efr-20230630
假的000138584912/312023Q2普通股，無面值00013858492023-01-012023-06-300001385849交易所：xnys2023-01-012023-06-3000013858492023-08-01xbrli: 股票0001385849交易所：xTSE2023-01-012023-06-3000013858492023-04-012023-06-30iso421:USD00013858492022-04-012022-06-3000013858492022-01-012022-06-30iso421:USDxbrli: 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curmemberEFR：弗吉尼亞能源資源公司會員2023-01-242023-01-240001385849EFR：弗吉尼亞能源資源公司會員EFR: EnergyFuels會員2023-01-240001385849efr: curmemberEFR: EnergyFuels會員2023-01-240001385849EFR：Duraniuminc合併成員2023-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2023-01-012023-06-300001385849EFR：聯合核會員EFR：arko SemininingVenture 會員SRT: 董事會成員2023-06-300001385849EFR：arko SemininingVenture 會員EFR: EnergyFuels會員SRT: 董事會成員2023-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2023-04-012023-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2022-04-012022-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2023-01-012023-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2022-01-012022-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2023-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2022-06-300001385849EFR：Duraniuminc合併成員2022-12-31

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 _________________ 到 _______________ 的過渡期內

委員會文件編號： 001-36204
EF Logo_12.31.2022 10K.jpg
能源燃料公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
安大略省，加拿大98-1067994
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
聯合大道 225 號，600 套房
萊克伍德，科羅拉多州80228
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(303) 974-2140
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，無面值UUUU紐約證券交易所美國分所
EFR多倫多證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的☒沒有 ☐

用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒沒有 ☐


用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）：是 ☐沒有 ☒

截至 2023 年 8 月 1 日，註冊人已經 158,248,796未計面值的已發行普通股。


能源燃料公司
表格 10-Q
截至2023年6月30日的季度
索引
 頁面
第一部分 — 財務信息 
第 1 項。簡明合併財務報表
9
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
46
第 4 項。控制和程序
48
第二部分 — 其他信息 
第 1 項。法律訴訟
49
第 1A 項。風險因素
49
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
49
第 3 項。優先證券違約
49
第 4 項。礦山安全披露
49
第 5 項。其他信息
49
第 6 項。展品
49
簽名 

3

關於前瞻性陳述的警示性聲明

本季度報告及其所附證物（”季度報告”) 包含適用美國所指的 “前瞻性陳述” 和 “前瞻性信息” (”美國”）和加拿大證券法（統稱，”前瞻性陳述”），其中可能包括但不限於與Energy Fuels Inc.（”公司” 或”能源燃料”）：未來一段時間的預期業績和運營進展；計劃勘探（如果有必要）；開發我們的房產；與我們的業務相關的計劃，包括我們的稀土元素（”REE”）舉措，包括我們最近收購了巴西南巴伊亞州的房產（”巴伊亞項目”）以及我們計劃在 White Mesa Mill 開發可再生能源的商業分離能力（”懷特梅薩磨坊” 或”磨坊”）在猶他州；我們在回收用於生產醫用同位素療法的放射性同位素方面可能有的任何計劃；我們可能必須評估任何鈾和/或鈾/釩特性的產量增加的計劃；以及任何可能增加的特性的預期生產成本。這些報表涉及分析和其他信息，這些信息基於對未來業績的預測、對尚未確定的金額的估計以及管理層的假設。
任何表達或涉及有關預測、預期、信念、計劃、預測、目標、時間表、假設、未來事件或績效的陳述（通常，但並非總是如此），使用 “期望” 或 “不期望”、“預期”、“很可能”、“預算”、“預期”、“繼續” 等詞語或短語，“計劃”、“估計” 或 “相信”，以及陳述某些行動、事件或結果的此類詞語和短語或陳述的類似表達或變體”可能、” “可能”、“將”、“可能” 或 “將” 被接受、發生或實現）不是歷史事實的陳述，可能是前瞻性陳述。
前瞻性陳述基於管理層截至此類陳述發表之日的意見和估計。我們認為這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但無法保證這些預期會被證明是正確的，不應過分依賴本季度報告中包含或以引用方式納入本季度報告的此類前瞻性陳述。該信息僅代表截至本季度報告發布之日。
提醒讀者，依賴任何此類前瞻性陳述來創造任何合法權利是不合理的，而且前瞻性陳述不是保證，可能涉及已知和未知的風險和不確定性，由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果有所不同（也可能存在重大差異），目標和策略可能與前瞻性陳述中表達或暗示的目標和策略有所不同或變化。此類風險和不確定性包括但不限於：全球經濟風險，例如疫情、政治動盪或戰爭的發生；與我們的任何鈾礦和鈾/釩礦重啟相關的風險；與我們擴大碳酸稀土商業生產相關的風險（”稀土碳酸鹽”），我們為改善和修改工廠的現有設施以允許對稀土元素進行商業分離而採取的措施，以及與我們最近收購的巴西南巴伊亞項目的勘探和開發相關的風險；與可能回收用於生產醫用同位素療法的放射性同位素相關的風險；以及在礦物特性以及加工和回收設施的勘探、開發、運營、關閉和回收過程中普遍遇到的風險。前瞻性陳述受各種已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述所表達或暗示的事件或結果不同，包括但不限於以下風險：
•全球經濟風險，包括不可預見或災難性事件的發生，例如政治動盪、戰爭或疫情或其他廣泛的突發衞生事件的出現，這些事件可能造成經濟和金融混亂，要求我們在不確定的時間內減少或停止部分或全部設施的運營，並可能對我們的業務、運營、人員和財務狀況產生重大影響；
•與礦產儲量和礦產資源估算相關的風險，包括假設或方法錯誤的風險以及估算披露規則和法規變更的風險；
•與估算礦產開採和回收率、預測支持礦產開採和回收所需的未來價格水平以及我們為應對大宗商品價格上漲或其他市場條件而增加礦產開採和回收的能力相關的風險；
•常規礦物開採和回收固有的不確定性和責任和/或就地恢復 (”ISR”);
•與我們計劃在工廠或其他地方實施和運營稀土和可再生能源分離設施以及可能的其他稀土和可再生能源相關的增值工藝和設施相關的風險包括：我們可能無法生產符合商業水平或完全符合商業規格或完全符合商業規格或成本水平的可再生能源碳酸鹽或分離的稀土氧化物；將來無法確保鈾和含稀土礦石的充足供應我們為此付出了令人滿意的代價；或不是能夠增加鈾和含稀土礦石的來源以實現未來的計劃生產目標；無法以可接受的價格向我們出售我們生產的可再生能源碳酸鹽和/或分離的稀土氧化物；無法成功建造和運營目前正在進行的其他潛在下游稀土活動，包括金屬製造和合金
4

評估；法律和監管挑戰和延誤；以及可能影響稀土行業或我們競爭地位的技術或市場變化的風險；
•與美國新設立的鈾儲備計劃相關的風險（”美國鈾儲備計劃”），有待美國國會撥款，美國鈾儲備計劃的擴大；
•與現任聯邦、州和地方政府及其變更相關的風險，包括缺乏對採礦、鈾礦開採、核能或我們業務的其他方面（例如新的美國鈾儲備計劃）的支持；
•地質、技術和加工問題，包括意想不到的冶金困難、回收率低於預期、地面控制問題、工藝中斷和設備故障；
•與通過採礦或開採而耗盡現有礦產資源相關的風險，而不用類似的礦產資源取而代之；
•與識別和獲取足夠數量的非傳統材料且由第三方採購的其他含鈾材料相關的風險（”替代飼料材料”）以及我們工廠運營所需的其他飼料來源；
•與勞動力成本、勞工騷亂和熟練勞動力缺乏相關的風險；
•與我們的生產過程中使用的原材料和消耗品的可用性和/或成本波動相關的風險；
•與環境合規和許可相關的風險和成本，包括環境立法和法規變化所產生的風險和成本，以及延遲獲得許可證和許可證所產生的風險和成本，這可能會影響預期的礦產開採和回收水平和成本；
•監管機構就礦物開採和回收活動採取的行動；
•與我們在提供運輸和其他關鍵服務方面依賴第三方相關的風險；
•與我們以優惠條件或完全獲得、延長或續訂土地使用權（包括礦產租賃和地面使用協議）的能力相關的風險；
•與我們以優惠條件或根本不談判某些財產的訪問權相關的風險；
•與潛在信息安全事件（包括網絡安全漏洞）相關的風險；
•在某些情況下，我們可能損害或損失我們的專有技術或知識產權的風險，這可能導致我們的競爭地位和/或我們的無形資產價值的損失；
•鑑於在鈾、釩、稀土和放射性同位素行業擁有豐富經驗的人員數量相對較少，與我們成功發展、吸引和留住合格管理層、董事會成員和其他關鍵人員的持續能力相關的風險；
•除其他外，對資本、礦產財產和技術人員的競爭；
•我們的保險範圍是否充足；
•回收和退役責任的不確定性；
•我們的債券公司是否有能力要求增加擔保收回義務所需的抵押品；
•訴訟和其他法律程序的可能性和結果，包括在等待此類訴訟和訴訟結果的潛在禁令；
•我們履行對債權人的義務和以優惠條件獲得信貸便利的能力；
•與我們與業務和合資夥伴的關係相關的風險；
•在需要時未能獲得行業合作伙伴、政府和其他第三方的同意和批准；
•未能完成和整合擬議的收購，或者對已完成收購的價值的評估不正確，包括我們在巴伊亞項目新收購的礦產特許權；
•與巴西聯邦或州政府頒佈保護單位或環境保護區或實施與現有或未來的此類單位或區域有關的管理計劃相關的風險，這些計劃可能會影響公司在巴伊亞州項目的大部分開採或限制公司的能力或阻止公司開採公司巴伊亞項目的大部分內容的能力；
•與重質礦砂及其組成部分的價格水平波動相關的風險，包括鈦鐵礦、金紅石、鈦和鋯石的價格，這可能會影響計劃產量或巴西巴伊亞州項目生產重礦砂和獨居石的可行性，並可能影響我們計劃中的可再生碳酸鹽的獨居石供應以及工廠的稀土氧化物產量；
•股價水平、匯率和利率的波動以及總體經濟狀況所構成的風險；
•我們和行業分析師對未來鈾、釩、銅（如果生產以及何時生產）和稀土價格水平（包括稀土碳酸鹽、稀土氧化物、稀土金屬和稀土金屬合金的價格）的預測或預測中固有的風險；
•鈾、釩、銅（如果和何時生產）和稀土元素的市場價格，這些價格是週期性的，價格會大幅波動；
•與未來鈾銷售相關的風險（如果有）必須以現貨價格進行，除非我們將來能夠繼續以令人滿意的價格簽訂新的長期合同；
•與我們的釩銷售相關的風險（如果有）通常需要以現貨價格進行；
•與我們的稀土碳酸鹽銷售和潛在的稀土氧化物銷售（如果有）相關的風險全部或部分與稀土現貨價格掛鈎；
5

•未來未能以令人滿意的價格獲得適當的鈾銷售條款，包括現貨和定期銷售合同；
•將來未能以令人滿意的價格獲得合適的釩銷售條款；
•將來未能以令人滿意的價格獲得合適的銅（如果及何時生產）或稀土元素的銷售條款；
•與任何期望我們能夠成功幫助美國環境保護署相關的風險（”環保局”）和納瓦霍民族解決了清理歷史上廢棄的鈾礦的問題；
•與市場狀況導致的資產減值相關的風險；
•與缺乏市場準入和獲得資本的能力相關的風險；
•我們證券的市場價格；
•公眾和/或政治上對核能或鈾開採和回收的抵制；
•與媒體對我們活動的不準確或非客觀報道相關的風險，以及此類報道可能對公眾、我們的證券市場、政府關係、商業關係、許可活動和法律挑戰產生的影響，以及我們應對此類報道的成本；
•與公眾看法對我們商業關係的潛在影響相關的風險；
•鈾工業競爭、國際貿易限制及其對外國國家補貼生產的世界商品價格的影響，以及影響國際需求和商業關係的戰爭/衝突；
•與外國政府在稀土生產和銷售方面的行動、政策、法律、規章制度以及外國國家補貼的企業相關的風險，這可能會影響我們可獲得的稀土價格，並影響我們進入全球和國內市場供應含稀土礦石以及向世界和國內市場銷售可再生能源碳酸鹽和其他稀土產品和服務的渠道；
•與我們參與行業申請貿易補救措施和延長《俄羅斯暫停協議》相關的風險，包括尋求此類補救措施的成本，以及各種利益集團、鈾消費者和國內外核燃料循環其他階段參與者可能產生的負面迴應/影響；
•與核能或鈾開採和回收方面的政府行動、政策、法律、規章和條例相關的風險；
•與我們的任何項目或設施相關的成本可能高於預期相關的風險；
•與我們可能從Pinyon Plain鈾項目礦化材料中回收銅的能力有關的風險；
•與股價、成交量波動和近期市場事件相關的風險；
•與我們在紐約證券交易所美國證券交易所和多倫多證券交易所維持上市的能力相關的風險（”TSX”);
•與我們維持在各種股票指數中的納入能力相關的風險；
•與因增發股票而稀釋當前已發行股份、資產耗盡等相關的風險；
•與我們的證券相關的風險，包括證券法規，以及我們缺乏股息；
•與我們發行更多可自由交易的公司普通股相關的風險（”普通股”) 在我們的 At-the-market (”自動取款機”) 在商品市場低迷的情況下通過計劃或其他方式提供充足的流動性；
•與收購和整合問題相關的風險，或與我們的礦產財產所有權缺陷相關的風險；
•與我們在其他公司的股權投資的會計方法相關的風險可能導致我們的財務業績發生重大變化，而這些變化不完全在我們的控制範圍內；
•與在國外開展業務相關的風險，包括資產被沒收、業務中斷、增加税收、進出口管制或單方面修改特許權和合同的風險增加；
•與我們在財務報告內部控制中可能發現的任何重大缺陷相關的風險。如果我們無法對財務報告實施/維持有效的內部控制，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，從而對普通股的市場價格產生負面影響；
•修改採礦法的風險，包括對從聯邦土地上開採的礦產徵收任何特許權使用費、指定國家紀念碑、礦產開採或類似行動，這可能會對我們受影響的財產或我們運營受影響財產的能力產生不利影響；以及
•與我們在工廠可能回收放射性同位素用於開發和生產新興靶向阿爾法療法有關的風險（”TAT”) 癌症療法，包括任何期望：這種潛在的復甦是可行的，或者放射性同位素將能夠以商業方式出售；所有必要的許可證、許可證和監管批准將及時或完全獲得；癌症治療療法將獲得所有批准並取得商業成功；以及可能影響TAT行業或我們競爭地位的技術或市場變化的風險。
此類陳述基於許多可能被證明不正確的假設，包括但不限於以下假設：總體商業和經濟狀況沒有實質性惡化；利率和外匯匯率沒有意想不到的波動；鈾、釩、稀土和我們的其他初級金屬、放射性同位素和礦物的供求、交付、價格水平和波動性如預期的那樣發展；鈾、釩和稀土元素的價格必須達到，維持或提高預期或預測的產量如預期的那樣實現；我們提議的稀土碳酸鹽產量或任何其他稀土活動、我們提議的放射性同位素計劃或其他潛在的生產活動將在技術或商業上取得成功；我們的開發項目和其他運營及時獲得監管和政府的批准；我們能夠按預期運營礦物特性和加工設施；我們能夠實施新的工藝技術
6

運營符合預期；現有許可證和許可證按要求續期；我們能夠以合理的條件為我們的開發項目獲得融資；我們能夠及時採購足夠數量的採礦設備和運營用品；我們的開發和擴建項目以及重啟待命項目的工程和施工時間表和資本成本沒有被錯誤估算或受到不可預見情況的影響；關閉各種業務的成本是準確的估計；擔保債券的抵押品要求沒有意想不到的變化；市場競爭沒有意想不到的變化；我們的礦產儲量和礦產資源估算在合理的準確範圍內（包括規模、品位和可開採性），其所依據的地質、運營和價格假設是合理的；環境和其他行政和法律訴訟或爭議得到令人滿意的解決；沒有重大變化監管計劃和要求將大大增加監管合規成本、擔保成本或許可/許可要求；採礦法沒有重大修訂，包括對從聯邦土地上開採的礦產徵收任何特許權使用費；沒有國家紀念碑的指定、礦產開採或類似行動，這可能會對我們的任何物質特性或我們經營任何物質財產的能力產生不利影響；沒有保護單位或環境保護可能影響計劃產量或限制公司開採公司巴伊亞項目很大一部分的能力或阻止公司開採公司巴伊亞項目很大一部分的領域或管理計劃；以及我們與員工、業務和合資夥伴保持持續關係的領域或管理計劃。
此清單並未詳盡列出可能影響我們前瞻性陳述的因素。可能影響前瞻性陳述的一些重要風險和不確定性將在標題下進一步描述：第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析本季度報告。儘管我們試圖確定可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異的重要因素，但可能還有其他因素導致結果不如預期、估計或預期。如果其中一種或多種風險或不確定性出現，或者如果基本假設被證明不正確，則實際結果可能與預期、相信、估計或預期的結果存在重大差異。我們提醒讀者不要過分依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至發表之日。除非適用法律要求，否則我們不承擔任何義務隨後修改任何前瞻性陳述以反映此類陳述發佈之日之後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生。與 “礦產儲量” 或 “礦產資源” 有關的陳述被視為前瞻性陳述，因為它們涉及基於某些估計和假設的隱含評估，即所描述的礦產儲量和礦產資源將來可能有利可圖。
市場、行業和其他數據
本季度報告包含有關我們的行業、業務和產品市場的估計、預測和其他信息。基於估計、預測、預測、市場研究或類似方法的信息本質上存在不確定性，實際事件或情況可能與這些信息中假設的事件和情況存在重大差異。除非另有明確説明，否則我們從自己的內部估計和研究，以及市場研究公司和其他第三方編寫的報告、研究調查、研究和類似數據、行業和一般出版物、政府數據和類似來源中獲得這些行業、業務、市場和其他數據。
我們通過上述警示聲明對本季度報告中包含的所有前瞻性陳述進行限定。

7

就以下事項致投資者的警示性説明
礦產資源和儲量的披露

我們是美國證券交易委員會的美國國內發行人（”秒”) 目的，我們大部分未償還的有表決權證券由美國居民持有，我們必須根據美國公認的會計原則報告財務業績。（”美國公認會計原則”）我們的主要交易市場是紐約證券交易所美國證券交易所。但是，由於我們在加拿大安大略省註冊成立，並在多倫多證券交易所上市，因此本季度報告還包含或以提及方式納入了某些披露，這些披露符合加拿大證券法與美國證券法要求不同的額外要求。
本季度報告以及本文以引用方式納入的文件中包含的所有構成採礦業務且對我們的業務或財務狀況至關重要的礦產估算均根據17 CFR Subpart 220.1300 和 229.601 (b) (96) 編制（統稱，”S-K 1300”），美國證券交易委員會的礦業披露框架自2021年起生效，以及加拿大國家儀器43-101- 礦產項目披露標準 (“在 43-101”），這是加拿大證券管理局制定的一項規則（”CSA”）為發行人公開披露與礦業項目有關的所有科學和技術信息制定了標準。此外，本季度報告中包含的所有構成採礦業務且對我們的業務或財務狀況具有重要意義的礦產估算均由根據S-K 1300 和NI 43-101的要求編制的預可行性研究和/或初步評估提供支持。S-K 1300 和 NI 43-101 都規定披露：(i) “推斷礦產資源”，在所有礦產資源中，投資者應理解該資源的地質信度最低，因此在評估採礦項目的經濟可行性時可能不予考慮，也不得轉換為礦產儲量；(ii) “標明礦產資源”，投資者應理解的 “標明礦產資源” 的置信度低於 “測得的礦產資源”；以及因此只能轉換為 “可能的礦產儲量”；以及（iii）“已測量”投資者應該明白，礦產資源” 具有足夠的地質確定性，可以轉換為 “探明礦產儲量” 或 “可能的礦產儲量”。 提醒投資者不要假設已測或指示的礦產資源的全部或任何部分會轉化為礦產儲量 如 S-K 1300 或 NI 43-101 所定義。提醒投資者，不要假設推斷礦產資源的全部或任何部分存在或在經濟或法律上是可開採的，也不要假設推斷的礦產資源會升級到更高的類別。
就S-K 1300 和 NI 43-101 而言，該公司被歸類為開發階段的發行人，因為它正在為至少一項重要財產的開採準備礦產儲量。
本季度報告中報告的所有礦產披露均根據S-K 1300 和 NI 43-101 的定義編制。
8

第一部分
第 1 項。簡明合併財務報表。

能源燃料公司
簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）
（未經審計）（以千美元表示，每股金額除外）
三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
2023202220232022
收入
鈾濃縮物$4,335 $— $22,805 $— 
釩精礦— 5,295 871 7,707 
稀土碳酸鹽
2,271 449 2,271 449 
替代飼料材料、加工和其他257 723 529 1,248 
總收入 6,863 6,467 26,476 9,404 
適用於收入的成本
適用於鈾濃縮物的成本2,337 — 10,052 — 
適用於釩精礦的成本— 2,102 551 3,331 
適用於可再生碳酸鹽的成本2,030 222 2,030 222 
適用於稀土碳酸鹽的未充分利用產能生產成本
— 1,095 — 2,758 
適用於收入的總成本4,367 3,419 12,633 6,311 
其他運營成本和支出
勘探、開發和加工3,820 1,219 6,916 2,392 
待機1,607 3,323 3,894 6,798 
增加資產報廢債務274 510 620 904 
銷售、一般和管理7,458 4,703 13,481 9,919 
總營業虧損(10,663)(6,707)(11,068)(16,920)
其他收入（虧損）
出售資產的收益（附註5）2,807 — 119,257 — 
其他收入（虧損）（注11）2,971 (11,352)1,190 (15,869)
其他收入總額（虧損）5,778 (11,352)120,447 (15,869)
淨收益（虧損）(4,885)(18,059)109,379 (32,789)
普通股每股基本和攤薄淨收益（虧損）（注8）$(0.03)$(0.11)$0.69 $(0.21)
將來可能重新歸類為收入（損失）的項目
外幣折算調整— (3,488)— (1,722)
其他綜合損失— (3,488)— (1,722)
綜合收益（虧損）$(4,885)$(21,547)$109,379 $(34,511)
淨收益（虧損）歸因於：
公司所有者$(4,861)$(18,054)$109,404 $(32,783)
非控股權益(24)(5)(25)(6)
$(4,885)$(18,059)$109,379 $(32,789)
綜合收益（虧損）歸因於：
公司所有者$(4,861)$(21,542)$109,404 $(34,505)
非控股權益(24)(5)(25)(6)
$(4,885)$(21,547)$109,379 $(34,511)
參見簡明合併財務報表的附註。
9

能源燃料公司
簡明合併資產負債表
（未經審計）（以千美元表示，股票金額除外）
2023年6月30日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$35,592 $62,820 
有價證券（附註3和13）64,120 12,192 
貿易和其他應收賬款，扣除信貸損失備抵額223和 $223，分別截至2023年6月30日和2022年12月31日
2,930 519 
庫存（注4）32,978 38,155 
預付費用和其他流動資產4,312 9,529 
持有待出售的不動產、廠房和設備及其他資產，淨額（注5）— 12,375 
流動資產總額139,932 135,590 
其他長期應收賬款 1,532 1,537 
庫存（注4）2,127 2,465 
經營租賃使用權資產1,304 1,376 
按公允價值核算的投資（附註13）17,373 19,329 
不動產、廠房和設備，淨額（注5）17,427 12,662 
礦物特性（注5）115,715 83,539 
可轉換票據（附註3和13）59,206 — 
限制性現金（注6）17,459 17,449 
總資產$372,075 $273,947 
負債和權益
流動負債
應付賬款和應計負債（附註11）$5,449 $6,929 
經營租賃責任120 59 
待售資產的存款— 6,000 
資產退休債務和其他待售負債（附註6）— 5,636 
流動負債總額5,569 18,624 
經營租賃責任1,224 1,319 
資產退休債務（附註6）10,136 9,595 
負債總額16,929 29,538 
公平
股本
普通股，無面值，授權無限股；已發行和流通股份 158,238,796和 157,682,531分別截至2023年6月30日和2022年12月31日
699,851 698,493 
累計赤字(346,716)(456,120)
累計其他綜合虧損(1,946)(1,946)
股東權益總額351,189 240,427 
非控股權益3,957 3,982 
權益總額355,146 244,409 
負債和權益總額$372,075 $273,947 
承付款和或有開支（注12）

參見簡明合併財務報表的附註。
10

能源燃料公司
簡明合併權益變動表
（未經審計）（以千美元表示，股票金額除外）
 普通股赤字累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
股東
公平		非控制性
興趣愛好		權益總額
 股份金額
截至2022年12月31日的餘額157,682,531 $698,493 $(456,120)$(1,946)$240,427 $3,982 $244,409 
淨收益（虧損）— — 114,265 — 114,265 (1)114,264 
基於股份的薪酬— 1,186 — — 1,186 — 1,186 
為行使股票期權而發行的股份34,219 72 — — 72 — 72 
為歸屬限制性股票單位而發行的股票312,662 — — — — — — 
為抵押限制性股票單位後應預扣的員工所得税而支付的現金— (918)— — (918)— (918)
截至2023年3月31日的餘額158,029,412 $698,833 $(341,855)$(1,946)$355,032 $3,981 $359,013 
淨虧損— — (4,861)— (4,861)(24)(4,885)
基於股份的薪酬— 1,554 — — 1,554 — 1,554 
為行使股票期權而發行的股份45,126 312 — — 312 — 312 
為行使股票增值權而發行的股票164,258 — — — — — — 
為結算行使股票增值權時到期的員工所得税預扣繳款和提供資金而支付的現金— (848)— — (848)— (848)
截至2023年6月30日的餘額158,238,796 $699,851 $(346,716)$(1,946)$351,189 $3,957 $355,146 
截至2021年12月31日的餘額156,262,199 $685,903 $(396,271)$1,943 $291,575 $3,951 $295,526 
淨虧損— — (14,729)— (14,729)(1)(14,730)
其他綜合收入— — — 1,766 1,766 — 1,766 
通過在市場發行以現金髮行的股票413,751 4,260 — — 4,260 — 4,260 
股票發行成本— (96)— — (96)— (96)
基於股份的薪酬— 862 — — 862 — 862 
為行使股票期權而發行的股份135,926 328 — — 328 — 328 
為歸屬限制性股票單位而發行的股票362,350 — — — — — — 
為抵押限制性股票單位後應預扣的員工所得税而支付的現金— (884)— — (884)— (884)
為諮詢服務而發行的股票6,022 51 — — 51 — 51 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額157,180,248 $690,424 $(411,000)$3,709 $283,133 $3,950 $287,083 
淨虧損— — (18,054)— (18,054)(5)(18,059)
其他綜合損失— — — (3,488)(3,488)— (3,488)
通過在市場發行以現金髮行的股票356,028 3,808 — — 3,808 — 3,808 
股票發行成本— (86)— — (86)— (86)
基於股份的薪酬— 1,147 — — 1,147 — 1,147 
為行使股票期權而發行的股份24,326 67 — — 67 — 67 
為諮詢服務而發行的股票5,183 55 — — 55 — 55 
為行使股票增值權而發行的股票3,635 — — — — — — 
為結算行使股票增值權時到期的員工所得税預扣繳款和提供資金而支付的現金— (11)— — (11)— (11)
截至2022年6月30日的餘額157,569,420 $695,404 $(429,054)$221 $266,571 $3,945 $270,516 
參見簡明合併財務報表的附註。
11

能源燃料公司
簡明合併現金流量表
（未經審計）（以千美元表示）

六個月已結束
6月30日
20232022
經營活動  
該期間的淨收益（虧損）$109,379 $(32,789)
為將淨收益（虧損）與經營活動中使用的淨現金進行對賬而進行的調整：  
損耗、折舊和攤銷1,319 1,679 
基於股份的薪酬2,740 2,009 
增加資產報廢債務620 904 
資產報廢債務的修訂和結算— (445)
未實現的外匯（收益）損失(325)(1,340)
按公允價值核算的投資的未實現虧損2,189 16,837 
出售資產的收益(119,257)— 
其他，淨額76 87 
流動資產和負債的變化：  
有價證券(335)172 
庫存5,515 1,784 
貿易和其他應收賬款(2,373)(675)
預付費用和其他流動資產(1,348)(6,594)
應付賬款和應計負債(2,269)(2,987)
用於經營活動的淨現金(4,069)(21,358)
投資活動  
不動產、廠房和設備的增加(5,467)(705)
增加礦物特性(3,055)— 
收購礦物資產(22,374)— 
購買有價證券(67,775)(11,435)
有價證券的到期日16,405 — 
出售資產的收益56,859 — 
用於投資活動的淨現金(25,407)(12,140)
籌資活動  
以現金髮行普通股，扣除發行成本— 7,886 
為抵押限制性股票單位後應預扣的員工所得税而支付的現金(918)(884)
行使股票期權所得現金384 395 
為結算行使股票增值權時到期的員工所得税預扣繳款和提供資金而支付的現金(848)(11)
由（用於）融資活動提供的淨現金(1,382)7,386 
匯率波動對持有的外幣現金的影響50 (21)
另外：發放與出售資產有關的限制性現金3,590 — 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(27,218)(26,133)
現金、現金等價物和限制性現金，期初80,269 132,822 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$53,051 $106,689 
12

六個月已結束
6月30日
20232022
非現金投資和融資交易：
為諮詢服務發行普通股$— $106 
收購可轉換票據$59,259 $— 
現金流信息的補充披露：
在此期間支付的利息現金$13 $17 
不動產、廠場和設備以及礦物財產的應付賬款和應計負債增加 (減少)$734 $(182)

參見簡明合併財務報表的附註。
13

能源燃料公司
簡明合併財務報表附註
（未經審計）（以千美元表示的表格金額，股票和每股金額除外）
1.    公司和業務描述
Energy Fuels Inc. 根據艾伯塔省法律註冊成立，並根據《商業公司法》（安大略省）繼續成立。
Energy Fuels Inc. 及其子公司（統稱”該公司” 或”能源燃料”) 共同從事傳統和 就地恢復 (”ISR”) 從礦產中提取、回收和銷售鈾以及回收第三方產生的含鈾材料，以及對美國鈾特性的勘探、許可和評估（”美國”)。作為這些活動的一部分，公司還收購、勘探、評估鈾特性，並在必要時允許其持有許可。該公司的最終鈾產品，氧化鈾濃縮物 (”U3O8” 或”鈾濃縮物”），通常被稱為 “黃餅”，出售給客户，用於進一步加工成核反應堆的燃料。該公司還生產五氧化二釩（”V2O5”），還有懷特梅薩磨坊的鈾（”懷特梅薩磨坊” 或”磨坊”），在市場條件允許的情況下從其科羅拉多高原的某些房產中獲得，有時還來自其磨坊尾礦蓄水系統中的解決方案。該工廠還加大了稀土元素的商業化生產力度（”REE”) 碳酸鹽 (”稀土碳酸鹽”）來自從第三方獲得的各種含鈾和稀土材料，該工廠正在進行修改和改進，以有可能生產分離的稀土氧化物。此外，該公司正在評估從工廠的現有工藝流程中回收放射性同位素用於靶向α療法的潛力（”TAT”）治療癌症的療法。
憑藉其鈾、釩、稀土和潛在的放射性同位素生產，該工廠正在努力將自己確立為美國的關鍵礦產中心。鈾是無碳、無排放的基本負荷核電的燃料，而基本負荷核電是世界上最清潔的能源形式之一。生產的稀土能源用於製造用於電動汽車、風力渦輪機和其他清潔能源和現代技術的永磁體。該公司的鈾和稀土元素生產和回收有助於Energy Fuels在應對全球氣候變化和減少空氣污染方面發揮作用。此外，該公司正在評估從鈾加工流中回收的放射性同位素有可能為新興的TAT抗癌療法提供所需的同位素。

根據S-K 1300 的定義，該公司是 “開發階段的發行人”，因為它從事礦產儲量的準備工作，用於開採至少一項重要財產。
採礦活動
採礦活動包括磨坊、多個常規採礦項目和一個ISR採礦項目（配有待命的ISR回收設施）。傳統採礦項目位於科羅拉多高原，包括皮尼恩平原、Whirlwind、La Sal、Bullfrog、Arizona Strip和Roca Honda Projects，所有這些項目都位於磨坊附近，以及位於懷俄明州的綿羊山項目。ISR項目是位於懷俄明州的Nichols Ranch Project（包括Jane Dough和Hank Satellite礦牀）。
截至2023年6月30日，該公司正在對其La Sal、Whirlwind和Pinyon Plain項目進行修復和開發工作。Mill and Sheep Mountain附近的其他常規採礦項目處於待命狀態，正在評估是否有持續的採礦活動和/或正在獲得許可。該工廠繼續從採礦和回收活動（例如工廠的替代飼料計劃）中獲得第三方含鈾的礦化材料進行加工，繼續擴大其稀土能源計劃，並繼續發展其癌症治療計劃。
2.    重要會計政策摘要
演示基礎
此處包含的這些未經審計的簡明合併財務報表由公司根據美國證券交易委員會的規章制度編制（”秒”）適用於中期財務信息，應與合併財務報表及其附註以及公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的重要會計政策摘要一起閲讀，該報告於2023年3月8日向美國證券交易委員會提交，經2023年3月30日和6月1日修訂。
這些未經審計的簡明合併財務報表是根據美國公認的會計原則編制的（”美國公認會計原則”）用於中期財務信息，因此不包括美國公認會計原則要求的完整合並財務報表所需的所有信息和腳註。這些未經審計
14

簡明合併財務報表以千美元列報，但股票和每股金額除外。根據此類規章制度，通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已被精簡或省略，儘管公司認為所包含的披露足以使所提供的信息不會產生誤導。
管理層認為，這些未經審計的簡明合併財務報表反映了所有調整，僅由正常的經常性項目組成，這些調整是公允列報公司財務狀況、經營業績和現金流所必需的，其基礎與公司截至2022年12月31日的經審計的合併財務報表一致。但是，過渡期間的經營業績可能並不表示整個財政年度的預期業績。
整合原則
這些未經審計的簡明合併財務報表包括公司及其子公司的賬目。所有跨公司賬户和交易均已取消。某些前期金額已重新分類，以符合本期列報方式。這些重新分類對報告的業務結果沒有影響。
3.    有價證券
公司為其有價債務證券和可轉換票據選擇了公允價值期權，其公允價值和利息收入的變化記錄在簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中的其他收益（虧損）中。這些有價債務證券之所以選擇公允價值期權，是因為考慮到公司的風險與回報目標及其流動性要求，公司可能會在規定的到期日之前將其出售。截至2023年6月30日和2022年12月31日持有的有價債務證券的規定合同到期日將在一到兩年後到期。該可轉換票據是作為Alta Mesa交易（定義見附註5——財產、廠房和設備以及礦產財產）的部分對價收到的。公司選擇了有擔保可轉換票據的公允價值期權，因為它可以選擇將到期的本金轉換為EnCore Energy Corp.（”eNCORE”）。截至每個報告日，有價股票證券按公允價值計量，已實現和未實現的收益（虧損）和利息收入記錄在簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中的其他收益（虧損）中。
下表彙總了截至2023年6月30日按主要投資類別劃分的有價證券：
 成本基礎未實現虧損總額未實現收益總額公允價值
有價債務證券(1)
$63,019 $— $212 $63,231 
可轉換票據(2)
59,457 (251)— 59,206 
有價股權證券2,876 (1,987)— 889 
有價證券總額 $125,352 $(2,238)$212 $123,326 
(1) 有價債務證券主要由美國政府機構債券組成。
(2) 該可轉換票據在Alta Mesa交易（定義見附註5——財產、廠房和設備以及礦物特性）中作為部分對價收到，並使用三級輸入的二項式晶格模型進行估值。有關更多信息，請參閲附註5——不動產、廠房和設備以及礦產財產和附註13——公允價值會計。
下表彙總了截至2022年12月31日按主要投資類別劃分的有價證券：

 成本基礎未實現虧損總額未實現收益總額公允價值
有價債務證券(1)
$11,435 $(310)$— $11,125 
有價股權證券2,876 (1,809)— 1,067 
有價證券總額$14,311 $(2,119)$— $12,192 
(1) 有價債務證券主要由美國政府機構債券組成。

15

4.    庫存
庫存包括以下物品：
 2023年6月30日2022年12月31日
濃縮物和在建工程$32,978 $35,476 
庫存中的礦石清單256 940 
消耗品1,871 4,204 
庫存總額$35,105 $40,620 

5.    財產、廠房和設備以及礦物財產
以下是財產、廠房和設備淨額摘要：
2023年6月30日2022年12月31日
成本累積的
折舊		賬面淨值成本累積的
折舊		網絡書
價值
不動產、廠房和設備
Nichols Ranch$29,210 $(21,238)$7,972 $29,210 $(20,221)$8,989 
皮尼昂平原2,437 (784)1,653 1,617 (714)903 
設備和其他20,273 (12,471)7,802 15,009 (12,239)2,770 
不動產、廠房和設備共計$51,920 $(34,493)$17,427 $45,836 $(33,174)$12,662 

截至2022年12月31日，歸屬於阿爾塔梅薩的不動產、廠房和設備的淨賬面價值為美元8.21百萬美元，包含在待售不動產、廠房和設備以及其他資產中，淨額計入簡明合併資產負債表。
公司確認的折舊費用為美元0.66百萬和美元0.87截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元1.32百萬和美元1.68截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。折舊費用包含在簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中的勘探、開發和加工以及備用費用中。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司的資本為美元0.08百萬和美元0.05與Mill和Pinyon Plain相關的折舊費用分別為百萬美元，這些費用包含在簡明合併資產負債表上的庫存和礦產資產的資本化成本中。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司的資本為美元0.16百萬和美元0.05與工廠和礦產相關的折舊費用分別為百萬美元，這些費用包含在簡明合併資產負債表上的庫存和礦產資產的資本化成本中。
以下是礦物特性的摘要：
 2023年6月30日2022年12月31日
礦物特性
綿羊山$34,183 $34,183 
巴伊亞項目29,130 — 
Uranerz ISR 屬性 25,974 25,974 
羅卡本田 22,095 22,095 
皮尼昂平原3,046 — 
其他 1,287 1,287 
礦物特性總計$115,715 $83,539 
16

巴伊亞項目
2023 年 2 月 10 日，公司關閉 二收購巴西巴伊亞州共計17個礦產特許權的購買協議，總額約為 37,300英畝或 58.3平方英里（”巴伊亞項目”)。根據購買協議的條款，公司與賣方簽訂了礦產權轉讓協議，以收購17個礦砂特許權。
購買協議下的總購買價格為 $27.50百萬，包括存款支付 $5.90達到某些規定的里程碑後到期的百萬美元和剩餘的美元21.60收盤時到期的百萬美元。2023 年 2 月 10 日支付最後一筆款項後，礦產權的轉讓和轉讓就完成了（”巴伊亞州閉幕”)。此外，公司還承擔了與收購此類資產相關的直接交易成本1.63百萬。截至2022年12月31日，收購押金和直接交易成本在合併資產負債表中資本化為預付費用和其他流動資產，並在簡明合併資產負債表中結賬時重新歸類為礦產地產。巴伊亞閉幕是在巴西政府之後舉行的’s 批准向能源燃料轉讓’巴西全資子公司巴西能源燃料有限公司
阿爾塔梅薩交易
2023年2月14日，該公司完成了對EnCore的出售 三共同持有 Energy Fuels 的 Alta Mesa ISR 項目的全資子公司，總對價為 $120百萬（”阿爾塔梅薩交易”），支付方式如下：
a.$60百萬現金，其中包括 $6收盤前的百萬美元和 $54收盤時為百萬；以及
b.$60百萬美元可轉換票據，應付於 兩年從收盤時起，年利率為8％（8%)。可轉換票據可在Energy Fuels的選舉中轉換為eNore普通股，轉換價格為美元2.9103每股，是 20與截至收盤前一天的eNCore股票的10天成交量加權平均價格相比溢價百分比（”轉換選項”）。eNCore目前在多倫多證券交易所和紐約證券交易所美國證券交易所上市。可轉換票據由eNCore擔保，由Alta Mesa完全擔保。除非Energy Fuels進行大宗交易或類似分配以出售轉換可轉換票據時獲得的eNore普通股，否則Energy Fuels將僅限於出售最高美元10每三十萬股普通股（30)-天期。
公司確認出售Alta Mesa交易的資產收益為美元116.50百萬，按收到的對價的公允價值總額計算119.46百萬由 $ 組成60百萬美元現金和公允價值為美元的可轉換票據59.46百萬，減去營運資金調整後歸屬於Alta Mesa ISR項目資產和負債的賬面淨值3.40百萬，扣除交易成本。可轉換票據的收據代表按其初始公允價值計算的非現金投資活動。有關可轉換票據公允價值的更多信息，請參閲附註13——公允價值會計。
此外，交易完成後，eNcore被要求更換美元3.59該公司在截至2023年6月30日的六個月中收到了Alta Mesa項目的數百萬筆填海債券。該公司重新歸類 $3.59百萬現金，作為從不動產、廠房和設備以及其他待售資產的債券中釋放抵押品，扣除簡明合併資產負債表上的現金和現金等價物。
關於阿爾塔梅薩交易，該公司於2023年5月3日完成了其Prompt Fission Neutron資產的出售，包括基礎合同、技術、許可證和知識產權（統稱為”PFN 資產”)，轉給 eNcore 以換取收盤時收到的現金對價3.10百萬，由此產生的收益為 $2.75百萬。收盤時，公司於2020年以美元現金對價收購的PFN資產0.5百萬，賬面淨值為 $0.35百萬。PFN 資產僅用於 Alta Mesa ISR 項目。如果公司將來需要使用PFN工具，則公司會保留 20 年使用權是本次出售的條件，在此期間，根據PFN Assets的可用性，公司有權根據合理的要求，以商業上合理的條款和條件購買、租賃和/或許可至少一個功能齊全的PFN工具以及所有相關和/或必需的設備、技術和許可證，其優惠程度不低於EnCore向第三方提供的條款和條件。截至2023年6月30日，公司尚未購買、租賃和/或許可PFN工具。

6.    資產退休義務和限制性現金
資產退休義務
下表彙總了公司的資產報廢債務：
17

 2023年6月30日2022年12月31日
資產退休債務，期初$9,595 $13,687 
估計數的修訂— (238)
負債的增加620 1,556 
待售(1)
— (5,410)
處置 Alta Mesa 資產報廢債務 (1)
(79)— 
資產退休債務，期末$10,136 $9,595 
(1)截至2022年12月31日持有的待售資產退休債務與阿爾塔梅薩有關，被列為資產退休債務和其他待售負債 在簡明合併資產負債表上。Alta Mesa資產報廢債務的處置與截止日期之前Alta Mesa的增值支出有關，幷包含在簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）中的資產出售收益中。有關更多信息，請參閲註釋5-財產、廠房和設備以及礦物特性。
公司的資產退休義務受法律和監管要求的約束。公司和適用的監管機構會定期審查填海成本的估算。
限制性現金
公司以現金、現金等價物和固定收益證券作為各種債券的抵押品，這些債券的發行對象是亞利桑那州、科羅拉多州、新墨西哥州、德克薩斯州、猶他州和懷俄明州的相關州監管機構，以及美國土地管理局和美國林務局用於支付與White Mesa Mill、Nichols Ranch、Alta Mesa和其他礦業物業相關的估計填海成本。當公司收回礦產、向承擔適用債券要求的一方出售礦產財產或重組擔保和抵押安排時，將發放限制性現金。有關更多信息，請參見附註12——承諾和意外開支。
下表彙總了公司的限制性現金：
 2023年6月30日2022年12月31日
限制性現金，期初$17,449 $20,305 
已發佈額外抵押品，淨額10 734 
待售(1)
— (3,590)
限制性現金，期末$17,459 $17,449 
(1)持有的待售限制性現金與阿爾塔梅薩有關，被列為待售資產、退休義務和其他負債 在簡明合併資產負債表上。有關更多信息，請參閲註釋5-財產、廠房和設備以及礦物特性。

7.    資本存量
法定股本
公司有權發行無限數量的無面值普通股、可按系列發行的無限量優先股和無限量的A系列優先股。系列發行的優先股將具有董事會批准發行後為特定系列分配的權利、特權、限制和條件。可發行的A系列優先股不可贖回、不可贖回、無投票權，也無權獲得分紅。
已發行股本
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，公司發行了 0.36百萬和 0.77市面上分別有百萬股普通股（”自動取款機”) 計劃發行，淨收益為美元3.72百萬和美元7.89扣除股票發行成本後分別為百萬美元。 沒有在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據自動櫃員機計劃發行了普通股。

8.    普通股每股基本和攤薄後的淨收益（虧損）
普通股每股基本和攤薄收益（虧損）
根據所有潛在攤薄普通股的影響進行調整後，每股基本虧損和攤薄後每股虧損的計算方法如下：
18

 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
歸屬於公司所有者的淨收益（虧損）$(4,861)$(18,054)$109,404 $(32,783)
基本加權平均已發行普通股158,137,420 157,491,807 158,034,370 157,044,331 
股票期權和限制性股票單位的攤薄影響— — 1,156,936 — 
攤薄後的加權平均已發行普通股158,137,420 157,491,807 159,191,306 157,044,331 
普通股每股基本淨收益（虧損）$(0.03)$(0.11)$0.69 $(0.21)
攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）$(0.03)$(0.11)$0.69 $(0.21)
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，加權平均值為 1.50百萬和 1.55分別為百萬只股票期權和限制性股票單位（”RSU”）已排除在攤薄後的每股普通股淨虧損的計算之外，因為它們的影響本來是反稀釋的。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，加權平均值為 0.31百萬和 1.52攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）的計算中分別排除了百萬股票期權和限制性股票，因為它們的影響本來是反稀釋的。此外，該公司排除了股票增值權（”SARS”) 的 2.30百萬和 2.45截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元，以及 2.31百萬和 2.31截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為百萬美元，因為它們是根據公司普通股的特定市場價格偶然發行的，而截至每個時期結束時，這些價格尚未達到。

9.    基於股份的支付
公司維持一項股權激勵計劃，即2021年經修訂和重述的綜合股權激勵薪酬計劃（”補償計劃”），適用於董事、高管、符合條件的員工和顧問。現有的股權激勵獎勵包括員工不合格股票期權、RSU 和 SAR。公司發行新的普通股，以滿足其股權激勵獎勵的行使和歸屬需求。截至2023年6月30日，共有 15,823,880普通股已獲準獲得未來股權激勵計劃獎勵。
按獎勵類型劃分，公司基於股份的薪酬支出如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
RSU(1)
$1,162 $488 $1,806 $972 
SARS304 550 740 896 
股票期權88 109 194 141 
基於股份的薪酬支出總額(2)
$1,554 $1,147 $2,740 $2,009 
(1)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，根據薪酬計劃授予的限制性股票的公允價值是在授予之日估算的，使用紐約證券交易所美國證券交易所的既定市場價格。
(2)股份薪酬包含在簡明合併運營報表和綜合收益（虧損）的銷售、一般和管理中。

限制性股票單位
公司向董事、高管和符合條件的員工授予限制性股份。高管和符合條件的員工的獎勵按基本工資的目標百分比確定，通常歸於基本工資的目標百分比 三年。未歸屬 RSU 的持有人對這些 RSU 沒有投票權。RSU 受到沒收風險和其他限制。歸屬後，員工有權為每個 RSU 獲得一股公司普通股，無需額外付款。
公司非既得限制性股票單位活動摘要如下：
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 股票數量加權平均撥款日期公允價值
非既得，2022 年 12 月 31 日747,425 $4.77 
已授予450,232 7.36 
既得(448,883)4.24 
被沒收(7,019)6.18 
非歸屬，2023 年 6 月 30 日741,755 $6.64 

歸屬和以股權結算的限制性股票的總內在價值和公允價值為美元3.38截至2023年6月30日的六個月中，為百萬美元。
股票增值權
公司可以向董事、高管和符合條件的員工授予SAR。
2023 年 1 月 26 日，公司董事會根據薪酬計劃發佈了 SAR，旨在為公司高級管理層提供額外的長期股權激勵。
授予的每項特別行政區都使持有人有權在有效行使後從公司獲得現金或普通股（由公司自行決定）的款項，金額相當於公允市場價值之間的差額（”FMV”) 行使當日公司普通股的份額和 $7.36（收盤價或”補助金價格” 在授予時）。此處使用的公允市場價值是指行使之日前最後一個交易日多倫多證券交易所或紐約證券交易所美國證券交易所股票的收盤價。SARS補助金的期限是 五年，只有在實現以下目標後才能授予特別提款權：至於授予的 SAR 的三分之一，自動歸屬於 90-公司在紐約證券交易所美國證券交易所普通股的日曆日VWAP等於或超過美元12.00適用於任何連續的 90-日曆日期限；至於額外授予的三分之一的特別提款權，將在日後自動發放 90-公司在紐約證券交易所美國證券交易所普通股的日曆日VWAP等於或超過美元14.00適用於任何連續的 90-日曆日期限；至於授予的特別提款權的最後三分之一，則自動生效 90-公司在紐約證券交易所美國證券交易所普通股的日曆日VWAP等於或超過美元16.00適用於任何連續的 90-日曆日週期。此外，儘管有上述歸屬時間表，但自授予之日起，持有人在最初的一年內無法行使任何SAR，首次行使日期為2024年1月24日。
在截至2023年6月30日的六個月中，授予的SAR的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬估算的，並採用以下加權平均假設：
無風險利率3.58 %
預期壽命(1)
5.0年份
預期波動率(2)
55.00 %
預期股息收益率— %
加權平均授予日期公允價值$3.45
(1)蒙特卡羅對SAR的分析假設每批員工在首次歸屬時的運動量均不理想。
(2)預期波動率是根據公司在相當於SAR預期壽命期間的歷史股價波動率來衡量的。

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該公司的SARs活動摘要如下：
 股票數量加權平均值
行使價格		加權平均剩餘合同壽命（年）內在價值
太棒了，2022 年 12 月 31 日2,452,768 $4.07 
已授予308,333 7.36 
已行使(536,094)2.92 
被沒收(10,826)4.74 
已過期— — 
未付，2023 年 6 月 30 日2,214,181 $4.80 2.19$3,710
可行使，2023 年 6 月 30 日556,049 $2.92 0.56$1,846

該公司的非既得SAR活動摘要如下：

 股票數量加權平均撥款日期公允價值
非既得，2022 年 12 月 31 日1,360,625 $2.81 
已授予308,333 3.45 
既得— — 
被沒收(10,826)3.25 
非歸屬，2023 年 6 月 30 日1,658,132 $2.92 

員工股票期權
根據薪酬計劃，公司可以向董事、高管、員工和顧問授予股票期權，以購買公司的普通股。股票期權的行使價設定為授予日前最後一個交易日公司在紐約證券交易所美國證券交易所的收盤價和五天成交量加權平均價格（”VWAP”）在紐約證券交易所美國證券交易所截至授予日期前的最後一個交易日。根據補償計劃授予的股票期權通常在一段時間內歸屬 兩年或更多，通常可以在一段時間內行使 五年自撥款之日起，該期限不得超過 10年份。
截至2023年6月30日的六個月中，根據薪酬計劃授予的股票期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權估值模型估算的，加權平均假設如下：
無風險利率3.90 %
預期壽命3.25年份
預期波動率(1)
74.21 %
預期股息收益率— %
加權平均授予日期公允價值$3.92 
(1)預期波動率是根據公司在相當於股票期權預期壽命期間的歷史股價波動率來衡量的。
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公司股票期權活動摘要如下：
 行使價範圍股票數量加權平均值
行使價格		加權平均剩餘合同壽命（年）內在價值
太棒了，2022 年 12 月 31 日
$1.70 - $8.41
767,678 $3.24 
已授予
5.34 - 7.36
139,211 7.12 
已行使
1.70 - 4.79
(106,757)3.75 
被沒收
3.89 - 7.36
(29,747)6.79 
已過期
3.89 - 6.47
(7,506)5.57 
未付，2023 年 6 月 30 日
$1.76 - $8.41
762,879 $3.74 2.03$2,038 
可行使，2023 年 6 月 30 日
$1.76 - $8.41
591,144 $2.82 1.36$2,031 
公司非既得股票期權活動摘要如下：
 股票數量加權平均撥款日期公允價值
非既得，2022 年 12 月 31 日140,586 $4.12 
已授予139,211 3.64 
既得(78,316)3.73 
被沒收(29,747)3.83 
非歸屬，2023 年 6 月 30 日171,734 $3.96 
截至 2023 年 6 月 30 日，有 $0.39百萬，美元2.34百萬，以及 $0.69百萬美元未確認的薪酬成本分別與未歸屬的股票期權、限制性股票單位和特別提款權有關。預計這筆支出將在加權平均期內確認 1.44年份， 2.25年和 0.78分別是幾年。

10.    所得税
截至2023年6月30日，公司維持其遞延所得税淨資產的全額估值補貼。公司不斷審查估值補貼的充足性，並打算繼續維持其遞延所得税淨資產的全額估值補貼，直到有足夠的證據支持撤銷全部或部分免税額為止。如果公司的評估在未來一段時間內發生變化，它可能會發放全部或部分估值補貼，這將導致調整期內的遞延所得税優惠。公司將採用分期付款會計方法確認Alta Mesa交易的税收收益。這種方法將導致部分税收收益推遲到收到剩餘收益的那一年。
在截至2023年6月30日的三個月中，該公司做到了 不t 創紀錄的税前虧損所得税優惠為489萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，該公司做到了 不t 記錄税前收入的所得税為 $109.38百萬。截至2023年6月30日，該公司估計約為美元8.372023納税年度將使用百萬美元的淨營業虧損結轉。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，該公司做到了 不t記錄税前虧損的所得税優惠18.06百萬和美元32.79分別為百萬。有效税率為 0截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，每個月的百分比，這是遞延所得税淨資產的全額估值補貼的結果。
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11.    補充財務信息
其他收入（虧損）的組成部分如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
按公允價值核算的投資未實現收益（虧損）$770 $(13,419)$(2,189)$(16,837)
有價證券的未實現收益（虧損）10 (282)335 (171)
有價證券到期時的已實現收益214 — 214 — 
可轉換票據的未實現虧損(53)— (251)— 
外匯收益293 2,345 319 1,132 
利息收入，淨收入和其他1,737 4 2,762 7 
其他收入（虧損）$2,971 $(11,352)$1,190 $(15,869)
貿易和其他應收款的組成部分如下：
2023年6月30日2022年12月31日
貿易應收賬款$2,406 $92 
應收票據，淨額343 343 
其他181 84 
應收款總額$2,930 $519 
應付賬款和應計負債的組成部分如下：
2023年6月30日2022年12月31日
應付賬款$1,585 $3,224 
工資負債2,121 2,929 
應計資本支出755 22 
應計財產税392 240 
應計運營費用430 409 
其他應計負債166 105 
應付賬款和應計負債$5,449 $6,929 


12.    承付款和意外開支
一般法律事務
除了與我們的業務相關的例行訴訟或下文所述的例行訴訟外，公司目前沒有參與任何管理層認為可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的重大未決法律訴訟。
懷特梅薩磨坊
2011 年，Ute Mountain Ute 部落向猶他州空氣質量局提起行政上訴 (”UDAQ”）決定批准對工廠空氣質量批准令的修改。然後，在2013年，Ute Mountain Ute部落提交了一份幹預和要求機構採取行動的請願書，對猶他州環境質量部批准的糾正行動計劃提出質疑（”UDEQ”）與磨坊淺層含水層的硝酸鹽污染有關。2014 年 8 月，Ute Mountain Ute 部落向猶他州輻射控制司提起行政上訴（”剛果民主共和國”) 關於Dawn Mining替代飼料的放射性材料許可證第7號修正案的批准。目前，挑戰仍然懸而未決，可能涉及行政法法官的任命（”ALJ”）來聽聽這些事情。公司認為這些行為沒有任何道理。如果申請成功，可能的結果將是要求修改或替換現有的空氣質量批准令、糾正行動計劃或許可證修正案，因為
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適用。目前，公司認為任何此類修改或更換都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。但是，修訂或取代的空氣質量批准令、糾正行動計劃和/或許可證修正案下的補救範圍和成本尚未確定，可能很大。
UDEQ 於 2018 年 1 月續訂，然後在 2018 年 2 月重新頒發了工廠的放射性材料許可證（”磨坊 執照”）再持續十年，地下水排放許可證（”GWDP”）再延長五年，之後需要提交續訂工廠許可證和GWDP的進一步申請。在每次續訂申請的審查期內，工廠可以繼續在其現有的工廠許可證和GWDP下運營，直到續訂的工廠許可證或GWDP頒發為止。最近，在2022年7月15日，常規的GWDP續訂申請已提交給UDEQ供考慮。
2018 年，大峽谷信託基金、Ute Mountain Ute Tribe 和 Uranium Watch（統稱磨坊原告”）提交了質疑UDEQ續訂工廠許可證和GWDP的複審申請以及ALJ任命申請，他們後來同意根據與UDEQ簽訂的條款和協議暫停這些申請，該條款和協議自2018年6月4日起生效。該公司和工廠原告在2018年和2019年期間進行了多次討論，以期在任何司法程序之外解決爭議。2019年2月，工廠原告向公司提交了達成和解協議的提案。公司仍在考慮該提案。公司認為這些挑戰沒有任何道理，如果無法達成和解，公司打算與UDEQ一起參與應對挑戰。如果挑戰成功，可能的結果將是要求修改續訂的工廠許可證和/或GWDP。目前，公司認為任何此類修改都不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
2021 年 8 月 26 日，Ute Mountain Ute 部落提交了一份幹預和複審請願書，質疑 UDEQ 對工廠許可證第 10 號修正案的批准，該修正案擴大了工廠有權接受和處理的原材料內容的替代飼料清單。然後，在2021年11月18日，該部落提交了任命ALJ的申請，此後不久，根據部落、UDEQ和公司之間的規定和協議，暫停了該請求。公司與部落之間的討論正在進行中，以期在未經正式裁決的情況下解決爭議和其他未決問題。但是，公司認為該行動沒有任何道理。如果中止令被解除，ALJ被任命並且申請成功，則可能的結果將是要求修改或撤銷工廠許可證修正案。目前，公司認為任何此類修改或撤銷不會對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
礦產權承諾
該公司與聯邦和州機構以及個人簽訂了租賃礦產權的承諾。這些租約每年可續期，而且，正如公司截至2022年12月31日止年度的10-K表所報告的那樣，預計2023年剩餘時間的續訂費用總額約為美元1.13百萬。
擔保債券
公司已賠償第三方公司提供擔保債券作為公司資產報廢義務的抵押品。如果發生違約，公司有義務更換該抵押品，並有義務償還到期的任何收回或關閉費用。截至2023年6月30日，該公司的資金為美元17.46百萬美元作為未貼現資產退休債務的抵押品入賬33.00百萬。截至2022年12月31日，該公司擁有美元21.04百萬美元作為未貼現資產退休債務的抵押品入賬42.91百萬。
承諾
根據銷售和代理協議，公司有合同義務，為公司生產的所有五氧化二釩指定獨家銷售和營銷代理。

13.    公允價值會計
經常性以公允價值計量的資產和負債
資產和負債是根據對公允價值計量至關重要的最低投入水平進行全面分類的。
公允價值會計利用公允價值層次結構，優先考慮用於衡量公允價值的估值技術的輸入。該等級制度將活躍市場中相同資產和負債的未經調整的報價列為最高優先級（第 1 級）
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測量）和不可觀察的輸入（第 3 級測量）的優先級最低。公允價值層次結構的三個層次如下所述：
第 1 級 — 相同的、不受限制的資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價，這些報價在計量日可獲得；
第 2 級 — 不活躍市場的報價，或在資產或負債的整個期限內可以直接或間接觀察的投入；以及
第 3 級 — 需要既對公允價值計量有重要意義又不可觀察（由很少或根本沒有市場活動支持）的投入的價格或估值技術。
公司的金融工具包括現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款和流動應計負債。這些工具按成本結算，由於工具的短期到期，成本接近公允價值。可疑賬款備抵記入應收賬款餘額，以估算可變現淨值。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，由於這些工具的短期性質，現金、限制性現金、短期存款、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值接近其賬面價值。
公司對有價股票證券的投資是按公允價值計量的公開交易股票，在公允價值層次結構中歸類為1級和2級。一級有價股票證券使用活躍市場中相同資產的報價，而二級有價股票證券使用活躍市場中類似工具的報價為基礎的投入。公司對有價債務證券的投資是使用定價服務的報價進行估值的，因此被歸類為公允價值層次結構的第二級。公司按公允價值記賬的包括普通股的投資使用活躍市場的報價進行估值，因此歸類為公允價值層次結構的第一級。公司按公允價值核算的由認股權證組成的投資根據可觀察的投入使用Black-Scholes期權模型進行估值，因此歸類為層次結構的第二級。
該公司的可轉換票據是作為Alta Mesa交易收到的對價的一部分收到的，該交易於2023年2月14日使用二項式格子模型在交易完成時估值。公允價值的計算使用了大量不可觀察的投入，包括：(i) 波動性 60%，以及 (ii) 收益率 9.5%。截至2023年6月30日，該公司使用相同的二項式格子模型對可轉換票據進行估值。截至2023年6月30日，公允價值計算使用了大量無法觀察到的投入，包括：(i) 波動性 60%，以及 (ii) 收益率 10.0%。波動率和/或所選收益率的增加或減少可能導致可轉換票據的公允價值增加或減少。
下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日，在公允價值層次結構中按公允價值計量的公司資產和負債的公允價值（至少每年）。資產和負債根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平進行整體分類。
2023年6月30日第 1 級第 2 級第 3 級總計
現金等價物(1)
$— $23,236 $— $23,236 
按公允價值核算的投資17,366 7 — 17,373 
有價債務證券— 63,231 — 63,231 
可轉換票據— — 59,206 59,206 
有價股權證券860 29 — 889 
$18,226 $86,503 $59,206 $163,935 
(1) 現金等價物包括在到期日三個月內購買的美國國庫券和政府機構債券。

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2022年12月31日第 1 級第 2 級第 3 級總計
現金等價物(1)
$— $30,336 $— $30,336 
按公允價值核算的投資19,263 66 — 19,329 
有價債務證券— 11,125 — 11,125 
有價股權證券1,033 34 — 1,067 
$20,296 $41,561 $— $61,857 
(1) 現金等價物包括在到期日三個月內購買的美國國庫券和政府機構債券。

第 3 級公允價值衡量標準的變化
下表是公允價值層次結構中被歸類為3級的可轉換票據的期初和期末餘額的對賬。
期初餘額，2023 年 2 月 14 日$59,457 
未實現虧損包含在其他收入（虧損）中(251)
期末餘額，2023年6月30日$59,206 
截至2023年6月30日，可轉換票據的公允價值與未付本金之間的差額為美元0.79百萬。
按公允價值核算的投資
投資的公允價值按有價股票證券的報價市場價格乘以公司持有的股票數量計算。截至2022年12月31日，公司舉行了一次會議 17.4對 CUR 和 a 的投資的所有權百分比 13.5其投資弗吉尼亞能源資源公司的所有權百分比（”弗吉尼亞能源”)。這些投資使公司有能力對其運營產生重大影響，但不能控制其運營。公司為每項投資選擇了公允價值期權。截至2022年12月31日，公司對CUR和弗吉尼亞能源的投資的公允價值為美元16.50百萬和美元2.83分別是百萬。
2023 年 1 月 24 日，CUR 收購了 100弗吉尼亞能源公司已發行和已發行普通股的百分比 0.26CUR 的普通股 弗吉尼亞能源每股普通股。因此，該公司的 9,439,857弗吉尼亞能源的普通股轉換為 2,454,362CUR 的百萬股普通股（”轉換”)。轉換後，公司擁有 16,189,548CUR 的普通股，代表 CUR 的所有權權益 16.7截至收盤時 CUR 中的百分比。截至2023年6月30日，公司對CUR的投資的公允價值為美元17.37百萬，代表所有權權益 16.3%.

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，該公司的未實現收益為美元0.77百萬美元和未實現的虧損美元13.42分別為百萬。該公司的未實現虧損為 $2.19百萬和美元16.84截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。與這些投資相關的未實現收益（虧損）包含在簡明合併運營和綜合收益（虧損）表中的其他收益（虧損）中。

14.    收入確認和與客户簽訂合同
所有確認的收入都是通過鈾和釩銷售合同、可再生碳酸鹽協議或替代飼料加工和其他廢物處置協議與客户簽訂合同的結果。截至2023年6月30日，公司已履行其所有履約義務。

15.    關聯方交易
公司董事會成員羅伯特·柯克伍德是柯克伍德公司的負責人，包括柯克伍德石油和天然氣有限責任公司、Wesco Operating, Inc.和聯合核有限責任公司（”聯合核能”)。聯合核電擁有一個 19公司Arkose Mining Venture的百分比權益，而公司擁有其餘股份 81%。公司擔任 Arkose Mining Venture 的經理，管理和控制 Arkose Mining Ve 開展的業務自然。Arkose Mining Venture 是一家合同合資企業，受截至 2008 年 1 月 15 日簽訂的風險投資協議管轄 United Nuclear和Uranerz Energy Corporation是該公司的全資間接控股子公司。
26

2021年10月27日，公司開始根據礦山運營協議向CUR提供服務。根據該協議，公司的收入為 $0.18百萬和美元0.13截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，分別為百萬美元。公司賺了 $0.45百萬和美元0.40根據該協議，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月內分別為百萬美元。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，$0.18百萬和美元0.08CUR 應繳的款項分別為一百萬美元。此外，公司還累積了美元1.53百萬和美元1.58根據與CUR簽訂的資產購買協議的條款，截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他長期應收賬款分別為百萬美元，這些應收賬款與產量門檻的遞延現金支付有關。
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第 2 項。管理層對財務狀況的討論和分析，以及 操作結果。
以下討論和分析應與我們未經審計的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀，這些報表和附註是根據美國公認會計原則編制的，包含在本10-Q表季度報告的其他地方。此外，以下討論和分析應與管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析以及我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分中包含的經審計的合併財務報表一起閲讀。本討論與分析包含涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述和前瞻性信息。由於許多因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。請參閲 “關於前瞻性陳述的警示聲明”。
除非另有規定，否則此處所述的所有美元金額均以美元為單位，股票和每股金額以及貨幣匯率除外。

2023 年運營更新和展望
概述
我們負責任地生產清潔能源和先進技術所需的多種原材料，包括鈾、稀土元素（”REES”）和釩。
我們的主要產品是 U3O8(也稱為天然濃縮鈾或黃餅), 經進一步加工後成為產生清潔核能的燃料.根據核能研究所的數據，核能提供了美國發電總量的近20％，佔美國產生的清潔、無碳電力的50％以上。該公司的收入來自提取和加工用於回收鈾、釩和稀土元素的材料，供我們自己使用，也來自其他人的收費加工材料。
我們的天然鈾濃縮物有多種來源生產：
•White Mesa Mill 的常規回收作業（”懷特梅薩磨坊” 或”磨坊”），包括：
◦加工來自鈾礦的礦石；以及
◦回收替代原料，即非來自常規礦石的含鈾材料；以及
•在原地恢復 (”ISR”) 操作。
該公司目前還在生產一種名為混合稀土碳酸鹽的中間稀土產品。2020年，公司開始評估在工廠回收稀土元素的可能性。到 2020 年 10 月，該公司已從天然獨居石砂中試生產了一種準備分離的混合稀土碳酸鹽。2020 年 12 月，公司簽訂了一份合同，從格魯吉亞的一家重礦砂廠收購天然獨居石砂，用於回收鈾和生產一種可商業銷售的混合可再生碳酸鹽，其總稀土氧化物含量約為 71% (”TREO”）在乾燥的基礎上。2021年3月，該公司開始加大利用這些天然獨居石砂生產的混合稀碳酸鹽的商業規模產量。2021年7月，該公司宣佈簽署最終供應協議，並開始向歐洲的一家分離設施商業運送可再生碳酸鹽，這是生產可用稀土產品的下一步。2023年2月10日，該公司完成了先前宣佈的礦權轉讓協議，收購了巴西巴伊亞州的17個礦砂特許權，總面積約為37,300英畝或58.3平方英里（”巴伊亞項目”)。根據迄今為止進行的大量歷史鑽探，據信巴伊亞項目擁有包括獨居石在內的大量重礦物，這些重礦物將為Energy Fuels迅速崛起的美國稀土供應鏈提供資源。見”稀土元素倡議，” 詳情見下文。
該公司正在與世界各地的其他實體討論收購更多天然獨居石砂供應的問題，並與美國政府機構和國家實驗室合作開展了各種稀土能源計劃。該公司正在修改和增強其現有的溶劑萃取 (”X”）該工廠的迴路將能夠最快在2023年底或2024年初生產完全分離的稀土氧化物，包括鈾之外的氧化物NdPr。該公司還在評估其他下游稀土活動，包括鋼廠或美國其他地方的金屬製造和合金，並正在積極尋求聯邦撥款，為此類工作提供資金。
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該公司在工廠回收常規釩的歷史也悠久。該公司現有多個含有釩資源的礦山，該工廠在其運營歷史上已經生產了大量的釩。從 2018 年底到 2020 年初，公司完成了一項從工廠尾礦管理系統解決方案中回收釩的活動（”池塘歸來”) 它從中回收了超過180萬磅的高純度V2O5.
最後，根據與一家技術開發公司的戰略聯盟，該公司正在評估從工廠現有工藝流程中回收放射性同位素的可行性，用於開發用於潛在癌症治療的醫用同位素。這包括評估從公司現有的碳酸稀土和鈾工藝流程中回收Th-232和Ra-226的可能性，以及從Th-232中回收Ra-228，從Ra-228中回收Th-228並在磨機上濃縮Ra-226的可行性。回收的Ra-228、Th-228和Ra-226隨後將出售給製藥公司和其他公司，用於生產Pb-212、Ac-225、Bi-213、Ra-224和Ra-223，它們是具有醫學吸引力的領先靶向阿爾法療法（”TAT”）用於治療癌症的同位素。這些用於TAT應用的同位素的現有供應短缺，而且生產方法昂貴，目前無法擴大規模，無法滿足新藥開發和批准所產生的需求。這是TAT新藥物研發的主要障礙，因為製藥公司正在等待可擴展且負擔得起的生產技術的問世。根據該計劃，該公司有可能從其現有工藝流程中回收有價值的同位素用於治療癌症，從而將原本無法回收的有價值的材料回收回市場。
該工廠位於猶他州布蘭丁附近，處理從美國四角地區開採的礦石以及可能來自世界各地的替代飼料材料。該工廠是美國唯一一家正在運營的常規鈾廠，也是美國唯一能夠從初級礦石來源回收釩的運營設施。該工廠獲準平均每天加工 2,000 噸礦石，生產大約 800 萬磅的鈾3O8每年。該工廠有單獨的迴路來處理傳統的鈾和釩礦石，以及替代原料和稀土能源。
在過去的幾年中，由於鈾價格低迷，工廠附近沒有礦山進行商業運營。因此，近年來，工廠的活動側重於加工替代原料，以便在多種收費處理安排下回收鈾，以及我們自己的替代飼料材料。此外，近年來，該工廠已通過其池塘迴歸計劃從工廠的尾礦管理系統中回收了溶解的釩，而該系統在工廠之前的四十年運營中尚未完全回收。在截至2023年6月30日的六個月中，工廠的活動主要集中在加工獨居石砂以回收鈾和生產可再生碳酸鹽，以及對工廠的SX大樓進行改造和改進，以便在2023年晚些時候或2024年初開始商業稀土分離。該公司正在積極尋找更多的獨居石砂和替代飼料材料，用於工廠的加工。
該公司繼續為工廠尋找更多飼料來源。例如，公司有參與清理美國四角地區廢棄鈾礦的重要機會。美國司法部和環境保護署宣佈了超過15億美元的各種形式的和解協議，為納瓦霍民族的某些清理活動提供資金。與其他各方達成的其他清理協議也懸而未決。我們的工廠在經濟的卡車運輸距離之內，在該地區處於獨特的地位，可以接收來自這些清理工作的含鈾材料並回收所含的鈾3O8, 同時通過我們許可的尾礦管理系統將清理材料永久處置在納瓦霍民族邊界以外的地方.美國沒有其他現有設施能夠提供這種服務。在2019年至2022年期間，該公司收到了清理位於新墨西哥州西北部一座歷史上生產的大型常規鈾礦時產生的材料。除了為公司創造收入外，該項目還表明該工廠有能力負責任地清理與納瓦霍民族類似的項目。
該公司的ISR業務是其位於懷俄明州的Nichols Ranch Project，按目前的鈾價格計算，該項目處於待命狀態。
儘管鈾的現貨價格在過去幾年中無法支撐許多全球鈾生產商的產量，導致大幅減產，但近年來，鈾的現貨價格已提高到我們認為如果這些價格持續下去並與核公用事業公司簽訂長期供應合同，就可以支撐產量的水平。迄今為止，該公司已與美國核公用事業公司簽訂了三份長期合同，交付從2023年第二季度開始，並將以支持性定價和其他條款持續到2030年。由於預計可能出現價格回升並簽訂更多合同，我們將繼續維持和推進我們的資源組合。我們隨時準備恢復我們的 Nichols Ranch Project 的油田建設和恢復 La Sal Project、Whirlwind Project 和/或 Pinyon Plain Project 的採礦和加工資源。我們相信，我們可以在做出積極的生產決定後的大約十二到十八個月內將這種新產品推向市場。從長遠來看，我們預計將在Roca Honda和/或Sheep Mountain開發我們的大型常規礦山。
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稀土元素倡議的最新情況
正如先前披露的那樣，2022年初，該公司開始對鑭進行商業規模的部分分離（”拉”) 和鈰粉 (”Ce”) 從我們的稀土碳酸鹽中小規模生產，從而生產出更高價值的碳酸鹽 (”部分分離的稀土碳酸鹽”）使用工廠現有的SX電路，這是美國多年來首次進行商業級別的稀土分離。部分分離的稀土碳酸鹽現在是我們的可銷售產品，它是一種比 2021 年生產的更先進的稀土碳酸鹽，因為它含有更高濃度的有價值的釹和鈀（”nDPR”) (“高價值 TREO”).
稀土元素倡議
該公司正在與幾個持有天然獨居石特性的團體進行深入討論，以通過收購或其他方式確保獨居石砂的額外供應，如果成功，預計將使公司能夠在未來增加碳酸稀土以及分離稀土氧化物的產量。
該公司繼續在工廠實現全面的稀土氧化物分離能力方面取得進展，以生產 “輕” 和 “重” 分離的稀土氧化物。該公司目前正在利用現有的工廠基礎設施將La和Ce從其商用可再生能源碳酸鹽流中分離出來，生產一種具有更高濃度的ndPR和 “重型”（samarium (”) 的稀土碳酸鹽產品Sm”) +) 稀土動物。Energy Fuels還在繼續修改和增強其現有的工廠基礎設施（”第 1 階段”）擴大其 “輕質” 稀土分離設施，使其能夠在今年晚些時候或2024年初之前生產出商業數量的分離NdPr氧化物，隨後計劃進一步擴建以進一步提高NdPR的產能並生產分離的鎘（”日”)，銩 (”Tb”) 以及將來可能的其他 REE 材料 (”第 2 階段”) 來自 monazite 和可能的其他 REE 處理流。
2022年，該公司開始建造其 “第一階段” 稀土分離設施，其中包括對工廠SX迴路的修改和改進。預計 “第一階段” 每年將有能力加工約8,000至10,000噸獨居石，生產約4,000至5,000噸TREO，每年含有大約800至1,000噸可回收的分離NdPR氧化物，或足以生產每年約40萬至100萬輛電動汽車的ndPR。由於Energy Fuels正在利用工廠的現有基礎設施，因此 “第一階段” 的資本總額預計約為2500萬美元。“第一階段” 預計將於今年晚些時候或2024年初投入運營，前提是收到足夠的獨居石供應以及成功的施工和調試。
在 “第二階段” 期間，Energy Fuels預計將擴大其ndPR分離能力，預計每年可處理約15,000至30,000噸獨居石，預計每年回收約7,500至15,000噸TREO，其中含有約1,500至3,000噸的NdPR氧化物，相當於每年處理75萬至300萬輛電動汽車的NdPR。預計 “第二階段” 還將在工廠現有的浸出迴路中增加一個專用的獨居石 “crack-and-leach” 迴路。該公司預計將在2026年完成 “第二階段”，前提是許可、融資和獲得足夠的獨居石飼料。
在 “第二階段” 期間，Energy Fuels還預計將增加 “重型” 稀土元素分離能力，包括生產Dy、Tb以及可能的其他稀土氧化物和先進材料。該公司還將評估生產La和Ce產品的潛力。該公司預計將從 “第一階段” 和 “第二階段” 儲存更多 “重” 稀土原料，作為 “第三階段” 稀土元素分離的飼料。該公司預計將在2027年完成 “第三階段”，前提是許可、融資和收到足夠的飼料。
此外，該公司於2023年2月10日完成了對巴西巴伊亞項目的收購。巴伊亞項目是一種眾所周知的重礦砂（”HMS”）該礦牀有可能在幾十年內每年向工廠供應3,000至10,000噸天然獨居石砂濃縮物，用於加工成高純度稀土氧化物和其他材料。儘管Energy Fuels收購巴伊亞項目的主要興趣是含鉛的獨居石，但預計巴伊亞項目還將生產需求量很大的高質量鈦（鈦鐵礦和金紅石）和鋯（鋯石）礦物。
3,000 — 10,000 噸的天然獨居石預計將含有大約 1,500 — 5,000 噸的 TREO，包括大約 300 — 1,000 噸 ndPR 以及大量商業數量的 Dy 和 Tb。該公司目前專注於獨居石，因為與其他含稀土礦物相比，獨居石的這四（4）個關鍵稀土元素的濃度更高。這些 REE 用於強大的釹鐵硼中 (”NdFeB”) 為最高效的電動汽車提供動力的磁鐵 (”EV”），以及其他清潔能源和國防技術中的用途。作為參考，一輛典型的電動汽車在其傳動系統中使用大約一 (1) 到兩 (2) 千克的 nDpR 氧化物。基於這一假設，僅來自巴伊亞項目的獨居石就有望提供足夠的NdPr氧化物，每年為15萬至100萬輛電動汽車提供動力。所含的鈾
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在獨居石中，預計其品位將與典型的科羅拉多高原鈾礦牀相當，也將在工廠回收。
收購巴伊亞項目是該公司努力為其快速發展的稀土加工業務建立龐大而多樣化的獨居石供應賬簿的一部分。該公司預計將通過公司擁有的礦山（例如巴伊亞項目）、合資企業或其他合作以及公開市場購買來採購獨居石，例如公司目前與Chemours Company的安排。該公司目前正在與全球其他幾家當前和未來的獨居石生產商進行深入討論，以提供Energy Fuels的計劃。
已知趨勢或不確定性
在過去幾年中，該公司的經營活動淨現金流為負，淨虧損為負，部分原因是鈾和釩價格低迷，以及加工成可銷售的碳酸稀土的獨居石數量少，這使公司無法實現規模經濟。我們目前不知道有任何趨勢或不確定性已經或可能對公司的收入或收入產生重大影響，除了：（i）最近鈾市場走強，這可能導致公司以更高的價格出售庫存和/或與核公用事業公司簽訂額外的鈾長期供應合同；（ii）最近實施的美國鈾儲備計劃和其他相關政府計劃，這可能導致鈾銷售價格上漲；(iii) 的波動性鈾、釩、稀土和我們的其他初級金屬的價格；以及（iv）公司的稀土和TAT放射性同位素計劃，如果成功，可能會改善未來幾年的運營業績。我們目前不知道有任何可能導致公司成本與收入關係發生重大變化的事件。
繼續努力將成本降至最低
儘管除了現有的鈾和釩產品外，該公司還在推行兩項新舉措——稀土和TAT放射性同位素計劃，這可能需要公司增加某些業務，但該公司將繼續尋找在可行的情況下最大限度地降低所有運營成本的方法，同時保持其關鍵能力、人力和財產。
鈾市場最新消息
根據TradeTech LLC的月度價格數據（”TradeTech”），在截至2023年6月30日的三個月中，鈾現貨價格上漲了11％，從截至2023年3月31日的每磅50.60美元上漲至截至2023年6月30日的每磅56.00美元。第二季度每家TradeTech的每週鈾現貨價格從2023年6月9日當週的高點每磅57.25美元到2023年3月31日當週的低點每磅50.60美元不等。TradeTech 價格數據表明，長期的 U3O8價格從2023年3月31日的53.00美元上漲到2023年6月30日的56.00美元。2023年7月28日，TradeTech公佈的現貨價格為每磅56.20美元，長期價格為每磅56.00美元3O8.
在截至2023年6月30日的三個月中，鈾和核工業發生了以下重要進展：
•TVO旗下的芬蘭Olkiluoto 3號機組於2023年4月16日開始定期發電。預計該裝置將在未來60年內發電。該設施的三個發電機組共生產了芬蘭約30％的電力。TradeTech，核磁共振，2023 年 4 月 21 日。
•哈薩克斯坦國有鈾礦開採公司Kazatomprom報告稱，2023年第一季度的產量下降了4％。TradeTech，核磁共振，2023 年 4 月 28 日。
•根據中國核能集團公司的數據，中國在核能增長方面繼續處於世界領先地位，目前有24個機組在建，核電產量同比增長2.5％，佔中國發電量的4.7％。TradeTech，核磁共振，2023 年 4 月 30 日。
•2023年5月16日，眾議院小組委員會通過了一項禁止俄羅斯向美國進口鈾的法案。該法案包含允許從俄羅斯進口低濃縮鈾的豁免，因為美國能源部長確定沒有其他來源可用。TradeTech，核磁共振，2023 年 5 月 19 日。
•2023年5月30日，南方公司的Vogtle 3號機組首次實現了100％的能源輸出。3號機組可為約50萬户家庭和企業供電，預計將於2023年6月投入使用。TradeTech，核磁共振，2023 年 5 月 31 日。由於以前的氫氣系統出現問題，原定於6月啟動的3號機組被推遲
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冷卻主發電機。預計這將使啟動時間至少再推遲一個月。TradeTech，核磁共振，2023年6月23日。
•美國能源部正在就一項收購高分析、低濃縮鈾的計劃徵求公眾意見（”哈雷烏”）需要先進的核反應堆。這些購買將由《降低通貨膨脹法》的5億美元提供資金。TradeTech，核磁共振，2023 年 6 月 2 日。
•美國能源信息管理局發佈了《2022年鈾銷售年度報告》，其中顯示美國核電站在2022年購買了4,050萬磅的鈾，比2021年減少了13％。加拿大是向美國運送鈾的領導者，緊隨其後的是哈薩克斯坦。TradeTech，核磁共振，2023 年 6 月 16 日。
該公司仍然認為，某些鈾供需基本面表明，未來鈾價格將持續走高，包括近年來大幅減產，以及公用事業、金融實體、貿易商和生產商的需求大幅增加。在全球範圍內，該公司認為，政府和決策者越來越多地接受核能作為解決氣候變化和能源安全問題的解決方案。該公司認為，在現貨市場上購買鈾進行長期投資的金融實體仍然代表着鈾市場的根本轉變，這是因為需求增加，以及將原本可以供應給公用事業、貿易商和其他人的現成材料從市場上移走。此外，該公司認為，俄羅斯對烏克蘭的持續入侵引發了放棄俄羅斯來源的核燃料供應的廣泛趨勢。該公司還繼續認為，市場存在很大程度的不確定性，這主要是由於運輸問題、貿易問題、現有鈾礦的壽命、轉換和濃縮瓶頸、庫存和二次供應的不透明性、未滿足的公用事業需求、包括俄羅斯持續入侵烏克蘭在內的地緣政治風險以及國有鈾和核公司的市場活動。
在截至2023年6月30日的三個月中，該公司沒有簽訂其他新的鈾協議。但是，該公司繼續密切關注鈾市場，並尋求更多機會，與公用事業公司簽訂長期銷售合同，價格既能維持產量，支付管理費用，為投資者提供合理的回報率，又能為公司及其股東提供價格進一步上漲的風險。該公司還繼續評估其某些常規礦山的產量恢復情況，以期履行義務，以及購買和處置鈾庫存的時機和方法，包括向現貨市場出售或作為一份或多份定期合同的一部分出售。
稀土元素市場更新
稀土元素由17種化學元素組成（Lanthanum系列中的15種元素，加上釔和），用於各種清潔能源和先進技術，包括風力渦輪機、電動汽車、手機、計算機、平板顯示器、先進光學、催化劑、醫學和國防應用。Monazite是該公司目前使用的稀土能源來源，它還含有大量可回收的鈾，這些鈾為利用核技術生產無碳電力提供燃料。根據行業分析師伍德-麥肯齊的説法，對稀土元素的大部分需求是分離的稀土化合物或產品，“因為大多數最終用途只需要一兩種分離的稀土化合物或產品。”（Roskill，《稀土》，《2030年展望》，20第四版）。稀土能源的主要用途包括：(i) 電池合金；(ii) 催化劑；(iii) 陶瓷、顏料和釉料；(iv) 玻璃拋光粉和添加劑；(v) 冶金和合金；(vii) 永磁體；(vii) 熒光粉；以及 (viii) 其他（Adamas Intelligence）。按體積計算，用於永磁體（釹（Nd）、鈀（Pr）、鎘（Dy）和鈦（Tb））和催化劑（Ce（Ce）和鑭鹽（La））的稀土元素佔總消耗量的60％，但佔消耗價值的90％以上。
來自美國東南部的典型天然獨居石砂平均約為55％的TREO和0.20％的鈾，這是歷史上為工廠提供燃料的鈾礦中發現的典型鈾等級。在獨居石砂中通常發現的 55% 的 TREO 中，ndPR 約佔TREO的22％。NdPr是最有價值的稀土之一，因為它們是製造高強度永磁體的關鍵成分，而高強度永磁體對於用於可再生能源發電的電動汽車和永磁風力渦輪機以及包括移動設備和國防應用在內的一系列其他現代技術中所需的輕量而強大的電機至關重要。與其他常見的稀土礦石相比，獨居石還含有更高濃度的 “重” 稀土，包括永磁體中使用的（Dy）和鈦（Tb）。
該公司目前主要專注於ndPR，在較小程度上專注於La、Ce、Sm、Dy和Tb。稀土資源供應鏈始於礦山。稀土資源既是作為主要目標開採的，例如加利福尼亞的Mountain Pass稀土礦，也是副產品，Chemours的Offerman礦砂廠就是這種情況，那裏的天然獨居石砂與其他開採的沙子是物理分開的。採礦會產生一種礦石，就Chemours材料而言，礦石是與其他開採的礦砂物理分離的天然獨居石砂。然後，礦石在礦石處經過開裂和清潔的過程
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磨機可能包括酸或腐蝕性溶液，提高温度和壓力，以回收鈾並從礦物基質中釋放稀土元素。去除鈾後，這些鈾將出售到商業核燃料循環中以產生無碳核能，該溶液會清除任何剩餘的有害元素（包括剩餘的放射性元素），製成可再生碳酸鹽，這種形式可以作為稀土分離的SX原料。然後，SX設施使用溶劑和一系列混合沉降器將稀土碳酸鹽中的稀土元素相互分離，併為市場或特定的最終用户生產所需的純化稀土產品（通常是氧化物）。分離的稀土產品通常銷往不同的市場，具體取決於用途。分離的稀土產品可以製成稀土金屬和金屬合金，用於磁鐵和其他應用。
迄今為止，該工廠已經生產了一種稀土碳酸鹽，幾乎全部出售給了Neo Performance Materials (”新”）。該工廠目前正在改造和增強其現有的SX設施，以在工廠建造SX REE分離迴路。根據迄今為止的工程，該回路預計每年將能夠生產多達1,000噸分離的NdPr氧化物。該公司目前還在評估未來在工廠或美國其他地方生產其他下游稀土材料（包括稀土金屬和合金）的潛力。
REE 以多種形式和純度進行商業交易。因此，稀土化合物和材料沒有統一的價格，而是各種稀土化合物和材料的單一價格。公司預計在短期至中期內產生的主要價值將來自NdPr、Dy、Tb、Ce和La，因為該公司從出售可再生碳酸鹽中獲得的價格與這些稀土氧化物的價格掛鈎。此外，該公司預計未來將生產分離的稀土氧化物。根據亞洲金屬網（Asian Metal）的數據，下表列出了某些稀土化合物和材料的中點價格（以人民幣/千克為單位）及其近似價值（以美元/千克計）：
近似
2023年3月31日2023年6月30日百分比 2023年7月28日
產品（人民幣¥/kg）（美元/千克）（人民幣¥/kg）（美元/千克）改變（人民幣¥/kg）（美元/千克）
NdPr 氧化物
（Pr6O11: 25%;
Nd2O3): 75%)
525 76455 63(13)%468 65 
氧化二鉻 (99.9%)6.150.904.700.65(24)%4.200.59
La Oxide (99.9%)5.850.854.650.64(21)%4.150.58
幹氧化物2,025 2952,190 3028 %2,290 320
Tb 氧化物9,950 1,449 8,350 1,151 (16)%7,250 1,013 

稀土市場由中國主導，中國生產約83％的精製稀土產品，其他亞太地區業務則額外提供15％。根據伍德麥肯齊的説法，“根據稀土在磁鐵行業的參與，未來幾年的稀土價格將遵循不同的軌跡。”伍德麥肯齊預測，到2050年，包括釹元素（Nd）和（Pr）在內的磁體元件的價格將保持高位，從而支持新的初級和二級供應。在磁體中用作添加劑或填充劑的元素，即鉭（Tb）和（Dy）的價格將出現 “短期價格支撐，然後隨着供應的改善而穩步下降。”其他非磁體元素，包括鈰和（La）的價格將保持穩定，大致相當於生產成本。
儘管中國在製造業中消耗的稀土能源最多，但其中大部分用於出口最終用途產品的製造以及由在中國境內運營的非中國公司消費。稀土元素分離設施還位於越南、印度以及愛沙尼亞的Silmet，使用各種原料和來源，並在其他地方（包括俄羅斯）設有小型或實驗性運營設施。
該公司認為，其碳酸可再生能源的商業化生產是努力恢復美國稀土供應鏈的第一步，而美國目前尚不存在稀土供應鏈。北美存在多種潛在的國內開採礦砂來源，包括獨居石，它們是該工廠的潛在原料；此外，還有一家來自加利福尼亞硬巖開採的稀土生產商，該公司目前將其材料運往亞洲。在全球範圍內，有可能從以下地點購買天然獨居石砂：澳大利亞、南非、馬達加斯加、新西蘭、菲律賓、印度尼西亞、巴西、馬來西亞、泰國、印度、俄羅斯等。
隨着未來幾年對清潔能源技術和其他先進技術的需求增加，該公司預計對可再生能源的需求和價格將增加。隨着稀土能源價格的預期上漲，預計稀土能源的供應來源將增加。
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釩市場最新消息
釩是一種金屬元素，當轉化為釩鐵時（”FeV”）（一種釩和鐵的合金），主要用作增強和硬化鋼並使其具有抗腐蝕性的添加劑。根據市場顧問FastMarkets的數據，超過90％的FeV用於鋼鐵行業。此外，釩還用於航空航天和化學工業，並繼續引起人們對包括釩氧化還原液流電池在內的儲能技術的興趣。中國是全球最大的釩生產國，其他產量來自俄羅斯、南非和巴西（羅斯基爾）。
在截至2023年6月30日的三個月中，歐洲釩的中點價格從每磅10.13美元下降了21％2O5截至2023年3月31日，每磅V為7.98美元2O5截至2023年6月30日。釩的價格從每磅10.13美元的高點不等2O5在 2023 年 3 月 31 日至 2023 年 4 月 13 日之間，低點為每磅 V 7.50 美元2O5在 2022 年 6 月 2 日至 2023 年 6 月 15 日之間。截至2023年7月28日，釩的價格為每磅V8.23美元2O5.
根據Fastmarkets的報道，釩市場 “在暑假季前夕一直處於低迷狀態”。同一份報告指出，“由於需求疲軟，中國的釩鐵價格在整個春季一直在下跌。”而且，“歐洲的釩鐵價格也一直在下滑。”一位交易員認為歐洲市場將在9月份反彈。 2023年6月1日，歐洲釩鐵價格在平靜的市場中小幅走低。
運營更新和展望
概述
該公司仍然認為，鈾供需基本面表明未來鈾價格將持續走高。該公司認為，以鈾為燃料的核能正在全球復甦，政府、決策者和公民越來越關注脱碳、電氣化和能源供應安全。此外，俄羅斯入侵烏克蘭以及金融實體在現貨市場購買鈾以長期持有鈾進入鈾市場，有可能導致現貨和期限價格持續上漲，並可能促使公用事業公司與能源燃料等非俄羅斯生產商簽訂更長期的合同，以促進供應安全，避免運輸問題並確保更確定的定價。
2022年，我們與美國主要公用事業公司簽訂了三份長期鈾合同。為了兑現這些合同，該公司正在進行必要的工作，以最快從2023年開始重新開始其一個或多個礦山和ISR設施的生產。在公司恢復商業鈾產量之前，它可以依靠其大量的鈾庫存來滿足其新的合同要求。
該公司不斷尋求新的收入來源，包括通過其新興的稀土業務，以及在工廠尋找新的替代原料來源和新的費用處理機會，這些機會可以在不依賴當前鈾銷售價格的情況下進行加工。
該公司正在尋找額外的天然獨居石砂來源，為其新興的稀土資源項目提供原料（此外還有附註5中討論的對巴伊亞項目的收購——財產、廠房和設備以及礦產地產）。該公司還在評估從其現有工藝流程中回收放射性同位素以用於開發治療癌症的TAT醫用同位素的可能性，並繼續支持美國政府援助美國鈾礦開採業的活動，包括擴大新的美國鈾儲備計劃，支持恢復國內核燃料能力的努力以及倡導負責任地採購鈾和核燃料。
我們不斷評估生產、庫存和採購的最佳組合，以保持提供長期價值的靈活性。
工廠活動
在截至2023年6月30日的六個月中，該工廠專注於混合稀土碳酸鹽生產，生產了約355噸高純度、部分分離的混合稀土碳酸鹽，其中含有約160噸的TREO，同時努力獲得額外的獨居石礦原料以提高產量。在截至2023年6月30日的六個月中，從加工獨居石礦石中回收的鈾保留在循環中，沒有包裝成最終的U3O8產品。該工廠在本季度沒有回收任何釩。
該公司預計將在2023年晚些時候再收到400至700噸獨居石，該公司預計將在2023年底或2024年初該工廠的第一階段稀土分離迴路投入使用後再加工這些獨居石，用於回收鈾和生產分離的NdPr和重稀土（Sm+）稀土碳酸鹽（見”稀土元素倡議” 如上所述）。該公司還在與全球多方進行積極討論，以收購更多數量的天然產品
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獨居石礦石如果得到保護並運送到工廠，可能會在2024年及以後產生大量的鈾，並分離出NdPr和重稀土（Sm+）稀碳酸鹽的產量。
儘管該公司持續監控其庫存和釩市場，以指導未來潛在的釩產量，但目前沒有計劃在2023年生產釩。
該公司還積極尋找機會，加工其他天然獨居石砂源、新的和額外的替代原料材料來源，以及來自第三方的與各種鈾清理要求相關的新的和額外的低品位礦化材料。
常規礦山活動
在截至2023年6月30日的六個月中，該公司對其La Sal Complex、Whirlwind和Pinyon Plain項目進行了修復和開發工作，用於未來的潛在生產，包括工程、採購、施工管理、增加開發活動、大幅擴大勞動力以及需要修復地面和地下基礎設施。該公司預計將在2023年繼續對這些項目進行修復和開發工作，為未來的生產做好準備。儘管公司計劃從這些項目中提取和加工礦化材料的時機將基於當前的合同要求、庫存水平、總體市場狀況的持續改善、合適的銷售合同的採購和/或美國鈾儲備計劃或類似政府計劃的延續，但該公司正在進行必要的投資，以便在2023年晚些時候將其中一個或多個設施投入生產。
該公司正在有選擇地推進其其他主要常規鈾項目的某些許可證，例如Roca Honda項目，這是新墨西哥州的一個大型高檔常規項目。該公司還繼續維持其其他傳統項目所需的許可證，包括Energy Queen和Pandora礦以及Sheep Mountain Project。此外，該公司正在評估其Sheep Mountain Project未來生產的加工方案，並將繼續評估Bullfrog項目。根據公司的預測，對其中某些項目的支出進行了調整，使其與預期的價格回升日期相吻合。在市場條件允許的情況下，所有這些項目都是公司未來常規生產能力的重要管道資產。
ISR 提取和恢復活動
該公司預計將生產微不足道的U3O8在截至2023年12月31日的一年中，來自尼科爾斯牧場。在 (i) 市場狀況得到充分改善、(ii) 可以獲得合適的定期銷售合同、(iii) 擴大美國鈾儲備計劃或 (iv) 兩者兼而有之之前，公司預計將維持尼科爾斯牧場項目的待命狀態，並推遲進一步油田和集頭房的開發。該公司目前在尼科爾斯牧場擁有34個完全允許的、未開發的井田，包括Nichols Ranch井田的另外四個油井，鄰近的Jane Dough井田的22個井場，以及漢克項目的八個井田，該項目完全允許作為尼科爾斯牧場工廠的衞星設施建造。該公司於2023年2月出售了其Alta Mesa ISR項目。有關更多信息，請參閲註釋5-財產、廠房和設備以及礦物特性。
庫存
截至2023年6月30日，該公司在北美轉化設施擁有約76.6萬磅的成品鈾庫存。此外，該公司還有大約40.3萬磅的額外U3O8包含在工廠庫存的替代飼料和其他礦石庫存中，在總體市場條件允許的情況下，這些材料將來有可能相對較快地回收。在截至2022年6月30日的六個月中，該公司又購買了12萬磅的鈾，並向美國鈾儲備計劃出售了30萬磅的鈾，並根據鈾定期合同出售了8萬磅的鈾，從而使該公司持有約76.6萬磅的鈾3O8截至2023年6月30日，庫存中。該公司預計將再交付18萬磅的U3O8根據其在2023年第三季度簽訂的現有鈾定期合同。到2023年底，我們預計我們的鈾庫存總量將約為58.6萬磅的鈾3O8，視目前計劃外的鈾現貨銷售和購買而定。
在截至2022年6月30日的六個月中，該公司售出了79,344磅的釩。截至2023年6月30日，該公司持有約90.6萬磅的成品V2O5在庫存中。據估計，還有 100 萬到 300 萬磅的額外可溶性可回收的 V2O5在市場條件允許的情況下，仍採用尾礦解決方案，等待未來的復甦。
35

2023 年最新銷售情況和展望
公司不斷評估在現貨市場上出售部分庫存，以應對未來的上行價格波動，如果已採購，則交割成額外的長期供應合同，和/或將來向新成立的美國鈾儲備計劃進行額外銷售。該公司還不斷評估在現貨市場上購買鈾的可能性，以取代已售庫存，履行銷售義務並獲得未來價格上漲的風險。
鈾銷售
該公司在2022年簽訂了四項鈾銷售和購買協議：三項與美國主要核公用事業公司簽訂了協議，一項與美國鈾儲備計劃簽訂了協議。根據這些合同，該公司預計將出售56萬磅的U3O82023年期間，預計加權平均銷售價格為每磅58至60美元，視交貨時當時的市場價格而定。2023年1月，該公司完成了位於大都會工廠鈾轉化設施的30萬磅庫存的出售（”ConverdyN”）到美國鈾儲備計劃，獲得的總收益為1,847萬美元（每磅61.57美元），使每磅鈾的毛利率約為35.85美元。2023年5月，該公司出售了位於加拿大安大略省布林德河的Cameco Corporation改裝設施的8萬磅庫存，總收益為434萬美元（每磅54.19美元）。在2023年的剩餘時間裏，該公司預計將再出售18萬磅的U3O8存貨入其合同，預計銷售價格約為每磅54至58美元，但須視通貨膨脹和交貨時有效的現貨價格而定。
這三份公用事業合同要求在2023年至2030年之間交付鈾，在此期間，基本數量總計300萬磅鈾，如果行使所有剩餘期權，則最多交付410萬磅鈾。該公司觀察到尋求長期鈾供應的核公用事業的興趣顯著增加，因此該公司仍在積極尋求更多的選擇性長期鈾銷售合同。
為了向公司提供更大的靈活性，使其能夠履行合同義務並直接面臨未來鈾價格可能上漲的影響，公司於 2022 年底和 2023 年初在現貨市場上共購買了 301,052 磅的美國原產鈾，加權平均總價約為每磅50.08美元。
釩銷售
由於當時釩市場的走強，在截至2023年6月30日的六個月中，該公司出售了公司現有V庫存中的約79,344磅2O5加權平均價格為每磅 V 10.98 美元2O5。該公司預計將在合理的情況下將其剩餘的釩成品出售給冶金行業以及其他需要更高純度產品的市場，包括航空航天、化工，可能還有釩電池行業。公司預計將向多元化的客户羣體進行銷售，以最大限度地提高收入和利潤。2018/19 年度的 Pond Return 活動中生產的釩是一種高純度的釩產品，電壓為 99.6%-99.7%2O5。該公司認為，可能有機會以高於公佈的現貨價格的價格出售一定數量的高純度材料。因此，在此期間的銷售額比V的平均現貨價格高出每磅0.60美元2O5在 2023 年 2 月和 3 月期間。
此外，該公司打算繼續有選擇地出售其V2O5在市場允許的情況下在現貨市場上存貨，否則將繼續維持其釩的庫存。
稀土銷售
該公司於2021年3月開始商業化生產混合稀土碳酸鹽。2022年該工廠生產的所有稀土碳酸鹽都出售給了Neo，在Silmet進行分離。在公司在工廠委託自己的分離迴路（預計將於2023年底或2024年初）之前，碳酸稀土產量的全部或部分預計將出售給Neo在Silmet進行分離，和/或可能出售給美國以外的其他稀土元素分離設施。在截至2023年6月30日的六個月中，該公司以每千克TREO的平均價格出售了約127,185千克的TREO O。在未出售的情況下，該公司預計將在工廠儲存混合稀土碳酸鹽，以備將來在工廠或其他地方進行分離和其他下游稀土加工。
儘管該公司在混合稀土碳酸鹽生產方面繼續取得進展，並將額外資金用於工藝改進、提高回收率、產品質量和其他優化，但預計在提高和優化獨居石吞吐率之前，該計劃的利潤將微乎其微。在整個過程中，公司正在獲得重要的知識、經驗和技術信息，所有這些信息對於當前和未來的混合稀土碳酸鹽生產以及未來在工廠或其他地方計劃生產分離的稀土氧化物和其他先進稀土材料都很有價值。
36

運營結果
截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的經營業績（以千美元計）：
截至6月30日的三個月增加百分比
20232022（減少）改變
收入
鈾濃縮物$4,335 $— $4,335 *
釩精礦— 5,295 (5,295)*
稀土碳酸鹽
2,271 449 1,822 406 %
替代飼料材料、加工和其他257 723 (466)(64)%
總收入 6,863 6,467 396 6 %
適用於收入的成本
適用於鈾濃縮物的成本2,337 — 2,337 *
適用於釩精礦的成本— 2,102 (2,102)*
適用於可再生碳酸鹽的成本2,030 222 1,808 814 %
適用於稀土碳酸鹽的未充分利用產能生產成本
— 1,095 (1,095)*
適用於收入的總成本4,367 3,419 948 28 %
其他運營成本和支出
勘探、開發和加工3,820 1,219 2,601 213 %
待機1,607 3,323 (1,716)(52)%
增加資產報廢債務274 510 (236)(46)%
其他運營成本和支出總額5,701 5,052 649 13 %
銷售、一般和管理
銷售、一般和管理（不包括基於股份的薪酬）5,904 3,556 2,348 66 %
基於股份的薪酬1,554 1,147 407 35 %
銷售、一般和管理總額7,458 4,703 2,755 59 %
總營業虧損(10,663)(6,707)(3,956)59 %
其他收入（虧損）
出售資產的收益2,807 — 2,807 *
其他收入（虧損）2,971 (11,352)14,323 *
其他收入總額（虧損）5,778 (11,352)17,130 *
淨虧損$(4,885)$(18,059)$13,174 (73)%
普通股每股基本淨虧損$(0.03)$(0.11)$0.08 (73)%
攤薄後每股普通股淨虧損$(0.03)$(0.11)$0.08 (73)%
*沒有意義。


37

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的部分運營數據和財務指標。
截至6月30日的三個月增加百分比
20232022（減少）改變
已售出量
鈾濃縮物（磅）80,000 — 80,000 *
釩濃縮物（磅）— 345,050 (345,050)*
稀土碳酸鹽 (kgs)127,185 17,699 109,486 *
實際銷售價格
鈾濃縮物（美元/磅）$54.19 $— $54.19 *
釩濃縮物（美元/磅）$— $15.35 $(15.35)*
稀土碳酸鹽 ($/kgs)$17.86 $25.35 $(7.49)(30)%
適用於收入的成本
鈾濃縮物（美元/磅）$29.22 $— $29.22 *
釩濃縮物（美元/磅）$— $6.09 $(6.09)*
稀土碳酸鹽 ($/kgs)$15.96 $12.53 $3.43 27 %
*沒有意義。
在截至2023年6月30日的三個月中，淨虧損從截至2022年6月30日的三個月淨虧損1,806萬美元或每股虧損0.11美元降至489萬美元或每股0.03美元，這主要是由於：（i）2023年5月向EnCore出售用於Alta Mesa ISR項目的公司PFN工具的收益為275萬美元，（ii）鈾濃縮物的銷售費率為434萬美元，以及（iii）適用於可再生碳酸鹽的未充分利用的生產成本減少了110萬美元，但部分被（i）適用於收入的成本增加所抵消204萬美元，以及（ii）由於與擴大運營活動相關的員工人數增加，銷售、一般和管理費用（包括非現金股份薪酬）增加了276萬美元。
截至2023年6月30日的三個月，營業虧損從截至2022年6月30日的三個月的671萬美元增至1,066萬美元，這主要是由於適用於收入和銷售、一般和管理費用（包括非現金股份薪酬）的成本增加，部分被兩個時期之間收入的增加所抵消。
收入
鈾濃縮物
在截至2023年6月30日的三個月中，鈾精礦的收入為434萬美元，這是由於我們以每磅U54.19美元的已實現銷售價格向一家大型美國核電公司出售了8萬磅的庫存3O8。截至2022年6月30日的三個月中，鈾精礦沒有收入。
釩精礦
截至2022年6月30日的三個月中，釩精礦的收入為530萬美元，這要歸因於我們以每磅15.35美元的已實現銷售價格完成了345,050磅的釩庫存2O5。截至2023年6月30日的三個月中，釩精礦沒有收入。
稀土碳酸鹽
截至2023年6月30日的三個月，可再生碳酸鹽的收入從截至2022年6月30日的三個月的45萬美元增長了182萬美元至227萬美元，這主要是由於銷量增加，部分被已實現價格的下降所抵消。銷量增加（按同比銷售量的變化乘以上一時期的實際價格計算）使碳酸鹽可再生能源公司在不同時期的收入增長了約277萬美元。較低的已實現價格（按年平均已實現價格乘以本年度銷售量的變化計算）導致不同時期之間可再生碳酸鹽收入減少了約94萬美元。
38

替代飼料材料、加工和其他
截至2023年6月30日的三個月，替代飼料材料、加工和其他方面的收入從截至2022年6月30日的三個月的72萬美元降至26萬美元，減少了46萬美元，下降了64％，這主要是由於兩個時期之間收到和加工的替代飼料材料減少。
適用於收入的成本
適用於鈾濃縮物的成本
在截至2023年6月30日的三個月中，適用於鈾精礦的成本為234萬美元，這是由於我們以每磅29.22美元的加權平均成本向一家大型美國核電公司出售了8萬磅的成品鈾精礦。在截至2022年6月30日的三個月中，沒有適用於鈾精礦的成本。
適用於釩精礦的成本
在截至2022年6月30日的三個月中，適用於釩精礦的成本為210萬美元，這是由於我們的345,050磅釩庫存已完成銷售，加權平均成本為每磅15.35美元。在截至2023年6月30日的三個月中，不存在適用於釩精礦的成本。
適用於可再生碳酸鹽的成本
截至2023年6月30日的三個月，適用於可再生能源碳酸鹽的成本從截至2022年6月30日的三個月的22萬美元增加了181萬美元，至203萬美元，這主要是由於銷量增加以及每千克的加權平均成本增加。銷量增加（按同比銷量的變化乘以上一時期每千克的加權平均成本計算）導致適用於可再生碳酸鹽的成本在兩個時期之間增加了約137萬美元。較高的每千克加權平均成本（按每千克加權平均成本的逐年變化乘以當年銷售量的變化計算）導致適用於可再生碳酸鹽的成本在兩個時期之間增加了約44萬美元。
適用於稀土碳酸鹽的未充分利用產能生產成本
在截至2022年6月30日的三個月中，適用於可再生碳酸鹽的未充分利用的產能生產成本為110萬美元。產能生產成本未得到充分利用的原因是，隨着工廠逐步擴大碳酸稀土的商業規模生產，產能生產成本低下。迄今為止，該工廠一直專注於以低吞吐率生產商業上可銷售的稀土碳酸鹽，並將由此產生的產品運往Silmet。隨着獨居石砂供應的增加，該工廠預計將提高其吞吐率。在截至2023年6月30日的三個月中，可再生碳酸鹽沒有未充分利用的產能成本。
其他運營成本和支出
勘探、開發和加工
截至2023年6月30日的三個月中，勘探、開發和加工成本從截至2022年6月30日的三個月的122萬美元增加到382萬美元，增加了26萬美元。勘探、開發和加工成本主要與我們的巴伊亞項目和旋風項目的支出有關，以及該工廠可再生碳酸鹽生產計劃的持續進展，其中包括對可再生碳酸鹽庫存的可變現淨價值調整。
儘管我們預計與上述項目相關的金額將為公司增加未來價值，但公司支出這些成本的部分原因是，截至2022年，公司尚未通過完成公司任何項目的可行性或預可行性研究（Sheep Mountain和Pinyon Plain項目除外）來建立S-K 1300 或NI 43-101所定義的探明礦產儲量或可能的礦產儲量。
待機
與備用地雷的保養和維護有關的備用費用與處於待命狀態的磨機在最低生產或包裝水平下運行時產生的備用費用記作支出。
截至2023年6月30日的三個月中，備用成本從截至2022年6月30日的三個月的332萬美元降至161萬美元，減少了171萬美元，下降了52％，這主要是由於2023年2月14日對阿爾塔梅薩進行了剝離，以及公司科羅拉多高原礦山和工廠在不同時期之間產生的成本降低。
39

銷售、一般和管理
銷售、一般和管理費用包括與鈾銷售相關的成本、公司成本以及其他一般和管理成本。公司成本主要包括人事、合同和專業服務的工資和相關費用、基於股份的薪酬支出和其他管理開支。
銷售、一般和管理（不包括基於股份的薪酬）
截至2023年6月30日的三個月中，銷售、一般和管理費用（不包括基於股份的薪酬）從截至2022年6月30日的三個月的356萬美元增至590萬美元，增加了234萬美元，增長了66％，這主要是由於公司努力加強業務流程，為鈾和稀土能源業務活動當前和未來的增長做準備，導致工資和福利增加。截至2023年6月30日，我們的員工人數從截至2022年6月30日的109名全職員工增加到130名全職員工。
基於股份的薪酬
截至2023年6月30日的三個月中，基於股份的薪酬從截至2022年6月30日的三個月的115萬美元增至155萬美元，增加了40萬美元或35％，這主要是由於2023年每年發放的獎勵以及更高的授予日期公允價值、2022年必要的服務期的完成以及員工人數的增加。
其他收入（虧損）
出售資產的收益
在截至2022年6月30日的三個月中，我們確認出售資產的收益為275萬美元，這些工具與將Energy Fuels的Alta Mesa ISR項目使用的PFN工具出售給EnCore有關，現金對價總額為310萬美元。有關更多信息，請參閲註釋5-財產、廠房和設備以及礦物特性。
其他收入（虧損）
截至2023年6月30日的三個月，其他淨收入為297萬美元，而截至2022年6月30日的三個月中，其他淨虧損為1135萬美元。這一變化主要是由於：(i) 在截至2023年6月30日的三個月中，按市值計價投資和有價證券的未實現收益為78萬美元，而在截至2022年6月30日的三個月中，按市值計價投資和有價證券的未實現虧損為1,370萬美元；(ii) 利息收入增加，扣除各期之間可轉換票據的利息收入為173萬美元；以及 (iii) 各期之間有價證券到期的已實現收益增加21萬美元，部分增加被截至2023年6月30日的三個月間外匯減少205萬美元以及可轉換票據的未實現虧損5萬美元所抵消。

40

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的經營業績（以千美元計）：
六個月已結束
6月30日		增加百分比
20232022（減少）改變
收入
鈾濃縮物$22,805 $— $22,805 *
釩精礦871 7,707 (6,836)(89)%
稀土碳酸鹽
2,271 449 1,822 406 %
替代飼料材料、加工和其他529 1,248 (719)(58)%
總收入 26,476 9,404 17,072 *
適用於收入的成本
適用於鈾濃縮物的成本10,052 — 10,052 *
適用於釩精礦的成本551 3,331 (2,780)(83)%
適用於可再生碳酸鹽的成本2,030 222 1,808 814 %
適用於稀土碳酸鹽的未充分利用產能生產成本
— 2,758 (2,758)*
適用於收入的總成本12,633 6,311 6,322 100 %
其他運營成本和支出
勘探、開發和加工6,916 2,392 4,524 189 %
待機3,894 6,798 (2,904)(43)%
增加資產報廢債務620 904 (284)(31)%
其他業務費用總額11,430 10,094 1,336 13 %
銷售、一般和管理
銷售、一般和管理10,741 7,910 2,831 36 %
基於股份的薪酬2,740 2,009 731 36 %
銷售、一般和管理總額13,481 9,919 3,562 36 %
總營業虧損(11,068)(16,920)5,852 (35)%
其他收入（虧損）
出售資產的收益119,257 — 119,257 *
其他收入（虧損）1,190 (15,869)17,059 (107)%
其他收入總額（虧損）120,447 (15,869)136,316 *
淨收益（虧損）$109,379 $(32,789)$142,168 *
普通股每股基本淨收益（虧損）$0.69 $(0.21)$0.90 *
攤薄後的每股普通股淨收益（虧損）$0.69 $(0.21)$0.90 *
*沒有意義。




41

下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的部分運營數據和財務指標。
六個月已結束
6月30日		增加百分比
20232022（減少）改變
已售出量
鈾濃縮物（磅）380,000 — 380,000 *
釩濃縮物（磅）79,344 574,399 (495,055)(86)%
稀土碳酸鹽 (kgs)127,185 17,699 109,486 *
實際銷售價格
鈾濃縮物（美元/磅）$60.01 $— $60.01 *
釩濃縮物（美元/磅）$10.98 $13.42 $(2.44)(18)%
稀土碳酸鹽 ($/kgs)$17.86 $25.35 $(7.49)(30)%
適用於收入的成本
鈾濃縮物（美元/磅）$26.45 $— $26.45 *
釩濃縮物（美元/磅）$6.94 $5.80 $1.14 20 %
稀土碳酸鹽 ($/kgs)$15.96 $12.53 $3.43 27 %
*沒有意義。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們確認的淨收入為1.0938億美元，合每股0.69美元，而截至2022年6月30日的六個月淨虧損為3,279萬美元，合每股虧損0.21美元。各期之間出現變動的主要原因是：(i) 2023年2月出售我們的Alta Mesa ISR項目和2023年5月出售我們的PFN工具確認了1.1926億美元的收益；(ii) 鈾精礦的銷售額為2,281萬美元；(iii) 與按市值計價的投資相關的虧損減少了1,515萬美元；(iv) 利息收入增加，由於有價債務證券和我們的可轉換票據所賺取的利息，兩期之間扣除276萬美元；（v）可再生能源的銷售額增加碳酸鹽為182萬美元；（vi）各期之間的備用成本降低了290萬美元；（vii）截至2022年6月30日的六個月中，適用於可再生碳酸鹽的產能生產成本為276萬美元，但被以下部分抵消：（i）截至2023年6月30日的六個月中鈾精礦銷售額為1,005萬美元；（ii）釩精礦銷售額減少684萬美元；（iii）增加適用於可再生碳酸鹽收入的費用為181萬美元；(iv) 勘探開發和加工費用增加了452萬美元；以及 (v) 由於與擴大運營活動相關的員工人數增加, 銷售, 一般和管理費用, 包括非現金股份薪酬, 增加了356萬美元.
截至2023年6月30日的六個月中，營業虧損從截至2022年6月30日的六個月的1,692萬美元降至1107萬美元，這主要是因為（i）鈾精礦的銷售額為2,281萬美元；（ii）碳酸稀土的銷售額增加了182萬美元；（iv）六個時期之間備用成本降低了290萬美元；（iv）適用於碳酸可再生能源的產能生產成本276萬美元截至2023年6月30日的幾個月，部分被 (i) 適用於六年內鈾精礦銷售額1,005萬美元的成本所抵消截至2022年6月30日的幾個月；（ii）釩精礦的銷售額減少了684萬美元；（iii）適用於可再生碳酸鹽收入的成本增加了181萬美元；（iv）勘探開發和加工費用增加了452萬美元；（v）由於與擴大運營活動相關的員工人數增加，包括非現金股份薪酬在內的銷售、一般和管理費用增加了356萬美元。
收入
鈾濃縮物
截至2023年6月30日的六個月中，鈾精礦的收入為2,281萬美元，這要歸因於我們的38萬磅庫存以每磅鈾60.01美元的已實現銷售價格向美國鈾儲備計劃和一家大型美國核電公司出售了38萬磅的庫存3O8。截至2022年6月30日的六個月中，鈾精礦沒有收入。
42

釩精礦
截至2023年6月30日的六個月中，釩精礦的收入從截至2022年6月30日的六個月的771萬美元降至87萬美元，減少了684萬美元，這主要是由於兩個時期之間的銷售量和已實現價格的下降。銷量減少（按同比銷售量的變化乘以上一時期的實際價格計算）導致不同時期的釩收入減少了約664萬美元。較低的已實現價格（按年平均已實現價格乘以當年銷售量的變化計算）導致釩收入在不同時期之間減少了約19萬美元。
稀土碳酸鹽
截至2023年6月30日的六個月中，RE Carotationa的收入從截至2022年6月30日的六個月的45萬美元增加了182萬美元，至227萬美元，這主要是由於銷量的增加，部分被已實現價格的下降所抵消。銷量增加（按同比銷售量的變化乘以上一時期的實際價格計算）使碳酸鹽可再生能源公司在不同時期的收入增長了約277萬美元。較低的已實現價格（按年平均已實現價格乘以本年度銷售量的變化計算）導致不同時期之間可再生碳酸鹽收入減少了約95萬美元。
替代飼料材料、加工和其他
截至2023年6月30日的六個月中，替代飼料材料、加工和其他方面的收入從截至2022年6月30日的六個月的125萬美元降至53萬美元，下降了72萬美元，下降了58％，這主要是由於兩個時期之間收到和加工的替代飼料減少。
適用於收入的成本
適用於鈾濃縮物的成本
在截至2023年6月30日的六個月中，適用於鈾精礦的成本為1,005萬美元，這是由於我們的成品鈾已完成了38萬磅的銷售3O8以每磅26.45美元的加權平均成本集中到美國鈾儲備計劃和一家主要的美國核電公司。在截至2022年6月30日的六個月中，不存在適用於鈾精礦的成本。
適用於釩精礦的成本
適用於釩精礦的成本從截至2022年6月30日的六個月的333萬美元降至截至2023年6月30日的六個月的55萬美元，下降了278萬美元，下降了83％，這主要是由於銷量減少以及兩個時期之間每磅銷售的加權平均成本增加。銷量減少（按同比銷量的變化乘以上一時期的加權平均成本計算）導致適用於釩精礦的成本在兩個時期之間減少了約287萬美元。較高的每磅加權平均成本（按每磅加權平均成本乘以當年銷售量的變化計算）使適用於釩精礦的成本在不同時期之間增加了約91萬美元。
適用於可再生碳酸鹽的成本
截至2023年6月30日的六個月中，適用於可再生碳酸鹽的成本從截至2022年6月30日的六個月的22萬美元增加了181萬美元，至203萬美元，這主要是由於銷量增加以及每千克的加權平均成本增加。銷量增加（按同比銷量的變化乘以上一時期每千克的加權平均成本計算）導致適用於不同時期之間可再生碳酸鹽收入的成本增加了約137萬美元。較高的每千克加權平均成本（按每千克加權平均成本的逐年變化乘以當年銷售量的變化計算）導致適用於可再生碳酸鹽的成本在兩個時期之間增加了約44萬美元。
適用於稀土碳酸鹽的未充分利用產能生產成本
截至2022年6月30日的六個月中，適用於可再生碳酸鹽的未充分利用的產能生產成本為276萬美元。產能生產成本未得到充分利用的原因是，隨着工廠逐步實現可再生碳酸鹽的商業化生產，產能生產成本低下。迄今為止，該工廠一直專注於以低吞吐率生產商業上可銷售的稀土碳酸鹽，並將由此產生的產品運往Silmet。隨着獨居石砂供應的增加，該工廠預計將提高其吞吐率。在截至2023年6月30日的六個月中，碳酸稀土沒有未充分利用的產能成本
43

其他運營成本和支出
勘探、開發和加工
截至2023年6月30日的六個月中，勘探、開發和加工成本從截至2022年6月30日的六個月的239萬美元增加到692萬美元，增加了453萬美元，增長了189％。勘探、開發和加工成本主要與我們的巴伊亞項目和旋風項目的支出以及該工廠可再生碳酸鹽生產計劃的持續進展有關，其中包括對可再生碳酸鹽庫存的可變現淨價值調整。
儘管我們預計與上述項目相關的金額為公司增加了未來的價值，但公司支出這些成本的部分原因是，截至2022年，公司尚未通過完成公司任何項目的可行性或預可行性研究（Sheep Mountain和Pinyon Plain項目除外）來建立S-K 1300 或NI 43-101所定義的探明礦產儲量或可能的礦產儲量。
待機
與備用地雷的保養和維護有關的備用費用與處於待命狀態的磨機在最低生產或包裝水平下運行時產生的備用費用記作支出。
截至2023年6月30日的六個月中，備用成本從截至2022年6月30日的六個月的680萬美元降至389萬美元，減少了291萬美元或43％，這主要是由於2023年2月14日對阿爾塔梅薩進行剝離，以及公司科羅拉多高原礦山和工廠在不同時期之間產生的成本降低。
銷售、一般和管理
銷售、一般和管理費用包括與鈾銷售相關的成本、公司成本以及其他一般和管理成本。公司成本主要包括人事、合同和專業服務的工資和相關費用、基於股份的薪酬支出和其他管理開支。
銷售、一般和管理（不包括基於股份的薪酬）
截至2023年6月30日的六個月中，銷售、一般和管理費用（不包括基於股份的薪酬）從截至2022年6月30日的六個月的791萬美元增至1,074萬美元，增長了283萬美元，增長了36％，這主要是由於公司努力加強業務流程，為鈾和稀土能源業務活動當前和未來的增長做準備，導致工資和福利增加。截至2023年6月30日，我們的員工人數從截至2022年6月30日的109名全職員工增加到130名全職員工。
基於股份的薪酬
截至2023年6月30日的六個月中，基於股份的薪酬從截至2022年6月30日的六個月的201萬美元增至274萬美元，增長了73萬美元，增長了36％，這主要是由於2023年每年發放獎勵以及更高的授予日期公允價值、2022年必要服務期的完成以及員工人數增加。
其他收入（虧損）
出售資產的收益
在截至2023年6月30日的六個月中，我們確認了向EnCore出售Energy Fuels的Alta Mesa ISR項目相關的1.1926億美元資產收益，總對價為1.2億美元，包括6000萬美元的現金和6000萬美元的可轉換票據，以及將Energy Fuels的Alta Mesa ISR項目使用的PFN工具出售給EnCore，現金對價總額為5美元 310 萬。有關更多信息，請參閲註釋5-財產、廠房和設備以及礦物特性。
其他收入（虧損）
截至2023年6月30日的六個月中，其他淨收入為119萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，其他淨虧損為1,587萬美元，這主要是由於按市值計價的投資和按公允價值計價的有價證券的虧損減少了1,515萬美元，利息收入增加，這要歸因於有價債務證券和我們的可轉換票據賺取的利息，兩期之間淨虧損為276萬美元，部分抵消了部分抵消較低的未實現值
44

截至2023年6月30日的六個月中，外匯收益為81萬美元，可轉換票據的未實現虧損為25萬美元。
流動性和資本資源
為主要現金需求提供資金
我們的主要短期和長期現金需求是通過正在進行的計劃，例如我們的REE計劃、巴伊亞項目、我們的S-X項目、Pinyon Plain運營準備和TAT放射性同位素計劃，以及潛在的業務和房地產收購，為營運資金需求和運營支出、資本支出和潛在的未來增長機會提供資金。
如果需要，我們預計能夠通過可用現金餘額和產品庫存銷售為未來12個月的營運資金和運營支出、資本支出和目前計劃的增長計劃提供資金。在適當情況下，我們還可能通過發行普通股來增加營運資金。我們打算繼續尋求收購獨居石礦產權和其他鈾生產資產。
以現金髮行的股票
公司已經制定了自動櫃員機計劃，允許公司在符合S-3表格的美國貨架註冊聲明和一份或多份招股説明書補充文件規定的範圍內進行普通股分配。公司目前的美國上架註冊聲明於2021年3月18日宣佈生效，允許公司在一次或多次發行中出售總髮行價不超過3億美元的證券組合（定義見其中的定義）。最近，在2022年1月3日，我們向美國證券交易委員會提交了美國上架註冊聲明的招股説明書補充文件，有資格在自動櫃員機下分配高達5,000萬美元的額外普通股。根據上述彙總的美國貨架註冊聲明和招股説明書補充文件進行的銷售是在紐約證券交易所美國證券交易所按當時的市場價格或美國普通股的任何其他現有交易市場進行的。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司的自動櫃員機發行沒有發行普通股。參見注釋 7 — C資本股票瞭解更多信息。
營運資金和未來資金需求
截至2023年6月30日，該公司的營運資金為1.3436億美元，其中包括3,559萬美元的現金及現金等價物、6,412萬美元的有價證券、約76.6萬磅的鈾製成品庫存和約90.6萬磅的釩成品庫存。該公司認為，它有足夠的現金和資源來執行其至少未來十二個月的業務計劃。
公司通過管理其營運資金和資本結構來管理流動性風險。
現金和現金流
下表彙總了我們的現金流量（以千計）：
六個月已結束
6月30日
20232022
用於經營活動的淨現金$(4,069)$(21,358)
用於投資活動的淨現金(25,407)(12,140)
由（用於）融資活動提供的淨現金(1,382)7,386 
匯率波動對持有的外幣現金的影響50 (21)
另外：發放與出售資產有關的限制性現金3,590 — 
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動(27,218)(26,133)
現金、現金等價物和限制性現金，期初80,269 132,822 
現金、現金等價物和限制性現金，期末$53,051 $106,689 
45

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
用於經營活動的淨現金
截至2023年6月30日的六個月中，用於經營活動的淨現金從截至2022年6月30日的六個月的2136萬美元減少了1729萬美元至407萬美元，這主要是由於鈾精礦的銷售額為2,281萬美元減去適用於鈾精礦的成本為1,005萬美元，部分被釩精礦銷售和成本的減少以及銷售、一般和管理費用以及勘探、開發許可和土地持有量的增加所抵消期間之間的費用。
用於投資活動的淨現金
截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金從截至2022年6月30日的六個月的1,214萬美元增加了1,327萬美元至2541萬美元，這主要是由於有價證券的購買量增加了5,634萬美元，以2,237萬美元的價格收購了巴伊亞項目，部分被出售Alta Mesa ISR項目和PFN工具的5,686萬美元所抵消有價證券的份額為1,641萬美元。此外，不動產、廠房和設備以及礦產資產的增量在兩個時期之間增加了782萬美元。有關更多信息，請參閲註釋5-財產、廠房和設備以及礦物特性。
由（用於）融資活動提供的淨現金
截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為138萬美元，而截至2022年6月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為739萬美元。（用於）活動提供的淨現金變動主要是由於在截至2022年6月30日的六個月中，根據我們的自動櫃員機計劃以現金形式發行普通股的收益為789萬美元，但為結算和資助行使84萬美元的股票增值權而應繳的員工所得税預扣所支付的現金增加部分抵消。有關更多信息，請參見注釋7 — 股本。
關鍵會計政策與估計
對我們財務狀況和經營業績的討論和分析以我們的財務報表為基礎，這些報表是根據美國公認會計原則編制的。編制未經審計的簡明合併財務報表要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有負債的相關披露的估計和假設。某些會計政策涉及判斷和不確定性，因此很有可能在不同的條件下或使用不同的假設，報告的數額存在重大差異。我們會定期評估我們的估計和假設。我們的估算基於歷史經驗和其他各種假設，這些假設被認為在當時情況下是合理的，其結果構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎，而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不出來。實際結果可能與編制財務報表時使用的這些估計和假設有所不同。我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中詳細討論了我們更重要的會計政策、估計和判斷。我們認為，這些會計政策反映了我們在編制財務報表時使用的更重要的估計和假設。
資產負債表外安排
有關資產負債表外安排的更多信息，請參閲附註12——未經審計的簡明合併財務報表的承付款和意外開支。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
公司面臨與大宗商品價格、利率和信貸相關的風險。大宗商品價格風險被定義為我們可能因鈾、釩和稀土元素的市場價值變化而蒙受的潛在損失。利率風險源於我們為業務提供融資和流動性而發行的債務和股權工具。信用風險源於將信貸擴展到我們業務的各個方面。整個行業的風險還可能影響我們為勘探和開發可開採資源提供資金的總體能力；這種影響是不可預測或無法量化的。市場風險是指利率和外幣匯率波動導致金融工具公允價值或未來現金流變化對公司造成不利財務影響的風險。
大宗商品價格風險
我們的盈利能力與回收的鈾、釩和稀土元素的市場價格直接相關。我們可能會不時開展大宗商品和貨幣套期保值計劃，以維持充足的現金流和盈利能力
46

為業務的長期生存能力做出貢獻。我們預計，如果我們有足夠的資產和回收來支持遠期銷售安排，並且在適當的條件下提供遠期銷售安排，我們將在正常業務過程中進行遠期拋售。但是，遠期銷售計劃存在風險。如果我們沒有足夠的回收產品來兑現我們的遠期銷售承諾，我們可能不得不在現貨市場上購買或借入（以便稍後從回收的產品中交回）足夠的產品，以便根據遠期銷售合同交割，價格可能高於遠期銷售合同中規定的價格，或者可能違約此類交付。此外，根據遠期合約，我們可能被迫以低於此類交割完成時現貨市場上可能提供的價格的價格進行賣出。儘管我們可能會在銷售合同中使用各種定價機制來管理價格波動的風險，但無法保證此類機制會成功。也無法保證我們將能夠簽訂定期合同，以使我們能夠成功管理價格波動風險敞口的價格或數量銷售鈾、釩、稀碳酸鹽或稀土氧化物。
該公司目前有三份長期鈾供應合同。在公司將來以令人滿意的價格簽訂其他長期合同之前，所有未根據這些合同進行的鈾銷售都必須按現貨價格進行。未來的收入將受到我們無法控制的八氧化三鈾現貨和長期價格波動的影響，包括：對核電的需求；政治和經濟狀況；鈾生產和消費國的政府立法；以及其他生產公司的生產水平和生產成本。該公司持續監測市場，以確定其未來的鈾開採和回收水平。
利率風險
公司面臨現金等價物、有價證券和限制性現金的利率風險。公司不使用衍生品來管理利率風險。我們的利息收入目前是以美元賺取的。見附註3 — 有價證券 瞭解更多信息。
貨幣風險
外匯風險涉及金融承諾、已確認資產或負債的價值因外匯匯率變化而波動的風險。公司不使用任何衍生工具來減少其受外幣匯率波動影響的風險。由於美元是我們在美國業務的功能貨幣，因此貨幣風險已降低。我們維持加元和巴西雷亞爾的名義餘額，因此相對於我們的現金餘額，貨幣風險較低。
下表彙總了截至2023年6月30日的公司外幣（加元/雷亞爾）敞口（以美元等值計算）（以千計）：
現金和現金等價物$623 
貿易和其他應收賬款1,169 
總計$1,792 
下表總結了截至2023年6月30日我們金融工具的重大未結算貨幣風險敞口的敏感度分析，所有其他變量保持不變。它顯示了當日合理可能發生的相關風險變量的變化（以千計）對淨收入的影響。
改為
靈敏度分析		其他綜合收益（虧損）增加（減少）
加強淨收益美元變動 +1%/Cdn$ 或 R$$23 
淨收益疲軟美元變動 -1%/Cdn$ 或 R$$(23)

信用風險
信用風險涉及現金和現金等價物、交易和其他應收賬款，這些應收款源於票據的任何交易對手可能未能履約。公司主要與評級較高的交易對手進行交易，並已根據交易對手的信用評級為任何交易對手設定了或有風險敞口限制。截至2023年6月30日，公司的最大信用風險敞口為現金和現金等價物、貿易和票據應收賬款、可轉換票據和有價債務證券的賬面價值。
47

第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條（”《交易法》”) 旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中需要披露的信息，並確保收集需要披露的重要信息並將其傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出披露決定。首席執行官和首席財務官在其他管理層成員的協助下，審查了截至2023年6月30日的披露控制和程序的有效性，並根據他們的評估，得出的結論是，披露控制和程序自我們在截至2022年12月31日的財年的10-K表年度報告中披露的那樣生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生任何變化，這些變化對公司對財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能產生重大影響。

48

第二部分

第 1 項。法律訴訟。
我們不知道有任何未決或威脅要提起的訴訟，也不知道政府當局已知正在考慮的任何可能對我們或我們的運營產生重大不利影響的訴訟，這些訴訟總體上沒有在公司截至2022年12月31日的10-K表格中披露，也沒有在截至2023年6月30日的三個月和六個月的10-Q表格中披露。

第 1A 項。風險因素。
與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告第1A項中披露的風險因素相比，沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
沒有。

第 3 項。優先證券違約。
沒有。

第 4 項。礦山安全披露。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503（a）條和第S-K號法規第104項所要求的礦山安全披露包含在本季度報告的附錄95.1中，該附錄以引用方式納入了本第4項。

第 5 項。其他信息。
在本10-Q表季度報告所涵蓋的時期內，公司沒有董事或高管 採用要麼 終止a “規則 10b5—1 交易安排” 或 “非規則 10b5—1 交易安排”，每個術語均在 S-K 法規第 408 項中定義。

第 6 項。展品。
展品
以下證物作為本報告的一部分提交：
49

展覽
數字描述
3.1
日期為 2005 年 9 月 2 日的延續條款 (1)
3.2
2006 年 5 月 26 日的修正條款 (2)
3.3
章程 (3)
4.1
Uranerz Energy Corporation 2005 年非合格股票期權計劃，已於 2011 年 6 月 15 日修訂和重報 (4)
4.2
Energy Fuels Inc.與美國股票轉讓和信託公司有限責任公司之間的股東權利計劃協議，日期為2021年3月18日 (5)
4.3
2021年綜合股權激勵薪酬計劃，經2021年3月18日修訂和重申 (6)
10.1
Energy Fuels Inc.、Cantor Fitzgerald & Co.、H.C. Wainwright & Co., LLC 和 Roth Capital Partners, LLC 於 2019 年 5 月 6 日簽訂的銷售協議 (7)
10.2
Energy Fuels Inc.與馬克·查爾默斯於2023年3月31日經修訂和重述的僱傭協議 (8)
10.3
Energy Fuels Inc. 與 David C. Frydenlund 於 2023 年 3 月 31 日簽署和重述的僱傭協議 (9)
10.4
Energy Fuels Inc.與柯蒂斯·摩爾於2023年3月31日經修訂和重述的僱傭協議 (10)
10.5
Energy Fuels Inc. 與 Dee Ann Nazarenus 於 2020 年 9 月 1 日簽訂的僱傭協議 (11)
10.6
能源燃料公司與斯科特·巴肯於2020年9月1日簽訂的僱傭協議 (12)
10.7
Energy Fuels Inc. 與湯姆·布羅克於 2023 年 3 月 31 日簽訂和重述的僱傭協議 (13)
23.1
馬克·查爾默斯的同意
31.1
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條) 對首席執行官進行認證
31.2
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14 (a) 條對首席財務官進行認證
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
95.1
礦山安全披露
101.INSXBRL 實例文檔
101.SCHXBRL 分類學擴展-架構
101.CALXBRL 分類學擴展 — 計算
101.DEFXBRL 分類學擴展 — 定義
101.LABXBRL 分類學擴展-標籤
101.PREXBRL 分類學擴展 — 演示文稿
50

(1)參照能源燃料公司於2015年5月8日向美國證券交易委員會提交的F-4表格附錄3.1納入其中。
(2)參照能源燃料公司於2015年5月8日向美國證券交易委員會提交的F-4表格附錄3.2納入其中。
(3)參照能源燃料公司於2015年5月8日向美國證券交易委員會提交的F-4表格附錄3.3納入其中。
(4)參照能源燃料公司於2015年6月24日提交的S-8表格附錄4.2納入其中。
(5)參照2021年4月2日向美國證券交易委員會提交的能源燃料附表14A附錄B納入其中。
(6)參照2021年4月2日向美國證券交易委員會提交的能源燃料附表14A附錄A納入其中。
(7)參照能源燃料公司於2019年8月5日向美國證券交易委員會提交的10-Q表附錄10.1納入其中。
(8)參照能源燃料公司於2023年4月4日向美國證券交易委員會提交的8-K表附錄10.1納入其中。
(9)參照能源燃料公司於2023年4月4日向美國證券交易委員會提交的8-K表附錄10.3納入其中。
(10)參照能源燃料公司於2023年4月4日向美國證券交易委員會提交的8-K表附錄10.5納入其中。
(11)參照能源燃料公司於2020年11月2日向美國證券交易委員會提交的10-Q表附錄10.5納入其中。
(12)參照能源燃料公司於2020年11月2日向美國證券交易委員會提交的10-Q表附錄10.6納入其中。
(13)參照能源燃料公司於2023年4月4日向美國證券交易委員會提交的8-K表附錄10.2納入其中。

簽名
根據第13或15 (d) 節的要求 1934 年《證券交易法》，登記人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。

能源燃料公司
（註冊人）
日期：2023 年 8 月 4 日來自：//Mark S. Chalmers
馬克·查爾默斯
總裁兼首席執行官
日期：2023 年 8 月 4 日來自：
//Tom L. Brock
湯姆·L·布羅克
首席財務官
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