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遠期銷售確認會員2022-01-012022-06-300000726728US-GAAP:衍生會員2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:衍生會員2022-01-012022-06-300000726728US-GAAP:一般和管理費用會員2023-04-012023-06-300000726728US-GAAP:一般和管理費用會員2022-04-012022-06-300000726728US-GAAP:一般和管理費用會員2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:一般和管理費用會員2022-01-012022-06-300000726728US-GAAP:限制性股票成員2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:限制性股票成員SRT: 董事會成員2023-05-012023-05-310000726728US-GAAP:基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員US-GAAP:限制性股票成員SRT: 董事會成員2023-05-012023-05-310000726728US-GAAP:限制性股票成員SRT: 董事會成員US-GAAP:基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-05-012023-05-310000726728US-GAAP:限制性股票成員SRT: 董事會成員2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:限制性股票成員2023-06-300000726728US-GAAP:績效股成員2023-01-012023-06-300000726728US-GAAP:績效股成員2023-06-300000726728o:發放成本經常性資本支出非經常性建築改善成員2023-06-300000726728美國公認會計準則:建築合同成員2023-06-300000726728US-GAAP:後續活動成員O: 遠期銷售確認會員2023-08-032023-08-03 美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日,或
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告
委員會檔案編號 1-13374
房地產收入公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | |
馬裏蘭州 | | 33-0580106 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | | (國税局僱主識別號) |
11995 El Camino Real, 聖地亞哥, 加利福尼亞92130
(主要行政辦公室地址)
註冊人的電話號碼,包括區號: (858) 284-5000
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | O | 紐約證券交易所 |
1.125% 2027 年到期的票據 | O27A | 紐約證券交易所 |
1.875% 2027 年到期的票據 | O27B | 紐約證券交易所 |
1.625% 2030 年到期的票據 | O30 | 紐約證券交易所 |
4.875% 2030 年到期的票據 | O30A | 紐約證券交易所 |
1.750% 2033 年到期的票據 | O33A | 紐約證券交易所 |
5.125% 2034 年到期的票據 | O34 | 紐約證券交易所 |
2.500% 2042 年到期的票據 | O42 | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的 ☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人在過去 12 個月(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)中是否以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒沒有 ☐
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | | 加速過濾器 | ☐ | | 非加速過濾器 | ☐ | | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | | | | | | | | |
新興成長型公司 | ☐ | | | | | | | | | |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用勾號指明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第 12b-2 條)。是的 ☐沒有 ☒
有 708,787,568 截至2023年7月31日已發行普通股。
房地產收入公司
10-Q 表索引
2023年6月30日
| | | | | | | | |
第一部分 | 財務信息 | 頁面 |
第 1 項: | 財務報表(未經審計) | |
| 合併資產負債表 | 2 |
| 合併損益表和綜合收益表 | 3 |
| 合併權益表 | 4 |
| 合併現金流量表 | 5 |
| 合併財務報表附註 | 6 |
第 2 項: | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | |
| 前瞻性陳述 | 25 |
| 概述 | 25 |
| 最近的事態發展 | 26 |
| 流動性和資本資源 | 29 |
| 運營結果 | 33 |
| 非公認會計準則指標 | 37 |
| 房地產投資組合信息 | 43 |
| 近期會計公告的影響 | 48 |
| 關鍵會計政策 | 48 |
第 3 項: | 關於市場風險的定量和定性披露 | 48 |
第 4 項: | 控制和程序 | 49 |
第二部分。 | 其他信息 | |
第 1A 項: | 風險因素 | 50 |
第 2 項: | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 50 |
第 5 項: | 其他信息 | 50 |
第 6 項: | 展品 | 51 |
| | |
簽名 | 52 |
第 1 部分。財務信息
第 1 項: 財務報表
房地產收益公司和子公司
合併資產負債表
(以千計,每股金額除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | |
持有的用於投資的房地產,按成本計算: | | | |
土地 | $ | 14,011,325 | | | $ | 12,948,835 | |
建築物和裝修 | 32,652,912 | | | 29,707,751 | |
持有的用於投資的房地產總額(按成本計算) | 46,664,237 | | | 42,656,586 | |
減去累計折舊和攤銷 | (5,485,766) | | | (4,904,165) | |
為投資而持有的房地產,淨額 | 41,178,471 | | | 37,752,421 | |
待售房地產和租賃無形資產,淨額 | 17,324 | | | 29,535 | |
現金和現金等價物 | 253,693 | | | 171,102 | |
應收賬款,淨額 | 620,599 | | | 543,237 | |
租賃無形資產,淨額 | 5,238,400 | | | 5,168,366 | |
善意 | 3,731,478 | | | 3,731,478 | |
其他資產,淨額 | 2,940,701 | | | 2,276,953 | |
總資產 | $ | 53,980,666 | | | $ | 49,673,092 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
應付分配 | $ | 182,855 | | | $ | 165,710 | |
應付賬款和應計費用 | 559,383 | | | 399,137 | |
租賃無形負債,淨額 | 1,439,968 | | | 1,379,436 | |
其他負債 | 855,496 | | | 774,787 | |
應付信貸額度和商業票據 | 990,257 | | | 2,729,040 | |
定期貸款,淨額 | 1,324,285 | | | 249,755 | |
應付抵押貸款,淨額 | 841,690 | | | 853,925 | |
應付票據,淨額 | 16,475,589 | | | 14,278,013 | |
負債總額 | 22,669,523 | | | 20,829,803 | |
承付款和或有開支(注17) | | | |
股東權益: | | | |
普通股和實收資本,面值 $0.01每股, 1,300,000授權股份, 708,773和 660,300分別截至2023年6月30日和2022年12月31日的已發行和流通股票 | 37,149,380 | | | 34,159,509 | |
超過淨收益的分配 | (6,102,226) | | | (5,493,193) | |
累計其他綜合收益 | 96,057 | | | 46,833 | |
股東權益總額 | 31,143,211 | | | 28,713,149 | |
非控股權益 | 167,932 | | | 130,140 | |
權益總額 | 31,311,143 | | | 28,843,289 | |
負債和權益總額 | $ | 53,980,666 | | | $ | 49,673,092 | |
合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併收益表和綜合收益表
(以千計,每股金額除外)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 | | | | | | | | | | | |
租金(包括可報銷費用) | | | | | $ | 995,289 | | | $ | 800,800 | | | $ | 1,920,578 | | | $ | 1,600,365 | |
其他 | | | | | 23,916 | | | 9,619 | | | 43,026 | | | 17,397 | |
總收入 | | | | | 1,019,205 | | | 810,419 | | | 1,963,604 | | | 1,617,762 | |
| | | | | | | | | | | |
費用 | | | | | | | | | | | |
折舊和攤銷 | | | | | 472,278 | | | 409,437 | | | 923,755 | | | 813,199 | |
利息 | | | | | 183,857 | | | 110,121 | | | 337,989 | | | 216,524 | |
財產(包括可報銷的財產) | | | | | 94,703 | | | 52,180 | | | 164,100 | | | 104,522 | |
一般和行政 | | | | | 36,829 | | | 34,139 | | | 70,996 | | | 66,838 | |
減值準備金 | | | | | 29,815 | | | 7,691 | | | 42,993 | | | 14,729 | |
與合併和整合相關的成本 | | | | | 341 | | | 2,729 | | | 1,648 | | | 9,248 | |
支出總額 | | | | | 817,823 | | | 616,297 | | | 1,541,481 | | | 1,225,060 | |
房地產銷售收益 | | | | | 7,824 | | | 40,572 | | | 12,103 | | | 50,728 | |
外幣和衍生品(虧損)收益,淨額 | | | | | (2,552) | | | 7,480 | | | 7,770 | | | 6,890 | |
償還債務的收益 | | | | | — | | | 127 | | | — | | | 127 | |
未合併實體的收益權益和投資減值 | | | | | 411 | | | (6,627) | | | 411 | | | (5,673) | |
其他收入,淨額 | | | | | 3,020 | | | 2,806 | | | 5,750 | | | 4,658 | |
所得税前收入 | | | | | 210,085 | | | 238,480 | | | 448,157 | | | 449,432 | |
所得税 | | | | | (12,932) | | | (14,658) | | | (24,882) | | | (25,639) | |
淨收入 | | | | | 197,153 | | | 223,822 | | | 423,275 | | | 423,793 | |
歸屬於非控股權益的淨收益 | | | | | (1,738) | | | (615) | | | (2,844) | | | (1,217) | |
普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股東每股普通股可獲得的金額: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股東每股普通股可獲得的淨收益,基本和攤薄後 | | | | | $ | 0.29 | | | $ | 0.37 | | | $ | 0.63 | | | $ | 0.71 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值: | | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | |
稀釋 | | | | | 674,593 | | | 602,031 | | | 668,108 | | | 598,141 | |
| | | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | |
其他綜合收益(虧損)總額: | | | | | | | | | | | |
外幣折算調整 | | | | | 29,046 | | | (48,992) | | | 57,796 | | | (59,698) | |
衍生品未實現(虧損)收益,淨額 | | | | | (6,410) | | | 33,454 | | | (8,572) | | | 77,144 | |
其他綜合收益總額(虧損) | | | | | $ | 22,636 | | | $ | (15,538) | | | $ | 49,224 | | | $ | 17,446 | |
普通股股東可獲得的綜合收益 | | | | | $ | 218,051 | | | $ | 207,669 | | | $ | 469,655 | | | $ | 440,022 | |
合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併權益表
(以千計)(未經審計)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常見的 股票 | | 常見 股票和 已支付 首都 | | 分佈 超過了 淨收入 | | 累積的 其他 綜合收入 | | 總計 股東會 公正 | | 非控制性 利益 | | 總計 公正 |
餘額,2023 年 3 月 31 日 | | 673,207 | | | $ | 34,958,608 | | | $ | (5,772,923) | | | $ | 73,421 | | | $ | 29,259,106 | | | $ | 128,232 | | | $ | 29,387,338 | |
淨收入 | | — | | | — | | | 195,415 | | | — | | | 195,415 | | | 1,738 | | | 197,153 | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | 22,636 | | | 22,636 | | | — | | | 22,636 | |
已付和應付的分配 | | — | | | — | | | (524,718) | | | — | | | (524,718) | | | (1,597) | | | (526,315) | |
股票發行,扣除成本 | | 35,519 | | | 2,183,194 | | | — | | | — | | | 2,183,194 | | | — | | | 2,183,194 | |
非控股權益的出資 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,559 | | | 39,559 | |
基於股份的薪酬,淨額 | | 47 | | | 7,578 | | | — | | | — | | | 7,578 | | | — | | | 7,578 | |
餘額,2023 年 6 月 30 日 | | 708,773 | | | $ | 37,149,380 | | | $ | (6,102,226) | | | $ | 96,057 | | | $ | 31,143,211 | | | $ | 167,932 | | | $ | 31,311,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2022 年 3 月 31 日 | | 601,567 | | | $ | 30,236,374 | | | $ | (4,772,112) | | | $ | 37,917 | | | $ | 25,502,179 | | | $ | 76,546 | | | $ | 25,578,725 | |
淨收入 | | — | | | — | | | 223,207 | | | — | | | 223,207 | | | 615 | | | 223,822 | |
其他綜合損失 | | — | | | — | | | — | | | (15,538) | | | (15,538) | | | — | | | (15,538) | |
已付和應付的分配 | | — | | | — | | | (450,245) | | | — | | | (450,245) | | | (894) | | | (451,139) | |
股票發行,扣除成本 | | 15,961 | | | 1,060,529 | | | — | | | — | | | 1,060,529 | | | — | | | 1,060,529 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
基於股份的薪酬,淨額 | | 36 | | | 6,480 | | | — | | | — | | | 6,480 | | | — | | | 6,480 | |
餘額,2022 年 6 月 30 日 | | 617,564 | | | $ | 31,303,383 | | | $ | (4,999,150) | | | $ | 22,379 | | | $ | 26,326,612 | | | $ | 76,267 | | | $ | 26,402,879 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 的股份 常見的 股票 | | 常見 股票和 已支付 首都 | | 分佈 超過了 淨收入 | | 累積的 其他 綜合的 收入 | | 總計 股東會 公正 | | 非控制性 利益 | | 總計 公正 |
餘額,2022 年 12 月 31 日 | | 660,300 | | | $ | 34,159,509 | | | $ | (5,493,193) | | | $ | 46,833 | | | $ | 28,713,149 | | | $ | 130,140 | | | $ | 28,843,289 | |
淨收入 | | — | | | — | | | 420,431 | | | — | | | 420,431 | | | 2,844 | | | 423,275 | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | 49,224 | | | 49,224 | | | — | | | 49,224 | |
已付和應付的分配 | | — | | | — | | | (1,029,464) | | | — | | | (1,029,464) | | | (4,611) | | | (1,034,075) | |
股票發行,扣除成本 | | 48,226 | | | 2,982,094 | | | — | | | — | | | 2,982,094 | | | | | 2,982,094 | |
非控股權益的出資 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 39,559 | | | 39,559 | |
基於股份的薪酬,淨額 | | 247 | | | 7,777 | | | — | | | — | | | 7,777 | | | — | | | 7,777 | |
餘額,2023 年 6 月 30 日 | | 708,773 | | | $ | 37,149,380 | | | $ | (6,102,226) | | | $ | 96,057 | | | $ | 31,143,211 | | | $ | 167,932 | | | $ | 31,311,143 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2021 年 12 月 31 日餘額 | | 591,262 | | | $ | 29,578,212 | | | $ | (4,530,571) | | | $ | 4,933 | | | $ | 25,052,574 | | | $ | 76,826 | | | $ | 25,129,400 | |
淨收入 | | — | | | — | | | 422,576 | | | — | | | 422,576 | | | 1,217 | | | 423,793 | |
其他綜合收入 | | — | | | — | | | — | | | 17,446 | | | 17,446 | | | — | | | 17,446 | |
已付和應付的分配 | | — | | | — | | | (891,155) | | | — | | | (891,155) | | | (1,776) | | | (892,931) | |
股票發行,扣除成本 | | 26,133 | | | 1,720,573 | | | — | | | — | | | 1,720,573 | | | — | | | 1,720,573 | |
基於股份的薪酬,淨額 | | 169 | | | 4,598 | | | — | | | — | | | 4,598 | | | — | | | 4,598 | |
餘額,2022 年 6 月 30 日 | | 617,564 | | | $ | 31,303,383 | | | $ | (4,999,150) | | | $ | 22,379 | | | $ | 26,326,612 | | | $ | 76,267 | | | $ | 26,402,879 | |
合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併現金流量表
(以千計)(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | |
來自經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 423,275 | | | $ | 423,793 | | | |
淨收入調整: | | | | | |
折舊和攤銷 | 923,755 | | | 813,199 | | | |
股份薪酬的攤銷 | 13,923 | | | 11,643 | | | |
非現金收入調整 | (33,420) | | | (25,332) | | | |
償還債務的收益 | — | | | (127) | | | |
應付抵押貸款淨保費的攤銷 | (6,396) | | | (7,091) | | | |
應付票據淨保費的攤銷 | (30,657) | | | (31,423) | | | |
遞延融資成本的攤銷 | 12,568 | | | 7,081 | | | |
利率互換的(虧損)收益 | (3,600) | | | 1,446 | | | |
外幣和未實現的衍生品虧損,淨額 | (6,289) | | | (6,890) | | | |
房地產銷售收益 | (12,103) | | | (50,728) | | | |
未合併實體的收益權益和投資減值 | (411) | | | 5,673 | | | |
來自未合併實體的分配 | — | | | 1,490 | | | |
房地產減值準備金 | 42,993 | | | 14,729 | | | |
資產和負債的變化 | | | | | |
應收賬款和其他資產 | 25,733 | | | 134,019 | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | 116,742 | | | (34,921) | | | |
經營活動提供的淨現金 | 1,466,113 | | | 1,256,561 | | | |
來自投資活動的現金流 | | | | | |
投資房地產 | (4,686,800) | | | (3,166,063) | | | |
改善房地產,包括租賃成本 | (29,458) | | | (29,654) | | | |
出售房地產的收益 | 60,460 | | | 272,245 | | | |
未合併實體的投資回報 | 3,927 | | | 746 | | | |
收到的保險收益 | 7,198 | | | 16,046 | | | |
不可退還的託管存款 | (1,935) | | | (13,815) | | | |
用於投資活動的淨現金 | (4,646,608) | | | (2,920,495) | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | |
向普通股股東分配現金 | (1,012,336) | | | (884,109) | | | |
通過信貸額度和商業票據計劃借款 | 27,136,997 | | | 9,366,868 | | | |
信貸額度和商業票據計劃的付款 | (28,911,973) | | | (9,724,268) | | | |
定期貸款的收益 | 1,029,383 | | | — | | | |
| | | | | |
已發行的應付票據的收益 | 2,074,883 | | | 1,405,691 | | | |
| | | | | |
應付抵押貸款的本金還款 | (8,070) | | | (225,951) | | | |
| | | | | |
普通股發行收益,淨額 | 2,976,683 | | | 1,712,696 | | | |
股息再投資和股票購買計劃的收益 | 5,411 | | | 5,731 | | | |
對非控股權益的分配 | (3,038) | | | (1,776) | | | |
衍生品結算的淨(支付)收入 | (9,285) | | | 7,474 | | | |
債務發行成本 | (25,108) | | | (27,272) | | | |
其他項目,包括歸屬時扣留的股份 | (6,146) | | | (4,899) | | | |
融資活動提供的淨現金 | 3,247,401 | | | 1,630,185 | | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 21,075 | | | (24,955) | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | 87,981 | | | (58,704) | | | |
現金、現金等價物和限制性現金,期初 | 226,881 | | | 332,369 | | | |
現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | 314,862 | | | $ | 273,665 | | | |
有關補充披露,請參閲 note 15, S現金流信息的補充披露.
合併財務報表的附註是這些報表不可分割的一部分。
房地產收益公司和子公司
合併財務報表附註
2023年6月30日
(未經審計)
1. 演示基礎
Realty Income Corporation(“Realty Income”,“公司”,“我們”,“我們的” 或 “我們”)成立於1969年,註冊為馬裏蘭州的一家公司。我們投資商業房地產,並選擇以房地產投資信託基金(“REIT”)的身份納税。我們在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,股票代碼為 “O”。
截至2023年6月30日,我們擁有或持有多元化投資組合的權益 13,118房產位於美國(“美國”)、波多黎各、英國(“英國”)、西班牙、意大利和愛爾蘭的所有 50 個州,大約 255.5百萬 平方英尺的可租賃空間。
我們隨附的未經審計的合併財務報表是根據我們的賬簿和記錄編制的,符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)。管理層認為,所有必要的調整(僅包括正常的經常性應計款項)均已包括在內,以公允列報中期業績表。截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表全年可能出現的業績。本季度報告的讀者應參考我們截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表,這些報表包含在我們的2022年年度報告中 10-K 表格, 因為有些披露內容與已審計財務報表中的內容大相重複, 但未列入本報告.美元(“USD”)是我們的報告貨幣。除非另有説明,否則所有美元金額均以美元表示。
對於本位幣不是美元的合併子公司,我們在合併這些子公司的財務報表時將其財務報表折算為美元。通常,資產和負債按資產負債表日的有效匯率折算。由此產生的折算調整包含在合併資產負債表的 “累計其他綜合收益”(“AOCI”)中。某些資產負債表項目,主要是權益賬户和資本相關賬户,按歷史匯率反映。損益表賬户使用該期間的平均匯率進行折算。
我們和我們的某些合併子公司的公司間債務和第三方債務不是以我們的本位幣計價的。當債務按實體的功能貨幣重新計量時,可能會產生收益或損失。由此產生的調整反映在合併收益表和綜合收益表中的 “淨外幣和衍生品(虧損)收益” 中。合併中取消了公司間賬户和交易。
整合原則。這些合併財務報表包括Realty Income和我們擁有控股財務權益的所有其他實體的賬目。我們根據會計準則編纂(“ASC”)810 評估我們是否在實體中擁有控股財務權益, 整合。
有表決權的利益實體是被認為有足夠股權面臨風險的實體,股東有義務吸收損失,有權獲得剩餘回報,有權就該實體的活動做出決定。我們合併我們擁有控股財務權益的有表決權實體,我們通常通過持有該實體的大部分有表決權股權來擁有這些權益。
可變利益實體(“VIE”)是指缺乏足夠股權面臨風險的實體,或者股權持有人沒有義務吸收損失,無權獲得剩餘回報,無權就該實體的活動做出決定,或者上述情況的某種組合的實體。當實體擁有可變權益或可變權益組合時,即存在VIE的控股財務權益,這使該實體 (i) 有權指導VIE的經濟表現最為顯著的VIE活動,以及 (ii) 吸收VIE損失的義務或從VIE中獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。符合上述兩個條件的實體被視為主要受益人併合並VIE。當某些重審事件發生時,我們會重新評估對某一實體是否為 VIE 的初步評估。我們會根據當前的事實和情況,持續重新評估我們對自己是否是VIE的主要受益人的決定。
截至2023年6月30日,Realty Income、L.P. 和某些投資,包括對合資企業的投資,被視為VIE,根據我們的控股財務權益,我們被視為主要受益者。 以下是截至2023年6月30日和2022年12月31日合併資產負債表中包含的合併VIE的部分財務數據摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
淨房地產 | $ | 2,432,712 | | $ | 920,032 | |
總資產 | $ | 3,165,836 | | $ | 1,082,346 | |
負債總額 | $ | 159,014 | | $ | 60,127 | |
合併實體中不歸我們所有的部分記錄為非控股權益。非控股權益作為股權的一部分反映在我們的合併資產負債表上。在業務合併或資產收購中設立或承擔的非控股權益自交易之日起按公允價值確認(參見 注意 9,非控股權益).
重新分類。前一時期的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
應收增值税現在包含在合併資產負債表的 “其他淨資產” 中。以前,這在合併資產負債表中被歸類為 “應收賬款,淨額”。
估算值的使用。合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的,該原則要求管理層做出估算和假設,以影響報告的資產和負債金額、財務報表發佈之日的或有資產和負債披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。
細分報告。 我們在一個單一的可報告細分市場中報告業績,這反映了我們的首席運營決策者如何分配資源和評估我們的業績。
所得税。根據經修訂的1986年《美國國税法》,我們選擇作為房地產投資信託基金納税。我們相信我們已經獲得房地產投資信託基金的資格,並將繼續獲得資格。在房地產投資信託基金的運營結構下,我們可以在確定應納税所得額時扣除支付給股東的股息。假設我們的股息等於或超過我們在美國的應納税淨收入,我們通常無需為此類收入繳納美國所得税。因此,除了我們的應納税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)的聯邦所得税外,隨附的合併財務報表中沒有為聯邦所得税編列任何準備金。TRS是房地產投資信託基金的子公司,視情況需要繳納聯邦、州和地方所得税。我們使用TRS實體使我們能夠在遵守房地產投資信託基金資格要求的同時從事某些業務活動,並保留這些業務產生的任何收入用於再投資,而無需分配這些收益。對於我們的國際領土,我們有責任在英國和西班牙繳税。因此,已經為英國和西班牙的所得税做出了規定。因此,我們合併收益表和綜合收益表中記錄的所得税代表Realty Income及其子公司為我們的TRS實體的美國所得税、城市和州所得税和特許經營税以及英國和西班牙的所得税應計或支付的金額。
決定向股東分配應納税性的收益和利潤與為財務報告目的報告的淨收入不同,主要是由於用於税收目的的房地產投資的估計使用壽命和計算折舊的方法以及賬面價值(基礎)存在差異。
我們會定期分析我們的各種國際、聯邦和州申報狀況,只有在滿足有關不確定所得税狀況的某些標準後,我們的財務報表才會承認所得税影響。我們認為,經過所有相關税務機構的審查,我們的所得税立場很可能會得到維持。因此,我們的合併財務報表中沒有記錄不確定税收狀況的準備金。
租賃收入確認和應收賬款。我們的大部分租賃都記作經營租賃。根據這種方法,租金上漲的固定和可確定的租賃在租賃期內按直線法進行確認。任何取決於我們客户的銷售額或租金百分比的租金收入只有在我們的客户超過其銷售臨界點後才能確認。基於消費物價指數變動的租金增長只有在指數發生變化後才予以確認,然後根據租賃協議適用。在發生此類成本期間,客户根據合同規定應收回的房地產税和運營費用租金收入包含在合同義務的報銷中,是租金收入的一部分。我們的客户直接支付的税收和運營費用按淨額入賬。
其他收入包括未包含在租金收入中的某些房地產相關收入以及在高於市場條件的某些租賃的融資應收賬款中確認的利息收入。
我們評估了按照主題 842 的要求收取我們在原始租賃合同下有權獲得的幾乎所有租賃款項的可能性,租賃。我們根據對信譽、經濟趨勢以及與適用客户相關的其他事實和情況的分析,評估未來租賃付款的可收回性。如果我們得出結論,根據租賃收取的幾乎所有租賃款項的可能性不大,則該租賃確認的租金收入僅限於未來收到的現金,必須註銷現有的經營租賃應收賬款,包括與直線租金收入相關的應收賬款,作為對租金收入的調整,並且在未來確定該租約下的幾乎所有租賃付款都被認為可能之前,不會再記錄該租賃的運營租賃應收賬款。如果我們隨後得出結論,認為有可能收取租賃項下的幾乎所有租賃付款,則確認先前註銷的租賃應收賬款的撤銷。
善意。商譽不攤銷,但每年進行減值審查,必要時更頻繁地進行減值審查。對商譽進行定性評估,以確定是否需要進行定量減值評估。減值是指商譽賬面金額超過其隱含公允價值時存在的狀況。如果資產的賬面價值超過其估計公允價值,則確認減值損失,並將資產減記為其估計公允價值。我們自6月30日起進行年度商譽減值評估。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,沒有出現商譽減值。
信用風險集中。 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,沒有客户佔我們總收入的10%以上。
最近的會計公告。 公司審查了最近發佈的所有會計公告,得出的結論是,這些公告要麼不適用,要麼預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
2. 合併資產負債表某些組成部分的補充明細 (以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
A. | 應收賬款淨額包括以下各項: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 直線租金應收賬款,淨額 | $ | 440,939 | | | $ | 363,993 | |
| 客户應收賬款,淨額 | 179,660 | | | 179,244 | |
| | $ | 620,599 | | | $ | 543,237 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
B. | 租賃無形資產,淨額,包括以下內容: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 就地租賃 | $ | 5,649,747 | | | $ | 5,324,565 | |
| 原地租賃的累計攤銷 | (1,715,425) | | | (1,409,878) | |
| 高於市場的租約 | 1,824,355 | | | 1,697,367 | |
| 高於市場租約的累計攤銷 | (520,277) | | | (443,688) | |
| | $ | 5,238,400 | | | $ | 5,168,366 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
C. | 其他淨資產包括以下各項: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 融資應收賬款 | $ | 1,556,342 | | | $ | 933,116 | |
| 使用權資產-運營租賃,淨額 | 589,237 | | | 603,097 | |
| 資產使用權——融資租賃 | 538,168 | | | 467,920 | |
| 應收增值税 | 51,983 | | | 24,726 | |
| 預付費用 | 39,595 | | | 28,128 | |
| 與應付抵押貸款相關的扣款 | 37,174 | | | 18,152 | |
| 衍生資產和應收賬款——按公允價值計算 | 32,730 | | | 83,100 | |
| 限制性託管存款 | 23,995 | | | 37,627 | |
| 信貸額度發放成本,淨額 | 14,730 | | | 17,196 | |
| 公司資產,淨額 | 13,649 | | | 12,334 | |
| 投資銷售型租賃 | 6,003 | | | 5,951 | |
| 不可退還的託管存款 | 1,935 | | | 5,667 | |
| | | | |
| 其他物品 | 35,160 | | | 39,939 | |
| | $ | 2,940,701 | | | $ | 2,276,953 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
D. | 應付賬款和應計費用包括以下內容: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 應付票據-應付利息 | $ | 169,773 | | | $ | 129,202 | |
| 衍生負債和應付賬款——按公允價值計算 | 93,017 | | | 64,724 | |
| 在建物業的應計成本 | 65,981 | | | 26,559 | |
| 應付財產税 | 63,337 | | | 45,572 | |
| 應繳增值税 | 44,981 | | | 23,375 | |
| 應計所得税 | 40,826 | | | 22,626 | |
| 應計財產費用 | 26,718 | | | 25,290 | |
| 抵押貸款、定期貸款和信貸額度-應付利息 | 7,802 | | | 5,868 | |
| 其他物品 | 46,948 | | | 55,921 | |
| | $ | 559,383 | | | $ | 399,137 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
E. | 租賃無形負債淨額包括以下內容: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 低於市場的租賃 | $ | 1,728,348 | | | $ | 1,617,870 | |
| 低於市場租約的累計攤銷 | (288,380) | | | (238,434) | |
| | $ | 1,439,968 | | | $ | 1,379,436 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
F. | 其他負債包括以下各項: | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 租賃負債——經營租賃,淨額 | $ | 428,178 | | | $ | 440,096 | |
| 預收租金和其他遞延收入 | 358,086 | | | 269,645 | |
| 租賃負債-融資租賃 | 49,208 | | | 49,469 | |
| 保證金 | 20,024 | | | 15,577 | |
| | $ | 855,496 | | | $ | 774,787 | |
3. 投資房地產
A. 收購房地產
以下是截至2023年6月30日的六個月中我們的收購摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 的數量 屬性 | | 可租賃 平方英尺 (以千計) | | 投資 (百萬美元) | | 加權 平均值 租賃期限 (年份) | | 初始的 加權 平均現金 租賃收益率 (1) |
| | | | | | | | | |
收購-美國 | 747 | | | 12,483 | | | $ | 3,408.9 | | | 15.9 | | 6.9 | % |
收購-歐洲 | 31 | | | 4,181 | | | 788.7 | | | 9.3 | | 7.4 | % |
收購總額 | 778 | | | 16,664 | | | $ | 4,197.6 | | | 14.6 | | 7.0 | % |
正在開發的房產 (2) | 219 | | | 5,635 | | | 569.9 | | | 16.5 | | 6.5 | % |
總計 (3) | 997 | | | 22,299 | | | $ | 4,767.5 | | | 14.8 | | 6.9 | % |
(1)物業的初始加權平均現金租賃收益率通常按合同第一年的估計現金淨營業收入計算,就淨租賃財產而言,該收入等於每項租賃第一個整年的現金基礎租金總額除以該物業的總成本。由於客户可能會拖欠合同租金(定義為向客户收取的每月總現金金額,包括每月基本租金應收賬款),因此我們無法保證投資資金的實際回報將保持在上述百分比。計算初始加權平均現金租賃收益率時使用的合同淨營業收入包括大約 $1.5在截至2023年6月30日的六個月中,作為免費租金期的補償,收到的百萬美元作為結算抵免額。
對於正在開發或擴建的房產,合同租賃費率通常是固定的,因此租金會根據實際總投資而變化,以提供固定的回報率。當租約沒有為正在開發或擴建的房產提供固定回報率時,初始加權平均現金租賃收益率的計算方法如下:每份租約第一個整年的估計現金淨營業收入(由租賃確定)除以我們對該物業的預計總投資,包括土地、建築和資本化利息成本。
(2)包括 £8.7百萬投資於 三英國開發物業和歐元10.2百萬投資於 一西班牙開發物業,按融資日期的適用匯率兑換。
(3)我們佔用新房產的客户是 89.9% 零售和 10.1按年化合同租金計算的工業百分比。大約 26在截至2023年6月30日的六個月中,收購產生的年化合同租金的百分比來自我們的投資等級評級客户、其子公司或關聯公司。
在截至2023年6月30日的六個月中,收購的資產的總購買價格分配如下(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 收購-美元 | | 收購——英鎊 | | 收購-歐元 |
土地 (1) | $ | 665.4 | | | £ | 141.0 | | | € | 15.2 | |
建築物和裝修 | 2,259.3 | | | 318.8 | | | 22.1 | |
租賃無形資產 (2) | 328.6 | | | 76.3 | | | 14.4 | |
其他資產 (3) | 620.9 | | | 59.7 | | | — | |
租賃無形負債 (4) | (99.4) | | | (6.8) | | | (0.9) | |
其他負債 (5) | (57.0) | | | (0.1) | | | — | |
| $ | 3,717.8 | | | £ | 588.9 | | | € | 50.8 | |
(1)以英鎊計價的土地包括英鎊7.6長期土地租賃下的百萬使用權資產。
(2)收購的租賃無形資產的加權平均攤銷期為 11.6年份。
(3)以美元計價的其他資產完全由高於市場條件的融資應收賬款組成。以英鎊計價的其他資產包括 £11.1百萬美元高於市場條件的融資應收賬款和英鎊48.6百萬使用權資產計為融資租賃。
(4)收購的租賃無形負債的加權平均攤銷期為 16.8年份。
(5)以美元計價的其他負債完全由某些低於市場的租賃的遞延租金組成。
在截至2023年6月30日的六個月中收購的房產產生的總收入為美元70.8百萬,淨收入為 $32.9在截至2023年6月30日的六個月中,有百萬美元。
B. 對現有物業的投資
在截至2023年6月30日的六個月中,我們的資本化成本為美元31.9我們投資組合中現有房產的百萬美元,包括美元26.3百萬美元用於非經常性建築改進,美元5.5百萬美元用於再租賃成本,以及 $0.1百萬美元用於經常性資本支出。相比之下,在截至2022年6月30日的六個月中,我們的資本化成本為美元37.8我們投資組合中現有房產的百萬美元,包括美元31.8百萬美元用於非經常性建築改進,美元3.2百萬美元用於再租賃費用,以及 $2.8百萬美元用於經常性資本支出。
C. 現有租約的房產
在我們的合併資產負債表中,就地租賃和高於市場的租賃的價值記錄在 “租賃無形資產,淨值” 中,低於市場的租賃的價值記錄在合併資產負債表上 “租賃無形負債,淨額”。
就地租賃的價值作為折舊和攤銷費用攤銷。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,我們所有就地租賃的費用攤銷金額為美元319.4百萬和美元318.3分別是百萬。
作為對合並收益表和綜合收益表中租金收入的調整,高於市場和低於市場的租賃的價值在相應租約期限內攤銷,包括任何討價還價的續訂選項。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,資本化高於市場和低於市場的租賃的租金收入淨減少的攤銷金額為美元86.8百萬和美元48.6分別為百萬。如果租約在規定到期之前終止,則與該租約有關的所有未攤銷金額將酌情記入收入或支出。
下表列出了未來五年及之後與2023年6月30日高於市場和低於市場的租賃無形資產的攤銷以及就地租賃無形資產攤銷相關的估計影響(千美元):
| | | | | | | | | | | |
| 淨增額 (減少)至 租金收入 | | 增加到 攤還 費用 |
2023 | $ | (31,009) | | | $ | 313,260 | |
2024 | (56,416) | | | 571,588 | |
2025 | (49,649) | | | 492,288 | |
2026 | (41,955) | | | 439,340 | |
2027 | (33,293) | | | 381,063 | |
此後 | 348,212 | | | 1,736,783 | |
總計 | $ | 135,890 | | | $ | 3,934,322 | |
D. 房地產銷售收益
下表彙總了我們在下述期間出售的房產(百萬美元): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
房產數量 | | | | | 29 | | | 70 | | | 55 | | | 104 | |
淨銷售收益 | | | | | $ | 31.9 | | | $ | 150.0 | | | $ | 60.5 | | | $ | 272.2 | |
房地產銷售收益 | | | | | $ | 7.8 | | | $ | 40.6 | | | $ | 12.1 | | | $ | 50.7 | |
4. 循環信貸額度和商業票據計劃
A. 信貸機制
我們有一個 $4.25將於 2026 年 6 月到期的十億美元無抵押循環多幣種信貸額度,包括 二六個月可以由我們選擇行使的延期,允許我們最多借款 14貨幣,包括美元。我們的循環信貸額度還有 $1.0十億美元的擴張期權,這取決於獲得貸款人的承諾。根據我們的循環信貸額度,我們目前的投資級信用評級規定以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)進行美元借款,以及 0.725%,SOFR 調整費用為 0.10%,循環信貸額度費用為 0.125%,全包定價為 0.95比SOFR、英鎊隔夜指數平均值(“SONIA”)的英鎊高出百分比,再加上 0.725%,SONIA 調整費用為 0.0326%,循環信貸額度費用為 0.125%,全包定價為 0.8826高於SONIA的百分比,以及按一個月歐元銀行同業拆借利率(“EURIBOR”)計算的歐元借款,加上 0.725%,循環信貸額度費用為 0.125%,全包定價為 0.85% 超過一個月的歐元同業拆借利率。
截至2023年6月30日,我們的借貸能力為美元3.4我們的循環信貸額度有10億美元可用(須遵守慣例借款條件),未償餘額為美元867.5百萬,包括英鎊644.0百萬英鎊和歐元45.0百萬歐元借款,而截至2022年12月31日的未償餘額為美元2.0十億,包括 €1.8十億歐元和英鎊70.0百萬英鎊的借款。
我們的循環信貸額度下未償借款的加權平均利率為 4.6% 和 1.5在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百分比。截至2023年6月30日,我們的循環信貸額度下未償借款的加權平均利率為 5.6%。我們的循環信貸額度受各種槓桿和利息覆蓋率限制的約束,截至2023年6月30日, 我們遵守了循環信貸額度下的契約。
截至2023年6月30日,信貸額度的發放成本為 $14.7百萬 包含在其他資產中,淨額為 $17.2截至2022年12月31日,我們的合併資產負債表上有百萬美元。這些成本將在我們的循環信貸額度的剩餘期限內攤銷。
B. 商業票據計劃
我們有一個以美元計價的無抵押商業票據計劃,根據該計劃,我們可以發行不超過未償還總額為美元的無抵押商業票據1.5十億美元,以及以歐元計價的無抵押商業票據計劃,該計劃允許我們發行額外的無抵押商業票據
票據的最大總金額不超過 $1.5十億(或等值外幣)。根據歐洲商業票據市場的慣例條款,我們的歐元計價無抵押商業票據計劃可以美元或各種外幣發行,包括但不限於歐元、英鎊、瑞士法郎、日元、加元和澳元。
該商業票據的還款權與我們不時未償還的所有其他無抵押優先債務(包括循環信貸額度下的借款、定期貸款和未償還的優先無抵押票據)處於同等的還款權。商業票據借款的收益用於一般公司用途。
截至2023年6月30日, 我們的商業票據計劃下的未償借款餘額為美元122.7百萬,全部由美元借款組成,相比之下701.8百萬筆未償商業票據借款,包括歐元361.0截至2022年12月31日,以歐元計價的數百萬筆借款。我們的商業票據計劃下未償借款的加權平均利率為 4.5% 和 0.8截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為百分比。截至2023年6月30日,我們的商業票據計劃下未償借款的加權平均利率為 5.4%。我們用我們的 $4.25十億美元的循環信貸額度,作為償還商業票據計劃發行的票據的流動性支持。商業票據的借款期限通常少於一年.
5. 定期貸款
2023 年 1 月,我們簽訂了定期貸款協議,允許我們發放多幣種定期貸款,總額不超過美元1.5借款總額為十億美元。截至 2023 年 6 月 30 日,我們有 $1.1十億美元的多幣種借款,包括美元90.0百萬,英鎊705.0百萬,和歐元85.0百萬未償借款。2023 年定期貸款最初於 2024 年 1 月到期,包括 二12 個月到期日延期,可以由我們選擇行使。我們的A3/A-信用評級規定的借款利率為 80比適用的基準利率高出基點,其中包括以美元計價的貸款調整後的SOFR、英鎊計價貸款的調整後的SONIA和以歐元計價的貸款的EURIBOR。在2023年定期貸款的同時,我們簽訂了固定年利率的利率互換。截至2023年6月30日,利率互換生效後的有效利率為 5.0%.
我們還有一個 $250.0百萬美元優先無抵押定期貸款,將於2024年3月到期。在這筆定期貸款的同時,我們還簽訂了利率互換。截至2023年6月30日,在利率互換生效後,該定期貸款的有效利率為 3.8%.
截至2023年6月30日,遞延融資成本為 $4.4扣除定期貸款本金餘額後包括百萬美元,而定期貸款本金餘額為美元0.2與我們的美元相關的百萬美元250.0截至2022年12月31日,我們的合併資產負債表上的百萬定期貸款。這些費用將在定期貸款的剩餘期限內攤銷。截至2023年6月30日,我們遵守了定期貸款中包含的契約。
6. 應付抵押款
在截至2023年6月30日的六個月中,我們賺了美元8.1百萬美元的本金,包括全額還款 一$的抵押貸款5.7百萬。 沒有抵押貸款是在截至2023年6月30日的六個月中假設的。假設的抵押貸款由債務所在的財產擔保,被視為無追索權債務,但有限的慣例例外情況因貸款而異。
我們的抵押貸款包含慣例契約,例如限制我們進一步抵押每處適用房產或在未經貸款人事先同意的情況下終止保險的能力。2023 年 6 月 30 日,我們遵守了這些盟約。
我們的遞延融資成本餘額為美元,在我們的合併資產負債表上,遞延融資成本被歸類為 “應付抵押貸款淨額” 的一部分0.7百萬 截至 2023 年 6 月 30 日和 $0.8截至 2022 年 12 月 31 日,已達百萬。這些費用將在每筆抵押貸款的剩餘期限內攤銷。
下表彙總了我們截至2023年6月30日和2022年12月31日的應付抵押貸款(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至當時 | 的數量 屬性 (1) | | 加權 平均值 申明 利息 費率 (2) | | 加權 平均值 有效 利息 費率 (3) | | 加權 平均值 剩餘的 直到幾年 成熟度 | | 剩餘的 校長 平衡 | | 未攤銷 高級 並已推遲 融資成本 餘額,淨額 | | 抵押 應付款 平衡 |
2023年6月30日 | 135 | | 4.8 | % | | 3.3 | % | | 0.9 | | $ | 836.3 | | | $ | 5.4 | | | $ | 841.7 | |
2022年12月31日 | 136 | | 4.8 | % | | 3.3 | % | | 1.4 | | $ | 842.3 | | | $ | 11.6 | | | $ | 853.9 | |
(1)截至 2023 年 6 月 30 日,有 17抵押貸款 135房產,截至 2022 年 12 月 31 日,有 18抵押貸款 136屬性。除了 一以英鎊計價的抵押貸款按季度支付,按月還款,本金在到期時到期。截至2023年6月30日和2022年12月31日,所有抵押貸款均按固定利率計算。
(2) 規定的利率範圍為 3.0% 至 6.9分別為2023年6月30日和2022年12月31日的百分比。
(3) 有效利率範圍為 2.0% 至 6.6% 和 2.7% 至 6.6分別為2023年6月30日和2022年12月31日的百分比。
下表彙總了截至2023年6月30日應付抵押貸款的到期日,不包括美元5.4與未攤銷的淨保費和遞延融資成本相關的百萬美元(百萬美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校長 |
2023 | | $ | 14.1 |
2024 | | 740.5 |
2025 | | 43.9 |
2026 | | 12.0 |
2027 | | 22.3 |
此後 | | 3.5 |
總計 | | $ | 836.3 |
7. 應付票據
A. 一般情況
截至2023年6月30日,我們的優先無抵押票據和債券以美元計價和英鎊計價。以外幣計價的票據按資產負債表日的適用匯率進行兑換。以下按到期日(以千計)排序:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至的賬面價值(美元) |
| | 到期日期 | | 本金(貨幣面值) | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
4.6002024 年到期的票據百分比 | | 2024年2月6日 | | $ | 499,999 | | | $ | 499,999 | | | $ | 499,999 | |
3.8752024 年到期的票據百分比 | | 2024年7月15日 | | $ | 350,000 | | | 350,000 | | | 350,000 | |
3.8752025 年到期的票據百分比 | | 2025年4月15日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
4.6252025 年到期的票據百分比 | | 2025年11月1日 | | $ | 549,997 | | | 549,997 | | | 549,997 | |
5.0502026 年到期的票據百分比 | | 2026年1月13日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | — | |
0.7502026 年到期的票據百分比 | | 2026年3月15日 | | $ | 325,000 | | | 325,000 | | | 325,000 | |
4.8752026 年到期的票據百分比 | | 2026年6月1日 | | $ | 599,997 | | | 599,997 | | | 599,997 | |
4.1252026 年到期的票據百分比 | | 2026年10月15日 | | $ | 650,000 | | | 650,000 | | | 650,000 | |
1.875% 2027 年到期的票據 | | 2027年1月14日 | | £ | 250,000 | | | 317,700 | | | 301,225 | |
3.000% 2027 年到期的票據 | | 2027年1月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | 600,000 | |
1.125% 2027 年到期的票據 | | 2027年7月13日 | | £ | 400,000 | | | 508,320 | | | 481,960 | |
3.950% 2027 年到期的票據 | | 2027年8月15日 | | $ | 599,873 | | | 599,873 | | | 599,873 | |
3.6502028 年到期票據的百分比 | | 2028年1月15日 | | $ | 550,000 | | | 550,000 | | | 550,000 | |
3.4002028 年到期票據的百分比 | | 2028年1月15日 | | $ | 599,816 | | | 599,816 | | | 599,816 | |
2.2002028 年到期票據的百分比 | | 2028年6月15日 | | $ | 499,959 | | | 499,959 | | | 499,959 | |
4.7002028 年到期票據的百分比 | | 2028年12月15日 | | $ | 400,000 | | | 400,000 | | | — | |
3.250% 2029 年到期的票據 | | 2029年6月15日 | | $ | 500,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
3.100% 2029 年到期的票據 | | 2029年12月15日 | | $ | 599,291 | | | 599,291 | | | 599,291 | |
4.850百分比 2030 年到期的票據 | | 2030年3月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | — | |
3.160百分比 2030 年到期的票據 | | 2030年6月30日 | | £ | 140,000 | | | 177,912 | | | 168,686 | |
1.625百分比 2030 年到期的票據 | | 2030年12月15日 | | £ | 400,000 | | | 508,320 | | | 481,960 | |
3.250% 2031年到期的票據 | | 2031年1月15日 | | $ | 950,000 | | | 950,000 | | | 950,000 | |
3.1802032年到期票據的百分比 | | 2032年6月30日 | | £ | 345,000 | | | 438,426 | | | 415,691 | |
5.6252032年到期票據的百分比 | | 2032年10月13日 | | $ | 750,000 | | | 750,000 | | | 750,000 | |
2.8502032年到期票據的百分比 | | 2032年12月15日 | | $ | 699,655 | | | 699,655 | | | 699,655 | |
1.8002033 年到期票據的百分比 | | 2033年3月15日 | | $ | 400,000 | | | 400,000 | | | 400,000 | |
1.7502033 年到期票據的百分比 | | 2033年7月13日 | | £ | 350,000 | | | 444,780 | | | 421,715 | |
4.9002033 年到期票據的百分比 | | 2033年7月15日 | | $ | 600,000 | | | 600,000 | | | — | |
2.7302034 年到期票據的百分比 | | 2034年5月20日 | | £ | 315,000 | | | 400,302 | | | 379,544 | |
5.8752035年到期債券的百分比 | | 2035年3月15日 | | $ | 250,000 | | | 250,000 | | | 250,000 | |
3.390% 2037 年到期的票據 | | 2037年6月30日 | | £ | 115,000 | | | 146,142 | | | 138,563 | |
2.500% 2042 年到期的票據 | | 2042年1月14日 | | £ | 250,000 | | | 317,700 | | | 301,225 | |
4.650% 2047 年到期的票據 | | 2047年3月15日 | | $ | 550,000 | | | 550,000 | | | 550,000 | |
本金總額 | | $ | 16,383,189 | | | $ | 14,114,156 | |
未攤銷的淨溢價、遞延融資成本和公允價值套期保值的累計基差調整 (1) | | 92,400 | | | 163,857 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | $ | 16,475,589 | | | $ | 14,278,013 | |
(1) 2023年1月,結合這些2026年1月到期的優先無抵押票據的定價,我們簽訂了 三年,固定利率與浮動利率互換,計為公允價值套期保值。請參閲 附註 11,衍生工具瞭解更多細節。
下表彙總了截至2023年6月30日我們應付票據和債券的到期日,不包括美元92.4百萬美元與未攤銷的淨保費、遞延融資成本以及指定為公允價值套期保值的利率互換基差調整有關(百萬美元):
| | | | | | | | |
到期年份 | | 校長 |
2023 | | $ | — | |
2024 | | 850.0 | |
2025 | | 1,050.0 | |
2026 | | 2,075.0 | |
2027 | | 2,025.9 | |
此後 | | 10,382.3 | |
總計 | | $ | 16,383.2 | |
截至2023年6月30日,我們的應付票據和債券的加權平均利率為 3.6%,到期前剩餘年限的加權平均值為 6.7年份。
所有票據和債券的利息為美元144.1百萬和 $103.0截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元,以及美元274.4百萬和美元206.1截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
我們的未償票據和債券是無抵押的;因此,我們沒有質押任何資產作為這些或任何其他債務的抵押品。我們的英鎊的利息400百萬的 1.6252020年10月發行的優先無抵押票據百分比,我們的英鎊400百萬的 1.1252021 年 7 月發行的優先無抵押票據百分比,我們的英鎊350百萬的 1.750% 的優先無抵押票據也在 2021 年 7 月發行,我們的英鎊250百萬的 1.8752022 年 1 月發行的優先無抵押票據百分比,以及 £250百萬的 2.500同樣在 2022 年 1 月發行的優先無抵押票據的百分比按年支付。我們剩餘的優先無抵押票據和債券債務的利息每半年支付一次。
所有這些票據和債券都包含各種契約,包括:(i)限制任何可能導致我們的債務與調整後總資產比率超過的債務的產生 60%;(ii) 限制任何可能導致我們的擔保債務佔調整後總資產比率超過的有擔保債務的產生 40%;(iii) 限制任何可能導致我們的還本付息覆蓋率低於的債務的產生 1.5倍;以及 (iv) 始終保持未設押資產總額不少於 150佔我們未償還無抵押債務的百分比。2023 年 6 月 30 日,我們遵守了這些盟約。
B. 票據發行
在截至2023年6月30日的六個月中,我們發行了以下票據和債券(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 發行日期 | | 到期日 | | 本金 | | 面值價格 | | 有效半年到期收益率 |
5.050% 注意事項 | | 2023 年 1 月 | | 2026 年 1 月 | | $ | 500.0 | | (1) | 99.618 | % | | 5.189 | % |
4.850% 注意事項 | | 2023 年 1 月 | | 2030 年 3 月 | | $ | 600.0 | | | 98.813 | % | | 5.047 | % |
4.700% 注意事項 | | 2023 年 4 月 | | 2028 年 12 月 | | $ | 400.0 | | | 98.949 | % | | 4.912 | % |
4.900% 注意事項 | | 2023 年 4 月 | | 2033 年 7 月 | | $ | 600.0 | | | 98.020 | % | | 5.148 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 2023 年 1 月,我們發行了 $500百萬的 5.052026年1月13日到期的優先無抵押票據百分比,可於2024年1月13日按面值贖回。
2023 年 7 月,我們發行了歐元550.0百萬的 4.8752030 年 7 月到期的優先無抵押票據百分比和歐元550.0百萬的 5.1252034 年 7 月到期的優先無抵押票據百分比。見附註18,後續事件,瞭解更多細節。
8. 普通股的發行
A. 在市場(“自動櫃員機”) 程式
根據我們目前的自動櫃員機計劃,我們最多可以提供和出售 120.0百萬股普通股(1)由我們向充當我們的銷售代理的銀行財團或通過銀行財團提供,或(2)由銀行財團代表該協議所設想的任何遠期買方作為遠期賣方,在每種情況下,都是通過普通經紀人在紐約證券交易所按現行市場價格或議定的價格進行股票代碼為 “O” 的交易。結算後,除某些例外情況外,我們可以自行決定以現金結算或淨股份結算我們在任何遠期銷售協議下的全部或任何部分債務,在這種情況下,我們可能不會收到任何收益(就現金結算而言),也不會收到任何收益(在淨股份結算的情況下),我們可能欠現金(在現金結算的情況下)或普通股(如果是淨股結算)股票結算)給相關的遠期購買者。截至 2023 年 6 月 30 日,我們有 24.3百萬 根據我們的自動櫃員機計劃,還有更多股票可供未來發行。我們預計未來將保持自動櫃員機計劃的可用性,包括補充根據該計劃發行的授權股票。
下表概述了根據我們的自動櫃員機計劃發行的普通股(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根據自動櫃員機計劃發行的普通股(1) | | | | | 35,475,153 | | 15,899,972 | | 48,139,631 | | 25,973,181 |
總收益 | | | | | $ | 2,195.7 | | | $ | 1,067.3 | | | $ | 2,997.4 | | | $ | 1,727.5 | |
銷售代理佣金和其他銷售費用 | | | | | (15.2) | | | (10.7) | | | (20.7) | | | (14.8) | |
淨收益 | | | | | $ | 2,180.5 | | | $ | 1,056.6 | | | $ | 2,976.7 | | | $ | 1,712.7 | |
(1) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中, 20.7百萬和 46.3分別出售了百萬股股票,以及 35.5百萬和 48.1根據遠期出售確認書,分別結算了百萬股。此外,截至2023年6月30日, 4.9有待遠期出售確認的百萬股普通股已執行但尚未結算,加權平均初始價格為$59.33每股。我們目前預計將在2023年9月30日之前全部結清未償還的遠期銷售協議,相當於美元287.0淨收益為百萬美元,截至2023年6月30日,其加權平均遠期價格為美元58.72每股。
B. 股息再投資和股票購買計劃(“DRSPP”)
我們的DRSPP為我們的普通股股東和新投資者提供了一種購買普通股並對其分配進行再投資的便捷而經濟的方法。我們的DRSPP還允許我們的現有股東通過對全部或部分分配進行再投資來購買額外的普通股。我們的 DRSPP 最多授權 26.0將發行百萬股普通股。2023 年 6 月 30 日,我們有 11.1根據我們的DRSPP計劃,剩餘百萬股待未來發行。
下表概述了根據我們的DRSPP計劃發行的普通股(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
根據DRSPP計劃發行的普通股 | | | | | 44,118 | | 43,260 | | 85,781 | | 84,631 | |
總收益 | | | | | $ | 2.7 | | | $ | 2.9 | | | $ | 5.4 | | | $ | 5.7 | |
9. 非控股權益
截至 2023 年 6 月 30 日,我們有 六我們合併的擁有非控股權益的實體,包括我們的運營合夥企業(Realty Income,L.P.),這是一家於2023年成立的與收購房產有關的合資企業,一家於2019年12月收購的合資企業,以及 三開發合資企業(一於 2020 年 12 月收購, 一於 2021 年 5 月收購,以及 一於 2023 年 4 月收購)。
下表顯示了截至2023年6月30日所有非控股權益的賬面價值變化(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 不動產收入,L.P. 單位 (1) | | 其他 非控制性 興趣愛好 | | 總計 | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2022年12月31日的賬面價值 | $ | 115,801 | | | $ | 14,339 | | | $ | 130,140 | | | |
捐款 (2) | — | | | 39,559 | | | 39,559 | | | |
分佈 (3) | (2,826) | | | (1,785) | | | (4,611) | | | |
淨收入的分配 | 1,925 | | | 919 | | | 2,844 | | | |
| | | | | | | |
截至2023年6月30日的賬面價值 | $ | 114,900 | | | $ | 53,032 | | | $ | 167,932 | | | |
(1) 1,795,167截至 2023 年 6 月 30 日,單位均為未償還單位 2022 年 12 月 31 日。
(2)包括 $ 的捐款39.2百萬美元用於發行 5.0作為房地產收購和出資的部分對價的合資企業權益百分比0.4與 a 相關的百萬美元 5.0合資開發企業的權益百分比。
(3) 包括非控股權益的非現金減免1.5在截至2023年6月30日的六個月中,我們的合作伙伴承擔了為開發合資企業吸收建築成本超額的責任,數百萬美元。
10. 公允價值測量
公允價值的定義是市場參與者在衡量日期通過有序交易出售資產而獲得的或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。
ASC 820, 公允價值計量和披露,規定了公允價值層次結構,對用於衡量公允價值的估值技術的投入進行了分類。該等級將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價列為最高優先級,對不可觀察的投入給予最低優先級。該層次結構中的分類基於對公允價值衡量至關重要的最低輸入級別。
•第 1 級 — 活躍市場中未經調整的報價
如果在活躍的市場中可以觀察到公允價值衡量值,則將其歸類為 1 級。此類工具的估值參照活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價,在這些市場中,報價隨時可用,價格代表實際和經常發生的市場交易。活躍的市場是指交易量和頻率足以持續提供定價信息的市場。
•第 2 級 — 使用可觀測輸入的估值技術
歸類為二級的公允價值衡量標準是使用不被視為活躍的市場中相同工具的報價,或活躍市場中類似資產或負債的報價,或者所有重要投入都是可觀察到的,或者可以由金融資產或負債的整個合同期限的可觀察市場數據證實的估值技巧進行估值。
•第 3 級 — 使用重要不可觀察的輸入進行估值的技術
如果公允價值衡量標準的估值包含非基於可觀察到的市場數據(不可觀察的輸入)的重要投入,則將其歸類為三級。此類輸入通常根據性質相似的可觀察輸入、對輸入水平的歷史觀察或其他分析技術來確定。
我們每個季度都會評估我們的等級披露,根據各種因素,資產或負債的分類可能因時期而異。輸入類型的變化可能會導致某些資產的重新分類。歷史上,我們在分類方面沒有發生過變化,也沒想到級別之間的分類會經常發生變化。
A. 合併資產負債表上未按公允價值計量的金融工具
短期金融工具,例如現金及現金等價物、應收賬款、託管存款、應收貸款、應付賬款、應付分配、應付信貸額度和商業票據借款以及其他負債,由於其短期性質,其公允價值與隨附的合併資產負債表中的賬面價值相似。由於經常對借款收取的浮動利率進行重新定價,我們的定期貸款的總公允價值接近賬面價值。
下表反映了我們金融工具的賬面金額和估計的公允價值(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
應付抵押貸 (1) | $ | 836.3 | | $ | 812.5 | | | $ | 842.3 | | $ | 810.4 | |
應付票據和債券 (2) | $ | 16,383.2 | | $ | 14,553.6 | | | $ | 14,114.2 | | $ | 12,522.8 | |
(1)不包括應付抵押貸款中記錄的非現金淨保費。這些淨保費的未攤銷餘額為美元6.0截至 2023 年 6 月 30 日的百萬美元和 $12.4截至 2022 年 12 月 31 日,已達百萬。還不包括遞延融資成本 $0.7截至 2023 年 6 月 30 日的百萬美元和 $0.8截至 2022 年 12 月 31 日,已達百萬。
(2)不包括應付票據上記錄的非現金淨保費。淨保費的未攤銷餘額為 $168.8截至 2023 年 6 月 30 日的百萬美元和 $224.6截至 2022 年 12 月 31 日,已達百萬。還不包括遞延融資成本 $71.8百萬美元以及被指定為公允價值套期保值的利率互換的基準調整4.6截至 2023 年 6 月 30 日的百萬美元和 $60.7截至2022年12月31日,數百萬美元的遞延融資成本。
我們的應付抵押貸款和私人優先應付票據的估計公允價值是通過使用基於相關遠期利率曲線的利率加上適用的信貸調整利差對未來現金流進行貼現計算得出的。由於這種方法包括無法觀察的輸入,這些輸入反映了我們自己的內部假設和計算,因此在三級估值層次結構中,與應付抵押貸款相關的估計公允價值的衡量被歸類為第三級。
我們公開交易的優先票據和應付債券的估計公允價值基於指示性市場價格以及我們的優先票據和應付債券的近期交易活動。由於該方法包括公眾不太容易觀察且不一定反映在活躍市場中的投入,因此在三級估值層次結構中,與我們的應付票據和債券相關的估計公允價值的衡量標準被歸類為第二級。
B. 經常性按公允價值計量的金融工具
對於衍生資產和負債,我們可以使用利率互換、利率互換和遠期互換來管理利率風險,並使用交叉貨幣互換、貨幣兑換互換和外幣遠期來管理外幣風險。這些工具的估值是使用廣泛接受的估值技術確定的,包括對每種衍生品的預期現金流進行貼現現金流分析。該分析反映了衍生品的合同條款,包括到期期限,並使用了可觀察到的市場投入,包括利率曲線、現貨和遠期利率以及期權波動率.
衍生品公允價值還包括信用估值調整,以在公允價值衡量標準中適當反映我們自己的不履約風險和相應交易對手的不履約風險。在根據不履約風險的影響調整衍生品合約的公允價值時,我們考慮了淨額結算和任何適用的信用增強措施的影響,例如抵押品存款、門檻、共同看跌和擔保。
儘管我們已經確定,用於估值衍生品的大多數投入都屬於三級估值層次結構的二級,但與我們的衍生品相關的信用估值調整利用第三級輸入,例如當前信用利差的估計,來評估我們自己和交易對手違約的可能性。但是,在2023年6月30日和2022年12月31日,我們評估了信用估值調整對衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對我們衍生品的整體估值並不重要。結果,我們確定我們的全部衍生品估值被歸類為二級。
C. 非經常性按公允價值計量的項目
房地產投資的減值
某些金融和非金融資產和負債以非經常性的公允價值計量,只有在某些情況下,例如減值減記時,才需要進行公允價值調整。
根據適用期內的減值觸發事件,通常記錄已售出、待售、空置、破產或收租困難的房產的減值。
下表彙總了我們在下述期間的房地產投資減值準備金(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
減值前的賬面價值 | | | | | $ | 97.0 | | | $ | 64.5 | | | $ | 125.5 | | | $ | 98.2 | |
減去:減值準備金總額 | | | | | (29.8) | | | (7.7) | | | (43.0) | | | (14.7) | |
減值後的賬面價值 | | | | | $ | 67.2 | | | $ | 56.8 | | | $ | 82.5 | | | $ | 83.5 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
減值資產的估值是使用估值技術確定的,包括貼現現金流分析、對最近可比銷售交易的分析以及從第三方收到的收購報價,這些都是三級輸入。在估算其房地產的公允價值時,我們可以酌情考慮採用單一估值技術或多種估值技術。估算未來的現金流是高度主觀的,估計值可能與實際結果存在重大差異。
11. 衍生工具
在正常業務過程中,我們的業務面臨利率和外幣匯率帶來的經濟風險。我們可能會使用衍生金融工具來抵消這些潛在的經濟風險。
指定為套期保值工具的衍生工具-現金流套期保值
為了對衝與以英鎊(“GBP”)和歐元(“EUR”)計價的公司間貸款的利息支付相關的外匯風險,我們制定了一項套期保值策略,即簽訂外幣遠期合約,賣出英鎊、美元和歐元,買入歐元、美元和英鎊。這些外匯遠期被指定為現金流對衝。遠期合約的遠期點數包含在套期保值有效性評估中。在對衝預測交易影響收益的同一時期,與外幣衍生合約相關的其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為其他收益和(虧損)。
為了增加利息支出的穩定性並管理與定期貸款相關的利率變動敞口,我們執行了可變到固定利率的互換。這些利率互換被指定為現金流套期保值。利率互換按公允價值記錄在合併資產負債表上。公允價值的變化記入累積的其他綜合收益(AOCI)中,隨後在套期保值交易影響收益的同一時期重新歸類為利息支出。
為了減輕利率波動的影響,我們還簽訂了利率互換協議,其結構為互換走廊,預計將發行以美元計價的債券。利率互換走廊是兩種掉期頭寸的組合,我們通過這些頭寸購買付款人掉期,這種期權允許我們進行掉期,我們將支付固定利率並獲得掉期的浮動利率,然後賣出付款人掉期,這種期權使交易對手有權進行掉期,在這種情況下,我們將獲得固定利率並支付掉期的浮動利率。對於2023年3月進入的互換走廊,購買付款人掉期和出售掉期相結合,支付的溢價為美元7.6百萬。利率互換被指定為現金流套期保值。AOCI記錄了掉期公允價值的變化。
被指定為套期保值工具的衍生工具-公允價值套期保值
我們會定期簽訂固定到浮動的利率互換並將其指定為公允價值套期保值。這些互換的目的是通過管理我們的固定利率和浮動利率債務組合來管理利率風險。這些互換涉及在掉期有效期內收到固定利率金額的浮動利率付款,而無需交換標的本金。
我們還將部分跨貨幣互換指定為公允價值套期保值。這些合約的目的是對衝與外幣計價債務即期利率變化相關的外幣風險。對於這些套期保值,我們選擇將與時間價值和跨貨幣基差相關的跨貨幣互換公允價值變化排除在對衝有效性評估之外(“不包括部分”)。由於最終名義交易所即期匯率變動而導致的跨貨幣互換公允價值的變化以及即期匯率變化導致的套期保值資產價值的變化記錄在 “外幣” 中
和衍生物(虧損)收益,淨值'。歸因於排除在外的組成部分的跨貨幣互換公允價值的變化記入其他綜合收益,並將系統合理地記入外幣和衍生品(虧損)收益,在套期保值工具的剩餘壽命內,隨着淨現金結算和相應交叉貨幣互換的應計利息的發生。
未指定為套期保值工具的衍生品
我們進入國外 貨幣兑換協議旨在減少美元(我們的報告貨幣)與英鎊和歐元之間匯率波動的影響。這些衍生合約通常在內部到期 一年並且出於會計目的不被指定為套期保值工具。由於貨幣兑換掉期不記作套期保值工具,因此公允價值的變化通過合併損益表和綜合收益表中標題為 “外幣和衍生品(虧損)淨收益” 的標題記錄在收益中。
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的衍生金融工具的條款和公允價值(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
衍生品類型 | 樂器數量(1) | | 截至的名義金額 | 加權平均罷工率 (2) | 到期日 (3) | 公允價值——截至的資產(負債) |
被指定為對衝工具的衍生品 | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 | | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | | | | | | | |
利率互換 | 9 | | $ | 1,630.0 | | | $ | 250.0 | 4.26% | 2024 年 1 月至 2026 年 1 月 | $ | 6.4 | | | $ | 5.6 | |
利率互換 | 6 | | 1,000.0 | | | — | | (4) | 2034 年 2 月 | 8.8 | | | — | |
跨幣種互換 | 3 | | 320.0 | | | 320.0 | (5) | 2032 年 10 月 | (45.6) | | | (33.3) | |
外幣遠期 | 24 | | 144.0 | | | 185.5 | (6) | 2023 年 7 月至 2024 年 12 月 | 6.9 | | | 16.1 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | $ | 3,094.0 | | | $ | 755.5 | | | | $ | (23.5) | | | $ | (11.6) | |
未指定為套期保值工具的衍生品 | | | | | | | | |
貨幣兑換掉期 | 1 | | $ | 214.9 | | | $ | 2,427.7 | (7) | 2023 年 7 月 | $ | 3.5 | | | $ | 58.8 | |
跨幣種互換 | 3 | | 280.0 | | | 280.0 | (5) | 2032 年 10 月 | (40.3) | | | (29.5) | |
| | | | | | | | | | |
| | | $ | 494.9 | | | $ | 2,707.7 | | | | $ | (36.8) | | | $ | 29.3 | |
所有衍生品總數 | $ | 3,588.9 | | | $ | 3,463.2 | | | | $ | (60.3) | | | $ | 17.7 | |
(1)本列顯示截至2023年6月30日的未償還工具數量。
(2)加權平均行使率是使用截至2023年6月30日的名義值計算得出的。
(3)此列表示截至2023年6月30日未償還的工具的到期日。
(4)代表購買的付款人掉期,行使率為 3.75% 和賣出的付款人掉期,行使率為 4.25%.
(5)美元固定利率 5.625% 和歐元加權平均固定利率為 4.697%.
(6)加權平均遠期英鎊兑美元匯率為 1.34.
(7)歐元兑美元的加權平均匯率為 1.07.
我們以公允價值衡量我們的衍生品,並將其他資產和應付賬款中的餘額以及合併資產負債表上的應計費用包括在內。
我們與每個衍生品交易對手簽訂了協議,其中載有條款,如果貸款人因我們的違約而加快償還債務,則可以宣佈我們違約衍生品債務。
下表彙總了其他綜合收益中衍生品的未確認收益(虧損)(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
現金流對衝關係中的衍生品 | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
跨幣種互換 | | | | | | $ | — | | | $ | (6,986) | | | $ | — | | | $ | (5,091) | |
利率互換 | | | | | | 3,564 | | | 30,386 | | | 1,844 | | | 69,391 | |
外幣遠期 | | | | | | (4,081) | | | 10,054 | | | (9,194) | | | 12,844 | |
利率掉期 | | | | | | 4,840 | | | — | | | 3,553 | | | — | |
現金流對衝關係中的總衍生品 | | | | | | $ | 4,323 | | | $ | 33,454 | | | $ | (3,797) | | | $ | 77,144 | |
公允價值套期保值關係中的衍生品 | | | | | | | | | | | | |
跨幣種互換 | | | | | | $ | (10,733) | | | $ | — | | | $ | (4,775) | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | |
公允價值套期保值關係中的衍生品總額 | | | | | | $ | (10,733) | | | $ | — | | | $ | (4,775) | | | $ | — | |
衍生品未實現(虧損)收益總額 | | | | | | $ | (6,410) | | | $ | 33,454 | | | $ | (8,572) | | | $ | 77,144 | |
| | | | | | | | | | | | |
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下表彙總了從AOCI重新分類的衍生品的收益(虧損)金額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
現金流對衝關係中的衍生品 | | 收入中確認的收益(虧損)地點 | | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
跨幣種互換 | | 外匯和衍生品收益(虧損),淨額 | | | | | | $ | — | | | $ | 21,527 | | | $ | — | | | $ | 27,641 | |
利率互換 | | 利息收入 | | | | | | 3,259 | | | (2,153) | | | 4,739 | | | (4,683) | |
外幣遠期 | | 外匯和衍生品收益(虧損),淨額 | | | | | | 892 | | | — | | | 2,323 | | | — | |
利率互換 | | 利息支出 | | | | | | (2,358) | | | — | | | (2,358) | | | — | |
現金流對衝關係中的總衍生品 | | | | | | | | $ | 1,793 | | | $ | 19,374 | | | $ | 4,704 | | | $ | 22,958 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公允價值套期保值關係中的衍生品 | | | | | | | | | | | | | | |
跨幣種互換 | | 外匯和衍生品收益(虧損),淨額 | | | | | | $ | 190 | | | $ | — | | | $ | 484 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
公允價值套期保值關係中的衍生品總額 | | | | | | | | $ | 190 | | | $ | — | | | $ | 484 | | | $ | — | |
淨收入的淨增長 | | | | | | | | $ | 1,983 | | | $ | 19,374 | | | $ | 5,188 | | | $ | 22,958 | |
我們預計會對 $ 進行重新分類18.2來自AOCI的百萬美元,減少了與利率互換和利率互換相關的利息支出以及 $6.6在未來十二個月內,AOCI將獲得與外匯遠期相關的100萬美元外匯收益。
下表詳細列出了我們的外匯和衍生品收益(虧損),淨包含在收入中(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
已實現的外匯和衍生品收益(虧損),淨額: | | | | | | | | | | | | |
非指定衍生品結算的(虧損)收益 | | | | | | $ | (981) | | | $ | 79,308 | | | $ | (1,326) | | | $ | 76,628 | |
從AOCI重新歸類的指定衍生品的結算收益 | | | | | | 1,082 | | | 21,527 | | | 2,807 | | | 27,641 | |
與第三方交易結算所得(虧損)收益 | | | | | | (51) | | | 1,004 | | | 1,275 | | | 952 | |
已實現外幣和衍生品收益總額,淨額 | | | | | | $ | 50 | | | $ | 101,839 | | | $ | 2,756 | | | $ | 105,221 | |
| | | | | | | | | | | | |
未實現的外幣和衍生品收益(虧損),淨額: | | | | | | | | | | | | |
未指定衍生品公允價值變動所得(虧損)收益 | | | | | | $ | (7,394) | | | $ | 37,274 | | | $ | (8,176) | | | $ | 59,995 | |
重新計量某些資產和負債的收益(虧損) | | | | | | 4,792 | | | (131,633) | | | 13,190 | | | (158,326) | |
未實現的外幣和衍生品(虧損)收益總額,淨額 | | | | | | $ | (2,602) | | | $ | (94,359) | | | $ | 5,014 | | | $ | (98,331) | |
外幣和衍生品(虧損)收益總額,淨額 | | | | | | $ | (2,552) | | | $ | 7,480 | | | $ | 7,770 | | | $ | 6,890 | |
12. 出租人 經營租賃
截至 2023 年 6 月 30 日,我們擁有或持有以下權益 13,118 屬性。的 13,118屬性, 12,882,或 98.2% 為單客户端屬性,其餘為多客户機屬性。截至2023年6月30日, 137物業可供出租或出售。我們的大部分租賃都記作經營租賃。
實際上,我們所有的租賃都是淨租約,我們的客户向我們支付或報銷財產税和評估費,並提供公共責任、財產損失、火災和延期保險的保險。
截至2023年6月30日和2022年的三個月,按客户銷售總額的百分比或租金百分比計算,租金為 $1.7百萬,以及 $2.2分別為百萬。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的租金百分比為 $5.8百萬,以及 $6.0分別是百萬。
13. 已付和應付分配
我們每月向普通股股東支付分紅。以下是下述期間每股普通股每月支付的分配摘要:
| | | | | | | | | | | | | |
| |
| 2023 | | 2022 | | |
一月 | $ | 0.2485 | | $ | 0.2465 | | | |
二月 | 0.2485 | | 0.2465 | | | |
三月 | 0.2545 | | 0.2465 | | | |
四月 | 0.2550 | | 0.2470 | | | |
五月 | 0.2550 | | 0.2470 | | | |
六月 | 0.2550 | | | 0.2470 | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| | | | | |
總計 | $ | 1.5165 | | | $ | 1.4805 | | | |
截至 2023 年 6 月 30 日,分配額為 $0.2555每股普通股已支付並於2023年7月支付。
14. 普通股每股淨收益
普通股每股基本淨收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以每個時期已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股普通股淨收益的計算方法是,將普通股股東可獲得的淨收益加上該期間歸屬於攤薄股票和可轉換普通單位的收益,除以假設在報告期內已發行的所有潛在攤薄普通股發行普通股本應流通的普通股的加權平均數。
以下是計算每股普通股基本淨收益的分母與攤薄後每股普通股淨收益計算的分母(千股)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
用於計算每股基本淨收益的加權平均股數 | | | | | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | |
基於股份的薪酬產生的增量份額 | | | | | 409 | | | 359 | | | 392 | | | 363 | |
遠期自動櫃員機發行的攤薄效應 | | | | | 75 | | | — | | | 359 | | | — | |
用於計算攤薄後每股淨收益的加權平均股數 | | | | | 674,593 | | | 602,031 | | | 668,108 | | | 598,141 | |
基於股票的薪酬中具有反攤薄效果的未歸屬股份 | | | | | 182 | | | 16 | | | 147 | | | 16 | |
可轉換為反攤薄普通股的加權平均合夥普通股 | | | | | 1,795 | | | 1,061 | | | 1,795 | | | 1,061 | |
反攤薄的加權平均遠期自動櫃員機產品 | | | | | 322 | | | — | | | 223 | | | — | |
15. 現金流信息的補充披露
下表彙總了我們在下述期間的補充現金流信息(以千計):
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| 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | |
補充披露: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 324,711 | | | $ | 229,929 | | | |
為所得税支付的現金 | $ | 8,081 | | | $ | 30,091 | | | |
非現金活動: | | | | | |
衍生品公允價值淨增(減少) | $ | (77,982) | | | $ | 146,181 | | | |
房地產收購帶來的非控股權益增加 | $ | 39,156 | | | $ | — | | | |
按公允價值假設的抵押貸款 | $ | — | | | $ | 45,079 | | | |
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下表提供了合併資產負債表中報告的現金及現金等價物與合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金總額(以千計)的對賬情況:
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| 2023年6月30日 | | 2022年6月30日 |
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合併資產負債表中顯示的現金和現金等價物 | $ | 253,693 | | | $ | 172,849 | |
限制性託管存款 (1) | 23,995 | | | 100,098 | |
與應付抵押貸款相關的扣款 (1) | 37,174 | | | 718 | |
合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 314,862 | | | $ | 273,665 | |
(1) 包含在其他資產中,淨計入合併資產負債表(見 便條 2,合併資產負債表某些組成部分的補充細節)。這些金額包括我們在法律上有權獲得的現金,但我們無法立即獲得這些現金。因此,截至所列日期,這些數額被認為是限制性的。
16. 普通股激勵計劃
2021年3月,我們的董事會通過了2021年房地產收益激勵計劃或2021年計劃,股東們也於2021年5月批准了該計劃。本説明應與我們的2021年計劃更完整的討論一起閲讀,這些討論包含在我們的年度報告合併財務報表附註17中 10-K 表格截至2022年12月31日的財年。
合併損益表和綜合收益表中 “一般和行政” 中確認的基於股份的薪酬成本金額為美元7.6百萬和美元6.6在截至的三個月內,百萬美元
分別是 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日,以及 $13.9百萬和美元11.6在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百萬人。
A. 限制性股票和限制性股票單位
在截至2023年6月30日的六個月中,我們批准了 219,9512021年計劃下的普通股。這包括 40,0002023 年 5 月向董事會獨立成員授予的與我們的年度獎勵相關的限制性股票總股份, 20,000其中的股份立即歸屬,以及 20,000其中的股份等額歸屬於 a 三年服務期限。我們授予員工的限制性股票獎勵的服務期不超過 四年.
在截至2023年6月30日的六個月中,我們還批准了 14,876限制庫存單位,所有這些單位都歸屬於 四年服務期限。
截至 2023 年 6 月 30 日,與限制性股票獎勵和單位相關的剩餘未攤銷股票薪酬支出總額為 $21.7百萬,在每項適用獎勵的服務期內按直線攤銷。基於股份的薪酬金額基於股票在授予日的公允價值。
B. 績效份額
在截至2023年6月30日的六個月中,我們批准了 193,868向我們的執行官提供業績股份以及股息等值權利。績效份額是根據我們相對於特定行業指數和同行羣體的總股東回報率(TSR)表現以及某些運營指標的實現情況獲得的,並歸屬 501 月 1 日結束後 1 月 1 日和 2 月 1 日的百分比 三年演出期,以持續服務為準。
截至 2023 年 6 月 30 日,與業績份額相關的剩餘基於股份的薪酬支出總額為 $24.3百萬。在服務期內,業績份額是逐批確認的。績效股票的公允價值是在授予之日使用蒙特卡洛模擬模型估算的。
17. 承付款和或有開支
在正常業務過程中,我們參與了各種法律訴訟,我們認為這些訴訟本質上是例行公事,是我們業務運營的附帶行為。我們認為,訴訟結果不會對我們的合併財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
截至 2023 年 6 月 30 日,我們的承諾金額為 $15.2百萬美元,主要與再租賃成本、經常性資本支出和非經常性建築物改善有關。此外,截至 2023 年 6 月 30 日,我們已承諾 $764.9與開發項目相關的百萬份施工合同,預計租金收入的開始日期為2023年7月至2024年7月。
18. 後續事件
A. 分紅
2023 年 7 月,我們宣佈派發了 $ 的股息0.2555每股支付給我們的普通股股東,將於2023年8月支付。
B. 自動櫃員機遠期產品
截至2023年8月3日,自動櫃員機遠期協議總額為 11.0百萬股股票仍未結算,預計淨收益總額約為美元651.4其中百萬 6.12023年7月,已執行了百萬股股票。
C. 票據發行
2023 年 7 月,我們發行了歐元550.0百萬的 4.8752030年7月到期的優先無抵押票據(“2030年票據”)的百分比,以及歐元550.0百萬的 5.1252034年7月到期的優先無抵押票據(“2034年票據”)的百分比。2030年票據的公開發行價格為 99.421到期日有效年收益率為的本金百分比 4.975%,2034 年票據的公開發行價格為 99.506到期日有效年收益率為的本金百分比 5.185%。2030年票據和2034年票據的利息按年支付。
第 2 項: 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告,包括以引用方式納入的文件,包含1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。在本季度報告中使用時,“估計”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“繼續”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃” 等詞語旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述包括討論我們的業務和投資組合(包括我們的增長戰略以及我們收購或處置更多國內和國際房產的意圖以及這些收購和處置的時機)、房產的再租賃、再開發和投機性開發以及相關支出;未來的運營和業績;公佈經營業績、戰略、計劃和管理意圖;以及我們的業務趨勢,包括長期淨租賃市場的趨勢獨立的單客户房產。前瞻性陳述受房地產收益公司的風險、不確定性和假設的影響,這可能會導致我們的實際未來業績與預期業績存在重大差異。可能導致實際業績存在重大差異的一些因素包括我們作為房地產投資信託的持續資格;一般的國內外業務、經濟或金融狀況;競爭;利率和貨幣利率的波動;通貨膨脹及其對客户和我們的影響;進入債務和股權資本市場以及其他資金來源;信貸市場和更廣泛的金融市場的持續波動和不確定性;包括我們在內的房地產業務固有的其他風險客户們租賃違約、客户破產增加、與環境問題有關的潛在責任、房地產投資的流動性不足以及自然災害造成的潛在損失;我們的房地產資產價值減值;國內外所得税法律和税率的變化;客户的償付能力;通過合資企業和合夥企業獲得的財產所有權,這可能會限制對標的投資的控制;當前或未來的流行病或流行病,為限制其傳播而採取的措施,對我們的影響,我們的業務,我們的客户 (包括劇院和健身行業的企業),以及整個經濟;關鍵人員的流失;我們參與或將來可能發生的任何法律訴訟的結果;恐怖主義和戰爭行為;以及我們在2021年11月與VEREIT, Inc.合併的預期收益或結果是否會實現的不確定性所產生的任何影響。
可能導致風險和不確定性的其他因素包括我們在年度報告中標題為 “業務”、“風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 部分中討論的因素 10-K 表格截至2022年12月31日的財年。
提醒讀者不要過分依賴前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的計劃和業績,僅代表截至向美國證券交易委員會(“SEC”)提交本季度報告之日。實際計劃和經營業績可能與本季度報告中表達或預測的存在重大差異,本季度報告中討論的前瞻性陳述中做出的預測可能無法實現。我們沒有義務更新前瞻性陳述或公開發布可能為反映這些陳述發表之日之後的事件或情況而做出的任何前瞻性陳述的結果。
概述
房地產收入,月度分紅公司®,是一家標準普爾500指數公司,也是標準普爾500指數股息貴族的成員®連續25年以上每年增加股息的指數。我們投資於人員和場所,以提供可靠的每月分紅,並隨着時間的推移而增加。本公司的結構為房地產投資信託基金(“REIT”),要求我們每年以股息的形式向其股東分配至少90%的應納税收入(不包括淨資本收益)。每月分紅由根據與我們的商業客户簽訂的長期淨租賃協議擁有的房地產產生的現金流支持。
Realty Income成立於1969年,並於1994年在紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)上市,交易代碼為 “O”。在過去的54年中,Realty Income一直在收購和管理獨立的商業地產,這些物業根據與商業客户簽訂的長期淨租賃協議產生租金收入。
截至2023年6月30日,我們擁有或持有位於美國所有50個州、波多黎各、英國(“英國”)、西班牙、意大利和愛爾蘭的13,118處房產的權益,約有 2.555 億 平方英尺的可租賃空間出租給在85個不同行業開展業務的客户。在 13,118 箇中 截至2023年6月30日,我們投資組合中的房產中有12,882處,佔98.2%,是單一客户房產,其中12,747處是租賃的,其餘是多客户房產。我們的投資組合總數為 13,118 截至2023年6月30日,房產的剩餘加權平均值
租賃期限(不包括客户選擇延長租約的權利)約為 9.6 年份。截至2023年6月30日,我們租賃的投資組合年化合同租金總額為37.6億美元。
截至2023年6月30日,我們的投資組合年化合同租金總額中約有39.7%來自租賃給投資級客户、其子公司或關聯公司的房產。截至2023年6月30日,我們的前20名客户(按投資組合年化合同租金總額的百分比計算)約佔我們年化租金的40.8%,其中11個客户具有投資級信用評級或是投資級公司的子公司或關聯公司。截至目前,約佔我們年化零售合同租金的93% 2023 年 6 月 30 日,來自我們的客户,其業務包含服務、非全權委託和/或低價位部分。
除非另有説明,否則管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析中提及的租金收入不包括客户在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中分別償還的8,770萬美元和4,100萬美元的可收回房地產税和運營費用,以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為1.473億美元和8,500萬美元。
最近的事態發展
增加普通股股東的每月分紅
我們延續了為期54年的按月支付股息的政策。此外,我們將股息提高了四倍 2023 年的時間。自1994年在紐約證券交易所上市以來,截至2023年7月,我們已經連續支付了103次季度股息增長,股息增加了121倍。
下表彙總了我們 2023 年的股息增長情況: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023 年股息增加 | 月 已宣佈 | | 月 已付費 | | 分紅 每股 | | 增加 每股 |
第一次增加 | 2022 年 12 月 | | 2023 年 1 月 | | $0.2485 | | $0.0005 |
第二次增加 | 2023 年 2 月 | | 2023 年 3 月 | | $0.2545 | | $0.0060 |
第三次增加 | 2023 年 3 月 | | 2023 年 4 月 | | $0.2550 | | $0.0005 |
第四次增加 | 2023 年 6 月 | | 2023 年 7 月 | | $0.2555 | | $0.0005 |
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在截至2023年6月30日的六個月中,每股支付的股息總額約為1.5165美元,而截至2022年6月30日的六個月中約為1.4805美元,增長了0.036美元,增長了2.4%。
每月股息為每股0.2555美元,相當於目前的年化股息為每股3.066美元,根據2023年6月30日在紐約證券交易所公佈的最後一次普通股銷售價格為59.79美元,年化股息收益率為5.1%。儘管我們預計將繼續執行按月支付股息的政策,但我們無法保證我們將維持目前的股息水平,無法保證我們會繼續增加每股股息的模式,也無法保證未來任何時期的實際股息收益率將達到多少。
截至2023年6月30日的三個月和六個月內的收購
在截至2023年6月30日的三個月中,我們向710處正在開發或擴建的房產和房產投資了31億美元,初始加權平均現金租賃收益率為6.9%. 截至2023年6月30日,在這些房產中,約有18% 這些房產的年化合同租金總額中歸因於租賃給投資級客户的房產。
在截至2023年6月30日的六個月中,我們向997處正在開發或擴建的房產和房產投資了48億美元,初始加權平均現金租賃收益率為6.9%. 在這些房產中,截至2023年6月30日,此類物業的年化合同租金總額中約有26%歸因於租賃給投資級客户的房產。
見附註3 房地產投資, 詳情請見合併財務報表。
股權融資
在截至2023年6月30日的三個月中,我們通過出售普通股籌集了22億美元的淨收益,主要是通過我們的At-The-Market(ATM)計劃籌集的,加權平均價格為 61.89 美元。截至2023年6月30日,有待遠期出售確認的490萬股普通股已執行但尚未結算。參見注釋8,普通股的發行, 瞭解更多細節。
票據發行
2023年7月,我們發行了2030年7月到期的4.875%的優先無抵押票據中的5.5億歐元和2034年7月到期的5.125%優先無抵押票據中的5.5億歐元。
2023年4月,我們發行了2028年12月到期的4.70%的優先無抵押票據中的4億美元和2033年7月到期的4.90%的優先無抵押票據中的6億美元。
2023年1月,我們發行了2026年1月到期的5.050%優先無抵押票據中的5億美元和2030年3月到期的4.85%的優先無抵押票據中的6億美元。
投資組合討論
租賃業績
截至2023年6月30日,我們在投資組合中的13,118處房產中有137處可供出租或出售,根據投資組合中的房產數量,入住率為99.0%。我們的物業級別入住率不包括僅有輔助租賃的房產,例如手機信號塔和廣告牌.以下是我們在下述期間的投資組合活動摘要:
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截至2023年6月30日的三個月 | |
2023 年 3 月 31 日可供出租的房產 | 131 | |
租約到期 (1) | 216 | |
重新租賃給同一個客户 | (174) | |
向新客户重新租賃 | (8) | |
空缺處置 | (28) | |
2023 年 6 月 30 日可供出租的房產 | 137 | |
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截至2023年6月30日的六個月 | |
2022 年 12 月 31 日可供租賃的房產 | 126 | |
租約到期 (1) | 408 | |
重新租賃給同一個客户 | (329) | |
向新客户重新租賃 | (14) | |
空缺處置 | (54) | |
2023 年 6 月 30 日可供出租的房產 | 137 | |
(1)包括預定和計劃外到期(包括因破產而被拒絕的租約),以及在上述期限內解決的未來到期。
在截至2023年6月30日的三個月中,新的年化轉租合同租金為5170萬美元,而之前相同單元的年租金為5,000萬美元,相當於重新租賃單元的租金回收率為103.4%。我們在沒有空置期的情況下向新客户轉租了兩個單元,在空置一段時間後向新客户轉租了11個單元。
在截至2023年6月30日的六個月中,新的年度化轉租合同租金為 8,780萬美元,而之前的年租金為 8,550 萬美元在相同的單元上,這意味着重新租賃的單元的租金回收率為102.7%。我們重新租了 四 向沒有空缺期的新客户提供單位, 17個單元分配給空缺一段時間後的新客户.
作為轉租成本的一部分,我們根據商業房地產行業標準向無關的第三方房地產經紀人支付租賃佣金,有時還會向客户提供租金優惠。我們認為,租賃佣金或向客户提供的租金優惠的集體影響對我們的財務狀況或經營業績沒有實質性影響。
首席財務官職位的預期過渡
2023年6月22日,我們宣佈克里斯蒂·凱利計劃退休,擔任執行副總裁、首席財務官(CFO)兼財務主管,預計該職位將移交給現任公司高級副總裁兼企業財務主管的喬納森·彭,這是我們計劃中的繼任流程的一部分,每個職位均自2024年1月1日起生效。
劇院行業最新動態
如先前披露的那樣,Cineworld Group plc及其關聯公司(“Cineworld”)於2022年9月啟動了第11章的重組程序。截至2023年6月30日,我們擁有35處租賃給Cineworld的房產,佔我們投資組合年化合同租金總額的1.1%。(1)
D在這期間 截至2023年6月30日的三個月,我們在整個劇院投資組合中收取了約99.0%的合同租金。在此期間,未收取的租金主要與租賃給Cineworld的房產的未付合同租金有關,但隨後作為破產程序的一部分被拒絕。我們仍在與Cineworld就Cineworld目前運營的物業的租賃條款和條件進行談判。我們預計將在2023年就這些問題達成最終解決方案。
截至2023年6月30日,我們租賃給Cineworld的房產的累計儲備金為3140萬美元,扣除儲備金後的應收賬款總額為1,290萬美元。Cineworld 的這些儲備金代表了租金收入的減少,主要與 2020 年 COVID-19 疫情期間和 2022 年第四季度記錄的合同租金和費用回收有關,不包括直線租金儲備。
(1) 我們將合同租金定義為向客户收取的每月總現金金額,包括每月基本租金應收賬款。收取的金額尚未根據授予的任何與 COVID-19 相關的租金減免進行調整,其中包括來自任何破產客户的合同租金。
通貨膨脹的影響
租賃通常規定租金的增長有限,這是固定增長、消費者物價指數上漲或英國某些租賃的零售價格指數(通常受上限限制)或客户銷售量的增加所致。我們預計,隨着時間的推移,通貨膨脹將導致這些租賃條款導致租金上漲。在租約規定的通貨膨脹率大於租金增長的時候,租金的上漲可能跟不上通貨膨脹率和其他成本(包括就業和其他費用和開支的增加)。
此外,我們對使用淨租賃協議的戰略重點減少了我們因通貨膨脹而承受房地產支出增加的風險,因為客户應對房地產支出負責。儘管淨租賃的利用減少了我們因通貨膨脹而承受房地產支出增加的風險,但如果我們的客户運營支出的增長超過收入的增長,巨大的通貨膨脹壓力和成本增加可能會對我們的客户產生不利影響,這可能會對客户的租金支付能力產生不利影響。此外,通貨膨脹時期可能會導致我們的融資成本增加,使我們難以以誘人的利率或根本無法為債務再融資,如果收購的融資成本超過我們從此類房產中獲得的預期收益,則可能會對我們可以收購的房產產生不利影響,從而限制可以收購的房產。
房地產和信貸市場的影響
在商業房地產市場中,房地產價格通常繼續波動。同樣,在包括當前市場在內的某些時期,全球信貸市場經歷了劇烈的價格波動、混亂和流動性中斷,這可能會影響我們的資本獲取和資本成本。我們會持續仔細監控商業房地產和全球信貸市場,並在需要時做出相應調整業務戰略的決策。
流動性和資本資源
截至2023年6月30日,我們的流動性約為35億美元,其中包括約2.537億美元的現金及現金等價物,其中包括1.139億英鎊的英鎊和以歐元計價的4,020萬歐元,以及我們的42.5億美元無抵押循環信貸額度下的33億美元可用資金,此前我們扣除了商業票據計劃下的1.227億美元商業票據借款(包括15億美元). 以美元計價的無抵押商業票據計劃和15億美元或等值外幣的歐元-計價的無抵押商業票據計劃)。我們使用我們的無抵押循環信貸額度作為償還根據這些計劃發行的票據的流動性支持。
我們本年度及後續年度的主要現金負債包含在本節後面介紹的 “物質現金需求” 表中。我們預計將為我們的運營費用和其他短期流動性需求提供資金,包括房地產收購和開發成本、未償債務本金和利息的支付、房地產改善、再租賃成本以及向普通股股東分配現金,主要通過經營活動提供的現金、循環信貸額度下的借款、短期貸款和商業票據計劃以及公開證券發行。截至2023年6月30日,到2023年剩餘時間將有大約11億美元的債務到期,我們預計將通過以下方式提供資金:
•現金及現金等價物;
•未來的運營現金流;
•普通股或債務的發行;以及
•我們的循環信貸額度和定期貸款下的額外借款(扣除商業票據計劃下的未償借款後)。
我們認為,我們的手頭現金和現金等價物、運營活動提供的現金和借貸能力足以滿足我們未來十二個月的流動性需求。但是,我們打算使用永久或長期資本為房地產收購提供資金,並償還我們的信貸額度和商業票據計劃下的未來借款。
長期流動性要求
我們的目標是向股東提供可靠的每月股息,並隨着時間的推移而增加。從歷史上看,我們通過發行普通股、優先股、長期無抵押票據和定期貸款借款,滿足了我們的主要短期和長期資本需求,包括為高質量的房地產收購、房地產開發和資本支出提供資金。從長遠來看,我們認為普通股應該是我們資本結構的大部分。當我們認為我們的股價處於允許將發行的收益增值投資於其他房產或永久融資最初由我們的循環信貸額度、商業票據計劃或短期債務證券融資的房產時,我們可能會發行普通股。但是,我們無法向您保證,我們將隨時以我們可接受的條件進入資本市場。
資本化
截至2023年6月30日,我們的總市值為620億美元。總市值包括425億美元的普通股(根據紐約證券交易所2023年6月30日的收盤價為59.79美元,並假設房地產收益有限責任公司的普通單位轉換),以及我們的優先無抵押票據和債券、定期貸款、應付抵押貸款、循環信貸額度和商業票據(不包括未攤銷的遞延融資成本、折扣和溢價)的未償借款總額為195億美元。截至2023年6月30日,我們的總債務佔市值的比例為31.5%。
自動櫃員機計劃
截至2023年6月30日,通過我們的自動櫃員機計劃簽訂遠期銷售協議的普通股約為490萬股,相當於預期淨收益約為3億美元,加權平均初始價格為每股59.33美元,按加權平均價格執行 每股58.72美元(假設所有已發行普通股全部實物結算,但須遵守此類遠期銷售協議和就結算日期做出的某些假設),但未結算。在截至2023年6月30日的六個月中,我們結算了先前根據遠期銷售協議通過自動櫃員機計劃出售的約4,810萬股普通股,淨收益約為30億美元。根據我們目前的自動櫃員機計劃,我們可以向充當我們銷售代理的銀行財團提供和出售多達1.2億股普通股(1),或(2)由充當遠期賣方的銀行財團發行和出售多達1.2億股普通股
代表根據該協議考慮的任何遠期購買者,在每種情況下,都是通過普通經紀人在紐約證券交易所以現行市場價格或議定的價格進行股票代碼為 “O” 的交易。截至2023年6月30日,我們有2430萬 根據我們的自動櫃員機計劃,還有更多股票可供未來發行。我們預計未來將保持自動櫃員機計劃的可用性,包括補充根據該計劃發行的授權股票。
債務和融資活動
截至2023年6月30日,我們的優先無抵押票據和債券、定期貸款、應付抵押貸款、循環信貸額度和商業票據的未償借款總額為195億美元,加權平均到期日為 5.9年,加權平均利率為3.79%。截至2023年6月30日,我們總債務中約有92%是固定利率債務。有關我們在截至2023年6月30日的六個月中的未償債務以及我們在截至2023年6月30日的六個月中的債務融資活動的更多信息,請參閲合併財務報表附註4至7。
票據發行
在截至2023年6月30日的六個月中,我們發行了以下票據和債券(以百萬計):
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票據發行 | | 發行日期 | | 到期日 | | 本金 | | 面值價格 | | 有效半年到期收益率 |
5.050% 注意事項 | | 2023 年 1 月 | | 2026 年 1 月 | | $ | 500.0 | | | 99.618 | % | | 5.189 | % |
4.850% 筆記 | | 2023 年 1 月 | | 2030 年 3 月 | | $ | 600.0 | | | 98.813 | % | | 5.047 | % |
4.700% 筆記 | | 2023 年 4 月 | | 2028 年 12 月 | | $ | 400.0 | | | 98.949 | % | | 4.912 | % |
4.900% 注意事項 | | 2023 年 4 月 | | 2033 年 7 月 | | $ | 600.0 | | | 98.020 | % | | 5.148 | % |
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2023年7月,我們發行了2030年7月到期的4.875%的優先無抵押票據(“2030年票據”)中的5.5億歐元,以及2034年7月到期的5.125%的優先無抵押票據(“2034年票據”)。2030年票據的公開發行價格為本金的99.421%,到期日有效年收益率為4.975%,2034年票據的公開發行價格為本金的99.506%,到期的有效年收益率為5.185%。
新定期貸款
2023年1月,我們簽訂了定期貸款協議,允許我們發放多幣種定期貸款,總借款總額高達15億美元。截至2023年6月30日,我們有11億美元的多幣種借款,包括9,000萬美元、7.05億英鎊和8,500萬歐元的未償借款。2023年的定期貸款最初於2024年1月到期,包括兩次12個月的期限延期,我們可以選擇行使。在2023年定期貸款的同時,我們簽訂了固定年利率的利率互換。截至2023年6月30日,利率互換生效後的有效利率為5.0%。
盟約
以下是我們的優先無抵押票據的主要財務契約摘要,這些契約是根據我們的優先票據和債券的條款定義和計算的。這些計算不是基於美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”),而是向投資者展示我們有能力根據優先票據和債券的條款承擔額外債務,並披露我們目前對此類契約的遵守情況,而不是衡量我們流動性或業績的能力。截至2023年6月30日的實際金額為:
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注意盟約 | 必需 | 實際的 |
對產生總債務的限制 | 調整後資產的60% | 39.5 | % |
對產生有擔保債務的限制 | 調整後資產的40% | 1.8 | % |
還本付息範圍(過去 12 個月) (1) | > 1.5x | 4.6x |
維持未支配資產總額 | >150% 的無抵押債務 | 259.8 | % |
(1) 我們的還本付息覆蓋率是根據前四個季度期間的預測計算得出的,前提是:(i)自該四季度期的第一天以來我們產生的任何債務(定義見契約)以及由此產生的收益(包括自該四季度第一天起為其他債務再融資)的使用,(ii)自該四季度第一天以來我們任何債務的償還或償還該四季度期間,以及 (iii) 自第一季度以來我們對任何資產或集團的任何收購或處置在這四個季度中,每一個季度中的一天都發生在2022年7月1日,需要進行一些額外的調整。這種預計比率是在該還本付息契約要求的基礎上編制的,反映了各種估計和假設,並且存在其他不確定性,因此無意反映前一句第 (i)、(ii) 和 (iii) 條所述交易截至2022年7月1日發生時我們的實際還本付息覆蓋率,也無意反映我們在未來任何時期的還本付息覆蓋率。以下是我們對截至2023年6月30日的還本付息和固定費用覆蓋範圍的計算(以千計,過去十二個月):
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普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 867,265 |
加:利息支出,不包括遞延融資成本的攤銷 | 566,816 |
減去:償還債務的收益 | (240) |
另外:税收準備金 | 44,425 |
加:折舊和攤銷 | 1,780,945 |
加:減值準備金 | 54,124 |
另外:專業格式調整 | 354,489 |
減去:房地產銷售收益 | (64,333) | |
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定義為可用於還本付息的收入 | $ | 3,603,491 |
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預計還本付息費用總額 | $ | 786,752 |
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還本付息和固定費用覆蓋率 | 4.6 |
信貸機構評級
我們的循環信貸額度下的借款利率基於信用評級機構對我們的評級。截至2023年6月30日,我們的高級無抵押票據和債券獲得了以下投資級企業信用評級:穆迪投資者服務公司已將評級定為A3,前景為 “穩定”,標準普爾評級集團將評級定為A-,前景為 “穩定”。此外,截至2023年6月30日,我們的商業票據獲得了以下評級:穆迪投資者服務公司的評級為P-2,標準普爾評級集團的評級為A-2。
根據我們截至2023年6月30日的信貸機構評級,我們的美國借款信貸額度下的利率將為SOFR,加上0.725%,SOFR調整費為0.10%,循環信貸額度費為0.125%,英鎊借款的總定價為0.95%,SONIA調整費為0.0326%,而且循環信貸額度為0.125%,總定價比SONIA高出0.8826%,歐元借款按一個月的歐元銀行同業拆借利率加0.725%,以及循環信貸額度費用為0.125%,一個月的歐元銀行同業拆借利率的總定價為0.85%。此外,我們的信貸額度規定,利率可以介於:(i)SOFR/SONIA/EURIBOR,如果我們的信用評級低於bbb-/baa3或我們的優先無抵押債務為未評級,則加1.40%;(ii)SOFR/SONIA/EURIBOR,如果我們的信用評級為A/A2或更高,則加0.70%。此外,我們的信貸額度根據我們的信用評級提供貸款承諾費,範圍從:(i)低於bbb-/Baa3或未評級的評級為0.30%,(ii)信用評級為A/A2或更高的信用評級為0.10%。
我們還不時發行優先債務證券,我們的信用評級可能會影響這些交易中收取的利率。如果我們的信用評級或評級前景發生變化,我們獲得債務融資的成本可能會增加或減少。分配給我們的信用評級可能會根據我們的經營業績和財務狀況等因素而發生變化。這些評級有待信用評級機構的持續評估,我們無法向您保證,如果評級機構判斷情況允許,我們的評級機構將來不會更改或撤回我們的評級。此外,評級不是買入、賣出或持有我們的債務證券、優先股或普通股的建議。
物質現金需求
下表彙總了截至2023年6月30日我們每項債務的到期日(百萬美元):
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| 信貸額度 和商業票據 (1) | | 高級無抵押票據 | | 期限 貸款 (2) | | 抵押 應付款 | | 利息 (3) | | 地面 公司支付的租約 (4) | | 地面 租賃由支付 我們的客户 (5) | | 其他 (6) | | 總計 |
2023 | $ | 122.7 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14.1 | | | $ | 354.6 | | | $ | 5.3 | | | $ | 15.5 | | | $ | 579.3 | | | $ | 1,091.5 | |
2024 | — | | | 850.0 | | | 250.0 | | | 740.5 | | | 734.3 | | | 13.4 | | | 30.8 | | | 194.4 | | | 2,813.4 | |
2025 | — | | | 1,050.0 | | | — | | | 43.9 | | | 646.5 | | | 11.5 | | | 30.1 | | | 0.7 | | | 1,782.7 | |
2026 | 867.5 | | | 2,075.0 | | | 1,078.7 | | | 12.0 | | | 493.8 | | | 17.2 | | | 29.3 | | | 1.6 | | | 4,575.1 | |
2027 | — | | | 2,025.9 | | | — | | | 22.3 | | | 408.6 | | | 8.9 | | | 26.5 | | | 0.3 | | | 2,492.5 | |
此後 | — | | | 10,382.3 | | | — | | | 3.5 | | | 1,808.2 | | | 288.7 | | | 266.7 | | | 3.8 | | | 12,753.2 | |
總計 | $ | 990.2 | | | $ | 16,383.2 | | | $ | 1,328.7 | | | $ | 836.3 | | | $ | 4,446.0 | | | $ | 345.0 | | | $ | 398.9 | | | $ | 780.1 | | | $ | 25,508.4 | |
(1)信貸額度的初始期限將於2026年6月到期,我們可以選擇延期兩次,為期六個月。截至2023年6月30日,我們的循環信貸額度下有8.675億美元的借款,未償還的商業票據計劃為1.227億美元,於2023年7月到期。
(2)我們2023年多幣種定期貸款的到期日假設公司可選擇的兩次十二個月延期已全部行使。
(3)定期貸款、票據、債券、應付抵押貸款、信貸額度和商業票據計劃的利息是根據期末至各自到期日的未償餘額計算的。它不包括2023年7月發行的2030年7月到期的5.5億歐元優先無抵押票據和2034年7月到期的5.5億歐元優先無抵押票據的利息。
(4)目前,我們直接向地面出租人支付地面租賃下的租金。
(5)我們的客户通常是地租的分租户客户,有責任支付這些地租下的租金。如果我們的客户未能支付地面租賃租金,我們將承擔主要責任。
(6)“其他” 包括施工合同項下的7.649億美元承付款,以及用於再租賃費用、經常性資本支出和非經常性建築物改善的1,520萬美元。
股息政策
每月向普通股持有人支付分配。
每月向持有Realty Income, L.P. 普通單位的有限合夥人支付分配,每股按單位分配,等於向普通股股東支付的每股金額。
為了維持我們作為聯邦所得税的房地產投資信託基金的地位,我們通常需要向股東分配每年總計至少90%的應納税所得額(不包括淨資本收益)的股息,如果我們分配的應納税所得額(包括淨資本收益)不到100%,則需要繳納所得税。2022年,我們向普通股股東分配的現金總額為18.1億美元,約佔我們19.0億美元估計應納税所得額的95.3%。我們可以採取某些措施來減少或消除我們作為房地產投資信託基金的税收風險,因此,除了我們的應納税房地產投資信託基金子公司(均為 “TRS”)外,沒有為聯邦所得税提供任何規定。我們的估計應納税所得額反映了折舊和攤銷的非現金扣除額。我們列報的估計應納税所得額是為了表明我們遵守了房地產投資信託基金的股息要求,不能衡量我們的流動性或經營業績。我們打算繼續向股東發放足以滿足這一股息要求的分配,這將減少或消除我們的所得税敞口。此外,我們認為,我們的手頭現金和運營資金足以支持我們目前向股東分配的現金水平。在截至2023年6月30日的六個月中,我們向股東分配了每股1.5165美元,佔攤薄後每股AFFO1.98美元的76.6%。
未來的分配將由我們的董事會自行決定,並將取決於我們的經營業績、FFO、標準化FFO、AFFO、運營現金流、財務狀況、資本要求、經修訂的1986年《美國國税法》房地產投資信託基金條款下的年度分配要求、我們的還本付息要求以及董事會可能認為相關的任何其他因素。此外,我們的信貸額度包含財務契約,這些契約可能會限制我們在違約時應支付的分配金額,如果我們未能在到期(受任何適用的寬限期限制)支付信貸額度下的借款本金或利息,則禁止支付普通股的分配。
出於聯邦所得税目的分配我們的當前和累積收益和利潤通常應作為普通收入向股東徵税,除非我們確認資本收益並申報
資本利得分紅,或者此類金額構成 “合格股息收入”,但需繳納較低的税率。非公司納税人對 “合格股息收入” 的最高税率通常為20%。通常,房地產投資信託基金應付的股息沒有資格享受合格股息收入的降低税率,除非房地產投資信託基金股票的某些持有要求已得到滿足,而房地產投資信託基金的股息歸因於從某些應納税公司(例如我們的TRS)獲得的股息或在公司或房地產投資信託基金層面應納税的收入(例如,如果我們分配留存和繳税的應納税所得額)在上一個應納税年度)。但是,從2017年12月31日之後到2026年1月1日之前的應納税年度,包括個人在內的非公司股東通常可以從房地產投資信託基金中扣除高達20%的股息,但資本利得分紅和被視為合格股息收入的股息除外。
超過收益和利潤的分配通常首先被視為股票股東基準的免税減免,但不得低於零。對於持有股份作為資本資產的股東,超過該基準的分配通常將作為資本收益納税。出於聯邦所得税的目的,在2022年向普通股股東分配或被視為已進行的分配均未歸類為資本申報表。
操作結果
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的經營業績對比。
總收入
以下彙總了我們的總收入(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | | | 改變 |
租金(不包括可報銷費用) | $ | 907,551 | | $ | 759,825 | | | $ | 147,726 | | $ | 1,773,259 | | | $ | 1,515,383 | | | | | $ | 257,876 | |
租金(可報銷) | 87,738 | | 40,975 | | | 46,763 | | 147,319 | | | 84,982 | | | | | $ | 62,337 | |
其他 | 23,916 | | 9,619 | | | 14,297 | | 43,026 | | | 17,397 | | | | | $ | 25,629 | |
總收入 | $ | 1,019,205 | | $ | 810,419 | | | $ | 208,786 | | $ | 1,963,604 | | | $ | 1,617,762 | | | | | $ | 345,842 | |
租金收入(不包括可報銷的收入)
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的租金收入(不包括可報銷收入)(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 房產數量 | | 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| | | 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
在 2023 年和 2022 年收購的房產 | | 2,203 | | $ | 186,693 | | | $ | 28,248 | | | $ | 158,445 | | | $ | 323,895 | | | $ | 34,237 | | | $ | 289,658 | |
同一門店的租金收入 (1) | | 10,685 | | 718,768 | | | 704,886 | | | 13,882 | | | 1,435,311 | | | 1,420,152 | | | 15,159 | |
持續的貨幣調整 (2) | | 不適用 | | (1,345) | | | (937) | | | (408) | | | (5,258) | | | 2,226 | | | (7,484) | |
2023 年期間及之前出售的房產 | | 243 | | 135 | | | 5,537 | | | (5,402) | | | 1,193 | | | 11,907 | | | (10,714) | |
直線租金和其他非現金調整 | | 不適用 | | (7,912) | | | 3,933 | | | (11,845) | | | (6,078) | | | 12,188 | | | (18,266) | |
空置租金、開發項目及其他 (3) | | 230 | | 10,445 | | | 14,064 | | | (3,619) | | | 20,188 | | | 28,457 | | | (8,269) | |
其他不包括的收入 (4) | | 不適用 | | 767 | | | 4,094 | | | (3,327) | | | 4,008 | | | 6,216 | | | (2,208) | |
總計 | | | | $ | 907,551 | | | $ | 759,825 | | | $ | 147,726 | | | $ | 1,773,259 | | | $ | 1,515,383 | | | $ | 257,876 | |
(1)截至2023年6月30日的三個月和六個月中,同店租金收入與2022年同期相比分別增長了2.0%和1.1%。
(2)為了便於比較,同一家商店的租金收入按固定貨幣列報,使用截至2023年6月30日的匯率,即1.27英鎊(“GBP”)/美元和1.09歐元(“歐元”)/美元。在報告所述期間,意大利和愛爾蘭的房產均不符合我們相同的門店池定義。
(3)涉及 (i) 2023年或2022年部分時間可供出租的203處房產的租金收入總額,以及 (ii) 在報告所述期間不符合我們相同門店池定義的27處在開發或已完工開發項目的租金收入總額。
(4)主要包括租户改善補償和租金收入(不屬於合同基本租金),例如終止租約
為了確定相同的商店租金房產池,我們包括了今年迄今為止在本年度和上一年度擁有的所有房產,但本年度或上一年度的房產除外;(i)隨時空置,(ii)正在開發或重建,或(iii)涉及公有域名且租金已降低。上述適用句子中分別述及了同一門店池中的每項例外情況,解釋了該期間租金收入的變化。
在投資組合中的13,827份就地租約(不包括196套空置單元)中,有11,636套(佔84.2%)是通過以下方式增加租金的租金:與通貨膨脹掛鈎的基本租金增長(通常受上限限制)、基於客户總銷售額百分比的租金、固定增長或上述兩項或更多租金準備金的組合。
按客户總銷售額的百分比或租金百分比計算,租金為170萬美元 在截至2023年6月30日的三個月中,截至2022年6月30日的三個月中,為220萬美元,580萬美元 對於 截至2023年6月30日的六個月,截至2022年6月30日的六個月為600萬美元。租金百分比不到租金收入的1.0%。
截至2023年6月30日,我們由13,118處房產組成的投資組合租賃率為99.0%,有137處房產可供出租,而截至2022年12月31日,租賃的房產為99.0%,有126處房產可供出租;截至2022年6月30日,租賃的房產為98.9%,有132處房產可供出租。根據我們的經驗,我們的房地產投資組合中約有1%至4%將在任何給定時間可供出租;但是,考慮到經濟週期和其他不可預見的全球事件(例如 COVID-19 疫情)的性質,未來可供租賃或出售的房產數量可能會增加。
租金收入(可報銷)
我們的許多租約都規定客户根據合同義務償還可收回的房地產税和運營費用。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們的客户的合同義務報銷額與去年同期相比增加了4,680萬美元和6,230萬美元 分別是2022年,這主要是由於整體投資組合增長導致可收回的房地產税收增加。
其他收入
其他收入主要涉及某些高於市場條件的租賃的融資應收賬款確認的利息收入。截至2023年6月30日的三個月和六個月中,其他收入與2022年同期相比分別增加了1,430萬美元和2560萬美元,這是由於近期收購中條款高於市場的租賃數量增加。
支出總額
以下彙總了我們的總支出(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 改變 | | 2023 | | 2022 | | 改變 |
折舊和攤銷 | $ | 472,278 | | $ | 409,437 | | $ | 62,841 | | $ | 923,755 | | $ | 813,199 | | $ | 110,556 |
利息 | 183,857 | | 110,121 | | 73,736 | | 337,989 | | 216,524 | | 121,465 |
財產(不包括可報銷的財產) | 6,965 | | 11,205 | | (4,240) | | 16,781 | | 19,540 | | (2,759) |
財產(可報銷) | 87,738 | | 40,975 | | 46,763 | | 147,319 | | 84,982 | | 62,337 |
一般和行政 | 36,829 | | 34,139 | | 2,690 | | 70,996 | | 66,838 | | 4,158 |
減值準備金 | 29,815 | | 7,691 | | 22,124 | | 42,993 | | 14,729 | | 28,264 |
與合併和整合相關的成本 | 341 | | 2,729 | | (2,388) | | 1,648 | | 9,248 | | (7,600) |
支出總額 | $ | 817,823 | | $ | 616,297 | | $ | 201,526 | | $ | 1,541,481 | | $ | 1,225,060 | | $ | 316,421 |
總收入 (1) | $ | 931,467 | | $ | 769,444 | | | | $ | 1,816,285 | | $ | 1,532,780 | | |
|
一般和管理費用佔總收入的百分比 (1) | 4.0 | % | | 4.4 | % | | | | 3.9 | % | | 4.4 | % | |
|
財產支出(不包括可報銷費用)佔總收入的百分比 (1) | 0.7 | % | | 1.5 | % | | | | 0.9 | % | | 1.3 | % | |
|
(1)不包括租金收入(可報銷)。
折舊和攤銷
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,折舊和攤銷額與2022年同期相比分別增加了6,280萬美元和1.106億美元,這主要是由於收購帶來的整體投資組合增長。
利息支出
以下是我們利息支出各組成部分的摘要(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 | | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
我們的信貸額度、商業票據、定期貸款、票據、抵押貸款和利率互換的利息 | $ | 197,321 | | $ | 124,313 | | $ | 365,287 | | $ | 245,288 | | |
信貸額度承諾費 | 1,313 | | 1,226 | | 2,642 | | 2,163 | | |
債務發放和遞延融資成本的攤銷 | 6,497 | | 3,280 | | 12,568 | | 6,403 | | |
利率互換(收益)虧損 | (1,799) | | 724 | | (3,600) | | 1,446 | | |
淨抵押貸款保費的攤銷 | (3,196) | | (3,530) | | (6,396) | | (7,091) | | |
淨票據保費的攤銷 | (15,125) | | (15,683) | | (30,657) | | (31,423) | | |
資本租賃債務 | 402 | | 356 | | 805 | | 678 | | |
利息資本化 | (1,556) | | (565) | | (2,660) | | (940) | | |
利息支出 | $ | 183,857 | | $ | 110,121 | | $ | 337,989 | | $ | 216,524 | | |
| | | | | | | | | |
信貸額度、商業票據、定期貸款、抵押貸款和票據 | | | | | | | | | |
平均未清餘額 | $ | 20,406,982 | | $ | 15,944,510 | | $ | 19,594,007 | | $ | 15,629,159 | | |
加權平均利率 | 3.84 | % | | 3.08 | % | | 3.71 | % | | 3.10 | % | | |
與2022年同期相比,截至2023年6月30日的三個月和六個月的利息支出增加了7,370萬美元和1.215億美元,這主要是由於平均債務和加權平均利息增加。有關我們債務的更多信息,請參閲隨附的合併財務報表附註。
財產費用(不包括可報銷的費用)
財產費用(不包括可報銷費用)包括與可供出租的房產、非淨租賃物業和一般投資組合費用相關的成本,包括但不限於財產税、維護、保險、公用事業、財產檢查和律師費。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,財產支出(不包括可報銷費用)與2022年同期相比分別減少了420萬美元和280萬美元,這主要是由於我們的財產税支出減少。
財產費用(可報銷)
財產費用(可報銷)包括可報銷的財產税和代表客户支付的運營成本。截至2023年6月30日的三個月和六個月中,房地產支出(可報銷)與2022年同期相比分別增加了4,680萬美元和6,230萬美元,這與投資組合的整體增長成正比。
一般和管理費用
一般和管理費用是與我們公司運營相關的支出,包括與員工相關的成本、專業費用以及與運營業務相關的其他一般管理費用。
與2022年同期相比,截至2023年6月30日的三個月和六個月中,一般和管理費用分別增加了270萬美元和420萬美元,這主要是由於與公司增長相關的薪酬成本增加。
減值準備金
下表彙總了下述期間的減值準備金(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
減值前的賬面價值 | $ | 97.0 | | | $ | 64.5 | | | $ | 125.5 | | | $ | 98.2 | | | |
減去:減值準備金總額 | (29.8) | | | (7.7) | | | (43.0) | | | (14.7) | | | |
減值後的賬面價值 | $ | 67.2 | | | $ | 56.8 | | | $ | 82.5 | | | $ | 83.5 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
合併和整合相關成本
合併和整合相關成本包括諮詢費、律師費、會計費,以及轉換數據和系統、留住員工以及以其他方式使我們能夠高效運營收購的業務或資產所必需的增量和非經常性成本。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中,我們分別承擔了約30萬美元和160萬美元的合併和整合相關交易成本,而約為270萬美元和920萬美元 在 截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為截至2022年6月30日的三個月和六個月,同時我們於2021年11月與VEREIT, Inc.合併。
房地產銷售收益
以下總結了我們的財產處置(百萬美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
已售房產數量 | 29 | | | 70 | | | 55 | | | 104 | | | |
淨銷售收益 | $ | 31.9 | | | $ | 150.0 | | | $ | 60.5 | | | $ | 272.2 | | | |
房地產銷售收益 | $ | 7.8 | | | $ | 40.6 | | | $ | 12.1 | | | $ | 50.7 | | | |
外幣和衍生品(虧損)收益,淨額
我們以我們投資的國家的功能貨幣借款。淨外幣損益主要與外國子公司公司間債務的重新計量有關。 衍生品損益主要與不符合對衝會計和從AOCI重新分類的指定衍生品的對衝會計和結算資格的衍生品的市值調整有關。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中,外幣和衍生品(虧損)淨收益分別為虧損260萬美元和收益780萬美元,這主要是由於未指定用途的外幣波動 外幣兑換協議。
2022年6月,在合併後的外國子公司提前償還了以英鎊計價的公司間應收貸款之後,我們終止了用於對衝公司間貸款外幣敞口的四次跨貨幣互換。 由於對衝關係的終止,與預付的公司間貸款相關的未來本金和利息將不會發生,因此AOCI重新歸類了2,000萬美元的收益。AOCI的重新分類被最終交易所公司間貸款調整造成的790萬美元損失所抵消。
未合併實體的收益權益和投資減值
未合併實體的收益權益涉及我們在2021年11月與VEREIT, Inc.合併時收購的三項權益法投資,這些投資均在2022年出售。截至2023年6月30日的三個月和六個月的收入歸因於超過我們基準的分配。出售房產後,分配主要來自解除房地產銷售的滯留款、税務機關的退款和運營現金的分配。截至2022年6月30日的三個月和六個月的虧損主要是由與出售這些投資相關的780萬美元臨時減值所致。
其他收入,淨額
某些雜項非經常性收入包含在其他收入中,淨額。截至2023年6月30日的三個月和六個月中,與2022年同期相比,分別增加了20萬美元和110萬美元,這主要是由於利率提高導致現金餘額獲得的利息收入增加。
所得税
所得税主要包括我們和我們的子公司應計或繳納的國際所得税,以及州和地方税。與2022年同期相比,截至2023年6月30日的三個月和六個月中,所得税減少了170萬美元和80萬美元,這主要歸因於英國的税率降低。
非公認會計準則財務指標
調整後的房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“調整後的息税折舊攤銷前利潤”回覆”)
納雷特為房地產公司制定了息税折舊攤銷前利潤指標(即房地產的息税折舊攤銷前利潤或息税折舊攤銷前利潤)回覆)它認為這將為投資者提供一項一致的措施,幫助房地產投資信託基金做出投資決策。我們對 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的定義回覆” 總體上與納雷特的定義一致,只是我們進行了調整,刪除了外匯和衍生品損益,不包括未指定為套期保值的外匯遠期結算的損益(這與我們之前對 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的計算一致)。我們定義調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆,一項非公認會計準則財務指標,最近一個季度的收益(淨收益)為(i)利息支出,包括掉期的非現金損失(收益),(ii)所得税和特許經營税,(iii)房地產折舊和攤銷,(iv)減值準備金,(v)合併和整合相關成本,(vi)房地產銷售收益,(vii)外幣和衍生品(收益)淨虧損,(如調整後的運營資金部分所述),以及(viii)我們在未合併實體調整中的相應份額。調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆可能無法與調整後的息税折舊攤銷前利潤相提並論回覆由其他公司報告或由納雷特定義,其他公司可能會解釋或定義調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆和我們不同。管理層認為調整後的息税折舊攤銷前利回覆成為衡量房地產投資信託基金業績的有意義指標,因為它可以反映我們的經營業績,分析我們在所得税、折舊和攤銷支出、減值準備金、房地產銷售收益和其他影響可比性的項目(包括刪除行業觀察家認為與評估公司經營業績不太相關的非經常性和非現金項目)的影響之前履行利息支付義務的能力。此外,息税折舊攤銷前利潤回覆作為在償還債務之前評估公司運營現金產生能力的一種手段,被行業分析師、貸款人、投資者、評級機構和其他人廣泛採用。管理層還認為應使用年化季度調整後息税折舊攤銷前利潤回覆指標,我們稱之為年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆,很有意義,因為它代表了我們在報告所述期間的當前收益增長率。年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆和年化預估調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆,定義如下,還用於確定授予執行官的績效分成獎勵的歸屬。年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 作為衡量我們經營業績的指標,應與淨收入一起考慮,但不應將其作為淨收入的替代方案。我們定義年化預估調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆按年計算調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆,但須進行某些調整以納入調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆來自我們在適用季度收購或穩定的房產,並扣除調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆來自我們在適用季度處置的房產,包括根據美國公認會計原則進行的交易會計調整,使所有交易在形式上生效,就好像它們發生在適用期初一樣。我們的計算包括所有符合公佈調整後息税折舊攤銷前利潤要求的調整回覆 根據第 S-X 條例第 11 條,在形式上進行。年度預估調整與根據我們的優先無抵押票據的財務契約計算的還本付息覆蓋率一致。我們認為年化預估調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆是一項有用的非公認會計準則補充指標,因為它不包括在資產負債表日已不再擁有的房產,包括本季度收購的房產的年化租金。管理層還使用我們的淨負債與年化調整後息税折舊攤銷前利潤的比率回覆以及淨負債與年化預估調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 作為評估我們財務業績的槓桿率的衡量標準,淨負債(我們將其定義為合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本和淨溢價和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物)除以年化季度調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆 以及年化預估調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆,分別地。
以下是淨收益(我們認為這是最具可比性的美國公認會計原則指標)與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況回覆 和 年化預估息税折舊攤銷前利潤回覆所示期間的計算結果如下 (千美元):
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| 三個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | |
淨收入 | $ | 197,153 | | | $ | 223,822 | | | |
利息 | 183,857 | | | 110,121 | | | |
償還債務的收益 | — | | | (127) | | | |
所得税 | 12,932 | | | 14,658 | | | |
折舊和攤銷 | 472,278 | | | 409,437 | | | |
減值準備金 | 29,815 | | | 7,691 | | | |
與合併和整合相關的成本 | 341 | | | 2,729 | | | |
房地產銷售收益 | (7,824) | | | (40,572) | | | |
外幣和衍生品虧損(收益),淨額 | 2,552 | | | (7,480) | | | |
外幣遠期結算收益 | — | | | 2,106 | | | |
未合併實體在調整中所佔的比例比例 | (411) | | | 9,049 | | | |
季度調整後的息税折舊攤銷前利回覆 | $ | 890,693 | | | $ | 731,434 | | | |
年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 (1) | $ | 3,562,772 | | | $ | 2,925,736 | | | |
年度預估調整 | $ | 87,712 | | | $ | 55,756 | | | |
年化預估調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆 | $ | 3,650,484 | | | $ | 2,981,492 | | | |
合併資產負債表中的總負債,不包括遞延融資成本以及淨保費和折扣 | $ | 19,538,466 | | | $ | 15,738,383 | | | |
未合併實體債務的比例份額,不包括遞延融資成本 | — | | | 86,006 | | | |
減去:現金和現金等價物 | (253,693) | | | (172,849) | | | |
淨負債 (2) | $ | 19,284,773 | | | $ | 15,651,540 | | | |
| | | | | |
淨負債/年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 | 5.4 | x | | 5.3 | x | | |
淨負債/年化預估調整後息税折舊攤銷前利潤回覆 | 5.3 | x | | 5.2 | x | | |
(1)我們計算年化調整後息税折舊攤銷前利潤回覆乘以季度調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆乘以四。
(2)根據我們的合併資產負債表,淨負債是指總負債,不包括遞延融資成本以及淨溢價和折扣,但包括我們在未合併實體債務中所佔的比例份額,減去現金和現金等價物。
如上所述,年度化預估調整,包括根據美國公認會計原則進行的交易會計調整,包括從我們在適用季度收購或穩定的房產中納入調整後的息税折舊攤銷前利潤,並從我們在適用季度處置的房產中刪除調整後的息税折舊攤銷前利潤,使所有交易在期初都具有形式上的效力,這符合S-X法規第11條的要求。下表總結了我們在下表所述期間的年化預估調整後息税折舊攤銷前利潤計算(千美元):
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| | 三個月已結束 6月30日 |
| | 2023 | | 2022 | | |
收購或穩定房產的年度預估調整 | | $ | 87,510 | | | $ | 56,048 | | | |
處置財產的年度預估調整 | | 202 | | | (292) | | | |
年度預估調整 | | $ | 87,712 | | | $ | 55,756 | | | |
普通股股東可用的運營資金(“FFO”)和普通股股東可用業務中的標準化資金(“標準化FFO”)
我們將FFO(一項符合全國房地產投資信託協會定義的非公認會計準則指標)定義為普通股股東可獲得的淨收入,加上房地產資產的折舊和攤銷,加上折舊房地產資產減值準備金,再減去房地產銷售收益。我們將非公認會計準則財務指標標準化FFO定義為FFO,不包括與我們與VEREIT, Inc.合併相關的合併和整合相關成本。我們將攤薄後的FFO和攤薄後的正常化FFO定義為FFO,並根據攤薄的非控股權益調整後的標準化FFO。
以下總結了我們的FFO和標準化FFO(百萬美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | | | % 變化 |
FFO 可供普通股東使用 | $ | 688.0 | | $ | 608.8 | | 13.0 | % | | $ | 1,372.3 | | $ | 1,210.2 | | | | 13.4 | % |
每股 FFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 1.01 | | 1.0 | % | | $ | 2.05 | | $ | 2.02 | | | | 1.5 | % |
普通股股東可以使用標準化FFO | $ | 688.3 | | $ | 611.5 | | 12.6 | % | | $ | 1,373.9 | | $ | 1,219.5 | | | | 12.7 | % |
標準化每股 FFO (1) | $ | 1.02 | | $ | 1.02 | | 0.0 | % | | $ | 2.06 | | $ | 2.04 | | | | 1.0 | % |
(1)所有每股金額均按攤薄後的每股普通股列報。
以下是普通股股東可獲得的淨收入(我們認為這是美國公認會計原則最具可比性的指標)與FFO和標準化FFO的對賬情況。還提供了有關向普通股股東支付的分配以及用於基本和攤薄後每股計算的普通股加權平均數(千美元,每股金額除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | | | |
折舊和攤銷 | 472,278 | | | 409,437 | | | 923,755 | | | 813,199 | | | |
傢俱、固定裝置和設備的折舊 | (297) | | | (489) | | | (839) | | | (967) | | | |
減值準備金 | 29,815 | | | 7,691 | | | 42,993 | | | 14,729 | | | |
房地產銷售收益 | (7,824) | | | (40,572) | | | (12,103) | | | (50,728) | | | |
未合併實體的調整比例份額 | (465) | | | 9,860 | | | (465) | | | 12,095 | | | |
可分配給非控股權益的FFO調整 | (937) | | | (319) | | | (1,496) | | | (673) | | | |
FFO 可供普通股東使用 | $ | 687,985 | | | $ | 608,815 | | | $ | 1,372,276 | | | $ | 1,210,231 | | | |
FFO 可分配給稀釋性非控股權益 | 1,371 | | | 776 | | | 2,791 | | | 1,584 | | | |
攤薄後的 FFO | $ | 689,356 | | | $ | 609,591 | | | $ | 1,375,067 | | | $ | 1,211,815 | | | |
| | | | | | | | | |
FFO 可供普通股東使用 | $ | 687,985 | | | $ | 608,815 | | | $ | 1,372,276 | | | $ | 1,210,231 | | | |
與合併和整合相關的成本 | 341 | | | 2,729 | | | 1,648 | | | 9,248 | | | |
普通股股東可以使用標準化FFO | $ | 688,326 | | | $ | 611,544 | | | $ | 1,373,924 | | | $ | 1,219,479 | | | |
可分配給攤薄型非控股權益的標準化FFO | 1,371 | | | 776 | | | 2,791 | | | 1,584 | | | |
攤薄後的標準化 FFO | $ | 689,697 | | | $ | 612,320 | | | $ | 1,376,715 | | | $ | 1,221,063 | | | |
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每股普通股 FFO | | | | | | | | | |
基本 | $ | 1.02 | | | $ | 1.01 | | | $ | 2.06 | | | $ | 2.02 | | | |
稀釋 | $ | 1.02 | | | $ | 1.01 | | | $ | 2.05 | | | $ | 2.02 | | | |
普通股每股標準化FFO,基本和攤薄 | $ | 1.02 | | | $ | 1.02 | | | $ | 2.06 | | | $ | 2.04 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
支付給普通股股東的分配 | $ | 515,091 | | | $ | 445,829 | | | $ | 1,012,336 | | | $ | 884,109 | | | |
普通股股東可獲得的FFO超過支付給普通股股東的分配 | $ | 172,894 | | | $ | 162,986 | | | $ | 359,940 | | | $ | 326,122 | | | |
普通股股東可獲得的標準化FFO超過支付給普通股股東的分配 | $ | 173,235 | | | $ | 165,715 | | | $ | 361,588 | | | $ | 335,370 | | | |
用於FFO和標準化FFO的加權平均普通股數量: | | | | | | | | | |
基本 | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | | | |
稀釋 | 676,388 | | | 603,091 | | | 669,903 | | | 599,201 | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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我們認為FFO和標準化FFO是衡量房地產投資信託基金經營業績的適當補充指標,因為它們基於對房地產投資組合表現的淨收益分析,該分析加回了標準化FFO的折舊和減值等項目,並加回了與合併和整合相關的成本。用於房地產資產的歷史會計慣例要求對建築物和裝修進行直線折舊,這意味着房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值。由於從歷史上看,房地產價值會隨着市場狀況的上漲和下跌,因此使用歷史折舊會計來陳述房地產投資信託基金的經營業績可能不那麼有用。
調整後可供普通股股東使用的運營資金(“AFFO”)
我們將AFFO(一項非公認會計準則指標)定義為根據獨特的收入和支出項目進行調整的FFO,我們認為這些項目與衡量我們持續經營業績的關係不大。我們將攤薄後的AFFO定義為經攤薄非控股權益調整後的AFFO。
以下總結了我們的AFFO(百萬美元,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | % 變化 | | 2023 | | 2022 | | | | % 變化 |
普通股股東可以使用AFFO | $ | 671.7 | | $ | 583.7 | | 15.1 | % | | $ | 1,322.5 | | $ | 1,163.8 | | | | 13.6 | % |
每股 AFFO (1) | $ | 1.00 | | $ | 0.97 | | 3.1 | % | | $ | 1.98 | | $ | 1.94 | | | | 2.1 | % |
(1)所有每股金額均按攤薄後的每股普通股列報。
我們認為AFFO是衡量我們業績的適當補充指標。我們行業中的大多數公司都使用類似的衡量標準,但他們可能會使用 “CAD”(用於分配的現金)、“FAD”(用於分配的資金)或其他術語。我們的AFFO計算可能無法與其他公司報告的AFFO、CAD或FAD相提並論,其他公司對此類術語的解釋或定義可能與我們不同。
以下是普通股股東可獲得的淨收入(我們認為這是美國公認會計原則最具可比性的指標)與標準化FFO和AFFO的對賬情況。還提供了有關向普通股股東支付的分配以及用於基本和攤薄後每股計算的普通股加權平均數(千美元,每股金額除外)的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | $ | 195,415 | | | $ | 223,207 | | | $ | 420,431 | | | $ | 422,576 | | | |
計算標準化 FFO 的累積調整 (1) | 492,911 | | | 388,337 | | | 953,493 | | | 796,903 | | | |
普通股股東可以使用標準化FFO | 688,326 | | | 611,544 | | | 1,373,924 | | | 1,219,479 | | | |
償還債務的收益 | — | | | (127) | | | — | | | (127) | | | |
股份薪酬的攤銷 | 7,623 | | | 6,641 | | | 13,923 | | | 11,643 | | | |
淨債務保費和遞延融資成本的攤銷 (2) | (10,509) | | | (16,948) | | | (24,197) | | | (34,044) | | | |
利率互換的非現金(收益)損失 | (1,799) | | | 724 | | | (3,600) | | | 1,446 | | | |
現金結算對利率互換的直線影響 (3) | 1,797 | | | — | | | 3,595 | | | — | | | |
租賃成本和佣金 | (5,032) | | | (794) | | | (5,476) | | | (3,167) | | | |
經常性資本支出 | (85) | | | (173) | | | (138) | | | (186) | | | |
直線租金和開支,淨額 | (33,963) | | | (27,554) | | | (70,448) | | | (55,376) | | | |
以上和低於市價的租賃的攤銷,淨額 | 19,670 | | | 16,402 | | | 37,028 | | | 30,044 | | | |
未合併實體的調整比例份額 | — | | | (2,090) | | | — | | | (4,154) | | | |
其他調整 (4) | 5,709 | | | (3,897) | | | (2,145) | | | (1,732) | | | |
普通股股東可以使用AFFO | $ | 671,737 | | | $ | 583,728 | | | $ | 1,322,466 | | | $ | 1,163,826 | | | |
AFFO 可分配給稀釋性非控股權益 | 1,382 | | | 787 | | | 2,813 | | | 1,607 | | | |
攤薄後的AFFO | $ | 673,119 | | | $ | 584,515 | | | $ | 1,325,279 | | | $ | 1,165,433 | | | |
| | | | | | | | | |
每股普通股的AFFO: | | | | | | | | | |
基本 | 1.00 | | 0.97 | | $ | 1.98 | | | $ | 1.95 | | | |
稀釋 | 1.00 | | 0.97 | | $ | 1.98 | | | $ | 1.94 | | | |
支付給普通股股東的分配 | $ | 515,091 | | | $ | 445,829 | | | $ | 1,012,336 | | | $ | 884,109 | | | |
普通股股東可獲得的AFFO超過支付給普通股股東的分配 | $ | 156,646 | | | $ | 137,899 | | | $ | 310,130 | | | $ | 279,717 | | | |
用於計算每股普通股的加權平均數: | | | | | | | | | |
基本 | 674,109 | | | 601,672 | | | 667,357 | | | 597,778 | | | |
稀釋 | 676,388 | | | 603,091 | | | 669,903 | | | 599,201 | | | |
(1)參見 “可供普通股股東使用的運營資金(“FFO”)和普通股股東可用的運營資金(“標準化FFO”)” 下列出的標準化FFO的對賬項目。
(2)包括應付票據淨溢價的攤銷和應付抵押貸款的假設,這些抵押貸款在適用債務的有效期內攤銷,以及發行和交換應付票據、承擔應付抵押貸款和發行定期貸款時產生和資本化的成本,這些貸款也在適用債務的有效期內攤銷。不包括與我們的信貸額度協議相關的費用或支付給信用評級機構的年費。
(3)代表在2032年10月到期的7.5億美元5.625%優先無抵押票據期限內終止5億美元名義利率互換後實現的7,200萬美元收益的直線攤銷。
(4)包括公司間債務和調整交易造成的外幣損益、對本質上屬於非現金的投資和衍生品的按市值計價調整、跨貨幣互換產生的直線付款、與融資租賃負債相關的債務以及可分配給非控股權益的調整。
我們認為,非公認會計準則財務指標AFFO為投資者提供了有用的信息,因為它是衡量房地產公司經營業績的行業廣泛接受的衡量標準,被行業分析師和投資者用來觀察和比較這些公司。特別是,AFFO提供了另一項衡量標準,可以比較不同房地產投資信託基金的經營業績,而不必考慮不同的折舊假設和其他與衡量特定公司持續經營業績無關的獨特收入和支出項目。因此,我們認為AFFO是適當的補充績效指標,AFFO應與之對賬的最合適的美國公認會計準則績效指標是普通股股東可獲得的淨收益。
介紹有關FFO、標準化FFO和AFFO的信息旨在幫助讀者比較不同房地產投資信託基金的運營業績,儘管應該注意的是,並非所有房地產投資信託基金都以相同的方式計算FFO、標準化FFO和AFFO,因此與其他房地產投資信託基金的比較可能沒有意義。此外,FFO、標準化FFO和AFFO不一定表示可用於滿足現金需求的現金流,也不應將其視為淨收入的替代方案,以此作為衡量我們業績的指標。不應將FFO、標準化FFO和AFFO視為審查我們來自運營、投資和融資活動的現金流的替代方案。此外,不應將FFO、標準化FFO和AFFO視為衡量流動性、我們進行現金分配的能力或支付利息的能力的指標。
房地產投資組合信息
截至2023年6月30日,在我們擁有或持有權益的13,118處房產中,有12,981處房產是根據淨租賃協議租賃的。淨租賃通常要求客户負責每月租金和某些物業運營費用,包括財產税、保險和維護。此外,我們物業的客户支付租金上漲的依據通常是:(1)固定漲幅,(2)與通貨膨脹掛鈎的漲幅(通常受上限限制),或(3)按客户總銷售額超過指定水平的百分比計算的額外租金。
我們將投資組合年化合同租金總額定義為截至資產負債表日向客户收取的每月總現金金額,包括每月基本租金應收賬款,但不包括租金百分比,但不包括租金百分比,乘以12,不包括百分比租金。我們認為,投資組合年化合同租金總額是一項有用的補充運營指標,因為它不包括在資產負債表日已不再擁有的房產,包括該季度收購的房產的年化租金。投資組合年化合同租金總額沒有減少,以反映報告期內作為美國公認會計原則租金收入調整而記錄的儲備金,不包括未合併的實體。
十大行業集中度
我們從事的是單一的商業活動,即向客户租賃房產,通常是以淨額為基礎的。該商業活動跨越不同的地理邊界,包括房地產類型和從事不同行業的客户。儘管我們只有一個細分市場,但我們認為我們的投資者仍然將多元化視為我們投資理念的關鍵組成部分,因此我們認為,提供有關根據相應客户業務分類的房地產投資組合的某些信息仍然很重要,這些信息以佔我們投資組合總年化合同租金的百分比表示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按行業分列的年化合同租金佔總投資組合的百分比 (1) |
| | 截至 |
| | 6月30日 2023 | | | 十二月三十一日 2022 | | | 十二月三十一日 2021 | | | 十二月三十一日 2020 | | | 十二月三十一日 2019 |
便利店 | | 11.1% | | | 8.6% | | | 9.1% | | | 11.9% | | | 12.3% |
雜貨店 | | 9.9 | | | 10.0 | | | 10.2 | | | 9.8 | | | 7.9 |
一元商店 | | 7.1 | | | 7.4 | | | 7.5 | | | 7.6 | | | 7.9 |
家居裝修 | | 5.9 | | | 5.6 | | | 5.1 | | | 4.3 | | | 2.9 |
藥店 | | 5.8 | | | 5.7 | | | 6.6 | | | 8.2 | | | 8.8 |
餐廳-快捷服務 | | 5.5 | | | 6.0 | | | 6.6 | | | 5.3 | | | 5.8 |
餐廳-休閒餐飲 | | 4.8 | | | 5.1 | | | 5.9 | | | 2.8 | | | 3.2 |
健康與健身 | | 4.2 | | | 4.4 | | | 4.7 | | | 6.7 | | | 7.0 |
汽車服務 | | 4.0 | | | 4.0 | | | 3.2 | | | 2.7 | | | 2.6 |
一般商品 | | 3.7 | | | 3.7 | | | 3.7 | | | 3.4 | | | 2.5 |
(1) 十大行業集中度的介紹結合了來自美國和歐洲的投資組合合同租金總額。歐洲包括英國的房產,從2019年5月開始,在西班牙,從2021年9月開始,在意大利,從2022年10月開始, 在愛爾蘭,從2023年6月開始。
物業類型構成
下表列出了截至2023年6月30日我們房地產投資組合的某些房地產類型信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
房產類型 | | 的數量 屬性 | | 近似 可租賃 平方英尺 (1) | | 投資組合年化合同租金總額 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 |
零售 | | 12,722 | | 166,983,000 | | $ | 3,097,985 | | | 82.5 | % |
工業 | | 358 | | 82,978,500 | | 492,865 | | | 13.1 | |
賭博 | | 1 | | 3,096,700 | | 100,000 | | | 2.7 | |
其他 (2) | | 37 | | 2,411,200 | | 64,592 | | | 1.7 | |
總計 | | 13,118 | | 255,469,400 | | $ | 3,755,442 | | | 100.0 | % |
(1)包括可租賃建築的平方英尺。不包括截至2023年6月30日歸類為農業的2,962英畝租賃土地。
(2)“其他” 包括27處歸類為農業的房產,包括約30萬平方英尺的可租賃面積和3,740萬美元的年化合同租金,以及10處歸類為辦公的房產,包括約210萬平方英尺的可租賃面積和2720萬美元的年化合同租金。
客户多元化
下表列出了截至2023年6月30日我們房地產投資組合中最大的20個客户,按投資組合年化合同租金總額的百分比表示,該租金不適用於遞延租金:
| | | | | | | | | | | | | | |
客户 | | 的數量 租賃 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 (1) |
美元將軍 | | 1,579 | | | 3.8 | % |
沃爾格林 | | 362 | | | 3.8 | |
美元樹/Family Dollar | | 1,162 | | | 3.3 | |
7-11 | | 634 | | | 3.2 | |
EG 集團有限公司 | | 414 | | | 2.7 | |
永利度假村 | | 1 | | | 2.7 | |
聯邦快遞 | | 79 | | | 2.3 | |
B&Q(翠鳥) | | 45 | | | 1.9 | |
塞恩斯伯裏的 | | 35 | | | 1.9 | |
洛杉磯健身 | | 73 | | | 1.8 | |
BJ 的批發俱樂部 | | 33 | | | 1.6 | |
終身健身 | | 22 | | | 1.5 | |
CVS 藥房 | | 192 | | | 1.5 | |
沃爾瑪/山姆俱樂部 | | 67 | | | 1.5 | |
拖拉機供應 | | 184 | | | 1.4 | |
樂購 | | 20 | | | 1.3 | |
AMC 劇院 | | 35 | | | 1.3 | |
紅龍蝦 | | 200 | | | 1.2 | |
富豪電影院(Cineworld) | | 35 | | | 1.1 | |
Lowe's | | 40 | | | 1.1 | |
總計 | | 5,212 | | 40.8 | % |
(1)每個客户的金額是獨立計算的;因此,個人百分比之和可能不等於總額。
租約到期
下表列出了有關我們投資組合中租賃期到期時間(不包括客户選擇延長租賃的權利)及其對截至2023年6月30日的投資組合年化合同租金總額的貢獻(千美元)的某些信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 總投資組合 (1) |
| 即將到期 租賃 | | 近似 可租賃 平方英尺 | | 投資組合年化合同租金總額 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 |
年 | 零售 | | 非零售 |
2023 | 290 | | 4 | | 2,399,900 | | $ | 41,120 | | | 1.1 | % |
2024 | 640 | | 30 | | 11,722,100 | | 135,249 | | | 3.6 | |
2025 | 902 | | 36 | | 14,547,300 | | 207,867 | | | 5.5 | |
2026 | 842 | | 33 | | 16,660,200 | | 197,022 | | | 5.2 | |
2027 | 1,421 | | 36 | | 22,388,600 | | 290,526 | | | 7.7 | |
2028 | 1,470 | | 54 | | 27,542,000 | | 331,018 | | | 8.8 | |
2029 | 1,012 | | 25 | | 21,926,900 | | 270,987 | | | 7.2 | |
2030 | 585 | | 20 | | 15,789,100 | | 187,762 | | | 5.0 | |
2031 | 540 | | 39 | | 22,238,400 | | 257,989 | | | 6.9 | |
2032 | 969 | | 33 | | 17,739,300 | | 255,151 | | | 6.8 | |
2033 | 672 | | 16 | | 15,579,600 | | 197,693 | | | 5.4 | |
2034 | 578 | | 7 | | 10,565,900 | | 221,600 | | | 5.9 | |
2035 | 430 | | 3 | | 5,222,900 | | 113,601 | | | 3.0 | |
2036 | 424 | | 8 | | 7,737,200 | | 140,243 | | | 3.7 | |
2037 | 504 | | 9 | | 8,607,300 | | 135,066 | | | 3.6 | |
2038-2143 | 2,128 | | 67 | | 31,919,500 | | 772,548 | | | 20.6 | |
總計 | 13,407 | | 420 | | 252,586,200 | | $ | 3,755,442 | | | 100.0 | % |
(1)我們的多客户物業的租賃在上表中單獨計算。該表不包括196個空置單元。
地域多元化
下表列出了截至2023年6月30日我們房地產投資組合的某些地理信息(千美元):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
地點 | 的數量 屬性 | | 租賃百分比 | | 大約可租賃平方英尺 | | 佔總投資組合年化合同租金的百分比 |
阿拉巴馬州 | 404 | | 99 | % | | 4,379,300 | | 1.8 | % |
阿拉斯加 | 6 | | 100 | | | 299,700 | | 0.1 | |
亞利桑那州 | 253 | | 100 | | | 3,996,100 | | 1.9 | |
阿肯色州 | 256 | | 100 | | | 2,775,000 | | 1.0 | |
加利福尼亞 | 351 | | 99 | | | 12,415,900 | | 5.6 | |
科羅拉多州 | 170 | | 98 | | | 2,697,500 | | 1.1 | |
康涅狄格 | 53 | | 98 | | | 1,759,200 | | 0.7 | |
特拉華 | 24 | | 100 | | | 141,100 | | 0.1 | |
佛羅裏達 | 880 | | 99 | | | 10,528,000 | | 5.3 | |
格魯吉亞 | 571 | | 98 | | | 9,141,400 | | 3.4 | |
夏威夷 | 22 | | 100 | | | 47,800 | | 0.2 | |
愛達荷州 | 27 | | 100 | | | 189,100 | | 0.1 | |
伊利諾伊 | 554 | | 99 | | | 13,221,500 | | 5.1 | |
印第安納州 | 427 | | 99 | | | 8,197,900 | | 2.6 | |
愛荷華州 | 107 | | 100 | | | 3,452,300 | | 0.9 | |
堪薩斯州 | 193 | | 99 | | | 4,690,400 | | 1.0 | |
肯塔基州 | 372 | | 99 | | | 6,288,400 | | 1.6 | |
路易斯安那州 | 353 | | 100 | | | 5,275,400 | | 2.0 | |
緬因州 | 85 | | 99 | | | 1,208,700 | | 0.6 | |
馬裏蘭州 | 79 | | 97 | | | 3,067,500 | | 1.2 | |
馬薩諸塞 | 207 | | 100 | | | 6,672,000 | | 4.8 | |
密歇根 | 474 | | 99 | | | 5,893,600 | | 2.6 | |
明尼蘇達州 | 258 | | 98 | | | 4,343,400 | | 1.8 | |
密西西 | 301 | | 99 | | | 4,493,600 | | 1.2 | |
密蘇裏 | 388 | | 98 | | | 5,393,400 | | 1.9 | |
蒙大拿州 | 24 | | 100 | | | 223,100 | | 0.1 | |
內布拉斯加州 | 79 | | 99 | | | 1,122,500 | | 0.3 | |
內華達州 | 74 | | 100 | | | 2,665,700 | | 0.9 | |
新罕布什爾 | 54 | | 98 | | | 667,300 | | 0.5 | |
新澤西 | 146 | | 97 | | | 2,282,900 | | 1.5 | |
新墨西哥州 | 108 | | 100 | | | 1,343,500 | | 0.5 | |
紐約 | 337 | | 99 | | | 5,033,100 | | 3.1 | |
北卡羅來納 | 409 | | 98 | | | 8,307,800 | | 2.9 | |
北達科他州 | 21 | | 95 | | | 427,800 | | 0.2 | |
俄亥俄 | 714 | | 99 | | | 15,990,500 | | 4.1 | |
俄克拉何馬州 | 316 | | 100 | | | 4,271,000 | | 1.6 | |
俄勒岡 | 41 | | 100 | | | 650,400 | | 0.4 | |
賓夕法尼亞州 | 346 | | 97 | | | 6,241,500 | | 2.4 | |
羅德島 | 31 | | 100 | | | 207,400 | | 0.2 | |
南卡羅來納 | 323 | | 99 | | | 4,481,300 | | 1.8 | |
南達科他州 | 32 | | 100 | | | 453,700 | | 0.2 | |
田納西 | 455 | | 98 | | | 7,292,000 | | 2.4 | |
德州 | 1,590 | | 99 | | | 26,416,400 | | 10.1 | |
猶他 | 39 | | 100 | | | 1,585,500 | | 0.5 | |
佛蒙特 | 18 | | 100 | | | 173,500 | | 0.1 | |
弗吉尼亞州 | 367 | | 99 | | | 7,352,500 | | 2.3 | |
華盛頓 | 80 | | 100 | | | 1,815,200 | | 0.9 | |
西弗吉尼亞州 | 81 | | 100 | | | 769,900 | | 0.3 | |
威斯康星 | 286 | | 100 | | | 6,577,200 | | 2.0 | |
懷俄明州 | 23 | | 100 | | | 157,700 | | 0.1 | |
波多黎各 | 6 | | 100 | | | 59,400 | | 0.1 | |
英國 | 241 | | 100 | | | 23,003,000 | | 10.5 | |
西班牙 | 53 | | 100 | | | 3,960,100 | | 0.9 | |
意大利 | 7 | | 100 | | | 1,075,100 | | 0.4 | |
愛爾蘭 | 2 | | 100 | | | 294,200 | | 0.1 | |
總數/平均值 | 13,118 | | 99 | % | | 255,469,400 | | 100.0 | % |
近期會計公告的影響
有關新會計準則對我們業務的影響的信息,見附註1, 演示基礎,轉到我們的合併財務報表。
關鍵會計政策
我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的,是我們討論和分析財務狀況和經營業績的基礎。編制合併財務報表需要我們做出一些估計和假設,這些估計和假設會影響合併財務報表中報告的金額和披露。我們認為,我們以適當的方式做出了這些估計和假設,準確反映了我們的財務狀況。我們會利用我們對業務的歷史知識以及其他因素,不斷測試和評估這些估算和假設,以確保它們對於報告目的來説是合理的。但是,實際結果可能與這些估計和假設有所不同。我們在年度報告中披露的關鍵會計政策沒有重大變化 10-K 表格截至2022年12月31日的財年。本摘要應與年度報告中合併財務報表附註2 “重要會計政策和程序摘要及新會計準則摘要” 中對我們的會計政策和程序的更完整討論一起閲讀。
第 3 項:關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨利率和外幣匯率帶來的經濟風險。這些風險中有一部分是對衝的,但風險可能會影響我們的財務報表。
利率
我們面臨利率變動的主要原因是我們的信貸額度和商業票據計劃、定期貸款、應付抵押貸款以及用於維持流動性和擴大房地產投資組合和運營的長期票據和債券。我們的利率風險管理目標是限制利率變動對收益和現金流的影響,降低我們的總體借貸成本。為了實現這些目標,我們主要以固定利率發行長期票據和債券。
為了減輕和管理利率風險對我們運營的影響,我們可能會使用各種金融工具,包括利率互換、利率互換、利率鎖定和上限。使用這些類型的工具來對衝我們受利率變動影響的風險會帶來額外的風險,包括交易對手信用風險、套期保值合同的可執行性以及意想不到的重大利率變化將導致合同基礎嚴重損失的風險。為了限制交易對手的信用風險,我們將尋求與信用評級良好的主要金融機構簽訂此類協議。無法保證我們能夠充分防範上述風險,也無法保證我們實現的經濟收益超過與從事此類套期保值活動相關的金額。我們不會出於投機或交易目的進行任何衍生品交易。
下表按預期到期年份列出了截至2023年6月30日的固定利率和浮動利率債務的本金、平均利率和估計公允價值。提供這些信息是為了評估預期的現金流和對利率變化的敏感性(百萬美元):
預期成熟度數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
本金到期年份 | 固定利率 債務 | | 加權平均匯率 在固定利率債務上 | | 可變費率 債務 | | 加權平均匯率 關於浮動利率債務 |
2023 | $ | 14.1 | | 4.65 | % | | $ | 122.7 | | | 5.37 | % |
2024 | 1,840.5 | | 4.48 | % | | — | | | — | |
2025 | 1,093.9 | | 4.23 | % | | — | | | — | |
2026 (1) | 1,587.0 | | 3.72 | % | | 2,446.2 | | | 4.98 | % |
2027 | 2,048.2 | | 2.66 | % | | — | | | — | |
此後 | 10,385.8 | | 3.50 | % | | — | | | — | |
總計 (2) | $ | 16,969.5 | | 3.57 | % | | $ | 2,568.9 | | | 5.00 | % |
公允價值 (3) | $ | 15,123.1 | | | | $ | 2,562.0 | | | |
(1) 假設公司可選擇的2023年定期貸款的兩次十二個月延期已全部行使。由於我們固定年利率的利率互換在初始到期日(不包括延期)到期,因此從2024年開始變成浮動利率債務,如上表所示。
(2)不包括應付抵押貸款的淨保費、應付票據的淨保費、應付抵押貸款、應付票據和定期貸款的遞延融資成本,以及被指定為應付票據公允價值套期保值的利率互換的基準調整。
(3)我們根據優先票據和應付債券的指示性市場價格和最近的交易活動來估算截至2023年6月30日公開交易的固定利率優先票據和債券的公允價值。我們的固定利率抵押貸款和截至2023年6月30日應付的私人優先票據的估計公允價值是基於相關的遠期利率曲線以及適用的信貸調整後的利差。我們認為,信貸額度、商業票據借款和定期貸款餘額的賬面價值合理地接近其截至2023年6月30日的估計公允價值。
上表僅包含截至2023年6月30日存在的風險敞口。它沒有考慮在該日期之後可能出現的風險敞口或頭寸。因此,就利率波動而言,我們的最終已實現收益或虧損將取決於在此期間出現的風險敞口、我們當時的套期保值策略和利率。
截至2023年6月30日,我們的未償還票據、債券和應付抵押貸款採用固定利率。我們的信貸額度、商業票據借款和定期貸款的利息是可變的。但是,利率互換協議緩解了我們定期貸款的浮動利率特徵。 根據我們截至2023年6月30日的8.675億美元循環信貸額度餘額,利率變化1%將使我們每年的利率成本增加870萬美元。
外幣匯率
我們面臨與外國投資的投資和收益相關的外匯匯率波動的影響。外匯市場風險是指由於外匯匯率的變化,我們的經營業績或財務狀況可能好於或差於計劃。我們主要通過以我們投資的貨幣借款來對衝外匯風險,從而提供自然的對衝工具。我們通過使用衍生金融工具,包括貨幣兑換互換,以及在可行的情況下與金融交易對手簽訂的外匯遠期合約,持續評估和管理我們的外匯風險。此類衍生工具被視為風險管理工具,不用於投機或交易目的。此外,我們無法及時重新部署國際業務的租金收入,這使我們面臨外匯風險。
第 4 項:控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條),旨在確保在我們的《交易法》報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,並收集此類信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席執行官和首席執行官酌情進行財務幹事,以便及時作出決定關於必要的披露。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必然需要運用其判斷。
截至2023年6月30日的季度,我們在包括首席執行官兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下,對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。
基於上述情況,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2023年6月30日,我們的披露控制和程序是有效的,並且在合理的保證水平上運作。
內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
對控制有效性的限制
對財務報告的內部控制由於其固有的侷限性,不能為實現財務報告目標提供絕對的保證。對財務報告的內部控制是一個涉及人為努力和合規的過程,可能會出現判斷失誤和因人為失誤而導致的失誤。對財務報告的內部控制也可以通過串通或不當的管理層幹預來規避對財務報告的內部控制。由於這些限制,財務報告的內部控制有可能無法防止或及時發現重大錯報。但是,這些固有的限制是財務報告過程的已知特徵。因此,有可能在過程中設計保障措施,以減少但不能消除這種風險。
第二部分。其他信息
第 1A 項: 風險因素
您應仔細考慮我們的年度報告第一部分 “第 1A 項,風險因素” 中描述的風險 10-K 表格截至2022年12月31日的財年。我們在年度報告中披露的風險因素沒有重大變化 10-K 表格截至2022年12月31日的財年。
第 2 項:未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
根據房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃的允許,在授予員工股票獎勵時扣留了以下股票作為州和聯邦工資税:
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時期 | | 購買的股票總數 (1) | | 每股支付的平均價格 |
2023 年 4 月 1 日 — 2023 年 4 月 30 日 | | 30 | | | $ | 63.27 | |
2023 年 5 月 1 日 — 2023 年 5 月 31 日 | | 763 | | | $ | 60.70 | |
2023 年 6 月 1 日 — 2023 年 6 月 30 日 | | 73 | | | $ | 59.68 | |
總計 | | 866 | | | $ | 60.70 | |
(1)根據房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃的允許,在截至2023年6月30日的三個月中購買的所有866股普通股都被扣繳州和聯邦工資税,這是房地產收益公司2021年激勵獎勵計劃的允許的。我們扣留普通股可以被視為購買此類普通股。
第 5 項: 其他信息
在截至2023年6月30日的三個月中,我們的高級管理人員或董事均無一人 採用要麼 終止任何旨在滿足第 10b5-1 (c) 條或任何 “非規則 10b5-1 交易安排” 的肯定性辯護條件的購買或出售我們證券的合同、指示或書面計劃。
第 6 項:展品
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展品編號 | | 描述 | |
收購、重組、安排、清算或繼承計劃 | |
2.1 | | Realty Income Corporation、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P之間的協議和合並計劃截至2021年4月29日(文件編號001-13374)(作為公司8-K表附錄2.1提交,以引用方式納入此處)。 | |
2.2 | | 房地產收益公司、Rams MD Acquisition Sub I, Inc.、Rams Acquisition Sub II, LLC、VEREIT, Inc.和VEREIT Opernating Partnershing, L.P於2021年6月25日提交的協議和合並計劃第一修正案(文件編號001-13374),作為公司8-K表的附錄2.1提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
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界定擔保持有人權利的文書,包括契約 | |
4.1 | | 公司與紐約銀行之間的契約日期為1998年10月28日(作為公司8-K表的附錄4.1提交,於1998年10月28日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
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4.2 | | 2023年4月14日發行的2028年到期的4.700%票據表格(作為公司8-K表附錄4.4的一部分提交,於2023年4月14日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.3 | | 2023年4月14日發行的2033年到期的4.900%票據表格(作為公司8-K表附錄4.4的一部分提交,於2023年4月14日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.4 | | 根據公司與作為繼任受託人的北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條,日期為2023年4月14日的高級管理人員證書,規定了名為 “2028年到期4.700%票據” 的新系列債務證券和名為 “2033年到期的4.900%票據” 的新系列債務證券的條款,包括的債務證券形式每個此類系列(作為公司8-K表的附錄4.4提交,於2023年4月14日提交(文件編號001-13374),並由以下人員納入此處參考)。 | |
4.5 | | 2023年7月6日發行的2030年到期的4.875%票據表格(作為公司8-K表格附錄4.4的一部分提交,於2023年7月6日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.6 | | 2023年7月6日發行的2034年到期的5.125%票據表格(作為公司8-K表格附錄4.4的一部分提交,於2023年7月6日提交(文件編號001-13374),並以引用方式納入此處)。 | |
4.7 | | 根據公司與作為繼任受託人的紐約銀行梅隆信託公司於1998年10月28日簽訂的契約第201、301和303條於2023年7月6日簽訂的高級管理人員證書,規定了名為 “2030年到期的4.875%票據” 的新系列債務證券和名為 “2034年到期的5.125%票據” 的新系列債務證券的條款,包括債務證券的形式每個此類系列(作為公司8-K表附錄4.4提交,於2023年7月6日提交(文件編號001-13374),並由以下人員納入此處參考)。 | |
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認證 | |
31.1* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(a)條對首席執行官進行認證。 | |
31.2* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(a)條對首席財務官進行認證。 | |
32** | | 第 1350 條認證由首席執行官和首席財務官根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條提供。 | |
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交互式數據文件 | |
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101.INS* | | 行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 | |
101.SCH* | | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 | |
101.CAL* | | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 | |
101.LAB* | | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 | |
101.PRE* | | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 | |
101.DEF* | | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | |
104* | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) | |
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* 隨函提交。 | |
**隨函提供。 | |
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簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 房地產收入公司 |
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日期:2023 年 8 月 3 日 | //SEAN P. NUGENT |
| 肖恩·P·紐金特 |
| 高級副總裁、財務總監兼首席會計官 |
| (首席會計官) |