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天賬單費率會員2023-01-012023-06-300001019849頁面：澳大利亞資本貸款會員頁面：澳大利亞 BBSW 30 天賬單費率會員2023-01-012023-06-300001019849頁面：澳大利亞信用協議會員2023-01-012023-06-300001019849頁面：澳大利亞營運資本貸款會員2023-06-300001019849頁面：循環抵押貸款機制會員2023-06-300001019849US-GAAP：Primerate 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目錄
4
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號 1-12297
彭斯克汽車集團有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華22-3086739
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
2555 號電報路
布魯姆菲爾德希爾斯, 密歇根
48302-0954
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號：
(248) 648-2500
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
投票 普通股，面值每股0.0001美元
PAG紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器x加速過濾器 o非加速過濾器 o規模較小的申報公司 o新興成長型公司 o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
截至 2023 年 7 月 19 日，有 67,298,461已發行有表決權的普通股。

目錄
目錄
頁面
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併簡明資產負債表
3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併簡明收益表
4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併簡明綜合收益表
5
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的合併簡明現金流量表
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併簡明權益表
7
合併簡明財務報表附註
9
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
24
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
53
第 4 項。控制和程序
53
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
55
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
55
第 6 項。展品
56
2
目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。 財務報表
彭斯克汽車集團有限公司
合併簡明資產負債表
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
（未經審計）
（以百萬計，份額除外
和每股金額）
資產
現金和現金等價物$119.6 $106.5 
應收賬款，扣除可疑賬款備抵金美元6.7和 $6.6
890.6 906.7 
庫存3,881.3 3,509.1 
其他流動資產194.9 141.9 
流動資產總額5,086.4 4,664.2 
財產和設備，淨額2,624.5 2,496.5 
經營租賃使用權資產2,389.1 2,416.1 
善意2,208.9 2,154.7 
其他無限期無形資產718.6 690.9 
權益法投資1,709.1 1,636.9 
其他長期資產60.3 55.3 
總資產$14,796.9 $14,114.6 
負債和權益
平面圖應付票據$1,706.7 $1,565.7 
平面圖應付票據——非貿易1,465.1 1,430.6 
應付賬款943.5 853.5 
應計費用和其他流動負債823.1 788.1 
長期債務的當前部分130.1 75.2 
流動負債總額5,068.5 4,713.1 
長期債務1,613.6 1,546.9 
長期經營租賃負債2,308.6 2,335.7 
遞延所得税負債1,156.6 1,121.0 
其他長期負債239.9 223.1 
負債總額10,387.2 9,939.8 
承付款和或有負債（附註10）
公平
彭斯克汽車集團股東權益：
優先股，$0.0001面值； 100,000授權股份； 無已發行的和未決的
— — 
普通股，$0.0001面值， 240,000,000授權股份； 67,305,089截至2023年6月30日已發行和流通的股票； 69,681,891截至2022年12月31日已發行和流通的股票
— — 
無表決權普通股，美元0.0001面值； 7,125,000授權股份； 無已發行的和未決的
— — 
C 類普通股，美元0.0001面值； 20,000,000授權股份； 無已發行的和未決的
— — 
額外的實收資本— — 
留存收益4,657.9 4,483.3 
累計其他綜合收益（虧損）(275.8)(335.3)
彭斯克汽車集團股東權益總額4,382.1 4,148.0 
非控股權益27.6 26.8 
權益總額4,409.7 4,174.8 
負債和權益總額$14,796.9 $14,114.6 
參見合併簡明財務報表附註
3
目錄
彭斯克汽車集團有限公司
合併簡明收益表
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
（未經審計）
（以百萬計，每股金額除外）
收入：
零售汽車經銷商$6,406.0 $5,997.3 $12,705.8 $12,026.5 
零售商用卡車經銷商919.2 768.7 1,814.8 1,561.0 
商用車配送等143.3 140.9 286.9 294.8 
總收入7,468.5 6,906.9 14,807.5 13,882.3 
銷售成本：
零售汽車經銷商5,320.1 4,937.3 10,557.3 9,915.8 
零售商用卡車經銷商772.4 632.7 1,521.0 1,283.8 
商用車配送等103.0 99.9 203.9 214.0 
總銷售成本6,195.5 5,669.9 12,282.2 11,413.6 
毛利1,273.0 1,237.0 2,525.3 2,468.7 
銷售費用、一般費用和管理費用858.1 817.7 1,703.0 1,615.5 
折舊34.1 31.7 68.0 63.6 
營業收入380.8 387.6 754.3 789.6 
平面圖利息支出(30.8)(9.0)(58.7)(16.5)
其他利息支出(24.2)(17.0)(45.0)(33.5)
關聯公司收益權益74.5 138.0 156.6 257.6 
所得税前收入400.3 499.6 807.2 997.2 
所得税(97.7)(123.7)(205.0)(251.8)
淨收入302.6 375.9 602.2 745.4 
減去：歸屬於非控股權益的收益1.8 1.9 3.1 3.5 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的淨收益$300.8 $374.0 $599.1 $741.9 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的每股基本收益：
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的淨收益$4.41 $4.93 $8.72 $9.70 
用於確定每股基本收益的股份68.2 75.8 68.7 76.5 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的攤薄後每股收益：
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的淨收益$4.41 $4.93 $8.72 $9.70 
用於確定攤薄後每股收益的股份68.2 75.8 68.7 76.5 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的金額：
淨收入$302.6 $375.9 $602.2 $745.4 
減去：歸屬於非控股權益的收益1.8 1.9 3.1 3.5 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的淨收益$300.8 $374.0 $599.1 $741.9 
每股現金分紅$0.66 $0.50 $1.27 $0.97 
參見合併簡明財務報表附註
4
目錄
彭斯克汽車集團有限公司
綜合收益合併簡明表
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
（未經審計）
（以百萬計）
淨收入$302.6 $375.9 $602.2 $745.4 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整33.4 (120.3)51.7 (148.8)
對綜合收益的其他調整，淨額3.4 5.7 8.2 4.5 
其他綜合收益（虧損），扣除税款36.8 (114.6)59.9 (144.3)
綜合收入339.4 261.3 662.1 601.1 
減去：歸屬於非控股權益的綜合收益1.9 1.1 3.5 2.3 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的綜合收益$337.5 $260.2 $658.6 $598.8 
參見合併簡明財務報表附註
5
目錄
彭斯克汽車集團有限公司
合併簡明現金流量表
六個月已結束
6月30日
20232022
（未經審計）
（以百萬計）
經營活動：
淨收入$602.2 $745.4 
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整：
折舊68.0 63.6 
權益法投資的收益(116.2)(198.4)
遞延所得税26.1 74.8 
運營資產和負債的變化：
應收賬款26.5 (58.1)
庫存(274.2)(15.1)
平面圖應付票據112.7 121.0 
應付賬款和應計費用94.4 129.7 
其他65.0 16.3 
經營活動提供的淨現金604.5 879.2 
投資活動：
購買財產、設備和裝修設施(185.5)(138.1)
出售財產和設備的收益9.9 11.4 
收購淨額，包括償還賣方應付的平面圖票據21.3和 $51.3，分別地
(80.5)(225.9)
其他(5.3)(4.4)
用於投資活動的淨現金(261.4)(357.0)
融資活動：
根據美國循環信貸協議和抵押貸款機制獲得的借款收益1,355.7 974.0 
根據美國循環信貸協議和抵押貸款機制還款(1,288.0)(974.0)
其他債務的淨借款44.9 23.8 
平面圖應付票據的淨還款額——非交易(2.4)(115.6)
回購普通股(328.1)(275.4)
為股票薪酬支付預扣税(22.4)(17.2)
分紅(87.2)(74.4)
支付債務發行成本(2.0)(0.1)
其他(0.1)(0.1)
用於融資活動的淨現金(329.6)(459.0)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(0.4)(9.0)
現金和現金等價物的淨變化13.1 54.2 
現金和現金等價物，期初106.5 100.7 
現金和現金等價物，期末$119.6 $154.9 
現金流信息的補充披露：
已支付的現金用於：
利息$114.3 $49.2 
所得税212.4 158.9 
參見合併簡明財務報表附註
6
目錄
彭斯克汽車集團有限公司
合併簡明權益表
截至2023年6月30日的三個月
有表決權和無投票權普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
彭斯克
汽車集團
股東權益		非控制性
利息		總計
公平
已發行
股份		金額
（未經審計）
（百萬美元）
餘額，2023 年 3 月 31 日
69,000,558 $— $— $4,635.8 $(312.5)$4,323.3 $28.1 $4,351.4 
股權補償17,763 — 8.2 — — 8.2 — 8.2 
回購普通股(1,713,232)— (8.2)(233.8)— (242.0)— (242.0)
分紅— — — (44.9)— (44.9)— (44.9)
對非控股權益的分配— — — — — — (2.4)(2.4)
外幣折算— — — — 33.3 33.3 0.1 33.4 
其他— — — — 3.4 3.4 — 3.4 
淨收入— — — 300.8 — 300.8 1.8 302.6 
餘額，2023 年 6 月 30 日
67,305,089 $— $— $4,657.9 $(275.8)$4,382.1 $27.6 $4,409.7 
截至2022年6月30日的三個月
有表決權和無投票權普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
彭斯克
汽車集團
股東權益		非控制性
利息		總計
公平
已發行
股份		金額
（未經審計）
（百萬美元）
餘額，2022 年 3 月 31 日
76,658,405 $— $— $4,336.9 $(198.1)$4,138.8 $25.6 $4,164.4 
股權補償20,164 — 7.2 — — 7.2 — 7.2 
回購普通股(1,663,107)— (7.2)(166.2)— (173.4)— (173.4)
分紅— — — (38.0)— (38.0)— (38.0)
對非控股權益的分配— — — — — — (2.1)(2.1)
外幣折算— — — — (119.5)(119.5)(0.8)(120.3)
其他— — — — 5.7 5.7 — 5.7 
淨收入— — — 374.0 — 374.0 1.9 375.9 
餘額，2022 年 6 月 30 日
75,015,462 $— $— $4,506.7 $(311.9)$4,194.8 $24.6 $4,219.4 
參見合併簡明財務報表附註

7
目錄
彭斯克汽車集團有限公司
合併簡明權益表
截至2023年6月30日的六個月
有表決權和無投票權普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
彭斯克
汽車集團
股東權益		非控制性
利息		總計
公平
已發行
股份		金額
（未經審計）
（百萬美元）
餘額，2022 年 12 月 31 日
69,681,891 $— $— $4,483.3 $(335.3)$4,148.0 $26.8 $4,174.8 
股權補償226,757 — 16.0 — — 16.0 — 16.0 
回購普通股(2,603,559)— (16.0)(337.3)— (353.3)— (353.3)
分紅— — — (87.2)— (87.2)— (87.2)
對非控股權益的分配— — — — — — (2.7)(2.7)
外幣折算— — — — 51.3 51.3 0.4 51.7 
其他— — — — 8.2 8.2 — 8.2 
淨收入— — — 599.1 — 599.1 3.1 602.2 
餘額，2023 年 6 月 30 日
67,305,089 $— $— $4,657.9 $(275.8)$4,382.1 $27.6 $4,409.7 
截至2022年6月30日的六個月
有表決權和無投票權普通股額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
彭斯克
汽車集團
股東權益		非控制性
利息		總計
公平
已發行
股份		金額
（未經審計）
（百萬美元）
餘額，2021 年 12 月 31 日
77,574,172 $— $42.2 $4,196.6 $(168.8)$4,070.0 $25.0 $4,095.0 
彭斯克運輸解決方案採用ASC 842— — — (121.6)— (121.6)— (121.6)
股權補償307,846 — 14.6 — — 14.6 — 14.6 
回購普通股(2,866,556)— (56.8)(235.8)— (292.6)— (292.6)
分紅— — — (74.4)— (74.4)— (74.4)
對非控股權益的分配— — — — — — (2.7)(2.7)
外幣折算— — — — (147.6)(147.6)(1.2)(148.8)
其他— — — — 4.5 4.5 — 4.5 
淨收入— — — 741.9 — 741.9 3.5 745.4 
餘額，2022 年 6 月 30 日
75,015,462 $— $— $4,506.7 $(311.9)$4,194.8 $24.6 $4,219.4 
參見合併簡明財務報表附註
8
目錄
彭斯克汽車集團有限公司
合併簡明財務報表附註
（未經審計）
（以百萬計，股票和每股金額除外）
1. 中期財務報表
除非上下文另有要求，否則在本合併簡明財務報表附註中使用的 “PAG”、“我們” 和 “我們的” 等術語是指彭斯克汽車集團及其合併子公司。
業務概述和重點
我們是一家多元化的國際運輸服務公司，也是全球首屈一指的汽車和商用卡車零售商之一。我們在美國、英國、加拿大、德國、意大利和日本經營經銷商，我們是 Freightliner 在北美最大的商用卡車零售商之一。我們還主要在澳大利亞和新西蘭分銷和零售商用車、柴油和燃氣發動機、動力系統以及相關零件和服務。我們僱用過了 27,000世界各地的人們。此外，我們擁有 28.9佔Penske運輸解決方案的百分比，該企業員工人數超過 43,000員工遍佈全球，管理着北美最大、最全面和最現代化的卡車車隊之一，擁有超過 431,000簽訂租賃、租賃和/或維護合同的卡車、拖拉機和拖車，為其客户提供創新的運輸、供應鏈和技術解決方案。
零售汽車。 以美元衡量，我們是全球最大的汽車零售商之一23.7我們在 2022 年創造了數十億美元的零售汽車經銷商收入。我們在地域上實現了多元化 54在截至2023年6月30日的六個月中，我們汽車零售經銷商總收入的百分比來自美國和波多黎各 46% 在美國境外生成。我們提供超過 35具有以下特點的汽車品牌 71在截至2023年6月30日的六個月中，我們的零售汽車特許經銷商收入來自奧迪、寶馬、路虎、梅賽德斯-奔馳和保時捷等高端品牌。截至 2023 年 6 月 30 日，我們已開始運營 337零售汽車特許經銷商，其中 148位於美國，並且 189位於美國境外。美國以外的特許經銷商主要位於英國。截至 2023 年 6 月 30 日，我們還在運營 20二手車經銷商，有 七美國的經銷商和 13英國的經銷商以CarShop品牌以單一價格、“不討價還價” 的方法零售二手車。
我們的每個特許經銷商都提供各種各樣的新車和二手車可供出售。除了銷售新車和二手車外，我們還通過維護和維修服務、第三方融資和保險產品的銷售和投放、第三方延期服務和維護合同、更換和售後汽車產品，以及在我們的某些地點提供碰撞維修服務，在每家經銷商處創造更高的利潤收入。我們根據與多家汽車製造商和分銷商的特許經營協議經營特許經銷商，這些協議受該行業典型的某些權利和限制的約束。從 2023 年開始，我們將梅賽德斯-奔馳英國經銷商過渡到代理模式，在這種模式下，這些經銷商因促進製造商銷售新車而收取費用，但不將車輛存入庫存。在這種代理模式下銷售的車輛被視為已售出的新代理單位，而不是我們出售的新零售單位，並且只有我們從製造商那裏獲得的費用，而不是車輛的價格，才會被報告為新收入（而不是之前將所有車輛銷售價格記錄為新收入），沒有相應的銷售成本。我們繼續在梅賽德斯-奔馳英國經銷商處提供新車客户服務，目前梅賽德斯-奔馳英國的代理模式並未改變我們的二手車銷售業務或服務和零件業務，儘管代理模式對這些經銷商以及製造商合作伙伴提出的其他代理模式的長期影響尚不確定。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們關閉了 四在美國的地點，包括 三零售汽車特許經營權和 一CarShop 位置。
零售商用卡車經銷商。 我們運營Premier Truck Group（“PTG”），這是一家重型和中型卡車經銷商集團，主要提供Freightliner和Western Star卡車（均為戴姆勒品牌），分支機構遍佈各地 九美國各州以及加拿大安大略省和曼尼托巴省。2023年6月，我們收購了Transolutions Truck Centres（“TSTC”），這是一家在曼尼托巴省温尼伯大市場銷售重型和中型商用卡車和公共汽車的零售商，並補充説 三提供全方位服務的經銷商和 二PTG 運營的服務和零件中心。截至 2023 年 6 月 30 日，PTG 已開始運營 44銷售新車和/或二手卡車、進行維修和零件操作或提供碰撞維修服務的地點。
9
目錄
彭斯克澳大利亞。Penske Australia是Western Star重型卡車（戴姆勒品牌）、曼牌重型和中型卡車和巴士（大眾集團品牌）以及Dennis Eagle垃圾收集車及其相關零件的獨家進口商和分銷商，遍佈澳大利亞、新西蘭和太平洋部分地區。在大多數同樣的市場中，我們還是柴油和燃氣發動機及動力系統的領先分銷商，主要代理MTU（勞斯萊斯解決方案）、底特律柴油機、艾裏遜變速箱和卑爾根發動機。Penske Australia 在公路和非公路市場提供產品，包括卡車運輸、採礦、發電、國防、海運、鐵路和建築領域，並通過該地區的分支機構、現場服務地點和經銷商網絡為全套零件和售後服務提供支持。
彭斯克運輸解決方案。 我們舉行了 28.9Penske Truck Leasing Co., L.P.（“PTL”）的所有權百分比。PTL 是所有的 41.1% 由彭斯克公司提供， 28.9% 由我們提供，以及 30.0% 由三井物產株式會社（“三井”）提供。我們按權益法核算我們在PTL的投資，因此，我們在收益表中在 “關聯公司收益中的權益” 標題下記錄了我們在PTL收益中所佔的份額，其中還包括我們其他權益法投資的結果。Penske Transportation Solutions（“PTS”）是PTL各種業務線的通用品牌名稱，通過這些產品線，它能夠通過廣泛的產品來滿足整個供應鏈的客户的需求，包括全方位的卡車租賃、卡車租賃和合同維護以及物流服務，例如專用合同運輸、配送中心管理、貨運管理和乾貨車卡車承運人服務。
演示基礎
隨附的PAG未經審計的合併簡明財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制的。根據美國證券交易委員會的規章制度，我們根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和披露已精簡或省略。截至2023年6月30日以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中提供的信息未經審計，但包括我們的管理層認為公允列報所列期間業績所必需的所有調整。過渡期的業績不一定代表今年的預期業績。這些合併簡明財務報表應與我們截至2022年12月31日止年度的經審計財務報表一起閲讀，這些財務報表包含在我們的10-K表年度報告中。
估計數
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債數額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期間報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計有所不同。需要使用重要估算值的賬户包括應收賬款、存貨、所得税、無形資產、租賃和某些儲備金。
金融工具的公允價值
會計準則將公允價值定義為在衡量日市場參與者之間的有序交易中，出售資產所獲得的價格，或為轉移資產或負債在主要市場或最有利市場上的負債而支付的價格。會計準則建立了公允價值層次結構，要求實體在衡量公允價值時最大限度地使用可觀察的投入，儘量減少不可觀察的投入的使用，還建立了以下三個可用於衡量公允價值的投入水平：
第 1 級相同資產或負債在活躍市場上的報價
第 2 級除一級價格以外的可觀測輸入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價或模型衍生的估值或其他在資產或負債的整個期限內可以觀察到或可以由可觀察的市場數據證實的輸入
第 3 級由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債公允價值具有重要意義的不可觀察的投入
我們的金融工具包括現金和現金等價物、債務、平面圖應付票據以及用於對衝未來現金流的遠期匯兑合約。除我們的固定利率債務外，所有重要財務的賬面金額
10
目錄
工具近似公允價值，要麼是由於到期時間、存在接近現行市場利率的浮動利率，要麼是按市值計值計算的結果。
我們的固定利率債務包括優先次級票據和抵押貸款額度下的未償金額。我們使用相同負債（2級）的報價估算優先無抵押票據的公允價值，並使用現值技術估算抵押貸款的公允價值，基於我們當前類似類型金融工具（2級）的市場利率。我們的固定利率債務摘要如下：
2023年6月30日2022年12月31日
賬面價值公允價值賬面價值 公允價值
3.502025 年到期的優先次級票據百分比
546.9 520.9 546.2 $508.7 
3.752029年到期的優先次級票據百分比
495.4 428.0 495.1 404.2 
抵押貸款設施 (1)
585.6 555.1 494.3 462.1 
_____________________
(1)除了固定利率債務外，我們的抵押貸款還包括通過豐田汽車信貸公司提供的循環抵押貸款額度，該額度根據最優惠利率按浮動利率計息。公允價值等於賬面價值。
處置
處置業務的結果包含在淨收入中，除非它們符合歸類為待售並被視為已終止業務的標準。
所得税
税收法規可能要求在與這些項目反映在我們的財務報表中的時間不同的時間包含在我們的納税申報表中。有些差異是永久性的，例如我們的納税申報表中不可扣除的費用，還有一些是暫時的差異，例如折舊費用的時間。臨時差異會產生遞延所得税資產和負債。遞延所得税資產通常代表我們已經在財務報表中記錄的未來幾年的納税申報表中用作税收減免或抵免的項目。遞延所得税負債通常是指在我們的納税申報表中扣除的但尚未在我們的財務報表中確認為支出的扣除額。如果預期的未來應納税所得額不太可能允許使用扣除額或抵免，我們將為遞延所得税資產設定估值補貼。
最近的會計公告
參考利率改革
2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04版《參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響》。該亞利桑那州立大學在有限的時間內提供可選指導，以減輕考慮參考利率改革的潛在負擔。新指南提供了可選的權宜之計和例外情況，允許將美國公認會計原則應用於合同、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易，前提是符合某些標準。修正案僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）或其他由於參考利率改革而預計將終止的參考利率的合約和套期保值關係。此外，如果滿足某些條件，實體可以選擇繼續對受參考利率改革影響的套期保值關係應用套期保值會計。2021年1月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01，“參考利率改革（主題848）：範圍”。該亞利桑那州立大學完善了ASC 848的範圍，並澄清了其部分指導方針，這是董事會監測全球參考利率改革活動的一部分。亞利桑那州立大學允許各實體在考慮衍生品合約和某些套期保值關係時選擇某些可選的權宜之計和例外情況，這些對衝關係受利率變動的影響，用於折扣現金流、計算變動保證金結算以及計算與參考利率改革活動相關的價格調整利息。2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06年 “參考利率改革（主題848）：推遲主題848的失效日期”。該亞利桑那州立大學將主題848的失效日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，之後將不再允許實體申請主題848中的救濟。這些新標準自發布之日起即生效，一般可適用於適用的合同修改。雖然我們的一些平面圖安排和某些信貸協議歷來使用倫敦銀行同業拆借利率作為計算適用利率的基準，但我們以前使用倫敦銀行同業拆借利率的所有協議都已在2023年7月1日或之前過渡到替代基準利率。這些變化並未對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
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目錄
2. 收入
汽車和商用卡車經銷商創造了我們的大部分收入。新車和二手車收入通常包括對零售客户、車隊客户和提供消費者租賃的租賃公司的銷售。我們通過銷售第三方延期服務合同、銷售第三方保險單、與向第三方出售融資和租賃合同相關的佣金以及某些其他產品的銷售來創造財務和保險收入。服務和零件收入包括客户為維修、保養和碰撞服務支付的費用，更換零件和其他售後配件的銷售以及由各汽車製造商直接報銷的保修維修費用。收入將在我們履行與客户簽訂的合同下的履約義務後予以確認，並以我們預計為換取轉移商品或提供服務而有權獲得的對價金額進行計量。下文討論了按應申報分部劃分的收入確認情況。
零售汽車和零售商用卡車經銷商收入確認
經銷商車輛銷售。 我們在車輛交付時記錄汽車銷售收入，也就是所有權、風險和回報以及控制權的轉讓被視為移交給客户的時候。對於以特許經營模式運營的經銷商，我們在與客户簽訂的已簽訂的合同中列明的汽車銷售對價金額，並減去任何代表以舊換新車輛公允價值的非現金對價（如果適用）。付款通常應在期限內到期並收取 30車輛控制權移交後的幾天。對於以代理模式運營的經銷商，我們根據與製造商簽訂的代理協議條款促成的每筆車輛銷售都會獲得佣金，該佣金記作新車收入。
經銷商零件和服務銷售。 隨着時間的推移，當工作完成和零件交付給我們的客户時，我們會記錄車輛維修和碰撞工作的收入。對於一段時間以來記錄的服務和零件收入，我們採用的方法考慮了迄今為止產生的總成本以及與完成履約義務的預期總工作量相關的適用利潤率，以確定隨着時間的推移應確認的適當收入金額。隨着時間的推移，對這筆收入的確認反映了我們預計迄今為止進行的商品和服務轉讓有權獲得的對價金額，代表了我們有權付款的金額。我們因零件和服務銷售（包括碰撞修復工作）而獲得的對價金額基於所花費的人工時數和用於向客户提供和完成必要服務的部件。付款通常在交貨時或交貨後不久的一段時間內到期。我們在控制權移交後或通常少於一段時間內從客户那裏收到付款 30在為客户完成服務後的幾天內。我們允許客户退回零件銷售，最高不超過 30售出後幾天；但是，零件退貨並不重要。
經銷商財務和保險銷售。 在向客户出售車輛後，我們以無追索權為基礎向各種金融機構出售分期銷售合同（特定例外情況除外），以降低違約風險。我們從貸款人那裏獲得的佣金等於向客户收取的利率與融資機構設定的利率之間的差額或固定費用。我們還通過促進向客户銷售各種產品而獲得佣金，包括自願車輛保護保險、車輛盜竊保護和延期服務合同。這些佣金在客户簽訂合同的某個時間點記為收入。付款通常應在期限內到期並收取 30在與客户執行合同後的幾天。
就金融合同而言，客户可能預付或不支付合同，從而終止合同。客户還可以終止延期服務合同和其他保險產品，這些產品將在購買時全額付款，並有資格獲得未使用保費的退款。在這種情況下，我們收到的部分佣金可能會根據合同條款退還。我們記錄的與這些交易相關的收入扣除了我們需要支付的退款金額的估計值。我們的估算基於我們在類似合同方面的歷史經驗，包括再融資和違約率對零售金融合同的影響以及取消率對延期服務合同和其他保險產品的取消率。與退款活動相關的總儲備金為 $40.8百萬和美元38.4截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
商用車分銷和其他收入確認
彭斯克澳大利亞。 我們在交付的某個時間點記錄車輛和其他產品的分銷收入，也就是所有權的轉移、所有權的風險和回報以及控制權被視為移交給客户的時候。隨着時間的推移，當工作完成和部件交付給我們的客户時，我們會記錄服務或維修工作的收入。對於一段時間以來記錄的服務和零件收入，我們採用的方法考慮了迄今為止產生的總成本以及與完成履約義務的預期總工作量相關的適用利潤率，以確定隨着時間的推移應確認的適當收入金額。隨着時間的推移，這筆收入的確認反映了以下金額
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對於迄今為止進行的商品和服務的轉讓，我們預計有權獲得的對價，代表了我們有權獲得的付款金額。
我們在與客户簽訂的已簽訂的合同中列出了我們因車輛和產品銷售而獲得的對價金額。我們從零件和服務銷售中獲得的對價金額基於花費的人工時數以及為向客户提供和完成必要服務所使用的部件。付款通常應在交貨時、開具發票時或之後不久的一段時間內支付。我們在控制權移交後或通常少於一段時間內從客户那裏收到付款 30控制權或發票移交後的幾天。
我們在交付時記錄發動機和其他產品分銷的收入，也就是所有權、風險和回報以及控制權的轉讓被視為移交給客户的時候。隨着時間的推移，當工作完成和部件交付給我們的客户時，我們會記錄服務或維修工作的收入。對於一段時間以來記錄的服務和零件收入，我們採用的方法考慮了迄今為止產生的總成本以及與完成履約義務的預期總工作量相關的適用利潤率，以確定隨着時間的推移應確認的適當收入金額。一段時間內的收入確認反映了我們預計迄今為止進行的商品和服務轉讓有權獲得的對價金額，代表了我們有權付款的金額。
對於我們的長期發電合同，我們會隨着時間的推移記錄收入，因為服務是根據合同里程碑提供的，這被認為是一種產出方法，需要通過判斷來確定我們在完成合同方面的進展以及確認的相應收入金額。對與完成合同的收入或成本有關的估算值的任何修訂都記錄在確定估計數的修訂期內，可以合理估算金額。
我們在與客户簽訂的已簽訂的合同中列出了我們因發動機、產品和發電銷售而獲得的對價金額。我們從服務銷售中獲得的對價金額基於花費的人工時數和為客户提供和完成必要服務所使用的部件。付款通常應在交貨時、開具發票時或之後不久的一段時間內支付。我們在控制權移交後或通常少於一段時間內從客户那裏收到付款 30控制權或發票移交後的幾天。
零售汽車經銷商
下表按產品類型和地理位置分列了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的零售汽車板塊收入：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
零售汽車經銷商收入2023202220232022
新車$2,820.1 $2,446.0 $5,541.4 $4,891.5 
二手車2,330.3 2,387.8 4,627.4 4,810.7 
金融和保險，淨額214.1 221.4 420.9 438.7 
服務和部件685.2 597.0 1,368.2 1,183.2 
船隊和批發356.3 345.1 747.9 702.4 
零售汽車經銷商總收入$6,406.0 $5,997.3 $12,705.8 $12,026.5 
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
零售汽車經銷商收入2023202220232022
美國$3,537.0 $3,443.9 $6,915.2 $6,787.5 
英國。2,401.5 2,196.4 4,873.9 4,459.3 
德國、意大利和日本467.5 357.0 916.7 779.7 
零售汽車經銷商總收入$6,406.0 $5,997.3 $12,705.8 $12,026.5 
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零售商用卡車經銷商
下表按產品類型分列了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的零售商用卡車板塊收入：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
零售商用卡車經銷商收入2023202220232022
新卡車$616.4 $447.3 $1,216.6 $919.0 
二手卡車52.4 78.7 101.9 179.0 
金融和保險，淨額5.0 4.5 10.0 10.9 
服務和部件232.1 219.6 460.1 416.6 
其他13.3 18.6 26.2 35.5 
零售商用卡車經銷商總收入$919.2 $768.7 $1,814.8 $1,561.0 
商用車配送及其他
我們的其他應報告的細分市場與我們在澳大利亞彭斯克的業務有關。商用車分銷和其他收入為美元143.3百萬和美元286.9百萬，包括 $68.0百萬和美元129.3在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，服務和零件收入為百萬美元140.9百萬和美元294.8百萬，包括 $60.5百萬和美元115.6在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，服務和零件收入分別為百萬美元。
合約餘額
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日的應收賬款和未實現收入：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
應收賬款
在途合同$245.3 $281.7 
車輛應收賬款141.7 235.1 
製造商應收賬款184.3 178.9 
貿易應收賬款298.3 191.1 
應計費用
未賺取的收入$286.7 $291.7 
在途合同是指來自非關聯金融公司的應收賬款，這些應收賬款與銷售客户的分期付款銷售和因我們銷售車輛而產生的租賃合同有關。車輛應收賬款是金融公司未支付的車輛銷售價格的任何部分的應收賬款。製造商應收賬款是指製造商應付的金額，包括激勵措施、滯留款、返利、保修索賠以及工廠應收的其他應收賬款。貿易應收賬款是指客户應付的應收賬款，包括零件和服務銷售的應收款以及金融公司和其他機構因融資賺取的佣金和從第三方提供的保險和延伸服務產品中獲得的佣金而應收的應收賬款。我們評估應收賬款的可收性，並根據應收賬款的期限、合同期限、歷史收款經驗、當前狀況和對未來經濟狀況的預測估算可疑賬款備抵額，這些賬款記錄在合併資產負債表的 “應收賬款” 中，列報的應收賬款已扣除備抵金。
未賺取的收入主要與在履行我們的履約義務之前從客户那裏收到的款項有關，例如可退還的客户押金、不可退還的客户存款和運營租賃的遞延收入。這些金額列在我們合併資產負債表的 “應計費用和其他流動負債” 中。在截至2022年12月31日記錄為未賺取收入的金額中，美元168.8在截至2023年6月30日的六個月中，百萬美元被確認為收入。
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其他收入確認相關政策
我們沒有任何與客户簽訂的合同相關的重大付款條款。應按照先前詳細説明的每個應申報分段的付款到期和收取。我們不提供退貨或服務類型保修的實質性權利。
向客户徵收並匯給政府機構的税款按淨額入賬（不包括在收入中）。將控制權移交給我們的客户後產生的運輸成本被確認為銷售成本。我們向買家提供的促銷在銷售時計為收入減少。
3. 租賃
我們租賃土地和設施，包括某些經銷商和辦公空間。我們的房地產租賃通常為兩者之間的初始期限 5和 20年份，其結構通常包括我們選舉時的續約選項。在衡量我們的租賃負債和使用權資產時，我們包括了我們有理由確信會行使的續訂期權。我們還有設備租賃，主要涉及辦公和計算機設備、服務和商店設備、公司車輛和其他雜項物品。這些租約的期限通常少於 5年份。我們沒有任何被歸類為融資租賃安排的重大租賃，無論是單獨租賃還是總體租賃。
我們估計，這些租約下的未貼現租金債務總額，包括我們合理確定會行使的任何延期期，為美元5.2截至2023年6月30日，已有十億美元。我們的一些租賃安排包括根據指數或費率（例如消費者物價指數 (CPI)）進行調整的租金支付。由於租賃中隱含的利率對於我們的運營租賃來説通常不容易確定，因此用於確定租賃負債現值的折扣率基於我們在租賃開始之日的增量借款利率，與剩餘的租賃期限相稱。我們的租賃增量借款利率是我們在類似期限內以抵押方式借款所必須支付的利率，其金額等於類似經濟環境下的租賃付款。初始期限為12個月或更短的租賃不記入資產負債表。
根據我們一些大型設施的租約，我們需要遵守規定的財務比率，包括 “租金承保範圍” 比率和債務與息税折舊攤銷前利潤的比率，每項比率都如定義的那樣。對於這些租約，不遵守比率可能會要求我們以信用證的形式抵押品。違反其他租賃契約會導致房東採取某些補救措施，其中最嚴重的補救措施包括終止適用的租約和加快支付根據租約應付的租金總額。
在出售、搬遷和關閉某些經銷商方面，我們簽訂了多項第三方轉租協議。我們的分租户為此類房產支付的租金為 $4.3百萬和美元8.5截至2023年6月30日的三個月和六個月為百萬美元，以及美元4.6百萬和美元9.7截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。我們過去和將來都可能進行售後回租交易，為某些房地產收購和資本支出提供資金，根據這些交易，我們將房產出售給第三方，並同意在一段時間內將這些資產租回。此類銷售產生的收益因時期而異。截至 2023 年 6 月 30 日，我們沒有任何尚未開始的材料租約。
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目錄
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的淨經營租賃成本：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
租賃成本
運營租賃成本 (1)
$65.2 $63.8 $129.6 $127.2 
轉租收入(4.3)(4.6)(8.5)(9.7)
總租賃成本$60.9 $59.2 $121.1 $117.5 
_________________
(1)包括短期租賃和可變租賃成本，這些成本並不重要。
下表彙總了與我們的運營租賃相關的補充現金流信息：
六個月已結束
2023年6月30日		六個月已結束
2022年6月30日
其他信息
為計量租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的運營現金流$129.3 $122.5 
為換取經營租賃負債而修改或獲得的使用權資產，淨額$(4.4)$82.2 
與我們的租賃的加權平均剩餘租賃期限和折扣率相關的補充資產負債表信息如下：
2023年6月30日2022年12月31日
租賃期限和折扣率
加權平均剩餘租賃期限-經營租賃25年份25年份
加權平均折扣率——經營租賃6.5 %6.5 %
下表彙總了我們按未貼現現金流計算的租賃負債到期情況，以及截至2023年6月30日的合併簡明資產負債表上確認的運營租賃負債的對賬情況：
租賃負債的到期日2023年6月30日
2023 (1)
$124.4 
2024244.2 
2025239.7 
2026232.9 
2027225.3 
2028215.1 
2029 年及以後
3,953.5 
未來最低租賃付款總額$5,235.1 
減去：估算利息(2,832.2)
未來最低租賃付款的現值$2,402.9 
當期經營租賃負債 (2)
$94.3 
長期經營租賃負債2,308.6 
經營租賃負債總額 $2,402.9 
____________________
(1)不包括截至2023年6月30日的六個月。
(2)截至2023年6月30日，包含在合併簡明資產負債表的 “應計費用和其他流動負債” 中。
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4. 庫存
庫存包括以下內容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
零售汽車經銷商新車$1,545.3 $1,326.5 
零售汽車經銷商二手車1,353.8 1,279.6 
零售汽車零件、配件和其他150.3 145.6 
零售商用卡車經銷商車輛和零件501.5 506.2 
商用車配送車輛、零件和發動機330.4 251.2 
庫存總額$3,881.3 $3,509.1 
我們從某些汽車製造商那裏獲得積分，這些積分可以在出售車輛時降低銷售成本。此類信貸總額為 $11.4百萬和美元10.4截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，分別為百萬美元24.7百萬和美元25.6在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬人。
5. 業務合併
在截至2023年6月30日的六個月中，我們收購了Transolutions Truck Centres，這是一家在曼尼托巴省温尼伯大市場銷售重型和中型商用卡車和公共汽車的零售商，並補充説 三提供全方位服務的經銷商和 二PTG 運營的服務和零件中心。在截至2022年6月30日的六個月中，我們收購了位於加拿大安大略省的重型和中型Freightliner和Western Star商用卡車零售商TEAM Truck Centres，代表 四提供全方位服務的經銷商。在截至2022年6月30日的六個月中，我們還收購了 十零售汽車特許經營權，包括 六英國的特許經營權和 四美國的特許經營權我們的財務報表包括被收購實體自收購之日起的經營業績。收購的資產和承擔的負債的公允價值已記錄在我們的合併簡明財務報表中，在最終估值完成之前可能會進行調整。 下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中支付的對價總額以及收購的資產和承擔的負債總額：
6月30日
20232022
應收賬款$— $8.3 
庫存25.3 71.5 
其他流動資產0.1 3.2 
財產和設備2.8 43.3 
無限期存在的無形資產54.1 120.9 
其他非流動資產— — 
流動負債(1.8)(11.3)
非流動負債— (10.0)
收購中使用的現金總額$80.5 $225.9 
我們以下截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的合併預計經營業績使2023年和2022年完成的收購生效，就好像這些收購在期初生效一樣：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
收入$7,499.2 $7,074.4 $14,884.2 $14,345.6 
歸屬於彭斯克汽車集團普通股股東的淨收益301.5 375.9 601.0 749.3 
攤薄後每股普通股淨收益$4.42 $4.96 $8.75 $9.79 
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目錄
6. 無形資產
以下是截至2023年6月30日的六個月中商譽和其他無限期無形資產賬面金額變化的摘要：
善意其他無限期-
無形生活
資產
餘額，2023 年 1 月 1 日
$2,154.7 $690.9 
增補31.1 23.0 
處置— — 
外幣折算23.1 4.7 
餘額，2023 年 6 月 30 日
$2,208.9 $718.6 
截至 2023 年 6 月 30 日，我們的零售汽車、零售商用卡車和其他應申報細分市場的商譽餘額為 $1,641.4百萬，美元494.2百萬，以及 $73.3分別為百萬。有 不我們的非汽車投資應申報板塊中記錄的商譽。
7. 車輛融資
我們根據平面圖和其他與包括汽車製造商相關的專屬金融公司在內的多家貸款機構達成的循環安排，為我們購買的所有用於分銷的商用車、用於零售的新車以及部分用於零售的二手車庫存融資。在美國，平面圖安排是按需提供的；但是，從歷史上看，在出售已融資的車輛之前，我們沒有被要求償還平面圖預付款。我們通常按融資金額按月支付利息。在美國以外，幾乎所有的平面圖安排都是按需支付或原始到期日為 90天或更短，我們通常需要在出售已融資車輛或規定到期日之前償還平面圖預付款。
這些協議通常授予我們的經銷商和分銷子公司幾乎所有資產的擔保權益，而在美國、澳大利亞和新西蘭，則由我們擔保或部分擔保。這些安排下的利率是可變的，根據最優惠利率、擔保隔夜融資利率（“SOFR”）、英鎊隔夜指數平均值（“SONIA”）、英格蘭銀行基準利率、金融機構基本利率、歐元銀行同業拆借利率、加拿大最優惠利率、東京銀行同業拆借利率、澳大利亞銀行票據掉期利率或新西蘭銀行票據基準利率的變化而增加或下降。迄今為止，在向我們提供車輛融資的任何機構的融資金額或可用性方面，我們沒有遇到任何重大限制。我們還從某些汽車製造商那裏獲得不可退還的積分，這些積分被視為車輛銷售時銷售成本的降低。
平面圖借款的加權平均利率為 4.2% 和 1.3截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為百分比。我們在合併資產負債表上將應付給特定新車製造商以外的一方的平面圖票據和與二手車有關的所有應付平面圖票據歸類為 “平面圖應付票據——非交易”，並在合併現金流量表中將相關現金流歸類為融資活動。
8. 每股收益
每股基本收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益除以已發行有表決權普通股的加權平均股數，包括包含不可沒收股息權的未歸屬限制性股票獎勵。攤薄後每股收益的計算方法是將歸屬於普通股股東的淨收益除以已發行有表決權普通股的加權平均股數，經攤薄後進行了調整
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目錄
支付給董事的未發行股份作為補償的影響。 計算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的基本和攤薄後每股收益時使用的股票數量對賬如下：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
已發行普通股的加權平均數68,175,825 75,793,239 68,689,106 76,501,402 
非參與式股權補償的影響15,003 23,880 15,003 23,880 
已發行普通股的加權平均數，包括攤薄證券的影響68,190,828 75,817,119 68,704,109 76,525,282 
9. 長期債務
長期債務包括以下內容：
6月30日
2023		十二月三十一日
2022
美國信貸協議——循環信貸額度$— $— 
英國信貸協議——循環信貸額度— 24.2 
3.502025 年到期的優先次級票據百分比
546.9 546.2 
3.752029年到期的優先次級票據百分比
495.4 495.1 
加拿大信貸協議53.2 — 
澳大利亞信貸協議24.1 21.6 
抵押貸款設施585.6 494.3 
其他38.5 40.7 
長期債務總額1,743.7 1,622.1 
減去：當前部分(130.1)(75.2)
長期負債淨額$1,613.6 $1,546.9 
美國信貸協議
2023年4月20日，我們與梅賽德斯-奔馳金融服務美國有限責任公司和豐田汽車信貸公司簽訂了美國信貸協議第十修正案（“修正案”），後者增加了戴姆勒卡車金融服務美國有限責任公司（經修訂的信貸協議，“美國信貸協議”）作為貸款機構。

美國信貸協議規定最高可達 $1.2數十億美元的循環貸款，用於營運資金、收購、資本支出、投資和其他一般公司用途，最多可額外提供1美元75百萬張信用證。美國信貸協議規定的最高金額為 $400用於外國收購的百萬筆借款，將於2025年9月30日到期。循環貸款的利率基於調整後的有擔保隔夜融資利率加 1.50%，無抵押借款超過固定借款基數，按調整後的SOFR加計利息 3.00%.
美國信貸協議由我們幾乎所有的美國子公司在連帶基礎上提供全面和無條件的擔保，其中包含許多重要的運營契約，除其他外，這些契約限制了我們處置資產、承擔額外債務、償還某些其他債務、支付股息、設立資產留置權、進行投資或收購以及進行合併或整合的能力。我們還必須遵守美國信貸協議中規定的財務和其他測試和比率，包括流動資產與流動負債的比率、固定費用覆蓋率、債務與股東權益的比率以及扣除利息、税項、折舊和攤銷前的債務與收益的比率（“EBITDA”）。違反這些要求將導致協議規定的某些補救措施，其中最嚴重的補救措施是終止協議和加速支付所欠款項。
美國信貸協議還包含典型的違約事件，包括控制權變更、不償還債務以及我們其他重大債務的交叉違約。基本上，我們的所有美國資產都受根據美國信貸協議授予貸款人的擔保權益的約束。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有 不根據美國信貸協議提供的循環借款。
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目錄
英國信貸協議
我們在英國的子公司（“英國子公司”）是英鎊的當事方200.0與國家威斯敏斯特銀行和寶馬金融服務（GB）有限公司簽訂的百萬美元循環信貸協議（“英國信貸協議”），用於營運資金、收購、資本支出、投資和一般公司用途。該融資機制將於 2027 年 1 月到期（可選擇將期限延長至 2028 年 1 月，如下所述）。循環貸款的利息介於 SONIA plus 之間 1.10% 和 SONIA plus 2.10%。此外，英國信貸協議還包括英鎊100.0百萬個 “手風琴” 功能，允許英國子公司申請最多額外英鎊100.0百萬的設施容量，但受某些限制。貸款人可以同意提供額外的容量，如果沒有，英國子公司可能會在融資機制中增加額外的貸款人來提供此類額外容量（如果有）。英國子公司可以從2023年12月開始發出通知，要求將英國信貸協議的期限再延長一年，延期的有效性須經貸款人批准。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有 不英國信貸協議下的借款。
英國信貸協議由我們的英國子公司在共同和多個基礎上提供全額無條件擔保，其中包含許多重要契約，這些契約限制了我們的英國子公司支付股息、處置資產、承擔額外債務、償還其他債務、設定資產留置權、進行投資或收購以及進行合併或整合的能力。此外，我們的英國子公司必須遵守規定的比率和測試，包括利息、税項、攤銷和租金支付前的收益（“EBITAR”）與利息加租金支付的比率，最大資本支出的衡量以及債務與息税折舊攤銷前利潤的比率。違反這些要求將導致協議規定的某些補救措施，其中最嚴重的是終止協議和加快支付所欠款項。
英國信貸協議還包含典型的違約事件，包括控制權變更和不償還債務以及對我們英國子公司其他重大債務的交叉違約。實際上，我們所有的英國子公司資產都受根據英國信貸協議授予貸款人的擔保權益的約束。
高級下屬票據
我們已經發行了以下優先次級票據：
描述到期日利息支付日期本金金額
3.50% 注意事項
2025年9月1日2 月 15 日、8 月 15 日$550百萬
3.75% 注意事項
2029年6月15日6月15日，12月15日$500百萬
這些票據中的每張都是我們的無抵押優先次級債務，由我們在無抵押的優先次級基礎上擔保 100% 擁有美國子公司。每一項還包含慣常的負面契約和違約事件。如果我們遇到契約中規定的某些 “控制權變更” 事件，則這些票據的持有人可以選擇要求我們以等於的價格以現金購買其全部或部分票據 101票據本金的百分比，加上應計和未付利息。此外，如果我們出售某些資產，但不將其所得進行再投資或將此類收益用於償還某些債務，則我們將被要求使用此類資產出售的收益提出以等於的價格購買票據的提議 100票據本金的百分比，加上應計和未付利息。
可選兑換。我們可以兑換 3.50% 按契約中註明的贖回價格計算的票據。在 2024 年 6 月 15 日之前，我們可能會兑換 3.75% 贖回價格等於的票據 100其本金的百分比，加上適用的整體保費以及任何應計和未付利息。此外，我們最多可以兑換 402024年6月15日之前的票據的百分比，某些股票發行的淨現金收益等於贖回價格 103.750本金的百分比，加上應計和未付利息。我們可以兑換 3.75% 2024年6月15日當天或之後的票據，按契約中規定的贖回價格計算。
加拿大信貸協議
2023年5月25日，我們將加拿大戴姆勒卡車金融服務公司（“DTFS”）的加拿大循環信貸額度下的借款可用性提高到加元150.0百萬（“加拿大信貸協議”）。加拿大信貸協議的利息為加拿大最優惠利率（由加拿大皇家銀行確定）（“加拿大最優惠利率”）減去 0.50%；前提是DTFS有權要求償還加拿大循環票據下的任何未償借款，並且在提出此類要求後，未償借款的利率應提高到加拿大最優惠利率加上 2.00%。加拿大信貸協議由我們大多數股份的控股公司擔保
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國際子公司。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有加元70.5百萬 ($)53.2百萬）加拿大信貸協議下的未償借款。
澳大利亞貸款協議
Penske Australia 是 AU $ 的派對75.0與戴姆勒卡車金融服務澳大利亞有限公司簽訂的百萬信貸協議（“澳大利亞信貸協議”）。澳大利亞信貸協議為貸款人提供了這些企業所有資產的擔保權益，可提前六個月通知終止，利率為澳大利亞BBSW 30 天賬單費率加 2.29%。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有澳元36.2百萬 ($)24.1百萬）澳大利亞信貸協議下的未償借款。
抵押貸款設施
我們是按固定利率計息的抵押貸款的一方，需要每月支付本金和利息。我們還與豐田汽車信貸公司簽訂了循環抵押貸款額度，最大借款能力為 $300.0百萬美元，視房地產價值而定，截至2023年6月30日，借款能力為美元251.2百萬。該貸款按最優惠利率減去利率計息 1.68% 並將於 2025 年 12 月到期。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有 $176.8該抵押貸款機制下的百萬未償借款。我們的抵押貸款還包含典型的違約事件，包括未償還債務、交叉違約我們的其他重大債務、某些控制權變更事件以及在這些物業運營的某些經銷商的損失或出售。基本上，所有建築物和根據抵押貸款融資的房產的改善都受授予貸款人的擔保權益的約束。截至 2023 年 6 月 30 日，我們欠了 $585.6我們所有抵押貸款項下的百萬本金。
10. 承付款和或有負債
我們參與的訴訟可能與政府當局提出的索賠、客户問題以及與就業有關的事項有關，包括集體訴訟索賠和所謂的集體訴訟索賠。截至2023年6月30日，我們尚未參與任何法律訴訟，包括集體訴訟，這些訴訟無論是個人還是總體，都有理由預期會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。但是，無法肯定地預測這些問題的結果，其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。
我們租賃土地和設施，包括某些經銷商和辦公空間。根據我們一些大型設施的租約，我們需要遵守規定的財務比率，包括 “租金承保範圍” 比率和債務與息税折舊攤銷前利潤的比率，每項比率都如定義的那樣。對於這些租約，不遵守比率可能會要求我們以信用證的形式抵押品。違反其他租賃契約會導致房東採取某些補救措施，其中最嚴重的補救措施包括終止適用的租約和加快支付根據租約應付的租金總額。有關我們租賃的更多描述，請參閲附註3中提供的披露。
我們已經向第三方出售了許多經銷商，作為其中某些銷售的條件，如果買方不付款，我們仍需支付與這些企業經營的房產有關的租賃款項。對於我們在零售業務中不再使用但已轉租給第三方的房產，我們也是租賃協議的當事方。我們依靠分租户支付租金和維護這些地點的房產。如果子租户的表現不如預期，我們可能無法收回欠我們的款項，我們可能被要求履行這些義務。我們認為我們已經為這些地點做好了適當的儲備。
我們與澳大利亞梅賽德斯-奔馳金融服務公司和新西蘭梅賽德斯-奔馳金融服務公司（“MBA”）簽訂的平面圖信貸協議為我們提供了循環貸款，用於購買用於分銷到我們的零售網絡的商用車。這些設施包括承諾在經銷商與MBA的平面圖協議終止時回購經銷商車輛。
我們有 $26.1百萬張未償信用證和 $13.0截至2023年6月30日，銀行擔保額為百萬美元，並已過賬21.6正常業務過程中的數百萬份擔保債券。
11. 公平
在截至2023年6月30日的三個月中，我們回購了 1,551,058以 $ 的價格購買我們的普通股217.8百萬，或平均值 $140.44根據董事會批准的證券回購計劃，每股。在截至2023年6月30日的六個月中，我們回購了 2,441,385我們已發行普通股的股份，價格為 $328.0百萬，或平均值 $134.36根據該計劃，每股。2023 年 5 月，我們的董事會授權
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再給管理層一美元250百萬美元有權回購我們未償還的證券，其中 $246.3截至2023年6月30日，仍有百萬美元未償還。在截至2023年6月30日的六個月中，我們還收購了 162,174以 $ 的價格購買我們的普通股22.4百萬，或平均值 $138.43每股，來自員工，與員工權益獎勵的淨股結算功能有關。
12. 累計其他綜合收益（虧損）
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化以及累計其他綜合收益（虧損）的重新歸類如下，歸因於彭斯克汽車集團普通股股東：
截至2023年6月30日的三個月
國外
貨幣
翻譯		其他累計其他綜合收益（虧損）
截至2023年3月31日的餘額
$(310.1)$(2.4)$(312.5)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）33.3 3.4 36.7 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額——扣除税款— — — 
本期其他綜合收益淨額（虧損）33.3 3.4 36.7 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
$(276.8)$1.0 $(275.8)
截至2022年6月30日的三個月
國外
貨幣
翻譯		其他累計其他綜合收益（虧損）
截至2022年3月31日的餘額
$(202.5)$4.4 $(198.1)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(119.5)5.7 (113.8)
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額——扣除税款— — — 
本期其他綜合收益淨額（虧損）(119.5)5.7 (113.8)
截至2022年6月30日的餘額
$(322.0)$10.1 $(311.9)
截至2023年6月30日的六個月
國外
貨幣
翻譯		其他累計其他綜合收益（虧損）
截至2022年12月31日的餘額
$(328.1)$(7.2)$(335.3)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）51.3 8.2 59.5 
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額——扣除税款— — — 
本期其他綜合收益淨額（虧損）51.3 8.2 59.5 
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
$(276.8)$1.0 $(275.8)
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目錄
截至2022年6月30日的六個月
國外
貨幣
翻譯		其他累計其他綜合收益（虧損）
截至2021年12月31日的餘額
$(174.4)$5.6 $(168.8)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(147.6)4.5 (143.1)
從累計其他綜合收益（虧損）中重新分類的金額——扣除税款— — — 
本期其他綜合收益淨額（虧損）(147.6)4.5 (143.1)
截至2022年6月30日的餘額
$(322.0)$10.1 $(311.9)
13. 細分信息
我們的運營由管理層按業務線和地域劃分為運營部門。我們已經確定我們有 四分部報告公認會計原則中定義的可申報分部：（i）零售汽車，包括我們的零售汽車經銷業務；（ii）零售商用卡車，包括我們在美國和加拿大的零售商用卡車經銷業務；（iii）其他，包括我們的商用車和動力系統分銷業務；以及（iv）非汽車投資，包括我們在非汽車業務中的權益法投資，包括我們在PTS和其他各種投資中的投資。零售汽車應申報部門包括所有汽車經銷商以及與經銷商和我們的零售汽車合資企業運營相關的所有部門。零售汽車應報告細分市場中包含的個人經銷商業務代表 六運營部門：美國東部、中部和西部、美國二手車經銷商、國際和二手車經銷商國際。這些運營部門已彙總為 一應報告的細分市場，因為它們的業務（A）具有相似的經濟特徵（都是利潤率相似的汽車經銷商），（B）提供相似的產品和服務（均銷售新車和/或二手車、服務、零部件以及第三方金融和保險產品），（C）具有相似的目標市場和客户（通常是個人），以及（D）具有相似的分銷和營銷慣例（均通過經銷商設施以類似的方式向客户推銷產品和服務））。 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的收入和分部收入如下：
截至6月30日的三個月
零售
汽車		零售商業
卡車		其他非汽車
投資		分段間
消除		總計
收入
2023$6,406.0 $919.2 $143.3 $— $— $7,468.5 
20225,997.3 $768.7 $140.9 $— $— $6,906.9 
分部收入
2023$261.1 $55.5 $10.4 $73.3 $— $400.3 
2022301.8 $52.3 $8.8 $136.7 $— $499.6 
截至6月30日的六個月
零售
汽車		零售商業
卡車		 其他非汽車
投資		分段間
消除		總計
收入
2023$12,705.8 $1,814.8 $286.9 $— $— $14,807.5 
202212,026.5 $1,561.0 $294.8 $— $— $13,882.3 
分部收入
2023$517.8 $112.6 $22.5 $154.3 $— $807.2 
2022611.7 $110.8 $19.3 $255.4 $— $997.2 
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素，包括第一部分第1A項中討論的因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的業績存在重大差異。“風險因素” 見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，第二部分，第1A項。截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中的 “風險因素”、我們向美國證券交易委員會提交的其他定期報告以及 “前瞻性陳述”。在本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析中介紹和討論的時期內，我們已經收購和處置了某些業務。我們的財務報表包括這些企業自收購或剝離之日起或開始運營時的經營業績。我們的逐期經營業績可能會有所不同，具體取決於收購或出售的日期。
概述
我們是一家多元化的國際運輸服務公司，也是全球首屈一指的汽車和商用卡車零售商之一。我們在美國、英國、加拿大、德國、意大利和日本經營經銷商，我們是北美最大的Freightliner商用卡車零售商之一。我們還主要在澳大利亞和新西蘭分銷和零售商用車、柴油和燃氣發動機、動力系統以及相關零件和服務。我們在全球僱用了超過 27,000 名員工。此外，我們擁有 Penske Transportation Solutions 28.9% 的股份，該公司在全球擁有超過 43,000 名員工，管理着北美最大、最全面、最現代化的卡車運輸車隊之一，擁有超過 43.1 萬輛卡車、拖拉機和拖車的租賃、租賃和/或維護合同，併為其客户提供創新的運輸、供應鏈和技術解決方案。
業務概述
在截至2023年6月30日的六個月中，我們的業務創造了148億美元的總收入，其中約127億美元來自零售汽車經銷商，18億美元來自零售商用卡車經銷商，2.869億美元來自商用車分銷和其他業務。我們創造了25億美元的毛利，其中21億美元來自零售汽車經銷商，2.938億美元來自零售商用卡車經銷商，8,300萬美元來自商用車分銷和其他業務。
零售汽車。根據我們在 2022 年創造的 237 億美元零售汽車經銷商總收入，我們是全球最大的汽車零售商之一。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的零售汽車經銷商總收入中有54％來自美國和波多黎各，46％來自美國以外。在截至2023年6月30日的六個月中，我們提供超過35個汽車品牌，其中71％的零售汽車特許經銷商收入來自奧迪、寶馬、路虎、梅賽德斯-奔馳和保時捷等高端品牌。截至 2023 年 6 月 30 日，我們經營 337 家零售汽車特許經銷商，其中 148 家位於美國，189 家位於美國境外。美國以外的特許經銷商主要位於英國。截至 2023 年 6 月 30 日，我們還經營 20 家二手車經銷商，其中 7 家經銷商位於美國，13 家經銷商在英國，銷售二手車在 CarShop 品牌下，採用單一價格、“不討價還價” 的方法。在截至2023年6月30日的六個月中，我們零售和批發了超過29.7萬輛汽車，包括代理單位。
我們的每個特許經銷商都提供各種各樣的新車和二手車可供出售。除了銷售新車和二手車外，我們還通過維護和維修服務、第三方融資和保險產品的銷售和投放、第三方延期服務和維護合同、更換和售後汽車產品，以及在我們的某些地點提供碰撞維修服務，在每家經銷商處創造更高的利潤收入。我們根據與多家汽車製造商和分銷商的特許經營協議經營特許經銷商，這些協議受該行業典型的某些權利和限制的約束。從 2023 年開始，我們將梅賽德斯-奔馳英國經銷商過渡到代理模式，在這種模式下，這些經銷商因促進製造商銷售新車而收取費用，但不將車輛存入庫存。在這種代理模式下銷售的車輛被視為已售出的新代理單位，而不是我們出售的新零售單位，並且只有我們從製造商那裏獲得的費用，而不是車輛的價格，才會被報告為新收入（而不是之前將所有車輛銷售價格記錄為新收入），沒有相應的銷售成本。我們繼續在梅賽德斯-奔馳英國經銷商處提供新車客户服務，目前梅賽德斯-奔馳英國的代理模式並未改變我們的二手車銷售業務或服務和零件業務，儘管代理模式對這些經銷商以及製造商合作伙伴提出的其他代理模式的長期影響尚不確定。
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在截至2023年6月30日的六個月中，我們在美國關閉了四個分店，包括三個零售汽車特許經營權和一個CarShop分店。在截至2023年6月30日的六個月中，零售汽車經銷商佔我們總收入的85.8％，佔總毛利的85.1％。
零售商用卡車經銷商。 我們經營Premier Truck Group（“PTG”），這是一家重型和中型卡車經銷商集團，主要提供Freightliner和Western Star卡車（均為戴姆勒品牌），在美國九個州以及加拿大的安大略省和曼尼托巴省設有分支機構。2023年6月，我們收購了Transolutions Truck Centres（“TSTC”），這是一家在曼尼托巴省温尼伯大市場銷售重型和中型商用卡車和公共汽車的零售商，為PTG的運營增加了三家提供全方位服務的經銷商以及兩個服務和零件中心。截至 2023 年 6 月 30 日，PTG 經營 44 個分支機構，銷售新車和/或二手卡車，提供服務和零件運營，或提供碰撞維修服務。在截至2023年6月30日的六個月中，我們零售和批發了10,673輛新卡車和二手卡車。在截至2023年6月30日的六個月中，該業務佔我們總收入的12.3％，佔我們總毛利的11.6％。
彭斯克澳大利亞。Penske Australia是Western Star重型卡車（戴姆勒品牌）、曼牌重型和中型卡車和巴士（大眾集團品牌）以及Dennis Eagle垃圾收集車及其相關零件的獨家進口商和分銷商，遍佈澳大利亞、新西蘭和太平洋部分地區。在大多數同樣的市場中，我們還是柴油和燃氣發動機及動力系統的領先分銷商，主要代理MTU（勞斯萊斯解決方案）、底特律柴油機、艾裏遜變速箱和卑爾根發動機。Penske Australia 在公路和非公路市場提供產品，包括卡車運輸、採礦、發電、國防、海運、鐵路和建築領域，並通過該地區的分支機構、現場服務地點和經銷商網絡為全套零件和售後服務提供支持。在截至2023年6月30日的六個月中，這些業務佔我們總收入的1.9％，佔我們總毛利的3.3％。
彭斯克運輸解決方案。 我們持有 Penske Truck Leasing Co., L.P.（“PTL”）28.9% 的所有權。PTL由彭斯克公司持有41.1％的股份，我們持有28.9％的股份，三井物產株式會社（“三井”）擁有30.0％的股份。我們採用權益法核算我們在PTL的投資，因此我們在收益表中記錄了我們在PTL收益中所佔的份額，標題為 “關聯公司收益中的權益”，其中還包括我們其他權益法投資的業績。Penske Transportation Solutions（“PTS”）是PTL各種業務線的通用品牌名稱，通過這些業務線，它能夠通過廣泛的產品滿足客户在整個供應鏈中的需求，包括全方位的卡車租賃、卡車租賃和合同維護以及物流服務，例如專門的合同運輸、配送中心管理、貨運管理和乾貨車運輸服務。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別錄得該投資的1.541億美元和2.551億美元的股權收益。
外表
零售汽車。在截至2023年6月30日的六個月中，美國行業的新輕型汽車銷量與去年同期相比增長了12.9％，達到770萬輛，英國的新車註冊量與去年同期相比增長了18.4％，達到949,720輛。我們認為，新車銷量和註冊量同比增長的主要原因是消費者對新車的持續需求、可供銷售的新車供應增加、美國車隊銷量的增加以及英國公司汽車銷量的增加。截至2023年6月30日，我們的新車供應量為32天，而截至2022年12月31日為25天。截至2023年6月30日，我們的二手車供應量為45天，而截至2022年12月31日為53天，由於近年來新車銷量減少，車齡為1-4年的二手車供應減少的影響。儘管我們仍然預計2023年新車供應將增加，但生產中斷和供應短缺可能會導致新車和二手車銷量受到抑制，這將影響新車和二手車的可用性和可負擔性。隨着新車供應的持續改善，我們可能會遇到新車和二手車毛利減少以及銷量增加的情況。新車銷售水平也可能受到負擔能力挑戰、通貨膨脹和更高的利率的影響，或者消費者支出減少導致需求放緩。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們在英國的高檔/奢侈品單元的銷售額與去年同期相比有所增長。在英國，佔我們新銷量90％以上的高端/奢侈品單元的銷售額與去年同期相比增長了12.5％，整個英國市場增長了18.4％。
英國政府代表提議禁止在新車和新貨車中銷售汽油發動機，該禁令最早將於2030年生效，並最早在2035年禁止在新車和新貨車中銷售汽油混合動力發動機，同時還為某些電動汽車提供政府激勵措施，以吸引消費者從內燃汽車過渡到電動汽車。在截至2023年6月30日的六個月中，柴油動力汽車的銷量下降了10.2％，汽油動力汽車的銷量增長了17.3％，電池電動汽車（BEV）、插電式混合動力汽車的銷量增長了17.3％
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與去年同期相比，電動汽車（PHEV）和混合動力電動汽車（HEV）增長了29.7％。在英國，截至2023年6月30日的六個月中，包括BEV、PHEV和HEV在內的電動汽車的新註冊量佔整個市場的35.3％，而去年同期為32.2％，佔我們在英國新車銷量的31.3％，而去年同期為22.0％。
零售商用卡車經銷商。 在截至2023年6月30日的六個月中，我們的PTG業務銷售的6-8級中型和重型卡車在北美的銷量比去年同期增長了17.8％，達到243,773輛。6-7級中型卡車市場比去年同期增長了16.9％，達到78,343輛，北美最大的市場8級重型卡車比去年同期增長了18.2％，達到165,430輛。儘管新的卡車庫存水平正在增加，但供應限制和積壓仍然存在，我們預計，在替換需求的推動下，對8級商用卡車的需求將在今年剩餘時間內保持強勁。當商用卡車的供應量提高到歷史水平時，我們可能會遇到每輛新舊商用卡車的毛利減少以及銷量增加的情況。根據ACT Research公佈的數據，積壓的6-8級中型和重型卡車為274,365輛。
商用車分銷及其他。 在截至2023年6月30日的六個月中，澳大利亞重型卡車市場的銷量為8,732輛，比去年同期增長26.3％，而新西蘭市場的銷量為1,987輛，比去年同期增長19.1％。
彭斯克運輸解決方案。 PTS的大部分收入來自多年期全方位服務租賃合同、合同維護合同不錯，還有物流服務。在第二季度，PTS繼續擴大其託管車隊，簽訂租賃、租賃和/或維護合同的卡車、拖拉機和拖車超過43.1萬輛。PTS繼續預計，其全方位服務租賃業務需求強勁，但部分被消費者和商業租賃利用率下降、二手車銷售收益減少以及維護成本和利息支出增加所抵消。
正如 “前瞻性陳述” 中所述，有許多因素可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異，包括第一部分第1A項中討論的那些因素。 風險因素在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第1A項中。 風險因素在我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他定期報告中。
運營概述
汽車和商用卡車經銷商分別佔我們收入和税前收益的95％和75％以上。我們的PTS投資收入約佔我們税前收益的20％。新車和二手車收入通常包括對零售客户、代理客户、車隊客户和提供消費者租賃的租賃公司的銷售。我們通過銷售第三方延期服務合同、銷售第三方保險單、與向第三方出售融資和租賃合同相關的佣金以及某些其他產品的銷售來創造財務和保險收入。服務和零件收入包括客户為維修、保養和碰撞服務支付的費用，更換零件和其他售後配件的銷售以及由各汽車製造商直接報銷的保修維修費用。
我們的毛利往往會因銷售新車、二手車、金融和保險產品以及服務和零件交易獲得的收入組合而異。我們的毛利因產品線而異，汽車銷售通常會導致毛利率降低，而我們的其他收入會導致更高的毛利率。庫存和車輛可用性、客户需求、消費者信心、失業、總體經濟狀況、季節性、天氣、信貸可用性、燃料價格以及製造商的廣告和激勵措施等因素也會影響我們的收入組合，因此會影響我們的毛利率。
我們在澳大利亞和新西蘭的商用車分銷和其他業務的業績主要是由客户訂購的產品和車輛的數量和類型推動的。
在截至2023年6月30日的三個月中，總收入和毛利增長了5.616億美元，增長了8.1％，分別增長了3,600萬美元，增長了2.9％；在截至2023年6月30日的六個月中，與2022年同期相比，總收入和毛利分別增長了9.252億美元，增長了6.7％，增長了5,660萬美元，增長了2.3％。
隨着匯率的波動，我們以美元為單位報告的收入和經營業績會波動。例如，如果英鎊兑美元貶值，我們的英國經營業績將轉化為美元公佈的業績減少。在截至2023年6月30日的三個月中，外匯平均匯率波動使收入和毛利分別減少了2370萬美元和890萬美元，在截至2023年6月30日的六個月中，收入和毛利分別減少了3.2億美元和5,650萬美元。外幣平均匯率波動
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截至2023年6月30日的三個月中，持續經營業務的每股收益減少了約0.01美元，在截至2023年6月30日的六個月中，持續經營業務的每股收益減少了約0.12美元。不包括外幣平均利率波動的影響，截至2023年6月30日的三個月，總收入和毛利分別增長了8.5％和3.6％，在截至2023年6月30日的六個月中，總收入和毛利分別增長了9.0％和4.6％。
我們的銷售費用包括廣告和銷售人員的薪酬，包括佣金和相關獎金。一般和管理費用包括行政、財務、法律和一般管理人員的補償、租金、保險、水電費和其他費用。由於我們的大部分銷售費用是可變的，而且我們的很大一部分一般和管理費用由我們控制，因此我們相信我們的支出可以隨着時間的推移進行調整，以反映經濟趨勢。
關聯公司收益中的權益主要代表我們在PTS收益中所佔的份額，以及我們在合資企業和其他非合併投資中的投資。
平面圖利息支出與購買由這些車輛擔保的新車和二手車庫存有關的融資。其他利息支出包括我們所有計息債務的利息，但與樓層平面圖融資相關的利息除外，還包括與我們的零售商用卡車經銷商和商用車分銷以及其他業務相關的利息。我們的浮動利率債務成本基於最優惠利率、擔保隔夜融資利率（“SOFR”）、英鎊隔夜指數平均值（“SONIA”）、英格蘭銀行基準利率、金融機構基準利率、歐元銀行同業拆借利率、加拿大最優惠利率、東京銀行同業拆借利率、澳大利亞銀行票據掉期利率和新西蘭銀行票據基準利率。
2023年7月1日，美國監管機構停止強迫銀行提交利率以計算倫敦銀行同業拆借利率。雖然我們的一些平面圖安排和某些信貸協議歷來使用倫敦銀行同業拆借利率作為計算適用利率的基準，但我們以前使用倫敦銀行同業拆借利率的所有協議都已在2023年7月1日或之前過渡到替代基準利率。
除其他外，我們業務的未來成功取決於宏觀經濟、地緣政治和行業條件和事件，包括它們對新車和二手車銷售的影響、消費信貸的可用性、消費者需求的變化、消費者信心水平、燃油價格、個人自由支配支出水平、利率和失業率；我們從製造商那裏獲得車輛和零件的能力，尤其是在自然災害、汽車零部件短缺導致供應鏈中斷的情況下，戰爭烏克蘭，採購勞動力或罷工或停工方面的挑戰，或其他幹擾；零售模式的變化，包括製造商的直接銷售、向代理銷售模式的過渡、在線競爭對手的銷售或電動汽車的擴張；疫情對全球經濟的影響，包括我們在任何疫情下對不斷變化的商業狀況做出有效反應的能力；通貨膨脹率，包括其對汽車負擔能力的影響；利率變化和外幣匯率；我們的完成和整合收購的能力；在PTS方面，客户財務狀況的變化，罷工或員工停工，PTS的資產利用率降低，卡車製造商和車隊車輛和零件供應商的持續供應，二手卡車價值的變化影響了PTS在卡車銷售和監管風險方面的盈利能力以及相關的合規成本；我們實現對新經銷商和升級經銷商的大量資本投資的回報能力設施；我們的駕馭瞬息萬變的汽車和卡車格局的能力；我們有能力應對國內和國際市場中與汽車經銷商和汽車銷售有關的新法規或強化法規，包括與銷售流程或排放標準有關的法規，以及與商用卡車銷售相關的消費者情緒變化，這可能會阻礙我們或 PTS 維護、收購、銷售或運營卡車的能力；我們成功分銷商用車、發動機和動力系統；自然災難；召回中斷向我們供應車輛或零件的舉措或其他中斷；法律和行政事務的結果，以及管理層控制有限的其他因素。見第一部分，第 1A 項。 風險因素在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第1A項中。 風險因素在我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他定期報告中。
關鍵會計政策與估計
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，需要採用會計政策，這些政策往往涉及作出估計和作出判斷。此類判斷會影響我們財務報表中確認的資產、負債、收入和支出。管理層會持續審查這些估計和假設。管理層可能會決定
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需要修改假設和估計，這可能會導致我們的經營業績或財務狀況發生重大變化。
我們認為，最依賴於使用估算值和假設的會計政策和估算是收入確認、商譽和其他無限期無形資產、投資、所得税和租賃確認。有關這些關鍵會計政策和估算的更多細節和討論，請參閲我們2022年10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。如我們最新的《年度報告》所述，關鍵會計政策和估算沒有重大變化。
有關與租賃確認相關的估算和判斷的披露，請參閲我們的合併簡明財務報表附註的第一部分、第1項、附註1和附註3。有關與收入確認相關的估算和判斷的披露，請參閲我們的合併簡明財務報表附註的第一部分第1項附註2。有關所得税相關估算和判斷的披露，請參閲我們的合併簡明財務報表附註第一部分第1項附註1中的 “所得税”。
運營結果
下表以總體和 “同店” 為基礎列出了與我們的經營業績相關的比較財務數據。如果我們在整個比較期間合併了被收購的實體，則經銷商業績將包含在同店比較中。例如，如果在2021年1月15日收購了一家經銷商，則收購實體的業績將包含在截至2023年12月31日的年度同店比較中，以及從截至2022年6月30日的季度開始的季度同店比較中。
從 2023 年開始，我們將梅賽德斯-奔馳英國經銷商過渡到代理模式，在這種模式下，這些經銷商因促進製造商銷售新車而收取費用，但不將車輛存入庫存。在這種代理模式下銷售的車輛被視為已售出的新代理單位，而不是我們出售的新零售單位，並且只有我們從製造商那裏獲得的費用，而不是車輛的價格，才會被報告為新收入（而不是之前將所有車輛銷售價格記錄為新收入），沒有相應的銷售成本。我們繼續在梅賽德斯-奔馳英國經銷商處提供新車客户服務，目前梅賽德斯-奔馳英國的代理模式並未改變我們的二手車銷售業務或服務和零件業務，儘管代理模式對這些經銷商以及製造商合作伙伴提出的其他代理模式的長期影響尚不確定。綜上所述，我們將從2023年開始以這種代理模式出售的以下單位列為 “代理單位”。此外，我們的零售汽車每單位零售收入以及新車零售的每單位相關毛利不包括代理單位的銷售額和相關收入。
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截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
零售汽車經銷商新車數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
新車輛數據20232022改變% 變化
新零售單位銷售額（不包括代理商）49,562 45,515 4,047 8.9 %
同店新零售銷量（不含代理商）48,923 44,920 4,003 8.9 %
新代理單位銷售額8,931 — 8,931 nm
同店新增代理單位銷售額7,554 — 7,554 nm
新的銷售收入$2,820.1 $2,446.0 $374.1 15.3 %
同店新銷售收入$2,782.4 $2,416.6 $365.8 15.1 %
每單位新零售銷售收入（不包括代理商）$56,557 $53,740 $2,817 5.2 %
同店每單位新零售銷售收入（不包括代理商）$56,592 $53,799 $2,793 5.2 %
毛利-全新$326.8 $312.3 $14.5 4.6 %
同店毛利——全新$321.4 $309.1 $12.3 4.0 %
每輛新車的平均毛利（不包括代理商）$6,259 $6,860 $(601)(8.8)%
每輛新車的同店平均毛利（不包括代理商）$6,298 $6,880 $(582)(8.5)%
毛利率百分比 — 全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
同店毛利率百分比——全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
零售單位（不包括代理機構）
從2022年到2023年，新車的零售銷量有所增長，這是由於同店新零售銷量增長了4,003輛，增長了8.9％，再加上經銷商淨收購增加了44輛。美國的同店零售量增長了10.5％，國際上增長了6.1％。總體而言，美國的新零售銷售額增長了10.5％，國際銷售額增長了6.0％。我們認為，同店零售銷售額的增長主要是由於消費者對新車的持續需求以及新車供應量的增加，部分被某些品牌從2023年開始向代理模式的過渡所抵消，這些品牌從2023年開始不包括在零售額中。
收入
從2022年到2023年，新車銷售收入有所增長，這要歸因於同店收入增長了3.658億美元，增長了15.1％，以及經銷商淨收購增加了830萬美元，但部分抵消了英國某些品牌向代理商的過渡，導致我們不再將汽車銷售價格記錄為收入。不包括450萬美元的不利外匯波動，同店新收入增長了15.3％。同店收入（不包括代理商）的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，收入增加了2.265億美元，再加上同店比較平均零售價格每單位上漲2793美元（儘管由於不利的外幣波動，每零售單位下降了95美元），收入增加了1.255億美元。我們認為，同店比較平均零售價格（不包括代理商）的上漲主要是由於製造商引發的成本上漲、通貨膨脹以及某些可供銷售的新汽車品牌的長期供應不足。
毛利
從2022年到2023年，新車銷售的零售毛利有所增長，這要歸因於同店毛利增長了1,230萬美元，增長了4.0％，淨經銷商收購增加了220萬美元，但部分被英國某些品牌向代理的過渡所抵消。不包括500萬美元的不利外幣波動，同店毛利增長了5.6％。同店毛利（不包括代理商）下降的原因是同店比較平均毛利每單位減少582美元（包括由於不利的外幣波動導致的每零售單位減少104美元），毛利減少了2610萬美元，但部分被同店新零售銷售額的增長所抵消，後者使零售毛利增加了2520萬美元。我們認為，同店每單位（不包括代理商）的比較平均零售毛利下降的主要原因是某些可供銷售的新車品牌的供應和庫存組合與去年同期相比有所增加。

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零售汽車經銷商二手車數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
二手車數據20232022改變% 變化
二手零售單位銷售額65,386 69,994 (4,608)(6.6)%
同店二手零售單位銷售額63,726 68,921 (5,195)(7.5)%
二手零售銷售收入$2,330.3 $2,387.8 $(57.5)(2.4)%
同店二手零售銷售收入$2,269.8 $2,353.3 $(83.5)(3.5)%
每單位二手零售銷售收入$35,639 $34,114 $1,525 4.5 %
同店每單位二手零售銷售收入$35,618 $34,145 $1,473 4.3 %
毛利潤-已使用$123.3 $155.2 $(31.9)(20.6)%
同店毛利——已使用$121.2 $153.7 $(32.5)(21.1)%
零售的每輛二手車的平均毛利$1,887 $2,218 $(331)(14.9)%
每輛二手車零售的同店平均毛利$1,902 $2,230 $(328)(14.7)%
毛利率百分比 — 已使用5.3 %6.5 %(1.2)%(18.5)%
同店毛利率百分比 — 已使用5.3 %6.5 %(1.2)%(18.5)%
單位
從2022年到2023年，二手車的零售銷量下降了5,195輛，下降了7.5％，原因是同店二手車零售銷量下降了5,195輛，部分被經銷商淨收購帶來的587輛增長所抵消。我們在美國的同店銷量下降了10.6％，在國際上下降了5.1％。我們的美國和英國CarShop二手車經銷商的同店零售量分別下降了7.5％和7.7％。總體而言，我們在美國的二手商品減少了11.3％，在國際上下降了2.8％。我們認為，由於近年來新車銷量減少，加上利率和通貨膨脹率上升影響了二手車的負擔能力，同店銷量下降受到1-4年車齡二手車供應減少的影響。
收入
從2022年到2023年，二手車零售銷售收入有所下降，原因是同店收入減少了8,350萬美元，下降了3.5％，但經銷商淨收購帶來的2600萬美元增長部分抵消了這一點。不包括260萬美元的不利外匯波動，同店二手零售收入下降了3.4％。同店收入下降是由於同店二手零售單位銷售額的下降，收入減少了1.774億美元，但部分被同店比較平均銷售價格每單位上漲1473美元（儘管由於不利的外幣波動導致每單位下降了41美元）所抵消，收入增加了9,390萬美元。我們的CarShop二手車經銷商的每單位平均銷售價格上漲了13.6％，達到21,953美元。美國的同店平均每單位銷售價格下降了0.7％，在英國上漲了9.8％。我們認為，同店比較平均銷售價格的上漲主要是由於與前一時期相比，英國購買二手車進行零售的成本增加。
毛利
從2022年到2023年，二手車銷售的零售毛利有所下降，原因是同店毛利下降了3,250萬美元，下降了21.1％，但被經銷商淨收購帶來的60萬美元增長部分抵消。不包括10萬美元的不利外匯波動，同店毛利下降了21.0％。同店毛利下降的原因是同店比較平均毛利每單位減少328美元（包括由於不利的外幣波動導致的每單位減少2美元），毛利減少了2,090萬美元，再加上同店二手零售單位銷售額的下降，毛利減少了1160萬美元。我們的CarShop二手車經銷商的平均單位毛利下降了11.5％，至681美元。我們認為，同店比較平均每單位毛利下降的主要原因是與去年相比，購買二手車進行零售的成本增加，以及由於近年來待售車輛庫存總量減少、通貨膨脹以及與整體購買相關的利息成本上漲，導致消費者負擔不起。
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零售汽車經銷商財務和保險數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
財務和保險數據20232022改變% 變化
零售單位總銷售額114,948 115,509 (561)(0.5)%
同店零售單位總銷售額112,649 113,841 (1,192)(1.0)%
機構單位銷售總額8,931 — 8,931 nm
同店代理單位銷售總額7,554 — 7,554 nm
金融和保險收入$214.1 $221.4 $(7.3)(3.3)%
同店財務和保險收入$209.3 $218.4 $(9.1)(4.2)%
單位財務和保險收入（不包括機構）$1,840 $1,917 $(77)(4.0)%
每單位同店財務和保險收入（不包括代理機構）$1,834 $1,918 $(84)(4.4)%
2022年至2023年，金融和保險收入有所下降，原因是同店收入減少了910萬美元，下降了4.2％，但部分被經銷商淨收購帶來的180萬美元增長所抵消。不包括10萬美元的不利外匯波動，同店財務和保險收入下降了4.1％。同店收入（不包括代理商）下降的原因是同店比較平均金融和保險零售收入每單位減少84美元（包括由於不利的外幣波動導致的每零售單位減少1美元），收入減少了950萬美元，再加上同店新舊零售單位銷售總額下降，收入減少了230萬美元。美國每單位（不包括代理機構）的金融和保險收入下降了5.8％，在英國增長了0.1％。我們認為，每單位（不包括代理機構）的同店融資和保險收入的總下降主要是由於利率上升影響了客户的整體負擔能力。
零售汽車經銷商服務和零件數據
（以百萬計）
2023 年對比 2022
服務和零件數據20232022改變% 變化
服務和零件收入 $685.2 $597.0 $88.2 14.8 %
同店服務和零件收入 $653.0 $589.7 $63.3 10.7 %
毛利潤-服務和零件$406.5 $359.2 $47.3 13.2 %
同店服務和零件毛利 $391.1 $354.7 $36.4 10.3 %
毛利率百分比 — 服務和部件59.3 %60.2 %(0.9)%(1.5)%
同店服務和零件毛利率百分比59.9 %60.1 %(0.2)%(0.3)%
收入
從2022年到2023年，服務和零件收入有所增長，其中美國增長了8.1％，國際收入增長了29.3％。服務和零件收入的增長是由於同店收入增長了6,330萬美元，增長了10.7％，再加上經銷商淨收購增加了2490萬美元。不包括30萬美元的有利外幣波動，同店收入增長了10.7％。同店收入的增長是由於客户支付收入增加了4,280萬美元，增長了9.8％，保修收入增加了1,420萬美元，增長了12.6％，以及車輛準備和車身修理廠收入增加了630萬美元，增長了16.5％。我們認為，同店收入的增加主要是由於供應有限和負擔能力方面的考慮，車輛在路上的停留時間更長，再加上客户工資和保修服務工作的增加，以及通貨膨脹導致的有效勞動力費率和零件零售成本的增加。
毛利
從2022年到2023年，服務和零件的毛利有所增長，這是由於同店毛利增長了3,640萬美元，增長了10.3％，再加上經銷商淨收購增加了1,090萬美元。不包括10萬美元的有利外幣波動，同店毛利增長了10.2％。同店毛利的增長是由於同店收入的增加，毛利增加了3,790萬美元，但部分被同店毛利率下降0.2％所抵消，毛利減少了150萬美元。同店毛利增長是由於23.1美元
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客户支付的毛利增長了100萬美元，佔10.9％，車輛準備和車身修理廠的毛利增長了730萬美元，增長了9.2％，保修毛利增長了600萬美元，增長了9.6％。
零售商用卡車經銷商數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
新的商用卡車數據20232022改變% 變化
新零售單位銷售額4,539 3,531 1,008 28.5 %
同店新零售單位銷售額4,510 3,531 979 27.7 %
新零售銷售收入$616.4 $447.3 $169.1 37.8 %
同店新零售銷售收入$611.7 $447.3 $164.4 36.8 %
每單位新零售銷售收入$135,798 $126,676 $9,122 7.2 %
同店每單位新零售銷售收入 $135,637 $126,676 $8,961 7.1 %
毛利-全新$37.5 $26.5 $11.0 41.5 %
同店毛利——全新 $37.0 $26.5 $10.5 39.6 %
每輛零售的新卡車的平均毛利$8,254 $7,504 $750 10.0 %
每輛零售的新卡車的同店平均毛利 $8,211 $7,504 $707 9.4 %
毛利率百分比 — 全新6.1 %5.9 %0.2 %3.4 %
同店毛利率百分比——全新 6.0 %5.9 %0.1 %1.7 %
單位
從2022年到2023年，新卡車的零售銷量有所增長，這是由於同店新零售銷量增長了979輛，增長了27.7％，再加上經銷商淨收購增加了29輛。我們認為，同店銷量的增長主要是由於對中型和重型卡車的替代需求以及製造商供應的增加。
收入
從2022年到2023年，新的商用卡車零售收入有所增長，這要歸因於同店收入增長了1.644億美元，增長了36.8％，再加上經銷商淨收購增加了470萬美元。同店收入的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，收入增加了1.328億美元，再加上同店比較平均銷售價格每單位上漲8,961美元，收入增加了3160萬美元。我們認為，同店比較平均銷售價格的上漲主要是由於替代需求和製造商發起的附加費推動的價格上漲。
毛利
從2022年到2023年，新的商用卡車零售毛利有所增長，這是由於同店毛利增長了1,050萬美元，增長了39.6％，再加上經銷商淨收購增加了50萬美元。同店毛利的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，毛利增加了800萬美元，再加上同店比較平均毛利每單位增長707美元，毛利增加了250萬美元。我們認為，同店比較平均每單位毛利的增長主要是由於零售單位銷售額的銷售組合和銷售價格的上漲。
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2023 年對比 2022
二手商用卡車數據20232022改變% 變化
二手零售單位銷售額704 643 61 9.5 %
同店二手零售單位銷售額701 643 58 9.0 %
二手零售銷售收入$52.4 $78.7 $(26.3)(33.4)%
同店二手零售銷售收入$52.2 $78.7 $(26.5)(33.7)%
每單位二手零售銷售收入$74,421 $122,415 $(47,994)(39.2)%
同店每單位二手零售銷售收入 $74,485 $122,415 $(47,930)(39.2)%
毛利潤-已使用$4.0 $5.9 $(1.9)(32.2)%
同店毛利——已使用$4.0 $5.9 $(1.9)(32.2)%
零售的每輛二手卡車的平均毛利$5,722 $9,133 $(3,411)(37.3)%
同店零售的每輛二手卡車的平均毛利 $5,733 $9,133 $(3,400)(37.2)%
毛利率百分比 — 已使用7.6 %7.5 %0.1 %1.3 %
同店毛利率百分比 — 已使用7.7 %7.5 %0.2 %2.7 %
單位
從2022年到2023年，二手卡車的零售銷量有所增長，這是由於同店零售銷量增長了58輛，增長了9.0％，再加上經銷商淨收購增加了3輛。我們認為，同店銷售額的增長主要是由於新卡車庫存供應的增加導致二手卡車的供應增加。
收入
二手商用卡車零售銷售收入從2022年到2023年有所下降，原因是同店收入減少了2650萬美元，下降了33.7％，但經銷商淨收購帶來的20萬美元增長部分抵消了這一點。同店收入下降是由於同店比較平均銷售價格每單位下降47,930美元，收入減少了3,080萬美元，但部分被同店二手零售單位銷售額的增長所抵消，收入增加了430萬美元。我們認為，同店比較平均銷售價格的下降主要是由於二手卡車的價值下降，包括與去年同期相比，運費現貨價格低迷，以及待售的新卡車庫存供應增加，這減少了二手卡車的整體市場需求。
毛利
二手商用卡車零售毛利從2022年到2023年有所下降，原因是同店毛利下降了190萬美元，下降了32.2％。同店毛利下降是由於同店比較平均毛利每單位減少3,400美元，毛利減少了220萬美元，但部分被同店二手零售單位銷售額的增長所抵消，毛利增加了30萬美元。我們認為，同店比較平均單位毛利下降的主要原因是二手卡車的價值下降，包括與去年同期相比，運費現貨價格低迷，以及待售的新卡車庫存供應增加，這減少了二手卡車的整體市場需求。
2023 年對比 2022
服務和零件數據20232022改變% 變化
服務和零件收入$232.1 $219.6 $12.5 5.7 %
同店服務和零件收入 $229.3 $219.6 $9.7 4.4 %
毛利潤-服務和零件$95.4 $92.3 $3.1 3.4 %
同店服務和零件毛利 $94.3 $92.3 $2.0 2.2 %
毛利率百分比 — 服務和部件41.1 %42.0 %(0.9)%(2.1)%
同店服務和零件毛利率百分比41.1 %42.0 %(0.9)%(2.1)%
收入
從2022年到2023年，服務和零件收入有所增長，這要歸因於同店收入增長了970萬美元，增長了4.4％，再加上經銷商淨收購增加了280萬美元。客户付費工作約佔PTG服務和零件收入的80.7％，這主要是由於零件和配件的大量零售額。那個
33
目錄
同店收入的增長是由於客户支付收入增加了630萬美元，增長了3.5％，保修收入增加了280萬美元，增長了8.3％，以及車身修理廠收入增加了60萬美元，增長了8.2％。我們認為，同店服務和零件收入的增長是由卡車更換週期延長、客户對現有卡車的利用率提高以及由此導致現有車隊里程積累的增加所推動的。
毛利
服務和零件的毛利從2022年到2023年有所增長，這是由於同店毛利增長了200萬美元，增長了2.2％，再加上經銷商淨收購增加了110萬美元。同店毛利的增長是由於同店收入的增加，毛利增加了400萬美元，但部分抵消了同店毛利率下降0.9％，毛利減少了200萬美元。同店毛利的增長是由於保修毛利增加了150萬美元，增長了7.5％，車身修理廠毛利增加了80萬美元，即11.1％，但部分被客户薪酬毛利減少30萬美元（0.6％）所抵消。
商用車分銷和其他數據
（單位金額除外，單位金額除外）
2023 年對比 2022
彭斯克澳大利亞數據20232022改變% 變化
商用車單位（批發和零售）323 357 (34)(9.5)%
電力系統單元270 375 (105)(28.0)%
銷售收入$143.3 $140.9 $2.4 1.7 %
毛利$40.3 $41.0 $(0.7)(1.7)%
Penske Australia 主要分銷和服務商用車、發動機和動力系統。在截至2023年6月30日的三個月中，該業務創造了1.433億美元的收入，而上一年的收入為1.409億美元，增長了1.7％。在截至2023年6月30日的三個月中，該業務還創造了4,030萬美元的毛利，而上一年的毛利為4,100萬美元，下降了1.7％。
不包括920萬美元的不利外匯波動，收入增長了8.2％，這主要是由於服務和零件銷售收入的增加，但部分被單位銷售額的下降所抵消。不包括260萬美元的不利外匯波動，毛利增長了4.5％，這主要是由於再製造活動的利潤率提高以及服務和零件銷售利潤率的提高。
銷售、一般和管理數據
（以百萬計）
2023 年對比 2022
銷售、一般和管理數據20232022改變% 變化
人事開支$518.3 $510.6 $7.7 1.5 %
廣告費用$35.2 $31.2 $4.0 12.8 %
租金和相關費用$97.7 $92.9 $4.8 5.2 %
其他費用$206.9 $183.0 $23.9 13.1 %
銷售和收購費用總額$858.1 $817.7 $40.4 4.9 %
同店銷售和收購費用$832.1 $807.3 $24.8 3.1 %
人事費用佔毛利的百分比40.7 %41.3 %(0.6)%(1.5)%
廣告費用佔毛利的百分比2.8 %2.5 %0.3 %12.0 %
租金及相關費用佔毛利的百分比7.7 %7.5 %0.2 %2.7 %
其他費用佔毛利的百分比16.2 %14.8 %1.4 %9.5 %
銷售和收購支出總額佔毛利的百分比67.4 %66.1 %1.3 %2.0 %
同店銷售和收購支出佔同店毛利的百分比66.9 %65.9 %1.0 %1.5 %
從2022年到2023年，銷售、一般和管理費用（“SG&A”）有所增加，這是由於同店銷售和收購增加了2480萬美元，增長了3.1％，再加上淨收購增加了1,560萬美元。不包括 280 萬美元的
34
目錄
有利的外匯波動，同店銷售和收購增長了3.4％。銷售和收購佔毛利的百分比為67.4％，與去年同期的66.1％相比增長了130個基點。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，銷售和收購支出佔總收入的百分比分別為11.5％和11.8％。我們認為，銷售和收購佔毛利百分比的增加主要是由於通貨膨脹對我們的人員、租金和其他支出的影響。
折舊
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
折舊$34.1 $31.7 2.4 7.6 %
從2022年到2023年，折舊有所增加，原因是同店折舊增加了200萬美元，佔6.2％，再加上淨收購增加了40萬美元。
平面圖利息支出
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
平面圖利息支出$30.8 $9.0 21.8 242.2 %
從2022年到2023年，平面圖的利息支出有所增加，這是由於同店平面圖利息支出增加了2160萬美元，佔242.6％，再加上淨收購增加了20萬美元。增加的原因是適用費率的增加，加上根據樓層平面圖安排的平均未繳款額增加。
其他利息支出
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
其他利息支出$24.2 $17.0 7.2 42.4 %
從2022年到2023年，其他利息支出有所增加，這是由於適用利率的提高，以及根據我們的信貸協議未償還的平均循環借款金額的增加。
關聯公司收益中的權益
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
關聯公司收益權益$74.5 $138.0 (63.5)(46.0)%
從2022年到2023年，關聯公司的收益淨值有所下降，原因是我們投資PTS的收益減少了6,330萬美元，下降了46.3％，再加上我們的零售汽車合資企業的收益減少。我們認為，與去年同期相比，我們的PTS股票收益下降的主要原因是商業和消費者租賃利用率下降以及汽車銷售收益減少，再加上利息成本增加了4700萬美元，維護成本增加了6500萬美元。
35
目錄
所得税
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
所得税$97.7 $123.7 (26.0)(21.0)%
從2022年到2023年，所得税下降的主要原因是我們的税前收入與上年相比減少了9,930萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的有效税率為24.4％，而截至2022年6月30日的三個月中，我們的有效税率為24.8％，這主要是由於我們的地理税前收入組合的波動。
截至2023年6月30日的六個月，而截至2022年6月30日的六個月
零售汽車經銷商新車數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
新車輛數據20232022改變% 變化
新零售單位銷售額（不包括代理商）97,224 91,043 6,181 6.8 %
同店新零售銷量（不含代理商）94,403 89,282 5,121 5.7 %
新代理單位銷售額15,864 — 15,864 nm
同店新增代理單位銷售額13,428 — 13,428 nm
新的銷售收入$5,541.4 $4,891.5 $649.9 13.3 %
同店新銷售收入$5,395.1 $4,813.5 $581.6 12.1 %
每單位新零售銷售收入（不包括代理商）$56,687 $53,727 $2,960 5.5 %
同店每單位新零售銷售收入（不包括代理商）$56,889 $53,914 $2,975 5.5 %
毛利-全新$640.6 $623.7 $16.9 2.7 %
同店毛利——全新$624.0 $616.6 $7.4 1.2 %
每輛新車的平均毛利（不包括代理商）$6,287 $6,850 $(563)(8.2)%
每輛新車的同店平均毛利（不包括代理商）$6,358 $6,906 $(548)(7.9)%
毛利率百分比 — 全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
同店毛利率百分比——全新11.6 %12.8 %(1.2)%(9.4)%
零售單位（不包括代理機構）
從2022年到2023年，新車的零售銷量有所增長，這是由於同店新零售銷量增長了5,121輛，增長了5.7％，再加上經銷商淨收購增加了1,060輛。美國的同店零售量增長了3.5％，國際上增長了9.8％。總體而言，美國的新零售銷售額增長了4.3％，國際銷售額增長了11.2％。我們認為，同店零售銷售額的增長主要是由於消費者對新車的持續需求以及新車供應量的增加，部分被某些品牌從2023年開始向代理模式的過渡所抵消，這些品牌從2023年開始不包括在零售額中。
收入
從2022年到2023年，新車銷售收入有所增長，這要歸因於同店收入增長了5.816億美元，增長了12.1％，以及經銷商淨收購增加了6,830萬美元，但部分被英國某些品牌的代理過渡，導致我們不再將汽車銷售價格記錄為收入。不包括9,750萬美元的不利外匯波動，同店新收入增長了14.1％。同店收入（不包括代理商）的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，收入增加了2.913億美元，再加上同店比較平均零售價格每單位上漲了2975美元（儘管由於不利的外幣波動，每零售單位下降了1,025美元），收入增加了2.656億美元。我們認為，同店比較平均零售價格（不包括代理商）的上漲主要是由於製造商引發的成本上漲、通貨膨脹以及某些可供銷售的新汽車品牌的長期供應不足。
36
目錄
毛利
2022年至2023年，新車銷售的零售毛利增長了950萬美元，這是由於經銷商淨收購增加了950萬美元，同店毛利增長了740萬美元，增長了1.2％，但部分被英國某些品牌向代理的過渡所抵消。不包括1,910萬美元的不利外幣波動，同店毛利增長了4.3％。同店毛利（不包括代理商）下降的原因是同店比較平均毛利每單位減少548美元（包括由於外匯波動不利導致的每零售單位減少194美元），毛利減少了4,890萬美元，但部分被同店新零售銷售額的增長所抵消，後者使零售毛利增加了3,260萬美元。我們認為，同店每單位（不包括代理商）的比較平均零售毛利下降的主要原因是與去年同期相比，可供銷售的新車品牌的供應和庫存組合有所增加。
零售汽車經銷商二手車數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
二手車數據20232022改變% 變化
二手零售單位銷售額133,222 138,225 (5,003)(3.6)%
同店二手零售單位銷售額128,555 135,390 (6,835)(5.0)%
二手零售銷售收入$4,627.4 $4,810.7 $(183.3)(3.8)%
同店二手零售銷售收入$4,461.3 $4,721.7 $(260.4)(5.5)%
每單位二手零售銷售收入$34,735 $34,803 $(68)(0.2)%
同店每單位二手零售銷售收入$34,703 $34,875 $(172)(0.5)%
毛利潤-已使用$245.9 $311.0 $(65.1)(20.9)%
同店毛利——已使用$239.2 $307.0 $(67.8)(22.1)%
零售的每輛二手車的平均毛利$1,847 $2,250 $(403)(17.9)%
每輛二手車零售的同店平均毛利$1,861 $2,268 $(407)(17.9)%
毛利率百分比 — 已使用5.3 %6.5 %(1.2)%(18.5)%
同店毛利率百分比 — 已使用5.4 %6.5 %(1.1)%(16.9)%
單位
從2022年到2023年，二手車的零售銷量下降了6,835輛，下降了5.0％，原因是同店二手車零售銷量下降了6,835輛，部分被經銷商淨收購帶來的1,832輛的增長所抵消。我們在美國的同店銷量下降了8.5％，在國際上下降了2.2％。我們的美國和英國CarShop二手車經銷商的同店零售量分別下降了7.3％和2.1％。總體而言，我們在美國的二手商品減少了8.8％，在國際上增長了0.6％。我們認為，同店銷量的下降主要受到車齡為1-4年的二手車供應減少的影響，這是由於最近售出的新車數量減少，再加上更高的利率和通貨膨脹影響了二手車的負擔能力。
收入
從2022年到2023年，二手車零售銷售收入有所下降，原因是同店收入減少了2.604億美元，下降了5.5％，但經銷商淨收購帶來的7,710萬美元增長部分抵消了這一點。不包括1.283億美元的不利外匯波動，同店二手零售收入下降了2.8％。同店收入下降是由於同店二手零售單位銷售額下降，收入減少了2.383億美元，再加上同店比較平均銷售價格每單位下降了172美元（包括由於不利的外幣波動導致的每單位下降998美元），收入減少了2,210萬美元。我們的CarShop二手車經銷商的每單位平均銷售價格上漲了4.4％，達到21,402美元。 我們認為，同店比較平均銷售價格的下降主要是由於前一時期汽車庫存總供應量低，導致二手單價創歷史新高。
毛利
從2022年到2023年，二手車銷售的零售毛利下降了6,780萬美元，下降了22.1％，這部分被經銷商淨收購帶來的270萬美元增長所抵消。不包括590萬美元的不利外匯波動，同店毛利下降了20.2％。同店總收入的下降
37
目錄
利潤是由於同店比較平均毛利每單位減少407美元（包括由於不利的外幣波動導致的每單位減少46美元），毛利減少了5,230萬美元，再加上同店二手零售單位銷售額的下降，毛利減少了1,550萬美元。我們的CarShop二手車經銷商的平均單位毛利下降了14.4％，至655美元。我們認為，同店比較平均每單位毛利下降的主要原因是與去年相比，購買二手車進行零售的成本增加，以及由於近年來待售車輛庫存總量減少、通貨膨脹以及與整體購買相關的利息成本上漲，導致消費者負擔不起。
零售汽車經銷商財務和保險數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
財務和保險數據20232022改變% 變化
零售單位總銷售額230,446 229,268 1,178 0.5 %
同店零售單位總銷售額222,958 224,672 (1,714)(0.8)%
機構單位銷售總額15,864 — 15,864 nm
同店代理單位銷售總額13,428 — 13,428 nm
金融和保險收入$420.9 $438.7 $(17.8)(4.1)%
同店財務和保險收入$408.5 $433.3 $(24.8)(5.7)%
單位財務和保險收入（不包括機構）$1,806 $1,914 $(108)(5.6)%
每單位同店財務和保險收入（不包括代理機構）$1,812 $1,928 $(116)(6.0)%
2022年至2023年，金融和保險收入有所下降，原因是同店收入減少了2480萬美元，下降了5.7％，但部分被經銷商淨收購帶來的700萬美元增長所抵消。不包括810萬美元的不利外匯波動，同店財務和保險收入下降了3.8％。同店收入（不包括代理商）下降的原因是同店比較平均金融和保險零售收入每單位減少116美元（包括由於不利的外幣波動導致的每零售單位減少13美元），收入減少了2590萬美元，再加上同店新舊零售單位銷售總額下降，收入減少了330萬美元。美國每單位（不包括代理機構）的金融和保險收入下降了4.5％，英國下降了5.9％。我們認為，每單位（不包括代理機構）的同店財務和保險收入下降的主要原因是利率上升影響了客户的整體負擔能力。
零售汽車經銷商服務和零件數據
（以百萬計）
2023 年對比 2022
服務和零件數據20232022改變% 變化
服務和零件收入 $1,368.2 $1,183.2 $185.0 15.6 %
同店服務和零件收入 $1,288.9 $1,167.1 $121.8 10.4 %
毛利潤-服務和零件$805.4 $709.7 $95.7 13.5 %
同店服務和零件毛利 $766.2 $700.2 $66.0 9.4 %
毛利率百分比 — 服務和部件58.9 %60.0 %(1.1)%(1.8)%
同店服務和零件毛利率百分比59.4 %60.0 %(0.6)%(1.0)%
收入
從2022年到2023年，服務和零件收入有所增長，其中美國增長了10.2％，國際收入增長了26.6％。服務和零件收入的增長是由於同店收入增長了1.218億美元，增長了10.4％，再加上經銷商淨收購增加了6,320萬美元。不包括2,010萬美元的不利外匯波動，同店收入增長了12.2％。同店收入的增長是由於客户支付收入增加了7,860萬美元，增長了9.1％，保修收入增加了3,000萬美元，增長了13.2％，以及車輛準備和車身修理廠收入增加了1,320萬美元，增長了17.6％。我們認為，同店收入的增加主要是由於供應有限和負擔能力方面的考慮，車輛在路上的停留時間更長，
38
目錄
再加上客户工資和保修服務工作的增加, 以及通貨膨脹導致的有效勞動力費率和零件零售成本的增加.
毛利
服務和零件的毛利從2022年到2023年有所增長，這是由於同店毛利增長了6,600萬美元，增長了9.4％，再加上經銷商淨收購增加了2970萬美元。不包括1160萬美元的不利外匯波動，同店毛利增長了11.1％。同店毛利的增長是由於同店收入的增加，毛利增加了7,240萬美元，但部分被同店毛利率下降0.6％（毛利減少了640萬美元）所抵消。同店毛利的增長是由於客户薪酬毛利增長了3,740萬美元，增長了8.9％，車輛準備和車身修理廠的毛利增加了1,600萬美元，增長了10.4％，以及保修毛利增長了1,260萬美元，增長了10.0％。
零售商用卡車經銷商數據
（以百萬計，單位和每單位金額除外）
2023 年對比 2022
新的商用卡車數據20232022改變% 變化
新零售單位銷售額9,056 7,386 1,670 22.6 %
同店新零售單位銷售額8,610 7,175 1,435 20.0 %
新零售銷售收入$1,216.6 $919.0 $297.6 32.4 %
同店新零售銷售收入$1,164.6 $893.5 $271.1 30.3 %
每單位新零售銷售收入$134,345 $124,422 $9,923 8.0 %
同店每單位新零售銷售收入 $135,259 $124,527 $10,732 8.6 %
毛利-全新$70.0 $55.5 $14.5 26.1 %
同店毛利——全新 $66.0 $53.8 $12.2 22.7 %
每輛零售的新卡車的平均毛利$7,723 $7,508 $215 2.9 %
每輛零售的新卡車的同店平均毛利 $7,665 $7,493 $172 2.3 %
毛利率百分比 — 全新5.8 %6.0 %(0.2)%(3.3)%
同店毛利率百分比——全新 5.7 %6.0 %(0.3)%(5.0)%
單位
2022年至2023年，新卡車的零售銷量有所增長，原因是同店新零售銷量增長了1,435輛，佔20.0％，再加上經銷商淨收購增加了235輛。我們認為，同店銷量的增長主要是由於對中型和重型卡車的替代需求以及製造商供應的增加。
收入
從2022年到2023年，新的商用卡車零售收入有所增長，這是由於同店收入增長了2.711億美元，增長了30.3％，再加上經銷商的淨收購增加了2650萬美元。同店收入的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，收入增加了1.941億美元，再加上同店比較平均銷售價格每單位上漲10,732美元，收入增加了7,700萬美元。我們認為，同店比較平均銷售價格的上漲主要是由於替代需求和製造商發起的附加費推動的價格上漲。
毛利
從2022年到2023年，新的商用卡車零售毛利有所增長，這是由於同店毛利增長了1,220萬美元，增長了22.7％，再加上經銷商淨收購增加了230萬美元。同店毛利的增長是由於同店新零售單位銷售額的增加，毛利增加了1,100萬美元，再加上同店比較平均毛利每單位增長172美元，毛利增加了120萬美元。我們認為，同店比較平均每單位毛利的增長主要是由於零售單位的銷售組合和銷售價格的上漲。
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目錄
2023 年對比 2022
二手商用卡車數據20232022改變% 變化
二手零售單位銷售額1,359 1,480 (121)(8.2)%
同店二手零售單位銷售額1,327 1,464 (137)(9.4)%
二手零售銷售收入$101.9 $179.0 $(77.1)(43.1)%
同店二手零售銷售收入$99.7 $177.5 $(77.8)(43.8)%
每單位二手零售銷售收入$75,009 $120,963 $(45,954)(38.0)%
同店每單位二手零售銷售收入 $75,162 $121,271 $(46,109)(38.0)%
毛利潤-已使用$9.4 $21.8 $(12.4)(56.9)%
同店毛利——已使用$9.1 $21.5 $(12.4)(57.7)%
零售的每輛二手卡車的平均毛利$6,914 $14,691 $(7,777)(52.9)%
同店零售的每輛二手卡車的平均毛利 $6,886 $14,713 $(7,827)(53.2)%
毛利率百分比 — 已使用9.2 %12.2 %(3.0)%(24.6)%
同店毛利率百分比 — 已使用9.1 %12.1 %(3.0)%(24.8)%
單位
二手卡車的零售銷量從2022年到2023年有所下降，原因是同店零售銷量下降了137輛，下降了9.4％，但部分被經銷商淨收購帶來的16輛的增長所抵消。我們認為，同店銷售額下降的主要原因是新卡車庫存的增加導致二手卡車的供應增加。
收入
二手商用卡車零售銷售收入從2022年到2023年有所下降，原因是同店收入減少了7,780萬美元，下降了43.8％，但經銷商淨收購帶來的70萬美元增長部分抵消了這一點。同店收入下降的原因是同店比較平均銷售價格每單位下降了46,109美元，使收入減少了6,120萬美元，再加上同店二手零售單位銷售額的下降，收入減少了1,660萬美元。我們認為，同店比較平均銷售價格的下降主要是由於二手卡車的價值下降，包括與去年同期相比，運費現貨價格低迷，以及待售的新卡車庫存供應增加，這減少了二手卡車的整體市場需求。
毛利
二手商用卡車零售毛利從2022年到2023年有所下降，原因是同店毛利下降了1,240萬美元，下降了57.7％。同店毛利下降的原因是同店比較平均毛利每單位減少7,827美元，毛利減少了1,040萬美元，再加上同店二手零售單位銷售額的下降，毛利減少了200萬美元。我們認為，同店比較平均單位毛利下降的主要原因是二手卡車的價值下降，包括與去年同期相比，運費現貨價格低迷，以及待售的新卡車庫存供應增加，這減少了二手卡車的整體市場需求。
2023 年對比 2022
服務和零件數據20232022改變% 變化
服務和零件收入$460.1 $416.6 $43.5 10.4 %
同店服務和零件收入 $428.6 $398.9 $29.7 7.4 %
毛利潤-服務和零件$193.7 $176.1 $17.6 10.0 %
同店服務和零件毛利 $180.7 $169.5 $11.2 6.6 %
毛利率百分比 — 服務和部件42.1 %42.3 %(0.2)%(0.5)%
同店服務和零件毛利率百分比42.2 %42.5 %(0.3)%(0.7)%
收入
從2022年到2023年，服務和零件收入有所增長，這要歸因於同店收入增長了2970萬美元，增長了7.4％，再加上經銷商淨收購增加了1,380萬美元。客户付費工作約佔PTG服務和零件收入的80.7％，這主要是由於零件的零售額巨大
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目錄
配飾。同店收入的增長是由於客户支付收入增加了2,080萬美元，增長了6.4％，保修收入增加了750萬美元，增長了12.2％，以及車身修理廠收入增加了140萬美元，增長了9.6％。我們認為，同店服務和零件收入的增長是由卡車更換週期延長、客户對現有卡車的利用率提高以及由此導致現有車隊里程積累的增加所推動的。
毛利
服務和零件的毛利從2022年到2023年有所增長，這是由於同店毛利增長了1,120萬美元，增長了6.6％，再加上經銷商淨收購增加了640萬美元。同店毛利的增長是由於同店收入的增加，毛利增加了1,250萬美元，但部分被同店毛利率下降0.3％（毛利減少了130萬美元）所抵消。同店毛利的增長是由於客户薪酬毛利增長了660萬美元，增長了5.6％，保修毛利增加了340萬美元，增長了9.7％，以及車身修理廠毛利增長了120萬美元，增長了8.5％。
商用車分銷和其他數據
（單位金額除外，單位金額除外）
2023 年對比 2022
彭斯克澳大利亞數據20232022改變% 變化
商用車單位（批發和零售）602 695 (93)(13.4)%
電力系統單元574 710 (136)(19.2)%
銷售收入$286.9 $294.8 $(7.9)(2.7)%
毛利$83.0 $80.8 $2.2 2.7 %
Penske Australia 主要分銷和服務商用車、發動機和動力系統。在截至2023年6月30日的六個月中，該業務創造了2.869億美元的收入，而去年同期的收入為2.948億美元，下降了2.7％。在截至2023年6月30日的六個月中，該業務還創造了8,300萬美元的毛利，而上一年的毛利為8,080萬美元，增長了2.7％。
不包括1,870萬美元的不利外匯波動，收入增長了3.6％，這主要是由於服務和零件銷售收入的增加，但部分被單位銷售額的下降所抵消。不包括530萬美元的不利外匯波動，毛利增長了9.3％，這主要是由於再製造活動的利潤率提高以及服務和零件銷售利潤率的提高。
銷售、一般和管理數據
（以百萬計）
2023 年對比 2022
銷售、一般和管理數據20232022改變% 變化
人事開支$1,023.9 $1,011.7 $12.2 1.2 %
廣告費用$67.6 $62.8 $4.8 7.6 %
租金和相關費用$193.1 $183.7 $9.4 5.1 %
其他費用$418.4 $357.3 $61.1 17.1 %
銷售和收購費用總額$1,703.0 $1,615.5 $87.5 5.4 %
同店銷售和收購費用$1,628.2 $1,587.4 $40.8 2.6 %
人事費用佔毛利的百分比40.5 %41.0 %(0.5)%(1.2)%
廣告費用佔毛利的百分比2.7 %2.5 %0.2 %8.0 %
租金及相關費用佔毛利的百分比7.6 %7.4 %0.2 %2.7 %
其他費用佔毛利的百分比16.6 %14.5 %2.1 %14.5 %
銷售和收購支出總額佔毛利的百分比67.4 %65.4 %2.0 %3.1 %
同店銷售和收購支出佔同店毛利的百分比66.9 %65.2 %1.7 %2.6 %
從2022年到2023年，銷售、一般和管理費用（“SG&A”）有所增加，這是由於淨收購增加了4,670萬美元，再加上同店銷售和收購增長了4,080萬美元，增長了2.6％。不包括3,060萬美元
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目錄
有利的外匯波動，同店銷售和收購增長了4.5％。銷售和收購佔毛利的百分比為67.4％，與去年同期的65.4％相比增長了200個基點。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，銷售和收購支出佔總收入的百分比分別為11.5％和11.6％。我們認為，銷售和收購佔毛利百分比的增加主要是由於通貨膨脹對我們的人員、租金和其他支出的影響。
折舊
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
折舊$68.0 $63.6 4.4 6.9 %
由於同店折舊增加了310萬美元，即5.0％，再加上淨收購增加了130萬美元，折舊率從2022年到2023年有所增加。
平面圖利息支出
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
平面圖利息支出$58.7 $16.5 42.2 255.8 %
從2022年到2023年，平面圖的利息支出有所增加，這是由於同店平面圖利息支出增加了4,110萬美元，佔254.6％，再加上淨收購增加了110萬美元。總體增長是由於適用費率的提高，加上根據樓層平面圖安排的平均未繳款額增加。
其他利息支出
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
其他利息支出$45.0 $33.5 11.5 34.3 %
從2022年到2023年，其他利息支出有所增加，這是由於適用利率的提高，以及根據我們的信貸協議未償還的平均循環借款金額的增加。
關聯公司收益中的權益
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
關聯公司收益權益$156.6 $257.6 (101.0)(39.2)%
由於我們投資PTS的收益減少了1.01億美元，下降了39.6％，從2022年到2023年，關聯公司的收益淨值有所下降。我們認為，與去年同期相比，我們的PTS股票收益下降的主要原因是商業和消費者租賃利用率下降以及汽車銷售收益減少，再加上利息成本增加了9100萬美元，維護成本增加了1.48億美元。
所得税
（以百萬計）
2023 年對比 2022
20232022改變% 變化
所得税$205.0 $251.8 (46.8)(18.6)%
從2022年到2023年，所得税下降的主要原因是我們的税前收入與上年相比減少了1.9億美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的有效税率為25.4％，而在截至2023年6月30日的六個月中，我們的有效税率為25.3％
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目錄
截至2022年6月30日的六個月，主要是由於我們的税前收入地域組合波動以及英國公司税率的提高。
流動性和資本資源
我們的現金需求主要用於營運資金、庫存融資、收購新業務、改善和擴建現有設施、購買或建造新設施、還本付息和還款、分紅以及可能回購下文討論的計劃下的未償債券。從歷史上看，這些現金需求是通過運營中的現金流、信貸協議和平面規劃安排下的借款、債務證券的發行、售後回租交易、房地產融資以及合資企業投資的分紅和分配來滿足的。
從歷史上看，我們一直通過有機增長以及收購經銷商和其他業務來擴大業務。我們認為，來自運營的現金流、來自PTS和我們的合資企業投資的分紅和分配，以及我們現有的資本資源，包括我們的信貸協議和平面平面圖融資安排提供的流動性，將足以為我們的現有運營和當前承諾提供至少未來十二個月的資金。如果由於地緣政治條件、供應鏈困難導致的任何疫情或車輛短缺，經濟狀況受到的影響比我們預期的要嚴重，我們尋求重大收購或其他擴張機會，尋求大量回購未償還的證券，或者再融資或償還現有債務，則我們可能需要通過公開或私下發行股票或債務證券或通過額外借款籌集額外資金，這些資金來源不一定按條款提供如果有的話，對我們來説是可以接受的。此外，如果我們未能遵守各種融資和運營協議下的契約，或者如果我們的平面圖融資被撤回，我們的流動性可能會受到負面影響。未來的事件，包括收購、資產剝離、新的或修訂的經營租賃協議、根據我們的信貸協議和平面規劃安排進行的借款或還款、籌集資金以及證券的購買或再融資，也可能影響我們的流動性。
我們預計，我們的債務工具的定期還款將通過信貸協議下的運營現金流或借款提供資金。就債務工具到期日或終止日付款而言，我們目前預計能夠在正常業務過程中為此類工具再融資，或者以其他方式通過信貸協議下的運營或借款產生的現金流為這些工具提供資金。有關我們的長期債務和定期利息支付的詳細描述，請參閲下文合併財務報表附註第一部分第1項附註9中提供的披露。
平面圖應付票據是循環存貨擔保融資安排。有關我們購買的車輛融資的詳細描述，包括對樓層規劃和其他循環安排的討論，請參閲合併財務報表附註第一部分第1項附註7中提供的披露。
有關我們的資產負債表外安排的描述，包括與澳大利亞梅賽德斯-奔馳金融服務公司和新西蘭梅賽德斯-奔馳金融服務協議相關的回購承諾，請參閲合併財務報表附註第一部分第1項附註10中提供的披露。
截至2023年6月30日，我們有1.196億美元的現金可用於為我們的運營和資本承諾提供資金。此外，根據我們的美國信貸協議、英國信貸協議、加拿大信貸協議、澳大利亞信貸協議和豐田汽車信貸公司的循環抵押貸款額度，我們分別有12億美元、2億英鎊（2.54億美元）、7,960萬加元（6,000萬美元）、3,880萬澳元（合2590萬美元）和7,440萬澳元可供借款。
證券回購
我們的董事會不時批准證券回購計劃，根據這些計劃，我們可以在市場條件允許的情況下，通過私下談判的交易、要約、通過預先安排的交易計劃、根據加速股票回購計劃的條款或其他方式，在公開市場上購買我們未償還的普通股或債務。作為證券回購計劃的一部分，我們歷來實施了預先安排的交易計劃。這些計劃授權根據具體計劃中概述的參數進行股票回購，否則我們不會進行證券交易，例如在我們公開發布收益時接近季度末的時期。從歷史上看，我們使用運營現金流、美國信貸協議下的借款以及美國樓面規劃安排下的借款為任何此類回購提供資金。回購的決定將基於諸如總體經濟和行業狀況、相關證券的市場價格與我們對其內在價值的看法、此類回購對我們資本的潛在影響等因素
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目錄
結構，以及我們對資本的任何其他用途的考慮，例如收購、分紅、償還現有債務以及對當前業務的戰略投資，以及我們的融資協議和證券交易政策規定的任何當時存在的限制。2023年5月，我們的董事會將授予管理層的回購未償還證券的權力增加了2.5億美元，截至2023年6月30日，其中2.463億美元的授權仍未償還，可供回購。該權限沒有到期。有關截至2023年6月30日的六個月中回購的股票摘要，請參閲我們的合併簡明財務報表附註第一部分第1項附註11中提供的披露。
證券交易政策和個人規則 10b5-1 交易計劃
我們的證券交易政策適用於我們的所有董事、高級管理人員和員工，並限制在持有重要非公開信息的情況下交易我們的證券。該政策禁止我們的董事、高級職員、員工及其指定人員在未經總法律顧問批准的情況下從事套期保值、賣空和其他抵消股票證券市值下降的交易技巧，而且在上個季度沒有獲得此類批准。我們的政策還規定了公司管理層和高級現場管理人員在進行任何交易活動之前的批准程序，要求根據美國證券交易委員會規則10b5-1或其他規定事先批准任何證券交易計劃，並限制在指定的 “封鎖” 期內進行交易。這些管理人員必須申請預先批准，並確認他們當時不擁有任何重要的非公開信息。任何個人交易只能在開放交易窗口期內獲得批准，一旦獲得批准，收款人有三個工作日進行交易，或者必須重新啟動預先批准程序。任何證券交易計劃的批准也必須遵守這些限制，也必須得到我們的總法律顧問的批准，總法律顧問將在包括此類計劃的實施之前確認該計劃的所有法律要求，包括任何適用的等待期。 沒有高級管理人員或董事實施第 10b5-1 條的交易計劃在過去的季度中。
分紅
我們在2022年和2023年為普通股支付了以下現金分紅：
每股分紅
2022
第一季度$0.47 
第二季度$0.50 
第三季度$0.53 
第四季度$0.57 
2023
第一季度$0.61 
第二季度$0.66 
我們還宣佈派發每股0.72美元的現金股息，將於2023年9月1日支付給2023年8月10日登記在冊的股東。儘管未來的季度或其他現金分紅將取決於董事會認為相關的各種因素，其中可能包括我們對汽車生產問題的嚴重性和持續時間的預期、通貨膨脹率，包括其對汽車負擔能力、收益、現金流、資本要求、與任何當時存在的債務相關的限制、財務狀況、資本的替代用途以及其他因素的預期，但我們目前預計未來將繼續支付可比股息.
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目錄
長期債務債務
截至2023年6月30日，我們有以下未償長期債務債務：
（以百萬計）6月30日
2023
美國信貸協議——循環信貸額度$— 
英國信貸協議——循環信貸額度— 
2025 年到期的優先次級票據 3.50%546.9 
3.75% 2029年到期的優先次級票據495.4 
加拿大信貸協議53.2 
澳大利亞信貸協議24.1 
抵押貸款設施585.6 
其他38.5 
長期債務總額$1,743.7 
截至2023年6月30日，我們遵守了信貸協議下的所有契約，我們相信在接下來的十二個月中，我們將繼續遵守這些契約。有關我們長期債務的詳細描述，請參閲合併簡明財務報表附註第一部分第1項附註9中提供的披露。
短期借款
我們有六個主要的短期借款來源：美國信貸協議的循環部分、英國信貸協議的循環部分、我們的加拿大信貸協議、我們的澳大利亞信貸協議、通過豐田汽車信貸公司提供的循環抵押貸款額度，以及我們用來為汽車庫存融資的平面圖協議。我們還能夠根據平面圖協議獲得可用性，為我們的現金需求提供資金。
在截至2023年6月30日的六個月中，根據美國信貸協議，未償循環承付款在0萬至3.930億美元之間，英國信貸協議循環信貸額度下的未償循環承付款在00萬至4,200萬英鎊（0萬至5,330萬美元）之間，加拿大信貸協議下的8500萬加元（00萬至6,420萬美元）之間，在3,070萬澳元至6,120萬澳元（5,120萬澳元）之間根據澳大利亞信貸協議，有2,040萬美元和4,080萬美元），根據澳大利亞信貸協議，在1.091億至2.518億美元之間通過豐田汽車信貸公司提供的循環抵押貸款。根據我們的平面圖協議，未償還的金額因運營中現金的接收和支出時間而異，這主要是由我們的車輛庫存水平驅動的。
PTS 分紅
如上所述，我們持有PTS28.9％的所有權。他們的合夥協議要求PTS在遵守適用法律及其信貸協議條款的前提下，在每年的前三個季度結束後的45天內和次年的4月15日之前，就每個財政年度向合作伙伴進行季度分配。PTS的合夥協議及其某些債務協議僅允許合夥人分配，前提是其根據這些協議沒有違約，並且支付的金額不超過其合併淨收入的50％，除非其債務與權益的比率低於3.0比1.0，在這種情況下，其分配不得超過其合併淨收入的80％。我們通常在每年的4月、5月、8月和11月收到與該投資相關的按比例分配的現金。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別獲得了與這項投資相關的9,010萬美元和1.049億美元的按比例分配的現金。我們目前預計將繼續每季度收到PTS的未來分配，具體取決於其財務業績。2023年8月，PTS預計將在2023年第二季度向其合作伙伴分配1.27億美元的現金，我們預計將獲得其中的3,670萬美元。
售後/回租安排
我們過去和將來都可能進行售後回租交易，為某些房地產收購和資本支出提供資金，根據這些交易，我們向第三方出售財產和/或租賃權改進，並同意在一段時間內將這些資產租回。此類銷售產生的收益因時期而異。
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經營租賃
我們估計，運營租賃下的租金總額，包括我們可以合理確定可以自行決定行使的任何延長期限，並假設消費者物價指數保持不變，為52億美元。截至2023年6月30日，我們遵守了這些租賃下的所有財務契約，主要包括經銷商和其他物業的租約，我們相信在接下來的十二個月中，我們將繼續遵守這些契約。有關我們經營租賃的描述，請參閲合併簡明財務報表附註第一部分第1項、附註3和附註10中提供的披露。
擔保人補充財務信息
以下描述了作為3.50％票據和3.75％票據（統稱為 “優先次級票據”）發行人的彭斯克汽車集團公司（“PAG”）的優先次級票據的擔保條款和條件。
每張優先次級票據都是無抵押的優先次級債務，由我們 100% 擁有的美國子公司（“擔保子公司”）在無抵押的優先次級基礎上擔保。每張優先次級票據還包含慣常的負面契約和違約事件。如果我們遇到各自契約中規定的某些 “控制權變更” 事件，則這些優先次級票據的持有人可以選擇要求我們以等於優先次級票據本金的101％加上應計和未付利息的價格以現金購買其全部或部分優先次級票據。此外，如果我們出售某些資產，但不將其所得進行再投資或將此類收益用於償還某些債務，則我們將被要求使用此類資產出售的收益提出購買優先次級票據的要約，價格等於優先次級票據本金的100％加上應計和未付利息。
擔保人子公司由PAG直接或間接100％擁有，擔保是全額和無條件的，是連帶擔保。在某些情況下，當我們向非關聯公司轉售或轉讓關聯擔保人的股票或擔保人的全部或基本全部資產時，可以解除擔保。 PAG的非全資子公司和外國子公司不為優先次級票據（“非擔保子公司”）提供擔保。 下表彙總了PAG和擔保子公司的財務信息。PAG和Guarantor子公司的財務信息合併列報；PAG和擔保人子公司之間的公司間餘額和交易已刪除；PAG或擔保子公司的應付金額、應付金額以及與非發行人和非擔保人子公司及關聯方的交易分別披露。
簡明損益表信息：
PAG 和擔保子公司
六個月已結束
2023年6月30日		截至2022年12月31日的十二個月
收入$8,054.4 $16,093.8 
毛利1,485.5 3,003.6 
關聯公司收益權益154.1 490.0 
淨收入 426.0 1,081.7 
歸屬於彭斯克汽車集團的淨收益426.0 1,081.7 
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目錄
資產負債表簡要信息：
PAG 和擔保子公司
2023年6月30日2022年12月31日
流動資產 (1)$2,666.4 $2,600.2 
財產和設備，淨額1,385.7 1,342.8 
權益法投資1,663.0 1,593.5 
其他非流動資產3,587.7 3,603.3 
流動負債2,079.6 2,147.5 
非流動負債4,086.5 3,993.9 
__________
(1)包括截至2023年6月30日和2022年12月31日的非擔保子公司分別應付的5.267億美元和5.555億美元。
在截至2023年6月30日的六個月中，PAG從非擔保子公司獲得了1.363億美元。在截至2022年12月31日的十二個月中，PAG從非擔保子公司獲得了7,790萬美元。
現金流
下表彙總了我們在運營、投資和融資活動中提供（用於）的現金的變化。下文討論了這些變更的主要組成部分。
截至6月30日的六個月
（以百萬計）20232022
經營活動提供的淨現金$604.5 $879.2 
用於投資活動的淨現金(261.4)(357.0)
用於融資活動的淨現金(329.6)(459.0)
匯率變動對現金和現金等價物的影響(0.4)(9.0)
現金和現金等價物的淨變化$13.1 $54.2 
來自經營活動的現金流
來自經營活動的現金流包括經非現金項目調整後的淨收入和營運資金變動的影響。
我們為購買的所有用於分銷的商用車和用於零售的新車提供資金支持（但是，見第2項）。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，“概述”，用於討論機構分銷模式），以及根據平面圖和其他與包括汽車製造商相關的自保金融公司在內的多家貸款機構達成的其他循環安排，我們的一部分二手車庫存用於零售銷售。我們保留選擇在採購車輛庫存時使用哪種融資來源的權利（如果有）。許多汽車製造商為代表其品牌的經銷商提供車輛融資；但是，我們並不要求我們使用這種融資。從歷史上看，我們的平面圖財務來源是基於總體定價考慮。
根據與現金流量表有關的公認會計原則，我們在現金流量表中將與應付給特定新車製造商的平面圖票據有關的所有現金流作為經營活動進行報告，並報告與應付給特定新車製造商以外的一方的平面圖票據、與二手車有關的所有應付平面圖票據以及與我們的商用車有關的所有應付平面圖票據而產生的所有現金流車輛進入澳大利亞和新西蘭在我們的現金流量表中列為融資活動。目前，我們的大部分非貿易車輛融資來自其他製造商專屬貸款機構。迄今為止，在向我們提供車輛融資的任何機構的融資金額或可用性方面，我們沒有遇到任何重大限制。
我們認為，總平面圖負債的變化通常與車輛庫存的變化有關，因此是瞭解營運資金和運營現金流變化的組成部分。因此，我們準備了以下對賬表，以突出我們的運營現金流，車輛底層平面圖的所有變更均為
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目錄
出於信息目的，歸類為經營活動：
截至6月30日的六個月
（以百萬計）20232022
報告的經營活動提供的淨現金 $604.5 $879.2 
平面圖應付票據——如報告所示，非貿易票據 (2.4)(115.6)
經營活動提供的淨現金，包括所有平面圖應付票據 $602.1 $763.6 
來自投資活動的現金流
來自投資活動的現金流主要包括用於資本支出的現金、出售財產和設備的收益以及用於收購和其他投資的淨支出。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，資本支出分別為1.855億美元和1.381億美元。資本支出主要涉及改善我們現有的經銷商設施、建造新設施、收購與現有租賃設施相關的財產或建築物，以及為未來的開發購置土地。我們目前預計將通過運營現金流或信貸協議下的借款為資本支出提供資金。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，出售不動產和設備的收益分別為990萬美元和1140萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，收購和其他投資中使用的現金（扣除收購的現金）為8,050萬美元和2.259億美元，其中包括用於償還此類業務收購中賣方平面圖負債的現金，分別為2,130萬美元和5,130萬美元。
來自融資活動的現金流
來自融資活動的現金流包括債務淨借款、非貿易應付平面圖票據的淨還款額、普通股回購、股息和債務發行成本的支付。
在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的債務淨借款分別為1.126億美元和2380萬美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們非貿易應付平面圖票據的淨還款額分別為240萬美元和1.156億美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們根據證券回購計劃分別以3.281億美元和2.754億美元的價格回購了240萬股和270萬股普通股。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別以2240萬美元和1,720萬美元的價格從員工手中收購了16萬股和15萬股股票，這與員工權益獎勵的淨股票結算功能有關。在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們還分別向股東支付了8,720萬美元和7,440萬美元的現金分紅。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別支付了200萬美元和10萬美元的債務發行成本。
關聯方交易
股東協議
我們的幾位董事和高級管理人員隸屬於彭斯克公司或相關實體。我們的董事會主席兼首席執行官羅傑·彭斯克也是彭斯克公司的董事會主席兼首席執行官，通過隸屬於彭斯克公司的實體，成為我們最大的股東，擁有約52.2％的已發行普通股。三井物產株式會社和三井物產（美國）, Inc.（統稱 “三井”）擁有我們約19.8％的已發行普通股。三井、彭斯克公司和彭斯克汽車控股公司（連同彭斯克公司，“彭斯克公司”）是股東協議的當事方，該協議將於2030年3月26日到期。根據股東協議，彭斯克公司同意投票選出兩名代表三井的董事，前提是三井擁有我們已發行普通股的20％以上；只要三井擁有超過10％的已發行普通股，則投票選出一名董事。三井同意將其股票投票給彭斯克公司投票選出的多達十四名董事。
其他關聯方利益和交易
我們的總裁兼董事小羅伯特·庫爾尼克也是彭斯克公司的副董事長兼董事。我們的人力資源執行副總裁巴德·登克也是彭斯克公司的總裁。我們董事會副主席格雷格·彭斯克是我們董事長的兒子，也是彭斯克公司的董事。我們的董事之一邁克爾·艾森森也是彭斯克公司的董事。小田切太太是我們的董事之一，也是三井物產的員工。
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我們有時會向Penske Corporation、其子公司及其關聯公司支付和/或從Penske Corporation收取費用，以支付在正常業務過程中提供的服務或償還代表彼此向第三方支付的款項。這些交易由我們的審計委員會定期審查，反映了提供商的成本或雙方共同商定的金額。
我們擁有 PTS 28.9% 的權益。如前所述，PTS由彭斯克公司持有41.1％的股份，我們持有28.9％的股份，三井物產擁有30.0％的股份。除其他外，PTS合作協議為我們提供了特定的合作伙伴分配和管理權，並限制了我們轉讓權益的能力。該夥伴關係有一個由11名成員組成的顧問委員會。我們有權任命一名顧問委員會成員，並任命小羅伯特·庫爾尼克為我們的總裁。我們的董事麗莎·戴維斯和邁克爾·艾森森也是顧問委員會的成員。我們有權按比例分配相當於PTS合併淨收入的至少50％的季度分配，以及特定的少數股權，這些權利需要我們和/或三井同意PTS合作伙伴協議中規定的PTS採取的某些行動。
合資關係
我們不時在正常業務過程中建立合資關係，根據這種關係，我們與其他投資者一起擁有和經營汽車經銷商。我們還可能為這些經銷商提供營運資金和其他債務融資，其成本基於我們的增量借款利率。截至 2023 年 6 月 30 日，我們的汽車合資關係如下：
地點經銷商所有權權益
康涅狄格費爾菲爾德奧迪、梅賽德斯、Sprinter、保時捷80.00% (A)
康涅狄格州格林威治奔馳80.00% (A)
意大利北部寶馬、MINI、瑪莎拉蒂、保時捷、奧迪、捷豹、路虎、沃爾沃、梅賽德斯-奔馳、smart、蘭博基尼84.10% (A)
德國法蘭克福雷克薩斯、豐田、大眾50.00% (B)
西班牙巴塞羅那寶馬，迷你50.00% (B)
__________________
(A) 實體已合併到我們的財務報表中。
(B) 使用權益會計法對實體進行核算。
此外，我們是非汽車合資企業的參與方，代表我們在PTS（28.9％）和澳大利亞彭斯克商業租賃（28％）的投資，這些投資按權益法計算。
週期性
從歷史上看，機動車，尤其是新車的銷量一直是週期性的，隨總體經濟週期而波動。在經濟衰退期間，汽車和卡車零售業往往會經歷與總體經濟相似的衰退和衰退時期。我們認為，這些行業受到總體經濟狀況的影響，尤其是消費者信心、個人可自由支配支出水平、通貨膨脹率，包括其對車輛負擔能力、燃油價格、利率和信貸可用性的影響。
我們的業務取決於多種因素，包括總體經濟狀況、車輛庫存的可用性、燃料價格、通貨膨脹率，包括其對車輛負擔能力、利率波動、信貸可用性、勞動力可用性、環境和其他政府法規以及客户商業週期的影響。美國的輕型汽車銷量從2009年的低點1,040萬輛到2016年的最高1750萬輛不等。從歷史上看，基於這些總體經濟狀況，新商用車的銷量一直受到顯著的週期性變化的影響。根據ACT Research發佈的數據，近年來，美國新的8級商用車的零售總額從2009年的低點約9.7萬輛到2019年的高點約33.4萬輛不等。通過地域多元化、專注於利潤率更高的常規服務和零件收入以及客户羣的多元化，我們試圖減少不利的總體經濟狀況或影響任何一個行業或地理區域的週期性趨勢對我們收益的負面影響。
季節性
零售汽車經銷商。總體而言，我們的業務是適度的季節性業務。我們在美國的業務每年第二和第三季度的汽車銷量普遍增加，部分原因是消費者購買趨勢和新車型的推出。此外，車輛需求，在較小程度上對服務和零件的需求，通常是
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目錄
冬季比其他季節低，尤其是在美國的經銷商可能受到嚴冬影響的地區。我們的英國業務每年第一和第三季度的新車銷量普遍增加，這主要是由於英國採用了新的車輛登記做法。
通脹
與往年相比，我們經營的許多市場的通貨膨脹率都更高。通貨膨脹會影響車輛的價格、零件的價格、員工的工資水平、消費信貸的可用性和消費者需求。2022年，二手車價格尤其經歷了高通貨膨脹率的時期。更高的通貨膨脹率可能會對消費者需求產生不利影響並增加我們的成本，這可能會對我們產生重大和不利影響。
前瞻性陳述
此處列出的某些陳述和信息，以及我們或我們的授權官員代表我們不時發表的其他書面或口頭陳述，構成1995年《聯邦私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。諸如 “預期”、“相信”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“目標”、“計劃”、“尋求”、“項目”、“繼續”、“將”、“將” 等詞語和類似表達方式的變體旨在識別此類前瞻性陳述。我們打算將我們的前瞻性陳述納入1995年《私人證券訴訟改革法》中關於前瞻性陳述的安全港條款，我們提出本聲明是為了遵守此類安全港條款。您應注意，我們的前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日或發佈之時，我們沒有責任或義務更新或修改我們的前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：
•宏觀經濟和地緣政治條件和事件的影響，包括它們對新車和二手車銷售、消費信貸可用性、消費者需求變化、消費者信心水平、燃料價格、通貨膨脹率、個人可自由支配支出水平、消費信貸可用性、利率和失業率的影響；
•我們未來的財務和經營業績；
•未來的經銷商開業、收購和處置；
•未來潛在的資本支出和證券回購；
•我們實現成本節約和協同效應的能力；
•我們應對經濟週期的能力；
•我們運營所在國家的汽車零售業、商用車行業和整體經濟的趨勢和銷售水平；
•我們對任何疫情和汽車生產問題解決的期望；
•電動汽車的採用率及其對我們業務的影響；
•我們根據我們的信貸協議獲得剩餘可用資金的能力；
•我們的流動性；
•我們的合資企業（包括PTS）的業績；
•未來的外幣匯率；
•各種監管事項和法律程序的結果；
•自保計劃的結果；
•影響汽車或卡車運輸行業的總體趨勢，例如英國和其他歐洲國家的代理分銷模式的變化，以及我們未來的財務狀況或經營業績；以及
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•我們的業務戰略。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性，不能保證未來的表現。由於各種因素，包括第一部分第1A項中確定的因素，實際結果可能與預期結果存在重大差異。 風險因素在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第1A項中。截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告以及我們向美國證券交易委員會提交的其他定期報告中的 “風險因素”。可能導致實際業績與我們的預期存在重大差異的重要因素包括：
•我們的業務以及整個汽車零售和商用車行業容易受到不利的經濟和地緣政治條件的影響，包括利率、外幣匯率、客户需求、客户信心、通貨膨脹率的變化，包括其對車輛負擔能力、燃料價格、失業率和信貸供應的影響；
•我們取決於我們銷售的品牌的成功、受歡迎程度和可用性，以及影響其中一家或多家汽車製造商的不利條件，包括自然災害、車輛零部件短缺、烏克蘭戰爭、採購勞動力或罷工或停工方面的挑戰，或其他中斷車輛和零件供應的中斷可能對我們的收入和盈利能力產生負面影響；
•在我們的市場上銷售的新車和二手車的數量，這影響了我們創造新車和二手車毛利的能力以及未來的服務和零件業務；
•某些製造商直接向特許經營體系之外的消費者銷售產品的零售環境變化對我們業務的影響，英國和其他歐洲國家的代理分銷模式的變化將減少報告的收入，減少銷售和收購支出並減少平面圖利息支出（儘管對我們經營業績的其他影響仍不確定），以及電動汽車數量的增加；
•Uber和Lyft等出行技術對我們業務的影響，以及無人駕駛汽車的最終可用性；
•汽車製造商對我們的業務行使重要控制權，我們依賴他們以及我們的特許經營和分銷協議的延續來運營我們的業務；
•由於庫存短缺、召回或其他原因，我們的大量新品或二手庫存可能缺貨；
•我們的商用車分銷業務以及發動機和動力系統分銷業務的成功取決於我們分銷的車輛、發動機、動力系統和其他零件的持續供應，對這些車輛、發動機、動力系統和零件的需求以及這些市場的總體經濟狀況；
•重組任何重要的汽車製造商或供應商；
•我們的運營可能會受到惡劣天氣或其他定期業務中斷的影響；
•就PTS而言，客户財務狀況的變化、合規成本、員工的罷工或停工、PTS資產利用率的降低、卡車製造商和車隊車輛和零部件供應商的持續供應、二手車的轉售價值可能下降，這可能會影響PTS在客户租約到期後或租賃車輛持有期結束後出售二手車的能力，這可能會影響PTS在客户租約到期後或租賃車輛的持有期結束時出售二手車的能力，可能會影響 PTS 的盈利能力和合規成本包括其卡車運輸車隊和卡車司機、其留住合格司機和技術人員的能力、與參與多僱主養老金計劃相關的風險、確保PTS持續有資金購買卡車的資本市場條件、租賃會計規則的變化對PTS客户購買/租賃決策的影響、行業競爭、新的或加強的監管要求、排放標準、車輛規定、消費者對運輸行業的情緒變化以及運輸行業的脆弱性尊重其中央信息系統，每個系統都可能影響對我們的分發；
•我們有保險未涵蓋的重大損失風險；
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•我們可能無法滿足收購、設施翻新項目、為購買庫存融資或到期債務再融資的資本需求；
•我們的債務水平和租賃義務所需的現金水平可能會限制我們總體上獲得融資的能力，並可能要求將現金流的很大一部分用於還本付息；
•不遵守我們的信貸協議和運營租賃下的財務比率和其他契約；
•更高的利率可能會顯著增加我們的浮動利率利息成本，也因為許多客户為購車融資，對汽車負擔能力產生不利影響，並減少汽車銷量；
•我們在美國境外的業務使我們的盈利能力受到與外幣價值變動相關的波動的影響；
•我們依賴信息技術系統的持續安全和可用性，這些系統越來越受到勒索軟件和其他網絡攻擊的威脅，如果我們不正確維護我們的機密客户和員工信息，根據適用的隱私法律和法規，我們可能會面臨重大訴訟、罰款、處罰和其他費用；
•如果我們失去了關鍵人員，尤其是我們的首席執行官，或者無法吸引更多合格的人員；
•我們的國內和國際市場上與汽車經銷商和汽車銷售有關的新法規或強化法規，包括某些歐洲國家、華盛頓、加利福尼亞州、馬薩諸塞州、馬裏蘭州、新澤西州和紐約州頒佈的禁止或採取行動禁止銷售裝有汽油發動機的新車（歐洲的法規提議最早在2025年啟動，加利福尼亞州要求所有新消費車中有35％在2026年實現零排放，68％到2030年實現無排放，到2035年將實現100％無排放，其中一些插電式混合動力車輛的補貼）；
•新的或加強的法規，包括與排放標準相關的法規，或與商用卡車銷售相關的消費者情緒變化，這可能會阻礙我們或PTS維護、購買、銷售或運營卡車的能力；
•提高的關税、進口產品限制和外貿風險，這些風險可能會損害我們銷售外國汽車的盈利能力；
•税收、財務或監管規則或要求的變化，包括聯邦貿易委員會為汽車經銷商提出的新法規，這些法規將改變業界公認的銷售和廣告慣例，要求就車輛的銷售價格、信貸條款和自願保障產品向消費者進行一系列廣泛的口頭和書面披露，強制在經銷商網站上發佈某些定價和其他信息，並施加繁瑣的記錄保存要求，如果按提議獲得通過，可能會產生繁瑣的記錄保存要求鉛除其他影響外，還會延長車輛銷售的交易時間，使交易過程複雜化，降低客户滿意度並增加合規風險；
•我們可能會受到法律和行政訴訟，如果結果對我們不利，可能會對我們的業務產生重大不利影響；
•如果美國的州經銷商法律被廢除或削弱，或者新的製造商（例如銷售電動汽車的製造商）能夠在特許經營汽車系統之外進行大量汽車銷售，則我們的汽車經銷商可能會受到競爭加劇的影響，可能更容易受到特許經營協議的終止、不續訂或重新談判的影響；
•在日常運營過程中使用的材料的使用、生成和處置方面，我們受到各種環境法律和法規的約束，如果不遵守現有和未來的法律和法規，面對氣候變化，我們可能面臨與索賠、罰款和補救工作相關的鉅額成本；
•我們的某些董事和高級管理人員可能在某些關聯方交易和其他商業利益方面存在利益衝突；以及
•即使我們的業務表現良好，符合未來出售條件的普通股也可能導致普通股的市場價格大幅下跌。
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我們敦促您仔細考慮這些風險因素以及我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第二部分第1A項中確定的更多信息。 風險因素在我們截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告中，以及我們在評估有關我們業務的所有前瞻性陳述時向美國證券交易委員會提交的其他定期報告中。謹提醒本報告的讀者不要過分依賴本報告中包含的前瞻性陳述。本警示性聲明對所有歸因於我們的前瞻性陳述進行了全面限定。除非聯邦證券法和美國證券交易委員會的規章制度要求，否則我們無意或義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
利率。我們因很大一部分未償債務的利率變化而面臨市場風險。根據我們的信貸協議，未償還的循環餘額按浮動利率計息，利率高於最優惠利率、SOFR、SONIA、英格蘭銀行基準利率、加拿大最優惠利率、東京銀行同業拆借利率或澳大利亞銀行票據互換利率。根據截至2023年6月30日的六個月中這些融資機制下未償還總額的平均值，利率變動100個基點將導致我們的年度其他利息支出發生約490萬美元的變化。
同樣，平面圖融資安排下的未償還款項按浮動利率計息，利率為最優惠利率、SOFR、SONIA、英格蘭銀行基準利率、金融機構基準利率、歐元銀行同業拆借利率、加拿大最優惠利率、澳大利亞銀行票據互換利率或新西蘭銀行票據基準利率。根據截至2023年6月30日的六個月中，我們的平面圖融資安排下需支付浮動利息的未償還總額的平均值，利率變動100個基點將導致我們的年度底層計劃利息支出發生約2,810萬美元的變化。
我們評估我們的利率波動風險，並遵循既定的政策和程序，實施旨在管理隨時未償浮動利率債務金額的策略，以減輕利率波動對我們收益和現金流的影響。這些政策包括：
•維持我們的整體債務投資組合，包括固定和浮動利率部分；
•使用經授權的衍生工具；
•禁止將衍生品用於交易或其他投機目的；以及
•禁止高槓杆衍生品、我們無法可靠估值的衍生品或我們無法獲得市場報價的衍生品。
利率波動會影響我們固定利率債務（包括掉期、抵押貸款和某些賣方融資的期票）的公允市場價值，但對於此類固定利率債務工具，不會影響我們的收益或現金流。
外幣匯率。截至 2023 年 6 月 30 日，我們在英國、德國、意大利、日本、加拿大、澳大利亞和新西蘭進行了合併業務。在每個市場中，當地貨幣都是功能貨幣。如果我們改變對任何國際業務的投資意圖，我們預計將實施旨在管理這些風險的戰略，以減輕外匯波動對我們收益和現金流的影響。在截至2023年6月30日的六個月中，平均匯率兑美元的變化10％將導致我們的收入發生約6.382億美元的變化。
我們從非美國製造商那裏購買了某些新車、零件和其他產品。儘管我們以當地本位貨幣購買大部分庫存，但我們的業務仍面臨某些風險，包括但不限於不同的經濟條件、政治氣候的變化、不同的税收結構、税收和關税率的變化、其他法規和限制以及外幣匯率波動，這可能會影響這些製造商在當地司法管轄區以具有競爭力的價格提供產品的能力。這些或其他因素的變化可能會對我們未來的業績產生重大不利影響。
第 4 項。控制和程序
在包括首席執行官和財務官在內的管理層的監督和參與下，我們對披露控制和程序（定義為該術語的定義）的有效性進行了評估
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在本報告所涉期間結束時，經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）下的第13a-15（e）條和第15d-15（e）條中。我們的披露控制和程序旨在確保我們在根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告，並收集這些信息並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和財務官，以便及時討論所需的披露。
根據這項評估，我們的首席執行官和財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。此外，我們維持內部控制，旨在為我們提供會計和財務報告所需的信息。在最近一個季度，我們的財務報告內部控制沒有發生任何重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們參與的訴訟可能與政府機構、客户、供應商或員工提出的索賠有關，包括集體訴訟和所謂的集體訴訟。我們不是任何法律訴訟的當事方，包括集體訴訟，如果有理由認為個人或整體上會對我們產生實質性影響。但是，這些問題的結果無法肯定地預測，其中一個或多個問題的不利解決可能會產生重大不利影響。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2023年6月30日的三個月中，根據董事會批准的證券回購計劃，我們以2.178億美元，平均每股140.44美元的價格回購了1,551,058股普通股。在截至2023年6月30日的六個月中，根據該計劃，我們以3.28億美元（平均每股134.36美元）回購了2441,385股已發行普通股。2023年5月，我們的董事會又向管理層下放了2.5億美元的權力，用於回購我們未償還的證券，截至2023年6月30日，其中2.463億美元仍未償還並可供回購. 在截至2023年6月30日的六個月中，我們還以2240萬美元（平均每股138.43美元）的價格從員工手中收購了162,174股普通股，這與員工股權獎勵的淨股結算功能有關。
時期購買的股票總數支付的平均價格
每股		作為公開交易的一部分購買的股票總數
已宣佈的計劃或計劃		根據計劃或計劃可能購買的股票的近似美元價值（百萬美元）
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日— $— — $214.1
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日1,379,092 $140.11 1,379,092 $270.9
2023年6月1日至6月30日334,140 (1)$140.81 171,966 $246.3
1,713,232 1,551,058 
(1) 包括從員工手中收購的與員工權益獎勵的淨股份結算功能相關的162,174股股票
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目錄
第 6 項。展品
展覽索引
展覽
沒有。
描述
3.1
第四次修訂和重述的公司註冊證書，日期為2023年5月11日
3.2
自 2023 年 2 月 16 日起修訂和重述的章程（參照我們 2023 年 2 月 17 日提交的 8-K 表格附錄 3.1 納入章程）
22.1
公司優先次級票據下的擔保子公司名單
31.1
規則 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 認證
31.2
規則 13 (a) -14 (a) /15 (d) -14 (a) 認證
32
第 1350 節認證
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中
101.SCHXBRL 分類擴展架構
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
104封面頁交互式數據文件 — 封面頁交互式數據文件不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
彭斯克汽車集團有限公司
來自：/s/ 羅傑·彭斯克
羅傑·彭斯克
日期：2023 年 7 月 27 日
首席執行官
來自：/s/米歇爾·哈爾格雷夫
米歇爾·哈格雷夫
日期：2023 年 7 月 27 日
首席財務官
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