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19
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
1934 年的《證券交易法》
在截至的季度期間
或者
1934 年的《證券交易法》
在從到的過渡期內
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| ||
（州或其他司法管轄區 | （國税局僱主 |
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號:(
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。
用複選標記表示註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短時間）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 | ☐ | ☒ | |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的報告公司 | |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第 12b-2 條）。是的
註冊人普通股的數量，每股面值0.01美元，於2023年7月28日流通：
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
索引
|
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| 頁面號碼 | |
|---|---|---|---|---|---|
第一部分 | 財務信息 |
| |||
第 1 項。 | 財務報表 |
| |||
簡明合併資產負債表-2022 年 12 月 31 日；2023 年 6 月 30 日（未經審計） | 3 | ||||
簡明合併運營報表（未經審計）- | 5 | ||||
簡明合併綜合收益（虧損）報表（未經審計）- | 6 | ||||
簡明合併股東權益報表（未經審計）- | 7 | ||||
簡明合併現金流量表（未經審計）- | 8 | ||||
簡明合併財務報表附註（未經審計） | 9 | ||||
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 15 | |||
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 25 | |||
第 4 項。 | 控制和程序 | 25 | |||
第二部分。 | 其他信息 | ||||
第 1A 項。 | 風險因素 | 26 | |||
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 26 | |||
第 6 項。 | 展品 | 27 | |||
第二部分第3、4和5項被省略了，因為沒有資料要報告。 |
| ||||
2
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計）
資產 | 十二月三十一日 | 6月30日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（未經審計） | ||||||
流動資產： |
|
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| ||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
限制性現金 |
| |
| | ||
賬款和其他應收款，淨額 |
| |
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庫存，淨額 |
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| | ||
預付費用和其他 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
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其他資產： |
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對 TiO 的投資2製造合資企業 |
| |
| | ||
限制性現金 |
| |
| | ||
有價證券 |
| |
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經營租賃使用權資產 |
| |
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遞延所得税 |
| |
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其他 |
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其他資產總額 |
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財產和設備： |
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土地 |
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建築物 |
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裝備 |
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採礦物業 |
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| | ||
在建工程 |
| |
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| |
| | |||
減去累計折舊和攤銷 |
| |
| | ||
淨財產和設備 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
3
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
簡明合併資產負債表（續）
（以百萬計）
負債和股東權益 | 十二月三十一日 | 6月30日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（未經審計） | ||||||
流動負債： |
|
|
|
| ||
長期債務的當前到期日 | $ | | $ | | ||
應付賬款和應計負債 |
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所得税 |
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流動負債總額 |
| |
| | ||
非流動負債： |
|
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| ||
長期債務 |
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| | ||
應計養老金成本 |
| |
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應付給關聯公司-所得税 |
| |
| | ||
經營租賃負債 |
| |
| | ||
遞延所得税 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
非流動負債總額 |
| |
| | ||
股東權益： |
|
|
|
| ||
普通股 |
| |
| | ||
額外的實收資本 |
| |
| | ||
留存赤字 |
| ( |
| ( | ||
累計其他綜合虧損 |
| ( |
| ( | ||
庫存股，按成本計算 | ( | - | ||||
股東權益總額 |
| |
| | ||
負債和股東權益總額 | $ | | $ | | ||
承付款和意外開支（附註10和12）
參見簡明合併財務報表附註。
4
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
簡明合併運營報表
（以百萬計，每股數據除外）
三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | ||||||
（未經審計） | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
銷售成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
毛利率 |
| |
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銷售、一般和管理費用 |
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其他營業收入（支出）： |
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貨幣交易，淨額 |
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其他運營費用，淨額 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
運營收入（虧損） |
| |
| ( |
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| ( | ||||
其他收入（支出）： |
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利息和股息收入 |
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有價股權證券 |
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| ( |
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| ( | ||||
定期養老金淨額和業務預算成本的其他組成部分 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
利息支出 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收入（虧損） |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
所得税支出（福利） |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
每股基本和攤薄後每股淨收益（虧損） | | ( | | ( | ||||||||
|
|
|
| |||||||||
計算時使用的加權平均份額 每股淨收益（虧損） |
| |
| |
| |
| | ||||
參見簡明合併財務報表附註。
5
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（以百萬計）
三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（未經審計） | ||||||||||||
淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
|
|
|
| |||||||||
扣除税款的其他綜合收益（虧損）： |
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貨幣換算 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
固定福利養老金計劃 |
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其他退休後福利計劃 |
| - |
| - |
| ( |
| ( | ||||
其他綜合虧損總額，淨額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
綜合收益（虧損） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
參見簡明合併財務報表附註。
6
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
簡明的股東權益合併報表
（以百萬計）
截至2022年6月30日和2023年6月30日的三個月（未經審計） | ||||||||||||||||||
累積的 | ||||||||||||||||||
額外 | 其他 | |||||||||||||||||
常見 | 付費 | 已保留 | 綜合的 | 財政部 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 首都 |
| 赤字 |
| 損失 |
| 股票 |
| 總計 | |||||||
截至2022年3月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入 |
| - |
| - |
| |
| - |
| - |
| | ||||||
扣除税款的其他綜合虧損 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的發行 |
| - |
| |
| - |
| - |
| - |
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已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
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美國國債退市 |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| |
| - | ||||||
截至2022年6月30日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
截至2023年3月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
淨虧損 |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
扣除税款的其他綜合虧損 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的發行 | - | | - | - | - | | ||||||||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
收購庫存股 | - | - | - | - | ( | ( | ||||||||||||
美國國債退市 | - | ( | - | - | | - | ||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
截至2022年6月30日和2023年6月30日的六個月（未經審計） | ||||||||||||||||||
累積的 | ||||||||||||||||||
額外 | 其他 | |||||||||||||||||
常見 | 付費 | 已保留 | 綜合的 | 財政部 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 首都 |
| 赤字 |
| 損失 |
| 股票 |
| 總計 | |||||||
截至2021年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
淨收入 |
| - |
| - |
| |
| - |
| - |
| | ||||||
扣除税款的其他綜合虧損 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的發行 |
| - |
| |
| - |
| - |
| - |
| | ||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
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| ( | ||||||
收購庫存股 |
| - |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| ( | ||||||
美國國債退市 |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| |
| - | ||||||
截至2022年6月30日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||||
淨虧損 |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
扣除税款的其他綜合虧損 |
| - |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| ( | ||||||
普通股的發行 |
| - |
| |
| - |
| - |
| - |
| | ||||||
已支付的股息-$ |
| - |
| - |
| ( |
| - |
| - |
| ( | ||||||
收購庫存股 | - | - | - | - | ( | ( | ||||||||||||
美國國債退市 | - | ( | - | - | | - | ||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額 | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | - | $ | | ||||||
參見簡明合併財務報表附註。
7
目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
簡明的合併現金流量表
（以百萬計）
六個月已結束 | ||||||
6月30日 | ||||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（未經審計） | ||||||
來自經營活動的現金流： |
|
|
|
| ||
淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | ||
折舊 |
| |
| | ||
經營租賃使用權資產的攤銷 |
| |
| | ||
遞延所得税 |
| |
| ( | ||
福利計劃支出大於（小於）現金資金 |
| |
| ( | ||
有價股權證券 |
| ( |
| | ||
對：的捐款 TiO2製造業 合資企業，淨額 |
| ( |
| ( | ||
其他，淨額 |
| |
| | ||
資產和負債的變化： |
|
|
|
| ||
賬款和其他應收款，淨額 |
| ( |
| ( | ||
庫存，淨額 |
| ( |
| | ||
預付費用 |
| ( |
| | ||
應付賬款和應計負債 |
| ( |
| ( | ||
所得税 |
| |
| | ||
關聯公司賬户 |
| |
| ( | ||
其他，淨額 | | | ||||
由（用於）經營活動提供的淨現金 |
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| ( | ||
來自投資活動的現金流： | ||||||
資本支出 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| |
| - | ||
用於投資活動的淨現金 |
| ( |
| ( | ||
來自融資活動的現金流： |
|
|
|
| ||
償還長期債務 |
| ( |
| ( | ||
已支付的股息 |
| ( |
| ( | ||
收購庫存股 |
| ( |
| ( | ||
用於融資活動的淨現金 |
| ( |
| ( | ||
現金、現金等價物和限制性現金——來自以下各項的淨變動： |
|
|
|
| ||
運營、投資和融資活動 | ( | ( | ||||
貨幣匯率變動對現金的影響 |
| ( |
| ( | ||
期初餘額 |
| |
| | ||
期末餘額 | $ | | $ | | ||
|
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補充披露： |
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| ||
已支付的現金用於： |
|
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扣除資本化金額的利息 | $ | | $ | | ||
所得税 |
| |
| | ||
資本支出應計額 |
| |
| | ||
參見簡明合併財務報表附註。
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目錄
KRONOS 環球有限公司和子公司
簡明合併財務報表附註
2023年6月30日
（未經審計）
附註1-編排和列報依據：
組織-2023年6月30日，Valhi, Inc.（紐約證券交易所代碼：VHI）持有大約
演示依據-本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表的編制基礎與我們於2023年3月8日向美國證券交易委員會（SEC）提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告（2022年年度報告）中經審計的合併財務報表相同。我們認為，我們已經進行了所有必要的調整（僅包括正常的經常性調整），以便在所有重大方面公平地陳述截至報告日期和期間的合併財務狀況、經營業績和現金流。與當時經審計的合併財務報表相比，我們精簡了本季度報告中包含的截至2022年12月31日的合併資產負債表，並省略了根據美利堅合眾國（GAAP）普遍接受的會計原則（GAAP）編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露（包括與截至2022年12月31日的合併資產負債表相關的信息和腳註披露）。我們截至2023年6月30日的中期經營業績可能並不代表我們全年的經營業績。本季度報告中包含的簡明合併財務報表應與2022年年度報告中包含的2022年合併財務報表一起閲讀。
除非另有説明，否則本報告中提及的 “我們”、“我們” 或 “我們的” 是指Kronos Worldwide, Inc. 及其子公司（紐約證券交易所代碼：KRO）作為一個整體。
附註2-賬款和其他應收賬款，淨額：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百萬計） | ||||||
貿易應收賬款 | $ | | $ | | ||
可收回的增值税和其他應收賬款 |
| |
| | ||
來自關聯公司的應收賬款等 | | | ||||
可退還的所得税 |
| |
| | ||
可疑賬款備抵金 |
| ( |
| ( | ||
總計 | $ | | $ | | ||
9
目錄
附註3-庫存，淨額：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百萬計） | ||||||
原材料 | $ | | $ | | ||
工作正在進行中 |
| |
| | ||
成品 |
| |
| | ||
補給品 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
附註4-有價證券：
我們的有價證券包括對關聯方Valhi的公開交易股票的投資。我們的有價證券被視為可供出售證券，這些證券使用活躍市場中每種有價證券的報價按公允價值計價，代表公允價值層次結構中的一級投入。股票證券的未實現收益或虧損在我們的簡明合併運營報表中的其他收益（支出）——有價股票證券中確認。
| 公允價值 |
|
|
| |||||||
測量 | 市場 | 成本 | 未實現 | ||||||||
適銷對路的安全 |
| 級別 |
| 價值 |
| 基礎 |
| 損失 | |||
| （以百萬計） | ||||||||||
2022 年 12 月 31 日： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
Valhi 普通股 |
| 1 | $ | | $ | | $ | - | |||
2023 年 6 月 30 日： |
|
|
|
|
|
| |||||
Valhi 普通股 |
| 1 | $ | | $ | | $ | ( | |||
在 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日，我們舉行了大約
根據美國證券交易委員會（SEC）第144條的某些規定，我們擁有的Valhi普通股受轉售限制的約束。此外，作為Valhi的多數股權子公司，根據特拉華州通用公司法，我們無法對Valhi普通股的股票進行投票，但在申報和支付時，我們確實會從Valhi獲得這些股票的股息。
附註5-長期債務：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百萬計） | ||||||
克羅諾斯國際, Inc. | $ | | $ | | ||
其他 |
| |
| | ||
債務總額 |
| |
| | ||
減少當前到期日 |
| |
| | ||
長期債務總額 | $ | | $ | | ||
優先擔保票據-截至2023年6月30日，我們的賬面價值
循環信貸額度-在 2023 年的前六個月裏，我們有
其他-截至2023年6月30日，我們已遵守所有債務契約。
10
目錄
附註6-應付賬款和應計負債：
十二月三十一日 | 6月30日 | |||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百萬計） | ||||||
應付賬款 | $ | | $ | | ||
應計銷售折扣和返利 |
| |
| | ||
僱員福利 |
| |
| | ||
應付給關聯公司的款項： |
|
| ||||
LPC | | | ||||
NL Industries, Inc | - | | ||||
應付給瓦爾希的所得税 | | | ||||
| |
| | |||
其他 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
附註7-其他非流動負債：
| 十二月三十一日 | 6月30日 | ||||
| 2022 |
| 2023 | |||
（以百萬計） | ||||||
應計退休後福利 | $ | | $ | | ||
僱員福利 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
附註8-收入確認：
下表按製造地（原產地）和客户所在地（目的地）分列了我們的淨銷售額，這些類別描述了經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百萬計） | ||||||||||||
淨銷售額-原產地： | ||||||||||||
美國 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
德國 |
| |
| |
| |
| | ||||
加拿大 |
| |
| |
| |
| | ||||
比利時 |
| |
| |
| |
| | ||||
挪威 |
| |
| |
| |
| | ||||
淘汰 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
淨銷售額-目的地： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
歐洲 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
北美 |
| |
| |
| |
| | ||||
其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
11
目錄
附註9-員工福利計劃：
定期固定福利養老金費用淨額的組成部分如下表所示。
三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百萬計） | ||||||||||||
定期養老金淨成本（收入）： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
服務成本 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
利息成本 |
| |
| |
| |
| | ||||
計劃資產的預期回報率 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
已確認的精算虧損 |
| |
| |
| |
| | ||||
定居點 | - | | - | | ||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
2023 年第二季度，我們完成了對英國養老金計劃的終止和收購，結果是 $
附註10-所得税：
三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百萬計） | ||||||||||||
預期税收支出（福利），按美國聯邦法定計算 所得税税率 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
非美國税率 |
| |
| ( |
| |
| ( | ||||
美國收益和虧損的增量淨税收優惠 和非美國公司 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
估值補貼，淨額 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
全球無形低税收收入，淨額 |
| |
| |
| |
| | ||||
對不確定税收狀況準備金的調整，淨額 | | | ( | ( | ||||||||
上年度税收調整，淨額 |
| - |
| - |
| - |
| ( | ||||
不可扣除的費用 |
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其他，淨額 |
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| ( |
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| ( | ||||
所得税支出（福利） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
所得税綜合準備金可分配給： |
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淨收益（虧損） | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
其他綜合收入-養老金計劃 |
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總計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | ||||
我們的非美國税率所得税税率對賬表中顯示的金額是通過將我們每家非美國子公司的税前收益或虧損乘以每個非美國司法管轄區適用的法定所得税税率與美國聯邦法定税率之間的差額得出的結果。該表中顯示的美國和非美國公司收益和虧損的增量淨税收優惠金額包括（i）與我們所有非美國子公司本年度收益相關的遞延所得税（或遞延所得税優惠）以及（ii）歸因於我們一家非美國子公司本年度收入（虧損）的當期美國所得税（或當期所得税優惠），包括美國個人控股公司税（如適用），出於美國所得税的目的，哪家子公司被視為雙重居民，根據《美國國税法》的美國雙重居民條款，該子公司的當年收入（虧損）在多大程度上需要繳納美國所得税。
12
目錄
在 2023 年的前六個月中，我們確認了非現金遞延所得税優惠 $
税務機關將來可能會審查我們的某些美國和非美國納税申報表，並可能提出税收缺陷，包括罰款和利息。我們認為，我們有足夠的應計額來支付最終可能來自税務審查的額外税收和相關利息支出。我們認為，税務審查的最終處置不應對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。我們目前估計，在接下來的十二個月中，我們未確認的税收優惠不會發生重大變化。
附註11-股東權益：
累計其他綜合虧損的變化如下表所示。有關我們的固定福利養老金計劃的討論，請參閲附註9。
三個月已結束 | 六個月已結束 | |||||||||||
6月30日 | 6月30日 | |||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 | |||||
（以百萬計） | ||||||||||||
扣除税款後的累計其他綜合虧損： |
|
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| ||||
貨幣換算： |
|
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期初餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合損失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
固定福利養老金計劃： |
|
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| ||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合收益-攤銷 之前的服務成本和淨虧損包含在 |
| |
| |
| |
| | ||||
結算損失 | - | | - | | ||||||||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
OPEB 計劃： |
|
|
|
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| ||||
期初餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
其他綜合虧損——攤銷 先前服務信貸和淨虧損 |
| - | - |
| ( |
| ( | |||||
期末餘額 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | ||||
累計其他綜合虧損總額： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
其他綜合損失 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
我們的董事會此前已授權回購最多
13
目錄
在 2022 年的前六個月中，我們收購了
附註12-承付款和意外開支：
我們參與了各種環境、合同、產品責任、專利（或知識產權）、僱傭以及其他與我們的業務相關的索賠和爭議。我們的管理層至少每季度討論和評估我們參與的任何未決訴訟的狀態。此類評估中考慮的因素除其他外包括此類未決案件的性質、此類未決案件的狀況、法律顧問的建議以及我們在類似案件中的經驗（如果有的話）。根據此類評估，我們確定我們是否認為 (i) 可能發生了損失，如果是，此類損失的金額（或損失範圍）是否可以合理估計，或（ii）發生損失是合理可能的，但不太可能發生，如果是，則此類損失的金額（或損失範圍）是否可以合理估計，或（iii）損失的可能性發生的很遙遠。我們沒有為訴訟事項累積任何款項，因為我們不可能蒙受對合並財務報表、經營業績或流動性具有重大意義的損失。
附註13-金融工具：
有關我們如何確定有價證券公允價值的信息，請參閲附註4。
下表列出了未按公允價值記賬但需要披露公允價值的金融工具：
| 2022年12月31日 |
| 2023年6月30日 | |||||||||
攜帶 | 公平 | 攜帶 | 公平 | |||||||||
金額 | 價值 | 金額 | 價值 | |||||||||
（以百萬計） | ||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
長期債務-固定利率優先票據 |
| |
| |
| |
| | ||||
截至2023年6月30日，我們的優先票據的估計市場價格為歐元
附註14-其他營業收入（支出），淨額：
2020年8月24日，由於勞拉颶風，LPC暫時停止了生產。儘管風暴對核心加工設施的破壞並不嚴重，但各種因素，包括公用事業損失以及員工和原材料的准入和可用性有限，使運營無法在2020年9月25日之前恢復。我們因財產損失而遭受的大部分損失，以及我們在LPC因運營中斷而造成的生產損失和其他成本中所佔的份額，都由保險承保。我們認識到，收益為 $
14
目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
操作結果
業務概述
我們是全球領先的增值二氧化鈦顏料 (TiO) 生產商和銷售商2）。TiO2用於各種製造應用，包括油漆、塑料、紙張和其他工業和特種產品。在截至2023年6月30日的六個月中，我們約有一半的銷量銷往歐洲市場。我們的生產設施位於歐洲和北美。
我們認為 TiO2成為一種 “生活質量” 的產品，需求受到國內生產總值或國內生產總值以及我們位於世界各個地區的市場的整體經濟狀況的影響。從長遠來看，我們預計對TiO的需求2將以每年2％至3％的速度增長，這符合我們對GDP長期增長的預期。但是，即使我們和我們的競爭對手在全球市場上保持穩定的份額，對TiO的需求2在任何中期或年度期間，變化不得與國內生產總值的變化比例相同，部分原因是TiO的相對變化2我們客户的庫存水平。我們認為，客户的庫存水平在一定程度上受到他們對TiO未來變化的預期的影響2銷售價格以及他們對未來產品供應的期望。雖然我們的 TiO 是肯定的2等級被視為特種顏料，我們的大多數牌號和幾乎所有的產品都被視為商品顏料產品，價格和可用性是最重要的競爭因素，產品質量、客户和技術支持服務也是最重要的競爭因素。
對我們報告的經營業績影響最大的因素有：
| ● | TiO2銷售價格， |
| ● | TiO2銷量和產量， |
| ● | 製造成本，尤其是原材料，例如第三方原料、維護和與能源相關的費用，以及 |
| ● | 貨幣匯率（尤其是美元兑歐元的匯率、挪威克朗和加元的匯率，以及歐元對挪威克朗的匯率）。 |
我們的關鍵績效指標是我們的 TiO2平均銷售價格，我們的 TiO 水平2銷售量和產量以及從第三方購買的含鈦原料的成本.TiO2銷售價格通常遵循行業趨勢，由於競爭的市場壓力，銷售價格通常會上漲或下降。
執行摘要
我們報告稱，2023年第二季度淨虧損820萬美元，合每股虧損0.07美元，而2022年第二季度的淨收入為4,590萬美元，合每股虧損0.40美元。2023年前六個月，我們報告的淨虧損為2340萬美元，合每股虧損0.20美元，而2022年前六個月的淨收入為1.034億美元，合每股虧損0.90美元。與2022年同期相比，2023年的淨收入有所下降，這主要是由於銷售量減少和生產成本（包括原材料和能源成本）上漲導致運營收入減少。 我們2023年第一和第二季度的經營業績受到所有主要市場對我們產品的需求減少以及產量減少導致的固定產量和其他成本未被吸收的重大影響。 我們業績的可比性也受到貨幣匯率變動的影響。
我們在2023年前六個月的淨虧損包括確認與2020年勞拉颶風引起的營業中斷保險索賠相關的220萬美元税前保險結算收益（扣除所得税支出為170萬美元，合每股0.01美元），以及與終止和收購我們的英國養老金計劃相關的130萬美元和解損失（扣除所得税支出後的90萬美元，合每股0.1美元）。
15
目錄
前瞻性信息
本報告包含經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本10-Q表季度報告中非歷史事實的陳述本質上是前瞻性的，代表了管理層基於當前可用信息的信念和假設。本報告中的陳述包括但不限於第 2 項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的陳述，是前瞻性陳述，代表了我們管理層基於當前可用信息的信念和假設。在某些情況下，你可以通過使用 “相信”、“打算”、“可能”、“應該”、“可以”、“預期”、“期望” 或類似術語之類的詞語來識別前瞻性陳述，或者通過對策略或趨勢的討論。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不知道這些預期是否正確。就其性質而言，此類陳述涉及重大風險和不確定性，可能會對預期結果產生重大影響。未來的實際結果可能與預測的結果存在重大差異。可能導致我們未來實際業績與本文所述業績存在重大差異的因素是本季度報告中討論的風險和不確定性，以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中不時描述的風險和不確定性，包括但不限於以下內容：
| ● | 我們產品的未來供需情況 |
| ● | 我們的某些業務對某些市場領域的依賴程度 |
| ● | 我們業務的週期性 |
| ● | 客户和生產商庫存水平 |
| ● | 行業產能擴張意外或早於預期 |
| ● | 原材料和其他運營成本（例如能源和礦石成本）的變化 |
| ● | 原材料（例如礦石）可用性的變化 |
| ● | 損害全球經濟、擾亂我們的供應鏈、增加材料和能源成本或減少對我們的 TiO 的需求或感知需求的總體全球經濟和政治狀況2產品或損害我們運營設施的能力（包括世界各地區國內生產總值水平的變化、自然災害、恐怖行為、全球衝突和公共衞生危機，例如 COVID-19） |
| ● | 運營中斷（包括但不限於勞資糾紛、泄漏、自然災害、火災、爆炸、計劃外或計劃外停機、交通中斷、網絡攻擊、某些地區和世界事件或經濟狀況以及公共衞生危機，例如 COVID-19） |
| ● | 有競爭力的產品和替代產品 |
| ● | 客户和競爭對手戰略 |
| ● | 我們的競爭對手的潛在整合 |
| ● | 我們客户的潛在整合 |
| ● | 定價和生產決策的影響 |
| ● | 有競爭力的技術職位 |
| ● | 升級或實施會計和製造軟件系統時可能遇到的困難 |
| ● | 引入貿易壁壘或貿易爭端 |
| ● | 貨幣匯率的波動（例如美元與每歐元、挪威克朗和加元之間以及歐元與挪威克朗之間的匯率變化），或者與歐元或其他貨幣相關的不確定性可能導致我們的業務中斷 |
| ● | 我們續訂或再融資信貸額度的能力 |
| ● | 利率上漲 |
| ● | 我們維持充足流動性的能力 |
16
目錄
| ● | 所得税審計、税收結算計劃或其他税務事宜（包括未來的税收改革）的最終結果 |
| ● | 我們利用所得税屬性的能力，根據可能性很大的認可標準，所得税屬性的好處可能已經得到承認，也可能沒有得到承認 |
| ● | 環境問題（例如要求遵守現有和新設施的排放和排放標準的事項） |
| ● | 政府法律和法規及其可能的變化，包括新的環境、健康和安全法規或其他法規（例如那些試圖限制或分類Tio的法規）2或其用途） |
| ● | 未來可能的訴訟。 |
如果其中一種或多種風險出現（或者這種事態發展的後果惡化），或者如果基本假設被證明不正確，則實際結果可能與預測或預期的結果存在重大差異。我們不打算或有義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於信息的變化、未來事件還是其他原因。
操作結果
當前的行業狀況
我們在 2023 年開始時平均有 TiO2銷售價格比 2022 年初高出 16%，但我們的平均水平 TiO22023年前六個月，銷售價格下降了5％。儘管有所下降，但我們的平均TiO22023年前六個月的銷售價格比2022年前六個月的平均價格高出1％。由於所有主要市場的需求減少，2023年前六個月的總銷量與2022年前六個月相比有所下降。
由於需求減少和生產成本增加，我們在2022年第三和第四季度削減了某些歐洲工廠的產量。到目前為止，在 2023 年期間，我們繼續以較低的速度運營我們的生產設施，以使生產與客户需求保持一致。因此，我們的生產設施在2023年前六個月的實際產能利用率為70％，而2022年前六個月的實際產能利用率為98％。
下表顯示了我們 2022 年和 2023 年的產能利用率。
產能利用率 | |||
2022 | 2023 | ||
第一季度 | 100% | 76% | |
第二季度 | 95% | 64% | |
由於生產成本大幅增加（主要是能源、原料和運營率降低導致的未吸收的固定成本），我們每公噸TiO的銷售成本2與2022年同期相比，2023年第二季度和上半年的銷量明顯增加（不包括貨幣匯率變動的影響）。
17
目錄
截至2023年6月30日的季度與截至2022年6月30日的季度相比
| 截至6月30日的三個月 | ||||||||||
2022 | 2023 |
| |||||||||
（百萬美元） |
| ||||||||||
淨銷售額 |
| $ | 565.3 |
| 100 | % | $ | 443.2 |
| 100 | % |
銷售成本 |
| 444.8 |
| 79 |
| 399.1 |
| 90 | |||
毛利率 |
| 120.5 |
| 21 |
| 44.1 |
| 10 | |||
銷售、一般和管理費用 |
| 63.2 |
| 11 |
| 50.1 |
| 11 | |||
其他營業收入（支出）： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
貨幣交易，淨額 |
| 11.9 |
| 2 |
| 3.1 |
| 1 | |||
其他運營費用，淨額 |
| (4.0) |
| (1) |
| (3.8) |
| (1) | |||
運營收入（虧損） |
| $ | 65.2 |
| 11 | % | $ | (6.7) |
| (1) | % |
| % 變化 | ||||||||||
TiO2運營統計： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
銷量* |
| 142 |
|
| 104 | (26) | % | ||||
產量* |
| 132 |
|
| 89 | (33) | % | ||||
淨銷售額的百分比變化： |
|
|
|
|
|
|
| ||||
TiO2銷量 |
|
|
|
|
| (26) | % | ||||
TiO2產品定價 |
|
|
|
|
|
| (2) |
| |||
產品組合/其他 |
|
|
|
|
|
| 6 | ||||
貨幣匯率的變化 |
|
|
|
|
|
| - | ||||
總計 |
|
|
|
|
| (22) | % | ||||
* | 數千公噸 |
淨銷售額-與2022年第二季度相比，2023年第二季度的淨銷售額下降了22％，即1.221億美元，這主要是由於銷量下降了26％（淨銷售額減少了約1.47億美元），平均TiO下降了2％2銷售價格（淨銷售額減少了約1100萬美元）。產品組合的變化對淨銷售額做出了積極貢獻，這主要是由於我們的互補業務略有增長，這在一定程度上抵消了TiO的下降2銷量。與2022年第二季度相比，貨幣匯率的變化對2023年第二季度的淨銷售額產生了名義影響。TiO2由於市場競爭壓力、相對供求水平的變化以及原材料和其他製造成本的變化，銷售價格將普遍上漲或下降。
由於所有主要市場的總體需求下降，我們在2023年第二季度的銷售量與2022年第二季度相比下降了26％。我們在 2022 年下半年開始經歷的總體需求下降在 2023 年第二季度仍在繼續。
銷售成本和毛利率- 與2022年第二季度相比，2023年第二季度的銷售成本下降了4570萬美元，下降了10％，這是由於銷量下降了26％，產量下降了33％，生產成本增加了約1800萬美元（主要是原材料和能源）的淨影響 以及我們確認的2200萬美元未吸收的固定生產成本，這是由於我們某些製造工廠減少了產量，以使庫存水平與預期的客户需求保持一致。 我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比在2023年第二季度增至90％，而2022年同期為79％，這主要是由於生產成本上漲的不利影響（主要是原材料、能源和產量減少導致的未吸收的固定生產成本）。
毛利率佔淨銷售額的百分比在2023年第二季度降至10％，而2022年第二季度為21％。如上所討論和量化的，我們的毛利率佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是生產成本上升、產量和銷量下降以及平均TiO降低2銷售價格。
銷售、一般和管理費用-與2022年相比，2023年的銷售、一般和管理費用減少了1,310萬美元，下降了21％，這主要是由於該季度總銷量下降導致分銷成本降低。出售，
18
目錄
一般和管理費用佔淨銷售額的百分比 在2023年和2022年第二季度相當，約佔淨銷售額的11％。
運營收入（虧損）-由於上述影響毛利率的因素，我們在2023年第二季度的運營虧損為670萬美元，而2022年第二季度的運營收入為6,520萬美元。我們在2023年第二季度確認了50萬美元的收益，這與業務中斷保險索賠結算中收到的現金有關。參見我們的簡明合併財務報表附註14。我們估計，與2022年同期相比，貨幣匯率的變化使我們在2023年第二季度的運營損失減少了約200萬美元，如下文貨幣匯率影響部分所述。
其他營業外收入（支出）-我們確認2023年第二季度因有價股票證券市場價格變動而虧損60萬美元，而2022年第二季度的收益為230萬美元。參見我們的簡明合併財務報表附註4。與2022年第二季度相比，2023年第二季度定期養老金和OPEB淨成本的其他組成部分減少了90萬美元，這主要是由於更高的貼現率影響了利息成本、以前未確認的精算損失以及與2023年第二季度終止和收購英國養老金計劃相關的130萬美元結算成本的淨影響。參見我們的簡明合併財務報表附註9。2023 年第二季度的利息支出與 2022 年第二季度的利息支出相當。參見我們的簡明合併財務報表附註5。
所得税支出（福利）-我們在2023年第二季度確認了410萬美元的所得税優惠，而2022年第二季度的所得税支出為1480萬美元。差異主要是由於2023年第二季度的收益下降以及此類收益的司法管轄區組合。我們的收入在美國和非美國司法管轄區需要繳納所得税，適用於我們在非美國業務的税前收益（虧損）的所得税税率通常高於適用於我們在美國業務的所得税税率。我們普遍預計，我們的總體有效税率，不包括遞延所得税資產估值補貼的任何增加或減少或不確定税收狀況儲備金變動的影響，將高於21％的美國聯邦法定税率，這主要是因為我們在非美國的業務規模龐大。參見我們的簡明合併財務報表附註10。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
| 截至6月30日的六個月 | ||||||||||
2022 | 2023 |
| |||||||||
（百萬美元） |
| ||||||||||
淨銷售額 |
| $ | 1,128.2 |
| 100 | % | $ | 869.5 |
| 100 | % |
銷售成本 |
| 858.4 |
| 76 |
| 794.6 |
| 91 | |||
毛利率 |
| 269.8 |
| 24 |
| 74.9 |
| 9 | |||
銷售、一般和管理費用 |
| 124.6 |
| 11 |
| 103.3 |
| 12 | |||
其他營業收入（支出）： |
|
|
|
|
|
| |||||
貨幣交易，淨額 |
| 10.4 |
| 1 |
| 8.5 |
| 1 | |||
其他運營費用，淨額 |
| (7.1) |
| (1) |
| (5.1) |
| (1) | |||
運營收入（虧損） |
| $ | 148.5 |
| 13 | % | $ | (25.0) |
| (3) | % |
| % 變化 | ||||||||||
TiO2運營統計： |
|
|
|
|
|
|
|
| |||
銷量* | 286 | 206 | (28) | % | |||||||
產量* | 270 | 194 | (28) | % | |||||||
淨銷售額的百分比變化： |
|
|
|
|
|
|
| ||||
TiO2銷量 |
|
|
|
|
|
| (28) | % | |||
TiO2產品定價 |
|
|
|
|
| 1 | |||||
產品組合/其他 |
|
|
|
|
|
| 5 | ||||
貨幣匯率的變化 |
|
|
|
|
|
| (1) | ||||
總計 |
|
|
|
|
| (23) | % | ||||
* | 數千公噸 |
19
目錄
淨銷售額 -與2022年前六個月相比，2023年前六個月的淨銷售額下降了23％，即2.587億美元，這主要是由於銷量下降了28％（淨銷售額減少了約3.16億美元）和平均TiO增長1％的淨影響2 銷售價格（淨銷售額增加了約1100萬美元）。產品組合的變化對淨銷售額做出了積極貢獻，這主要是由於我們的互補業務略有增長，這在一定程度上抵消了TiO的下降2銷量。除了銷量的影響外，我們還估計，與2022年前六個月相比，貨幣匯率（主要是歐元）的變化使我們在2023年前六個月的淨銷售額減少了約1200萬美元。TiO2由於市場競爭壓力、供需相對水平的變化以及原材料和其他製造成本的變化，銷售價格將普遍上漲或下降。
由於所有主要市場的總體需求下降，我們在2023年前六個月的銷量與2022年前六個月相比下降了28％。我們在 2022 年下半年開始經歷的總體需求下降在 2023 年的前六個月仍在繼續。
銷售成本和毛利率- 與2022年前六個月相比，2023年前六個月的銷售成本下降了6,380萬美元，下降了7％，這是由於銷量下降了28％，產量下降了28％，生產成本增加了約1億美元（主要是原材料和能源）的淨影響 以及我們確認的5400萬美元未吸收的固定生產成本，這是由於我們某些製造工廠減少了產量，以使庫存水平與預期的客户需求保持一致。 2023年前六個月，我們的銷售成本佔淨銷售額的百分比增至91％，而2022年同期為76％，這主要是由於生產成本上漲的不利影響（主要是原材料、能源和產量減少導致的未吸收的固定生產成本）。
毛利率佔淨銷售額的百分比在2023年前六個月降至9％，而2022年前六個月為24％。如上所討論和量化的，我們的毛利率佔淨銷售額的百分比下降的主要原因是 2023 年的銷量大幅下降。
銷售、一般和管理費用 - 與2022年同期相比，2023年前六個月的銷售、一般和管理費用減少了2,130萬美元，下降了17％，這主要是由於總銷量下降導致分銷成本降低。與2022年前六個月相比，2023年前六個月的銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比略有增加。
運營收入（虧損） - 由於上述影響毛利率的因素，我們在2023年前六個月的運營虧損為2,500萬美元，而2022年前六個月的運營收入為1.485億美元。我們在2023年前六個月確認了220萬美元的收益，這與業務中斷保險索賠結算中收到的現金有關。參見我們的簡明合併財務報表附註14。我們估計，與2022年同期相比，貨幣匯率的變化使我們在2023年前六個月的運營損失減少了約2100萬美元，下文將進一步討論。
其他非營業收入（支出）-我們確認2023年前六個月因有價股權證券價值變動而虧損130萬美元，2022年前六個月的收益為240萬美元。參見我們的簡明合併財務報表附註4。與2022年前六個月相比，2023年前六個月的定期養老金和OPEB淨成本的其他組成部分減少了320萬美元，這主要是由於更高的貼現率影響了利息成本、以前未確認的精算損失以及與2023年第二季度終止和收購英國養老金計劃相關的130萬美元結算成本的淨影響。參見我們的簡明合併財務報表附註9。由於貨幣匯率變化的影響，2023年前六個月的利息支出與2022年前六個月相比減少了30萬美元。
所得税支出 -我們在2023年前六個月確認了1,100萬美元的所得税優惠，而2022年前六個月的所得税支出為3,310萬美元。差異主要是由於2023年的收益下降以及此類收益的司法管轄區組合。我們的收入在美國和非美國司法管轄區需要繳納所得税，適用於我們在非美國業務的税前收益（虧損）的所得税税率通常高於適用於我們在美國業務的所得税税率。我們普遍預計，我們的總體有效税率將高於21％的美國聯邦法定税率，這主要是因為我們在非美國的業務規模很大。參見我們的簡明合併財務報表附註10。
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貨幣匯率的影響
我們在美國境外（主要在德國、比利時、挪威和加拿大）擁有大量業務和資產。我們來自非美國業務的大部分銷售額以美元以外的貨幣計價，主要是歐元、其他主要歐洲貨幣和加元。我們的非美國業務產生的部分銷售額以美元計價（因此，我們的非美國業務通常會不時持有美元）。我們所有生產設施中使用的某些原材料，主要是含鈦的原料，主要以美元購買，而勞動力和其他生產和管理成本則主要以當地貨幣支付。因此，我們的非美國銷售和經營業績的折算美元價值受貨幣匯率波動的影響，這可能會對報告的收益產生有利或不利影響，並可能影響同期經營業績的可比性。除了隨着時間的推移銷售和支出折算的影響外，我們的非美國業務還會產生貨幣交易損益，這主要涉及 (i) 最初應計非本地貨幣銷售或運營成本（主要以美元計價）與此類金額以非本地貨幣結算時有效的貨幣匯率之間的差額，以及（ii）我們的非美國業務持有非本地貨幣的時期內貨幣匯率的變化（主要是美元）。
總體而言，我們估計，貨幣匯率的波動對我們在所述期間的銷售和運營收入（虧損）產生了以下影響。
貨幣匯率變動的影響 | |||||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的三個月 vs 2022 年 6 月 30 日 | |||||||||||||||
翻譯 | 總計 | ||||||||||||||
收益/（虧損）- | 貨幣 | ||||||||||||||
| 確認的交易收益 | 的影響 | 影響 | ||||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 改變 |
| 費率變動 |
| 2023 vs 2022 | ||||||
| （以百萬計） | ||||||||||||||
對：的影響： |
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淨銷售額 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | (1) | $ | (1) | |||||
運營收入（虧損） |
| 12 |
| 3 |
| (9) |
| 11 |
| 2 | |||||
淨銷售額（折算虧損）減少了100萬美元，主要是由於美元兑歐元的走強，因為與2022年相比，我們在2023年以歐元計價的銷售額減少了美元。2023年，美元兑加元和挪威克朗的走強並沒有對我們的淨銷售額產生重大影響，因為我們在加拿大和挪威業務產生的銷售額中有很大一部分是以美元計價的。
運營損失減少的200萬美元包括以下內容：
| ● | 淨貨幣交易收益減少了約900萬美元，這主要是由於在每個適用的資產負債表日美元與歐元、加元和挪威克朗之間以及歐元和挪威克朗之間的貨幣匯率的相對變化，這導致我們的非美國業務持有的以美元計價的應收賬款和應付賬款以及以挪威克朗計價的應收賬款和應付賬款的增加或減少（視情況而定）操作，以及 |
| ● | 由於2023年以當地貨幣計價的運營成本與2022年相比，2023年以當地貨幣計價的運營成本折算成了更少的美元，這主要是由於美元相對於加元和挪威克朗的走強，貨幣折算淨收益約為1100萬美元。 |
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目錄
貨幣匯率變動的影響 | |||||||||||||||
截至 2023 年 6 月 30 日的六個月 vs 2022 年 6 月 30 日 | |||||||||||||||
翻譯 | 總計 | ||||||||||||||
收益/（虧損）- | 貨幣 | ||||||||||||||
| 確認的交易收益 | 的影響 | 影響 | ||||||||||||
| 2022 |
| 2023 |
| 改變 |
| 費率變動 |
| 2023 vs 2022 | ||||||
| （以百萬計） | ||||||||||||||
對：的影響： |
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淨銷售額 | $ | - | $ | - | $ | - | $ | (12) | $ | (12) | |||||
運營收入（虧損） |
| 10 |
| 8 |
| (2) |
| 23 |
| 21 | |||||
淨銷售額（折算虧損）減少了1200萬美元，這主要是由於美元兑歐元的走強，因為與2022年相比，我們在2023年以歐元計價的銷售額轉化為更少的美元。2023年，美元兑加元和挪威克朗的走強並沒有對我們的淨銷售額產生重大影響，因為我們在加拿大和挪威業務產生的銷售額中有很大一部分是以美元計價的。
運營損失減少的2100萬美元包括以下內容：
| ● | 淨貨幣交易收益減少了約200萬美元，這主要是由於在每個適用的資產負債表日美元與歐元、加元和挪威克朗之間以及歐元和挪威克朗之間的貨幣匯率的相對變化，這導致我們的非美國業務持有的以美元計價的應收賬款和應付賬款以及以挪威克朗計價的應收賬款和應付賬款的增加或減少（視情況而定），以及 |
| ● | 由於2023年以當地貨幣計價的運營成本與2022年相比，2023年以當地貨幣計價的運營成本折算成了更少的美元，這主要是由於美元相對於加元和挪威克朗的走強，貨幣折算淨收益約為2300萬美元。與2022年相比，2023年美元兑歐元走強的影響是名義上的。 |
外表
如上所述，在整個2023年第二季度，所有主要市場的客户需求仍然疲軟，因為下游持續的庫存減少加劇了不確定的經濟狀況，我們的許多客户在下訂單時仍然持謹慎態度。我們正在採取必要行動，使我們的產量和庫存與預測的需求水平保持一致，並根據較低的產量降低成本。這些舉措，加上本週期早些時候造成的高成本庫存枯竭，使第二季度的毛利率有所提高，運營現金流有所改善。
進入下半年，我們認為客户去庫存已經走到了盡頭，我們看到需求有所增強，主要是在北美。但是，我們預計短期需求將保持在歷史水平以下。儘管我們的銷售價格在2023年上半年一直保持相對穩定，但良好的顏料供應和市場上最短的訂單交貨時間，以及從中國進口的低成本產品，導致定價壓力增加。原材料和某些其他投入成本已從2022年下半年以來的高位有所下降，再加上內部成本削減舉措，應該會在今年年底開始對利潤率產生積極影響，因為我們預計成本庫存的增加將在第三季度繼續壓低利潤率。總體而言，由於需求復甦低於預期，以及包括未吸收的固定成本在內的生產成本增加，我們預計2023年全年的經營業績將低於2022年。
我們將繼續監測當前和預期的短期客户需求水平，並相應地調整我們的產量和庫存。我們認為，我們行業的長期前景仍然樂觀，我們正在短期內採取措施，旨在保持我們的競爭地位和未來的增長。
我們對 TiO 的期望2行業和我們的運營基於許多我們無法控制的因素。我們經歷了全球市場中斷，包括高昂的能源和其他投入成本，未來對我們運營的影響將取決於未來的能源和其他投入成本，以及經濟狀況和地緣政治事件對我們的運營或客户和供應商運營的影響，所有這些都仍然不確定，無法預測。
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目錄
流動性和資本資源
合併現金流
經營活動
我們經營活動產生的現金流趨勢（不包括重大資產處置以及資產和負債相對變化的影響）通常與我們的收益趨勢相似。除了下文討論的運營、投資和融資現金流的影響外，我們報告的現金、現金等價物和限制性現金金額的變化也可能受到貨幣匯率變化的影響，因為我們的部分現金、現金等價物和限制性現金由我們的非美國子公司持有。
2023年前六個月用於經營活動的現金為7,660萬美元，而2022年前六個月運營活動提供的現金為4,930萬美元。現金使用量增加了1.259億美元，主要是由於以下因素的淨影響：
| ● | 2023年的運營收入減少了1.735億美元， |
| ● | 2023年，與我們的庫存、應收賬款、應付賬款和應計賬款的相對變化相關的淨現金使用量減少了4,530萬美元， |
| ● | 由於收入減少和相對的付款時間，2023年納税的現金減少了880萬美元，以及 |
| ● | 對我們的 TiO 的貢獻更高22023年製造合資企業總額為420萬美元。 |
營運資金的變化受到應收賬款和庫存變動的影響。如下所示：
| ● | 從2022年12月31日到2023年6月30日，我們的平均未償還銷售天數（DSO）有所下降，這主要是由於收款時間的相對變化，以及 |
| ● | 從2022年12月31日到2023年6月30日，我們的平均庫存銷售天數（DSI）有所下降，這主要是由於2023年前六個月的銷量超過了產量，而2022年第四季度的產量超過了銷量，庫存量減少了。 |
為便於比較，我們還在下面提供了可比的上一年數字。
| 2021年12月31日 |
| 2022年6月30日 |
| 2022年12月31日 |
| 2023年6月30日 | |
DSO | 65 天 | 62 天 | 64 天 | 62 天 | ||||
DSI | 59 天 | 45 天 | 103 天 | 59 天 |
投資活動
在2023年和2022年的前六個月，我們的資本支出分別為3,390萬美元和3,050萬美元，主要用於維持和提高製造設施的成本效益。
籌資活動
在2022年和2023年的前六個月中，我們分別向股東支付了每股0.19美元的季度股息，總額分別為4,390萬美元和4,380萬美元。
此外，在2023年的前六個月中，我們在市場交易中以280萬美元的總收購價收購了313,814股普通股，而2022年前六個月的庫存股購買量為110萬美元。
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未償還的債務
截至2023年6月30日，我們的合併債務包括：
| ● | 2025年9月到期的Kronos International, Inc.（KII）3.75％的優先擔保票據（賬面金額為4.324億美元，扣除未攤銷的債務發行成本）（優先擔保票據）的未償還總額為4億歐元，以及 |
| ● | 大約70萬美元的其他債務。 |
截至2023年6月30日，我們的2.25億美元全球循環信貸額度（Global Revolver）沒有未償還的借款，全部2.25億美元可用於根據該額度借款。我們的優先擔保票據和我們的Global Revolver包含許多契約和限制，除其他外，這些契約和限制限制了我們承擔或擔保額外債務、產生留置權、支付股息或進行其他限制性付款、與另一個實體合併或合併、出售或轉讓我們的幾乎所有資產的能力，幷包含此類貸款交易中慣用的其他條款和限制性契約。我們的信貸協議包含的條款可能導致債務在規定的到期日之前加速，其原因不是因為未能遵守典型的財務或支付契約而違約。例如，信貸協議允許貸款人在借款人的控制權變更（如協議中所定義）後加快債務的到期。此外，在正常業務過程之外出售資產後，信貸協議可能導致全部或部分債務加速。2022年年度報告所含合併財務報表附註8中討論了我們所有債務工具的條款。截至2023年6月30日，我們已遵守所有債務契約。我們相信，在信貸額度到期之前，我們將能夠繼續遵守信貸額度中包含的財務契約。
我們的資產主要包括對運營子公司的投資，我們償還債務（包括優先擔保票據）的能力在一定程度上取決於子公司的收益分配，無論是股息、預付款還是因公司間債務而支付的款項。除其他外，我們的優先擔保票據由以下第一優先留置權作抵押：(i) KII和擔保人每家現有和未來直接國內子公司的普通股或其他所有權權益的100％，以及（ii）KII或任何擔保人直接擁有的每家非美國子公司的65％的有表決權的普通股或其他所有權權益的100％。除其他外，我們的Global Revolver由借款人貿易應收賬款和庫存的第一優先留置權作為抵押。參見我們的簡明合併財務報表附註5。
未來現金需求
流動性
我們持續的主要流動性來源是來自經營活動的現金流，這些現金流通常用於（i）為資本支出提供資金，（ii）償還為營運資金目的產生的任何短期債務，（iii）為支付股息提供資金，（iv）根據股票回購計劃為購買普通股提供資金。我們會不時承擔債務，通常是為了（i）為短期營運資金需求提供資金，（ii）為現有債務再融資，或（iii）為主要資本支出或收購正常業務過程之外的其他資產提供資金。我們還將不時在正常業務過程之外出售資產，並將所得款項用於（i）償還現有債務，（ii）投資有價證券和其他證券，（iii）為重大資本支出或收購正常業務過程之外的其他資產提供資金，或（iv）支付股息。
Tio2行業是週期性的，行業經濟狀況的變化會對收益和運營現金流產生重大影響。TiO 的變化2定價、產量和客户需求等可能會嚴重影響我們的流動性。
我們定期評估我們的流動性需求、資本的替代用途、資本需求和資源可用性，除其他外，包括我們的股息政策、償還債務、資本支出要求和估計的未來運營現金流。由於這一過程，我們過去和將來都可能尋求減少、再融資、回購或重組債務，籌集額外資金，回購普通股，修改股息政策，重組所有權權益，出售子公司或其他資產的權益，或者綜合採取這些措施或其他措施來管理我們的流動性和資本資源。此類活動過去曾有過，將來也可能涉及關聯公司。在我們的正常業務過程中，我們可能會調查、評估、討論和參與收購、合資、戰略關係和其他業務合併
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目錄
TiO 中的機會2工業。如果未來有任何收購或合資機會，我們可以考慮使用當時可用的流動性，發行我們的股權證券或承擔額外債務。
截至2023年6月30日，我們的手頭現金、現金等價物和限制性現金總額為1.761億美元，其中8,970萬美元由非美國子公司持有。根據2017年《税法》實施領土税收制度後，我們的非美國子公司持有的任何現金和現金等價物的匯回預計不會因此類匯回而產生任何重大所得税義務。我們於2021年4月簽訂了2.25億美元的Global Revolver，將於2026年4月到期，目前該融資機制下的全部2.25億美元可供借款，我們可以在不違反現有債務契約的情況下借入所有可用金額。參見我們的簡明合併財務報表附註5。基於我們對 TiO 的期望2行業和對現金資源的預期需求，我們預計將有足夠的流動性來履行我們的短期債務（定義為截至2024年6月30日的十二個月期間）和長期債務（定義為截至2028年6月30日的五年期，我們的長期預算期）。如果實際發展與我們的預期不同，我們的流動性可能會受到不利影響。
資本支出
我們打算在2023年期間投資約4,300萬美元的資本支出，主要用於維護和改善我們的現有設施，其中包括截至2023年6月30日的3,390萬美元支出。我們可能會根據市場狀況推遲計劃中的基本建設項目，包括但不限於預期需求、完成此類項目所需的材料、設備和用品的普遍供應情況。
股票回購計劃
截至2023年6月30日，根據董事會批准的股票回購計劃，我們有1,017,518股股票可供回購。
承付款和意外開支
有關某些所得税突發事件、某些法律訴訟和其他承諾的描述，請參閲我們的簡明合併財務報表附註10和12。
最近的會計公告
不適用
關鍵會計政策
有關我們關鍵會計政策的討論，請參閲我們 2022 年年度報告中的第一部分第 7 項—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。在2023年的前六個月中，我們的重要會計政策沒有變化。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
普通的
我們面臨市場風險，包括貨幣匯率、利率、股票證券和原材料價格。自我們提交2022年年度報告以來，這些市場風險沒有發生重大變化。另見我們2022年年度報告中的第一部分第7A項—— “市場風險的定量和定性披露” 和簡明合併財務報表附註13。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序，根據《交易法》第13a-15 (e) 條的定義，披露控制和程序是指旨在確保在我們提交或提交給美國證券交易委員會的報告中需要披露信息的控制和其他程序
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目錄
經修訂的1934年《證券交易法》（“該法”）是在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告的。披露控制和程序包括但不限於控制措施和程序，旨在確保我們在根據該法向美國證券交易委員會提交或提交的報告中必須披露的信息得到積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人，以便及時就所需的披露做出決定。截至2023年6月30日，我們的總裁兼首席執行官James M. Buch和執行副總裁兼首席財務官Tim C. Hafer都對我們的披露控制和程序的設計和有效性進行了評估。根據他們的評估，這些執行官得出結論，我們的披露控制和程序自評估之日起生效。
對財務報告的內部控制
我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，根據《交易法》第13a-15（f）條的定義，財務報告是指由我們的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員設計或監督下並由董事會、管理層和其他人員實施的程序，旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並按照一般規定為外部目的編制財務報表公認的會計原則，包括符合以下條件的政策和程序：
| ● | 涉及記錄的維護，這些記錄以合理的細節準確、公允地反映我們資產的交易和處置， |
| ● | 提供合理的保證，確保在必要時記錄交易，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且我們的收支只能根據管理層和董事的授權進行，以及 |
| ● | 提供合理的保證，防止或及時發現可能對我們的簡明合併財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我們的資產。 |
其他
在美國證券交易委員會允許的情況下，我們對財務報告內部控制的評估不包括（i）對權益法被投資者的財務報告的內部控制，以及（ii）對S-X法規第12條要求的任何財務報表附表編制的內部控制。但是，我們對權益法被投資者的財務報告內部控制的評估確實包括我們對簡明合併財務報表中記錄的與投資相關的金額的記錄的控制，包括對投資會計方法的選擇、權益法收益和虧損的確認以及投資賬户餘額的確定、估值和記錄的控制。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1A 項。風險因素
有關與我們業務相關的風險因素的討論，請參閲我們 2022 年年度報告第一部分第 1A 項 “風險因素”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
下表披露了有關我們在2023年第二季度購買的普通股的某些信息（我們在2023年6月沒有購買）。所有這些購買都是根據我們的股票回購計劃在公開市場交易中進行的。參見我們的簡明合併財務報表附註11。
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目錄
時期 | 總數 | 平均價格 | 股票總數 | 最大人數 | ||||
2023 年 4 月 | 120,010 | $9.13 | 120,010 | 1,051,526 | ||||
2023 年 5 月 | 34,008 | $8.77 | 34,008 | 1,017,518 |
| (1) | 2010年12月，我們的董事會授權在公開市場交易（包括大宗購買）中回購多達200萬股普通股，或者以未指明的價格在未指明的時間段內私下談判的交易中回購多達200萬股普通股。 |
第 6 項。展品
31.1 |
| 認證 |
31.2 | 認證 | |
32.1 | 認證 | |
101.INS | Inline XBRL 實例-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 | |
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構 | |
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 | |
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 | |
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase | |
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 | |
104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| Kronos 全球有限公司 |
（註冊人） | |
日期：2023 年 8 月 2 日 | /s/ Tim C. Hafer |
Tim C. Hafer | |
執行副總裁和 首席財務官 （經正式授權的官員） | |
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