MercadoLibre, Inc. 2023 年第二季度致股東的信

淨收入為34億美元，按外匯中性計算，同比增長57.2％

運營收入為5.58億美元，利潤率為16.3％

總支付量為421億美元，按外匯中性計算，同比增長96.6％

商品總交易量為105億美元，按外匯中性計算，同比增長47.2％

烏拉圭蒙得維的亞，2023年8月2日（GLOBE NEWSWIRE）——拉丁美洲領先的電子商務技術公司MercadoLibre, Inc.（納斯達克股票代碼：MELI）（http://www.mercadolibre.com）今天公佈了截至2023年6月30日的季度財務業績。

致我們的股東

MercadoLibre在2013年第二季度又創下了創紀錄的季度，這表明我們在財務模式中提高槓杆率的能力不斷增強。運營收入為5.58億美元，同比翻了一番多，比淨收入34.15億美元高出16.3％。我們將繼續擴大我們在商務領域的領導地位，外匯中性GMV同比增長47％，其中包括銷售商品的同比增長18％（從23年第一季度的增長16％）。我們的金融科技業務勢頭仍然強勁，平臺外TPV的外匯中性同比增長129％，信貸業務的NIMAL利差接近37％。強勁的財務表現遍及各個地區，巴西和墨西哥為本季度的利潤增長做出了重大貢獻，並進一步分散了我們的利潤基礎。這使我們對繼續在拉丁美洲執行增長計劃充滿信心。

巴西

在23年第二季度，MercadoLibre獨立衡量的頭號和品牌考慮分數在巴西分別達到兩年和歷史新高，這反映了我們的價值主張和市場地位的實力。這種不斷增加的消費者偏好推動了我們的GMV增長，在外匯中性基礎上，我們的GMV在23年第二季度同比增長了25％。因此，我們的市場份額環比和同比均有所上升，我們認為這表明我們是數百萬種產品的買家和賣家高度信賴的自然目的地。我們的商務業務在巴西的位置比以往任何時候都好，但我們將繼續努力進一步改善我們的價值主張。一個很好的例子是配送滲透率的重新提高，與23年第一季度相比，配送滲透率增長了4個百分點以上，同比增長了近10個百分點，從而解鎖了數百萬件額外售出的商品的當日和次日送達。另一個例子是我們的第一方業務的擴張，其GMV增長遠高於巴西的平均水平，以及23年第二季度的整體1便士業務（外匯中性同比增長59％）。這有助於填補商品種類空白，提高消費電子產品的價格競爭力，消費電子產品是巴西最大的電子商務類別，也是我們歷來市場份額指數低的類別。這是在實現這一目標的同時，我們的1便士利潤率也大幅提高。

我們看到，最近幾個月在巴西發行的Mercado Pago信用卡隊伍取得了穩健的業績。這使我們有信心對該產品的承保情況有所改善，並使我們能夠增加信用卡的發行量。我們在巴西的其他信貸產品實現了健康的盈利水平和拖欠率，這仍然受到持續謹慎的發放方針的推動。信貸是我們數字賬户價值主張的重要組成部分，但我們也看到了來自其他服務的一些令人鼓舞的數據。例如，使用我們的薪酬賬户（資金存入後立即按基準利率的100％支付利息）的人數大幅增加，這促使管理的資產同比增長了90％。我們的保險產品也繼續受到關注。我們已經看到，人們對Mercado Pago作為金融服務 “一站式商店” 的看法有所改善，儘管我們仍有充足的機會改善該服務領域的品牌考慮範圍。

我們在巴西的收購業務繼續以健康的速度增長，儘管略低於上一季度。我們看到我們的Merchant Services和QR產品的外匯中性TPV增長有所回升，這抵消了POS服務市場增長疲軟的部分影響。也就是説，POS TPV的增長仍然強勁，根據現有數據，我們認為在23年第二季度的表現優於市場。

墨西哥

根據GMV的衡量，墨西哥在2013年第二季度超過了阿根廷，成為我們的第二大商業市場，儘管自2020年底以來，墨西哥一直是我們銷售商品的第二大市場。墨西哥的商品銷售增長繼續高於我們六大市場中的任何一個市場，該指標再次加速，在本季度同比增長34％，與墨西哥的外匯中性GMV增長大致一致。強勁的表現得益於一場執行良好且成功的熱銷活動，該活動幫助新買家的增長達到了兩年多來的最高水平。我們正在投資墨西哥的物流網絡，以便在不斷增長的商品銷售基礎上，我們可以繼續提供比競爭對手更快的交貨速度。因此，我們在 23 年第 2 季度在墨西哥城和梅里達開設了兩個新的配送中心。我們還成功啟動了試點項目，為買家提供更多配送選項，並可選擇優化低於免費送貨門檻的商品的速度還是價格。

我們在墨西哥的信貸業務繼續表現良好，盈利能力基本穩定，消費賬面拖欠率也在加快。我們自己的信貸作為支付手段在墨西哥市場的滲透率遠高於其他國家的平均水平，這表明了我們的商業和金融科技平臺之間的協同作用。這有助於我們更深入地瞭解買家及其還款能力，這對於我們在23年第一季度推出信用卡產品後開始在墨西哥開發信用卡產品時很有用。在 23 年第 2 季度，我們還允許為跨境購買購買延長保修期保險產品。

我們在墨西哥的商户服務和POS支付處理服務分別以兩位數和三位數的高速增長。每台設備的TPV同比翻了一番，這反映了我們向高檔市場轉向為大型商家提供服務的戰略，以及更復雜的設備的使用率更高，這種設備比更基本的設備更能吸引交易性的商家。擴大支付處理業務是墨西哥更廣泛戰略的重要組成部分，即成為現金數字化的領導者之一，我們正在從商家和交易的各個方面追求這一點。

阿根廷

阿根廷充滿挑戰的宏觀環境正在短期內減少對商品的需求，收緊商品供應；因此，我們的商業業務銷售商品同比僅增長1％，對外匯中性GMV同比增長119％的貢獻微乎其微。儘管如此，宏觀經濟背景也是對金融解決方案的需求不斷增加，這些解決方案使消費者能夠在通貨膨脹環境中更好地管理資金。這為Mercado Pago帶來了強大的順風，我們的投資產品的用户數量同比增長了80％，該產品的年化利率約為80％，投資資金的增長幅度更大。因此，Mercado Pago現在擁有該國最大的零售貨幣市場基金。這伴隨着加強我們的二維碼網絡的光環效應，以及通過我們的數字賬户獲得更多資金流的支持，用户對我們平臺的參與度。

其他國家

由於我們一直在進行投資，為未來的增長奠定基礎，我們在一些較小的市場中看到了令人鼓舞的跡象。在智利，品牌對價處於有史以來的最高水平，連續第二個季度處於市場領先地位。智利的配送實現了高於MercadoLibre平均水平的當日和次日送達率，在23年第二季度，其滲透率創下了新高，還有很大的額外增長空間。在收購Redelcom的背景下，我們在智利的收購業務繼續擴大規模，TPV實現了三位數的增長（外匯中性），我們預計能夠在監管部門批准後開始向商家提供全套Mercado Pago服務，以進行全面整合。所有這些觀點都使我們相信，智利在商業和金融科技領域的勢頭正在增強，而且從長遠來看，該國有可能成為MercadoLibre的大型業務。

合併業績

我們的廣告業務在2013年第二季度又迎來了強勁的季度，外匯中性收入連續第五個季度增長超過70％。收入佔GMV的百分比達到1.6％。我們感到鼓舞的是，我們的廣告平臺的參與度不斷提高，本季度收入增長的很大一部分是由使用我們的商品廣告服務的賣家數量增加推動的。這要歸功於更廣泛的訪問範圍、出價流程的增強以及自助服務賣家的用户體驗的改善。我們收到了與我們的廣告控制枱（於2013年第一季度末推出）互動的品牌和代理商的早期反饋，這讓我們感到鼓舞，我們將繼續與首席營銷官合作，將MercadoLibre定位為展示廣告和品牌建設的目的地。

我們對2013年第二季度的財務業績感到滿意。按外匯中性計算，合併收入同比增長57％（31％）。由於市場貨幣化率提高以及1便士增長的急劇變化，商務收入與上一季度相比增長（同比增長65％）有所加速；金融科技收入增長（同比增長48％）與上一季度相比放緩，因為該業務突破了2022年信貸收入增長的峯值。也就是説，儘管利潤增長加速，但這兩個平臺都保持了高水平的增長。

如前所述，運營收入創下5.58億美元的季度新高，同比翻了一番多。6.7個百分點的同比利潤率增長超出了我們的預期，這是毛利率增長100個基點的結果，運營支出相對於收入下降了5.8個百分點。在毛利率中，收款費的效率、CX（客户體驗）的擴大和更少的POS設備銷售成本足以抵消1便士增長（利潤率正在提高，但仍處於稀釋狀態）、配送滲透率提高和信貸融資成本增加帶來的不利因素。在運營收入方面，我們看到了跨地區和業務線的顯著利潤增長和利潤率增長。這使我們的利潤率驅動因素多樣化。因此，儘管我們的高利潤服務（即Ads and Credits）實現了同比穩健的增長，但由於其他業務的強勁增長和利潤擴張，它們對運營收入的總體貢獻被大幅削弱。例如，我們的信貸業務對本季度的利潤增長產生了大致中性的影響，其運營收入從22年第二季度的1億美元增長到23年的1.5億美元。

在國家層面，墨西哥（按美元計算，同比增長175％）和巴西（同比增長77％）的直接貢獻（DC）增長尤其強勁；這兩個國家佔報告的DC的64％，佔增量DC的72％（與22年第二季度進行比較時）。

在運營收入線以下，利息收入同比大幅增長至1.88億美元，其中很大一部分與我們的用户在Mercado Pago錢包中存儲的資金有關，尤其是在阿根廷和巴西。如上所述，這是我們與金融科技平臺的參與度不斷提高的早期跡象。淨收入為2.62億美元，同比增長113％，儘管受到1.82億美元外匯虧損的負面影響，其中1.57億美元與我們在阿根廷市場的股票回購有關。來自運營的現金流從2022年第二季度的9.07億美元增至23年第二季度的14.12億美元，這表明我們的利潤增長和利潤增長正在轉化為現金產生。

關於阿根廷比索的持續貶值：如果我們模擬阿根廷比索兑美元貶值100％對2023年上半年業績的影響，我們估計運營收入將比我們報告的8.98億美元運營收入低約1.95億美元。但是，由於我們通過回購阿根廷市場的自有股票匯回資金，我們在阿根廷業務的損益也蒙受了鉅額外匯損失，在截至2023年6月30日的六個月中，損益總額為2.13億美元。這些購買是按藍籌股掉期利率進行的，截至2023年6月30日，藍籌股掉期利率比官方匯率高出93.1％。由於我們在阿根廷的現金管理策略，我們認為我們的淨收入和現金流已經包含了匯率貶值的大部分潛在影響。我們估計，上述模擬對我們2023年上半年淨收入的影響大致為中性至略為正面。下表顯示了淨收入的收入和成本加上運營支出，這些費用在折算成美元之前以阿根廷比索計價。

展望未來

我們很高興看到，我們的收入增長和利潤擴張在各個地區和業務領域都具有廣泛的基礎。這凸顯了隨着業務規模的擴大，我們的財務模式具有巨大的槓桿作用。鑑於我們對仍然擺在我們面前的許多增長機會持樂觀態度，我們打算利用這種運營槓桿所創造的部分餘地在下半年向某些業務領域傾斜。我們相信，我們成功的核心要素是我們承諾從長遠角度分配資本。我們的目標是持續提高利潤率，同時確保我們也部署資金，以持續推動高於市場收入的增長，從而增強我們未來的規模潛力，改善我們的用户體驗，為未來的增長引擎鋪平道路。因此，我們以積極的眼光看待我們對短期利潤收益進行再投資的嚴謹態度，以加強MercadoLibre的長期競爭地位。這再次表明了我們的信念，即最好的還在後頭。

下表總結了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月和三個月期間的某些關鍵績效指標。

按季度劃分的美元收入同比增長率

按季度劃分的當地貨幣收入同比增長率

電話會議和網絡直播

公司將在美國東部時間2023年8月2日下午 5:00 主持財報視頻以及電話會議和音頻網絡直播，以回答投資者可能提出的任何問題。

為了訪問我們的視頻網絡直播和直播音頻，投資者、分析師和整個市場都可以訪問以下鏈接 https://edge.media-server.com/mmc/p/zrgzoi9j 並註冊參加直播活動。

要參加我們的電話會議，投資者、分析師和整個市場都可以訪問以下鏈接 https://register.vevent.com/register/BI3eb2a110fbb24146aacfe5423d272068，獲取參加電話會議的撥入號碼和個人密碼。

我們的網絡視頻和直播音頻將在公司網站的投資者關係部分提供，網址為 http://investor.mercadolibre.com。電話會議結束後，網絡直播檔案將在一週內公佈。

所選運營指標的定義

唯一活躍用户 — 在報告期內至少執行過以下一項操作的新用户或現有用户：(1) 在 MercadoLibre 商城或分類商城上進行過一次購買或預訂，或者提出了一個問題 (2) 在 mercaDoLibre 市場或分類商城上維持了活躍的房源 (3) 在 Mercado Shops 中持有活躍賬户 (4) 使用 Mercado Pago 付款、匯款、收款和/或預付款 (5) 通過Mercado Credito維持了未償還的信貸額度或 (6) 維持了超過5美元的餘額投資了 Mercado Fondo 資產管理賬户。

獨特的金融科技用户 — 在本季度內從事以下至少一項服務的用户：在線錢包支付、應用內或商店支付；轉賬；提款；消費者或商業信貸借款人；信用卡用户；金融科技賣家；以及金融科技活躍產品，例如資產管理和保險科技用户。

外匯（“FX”）中性——通過使用2022年每個月的平均月匯率並將其應用於當年的相應月份來計算，以便計算如果匯率保持不變，結果會如何。公司間分配不包括在此計算中。這些計算不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣的通貨膨脹效應或為補償當地貨幣的通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。

商品總量 — 衡量通過 Mercado Libre Marketplace 完成的所有交易的美元總額，不包括分類交易。

支付交易總額 — 衡量使用 Mercado Pago 支付的所有交易的數量。

市場上的總付款量 — 衡量使用 Mercado Pago 支付的所有市場交易的美元總額。

總付款量 — 衡量使用 Mercado Pago 支付的所有交易的美元總額，包括市場和非市場交易。

MPOS — 移動銷售點是一種專用無線設備，可無線執行收銀機或電子銷售點終端的功能。

商業 — 來自核心市場費用、運費、第一方銷售、廣告銷售、分類費用和其他輔助服務的收入。

金融科技——收入包括來自平臺外交易的費用、融資費、從商業和消費者信貸中獲得的利息以及出售MPOS。

已售商品 — 衡量通過 Mercado Libre Marketplace 出售/購買的商品數量，不包括分類商品。

已配送的商品 — 衡量通過我們的配送服務配送的商品數量。

G&A-一般和管理費用

當地貨幣增長率-參見外匯中性定義。

淨收入利潤率—定義為淨收入佔淨收入的百分比。

營業利潤率 — 定義為運營收入佔淨收入的百分比。

虧損後的淨利率（NIMAL）— NIMAL是信貸收入與與可疑賬户準備金和融資成本相關的支出之間的利差，通常以該期間平均投資組合的百分比表示。

不良貸款 (NPL) 比率-顯示貸款組合中未按時還款的百分比。

關於 MercadoLibre

MercadoLibre成立於1999年，是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，是一個綜合區域平臺，也是必要的數字和技術工具的提供商，允許企業和個人在該地區交易產品和服務。該公司通過其市場平臺實現商業，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行買賣。

該公司在2007年首次公開募股後在納斯達克（納斯達克股票代碼：MELI）上市。

有關該公司的更多信息，請訪問：http://investor.mercadolibre.com

mercadoLibre, Inc. 徽標可在 https://resource.globenewswire.com/Resource/Download/6ab227b7-693f-4b17-b80c-552ae45c76bf?size=0 獲得

前瞻性陳述

此處有關MercadoLibre, Inc.的任何非歷史或當前事實的陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述傳達了MercaDoLibre, Inc.當前對未來事件的預期或預測。有關MercadoLibre, Inc.的前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些因素可能導致MercadoLibre, Inc.的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。MercadoLibre, Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的 “風險因素”、“前瞻性陳述” 和 “關於前瞻性陳述的警示性説明” 部分以及MercadoLibre, Inc.向美國證券交易委員會提交的任何其他適用文件中描述了其中某些風險和不確定性。除非法律要求，否則MercadoLibre, Inc. 沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述以反映本文發佈之日之後的情況或事件。

MercadoLibre, Inc.——截至2023年6月30日和2022年12月31日的中期簡明合併資產負債表

（以百萬美元計，面值除外）（未經審計）

MercadoLibre, Inc.

臨時簡明合併收益表

在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月和三個月期間

（以百萬美元計，股票數據除外）（未經審計）

MercadoLibre, Inc.

臨時簡明合併現金流量表

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間（以百萬美元計）（未經審計）

報告分部的財務業績

非公認會計準則財務業績指標

為了補充根據美國公認會計原則列報的未經審計的中期簡明合併財務報表，我們將扣除利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、所得税支出、折舊和攤銷以及未合併實體的收益權益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）、淨負債和外匯（“FX”）中立指標列報為非公認會計準則指標。這些非公認會計準則財務指標與最具可比性的美國公認會計準則財務指標的對賬可在下表中找到。

不應孤立地考慮這些非公認會計準則指標，也不得將其作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品，並且可能與其他公司使用的非公認會計準則指標不同。此外，這些非公認會計準則指標不基於任何一套全面的會計規則或原則。非公認會計準則指標存在侷限性，因為它們不能反映根據美國公認會計原則確定的與我們的經營業績相關的所有金額。這些非公認會計準則財務指標只能用於結合最具可比性的美國公認會計準則財務指標來評估我們的經營業績。

我們認為，將這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標進行對賬可以讓投資者全面瞭解我們當前的財務表現及其未來前景。

調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，經調整後消除了折舊和攤銷費用、利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外匯損失、所得税支出和未合併實體收益中的權益的影響。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和趨勢、做出戰略決策和計算槓桿率。因此，我們認為這項措施為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。此外，它為我們的業務進行期間比較提供了有用的衡量標準，因為它消除了某些項目的影響。

下表顯示了所示期間淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（單位：百萬美元）：

淨負債

我們將淨負債定義為總負債，包括流動和非流動應付貸款和其他金融負債以及流動和非流動經營租賃負債，減去現金和現金等價物、短期投資和長期投資，不包括擔保持有的外國政府債務證券、證券化交易和按成本持有的股權證券。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來分析我們當前的槓桿率並設定要實現的目標，這也將影響公司資產負債表、現金流和損益表的其他組成部分。因此，我們認為，該指標為投資者和其他市場參與者提供了有用的信息，可以顯示公司債務的演變及其還款能力，與其他衡量標準一樣，可以根據廣泛使用的衡量標準監測我們的槓桿率。

下表顯示了所示每個時期的淨負債對賬情況（以百萬美元計）：

(1) 不包括擔保持有的外國政府債務證券和因證券化交易而在VIE持有的投資。

(2) 不包括因證券化交易而在VIE持有的投資和按成本持有的股權證券。

外匯中立

我們認為，外匯中立措施排除了可能不代表我們核心經營業績和業務前景的外匯匯率影響，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。

外匯中立指標是使用2022年每個月的平均月匯率並將其應用於2023年的相應月份來計算的，從而計算出如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會如何。下表不包括公司間分配 FX 影響。最後，這些衡量標準不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣通貨膨脹的影響、對減值計算的影響或為補償當地貨幣通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。

下表列出了與我們報告的截至2023年6月30日的三個月期間經營業績相關的外匯中性指標（以百萬美元計，百分比除外）：

聯繫人：mercaDoLibre, Inc.

投資者關係

investor@mercadolibre.com

http://investor.mercadolibre.com