附錄 99.1
MEDIAALPHA 宣佈2023年第二季度
財務業績
•收入為8500萬美元，同比下降18％
•交易價值為1.26億美元，同比下降31％
•財產與意外傷害的交易價值同比下降46％，至6100萬美元
•來自Health的交易價值同比增長10％，達到5100萬美元
加利福尼亞州洛杉磯（2023年8月2日）——MediaAlpha, Inc.（紐約證券交易所代碼：MAX）今天公佈了截至2023年6月30日的第二季度財務業績。
MediaAlpha聯合創始人兼首席執行官Steve Yi説：“我們第二季度的業績超出了預期，這主要得益於健康保險領域的實力。”“在我們的財產和意外險（P&C）保險領域，客户獲取支出仍處於週期性低水平，因為運營商恢復承保盈利能力所需的時間比預期的要長，而且我們預計這種情況將在今年餘下的時間裏持續下去。我們在當前市場環境中實現盈利能力是對我們商業模式的效率和團隊的敏捷性的致敬，我們相信，隨着汽車保險市場的復甦，這將使我們能夠實現巨大的增長。”
2023 年第二季度財務業績
•收入為8,480萬美元，同比下降18％；
•交易價值為1.259億美元，同比下降31％；
•毛利率為16.2％，而2022年第二季度的毛利率為15.0％；
•貢獻率 (1) 為19.5％，而2022年第二季度為18.1％；
•淨虧損為2,000萬美元，而2022年第二季度為1,300萬美元；以及
•調整後的息税折舊攤銷前利潤 (1) 為360萬美元，而2022年第二季度為450萬美元。

(1) 本新聞稿末尾提供了公認會計原則與非公認會計準則財務指標的對賬情況。對這些指標的解釋也包含在下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下。



財務展望
我們對2023年第三季度的指導反映了財產和意外承運人繼續保持低客户獲取支出水平，因為他們將盈利能力置於增長之上。因此，我們預計財產和意外保險領域的第三季度交易價值將同比下降40％至50％。此外，我們預計第三季度健康領域的交易價值將以與第二季度相似的速度同比增長。
對於2023年第三季度，MediaAlpha目前預計將出現以下情況：
•交易價值在9500萬至1.1億美元之間，在指導區間的中點同比下降30％；
•收入在6500萬至7500萬美元之間，在指導區間的中點同比下降21％；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤在150萬至350萬美元之間，在指導區間的中點同比增長15％。我們預計，扣除調整後息税折舊攤銷前利潤回調後的運營支出將比2023年第二季度的水平低約150萬美元，這主要是由於我們在2023年5月實施的裁員以及持續的支出紀律對整個季度的影響。
關於公司在《財務展望》下對調整後息税折舊攤銷前利潤的預測，MediaAlpha沒有提供調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬表，因為公司無法合理確定地預測未經不合理努力可能影響淨收益（虧損）的對賬項目，包括基於股權的薪酬、交易費用和所得税支出。這些對賬項目不確定，取決於各種因素，可能會對適用期內的相應公認會計原則指標單獨或總體產生重大影響。
有關公司非公認會計準則指標的詳細説明，請參閲本新聞稿的附錄部分。




電話會議信息
MediaAlpha將於太平洋時間今天下午 2:00（美國東部時間下午 5:00）舉辦問答電話會議，討論公司2023年第二季度的業績及其2023年第三季度的財務前景。電話會議的網絡直播將在MediaAlpha投資者關係網站 https://investors.mediaalpha.com 上播出。要註冊網絡直播，請單擊此處。參與者也可以撥打免費電話 (888) 330-2022 或 (646) 960-0690，密碼為 3195092。電話會議的音頻重播將在電話會議結束後的兩週內播出，並可在MediaAlpha投資者關係網站上查閲，網址為 https://investors.mediaalpha.com。

我們還在投資者關係網站上發佈了一封致股東的信。我們已經使用並打算繼續使用我們的投資者關係網站 https://investors.mediaalpha.com 作為披露重要非公開信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段。
前瞻性陳述
本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括但不限於關於我們預計運營商在今年餘下的時間裏客户獲取支出將保持在週期性低水平的聲明，我們認為隨着汽車保險市場的復甦，我們將實現巨大的增長，以及我們對2023年第三季度的財務前景的聲明。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件和財務業績等的看法。這些陳述通常但並非總是通過使用諸如 “可能”、“應該”、“可以”、“預測”、“潛力”、“相信”、“可能結果”、“期望”、“繼續”、“將”、“預期”、“尋求”、“估計”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將” 和 “展望” 之類的詞語或短語來表達，或這些詞語的否定版本或其他具有未來或前瞻性質的可比單詞或短語。這些前瞻性陳述不是歷史事實，而是基於當前對我們行業的預期、估計和預測、管理層的信念以及管理層做出的某些假設，其中許多假設本質上是不確定的，是我們無法控制的。因此，我們提醒您，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，並且會受到難以預測的風險、假設和不確定性的影響。儘管我們認為截至發表之日，這些前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但實際結果可能與前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。
有或將有一些重要因素可能導致我們的實際業績與這些前瞻性陳述中顯示的結果存在重大差異，包括MediaAlpha向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件（包括2023年2月27日提交的10-K表格）中更全面描述的那些因素。不應將這些因素解釋為詳盡無遺。MediaAlpha不承擔任何更新任何前瞻性陳述以反映本新聞稿發佈之日之後發生的事件或情況的義務。


非公認會計準則財務指標和運營指標
本新聞稿包括調整後的息税折舊攤銷前利潤和繳款利潤率，這是非公認會計準則財務指標。公司還列出了交易價值，這是一項不符合公認會計原則列報的運營指標。有關調整後息税折舊攤銷前利潤、繳款、繳款利潤率和交易價值的定義，以及與相應的公認會計原則財務指標的對賬（如適用），請參閲附錄。
我們之所以列出交易價值、調整後的息税折舊攤銷前利潤和貢獻利潤率，是因為我們的管理層和董事會廣泛使用它們來管理我們的經營業績，包括根據預算評估我們的運營績效以及評估我們的整體運營效率和運營槓桿率。因此，我們認為，交易價值、調整後的息税折舊攤銷前利潤和出資利潤率為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理團隊和董事會相同的方式理解和評估我們的經營業績。作為財務指標，交易價值、調整後的息税折舊攤銷前利潤和貢獻利潤率都有侷限性，投資者不應將其單獨考慮，也不應將其作為對我們在公認會計原則下報告的業績分析的替代品。

聯繫人：
投資者
丹妮絲·加西亞
乾草夥伴
Denise@HayflowerPartners.com



MediaAlpha, Inc. 及其子
合併資產負債表
（未經審計；以千計，股票數據和每股金額除外）

6月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產
現金和現金等價物$20,029 $14,542 
應收賬款，分別扣除325美元和575美元的信貸損失備抵金32,589 59,998 
預付費用和其他流動資產3,484 5,880 
流動資產總額56,102 80,420 
無形資產，淨額29,474 32,932 
善意47,739 47,739 
其他資產6,885 8,990 
總資產$140,200 $170,081 
負債和股東赤字
流動負債
應付賬款$37,815 $53,992 
應計費用13,241 14,130 
長期債務的當前部分8,787 8,770 
流動負債總額59,843 76,892 
長期債務，扣除流動部分169,899 174,300 
其他長期負債4,852 4,973 
負債總額$234,594 $256,165 
承付款和或有開支（注7）
股東（赤字）：
A類普通股，面值0.01美元——授權10億股；截至2023年6月30日和2022年12月31日，已發行和流通的股票分別為4590萬股和4,370萬股459 437 
B類普通股，面值0.01美元——授權1億股；截至2023年6月30日和2022年12月31日，已發行和流通的股票分別為1,810萬股和1,890萬股181 189 
優先股，面值0.01美元——授權5000萬股；截至2023年6月30日和2022年12月31日，已發行和流通的股票為0股— — 
額外的實收資本489,831 465,523 
累計赤字(506,694)(482,142)
歸屬於MediaAlpha, Inc.的股東總額（赤字）$(16,223)$(15,993)
非控股權益(78,171)(70,091)
股東總額（赤字）$(94,394)$(86,084)
負債總額和股東赤字$140,200 $170,081 



MediaAlpha, Inc. 及其子
合併運營報表
（未經審計；以千計，股票數據和每股金額除外）
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
收入$84,772 $103,449 $196,402 $246,048 
成本和運營費用
收入成本71,006 87,925 164,268 208,806 
銷售和營銷6,707 7,958 13,701 15,181 
產品開發5,061 5,661 10,229 10,877 
一般和行政18,070 12,316 33,825 29,464 
總成本和運營費用100,844 113,860 222,023 264,328 
運營所致（損失）(16,072)(10,411)(25,621)(18,280)
其他（收入）支出，淨額(116)44 1,265 (479)
利息支出3,874 1,956 7,450 3,315 
其他支出總額，淨額3,758 2,000 8,715 2,836 
所得税前（虧損）(19,830)(12,411)(34,336)(21,116)
所得税支出150 611 228 1,754 
淨額（虧損）$(19,980)$(13,022)$(34,564)$(22,870)
歸屬於非控股權益的淨（虧損）(5,694)(3,883)(10,012)(6,655)
歸屬於MediaAlpha, Inc.的淨（虧損）$(14,286)$(9,139)$(24,552)$(16,215)
A類普通股每股淨額（虧損）
-基礎版和稀釋版$(0.32)$(0.22)$(0.55)$(0.39)
已發行A類普通股的加權平均股數
-基礎版和稀釋版45,160,646 41,705,344 44,518,890 41,279,146 


MediaAlpha, Inc. 及其子
合併現金流量表
（未經審計；以千計）
六個月已結束
6月30日
20232022
來自經營活動的現金流
淨額（虧損）$(34,564)$(22,870)
為核對淨（虧損）與經營活動提供的淨現金而進行的調整：
基於非現金權益的薪酬支出29,489 29,616 
非現金租賃費用337 357 
財產和設備的折舊費用188 197 
無形資產的攤銷3,458 2,360 
遞延債務發行成本的攤銷398 418 
或有對價公允價值的變化— (2,845)
成本法投資的減值1,406 — 
信用損失(250)(127)
遞延税— 1,630 
應收税協議負債調整6 (589)
運營資產和負債的變化：
應收賬款27,659 38,691 
預付費用和其他流動資產2,364 4,057 
其他資產250 198 
應付賬款(16,177)(28,354)
應計費用1,777 (2,629)
經營活動提供的淨現金$16,341 $20,110 
來自投資活動的現金流
購買財產和設備(47)(79)
因收購CHT而支付的現金對價— (49,677)
（用於）投資活動的淨現金$(47)$(49,756)
來自融資活動的現金流量
所得款項來自：
循環信貸額度— 25,000 
付款用於：
長期債務的償還(4,750)(4,750)
回購 A 類普通股— (3,382)
分佈(1,296)(590)
根據應收税款協議付款(2,822)(216)
因限制性股票單位歸屬税而預扣的股份(1,939)(1,786)
融資活動提供的（用於）淨現金$(10,807)$14,276 
現金和現金等價物的淨增加（減少）5,487 (15,370)
現金和現金等價物，期初14,542 50,564 
現金和現金等價物，期末$20,029 $35,194 


關鍵業務和運營指標以及非公認會計準則財務指標
交易價值
我們將 “交易價值” 定義為我們的合作伙伴在我們平臺上交易的總美元。交易價值是收入的驅動力，根據我們與合作伙伴的經濟關係，收入確認會有所不同。我們的合作伙伴使用我們的平臺通過開放和私有市場交易進行交易。在我們的開放市場模型中，交易價值等於確認的收入，向我們的供應合作伙伴支付的收入分成代表收入成本。在我們的私人市場模式中，確認的收入是指根據已交易的消費者推薦交易價值的商定百分比向需求合作伙伴或供應合作伙伴收取的平臺費用，因此不存在相關的收入成本。我們利用交易價值來評估收入並通過我們的平臺評估交易活動的整體水平。我們認為，評估我們平臺上的整體活動水平並更好地瞭解我們在不同交易模式和垂直領域的收入來源對投資者很有用。

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按平臺模型劃分的交易價值：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（千美元）2023202220232022
公開市場交易$82,856 $99,633 $190,515 $237,729 
佔總交易價值的百分比65.8 %54.5 %59.7 %56.3 %
私人市場交易43,055 83,237 128,561 184,154 
佔總交易價值的百分比34.2 %45.5 %40.3 %43.7 %
總交易價值$125,911 $182,870 $319,076 $421,883 

下表按縱向顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的交易價值：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（千美元）2023202220232022
財產和意外傷害保險$60,666 $111,930 $178,590 $260,014 
佔總交易價值的百分比48.2 %61.2 %56.0 %61.6 %
健康保險50,828 46,394 110,240 106,649 
佔總交易價值的百分比40.4 %25.4 %34.5 %25.3 %
人壽保險8,359 12,467 18,476 24,858 
佔總交易價值的百分比6.6 %6.8 %5.8 %5.9 %
其他 (1)
6,058 12,079 11,770 30,362 
佔總交易價值的百分比4.8 %6.6 %3.7 %7.2 %
總交易價值$125,911 $182,870 $319,076 $421,883 
(1) 我們的其他垂直領域包括旅遊、教育和消費金融。


繳費和繳費利潤率
我們將 “貢獻” 定義為收入減去收入分成付款和在線廣告成本，或者，正如我們在合併運營報表中報告的那樣，收入減去收入成本（即毛利潤），經調整後不包括以下項目：股權薪酬；工資、工資和相關成本；互聯網和託管成本；攤銷；折舊；其他服務；以及商家相關費用。我們將 “貢獻利潤率” 定義為以同期收入的百分比表示的貢獻。繳款和繳款利潤率是我們提出的非公認會計準則財務指標，旨在補充我們在公認會計原則基礎上提供的財務信息。我們使用貢獻和貢獻利潤率來衡量我們與供應合作伙伴關係的回報率（不包括某些固定成本）、吸引消費者訪問我們專有網站的在線廣告成本的財務回報和效果以及我們的運營槓桿率。我們不使用繳費和繳費利潤率作為衡量整體盈利能力的標準。我們之所以提供繳款和繳款利潤率，是因為我們的管理層和董事會使用它們來管理我們的經營業績，包括根據預算評估我們的運營績效以及評估我們的整體運營效率和運營槓桿率。例如，如果繳款增加並且我們的員工成本和其他運營支出保持穩定，則我們的調整後息税折舊攤銷前利潤和運營槓桿率就會增加。如果貢獻利潤率降低，我們可以選擇重新評估和重新談判與供應合作伙伴的收入分成協議，對來自主要流量獲取來源的關鍵詞的出價進行優化和定價調整，或者改變我們在人數、固定成本和其他成本方面的總體成本結構。其他公司計算繳款和繳費利潤率的方法可能與我們不同。作為分析工具，繳費和繳費利潤率有其侷限性，您不應孤立地考慮它們，也不應將其作為我們根據公認會計原則公佈的業績的分析的替代品。
下表對截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的繳款與毛利進行了對賬，毛利是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標：

三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以千計）2023202220232022
收入$84,772 $103,449 $196,402 $246,048 
減少收入成本(71,006)(87,925)(164,268)(208,806)
毛利13,766 15,524 32,134 37,242 
經調整後不包括以下內容（與收入成本有關）：
基於股權的薪酬981 1,240 1,947 1,638 
工資、工資及相關事務907 1,034 1,954 1,690 
互聯網和託管130 119 280 223 
其他開支162 215 334 342 
折舊10 12 21 18 
其他服務566 576 1,281 1,106 
與商家相關的費用7 44 3 59 
貢獻16,529 18,764 37,954 42,318 
毛利率16.2 %15.0 %16.4 %15.1 %
貢獻利潤19.5 %18.1 %19.3 %17.2 %



調整後 EBITDA
我們將 “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 定義為淨收入，不包括利息支出、所得税優惠（支出）、財產和設備折舊費用、無形資產攤銷以及基於股權的薪酬支出和某些其他調整，如下表所示。調整後的息税折舊攤銷前利潤是我們提出的非公認會計準則財務指標，旨在補充我們在公認會計原則基礎上提供的財務信息。我們監控並列報調整後的息税折舊攤銷前利潤，因為這是我們的管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定預算和制定管理業務的運營目標的關鍵指標。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤有助於確定我們業務的潛在趨勢，否則這些趨勢可能會被我們在調整後息税折舊攤銷前利潤計算中排除的支出的影響所掩蓋。因此，我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者和其他人提供了有用的信息，有助於理解和評估我們的經營業績，從而增進對我們過去業績和未來前景的總體理解。此外，公佈調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了評估我們業務資本效率的指標。
調整後的息税折舊攤銷前利潤未按照公認會計原則列報，不應與根據公認會計原則提出的指標分開考慮，也不得作為其替代方案。使用調整後的息税折舊攤銷前利潤而不是淨收益存在許多限制，淨收益是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標。這些限制包括調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括債務利息支出、所得税優惠（支出）、股權薪酬支出、折舊和攤銷，以及某些其他調整，我們認為這些調整對投資者和其他人瞭解和評估我們的經營業績有用。此外，其他公司可能會使用其他指標來評估其業績，包括對 “調整後息税折舊攤銷前利潤” 的不同定義，這可能會降低我們的調整後息税折舊攤銷前利潤作為比較工具的用處。
下表將截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨（虧損）進行了對賬，淨額（虧損）是根據公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
（以千計）2023202220232022
淨額（虧損）$(19,980)$(13,022)$(34,564)$(22,870)
基於股權的薪酬支出15,148 15,843 29,489 29,616 
利息支出3,874 1,956 7,450 3,315 
所得税支出150 611 228 1,754 
財產和設備的折舊費用92 99 188 197 
無形資產的攤銷1,729 1,677 3,458 2,360 
交易費用 (1)
254 150 548 530 
SOX 實施成本 (2)
— — — 110 
或有對價的公允價值調整 (3)
— (2,845)— (2,845)
成本法投資的減值— — 1,406 — 
TRA 相關責任的變化 (4)
— 40 6 (590)
應收税款補償變動 (5)
(14)(15)(28)(29)
聯邦和州所得税退税結算 (6)
— 4 3 92 
法律費用 (7)
1,106 — 1,439 — 
減少部隊成本 (8)
1,233 — $1,233 $— 
調整後 EBITDA$3,592 $4,498 $10,856 $11,640 


(1) 交易費用包括我們在截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別產生的30萬美元和50萬美元的法律和會計費用，這些費用與2021年信貸額度修正案、公司最大股東於2023年5月提交的要約以及向美國證券交易委員會提交的轉售登記聲明有關。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，交易費用分別包括我們因收購CHT而產生的20萬美元和50萬美元的費用。
(2) SOX實施成本包括截至2022年6月30日的六個月的10萬美元支出，用於第三方顧問，以協助我們制定、實施和記錄新的和增強的內部控制和流程，以遵守2021財年SOX第404 (b) 條。
(3) 或有對價的公允價值調整包括截至2022年6月30日的三個月和六個月的280萬美元收益，這與調整截至2022年6月30日收購CHT的或有對價有關。
(4) TRA相關負債的變化包括截至2023年6月30日的六個月的非物質支出，以及截至2022年6月30日的三個月和六個月的非物質支出和60萬美元的收入，這是由於未來州税收優惠估計值的變化以及其他導致TRA負債減少的估計變化。
(5) 應收税款的變更包括截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的非物質收入，與與重組交易相關的應收税款減少有關。減少還帶來了與所得税支出中記錄的相同金額的補助金。
(6) 聯邦和州退税的結算包括我們在截至2023年6月30日的六個月中產生的非物質費用，以及我們在截至2022年6月30日的三個月和六個月中分別產生的非物質支出和10萬美元支出，這些費用與向懷特山支付的與2020年納税申報表相關的重組交易之前的州退税款有關。和解協議還產生了與所得税支出中記錄的相同金額的收益。
(7) 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，法律費用分別為110萬美元和140萬美元，包括與聯邦貿易委員會（FTC）於2023年2月收到的民事調查要求相關的律師費。
(8) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，削減的勞動力成本包括向被解僱的員工提供的120萬美元遣散費，這些遣散費與2023年5月實施的裁員計劃有關。此外，基於股權的薪酬支出包括截至2023年6月30日的三個月和六個月中與該計劃相關的30萬美元費用。