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會員2022-01-012022-06-300000766704好吧：利息收入會員US-GAAP：運營部門成員好吧：門診醫療會員2022-01-012022-06-300000766704US-GAAP：企業非細分市場成員好吧：利息收入會員2022-01-012022-06-300000766704US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：產品和服務其他成員好吧：高級住房運營成員2022-01-012022-06-300000766704US-GAAP：運營部門成員好吧：TripleNet 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美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（Mark One）
   
☑ 根據1934年《證券交易法》第13或15 (d) 條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
要麼
   
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在過渡期內                     到                      
委員會文件編號： 1-8923
WELLTOWER INC.
 
（註冊人的確切姓名如其章程所示）) 
特拉華
34-1096634
（州或其他司法管轄區）
（註冊成立）		（國税局僱主
證件號）
多爾街 4500 號託萊多，俄亥俄43615
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(419) -247-2800
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元好吧紐約證券交易所
為Welltower OP LLC發行的2028年到期的4.800％票據提供擔保好吧/28紐約證券交易所
為Welltower OP LLC發行的2034年到期的4.500％票據提供擔保好吧/34紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）中是否已提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去 90 天內是否遵守了此類申報要求。 是的  þ沒有¨
用複選標記表示註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短時間）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件（如果有）。 是的þ沒有¨
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
 þ
 加速過濾器
¨
 非加速過濾器
¨
 規模較小的申報公司
☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有þ
截至 2023 年 7 月 28 日，Welltower Inc. 518,729,078已發行普通股。




目錄
 
 
第一部分財務信息頁面
  
第 1 項。財務報表（未經審計）
3
合併資產負債表
3
  
綜合收益綜合報表
4
  
合併權益表
6
  
合併現金流量表
8
  
未經審計的合併財務報表附註
9
  
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
28
  
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
51
  
第 4 項。控制和程序
52
  
第二部分。其他信息 
  
第 1 項。法律訴訟
53
  
第 1A 項。風險因素
53
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
53
  
第 5 項。其他信息
53
  
第 6 項。展品
54
  
簽名
55


第一部分財務信息

合併資產負債表
WELLTOWER INC.和子公司
（以千計） 
2023 年 6 月 30 日（未經審計）2022年12月31日（注意）
資產：  
  
房地產投資：  
  
擁有的不動產：
土地和土地改善$4,262,745 $4,249,834 
建築物和改善34,127,012 33,651,336 
收購的租賃無形資產1,950,349 1,945,458 
扣除累計折舊後的待售不動產404,071 133,058 
施工進行中1,108,773 1,021,080 
減去累計折舊和攤銷(8,599,622)(8,075,733)
擁有的淨不動產33,253,328 32,925,033 
使用權資產，淨額322,316 323,942 
應收房地產貸款，扣除信貸補貼965,509 890,844 
房地產投資淨額34,541,153 34,139,819 
其他資產：  
對未合併實體的投資1,650,133 1,499,790 
善意68,321 68,321 
現金及現金等價物2,203,788 631,681 
限制性現金95,281 90,611 
應收直線租金389,381 322,173 
應收賬款和其他資產1,116,078 1,140,838 
其他資產總額5,522,982 3,753,414 
總資產  
$40,064,135 $37,893,233 
負債和權益  
負債：  
無抵押信貸額度和商業票據$— $— 
優先無抵押票據13,530,788 12,437,273 
有抵押債務2,460,349 2,110,815 
租賃負債348,770 415,824 
應計費用和其他負債1,531,114 1,535,325 
負債總額  
17,871,021 16,499,237 
可贖回的非控股權益  
369,191 384,443 
股權：  
普通股509,805 491,919 
超過面值的資本28,085,297 26,742,750 
庫存股(112,032)(111,001)
累計淨收入8,933,663 8,804,950 
累計分紅(16,116,698)(15,514,097)
累計其他綜合收益（虧損）(95,594)(119,707)
Welltower Inc. 股東權益總額21,204,441 20,294,814 
非控股權益619,482 714,739 
權益總額  
21,823,923 21,009,553 
負債和權益總額  
$40,064,135 $37,893,233 
注意： 截至2022年12月31日的合併資產負債表源自該日的經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。

3

綜合收益表（未經審計）
WELLTOWER INC.和子公司
（以千計，每股數據除外）
三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
 2023202220232022
收入：  
居民費用和服務$1,159,449  $1,009,999 $2,291,134 $2,004,334 
租金收入383,439 361,411 767,498 717,801 
利息收入38,710 37,140 75,115 76,134 
其他收入83,880 63,986 92,460 69,971 
總收入1,665,478 1,472,536 3,226,207 2,868,240 
費用：
物業運營費用958,672 854,083 1,916,425 1,707,752 
折舊和攤銷341,945 310,295 681,057 614,383 
利息支出152,337 127,750 296,740 249,446 
一般和管理費用44,287 36,554 88,658 74,260 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額1,280 (1,407)2,210 1,171 
清償債務的虧損（收益），淨額1 603 6 591 
貸款損失準備金，淨額2,456 165 3,233 (639)
資產減值1,086 — 13,715 — 
其他開支11,069 35,166 33,814 61,235 
支出總額1,513,133 1,363,209 3,035,858 2,708,199 
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）152,345 109,327 190,349 160,041 
所得税（費用）補助(3,503)(3,065)(6,548)(8,078)
來自未合併實體的收入（虧損）(40,332)(7,058)(47,403)(9,942)
房地產處置收益（虧損），淨額(2,168)(3,532)(1,421)19,402 
來自持續經營業務的收入（虧損）106,342 95,672 134,977 161,423 
淨收益（虧損）106,342 95,672 134,977 161,423 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）(1)
3,302 5,888 6,264 9,714 
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$103,040 $89,784 $128,713 $151,709 
加權平均已發行普通股數量：
基本499,023 454,327 495,561 450,865 
稀釋501,970 457,082 498,305 453,455 
每股收益：
基本：
來自持續經營業務的收入（虧損）$0.21 $0.21 $0.27 $0.36 
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$0.21 $0.20 $0.26 $0.34 
稀釋：
來自持續經營業務的收入（虧損）$0.21 $0.21 $0.27 $0.36 
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）(2)
$0.20 $0.20 $0.26 $0.33 
每股普通股申報和支付的股息$0.61 $0.61 $1.22 $1.22 
(1) 包括歸屬於可贖回的非控股權益的金額。
(2) 包括對歸屬於OP Units和DownReit單位的收入（虧損）分子的調整。

4

綜合收益表（未經審計）
WELLTOWER INC.和子公司
（以千計）
 三個月已結束六個月已結束
6月30日6月30日
 2023202220232022
淨收益（虧損）$106,342 $95,672 $134,977 $161,423 
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算收益（虧損）119,519 (306,723)200,284 (373,671)
被指定為套期保值的衍生品和金融工具收益（虧損）(85,884)284,081 (155,622)336,021 
其他綜合收益總額（虧損）33,635 (22,642)44,662 (37,650)
綜合收益總額（虧損）139,977 73,030 179,639 123,773 
減去：應佔綜合收益（虧損）總額
轉至非控股權益(1)
8,286 (10,031)14,127 (4,057)
歸屬於普通股股東的綜合收益（虧損）總額$131,691 $83,061 $165,512 $127,830 
(1)包括歸屬於可贖回的非控股權益的金額。

5

合併權益表（未經審計）
WELLTOWER INC.和子公司
（以千計）
截至2023年6月30日的六個月
普通股資本進入
超過
面值		財政部
股票		累積的
淨收入		累積的
分紅		累積其他
全面
收入（虧損）		非控制性
興趣愛好		總計
截至2023年1月1日的餘額$491,919 $26,742,750 $(111,001)$8,804,950 $(15,514,097)$(119,707)$714,739 $21,009,553 
綜合收入：
淨收益（虧損）   25,673   2,688 28,361 
其他綜合收益（虧損）    8,148 3,023 11,171 
綜合收入總額       39,532 
非控股權益的淨變動 (8,304)    29,648 21,344 
Welltower OP 所有權變更後調整了成員的利益 (6,139)    6,139 — 
兑換 OP 單位和 Downreit 單位272 17,515    (432)17,355 
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的金額134 9,330 (1,924)    7,540 
發行普通股的淨收益5,603 404,862      410,465 
已支付的股息：
普通股分紅    (301,829)  (301,829)
截至2023年3月31日的餘額$497,928 $27,160,014 $(112,925)$8,830,623 $(15,815,926)$(111,559)$755,805 $21,203,960 
綜合收入：
淨收益（虧損）103,040 3,505 106,545 
其他綜合收益（虧損）28,651 4,410 33,061 
綜合收入總額139,606 
非控股權益的淨變動8,579 (12,686)(149,013)(153,120)
Welltower OP 所有權變更後調整了成員的利益(4,794)4,794 — 
兑換 OP 單位和 Downreit 單位1 18 (19)— 
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的金額43 11,088 893 12,024 
發行普通股的淨收益11,833 910,392 922,225 
已支付的股息：
普通股分紅(300,772)(300,772)
截至2023年6月30日的餘額$509,805 $28,085,297 $(112,032)$8,933,663 $(16,116,698)$(95,594)$619,482 $21,823,923 

















6

合併權益表（未經審計）
WELLTOWER INC.和子公司
（以千計）

 截至2022年6月30日的六個月
 普通股資本進入
超過
面值		財政部
股票		累積的
淨收入		累積的
分紅		累積其他
全面
收入（虧損）		非控制性
興趣愛好		總計
截至2022年1月1日的餘額$448,605 $23,133,641 $(107,750)$8,663,736 $(14,380,915)$(121,316)$960,578 $18,596,579 
綜合收入：
淨收益（虧損）61,925 2,752 64,677 
其他綜合收益（虧損）(17,156)1,465 (15,691)
綜合收入總額48,986 
非控股權益的淨變動(63,026)(128,305)(191,331)
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的金額166 7,279 (4,768)2,677 
發行普通股的淨收益6,605 542,218 548,823 
已支付的股息：
普通股分紅(273,668)(273,668)
截至2022年3月31日的餘額$455,376 $23,620,112 $(112,518)$8,725,661 $(14,654,583)$(138,472)$836,490 $18,732,066 
綜合收入：
淨收益（虧損）89,785 4,409 94,194 
其他綜合收益（虧損）(6,724)(15,116)(21,840)
綜合收入總額72,354 
非控股權益的淨變動(6,760)118,793 112,033 
Welltower OP 所有權變更後調整了成員的利益46,861 (46,861)— 
與股票激勵計劃相關的金額，扣除沒收後的金額20 6,551 827 7,398 
發行普通股的淨收益9,382 798,277 807,659 
已支付的股息：
普通股分紅(277,615)(277,615)
截至2022年6月30日的餘額$464,778 $24,465,041 $(111,691)$8,815,446 $(14,932,198)$(145,196)$897,715 $19,453,895 

7

合併現金流量表（未經審計）
WELLTOWER INC.和子公司
（以千計）
六個月已結束
6月30日
 20232022
經營活動：  
淨收入$134,977 $161,423 
為調節淨收入與經營活動提供的（用於）的淨現金而進行的調整：
折舊和攤銷
681,057 614,383 
其他攤銷費用
20,086 11,433 
貸款損失準備金，淨額3,233 (639)
資產減值
13,715 — 
股票薪酬支出
19,960 13,466 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額
2,210 1,171 
清償債務後的虧損（收益），淨額
6 591 
來自未合併實體的虧損（收入）
47,403 9,942 
租金收入少於（超過）收到的現金
(71,997)(51,445)
與上述（下方）市場租賃相關的攤銷，淨額
(248)(803)
房地產處置虧損（收益），淨額
1,421 (19,402)
子公司失去控制權造成的損失（收益）(65,485)— 
未合併實體的分配
6,895 9,590 
應計費用和其他負債增加（減少）
(9,380)7,234 
應收賬款和其他資產減少（增加）
8,450 (37,613)
經營活動提供（用於）的淨現金792,303 719,331 
 
投資活動：
為收購支付的現金，扣除獲得的現金
(424,094)(1,471,767)
為現有物業的資本改善而支付的現金
(204,978)(200,069)
為在建工程支付的現金
(474,115)(286,427)
資本化利息
(22,205)(11,866)
投資應收貸款
(76,397)(117,565)
收取應收貸款的本金
46,493 161,180 
扣除付款後的其他投資
(95,819)3,919 
對未合併實體的繳款
(206,160)(307,513)
未合併實體的分配
125,176 13,641 
衍生品（付款）的收益
3,933 27,302 
出售不動產所得的收益
1,950 103,904 
投資活動提供（用於）的淨現金(1,326,216)(2,085,261)
融資活動：
無抵押信貸額度和商業票據項下的淨增加（減少）
— 29,065 
發行優先無抵押票據所得淨收益1,011,427 1,040,232 
發行擔保債務所得淨收益
373,462 10,344 
償還擔保債務
(101,277)(226,854)
普通股發行所得淨收益
1,333,908 1,357,561 
遞延融資費用和預付款罰款的支付
(6,958)(4,081)
非控股權益的出資(1)
181,272 38,065 
對非控股權益的分配(1)
(80,672)(214,288)
向股東分配現金
(603,597)(549,842)
其他籌資活動
(5,254)(6,586)
由（用於）融資活動提供的（用於）淨現金2,102,311 1,473,616 
外幣折算對現金、現金等價物和限制性現金的影響8,379 (12,190)
現金、現金等價物和限制性現金增加（減少）1,576,777 95,496 
期初的現金、現金等價物和限制性現金722,292 346,755 
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,299,069 $442,251 
補充現金流信息：
支付的利息$273,979 $207,031 
已付（收到）的所得税，淨額1,157 5,462 
(1)包括歸屬於可贖回的非控股權益的金額。

8
WELLTOWER INC.
未經審計的合併財務報表附註

1. 商業
總部位於俄亥俄州託萊多的標準普爾500指數公司Welltower Inc. 正在推動醫療保健基礎設施的轉型。我們與領先的老年人住房運營商、急性後期提供者和醫療系統進行投資，為擴大創新醫療服務模式和改善人們的健康和整體醫療保健體驗所需的房地產和基礎設施提供資金。房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）Welltower Inc. 擁有集中在美國（“美國”）、加拿大和英國（“英國”）主要的高增長市場的房產權益，包括老年人住房和急性後社區以及門診醫療物業。
截至2022年5月24日，我們的結構為傘式合夥房地產投資信託基金，根據該信託基金，我們的所有業務都通過Welltower OP LLC進行，其日常管理完全由Welltower Inc.控制。除非另有説明或上下文另有要求，否則提及 “Welltower OP” 是指Welltower OP LLC。提及 “我們”、“我們” 和 “我們的” 統稱為 Welltower、Welltower OP 以及由 Welltower 和/或 Welltower OP 擁有或控制的實體/子公司。Welltower 在 Welltower OP 中的加權平均所有權為 99.729截至2023年6月30日的六個月的百分比。截至 2023 年 6 月 30 日，Welltower 擁有 99.727Welltower OP 已發行和流通單位的百分比，其餘部分由其他投資者持有 0.273佔優秀單位的百分比。我們在每個期末調整非控股成員的權益，以反映他們在Welltower OP淨資產中的權益。
2. 會計政策及相關事項
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則（“U.S. GAAP”）以及10-Q表季度報告和S-X法規第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，公允列報所必需的所有調整（例如正常的經常性應計款項）均已包括在內。截至2023年6月30日的六個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度的預期業績。欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表及其附註。
COVID-19 疫情和政府補助金的影響
COVID-19 疫情對我們以及運營商和租户未來運營的影響程度尚不確定，無法自信地預測。我們有根據CARES法案以及類似計劃獲得了政府補助英國和加拿大的女士，主要用於彌補 COVID-19 疫情期間增加的支出和收入損失。我們認出了 $11,019,000和 $15,155,000在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為美元21,804,000和 $27,564,000分別在截至2022年6月30日的第三和第六場比賽中。這些補助金減少了 o 中的房地產運營費用我們的綜合收益綜合報表。符合條件的支出和收入損失的金額超過了確認的補助金收入，我們相信我們已經遵守並將繼續遵守所有補助金條件。如果不遵守規定，則可以收回所有此類金額。
新會計準則   
2020年3月，財務會計準則委員會發布了參考利率改革準則修正案，該修正案提供了在有限的時間內緩解考慮或承認參考利率改革對合同修改和套期會計的影響的潛在負擔。此類改革的一個例子是預期的市場將從倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）和其他銀行同業拆借利率向替代參考利率過渡。如果符合某些標準，做出這種可選權宜之計選擇的實體不必在修改之日重新衡量合同，也不必重新評估會計處理方法，並將繼續對受參考利率改革影響的關係採用套期保值會計。 2022年12月，財務會計準則委員會將該指南的適用日期從2022年12月31日延長至2024年12月31日。我們將繼續關注與倫敦銀行同業拆借利率過渡以及市場接受的替代利率的確定相關的進展。
3. 不動產收購與開發 
所有收購房產的總購買價格已按相對公允價值按成本分配給有形和可識別的無形資產和負債。承擔的負債和任何相關的非控股權益均按公允價值反映。自收購之日起，這些收購的經營業績已包含在我們的合併經營業績中，是相應細分市場的一部分。交易成本主要是收購所產生的成本，包括盡職調查成本、法律和估值服務費用、根據所收資產的公允價值計算的終止先前存在的關係、租賃終止費和其他與收購相關的成本。與資產收購相關的交易成本作為收購價格的一部分資本化，所有其他不可資本化成本均反映在合併綜合收益表的其他支出中。
9
WELLTOWER INC.
未經審計的合併財務報表附註
以下是我們在報告所述期間按細分市場劃分的不動產投資活動摘要（以千計）：
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
老年人住房運營三網門診
醫療		總計老年人住房運營三網門診
醫療		總計
土地和土地改善$4,426 $7,370 $60,527 $72,323 $130,282 $— $26,714 $156,996 
建築物和裝修50,172 74,289 256,190 380,651 1,249,982 171 205,161 1,455,314 
收購的租賃無形資產970 — 39,090 40,060 77,705 — 26,836 104,541 
在建工程— — — — 108,141 — — 108,141 
使用權資產，淨額— — 927 927 169 — 3,852 4,021 
不動產資產淨值總額55,568 81,659 356,734 493,961 1,566,279 171 262,563 1,829,013 
應收賬款和其他資產2,089 — 358 2,447 6,091 — 260 6,351 
收購的資產總額(1)
57,657 81,659 357,092 496,408 1,572,370 171 262,823 1,835,364 
有擔保債務(21,767)— (40,953)(62,720)(219,067)— — (219,067)
租賃負債— — (953)(953)— — (3,852)(3,852)
應計費用和其他負債(570)— (8,071)(8,641)(11,937)— (393)(12,330)
收購的負債總額(22,337)— (49,977)(72,314)(231,004)— (4,245)(235,249)
非控股權益 (2)
— — — — (101,885)(4)(664)(102,553)
非現金收購相關活動(3)
— — — — (25,795)— — (25,795)
為收購支付的現金35,320 81,659 307,115 424,094 1,213,686 167 257,914 1,471,767 
在建工程增建項目295,120 25,646 190,164 510,930 229,044 45,939 24,336 299,319 
減去：資本化利息(16,761)(2,416)(3,028)(22,205)(9,305)(2,031)(530)(11,866)
應計費用 (4)
746 (9,384)(5,972)(14,610)(3,479)— 2,453 (1,026)
為在建工程支付的現金279,105 13,846 181,164 474,115 216,260 43,908 26,259 286,427 
現有物業的資本改善165,187 11,784 28,007 204,978 146,052 25,016 29,001 200,069 
投資於不動產的現金總額，扣除所得現金$479,612 $107,289 $516,286 $1,103,187 $1,575,998 $69,091 $313,174 $1,958,263 
(1)不包括 $5,491,000在截至2022年6月30日的六個月內獲得的非限制性現金和限制性現金。
(2)包括歸屬於可贖回的非控股權益和非控股權益的金額。在截至2022年6月30日的六個月中， 1,145,000Welltower OP 單位是作為某些交易融資的一部分發行的。
(3)涉及收購被確認為對未合併實體投資的資產。
(4) R表示轉換後的房產在未來期間要支付的金額的非現金應計額，由本期支付的金額抵消。
自2022年4月1日起，我們與National Health Investors, Inc.（“NHI”）簽訂的主租約相關的租賃權益於 2022 年 4 月 1 日生效 17由於NHI的房產過渡或出售，與收購Holiday Retirement相關的房產被終止。租賃終止是解決與NHI的未決訴訟的協議的一部分。在協議的同時，一家全資子公司和主租約的承租人同意發放 $6,883,000向房東提供的現金，這是自我們承擔租賃權益以來房產產生的淨現金流。此外，在租賃終止方面，在截至2022年6月30日的三個月中，我們確認了$58,621,000在我們的合併綜合收益表中因取消確認使用權資產和相關租賃負債而產生的其他收入中。
施工活動 
以下是在本報告所述期間投入使用並開始產生收入的建築項目的摘要（以千計）：
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
開發項目：
老年人住房運營
$140,865 $134,562 
三網
141,142 — 
門診醫療
21,173 — 
開發項目總數
303,180 134,562 
擴建項目
26,125 — 
在建工程轉換總數$329,305 $134,562 
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未經審計的合併財務報表附註
4. 房地產無形資產 
以下是截至指定日期（千美元）的我們的房地產無形資產摘要，不包括與地面租賃有關或歸類為待售的無形資產：
 2023年6月30日2022年12月31日
資產：
就地租賃無形資產$1,802,091 $1,817,580 
高於市場的租户租約66,354 57,203 
租賃佣金81,904 70,675 
歷史總成本1,950,349 1,945,458 
累計攤銷(1,552,953)(1,484,048)
賬面淨值$397,396 $461,410 
負債：
低於市場的租户租約$82,084 $77,985 
累計攤銷(56,784)(52,701)
賬面淨值$25,300 $25,284 
以下是所列期間房地產無形攤銷收入（支出）的摘要（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
與（以上）/低於市場的租户租賃相關的租金收入，淨額$130 $351 $175 $736 
與就地租賃無形資產和租賃佣金相關的攤銷(53,774)(50,194)(109,925)(98,188)
5. 處置、待售不動產和減值
我們出於各種原因定期出售房產，包括有利的市場條件、租户購買選擇權的行使或集中度降低（即房產類型、關係或地理位置）。截至2023年6月30日， 18老年人住房經營物業， 一三網財產和 一房地產總餘額為$的門診醫療物業404,071,000被歸類為待售。除不動產餘額外，有擔保債務餘額為美元171,711,000以及其他資產淨值和（負債） $26,950,000包含在與持有待售物業相關的合併資產負債表中。與持有的待售物業相關的預期銷售總收入約為 $456,859,000.
在截至2023年6月30日的六個月中，我們記錄了美元13,715,000與以下內容相關的減值費用 二老年人住房經營物業和 一Triple-net 被歸類為持有待售房產，其賬面價值超過估計公允價值減去出售成本以及 一老年人住房運營物業被歸類為持有供使用，其賬面價值超過估計的公允價值。我們做到了 不t 記錄截至2022年6月30日的六個月中的任何減值費用。
在我們的合併綜合收益表中，不符合已終止業務定義的已出售或歸類為待售房產的經營業績不會重新歸類。截至2023年6月30日，我們確認了所得税前持續經營的收入（虧損）以及來自已出售或歸類為待售房產的其他項目65,362,000和 $54,381,000截至2023年6月30日的三個月和六個月以及 $1,588,000和 $2,602,000分別在2022年同期。
以下是我們在報告所述期間的不動產處置活動摘要（以千計）：
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
房地產處置：
老年人住房運營
$243,695 $13,470 
三網
2,028 70,571 
處置總數
245,723 84,041 
房地產處置收益（虧損），淨額(1,421)19,402 
處置的其他資產/（負債）淨額(624)461 
非現金對價 (241,728)— 
房地產處置產生的現金收益$1,950 $103,904 

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未經審計的合併財務報表附註
Revera 合資企業的戰略解散
在截至2023年6月30日的三個月中，我們簽訂了最終協議，以解散我們在美國、英國和加拿大的現有Revera合資關係。這些交易包括收購其餘權益 110來自Revera的房產，同時出售其權益 31Revera 的屬性。
在第二季度，我們通過收購英國剩餘的所有權權益完成了該交易的英國投資組合部分 29此前在我們擁有的兩個獨立的合併合資企業結構中持有的房產 75% 和 90百分比的權益，以換取我們對Revera的權益的處置 四屬性。此外, 我們從Revera收到了現金 $107,341,000涉及先前向合資企業發放的貸款的淨結算.的操作 29保留的房產已移交給艾利醫療保健。
與之相關的總收益 四處置的房產為 $222,521,000，其中包括來自 Revera 的非現金對價 $241,728,000，包括我們收到的利息的公允價值 $198,837,000以及 Revera 的非控股權益的分配 $42,891,000，部分被 $ 抵消9,049,000與交易相關的費用以及 $10,158,000為平衡雙方之間交換的價值而支付的現金。我們出售了擁有的淨不動產 $224,208,000，導致損失 $1,687,000在房地產處置的收益（虧損）中確認，在我們的合併綜合收益表中淨額。轉讓對價以收購該公司的額外權益 29房產由我們轉讓的權益的公允價值組成，即美元198,837,000和 $5,776,000為交易相關費用支付的現金。我們取消了識別 $180,497,000的非控股權益和 $22,270,000先前應付給 Revera 的負債，調整後為 $1,846,000以超過面值的資本確認。與出售股票有關的非現金投資活動 四與收購 Revera 在 Revera 的權益有關的財產和非現金融資活動 29房產已被排除在我們的合併現金流量表之外。
7月，我們通過以下方式完成了主要與美國投資組合相關的交易：(i) 收購 十Sunrise Senior Living 目前正在開發或最近開發的房產，以前持有 34% 由我們撰寫/66% 由 Revera 在權益法合資企業中額外投資約 $286百萬，（ii）處置我們的少數股權 12美國房產和 一加拿大開發項目費用約為 $216百萬，以及（iii）我們的處置情況 34Sunrise Senior Living 管理公司的權益百分比在截至2023年6月30日的三個月中，我們確認了1美元的減值費用27,708,000根據出售Sunrise Senior Living管理公司的估計銷售收益，我們的合併綜合收益表中來自未合併實體的收入。其中兩處現已全資擁有的物業的運營，以及以下物業的運營 26現有全資物業，移交給奧克蒙特管理集團。
我們預計在2023年12月31日之前完成與加拿大投資組合相關的剩餘交易。加拿大的投資組合包括 85合資企業擁有的房產 75% 由我們提供，以及 25% 由 Revera 創作。作為交易的一部分，我們打算收購Revera的權益 71房產並出售我們在剩餘財產中的權益 14屬性。
創世紀醫療保健
作為我們於2021年3月2日披露的Genesis Healthcare運營關係大幅退出的一部分，我們過渡了轉租投資組合 七2021 年第二季度從 Genesis Healthcare 到 “全面護理管理” 的設施。作為 2021 年 3 月交易的一部分，我們簽訂了遠期銷售協議 七價值為 $ 的房產182,618,000，預計當WellTower持有的購買期權可行使時，該期權將關閉。截至2023年3月31日，與房產相關的使用權資產為美元115,359,000並反映為待售，相應的租賃負債為美元66,530,000在我們的合併資產負債表上。
2023年5月1日，我們執行了一系列交易，其中包括將租賃權轉讓給與Aurora Health Network、Peace Capital（Complete Care Management的子公司）和我們新成立的三方未合併合資企業，最終合資企業完成了收購期權。這些交易為我們帶來了淨現金收益 $104,240,000（不在上面的處置表中）扣除我們的留存利息 $11,571,000在合資企業中，以及因失去控制權和取消承認的租賃權益而獲得的收益65,485,000，我們在合併綜合收益表中的其他收入中將其記錄在其他收入中。
6. 租賃
我們租賃土地、建築物、辦公空間和某些設備。我們的許多租賃都包含續訂選項，可以將租期延長至 一到 25年或更長時間。我們有理由確定要行使的續訂期權將在我們的使用權資產和租賃負債中確認。


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未經審計的合併財務報表附註
在本報告所述期間，租賃費用的組成部分如下（以千計）：
六個月已結束
 分類2023年6月30日2022年6月30日
經營租賃成本： (1)
房地產租賃費用物業運營費用$11,093 $11,209 
非房地產投資租賃費用一般和管理費用3,586 2,101 
融資租賃成本：
租賃資產的攤銷物業運營費用3,628 3,171 
租賃負債的利息利息支出1,980 2,937 
轉租收入租金收入(3,933)(5,587)
總計 $16,354 $13,831 
(1)包括無關緊要的短期租約。
與我們作為承租人的租賃相關的補充資產負債表信息如下（以千計）：
 分類2023年6月30日2022年12月31日
使用權資產：
經營租賃-房地產使用權資產，淨額$284,601 $287,984 
融資租賃-房地產使用權資產，淨額37,715 35,958 
房地產使用權資產，淨額322,316 323,942 
經營租賃-非房地產投資應收賬款和其他資產8,433 10,119 
融資租賃-持有待出售 (1)
扣除累計折舊後的待售不動產— 116,453 
使用權資產總額，淨額$330,749 $450,514 
租賃負債：
經營租賃$299,377 $302,360 
融資租賃49,393 113,464 
總計$348,770 $415,824 
(1)在截至2023年6月30日的季度中，我們提供了融資租賃 七此前被歸類為待售的房產，歸入新成立的未合併合資企業，該合資企業承認租賃中的購買選擇權。有關進一步的討論，請參見注釋5。
實際上，我們作為出租人的所有經營租賃都包含不斷上漲的租金結構。帶有固定年租自動扶梯的租賃通常在初始租賃期內按直線方式確認，但須進行可收款性評估。與臨時租賃自動扶梯租賃相關的租金收入通常根據該期間到期的合同現金租金進行記錄。
根據ASC 842 “租賃”（ASC 842）認可的Triple-Net和門診醫療投資組合中的租賃通常包括租户的某種形式的運營費用報銷。在截至2023年6月30日的六個月中，我們確認了 $767,498,000與經營租賃相關的租金收入，其中 $108,566,000用於可變租賃付款, 主要用於償還公共區域維護費用, 水電費, 保險和房地產税等業務費用.在截至2022年6月30日的六個月中，我們認識到 $717,801,000與經營租賃相關的租金收入，其中 $96,309,000用於可變租賃付款。
在我們的大多數老年人住房運營部門中，居民費和服務的收入主要基於服務，因此，居民協議在ASC 606 “與客户簽訂合同的收入” 下記賬。在該應報告的細分市場中，我們還根據ASC 842確認了老年人住宅公寓租賃的收入。與這些租賃相關的收入金額為 $222,452,000和 $198,052,000分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。
7. 應收貸款
應收貸款在我們的合併資產負債表中記錄為應收房地產貸款，扣除信貸損失備抵金或應收非房地產貸款、應收賬款和其他資產。應收房地產貸款包括抵押貸款和其他房地產貸款，這些貸款主要由第一、第二或第三抵押貸款留置權、相關物業的租賃抵押貸款或合夥權益的轉讓以及公司擔保和/或個人擔保作為抵押擔保。非房地產貸款通常是沒有房地產支持的公司貸款。貸款的利息收入根據未償還的本金確認為收入，但須對信用損失風險進行評估。應計應收利息為 $26,641,000和 $22,878,000分別截至2023年6月30日和2022年12月31日，幷包含在合併資產負債表上的應收賬款和其他資產中。 以下是我們的應收貸款摘要（以千計）：

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未經審計的合併財務報表附註
 2023年6月30日2022年12月31日
抵押貸款$738,496 $707,464 
其他房地產貸款239,920 195,566 
應收房地產貸款信貸損失備抵金(12,907)(12,186)
應收房地產貸款，扣除信貸補貼965,509 890,844 
非房地產貸款470,786 441,231 
應收非房地產貸款的信貸損失備抵金(173,433)(152,063)
應收非房地產貸款，扣除信貸補貼297,353 289,168 
扣除信貸補貼後的應收貸款總額$1,262,862 $1,180,012 
以下是我們在報告所述期間的貸款活動摘要（以千計）：
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
應收貸款預付款$76,397 $117,565 
減去：應收貸款收款46,493 161,180 
應收貸款的現金透支（收款）淨額$29,904 $(43,615)
應收貸款的信貸損失準備金維持在被認為足以吸收我們應收貸款中潛在損失的水平。信貸補貼的確定基於對每筆貸款的季度評估，包括總體經濟狀況和貸款還款的估計可收回性。我們根據信貸質量指標的組合來評估應收貸款的可收回性，包括但不限於還款狀態、歷史貸款扣款、借款人和擔保人的財務實力以及標的抵押品的性質、範圍和價值。
如果根據當前的信息和事件，我們可能無法根據貸款協議的合同條款按計劃收取所有到期金額，則該貸款被視為信貸質量惡化。對於我們確定信貸質量惡化的貸款，我們會根據個人情況確定信貸損失金額。可能需要進入非應計狀態。根據這一定義，所有非應計貸款都被視為信貸質量惡化。在情況改善和可收回風險降低的情況下，我們將使這些貸款恢復到應計收入狀態。當貸款處於非應計狀態時，任何現金收入均應用於未償還的本金餘額。
對於剩餘的貸款，我們以集體資金池為基礎評估信用損失，並根據類似貸款的歷史損失經驗來確定信貸損失準備金。 以下是我們按信用損失類別劃分的貸款摘要（以千計）：
2023年6月30日
貸款類別起源年份貸款賬面價值信用損失補貼淨貸款餘額貸款數量
貸款惡化2007 - 2023$213,105 $(169,978)$43,127 8 
集體貸款池2007 - 2018216,440 (2,878)213,562 12 
集體貸款池201923,397 (311)23,086 4 
集體貸款池202033,891 (451)33,440 6 
集體貸款池2021783,161 (10,339)772,822 14 
集體貸款池2022118,720 (1,579)117,141 29 
集體貸款池202360,488 (804)59,684 7 
貸款總額$1,449,202 $(186,340)$1,262,862 80 
信貸損失餘額總額被認為足以吸收與我們的貸款組合相關的預期損失。 以下是所列期間應收貸款的信貸損失備抵彙總（以千計）：
六個月已結束
2023年6月30日2022年6月30日
期初餘額$164,249 $166,785 
貸款損失準備金，淨額3,233 (639)
購買的惡化貸款19,077 — 
外幣折算(219)(1,063)
期末餘額$186,340 $165,083 
14
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未經審計的合併財務報表附註

8. 對未合併實體的投資
我們參與了許多合資企業，這些合資企業通常投資於老年人住房和醫療保健房地產。自合資企業收購之日起，我們在這些物業的經營業績中所佔的份額已包含在我們的合併經營業績中，並作為來自未合併實體的收入或虧損反映在我們的合併綜合收益表中。以下是我們對未合併實體的投資摘要（千美元）：
 
所有權百分比 (1)
2023年6月30日2022年12月31日
老年人住房運營
10% 至 95%
$1,271,079 $1,171,307 
三網
10% 至 88%
145,982 111,812 
門診醫療
15% 至 50%
233,072 216,671 
總計$1,650,133 $1,499,790 
(1)截至2023年6月30日，包括歸類為負債的投資的所有權，不包括實質房地產的所有權。
截至2023年6月30日，我們的合資企業投資的未攤銷基差總額為美元149,524,000主要歸因於我們購買該實體權益的金額（包括交易成本）與合資企業淨資產的歷史賬面價值之間的差額。這筆差額將在相關財產的剩餘使用壽命內攤銷，幷包含在未合併實體的報告收入金額中。
我們做了我與之相關的貸款 22截至2023年6月30日的房產，用於開發和建造某些實質上被歸類為房地產投資且賬面價值為美元的房產764,799,000。我們認為，根據ASC 810 “合併”，此類借款人通常代表可變利息實體（“VIE” 或 “VIE”）。VIE必須由其主要受益人合併，該企業既有：（i）有權指導VIE的活動，對實體經濟表現影響最大；（ii）有義務吸收損失或從VIE中獲得可能對實體具有重要意義的利益。我們得出的結論是，我們不是此類借款人的主要受益人，因此，貸款安排的評估基於預期剩餘利潤的金額和時間、抵押品的估計公允價值以及借款人在項目中的股權的重要性等因素。根據這些評估，這些安排被歸類為實質上的房地產投資。我們預計將額外提供資金 $105,405,000放鬆與這些投資息息相關。
9. 信用集中
我們使用合併淨營業收入（“NOI”）作為我們的信貸集中度指標。有關其他信息和對賬信息，請參閲附註18。 下表總結了截至2023年6月30日的六個月中有關我們信貸集中的某些信息，不包括我們在未合併實體中的NOI份額（千美元）：
按關係劃分的注意力： (1)
房產數量NOI 總計
NOI 的百分比 (2)
Integra 醫療地產
147 $107,789 8%
日出老年人生活109 86,025 7%
Cogir 管理公司48 45,814 3%
StoryPoint 老年生活75 45,617 3%
HC-One 集團 (3)
1 41,559 3%
剩餘投資組合1,398 982,978 76%
總計1,778 $1,309,782 100%
(1)Integra Healthcare Properties和HC-One集團屬於我們的TripleSunrise Senior Living和Cogir管理公司屬於我們的老年人住房運營部門。StoryPoint Senior Living在我們的老年人住房運營和Triple-Net領域運營資產。
(2)我們排名前五的關係的 NOI 包括 30截至2022年12月31日止年度的淨收入佔總淨收入的百分比。
(3)除了 一財產，HC-One Group 是英鎊的借款人525,471,000截至2023年6月30日的貸款，已包含在NOI中。
10. 信貸額度和商業票據計劃下的借款
2023 年 6 月 30 日，我們與一個財團建立了主要的無抵押信貸額度 31包含 $ 的銀行4,000,000,000無抵押循環信貸額度，a $1,000,000,000無抵押定期信貸額度和 $250,000,000以加拿大計價的無抵押定期信貸額度。無抵押循環信貸額度包括 $1,000,000,000將於 2026 年 6 月 4 日到期的部分 (無截至 2023 年 6 月 30 日的未付款）和 1 美元3,000,000,000將於 2025 年 6 月 4 日到期的部分 (無截至 2023 年 6 月 30 日未付）。信貸額度一詞將於2026年7月19日到期。循環貸款和定期貸款的每一筆可延期至 二連續任期 六個月由我們選擇。我們可以選擇通過手風琴功能，擴大無抵押循環信貸額度和 $1,000,000,000無抵押定期信貸額度最高可額外增加 $1,250,000,000，合計，以及 $250,000,000以加拿大計價的無抵押定期信貸額度最高可額外增加 $250,000,000。主要的無抵押信貸額度還允許我們最多借款 $1,000,000,000以替代貨幣 (無截至 2023 年 6 月 30 日未付）。無抵押循環信貸額度下的借款需支付利息

15
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未經審計的合併財務報表附註

按擔保隔夜融資利率（“SOFR”）利率的適用保證金支付。根據我們目前的信用評級，無抵押循環信貸額度下的貸款目前的利息為 0.775比2023年6月30日調整後的SOFR利率高出百分比。此外，我們根據每家銀行的承諾金額，按季度向每家銀行支付貸款費。貸款費取決於我們的債務評級，原為 0.15截至2023年6月30日的百分比。
根據我們的商業票據計劃的條款，我們可能會發行到期日各不相同但不超過的無抵押商業票據票據 397自發行之日起的天數，不超過任何時候未償還的票面或本金總額的最高金額1,000,000,000 (無截至 2023 年 6 月 30 日未付）。
以下信息涉及所述期間無抵押循環信貸額度和商業票據計劃下的借款總額（千美元）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
2023202220232022
季度末未償餘額$—$354,000 $—$354,000
任何月末未償還的最高金額$—$1,135,000 $205,000$1,135,000
平均未償金額（每日本金餘額總額除以期內天數）$—$754,337 $32,735$857,328
加權平均利率（實際利息支出除以平均未償借款）— %1.36 %5.05 %0.90 %
 
11. 優先無抵押票據和有抵押債務
截至2023年6月30日，我們債務到期的年度本金支付情況如下（以千計）：
資深
無抵押票據 (1,2)
安全
債務 (3)
總計
2023$— $398,560 $398,560 
20241,350,000 470,448 1,820,448 
20251,260,000 298,553 1,558,553 
2026700,000 144,144 844,144 
2027 (4, 5)
1,915,659 190,356 2,106,015 
此後 (6, 7)
8,469,445 994,530 9,463,975 
本金餘額總額13,695,104 2,496,591 16,191,695 
未攤銷的折扣和保費，淨額(26,710)— (26,710)
未攤銷的債務發行成本，淨額(81,341)(20,982)(102,323)
公允價值調整和其他淨值(56,265)(15,260)(71,525)
債務的總賬面價值$13,530,788 $2,460,349 $15,991,137 
(1)年利率範圍為 2.05% 至 6.50%.
(2)所有優先無抵押票據，美元除外300,000,000以加拿大計價 2.952027年到期的優先無抵押票據百分比已由Welltower OP發行，並由Welltower提供全額無條件擔保。這個 $300,000,000以加拿大計價 2.952027年到期的優先無抵押票據百分比由Welltower OP的全資子公司通過私募發行，並由Welltower OP提供全額無條件擔保。
(3)年利率範圍為 1.25% 至 8.25%。為債務提供擔保的房產的不動產總價值總計 $5,371,352,000截至 2023 年 6 月 30 日。
(4)包括一美元1,000,000,000無抵押定期貸款和 $250,000,000以加拿大計價的無抵押定期貸款（大約 $188,936,000基於 2023 年 6 月 30 日加元/美元的匯率）。這兩筆定期貸款都將於 2026 年 7 月 19 日到期，並可能延長 二連續任期 六個月由我們選擇。這些貸款的利息按調整後的SOFR plus 0.85% (6.10%（截至 2023 年 6 月 30 日）和加拿大經銷商報價加上 0.85% (6.10分別為2023年6月30日的百分比）。
(5)包括一美元300,000,000以加拿大計價 2.952027 年到期的優先無抵押票據百分比（約 $226,723,000基於 2023 年 6 月 30 日加元/美元的匯率）。
(6)包括一英鎊550,000,0004.802028 年到期的優先無抵押票據百分比（約 $698,995,000基於 2023 年 6 月 30 日生效的英鎊/美元匯率）。
(7)包括一英鎊500,000,0004.502034 年到期的優先無抵押票據百分比（約 $635,450,000基於 2023 年 6 月 30 日生效的英鎊/美元匯率）。

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未經審計的合併財務報表附註
以下是我們在報告所述期間的優先無抵押票據主要活動摘要（千美元）：
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
 加權平均值加權平均值
 金額利率金額利率
期初餘額$12,584,529 4.06%$11,707,961 3.67%
已發行的債務1,035,000 2.75%1,050,000 3.08%
外幣75,575 4.60%(143,634)4.14%
期末餘額$13,695,104 4.00%$12,614,327 3.68%
合併Welltower OP和所有其他子公司的母實體Welltower向Welltower OP發行的所有系列優先無抵押票據的每位持有人全額無條件保證，票據的本金和溢價（如果有）和利息將在到期時立即全額支付，無論是在適用的到期日，還是通過加速或贖回或其他方式，票據的逾期本金和利息（如果合法），而且 Welltower OP 對票據持有人的所有其他義務都將立即到位全額支付或已履行。Welltower對此類票據的擔保是其優先無抵押債務，與Welltower未來所有其他無抵押優先債務和不時未償還的擔保處於同等地位。Welltower對此類票據的擔保實際上次於其子公司的所有負債及其有擔保債務，但以為此類債務提供擔保的資產為限。由於Welltower幾乎所有業務都是通過其子公司開展的，因此Welltower在擔保方面支付所需款項的能力取決於其子公司的財務業績和狀況，以及其從子公司獲得資金的能力，無論是通過股息、貸款、分配還是其他付款。
我們可能會利用有利的市場條件，不時回購、贖回或再融資優先無抵押票據。我們可以通過公開市場購買、私下談判交易、要約收購或在某些情況下通過根據其條款提前贖回此類證券來購買優先票據以換取現金。優先無抵押票據可以隨時全部或部分贖回，但須遵守某些合同限制，贖回價格等於：（i）贖回票據（或此類票據的一部分）的本金加上截至贖回日的應計和未付利息，以及（ii）根據贖回票據條款與早期相關的任何 “整體” 金額選項。債務的贖回和回購（如果有）將取決於當前的市場狀況、我們的流動性要求、合同限制和其他因素。 
可交換的優先無抵押票據
2023 年 5 月，Welltower OP 發行了 $1,035,000,000本金總額 2.75除非提前兑換、購買或兑換，否則將於2028年5月15日到期的可交換優先無抵押票據（“可交換票據” 或 “票據”）的百分比。可交換票據將在每年的5月15日和11月15日每半年支付一次拖欠的利息。發行可交換票據的淨收益約為 $1,011,427,000扣除承保費和其他費用後。在截至2023年6月30日的季度中，我們確認了大約 $3,953,000的合同利息支出和發行成本的攤銷額為美元693,000與可交換票據有關。未攤銷的發行成本為 $22,880,000截至 2023年6月30日。
在2027年11月15日之前的工作日營業結束之前，票據只能在某些情況下和某些時期由持有人選擇兑換。在2027年11月15日或之後，票據將在到期日之前的第二個預定交易日營業結束之前的任何時間由持有人選擇兑換。Welltower OP將通過交付不超過所交換票據本金的現金來結算票據的交換，對於剩餘的交換價值（如果有），則在Welltower OP的選擇中交付現金或Welltower普通股或其組合。最初的匯率等於每1,000美元票據本金為10.4808股普通股（相當於約1美元的交易價格）95.41每股普通股）。匯率可能會在某些事件發生時進行調整，但不會根據任何應計和未付利息進行調整。
如果上次公佈的普通股銷售價格至少為 2026 年 5 月 20 日當天或之後的任何工作日，Welltower OP 可以選擇全部或部分贖回票據 130當時至少有效的交易價格的百分比 20任何期間的交易日（無論是否連續） 30連續的交易日期間，截至Welltower OP提供贖回通知之日之前的交易日，包括該交易日。贖回價格將等於 100待贖回票據本金的百分比，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有）。

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未經審計的合併財務報表附註
以下是我們在報告所述期間的有擔保債務本金活動摘要（千美元）： 
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
 加權平均值加權平均值
 金額利率金額利率
期初餘額$2,129,954 4.33%$2,202,312 3.03%
已發行的債務373,462 5.05%10,344 3.23%
承擔的債務73,671 3.60%221,159 4.32%
債務已清償(72,496)3.99%(196,504)4.15%
本金付款(28,781)3.90%(30,350)3.29%
外幣20,781 4.07%(6,335)2.97%
期末餘額$2,496,591 4.70%$2,200,626 3.43%
我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們維持一定的財務比率和最低淨資產，並對我們承擔債務、建立留置權以及進行投資或收購的能力施加某些限制。截至2023年6月30日，我們在所有重大方面都遵守了債務協議下的所有契約。 
12. 衍生工具
除其他風險外，我們還面臨非美國投資導致的外幣匯率變動的影響以及與資本結構相關的利率風險。我們的風險管理計劃旨在管理這些風險產生的風險敞口和波動性，並利用外幣遠期合約、交叉貨幣掉期合約、利率互換、利率鎖定和以外幣發行的債務來抵消部分風險。
現金流套期保值和公允價值利率風險套期保值
我們進行利率互換是為了維持包含固定和浮動利率債務的目標金額的資本結構，並管理利率風險。被指定為現金流套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏收到可變金額，以換取我們的固定利率付款。這些利率互換協議用於對衝與浮動利率債務相關的可變現金流。
被指定為公允價值套期保值的利率互換涉及從交易對手那裏收到固定金額，以換取我們的浮動利率付款。這些利率互換協議對衝了因指定基準利率變動而導致的固定利率債務公允價值變化的風險。對於被指定為公允價值套期保值的衍生工具，衍生工具的收益或虧損以及歸因於套期保值風險的套期保值項目的抵消虧損或收益均在收益中確認。我們將套期保值項目的收益或虧損記錄在利息支出中，與相關利率互換的抵消虧損或收益相同。在截至2022年6月的六個月中，我們輸入了一美元550,000,000我們2022年3月發行優先票據時固定為浮動掉期。票據的賬面金額（不包括套期保值）為 $545,626,000。截至2023年6月30日，掉期的公允價值為（美元56,265,000）並記為衍生負債，抵消了我們的合併資產負債表上的優先無抵押票據。
我們會定期簽訂並指定利率鎖定，以部分對衝可能發行固定利率債務之前由於基準利率上升而導致的利息支付變化的風險。我們將利率鎖定指定為現金流套期保值。我們結清利率鎖定時的收益和虧損將攤銷為相關債務有效期內的收益，除非一筆重大金額被認為無效，這些金額將立即在合併綜合收益表中確認。大約 $2,562,000的虧損包含在其他綜合收益（“OCI”）中，預計將在未來12個月內重新歸類為收益。
被指定為淨投資套期保值的外幣遠期合約和交叉貨幣掉期合約
我們使用外幣遠期和交叉貨幣遠期掉期合約對外國子公司的部分淨投資進行套期保值，使其免受外匯匯率波動的影響。對於被指定為淨投資套期保值的工具，該工具的外幣兑美元的變動被記錄為OCI的累積折算調整部分。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們結算了某些淨投資套期保值，產生的現金收益為美元1,994,000和 $27,267,000，分別是。如果套期保值投資被出售或大幅清算，則累積折算調整的餘額將重新歸類為收益。


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未經審計的合併財務報表附註
未指定衍生品合約
我們使用外幣兑換合約來管理現有的外幣兑換風險敞口。這些工具公允價值變動產生的損益記錄在合併綜合收益表的利息支出中，並被外幣計價資產負債表風險敞口的淨重估影響所抵消。此外，我們還有幾份與浮動利率擔保債務協議相關的利率上限合約。這些工具公允價值變動造成的損益也記入利息支出。
股權證
我們通過貸款活動獲得了股權認股權證，這些認股權證記為貸款發放費。認股權證為我們提供了在清算時參與標的HC-One Group房地產投資組合的資本增值的權利，幷包含符合ASC Topic 815下衍生品資格的淨結算條款。在我們的合併資產負債表上，認股權證歸類為應收賬款和其他資產。這些認股權證以公允價值計量，公允價值的變化在我們的合併綜合收益表中的衍生品和金融工具的收益（虧損）中確認。
以下是截至指定日期的衍生品和其他金融工具的名義金額（以千計）：
 2023年6月30日2022年12月31日
被指定為淨投資套期保值的衍生品：
以加元計價$1,075,000 $1,075,000 
以英鎊計價£1,890,708 £1,890,708 
被指定為淨投資對衝的金融工具：
以加元計價$250,000 $250,000 
以英鎊計價£1,050,000 £1,050,000 
被指定為現金流套期保值的利率互換：
以美元計價 (1)
$375,000 $25,000 
被指定為公允價值對衝的利率互換：
以美元計價$550,000 $550,000 
未指定的衍生工具：
以美元計價的利率上限$26,137 $26,137 
以加元計價的外幣兑換合約$80,000 $80,000 
(1)截至2023年6月30日，最長到期日為2024年3月31日。
以下是衍生工具對所列期間合併綜合收益表的影響（以千計）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
描述地點2023202220232022
被指定為套期保值的衍生工具的收益（虧損）在收入中確認利息支出$4,759 $9,042 $9,378 $15,026 
未指定為套期保值的衍生工具的收益（虧損）在收入中確認利息支出$(1,175)$1,827 $(1,429)$1,134 
在收益中確認的股權證的收益（虧損）衍生品和金融工具的收益（虧損），淨額$(1,242)$1,904 $(2,127)$(520)
OCI 中認可的被指定為套期保值的衍生品和金融工具的收益（虧損）OCI$(85,884)$284,081 $(155,622)$336,021 
13. 承付款和或有開支
2023 年 6 月 30 日，我們哈d 24出長期信用證債務總額 $72,544,000並在2023年至2024年之間到期。2023 年 6 月 30 日，我們的施工正在進行中 $1,108,773,000並承諾提供大約$的額外資金1,852,975,000完成施工。此外，截至2023年6月30日，我們的未償還投資歸類為實質房地產 $764,799,000並承諾提供額外資金 $105,405,000(更多信息見註釋8).購買義務還包括 $78,947,000為資本改善提供資金的或有購買債務。租户應付的租金有所增加，以反映對該物業的額外投資。
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14. 股東權益 
以下是截至指定日期的股東權益資本賬户摘要： 
 2023年6月30日2022年12月31日
優先股，$1.00面值：
授權股票50,000,000 50,000,000 
已發行股票— — 
已發行股份— — 
普通股，$1.00面值：
授權股票700,000,000 700,000,000 
已發行股票509,934,840 492,283,488 
已發行股份508,159,453 490,508,937 
普通股 2023 年 5 月，我們簽訂了股權分配協議，根據該協議，我們可以提供和出售至 $2,532,139,425我們普通股的總金額（“自動櫃員機計劃”）。自動櫃員機計劃還允許我們簽訂遠期銷售協議 (無截至 2023 年 6 月 30 日未付）。截至 2023 年 6 月 30 日，我們有 $1,659,273,000自動櫃員機計劃下的剩餘容量。2023 年 7 月，我們賣出了 10,532,714我們的自動櫃員機計劃下的普通股。
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中我們的普通股發行摘要（以千美元計，股票和平均價格金額除外）：
 已發行股票平均價格總收益淨收益
2022 年期權練習299 $66.89 $20 $20 
2022 年自動櫃員機計劃發佈情況15,986,251 86.26 1,379,002 1,357,541 
2022年股票激勵計劃，扣除沒收後的股票143,210 — — 
2022 年總分16,129,760 $1,379,022 $1,357,561 
2023 年期權練習1,708 $63.65 $109 $109 
2023 年自動櫃員機計劃發行17,435,154 76.90 1,340,727 1,333,799 
2023 贖回 OP 單位和 Downreit 單位
272,494 — — 
2023 年股票激勵計劃，扣除沒收後的股票(58,840)— — 
2023 年總計17,650,516 $1,340,836 $1,333,908 
分紅 以下是我們的股息支付摘要（以千計，每股金額除外）：
 六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
每股金額每股金額
普通股$1.22 $602,601 $1.22 $551,283 
累計其他綜合收益 以下是截至報告日期的累計其他綜合收益（虧損）的摘要（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
外幣折算$(935,582)$(1,115,317)
被指定為套期保值的衍生品和金融工具839,988 995,610 
累計其他綜合收益（虧損）總額$(95,594)$(119,707)
15. 股票激勵計劃
2022年3月，我們的董事會批准了2022年長期激勵計劃（“2022年計劃”），該計劃最多授權 10,000,000由董事會薪酬委員會酌情發行的普通股或單位。2022年3月28日之後頒發的獎勵將從2022年計劃中發放。根據2016年長期激勵計劃授予的獎勵繼續歸屬，期權到期 十年自授予之日起。我們的非僱員董事、高級職員和主要員工有資格參與2022年計劃。2022年計劃允許發行股票期權、股票增值權、限制性股票單位、遞延股票單位、績效單位和股息等價權。期權、遞延股票單位和限制性股票單位的歸屬期通常為 三到 五年。期權過期 十年自授予之日起。股票薪酬支出總計 $10,504,000和 $19,960,000截至2023年6月30日的三個月和六個月，以及美元6,021,000和 $13,466,000分別在2022年同期。
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未經審計的合併財務報表附註
16. 每股收益
下表列出了基本和攤薄後每股收益的計算方法（以千計，每股數據除外）：
截至6月30日的三個月截至6月30日的六個月
 2023202220232022
每股基本收益的分子-歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）
$103,040 $89,784 $128,713 $151,709 
調整歸屬於OP Units和Downreit單位的淨收益（虧損）(157)228 (167)106 
攤薄後每股收益的分子
$102,883 $90,012 $128,546 $151,815 
每股基本收益的分母——加權平均股499,023 454,327 495,561 450,865 
稀釋性證券的影響：
員工股票期權
28 40 16 36 
非歸屬限制性股票和單位1,044 1,166 882 1,070 
OP Units 和 Downreit 單位
1,850 1,526 1,818 1,461 
員工股票購買計劃
25 23 28 23 
稀釋性潛在普通股2,947 2,755 2,744 2,590 
攤薄後每股收益的分母——調整後的加權平均股數
501,970 457,082 498,305 453,455 
每股基本收益$0.21 $0.20 $0.26 $0.34 
攤薄後的每股收益$0.20 $0.20 $0.26 $0.33 
截至 2022年6月30日，未償還的遠期銷售協議 17,636,290股票未包含在攤薄後每股收益的計算中，因為此類遠期銷售在該期間具有反稀釋作用。曾經有 不未完成的遠期銷售協議 a截至 2023 年 6 月 30 日。截至2023年6月30日，可交換票據未包含在攤薄後每股收益的計算中，因為它們在截至2023年6月30日的三個月和六個月期間具有反稀釋性。
17. 關於金融工具公允價值的披露
公允價值定義為在衡量日市場參與者之間的有序交易中，資產或負債在本金或最有利市場中為轉移負債（退出價格）而獲得的交易價格。基於截至計量日的資產或負債估值投入的透明度，存在三級估值層次結構，用於披露公允價值衡量標準。金融工具在估值層次結構中的分類基於對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平。有關更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表附註2。這三個級別的定義如下：
•第 1 級-相同資產或負債在活躍市場上的報價。
•第 2 級——第 1 級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價、不活躍市場的報價，或者其他可觀察到的或可以由資產或負債整個期限的可觀察市場數據證實的投入。
•3級-由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
使用以下方法和假設來估算每類金融工具的公允價值，估算該價值是可行的。 
抵押貸款、其他房地產貸款和應收非房地產貸款— 抵押貸款、其他房地產貸款和應收非房地產貸款的公允價值通常使用二級和三級輸入來估算，例如使用向信用評級相似和剩餘期限相同的借款人發放類似貸款的當前利率來貼現估計的未來現金流。
現金和現金等價物以及限制性現金— 賬面金額接近公允價值。 
股票證券— 股票證券根據一級公開交易價格按其公允價值入賬。
股權證 — 的公允價值 股票認股權證是使用第 3 級輸入估算的，包括標的 HC-One Group 房地產投資組合的企業價值、私營公司認股權證的適銷性折扣等數據點，
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未經審計的合併財務報表附註
股息收益率、波動率和無風險利率。企業價值由預計的現金流、加權平均資本成本和終端資本化率驅動。
主要無抵押信貸額度和商業票據計劃下的借款— 初級無抵押信貸額度和商業票據計劃的賬面金額接近公允價值，因為借款是利率可調的。 
高級無抵押票據— 優先無抵押應付票據的公允價值是根據一級公開交易價格估算的。浮動利率優先無抵押票據的賬面金額接近公允價值，因為它們是利率可調的。
有擔保債務— 固定利率擔保債務的公允價值是使用二級輸入估算的，方法是使用信用評級相似且剩餘到期日相同的類似貸款的當前利率對估計的未來現金流進行貼現。浮動利率擔保債務的賬面金額接近公允價值，因為借款是利率可調的。 
外幣遠期合約、利率互換和交叉貨幣互換— 外幣遠期合約、利率互換和交叉貨幣互換按公允價值記錄在資產負債表上的其他資產或其他負債中，該公允價值來自可觀察的市場數據，包括收益率曲線和外匯匯率。
可贖回的 Downreit 單位持有人權益— 除非公允價值低於初始金額，否則我們的可贖回DownReit Unitholder利息按公允價值記錄在資產負債表上，除非公允價值低於初始金額，在這種情況下，可贖回的DownReit Unitholder利息按初始金額入賬，並根據向單位持有人分配的收益或虧損進行調整。公允價值是使用我們普通股的收盤價來衡量的，因為單位可以在持有人選擇時兑換為現金，或者根據我們的選擇， 一我們每單位普通股的份額，在某些情況下可能會進行調整。 
我們的金融工具的賬面金額和估計公允價值如下（以千計）：
 2023年6月30日2022年12月31日
 賬面金額公允價值賬面金額公允價值
金融資產：
應收抵押貸款$728,751 $779,462 $697,906 $739,159 
其他應收房地產貸款236,758 236,426 192,938 190,977 
股權證券27 27 111 111 
現金和現金等價物2,203,788 2,203,788 631,681 631,681 
限制性現金95,281 95,281 90,611 90,611 
應收非房地產貸款297,353 285,144 289,168 277,601 
外幣遠期合約、利率互換和交叉貨幣掉期113,285 113,285 191,357 191,357 
股權證29,852 29,852 30,436 30,436 
金融負債：
高級無抵押票據$13,530,788 $12,596,885 $12,437,273 $11,381,873 
有擔保債務2,460,349 2,384,444 2,110,815 2,054,889 
外幣遠期合約、利率互換和交叉貨幣掉期68,590 68,590 55,727 55,727 
可贖回的 Downreit 單位持有人權益$69,908 $69,908 $75,355 $75,355 
定期按公允價值計量的項目 
市場方法用於衡量我們定期按公允價值報告的金融資產和負債的公允價值。市場方法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易所產生的價格和其他相關信息。 以下彙總了經常性按公允價值計量的項目（以千計）：
 截至2023年6月30日的公允價值測量
 總計第 1 級第 2 級第 3 級
股權證券$27 $27 $— $— 
股權證29,852 — — 29,852 
外幣遠期合約、利率互換和交叉貨幣互換、淨資產（負債） (1)
44,695 — 44,695 — 
總計$74,574 $27 $44,695 $29,852 
(1) 有關其他信息，請參閲註釋 12。
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WELLTOWER INC.
未經審計的合併財務報表附註
下表彙總了在報告期內使用不可觀察到的三級投入的股票認股權證公允價值的變化（以千計）：
六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日
期初餘額$30,436 $41,909 
按市值計價調整(2,126)(520)
外幣1,542 (3,985)
期末餘額$29,852 $37,404 
股權證估值中使用的最重要的假設是標的HC-One Group企業的現金流，以及終端資本化率 11.0% 和 9.5分別為2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的百分比。
非經常性按公允價值計量的項目 
除了經常按公允價值計量的項目外，我們的資產負債表中還有非經常性按公允價值計量的資產和負債，這些資產和負債未包含在上表中。以非經常性公允價值計量的資產、負債和非控制性權益包括收購、交換或假設的資產、負債和非控制性權益。資產減值（如適用，不動產減值見附註5，應收貸款減值見附註7）也按非經常性公允價值計量。我們已經確定，每項資產和負債中包含的公允價值衡量標準主要依賴於公司特定的投入以及我們對資產使用和負債結算的假設，因為沒有可觀察的投入。因此，我們已經確定，這些公允價值衡量標準通常都位於公允價值層次結構的第三級之內。我們使用收益法和不可觀察的數據（例如淨營業收入和估計的資本化和貼現率）來估算房地產和相關無形資產的公允價值。我們還會考慮本地和全國行業市場數據，包括可比銷售額，並且通常聘請外部房地產評估師來協助我們估算公允價值。我們根據當前的銷售價格預期或在沒有此類價格預期的情況下，根據上述三級投入估算待售資產的公允價值。如果貸款的償還預計僅由抵押品提供，則我們根據預期的未來現金流和/或抵押品的估計公允價值（扣除銷售成本）估算應收貸款的公允價值，使用預計的回報估值來估算應收貸款的公允價值。我們使用當前利率估算資產收購中假設的有擔保債務的公允價值，在交易當天可以獲得類似的借款。 
18. 分部報告
我們投資老年人住房和醫療保健房地產。我們評估我們的業務並對我們的業務進行資源分配 三運營部門：老年人住房運營、Triple-Net和門診醫療。我們的老年人住房運營物業包括老年人公寓、輔助生活、獨立生活/持續護理退休社區、獨立支持性生活社區（加拿大）、有和沒有護理的養老院（英國）以及通過RIDEA結構擁有和/或運營的組合（見注19）。我們的 Triple-Net 物業包括上述房產類型以及長期/急性後護理設施。在Triple-Net細分市場下，我們通過收購和融資以單一租户為主的房產來投資老年人住房和醫療保健房地產。收購的房產主要以三網租賃方式出租，我們不參與該物業的管理。我們的門診醫療物業通常出租給多個租户，通常需要我們進行一定程度的物業管理。
我們根據每個細分市場的合併淨收入來評估業績。我們將NOI定義為總收入，包括租户報銷，減去物業運營費用。我們認為，NOI可以為投資者提供相關和有用的信息，因為它可以在無槓桿的基礎上衡量我們物業在房地產層面的經營業績。我們使用NOI來做出有關資源分配的決策，並評估我們物業的物業水平表現。
非分部收入主要包括記錄在其他收入中的現金投資的利息收入。非分部資產包括公司資產，包括現金、遞延貸款費用以及公司辦公室和設備等。在確定NOI時，非房地產特定的收入和支出不分配給各個細分市場。
各分部的會計政策與重要會計政策摘要中所述的相同（參見我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表附註2）。附註3中描述的所有收購的經營業績均包含在我們自收購之日起的合併經營業績中，是相應細分市場的組成部分。所有分部間交易均被清除。
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WELLTOWER INC.
未經審計的合併財務報表附註
應報告細分市場（不包括未合併的實體）的摘要信息如下（以千計）：
截至2023年6月30日的三個月老年人住房運營三網門診醫療非細分市場/企業總計
居民費用和服務$1,159,449 $— $— $— $1,159,449 
租金收入— 198,916 184,523 — 383,439 
利息收入2,095 36,520 95 — 38,710 
其他收入2,895 66,692 1,574 12,719 83,880 
總收入1,164,439 302,128 186,192 12,719 1,665,478 
物業運營費用885,187 10,598 58,697 4,190 958,672 
合併淨營業收入（虧損）279,252 291,530 127,495 8,529 706,806 
折舊和攤銷220,428 55,234 66,283 — 341,945 
利息支出16,136 (795)3,152 133,844 152,337 
一般和管理費用— — — 44,287 44,287 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額— 1,280 — — 1,280 
清償債務的虧損（收益），淨額— — 1 — 1 
貸款損失準備金，淨額1,867 591 (2)— 2,456 
資產減值— 1,086 — — 1,086 
其他開支8,060 818 647 1,544 11,069 
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）32,761 233,316 57,414 (171,146)152,345 
所得税（費用）補助— — — (3,503)(3,503)
來自未合併實體的收入（虧損）(39,445)(630)(257)— (40,332)
房地產處置收益（虧損），淨額(2,096)(72)— — (2,168)
來自持續經營業務的收入（虧損）(8,780)232,614 57,157 (174,649)106,342 
淨收益（虧損）$(8,780)$232,614 $57,157 $(174,649)$106,342 
總資產$22,074,247 $8,754,820 $7,049,214 $2,185,854 $40,064,135 
截至2022年6月30日的三個月老年人住房運營三網門診醫療非細分市場/企業總計
居民費用和服務$1,009,999 $— $— $— $1,009,999 
租金收入— 197,182 164,229 — 361,411 
利息收入1,683 35,392 65 — 37,140 
其他收入59,528 1,786 2,028 644 63,986 
總收入1,071,210 234,360 166,322 644 1,472,536 
物業運營費用789,299 11,491 50,648 2,645 854,083 
合併淨營業收入（虧損）281,911 222,869 115,674 (2,001)618,453 
折舊和攤銷201,178 49,561 59,556 — 310,295 
利息支出7,481 320 4,531 115,418 127,750 
一般和管理費用— — — 36,554 36,554 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額— (1,407)— — (1,407)
清償債務的虧損（收益），淨額400 — 4 199 603 
貸款損失準備金，淨額342 (176)(1)— 165 
其他開支29,249 463 

207 5,247 35,166 
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）43,261 174,108 51,377 (159,419)109,327 
所得税（費用）補助— — — (3,065)(3,065)
來自未合併實體的收入（虧損）(12,669)5,874 (263)— (7,058)
房地產處置收益（虧損），淨額(1,224)(2,129)(179)— (3,532)
來自持續經營業務的收入（虧損）29,368 177,853 50,935 (162,484)95,672 
淨收益（虧損）$29,368 $177,853 $50,935 $(162,484)$95,672 
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未經審計的合併財務報表附註
截至2023年6月30日的六個月老年人住房運營三網門診醫療非細分市場/企業總計
居民費用和服務$2,291,134 $— $— $— $2,291,134 
租金收入— 401,335 366,163 — 767,498 
利息收入4,646 70,283 186 — 75,115 
其他收入5,340 68,575 4,674 13,871 92,460 
總收入2,301,120 540,193 371,023 13,871 3,226,207 
物業運營費用1,768,971 22,321 117,062 8,071 1,916,425 
合併淨營業收入（虧損）532,149 517,872 253,961 5,800 1,309,782 
折舊和攤銷440,835 109,762 130,460 — 681,057 
利息支出27,623 (810)7,256 262,671 296,740 
一般和管理費用— — — 88,658 88,658 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額— 2,210 — — 2,210 
清償債務的虧損（收益），淨額— — 6 — 6 
貸款損失準備金，淨額1,794 1,441 (2)— 3,233 
資產減值12,629 1,086 — — 13,715 
其他開支25,639 3,285 1,194 3,696 33,814 
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）23,629 400,898 115,047 (349,225)190,349 
所得税（費用）補助— — — (6,548)(6,548)
來自未合併實體的收入（虧損）(55,034)7,802 (171)— (47,403)
房地產處置收益（虧損），淨額(1,263)448 (606)— (1,421)
來自持續經營業務的收入（虧損）(32,668)409,148 114,270 (355,773)134,977 
淨收益（虧損）$(32,668)$409,148 $114,270 $(355,773)$134,977 

截至2022年6月30日的六個月老年人住房運營三網門診醫療非細分市場/企業總計
居民費用和服務$2,004,334 $— $— $— $2,004,334 
租金收入— 393,183 324,618 — 717,801 
利息收入3,100 72,898 136 — 76,134 
其他收入60,388 3,442 4,891 1,250 69,971 
總收入2,067,822 469,523 329,645 1,250 2,868,240 
物業運營費用1,579,227 22,702 100,563 5,260 1,707,752 
合併淨營業收入（虧損）488,595 446,821 229,082 (4,010)1,160,488 
折舊和攤銷393,971 103,065 117,347 — 614,383 
利息支出15,131 634 9,098 224,583 249,446 
一般和管理費用— — — 74,260 74,260 
衍生品和金融產品的虧損（收益）
工具，網絡		— 1,171 — — 1,171 
清償債務的虧損（收益），淨額385 — 7 199 591 
貸款損失準備金，淨額609 (1,241)(7)— (639)
其他開支37,440 11,507 996 11,292 61,235 
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）41,059 331,685 101,641 (314,344)160,041 
所得税（費用）補助— — — (8,078)(8,078)
來自未合併實體的收入（虧損）(30,451)21,417 (908)— (9,942)
房地產處置收益（虧損），淨額1,477 18,320 (395)— 19,402 
來自持續經營業務的收入（虧損）12,085 371,422 100,338 (322,422)161,423 
淨收益（虧損）$12,085 $371,422 $100,338 $(322,422)$161,423 



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未經審計的合併財務報表附註
我們的房地產和其他投資組合位於美國、英國和加拿大。收入和資產歸屬於財產實際所在的國家。 以下是所列期間的地理信息摘要（千美元）：
 三個月已結束六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
收入：金額%金額%
金額(1)
%金額%
美國$1,392,512 83.7 %$1,218,879 82.7 %$2,688,534 83.3 %$2,357,895 82.2 %
英國154,028 9.2 %139,352 9.5 %301,904 9.4 %283,843 9.9 %
加拿大118,938 7.1 %114,305 7.8 %235,769 7.3 %226,502 7.9 %
總計$1,665,478 100.0 %$1,472,536 100.0 %$3,226,207 100.0 %$2,868,240 100.0 %
三個月已結束六個月已結束
2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
居民費用和服務：金額%金額%
金額(1)
%金額%
美國$929,997 80.2 %$798,825 79.1 %$1,838,941 80.3 %$1,582,922 79.0 %
英國113,585 9.8 %99,626 9.9 %222,597 9.7 %200,716 10.0 %
加拿大115,867 10.0 %111,548 11.0 %229,596 10.0 %220,696 11.0 %
總計$1,159,449 100.0 %$1,009,999 100.0 %$2,291,134 100.0 %$2,004,334 100.0 %
 截至
 2023年6月30日2022年12月31日
資產：金額%金額%
美國$33,868,263 84.5 %$31,740,907 83.8 %
英國3,468,475 8.7 %3,476,793 9.2 %
加拿大2,727,397 6.8 %2,675,533 7.0 %
總計$40,064,135 100.0 %$37,893,233 100.0 %
19. 所得税和分配 
我們選擇從第一個應納税年度開始作為房地產投資信託基金納税。為了獲得聯邦所得税目的的房地產投資信託基金的資格，必須將至少90％的應納税所得額（不包括100％的淨資本收益）分配給股東。在本年度未分配一定數量的應納税所得額的房地產投資信託基金也需繳納4％的聯邦消費税。出於聯邦所得税目的的未分配淨收入與財務報表目的之間的主要區別在於，出於申報目的確認了直線租金、收購中的基礎差異、減值記錄、不動產的不同使用壽命以及折舊和攤銷方法，以及用於申報目的的貸款損失準備金與用於税收目的的壞賬支出。
根據2007年《房地產投資信託基金投資多元化和賦權法》（“RIDEA”）的規定，在2008年7月30日之後的應納税年度內，如果房產由符合 “合格獨立承包商” 資格的人代表該TRS經營，房地產投資信託基金可以公平地嚮應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”）租賃 “合格的醫療保健物業”。通常，從TRS收到的租金將符合關聯方的租金例外情況，將被視為 “不動產租金”。“合格的醫療保健財產” 包括不動產和任何個人財產，這些財產是醫院、護理機構、輔助生活設施、集體護理機構、合格的持續護理機構或其他向患者提供醫療或護理或輔助服務的持牌機構，或者是使用醫院、護理機構、輔助服務所必需或附帶的個人財產。我們已經成立了由RIDEA組建的各種合資企業。這些設施的居民級租金和相關運營費用在未經審計的合併財務報表中報告，由於此類設施的運營包含在TRS實體中，因此需要繳納聯邦和州所得税。某些淨營業虧損結轉可用於抵消未來幾年的應納税所得額。
財務報表中反映的所得税主要是美國聯邦、州和地方所得税，以及位於美國以外司法管轄區的某些投資的非美國所得税或預扣税。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的所得税準備金主要來自營業收入或虧損，但被我們的TRS實體的某些離散項目所抵消。2014年，我們在盧森堡和澤西島成立了某些全資直接和間接子公司，並將某些外國投資的權益轉移到該控股公司結構中。該結構包括一家房地產控股公司，該公司是英國的納税居民。這種控股公司結構的建立不會對盧森堡、澤西島或英國產生任何重大的不利當前税收影響，出於美國聯邦所得税的目的，該結構中的大多數子公司都被視為公司的無視實體。2014 年之後，我們將某些子公司轉移到英國，而一些子公司則是全資直接和
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WELLTOWER INC.
未經審計的合併財務報表附註
間接子公司仍設在盧森堡和澤西島。該公司在其合併財務報表中反映了該控股公司結構產生的任何此類預扣税的流動和遞延所得税負債。通常，鑑於現行的時效法規，根據適用的當地法律，我們需要接受外國、聯邦、州和地方税務機關的審計。
20. 可變利息實體 
我們已經成立了合資企業，並擁有某些子公司，這些子公司由合併後的合資企業全資擁有，並擁有某些被視為VIE的老年人住房和門診醫療資產。我們得出的結論是，基於對實體的運營控制以及獲得剩餘回報的權利或吸收實體損失的義務，我們是這些VIE的主要受益者。除了與初始實體組建相關的資本出資外，這些實體過去和預計都將由標的物業的持續運營提供資金。因此，對這些實體進行了合併，下表彙總了合併VIE的總資產負債表（以千計）：
2023年6月30日2022年12月31日
資產：
房地產投資淨額$1,481,012 $1,499,078 
現金和現金等價物12,778 15,582 
應收賬款和其他資產24,157 9,949 
總資產 (1)
$1,517,947 $1,524,609 
負債和權益：
有擔保債務$155,359 $155,992 
租賃負債1,329 1,329 
應計費用和其他負債20,918 28,417 
權益總額1,340,341 1,338,871 
負債和權益總額$1,517,947 $1,524,609 
(1)請注意，合併後的VIE的資產只能用於結算與此類VIE相關的債務。合併後的VIE的負債是針對VIE特定資產的索賠。
27
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
執行摘要
   
公司概述
29
商業戰略
29
關鍵交易
30
 關鍵績效指標、趨勢和不確定性
31
公司治理
33
 流動性和資本資源
   
現金的來源和用途
33
資產負債表外安排
34
合同義務
35
資本結構
35
擔保人補充信息
36
   
 操作結果
   
摘要
36
老年人住房運營
37
三網
39
門診醫療
41
非細分市場/企業
42
   
 其他
   
 非公認會計準則財務指標
43
 關鍵會計政策與估計
50
 關於前瞻性陳述的警示聲明
51
28
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論和分析應與本報告第1項中包含的合併財務報表及其相關附註一起閲讀。我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中確定了其他重要因素，包括在 “業務”、“風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下確定的因素。
2022年3月7日，我們宣佈打算完成UPREIT的重組。2022年2月，前身為Welltower Inc.（“Old Welltower”）的公司成立了WELL Merger Holdco Inc.（“New Welltower”）作為全資子公司，New Welltower成立了WELL Merger Holdco Sub Inc.（“Merger Sub”）作為全資子公司。2022年4月1日，Merger Sub與Old Welltower合併併入Old Welltower，Old Welltower繼續是倖存的公司，也是New Welltower（“合併”）的全資子公司。合併後，Old Welltower 的名字改為 “Welltower OP Inc.”，New Welltower 繼承了 “Welltower Inc.” 這個名字自2022年5月24日起，Welltower OP Inc.（“Welltower OP”）從特拉華州的一家公司轉換為特拉華州一家名為Welltower OP LLC（“LLC Conversion”）的有限責任公司。有限責任公司轉換後，New Welltower的業務繼續通過Welltower OP進行，除了通過對Welltower OP的投資外，New Welltower沒有大量資產或負債。
除非另有説明或上下文另有要求，否則提及 “Welltower” 是指 Welltower Inc.，提及 “Welltower OP” 是指 Welltower OP LLC。提及 “我們”、“我們” 和 “我們的” 統稱為 Welltower、Welltower OP 以及由 Welltower 和/或 Welltower OP 擁有或控制的實體/子公司。
執行摘要
公司概述
總部位於俄亥俄州託萊多的房地產投資信託基金（“REIT”）和標準普爾500指數公司Welltower Inc.（紐約證券交易所代碼：WELL）正在推動醫療保健基礎設施的轉型。Welltower與領先的老年人住房運營商、急性後期提供商和醫療系統進行投資，為擴大創新醫療服務模式以及改善人們的健康和整體醫療保健體驗所需的房地產和基礎設施提供資金。Welltower擁有的房產權益集中在美國（“美國”）、加拿大和英國（“英國”）的主要高增長市場，包括老年人住房、急性後社區和門診醫療物業。
Welltower 是 Welltower OP 的初始成員和大股東，擁有大致的所有權 99.727%截至2023年6月30日。我們所有的財產所有權、開發和相關業務運營都是通過Welltower OP進行的，除了對Welltower OP的投資外，Welltower沒有其他重大資產或負債。Welltower不時發行股權，其淨收益有義務作為額外資本出資給Welltower OP。所有債務，包括信貸額度、優先票據和有擔保債務，均由Welltower OP承擔，Welltower已為所有現有的優先無抵押票據提供全額無條件擔保。
下表彙總了截至2023年6月30日的三個月的合併投資組合（千美元）：
  的百分比的數量
財產類型
NOI (1)
NOI屬性
老年人住房運營$279,252 40.0 %852 
三網291,530 41.7 %568 
門診醫療127,495 18.3 %358 
總計$698,277 100.0 %1,778 
(1)代表合併後的淨資產淨值，不包括我們在未合併實體的投資份額。我們與少數合夥人合資的實體顯示為合資企業金額的100％。有關更多信息和對賬，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
商業戰略
我們的主要目標是保護股東資本，提高股東價值。由於NOI的年度增長和投資組合的增長，我們尋求向股東支付持續的現金分紅，並創造機會增加向股東支付的股息。為了實現這些目標，我們投資了全方位的老年人住房和醫療保健房地產，並按房產類型、關係和地理位置分散我們的投資組合。
基本上，我們的所有收入都來自經營租賃租金、居民費和服務以及未償應收貸款的利息。這些項目是我們為分配提供資金的主要流動性來源，取決於我們的債務人向我們支付合同租金和利息的持續能力以及我們運營物業的盈利能力。如果我們的債務人/合夥人遇到運營困難，無法產生足夠的現金來向我們支付款項或運營分配，則可能會對我們的合併經營業績、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。此外，COVID-19 疫情對我們以及運營商和租户未來運營的影響程度尚不確定，無法自信地預測。

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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
為了降低這種風險，我們通過根據房產類型確定的各種方法來監控我們的投資。我們的老年人住房物業資產管理流程通常包括審查每處房產的每月財務報表和其他運營數據、審查債務人/合夥人的信譽、財產檢查以及審查與許可、房地產税、信用證和其他抵押品有關的契約合規性。我們的內部物業管理部門通過全面的流程管理和監督門診醫療組合，包括審查租户關係、租約到期、醫療服務提供者的組合、醫院/衞生系統關係、物業業績、資本改善需求和市場狀況等。我們評估每個物業市場的運營環境，以確定該設施運營業績的可能趨勢。當我們發現不可接受的趨勢時，我們會尋求降低、消除或轉移風險。通過這些努力，我們的目標通常是在早期階段進行幹預，以應對任何負面趨勢，從而支持收入的可收取性和投資的價值。
除了我們的資產管理和研究工作外，我們的目標還包括調整相關投資以降低支付風險。經營租賃和貸款通常通過擔保和/或信用證來增強信用。此外，經營租賃通常以主租賃的形式構成，貸款通常是交叉違約，並與其他房地產貸款、經營租賃或我們與債務人及其關聯公司之間的協議交叉抵押。
在截至2023年6月30日的六個月中，居民費、服務費和租金收入分別佔總收入的71％和24％。實際上，我們所有的經營租賃都是在不斷攀升的租金結構下設計的。帶有固定年租自動扶梯的租賃通常在初始租賃期內按直線方式確認，但須進行可收款性評估。與臨時租賃自動扶梯租賃相關的租金收入通常根據該期間到期的合同現金租金進行記錄。我們的應收貸款收益率取決於多種因素，包括規定的利率、貸款期限內的平均未償還本金以及任何利率調整。
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收入、我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃下的借款、債務和股權證券的公開發行、投資處置收益以及應收貸款的本金支付。我們現金的主要用途包括股息分配、還本付息（包括本金和利息）、不動產投資（包括收購、資本支出、建築預付款和交易成本）、貸款預付款、房地產運營費用、一般和管理費用以及其他費用。根據外部資本的可用性和成本，我們認為我們的流動性足以為現金的這些用途提供資金。
我們還不斷評估為未來投資提供資金的機會。新投資的資金通常來自我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃下的臨時借款、內部產生的現金以及投資處置的收益。我們的投資從NOI和應收貸款的本金支付中產生現金。未來投資的永久融資取代了在我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃下提取的資金，歷來是通過發行公共債務和股權證券以及產生或承擔有擔保債務相結合來提供的。
根據市場狀況，我們相信未來將有新的投資可用，其利差將超過我們的資本成本，這將為我們的股東帶來適當的回報。未來也有可能進行投資處置。如果投資處置超過新投資，我們的收入和運營現金流可能會受到不利影響。我們預計將任何投資處置的收益再投資於新的投資。如果新的投資需求超過我們的可用手頭現金，我們預計將在我們的無抵押循環信貸額度和商業信貸額度下借款l 論文節目。截至2023年6月30日，我們有2,203,788,000美元的現金及現金等價物、95,281,000美元的限制性現金和美元4,000,000,000我們的無抵押循環信貸額度下的可用借貸能力。
關鍵交易
資本 以下總結了截至2023年6月30日的六個月中發生的關鍵資本交易：
•2023年5月，Welltower和Welltower OP加入了自動櫃員機計劃（定義見下文），根據該計劃，我們可以不時發行和出售高達2532,139,425美元的Welltower普通股。在截至2023年6月30日的六個月中，我們在當前和之前的自動櫃員機計劃下出售了17,435,154股普通股，總收益約為1340,727,000美元。
•在截至2023年6月30日的六個月中，我們發行了373,462,000美元的有擔保債務，混合平均利率為5.05％，並假設擔保債務為73,671,000美元，混合平均利率為3.60％。 我們熄滅了 $72,496,000 的有擔保債務，混合平均利率為3.99％。
•2023年5月，除非提前兑換、購買或兑換，否則我們發行了本金總額為10.35億美元的2.75％可交換優先無抵押票據，將於2028年5月15日到期。

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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
投資以下總結了我們在截至2023年6月30日的六個月中完成的房地產收購和合資投資（千美元）： 
 屬性
圖書金額 (1)
資本化率 (2)
老年人住房運營3$55,568 3.5 %
三網8 81,659 7.5 %
門診醫療29 356,734 6.9 %
總計40 $493,961 6.6 %
(1)代表房地產投資淨額中記錄的金額，包括根據美國公認會計原則進行的公允價值調整。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註3。
(2)表示將以現金形式收到的年化合同或預計淨營業收入除以投資金額。
處置以下總結了截至2023年6月30日的六個月中完成的財產處置（千美元）： 
 屬性
收益 (1)
圖書金額 (2)
資本化率 (3)
老年人住房運營5$241,075 $243,695 3.4 %
三網12,603 2,028 — %
總計6 $243,678 $245,723 3.4 %
(1)代表處置時收到的淨收益，包括非現金對價。
(2)表示處置時房地產淨資產的賬面價值。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註5。
(3)表示在處置之日以現金形式收到的年化合同收入除以規定的購買價格。不包括最近改建的已售房產。
Revera 合資企業的戰略解散
在截至2023年6月30日的三個月中，我們簽訂了最終協議，以解散我們在美國、英國和加拿大的現有Revera合資關係。這些交易包括從Revera收購110處房產的剩餘權益，同時向Revera出售31處房產的權益。有關該交易的更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註5。
分紅我們的董事會宣佈，截至2023年6月30日的季度現金股息為每股0.61美元。2023年8月23日，我們將連續第209個季度向2023年8月15日登記在冊的股東支付現金股息。
關鍵績效指標、趨勢和不確定性
我們利用幾個關鍵績效指標來評估我們業務的各個方面。下文將討論這些指標，這些指標與經營業績、信用實力和集中風險有關。管理層使用這些關鍵績效指標來促進與我們的歷史經營業績進行內部和外部比較，制定運營決策和進行預算規劃。
經營業績我們認為，根據合併綜合收益表，淨收入和歸屬於普通股股東（“NICS”）的淨收益是最合適的收益衡量標準。衡量我們經營業績的其他有用補充指標包括歸屬於普通股股東的運營資金（“FFO”）和合並淨營業收入（“NOI”）；但是，這些補充指標並未由美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”）定義。有關進一步的討論和對賬，請參閲標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。這些收益指標被投資者和分析師廣泛用於公司的估值、比較和投資建議。
下表反映了我們在報告所述期間經營業績指標的近期歷史趨勢（以千計）：
 三個月已結束
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 202320232022202220222022
淨收益（虧損）$106,342 $28,635 $1,798 $(2,653)$95,672 $65,751 
NICS103,040 25,673 (3,728)(6,767)89,784 61,925 
FFO466,182 386,062 357,985 362,863 409,588 347,635 
NOI706,806 602,976 579,693 561,664 618,453 542,035 

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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
信用實力 我們用槓桿率和覆蓋率來衡量我們的信貸實力。槓桿比率表明我們的資產負債表資本中有多少與長期債務（扣除現金和限制性現金）有關。覆蓋率表明我們有能力償還利息和固定費用（利息和有擔保債務本金攤銷）。我們預計將維持足夠的資本比率和覆蓋率，以維持與我們目前的狀況一致的資本結構。覆蓋率基於扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“EBITDA”）。有關這些指標的進一步討論和對賬，請參閲標題為 “非公認會計準則財務指標” 的部分。投資者、分析師和評級機構在公司估值、比較、投資建議和評級中廣泛使用槓桿比率和覆蓋率。下表反映了我們在所述期間信貸強度衡量標準的最新歷史趨勢： 
 三個月已結束
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 202320232022202220222022
淨負債與賬面資本化比率38%40%39%42%43%43%
淨負債與未折舊賬面資本比率31%32%32%34%35%35%
淨負債與市值的比率25%28%30%32%27%24%
利息覆蓋率3.81x3.44x3.29x3.48x4.21x4.03x
固定費用覆蓋率3.51x3.13x3.01x3.18x3.78x3.57x
集中風險我們根據房地產組合、關係組合和地域組合根據淨資產淨值來評估我們的集中風險。集中風險是瞭解如果某些行業出現衰退，我們的NOI的哪一部分可能面臨風險的寶貴衡量標準。房地產組合衡量了我們的NOI中與我們的各種房產類型相關的部分。關係組合衡量了我們NOI中與我們當前排名前五的關係相關的部分。地理組合衡量了我們的NOI中與我們目前排名前五的州（或國際同等州）相關的部分。
下表反映了我們在以下時期內按NOI分列的近期集中風險的歷史趨勢：
 三個月已結束
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 202320232022202220222022
物業組合：(1)
    
老年人住房運營40%42%40%41%45%38%
三網42%37%38%38%36%41%
門診醫療18%21%22%21%19%21%
人際關係組合： (1)
 
Integra 醫療地產(2)
8%9%1%—%—%—%
日出老年人生活7%6%7%7%8%6%
Cogir 管理公司3%4%4%4%3%2%
StoryPoint 老年生活3%4%3%4%3%4%
HC-One 集團3%3%3%4%4%4%
剩餘的關係76%74%82%81%82%84%
地理組合：(1)
 
加利福尼亞11%13%14%13%15%13%
英國8%10%9%10%9%11%
德州7%8%8%8%7%8%
加拿大5%6%6%6%5%5%
賓夕法尼亞州5%6%5%5%4%5%
剩餘的地理區域64%57%58%58%60%58%
(1)不包括我們在未合併實體和非分部/公司淨收入中的投資份額。我們與少數合夥人合資的實體顯示為合資企業金額的100％。
(2)2022年12月，我們將先前租給ProMedica的147家專業護理機構過渡為Integra Healthcare Properties的主租約。








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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
租約到期 下表列出了截至2023年6月30日我們投資組合中某些部分的租約到期日的信息（千美元）：
 
到期年份 (1)
 2023202420252026202720282029203020312032此後
Triple-net：          
屬性3 4 15 10 1 4 4 34 5 127 345 
基本租金 (2)
$2,159 $13,088 $7,083 $12,884 $1,211 $5,246 $1,004 $69,306 $10,701 $98,438 $425,979 
基本租金的百分比0.3 %2.0 %1.1 %2.0 %0.2 %0.8 %0.2 %10.7 %1.7 %15.2 %65.8 %
單位/牀357 692 451 1,557 80 440 219 3,669 423 6,163 37,443 
單位/牀位百分比0.7 %1.3 %0.9 %3.0 %0.2 %0.9 %0.4 %7.1 %0.8 %12.0 %72.7 %
門診醫療：          
平方英尺1,524,136 1,948,219 1,438,832 1,581,742 1,494,889 1,276,486 1,179,026 1,293,894 1,648,968 1,348,584 4,096,705 
基本租金 (2)
$42,342 $58,974 $41,798 $43,360 $41,462 $34,199 $32,859 $34,890 $45,482 $38,725 $114,498 
基本租金的百分比8.0 %11.2 %7.9 %8.2 %7.8 %6.5 %6.2 %6.6 %8.6 %7.3 %21.7 %
租賃351 344 264 244 221 203 113 101 69 139 175 
佔租賃的百分比15.8 %15.5 %11.9 %11.0 %9.9 %9.1 %5.1 %4.5 %3.1 %6.3 %7.8 %
(1)不包括我們在未合併實體、開發項目、地塊、應收貸款和轉租中的投資份額。歸類為待售的投資包括在本年度內。
(2)按年計算的最新每月現金基礎租金。基本租金不包括租户追回款或攤銷高於和低於市場的租賃無形資產或其他非現金收入。
我們會結合當前的預期來評估我們的關鍵績效指標，以確定歷史趨勢是否預示着未來的業績。我們的預期結果可能無法實現，實際結果可能與我們的預期存在重大差異。本10-Q表季度報告的 “關於前瞻性陳述的警示聲明” 和其他章節更詳細地描述了可能導致實際業績與預期業績不同的因素。管理層定期監控經濟和其他因素，以制定戰略和戰術計劃，旨在提高績效並最大限度地提高我們的競爭地位。我們實現財務目標的能力取決於我們有效執行這些計劃以及適當應對新出現的經濟和公司特定趨勢的能力。請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告，標題為 “業務”、“風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
公司治理
在當今的商業環境中，保持投資者的信心和信任非常重要。我們的董事會和管理層堅定地致力於執行反映最高道德商業實踐水平的政策和程序。我們的公司治理準則為我們的業務運營提供了框架，並強調了我們在滿足所有適用法律要求的同時提高股東價值的承諾。這些指導方針符合紐約證券交易所通過的上市標準，可在互聯網上查閲，網址為www.welltower.com/investors/governance。我們網站上的信息未以引用方式納入本10-Q表季度報告，我們的網址僅作為非活躍的文本參考文獻包括在內。
流動性和資本資源
現金的來源和用途
我們的主要現金來源包括居民費用和服務、租金和利息收入、我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃下的借款、債務和股權證券的公開發行、投資處置收益以及應收貸款的本金支付。我們現金的主要用途包括股息分配、還本付息（包括本金和利息）、不動產投資（包括收購、資本支出、建築預付款和交易成本）、貸款預付款、房地產運營費用、一般和管理費用以及其他費用。根據外部資本的可用性和成本，我們認為我們的流動性足以為現金的這些用途提供資金。這些現金來源和用途反映在我們的合併現金流量表中，下文將進一步詳細討論。






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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下是我們在報告所述期間現金流的來源和用途摘要（千美元）：
 六個月已結束改變
2023年6月30日2022年6月30日$%
期初現金、現金等價物和限制性現金$722,292 $346,755 $375,537 108 %
經營活動提供的（用於）現金792,303 719,331 72,972 10 %
從（用於）投資活動中獲得的現金(1,326,216)(2,085,261)759,045 36 %
從（用於）融資活動中獲得的現金2,102,311 1,473,616 628,695 43 %
外幣折算的影響8,379 (12,190)20,569 169 %
期末現金、現金等價物和限制性現金$2,299,069 $442,251 $1,856,818 420 %
經營活動 有關淨收入波動的討論，請參閲 “經營業績”。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，運營提供的現金流s 超過了向股東分配的現金。
投資活動投資活動提供/使用的淨現金的變化主要歸因於不動產投資和處置、應收貸款和對未合併實體的投資的淨變化，上文 “關鍵交易” 中彙總了這些變化。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註3和5。The 以下是報告所述期間用於非收購資本改善活動的現金彙總（千美元）： 
 六個月已結束改變
 2023年6月30日2022年6月30日$%
新發展$474,115 $286,427 $187,688 66 %
經常性資本支出、租户裝修和租賃佣金77,608 72,103 5,505 8 %
翻新、重建和其他基本建設改善127,370 127,966 (596)— %
總計$679,093 $486,496 $192,597 40 %
新開發項目的變化主要是由於相關時期正在進行的建築項目的數量和規模。翻新、重建和其他資本改善包括最大限度地提高房地產價值、增加淨營業收入、保持市場競爭地位和/或實現房地產穩定的支出。
融資活動融資活動提供/使用的淨現金的變化主要歸因於與我們的長期債務安排、普通股發行和股息支付相關的變化，詳見上文 “關鍵交易”。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註10、11和14。
2022年4月，我們完成了修訂後的52億美元無抵押信貸額度，使我們的定期貸款能力增加了5億美元。2023年5月，我們發行了本金總額為10.35億美元的2.75％可交換優先無抵押票據，將於2028年5月15日到期。在截至2023年6月30日的六個月中，我們發行了373,462,000美元的有擔保債務，混合平均利率為5.05％，並假設擔保債務為73,671,000美元，混合平均利率為3.60％。 A截至2023年6月30日，我們的短期可用流動性總額約為 63 億美元。
資產負債表外安排 
截至 2023 年 6 月 30 日，我們對未合併的實體進行了投資，我們的所有權範圍通常為10% 到 95%。我們使用金融衍生工具來對衝利率和外幣匯率敞口。2023 年 6 月 30 日，我們哈d 24未償還的信用證債務。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註8、12和13。






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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
合同義務
下表彙總了截至2023年6月30日我們在合同義務下的付款要求（以千計）：
 按期到期的付款
合同義務總計20232024-20252026-2027此後
優先無抵押票據和定期信貸額度： (1)
美元優先無抵押票據$10,935,000 $— $2,600,000 $1,200,000 $7,135,000 
加元優先無抵押票據 (2)
226,723 — — 226,723 — 
英鎊優先無抵押票據 (2)
1,334,445 — — — 1,334,445 
美元定期信貸額度1,010,000 — 10,000 1,000,000 — 
加元定期信貸額度 (2)
188,936 — — 188,936 — 
有抵押債務： (1,2)
合併2,496,591 398,560 769,001 334,500 994,530 
未合併1,332,868 216,141 713,839 202,880 200,008 
合同利益義務： (3)
優先無抵押票據和定期貸款 (2)
4,105,949 479,272 990,010 796,673 1,839,994 
合併擔保債務 (2)
503,505 52,782 153,731 112,721 184,271 
未合併的有擔保債務 (2)
167,858 30,053 68,731 23,096 45,978 
融資租賃負債 (4)
149,086 2,393 6,117 4,098 136,478 
經營租賃負債 (4)
953,395 9,672 34,528 31,411 877,784 
購買義務 (5)
2,037,326 901,528 1,042,867 67,781 25,150 
合同義務總額$25,441,682 $2,090,401 $6,388,824 $4,188,819 $12,773,638 
(1)金額代表到期本金，不反映資產負債表上反映的未攤銷溢價/折扣或其他公允價值調整。
(2)基於截至資產負債表日的有效外幣匯率。
(3)基於截至資產負債表日的有效浮動利率。
(4)有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註6。
(5)有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註13。
資本結構
有關我們的槓桿率和覆蓋率趨勢的討論，請參閲上面的 “信貸實力”。我們的債務協議包含各種契約、限制和違約事件。某些協議要求我們維持財務比率和最低淨資產，並對我們承擔債務、建立留置權以及進行投資或收購的能力施加一定的限制。截至2023年6月30日，我們在所有重大方面都遵守了債務協議下的契約。我們的債務協議都沒有包含可能由我們的債務評級觸發的加速條款。但是，在我們的主要無抵押信貸額度下，我們的優先無抵押票據的評級用於確定收取的費用和利息。我們計劃對公司進行管理，以保持對債務契約的遵守以及與我們目前的狀況一致的資本結構。任何或所有評級機構在評級或前景方面的任何降級都可能對我們的成本和資本可用性產生重大不利影響，這可能會對我們的合併經營業績、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。
2022年4月1日，Welltower和Welltower OP共同向美國證券交易委員會（“SEC”）提交了S-3表格（“貨架表格S-3”）的開放式自動或 “通用” 上架註冊聲明，涵蓋了未來發行的Welltower債務證券、普通股、優先股、存托股、Welltower OP發行的債務證券擔保、認股權證和單位以及Welltower OP的債務證券和擔保 Welltower 為取代 Old Welltower 現有的 “通用” 架子而發行的債務證券2021 年 5 月 4 日向美國證券交易委員會提交的註冊聲明。2023年5月3日，Welltower和Welltower OP提交了貨架表格S-3的生效後第1號修正案，根據該修正案，Welltower OP在從公司法定轉換為有限責任公司後明確採用了貨架表格S-3作為自己的註冊聲明。2022年4月1日，Welltower還向美國證券交易委員會提交了一份與其增強股息再投資計劃（“DRIP”）有關的註冊聲明，根據該計劃，Welltower可能發行多達1500萬股普通股，以取代Old Welltower在2021年5月4日向美國證券交易委員會提交的S-3表格上現有的DRIP註冊聲明。正如我所説f 2023 年 7 月 28 日，根據DRIP註冊聲明，仍有1500萬股普通股可供發行。2023 年 5 月 3 日，Welltower 和 Welltower OP 與 (i) Robert W. Baird & Co. 簽訂了股權分配協議（“EDA”）。註冊成立、巴克萊資本公司、BMO Capital Markets Corp.、法國巴黎銀行證券公司、紐約梅隆資本市場有限責任公司、BOK Financial Securities, Inc.、BOK Financial Securities, Inc.、花旗集團環球市場公司、Comerica Securities, Inc.、法國農業信貸證券（美國）公司、德意志銀行證券公司、Fifth Third Securities, Inc.。有限責任公司、Jefferies LLC、JMP Securities LLC、摩根大通證券有限責任公司、KeyBanc Capital Markets Inc.、Loop Capital Markets LLC、瑞穗證券美國有限責任公司、摩根士丹利公司有限責任公司、三菱日聯證券美洲公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司、Regions Securities LLC、斯科舍資本（美國）公司、Synovus Securities, Inc.、道明證券（美國）有限責任公司、Truist Securities, Inc.和富國銀行證券有限責任公司作為銷售代理和遠期賣家，以及 (ii)
35
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
其中提及的與Welltower普通股總額不超過2532,139,425美元的發行、要約和銷售有關的遠期購買者（以及與之相關的現有主遠期銷售確認書，即 “自動櫃員機計劃”）。自動櫃員機計劃還允許Welltower簽訂遠期銷售協議。正如我所説f 2023 年 7 月 28 日，我們有832,381,771 美元的 自動櫃員機計劃下的剩餘產能，並且沒有未完成的遠期銷售協議。根據市場狀況，我們預計根據註冊聲明發行證券，以投資其他房產，並根據我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃償還借款。
在提交貨架表格S-3時，Welltower還向美國證券交易委員會提交了一份招股説明書補充文件，該補充文件將繼續進行先前Old Welltower招股説明書和隨附的有關Welltower Inc. 475,327股普通股（“DownReit II 股票”）的註冊説明書所涵蓋的發行，前提是且在此範圍內可能不時發行，特拉華州有限公司 HCN G&L DownReit II LLC A 類單位（“DownReit II 單位”）的某些持有人責任公司（“DownReit II”）招標此類Downreit II單位供DownReit II贖回，而Welltower的多數股權間接子公司（包括其允許的繼承人和受讓人，“管理成員”）或管理成員的指定關聯公司HCN DownReit II的贖回義務並履行全部或部分贖回通過向持有人發行DownReit II股票來代替或在支付現金金額之外發行DownReit II股票的對價。2022年7月22日，Welltower向美國證券交易委員會提交了一份招股説明書補充文件，內容涉及Welltower Inc.多達300,026股普通股的註冊，如果Welltower OP A類普通單位（“OP 單位”）的某些持有人向Welltower OP贖回OP，而Welltower Inc. 選擇承擔Welltower OP 的贖回義務，則可能不時發行這些普通股並通過向持有人發行普通股代替或額外發行普通股來滿足全部或部分贖回對價改為支付現金金額。
擔保人補充信息
Welltower OP已發行了我們未經審計的合併財務報表附註11中描述的無抵押票據。所有無抵押票據均由 Welltower 全額無條件擔保，而 Welltower OP 是99.727% 擁有截至 2023 年 6 月 30 日，由 Welltower 編輯。自2021年1月4日起，美國證券交易委員會通過了適用於註冊債務發行的財務披露要求修正案，其中包括某些信用增強。我們通過了這些新規定，允許母公司擔保債務的子公司在以下情況下省略單獨的財務報表：母公司的合併財務報表已提交，子公司債務人是母公司的合併子公司，擔保證券是債務或債務類的，並且擔保由母公司全額無條件擔保。因此，Welltower OP尚未單獨列報合併財務報表。此外，除了融資活動及其對非擔保子公司的投資外，Welltower和Welltower OP沒有重大資產、負債或業務。因此，我們符合S-X法規第13-01條中的標準，即在披露中省略彙總的財務信息。
運營結果
摘要
我們的主要收入來源包括居民費用和服務、租金和利息收入。我們的主要支出包括物業運營費用、折舊和攤銷、利息支出、一般和管理費用以及其他費用。我們評估我們的業務，並在三個業務領域進行資源分配：老年人住房運營、Triple-Net和門診醫療。我們物業的主要業績指標是NOI和同店NOI（“SSNOI”），其他補充指標包括運營資金（“FFO”）和息税折舊攤銷前利潤，下文將進一步討論。有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。以下是我們的經營業績摘要（以千美元計，每股金額除外）：
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 6月30日6月30日  6月30日6月30日
 20232022金額%20232022金額%
淨收益（虧損）$106,342 $95,672 $10,670 11 %$134,977 $161,423 $(26,446)(16)%
NICS103,040 89,784 13,256 15 %128,713 151,709 (22,996)(15)%
FFO466,182 409,588 56,594 14 %852,244 757,223 95,021 13 %
税前利潤604,127 536,782 67,345 13 %1,119,322 1,033,330 85,992 8 %
NOI706,806 618,453 88,353 14 %1,309,782 1,160,488 149,294 13 %
SSNOI447,575 405,829 41,746 10 %856,241 780,365 75,876 10 %
每股數據（完全攤薄）：    
NICS$0.20 $0.20 $— — %$0.26 $0.33 $(0.07)(21)%
FFO$0.93 $0.90 $0.03 3 %$1.71 $1.67 $0.04 2 %
利息覆蓋率3.81 x4.21 x(0.40)x(10)%3.63 x4.12 x(0.49)x(12)%
固定費用覆蓋率3.51 x3.78 x(0.27)x(7)%3.32 x3.68 x(0.36)x(10)%
36
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
老年人住房運營
以下是我們在老年人住房運營板塊的運營業績摘要（千美元）：
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 6月30日6月30日  6月30日6月30日
 20232022$%20232022$%
收入：    
居民費用和服務$1,159,449 $1,009,999 $149,450 15 %$2,291,134 $2,004,334 $286,800 14 %
利息收入2,095 1,683 412 24 %4,646 3,100 1,546 50 %
其他收入2,895 59,528 (56,633)(95)%5,340 60,388 (55,048)(91)%
總收入1,164,439 1,071,210 93,229 9 %2,301,120 2,067,822 233,298 11 %
物業運營費用885,187 789,299 95,888 12 %1,768,971 1,579,227 189,744 12 %
NOI (1)
279,252 281,911 (2,659)(1)%532,149 488,595 43,554 9 %
其他費用：  
折舊和攤銷220,428 201,178 19,250 10 %440,835 393,971 46,864 12 %
利息支出16,136 7,481 8,655 116 %27,623 15,131 12,492 83 %
清償債務的虧損（收益），淨額— 400 (400)(100)%— 385 (385)(100)%
貸款損失準備金，淨額1,867 342 1,525 446 %1,794 609 1,185 195 %
資產減值— — — 不適用12,629 — 12,629 不適用
其他開支8,060 29,249 (21,189)(72)%25,639 37,440 (11,801)(32)%
246,491 238,650 7,841 3 %508,520 447,536 60,984 14 %
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）32,761 43,261 (10,500)(24)%23,629 41,059 (17,430)(42)%
來自未合併實體的收入（虧損）(39,445)(12,669)(26,776)(211)%(55,034)(30,451)(24,583)(81)%
房地產處置收益（虧損），淨額(2,096)(1,224)(872)(71)%(1,263)1,477 (2,740)(186)%
持續經營的收入(8,780)29,368 (38,148)(130)%(32,668)12,085 (44,753)(370)%
淨收益（虧損）(8,780)29,368 (38,148)(130)%(32,668)12,085 (44,753)(370)%
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）(2,872)(2,857)(15)(1)%(6,189)(8,238)2,049 25 %
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$(5,908)$32,225 $(38,133)(118)%$(26,479)$20,323 $(46,802)(230)%
(1)有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
與去年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，居民費、服務費和物業運營費用有所增加，這主要是由於2022年和2023年年初至今的收購速度超過了處置量。此外，我們的老年人住房運營收入取決於入住率和房價增長，自去年同期以來，兩者都在持續增長。平均入住率如下：
三個月已結束(1)
 3月31日6月30日9月30日十二月三十一日
202276.3 %77.1 %78.0 %78.3 %
202379.0 %79.6 %
(1)平均入住率包括我們與未合併物業相關的少數股權份額，不包括少數合夥人與合併物業相關的非控股所有權份額。還不包括地塊和正在開發的房產。
自2022年4月1日起，由於NHI過渡或出售房產，我們與National Health Investors, Inc.（“NHI”）簽訂的與假日退休收購相關的17處房產的主租約的租賃權益已終止。租賃終止是解決與NHI的未決訴訟的協議的一部分。根據該協議，一家全資子公司和主租賃的承租人同意向房東發放6,88.3萬美元的現金，這是自我們承擔租賃權益以來房產產生的淨現金流。此外，在租賃終止方面，在截至2022年6月30日的三個月中，我們在綜合收益報表中確認了58,621,000美元的其他收入，這些收入來自取消確認使用權資產和相關租賃負債。



37
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下是我們在老年人住房運營領域的SSNOI在Welltower中所佔份額（千美元）的摘要：
QTD 池年初至今池
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 2023年6月30日2022年6月30日$%2023年6月30日2022年6月30日$%
SSNOI (1)
$221,605 $186,931 $34,674 18.5 %$409,387 $343,464 $65,923 19.2 %
(1)對於QTD Pool和YTD Pool，金額分別與674家和661家同店物業有關。有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
在 截至2023年6月30日的六個月，我們記錄的減值費用為12,25.2萬美元，涉及兩處持有的待售房產，其賬面價值超過估計的公允價值減去出售成本，以及與一處賬面價值超過估計公允價值的待用房產相關的37.7萬美元的減值費用。2022年同期沒有出現減值記錄。與資產收購相關的交易成本作為收購價格的一部分資本化。其他支出的波動主要是由於與收購和運營商過渡相關的不可資本化交易成本的時機。 房地產銷售收益的變化與房地產銷售的數量和時間以及銷售價格有關。
由於收購、處置和過渡，折舊和攤銷會波動。如果我們將來收購或處置其他房產，這些金額將相應變化。 
在截至2023年6月30日的六個月中，我們完成了五次轉換，相當於140,865,000美元或每單位229,796美元。以下是我們正在進行的老年人住房運營建設項目的摘要，不包括擴建項目（千美元）：
截至2023年6月30日
預期轉換年份(1)
屬性單位/牀預計剩餘資金在建工程餘額
20235853 $50,705 $196,623 
2024162,626 478,984 496,374 
20251409 64,449 21,939 
待定(2)
13125,633 
總計35$840,569 
(1)預計將在多年內分階段轉換的房產反映在最後一個預期年度。
(2)表示尚未確定最終預算或預期轉換日期的項目。
利息支出代表擔保債務利息支出，利息支出根據假設、分部轉換、外幣匯率波動、清算和本金攤銷的淨影響和時機而波動。清償債務後損失（收益）的波動主要歸因於清償量和相關擔保債務的條款。
以下是我們的老年人住房運營板塊房地產擔保債務本金活動（千美元）的摘要：
 三個月已結束六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
 金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率
期初餘額$2,058,618 4.58 %$1,554,473 2.83 %$1,701,939 4.32 %$1,599,522 2.81 %
債務已轉移— — %— — %— — %32,478 4.79 %
已發行的債務10,562 7.62 %4,959 3.40 %373,462 5.05 %10,344 3.23 %
承擔的債務20,448 3.53 %221,159 4.32 %26,930 3.70 %221,159 4.32 %
債務已清償(3,315)4.02 %(60,916)4.26 %(3,315)4.02 %(155,563)4.23 %
本金付款(11,997)3.71 %(11,515)3.11 %(25,004)3.84 %(24,513)3.03 %
外幣20,477 4.08 %(31,068)3.01 %20,781 4.07 %(6,335)2.97 %
期末餘額$2,094,793 4.71 %$1,677,092 3.34 %$2,094,793 4.71 %$1,677,092 3.34 %
月平均值$2,081,643 4.62 %$1,605,163 2.92 %$1,952,094 4.54 %$1,605,943 2.88 %
38
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
我們的大多數老年人住房運營物業都是通過合夥權益形成的。來自未合併實體的收入或虧損代表我們在合夥企業的淨收入或虧損中所佔的份額，而我們是非控股合夥人。截至2023年6月30日的六個月中，來自未合併實體的收入包括與未合併管理公司相關的27,708,000美元的減值費用。歸屬於非控股權益的淨收益代表我們的合作伙伴在與合資企業相關的淨收益（虧損）中所佔的份額。
三網
以下是我們在Triple-Net細分市場的經營業績摘要（千美元）：
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 6月30日6月30日  6月30日6月30日
 20232022$%20232022$%
收入：    
租金收入$198,916 $197,182 $1,734 1 %$401,335 $393,183 $8,152 2 %
利息收入36,520 35,392 1,128 3 %70,283 72,898 (2,615)(4)%
其他收入66,692 1,786 64,906 不適用68,575 3,442 65,133 不適用
總收入302,128 234,360 67,768 29 %540,193 469,523 70,670 15 %
物業運營費用10,598 11,491 (893)(8)%22,321 22,702 (381)(2)%
NOI (1)
291,530 222,869 68,661 31 %517,872 446,821 71,051 16 %
其他費用：    
折舊和攤銷55,234 49,561 5,673 11 %109,762 103,065 6,697 6 %
利息支出(795)320 (1,115)(348)%(810)634 (1,444)(228)%
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額1,280 (1,407)2,687 191 %2,210 1,171 1,039 89 %
貸款損失準備金，淨額591 (176)767 436 %1,441 (1,241)2,682 216 %
資產減值1,086 — 1,086 不適用1,086 — 1,086 不適用
其他開支818 463 355 77 %3,285 11,507 (8,222)(71)%
58,214 48,761 9,453 19 %116,974 115,136 1,838 2 %
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）233,316 174,108 59,208 34 %400,898 331,685 69,213 21 %
來自未合併實體的收入（虧損）(630)5,874 (6,504)(111)%7,802 21,417 (13,615)(64)%
房地產處置收益（虧損），淨額(72)(2,129)2,057 97 %448 18,320 (17,872)(98)%
持續經營的收入232,614 177,853 54,761 31 %409,148 371,422 37,726 10 %
淨收入232,614 177,853 54,761 31 %409,148 371,422 37,726 10 %
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）6,187 7,241 (1,054)(15)%12,090 14,306 (2,216)(15)%
歸屬於普通股股東的淨收益$226,427 $170,612 $55,815 33 %$397,058 $357,116 $39,942 11 %
(1)有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
我們的某些租約包含年度租賃自動扶梯，這些自動扶梯取決於消費者物價指數的變化和/或租户物業總營業收入的變化。這些自動扶梯不是固定的，因此不記錄直線租金；但是，租金收入是根據該期間到期的合同現金租金付款記錄的。如果我們工廠的總營業收入和/或消費者物價指數沒有增加，我們的部分收入可能不會繼續增加。在截至2023年6月30日的三個月中，我們有26份租約，租金漲幅從0.72不等% 至 在我們的三網投資組合中佔68.87％。
作為我們於2021年3月2日披露的Genesis Healthcare運營關係大幅退出的一部分，我們在2021年第二季度將七家設施的投資組合從Genesis Healthcare轉租到Complete Care Management。作為2021年3月交易的一部分，我們就價值182,618,000美元的七處房產簽訂了遠期銷售協議，該協議預計將在WellTower持有的購買權可行使時完成。截至2023年3月31日，與這些物業相關的使用權資產為115,359,000美元，在我們的合併資產負債表上反映為待售，相應的租賃負債為66,530,000美元。
2023年5月1日，我們執行了一系列交易，其中包括將租賃權轉讓給與Aurora Health Network、Peace Capital（Complete Care Management的子公司）和我們新成立的三方未合併合資企業，最終合資企業完成了收購期權。這些交易為我們帶來了104,240,000美元的淨現金收益，此前我們在合資企業的留存權益為11,571,000美元，失去控制權和取消確認租賃權益所產生的收益為65,485,000美元，我們在合併綜合收益表的其他收入中記錄了這些收益。

39
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下是我們在Welltower在Triple-Net細分市場中的SSNOI份額（千美元）的摘要：
QTD 池年初至今池
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 2023年6月30日2022年6月30日$%2023年6月30日2022年6月30日$%
SSNOI (1)
$113,237 $109,263 $3,974 3.6 %$225,804 $220,956 $4,848 2.2 %
(1)對於QTD Pool和YTD Pool，金額與 375 家同店物業有關。有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
由於Triple-Net物業的收購、處置和分部轉移，折舊和攤銷會波動。如果我們將來收購或處置其他房產，我們的折舊和攤銷準備金將相應變化。
在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄了與一處待售房產相關的1,086,000美元的減值費用。與資產收購相關的交易成本作為購買價格的一部分資本化。其他支出的波動主要是由於收購和分部過渡產生的不可資本化的交易成本。房地產銷售收益的變化與房地產銷售的數量和時間以及銷售價格有關。
在截至2023年6月30日的六個月中，完成了一個Triple-Net建築項目，價值141,142,000美元，合每套738,963美元。

利息支出代表擔保債務利息支出和相關費用。擔保債務利息支出的變化是由於假設、分部轉換、外幣匯率波動、清算和本金攤銷的淨影響和時機。以下是我們在報告所述期間的Triple-Net擔保債務本金活動摘要（千美元）：
 三個月已結束六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
 金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率
期初餘額$38,949 4.39 %$39,837 4.39 %$39,179 4.39 %$72,536 4.57 %
債務已轉移— — %— — %— — %(32,478)4.79 %
本金付款(226)4.37 %(215)4.37 %(456)4.37 %(436)4.37 %
期末餘額$38,723 4.39 %$39,622 4.39 %$38,723 4.39 %$39,622 4.39 %
月平均值$38,798 4.39 %$39,693 4.39 %$38,914 4.39 %$39,804 4.39 %
我們的 Triple-Net 物業的一部分是通過合作伙伴關係組建的。來自未合併實體的收入或虧損代表我們在合夥企業的淨收入或虧損中所佔的份額，而我們是非控股合夥人。在這三個月和六個月期間，來自未合併實體的收入減少主要與將未合併的合資企業重組為合併結構有關。歸屬於非控股權益的淨收益代表我們的合夥人在我們作為控股合夥人的合夥企業的淨收入中所佔的份額。









40
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
門診醫療
以下是我們在報告所述期間門診醫療領域的運營業績摘要（千美元）：
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 6月30日6月30日  6月30日6月30日
 20232022$%20232022$%
收入：    
租金收入$184,523 $164,229 $20,294 12 %$366,163 $324,618 $41,545 13 %
利息收入95 65 30 46 %186 136 50 37 %
其他收入1,574 2,028 (454)(22)%4,674 4,891 (217)(4)%
總收入186,192 166,322 19,870 12 %371,023 329,645 41,378 13 %
物業運營費用58,697 50,648 8,049 16 %117,062 100,563 16,499 16 %
NOI (1)
127,495 115,674 11,821 10 %253,961 229,082 24,879 11 %
其他費用：    
折舊和攤銷66,283 59,556 6,727 11 %130,460 117,347 13,113 11 %
利息支出3,152 4,531 (1,379)(30)%7,256 9,098 (1,842)(20)%
清償債務的虧損（收益），淨額1 4 (3)(75)%6 7 (1)(14)%
貸款損失準備金，淨額(2)(1)(1)(100)%(2)(7)5 71 %
其他開支647 207 440 213 %1,194 996 198 20 %
70,081 64,297 5,784 9 %138,914 127,441 11,473 9 %
扣除所得税和其他項目前的持續經營收入（虧損）57,414 51,377 6,037 12 %115,047 101,641 13,406 13 %
來自未合併實體的收入（虧損）(257)(263)6 2 %(171)(908)737 81 %
房地產處置收益（虧損），淨額— (179)179 100 %(606)(395)(211)(53)%
持續經營的收入57,157 50,935 6,222 12 %114,270 100,338 13,932 14 %
淨收益（虧損）57,157 50,935 6,222 12 %114,270 100,338 13,932 14 %
減去：歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）309 1,498 (1,189)(79)%991 3,640 (2,649)(73)%
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$56,848 $49,437 $7,411 15 %$113,279 $96,698 $16,581 17 %
(1)有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
租金收入的增加主要是由於2022年和2023年年初至今的收購和施工改造。我們的某些租約包含年租自動扶梯，這些自動扶梯視消費者物價指數的變化而定。這些自動扶梯不是固定的，因此不記錄直線租金；但是，租金收入是根據該期間到期的合同現金租金付款記錄的。如果消費者物價指數沒有上升，我們的部分收入可能不會繼續增加。我們的租約續訂可能高於或低於當前的租金，從而導致租金收入增加或減少。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的合併門診醫療組合簽署了167,629平方英尺的新租約和308,781平方英尺的續約。這些租賃的加權平均期限為七年，租金為每平方英尺34.36美元，租户改善和租賃佣金費用為每平方英尺28.75美元。實際上，所有這些租賃都包含每年的固定或或有上漲租金結構，從1.5％到28.0％不等。
房地產運營費用以及折舊和攤銷的波動主要歸因於2022年和2023年迄今為止的收購和施工改造。如果我們將來收購或處置其他房產，這些金額將相應變化。
以下是我們在Welltower在門診醫療領域的SSNOI份額（千美元）的摘要：
QTD 池年初至今池
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 2023年6月30日2022年6月30日$%2023年6月30日2022年6月30日$%
SSNOI (1)
$112,733 $109,635 $3,098 2.8 %$221,050 $215,945 $5,105 2.4 %
(1)對於QTD Pool和YTD Pool，金額分別與374家和370家同店物業有關。有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
在截至2023年6月30日的六個月中，我們完成了兩次轉換，分別是21,173,000 美元或 425 美元呃，平方英尺。以下是正在進行的合併門診醫療建設項目的摘要，不包括擴建項目（千美元）：
41
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
截至2023年6月30日
預期轉換年份屬性平方英尺預計剩餘資金在建工程餘額
20232195,276 $58,360 $58,555 
20244279,332 97,156 43,332 
待定(1)
236,996 
總計8$138,883 
(1)表示尚未確定最終預算或預期轉換日期的項目。
利息支出總額代表有擔保債務的利息支出。有擔保債務利息支出的變化主要是由於假設、清算和本金攤銷的淨影響和時機。以下是我們的 Outpatie 的摘要nt 醫療擔保債務本金活動（千美元）：
 三個月已結束六個月已結束
 2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
 金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率金額加權平均利率
期初餘額$409,241 4.43 %$521,331 3.51 %$388,836 4.38 %$530,254 3.49 %
承擔的債務— — %— — %46,741 3.54 %— — %
債務已清償(44,550)3.69 %(34,767)3.79 %(69,181)3.99 %(40,941)3.84 %
本金付款(1,616)4.30 %(2,652)4.37 %(3,321)4.29 %(5,401)4.39 %
期末餘額$363,075 4.68 %$483,912 3.68 %$363,075 4.68 %$483,912 3.68 %
月平均值$386,125 4.57 %$507,966 3.64 %$397,993 4.49 %$517,179 3.57 %
我們的部分門診醫療物業是通過合作伙伴關係形成的。來自未合併實體的收入或虧損代表我們在合夥企業的淨收入或虧損中所佔的份額，而我們是非控股合夥人。歸屬於非控股權益的淨收益代表我們的合夥人在我們作為控股合夥人的合夥企業的淨收入或虧損中所佔的份額。
非細分市場/企業
以下是我們在報告所述期間非分部/公司活動的經營業績摘要（千美元）：
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 6月30日6月30日  6月30日6月30日
 20232022$%20232022$%
收入：    
其他收入$12,719 $644 $12,075 不適用$13,871 $1,250 $12,621 不適用
總收入12,719 644 12,075 不適用13,871 1,250 12,621 不適用
物業運營費用4,190 2,645 1,545 58 %8,071 5,260 2,811 53 %
合併淨營業收入（虧損） (1)
8,529 (2,001)10,530 526 %5,800 (4,010)9,810 245 %
費用：   
利息支出133,844 115,418 18,426 16 %262,671 224,583 38,088 17 %
一般和管理費用44,287 36,554 7,733 21 %88,658 74,260 14,398 19 %
清償債務的虧損（收益），淨額— 199 (199)(100)%— 199 (199)(100)%
其他開支1,544 5,247 (3,703)(71)%3,696 11,292 (7,596)(67)%
179,675 157,418 22,257 14 %355,025 310,334 44,691 14 %
扣除所得税和其他項目前的持續經營虧損(171,146)(159,419)(11,727)(7)%(349,225)(314,344)(34,881)(11)%
所得税優惠（費用）(3,503)(3,065)(438)(14)%(6,548)(8,078)1,530 19 %
持續經營造成的損失(174,649)(162,484)(12,165)(7)%(355,773)(322,422)(33,351)(10)%
歸屬於普通股股東的淨虧損$(174,649)$(162,484)$(12,165)(7)%$(355,773)$(322,422)$(33,351)(10)%
(1)有關更多信息和對賬情況，請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標”。
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
截至2023年6月30日的三個月和六個月期間，其他收入的增加主要是由於存款的利息收入。財產運營費用是指與我們的專屬保險公司相關的保險費用，該公司是我們投資組合財產級保險的直接保險公司。
以下是我們在報告所述期間的非分部/公司利息支出摘要（千美元）：
 三個月已結束改變六個月已結束改變
 6月30日6月30日  6月30日6月30日  
 20232022$%20232022$%
高級無抵押票據$125,451 $106,431 $19,020 18 %$246,265 $207,670 $38,595 19 %
無抵押信貸額度和商業票據計劃1,467 4,088 (2,621)(64)%3,873 6,866 (2,993)(44)%
貸款費用6,926 4,899 2,027 41 %12,533 10,047 2,486 25 %
總計$133,844 $115,418 $18,426 16 %$262,671 $224,583 $38,088 17 %
優先無抵押票據利息支出的變化是由於發行和清算的淨影響，以及外匯匯率的變動和相關的對衝活動。有關更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註11。我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃的利息支出的變化主要是由於提款、還款和浮動利率變動的淨影響和時機。有關我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃的更多信息，請參閲我們未經審計的合併財務報表附註10。貸款支出是指與發行優先無抵押票據有關的成本的攤銷。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，一般和管理費用佔合併收入的百分比分別為2.75％和2.59％。所得税準備金主要涉及州税、外國税和基於結構為TRS的實體產生的收入的税收。
其他
非公認會計準則財務指標
我們認為，根據美國公認會計原則的定義，淨收入和歸屬於普通股股東的淨收入是最合適的收益衡量標準。但是，我們認為FFO、NOI、SSNOI、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量我們經營業績的有用補充指標。根據美國公認會計原則對房地產資產進行歷史成本核算，隱含地假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降，折舊準備金就證明瞭這一點。但是，由於房地產價值歷來會隨着市場狀況而上漲或下跌，因此許多行業投資者和分析師認為，使用歷史成本會計的房地產公司的經營業績報告是不夠的。作為迴應，全國房地產投資信託基金協會（“NAREIT”）從歸屬於普通股股東的業務（“FFO”）中設立了資金，作為衡量房地產投資信託基金經營業績的補充指標，其中不包括淨收入中的歷史成本折舊。根據NAREIT的定義，FFO是指根據美國公認會計原則計算的NICS，不包括房地產銷售和折舊資產減值產生的收益（或損失），加上折舊和攤銷，以及未合併實體和非控股權益的調整後的收益（或損失）。
NOI 用於評估我們物業的經營業績。我們將NOI定義為總收入，包括租户報銷，減去物業運營費用。物業運營費用是指與管理、維護和服務我們物業租户相關的成本。這些費用包括但不限於與物業相關的工資和福利、支付給運營商的物業管理費、市場營銷、家政服務、餐飲服務、維護、公用事業、財產税和保險。一般和管理費用是指與物業運營無關且不可分配給房產的一般管理費用。這些費用包括但不限於與公司僱員、專業服務、辦公費用和公司固定資產折舊相關的工資和福利。Same store NOI（“SSNOI”）用於評估我們物業的經營業績，使用一致的人口來控制我們投資組合構成的變化。我們認為，合併房產和未合併房產的房地產水平NOI的驅動因素大致相同，因此，我們根據我們對每處房產（“Welltower Share”）的所有權權益來評估SSNOI。為了得出Welltower's Share，對NOI進行了調整，方法是增加我們與未合併房產相關的少數股權份額，減去少數合夥人對合並房產的非控股所有權權益。我們不控制對未合併房產的投資，儘管我們認為Welltower Share的披露很有用，但它們可能無法準確描述我們的合資安排的法律和經濟影響，應謹慎使用。如本文所用，同一門店通常被定義為相關同比報告期內投資組合中的創收房產。收購和開發轉換分別包含在收購或為QTD Pool和YTD池投入使用後的整整五個季度或整整六個季度的SSNOI中。地塊、貸款和轉租以及在相應時期內出售或歸類為待售的任何房產均不在SSNOI範圍內。重新開發的房產（包括對老年人住房運營物業的重大翻新，其中20％或以上的單元在30天或更長時間內免除佣金）或門診醫療物業
43
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
在QTD Pool和YTD Pool的重建項目分別完成整整五個季度或整整六個季度之前，預期用途發生變化）不在SSNOI之內。在QTD Pool和YTD Pool的過渡完成後的整整五個季度或整整六個季度之前，正在進行運營商過渡和/或細分市場過渡的物業也被排除在SSNOI之外。此外，受不可抗力、不可抗力、不可抗力或其他特殊不良事件嚴重影響的房產在QTD Pool和YTD Pool分別恢復使用整整五個季度或整整六個季度後才被排除在SSNOI之外。SSNOI不包括非現金NOI，包括對目前穩定的所有權百分比以及使用一致匯率折算加拿大房產和英國房產的調整。我們認為，NOI和SSNOI可以為投資者提供相關和有用的信息，因為它們在無槓桿的基礎上衡量我們物業在房地產層面的經營業績。我們使用NOI和SSNOI來做出有關資源分配的決策，並評估我們物業的房地產水平表現。
息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（淨收益）。調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為不包括未合併實體的息税折舊攤銷前利潤，包括股票薪酬支出、貸款損失準備金、清償債務損益/損失、房地產收益/虧損/減值、衍生品和金融工具的收益/損失、其他費用、其他減值費用和其他適當的調整。我們認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤以及淨收入是重要的補充指標，因為它們為評估和評估我們的運營業績提供了更多信息。我們主要使用這些衡量標準來確定我們的利息覆蓋率，即息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤除以總利息，以及我們的固定費用覆蓋率，即息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤除以固定費用。固定費用包括總利息和有擔保債務本金攤銷。我們的無抵押優先票據和初級信貸額度中的契約包含基於息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義的財務比率，這些定義是這些協議所特有的。我們的槓桿率定義為淨負債佔總資本的比例，包括賬面資本、未折舊賬面資本和市值。賬面資本是指淨負債（定義為長期債務總額，不包括經營租賃負債，減去現金和現金等價物以及限制性現金）、總權益和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本是指經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本。市值是指根據普通股的公允市場價值調整後的賬面資本。
我們的補充報告指標和類似標題的財務指標被投資者、股票和債務分析師以及評級機構廣泛用於公司的估值、比較、評級和投資建議。管理層使用這些財務衡量標準來促進與我們的歷史經營業績進行內部和外部比較，並做出運營決策。此外，董事會利用這些措施來評估管理層。我們的補充指標均不代表根據美國公認會計原則確定的經營活動提供的淨收入或現金流，不應被視為衡量盈利能力或流動性的替代指標。最後，根據我們的定義，補充措施可能無法與其他房地產投資信託基金或其他公司報告的類似權利的項目相提並論。
下表反映了所列期間FFO與NICS（最直接可比的美國公認會計原則指標）的對賬情況。非控股權益和未合併實體金額是為反映我們在折舊和攤銷、房地產處置損益和資產減值中所佔份額而進行的調整。除每股數據外，金額均以千計。
 三個月已結束
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
FFO 對賬：202320232022202220222022
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$103,040 $25,673 $(3,728)$(6,767)$89,784 $61,925 
折舊和攤銷341,945 339,112 342,286 353,699 310,295 304,088 
資產減值1,086 12,629 13,146 4,356 — — 
房地產處置虧損（收益），淨額2,168 (747)4,423 (1,064)3,532 (22,934)
非控股權益(12,841)(13,327)(13,989)(14,614)(13,173)(14,753)
未合併的實體30,784 22,722 15,847 27,253 19,150 19,309 
FFO$466,182 $386,062 $357,985 $362,863 $409,588 $347,635 
攤薄後的平均已發行股數
出於淨收益（虧損）目的501,970 494,494 483,305 463,366 457,082 449,802 
用於 FFO 目的501,970 494,494 486,419 466,950 457,082 449,802 
攤薄後每股數據：    
歸屬於普通股股東的淨收益(1)
$0.20 $0.05 $(0.01)$(0.01)$0.20 $0.14 
FFO$0.93 $0.78 $0.74 $0.78 $0.90 $0.77 
(1)包括對歸屬於OP Unitholders的收入（虧損）的分子的調整。
44
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
 六個月已結束
 6月30日6月30日
FFO 對賬：20232022
歸屬於普通股股東的淨收益$128,713 $151,709 
折舊和攤銷681,057 614,383 
資產減值13,715 — 
房地產處置虧損（收益），淨額1,421 (19,402)
非控股權益(26,168)(27,926)
未合併的實體53,506 38,459 
FFO$852,244 $757,223 
攤薄後已發行普通股的平均值：498,305 453,455
攤薄後每股數據：  
歸屬於普通股股東的淨收益(1)
$0.26 $0.33 
FFO$1.71 $1.67 
(1)包括對歸屬於OP單位持有人的收益（虧損）的分子的調整。
下表反映了報告所述期間合併淨收入與淨收入（最直接可比的美國公認會計原則指標）的對賬情況（千美元）：
 三個月已結束
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
NOI 對賬：202320232022202220222022
淨收益（虧損）$106,342 $28,635 $1,798 $(2,653)$95,672 $65,751 
房地產處置虧損（收益），淨額2,168 (747)4,423 (1,064)3,532 (22,934)
來自未合併實體的虧損（收入）40,332 7,071 4,650 6,698 7,058 2,884 
所得税支出（福利）3,503 3,045 (4,088)3,257 3,065 5,013 
其他開支11,069 22,745 24,954 15,481 35,166 26,069 
資產減值1,086 12,629 13,146 4,356 — — 
貸款損失準備金，淨額2,456 777 10,469 490 165 (804)
清償債務的虧損（收益），淨額1 5 87 2 603 (12)
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額1,280 930 258 6,905 (1,407)2,578 
一般和管理費用44,287 44,371 41,319 34,811 36,554 37,706 
折舊和攤銷341,945 339,112 342,286 353,699 310,295 304,088 
利息支出152,337 144,403 140,391 139,682 127,750 121,696 
合併淨營業收入 (NOI)$706,806 $602,976 $579,693 $561,664 $618,453 $542,035 
按細分市場劃分的 NOI：    
老年人住房運營$279,252 $252,897 $234,091 $230,686 $281,911 $206,684 
三網291,530 226,342 222,879 217,324 222,869 223,952 
門診醫療127,495 126,466 124,421 119,257 115,674 113,408 
非細分市場/企業8,529 (2,729)(1,698)(5,603)(2,001)(2,009)
NOI 總計$706,806 $602,976 $579,693 $561,664 $618,453 $542,035 


45
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
 六個月已結束
2023年6月30日2022年6月30日
NOI 對賬：
淨收益（虧損）$134,977 $161,423 
房地產處置虧損（收益），淨額1,421 (19,402)
來自未合併實體的虧損（收入）47,403 9,942 
所得税支出（福利）6,548 8,078 
其他開支33,814 61,235 
資產減值13,715 — 
貸款損失準備金，淨額3,233 (639)
清償債務的虧損（收益），淨額6 591 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額2,210 1,171 
一般和管理費用88,658 74,260 
折舊和攤銷681,057 614,383 
利息支出296,740 249,446 
合併淨營業收入 (NOI)$1,309,782 $1,160,488 
按細分市場劃分的 NOI：
老年人住房運營$532,149 $488,595 
三網517,872 446,821 
門診醫療253,961 229,082 
非細分市場/企業5,800 (4,010)
NOI 總計$1,309,782 $1,160,488 

以下是我們的QTD池和SSNOI的YTD池中包含的財產的對賬：
QTD 池年初至今池
SSNOI 財產對賬：老年人住房運營三網門診醫療總計老年人住房運營三網門診醫療總計
合併財產
852 568 358 1,778 852 568 358 1,778 
未合併的屬性
105 39 79 223 105 39 79 223 
房產總數
957 607 437 2,001 957 607 437 2,001 
最近的收購/開發轉換(1)
(88)(13)(41)(142)(102)(13)(45)(160)
正在開發中
(33)— (7)(40)(32)— (7)(39)
正在重建中(2)
(8)(6)(4)(18)(8)(6)(4)(18)
目前持有待售
(31)(40)(2)(73)(31)(40)(2)(73)
地塊、貸款和轉租
(21)(8)(9)(38)(21)(8)(9)(38)
過渡(3)
(89)(163)— (252)(89)(163)— (252)
其他(4)
(13)(2)— (15)(13)(2)— (15)
相同的商店物業
674 375 374 1,423 661 375 370 1,406 
(1)收購和開發轉換將在收購或入住證書後整整五個季度進入QTD Pool，整整六個季度進入YTD Pool。
(2)重建物業將在整整五個季度後進入QTD Pool，在重建完成後整整六個季度的運營後進入YTD Pool。
(3)過渡後的物業將在整整五個季度後進入QTD Pool，在新運營商到位或在新結構下運營整整六個季度後進入YTD Pool。
(4)表示已關閉或正在關閉的屬性。









46
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下是我們在相應資金池所列期間的合併淨收入與同一門店NOI（千美元）的對賬情況：
QTD 池年初至今池
三個月已結束六個月已結束
SSNOI 對賬：2023年6月30日2022年6月30日2023年6月30日2022年6月30日
老年人住房運營：
 
合併營收收入
$279,252 $281,911 $532,149 $488,595 
歸因於未合併投資的淨資產淨值
13,629 11,947 25,756 21,536 
歸屬於非控股權益的NOI
(15,974)(70,074)(32,235)(91,304)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值
(54,225)(35,269)(114,911)(71,637)
歸屬於同一門店物業的非現金淨資產淨值
(152)(375)(471)(675)
貨幣和所有權調整 (1)
(925)(1,209)(901)(3,051)
SSNOI 在 Welltower Share221,605 186,931 409,387 343,464 
Triple-net：
合併營收收入
291,530 222,869 517,872 446,821 
歸因於未合併投資的淨資產淨值
6,864 6,788 16,158 12,511 
歸屬於非控股權益的NOI
(7,723)(10,207)(15,332)(21,313)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值
(165,433)(95,247)(266,591)(191,815)
歸屬於同一門店物業的非現金淨資產淨值
(11,200)(13,999)(25,268)(22,515)
貨幣和所有權調整 (1)
(801)(941)(1,035)(2,733)
SSNOI 在 Welltower Share113,237 109,263 225,804 220,956 
門診醫療：
合併營收收入
127,495 115,674 253,961 229,082 
歸因於未合併投資的淨資產淨值
4,657 4,910 9,592 9,740 
歸屬於非控股權益的NOI
(4,708)(5,541)(9,896)(10,781)
歸因於非同一門店物業的淨資產淨值
(10,380)(2,057)(24,481)(6,453)
歸屬於同一門店物業的非現金淨資產淨值
(4,319)(3,788)(8,293)(6,655)
貨幣和所有權調整 (1)
(12)437 167 1,012 
SSNOI 在 Welltower Share112,733 109,635 221,050 215,945 
Welltower 上的 SSNOI 分享到：
老年人住房運營221,605 186,931 409,387 343,464 
三網113,237 109,263 225,804 220,956 
門診醫療112,733 109,635 221,050 215,945 
總計$447,575 $405,829 $856,241 $780,365 
(1)包括調整以反映穩定的財產所有權百分比，以1.37美元的美元/加元匯率折算加拿大房產，以及以1.20英鎊/美元的匯率折算英國房產。





















47
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

下表反映了所列期間息税折舊攤銷前利潤與淨收益（最直接可比的美國公認會計原則指標）的對賬情況（千美元）：
 三個月已結束
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
息税折舊攤銷前利潤對賬：202320232022202220222022
淨收益（虧損）$106,342 $28,635 $1,798 $(2,653)$95,672 $65,751 
利息支出152,337 144,403 140,391 139,682 127,750 121,696 
所得税支出（福利）3,503 3,045 (4,088)3,257 3,065 5,013 
折舊和攤銷341,945 339,112 342,286 353,699 310,295 304,088 
税前利潤$604,127 $515,195 $480,387 $493,985 $536,782 $496,548 
利息覆蓋率：    
利息支出$152,337 $144,403 $140,391 $139,682 $127,750 $121,696 
非現金利息支出(5,824)(5,083)(4,280)(6,759)(6,606)(4,109)
資本化利息11,870 10,335 9,762 8,863 6,387 5,479 
總利息
158,383 149,655 145,873 141,786 127,531 123,066 
税前利潤$604,127 $515,195 $480,387 $493,985 $536,782 $496,548 
利息覆蓋率
3.81 x3.44 x3.29 x3.48 x4.21 x4.03 x
固定費用覆蓋率：    
總利息$158,383 $149,655 $145,873 $141,786 $127,531 $123,066 
有擔保的債務本金支付13,839 14,942 13,989 13,775 14,382 15,968 
固定費用總額
172,222 164,597 159,862 155,561 141,913 139,034 
税前利潤$604,127 $515,195 $480,387 $493,985 $536,782 $496,548 
固定費用覆蓋率
3.51 x3.13 x3.01 x3.18 x3.78 x3.57 x


 六個月已結束
息税折舊攤銷前利潤對賬：2023年6月30日2022年6月30日
淨收益（虧損）$134,977 $161,423 
利息支出296,740 249,446 
所得税支出（福利）6,548 8,078 
折舊和攤銷681,057 614,383 
税前利潤$1,119,322 $1,033,330 
利息覆蓋率：  
利息支出$296,740 $249,446 
非現金利息支出(10,907)(10,715)
資本化利息22,205 11,866 
總利息308,038 250,597 
税前利潤$1,119,322 $1,033,330 
利息覆蓋率3.63 x4.12 x
固定費用覆蓋率：  
總利息$308,038 $250,597 
有擔保的債務本金支付28,781 30,350 
固定費用總額336,819 280,947 
税前利潤$1,119,322 $1,033,330 
固定費用覆蓋率3.32 x3.68 x






48
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
下表反映了所列期間調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收益（最直接可比的美國公認會計原則指標）的對賬情況。美元以千計。
 十二個月已結束
6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
調整後的息税折舊攤銷前利潤對賬：202320232022202220222022
淨收入$134,122 $123,452 $160,568 $224,964 $417,953 $368,038 
利息支出576,813 552,226 529,519 510,976 493,816 488,407 
所得税支出（福利）5,717 5,279 7,247 13,386 15,069 9,783 
折舊和攤銷1,377,042 1,345,392 1,310,368 1,252,583 1,166,638 1,097,228 
税前利潤
2,093,694 2,026,349 2,007,702 2,001,909 2,093,476 1,963,456 
來自未合併實體的虧損（收入）58,751 25,477 21,290 28,814 37,948 38,866 
股票薪酬支出32,299 27,709 26,027 22,402 20,766 18,994 
清償債務的虧損（收益），淨額95 697 680 (497)(504)54,505 
房地產處置虧損（收益），淨額4,780 6,144 (16,043)(32,139)(151,029)(199,229)
資產減值31,217 30,131 17,502 6,713 3,847 27,539 
貸款損失準備金，淨額14,192 11,098 10,320 (188)(949)5,083 
衍生品和金融工具的虧損（收益），淨額9,373 5,751 8,334 7,246 (7,737)(6,689)
其他開支74,249 98,346 101,670 92,199 80,293 56,814 
租賃終止和租賃權利息調整 (1)
(65,485)(56,397)(64,854)(63,454)(64,094)(7,697)
扣除追回款後的傷亡損失15,760 14,865 10,391 7,802 8,472 5,799 
其他損害 (2)
— (620)(620)(620)(620)— 
調整後 EBITDA$2,268,925 $2,189,550 $2,122,399 $2,070,187 $2,019,869 $1,957,441 
調整後的利息覆蓋率：    
利息支出$576,813 $552,226 $529,519 $510,976 $493,816 $488,407 
資本化利息40,830 35,347 30,491 26,054 21,860 20,335 
非現金利息支出(21,946)(22,728)(21,754)(18,679)(21,258)(18,624)
總利息
595,697 564,845 538,256 518,351 494,418 490,118 
調整後 EBITDA$2,268,925 $2,189,550 $2,122,399 $2,070,187 $2,019,869 $1,957,441 
調整後的利息覆蓋率
3.81 x3.88 x3.94 x3.99 x4.09 x3.99 x
調整後的固定費用覆蓋率：
總利息$595,697 $564,845 $538,256 $518,351 $494,418 $490,118 
有擔保的債務本金支付56,545 57,088 58,114 61,002 64,267 65,600 
固定費用總額
652,242 621,933 596,370 579,353 558,685 555,718 
調整後 EBITDA$2,268,925 $2,189,550 $2,122,399 $2,070,187 $2,019,869 $1,957,441 
調整後的固定費用覆蓋率
3.48 x3.52 x3.56 x3.57 x3.62 x3.52 x
(1) 主要涉及取消確認租賃權益和其他收入中確認的收益。
(2)表示與現金確認租賃相關的直線應收租金餘額儲備金的變化。

我們的槓桿率包括賬面資本、未折舊賬面資本和市值。賬面資本是指淨負債（定義為長期債務總額減去現金和現金等價物以及限制性現金）、總權益和可贖回的非控股權益的總和。未折舊賬面資本是指經累計折舊和攤銷調整後的賬面資本。市值是指根據普通股的公允市場價值調整後的賬面資本。我們的槓桿比率定義為淨負債佔總資本的比例。







49
第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
下表反映了我們在所列期間的槓桿比率與資產負債表的對賬情況。除股價外，金額均以千計。 
截至
 6月30日3月31日十二月三十一日9月30日6月30日3月31日
 202320232022202220222022
賬面大寫：    
無抵押信貸額度和商業票據$—$—$—$654,715$354,000$299,968
長期債務債務 (1)
16,040,53015,074,32014,661,55214,555,64314,790,43214,352,529
現金和現金等價物以及限制性現金
(2,299,069)(638,796)(722,292)(425,184)(442,251)(367,043)
淨負債總額13,741,46114,435,52413,939,26014,785,17414,702,18114,285,454
股本和非控股權益總額(2)
22,193,11421,596,15521,393,99620,457,65019,873,91319,178,026
賬面大寫$35,934,575$36,031,679$35,333,256$35,242,824$34,576,094$33,463,480
淨負債與賬面資本化比率
38%40%39%42%43%43%
未折舊的賬面大寫：    
淨負債總額$13,741,461$14,435,524$13,939,260$14,785,174$14,702,181$14,285,454
累計折舊和攤銷8,599,6228,417,1518,075,7337,687,0777,437,7797,215,622
股本和非控股權益總額(2)
22,193,11421,596,15521,393,99620,457,65019,873,91319,178,026
未折舊的賬面大寫$44,534,197$44,448,830$43,408,989$42,929,901$42,013,873$40,679,102
淨負債與未折舊賬面資本比率31%32%32%34%35%35%
市值：    
已發行普通股508,159496,295490,509472,517463,369453,948
期末股價$80.89$71.69$65.55$64.32$82.35$96.14
普通股市值$41,104,982$35,579,389$32,152,865$30,392,293$38,158,437$43,642,561
淨負債總額13,741,46114,435,52413,939,26014,785,17414,702,18114,285,454
非控股權益(2)
988,6731,148,0001,099,1821,288,3431,317,7331,282,450
市值$55,835,116$51,162,913$47,191,307$46,465,810$54,178,351$59,210,465
淨負債與市值的比率
25%28%30%32%27%24%
(1)金額包括優先無抵押票據、有擔保債務和與融資租賃相關的租賃負債，如我們的合併資產負債表所示。與採用ASC 842相關的經營租賃負債不包括在內。
(2)包括可贖回的非控股權益和非控股權益的金額，如我們的合併資產負債表所示。
關鍵會計政策與估計
我們未經審計的合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，該會計原則要求我們進行估算和假設。在以下情況下，管理層認為會計估計或假設至關重要：
•估計或假設的性質很重要，因為要考慮高度不確定的事項所必需的主觀性和判斷力，或者這些問題很容易發生變化；以及
•這些估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的。
管理層已與董事會審計委員會討論了關鍵會計政策和估算的制定和選擇。管理層認為，用於估計我們未經審計的合併財務報表中反映的金額的當前假設和其他考慮因素是適當的，將來不太可能發生變化。但是，由於這些估計需要做出在估算時尚不確定的假設，因此它們承擔着變化的風險。如果實際經驗與估算未經審計的合併財務報表中反映的金額時使用的假設和其他考慮因素不同，則由此產生的變化可能會對我們的合併經營業績、流動性和/或財務狀況產生重大不利影響。有關影響我們的重要會計政策的更多信息，請參閲截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的財務報表附註2。2023 年，這些政策沒有發生任何重大變化。
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第 2 項。 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明
這份10-Q表季度報告可能包含1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”。當Welltower使用諸如 “可能”、“將”、“打算”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“項目”、“預期”、“估計” 之類的詞語或僅與歷史問題無關的類似表達方式時，Welltower正在發表前瞻性陳述。前瞻性陳述不能保證未來的表現，涉及風險和不確定性，可能導致Welltower的實際業績與前瞻性陳述中討論的Welltower的預期存在重大差異。這可能是多種因素造成的，包括但不限於：COVID-19 疫情的影響；經濟狀況；資本市場的狀況，包括資本的可用性和成本；醫療保健行業面臨的問題，包括監管和支付政策的遵守和變更、對政府調查和懲罰性和解的迴應、運營商/租户難以以經濟實惠的方式獲得和維持足夠的責任和其他保險；融資條款的變化；競爭在裏面醫療保健和老年人住房行業；運營商/租户的經營業績或財務狀況的負面發展，包括但不限於他們支付租金和償還貸款的能力；Welltower過渡或出售業績盈利的房產的能力；未能按預期進行新的投資或收購；自然災害和其他影響Welltower房產的上帝行為；Welltower的空缺率重新租賃空間的能力；Welltower's 能夠及時將銷售收益再投資於與出售資產的利率相似；運營商/租户或合資夥伴破產或破產；合資夥伴的合作；影響醫療保險和醫療補助報銷率和運營要求的政府法規；運營商/租户提出的責任或合同索賠；與未來投資或收購有關的意想不到的困難和/或支出；影響Welltower財產的環境法；管理Welltower財務報告的規則或做法的變化；美國和國外的流動貨幣匯率；Welltower維持其房地產投資信託基金資格的能力；關鍵管理人員的招聘和留用；以及Welltower不時向美國證券交易委員會提交的報告中描述的其他風險。其他重要因素已在公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中確定，包括 “業務”、“風險因素” 和 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 標題下確定的因素。最後，Welltower沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，也沒有義務更新實際業績可能與任何前瞻性陳述中預測的結果不同的原因。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨各種市場風險，包括利率和外幣匯率的不利變化所產生的潛在損失。我們尋求通過對衝這些風險敞口的衍生品合約的收益和虧損來緩解潛在的外匯敞口。我們力求通過儘可能將新投資條款與新的長期固定利率借款相匹配來減輕利率波動的影響。我們可能會也可能不會選擇使用金融衍生工具來對衝利率敞口。這些決定主要基於我們的政策，將浮動利率投資與可比借款相匹配，但也基於適用日期利率的總體趨勢以及我們對未來利率波動的看法。本節旨在討論與利率和外幣匯率的潛在波動相關的風險。
從歷史上看，我們在無抵押循環信貸額度和商業票據計劃中借款，以收購、建造或發放與醫療保健和老年人住房物業相關的貸款。然後，根據市場狀況的決定，我們將發行股票或長期固定利率債務，以償還我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃下的借款。我們面臨與債務融資相關的風險，包括現有債務可能無法再融資的風險，或者再融資條件可能不如當前債務條件那麼優惠的風險。我們的大部分借款都是根據契約或合同協議完成的，這些契約或合同協議限制了我們可能承擔的債務金額。因此，如果由於這些限制，我們無法籌集額外股權或借款，則我們購買更多房產的能力可能會受到限制。
利率的變化不會影響與我們的固定利率債務相關的利息支出。但是，利率變動將影響我們固定利率債務的公允價值。這筆固定利率債務到期後利率環境的變化可能會影響我們未來的現金流和收益，具體取決於債務是被其他固定利率債務、浮動利率債務或股權所取代，還是通過出售資產來償還。為了説明利率市場變化的影響，我們在考慮了利率互換的影響後對固定利率債務工具進行了敏感度分析，對假設利率上升1％所產生的淨現值變化進行了建模，以確定這些工具的公允價值變化。下表彙總了截至指定日期（以千計）進行的分析：
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第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
 2023年6月30日2022年12月31日
 校長變化校長變化
 平衡公允價值平衡公允價值
高級無抵押票據$12,296,168 $(515,313)$10,839,782 $(488,159)
有擔保債務1,738,697 (59,275)1,448,567 (36,654)
總計$14,034,865 $(574,588)$12,288,349 $(524,813)
我們的浮動利率債務，包括我們的無抵押循環信貸額度和商業票據計劃，均按公允價值反映。2023 年 6 月 30 日，我們哈d 考慮到利率互換的影響，未償還的2,156,830,000美元與我們的浮動利率債務有關。假設未償餘額沒有變化，利率提高1％將導致年度利息支出增加21,568,000美元。截至2022年12月31日，我們的浮動利率債務下有2426,134,000美元的未償債務。假設未償餘額沒有變化，利率上升1％將導致每年的利息支出增加24,261,000美元。 
我們受到貨幣波動的影響，這種波動可能會不時影響我們的財務狀況和經營業績。加元或英鎊相對於美元的價值增加或減少會影響我們在加拿大和英國的投資所獲得的淨收入金額。僅根據我們截至2023年6月30日的三個月業績，包括現有套期保值安排的影響，如果這些匯率上漲或下降10％，我們從這些投資中獲得的年化淨收入將增加或減少（如適用） 比 6,000,000 美元。我們將繼續通過非美元計價的借款和衍生品合約的損益來減少這些基礎外幣敞口。如果我們通過投資、收購或開發美國境外的老年人住房和醫療保健物業來擴大我們的國際影響力，我們也可能決定以美元、加元或英鎊以外的貨幣進行額外業務或借款。為了説明外匯市場變化的影響，我們對衍生品投資組合進行了敏感度分析，對假設的外幣匯率上漲1％所產生的淨現值變化進行了建模，以確定這些工具的公允價值變化。下表彙總了分析的結果（千美元）：
 2023年6月30日2022年12月31日
 攜帶變化攜帶變化
 價值公允價值價值公允價值
外幣兑換合約$97,983 $15,207 $190,418 $14,238 
被指定為套期保值的債務1,523,381 15,234 1,452,832 14,528 
總計$1,621,364 $30,441 $1,643,250 $28,766 
有關金融工具公允價值的更多信息，請參閲 “第2項——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策” 以及未經審計的合併財務報表附註12和17。
第 4 項。 控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下，評估了截至本10-Q表季度報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條）的有效性。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序可以有效提供合理的保證，即我們在根據《交易法》向美國證券交易委員會提交或提交給美國證券交易委員會的報告中要求披露的信息是在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告的。在本10-Q表季度報告所涵蓋的財政季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
在我們的正常業務過程中，不時會出現針對我們的各種法律訴訟。管理層認為，這些法律訴訟中的任何單獨或總體解決都不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。此外，我們不時參與某些法律訴訟，根據合同，租户、運營商和/或經理等第三方有義務對我們進行賠償、辯護並使我們免受傷害。在其中一些問題上，賠償人為潛在的損害購買了保險。在其他事項上，租户和其他有義務的第三方為我們辯護，這些賠償人可能沒有足夠的保險、資產、收入或資源來履行他們對我們的辯護和賠償義務。此類法律訴訟的不利解決可能會單獨或總體上對賠償人履行各自對我們的義務的能力產生重大不利影響，這反過來又可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。管理層認為，目前沒有任何此類法律訴訟會單獨或總體上產生如此重大的不利影響。儘管管理層認為這些法律訴訟的最終解決辦法，但我們可能會有大量的法律費用和與此類事項的辯護相關的費用。此外，管理層無法預測這些法律訴訟的結果，如果管理層對此類事項的期望不正確，此類訴訟可能會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。
第 1A 項。 風險因素
截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中，在 “風險因素” 標題下確定的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2023年6月30日的三個月中，我們收購了員工持有的普通股，這些員工投標股票以履行先前發行的限制性股票獎勵歸屬後的税收預扣義務。具體而言，截至2023年6月30日的第二季度中，從員工手中收購的普通股數量和每月支付的平均每股價格如下表所示。
發行人購買股票證券
時期購買的股票總數每股支付的平均價格作為公開宣佈的回購計劃的一部分購買的股票總數根據回購計劃可能購買的股票的最大美元價值
2023 年 4 月 1 日至 2023 年 4 月 30 日1,871 $70.83 — $3,000,000,000 
2023 年 5 月 1 日至 2023 年 5 月 31 日225 68.75 — 3,000,000,000 
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日— — — 3,000,000,000 
總計2,096 $70.60 — $3,000,000,000 
2022年11月7日，我們的董事會批准了高達300億美元普通股的股票回購計劃（“股票回購計劃”）。根據股票回購計劃，我們無需購買股票，但可以選擇在公開市場或通過私下談判的交易、通過大宗交易、通過要約進行要約、通過加速股票回購計劃、購買看漲期權或出售看跌期權或其他方式，或者通過上述任何組合。我們預計將使用可用現金為任何股票回購提供資金，並可能使用借款或發債所得的收益。股票回購計劃沒有到期日，也沒有要求我們回購任何特定數量的股票。在此期間，我們沒有通過股票回購計劃回購任何普通股 截至2023年6月30日的三個月.
第 5 項。 其他信息 
沒有。

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第 6 項。 展品
4.1
Welltower OP LLC、Welltower Inc.和北卡羅來納州紐約銀行梅隆信託公司於2023年5月11日簽訂的契約（作為公司2023年5月11日提交的8-K表格（文件編號001-08923）的附錄4.1向委員會提交，並以引用方式納入此處）。
4.2
全球票據表格（作為附錄4.2向委員會提交，並作為公司2023年5月11日提交的8-K表附錄4.1的一部分（文件編號001-08923），並以引用方式納入此處）。
10.1
註冊權協議，截至2023年5月11日，由Welltower OP LLC、Welltower Inc.及其初始買方簽訂（作為公司2023年5月11日提交的8-K表格（文件編號001-08923）的附錄10.1向委員會提交，並以引用方式納入此處）。
10.2
截至2023年5月3日，Welltower Inc.、Welltower OP LLC、銷售代理商和相關遠期購買者之間的股權分配協議（作為公司2023年5月3日提交的8-K表格（文件編號001-08923）的附錄1.1向委員會提交，並以引用方式納入此處）。
31.1
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官的認證。
31.2
規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證.
32.1
首席執行官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。
32.2
首席財務官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證。
101.INSXBRL 實例文檔。實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔
101.LABXBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
101.DEFXBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔
104公司截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為Inline XBRL

















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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式要求籤署該報告的人代表其簽署本報告。

 
WELLTOWER INC.
  
 
日期：2023年8月1日來自：/s/ SHANKH MITRA 
 Shankh Mitra， 
 首席執行官
（首席執行官）		 
 
   
日期：2023年8月1日來自：/s/ TIMOTHY G. MCHUGH 
 Timothy G. McHugh， 
 執行副總裁-首席財務官
（首席財務官）		 
 
   
日期：2023年8月1日來自：/s/ JOSHUA T. FIEWEGER 
 Joshua T. Fieweger， 
 首席會計官
（首席會計官）		 
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