美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
截至本季度末
或
的過渡期 至 .
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
||
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
|
(國際税務局僱主身分證號碼) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼，包括區號)
(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題 |
|
交易 符號 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
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X |
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不是 |
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|
用複選標記表示註冊人在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)是否以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件。
|
X |
|
不是 |
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|
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
☒ |
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加速文件管理器 |
☐ |
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非加速文件服務器 |
☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
是 |
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X |
截至2023年7月31日，有幾個
貝萊德股份有限公司
索引表10-Q
第一部分
財務信息
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頁面 |
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第1項。 |
財務報表(未經審計) |
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財務狀況簡明合併報表 |
1 |
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簡明綜合損益表 |
2 |
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簡明綜合全面收益表 |
3 |
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簡明綜合權益變動表 |
4 |
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|
|
現金流量表簡明合併報表 |
6 |
|
|
|
|
簡明合併財務報表附註 |
7 |
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|
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
36 |
|
|
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
69 |
|
|
|
第四項。 |
控制和程序 |
70 |
第II部
其他信息
第1項。 |
法律訴訟 |
71 |
|
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|
第1A項。 |
風險因素 |
72 |
|
|
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
73 |
|
|
|
第六項。 |
陳列品 |
74 |
|
簽名 |
75 |
i
第一部分-財務信息
項目1.芬蘭社會報表
黑色洛克，Inc.
財務狀況簡明合併報表
(未經審計)
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
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2023 |
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2022 |
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資產 |
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現金和現金等價物(1) |
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應收賬款 |
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投資(1) |
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獨立賬户資產 |
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根據證券借貸協議持有的獨立賬户抵押品 |
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財產和設備(扣除累計折舊和攤銷淨額#美元 |
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無形資產(累計攤銷淨額#美元 |
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商譽 |
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經營性租賃使用權資產 |
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其他資產(1) |
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總資產 |
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負債 |
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應計薪酬和福利 |
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應付賬款和應計負債 |
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借款 |
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分賬負債 |
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證券借貸協議下的獨立賬户抵押品負債 |
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遞延所得税負債 |
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經營租賃負債 |
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其他負債(1) |
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總負債 |
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*(注14) |
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暫時性權益 |
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可贖回的非控股權益 |
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永久權益 |
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貝萊德股份有限公司股東權益 |
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普通股，$ |
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授權股份： |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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普通股庫存股，按成本價( |
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貝萊德股份有限公司股東權益合計 |
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不可贖回的非控股權益 |
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永久權益總額 |
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總負債、臨時權益和永久權益 |
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見簡明合併財務報表附註。
1
黑色洛克，Inc.
簡明綜合損益表
(未經審計)
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬，不包括每股數據) |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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收入 |
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投資諮詢費、行政費 |
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關聯方 |
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其他第三方 |
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投資諮詢費、行政費合計 |
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投資顧問履約費 |
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技術服務收入 |
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經銷費 |
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諮詢和其他收入 |
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總收入 |
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費用 |
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僱員補償及福利 |
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配送和維修費用 |
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直接基金費用 |
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一般和行政費用 |
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無形資產攤銷 |
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總費用 |
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營業收入 |
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營業外收入(費用) |
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投資淨收益(虧損) |
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利息和股息收入 |
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利息支出 |
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營業外收入(費用)總額 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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淨收入 |
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更少： |
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淨收益(虧損)可歸因於 |
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貝萊德公司的淨收入。 |
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貝萊德股份有限公司每股收益。 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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加權平均普通股 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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||||
見簡明合併財務報表附註。
2
BLAC克羅克，Inc.
簡明綜合全面收益表
(未經審計)
|
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截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
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||||||||||
(單位：百萬) |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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淨收入 |
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其他全面收益(虧損)： |
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外幣折算調整(1) |
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綜合收益(虧損) |
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減去：綜合收益(虧損)可歸因於 |
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( |
) |
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( |
) |
||
可歸因於 |
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$ |
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||||
見簡明合併財務報表附註。
3
黑色洛克，Inc.
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2023年6月30日的6個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
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保留 |
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累計 |
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財務處 |
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總計 |
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不可贖回 |
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總計 |
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可贖回 |
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2022年12月31日 |
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淨收入 |
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宣佈的股息($ |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 |
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) |
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與以下項目相關的員工預扣税金 |
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( |
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回購股份 |
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( |
) |
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訂閲(贖回/分發) |
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淨合併(解除合併) |
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( |
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其他全面收益(虧損) |
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2023年6月30日 |
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( |
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( |
) |
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截至2023年6月30日的三個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
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|
保留 |
|
|
累計 |
|
|
財務處 |
|
|
總計 |
|
|
不可贖回 |
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|
總計 |
|
|
可贖回 |
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2023年3月31日 |
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淨收入 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 |
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與以下項目相關的員工預扣税金 |
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) |
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( |
) |
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回購股份 |
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訂閲(贖回/分發) |
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淨合併(解除合併) |
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其他全面收益(虧損) |
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2023年6月30日 |
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見簡明合併財務報表附註。
4
貝萊德股份有限公司
簡明綜合權益變動表
(未經審計)
截至2022年6月30日的6個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
|
|
保留 |
|
|
累計 |
|
|
財務處 |
|
|
總計 |
|
|
不可贖回 |
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總計 |
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可贖回 |
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2021年12月31日 |
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淨收入 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 |
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與以下項目相關的員工預扣税金 |
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訂閲(贖回/分發) |
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淨合併(解除合併) |
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其他全面收益(虧損) |
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2022年6月30日 |
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截至2022年6月30日的三個月
(單位：百萬) |
其他內容 |
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保留 |
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累計 |
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財務處 |
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總計 |
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不可贖回 |
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總計 |
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可贖回 |
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2022年3月31日 |
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淨收入 |
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宣佈的股息($ |
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基於股票的薪酬 |
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發行與以下事項有關的普通股 |
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與以下項目相關的員工預扣税金 |
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回購股份 |
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訂閲(贖回/分發) |
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淨合併(解除合併) |
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其他全面收益(虧損) |
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2022年6月30日 |
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見簡明合併財務報表附註。
5
黑色洛克，Inc.
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
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截至六個月 |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2023 |
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2022 |
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經營活動 |
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淨收入 |
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將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整： |
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折舊及攤銷 |
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非現金租賃費用 |
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基於股票的薪酬 |
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遞延所得税支出(福利) |
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CIPS內淨(收益)虧損 |
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CIPS內淨(購買)收益 |
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(收益)權益法投資對象的虧損 |
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權益法被投資人的收益分配 |
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經營性資產和負債變動情況： |
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應收賬款 |
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投資、貿易 |
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其他資產 |
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應計薪酬和福利 |
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應付賬款和應計負債 |
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其他負債 |
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經營活動提供的(用於)現金淨額 |
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投資活動 |
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購買投資 |
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銷售收益和投資到期日 |
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權益法被投資人的資本分配 |
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贊助投資基金的淨合併(解除合併) |
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購置財產和設備 |
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投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
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融資活動 |
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償還長期借款 |
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長期借款收益 |
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支付的現金股利 |
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行使股票期權所得收益 |
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普通股回購 |
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CIPS借款(償還)的淨收益 |
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從非控股股東處收到/(贖回/分派)的淨認購 |
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其他融資活動 |
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融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
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期初現金、現金等價物和限制性現金 |
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現金、現金等價物和受限現金，期末 |
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非現金投融資交易補充明細表： |
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普通股發行 |
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非控股權益因淨合併(解除合併)而增加(減少) |
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見簡明合併財務報表附註。
6
黑色洛克，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1。業務概述
貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，為全球機構和散户客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
貝萊德的多元化平臺--尋求阿爾法的主動型、指數型和現金管理型跨資產投資策略--使公司能夠為客户提供選擇和量身定製的投資和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金。，iShares®以及貝萊德交易所交易基金(“ETF”)、獨立賬户、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront和Cachematrix，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。
2.重大會計政策
陳述的基礎
這些簡明綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司及其受控子公司的賬目。簡明綜合財務狀況表上的非控股權益(“NCI”)指本公司並無直接股權擁有的合併保薦投資產品(“CIPS”)及合併聯營公司(統稱“合併實體”)的部分。公司間餘額和交易在合併時已沖銷。
按照公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響在財務報表之日報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
通常包括在年度財務報表中的某些財務信息，包括某些財務報表附註，在中期報告中並不是必需的，在此已被濃縮或省略。閲讀這些簡明的綜合財務報表時，應結合公司的綜合財務報表及其相關注腳，這些報表包括在公司於2023年2月24日提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告(“2022年10-K表格”)。
截至2023年6月30日及截至2023年6月30日及2022年6月30日止三個月及六個月的中期財務資料未經審計。然而，管理層認為，中期信息包括公平列報本公司所呈報期間業績所需的所有正常經常性調整。中期業務的結果不一定代表全年的預期結果。
公允價值計量
公允價值投入的層次結構。本公司採用公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值方法的投入進行優先排序。公允價值層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：
級別1輸入：
相同資產或負債於報告日在活躍市場的報價(未經調整)。
7
第2級輸入：
活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍的相同或類似資產或負債的報價；定價服務或經紀商的報價，本公司可確定按報價進行有序交易或用於得出該價格的投入是可觀察到的；以及報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估值方法。
第3級輸入：
資產或負債估值的不可觀察的輸入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。3級資產包括市場活動很少(如果有的話)的投資。這些投入需要管理層做出重要的判斷或估計。
投入的重要性。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。
估值方法。某些3級資產和負債的公允價值是使用各種適當的估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀商報價以及市場和收入法。
用於評估CLO和CIPS中持有的股權、債務證券和銀行貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，從定價供應商獲得的價格對於在活躍市場交易的相同證券被歸類為一級投入，如果供應商使用可觀察到的投入來確定價格，則被歸類為其他類似證券的二級投入。
此外，從經紀商獲得的報價通常不具約束力，並被歸類為3級投入。然而，如果本公司能夠確定市場參與者以接近報價的有序方式對資產進行了交易，或者如果本公司能夠確定經紀商使用的投入是可觀察到的，則報價被歸類為二級投入。
按資產淨值計量的投資。作為一種實際的權宜之計，公司使用資產淨值(“資產淨值”)作為某些投資的公允價值。對這些投資進行估值的投入可能包括本公司在各種另類投資(包括對衝基金、房地產和私募股權基金)中的合夥權益的資本賬户，這些資本賬户可能會通過使用某些市場指數的回報進行調整。各種合夥企業通常是投資公司，它們根據標的基金管理層制定的公允價值政策，按公允價值記錄其標的投資。基礎基金的公允價值政策一般要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場中證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理部門獲得，從而得出結論，從第三方來源獲得的估值是不可靠的。在這些情況下，基金管理公司可能會執行基於模型的分析估值，這些估值可以用作對這些投資進行估值的投入。
綜合CLO的公允價值資產和負債。本公司對合並CLO持有的合資格資產(包括銀行貸款)適用公允價值期權條款。由於綜合CLO的金融資產的公允價值較綜合CLO的借款的公允價值更為可見，本公司計量綜合CLO的借款的公允價值等於綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值。
衍生工具和套期保值活動。本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債的外幣匯率波動的風險，以及其贊助投資產品的種子投資組合的市場價格和利率風險。某些CIP還將衍生品作為其投資戰略的一部分。
8
此外，於2023年期間，本公司收購了投資和衍生工具，以經濟地對衝某些遞延現金補償計劃的市場估值變化，這些遞延現金補償計劃在歸屬時以現金形式分配給員工的遞延金額的最終價值是根據指定投資基金的回報確定的。本公司確認遞延現金補償負債增值(折舊)的補償費用與相應期間獎勵的既得金額成比例，而對這些計劃進行經濟對衝的收益(虧損)立即在營業外收入(費用)中確認。見注4，投資，及附註8，衍生工具和套期保值，獲取有關本公司的投資和衍生品的進一步信息，這些投資和衍生品分別用於對某些遞延現金補償計劃進行經濟對衝。
本公司在簡明綜合財務狀況表中按公允價值按毛值將所有衍生金融工具記為資產或負債。信用風險通過主淨額結算和抵押品支持協議進行管理。與收回權利或返還現金抵押品義務有關的金額，不得在正常結算過程中用於抵銷衍生工具項下的到期金額。因此，該等金額不會抵銷與同一交易對手的衍生工具確認的公允價值金額，並計入其他資產及其他負債。本公司衍生金融工具的公允價值變動於收益中確認，並於適用時由簡明綜合收益表上相關外幣資產或負債或對衝投資的相應損益抵銷。
本公司亦可使用指定為淨投資對衝的金融工具作會計用途，以對衝功能貨幣不是美元的國際附屬公司的淨投資。按即期匯率重估淨投資對衝的收益或虧損遞延，並在簡明綜合財務狀況表的累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)中列報。該公司至少每季度重新評估其淨投資對衝的有效性。
分開核算資產和負債. 獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(該公司是一家於英國(“英國”)註冊的人壽保險公司)負責管理，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。壽險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股權證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。該分賬資產不受貝萊德債權人的一般債權約束。該等獨立賬户資產及相關的等值及抵銷負債在簡明綜合財務狀況表中分別作為獨立賬户資產及獨立賬户負債入賬。
用於支持個人和團體養卹金合同的單獨賬户資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德於該等獨立賬項資產及負債中並無經濟利益，但貝萊德賺取與該等產品相關的保單行政及管理費，該等費用計入簡明綜合收益表的投資顧問、行政費及證券借貸收入。
證券借貸協議項下的獨立賬户抵押品資產及負債。本公司為證券借貸安排提供便利，根據全球總證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司維持的獨立賬户持有的證券將借出予第三方。作為交換，公司在抵押品中獲得(1)法定所有權，或(2)優先擔保權益。最低抵押品價值通常在大約
9
在本公司根據此等證券借貸安排取得抵押品的法定所有權的情況下，本公司除就歸還抵押品的義務承擔同等的抵押品責任外，還會在簡明綜合財務狀況報表上記錄一項資產。此外，在本公司取得抵押品的優先擔保權益的情況下，本公司沒有能力質押或轉售抵押品，因此不會將抵押品記錄在簡明綜合財務狀況報表中。2023年6月30日和2022年12月31日，由獨立賬户持有的借出證券的公允價值約為#美元。
財產和設備。財產和設備按成本減去累計折舊入賬。折舊一般是按各類財產和設備的估計使用年限採用直線法，用成本減去任何估計剩餘價值來確定的。租賃改進採用直線法按估計使用年限或剩餘租賃期中較短的一個攤銷。在截至2023年6月30日的六個月裏，貝萊德重新歸類了大約$
免收貨幣市場手續費。本公司可自願豁免某些貨幣市場基金的部分管理費，以確保它們維持每日淨投資收入的目標水平(“收益率支持豁免”)。有幾個
10
3。現金、現金等價物和受限現金
下表提供了簡明綜合財務狀況表內報告的現金和現金等價物與簡明綜合現金流量表內報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬。
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6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
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2023 |
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2022 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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4。投資
總投資的賬面價值摘要如下：
|
6月30日， |
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十二月三十一日， |
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(單位：百萬) |
2023 |
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2022 |
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債務證券： |
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證券交易(包括#美元 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券(包括#美元 |
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權益法投資： |
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權益法投資(2) |
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遞延現金補償計劃--權益法投資(1) |
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權益法投資總額 |
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CIPS持有的銀行貸款 |
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美國聯邦儲備銀行股票(3) |
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附帶權益(4) |
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其他投資(1)(5) |
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總投資 |
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持有至到期投資
持有至到期投資包括對貝萊德發起的CLO的某些投資。這些投資的攤餘成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。2023年6月30日，$
11
在FVTNI交易債務證券和股票證券
在FVTNI交易債務證券和股權證券的成本和賬面價值摘要如下：
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2023年6月30日 |
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2022年12月31日 |
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(單位：百萬) |
成本 |
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攜帶 |
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成本 |
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攜帶 |
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交易債務證券： |
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公司債務 |
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政府債務 |
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資產/抵押貸款支持債務 |
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債務證券交易總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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5。合併保薦投資產品
本公司將某些受贊助投資基金合併為投票權實體(“VRE”)，因為該公司被視為控制該等基金。
在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資工具的管理人，這些投資工具可被視為VIE。本公司可能不時擁有股本或債務證券，或與該等工具訂立衍生工具或貸款安排，每一項均被視為可變權益。本公司參與為VIE的運營提供資金，一般僅限於其在該實體的投資。本公司的綜合投資實體包括貝萊德擁有經濟利益的若干贊助投資產品，而作為投資經理，貝萊德被視為既有權指揮該等產品最重要的活動，亦有權收取可能對該等贊助投資產品具有重大潛在意義的利益(或承擔損失的義務)。該等VIE的資產不可供本公司的債權人使用。此外，這些VIE的投資者對本公司的信貸沒有追索權。
下表列出了在簡明合併財務狀況表上記錄的與這些產品相關的餘額，包括貝萊德在這些產品中的淨權益：
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2023年6月30日 |
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2022年12月31日 |
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(單位：百萬) |
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VIES |
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VRES |
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總計 |
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VIES |
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VRES |
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總計 |
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現金和現金等價物(1) |
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投資： |
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交易債務證券 |
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FVTNI的股權證券 |
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銀行貸款 |
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其他投資 |
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附帶權益 |
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總投資 |
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其他資產 |
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其他負債(2) |
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非控股權益(簡寫為CIPS) |
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貝萊德對中船重工的淨權益 |
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12
貝萊德對CIPS的總風險敞口代表其在這些CIPS中的經濟所有權權益的價值。與這些CIPS按公允價值持有的投資相關的估值變動反映在營業外收入(費用)中，並在NCI應佔淨收益(虧損)中部分抵銷了未歸屬於貝萊德的部分。
與合併VIE相關的淨收益(虧損)如下表所示：
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截至三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日， |
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6月30日， |
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(單位：百萬) |
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2023 |
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2022 |
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2023 |
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2022 |
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合併VIE的營業外淨收益(虧損) |
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合併VIE上可歸因於NCI的淨收益(虧損) |
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6。可變利息實體
非整合VIE.
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諮詢費 |
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其他淨資產 |
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極大值 |
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(單位：百萬) |
投資 |
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應收賬款 |
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(負債) |
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風險 的 損失(1) |
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2023年6月30日 |
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中國發起的投資 |
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2022年12月31日 |
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中國發起的投資 |
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作為非合併VIE的贊助投資產品的淨資產約為#美元。
13
7.公允價值披露
公允價值層次結構
按公允價值經常性計量的資產和負債
2023年6月30日 |
報價 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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投資 |
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其他(2) |
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6月30日， |
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資產： |
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投資 |
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債務證券： |
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證券交易 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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權益法： |
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股權、固定收益和多種資產 |
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對衝基金/對衝基金 |
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私募股權基金 |
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不動產基金 |
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遞延現金補償計劃 |
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完全權益法 |
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銀行貸款 |
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聯邦儲備銀行股票 |
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附帶權益 |
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其他投資 |
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總投資 |
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其他資產(3) |
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獨立賬户資產 |
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持有的單獨賬户抵押品 |
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股權證券 |
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債務證券 |
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持有的單獨賬户抵押品總額 |
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總計 |
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負債： |
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單獨賬户抵押品 |
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其他負債(4) |
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總計 |
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14
2022年12月31日 |
報價 |
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意義重大 |
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意義重大 |
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投資 |
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其他(2) |
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十二月三十一日， |
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資產： |
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投資 |
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債務證券： |
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證券交易 |
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持有至到期投資 |
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債務證券總額 |
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FVTNI的股權證券： |
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股票證券/共同基金 |
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股權、固定收益和多種資產 |
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對衝基金/對衝基金 |
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私募股權基金 |
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不動產基金 |
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完全權益法 |
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銀行貸款 |
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聯邦儲備銀行股票 |
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附帶權益 |
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其他投資 |
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總投資 |
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其他資產(3) |
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獨立賬户資產 |
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持有的單獨賬户抵押品 |
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股權證券 |
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債務證券 |
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持有的單獨賬户抵押品總額 |
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總計 |
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其他負債(4) |
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15
3級資產。3級資產主要包括對CLO的投資、合併CIPS的銀行貸款和戰略性私人債務投資。對CLO和銀行貸款的投資是基於單一經紀商的非約束性報價或來自定價服務的報價進行估值的，這些報價使用了大量不可觀察到的投入。貝萊德的戰略性私人債務投資採用收益法進行估值，將預期現金流貼現為單一現值。對於使用貼現現金流量估值技術的投資，單獨增加(減少)貼現率或風險溢價可能會導致截至2023年6月30日的公允價值計量大幅降低(更高)。
第三級負債。3級負債主要包括綜合CLO的借款(按綜合CLO的資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值計算)，以及與若干收購有關的或有負債(基於使用不可觀察市場數據輸入的貼現現金流分析進行估值)。
截至三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動2023年6月30日
(單位：百萬) |
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3月31日， |
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已實現 |
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購買 |
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銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
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轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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其他資產 |
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截至2023年6月30日止六個月按公允價值經常性計量的第三級資產及負債變動
(單位：百萬) |
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十二月三十一日， |
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已實現 |
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購買 |
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銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
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轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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資產： |
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$ |
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16
截至2022年6月30日的三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動
(單位：百萬) |
|
3月31日， |
|
|
已實現 |
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|
購買 |
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|
銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
|
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轉賬 |
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6月30日， |
|
|
總淨值 |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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債務證券總額 |
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( |
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( |
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私募股權 |
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銀行貸款 |
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總投資 |
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負債： |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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$ |
|
||||||||||
截至2022年6月30日止六個月按公允價值經常性計量的第三級資產及負債變動
(單位：百萬) |
|
十二月三十一日， |
|
|
已實現 |
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購買 |
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銷售和 |
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發佈和 |
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轉賬 |
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轉賬 |
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6月30日， |
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總淨值 |
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資產： |
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投資： |
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債務證券： |
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( |
) |
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$ |
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( |
) |
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債務證券總額 |
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) |
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私募股權 |
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銀行貸款 |
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總投資 |
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( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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負債： |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|||||||
第三級資產和負債的已實現和未實現收益(虧損)。第三級資產和負債的已實現和未實現收益(虧損)在簡明綜合損益表的營業外收益(費用)中列報。與CIPS持有的證券相關的淨收益(虧損)的一部分被分配給NCI，以反映不屬於本公司的淨收益(虧損)。
調入和/或調出關卡。當用於公允價值計量的重大投入(包括市場投入或業績屬性)變得可觀察/不可觀察時，水平內的轉移和/或水平外的轉移被反映出來。
17
未按公允價值持有的金融工具的公允價值披露。在2023年6月30日和2022年12月31日，公司未按公允價值持有的金融工具的公允價值分類如下：
|
2023年6月30日 |
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2022年12月31日 |
|
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||||||||||
(單位：百萬) |
攜帶 |
|
|
估計數 |
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攜帶 |
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估計數 |
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公允價值 |
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金融資產(1): |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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$ |
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1級 |
(2)(3) |
||||
其他資產 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
1級 |
(2)(4) |
||||
|
|
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財務負債： |
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長期借款 |
$ |
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$ |
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|
$ |
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|
$ |
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|
2級 |
(5) |
||||
18
對某些計算每股資產淨值的實體的投資
作為評估某些投資的實際權宜之計，本公司採用資產淨值作為公允價值，而該等投資並不具有可輕易釐定的公允價值及具有投資公司的性質。
2023年6月30日 |
|
|
|
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(單位：百萬) |
|
參考 |
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公允價值 |
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總計 |
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救贖 |
|
救贖 |
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權益法(1): |
|
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對衝基金/對衝基金 |
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(a) |
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$ |
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$ |
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|
每日/每月( |
|
|||
私募股權基金 |
|
(b) |
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|
|
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N/R |
|
N/R |
||
不動產基金 |
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(c) |
|
|
|
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|
|
每季( |
|
|||
遞延現金補償計劃 |
|
(e) |
|
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每月 |
|
|||
合併贊助 |
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不動產基金 |
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(c) |
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N/R |
|
N/R |
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私募股權基金 |
|
(d) |
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N/R |
|
N/R |
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對衝基金/其他 |
|
(a) |
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季刊 |
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|||
總計 |
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$ |
|
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|
|
||
|
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|
||
2022年12月31日 |
|
|
|
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|
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|
|
|
|
|
||
(單位：百萬) |
|
參考 |
|
公允價值 |
|
|
總計 |
|
|
救贖 |
|
救贖 |
||
權益法(1): |
|
|
|
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|
|
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|
||
對衝基金/對衝基金 |
|
(a) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
每日/每月( |
|
|||
私募股權基金 |
|
(b) |
|
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N/R |
|
N/R |
||
不動產基金 |
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(c) |
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每季( |
|
|||
合併贊助 |
|
|
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不動產基金 |
|
(c) |
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N/R |
|
N/R |
||
私募股權基金 |
|
(d) |
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|
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|
|
|
N/R |
|
N/R |
||
其他基金 |
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季刊 |
|
|||
總計 |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
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||
N/R-不可兑換
19
公允價值期權
2023年6月30日和2022年12月31日，公司為CLO中的某些投資選擇了公允價值選項，金額約為$
此外，本公司為綜合CLO的銀行貸款和借款選擇了公允價值選項，分別記錄在投資和其他負債中。下表彙總了與這些銀行貸款及借款有關的資料，網址為2023年6月30日和2022年12月31日：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
CLO銀行貸款： |
|
|
|
|
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|
||
未償還本金總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
公允價值 |
|
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超過(低於)公允價值的未付本金餘額合計 |
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$ |
|
|
$ |
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||
CLO借款： |
|
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未償還本金總額 |
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$ |
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|
$ |
|
||
公允價值 |
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$ |
|
|
$ |
|
||
2023年6月30日，由CLO發行的未償還借款本金將於
在截至2023年和2022年6月30日的三個月和六個月內綜合CLO持有的銀行貸款及借款的公允價值變動所產生的淨收益(虧損)並不重大，並計入簡明綜合損益表的淨收益(虧損)。資產和負債的公允價值變動分別包括利息收入和費用。
8.衍生工具和套期保值
該公司維持着一項進入交易所交易期貨的計劃，作為一種宏觀對衝策略，以對衝其在贊助投資產品中的種子投資組合的市場價格和利率風險。於2023年6月30日及2022年12月31日，本公司持有與這項宏觀對衝策略相關的交易所買賣期貨，總名義價值約為$
此外，從2023年第一季度開始，公司簽訂了期貨，以經濟地對衝某些遞延現金補償計劃對市場波動的風險敞口。於2023年6月30日，本公司擁有未清償的交易所買賣期貨，與其遞延現金補償對衝計劃有關的名義總價值約為$
期貨合約價值的變動在營業外收入(費用)內確認為損益。變動保證金付款代表損益結算，一般按日收取或支付，並在簡明綜合財務狀況報表的其他資產及其他負債中反映。截至2023年6月30日和2022年12月31日，這些金額並不重要。
20
該公司執行遠期外匯兑換合同，以減輕某些外匯變動的風險。於2023年6月30日及2022年12月31日，本公司持有未平倉遠期外匯合約，總名義價值約為$
於2023年6月30日及2022年12月31日，本公司擁有一項提供信用保護的衍生工具，名義金額約為$
下表載列於簡明綜合財務狀況報表確認的衍生工具的公允價值。2023年6月30日和2022年12月31日：
|
資產 |
|
|
負債 |
|
||||||||||||||
(單位：百萬) |
的聲明 |
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
的聲明 |
|
2023年6月30日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||||
衍生工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
遠期外幣 |
其他資產 |
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$ |
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$ |
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其他負債 |
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$ |
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$ |
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||||
|
|
|
|
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||||
下表列出了衍生工具簡明綜合收益表中確認的已實現和未實現收益(虧損)：
|
|
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
|
|
損益表 |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
(單位：百萬) |
|
分類 |
|
得(損)利 |
|
|
得(損)利 |
|
||||||||||
衍生工具 |
|
|
|
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|
|
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交易所交易的期貨(1) |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|||
遠期外幣 |
|
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( |
) |
|
|
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|
|
( |
) |
|||
總回報互換 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
衍生工具的總收益(虧損) |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
本公司的CIPS可利用衍生工具作為基金投資策略的一部分。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月，這類衍生品的公允價值變化記錄在營業外收入(費用)中，並不是實質性的。
見附註15，借款，在2022年有關公司淨投資對衝的更多信息，請參見10-K表格。
9。商譽
期間的商譽活動截至2023年6月30日的六個月情況如下：
*(單位：百萬) |
|
|
|
--2022年12月31日 |
$ |
|
|
其他(1) |
|
( |
) |
2023年6月30日 |
$ |
|
|
21
10。無形資產
可確認無形資產的賬面金額摘要如下：
*(單位：百萬) |
無限期--活着 |
|
|
有限生存 |
|
|
總計 |
|
|||
--2022年12月31日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
攤銷費用 |
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2023年6月30日 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
11。租契
下表列出了簡明綜合損益表中列入一般費用和行政費用的租賃費用的組成部分：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
租賃費： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
經營租賃成本(1) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
可變租賃成本(2) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
總租賃成本 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
與經營租賃有關的補充信息摘要如下：
|
|
截至六個月 |
|
|||||
|
|
6月30日， |
|
|||||
(單位：百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
補充現金流信息： |
|
|
|
|
|
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計入計量的營業租賃產生的營業現金流 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
|
|
|
|
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|
|
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補充非現金信息： |
|
|
|
|
|
|
||
以淨資產換取經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
6月30日， |
|
十二月三十一日， |
||||||
|
2023 |
|
2022 |
||||||
租賃期限和折扣率： |
|
|
|
|
|
|
|
||
加權平均剩餘租期 |
|
|
年份 |
|
|
|
年份 |
||
加權平均貼現率 |
|
|
% |
|
|
|
% |
||
22
12。其他資產
2023年6月30日和2022年12月31日，該公司有$
2023年6月30日和2022年12月31日，該公司有$
13。借款
短期借款
2023年循環信貸安排。本公司維持一項無抵押循環信貸安排，可用作營運資金及一般企業用途(“2023信貸安排”)。2023年3月，修訂了2023年信貸安排，除其他事項外，(1)將總承諾額增加#美元
商業票據計劃。公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“商業票據”)，發行總額最高可達$
長期借款
2033年發行的票據。2023年5月，該公司發行了美元
23
截至2023年6月底，使用市場價格和歐元兑美元匯率確定的長期借款的賬面價值和公允價值包括：
(單位：百萬) |
成熟性 |
|
|
未攤銷 |
|
|
賬面價值 |
|
|
公允價值 |
|
||||
債券將於2024年到期，利率3.50% |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
債券將於2025年到期，利率1.25% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
債券將於2027年到期，利率3.20% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
債券將於2029年到期，利率3.25% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
債券將於2030年到期，利率2.40% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
債券將於2031年到期，利率1.90% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
債券將於2032年到期，利率2.10% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
債券將於2033年到期，利率4.75% |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
長期借款總額 |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
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|||
截至2022年12月31日的長期借款賬面價值為$
見附註15，借款，在2022年有關公司借款的更多信息，請參閲10-K表格。
14.承付款和或有事項
投資承諾。2023年6月30日，該公司有$
或有事件
法律訴訟。貝萊德不時收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求，要求提供與全行業或其他調查或訴訟有關的信息。全力配合是貝萊德的方針。貝萊德目前正在迴應美國證券交易委員會提出的要求，該要求涉及一項公開報道的全行業調查，調查的是投資顧問是否遵守了與某些類型的電子通信相關的記錄保留要求。貝萊德正在配合美國證券交易委員會的調查。
本公司、其若干附屬公司及僱員已被列為多項法律訴訟的被告，包括與貝萊德的活動有關的仲裁及其他訴訟。此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合所產生的任何損害負責。
管理層在諮詢法律顧問後，目前並不預期因監管事宜或訴訟而產生的總負債會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，不能保證任何該等待決或威脅事項在未來任何報告期內會對貝萊德的經營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能產生的損失或損失範圍。
24
賠償。在正常業務過程中或與某些收購協議有關的情況下，貝萊德訂立合同，根據這些合同，其可同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合同而異，賠償責任的數額(如果有)無法確定，或者發生任何賠償責任的可能性被認為微乎其微。因此，簡明綜合財務狀況報表並無記入負債。
關於證券借貸交易，貝萊德已同意，如果借款人在違約時質押的抵押品的價值不足以支付借款人根據證券借貸協議承擔的義務，則借款人未能履行其根據證券借貸協議承擔的義務可能造成的損失，貝萊德將就此向若干證券借貸客户提供賠償。截至2023年6月30日借出的證券金額而受這種類型的賠償的影響，大約是$
25
15。收入
下表列出了這三家公司的收入詳情截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月，包括投資諮詢、行政費用和證券借貸收入以及績效費用的產品組合。
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
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6月30日， |
|
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6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
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2022 |
|
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2023 |
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|
2022 |
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||||
收入 |
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投資諮詢、行政費用和 |
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股本： |
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主動型 |
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ETFs |
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非ETF指數 |
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權益小計 |
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固定收益： |
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主動型 |
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ETFs |
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非ETF指數 |
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固定收益小計 |
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多資產 |
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||||
替代方案： |
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非流動性替代方案 |
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||||
液體替代品 |
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貨幣和大宗商品(1) |
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備選方案小計 |
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長期的 |
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現金管理 |
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||||
投資諮詢費、行政費合計 |
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投資顧問績效費用： |
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權益 |
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固定收益 |
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多資產 |
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替代方案： |
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非流動性替代方案 |
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液體替代品 |
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||||
備選方案小計 |
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投資諮詢業績費用總額 |
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技術服務收入 |
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經銷費 |
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諮詢和其他收入： |
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諮詢 |
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其他 |
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諮詢和其他收入總額 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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||||
26
下表按客户類別及投資風格列出投資顧問費、行政費及證券借貸收入：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
按客户端類型： |
|
|
|
|
|
|
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|
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零售 |
$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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ETFs |
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機構： |
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主動型 |
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索引 |
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機構總數 |
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長期的 |
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現金管理 |
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總計 |
$ |
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|
$ |
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|
$ |
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$ |
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按投資風格劃分： |
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主動型 |
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$ |
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指數和交易所買賣基金 |
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長期的 |
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現金管理 |
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總計 |
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$ |
|
|
$ |
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27
投資諮詢費和管理費--剩餘履約義務
下表列出了預計今後將確認的投資諮詢費和行政管理費估計數，這些費用與以下項目的履約債務未清償部分有關2023年6月30日和2022年6月30日：
2023年6月30日
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剩餘部分 |
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(單位：百萬) |
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總計 |
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投資諮詢和 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
||||||
替代方案(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
2022年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
|
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|
|
|
|
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||||||
(單位：百萬) |
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總計 |
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投資諮詢和 |
|
|
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|
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||||||
替代方案(1)(2) |
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||||
遞延附帶權益負債的變動
下表列出三個年度和三個年度遞延附帶權益負債的變動情況，遞延附帶權益負債計入簡明綜合財務狀況報表的其他負債截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
期初餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
未實現撥款淨增(減) |
|
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( |
) |
|
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|
|
|||
已確認的績效費用收入 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
期末餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
28
技術服務收入--剩餘履約義務
下表列出了預計今後將確認的技術服務收入估計數，這與未履行的履約部分有關。2023年6月30日和2022年6月30日：
2023年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
|
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|
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||||||
(單位：百萬) |
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|
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總計 |
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技術服務收入(1)(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||||||
2022年6月30日
|
剩餘部分 |
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
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||||||
(單位：百萬) |
|
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|
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|
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|
總計 |
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技術服務收入(1)(2) |
$ |
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|
$ |
|
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$ |
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|
$ |
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$ |
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|
$ |
|
||||||
除上表中披露的數額外，某些技術服務合同還需要固定的最低費用，按月或按季度拖欠費用。該公司在提供服務時確認此類收入。截至2023年6月30日，本年度餘下時間的估計固定最低收費約為#元。
下表列出了技術服務遞延收入負債的變化情況截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月，列入簡明綜合財務狀況報表的其他負債：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
期初餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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加法(1) |
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已確認的收入，包括 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
期末餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||||
29
16.基於股票的薪酬
限制性股票單位(“RSU”)
傑出的 |
RSU |
|
|
加權的- |
|
||
2022年12月31日 |
|
|
|
$ |
|
||
授與 |
|
|
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$ |
|
||
已轉換 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
被沒收 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
|
$ |
|
||
2023年1月，根據貝萊德股份有限公司1999年第二次修訂和重新制定的股票獎勵計劃(《獎勵計劃》)，公司授予作為2022年年度激勵薪酬的一部分
截至2023年6月30日，未償還RSU的內在價值為$
2023年6月30日，與未歸屬RSU相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$
基於性能的RSU。
基於性能的RSU活動截至2023年6月30日的六個月摘要如下。
傑出的 |
性能- |
|
|
加權的- |
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2022年12月31日 |
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|
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$ |
|
||
授與 |
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$ |
|
||
因達到業績衡量標準而獲授予的額外股份 |
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$ |
|
||
已轉換 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
被沒收 |
|
( |
) |
|
$ |
|
|
2023年6月30日 |
|
|
|
$ |
|
||
2023年1月，根據獎勵計劃，公司授予
本公司以貝萊德的普通股股價為基準，按授出日的公允價值對業績基礎RSU進行估值。截至2023年6月30日止六個月內，授予員工的績效RSU的公平市價總額為$
截至2023年6月30日，基於卓越性能的RSU的內在價值為$
2023年6月30日，與未授權的績效獎勵相關的未確認的股票薪酬支出總額為#美元。
見附註18，基於股票的薪酬，有關基於性能的RSU的更多信息，請參見2022 Form 10-K。
30
股票期權
股票期權活動和期末餘額截至2023年6月30日的六個月摘要如下。
|
2017年績效考核 |
|
|
2023年以績效為基礎 |
|
|
2023年以時間為基礎 |
|
|||||||||||||||
|
股票 |
|
|
加權 |
|
|
股票 |
|
|
加權 |
|
|
股票 |
|
|
加權 |
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||||||
在2022年12月31日未償還 |
|
|
|
$ |
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$ |
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$ |
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授與 |
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$ |
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$ |
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$ |
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已鍛鍊 |
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( |
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$ |
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$ |
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被沒收 |
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( |
) |
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$ |
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|
|
( |
) |
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$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
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截至2023年6月30日的未償還債務 |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
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||||||
|
|
未完成的期權 |
|
|
可行使的期權 |
|
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選項類型 |
|
行權價格 |
|
|
未完成的期權(1) |
|
|
加權平均剩餘壽命(年) |
|
|
集料 |
|
|
行權價格 |
|
|
選項 |
|
|
加權平均剩餘壽命(年) |
|
|
集料 |
|
||||||||
2017年績效考核 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||||
2023年以績效為基礎 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
2023年以時間為基礎 |
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
|
|
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|
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
|
||||||||
2023年6月30日，與未授予的績效股票期權和時間股票期權有關的未確認股票薪酬支出總額為#美元。
基於業績的股票期權
2017年，根據《獎勵計劃》，公司向部分員工授予績效股票期權(“2017績效期權”)。2017年業績期權的授予取決於獲得
2023年5月30日，根據獎勵計劃，公司授予基於業績的期權購買
2023年基於業績的期權執行價為1美元。
授予年份 |
預期期限(年)(1) |
|
預期的股票波動性(2) |
|
|
預期股息收益率(3) |
|
|
無風險利率(4) |
|
|||
2023 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
31
基於時間的股票期權
2023年5月30日，根據獎勵計劃，公司授予購買計時股票期權
2023年基於時間的期權的執行價為美元。
授予年份 |
預期期限(年)(1) |
|
|
預期的股票波動性(2) |
|
|
預期股息收益率(3) |
|
|
無風險利率(4) |
|
||||
2023 |
|
|
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||
17。淨資本要求
本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
2023年6月30日，該公司被要求維持大約$
32
18。累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了AOCI在以下三個方面的變化截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
*(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
期初餘額 |
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
外幣折算調整(1) |
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
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( |
) |
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期末餘額 |
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
19.股本
股份回購. 2023年1月，本公司公告稱，董事會授權回購額外的
截至2023年6月30日止六個月內，本公司回購
20。重組費用
重組費用為1美元
下表顯示了公司重組負債的前滾情況截至2023年6月30日止六個月，已計入簡明綜合財務狀況報表的其他負債。
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截至六個月 |
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(單位：百萬) |
2023年6月30日 |
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截至2022年12月31日的負債 |
$ |
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*現金支付 |
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( |
) |
截至2023年6月30日的負債 |
$ |
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21。所得税
截至2023年6月30日的六個月的所得税支出包括$
截至2022年6月30日的六個月的所得税支出包括$
33
22。每股收益
下表列出了這三家公司的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。根據庫存股法，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(以百萬為單位，不包括股票和每股數據) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
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2022 |
|
||||
貝萊德公司的淨收入。 |
$ |
|
|
$ |
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|
$ |
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$ |
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||||
基本加權平均流通股 |
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稀釋效果： |
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*未參與的RSU |
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**股票期權 |
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總攤薄加權平均股份 |
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基本每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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稀釋後每股收益 |
$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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截至2023年6月30日的三個月及六個月,
23。細分市場信息
公司管理層將貝萊德的經營作為一項業務，即資產管理業務。該公司採用綜合辦法評估業績和分配資源。因此，該公司在
下表説明瞭這三家公司的總收入和按地理區域劃分，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。這些金額是在法人基礎上彙總的，不一定反映客户的居住地或提供附屬服務的地方。
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
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美洲 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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歐洲 |
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亞太 |
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總收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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見附註15，收入，以獲取有關該公司收入來源的進一步信息。
下表説明瞭由商譽、財產和設備組成的長期資產2023年6月30日和2022年12月31日按地理區域劃分。這些金額是在法律實體的基礎上彙總的，不一定反映資產的實際位置。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
長壽資產 |
|
|
|
|
|
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美洲 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
歐洲 |
|
|
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亞太 |
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|
||
長期資產總額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成，而歐洲主要由英國、荷蘭、瑞士、法國、愛爾蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。
34
24。後續事件
2023年7月，貝萊德和Jio Financial Services Limited(“JFS”)宣佈達成協議，成立Jio貝萊德，一家
2023年8月，貝萊德完成了對Kreos Capital的收購，Kreos Capital是為科技和醫療行業公司提供增長和風險債務融資的領先提供商。該公司相信，此次收購將增強公司作為全球領先信貸資產管理公司的地位，並推進其向客户提供各種私人市場投資產品和解決方案的雄心。交易的財務影響預計不會對簡明綜合財務報表產生重大影響。
本公司對其他後續事件進行了審查，並確定沒有發生需要應計或額外披露的後續事件。
35
伊特管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
前瞻性陳述
本報告以及貝萊德可能作出的其他陳述，可能包含符合《私人證券訴訟改革法》的前瞻性陳述，涉及貝萊德未來的財務或業務業績、戰略或預期。前瞻性陳述通常由諸如“趨勢”、“潛力”、“機會”、“流水線”、“相信”、“舒適”、“預期”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“立場”、“假設”、“展望”、“繼續”、“繼續”、“維持”、“維持”、“尋求”、“實現”、和類似的表達，或將來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”和類似的表達。
貝萊德提醒，前瞻性陳述會受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。前瞻性表述僅在前瞻性表述發表之日起發表，貝萊德對前瞻性表述不承擔任何責任，也不承諾對其進行更新。實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。
貝萊德此前曾在其美國證券交易委員會報告中披露風險因素。這些風險因素以及本報告其他部分確定的風險因素可能導致實際結果與前瞻性陳述或歷史業績大不相同，包括：(1)業務舉措和戰略的推出、退出、成功和時機；(2)政治、經濟或行業條件、利率環境、匯率或金融和資本市場的變化和波動，可能導致對產品或服務的需求或管理資產價值(“AUM”)的變化；(3)貝萊德投資產品的相對和絕對投資業績；(4)貝萊德開發滿足客户偏好的新產品和服務的能力；(5)競爭加劇的影響；(6)未來收購或資產剝離的影響；(7)貝萊德成功整合被收購業務的能力；(8)法律訴訟的不利解決方案；(9)任何股份回購的範圍和時機；(10)技術變化的影響、程度和時機，以及知識產權、數據、信息和網絡安全保護的充分性；(11)試圖規避貝萊德的業務控制環境或與貝萊德的業務系統有關的人為錯誤的可能性；(12)與貝萊德有關的立法和監管行動及改革、政府機構的監管、監督或執法行動以及政府審查的影響；(13)法律和政策的變化以及在任何此類變化之前的不確定性；(14)未能有效管理利益衝突；(15)損害貝萊德的聲譽；(16)地緣政治動亂、恐怖活動、國內或國際敵對行動，包括俄烏戰爭和自然災害，可能對一般經濟、國內和地方金融和資本市場、特定行業或貝萊德產生不利影響的；(17)疫情或健康危機，及其對貝萊德的業務、經營和財務狀況的相關影響；(18)與氣候有關的風險，對貝萊德的業務、產品、運營和客户；(19)吸引、培養和留住高素質和多樣化專業人員的能力；(20)貝萊德經濟投資的賬面價值波動；(21)税收法規的變化，包括所得税、工資税和交易税，以及税收對產品或交易的影響，這可能會影響對客户的價值主張，並總體上影響公司的税務地位；(22)貝萊德成功談判分銷安排並維持其產品的分銷渠道；(23)貝萊德的主要第三方供應商未能履行對公司的義務；(24)與貝萊德的主要技術合作夥伴有關的運營、技術和監管風險；(25)對貝萊德交易所買賣基金(“ETF”)平臺功能不可或缺的第三方運作造成的影響；(26)貝萊德不時選擇為其產品提供支持的影響，以及與證券借貸或其他賠償義務相關的任何潛在責任；及(27)其他金融機構出現問題、不穩定或倒閉，或其他金融機構提供的產品出現故障或負面表現的影響。
36
概述
貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，截至2023年6月30日，其資產管理規模為9.4萬億美元。貝萊德在30多個國家擁有約19,300名員工，為全球100多個國家的機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。
貝萊德的多元化平臺--尋求阿爾法的主動型、指數型和現金管理型跨資產投資策略--使公司能夠為客户提供選擇和量身定製的投資和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，IShares®以及貝萊德ETF、專户、集合信託基金等集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺阿拉丁®、Aladdin Wealth、eFront和Cachematrix，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。該公司受到嚴格監管，並作為受託人管理其客户的資產。本公司不從事可能與其客户利益衝突的自營交易活動。
貝萊德為全球不同的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如中央銀行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金贊助商，以及零售中介機構。
貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷業務，專注於通過直接和通過第三方分銷關係向投資者(包括金融專業人士和養老金顧問)營銷其服務，建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。
37
執行摘要
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截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
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6月30日， |
|
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6月30日， |
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||||||||||
(單位：百萬，不包括每股數據) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
公認會計原則基礎(1): |
|
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|
|
|
||||
總收入 |
$ |
4,463 |
|
|
$ |
4,526 |
|
|
$ |
8,706 |
|
|
$ |
9,225 |
|
總費用 |
|
2,848 |
|
|
|
2,858 |
|
|
|
5,653 |
|
|
|
5,793 |
|
營業收入 |
$ |
1,615 |
|
|
$ |
1,668 |
|
|
$ |
3,053 |
|
|
$ |
3,432 |
|
營業利潤率 |
|
36.2 |
% |
|
|
36.9 |
% |
|
|
35.1 |
% |
|
|
37.2 |
% |
營業外收入(費用)減去淨收入 |
|
194 |
|
|
|
(233 |
) |
|
|
298 |
|
|
|
(298 |
) |
所得税費用 |
|
443 |
|
|
|
358 |
|
|
|
828 |
|
|
|
621 |
|
貝萊德的淨收入 |
$ |
1,366 |
|
|
$ |
1,077 |
|
|
$ |
2,523 |
|
|
$ |
2,513 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
$ |
9.06 |
|
|
$ |
7.06 |
|
|
$ |
16.70 |
|
|
$ |
16.43 |
|
實際税率 |
|
24.5 |
% |
|
|
24.9 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
19.8 |
% |
調整後的(2): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
營業收入 |
$ |
1,675 |
|
|
$ |
1,727 |
|
|
$ |
3,186 |
|
|
$ |
3,549 |
|
營業利潤率 |
|
42.5 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
41.5 |
% |
|
|
43.9 |
% |
營業外收入(費用)減去淨收入 |
$ |
178 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
265 |
|
|
$ |
(298 |
) |
貝萊德的淨收入 |
$ |
1,399 |
|
|
$ |
1,122 |
|
|
$ |
2,599 |
|
|
$ |
2,584 |
|
稀釋後每股普通股收益 |
$ |
9.28 |
|
|
$ |
7.36 |
|
|
$ |
17.21 |
|
|
$ |
16.89 |
|
實際税率 |
|
24.5 |
% |
|
|
24.9 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
20.5 |
% |
其他: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
管理的資產(期末) |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
8,487,410 |
|
稀釋加權平均已發行普通股 |
|
150.7 |
|
|
|
152.5 |
|
|
|
151.0 |
|
|
|
153.0 |
|
已發行股份(期末) |
|
149.4 |
|
|
|
151.0 |
|
|
|
149.4 |
|
|
|
151.0 |
|
每股賬面價值(3) |
$ |
255.79 |
|
|
$ |
245.68 |
|
|
$ |
255.79 |
|
|
$ |
245.68 |
|
宣佈和支付的每股現金股利 |
$ |
5.00 |
|
|
$ |
4.88 |
|
|
$ |
10.00 |
|
|
$ |
9.76 |
|
截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月
公認會計原則。與截至2022年6月30日的三個月相比，營業收入為16億美元，減少了5300萬美元，營業利潤率為36.2%，下降了70個基點。營業收入和營業利潤率的下降反映了投資諮詢和管理費用(統稱“基本費用”)的下降，這是由於過去12個月市場波動對平均資產管理的負面影響。
在截至2022年6月30日的三個月中，營業外收入(費用)減去可歸因於非控股權益的淨收入(虧損)增加了4.27億美元，這主要是由於公司的私募股權共同投資組合按市值計算的收益，未對衝的種子資本組合和某些少數公司投資按市值計算的重估，以及更高的利息和股息收入。
與截至2022年6月30日的三個月相比，稀釋後普通股每股收益增加2.00美元，增幅28%，主要是由於本季度營業外收入增加。
作為調整後的。與截至2022年6月30日的三個月相比，營業收入17億美元減少了5200萬美元，營業利潤率下降了42.5%，下降了120個基點，而稀釋後普通股每股收益比截至2022年6月30日的三個月增加了1.92美元，或26%，主要反映了營業外收入的增加。
38
截至2023年6月30日的6個月與截至2022年6月30日的6個月
公認會計原則。與截至2022年6月30日的六個月相比，營業收入31億美元減少了3.79億美元，營業利潤率下降了35.1%，下降了210個基點。營業收入和營業利潤率的下降反映了基本費用的下降，這是由於市場走低的影響，但費用的下降部分抵消了這一下降。
非營業收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)比截至2022年6月30日的六個月增加了5.96億美元，這主要是由於公司的私募股權共同投資組合按市值計算的收益增加，公司未對衝的種子資本組合和某些少數公司投資按市場計算的重估，以及利息和股息收入的增加。
截至2023年6月30日的6個月的所得税支出包括4000萬美元的離散税收優惠，主要與2023年授予的基於股票的薪酬獎勵有關，但被與解決某些懸而未決的税務問題有關的3800萬美元的離散税收支出所抵消。截至2022年6月30日的6個月的所得税支出包括與2022年授予的基於股票的薪酬和某些未決税務事項的解決有關的1.33億美元的離散税收優惠，以及與某些遞延所得税負債重估有關的1800萬美元的非現金税收優惠淨額。看見所得税費用在關於財務業績的討論以獲取更多信息。
與截至2022年6月30日的6個月相比，稀釋後普通股每股收益增加了0.27美元，增幅為2%，主要反映了營業外收入的增加，但營業收入的下降和有效税率的提高部分抵消了這一影響。
作為調整後的。與截至2022年6月30日的六個月相比，營業收入32億美元減少了3.63億美元，營業利潤率下降了41.5%，下降了240個基點。
與截至2022年6月30日的六個月相比，稀釋後普通股每股收益增加了0.32美元，增幅為2%。截至2022年6月30日的6個月的所得税支出不包括上述1800萬美元的非現金淨收益。
從2023年第一季度開始，貝萊德更新了調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的營業外收入(費用)和調整後的貝萊德股份有限公司淨收入的定義，以剔除與某些遞延現金補償計劃的市場估值變化相關的補償費用，以及這些遞延現金補償計劃的相關經濟對衝的營業外收益(虧損)影響。請參閲非GAAP財務衡量標準有關AS調整項目和與公認會計準則的對賬的更多信息。
關於貝萊德的收入、費用、營業外業績和所得税費用的進一步討論，見關於財務業績的討論在這裏。
39
非公認會計準則財務衡量標準
貝萊德根據公認會計準則報告其財務業績；然而，管理層認為，如果投資者有更多的非公認會計準則財務指標，對公司持續經營業績的評估可能會得到加強。對公認會計原則財務措施的調整(“非公認會計原則調整”)包括管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税項。除通用會計準則財務指標外，管理層亦會檢討非公認會計準則財務指標，以評估持續經營情況，並認為該等財務指標對管理層及投資者均有幫助，有助評估貝萊德長期的財務表現。管理層還使用非公認會計準則財務計量作為基準，以比較其與其他公司的業績，並加強所列報告期的可比性。非公認會計準則的財務指標可能會構成限制，因為它們不包括貝萊德的所有收入和支出。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。非公認會計準則的財務指標可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較。
從2023年第一季度開始，貝萊德更新了調整後的營業收入、調整後的營業利潤率、調整後的營業外收入(費用)和調整後的貝萊德股份有限公司淨收入的定義，以剔除與某些遞延現金補償計劃的市場估值變化相關的補償費用，以及這些遞延現金補償計劃的相關經濟對衝的營業外收益(虧損)影響。
所有期間的計算和核對是從簡明綜合損益表中得出的，如下所示：
40
(1)調整後的營業收入和調整後的營業利潤率：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
營業收入，以公認會計原則為基礎 |
$ |
1,615 |
|
|
$ |
1,668 |
|
|
$ |
3,053 |
|
|
$ |
3,432 |
|
非公認會計準則費用調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
與增值(折舊)相關的補償費用 |
|
12 |
|
|
|
— |
|
|
|
32 |
|
|
|
— |
|
無形資產攤銷(B) |
|
37 |
|
|
|
38 |
|
|
|
74 |
|
|
|
76 |
|
與收購有關的補償費用(B) |
|
4 |
|
|
|
6 |
|
|
|
9 |
|
|
|
13 |
|
與收購相關的交易成本(B)(1) |
|
3 |
|
|
|
— |
|
|
|
3 |
|
|
|
— |
|
或有對價公允價值調整(B) |
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
租賃費-紐約(C) |
|
3 |
|
|
|
15 |
|
|
|
14 |
|
|
|
27 |
|
調整後的營業收入 |
$ |
1,675 |
|
|
$ |
1,727 |
|
|
$ |
3,186 |
|
|
$ |
3,549 |
|
收入，基於公認會計原則 |
$ |
4,463 |
|
|
$ |
4,526 |
|
|
$ |
8,706 |
|
|
$ |
9,225 |
|
非GAAP調整： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
經銷費 |
|
(319 |
) |
|
|
(361 |
) |
|
|
(638 |
) |
|
|
(742 |
) |
投資諮詢費 |
|
(199 |
) |
|
|
(211 |
) |
|
|
(385 |
) |
|
|
(404 |
) |
用於衡量營業利潤率的收入 |
$ |
3,945 |
|
|
$ |
3,954 |
|
|
$ |
7,683 |
|
|
$ |
8,079 |
|
營業利潤率，以公認會計原則為基礎 |
|
36.2 |
% |
|
|
36.9 |
% |
|
|
35.1 |
% |
|
|
37.2 |
% |
調整後的營業利潤率 |
|
42.5 |
% |
|
|
43.7 |
% |
|
|
41.5 |
% |
|
|
43.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
(2)營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
營業外收入(費用)，以公認會計原則為基礎 |
$ |
251 |
|
|
$ |
(347 |
) |
|
$ |
367 |
|
|
$ |
(485 |
) |
減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損) |
|
57 |
|
|
|
(114 |
) |
|
|
69 |
|
|
|
(187 |
) |
扣除NCI的營業外收入(費用) |
|
194 |
|
|
|
(233 |
) |
|
|
298 |
|
|
|
(298 |
) |
減去：遞延現金補償計劃的對衝收益(損失)(A) |
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
— |
|
營業外收入(費用)減去淨收益(虧損) |
$ |
178 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
265 |
|
|
$ |
(298 |
) |
(3)貝萊德公司的調整後淨收入:
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬，不包括每股數據) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
貝萊德公司應佔淨收益，按公認會計準則計算 |
$ |
1,366 |
|
|
$ |
1,077 |
|
|
$ |
2,523 |
|
|
$ |
2,513 |
|
非GAAP調整(1): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
套期保值遞延現金補償計劃的淨影響(A) |
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
— |
|
無形資產攤銷(B) |
|
28 |
|
|
|
29 |
|
|
|
56 |
|
|
|
58 |
|
與收購有關的補償費用(B) |
|
3 |
|
|
|
5 |
|
|
|
7 |
|
|
|
10 |
|
與收購相關的交易成本(B) |
|
2 |
|
|
|
— |
|
|
|
2 |
|
|
|
— |
|
或有對價公允價值調整(B) |
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
租賃費-紐約(C) |
|
2 |
|
|
|
11 |
|
|
|
11 |
|
|
|
20 |
|
所得税事宜 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18 |
) |
貝萊德公司調整後的淨收入 |
$ |
1,399 |
|
|
$ |
1,122 |
|
|
$ |
2,599 |
|
|
$ |
2,584 |
|
稀釋加權平均已發行普通股 |
|
150.7 |
|
|
|
152.5 |
|
|
|
151.0 |
|
|
|
153.0 |
|
以公認會計原則為基礎的稀釋後每股普通股收益 |
$ |
9.06 |
|
|
$ |
7.06 |
|
|
$ |
16.70 |
|
|
$ |
16.43 |
|
經調整的稀釋後每股普通股收益 |
$ |
9.28 |
|
|
$ |
7.36 |
|
|
$ |
17.21 |
|
|
$ |
16.89 |
|
41
(1)調整後的營業收入和調整後的營業利潤率：管理層認為，經調整的營業收入和經調整的營業利潤率是貝萊德長期財務業績的有效指標，因此為投資者提供了有用的信息披露。管理層認為，調整後的營業利潤率反映了公司管理與收入相關的持續成本的長期能力。本公司使用經調整的營業利潤率來評估本公司的財務業績，以確定本公司高層員工的長期和年度薪酬，並評估本公司相對於行業同行的相對錶現。此外，這一指標消除了在資產管理公司利用的多個分銷渠道中分銷不同產品結構相關的收入和費用會計所產生的利潤率變異性。
42
(2)營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)：管理層認為，營業外收入(費用)減去應佔非營業收入(虧損)的調整後淨收益(虧損)是評估貝萊德對其業績的營業外貢獻的有效措施，並提供各報告期之間的信息可比性。調整後的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)，不包括某些遞延現金補償計劃的經濟對衝收益(虧損)。由於用於對衝這些補償計劃的投資和衍生品的收益(虧損)隨着時間的推移大大抵消了與這些遞延現金補償計劃的市場估值變化相關的補償費用(按公認會計準則計入營業收入)，管理層認為，在計算非營業收入(費用)時，剔除遞延現金補償計劃的經濟對衝收益(虧損)，減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損)，為管理層和投資者提供了一種有用的衡量貝萊德非營業業績影響賬面價值的指標。
(3)貝萊德公司調整後的淨收入：管理層認為，貝萊德公司調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股收益是衡量貝萊德盈利能力和財務業績的有用指標。貝萊德公司應佔淨收入經調整後，等於貝萊德公司應佔淨收入，按公認會計原則，按管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税目進行調整。
有關非公認會計原則調整的最新列報情況，見上文關於經調整的營業收入的附註(1)和(2)。就列報的每個期間而言，非公認會計原則調整按適用於調整的各自混合税率計税。所得税事項的金額為非現金(福利)支出淨額，主要與因税率變化而與無形資產和商譽有關的某些遞延税項負債重估有關。由於這些項目不會對現金流產生影響，並加強列報各期間的可比性，這些數額已從調整後的結果中剔除。
每股收益反映的是貝萊德公司的淨收入，經調整後除以稀釋後的加權平均已發行普通股。
43
管理的資產
出於報告目的，AUM通常基於每個投資組合的投資諮詢和管理費的計算方式。可使用資產淨值、總資產、承諾資產或其他衡量標準來確定投資組合的AUM。
按客户類型和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
12個月 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|||||||
零售 |
$ |
903,630 |
|
|
$ |
876,979 |
|
|
$ |
843,475 |
|
|
$ |
863,425 |
|
|
$ |
3,789 |
|
|
$ |
4,071 |
|
|
$ |
(15,641 |
) |
ETFs |
|
3,215,932 |
|
|
|
3,074,303 |
|
|
|
2,909,610 |
|
|
|
2,784,296 |
|
|
|
47,993 |
|
|
|
69,700 |
|
|
|
181,722 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
主動型 |
|
1,812,719 |
|
|
|
1,778,340 |
|
|
|
1,641,591 |
|
|
|
1,510,862 |
|
|
|
9,392 |
|
|
|
80,925 |
|
|
|
228,077 |
|
索引 |
|
2,782,790 |
|
|
|
2,677,711 |
|
|
|
2,528,615 |
|
|
|
2,580,603 |
|
|
|
(4,483 |
) |
|
|
4,693 |
|
|
|
(23,876 |
) |
機構小計 |
|
4,595,509 |
|
|
|
4,456,051 |
|
|
|
4,170,206 |
|
|
|
4,091,465 |
|
|
|
4,909 |
|
|
|
85,618 |
|
|
|
204,201 |
|
長期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
8,407,333 |
|
|
|
7,923,291 |
|
|
|
7,739,186 |
|
|
|
56,691 |
|
|
|
159,389 |
|
|
|
370,282 |
|
現金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
682,938 |
|
|
|
671,194 |
|
|
|
739,457 |
|
|
|
23,471 |
|
|
|
31,090 |
|
|
|
(40,407 |
) |
諮詢 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,764 |
) |
總計 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,090,271 |
|
|
$ |
8,594,485 |
|
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
80,162 |
|
|
$ |
190,479 |
|
|
$ |
321,111 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
按投資風格和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
12個月 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|||||||
主動型 |
$ |
2,516,396 |
|
|
$ |
2,474,034 |
|
|
$ |
2,317,560 |
|
|
$ |
2,210,648 |
|
|
$ |
4,435 |
|
|
$ |
72,726 |
|
|
$ |
198,154 |
|
指數和交易所買賣基金 |
|
6,198,675 |
|
|
|
5,933,299 |
|
|
|
5,605,731 |
|
|
|
5,528,538 |
|
|
|
52,256 |
|
|
|
86,663 |
|
|
|
172,128 |
|
長期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
8,407,333 |
|
|
|
7,923,291 |
|
|
|
7,739,186 |
|
|
|
56,691 |
|
|
|
159,389 |
|
|
|
370,282 |
|
現金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
682,938 |
|
|
|
671,194 |
|
|
|
739,457 |
|
|
|
23,471 |
|
|
|
31,090 |
|
|
|
(40,407 |
) |
諮詢 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,764 |
) |
總計 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,090,271 |
|
|
$ |
8,594,485 |
|
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
80,162 |
|
|
$ |
190,479 |
|
|
$ |
321,111 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
按產品類型劃分的AUM和淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
AUM |
|
|
淨流入(流出) |
|
||||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
3月31日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
|
6月30日， |
|
|
三個月 |
|
|
六個月 |
|
|
12個月 |
|
|||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|
2023 |
|
|||||||
權益 |
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
4,707,344 |
|
|
$ |
4,435,354 |
|
|
$ |
4,345,120 |
|
|
$ |
(4,317 |
) |
|
$ |
(11,108 |
) |
|
$ |
(10,671 |
) |
固定收益 |
|
2,668,851 |
|
|
|
2,653,744 |
|
|
|
2,536,823 |
|
|
|
2,439,844 |
|
|
|
43,821 |
|
|
|
97,697 |
|
|
|
303,828 |
|
多資產 |
|
811,927 |
|
|
|
771,880 |
|
|
|
684,904 |
|
|
|
678,465 |
|
|
|
17,365 |
|
|
|
71,040 |
|
|
|
83,210 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
非流動性替代方案 |
|
127,678 |
|
|
|
123,416 |
|
|
|
117,751 |
|
|
|
112,039 |
|
|
|
3,049 |
|
|
|
7,481 |
|
|
|
14,246 |
|
液體替代品 |
|
78,056 |
|
|
|
80,151 |
|
|
|
80,654 |
|
|
|
83,770 |
|
|
|
(2,485 |
) |
|
|
(4,610 |
) |
|
|
(7,275 |
) |
貨幣和大宗商品(1) |
|
67,215 |
|
|
|
70,798 |
|
|
|
67,805 |
|
|
|
79,948 |
|
|
|
(742 |
) |
|
|
(1,111 |
) |
|
|
(13,056 |
) |
備選方案小計 |
|
272,949 |
|
|
|
274,365 |
|
|
|
266,210 |
|
|
|
275,757 |
|
|
|
(178 |
) |
|
|
1,760 |
|
|
|
(6,085 |
) |
長期的 |
|
8,715,071 |
|
|
|
8,407,333 |
|
|
|
7,923,291 |
|
|
|
7,739,186 |
|
|
|
56,691 |
|
|
|
159,389 |
|
|
|
370,282 |
|
現金管理 |
|
710,141 |
|
|
|
682,938 |
|
|
|
671,194 |
|
|
|
739,457 |
|
|
|
23,471 |
|
|
|
31,090 |
|
|
|
(40,407 |
) |
諮詢 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
8,767 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,764 |
) |
總計 |
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,090,271 |
|
|
$ |
8,594,485 |
|
|
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
80,162 |
|
|
$ |
190,479 |
|
|
$ |
321,111 |
|
44
截至2023年6月30日的三個月AUM中的組件變化
下表顯示了截至2023年6月30日的三個月按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
3月31日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
$ |
394,274 |
|
|
$ |
1,997 |
|
|
$ |
17,687 |
|
|
$ |
1,517 |
|
|
$ |
415,475 |
|
|
$ |
400,742 |
|
固定收益 |
|
305,937 |
|
|
|
4,361 |
|
|
|
(2,161 |
) |
|
|
1,312 |
|
|
|
309,449 |
|
|
|
307,599 |
|
多資產 |
|
128,681 |
|
|
|
546 |
|
|
|
4,130 |
|
|
|
189 |
|
|
|
133,546 |
|
|
|
131,273 |
|
替代方案 |
|
48,087 |
|
|
|
(3,115 |
) |
|
|
84 |
|
|
|
104 |
|
|
|
45,160 |
|
|
|
46,614 |
|
零售小計 |
|
876,979 |
|
|
|
3,789 |
|
|
|
19,740 |
|
|
|
3,122 |
|
|
|
903,630 |
|
|
|
886,228 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,191,437 |
|
|
|
13,889 |
|
|
|
102,818 |
|
|
|
910 |
|
|
|
2,309,054 |
|
|
|
2,220,744 |
|
固定收益 |
|
810,776 |
|
|
|
34,741 |
|
|
|
(8,499 |
) |
|
|
741 |
|
|
|
837,759 |
|
|
|
824,579 |
|
多資產 |
|
7,688 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
182 |
|
|
|
46 |
|
|
|
7,892 |
|
|
|
7,715 |
|
替代方案 |
|
64,402 |
|
|
|
(613 |
) |
|
|
(2,595 |
) |
|
|
33 |
|
|
|
61,227 |
|
|
|
63,996 |
|
ETF小計 |
|
3,074,303 |
|
|
|
47,993 |
|
|
|
91,906 |
|
|
|
1,730 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
3,117,034 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
176,053 |
|
|
|
(6,439 |
) |
|
|
8,011 |
|
|
|
432 |
|
|
|
178,057 |
|
|
|
176,835 |
|
固定收益 |
|
814,637 |
|
|
|
(4,650 |
) |
|
|
(2,698 |
) |
|
|
(122 |
) |
|
|
807,167 |
|
|
|
811,375 |
|
多資產 |
|
629,018 |
|
|
|
16,930 |
|
|
|
15,544 |
|
|
|
2,577 |
|
|
|
664,069 |
|
|
|
641,330 |
|
替代方案 |
|
158,632 |
|
|
|
3,551 |
|
|
|
972 |
|
|
|
271 |
|
|
|
163,426 |
|
|
|
160,607 |
|
活動小計 |
|
1,778,340 |
|
|
|
9,392 |
|
|
|
21,829 |
|
|
|
3,158 |
|
|
|
1,812,719 |
|
|
|
1,790,147 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
1,945,580 |
|
|
|
(13,764 |
) |
|
|
136,617 |
|
|
|
(9,675 |
) |
|
|
2,058,758 |
|
|
|
1,979,995 |
|
固定收益 |
|
722,394 |
|
|
|
9,369 |
|
|
|
(10,514 |
) |
|
|
(6,773 |
) |
|
|
714,476 |
|
|
|
716,052 |
|
多資產 |
|
6,493 |
|
|
|
(87 |
) |
|
|
112 |
|
|
|
(98 |
) |
|
|
6,420 |
|
|
|
6,387 |
|
替代方案 |
|
3,244 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(84 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
3,136 |
|
|
|
3,159 |
|
索引小計 |
|
2,677,711 |
|
|
|
(4,483 |
) |
|
|
126,131 |
|
|
|
(16,569 |
) |
|
|
2,782,790 |
|
|
|
2,705,593 |
|
機構小計 |
|
4,456,051 |
|
|
|
4,909 |
|
|
|
147,960 |
|
|
|
(13,411 |
) |
|
|
4,595,509 |
|
|
|
4,495,740 |
|
長期的 |
|
8,407,333 |
|
|
|
56,691 |
|
|
|
259,606 |
|
|
|
(8,559 |
) |
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,499,002 |
|
現金管理 |
|
682,938 |
|
|
|
23,471 |
|
|
|
1,886 |
|
|
|
1,846 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
688,238 |
|
總計 |
$ |
9,090,271 |
|
|
$ |
80,162 |
|
|
$ |
261,492 |
|
|
$ |
(6,713 |
) |
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,187,240 |
|
45
下表列出了截至2023年6月30日的三個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。
|
3月31日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
$ |
410,889 |
|
|
$ |
(9,729 |
) |
|
$ |
16,548 |
|
|
$ |
955 |
|
|
$ |
418,663 |
|
|
$ |
412,335 |
|
固定收益 |
|
1,098,737 |
|
|
|
(3,747 |
) |
|
|
(4,249 |
) |
|
|
803 |
|
|
|
1,091,544 |
|
|
|
1,095,152 |
|
多資產 |
|
757,692 |
|
|
|
17,475 |
|
|
|
19,672 |
|
|
|
2,766 |
|
|
|
797,605 |
|
|
|
772,595 |
|
替代方案 |
|
206,716 |
|
|
|
436 |
|
|
|
1,057 |
|
|
|
375 |
|
|
|
208,584 |
|
|
|
207,220 |
|
活動小計 |
|
2,474,034 |
|
|
|
4,435 |
|
|
|
33,028 |
|
|
|
4,899 |
|
|
|
2,516,396 |
|
|
|
2,487,302 |
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,191,437 |
|
|
|
13,889 |
|
|
|
102,818 |
|
|
|
910 |
|
|
|
2,309,054 |
|
|
|
2,220,744 |
|
固定收益 |
|
810,776 |
|
|
|
34,741 |
|
|
|
(8,499 |
) |
|
|
741 |
|
|
|
837,759 |
|
|
|
824,579 |
|
多資產 |
|
7,688 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
182 |
|
|
|
46 |
|
|
|
7,892 |
|
|
|
7,715 |
|
替代方案 |
|
64,402 |
|
|
|
(613 |
) |
|
|
(2,595 |
) |
|
|
33 |
|
|
|
61,227 |
|
|
|
63,996 |
|
ETF小計 |
|
3,074,303 |
|
|
|
47,993 |
|
|
|
91,906 |
|
|
|
1,730 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
3,117,034 |
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,105,018 |
|
|
|
(8,477 |
) |
|
|
145,767 |
|
|
|
(8,681 |
) |
|
|
2,233,627 |
|
|
|
2,145,237 |
|
固定收益 |
|
744,231 |
|
|
|
12,827 |
|
|
|
(11,124 |
) |
|
|
(6,386 |
) |
|
|
739,548 |
|
|
|
739,874 |
|
多資產 |
|
6,500 |
|
|
|
(86 |
) |
|
|
114 |
|
|
|
(98 |
) |
|
|
6,430 |
|
|
|
6,395 |
|
替代方案 |
|
3,247 |
|
|
|
(1 |
) |
|
|
(85 |
) |
|
|
(23 |
) |
|
|
3,138 |
|
|
|
3,160 |
|
非ETF指數小計 |
|
2,858,996 |
|
|
|
4,263 |
|
|
|
134,672 |
|
|
|
(15,188 |
) |
|
|
2,982,743 |
|
|
|
2,894,666 |
|
指數和ETF小計 |
|
5,933,299 |
|
|
|
52,256 |
|
|
|
226,578 |
|
|
|
(13,458 |
) |
|
|
6,198,675 |
|
|
|
6,011,700 |
|
長期的 |
|
8,407,333 |
|
|
|
56,691 |
|
|
|
259,606 |
|
|
|
(8,559 |
) |
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,499,002 |
|
現金管理 |
|
682,938 |
|
|
|
23,471 |
|
|
|
1,886 |
|
|
|
1,846 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
688,238 |
|
總計 |
$ |
9,090,271 |
|
|
$ |
80,162 |
|
|
$ |
261,492 |
|
|
$ |
(6,713 |
) |
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,187,240 |
|
下表顯示了截至2023年6月30日的三個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
3月31日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
權益 |
$ |
4,707,344 |
|
|
$ |
(4,317 |
) |
|
$ |
265,133 |
|
|
$ |
(6,816 |
) |
|
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
4,778,316 |
|
固定收益 |
|
2,653,744 |
|
|
|
43,821 |
|
|
|
(23,872 |
) |
|
|
(4,842 |
) |
|
|
2,668,851 |
|
|
|
2,659,605 |
|
多資產 |
|
771,880 |
|
|
|
17,365 |
|
|
|
19,968 |
|
|
|
2,714 |
|
|
|
811,927 |
|
|
|
786,705 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
非流動性替代方案 |
|
123,416 |
|
|
|
3,049 |
|
|
|
856 |
|
|
|
357 |
|
|
|
127,678 |
|
|
|
125,350 |
|
液體替代品 |
|
80,151 |
|
|
|
(2,485 |
) |
|
|
276 |
|
|
|
114 |
|
|
|
78,056 |
|
|
|
78,905 |
|
貨幣和大宗商品(3) |
|
70,798 |
|
|
|
(742 |
) |
|
|
(2,755 |
) |
|
|
(86 |
) |
|
|
67,215 |
|
|
|
70,121 |
|
備選方案小計 |
|
274,365 |
|
|
|
(178 |
) |
|
|
(1,623 |
) |
|
|
385 |
|
|
|
272,949 |
|
|
|
274,376 |
|
長期的 |
|
8,407,333 |
|
|
|
56,691 |
|
|
|
259,606 |
|
|
|
(8,559 |
) |
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,499,002 |
|
現金管理 |
|
682,938 |
|
|
|
23,471 |
|
|
|
1,886 |
|
|
|
1,846 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
688,238 |
|
總計 |
$ |
9,090,271 |
|
|
$ |
80,162 |
|
|
$ |
261,492 |
|
|
$ |
(6,713 |
) |
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,187,240 |
|
46
資產管理規模從2023年3月31日的9.1萬億美元增加到2023年6月30日的9.4萬億美元，增幅為3350億美元，主要受市場淨升值和淨流入的推動。
570億美元的長期淨流入包括來自ETF、機構客户和散户的480億美元、50億美元和40億美元的淨流入。長期產品的淨流量如下所述。
現金管理AUM增至7,100億美元，受美國政府貨幣市場基金淨流入推動。
市場淨增值2,610億美元，主要是由全球股市升值推動的。
由於外匯走勢的影響，資產管理減少了70億美元，這主要是由於美元對日元走強，但部分被美元對英鎊的疲軟所抵消。
47
截至2023年6月30日的六個月AUM的組成變化
下表顯示了截至2023年6月30日的六個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
$ |
370,612 |
|
|
$ |
3,995 |
|
|
$ |
37,415 |
|
|
$ |
3,453 |
|
|
$ |
415,475 |
|
|
$ |
396,013 |
|
固定收益 |
|
299,114 |
|
|
|
4,782 |
|
|
|
2,052 |
|
|
|
3,501 |
|
|
|
309,449 |
|
|
|
306,870 |
|
多資產 |
|
125,168 |
|
|
|
(599 |
) |
|
|
8,471 |
|
|
|
506 |
|
|
|
133,546 |
|
|
|
129,891 |
|
替代方案 |
|
48,581 |
|
|
|
(4,107 |
) |
|
|
414 |
|
|
|
272 |
|
|
|
45,160 |
|
|
|
47,489 |
|
零售小計 |
|
843,475 |
|
|
|
4,071 |
|
|
|
48,352 |
|
|
|
7,732 |
|
|
|
903,630 |
|
|
|
880,263 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,081,742 |
|
|
|
3,784 |
|
|
|
219,991 |
|
|
|
3,537 |
|
|
|
2,309,054 |
|
|
|
2,192,715 |
|
固定收益 |
|
758,093 |
|
|
|
68,254 |
|
|
|
9,146 |
|
|
|
2,266 |
|
|
|
837,759 |
|
|
|
803,927 |
|
多資產 |
|
8,875 |
|
|
|
(1,651 |
) |
|
|
620 |
|
|
|
48 |
|
|
|
7,892 |
|
|
|
7,904 |
|
替代方案 |
|
60,900 |
|
|
|
(687 |
) |
|
|
964 |
|
|
|
50 |
|
|
|
61,227 |
|
|
|
62,526 |
|
ETF小計 |
|
2,909,610 |
|
|
|
69,700 |
|
|
|
230,721 |
|
|
|
5,901 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
3,067,072 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
168,734 |
|
|
|
(10,121 |
) |
|
|
17,995 |
|
|
|
1,449 |
|
|
|
178,057 |
|
|
|
173,796 |
|
固定收益 |
|
774,955 |
|
|
|
11,052 |
|
|
|
19,312 |
|
|
|
1,848 |
|
|
|
807,167 |
|
|
|
801,706 |
|
多資產 |
|
544,469 |
|
|
|
73,516 |
|
|
|
40,679 |
|
|
|
5,405 |
|
|
|
664,069 |
|
|
|
617,997 |
|
替代方案 |
|
153,433 |
|
|
|
6,478 |
|
|
|
2,698 |
|
|
|
817 |
|
|
|
163,426 |
|
|
|
158,477 |
|
活動小計 |
|
1,641,591 |
|
|
|
80,925 |
|
|
|
80,684 |
|
|
|
9,519 |
|
|
|
1,812,719 |
|
|
|
1,751,976 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
1,814,266 |
|
|
|
(8,766 |
) |
|
|
258,022 |
|
|
|
(4,764 |
) |
|
|
2,058,758 |
|
|
|
1,942,828 |
|
固定收益 |
|
704,661 |
|
|
|
13,609 |
|
|
|
(2,061 |
) |
|
|
(1,733 |
) |
|
|
714,476 |
|
|
|
714,153 |
|
多資產 |
|
6,392 |
|
|
|
(226 |
) |
|
|
362 |
|
|
|
(108 |
) |
|
|
6,420 |
|
|
|
6,429 |
|
替代方案 |
|
3,296 |
|
|
|
76 |
|
|
|
(216 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
3,136 |
|
|
|
3,204 |
|
索引小計 |
|
2,528,615 |
|
|
|
4,693 |
|
|
|
256,107 |
|
|
|
(6,625 |
) |
|
|
2,782,790 |
|
|
|
2,666,614 |
|
機構小計 |
|
4,170,206 |
|
|
|
85,618 |
|
|
|
336,791 |
|
|
|
2,894 |
|
|
|
4,595,509 |
|
|
|
4,418,590 |
|
長期的 |
|
7,923,291 |
|
|
|
159,389 |
|
|
|
615,864 |
|
|
|
16,527 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,365,925 |
|
現金管理 |
|
671,194 |
|
|
|
31,090 |
|
|
|
3,704 |
|
|
|
4,153 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
672,509 |
|
總計 |
$ |
8,594,485 |
|
|
$ |
190,479 |
|
|
$ |
619,568 |
|
|
$ |
20,680 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,038,434 |
|
48
下表列出了截至2023年6月30日的六個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
$ |
392,836 |
|
|
$ |
(14,822 |
) |
|
$ |
37,748 |
|
|
$ |
2,901 |
|
|
$ |
418,663 |
|
|
$ |
409,793 |
|
固定收益 |
|
1,053,083 |
|
|
|
12,260 |
|
|
|
21,631 |
|
|
|
4,570 |
|
|
|
1,091,544 |
|
|
|
1,085,735 |
|
多資產 |
|
669,629 |
|
|
|
72,918 |
|
|
|
49,147 |
|
|
|
5,911 |
|
|
|
797,605 |
|
|
|
747,880 |
|
替代方案 |
|
202,012 |
|
|
|
2,370 |
|
|
|
3,113 |
|
|
|
1,089 |
|
|
|
208,584 |
|
|
|
205,966 |
|
活動小計 |
|
2,317,560 |
|
|
|
72,726 |
|
|
|
111,639 |
|
|
|
14,471 |
|
|
|
2,516,396 |
|
|
|
2,449,374 |
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,081,742 |
|
|
|
3,784 |
|
|
|
219,991 |
|
|
|
3,537 |
|
|
|
2,309,054 |
|
|
|
2,192,715 |
|
固定收益 |
|
758,093 |
|
|
|
68,254 |
|
|
|
9,146 |
|
|
|
2,266 |
|
|
|
837,759 |
|
|
|
803,927 |
|
多資產 |
|
8,875 |
|
|
|
(1,651 |
) |
|
|
620 |
|
|
|
48 |
|
|
|
7,892 |
|
|
|
7,904 |
|
替代方案 |
|
60,900 |
|
|
|
(687 |
) |
|
|
964 |
|
|
|
50 |
|
|
|
61,227 |
|
|
|
62,526 |
|
ETF小計 |
|
2,909,610 |
|
|
|
69,700 |
|
|
|
230,721 |
|
|
|
5,901 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
3,067,072 |
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
1,960,776 |
|
|
|
(70 |
) |
|
|
275,684 |
|
|
|
(2,763 |
) |
|
|
2,233,627 |
|
|
|
2,102,844 |
|
固定收益 |
|
725,647 |
|
|
|
17,183 |
|
|
|
(2,328 |
) |
|
|
(954 |
) |
|
|
739,548 |
|
|
|
736,994 |
|
多資產 |
|
6,400 |
|
|
|
(227 |
) |
|
|
365 |
|
|
|
(108 |
) |
|
|
6,430 |
|
|
|
6,437 |
|
替代方案 |
|
3,298 |
|
|
|
77 |
|
|
|
(217 |
) |
|
|
(20 |
) |
|
|
3,138 |
|
|
|
3,204 |
|
非ETF指數小計 |
|
2,696,121 |
|
|
|
16,963 |
|
|
|
273,504 |
|
|
|
(3,845 |
) |
|
|
2,982,743 |
|
|
|
2,849,479 |
|
指數和ETF小計 |
|
5,605,731 |
|
|
|
86,663 |
|
|
|
504,225 |
|
|
|
2,056 |
|
|
|
6,198,675 |
|
|
|
5,916,551 |
|
長期的 |
|
7,923,291 |
|
|
|
159,389 |
|
|
|
615,864 |
|
|
|
16,527 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,365,925 |
|
現金管理 |
|
671,194 |
|
|
|
31,090 |
|
|
|
3,704 |
|
|
|
4,153 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
672,509 |
|
總計 |
$ |
8,594,485 |
|
|
$ |
190,479 |
|
|
$ |
619,568 |
|
|
$ |
20,680 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,038,434 |
|
下表顯示了截至2023年6月30日的六個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
十二月三十一日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
權益 |
$ |
4,435,354 |
|
|
$ |
(11,108 |
) |
|
$ |
533,423 |
|
|
$ |
3,675 |
|
|
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
4,705,352 |
|
固定收益 |
|
2,536,823 |
|
|
|
97,697 |
|
|
|
28,449 |
|
|
|
5,882 |
|
|
|
2,668,851 |
|
|
|
2,626,656 |
|
多資產 |
|
684,904 |
|
|
|
71,040 |
|
|
|
50,132 |
|
|
|
5,851 |
|
|
|
811,927 |
|
|
|
762,221 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
非流動性替代方案 |
|
117,751 |
|
|
|
7,481 |
|
|
|
1,482 |
|
|
|
964 |
|
|
|
127,678 |
|
|
|
123,067 |
|
液體替代品 |
|
80,654 |
|
|
|
(4,610 |
) |
|
|
1,779 |
|
|
|
233 |
|
|
|
78,056 |
|
|
|
79,714 |
|
貨幣和大宗商品(3) |
|
67,805 |
|
|
|
(1,111 |
) |
|
|
599 |
|
|
|
(78 |
) |
|
|
67,215 |
|
|
|
68,915 |
|
備選方案小計 |
|
266,210 |
|
|
|
1,760 |
|
|
|
3,860 |
|
|
|
1,119 |
|
|
|
272,949 |
|
|
|
271,696 |
|
長期的 |
|
7,923,291 |
|
|
|
159,389 |
|
|
|
615,864 |
|
|
|
16,527 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,365,925 |
|
現金管理 |
|
671,194 |
|
|
|
31,090 |
|
|
|
3,704 |
|
|
|
4,153 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
672,509 |
|
總計 |
$ |
8,594,485 |
|
|
$ |
190,479 |
|
|
$ |
619,568 |
|
|
$ |
20,680 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
9,038,434 |
|
49
在市場淨升值、淨流入和外匯變動的積極影響的推動下，2023年6月30日的資產管理規模從2022年12月31日的8.6萬億美元增加到9.4萬億美元，增幅為8310億美元。
長期淨流入為1590億美元，其中機構客户、ETF和散户的淨流入分別為860億美元、700億美元和40億美元。長期產品的淨流量如下所述。
現金管理AUM增至7,100億美元，因淨流入美國政府貨幣市場基金。
市場淨增值6,200億美元，主要是由全球股市升值推動的。
由於外匯變動的影響，資產管理增加了210億美元，主要是由於美元對英鎊和歐元的疲軟，但部分被美元對日元的走強所抵消。
50
截至2023年6月30日的12個月的AUM組件變化
下表顯示了截至2023年6月30日的12個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
6月30日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
零售業： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
$ |
371,226 |
|
|
$ |
(1,437 |
) |
|
$ |
42,414 |
|
|
$ |
3,272 |
|
|
$ |
415,475 |
|
|
$ |
385,196 |
|
固定收益 |
|
313,860 |
|
|
|
(6,058 |
) |
|
|
(2,506 |
) |
|
|
4,153 |
|
|
|
309,449 |
|
|
|
306,249 |
|
多資產 |
|
129,142 |
|
|
|
(3,720 |
) |
|
|
7,485 |
|
|
|
639 |
|
|
|
133,546 |
|
|
|
128,986 |
|
替代方案 |
|
49,197 |
|
|
|
(4,426 |
) |
|
|
21 |
|
|
|
368 |
|
|
|
45,160 |
|
|
|
48,090 |
|
零售小計 |
|
863,425 |
|
|
|
(15,641 |
) |
|
|
47,414 |
|
|
|
8,432 |
|
|
|
903,630 |
|
|
|
868,521 |
|
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,010,343 |
|
|
|
40,042 |
|
|
|
255,483 |
|
|
|
3,186 |
|
|
|
2,309,054 |
|
|
|
2,123,824 |
|
固定收益 |
|
695,888 |
|
|
|
152,257 |
|
|
|
(13,756 |
) |
|
|
3,370 |
|
|
|
837,759 |
|
|
|
764,009 |
|
多資產 |
|
7,868 |
|
|
|
(549 |
) |
|
|
614 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
7,892 |
|
|
|
7,851 |
|
替代方案 |
|
70,197 |
|
|
|
(10,028 |
) |
|
|
1,021 |
|
|
|
37 |
|
|
|
61,227 |
|
|
|
62,166 |
|
ETF小計 |
|
2,784,296 |
|
|
|
181,722 |
|
|
|
243,362 |
|
|
|
6,552 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
2,957,850 |
|
機構： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
163,697 |
|
|
|
(5,956 |
) |
|
|
18,789 |
|
|
|
1,527 |
|
|
|
178,057 |
|
|
|
170,136 |
|
固定收益 |
|
661,852 |
|
|
|
135,460 |
|
|
|
7,374 |
|
|
|
2,481 |
|
|
|
807,167 |
|
|
|
753,556 |
|
多資產 |
|
534,159 |
|
|
|
88,470 |
|
|
|
37,226 |
|
|
|
4,214 |
|
|
|
664,069 |
|
|
|
581,246 |
|
替代方案 |
|
151,154 |
|
|
|
10,103 |
|
|
|
1,169 |
|
|
|
1,000 |
|
|
|
163,426 |
|
|
|
154,626 |
|
活動小計 |
|
1,510,862 |
|
|
|
228,077 |
|
|
|
64,558 |
|
|
|
9,222 |
|
|
|
1,812,719 |
|
|
|
1,659,564 |
|
索引： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
1,799,854 |
|
|
|
(43,320 |
) |
|
|
305,843 |
|
|
|
(3,619 |
) |
|
|
2,058,758 |
|
|
|
1,886,078 |
|
固定收益 |
|
768,244 |
|
|
|
22,169 |
|
|
|
(74,685 |
) |
|
|
(1,252 |
) |
|
|
714,476 |
|
|
|
718,640 |
|
多資產 |
|
7,296 |
|
|
|
(991 |
) |
|
|
212 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
6,420 |
|
|
|
6,680 |
|
替代方案 |
|
5,209 |
|
|
|
(1,734 |
) |
|
|
(305 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
|
3,136 |
|
|
|
3,585 |
|
索引小計 |
|
2,580,603 |
|
|
|
(23,876 |
) |
|
|
231,065 |
|
|
|
(5,002 |
) |
|
|
2,782,790 |
|
|
|
2,614,983 |
|
機構小計 |
|
4,091,465 |
|
|
|
204,201 |
|
|
|
295,623 |
|
|
|
4,220 |
|
|
|
4,595,509 |
|
|
|
4,274,547 |
|
長期的 |
|
7,739,186 |
|
|
|
370,282 |
|
|
|
586,399 |
|
|
|
19,204 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,100,918 |
|
現金管理 |
|
739,457 |
|
|
|
(40,407 |
) |
|
|
5,532 |
|
|
|
5,559 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
690,482 |
|
諮詢 |
|
8,767 |
|
|
|
(8,764 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
676 |
|
總計 |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
321,111 |
|
|
$ |
591,928 |
|
|
$ |
24,763 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
8,792,076 |
|
51
下表列出了截至2023年6月30日的12個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。
|
6月30日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
活動： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
$ |
393,048 |
|
|
$ |
(17,668 |
) |
|
$ |
40,113 |
|
|
$ |
3,170 |
|
|
$ |
418,663 |
|
|
$ |
402,006 |
|
固定收益 |
|
953,957 |
|
|
|
125,397 |
|
|
|
6,236 |
|
|
|
5,954 |
|
|
|
1,091,544 |
|
|
|
1,037,866 |
|
多資產 |
|
663,295 |
|
|
|
84,749 |
|
|
|
44,708 |
|
|
|
4,853 |
|
|
|
797,605 |
|
|
|
710,224 |
|
替代方案 |
|
200,348 |
|
|
|
5,676 |
|
|
|
1,192 |
|
|
|
1,368 |
|
|
|
208,584 |
|
|
|
202,715 |
|
活動小計 |
|
2,210,648 |
|
|
|
198,154 |
|
|
|
92,249 |
|
|
|
15,345 |
|
|
|
2,516,396 |
|
|
|
2,352,811 |
|
指數和ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
ETF： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
2,010,343 |
|
|
|
40,042 |
|
|
|
255,483 |
|
|
|
3,186 |
|
|
|
2,309,054 |
|
|
|
2,123,824 |
|
固定收益 |
|
695,888 |
|
|
|
152,257 |
|
|
|
(13,756 |
) |
|
|
3,370 |
|
|
|
837,759 |
|
|
|
764,009 |
|
多資產 |
|
7,868 |
|
|
|
(549 |
) |
|
|
614 |
|
|
|
(41 |
) |
|
|
7,892 |
|
|
|
7,851 |
|
替代方案 |
|
70,197 |
|
|
|
(10,028 |
) |
|
|
1,021 |
|
|
|
37 |
|
|
|
61,227 |
|
|
|
62,166 |
|
ETF小計 |
|
2,784,296 |
|
|
|
181,722 |
|
|
|
243,362 |
|
|
|
6,552 |
|
|
|
3,215,932 |
|
|
|
2,957,850 |
|
非ETF指數： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
權益 |
|
1,941,729 |
|
|
|
(33,045 |
) |
|
|
326,933 |
|
|
|
(1,990 |
) |
|
|
2,233,627 |
|
|
|
2,039,404 |
|
固定收益 |
|
789,999 |
|
|
|
26,174 |
|
|
|
(76,053 |
) |
|
|
(572 |
) |
|
|
739,548 |
|
|
|
740,579 |
|
多資產 |
|
7,302 |
|
|
|
(990 |
) |
|
|
215 |
|
|
|
(97 |
) |
|
|
6,430 |
|
|
|
6,688 |
|
替代方案 |
|
5,212 |
|
|
|
(1,733 |
) |
|
|
(307 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
|
3,138 |
|
|
|
3,586 |
|
非ETF指數小計 |
|
2,744,242 |
|
|
|
(9,594 |
) |
|
|
250,788 |
|
|
|
(2,693 |
) |
|
|
2,982,743 |
|
|
|
2,790,257 |
|
指數和ETF小計 |
|
5,528,538 |
|
|
|
172,128 |
|
|
|
494,150 |
|
|
|
3,859 |
|
|
|
6,198,675 |
|
|
|
5,748,107 |
|
長期的 |
|
7,739,186 |
|
|
|
370,282 |
|
|
|
586,399 |
|
|
|
19,204 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,100,918 |
|
現金管理 |
|
739,457 |
|
|
|
(40,407 |
) |
|
|
5,532 |
|
|
|
5,559 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
690,482 |
|
諮詢 |
|
8,767 |
|
|
|
(8,764 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
676 |
|
總計 |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
321,111 |
|
|
$ |
591,928 |
|
|
$ |
24,763 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
8,792,076 |
|
下表列出了截至2023年6月30日的12個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。
|
6月30日， |
|
|
網絡 |
|
|
市場 |
|
|
外匯 |
|
|
6月30日， |
|
|
平均值 |
|
||||||
(單位：百萬) |
2022 |
|
|
(流出) |
|
|
變化 |
|
|
影響(1) |
|
|
2023 |
|
|
AUM(2) |
|
||||||
權益 |
$ |
4,345,120 |
|
|
$ |
(10,671 |
) |
|
$ |
622,529 |
|
|
$ |
4,366 |
|
|
$ |
4,961,344 |
|
|
$ |
4,565,234 |
|
固定收益 |
|
2,439,844 |
|
|
|
303,828 |
|
|
|
(83,573 |
) |
|
|
8,752 |
|
|
|
2,668,851 |
|
|
|
2,542,454 |
|
多資產 |
|
678,465 |
|
|
|
83,210 |
|
|
|
45,537 |
|
|
|
4,715 |
|
|
|
811,927 |
|
|
|
724,763 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
非流動性替代方案 |
|
112,039 |
|
|
|
14,246 |
|
|
|
70 |
|
|
|
1,323 |
|
|
|
127,678 |
|
|
|
118,397 |
|
液體替代品 |
|
83,770 |
|
|
|
(7,275 |
) |
|
|
1,445 |
|
|
|
116 |
|
|
|
78,056 |
|
|
|
80,744 |
|
貨幣和大宗商品(3) |
|
79,948 |
|
|
|
(13,056 |
) |
|
|
391 |
|
|
|
(68 |
) |
|
|
67,215 |
|
|
|
69,326 |
|
備選方案小計 |
|
275,757 |
|
|
|
(6,085 |
) |
|
|
1,906 |
|
|
|
1,371 |
|
|
|
272,949 |
|
|
|
268,467 |
|
長期的 |
|
7,739,186 |
|
|
|
370,282 |
|
|
|
586,399 |
|
|
|
19,204 |
|
|
|
8,715,071 |
|
|
|
8,100,918 |
|
現金管理 |
|
739,457 |
|
|
|
(40,407 |
) |
|
|
5,532 |
|
|
|
5,559 |
|
|
|
710,141 |
|
|
|
690,482 |
|
諮詢 |
|
8,767 |
|
|
|
(8,764 |
) |
|
|
(3 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
676 |
|
總計 |
$ |
8,487,410 |
|
|
$ |
321,111 |
|
|
$ |
591,928 |
|
|
$ |
24,763 |
|
|
$ |
9,425,212 |
|
|
$ |
8,792,076 |
|
52
在市場淨升值、淨流入和外匯變動的積極影響的推動下，2023年6月30日的資產管理規模從2022年6月30日的8.5萬億美元增加到9.4萬億美元，增幅為9380億美元。
3700億美元的長期淨流入分別由機構客户和ETF的2040億美元和1820億美元的淨流入組成，但部分被160億美元的零售淨流出所抵消。長期產品的淨流量如下所述。
由於2022年下半年的淨流出，現金管理AUM減少到7100億美元。
5,920億美元的市場淨增值是由全球股市升值推動的。
由於外匯變動的影響，資產管理增加了250億美元，主要是由於美元對英鎊和歐元的疲軟，但部分被美元對日元的走強所抵消。
53
對財務結果的討論
本公司截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績如下。有關公司收入和支出的進一步説明，請參閲公司於2023年2月24日提交給證券交易委員會的截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告(“2022 Form 10-K”)。
收入
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的收入細節，幷包括基本費用和證券借貸收入和績效費用的產品類型組合。
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
投資諮詢、行政費用和 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
主動型 |
$ |
506 |
|
|
$ |
550 |
|
|
$ |
1,006 |
|
|
$ |
1,166 |
|
ETFs |
|
1,102 |
|
|
|
1,103 |
|
|
|
2,180 |
|
|
|
2,261 |
|
非ETF指數 |
|
197 |
|
|
|
186 |
|
|
|
374 |
|
|
|
373 |
|
權益小計 |
|
1,805 |
|
|
|
1,839 |
|
|
|
3,560 |
|
|
|
3,800 |
|
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
主動型 |
|
482 |
|
|
|
503 |
|
|
|
950 |
|
|
|
1,037 |
|
ETFs |
|
309 |
|
|
|
274 |
|
|
|
604 |
|
|
|
563 |
|
非ETF指數 |
|
88 |
|
|
|
102 |
|
|
|
175 |
|
|
|
220 |
|
固定收益小計 |
|
879 |
|
|
|
879 |
|
|
|
1,729 |
|
|
|
1,820 |
|
多資產 |
|
300 |
|
|
|
331 |
|
|
|
596 |
|
|
|
690 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非流動性替代方案 |
|
206 |
|
|
|
184 |
|
|
|
407 |
|
|
|
363 |
|
液體替代品 |
|
146 |
|
|
|
161 |
|
|
|
291 |
|
|
|
328 |
|
貨幣和大宗商品(1) |
|
49 |
|
|
|
62 |
|
|
|
95 |
|
|
|
118 |
|
備選方案小計 |
|
401 |
|
|
|
407 |
|
|
|
793 |
|
|
|
809 |
|
長期的 |
|
3,385 |
|
|
|
3,456 |
|
|
|
6,678 |
|
|
|
7,119 |
|
現金管理 |
|
226 |
|
|
|
232 |
|
|
|
435 |
|
|
|
402 |
|
投資諮詢費、行政費合計 |
|
3,611 |
|
|
|
3,688 |
|
|
|
7,113 |
|
|
|
7,521 |
|
投資顧問績效費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
權益 |
|
15 |
|
|
|
3 |
|
|
|
21 |
|
|
|
15 |
|
固定收益 |
|
— |
|
|
|
13 |
|
|
|
1 |
|
|
|
22 |
|
多資產 |
|
3 |
|
|
|
7 |
|
|
|
18 |
|
|
|
12 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
非流動性替代方案 |
|
79 |
|
|
|
65 |
|
|
|
100 |
|
|
|
102 |
|
液體替代品 |
|
21 |
|
|
|
18 |
|
|
|
33 |
|
|
|
53 |
|
備選方案小計 |
|
100 |
|
|
|
83 |
|
|
|
133 |
|
|
|
155 |
|
投資諮詢業績費用總額 |
|
118 |
|
|
|
106 |
|
|
|
173 |
|
|
|
204 |
|
技術服務收入 |
|
359 |
|
|
|
332 |
|
|
|
699 |
|
|
|
673 |
|
經銷費 |
|
319 |
|
|
|
361 |
|
|
|
638 |
|
|
|
742 |
|
諮詢和其他收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
諮詢 |
|
31 |
|
|
|
15 |
|
|
|
45 |
|
|
|
31 |
|
其他 |
|
25 |
|
|
|
24 |
|
|
|
38 |
|
|
|
54 |
|
諮詢和其他收入總額 |
|
56 |
|
|
|
39 |
|
|
|
83 |
|
|
|
85 |
|
總收入 |
$ |
4,463 |
|
|
$ |
4,526 |
|
|
$ |
8,706 |
|
|
$ |
9,225 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
54
下表列出了按產品類型分列的基本手續費和證券借貸收入以及平均AUM的百分比：
|
截至6月30日的三個月， |
|
|
截至6月30日的六個月， |
|
||||||||||||||||||||||||||||
|
基本百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
|
基本百分比 |
|
|
|
百分比 |
|
||||||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
股本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
主動型 |
|
14 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
4 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
15 |
% |
|
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
ETFs |
|
32 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
|
25 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
31 |
% |
|
|
30 |
% |
|
|
|
25 |
% |
|
|
23 |
% |
非ETF指數 |
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
23 |
% |
|
|
24 |
% |
權益小計 |
|
51 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
|
52 |
% |
|
|
53 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
50 |
% |
|
|
|
53 |
% |
|
|
52 |
% |
固定收益： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
主動型 |
|
13 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
12 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
14 |
% |
|
|
|
12 |
% |
|
|
11 |
% |
ETFs |
|
9 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
7 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
非ETF指數 |
|
2 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
10 |
% |
固定收益小計 |
|
24 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
29 |
% |
|
|
28 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
24 |
% |
|
|
|
29 |
% |
|
|
29 |
% |
多資產 |
|
8 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
9 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
9 |
% |
|
|
|
8 |
% |
|
|
8 |
% |
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
非流動性替代方案 |
|
6 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
液體替代品 |
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
4 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
貨幣和 |
|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
|
|
2 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
|
1 |
% |
|
|
1 |
% |
備選方案小計 |
|
11 |
% |
|
|
11 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
12 |
% |
|
|
|
3 |
% |
|
|
3 |
% |
長期的 |
|
94 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
92 |
% |
|
|
94 |
% |
|
|
95 |
% |
|
|
|
93 |
% |
|
|
92 |
% |
現金管理 |
|
6 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
|
|
6 |
% |
|
|
5 |
% |
|
|
|
7 |
% |
|
|
8 |
% |
總AUM |
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月
與截至2022年6月30日的三個月相比，收入下降了6300萬美元，降幅為1%，主要是由於市場走低對平均AUM的影響導致基本費用下降。
投資諮詢費、行政費和證券借貸收入截至2022年6月30日的三個月為36億美元，較截至2022年6月30日的37億美元減少7700萬美元，主要是由於過去12個月市場貝塔係數對平均資產管理的負面影響，但部分被證券借貸收入增加所抵消。截至2022年6月30日的三個月，證券貸款收入為1.84億美元，高於截至2022年6月30日的三個月的1.6億美元，主要反映出利差擴大。
投資顧問履約費1.18億美元，比截至2022年6月30日的三個月的1.06億美元增加了1200萬美元，主要反映了非流動性替代產品收入的增加。
技術服務收入截至2022年6月30日的三個月，Aladdin的3.59億美元比3.32億美元增加了2700萬美元，反映了客户對Aladdin的持續強勁需求，但也反映了過去12個月固定收益市場波動對Aladdin平臺頭寸的影響。
諮詢和其他收入總額在截至2022年6月30日的三個月中，5600萬美元的收入比3900萬美元增加了1700萬美元，主要反映了諮詢任務收入的增加。
55
截至2023年6月30日的6個月與截至2022年6月30日的6個月
與截至2022年6月30日的六個月相比，收入下降了5.19億美元，降幅為6%，主要是由於市場走低對平均AUM的影響。
投資諮詢費、行政費和證券借貸收入截至2022年6月30日的六個月為71億美元，較截至2022年6月30日的6個月的75億美元減少4.08億美元，主要是由於市場貝塔係數對平均資產管理的負面影響，但貨幣市場基金取消了與收益率相關的費用豁免，以及證券借貸收入增加，部分抵消了這一影響。截至2022年6月30日的6個月，證券貸款收入為3.51億美元，高於截至2022年6月30日的6個月的2.98億美元，主要反映出利差擴大。
投資顧問履約費1.73億美元，較截至2022年6月30日的6個月的2.04億美元減少了3100萬美元，主要反映了只做多固定收益產品和流動性替代產品的收入下降。
技術服務收入截至2022年6月30日的6個月，6.99億美元增加了2600萬美元，反映了客户對阿拉丁的持續強勁需求，但也反映了過去12個月固定收益市場波動對阿拉丁平臺頭寸的影響。
費用
下表列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的費用。
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
僱員補償及福利 |
$ |
1,429 |
|
|
$ |
1,414 |
|
|
$ |
2,856 |
|
|
$ |
2,912 |
|
配送和維修費用 |
|
518 |
|
|
|
572 |
|
|
|
1,023 |
|
|
|
1,146 |
|
直接基金費用 |
|
344 |
|
|
|
304 |
|
|
|
659 |
|
|
|
633 |
|
一般和行政費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
市場營銷和促銷 |
|
82 |
|
|
|
76 |
|
|
|
162 |
|
|
|
136 |
|
入住率和寫字樓相關 |
|
100 |
|
|
|
106 |
|
|
|
210 |
|
|
|
205 |
|
投資組合服務 |
|
69 |
|
|
|
67 |
|
|
|
137 |
|
|
|
136 |
|
分項諮詢 |
|
19 |
|
|
|
20 |
|
|
|
39 |
|
|
|
42 |
|
技術 |
|
141 |
|
|
|
148 |
|
|
|
276 |
|
|
|
293 |
|
專業服務 |
|
35 |
|
|
|
42 |
|
|
|
77 |
|
|
|
82 |
|
通信 |
|
12 |
|
|
|
10 |
|
|
|
24 |
|
|
|
21 |
|
外匯重算 |
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
(1 |
) |
或有對價公允價值調整 |
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
1 |
|
其他一般事務和行政事務 |
|
59 |
|
|
|
59 |
|
|
|
114 |
|
|
|
111 |
|
一般和管理費用合計 |
|
520 |
|
|
|
530 |
|
|
|
1,041 |
|
|
|
1,026 |
|
無形資產攤銷 |
|
37 |
|
|
|
38 |
|
|
|
74 |
|
|
|
76 |
|
總費用 |
$ |
2,848 |
|
|
$ |
2,858 |
|
|
$ |
5,653 |
|
|
$ |
5,793 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
56
截至2023年6月30日的三個月與截至2022年6月30日的三個月
與截至2022年6月30日的三個月相比，支出減少了1,000萬美元，反映出由於平均AUM較低，分銷和服務成本降低，但直接基金支出以及員工薪酬和福利支出的增加部分抵消了這一下降。
員工薪酬和福利支出與截至2022年6月30日的三個月相比增加了1500萬美元，反映出基本工資增加，主要是由於基本工資增加，但主要是由於營業收入下降，激勵性薪酬下降部分抵消了這一增長。
直接基金費用與截至2022年6月30日的三個月相比增加了4,000萬美元，主要反映了平均指數AUM的上升和回扣的下降。
截至2023年6月30日的6個月與截至2022年6月30日的6個月
與截至2022年6月30日的六個月相比，支出減少1.4億美元，降幅為2%，反映出員工薪酬和福利支出以及與銷量相關的支出減少。
員工薪酬和福利支出與截至2022年6月30日的六個月相比減少5600萬美元，主要原因是激勵性薪酬下降，主要是由於營業收入下降，但基本薪酬增加，主要是基本工資增加，部分抵消了這一影響。
直接基金費用與截至2022年6月30日的六個月相比增加了2600萬美元，主要反映了平均指數AUM的上升。
一般和行政費用與截至2022年6月30日的六個月相比增加了1,500萬美元，主要是由於旅行和娛樂費用增加導致的營銷和促銷費用增加，但與某些積分的影響相關的技術費用下降部分抵消了這一增長。
57
非經營性結果
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月，營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)的彙總如下：
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
營業外收入(費用)，以公認會計原則為基礎 |
$ |
251 |
|
|
$ |
(347 |
) |
|
$ |
367 |
|
|
$ |
(485 |
) |
減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損) |
|
57 |
|
|
|
(114 |
) |
|
|
69 |
|
|
|
(187 |
) |
扣除NCI的營業外收入(費用) |
|
194 |
|
|
|
(233 |
) |
|
|
298 |
|
|
|
(298 |
) |
減去：遞延現金補償的對衝收益(損失) |
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
— |
|
調整後的營業外收入(費用)，扣除淨資產(2) |
$ |
178 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
265 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||
投資淨收益(虧損)，扣除NCI |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
私募股權 |
$ |
151 |
|
|
$ |
(8 |
) |
|
$ |
190 |
|
|
$ |
2 |
|
實物資產 |
|
2 |
|
|
|
1 |
|
|
|
8 |
|
|
|
14 |
|
其他替代方案(3) |
|
4 |
|
|
|
(5 |
) |
|
|
10 |
|
|
|
(1 |
) |
其他投資(4) |
|
(7 |
) |
|
|
(112 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
(187 |
) |
遞延現金補償的對衝收益(損失) |
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
— |
|
小計 |
|
166 |
|
|
|
(124 |
) |
|
|
246 |
|
|
|
(172 |
) |
其他收益(虧損)(5) |
|
8 |
|
|
|
(76 |
) |
|
|
5 |
|
|
|
(57 |
) |
總投資淨收益(虧損)，扣除NCI |
|
174 |
|
|
|
(200 |
) |
|
|
251 |
|
|
|
(229 |
) |
利息和股息收入 |
|
89 |
|
|
|
21 |
|
|
|
175 |
|
|
|
39 |
|
利息支出 |
|
(69 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
(128 |
) |
|
|
(108 |
) |
淨利息收入(費用) |
|
20 |
|
|
|
(33 |
) |
|
|
47 |
|
|
|
(69 |
) |
扣除NCI的營業外收入(費用) |
|
194 |
|
|
|
(233 |
) |
|
|
298 |
|
|
|
(298 |
) |
減去：遞延現金補償的對衝收益(損失) |
|
16 |
|
|
|
— |
|
|
|
33 |
|
|
|
— |
|
調整後的營業外收入(費用)，扣除淨資產(2) |
$ |
178 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
265 |
|
|
$ |
(298 |
) |
58
所得税費用
|
公認會計原則 |
|
|
調整後的 |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
|
截至三個月 |
|
|
截至六個月 |
|
||||||||||||||||||||
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
|
6月30日， |
|
||||||||||||||||||||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||||||||
營業收入(1) |
$ |
1,615 |
|
|
$ |
1,668 |
|
|
$ |
3,053 |
|
|
$ |
3,432 |
|
|
$ |
1,675 |
|
|
$ |
1,727 |
|
|
$ |
3,186 |
|
|
$ |
3,549 |
|
營業外收入總額 |
$ |
194 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
298 |
|
|
$ |
(298 |
) |
|
$ |
178 |
|
|
$ |
(233 |
) |
|
$ |
265 |
|
|
$ |
(298 |
) |
未計收入的收入 |
$ |
1,809 |
|
|
$ |
1,435 |
|
|
$ |
3,351 |
|
|
$ |
3,134 |
|
|
$ |
1,853 |
|
|
$ |
1,494 |
|
|
$ |
3,451 |
|
|
$ |
3,251 |
|
所得税費用 |
$ |
443 |
|
|
$ |
358 |
|
|
$ |
828 |
|
|
$ |
621 |
|
|
$ |
454 |
|
|
$ |
372 |
|
|
$ |
852 |
|
|
$ |
667 |
|
實際税率 |
|
24.5 |
% |
|
|
24.9 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
19.8 |
% |
|
|
24.5 |
% |
|
|
24.9 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
20.5 |
% |
2023. 截至2023年6月30日的6個月的所得税支出包括主要與2023年第一季度授予的基於股票的薪酬有關的4000萬美元的離散税收優惠，被與解決某些懸而未決的税務事項有關的3800萬美元的離散税收支出所抵消。
2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹率法》(IRA)成為法律，並於2023年1月1日生效，引入了包括公司賬面最低税和股票淨回購消費税在內的新條款。利率協議內的撥備並未對貝萊德的簡明合併財務報表產生實質性影響。
2022. 截至2022年6月30日的6個月的所得税支出包括1.33億美元的獨立税收優惠，這些優惠與第一季度授予的基於股票的薪酬以及解決某些懸而未決的税務問題有關。此外，截至2022年6月30日的6個月的GAAP所得税支出包括與某些遞延所得税負債重估相關的1800萬美元非現金税利淨額，由於它不會對現金流產生影響，並確保列報期間的可比性，因此未計入我們的調整結果。
59
財務狀況表概述
作為調整後的財務狀況表
下表載列按公認會計原則編制的簡明綜合財務狀況表與簡明綜合財務狀況表的對賬，撇除根據證券借貸協議持有的獨立賬户資產及獨立賬户抵押品(直接與借貸獨立賬户證券有關)及證券借貸協議及綜合保薦投資產品(“CIPS”)項下的獨立賬户負債及獨立賬户抵押品負債的影響。
本公司列報經調整財務狀況表作為補充資料，使投資者能夠剔除某些資產，而該等資產具有相等及抵銷的負債或NCI，而該等資產最終不會對股東權益或現金流產生影響。管理層認為調整後的財務狀況表包含非GAAP財務指標，是對公司總資產和負債的經濟表述；然而，它並不主張投資者將這些非GAAP財務指標與根據GAAP編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。
根據證券借貸協議持有的單獨賬户資產和負債以及單獨賬户抵押品
獨立賬户資產由本公司全資附屬公司貝萊德人壽有限公司(一家於英國(“英國”)註冊的人壽保險公司)負責管理，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。該公司記錄了等額和抵銷的單獨賬户負債。公司債權人不能獲得單獨賬户資產，養老金合同持有人對公司資產沒有追索權。歸屬於單獨賬户資產的投資收入淨額直接計入合同所有人，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取了一筆投資諮詢費。
此外，本公司在其簡明綜合財務狀況報表上記錄了根據貝萊德人壽有限公司證券借貸安排取得的獨立賬户抵押品，而本公司對該等抵押品擁有法定所有權作為其本身資產，並就歸還抵押品的義務承擔相等及抵銷的獨立賬户抵押品責任。該抵押品並不向本公司的債權人提供，而證券借貸安排下的借款人對本公司的資產並無追索權。
合併保薦投資產品
本公司將若干受贊助投資產品合併為可變權益實體(“VIE”)和投票權實體(“VRE”)。見注2，重大會計政策，在2022年Form 10-K中包含的合併財務報表附註中，瞭解有關公司合併政策的更多信息。
60
本公司不能隨時獲得CIPS持有的現金和現金等價物或其他資產用於其經營活動。此外，本公司不能輕易出售CIPS持有的投資，以獲得現金用於本公司的運營。
|
|
2023年6月30日 |
|
|||||||||||||
(單位：百萬) |
|
公認會計原則 |
|
|
各別 |
|
|
CIPS(2) |
|
|
AS |
|
||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
現金和現金等價物 |
|
$ |
6,834 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
256 |
|
|
$ |
6,578 |
|
應收賬款 |
|
|
3,806 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,806 |
|
投資 |
|
|
9,124 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,698 |
|
|
|
7,426 |
|
單獨持有的賬户資產和抵押品 |
|
|
60,930 |
|
|
|
60,930 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
經營性租賃使用權資產 |
|
|
1,464 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,464 |
|
其他資產(3) |
|
|
6,920 |
|
|
|
— |
|
|
|
104 |
|
|
|
6,816 |
|
小計 |
|
|
89,078 |
|
|
|
60,930 |
|
|
|
2,058 |
|
|
|
26,090 |
|
商譽和無形資產淨額 |
|
|
33,566 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
33,566 |
|
總資產 |
|
$ |
122,644 |
|
|
$ |
60,930 |
|
|
$ |
2,058 |
|
|
$ |
59,656 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
應計薪酬和福利 |
|
$ |
1,374 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
1,374 |
|
應付賬款和應計負債 |
|
|
1,156 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,156 |
|
借款 |
|
|
7,904 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7,904 |
|
分開賬户負債和抵押品 |
|
|
60,930 |
|
|
|
60,930 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
遞延所得税負債(4) |
|
|
3,439 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,439 |
|
經營租賃負債 |
|
|
1,814 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,814 |
|
其他負債 |
|
|
6,131 |
|
|
|
— |
|
|
|
422 |
|
|
|
5,709 |
|
總負債 |
|
|
82,748 |
|
|
|
60,930 |
|
|
|
422 |
|
|
|
21,396 |
|
權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
貝萊德股份有限公司股東權益合計 |
|
|
38,208 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
38,208 |
|
非控制性權益 |
|
|
1,688 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,636 |
|
|
|
52 |
|
總股本 |
|
|
39,896 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,636 |
|
|
|
38,260 |
|
負債和權益總額 |
|
$ |
122,644 |
|
|
$ |
60,930 |
|
|
$ |
2,058 |
|
|
$ |
59,656 |
|
以下討論總結了在公認會計準則基礎上的資產和負債的重大變化。請參閲本文件第一部分第1項所載截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明綜合財務狀況報表。討論不包括等值抵銷、對貝萊德股東權益無影響的與資產負債相關的變動。
資產。 截至2023年6月30日的現金和現金等價物包括CIPS持有的2.56億美元現金(見流動性與資本資源查看截至2023年6月30日的六個月內現金和現金等價物變化的詳細情況)。截至2023年6月30日的應收賬款比2022年12月31日增加5.42億美元，主要是由於基本費用和技術服務應收賬款增加。 截至2023年6月30日的投資比2022年12月31日增加了17億美元(有關更多信息，請參閲投資在此)。截至2023年6月30日的商譽和無形資產比2022年12月31日減少7700萬美元，主要是由於無形資產的攤銷。截至2023年6月30日的其他資產比2022年12月31日增加24億美元，主要原因是單位信託應收賬款增加(主要被其他負債中記錄的單位信託應收賬款增加所抵消)，但被關聯方應收賬款減少部分抵消。
負債。2023年6月30日的應計薪酬和福利比2022年12月31日減少了8.98億美元，主要是因為2022年第一季度的激勵薪酬現金支付被2023年激勵薪酬應計項目部分抵消。截至2023年6月30日的其他負債比2022年12月31日增加26億美元，主要原因是單位信託應付款增加(由其他資產內記錄的單位信託應收賬款增加大大抵消)和遞延附帶權益負債增加。截至2023年6月30日的遞延所得税淨負債比2022年12月31日增加了5800萬美元，這主要是由於與基於股票的薪酬相關的暫時性差異的影響。
61
投資
截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司的投資分別為91億美元和75億美元。投資包括計入VIE和VRE的CIPS。管理層在“經濟”的基礎上審查貝萊德的投資，剔除不影響貝萊德賬面價值或貝萊德淨收入的那部分投資。貝萊德的管理層並不主張投資者將該等非公認會計原則財務措施與根據公認會計原則編制的財務信息分開考慮，或作為其替代。
本公司列報經調整的投資，以使投資者瞭解本公司所擁有的投資部分(扣除淨資產淨值)，作為衡量營業外淨收入(費用)變化對投資對貝萊德應佔淨收益(虧損)的影響的指標。
該公司還公佈了扣除遞延現金補償投資和對衝風險後的淨“經濟”投資敞口，以反映另一項對投資者有幫助的措施。根據遞延現金補償計劃持有的投資的經濟影響被相關補償費用的變化大大抵消，種子投資組合的影響通過作為公司宏觀對衝戰略的一部分簽訂的期貨得到緩解。附帶權益資本分配不包括在內，因為在將該等金額變現為績效費用之前，不會對貝萊德的股東權益造成影響。最後，公司對聯邦儲備銀行股票的監管投資不受市場或利率風險的影響，不包括在公司的淨經濟投資風險中。
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
投資，公認會計原則 |
|
$ |
9,124 |
|
|
$ |
7,466 |
|
CIPS持有的投資 |
|
|
(5,805 |
) |
|
|
(4,669 |
) |
對CIPS的淨利息(1) |
|
|
4,107 |
|
|
|
3,622 |
|
調整後的投資 |
|
|
7,426 |
|
|
|
6,419 |
|
遞延現金補償投資 |
|
|
(275 |
) |
|
|
— |
|
對衝風險敞口 |
|
|
(1,567 |
) |
|
|
(1,461 |
) |
美國聯邦儲備銀行股票 |
|
|
(91 |
) |
|
|
(91 |
) |
附帶權益 |
|
|
(1,699 |
) |
|
|
(1,550 |
) |
總的“經濟”投資敞口(2) |
|
$ |
3,794 |
|
|
$ |
3,317 |
|
62
下表為公司在2023年6月30日和2022年12月31日按資產類型劃分的經濟投資敞口的賬面價值：
|
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
股權/固定收益/多種資產(1) |
|
$ |
2,737 |
|
|
$ |
2,423 |
|
替代方案： |
|
|
|
|
|
|
||
私募股權 |
|
|
1,448 |
|
|
|
1,207 |
|
實物資產 |
|
|
448 |
|
|
|
368 |
|
其他替代方案(2) |
|
|
728 |
|
|
|
780 |
|
備選方案小計 |
|
|
2,624 |
|
|
|
2,355 |
|
對衝風險敞口 |
|
|
(1,567 |
) |
|
|
(1,461 |
) |
總的“經濟”投資敞口 |
|
$ |
3,794 |
|
|
$ |
3,317 |
|
截至2023年6月30日的6個月的調整後投資活動如下：
(單位：百萬) |
六個月 |
|
|
調整後的投資，期初餘額 |
$ |
6,419 |
|
購買/出資 |
|
816 |
|
銷售/到期日 |
|
(257 |
) |
分配(1) |
|
(41 |
) |
市場增值(折舊)/權益法投資收益 |
|
309 |
|
附帶權益資本分配/(分配) |
|
149 |
|
其他(2) |
|
31 |
|
調整後的投資，期末餘額 |
$ |
7,426 |
|
63
流動資金和資本資源
貝萊德排除保險制度影響的現金流
簡明合併現金流量表包括CIPS的現金流量。該公司使用調整後的現金流量表，其中不包括CIPS的影響，作為非公認會計準則的補充措施，以評估流動性和資本需求。本公司相信，其現金流(不包括保險計劃的影響)為投資者提供有關貝萊德的現金流的有用資料，該等現金流與其為額外的經營、投資及融資活動提供資金的能力有關。貝萊德的管理層並不主張投資者將此類非公認會計準則與其根據公認會計準則列報的現金流分開考慮，或作為其現金流量的替代品。
下表列出了按公認會計原則列報的簡明合併現金流量表與簡明合併現金流量表的對賬，不包括CIPS現金流量的影響：
(單位：百萬) |
公認會計原則 |
|
|
對以下方面的影響 |
|
|
現金流 |
|
|||
現金、現金等價物和限制性現金，2022年12月31日 |
$ |
7,433 |
|
|
$ |
265 |
|
|
$ |
7,168 |
|
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
|
591 |
|
|
|
(653 |
) |
|
|
1,244 |
|
投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
|
(503 |
) |
|
|
27 |
|
|
|
(530 |
) |
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
(754 |
) |
|
|
617 |
|
|
|
(1,371 |
) |
匯率變動對現金、現金等價物的影響 |
|
84 |
|
|
|
— |
|
|
|
84 |
|
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
|
(582 |
) |
|
|
(9 |
) |
|
|
(573 |
) |
現金、現金等價物和限制性現金，2023年6月30日 |
$ |
6,851 |
|
|
$ |
256 |
|
|
$ |
6,595 |
|
貝萊德經營性現金的來源主要包括基礎費用和證券出借收入、演出費用、技術服務收入、諮詢等收入和分銷費用。貝萊德用其現金支付所有運營費用、借款、所得税、股息和回購公司股票、收購、資本支出以及購買共同投資和種子投資的利息和本金。
有關公司經營、投資和融資活動的GAAP現金流量的詳情，請參閲本文件第一部分第1項中包含的簡明綜合現金流量表。
由經營活動提供/(用於)經營活動的現金流量(不包括CIPS的影響)主要包括基本費用、證券借貸收入、績效費用和技術服務收入的收入，但被支付正常業務過程中發生的運營費用(包括前幾年應計的年終獎勵和遞延現金薪酬)和所得税支出所抵消。
截至2023年6月30日的6個月，用於投資活動的現金流(不包括CIPS的影響)為5.3億美元，主要反映了4.05億美元的淨投資購買和1.42億美元的房地產和設備購買。
在截至2023年6月30日的6個月中，用於融資活動(不包括CIPS的影響)的現金流為14億美元，主要來自15億美元的現金股息支付和11億美元的股票回購，其中包括8億美元的公開市場交易和與員工股票交易相關的3億美元的員工所得税預扣，部分被12億美元的長期借款收益所抵消。
64
公司管理其財務狀況和資金，以維持業務的適當流動資金。管理層認為，公司的流動資產、持續的運營現金流、公司現有循環信貸安排下的借款能力以及未承諾的商業票據私募計劃，提供了足夠的資源來滿足公司的短期和長期現金需求，包括到期的運營、債務和其他債務以及預期的未來資本需求。2023年6月30日和2022年12月31日的流動資金來源如下：
|
6月30日， |
|
|
十二月三十一日， |
|
||
(單位：百萬) |
2023 |
|
|
2022 |
|
||
現金和現金等價物 |
$ |
6,834 |
|
|
$ |
7,416 |
|
CIPS持有的現金和現金等價物(1) |
|
(256 |
) |
|
|
(265 |
) |
小計(2) |
|
6,578 |
|
|
|
7,151 |
|
信貸安排--未支取 |
|
5,000 |
|
|
|
4,700 |
|
總流動資金資源 |
$ |
11,578 |
|
|
$ |
11,851 |
|
在截至2023年6月30日的六個月內，總流動資金減少2.73億美元，主要反映現金支付2022年年終獎勵、現金股息支付15億美元和股票回購11億美元，但被長期借款收益12億美元、其他經營活動現金流和信貸安排下總承諾額增加3億美元部分抵消。
經調整後，該公司74億美元的投資中有很大一部分是非流動性的，因此不能輕易轉換為現金。
股票回購。2023年1月，本公司公告稱，董事會授權根據本公司現有股份回購計劃額外回購700萬股股份，共計約790萬股貝萊德普通股。
在截至2023年6月30日的6個月內，公司根據公司現有的股份回購計劃回購了110萬股普通股，回購金額約為7.5億美元。截至2023年6月30日，根據該計劃，仍有約680萬股被授權回購。
淨資本要求。本公司須在若干司法管轄區內的若干受監管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持資本淨額。因此，本公司的此類子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙這種轉移。
貝萊德機構信託公司是一家全國性銀行，不接受存款或發放商業貸款，其權力僅限於信託和其他受託活動。BTC為機構客户提供投資管理和其他受託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。比特幣受制於由美國貨幣監理署管理的監管資本和流動資產要求。
於2023年6月30日及2022年12月31日，本公司須在若干受監管附屬公司分別維持約23億美元及22億美元的淨資本，包括BTC、受英國金融市場行為監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。
短期借款
2023年循環信貸安排。本公司維持一項無抵押循環信貸安排，可用作營運資金及一般企業用途(“2023信貸安排”)。2023年3月，修訂了2023年信貸安排，其中包括(1)將總承諾額增加3億美元至50億美元，(2)將到期日延長至2028年3月，以及(3)將所有基於SOFR的有擔保隔夜融資利率(SOFR)調整至年利率10個基點。2023年的信貸安排允許公司申請高達10億美元的額外借款能力，但需得到貸款人的信貸批准，這可能會將2023年信貸安排的總規模增加到本金總額高達60億美元。2023年的信貸安排要求公司不得超過3：1的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)，這一比率在2023年6月30日時低於1：1。截至2023年6月30日，本公司在2023年信貸安排下沒有未償還金額。
65
商業票據計劃。該公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，未償還總額最高可達40億美元。商業票據計劃目前得到2023年信貸安排的支持。截至2023年6月30日，貝萊德沒有未償還的CP票據。
長期借款
截至2023年6月30日，未償還長期票據本金為80億美元。見附註15，借款，瞭解有關截至2022年12月31日的未償還借款總額的更多信息。
在截至2023年6月30日的6個月中，該公司支付了大約8900萬美元的長期票據利息。截至2023年6月30日的未來還本付息要求如下：
(單位：百萬) |
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|
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|
|
|||
年 |
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本金 |
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|
利息 |
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|
總計 |
|
|||
2023年剩餘時間 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
109 |
|
|
$ |
109 |
|
2024 |
|
|
1,000 |
|
|
|
210 |
|
|
|
1,210 |
|
2025(1) |
|
|
764 |
|
|
|
193 |
|
|
|
957 |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
183 |
|
|
|
183 |
|
2027 |
|
|
700 |
|
|
|
172 |
|
|
|
872 |
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
161 |
|
|
|
161 |
|
此後 |
|
|
5,500 |
|
|
|
452 |
|
|
|
5,952 |
|
總計 |
|
$ |
7,964 |
|
|
$ |
1,480 |
|
|
$ |
9,444 |
|
於2023年5月，本公司發行本金總額12.5億元於2033年5月25日到期的4.75%優先無抵押票據(“2033年票據”)。2033年發行的債券所得款項淨額將用作一般公司用途，當中可能包括日後償還於2024年3月到期的10億元3.50%債券的全部或部分款項。利息每年約5900萬美元，從2023年11月25日開始，每半年支付一次，時間為每年的5月25日和11月25日。2033年債券可根據公司的選擇，在2033年2月25日之前的任何時間以“完整”贖回價格贖回全部或部分債券，或在2033年債券贖回後按2033年債券本金的100%贖回，每種情況下均加應計但未償還的利息。未攤銷折價和債務發行成本將在2033年債券的剩餘期限內攤銷。
承付款和或有事項
投資承諾。截至2023年6月30日，公司有7.97億美元的各種資本承諾，用於資助包括CIPS在內的贊助投資產品。這些產品包括各種流動性不佳的替代產品，包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為這類基金的各自承諾提供資金。一般來説，這些承諾的供資時間是未知的，在承諾期滿之前的任何時間，都可以隨時要求收回這些承諾。這些資金不足的承擔沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚不具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，為客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供資金。
採辦。2023年8月，貝萊德完成了對Kreos Capital的收購，Kreos Capital是為科技和醫療行業公司提供增長和風險債務融資的領先提供商。該公司相信，此次收購將增強公司作為全球領先信貸資產管理公司的地位，並推進其向客户提供各種私人市場投資產品和解決方案的雄心。交易的財務影響預計不會對簡明綜合財務報表產生重大影響。
66
關鍵會計政策和估算
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及支出的呈報金額。實際結果可能與這些估計大相徑庭。這些估計、判斷和假設受到公司會計政策應用的影響。管理層認為下列會計政策和估計對理解簡明合併財務報表至關重要。這些政策和估計被認為是關鍵的，因為它們對公司的簡明綜合財務報表產生了重大影響，或合理地很可能對其產生重大影響，而且它們要求管理層做出重大判斷、假設或估計。關於這些和其他會計政策的摘要，見附註2，重大會計政策，在簡明合併財務報表附註中。此外，請參見關鍵會計政策和估算在……裏面管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析和注2，重大會計政策，在2022年Form 10-K中獲取更多信息。
整合。 本公司合併本公司擁有控股權的實體。當公司擁有VRE的多數股權或是VIE的主要受益人(“PB”)時，該公司擁有控股權。評估一個實體是VIE還是VRE涉及在逐個結構的基礎上進行判斷和分析。本次評估考慮的因素包括實體的法律組織、實體的資本結構、股權投資持有人的權利、本公司與實體的合同關係和經濟利益以及本公司與實體的關係對任何關聯方或事實上的代理人的影響。如果本公司能夠對被投資人的財務和經營政策施加控制，則被確定為VRE的實體將被合併，如果有超過50%的投票權權益，則通常存在這種控制。如果本公司是實體的PB，則被確定為VIE的實體被合併。在下列情況下，貝萊德被視為VIE的首席運營官：(1)有權指導對實體經濟業績影響最大的活動，以及(2)有義務承擔可能對VIE產生重大影響的損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益。在評估公司是否是VIE的PB時，需要做出判斷。此外，本公司在VIE中的所有權權益可能會發生變化，並受到其他投資者行動的影響，例如持續贖回和出資。本公司一般會合並其持有10%或以上經濟權益的VIE，一旦其經濟權益降至10%以下，則解除該等VIE的合併。截至2023年6月30日，本公司被視為94家VIE的PB。見注5，合併保薦投資產品，在簡明合併財務報表的附註中提供更多信息。
公允價值計量。 本公司根據公允價值層級(即定義的第1、2及3級投入)整體評估某項特定投入對公允價值計量的重要性時，需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。見注2，重大會計政策，及附註7，公允價值披露有關公允價值計量的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註。
投資諮詢績效費用/附帶權益。本公司收取投資顧問績效費用，包括從某些積極管理的投資基金和某些單獨管理的賬户(“SMA”)獲得的獎勵分配(附帶權益)。這些績效費用取決於超過特定的相對或絕對投資回報門檻，這些門檻因產品或賬户而異，包括每月、季度、年度或更長的測算期。
績效費用，包括附帶權益，在確定它們不再可能發生重大逆轉時(如出售基金的投資或當投資業績在特定計量期間結束時超過合同門檻)予以確認。鑑於每項費用安排的獨特性質，與客户的合同將以個人為基礎進行評估，以確定確認收入的時間。在做出這樣的決定時，需要做出重大判斷。履約費通常來自前幾個報告期開始的投資管理服務。因此，公司確認的費用的一部分可能部分與前幾個時期提供的符合本期確認標準的服務有關。於每個報告日期，本公司在估計待確認的履約費用時會考慮各種因素，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)金額取決於金融市場，因此非常容易受到公司影響之外的因素的影響；(2)最終付款的數額很大，可能的金額範圍很廣；(3)基金或SMA有能力(A)投資或再投資其銷售收益，或(B)分配其銷售收益並決定分配的時機。
67
超過業績門檻時，本公司將從某些另類投資產品中分配/分發附帶權益。根據這些產品的未來表現，公司可能被要求撤銷/退還全部或部分此類附帶權益分配/分配。受該等追回撥備規限的附帶權益，在其簡明綜合財務狀況報表中，在分配的範圍內計入投資或現金及現金等價物。本公司在符合收入確認標準之前收到與附帶權益相關的現金或資本分配時，記錄遞延附帶權益的負債。於2023年6月30日及2022年12月31日，本公司分別有17億美元及14億美元的遞延附帶權益記入其他負債 關於簡明合併財務狀況表。遞延附帶權益的一部分也可支付給某些僱員和其他第三方。確認績效費用收入和相關薪酬支出的最終時間(如果有的話)尚不清楚。看見 注15、收入、簡明綜合財務報表附註中載有截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日止三個月和六個月遞延附帶權益負債餘額的詳細變動情況。
68
伊特關於市場風險的定量和定性披露
AUM市場價格風險。貝萊德的投資顧問費和管理費主要包括按資產管理價值的百分比計算的費用，在某些情況下，績效費用以資產管理實現的回報的百分比表示。截至2023年6月30日，公司的大部分投資諮詢費和管理費是根據適用的投資基金或單獨賬户的平均或期末AUM計算的。股票市場價格、利率/信貸利差、外匯匯率或以上三者的變動可能導致資產管理資產價值下降，這將導致投資諮詢和管理費用下降。
企業投資組合風險。作為一家領先的投資管理公司，貝萊德在其所有業務中投入了大量資源來識別、衡量、監測、管理和分析市場和運營風險，包括對其自身投資組合的管理和監督。本公司董事會通過了審查本公司將作出的投資(或投資承諾)的指導方針，其中要求根據情況將某些投資提交董事會通知或批准。
在正常業務過程中，貝萊德面臨與其企業投資相關的權益市場價格風險、利率/信用利差風險和外匯匯率風險。
貝萊德主要投資於贊助投資產品，這些產品投資於各種資產類別，包括房地產、私募股權和對衝基金。投資通常是為了共同投資、建立業績記錄、對衝某些遞延現金補償計劃的風險敞口或出於監管目的。該公司有一個種子資本對衝計劃，在該計劃中，它簽訂期貨，以對衝其贊助投資產品的種子投資組合的市場和利率風險。截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司擁有與其種子資本對衝計劃相關的未償還期貨，名義總價值分別約為16億美元和15億美元。
於2023年6月30日，貝萊德約58億美元的投資維持在綜合保薦投資產品中，並以可變權益實體或投票權實體入賬。剔除聯邦儲備銀行股票、附帶權益、為對衝某些遞延現金補償計劃的風險而進行的投資以及通過種子資本對衝計劃對衝的某些投資的影響，該公司對其投資組合的經濟風險敞口為38億美元。看見財務狀況概覽表--投資在第二項中，管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析，以進一步瞭解公司的投資情況。
股票市場價格風險。截至2023年6月30日，公司在其投資組合中對股票市場價格風險的淨敞口約佔公司總經濟投資敞口的15億美元。受市場價格風險影響的投資包括公共和私人股本和不動產投資、對衝基金和基金的基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致該等投資的賬面價值減少約1.53億美元。
利率/信用利差風險。截至2023年6月30日，由於約23億美元的債務證券投資和主要投資於債務證券的贊助投資產品，本公司面臨利率風險和信用利差風險。管理層考慮假設利率或信用利差波動100個基點，並估計這種波動對這些投資的總體影響將導致該等投資的賬面價值減少或增加約6,300萬美元。
外匯匯率風險。如上所述，該公司投資於投資於各種資產類別的贊助投資產品。截至2023年6月30日，以外幣(主要是英鎊和歐元)計價的總經濟投資敞口的賬面價值約為11億美元。適用外匯匯率若出現10%的不利變動，將導致該等投資的賬面價值減少約1.07億美元。
其他市場風險。本公司執行遠期外匯兑換合約，以減輕某些外匯風險變動的風險。截至2023年6月30日，該公司擁有未償還的遠期外匯合同，總名義價值約為25億美元，到期日為2023年7月。此外，本公司訂立期貨合約，以經濟地對衝某些遞延現金補償計劃對市場波動的影響。截至2023年6月30日，該公司擁有未償還的交易所交易期貨，與其遞延現金補償對衝計劃有關的名義總價值約為1.86億美元，到期日為2023年第三季度。
69
項目4.控制和程序
披露控制和程序。在貝萊德首席執行官和首席財務官的指導下，貝萊德評估了截至本季度報告10-Q表所涵蓋期間結束時，其披露控制程序(該術語定義見交易所法案第13a-15(E)和15d-15(E)條)的有效性。基於這一評估，貝萊德的首席執行官和首席財務官得出結論，貝萊德的披露控制和程序是有效的。
財務報告的內部控制。在截至2023年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
70
第二部分--其他資料
項目1.法律法規法律程序文件
關於公司法律程序的討論，見附註14，承付款和或有事項，在本表格10-Q簡明綜合財務報表的附註中。
71
I項目1A。風險因素
除了本報告中陳述的其他信息外，貝萊德在截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中討論的風險可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和非經營業績產生重大影響。
72
項目2.未登記的Eq銷售額信託基金證券和收益的使用
在截至2023年6月30日的三個月中，該公司購買了以下普通股，這些普通股是根據《交易法》第12(B)條登記的。
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總數 |
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平均值 |
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總計 數 |
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極大值 |
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||||
2023年4月1日至2023年4月30日 |
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|
166,356 |
|
|
|
$ |
678.22 |
|
|
|
162,381 |
|
|
|
7,231,022 |
|
2023年5月1日至2023年5月31日 |
|
|
376,116 |
|
|
|
$ |
652.41 |
|
|
|
371,990 |
|
|
|
6,859,032 |
|
2023年6月1日至2023年6月30日 |
|
|
36,956 |
|
|
|
$ |
674.42 |
|
|
|
32,724 |
|
|
|
6,826,308 |
|
總計 |
|
|
579,428 |
|
|
|
$ |
661.23 |
|
|
|
567,095 |
|
|
|
|
|
73
項目6.ExhIBITS
證物編號： |
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描述 |
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4.1(1) |
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2033年到期的4.750釐債券的票據格式 |
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10.1
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貝萊德股份有限公司1999年股票獎勵計劃第二次修訂和重新修訂的績效股票期權協議格式 |
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31.1 |
|
第302條行政總裁的證明 |
|
|
|
31.2 |
|
第302條首席財務官的證明 |
|
|
|
32.1 |
|
第906條對行政總裁及財務總監的證明 |
|
|
|
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
|
|
|
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
|
|
|
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
|
|
|
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
|
|
|
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
|
|
|
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
|
|
|
104 |
|
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
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|
|
+表示補償計劃或安排。
74
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
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|
貝萊德股份有限公司 |
|
|
|
(註冊人) |
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發信人： |
/S/馬丁·S·斯莫爾 |
日期：2023年8月4日 |
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馬丁·S·斯莫爾(Martin S.Small) |
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*董事高級董事總經理 **首席財務官 首席財務官(首席財務官) |
75