Risk Fa演員們
截至2023年3月31日的財年，公司10-K表第1部分第1A項中披露的風險因素與之前披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項：股權證券的未註冊銷售、所得款項的使用和發行人購買股權證券
發行人購買股權證券
在2024財年第一季度，我們直接從授予在此期間歸屬的高級管理人員的限制性股票中扣留了用於預扣税目的的股票。截至2023年6月30日的季度普通股回購情況如下：
時期 |
|
購買的股票總數 |
|
|
每股支付的平均價格 |
|
|
作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數 |
|
|
根據該計劃可能購買的最大股票數量 |
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||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
4/01/2023-4/30/2023 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
5/01/2023-5/31/2023 |
|
2 |
|
|
$ |
11.78 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
6/01/2023-6/30/2023 |
|
3 |
|
|
$ |
11.90 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
5 |
|
|
$ |
11.84 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
Dividend 政策
我們目前不對普通股支付現金分紅。董事會未來對分紅的任何決定都將取決於多種因素，包括我們對信貸協議條款的遵守情況、有機增長和收購機會、未來的財務業績、總體經濟狀況和財務、競爭、監管和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。無法保證我們將來會支付股息。
27
第 6 項。展品
展品索引
(10) |
|
材料合同 |
|
|
|
|
|
|
|
# |
|
10.1 |
截至2024年3月31日的財年生效的格雷厄姆公司高級管理人員年度股票長期激勵獎勵計劃以公司2023年5月17日8-K表最新報告的附錄99.1的形式納入此處。 |
|
|
|
|
|
|
# |
|
10.2 |
Graham Corporation在截至2024年3月31日的財年對公司指定執行官生效的年度高管現金獎勵計劃引用了公司2023年5月17日8-K表最新報告的附錄99.2。 |
|
|
|
|
|
|
+# |
|
10.3 |
董事限制性股票單位協議表格 |
|
(31) |
|
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證 |
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|
|
|
|
|
+ |
|
31.1 |
首席執行官認證 |
|
|
|
|
|
|
++ |
|
31.2 |
首席財務官認證 |
|
|
|
|
|
|
(32) |
|
第 1350 節認證 |
||
|
|
|
|
|
+ |
|
32.1 |
第 1350 節認證 |
|
|
|
|
|
|
(101) |
|
交互式數據文件 |
||
|
|
|
|
|
+ |
|
101.INS |
行內 XBRL 實例文檔 — 實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
|
|
|
|
|
|
+ |
|
101.SCH |
內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 |
|
|
|
|
|
|
+ |
|
101.CAL |
內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
|
+ |
|
101.DEF |
內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
|
+ |
|
101.LAB |
內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
|
|
|
|
|
|
+ |
|
101.PRE |
內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔 |
|
|
|
|
|
|
(104) |
|
|
封面頁交互式數據文件嵌入在行內 XBRL 文檔中
|
|
|
|
|
|
|
|
|
+ ++ # |
與本報告一起提交的附錄 本報告附帶的展品 管理合同或薪酬計劃 |
|
28
信號圖雷斯
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
|
格雷厄姆公司
|
||
來自： |
|
|
/s/ 克里斯托弗 ·J· 託姆 |
|
|
|
克里斯托弗·託姆 |
|
|
|
財務副總裁、首席財務官 |
|
|
|
首席會計官兼公司祕書 |
|
|
|
（代表註冊人兼首席財務官） |
日期：2023 年 8 月 7 日
29