z-20230630
假的2023Q2000161764012 月 31 日0.02298300.01488100.022983000016176402023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：普通階級成員2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 會員2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：普通階級成員2023-07-26xbrli: 股票0001617640US-GAAP：B類普通會員2023-07-260001617640US-GAAP：CommonClass 會員2023-07-2600016176402023-06-30iso421:USD00016176402022-12-31iso421:USDxbrli: 股票0001617640US-GAAP：普通階級成員2022-12-310001617640US-GAAP：普通階級成員2023-06-300001617640US-GAAP：B類普通會員2022-12-310001617640US-GAAP：B類普通會員2023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 會員2023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 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20261.375會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20261.375會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-01-012022-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 2025275 會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 2025275 會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-01-012022-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20240.75 會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20240.75 會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-01-012022-06-300001617640美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-06-300001617640美國公認會計準則：可轉換債務成員2022-01-012022-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 到期 20231.50 會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-06-300001617640z: Convertible Senior Notes 將於 20232024 年 2025 年和 2026 年到期會員美國公認會計準則：可轉換債務成員2023-01-012023-06-30z: day0001617640美國公認會計準則：國內成員國2022-12-310001617640US-GAAP：州和地方司法管轄區成員2022-12-310001617640US-GAAP：後續活動成員2023-07-300001617640US-GAAP：後續活動成員2023-07-310001617640US-GAAP：普通階級成員2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 會員2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：普通階級成員2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 會員2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：普通階級成員2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：CommonClass 會員2022-01-012022-06-3000016176402023-01-012023-03-3100016176402022-01-012022-12-310001617640US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：員工股權會員2022-04-012022-06-300001617640SRT: 最低成員US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001617640SRT: 最大成員US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001617640SRT: 最低成員US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-06-300001617640SRT: 最大成員US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-06-300001617640SRT: 最低成員US-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001617640SRT: 最低成員US-GAAP：員工股權會員2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：員工股權會員2023-06-300001617640US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-12-310001617640US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-06-300001617640US-GAAP：限制性股票單位 RSU 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RSU 成員2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-04-012022-06-300001617640US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-01-012022-06-300001617640SRT：加權平均會員z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：員工股權會員2023-04-012023-06-300001617640SRT：加權平均會員z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：員工股權會員2022-04-012022-06-300001617640SRT：加權平均會員z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-06-300001617640SRT：加權平均會員z: Commoncon classa 和 clascsUS-GAAP：員工股權會員2022-01-012022-06-300001617640SRT：加權平均會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員z: Commoncon classa 和 clascs2023-04-012023-06-300001617640SRT：加權平均會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員z: Commoncon classa 和 clascs2022-04-012022-06-300001617640SRT：加權平均會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員z: Commoncon classa 和 clascs2023-01-012023-06-300001617640SRT：加權平均會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員z: Commoncon classa 和 clascs2022-01-012022-06-300001617640US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員US-GAAP：CommonClass 會員2023-04-012023-06-300001617640US-GAAP：ConvertibleNotePayable 會員US-GAAP：CommonClass 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
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表單 10-Q
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☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年6月30日

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會檔案編號： 001-36853
 
_____________________________________________________
ZILLOW GROUP, INC.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_____________________________________________________
華盛頓47-1645716
（州或其他司法管轄區（美國國税局僱主
公司或組織）證件號）
                    
第二大道 1301 號, 31 樓,
西雅圖, 華盛頓98101
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(206) 470-7000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
 _____________________________________________________ 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，面值每股0.0001美元ZG納斯達克全球精選市場
C 類股本，面值每股0.0001美元Z納斯達克全球精選市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有☒
截至2023年7月26日， 56,684,307A 類普通股的股票， 6,217,447B 類普通股的股票和 169,924,312C類股本已流通。


目錄
ZILLOW GROUP, INC.
10-Q 表季度報告
截至2023年6月30日的三個月
目錄
 
  頁面
第一部分 — 財務信息
第 1 項。
財務報表（未經審計）
4
簡明合併資產負債表
4
簡明合併運營報表
5
簡明綜合收益（虧損）報表)
6
股東權益簡明合併報表
7
簡明合併現金流量表
9
簡明合併財務報表附註
10
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
31
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
46
第 4 項。
控制和程序
48
第二部分 — 其他信息
第 1 項。
法律訴訟
49
第 1A 項。
風險因素
50
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
51
第 6 項。
展品
52
簽名
53
 
i
目錄
在本10-Q表季度報告中使用的 “Zillow Group”、“公司”、“我們” 和 “我們的” 等術語指的是Zillow Group, Inc.，除非上下文另有説明。
關於前瞻性陳述的説明
本10-Q表季度報告，包括第一部分第2項（管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析），包含基於我們管理層的信念和假設以及管理層目前可用的信息的前瞻性陳述。前瞻性陳述包括所有非歷史事實的陳述，通常可以用 “相信”、“可能”、“將”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“項目”、“計劃”、“期望” 等術語來識別，或者這些詞或類似表達方式的否定或複數。
這些前瞻性陳述受許多風險、不確定性和假設的影響，包括我們在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中第一部分第1A項（風險因素）中描述的風險、不確定性和假設，包括但不限於與以下方面相關的風險、不確定性和假設：
•經濟和美國住宅房地產行業當前和未來的健康與穩定，包括通貨膨脹狀況、利率、住房供應和負擔能力、勞動力短缺和供應鏈問題的變化；
•我們管理廣告庫存和定價以及維持與房地產合作伙伴關係的能力；
•我們與房源和數據提供商建立或維持關係的能力，這會影響我們的移動應用程序和網站的流量；
•我們遵守當前和未來的多重上市服務（“MLS”）規則和要求的能力；
•我們繼續創新和成功競爭以吸引客户和房地產合作伙伴的能力；
•我們運營和發展我們的抵押貸款發放業務Zillow Home Loans的能力，包括獲得或維持足夠的融資以為抵押貸款發放提供資金的能力，通過其產品供應滿足客户的融資需求，繼續發展發放業務並在二級市場上轉售原始抵押貸款的能力；
•自然災害和其他災難性事件（包括公共衞生危機）的持續時間和對我們的運營能力、對我們產品或服務的需求或總體經濟狀況的影響；
•我們維持足夠的安全措施或技術系統或我們所依賴的第三方的安全措施或技術系統的能力，以保護我們的客户和其他第三方的數據完整性以及信息和隱私；
•未決或未來訴訟和其他爭議或執法行動的影響；
•我們吸引和留住高技能勞動力的能力；
•我們或我們的競爭對手的收購、投資、戰略夥伴關係、融資活動或其他公司交易或承諾；
•我們繼續依賴第三方服務來支持我們業務的關鍵職能的能力；
•我們保護和繼續使用我們的知識產權並防止他人複製、侵犯或開發類似知識產權的能力；
•我們遵守國內和國際法律、法規、規則、合同義務、政策和其他義務的能力，或者獲得或維持支持我們的業務和運營所需的許可證的能力；
•我們在發生根本性變化時償還債務、結算可轉換優先票據的轉換或回購我們的可轉換優先票據的能力；
•我們以可接受的條件籌集額外資本或再融資的能力，或根本不籌集資金；
•季度和年度經營業績和財務狀況的實際或預期波動；
•我們用來計算業務、績效和運營指標的假設、估計值和內部或第三方數據；以及
•我們的A類普通股和C類資本股價格的波動性。
此外，我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營。新的風險不時出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與我們可能發表的任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。鑑於這些風險、不確定性和假設，本報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生，實際結果可能與前瞻性陳述中的預期或暗示存在重大不利差異。
1
目錄
您不應依賴前瞻性陳述來預測未來事件。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證前瞻性陳述中反映的未來業績、活動水平、業績或事件和情況能夠實現或發生。此外，除非法律要求，否則我們和任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任，我們沒有義務在本報告發布之日後以任何原因公開更新任何前瞻性陳述，以使這些陳述與實際業績或我們預期的變化保持一致。
在此外，諸如 “我們相信” 之類的陳述和類似陳述反映了我們對相關主題的信念和觀點。這些聲明基於截至本10-Q表季度報告發布之日我們獲得的信息。儘管我們認為此類信息為這些陳述提供了合理的依據，但該信息可能有限或不完整。不應將我們的聲明理解為表明我們已經對所有相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒投資者不要過分依賴這些陳述。

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目錄
在這裏你可以找到更多信息
在向美國證券交易委員會（“SEC”）提交電子報告後，我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件，包括我們的10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表的最新報告以及這些報告的修正案，可在我們網站www.zillowgroup.com的 “投資者” 部分免費查閲。我們網站上包含的信息不是本10-Q表季度報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他文件的一部分。
投資者和其他人應注意，Zillow Group通過其新聞稿、美國證券交易委員會文件以及公開電話會議和網絡廣播向其投資者公佈了重要的財務信息。Zillow Group還打算使用以下渠道作為披露有關Zillow Group、其服務和其他事項的信息以及遵守FD法規規定的披露義務的手段：
•Zillow Group 投資者關係網頁 (https://investors.zillowgroup.com)
•Zillow Group 博客 (https://www.zillowgroup.com/news/)
•Zillow Group 推特賬户 (https://twitter.com/zillowgroup)
Zillow Group通過這些渠道發佈的信息可能被視為重要信息。因此，除了關注Zillow Group的新聞稿、美國證券交易委員會的文件以及公開電話會議和網絡直播外，投資者還應關注這些渠道。該列表可能會不時更新，並反映截至本10-Q表季度報告發布之日的最新渠道。我們通過這些渠道發佈的信息不屬於本10-Q表季度報告或我們向美國證券交易委員會提交的任何其他文件的一部分，包含我們的網站地址和Twitter賬户僅作為非活躍的文字參考。
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目錄
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
ZILLOW GROUP, INC.
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，股票數據除外，未經審計）
2023年6月30日2022年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$1,566 $1,466 
短期投資
1,745 1,896 
扣除可疑賬款備抵後的應收賬款
90 72 
持有待售抵押貸款73 41 
預付費用和其他流動資產155 126 
限制性現金2 2 
流動資產總額3,631 3,603 
合同成本資產23 23 
財產和設備，淨額309 271 
使用權資產108 126 
善意2,374 2,374 
無形資產，淨額153 154 
其他資產20 12 
總資產$6,618 $6,563 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款$21 $20 
應計費用和其他流動負債118 90 
應計薪酬和福利50 48 
信貸額度下的借款66 37 
遞延收入49 44 
租賃負債，流動部分29 31 
流動負債總額333 270 
租賃負債，扣除流動部分126 139 
可轉換優先票據1,663 1,660 
其他長期負債10 12 
負債總額2,132 2,081 
承付款和或有開支（注13）
股東權益：
優先股，$0.0001面值；已授權 — 30,000,000股份； 不已發行和流通股份
— — 
A 類普通股，$0.0001面值；已授權 — 1,245,000,000股票；已發行和流通股票 — 56,684,307和 57,494,698分別截至2023年6月30日和2022年12月31日的股票
— — 
B 類普通股，$0.0001面值；已授權 — 15,000,000股票；已發行和流通股票 — 6,217,447股份
— — 
C 類股本，美元0.0001面值；已授權 — 600,000,000股票；已發行和流通股票 — 169,820,864和 170,555,565分別截至2023年6月30日和2022年12月31日的股票
— — 
額外的實收資本6,174 6,109 
累計其他綜合虧損(19)(15)
累計赤字(1,669)(1,612)
股東權益總額4,486 4,482 
負債和股東權益總額$6,618 $6,563 

參見簡明合併財務報表的附註。
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目錄
ZILLOW GROUP, INC.
簡明合併運營報表
（以百萬計，股票數據（以千為單位）和未經審計的每股數據除外）


 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
收入$506 $504 $975 $1,040 
收入成本104 97 196 189 
毛利402 407 779 851 
運營費用：
銷售和營銷173 163 329 337 
技術和開發140 119 277 227 
一般和行政153 120 276 232 
減值和重組成本2 — 8 14 
與收購相關的成本1 — 1 — 
運營費用總額469 402 891 810 
來自持續經營業務的收入（虧損）
(67)5 (112)41 
其他收入42 5 74 7 
利息支出(9)(9)(18)(17)
所得税前持續經營的收入（虧損）(34)1 (56)31 
所得税優惠（費用）(1)9 (1)4 
持續經營業務的淨收益（虧損）
(35)10 (57)35 
已終止業務的淨虧損，扣除所得税— (2)— (11)
淨收益（虧損）$(35)$8 $(57)$24 
每股持續經營業務的淨收益（虧損）：
基本$(0.15)$0.04 $(0.24)$0.14 
稀釋$(0.15)$0.04 $(0.24)$0.13 
每股淨收益（虧損）：
基本$(0.15)$0.03 $(0.24)$0.10 
稀釋$(0.15)$0.03 $(0.24)$0.09 
加權平均已發行股數：
基本233,629 243,942 234,023 246,229 
稀釋233,629 245,163 234,023 248,544 
參見簡明合併財務報表的附註。

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目錄
ZILLOW GROUP, INC.
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（單位：百萬，未經審計）

 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
淨收益（虧損）$(35)$8 $(57)$24 
其他綜合損失：
未實現的投資損失
(16)(12)(4)(20)
其他綜合損失總額(16)(12)(4)(20)
綜合收益（虧損）
$(51)$(4)$(61)$4 
參見簡明合併財務報表的附註。
6
目錄
ZILLOW GROUP, INC.
簡明的股東權益合併報表
（以百萬計，股票數據除外，股票數據以千計，未經審計）

A 類普通人
B 類股票
普通股和
C 類股本		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
股份金額
截至2023年4月1日的餘額233,994 $— $6,157 $(1,634)$(3)$4,520 
行使股票期權時發行普通股和股本450 — 17 — — 17 
限制性股票單位的歸屬1,556 — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 150 — — 150 
回購A類普通股和C類股本(3,277)— (150)— — (150)
淨虧損— — (35)— (35)
其他綜合損失— — — — (16)(16)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
232,723 $— $6,174 $(1,669)$(19)$4,486 



A 類普通人
B 類股票
普通股和
C 類股本		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
股份金額
截至2022年4月1日的餘額246,268 $— $6,298 $(1,495)$(1)$4,802 
行使股票期權時發行普通股和股本188 — 6 — — 6 
限制性股票單位的歸屬1,122 — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 112 — — 112 
回購A類普通股和C類股本(6,437)— (249)— — (249)
淨收入— — — 8 — 8 
其他綜合損失— — — — (12)(12)
截至2022年6月30日的餘額241,141 $— $6,167 $(1,487)$(13)$4,667 








7
目錄



A 類普通人
B 類股票
普通股和
C 類股本		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
損失		總計
股東
公平
股份金額
2023 年 1 月 1 日的餘額234,268 $— $6,109 $(1,612)$(15)$4,482 
行使股票期權時發行普通股和股本823 — 30 — — 30 
限制性股票單位的歸屬2,921 — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 271 — — 271 
回購A類普通股和C類股本(5,289)— (236)— — (236)
淨虧損— — — (57)— (57)
其他綜合損失— — — — (4)(4)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額
232,723 $— $6,174 $(1,669)$(19)$4,486 



A 類普通人
B 類股票
普通股和
C 類股本		額外
付費
資本		累積的
赤字		累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
股東
公平
股份金額
2022 年 1 月 1 日的餘額250,630 $— $7,001 $(1,667)$7 $5,341 
通過實體自有權益中可轉換工具和合約會計指導所產生的累積效應調整— — (492)156 — (336)
行使股票期權時發行普通股和股本995 — 42 — — 42 
限制性股票單位的歸屬1,811 — — — — — 
基於股份的薪酬支出— — 213 — — 213 
回購A類普通股和C類股本(12,295)— (597)— — (597)
淨收入— — — 24 — 24 
其他綜合損失— — — — (20)(20)
截至2022年6月30日的餘額241,141 $— $6,167 $(1,487)$(13)$4,667 
參見簡明合併財務報表的附註。
8
目錄
ZILLOW GROUP, INC.
簡明的合併現金流量表
（單位：百萬，未經審計）
 六個月已結束
6月30日
 20232022
經營活動
淨收益（虧損）$(57)$24 
為將淨收益（虧損）與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷85 87 
基於股份的薪酬233 193 
使用權資產的攤銷12 11 
合同成本資產的攤銷11 16 
債務折扣和債務發行成本的攤銷3 24 
債務消滅造成的損失
— 21 
債券折扣的增加(20)(11)
為調節淨收入（虧損）與經營活動提供的淨現金而做出的其他調整
1 11 
運營資產和負債的變化：
應收賬款(19)81 
持有待售抵押貸款(32)46 
庫存— 3,881 
預付費用和其他資產(30)4 
合同成本資產(11)(8)
租賃負債(15)(8)
應付賬款— (1)
應計費用和其他流動負債27 (69)
應計薪酬和福利2 (47)
遞延收入5 1 
其他長期負債(2)(1)
經營活動提供的淨現金193 4,255 
投資活動
投資到期所得收益806 160 
購買投資(638)(1,023)
購買財產和設備(66)(60)
購買無形資產(18)(11)
由（用於）投資活動提供的淨現金84 (934)
籌資活動
償還信貸額度借款— (2,205)
倉庫信貸額度和回購協議的淨借款（還款）29 (58)
回購A類普通股和C類股本(236)(597)
長期債務的清償— (1,158)
行使股票期權的收益30 42 
用於融資活動的淨現金(177)(3,976)
期內現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）100 (655)
期初現金、現金等價物和限制性現金1,468 2,838 
期末現金、現金等價物和限制性現金$1,568 $2,183 
現金流信息的補充披露
非現金交易：
基於股權的資本化薪酬$38 $20 
註銷折舊已完全折舊的財產和設備16 33 
註銷全額攤銷的無形資產2 196 
確認經營使用權資產和租賃負債— 14 
證券化中實益權益的結算— 79 
參見簡明合併財務報表的附註。
9
目錄
ZILLOW GROUP, INC.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
簡明合併財務報表附註索引
 
  頁面
注意事項 1。
業務的組織和描述
10
注意事項 2。
重要會計政策摘要
11
注意事項 3。
已終止的業務
15
注意事項 4。
公允價值測量
16
注意事項 5。
現金和現金等價物、投資和限制性現金
18
注意事項 6。
財產和設備，淨額
18
注意事項 7。
無形資產，淨額
19
注意事項 8。
債務
20
注意事項 9。
所得税
22
注意 10。
股票回購授權
23
注意 11。
基於股份的獎勵
24
注意 12。
每股淨收益（虧損）
25
注意 13。
承付款和或有開支
26
注意 14。
收入和合同餘額
29
注意 15。
後續事件
30
注意事項 1。 業務的組織和描述
Zillow Group正在重新構想房地產，讓越來越多的人將家變成現實。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬公司通過將人們與數字解決方案、優秀的合作伙伴以及更輕鬆的購買、出售、融資和租賃體驗聯繫起來，幫助他們找到並獲得他們想要的房屋。
我們的關聯公司、子公司和品牌組合包括Zillow、Zillow Premier Agent、Zillow Home Loans（我們的附屬貸款機構）、Zillow Rentals、Trulia、StreetEasy、HotPads和Out East。此外，Zillow Group還為房地產行業提供一套全面的營銷軟件和技術解決方案，包括Mortech、New Home Feed和ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive和dotloop。

2021年第四季度，我們開始結束Zillow Offers的運營，Zillow Offers是我們的iBuying業務，直接在全國各地的市場購買和出售房屋。清算已於2022年第三季度完成，我們在截至2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表中將Zillow Offers的財務業績列為已終止業務。截至2022年12月31日，沒有任何資產或負債被歸類為已終止業務。有關其他信息，請參見注釋 3。
某些重大風險和不確定性
我們在一個充滿活力的行業中運營，因此可能會受到多種因素的影響。例如，我們認為，以下任何領域的變化都可能對我們未來的財務狀況、經營業績或現金流產生重大的負面影響：經濟和美國住宅房地產行業當前和未來的健康和穩定，包括通貨膨脹狀況的變化、利率、住房供應和負擔能力、勞動力短缺和供應鏈問題；我們管理廣告庫存和定價以及與房地產合作伙伴保持關係的能力；我們的遵守多項上市服務規則和要求，以訪問和使用房源數據，維持或建立與房源和數據提供商的關係；我們投入資源來推行可能無效、對客户和房地產合作伙伴沒有吸引力或不允許我們成功競爭的新產品和服務；我們運營和發展我們的抵押貸款發放業務 Zillow Home Loans 的能力，包括獲得或維持足夠融資和再融資的能力 ell二級市場上發放的抵押貸款；自然災害和其他災難性事件（包括公共衞生危機）的持續時間和對我們的運營能力、對我們產品或服務的需求或總體經濟狀況的影響；法律訴訟的結果；我們的吸引能力和
10
目錄
留住高技能的員工隊伍；保護 Zillow 的信息和系統免受安全漏洞或運營中斷的影響；依靠第三方服務來支持我們業務的關鍵職能；保護我們的品牌和知識產權；以及影響我們業務的法律或政府法規的變化等。
注意事項 2。 重要會計政策摘要
演示基礎
隨附的簡明合併財務報表包括Zillow Group, Inc.及其全資子公司。在合併中，所有公司間餘額和交易均已清除。這些簡明的合併財務報表是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）和證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務報告的適用規則和條例編制的。根據此類細則和條例，通常包含在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和附註披露已被壓縮或省略。因此，這些中期簡明合併財務報表應與Zillow Group, Inc.於2023年2月15日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的經審計的財務報表和附註一起閲讀。此處包含的截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表來自Zillow Group, Inc.截至該日的經審計的財務報表。
管理層認為，未經審計的簡明合併中期財務報表反映了所有必要的調整，僅包括正常的經常性調整，以公允列報我們截至2023年6月30日的財務狀況以及截至2023年6月30日、2023年和2022年6月30日的三個月和六個月期間的經營業績、綜合收益（虧損）和股東權益，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間的現金流。截至2023年6月30日的三個月和六個月的業績不一定代表截至2023年12月31日的年度、任何過渡時期或未來任何其他年度的預期業績。為了符合本期的列報方式，對上期數額作了某些重新分類。除非另有説明，否則簡明合併財務報表附註中的信息與我們的持續經營有關，不包括已終止業務的業績。
除下文所述的更新外，我們在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註2中披露的重要會計政策沒有重大變化。之所以進行此類更新，是因為我們確定從2023年第一季度開始我們有一個單一的運營和可報告的細分市場，並且對收入按類別劃分的方式進行了某些更改。
商譽的可收回性
商譽是指收購企業轉讓的對價超過收購當日收購資產和承擔的負債的公允價值後的淨額，不進行攤銷。我們每年、第四季度或每當事件或情況變化表明商譽可能受到損害時，都會評估申報單位層面的商譽減值。在我們的商譽評估中，我們首先進行定性評估，以確定事件或情況的存在是否表明每個申報單位的賬面價值更有可能大於其公允價值。如果申報單位的賬面價值很可能大於其公允價值，我們將進行量化評估，如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則減值費用將記錄在我們的運營報表中。
從2023年開始，我們的首席運營決策者，即我們的首席執行官，管理我們的業務，做出運營決策，並根據整個公司來評估經營業績，而不是像2023年之前那樣以細分市場為基礎進行評估。這符合我們的持續增長戰略，也符合我們的意圖，即為與促進房地產交易相關的所有任務和服務提供集成的客户解決方案。這導致對定期向首席運營決策者提供和使用的信息的性質和實質內容進行了修改。因此，我們調整了運營結構，形成了單一的運營和可申報部門。因此，定期向我們的分部經理提供的信息的性質和實質內容也發生了類似的變化，我們確定我們只有一個報告單位。由於分部變更影響了申報單位的結構，因此我們在申報單位變更之前和之後立即進行了定性商譽減值評估。根據這些評估，我們確定我們當前和傳統申報單位的公允價值很可能超過其各自的賬面價值。因此，我們得出結論，沒有必要進行定量損傷測試。
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目錄
收入確認
當我們履行績效義務時，我們通過將承諾產品或服務的控制權轉讓給客户，確認收入，其金額反映了我們期望在換取這些產品或服務時有權獲得的對價。
作為一種實際的權宜之計，我們不會根據重要融資部分的影響調整承諾的對價金額，因為從我們向客户轉讓承諾的產品或服務到客户為該產品或服務付款之間的時間通常為一年或更短。
對於以下合同，我們不披露與剩餘履約義務相關的交易價格：(i) 初始預期期限為一年或更短的合同，或 (ii) 我們按照我們有權就迄今為止完成的業績開具發票的金額確認收入的合同。我們履行績效義務的剩餘期限通常少於一年。
我們將收入分為以下類別：住宅、租賃、抵押貸款和其他，如下所述。
住宅。住宅收入包括我們的Premier Agent和新的建築市場產生的收入，以及通過StreetEasy待售產品和ShowingTime+為房地產專業人士銷售廣告和商業技術解決方案所產生的收入。
我們的Premier Agent計劃提供了一套營銷和技術產品與服務，以幫助房地產經紀人和經紀人實現其廣告目標，同時發展和管理其業務和品牌。所有 Premier Agent 合作伙伴均可訪問我們的移動應用程序和網站上的控制面板門户，該門户提供個性化的項目績效分析，我們的客户關係管理工具可捕獲有關通過我們的移動和網絡平臺與 Premier Agent 合作伙伴進行的每一次聯繫的詳細信息，以及我們的賬户管理工具。向Premier Agent合作伙伴承諾的營銷和商業技術產品與服務將隨着時間的推移而交付，因為客户可以同時獲得和消費履約義務帶來的好處。
Premier Agent廣告產品，包括提供經過驗證的客户關係或線索，主要以共享語音的方式提供。付款是在連接交付之前收到的。當向Premier Agent合作伙伴提供消費者聯繫信息時，就會提供連接。我們不承諾向客户提供任何最低或最大連接數，而是根據客户的話語份額控制何時提供連接以及提供多少連接。我們根據Premier Agent合作伙伴當月在郵政編碼中購買連接所花費的總金額，使用基於市場的定價方法確定向每個郵政編碼中的Premier Agent合作伙伴交付的連接數量。這樣一來，隨着時間的推移，連接的交付量與每個 Premier Agent 合作伙伴的發言權成正比。Premier Agent 合作伙伴在郵政編碼中的話語權份額由其在該郵政編碼中每月預付支出佔該郵政編碼中所有 Premier Agent 合作伙伴每月預付總支出的百分比確定，並決定了 Premier Agent 合作伙伴獲得的消費者連接比例。在給定支出水平下交付的連接數量是動態的——隨着郵政編碼中廣告需求的增加或減少，使用該郵政編碼向Premier Agent合作伙伴交付的連接數量會相應減少或增加。
我們主要根據在提供產品和服務的月度計費期內以直線方式確認的每月預付費支出來確認與Premier Agent產品和服務相關的收入。這種方法最好地描述了我們如何履行對客户的績效義務，因為隨着時間的推移，我們會不斷將績效義務的控制權移交給客户。鑑於Premier Agent合作伙伴通常會預付每月支出，並且在客户取消合同後按比例退還每月支出，因此我們確定Premier Agent合作伙伴合同實際上是每日合同，隨着時間的推移，每項履約義務都會隨着時間的推移而得到履行。我們尚未為我們的Premier Agent合作伙伴安排中的每項履約義務分配交易價格，因為無論進行任何分配，確認的金額都是一樣的。
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我們還為某些市場的Premier Agent廣告服務提供一種名為 “Flex” 的按績效付費的定價模式。除了我們傳統的市場定價模式外，Flex 還適用於精選合作伙伴。在Flex模式下，Premier Agent合作伙伴無需初始成本即可獲得經過驗證的潛在客户，並且只有在與其中一位潛在客户完成房地產交易時（通常在兩年內），才支付績效廣告費。在這種定價模型中，交易價格代表着可變的對價，因為我們期望獲得的金額會根據轉化為房地產交易的經過驗證的線索數量以及這些交易的價值而有所不同。我們會估算可變對價，並在轉移績效義務或經過驗證的潛在客户時記錄收入。我們認為，一旦與已完成交易數量相關的不確定性得到解決，確認的累計收入金額不會出現重大逆轉。當對價權有條件時，我們會記錄合同資產，以估算我們有權獲得的對價。當對價權成為無條件時，在房地產交易完成時，我們會將金額重新歸類為應收賬款。
我們新的建築營銷解決方案允許房屋建築商向購房者展示其可用庫存。新建築收入主要包括按每個住宅社區的成本向建築商出售廣告所產生的收入，在此期間，我們在我們的移動應用程序和網站上為社區做廣告的合同期內，以直線方式確認收入。新施工收入還包括按每次曝光成本計算產生的收入，根據該收入，我們將通過向與我們的移動應用程序和網站互動的用户獲得的曝光量來確認收入，這是我們有權開具發票的金額。新建築產品的對價是拖欠計入賬單的。
StreetEasy的待售收入主要包括我們在紐約市市場上可用的按績效付費定價模式，在這種模式下，代理商和經紀人無需初始成本即可獲得潛在客户，並且只有在與其中一位潛在客户完成房地產購買交易時才支付績效推薦費。在StreetEasy的定價模型下，交易價格代表着可變的對價，因為我們期望獲得的金額會根據轉化為房地產交易的潛在客户數量和這些交易的價值而有所不同。我們根據該期間的預期已完成交易數量估算可變對價。我們認為，一旦與已完成交易數量相關的不確定性得到解決，確認的累計收入金額不會出現重大逆轉。當對價權有條件時，我們會記錄相應的合約資產，用於估算StreetEasy Experts的可變對價。當房地產交易完成時對價權變為無條件時，我們會將金額重新歸類為應收賬款。
我們的dotloop房地產交易管理軟件即服務解決方案主要按月預先計費，收入在合同期內按比例確認，這與我們對績效義務的履行情況一致。
ShowingTime的收入主要由預約中心產生，這是一種軟件即服務和呼叫中心解決方案，允許房地產經紀人、經紀人和多家上市服務機構代表客户有效地安排房地產看房預約。預約中心的收入主要按月預先計費，並在合同期內按比例確認，這與我們對績效義務的履行情況一致。
租金。 租賃收入包括向Zillow和StreetEasy品牌下的租賃專業人士、房東和其他市場參與者出售廣告和一套工具。租賃收入包括向物業經理、房東和其他租賃專業人士出售的廣告所產生的收入，按每條潛在客户、租賃、上市或展示次數的成本或某些廣告套餐的固定費用出售給物業經理、房東和其他租賃專業人士。我們將收入視為向租賃專業人士提供的潛在客户、點擊量和曝光量，或者在我們的移動應用程序和網站上發佈租賃清單，這是我們有權開具發票的金額。我們在合同期限內以直線方式確認與固定費用租賃產品相關的收入，因為履約義務，即我們的移動應用程序和網站上的租賃清單，會隨着時間的推移而得到滿足。在此期間，通過我們的租金支付每種租賃產品Zillow Lease Connect產生的租賃數量計為可變對價，我們根據在此期間獲得的合格租賃的預期數量來估算可變對價金額。我們認為，一旦與擔保租賃數量相關的不確定性隨後得到解決，確認的累計收入金額不會出現重大逆轉。當對價權有條件時，我們會記錄相應的合約資產，以估算Zillow Lease Connect的可變對價。當租約執行後，當對價權變為無條件時，我們會將金額重新歸類為應收賬款。租賃收入還包括我們的租賃申請產品產生的收入，潛在的租房者可以通過該產品向多處物業提交申請，支付固定服務費。在客户有權訪問和提交租賃申請的合同期內，我們以直線方式確認租賃應用程序產品的收入。
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抵押貸款。 抵押貸款收入主要包括我們的附屬抵押貸款機構Zillow Home Loans產生的收入，以及按每線索成本向抵押貸款專業人士出售的營銷產品，包括我們的定製報價和Connect服務。
抵押貸款發放收入反映了購買或再融資抵押貸款的發放費用以及相應的貸款出售或預期的未來銷售。當向客户作出利率鎖定承諾（“IRLC”）時，我們會將出售抵押貸款的預期收益加上預期出售相關服務權的估計收益，並根據拉動百分比（定義為啟動利率鎖定承諾的可能性）進行調整，記錄為收入。貸款發放費的收入在相關的購買或再融資交易完成時確認，通常是在託管結束以及我們為購買抵押貸款或再融資抵押貸款提供資金時。資金到位後，待售抵押貸款將根據銷售承諾或當前市場報價按公允價值入賬，並在出售貸款之前根據隨後的公允價值變化進行調整。與發放抵押貸款相關的發放成本被認列為已發生的費用。我們幾乎將我們發放的所有抵押貸款和相關服務權出售給第三方購買者。
抵押貸款以有限的追索權條款出售，這可能導致回購先前出售給投資者的貸款或償還投資者的貸款損失。根據歷史經驗、與抵押貸款購買者的討論、對我們發起的抵押貸款數量的分析以及當前的住房和信貸市場狀況，我們估算並記錄了投資組合中持有的抵押貸款和待售抵押貸款以及已知和預計的抵押貸款回購申請的損失準備金。從歷史上看，這些對我們的財務報表並不重要。
Zillow Group通過其全資子公司Zillow Group Marketplace, Inc. 運營 Custom Quote and Connect，對於我們的 Connect 和 Custom Quote 每位潛在營銷產品，參與的合格抵押貸款專業人士通常會預先付款，以獲得有興趣與抵押貸款專業人士建立聯繫的消費者。用盡初始預付款的抵押貸款專業人士預付額外資金以繼續參與市場。在Zillow Group的Connect平臺中，消費者回答一系列問題以尋找當地貸款機構，當消費者選擇與貸款人共享信息時，抵押貸款專業人士會收到消費者聯繫信息或線索。在自定義報價中申請抵押貸款利率的消費者將獲得參與抵押貸款專業人士的定製報價。對於我們的每筆成本抵押貸款產品，當用户通過我們的抵押貸款平臺聯繫抵押貸款專業人士時，我們會確認收入，這是我們有權開具發票的金額。
其他。 其他收入包括展示產品產生的收入，其中包括以每千次曝光成本或每次點擊費用向在我們的移動應用程序和網站上推廣其品牌的廣告商出售的圖形移動和網絡廣告。我們會根據點擊量或向與我們的移動應用程序或網站互動的用户獲得的曝光量來確認展示收入，這是我們有權開具發票的金額。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出某些估計、判斷和假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表發佈之日報告的資產和負債金額及相關披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。我們會持續評估我們的估計，包括與某些收入產品的會計核算、重組成本、合同成本資產的攤銷期和可收回性、網站和軟件開發成本、長期資產和無形資產的可收回性、基於股份的薪酬、所得税、已終止和持續經營的列報、業務合併和商譽的可收回性等相關的估計。如果這些估計、判斷或假設與實際業績之間存在重大差異，我們的財務報表將受到影響。住宅市場和利率環境的健康狀況給估計、判斷和假設帶來了巨大的額外不確定性，這可能會對先前列出的估計值等產生重大影響。
最近發佈的會計準則尚未採用
2022 年 6 月，財務會計準則委員會發布了指導方針，以改善受合同銷售限制的股權證券的現有衡量和披露要求。該指南在預期基礎上對2023年12月15日之後開始的中期和年度期間有效，允許提前採用。我們預計將在2024年1月1日通過該指南。我們尚未確定該指南的通過將對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生什麼影響。
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注意事項 3。 已終止的業務

Zillow 提供清盤優惠
2021年11月，Zillow集團董事會（“董事會”）決定結束Zillow Offers的業務。做出這一決定是鑑於Zillow Offers面臨的房屋定價不可預測性、容量限制和其他運營挑戰，前所未有的房地產市場、全球疫情以及艱難的勞動力和供應鏈環境加劇了這些挑戰，所有這些都使我們得出結論，儘管Zillow Offers在前幾個季度做出了初步承諾，但不太可能成為一個足夠穩定的業務領域，無法實現我們未來的目標。
Zillow Offers的清算已於2022年第三季度完成，當時Zillow Offers符合終止業務的標準。因此，我們在截至2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表中將Zillow Offers的經營業績（不包括任何一般公司支出的分配）列為已終止業務。截至2022年12月31日，沒有任何資產或負債被歸類為已終止業務。
下表列出了所列期間簡明合併運營報表中包含的已終止業務的主要細列項目類別（以百萬計）：
三個月已結束
2022年6月30日		六個月已結束
2022年6月30日
收入$505 $4,226 
收入成本469 3,999 
毛利36 227 
運營費用：
銷售和營銷19 152 
技術和開發— 6 
一般和行政3 10 
重組成本1 25 
運營費用總額23 193 
來自已終止業務的收入13 34 
債務消滅造成的損失(7)(21)
其他收入7 13 
利息支出— (36)
所得税前已終止業務的收入（虧損）13 (10)
所得税支出 (15)(1)
已終止業務的淨虧損$(2)$(11)
每股已終止業務的淨虧損：
基本$(0.01)$(0.04)
稀釋$(0.01)$(0.04)



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下表列出了截至2022年6月30日的六個月中已終止業務的大量非現金項目和資本支出（以百萬計）：
債務折扣和債務發行成本的攤銷$21 
債務清償損失21 
基於股份的薪酬15 
庫存估值調整9 
折舊和攤銷7 
證券化中實益權益的結算(79)
重組
歸因於持續經營的重組費用與員工解僱成本和某些不屬於已終止業務的間接成本有關。重組成本總計 $2截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，為百萬美元，主要涉及與Zillow Offers結束無關的員工解僱費用。
有 不截至2022年6月30日的三個月中，由於持續經營而產生的重組成本。重組成本總計 $14截至2022年6月30日的六個月中，為百萬美元，與Zillow Offers的結束有關。截至2022年6月30日，與Zillow Offers相關的持續業務的累計重組費用總額為美元23百萬。
注意事項 4。 公允價值測量
我們在估算我們的公允價值衡量標準時採用以下方法和假設：
現金等價物— 貨幣市場基金的公允價值計量基於活躍市場的報價市場價格（第一級）。其他現金等價物的公允價值計量基於可觀測的市場投入，這些投入主要來自可觀測的市場數據或得到其證實（第二級）。
短期投資— 我們短期投資的公允價值衡量基於可觀察的基於市場的投入或投入，這些投入或投入主要來自通過關聯或其他手段觀察到的市場數據（第 2 級）。
限制性現金— 限制性現金的賬面價值接近公允價值，這是因為資金在託管中存放的時間很短（1 級）。
待售抵押貸款 — 持有待售抵押貸款的公允價值通常是參考二級市場出售具有類似特徵的抵押貸款的報價計算得出的（第二級）。
遠期合約 — 用作經濟對衝工具的強制性貸款銷售承諾和衍生工具（例如抵押貸款支持證券的遠期銷售）的公允價值是參考類似資產的報價計算的（第二級）。
利率鎖定承諾 — IRLC的公允價值是根據承諾出售具有類似特徵的抵押貸款的二級市場的報價計算得出的。到期的承諾不包括在公允價值計量範圍內。由於並非所有的IRLC都會成為封閉式貸款，因此我們會根據未關閉的IRLC的估計數量調整公允價值衡量標準。這種調整是通過拉動利率來實現的，拉動率代表了IRLC最終導致封閉貸款的概率。對於已取消或到期的 IRLC，任何記錄的收益或損失將在承諾期（第 3 級）結束時撤銷。
提款率基於市場狀況、貸款階段和歷史借款人行為的估計變化。拉動率與IRLC的公允價值直接相關，因為單獨提高拉通率將導致公允價值衡量標準的增加。相反，單獨降低通過率將導致公允價值衡量標準的降低。IRLC公允價值的變化包含在我們的簡要收入中
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合併運營報表。下表列出了截至公佈日期用於確定IRLC公允價值的區間和加權平均拉動率：
2023年6月30日2022年12月31日
範圍
48% - 99%
47% - 100%
加權平均值83%87%
下表列出了截至所列日期按公允價值層次結構內等級分列的經常性按公允價值計量的資產和負債餘額（以百萬計）：
2023年6月30日
總計第 1 級第 2 級第 3 級
現金等價物：
貨幣市場基金$1,394 $1,394 $— $— 
商業票據115 115 
短期投資：
美國政府國庫證券1,529 — 1,529 — 
公司債券160 — 160 — 
商業票據42 — 42 — 
美國政府機構證券14 — 14 — 
抵押貸款發放相關：
持有待售抵押貸款73 — 73 — 
IRLCs-其他流動資產1 — — 1 
遠期合約-其他流動資產1 — 1 — 
總計$3,329 $1,394 $1,934 $1 
 2022年12月31日
 總計第 1 級第 2 級第 3 級
現金等價物：
貨幣市場基金$1,338 $1,338 $— $— 
短期投資：
美國政府國庫證券1,716 — 1,716 — 
公司債券161 — 161 — 
商業票據10 — 10 — 
美國政府機構證券9 — 9 — 
抵押貸款發放相關：
持有待售抵押貸款41 — 41 — 
遠期合約-其他流動資產1 — 1 — 
總計$3,276 $1,338 $1,938 $— 
截至2023年6月30日，與我們持有的待售抵押貸款相關的經濟套期保值工具的名義金額為美元118百萬和美元155分別為我們的IRLC和遠期合約提供百萬美元。截至2022年12月31日，與我們待售抵押貸款相關的經濟對衝工具的名義金額為美元62百萬和美元90分別為我們的IRLC和遠期合約提供百萬美元。我們無權抵消我們的遠期合約衍生品頭寸。
有關我們的可轉換優先票據的賬面金額和估計公允價值，請參閲附註8。
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注意事項 5。 現金和現金等價物、投資和限制性現金
下表列出了截至公佈日期我們的現金和現金等價物、投資和限制性現金的攤銷成本和估計公允市場價值（以百萬計）：
 2023年6月30日2022年12月31日
 攤銷
成本		估計的
公平市場
價值		攤銷
成本		估計的
公平市場
價值
現金$57 $57 $128 $128 
現金等價物：
貨幣市場基金1,394 1,394 1,338 1,338 
商業票據115 115 — — 
短期投資：
美國政府國債 (1)1,547 1,529 1,731 1,716 
公司債券160 160 162 161 
商業票據42 42 10 10 
美國政府機構證券14 14 9 9 
限制性現金2 2 2 2 
總計$3,331 $3,313 $3,380 $3,364 
(1) 估計的公允市場價值包括美元18百萬和美元15截至2023年6月30日和2022年12月31日，未實現虧損總額分別為百萬美元。
下表列出了截至2023年6月30日按合同到期日劃分的可供出售投資（以百萬計）：
攤銷成本估計公平
市場價值
在一年或更短的時間內到期$718 $714 
一年後到期 1,045 1,031 
總計 $1,763 $1,745 
注意事項 6。 財產和設備，淨額
下表列出了截至所列日期的財產和設備的詳細情況（以百萬計）：
2023年6月30日2022年12月31日
網站開發成本$378 $291 
租賃權改進90 90 
辦公設備、傢俱和固定裝置23 24 
計算機設備18 18 
在建工程1 7 
財產和設備510 430 
減去：累計攤銷和折舊(201)(159)
財產和設備，淨額$309 $271 
我們記錄的與財產和設備相關的折舊費用（網站開發成本除外）為美元6截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，每個月為百萬美元，美元12百萬和美元13截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
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我們將網站開發成本資本化為 $50百萬和美元34截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元95百萬和美元67截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。收入成本中包含的網站開發成本的攤銷費用為 $27百萬和美元18截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元49百萬和美元31截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。
注意事項 7。 無形資產，淨額
下表列出了截至公佈日期的無形資產的詳細信息（以百萬計）：
 2023年6月30日
 成本累計攤銷網
軟件$72 $(21)$51 
客户關係58 (14)44 
商品名稱和商標45 (17)28 
開發的技術49 (22)27 
購買的內容11 (8)3 
總計$235 $(82)$153 
 2022年12月31日
 成本累計攤銷網
客户關係$59 $(10)$49 
軟件54 (15)39 
開發的技術49 (15)34 
商品名稱和商標45 (15)30 
購買的內容8 (6)2 
總計$215 $(61)$154 
記錄的無形資產攤銷費用為美元12百萬和美元17截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元，以及美元24百萬和美元36截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別為百萬美元。商品名稱和商標以及客户關係無形資產的攤銷費用包含在銷售和營銷費用中。所有其他無形資產的攤銷費用包含在收入成本中。
我們做到了 不t 記錄截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三六個月內與我們的無形資產相關的任何減值成本。
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注意事項 8。 債務
下表列出了截至公佈日期Zillow Group債務的賬面價值（以百萬計）：
2023年6月30日2022年12月31日
信貸設施
主回購協議：
阿特拉斯證券化產品有限責任公司 (1)$19 $23 
摩根大通銀行，北卡羅來納州8 — 
花旗銀行，北卡羅來納州— 3 
倉庫信貸額度：
Comerica Bank39 11 
信貸額度總額66 37 
可轉換優先票據
1.3752026年到期的可轉換優先票據百分比
496 495 
2.752025 年到期的可轉換優先票據百分比
561 560 
0.752024 年到期的可轉換優先票據百分比
606 605 
可轉換優先票據總額1,663 1,660 
債務總額$1,729 $1,697 
(1) 開曼羣島瑞士信貸股份公司（“瑞士信貸”）於2023年5月25日重新分配了協議。有關更多信息，請參閲下面的信貸額度部分。
信貸設施
為了為Zillow Home Loans提供資金，我們使用主回購協議和倉庫信貸額度。 下表彙總了截至2023年6月30日與我們未償還的主回購協議和倉庫信貸額度相關的某些細節（利率除外，以百萬計）：
貸款人到期日最大借款容量加權平均利率
阿特拉斯證券化產品有限責任公司2024年3月11日$50 7.07 %
摩根大通銀行，北卡羅來納州2024年5月30日100 6.75 %
Comerica Bank2023年12月29日50 7.05 %
總計$200 
2023年5月25日，與瑞士信貸簽訂的Zillow Home Loans主回購協議被重新分配給了阿特拉斯證券化產品有限責任公司（“Atlas”）。與重新分配有關的主回購協議未作其他重大修改。
2023年6月1日，Zillow Home Loans與北卡羅來納州摩根大通銀行（“JPMC”）簽訂了主回購協議。主回購協議規定的總最大借款能力為 $100百萬，美元25在2024年5月30日之前，其中100萬筆已投入使用。
2023年6月9日，與花旗銀行簽訂了Zillow Home Loans主回購協議，花旗銀行的最大借貸能力為美元100百萬，已過期，未續訂。
2023年6月24日，Zillow Home Loans修改了與Comerica Bank的倉庫信貸額度，將到期日延長至2023年12月29日。根據該修正案，在2023年9月30日之後，Zillow Home Loans將不允許從倉庫信貸額度中提取額外金額。
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根據主回購協議，Atlas和JPMC（統稱 “貸款人”）已同意向Zillow Home Loans支付符合條件的貸款的協議購買價格，而Zillow Home Loans同時同意在規定的時間範圍內以包括利息在內的商定價格從貸款人那裏回購此類貸款。主回購協議包含追加保證金條款，在根據主回購協議購買的資產的市值下降時，貸款人享有某些權利。在 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，$28根據主回購協議，有數百萬筆待售抵押貸款作為抵押品被質押。
回購協議和倉庫信貸額度的借款要麼按浮動利率加上管理協議所定義的有擔保隔夜融資利率加上適用的保證金，要麼按管理協議定義的彭博短期銀行收益率加上適用的保證金。回購協議和倉庫信貸額度包括慣常陳述和擔保、契約和有關違約事件的規定。截至2023年6月30日，Zillow Home Loans符合所有財務契約，沒有發生違約事件。回購協議和倉庫信貸額度是Zillow Home Loans的追索權，對Zillow Group或其任何其他子公司沒有追索權。
有關我們的回購協議和倉庫信貸額度的其他詳細信息，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的合併財務報表附註中的附註13。
可轉換優先票據
自2022年1月1日起，我們通過了指導方針，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計，包括可轉換工具和實體自有股權合約。請參閲註釋 2 在我們截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中，以獲取有關採用本指南的更多信息。
下表彙總了截至公佈日期或截至期末與我們未償還的可轉換優先票據相關的某些細節（以百萬計，利率除外）：
2023年6月30日2022年12月31日
到期日本金總額規定的利率有效利率半年度利息支付日期未攤銷的債務發行成本公允價值未攤銷的債務發行成本公允價值
2026年9月1日$499 1.375 %1.57 %3 月 1 日；9 月 1 日$3 $647 $4 $504 
2025年5月15日565 2.75 %3.20 %5 月 15 日；11 月 15 日4 601 5 531 
2024年9月1日608 0.75 %1.02 %3 月 1 日；9 月 1 日2 774 3 629 
總計$1,672 $9 $2,022 $12 $1,664 
三個月已結束
2023年6月30日		三個月已結束
2022年6月30日
到期日合同息息債務發行成本的攤銷利息支出合同息息債務發行成本的攤銷利息支出
2026年9月1日$2 $1 $3 $1 $— $1 
2025年5月15日4 1 5 4 1 5 
2024年9月1日1 — 1 2 — 2 
總計$7 $2 $9 $7 $1 $8 
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六個月已結束
2023年6月30日		六個月已結束
2022年6月30日
到期日合同息息債務發行成本的攤銷利息支出合同息息債務發行成本的攤銷利息支出
2026年9月1日$4 $1 $5 $3 $— $3 
2025年5月15日8 1 9 8 1 9 
2024年9月1日2 1 3 3 1 4 
總計$14 $3 $17 $14 $2 $16 

可轉換票據是優先無抵押債務。根據合同到期日，2026年到期的可轉換優先票據（“2026年票據”）、2025年（“2025年票據”）和2024年（“2024年票據”）（合稱 “票據”）在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為長期債務。可轉換票據的利息每半年支付一次。可轉換優先票據的估計公允價值被歸類為二級，是通過考慮不活躍市場的報價確定的。
票據可根據我們的選擇轉換為現金、C類股本的股份或其組合，並可按下述方式進行結算。除非根據其條款提前回購、贖回或兑換，否則它們將在各自的到期日到期。
下表彙總了票據的轉換和贖回選項：

到期日提前轉換日期轉換率轉換價格可選兑換日期
2026年9月1日2026年3月1日22.9830$43.51 2023年9月5日
2025年5月15日2024年11月15日14.881067.20 2023年5月22日
2024年9月1日2024年3月1日22.983043.51 2022年9月5日
下表彙總了與可轉換優先票據的上限看漲確認有關的某些細節：
到期日初始上限價格上限價格溢價
2026年9月1日$80.5750 150 %
2024年9月1日72.5175 125 %
2023年7月1日105.45 85 %
在截至2023年6月30日、2023年6月30日或2022年6月30日的三個月和六個月中，票據沒有轉換。
我們上次報告的C類股本的銷售價格未超過 130超過每系列票據轉換價格的百分比 20期間的交易日 30截至2023年6月30日的連續交易日。因此，在2023年7月1日至9月30日期間，每個系列的票據都不能由持有人選擇贖回或兑換。
有關我們的可轉換優先票據的更多詳情，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中的附註13。
注意事項 9。我所得税
我們主要在美國（聯邦和州）以及某些外國司法管轄區繳納所得税。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們已經為遞延所得税淨資產提供了估值補貼，根據現有證據，我們認為這些資產變現的可能性不大。我們累計的聯邦税收損失約為 $1.8截至2022年12月31日，十億美元，可用於減少未來的應納税所得額。我們累積的州税損失約為美元63截至2022年12月31日，百萬歐元（已受税）。
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目錄
我們在過渡期間的所得税支出或福利是根據我們的年度有效税率估算值確定的，該税率根據相關時期考慮的離散項目（如果有）進行了調整。我們每季度更新對年度有效税率的估計，並在適用的情況下對税收準備金或福利進行年初至今的調整。我們記錄的所得税支出為 $1截至2023年6月30日的三個月和六個月中，為百萬美元，主要與州所得税有關。我們記錄的所得税優惠為 $9截至2022年6月30日的三個月為百萬美元，所得税優惠為美元4截至2022年6月30日的六個月中，為百萬美元，主要與州所得税有關。
注意 10。S股票回購授權
在 2023 年 7 月 31 日之前，董事會授權回購不超過 $1.8我們的十億股A類普通股、C類股本、未償還的可轉換優先票據或其組合（合稱 “回購授權”）。有關這些授權的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註的附註13。
根據回購授權回購股票，可以在公開市場交易或私下談判的交易中進行，也可以以管理層認為適當的其他方式進行回購，並且可以根據市場狀況、股價、交易量、現金需求和其他業務因素不時進行回購，在每種情況下，都要在證券法和其他法律要求允許的情況下由管理層決定。截至2023年6月30日，$264根據回購授權，仍有百萬美元可供未來回購。2023 年 7 月 31 日，董事會批准回購最多額外的 $750我們的 A 類普通股、C 類股本、可轉換優先票據或其組合，這使未來可用於回購的金額增加到 $1.0在我們的回購授權總額為美元之下，為十億美元2.5十億。
下表按結算日彙總了我們在所列期內根據回購授權進行的A類普通股和C類資本股回購活動（以百萬計，股票數據除外，股票數據以千和每股金額列報）：
 三個月已結束
2023年6月30日		三個月已結束
2022年6月30日
A 類普通股C 類股本A 類普通股C 類股本
回購的股票496 2,781 1,165 5,272 
加權平均每股價格$45.18 $45.86 $38.31 $38.91 
總購買價格$23 $127 $44 $205 
 六個月已結束
2023年6月30日		六個月已結束
2022年6月30日
A 類普通股C 類股本A 類普通股C 類股本
回購的股票810 4,479 2,577 9,718 
加權平均每股價格$44.12 $44.76 $49.30 $48.40 
總購買價格$36 $200 $127 $470 
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目錄
注意 11。 基於股份的獎勵
除了通常根據Zillow Group, Inc. 2020年激勵計劃（“2020年計劃”）授予的期權獎勵和限制性股票單位外，該計劃每季度歸屬一次 四年，在2023年第一季度，董事會薪酬委員會批准了根據2020年計劃授予的與2022年年度審查週期相關的期權和限制性股票單位獎勵，該週期每季度授予一次 三年。在其他方面，這些股權獎勵的可行使性條款與2020年計劃下通常授予的期權獎勵和限制性股票單位的條款一致。有關我們基於股份的獎勵的更多信息，請參閲截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中合併財務報表附註中的附註16。
期權獎勵
下表彙總了截至2023年6月30日的六個月的期權獎勵活動：
數字
的股份
視乎而定
現有
選項（以千計）		加權-
平均值
運動
每人價格
分享		加權-
平均值
剩餘的
合同的
壽命（年）		聚合
固有的
價值
（單位：百萬）
截至 2023 年 1 月 1 日未支付28,598 $44.90 7.08$15 
已授予6,287 42.16 
已鍛鍊(823)37.60 
被沒收或取消(671)49.94 
截至 2023 年 6 月 30 日的未付款33,391 44.46 7.21276 
2023 年 6 月 30 日歸屬並可行使18,805 44.88 5.94160 
以下假設用於確定所涉期間授予的所有期權獎勵的公允價值：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
預期波動率61%60%
55% - 61%
55% - 60%
無風險利率3.75%2.97%
3.75% - 4.04%
1.94% - 2.97%
加權平均預期壽命5.25年份5.00年份
5.25 - 6.50年份
4.50 - 6.00年份
授予期權的加權平均公允價值$25.81$17.82$23.76$24.60
截至 2023 年 6 月 30 日，總共有 $426與未歸屬期權獎勵相關的百萬未確認薪酬成本。
限制性股票單位
下表彙總了截至2023年6月30日的六個月中限制性股票單位的活動：
受限
庫存單位（以千計）		加權平均撥款日期公允價值
截至2023年1月1日的未歸屬未償還款項10,930 $46.85 
已授予7,331 42.49 
既得(2,921)47.16 
被沒收(512)46.21 
截至2023年6月30日的未歸屬未償還款項14,828 44.66 
截至 2023 年 6 月 30 日，總共有 $604與未歸屬的限制性股票單位相關的百萬美元未確認補償成本。
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基於股份的薪酬支出
下表列出了我們在報告所述期間的簡明合併運營報表中基於股份的薪酬支出的影響（以百萬計）：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
收入成本$4 $4 $8 $7 
銷售和營銷19 14 35 25 
技術和開發42 38 81 66 
一般和行政65 43 109 78 
基於股份的薪酬——持續經營130 99 233 176 
基於股份的薪酬——已終止的業務— 3 — 17 
基於股份的薪酬總額$130 $102 $233 $193 
注意事項 12。 每股淨收益（虧損）
在本報告所述期間，下表核對了基本和攤薄後每股持續經營淨收益（虧損）和淨收益（虧損）計算中使用的分母（以千計）：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
基本計算的分母233,629 243,942 234,023 246,229 
稀釋性證券的影響：
期權獎勵— 964 — 1,757 
未歸屬的限制性股票單位— 257 — 558 
稀釋度計算的分母233,629 245,163 234,023 248,544 
在本報告所述期間，以下A類普通股和C類股本等價物被排除在攤薄後的淨收益（虧損）和每股持續經營淨收益（虧損）的計算之外，因為它們的影響本來會產生抗攤薄作用（以千計）：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
 2023202220232022
加權平均值 A 類普通股和 C 類資本股票期權獎勵出色22,315 207 20,045 2,650 
加權平均值 A 類普通股和 C 類資本股限制性已發行股票單位15,366 7,357 13,746 5,284 
票據轉換後可發行的C類股本33,855 33,855 33,855 33,855 
A 類普通股和 C 類股本等價物總額71,536 41,419 67,646 41,789 
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注意 13。 承付款和或有開支
承諾
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告中包含的合併財務報表附註中披露的承諾沒有重大變化。
法律訴訟
我們參與了許多法律訴訟，這些訴訟涉及與我們開展業務活動有關的事項，其中一些尚處於初步階段，有些則要求賠償金額不確定。我們會定期評估我們參與的法律訴訟的狀況，以評估損失是否可能發生，或者是否有合理的可能性可能發生損失或額外損失，以確定應計費用是否合適。我們會進一步評估每項法律訴訟，以評估如果應計費用不合適，是否可以估算可能的損失或損失範圍。對於下文所述的某些案件，管理層無法對可能的損失或可能的損失範圍做出有意義的估計，因為除其他原因外，(i) 訴訟尚處於初步階段；(ii) 尚未尋求具體賠償；(iii) 我們認為所尋求的損害沒有根據和/或誇大其詞；(iv) 未決上訴或動議的結果尚不確定；(v) 有重大事實問題有待解決；和/或 (vi）提出了新的法律問題或懸而未決的法律理論。但是，根據目前獲得的信息，對於這些案件，管理層認為這些訴訟的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。對於下文討論的事項，截至2023年6月30日或2022年12月31日，我們尚未記錄任何重大應計費用。
2017 年 8 月和 9 月， 二對我們和我們的某些執行官提起了所謂的集體訴訟，除其他外，指控他們代表一類在2016年2月12日至2017年8月8日期間購買我們普通股的人違反了聯邦證券法。其中一起所謂的集體訴訟，標題是 Vargosko 訴 Zillow Group, Inc. 等人，在美國加利福尼亞中區地方法院受審。另一起所謂的集體訴訟，標題是 Shotwell 訴 Zillow Group, Inc. 等人，在美國華盛頓西區地方法院受審。除其他外，這些投訴稱，在2016年2月12日至2017年8月8日期間，我們就我們的商業行為發佈了嚴重的虛假和誤導性陳述。除其他外，這些投訴旨在追回所謂集體成員因涉嫌的不當行為而遭受的所謂損失。2017 年 11 月，對我們和我們的某些執行官提出了修正後的申訴 Shotwell 訴 Zillow Group所謂的集體訴訟，將集體訴訟的開始時間延長至2014年11月17日。2018 年 1 月， Vargosko 訴 Zillow 集團案所謂的集體訴訟已移交給美國華盛頓西區地方法院，並與華盛頓西區地方法院合併 Shotwell 訴 Zillow Group所謂的集體訴訟。2018年2月，原告提出了合併修正申訴，2018年4月，我們提出了駁回合併修正申訴的動議。2018年10月，我們的駁回動議在沒有偏見的情況下獲得批准。2018年11月，原告提出了第二份合併修正申訴，我們於2018年12月動議駁回了該申訴。2019年4月19日，我們提出的駁回第二份合併修正申訴的動議被駁回。2019年10月11日，原告提出集體認證動議，法院於2020年10月28日批准了該動議。2021 年 2 月 17 日，第九巡迴上訴法院駁回了我們要求複審該裁決的申請。2022年10月21日，雙方共同向美國華盛頓西區地方法院提交了和解通知，告知法院，雙方已就解決該訴訟達成協議。2023年3月31日，原告提出動議，要求初步批准雙方提出的和解協議，該動議於2023年4月3日獲得法院批准。雙方擬議和解協議的條款載於2023年3月31日向法院提交的和解文件中。法院已將2023年8月8日定為最終批准和解協議的聽證日期。和解金的全額已由我們的保險公司根據適用的保險單和擬議和解協議的條款支付，目前由原告的律師託管，等待和解協議的最終批准。
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在 2017 年 10 月和 11 月以及 2018 年 1 月和 2 月， 四美國華盛頓西區地方法院和華盛頓州金縣高等法院對我們的某些執行官和董事提起了股東衍生訴訟，他們代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，例如公司治理做法改革。衍生訴訟（公司是名義上的被告）的原告聲稱，除其他外，被告違反了與監督公司公開聲明和法律合規有關的信託義務，由於違反了此類信託義務，公司受到損害，被告獲得了不公正的致富。除其他外，某些原告還指控違反了1934年《證券交易法》第14（a）條和浪費公司資產。2018 年 2 月 5 日，美國華盛頓西區地方法院合併了 二該法院待審的聯邦股東衍生訴訟（“聯邦訴訟”）。2018 年 2 月 16 日，華盛頓州金縣高等法院合併了 二該法院待審的股東衍生訴訟（“國家訴訟”）。聯邦訴訟和州訴訟一直處於暫停狀態，直到2019年4月我們提出的駁回上述證券集體訴訟中第二起合併修正投訴的動議被駁回。2019年7月8日，聯邦訴訟的原告提出了合併的股東衍生品投訴，我們於2019年8月22日動議駁回了該投訴。2020年2月28日，我們駁回聯邦訴訟的動議被駁回。2021年2月16日，國家訴訟案的法院暫停了訴訟。2021年3月5日，美國華盛頓西區地方法院對我們的某些執行官和董事提起了新的股東衍生訴訟，他們代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，例如公司治理慣例改革，指控他們違反了聯邦證券法。2021 年 6 月 15 日，美國華盛頓西區地方法院正式將新訴訟與該法院待審的另一起合併聯邦訴訟合併。2022年11月14日，雙方共同向美國華盛頓西區地方法院提交了一項規定，告知法院，除其他外，他們已原則上同意和解的所有實質性條款。2023年4月20日，原告提出動議，要求初步批准雙方提出的和解協議，該動議於2023年4月25日獲得法院批准。雙方擬議和解協議的條款包含在2023年4月20日向法院提交的和解文件中，可在Zillow的投資者關係頁面 https://investors.zillowgroup.com/investors/resources/investor-faqs/default.aspx 上找到。法院已將2023年8月29日定為最終批准和解協議的聽證日期。根據適用的保險單和擬議和解協議的條款，預計原告的律師費和與和解相關的全部費用將由我們的保險公司支付。
2019 年 9 月 17 日，國際商業機器公司（“IBM”）向美國加利福尼亞中區地方法院對我們提起訴訟，指控該公司已經並將繼續故意侵權 七由IBM持有的專利，並要求未指明的賠償，包括要求將補償性損害賠償金額增加三倍、禁令救濟和費用以及合理的律師費。2019 年 11 月 8 日，我們提出了一項動議，要求轉移地點和/或駁回投訴。2019 年 12 月 2 日，IBM 提出了修改後的申訴，2019 年 12 月 16 日，我們再次提出動議，要求轉移地點和/或駁回投訴。我們向華盛頓西區美國地方法院移交審判地的動議已於 2020 年 5 月 28 日獲得批准。2020 年 8 月 12 日，IBM 提交了對我們的反訴的答覆。2020 年 9 月 18 日，我們提交了申請 四向美國專利和審判上訴委員會（“PTAB”）提交的當事方間審查（“IPR”）申請，要求委員會審查以下方面的專利性 三IBM在訴訟中主張的專利。2021 年 3 月 15 日，PTAB 對以下內容提起了知識產權訴訟 二的 三我們為之提交申請的專利。2021 年 3 月 22 日，PTAB 拒絕了有關最後一件事的機構 三專利。2021 年 1 月 22 日，法院部分暫停了針對我們申請知識產權並制定了動議時間表的所有專利的訴訟。2021 年 3 月 8 日，IBM 提出了第二次修正申訴。2021 年 3 月 25 日，我們對訴狀提出了經修正的判決動議。2021 年 7 月 15 日，法院就請求對訴狀作出有利於我們的裁決的動議下達了命令 二的 四我們就其提出動議的專利。2021 年 8 月 31 日，法院裁定雙方將就以下問題繼續進行審理 二其先前拒絕判決的專利，並撤銷了對以下各項的中止令 一的 三Zillow 為其申請知識產權的專利，該專利後來根據雙方的規定於 2022 年 5 月 18 日恢復。2021 年 9 月 23 日，IBM 就2021 年 8 月 31 日做出的判決向美國聯邦巡迴上訴法院提交了上訴通知書，該判決於 2022 年 10 月 17 日得到聯邦巡迴法院的維持。2022 年 3 月 3 日，PTAB 對 Zillow 的裁決 二剩餘的知識產權認為Zillow能夠證明某些主張不可申請專利，而另一些則不能。2022年10月28日，法院裁定 一的 二雙方在本訴訟中提起訴訟的專利無效，並駁回了IBM與該專利有關的索賠。在法院作出裁決後，雙方於2022年10月28日向法院提交了一項聯合條款，要求暫緩該訴訟，該條款於2022年11月1日獲得法院批准。2022 年 11 月 25 日，Zillow 提出了一項動議，要求加入其中的知識產權申請 Ebates Performance Mktg., Inc. d/b/a 樂天獎勵訴Int’l 巴士。Machs。公司，IPR2022-00646，涉及該訴訟中最後剩餘的專利，法院於 2023 年 4 月 20 日批准了該專利。我們否認有關任何不當行為的指控，並打算大力為訴訟中的指控辯護。很有可能發生與此事有關的損失；但是，可能的損失或損失範圍無法估計。
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2020 年 7 月 21 日，IBM 向美國華盛頓西區地方法院對我們提起了第二項訴訟，指控該公司已經並將繼續故意侵權 五IBM 持有的專利，要求賠償未指明的損失。2020 年 9 月 14 日，我們提出了一項動議，要求駁回訴訟中提出的申訴，IBM 於 2020 年 11 月 5 日對此做出了迴應，提出了修正後的申訴。2020 年 12 月 18 日，我們提出了一項動議，要求駁回 IBM 的第一份修正申訴。2020年12月23日，法院發佈書面命令，暫停審理此案。2021 年 7 月 23 日，我們向 PTAB 提交了關於以下內容的知識產權 一專利包含在第二起訴訟中。2021 年 10 月 6 日，該訴訟的中止令被解除，與該訴訟有關的訴訟除外 一我們為之申請了知識產權的專利。2021 年 12 月 1 日，法院駁回了 IBM 在其修正申訴中提出的第四項索賠。2021 年 12 月 16 日，Zillow 提出了一項動議，要求駁回 IBM 修改後的申訴中指控的其餘索賠。2022 年 3 月 9 日，法院批准了 Zillow 的全面駁回動議，駁回了 IBM 在此訴訟中與 IBM 主張的所有專利有關的索賠，但 一知識產權仍在審理中的專利。2022 年 3 月 10 日，PTAB 作出決定，否決 Zillow 在 一剩餘專利，本案繼續暫停審理。2022 年 8 月 1 日，IBM 對法院的裁決提起上訴 二被駁回的專利。Zillow 的響應簡報於 2022 年 9 月 30 日提交，而 IBM 的答覆摘要於 2022 年 11 月 4 日提交。我們否認有關任何不當行為的指控，並打算大力為訴訟中的指控辯護。很有可能發生與此事有關的損失；但是，可能的損失或損失範圍無法估計。
2021 年 11 月 16 日、2021 年 11 月 19 日和 2022 年 1 月 6 日， 三對我們和我們的某些執行官提起了所謂的集體訴訟，除其他外，指控他們代表一類在 2020 年 8 月 7 日至 2021 年 11 月 2 日期間購買我們股票的人違反了聯邦證券法。該 三所謂的集體訴訟，標題為Barua訴Zillow Group, Inc.等、Silverberg訴Zillow Group等以及Hillier訴Zillow Group, Inc.等人，已於2022年2月16日向美國華盛頓西區地方法院提起，並得到合併。2022 年 5 月 12 日，原告提出了經修正的合併申訴，除其他外，指控我們就我們的 Zillow Offers 業務發佈了重大虛假和誤導性陳述。除其他外，這些投訴旨在追回所謂集體成員因涉嫌的不當行為而遭受的所謂損失。我們於 2022 年 7 月 11 日提出駁回修正後的合併申訴，原告於 2022 年 9 月 2 日對駁回動議提出異議，我們於 2022 年 10 月 11 日提交了支持駁回動議的答覆。2022 年 12 月 7 日，法院作出裁決，部分批准了被告的駁回動議，部分駁回了該動議。2023 年 1 月 23 日，被告提交了對合並申訴的答覆。我們打算否認有關不當行為的指控，並打算在這次合併訴訟中大力為指控辯護。我們認為不太可能發生與本次合併訴訟有關的損失。
2022 年 3 月 10 日、2022 年 5 月 5 日和 2022 年 7 月 20 日，美國華盛頓西區地方法院提起了股東衍生訴訟。2022 年 7 月 25 日，向華盛頓州金縣高等法院提起了股東衍生訴訟（“2022 年州訴訟”），代表公司尋求未指明的損害賠償和某些其他救濟，例如公司改革治理實踐。原告（包括作為名義被告的公司）聲稱，除其他外，被告未能維持有效的內部控制體系，從而違反了信託義務，據稱這造成了公司在決定結束Zillow Offers業務時蒙受的損失。除其他外，原告還指控違反了1934年《證券交易法》第14（a）條和第20（a）條、內幕交易和浪費公司資產。2022 年 6 月 1 日和 2022 年 9 月 14 日，美國華盛頓西區地方法院發佈命令，整合 三聯邦衍生品訴訟，並在法院下達進一步命令之前暫停合併訴訟。2022年9月15日，華盛頓州高等法院暫時中止了2022年州訴訟。2023年1月23日，被告在相關證券集體訴訟中提交答覆後，2022年州訴訟的中止令被解除。然後，部分中止令於2023年6月26日在2022年州訴訟中重新提出。被告打算否認有關不當行為的指控，並在這些訴訟中為指控進行有力辯護。我們認為不太可能因這些訴訟而蒙受損失。
除了上面討論的事項外，我們還不時參與正常業務過程中出現的訴訟和索賠。儘管我們無法確定任何此類訴訟或索賠的結果，也無法確定我們可能蒙受的損失和風險金額，但我們目前認為此類事項的最終處置不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源轉移和其他因素，訴訟都可能對我們產生不利影響。
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賠償
在正常業務過程中，我們簽訂合同安排，根據合同安排，我們同意就某些事項向業務夥伴和其他各方提供不同範圍和條款的賠償。有關我們賠償的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的合併財務報表附註中的附註18。
注意 14。R收入和合同餘額
當我們履行績效義務時，我們通過將承諾產品或服務的控制權轉讓給客户，確認收入，其金額反映了我們期望在換取這些產品或服務時有權獲得的對價。
從2023年開始，我們的首席執行官作為首席運營決策者，負責管理我們的業務，做出運營決策並根據整個公司評估經營業績，而不是像他在2023年之前那樣以細分市場為基礎。因此，這一變化導致對定期提供給首席運營決策者並由其使用的信息的性質和實質內容進行了修訂。這使我們報告的業績與我們持續的增長戰略以及我們為促進房地產交易相關的所有任務和服務提供綜合客户解決方案的意圖保持一致。因此，我們確定只有一個可報告的細分市場。我們的收入分為四類：住宅、租賃、抵押貸款和其他。為反映這些變化，對前一期間的某些數額進行了修訂。
住宅收入類別主要包括我們的Premier Agent和新建築市場的收入，以及為房地產專業人士出售其他廣告和商業技術解決方案的收入，包括StreetEasy待售產品和ShowingTime+。我們的租賃和抵押貸款收入類別與我們的歷史表現保持一致，而我們的其他收入類別主要包括展示廣告產生的收入。
收入分解
下表列出了我們在所述期間按類別分列的收入（以百萬計）：
三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
住宅$380 $392 $741 $810 
租金91 71 165 132 
抵押24 29 50 75 
其他11 1219 23
總收入$506 $504 $975 $1,040 
合約餘額
合同資產代表我們獲得對價的權利，以換取我們向客户轉讓的商品和服務，前提是該權利以時間流逝以外的其他條件為條件。合同資產主要與我們的Premier Agent Flex、Zillow Lease Connect和StreetEasy Experts產品有關，根據Premier Agent Flex和StreetEasy Experts預計完成的房地產交易數量以及Zillow Lease Connect需要擔保的合格租約，我們估算可變對價。合同資產的流動部分記錄在預付費用和其他流動資產中，合同資產的長期部分記錄在我們的簡明合併資產負債表中的其他資產中，總額為美元90百萬和美元71截至2023年6月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。
合同負債包括遞延收入，遞延收入涉及根據收入合同在履約前收到的付款。遞延收入主要與在履行我們的績效義務之前收到或計費的預付廣告費以及預付但未確認的訂閲收入有關。當我們履行與客户簽訂的合同下的義務時，遞延收入即予以確認。
在截至2023年6月30日的三個月中，遞延收入的期初餘額為美元49百萬，其中 $46在此期間，百萬美元被確認為收入。在截至2022年6月30日的三個月中，遞延收入的期初餘額為美元56百萬，其中 $52在此期間，百萬美元被確認為收入。
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在截至2023年6月30日的六個月中，遞延收入的期初餘額為美元44百萬，其中 $42在此期間，百萬美元被確認為收入。在截至2022年6月30日的六個月中，遞延收入的期初餘額為美元51百萬，其中 $49在此期間，百萬美元被確認為收入。截至2023年6月30日和2022年6月30日，遞延收入為美元49百萬和美元52分別是百萬。
注意 15。 後續事件
收購 Aryeo, Inc.
2023 年 7 月 31 日，Zillow Group, Inc. 以大約 $ 的價格收購了為房地產攝影師提供服務的軟件公司 Aryeo, Inc.35百萬美元，包括現金和我們的C類股本，但須進行某些調整。收購價格將根據收購之日各自的公允價值分配給收購的資產和承擔的負債，包括可識別的無形資產。我們正在執行必要的程序，以確定收購價格分配。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下關於我們財務狀況和經營業績的討論應與我們的簡明合併財務報表以及本10-Q季度報告中其他地方包含的相關附註一起閲讀。除歷史財務信息外，以下討論還包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中描述或暗示的業績存在重大差異。可能導致或導致這些差異的因素包括下文和本10-Q表季度報告中其他地方討論的因素，包括標題為 “關於前瞻性陳述的説明” 的部分，以及我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項（風險因素）中討論的因素。
我們的業務概述
Zillow Group正在重新構想房地產，讓越來越多的人成為現實。作為美國訪問量最大的房地產網站，Zillow及其附屬機構通過將數字解決方案、優秀的合作伙伴以及更便捷的購買、銷售、融資和租賃體驗聯繫起來，幫助他們找到和獲得想要的房屋。
我們的關聯公司、子公司和品牌組合包括Zillow Premier Agent、Zillow Home Loans、我們的附屬貸款機構、Zillow Rentals、Trulia、StreetEasy、HotPads 和 Out East。此外，Zillow Group還為房地產行業提供一套全面的營銷軟件和技術解決方案，包括Mortech、New Home Feed和ShowingTime+，其中包括ShowingTime、Bridge Interactive和dotloop。
截至2023年6月30日，我們有5,991名員工，而截至2022年12月31日，我們有5,724名員工。
房地產市場的健康
我們的財務表現受到房地產市場健康狀況變化的影響，而房地產市場健康狀況的變化反過來又受到總體經濟狀況的影響。當前的市場因素是由住房庫存不足、新的待售房源減少、抵押貸款利率的上升和波動以及房價波動和通貨膨脹狀況所推動的。這些因素可能會對消費者使用我們的產品和服務完成的交易數量以及對我們廣告服務的需求產生負面影響。根據全國房地產經紀人協會® 的行業數據，與截至2022年6月30日的三個月和截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的三個月和截至2023年6月30日的六個月中，與截至2022年6月30日的六個月相比，住宅房地產交易總額下降了20％以上。儘管行業面臨不利因素和住宅房地產交易總額下降，但我們繼續投資於執行我們的戰略，以增加客户交易量和每筆交易的收入。我們認為，與去年同期相比，對我們戰略優先事項的持續投資使截至2023年6月30日的三個月和六個月的住宅收入同比業績（如下所述）超過了同期住宅房地產行業的表現。市場因素在多大程度上影響我們的業績和財務狀況將取決於未來的發展，而未來發展尚不確定且難以預測。
可報告區段的變化
從2023年開始，我們的首席運營決策者在整個公司的基礎上管理我們的業務，做出運營決策並評估運營業績，而不是像他在2023年之前那樣根據細分市場進行運營績效評估。因此，這一變化導致對定期提供給首席運營決策者並由其使用的信息的性質和實質內容進行了修訂。這使我們報告的業績與我們持續的增長戰略以及我們為促進房地產交易相關的所有任務和服務提供綜合客户解決方案的意圖保持一致。因此，我們確定我們有一個單一的運營和可報告的細分市場。
收入概述
我們的收入分為四類：住宅、租賃、抵押貸款和其他。為反映這些變化，對前一期間的某些數額進行了修訂。
住宅。 住宅收入包括我們的Premier Agent和新的建築市場產生的收入，以及通過StreetEasy待售產品和ShowingTime+為房地產專業人士銷售廣告和商業技術解決方案所產生的收入。
Premier Agent的收入來自銷售廣告服務以及營銷和技術產品和服務，以幫助房地產經紀人和經紀人發展和管理業務。我們通過我們的高級代理計劃提供這些產品和服務。Premier Agent 產品，包括提供經過驗證的客户關係或潛在客户，
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主要在語音共享的基礎上提供。Connections將根據Premier Agent合作伙伴的聲音份額或代理廣告商在特定郵政編碼購買的廣告總額中所佔的份額按比例分配給他們。當客户聯繫信息提供給 Premier Agent 合作伙伴時，就會提供連接。聯繫是我們為Premier Agent合作伙伴提供的廣告服務套件的一部分；我們不對這些客户線索收取單獨的費用。
我們還為某些市場的Premier Agent廣告服務提供一種名為 “Flex” 的按績效付費的定價模式，供部分合作夥伴使用。在Flex模式下，Premier Agent合作伙伴無需初始成本即可獲得經過驗證的潛在客户，並且只有在與其中一位潛在客户完成房地產交易時（通常在兩年內），才支付績效廣告費。
新的建築收入主要包括按每個住宅社區的成本或每次展示成本向房屋建築商出售的廣告服務。StreetEasy的銷售收入包括主要按每上市成本或績效費向為紐約市銷售市場服務的房地產專業人士出售的廣告服務。ShowingTime的收入主要來自預約中心，這是一種軟件即服務和呼叫中心解決方案，允許房地產經紀人、經紀人和多個上市服務機構代表客户有效地安排房地產參觀預約。預約中心服務還包括為客户提供日程安排支持的呼叫中心專家。預約中心收入主要按月預先計費。我們的 dotloop 房地產交易管理軟件即服務解決方案是一項按月訂閲的服務，允許房地產合作伙伴有效地管理他們的交易。
租金。 租賃收入包括廣告和一套工具，按每條線索、租賃、上市或展示成本出售給物業經理、房東和其他租賃專業人士，或者通過Zillow和StreetEasy品牌以固定費用出售給某些廣告套餐。租賃收入還包括我們的租賃申請產品產生的收入，潛在的租房者可以通過該產品向多處物業提交申請，支付固定服務費。
抵押貸款。 抵押貸款收入包括通過Zillow Home Loans發放抵押貸款和在二級市場上出售相關抵押貸款所產生的收入，以及按每線索成本向抵押貸款機構和其他抵押貸款專業人士出售的廣告（包括我們的定製報價和Connect服務）產生的收入。
其他。 其他收入包括主要由展示廣告產生的收入。展示收入包括以每千次曝光成本或每次點擊費用向在我們的移動應用程序和網站上推廣其品牌的廣告商出售的圖形移動和網絡廣告。
有關我們的收入確認政策的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告中的簡明合併財務報表附註的附註2。
已終止的業務
在2021年第四季度，董事會決定結束Zillow Offers的業務。Zillow Offers是我們的iBuying業務，直接在美國的某些市場購買和出售房屋。停業於 2022 年第三季度完成，導致 Zillow 集團的員工人數減少了約 25%。Zillow Offers的財務業績已在隨附的簡明合併財務報表中列為已終止業務，因此不包括在以下關於我們持續經營業績的討論中。鑑於Zillow Offers的結束以及我們戰略計劃的相應轉變，前期和當前時期的財務業績可能並不代表未來的表現。欲瞭解更多信息，請參閲我們在本10-Q表季度報告簡明合併財務報表附註中的附註3。
2022 年 8 月股權獎勵行動
2022 年 8 月 3 日，根據董事會薪酬委員會的建議，董事會批准調整符合條件的員工某些未償還的既得和未歸屬期權獎勵的行使價。符合條件的期權獎勵的行使價降至38.78美元，這是我們C類股本在2022年8月8日的收盤價。未對符合條件的期權獎勵的條款和條件進行其他更改。此外，董事會批准了向符合條件的員工發放的限制性股票單位的補充補助，該補助金已於 2022 年 8 月 8 日發放，並在從 2022 年 8 月開始的兩年內按季度歸屬。符合條件的期權獎勵的重新定價和補充限制性股票單位的發行（統稱為 “2022 年 8 月股權獎勵行動”）已經並將繼續導致基於股份的薪酬支出在剩餘的必要服務期內（主要持續到2024年第三季度）增加。有關2022年8月股權獎勵行動的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中的合併財務報表附註中的附註16。
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財務概覽
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們的總收入分別為5.06億美元和5.04億美元，增加了200萬美元。總收入的變化主要歸因於以下方面：
•截至2023年6月30日的三個月，租金收入增長了2000萬美元，達到9100萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為7100萬美元。租賃收入的增長主要是由於獨立訪客的平均月租金增長，在截至2023年6月30日的三個月中，獨立訪客的平均月租金從截至2022年6月30日的三個月的2700萬增長了15％，達到3100萬。租賃收入的增長還得益於截至2023年6月30日的三個月中，每位獨立訪客平均每月租金的季度收入增長了12％，達到2.94美元，而截至2022年6月30日的三個月為2.63美元，這主要是由於入住率下降以及多户住宅物業經理的廣告支出相應增加。
•截至2023年6月30日的三個月，住宅收入減少了1200萬美元，至3.8億美元，而截至2022年6月30日的三個月為3.92億美元，這主要是由宏觀房地產市場因素推動的，包括住房庫存不足、待售新房源減少、抵押貸款利率上漲和波動以及房價波動。住宅收入下降的原因是截至2023年6月30日的三個月中，訪問量與截至2022年6月30日的三個月相比下降了8％，這主要是由於這些宏觀房地產市場因素。由於我們聯繫高意向客户的能力持續提高，每次訪問的住宅收入增長了6％，部分抵消了訪問量減少的影響。
•截至2023年6月30日的三個月中，抵押貸款收入減少了500萬美元，至2400萬美元，而截至2022年6月30日的三個月為2900萬美元，這主要是由於與去年同期相比利率環境較高，抵押貸款需求減少所致，Custom Quote and Connect廣告服務的收入減少。這導致向抵押貸款專業人士出售的營銷產品產生的潛在客户減少了23％。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們的毛利分別為4.02億美元和4.07億美元，同比下降1％。
關鍵指標
管理層已將訪問量、獨立用户和通過Zillow Home Loans發放的貸款量確定為與投資者和其他人對我們財務狀況和經營業績的評估有關。
訪問量
訪問量是一個重要的指標，因為它是衡量消費者對我們的移動應用程序、網站和其他服務的參與程度的指標。我們認為，參與度高的消費者更有可能使用我們的產品和服務，包括Zillow Homes Loans，或者成為交易就緒的房地產市場參與者，因此更受我們的Premier Agent合作伙伴的追捧。
我們將訪問定義為用户與Zillow、Trulia和StreetEasy移動應用程序和網站進行的一組互動。一次訪問可以包含多個頁面視圖和操作，單個用户可以跨域、Web 瀏覽器、桌面或移動設備進行多次訪問。訪問可以在同一天發生，也可以持續數天、數週或數月。
Zillow 和 StreetEasy 使用谷歌分析來衡量訪問量，Trulia 使用 Adobe Analytics 來衡量訪問量。用户不活動三十分鐘後，對Trulia的訪問結束。對Zillow和StreetEasy的訪問要麼結束：（i）用户不活躍三十分鐘後或午夜；要麼（ii）活動變更。如果訪客通過一個廣告系列或來源（例如，通過搜索引擎或第三方網站上的推薦鏈接）到達，離開移動應用程序或網站，然後通過另一個廣告系列或來源返回，則訪問將以廣告系列變更結束。
下表列出了在所列時間段內我們的移動應用程序和網站的訪問量（以百萬計，百分比除外）：
 三個月已結束
6月30日		2022 到 2023
% 變化		六個月已結束
6月30日		2022 到 2023
% 變化
 2023202220232022
訪問量2,6532,897(8)%5,1405,524(7)%
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在截至2023年6月30日的三個月中，與截至2022年6月30日的三個月相比，我們的移動應用程序和網站的訪問量下降了8％。在截至2023年6月30日的六個月中，與截至2022年6月30日的六個月相比，我們的移動應用程序和網站的訪問量下降了7％。這些下降主要是由宏觀房地產市場因素推動的，包括住房庫存不足、新的待售房源減少、抵押貸款利率的上升和波動以及房價波動。
獨特用户
衡量獨立用户對我們很重要，因為我們的大部分收入在一定程度上取決於我們能否將購房者和賣家、租房者和個人與房地產、租賃和抵押貸款專業人士、產品和服務聯繫起來或正在尋求抵押貸款。我們移動應用程序和網站的消費者流量的增長增加了曝光量、點擊量、連接次數、潛在客户和其他我們可以通過這些活動獲利以產生收入。例如，我們的收入在一定程度上取決於用户訪問我們的移動應用程序和網站參與房屋的銷售、購買和融資，包括使用Zillow Home Loans，而我們的住宅收入、租賃收入和其他收入的很大一部分取決於向我們的移動應用程序和網站用户投放的廣告。
我們將唯一用户計算為個人在一個日曆月內首次使用移動設備訪問我們的移動應用程序以及個人在一個日曆月內首次使用網絡瀏覽器訪問我們的某個網站。如果個人在給定月份內使用不同的移動設備訪問我們的移動應用程序，則每台此類移動設備的首次訪問將被視為單獨的唯一用户。如果個人在給定月份內訪問了我們的多個移動應用程序，則首次訪問每個移動應用程序將被視為單獨的唯一用户。如果個人在給定月份內使用不同的網絡瀏覽器訪問我們的網站，則每個此類網絡瀏覽器的首次訪問將被視為單獨的唯一用户。如果個人在一個月內訪問了我們的多個網站，則每個網站的首次訪問將被視為單獨的唯一用户，因為每個域的唯一用户是單獨跟蹤的。Zillow、StreetEasy和HotPads使用谷歌分析來衡量獨立用户，而Trulia則使用Adobe Analytics衡量獨立用户。
由於第三方技術限制、用户軟件設置或用户行為，Google Analytics 可能會為同一個人訪問我們的移動應用程序和網站的不同實例分配唯一的 Cookie。在這種情況下，Google Analytics 會將同一個人的不同訪問實例計為不同的獨立用户。因此，依賴 Google Analytics 統計的獨立用户數量可能會誇大在此期間訪問我們的移動應用程序和網站的實際獨立用户數量。
下表顯示了我們在所列期間的平均每月獨立用户數（以百萬計，百分比除外）：
 三個月已結束
6月30日		2022 到 2023
% 變化		六個月已結束
6月30日		2022 到 2023
% 變化
 2023202220232022
每月平均獨立用户數226 234 (3)%219 222 (1)%
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與截至2022年6月30日的三個月和六個月相比，月平均獨立用户分別下降了3％和1％。這些下降主要是由宏觀房地產市場因素推動的，包括住房庫存不足、新的待售房源減少、抵押貸款利率的上升和波動以及房價波動。
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貸款發放量
貸款發放量是一個重要的指標，因為它衡量了我們通過抵押貸款發放業務Zillow Home Loans在發放和隨後銷售抵押貸款產品方面的成功程度，這直接影響了我們的抵押貸款收入。貸款發放量代表在此期間通過Zillow Home Loans完成的抵押貸款發放的總價值。
下表按用途列出了所述期間Zillow Home Loans的貸款發放量和總額（以百萬計，百分比除外）：
三個月已結束
6月30日		2022 到 2023
% 變化		六個月已結束
6月30日		2022 到 2023
% 變化
2023202220232022
購買貸款發放量$336 $194 73 %$595 $317 88 %
再融資貸款發放量4 136 (97)%7 714 (99)%
貸款發放總量$340 $330 3 %$602 $1,031 (42)%
在截至2023年6月30日的三個月中，貸款發放總量與截至2022年6月30日的三個月相比增長了3％。這一增長主要是由Zillow Home Loans購買貸款發放量的持續增長推動的，利率上升對再融資貸款的發放產生了負面影響，部分抵消了這一增長。在截至2023年6月30日的六個月中，貸款發放總量與截至2022年6月30日的六個月相比下降了42％。下降的主要原因是利率上升，這對再融資貸款的發放產生了負面影響，但由於我們繼續優先考慮Zillow Home Loans購買發放量的增長，購買貸款發放量的增加部分抵消了這一下降。
運營結果
鑑於圍繞房地產市場健康狀況、利率環境和通貨膨脹狀況的持續不確定性，當前和前幾個時期的財務表現可能無法預示未來的表現。
收入
佔總收入的百分比
三個月已結束
6月30日		2022 到 2023三個月已結束
6月30日
 20232022$ Change% 變化20232022
（以百萬計，百分比除外，未經審計）
住宅$380 $392 $(12)(3)%75 %78 %
租金91 71 20 28 18 14 
抵押24 29 (5)(17)5 6 
其他11 12(1)(8)2 2 
總收入$506 $504 $2 — %100 %100 %
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佔總收入的百分比
 六個月已結束
6月30日		2022 到 2023六個月已結束
6月30日
 20232022$ Change% 變化20232022
（以百萬計，百分比除外，未經審計）
住宅$741 $810 $(69)(9)%76 %78 %
租金165 132 33 25 17 13 
抵押50 75 (25)(33)5 7 
其他19 23(4)(17)2 2 
總收入$975 $1,040 $(65)(6)%100 %100 %
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
總收入增加了200萬美元，達到5.06億美元：
•租金收入同比增長2000萬美元，增長28％。租賃收入的增長主要是由於獨立訪客的平均月租金增長，在截至2023年6月30日的三個月中，獨立訪客的平均月租金從截至2022年6月30日的三個月的2700萬增長了15％，達到3100萬。每月平均租金獨立訪客是使用Comscore數據來衡量的，其中包括Zillow、Trulia和HotPads移動應用程序和網站上租賃房源上的平均每月獨立訪問者。租賃收入的增長還得益於截至2023年6月30日的三個月中，每位獨立訪客平均每月租金的季度收入增長了12％，達到2.94美元，而截至2022年6月30日的三個月為2.63美元，這主要是由於入住率下降以及多户住宅物業經理的廣告支出相應增加。我們計算每個月平均租金獨立訪客的季度收入，方法是將該期間的租金總收入除以該期間的每月平均租金獨立訪客，然後除以該期間的季度數。
•住宅收入同比下降1200萬美元，下降3％，這主要是由宏觀房地產市場因素推動的，包括住房庫存不足、待售新房源減少、抵押貸款利率的上升和波動以及房價波動。這些因素導致截至2023年6月30日的三個月中，Premier Agent的收入與截至2022年6月30日的三個月相比下降了4％。由於上述宏觀房地產市場因素，截至2023年6月30日的三個月中，與截至2022年6月30日的三個月相比，住宅收入下降了8％，這推動了住宅收入的下降。由於我們聯繫高意向客户的能力持續提高，截至2023年6月30日的三個月中，每次訪問的住宅收入從截至2022年6月30日的三個月的0.135美元增長了6％，從截至2022年6月30日的三個月的0.135美元增長了6％，部分抵消了這一下降的影響。我們通過將我們的住宅產品產生的收入除以該期間的訪問次數來計算每次訪問的住宅收入。我們預計，在截至2023年9月30日的三個月中，住宅收入的絕對美元將下降，這主要是由於上述宏觀房地產市場因素的持續壓力。
•由於我們的Custom Quote and Connect廣告服務收入下降，抵押貸款收入同比下降了500萬美元，下降了17％。我們的Custom Quote and Connect廣告收入下降的主要原因是出售給抵押貸款專業人士的營銷產品產生的潛在客户減少了23％。潛在客户減少的原因是與去年同期相比，利率環境較高，抵押貸款需求減少。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
總收入下降了6500萬美元，下降了6％，至9.75億美元：
•住宅收入同比下降6900萬美元，下降9％，這主要是由宏觀房地產市場因素推動的，包括住房庫存不足、待售新房源減少、抵押貸款利率的上升和波動以及房價波動。這些因素導致截至2023年6月30日的六個月中，Premier Agent的收入與截至2022年6月30日的六個月相比下降了11％。這些因素還導致每次訪問的住宅收入從截至2022年6月30日的六個月的0.147美元下降了2％，至截至2023年6月30日的六個月的0.144美元。
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•抵押貸款收入同比下降2500萬美元，下降33％。下降的原因是我們的Custom Quote and Connect廣告服務收入下降，下降了62％，抵押貸款發放收入下降了33％。我們的Custom Quote and Connect廣告收入下降的主要原因是出售給抵押貸款專業人士的營銷產品產生的潛在客户減少了32％。潛在客户減少的原因是與去年同期相比，利率環境較高，抵押貸款需求減少。抵押貸款發放收入減少的原因是貸款發放總量從截至2022年6月30日的六個月的10億美元下降了42％，至截至2023年6月30日的六個月的6.02億美元，這主要是由於與去年同期相比，利率環境較高，對抵押貸款再融資的需求減少。抵押貸款發放收入的減少被銷售利潤增長13％的部分抵消。銷售利潤率收益等於該期間出售抵押貸款的淨收益除以貸款發放總量。出售抵押貸款的淨收益包括與發放和出售抵押貸款有關的所有組成部分，包括向二級市場出售貸款的淨收益、貸款發放費、與利率鎖定承諾和待售抵押貸款公允價值變動相關的未實現損益、衍生金融工具的已實現和未實現損益以及與陳述和擔保有關的損失準備金。
•租金收入同比增長3,300萬美元，增長25％。租賃收入的增長主要是由於獨立訪客的平均月租金增長，在截至2023年6月30日的六個月中，獨立訪客的平均月租金從截至2022年6月30日的六個月的2600萬增長了15％，達到3000萬。租賃收入的增長還得益於截至2023年6月30日的六個月中，每位獨立訪客平均每月租金的季度收入增長了8％，達到2.75美元，而截至2022年6月30日的六個月為2.54美元，這主要是由於入住率下降以及多户住宅物業經理的廣告支出相應增加。
調整後 EBITDA

下表彙總了淨收益（虧損）（包括已終止業務的影響）和調整後的息税折舊攤銷前利潤（不包括已終止業務的影響）（以百萬計，百分比除外）：
佔收入的百分比
 三個月已結束
6月30日		2022 到 2023三個月已結束
6月30日
 20232022$ Change% 變化20232022
淨收益（虧損）$(35)$8 $(43)(538)%(7)%2 %
調整後 EBITDA$111 $145 $(34)(23)%22 %29 %

佔收入的百分比
 六個月已結束
6月30日		2022 到 2023六個月已結束
6月30日
 20232022$ Change% 變化20232022
淨收益（虧損）$(57)$24 $(81)(338)%(6)%2 %
調整後 EBITDA$215 $311 $(96)(31)%22 %30 %

為了向投資者提供有關我們財務業績的更多信息，我們在本10-Q表季度報告中披露了調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是一項非公認會計準則財務指標。我們在下方提供了調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬表，淨收益（虧損）是美國公認會計原則（“GAAP”）最直接的可比財務指標。
我們在10-Q表季度報告中納入了調整後的息税折舊攤銷前利潤，因為這是我們的管理層和董事會用來衡量經營業績和趨勢以及編制和批准年度預算的關鍵指標。特別是，在計算調整後息税折舊攤銷前利潤時排除某些費用便於逐期比較經營業績。
我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，您不應孤立地考慮這一衡量標準，也不應替代我們根據公認會計原則報告的業績分析。其中一些限制是：
37
目錄
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映已終止業務的業績；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤未考慮股份薪酬的潛在攤薄影響；
•儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來可能必須更換，調整後的息税折舊攤銷前利潤並未反映此類置換或新資本支出或合同承諾的現金資本支出需求；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映減值和重組成本；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤未反映收購相關成本；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映利息支出或其他收入；
•調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映所得税；以及
•其他公司，包括我們所在行業的公司，調整後息税折舊攤銷前利潤的計算方式可能與我們不同，這限制了其作為比較衡量標準的用處。
由於這些限制，您應將調整後的息税折舊攤銷前利潤與其他財務績效指標一起考慮，包括各種現金流指標、淨收益（虧損）和我們的其他公認會計原則業績。
下表列出了調整後的息税折舊攤銷前利潤與最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況，即所列每個時期的淨收益（虧損）（單位：百萬，未經審計）：
 三個月已結束
6月30日		六個月已結束
6月30日
2023202220232022
調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（虧損）的對賬：
淨收益（虧損）
$(35)$8 $(57)$24 
已終止業務的虧損，扣除所得税
— 2 — 11 
所得税
1 (9)1 (4)
其他收入(42)(5)(74)(7)
折舊和攤銷45 41 85 80 
基於股份的薪酬130 99 233 176 
減值和重組成本2 — 8 14 
與收購相關的成本1 — 1 — 
利息支出9 9 18 17 
調整後 EBITDA$111 $145 $215 $311 
38
目錄
成本和支出、毛利和其他項目
佔總收入的百分比
 三個月已結束
6月30日		2022 到 2023三個月已結束
6月30日
 20232022$ Change% 變化20232022
（以百萬計，百分比除外，未經審計）
收入成本$104 $97 $7 7 %21 %19 %
毛利402 407 (5)(1)79 81 
運營費用：
銷售和營銷173 163 10 6 34 32 
技術和開發140 119 21 18 28 24 
一般和行政153 120 33 28 30 24 
減值和重組成本2 — 2 — — — 
與收購相關的成本1 — 1 — — — 
運營費用總額469 402 67 17 93 80 
其他收入42 5 37 740 8 1 
利息支出(9)(9)— — (2)(2)
所得税優惠（費用）(1)9 (10)(111)— 2 

佔總收入的百分比
六個月已結束
6月30日		2022 到 2023六個月已結束
6月30日
 20232022$ Change% 變化20232022
（以百萬計，百分比除外，未經審計）
收入成本$196 $189 $7 4 %20 %18 %
毛利779 851 (72)(8)80 82 
運營費用：
銷售和營銷329 337 (8)(2)34 32 
技術和開發277 227 50 22 28 22 
一般和行政276 232 44 19 28 22 
減值和重組成本8 14 (6)(43)1 1 
與收購相關的成本1 — 1 — — — 
運營費用總額891 810 81 10 91 78 
其他收入74 7 67 957 8 1 
利息支出(18)(17)(1)(6)(2)(2)
所得税優惠（費用）(1)4 (5)(125)— — 

收入成本
收入成本包括與運營我們的移動應用程序和網站相關的費用，包括與人數相關的費用，例如工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出，以及與我們的商業業務關係相關的收益分享成本、折舊費用以及與託管我們的移動應用程序和網站相關的成本。收入成本還包括與資本化網站和開發活動相關的攤銷成本、軟件攤銷、某些無形資產的攤銷以及獲取用於填充我們的移動應用程序和網站的數據的其他成本，以及與收購相關的某些無形資產（包括開發的技術）的攤銷。收入成本還包括支付給第三方的信用卡費用和廣告服務成本，以及發放抵押貸款的直接成本，包括承保和處理成本。
39
目錄
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
收入成本同比增長700萬美元，增長7％，這主要是由於資本化網站和開發活動的增加、200萬美元的廣告服務成本以及200萬美元的軟件和硬件成本增加了400萬美元，折舊和攤銷費用增加了400萬美元。潛在客户收購成本減少了200萬美元，部分抵消了這一增長。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
收入成本同比增長700萬美元，增長4％，這主要是由於資本化網站和開發活動的增加、300萬美元的廣告服務成本以及300萬美元的軟件和硬件成本增加了700萬美元，折舊和攤銷費用增加了700萬美元。由於貸款發放量減少，潛在客户收購成本減少了700萬美元，部分抵消了這一增長。
毛利
毛利潤按收入減去收入成本計算。毛利率是以收入百分比表示的毛利。我們的毛利已經並將繼續受到多種因素的影響，包括我們各種產品的收入組合。
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
由於收入成本的增加，毛利減少了500萬美元，下降了1％，這主要與額外的折舊和攤銷費用有關，這超過了收入的增長。總毛利率從 81% 下降到 79%。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
如上所述，毛利減少了7200萬美元，下降了8％，這主要是由於收入減少。總毛利率從 82% 下降到 80%。
銷售和營銷
銷售和營銷費用包括廣告成本和其他與促銷和營銷活動相關的銷售費用，包括工資、佣金、福利、獎金和基於股份的銷售、銷售支持、客户支持（包括客户關係團隊和抵押貸款官員和專家）、營銷和公共關係員工、折舊費用和與收購相關的某些無形資產的攤銷，包括商標和商標，以及客户關係。
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
銷售和營銷費用增加了1000萬美元，增長了6％，這是由於我們繼續投資和支持業務增長，營銷和廣告成本增加了400萬美元，與員工相關的費用（包括基於股份的薪酬支出）增加了400萬美元，差旅費用增加了200萬美元。第三方專業服務費減少了200萬美元，部分抵消了這一增長。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
銷售和營銷費用減少了800萬美元，下降了2％，這是由於主動成本管理導致的營銷和廣告成本減少了800萬美元，第三方專業服務費減少了300萬美元，折舊和攤銷費用減少了300萬美元。差旅費用增加500萬美元以及軟件和硬件成本增加200萬美元，部分抵消了減少額。
技術與開發
技術和開發費用包括與人數相關的費用，包括參與我們產品、移動應用程序和網站以及支持我們產品的工具和應用程序的設計、開發和測試的個人的工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出。技術和開發費用還包括設備和維護成本以及折舊費用。
40
目錄
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
技術和開發支出增加了2100萬美元，增長了18％，這主要是由於與員工相關的支出增加了1700萬美元，其中包括基於股份的薪酬支出，這主要是由2022年8月的股權獎勵行動推動的。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
技術和開發支出增加了5000萬美元，增長了22％，這主要是由於與員工相關的支出增加了4100萬美元，其中包括主要由2022年8月股權獎勵行動推動的基於股份的薪酬支出、400萬美元的第三方專業服務費和300萬美元的差旅費用。
一般和行政
一般和管理費用包括與人數相關的費用，包括高管、財務、會計、法律、人力資源、招聘、企業信息技術成本和其他行政支持的工資、福利、獎金和基於股份的薪酬支出。一般和管理費用還包括法律和解費用和估計的法律責任、法律、會計和其他第三方專業服務費、租金支出、折舊費用和壞賬支出。
截至2023年6月30日的三個月，而截至2022年6月30日的三個月
一般和管理費用增加了3,300萬美元，增長了28％，這主要是由於與員工相關的支出增加了3000萬美元，包括基於股份的薪酬支出。與員工相關的支出增加的主要原因是與某些人員離職相關的基於股份的薪酬支出增加了1700萬美元，以及2022年8月股權獎勵行動的影響。如上所述，我們預計，在截至2023年9月30日的三個月中，由於與截至2023年6月30日的三個月中記錄的某些人員離職相關的成本的影響，在截至2023年9月30日的三個月中，一般和管理費用按絕對美元計算將減少。
截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比
一般和管理費用增加了4,400萬美元，增長了19％，這主要是由於與員工相關的支出增加了4,400萬美元，包括基於股份的薪酬支出。與員工相關的支出增加受到與某些人員離職相關的基於股份的薪酬支出增加1700萬美元以及2022年8月股權獎勵行動的影響。
減值和重組成本
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，減值和重組成本分別為200萬美元和800萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，產生的成本主要與與Zillow Offers結束無關的員工解僱費用有關。在截至2023年6月30日的六個月中，產生的成本還包括600萬美元的減值成本，這些成本與租賃投資組合中某些辦公空間的使用變化相關的使用權資產減少有關。
在截至2022年6月30日的三個月中，沒有產生減值和重組成本。在截至2022年6月30日的六個月中，此類成本總額為1400萬美元。這些成本不符合已終止業務的資格，主要歸因於與Zillow Offers業務結束相關的員工解僱成本。有關這些成本的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告中我們的簡明合併財務報表附註的附註3。
其他收入
其他收入主要包括我們的現金、現金等價物和投資所賺取的利息收入以及未兑現認股權證的公允價值調整。
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，其他收入分別增加了3700萬美元和6700萬美元.其他收入增加的主要原因是與去年同期相比，利率環境較高，投資回報率增加。
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目錄
所得税
我們主要在美國（聯邦和州）以及某些外國司法管轄區繳納所得税。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們已經為遞延所得税淨資產提供了估值補貼，根據現有證據，我們認為這些資產變現的可能性不大。很有可能在未來幾年內，將有足夠的積極證據表明，不再需要我們的美國遞延所得税淨資產的估值補貼的很大一部分。截至2022年12月31日，我們累計的聯邦税收損失約為18億美元，可用於減少未來的應納税所得額。截至2022年12月31日，我們累計的州税損失約為6300萬美元（税收影響）。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們記錄的所得税支出為100萬美元，主要與州所得税有關。在截至2022年6月30日的三個月中，我們記錄了900萬美元的所得税優惠，在截至2022年6月30日的六個月中，我們記錄了400萬美元的所得税優惠，主要與州所得税有關。
流動性和資本資源

我們的主要流動性和資本資源來源是來自運營、債務融資和股票發行的現金流。我們的現金需求主要包括營運資金、一般企業需求和抵押貸款發放。我們通常將運營中的可用現金流再投資於我們的業務和償還債務。
流動性來源
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的現金和現金等價物、投資和限制性現金分別為33億美元和34億美元。現金和現金等價物餘額包括存入金融機構和貨幣市場基金的運營現金。投資包括固定收益證券，包括美國政府國債、美國政府機構證券、投資級公司證券和商業票據。限制性現金主要包括託管中持有的與我們的抵押貸款發放業務中為客户購房提供資金相關的金額。第三方金融機構的存款金額超過了聯邦存款保險公司（“FDIC”）和證券投資者保護公司的保險限額（如適用）。截至2023年6月30日，Zillow Group及其子公司遵守了下述融資機制中規定的所有債務契約。
我們的流動性不時受到我們使用現金和資本資源為收購融資的影響。2023年7月31日，我們以現金和C類股本合計約3500萬美元的價格收購了為房地產攝影師提供服務的軟件公司Aryeo, Inc.，但須進行某些調整。
我們認為，運營現金以及現金和現金等價物以及投資餘額將足以滿足我們至少未來12個月的持續運營活動、營運資金、資本支出、戰略收購和投資以及其他資本需求。我們相信，我們將通過運營產生的現金流、債務融資和股票發行（如適用）來滿足長期預期的未來現金需求和債務。
彙總的現金流信息
與已終止業務相關的現金流尚未分開。因此，簡明合併現金流量表和以下討論包括截至2022年6月30日的六個月的持續和已終止業務的業績。截至2023年6月30日的六個月中，沒有與已終止業務相關的現金流。有關已終止業務的更多信息，包括補充現金流信息，請參閲本季度報告10-Q表簡明合併財務報表附註中的附註3。下表列出了所列期間的部分現金流數據（以百萬計，未經審計）：
 六個月已結束
6月30日
 20232022
現金流數據：
經營活動提供的淨現金$193 $4,255 
由（用於）投資活動提供的淨現金84 (934)
用於融資活動的淨現金(177)(3,976)
42
目錄
經營活動提供的現金流
我們的運營現金流主要來自房地產專業人士、租賃專業人士、抵押貸款專業人士、建築商和品牌廣告商的現金，以及從Zillow Home Loans發放的抵押貸款銷售中獲得的現金，以及在2022年9月30日之前通過Zillow Offers從客户那裏獲得的房屋銷售所獲得的現金。我們經營活動現金的主要用途包括營銷和廣告活動、通過Zillow Home Loans融資的抵押貸款以及員工薪酬和福利。此外，經營活動現金的使用包括與運營我們的移動應用程序和網站相關的成本以及其他一般公司支出。在Zillow Offers業務結束之前，我們運營活動現金的主要用途還包括支付通過Zillow Offers購買的房屋的款項。
在截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為1.93億美元。這得益於淨虧損5700萬美元，經2.33億美元的股份薪酬、8500萬美元的折舊和攤銷、1200萬美元的使用權資產攤銷、2000萬美元的債券折扣增加、1100萬美元的合同成本資產攤銷以及300萬美元的債務發行成本攤銷進行調整。運營資產和負債的變化使運營活動提供的現金減少了7500萬美元。運營資產和負債的變化主要與購買貸款發放量增加導致待售抵押貸款增加3200萬美元、預付費用和其他流動資產增加3000萬美元以及應收賬款增加1,900萬美元有關，這兩者主要是由於拖欠賬單的產品和服務收入增加、合同租賃付款導致的租賃負債減少1500萬美元、合同成本資產增加1100萬美元以及200萬美元從其他長期來看，會減少負債。這些變化被應計費用和其他流動負債增加的2700萬美元部分抵消，這主要是由計費時機、遞延收入增加500萬美元以及應計薪酬和福利增加200萬美元所推動的。
在截至2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為43億美元。這得益於2400萬美元的淨收入，經1.93億美元的股份薪酬、8700萬美元的折舊和攤銷、2400萬美元的債務折扣和債務發行成本攤銷、2100萬美元的債務清償損失、1600萬美元的合同成本資產攤銷、1100萬美元的使用權資產攤銷、1100萬美元的債券折扣增加以及1100萬美元的債券折扣增加所推動其他調整以核對淨收入與業務活動提供的淨現金。運營資產和負債的變化使經營活動提供的現金增加了39億美元。運營資產和負債的變化主要與庫存減少39億美元、應收賬款減少8100萬美元（主要與Zillow Offers業務的結束有關）、待售抵押貸款減少4600萬美元以及主要與償還與Zillow Offers證券化交易相關的定期貸款的預付費用和其他流動資產減少400萬美元有關。這些變化被應計費用和其他流動負債減少6900萬美元部分抵消，這主要是由於Zillow Offers業務的結束，應計薪酬和福利減少了4700萬美元，合同成本資產增加了800萬美元，租賃負債減少了800萬美元。
（用於）投資活動提供的現金流
我們的主要投資活動包括投資的購買和出售或到期，以及購買不動產、設備和無形資產。
在截至2023年6月30日的六個月中，投資活動提供的淨現金為8400萬美元。這是投資到期淨收益1.68億美元以及購買不動產、設備和無形資產的8 400萬美元的結果。
在截至2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為9.34億美元。這是淨購買8.63億美元的投資和7100萬美元的不動產、設備和無形資產購買的結果。
用於融資活動的現金流
用於融資活動的淨現金主要來自回購A類普通股和C類股本、行使員工期權獎勵、倉庫信貸額度借款的償還和與Zillow Home Loans相關的主回購協議，以及在2022年9月30日之前，包括我們的Zillow Offers證券化定期貸款在內的長期債務的結算、Zillow Offers證券化交易的收益以及收益和還款關於我們與 Zillow 優惠相關的信貸額度。
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目錄
在截至2023年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為1.77億美元，主要與為股票回購支付的2.36億美元現金有關，部分被行使期權獎勵的3000萬美元收益以及與Zillow Home Loans相關的倉庫信貸額度和主回購協議的2900萬美元淨借款所抵消。
在截至2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的現金為40億美元，主要與我們與Zillow Offers相關的信貸額度借款的22億美元、與Zillow Offers證券化交易相關的部分定期貸款的12億美元、為股票回購支付的5.97億美元現金以及倉庫信貸額度和主回購的5800萬美元淨還款有關與 Zillow Home Loans 相關的協議。行使期權獎勵所得的4200萬美元收益部分抵消了現金流出。
資本資源
我們將繼續投資發展和擴大我們的業務。持續的投資包括但不限於改進我們的技術平臺、基礎設施以及對銷售和營銷的持續投資。為了為這些投資和持續運營提供資金，如果我們需要額外資金來支持戰略商機，我們發行了可轉換優先票據。截至2023年6月30日，我們已發行可轉換優先票據的本金總額為17億美元。可轉換票據是優先無抵押債務，可轉換票據的利息每半年支付一次。下表彙總了截至報告期限的可轉換優先票據（以百萬計，利率除外）：
2023年6月30日2022年12月31日
到期日本金總額規定的利率賬面價值賬面價值
2026年9月1日$499 1.375 %$496 $495 
2025年5月15日565 2.75 %561 560 
2024年9月1日608 0.75 %606 605 
總計$1,672 $1,663 $1,660 
根據此類債務證券的贖回條款，在公開市場購買、私下談判交易或其他方面，我們可能會不時尋求通過現金購買和/或兑換現金、股票或現金和股票的組合來贖回、償還或購買未償債務。特別是，如果我們的C類股本在指定交易日的最後公佈銷售價格超過每股56.56美元，則可以贖回2024年票據和2026年票據。如果我們的C類股本價格上漲至這些水平以上，我們可能會贖回2024年票據和/或2026年票據，在這種情況下，我們預計將以不超過本金的現金和C類股本的股份結算任何超過本金的轉換債務。此類贖回、回購或交換（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。任何此類交易所涉及的金額，無論是單獨還是合計，都可能很重要。有關我們的可轉換優先票據的更多信息，包括轉換率、轉換和贖回日期以及相關的上限看漲交易，請參閲本季度報告10-Q表簡明合併財務報表附註的附註8。
在2023年7月31日之前，董事會授權回購高達18億美元的A類普通股、C類股本、已發行可轉換優先票據或其組合。在截至2023年6月30日的六個月中，我們分別以每股44.12美元和44.76美元的平均價格回購了80萬股A類普通股和450萬股C類股本，總收購價格分別為3,600萬美元和2億美元。截至2023年6月30日，根據該授權，仍有2.64億美元可用於未來的回購，回購生效後會減少我們的流動性和資本資源。有關此項授權的更多信息，請參閲截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註附註13和15。2023年7月31日，董事會授權再回購多達7.5億美元的A類普通股、C類股本、可轉換優先票據或其組合，這使我們授權總額為25億美元的未來回購金額增加到10億美元。

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目錄
作為現金密集型企業，Zillow Home Loans的業務會影響我們的流動性和資本資源，該業務為在二級市場發行的抵押貸款提供資金。我們主要使用債務融資為抵押貸款發放提供資金。下表彙總了我們截至報告期內的倉庫信貸額度和主回購協議（以百萬計，利率除外）：
貸款人到期日最大借款容量
截至2023年6月30日的未償借款
未償還的借款為
2022年12月31日
加權平均利率
阿特拉斯證券化產品有限責任公司 (1)2024年3月11日$50 $19 $23 7.07 %
摩根大通銀行，北卡羅來納州2024年5月30日100 8 — 6.75 %
花旗銀行，北卡羅來納州2023年6月9日— — 3 — %
Comerica Bank2023年12月29日50 39 11 7.05 %
總計$200 $66 $37 
(1) 2023年5月25日，開曼羣島瑞士信貸股份公司重新分配了協議。在調任方面，沒有對協議作任何其他重大修改。

有關Zillow Group倉庫信貸額度和主回購協議的更多信息，請參閲我們本10-Q表季度報告簡明合併財務報表附註的附註8。
合同義務和其他承諾
可轉換優先票據-包括2024年票據、2025年票據和2026年票據在合同到期日到期的本金總額，以及相關的票面利息。截至2023年6月30日，我們的可轉換優先票據的未償還本金總額為17億美元，其中沒有一筆在12個月內支付。與可轉換優先票據相關的未來利息支付總額為6100萬美元，其中2700萬美元將在12個月內支付。有關到期日、規定的利率以及有關可轉換優先票據的其他信息，請參閲本10-Q表季度報告中我們的簡明合併財務報表附註的附註8。
信貸設施-包括根據倉庫信貸額度和主回購協議為通過Zillow Home Loans發出的抵押貸款提供資金而借入的款項的到期本金。截至2023年6月30日，我們的未償本金為6600萬美元。金額不包括估計的利息支付額的微不足道的金額。
經營租賃義務-我們的租賃組合主要包括辦公空間的經營租賃。有關我們經營租賃的更多信息，請參閲截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第二部分第8項中的合併財務報表附註附註12。此外，截至2023年6月30日，我們的未償信用證約為1200萬美元，這為我們與辦公空間的某些運營租賃相關的租賃義務提供了擔保。
購買義務-對於與我們的移動應用程序和網站相關的內容以及某些雲計算費用，我們有不可取消的購買義務。在截至2023年6月30日的六個月中，截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告第二部分第8項的合併財務報表附註18中披露的購買承諾沒有重大變化。
關鍵會計政策與估計
我們的簡明合併財務報表是根據公認會計原則編制的。這些簡明合併財務報表的編制要求我們做出影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及相關披露的估計、判斷和假設。我們會持續評估我們的估計、判斷和假設。我們的估計基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。我們的實際業績可能與這些估計有所不同，房地產市場和整個經濟的健康狀況給估計、判斷和假設帶來了更多的不確定性，這可能會對我們的估計產生重大影響。有關我們的關鍵會計政策和估算的信息，請參閲我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告的第二部分第7項（管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析）。正如我們先前在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中披露的那樣，我們的關鍵會計政策和估計沒有重大變化。
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目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常業務過程中面臨市場風險。這些風險主要包括利率的波動。
利率風險
根據我們目前的投資政策，我們將多餘的現金投資於貨幣市場基金、美國政府國庫證券、美國政府機構證券、投資級公司證券和商業票據。我們目前的投資政策首先尋求保留資本，其次是為我們的運營和資本需求提供足夠的流動性，第三，在不使本金面臨風險的情況下最大限度地提高收益。
由於現行利率的波動，我們的短期投資面臨市場風險，這可能會降低我們的投資收益率或其公允價值。對於我們的投資組合，我們認為立即將利率提高10％不會對我們投資組合的公允市場價值產生實質性影響。
截至2023年6月30日，我們的未償還可轉換優先票據本金總額約為17億美元，到期日從2024年9月到2026年9月不等。所有未償還的可轉換優先票據均採用固定利率，因此不會使我們面臨與利率變化相關的財務報表風險。可轉換優先票據的公允價值主要在股票的市場價格波動或利率變化時發生變化。
我們還面臨市場風險，這可能會影響我們的抵押貸款發放量和相關收入，以及根據倉庫信貸額度和為Zillow Home Loans提供資金的主回購協議下的借款所得的淨利率。市場風險發生在短期利率變化導致抵押貸款的發放條款比我們的倉庫信貸額度和主回購協議的融資條款更小的利差的時期，這可能會對我們的經營業績產生負面影響。這種風險主要是通過加快出售我們的貸款來緩解的。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的倉庫信貸額度和主回購協議中分別有6600萬美元和3,700萬美元的未償借款，這些借款要麼按基於有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）的浮動利率加上管理協議所定義的適用保證金，要麼按管理協議定義的彭博短期銀行收益率指數利率（“BSBY”）加上適用保證金。我們通過使用抵押貸款支持證券的遠期銷售來管理與抵押貸款發放服務相關的利率風險。假設倉庫信貸額度和主回購協議的未償借款沒有變化，我們估計，截至2023年6月30日和2022年12月31日，SOFR或BSBY（如適用）增加一個百分點不會對我們與倉庫信貸額度和主回購協議相關的年度利息支出產生重大影響。
有關我們的信貸額度和可轉換優先票據的更多詳情，請參閲本10-Q季度報告簡明合併財務報表附註的附註8。
通貨膨脹風險
美國的宏觀經濟環境經歷了並將繼續承受通貨膨脹壓力。儘管很難準確衡量這些通貨膨脹壓力對我們業務的影響，但我們認為，在過去的幾個季度中，這些影響在我們的業務中無處不在。為了應對美國持續的通貨膨脹壓力，美聯儲在最近幾個季度多次提高了聯邦基金利率。這些上漲影響了根據該基準利率得出的其他市場利率，包括抵押貸款利率。整個行業抵押貸款利率的提高減少了對抵押貸款的總體需求，反過來又對我們的抵押貸款收入產生了不利影響。
如果通貨膨脹壓力持續存在，我們的成本，尤其是勞動力、營銷和託管成本，可能會增加，我們可能無法通過價格上漲完全抵消如此高的成本。此外，不確定或不斷變化的經濟和市場狀況，包括通貨膨脹或通貨緊縮，可能會繼續影響對我們產品和服務的需求以及我們經營的房地產市場。我們無法或未能迅速應對通貨膨脹可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。我們無法預測這些通貨膨脹壓力的持續時間或程度，也無法預測它們會如何隨着時間的推移而變化，但我們預計將繼續對住宅房地產行業、我們的客户和我們的公司產生影響。儘管有這些短期影響，但我們預計這些通貨膨脹壓力不會對我們執行長期業務戰略的能力產生重大影響。
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外幣兑換風險
我們認為外匯風險沒有對我們的業務、經營業績或財務狀況產生實質性影響。由於我們沒有維持大量的外幣餘額，我們認為外幣兑美元匯率立即上漲或下降10％不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大影響。
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第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
公司維持披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）。截至2023年6月30日，管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，根據《交易法》第13a-15 (b) 條評估了公司披露控制和程序的有效性。根據該評估，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序自2023年6月30日起生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的三個月中，在《交易法》第13a-15（d）和15d-15（d）條要求的評估中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
有關我們參與的法律訴訟的信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項簡明合併財務報表附註中標題為 “法律訴訟” 的小節下的附註13。
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第 1A 項。風險因素
與我們在截至2022年12月31日的財年10-K表年度報告第一部分第1A項（風險因素）中規定的風險因素相比，影響我們的業務、財務狀況或未來業績的風險因素沒有發生任何重大變化。但是，您應仔細考慮我們在10-K表年度報告中討論的因素，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

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第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
在截至2023年6月30日的三個月中，沒有未註冊的股票證券銷售。
發行人購買股權證券
下表彙總了我們在截至2023年6月30日的三個月中的股票回購情況（以百萬計，但以千計的股票數據和每股金額除外）：
購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (1)根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 (1)
時期A 類普通股C 類股本A 類普通股C 類股本
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日— —$— $— — $414 
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日447 2,45845.17 45.83 2,905 281 
2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日49 32345.27 46.11 372 264 
總計496 2,7813,277 
(1) 2021年12月2日，董事會批准了一項股票回購計劃，授予回購高達7.5億美元的A類普通股、C類股本或兩者的組合的權力。2022年5月4日，董事會授權再回購不超過10億美元的A類普通股、C類股本或其組合（合稱 “回購授權”）。2022年11月1日，董事會進一步擴大了回購授權，允許回購部分未償還的可轉換優先票據。在截至2023年6月30日的三個月中，沒有回購可轉換優先票據。2023年7月31日，董事會擴大了回購授權，授權再回購7.5億美元的A類普通股、C類股本、可轉換優先票據或其組合。回購授權沒有到期日期。

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第 6 項。展品
下面列出的證物是作為本10-Q表季度報告的一部分提交的。
展覽
數字		描述
3.1
經修訂和重述的Zillow Group, Inc. 公司章程（作為註冊人於2015年2月17日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.2
經修訂和重述的 Zillow Group, Inc. 章程（作為註冊人於2020年6月5日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
10.1*
Zillow Group, Inc. 和艾倫·帕克之間於2023年5月17日簽訂的高管離職協議和新聞稿。
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13-14（a）條對首席執行官進行認證。
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13-14（a）條對首席財務官進行認證。
32.1^
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。
32.2^
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。
101.INS內聯 XBRL 實例文檔（實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中）。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。
*表示管理合同或補償計劃或安排。
^本10-Q表季度報告附錄32.1和32.2所附的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以提及方式納入公司根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》（無論是在本10-Q表季度報告發布之日之前還是之後提交）提交的任何文件，無論此類文件中包含任何一般公司措辭。

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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
日期：2023 年 8 月 2 日ZILLOW GROUP, INC.
來自：
/s/ JENNIFER ROCK
姓名：詹妮弗洛克
標題：首席會計官

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