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套期保值調整成員2022-12-310000055067US-GAAP：利息支出會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利息支出會員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員k：以外幣計價的長期債務成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員k：以外幣計價的長期債務成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員2022-04-032022-07-020000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-04-022023-07-010000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員k：其他收入支出淨會員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員k：其他收入支出淨會員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-04-032022-07-020000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-04-022023-07-010000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：非指定成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：非指定成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員k：以外幣計價的長期債務成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員k：以外幣計價的長期債務成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：淨投資對衝成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：淨投資對衝成員2022-01-022022-07-020000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-07-010000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員k：其他收入支出淨會員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員k：其他收入支出淨會員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：出售一般和管理費用會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-01-022022-07-020000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-01-012023-07-010000055067美國公認會計準則：銷售成員成本US-GAAP：非指定成員US-GAAP：大宗商品合同成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：非指定成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：非指定成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利息支出會員US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：利率合同成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員美國公認會計準則：現金流對衝會員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：公司債務證券會員2023-07-010000055067US-GAAP：公司債務證券會員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000055067US-GAAP：公司債務證券會員2022-01-022022-12-310000055067US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-07-010000055067US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000055067US-GAAP：應收賬款會員US-GAAP：大宗商品合同成員2023-07-010000055067K: 北美分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-04-022023-07-010000055067K: 北美分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-04-032022-07-020000055067K: 北美分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-07-010000055067K: 北美分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-022022-07-020000055067k: 歐洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-04-022023-07-010000055067k: 歐洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-04-032022-07-020000055067k: 歐洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-07-010000055067k: 歐洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-022022-07-020000055067k：拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-04-022023-07-010000055067k：拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-04-032022-07-020000055067k：拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-07-010000055067k：拉丁美洲分部成員US-GAAP：運營部門成員2022-01-022022-07-020000055067k: 會員US-GAAP：運營部門成員2023-04-022023-07-010000055067k: 會員US-GAAP：運營部門成員2022-04-032022-07-020000055067k: 會員US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-07-010000055067k: 會員US-GAAP：運營部門成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：運營部門成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：運營部門成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：運營部門成員2022-01-022022-07-020000055067US-GAAP：企業非細分市場成員2023-04-022023-07-010000055067US-GAAP：企業非細分市場成員2022-04-032022-07-020000055067US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-07-010000055067US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-022022-07-020000055067K: 零售頻道 Snacks會員2023-04-022023-07-010000055067K: 零售頻道 Snacks會員2022-04-032022-07-020000055067K: 零售頻道 Snacks會員2023-01-012023-07-010000055067K: 零售頻道 Snacks會員2022-01-022022-07-020000055067K: 零售頻道Real會員2023-04-022023-07-010000055067K: 零售頻道Real會員2022-04-032022-07-020000055067K: 零售頻道Real會員2023-01-012023-07-010000055067K: 零售頻道Real會員2022-01-022022-07-020000055067K: 冰雪奇緣和專業頻道會員2023-04-022023-07-010000055067K: 冰雪奇緣和專業頻道會員2022-04-032022-07-020000055067K: 冰雪奇緣和專業頻道會員2023-01-012023-07-010000055067K: 冰雪奇緣和專業頻道會員2022-01-022022-07-020000055067K: Noodles和其他成員2023-04-022023-07-010000055067K: Noodles和其他成員2022-04-032022-07-020000055067K: Noodles和其他成員2023-01-012023-07-010000055067K: Noodles和其他成員2022-01-022022-07-02
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年7月1日
或者
 
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從到的過渡期
委員會檔案編號 1-4171
凱洛格公司
公司註冊狀況—特拉華  國税局僱主識別號38-0710690
凱洛格廣場一號, 郵政信箱 3599, 巴特爾克里克, MI49016-3599
註冊人的電話號碼： 269-961-2000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.25美元K紐約證券交易所
1.000% 2024 年到期的優先票據K 24紐約證券交易所
2025 年到期的優先票據為 1.250%K 25紐約證券交易所
2029 年到期的 0.500% 優先票據K 29紐約證券交易所
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否符合此類申報要求。
是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的  ☒沒有☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的☐沒有☒
截至2023年7月1日已發行普通股 — 342,346,679股份

目錄

凱洛格公司
索引
 
 頁面
第一部分 — 財務信息
第 1 項：
財務報表
合併資產負債表 — 2023 年 7 月 1 日和 2022 年 12 月 31 日
3
合併損益表 — 截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度和年初至今期間
4
綜合收益表——截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度和年初至今期間
5
合併權益表 — 截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度和年初至今期間
6
合併現金流量表 — 截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期間
8
合併財務報表附註
9
第 2 項：
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
22
第 3 項：
關於市場風險的定量和定性披露
41
第 4 項：
控制和程序
42
第二部分 — 其他信息
第 1A 項：
風險因素
43
第 2 項：
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
43
第 6 項：
展品
44
簽名
45
展品索引
46

目錄

第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表。
凱洛格公司和子公司
合併資產負債表
（百萬，每股數據除外）
7月1日
2023		十二月三十一日
2022
流動資產
現金和現金等價物$308 $299 
應收賬款，淨額1,930 1,736 
庫存1,706 1,768 
其他流動資產344 383 
流動資產總額4,288 4,186 
財產，淨額3,781 3,789 
經營租賃使用權資產607 617 
善意5,517 5,686 
其他無形資產，淨額2,091 2,296 
對未合併實體的投資323 432 
其他資產1,494 1,490 
總資產$18,101 $18,496 
流動負債
長期債務的當前到期日$1,199 $780 
應付票據461 467 
應付賬款2,810 2,973 
當期經營租賃負債114 121 
應計廣告和促銷850 766 
應計薪金和工資243 370 
其他流動負債799 872 
流動負債總額6,476 6,349 
長期債務5,078 5,317 
經營租賃負債478 486 
遞延所得税659 760 
養老金責任712 709 
其他負債477 500 
承付款和意外開支
公平
普通股，$.25面值
105 105 
超過面值的資本1,056 1,068 
留存收益9,447 9,197 
庫存股，按成本計算(4,700)(4,721)
累計其他綜合收益（虧損）(1,943)(1,708)
凱洛格公司總權益3,965 3,941 
非控股權益256 434 
權益總額4,221 4,375 
負債和權益總額$18,101 $18,496 
參見隨附的合併財務報表附註。

3

目錄

凱洛格公司和子公司
合併收益表
（百萬，每股數據除外）
 季度已結束年初至今的期限已結束
（未經審計）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
淨銷售額$4,041 $3,864 $8,094 $7,536 
銷售商品的成本2,708 2,721 5,551 5,234 
銷售、一般和管理費用824 728 1,594 1,370 
營業利潤509 415 949 932 
利息支出82 54 162 110 
其他收入（支出），淨額36 60 62 134 
所得税前收入463 421 849 956 
所得税104 97 190 209 
來自未合併實體的收益（虧損）3 2 5 3 
淨收入362 326 664 750 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）5 — 9 2 
歸屬於凱洛格公司的淨收益$357 $326 $655 $748 
每股金額：
基本收入$1.04 $0.96 $1.91 $2.20 
攤薄後收益$1.03 $0.95 $1.90 $2.19 
平均已發行股數：
基本343 339 342 340 
稀釋345 342 345 342 
期末實際已發行股數342 340 
參見隨附的合併財務報表附註。

4

目錄

凱洛格公司和子公司
綜合收益綜合表
（百萬）
季度已結束年初至今的期限已結束
2023年7月1日2023年7月1日
（未經審計）税前
金額		税（支出）
好處		税後
金額		税前
金額		税（支出）
好處		税後
金額
淨收入$362 $664 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整：
期內外幣折算調整$(383)$(1)(384)$(341)$2 (339)
淨投資套期保值：
淨投資對衝收益（虧損）(37)7 (30)(94)22 (72)
現金流套期保值：
現金流套期保值的淨遞延收益（虧損） 15 (4)11 (3)1 (2)
重新歸類為淨收入2 — 2 5 (1)4 
退休後和離職後福利：
重新歸類為淨收入：
淨經驗（收益）損失— — — (1)— (1)
可供出售證券：
未實現收益（虧損） — — — 1 — 1 
其他綜合收益（虧損） $(403)$2 $(401)$(433)$24 $(409)
綜合收入$(39)$255 
歸屬於非控股權益的淨收益5 9 
歸屬於非控股權益的其他綜合收益（虧損）(171)(174)
歸屬於凱洛格公司的綜合收益$127 $420 
季度已結束年初至今的期限已結束
 2022年7月2日2022年7月2日
（未經審計）税前
金額		税（支出）
好處		税後
金額		税前
金額		税（支出）
好處		税後
金額
淨收入$326 $750 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整：
期內外幣折算調整$(243)$1 (242)$(260)$2 (258)
淨投資套期保值：
淨投資對衝收益（虧損）255 (67)188 356 (94)262 
現金流套期保值：
現金流套期保值的淨遞延收益（虧損）74 (20)54 151 (40)111 
重新歸類為淨收入4 (1)3 8 (2)6 
退休後和離職後福利：
重新歸類為淨收入：
淨經驗（收益）損失(1)1 — (2)1 (1)
可供出售證券：
未實現收益（虧損）(1)— (1)(4)— (4)
其他綜合收益（虧損）$88 $(86)$2 $249 $(133)$116 
綜合收入$328 $866 
歸屬於非控股權益的淨收益— 2 
歸屬於非控股權益的其他綜合收益（虧損）(8)(4)
歸屬於凱洛格公司的綜合收益$336 $868 
參見隨附的合併財務報表附註。
5

目錄

凱洛格公司和子公司
合併權益表
（百萬）
 
截至2023年7月1日的季度
 
 
常見
股票
資本進入
過量的
面值		已保留
收入
 
財政部
股票
累積的
其他
綜合的
收入（虧損）		道達爾凱洛格
公司
公正		非控制性
利益		總計
公正
（未經審計）股份金額股份金額
餘額，2023 年 4 月 1 日421 $105 $1,033 $9,293 78 $(4,666)$(1,713)$4,052 $427 $4,479 
普通股回購1 (60)(60)(60)
淨收入357 357 5 362 
申報的股息 ($)0.59每股）
(202)(202)(202)
對非控股權益的分配— (5)(5)
其他綜合收益（虧損）(230)(230)(171)(401)
股票補償21 21 21 
行使股票期權、發行其他股票獎勵等2 (1)— 26 27 27 
餘額，2023 年 7 月 1 日421 $105 $1,056 $9,447 79 $(4,700)$(1,943)$3,965 $256 $4,221 
截至2023年7月1日的年初至今期間
 
 
常見
股票
資本進入
過量的
面值		已保留
收入
 
財政部
股票
累積的
其他
綜合的
收入（虧損）		道達爾凱洛格
公司
公正		非控制性
利益		總計
公正
（未經審計）股份金額股份金額
餘額，2022 年 12 月 31 日421 $105 $1,068 $9,197 79 $(4,721)$(1,708)$3,941 $434 $4,375 
普通股回購1 (60)(60)(60)
淨收入655 655 9 664 
申報的股息 ($)1.18每股）
(404)(404)(404)
對非控股權益的分配— (13)(13)
其他綜合收益（虧損）(235)(235)(174)(409)
股票補償43 43 43 
行使股票期權、發行其他股票獎勵等(55)(1)(1)81 25 25 
餘額，2023 年 7 月 1 日421 $105 $1,056 $9,447 79 $(4,700)$(1,943)$3,965 $256 $4,221 
參見隨附的合併財務報表附註。


6

目錄

凱洛格公司和子公司
合併權益表（續）
（百萬）
截至2022年7月2日的季度
 
 
常見
股票
資本進入
過量的
面值		已保留
收入
 
財政部
股票
累積的
其他
綜合的
收入（虧損）		道達爾凱洛格
公司
公正		非控制性
利益		總計
公正
（未經審計）股份金額股份金額
餘額，2022 年 4 月 2 日421 $105 $993 $9,254 83 $(4,946)$(1,611)$3,795 $500 $4,295 
淨收入326 326 — 326 
申報的股息 ($)0.58每股）
(197)(197)(197)
對非控股權益的分配— (16)(16)
其他綜合收入10 10 (8)2 
股票補償19 19 19 
行使的股票期權及其他(4)4 (2)129 129 129 
餘額，2022年7月2日421 $105 $1,008 $9,387 81 $(4,817)$(1,601)$4,082 $476 $4,558 
截至2022年7月2日的年初至今期間
 
 
常見
股票
資本進入
過量的
面值		已保留
收入
 
財政部
股票
累積的
其他
綜合的
收入（虧損）		道達爾凱洛格
公司
公正		非控制性
利益		總計
公正
（未經審計）股份金額股份金額
餘額，2022 年 1 月 1 日421 $105 $1,023 $9,028 80 $(4,715)$(1,721)$3,720 $495 $4,215 
普通股回購5 (300)(300)(300)
淨收入748 748 2 750 
申報的股息 ($)1.16每股）
(394)(394)(394)
對非控股權益的分配— (17)(17)
其他綜合收入120 120 (4)116 
股票補償35 35 35 
行使的股票期權及其他(50)5 (4)198 153 153 
餘額，2022年7月2日421 $105 $1,008 $9,387 81 $(4,817)$(1,601)$4,082 $476 $4,558 
參見隨附的合併財務報表附註。
7

目錄

凱洛格公司和子公司
合併現金流量表
（百萬）
 年初至今的期限已結束
（未經審計）7月1日
2023		7月2日
2022
經營活動
淨收入$664 $750 
調整淨收入與運營現金流之間的關係：
折舊和攤銷226 238 
退休後福利計劃支出（福利）(32)(137)
遞延所得税(9)32 
股票補償43 35 
其他(10)8 
退休後福利計劃繳款(11)(12)
扣除收購後的運營資產和負債的變化：
貿易應收賬款(193)(343)
庫存17 (306)
應付賬款(39)468 
所有其他流動資產和負債(12)72 
由（用於）經營活動提供的淨現金644 805 
投資活動
增加房產(339)(267)
發行應收票據(4)— 
應收票據的還款— 10 
購買可供出售的證券(9)(10)
可供出售證券的銷售10 9 
淨投資套期保值的結算17 37 
為衍生品支付的抵押品(18)(103)
其他(1)6 
由（用於）投資活動提供的淨現金(344)(318)
籌資活動
應付票據的淨髮行量（減少）(7)183 
長期債務的發行401 — 
減少長期債務(221)(28)
普通股的淨髮行量45 173 
普通股回購(60)(300)
現金分紅(404)(394)
其他(53)(17)
由（用於）融資活動提供的淨現金(299)(383)
匯率變動對現金和現金等價物的影響8 (67)
現金和現金等價物的增加（減少）9 37 
期初的現金和現金等價物299 286 
期末的現金和現金等價物$308 $323 
非現金投資活動的補充現金流披露：
應付賬款中包含的財產的增加$98 $48 
參見隨附的合併財務報表附註。
8

目錄

合併財務報表附註
截至2023年7月1日的季度（未經審計）
注意事項 1 會計政策

列報依據
本報告中包含的凱洛格公司（以下簡稱 “公司”）未經審計的中期財務信息反映了管理層認為公允列報所述期間的經營業績、綜合收益、財務狀況、權益和現金流所必需的所有調整，所有這些調整都是正常和經常性的。本臨時信息應與公司2022年10-K表年度報告中的財務報表和隨附腳註一起閲讀。

截至2022年12月31日的資產負債表信息來自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則所要求的所有披露。截至2023年7月1日的季度經營業績不一定代表其他過渡期或全年的預期業績。

應付賬款-供應商融資計劃
無論供應商是否參與供應商融資計劃，公司都會與供應商建立具有競爭力的基於市場的條款，這些條款通常包括 0到 150天數取決於他們各自的行業和地理位置。

公司與第三方簽訂了提供應付賬款跟蹤系統的協議，這有助於參與的供應商能夠監控公司的付款債務，如果被選中，則將其出售給指定的第三方金融機構。參與的供應商可以自行決定在預定到期日之前以折扣價向參與的金融機構出售公司的一項或多項付款義務。公司對出售這些供應商的應收賬款沒有經濟利益，與金融機構也沒有與這些服務有關的直接財務關係。公司對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據安排出售金額的決定的影響。但是，公司抵消供應商應付餘額抵消付款義務的權利受到供應商出售的付款義務協議的限制。公司對這些債務的支付包含在合併現金流量表中用於經營活動的現金中。截至2023年7月1日，$1.1公司數十億美元的未償還款項已存入應付賬款追蹤系統。截至2022年12月31日，美元1.1公司數十億美元的未償還款項已存入應付賬款追蹤系統。

該期間採用的會計準則

供應商融資計劃：披露供應商融資計劃義務。 2022 年 9 月，FASB 發佈了 ASU，以改善供應商融資計劃的披露。具體而言，亞利桑那州立大學要求披露供應商融資計劃的關鍵條款並展期相關義務。本 ASU 中的修正案不影響供應商融資計劃所涵蓋債務的確認、計量或財務報表列報。亞利桑那州立大學對2022年12月15日之後開始的財政年度和這些年度內的過渡期有效，但關於展期信息的修正案除外，該修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。公司歷來在財務報表的會計政策附註中提供有關供應商融資計劃中確認的未償應付賬款債務的性質和金額的信息。該公司在2023年第一季度採用了ASU，並計劃在2024年第一季度納入滾動信息。

9

目錄

注意事項 2 擬議的分離交易
2022 年，該公司宣佈打算通過免税分拆將其北美穀物業務分開，目標是在2023年第四季度完成交易，從而成立兩家獨立的上市公司，每家公司都更有能力充分釋放其獨立潛力。
該交易將在滿足慣例條件後進行，包括凱洛格董事會的審查和最終批准，收到美國國税局關於交易免税性質的裁決和相關税務意見，向美國證券交易委員會提交的適當申報的有效性，以及完成新獨立公司的審計財務狀況。 我們無法保證北美穀物交易將在預期的時間表內完成，也無法保證分離條款不會改變。

公司承擔了與擬議分離有關的税前費用77百萬和美元128截至2023年7月1日的季度和年初至今期間分別為百萬美元，包括美元14百萬和美元18COGS 中分別記錄了百萬美元和 $63百萬和美元110銷售和收購分別記錄了百萬美元。公司產生的税前費用為 $4截至2022年7月2日的季度和年初至今的百萬美元，全部記錄在銷售和收購中。這些費用主要與法律和諮詢費用有關。

注意事項 3 出售應收賬款
公司有一項計劃，允許一組分散的客户延長付款期限，以換取取消提前付款折扣（延期計劃）。

公司有兩份應收賬款銷售協議（貨幣化計劃），如下所述，旨在直接抵消延期計劃對未償銷售天數（DSO）指標的影響，而未償銷售天數（DSO）指標對公司的應收賬款餘額和整體營運資金的有效管理至關重要。貨幣化計劃循環向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款發票。這些協議下的轉賬作為應收賬款的銷售入賬，導致應收賬款從合併資產負債表中取消確認。貨幣化計劃規定，在任何一方終止之前，可以循環出售某些應收賬款；但是，隨時可以出售的最大應收賬款約為美元1.1十億。2023年，公司修改了協議，將先前的最高應收賬款銷售限額從約美元提高到約$920截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。

公司在出售的應收賬款中沒有留存權益，但公司確實對出售的應收賬款負有收款和管理責任。截至2023年7月1日和2022年12月31日，公司尚未記錄這些協議的任何服務資產或負債，因為這些服務安排的公允價值以及所得費用對財務報表並不重要。
出售的應收賬款為美元999百萬和美元865截至2023年7月1日和2022年12月31日，這些安排下的未償還款額分別為百萬美元。出售應收賬款的收益包含在銷售期合併現金流量表中的經營活動現金中。出售應收賬款的記錄淨虧損為$15百萬和美元27截至2023年7月1日的季度和年初至今期間分別為百萬美元3百萬和美元5截至2022年7月2日的季度和年初至今期間的百萬美元。記錄的虧損包含在其他收入和支出淨額（OIE）中。

其他節目
此外，公司的某些外國子公司會不時將某些客户的應收賬款發票無追索權轉讓給金融機構。這些交易被記為應收賬款的銷售，導致應收賬款從合併資產負債表中取消確認。出售的應收賬款為美元8百萬和美元31截至2023年7月1日和2022年12月31日，這些計劃下的未償還金額分別為百萬美元。出售應收賬款的收益包含在銷售期合併現金流量表中的經營活動現金中。出售這些應收賬款的記錄淨虧損包含在OIE中，並不重要。


10

目錄

注意事項 4 資產剝離
俄國
2022年12月，公司簽訂了一項協議，將我們的俄羅斯業務出售給第三方，等待當地政府監管部門的批准。該業務是我們歐洲應申報部門的一部分。此次出售包括公司在俄羅斯的全部業務，並將導致公司完全退出市場。截至2023年7月1日，由於在俄羅斯出售業務所需的俄羅斯監管部門批准不斷演變的不確定性，待售出售不符合待售會計標準。資產淨值和CTA損失合計低於 1截至2023年7月1日，佔公司總資產的百分比。凱洛格在俄羅斯的業務約佔比 1佔凱洛格公司合併淨銷售額的百分比。

2023年7月1日之後，公司批准了所有監管部門的批准，獲得了相關的現金對價，並完成了對俄羅斯業務的出售。完成交易後，公司將取消確認約為$的淨資產63百萬，記錄的非現金損失約為 $112百萬，主要與2023年第三季度發佈的歷史貨幣折算調整有關。
注意事項 5 對未合併實體的投資
該公司持有 50控股公司 Tolaram Africa Foods, PTE LTD (TAF) 的所有權百分比 49對西非食品製造商Dufil Prima Foods, Plc的權益百分比。對TAF的投資按權益會計法核算，並根據暫時減值以外的指標進行評估。由於從TAF管理層獲取財務報表所需的時間，該公司記錄TAF的活動延遲了一個月。

2023年第二季度，公司記錄了期外調整，以糾正其對TAF投資的外幣折算錯誤。調整減少了對未合併實體的投資，使其他綜合虧損增加了美元113分別為百萬。我們認為，調整對截至2023年7月1日的季度和年初至今期間的合併財務報表以及之前的相關年度和季度期間無關緊要。

由於奈拉在2023年6月貶值，以及公司在延遲一個月內記錄TAF經營業績所使用的會計方法，公司預計將在2023年第三季度對TAF投資價值進行額外的外幣折算調整。根據2023年6月底的外幣匯率，預計調整將導致折算損失約為美元120百萬美元來自其他綜合收益。
注意事項 6 公平
每股收益
每股基本收益由淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數確定。攤薄後每股收益的確定方法與之類似，唯一的不同是分母被增加到包括在所有潛在攤薄普通股都已發行的情況下本應流通的額外普通股數量。攤薄的潛在普通股主要包括公司發行的員工股票期權、限制性股票單位和某些偶然可發行的績效股。大約有 4截至2023年7月1日的季度和年初至今，計算中不包括百萬股反稀釋潛在普通股。大約有 4百萬和 6截至2022年7月2日的季度和年初至今，計算中不包括百萬股反稀釋潛在普通股。請參閲合併收益表，瞭解截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度基本和攤薄後每股收益。

股票回購
2022 年 12 月，董事會批准了回購不超過 $ 的授權1.5截至2025年12月，我們的普通股將達到10億美元。在截至2023年7月1日的季度和年初至今期間，公司回購了大約 1百萬股普通股，總額為美元60百萬. D在截至2022年7月2日的年初至今期間，公司回購了大約 5百萬股普通股，總額為美元300百萬。

11

目錄

綜合收入
綜合收益包括一段時間內的淨收益和所有其他權益變動，但股東的投資或分配所產生的變動除外。其他綜合收益包括外幣折算調整、與現金流套期保值相關的公允價值調整（從累計其他綜合收益（AOCI）重新歸類後記入收益表中的利息支出）、淨經驗收益（虧損）的調整、與員工福利計劃相關的先前服務信貸（成本）以及可供出售證券未實現（收益）虧損的調整，這些調整記錄在報表的其他收益（支出）中收入，上從 AOCI 重新分類。從AOCI重新歸類後，這些項目的相關税收影響記錄在收入表的所得税支出中。
截至2023年7月1日和2022年12月31日，扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）包括以下內容：
（百萬）7月1日
2023		十二月三十一日
2022
外幣折算調整$(2,276)$(2,111)
淨投資對衝收益（虧損）210 282 
現金流套期保值——淨遞延收益（虧損）152 150 
退休後和離職後福利：
淨經驗增益（損失）1 2 
先期服務抵免（成本）(27)(27)
可供出售證券未實現淨收益（虧損）(3)(4)
累計其他綜合收益（虧損）總額$(1,943)$(1,708)
注意事項 7 長期債務
在 2023 年第一季度，公司發行了 $400十年中的百萬 5.25% 2033年到期的票據，扣除貼現和承保佣金後的淨收益為美元396百萬。這些票據的收益用於一般公司用途，包括支付發行相關費用和支出，償還美元210百萬 2.75% 票據於2023年3月1日到期，並償還部分商業票據借款。票據包含慣例契約，限制了公司及其受限子公司（如定義）產生某些留置權或進行某些售後回租交易的能力，以及控制權變更條款。

在債務發行方面，公司終止了遠期起始利率互換，名義金額總額為美元400百萬，帶來收益 $472023年第一季度為百萬美元。這些衍生品被視為現金流套期保值。總淨收益為 $91百萬美元，包括前幾期實現的收益，計入累計其他綜合收益，將在票據期限內攤銷為利息支出。反映發行折扣和對衝結算的票據的有效利率為 3.06截至2023年7月1日的百分比。



注意事項 8 僱員福利
該公司贊助了許多美國和外國養老金計劃以及其他非養老金退休後和離職後計劃，為其員工提供各種福利。這些計劃在公司2022年10-K表年度報告中包含的合併財務報表的腳註中進行了描述。下表列出了所列期間公司福利計劃（收入）支出的組成部分。不包括服務成本部分，這些金額包含在合併損益表的其他收入（支出）中。



12

目錄


養老金
 季度已結束年初至今的期限已結束
（百萬）2023年7月1日2022年7月2日2023年7月1日2022年7月2日
服務成本$6 $8 $12 $17 
利息成本44 28 88 57 
計劃資產的預期回報率(54)(72)(107)(143)
未確認的先前服務成本的攤銷3 3 5 5 
已確認的淨收益— (10)— (31)
養老金收入總額$(1)$(43)$(2)$(95)

退休後其他非養老金
 季度已結束年初至今的期限已結束
（百萬）2023年7月1日2022年7月2日2023年7月1日2022年7月2日
服務成本$1 $3 $3 $6 
利息成本10 6 20 12 
計劃資產的預期回報率(24)(27)(48)(55)
未確認的先前服務成本的攤銷(3)(3)(5)(5)
退休後津貼收入總額$(16)$(21)$(30)$(42)
離職後
 季度已結束年初至今的期限已結束
（百萬）2023年7月1日2022年7月2日2023年7月1日2022年7月2日
服務成本$— $1 $1 $2 
利息成本1 — 1 — 
公認的淨經驗增益— (1)(1)(2)
離職後支出總額$1 $— $1 $— 

在截至2022年7月2日的季度和年初至今期間，公司確認的收益為美元10百萬和美元31分別為百萬美元與兩項美國養老金計劃的調整有關。這些重新測量的結果是超過服務成本和利息成本的分配，因而需要對特定費用進行結算計劃。確認的重新計量主要是由於與先前的重新計量日期相比，貼現率的增加被計劃資產回報率低於預期所部分抵消。

2023年5月，公司購買了團體年金，以支付英國固定福利養老金計劃某些參與者的養老金福利債務，價格約為美元590百萬。該交易代表年金買入，根據該交易，公司保留年金合約（在計劃資產內）的公允價值和與這些參與者相關的養老金福利債務。

公司對員工福利計劃的繳款彙總如下：
（百萬）養老金退休後領取養老金總計
季度結束：
2023年7月1日$— $6 $6 
2022年7月2日$— $5 $5 
年初至今期間已結束：
2023年7月1日$— $11 $11 
2022年7月2日$1 $11 $12 
全年：
2023 財年（預計）$5 $21 $26 
2022 財年（實際）$3 $20 $23 

13

目錄

根據管理層對税收減免性、市場狀況和競爭性投資選擇的評估，可以修改計劃融資策略。
注意事項 9 所得税
截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度合併有效税率是 22% 和 23分別為％。截至年初至今的合併有效税率 2023 年 7 月 1 日和 2022 年 7 月 2 日是 22%.

截至 2023 年 7 月 1 日，該公司的分類為d $14百萬歐元將税收優惠認定為當期淨納税負債。管理層對未來十二個月未確認的税收優惠合理可能發生的變化的估計包括預計將在一年內結清的當前負債，由appr抵消大約是 $3百萬 of 預計的增加主要與正在進行的公司間轉讓定價活動有關。管理層目前沒有發現任何正在審查的問題，這些問題可能導致該估計數出現大量額外付款、應計費用或其他重大偏差。
截至2023年7月1日，公司未確認的税收優惠總額w作為 $35百萬。在這筆餘額中，$29百萬是指如果得到確認，將影響公司未來幾個時期的有效所得税税率的金額。
税收相關利息的應計餘額約為美元7截至 2023 年 7 月 1 日，百萬。
注意事項 10 衍生工具和公允價值測量
公司面臨某些市場風險，例如利率、外幣匯率和大宗商品價格的變化，這些風險是其持續業務運營的一部分。管理層酌情使用衍生和非衍生金融工具和商品工具，包括期貨、期權和掉期，來管理這些風險。用作套期保值的工具必須有效降低與對衝風險相關的風險。
公司將衍生品和非衍生對衝工具指定為現金流對衝、公允價值對衝、淨投資對衝，並使用其他合約來降低利率、外幣和大宗商品的波動。從政策上講，公司不從事交易或投機性套期保值交易。

衍生工具根據工具的合同到期日或合同到期日超過一年的衍生品的標的現金流的時間在合併資產負債表上進行分類。在合併資產負債表上，與衍生工具相關的任何抵押品均被歸類為其他資產或其他流動負債，具體取決於交易對手抵押品處於資產還是負債狀況。與交易所交易商品相關的保證金存款記入應收賬款，淨額記入合併資產負債表。在合併現金流量表中，與衍生工具相關的現金流根據標的對衝項目的性質進行分類。與交易所交易商品的抵押品和保證金存款相關的現金流被歸類為抵押品賬户處於資產狀況時的投資現金流以及抵押賬户處於負債狀況時的融資現金流。
截至2023年7月1日和2022年12月31日，公司衍生工具的名義總額如下：
（百萬）7月1日
2023		十二月三十一日
2022
外幣兑換合約$3,042 $2,502 
跨幣種合約2,029 1,983 
利率合約2,276 2,657 
商品合約436 230 
總計$7,783 $7,372 
以下是公允價值層次結構中每個類別的描述，以及截至2023年7月1日和2022年12月31日包含在每個類別中的公司金融資產和負債，定期計量。
14

目錄

第 1 級 —金融資產和負債，其價值基於活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。對於公司而言，一級金融資產和負債主要由商品衍生品合約組成。
第 2 級 —金融資產和負債，其價值基於非活躍市場的報價或模型投入，這些投入在資產或負債的整個期限內都可以直接或間接觀察。對於公司而言，二級金融資產和負債包括利率互換、交叉貨幣互換以及場外商品和貨幣合約。
公司對利率互換公允價值的計算來自基於合同條款和利率曲線的貼現現金流分析。場外商品衍生品的估值採用收益方法估值，其基礎是大宗商品指數價格減去合約利率乘以名義金額。外幣合約的估值採用收益法，其基礎是遠期匯率減去合約利率乘以名義金額。跨貨幣合約的估值基於估值時即期匯率與執行時即期匯率的變化以及兩種貨幣之間利差的變化。公司在計算二級金融資產和負債的公允價值時考慮了不履約風險，包括交易對手信用風險。

第 3 級 —金融資產和負債的價值基於價格或估值技術，這些技術需要既不可觀察又對總體公允價值計量具有重要意義的投入。這些輸入反映了管理層自己對市場參與者在資產或負債定價時將使用的假設的假設。截至2023年7月1日或2022年12月31日，公司沒有任何三級金融資產或負債。
下表列出了截至2023年7月1日和2022年12月31日在合併資產負債表中經常按公允價值計量的資產和負債：
被指定為對衝工具的衍生品
 2023年7月1日2022年12月31日
（百萬）第 1 級第 2 級總計第 1 級第 2 級總計
資產：
跨貨幣合約：
其他流動資產$— $42 $42 $— $88 $88 
其他資產— 16 16 — 36 36 
利率合約：
其他流動資產— — — — 45 45 
其他資產— — — — 25 25 
總資產$— $58 $58 $— $194 $194 
負債：
跨貨幣合約：
其他流動負債$— $(11)$(11)$— $— $— 
其他負債— — — — — — 
利率合約 (a)：
其他流動負債— (27)(27)— — — 
其他負債— (57)(57)— (86)(86)
負債總額$— $(95)$(95)$— $(86)$(86)
(a) 公司長期債務的相關對衝部分（二級負債）的公允價值為美元1.1截至2023年7月1日和2022年12月31日，分別為十億。
15

目錄

未被指定為對衝工具的衍生品
 2023年7月1日2022年12月31日
（百萬）第 1 級第 2 級總計第 1 級第 2 級總計
資產：
外幣兑換合約：
其他流動資產$— $60 $60 $— $74 $74 
其他資產— 13 13 — 14 14 
利率合約：
其他流動資產— 9 9 — 4 4 
其他資產— 15 15 — 14 14 
商品合約：
其他流動資產9 — 9 4 — 4 
總資產$9 $97 $106 $4 $106 $110 
負債：
外幣兑換合約：
其他流動負債$— $(59)$(59)$— $(50)$(50)
其他負債— (14)(14)— (9)(9)
利率合約：
其他流動負債— (11)(11)— (7)(7)
其他負債— (18)(18)— (18)(18)
商品合約：
其他流動負債(22)— (22)(2)— (2)
負債總額$(22)$(102)$(124)$(2)$(84)$(86)
公司已將其未償還的外幣計價債務指定為公司對其子公司外幣計價淨資產的部分投資的淨投資套期保值。這筆債務的賬面價值，包括流動和長期債務，約為 $1.6截至2023年7月1日和2022年12月31日，分別為十億。
截至2023年7月1日和2022年12月31日，合併資產負債表中記錄了以下金額，這些金額與現有公允價值套期保值的累計基礎調整有關。
（百萬）合併資產負債表中的細列項目，其中包含對衝項目套期保值負債的賬面金額對衝負債賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額 (a)
7月1日
2023		十二月三十一日
2022		7月1日
2023		十二月三十一日
2022
利率合約長期債務的當前到期日$909 $483 $4 $(3)
利率合約長期債務$1,646 $2,250 $(53)$(74)
(a) 與長期債務當前到期日相關的公允價值調整包括 $4百萬和 ($)3）截至2023年7月1日和2022年12月31日，分別來自已終止的套期保值關係的百萬美元。與長期債務相關的公允價值調整包括 $4百萬和美元13百萬從分別於2023年7月1日和2022年12月31日終止了套期保值關係。
16

目錄

公司選擇不抵消通常受可強制執行的淨額結算協議約束的同一個交易對手執行的衍生資產和負債的公允價值。但是，如果公司按淨額抵消和記錄衍生品的資產和負債餘額，則截至2023年7月1日和2022年12月31日合併資產負債表中列報的金額將進行調整，詳見下表：
    
截至2023年7月1日：
  
總金額未抵消
合併資產負債表
  
  
金額
演示於
合併
資產負債表		金融
樂器		現金抵押品
已收到/
已發佈		網
金額
總資產衍生品$164 $(150)$— $14 
負債衍生品總額$(219)$150 $51 $(18)

 
截至2022年12月31日：
  
總金額未抵消
合併資產負債表
  
  
金額
呈現於
合併
資產負債表		金融
樂器		現金抵押品
已收到/
已發佈		網
金額
總資產衍生品$304 $(153)$(33)$118 
負債衍生品總額$(172)$153 $19 $— 
在截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期間，公司結算了某些利率合約，實現的淨收益約為美元71百萬和美元82分別是百萬。 這些衍生品作為現金流套期保值入賬，相關的淨收益記錄在累計的其他綜合收益中，一旦發行，將在相關預測的固定利率債務的期限內攤銷為利息支出。

年初至今期間 截至2023年7月1日和2022年7月2日，公司結算了某些交叉貨幣互換，實現的淨收益約為美元17百萬和美元37分別為百萬。T這些交叉貨幣互換作為淨投資套期保值入賬，相關的淨收益記入累計的其他綜合收益。

衍生工具對截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度合併收益表和綜合收益表的影響如下：
淨投資對衝關係中的衍生品和非衍生品
（百萬）收益（損失）
在中得到認可
AOCI		收益（虧損）不包括在套期保值有效性評估中排除在外的組成部分的收入中收益（虧損）的位置
 7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
以外幣計價的長期債務$(2)$134 $— $— 
跨幣種合約(35)121 14 11 利息支出
總計$(37)$255 $14 $11 
未指定為對衝工具的衍生品
（百萬）收益地點
(損失) 已確認
在收入中		收益（損失）
在中得到認可
收入
  7月1日
2023		7月2日
2022
外幣兑換合約齒輪$(8)$32 
外幣兑換合約其他收入（支出），淨額(6)(7)
外幣兑換合約SG&A(3)4 
利率合約利息支出— 1 
商品合約齒輪(24)(78)
總計$(41)$(48)
17

目錄


截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期間，衍生工具對合並損益表和綜合收益表的影響如下：
淨投資對衝關係中的衍生品和非衍生品
（百萬）收益（損失）
在中得到認可
AOCI		收益（虧損）不包括在套期保值有效性評估中排除在外的組成部分的收入中收益（虧損）的位置
 7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
以外幣計價的長期債務$(34)$202 $— $— 
跨幣種合約(60)154 28 17 利息支出
總計$(94)$356 $28 $17 
未指定為對衝工具的衍生品
（百萬）收益地點
(損失) 已確認
在收入中		收益（損失）
在中得到認可
收入
  7月1日
2023		7月2日
2022
外幣兑換合約齒輪$(14)$20 
外幣兑換合約其他收入（支出），淨額(10)(9)
外幣兑換合約SGA(5)5 
利率合約利息支出— 2 
商品合約齒輪(63)34 
總計$(92)$52 

公允價值和現金流對衝會計對截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度合併損益表的影響：
2023年7月1日2022年7月2日
（百萬）利息支出利息支出
合併損益表中列報的收入和支出細列項目的總金額，其中記錄了公允價值或現金流套期保值的影響$82 $54 
公允價值套期保值關係的收益（虧損）：
利息合同：
對衝物品8 13 
被指定為對衝工具的衍生品(7)(11)
現金流套期保值關係的收益（虧損）：
利息合同：
從AOCI重新歸類為收入的收益（虧損）金額(2)(4)
18

目錄

截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期間，公允價值和現金流對衝會計對合並損益表的影響：
2023年7月1日2022年7月2日
（百萬）利息支出利息支出
合併損益表中列報的收入和支出細列項目的總金額，其中記錄了公允價值或現金流套期保值的影響$162 $110 
公允價值套期保值關係的收益（虧損）：
利息合同：
對衝物品(4)54 
被指定為對衝工具的衍生品6 (51)
現金流套期保值關係的收益（虧損）：
利息合同：
從AOCI重新歸類為收入的收益（虧損）金額(5)(8)
在接下來的12個月中，公司預計 $10假設市場利率在合同到期日期間保持不變，截至2023年7月1日，AOCI公佈的百萬淨遞延虧損將重新歸類為收入。

公司的某些衍生工具包含條款，要求公司在價值超過每個交易對手的特定門檻時處於負債狀況的衍生工具上提供抵押品。此外，某些衍生工具包含在公司違約債務協議時將觸發的條款。截至2023年7月1日，由門檻或有特徵觸發的抵押品過賬要求並不重要。

其他公允價值衡量標準

可供出售的證券

2023年7月1日2022年12月31日
未實現未實現
（百萬）成本收益（損失）市場價值成本收益（損失）市場價值
公司債券$51 $(4)$47 $52 $(5)$47 
在截至2023年7月1日的年初至今期間，該公司的銷售額約為 $10二級公司債券的投資額為百萬美元。由此產生的損失少於 $1百萬，並記錄在其他收入和（支出）中。此外，在截至2023年7月1日的年初至今期間，公司購買了大約 $9百萬美元為二級公司債券。在截至2022年7月2日的年初至今期間，公司以約美元的價格出售了二級公司債券9百萬。由此產生的損失少於 $1百萬，並記錄在其他收入和（支出）中。此外，在截至2022年7月2日的年初至今期間，公司購買了大約 $10百萬美元二級公司債券。

公司投資二級公司債券的市場價值基於定價供應商的矩陣或模型。未實現的收益和虧損包含在合併綜合收益表中。此外，根據個人證券的到期日，這些投資記錄在合併資產負債表上的其他流動資產和其他資產中。證券的到期日從2024年到2036年不等。

公司審查其投資組合中是否存在任何被視為非暫時性的未實現虧損，並要求在收益中確認減值損失。如果一項投資的成本超過其公允價值，公司將評估總體市場狀況、公允價值低於其成本的期限和程度、公司持有該投資的意圖，以及公司是否更有可能在收回成本基礎之前被要求出售該投資。公司還考慮證券類型、相關行業和行業表現以及公佈的投資評級。一旦確定公允價值的下降不是暫時性的，就會記錄減值費用並建立新的投資成本基礎。如果個別市場、行業細分市場或宏觀經濟環境的狀況惡化，公司將來可能會遭受減值。

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目錄

股權投資
我們對某些我們沒有能力施加重大影響的公司持有股權投資。沒有易於確定的公允價值的股權投資按原始成本入賬。具有易於確定的公允價值的投資，即二級投資，根據可觀察到的市場價格變化按公允價值計量，收益和虧損通過淨收益記錄。股票投資約為美元40截至2023年7月1日和2022年12月31日，百萬人。 此外，這些投資記錄在合併資產負債表上的其他非流動資產中。

金融工具
公司短期項目，包括現金、現金等價物、應收賬款、應付賬款、應付票據和長期債務的當前到期日，其賬面價值接近公允價值。公司長期債務（二級負債）的公允價值是根據經紀人報價計算的。公司長期債務的公允價值和賬面價值為美元4.9十億和美元5.1截至2023年7月1日，分別為十億。公司長期債務的公允價值和賬面價值為 $5.1十億和美元5.3截至2022年12月31日，分別為十億。
交易對手信用風險集中度和抵押品要求
如果交易對手不履行衍生金融和商品合約，公司將面臨信用損失。管理層認為，由於信用評級、與交易對手使用主淨額結算和互惠抵押協議以及交易所交易商品合約的使用，衍生交易對手的信用風險集中受到限制。
主淨額結算協議適用於公司與同一個交易對手簽訂多份合約的情況。某些交易對手代表了公司的信用風險集中。如果這些交易對手未能按照衍生品合約的條款履約，這將導致公司蒙受損失。截至2023年7月1日，公司與任何適用主淨額結算協議的交易對手的淨資產狀況都不大。
對於某些衍生品合約，如果公司或其交易對手的公允價值損失頭寸超過一定金額，則與交易對手簽訂的互惠抵押協議要求以現金、國庫證券或信用證的形式過賬抵押品。此外，公司必須維持與交易對手簽訂的交易所交易商品衍生品工具的未平倉頭寸相關的現金保證金賬户，這些工具受可執行的淨額結算協議約束。截至 2023 年 7 月 1 日，該公司公佈了 $34在合併資產負債表上，交易所交易商品衍生工具的保證金存款為百萬美元，反映為應收賬款的增加。
管理層認為，由於公司主要客户的信貸質量普遍較高，而且小型客户數量龐大且地域分散，應收賬款方面的信用風險集中度有限。
注意事項 11 可報告的細分市場
凱洛格公司是零食、麥片和冷凍食品的領先生產商。它是第二大餅乾生產商，領先的鹹味零食生產商和世界領先的麥片生產商。其他產品包括烤麪包機糕點、麥片棒、素食食品和麪條。凱洛格產品在全球生產和銷售。這些產品的主要市場包括美國、英國、尼日利亞、加拿大、墨西哥和澳大利亞。
公司通過以下方式管理其運營 四基於地理位置的運營細分市場——北美，包括美國企業和加拿大；歐洲，由歐洲國家組成；拉丁美洲，包括中美洲和南美洲，包括墨西哥；以及由非洲、中東、澳大利亞和其他亞太市場組成的AMEA（亞洲中東非洲）。這些運營部門也代表我們的應申報細分市場。
企業包括公司管理和舉措以及基於股份的薪酬。

20

目錄

應報告的分部業績的衡量基於分部營業利潤，該分部營業利潤與合併損益表中營業利潤的列報方式基本一致。 應報告的分部業績如下：
 季度已結束年初至今的期限已結束
（百萬）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
淨銷售額
北美$2,325 $2,248 $4,713 $4,358 
歐洲668 598 1,272 1,187 
拉丁美洲336 288 628 544 
AMEA712 732 1,482 1,450 
可報告細分市場總數4,041 3,866 8,095 7,539 
企業— (2)(1)(3)
合併$4,041 $3,864 $8,094 $7,536 
營業利潤
北美$370 $382 $736 $721 
歐洲104 107 196 205 
拉丁美洲39 39 64 53 
AMEA67 62 141 128 
可報告細分市場總數580 590 1,137 1,107 
企業(71)(175)(188)(175)
合併$509 $415 $949 $932 
下面提供了針對外部客户的淨銷售額的補充產品信息：
季度已結束年初至今的期限已結束
（百萬）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
零食$2,052 $1,917 $4,074 $3,692 
麥片1,397 1,342 2,787 2,623 
冷凍的265 257 557 548 
麪條等327 348 676 673 
合併$4,041 $3,864 $8,094 $7,536 
注意事項 12 補充財務報表數據
合併資產負債表
（百萬）2023 年 7 月 1 日（未經審計）2022年12月31日
貿易應收賬款$1,654 $1,449 
信用損失備抵金(16)(13)
可退還的所得税35 82 
其他應收賬款257 218 
應收賬款，淨額$1,930 $1,736 
原材料和用品$427 $426 
成品和在加工材料1,279 1,342 
庫存$1,706 $1,768 
無需攤銷的無形資產$1,871 $1,969 
待攤銷的無形資產，淨額220 327 
其他無形資產，淨額$2,091 $2,296 

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目錄

凱洛格公司
第一部分—財務信息
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

業務概述
以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）旨在幫助讀者瞭解凱洛格公司、我們的運營和我們目前的業務環境。MD&A 是作為對我們的合併財務報表及其附註的補充而提供的，應與本報告第 1 項所含附註一起閲讀。我們的MD&A在討論某些類別和品牌的銷售趨勢時參考了消費和淨銷售額。我們在向客户交付貨物後記錄了淨銷售額。其中註明的消費和份額數據基於適用時期的Nielsen x-aoC或其他類似來源。消費是指消費者從我們的客户那裏購買我們的產品。除非另有説明，否則消費和裝運趨勢基本一致。

115 年來，消費者一直依靠凱洛格提供美味、高品質和營養的食物。目前，這些食物包括零食，例如餅乾、鹹味零食、烤麪包機糕點、麥片棒和小吃；以及方便食品，例如即食麥片、冷凍華夫餅、素食食品和麪條。凱洛格產品在全球生產和銷售。

擬議的分離交易
2022 年，該公司宣佈打算通過免税分拆將其北美穀物業務分開，目標是在2023年第四季度完成交易，從而成立兩家獨立的上市公司，每家公司都更有能力充分釋放其獨立潛力。北美穀物業務的擬議分離預計將為公司及其利益相關者帶來更大的戰略、運營和財務重點，並將在我們目前的勢頭基礎上再接再厲。

尼日利亞奈拉
2023年第二季度，尼日利亞政府取消了對尼日利亞奈拉的某些貨幣限制，導致尼日利亞官方市場上奈拉兑美元的匯率大幅下跌。由於匯率的下跌，合併財務報表中尼日利亞業務的資產、負債、支出和收入的美元價值與前幾期相比大幅下降。截至2023年7月1日，我們尼日利亞業務的合併資產約佔我們合併資產的5％，而截至2022年12月31日的這一比例為8％。截至2023年7月1日的年初至今，我們尼日利亞業務的淨銷售額佔合併淨銷售額的8％，但如果截至第二季度末的匯率在2023年剩餘時間內保持不變，則佔我們總銷售額的比例可能會降低。

除了合併後的尼日利亞業務外，該公司還投資了一家未合併的實體Tolaram Africa Foods PTE LTD，該公司對一家尼日利亞食品製造商進行了投資。該投資按權益會計法入賬，並根據暫時減值以外的指標進行評估。由於奈拉在2023年6月貶值，以及公司在延遲一個月內記錄TAF經營業績所使用的會計方法，公司預計將在2023年第三季度對TAF投資價值進行額外的外幣折算調整。根據2023年6月底的外幣匯率，此次調整預計將因其他綜合收益而造成約1.2億美元的折算損失。

俄國
烏克蘭戰爭和實施的相關制裁增加了全球經濟和地緣政治的不確定性。2022 年 3 月，我們暫停了所有新投資和向俄羅斯運送所有產品。我們在烏克蘭沒有員工或直接業務。我們在俄羅斯的業務包括三個製造工廠。

2022年12月，公司簽訂了一項協議，將我們的俄羅斯業務出售給第三方，等待當地政府監管部門的批准。該業務是我們歐洲應申報部門的一部分。此次出售包括公司在俄羅斯的全部業務，並將導致公司完全退出市場。截至2023年7月1日，由於在俄羅斯出售業務所需的俄羅斯監管部門批准不斷演變的不確定性，待售出售不符合待售會計標準。截至2023年4月1日，資產淨值和CTA虧損合計佔公司總資產的不到1％。凱洛格在俄羅斯的業務約佔凱洛格公司合併淨銷售額的1％。

2023年第三季度，公司批准了所有監管部門的批准，獲得了相關的現金對價，並完成了對俄羅斯業務的出售。完成交易後，公司將取消確認約6300萬美元的淨資產，並記錄該交易的非現金損失
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目錄

2023年第三季度約為1.12億美元，主要與發佈歷史貨幣折算調整有關。

戰爭對我們的淨銷售額、收益和現金流的影響不僅限於我們在俄羅斯的業務。戰爭或進一步升級導致的區域或全球經濟衰退、通貨膨脹和供應鏈挑戰可能會對我們的業績產生重大影響。

通貨膨脹壓力
COVID-19 疫情和烏克蘭戰爭等事件對全球經濟造成了某些影響，包括市場中斷、供應鏈挑戰和通貨膨脹壓力。在季度結束時 2023年7月1日儘管某些供應鏈挑戰有所緩解, 但我們的商品和供應鏈成本 (包括採購和製造成本) 繼續上漲。我們繼續通過執行生產率計劃和收入增長管理行動，減輕這種投入成本通脹對美元的影響。此外，我們可能會不時與供應商簽訂固定價格合約和大宗商品衍生工具的組合，以管理原材料價格波動的影響。我們預計，投入成本通脹將在2023年下半年放緩。

細分市場
我們通過四個主要基於地理位置的運營部門來管理我們的業務——北美，包括美國業務和加拿大；歐洲，主要由歐洲國家組成；拉丁美洲，包括中美洲和南美洲，包括墨西哥；以及由非洲、中東、澳大利亞和其他亞太市場組成的AMEA（亞洲中東非洲）。這些運營部門也代表我們的應申報細分市場。

非公認會計準則財務指標
該文件包括我們向管理層和投資者提供的非公認會計準則財務指標，其中不包括我們認為不屬於持續業務的某些項目。本文件的 “影響可比性的重要項目” 部分討論了我們的非公認會計準則財務指標中排除的項目。我們的管理團隊始終使用公認會計原則和非公認會計準則財務指標來評估業務業績，就我們的業務未來方向做出決策，並做出包括激勵性薪酬在內的資源分配決策。因此，我們認為，公認會計準則和非公認會計準則財務指標的列報可以提高投資者對我們管理團隊使用的財務指標的透明度，並增進投資者對我們的基本經營業績和對持續運營趨勢分析的理解。所有歷史性的非公認會計準則財務指標均已與最直接可比的GAAP財務指標進行了調節。

用於評估業績的非公認會計準則財務指標包括貨幣中立和有機淨銷售額、調整後和貨幣中立的調整後營業利潤、調整後和貨幣中立的調整後攤薄後每股收益（EPS）、貨幣中立的調整後毛利、調整後的有效税率、淨負債和現金流。我們通過酌情將本期當地貨幣經營業績除以或乘以用於折算上年同期財務報表的貨幣匯率來確定貨幣中性業績，以確定如果貨幣匯率與去年同期相比沒有變化，本期美元經營業績會如何。這些非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司使用的類似指標相提並論。

•貨幣中立的淨銷售額和有機淨銷售額：我們調整了GAAP財務指標，以排除外匯的影響，從而實現貨幣中立的淨銷售額。此外，我們排除了收購、資產剝離和外匯的影響，從而產生有機淨銷售額。我們排除了我們認為可能掩蓋我們基礎淨銷售業績趨勢的項目。通過提供這些非公認會計準則淨銷售指標，管理層打算為投資者提供有意義的、持續的公司淨銷售業績與報告期內每個應報告的細分市場的淨銷售業績比較。管理層使用這些非公認會計準則衡量標準來評估淨銷售增長、定價實現背後的舉措的有效性以及組合對我們業務業績的影響。這些非公認會計準則指標還用於就我們業務的未來方向做出決策以及資源分配決策。

•調整後：毛利、毛利率、營業利潤和攤薄後每股收益：我們調整了公認會計原則財務指標，以排除重組計劃、計劃離職交易的成本、養老金計劃的按市值計價調整（不包括服務成本、利息成本、計劃資產的預期回報率和其他定期養老金淨成本）、大宗商品合約、某些股權投資的影響
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目錄

以及某些外幣合約, 利率互換收益以及其他影響可比性的成本, 導致調整.我們排除了我們認為可能掩蓋我們潛在盈利能力趨勢的項目。通過提供這些非公認會計準則盈利指標，管理層打算為投資者提供對公司在本報告所述期間的盈利能力指標的有意義、一致的比較。管理層使用這些非公認會計準則財務指標來評估旨在提高盈利能力的舉措的有效性，並評估通貨膨脹壓力和在每個細分市場投資新計劃的決策的影響。

•經貨幣中立調整後：毛利、毛利率、營業利潤和攤薄後每股收益：我們調整公認會計原則財務指標，排除重組計劃的影響、計劃分離交易的成本、養老金計劃的按市值計價調整（不包括服務成本、利息成本、計劃資產的預期回報率和其他定期養老金淨成本）、大宗商品合約、某些股權投資和某些外幣合約、影響可比性的其他成本以及外幣，因此進行了貨幣中立調整。我們排除了我們認為可能掩蓋我們潛在盈利趨勢的項目。通過提供這些非公認會計準則的盈利指標，管理層打算為投資者提供有關期內公司盈利指標的有意義、一致的比較。管理層使用這些非公認會計準則財務指標來評估旨在提高盈利能力的舉措的有效性，並評估通貨膨脹壓力和投資我們每個細分市場新舉措的決策的影響。

•調整後的有效所得税税率：我們調整了公認會計原則財務指標，以排除重組計劃的影響、計劃分離交易的成本、養老金計劃的按市值計價調整（不包括服務成本、利息成本、計劃資產的預期回報率和其他定期養老金淨成本）、大宗商品合約、某些股權投資和某些外幣合約、利率互換收益以及其他影響可比性的成本. 我們排除了我們認為可能掩蓋税前收入趨勢的項目，以及這些項目對調整後的有效所得税税率的相關税收影響以及對税收支出的其他影響。通過提供這項非公認會計準則指標，管理層打算為投資者提供對公司在報告所述期間的有效税率的有意義、一致的比較，不包括上述項目的税前收入和税收影響。管理層使用這項非公認會計準則指標來監測為優化我們的全球税率而採取的舉措的有效性。

•淨負債: 定義為長期債務、長期債務的當前到期日和應付票據的總和，
減去現金和現金等價物和有價證券。在淨負債方面，現金和現金等價物以及有價證券從GAAP指標（債務負債總額）中扣除，因為它們可以用來減少公司的債務。公司管理層和投資者使用這項非公認會計準則指標來評估公司資本結構和信用質量評估的變化。

•現金流：定義為經營活動提供的淨現金減去增產支出。現金流不代表可用於全權支出的剩餘現金流。一旦公司的所有業務需求和義務得到滿足，我們使用這種非公認會計準則的現金流財務指標，將管理層和投資者重點放在可用於償還債務、股息分配、收購機會和股票回購的現金金額上。此外，某些基於績效的薪酬包括該非公認會計準則衡量標準的一部分。

這些指標不是根據公認會計原則計算的，不應被視為公認會計原則報告指標的替代品。

影響可比性的重要項目

按市價計價
我們將養老金和退休後福利計劃、大宗商品合約和某些外匯合約的按市值計價調整視為已發生的調整。養老金計劃的精算收益/虧損在發生當年予以確認。某些股票投資的按市值計價的收益/虧損是根據可觀察到的價格變化記錄的。商品合約和某些外幣合約的合約價格和市場價格之間的變化會導致收益/虧損在發生的季度中確認。我們記錄了税前按市值計價的虧損 1,500萬美元，誇爾為7300萬美元截至 2023 年 7 月 1 日的 ter 期和年初至今期間分別為。此外，我們記錄了本季度和同比按市值計價的税前虧損9500萬美元和2600萬美元
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目錄

日期期分別於 2022 年 7 月 2 日結束。上述內容包括截至2022年7月2日的季度和年初至今的養老金計劃的税前按市值計價收益分別為900萬美元和3000萬美元。

離職費用
該公司繼續努力實現其北美穀物業務的計劃分離。因此，在截至2023年7月1日的季度和年初至今期間，我們與計劃離職相關的税前費用分別為7700萬美元和1.28億美元，主要與法律和諮詢費用有關。截至2022年7月2日的季度和年初至今，我們記錄的税前費用分別為400萬美元。

業務和投資組合調整
與為支持我們的部署促進增長優先事項和重組投資組合而進行的重組相關的成本；為增強我們的部署促進增長戰略優先考慮的能力而進行的投資；以及潛在的資產剝離和收購。結果，我們產生了税前費用，主要與重組有關 $1本季度和年初至今的百萬美元和200萬美元 分別於 2023 年 7 月 1 日結束。截至2022年7月2日的季度和年初至今，我們記錄的税前費用分別為600萬美元和1,300萬美元。

外幣折算
我們在貨幣中立的基礎上評估業務的經營業績。我們通過酌情將本期當地貨幣經營業績除以或乘以用於折算上年同期財務報表的貨幣匯率來確定貨幣中立的經營業績，以確定如果貨幣匯率與去年同期相比沒有變化，本期美元經營業績會如何。

財務業績
在截至2023年7月1日的季度中，我們報告的淨銷售額比上年增長了5％，這要歸功於積極的價格/組合以及零食的持續勢頭，這足以抵消價格彈性和不利貨幣的影響。不包括外幣，有機淨銷售額比上年增長了7％。

第二季度公佈的營業利潤與去年同期相比增長了23％，這主要是由於淨銷售增長和按市值計價的有利影響，但分離成本的上漲部分抵消了這一點。扣除按市值計價、分離成本和外幣折算的影響，貨幣中性調整後的營業利潤增長了14％。


本季度公佈的攤薄每股收益為1.03美元，與上一季度的0.95美元相比增長了8％，這要歸因於淨銷售額增加、按市值計價的有利影響以及較低的有效税率，部分被利息支出的增加、離職成本的增加和養老金收入的減少所抵消。 本季度貨幣中性調整後的攤薄每股收益為1.24美元，比上年同期增長5％，扣除按市值計價的離職成本，以及外幣兑換。
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目錄

某些非公認會計準則財務指標的對賬
 季度已結束年初至今的期限已結束
合併業績
（百萬美元，每股數據除外）		7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
報告的淨收入$356 $326 $654 $748 
按市值計價（税前）(15)(95)(73)(26)
分離成本（税前）(77)(4)(128)(4)
業務和投資組合調整（税前）(1)(6)(2)(13)
適用於調整的所得税影響，淨額*20 27 47 11 
調整後淨收益$429 $404 $809 $781 
外幣影響2 — (6)— 
貨幣中立的調整後淨收益$427 $404 $815 $781 
報告的攤薄每股收益$1.03 $0.95 $1.90 $2.19 
按市值計價（税前）(0.05)(0.28)(0.21)(0.08)
分離成本（税前）(0.22)(0.01)(0.37)(0.01)
業務和投資組合調整（税前）(0.01)(0.02)(0.01)(0.04)
適用於調整的所得税影響，淨額*0.06 0.08 0.14 0.04 
調整後的攤薄後每股$1.25 $1.18 $2.35 $2.28 
外幣影響0.01 — (0.02)— 
貨幣中立調整後的攤薄後每股收益$1.24 $1.18 $2.37 $2.28 
貨幣中立調整後的攤薄後每股收益增長5.1 %3.9 %
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。
*根據適用的司法管轄區，使用加權平均法定税率，表示所得税對對賬項目的估計影響。
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目錄

淨銷售額和營業利潤
下表分析了2023年第二季度與2022年相比的淨銷售額和營業利潤表現： 

截至2023年7月1日的季度
（百萬）北方
美國		歐洲拉丁語
美國		AMEA企業凱洛格
合併
報告的淨銷售額$2,325 $669 $336 $712 $(1)$4,041 
外幣影響(7)8 22 (121)— (98)
有機淨銷售額$2,332 $661 $314 $833 $(1)$4,139 
截至2022年7月2日的季度
（百萬）
報告的淨銷售額$2,249 $598 $288 $732 $(2)$3,864 
變化百分比——2023 年與 2022 年：
報告的增長3.4 %11.9 %16.8 %(2.7)%n/m4.6 %
外幣影響(0.3)%1.4 %7.6 %(16.6)%n/m(2.5)%
有機增長3.7 %10.5 %9.2 %13.9 %n/m7.1 %
體積（噸位）(10.7)%(3.8)%(10.3)%(3.3)%n/m(7.6)%
定價/組合14.4 %14.3 %19.5 %17.2 %n/m14.7 %
注：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。


截至2023年7月1日的季度
（百萬）北方
美國		歐洲拉丁語
美國		AMEA企業凱洛格
合併
報告的營業利潤$370 $104 $39 $67 $(71)$509 
按市值計價— — (3)— (13)(15)
離職費用(76)— — — — (77)
業務和投資組合調整(1)— — — — (1)
調整後的營業利潤$448 $104 $42 $67 $(58)$602 
外幣影響(1)2 3 (7)1 (2)
貨幣中立調整後的營業利潤$448 $102 $39 $74 $(60)$604 
截至2022年7月2日的季度
（百萬）
報告的營業利潤$382 $107 $39 $62 $(175)$415 
按市值計價— — 7 — (110)(104)
離職費用(4)— — — — (4)
業務和投資組合調整(6)— — — — (6)
調整後的營業利潤$392 $107 $33 $62 $(65)$529 
變化百分比——2023 年與 2022 年：
報告的增長(3.2)%(2.1)%(1.5)%8.3 %59.5 %22.7 %
按市值計價— %— %(29.5)%— %49.3 %21.5 %
離職費用(18.6)%— %(1.3)%— %— %(13.9)%
業務和投資組合調整1.4 %0.3 %0.6 %— %0.1 %1.2 %
調整後的增長14.0 %(2.4)%28.7 %8.3 %10.1 %13.9 %
外幣影響(0.2)%1.8 %9.1 %(10.9)%1.9 %(0.3)%
經貨幣中立調整後的增長14.2 %(4.2)%19.6 %19.2 %8.2 %14.2 %
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。

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目錄



北美
第二季度公佈的淨銷售額與去年同期相比增長了3％，這要歸因於有利的價格/組合足以抵消價格彈性和去年貿易庫存補充的影響。
淨銷售額百分比變化——2023年第二季度與2022年相比：
北美報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食4.3 %(0.2)%4.5 %
麥片1.8 %(0.5)%2.3 %
冷凍的3.0 %(0.3)%3.3 %
由於價格/組合的增長，北美零食淨銷售額增長了4％，這得益於我們兩位數的消費增長 Rice Krispies 零食 和俱樂部 品牌。 Cheez-it 和 品客薯片， 上一季度表現出色，消費也有所增長。

北方美國麥片 儘管零售商庫存的補充水平超過了去年同期的水平，但淨銷售額仍有所增長 2021 年的火災和罷工。

由於消費增長強勁，北美凍結的淨銷售額有所增加 Eggo.

北美營業利潤下降了3％，原因是離職成本的增加足以抵消淨銷售額增加、服務水平和運營效率提高的影響。扣除業務和投資組合調整以及分離成本的影響，貨幣中性調整後的營業利潤增長了14％。

歐洲
報告的淨銷售額增長了12％，原因是價格彈性的影響以及零食暫停出貨導致的俄羅斯下滑，部分抵消了零食價格/組合和勢頭。扣除外幣影響後，有機淨銷售額增長了11％。
淨銷售額百分比變化——2023年第二季度與2022年相比：
歐洲報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食20.9 %1.7 %19.2 %
麥片1.8 %1.0 %0.8 %

零食淨銷售額增長的帶動是 品客薯片， 儘管受到暫停向俄羅斯運送零食的影響。

穀物淨銷售增長是由價格/組合推動的。

報告的營業利潤下降了2％，這主要是由於外幣不利以及上一季度表現異常。扣除外幣影響後，貨幣中性調整後的營業利潤下降了4％。

拉丁美洲
受價格/組合增長和有利外幣的推動，報告的淨銷售額增長了17％。扣除外幣影響後，有機淨銷售額增長了9％。
淨銷售額百分比變化——2023年第二季度與2022年相比：
拉丁美洲報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食5.4 %4.5 %0.9 %
麥片24.6 %9.6 %15.0 %

零食淨銷售額增長的帶動是 品客薯片整個地區的增長。

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目錄

在墨西哥強勁增長的帶動下，該地區的穀物淨銷售額增加。

報告的營業利潤下降了2％，原因是淨銷售增長和按市值計價的有利影響足以抵消更高的投入成本和增加的品牌建設投資.在排除按市值計價和外匯的影響後，貨幣中立調整後的營業利潤增長了20％。

AMEA
報告的淨銷售額下降了3％，這主要是由於6月份尼日利亞奈拉貶值導致外匯不利。扣除外幣影響後，有機淨銷售額增長了14％。
淨銷售額百分比變化——2023年第二季度與2022年相比：
AMEA報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食3.7 %(6.8)%10.5 %
麥片(1.8)%(7.3)%5.5 %
麪條等(6.2)%(26.9)%20.7 %

零食的淨銷售增長是由以下因素帶動的 品客薯片，該公司在主要市場的淨銷售額有所增長，並在發達和新興市場都獲得了份額。

由於外幣不利，穀物、麪條和其他類別的淨銷售額下降，但在有機基礎上增長。

報道的歌劇淨銷售額的增加足以抵消高成本通脹、品牌建設投資增加和不利的外匯折算的影響，淨利潤增長了8％。扣除外幣影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了19％。

企業
報告的營業利潤與去年同期相比大幅增長，這主要是由於按市值計價的有利影響. 不包括按市值計價後，貨幣中性調整後的營業利潤比上年增加了500萬美元。


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目錄

下表分析了截至2023年7月1日的年初至今與2022年7月2日的淨銷售額和營業利潤表現：

截至2023年7月1日的年初至今期間
（百萬）北方
美國		歐洲拉丁語
美國		AMEA企業凱洛格
合併
報告的淨銷售額$4,713 $1,272 $628 $1,482 $(1)$8,094 
外幣影響(17)(22)29 (212)— (221)
有機淨銷售額$4,729 $1,294 $599 $1,694 $(1)$8,315 
截至2022年7月2日的年初至今期間
（百萬）
報告的淨銷售額$4,358 $1,187 $543 $1,450 $(3)$7,536 
變化百分比——2023 年與 2022 年：
報告的增長8.1 %7.2 %15.6 %2.2 %n/m7.4 %
外幣影響(0.4)%(1.8)%5.4 %(14.6)%n/m(2.9)%
有機增長8.5 %9.0 %10.2 %16.8 %n/m10.3 %
體積（噸位）(5.7)%(4.9)%(9.0)%(1.5)%n/m(4.8)%
定價/組合14.2 %13.9 %19.2 %18.3 %n/m15.1 %
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。

截至2023年7月1日的年初至今期間
（百萬）北方
美國		歐洲拉丁語
美國		AMEA企業凱洛格
合併
報告的營業利潤$736 $196 $64 $141 $(187)$949 
按市值計價— — (5)— (67)(73)
離職費用(128)— — — — (128)
業務和投資組合調整(2)— — — (1)(2)
調整後的營業利潤$865 $196 $69 $141 $(119)$1,152 
外幣影響(2)(3)4 (13)2 (13)
貨幣中立調整後的營業利潤$867 $199 $65 $154 $(121)$1,164 
截至2022年7月2日的年初至今期間
（百萬）
報告的營業利潤$721 $204 $53 $128 $(175)$932 
按市值計價— — (1)— (55)(56)
離職費用(4)— — — — (4)
業務和投資組合調整(12)— — — (1)(13)
調整後的營業利潤$738 $204 $54 $128 $(119)$1,005 
變化百分比——2023 年與 2022 年：
報告的增長2.0 %(4.0)%19.1 %10.1 %(6.8)%1.9 %
按市值計價— %— %(7.4)%— %(7.2)%(1.6)%
離職費用(17.0)%— %(0.8)%— %— %(12.4)%
業務和投資組合調整1.7 %0.1 %0.4 %— %0.4 %1.3 %
調整後的增長17.3 %(4.1)%26.9 %10.1 %— %14.6 %
外幣影響(0.3)%(1.6)%7.1 %(10.2)%1.8 %(1.2)%
經貨幣中立調整後的增長17.6 %(2.5)%19.8 %20.3 %(1.8)%15.8 %
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。



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目錄

北美
今年迄今為止公佈的淨銷售額與去年同期相比增長了8％，原因是零食的價格/組合和勢頭足以抵消2021年火災和罷工後北美穀物業務庫存補充的影響。扣除外幣影響後，有機淨銷售額增長了9％。
淨銷售額百分比變化——2023年迄今第二季度與2022年相比：
北美報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食9.5 %(0.2)%9.7 %
麥片8.4 %(0.6)%9.0 %
冷凍的1.5 %(0.3)%1.8 %

北美零食淨銷售額增長得益於其最大品牌的業績， Cheez-it，Pringles,Rice Krispie 零食，俱樂 和聯排別墅，今年迄今為止，消費量有所增長。

北方美國麥片 儘管零售商庫存的補充水平超過了去年同期的水平，但淨銷售額仍有所增長 2021 年的火災和罷工。
北美的營業利潤與去年同期相比增長了2％，這要歸因於淨銷售額的增加以及剩餘火災和罷工成本的增加，這足以抵消增加的分離成本。扣除離職成本以及業務和投資組合調整的影響，貨幣中性調整後的營業利潤增長了18％。

歐洲
由於零食和正價格/組合的增長足以抵消不利的外匯折算，報告的淨銷售額增長了7％。扣除外幣影響後，有機淨銷售額增長了9％。
淨銷售額百分比變化——2023年迄今第二季度與2022年相比：
歐洲報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食15.3 %(1.6)%16.9 %
麥片(1.4)%(2.1)%0.7 %

據報道，由於外幣不利，穀物淨銷售額在年初至今有所下降。

零食淨銷售額增長的帶動是 品客薯片， 儘管暫停向俄羅斯運送零食。

由於投入成本上漲和外幣不利，報告的營業利潤下降了4％。扣除外幣折算的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤下降了3％。

拉丁美洲
報告的淨銷售額增長了16％，這主要是由於該地區零食的增長、有利的價格/組合以及有利的外匯。扣除外幣影響後，有機淨銷售額增長了10％。
淨銷售額百分比變化——2023年迄今第二季度與2022年相比：
拉丁美洲報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食8.0 %2.2 %5.8 %
麥片20.4 %7.4 %13.0 %

由於淨銷售額增加的影響足以抵消投入成本通脹，報告的營業利潤增長了19％。扣除按市值計價和外幣的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了20％。

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目錄

AMEA
報告的淨銷售額增長了2％，這要歸因於該地區的廣泛增長，這得益於有利的價格/組合以及零食的淨銷售勢頭，部分被主要由於尼日利亞奈拉貶值而導致的不利外幣所抵消。有機淨銷售額也增長了17％。
淨銷售額百分比變化——2023年迄今第二季度與2022年相比：
AMEA報告的淨銷售額外幣有機淨銷售額
零食9.4 %(9.0)%18.4 %
麥片(0.3)%(8.5)%8.2 %
麪條等0.4 %(21.5)%21.9 %

零食淨銷售額增長的主要原因是零食的強勁增長 品客薯片在整個地區。

儘管外幣不利，主要發生在第二季度，但麪條和其他淨銷售額在年初至今仍有所增長。

報告的營業利潤增長了10％，這主要是由於淨銷售額的增加，部分被投入成本上漲和不利的外幣所抵消。扣除外幣影響後，貨幣中性調整後的營業利潤增長了20％。

企業
報告的營業利潤與去年同期相比有所下降，這主要是由於按市值計價的不利影響. 扣除按市值計價的影響後，貨幣中性調整後的營業利潤比上年減少了200萬美元。

利潤表現
截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度，我們的貨幣中立調整後的毛利和毛利率表現與直接可比的GAAP指標進行了對賬，如下所示：

季度已結束2023年7月1日2022年7月2日通用汽車與之前的變化
年（分）
（百萬美元）毛利 (a)毛利率 (b)毛利 (a)毛利率 (b)
已報告$1,332 33.0 %$1,143 29.6 %3.4 
按市值計價(12)(0.3)%(107)(2.8)%2.5 
離職費用(14)(0.3)%— — %(0.3)
業務和投資組合調整(1)(0.1)%(2)— %(0.1)
調整後1,360 33.7 %1,253 32.4 %1.3 
外幣影響(11)0.6 %— — %0.6 
貨幣中立調整後$1,371 33.1 %$1,253 32.4 %0.7 
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。
(a) 毛利等於淨銷售額減去銷售商品成本。
(b) 毛利佔淨銷售額的百分比。

本季度公佈的毛利率比上年增長了340個基點，這主要是由於按市值計價有利、瓶頸和短缺消退導致的效率提高以及 生產力和收入增長管理計劃的影響。 在消除了按市值計價、離職成本和外幣的影響後，貨幣中性調整後的毛利率與2022年第二季度相比增長了70個基點。

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目錄

截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期間，我們的貨幣中性調整後毛利和毛利率表現與直接可比的GAAP指標進行了對賬，如下所示：

年初至今的期限已結束2023年7月1日2022年7月2日通用汽車與之前的變化
年（分）
（百萬美元）毛利 (a)毛利率 (b)毛利 (a)毛利率 (b)
已報告$2,543 31.4 %$2,302 30.5 %0.9 
按市值計價(67)(0.8)%(60)(0.8)%— 
離職費用(18)(0.3)%— — %(0.3)
業務和投資組合調整(1)— %(6)(0.1)%0.1 
調整後2,629 32.5 %2,368 31.4 %1.1 
外幣影響(39)0.4 %— — %0.4 
貨幣中立調整後$2,668 32.1 %$2,368 31.4 %0.7 
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。
(a) 毛利等於淨銷售額減去銷售商品成本。
(b) 毛利佔淨銷售額的百分比。

年初至今公佈的毛利率與去年同期相比增長了90個基點，這主要是由於 瓶頸和短缺減少導致效率提高的影響, 以及生產率和收入增長管理舉措的影響. 在消除了按市值計價、離職成本和外幣的影響後，貨幣中性調整後的毛利率與2022年相比增長了70個基點。

外幣折算
我們的財務報表的報告貨幣是美元。我們的某些資產、負債、支出和收入以美元以外的貨幣計價，主要是歐元、英鎊、澳元、加元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉、俄羅斯盧布、波蘭茲羅提和埃及鎊。為了編制合併財務報表，我們必須按適用的匯率將這些資產、負債、支出和收入折算成美元。因此，美元兑這些其他貨幣的價值的增加和減少將影響我們合併財務報表中這些項目的金額，即使它們以原始貨幣計算的價值沒有變化。如果美元價值大幅上漲或下跌，這可能會對我們的業績產生重大影響。

利息支出
在截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度中，利息支出為美元82百萬和美元54分別為百萬。在截至2023年7月1日和2022年7月2日的年初至今期間，利息支出為美元162百萬和美元110百萬。與上一季度相比增長的主要原因是商業票據和浮動利率債務的利率與去年同期相比有所提高。

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目錄

所得税
我們報告的截至2023年7月1日和2022年7月2日的季度有效税率分別為22％和23％。
我們在截至本季度的調整後有效税率 2023年7月1日和 2022年7月2日是 22% 而且 分別為 24%.
外幣匯率的波動可能會影響預期的有效所得税税率，因為它取決於在不同法定税率的國家開展業務的外國子公司的美元收益。此外，税率可能會受到税收立法的影響，如果懸而未決的不確定税收問題，包括可能受到規劃舉措影響的税收狀況，得到的解決程度或多或少於我們目前的預期。
 季度已結束年初至今的期限已結束
合併業績（百萬美元）7月1日
2023		7月2日
2022		7月1日
2023		7月2日
2022
申報的所得税$104 $97 $190 $209 
按市值計價(4)(25)(18)(5)
離職費用(20)(1)(32)(1)
業務和投資組合調整4 (1)3 (5)
調整後的所得税$124 $124 $237 $220 
報告的有效所得税税率22.4 %23.0 %22.4 %21.9 %
按市值計價(0.1)%(0.6)%(0.2)%0.1 %
離職費用(0.5)%— %(0.3)%— %
業務和投資組合調整0.8 %0.1 %0.4 %(0.3)%
調整後的有效所得税税率22.2 %23.5 %22.5 %22.0 %
注意：由於四捨五入，表格可能不足。
有關上表中對賬項目的更多信息，請參閲 “影響可比性的重要項目” 部分。


流動性和資本資源
我們預計，當前的現金和有價證券餘額、運營現金流以及我們的信貸額度和其他融資來源，包括商業票據、信貸和債券市場，將足以滿足我們的運營、投資和融資需求。我們預計，到2023年，經營活動提供的現金約為17億至18億美元，資本支出約為7億美元。我們目前有25億美元的未使用循環信貸協議，其中包括到2026年生效的15億美元和截至2023年12月的10億美元，以及持續進入商業票據市場的機會。我們目前遵守了所有債務契約，對我們在未來維持合規的能力沒有實質性不確定性。我們將繼續利用貨幣化計劃中的可用容量來保持財務靈活性，同時不會對營運資金產生負面影響。

我們的主要流動性來源是運營現金流，輔之以重大收購和其他重大交易的借款。我們的現金產生能力是我們的基本優勢之一，為我們在滿足運營和投資需求方面提供了很大的財務靈活性。

我們歷來報告營運資金為負，這主要是因為我們專注於通過降低貿易應收賬款和庫存水平來改善核心營運資本，同時延長貿易應付賬款的支付時間。延長客户條款計劃和貨幣化計劃對核心營運資本的影響在很大程度上被抵消.這些計劃都是我們正在進行的營運資金管理的一部分。

我們會定期監控供應商的付款條款，以評估我們的條款是否具有競爭力以及是否符合當地市場條款。如果此類評估表明我們的供應商付款條件與當地市場條款不一致，我們可能會尋求調整條款，包括酌情延長或縮短付款到期日。供應商付款條款修改在 2022 年沒有對我們的現金流產生重大影響，預計也不會對我們的現金流產生重大影響 2023.

我們有大量債務，這導致長期債務和應付票據的當前到期日，由於這些所需還款的時機，這可能會對營運資金產生重大影響。這些因素，再加上我們利用運營產生的持續現金流來償還債務、支付股息、為收購機會提供資金和回購普通股，減少了我們的營運資金金額。截至2023年7月1日和2022年12月31日，我們的營運資金為負22億美元。
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目錄


下表反映了淨負債金額：
（百萬，未經審計）2023年7月1日2022年12月31日
應付票據$461 $467 
長期債務的當前到期日1,199 780 
長期債務5,078 5,317 
債務負債總額$6,738 $6,564 
減去：
現金和現金等價物(308)(299)
淨負債$6,430 $6,265 

下表彙總了我們的現金流：
 年初至今的期限已結束
（百萬）2023年7月1日2022年7月2日
提供的淨現金（用於）：
經營活動644 $805 
投資活動(344)(318)
籌資活動(299)(383)
匯率對現金和現金等價物的影響8 (67)
現金和現金等價物的淨增加（減少）$9 $37 

經營活動
我們運營現金流的主要來源是淨收益，即銷售我們產品的現金收入，扣除製造、分銷和銷售產品的成本。
截至2023年7月1日的季度，我們的經營活動提供的淨現金總額為6.44億美元，而去年同期為8.05億美元。減少的主要原因是離職費用增加和激勵性薪酬。
在截至2023年7月1日和2022年7月2日的12個月期間，我們的現金轉換週期（定義為庫存和貿易應收賬款未償天數減去未償還的貿易應付賬款天數）分別約為兩天和負10天。增長主要是由於庫存的銷售天數，這抵消了2021年大火和罷工對我們北美穀物業務的影響。
我們將現金流衡量為經營活動提供的淨現金減去房地產增建支出。我們使用這種非公認會計準則的現金流財務指標，將管理層和投資者重點放在可用於償還債務、股息分配、收購機會和股票回購的現金金額上。我們的現金流指標與最具可比性的GAAP指標進行了核對，如下所示：
 季度已結束
（百萬）2023年7月1日2022年7月2日
經營活動提供的淨現金$644 $805 
增加房產(339)(267)
現金流$305 $538 
截至2023年7月1日的季度，我們的非公認會計準則現金流指標從上一年的5.38億美元降至3.05億美元，這主要是由於資本支出增加、離職成本增加和激勵性薪酬。

投資活動
截至2023年7月1日的季度，我們用於投資活動的淨現金總額為3.44億美元，而去年同期為3.18億美元，這主要是由於資本支出增加。

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籌資活動
截至2023年7月1日的季度，我們在融資活動中使用的淨現金總額為2.99億美元，而去年同期使用的現金為3.83億美元。同比差異是由本年初至今回購6000萬美元的普通股所致，而去年同期為3億美元。本年度與股票薪酬相關的普通股發行收益減少部分抵消了這種影響。

此外，在2023年第一季度，公司發行了4億美元的2033年到期的十年期5.25％票據，扣除貼現和承保佣金後的淨收益為3.96億美元。這些票據的收益用於一般公司用途，包括支付發行相關費用和支出，償還2023年3月1日到期的2.1億美元2.75％票據，以及償還部分商業票據借款。票據包含慣例契約，限制了公司及其受限子公司（如定義）產生某些留置權或進行某些售後回租交易的能力，以及控制權變更條款。

2022 年 12 月，董事會批准了在 2025 年 12 月之前回購高達 15 億美元的公司普通股的授權。該授權旨在允許公司回購用於一般公司用途的股票，並抵消員工福利計劃的發行。
截至該季度的總購買量 2022年4月2日，是500萬股，價值3億美元。在截至2023年7月1日的季度和年初至今期間，公司回購了約100萬股普通股，總額為6000萬美元。

截至2023年7月1日的年初至今，我們支付了4.04億美元的現金分紅，而去年同期為3.94億美元。 2023年7月，董事會宣佈派發每股普通股0.60美元的股息，將於2023年9月15日支付給2023年9月1日營業結束時的登記股東。

我們將繼續維持五年期和364天的信貸協議，截至目前，該協議沒有未償還的借款 2023年7月1日，幷包含慣例契約和擔保，包括對債務的特定限制、留置權和特定的利息支出覆蓋率。如果發生違約事件，則在允許的範圍內，行政代理人可以終止信貸額度下的承諾，加快協議下的任何未償貸款，並要求存入等於貸款人信用證風險加上利息的現金抵押品。

我們的票據包含慣例契約，這些契約限制了公司及其受限子公司（如定義）產生某些留置權或進行某些售後回租交易的能力，還包含控制權變更條款。對股息的支付沒有重大限制。截至目前，我們遵守了所有盟約 2023年7月1日.

票據不包含取決於信用評級的加速到期條款。我們信用評級的變化可能會限制我們進入美國短期債務市場的機會和/或增加未來長期債務再融資的成本。但是，即使在這種情況下，我們仍可以繼續獲得將於2023年12月到期的364天信貸額度，以及將於2026年12月到期的五年信貸協議。儘管我們目前不打算使用這種流動性來源，但這種流動性來源尚未使用，可以在無抵押的基礎上使用。

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目錄

貨幣化和供應商融資計劃
我們有一項計劃，根據該計劃，客户可以延長付款期限，以換取取消提前付款折扣（延期條款計劃）。為了減輕延長條款計劃對離散客户的淨營運資金影響，我們簽訂了協議，在循環基礎上向第三方金融機構出售某些貿易應收賬款餘額（貨幣化計劃）。貨幣化計劃下的轉賬記為應收賬款的銷售，導致應收賬款從我們的合併資產負債表中被取消確認。貨幣化計劃規定，在任何一方終止之前，繼續循環出售某些應收賬款；但是，目前可隨時出售的應收賬款的最大融資額約為11億美元，但隨着客户進入或退出延期條款計劃以及其他金融機構進入或退出貨幣化計劃，資金可能會增加或減少。2023年，公司修訂了協議，將之前的最高應收賬款銷售限額從截至2022年12月31日的約9.2億美元上調。截至目前，根據這一安排，已售出的應收賬款為9.99億美元，未償賬款為8.65億美元 2023年7月1日分別是 2022 年 12 月 31 日和 12 月 31 日。

貨幣化計劃旨在直接抵消延期計劃對未償銷售天數（DSO）指標的影響，這對於有效管理公司的應收賬款餘額和整體營運資金至關重要。北美目前的DSO水平與執行延期計劃和貨幣化計劃之前的DSO水平一致。

有關應收賬款出售的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註3。

我們會定期監控供應商的付款條款，以評估我們的條款是否具有競爭力以及是否符合當地市場條款。如果此類評估表明我們的供應商付款條款與當地市場條款不一致，我們可能會尋求調整條款，包括酌情延長或縮短付款到期日，但是，我們預計供應商付款條款的修改不會對我們在2023年的現金流產生重大影響。

無論供應商是否參與供應商融資計劃，公司都會與他們建立具有競爭力的基於市場的條款，通常從0到150天不等，具體取決於他們各自的行業和地域。我們與第三方（供應商融資計劃）簽訂了協議，提供應付賬款跟蹤系統，以促進參與的供應商監控我們的付款義務的能力，如果被選中，則將其出售給指定的第三方金融機構。參與的供應商可以自行決定在預定到期日之前以折扣價向參與的金融機構出售我們的一項或多項付款義務。我們對出售這些供應商的應收賬款沒有經濟利益，與金融機構也沒有與這些服務有關的直接財務關係。我們對供應商的義務，包括到期金額和預定付款日期，不受供應商根據協議出售金額的決定的影響。但是，我們抵消供應商應付餘額抵消付款義務的權利受到供應商出售的付款義務協議的限制。

有關應付賬款的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註1。

如果金融機構終止參與貨幣化計劃，而我們無法修改相關的客户付款條款，則營運資金可能會受到負面影響打成一片。此外，如果我們因供應商談判而縮短供應商的付款期限，則營運資金可能會受到負面影響。對於參與供應商融資計劃的供應商，金融機構可能會終止其參與，或者我們的信用評級可能會降級，這可能會導致供應商的成本增加。如果這些事件對營運資金產生負面影響，而我們無法獲得替代計劃，則我們可能不得不利用各種融資安排來獲得短期流動性或 增加我們的長期借款。


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目錄

未來展望

凱洛格公司更新了2023年全年指引如下，這反映了其強勁的年初至今業績、潛在趨勢以及對前景的信心：

•將其有機基淨銷售增長預期從之前的+6％提高到+7％左右，這反映了其上半年業績的強勁。該指引繼續假設價格/組合增長，價格彈性將逐漸上升。

•在貨幣中立的基礎上，將其調整後的營業利潤增長預期從之前的+8提高至+10％，至+10％。這反映了利潤率恢復的進展早於預期。

•儘管較低的金融資產價值和更高的利率對養老金收入和利息支出的影響帶來了巨大的同比壓力，但將其調整後的每股收益在貨幣中立的基礎上下降至（1）％至（2）％，從之前的預期約為（1）％提高到（3）％。

•確認經營活動提供的淨現金約為17億至18億美元，資本支出約為7億美元，從而確認其現金流指導約為10億至11億美元。這低於2022年的水平，這主要是由於與公司即將離職相關的約3億美元的預付費用和資本支出，否則現金流將同比增加。

為簡單起見，本指南假設公司北美穀物業務的分拆發生在2023年12月31日。
非公認會計準則指標的調節
我們無法合理估計按市值計價調整的潛在全年財務影響，因為這些影響取決於未來市場狀況的變化。同樣，由於外匯匯率的波動以及我們國際收入的國家組合的變化，我們無法合理估計外幣折算的潛在全年財務影響。
 
因此，這些影響未包含在所提供的指導中。因此，如果不付出不合理的努力，我們就無法對指導中使用的這些非公認會計準則指標進行全面核對，因為在公認會計原則基礎上計算此類指標所需的某些信息不可用，這取決於我們無法控制的未來事件，如果公司不做出不合理的努力，就無法預測。

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目錄

參見下表，其中概述了2023年非公認會計準則指南中排除的某些其他項目的預計影響：
非公認會計準則指南中不包括的某些項目的影響：淨銷售額營業利潤每股收益
分離成本（税前）2.3 億美元-2.4 億美元$0.67 - $0.70
業務和投資組合調整（税前）2000 萬-2500 萬美元$0.06 - $0.07
適用於調整的所得税影響，淨額**$0.13 - $0.18
調整後的貨幣中立指引*~ 9-10%~(1)-(2)%
有機指南*~7%
* 2023年全年淨銷售額、營業利潤和每股收益指引是在非公認會計準則基礎上提供的，這僅是因為在公認會計原則基礎上計算此類指標所需的某些信息不可用，這取決於我們無法控制的未來事件，如果公司沒有不合理的努力就無法預測。2023年的這些項目包括養老金計劃（服務成本、利息成本、計劃資產的預期回報率和其他定期養老金淨成本不包括在內）、大宗商品合約、某些股權投資和某些外幣合約的按市值計價調整的影響。公司正在提供已知調整項目的量化數據（如果有）。
** 根據適用的司法管轄區，使用加權平均法定税率，表示所得税對對賬項目的估計影響。
非公認會計準則金額對賬——現金流指南
（十億）2023 年全年
由（用於）經營活動提供的淨現金$1.7 - $1.8
增加房產~($0.7)
現金流~$1.0 - $1.1



前瞻性陳述
本報告包含 “前瞻性陳述”，其中預測涉及公司北美穀物業務的預期分離、公司的重組計劃、收購業務的整合、我們的戰略、財務原則以及計劃、舉措、改進和增長；銷售、利潤、廣告、促銷、銷售、品牌建設、營業利潤和每股收益；創新；投資；資本支出、資產註銷和支出以及與生產率相關的成本或者效率舉措；會計變更和重大會計估算的影響；我們履行利息和債務本金償還義務的能力；最低合同義務；未來的普通股回購或債務減免；有效所得税税率；現金流和核心營運資本改善；利息支出；大宗商品和能源價格；環境、社會和治理業績；以及員工福利計劃的成本和資金。前瞻性陳述包括對未來業績或活動的預測，可能包含 “期望”、“相信”、“將”、“可以”、“預期”、“估計”、“項目”、“應該” 等詞或具有類似含義的詞語或短語。例如，前瞻性陳述可以在本項目1以及管理層討論與分析的多個部分中找到。我們的實際結果或活動可能與這些預測存在重大差異。
 
我們未來的業績可能會受到其他各種因素的影響，包括完成分離交易和滿足相關條件的能力；北美穀物業務作為獨立上市公司取得成功的能力；分離交易待決期間可能影響公司財務業績的不確定性；分離交易可能在預期的時間內完成或根本無法完成，分離交易可能無法在預期的時間內完成，分離交易可能無法完成未實現預期收益；中斷的可能性，包括與分離交易有關的現有業務關係發生變化、爭議、訴訟或意外成本；分離交易完成後公司或分離的北美穀物業務預期財務業績的不確定性；分離交易的公告或待決對公司證券市場價格和/或公司財務業績的負面影響；不確定性COVID-19 疫情的規模、持續時間、地理範圍、對全球經濟的影響以及當前和潛在的旅行限制、當前和不確定的未來、COVID-19 疫情對我們的業務、增長、聲譽、前景、財務狀況、經營業績（包括財務業績的組成部分）以及現金流和流動性的影響， 該公司美國谷物廠為期12周的罷工以及其中一家穀物工廠火災的剩餘影響，按計劃實施重組的能力，與重組相關的預期成本金額是否與預期不同，我們能否在預期的金額和時間上實現重組的預期收益，按預期的金額和時間實現業務收購的預期收益和協同效應的能力，競爭條件的影響，
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目錄

定價、廣告和促銷計劃的有效性；創新、翻新和新產品推出的成功；商譽和其他無形資產賬面價值的可回收性、生產率提高和業務轉型的成功、大宗商品和能源價格、運輸成本、勞動力成本、供應鏈中斷或效率低下、短期和長期融資的可用性和利率、福利計劃信託投資的實際市場表現、系統支出水平舉措、財產、商業機會、收購業務的整合以及其他一般和管理成本、消費者行為和偏好的變化、美國和外國經濟狀況對利率、法定税率、貨幣兑換和供應等項目的影響、包括食品安全、廣告和標籤法律法規的變化在內的法律和監管因素、產品召回的最終影響；戰爭、恐怖行為或政治動盪造成的業務中斷或其他損失；以及風險和下文第 1A 項中描述的不確定性。前瞻性陳述僅代表其發表之日，我們沒有義務公開更新這些陳述。

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目錄

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們公司面臨某些市場風險，這些風險是我們持續業務運營的一部分。我們酌情使用衍生金融和大宗商品工具來管理這些風險。有關我們的衍生金融和大宗商品工具的更多信息，請參閲合併財務報表附註中的附註10。
請參閲我們 2022 年 10-K 表年度報告第 7A 項中包含的披露。除此處提到的變化外，截至2023年7月1日，公司的市場風險沒有發生重大變化。

烏克蘭戰爭等事件引起的市場動盪可能導致外匯匯率的重大變化，特別是外幣兑美元的疲軟可能會對我們的淨銷售額和營業利潤折算成美元產生負面影響。主要風險敞口包括美元兑歐元、英鎊、澳元、加元、墨西哥比索、巴西雷亞爾、尼日利亞奈拉、俄羅斯盧布、波蘭茲羅提和埃及鎊，如果是子公司間交易，則是英鎊兑歐元。

2023年第二季度，尼日利亞政府取消了對尼日利亞奈拉的某些貨幣限制，導致尼日利亞官方市場上奈拉兑美元的匯率大幅下跌。由於匯率的下跌，合併財務報表中尼日利亞業務的資產、負債、支出和收入的美元價值與前幾期相比大幅下降。截至2023年7月1日，我們尼日利亞業務的合併資產約佔我們合併資產的5％，而截至2022年12月31日的這一比例為8％。截至2023年7月1日的年初至今，尼日利亞業務的淨銷售額佔合併淨銷售額的8％，但如果截至2023年7月1日的季度匯率在2023年剩餘時間內保持不變，則佔我們總銷售額的比例可能會降低。

此外，由於奈拉在2023年6月貶值，以及公司在延遲一個月內記錄TAF經營業績所使用的會計方法，該公司預計將在2023年第三季度對TAF投資價值進行額外的外幣折算調整。根據2023年6月底的外幣匯率，此次調整預計將因其他綜合收益而造成約1.2億美元的折算損失。

在截至2023年7月1日的年初至今期間, 我們結算了某些美元遠期起始利率互換，名義金額總額約為 7 億美元, 由此產生的已實現收益約為 $60百萬。這些遠期起始利率互換記作現金流套期保值，相關收益記入累計的其他綜合收益，一旦發行，將在固定利率美元債務的期限內攤銷為利息支出。在截至2023年7月1日的年初至今期間，我們還簽訂了美國遠期起始利率互換，名義金額總額約為3億美元，以對衝與預計發行固定利率美元債務相關的利率波動。這些掉期被指定為現金流套期保值。

在截至2023年7月1日的年初至今期間，我們結算了某些歐元遠期起始利率互換，名義金額總計約為 2 億歐元, 由此產生的已實現收益約為 $11百萬。這些遠期起始利率互換記作現金流套期保值，相關收益記入累計的其他綜合收益，一旦發行，將在固定利率歐元債務期限內攤銷為利息支出。在截至2023年7月1日的年初至今期間，我們還簽訂了歐元遠期起始利率互換，名義金額總計約為 2億歐元，用於對衝與預計發行固定利率歐元債務相關的利率波動。這些掉期被指定為現金流套期保值。

我們有名義金額共計的利率合同 $2.3十億美元，相當於淨結算負債為 $89截至2023年7月1日，百萬人。截至2022年12月31日，我們的利率合約名義金額總額為27億美元，淨結算債務為2300萬美元。

在截至2023年7月1日的年初至今期間，我們結算了交叉貨幣互換，名義金額總計約為 €182百萬，由此產生的收益為 $17百萬。這些交叉貨幣互換記作淨投資套期保值，相關收益記入累計其他綜合收益。在截至2023年7月1日的年初至今期間，我們還進行了交叉貨幣互換，名義金額總計約為 €400百萬，用於對衝與我們對全資外國子公司的淨投資相關的外匯波動。這些互換被指定為淨投資對衝。我們有交叉貨幣互換，名義金額總計 $2.0截至2023年7月1日，未償還金額為10億美元
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目錄

結算應收賬款 $47百萬。截至2022年12月31日，未償交叉貨幣互換的名義總額為2美元.0十億美元，相當於1.24億美元的淨結算應收賬款。

我們公司面臨價格波動的主要原因是預計將購買原材料和包裝材料、燃料和能源。主要風險暴露包括玉米、小麥、馬鈴薯片、大豆油、糖、可可、紙箱、天然氣和柴油。從歷史上看，我們一直使用與供應商簽訂的長期合約以及交易所交易期貨和期權合約相結合，在通常少於18個月的期限內減少預期原材料購買量百分比的價格波動。

烏克蘭持續的戰爭等事件對全球經濟造成了某些影響，包括市場中斷、供應鏈挑戰和通貨膨脹壓力。在截至2023年7月1日的年初至今期間，儘管某些供應鏈挑戰有所緩解，但我們的商品和供應鏈成本（包括採購和製造成本）繼續上漲。我們預計，投入成本通脹將在2023年下半年放緩。

第 4 項。控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保在我們的《交易法》報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告，並收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括酌情向我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就第13a-15（e）條和第15d-15（e）條規定的披露做出決定。披露控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的而不是絕對的保證。
截至2023年7月1日，我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。

基於上述情況，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

在截至2023年7月1日的季度中，沒有任何變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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目錄


凱洛格公司
第二部分 — 其他信息
第 1A 項。風險因素

與截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有重大變化。除本報告中列出的其他信息外，這些報告中披露的風險因素可能會對我們的業務、財務狀況或業績產生重大影響。我們目前不知道或我們認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
2022 年 12 月，董事會批准了在 2025 年 12 月之前回購高達 15 億美元的公司普通股的授權。該授權旨在允許公司回購用於一般公司用途的股票，並抵消員工福利計劃的發行。

下表提供了截至2023年7月1日的季度根據董事會授權的計劃購買普通股的信息。

(c) 發行人購買股權證券
（百萬，每股數據除外）
時期(a) 總人數
的股份
已購買		(b) 平均價格
每股支付		(c) 總人數
的股份
以身份購買
公開的一部分
已宣佈
計劃或
程式		(d) 近似值
的美元價值
那年五月的股票
然而是
已購買
根據計劃
或程序
月 #1:
4/2/2023 - 4/29/2023— $— — $1,500 
月 #2:
4/30/2023 - 5/27/20230.9 $68.60 60.0 $1,440 
月 #3:
5/28/2023 - 7/1/2023— $— — $1,440 
總計0.9  60.0 

第 5 項。其他信息
沒有.


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第 6 項。展品
(a)展品：
10.1
經修訂和重述的凱洛格公司 2002 年員工股票購買計劃的修正案*
31.1
規則 13a-14 (e) /15d-14 (a) 來自 Steven A. Cahillane 的認證
31.2
規則 13a-14 (e) /15d-14 (a) 來自阿米特·巴納蒂的證明
32.1
來自 Steven A. Cahilane 的 1350 節認證
32.2
來自 Amit Banati 的 1350 節認證
101.INSXBRL 實例文檔
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
* 管理合同或補償計劃需要與本報告一起提交。
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目錄

凱洛格公司
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
凱洛格公司
/s/Amit Banati
阿米特·巴納蒂
首席財務官；
副董事長兼首席財務官
/s/Kurt Forche
Kurt Forche
首席會計官；
副總裁兼公司財務總監
日期：2023 年 8 月 3 日
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目錄

凱洛格公司
展覽索引
 
展品編號描述電子 (E)
紙 (P)
Incorp。通過
參考(IBRF)
10.1
經修訂和重述的凱洛格公司 2002 年員工股票購買計劃的修正案*E
31.1
規則 13a-14 (e) /15d-14 (a) 來自 Steven A. Cahillane 的認證E
31.2
規則 13a-14 (e) /15d-14 (a) 來自阿米特·巴納蒂的證明E
32.1
來自 Steven A. Cahilane 的 1350 節認證E
32.2
來自 Amit Banati 的 1350 節認證E
101.INSXBRL 實例文檔E
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔E
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔E
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔E
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔E
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔E
* 管理合同或補償計劃需要與本報告一起提交。
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