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最大成員2023-01-012023-06-300000906345美國公認會計準則：有擔保債務成員CPT：A344 VariableRate 構造説明 2026 年到期成員2023-01-012023-06-300000906345美國公認會計準則：有擔保債務成員CPT: a387noteDue2028 會員2023-01-012023-06-300000906345CPT：二千一十八股激勵計劃成員2018-05-170000906345CPT：二千一十八股激勵計劃成員2023-01-012023-06-300000906345CPT：二千一十八股激勵計劃成員2023-06-300000906345CPT：共享獎勵和歸屬會員SRT: 最大成員2023-01-012023-06-300000906345CPT：共享獎勵和歸屬會員2023-01-012023-06-300000906345CPT：共享獎勵和歸屬會員2022-01-012022-06-300000906345CPT：共享獎勵和歸屬會員2023-06-300000906345US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-06-300000906345US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-06-300000906345US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-06-300000906345US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000906345US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000906345US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-3100009063452023-01-012023-03-310000906345CPT：固定利率NotesPayable會員2023-06-300000906345CPT：固定利率NotesPayable會員2022-12-310000906345CPT：浮動利率票據應付會員2022-12-31 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
截至2023年6月30日的季度期間
或者
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告 |
在從 ______________ 到 _______________ 的過渡期內
委員會文件編號： 1-12110
卡姆登財產信託基金
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
| | | | | | | | | | | | | | |
| TX | | 76-6088377 |
（州或其他司法管轄區
公司或組織） | | （美國國税局僱主
證件號） |
| | | |
| 格林威廣場 11 號，2400 套房 | 休斯頓， | 德州 | | 77046 |
| （主要行政辦公室地址） | | （郵政編碼） |
(713) 354-2500
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（以前的名稱、以前的地址和以前的財政年度，如果自上次報告以來發生了變化）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 實益權益普通股，面值0.01美元 | CPT | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ý沒有¨
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或註冊人必須提交的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ý沒有¨
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一項）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速過濾器 | | ý | 加速過濾器 | | ☐ |
| | | |
| 非加速過濾器 | | ¨ | 規模較小的申報公司 | | ☐ |
| | | | | |
| | | 新興成長型公司 | | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ý
2023年7月28日， 106,770,537扣除庫存股和我們在遞延補償安排中持有的股份，註冊人的普通股為已發行普通股。
卡姆登財產信託基金
目錄
| | | | | | | | | | | |
| | | | 頁面 |
| 第一部分 | | 財務信息 | 1 |
| | | |
| 第 1 項 | | 財務報表 | 1 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表（未經審計） | 1 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併收益表和綜合收益表（未經審計） | 2 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併權益表（未經審計） | 3 |
| | | |
| | 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併現金流量表（未經審計） | 7 |
| | | |
| | 簡明合併財務報表附註（未經審計） | 8 |
| | | |
第 2 項 | | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 19 |
| | | |
| 第 3 項 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 32 |
| | | |
| 第 4 項 | | 控制和程序 | 32 |
| | | |
| 第二部分 | | 其他信息 | 32 |
| | | |
| 第 1 項 | | 法律訴訟 | 32 |
| | | |
| 第 1A 項 | | 風險因素 | 33 |
| | | |
| 第 2 項 | | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 33 |
| | | |
| 第 3 項 | | 優先證券違約 | 33 |
| | | |
| 第 4 項 | | 礦山安全披露 | 33 |
| | | |
| 第 5 項 | | 其他信息 | 33 |
| | | |
| 第 6 項 | | 展品 | 34 |
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簽名 |
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第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
卡姆登財產信託基金
簡明的合併資產負債表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| （以千計，每股金額除外） | 6月30日
2023 | | 2022年12月31日 |
| 資產 | | | |
| 房地產資產，按成本計算 | | | |
| 土地 | $ | 1,727,182 | | | $ | 1,716,273 | |
| 建築物和裝修 | 10,848,837 | | | 10,674,619 | |
| $ | 12,576,019 | | | $ | 12,390,892 | |
| 累計折舊 | (4,113,095) | | | (3,848,111) | |
| 運營不動產淨資產 | $ | 8,462,924 | | | $ | 8,542,781 | |
| 正在開發的房產，包括土地 | 516,543 | | | 524,981 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 房地產資產總額 | $ | 8,979,467 | | | $ | 9,067,762 | |
| 應收賬款—關聯公司 | 12,121 | | | 13,364 | |
| 其他資產，淨額 | 239,958 | | | 229,371 | |
| | | |
| 現金和現金等價物 | 20,326 | | | 10,687 | |
| 限制性現金 | 8,531 | | | 6,751 | |
| 總資產 | $ | 9,260,403 | | | $ | 9,327,935 | |
| 負債和權益 | | | |
| 負債 | | | |
| 應付票據 | | | |
| 不安全 | $ | 3,352,415 | | | $ | 3,165,924 | |
| 安全 | 330,015 | | | 514,989 | |
| 應付賬款和應計費用 | 192,613 | | | 211,370 | |
| 應計房地產税 | 93,642 | | | 95,551 | |
| 應付分配 | 110,465 | | | 103,628 | |
| 其他負債 | 189,711 | | | 179,552 | |
| 負債總額 | $ | 4,268,861 | | | $ | 4,271,014 | |
| 承付款和或有開支（注11） | | | |
| | | |
| 公平 | | | |
具有實益權益的普通股；$0.01每股面值； 175,000授權股份； 117,738和 117,734已發行; 115,639和 115,636分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日未付 | 1,156 | | | 1,156 | |
| 額外的實收資本 | 5,907,828 | | | 5,897,454 | |
| 超過歸屬於普通股股東的淨收益的分配 | (666,218) | | | (581,532) | |
國庫股，按成本計算（8,868和 9,090普通股分別為2023年6月30日和2022年12月31日的普通股） | (320,675) | | | (328,684) | |
| 累計其他綜合虧損 | (1,057) | | | (1,774) | |
| 普通股權總額 | $ | 4,921,034 | | | $ | 4,986,620 | |
| 非控股權益 | 70,508 | | | 70,301 | |
| 權益總額 | $ | 4,991,542 | | | $ | 5,056,921 | |
| 負債和權益總額 | $ | 9,260,403 | | | $ | 9,327,935 | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明合併收益表
和綜合收入
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
6月30日 | | 六個月已結束
6月30日 |
| （以千計，每股金額除外） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 房地產收入 | $ | 385,499 | | | $ | 361,716 | | | $ | 763,662 | | | $ | 673,075 | |
| 物業開支 | | | | | | | |
| 物業運營和維護 | 87,742 | | | 79,418 | | | $ | 173,027 | | | $ | 149,855 | |
| 房地產税 | 49,855 | | | 48,393 | | | 99,251 | | | 88,266 | |
| 財產支出總額 | $ | 137,597 | | | $ | 127,811 | | | $ | 272,278 | | | $ | 238,121 | |
| 非財產收入/（損失） | | | | | | | |
| 費用和資產管理 | $ | 718 | | | $ | 1,190 | | | $ | 1,296 | | | $ | 3,640 | |
| 利息和其他收入 | 431 | | | 662 | | | 493 | | | 2,793 | |
| 遞延薪酬計劃的收入/（虧損） | 2,844 | | | (14,678) | | | 8,756 | | | (22,175) | |
| 非財產收入總額/（損失） | $ | 3,993 | | | $ | (12,826) | | | $ | 10,545 | | | $ | (15,742) | |
| 其他開支 | | | | | | | |
| 物業管理 | $ | 8,751 | | | $ | 7,282 | | | $ | 17,048 | | | $ | 14,496 | |
| 費用和資產管理 | 420 | | | 359 | | | 833 | | | 1,534 | |
| 一般和行政 | 15,863 | | | 15,734 | | | 31,219 | | | 30,524 | |
| 利息 | 33,578 | | | 29,022 | | | 66,421 | | | 53,564 | |
| 折舊和攤銷 | 143,054 | | | 157,734 | | | 285,498 | | | 270,872 | |
| | | | | | | |
| 遞延薪酬計劃的費用/（收益） | 2,844 | | | (14,678) | | | 8,756 | | | (22,175) | |
| 其他支出總額 | $ | 204,510 | | | $ | 195,453 | | | $ | 409,775 | | | $ | 348,815 | |
| 提前償還債務造成的損失 | (2,513) | | | — | | | (2,513) | | | — | |
| 出售經營財產的收益 | 48,919 | | | — | | | 48,919 | | | 36,372 | |
| 收購未合併合資企業權益的收益 | — | | | 474,146 | | | — | | | 474,146 | |
| | | | | | | |
| 合資企業收入中的權益 | — | | | — | | | — | | | 3,048 | |
所得税前持續經營的收入 | $ | 93,791 | | | $ | 499,772 | | | $ | 138,560 | | | $ | 583,963 | |
| 所得税支出 | (851) | | | (886) | | | (2,001) | | | (1,476) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 92,940 | | | $ | 498,886 | | | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
減去分配給非控股權益的收入 | (1,841) | | | (1,571) | | | (3,543) | | | (4,427) | |
| | | | | | | |
歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 91,099 | | | $ | 497,315 | | | $ | 133,016 | | | $ | 578,060 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| | | | | | | |
| 每股收益—基本 | $ | 0.84 | | | $ | 4.59 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.41 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 每股收益——攤薄 | $ | 0.84 | | | $ | 4.54 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.37 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均數——基本 | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| 已發行普通股的加權平均數——攤薄 | 109,392 | | | 109,745 | | | 108,636 | | | 108,393 | |
| 簡明綜合收益表 | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 92,940 | | | $ | 498,886 | | | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
| 其他綜合收入 | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 對現金流套期保值活動淨虧損、先前服務費用和退休後債務淨虧損進行重新分類 | 358 | | | 369 | | | 717 | | | 738 | |
| 綜合收入 | $ | 93,298 | | | $ | 499,255 | | | $ | 137,276 | | | $ | 583,225 | |
| 減去分配給非控股權益的收入 | (1,841) | | | (1,571) | | | (3,543) | | | (4,427) | |
| | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的綜合收益 | $ | 91,457 | | | $ | 497,684 | | | $ | 133,733 | | | $ | 578,798 | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明合併權益表
（未經審計）
在截至2023年6月30日的六個月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股東 | | | | |
| （以千計，每股金額除外） | 常見
的股份
有益的
利息 | | 額外
付費
首都 | | 分佈
超過了
淨收入 | | 財政部
股票，在
成本 | | 累積的
其他
綜合的
（虧損）/收入 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
| 股權，2022年12月31日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,897,454 | | | $ | (581,532) | | | $ | (328,684) | | | $ | (1,774) | | | $ | 70,301 | | | $ | 5,056,921 | |
| 淨收入 | | | | | 133,016 | | | | | | | 3,543 | | | 136,559 | |
| 其他綜合收入 | | | | | | | | | 717 | | | | | 717 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨股獎勵 | | | 10,078 | | | | | 7,758 | | | | | | | 17,836 | |
| 員工股票購買計劃 | | | 538 | | | | | 251 | | | | | | | 789 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 業務夥伴單位的轉換 | | | 144 | | | | | | | | | (144) | | | — | |
向股東申報的現金分配（美元）2.00每股普通股） | | | | | (217,702) | | | | | | | (3,192) | | | (220,894) | |
| 其他 | | | (386) | | | | | | | | | | | (386) | |
| 股票，2023年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,907,828 | | | $ | (666,218) | | | $ | (320,675) | | | $ | (1,057) | | | $ | 70,508 | | | $ | 4,991,542 | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明合併權益表
（未經審計）
在截至2023年6月30日的三個月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股東 | | | | |
| （以千計，每股金額除外） | 常見
的股份
有益的
利息 | | 額外
付費
首都 | | 分佈
超過了
淨收入 | | 財政部
股票，在
成本 | | 累積的
其他
綜合的
（虧損）/收入 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
| 股權，2023 年 3 月 31 日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,903,437 | | | $ | (648,457) | | | $ | (321,431) | | | $ | (1,415) | | | $ | 70,263 | | | $ | 5,003,553 | |
| 淨收入 | | | | | 91,099 | | | | | | | 1,841 | | | 92,940 | |
| 其他綜合收入 | | | | | | | | | 358 | | | | | 358 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 淨股獎勵 | | | 4,357 | | | | | 505 | | | | | | | 4,862 | |
| 員工股票購買計劃 | | | 420 | | | | | 251 | | | | | | | 671 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股東申報的現金分配（美元）1.00每股普通股） | | | | | (108,860) | | | | | | | (1,596) | | | (110,456) | |
| 其他 | | | (386) | | | | | | | | | | | (386) | |
| 股票，2023年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,907,828 | | | $ | (666,218) | | | $ | (320,675) | | | $ | (1,057) | | | $ | 70,508 | | | $ | 4,991,542 | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明合併權益表（續）
（未經審計）
在截至2022年6月30日的六個月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股東 | | | | |
| （以千計，每股金額除外） | 常見
的股份
有益的
利息 | | 額外
付費
首都 | | 分佈
超過了
淨收入 | | 財政部
股票，在
成本 | | 累積的
其他
綜合的
（虧損）/收入 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
| 股權，2021 年 12 月 31 日 | $ | 1,126 | | | $ | 5,363,530 | | | $ | (829,453) | | | $ | (333,974) | | | $ | (3,739) | | | $ | 68,765 | | | $ | 4,266,255 | |
| 淨收入 | | | | | 578,060 | | | | | | | 4,427 | | | 582,487 | |
| 其他綜合收入 | | | | | | | | | 738 | | | | | 738 | |
| 已發行的普通股 | 30 | | | 516,728 | | | | | | | | | | | 516,758 | |
| 淨股獎勵 | | | 10,383 | | | | | 4,822 | | | | | | | 15,205 | |
| 員工股票購買計劃 | | | 453 | | | | | 177 | | | | | | | 630 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股東申報的現金分配（美元）1.88每股普通股） | | | | | (201,472) | | | | | | | (3,019) | | | (204,491) | |
| 其他 | | | (302) | | | | | | | | | | | (302) | |
| 股票，2022年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,890,792 | | | $ | (452,865) | | | $ | (328,975) | | | $ | (3,001) | | | $ | 70,173 | | | $ | 5,177,280 | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明合併權益表
（未經審計）
在截至2022年6月30日的三個月中
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股股東 | | | | |
| （以千計，每股金額除外） | 常見
的股份
有益的
利息 | | 額外
付費
首都 | | 分佈
超過了
淨收入 | | 財政部
股票，在
成本 | | 累積的
其他
綜合的
（虧損）/收入 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
| 股權，2022年3月31日 | $ | 1,127 | | | $ | 5,396,267 | | | $ | (848,074) | | | $ | (329,521) | | | $ | (3,370) | | | $ | 70,110 | | | $ | 4,286,539 | |
| 淨收入 | | | | | 497,315 | | | | | | | 1,571 | | | 498,886 | |
| 其他綜合收入 | | | | | | | | | 369 | | | | | 369 | |
| 已發行的普通股 | 29 | | | 490,564 | | | | | | | | | | | 490,593 | |
| 淨股獎勵 | | | 3,906 | | | | | 369 | | | | | | | 4,275 | |
| 員工股票購買計劃 | | | 319 | | | | | 177 | | | | | | | 496 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
向股東申報的現金分配（美元）0.94每股普通股） | | | | | (102,106) | | | | | | | (1,508) | | | (103,614) | |
| 其他 | | | (264) | | | | | | | | | | | (264) | |
| 股票，2022年6月30日 | $ | 1,156 | | | $ | 5,890,792 | | | $ | (452,865) | | | $ | (328,975) | | | $ | (3,001) | | | $ | 70,173 | | | $ | 5,177,280 | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| | 六個月已結束
6月30日 |
| （以千計） | 2023 | | 2022 |
| 來自經營活動的現金流 | | | |
| 淨收入 | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
| | | |
| 為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整： | | | |
| 折舊和攤銷 | 285,498 | | | 270,872 | |
| | | |
| 提前償還債務造成的損失 | 2,513 | | | — | |
| 出售經營財產的收益 | (48,919) | | | (36,372) | |
| 收購未合併合資企業權益的收益 | — | | | (474,146) | |
| 合資企業收入的分配 | — | | | 3,015 | |
| 合資企業收入中的權益 | — | | | (3,048) | |
| | | |
| 基於股份的薪酬 | 7,098 | | | 6,442 | |
| | | |
| 運營賬户和其他賬户的淨變動 | (16,107) | | | (18,616) | |
| | | |
| | | |
| 來自經營活動的淨現金 | $ | 366,642 | | | $ | 330,634 | |
| 來自投資活動的現金流 | | | |
| 開發和資本改善，包括土地 | $ | (196,271) | | | $ | (250,988) | |
| 收購合資企業權益，扣除收購的現金 | — | | | (1,066,051) | |
| | | |
| 出售經營財產的收益 | 60,359 | | | 70,536 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 其他 | (3,784) | | | (8,001) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 來自投資活動的淨現金 | $ | (139,696) | | | $ | (1,254,504) | |
| 來自融資活動的現金流量 | | | |
| 無抵押循環信貸額度的借款 | $ | 934,000 | | | $ | 560,000 | |
| 無抵押循環信貸額度的還款 | (499,000) | | | (510,000) | |
| 償還應付票據，包括預還款罰款 | (437,749) | | | — | |
| 發行普通股的收益 | — | | | 516,758 | |
| 向普通股股東和非控股權益分配 | (214,011) | | | (189,638) | |
| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
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| | | |
| | | |
| 其他 | 1,233 | | | 6,428 | |
| 來自融資活動的淨現金 | $ | (215,527) | | | $ | 383,548 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨增加/（減少） | 11,419 | | | (540,322) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金，期初 | 17,438 | | | 618,980 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 28,857 | | | $ | 78,658 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表的對賬 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 20,326 | | | $ | 72,095 | |
| 限制性現金 | 8,531 | | | 6,563 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 28,857 | | | $ | 78,658 | |
| 補充信息 | | | |
| 為利息支付的現金，扣除資本化利息 | $ | 65,103 | | | $ | 51,941 | |
| 為所得税支付的現金 | 3,021 | | | 2,818 | |
| 非現金投資和融資活動補充時間表 | | | |
| 已申報但未支付的分配 | 110,465 | | | 103,621 | |
| 根據福利計劃發行的股票價值，扣除取消的股份 | 25,070 | | | 21,739 | |
| | | |
| 與建築和資本支出相關的應計收入 | 22,342 | | | 23,262 | |
| 收購合資企業權益： | | | |
| 抵押貸款債務已承擔 | — | | | 514,554 | |
| 其他負債 | — | | | 39,168 | |
| | | |
參見簡明合併財務報表附註（未經審計）。
卡姆登財產信託基金
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。業務描述
商業。德克薩斯州房地產投資信託基金（“REIT”）Camden Property Trust（“CPT”）成立於1993年5月25日，所有合併後的子公司主要從事多户公寓社區的所有權、管理、開發、重建、收購和建設。在以下討論中，我們的多户公寓社區被稱為 “社區”、“多户社區”、“房產” 或 “多户房產”。截至 2023 年 6 月 30 日，我們擁有、運營或正在開發的權益 177多户住宅物業包括 60,514美國各地的公寓住宅。的 177屬性， 五截至2023年6月30日，房產正在建設中，總共將包括 1,553建成後的公寓住宅。我們還擁有土地，將來我們可能會將其開發成多户社區。
2。重要會計政策和近期會計公告摘要
整合原則。我們的簡明合併財務報表包括我們的賬目以及我們控制的其他子公司和合資企業（包括合夥企業和有限責任公司）的賬目。在合併中，所有公司間交易、餘額和利潤均已抵消。收購或創建的投資是根據與可變權益實體（“VIE”）相關的會計指導進行評估的，該指導要求合併我們被視為主要受益人的VIE。如果確定該投資不是 VIE，則主要使用投票權益模型對投資進行合併評估。在確定我們是否擁有控股財務權益時，我們會考慮所有權權益、決策權、撤出權和參與權等因素。截至 2023 年 6 月 30 日，我們的兩個合併運營合作伙伴是 VIE。我們被認為是兩個合併運營合作伙伴關係的主要受益者，因此合併了這些運營合作伙伴關係。截至 2023 年 6 月 30 日，我們舉行了大約 93% 和 95未償還的普通有限合夥單位的百分比和唯一的百分比 1每種合併運營夥伴關係中的普通合夥權益百分比。
中期財務報告。我們根據美利堅合眾國普遍接受的中期財務報表會計原則（“GAAP”）以及證券交易委員會（“SEC”）的適用規則和條例編制了這些未經審計的財務報表。因此，這些報表不包括年度報表所需的所有信息和腳註披露。雖然我們認為所提供的披露足以用於中期報告，但這些未經審計的中期財務報表應與我們 2022 年 10-K 表年度報告中包含的經審計的財務報表和附註一起閲讀。
收購房地產。收購房地產後，我們會確定有形和無形資產的公允價值，包括土地、建築物（如果空置）、傢俱和固定裝置、就地租賃（包括高於和低於市場的租賃）以及收購的負債。在估算這些價值時，我們採用的方法與創收財產的獨立評估師所使用的方法類似。對收購債務公允價值的估算基於發行期限相似的債務和剩餘期限的債務的可用利率。折舊是在相關有形資產的剩餘使用壽命內按直線法計算的。就地租賃和高於或低於市價的租賃的價值在收購時租賃的估計平均剩餘期限內攤銷；就地租賃的淨賬面價值包含在其他資產中，高於或低於市值的租賃的淨賬面價值包含在我們簡明合併資產負債表中的其他負債中。
在截至2023年6月30日的三六個月中，我們沒有確認與就地租賃相關的攤銷費用或與低於市場的淨租賃相關的收入。我們確認了與就地租賃相關的攤銷費用約為 $19.4百萬和美元25.6百萬美元，與低於市場的淨租賃相關的已確認收入為 $3.4百萬和美元4.3截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，就地租賃的加權平均攤銷期分別約為九個月和八個月，低於市場淨租賃的加權平均攤銷期分別約為八個月和七個月。
資產減值。每年或每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，都會對長期資產進行減值審查。如果與長期資產相關的估計未來未貼現現金流不足以收回此類資產的賬面價值，則可能存在減值。在評估是否存在減值條件時，我們會考慮預計的未來未貼現現金流、趨勢、有關未來發展計劃的戰略決策以及其他因素。儘管我們認為我們對未來現金流的估計是合理的，但對包括市場租金、經濟狀況和佔用率在內的許多因素的不同假設可能會對這些估計產生重大影響。如果存在減值，則根據其公允價值對長期資產進行調整。在估算中
公允價值，管理層使用評估、管理估算和貼現現金流計算，這些計算利用了市場參與者視角的投入。在截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三六個月中，我們沒有記錄任何減值費用。
我們正在開發的房產的價值取決於市場狀況，包括對項目開始日期的估計、預計的施工成本以及對多户社區的需求。我們已經審查了市場趨勢和其他市場信息，並將這些信息以及我們當前的前景納入了我們在減值分析中使用的假設中。由於減值分析中採用的判斷和假設，實際結果可能與估計結果有很大差異。
我們認為，我們的運營房地產資產、在開發物業和土地的賬面價值目前是可以收回的。但是，如果市場狀況惡化或者我們的發展戰略的變化嚴重影響了我們在公允價值估算中使用的任何關鍵假設，則我們可能需要在未來一段時間內為與現有資產相關的減值收取重大費用。任何此類重大非現金費用都可能對我們的合併財務狀況和經營業績產生不利影響。
成本資本化。房地產資產按成本加上資本化賬面費用入賬。賬面費用主要是利息和房地產税，資本化為在開發物業的一部分。資本化利息通常基於我們無抵押債務的加權平均利率，約為美元5.0百萬和美元4.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，約為美元10.0百萬和美元8.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。資本化房地產税約為 $0.8百萬和美元1.2截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，約為美元2.1百萬和美元2.5截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
與房地產資產的開發和改善直接相關的支出作為土地、建築物和裝修按成本資本化。間接開發成本，包括工資和福利以及直接歸因於房地產開發的其他相關成本，也被資本化。當未來房地產資產有可能開發並且為基礎房地產的預期用途做好準備的某些活動已經啟動時，我們就開始將開發、建設和運營成本資本化。在公寓基本完工之前，所有建築和運營成本均已資本化，並在資產負債表中列為在建房產。隨着開發物業中的公寓住宅已基本完工，每套公寓的總資本化開發成本將從包括土地在內的在開發物業轉移到建築物和裝修中。
折舊和攤銷是根據折舊財產的預期使用壽命按直線計算的，壽命一般如下：
| | | | | |
| 估計的
有用生活 |
| 建築物和裝修 | 5-35 年 |
| 傢俱、固定裝置、設備和其他 | 3-20 年 |
| 無形資產/負債（原地租賃和高於和低於市場租賃） | 基礎租賃期限 |
公允價值。對於經常性或非經常性按公允價值記錄的金融資產和負債，公允價值是我們在當前市場條件下在衡量日期與市場參與者進行有序交易時預計將獲得的出售資產或轉移負債的費用。在缺乏此類數據的情況下，使用內部信息估算公允價值，這些信息與市場參與者在假設交易中使用的信息一致。
在確定公允價值時，可觀察的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察的輸入反映了我們的市場假設；優先考慮可觀察的輸入。這兩種類型的輸入創建了以下公允價值層次結構：
•第 1 級：活躍市場中相同工具的報價。
•第 2 級：活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場中相同或相似工具的報價；以及輸入可觀測或重要價值驅動因素可觀察的模型衍生估值。
•第 3 級：估值模型的重要輸入是不可觀察的。
定期公允價值測量。 以下描述了我們用於定期按公允價值衡量不同金融工具的估值方法：
遞延補償計劃投資。 歸類為遞延薪酬計劃投資的投資證券的估計公允價值基於基於相同交易的公開信息的報價市場價格。我們的遞延薪酬計劃投資，不包括公司股票的價值，記錄在我們的簡明合併資產負債表中的其他資產中。與我們的經常性遞延薪酬計劃投資估值相關的投入包含在公允價值層次結構的第一級中。
非經常性公允價值測量。 某些資產以非經常性的公允價值計量。這些資產不是持續按公允價值計量的，但在某些情況下需要進行公允價值調整。這些資產主要包括在收購時按公允價值記錄的長期資產，包括使用上述公允價值方法重新計量先前持有的所有權權益 “收購房地產”，或者如果使用上文所述的用於計量長期資產的公允價值方法對長期資產進行了減值 “資產減值。” 與長期資產估值相關的投入通常包含在公允價值層次結構的第三級中，除非活躍市場中存在類似長壽資產的報價，此時它們被納入公允價值層次結構的第二級。
金融工具公允價值披露。截至2023年6月30日和2022年12月31日，由於這些工具的短期性質，現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款、應計費用和應付分配的賬面價值代表公允價值。根據我們對收回這些金額能力的評估的性質，限制性現金的賬面價值接近其公允價值。在計算我們的應付票據的公允價值時，利率和利差假設反映了當前的信貸價值以及發行期限相似的應付票據和剩餘期限的市場狀況。這些金融工具使用二級輸入。
收入確認。我們的大部分收入來自房地產租賃合同，以房地產收入的形式列報，包括租金收入以及根據合同條款向客户提供的其他服務的收入。作為出租人，我們還選擇了實用的權宜之計：i) 不按標的資產類別將租賃和非租賃部分分開，而是在某些條件下將合併後的組成部分作為單一組成部分入賬；ii) 從租賃收入中排除向承租人徵收的銷售税和承租人直接支付的某些出租人成本。根據其他收入指南 ASC 606，我們的其他收入來源包括費用和資產管理收入， 與客户簽訂合同的收入。下文討論了我們的物質收入來源的詳細信息：
房地產收入: 我們通過使用自有資產中的專用空間的經營租賃合同獲得租金收入，這是我們唯一的標的資產類別。我們在適用的租賃期限內以直線方式確認這些租賃合同的租金收入，扣除與被確定為無法收回的租賃合同相關的金額。我們還根據合同條款為租賃合同中被視為非租賃組成部分的其他服務賺取收入，主要包括公用事業重新計費和其他交易費。根據其他服務合同條款收到的這些款項將向我們的居民收取，並按月計入收入。與個人租賃合同有關的任何已確定的無法收回的金額均作為對財產收入的調整列報。房地產租賃合同的任何續訂期權都被視為新的單獨合同，將在續訂期內以直線方式行使期權時予以確認。
截至2023年6月30日，我們的平均住宅租賃期限約為 十四個月所有非住宅商業租賃的平均租賃期都更長. 我們目前預計現有租賃的房地產收入如下：
| | | | | |
| （單位：百萬） | |
| 截至12月31日的年度 | 經營租賃 |
| 2023 年的剩餘時間 | $ | 561.0 | |
| 2024 | 323.5 | |
| 2025 | 4.1 | |
| 2026 | 3.8 | |
| 2027 | 3.3 | |
| 此後 | 9.3 | |
| 總計 | $ | 905.0 | |
信用風險。 管理層認為，由於居民人數、我們物業運營的子市場的類型和多樣性以及收款條款，信用風險並不明顯集中。
3。每股數據
每股基本收益是使用歸屬於普通股股東的淨收益和已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股收益反映了假設普通股期權和未歸屬股票獎勵可發行的普通股以及可轉換為普通股的單位。只有那些對我們的基本每股收益有攤薄影響的項目才包含在攤薄後的每股收益中。我們的未歸屬股份獎勵被視為參與證券，反映在使用兩類方法計算基本和攤薄後每股收益中。在使用假設轉換法進行結算之前，我們在計算攤薄後的每股收益時將考慮遠期銷售協議下的普通股（如果有）。攤薄後每股收益計算中排除的普通股等價證券數量約為 1.1百萬和 1.8截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元，大約 0.1截至2022年6月30日的三個月和六個月中，每個月為百萬美元。這些證券，包括授予的股票獎勵和可轉換為普通股的單位，具有反稀釋性，因此被排除在攤薄後的每股收益計算之外。 下表提供了計算指定期間基本和攤薄後每股收益所需的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
6月30日 | | 六個月已結束
6月30日 |
| （以千計，每股金額除外） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 普通股每股收益計算——基本 | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的持續經營收益 | | $ | 91,099 | | | $ | 497,315 | | | $ | 133,016 | | | $ | 578,060 | |
| 分配給參與證券的金額 | | (151) | | | (740) | | | (236) | | | (900) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益——基本 | | $ | 90,948 | | | $ | 496,575 | | | $ | 132,780 | | | $ | 577,160 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股總收益——基本 | | $ | 0.84 | | | $ | 4.59 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.41 | |
| | | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均數——基本 | | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股收益計算——攤薄 | | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的持續經營業務收益，扣除分配給參與證券的金額 | | $ | 90,948 | | | $ | 496,575 | | | $ | 132,780 | | | $ | 577,160 | |
| 持續運營中分配給公共單位的收入 | | 567 | | | 1,571 | | | — | | | 4,427 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益——攤薄 | | $ | 91,515 | | | $ | 498,146 | | | $ | 132,780 | | | $ | 581,587 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 普通股每股總收益——攤薄 | | $ | 0.84 | | | $ | 4.54 | | | $ | 1.22 | | | $ | 5.37 | |
| | | | | | | | |
| 已發行普通股的加權平均數——基本 | | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| 假定轉換以下各項後可增發的股份： | | | | | | | | |
| 已發放的股票獎勵 | | 4 | | | 33 | | | 20 | | | 58 | |
| 常用單位 | | 725 | | | 1,606 | | | — | | | 1,606 | |
| 已發行普通股的加權平均數——攤薄 | | 109,392 | | | 109,745 | | | 108,636 | | | 108,393 | |
4。普通股
2023 年 5 月，我們創建了一項市價（“ATM”）股票發行計劃，通過該計劃，我們可以但沒有義務以總髮行金額不超過 $ 的價格出售普通股500.0百萬（“2023年自動櫃員機計劃”），金額和時間由我們確定，以當前市場價格以及通過談判交易進入現有交易市場。不時的實際銷售可能取決於多種因素，包括市場狀況、普通股的交易價格以及管理層對我們適當資金來源的決定。我們打算將根據2023年自動櫃員機計劃出售普通股的收益用於一般公司用途，其中可能包括減少我們無抵押循環信貸額度下的未來借款、償還其他債務、贖回或以其他方式回購未償債務或股權證券、為發展活動提供資金以及收購融資。
2023年自動櫃員機計劃還允許使用遠期銷售協議，該協議允許我們在協議執行時鎖定普通股出售的股價，但將出售適用股票的收益推遲到以後的日期。如果我們簽訂遠期銷售協議，我們預計適用的遠期買方將向第三方借款，並通過充當遠期賣方的適用銷售代理出售相當於適用協議所依據的股票數量的普通股。在這種情況下，我們最初不會從遠期賣方出售借入的股票中獲得任何收益。我們預計將在特定遠期銷售協議到期日或之前與相關遠期買方實際結算每份遠期銷售協議，發行普通股，以換取結算時收到的總淨現金收益，等於特定遠期銷售協議所依據的普通股數量乘以相關的遠期銷售價格。但是，我們也可以自行決定對特定的遠期銷售協議進行現金結算或淨股份結算，在這種情況下，我們可能無法從普通股發行中獲得任何收益，而是接收或支付現金（在現金結算的情況下），或者接收或交付普通股（在淨股結算的情況下）。截至提交本文件之日，我們尚未根據本自動櫃員機計劃出售任何股票或簽訂任何遠期銷售協議，普通股的總髮行金額不超過 $500.0根據該自動櫃員機計劃，還有一百萬美元可供出售。
2022年5月，我們創建了一個自動櫃員機股票發行計劃，通過該計劃，我們可以但沒有義務以總髮行金額不超過$的價格出售普通股500.0百萬（“2022年自動櫃員機計劃”）。2023年5月，我們終止了2022年自動櫃員機計劃，沒有根據該計劃出售任何股票。
我們的信託經理人委員會批准了我們的股票回購計劃，該計劃允許回購高達美元500.0我們通過公開市場購買、大宗購買和私下談判交易獲得的數百萬份普通股證券。截至提交本文件之日，沒有回購，根據該計劃獲準回購的普通股證券的美元價值仍為美元500.0百萬。
我們目前有自動上架登記聲明，允許我們發行普通股、優先股、債務證券或認股權證，我們的《經修訂和重述的信託聲明》規定，我們可以發行最多可發行普通股、優先股、債務證券或認股權證 185百萬股實益權益，包括 175百萬股普通股和 10百萬股優先股。截至 2023 年 6 月 30 日，我們大約有 106.8已發行百萬股普通股，扣除庫存股和遞延補償安排中持有的股份，以及 不已發行優先股。
5。收購和處置
收購土地。 在截至2023年6月30日的三六個月中，我們沒有收購任何土地。在截至2022年6月30日的三個月中，我們收購了兩塊用於未來開發的土地，總計約為 42.6位於北卡羅來納州夏洛特的英畝土地，總成本約為 $32.7百萬，大約 3.8田納西州納什維爾的英畝土地售價約為 $30.5百萬。在截至2023年6月30日的六個月中，我們還收購了大約 15.9德克薩斯州裏士滿的英畝土地售價約為 $7.8百萬。
運營物業的資產收購。 在截至2023年6月30日的三六個月中，我們沒有收購任何運營物業。2022年4月1日，我們購買了剩餘的 68.7% 的所有權 二未合併的全權投資基金（統稱為 “基金” 或 “收購基金”），現金對價約為美元1.1經調整後，根據我們假設的基金現有有擔保抵押貸款債務約為5.15億美元，這些債務仍未償還。通過此次收購，我們現在擁有 100% 的所有權 22由以下組成的多户家庭社區 7,247單位位於休斯頓、奧斯汀、達拉斯、坦帕、羅利、奧蘭多、華盛頓特區、夏洛特和亞特蘭大。在收購之前，根據權益會計法，我們對每隻基金的31.3％所有權權益進行了核算。
我們將這筆交易視為資產收購，並將我們之前持有的基金31.3％的所有權權重估為收購日的公允價值。由於這次調整，我們確認收益約為 $474.1百萬。合併後，根據相對公允價值將總對價分配給資產和負債，導致包括美元的資產增加2.1十億不動產資產，美元44.0百萬份就地租賃和 $24.7百萬其他資產和由美元組成的負債增加514.6百萬美元的有擔保債務，$39.2百萬其他負債，約為 $7.6低於市價的淨租金百萬美元。
出售經營財產。2023 年 6 月，我們賣出了 一運營財產包括 138位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的公寓房，售價約為 $61.1百萬美元，並確認了大約美元的收益48.9百萬。在截至2022年6月30日的六個月中，我們賣出了 一運營財產包括 245位於馬裏蘭州拉戈的公寓式住宅，售價約為 $71.9百萬美元，並確認了大約美元的收益36.4百萬。在截至2022年6月30日的三個月中，我們沒有出售任何運營物業。
6。對合資企業的投資
2022年4月1日，公司獲得了基金的100％所有權權益，併合並了截至收購之日的基金，如附註5所述， “收購和處置”， 以上。在收購之前，我們持有 31.3基金所有權權益百分比，並按權益法將這些投資入賬。 下表彙總了按權益法核算的各基金期間的收益表數據。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束
6月30日 | | | 六個月已結束
6月30日 |
| （單位：百萬） | | | 2022 (1) | | | 2022 |
| 總收入 | | | $ | — | | | | $ | 37.2 | |
| | | | | | |
| 淨收入 | | | — | | | | 7.1 | |
收益權益 (2) | | | — | | | | 3.0 | |
(1)我們合併了截至2022年4月1日的基金運營，因此截至2022年6月30日的三個月業績為0美元。
(2)收益權益不包括我們向基金提供的各種服務的所有權利息或費用收入。
在收購基金之前，我們賺取了與基金相關的財產和資產管理、建築、開發和其他服務的費用，並在我們所有權範圍內取消了向基金提供服務的費用收入。扣除抵銷後，這些服務所賺取的費用約為美元1.7截至2022年3月31日的三個月中，為百萬美元。2022年4月1日收購基金後，我們不再賺取這些費用。
7。應付票據
以下是我們的債務摘要：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 6月30日
2023 | | 2022年12月31日 |
| 商業銀行 | | | | |
6.35% 定期貸款，2024 年到期 | | $ | 39.9 | | | $ | 39.8 | |
5.95% 定期貸款，2024 年到期 | | 300.0 | | | 300.0 | |
5.88% 無抵押循環信貸額度 | | 477.0 | | | 42.0 | |
| | | | |
| | $ | 816.9 | | | $ | 381.8 | |
| | | | |
| 高級無抵押票據 | | | | |
5.07% 票據，2023 年到期 | | — | | | 249.8 | |
4.36% 票據，2024 年到期 | | 249.9 | | | 249.7 | |
3.68% 票據，2024 年到期 | | 249.5 | | | 249.2 | |
3.74% 票據，2028 年到期 | | 398.4 | | | 398.3 | |
3.67% 票據，2029 年到期 (1) | | 595.8 | | | 595.5 | |
2.91% 票據，2030 年到期 | | 745.1 | | | 744.8 | |
3.41% 票據，2049 年到期 | | 296.8 | | | 296.8 | |
| | $ | 2,535.5 | | | $ | 2,784.1 | |
| | | | |
| | | | |
| 應付無抵押票據總額 | | $ | 3,352.4 | | | $ | 3,165.9 | |
| | | | |
| 安全票據 | | | | |
| 主信貸設施 | | | | |
3.78% - 4.04% 2026年至2028年到期的常規抵押貸款票據 | | $ | 291.3 | | | $ | 291.2 | |
6.69% 浮動利率票據，2026年到期 | | — | | | 166.2 | |
6.99% 浮動利率結構票據，2024年到期 | | — | | | 18.9 | |
3.87% 票據，2028 年到期 | | 38.7 | | | 38.7 | |
| 應付有擔保票據總額 | | $ | 330.0 | | | $ | 515.0 | |
| | | | |
應付票據總額 (2) | | $ | 3,682.4 | | | $ | 3,680.9 | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
| | | | |
(1) 截至2026年6月，2029年票據的有效年利率約為3.84％，其中包括結算的遠期利率互換的影響，此後約為3.28％，全押平均有效利率約為3.67％。
(2) 未攤銷的債務折扣、債務發行成本和公允市場價值調整美元15.5百萬和美元18.0截至2023年6月30日和2022年12月31日，應付票據中分別包含百萬美元。
我們有一個 $300百萬美元無抵押定期貸款額度將於2024年8月到期，在我們當選時有一種選擇是將該貸款延長至2025年8月，還有一美元1.210億美元的無抵押循環信貸額度，將於2026年8月到期，有兩種選擇，即在我們選擇時將該額度連續兩個六個月延期，並在滿足某些條件後將該額度擴大三倍，最多再增加5億美元。我們的無抵押循環信貸額度和定期貸款的利率基於（a）每日或一月、三個月或六個月的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上基於我們信用評級的利差，或（b）基準利率等於：（i）聯邦基金利率加上0.50％，（ii）北卡羅來納州美國銀行。's 最優惠利率，(iii) 定期SOFR加1.0％，以及（iv）1.0％。我們的無抵押循環信貸額度下的預付款可以按預定利率定價，或者我們可能會以低於預定利率的利率向參與銀行發放投標利率貸款。這些出價利率貸款的條款為 180 天或小於，且不得超過 $ 中的較小值600百萬美元或我們的無抵押循環信貸額度下的剩餘可用金額。我們的無抵押循環信貸額度和定期貸款受慣常財務契約和限制的約束。我們認為，截至2023年6月30日和提交本文件之日，我們遵守了所有此類財務契約和限制。
我們的無抵押循環信貸額度使我們能夠發行高達 $50百萬張信用證。雖然我們簽發的信用證不會增加我們在無抵押循環信貸額度下的未償借款，但確實減少了可用金額。截至 2023 年 6 月 30 日，我們的未償信用證總額約為 $17.8百萬，大約等於 $705.2我們的無抵押循環信貸額度下可用的百萬美元。
2023 年 5 月，我們利用我們的無抵押循環信貸額度退還了我們的美元185.2百萬張將於2024年和2026年到期的有擔保浮動利率票據。由於提前還款，我們記錄了 $2.5在我們的簡明合併損益表和綜合收益表中，提前償還債務造成的損失為百萬美元，其中包括大約 $1.7百萬美元的預付款罰款和費用以及大約 $0.8百萬美元用於註銷適用的未攤銷公允價值調整。
2023 年 6 月，我們利用我們的無抵押循環信貸額度償還了我們的本金 5.07% 優先無抵押應付票據，於 2023 年 6 月 15 日到期，總額為 $250.0百萬，外加應計利息。
由於在2022年4月1日收購了這些基金，我們假定了有抵押貸款並記錄了大約美元2.4百萬公允價值調整是票據餘額的減少，作為利息支出的增加，在相應的債務期限內攤銷。由於償還了上面討論的有擔保浮動利率票據，大約 $0.8在適用的未攤銷公允價值調整中，有百萬美元被註銷並記作提前償還債務損失的一部分支出。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們還記錄了約為美元的公允價值調整攤銷0.1百萬和美元0.3分別為百萬，記錄約為 $0.1截至2022年6月30日的三個月和六個月中，每個月為百萬美元。截至2023年6月30日，剩餘的未攤銷公允價值調整約為美元0.9百萬。
我們的未償浮動利率債務約為美元816.9百萬和美元274.9截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日分別為百萬美元。此類債務的加權平均利率約為 5.9% 和 2.9截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為百分比。
我們的債務的加權平均到期日約為 6.3截至 2023 年 6 月 30 日的年份。 下表彙總了截至2023年6月30日我們未償債務和本金攤銷的到期日以及此類債務的加權平均利率：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬）(1) | | 金額 (2) | | 加權平均值 利率 (3) |
| 2023 年的剩餘時間 | | $ | (1.4) | | | — | % |
| 2024 | | 537.6 | | | 4.2 | |
| 2025 | | 298.0 | | | 6.0 | |
| 2026 | | 22.1 | | | 4.0 | |
| 2027 | | 649.9 | | | 5.3 | |
| 此後 | | 2,176.2 | | | 3.4 | |
| 總計 | | $ | 3,682.4 | | | 4.1 | % |
(1)包括所有可用的擴展選項。
(2)包括債務折扣的攤銷、債務發行成本和公允市場價值調整。
(3)包括適用的結算遠期利率互換的影響。
8。衍生金融工具和套期保值活動
使用衍生品的風險管理目標。我們面臨着因業務運營和經濟狀況而產生的某些風險。我們主要通過管理債務融資的金額、來源和期限以及衍生金融工具的使用來管理經濟風險，包括利率、流動性和信用風險。具體而言，我們可能會使用衍生金融工具來管理業務活動產生的風險敞口，從而導致我們與借款相關的已知或預期現金支付的金額、時間和期限存在差異。
利率風險的現金流對衝。我們使用利率衍生品的目標是增加利息支出的穩定性，並管理我們的利率變動風險。為了實現這些目標，我們會定期使用利率互換作為利率風險管理策略的一部分。利率互換涉及從交易對手那裏獲得浮動利率金額，以換取我們在協議有效期內支付固定利率的款項，而不交換基礎名義金額。
指定對衝。被指定為現金流套期保值的衍生品的損益作為其他綜合收益或虧損的一部分列報，隨後重新歸類為套期保值預測交易影響收益期間的收益，並與套期保值項目的收益影響在同一行項目中列報。截至2023年6月30日和2022年6月30日，我們沒有未償還的指定套期保值。
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，分別有 不與衍生金融工具相關的其他綜合收益中確認的未實現損益。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，每個月約為美元0.3百萬美元從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類為利息支出的增加，約為美元0.7在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，百萬美元從累計其他綜合收益（虧損）中重新歸類為前期結算的衍生金融工具的利息支出的增加。
9。基於股份的薪酬和不合格的遞延薪酬計劃
激勵補償。我們目前維持已獲得股東批准的2018年股票激勵計劃（“2018年股票計劃”）。根據2018年股票計劃，可用於獎勵的股票通常可用於2018年股票計劃授權的任何類型的獎勵，包括股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、股票獎勵和其他股票獎勵，但須遵守該計劃規定的某些其他限制。根據2018年股票計劃有資格獲得獎勵的人員包括我們和我們子公司的高級管理人員和員工、信託經理以及我們和我們子公司的某些顧問和顧問。總共有 9.7根據2018年股票計劃獲得授權，百萬股（“股票限額”）。已發行或待發行的股份按照 (1) 計入股份限額 3.45到 1.0授予的每股股票獎勵，不包括股票期權和股票增值權，以及 (2) 1.0 1.0每授予一股股票期權或股票增值權。截至 2023 年 6 月 30 日，大約有 5.2根據2018年股票計劃，可發行百萬股普通股，這將產生大約 1.5根據計劃中規定的全額價值獎勵轉換比率，可以授予百萬股股票。
從收入中扣除的股票獎勵的總薪酬成本約為美元4.0百萬和美元3.7截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，約為美元7.9百萬和美元7.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。股票獎勵的資本化薪酬總成本約為 $1.5百萬和美元1.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，約為美元3.2百萬和美元2.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
截至2023年6月30日的六個月中，我們的股票激勵計劃下的活動摘要如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 非既得
分享
獎項
傑出 | | 加權
平均值
練習/撥款價格 |
| 非既得股票獎勵已於 2022 年 12 月 31 日公佈 | | | | | 164,647 | | | $ | 132.99 | |
| 已授予 | | | | | 219,250 | | | 117.02 | |
| 既得 | | | | | (183,645) | | | 120.81 | |
| 被沒收 | | | | | (4,450) | | | 131.75 | |
| 截至2023年6月30日未償還的非既得股份獎勵總額 | | | | | 195,802 | | | $ | 126.56 | |
分享獎勵和歸屬。員工的股票獎勵通常歸屬於 三年並按授予日股票的市場價值進行估值。如果股票獎勵的持有人年滿65歲，並且就僱員而言，也要在計劃獎勵的期限之前達到至少十年或更長時間的服務年限（“退休資格”）
vest，股票獎勵的價值從授予之日起到個人的退休資格日期之間攤銷。達到退休資格後授予的所有新股獎勵均在授予之日歸屬。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，授予的股票獎勵的加權平均公允價值為美元117.02每股和 $161.91分別為每股。歸屬股份的公允價值總額約為 $22.2百萬和美元19.4在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬人。截至2023年6月30日，先前發行的未歸屬股票獎勵的未攤銷價值約為美元19.4百萬美元，預計將在下次攤銷 三年.
10。運營賬户的淨變動
運營賬户和其他賬户變動對經營活動現金流的影響如下：
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束
6月30日 |
| （以千計） | 2023 | | 2022 |
| 資產變動： | | | |
| 其他資產，淨額 | $ | (7,249) | | | $ | (17,576) | |
| 負債變化： | | | |
| 應付賬款和應計費用 | (14,893) | | | (19,172) | |
| 應計房地產税 | (1,907) | | | 14,302 | |
| 其他負債 | 6,189 | | | 1,801 | |
| 其他 | 1,753 | | | 2,029 | |
| 運營賬户和其他變動 | $ | (16,107) | | | $ | (18,616) | |
11。承付款和或有開支
施工合同。截至 2023 年 6 月 30 日，我們估算了完成的額外費用總額 五目前在建的房產約為美元212.3百萬。我們預計將通過以下一項或多項組合為這筆款項提供資金：運營產生的現金流、從我們的無抵押循環信貸額度中提取的資金、根據我們的自動上架登記報表使用債務和股票發行、財產處置收益、自動櫃員機計劃發行的股權以及其他無抵押借款或有抵押抵押貸款。
訴訟。我們面臨正常業務過程中出現的各種法律訴訟和索賠。因人身傷害、財產損失和就業行為指控而產生的事項通常由保險承保。儘管無法肯定地預測這些法律訴訟和索賠的解決，但管理層目前認為，此類問題的最終結果不會對我們的合併財務報表產生重大不利影響。
在幾起案件中，我們被指定為被告，這些案件指控收入管理軟件的銷售商以及使用該軟件的多户住宅的所有者和/或運營商（包括我們）違反反壟斷行為。這些投訴指控被告串通固定租金，這違反了《謝爾曼法》第1條。第一起點名我們的案件是在 2022 年 11 月 10 日提起的。2023 年 4 月 10 日，美國多地區訴訟司法小組在美國田納西州中區地方法院將 20 多起案件（包括針對我們的案件）合併為一項訴訟。我們認為這些訴訟毫無根據，並打算大力為這些行為辯護。在訴訟的現階段，無法預測或確定結果，也無法估計可能與不利裁決有關的損失金額（如果有的話）。
其他承付款和或有開支。在我們的正常業務過程中，我們簽發意向書，表示願意就收購、處置或合資企業進行談判，也願意就各種交易達成安排。除非雙方簽訂最終合同，否則此類意向書和其他安排對任何一方均不具有約束力。即使簽訂了與購買或出售不動產有關的最終合同，這些合同通常也為購買者提供了評估財產和進行盡職調查的時間，在此期間，購買者將有能力終止合同，而不會受到罰款或沒收任何押金或認捐款。無法保證將就意向書所涵蓋的任何事項簽訂最終合同，也無法保證我們將完成任何最終合同所設想的任何交易。此外，不動產的盡職調查期通常會根據需要延長。在盡職調查期到期且最終合同尚未終止時，有可能收購或出售不動產。然後，根據不動產收購合同，我們面臨風險，但通常僅限於與合同相關的任何真金存款，並且有義務根據不動產銷售合同出售。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有大約 $0.6百萬的認捐款
用於潛在收購土地的存款，這些存款包含在我們簡明合併資產負債表中的其他資產中，其中約為 $0.5百萬是不可退還的。
租賃承諾。基本上，我們所有的承租人經營租賃都與辦公設施租賃有關，這些租賃記錄在我們簡明的合併資產負債表中的其他負債中。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的承租人租賃承諾沒有重大變化。租賃和非租賃部分，不包括期限為12個月或更短的短期租賃合同，根據適用租賃開始時的獨立價格作為合併的單一組成部分入賬，並在租賃期內按直線法確認為租賃費用。我們的大多數辦公設施租賃都包含續訂期權，通常不包含在經營租賃負債或使用權資產中，因為它們不確定是否行使。如果行使續訂期權，則該期權將被視為單獨的合約，並根據行使續訂期權時的獨立價格進行確認。租賃開始時價值未知的可變租賃付款，例如房地產税、財產保險和公共區域維護的執行費用，在發生時記為支出。租金總額約為 $0.9百萬和美元1.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，約為美元1.9百萬和美元2.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。以下是我們截至2023年6月30日的租賃負債到期日摘要：
| | | | | |
| （單位：百萬） | |
| 截至12月31日的年度 | 經營租賃 |
| 2023 年的剩餘時間 | $ | 1.7 | |
| 2024 | 3.1 | |
| 2025 | 2.3 | |
| 2026 | 0.4 | |
| 2027 | 0.1 | |
| 此後 | — | |
| 減去：時間價值折扣 | (0.5) | |
| 截至2023年6月30日的租賃負債 | $ | 7.1 | |
12。所得税
根據經修訂的1986年《美國國税法》，我們一直維持並打算維持我們作為房地產投資信託基金的選擇。為了使我們繼續獲得房地產投資信託基金的資格，我們必須滿足許多組織和運營要求，包括要求向股東分配相當於最低限度的年度股息 90我們調整後的應納税所得額的百分比。作為房地產投資信託基金，我們通常無需為公司層面的應納税所得額繳納聯邦所得税，前提是此類收入每年分配給我們的股東。如果我們在一個納税年度的應納税所得額超過我們的股息，房地產投資信託基金的税收規則允許我們指定下一個納税年度的股息，以避免當前對未分配收入徵税。如果我們在任何應納税年度沒有資格成為房地產投資信託基金，則我們可能需要繳納該年度的聯邦和州所得税。此外，在接下來的四個應納税年度中，我們可能無法重新獲得房地產投資信託基金的資格，也可能在這些年度繳納聯邦和州所得税。從歷史上看，我們只徵收州和地方所得税、特許經營税和消費税。通過應納税房地產投資信託基金子公司管理的非房地產投資信託活動產生的應納税收入需繳納適用的聯邦、州和地方所得税。我們的合併運營合作伙伴關係是直通實體，在實體層面無需繳納聯邦所得税。
我們在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併收益表中將所得税、特許經營税、銷售税和消費税記錄為所得税支出。截至2023年6月30日的三個月和六個月的所得税主要與州所得税有關。我們有 不與我們的應納税房地產投資信託基金子公司相關的重大臨時或永久差異或税收抵免。
我們相信我們有 不截至2023年6月30日的六個月中，不確定的税收狀況或未確認的税收優惠需要披露。
13。公允價值測量
定期公允價值測量。 下表使用附註2 “重要會計政策摘要和最近會計公告摘要” 中討論的投入和公允價值層次結構，提供了截至2023年6月30日和2022年12月31日定期按公允價值計量的金融工具的信息。
經常性按公允價值計量的金融工具
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬） | 相同資產在活躍市場的報價（第 1 級） | | 重要的其他可觀測輸入（級別 2） | | 重要的不可觀察輸入（級別 3） | | 總計 | | 相同資產在活躍市場的報價（第 1 級） | | 重要的其他可觀測輸入（級別 2） | | 重要的不可觀察輸入（級別 3） | | 總計 |
| 其他資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延補償計劃投資 (1) | $ | 126.9 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 126.9 | | | $ | 120.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 120.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)大約 $7.5百萬和美元3.6在截至2023年6月30日的六個月和截至2022年12月31日的年度中，分別從我們的遞延薪酬計劃投資中提取了百萬參與者現金。
非經常性公允價值披露。附註2 “重要會計政策摘要和最近的會計公告” 中討論了公允價值層次結構下的非經常性公允價值披露投入。在截至2023年6月30日的六個月中，我們沒有對運營物業進行任何資產收購或減值。2022年4月1日，我們收購了該基金剩餘的68.7％所有權，該基金擁有22個多户住宅社區。我們在獲得100％所有權權益後合併了這些房產，並根據與創收房產獨立評估師使用的方法類似的方法，按其相對公允價值記錄了房地產資產以及可識別的高於市場和就地租賃。我們之前持有的基金31.3％的股權也使用同樣的技術被重新計量為公允價值，與這些收購資產估值相關的公允價值衡量標準代表了公允價值層次結構中的第三級衡量標準。有關此次收購的進一步討論，請參閲附註5 “收購和處置”。
金融工具公允價值披露。 根據附註2 “重要會計政策摘要和最近的會計公告” 中討論的政策，下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日應付票據的賬面價值和估計公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬） | 攜帶
價值 | | 估計的
公允價值 | | 攜帶
價值 | | 估計的
公允價值 |
| 固定利率應付票據 | $ | 2,865.5 | | | $ | 2,579.8 | | | $ | 3,114.0 | | | $ | 2,806.1 | |
浮動利率應付票據 (1) | 816.9 | | | 819.9 | | | 566.9 | | | 566.8 | |
(1) 包括截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的無抵押循環信貸額度下的未償餘額.
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論應與本報告其他地方出現的簡明合併財務報表和附註以及我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告中第一部分第1A項 “風險因素” 一起閲讀。不應將簡明合併財務報表中可能出現的歷史業績和趨勢解釋為未來業務的指標。
就我們對未來時期的預期而言，根據經修訂的1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條的含義，我們認為本報告的部分內容是 “前瞻性的”。前瞻性陳述不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來相關的項目相關的陳述；前瞻性陳述不能保證未來的業績、業績或事件。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但我們無法保證我們的預期會得到實現。此處包含的任何非歷史事實陳述的陳述均應被視為前瞻性陳述。不應依賴這些前瞻性陳述，因為這些陳述受已知和未知的風險、不確定性以及我們無法控制的其他因素的影響，可能與我們的實際業績和業績存在重大差異。
有關應對最近銀行倒閉的風險的討論，請參閲項目1A “風險因素” 下的 “由於最近信貸和資本市場的惡化，我們可能無法以可接受的條件或根本無法從無抵押循環信貸額度以外的來源獲得債務融資”。可能導致我們的實際業績或業績與前瞻性陳述所設想的存在重大差異的因素包括但不限於以下因素：
•由於最近信貸和資本市場的惡化，我們可能無法以可接受的條件或根本無法從無擔保循環信貸額度以外的其他來源獲得債務融資；
•在我們運營的一個或多個市場中，資本和信貸市場的波動或全國或區域經濟狀況的其他不利變化可能會對我們產生不利影響；
•短期租賃可能使我們受到市場租金下降的影響；
•競爭可能會限制我們租賃公寓或增加或維持租金收入的能力；
•我們可能會受到與土地持有和相關活動相關的風險的負面影響；
•開發、重新定位、重建和施工風險可能會影響我們的盈利能力；
•我們的收購策略可能無法產生預期的現金流；
•租金控制或租金穩定法律法規的變化可能會對我們的運營和財產價值產生不利影響；
•不符合房地產投資信託基金的資格可能會產生不利後果；
•税法可能隨時繼續變化，任何此類立法或其他行動都可能對我們產生負面影響；
•網絡安全事件和其他技術中斷可能會對我們的業務產生負面影響；
•我們有鉅額債務，可能會產生不利後果；
•現金流不足可能會限制我們支付所需債務或向股東支付分配款的能力；
•發行額外債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響；
•我們可能無法續訂、償還未償債務或為其再融資；
•如果投資者通過其他投資尋求更高的收益率，利率上升既可能增加我們的借貸成本，從而對我們的現金流和可供分配給股東的金額產生不利影響，也可能降低我們的股價；
•未能維持我們目前的信用評級可能會對我們的資金成本、相關利潤率、流動性和資本市場準入產生不利影響；
•股份所有權限制和我們發行額外股權證券的能力可能會阻止對股東有利的收購；
•未來各期股息分配的形式、時間和金額可能會有所不同，並受到經濟和其他考慮的影響；
•環境、社會和治理因素可能會增加成本和/或使我們面臨新的風險；
•訴訟風險可能會影響我們的業務；
•疫情和旨在防止其傳播的措施可能會對我們的業務產生負面影響；
•災難性天氣和其他自然事件造成的損害可能導致損失；
•競爭可能會對我們購置房產的能力產生不利影響；以及
•由於我們的股價波動，我們可能會受到不利影響。
這些前瞻性陳述代表了我們截至本報告發布之日的估計和假設，由於隨後發生的事件，我們沒有義務更新或補充前瞻性陳述。
執行摘要
Camden Property Trust和所有合併後的子公司主要從事多户公寓社區的所有權、管理、開發、重建、收購和建設。我們專注於投資以高增長的經濟條件、強勁的就業和有吸引力的生活質量為特徵的市場，我們認為這會增加對公寓的需求和留住居民。截至2023年6月30日，我們在美國擁有、運營或正在開發177處多户住宅的權益，其中包括60,514套公寓房。此外，我們擁有其他土地所有權，將來我們可能會將其開發成多户公寓社區。
商業環境和當前展望
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的業績顯示，與2022年同期相比，同店收入分別增長了約6.1％和7.0％。增長的主要原因是平均租金率上升，我們認為這主要歸因於就業增長、有利的人口結構以及租房相對於購買的傾向更高、市場對多户住房的需求增加以及新的多户住房的供應可控。
我們目前認為，在2023年，我們經營的子市場和資產類別的多户住宅供應將保持在可控的水平。但是，如果這種情況發生變化或其他經濟狀況惡化，我們的經營業績可能會受到不利影響。
合併業績
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，歸屬於普通股股東的淨收益分別為9,110萬美元和4.973億美元，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，歸屬於普通股股東的淨收益分別為1.33億美元和5.781億美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與2022年同期相比，下降的主要原因是我們在2022年4月1日收購剩餘所有權權益後，調整了我們先前持有的兩隻未合併基金（統稱為 “基金” 或 “收購基金”）的31.3％所有權，從而實現了4.741億美元的收益。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，出售一處運營物業的收益有所增加，約為4,890萬美元，而截至2022年6月30日的六個月的收益約為3,640萬美元，部分抵消了這些下降。來自我們同一家門店、非同一家門店以及開發和租賃社區的房地產收入和支出的增加也部分抵消了這些下降。在下文的 “經營業績” 中，進一步討論了我們2023年運營與2022年相比的運營情況。
施工活動
截至2023年6月30日，我們共有五處在建房產，包括1,553套公寓房。截至2023年6月30日，我們估計，完成這五處房產建設的額外成本總額約為2.123億美元。
處置
經營特性：2023年6月，我們以約6,110萬美元的價格出售了位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的一處由138套公寓組成的運營物業，確認收益約為4,890萬美元。
其他
2023年5月，我們創建了市場上（“ATM”）股票發行計劃，通過該計劃，我們可以但沒有義務出售普通股，我們也可以與遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議，總髮行價格不超過5億美元（“2023年自動櫃員機計劃”）。截至提交本文件之日，根據該計劃，我們有5億美元可供出售。
2023年5月，我們利用我們的無抵押循環信貸額度清償了將於2024年和2026年到期的1.852億美元有擔保浮動利率票據。由於提前還款，我們在簡明合併收益表和綜合收益表中記錄了提前償還債務的250萬美元虧損，其中包括約170萬美元的預付款罰款和費用以及註銷適用的未攤銷公允價值調整的大約80萬美元。
2023年6月，我們利用無抵押循環信貸額度償還了2023年6月15日到期的5.07％的優先無抵押應付票據的本金，總額為2.5億美元，外加應計利息。
未來展望
視市場情況而定，我們打算繼續尋找機會開發新社區，重建、重新定位和收購現有社區。我們還打算評估我們的投資組合，並計劃在市場條件允許和機會出現時繼續進行選擇性處置的做法。我們預計通過繼續關注核心基本面來保持強勁的資產負債表並保持財務靈活性，我們認為核心基本面將從運營中產生正現金流，維持適當的債務水平和槓桿比率，控制管理成本。我們打算通過以下一項或多項組合來滿足短期流動性需求：運營產生的現金流、從我們的無抵押循環信貸額度中提取的資金、根據我們的自動上架登記報表使用債務和股權發行、財產處置收益、自動櫃員機計劃發行的股權以及其他無抵押借款或有抵押抵押貸款。
截至2023年6月30日，我們在12億美元的無抵押循環信貸額度下有大約7.052億美元的可用資金。截至2023年6月30日和提交本文件之日，根據我們的2023年自動櫃員機計劃，我們的普通股還有總髮行額高達5億美元的可供出售，並且能夠根據我們的自動上架註冊聲明發行債務和股權。我們認為，未來12個月內到期債務的定期償還額約為2.5億美元，約佔我們未償債務總額的6.8％，不包括債務折扣的攤銷和債務發行成本。我們相信，我們的資產負債表強勁，流動性充足，足以為新開發項目、重新定位、重建和其他資本需求（包括定期債務到期）提供資金。但是，我們將繼續評估並採取我們認為謹慎的進一步行動，以實現我們的目標和資本要求。
房地產投資組合
我們的多户住宅物業投資組合總結如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 的數量
房屋 | | 房產 | | 的數量
房屋 | | 房產 |
| 操作特性 | | | | | | | |
| 得克薩斯州休斯頓 | 9,154 | | | 26 | | | 9,154 | | | 26 | |
| 得克薩斯州達拉斯 | 6,224 | | | 15 | | | 6,224 | | | 15 | |
| 華盛頓特區地鐵 | 6,192 | | | 17 | | | 6,192 | | | 17 | |
| 佐治亞州亞特蘭 | 4,862 | | | 15 | | | 4,862 | | | 15 | |
| 亞利桑那鳳凰城 | 4,426 | | | 14 | | | 4,029 | | | 13 | |
| 佛羅裏達州奧蘭多 | 3,954 | | | 11 | | | 3,954 | | | 11 | |
| 德克薩斯州奧斯汀 | 3,686 | | | 11 | | | 3,686 | | | 11 | |
| 北卡羅來納州羅利 | 3,252 | | | 9 | | | 3,252 | | | 9 | |
| 北卡羅來納州夏洛特 | 3,104 | | | 14 | | | 3,104 | | | 14 | |
| 佛羅裏達州坦帕 | 3,104 | | | 8 | | | 3,104 | | | 8 | |
| 佛羅裏達東南部 | 3,050 | | | 9 | | | 3,050 | | | 9 | |
| 科羅拉多州丹佛 | 2,873 | | | 9 | | | 2,873 | | | 9 | |
| 加利福尼亞州洛杉磯/奧蘭治縣 | 2,525 | | | 6 | | | 2,663 | | | 7 | |
| 加利福尼亞州聖地亞哥/內陸帝國 | 1,797 | | | 6 | | | 1,797 | | | 6 | |
| 納西州納什維爾 | 758 | | | 2 | | | 758 | | | 2 | |
| 總運營資產 | 58,961 | | | 172 | | | 58,702 | | | 172 | |
| 在建房產 | | | | | | | |
| 北卡羅來納州羅利 | 789 | | | 2 | | | 789 | | | 2 | |
| 北卡羅來納州夏洛特 | 387 | | | 1 | | | 387 | | | 1 | |
| 得克薩斯州休斯頓 | 377 | | | 2 | | | 377 | | | 2 | |
| 亞利桑那鳳凰城 | — | | | — | | | 397 | | | 1 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 在建房產總數 | 1,553 | | | 5 | | | 1,950 | | | 6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 房產總數 | 60,514 | | | 177 | | | 60,652 | | | 178 | |
已在租賃中完成施工
截至2023年6月30日，有一處已完工的運營物業正在租賃中，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
（百萬美元）
財產和位置 | 公寓房屋數量 | | 成本 已發生 (1) | | % 租賃於
7/31/2023 | | 施工完成日期 | | 預計穩定日期 |
卡姆登坦佩二世 (2) | 397 | | $ | 106.5 | | | 95 | % | | 2Q23 | | 3Q23 |
| 亞利桑那州坦佩 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(1) 不包括租賃成本，租賃費用在發生時記為支出。
(2) 自2023年6月30日起，該物業已實現穩定。
正在開發的房產
我們截至2023年6月30日的簡明合併資產負債表包括與在建物業和土地相關的約5.165億美元。其中，約2.61億美元與我們目前在建的房產有關。此外，我們還投資了大約2.555億美元，主要投資於為未來開發而持有的土地。
在建房產。 截至 2023 年 6 月 30 日，我們有五處房產處於不同的施工階段，如下所示：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
（百萬美元） 物業和地點 | 的數量
家園 | | 估計的
成本 | | 成本
已發生 | | 包含在
屬性
在下面
發展 | | 估計的
的日期
施工
完成 | | 估計的
的日期
穩定 |
| 在建房產 | | | | | | | | | | | |
Camden Noda (1) | | | | | | | | | | | |
| 北卡羅來納州夏 | 387 | | $ | 108.0 | | | $ | 105.4 | | | $ | 32.8 | | | 4Q23 | | 3Q24 |
| 卡姆登達勒姆 | | | | | | | | | | | |
| 北卡羅來納州達勒姆 | 420 | | 145.0 | | 110.3 | | 110.2 | | 2Q24 | | 4Q25 |
| 卡姆登村區 | | | | | | | | | | | |
| 北卡羅來納州羅利 | 369 | | 138.0 | | 55.5 | | 55.5 | | 2Q25 | | 4Q26 |
| 卡姆登伍德米爾溪 | | | | | | | | | | | |
| 德克薩斯州伍德蘭市 | 189 | | 75.0 | | 37.4 | | 37.4 | | 3Q24 | | 4Q24 |
| 卡姆登長草甸農場 | | | | | | | | | | | |
| 德克薩斯州裏士滿 | 188 | | 80.0 | | 25.1 | | 25.1 | | 3Q24 | | 4Q24 |
| 總計 | 1,553 | | | $ | 546.0 | | | $ | 333.7 | | | $ | 261.0 | | | | | |
(1) 租賃中的房產，截至2023年7月31日，租賃率為64％。
開發管道社區。 截至 2023 年 6 月 30 日，我們有以下多户家庭社區正在進行開發活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
（百萬美元） 物業和地點 | 預計的房屋 | | 估計總成本 (1) | | 迄今為止的成本 |
| 卡姆登布萊克尼 | | | | | |
| 北卡羅來納州夏 | 349 | | $ | 145.0 | | | $ | 24.3 | |
| 南夏洛特卡姆登 | | | | | |
| 北卡羅來納州夏 | 420 | | 153.0 | | | 27.7 | |
| 卡姆登貝克 | | | | | |
| 科羅拉多州丹佛 | 435 | | 165.0 | | | 31.5 | |
| 卡姆登國家 | | | | | |
| 田納西州納什維 | 393 | | 175.0 | | | 36.2 | |
| 卡姆登峽谷 | | | | | |
| 田納西州納什維 | 480 | | 260.0 | | | 47.3 | |
| Camden Paces III | | | | | |
| 喬治亞州亞特蘭 | 350 | | 100.0 | | | 21.6 | |
| 卡姆登高地村二期 | | | | | |
| 德克薩斯州休斯頓 | 300 | | 100.0 | | | 10.1 | |
| 卡姆登藝術區 | | | | | |
| 加利福尼亞州洛杉磯 | 354 | | 150.0 | | | 42.9 | |
| 卡姆登市中心 II | | | | | |
| 德克薩斯州休斯頓 | 271 | | | 145.0 | | | 13.9 | |
| 總計 | 3,352 | | | $ | 1,393.0 | | | $ | 255.5 | |
(1)代表我們對這些項目預計產生的總成本的估計。但是，前瞻性估計並不能保證未來的業績、業績或事件。儘管我們認為這些預期是基於合理的假設，但未來事件很少完全按照預測發展，而且估計通常需要調整。
運營結果
與我們的運營物業相關的收入和支出的變化主要是由於投資組合中穩定的房產的表現、新建物業的租賃以及收購和處置的影響。
管理層認為房地產淨營業收入（“NOI”）是衡量經營業績對淨收入的適當補充指標，因為它反映了我們社區的經營業績，沒有分配公司層面的物業管理管理費用或一般和管理成本。我們將NOI定義為財產收入減去房地產運營和維護費用減去房地產税。NOI 在物業級的 NOI 表中進行了進一步的詳細説明，如下所示。NOI不受美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）的定義，不應將其視為淨收益的替代方案，以此作為衡量我們經營業績的指標。此外，其他房地產投資信託基金披露的NOI可能無法與我們的計算相提並論。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月淨收入與NOI的對賬情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
6月30日 | | 六個月已結束
6月30日 |
| （以千計） | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | | $ | 92,940 | | | $ | 498,886 | | | $ | 136,559 | | | $ | 582,487 | |
| 減去：費用和資產管理收入 | | (718) | | | (1,190) | | | (1,296) | | | (3,640) | |
| 減去：利息和其他收入 | | (431) | | | (662) | | | (493) | | | (2,793) | |
| 減去：遞延補償計劃的（收入）/虧損 | | (2,844) | | | 14,678 | | | (8,756) | | | 22,175 | |
| 加：物業管理費用 | | 8,751 | | | 7,282 | | | 17,048 | | | 14,496 | |
| 另外：費用和資產管理費用 | | 420 | | | 359 | | | 833 | | | 1,534 | |
| 另外：一般和管理費用 | | 15,863 | | | 15,734 | | | 31,219 | | | 30,524 | |
| 加：利息支出 | | 33,578 | | | 29,022 | | | 66,421 | | | 53,564 | |
| 加：折舊和攤銷費用 | | 143,054 | | | 157,734 | | | 285,498 | | | 270,872 | |
| 加：遞延薪酬計劃的費用/（收益） | | 2,844 | | | (14,678) | | | 8,756 | | | (22,175) | |
| 另外：提前償還債務造成的損失 | | 2,513 | | | — | | | 2,513 | | | — | |
| 減去：出售經營財產的收益 | | (48,919) | | | — | | | (48,919) | | | (36,372) | |
| 減去：收購未合併合資企業權益的收益 | | — | | | (474,146) | | | — | | | (474,146) | |
| | | | | | | | |
| 減去：合資企業收入中的權益 | | — | | | — | | | — | | | (3,048) | |
| 加：所得税支出 | | 851 | | | 886 | | | 2,001 | | | 1,476 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 淨營業收入 | | $ | 247,902 | | | $ | 233,905 | | | $ | 491,384 | | | $ | 434,954 | |
房地產級 NOI (1)
如上所述，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月的房地產淨收入進一步分為以下類別：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元計） | 房屋位於 | | 三個月已結束
6月30日 | | 改變 | | 六個月已結束
6月30日 | | 改變 |
| 6/30/2023 | | 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 房地產收入： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同的商店社區 | 48,137 | | | $ | 314,706 | | | $ | 296,728 | | | $ | 17,978 | | | 6.1 | % | | $ | 624,832 | | | $ | 583,934 | | | $ | 40,898 | | | 7.0 | % |
非同一家店鋪社區 | 10,427 | | | 64,296 | | | 57,972 | | | 6,324 | | | 10.9 | | | 127,259 | | | 76,491 | | | 50,768 | | | 66.4 | |
開發和租賃社區 | 1,950 | | | 2,559 | | | 21 | | | 2,538 | | | * | | 3,903 | | | 21 | | | 3,882 | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 處置/其他 | — | | | 3,938 | | | 6,995 | | | (3,057) | | | (43.7) | | | 7,668 | | | 12,629 | | | (4,961) | | | (39.3) | |
財產收入總額 | 60,514 | | | $ | 385,499 | | | $ | 361,716 | | | $ | 23,783 | | | 6.6 | % | | $ | 763,662 | | | $ | 673,075 | | | $ | 90,587 | | | 13.5 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 物業開支： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同的商店社區 | 48,137 | | | $ | 109,652 | | | $ | 103,662 | | | $ | 5,990 | | | 5.8 | % | | $ | 218,373 | | | $ | 204,470 | | | $ | 13,903 | | | 6.8 | % |
非同一家店鋪社區 | 10,427 | | | 24,801 | | | 22,587 | | | 2,214 | | | 9.8 | | | 48,911 | | | 29,444 | | | 19,467 | | | 66.1 | |
開發和租賃社區 | 1,950 | | | 796 | | | 12 | | | 784 | | | * | | 1,288 | | | 12 | | | 1,276 | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 處置/其他 | — | | | 2,348 | | | 1,550 | | | 798 | | | 51.5 | | | 3,706 | | | 4,195 | | | (489) | | | (11.7) | |
財產支出總額 | 60,514 | | | $ | 137,597 | | | $ | 127,811 | | | $ | 9,786 | | | 7.7 | % | | $ | 272,278 | | | $ | 238,121 | | | $ | 34,157 | | | 14.3 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 房產淨資產淨值： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 相同的商店社區 | 48,137 | | | $ | 205,054 | | | $ | 193,066 | | | $ | 11,988 | | | 6.2 | % | | $ | 406,459 | | | $ | 379,464 | | | $ | 26,995 | | | 7.1 | % |
非同一家店鋪社區 | 10,427 | | | 39,495 | | | 35,385 | | | 4,110 | | | 11.6 | | | 78,348 | | | 47,047 | | | 31,301 | | | 66.5 | |
開發和租賃社區 | 1,950 | | | 1,763 | | | 9 | | | 1,754 | | | * | | 2,615 | | | 9 | | | 2,606 | | | * |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 處置/其他 | — | | | 1,590 | | | 5,445 | | | (3,855) | | | (70.8) | | | 3,962 | | | 8,434 | | | (4,472) | | | (53.0) | |
物業淨資產淨值總額 | 60,514 | | | $ | 247,902 | | | $ | 233,905 | | | $ | 13,997 | | | 6.0 | % | | $ | 491,384 | | | $ | 434,954 | | | $ | 56,430 | | | 13.0 | % |
* 不是一個有意義的百分比。
(1) 同店社區是我們全資擁有的社區，自 2022 年 1 月 1 日以來一直處於穩定狀態，不包括正在重建的社區和待售房產。非同店社區是指自 2022 年 1 月 1 日以來未擁有或穩定的穩定社區，包括正在重建的社區，不包括待售房產。我們將重建中的社區定義為有資本支出的社區，這些資本支出通過大規模的單元、外部建築、公共區域和便利設施升級來改善社區的現金流和競爭地位。管理層認為，相同的門店信息很有用，因為它允許管理層和投資者確定同一組社區在特定時期內的財務業績。開發和租賃社區是我們自 2022 年 1 月 1 日以來開發的非穩定社區，不包括待售房產。處置/其他包括處置或待售但未歸類為已終止業務的社區、非多户住宅出租物業、與未積極開發的土地持有相關的費用以及其他雜項收入和支出，包括低於市場的淨租約、扣除收回款後的傷亡相關費用和遣散費相關費用。
同店分析
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，同店物業NOI分別增加了約1,200萬美元和2700萬美元。
在截至2023年6月30日的三個月中，同店物業淨收入增長了1,200萬美元，這主要是由於同店物業收入增加了約1,800萬美元，但與2022年同期相比，600萬美元的房地產支出增加部分抵消了這一增長。
在截至2023年6月30日的三個月中，同店物業收入與2022年同期相比增長了1,800萬美元，這主要是由於租金收入增加了1,720萬美元，其中包括平均租金上漲8.4％和其他租金收入的增加，部分被扣除重新租賃費後的無法收回的收入增加所抵消。增長也是由於我們的批量互聯網和其他公用事業再計費計劃的收入增加了約100萬美元，但與費用和其他收入相關的減少20萬美元部分抵消了這一增長。
在截至2023年6月30日的三個月中，同店物業支出與2022年同期相比增加了600萬美元，這主要是由於財產保險費用增加約260萬美元，這主要是由於保費增加、維修和維護費用增加120萬美元、公用事業支出增加100萬美元、税率和財產估值提高導致房地產税增加60萬美元，以及財產一般和行政和其他財產支出增加 60 萬美元。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中，同店物業淨收入增加了2700萬美元，這主要是由於同店物業收入增加了約4,090萬美元，但被同店物業支出增加約1,390萬美元部分抵消。
在截至2023年6月30日的六個月中，同店物業收入與2022年同期相比增長了4,090萬美元，這主要是由於租金收入增加了3,870萬美元，其中包括平均租金上漲9.5％以及其他租金收入和重置費的增加，部分被無法收回的收入增加所抵消。增長也是由於我們的批量互聯網、其他公用事業再計費計劃以及費用和其他收入增加了約220萬美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，同店物業支出與2022年同期相比增加了1,390萬美元，這主要是由於財產保險費用增加約530萬美元，這主要是由於保費增加，税率和房地產估值提高導致房地產税增加330萬美元，維修和維護費用增加280萬美元，公用事業和其他財產支出增加240萬美元。這一增長也是由於房地產一般和管理費用增加了210萬美元，其中一部分是由於我們的員工集中管理所有社區的某些職責，但工資支出減少了200萬美元，部分抵消了這一增長。
非同一家門店和開發及租賃分析
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，來自非同一門店、開發和租賃社區的房地產淨收入分別增加了約590萬美元和3,390萬美元。與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，來自非同一門店社區的增幅分別為410萬美元和3,130萬美元，以及開發和租賃社區分別增加了約180萬美元和260萬美元。我們非同一門店社區的房地產淨收入增加主要是由於2022年三家運營物業的穩定以及2023年一家運營物業的穩定。增長也是由於我們在2022年4月1日收購了這些基金。我們的開發和租賃社區的房地產淨收入增加主要是由於一個正在租賃的開發社區，該社區在截至2023年6月30日的三個月中完成了施工。
下表詳細介紹了上述與不同存儲和開發以及租賃 NOI 相關的更改：
| | | | | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | | 在截至2023年6月30日的三個月中，與2022年相比 | | 在截至2023年6月30日的六個月中，與2022年相比 |
| |
| 物業收入： | | | | |
| 收購收入 | | $ | 2.3 | | | $ | 42.0 | |
| 來自非同一家門店的收入穩定了房產 | | 3.3 | | | 7.0 | |
| 開發和租賃物業的收入 | | 2.5 | | | 3.9 | |
| 其他 | | 0.8 | | | 1.7 | |
| | $ | 8.9 | | | $ | 54.6 | |
| 物業費用： | | | | |
| 收購費用 | | $ | 0.2 | | | $ | 16.2 | |
| 來自非同一家門店的穩定房產的費用 | | 1.4 | | | 2.2 | |
| 開發和租賃物業的費用 | | 0.8 | | | 1.3 | |
| 其他 | | 0.6 | | | 1.0 | |
| | $ | 3.0 | | | $ | 20.7 | |
| 房產淨資產淨值： | | | | |
| 收購產生的淨收益 | | $ | 2.1 | | | $ | 25.8 | |
| 來自不同門店穩定房產的 NOI | | 1.9 | | | 4.8 | |
| 來自開發和租賃物業的NOI | | 1.7 | | | 2.6 | |
| 其他 | | 0.2 | | | 0.7 | |
| | $ | 5.9 | | | $ | 33.9 | |
處置/其他特性分析
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，處置/其他房地產淨收入下降了約390萬美元和450萬美元。減少的主要原因是收入減少了約340萬美元，這與截至2022年6月30日的三個月和六個月中確認的淨低於市場的租約有關，這些租賃與2022年4月收購基金有關，以及截至2022年6月30日的六個月中確認的與2021年收購兩處運營物業有關的低於市值的淨租約90萬美元。減少的另一個原因是，與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，扣除追回款後的傷亡相關費用各增加了約70萬美元。截至2023年6月30日的六個月中，由於2022年確認了約90萬美元的遣散費，工資下降部分抵消了截至2023年6月30日的六個月的下降。
非財產收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元計） | 三個月已結束
6月30日 | | 改變 | | 六個月已結束
6月30日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 費用和資產管理 | $ | 718 | | | $ | 1,190 | | | $ | (472) | | | (39.7) | % | | $ | 1,296 | | | $ | 3,640 | | | $ | (2,344) | | | (64.4) | % |
| 利息和其他收入 | 431 | | | 662 | | | (231) | | | (34.9) | % | | 493 | | | 2,793 | | | (2,300) | | | (82.3) | % |
| 遞延薪酬計劃的收入/（虧損） | 2,844 | | | (14,678) | | | 17,522 | | | * | | 8,756 | | | (22,175) | | | 30,931 | | | * |
| 非財產收入總額/（損失） | $ | 3,993 | | | $ | (12,826) | | | $ | 16,819 | | | (131.1) | % | | $ | 10,545 | | | $ | (15,742) | | | $ | 26,287 | | | (167.0) | % |
* 不是一個有意義的百分比。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的合資企業和第三方建築項目的物業管理、資產管理、施工和開發活動產生的費用和資產管理收入分別減少了約50萬美元和230萬美元。與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，由於活動減少，第三方建築項目的費用減少有關。在截至2023年6月30日的六個月中，下降也是由於基金於2022年4月1日進行了合併，並且不再有任何相關的費用和資產管理收入。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，利息和其他收入分別減少了約20萬美元和230萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，下降的主要原因是截至2022年6月30日的六個月中，與2020年9月出售的技術合資企業相關的收入與2023年同期相比有所增加。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的遞延薪酬計劃確認的收入分別約為280萬美元和880萬美元，而在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，虧損分別約為1,470萬美元和2,220萬美元。這些變化與參與者遞延薪酬計劃中持有的投資業績有關，並被與這些計劃相關的費用/（收益）直接抵消，如下文所述。
其他開支
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （以千美元計） | 三個月已結束
6月30日 | | 改變 | | 六個月已結束
6月30日 | | 改變 |
| 2023 | | 2022 | | $ | | % | | 2023 | | 2022 | | $ | | % |
| 物業管理 | $ | 8,751 | | | $ | 7,282 | | | $ | 1,469 | | | 20.2 | % | | $ | 17,048 | | | $ | 14,496 | | | $ | 2,552 | | | 17.6 | % |
| 費用和資產管理 | 420 | | | 359 | | | 61 | | | 17.0 | | | 833 | | | 1,534 | | | (701) | | | (45.7) | |
| 一般和行政 | 15,863 | | | 15,734 | | | 129 | | | 0.8 | | | 31,219 | | | 30,524 | | | 695 | | | 2.3 | |
| 利息 | 33,578 | | | 29,022 | | | 4,556 | | | 15.7 | | | 66,421 | | | 53,564 | | | 12,857 | | | 24.0 | |
| 折舊和攤銷 | 143,054 | | | 157,734 | | | (14,680) | | | (9.3) | | | 285,498 | | | 270,872 | | | 14,626 | | | 5.4 | |
| 遞延薪酬計劃的費用/（收益） | 2,844 | | | (14,678) | | | 17,522 | | | * | | 8,756 | | | (22,175) | | | 30,931 | | | * |
| 其他支出總額 | $ | 204,510 | | | $ | 195,453 | | | $ | 9,057 | | | 4.6 | % | | $ | 409,775 | | | $ | 348,815 | | | $ | 60,960 | | | 17.5 | % |
* 不是一個有意義的百分比。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，物業管理費用是與物業運營相關的區域監督和會計成本，分別增加了約150萬美元和260萬美元。與2022年同期相比，增長主要與截至2023年的三個月和六個月的工資、福利和激勵性薪酬成本增加以及會議和教育費用增加有關。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，物業管理費用分別占房地產總收入的2.3％和2.0％，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，每個月分別占房地產總收入的2.2％。
與2022年同期相比，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的合資企業和第三方項目的物業管理、資產管理、施工和開發活動產生的費用和資產管理費用分別增加了約10萬美元，減少了約70萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，下降的主要原因是我們在2022年4月1日合併了基金，並且不再有任何相關的費用和資產管理費用。
與2022年同期相比，在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，一般和管理費用分別增加了約10萬美元和70萬美元。不包括遞延薪酬計劃的收入/（虧損），截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，一般和管理費用分別佔總收入的4.1％和4.3％，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別佔總收入的4.1％和4.5％。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，利息支出分別增加了約460萬美元和1,290萬美元。增長的主要原因是我們在2022年12月簽訂了3億美元的定期貸款，由於利率提高和平均未償餘額的增加，我們的無抵押循環信貸額度確認的利息支出增加，以及由於截至2023年6月30日的三個月和六個月的利率與2022年同期相比更高，所有其他浮動利率債務確認的利息支出增加。在截至2023年6月30日的六個月中，利息支出增加也是由於我們在2022年4月1日完成對基金的收購後假設約5.15億美元的有擔保抵押貸款債務相關的利息支出增加。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，利息支出的增加部分被利息支出減少所抵消，這些利息支出減少與償還3.5億美元、2022年12月應付的3.15％的優先無抵押票據、2023年6月應付的2.5億美元、5.07％的優先無抵押票據以及截至2023年6月30日的三個月和六個月中由於我們的無抵押循環信貸額度利率提高而導致的資本化利息增加。在截至2023年6月30日的六個月中，資本化利息的增加也是由於與2022年同期相比，我們的開發項目中的平均餘額更高。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，折舊和攤銷費用分別減少了約1,470萬美元，增加了約1,460萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，下降的主要原因是截至2022年6月30日的三個月中，與2022年4月收購基金相關的就地租賃攤銷將在2022年12月31日之前全部攤銷。那個
在截至2023年6月30日的三個月中，由於我們正在開發的公寓住宅竣工，並在2022年和2023年完成了重新定位，部分抵消了跌幅。
在截至2023年6月30日的六個月中，這一增長主要是由於與我們在2022年4月1日收購基金相關的折舊費用增加，以及我們正在開發的公寓房屋的完工以及2022年和2023年完成重新定位。在截至2022年6月30日的六個月中，與2022年4月收購基金有關的就地租賃攤銷部分抵消了這一增長，這些租賃在2022年12月31日之前已全部攤銷，2021年收購的兩處運營物業將在2022年3月31日之前全部攤銷。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的遞延薪酬計劃分別產生了約280萬美元和880萬美元的支出，而在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，確認的收益分別約為1,470萬美元和2,220萬美元。如上文非財產收入部分所述，這些變化與參與者遞延薪酬計劃中持有的投資的業績有關，並被與這些計劃相關的收入/（虧損）直接抵消。
其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束
6月30日 | | 改變 | | 六個月已結束
6月30日 | | 改變 |
| （以千美元計） | 2023 | | 2022 | | $ | | | 2023 | | 2022 | | $ | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 提前償還債務造成的損失 | (2,513) | | | — | | | $ | (2,513) | | | | (2,513) | | | — | | | $ | (2,513) | | | |
| 出售經營財產的收益 | $ | 48,919 | | | $ | — | | | $ | 48,919 | | | | $ | 48,919 | | | $ | 36,372 | | | $ | 12,547 | | | |
| 收購未合併合資企業權益的收益 | $ | — | | | $ | 474,146 | | | $ | (474,146) | | | | $ | — | | | $ | 474,146 | | | $ | (474,146) | | | |
| 合資企業收入中的權益 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | — | | | $ | 3,048 | | | $ | (3,048) | | | |
| 所得税支出 | $ | (851) | | | $ | (886) | | | $ | 35 | | | | $ | (2,001) | | | $ | (1,476) | | | $ | (525) | | | |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，提前償還債務造成的250萬美元虧損是由於我們提前償還了2024年和2026年到期的1.852億美元有擔保浮動利率票據，其中包括約170萬美元的預付款罰款和費用以及約80萬美元的未攤銷公允價值調整。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，銷售收益為4,890萬美元，這是由於2023年6月處置了位於加利福尼亞州科斯塔梅薩的一處運營物業。在截至2022年6月30日的六個月中，銷售收益為3,640萬美元，這是由於在2022年第一季度處置了位於馬裏蘭州拉哥的一處運營物業。
2022年4月1日，我們收購了基金剩餘的68.7％所有權。在收購之前，我們持有基金31.3％的所有權，並按權益法對這些投資進行了核算。由於收購了剩餘的所有權權益，我們合併了這些基金，並記錄了約4.741億美元的收益，這是我們先前擁有的股權的公允市場價值和成本基礎之間的差額。
在截至2023年6月30日的六個月中，合資企業的淨收益與2022年同期相比減少了約300萬美元，這是由於我們在2022年4月1日合併了基金。
與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中，所得税支出增加了約50萬美元。這一增長主要是由於州和特許經營所得税的增加，但應納税房地產投資信託基金子公司的第三方建築活動減少導致的應納税所得額減少部分抵消了這一增長。
運營資金（“FFO”）、核心FFO和核心調整後FFO（“Core AFFO”）
管理層認為FFO、Core FFO和Core AFFO是衡量股票房地產投資信託基金財務業績的適當補充指標。全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）目前根據2018年NAREIT FFO白皮書定義FFO，該白皮書將FFO定義為淨收益（根據公認會計原則計算），不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產（折舊房地產）的收益（或損失）、某些房地產資產（折舊房地產）的減值、收益（或損失））來自控制權的變更，以及為反映FFO而對未合併合資企業的調整。我們對攤薄後FFO的計算還假設所有可能具有攤薄作用的證券，包括某些可轉換為普通股的非控股權益。我們認為FFO是衡量經營業績的適當補充指標，因為通過排除處置折舊房地產的收益或虧損和折舊，FFO可以幫助比較公司在不同時期或不同公司的房地產投資的經營業績。
Core FFO代表FFO，根據未被視為我們核心業務運營一部分的項目進行了進一步調整。我們認為Core FFO是衡量經營業績的有用補充指標，因為它不僅不包括房地產資產的折舊費用，而且還排除了某些項目，這些項目本質上與同期不可比因此往往不包括在內
以掩蓋實際的運營業績。我們對核心FFO的定義可能與其他房地產投資信託基金不同，也無法保證我們計算該衡量標準的依據與其他房地產投資信託基金相當。
Core AFFO是利用Core FFO減去經常性資本化支出計算得出的，這些支出是幫助維護我們社區的價值和維護其功能所必需的。我們還認為Core AFFO是一項有用的補充指標，因為分析師和投資者經常使用它來評估房地產投資信託基金在不同時期之間或不同公司的經營業績。我們對經常性資本支出的定義可能與其他房地產投資信託基金不同，也無法保證我們的計算該指標的依據與其他房地產投資信託基金相當。
為了便於清楚地瞭解我們的合併歷史經營業績，我們認為，應將FFO、Core FFO和Core AFFO與本報告其他地方包含的簡明合併收益表和綜合收益表中列出的歸屬於普通股股東的淨收益以及數據一起進行審查。FFO、Core FFO和Core AFFO未由公認會計原則定義，不應將其視為歸屬於普通股股東的淨收益的替代方案，以此作為衡量我們經營業績的指標。此外，其他房地產投資信託基金披露的FFO、Core FFO和Core AFFO可能無法與我們的計算相提並論。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月歸屬於FFO、Core FFO和Core AFFO的普通股股東淨收益的對賬情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束
6月30日 | | 六個月已結束
6月30日 |
| （以千美元計） | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 運營資金 | | | | | | | |
| 歸屬於普通股股東的淨收益 | $ | 91,099 | | | $ | 497,315 | | | $ | 133,016 | | | $ | 578,060 | |
| 房地產折舊和攤銷 | 140,013 | | | 155,206 | | | 279,400 | | | 265,743 | |
| 對未合併合資企業的調整 | — | | | — | | | — | | | 2,709 | |
| | | | | | | |
| 出售經營財產的收益 | (48,919) | | | — | | | (48,919) | | | (36,372) | |
| 收購未合併合資企業權益的收益 | — | | | (474,146) | | | — | | | (474,146) | |
| 分配給非控股權益的收入 | 1,841 | | | 1,571 | | | 3,543 | | | 4,427 | |
| 運營資金 | $ | 184,034 | | | $ | 179,946 | | | $ | 367,040 | | | $ | 340,421 | |
| 與意外有關的費用，扣除追回款項 | 981 | | | 251 | | | 939 | | | 251 | |
| 遣散費 | — | | | — | | | — | | | 896 | |
| 法律費用和和解 | — | | | 555 | | | 84 | | | 555 | |
| 提前償還債務造成的損失 | 2,513 | | | — | | | 2,513 | | | — | |
| 開發費用和其他追求成本 | 471 | | | — | | | 471 | | | — | |
| 淨租賃攤銷低於市場水平 | — | | | (3,442) | | | — | | | (4,303) | |
雜項（收入）/支出 (1) | (364) | | | (194) | | | (364) | | | (2,071) | |
| 來自運營的核心資金 | $ | 187,635 | | | $ | 177,116 | | | $ | 370,683 | | | $ | 335,749 | |
| | | | | | | |
| 減去：經常性資本化支出 | (21,034) | | | (21,430) | | | (38,613) | | | (35,681) | |
| 調整後的核心運營資金 | $ | 166,601 | | | $ | 155,686 | | | $ | 332,070 | | | $ | 300,068 | |
| | | | | | | |
| 加權平均股數-基本 | 108,663 | | | 108,106 | | | 108,616 | | | 106,729 | |
| 假定轉換以下各項後可增發的股份： | | | | | | | |
| 已發放的股票獎勵 | 4 | | | 33 | | | 20 | | | 58 | |
| 常用單位 | 1,595 | | | 1,606 | | | 1,596 | | | 1,606 | |
| 加權平均股票 — 攤薄 | 110,262 | | | 109,745 | | | 110,232 | | | 108,393 | |
(1) 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月活動與先前出售的技術投資的收益有關。
流動性和資本資源
財務狀況和流動性來源
我們打算保持強勁的資產負債表，保持財務靈活性，我們認為這將增強我們在投資機會出現時發現和利用這些機會的能力。我們打算通過以下方式維持管理層認為保守的資本結構：
•在可行的情況下延長和排列我們債務的到期日；
•使用管理層認為謹慎的固定利率和浮動利率債務水平來管理利率敞口；
•維持管理層認為保守的覆蓋率；以及
•使用管理層認為謹慎的債務和股權組合。
截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，扣除資本化利息後，我們的利息支出覆蓋率分別約為6.7和7.3，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的利息支出覆蓋率分別約為6.7和7.4。該比率是一種計算可用於支付利息支出的運營現金流量的方法，其計算方法是將該期間的利息支出除以房地產收入和支出、非財產收入和其他支出的總和，再加上折舊、攤銷和利息支出。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日，我們分別約有89.8％和83.7％的房產處於無阻狀態。截至2023年6月30日，我們的加權平均債務到期日約為6.3年。
我們的主要流動性來源是運營產生的現金流。其他來源可能包括以下一項或多項：我們的無抵押循環信貸額度下的可用性、根據我們的自動上架登記聲明使用債務和股權發行、財產處置所得收益、我們的自動櫃員機計劃發行的股權以及其他無抵押借款或有抵押抵押貸款。我們認為，我們的流動性和財務狀況足以滿足自申請之日起未來十二個月內所有合理預期的現金需求，包括：
•正常的經常性運營費用；
•目前的還本付息要求，包括預定的債務到期日；
•經常性和非經常性資本支出；
•為房地產開發、重新定位、重建和收購提供資金；以及
•維持《守則》規定的房地產投資信託基金資格所需的最低股息支付額。
可能增加或減少我們未來流動性的因素包括但不限於資本和信貸市場的波動、租金控制或租金穩定法的變化、融資來源、房地產投資信託基金的最低股息要求、我們完成資產購買、出售或開發的能力、我們的債務水平和信用評級的變化可能對我們的資金成本產生的影響，以及我們進入資本市場的能力。
現金流
以下是我們截至2023年6月30日的六個月現金流與2022年同期相比的討論。
截至2023年6月30日的六個月中，來自經營活動的淨現金約為3.666億美元，而2022年同期約為3.306億美元。增長的主要原因是2022年4月1日收購基金導致房地產運營現金增加，以及我們的同一門店、非同一門店以及開發和租賃社區的增長。與收購基金相關的房地產税繳納額增加部分抵消了這一增長。在 “運營業績” 中進一步討論我們2023年運營與2022年相比的運營情況。
在截至2023年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金總額約為1.397億美元，而2022年同期為13億美元。在截至2023年6月30日的六個月中，現金流出主要與約1.963億美元的房地產開發和資本改善支付的金額有關。出售一處約6,040萬美元的經營物業的淨收益部分抵消了這些流出。在截至2022年6月30日的六個月中，現金流出主要與收購基金有關，現金對價約為11億美元，為房地產開發和資本改善支付的金額約為2.51億美元。出售一處約7,050萬美元的運營物業的淨收益部分抵消了這些流出。與2022年同期相比，截至2023年6月30日的六個月中，房地產開發和資本改善有所減少，這主要是由於2022年收購了四處開發物業，但被更高的重新定位支出部分抵消。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，房地產開發和資本改善包括以下內容：
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| | 六個月已結束
6月30日 |
| （單位：百萬） | | 2023 | | 2022 |
| 包括土地在內的新開發項目的支出 | | $ | 91.5 | | | $ | 165.1 | |
| 資本支出 | | 45.3 | | | 44.0 | |
| 重新定位支出 | | 41.2 | | | 25.1 | |
| 直接房地產税和資本化利息和其他間接成本 | | 18.3 | | | 16.8 | |
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| 總計 | | $ | 196.3 | | | $ | 251.0 | |
截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金總額約為2.155億美元，而2022年同期來自融資活動的淨現金為3.835億美元。在截至2023年6月30日的六個月中，現金流出主要與用於向普通股股東和非控股權益持有人分配的2.14億美元以及2.5億美元的優先無抵押票據和1.877億美元的有擔保浮動利率票據的償還有關，其中包括預付罰款和費用。我們的無抵押循環信貸額度的4.35億美元借款淨收益部分抵消了這些流出。截至2022年6月30日的六個月中，現金流入主要與通過我們的股票發行約290萬股普通股和自動櫃員機計劃發行約20萬股普通股所得的5.168億美元淨收益有關，以及我們無抵押信貸額度的5,000萬美元借款淨收益。2022年的這些現金流入被用於分配給普通股股東和非控股權益持有人的1.896億美元部分抵消。
財務靈活性
我們有12億美元的無抵押循環信貸額度，將於2026年8月到期，有兩種選擇，即在我們選擇時將該額度連續兩次延長六個月，並在滿足某些條件後將該額度最多擴大三倍，最多再增加5億美元。我們的無抵押循環信貸額度的利率基於（a）每日或一月、三個月或六個月的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上基於我們信用評級的利差，或（b）基準利率等於：（i）聯邦基金利率加上0.50％，（ii）北卡羅來納州美國銀行。”s 最優惠利率，(iii) 定期SOFR加1.0％，以及（iv）1.0％。我們的無抵押循環信貸額度下的預付款可以按預定利率定價，或者我們可能會以低於預定利率的利率向參與銀行發放投標利率貸款。這些投標利率貸款的期限為180天或更短，不得超過6億美元或我們的無抵押循環信貸額度下的剩餘金額，以較小者為準。我們的無抵押循環信貸額度受慣常財務契約和限制的約束。我們認為，截至2023年6月30日和提交本文件之日，我們遵守了所有此類財務契約和限制。
我們的無抵押循環信貸額度使我們能夠簽發高達5000萬美元的信用證。雖然我們簽發的信用證不會增加我們在無抵押循環信貸額度下的未償借款，但確實減少了可用金額。截至2023年6月30日，我們的未償信用證總額約為1780萬美元，因此我們的無抵押循環信貸額度下的可用信用證約為7.052億美元。
2023年5月，我們創建了一項自動櫃員機股票發行計劃，通過該計劃，我們可以但沒有義務出售普通股，我們也可以與遠期購買者簽訂單獨的遠期銷售協議，總髮行金額不超過5億美元（“2023年自動櫃員機計劃”），金額和時間由我們確定，以當前市場價格以及通過談判交易向現有交易市場發行。不時的實際銷售可能取決於多種因素，包括市場狀況、普通股的交易價格以及管理層對我們適當資金來源的決定。我們打算將根據2023年自動櫃員機計劃出售普通股的收益用於一般公司用途，其中可能包括減少我們無抵押循環信貸額度下的未來借款、償還其他債務、贖回或以其他方式回購未償債務或股權證券、為發展活動提供資金以及收購融資。截至提交本文件之日，我們尚未出售任何股票或簽訂任何遠期銷售協議，根據該自動櫃員機計劃，普通股的總髮行金額不超過5億美元。
我們認為，穆迪、惠譽和標準普爾對我們的高級無抵押債務評級增強了我們進入資本市場的能力，這些評級目前分別為A3，前景穩定，前景穩定，A-前景穩定，A-前景穩定。我們相信，我們向包括銀行、房利美、房地美或人壽保險公司在內的各種機構進行有擔保借款的能力，也增強了我們進入資本市場的能力。但是，我們將來可能無法維持目前的信用評級，也無法在有擔保或無抵押的基礎上借款。
未來的現金需求和合同義務
我們的主要長期流動性要求之一包括償還到期債務，包括我們無抵押循環信貸額度下的任何未來借款。我們認為，未來12個月內到期債務的定期償還額約為2.5億美元，約佔我們未償債務總額的6.8％，不包括債務折扣的攤銷和債務發行成本。參見注釋 7，”應付票據，” 在簡明合併財務報表附註中，用於進一步討論我們的預定到期日。
截至2023年6月30日，我們估計，完成五處房產建設的額外成本約為2.123億美元。其中，我們預計在2023年剩餘時間內將產生約1.1億至1.2億美元的成本，並在2024年至2025年期間承擔剩餘成本。此外，我們預計將產生約3500萬至4,500萬美元與啟動新開發活動相關的成本，約4,800萬至5200萬美元的重新定位、重建、重新利用和增加收入的支出，以及約5800萬至6200萬美元的額外經常性資本支出。
我們預計將通過以下一項或多項組合來滿足短期流動性需求：運營產生的現金流、從我們的無抵押循環信貸額度中提取的資金、根據我們的自動上架登記報表使用債務和股權發行、財產處置收益、自動櫃員機計劃發行的股權以及其他無抵押借款或有抵押抵押貸款。我們將繼續評估我們的投資組合，並計劃在市場條件允許和機會出現時繼續進行選擇性處置的做法。
作為房地產投資信託基金，我們受多項組織和運營要求的約束，包括要求向股東分配相當於我們年度應納税所得額的90％的當期股息。為了最大限度地減少繳納所得税，我們的總體政策是分配至少 100% 的應納税所得額。2023年6月，我們的信託經理委員會宣佈向截至2023年6月30日的登記普通股股東派發每股普通股1.00美元的季度股息。季度股息隨後於2023年7月17日支付，我們向共同運營合夥單位的持有人支付了等額的單位股息。假設在2023年剩餘時間內出現類似的季度股息分配，我們的年化股息率將為每股或每單位4.00美元。
關鍵會計政策
與我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中報告的信息相比，我們的關鍵會計政策沒有變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
自我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告以來，我們的市場風險敞口沒有發生任何重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序。根據證券交易法（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條，我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，披露控制和程序可有效確保我們在交易法申報中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到準確記錄、處理、彙總和報告，並酌情累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官及時做出有關必要披露的決定。
內部控制的變化。在我們最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制（與《交易法》第13a-15條和第15d-15條第 (d) 段所要求的評估有關）沒有發生任何對我們對財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能對我們對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
沒有
第 1A 項。風險因素
有關我們的潛在風險和不確定性的討論，請參閲下面的風險因素以及我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第1部分第1A項中列出的風險因素。
與資本市場、信貸市場和房地產相關的風險
由於最近信貸和資本市場的惡化，我們可能無法以可接受的條件或根本無法從無抵押循環信貸額度以外的其他來源獲得債務融資。
為了遏制潛在的通貨膨脹上升，美聯儲提高了利率。此外，由於對最近金融市場惡化，包括今年早些時候銀行倒閉的擔憂，由於許多貸款機構提高了利率，頒佈了更嚴格的貸款標準，減少了向借款人提供資金，在某些情況下甚至停止向借款人提供資金，從信貸和資本市場獲得債務的成本有所增加。如果我們需要從無抵押循環信貸額度以外的來源承擔債務，我們無法確定額外的融資能否在所需的範圍內以可接受的條件提供。如果無法以可接受的條件進行債務融資，我們可能無法完全執行我們的增長戰略，否則就無法利用商機或應對競爭壓力，任何競爭壓力都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2023年6月30日的三個月中，我們的股票證券沒有未註冊的銷售。
第 3 項。優先證券違約
沒有
第 4 項礦山安全披露
沒有
第 5 項其他信息
沒有
第 6 項。展品
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| (a) 展品 | | |
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3.1 | | Camden Property Trust 章程第六修正案和重述章程第五修正案，於 2003 年 4 月 27 日生效（參照公司於 2023 年 4 月 27 日提交的 8-K 表最新報告（文件編號 1-12110）附錄 3.1 納入） |
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10.1 | | 卡姆登房地產信託基金、德意志銀行證券公司和德意志銀行股份公司倫敦分行於2023年5月22日簽訂的分銷代理協議表格（參照公司2023年5月23日提交的8-K表最新報告（文件編號1-12110）附錄1.1納入） |
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10.2 | | 卡姆登房地產信託基金、斯科舍資本（美國）公司和新斯科舍銀行於2023年5月22日簽訂的分銷代理協議表格（參照公司於2023年5月23日提交的8-K表最新報告（文件編號1-12110）附錄1.2納入） |
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10.3 | | Camden Property Trust、Truist Securities, Inc.和Truist Bank於2023年5月22日簽訂的分銷代理協議表格（參照公司於2023年5月23日提交的8-K表最新報告（文件編號1-12110）附錄1.3納入） |
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10.4 | | 卡姆登房地產信託基金、富國銀行證券有限責任公司和富國銀行全國協會於2023年5月22日簽訂的分銷代理協議表格（參照公司2023年5月23日提交的8-K表最新報告（文件編號1-12110）附錄1.4納入） |
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*31.1 | | 根據2023年8月4日首席執行官第13a-14 (a) 條作出的認證 |
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*31.2 | | 根據2023年8月4日首席財務官第13a-14 (a) 條作出的認證 |
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*32.1 | | 根據根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證 |
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| *101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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| *101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔 |
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| *101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| *101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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| *101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔 |
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| *101.PRE | | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
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| *104 | | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
* 隨函提交。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促成由經正式授權的下列簽署人代表我們簽署本報告。
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| | | 卡姆登財產信託基金 |
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| /s/邁克爾·P·加拉格爾 | | 2023年8月4日 |
| 邁克爾·加拉格爾 | | 日期 |
| 高級副總裁兼首席會計官 | | |