investor.arrow.com 2023 年第二季度首席財務官評論

2 2 首席財務官評論正如我們的財報所反映的那樣，有許多項目會影響我們的業績與上一個季度和去年同期業績的可比性。對我們業績的討論可能會將這些項目排除在外，以便您更好地瞭解我們的經營業績。與往常一樣，我們提供給您的運營信息應用作GAAP數字的補充，而不是替代公認會計準則數字。有關我們的GAAP和非GAAP業績之間的完整對賬，請參閲我們的2023年第二季度10-Q表格、財報和本文件末尾的收益對賬。本首席財務官評論中包含的以下報告的GAAP和非GAAP信息未經審計，應與公司截至2023年7月1日的季度10-Q表和公司向美國證券交易委員會提交的2022年10-K表年度報告一起閲讀。

3 3 第二季度摘要我們繼續看到客户遷移到以 “即服務” 為基礎交付的解決方案。我們的ECS業績反映了這一趨勢，因為我們看到了雲、軟件和服務的相對強勁，營業利潤率同比提高。我們在第二季度回購了約2億美元的股票，這反映了我們對產生現金能力的信心，也符合我們提高股東回報的願望。截至第二季度末，我們剩餘的回購授權約為8.24億美元。在半導體市場疲軟和信息技術支出環境喜憂參半的情況下，該公司公佈了穩健的第二季度業績，收入和每股收益均在我們的指導區間內。儘管西方的需求基本保持彈性，但本季度客户庫存水平有所提高。美洲零部件業績受到短缺市場進一步下跌的影響，我們現在認為短缺市場已基本正常化。在亞洲，我們在中國的需求持續疲軟。我們的庫存連續減少、定價穩定和設計相關活動的增長令我們感到鼓舞。收入和每股收益符合指導方針

4 合併銷售額為85.1億美元與之前預期的84.2億至90.2億美元一致 4 2023年第二季度合併概述*每股數據除外，以百萬美元計；可能反映四捨五入。第二季度攤薄後每股收益為4.12美元，符合預期，非公認會計準則攤薄後的每股收益比預期的中點高出4.37美元。合併毛利率為12.5％，同比下降60個基點，主要是由於全球組成部分的利潤率較低與2023年第一季度相比下降了20個基點，非公認會計準則營業收入利潤率為4.8％，利息和其他支出淨額為8500萬美元利息和其他支出* 2023年第二季度要點* Y/Y 變動 Y/Y 固定貨幣變化季度/季度變動銷售額 $8,515 (10)% (10)% (3)% 毛利率 12.5% -60 bps -60 bps -20 bps 營業收入 392 (26)% (26)% (7)% 營業利潤率 4.6% -100 bps -100 bps -20 個基點非公認會計準則營業收入 410 (25)% (24)% (5)% 非公認會計準則營業利潤率 4.8% -100 bps -90 bps -20 bps 淨收入 237 美元 (36)% (36)% (14)% 攤薄後每股收益 4.12 (26)% (25)% (10)% 非公認會計準則淨收入 251 (35)% (35)% (8)% 非公認會計準則攤薄後每股收益 4.37 (24)% (24)% (5)% 營業費用佔銷售額的百分比為 7.9%，同比增長50個基點非公認會計準則營業費用佔銷售額的百分比為 7.7%，增長40個基點同比下方我們的此前預計約為9000萬美元

5 5 有效税率為23.3％，非公認會計準則有效税率為23.1％ 有效税率和非公認會計準則有效税率符合先前的預期，23％-25％的目標長期區間攤薄後已發行股票為5700萬美元。與先前的預期一致，非公認會計準則攤薄後每股收益為4.37美元，高於先前預期的4.25美元至4.45美元 2023年第二季度攤薄後每股收益為4.37美元 12 與之前預期的4.10美元至4.30美元一致

6 6 Components 全球第二季度銷售額同比下降10％ 第二季度銷售額同比下降10％ 由於市場狀況短缺，營業利潤率同比下降5.7％，營業利潤率同比下降130個基點。非公認會計準則營業利潤率同比下降130個基點營運資金回報率同比下降但仍處於有利水平營業收入（百萬美元）524 495 443 43美元 418 $381 $501 449 424 美元 388 美元 GAAP 非公認會計準則 22 年第 3 季度 22 年第 4 季度 23 年第 2 季度銷售額為 66.8 億美元符合先前預期的66.4億美元至70.4億美元的賬面比率低於平價，但一直保持穩定

7 7 Componentions 正如預期的那樣，收入下降主要是短缺市場活動正常化的結果。工業、航空航天和國防垂直領域的強勁銷售額（百萬美元）美國第二季度銷售額同比下降17％ 2479 2,446 2,327 2,233 2,067美元 2,067 美元 22 年第 4 季度

8 8 組件銷售額（百萬美元）亞洲銷售額同比下降 3,174 美元 2,919 2,543 2,376 2,376 美元 2,463 美元 2,463 美元 222 年第 4 季度 22 年第 4 季度 23 年第一季度，儘管大多數垂直行業持續疲軟，但連續增長

9 9 Components 在工業、汽車、航空航天和國防領域的實力銷售額（百萬美元）歐洲第二季度銷售額同比增長 19% 1,808 1,936 1,936 2,46 2,153 2,46 2,153 二年第二季度二零二二年第四季度

10 10 Enterprise Computing Solutions 全球第二季度銷售額同比下降 8% 營業收入同比增長 3% 營運資金回報率保持良好 4.7% 營業利潤率同比增長50個基點非公認會計準則營業利潤率同比增長50個基點營業收入（百萬美元）銷售額同比下降884美元155美元81美元86美元86美元86美元86美元86美元86美元86美元87美元GAAP 第二季度非公認會計準則86美元86美元86美元86美元86美元87美元86美元86美元87美元86美元87美元 22 Q3-'22 Q4-'22 Q1-'23 Q1-'23 Q2-'23 隨着客户遷移到 IT 解決方案，雲、軟件和服務領域的相對強勢以 “即服務” 形式交付

11 毛利美元同比略有增長公共部門的相對強勁 11 銷售額（百萬美元）美洲銷售額同比下降14％ 1,161 1,234 1,404 998 美元 1,001 美元 222 年第二季度3-'22 年第四季度企業計算解決方案毛利同比略有增長公共部門的相對強勁

12 銷售額（百萬美元）歐洲企業計算解決方案第二季度銷售額同比下降1％ 838 732美元1,092美元883美元 883美元22年第二季度831美元22年第四季度2023年第二季度毛利同比增長11％對網絡安全解決方案和其他基礎設施軟件的健康需求增長

13 131 運營現金流在過去的12個月中，第二季度用於經營活動的現金流為（1.27億美元），運營活動提供的現金為3.47億美元。營運資金該公司報告營運資金回報率（“ROWC”）和ROWC（非公認會計準則），為投資者提供了另一種評估營運資金的方法。該公司使用ROWC來衡量經濟回報，以幫助公司評估對我們選擇購買的庫存的投資的有效性以及我們與客户和供應商的業務安排。第二季度ROWC為20.9％，同比下降1150個基點。第二季度ROWC（非公認會計準則）為21.9％，同比下降1120個基點。ROWC的減少主要與市場狀況正常化和需求疲軟以及庫存水平增加導致的營業收入減少有關。關於該公司對ROWC的計算，見第19頁。投資資本回報率公司報告投資資本回報率（“ROIC”）和投資回報率（非公認會計準則），為投資者提供了評估營業收入的另一種方法。除其他用途外，公司使用投資回報率來衡量相對於資本成本的經濟回報，以評估我們的業務戰略的整體有效性。第二季度投資回報率為12.8％，同比下降650個基點。第二季度投資回報率（非公認會計準則）為13.4％，同比下降630個基點。投資回報率下降主要與長期債務水平的增加有關，主要與庫存投資以及營業收入減少有關。公司對投資回報率的計算見第20頁。股票回購我們在2023年第二季度以約2億美元的價格回購了160萬股股票。剩餘的回購授權總額為8.24億美元。債務和流動性淨負債總額為39億美元。包括2.4億美元的現金在內，總流動資金為21億美元。第二季度回購了約2億美元的股票。2023 年第二季度現金流、回報和流動性

14 14 展望：2023年第三季度我們估計，與2022年第三季度相比，外幣變化將使銷售額同比增長2.12億美元，攤薄後每股收益同比增長0.11美元。我們估計，與2023年第二季度相比，外幣變動將使銷售額同比增長4200萬美元，攤薄後每股收益增加0.04美元 (1)。指導方針 2023 年第三季度指導季度截止日期開始和結束日期可能會影響與前期的比較 * 假設平均税率在 23% 至 25% 之間。合併銷售額為77.8億至83.8億美元全球構成部分60億至64.0億美元全球ECS 17.8億至19.8億美元攤薄每股收益*3.25美元至3.45美元非公認會計準則攤薄每股收益*3.40美元至3.60美元利息和其他支出，淨8500萬至9000萬美元攤薄已發行股票約5600萬股2022年4月2日2023年7月2日2023年4月1日 7 月 1 日 9 月 1 日 12 月 31 日按固定貨幣計算 (1)，我們的第三季度銷售指引意味着全球連續增長率區間下降11％至下降5％與2023年第二季度相比，全球企業計算解決方案的組成部分下降了4％，上漲了7％。（1）請參閲本演示文稿的第17頁，瞭解2023年第三季度GAAP與非公認會計準則展望對賬。

15 15 風險因素關於公司業務和運營的討論應與其最新的10-K表年度報告第1A項中包含的風險因素一起閲讀，以及隨後向美國證券交易委員會提交的10-Q表季度報告，其中描述了公司目前或可能面臨的各種風險和不確定性。如果發生上述任何事件，公司的業務、經營業績、財務狀況、流動性或進入資本市場的機會都可能受到重大不利影響。與前瞻性陳述相關的信息本演示文稿包括聯邦證券法定義的 “前瞻性” 陳述，包括但不限於以下陳述：Arrow的未來財務業績，包括其2023財年第三季度財務業績展望，例如銷售額、攤薄後每股淨收入、攤薄後每股非公認會計準則淨收益、平均税率、攤薄後平均已發行股份、利息和其他支出、外幣變動對銷售的影響、無形貨幣變動對銷售的影響、攤薄後每股攤銷費用、攤薄後每股的重組和整合費用，以及對市場需求和股東回報的預期。這些陳述和其他前瞻性陳述受許多假設、風險和不確定性的影響，由於各種原因，這些假設、風險和不確定性可能導致實際結果或事實與此類陳述存在重大差異，包括但不限於：不利的經濟狀況；供應鏈中斷或效率低下；政治不穩定；軍事衝突和制裁的影響；行業狀況；產品供應、定價和客户需求的變化；競爭；全球零部件和全球ECS市場的其他變幻莫測；惡化經濟狀況，包括經濟衰退、通貨膨脹、税率、外幣匯率或資本可用性；自然或人為災難性事件的影響；與主要供應商關係的變化；利潤率壓力增加；法律和監管事項的變化；不遵守某些法規，例如出口、反壟斷和反腐敗法；外國税收和其他損失突發事件；疫情、流行病或公共衞生危機；以及公司產生的能力現金流。要進一步討論這些因素以及其他可能導致公司未來業績與任何前瞻性陳述存在重大差異的因素，請參閲公司最新的10-Q表季度報告和公司最新的10-K表年度報告以及公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中標題為 “風險因素” 的部分。提醒股東和其他讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表發表之日。公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述。

16 公司認為，此類非公認會計準則財務信息有助於投資者評估和了解公司的經營業績。16 某些非公認會計準則財務信息除了披露根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）確定的財務業績外，公司還提供某些非公認會計準則財務信息。該公司提供非公認會計準則銷售額、運營費用、營業收入、營業收入利潤率、所得税前收入、所得税準備金、合併淨收入、非控股權益、歸屬於股東的淨收益、有效税率、攤薄後的每股淨收益、營運資金回報率和投資資本回報率。這些非公認會計準則指標根據以下某些因素進行調整（視情況而定）：外幣變動（稱為 “外幣變動” 或 “按固定貨幣計算”）的影響，方法是按當期外匯匯率重新折算上期業績、可識別的無形資產攤銷、重組、整合和其他費用、投資淨損益以及税收立法變化的影響。管理層認為，提供這些額外信息對讀者很有用，可以像管理層一樣更好地評估和了解公司的經營業績和未來前景，尤其是在將業績與前幾個時期進行比較時。除了公認會計準則業績外，管理層通常還會根據這些項目對業務進行調整，以瞭解和比較各個會計期的經營業績，用於內部預算，用於短期和長期運營計劃，並評估公司的財務業績。但是，在非公認會計準則基礎上對結果的分析應作為根據公認會計原則列報的數據的補充、結合使用，而不是替代這些數據。有關我們的GAAP和非GAAP業績之間的完整對賬，請參閲我們的2023年第二季度10-Q表格、財報和本文件末尾的收益對賬。

（以十億美元計，每股數據除外）2023年第三季度GAAP與非公認會計準則展望對賬 17 截至2023年9月30日的季度非公認會計準則銷售對賬2022年10月1日% 變動 2023 年 9 月 30 日 2023 年 7 月 1 日% 變動全球零部件銷售額，GAAP 6.00-6.40 美元 6.00-6.40 美元 6.68 美元 (10%)-(4%) 外幣變動的影響 — 0.14 — 0.03 全球組件銷售額，固定貨幣 6.00-6.40 美元 7.44 美元（19%）-(14%) 6.00-6.40 美元 6.71 美元 (11%)-(5%) 全球 ECS 銷售額，GAAP 1.78-1.98 美元 1.97 美元 (10%) -1% 1.78-1.98 美元 1.83 美元 (3%))-8% 外幣變動的影響 — 0.07 — 0.02 全球ECS銷售額，固定貨幣 1.78-1.98 美元 2.04 美元 (13%)-(3%) 1.78-1.98 美元 1.85 美元 (4%)-7% 非公認會計準則收益調節公認會計準則衡量無形攤銷費用重組和整合費用非公認會計準則衡量攤薄後每股淨收益 3.25 美元至 3.10 美元 0.05 美元 3.40 美元至 3.60 美元

（以千美元計，每股數據除外）收益對賬 (1) 其他包括投資淨額（收益）虧損。(2) 由於四捨五入，非公認會計準則攤薄後每股收益的組成部分之和可能與所示的總額不一致。(3) 本表所示項目代表公認會計準則衡量標準和非公認會計準則衡量標準的税率對賬項目。18 截至7月1日的三個月，2023 年公佈的 GAAP 指標無形攤銷費用重組和整合費用非經常性税項目其他 (1) 非公認會計準則指標營業收入 392美元，250$ 7,908$ 10,333$ — $410,491 美元所得税前收入 310,171 7,908 10,333 — (497) 327,915 所得税準備金 72,380 1,992 2,597 (942) (119) 75,908 合併淨收入 237,791 5,916 7,736 942 (378) 252,007 非控股權益 1,232 136 — — — 1,368 歸屬於股東的淨收入 236,559 美元 5,780 美元 7,736 美元 942 美元 (378) 250,639 美元攤薄後每股淨收益 (2) 4.12 美元 0.10 美元 0.13 美元 0.02 美元 (0.01) 4.37 有效税率 (3) 23.3% 23.1% 截至2022年7月2日的三個月公佈的公認會計原則衡量無形攤銷支出重組和整合費用非經常性税項其他 (1) 非公認會計準則衡量標準營業收入 532,828 美元 8,830 美元 2,494 美元 — 544,152 美元所得税前收入 485,908 830 2,494 — 9,744 506,976 所得税準備金 114,413 2,263 362 — 2,356 119,394 合併淨收入 371,495 6,567 2,194 32 — 7,388 388 387,582 非控股權益 1,161 133 — — — 1,294 歸屬於股東的淨收入 370,334 美元 6,434 美元 2,132 美元 — 7,388 美元 386,288 美元，攤薄後每股淨收益 (2) 5.54 美元 0.10 美元 0.03 美元 — 0.11 美元 5.78 美元有效税率 (3) 23.5% 23。6% 截至2023年4月1日的三個月公佈的公認會計原則指標無形攤銷費用重組和整合費用非經常性税項目其他 (1) 非公認會計準則指標營業收入 422,152 美元 7,980 美元 2,560 美元 — 432,692 美元所得税前收入 351,872 780 2,560 — (10,311) 352,101 所得税準備金 76,547 2,010 720 — (2,471)) 76,806 合併淨收入 275,325 5,970 1,840 — (7,840) 275,295 非控股權益 1,575 134 — — — 1,709 歸屬於股東的淨收入 273,750 美元 5,836 美元 1,840 美元 — (7,840) 美元 273,586 美元淨額攤薄後每股收益 (2) 4.60 美元 0.10 美元 0.03 美元 — $ (0.13) 4.60 美元有效税率 (3) 21.8% 21.8%

19 19 截至2023年7月1日的季度營運資金對賬回報率（千美元）2022年7月2日數字：（未經審計）（未經審計）合併營業收入，如報告所示 392,250 美元 532,828 x4 年化合並營業收入 1,569,000 美元 2,131,312 美元 410,491 美元 x4 年化非公認會計準則合併營業收入 1,64,152 美元 x4 1,964 美元 2,176,608 分母：應收賬款，淨額 11,035,898 10,851,466 庫存 5,452,198 4,886,562 減去：應付賬款 8,981,212 9,162,534 營運資金 7,506，884 6,575,494 營運資金回報率 20.9% 32.4% 營運資金回報率（非公認會計準則）21.9% 33.1%

20 20 投資資本調節回報率 (1) 已報告的營業收入和非公認會計準則營業收入根據關聯公司收益中的非控股權益和權益進行了調整，包括非全資子公司的按比例所有權。(2) 税收影響是通過將截至2023年7月1日和2022年7月2日的三個月的有效税率應用於調整後的合併營業收入來計算的。調整税率以排除利息支出、投資收益、淨額和員工福利計劃支出（淨額）的影響。(3) 税收影響的計算方法是將截至2023年7月1日和2022年7月2日的三個月的非公認會計準則有效税率應用於調整後的非公認會計準則合併營業收入。調整税率以排除利息支出和員工福利計劃支出的影響，淨值。(4) 季度末的平均值基於最近一個季度末的賬户餘額與上一季度末的賬户餘額相加除以二。（千美元）截至2023年7月1日的季度2022年7月2日分子：（未經審計）（未經審計）合併營業收入，如報告所示 392,250$ 532,828 關聯公司收益權益 (1) 3,061 2,165 減去：非控股權益 (1) 1,232 1,161合併營業收入，調整後 394,079 533,832 減去：税收影響 (2) 92,218 125,948 税後合併營業收入，調整後 301,861 407,884 x4 x4 年化税後合併營業收入 1,207,444 美元 1,631,536 非公認會計準則合併營業收入 410,491 美元 544,152 關聯公司收益權益 (1) 3,061 218 165 減去：非控股權益 (1) 1,368 1,294 經調整後的非公認會計準則合併營業收入 412,184 545,023 減去：税收影響 (3) 95,690 128,678 税後非公認會計準則合併運營收入，調整後 316,494 416,345 x4 x4 年化税後非公認會計準則合併營業收入，調整後為 1,265,976 美元 1,665,380 分母：平均短期借款，包括長期債務的流動部分 (4) 316,216 美元 471,724 平均長期債務 (4) 3,695,942 2,823,654 平均總權益 (4) 5,627,334 27 5,413,583 減去：平均現金及現金等價物 (4) 222,968 234,193 投資資本 9,416,517 美元 8,474,768 投資資本回報率 12.8% 19.3% 投資資本回報率（非公認會計準則）13.4% 19.7%