WILLSCOT MOBILE MINI 公佈2023年第二季度業績

收入增長和利潤率計劃的複合推動了自由現金流和投資回報率的加快

鳳凰城，2023年8月2日——北美創新靈活空間和存儲解決方案領域的領導者WillScot Mobile Mini Holdings Corp.（“WillScot Mobile Mini” 或 “公司”）（納斯達克股票代碼：WSC）今天公佈了2023年第二季度業績，並提供了運營和當前市場環境的最新情況，包括以下亮點：

•第二季度收入增長了11％，達到5.82億美元，持續經營業務收入增長了46％，達到8,800萬美元，調整後的息税折舊攤銷前利潤同比增長25％，達到2.61億美元。

•調整後的持續經營業務息税折舊攤銷前利潤率為44.9％，同比增長500個基點。

•運營產生的現金為2.02億美元，自由現金流為1.6億美元，同比分別增長7％和130％，自由現金流利潤率為27％。

•第二季度末將槓桿率維持在淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的3.0倍，處於我們3.0-3.5倍目標區間的底部。

•本季度在三項收購中投資了7000萬美元的資本，2023年將繼續保持強勁的收購渠道。

•在本季度回購了540萬股普通股，向股東返還了2.39億美元，在截至2021年6月30日的過去十二個月中，經濟份額減少了9.1％。

•在過去的12個月中創造了17％的投資資本回報率（“ROIC”），同比增長了約430個基點。

WillScot Mobile Mini首席執行官Brad Soultz評論説：“2023年第二季度，由於我們的租賃組合可以預見地復甦，由於利率提高和增值產品（VAPS）的持續利好影響，租賃收入增長了16％。隨着我們增強的CRM以及SAP兩年的運營，利潤率提高舉措使調整後的息税折舊攤銷前利潤率達到44.9％，自由現金流達到1.6億美元。這些是創紀錄的盈利水平，表明了我們平臺的長期盈利潛力。由於我們強勁的財務業績、低槓桿率和高流動性，從資本配置的角度來看，我們仍然不受限制。我們在淨資本支出上投資了4,300萬美元，這與機隊可用性的維護水平一致。隨着我們繼續執行我們的程序化併購戰略，我們為三次收購分配了7000萬美元。我們在本季度回購了540萬股普通股，向股東返還了2.39億美元的資本，在過去十二個月中，經濟份額減少了9.1％。”

Soultz繼續説：“作為靈活空間解決方案的領先創新者，我們很高興推出PRORACKTM，這是我們的專有空間管理解決方案，旨在在本季度為測試市場的存儲容器提供無與倫比的組織、生產力和效率。PRORACK 經久耐用，易於使用，配置靈活，可用作工作站、物料存儲、管架、工具牀或三者的組合，可滿足各種客户需求。這項創新以及我們正在籌備的其他創新為我們提供了多種途徑，可以實現5億美元的VAPS收入，這是我們增量10億美元的特殊增長槓桿的一部分。”

Soultz總結説：“整體需求環境以及銷量、定價和VAPS的組合繼續支持我們在2023年預期的大幅增長，我們重申調整後息税折舊攤銷前利潤為10.25億至10.75億美元的預期。我們預計今年調整後的息税折舊攤銷前利潤率和自由現金流將創歷史新高，並將開始為激動人心的2024年奠定基礎。”

2023 年第二季度業績2

總裁兼首席財務官蒂姆·博斯韋爾評論説：“我們在2023年第二季度強勁的財務表現得益於我們的長期定價和增值產品的順風，以及這兩個細分市場所有收入領域的結構性利潤率提高。在本季度，我們創造了5.82億美元的收入，同比增長11％，調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.61億美元，同比增長25％。毛利率提高了370個基點，所有收入來源均有所擴大。調整後的息税折舊攤銷前利潤率增長了500個基點，這要歸因於我們提高了可變支出的效率以及固定成本的運營槓桿率。1.6億美元的自由現金流增長了130％，27％的自由現金流利潤率增長了1,500多個基點。投資資本回報率在本季度增長了340個基點，達到18％。”

博斯韋爾繼續説：“增長、自由現金流和回報的出色軌跡使我們有信心在任何有機會的地方配置資本。我們在本季度以7000萬美元的價格完成了三項收購，在今年剩餘時間裏，我們將看到強勁的收購渠道。在過去的12個月中，我們繼續利用這個機會回購了2100萬股股票，並將經濟份額減少了9.1％，從而獲得了更多的長期收益增長。在我們的可擴展平臺上，我們在為2024年及以後的投資組合定位時看到了許多有機和無機增長機會。”

博斯韋爾總結説：“整體市場狀況保持穩定，因此我們將2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤維持在10.25億美元至10.75億美元之間，並預計利潤率將繼續高於我們最初的預期。在我們指導的中點，根據我們今年迄今為止的業績，我們預計2023年的自由現金流將超過5億美元，根據第二季度的業績，我們對不到兩年前設定的6.5億美元自由現金流里程碑有了清晰的看法。隨着時間的推移，我們通過資本配置框架持續執行和再投資將繼續帶來可持續增長和可預見的複合回報。”

持續經營業務2023年第二季度合併業績

•由於我們的有機收入增長計劃和收購的影響，收入為5.821億美元，同比增長11.3％。我們估計，過去四個季度完成的收購為該季度的總收入貢獻了約1700萬美元。

•2023年第二季度，持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤率為44.9％，在所有利潤額度的持續擴張的推動下，與去年同期相比增長了500個基點。最重要的是，交付和安裝利潤率與去年同期相比增長了230個基點，租賃利潤率比上年增長了90個基點，這兩者都主要是由於定價上漲。此外，調整後息税折舊攤銷前利潤中包含的銷售、一般和管理費用佔收入的百分比下降了260個基點，而2022年相比下降了260個基點，這推動了剩餘利潤率的大部分增長。

•自 2023 年 1 月 1 日起，我們將大約 6,000 種地面辦公室 (GLO) 模塊化產品從模塊化解決方案領域轉移到我們的存儲解決方案領域。我們將這些傳統的WillScot GLO轉移到存儲解決方案領域，因為它們是經過修改的集裝箱產品，可以在傳統的Mobile Mini分支機構和物流基礎設施上更高效地運行。此次調整每年將約5000萬美元的收入和2100萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化解決方案轉移到存儲解決方案。我們重估了分部歷史財務業績和運營關鍵績效指標（KPI），以反映這一轉移。

模塊化解決方案細分市場

•收入為3.707億美元，同比增長10.6％。

•模塊化空間的平均月租金同比增長163美元，增長17.4％，至1,102美元。

◦VAPS的平均月費率是上述模塊化空間平均月租金的一部分，同比增長36美元，增長13％，達到308美元。對於過去 12 個月內交付的商品，VAPS 的平均月費率同比下降4美元，降幅為1％，至471美元。

•模塊化空間單元的平均租金同比下降497個，下降0.6％，至81,886個。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.514億美元，同比增長23.3％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為40.8％，增長了420個基點。

存儲解決方案板塊

•收入為2.114億美元，同比增長12.7％。

•便攜式存儲設備的平均月租金同比增長48美元，增長27.0％，達到226美元。

•便攜式存儲單元的平均租金同比下降10,282個，下降6.3％，至153,011個。

•模塊化空間代表19,200個地面辦公室模塊化產品，由於價格優化和VAPS滲透率的提高，平均月租金為835美元，同比增長25.0％。

◦VAPS的平均月費率是上述模塊化空間平均月租金的一部分，同比增長47美元，增長62％，至122美元。

•模塊化空間單元的平均租金同比下降3,032個，下降13.6％，至19,200個。

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.099億美元，同比增長28.1％，調整後的息税折舊攤銷前利潤率為52.0％，增長了630個基點。

資本化和流動性更新2

截至2023年6月30日的三個月：

•第二季度創造了1.6億美元的自由現金流，同比增長130％。

•在我們的資產支持循環信貸額度下，維持了超過10億美元的超額可用性。

•加權平均税前利率，包括3.44％的浮動到固定利率互換，約為5.8％，基於當前債務結構和基準利率的年度現金利息支出約為1.79億美元。

•2025年之前沒有債務到期。

•持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤保持在過去十二個月的3.0倍，為10.16億美元。該槓桿率處於3.0倍至3.5倍目標區間的低端，再加上自由現金流的加速、靈活的契約結構以及ABL的過剩產能，使我們有足夠的靈活性為多項資本配置計劃提供資金。

•2023年第二季度以2.39億美元的價格回購了540萬股普通股，這使我們的經濟份額在過去十二個月中減少了9.1％。

2023 年展望 2、3、4

本指南受風險和不確定性的影響，包括下文 “前瞻性陳述” 中描述的風險和不確定性。

1-假設截至2023年6月30日的已發行普通股與截至2022年6月30日按庫存股法發行的已發行普通股加上已發行認股權證，2023年6月30日的收盤價為47.79美元。

2-調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流、自由現金流利潤率、淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤和投資資本回報率是非公認會計準則財務指標。本新聞稿末尾包括這些非公認會計準則指標與美國公認會計原則（“GAAP”）下最直接可比的財務指標的更多信息和對賬情況。

3-如果不進行不合理的努力，公司就無法獲得將調整後的息税折舊攤銷前利潤和淨資本支出與GAAP財務指標進行對賬的信息，因此既沒有提供最具可比性的GAAP指標，也沒有提供與最具可比性的GAAP指標的對賬。

4-淨資本支出是一項非公認會計準則財務指標。請參閲本新聞稿末尾包含的非公認會計準則對賬表。

5-自由現金流包含已終止業務的業績。為了便於比較，對報告的收入進行了調整，以包括已終止業務的業績，以計算自由現金流利潤率。

6-在2023年第一季度，模塊化細分市場中的底層辦公業務轉移到了存儲領域，相關的收入、支出和運營指標被轉移到了存儲領域。所有呈現的時期均經過回顧性修訂，以反映模塊化和存儲領域的這一變化。請參閲本新聞稿末尾的未經審計的分部運營數據表中的進一步討論。

非公認會計準則財務指標

本新聞稿包括非公認會計準則財務指標，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤率、自由現金流、自由現金流利潤率、投資資本回報率和淨資本支出。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益（虧損）加上淨利息（收入）支出、所得税支出（收益）、折舊和攤銷，經調整後不包括某些非現金項目以及我們認為與核心業務運營無關的交易或事件的影響，包括淨貨幣損益、商譽和其他減值費用、重組成本、整合收購公司的成本、與交易相關的成本、股票補償計劃的非現金費用、損益由公允價值變動導致以及普通股認股權證負債的消滅以及其他離散支出.調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益，這些都包含在投資活動的現金流中。自由現金流利潤率定義為自由現金流除以收入。投資資本回報率定義為扣除利息和攤銷前的調整後收益除以淨資產。調整後的扣除利息和攤銷前的收益是扣除所得税支出的收入（虧損）、淨利息（收入）支出、經調整後被視為業務運營非核心的非現金項目的攤銷額的總和，包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、被收購公司整合成本、股票補償計劃的非現金費用、普通股認股權證負債公允價值變動和消滅產生的損益以及其他離散支出，減少了據我們估計法定税率。鑑於我們目前的税收屬性，我們不是重要的美國納税人，因此我們包括了按當前約26％的法定税率計算的預估税款。淨資產是總資產減去商譽和無形資產、淨負債和所有無息負債，按五個季度的平均值計算。淨資本支出定義為購買租賃設備以及翻新和購買不動產、廠房和設備（統稱為 “總資本支出”），減去出售租賃設備的收益以及出售不動產、廠房和設備的收益（統稱為 “總收益”），所有這些都包含在投資活動的現金流中。淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率定義為淨負債除以調整後的息税折舊攤銷前利潤。公司認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率對投資者很有用，因為它們（i）通過從經營業績中消除不反映核心經營業績的項目的影響，使投資者能夠持續比較各個報告期的業績；（ii）用於評估我們的業績；（iii）可能使投資者能夠將公司的表現與競爭對手進行比較；(iv) 為投資者提供更多工具用於評估持續的經營業績和趨勢；以及（v）與我們的信貸協議中的定義保持一致。該公司認為，自由現金流和自由現金流利潤率對投資者很有用，因為它們使投資者能夠將不同報告期的現金產生表現與同行進行比較。公司認為，投資資本回報率提供了有關業務相對於公司資本成本的長期健康狀況和盈利能力的信息。公司認為，淨資本支出列報為投資者提供了有關每年投資於我們的租賃車隊以及廠房、不動產和設備的淨資本的有用信息，有助於分析我們的業務表現。根據公認會計原則，調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應將其視為經營業績或流動性指標的經營活動淨收入或現金流的替代方案。不應將這些非公認會計準則指標與根據公認會計原則確定的財務指標分開考慮，也不得將其作為其替代方案。其他公司可能以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤和其他非公認會計準則財務指標，因此公司的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似標題指標直接比較。有關本新聞稿中使用的非公認會計準則指標的對賬（下文解釋的除外），請參閲本新聞稿中包含的 “非公認會計準則財務指標的對賬”。

如果不進行不合理的努力，公司將無法獲得有關最具可比性的GAAP財務指標以及將前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與這些GAAP財務指標進行對賬的信息。我們無法提供最具可比性的GAAP財務指標，也無法提供前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤與GAAP財務指標的對賬，因為此類對賬所需的某些項目超出了我們的控制範圍和/或無法合理預測，例如所得税準備金。編制此類對賬需要根據公認會計原則編制的前瞻性資產負債表、損益表和現金流量表，如果不進行不合理的努力，公司就無法獲得此類前瞻性財務報表。儘管我們提供了一系列我們認為將實現的調整後息税折舊攤銷前利潤，但我們無法準確預測調整後息税折舊攤銷前利潤計算的所有組成部分。公司之所以提供調整後息税折舊攤銷前利潤指導，是因為我們認為，出於上述原因，調整後的息税折舊攤銷前利潤與我們在公認會計原則下的業績一起來看，可以提供有用的信息。

電話會議信息

WillScot Mobile Mini Holdings將於美國東部時間2023年8月3日星期四上午10點舉辦電話會議和網絡直播，討論其2023年第二季度的業績和2023年的展望。要通過電話訪問實時通話，請使用以下鏈接：

https://register.vevent.com/register/BId8ecf855ab1f4a428e5414ba088a5bc6。

註冊後，您將獲得撥入詳細信息。為避免延遲，我們建議參會者在預定開始時間前 15 分鐘撥打電話會議。還可以通過公司投資者關係網站www.willscotmobilemini.com的 “活動與演講” 部分進行網絡直播。選擇 “活動”，然後選擇與WillScot Mobile Mini Holdings2023年第二季度電話會議有關的信息。此外，網絡直播將附帶幻燈片。請在通話開始前至少 15 分鐘進行註冊、下載和安裝任何必要的軟件。對於那些無法收聽直播的人，電話會議的音頻網絡直播將在公司的投資者關係網站上播出為期12個月。

關於 WillScot Mobile M

WillScot Mobile Mini在納斯達克證券交易所上市，股票代碼為 “WSC”。該公司總部位於亞利桑那州菲尼克斯市，是一家領先的商業服務提供商，專門提供創新的靈活空間和存儲解決方案。WillScot Mobile Mini通過遍佈美國、加拿大和墨西哥的約240個分支機構以及其他分支機構組成的網絡，為所有經濟領域的多元化終端市場提供服務。

前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《美國私人證券訴訟改革法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述（包括此處包含的指導/展望）。“估計”、“期望”、“預期”、“相信”、“預測”、“計劃”、“打算”、“可能”、“將”、“應該”、“應該”、“展望”、“指導”、“看”、“有信心” 等詞語以及這些詞語和類似表達方式的變體表示前瞻性陳述，這些陳述通常不是歷史性的。其中一些前瞻性陳述包括與以下內容有關的陳述：我們的併購渠道、運營率的加快、實現三到五年裏程碑的加速和時機、現金流的增長和加速、推動更高的投資資本回報率以及調整後的息税折舊攤銷前利潤率擴大。前瞻性陳述受許多風險、不確定性、假設和其他重要因素的影響，其中許多是我們無法控制的，這可能會導致實際業績或結果與前瞻性陳述中討論的結果或結果存在重大差異。儘管公司認為這些前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們是預測，我們無法保證任何此類前瞻性陳述都會實現。可能影響實際業績或結果的重要因素包括我們收購和整合新資產和運營的能力；我們判斷需求前景的能力；我們實現與收購相關的計劃協同效應的能力；我們成功執行增長戰略、管理增長和執行業務計劃的能力；我們對產品市場規模的估計；我們產品的市場接受率和程度；其他競爭性模塊化空間和便攜式存儲解決方案的成功存在或可能可用；成本上漲和通貨膨脹壓力對我們的盈利能力產生不利影響；可能涉及我們公司的訴訟；影響我們產品和服務的需求以及我們從通貨膨脹環境中受益的能力的總體經濟和市場狀況；我們維持有效的內部控制體系的能力；以及我們不時向美國證券交易委員會提交的定期報告（包括截至2022年12月31日止年度的10-K表格）中描述的其他風險和不確定性，這些報告已發佈通過美國證券交易委員會的EDGAR 系統，網址為 www.sec.gov 和我們的網站。任何前瞻性陳述僅在發表之日生效，除非法律要求，否則公司不承擔任何更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

其他信息以及在哪裏可以找到

更多信息可以在該公司的網站www.willscotmobilemini.com上找到。

WillScot Mobile Mini H

合併運營報表

（未經審計）

未經審計的分部運營數據

該公司在兩個應報告的領域運營：模塊化和存儲。Modular 代表北美模塊化業務的活動，不包括底層辦公室，這些辦公室於 2023 年第一季度轉移到存儲領域。存儲代表北美便攜式存儲和地面辦公業務的活動。所列的所有時段均經過追溯修訂，以反映模塊化和存儲部分中的這一變化。在截至2022年6月30日的三個月中，這導致約1,240萬美元的收入、720萬美元的毛利和510萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化板塊轉移到存儲板塊。在截至2022年6月30日的六個月中，這導致約2360萬美元的收入、1,350萬美元的毛利和940萬美元的調整後息税折舊攤銷前利潤從模塊化板塊轉移到存儲板塊。作為轉移的一部分，我們調整了存儲領域模塊化單元（底層辦公室）的平均月租金，僅包括專門適用於底層辦公室的增值產品。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月比較

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月比較

WillScot Mobile Mini H

合併資產負債表

非公認會計準則財務指標的對賬

除了使用公認會計準則財務衡量標準外，我們還使用某些非公認會計準則財務信息，我們認為這些信息對於與前幾個時期進行比較以及制定未來預測和收益增長前景非常重要。管理層還使用這些信息來衡量我們持續運營的盈利能力並分析我們的業務表現和趨勢。

我們根據調整後的息税折舊攤銷前利潤評估業務板塊的業績，調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，不包括某些項目，如下所述。我們認為，評估不包括此類項目的細分市場表現是有意義的，因為它可以深入瞭解公司的內在經營業績。

我們還定期按細分市場評估毛利，以協助評估每個運營部門的運營業績。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤是更重要的指標，因為它可以更全面地反映各細分市場的業務表現，包括間接成本。

我們還評估了自由現金流，這是一項非公認會計準則指標，它提供了有關可用於為我們的資本配置替代方案提供資金的現金流的有用信息。

持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，定義為所得税支出（收益）、淨利息（收入）支出、調整後的折舊和攤銷前的淨收益（虧損），對與我們的核心業務運營無關的某些項目進行調整後的淨收益（虧損），包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、交易成本、整合被收購公司的成本、股票補償計劃的非現金費用、公允價值變動產生的收益和虧損普通股認股權證負債和其他離散負債費用。

•淨貨幣（收益）虧損：以子公司本位幣以外的外幣計價的貨幣資產和負債。

•商譽和其他減值費用，與商譽、其他無形資產、租賃車隊以及不動產、廠房和設備的減值費用相關的非現金成本。

•重組成本、租賃減值支出以及與旨在簡化運營和降低成本（包括員工解僱成本）的重組計劃相關的其他相關費用。

•交易成本包括法律和專業費用以及其他與交易相關的費用。

•整合被收購公司的成本，包括外部專業費用、與系統集成相關的非資本化成本、非租賃分支機構和機隊搬遷費用、員工培訓成本以及實現成本或收入協同效應所需的其他成本。

•股票補償計劃的非現金費用。

•公允價值變動和普通股認股權證負債的消滅所產生的損益。

•其他費用，包括與某些一次性項目相關的諮詢費用、未歸類為利息支出的融資成本以及處置不動產、廠房和設備的損益。

調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立考慮該指標，也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的淨收益（虧損）、運營現金流或其他分析公司業績的方法的替代品。其中一些限制是：

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映我們的利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們的税收支出或納税的現金需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映歷史現金支出或未來資本支出或合同承諾的需求；

•調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映對收益的影響或我們認為不代表我們未來運營的事項所產生的變化；

•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並不能反映此類置換的任何現金需求；以及

•我們行業中的其他公司可能以不同的方式計算調整後的息税折舊攤銷前利潤，從而限制了其作為比較衡量標準的用處。

由於這些限制，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被視為可用於再投資於我們業務增長的全權現金，也不應被視為可用於履行義務的現金衡量標準。

下表提供了持續經營收入與持續經營業務調整後息税折舊攤銷前利潤的未經審計的對賬情況：

下表提供了基層辦公部門調整的所得税前收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的未經審計的對賬情況：

持續經營業務調整後的息税折舊攤銷前利潤率

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了調整後息税折舊攤銷前利潤率的未經審計的對賬表：

持續經營業務淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率

淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤的比率定義為淨負債除以過去十二個月持續經營業務的調整後息税折舊攤銷前利潤。我們將淨負債定義為持續經營業務的總負債減去持續經營業務的現金等價物總額。管理層認為，淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的列報為投資者提供了有關我們業務表現的有用信息。下表提供了未經審計的淨負債與調整後息税折舊攤銷前利潤比率的對賬情況：

自由現金流和自由現金流保證金

自由現金流是一項非公認會計準則指標。我們將自由現金流定義為經營活動提供的淨現金，減去租賃設備和不動產、廠房和設備的購買和收益，所有這些都包含在投資活動的現金流中。自由現金流利潤率定義為自由現金流除以包括已終止業務在內的總收入。管理層認為，自由現金流和自由現金流利潤率的列報提供了有關可用於為我們的資本配置替代方案提供資金的現金流的有用額外信息。所列自由現金流包括截至2022年9月30日的前儲罐和泵板塊以及截至2023年1月31日的前英國存儲解決方案板塊的金額。

下表提供了自由現金流和自由現金流利潤率的未經審計的對賬表：

淨資本支出

我們將淨資本支出定義為購買租賃設備以及翻新和購買不動產、廠房和設備（統稱為 “總資本支出”），減去出售租賃設備的收益以及出售不動產、廠房和設備的收益（統稱為 “總收益”），所有這些都包含在投資活動的現金流中。管理層認為，淨資本支出列報提供了有關每年投資於我們的租賃車隊以及不動產、廠房和設備的淨資本的有用信息，有助於分析我們的業務表現。如下所示，淨資本支出包括截至2022年9月30日的前儲罐和泵板塊以及截至2023年1月31日的前英國存儲解決方案板塊的金額。

下表提供了未經審計的淨資本支出對賬表：

投資資本回報率

投資資本回報率定義為扣除利息和攤銷前的調整後收益除以淨資產。扣除利息和攤銷前的調整後收益是扣除所得税支出的收入（虧損）、淨利息（收入）支出、經調整後的被視為業務運營非核心的非現金項目的攤銷額的總和，包括淨貨幣（收益）虧損、商譽和其他減值費用、重組成本、被收購公司整合成本、股票補償計劃的非現金費用、普通股認股權證負債公允價值變動和消滅產生的損益以及其他離散支出，減去了據估計税。鑑於我們目前的税收屬性，我們不是美國的重要納税人，因此我們包括按2023年生效的當前法定税率約為26％的預估税款。淨資產是總資產減去商譽，以及無形資產、淨負債和所有無息負債。Denomator 是按年度指標的四季度平均值和季度指標的兩個季度平均值計算的。

下表提供了未經審計的投資資本回報率對賬表。從2022年7月1日和2023年1月1日起，與我們以前的儲罐和泵板塊和前英國存儲解決方案板塊相關的平均投資資本和調整後的息税折舊攤銷前利潤已分別排除在外，前幾個時期尚未進行調整。