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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q | | | | | | | | |
☒ | | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者 | | | | | | | | |
☐ | | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
委員會檔案編號: 001-34568
OPENLANE, Inc.
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉華 | 20-8744739 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
北伊利諾伊街 11299 號, 卡梅爾, 印第安納州46032
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼)
註冊人的電話號碼,包括區號: (800) 923-3725
KAR 拍賣服務有限公司
(如果自上次報告以來發生了變化,則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易符號 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值每股0.01美元 | | KAR | | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ | | 非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是 ☐ 不是☒
截至2023年7月31日, 109,454,886註冊人普通股的股份,面值 $0.01每股,都很出色。
OPENLANE, Inc.
目錄
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| | 頁面 |
第一部分—財務信息 | |
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第 1 項。 | 財務報表(未經審計) | |
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| 合併收益(虧損)報表 | 3 |
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| 綜合收益(虧損)合併報表 | 4 |
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| 合併資產負債表 | 5 |
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| 股東權益合併報表 | 7 |
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| 合併現金流量表 | 9 |
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| 合併財務報表簡明附註 | 11 |
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第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
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第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 49 |
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第 4 項。 | 控制和程序 | 49 |
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第二部分——其他信息 | |
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第 1 項。 | 法律訴訟 | 50 |
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第 1A 項。 | 風險因素 | 50 |
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第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 50 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 51 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 51 |
| | |
簽名 | 56 |
第一部分
財務信息
第 1 項。財務報表
OPENLANE, Inc.
合併收益(虧損)報表
(以百萬計,每股數據除外)
(未經審計)
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
營業收入 | | | | | | | |
拍賣費 | $ | 103.3 | | | $ | 99.2 | | | $ | 203.2 | | | $ | 200.6 | |
服務收入 | 155.7 | | | 147.3 | | | 321.3 | | | 284.8 | |
購車銷量 | 60.4 | | | 45.8 | | | 115.9 | | | 92.1 | |
與財務相關的收入 | 97.5 | | | 91.9 | | | 197.1 | | | 176.1 | |
總營業收入 | 416.9 | | | 384.2 | | | 837.5 | | | 753.6 | |
運營費用 | | | | | | | |
服務成本(不包括折舊和攤銷) | 222.6 | | | 211.9 | | | 446.8 | | | 422.7 | |
銷售、一般和管理 | 111.2 | | | 124.1 | | | 219.2 | | | 243.0 | |
折舊和攤銷 | 26.8 | | | 25.9 | | | 49.8 | | | 51.9 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | | | 250.8 | | | — | |
運營費用總額 | 611.4 | | | 361.9 | | | 966.6 | | | 717.6 | |
營業利潤(虧損) | (194.5) | | | 22.3 | | | (129.1) | | | 36.0 | |
利息支出 | 38.8 | | | 25.9 | | | 77.1 | | | 51.5 | |
其他(收入)支出,淨額 | (21.3) | | | 4.0 | | | (14.2) | | | 5.2 | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | 7.7 | | | 1.1 | | | 7.7 | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (213.1) | | | (15.3) | | | (193.1) | | | (28.4) | |
所得税 | (19.3) | | | (9.9) | | | (12.0) | | | (14.6) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | (193.8) | | | (5.4) | | | (181.1) | | | (13.8) | |
已終止業務的收入,扣除所得税 | — | | | 215.6 | | | — | | | 223.7 | |
淨收益(虧損) | $ | (193.8) | | | $ | 210.2 | | | $ | (181.1) | | | $ | 209.9 | |
每股淨收益(虧損)-基本 | | | | | | | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (1.87) | | | $ | (0.10) | | | $ | (1.86) | | | $ | (0.23) | |
來自已終止業務的收入 | — | | | 1.38 | | | — | | | 1.44 | |
每股淨收益(虧損)-基本 | $ | (1.87) | | | $ | 1.28 | | | $ | (1.86) | | | $ | 1.21 | |
每股淨收益(虧損)——攤薄 | | | | | | | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (1.87) | | | $ | (0.10) | | | $ | (1.86) | | | $ | (0.23) | |
來自已終止業務的收入 | — | | | 1.38 | | | — | | | 1.44 | |
每股淨收益(虧損)——攤薄 | $ | (1.87) | | | $ | 1.28 | | | $ | (1.86) | | | $ | 1.21 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
OPENLANE, Inc.
綜合收益(虧損)合併報表
(以百萬計)
(未經審計)
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| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收益(虧損) | $ | (193.8) | | | $ | 210.2 | | | $ | (181.1) | | | $ | 209.9 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | | | | | | | |
外幣折算收益(虧損) | 9.0 | | | (15.4) | | | 11.4 | | | (14.3) | |
利率衍生品的未實現收益(虧損),扣除税款 | — | | | (3.4) | | | — | | | 5.7 | |
扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 | 9.0 | | | (18.8) | | | 11.4 | | | (8.6) | |
綜合收益(虧損) | $ | (184.8) | | | $ | 191.4 | | | $ | (169.7) | | | $ | 201.3 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
OPENLANE, Inc.
合併資產負債表
(以百萬計)
(未經審計)
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| 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 242.4 | | | $ | 225.7 | |
限制性現金 | 30.1 | | | 52.0 | |
貿易應收賬款,扣除美元備抵額19.6和 $15.8 | 314.7 | | | 270.7 | |
財務應收賬款,減去美元備抵金21.0和 $21.5 | 2,397.3 | | | 2,395.1 | |
其他流動資產 | 99.6 | | | 78.9 | |
流動資產總額 | 3,084.1 | | | 3,022.4 | |
其他資產 | | | |
善意 | 1,243.6 | | | 1,464.5 | |
客户關係,扣除累計攤銷額 $429.4和 $417.3 | 126.2 | | | 135.9 | |
其他無形資產,扣除累計攤銷額 $439.4和 $406.0 | 196.3 | | | 231.3 | |
經營租賃使用權資產 | 79.8 | | | 84.8 | |
不動產和設備,扣除累計折舊美元188.8和 $197.7 | 118.9 | | | 123.6 | |
其他資產 | 48.5 | | | 57.3 | |
其他資產總額 | 1,813.3 | | | 2,097.4 | |
總資產 | $ | 4,897.4 | | | $ | 5,119.8 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
OPENLANE, Inc.
合併資產負債表
(以百萬計,股票和每股數據除外)
(未經審計)
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| 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
負債、臨時權益和股東權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付賬款 | $ | 625.7 | | | $ | 551.2 | |
應計員工福利和薪酬費用 | 34.4 | | | 31.9 | |
應計利息 | 8.0 | | | 7.8 | |
其他應計費用 | 70.5 | | | 79.1 | |
應繳所得税 | 2.3 | | | 6.9 | |
由金融應收款抵押的債務 | 1,717.4 | | | 1,677.6 | |
長期債務的當前到期日 | 187.9 | | | 288.7 | |
流動負債總額 | 2,646.2 | | | 2,643.2 | |
非流動負債 | | | |
長期債務 | 201.0 | | | 205.3 | |
遞延所得税負債 | 22.0 | | | 54.0 | |
經營租賃負債 | 74.9 | | | 79.7 | |
其他負債 | 6.4 | | | 6.8 | |
非流動負債總額 | 304.3 | | | 345.8 | |
承付款和意外開支(附註11) | | | |
臨時股權 | | | |
A 系列可轉換優先股 | 612.5 | | | 612.5 | |
股東權益 | | | |
普通股,$0.01面值: | | | |
授權股票: 400,000,000 | | | |
已發行和流通股份: | | | |
2023 年 6 月 30 日: 109,434,886 | | | |
2022 年 12 月 31 日: 108,914,678 | 1.1 | | | 1.1 | |
額外的實收資本 | 751.8 | | | 743.8 | |
留存收益 | 619.6 | | | 822.9 | |
累計其他綜合虧損 | (38.1) | | | (49.5) | |
股東權益總額 | 1,334.4 | | | 1,518.3 | |
負債、臨時權益和股東權益總額 | $ | 4,897.4 | | | $ | 5,119.8 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
OPENLANE, Inc.
股東權益合併報表
(以百萬計)
(未經審計)
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| 常見 股票 股份 | | 常見 股票 金額 | | 額外 付費 資本 | | 留存收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 |
截至2023年3月31日的餘額 | 109.2 | | | $ | 1.1 | | | $ | 747.4 | | | $ | 824.5 | | | $ | (47.1) | | | $ | 1,525.9 | |
淨虧損 | | | | | | | (193.8) | | | | | (193.8) | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | 9.0 | | | 9.0 | |
根據股票計劃發行普通股 | 0.3 | | | | | 0.3 | | | | | | | 0.3 | |
交還限制性股票以換取税款 | (0.1) | | | | | (1.2) | | | | | | | (1.2) | |
股票薪酬支出 | | | | | 5.3 | | | | | | | 5.3 | |
優先股股息 | | | | | | | (11.1) | | | | | (11.1) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 109.4 | | | $ | 1.1 | | | $ | 751.8 | | | $ | 619.6 | | | $ | (38.1) | | | $ | 1,334.4 | |
| | | | | | | | | | | |
| 常見 股票 股份 | | 常見 股票 金額 | | 額外 付費 資本 | | 留存收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 |
截至2022年12月31日的餘額 | 108.9 | | | $ | 1.1 | | | $ | 743.8 | | | $ | 822.9 | | | $ | (49.5) | | | $ | 1,518.3 | |
淨虧損 | | | | | | | (181.1) | | | | | (181.1) | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | 11.4 | | | 11.4 | |
根據股票計劃發行普通股 | 0.7 | | | | | 1.6 | | | | | | | 1.6 | |
交還限制性股票以換取税款 | (0.2) | | | | | (2.5) | | | | | | | (2.5) | |
股票薪酬支出 | | | | | 8.9 | | | | | | | 8.9 | |
優先股股息 | | | | | | | (22.2) | | | | | (22.2) | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | 109.4 | | | $ | 1.1 | | | $ | 751.8 | | | $ | 619.6 | | | $ | (38.1) | | | $ | 1,334.4 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
OPENLANE, Inc.
股東權益合併報表
(以百萬計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 常見 股票 股份 | | 常見 股票 金額 | | 額外 付費 資本 | | 留存收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 |
截至2022年3月31日的餘額 | 121.5 | | | $ | 1.2 | | | $ | 914.6 | | | $ | 614.6 | | | $ | (14.5) | | | $ | 1,515.9 | |
淨收入 | | | | | | | 210.2 | | | | | 210.2 | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | (18.8) | | | (18.8) | |
根據股票計劃發行普通股 | | | | | 0.3 | | | | | | | 0.3 | |
股票薪酬支出 | | | | | 14.4 | | | | | | | 14.4 | |
普通股的回購和退休 | (5.4) | | | | | (82.1) | | | | | | | (82.1) | |
根據股票計劃獲得的股息 | | | | | | | (0.1) | | | | | (0.1) | |
優先股股息 | | | | | | | (10.9) | | | | | (10.9) | |
截至2022年6月30日的餘額 | 116.1 | | | $ | 1.2 | | | $ | 847.2 | | | $ | 813.8 | | | $ | (33.3) | | | $ | 1,628.9 | |
| | | | | | | | | | | |
| 常見 股票 股份 | | 常見 股票 金額 | | 額外 付費 資本 | | 留存收益 | | 累積的 其他 全面 損失 | | 總計 |
截至2021年12月31日的餘額 | 121.2 | | | $ | 1.2 | | | $ | 910.8 | | | $ | 625.7 | | | $ | (24.7) | | | $ | 1,513.0 | |
淨收入 | | | | | | | 209.9 | | | | | 209.9 | |
其他綜合損失 | | | | | | | | | (8.6) | | | (8.6) | |
根據股票計劃發行普通股 | 0.5 | | | | | 0.9 | | | | | | | 0.9 | |
交還限制性股票以換取税款 | (0.2) | | | | | (2.5) | | | | | | | (2.5) | |
股票薪酬支出 | | | | | 20.0 | | | | | | | 20.0 | |
普通股的回購和退休 | (5.4) | | | | | (82.1) | | | | | | | (82.1) | |
根據股票計劃獲得的股息 | | | | | 0.1 | | | (0.2) | | | | | (0.1) | |
優先股股息 | | | | | | | (21.6) | | | | | (21.6) | |
截至2022年6月30日的餘額 | 116.1 | | | $ | 1.2 | | | $ | 847.2 | | | $ | 813.8 | | | $ | (33.3) | | | $ | 1,628.9 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
OPENLANE, Inc.
合併現金流量表
(以百萬計)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | |
淨收益(虧損) | $ | (181.1) | | | $ | 209.9 | |
來自已終止業務的淨收益 | — | | | (223.7) | |
為將淨收益(虧損)與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: | | | |
折舊和攤銷 | 49.8 | | | 51.9 | |
信貸損失準備金 | 28.4 | | | 5.5 | |
遞延所得税 | (29.1) | | | (2.7) | |
債務發行成本的攤銷 | 4.4 | | | 6.0 | |
基於股票的薪酬 | 8.9 | | | 19.3 | |
或有對價調整 | 1.3 | | | — | |
投資證券未實現(收益)虧損的淨變動 | (0.1) | | | 6.2 | |
投資和應收票據減值 | 11.0 | | | — | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | 7.7 | |
其他非現金,淨額 | 0.8 | | | 0.2 | |
扣除收購後的運營資產和負債的變化: | | | |
貿易應收賬款和其他資產 | (76.2) | | | (19.1) | |
應付賬款和應計費用 | 75.2 | | | (64.3) | |
支付超過收購日公允價值的或有對價 | (2.6) | | | (26.1) | |
經營活動提供(使用)的淨現金——持續經營 | 142.6 | | | (29.2) | |
經營活動使用的淨現金——已終止的業務 | (0.1) | | | (310.1) | |
投資活動 | | | |
為投資而持有的金融應收賬款淨增加 | (24.4) | | | (156.4) | |
購買財產、設備和計算機軟件 | (26.9) | | | (31.5) | |
證券投資 | (0.6) | | | (5.6) | |
出售投資的收益 | — | | | 0.3 | |
出售財產和設備的收益 | 0.3 | | | — | |
投資活動使用的淨現金——持續經營 | (51.6) | | | (193.2) | |
投資活動提供的淨現金——已終止的業務 | 7.0 | | | 2,066.4 | |
籌資活動 | | | |
賬面透支淨增(減少) | (2.2) | | | 3.7 | |
信貸額度借款淨增加 | 39.2 | | | 4.1 | |
以應收賬款抵押的債務淨增加 | 33.1 | | | 88.5 | |
償還債務發行費用/修正案 | (5.3) | | | — | |
償還長期債務 | — | | | (928.6) | |
支付提前清償債務的款項 | (140.1) | | | — | |
融資租賃的付款 | (1.1) | | | (2.4) | |
或有對價和遞延收購成本的支付 | (12.4) | | | (3.5) | |
根據股票計劃發行普通股 | 1.6 | | | 0.9 | |
既得限制性股的預扣税款 | (2.5) | | | (2.5) | |
普通股的回購和退休 | — | | | (82.1) | |
A系列優先股的股息 | (22.2) | | | — | |
融資活動使用的淨現金——持續經營 | (111.9) | | | (921.9) | |
融資活動提供的淨現金——已終止的業務 | — | | | 10.8 | |
已終止業務現金餘額的淨變化 | — | | | 12.4 | |
匯率變動對現金的影響 | 8.8 | | | (6.1) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | (5.2) | | | 629.1 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 277.7 | | | 203.4 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 272.5 | | | $ | 832.5 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註 |
| | | | | | | | | | | |
現金流信息的補充披露 | | | |
(以百萬計) | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 |
為利息支付的現金,扣除利率衍生品的收益 | $ | 72.8 | | | $ | 45.0 | |
扣除退款後的税款現金-持續經營 | $ | 21.4 | | | $ | 243.2 | |
見隨附的合併財務報表簡明附註
目錄
OPENLANE, Inc.
合併財務報表簡明附註
2023 年 6 月 30 日(未經審計)
注意事項 1—列報基礎和操作性質
已定義的術語
除非另有説明或除非上下文另有要求,否則此處使用的以下術語應具有以下含義:
•“我們”、“我們”、“我們的”、“OPENLANE” 和 “公司” 統稱為 OPENLANE, Inc.(f/k/a KAR Auction Services, Inc.)及其子公司,除非上下文另有要求;
•“ADESA” 或 “ADESA Auctions” 統稱為 OPENLANE 的全資子公司 ADESA, Inc. 和 ADESA, Inc.”的子公司,包括 OPENLANE US, Inc.(以及 OPENLANE US, Inc.的子公司,“OPENLANE US”)、BacklotCars, Inc.(“backlotCars”)、CARWAVE LLC(“CARWAVE”)、Nth Gen Software Inc.(“TradeRev”)、ADESA 再營銷有限公司(“ADESA UK”)和 ADESA Europe NV 及其子公司(“ADESA Europe”);
•“ADESA 美國實物拍賣業務”、“ADESA 美國實物拍賣” 和 “ADESA U.S.” 是指 ADESA 美國汽車物流中心的拍賣銷售、運營和員工,這些中心於 2022 年 5 月出售給了 Carvana Group, LLC(連同 Carvana Co. 及其子公司 “Carvana”);
•“AFC” 統指ADESA的全資子公司汽車金融公司以及汽車金融公司的子公司和其他關聯實體;
•“信貸協議” 是指公司作為借款人、不時參與其中的幾家銀行和其他金融機構或實體以及作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行於2023年6月23日簽訂的信貸協議(不時修訂、修訂和重述、修改或補充)。信貸協議規定了 $3252028年6月23日到期的百萬美元優先擔保循環信貸額度(“循環信貸額度”);
•“先前的信貸協議” 是指公司作為借款人、幾家銀行和其他金融機構或實體以及作為行政代理人的摩根大通銀行之間的經修訂和重述的信貸協議(在信貸協議簽訂之日之前進行了修訂、修訂和重述、修改或補充)。之前的信貸協議規定了 $9502026年9月19日到期的百萬美元優先擔保定期貸款B-6貸款(“定期貸款B-6”),其中未償金額已於2022年5月全額償還,還有一美元3252024年9月19日到期的百萬美元優先擔保循環信貸額度(“之前的循環信貸額度”),該額度於2023年6月被循環信貸額度所取代;
•“IAA” 統指保險汽車拍賣公司(前身為 OPENLANE 的全資子公司)和 Insurance Auto Auctions, Inc.”s 子公司和其他關聯實體;
•“OPENLANE, Inc.” 是指公司,而不是其子公司;
•“高級票據” 是指 5.1252025 年到期的優先票據百分比(美元210截至2023年6月30日,未償還本金總額為百萬美元);以及
•“A系列優先股” 是指A系列可轉換優先股,面值$0.01每股 (634,305截至2023年6月30日和2022年12月31日,A系列優先股的已發行股份。
業務和運營性質
正如2023年5月宣佈的那樣,在接下來的幾個月中,OPENLANE將成為該公司在美國、加拿大和歐洲數字市場的上市品牌。OPENLANE 是領先的二手車數字市場,它連接了北美和歐洲的賣家和買家,以促進快速、簡單和透明的交易。我們的綜合技術、數據分析、融資、物流、翻新和其他再營銷解決方案組合,再加上我們在加拿大的車輛物流中心,有助於推進我們的目標:簡化批發,使我們的客户能夠取得更大的成功。截至 2023 年 6 月 30 日,Marketplace 細分市場通過數字市場為國內和國際客户羣提供服務 14加拿大各地的車輛物流中心地點。
目錄
OPENLANE, Inc.
合併財務報表簡要附註(續)
2023 年 6 月 30 日(未經審計)
對於我們的商業賣家,我們的軟件平臺支持自有品牌數字再營銷網站,併為我們的汽車製造商、專屬金融公司和其他商業客户提供全面的解決方案。
對於經銷商客户,該公司還運營BackLotCars和OPENLANE Canada數字市場平臺,以促進美國和加拿大的汽車經銷商之間的實時交易。CARWAVE 數字拍賣平臺於 2022 年第四季度與 BackLotCars 集成,為 BacklotCars 市場增加了其他特性和功能,包括允許經銷商在快節奏、正面交鋒的競標環境中銷售和採購庫存的實時拍賣形式。
在歐洲,我們的數字市場還包括英國ADESA和ADESA Europe,通過整合的在線二手車批發平臺為英國和歐洲大陸的客户提供服務。
再營銷服務包括各種活動,旨在促進在整個車輛生命週期內在賣方和買方之間轉移二手車。我們通過我們的市場促進這些車輛的交換,使賣家和買家保持一致。作為客户的代理商,公司通常不擁有通過我們的市場銷售的車輛的所有權或所有權。通常,除了從輔助服務中獲得的費用外,還會從每筆成功的市場交易中從賣方和買方那裏獲得費用。我們還出售已購買的車輛,我們會對這些車輛的所有權進行所有權並將通過我們的市場銷售的車輛的總銷售價格記錄為收入。
我們還提供諸如入境和出境運輸物流、翻新、車輛檢查和認證、所有權、行政和抵押品追回服務等服務。我們能夠通過提供的廣泛服務來滿足客户的多樣化和多方面的需求。
AFC是主要向獨立二手車經銷商提供平面圖融資的領先提供商,該融資的提供方式約為 100截至 2023 年 6 月 30 日,美國和加拿大各地的地點。Floolplan融資支持北美的獨立二手車經銷商,他們在BacklotCars(包括CARWAVE)、OPENLANE Canada(ADESA和TradeRev)以及其他二手車和救助拍賣會上購買車輛。此外,AFC為直接從批發商、其他經銷商和直接從消費者那裏購買的經銷商庫存提供融資,併為客户以舊換新提供流動性,包括結清留置權持有人的回報。亞足聯還為其客户提供產權服務。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則(“美國公認會計原則”)以及第10-Q表和S-X條例第10條的説明編制的。因此,它們不包括美國公認會計原則要求的年度財務報表的所有信息和附註。過渡期間的經營業績不一定代表全年可能出現的預期業績。管理層認為,合併財務報表反映了公允報表所述期間的經營業績、現金流量和財務狀況所必需的所有調整,通常包括正常的經常性應計收入。這些合併財務報表和合並財務報表的簡明附註未經審計,應與我們在2023年3月9日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。本10-Q表中包含的2022年年終合併資產負債表數據源自上述經審計的財務報表,不包括美國公認會計原則要求的年度財務報表的所有披露。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層在一定程度上根據對影響財務報表當日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債披露的當前和某些估計的未來經濟和市場狀況以及該期間報告的收入和支出金額的假設進行估計。儘管目前的估計酌情考慮了當前狀況和預期的未來變化,但未來的狀況很有可能與這些估計不同,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大影響。除其他影響外,此類變化可能導致商譽、無形資產和長期資產的未來減值,財務應收賬款的增量損失,應收賬款和遞延所得税資產的額外準備金以及訴訟和其他意外損失的變化。
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合併財務報表簡要附註(續)
2023 年 6 月 30 日(未經審計)
注意事項 2—收購
與上一年度收購相關的或有付款
一些與上一年度收購有關的購買協議包括特定時期內的額外付款,包括基於某些條件和業績的或有付款。2023 年第二季度,我們支付了與 Auction Frontier 收購 $ 相關的或有對價15.0百萬。在截至2023年6月30日的三個月中,對與Auction Frontier收購相關的估計或有對價的調整增加了或有對價,並對 “其他(收入)支出,淨額” 的影響約為美元1.3百萬。
注意事項 3—出售ADESA美國實物拍賣業務和已終止業務
2022年2月,該公司宣佈已與Carvana簽訂最終協議,根據該協議,Carvana將從該公司手中收購ADESA的美國實物拍賣業務(“交易”)。該交易於2022年5月完成,價格約為美元2.2十億現金,包括ADESA美國汽車物流中心的所有拍賣銷售、運營和員工以及美國Adesa.com市場的使用。與交易相關的淨收益包含在截至2022年12月31日的合併現金流量表中 “投資活動提供的淨現金——已終止的業務” 中。在交易中,公司和Carvana簽訂了各種協議,為交易後的關係提供框架,包括過渡期的過渡服務協議和期限為以下的商業協議 7為所提供服務提供平臺和其他費用的年限。在截至2023年6月30日的六個月中,公司從商業協議和過渡服務協議中獲得的淨現金流入約為美元57.0百萬,其中包括下文所述的運輸服務。
該公司提供的運輸服務為 $21.0百萬和美元42.9截至2023年6月30日的三個月和六個月中,ADESA的美國實物拍賣分別為百萬美元,美元18.4百萬和美元36.1截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
ADESA美國實物拍賣業務的財務業績均被列為所列所有期間的已終止業務。該業務以前包含在該公司的Marketplace可報告細分市場中。商譽是根據相對公允價值分配給ADESA美國實物拍賣的。該交易使出售的税前收益約為美元521.8截至2022年12月31日止年度的百萬美元。已終止業務的有效税率約為 60% 主要是由於交易中確認的不可扣除的商譽。
下表列出了所有報告期內ADESA美國實物拍賣業務的經營業績,這些業務已重新歸類為已終止業務 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
營業收入 | $ | — | | | $ | 85.9 | | | $ | — | | | $ | 305.9 | |
運營費用 | | | | | | | |
服務成本(不包括折舊和攤銷) | — | | | 66.3 | | | — | | | 224.9 | |
銷售、一般和管理 | — | | | 24.9 | | | — | | | 68.8 | |
折舊和攤銷 | — | | | — | | | — | | | 11.2 | |
運營費用總額 | — | | | 91.2 | | | — | | | 304.9 | |
營業利潤(虧損) | — | | | (5.3) | | | — | | | 1.0 | |
利息支出 | — | | | — | | | — | | | 0.1 | |
其他(收入)支出,淨額 | — | | | (2.3) | | | — | | | (8.4) | |
處置收益和所得税前來自已終止業務的收入(虧損) | — | | | (3.0) | | | — | | | 9.3 | |
出售已終止業務的税前收益 | — | | | 533.7 | | | — | | | 533.7 | |
所得税 | — | | | 315.1 | | | — | | | 319.3 | |
來自已終止業務的收入(虧損) | $ | — | | | $ | 215.6 | | | $ | — | | | $ | 223.7 | |
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
注意事項 4—股票和股票薪酬計劃
KAR Auction Services, Inc. 修訂和重報的2009年綜合股票和激勵計劃(“綜合計劃”)旨在向我們的執行官和主要員工提供股權和/或現金獎勵。我們的股票薪酬支出包括與基於服務的期權(“服務期權”)、基於市場的期權(“市場期權”)、基於績效的限制性股票單位(“PRSU”)和基於服務的限制性股票單位(“RSU”)相關的費用。我們已經決定,服務期權、市場期權、PRSU 和 RSU 應歸類為股權獎勵。
下表按獎勵類型彙總了我們的股票薪酬支出 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
PRSU | $ | 2.0 | | | $ | 11.9 | | | $ | 1.9 | | | $ | 13.8 | |
RSU | 2.4 | | | 1.1 | | | 5.2 | | | 2.5 | |
服務選項 | 0.1 | | | 0.2 | | | 0.3 | | | 0.4 | |
市場期權 | 0.8 | | | 1.1 | | | 1.5 | | | 2.6 | |
股票薪酬支出總額 | $ | 5.3 | | | $ | 14.3 | | | $ | 8.9 | | | $ | 19.3 | |
PRSU
在2023年的前六個月,我們授予的目標金額約為 0.5向公司的某些執行官發放百萬個PRSU。如果公司的三年累計調整後息税折舊攤銷前利潤(“調整後的息税折舊攤銷前利潤PRSU”)達到某些特定目標,則四分之三的PRSU歸屬。在截至2025年12月31日的三年期間,如果公司相對於標普SmallCap 600指數(“TSR PRSU”)中公司的總股東回報率超過一定水平,則另外四分之一的PRSU歸屬。調整後息税折舊攤銷前利潤PRSU的加權平均授予日期公允價值為美元14.22每股,這是根據授予之日公司普通股的收盤價確定的。TSR PRSU 的加權平均授予日公允價值為 $21.58每股,是使用多變量幾何布朗運動進行蒙特卡羅仿真開發的。
RSU
在2023年的前六個月中,大約 0.6向公司的某些管理層成員授予了百萬個限制性股票。限制性股取決於持續就業,通常歸屬於 三等額的年度分期付款。限制性股票單位的公允價值是公司普通股在授予之日的價值,限制性股票的加權平均授予日公允價值為美元14.17每股。
服務選項
在 2023 年第二季度,我們批准了大約 0.1百萬種服務期權,加權平均行使價為美元14.83每股向公司新任執行官發放。服務選項的使用壽命為 十年並按每年等額分期償還第一筆款項 四授予日期的週年紀念日。2023 年第二季度授予的服務期權的加權平均公允價值為 $7.14每股。授予的服務期權的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的,預期壽命為 6.25年,預期波動率為 44.31%,預期股息收益率為 0.0%,加權平均無風險利率為 3.38%.
市場期權
在 2023 年第二季度,我們批准了大約 0.2百萬個市場期權,加權平均行使價為美元14.83每股向公司新任執行官發放。市場期權的壽命為 十年並有一個服務部分和一個額外的市場組成部分。市場期權有資格歸屬並以相等的增量行使,每種期權在 (i) 第一種期權出現的時間較晚時 四分別為授予日期的週年紀念日,以及 (ii) 各自的補助日 25增幅百分比,即公司收盤股價達到或高於美元5, $10, $15和 $20超過行使價,因為 20連續交易日。
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
2023 年第二季度授予的市場期權的加權平均公允價值為 $6.91每股。市場期權的公允價值和必要服務期限是通過蒙特卡洛模擬得出的,該模擬使用了多變量幾何布朗運動,其漂移等於無風險利率。
股票回購計劃
2019 年 10 月,董事會批准回購高達 $300公司已發行普通股的百萬股,面值美元0.01每股,截至2021年10月30日。2021年10月,董事會批准將2019年10月的股票回購計劃延長至2022年12月31日。2022 年 4 月 27 日,董事會批准增加公司的規模300百萬股額外回購計劃 $200百萬美元,並通過以下方式延長股票回購計劃 2023年12月31日。截至 2023 年 6 月 30 日,大約 $126.9根據2019年股票回購計劃,公司仍有數百萬股已發行普通股可供回購。根據適用的證券法律法規,包括根據旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的回購計劃,可以在公開市場上進行回購,也可以通過私下談判的交易進行回購。任何回購的時間和金額視市場和其他條件而定。該計劃不要求公司根據授權回購任何金額或任意數量的股份,並且該計劃可以隨時出於任何原因暫停、終止或修改,恕不另行通知。 沒有在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,普通股被回購。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們進行了回購並退役 5,430,789公開市場上普通股的加權平均價格為 $15.11每股。
注意事項 5—每股持續經營的收益(虧損)
下表列出了持續經營業務每股收益(虧損)的計算方法 (除每股金額外,以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (193.8) | | | $ | (5.4) | | | $ | (181.1) | | | $ | (13.8) | |
A 系列優先股分紅 | (11.1) | | | (10.9) | | | (22.2) | | | (21.6) | |
歸屬於參與證券的持續經營收益 | — | | | 3.8 | | | — | | | 8.0 | |
歸屬於普通股股東的持續經營業務收益(虧損) | $ | (204.9) | | | $ | (12.5) | | | $ | (203.3) | | | $ | (27.4) | |
已發行普通股的加權平均值 | 109.6 | | | 119.5 | | | 109.4 | | | 120.4 | |
稀釋性股票期權和限制性股票獎勵的影響 | — | | | — | | | — | | | — | |
加權平均已發行普通股和潛在普通股 | 109.6 | | | 119.5 | | | 109.4 | | | 120.4 | |
每股持續經營的收益(虧損) | | | | | | | |
基本 | $ | (1.87) | | | $ | (0.10) | | | $ | (1.86) | | | $ | (0.23) | |
稀釋 | $ | (1.87) | | | $ | (0.10) | | | $ | (1.86) | | | $ | (0.23) | |
根據兩類法,公司在計算每股持續經營收入時將參與證券(A系列優先股)包括在內。計算每股持續經營收入的兩類方法是一種計算普通股和參與證券每股收益的分配方法。根據兩類法,在確定歸屬於普通股股東的收益時,從持續經營收入中減去向A系列優先股持有人提供的股息總額和分配給參與證券的未分配收益。
股票期權和限制性股票對攤薄後每股持續經營收入的影響是通過應用庫存股法來確定的,假設公司根據假設行使權獲得的淨收益用於在此期間以平均市場價格回購我們的普通股。由於分拆的結果,計算中包含了持有OPENLANE股權獎勵的IAA員工。會對攤薄後每股持續經營收入產生反稀釋影響的股票期權、不可行使的市場期權和受制於以下條件的PRSU
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
尚未滿足的性能條件不包括在計算中。根據美國公認會計原則,在計算截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的持續經營業務每股攤薄收益時,不包括潛在的普通股,因為根據持續經營業務的未分配虧損,這樣做是反稀釋的。截至2023年6月30日和2022年6月30日的未償還期權總額為 5.0百萬和 5.0分別是百萬。
注意事項 6—金融應收賬款和由金融應收賬款抵押的債務
亞足聯以循環方式出售其大部分以美元計價的金融應收賬款,無需追索為購買亞足聯的財務應收賬款而成立的全資破產遠程合併的特殊目的子公司(“AFC Funding Corporation”)。證券化協議允許AFC Funding Corporation向受承諾流動性約束的某些金融應收賬款不可分割權益的一組銀行購買者進行循環出售。該協議將於2026年1月31日到期。亞足聯融資公司承諾的流動性為美元2.0截至2023年6月30日,美國應收賬款為10億美元。
我們還就加拿大汽車金融公司的證券化達成了協議。”s(“AFCI”)應收賬款。AFCI 的承諾設施是通過第三方渠道(與美國設施分開)提供的,價格為加元3002023年6月30日為百萬。2023年3月,AFCI簽訂了應收賬款購買協議(“加拿大應收賬款購買協議”)。加拿大應收賬款購買協議將AFCI的承諾流動性從加元增加了225百萬兑加元300百萬,該貸款的到期日仍為2026年1月31日。此外,還增加了關於確定替代利率機制的規定。我們資本化了大約 $0.5與加拿大應收賬款購買協議相關的百萬美元成本。根據美國和加拿大證券化協議出售的應收賬款記作有擔保借款。
下表列出了有關拖欠款、信用損失扣除額減去收回款(“淨信貸損失”)以及證券化金融資產和其他所管理的相關資產組成部分的定量信息。就本例而言,拖欠的應收款被定義為應收款 31逾期天數或更長時間。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 淨信貸損失 截至2023年6月30日的三個月 | | 淨信貸損失 截至2023年6月30日的六個月 |
| 總金額: | | |
(單位:百萬) | 應收款 | | 應收款 有違法行為的 | | |
平面圖應收賬款 | $ | 2,414.7 | | | $ | 14.4 | | | $ | 12.2 | | | $ | 24.7 | |
其他貸款 | 3.6 | | | — | | | — | | | — | |
管理的應收款總額 | $ | 2,418.3 | | | $ | 14.4 | | | $ | 12.2 | | | $ | 24.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | 淨信貸損失 截至2022年6月30日的三個月 | | 淨信貸損失 截至2022年6月30日的六個月 |
| 總金額: | | |
(單位:百萬) | 應收款 | | 應收款 有違法行為的 | | |
平面圖應收賬款 | $ | 2,409.9 | | | $ | 17.5 | | | $ | 1.4 | | | $ | 2.8 | |
其他貸款 | 6.7 | | | — | | | — | | | — | |
管理的應收款總額 | $ | 2,416.6 | | | $ | 17.5 | | | $ | 1.4 | | | $ | 2.8 | |
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
以下是與應收金融應收賬款相關的信貸損失備抵額的變化摘要(以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 6月30日 2022 |
信用損失備抵金 | | | |
截至12月31日的餘額 | $ | 21.5 | | | $ | 23.0 | |
信貸損失準備金 | 24.2 | | | 1.3 | |
回收率 | 4.2 | | | 4.5 | |
減少扣款 | (28.9) | | | (7.3) | |
期末餘額 | $ | 21.0 | | | $ | 21.5 | |
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,$2,416.7百萬和美元2,396.6分別為百萬的財務應收賬款和現金儲備為 1要麼 3由金融應收賬款抵押的債務中有百分比用作由金融應收款抵押的債務的擔保。現金儲備的金額取決於證券化協議中規定的情況。 由金融應收款抵押的債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
由財務應收賬款抵押的債務,毛額 | $ | 1,734.1 | | | $ | 1,697.0 | |
未攤銷的證券化發行成本 | (16.7) | | | (19.4) | |
由金融應收款抵押的債務 | $ | 1,717.4 | | | $ | 1,677.6 | |
向銀行貸款循環出售應收賬款所得的收益用於為向客户提供新貸款提供資金。AFC、AFC Funding Corporation和AFCI必須維持某些財務契約,包括對亞足聯和AFCI可能承擔的債務金額的限制、有形淨資產的最低水平以及與金融應收賬款投資組合表現相關的其他契約。證券化協議還納入了我們之前的信貸協議中的財務契約。2023年6月30日,我們遵守了證券化協議中的契約。
注意事項 7—商譽和其他無形資產
Goodly 包括以下內容(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | 金融 | | 總計 |
截至2022年12月31日的餘額 (1)(2) | $ | 1,223.6 | | | $ | 240.9 | | | $ | 1,464.5 | |
減值 | (225.3) | | | — | | | (225.3) | |
外幣 | 4.4 | | | — | | | 4.4 | |
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 (1)(2) | $ | 1,002.7 | | | $ | 240.9 | | | $ | 1,243.6 | |
(1)市場金額扣除累計商譽減值費用(美元)25.5百萬和美元250.8截至2022年12月31日和2023年6月30日,分別為百萬人。
(2)財務金額扣除累計商譽減值費用(美元)161.5百萬和美元161.5截至2022年12月31日和2023年6月30日,分別為百萬人。
商譽是指收購的企業可識別淨資產的成本超過公允價值的超出成本。公司每年在第二季度在申報單位層面測試商譽和無限期商標的減值情況,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地進行減值測試。在進行減值評估時,公司申報單位的公允價值是使用未來現金流的預期現值(三級投入)估算的。
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
作為年度流程的一部分,該公司在2023年第二季度更新了對所有申報部門的預測,包括對短期和長期收入增長率的最新估計,這反映了汽車銷量的總體復甦放緩。估值中使用的貼現率和其他現金流假設也進行了調整。根據減值評估,確定我們的美國經銷商對交易商和歐洲申報單位(均在Marketplace板塊內)的公允價值低於賬面價值。因此,公司記錄的非現金商譽減值費用總額為 $218.9與我們的美國經銷商對經銷商報告單位相關的百萬美元和 $6.4百萬美元與我們的歐洲申報部門有關。與我們的美國經銷商對交易商申報部門相關的商譽減值費用與免税商譽有關,因此,減值導致遞延所得税優惠為美元52.5百萬。與我們的美國經銷商對經銷商報告部門相關的商譽減值主要是由汽車銷量總體復甦放緩相關的短期和長期收入增長放緩所致。與我們的歐洲申報部門相關的商譽減值是由兩個以前獨立的報告單位(ADESA UK. 和 ADESA Europe)合併為一個申報單位所致。將ADESA U.K. 納入申報單位導致合併申報單位的總體公允價值下降,從而產生減值費用。2023年第二季度,任何其他申報單位均未發現商譽減值。減值費用在合併收益表中作為 “商譽和其他無形資產減值” 的一部分列報。
由於2023年第二季度的減值費用,美國經銷商對交易商和歐洲申報單位的賬面價值現在接近公允價值。截至2023年6月30日,與美國經銷商對交易商和歐洲申報單位相關的商譽的剩餘賬面價值為美元87.3百萬和美元119.4分別是百萬。
此外,2023年第二季度宣佈從ADESA品牌市場重塑為OPENLANE品牌市場,這是一個觸發事件,需要重新評估ADESA商標的使用壽命和減值。因此,該公司評估了 $122.8其無限期的 ADESA 商品名的賬面金額為百萬美元,導致非現金減值費用總額為 $25.52023年第二季度為百萬美元,相關的遞延所得税優惠為美元6.5百萬(在市場細分市場內)。減值費用在合併收益表中作為 “商譽和其他無形資產減值” 的一部分列報。根據與Carvana及其關聯公司的收購和商業協議,預計ADESA商標將在規定的期限內繼續產生現金流。ADESA商號的公允價值是使用特許權使用費節省法(3級輸入)估算的。此外,由於品牌更名為OPENLANE,ADESA的商品名稱不再被視為具有無限期的使用壽命,其剩餘賬面金額為美元97.3百萬美元將在剩餘的使用壽命約為時攤銷 6年份。
$ 的遞延所得税優惠52.5百萬和美元6.5分別與商譽和商號減值相關的百萬美元導致美國處於遞延所得税資產淨狀況。由於與美國業務相關的三年累計虧損,我們記錄了 $29.6美國遞延所得税淨資產的百萬美元估值補貼。
注意事項 8—長期債務
長期債務包括以下內容 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率* | | 成熟度 | | 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
循環信貸額度 | 調整後的期限 SOFR | | + 2.25% | | 2028年6月23日 | | $ | 162.0 | | | $ | — | |
以前的循環信貸額度 | 調整後的LIBOR | | + 1.75% | | 2024年9月19日 | | — | | | 145.0 | |
高級筆記 | | | 5.125% | | 2025年6月1日 | | 210.0 | | | 350.0 | |
歐洲信貸額度 | Euribor | | + 1.25% | | 應要求可償還 | | 25.9 | | | 3.7 | |
債務總額 | | | | | | | 397.9 | | | 498.7 | |
未攤銷的債務發行成本/折扣 | | | | | | (9.0) | | | (4.7) | |
長期債務的當前部分 | | | | | | (187.9) | | | (288.7) | |
長期債務 | | | | | | | $ | 201.0 | | | $ | 205.3 | |
*上表中顯示的利率代表2023年6月30日的利率。
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
信貸設施
2023年6月23日,我們簽訂了信貸協議,該協議取代了之前的信貸協議,除其他外,還規定了循環信貸額度。由於更換了之前的循環信貸額度,我們在清償債務時蒙受了非現金損失0.42023年第二季度為百萬美元。損失是註銷與未參與循環信貸額度的貸款機構相關的未攤銷債務發行成本造成的。我們資本化了大約 $6.6與信貸協議相關的百萬美元債務發行成本。
2022年5月,該公司預付了美元926.2B-6定期貸款(先前信貸協議的一部分)的百萬未償餘額和交易收益。由於預付款,我們在清償債務時蒙受了非現金損失7.72022 年第二季度為百萬。損失主要是註銷與定期貸款B-6相關的未攤銷債務發行成本/折扣所致。
循環信貸額度可用於信用證、營運資金、允許的收購和一般公司用途。循環信貸額度還包括 $65簽發信用證的百萬次級限額和一美元60百萬美元搖擺線貸款的次級限額。
循環信貸額度下的貸款按借款類型(根據公司選擇,調整後的定期SOFR利率或基準利率(均在信貸協議中定義)和公司的合併優先擔保淨槓桿率(定義見信貸協議)計算的利率,該利率從 2.75% 至 2.25調整後的定期SOFR利率貸款的百分比和來自 1.75% 至 1.25% 為 基準利率貸款。公司還支付s介於兩者之間的承諾費 25到 35基點,應付 季度,根據公司的合併優先擔保淨槓桿率計算的循環融資的平均每日未使用金額。
公司在循環信貸額度下的義務由我們的某些國內子公司(“子公司擔保人”)擔保,並由公司和子公司擔保人的幾乎所有資產擔保,包括但不限於:(a) 質押和第一優先擔保權益 100公司和子公司擔保人某些國內子公司的股權百分比,以及 65公司和子公司擔保人的某些第一級外國子公司的股權百分比,以及 (b) 公司和每個子公司擔保人的幾乎所有其他資產的第一優先擔保權益,但某些例外情況除外。信貸協議包含肯定和否定契約,我們認為這些契約是優先擔保信貸協議的常見和慣例。除其他外,負面契約包括對資產出售、兼併和收購、債務、留置權、分紅、投資和與關聯公司交易的限制。信貸協議還要求我們維持最高合併優先擔保淨槓桿率,不得超過 3.5截至每個財政季度(從2023年9月30日開始)的最後一天,循環信貸額度下的任何貸款均未償還。截至2023年6月30日,我們遵守了信貸協議中的適用契約。
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日,$162.0百萬和美元145.0分別從循環信貸額度和以前的循環信貸額度中提取了百萬美元。此外,我們還有相關的未償信用證總額為美元58.0百萬和美元19.0截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬美元,這減少了相應循環信貸額度下的可用借款金額。
高級票據
2017 年 5 月 31 日,我們發行了 $950百萬的 5.1252025年6月1日到期的優先票據百分比。公司每半年在每年的6月1日和12月1日支付拖欠的優先票據的利息。從2023年6月1日起,優先票據可以按面值兑換。優先票據由附屬擔保人擔保。2023 年 6 月,針對先前宣佈的購買報價,我們預付了 $140百萬張優先票據,等同於本次交易的收益。我們因美元優先票據的清算而蒙受了損失0.72023年第二季度的百萬美元主要代表註銷與已償還的優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本以及收購要約支出。
歐洲信貸額度
ADESA Europe 的信貸額度總額為 $32.7百萬 (歐元)30百萬)。信貸額度的總額為美元25.9百萬和美元3.7截至2023年6月30日和2022年12月31日的未償借款分別為百萬美元。信貸額度由ADESA Europe子公司的某些庫存品和應收賬款擔保。
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
債務公允價值
截至2023年6月30日,我們長期債務的估計公允價值為美元392.9百萬。公允價值的估計基於截至2023年6月30日我們債務的經紀交易商報價(二級投入)。對長期金融工具提出的估計數不一定表示在當前市場交易中將實現的金額。
注意事項 9—衍生品
2020 年 1 月,我們加入了 三支付固定利率互換,名義總金額為美元500百萬美元用於將我們定期貸款下的浮動利率利息支付額換成加權平均利率為的固定利息還款 1.44%,總利率為 3.69%。利率互換的期限為五年,每次將於2025年1月23日到期。
我們最初將利率互換指定為現金流套期保值。套期有效性評估中包含的利率互換公允價值的變化被記錄為 “累計其他綜合收益” 的一部分。被指定為現金流套期保值的利率衍生品的收益影響是在確認與套期保值債務相關的利息時記錄的。2022年2月,我們停止了對衝會計,因為我們得出的結論是,考慮到交易和B-6定期貸款的預期還款,預測的利率支付已不太可能發生。因此,從對衝會計終止到2022年3月31日,掉期公允價值的增加被確認為美元8.7截至2022年3月31日的三個月合併損益表中 “利息支出” 的未實現收益百萬美元。關於2022年5月償還B-6定期貸款,我們簽訂了互換終止協議。我們收到了 $16.7百萬美元用於結算和終止掉期,這筆款項在截至2022年6月30日的三個月和六個月的合併收益表中被確認為已實現的 “利息支出” 收益。在截至2022年6月30日的三個月中,我們對美元進行了重新分類3.4百萬美元未實現收益,扣除税款1.2百萬美元,來自累計的其他綜合收益,在截至2022年6月30日的六個月中,我們對美元進行了重新分類5.7未實現虧損百萬美元,扣除税款後的百萬美元1.8百萬。從三個月和六個月的累積其他綜合收益中重新分類的金額分別與B-6定期貸款的全額償還以及利息確認和B-6定期貸款的全額償還有關。
注意 10—其他(收入)支出,淨額
其他(收入)支出,淨額包括以下各項(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
投資證券已實現和未實現(收益)虧損的變化,淨額 | $ | (0.2) | | | $ | 3.2 | | | $ | (0.1) | | | $ | 6.2 | |
外幣(收益)損失 | 0.3 | | | 3.3 | | | 0.4 | | | 4.5 | |
投資和應收票據減值 | — | | | — | | | 11.0 | | | — | |
提前終止合同安排 | (20.0) | | | — | | | (20.0) | | | — | |
或有對價估值(注2) | 1.3 | | | — | | | 1.3 | | | — | |
其他 | (2.7) | | | (2.5) | | | (6.8) | | | (5.5) | |
其他(收入)支出,淨額 | $ | (21.3) | | | $ | 4.0 | | | $ | (14.2) | | | $ | 5.2 | |
投資的公允價值衡量
該公司投資某些處於早期階段的汽車公司和與汽車行業相關的基金。我們相信,這些投資擴大了汽車再營銷行業的關係。有 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,這些投資的已實現收益。該公司的未實現收益為 $0.2百萬和美元0.1截至2023年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。該公司的未實現虧損為 $3.2百萬和美元6.2截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。
ASC 820, 公允價值測量,將公允價值定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。2021 年第一季度,一家實體的一小部分融資應收賬款被轉換為投資證券。該實體於 2021 年第一季度開始公開交易,因此具有易於確定的公允價值。截至2023年6月30日,投資證券
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按公允價值計量基於相同資產(公允價值等級制度的第 1 級)的報價市場價格和近似美元0.5百萬。這些投資證券的未實現淨收益為 $0.1截至2023年6月30日的六個月中,為百萬美元。持有的剩餘投資為美元25.3百萬美元沒有易於確定的公允價值,公司已選擇對這些投資採用衡量替代方案,並按成本列報。投資在隨附的合併資產負債表中的 “其他資產” 中列報。已實現和未實現的損益在合併收益表的 “其他(收入)支出淨額” 中報告。
2023年3月下旬,我們以成本價出示的一家被投資方申請通過破產程序重組其業務。根據這些信息,我們記錄了大約$的暫時性減值3.7百萬美元的 “其他(收入)支出,淨額”,代表我們在公司的全部股權投資。此外,我們還向該被投資方收取了一筆應收票據,金額為美元7.3百萬,我們在2023年第一季度在 “其他(收入)支出淨額” 中記錄了信用減值損失。
2023年第二季度,該公司收到了美元20.0百萬美元與提前終止與IAA的合同安排有關。這筆金額被視為營業外收入,並於2023年第二季度記錄在 “其他(收入)支出,淨額” 中。
注意 11—承付款和或有開支
我們參與正常業務過程中產生的訴訟和爭議,例如與傷害;財產損失;車輛的處理、儲存或處置;環境法律和法規;以及與業務相關的其他訴訟,例如僱傭事宜和經銷商糾紛。管理層在確定意外損失時會考慮損失或產生負債的可能性,以及合理估計損失金額的能力。當可能產生了負債並且可以合理估計損失金額(或可能的損失範圍)時,我們會累積估計的意外損失。管理層定期評估現有信息,以確定是否應調整應計金額。包括訴訟和環境事務在內的意外事故的應計費用按未貼現金額列入 “其他應計費用”,不包括向保險或其他第三方提出的追回索賠。隨着評估和補救工作的進展,或者其他技術或法律信息的出現,這些應計費用會定期進行調整。如果實際虧損金額大於應計金額,則可能會對我們在該期間的經營業績產生不利影響。儘管根據對現有信息的評估,無法準確預測訴訟的結果,但我們的管理層目前認為這些行動的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。法律費用按發生時記為支出。曾經有 不我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露了法律和監管程序的重大變化。
注意 12—累計其他綜合虧損
累積的其他綜合損失包括以下各項 (以百萬計):
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 2022年12月31日 |
外幣折算損失 | $ | (38.1) | | | $ | (49.5) | |
累計其他綜合虧損 | $ | (38.1) | | | $ | (49.5) | |
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注意 13—細分信息
ASC 280, 分部報告,要求報告的細分市場信息與首席運營決策者的運作和看法一致。我們的業務分為 二運營部門:市場和財務,它們也是我們應報告的業務板塊。這些應報告的業務部門提供不同的服務,其運營存在根本差異。從2022年第一季度開始,ADESA美國實物拍賣的結果被列為已終止業務(見附註3)。
截至2023年6月30日的三個月中,有關我們應申報細分市場的財務信息如下所示 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | 金融 | | 合併 |
營業收入 | $ | 319.4 | | | $ | 97.5 | | | $ | 416.9 | |
運營費用 | | | | | |
服務成本(不包括折舊和攤銷) | 206.1 | | | 16.5 | | | 222.6 | |
銷售、一般和管理 | 98.5 | | | 12.7 | | | 111.2 | |
折舊和攤銷 | 24.5 | | | 2.3 | | | 26.8 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | | | 250.8 | |
運營費用總額 | 579.9 | | | 31.5 | | | 611.4 | |
營業利潤(虧損) | (260.5) | | | 66.0 | | | (194.5) | |
利息支出 | 6.7 | | | 32.1 | | | 38.8 | |
其他(收入)支出,淨額 | (21.0) | | | (0.3) | | | (21.3) | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
公司間支出(收入) | 8.1 | | | (8.1) | | | — | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (255.4) | | | 42.3 | | | (213.1) | |
所得税 | (36.0) | | | 16.7 | | | (19.3) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (219.4) | | | $ | 25.6 | | | $ | (193.8) | |
總資產 | $ | 2,105.0 | | | $ | 2,792.4 | | | $ | 4,897.4 | |
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
截至2022年6月30日的三個月中,有關我們應報告細分市場的財務信息如下所示 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | 金融 | | 合併 |
營業收入 | $ | 292.3 | | | $ | 91.9 | | | $ | 384.2 | |
運營費用 | | | | | |
服務成本(不包括折舊和攤銷) | 195.7 | | | 16.2 | | | 211.9 | |
銷售、一般和管理 | 110.5 | | | 13.6 | | | 124.1 | |
折舊和攤銷 | 23.8 | | | 2.1 | | | 25.9 | |
運營費用總額 | 330.0 | | | 31.9 | | | 361.9 | |
營業利潤(虧損) | (37.7) | | | 60.0 | | | 22.3 | |
利息支出 | 9.7 | | | 16.2 | | | 25.9 | |
其他(收入)支出,淨額 | 0.8 | | | 3.2 | | | 4.0 | |
債務消滅造成的損失 | 7.7 | | | — | | | 7.7 | |
公司間支出(收入) | 0.6 | | | (0.6) | | | — | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (56.5) | | | 41.2 | | | (15.3) | |
所得税 | (20.2) | | | 10.3 | | | (9.9) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (36.3) | | | $ | 30.9 | | | $ | (5.4) | |
總資產 | $ | 3,086.7 | | | $ | 3,039.3 | | | $ | 6,126.0 | |
下文列出了截至2023年6月30日的六個月中有關我們應申報細分市場的財務信息 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | 金融 | | 合併 |
營業收入 | $ | 640.4 | | | $ | 197.1 | | | $ | 837.5 | |
運營費用 | | | | | |
服務成本(不包括折舊和攤銷) | 413.9 | | | 32.9 | | | 446.8 | |
銷售、一般和管理 | 194.1 | | | 25.1 | | | 219.2 | |
折舊和攤銷 | 45.7 | | | 4.1 | | | 49.8 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | | | 250.8 | |
運營費用總額 | 904.5 | | | 62.1 | | | 966.6 | |
營業利潤(虧損) | (264.1) | | | 135.0 | | | (129.1) | |
利息支出 | 14.7 | | | 62.4 | | | 77.1 | |
其他(收入)支出,淨額 | (14.0) | | | (0.2) | | | (14.2) | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
公司間支出(收入) | 14.5 | | | (14.5) | | | — | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (280.4) | | | 87.3 | | | (193.1) | |
所得税 | (39.9) | | | 27.9 | | | (12.0) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (240.5) | | | $ | 59.4 | | | $ | (181.1) | |
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2023 年 6 月 30 日(未經審計)
下文列出了截至2022年6月30日的六個月中有關我們應申報細分市場的財務信息 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市場 | | 金融 | | 合併 |
營業收入 | $ | 577.5 | | | $ | 176.1 | | | $ | 753.6 | |
運營費用 | | | | | |
服務成本(不包括折舊和攤銷) | 391.5 | | | 31.2 | | | 422.7 | |
銷售、一般和管理 | 218.9 | | | 24.1 | | | 243.0 | |
折舊和攤銷 | 47.7 | | | 4.2 | | | 51.9 | |
運營費用總額 | 658.1 | | | 59.5 | | | 717.6 | |
營業利潤(虧損) | (80.6) | | | 116.6 | | | 36.0 | |
利息支出 | 23.0 | | | 28.5 | | | 51.5 | |
其他(收入)支出,淨額 | (1.0) | | | 6.2 | | | 5.2 | |
債務消滅造成的損失 | 7.7 | | | — | | | 7.7 | |
公司間支出(收入) | 0.7 | | | (0.7) | | | — | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (111.0) | | | 82.6 | | | (28.4) | |
所得税 | (35.3) | | | 20.7 | | | (14.6) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (75.7) | | | $ | 61.9 | | | $ | (13.8) | |
地理信息
我們的國外業務大約包括加拿大、歐洲大陸和英國 60% 和 60截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們的國外營業收入的百分比分別來自加拿大,大約 63% 和 64截至2022年6月30日的三個月和六個月中,我們的國外營業收入的百分比分別來自加拿大。剩餘的大部分國外營業收入來自歐洲大陸。 有關我們業務地理區域的信息如下所示 (單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
營業收入 | | | | | | | |
美國 | $ | 250.7 | | | $ | 248.7 | | | $ | 522.8 | | | $ | 479.8 | |
國外 | 166.2 | | | 135.5 | | | 314.7 | | | 273.8 | |
| $ | 416.9 | | | $ | 384.2 | | | $ | 837.5 | | | $ | 753.6 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
這份10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述,這些陳述受某些風險、趨勢和不確定性的影響。特別是,這份10-Q表報告中發表的非歷史事實的陳述(包括但不限於有關行業、業務、未來經營業績、潛在收購和預期現金需求的預期、估計、假設和預測)可能是前瞻性陳述。諸如 “應該”、“可能”、“願意”、“可以”、“觀點”、“有信心”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”、“繼續”、“展望”、“舉措”、“目標”、“機會” 等詞語識別前瞻性陳述。此類陳述,包括關於不利的市場狀況、我們的未來增長、預期的成本節約、收入增加、信貸損失和資本支出、合同義務、股息申報和支付、普通股回購、税率和假設、戰略舉措、收購和處置、我們的競爭地位和留住客户,以及我們在信息技術方面的持續投資的聲明,並不能保證未來的業績,並且存在可能導致實際業績的風險和不確定性結果將與這些前瞻性陳述所預測、表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或導致此類差異的因素包括但不限於本10-Q表季度報告中標題為 “風險因素” 的部分和2023年3月9日提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中第1A項 “風險因素” 中討論的因素,以及我們未來向美國證券交易委員會提交的報告中不時描述的因素。這些風險因素中有許多是我們無法控制的,因此,它們涉及目前尚不為人知的風險,這些風險可能導致實際結果與本文討論或暗示的結果存在重大差異。本文件中的前瞻性陳述自發表之日起作出,我們不承諾更新我們的前瞻性陳述。
汽車行業和經濟對我們業務的影響
汽車行業經歷了前所未有的市場狀況,部分原因是供應鏈問題、半導體短缺以及相關的新車生產延遲。這些因素導致二手車價值的顯著波動和批發市場的汽車銷量下降。我們預計這種波動將持續下去。
此外,包括通貨膨脹壓力、利率上升、石油和天然氣價格波動以及消費者信心下降在內的宏觀經濟因素影響了新車和二手車的負擔能力和需求。經濟狀況的惡化對我們的運營和汽車行業的穩定構成了風險。鑑於這些因素的性質,我們無法預測某些趨勢是否會持續或持續多長時間,也無法預測這些趨勢將在多大程度上影響我們。
概述
我們是領先的二手車數字市場,連接北美和歐洲的賣家和買家,以促進快速、輕鬆和透明的交易。我們的業務分為兩個應申報的業務領域,每個領域都是二手車批發再營銷行業不可分割的一部分:市場和金融。
•Marketplace細分市場通過加拿大各地的數字市場和車輛物流中心為國內和國際客户羣提供服務。為汽車製造商、專屬金融公司和其他商業客户提供全面的自有品牌再營銷解決方案,以數字方式提供車輛。在我們的數字平臺上銷售的車輛通常由商業車隊運營商、金融機構、租車公司、新車和二手車經銷商和汽車製造商及其專屬金融公司出售給特許經營商和獨立二手車經銷商。我們還提供增值輔助服務,包括入境和出境運輸物流、翻新、車輛檢查和認證、所有權、行政和抵押品回收服務。我們的數字市場還包括BacklotCars,一個在美國使用的應用程序和基於網絡的經銷商對經銷商批發汽車平臺;OPENLANE Canada,這是加拿大的在線汽車再營銷平臺,經銷商可以隨時銷售和採購二手車庫存;ADESA UK. 和 ADESA Europe,通過整合的在線汽車批發平臺為英國和歐洲大陸的客户提供服務。正如2023年5月宣佈的那樣,在接下來的幾個月中,OPENLANE將成為該公司在美國、加拿大和歐洲數字市場的上市品牌。
•通過AFC,金融部門主要向美國和加拿大的獨立二手車經銷商提供短期庫存擔保融資,即平面圖融資。此外,AFC為客户以舊換新提供流動性,包括結算留置權持有人的報酬。AFC還為其客户提供產權服務。這些服務通過亞足聯的數字服務網絡及其遍佈北美的物理地點提供。
從2022年第一季度開始,ADESA美國實物拍賣的結果現在列為已終止業務(見隨附的未經審計的財務報表附註3)。
行業趨勢
二手車批發行業
我們認為,美國和加拿大的二手車批發行業的總潛在市場約為2000萬輛,市場可能會根據季節性和其他各種宏觀經濟因素而波動。這個二手車批發行業包括商業市場(向特許經營商和獨立經銷商出售的商業賣家)和經銷商對經銷商市場(買賣車輛的特許經營和獨立經銷商)。公司利用我們的技術為北美的大多數商業賣家提供支持,我們相信數字應用可能為擴大經銷商對經銷商交易的整個潛在市場提供機會。汽車行業面臨的供應鏈問題和當前的市場狀況,包括新車生產中斷、新車供應不足和二手車價格創歷史新高,對二手車批發行業產生了重大影響。
汽車金融
AFC與獨立的二手車經銷商合作,通過提供一套全面的業務和財務解決方案來改善業績,這些解決方案利用其在當地的分支機構和市場內代表、行業經驗和規模以及OPENLANE的隸屬關係。2022年,亞足聯的北美經銷商基礎由大約15,200名經銷商組成。
獨立二手車經銷商面臨的主要挑戰包括二手車需求、二手車庫存定價中斷、獲得消費者融資、利率提高以及特許經營和公共經銷商二手車零售活動的增加(其中大多數不利用亞足聯或其競爭對手進行平面圖融資)。同樣的挑戰,就其發生而言,可能會對亞足聯的經營業績造成重大負面影響。二手車銷量的大幅下降將導致消費者汽車貸款發放額減少以及拖欠貸款的經銷商數量增加。此外,批發汽車定價的波動會影響違約貸款追回的抵押品的價值以及由此導致的亞足聯信貸損失的嚴重程度。如果經銷商無法履行義務,二手車批發價格的下降可能會導致損失增加。
季節性
通過我們的市場銷售的汽車數量通常在每個季度之間波動。這種季節性是由多種因素造成的,包括天氣、銷售客户出售二手車的時間、假日以及二手車零售市場的季節性,這會影響拍賣行業的需求方面。在長期的冬季天氣條件下,二手車的批發量往往會下降。因此,與交易量相關的收入和運營費用將相應地每季度波動。第四個日曆季度的二手車銷量通常較低,與假期和冬季天氣相關的額外成本也會增加。
此外,由於接近期末的市場銷售的收款和向發貨人支付資金的時機,營運資金的變化因季度而異。
收入和支出來源
在我們的市場上出售的車輛會產生買家和賣家的拍賣費。公司通常不收取這些託運車輛的所有權,僅將其拍賣費記作收入(合併收益表中的 “拍賣費”),因為它對賣方和買方在拍賣中商定的車輛拍賣銷售價格沒有影響。該公司未將拍賣中出售的寄售車輛的總銷售價格記錄為收入。公司通常在出售車輛後通過淨結算條款強制執行其對賣方交易的付款權。市場服務,例如入境和出境運輸物流、翻新、車輛檢查和認證、抵押品回收服務和技術解決方案,通常在提供服務時予以確認(合併損益表中的 “服務收入”)。該公司還銷售已購買的車輛,約佔總銷售量的1%。對於這些類型的銷售,公司確實將拍賣中出售的購買車輛的總銷售價格記錄為收入(合併收益表中的 “購置車輛銷售額”),並將車輛的總購買價格記錄為 “服務成本”。亞足聯的收入(合併收益表中的 “財務相關收入”)由利息和費用收入、信貸損失準備金以及與我們的財務應收賬款相關的其他收入組成。
儘管Marketplace的收入主要包括拍賣費和服務收入,但我們的相關應收賬款和應付賬款包括所售車輛的總價值。貿易應收賬款包括第三方通過我們的市場購買的車輛的未匯款購買價格、向這些買家收取的費用以及我們提供的與某些委託車輛相關的服務應付的金額。我們提供的與某些委託車輛相關的服務的應付金額通常在最終拍賣或以其他方式處置相關車輛時從銷售收益中扣除。應付賬款包括出售委託車輛的收益中應付賣方的款項減去任何費用。
我們的運營費用包括服務成本、銷售成本、一般和管理費用以及折舊和攤銷。服務成本包括工資和相關費用、分包服務、購買車輛的成本、用品、保險、財產税、公用事業、服務合同索賠、與拍賣場和貸款辦公室相關的維護和租賃費用。服務成本不包括折舊和攤銷。銷售、一般和管理費用由工資和相關費用、銷售和市場營銷、信息技術服務和專業費用組成。
運營結果
OPENLANE, Inc. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月業績概述:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 |
(除每股金額外,以百萬美元計) | 2023 | | 2022 |
持續經營的收入 | | | |
拍賣費 | $ | 103.3 | | | $ | 99.2 | |
服務收入 | 155.7 | | | 147.3 | |
購車銷量 | 60.4 | | | 45.8 | |
與財務相關的收入 | 97.5 | | | 91.9 | |
持續經營業務的總收入 | 416.9 | | | 384.2 | |
服務成本* | 222.6 | | | 211.9 | |
毛利* | 194.3 | | | 172.3 | |
銷售、一般和管理 | 111.2 | | | 124.1 | |
折舊和攤銷 | 26.8 | | | 25.9 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | |
營業利潤(虧損) | (194.5) | | | 22.3 | |
利息支出 | 38.8 | | | 25.9 | |
其他(收入)支出,淨額 | (21.3) | | | 4.0 | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | 7.7 | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (213.1) | | | (15.3) | |
所得税 | (19.3) | | | (9.9) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | (193.8) | | | (5.4) | |
已終止業務的收入,扣除所得税 | — | | | 215.6 | |
淨收益(虧損) | $ | (193.8) | | | $ | 210.2 | |
每股持續經營的收益(虧損) | | | |
基本 | $ | (1.87) | | | $ | (0.10) | |
稀釋 | $ | (1.87) | | | $ | (0.10) | |
* 不包括折舊和攤銷
已終止的業務
ADESA美國實物拍賣業務的財務業績列為已終止的業務。因此,已終止業務的收入、服務成本和所有成本在上表中作為一個細列項目列為 “已終止業務的收入,扣除所得税”。
概述
在截至2023年6月30日的三個月中,我們的收入為4.169億美元,而截至2022年6月30日的三個月的收入為3.842億美元,增長了9%。有關收入、毛利和銷售、一般和管理費用的進一步討論,請參閲下面的細分市場業績討論。
折舊和攤銷
截至2023年6月30日的三個月,折舊和攤銷增加了90萬美元,增長了3%,達到2680萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為2590萬美元。折舊和攤銷的增加主要是由於ADESA商品名稱的攤銷,該商品名以前是無限期的資產,但現在在6年的剩餘壽命內攤銷,因此每年增加的攤銷費用約為1,600萬美元。
商譽和其他無形資產減值
商譽是指收購的企業可識別淨資產的成本超過公允價值的超出成本。公司每年在第二季度在申報單位層面測試商譽和無限期商標的減值情況,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地進行減值測試。在進行減值評估時,公司申報單位的公允價值是使用未來現金流的預期現值(三級投入)估算的。
作為年度流程的一部分,該公司在2023年第二季度更新了對所有申報部門的預測,包括對短期和長期收入增長率的最新估計,這反映了汽車銷量的總體復甦放緩。估值中使用的貼現率和其他現金流假設也進行了調整。根據減值評估,確定我們的美國經銷商對交易商和歐洲申報單位(均在Marketplace板塊內)的公允價值低於賬面價值。因此,公司記錄了與我們的美國經銷商對交易商報告部門相關的總額為2.189億美元的非現金商譽減值費用,與我們的歐洲申報部門相關的640萬美元非現金商譽減值費用。與我們的美國經銷商對交易商申報部門相關的商譽減值費用與免税商譽有關,因此,減值導致了5,250萬美元的遞延所得税優惠。與我們的美國經銷商對經銷商報告部門相關的商譽減值主要是由汽車銷量總體復甦放緩相關的短期和長期收入增長放緩所致。與我們的歐洲申報部門相關的商譽減值是由兩個以前獨立的報告單位(ADESA UK. 和 ADESA Europe)合併為一個申報單位所致。將ADESA U.K. 納入申報單位導致合併申報單位的總體公允價值下降,從而產生減值費用。Marketplace板塊中其餘申報單位的公允價值超過了其賬面價值。減值費用在合併收益表中作為 “商譽和其他無形資產減值” 的一部分列報。
由於2023年第二季度的減值費用,美國經銷商對交易商和歐洲申報單位的賬面價值現在接近公允價值。貼現現金流分析中使用的假設受固有的不確定性和主觀性的影響。因此,我們未來預測、經營業績、現金流、貼現率和其他用於估算申報單位公允價值的因素的變化可能會導致未來出現額外的商譽減值費用,並可能對我們的合併營業利潤(虧損)和淨收益(虧損)產生重大的非現金影響。
我們將繼續監測正在發生的事件或情況變化,這可能表明應在過渡期內重新評估商譽。截至2023年6月30日,與美國經銷商對交易商和歐洲申報單位相關的剩餘商譽賬面價值分別為8,730萬美元和1.194億美元。
此外,2023年第二季度宣佈從ADESA品牌市場重塑為OPENLANE品牌市場,這是一個觸發事件,需要重新評估ADESA商標的使用壽命和減值。因此,該公司評估了其無限期ADESA商品名稱的1.228億美元賬面金額,導致2023年第二季度非現金減值費用總額為2550萬美元,相關的遞延所得税優惠為650萬美元(在Marketplace板塊內)。減值費用在合併收益表中作為 “商譽和其他無形資產減值” 的一部分列報。根據與Carvana及其關聯公司的收購和商業協議,預計ADESA商標將在規定的期限內繼續產生現金流。ADESA商號的公允價值是使用特許權使用費節省法(3級輸入)估算的。此外,由於更名為OPENLANE,ADESA的商品名稱不再被視為具有無限期的使用壽命,其剩餘的9,730萬美元賬面金額將在大約6年的剩餘使用壽命內攤銷。
與商譽和商號減值相關的遞延所得税優惠分別為5,250萬美元和650萬美元,導致美國處於遞延所得税資產淨狀況。由於與美國業務相關的三年累計虧損,我們在美國遞延所得税淨資產中記錄了2960萬美元的估值補貼。
利息支出
截至2023年6月30日的三個月,利息支出增加了1,290萬美元,增長了50%,達到3,880萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為2590萬美元。亞足聯的利息支出增加了1,590萬美元,這一增長歸因於截至2023年6月30日的三個月中,亞足聯證券化債務的平均利率提高到約7.3%,而截至2022年6月30日的三個月中約為3.1%。此外,在2022年第二季度,由於利率互換的終止,進行了800萬美元的有利公允價值調整。2022年和2023年償還定期貸款和優先票據債務導致的利息支出減少部分抵消了這些項目。
其他(收入)支出,淨額
在截至2023年6月30日的三個月中,我們的其他收入為2,130萬美元,而截至2022年6月30日的三個月中,其他支出為400萬美元。其他收入的增加主要是由於提前終止合同安排而收到的2 000萬美元,公司間餘額的外幣損失減少300萬美元,其他雜項收入共計20萬美元,其中一部分被或有對價估值調整增加的130萬美元所抵消。此外,截至2023年6月30日的三個月中,投資證券的未實現收益為20萬美元,而截至2022年6月30日的三個月中,投資證券的未實現虧損為320萬美元。
債務消滅造成的損失
2023年6月,我們按交易收益等值預付了1.4億美元的優先票據。我們在2023年第二季度因優先票據的清算而蒙受了70萬美元的虧損,這主要代表了與已償還的優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本以及收購要約支出的註銷。2023年6月,我們還簽訂了循環信貸額度,並因與某些不再屬於該機制一部分的銀行相關的債務發行成本而蒙受了約40萬美元的損失。
2022年5月,公司用交易所得款項預付了定期貸款B-6的未償餘額。由於預付款,我們在2022年第二季度因清償債務而蒙受了770萬美元的非現金損失。虧損主要是由於註銷了與定期貸款B-6相關的未攤銷債務發行成本/折扣。
所得税
在截至2023年6月30日的三個月中,我們的有效税率為9.1%,因此税前虧損受益,而有效税率為64.7%,因此在截至2022年6月30日的三個月中,税前虧損受益。截至2023年6月30日的三個月的有效税率受到商譽和其他無形資產減值費用的影響,以及由此產生的與可抵税商譽減值和其他無形資產減值有關的5,900萬美元遞延所得税優惠,部分被與記錄美國遞延所得税淨資產估值補貼相關的2960萬美元遞延所得税支出所抵消。截至2022年6月30日的三個月中,有效税率受到州税率變動對遞延所得税的影響的有利影響。
來自已終止業務的收入
2022年5月,Carvana從該公司手中收購了ADESA的美國實物拍賣業務。因此,在所有報告期內,ADESA美國實物拍賣業務的財務業績均被視為已終止的業務。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中,公司的財務報表包括來自已終止業務的收入分別為0萬美元和2.156億美元。如需進一步討論,請參閲合併財務報表的簡明附註。
外幣的影響
在截至2023年6月30日的三個月中,與截至2022年6月30日的三個月相比,加元匯率的變化使收入減少了510萬美元,營業利潤減少了140萬美元,淨收入減少了90萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中,與截至2022年6月30日的三個月相比,歐元匯率的變化使收入增加了150萬美元,營業利潤增加了10萬美元,淨收入增加了10萬美元。
市場結果
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| 截至6月30日的三個月 |
(以百萬美元計,每輛車的金額除外) | 2023 | | 2022 |
拍賣費 | $ | 103.3 | | | $ | 99.2 | |
服務收入 | 155.7 | | | 147.3 | |
購車銷量 | 60.4 | | | 45.8 | |
來自持續經營的市場總收入 | 319.4 | | | 292.3 | |
服務成本* | 206.1 | | | 195.7 | |
毛利* | 113.3 | | | 96.6 | |
銷售、一般和管理 | 98.5 | | | 110.5 | |
折舊和攤銷 | 24.5 | | | 23.8 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | |
營業利潤(虧損) | $ | (260.5) | | | $ | (37.7) | |
商用車已售出 | 180,000 | | | 177,000 | |
經銷商寄售車輛已售出 | 164,000 | | | 166,000 | |
售出的車輛總數 | 344,000 | | | 343,000 | |
毛利百分比,不包括購買的車輛* | 43.8% | | 39.2% |
* 不包括折舊和攤銷
市場總收入
截至2023年6月30日的三個月,市場板塊的收入增長了2710萬美元,增長了9%,達到3.194億美元,而截至2022年6月30日的三個月為2.923億美元。收入變化包括加元匯率波動導致收入減少420萬美元的影響,但歐元匯率波動導致的收入增加150萬美元部分抵消了這一影響。收入的增長主要歸因於服務收入和購車銷量的增加(如下所述)。
銷售的汽車數量增長不到1%,包括商業銷量增長了2%,經銷商託運量下降了1%。截至2023年6月30日的三個月中,銷售的汽車的商品總價值(“GMV”)約為64億美元。
拍賣費
截至2023年6月30日的三個月,拍賣費增加了410萬美元,增長了4%,達到1.033億美元,而截至2022年6月30日的三個月為9,920萬美元。截至2023年6月30日的三個月中,每輛車售出的拍賣費增加了12美元,增幅為4%,至301美元,而截至2022年6月30日的三個月為289美元。每輛售出車輛的拍賣費的增加反映了拍賣費的增加以及費用較低的商用場外車輛組合的減少。
服務收入
截至2023年6月30日的三個月,服務收入增長了840萬美元,達到1.557億美元,而截至2022年6月30日的三個月為1.473億美元,這主要是由於收回和再營銷費用增加了350萬美元,平臺服務的第三方費用增加了230萬美元,檢查服務收入增加了220萬美元,其他雜項服務收入淨增加約40萬美元。
已購車輛銷售
截至2023年6月30日的三個月,購買的汽車銷量(包括汽車的全部售價)增長了1,460萬美元,增長了32%,達到6,040萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為4,580萬美元,這主要是由於購買的汽車銷量和在歐洲銷售的所購車輛的平均售價增加。
毛利
在截至2023年6月30日的三個月中,市場板塊的毛利增長了1,670萬美元,達到1.133億美元,增長了17%,而截至2022年6月30日的三個月為9,660萬美元。截至2023年6月30日的三個月中,收入增長了9%,而同期服務成本增長了5%。截至2023年6月30日的三個月,市場板塊的毛利佔收入的35.5%,而截至2022年6月30日的三個月中,這一比例為33.0%。不包括購買的汽車銷量,截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,毛利佔收入的百分比分別為43.8%和39.2%。車輛的全部銷售和購買價格記為所售車輛的收入和服務成本。
與截至2022年6月30日的三個月相比,截至2023年6月30日的三個月中,毛利佔收入的百分比有所增加,這主要是由於運輸利潤率提高、在經銷商對經銷商平臺上銷售的車輛的盈利能力提高、成本節約計劃以及平臺服務第三方費用的增加。
銷售、一般和管理
截至2023年6月30日的三個月,市場板塊的銷售、一般和管理費用減少了1,200萬美元,至9,850萬美元,下降了11%,而截至2022年6月30日的三個月為1.105億美元,這主要是由於股票薪酬減少了740萬美元,遣散費減少了190萬美元,專業費用減少了150萬美元,電信費用減少了110萬美元,加拿大匯率波動了110萬美元,以及其他雜項支出總額為10萬美元,但部分被以下各項的增加所抵消營銷費用為110萬美元。
商譽和其他無形資產減值
參見上面關於OPENLANE, Inc.合併經營業績中商譽和其他無形資產減值的討論。
財務業績
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| 截至6月30日的三個月 |
(以百萬美元計,交易量和每筆貸款金額除外) | 2023 | | 2022 |
與財務相關的收入 | | | |
利息收入 | $ | 61.9 | | | $ | 46.5 | |
費用收入 | 44.1 | | | 42.7 | |
其他收入 | 3.7 | | | 2.6 | |
信貸損失的追回淨額(準備金) | (12.2) | | | 0.1 | |
財務收入總額 | 97.5 | | | 91.9 | |
服務成本* | 16.5 | | | 16.2 | |
毛利* | 81.0 | | | 75.7 | |
銷售、一般和管理 | 12.7 | | | 13.6 | |
折舊和攤銷 | 2.3 | | | 2.1 | |
營業利潤 | $ | 66.0 | | | $ | 60.0 | |
貸款交易 | 402,000 | | | 401,000 | |
每筆貸款交易的收入 | $ | 243 | | | $ | 229 | |
* 不包括折舊和攤銷
收入
在截至2023年6月30日的三個月中,財務板塊的收入增長了560萬美元,增長了6%,達到9,750萬美元,而截至2022年6月30日的三個月為9190萬美元。收入增長的主要原因是每筆貸款交易的收入增長了6%。
每筆貸款交易的收入(包括已還清的貸款和削減的貸款)增加了14美元,增長了6%,這主要是由於最優惠利率的上升(美聯儲自2022年6月30日以來將利率提高了350個基點)以及每單位其他費用收入的增加部分抵消了利息收益率的增加,部分被淨信貸損失的增加和貸款價值的減少所抵消。
截至2023年6月30日的三個月,信貸損失準備金佔平均管理應收賬款的2.0%從截至2022年6月30日的三個月的0.0%增加到截至2023年6月30日的三個月的2.0%。信貸損失準備金預計每年將為平均管理應收賬款餘額的2%或以下。但是,任何特定季度的實際虧損都可能偏離這個區間。
毛利
在2023年6月30日的三個月中,財務板塊的毛利增長了530萬美元,增長了7%,達到8,100萬美元,佔收入的83.1%,而截至2022年6月30日的三個月中,毛利為7,570萬美元,佔收入的82.4%。毛利佔收入百分比的增長主要是收入增長了6%的結果,但服務成本增長了2%,部分抵消了收入的增長。服務成本的增加主要是由於薪酬支出增加了50萬美元,批量支票支出增加了30萬美元,其他雜項支出總額為10萬美元,但激勵性薪酬減少60萬美元部分抵消了這一點。
銷售、一般和管理
截至2023年6月30日的三個月,財務板塊的銷售、一般和管理費用減少了90萬美元,至1,270萬美元,下降了7%,而截至2022年6月30日的三個月為1,360萬美元,這主要是由於股票薪酬減少了160萬美元,薪酬支出減少了30萬美元,其他雜項支出總額為10萬美元,部分被信息技術成本增加60萬美元和郵費支出所抵消 50萬美元。
運營結果
OPENLANE, Inc. 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月業績概述:
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| 截至6月30日的六個月 |
(除每股金額外,以百萬美元計) | 2023 | | 2022 |
持續經營的收入 | | | |
拍賣費 | $ | 203.2 | | | $ | 200.6 | |
服務收入 | 321.3 | | | 284.8 | |
購車銷量 | 115.9 | | | 92.1 | |
與財務相關的收入 | 197.1 | | | 176.1 | |
持續經營業務的總收入 | 837.5 | | | 753.6 | |
服務成本* | 446.8 | | | 422.7 | |
毛利* | 390.7 | | | 330.9 | |
銷售、一般和管理 | 219.2 | | | 243.0 | |
折舊和攤銷 | 49.8 | | | 51.9 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | |
營業利潤(虧損) | (129.1) | | | 36.0 | |
利息支出 | 77.1 | | | 51.5 | |
其他(收入)支出,淨額 | (14.2) | | | 5.2 | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | 7.7 | |
所得税前持續經營的收入(虧損) | (193.1) | | | (28.4) | |
所得税 | (12.0) | | | (14.6) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | (181.1) | | | (13.8) | |
已終止業務的收入,扣除所得税 | — | | | 223.7 | |
淨收益(虧損) | $ | (181.1) | | | $ | 209.9 | |
每股持續經營的收益(虧損) | | | |
基本 | $ | (1.86) | | | $ | (0.23) | |
稀釋 | $ | (1.86) | | | $ | (0.23) | |
* 不包括折舊和攤銷
已終止的業務
ADESA美國實物拍賣業務的財務業績列為已終止的業務。因此,已終止業務的收入、服務成本和所有成本在上表中作為一個細列項目列為 “已終止業務的收入,扣除所得税”。
概述
在截至2023年6月30日的六個月中,我們的收入為8.375億美元,而截至2022年6月30日的六個月的收入為7.536億美元,增長了11%。有關收入、毛利和銷售、一般和管理費用的進一步討論,請參閲下面的細分市場業績討論。
折舊和攤銷
截至2023年6月30日的六個月中,折舊和攤銷減少了210萬美元,下降了4%,至4,980萬美元,而截至2022年6月30日的六個月為5190萬美元。折舊和攤銷減少的主要原因是資產已完全折舊以及投入使用的資產減少。
利息支出
截至2023年6月30日的六個月中,利息支出增加了2560萬美元,增長了50%,達到7,710萬美元,而截至2022年6月30日的六個月為5150萬美元。亞足聯的利息支出增加了3,390萬美元,這一增長歸因於截至2023年6月30日的六個月中,亞足聯證券化債務的平均利率提高到約7.0%,而截至2022年6月30日的六個月中約為2.7%。此外,2022年,由於停止對衝會計和終止利率互換,實現了1,670萬美元的已實現收益。2022年和2023年償還定期貸款和優先票據債務導致的利息支出減少部分抵消了這些項目。
商譽和其他無形資產減值
商譽是指收購的企業可識別淨資產的成本超過公允價值的超出成本。公司每年在第二季度在申報單位層面測試商譽和無限期商標的減值情況,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地進行減值測試。在進行減值評估時,公司申報單位的公允價值是使用未來現金流的預期現值(三級投入)估算的。
作為年度流程的一部分,該公司在2023年第二季度更新了對所有申報部門的預測,包括對短期和長期收入增長率的最新估計,這反映了汽車銷量的總體復甦放緩。估值中使用的貼現率和其他現金流假設也進行了調整。根據減值評估,確定我們的美國經銷商對交易商和歐洲申報單位(均在Marketplace板塊內)的公允價值低於賬面價值。因此,公司記錄了與我們的美國經銷商對交易商報告部門相關的總額為2.189億美元的非現金商譽減值費用,與我們的歐洲申報部門相關的640萬美元非現金商譽減值費用。與我們的美國經銷商對交易商申報部門相關的商譽減值費用與免税商譽有關,因此,減值導致了5,250萬美元的遞延所得税優惠。與我們的美國經銷商對經銷商報告部門相關的商譽減值主要是由汽車銷量總體復甦放緩相關的短期和長期收入增長放緩所致。與我們的歐洲申報部門相關的商譽減值是由兩個以前獨立的報告單位(ADESA UK. 和 ADESA Europe)合併為一個申報單位所致。將ADESA U.K. 納入申報單位導致合併申報單位的總體公允價值下降,從而產生減值費用。Marketplace板塊中其餘申報單位的公允價值超過了其賬面價值。減值費用在合併收益表中作為 “商譽和其他無形資產減值” 的一部分列報。
由於2023年第二季度的減值費用,美國經銷商對交易商和歐洲申報單位的賬面價值現在接近公允價值。貼現現金流分析中使用的假設受固有的不確定性和主觀性的影響。因此,我們未來預測、經營業績、現金流、貼現率和其他用於估算申報單位公允價值的因素的變化可能會導致未來出現額外的商譽減值費用,並可能對我們的合併營業利潤(虧損)和淨收益(虧損)產生重大的非現金影響。
我們將繼續監測正在發生的事件或情況變化,這可能表明應在過渡期內重新評估商譽。截至2023年6月30日,與美國經銷商對交易商和歐洲申報單位相關的剩餘商譽賬面價值分別為8,730萬美元和1.194億美元。
此外,2023年第二季度宣佈從ADESA品牌市場重塑為OPENLANE品牌市場,這是一個觸發事件,需要重新評估ADESA商標的使用壽命和減值。因此,該公司評估了其無限期ADESA商品名稱的1.228億美元賬面金額,導致2023年第二季度非現金減值費用總額為2550萬美元,相關的遞延所得税優惠為650萬美元(在Marketplace板塊內)。減值費用在合併收益表中作為 “商譽和其他無形資產減值” 的一部分列報。根據與Carvana及其關聯公司的收購和商業協議,預計ADESA商標將在規定的期限內繼續產生現金流。ADESA商號的公允價值是使用特許權使用費節省法(3級輸入)估算的。此外,由於更名為OPENLANE,ADESA的商品名稱不再被視為具有無限期的使用壽命,其剩餘的9,730萬美元賬面金額將在大約6年的剩餘使用壽命內攤銷。
與商譽和商號減值相關的遞延所得税優惠分別為5,250萬美元和650萬美元,導致美國處於遞延所得税資產淨狀況。由於與美國業務相關的三年累計虧損,我們在美國遞延所得税淨資產中記錄了2960萬美元的估值補貼。
其他(收入)支出,淨額
在截至2023年6月30日的六個月中,我們的其他收入為1,420萬美元,而截至2022年6月30日的六個月中,其他支出為520萬美元。其他收入的增加主要歸因於與合同安排提前終止有關的2 000萬美元、公司間餘額和其他雜項收入的外幣損失減少410萬美元,其中一部分被同一被投資者的股權證券和應收票據的減值以及或有對價估值調整增加130萬美元所抵消。此外,截至2023年6月30日的六個月中,投資證券的未實現收益為10萬美元,而截至2022年6月30日的六個月中,投資證券的未實現虧損為620萬美元。
債務消滅造成的損失
2023年6月,我們按交易收益等值預付了1.4億美元的優先票據。我們在2023年第二季度因優先票據的清算而蒙受了70萬美元的虧損,這主要代表了與已償還的優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本以及收購要約支出的註銷。2023年6月,我們還簽訂了循環信貸額度,並因與某些不再屬於該機制一部分的銀行相關的債務發行成本而蒙受了約40萬美元的損失。
2022年5月,公司用交易所得款項預付了定期貸款B-6的未償餘額。由於預付款,我們在2022年第二季度因清償債務而蒙受了770萬美元的非現金損失。虧損主要是由於註銷了與定期貸款B-6相關的未攤銷債務發行成本/折扣。
所得税
在截至2023年6月30日的六個月中,我們的有效税率為6.2%,税前虧損受益,而有效税率為51.4%,因此在截至2022年6月30日的六個月中,税前虧損受益。截至2023年6月30日的六個月中,有效税率受到商譽和其他無形資產減值費用的影響,以及由此產生的與可抵税商譽減值和其他無形資產減值有關的5,900萬美元遞延所得税優惠,部分被與記錄美國遞延所得税淨資產估值補貼相關的2960萬美元遞延所得税支出所抵消。截至2022年6月30日的六個月中,有效税率受到州税率變動對遞延所得税的影響的有利影響。
來自已終止業務的收入
2022年5月,Carvana從該公司手中收購了ADESA的美國實物拍賣業務。因此,在所有報告期內,ADESA美國實物拍賣業務的財務業績均被視為已終止的業務。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,公司的財務報表包括來自已終止業務的收入分別為0萬美元和2.237億美元。如需進一步討論,請參閲合併財務報表的簡明附註。
外幣的影響
在截至2023年6月30日的六個月中,與截至2022年6月30日的六個月相比,加元匯率的變化使收入減少了1,120萬美元,營業利潤減少了310萬美元,淨收入減少了200萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,與截至2022年6月30日的六個月相比,歐元匯率的變化使收入減少了160萬美元,營業利潤減少了10萬美元,淨收入減少了10萬美元。
市場結果
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| 截至6月30日的六個月 |
(以百萬美元計,每輛車的金額除外) | 2023 | | 2022 |
拍賣費 | $ | 203.2 | | | $ | 200.6 | |
服務收入 | 321.3 | | | 284.8 | |
購車銷量 | 115.9 | | | 92.1 | |
來自持續經營的市場總收入 | 640.4 | | | 577.5 | |
服務成本* | 413.9 | | | 391.5 | |
毛利* | 226.5 | | | 186.0 | |
銷售、一般和管理 | 194.1 | | | 218.9 | |
折舊和攤銷 | 45.7 | | | 47.7 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | |
營業利潤(虧損) | $ | (264.1) | | | $ | (80.6) | |
商用車已售出 | 347,000 | | | 351,000 | |
經銷商寄售車輛已售出 | 327,000 | | | 343,000 | |
售出的車輛總數 | 674,000 | | | 694,000 | |
毛利百分比,不包括購買的車輛* | 43.2% | | 38.3% |
* 不包括折舊和攤銷
市場總收入
截至2023年6月30日的六個月中,市場板塊的收入增長了6,290萬美元,增長了11%,達到6.404億美元,而截至2022年6月30日的六個月為5.775億美元。收入變化包括加元匯率和歐元匯率波動分別導致收入減少940萬美元和160萬美元的影響。收入的增長主要歸因於服務收入和購車銷量的增加(如下所述)。
銷售的汽車數量下降了3%,包括商業銷量下降了1%,經銷商託運量下降了5%。銷售車輛數量的減少是由於整個行業缺乏二手車批發供應。截至2023年6月30日的六個月中,銷售的汽車的商品總價值約為124億美元。
拍賣費
截至2023年6月30日的六個月中,拍賣費增加了260萬美元,增長了1%,達到2.032億美元,而截至2022年6月30日的六個月為2.06億美元。截至2023年6月30日的六個月中,每輛車售出的拍賣費增加了13美元,增幅4%,達到302美元,而截至2022年6月30日的六個月為289美元。每輛售出車輛的拍賣費的增加反映了拍賣費的增加以及費用較低的商用場外車輛組合的減少。
服務收入
截至2023年6月30日的六個月中,服務收入增長了3,650萬美元,達到3.213億美元,而截至2022年6月30日的六個月為2.848億美元,這主要是由於收回和再營銷費用增加了1,400萬美元,平臺服務的第三方費用增加了890萬美元,運輸收入為760萬美元,檢查服務收入為450萬美元,其他雜項服務總收入淨增加大約為150萬美元.
已購車輛銷售
截至2023年6月30日的六個月中,購買的汽車銷量(包括汽車的全部售價)增長了2380萬美元,達到1.159億美元,增長了26%,而截至2022年6月30日的六個月為9,210萬美元,這主要是由於購買的汽車銷量和在歐洲銷售的所購車輛的平均售價增加。
毛利
在截至2023年6月30日的六個月中,市場板塊的毛利增長了4,050萬美元,增長了22%,達到2.265億美元,而截至2022年6月30日的六個月為1.860億美元。截至2023年6月30日的六個月中,收入增長了11%,而同期服務成本增長了6%。截至2023年6月30日的六個月中,市場板塊的毛利佔收入的35.4%,而截至2022年6月30日的六個月中,這一比例為32.2%。不包括購買的汽車銷量,截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,毛利佔收入的百分比分別為43.2%和38.3%。車輛的全部銷售和購買價格記為所售車輛的收入和服務成本。
與截至2022年6月30日的六個月相比,截至2023年6月30日的六個月中,毛利佔收入的百分比有所增加,這主要是由於運輸利潤率提高、在經銷商對經銷商平臺上銷售的車輛的收入和盈利能力增加、成本節約計劃以及平臺服務第三方費用的增加。
銷售、一般和管理
截至2023年6月30日的六個月中,市場板塊的銷售、一般和管理費用減少了2480萬美元,至1.941億美元,下降了11%,而截至2022年6月30日的六個月為2.189億美元,這主要是由於股票薪酬減少了900萬美元,專業費用減少了780萬美元,遣散費減少了460萬美元,加拿大匯率波動250萬美元,電信費用減少了190萬美元, 信息技術費用170萬美元, 用品支出120萬美元, 部分抵消營銷成本增加了170萬美元, 基於激勵的薪酬增加了110萬美元, 其他雜項費用共增加了110萬美元.
商譽和其他無形資產減值
參見上面關於OPENLANE, Inc.合併經營業績中商譽和其他無形資產減值的討論。
財務業績
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
(以百萬美元計,交易量和每筆貸款金額除外) | 2023 | | 2022 |
與財務相關的收入 | | | |
利息收入 | $ | 122.5 | | | $ | 89.7 | |
費用收入 | 91.7 | | | 82.9 | |
其他收入 | 7.1 | | | 4.8 | |
信貸損失準備金 | (24.2) | | | (1.3) | |
財務收入總額 | 197.1 | | | 176.1 | |
服務成本* | 32.9 | | | 31.2 | |
毛利* | 164.2 | | | 144.9 | |
銷售、一般和管理 | 25.1 | | | 24.1 | |
折舊和攤銷 | 4.1 | | | 4.2 | |
營業利潤 | $ | 135.0 | | | $ | 116.6 | |
貸款交易 | 822,000 | | | 773,000 | |
每筆貸款交易的收入 | $ | 240 | | | $ | 228 | |
* 不包括折舊和攤銷
收入
在截至2023年6月30日的六個月中,財務板塊的收入增長了2100萬美元,增長了12%,達到1.971億美元,而截至2022年6月30日的六個月為1.761億美元。收入增長的主要原因是貸款交易增加了6%,每筆貸款交易的收入增長了5%。
每筆貸款交易的收入(包括已還清的貸款和削減的貸款)增加了12美元,增長了5%,這主要是由於最優惠利率的上調推動了利率的提高(此後美聯儲將利率提高了350個基點)
2022年6月30日)以及每單位其他費用收入的增加,部分被淨信貸損失的增加和貸款價值的減少所抵消。
截至2023年6月30日的六個月中,信貸損失準備金佔平均管理應收賬款的2.0%從截至2022年6月30日的六個月的0.1%增加到2.0%。信貸損失準備金預計每年將為平均管理應收賬款餘額的2%或以下。但是,任何特定季度的實際虧損都可能偏離這個區間。
毛利
在2023年6月30日的六個月中,財務板塊的毛利增長了1,930萬美元,增長了13%,達到1.642億美元,佔收入的83.3%,而截至2022年6月30日的六個月中,這一數字為1.449億美元,佔收入的82.3%。毛利佔收入百分比的增長主要是收入增長了12%的結果,但服務成本增長了5%,部分抵消了這一點。服務成本的增加主要是由於薪酬支出增加了120萬美元,批量支票支出增加了80萬美元,其他雜項支出總額為50萬美元,但激勵性薪酬減少了80萬美元,部分抵消了這一點。
銷售、一般和管理
截至2023年6月30日的六個月中,財務板塊的銷售、一般和管理費用增加了100萬美元,增幅為4%,達到2510萬美元,而截至2022年6月30日的六個月為2410萬美元,這主要是由於信息技術成本增加了150萬美元,郵資支出增加了100萬美元,部分被股票薪酬減少140萬美元和其他雜項支出總額10萬美元所抵消。
流動性和資本資源
我們認為,衡量我們業務流動性的重要指標是手頭現金、運營現金流、營運資金和循環信貸額度下的可用金額。我們的主要流動性來源包括運營產生的現金和循環信貸額度下的借款。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 6月30日 | | 十二月三十一日 | | 6月30日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2022 |
現金和現金等價物 | $ | 242.4 | | | $ | 225.7 | | | $ | 804.4 | |
限制性現金 | 30.1 | | | 52.0 | | | 28.1 | |
營運資金 | 437.9 | | | 379.2 | | | 448.6 | |
循環信貸額度下的可用金額 | 105.0 | | | 161.0 | | | 297.7 | |
截至六個月的經營活動提供(使用)的現金 | 142.6 | | | | | (29.2) | |
根據我們的預期現金流、增長和運營資本要求以及資本市場狀況,我們會定期評估資本結構和流動性的替代方案。
營運資金
我們的營運資金中有很大一部分來自所提供服務的款項。我們的大部分營運資金需求本質上是短期的,通常持續不到一週。大多數金融機構暫時凍結了存入資金的可用性,通常最長可達兩個工作日,這導致我們的賬户和資產負債表中的現金在各金融機構提供現金之前無法使用。向賣方和供應商支付的未付支票(賬面透支)包含在流動負債中。由於這些未清的美國運營支票有一部分是從持有現金的金融機構以外的金融機構的銀行賬户中提取的,因此我們無法抵消資產負債表上的所有現金和未付支票。營運資金的變化因季度而異,這是由於臨近期末的市場銷售向發貨人收款和向發貨人支付資金的時間安排所致。
截至2023年6月30日,我們的外國子公司持有約2.153億美元的可用現金。如果要匯回我們的外國子公司持有的資金,則需要確認州和地方所得税支出和預扣税支出,扣除任何適用的外國税收抵免。
AFC向獨立二手車經銷商提供短期庫存擔保融資,也稱為平面圖融資。主要按30至90天的期限提供融資。亞足聯主要通過出售應收賬款來籌集資金。根據證券化協議出售的應收款記作擔保借款。有關亞足聯證券化安排的進一步討論,請參閲 “證券化設施”。
信貸設施
2023年6月23日,我們簽訂了信貸協議,該協議取代了之前的信貸協議,除其他外,還規定了循環信貸額度。由於更換了之前的循環信貸額度,我們在2023年第二季度因清償債務而蒙受了40萬美元的非現金損失。損失是註銷與未參與循環信貸額度的貸款機構相關的未攤銷債務發行成本造成的。
循環信貸額度可用於信用證、營運資金、允許的收購和一般公司用途。循環信貸額度還包括用於簽發信用證的6500萬美元次級限額和6000萬美元的搖擺貸款次級限額。
循環信貸額度下的貸款利率根據借款類型(根據公司選擇,調整後的定期SOFR利率或基準利率(均在信貸協議中定義))和公司的合併優先擔保淨槓桿率(定義見信貸協議)計算,調整後的定期SOFR利率貸款的利率從2.75%到2.25%不等,基準利率貸款的利率從1.75%到1.25%不等。公司還支付s根據公司的合併優先擔保淨槓桿比率,按循環貸款的平均每日未使用金額支付25至35個基點的承諾費,按季度支付。
截至2023年6月30日和2022年12月31日,循環信貸額度和先前循環信貸額度分別提取了1.62億美元和1.45億美元。 我們有相關的未清信用證的總金額 分別為5,800萬美元和1,900萬美元在 分別為2023年6月30日和2022年12月31日,這減少了各自循環信貸額度下的可用借款金額。我們的歐洲業務的信貸額度總額為3,270萬美元(3000萬歐元),其中2590萬美元是在2023年6月30日提取的。
公司在循環信貸額度下的義務由我們的某些國內子公司(“子公司擔保人”)擔保,並由公司和子公司擔保人的幾乎所有資產擔保,包括但不限於:(a) 公司和子公司某些子公司國內子公司100%的股權以及公司和子公司某些子公司65%的股權質押和第一優先擔保權益子公司擔保人的第一級外國子公司以及 (b) 公司和每個子公司擔保人的幾乎所有其他資產的第一優先擔保權益,但某些例外情況除外。
信貸協議中包含的某些契約對於投資者瞭解我們的財務流動性至關重要,因為未能遵守這些契約可能會導致違約,並允許信貸協議下的貸款人申報所有借款立即到期和應付的款項。信貸協議包含一份財務契約,要求截至每個財政季度的最後一天,最高合併優先擔保淨槓桿率不超過3.5 (從2023年9月30日開始),循環信貸額度下的任何貸款都來自這筆貸款傑出的。合併優先擔保淨槓桿率的計算方法是過去四個季度的合併債務總額(定義見信貸協議)除以合併息税折舊攤銷前利潤(定義見信貸協議)。除其他外,合併債務總額包括定期貸款借款、循環貸款、融資租賃負債和其他借款債務減去不受限制的現金(定義見信貸協議)。合併息税折舊攤銷前利潤是息税折舊攤銷前利潤(扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的收益),除其他外,不包括 (a) 資產出售的損益;(b) 與債務有關的未實現外幣折算損益;(c) 某些非經常性損益;(d) 股票薪酬支出;(e) 確定淨收入時包含的某些其他非現金金額;(f) 費用以及收購會計導致的收入減少; (g) 少數股權; (h) 產生的諮詢費用用於降低成本、運營重組和業務改善工作;(i) 解僱員工以及終止或取消與運營重組和業務改善工作相關的租約、軟件許可證或其他合同所產生的費用;(j) 與允許的收購有關的費用;(k) 任何減值費用或無形資產註銷;以及(l) 任何特別的、不尋常的或非經常性的費用、開支或損失。截至2023年6月30日,我們的合併優先擔保淨槓桿率為負數。
此外,信貸協議和管理我們優先票據的契約(參見附註8 “長期債務”)信息)包含對我們支付股息和其他分配、進行某些收購或投資、授予留置權和出售資產的能力的某些限制,而信貸協議包含對我們承擔債務能力的某些限制。信貸協議中適用的契約影響了我們的運營靈活性,除其他外,限制了我們承擔可用於發展業務的支出和債務的能力,也限制了我們為一般公司目的提供資金的能力。我們是e 合規 w與盟約信貸協議中的 nts 和 ind風險投資管理我們的優先票據 2023年6月30日.
高級票據
2017年5月31日,我們發行了9.5億美元的5.125%優先票據,將於2025年6月1日到期。公司每半年在每年的6月1日和12月1日支付拖欠的優先票據的利息。從2023年6月1日起,優先票據可以按面值兑換。優先票據由附屬擔保人擔保。2023年6月,針對先前宣佈的收購要約,我們按交易收益預付了1.4億美元的優先票據。我們在2023年第二季度因優先票據的清算而蒙受了70萬美元的虧損,這主要代表了與已償還的優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本以及收購要約支出的註銷。2022年8月,我們進行了現金要約,以購買本金高達6億美元的優先票據。要約收購被超額認購,因此,6億美元的優先票據被接受預付,並於2022年8月用交易所得款項預付。2022年,我們因優先票據的清償而蒙受了950萬美元的損失,這主要代表了提前還款溢價以及與已償還的優先票據部分相關的未攤銷債務發行成本的註銷。截至2023年6月30日,未償還的優先票據為2.1億美元。
交易所得款項的使用
該公司出售美國實物拍賣業務的總收益約為22億美元。該交易於2022年5月完成。根據先前的信貸協議的條款,交易產生的淨現金收益用於在交易後的三天內償還B-6定期貸款。該公司還於2022年8月預付了6億美元的優先票據,在2023年6月預付了1.4億美元的優先票據。
流動性
截至2023年6月30日,循環信貸額度中提取了1.62億美元,根據公司過去使用循環信貸額度進行短期借款的做法,被歸類為流動債務。但是,循環信貸額度的條款不要求在2028年6月23日到期之前還款。
截至2023年6月30日,現金總額為2.424億美元,循環信貸額度下還有1.05億美元可供借款(扣除5,800萬美元的未償信用證)。我們的外國子公司持有的資金可以匯回,屆時需要確認州和地方所得税支出和預扣税支出,扣除任何適用的外國税收抵免。
這個 公司的拍賣量受到汽車行業供應鏈中斷和相關挑戰的不利影響。我們預計,未來幾年二手車市場將有所改善,預計這將增加進入我們拍賣平臺的車輛數量,並對我們的經營業績產生積極影響。 我們認為,我們從手頭現金和現金等價物、營運資金、運營活動提供的現金以及循環信貸額度下的可用性中獲得的流動性來源足以滿足我們在可預見的將來的運營需求。此外,我們認為,在可預見的將來,前面提到的流動性來源將足以為我們的資本需求和還本付息提供資金。市場狀況缺乏復甦或市場狀況進一步惡化可能會對公司的流動性產生重大影響。
證券化設施
亞足聯以循環方式出售其大部分以美元計價的融資應收賬款,無需向亞足聯融資公司追索權。證券化協議允許AFC Funding Corporation向一羣銀行購買者循環出售某些金融應收賬款的不可分割權益,但須視承諾的流動性而定。該協議將於2026年1月31日到期。截至2023年6月30日,AFC Funding Corporation已承諾為美國應收賬款提供20億美元的流動性。
我們還簽訂了AFCI應收賬款證券化的協議,該協議將於2026年1月31日到期。AFCI的承諾融資是通過第三方渠道(與美國設施分開)提供的,截至2023年6月30日為3億加元。2023年3月,AFCI簽訂了應收賬款購買協議(“加拿大應收賬款購買協議”)。加拿大應收賬款購買協議將AFCI的承諾流動性從2.25億加元增加到3億加元,該融資的到期日仍為2026年1月31日。此外,還增加了關於確定替代利率機制的規定。我們資本化了與加拿大應收賬款購買協議相關的約50萬美元成本。根據美國和加拿大證券化協議出售的應收賬款記作擔保借款。
亞足聯經理d 資金收入總額a24.183 億美元的債務和 24.166 億美元 a分別為 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。亞足聯的損失補貼是2100 萬美元和 2150 萬美元分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。
截至 2023 年 6 月 30 日以及 2022年12月31日, 分別為24.167億美元和23.966億美元的應收賬款以及由應收賬款抵押的債務的1%或3%的現金儲備作為17.174億美元和16.776億美元的抵押債務的擔保a分別按2023年6月30日和2022年12月31日的財務應收賬款計算。現金儲備的金額取決於證券化協議中規定的情況。未攤銷的證券化發行成本約為 1,670 萬美元和 1,940 萬美元分別在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。在美國證券化協議中定義的終止事件發生後,銀行可能會而且可能促使AFC Funding Corporation的股票轉移到銀行融資機制,儘管實際上,銀行機構會將清算交易文件下的應收賬款作為其主要補救措施。
向銀行貸款循環出售應收賬款所得的收益用於為向客户提供新貸款提供資金。AFC、AFC Funding Corporation和AFCI必須維持某些財務契約,包括對亞足聯和AFCI可能承擔的債務金額的限制、有形淨資產的最低水平以及與金融應收賬款投資組合表現相關的其他契約。證券化協議還納入了我們之前的信貸協議中的財務契約。在2023年6月30日,我們遵守了證券化協議中的契約。
息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷
此處列出的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們業績的補充指標,不是美國公認會計原則(GAAP)所要求的,也不是根據美國公認會計原則列報的。它們不是衡量我們在公認會計原則下的財務業績的指標,不應被視為淨收益(虧損)或根據公認會計原則得出的任何其他績效指標的替代品。
息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益(虧損),加上扣除利息收入、所得税準備金(收益)、折舊和攤銷後的利息支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤是經收入和支出以及預期的增量收入和成本節省等項目調整後的息税折舊攤銷前利潤,如上文 “信貸額度” 下對某些限制性貸款契約的討論中所述。
管理層認為,在列報調整後的息税折舊攤銷前利潤時納入對息税折舊攤銷前利潤的補充調整是適當的,可以向投資者提供有關債權人使用的主要績效衡量標準之一的更多信息。此外,管理層使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤來評估我們的業績。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性,不應孤立考慮,也不應將其作為公認會計原則下報告的結果分析的替代品。這些指標可能無法與其他公司報告的類似標題的指標相提並論。
下表將本報告所述期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與持續經營的收益(虧損)進行了對賬: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
(百萬美元) | 市場 | | 金融 | | 合併 |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (219.4) | | | $ | 25.6 | | | $ | (193.8) | |
重新添加: | | | | | |
所得税 | (36.0) | | | 16.7 | | | (19.3) | |
扣除利息收入的利息支出 | 5.4 | | | 32.1 | | | 37.5 | |
折舊和攤銷 | 24.5 | | | 2.3 | | | 26.8 | |
公司間利益 | 8.1 | | | (8.1) | | | — | |
税前利潤 | (217.4) | | | 68.6 | | | (148.8) | |
基於股票的非現金薪酬 | 4.3 | | | 1.2 | | | 5.5 | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
與收購相關的成本 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
證券化利息 | — | | | (29.6) | | | (29.6) | |
遣散費 | 0.9 | | | 0.1 | | | 1.0 | |
外幣(收益)/虧損 | 0.5 | | | (0.2) | | | 0.3 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | | | 250.8 | |
或有對價調整 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
投資證券未實現(收益)虧損的淨變動 | — | | | (0.2) | | | (0.2) | |
與業務改進工作相關的專業費用 | 1.7 | | | 0.4 | | | 2.1 | |
加法總額/(扣除額) | 260.9 | | | (28.3) | | | 232.6 | |
調整後 EBITDA | $ | 43.5 | | | $ | 40.3 | | | $ | 83.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
(百萬美元) | 市場 | | 金融 | | 合併 |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (36.3) | | | $ | 30.9 | | | $ | (5.4) | |
重新添加: | | | | | |
所得税 | (20.2) | | | 10.3 | | | (9.9) | |
扣除利息收入的利息支出 | 9.0 | | | 16.2 | | | 25.2 | |
折舊和攤銷 | 23.8 | | | 2.1 | | | 25.9 | |
公司間利益 | 0.6 | | | (0.6) | | | — | |
税前利潤 | (23.1) | | | 58.9 | | | 35.8 | |
基於股票的非現金薪酬 | 11.7 | | | 2.8 | | | 14.5 | |
債務消滅造成的損失 | 7.7 | | | — | | | 7.7 | |
與收購相關的成本 | 0.3 | | | — | | | 0.3 | |
證券化利息 | — | | | (14.3) | | | (14.3) | |
遣散費 | 3.1 | | | 0.2 | | | 3.3 | |
外幣(收益)/虧損 | 3.3 | | | — | | | 3.3 | |
投資證券未實現(收益)虧損的淨變動 | — | | | 3.2 | | | 3.2 | |
與業務改進工作相關的專業費用 | 0.7 | | | 0.1 | | | 0.8 | |
其他 | 1.3 | | | 0.2 | | | 1.5 | |
加法總額/(扣除額) | 28.1 | | | (7.8) | | | 20.3 | |
調整後 EBITDA | $ | 5.0 | | | $ | 51.1 | | | $ | 56.1 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 市場 | | 金融 | | 合併 |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (240.5) | | | $ | 59.4 | | | $ | (181.1) | |
重新添加: | | | | | |
所得税 | (39.9) | | | 27.9 | | | (12.0) | |
扣除利息收入的利息支出 | 12.5 | | | 62.4 | | | 74.9 | |
折舊和攤銷 | 45.7 | | | 4.1 | | | 49.8 | |
公司間利益 | 14.5 | | | (14.5) | | | — | |
税前利潤 | (207.7) | | | 139.3 | | | (68.4) | |
基於股票的非現金薪酬 | 7.0 | | | 2.3 | | | 9.3 | |
債務消滅造成的損失 | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
與收購相關的成本 | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
證券化利息 | — | | | (57.4) | | | (57.4) | |
遣散費 | 1.4 | | | 0.1 | | | 1.5 | |
外幣(收益)/虧損 | 0.4 | | | — | | | 0.4 | |
商譽和其他無形資產減值 | 250.8 | | | — | | | 250.8 | |
或有對價調整 | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
投資證券未實現(收益)虧損的淨變動 | — | | | (0.1) | | | (0.1) | |
與業務改進工作相關的專業費用 | 2.3 | | | 0.5 | | | 2.8 | |
其他 | 0.6 | | | 0.2 | | | 0.8 | |
加法總額/(扣除額) | 265.5 | | | (54.4) | | | 211.1 | |
調整後 EBITDA | $ | 57.8 | | | $ | 84.9 | | | $ | 142.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
(百萬美元) | 市場 | | 金融 | | 合併 |
來自持續經營業務的收入(虧損) | $ | (75.7) | | | $ | 61.9 | | | $ | (13.8) | |
重新添加: | | | | | |
所得税 | (35.3) | | | 20.7 | | | (14.6) | |
扣除利息收入的利息支出 | 22.2 | | | 28.5 | | | 50.7 | |
折舊和攤銷 | 47.7 | | | 4.2 | | | 51.9 | |
公司間利益 | 0.7 | | | (0.7) | | | — | |
税前利潤 | (40.4) | | | 114.6 | | | 74.2 | |
基於股票的非現金薪酬 | 16.1 | | | 3.6 | | | 19.7 | |
債務消滅造成的損失 | 7.7 | | | — | | | 7.7 | |
與收購相關的成本 | 0.6 | | | — | | | 0.6 | |
證券化利息 | — | | | (24.7) | | | (24.7) | |
資產出售的(收益)/虧損 | (0.1) | | | — | | | (0.1) | |
遣散費 | 6.3 | | | 0.4 | | | 6.7 | |
外幣(收益)/虧損 | 4.5 | | | — | | | 4.5 | |
投資證券未實現(收益)虧損的淨變動 | — | | | 6.2 | | | 6.2 | |
與業務改進工作相關的專業費用 | 8.0 | | | 0.9 | | | 8.9 | |
其他 | 1.3 | | | 0.2 | | | 1.5 | |
加法總額/(扣除額) | 44.4 | | | (13.4) | | | 31.0 | |
調整後 EBITDA | $ | 4.0 | | | $ | 101.2 | | | $ | 105.2 | |
我們的某些貸款契約計算使用了最近連續四個財政季度的財務業績。下表將所列期間的息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收益(虧損)進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 十二 月 已結束 |
(百萬美元) | 9月30日 2022 | | 十二月三十一日 2022 | | 3月31日 2023 | | 6月30日 2023 | | 6月30日 2023 |
淨收益(虧損) | $ | (5.8) | | | $ | 37.1 | | | $ | 12.7 | | | $ | (193.8) | | | $ | (149.8) | |
減去:來自已終止業務的收入 | (6.3) | | | (4.8) | | | — | | | — | | | (11.1) | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | 0.5 | | | 41.9 | | | 12.7 | | | (193.8) | | | (138.7) | |
重新添加: | | | | | | | | | |
所得税 | 6.7 | | | 17.9 | | | 7.3 | | (19.3) | | | 12.6 | |
扣除利息收入的利息支出 | 30.9 | | | 34.9 | | | 37.4 | | 37.5 | | 140.7 |
折舊和攤銷 | 24.3 | | | 24.0 | | | 23.0 | | | 26.8 | | | 98.1 | |
税前利潤 | 62.4 | | | 118.7 | | | 80.4 | | | (148.8) | | | 112.7 | |
基於股票的非現金薪酬 | 3.5 | | | (5.7) | | | 3.8 | | | 5.5 | | | 7.1 | |
債務消滅造成的損失 | 9.3 | | | 0.2 | | | — | | | 1.1 | | | 10.6 | |
與收購相關的成本 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.3 | | | 1.2 | |
證券化利息 | (20.2) | | | (25.8) | | | (27.8) | | | (29.6) | | | (103.4) | |
出售財產的收益 | — | | | (33.9) | | | — | | | — | | | (33.9) | |
遣散費 | 1.5 | | | 4.2 | | | 0.5 | | | 1.0 | | | 7.2 | |
外幣(收益)/虧損 | 4.1 | | | (6.1) | | | 0.1 | | | 0.3 | | | (1.6) | |
商譽和其他無形資產減值 | — | | | — | | | — | | | 250.8 | | | 250.8 | |
或有對價調整 | — | | | — | | | — | | | 1.3 | | | 1.3 | |
投資證券未實現(收益)虧損的淨變動 | 0.3 | | | 0.6 | | | 0.1 | | | (0.2) | | | 0.8 | |
與業務改進工作相關的專業費用 | 3.2 | | | 3.1 | | | 0.7 | | | 2.1 | | | 9.1 | |
其他 | 5.1 | | | 0.9 | | | 0.8 | | | — | | | 6.8 | |
加法總額/(扣除額) | 7.1 | | | (62.2) | | | (21.5) | | | 232.6 | | | 156.0 | |
持續運營的調整後息税折舊攤銷前利潤 | $ | 69.5 | | | $ | 56.5 | | | $ | 58.9 | | | $ | 83.8 | | | $ | 268.7 | |
現金流摘要
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 6月30日 |
(百萬美元) | 2023 | | 2022 |
提供者(使用者)的淨現金: | | | |
經營活動-持續經營 | $ | 142.6 | | | $ | (29.2) | |
經營活動-已終止的業務 | (0.1) | | | (310.1) | |
投資活動——持續經營 | (51.6) | | | (193.2) | |
投資活動——已終止的業務 | 7.0 | | | 2,066.4 | |
融資活動——持續經營 | (111.9) | | | (921.9) | |
融資活動——已終止的業務 | — | | | 10.8 | |
已終止業務現金餘額的淨變化 | — | | | 12.4 | |
匯率對現金的影響 | 8.8 | | | (6.1) | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加(減少) | $ | (5.2) | | | $ | 629.1 | |
來自經營活動的現金流(持續經營)截至六個月,經營活動(持續經營)提供的淨現金為1.426億美元 2023年6月30日,而經營活動使用的淨現金為2,920萬美元 在截至2022年6月30日的六個月中。截至六個月的持續經營業務提供的現金 2023年6月30日
主要包括現金收入以及應付賬款和應計支出的增加, 但貿易應收賬款和其他資產的增加部分抵消了這一點.截至2022年6月30日的六個月中,持續經營業務使用的現金主要包括應付賬款和應計費用的減少、貿易應收賬款和其他資產的增加以及超過收購日公允價值的或有對價支付,部分被現金收益所抵消。運營現金流的增加主要歸因於運營資產和負債的變化,這是因為收款時間和向發貨人支付資金用於期末臨近的市場銷售,以及超過收購日公允價值的或有對價支付的減少。
亞足聯應付賬款餘額的變化以經營活動的現金流形式列報,而亞足聯財務應收賬款的變化則以投資活動的現金流形式列報。這些餘額的變化可能導致運營和投資現金流的變化。
來自投資活動的現金流(持續經營)截至六個月,投資活動(持續經營)使用的淨現金為5,160萬美元 2023年6月30日,而截至2022年6月30日的六個月為1.932億美元。截至六個月投資活動使用的現金 2023年6月30日主要來自購買財產和設備以及為投資而持有的融資應收賬款的增加.截至2022年6月30日的六個月中,投資活動使用的現金主要是由於為投資和購買不動產和設備而持有的應收賬款增加。
來自融資活動的現金流(持續經營) 截至六個月,融資活動(持續經營)使用的淨現金為1.119億美元 2023年6月30日,而截至2022年6月30日的六個月為9.219億美元。截至六個月的融資活動所使用的現金 2023年6月30日 主要是由於提前償還優先票據、A系列優先股支付的股息、或有對價的支付和債務發行成本的支付,部分被信貸額度借款的增加和融資應收賬款抵押的債務淨增加所抵消。截至2022年6月30日的六個月中,融資活動使用的現金主要歸因於長期債務的償還以及普通股的回購和報廢,但部分被融資應收賬款抵押的債務淨增加所抵消。
來自經營活動的現金流(已終止的業務)截至六個月,經營活動(已終止業務)使用的淨現金為10萬美元 2023年6月30日,而截至2022年6月30日的六個月為3.101億美元。截至2022年6月30日的六個月中,經營活動使用的現金主要包括與出售ADESA美國實物拍賣業務的應納税收益相關的所得税以及應收賬款和其他資產的增加,部分被應付賬款和應計費用的增加所抵消。
來自投資活動的現金流(已終止的業務)截至六個月,投資活動(已終止業務)提供的淨現金為700萬美元 2023年6月30日,而截至2022年6月30日的六個月為20.664億美元。截至2023年6月30日的六個月中,投資活動提供的現金歸因於出售ADESA美國實物拍賣業務的最終收益。截至2022年6月30日的六個月中,投資活動提供的現金主要包括出售ADESA美國實物拍賣業務的收益,部分被購買不動產和設備所抵消。
來自融資活動的現金流(已終止的業務)在截至的六個月中,沒有任何融資活動(已終止的業務) 2023年6月30日,而截至2022年6月30日的六個月中,融資活動提供的淨現金為1,080萬美元。截至2022年6月30日的六個月中,融資活動提供的現金主要歸因於賬面透支的淨增加。
資本支出
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,資本支出分別約為2690萬美元和3150萬美元。資本支出由內部產生的資金供資。我們將繼續投資於我們的核心信息技術能力和服務地點。預計2023財年與持續經營相關的資本支出約為6000萬美元。未來的資本支出可能會有很大差異,具體取決於資本項目的時機、與收購業務相關的資本支出以及為支持我們的業務戰略而啟動的新信息系統項目。
分紅
在公司事務的任何自願或非自願清算、解散或清盤時,A系列優先股的股息權和資產分配權均高於公司普通股,面值為每股0.01美元。A系列優先股的持有人有權按每年7%的利率獲得累積股息,按季度拖欠支付。股息是通過發行A系列優先股在前八筆股息(截至2022年6月30日)中以實物形式支付的,此後由公司選擇以現金或實物或兩者的任意組合支付。在截至2023年6月30日的六個月中,A系列優先股的持有人獲得了總額為2,220萬美元的現金分紅,在截至2022年6月30日的六個月中,A系列優先股的持有人獲得了總價值約為2160萬美元的實物股息。A系列優先股的持有人還有權在轉換後的基礎上參與我們普通股申報或支付的股息。
該公司已暫停其季度普通股分紅。未來的股息決策將基於多種因素並受其影響,包括我們的財務狀況和經營業績、合同限制,包括我們的信貸協議和亞足聯證券化機制以及管理優先票據的契約中包含的限制性條款、資本要求以及董事會認為相關的其他因素。無法保證我們的董事會是否可以宣佈未來的分紅或其金額。
合同義務
我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中的合同義務表中彙總了公司的長期債務合同現金債務、與長期債務相關的利息支付、融資租賃債務、運營租賃和與收購相關的或有對價。自2022年12月31日以來,公司的合同義務已發生以下變化:
•本金1.4億美元的優先票據已預付。
•與先前收購相關的1,500萬美元或有對價已經支付。
•公司簽訂了信貸協議,規定了循環信貸額度,利率現在與調整後的定期SOFR利率掛鈎,利率從2.75%到2.25%不等。
•經營租賃義務在正常業務過程中發生變化。我們租賃我們的大部分設施,以及經營租賃下的其他財產和設備。如果行使續訂選項和/或我們簽訂額外的運營租賃協議,未來的運營租賃義務將繼續發生變化。
有關上述項目的更多信息,請參閲合併財務報表附註2和8,這些附註包含在本10-Q表季度報告的其他地方。截至2022年12月31日,我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的 “合同義務” 部分討論了我們截至2022年12月31日的合同現金債務。
關鍵會計估計
我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的 “關鍵會計估算” 部分討論了我們的關鍵會計估算。重要會計政策的摘要在附註2和合並財務報表附註的其他地方進行了討論,這些附註包含在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中,其中包括經審計的財務報表。除下文所述外,我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中作為關鍵會計估算披露的項目沒有重大變化。
商譽和其他無形資產
我們每年在第二季度評估商譽的減值,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地評估商譽。可能觸發減值審查的重要因素包括相對於歷史或預計的未來經營業績表現嚴重不佳;行業或經濟趨勢的重大負面影響;以及我們相對於賬面價值的市場估值。在評估減值商譽時,我們可以首先進行定性評估,以確定申報單位是否更有可能受到減值。如果我們不進行定性評估,或者如果我們確定申報單位的公允價值不大於其賬面價值,則我們使用貼現現金流和市場方法計算申報單位的估計公允價值。
在評估減值商譽時,我們在給定年度對申報單位進行定性減值評估的決定受多種因素的影響,包括申報單位的商譽規模、申報單位在上次量化評估日的估計公允價值超過賬面價值的重要性、定量公允價值評估與收購之日之間的時間長短。如果我們對申報單位的商譽進行量化評估,我們的減值計算就會包含不確定性,因為它們要求管理層在估算未來的現金流和收益(包括與現有業務相關的預計收入增長和運營支出)時做出假設和做出判斷,利用類似上市公司的估值倍數,根據反映相關業務風險狀況的估計資本成本選擇適當的貼現率。收入增長和運營支出的估計基於管理層的估計,同時考慮了報告部門過去的業績和預測的增長、戰略舉措和經濟狀況的變化。這些估計,以及市場方法中使用的可比公司的選擇和估值倍數是高度主觀的,我們實現公允價值計算中使用的未來現金流的能力受到戰略舉措的成功、經濟狀況的變化、經營業績的變化和業務戰略變化等因素的影響。
2020年,我們對申報單位進行了量化減值評估,該評估導致我們的ADESA英國申報單位的商譽減值總額為2550萬美元。有關更多信息,請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註的附註9。2021年,我們對申報單位進行了定性減值評估,根據我們的評估,公司沒有發現任何減值。
在出售之前,ADESA U.S. 是ADESA Auctions運營部門的一部分。由於2022年出售了ADESA Auctions美國的實物拍賣業務,我們將與ADESA Auctions運營部門相關的約11億美元商譽分配給了處置集團,用於處置ADESA U.S.。商譽是根據ADESA U.S. 的相對公允價值與其餘運營部門的公允價值相比分配給處置集團。在重新分配方面,我們在第二季度進行了量化減值評估,沒有發現任何減值。在我們的年度測試日,對公司剩餘的報告單位進行了定性減值評估,沒有發現任何減值。
繼2022年出售ADESA美國實物拍賣業務後,該公司重新調整了其在Marketplace細分市場(前身為ADESA Auctions)內的申報單位,併為新的申報單位結構分配了商譽。因此,在調整前後,我們在2022年第四季度再次審查了減值商譽。該審查得出的結論是,每個申報單位的公允價值都大大超過其賬面價值,但我們在Marketplace細分市場中的美國經銷商對交易商申報單位除外,該單位的賬面價值比其賬面價值高出約4%。
在2023年第二季度,作為年度商譽減值測試的一部分,我們進行了量化評估。該分析顯示,我們的美國經銷商對經銷商申報部門的商譽減值費用總額為2.189億美元(扣除5,250萬美元的遞延所得税優惠後的1.664億美元),歐洲申報部門(均在Marketplace板塊內)的商譽減值費用為640萬美元。與我們的美國經銷商對經銷商報告部門相關的商譽減值主要是由汽車銷量總體復甦放緩相關的短期和長期收入增長率下降所致。與我們的歐洲申報部門相關的商譽減值是由兩個以前獨立的報告單位(ADESA UK. 和 ADESA Europe)合併為一個申報單位所致。將ADESA U.K. 納入申報單位導致合併申報單位的總體公允價值下降,從而產生減值費用。由於減值費用,美國經銷商對交易商和歐洲申報單位的賬面價值現在接近公允價值。我們其他每個申報單位的公允價值都大大超過其賬面價值,但我們在Marketplace板塊中的加拿大申報單位除外,該單位的賬面價值比其賬面價值高出約14%。在確定這些申報單位的估計公允價值時使用的重要假設是收入和收益增長率以及貼現率。收入和支出增長率取決於二手車批發供應、競爭環境、通貨膨脹以及我們向客户轉嫁價格上漲的能力,以及影響市場份額的業務活動。因此,收入增長率可能會受到市場狀況、宏觀經濟因素或競爭環境增強的不利影響。貼現率與市場參與者可能預期的加權平均資本成本一致,基於公司所需的回報率,包括對資本結構中債務和股權部分的考慮。我們的貼現率將來可能會受到宏觀經濟環境的不利變化、股票市場的波動和利率環境的影響。儘管管理層可以而且已經實施了應對這些事件的策略,但運營計劃的變化或未來的不利變化可能會減少用於估算公允價值的基礎現金流,並可能導致公允價值下降,從而觸發上述美國交易商對交易商和歐洲申報單位內部商譽的減值費用。截至2023年6月30日,與美國經銷商對交易商和歐洲申報單位相關的商譽賬面價值分別為8,730萬美元和1.194億美元。欲瞭解更多信息,請參閲10-Q表季度報告中包含的合併財務報表簡明附註的附註7。
與商譽一樣,我們每年在第二季度評估無限期商標的減值情況,如果事件或情況變化表明可能存在減值,則更頻繁地評估無限期商標。在使用定性評估評估無限期商標是否存在缺陷時,我們會評估事件或情況是否發生了變化,表明可能存在損傷,以及這些商標是否繼續具有無限期的使用壽命。如果我們不進行定性減值評估,或者如果事件和情況的變化表明應該進行定量評估,則管理層必須計算該商標資產集團的公允價值。公允價值計算包括對收入增長的估計,這些估計基於過去的表現和對商標資產集團預測增長的內部預測,以及根據我們的特定事實和情況進行調整的特許權使用費率。貼現率是根據反映相關資產風險狀況的估計資本成本選擇的。這些估計非常主觀,我們實現公允價值計算中使用的預測現金流的能力受到戰略計劃的成功、經濟狀況的變化、經營業績的變化和業務戰略變化等因素的影響。關於2022年出售ADESA美國實物拍賣業務,我們對ADESA的商品名進行了量化減值測試,得出的結論是公允價值大大超過賬面價值。2022年,該公司還重新評估了該商標的使用壽命,並得出結論,預計將利用ADESA商標名稱從其剩餘業務中無限期地創造收入和現金流。2023 年第二季度,OPENLANE 品牌市場被宣佈取代 ADESA 品牌市場。因此,該公告起到了觸發作用,我們對ADESA的商品名進行了量化減值測試,導致減值費用總額為2550萬美元(扣除650萬美元的遞延所得税優惠後的1,900萬美元)。此外,由於更名為OPENLANE,ADESA的商品名稱不再被視為具有無限期的使用壽命,其剩餘的9,730萬美元賬面金額將在大約6年的剩餘使用壽命內攤銷。欲瞭解更多信息,請參閲10-Q表季度報告中包含的合併財務報表簡明附註的附註7。
每當情況表明其他無形資產的賬面金額可能無法收回時,我們會審查其可能的減值。如果確定其他無形資產的賬面金額超過該資產的估計未貼現未來現金流的總額,我們將在賬面金額超過該資產公允價值的範圍內確認損失。決定是否需要進行復蘇測試和估算未貼現的現金流都涉及管理層的判斷。我們的減值分析基於當前的業務戰略、預期的增長率和估計的未來經濟狀況。
資產負債表外安排
截至2023年6月30日,根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)S-K法規第303項,我們認為這些安排很可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生當前或未來影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
外幣
我們的外幣風險敞口有限,源於以外幣計價的交易,尤其是公司間貸款,以及加拿大子公司以及英國和歐洲大陸子公司的經營業績折算。但是,美元和非美元貨幣價值之間的波動可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。我們沒有簽訂任何外匯合約來對衝加元、英鎊或歐元的變化。截至2023年6月30日的三個月和六個月中,公司間貸款的外匯損失分別約為30萬美元和40萬美元,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,損失約為330萬美元和450萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,加元折算對淨收入產生了約90萬美元和200萬美元的負面影響,在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,對淨收入產生了約50萬美元和60萬美元的負面影響。在截至2023年6月30日的六個月中,月末加元匯率變動1%,將使公司間貸款的外幣損失減少70萬美元,淨收入減少60萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中,月末歐元匯率變動1%,將使公司間貸款的外幣損失減少70萬美元,淨收入減少60萬美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,加元的平均匯率變動1%,將分別對淨收入產生約20萬美元和40萬美元的影響。我們在英國和歐洲業務的貨幣敞口對經營業績並不重要。
利率
我們的浮動利率借款面臨利率風險。因此,利率波動會影響我們有義務支付的利息支出金額。我們最近使用利率互換協議來管理我們的利率變動風險。出於會計目的,我們最初將利率互換指定為現金流對衝。因此,被指定為現金流對衝的衍生品的收益影響在確認與對衝債務相關的利息時予以記錄。
2020 年 1 月,我們進行了三次固定固定利率互換,名義總額為 5 億美元,將定期貸款下的浮動利率利息還款換成加權平均利率為 1.44% 的固定利息還款。利率互換的期限為五年,每次將於2025年1月23日到期。
2022 年 2 月,我們停止了對衝會計,因為我們得出結論,考慮到交易和定期貸款 B-6 的預期還款,預測的利率支付已不太可能發生。關於2022年5月償還B-6定期貸款,我們簽訂了互換終止協議。我們收到了1,670萬美元用於結算和終止掉期,在截至2022年6月30日的三個月和六個月的合併損益表中,這被確認為了 “利息支出” 的已實現收益。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,假設短期利率(倫敦銀行同業拆借利率/SOFR)上調100個基點對我們的浮動利率公司債務工具的影響的敏感度分析將導致利息支出分別增加約20萬美元和50萬美元。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末,我們在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條中定義的披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估,首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有變化,如《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條所定義,對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響,或者有理由有可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分
其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們參與正常業務過程中產生的訴訟和爭議。儘管根據對現有信息的評估,無法準確預測訴訟的結果,但我們的管理層目前認為這些行動的最終解決方案不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第二部分合並財務報表附註19、截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第8項以及同一年度報告的第一部分第3項討論了公司參與的某些法律訴訟。除非另有説明,否則《年度報告》中討論的所有訴訟程序均懸而未決。
第 1A 項。風險因素
在決定投資我們公司之前,除了我們的10-K表年度報告中包含的其他信息以及本10-Q表季度報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮第一部分 “第1A項” 中討論的因素。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”,這可能會對我們的業務、財務狀況、前景、經營業績和現金流產生重大和不利影響。在這種情況下,我們普通股的交易價格可能會下跌,您可能會損失全部或部分投資。我們最新的10-K表年度報告中描述的風險,包括我們獲得資本和宏觀經濟狀況以及地緣政治事件的能力,並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
S-K法規第701項要求的信息(出售A系列優先股)此前已在公司於2020年6月10日和2020年6月30日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告中披露。
2020年11月12日,我們向三名個人和一家信託發行了857,630股普通股,這與2020年第四季度收購BacklotCars有關。我們收到了1500萬美元作為出售此類證券的對價。2021年10月14日,我們向與2021年第四季度收購CARWAVE有關的兩名個人和一家信託發行了1,953,124股普通股。我們收到了3000萬美元作為出售此類證券的對價。根據《證券法》第4(a)(2)條,這些證券的發行無需登記,因為發行人不涉及任何公開發行和/或根據證券法頒佈的D條第506條的私募安全港條款,這些證券的發行無需登記。
發行人購買股票證券
下表提供了截至2023年6月30日的季度中,OPENLANE, Inc.購買其普通股的信息:
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時期 | | 購買的股票總數 | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (1) (百萬美元) |
4 月 1 日至 4 月 30 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 126.9 | |
5 月 1 日至 5 月 31 日 | | — | | | — | | | — | | | 126.9 | |
6 月 1 日至 6 月 30 日 | | — | | | — | | | — | | | 126.9 | |
總計 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
(1) 2019年10月,董事會批准在2021年10月30日之前回購高達3億美元的公司已發行普通股,面值每股0.01美元。2021 年 10 月,董事會批准將公司的股票回購計劃延長至 2022 年 12 月 31 日。2022年4月27日,董事會批准將公司的3億美元股票回購計劃的規模再增加2億美元,並將股票回購計劃延長至2023年12月31日。可以在以下時間進行回購
根據適用的證券法律和法規,包括根據旨在遵守經修訂的1934年《證券交易法》第10b5-1條的回購計劃,公開市場或通過私下談判的交易。任何回購的時間和金額視市場和其他條件而定。
第 5 項其他信息
董事和執行官的證券交易計劃
開啟 2023年6月9日, 詹姆斯·P·哈雷特, OPENLANE 董事會成員, 已輸入納入旨在滿足《交易法》(“第10b5-1條交易計劃”)第10b5-1(c)條中肯定辯護條件的股票交易計劃。規則 10b5-1 交易計劃規定了潛在的淨行權量 194,4042024年2月23日至2024年2月27日(股票期權的到期日)之間的OPENLANE股票期權。
2023年第二季度,公司沒有執行官 採用規則 10b5-1 交易計劃,不包括公司的董事或執行官 終止或修改了規則 10b5-1 交易計劃或 採用,已修改或 終止a 非規則 10b5-1 交易安排(定義見第 S-K 號法規第 408 (c) 項)。
第 6 項。附件、財務報表附表
a) 展品——以下展品索引以引用方式納入此處,作為本報告一部分所需的展品清單。
在審查作為本報告附錄的協議時,請記住,包括這些協議是為了向您提供有關其條款的信息,並非旨在提供有關公司及其子公司或協議其他各方的任何其他事實或披露信息。
本報告附錄中包含或以提及方式納入的協議包含適用協議各方的陳述和保證。這些陳述和保證僅為適用協議的其他各方的利益而作出,(i) 無意被視為明確的事實陳述,而是將其視為在這些陳述被證明不準確時向一方分配風險的一種方式;(ii) 在此類協議中可能因在適用協議談判中向另一方提供的披露而受到限定;(iii) 可以適用合同標準與《實質性》項下的 “實質性” 不同適用的證券法;以及 (iv) 僅在適用協議簽訂之日或協議中可能規定的其他日期或日期生效。
因此,這些陳述和保證不得描述截至作出之日或任何其他時間的實際狀況。有關公司的其他信息可以在本報告和公司的其他公開文件的其他地方找到,這些文件可通過美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 免費獲得。
展覽索引
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展品編號 | | 展品描述 | | 表單 | | 文件編號 | | 展覽 | | 備案 日期 | | 已歸檔 在此附上 |
2.1 | + | OPENLANE, Inc. 和 IAA, Inc. 之間的分離和分銷協議,日期截至 2019 年 6 月 27 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 2.1 | | 6/28/2019 | | |
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2.2 | | ADESA, Inc.、Showroom Merger Sub, Inc.、OPENLANE, Inc.、backlotCars, Inc. 和股東代表服務有限責任公司作為證券持有人代表達成的協議和合並計劃,截至2020年9月4日 | | 8-K | | 001-34568 | | 2.1 | | 9/8/2020 | | |
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2.3 | | ADESA, Inc.、Carwave Holdings LLC、KKR Chevy Aggregator L.P.、John Lauer、Joseph Lauer、Loer Holdings Inc.、KKR Chevy Blocker, LLC、KKR-Milton Strategic Partners L.P.、KKR DAF 私有資產基金指定活動公司、KKR NGT II (Chevy) Blocker L.P. 之間的證券購買協議 Chevy) Blocker Parent L.P. | | 8-K | | 001-34568 | | 2.1 | | 8/23/2021 | | |
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2.4 | | OPENLANE, Inc.、Carvana Group, LLC和Carvana Co. 之間簽訂的證券和資產購買協議,截至 2022 年 2 月 24 日,僅用於作為擔保人的第 10.15 節 | | 8-K | | 001-34568 | | 2.1 | | 2/24/2022 | | |
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展品編號 | | 展品描述 | | 表單 | | 文件編號 | | 展覽 | | 備案 日期 | | 已歸檔 在此附上 |
3.1a | | 經修訂和重述的 OPENLANE, Inc. 公司註冊證書 | | 10-Q | | 001-34568 | | 3.1 | | 8/3/2016 | | |
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3.1b | | OPENLANE, Inc. 經修訂和重述的公司註冊證書修正證書 | | 8-K | | 001-34568 | | 3.1 | | 5/12/2023 | | |
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3.2 | | OPENLANE, Inc. 的第二次修訂和重述章程 | | 8-K | | 001-34568 | | 3.1 | | 11/4/2014 | | |
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3.3 | | A系列可轉換優先股指定證書 | | 8-K | | 001-34568 | | 3.1 | | 6/10/2020 | | |
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4.1 | | 截至2017年5月31日,擔保方OPENLANE, Inc. 和作為受託人的美國銀行全國協會簽訂的契約,包括票據的形式 | | 8-K | | 001-34568 | | 4.1 | | 5/31/2017 | | |
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4.2 | | 普通股證書的形式 | | S-1/A | | 333-161907 | | 4.15 | | 12/10/2009 | | |
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4.3 | | 公司證券的描述 | | 10-K | | 001-34568 | | 4.3 | | 2/19/2020 | | |
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10.1 | | 截至2023年6月23日,貸款方OPENLANE, Inc. 與作為行政代理人的北卡羅來納州摩根大通銀行簽訂的信貸協議 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/26/2023 | | |
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10.2 | * | OPENLANE, Inc. 和 James P. Hallett 於 2021 年 3 月 1 日簽訂的僱傭協議 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 3/2/2021 | | |
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10.3a | * | OPENLANE, Inc. 與 Eric M. Loughmiller 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱傭協議 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 3/13/2020 | | |
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10.3b | * | OPENLANE, Inc. 與 Eric M. Loughmiller 於 2023 年 1 月 1 日簽訂的信函協議 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.3b | | 3/9/2023 | | |
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10.4 | * | OPENLANE, Inc. 和 John C. Hammer 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱傭協議 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 3/13/2020 | | |
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10.5a | * | OPENLANE, Inc. 和 Peter J. Kelly 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱傭協議 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.9 | | 5/7/2020 | | |
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10.5b | * | OPENLANE, Inc. 和 Peter J. Kelly 於 2021 年 3 月 1 日簽訂的《僱傭協議》第 1 號修正案 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 3/2/2021 | | |
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10.6 | * | OPENLANE, Inc. 與 Brad S. Lakhia 於 2023 年 4 月 17 日簽訂的僱傭協議 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 4/17/2023 | | |
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10.7 | * | OPENLANE, Inc. 和 James Coyle 於 2021 年 10 月 26 日簽訂的僱傭協議 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.6 | | 2/23/2022 | | |
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10.8a | * | OPENLANE, Inc. 和 Sriram Subrahmanyam 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱傭協議 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.7a | | 3/9/2023 | | |
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10.8b | * | OPENLANE, Inc. 和 Sriram Subrahmanyam 於 2022 年 5 月 9 日簽訂的《僱傭協議》第 1 號修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.7b | | 3/9/2023 | | |
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10.9a | * | OPENLANE, Inc. 與 Thomas J. Fisher 於 2020 年 3 月 9 日簽訂的僱傭協議 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.6 | | 2/18/2021 | | |
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10.9b | * | OPENLANE, Inc. 和 Tack Iron, LLC(Thomas J. Fisher)於 2022 年 8 月 1 日簽訂的訂婚信 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.8b | | 3/9/2023 | | |
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10.10 | * | KAR Auction Services, Inc. 2022 年年度激勵計劃條款摘要 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.8 | | 2/23/2022 | | |
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展品編號 | | 展品描述 | | 表單 | | 文件編號 | | 展覽 | | 備案 日期 | | 已歸檔 在此附上 |
10.11 | * | KAR Auction Services, Inc. 2023 年年度激勵計劃條款摘要 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.10 | | 3/9/2023 | | |
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10.12a | ^ | AFC Funding Corporation 與汽車金融公司於 2002 年 5 月 31 日簽訂的經修訂和重述的買賣協議 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.32 | | 1/25/2008 | | |
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10.12b | | 2004 年 6 月 15 日修訂和重述的買賣協議第 1 號修正案 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.33 | | 1/25/2008 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.12c | | 2007年1月18日經修訂和重述的買賣協議的第2號修正案 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.34 | | 1/25/2008 | | |
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10.12d | ^ | 2007年4月20日經修訂和重述的買賣協議的第3號修正案 | | S-4 | | 333-148847 | | 10.35 | | 1/25/2008 | | |
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10.12e | | 2009 年 1 月 30 日經修訂和重述的買賣協議第 4 號修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.19e | | 2/28/2012 | | |
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10.12f | | 2011年4月25日經修訂和重述的買賣協議的第5號修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.19f | | 2/28/2012 | | |
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10.13 | + | 2022年9月28日汽車金融公司、AFC Funding Corporation、Fairway Finance Company, LLC、Firth Third Bank、全國協會、Chariot Funding LLC、PNC 銀行、Truist Bank、BMO Capital Markets Corp.、北美摩根大通銀行、加拿大皇家銀行和蒙特利爾銀行之間的第十份經修訂和重述的應收賬款購買協議 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.11 | | 11/2/2022 | | |
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10.14 | + | 加拿大汽車金融公司、OPENLANE, Inc.、加拿大Computershare信託公司、貸款協議的代理方和BMO Nesbitt Burns Inc.之間的應收賬款購買協議,日期為2023年3月1日 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.14 | | 5/3/2023 | | |
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10.15 | | 賠償協議的形式 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 12/17/2013 | | |
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10.16a | * | KAR Auction Services, Inc. 2009 年綜合股票和激勵計劃,已於 2014 年 6 月 10 日修訂 | | DEF 14A | | 001-34568 | | 附錄 A | | 4/29/2014 | | |
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10.16b | * | KAR Auction Services, Inc. 2009 年綜合股票和激勵計劃第一修正案 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.24b | | 2/18/2016 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.16c | * | KAR Auction Services, Inc. 修訂和重述了 2009 年綜合股票和激勵計劃,經修訂和重述 2021 年 6 月 4 日 | | DEF 14A | | 001-34568 | | 附件一 | | 4/23/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.17 | * | KAR Auction Services, Inc. 修訂並重述了員工股票購買計劃 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.27 | | 8/5/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.18a | * | KAR Auction Services, Inc. 董事遞延薪酬計劃,2009 年 12 月 10 日生效 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.62 | | 8/4/2010 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.18b | * | 截至2019年6月28日的 KAR Auction Services, Inc. 董事遞延薪酬計劃第 1 號修正案 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.28b | | 11/6/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.19 | * | 董事限制性股份協議 | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.29 | | 8/7/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.20 | * | 不合格股票期權協議的形式 | | S-1/A | | 333-161907 | | 10.65 | | 12/4/2009 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.21 | * | 2019 年第 16 節官員限制性股票單位獎勵協議表格 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.35 | | 2/21/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.22 | * | 第 16 條官員的 2020 年限制性股票單位獎勵協議表格 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.35 | | 2/19/2020 | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式納入 | | |
展品編號 | | 展品描述 | | 表單 | | 文件編號 | | 展覽 | | 備案 日期 | | 已歸檔 在此附上 |
10.23 | * | 2022 年限制性股票單位獎勵協議的表格 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.22 | | 3/9/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.24 | * | 不合格股票期權獎勵協議表格 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.30 | | 2/18/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.25 | * | 2019年基於績效的限制性股票單位協議表格(累計運營調整後每股淨收益) | | 10-K | | 001-34568 | | 10.38 | | 2/24/2017 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.26 | * | 2020 年的表格,2021 年和 2022 年基於績效的限制性股票單位協議(累計運營調整後每股淨收益) | | 10-K | | 001-34568 | | 10.38 | | 2/19/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.27 | * | 2022 年經修訂和重述的基於績效的限制性股票單位協議表格(累計調整後息税折舊攤銷前利潤) | | 10-Q | | 001-34568 | | 10.25 | | 11/2/2022 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.28 | * | 2023 年基於績效的限制性股票單位協議表格(累計調整後息税折舊攤銷前利潤和相對股東總回報率) | | 10-K | | 001-34568 | | 10.27 | | 3/9/2023 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.29 | | OPENLANE, Inc. 與 IAA, Inc. 之間簽訂的過渡服務協議,截至 2019 年 6 月 27 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/28/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.30 | | OPENLANE, Inc. 與 IAA, Inc. 簽訂的税務事項協議,截至 2019 年 6 月 27 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 6/28/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.31 | | OPENLANE, Inc. 與 IAA, Inc. 簽訂的截至 2019 年 6 月 27 日的《員工事務協議》 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.3 | | 6/28/2019 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.32 | | OPENLANE, Inc. 與 Ignition Parent LP 簽訂的投資協議,日期為 2020 年 5 月 26 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 5/27/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.33a | | OPENLANE, Inc. 與 Periphas Capital GP, LLC 簽訂的投資協議,日期為 2020 年 5 月 26 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.2 | | 5/27/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.33b | | Periphas Capital GP, LLC與Periphas Kanga Holdings, L.P. 之間簽訂的截至2020年6月9日的轉讓和承接協議 | | 10-K | | 001-34568 | | 10.37b | | 2/18/2021 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.34 | | OPENLANE, Inc. 與 Ignition Parent LP 簽訂的註冊權協議,截至 2020 年 6 月 10 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/10/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
10.35 | | OPENLANE, Inc. 與 Periphas Kanga Holdings, LP 簽訂的註冊權協議,截至 2020 年 6 月 29 日 | | 8-K | | 001-34568 | | 10.1 | | 6/29/2020 | | |
| | | | | | | | | | | | |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
32.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 以引用方式納入 | | |
展品編號 | | 展品描述 | | 表單 | | 文件編號 | | 展覽 | | 備案 日期 | | 已歸檔 在此附上 |
101 | | 以下來自 OPENLANE, Inc. 的材料”s 截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告採用ixBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式:(i)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併收益表(虧損);(ii)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併綜合收益(虧損)報表(iii)截至2023年6月30日和12月31日的合併資產負債表,2022年;(iv)截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併股東權益表;(v)截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的合併現金流量表;以及(vi)合併財務報表的簡明附註。 | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | |
104 | | 封面頁交互式數據文件,採用 ixBRL 格式(包含在附錄 101 中)。 | | | | | | | | | | X |
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| | | | | |
+ | 某些信息被排除在本附錄之外,因為這些信息不重要,如果公開披露,可能會對註冊人造成競爭損害。 |
| |
^ | 根據經修訂的1933年《證券法》第406條,根據向美國證券交易委員會祕書單獨提交的保密待遇申請,對本證物的部分內容進行了編輯。 |
| |
* | 表示管理合同或薪酬計劃、合同或安排。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | OPENLANE, Inc. |
| | (註冊人) |
| | |
日期: | 2023年8月3日 | //BRAD S. LAKHIA |
| | 布拉德·S·拉希亞 執行副總裁兼首席財務官 (正式授權官員兼首席財務官) |