仲量聯行公佈2023年第二季度財務業績

隨着交易活動的回調持續到第二季度，彈性業務線收入推動了業績

芝加哥，2023年8月3日——仲量聯行（紐約證券交易所代碼：JLL）今天公佈2023年第二季度的營業收入為1.492億美元。本季度攤薄後每股收益為0.05美元，調整後的攤薄後每股收益1為0.50美元；兩者均包括與股權虧損相關的攤薄每股虧損1.69美元。在上一季度，股票收益貢獻了攤薄後每股收益0.89美元。

•第二季度收入為51億美元，按當地貨幣計算下降4％1，費用收入1為18億美元，按當地貨幣計算下降13％1

◦整個市場的交易放緩和利率的不確定性繼續影響資本市場的交易量

◦資產類別和大多數地區的租賃活動減少掩蓋了Markets Advisory中物業管理的增長

◦多個地區的項目管理需求仍在繼續，足以抵消Work Dynamics中投資組合服務收入的下降

•利潤收縮是由基於交易的收入減少所致，尤其是在美國和歐洲，以及主要與仲量聯行科技的兩項投資相關的股票收益/虧損的非現金變化

•每年的運行率節省總額增加了7000萬美元，達到2.1億美元；最近的成本削減行動主要抵消了推動未來增長的投資

•儘管存在基於交易的收入不利因素，但運營活動提供的第二季度現金同比增長

“我們的第二季度財務業績反映了我們彈性收入的持續增長。儘管本季度整個行業的投資銷售和租賃量仍然低迷，但隨着信貸利差的縮小以及資產價格適應當前的利率環境，我們開始看到復甦跡象。” 仲量聯行首席執行官克里斯蒂安·烏爾布里希説。“我們在提高運營效率的長期計劃方面繼續取得進展，同時還對我們的經紀團隊進行有針對性的投資，隨着市場狀況的改善，這將推動盈利增長。我們完全有能力為全球客户提供卓越的服務，並利用我們在未來幾年看到的重大增長機會。”

注意：有關非公認會計準則財務指標的討論和對賬，請參閲本新聞稿中財務報表之後的附註。

2023 年第二季度合併業績亮點：

收入

與上一季度相比，收入和費用收入分別下降了4％和13％。收入彈性企業在本季度繼續實現費用收入增長，仲量聯行科技增長了18％；Markets Advisory旗下的物業管理增長了9％；Work Dynamics旗下的工作場所管理增長了2％。與第一季度一致，經濟不利因素和持續的利率不確定性對大多數基於交易的業務產生了不利影響，尤其是資本市場內的投資銷售和債務/股權諮詢、市場內部租賃諮詢以及Work Dynamics內的投資組合服務和其他業務。但是，由於多個地區的持續項目需求，Work Dynamics內部的項目管理增長了8％。LaSalle的兩位數收入增長歸因於更高的激勵費。

有關更多詳細信息，請參閲細分市場表現亮點。以下圖表反映了本季度和上一季度收入和費用收入的細分市場比例。

現金流和資本配置：

2023年第二季度經營活動提供的淨現金為2.37億美元，而同期為1.77億美元。本季度Free Cash Flow5的流入量為1.981億美元，而2022年第二季度為1.367億美元。與淨應償賬款和貿易應收賬款相關的增量現金流超過了收益提供的現金的下降。第二季度收益提供的現金同比下降以及與佣金支付相關的現金流出減少，這在很大程度上是由資本市場和市場諮詢業務業績的變化推動的。

2023年第二季度，該公司恢復了股票回購計劃，以2000萬美元的價格回購了139,295股股票。2022年第二季度，回購了1,397,900股股票，向股東返還了2.977億美元。截至2023年6月30日，根據股票回購計劃，仍有11.356億美元獲準回購。

淨負債、槓桿率和流動性5：

自2023年3月31日以來，淨負債減少的主要原因是第二季度經營活動產生的現金流為正。槓桿率的提高完全是由過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤（包括本季度股票虧損的影響）下降所推動的。

市場諮詢2023年第二季度業績亮點：

與上一季度相比，Markets Advisory收入和費用收入的下降主要是由租賃推動的，這繼續反映（i）各種資產類型的交易量下降，尤其是辦公和工業領域的交易量下降，以及（ii）大多數資產類型的平均交易規模下降，最值得注意的是美國工業領域。仲量聯行研究的數據顯示，具體到寫字樓行業，租賃費收入的變化與全球市場交易量的趨勢基本一致，因為全球總吸收量下降了14％。諮詢、諮詢和其他業務的減少在很大程度上是由於 2022 年第四季度退出的業務缺乏相關收入所致。這些下降被物業管理的增長部分抵消，這主要歸因於美洲的投資組合擴張以及英國對利率敏感的合同條款產生的費用增加。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率萎縮主要歸因於上述租賃費收入的減少。

資本市場2023年第二季度業績亮點：

與2022年相比，資本市場收入和費用收入的減少繼續反映出交易量疲軟。這種影響在投資銷售和債務/股票諮詢領域最為嚴重，與上一季度相比，所有資產類別和大多數地區的投資銷售和債務/股票諮詢均出現了下降。根據仲量聯行研究的數據，第二季度全球投資銷售市場交易量以美元計算下降了54％（按當地貨幣計算為53％），這超過了整個市場趨勢。貸款服務下降歸因於370萬美元的預付費用減少，這是由於過去十二個月中再融資活動放緩，這主要被房利美DUS計劃下的投資組合的持續增長所抵消。

本季度調整後的息税折舊攤銷前利潤率萎縮主要是由上述費用收入下降以及貸款損失信貸準備金同比負變化700萬美元推動的。此外，預計未來幾年不會出現更高的股票收益，為本季度提供了適度的提振。

工作動態 2023 年第二季度業績亮點：

與上一季度相比，Work Dynamics的收入和費用收入增長是由項目管理的強勁增長和工作場所管理的温和增長所推動的，但投資組合服務和其他業務的減少部分抵消了這一點。項目管理的增長反映了某些地區的持續需求，最著名的是澳大利亞、法國、中東和北非和英國。投資組合服務收入的下降反映了投資組合服務與租賃活動之間的有意義的相關性。

淨利潤率萎縮歸因於利潤率較高的投資組合服務收入下降以及為支持未來增長而對技術和員工人數的持續投資。此外，去年同期的利潤率反映了歐洲410萬美元的淨合同虧損，這在一定程度上抵消了這些攤薄影響，而這種虧損在本季度沒有再次發生。

仲量聯行科技2023年第二季度業績亮點：

仲量聯行科技 （百萬美元，“LC” = 當地貨幣）			截至6月30日的三個月												美元變動百分比						LC 變化百分比						截至6月30日的六個月												美元變動百分比						LC 變化百分比
			2023						2022																		2023						2022
收入			$	60.6					$	50.7					20		%				20		%				$	122.0					$	100.1					22		%				22		%
合同總成本1			(4.1)						(2.7)						52						53						(7.7)						(6.8)						13						13
費用收入1			$	56.5					$	48.0					18		%				18		%				$	114.3					$	93.3					23		%				23		%
分部營業虧損 (a)			$	(5.4)					$	(35.6)					85		%				84		%				$	(27.5)					$	(70.5)					61		%				60		%
股權（虧損）收益			$	(103.9)					$	44.7					(332)		%				(332)		%				$	(99.0)					$	63.5					(256)		%				(256)		%
調整後的 EBITDA1			$	(105.2)					$	12.9					(916)		%				(914)		%				$	(118.5)					$	0.6					n.m。						n.m。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率（以當地貨幣計算）			(186.9)		%				27.0		%				n.m。						n.m。						(104.1)		%				0.6		%				n.m。						n.m。
調整後的息税折舊攤銷前利潤率（以美元為基礎）			(186.2)		%																						(103.7)		%
注意：有關非公認會計準則財務指標的討論和對賬，請參閲本新聞稿中財務報表之後的附註。除非另有説明，否則以下業績亮點的百分比差異是以當地貨幣計算和列報的。
(a) 仲量聯行科技的分部營業虧損中包括截至2023年6月30日的三個月和六個月的附帶利息支出分別減少了1,000萬美元和930萬美元，以及截至2022年6月30日的三個月和六個月的附帶利息支出減少了980萬美元和1,600萬美元，與該細分市場的股權收益有關。

        

JLL Technologies去年同期收入和費用收入的增長主要是由解決方案和服務產品的增長推動的，主要來自現有企業客户。

本季度股權虧損是由於隨後幾輪融資每股價值下降導致仲量聯行科技投資估值下降所致。本季度的股票虧損主要是由兩項投資推動的，我們此前確認了可觀的股票收益。

該分部營業虧損變化的一個顯著驅動因素是，本季度與股權虧損相關的附帶利息支出減少了1,000萬美元，而去年與股票收益相關的增量支出為980萬美元。

利潤率下降完全是由扣除附帶利息後的股票收益/虧損的同比變化所推動的，原因是費用收入的增長和最近的成本削減推動了該細分市場營業虧損的改善。

拉薩爾 2023 年第二季度業績亮點：

拉薩爾去年同期的收入和費用收入增長是由代表客户管理的資產（特別是在日本和美國）獲得的激勵費推動的。由於最近的估值下降影響了管理的資產，諮詢費略有下降，抵消了這一增長。

本季度的股票虧損主要歸因於共同投資組合的估值與去年同期的估值增長相比有所下降。

調整後的息税折舊攤銷前利潤率收縮主要歸因於淨股權虧損，但被本季度更高的激勵費部分抵消。

關於仲量聯行

200多年來，全球領先的商業房地產和投資管理公司仲量聯行（紐約證券交易所代碼：JLL）一直幫助客户購買、建造、佔用、管理和投資各種商業、工業、酒店、住宅和零售物業。作為一家財富500強公司，年收入為209億美元，業務遍及全球80多個國家，我們的10.3萬多名員工將全球平臺的力量與本地專業知識相結合。我們的宗旨是塑造房地產的未來，創造更美好的世界，我們幫助我們的客户、人們和社區 SEE A BRIGHTER WAYSM。仲量聯行是仲量聯行的品牌名稱和註冊商標。欲瞭解更多信息，請訪問 jll.com。

關於前瞻性陳述的警示説明

根據1995年《私人證券訴訟改革法》，本新聞稿中關於未來財務業績和業績、成就、計劃、目標和股票回購等的聲明可被視為前瞻性陳述。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素的發生超出了仲量聯行的控制範圍，這可能會導致仲量聯行的實際業績、業績、成就、計劃和目標與此類前瞻性陳述所表達或暗示的實際業績、業績、計劃和目標存在重大差異。有關風險、不確定性和其他可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預期存在重大差異的因素以及仲量聯行總體業務風險的更多信息，請參閲 “風險因素”、“業務”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”、“市場風險的定量和定性披露” 以及仲量聯行提交的年度10-K表年度報告中其他地方討論的因素截至 2022 年 12 月 31 日，即將按季度提交截至2023年6月30日的季度10-Q表報告以及向美國證券交易委員會提交的其他報告。任何前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日，除非適用的證券法要求，否則仲量聯行明確聲明不承擔任何義務或承諾，公開更新或修改此處包含的任何前瞻性陳述以反映預期或業績的任何變化或事件的任何變化。

仲量聯行股份有限公司

財務報表附註

1。管理層使用某些非公認會計準則財務指標來制定預算和預測，根據這些預算和預測衡量和獎勵績效，並提高與前幾期的可比性。這些指標被認為對投資者和其他外部利益相關者有用，可以作為核心經營業績的補充指標，包括以下內容：

(i) 費用收入和收費運營支出，

(ii) 調整後歸屬於普通股股東的息税折舊攤銷前利潤（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）和調整後的息税折舊攤銷前利潤率，

(iii) 歸屬於普通股股東的調整後淨收益（虧損）和調整後的攤薄後每股收益（虧損），

(iv) 與以往各期相比的百分比變化，按當地貨幣列報，以及

(v) 自由現金流。

但是，不應將非公認會計準則財務指標視為根據美國公認會計原則（“GAAP”）確定的衡量標準的替代方案。任何排除公司資本結構、運營成本或投資成本或其他業績的衡量標準作為績效衡量標準都有侷限性。鑑於這些限制，管理層還考慮了公認會計準則財務指標，並不完全依賴非公認會計準則財務指標。由於該公司的非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則計算的，因此它們可能無法與其他公司使用的類似標題的指標進行比較。

對用於計算非公認會計準則財務指標的GAAP財務指標的調整

合同總成本代表與專職客户員工以及第三方供應商和分包商相關的某些成本，通過我們收到的費用直接或間接報銷。這些成本在運營費用中按毛額列報，收入中相應的費用金額相等。將合同總成本排除在費用收入和基於費用的運營支出中，可以更準確地反映出公司如何管理其支出基礎和營業利潤率，還可以對具有不同付款條款和結構的合同組合進行更一致的績效評估。

淨非現金抵押貸款服務權（“MSR”）和抵押貸款銀行衍生活動由收入中列報的餘額組成，包括（i）抵押貸款承諾和倉儲活動產生的衍生收益/虧損以及（ii）抵押貸款發放和出售時保留MSR確認的收益，由（iii）預計收到的淨還本付息收入期間MSR無形資產的攤銷所抵消。抵押銀行貸款承諾和倉儲活動產生的非現金衍生品收益/虧損按貸款承諾的估計公允價值及其隨後的變動計算，主要由與未來服務權相關的估計淨現金流量表示。MSR收益和相應的MSR無形資產是按預計抵押貸款還本付息期內估計現金流的現值計算的。上述活動完全在資本市場收入板塊內報告。排除淨非現金MSR和抵押貸款銀行衍生活動反映了公司管理和評估業績的方式，因為排除的活動本質上是非現金的。

重組和收購費用主要包括：（i）與結構性業務轉變相關的遣散費和就業相關費用，包括與外部服務提供商相關的費用，結構性業務轉變可能表現為員工人數的顯著變化、領導層變動或業務流程轉型；（ii）與收購、交易和整合相關的費用，包括公允價值調整，在進行此類調整期間，這些費用通常是非現金的作為收益負債和無形資產; 以及 (iii) 租賃退出費用.此類活動不包括在內，因為這些款項通常要麼是非現金性的，要麼支出產生的預期收益要到未來各期才能全部實現。重組和收購費用不包括在分部經營業績中，因此不是該分部與調整後息税折舊攤銷前利潤對賬中的細列項目。

隨着公司近年來收購活動的增加，收購相關無形資產的攤銷更為明顯，主要由收購完成時歸因於收購的管理合同、待處理的客户和關係以及商品名稱等資產的估計公允價值組成。此類非現金活動不包括在內，因為同期活動的變化通常是長期戰略決策的結果，因此不一定代表核心經營成果。

處置收益或虧損反映了出售企業時確認的損益。鑑於公司歷來出售業務的頻率很低，因此不包括與此類活動直接相關的損益，因為它不被視為核心經營業績的指標。2023年，180萬美元的虧損與出售Markets Advisory的業務有關。2022年，750萬美元的淨虧損包括與處置俄羅斯業務相關的1,050萬美元虧損，部分被仲量聯行科技處置相關的300萬美元收益所抵消。

扣除寬恕後的員工貸款利息反映了員工貸款的應計利息減去免除的應計利息金額。某些員工（主要在我們的租賃和資本市場業務中）以貸款形式獲得現金補助和利息。員工根據績效獲得貸款豁免，通常按收入產生的百分比計算。此類減免金額反映在薪酬和福利支出中。鑑於這些員工貸款的應計利息和隨後的豁免是非現金的，而且這些金額在貸款期限內完全抵消，因此該活動並不代表核心經營業績，因此被排除在非公認會計準則指標之外。

非公認會計準則財務指標的對賬

以下是（i）收入與費用收入和（ii）運營費用與基於費用的運營支出的對賬情況：

以下是 (i) 歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬，（ii）調整後淨收益的對賬以及（iii）調整後的攤薄後每股收益的組成部分。

(a) 本次調整不包括收購相關無形資產攤銷中不歸屬於普通股股東的非控股權益部分。

(b) 在計算截至2023年6月30日的六個月中，每股攤薄虧損時使用了基本已發行股份，因為未歸屬的股票薪酬獎勵的影響將是反稀釋性的。

(c) 在2023年上半年和2022年第二季度，調整後項目的税收影響是使用税務管轄區適用的法定税率計算的。2022年第一季度，調整後項目的税收影響是使用合併有效税率計算的，因為這被視為近似使用適用的法定税率計算的調整後項目的税收影響。

以下是經營活動提供的淨現金與Free Cash Flow5的對賬情況。

經營業績-當地貨幣

在討論經營業績時，除非另有説明，否則公司會報告調整後的息税折舊攤銷前利潤率，並指以當地貨幣計算的百分比變化。以當地貨幣為基礎列報的金額是通過使用比較時期的外幣匯率將當期國外業務的業績轉換為美元來計算的。管理層認為，這種方法為評估業績和運營提供了一個框架，不包括外匯波動的影響。

下表反映了合併（i）收入、（ii）費用收入、（iii）營業收入和（iv）調整後息税折舊攤銷前利潤與當地貨幣金額的對賬情況。

2。重組和收購費用不包括在公司衡量分部經營業績的標準中，儘管它們包含在根據公認會計原則計算的合併營業收入中。就分部經營業績而言，向各分部分配重組和收購費用不是管理層評估分部業績的一部分。下表顯示了重組和收購費用。

3. n.m.：“沒有意義”，以百分比變化大於 1,000% 或利潤率變化大於 10,000 個基點（“bps”）表示，無論是有利還是不利。

4.截至2023年6月30日，拉薩爾管理的房地產資產（“AUM”）為782億美元，其中346億美元投資於獨立賬户，405億美元投資於基金管理工具，31億美元投資於公共證券。獨立賬户和基金管理投資的地理分佈在北美為301億美元，英國為152億美元，亞太地區為150億美元，歐洲大陸為75億美元。剩餘的73億美元與全球合作伙伴解決方案有關，這是一項全球業務線。

截至2023年3月31日，以美元和當地貨幣計算的資產管理規模從785億美元變動不到1％。資產管理規模的變化是由於（i）8億美元的處置和提款，（ii）5億美元的淨估值下降以及（iii）1億美元的外幣減少，部分被（iv）11億美元的收購所抵消。

單獨賬户和基金管理金額的管理資產數據以四分之一的滯後時間報告。此外，拉薩爾在截至2023年6月30日的季度中籌集了3億美元的私募股權資本。

5。“淨負債” 定義為（i）信貸額度、（ii）長期債務和（iii）短期借款負債餘額減去現金和現金等價物的總和。

“淨槓桿率” 定義為淨負債除以過去十二個月調整後的息税折舊攤銷前利潤。

“企業流動性” 定義為公司信貸額度的未使用部分加上現金和現金等價物。

“自由現金流” 定義為經營活動提供的現金減去淨資本增加——財產和設備。

“MENA” 被定義為中東和北非。

6。該公司將 “彈性” 收入定義為（i）市場諮詢中的物業管理，（ii）資本市場內部的估值諮詢和貸款服務，（iii）Work Dynamics內部的工作場所管理，（iv）JLL Technologies，以及（v）諮詢費（LaSalle內部）。該公司將 “交易” 收入定義為（i）市場諮詢中的租賃和諮詢、諮詢及其他，（ii）資本市場內的投資銷售、債務/股權諮詢及其他，（iii）Work Dynamics中的項目管理和投資組合服務及其他，以及（iv）LaSalle內部的激勵費和交易費等。

附錄：收入和費用收入分部詳細信息

			截至2023年6月30日的三個月
（單位：百萬）			市場諮詢																		資本市場																		工作動態
			租賃			物業管理			諮詢、諮詢及其他						全面市場諮詢						Invt 銷售、債務/股權諮詢等			估值諮詢			貸款服務						資本市場總額						工作場所管理			項目管理			投資組合服務及其他						總體工作動態						JLLT						拉薩爾						總計
收入			$	591.4		409.9			24.1						$	1,025.4					$	319.5		89.5			39.0						$	448.0					$	2,553.4		703.2			118.0						$	3,374.6					$	60.6					$	143.9					$	5,052.5
合同總成本1			(3.4)			(278.9)			(2.0)						(284.3)						(10.2)			(2.9)			—						(13.1)						(2,365.2)			(473.5)			(58.1)						(2,896.8)						(4.1)						(7.5)						(3,205.8)
淨非現金 MSR 和抵押貸款銀行衍生活動			—			—			—						—						0.6			—			—						0.6						—			—			—						—						—						—						0.6
費用收入			$	588.0		131.0			22.1						$	741.1					$	309.9		86.6			39.0						$	435.5					$	188.2		229.7			59.9						$	477.8					$	56.5					$	136.4					$	1,847.3

			截至2022年6月30日的三個月
（單位：百萬）			市場諮詢																		資本市場																		工作動態
			租賃			物業管理			諮詢、諮詢及其他						全面市場諮詢						Invt 銷售、債務/股權諮詢等			估值諮詢			貸款服務						資本市場總額						工作場所管理			項目管理			投資組合服務及其他						總體工作動態						JLLT						拉薩爾						總計
收入			$	708.4		378.2			31.6						$	1,118.2					$	549.7		94.4			40.4						$	684.5					$	2,434.0		754.8			121.7						$	3,310.5					$	50.7					$	114.5					$	5,278.4
合同總成本1			(4.9)			(256.0)			(1.5)						(262.4)						(10.5)			(2.1)			—						(12.6)						(2,249.1)			(539.9)			(54.5)						(2,843.5)						(2.7)						(7.2)						(3,128.4)
淨非現金 MSR 和抵押貸款銀行衍生活動			—			—			—						—						(11.2)			—			—						(11.2)						—			—			—						—						—						—						(11.2)
費用收入			$	703.5		122.2			30.1						$	855.8					$	528.0		92.3			40.4						$	660.7					$	184.9		214.9			67.2						$	467.0					$	48.0					$	107.3					$	2,138.8