B2GOLD CORP.

管理層的討論和分析

截至2023年6月30日的季度

本管理層的討論與分析（“MD&A”）已於2023年8月2日編寫，分別包含加拿大和美國證券法規定的某些 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陳述”（“前瞻性陳述”）。除歷史事實陳述外，此處包含的所有陳述，包括但不限於關於B2Gold Corp.（“公司” 或 “B2Gold”）的潛在礦化、勘探結果和未來計劃、生產和目標的陳述，均為前瞻性陳述，涉及各種風險、不確定性和假設。請參閲 “關於前瞻性信息的警示聲明” 部分。由於多種因素，包括 “風險和不確定性” 中列出的因素，無法保證此類陳述會被證明是準確的，實際結果和未來事件可能會與此類陳述中的預期存在重大差異。

以下關於公司經營業績和財務狀況的討論應與公司截至2023年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明中期合併財務報表及其附註以及截至2022年12月31日止年度的公司經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。未經審計的簡明中期合併財務報表是根據國際會計準則理事會（“IFRS”）發佈的《國際會計準則第34號——國際財務報告準則中期財務報告》編制的。除非另有説明，所有金額均以美元表示。本MD&A中提供的所有生產業績和公司指導方針均反映了公司運營礦山的總產量。Calibre Mining Corp.（“Calibre”）旗下的La Libertad、El Limon和Pan礦的產量約為24％（2022年第二季度為25％），這是該公司通過對Calibre的股權投資在Calibre運營中的間接所有權（如果B2Gold對Calibre的權益稀釋，可能會減少）。

與B2Gold相關的其他信息，包括我們的年度信息表，可在公司網站www.b2gold.com和SEDAR上查閲，網址為www.sedar.com。

概述

B2Gold是一家總部位於温哥華的黃金生產商，擁有三個正在運營的礦山：馬裏的費科拉礦、菲律賓的馬斯巴特礦和納米比亞的奧吉科託礦，以及加拿大正在建設的第四座礦山。該公司於2023年4月19日完成了對包括Back River Gold District在內的Sabina Gold & Silver Corp.（“Sabina”）100％股份的收購（見 “資產收購——Sabina”）。該公司在哥倫比亞的Gramalote項目中持有50％的權益。該公司還持有Calibre約24％的權益和beMetals Corp. 約19％的權益。此外，該公司在加拿大、馬裏、芬蘭和烏茲別克斯坦等多個國家擁有勘探和開發項目組合。

摘要

2023年第二季度的合併黃金收入為4.71億美元，銷售額為239,100盎司，平均價格為每盎司1969美元，而2022年第二季度的銷售額為3.82億美元，銷售額為20.53萬盎司，平均價格為每盎司1861美元。黃金收入增長了23％（8900萬美元），這要歸因於黃金盎司的銷售量增長了16％，平均已實現的黃金價格上漲了6％。2023年上半年的合併黃金收入為9.44億美元，銷售額為488,250盎司，平均價格為每盎司1934美元，而2022年上半年的銷售額為7.48億美元，銷售額為400,400盎司，平均價格為每盎司1867美元。黃金收入增長了26％（1.96億美元），這要歸因於黃金盎司的銷售量增長了22％，平均已實現的黃金價格上漲了4％。

2023年第二季度，黃金總產量為262,701盎司（包括Calibre的16,740盎司應佔產量），與預算一致，比2022年第二季度高出17％（39,078盎司）。2023年第二季度，該公司三個運營礦山的合併黃金產量為245,961盎司，與預算一致，與2022年第二季度相比增長了18％（37,103盎司）。2023年第二季度，Masbate和Otjikoto礦的產量分別超過預算11％（4,789盎司）和5％（2,172盎司），但Fekola的產量比預算低5％（7,573盎司）（參見下文 “採礦運營和開發項目審查” 部分）所抵消。2023年第二季度，Fekola和Otjikoto礦的產量分別比2022年第二季度高出24％（29,361盎司）和40％（12,639盎司），而馬斯巴特礦的產量與2022年第二季度相比減少了9％（4,897盎司）。正如預期的那樣，費科拉礦受益於2023年第二季度有利的礦山分期順序，費科拉礦的第六階段為加工廠提供了大量的高品位礦石，而Otjikoto礦的表現反映了從沃爾夫沙格地下礦開採的高品位礦石後加工品位的提高。與2022年第二季度相比，馬斯巴特礦有所下降，這主要是由於計劃降低加工品位。2023年上半年，黃金總產量為529,557盎司（包括Calibre的32,877盎司應佔產量），比2022年上半年高出預算1％（4,918盎司），增長22％（96,569盎司）。2023年上半年，該公司三個運營礦山的合併黃金產量為496,680盎司，與2022年上半年相比，比預算高出1％（4541盎司）和23％（91,349盎司）。

2023年第二季度，合併現金運營成本為每盎司生產607美元（每售出每盎司金639美元），比預算低42美元（6％），每盎司黃金產量低159美元（21％），低於2022年第二季度。包括Calibre的預計應佔業績，2023年第二季度的現金運營成本為每盎司生產636美元（每售出每盎司金667美元），比預算低35美元（5％），每盎司黃金產量低於2022年第二季度的145美元（19％）。2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本低於預算，這主要是由於Masbate和Otjikoto礦的燃料成本低於預算，以及納米比亞元疲軟。與2022年第二季度相比，2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本較低，這主要是由於2023年第二季度的盎司產量增加以及納米比亞元疲軟。2023年上半年，合併現金運營成本為每盎司黃金591美元（每售出每盎司金574美元），比預算低65美元（10％），每盎司生產的黃金131美元（18％），低於2022年上半年。包括Calibre的預計應佔業績，2023年上半年的現金運營成本為每盎司生產618美元（每售出一盎司黃金602美元），比預算低60美元（9％），每盎司黃金產量低於2022年上半年124美元（17％）。2023年上半年每盎司生產的現金運營成本低於預算，這主要是由於燃料成本低於預算以及納米比亞元疲軟。與2022年上半年相比，2023年上半年每盎司生產的現金運營成本較低，這主要是由於2023年上半年的盎司產量增加以及納米比亞元疲軟。

1 非國際財務報告準則衡量標準 “現金運營成本”；要描述我們如何計算該指標以及該指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在我們的財務報表中列報的最直接可比指標的對賬，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”

2023年第二季度的合併總維持成本2為每盎司黃金1,210美元，而2022年第二季度的預算為每盎司黃金1,148美元，每盎司黃金售出1109美元。包括Calibre的預計應佔業績，2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金1,214美元，而2022年第二季度的預算為每盎司黃金1,153美元，每盎司黃金售出1,111美元。2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金61美元（5％），高於預算，這反映了高於預算的維持資本支出（1200萬美元），部分被低於預算的每盎司黃金的生產成本所抵消。持續資本支出增加的主要原因是支出時機。2023年上半年的合併總維持成本為每盎司黃金1,128美元，而2022年上半年的預算為每盎司黃金1,176美元，每盎司黃金售出1,069美元。包括Calibre的估計應佔業績，2023年上半年的總維持成本為每盎司黃金1,135美元，而2022年上半年的預算為每盎司黃金1,179美元，每盎司黃金售出1,074美元。由於每售出一盎司的生產成本低於預算，2023年上半年的總維持成本為每盎司黃金44美元（4％），低於預算。

預計2023年全年，該公司的黃金總產量將在100萬至108萬盎司之間（包括來自Calibre的6萬至7萬盎司）。公司本年度的合併現金運營成本總額（包括Calibre的估計應佔業績）預計在每盎司670至730美元之間，合併總維持成本（包括Calibre的估計應佔業績）預計在每盎司1,195美元至1,255美元之間。與2022年相比，預計公司2023年每盎司的合併現金運營成本將略有增加，這反映了2023年所有業務中燃料、勞動力和其他關鍵消耗品的預算價格上漲。此外，每盎司總維持成本的增加受到預期維持資本支出增加的影響，包括該公司三個生產礦山的資本化剝離估計為1.81億美元。資本化剝離水平提高是由於Fekola露天礦第7階段的阻力以及與在Otjikoto礦開採高品位礦石相關的活動。預計2024年資本化剝離支出總額將放緩。預計該公司的合併黃金產量將在整個2023年保持相對穩定，但Otjikoto礦除外，由於從Otjikoto礦開採高品位礦石的時機以及從2023年年中開始從沃爾夫沙格地下礦開採礦石噸位的增加，該礦的產量將在下半年達到60％。2023年上半年，Masbate和Otjikoto礦受益於較低的燃料成本。該公司將在2023年第三季度繼續監測實際燃油價格與預算價格的對比，如果繼續觀察到較低的定價，它將考慮屆時是否需要對其合併的全年現金成本或全額維持成本指導進行任何修訂。

2023年第二季度，公司淨收入為9200萬美元，而2022年第二季度的淨收入為4100萬美元，其中包括2023年第二季度歸屬於公司股東的淨收入為8000萬美元（每股0.06美元），而2022年第二季度為3,800萬美元（每股0.04美元）。2023年第二季度歸屬於公司股東的調整後淨收益3為8,600萬美元（每股0.07美元），而2022年第二季度調整後的淨收入為4,500萬美元（每股0.04美元）。2023年上半年，公司的淨收入為1.94億美元，而2022年上半年的淨收入為1.31億美元，其中包括2023年上半年歸屬於公司股東的淨收入1.66億美元（每股0.14美元），而2022年上半年為1.19億美元（每股0.11美元）。2023年上半年歸屬於公司股東的調整後淨收益為1.92億美元（每股0.16美元），而2022年上半年的調整後淨收入為1.1億美元（每股0.10美元）。

2023年第二季度運營活動提供的現金流為1.95億美元，而2022年第二季度為1.25億美元，增加了7000萬美元，這主要是由於收入增加8900萬美元和生產成本降低600萬美元，但被900萬美元的特許權使用費成本上漲和燃料遠期合同實現收益減少所部分抵消。2023年第二季度的現金收入和預扣税總額為6000萬美元（2022年第二季度為3,900萬美元），其中包括與2022年未償納税義務相關的約400萬美元。2023年上半年，運營活動提供的現金流為3.99億美元，而2022年上半年為2.32億美元，增加了1.67億美元，這主要是由於1.97億美元的收入增加，但部分被1900萬美元的特許權使用費成本上漲和長期增值税流出（2700萬美元）的增加所抵消。2023年上半年的現金收入和預扣税總額為9000萬美元（2022年上半年為9800萬美元），其中包括與2022年未償納税義務相關的約2000萬美元。根據2023年上半年的實際業績和修訂後的預測假設，包括2023年剩餘時間的平均預測金價為每盎司1,850美元（之前為每盎司1700美元），該公司現在預計2023年為當期所得税、預扣税和其他税收繳納的現金所得税總額約為2.54億美元（之前的估計為1.87億美元）。

B2Gold繼續保持強勁的財務狀況和流動性。截至2023年6月30日，該公司的現金及現金等價物為5.06億美元（2022年12月31日為6.52億美元），營運資金（定義為流動資產減去流動負債）為5.7億美元（2022年12月31日為8.02億美元）。截至2023年6月30日，公司6億美元循環信貸額度（“RCF”）的全部金額尚未提取並可用。2023年7月，隨着加拿大國家銀行加入貸款集團，RCF的可用和未提取容量在手風琴功能下增加到7億美元。

2 “全額維持成本” 是非國際財務報告準則的衡量標準；要描述我們如何計算該衡量標準以及該指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在我們的財務報表中列報的最直接可比指標的對賬，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”

3 歸屬於公司股東的調整後淨收益” 是一項非國際財務報告準則衡量標準；有關我們如何計算該衡量標準以及該衡量標準與根據國際財務報告準則指定、定義或確定並在財務報表中列報的最直接可比指標的對賬，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”

2023年2月22日和2023年6月5日，B2Gold董事會（“董事會”）宣佈2023年第一和第二季度分別派發每股普通股0.04美元的現金股息（按年計算預計為每股0.16美元），分別於2023年3月17日和2023年6月27日支付。未來季度股息的申報和支付仍由董事會自行決定，並將取決於公司的財務業績、現金需求、未來前景以及董事會認為相關的其他因素。

2023年4月19日，公司完成了對薩賓娜的收購，從而通過發行約2.16億股B2Gold普通股，收購了薩賓娜100％擁有的位於加拿大努納武特的Back River Gold District。Back River Gold District 由長達 80 千米的黃金地帶上的五個礦產索賠區塊組成。該地區最先進的項目Goose已獲得完全許可，已準備就緒，並且已經消除了風險，目前重要的基礎設施已經到位。Goose項目的施工期估計為兩年，預計將於2025年第一季度完工。B2Gold的管理團隊擁有豐富的北方建築專業知識和經驗，可以提供完全許可的Goose項目和財務資源，將Back River Gold District的大型黃金資源儲備開發成一個使用壽命長的大型採礦綜合體。

在完成對Sabina的收購後，B2Gold於2023年第二季度完成了其首個冬季冰路季，並收到了維持2025年第一季度工廠完工時間表所必需的所有關鍵材料。目前，營地建設已部分完成，發電機正在安裝中，施工車間也在建造。此外，該公司還取消了Sabina的某些建築融資債務，付款總額為1.12億美元，具體如下：支付200萬美元的優先擔保債務融資，100萬美元還款的黃金預付額度，6300萬美元付款的全部金金屬承購協議，以及4600萬美元付款的金流債務的三分之一。

2023年6月23日，該公司公佈了8億加元的初始資本支出估算，符合B2Gold自宣佈收購Sabina以來的預期，反映了為進一步優化Goose Project而進行的範圍變更。B2Gold更新了施工預算，以降低該項目的風險，建造一座可靠且運營成本低的礦山。此外，該公司已決定加快地下采礦開發，以在礦山計劃的頭五年內增加年黃金產量，包括開採Umwelt冠柱。加速地下采礦的成本估計為9000萬加元，項目資本支出總額為8.9億加元（約合6.76億美元），預計B2Gold在2025年第一季度完工之前將花費約5.5億加元（約合4.18億美元）。

2023年第二季度，Back River Gold District的一項重要勘探計劃於2023年獲得批准。B2Gold已批准了2023年剩餘時間內的2000萬美元勘探預算，用於完成約25,000米（“m”）的鑽探。鑽探將集中在Goose Project的現有礦牀附近，並跟進喬治、博爾德、Boot和Del項目確定的區域目標。

2023年6月21日，該公司公佈了Anaconda地區的最新礦產資源估計，該地區距離馬裏費科拉礦約20公里。更新的資源包括大幅增加的Anaconda地區的礦產資源估計（“2023年6月礦產資源估計”），包括梅南科託許可證、Bantako North許可證和Bakolobi許可證。最新的礦產資源估算包括紅土、腐生石和腐生物（統稱 “氧化物”）礦產資源的大幅增加，以及硫化物指示礦產資源的初步估計。2023年6月的礦產資源估算包括2,03萬盎司黃金的5700萬噸、每噸1.11克（“g/t”）黃金的指示礦產資源估計，以及推斷礦產資源估計值為46,60萬噸，每盎司黃金1.33克/噸黃金，限制在每盎司黃金1800美元的概念礦坑內。

在馬裏國最終確定擬議的2023年新採礦守則之前，仍未收到班塔科北部許可證區的開採許可證。因此，該公司現在預計，Fekola Regional的預算產量為18,000盎司，將推遲到2024年。由於費科拉綜合體還有其他礦石來源，費科拉綜合體2023年的產量預期在58萬至61萬盎司之間，保持不變。該公司與馬裏的其他礦業公司一起，正在與馬裏政府進行討論，為擬議的2023年《礦業守則》提供意見。預計任何新的《採礦法》都不會影響現有的Fekola Mine業務，這些業務將繼續受根據2012年《採礦法》簽訂的現有采礦公約的管轄，而且該公司仍在審查新的2023年採礦法對費科拉地區許可證的影響。

資產收購-SABINA

2023年4月19日，公司完成了對Sabina所有已發行和流通普通股的收購（“交易”），收購了位於加拿大努納武特的100％擁有的Back River Gold District，包括Goose Project。此次收購被視為對資產的購買，因為該公司得出的結論是，它沒有收購可以將收購的投入開發成運營礦山的工藝。出於會計目的，已確定B2Gold於2023年4月14日獲得了Sabina的控制權，也就是該交易獲得不列顛哥倫比亞省最高法院不可撤銷的批准之日，這使公司能夠指導使用所收購的淨資產。

此次收購的成本約為9.37億美元，包括以每股5.72加元發行216,451,555股B2Gold股票的公允價值為9.25億美元，外匯匯率為1.3379加元，B2Gold替代股票期權的公允價值為500萬美元（B2Gold普通股的等值股票期權為3,342,413份），再加上700萬美元的B2Gold交易成本。替代股票期權是使用Black-Scholes期權定價模型進行估值的，該模型基於3.6％至3.8％的無風險年利率，預期波動率在33％至50％之間，預期平均壽命長達3.2年，股息收益率為3.7％。

購買價格的計算方法如下：

收購價格按資產和負債的公允價值分配，如下所示：

收購價格根據其相對公允價值分配給收購的資產和負債的公允價值。Goose Project採礦權益的價值是使用貼現現金流模型和可比的市場交易方法相結合來確定的，Goose Project的不動產、廠房和設備的價值基於對最近購買的趨勢分析，其他勘探和評估物業的價值被確定為歷史成本。建築融資債務的公允價值以其清償價值為基礎。

哈克特河項目佔地約10,637公頃，位於耶洛奈夫東北約480公里處，距離Back River Project約60公里。薩賓娜持有的白銀生產特許權使用費（“Hackett River Royalty”）相當於哈克特河和其他物業（“房產”）當時來自當前資源的前1.9億盎司應付白銀的22.5％，此後不收取任何未來成本。哈克特河項目的留存權益是使用可比的市場交易方法確定的。

交易完成後，公司取消了某些金流和建築融資債務，付款總額為1.12億美元，細分如下：

•支付4600萬美元，以取消1.25億美元金流安排中的三分之一；

•一筆6300萬美元的款項，用於取消金金屬承購協議；

•一筆200萬美元的款項，用於取消優先擔保債務融資；以及

•一筆100萬美元的款項，用於取消7500萬美元的黃金預付額度。

審查財務業績

部分季度財務和經營業績

			三個月已結束						六個月已結束
			6月30日						6月30日
			2023			2022			2023			2022
黃金收入（千美元）			470,854			381,985			944,410			747,568
淨收入（千美元）			91,850			40,686			193,754			131,489
每股收益 — 基本 (1)（美元/股）			0.06			0.04			0.14			0.11
每股收益 — 攤薄 (1)（美元/股）			0.06			0.04			0.14			0.11
經營活動提供的現金（千美元）			194,983			124,879			398,806			232,189
平均已實現黃金價格（美元/盎司）			1,969			1,861			1,934			1,867
調整後淨收益 (1) (2)（千美元）			85,804			45,248			191,666			110,344
調整後每股收益 (1) (2) — 基本 ($)			0.07			0.04			0.16			0.10
合併運營業績：
黃金售出（盎司）			239,100			205,300			488,250			400,400
黃金產量（盎司）			245,961			208,858			496,680			405,331
現金運營成本 (2)（售出金/盎司）			639			771			574			702
現金運營成本 (2)（每盎司黃金產量為美元）			607			766			591			722
總現金成本 (2)（售出金/盎司）			777			888			714			826
全部維持成本 (2)（每盎司售出金額）			1,210			1,109			1,128			1,069
運營業績包括對Calibre的股權投資：
黃金已售出（盎司）			255,897			220,129			521,189			428,218
黃金產量（盎司）			262,701			223,623			529,557			432,988
現金運營成本 (2)（售出金/盎司）			667			786			602			723
現金運營成本 (2)（每盎司黃金產量為美元）			636			781			618			742
總現金成本 (2)（售出金/盎司）			800			900			738			844
全部維持成本 (2)（每盎司售出金額）			1,214			1,111			1,135			1,074

(1) 歸屬於本公司股東。

(2) 非國際財務報告準則指標。有關如何計算這些指標的描述以及這些指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在公司財務報表中列報的最直接可比指標的對賬情況，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”。

2023 年和 2022 年第二季度

收入

2023年第二季度的合併黃金收入為4.71億美元，銷售額為239,100盎司，平均價格為每盎司1969美元，而2022年第二季度的銷售額為3.82億美元，銷售額為20.53萬盎司，平均價格為每盎司1861美元。黃金收入增長了23％（8900萬美元），這要歸因於黃金盎司的銷售量增長了16％，平均已實現的黃金價格上漲了6％。

2023年第二季度，費科拉礦出售142,850盎司（2022年第二季度為121,250盎司）的黃金收入為2.82億美元（2022年第二季度為2.24億美元），馬斯巴特礦出售56,700盎司（2022年第二季度為53,250盎司）的黃金收入為1.11億美元（2022年第二季度為1億美元），Ott的黃金收入為1.11億美元 Jikoto Mine出售了39,550盎司（2022年第二季度為30,800盎司），佔7800萬美元（2022年第二季度為5800萬美元）的黃金收入。

生產和運營成本

2023年第二季度，黃金總產量為262,701盎司（包括Calibre的16,740盎司應佔產量），與預算一致，比2022年第二季度高出17％（39,078盎司）。2023年第二季度，該公司三個運營礦山的合併黃金產量為245,961盎司，與預算一致，與2022年第二季度相比增長了18％（37,103盎司）。2023年第二季度，Masbate和Otjikoto礦的產量分別超過預算11％（4,789盎司）和5％（2,172盎司），但Fekola的產量比預算低5％（7,573盎司）（參見下文 “採礦運營和開發項目審查” 部分）所抵消。2023年第二季度，Fekola和Otjikoto礦的產量分別比2022年第二季度高出24％（29,361盎司）和40％（12,639盎司），而馬斯巴特礦的產量分別高出9％（4,897盎司）

盎司）與 2022 年第二季度相比，盎司有所下降。正如預期的那樣，費科拉礦受益於2023年第二季度有利的礦山分期順序，費科拉礦的第六階段為加工廠提供了大量的高品位礦石，而Otjikoto礦的表現反映了從沃爾夫沙格地下礦開採的高品位礦石後加工品位的提高。與2022年第二季度相比，馬斯巴特礦有所下降，這主要是由於計劃降低加工品位。

2023年第二季度，合併現金運營成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司生產607美元（每售出每盎司金639美元），比預算低42美元（6％），每盎司產量低於2022年第二季度159美元（21％）。包括Calibre的預計應佔業績，2023年第二季度的現金運營成本為每盎司生產636美元（每售出每盎司金667美元），比預算低35美元（5％），每盎司黃金產量低於2022年第二季度的145美元（19％）。2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本低於預算，這主要是由於Masbate和Otjikoto礦的燃料成本低於預算，以及納米比亞元疲軟。與2022年第二季度相比，2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本較低，這主要是由於2023年第二季度的盎司產量增加以及納米比亞元疲軟。

2023年第二季度的合併總維持成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司黃金1,210美元，而2022年第二季度的預算為每盎司售出1,148美元，每盎司黃金售出1109美元。包括Calibre的預計應佔業績，2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金1,214美元，而2022年第二季度的預算為每盎司黃金1,153美元，每盎司黃金售出1,111美元。2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金61美元（5％），高於預算，這反映了高於預算的維持資本支出（1200萬美元），部分被低於預算的每盎司黃金的生產成本所抵消。持續資本支出增加的主要原因是支出時機。

折舊和損耗

2023年第二季度，總銷售成本中包含的折舊和耗盡費用為9500萬美元，而2022年第二季度為8200萬美元。折舊費用增加16％的主要原因是黃金盎司的銷量增加了16％。

特許權使用費和生產税

2023年第二季度總銷售成本中包含的特許權使用費和生產税為3,300萬美元，而2022年第二季度為2400萬美元。特許權使用費和生產税增加了39％，這主要是由於黃金盎司的銷售量增加了16％，已實現的黃金價格上漲了6％，以及2023年第二季度的銷售組合發生了變化，包括費科拉礦出售的盎司成比例地增加，導致該期間的總體有效特許權使用費率更高。

其他

一般和行政（“G&A”）費用主要與公司位於温哥華的總部、馬裏的巴馬科辦事處、菲律賓的馬卡蒂辦事處和納米比亞的温得和克辦事處有關。2023年第二季度的G&A為1400萬美元，比2022年第二季度增長11％，這是由於一般辦公成本上漲和銀行手續費增加。

2023年第二季度的股票支付支出為500萬美元，與2022年第二季度持平。

2023年第二季度，該公司對beMetals Corp. 的投資記錄了500萬美元的減值

2022年第二季度，該公司記錄了與綠地勘探目標相關的300萬美元礦產權益註銷。

根據公開信息，該公司對2023年第二季度其在Calibre淨收入中所佔份額的估計為700萬美元。Calibre將於2023年8月10日公佈其2023年第二季度財務業績。公司將在2023年第三季度更新任何差異。該公司持有已發行和流通的Calibre普通股總數的約24％，截至2023年6月30日，該公司對Calibre的投資市值為1.17億美元。

2023年第二季度，其他運營支出總額為1100萬美元，其中包括用於確認Otjikoto遣散費用的700萬美元準備金。

該公司報告稱，2023年第二季度利息和融資支出為300萬美元，與2022年第二季度持平。該公司報告稱，2023年第二季度的利息收入為600萬美元，而2022年第二季度為300萬美元，由於2023年第二季度的利率上升，利息收入有所增加。

2023年第二季度，該公司的衍生品收益為100萬美元，而2022年第二季度的衍生品收益為800萬美元。收益由燃料遠期合約推動，包括100萬美元的未實現淨虧損（2022年第二季度——未實現淨虧損400萬美元）和200萬美元的已實現收益（2022年第二季度——已實現收益1200萬美元）。

2023年第二季度，公司記錄的淨流動收入和其他税收支出為7100萬美元，而2022年第二季度為6000萬美元，其中包括5100萬美元的當期所得税（2022年第二季度為3200萬美元）、10％的馬裏州優先股息1000萬美元（2022年第二季度為600萬美元）和預扣税（公司間股息/管理費）為1000萬美元（2022年第二季度）-2200 萬美元）。根據國際會計準則第12號 “所得税”，優先股息作為所得税入賬。與2022年第二季度相比，2023年第二季度的淨流動收入和其他税收支出有所增加，這主要是由於2023年第二季度的收入增加。2023年第二季度，公司記錄的遞延所得税回收額為400萬美元，而2022年第二季度的遞延所得税支出為500萬美元。2023年的遞延所得税回收包括未來預扣税增加1700萬美元的影響，抵消了因外匯影響降低而產生的2700萬美元。

2023年第二季度，公司淨收入為9200萬美元，而2022年第二季度的淨收入為4100萬美元，其中包括2023年第二季度歸屬於公司股東的淨收入為8000萬美元（每股0.06美元），而2022年第二季度為3,800萬美元（每股0.04美元）。2023年第二季度歸屬於公司股東的調整後淨收益為8600萬美元（每股0.07美元），而2022年第二季度調整後的淨收入為4,500萬美元（每股0.04美元）。2023年第二季度調整後的淨收入不包括500萬美元的長期資產減值和300萬美元的遞延所得税回收額。

2023年第二季度運營活動提供的現金流為1.95億美元，而2022年第二季度為1.25億美元，增加了7000萬美元，這主要是由於收入增加8900萬美元和生產成本降低600萬美元，但被900萬美元的特許權使用費成本上漲和燃料遠期合同實現收益減少所部分抵消。2023年第二季度的現金收入和預扣税總額為6000萬美元（2022年第二季度為3,900萬美元），其中包括與2022年未償納税義務相關的約400萬美元。根據2023年上半年的實際業績和修訂後的預測假設，包括2023年剩餘時間的平均預測金價為每盎司1,850美元（之前為每盎司1700美元），該公司現在預計2023年為當期所得税、預扣税和其他税收繳納的現金所得税總額約為2.54億美元（之前的估計為1.87億美元）。

B2Gold繼續保持強勁的財務狀況和流動性。截至2023年6月30日，該公司的現金及現金等價物為5.06億美元（2022年12月31日為6.52億美元），營運資金（定義為流動資產減去流動負債）為5.7億美元（2022年12月31日為8.02億美元）。截至2023年6月30日，公司6億美元RCF的全部金額尚未提取並可用。

年初至今的業績

收入

2023年上半年的合併黃金收入為9.44億美元，銷售額為488,250盎司，平均價格為每盎司1934美元，而2022年上半年的銷售額為7.48億美元，銷售額為400,400盎司，平均價格為每盎司1867美元。黃金收入增長了26％（1.96億美元），這要歸因於黃金盎司的銷售量增長了22％，平均已實現的黃金價格上漲了4％。

2023年上半年，費科拉礦出售了307,900盎司（2022年上半年為226,650盎司）的黃金收入為5.96億美元（2022年上半年為4.22億美元），馬斯巴特礦出售86,350盎司（2022年上半年為97,550盎司）的黃金收入為1.68億美元（2022年上半年為1.83億美元），Otjikoto礦出售9.4萬盎司（2022年上半年為76,200盎司），佔黃金收入1.8億美元（2022年上半年為1.42億美元）。

生產和運營成本

2023年上半年，黃金總產量為529,557盎司（包括Calibre的32,877盎司應佔產量），比2022年上半年高出預算1％（4,918盎司），增長22％（96,569盎司）。2023年上半年，該公司三個運營礦山的合併黃金產量為496,680盎司，與2022年上半年相比，比預算高出1％（4541盎司）和23％（91,349盎司）。

2023年上半年，合併現金運營成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司黃金591美元（每售出每盎司574美元），比預算低65美元（10％），每盎司生產的黃金131美元（18％）低於2022年上半年。包括Calibre的預計應佔業績，2023年上半年的現金運營成本為每盎司生產618美元（每售出一盎司黃金602美元），比預算低60美元（9％），每盎司黃金產量低於2022年上半年124美元（17％）。2023年上半年每盎司生產的現金運營成本低於預算，這主要是由於燃料成本低於預算以及納米比亞元疲軟。與2022年上半年相比，2023年上半年每盎司生產的現金運營成本較低，這主要是由於2023年上半年的盎司產量增加以及納米比亞元疲軟。

2023年上半年的合併總維持成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司黃金1,128美元，而2022年上半年的預算為每盎司售出1,176美元，每盎司黃金售出1,069美元。包括Calibre的估計應佔業績，2023年上半年的總維持成本為每盎司黃金1,135美元，而2022年上半年的預算為每盎司黃金1,179美元，每盎司黃金售出1,074美元。由於每售出一盎司的生產成本低於預算，2023年上半年的總維持成本為每盎司黃金44美元（4％），低於預算。

折舊和損耗

2023年上半年，總銷售成本中包含的折舊和耗盡費用為1.92億美元，而2022年上半年為1.59億美元。折舊費用的增加主要是由於黃金盎司的銷量增加了22％。

特許權使用費和生產税

2023年上半年，總銷售成本中包含的特許權使用費和生產税為6800萬美元，而2022年上半年為5000萬美元。特許權使用費和生產税增加了36％，這是由於黃金盎司的銷售量增加了22％，平均已實現的黃金價格上漲了4％，以及2023年上半年的銷售組合發生了變化，包括從費科拉礦出售的盎司按比例增加，導致該期間的總體有效特許權使用費率更高。

其他

2023年上半年的G&A為2,800萬美元，比2022年上半年高出500萬美元。2023年上半年G&A的增加是由於一般辦公成本的上漲和銀行手續費的增加。

2023年上半年的股票支付支出為1100萬美元，比2022年上半年減少100萬美元。基於股份的支付支出減少是由於基於股份的支付補助和相關歸屬的時機。

2023年上半年，該公司記錄了與綠地勘探目標相關的1600萬美元礦產權益註銷。

2023年上半年，該公司對beMetals Corp. 的投資記錄了500萬美元的減值

根據公開信息，2023年上半年，該公司對其在Calibre淨收入中所佔份額的估計為1200萬美元（2022年上半年為700萬美元）。

2023年上半年，其他運營支出總額為1400萬美元，其中包括用於確認Otjikoto遣散費用的700萬美元準備金和300萬美元的進項税收回損失準備金。

該公司報告稱，2023年上半年的利息和融資支出為600萬美元，與2022年上半年持平。

2023年上半年，該公司的衍生品收益為0萬美元，而2022年上半年的衍生品收益為2700萬美元。收益由燃料遠期合約推動，包括400萬美元的未實現淨虧損（2022年上半年——未實現淨收益900萬美元）和已實現收益400萬美元（2022年上半年——已實現收益1800萬美元）。

2023年第一季度的利息收入為1200萬美元，而2022年上半年的利息收入為500萬美元，反映了2023年上半年更高的利率。

2023年上半年，公司記錄的淨流動收入和其他税收支出為1.48億美元，而2022年上半年為1.08億美元，其中包括1.17億美元的當期所得税（2022年上半年為7200萬美元）、向馬裏國發放的10％的優先股息1900萬美元（2022年上半年為1200萬美元）和預扣税（公司間股息/管理費）1200萬美元（2022年上半年——2400萬美元）。根據國際會計準則第12號 “所得税”，優先股息作為所得税入賬。與2022年上半年相比，2023年上半年的當期税收支出有所增加，這主要是由於Otjikoto和Fekola礦的收入高於2022年上半年，但部分被2022年上半年費科拉更高的預扣税所抵消。2023年上半年，公司記錄的遞延所得税回收額為500萬美元，而2022年上半年的遞延所得税支出為900萬美元。2023年上半年的遞延所得税回收包括未來預扣税增加1600萬美元、外匯影響降低3,300萬美元以及會計和應納税所得額之間的臨時差額增加300萬美元。

2023年上半年，公司的淨收入為1.94億美元，而2022年上半年的淨收入為1.31億美元，其中包括2023年上半年歸屬於公司股東的淨收入1.66億美元（每股0.14美元），而2022年上半年為1.19億美元（每股0.11美元）。2023年上半季度歸屬於公司股東的調整後淨收益（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為1.92億美元（每股0.16美元），而2022年上半年的調整後淨收入為1.1億美元（每股0.10美元）。2023年上半年調整後的淨收入不包括1,600萬美元的礦產權益減記、500萬美元的長期資產減值、400萬美元的衍生工具未實現虧損、200萬美元的租賃終止成本和500萬美元的遞延所得税回收額。

2023年上半年，運營活動提供的現金流為3.99億美元，而2022年上半年為2.32億美元，增加了1.67億美元，這主要是由於1.97億美元的收入增加，但部分被1900萬美元的特許權使用費成本上漲和長期增值税流出（2700萬美元）的增加所抵消。2023年上半年的現金收入和預扣税總額為9000萬美元（2022年上半年為9800萬美元），其中包括與2022年未償納税義務相關的約2000萬美元。根據2023年上半年的實際業績和修訂後的預測假設，包括2023年剩餘時間的平均預測金價為每盎司1,850美元（之前為每盎司1700美元），該公司現在預計2023年為當期所得税、預扣税和其他税收繳納的現金所得税總額約為2.54億美元（之前的估計為1.87億美元）。

審查採礦業務和發展項目

費科拉礦——馬裏

			三個月已結束						六個月已結束
			6月30日						6月30日
			2023			2022			2023			2022
黃金收入（千美元）			281,672			224,476			595,897			422,338
黃金售出（盎司）			142,850			121,250			307,900			226,650
平均已實現黃金價格（美元/盎司）			1,972			1,851			1,935			1,863
開採了成噸的礦石			2,324,043			2,421,526			4,595,934			4,620,749
等級（克/噸）			2.24			1.71			2.36			1.63
恢復率 (%)			91.8			92.4			91.9			92.8
黃金產量（盎司）			152,427			123,066			318,291			224,714
現金運營成本 (1)（售出金/盎司）			555			711			510			652
現金運營成本 (1)（美元/盎司金產量）			538			639			509			632
總現金成本 (1)（售出金/盎司）			721			847			673			797
全部維持成本 (1)（每盎司售出金額）			1,165			949			1,057			967
資本支出（千美元）			74,151			20,198			127,946			48,426
探索（千美元）			—			4,062			1,706			10,456

(1) 非國際財務報告準則衡量標準。有關如何計算這些指標的描述以及這些指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在公司財務報表中列報的最直接可比指標的對賬情況，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”。

馬裏的費科拉礦（公司擁有80％，馬裏政府擁有20％）在2023年第二季度表現良好，黃金產量為152,427盎司，比預算（7,573盎司）低5％。2023年第二季度的黃金產量低於預算，原因有很多，包括黃金回收率低於預算，一臺關鍵的礦山生產挖掘機延遲交付，以及由於爆孔鑽探效率低下和工作區域擁堵，費科拉礦第六階段的礦山產量低於預算。該公司預計，黃金產量差異將在2023年第四季度得到彌補。正如預期的那樣，與2022年第二季度相比，Fekola在2023年第二季度的黃金產量增長了24％（29,361盎司），這要歸因於有利的礦期分期集中在開採費科拉礦的第六階段，為加工廠提供大量的高品位礦石。2023年第二季度，工廠飼料品位為2.24克/噸，而2022年第二季度的預算為2.43克/噸和1.71克/噸，工廠吞吐量為232萬噸，而2022年第二季度的預算為219萬噸和242萬噸，黃金平均回收率為91.8％，而2022年第二季度的預算為93.2％和92.4％。2023年上半年，費科拉礦的黃金產量為318,191盎司，略低於預算2％（6,709盎司），但比2022年上半年高出42％（93,577盎司）。2023年上半年，工廠飼料品位為2.36克/噸，而2022年上半年的預算為2.45克/噸和1.63克/噸；工廠吞吐量為460萬噸，而2022年上半年的預算為442萬噸和462萬噸；黃金平均回收率為91.9％，而2022年上半年的預算為93.3％和92.8％。

費科拉礦2023年第二季度的現金運營成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司產量538美元（每售出每盎司555美元），而2022年第二季度的預算為每盎司產量494美元，每盎司產量為639美元。由於黃金產量低於預算，2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本為每盎司44美元，比預算高出9％。由於上述原因，2023年第二季度的黃金產量低於預算。與2022年第二季度相比，2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本下降了16％，這主要是由於2023年第二季度的黃金產量增加。費科拉礦2023年上半年的現金運營成本為每盎司產量509美元（每售出每盎司510美元），而2022年上半年的預算為每盎司產量518美元，每盎司產量為632美元。2023年上半年每盎司生產的現金運營成本為每盎司生產9美元，比預算低2％，由於費科拉礦改用更清潔的HFO 180燃料來源，較低的開採噸數被高於預算的重質燃料油（“HFO”）成本所抵消。與2022年上半年相比，2023年上半年每盎司生產的現金運營成本下降了19％，這主要是由於上述產量增加。

費科拉礦2023年第二季度的總維持成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司黃金1,165美元，而2022年第二季度的預算為每盎司黃金895美元，每盎司黃金售出949美元。2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金270美元，比預算高出30％，這是由於上述現金運營成本高於預算，而且維持資本支出高於預算，這主要是由於支出時機。2023年上半年，Fekola礦的總維持成本為每盎司黃金1,057美元，而2022年上半年的預算為每盎司黃金973美元，每盎司黃金售出967美元。2023年上半年的總維持成本為每盎司黃金84美元，比預算高出9％，這是由於維持資本支出（1300萬美元）高於預算，部分被上述低於預算的現金運營成本所抵消。維持資本支出高於預算，主要是由於移動設備從2022財年結轉支出。

2023年第二季度的資本支出總額為7400萬美元，主要包括2100萬美元用於移動設備購買和重建，2100萬美元用於預剝離，1200萬美元用於Fekola地下開發，600萬美元用於尾礦設施籌集項目，400萬美元用於太陽能發電廠擴建，300萬美元用於運輸道路建設。2023年上半年的資本支出總額為1.28億美元，主要包括4600萬美元用於移動設備購買和重建，3700萬美元用於預剝離，1400萬美元用於Fekola地下開發，700萬美元用於尾礦設施籌集項目，500萬美元用於運輸道路建設和400萬美元用於太陽能發電廠擴建。

馬裏的低成本Fekola綜合體預計將在2023年生產58萬至61萬盎司的黃金，現金運營成本在每盎司565至625美元之間，總維持成本在每盎司1,085美元至1,145美元之間。在 Fekola 礦，將繼續從 Fekola 和 Cardinal 礦坑開採礦石。在馬裏國最終確定擬議的2023年新採礦守則之前，仍未收到班塔科北部許可證區的開採許可證。因此，該公司現在預計，Fekola Regional的預算產量為18,000盎司，將推遲到2024年。由於費科拉綜合體還有其他礦石來源，費科拉綜合體2023年的產量預期在58萬至61萬盎司之間，保持不變。該公司與馬裏的其他礦業公司一起，正在與馬裏政府進行討論，為擬議的2023年《礦業守則》提供意見。預計任何新的《採礦法》都不會影響現有的Fekola Mine業務，這些業務將繼續受根據2012年《採礦法》簽訂的現有采礦公約的管轄，而且該公司仍在審查新的2023年採礦法對費科拉地區許可證的影響。班塔科許可證產生的Saprolite產量最初的預算為在2023年產生約18,000盎司的黃金產量，到2024年，費科拉地區的產量將繼續提高。預計費科拉礦將在2023年加工900萬噸礦石，平均品位為2.20 g/t，加工金回收率為93.4％。預計2023年Fekola的全部維持成本將增加，這主要反映了持續資本支出的增加。

馬斯巴特礦——菲律賓

(1) 非國際財務報告準則衡量標準。有關如何計算這些指標的描述以及這些指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在公司財務報表中列報的最直接可比指標的對賬情況，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”。

菲律賓馬斯巴特礦2023年第二季度的黃金產量強勁，為49,478盎司，比預算高出11％（4,789盎司），這是由於工廠原料品位和工廠吞吐量高於預算，但與2022年第二季度相比下降了9％（4,897盎司），這主要是由於計劃加工較低品位的礦石。正如預期的那樣，與2022年第二季度相比，由於計劃中的採礦順序，2023年第二季度的工廠原料品位有所下降，2022年第二季度可用的高品位礦石比2023年第二季度多。2023年第二季度，工廠飼料品位為1.03克/噸，而2022年第二季度的預算為0.97克/噸和1.09克/噸；工廠吞吐量為200萬噸，而2022年第二季度的預算為193萬噸和199萬噸；黃金平均回收率為74.3％，而2022年第二季度的預算為74.1％和78.4％。因此，2023年上半年，馬斯巴特礦業的黃金產量為95,842盎司，遠高於預算8％（7,205盎司）

工廠吞吐量高於預算，工廠飼料等級高於預算。與2022年上半年相比，由於磨機原料品位降低，馬斯巴特礦的黃金產量下降了16％（18,297盎司）。2023年上半年，工廠飼料品位為0.99克/噸，而2022年上半年的預算為0.95克/噸和1.14克/噸；工廠吞吐量為407萬噸，而2022年上半年的預算為389萬噸和400萬噸；黃金平均回收率為73.9％，而2022年上半年的預算為74.3％和78.2％。

馬斯巴特礦業2023年第二季度的現金運營成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司產量817美元（每售出每盎司850美元），而2022年第二季度的預算為每盎司產量1,035美元，每盎司產量為840美元。2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本比預算低218美元，即21％，這是由於黃金產量高於預算，以及柴油和重油成本低於預算，採礦和加工成本低於預算。2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本比2022年第二季度低3％。馬斯巴特礦2023年上半年的現金運營成本為每盎司產量849美元（每售出每盎司金847美元），而2022年上半年的預算為每盎司產量1,047美元，每盎司產量為772美元。2023年上半年每盎司生產的現金運營成本比預算低198美元，即19％，這是由於黃金產量高於預算，以及柴油和重油成本低於預算，採礦和加工成本低於預算。2023年上半年每盎司生產的現金運營成本比2022年上半年高出10％，這是由於上述礦山計劃導致預期產量降低。

2023年第二季度的總維持成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司售出1,091美元，而2022年第二季度的預算為每盎司售出1,456美元，每盎司黃金售出1,082美元。2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金365美元，比預算低25％，原因是上述現金運營成本低於預算，維持資本支出低於預算，黃金盎司銷量高於預算。2023年上半年的總維持成本為每盎司售出1,169美元，而2022年上半年的預算為每盎司黃金1475美元，每盎司黃金售出1,054美元。由於上述現金運營成本低於預算，維持資本支出低於預算，2023年上半年的總維持成本為每盎司黃金306美元，比預算低21％。維持資本支出低於預算，主要是支出時間安排造成的，預計將在2023年晚些時候支出。

2023年第二季度的資本支出總額為600萬美元，主要包括用於購買和重建移動設備的300萬美元。2023年上半年的資本支出總額為1500萬美元，主要包括用於移動設備購買和重建的1000萬美元。

菲律賓的馬斯巴特礦預計將在2023年生產17萬至19萬盎司的黃金，現金運營成本在每盎司985至1,045美元之間，總維持成本在每盎司1370至1430美元之間。預計2023年，Masbate將加工780萬噸礦石，平均品位為0.96克/噸，加工金回收率為74.5％。預計2023年黃金產量將保持相對穩定。磨機飼料將由來自主脈礦坑的開採的新鮮礦石和低品位礦石庫存混合而成。預計2023年Masbate的總維持成本將增加，這主要反映了黃金盎司銷量的減少。2023年上半年，馬斯巴特礦受益於較低的燃料成本。該公司將在2023年第三季度繼續監測實際與預算燃油價格的對比，如果繼續觀察到較低的定價，它將考慮屆時是否需要對馬斯巴特礦的全年現金運營成本和全部維持成本指導進行任何修訂。

奧奇科託礦——納米比亞

			三個月已結束						六個月已結束
			6月30日						6月30日
			2023			2022			2023			2022
黃金收入（千美元）			77,891			57,834			180,230			142,462
黃金售出（盎司）			39,550			30,800			94,000			76,200
平均已實現黃金價格（美元/盎司）			1,969			1,878			1,917			1,870
開採了成噸的礦石			875,055			850,889			1,699,007			1,696,111
等級（克/噸）			1.59			1.17			1.53			1.24
恢復率 (%)			98.7			98.4			98.7			98.5
黃金產量（盎司）			44,056			31,417			82,547			66,478
現金運營成本 (1)（售出金/盎司）			641			1,018			535			763
現金運營成本 (1)（美元/盎司金產量）			611			1,136			609			943
總現金成本 (1)（售出金/盎司）			720			1,093			612			838
全部維持成本 (1)（每盎司售出金額）			1,187			1,403			1,024			1,090
資本支出（千美元）			15,630			23,152			32,976			39,283
探索（千美元）			996			873			1,490			1,379

(1) 非國際財務報告準則衡量標準。有關如何計算這些指標的描述以及這些指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在公司財務報表中列報的最直接可比指標的對賬情況，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”。

該公司持有90％權益的納米比亞Otjikoto礦在2023年第二季度表現良好，黃金產量為44,056盎司，比預算高出5％（2,172盎司），加工品位和黃金回收率比預算高出1％，加工噸數比預算高出3％。與2022年第二季度相比，2023年第二季度的黃金產量增長了40％（12,639盎司），這主要是由於從沃爾夫沙格地下礦開採的高品位礦石提高了加工品位。2023年第二季度，工廠飼料品位為1.59克/噸，而2022年第二季度的預算為1.57克/噸和1.17克/噸；工廠吞吐量為88萬噸，而2022年第二季度的預算為85萬噸和85萬噸；黃金平均回收率為98.7％，而2022年第二季度的預算為98.0％和98.4％。2023年第二季度，沃爾夫沙格地下礦的產量保持穩定，平均每天超過1,000噸，平均品位為4.31克/噸。2023年上半年，由於工廠吞吐量高於預算，工廠原料品位高於預算，奧吉科託礦的黃金產量為82,547盎司，比預算高出預算5％（4,045盎司）。2023年上半年，工廠飼料品位為1.53克/噸，而2022年上半年的預算為1.48克/噸和1.24克/噸；工廠吞吐量為170萬噸，而2022年上半年的預算為169萬噸和170萬噸；黃金平均回收率為98.7％，而2022年上半年的預算為98.0％和98.5％。由於開採更高品位礦石的時機，預計Otjikoto的黃金產量將加權到2023年下半年，屆時開採量計劃達到Otjikoto礦第四階段的更高品位部分，再加上沃爾夫沙格地下礦的產量增加。

截至2023年初，沃爾夫沙格礦牀的可能礦產儲量估計包括110萬噸礦石中的20.3萬盎司黃金，平均品位為5.55克/噸黃金。Otjikoto礦的露天採礦作業計劃於2024年減少並於2025年結束，而加工業務將持續到2031年，屆時經濟上可行的庫存將耗盡。目前，地下作業預計將持續到2026年，如果正在進行的地下勘探計劃成功發現更多的地下礦牀，則有可能延長地下運營。

2023年第二季度的現金運營成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司生產611美元（每售出每盎司黃金641美元），而2022年第二季度的預算為每盎司生產828美元，每盎司產量為1,136美元。由於如上所述產量增加和納米比亞元疲軟，2023年第二季度每盎司生產的現金運營成本低於預算和2022年第二季度。2023年上半年的現金運營成本為每盎司生產609美元（每盎司黃金售出535美元），而2022年上半年的預算為每盎司生產787美元，生產每盎司943美元。由於如上所述，產量增加和納米比亞元疲軟，2023年上半年每盎司生產的現金運營成本低於預算，2022年上半年每盎司的現金運營成本低於預算。較低的燃料成本也導致2023年第二季度和2023年上半年每盎司生產的現金運營成本低於預算。由於出售了2022年第四季度生產的低成本庫存，2023年上半年每盎司的現金運營成本低於2022年上半年每盎司生產的現金運營成本。

2023年第二季度的總維持成本（參見 “非國際財務報告準則衡量標準”）為每盎司黃金1,187美元，而2022年第二季度的預算為每盎司黃金1455美元，每盎司黃金售出1,403美元。2023年第二季度的總維持成本為每盎司黃金268美元，比預算低18％，這是由於上述現金運營成本低於預算，以及主要與地下開發時機相關的維持資本支出低於預算。2023年上半年的總維持成本為每盎司售出1,024美元，而2022年上半年的預算為每盎司黃金售出1,329美元，每盎司黃金售出1,090美元。第一次的全部維持成本

由於上述現金運營成本低於預算，黃金盎司的銷售額高於預算，以及主要與地下開發相關的維持資本支出低於預算，2023年有一半的價格為每盎司黃金305美元，比預算低23％。維持資本支出低於預算，主要是支出時間安排造成的，預計將在2023年晚些時候支出。

2023年第二季度的資本支出總額為1600萬美元，其中1300萬美元用於奧吉科託礦坑的預開採和用於沃爾夫沙格地下礦山開發的200萬美元。2023年上半年的資本支出總額為3,300萬美元，其中2,800萬美元用於奧吉科託礦坑的預開採，400萬美元用於沃爾夫沙格地下礦山開發，100萬美元用於移動設備重建。

納米比亞的奧吉科託礦預計將在2023年生產19萬至21萬盎司的黃金，現金運營成本在每盎司590至650美元之間，總維持成本在每盎司1,080至1,140美元之間。預計到2023年，Otjikoto總共將加工340萬噸礦石，平均品位為1.87克/噸，加工金回收率為98.0％。2023年上半年，加工後的礦石將來自Otjikoto礦坑和Wolfshag地下礦，並輔之以現有的中高品位礦石庫存。由於從Otjikoto礦開採高品位礦石的時機以及沃爾夫沙格地下礦的礦石量增加，預計到2023年下半年，Otjikoto的黃金產量將達到約60％。與2022年相比，Otjikoto2023年的總維持成本預計將下降，這反映了2023年下半年從Otjikoto礦和Wolfshag地下礦加工更高品位礦石的好處。2023年上半年，Otjikoto礦受益於較低的燃料成本和納米比亞元的疲軟。該公司將在2023年第三季度繼續監測納米比亞元以及實際與預算燃油價格的對比，如果繼續觀察到較低的定價，它將考慮屆時是否需要對Otjikoto礦的全年現金運營成本和全額維持成本指導進行任何修訂。

對 Calibre 的投資

截至2023年6月30日，B2Gold持有該所有權權益的已發行和流通的Calibre普通股和權益賬户的約24％。截至2023年6月30日，該公司持有的Calibre24％普通股的市值為1.17億美元。根據公開信息，該公司在2023年第二季度和2023年上半年估計其在Calibre淨收入中所佔份額分別約為700萬美元和1200萬美元。Calibre將於2023年8月10日公佈其2023年第二季度財務業績。公司將在2023年第三季度更新任何差異。

Calibre 產量和成本的應佔份額

根據Calibre於2023年7月11日發佈的生產新聞稿，2023年第二季度Calibre的合併產量為68,776盎司，其中公司的應佔份額為16,740盎司，2023年上半年為134,526盎司，其中公司的應佔股份為32,877盎司。

該公司假設，2023年上半年Calibre每盎司生產的合併現金運營成本和總維持成本將分別處於每盎司約960美元至1,060美元和每盎司1,175美元至1,275美元的指導區間的中點。2023年第二季度每盎司生產的合併現金運營成本和Calibre的總維持成本反映了對2023年第一季度實際業績的調整。

Goose 項目——加拿大

2023年4月19日，公司完成了對薩賓娜的收購，從而通過發行約2.16億股B2Gold普通股作為對價，收購了薩賓娜位於加拿大努納武特的100％擁有的Back River Gold District。Back River Gold District 由沿着 80 千米的帶狀的五個礦產索賠區塊組成。該地區最先進的項目Goose已獲得完全許可，已準備就緒，並且已經消除了風險，目前重要的基礎設施已經到位。Goose項目的施工期估計為兩年，預計將於2025年第一季度完工。B2Gold的管理團隊擁有豐富的北方建築專業知識和經驗，可以將獲得充分許可的Goose項目以及將Back River Gold District的大量黃金資源開發成壽命長的大型採礦綜合體的財務資源。B2Gold認識到，尊重Kitikmeot Inuit Association並與之合作是獲得在Back River Gold District運營許可的核心，並將繼續優先考慮以承認土著意見和關注點以及為該地區帶來長期社會經濟效益的方式開發該項目。

Goose 項目施工更新亮點

2023年6月23日，該公司公佈了8億加元的初始資本支出估算，符合B2Gold自宣佈收購Sabina以來的預期，反映了為進一步優化Goose Project而進行的範圍變更。B2Gold更新了施工預算，以降低該項目的風險，建造一座可靠且運營成本低的礦山。此外，該公司已決定加快地下采礦開發，以在礦山計劃的頭五年內增加年黃金產量，包括開採Umwelt冠柱。加速地下采礦的成本估計為9000萬加元，項目資本支出總額為8.9億加元（約合6.76億美元），預計B2Gold在2025年第一季度完工之前將花費約5.5億加元（約合4.18億美元）。收購後和2023年第二季度，Goose Project的建築活動支出為6900萬美元。

此外，B2Gold將在未來24個月內積累營運資金，以實質性地降低執行產量提升階段的風險。營運資金的重點領域包括：加快購買和增加柴油儲存以管理2025年運營需求；對採礦和加工消耗品和備件進行關鍵庫存，以避免航空運輸；以及開發露天和地下礦石庫存，為加工廠提供持續和不間斷的進料。

2023年的冬季冰路成功運送了2023年完成建築外殼所需的所有材料：施工所需的混凝土、鋼材和消耗品成功運送到冬季冰路上的Goose Project工地，並在施工現場進行。包括起重機、發電機、焊機、升降機和工具在內的建築設備正在運行中，用於營地和車間的建設。2023年冬季冰路的完工成功降低了未來冬季冰路發展的風險。

由基蘭·洛夫蘭（Kieran Loughran）領導的場地建設正在進行中，他成功管理了B2Gold及其前身公司Bema Gold的五個建築項目。在過去的三十年中，Loughran先生和B2Gold內部施工團隊成功地按時按預算建造了以下項目：俄羅斯的朱麗葉塔和庫波爾礦、尼加拉瓜的拉利伯塔德礦、納米比亞的奧吉科託礦和馬裏的費科拉礦。B2Gold內部施工團隊由之前與Sabina一起參與該項目的關鍵人員補充。

自2023年4月完成對Sabina的收購以來，B2Gold一直在努力將其內部施工團隊與Sabina團隊整合，並重新安排參與Goose Project的外部承包商。通過這些整合工作，並根據B2Gold當前運營的先前經驗，公司決定改用自主運營的施工模式，而不是固定價格的EPC合同來建造加工廠，這將降低成本，使工廠的可用性更高，維持資本要求更低。使用B2Gold的所有者運營的團隊還可以提高施工的靈活性，並能夠根據需要確定施工活動的優先順序。

此外，B2Gold內部採購團隊發現，與Sabina使用的 “租賃到擁有” 購買模式相比，通過購買某些移動設備，以及降低項目建設和調試所需的某些試劑和消耗品的談判價格，可以節省大量資金。

在收購Sabina並現在管理Goose Project的盡職調查期間，B2Gold團隊已經確定了各種項目，這些項目將添加到最初的Sabina範圍中，以進一步降低施工階段的風險並最大限度地提高資產的長期價值。這些項目包括：乳化炸藥廠和採礦支援車隊；增加發電能力和擴大場地配電；額外的運輸宂餘成本，以進一步降低2025年第一季度工廠完工的風險；二級鋼，包括平臺、格柵和扶手，以滿足項目和安全要求；信息技術和企業資源規劃改進；改善現場分析實驗室；以及為海軍陸戰區和 Goose Project 增設油箱擴大現場運營儲備（並支持潛在的項目擴展）。此外，該公司還使用當前的市場定價來計算施工階段使用的各種消耗品的成本，主要與燃料和柴油有關。

Echo露天礦正在進行採礦，該露天礦將在工藝調試之前進行開採，以提供尾礦儲存容量。地下采礦的水平開發距離已超過1,500米，最初的通風井將很快到達地表。該公司認為，地下采礦開發的加速可能會將頭五年的平均黃金產量提高到每年30萬盎司以上。

巖土工程和礦山設計與工程正在進行中，目標是在Umwelt露天礦完工之前使用長孔採礦方法對冠柱進行開採和回填，以提高產量並降低運營成本。該公司預計，皇冠柱區可能含有超過15萬盎司的黃金，這些黃金將在礦山壽命的早期開採和加工，而不是以前的開採計劃。B2Gold預計將在2023年下半年完成更新的Goose Project礦山壽命計劃。

Back River Gold District擁有橫跨80千米的黃金地帶的巨大未開發勘探潛力。為了加速挖掘這一潛力，B2Gold已批准了2023年剩餘時間的2000萬美元勘探預算，以完成約2.5萬米的鑽探。2000萬美元的預算大大高於歷史上的年度勘探支出。鑽探將集中在Goose項目的現有礦牀附近，並跟蹤George、Boulder、Boot和Del項目中確定的區域目標。

在完成對Sabina的收購後，B2Gold取消了Sabina的某些建築融資義務。Sabina和Orion Mine Finance（“Orion”）之間最初的黃金金屬承購協議（“黃金承購協議”）允許在控制權變更時以3100萬美元的價格回購50％的黃金承購權。根據與獵户座達成的協議條款，B2Gold支付了總額為6300萬美元的收購價來收回全部黃金承購權。此外，B2Gold已支付300萬美元以償還獵户座和薩賓娜之間達成的優先擔保債務融資和黃金預付額度。回購交易完成後，獵户座不再持有Goose Project或Back River Gold District的任何證券。薩賓娜和惠頓貴金屬（“惠頓”）之間最初的Stream協議允許回購Goose Project的33％的黃金流。根據與惠頓達成的協議條款，B2Gold支付了總額為4600萬美元的收購價格，回收了33％的現有黃金流。

費科拉綜合體——費科拉礦和費科拉地區開發區

費科拉綜合體由費科拉礦（擁有費科拉和紅衣主教區的麥迪南迪許可證）和費科拉地區（Anaconda地區（班塔科和梅南科託許可證）、巴科洛比許可證和丹多科許可證）組成。

根據B2Gold的初步規劃，Anaconda地區可以提供選擇性的更高品位的腐爛巖材料（平均年品位高達2.2 g/t的黃金），用卡車運送約20公里，並以每年高達150萬噸的速度輸送到費科拉工廠。將選擇性的更高品位的腐爛巖材料從Anaconda地區運往費科拉磨坊將增加加工的礦石，並且有可能每年從費科拉地區來源（Fekola Regional Phase I）產生約8萬至100,000盎司的初始黃金產量。在馬裏國最終確定擬議的2023年新採礦守則之前，仍未收到班塔科北部許可證區的開採許可證。因此，該公司現在預計，Fekola Regional的預算產量為18,000盎司，將推遲到2024年。由於費科拉綜合體還有其他礦石來源，費科拉綜合體2023年的產量預期在58萬至61萬盎司之間，保持不變。該公司與馬裏的其他礦業公司一起，正在與馬裏政府進行討論，為擬議的2023年《礦業守則》提供意見。預計任何新的《採礦法》都不會影響現有的Fekola Mine業務，這些業務將繼續受根據2012年《採礦法》簽訂的現有采礦公約的管轄，而且該公司仍在審查新的2023年採礦法對費科拉地區許可證的影響。

在2023年第二季度和2023年上半年，該公司分別投資了1500萬美元和3000萬美元開發Fekola Regional（Anaconda Area）腐爛巖採礦，包括道路建設、礦山基礎設施和採礦設備。2023年，該公司為Fekola地區開發提供了總額為6300萬美元的預算。施工移動設備車隊現已投入運營，從北班塔科到費科拉的運輸公路已投入運營，運輸道路和採礦基礎設施（倉庫、車間、燃料庫和辦公室）的建設正在按計劃進行。

Fekola Complex優化研究的初步結果表明，通過增加氧化物加工能力，有很大的機會提高黃金產量和資源利用率。該公司正在對Fekola Regional獨立工廠和氧化物加工設施進行工程研究，這些設施預計將位於Anaconda地區。建造一座獨立的氧化物廠將構成費科拉地區發展計劃的第二階段。工程研究將以每年處理400萬噸氧化物資源為基礎。該研究的結果預計將在2023年第四季度公佈。此外，Fekola Complex的優化工作繼續最大限度地提高所有各種氧化物和硫化物材料來源的項目價值，包括Fekola礦、Fekola地下、Cardinal Pit以及Bantako North、Menankoto、Bakolobi和Dandoko許可證。該公司的概念分析表明，合併後的費科拉礦和費科拉地區加工設施有可能每年從費科拉綜合體生產超過80萬盎司的黃金，前提是劃定其他礦產資源和開發，完成可行性研究，並獲得所有必要的監管批准和許可。

Gramalote 項目——哥倫比亞

Gramalote項目的可行性研究已經完成，Gramalote項目是B2Gold和AngloGold的合資企業，雙方都確定Gramalote可行性研究中定義的項目不符合其開發該項目的投資門檻。Gramalote項目繼續受益於政府的支持以及當地社區的持續支持。B2Gold和AngloGold已經完成了對與Gramalote項目相關的替代方案的全面審查，並認為為該項目尋找買家最符合所有利益相關者的利益。合作伙伴已經開始了Gramalote項目的聯合銷售流程，雙方正努力在2023年完成該項目。

流動性和資本資源

B2Gold繼續保持強勁的財務狀況和流動性。截至2023年6月30日，該公司的現金及現金等價物為5.06億美元（2022年12月31日為6.52億美元），營運資金（定義為流動資產減去流動負債）為5.7億美元（2022年12月31日為8.02億美元）。截至2023年6月30日，公司6億美元RCF的全部金額尚未提取並可用。2023年7月，隨着加拿大國家銀行加入貸款集團，RCF的可用和未提取容量在手風琴功能下增加到7億美元。

該公司與一個由國際銀行組成的集團有RCF，總金額為7億美元。區域合作框架還允許手風琴功能，即在收到額外的具有約束力的承諾後，該融資可以在2025年12月16日到期日之前的任何時候增加到8億美元。2023年7月，隨着加拿大國家銀行的加入，手風琴功能下的RCF從6億美元增加到7億美元。根據公司的合併淨槓桿率，RCF的利息浮動幅度在倫敦銀行同業拆借利率加2.00％至2.50％之間。區域合作框架規定在2023年7月1日生效之前從倫敦銀行同業拆借利率過渡到新的基準利率。新的基準利率基於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上定期信貸利率調整，以及現有的2.00％至2.50％的浮動比例溢價。該融資中未提取部分的承諾費也按浮動比例計算，在0.45％至0.563％之間。公司以公司資產的一般擔保權益的形式為RCF提供了擔保，質押物對公司某些直接和間接子公司的股票產生了抵押。就RCF而言，公司還必須維持一定的槓桿率和利息覆蓋率。截至2023年6月30日，公司遵守了這些債務契約。

作為收購Sabina的一部分，該公司收購了與惠頓的1.25億美元金流安排。1.25億美元的預付款（“定金”）分4期付款，其中全部在收購前收到。作為回報，B2Gold有義務交付Goose Project黃金產量的4.15％，在交付13萬盎司和20萬盎司之後，分別降至2.15％和1.5％。惠頓有義務向B2Gold支付每盎司精煉金金屬的購買價格，等於：

•在存款期內，即存款大於零的任何時段，為倫敦金銀市場協會下午黃金價格的18％。LBMA黃金價格與應付的此類購買價格之間的差額將從存款中扣除，直到存款降至零。

•在非存款期間，為倫敦金銀市場協會下午黃金價格的22％。

控制權變更事件完成後，B2Gold行使了一次性期權，回購了33％的黃金流（“回購期權”）。2023年4月20日，回購期權以4,600萬美元的收購價格行使。由於行使回購期權，黃金流下可交付給惠頓的黃金數量減少了33％。執行回購期權後，存款金額減少了33％，至8400萬美元。此外，交貨義務也按同樣比例減少，如下所示：

• 黃金產量佔黃金產量的2.7805％，交割量為87,100盎司

• 佔黃金產量的1.4405％，總產量為13.4萬盎司

• 此後佔黃金產量的1.005％。

公司已為金流債務的剩餘部分提供擔保。

2023年第二季度，資本支出總額為2.05億美元。最重要的資本支出是費科拉礦，資本支出為7400萬美元，馬斯巴特礦的資本支出為600萬美元，奧吉科託礦的資本支出為1,600萬美元，Goose Project的資本支出為6900萬美元，格拉馬洛特項目的資本支出為100萬美元，費科拉地區房產的資本支出為1500萬美元。2023年第二季度的其他勘探和開發成本總額為2500萬美元。此外，該公司對Snowline Gold Corp.（“Snowline”）進行了第二筆1700萬美元的戰略投資，購買了700萬股股票（額外獲得4.95％的股權），作為收購Sabina的一部分，收購了3,800萬美元的現金，並支付了700萬美元的現金作為收購Sabina的交易費。2023年上半年，資本支出總額為3.17億美元。最重要的資本支出是費科拉礦，資本支出為1.28億美元，馬斯巴特礦的資本支出為1500萬美元，奧吉科託礦的資本支出為3,300萬美元，Goose Project的資本支出為6900萬美元，格拉馬洛特項目的資本支出為200萬美元，費科拉地區房產的資本支出為3000萬美元。2023年上半年的其他勘探和開發成本總額為4100萬美元。此外，2023年上半年，公司對Snowline進行了總額為3200萬美元的戰略投資，購買了1400萬股股票（9.9％的股權），收購了3,800萬美元的現金，為收購Sabina支付了700萬美元的現金作為收購Sabina的交易費，獲得了與2022年出售Ondundu項目有關的400萬美元延期對價，併為此產生了700萬美元的收購成本購買Menankoto許可證中的非控股權益。

截至2023年6月30日，公司有以下承諾（除MD&A其他地方披露的承諾外）：

•Fekola礦與地下開發相關的5800萬美元，與移動設備購買和重建相關的2100萬美元，與太陽能發電廠擴建相關的1100萬美元以及其他資本項目的1100萬美元。在1.01億美元的承付款總額中，6000萬美元預計將在2023年產生，4100萬美元預計將在2024年支出。

•Goose Project與建築活動相關的7000萬美元款項，其中6200萬美元預計將在2023年支出，800萬美元將在2024年支出。

•支付600萬美元的移動設備費用和200萬美元的Fekola地區預開發工作其他費用，所有這些費用預計將在2023年產生。

•在馬斯巴特礦支付與購買移動設備相關的200萬美元款項，所有這些款項預計將在2023年支付。

衍生金融工具

遠期合約-燃油、汽油、柴油

公司使用燃油、汽油和柴油的遠期合約來管理公司未來運營成本的波動風險。公司持續審查未平倉頭寸以及可能獲得更多遠期合約。在截至2023年6月30日的三個月中，公司簽訂了額外的一系列遠期合同，購買15,931,000升燃油和20,41.2萬升汽油，定於2023年8月至2024年7月結算。這些衍生工具未被公司指定為套期保值，而是按公允價值計入損益（“FVTPL”）。

以下是截至2023年6月30日公司未償還的燃料衍生品合約按到期日分列的摘要：

截至2023年6月30日，這些合約的未實現公允價值為100萬美元。

經營活動

2023年第二季度運營活動提供的現金流為1.95億美元，而2022年第二季度為1.25億美元，增加了7000萬美元，這主要是由於收入增加8900萬美元和生產成本降低600萬美元，但被900萬美元的特許權使用費成本上漲和燃料遠期合同實現收益減少所部分抵消。2023年第二季度的現金收入和預扣税總額為6000萬美元（2022年第二季度為3,900萬美元），其中包括與2022年未償納税義務相關的約400萬美元。

2023年上半年，運營活動提供的現金流為3.99億美元，而2022年上半年為2.32億美元，增加了1.67億美元，這主要是由於1.97億美元的收入增加，但部分被1900萬美元的特許權使用費成本上漲和長期增值税流出（2700萬美元）的增加所抵消。2023年上半年的現金收入和預扣税總額為9000萬美元（2022年上半年為9800萬美元），其中包括與2022年未償納税義務相關的約2000萬美元。根據2023年上半年的實際業績和修訂後的預測假設，包括2023年剩餘時間的平均預測金價為每盎司1,850美元（之前為每盎司1700美元），該公司現在預計2023年為當期所得税、預扣税和其他税收繳納的現金所得税總額約為2.54億美元（之前的估計為1.87億美元）。

籌資活動

2023年第二季度，公司用於融資活動的現金淨流出1.68億美元。2023年第二季度，該公司取消了作為收購Sabina的一部分收購的某些建築債務，金額為1.12億美元，支付了5200萬美元的股息，償還了300萬美元的設備貸款額度，並從行使股票期權中獲得了300萬美元的收益。2023年上半年，公司用於融資活動的現金淨流出2.15億美元。2023年上半年，公司取消了作為收購Sabina的一部分收購的某些建築債務，金額為1.12億美元，公司支付了9500萬美元的股息，償還了600萬美元的設備貸款額度，向非控股權益分配了400萬美元，並從行使股票期權中獲得了600萬美元的收益。

2023年2月22日和2023年6月5日，B2Gold董事會宣佈2023年第一和第二季度的現金股息為每股普通股0.04美元（按年計算預計為每股0.16美元），分別於2023年3月17日和2023年6月27日支付。

作為實現股東價值最大化的長期戰略的一部分，B2Gold預計將宣佈未來的季度股息為每股普通股0.04美元（按年計算為每股0.16美元）的相同水平。就所得税法（加拿大）而言，該股息被指定為 “合格股息”。B2Gold 向加拿大境外股東（非居民投資者）支付的股息將繳納加拿大非居民預扣税。

未來股息的申報和支付以及任何此類股息的金額將由董事會自行決定，其中包括經濟狀況、經營業績、財務狀況、增長計劃、預期資本要求、遵守公司申報文件、所有適用法律，包括任何適用證券交易所的規則和政策，以及對此類分紅的任何合同限制，包括與之達成的任何協議公司的貸款人以及董事會在相關時間認為適當的任何其他因素。無法保證將來會以預期的利率或根本不保證任何股息會按預期的利率支付。

投資活動

2023年第二季度，資本支出總額為2.05億美元。最重要的資本支出是費科拉礦，資本支出為7400萬美元，馬斯巴特礦的資本支出為600萬美元，奧吉科託礦的資本支出為1,600萬美元，Goose Project的資本支出為6900萬美元，格拉馬洛特項目的資本支出為100萬美元，費科拉地區房產的資本支出為1500萬美元。2023年第二季度的其他勘探和開發成本總額為2500萬美元。此外，該公司對Snowline進行了第二筆1700萬美元的戰略投資，購買了700萬股股票（額外獲得4.95％的股權），作為收購Sabina的一部分，收購了3,800萬美元的現金，並支付了700萬美元的現金作為收購Sabina的交易費。2023年上半年，資本支出總額為3.17億美元。最重要的資本支出是費科拉礦，資本支出為1.28億美元，馬斯巴特礦的資本支出為1500萬美元，奧吉科託礦的資本支出為3,300萬美元，Goose Project的資本支出為6900萬美元，格拉馬洛特項目的資本支出為200萬美元，費科拉地區房產的資本支出為3000萬美元。2023年上半年的其他勘探和開發成本總額為4100萬美元。此外，2023年上半年，公司對Snowline進行了總額為3200萬美元的戰略投資，購買了1400萬股股票（9.9％的股權），收購了3,800萬美元的現金，為收購Sabina支付了700萬美元的現金作為交易費，在2022年出售Ondundu項目獲得了400萬美元的延期對價，併產生了700萬美元的收購成本 Menankoto許可證中的非控股權益。

探索

下表披露了勘探方面的資源財產支出：

B2Gold將在2023年進行又一年的廣泛勘探，預算增加到約8400萬美元（最初的預算為6400萬美元）。重點將放在馬裏、納米比亞和菲律賓的運營礦山附近，以及最近收購的Back River Gold District在填充和生成勘探上的2000萬美元支出。正在進行的勘探將繼續推進B2Gold在芬蘭和科特迪瓦的早期項目。在非洲、加拿大、南美、菲律賓和中亞的潛在黃金產區，目標生成和尋找新機會的工作仍在繼續。這項創造性計劃可能包括股權配售和與初級公司的新合資企業，類似於2022年與鬥牛士礦業有限公司就其在紐芬蘭的Cape Ray Gold項目達成的投資協議以及2023年對Snowline的股權投資。Snowline目前有幾個重要的黃金項目，尤其是育空地區的Rogue Project。

費科拉區域探險

2023年6月21日，該公司公佈了Anaconda地區的最新礦產資源估計，該地區距離馬裏費科拉礦約20公里。2023年6月的礦產資源估算包括大幅增加的Anaconda地區的礦產資源估計，包括梅南科託許可證、Bantako North許可證和Bakolobi許可證。最新的礦產資源估算包括紅土、腐生石和腐生物（統稱 “氧化物”）礦產資源的大幅增加，以及硫化物指示礦產資源的初步估計。2023年6月的礦產資源估算包括2,03萬盎司黃金的指示礦產資源估計值為5700萬噸，1.11克/噸黃金，以及推斷礦產資源估計值為46,60萬噸，每盎司黃金1.33克/噸黃金，限制在每盎司黃金1800美元的概念開採範圍內。

作為Anaconda地區2023年6月礦產資源估算的重要貢獻者，曼巴區仍然是重點填充鑽探活動的主題。2023年迄今為止，曼巴已經完成了大約3萬米的鑽探。目前的鑽探目標是升級曼巴礦井下方的硫化物推斷礦產資源，該部分計劃在氧化物開採的最早階段進行。同時進行的硫化物勘探鑽探正在進行中，並將繼續返回高品位寬度的交叉點。隨着最近的氧化物填充計劃的完成，最近的大部分鑽探都針對硫化物目標，儘管最近有幾個重要的氧化物礦化區間相交。沿着這個淺陷區域的深處，礦化仍然處於開放狀態。

眼鏡蛇區一直是Anaconda地區氧化物礦產資源估算的重要貢獻者，並且繼續產生很長的氧化物和硫化物主礦化間隔。眼鏡蛇的最南端包括一個單獨的地質結構，目前正在將其作為大班區進行勘探。最近在眼鏡蛇和大班地區的鑽探恢復了令人鼓舞的氧化物和硫化物礦化間隔，大班還返回了特別強的硫化物攔截點。

2023 年馬裏指導方針

2023年，馬裏的勘探預算總額約為3500萬美元，重點是Anaconda區域（班塔科和梅南科託許可證）。此外，根據新獲得的、勘探程度相對較低的巴科洛比許可證，在Anaconda地區和費科拉礦上擴建已知的潛在建築物也成為兩者之間區域的目標。位於費科拉以東的丹多科許可證也為勘探提供了重點。計劃於2023年在馬裏進行總計12.7萬米的鑽石和反循環鑽探。

在Anaconda地區，鑽探的目的是增加現有的saprolite指示礦產資源和擴大推斷礦產資源。這將為正在進行的Anaconda地區獨立磨機和氧化物加工設施的工程研究提供支持和支持。在腐爛巖礦化下尋找硫化物物質的鑽探活動將繼續在Anaconda地區的Mamba、Cobra和Adder區取得成功。

在費科拉礦發現的礦化結構向北延伸到巴科洛比許可證，然後進入Anaconda地區。2022年和2023年迄今為止進行的鑽探已經在眼鏡蛇和阿德爾帶向南延伸處發現了明顯的礦化作用。鑽探將繼續推進這些金礦化區域，這些區域從腐爛巖到新鮮巖石（硫化物）是連續的。

根據丹多科許可證，正在鑽探另一座與費科拉結構平行且以東約25公里的向北傾斜結構。礦產資源分佈在 Seko、Koko、Disse 和 Diabarou 礦牀中，這些礦牀都處於開放狀態，隨着沿着走向和深度的持續勘探鑽探，預計還會增長。

此外，馬裏勘探預算中還包括200萬美元，用於在西馬裏持有的其他許可證上實現多個基層目標。

2023 年菲律賓指導方針

菲律賓在2023年的總預算為600萬美元，其中Masbate的勘探預算為400萬美元，包括大約8,000米的鑽探。2023年的勘探計劃將繼續側重於改造現有設計坑以下的推斷礦產資源區域，以支持擴大現有的露天礦坑。一些基層綠地目標也將受到進一步測試。

利用我們在菲律賓的存在和運營經驗，將撥款約100萬美元，用於在菲律賓前景廣闊的地區開展新的區域項目。

2023 年納米比亞指南

2023年，納米比亞的總勘探預算約為300萬美元。2023年的勘探將包括在奧奇科託礦進行16,320米的鑽石和反循環鑽探以及3,400米的RAB鑽探。大部分鑽石鑽探將針對奧吉科託結構的南部延伸部分以及幾個區域目標。

2023 年綠地勘探指南

2023年，B2Gold為其基層勘探計劃（包括芬蘭、科特迪瓦、烏茲別克斯坦和幾個新地區）共撥款約2400萬美元（包括用於馬裏和菲律賓基層項目的300萬美元）。這還包括預算撥款，用於在非洲、南美、菲律賓、中亞和加拿大等潛在的黃金地區制定目標和尋找新的機會。

在芬蘭，該公司已撥款600萬美元，用於資助其與Aurion Resources Ltd的中拉普蘭合資企業70％的出資。Helmi的鑽探將繼續沿着Helmi趨勢進行，這是魯珀特資源公司Ikkari發現的向西延伸。這種趨勢與B2Gold的鑽探基地相吻合，根據對空中地球物理數據的解釋，似乎由與Ikkari相同的結構承載。此外，將對已經確定的、與空中地球物理數據中確定的結構一致的其他區域目標進行鑽探測試。計劃在芬蘭進行總共11,600米的鑽石鑽探。B2Gold還將資助與Aurion Resources Ltd一起探索早期概念目標，該目標是Kuortis合資企業的一部分。

已為科特迪瓦正在進行的勘探撥了300萬美元的預算。2023年的計劃將包括對2022年在科特迪瓦西南部Giberoua和Soubre全資財產上定義的積極土壤地球化學異常進行後續工作。計劃進行總共6,000米的鑽石和反循環鑽探以及14,000米的空芯和螺旋鑽探。

除了上面提到的既定計劃外，公司還撥款約1200萬美元，用於制定新的綠地目標。

關鍵會計估計

根據國際財務報告準則全面披露了公司會計政策以及重大會計判斷和估算不確定性，見其截至2022年12月31日的經審計的合併財務報表附註3和4。管理層認為，以下估計對於理解編制公司中期合併財務報表所涉及的判斷以及可能影響其經營業績、財務狀況和現金流的不確定性最為關鍵：

金融工具的公允價值

不在活躍市場交易的金融工具的公允價值是使用估值技術確定的。公司根據基礎模型以及初始確認和每個報告期結束時存在的市場狀況做出了重要的假設。

礦產儲量和資源估計

礦產儲量是對可以從公司採礦物業中經濟和合法開採的礦石數量的估計。該公司根據由具有適當資格的人員彙編的與礦體大小、深度和形狀的地質數據有關的信息估算其礦產儲量和礦產資源，需要進行復雜的地質評估才能解釋數據。可開採礦產儲量的估算基於諸如外匯匯率、商品價格、未來資本需求、冶金回收率、許可和生產成本的估計以及在估算礦體大小和等級時做出的地質假設等因素。礦產儲量或礦產資源估算值的變化可能會影響採礦權益的賬面價值、礦山修復準備金、遞延所得税資產的確認、折舊和攤銷費用以及應收的特許權使用費。

長期資產的減值

如果有減值指標或隨後出現逆轉，則對長期資產進行減值測試或先前減值逆轉。計算長期資產的估計可回收現金產生裝置數量需要管理層做出估算和假設，其中包括儲量和資源、未來生產水平、運營和資本成本、未來金屬價格和折扣率等因素。用於確定可收回金額的任何假設或估計值的變化都可能影響分析。這樣的變化可能是實質性的。

增值税應收賬款

公司對其在運營的礦山和開發項目購買商品和服務徵收間接税，包括增值税。間接税餘額按其在流動或長期資產中扣除準備金後的估計可收回金額入賬，反映了公司根據相關司法管轄區的現行税收規定對其可收回性的最佳估計。管理層對可收回性的評估考慮了索賠扣除額和/或爭議的可能結果。迄今為止的準備金和資產負債表分類可能會發生變化，這種變化可能是重大的。

長期增值税應收賬款包括費科拉礦的9800萬美元（2022年12月31日為7700萬美元）、馬斯巴特礦的5200萬美元（2022年12月31日為3700萬美元）和格拉馬洛特項目的800萬美元（2022年12月31日為700萬美元）。

不確定的税收狀況

該公司的業務涉及在多個國際司法管轄區適用複雜的税收法規。確定交易的税收待遇要求公司在解釋適用的税法時運用判斷。在相關税務機關接受之前，這些立場不是最終立場。税收待遇可能會根據税務機關的評估或審計結果而改變，通常是在首次申報幾年後。

公司根據對應繳税款額或金額範圍的評估，確認並記錄因不確定税收狀況而產生的潛在負債。隨着新信息的出現，公司會調整這些應計額。由於某些税收待遇的複雜性和不確定性，最終解決方案可能導致付款與公司目前對納税負債的估計存在重大差異。

Fekola 税務審計

該公司的子公司Fekola SA於2022年9月6日收到了馬裏税務總局（“DGT”）的重新評估通知，聲稱擬議的調整和其他納税義務為2600萬美元，不包括罰款，4,500萬美元，包括罰款（基於2023年6月30日601非洲法郎兑1美元的匯率），來自2016-2018財年的税務審計。公司已審查了重新評估，得出的結論是，税務審計調整沒有道理。Fekola SA於2022年11月3日提出了一項有爭議的索賠，概述了其對根據《馬裏所得税法》進行重新評估的反對意見，並仍在與DGT就此事進行討論。

當期所得税和遞延所得税

定期要求公司估算資產和負債的税基。如果適用的税法和法規不明確或有不同的解釋，則這些估算值可能會發生變化，對財務報表中記錄的遞延所得税資產和負債金額產生重大影響。遞延所得税資產和負債的變化通常會直接影響變化發生期間的收益。

每個時期，公司都會評估每項遞延所得税資產的部分或全部無法變現的可能性。該評估基於歷史和未來應納税所得額的預期水平以及相關的留存收益匯回、導致遞延所得税負債的應納税臨時時間差異的逆轉模式和時間以及税收籌劃舉措。未來應納税所得水平受到金屬價格、生產成本、已探明和可能的黃金儲備數量、利率和外幣匯率等因素的影響。可供分配的留存收益取決於未來的應納税所得額水平以及未來的開墾支出、資本支出、股息和可用現金流的其他用途。

風險和不確定性

自然資源的勘探和開發本質上具有高度的投機性，公司的業務運營、投資和前景面臨重大風險。有關這些風險的詳細信息，請參閲公司當前年度信息表中列出的風險因素，該表可在公司在SEDAR上的公司簡介（www.sedar.com）、公司目前的40-F表年度報告（可在EDGAR的www.sec.gov上查閲）以及公司就SEDAR和EDGAR向證券監管機構提交的其他文件和文件，這可能會對公司的業務產生重大影響，業務, 投資和前景, 可能導致實際事件與前瞻性事件有重大差異,查看與公司有關的陳述。公司目前不知道或公司目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害公司的業務、運營、投資和前景。如果任何風險實際發生，公司的業務可能會受到負面影響，其財務狀況和經營業績可能會受到重大影響。

對財務報告的內部控制

公司管理層在公司首席執行官兼首席財務官的參與下，負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。公司的內部控制

over financial Reporting 是一個旨在為財務報告的可靠性提供合理保證的過程，以及根據《國際財務報告準則》為外部目的編制財務報表。任何財務報告內部控制系統，無論設計得多好，都有固有的侷限性。因此，即使是那些被確定為有效的制度，也只能為財務報表的編制提供合理的保證。

公司管理層已確定，在截至2023年6月30日的三個月中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大變化，這些變化對公司對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能產生重大影響。

非國際財務報告準則指標

每售出一盎司金的現金運營成本和每售出一盎司金的總現金成本

“每盎司黃金的現金運營成本” 和 “每盎司黃金的總現金成本” 是金礦業常見的財務績效指標，但是，作為非國際財務報告準則的衡量標準，它們在國際財務報告準則下沒有標準化含義，因此可能無法與其他發行人提出的類似衡量標準相提並論。管理層認為，除了根據國際財務報告準則制定的常規指標外，某些投資者還使用這些信息來評估我們的業績和產生現金流的能力。因此，這些衡量標準旨在提供額外信息，不應孤立地考慮，也不應取代根據《國際財務報告準則》編制的績效衡量標準。這些指標加上銷售額，被認為是衡量公司通過採礦業務創造收益和現金流的能力的關鍵指標。

現金成本數字是根據The Gold Institute制定的標準在銷售基礎上計算的。黃金研究所是一個由黃金和黃金產品供應商組成的全球協會，包括北美主要的黃金生產商。黃金研究所於2002年停止運營，但該標準是北美報告現金生產成本的公認標準。該標準的採用是自願的，所提出的成本衡量標準可能無法與其他公司的其他類似標題的衡量標準進行比較。其他公司可能以不同的方式計算這些衡量標準。現金運營成本和每售出一盎司金的總現金成本來自運營報表中包含的金額，包括礦場運營成本，例如採礦、加工、冶煉、煉油、運輸成本、特許權使用費和生產税，減去白銀副產品抵免。下表顯示了從未經審計的簡明中期合併財務報表中提取的每售出金盎司的現金運營成本與每售出金盎司的總現金成本與生產成本的對賬情況，按合併和逐礦計算：

每生產一盎司黃金的現金運營成本

除了按每賣出金盎司計算的現金運營成本外，公司還按每生產的金盎司列報了現金運營成本。生產的每盎司金的現金運營成本來自運營報表中包含的金額，包括礦場運營成本，例如採礦、加工、冶煉、提煉、運輸成本，減去白銀副產品信貸。下表顯示了從未經審計的簡明中期合併財務報表中提取的每產金盎司的現金運營成本與生產成本的對賬情況，按合併和逐礦計算：

每盎司黃金的全部維持成本

2013年6月，世界黃金理事會是一個由世界領先的金礦開採公司組成的非監管協會，旨在向行業、消費者和投資者推廣黃金的使用，它為 “每盎司黃金的全部維持成本” 的計算提供了指導，但作為一項非國際財務報告準則的衡量標準，它在國際財務報告準則下沒有標準化含義，因此可能無法與其他發行人提出的類似衡量標準相提並論。最初的世界黃金協會標準於2014年1月1日生效，並於2018年11月16日宣佈進一步更新，自2019年1月1日起生效。

管理層認為，每盎司黃金的全面維持成本衡量標準涵蓋了發現、開發和維持黃金生產所需的所有支出，從而進一步深入瞭解了黃金生產的成本，並使公司能夠評估其支持資本支出的能力，從而通過創造運營現金流來維持未來生產。管理層認為，除了根據國際財務報告準則制定的傳統衡量標準外，某些投資者還使用這些信息來評估公司的業績和產生現金流的能力。因此，它旨在提供額外信息，不應孤立地考慮，也不應取代根據《國際財務報告準則》編制的績效衡量標準。該標準的採用是自願的，所提出的成本衡量標準可能無法與其他公司的其他類似標題的衡量標準進行比較。該公司運用了世界黃金協會建議的原則，並按銷售額報告了全部維持成本。其他公司可能以不同的方式計算這些衡量標準。

B2Gold將每盎司的全部維持成本定義為現金運營成本、特許權使用費和生產税、自然界維持的資本支出和勘探成本、維持租賃支出、公司一般和管理成本、與RSU/PSUS/RPU相關的基於股份的付款支出、社區關係支出、回收責任增加和燃料衍生品合約已實現（收益）損失的總和，除以出售的金盎司總額，得出每盎司的數字。

下表顯示了截至2023年6月30日的三個月中，每盎司的總維持成本與生產成本的對賬情況，該報表摘自未經審計的簡明中期合併財務報表，逐個礦山：

(1) 作為股份支付的組成部分包含在運營報表中。

(2) 參見下文維持資本支出和維持礦山勘探對賬。

下表顯示了維持資本支出與礦山運營資本支出的對賬情況，該對賬摘自截至2023年6月30日的三個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了持續礦山勘探與運營礦山勘探的對賬情況，摘自截至2023年6月30日的三個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了截至2022年6月30日的三個月中，每盎司的總維持成本與生產成本的對賬情況，該報表摘自未經審計的簡明中期合併財務報表：

(1) 作為股份支付的組成部分包含在運營報表中。

(2) 參見下文 “維持資本支出和維持礦山勘探對賬”

下表顯示了持續資本支出與礦山運營資本支出的對賬情況，該對賬摘自截至2022年6月30日的三個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了持續礦山勘探與運營礦山勘探的對賬情況，摘自截至2022年6月30日的三個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了截至2023年6月30日的六個月中，每盎司的總維持成本與生產成本的對賬情況，該報表摘自未經審計的簡明中期合併財務報表：

(1) 作為股份支付的組成部分包含在運營報表中。

(2) 參見下文維持資本支出和維持礦山勘探對賬。

下表顯示了維持資本支出與礦山運營資本支出的對賬情況，該對賬摘自截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了持續礦山勘探與運營礦山勘探的對賬情況，摘自截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了截至2022年6月30日的六個月中每盎司的總維持成本與生產成本的對賬情況，該報表摘自未經審計的簡明中期合併財務報表，逐個礦山：

(1) 作為股份支付的組成部分包含在運營報表中。

(2) 參見下文 “維持資本支出和維持礦山勘探對賬”

下表顯示了持續資本支出與礦山運營資本支出的對賬情況，該對賬摘自截至2022年6月30日的六個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

下表顯示了持續礦山勘探與運營礦山勘探的對賬情況，摘自截至2022年6月30日的六個月未經審計的簡明中期合併財務報表：

調整後的淨收益和調整後的每股收益——基本

調整後淨收益和調整後每股收益——基本是非國際財務報告準則指標，不具有《國際財務報告準則》規定的標準化含義，因此可能無法與其他發行人提出的類似衡量標準進行比較。公司將調整後的淨收益定義為經非經常性項目調整後的歸屬於公司股東的淨收益，也包括重要的經常性非現金項目。公司定義調整後的每股收益——基本等於調整後的淨收益除以已發行普通股的基本加權數量。

管理層認為，調整後淨收益和調整後每股收益——基本的列報適合向投資者提供更多信息，説明我們預計未來不會持續保持在同一水平或管理層認為不能反映公司持續經營業績的項目。管理層進一步認為，其列報的這些非國際財務報告準則財務指標提供了對投資者有用的信息，因為它們是衡量我們運營實力和核心業務業績的重要指標。因此，它旨在提供額外信息，不應孤立地將其視為根據《國際財務報告準則》編制的績效衡量標準的替代品。其他公司可能會以不同的方式計算此衡量標準。

下表列出了從未經審計的簡明中期合併財務報表中提取的淨收益與調整後淨收益的對賬情況：

			三個月已結束						六個月已結束
			6月30日						6月30日
			2023			2022			2023			2022
			$			$			$			$
			(000’s)			(000’s)			(000’s)			(000’s)
該期間歸屬於公司股東的淨收益：			80,418			37,804			166,391			118,527
非經常性和重要經常性非現金項目的調整：
長期資產減值的減值（逆轉）			4,885			(909)			4,885			(909)
減記礦產權益			—			3,027			16,419			3,027
衍生工具的未實現虧損（收益）			757			3,934			3,545			(9,463)
辦公室租約終止費用			—			—			1,946			—
應收貸款準備金			2,085			—			2,085			—
金流公允價值的變化			1,100			—			1,100			—
投資Calibre的攤薄收益			—			—			—			(5,458)
遞延對價應收賬款的非現金利息收入			—			(1,051)			—			(2,090)
遞延所得税（回收）費用			(3,441)			2,443			(4,705)			6,710
該期間歸屬於公司股東的調整後淨收益			85,804			45,248			191,666			110,344
已發行普通股的基本加權平均數（千股）			1,251,832			1,061,270			1,164,104			1,059,060
調整後歸屬於公司股東的每股淨收益——基本（美元/股）			0.07			0.04			0.16			0.10

季度業績摘要

			Q2			Q1			Q4			Q3			Q2			Q1			Q4			Q3
			2023			2023			2022			2022			2022			2022			2021			2021
黃金收入（千美元）			470,854			473,556			592,468			392,554			381,985			365,583			526,113			510,859
該期間的淨收益（虧損）（千美元）			91,850			101,904			176,468			(21,234)			40,686			90,803			153,140			134,871
每股收益（虧損）（1）— 基本（美元）			0.06			0.08			0.15			(0.02)			0.04			0.08			0.13			0.12
每股收益（虧損）（1）— 攤薄（美元）			0.06			0.08			0.15			(0.02)			0.04			0.08			0.13			0.12
經營活動提供的現金流（千美元）			194,983			203,823			270,491			93,118			124,879			107,310			266,292			320,283
黃金售出（盎司）			239,100			249,150			339,355			229,400			205,300			195,100			292,350			286,650
平均已實現黃金價格（美元/盎司）			1,969			1,901			1,746			1,711			1,861			1,874			1,800			1,782
黃金產量（盎司）			245,961			250,719			352,769			214,903			208,858			196,473			288,849			295,723
黃金產量，包括Calibre股票投資在內的總產量（盎司）			262,701			266,856			367,870			227,016			223,623			209,365			304,897			310,261
現金運營成本 (2)（售出金/盎司）			667			540			497			824			786			656			433			482
總現金成本 (2)（售出金/盎司）			800			678			618			939			900			784			556			596
全部維持成本 (2)（每盎司售出金額）			1,214			1,060			892			1,169			1,111			1,036			860			795
調整後淨收益 (1) (2)（千美元）			85,804			105,862			121,442			31,996			45,248			65,096			112,724			122,750
調整後每股收益 (1) (2) — 基本 ($)			0.07			0.10			0.11			0.03			0.04			0.06			0.11			0.12

(1) 歸屬於本公司股東。

(2) 非國際財務報告準則衡量標準。有關如何計算這些指標的描述以及這些指標與根據國際財務報告準則規定、定義或確定並在公司財務報表中列報的最直接可比指標的對賬情況，請參閲 “非國際財務報告準則衡量標準”。

八個季度的季度黃金收入取決於季度產量水平、金條出貨時間和平均已實現黃金價格的變化，而經營活動的現金流也受到每個季度的現金運營成本和營運資本變化的影響，以及黃金收入所指出的因素。

總結與展望

公司對2023年上半年的積極業績感到滿意。基於2023年上半年強勁的運營和財務狀況，該公司有望實現其年度黃金總產量在100萬至1,08萬盎司（包括來自Calibre的6萬至7萬盎司）之間的預測，該年度的合併現金運營成本（包括Calibre的估計應佔業績）在每盎司670至730美元之間，合併總維持成本（包括Calibre的估計應佔業績）在每盎司1,195美元至1,255美元之間盎司。

2023年4月19日，該公司宣佈完成對Sabina的收購，導致B2Gold收購了位於加拿大努納武特的Sabina100％持有的Back River Gold District。Back River Gold District 由沿着 80 千米的地帶的五個礦產權區塊組成。該地區最先進的項目Goose已獲得完全許可，正在建設中，並且已經降低了風險，目前已有大量基礎設施。Goose Project的施工期估計為兩年，預計將於2025年第一季度完工。此外，B2Gold認為，在80公里長的帶上，還有巨大的未開發勘探潛力。B2Gold的管理團隊擁有強大的北方建築專業知識和經驗，可以交付完全允許的Goose Project，並有足夠的財政資源將Back River Gold District的大型黃金資源儲備開發成一個壽命長的大型採礦綜合體。

B2Gold將在2023年開展另一項激進的勘探活動，預算約為8400萬美元（包括最近收購的Back River Gold District的2000萬美元），其中絕大部分用於增長勘探支出，以支持整個投資組合下一階段的有機增長。

由於公司強勁的淨正現金狀況和可用流動性、強勁的經營業績和現金流以及當前較高的黃金價格環境，B2Gold的季度股息率預計將維持在每股普通股0.04美元（或每普通股年化0.16美元），這是黃金行業最高的股息收益率之一。

該公司的持續戰略是繼續最大限度地提高其礦山的盈利產量，進一步推進剩餘的開發和勘探項目，評估新的勘探、開發和生產機會，並繼續支付行業領先的股息收益率。

出色的股票數據

截至2023年8月2日，已發行普通股1,295,843,299股。此外，約有2,880萬份已發行股票期權，行使價在每股2.94加元至8.53加元之間，已發行約340萬股限制性股票，已發行約450萬股PSU。

關於前瞻性信息的警示性聲明

本MD&A中提供的生產業績和生產指導反映了B2Gold在100％基礎上運營的礦山的總產量。請參閲我們最新的年度信息表，瞭解我們對B2Gold運營的礦山的所有權權益的討論。就Calibre的業務而言，截至2023年6月30日，產量約為24％（以反映B2Gold在此期間對Calibre的大致興趣）。

本MD&A包括適用的加拿大和美國證券立法所指的某些 “前瞻性信息” 和 “前瞻性陳述”（統稱為 “前瞻性陳述”），包括：預測；展望；指導；預測；估計；以及其他有關未來或估計的財務和運營業績、黃金生產和銷售、收入和現金流以及資本成本（維持和非維持）和運營成本的陳述，包括預計的現金運營成本和全部維持成本，以及合併和逐個礦山的預算，如果出現這些預算，將影響我們的業務、我們的計劃資本和勘探支出；未來或估計的礦山壽命、金屬價格假設、礦石品位或來源、黃金回收率、剝離率、吞吐量、礦石加工；關於B2Gold預期勘探、鑽探、開發、施工、許可和其他活動或成就的聲明；包括但不限於：在2023年保持強勁的運營和財務業績;預計2023年黃金產量、現金運營成本和總維持成本；2023年合併黃金總產量在100萬至1,08萬盎司之間，現金運營成本在每盎司670至730美元之間，總維持成本在每盎司1195至1,255美元之間；B2Gold繼續優先開發Goose項目，同時承認土著人的投入和擔憂，為該地區帶來長期社會經濟效益；完成施工的資本成本其中 Goose Project 約為5.5億加元；Goose Project在前五年年年產量超過30萬盎司黃金，Umwelt冠柱含有超過15萬盎司的黃金；該公司的合併黃金產量將在2023年保持相對穩定，但奧吉科託礦除外，下半年的權重將達到60％；該公司的資本化剝離支出總額將在2024年放緩；讓 Fekola Regional（Anaconda 區域）向為費科拉工廠提供資金；費科拉地區（Anaconda地區）審查獨立氧化物廠項目經濟狀況的研究的時機和結果；馬裏任何新採礦法規的影響；Goose Project在2025年第一季度首次生產黃金的可能性；未來分紅的潛在支付，包括任何此類分紅的時間和金額，以及季度分紅將維持在同一水平的預期；以及B2Gold在Calibre運營中的應佔份額。本MD&A中所有涉及我們預計將來發生的事件或事態發展的陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述是指非歷史事實的陳述，通常用 “期望”、“計劃”、“預期”、“項目”、“目標”、“潛在”、“計劃”、“預測”、“預算”、“估計”、“打算” 或 “相信” 等詞語來識別，或者事件或條件 “將”、“會”、“可能” 等詞語來識別，儘管並非總是如此, “可能”, “應該” 或 “可能” 發生.所有這些前瞻性陳述均基於截至此類陳述發表之日管理層的觀點和估計。

前瞻性陳述必然涉及假設、風險和不確定性，其中某些是B2Gold無法控制的，包括與以下相關或相關的風險：金屬價格和B2Gold普通股的波動；税法的變化；勘探、開發和採礦活動固有的危險；儲量和資源估算的不確定性；無法實現產量、成本或其他估計；實際產量、開發計劃和成本與B2Gold可行性的估計存在重大差異以及其他研究；獲得和維持採礦活動所需的任何必要許可證、同意或授權的能力；環境法規或危害以及遵守與採礦活動相關的複雜法規；氣候變化和氣候變化法規；更換礦產儲量和確定收購機會的能力；B2Gold收購的公司的未知負債；成功整合新收購的能力；匯率波動；融資和債務活動，包括由此對B2Gold的運營施加的潛在限制以及產生足夠現金流的能力；在外國和發展中國家的業務以及對外國法律的遵守情況，包括與在馬裏、納米比亞、菲律賓和哥倫比亞的業務相關的法律，包括與外國法律的變化以及與採礦和當地所有權要求或資源國有化相關的政策變化的風險；遠程運營和充足基礎設施的可用性；價格波動和採礦作業所需的能源和其他投入的供應；必要設備、用品和勞動力的短缺或成本增加；監管、政治和國家風險，包括當地不穩定或恐怖主義行為及其影響；對承包商、第三方和合資夥伴的依賴；缺乏與擁有Masbate Gold Project的Filminera Resources Corporation相關的唯一決策權；對所有權或地表權的挑戰；對關鍵人員的依賴以及吸引和吸引和吸引和吸引的能力保留熟練人員；無法投保或沒有保險的損失風險；惡劣的氣候和天氣條件；訴訟風險；與其他礦業公司的競爭；社區對B2Gold運營的支持，包括與罷工和不時停止此類運營有關的風險；與小型礦商的衝突；信息系統故障或信息安全威脅；根據法律要求，包括薩班斯法第404條，對財務報告保持充分內部控制的能力奧克斯利法案；遵守反壟斷法腐敗法、制裁或其他類似措施；社交媒體和B2Gold的聲譽；影響Calibre的風險影響公司對Calibre的投資價值，以及B2Gold在Calibre的股權可能被稀釋；以及在 “風險因素” 標題下確定和詳細描述的其他因素

B2Gold的最新年度信息表、B2Gold目前的40-F表年度報告以及B2Gold向加拿大證券監管機構和美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件，分別可在www.sedar.com和www.sec.gov（“網站”）上查看。該清單並未詳盡列出可能影響B2Gold前瞻性陳述的因素。

B2Gold的前瞻性陳述基於管理層當時獲得的信息，基於截至本文發佈之日管理層認為合理的適用假設和因素。這些假設和因素包括但不限於與B2Gold開展當前和未來運營的能力相關的假設和因素，包括：開發和勘探活動；此類運營的時機、範圍、持續時間和經濟可行性，包括由此確定的任何礦產資源或儲量；估計、預測、預測、研究和評估的準確性和可靠性；B2Gold滿足或實現估計、預測和預測的能力；投入的可用性和成本；價格和市場包括黃金在內的產出；外匯匯率；税收水平；及時獲得必要的批准或許可；履行當前和未來債務的能力；在需要時以合理條件及時獲得融資的能力；當前和未來的社會、經濟和政治條件；以及通常與採礦業相關的其他假設和因素。

B2Gold的前瞻性陳述基於管理層的意見和估計，反映了他們當前對未來事件和經營業績的預期，僅代表截至本文發佈之日。如果情況或管理層的信念、期望或觀點發生變化，除非適用法律的要求，B2Gold不承擔任何更新前瞻性陳述的義務。無法保證前瞻性陳述會被證明是準確的，實際業績、業績或成就可能與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果、業績或成就存在重大差異。因此，無法保證前瞻性陳述所預期的任何事件會發生或發生，也無法保證B2Gold將從中獲得什麼好處或負債。出於上述原因，不應過分依賴前瞻性陳述。

關於礦產儲量和資源估算的警示聲明

本MD&A中的披露是根據加拿大國家儀器43-101（“NI 43-101”）編制的，這與美國證券交易委員會的要求有很大不同，本MD&A中包含或引用的資源和儲備信息可能無法與受美國證券交易委員會技術披露要求的上市公司披露的類似信息相提並論。此處提供的歷史結果或可行性模型不能保證或預期未來業績。

合格人員

高級副總裁兼首席運營官比爾·萊特爾是National Instrument 43-101的合格人員，已審查並批准披露與本MD&A中包含的運營事項有關的所有科學和技術信息。地質與技術服務副總裁、NI 43-101合格人員Brian Scott已批准了本MD&A中包含的有關勘探事項的科學和技術信息。