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會員2023-06-300000899689US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住vno：高級不安全 Notes 會員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住US-GAAP：公允價值輸入二級會員vno：高級不安全 Notes 會員2022-12-310000899689US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300000899689US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-06-300000899689US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300000899689US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310000899689US-GAAP：股票補償計劃成員2023-04-012023-06-300000899689US-GAAP：股票補償計劃成員2022-04-012022-06-300000899689US-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-012023-06-300000899689US-GAAP：股票補償計劃成員2022-01-012022-06-300000899689US-GAAP：可轉換債務證券成員2023-04-012023-06-300000899689US-GAAP：可轉換債務證券成員2022-04-012022-06-300000899689US-GAAP：可轉換債務證券成員2023-01-012023-06-300000899689US-GAAP：可轉換債務證券成員2022-01-012022-06-300000899689US-GAAP：股票補償計劃成員VNO: VornadorealtyLP 會員2023-04-012023-06-300000899689US-GAAP：股票補償計劃成員VNO: 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會員2023-06-300000899689vno: nbcr 會員2023-04-012023-06-300000899689vno: nbcr 會員2023-01-012023-06-300000899689vno: nbcr 會員vno: PPIC 會員2023-04-012023-06-300000899689vno: nbcr 會員vno: PPIC 會員2023-01-012023-06-300000899689vno: nbcr 會員vno: PPIC 會員2023-06-300000899689vno: penn1 會員2022-01-012022-01-31vno: renewal_option0000899689vno: penn1 會員2022-01-3100008996892022-01-310000899689VNO：ThreeFourfour FourfourneryVNO：Reguplc 成員的子公司2018-07-310000899689VNO：ThreeFourfour Fourfourneryvno: reguplcMember2018-07-310000899689vno: reguplcMember2023-04-012023-06-300000899689vno：租金收入會員vno: reguplcMember2023-01-012023-06-300000899689vno：租金收入會員vno: reguplcMember2023-04-012023-06-300000899689SRT: 附屬機構身份會員VNO：法利辦公室和零售大樓成員2023-06-30vno: 分段0000899689vno: AmoryTradeShow 會員US-GAAP：後續活動成員2023-07-032023-07-030000899689vno: AmoryTradeShow 會員SRT: 場景預測成員2023-07-012023-09-300000899689vno: a825Seventhavenue 會員VNO: 辦公和零售大樓會員vno: 將於 2026 年 1 月到期會員US-GAAP：企業合資企業成員US-GAAP：後續活動成員2023-07-240000899689vno: a825Seventhavenue 會員VNO: 辦公和零售大樓會員vno: 將於 2026 年 1 月到期會員US-GAAP：後續活動成員2023-07-240000899689vno: a825Seventhavenue 會員VNO: 辦公和零售大樓會員vno: 將於 2026 年 1 月到期會員US-GAAP：後續活動成員VNO：R成員的隔夜融資利率安全2023-07-240000899689vno: a825Seventhavenue 會員VNO: 辦公和零售大樓會員vno: 將於 2026 年 1 月到期會員US-GAAP：後續活動成員2023-07-242023-07-240000899689vno: a825Seventhavenue 會員VNO: 辦公和零售大樓會員US-GAAP：後續活動成員VNO：2023 年 7 月成熟會員2023-07-240000899689vno: a825Seventhavenue 會員VNO: 倫敦銀行同業銀行優惠利率會員VNO: 辦公和零售大樓會員US-GAAP：後續活動成員VNO：2023 年 7 月成熟會員2023-07-242023-07-240000899689US-GAAP：銷售成員暫停出售或處置的業務已停止US-GAAP：後續活動成員vno: 曼哈頓零售地產會員2023-07-27vno: 屬性0000899689US-GAAP：銷售成員暫停出售或處置的業務已停止US-GAAP：後續活動成員vno: 曼哈頓零售地產會員2023-07-272023-07-270000899689US-GAAP：後續活動成員vno: 曼哈頓零售地產會員2023-07-272023-07-270000899689US-GAAP：銷售成員暫停出售或處置的業務已停止vno: 曼哈頓零售地產會員2023-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
（標記一號）
☑根據第 13 或 15 (d) 條提交的季度報告
1934 年《證券交易法》
在已結束的季度中：2023年6月30日
 或者
☐
根據的過渡報告 第 13 或 15 (d) 節
1934 年《證券交易法》
在過渡期內，從：到
 
委員會檔案編號：001-11954（沃爾納多房地產信託基金）
委員會檔案編號：001-34482（Vornado Realty L.P.）

Vornado Realty Trust
Vornado Realty L.P.
（章程中規定的註冊人的確切姓名）
Vornado Realty Trust馬裏蘭州22-1657560
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
Vornado Realty L.P.特拉華13-3925979
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
第七大道 888 號，紐約，紐約10019
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(212)894-7000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
註冊人每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
Vornado Realty Trust實益普通股，每股面值0.04美元VNO紐約證券交易所
實益權益累計可贖回優先股，清算優先股每股25.00美元：
Vornado Realty Trust5.40% L 系列VNO/PL紐約證券交易所
Vornado Realty Trust5.25% M 系列VNO/PM紐約證券交易所
Vornado Realty Trust5.25% N 系列VNO/PN紐約證券交易所
Vornado Realty Trust4.45% O 系列VNO/PO紐約證券交易所
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
沃爾納多房地產信託基金： 是的 ☑  不 ☐ Vornado Realty L.P.： 是的 ☑  不是 ☐ 
 
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
沃爾納多房地產信託基金： 是的 ☑  不是 ☐ Vornado Realty L.P.： 是的 ☑  不是 ☐ 



用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
沃爾納多房地產信託基金：
☑大型加速過濾器☐加速文件管理器
☐非加速文件管理器☐規模較小的申報公司
☐新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
Vornado Realty L.P.：
☐大型加速過濾器☐加速文件管理器
☑ 非加速文件管理器☐規模較小的申報公司
☐新興成長型公司
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
Vornado Realty Trust：是的 ☐ 不 ☑ Vornado Realty L.P.：是的 ☐ 不是 ☑
  
截至2023年6月30日， 190,543,866Vornado Realty Trust的已發行實益權益普通股。


解釋性説明
本報告合併了Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 截至2023年6月30日的10-Q表季度報告。除非另有説明或背景另有要求，否則提及 “Vornado” 是指馬裏蘭州房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”）Vornado Realty Trust，“運營合夥企業” 和 “VRLP” 是指Vornado Realty L.P.，一家特拉華州有限合夥企業。提及 “公司”、“我們” 和 “我們的”，統稱為 Vornado、運營合夥企業和由 Vornado 合併的子公司。
運營合夥企業是我們開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有我們幾乎所有資產的實體。Vornado 是唯一的普通合夥人，也是 90.6% 運營合夥企業的有限合夥人。作為運營合夥企業的唯一普通合夥人，Vornado對運營合夥企業的日常管理擁有獨家控制權。
根據運營合夥企業的有限合夥協議，單位持有人可以隨時出示其A類單位進行兑換（但須遵守發行單位時商定的限制，這些限制可能會在一段時間內限制此類權利）。A類單位可以投標向運營合夥企業贖回現金；Vornado可以選擇承擔該義務，並以一對一的方式向持有人支付現金或沃爾納多普通股。由於Vornado已發行的普通股數量始終等於Vornado擁有的A類單位數量，因此每股A類單位的贖回價值等於一股沃爾納多普通股的市值，向A類單位持有者的季度分配等於支付給沃爾納多普通股股東的季度股息。這種一對一的交換比率需要進行特定調整，以防止稀釋。沃爾納多普遍預計，它將選擇發行與每次此類發行相關的普通股進行贖回，而不是讓運營合夥企業支付現金。每次此類交換或贖回後，Vornado在運營合作伙伴關係中的所有權百分比都將增加。此外，每當Vornado發行除收購運營合夥企業A類單位以外的普通股時，Vornado必須將其收到的任何淨收益捐給運營合夥企業，運營合夥企業必須向Vornado發行等數量的運營合夥企業A類單位。這種結構通常被稱為傘式合夥企業（REIT）或 UPREIT。
公司認為，將Vornado10-Q表和運營合作伙伴關係的季度報告合併為這份單一報告可帶來以下好處：
•使投資者能夠以與管理層看待和運營業務相同的方式看待整個業務，從而增強投資者對Vornado和運營合夥企業的理解；
•由於披露的很大一部分同時適用於 Vornado 和運營合夥企業，因此消除了重複披露，提供了更簡化和更具可讀性的演示文稿；以及
•在編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告時節省了時間和成本。
公司認為，在Vornado和運營合夥企業作為合併後的公司如何運作的背景下，瞭解Vornado與運營合作伙伴關係之間的幾個區別非常重要。運營合作伙伴關係的財務業績合併到Vornado的財務報表中。除了對運營合夥企業的投資外，Vornado沒有任何重要的資產、負債或業務。運營合夥企業，而不是Vornado，通常執行除涉及沃爾納多證券的交易以外的所有重要業務關係。運營合夥企業幾乎持有Vornado的所有資產。運營合夥企業進行業務運營，其結構為沒有公開交易股權的合夥企業。除Vornado股票發行的淨收益（向運營合夥企業的資本繳納以換取運營合夥企業的A類合夥單位）和Vornado發行債務的淨收益（視情況而定）向運營合夥企業捐款以換取運營合夥企業的債務證券外，運營合夥企業產生了公司業務所需的所有剩餘資本。這些來源可能包括營運資金、經營活動提供的淨現金、循環信貸額度下的借款、有擔保和無擔保債務和股權證券的發行以及處置某些財產所得的收益。
3

為了幫助投資者更好地瞭解Vornado與運營合夥企業之間的主要區別，本報告中有關Vornado和運營合夥企業的某些信息已分開，如下所示：
•第 1 項。財務報表（未經審計），其中包括Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 的以下具體披露：
•注意 10。可贖回的非控股權益
•注意 11。股東權益/合夥人資本
•注意 17。每股收入/每股 A 類單位收入
•第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包括每個實體的特定信息（如適用）。
該報告還包括單獨的第一部分第4項。控制和程序及第二部分，第2項。未註冊的股權證券銷售和收益使用章節以及對Vornado和運營合夥企業分別進行附錄31和32認證，以確定已獲得必要的認證，Vornado和運營合夥企業符合1934年《證券交易法》第13a-15條或第15d-15條和第15d-15條和美國法典第18章第1350條。
4

第一部分財務信息：頁碼
第 1 項。
沃爾納多房地產信託基金的財務報表：
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併資產負債表（未經審計）
6
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併收益表（未經審計）
7
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併綜合收益表（未經審計）
8
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月合併權益變動表（未經審計）
9
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的合併現金流量表（未經審計）
13
Vornado Realty L.P. 的財務報表：
截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併資產負債表（未經審計）
15
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併收益表（未經審計）
16
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的合併綜合收益表（未經審計）
17
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月合併權益變動表（未經審計）
18
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的合併現金流量表（未經審計）
22
Vornado Realty Trust 和 Vornado Realty L.P.：
合併財務報表附註（未經審計）
24
獨立註冊會計師事務所的報告
47
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
49
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
76
第 4 項。
控制和程序
78
第二部分。其他信息：
第 1 項。
法律訴訟
79
第 1A 項。
風險因素
79
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
79
第 3 項。
優先證券違約
80
第 4 項。
礦山安全披露
80
第 5 項。
其他信息
80
第 6 項。
展品
80
簽名
81
5
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
VORNADO 房地產信託基金
合併資產負債表
（未經審計）


（金額以千計，單位、股份和每股金額除外）截至
2023年6月30日2022年12月31日
資產
按成本計算的房地產：
土地$2,457,589 $2,451,828 
建築物和裝修9,839,556 9,804,204 
開發成本和在建工程1,177,290 933,334 
租賃權改善和設備127,319 125,389 
總計13,601,754 13,314,755 
減去累計折舊和攤銷(3,625,270)(3,470,991)
房地產，淨額9,976,484 9,843,764 
使用權資產685,536 684,380 
現金和現金等價物1,133,693 889,689 
限制性現金178,440 131,468 
投資美國國庫券— 471,962 
租户和其他應收賬款87,551 81,170 
對部分持股實體的投資2,641,297 2,665,073 
220套中央公園南公寓單元準備出售39,098 43,599 
租金直線上漲產生的應收賬款693,220 694,972 
遞延租賃成本，扣除累計攤銷額249,974和 $237,395
359,752 373,555 
已確定的無形資產，扣除累計攤銷額103,094和 $98,139
134,683 139,638 
其他資產508,085 474,105 
 $16,437,839 $16,493,375 
負債、可贖回的非控制性權益和權益
應付抵押貸款，淨額$5,715,138 $5,829,018 
優先無抵押票據，淨額1,192,853 1,191,832 
無抵押定期貸款，淨額793,864 793,193 
無抵押循環信貸額度575,000 575,000 
租賃負債744,696 735,969 
應付賬款和應計費用504,295 450,881 
遞延收入35,884 39,882 
遞延補償計劃99,050 96,322 
其他負債302,233 268,166 
負債總額9,963,013 9,980,263 
承付款和意外開支
可贖回的非控股權益：
A 類單位- 17,024,444和 14,416,891未償單位
406,741 345,157 
D 系列累積可兑換優先單位- 141,400未償單位
3,535 3,535 
可贖回的非控股合夥單位總數410,276 348,692 
合併子公司的可贖回非控股權益70,020 88,040 
可贖回的非控股權益總額480,296 436,732 
股東權益：
具有實益權益的優先股： 不每股面值；已授權 110,000,000股票；已發行和流通股份 48,792,902股份
1,182,459 1,182,459 
具有實益權益的普通股：$0.04每股面值；已授權 250,000,000股票；已發行和流通股份 190,543,866和 191,866,880股份
7,601 7,654 
額外資本8,331,228 8,369,228 
收益低於分配(3,938,202)(3,894,580)
累計其他綜合收益 151,771 174,967 
股東權益總額5,734,857 5,839,728 
合併子公司的非控股權益259,673 236,652 
權益總額5,994,530 6,076,380 
 $16,437,839 $16,493,375 
見合併財務報表附註（未經審計）。
6

VORNADO 房地產信託基金
合併收益表
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
收入：
租金收入$418,834 $405,194 $815,627 $802,477 
費用和其他收入53,525 48,300 102,655 93,147 
總收入472,359 453,494 918,282 895,624 
費用：
正在運營(222,723)(222,309)(451,496)(438,838)
折舊和攤銷(107,162)(118,662)(213,727)(236,105)
一般和行政(39,410)(31,902)(81,005)(73,118)
遞延補償計劃負債的（費用）收益(2,182)7,594 (5,910)9,538 
交易相關成本和其他(30)(2,960)(688)(3,965)
支出總額(371,507)(368,239)(752,826)(742,488)

來自部分所有實體的收入37,272 25,720 53,938 59,434 
房地產基金投資的（虧損）收入(102)(142)(121)5,532 
利息和其他投資收入，淨額13,255 3,036 22,858 4,054 
遞延補償計劃資產的收入（虧損）2,182 (7,594)5,910 (9,538)
利息和債務支出(87,165)(62,640)(173,402)(114,749)
處置全資和部分擁有資產的淨收益936 28,832 8,456 35,384 
所得税前收入67,230 72,467 83,095 133,253 
所得税支出(4,497)(3,564)(9,164)(10,975)
淨收入62,733 68,903 73,931 122,278 
減去歸屬於以下非控股權益的淨虧損（收益）：
合併子公司2,781 826 12,709 (8,548)
運營夥伴關係(3,608)(3,782)(4,037)(5,776)
歸屬於沃爾納多的淨收益61,906 65,947 82,603 107,954 
優先股分紅(15,529)(15,529)(31,058)(31,058)
歸屬於普通股股東的淨收益$46,377 $50,418 $51,545 $76,896 
每股普通股收入——基本：
普通股每股淨收益$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
加權平均已發行股數191,468 191,750 191,668 191,737 
每股普通股收益——攤薄：
普通股每股淨收益$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
加權平均已發行股數194,804 192,039 194,364 192,047 
    
見合併財務報表附註（未經審計）。
7

VORNADO 房地產信託基金
綜合收益合併報表
（未經審計）
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
淨收入$62,733 $68,903 $73,931 $122,278 
其他綜合收益（虧損）：
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化61,657 18,380 (19,879)83,619 
非合併子公司的其他綜合收益（虧損）185 4,755 (3,144)13,960 
綜合收入124,575 92,038 50,908 219,857 
歸因於非控股權益的全面（收益）虧損較少(4,751)(4,567)11,087 (21,069)
歸屬於沃爾納多的綜合收益$119,824 $87,471 $61,995 $198,788 
見合併財務報表附註（未經審計）。
8

VORNADO 房地產信託基金
權益變動綜合報表
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
合併子公司的非控股權益
累積的
其他
全面
收入
優先股普通股額外資本收益低於分配權益總額
股份金額股份金額
在已結束的三個月中
2023 年 6 月 30 日：
截至2023年3月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,881 $7,654 $8,367,349 $(3,961,392)$95,562 $241,026 $5,932,658 
歸屬於沃爾納多的淨收益— — — — — 61,906 — — 61,906 
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — — 5,995 5,995 
優先股分紅（每股分紅金額見附註11）
— — — — — (15,529)— — (15,529)
贖回A類單位時發行的普通股，按贖回價值計算— — 385 16 5,355 — — — 5,371 
捐款— — — — — — — 16,200 16,200 
分佈— — — — — — — (3,000)(3,000)
遞延補償股票和期權— — — — 85 (6)— — 79 
回購普通股— — (1,722)(69)— (23,181)— — (23,250)
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — — 185 — 185 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — — 61,657 — 61,657 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — — (41,561)— (1,709)— (43,270)
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — — (3,924)(548)(4,472)
截至2023年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 190,544 $7,601 $8,331,228 $(3,938,202)$151,771 $259,673 $5,994,530 
見合併財務報表附註（未經審計）。
9

VORNADO 房地產信託基金
合併權益變動報表——續
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
累積的
其他
綜合收入		合併子公司的非控股權益
優先股普通股額外資本收益低於分配權益總額
股份金額股份金額
在已結束的三個月中
2022 年 6 月 30 日：
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額48,793 $1,182,459 191,743 $7,649 $8,097,523 $(3,154,549)$51,776 $253,112 $6,437,970 
歸屬於沃爾納多的淨收益— — — — — 65,947 — — 65,947 
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — — 2,590 2,590 
普通股分紅
($0.53每股）
— — — — — (101,624)— — (101,624)
優先股分紅（每股分紅金額見附註11）
— — — — — (15,529)— — (15,529)
已發行的普通股：
兑換 A 類單位後，按兑換價值計算— — 26 1 859 — — — 860 
根據股息再投資計劃— — 7 — 222 — — — 222 
捐款— — — — — — — 3,772 3,772 
分佈— — — — — — — (5,467)(5,467)
遞延補償股票和期權— — — — 146 — — — 146 
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — — 4,755 — 4,755 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — — 18,380 — 18,380 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — — 240,413 — — — 240,413 
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — — (1,611)— (1,611)
其他— — (1)— (2)4 — (13)(11)
截至2022年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 191,775 $7,650 $8,339,161 $(3,205,751)$73,300 $253,994 $6,650,813 
見合併財務報表附註（未經審計）。
10

VORNADO 房地產信託基金
合併權益變動報表——續
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
合併子公司的非控股權益
累積的
其他
全面
收入
優先股普通股額外資本收益低於分配權益總額
股份金額股份金額
在已結束的六個月中
2023 年 6 月 30 日：
截至2022年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,867 $7,654 $8,369,228 $(3,894,580)$174,967 $236,652 $6,076,380 
歸屬於沃爾納多的淨收益— — — — — 82,603 — — 82,603 
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — — 5,311 5,311 
普通股分紅
($0.375每股）
— — — — — (71,950)— — (71,950)
優先股分紅（每股分紅金額見附註11）
— — — — — (31,058)— — (31,058)
已發行的普通股：
兑換 A 類單位後，按兑換價值計算— — 394 16 5,542 — — — 5,558 
根據股息再投資計劃— — 6 — 146 — — — 146 
捐款— — — — — — — 22,328 22,328 
分佈— — — — — — — (3,811)(3,811)
遞延補償股票和期權— — (1)— 169 (36)— — 133 
回購普通股— — (1,722)(69)— (23,181)— — (23,250)
未合併子公司的其他綜合損失— — — — — — (3,144)— (3,144)
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — — (19,879)— (19,879)
未獲得的 2020 年跑贏大盤計劃和 2019 年績效 AO LTIP 獎項— — — — 20,668 — — — 20,668 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — — (64,525)— (2,588)— (67,113)
非控股權益在其他綜合虧損（收益）中所佔的份額— — — — — — 2,415 (807)1,608 
截至2023年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 190,544 $7,601 $8,331,228 $(3,938,202)$151,771 $259,673 $5,994,530 
見合併財務報表附註（未經審計）。
11

VORNADO 房地產信託基金
合併權益變動報表——續
（未經審計）
（金額以千計，每股金額除外）
累積的
其他
綜合（虧損）收入		合併子公司的非控股權益
優先股普通股額外資本收益低於分配權益總額
股份金額股份金額
在已結束的六個月中
2022 年 6 月 30 日：
截至2021年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,724 $7,648 $8,143,093 $(3,079,320)$(17,534)$278,892 $6,515,238 
歸屬於沃爾納多的淨收益— — — — — 107,954 — — 107,954 
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — — 12,269 12,269 
普通股分紅
($1.06每股）
— — — — — (203,240)— — (203,240)
優先股分紅（每股分紅金額見附註11）
— — — — — (31,058)— — (31,058)
已發行的普通股：
兑換 A 類單位後，按兑換價值計算— — 42 2 1,575 — — — 1,577 
根據員工的股票期權計劃— — — — 7 — — — 7 
根據股息再投資計劃— — 12 — 434 — — — 434 
捐款— — — — — — — 4,253 4,253 
分佈— — — — — — — (41,428)(41,428)
遞延補償股票和期權— — (2)— 292 (85)— — 207 
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — — 13,960 — 13,960 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — — 83,619 — 83,619 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — — 193,762 — — — 193,762 
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — — (6,745)— (6,745)
其他— — (1)— (2)(2)— 8 4 
截至2022年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 191,775 $7,650 $8,339,161 $(3,205,751)$73,300 $253,994 $6,650,813 
見合併財務報表附註（未經審計）。
12

VORNADO 房地產信託基金
合併現金流量表
（未經審計）
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入 $73,931 $122,278 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷（包括遞延融資成本的攤銷）225,694 246,532 
部分所有實體的收入分配88,902 95,494 
部分所有實體的淨收益中的權益(53,938)(59,434)
股票薪酬支出23,582 19,001 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(8,456)(35,384)
遞延所得税負債的變化5,600 6,457 
低於市場租約的攤銷，淨額(2,727)(2,404)
直線租金(694)(36,679)
房地產基金投資的已實現和未實現淨收益— 1,128 
註銷被認為無法收回的租賃應收賬款— 501 
其他非現金調整7,079 1,929 
運營資產和負債的變化：
租户和其他應收賬款(6,380)2,388 
預付資產(18,433)94,235 
其他資產10,696 (13,455)
租賃負債8,727 7,330 
應付賬款和應計費用(2,651)(15,283)
其他負債23,809 (4,009)
經營活動提供的淨現金374,741 430,625 
來自投資活動的現金流：
美國國庫券到期日所得收益 468,598 299,668 
開發成本和在建工程(289,792)(418,748)
還款參與西 34 街 150 號抵押貸款的收益105,000 — 
增加房地產(100,126)(70,046)
對部分持股實體的投資(37,222)(11,091)
收購房地產和其他(33,145)(1,000)
部分所有實體的資本分配18,481 10,066 
出售中央公園南220號公寓單元的收益14,216 16,124 
出售房地產的收益6,363 253,958 
購買美國國庫券— (794,793)
由（用於）投資活動提供的淨現金152,373 (715,862)
見合併財務報表附註（未經審計）。
13

VORNADO 房地產信託基金
合併現金流量表——續
（未經審計）

（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
來自融資活動的現金流：
償還借款$(115,800)$(1,240,573)
普通股支付的股息(71,950)(203,240)
優先股支付的股息(31,058)(31,058)
回購普通股(23,250)— 
來自非控股權益的出資18,328 4,253 
對非控股權益的分配(9,440)(56,589)
遞延融資成本(3,078)(31,718)
從行使員工股票期權和其他方面獲得的收益146 441 
回購與股票補償協議和相關預扣税等相關的股份(36)(85)
借款收益— 1,029,773 
用於融資活動的淨現金(236,138)(528,796)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）290,976 (814,033)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金1,021,157 1,930,351 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,312,133 $1,116,318 
現金和現金等價物與限制性現金的對賬：
期初的現金和現金等價物$889,689 $1,760,225 
期初的限制性現金131,468 170,126 
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$1,021,157 $1,930,351 
期末的現金和現金等價物$1,133,693 $988,398 
期末限制性現金178,440 127,920 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,312,133 $1,116,318 
現金流信息的補充披露：
利息（不包括資本化利息）和利率上限保費的現金支付$164,356 $107,367 
所得税的現金支付$4,746 $5,064 
非現金信息：
持有待售資產的重新分類（包含在 “其他資產” 中）$96,106 $— 
應計資本支出包含在應付賬款和應計費用中74,852 86,639 
可兑換的 A 類單位測量調整(67,113)193,762 
美洲大道 1290 號的累計 1.00% SOFR 利率上限預付款 (30歸屬於非控股權益的百分比）（2023年7月3日支付）
63,100 — 
註銷已完全折舊的資產(26,443)(31,996)
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化(19,879)83,619 
因確認使用權資產而產生的額外估計租賃負債— 350,000 
將公寓單元從 “開發成本和在建工程” 重新分類為
“220套中央公園南公寓單元準備出售”
— 3,024 
見合併財務報表附註（未經審計）。
14

VORNADO REALTY L.P.
合併資產負債表
（未經審計）

（金額以千計，單位金額除外）截至
2023年6月30日2022年12月31日
資產
按成本計算的房地產：
土地$2,457,589 $2,451,828 
建築物和裝修9,839,556 9,804,204 
開發成本和在建工程1,177,290 933,334 
租賃權改善和設備127,319 125,389 
總計13,601,754 13,314,755 
減去累計折舊和攤銷(3,625,270)(3,470,991)
房地產，淨額9,976,484 9,843,764 
使用權資產685,536 684,380 
現金和現金等價物1,133,693 889,689 
限制性現金178,440 131,468 
投資美國國庫券— 471,962 
租户和其他應收賬款87,551 81,170 
對部分持股實體的投資2,641,297 2,665,073 
220套中央公園南公寓單元準備出售39,098 43,599 
租金直線上漲產生的應收賬款 693,220 694,972 
遞延租賃成本，扣除累計攤銷額249,974和 $237,395
359,752 373,555 
已確定的無形資產，扣除累計攤銷額103,094和 $98,139
134,683 139,638 
其他資產508,085 474,105 
$16,437,839 $16,493,375 
負債、可贖回的非控制性權益和權益
應付抵押貸款，淨額$5,715,138 $5,829,018 
優先無抵押票據，淨額1,192,853 1,191,832 
無抵押定期貸款，淨額793,864 793,193 
無抵押循環信貸額度575,000 575,000 
租賃負債744,696 735,969 
應付賬款和應計費用504,295 450,881 
遞延收入35,884 39,882 
遞延補償計劃99,050 96,322 
其他負債302,233 268,166 
負債總額9,963,013 9,980,263 
承付款和意外開支
可贖回的非控股權益：
A 類單位- 17,024,444和 14,416,891未償單位
406,741 345,157 
D 系列累積可兑換優先單位- 141,400未償單位
3,535 3,535 
可贖回的非控股合夥單位總數410,276 348,692 
合併子公司的可贖回非控股權益70,020 88,040 
可贖回的非控股權益總額480,296 436,732 
合夥人權益：
合作伙伴的資本9,521,288 9,559,341 
收益低於分配(3,938,202)(3,894,580)
累計其他綜合收益 151,771 174,967 
合夥人權益總額5,734,857 5,839,728 
合併子公司的非控股權益259,673 236,652 
權益總額5,994,530 6,076,380 
$16,437,839 $16,493,375 
見合併財務報表附註（未經審計）。
15

VORNADO REALTY L.P.
合併收益表
（未經審計）
（金額以千計，單位金額除外）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
收入：
租金收入$418,834 $405,194 $815,627 $802,477 
費用和其他收入53,525 48,300 102,655 93,147 
總收入472,359 453,494 918,282 895,624 
費用：
正在運營(222,723)(222,309)(451,496)(438,838)
折舊和攤銷(107,162)(118,662)(213,727)(236,105)
一般和行政(39,410)(31,902)(81,005)(73,118)
遞延補償計劃負債的（費用）收益(2,182)7,594 (5,910)9,538 
交易相關成本和其他(30)(2,960)(688)(3,965)
支出總額(371,507)(368,239)(752,826)(742,488)
來自部分所有實體的收入37,272 25,720 53,938 59,434 
房地產基金投資的（虧損）收入(102)(142)(121)5,532 
利息和其他投資收入，淨額13,255 3,036 22,858 4,054 
遞延補償計劃資產的收入（虧損）2,182 (7,594)5,910 (9,538)
利息和債務支出(87,165)(62,640)(173,402)(114,749)
處置全資和部分擁有資產的淨收益936 28,832 8,456 35,384 
所得税前收入67,230 72,467 83,095 133,253 
所得税支出(4,497)(3,564)(9,164)(10,975)
淨收入62,733 68,903 73,931 122,278 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損（收益）2,781 826 12,709 (8,548)
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益65,514 69,729 86,640 113,730 
首選單位分佈(15,557)(15,557)(31,115)(31,115)
歸屬於A類基金單位持有人的淨收益$49,957 $54,172 $55,525 $82,615 
每個 A 類單位的收入-基本：
每個 A 類單位的淨收入$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
加權平均未償單位205,411 205,259 205,606 205,200 
每個 A 類單位的收入——攤薄：
每個 A 類單位的淨收入$0.24 $0.26 $0.27 $0.39 
加權平均未償單位208,747 205,930 208,302 205,922 
見合併財務報表附註（未經審計）。
16

VORNADO REALTY L.P.
綜合收益合併報表
（未經審計）
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
淨收入$62,733 $68,903 $73,931 $122,278 
其他綜合收益（虧損）：
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化61,657 18,380 (19,879)83,619 
非合併子公司的其他綜合收益（虧損）185 4,755 (3,144)13,960 
綜合收入124,575 92,038 50,908 219,857 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的綜合虧損（收益）3,329 826 13,516 (8,548)
歸屬於Vornado Realty L.P. 的綜合收益$127,904 $92,864 $64,424 $211,309 

見合併財務報表附註（未經審計）。
17

VORNADO REALTY L.P.
權益變動綜合報表
（未經審計）
（金額以千計，單位金額除外）累積的
其他
全面
收入		合併子公司的非控股權益
首選單位A 類單位
歸沃爾納多所有		收益
小於
分佈		權益總額
單位金額單位金額
在已結束的三個月中
2023 年 6 月 30 日：
截至2023年3月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,881 $8,375,003 $(3,961,392)$95,562 $241,026 $5,932,658 
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益— — — — 65,514 — — 65,514 
歸屬於可贖回合夥單位的淨收益— — — — (3,608)— — (3,608)
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — 5,995 5,995 
向優先單位持有人分配（有關每單位金額的分配，請參閲附註11）
— — — — (15,529)— — (15,529)
兑換普通股的 A 類單位— — 385 5,371 — — — 5,371 
捐款— — — — — — 16,200 16,200 
分佈— — — — — — (3,000)(3,000)
遞延補償單位和選項— — — 85 (6)— — 79 
回購 Vornado 擁有的 A 類單位— — (1,722)(69)(23,181)— — (23,250)
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — 185 — 185 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — 61,657 — 61,657 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — (41,561)— (1,709)— (43,270)
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — (3,924)(548)(4,472)
截至2023年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 190,544 $8,338,829 $(3,938,202)$151,771 $259,673 $5,994,530 
見合併財務報表附註（未經審計）。

18

VORNADO REALTY L.P.
合併權益變動報表——續
（未經審計）

（金額以千計，單位金額除外）
累積的
其他
全面
收入		合併子公司的非控股權益
首選單位A 類單位
歸沃爾納多所有		收益
小於
分佈		權益總額
單位金額單位金額
在已結束的三個月中
2022 年 6 月 30 日：
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額48,793 $1,182,459 191,743 $8,105,172 $(3,154,549)$51,776 $253,112 $6,437,970 
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益— — — — 69,729 — — 69,729 
歸屬於可贖回合夥單位的淨收益— — — — (3,782)— — (3,782)
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — 2,590 2,590 
向沃爾納多的分發
($0.53每單位）
— — — — (101,624)— — (101,624)
向優先單位持有人分配（有關每單位金額的分配，請參閲附註11）
— — — — (15,529)— — (15,529)
向沃爾納多發放的 A 級單位：
兑換可兑換的 A 類單位後，按兑換價值兑換
— — 26 860 — — — 860 
根據沃爾納多的股息再投資計劃
— — 7 222 — — — 222 
捐款— — — — — — 3,772 3,772 
分佈
— — — — — — (5,467)(5,467)
遞延補償單位和選項
— — — 146 — — — 146 
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — 4,755 — 4,755 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — 18,380 — 18,380 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — 240,413 — — — 240,413 
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — (1,611)— (1,611)
其他
— — (1)(2)4 — (13)(11)
截至2022年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 191,775 $8,346,811 $(3,205,751)$73,300 $253,994 $6,650,813 
見合併財務報表附註（未經審計）。
19

VORNADO REALTY L.P.
合併權益變動報表——續
（未經審計）

（金額以千計，單位金額除外）累積的
其他
全面
收入		合併子公司的非控股權益
首選單位A 類單位
歸沃爾納多所有		收益
小於
分佈		權益總額
單位金額單位金額
在已結束的六個月中
2023 年 6 月 30 日：
截至2022年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,867 $8,376,882 $(3,894,580)$174,967 $236,652 $6,076,380 
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益— — — — 86,640 — — 86,640 
歸屬於可贖回合夥單位的淨收益— — — — (4,037)— — (4,037)
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — 5,311 5,311 
向沃爾納多的分發
($0.375每單位）
— — — — (71,950)— — (71,950)
向優先單位持有人分配（有關每單位金額的分配，請參閲附註11）
— — — — (31,058)— — (31,058)
向沃爾納多發放的 A 級單位：
兑換可兑換的 A 類單位後，按兑換價值兑換— — 394 5,558 — — — 5,558 
根據沃爾納多的股息再投資計劃— — 6 146 — — — 146 
捐款— — — — — — 22,328 22,328 
分佈— — — — — — (3,811)(3,811)
遞延補償單位和選項— — (1)169 (36)— — 133 
回購 Vornado 擁有的 A 類單位— — (1,722)(69)(23,181)— — (23,250)
未合併子公司的其他綜合損失— — — — — (3,144)— (3,144)
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — (19,879)— (19,879)
未獲得的 2020 年跑贏大盤計劃和 2019 年績效 AO LTIP 獎項— — — 20,668 — — — 20,668 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — (64,525)— (2,588)— (67,113)
非控股權益在其他綜合虧損（收益）中所佔的份額— — — — — 2,415 (807)1,608 
截至2023年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 190,544 $8,338,829 $(3,938,202)$151,771 $259,673 $5,994,530 
見合併財務報表附註（未經審計）。
20

VORNADO REALTY L.P.
合併權益變動報表——續
（未經審計）

（金額以千計，單位金額除外）
累積的
其他
全面
（虧損）收入		合併子公司的非控股權益
首選單位A 類單位
歸沃爾納多所有		收益
小於
分佈		權益總額
單位金額單位金額
在已結束的六個月中
2022 年 6 月 30 日：
截至2021年12月31日的餘額48,793 $1,182,459 191,724 $8,150,741 $(3,079,320)$(17,534)$278,892 $6,515,238 
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益— — — — 113,730 — — 113,730 
歸屬於可贖回合夥單位的淨收益— — — — (5,776)— — (5,776)
歸屬於合併子公司不可贖回的非控股權益的淨收益— — — — — — 12,269 12,269 
向沃爾納多的分發
($1.06每單位）
— — — — (203,240)— — (203,240)
向優先單位持有人分配（有關每單位金額的分配，請參閲附註11）
— — — — (31,058)— — (31,058)
向沃爾納多發放的 A 級單位：
兑換可兑換的 A 類單位後，按兑換價值兑換
— — 42 1,577 — — — 1,577 
根據沃爾納多的員工股票期權計劃
— — — 7 — — — 7 
根據沃爾納多的股息再投資計劃
— — 12 434 — — — 434 
捐款— — — — — — 4,253 4,253 
分佈
— — — — — — (41,428)(41,428)
遞延補償單位和選項
— — (2)292 (85)— — 207 
非合併子公司的其他綜合收益— — — — — 13,960 — 13,960 
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化— — — — — 83,619 — 83,619 
可兑換的 A 類單位測量調整— — — 193,762 — — — 193,762 
非控股權益在其他綜合收益中的份額— — — — — (6,745)— (6,745)
其他
— — (1)(2)(2)— 8 4 
截至2022年6月30日的餘額48,793 $1,182,459 191,775 $8,346,811 $(3,205,751)$73,300 $253,994 $6,650,813 
見合併財務報表附註（未經審計）。
21

VORNADO REALTY L.P.
合併現金流量表
（未經審計）
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入 $73,931 $122,278 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷（包括遞延融資成本的攤銷）225,694 246,532 
部分所有實體的收入分配88,902 95,494 
部分所有實體的淨收益中的權益(53,938)(59,434)
股票薪酬支出23,582 19,001 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(8,456)(35,384)
遞延所得税負債的變化5,600 6,457 
低於市場租約的攤銷，淨額(2,727)(2,404)
直線租金(694)(36,679)
房地產基金投資的已實現和未實現淨收益— 1,128 
註銷被認為無法收回的租賃應收賬款— 501 
其他非現金調整7,079 1,929 
運營資產和負債的變化：
租户和其他應收賬款(6,380)2,388 
預付資產(18,433)94,235 
其他資產10,696 (13,455)
租賃負債8,727 7,330 
應付賬款和應計費用(2,651)(15,283)
其他負債23,809 (4,009)
經營活動提供的淨現金374,741 430,625 
來自投資活動的現金流：
美國國庫券到期日所得收益 468,598 299,668 
開發成本和在建工程(289,792)(418,748)
還款參與西 34 街 150 號抵押貸款的收益105,000 — 
增加房地產(100,126)(70,046)
對部分持股實體的投資(37,222)(11,091)
收購房地產和其他(33,145)(1,000)
部分所有實體的資本分配18,481 10,066 
出售中央公園南220號公寓單元的收益14,216 16,124 
出售房地產的收益6,363 253,958 
購買美國國庫券— (794,793)
由（用於）投資活動提供的淨現金152,373 (715,862)
見合併財務報表附註（未經審計）。
22

VORNADO REALTY L.P.
合併現金流量表——續
（未經審計）
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
來自融資活動的現金流：
償還借款$(115,800)$(1,240,573)
向沃爾納多的分發(71,950)(203,240)
向優先單位持有人分配(31,058)(31,058)
回購 Vornado 擁有的 A 類單位(23,250)— 
合併子公司非控股權益的出資18,328 4,253 
向可贖回證券持有人和合並子公司的非控股權益進行分配(9,440)(56,589)
遞延融資成本(3,078)(31,718)
從行使Vornado股票期權和其他方面獲得的收益146 441 
回購與股票補償協議和相關預扣税等相關的A類單位(36)(85)
借款收益— 1,029,773 
用於融資活動的淨現金(236,138)(528,796)
現金和現金等價物以及限制性現金的淨增加（減少）290,976 (814,033)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金1,021,157 1,930,351 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,312,133 $1,116,318 
現金和現金等價物與限制性現金的對賬：
期初的現金和現金等價物$889,689 $1,760,225 
期初的限制性現金131,468 170,126 
期初的現金和現金等價物以及限制性現金$1,021,157 $1,930,351 
期末的現金和現金等價物$1,133,693 $988,398 
期末限制性現金178,440 127,920 
期末的現金和現金等價物以及限制性現金$1,312,133 $1,116,318 
現金流信息的補充披露：
利息（不包括資本化利息）和利率上限保費的現金支付$164,356 $107,367 
所得税的現金支付$4,746 $5,064 
非現金信息：
持有待售資產的重新分類（包含在 “其他資產” 中）$96,106 $— 
應計資本支出包含在應付賬款和應計費用中74,852 86,639 
可兑換的 A 類單位測量調整(67,113)193,762 
美洲大道 1290 號的累計 1.00% SOFR 利率上限預付款 (30歸屬於非控股權益的百分比）（2023年7月3日支付）
63,100 — 
註銷已完全折舊的資產(26,443)(31,996)
合併利率互換和其他交易的公允價值的變化(19,879)83,619 
因確認使用權資產而產生的額外估計租賃負債— 350,000 
將公寓單元從 “開發成本和在建工程” 重新分類為
“220套中央公園南公寓單元準備出售”
— 3,024 
見合併財務報表附註（未經審計）

23

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註
（未經審計）

1.    組織
Vornado Realty Trust（“Vornado”）是一家完全整合的房地產投資信託基金（“REIT”），通過特拉華州有限合夥企業Vornado Realty L.P.（“運營合夥企業”）開展業務，其在房地產中的所有權益均由其持有。Vornado 是唯一的普通合夥人，擁有大約 90.6截至2023年6月30日，運營合夥企業中普通有限合夥權益的百分比。所有提及 “公司”、“我們” 和 “我們的” 的內容統稱為 Vornado、運營合夥企業和由 Vornado 合併的子公司。
2.    演示基礎
隨附的合併財務報表未經審計，包括Vornado和運營合夥企業及其合併子公司的賬目。為公允列報財務狀況、經營業績和現金流量變化所必需的所有調整（僅包括正常的經常性調整）均已作出。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。這些簡明的合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）10-Q表的指示編制的，應與我們向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
我們做出的估計和假設影響了報告的資產和負債金額、合併財務報表發佈之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。此外，為了與本期列報方式保持一致，對上一年度的某些餘額進行了重新分類。
3.    最近發佈的會計文獻
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年《會計準則更新》（“ASU”），確立了會計準則編纂（“ASC”）主題848， 參考利率改革，2021 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（主題 848）： 範圍 （統稱為 “ASC 848”）。 ASC 848包含影響債務、租賃、衍生品和其他合約的參考利率改革相關活動的實用權宜之計。ASC 848中的指導是可選的，可以隨着參考利率改革活動的進行而隨着時間的推移而選出。我們選擇運用與概率和未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用使衍生品的呈現方式與過去的列報方式保持一致。2022 年 12 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-06， 推遲主題 848 的日落日期（“ASU 2022-06”），其發佈是為了將ASC 848的失效日期推遲到2024年12月31日。ASU 2022-06 立即對所有公司生效。對於套期會計關係中的衍生品，我們使用了ASC 848中的選擇性減免，允許在過渡過程中繼續進行套期保值會計。 截至2023年6月30日，除美元外，我們已將所有倫敦銀行同業拆借利率指數債務和衍生品過渡到SOFR500,000,000Alexander's Inc. 擁有的列剋星敦大道731號辦公公寓的抵押貸款（我們在裏面有 32.4% 利息），過渡到最優惠利率。
24

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
4.    收入確認
以下是我們按細分市場劃分的收入摘要。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，與這些應報告細分市場相關的其他財務信息載於附註19- 區段信息。
（金額以千計）截至2023年6月30日的三個月截至2022年6月30日的三個月
總計紐約其他總計紐約其他
物業出租$397,053 $305,182 $91,871 
(1)
$383,049 $309,882 $73,167 
貿易展6,782 — 6,782 5,842 — 5,842 
租賃收入(2)
403,835 305,182 98,653 388,891 309,882 79,009 
租户服務9,804 7,325 2,479 11,461 8,133 3,328 
停車收入5,195 4,195 1,000 4,842 4,025 817 
租金收入
418,834 316,702 102,132 405,194 322,040 83,154 
BMS 清潔費35,146 37,754 (2,608)
(3)
33,999 36,206 (2,207)
(3)
管理和租賃費3,658 3,761 (103)2,866 3,011 (145)
其他收入14,721 4,254 10,467 11,435 2,905 8,530 
費用和其他收入
53,525 45,769 7,756 48,300 42,122 6,178 
總收入
$472,359 $362,471 $109,888 $453,494 $364,162 $89,332 
____________________
請參閲下面的註釋。
（金額以千計）截至2023年6月30日的六個月中截至2022年6月30日的六個月
總計紐約其他總計紐約其他
物業出租$773,882 $612,904 $160,978 
(1)
$760,936 $617,605 $143,331 
貿易展11,830 — 11,830 10,986 — 10,986 
租賃收入(2)
785,712 612,904 172,808 771,922 617,605 154,317 
租户服務19,573 14,907 4,666 21,350 15,544 5,806 
停車收入10,342 8,407 1,935 9,205 7,736 1,469 
租金收入
815,627 636,218 179,409 802,477 640,885 161,592 
BMS 清潔費70,474 75,432 (4,958)
(3)
66,690 70,917 (4,227)
(3)
管理和租賃費6,707 6,934 (227)5,635 5,978 (343)
其他收入25,474 7,701 17,773 20,822 4,930 15,892 
費用和其他收入
102,655 90,067 12,588 93,147 81,825 11,322 
總收入
$918,282 $726,285 $191,997 $895,624 $722,710 $172,914 
____________________
(1)截至2023年6月30日的三個月和六個月包括一美元的收據21,350租户協議，其中 $6,405歸於非控股權益。
(2)租賃收入的組成部分如下：
在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
固定賬單$362,326 $342,891 $710,240 $672,142 
可變賬單37,216 31,225 75,155 64,199 
合同經營租賃賬單總額399,542 374,116 785,395 736,341 
調整收購的低於市場價格的租賃和其他租賃的直線租金和攤銷額，淨額4,293 15,276 317 36,082 
減去：註銷直線租金和被認為無法收回的租户應收賬款— (501)— (501)
租賃收入$403,835 $388,891 $785,712 $771,922 
(3)代表取消了與THE MART和加利福尼亞街555號相關的建築維護服務有限責任公司（“BMS”）的清潔費，這些費用計入紐約分部的收入。
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（未經審計）
5.    房地產基金投資
我們是 Vornado Capital Partners 房地產基金（“基金”）的普通合夥人兼投資經理，擁有 25.0基金利息百分比。該基金最初有一個 八年任期截至2019年2月，已延長至2023年12月，屆時基金打算處置其剩餘投資並結束其業務。基金的 三年投資期於2013年7月結束。 該基金根據澳大利亞證券交易委員會議題946進行核算， 金融服務-投資公司(“ASC 946”) 及其投資按公允價值在其資產負債表上報告，每個時期的價值變化均計入收益。我們將基金的賬目合併為合併財務報表，保留公允價值會計基礎。
我們是時代廣場皇冠假日酒店合資企業（“皇冠假日合資企業”）的普通合夥人兼投資經理，擁有 57.1在下述交易之前，合資企業擁有該合資企業的百分比權益 24.3非基金擁有的時代廣場皇冠假日酒店的百分比權益。通過我們在基金和皇冠假日合資企業中的權益，我們總共擁有間接的少數股權 32.8對時代廣場皇冠假日酒店的百分比權益。皇冠假日合資企業也根據ASC 946進行核算，我們將合資企業的賬目合併到合併財務報表中，保留公允價值會計基礎。
2020年6月，基金和皇冠假日合資企業（統稱為 “皇冠假日共同投資者”）違約了美元274,355,000時代廣場皇冠假日酒店的無追索權貸款。2021年，皇冠假日共同投資者的夾層貸款機構行使了貸款文件規定的權利，並任命了皇冠假日共同投資者的某些子公司的獨立董事。從那時起，我們和基金都沒有控制時代廣場皇冠假日酒店，我們或基金也沒有參與任何與時代廣場皇冠假日酒店有關的運營決策。2022年12月，該基金與其某些子公司和時代廣場皇冠假日酒店貸款的貸款人簽訂了重組支持協議，根據該協議，獨立董事促使子公司進入了第11章的破產重組程序，基金同意與這些子公司和貸款人達成共識，通過法院監督的拍賣程序實現酒店物業所有權的轉讓，或貸款人持有的擔保貸款的股權化。2023年3月21日，破產法院確認了子公司的第11章重組計劃，該計劃於2023年3月31日生效。在第11章重組之後，我們和基金都沒有酒店物業的持續所有權或其他權益。由於我們沒有與皇冠假日酒店相關的賬面價值或或有負債，因此對截至2023年6月30日的三個月和六個月的合併財務報表沒有影響。
截至 2023 年 6 月 30 日，我們有 一持有的房地產基金投資 零在我們的合併資產負債表上，$28,815,000低於成本，剩餘的資金未到位的承諾為美元28,465,000，其中我們的份額為 $8,849,000.
以下是基金和皇冠假日合資企業的（虧損）收入摘要。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
淨投資（虧損）收益$(102)$6,658 $(121)$6,660 
先前記錄的退出投資的未實現虧損— 53,724 247,575 59,396 
退出投資的已實現虧損— (53,724)(247,575)(53,724)
持有投資的未實現淨虧損— (6,800)— (6,800)
房地產基金投資的（虧損）收入(102)(142)(121)5,532 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的虧損（收益）143 365 382 (3,599)
扣除合併子公司非控股權益後的房地產基金投資收益$41 $223 $261 $1,933 
下表彙總了基金和皇冠假日合資企業公允價值的變化。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
期初餘額$— $13,402 $— $7,730 
先前記錄的退出投資的未實現虧損— 53,724 247,575 59,396 
退出投資的已實現虧損— (53,724)(247,575)(53,724)
持有投資的未實現淨虧損— (6,800)— (6,800)
處置— (5,672)— (5,672)
期末餘額$— $930 $— $930 
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（未經審計）
6.    對部分持股實體的投資
第五大道和時代廣場合資企業
截至 2023 年 6 月 30 日，我們擁有 51.5合資企業（“第五大道和時代廣場合資企業”）的共同權益百分比，該合資企業擁有位於第五大道640號、第五大道655號、第五大道689號、第五大道697-703號、百老匯1535號和百老匯1540號的房產（統稱為 “房產”）的權益。剩下的 48.5合資企業的共同權益百分比由一組機構投資者（“投資者”）擁有。我們的 51.5合資企業的共同權益百分比代表有效股權 51.0對房產的百分比權益。該 48.5投資者擁有的合資企業的共同權益百分比代表有效的 47.2對房產的百分比權益。根據管理、開發、租賃和其他協議，我們為第五大道和時代廣場合資企業提供各種服務。
我們也擁有 $1.828某些房產優先股權益的清算優先權總額為十億美元。優先股的年息率為 4.25截至 2024 年 4 月的百分比，將增加到 4.75% 代表後續情況 五年然後按公式化的速度進行。它可以在某些條件下在延税的基礎上兑換。
第五大道和時代廣場合資公司根據VRLP（“Vornado GP”）的全資子公司VRLP與投資者之間的有限合夥協議（“合夥協議”）運營。Vornado GP 是第五大道和時代廣場合資公司的普通合夥人。VRLP與Vornado GP對Vornado GP在合夥協議下的義務承擔連帶責任。根據合夥協議和擁有房產的實體的組織文件，投資者或擁有房產的實體的董事（視情況而定）有權批准房產的年度商業計劃和預算，以及與房產以及第五大道和時代廣場合資企業有關的某些其他特定重大決定。如果Vornado GP或其某些關聯公司實施與第五大道和時代廣場合資企業有關的欺詐或其他不良行為，破產或資不抵債，或者違背了合夥協議規定的某些義務，則投資者有權撤銷和更換Vornado GP（在某些情況下需要通知和補救期）。合夥協議包括（i）任何合夥人未能為必要費用繳納所需資本的補救措施，以及（ii）流動性條款，包括受類似合夥企業慣常的首次要約和相互買入賣出的轉讓權。在某些限制的前提下，自 2024 年 4 月 19 日起，任何一方轉讓的金額均可超過 50% 或各自在第五大道和時代廣場合資企業的權益的控制權，或者逐個物業行使買入賣出權。如果對VRLP持有優先股而VRLP是買入賣出合作伙伴的任何房產行使買入賣出，則VRLP可以選擇是否將其優先股納入待售房產的買入賣出中。
截至 2023 年 6 月 30 日，我們在合資企業的投資賬面金額比我們在合資企業淨資產中的股權份額少約 $853,777,000，基本差異主要源於前幾期確認的非現金減值損失。根據我們對第五大道和時代廣場合資企業資產和負債公允價值的估計，幾乎所有這些基差都分配給了房地產（土地和建築物）。我們正在將與建築物相關的基差攤銷為收益，以減少其預計使用壽命期間的折舊費用。
2023 年 6 月 14 日，第五大道和時代廣場合資公司完成了對第五大道 697-703 美元的重組421,000,000無追索權抵押貸款，於2022年12月到期。重組後的 $355,000,000貸款通過使用財產級儲備金和合夥人的資金減少了本金，分為 (i) a $325,000,000優先票據，對 SOFR plus 感興趣 2.00%，以及 (ii) a $30,000,000初級票據，按固定利率累積利息 4.00%。重組後的貸款將於2025年6月到期， 二一年和 一九個月右側擴展選項（2028 年 3 月，已全面擴展）。為將來重新租賃該物業而獲得的任何資金都將優先於美元30,000,000初級筆記。

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合併財務報表附註——續
（未經審計）
6。對部分持股實體的投資——續
亞歷山大公司（“亞歷山大”）（紐約證券交易所代碼：ALX）
截至 2023 年 6 月 30 日，我們擁有 1,654,068亞歷山大的普通股，或大約 32.4亞歷山大普通股的百分比。我們根據協議管理、開發和租賃亞歷山大的房產，這些協議將於每年三月到期，並且可以自動續訂。
2023 年 5 月 19 日，亞歷山大完成了位於紐約皇后區的 Rego Park III 地塊的出售，價格為 $71,060,000，包括對Brownfield税收優惠的對價以及迄今為止的計劃、規格和改進的費用報銷。由於此次出售，我們認可了我們的 $16,396,000佔淨收益的份額並獲得了 $711,000亞歷山大的銷售佣金，其中 $250,000已向第三方經紀人付款。
截至2023年6月30日，根據ASC Topic 820，市值（“公允價值”） 公允價值測量（“ASC 820”）），根據亞歷山大2023年6月30日的收盤價為美元183.86，是 $304,117,000，或 $207,829,000超過了我們合併資產負債表上的賬面金額。截至2023年6月30日，我們對亞歷山大的投資賬面金額（不包括欠我們的金額）比我們在亞歷山大淨資產中的權益份額高出約1美元29,658,000。這種基差的主要原因是我們收購的亞歷山大普通股的收購價格超過了亞歷山大淨資產的賬面價值。根據我們對亞歷山大資產和負債公允價值的估計，幾乎所有這些基差都分配給了房地產（土地和建築物）。我們正在將與建築物相關的基差攤銷為收益，作為超過其估計使用壽命的額外折舊費用。這種貶值對我們在亞歷山大淨收入中的股權份額並不重要。
西 22 街 512 號
2023年6月28日，一家合資企業，我們在其中有一家 55% 利息，已完成 $129,250,000對西 22 街 512 號進行再融資 173,000平方英尺的曼哈頓辦公樓。這筆純息貸款的利率為SOFR plus 2.00第一年的百分比和 SOFR plus 2.35此後為%。這筆貸款將於 2025 年 6 月到期，金額為 一年延期選項視還本付息覆蓋率、貸款價值和債務收益率要求而定。這筆貸款取代了之前的美元137,124,000按倫敦銀行同業拆借利率加息的貸款 1.85%，初始到期日為2023年6月。合資企業訂立了 兩年4.50% 利率上限安排。
以下是彙總我們對部分持股實體的投資的時間表。
（金額以千計）截至2023年6月30日的所有權百分比截至的餘額
2023年6月30日2022年12月31日
投資：
第五大道和時代廣場合資公司（詳情見第27頁）
51.5%$2,256,952 $2,272,320 
部分擁有的辦公樓/土地(1)
各種各樣173,950 182,180 
亞歷山大的（詳情見上文）32.4%96,288 87,796 
其他投資(2)
各種各樣114,107 122,777 
$2,641,297 $2,665,073 
對部分所有實體的投資包含在其他負債中(3):
西 34 街 7 號53.0%$(67,729)$(65,522)
第十大道 85 號49.9%(11,200)(16,006)
$(78,929)$(81,528)
____________________
(1)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號等地的權益。
(2)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
(3)我們的負基差源於超過我們投資的分配。

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（未經審計）
6。對部分持股實體的投資——續
以下是部分所有實體的收入表。
（金額以千計）截至2023年6月30日的所有權百分比在截至6月30日的三個月中在已結束的六個月中
6月30日
2023202220232022
我們在淨收益（虧損）中所佔的份額：
第五大道和時代廣場合資公司（詳情見第27頁）：
淨收益中的權益(1)
51.5%$5,941 $13,665 $16,140 $29,974 
扣除我們在支出中所佔份額後的優先股回報率9,329 9,329 18,555 18,555 
15,270 22,994 34,695 48,529 
亞歷山大的（詳情見第 28 頁）：
出售土地的淨收益32.4%16,396 — 16,396 — 
淨收益中的權益3,318 4,824 6,889 9,495 
管理、租賃和開發費1,699 1,162 2,872 2,182 
21,413 5,986 26,157 11,677 
部分擁有的辦公大樓(2)
各種各樣(254)(4,980)(9,217)(3,688)
其他投資(3)
各種各樣843 1,720 2,303 2,916 
$37,272 $25,720 $53,938 $59,434 
____________________
(1)截至2023年6月30日的三個月和六個月包括 (i) a $5,120作為第五大道697-703號貸款重組的一部分，貸款人免除了違約利息的累計，將在重組貸款的剩餘期限內攤銷，從而減少未來的利息支出；（ii）續訂租約後第五大道697-703號和第五大道666號的收入減少。
(2)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 34 街 7 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號、第十大道 85 號等的權益。
(3)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
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（未經審計）
7.    公園大道 350 號
2023年1月24日，我們和魯丁家族（“魯丁”）與Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel創始人兼首席執行官（“KG”）的子公司完成了與公園大道350號和東52街40號有關的一系列交易的協議。
根據協議，Citadel master 租賃了公園大道 350 號 585,000平方英尺的曼哈頓辦公樓，在 “原樣” 的基礎上 十年，初始年淨租金為美元36,000,000。根據租約條款，沒有提供租户補貼或免費租金。2023 年第一季度，我們開始確認主租賃的收入。Citadel 還租賃了魯丁位於東 52 街 40 號的鄰近房產（390,000平方英尺）。
此外，我們還與魯丁（“Vornado/Rudin JV”）成立了一家合資企業，該合資企業旨在收購東51街39號。下文所述的KG合資企業成立後，東51街39號將與公園大道350號和東52街40號合併，創建一個頂級開發用地（統稱為 “場地”）。2023 年 6 月 20 日，Vornado/Rudin 合資公司以 $ 的價格完成了對東 51 街 39 號的收購40,000,000，其資金來自 50Vornado 和 Rudin 的 /50 basis。Vornado/Rudin合資公司是一個可變權益實體，我們將其合併為該實體的主要受益人。
從 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以選擇以下任一選項：
•收購 60與Vornado/Rudin合資企業合資企業的權益百分比，該合資企業的網站估值為美元1.2十億 ($)900,000,000到 Vornado 和 $300,000,000to Rudin）然後建造一個新的 1,700,000以Vornado/Rudin合資公司為開發商的東中城分區劃的平方英尺辦公大樓（“項目”）。KG 會擁有 60合資企業和Vornado/Rudin合資企業將擁有的百分比 40%（Vornado 擁有 36% 和 Rudin 擁有 4合資企業的百分比以及一美元250,000,000Vornado/Rudin 合資公司的優先股權益）。
◦在合資企業成立時，Citadel 或其關聯公司將執行預先談判的協議 15 年錨租約，續訂期限約為 850,000該項目位於紐約市的主要辦公室的平方英尺（具有擴建和收縮權）；
◦Citadel空間的租金將由基於項目總成本的百分比回報（根據實際資本成本進行調整）的公式確定；
◦主租約將在預定的拆除開始時終止；
•或者，行使以 $ 購買本網站的期權1.4十億 ($)1.085十億美元給 Vornado 和 $315,000,000致魯丁），在這種情況下，Vornado/Rudin的合資公司將不會參與新的開發項目。
此外，從2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin合資公司可以選擇以$的價格將該網站置於KG1.2十億 ($)900,000,000到 Vornado 和 $300,000,000致魯丁）。對於 十年在任何看跌期權收盤之後，除非看跌期權是應KG組建合資企業的請求而行使的，或者KG賺了美元200,000,000終止費，如果KG繼續開發網站，Vornado/Rudin合資公司將有權根據上述條款與KG投資合資企業。
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（未經審計）
8.    已確定的無形資產和負債
以下總結了我們確定的無形資產（主要是高於市場的租賃）和負債（主要是低於市場的租賃）。
（金額以千計）截至的餘額
2023年6月30日2022年12月31日
已確定的無形資產：
總金額$237,777 $237,777 
累計攤銷(103,094)(98,139)
共計，淨額$134,683 $139,638 
已確定的無形負債（包含在遞延收入中）：
總金額$244,396 $244,396 
累計攤銷(212,300)(208,592)
共計，淨額$32,096 $35,804 
攤銷收購的低於市場租約（扣除收購的高於市場的租約）使租金收入增加了美元1,360,000和 $1,487,000分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，以及美元2,727,000和 $2,404,000截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。 從2024年1月1日開始的接下來的五年中，每年的估計年度攤銷額如下：
（金額以千計）
2024$2,352 
2025941 
2026299 
2027(148)
2028(43)
所有其他已確定的無形資產（折舊和攤銷費用的一部分）的攤銷額為美元1,985,000和 $2,417,000分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，以及美元3,972,000和 $6,542,000截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。 從2024年1月1日開始的接下來的五年中，每年的估計年度攤銷額如下：
（金額以千計）
2024$7,128 
20256,078 
20265,884 
20275,449 
20284,290 
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（未經審計）
9.    債務
有擔保債務
參與西 34 街 150 號貸款
2023 年 1 月 9 日，我們的 $105,000,000參與 $205,000,000西34街150號的抵押貸款已償還，這使我們合併資產負債表上的 “其他資產” 和 “應付抵押貸款淨額” 減少了美元105,000,000。剩下的 $100,000,000抵押貸款餘額的利息為SOFR plus 1.86%，受利率上限安排的限制，SOFR 行使利率為 4.10%，並將於 2024 年 5 月到期。
1290 美洲大道
2023 年 6 月 29 日，我們簽訂了遠期協議 兩年1.00% SOFR 美元利率上限安排950,000,000SOFR + 1.62美洲大道1290號的抵押貸款百分比，其中我們擁有一筆抵押貸款 70% 控股權。我們賺了一個 $63,100,000預付款，截至2023年6月30日，這筆款項包含在我們合併資產負債表的 “其他資產” 中。遠期上限將在我們現有的上限安排於2023年11月到期時生效，該安排有 3.89% SOFR 執行率，將於 2025 年 11 月到期。
以下是我們的債務摘要：
（金額以千計）
截至2023年6月30日的加權平均利率(1)
截至的餘額
2023年6月30日2022年12月31日
應付抵押貸款：
固定利率3.63%$3,569,100 $3,570,000 
可變費率(2)
5.83%2,192,715 2,307,615 
總計4.47%5,761,815 5,877,615 
遞延融資成本，淨額和其他(46,677)(48,597)
共計，淨額$5,715,138 $5,829,018 
無抵押債務：
高級無抵押票據3.02%$1,200,000 $1,200,000 
遞延融資成本，淨額和其他(7,147)(8,168)
優先無抵押票據，淨額1,192,853 1,191,832 
無抵押定期貸款4.04%800,000 800,000 
遞延融資成本，淨額和其他(6,136)(6,807)
無抵押定期貸款，淨額793,864 793,193 
無抵押循環信貸額度3.87%575,000 575,000 
共計，淨額$2,561,717 $2,560,025 
____________________
(1)代表截至2023年6月30日的有效利率，基於合約重置日的適當參考利率加上合約利差，並根據套期保值工具進行了調整（如適用）。參見注釋 14- 公允價值測量瞭解有關我們的合併套期保值工具的更多信息。
(2)截至2023年6月30日，$2,009,119我們的浮動利率債務受利率上限安排的約束。利率上限安排的加權平均執行率為 4.18%，加權平均剩餘期限為 10月。這些金額不包括上文討論的美洲大道1290號利率上限，該上限將於2023年11月生效。
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（未經審計）
10.    可贖回的非控制性權益
可贖回的非控股合夥單位
可贖回的非控股合夥單位主要由第三方持有的A類運營合夥單位組成，在每個報告期結束時按賬面金額或贖回價值中較大者入賬。不同時期的價值變動記入Vornado合併權益變動表中的 “額外資本”，記入運營合夥企業合併資產負債表上的 “合作伙伴資本”。
下表彙總了可兑換的非控股合夥單位的活動。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
期初餘額$351,743 $649,758 $348,692 $590,975 
淨收入 3,608 3,782 4,037 5,776 
其他綜合收益（虧損）4,472 1,611 (1,608)6,745 
分佈(28)(7,577)(5,629)(15,161)
按贖回價值贖回沃爾納多普通股的A類單位(5,371)(860)(5,558)(1,577)
可兑換的 A 類單位測量調整43,270 (240,413)67,113 (193,762)
其他，淨額12,582 5,721 3,229 19,026 
期末餘額$410,276 $412,022 $410,276 $412,022 
截至2023年6月30日和2022年12月31日，運營合夥企業中可贖回的A類單位（即第三方持有的單位）的總贖回價值為美元308,823,000和 $300,015,000，分別基於Vornado的季度末普通股收盤價。
2023年4月26日，Vornado宣佈將其普通股的分紅推遲到2023年底，屆時，在最終確定其2023年應納税所得額（包括資產出售的影響）後，它將以董事會確定的現金或（ii）現金和證券的組合支付2023年的股息。隨着Vornado普通股股東的分紅推遲，對運營合夥企業A類單位持有人的分配將相應推遲。
可贖回的非控股合夥單位不包括我們的G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列累積可贖回優先單位，因為根據ASC Topic 480，它們被視為負債， 區分負債和權益.因此，這些單位的公允價值作為 “其他負債” 的組成部分包含在我們的合併資產負債表和合計美元中49,383,000分別截至2023年6月30日和2022年12月31日。不同時期的價值變化（如果有）記入我們合併收益表的 “利息和債務支出”。
合併子公司的可贖回非控股權益
合併後的合資企業，我們在其中持有 95% 權益，開發並擁有 Farley Building（“Farley Project”）。2020 年，一位歷史悠久的税收抵免投資者（“税收抵免投資者”）出資 $92,400,000Farley Project的資本出資，預計將在未來幾個時期提供額外的資本出資。
該安排包括看跌期權，根據該期權，合資企業可能有義務在將來的某個日期購買税收抵免投資者在法利項目中的所有權。看跌價是根據預先確定的公式計算的。由於看跌期權的行使不在合資企業的控制範圍內，税收抵免投資者的權益以及看跌期權已在我們的合併資產負債表上記錄為 “合併子公司的可贖回非控股權益”。每個報告期結束時，可贖回的非控股權益按賬面金額或贖回價值中較高者入賬。不同時期的價值變動記入Vornado合併權益變動報表中的 “額外資本” 和運營合夥企業合併資產負債表上的 “合夥人資本” 中。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，無需進行調整。
下表彙總了合併子公司可贖回的非控股權益的活動。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
期初餘額$78,796 $97,403 $88,040 $97,708 
淨虧損(8,776)(3,416)(18,020)(3,721)
期末餘額$70,020 $93,987 $70,020 $93,987 
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（未經審計）
11.    股東權益/合夥人資本
下表詳細列出了我們每股普通股/A類單位的股息/分配以及每類優先股/單位的股息/每單位的分紅/分配。
（每股/單位）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
Vornado 持有的普通股/A 類單位：已授權 250,000,000股份/單位
$— $0.53 $0.375 $1.06 
優先股/單位(1)
可轉換首選：  
6.5% 系列 A：已授權 12,902股份/單位(2)
0.8125 0.8125 1.6250 1.6250 
累積可兑換優先級(1)(3):
   
5.40% 系列 L：已授權 13,800,000股份/單位
0.3375 0.3375 0.6750 0.6750 
5.25% 系列 M：已授權 13,800,000股份/單位
0.3281 0.3281 0.6562 0.6562 
5.25% 系列 N：已授權 12,000,000股份/單位
0.3281 0.3281 0.6562 0.6562 
4.45% 系列 O：已授權 12,000,000股份/單位
0.2781 0.2781 0.5562 0.5562 
____________________
(1)優先股的股息和優先單位的分配是累積的，按季度拖欠支付。
(2)在某些情況下可由Vornado選擇兑換，贖回價格為 1.9531每股A系列優先股/單位的普通股/A類單位加上截至贖回之日的應計和未付股息/分配，或可由持有人選擇隨時兑換 1.9531每股A系列優先股/單位的普通股/A類單位。
(3)L系列和M系列優先股/單位可由Vornado選擇兑換，贖回價格為美元25.00每股/單位，加上截至贖回之日的應計和未付的股息/分配。N 系列優先股/單位可從 2025 年 11 月開始贖回，O 系列優先股/單位可從 2026 年 9 月開始贖回，每股的贖回價格為美元25每股/單位 .00。
2023年4月26日，Vornado宣佈將其普通股的分紅推遲到2023年底，屆時，在最終確定其2023年應納税所得額（包括資產出售的影響）後，它將以董事會確定的現金或（ii）現金和證券的組合支付2023年的股息。從股息或資產出售中保留的現金將用於減少債務和/或為下文討論的股票回購計劃提供資金。隨着Vornado普通股股東的分紅推遲，對運營合夥企業A類單位持有人的分配將相應推遲。
股票回購計劃
2023 年 4 月 26 日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，Vornado 有權回購不超過 $200,000,000其已發行普通股。在某種程度上，Vornado回購其任何普通股，以便為普通股回購提供資金並維持 一與Vornado已發行普通股數量和Vornado擁有的A類單位數量的比例相比，運營合夥企業將以相同的價格從Vornado回購同等數量的A類單位。
股票回購可以不時在公開市場上進行，也可以通過私下協商的交易或聯邦證券法允許的其他方式進行，包括通過大宗交易、加速股票回購交易和/或旨在符合規則10b5-1資格的交易計劃。任何回購的時間、方式、價格和金額將由Vornado根據商業、經濟和市場狀況、公司和監管要求、Vornado普通股的現行價格、資本的替代用途和其他考慮因素自行決定。該計劃沒有到期日期，可以隨時暫停或終止，並且不要求Vornado回購其普通股。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們回購了 1,722,295普通股的售價為 $23,216,000每股平均價格為美元13.48。運營合夥企業從Vornado回購了相當於同期Vornado回購的普通股數量和價格的A類單位。

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（未經審計）
12.    股票薪酬
我們根據ASC主題718核算所有基於股權的薪酬， 補償-股票補償。股票薪酬支出是我們合併收益表中 “一般和管理” 支出的一部分，為美元11,868,000和 $5,846,000分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，以及美元23,582,000和 $19,001,000分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月。
2023 年綜合股票計劃
2023年5月18日，我們的股東批准了2023年綜合股票計劃（“計劃”），該計劃取代了2019年綜合股票計劃。根據該計劃，Vornado董事會薪酬委員會（“委員會”）可以授予激勵和不合格的 Vornado 股票期權、限制性的 Vornado 普通股、限制性運營合夥單位（“LTIP 單位”）、表現優於表現的計劃獎勵（“OPP 單位”）、僅限績效的長期激勵計劃單位（“AO LTIP 單位”）、僅限績效的長期激勵計劃單位（“AO LTIP 單位”）為我們的某些員工和高級管理人員制定長期績效計劃 LTIP 單位（“LTPP 單位”）。最多可授予獎勵 10,800,000股票，如果授予的所有獎勵均為計劃中定義的全值獎勵，則最高為 21,600,000股票，如果授予的所有獎勵都不是計劃中定義的全值獎勵。Full Value Awards是價值等同於運營合夥企業標的Vornado普通股或A類單位的證券，例如限制性Vornado普通股或LTIP單位。Vornado股票期權、AO LTIP單位和Performance AO LTIP單位不是全值獎勵；這些證券需要支付行使價。
LTIP 單位和績效 AO LTIP 補助金
2023年6月29日（“授予日期”），委員會頒發了股權獎勵（“獎項”），包括（i） 2,394,801LTIP 單位，以及 (ii) 14,368,750Performance AO LTIP Units，適用於公司的廣泛員工，包括其指定的執行官（如公司2023年年度股東大會的委託書中所述）。該獎項的目的是進一步激勵獲獎者，使之與股東表現保持一致，並支持留住這些員工。
LTIP單位是運營合夥企業的一類單位，在某些事件發生後和歸屬後，持有人可以將其轉換為等值數量的A類單位。運營合夥企業的A類單位可由持有人兑換為現金，或根據公司的選擇，贖回公司的普通股 一-一對一。
LTIP 部隊將進入 二分別在授予日三週年和四週年之際等額分期付款，前提是受贈人自該日起繼續在公司工作，每筆歸屬部分都需額外支付 一年歸屬後的轉讓限制。LTIP單位有權獲得與Vornado普通股相同的分配。
Performance AO LTIP 單位是一類運營合夥單位，每個 Performance AO LTIP 單位都有可能轉換為多個 A 類單位，具體取決於轉換之日 Vornado 普通股在紐約證券交易所的收盤價超過 $16.87。Performance AO LTIP 單位可以在授予日期十週年之前進行轉換，前提是滿足下述的歸屬和績效條件。
Performance AO LTIP 單位將在 20% 在授予日期 3 週年之際，剩餘部分 80% 將在授予日期的四週年之際歸屬，前提是接受者繼續在公司工作，並遵守以下績效條件：
•如果適用價格（定義見下文）低於 $，則無法獲得績效 AO LTIP 單位21.0875每股。
•適用價格為 $21.0875每股 (a) 25比授予日股價上漲百分比）， 33已獲得 Performance AO LTIP 單位的百分比。
•適用價格為 $25.3050每股 (a) 50比授予日股價上漲百分比）， 67已獲得 Performance AO LTIP 單位的百分比。
•適用價格為 $29.5225每股 (a) 75比授予日股價上漲百分比）， 100已獲得 Performance AO LTIP 單位的百分比。
線性插值適用於介於 $ 之間的適用價格21.0875和 $29.5225。“適用價格” 是指連續最高的平均價格 20-交易日期間，Vornado普通股的收盤股價 10授予日期後的幾年.
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（未經審計）
13.    可變利率實體（“VIE”）
未合併的 VIE
截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，我們有幾個未合併的 VIE。我們之所以不合並這些實體，是因為我們不是主要受益者，而且我們參與這些實體活動的性質並不能賦予我們對重大影響這些實體經濟表現的決策的權力。我們按權益法核算我們在這些實體的投資（見附註6 —對部分持股實體的投資）。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們對這些實體的投資的淨賬面金額為美元60,813,000和 $68,223,000，分別是我們在這些實體中的最大虧損風險敞口僅限於投資的賬面金額。
合併後的VIE
我們最重要的合併VIE是運營合夥企業（適用於Vornado）、Farley Project和某些擁有非控股權益的房產。這些實體是VIE，因為非控股權益沒有實質性的驅逐權或參與權。我們之所以整合這些實體，是因為我們控制着所有重要的業務活動。
截至2023年6月30日，我們合併後的VIE（不包括運營合夥企業）的總資產和負債為美元5,097,432,000和 $2,809,851,000，分別地。截至2022年12月31日，我們合併後的VIE的總資產和負債為美元，不包括運營合夥企業4,423,995,000和 $2,345,726,000，分別地。
14.    公允價值測量
ASC 820 定義了公允價值並建立了衡量公允價值的框架。公允價值的目標是確定在衡量日期出售資產時將獲得的價格，或為轉移市場參與者之間的有序交易負債而支付的價格（退出價格）。ASC 820 建立了一個公允價值層次結構，將用於衡量公允價值的可觀察和不可觀察的投入分為三個級別：第 1 級 — 活躍市場的報價（未經調整），資產或負債以及某些流動性強且在二級市場活躍交易的美國國債；第 2 級 — 基於未在活躍市場報價但得到市場證實的投入的可觀察價格數據；以及第 3 級 — 在市場很少或沒有市場時使用的不可觀察的輸入數據可用。公允價值層次結構為 1 級輸入提供最高優先級，為 3 級輸入提供最低優先級。在確定公允價值時，我們使用估值技術，最大限度地利用可觀察的投入，儘可能減少對不可觀察投入的使用，並在評估公允價值時考慮交易對手信用風險。在確定我們的金融和非金融資產和負債的公允價值時，需要做出相當大的判斷來解釋二級和三級輸入。因此，我們在每個報告期結束時得出的公允價值估算可能與出售或處置這些資產時最終可能實現的金額不同。
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14。公允價值計量——續
經常性以公允價值計量的金融資產和負債
在合併資產負債表上以公允價值計量的金融資產和負債包括 (i) 對美國國庫券的投資（歸類為可供出售）（ii）我們的遞延薪酬計劃中的資產（合併資產負債表上有相應的負債），（iii）應收貸款（我們在ASC副標題825-10下選擇了公允價值期權， 金融工具 （“ASC 825-10”）、（iv）利率互換和上限以及（v）強制性可兑換工具（G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列累積可兑換優先單位）。 下表按公允價值層次結構中的水平彙總了這些金融資產和負債的公允價值。
（金額以千計）截至2023年6月30日
總計第 1 級第 2 級第 3 級
遞延補償計劃資產 ($)30,384包含在限制性現金和美元中68,666在其他資產中）
$99,050 $60,397 $— $38,653 
應收貸款 ($)52,094包含在對部分持股實體的投資和美元中4,455在其他資產中）
56,549 — — 56,549 
利率互換和上限（包含在其他資產中）242,379 — 242,379 — 
總資產$397,978 $60,397 $242,379 $95,202 
強制性可贖回工具（包含在其他負債中）$49,383 $49,383 $— $— 
利率互換（包含在其他負債中）1,280 — 1,280 — 
負債總額$50,663 $49,383 $1,280 $— 
（金額以千計）截至2022年12月31日
總計第 1 級第 2 級第 3 級
投資美國國庫券(1)
$471,962 $471,962 $— $— 
遞延補償計劃資產 ($)7,763包含在限制性現金和美元中88,559在其他資產中）
96,322 57,406 — 38,916 
應收貸款 ($)50,091包含在對部分持股實體的投資和美元中4,306在其他資產中）
54,397 — — 54,397 
利率互換和上限（包含在其他資產中）183,804 — 183,804 — 
總資產$806,485 $529,368 $183,804 $93,313 
強制性可贖回工具（包含在其他負債中）$49,383 $49,383 $— $— 
____________________
(1)在截至2023年6月30日的六個月中，我們 已實現收益 $477,000來自到期的美國國庫券。
遞延補償計劃資產
歸類為三級的遞延薪酬計劃資產包括對有限合夥企業和由第三方管理的投資基金的投資。我們從第三方管理人那裏收到按公允價值提供淨資產價值的季度財務報告，這些報告是根據每個有限合夥和投資基金向他們提供的季度報告彙編而成的。這些標的資產預計將在多長時間內被清算，尚不清楚。第三方管理人在確定我們在淨資產中所佔份額時不會調整這些值，在合併財務報表中報告時，我們也不會調整這些值。
下表彙總了歸類為3級的遞延補償計劃資產公允價值的變化。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
期初餘額$40,627 $44,526 $38,916 $45,016 
購買202 2,104 845 2,947 
銷售(2,372)(1,880)(2,878)(2,787)
已實現和未實現（虧損）收益(758)(858)355 (2,098)
其他，淨額954 263 1,415 1,077 
期末餘額$38,653 $44,155 $38,653 $44,155 
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（未經審計）
14。公允價值計量——續
經常性按公允價值計量的金融資產和負債——續
應收貸款
應收貸款包括我們在ASC 825-10下選擇公允價值期權的房地產相關資產的貸款投資。這些投資被歸類為三級。
用於確定每項投資公允價值的重要不可觀察的量化輸入包括資本化率和貼現率。這些費率基於每處房產的位置、類型和性質、當前和預期的市場狀況、行業出版物以及我們收購和資本市場部門的經驗。 下表中大量不可觀察的量化輸入被用來確定這些應收貸款的公允價值。
不可觀察的定量輸入截至2023年6月30日截至2022年12月31日
折扣率7.5%7.5%
終端資本化率5.5%5.5%
下表彙總了歸類為3級的應收貸款公允價值的變化。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
期初餘額$55,269 $50,848 $54,397 $50,182 
應計利息1,280 1,198 2,563 2,397 
付款— — (411)(533)
期末餘額$56,549 $52,046 $56,549 $52,046 
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（未經審計）
14。公允價值計量——續
經常性按公允價值計量的金融資產和負債——續
衍生品和套期保值
我們在合併資產負債表上確認 “其他資產” 或 “其他負債” 中所有衍生品的公允價值。非套期保值的衍生品通過收益調整為公允價值。如果衍生品是套期保值，則根據套期保值的性質，衍生品公允價值的變化要麼通過收益被套期保值資產、負債或公司承諾的公允價值變化所抵消，要麼在其他綜合收益中確認，直到對衝項目計入收益。報告的淨收益和權益可能會在未來增加或減少，具體取決於未來的利率水平以及影響對衝工具和對衝項目公允價值的其他變量，但不會對現金流產生影響。
下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併套期保值工具，全部對衝浮動利率債務。
（金額以千計）截至2023年6月30日截至2022年12月31日
名義金額全押互換率掉期/上限到期日公允價值資產公允價值責任公允價值資產
利率互換：
加州街 555 號抵押貸款：
就地交換$840,000 
(1)
2.29%05/24$36,414 $— $49,888 
遠期互換（自24年5月24日起生效）840,000 
(1)
6.03%05/26— 1,280 — 
770 百老匯抵押貸款700,000 4.98%07/2733,320 — 29,226 
PENN 11 抵押貸款500,000 2.22%03/2417,471 — 26,587 
無抵押循環信貸額度575,000 3.87%08/2727,738 — 24,457 
無抵押定期貸款(2)
800,000 4.04%(2)24,001 — 21,024 
西 33 街 100 號抵押貸款480,000 5.06%06/2711,203 — 6,886 
888 第七大道抵押貸款200,000 
(3)
4.76%09/277,880 — 6,544 
4 聯合廣場南抵押貸款99,100 
(4)
3.74%01/253,916 — 4,050 
利率上限：
美洲大道 1290 號抵押貸款950,000 (5)11/2566,456 — 7,590 
公園大道一號抵押貸款525,000 (6)03/2510,870 — 5,472 
各種抵押貸款3,110 — 2,080 
$242,379 $1,280 $183,804 
____________________
(1)代表我們的 70.0美元份額的百分比1.2十億抵押貸款。2023 年 3 月，我們達成了上面詳述的遠期互換安排。
(2)代表各種利率互換安排的總公允價值，用於對衝我們無抵押定期貸款的利息支付。2023 年 2 月，我們簽訂了美元遠期利率互換安排150,000$ 的800,000無抵押定期貸款. 無抵押定期貸款將於2027年12月到期，在2027年8月之前受各種利率互換安排的約束，詳情如下：
交換餘額全押互換率未交換餘額
（空頭利息為S+129）
直到 10/23$800,000 4.04%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.52%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.35%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.03%750,000 

(3)剩下的 $67,000攤銷抵押貸款餘額按浮動利率計息，利率為SOFR plus 1.80% (6.96截至2023年6月30日的百分比）。
(4)剩下的 $20,900抵押貸款餘額按浮動利率計息，浮動利率為SOFR+ 1.50% (6.66截至2023年6月30日的百分比）。
(5)當前 SOFR 上限行使率為 3.89%。2023年6月，我們簽訂了遠期上限安排，該安排在當前的就地上限於2023年11月到期時生效，並於2025年11月到期。遠期上限的 SOFR 命中率為 1.00%。關於這個安排，我們做了一個 $63,100預付款，其中 $18,930歸於非控股權益。參見注釋 9- 債務以獲取更多信息。
(6)當前 SOFR 上限行使率為 3.89%。2023年3月，我們簽訂了遠期上限安排，該安排在當前的就地上限於2024年3月到期時生效，並於2025年3月到期。遠期上限的 SOFR 命中率為 3.89%.
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合併財務報表附註——續
（未經審計）
14。公允價值計量——續
非經常性的公允價值測量
截至2023年6月30日，我們的合併資產負債表上沒有按非經常性公允價值計量的資產。截至2022年12月31日，我們在合併資產負債表上以非經常性公允價值計量的資產，總公允價值為美元2,352,328,000，代表房地產投資，包括我們在第五大道和時代廣場合資企業的投資以及全資街頭零售資產，這些投資出於減值目的減記為估計公允價值，被歸類為三級投資。我們對這些資產公允價值的估算是根據市場狀況和增長預期使用貼現現金流分析來衡量的，並使用了包括資本化率和貼現率在內的不可觀察的量化輸入。 下表中大量不可觀察的定量輸入用於確定這些房地產資產的公允價值。
截至2022年12月31日
不可觀察的定量輸入範圍加權平均值
（基於投資的公允價值）
折扣率
7.50% - 8.00%
7.52%
終端資本化率
4.75% - 5.50%
4.78%
未按公允價值計量的金融資產和負債
我們的合併資產負債表上未按公允價值計量的金融資產和負債包括現金等價物（主要是投資於美國政府債務的貨幣市場基金）以及我們的有擔保和無抵押債務。這些工具公允價值的估計值由標準做法確定，即對工具所需的合同現金流進行建模，然後按適當的當前風險調整後利率將其折現為現值，該利率由第三方專家提供。對於浮動利率債務，我們使用從可觀察的市場收益率曲線得出的遠期利率來預測我們在該工具下需要產生的預期現金流。我們的無抵押循環信貸額度和無抵押定期貸款下的現金等價物和借款的公允價值被歸類為一級。我們的有擔保債務和無抵押債務的公允價值被歸類為二級。 下表彙總了這些金融工具的賬面金額和公允價值。
（金額以千計）截至2023年6月30日截至2022年12月31日
攜帶
金額		公平
價值		攜帶
金額		公平
價值
現金等價物$810,395 $810,000 $402,903 $403,000 
債務：
應付抵押貸$5,761,815 $5,592,000 $5,877,615 $5,697,000 
高級無抵押票據1,200,000 1,016,000 1,200,000 1,021,000 
無抵押定期貸款800,000 800,000 800,000 800,000 
無抵押循環信貸額度575,000 575,000 575,000 575,000 
總計$8,336,815 
(1)
$7,983,000 $8,452,615 
(1)
$8,093,000 
____________________
(1)不包括 $59,960和 $63,572遞延融資成本，分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的淨額和其他成本。
15.    利息和其他投資收入，淨額
下表列出了淨利息和其他投資收入的詳細信息：
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
現金及現金等價物和限制性現金的利息$12,593 $310 $18,267 $374 
美國國庫券投資折扣的攤銷384 1,728 3,829 1,857 
應收貸款的利息278 994 762 1,819 
其他，淨額— 4 — 4 
$13,255 $3,036 $22,858 $4,054 
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合併財務報表附註——續
（未經審計）
16.    利息和債務支出
下表列出了利息和債務支出的詳細信息：
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
利息支出$91,160 $60,742 $180,241 $111,543 
資本化利息和債務支出(9,949)(3,701)(18,806)(7,221)
遞延融資成本的攤銷5,954 5,599 11,967 10,427 
$87,165 $62,640 $173,402 $114,749 
17.    每股收入/每股 A 類單位收入
Vornado Realty Trust
下表列出了 (i) 每股普通股基本收入，包括不考慮攤薄潛在普通股的已發行普通股的加權平均數；(ii) 每股普通股的攤薄收益，包括已發行普通股和攤薄等值的加權平均值。包含不可沒收的股息權（無論是已付還是未付）的未歸屬股份支付獎勵均記為參與證券。收益根據兩類方法分配給參與證券，包括限制性普通股。我們的股票支付獎勵，包括員工股票期權、LTIP 單位、OPP 單位、AO LTIP 單位、Performance AO LTIP 單位和 LTPP 單位，如果是稀釋性的，則包含在使用庫存股方法計算攤薄後每股收益時。我們的可轉換證券，包括我們的A系列可轉換優先股、G-1至G-4系列可轉換優先股以及D-13系列可贖回優先股，通過使用if轉換法（如果是稀釋性），反映在攤薄後的每股收益中。
（金額以千計，每股金額除外）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
分子：
歸屬於沃爾納多的淨收益$61,906 $65,947 $82,603 $107,954 
優先股分紅(15,529)(15,529)(31,058)(31,058)
歸屬於普通股股東的淨收益46,377 50,418 51,545 76,896 
分配給未歸屬參與證券的收益(1)(5)(1)(10)
每股基本收入的分子46,376 50,413 51,544 76,886 
攤薄型可轉換證券的假定轉換的影響377 (380)700 (257)
攤薄後每股收益的分子$46,753 $50,033 $52,244 $76,629 
分母：
每股基本收入的分母——加權平均股191,468 191,750 191,668 191,737 
稀釋性證券的影響(1):
基於股份的付款獎勵32 261 23 289 
可轉換證券3,304 28 2,673 21 
攤薄後每股收益的分母——加權平均股數和假設轉換率194,804 192,039 194,364 192,047 
每股普通股收入——基本：
普通股每股淨收益$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
每股普通股收益——攤薄：
普通股每股淨收益$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
_____________________________________
(1)攤薄型證券的影響不包括以下總額 14,883和 15,572分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的加權平均普通股等價物，以及 15,005和 15,697分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的加權平均普通股等價物， 因為它們的作用是反稀釋的。
41

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合併財務報表附註——續
（未經審計）
17。每股收入/每股 A 類單位的收入——續
Vornado Realty L.P.
下表列出了 (i) 每個 A 類單位的基本收入，包括未計入攤薄潛力 A 類單位的加權平均數，以及 (ii) 每個 A 類單位的攤薄收入，包括加權平均已償還的 A 類單位和攤薄的 A 類單位等價物。包含不可沒收的股息權（無論是已付還是未付）的未歸屬股份支付獎勵均記為參與證券。收益根據兩類方法分配給參與證券，包括受限制的Vornado普通股和我們的LTIP單位。我們的其他基於股票的支付獎勵，包括Vornado股票期權、OPP單位、AO LTIP單位、Performance AO LTIP單位和LTPP單位，如果是稀釋性的，則包含在使用庫存股法計算每個A類單位的攤薄收益時。我們的可轉換證券，包括我們的A系列可轉換優先單位、G-1至G-4系列可轉換優先單位和D-13系列可贖回優先單位，通過使用if轉換法（如果是稀釋性），反映在每個A類單位的攤薄收益中。
（金額以千計，單位金額除外）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
分子：
歸屬於Vornado Realty L.P. 的淨收益$65,514 $69,729 $86,640 $113,730 
首選單位分佈(15,557)(15,557)(31,115)(31,115)
歸屬於A類基金單位持有人的淨收益49,957 54,172 55,525 82,615 
分配給未歸屬參與證券的收益(204)(582)(228)(1,221)
每個 A 類單位基本收入的分子49,753 53,590 55,297 81,394 
攤薄型可轉換證券的假定轉換的影響377 (380)700 (257)
A 類單位攤薄後收益的分子$50,130 $53,210 $55,997 $81,137 
分母：
每個 A 類單位的基本收入分母——加權平均單位205,411 205,259 205,606 205,200 
稀釋性證券的影響(1):
基於股份的付款獎勵32 643 23 701 
可轉換證券3,304 28 2,673 21 
每個 A 類單位攤薄收益的分母——加權平均單位和假設轉化率208,747 205,930 208,302 205,922 
每個 A 類單位的收入-基本：
每個 A 類單位的淨收入$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
每個 A 類單位的收入——攤薄：
每個 A 類單位的淨收入$0.24 $0.26 $0.27 $0.39 
____________________
(1)攤薄型證券的影響不包括以下總額 940和 1,681分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的加權平均A類單位當量，以及 720和 1,822截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，A類單位的加權平均當量， 因為它們的作用是反稀釋的。
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合併財務報表附註——續
（未經審計）
18.    承付款和或有開支
保險
對於我們的房產，我們提供一般責任保險，限額為美元300,000,000每次出現和每種屬性，其中 $275,000,000，從 $ 增加250,000,000自2023年6月20日起，包括傳染病保險，我們維持所有風險財產和租金價值保險，限額為美元2.0每次發生十億次，包括洪水和地震等特定風險的次級限額，不包括傳染病的覆蓋範圍。我們在加利福尼亞的房產有地震保險，承保範圍為 $350,000,000每次發生且按總額計算，扣除額為 5受影響財產價值的百分比。我們為經認證的恐怖主義行為提供保險，限額為美元6.0每次出現十億美元，總計（如下所列），美元1.2十億美元用於未經證實的恐怖主義行為，以及5.0根據經修訂的2002年《恐怖主義風險保險法》的定義，每次發生的涉及核、生物、化學和放射性（“NBCR”）恐怖主義事件（“NBCR”）的恐怖主義事件共計為十億美元，該法已延長至2027年12月。
Penn Plaza Insurance Company, LLC（“PPIC”）是我們的全資合併子公司，為所有風險財產和租賃價值保險的一部分以及部分地震保險提供再保險的再保險公司，也是包括NBCR行為在內的恐怖主義行為的直接保險公司。恐怖主義行為（不包括NBCR行為）的保險完全由第三方保險公司和聯邦政府再保，不存在PPIC風險。對於NBCR行為，PPIC負責支付$的免賠額1,774,525和 20承保損失餘額的百分比，聯邦政府負責承保損失的剩餘部分。我們對PPIC造成的任何損失負最終責任。
我們擁有權益的某些公寓（包括法利公寓）的保險單次發生和總限額與上述保單不同。
我們將繼續監測保險市場的狀況以及恐怖主義行為和其他事件的承保範圍和成本。但是，我們無法預測將來會以商業上合理的條件提供哪些保險。我們對未投保的損失以及超出保險範圍的免賠額和損失負責，這些損失可能是重大的.
我們的債務工具，包括由我們的財產擔保的抵押貸款、優先無抵押票據和循環信貸協議，包含要求我們維持保險的慣例契約。儘管我們認為就這些協議而言，我們有足夠的保險範圍，但將來我們可能無法以合理的成本獲得同等金額的保險。此外，如果貸款人堅持將保險範圍擴大到我們所能獲得的範圍，則可能會對我們為房產融資或再融資以及擴大投資組合的能力產生不利影響。
其他承付款和或有開支
我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，經與法律顧問協商，目前預計此類事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的每處房產都曾在不同時間接受過不同程度的環境評估。環境評估沒有發現任何物質環境污染。但是，無法保證新的污染區域的識別、已知污染範圍或範圍的變化、更多地點的發現或清理要求的變化不會給我們帶來鉅額成本。
2022 年 1 月，我們進行了第二場訓練 三25 年我們的 PENN 1 地面租約的續訂選項。第一個續訂期權期從2023年6月開始，再加上第二個期權行使，將租賃期延長至2073年6月。演習的結果是，我們重新衡量了相關的地面租賃負債，並記錄了估計的增量使用權資產和租賃負債約為美元350,000,000，分別出現在我們的合併資產負債表上。地面租賃的公允市場價值將按每筆土地的公允市場價值進行重置 25 年續訂期。2023年6月生效的租金重置尚未確定，可能很重要。
2018 年 7 月，我們租賃了 78,000位於加利福尼亞州舊金山蒙哥馬利街 345 號的平方英尺分配給雷格斯集團的子公司，初始任期為 15年份。租約下的債務由雷格斯集團擔保，金額不超過美元90,000,000。租户聲稱在交付空間之前終止租約。我們於2019年10月23日提起訴訟，要求執行租約和擔保。2021 年 5 月 11 日，法院發佈了有利於我們的最終裁決聲明，2023 年 1 月 31 日，上訴法院維持了下級法院的裁決。2020年10月9日，雷格斯集團的繼任者在盧森堡申請破產。2023 年 4 月，我們與雷格斯集團繼任者的關聯公司達成和解，根據該協議，我們同意終止針對雷格斯集團繼任者及其關聯公司的所有法律訴訟，以換取向我們付款 $21,350,000，這包含在截至2023年6月30日的三個月和六個月合併收益表的 “租金收入” 中，其中美元6,405,000歸於非控股權益。
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（未經審計）
18。承付款和意外開支——續
其他承諾和意外開支——續
我們可能會不時簽訂擔保，包括但不限於出於税收目的向未合併合資企業的貸款人提供付款擔保、開發和重建項目的竣工擔保以及為租賃成本提供資金的擔保。這些協議要麼在特定債務得到償還時終止，要麼在基礎貸款得到償還時終止。截至2023年6月30日，這些擔保的總美元金額約為美元1,044,000,000，主要包括由第五大道640號、西34街7號和第七大道435號擔保的抵押貸款的還款擔保。除了這些貸款外，我們的抵押貸款對我們無追索權。此外，我們還為法利大廈的租金和款項提供了擔保，以代替紐約州帝國開發公司（“ESD”）應繳的房地產税。擔保的總美元金額為 $508,000,000但是，如果我們將財產的所有權交給ESD，或者如果我們不再持有該財產的直接或間接權益，擔保將終止。
截至2023年6月30日，$30,233,000的信用證是在我們的無擔保循環信貸額度下未償還的。我們的無抵押循環信貸額度包含財務契約，要求我們維持最低利息覆蓋率和最高債務與市值的比率，並在我們的評級下降到Baa3/bbB-（我們目前的評級）以下時提供更高的利率。我們的無抵押循環信貸額度還包含借款前的慣常條件，包括陳述和擔保，還包含可能導致加速還款的慣常違約事件，包括未能支付利息或本金等項目。
我們的 95% 合併合資企業 (5% 歸關聯公司（“關聯公司”）所有，開發並擁有法利大廈。在物業開發方面，該合資企業接納了一位歷史悠久的税收抵免投資者合作伙伴。根據歷史税收抵免安排的條款，合資企業必須遵守各種法律、法規和合同條款。不遵守適用的要求可能會導致預期的税收優惠無法實現，因此可能需要退還或減少税收抵免投資者的資本出資。截至 2023 年 6 月 30 日，税收抵免投資者已獲得 $92,400,000在資本出資中。Vornado及Related已向合資企業對税收抵免投資者的某些義務作了擔保。
作為基金的投資經理，在有限合夥人獲得投資資本的優先回報後，我們有權獲得激勵配置。激勵分配受追趕和回撥條款的約束。 因此，根據2023年6月30日基金資產的公允價值，在清算時，我們將需要進行一筆交易 $27,200,000向有限合夥人支付的款項，扣除欠我們的款項，相當於先前支付的激勵撥款的回扣，這不會對損益表產生任何影響，因為它是先前應計的。
截至 2023 年 6 月 30 日，我們的施工承諾總額約為 $261,000,000.
19.    細分信息
我們在... 運營 二可報告的細分市場，紐約和其他細分市場，這取決於我們的業務管理方式。
每股淨營業收入（“NOI”）代表總收入減去運營支出，包括我們在部分持股實體的份額。每股淨收益-現金基礎表示經調整後的每股淨資產淨收益，不包括直線租金收入和支出、低於和超過市場租賃的收購攤銷、淨額和其他非現金調整。我們認為，每股淨資產收益率——現金基礎是做出決策和評估各細分市場未釋放業績的主要非公認會計準則財務指標，因為它與總資產回報率有關，而不是槓桿式股本回報率。由於房地產是根據每股淨資產收益率-現金基礎進行買入和賣出的，因此我們利用這種衡量標準來做出投資決策，並將我們的資產表現與同行的表現進行比較。每股淨資產收益和每股淨資產收益——現金基礎不應被視為淨收入或運營現金流的替代方案，也可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準進行比較。
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（未經審計）
19。細分市場信息-續
以下是每股淨資產收益和每股淨資產收益率的摘要——現金制 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月按細分市場劃分。
（金額以千計）截至2023年6月30日的三個月
總計紐約其他
總收入$472,359 $362,471 $109,888 
運營費用(222,723)(176,410)(46,313)
NOI-合併249,636 186,061 63,575 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(18,742)(5,204)(13,538)
增加：來自部分所有實體的NOI 70,745 67,509 3,236 
NOI at share301,639 248,366 53,273 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(5,570)(6,797)1,227 
每股淨資產收益率——現金制$296,069 $241,569 $54,500 
（金額以千計）截至2022年6月30日的三個月
總計紐約其他
總收入$453,494 $364,162 $89,332 
運營費用(222,309)(176,572)(45,737)
NOI-合併231,185 187,590 43,595 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(16,299)(10,707)(5,592)
增加：來自部分所有實體的NOI 74,060 71,209 2,851 
NOI at share
288,946 248,092 40,854 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(4,275)(6,189)1,914 
每股淨資產收益率——現金制$284,671 $241,903 $42,768 
（金額以千計）截至2023年6月30日的六個月中
總計紐約其他
總收入$918,282 $726,285 $191,997 
運營費用(451,496)(364,731)(86,765)
NOI-合併466,786 361,554 105,232 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(30,506)(10,027)(20,479)
增加：來自部分所有實體的NOI 138,842 132,833 6,009 
NOI at share575,122 484,360 90,762 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(518)(1,764)1,246 
每股淨資產收益率——現金制$574,604 $482,596 $92,008 
（金額以千計）截至2022年6月30日的六個月
總計紐約其他
總收入$895,624 $722,710 $172,914 
運營費用(438,838)(354,107)(84,731)
NOI-合併456,786 368,603 88,183 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(36,334)(24,017)(12,317)
增加：來自部分所有實體的NOI 152,752 147,173 5,579 
NOI at share573,204 491,759 81,445 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(7,405)(10,164)2,759 
每股淨資產收益率——現金制$565,799 $481,595 $84,204 
45

VORNADO REALTY TRUST 和 VORNADO REALTY L.P.
合併財務報表附註——續
（未經審計）
19。細分市場信息-續
以下是淨額對賬 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的每股淨收入和每股淨收入的收益——現金基礎。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
2023202220232022
淨收入 $62,733 $68,903 $73,931 $122,278 
折舊和攤銷費用107,162 118,662 213,727 236,105 
一般和管理費用39,410 31,902 81,005 73,118 
交易相關成本和其他30 2,960 688 3,965 
來自部分所有實體的收入(37,272)(25,720)(53,938)(59,434)
房地產基金投資的虧損（收入）102 142 121 (5,532)
利息和其他投資收入，淨額(13,255)(3,036)(22,858)(4,054)
利息和債務支出87,165 62,640 173,402 114,749 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(936)(28,832)(8,456)(35,384)
所得税支出 4,497 3,564 9,164 10,975 
來自部分持股實體的NOI70,745 74,060 138,842 152,752 
歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(18,742)(16,299)(30,506)(36,334)
NOI at share301,639 288,946 575,122 573,204 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(5,570)(4,275)(518)(7,405)
每股淨資產收益率——現金制$296,069 $284,671 $574,604 $565,799 
20.     後續事件
軍械庫秀
在七月 2023 年 3 月 3 日，我們以 $ 的價格完成了位於紐約的 The Armory Show 的出售24,400,000，但需在收盤後進行某些調整。財務報表收益將在2023年第三季度確認，約為美元20,000,000.
第七大道 825 號
2023 年 7 月 24 日，一家合資企業，我們有一家 50% 利息，已完成 $54,000,000第七大道825號辦公公寓的再融資 173,000平方英尺的曼哈頓辦公和零售大樓。這筆純息貸款的利率為SOFR plus 2.75%，帶有 30滿足某些租賃條件後可享受基點減免，並於2026年1月到期。這筆貸款取代了之前的美元60,000,000按倫敦銀行同業拆借利率加息的貸款 2.35%，計劃於 2023 年 7 月到期。
曼哈頓零售物業出售
2023 年 7 月 27 日，我們簽訂了出售協議 四位於第五大道 510 號、春街 148—150 號、百老匯 443 號和百老匯 692 號的曼哈頓零售物業售價 $100,000,000。我們預計將在2023年第三季度完成銷售，並確認財務報表虧損約為美元500,000。此次出售受慣例成交條件的約束。截至2023年6月30日，$96,106,000與這些房產相關的資產被歸類為待售資產，幷包含在我們合併資產負債表的 “其他資產” 中。
46



獨立註冊會計師事務所的報告

致Vornado Realty Trust的股東和董事會

中期財務信息的審查結果

我們審查了隨附的截至2023年6月30日的Vornado Realty Trust及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間的收益、綜合收益、權益變動以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間的現金流以及相關票據（統稱 “中期財務信息”）。根據我們的審查，我們不知道為了符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則，應對所附的臨時財務信息進行任何重大修改。

我們此前曾根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2022年12月31日的公司合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、權益變動和現金流合併報表（未在此列出）；在我們2023年2月13日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，與得出的合併資產負債表相比，截至2022年12月31日的隨附合並資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。

審查結果的依據

這些臨時財務信息由公司管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審查。對臨時財務信息的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB準則進行的審計，審計的目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

//德勤會計師事務所

紐約、紐約
2023年7月31日
47



獨立註冊會計師事務所的報告

致Vornado Realty L.P. 的合作伙伴

中期財務信息的審查結果

我們審查了隨附的截至2023年6月30日的Vornado Realty L.P. 及其子公司（“合夥企業”）的合併資產負債表、截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月期間的收益、綜合收益、權益變動以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月期間的現金流以及相關票據（統稱為 “中期財務信息”）。根據我們的審查，我們不知道為了符合美利堅合眾國普遍接受的會計原則，應對所附的臨時財務信息進行任何重大修改。

我們此前已根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了截至2022年12月31日的合夥企業合併資產負債表以及截至該日止年度的相關收益、綜合收益、權益變動和現金流合併報表（未在此列出）；在我們2023年2月13日的報告中，我們對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，與得出的合併資產負債表相比，截至2022年12月31日的隨附合並資產負債表中列出的信息在所有重大方面都是公允的。

審查結果的依據

這些臨時財務信息由合夥企業管理層負責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們需要在合夥企業方面保持獨立。

我們根據PCAOB的標準進行了審查。對臨時財務信息的審查主要包括運用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。其範圍遠小於根據PCAOB準則進行的審計，審計的目的是對整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

//德勤會計師事務所

紐約、紐約
2023年7月31日
48

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本季度報告中包含的某些陳述構成前瞻性陳述，該術語的定義見經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條。前瞻性陳述不能保證業績。它們代表着我們的意圖、計劃、期望和信念，受到許多假設、風險和不確定性的影響。我們未來的業績、財務狀況和業務可能與這些前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。您可以通過在本10-Q表季度報告中查找 “近似值”、“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能” 或其他類似表述等詞語來找到其中的許多陳述。我們還注意到以下前瞻性陳述：就我們的開發和重建項目而言，預計完工日期、估計項目成本和完成成本；未來資本支出、普通股和優先股股東分紅以及運營合夥企業分配的估算，包括2023 年任何股息支付的形式，以及潛在股票回購和/或資產出售的金額和形式。決定這些陳述和其他前瞻性陳述結果的許多因素是我們無法控制或預測的。有關可能對我們的前瞻性陳述結果產生重大影響的因素的進一步討論，請參閲 “第1A項。風險因素” 載於我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分。
目前，其中一些因素是利率和通貨膨脹上升對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流、經營業績的影響，以及這些因素對我們的租户、全球、國家、地區和地方經濟以及金融市場以及整個房地產市場已經產生和可能繼續產生的影響。
對於這些陳述，我們聲稱保護1995年《私人證券訴訟改革法》中包含的前瞻性陳述的安全港。提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日或以引用方式納入任何文件的日期。隨後歸因於我們或任何代表我們行事的人的書面和口頭前瞻性陳述均受本節包含或提及的警示陳述的全部明確限定。我們沒有義務公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映本10-Q表季度報告發布之日之後發生的事件或情況。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析包括對我們截至2023年6月30日的三個月和六個月合併財務報表的討論。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表之日報告的資產和負債數額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值不同。截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表全年的經營業績。為了與本年度的列報方式保持一致，對前一年的某些餘額進行了重新分類。
49

概述
Vornado Realty Trust（“Vornado”）是一家完全整合的房地產投資信託基金（“房地產投資信託基金”），其業務通過特拉華州有限合夥企業Vornado Realty L.P.（“運營合夥企業”）進行，其所有房地產權益均由特拉華州有限合夥企業Vornado Realty L.P.（“運營合夥企業”）持有。截至2023年6月30日，Vornado是運營合夥企業的唯一普通合夥人，擁有運營合夥企業約90.6％的普通有限合夥權益。所有提及 “公司”、“我們” 和 “我們的” 的內容統稱為 Vornado、運營合夥企業和由 Vornado 合併的子公司。
我們與大量的房地產投資者、房地產所有者和開發商競爭，其中一些人可能願意接受較低的投資回報。競爭的主要因素是收取的租金、銷售價格、地點的吸引力、財產的質量以及所提供服務的廣度和質量。除其他因素外，我們的成功取決於全球、國家、區域和地方經濟的趨勢、當前和潛在租户和客户的財務狀況和經營業績、資本的可用性和成本、建築和翻新成本、税收、政府法規、立法、人口和就業趨勢。有關這些因素的更多信息，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告第一部分第1A項中的 “風險因素”。
我們的業務已經並將繼續受到利率和通貨膨脹上升以及其他不確定性（包括可能出現的經濟衰退）的影響。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。
Vornado Realty Trust
截至2023年6月30日的季度財務業績摘要
截至2023年6月30日的季度歸屬於普通股股東的淨收益為46,377,000美元，攤薄每股收益為0.24美元，而去年同期為50,41.8萬美元，攤薄每股收益為0.26美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度包括某些影響歸屬於普通股股東的同期淨收入可比性的項目，這些項目列在下頁的表格中。扣除歸屬於非控股權益的金額，截至2023年6月30日的季度中，這些項目總額使歸屬於普通股股東的淨收入增加了18,923,000美元，即攤薄每股0.10美元，在截至2022年6月30日的季度中，攤薄每股收益增加了13,015,000美元，攤薄每股收益為0.07美元。
截至2023年6月30日的季度，歸屬於普通股股東的運營資金（“FFO”）加上假設的轉換額為144,059,000美元，攤薄每股0.74美元，而去年同期為154,965,000美元，攤薄每股0.80美元。歸屬於普通股股東的FFO加上截至2023年6月30日和2022年6月30日的季度的假設轉換率，包括影響同期FFO可比性的某些項目，這些項目列在下頁的表格中。截至2022年6月30日的季度，扣除歸屬於非控股權益的金額，這些項目總額使歸屬於普通股股東的FFO加上截至2023年6月30日的季度增加了3,322,000美元，攤薄後每股0.02美元，歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換減少了5,094,000美元，攤薄每股0.03美元。
截至2023年6月30日的六個月財務業績摘要
截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於普通股股東的淨收益為51,545,000美元，攤薄每股收益為0.27美元，而截至2022年6月30日的六個月為76,896,000美元，攤薄每股收益為0.40美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月包括某些影響歸屬於普通股股東的同期淨收入可比性的項目，這些項目列在下頁的表格中。扣除歸屬於非控股權益的金額，在截至2023年6月30日的六個月中，這些項目總額使歸屬於普通股股東的淨收益增加了21,718,000美元，即攤薄每股0.12美元，在截至2022年6月30日的六個月中，增加了7,687,000美元，攤薄每股收益為0.04美元。
截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換為263,149,000美元，攤薄每股1.35美元，而截至2022年6月30日的六個月中，每股攤薄為309,997,000美元，攤薄每股1.60美元。歸屬於普通股股東的FFO加上截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的假設轉換，包括某些影響期內FFO可比性的項目，這些項目列在下頁的表格中。在截至2023年6月30日的六個月中，扣除歸屬於非控股權益的金額，這些項目總額使歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換增加了6,117,000美元，攤薄後每股0.03美元，歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換減少了249.9萬美元，即攤薄每股0.02美元。
50

概述-續
下表核對了調整後的歸屬於普通股股東的淨收益與歸屬於普通股股東的淨收入之間的差額：
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
 2023202220232022
影響歸屬於普通股股東的淨收益的某些（收入）支出項目：
出售雷哥公園三期地塊後，我們在Alexander's, Inc.（“Alexander's”）中獲得的份額收益$(16,396)$— $(16,396)$— 
我們在法利大廈（通過應納税房地產投資信託基金子公司持有）的投資的遞延所得税負債2,206 3,234 5,081 6,407 
出售中心大樓（紐約州長島市北大道33-00號）的淨收益— (15,213)— (15,213)
退還與2019年4月轉移到第五大道和時代廣場合資企業相關的紐約市轉讓税— (13,613)— (13,613)
出售中央公園南220套（“220 CPS”）公寓單元和輔助設施的税後淨收益— (673)(6,173)(6,085)
其他(6,194)12,691 (5,906)20,520 
(20,384)(13,574)(23,394)(7,984)
非控股權益在上述調整中所佔的份額1,461 559 1,676 297 
影響歸屬於普通股股東的淨收益的某些（收入）支出項目總額$(18,923)$(13,015)$(21,718)$(7,687)
下表核對了經調整後歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換與歸屬於普通股股東的FFO加上假設轉換之間的差異：
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中在截至6月30日的六個月中
 2023202220232022
某些影響歸屬於普通股股東的FFO的支出（收入）項目加上假設的轉換：
我們在法利大廈（通過應納税房地產投資信託基金子公司持有）的投資的遞延所得税負債$2,206 $3,234 $5,081 $6,407 
出售220套CPS公寓單元和輔助設施的税後淨收益— (673)(6,173)(6,085)
其他(5,785)2,912 (5,497)2,363 
(3,579)5,473 (6,589)2,685 
非控股權益在上述調整中所佔的份額257 (379)472 (186)
影響歸屬於普通股股東的FFO的某些支出（收入）項目總額加上假設的轉換率，淨額$(3,322)$5,094 $(6,117)$2,499 
同店每股淨營業收入（“NOI”）
我們的紐約細分市場、THE MART和加利福尼亞街555號的同店淨資產收益率和同店淨資產收益率的增長（下降）百分比如下。
總計紐約超市
加利福尼亞街 555 號(1)
同店NOI按份額增長百分比增長（下降）
截至2023年6月30日的三個月，與2022年6月30日相比6.7 %2.9 %(17.5)%87.4 %
截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比3.3 %2.3 %(20.0)%46.5 %
同一家門店的每股淨資產收益率——現金基礎百分比增加（減少）
截至2023年6月30日的三個月，與2022年6月30日相比6.2 %2.7 %(23.0)%91.5 %
截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比3.9 %3.2 %(25.5)%50.5 %
____________________
(1)2023年包括我們在租户和解協議收據中所佔的14,10.3萬美元份額，扣除法律費用。
管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析的以下幾頁提供了同一家門店每股淨收益的計算、我們的淨收益與每股淨收益率、每股淨收益——現金基礎和FFO的對賬以及我們認為這些非公認會計準則財務指標有用的原因。
51

概述-續

股息/股票回購計劃
2023年4月26日，Vornado宣佈將其普通股的分紅推遲到2023年底，屆時，在最終確定其2023年應納税所得額（包括資產出售的影響）後，它將以董事會確定的現金或（ii）現金和證券的組合支付2023年的股息。從股息或資產出售中保留的現金將用於減少債務和/或為下文討論的股票回購計劃提供資金。
Vornado還宣佈，根據一項新制定的股票回購計劃，其董事會已授權回購其高達2億美元的已發行普通股。
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們以23,216,000美元的價格回購了1,722,295股普通股，平均每股價格為13.48美元。
公園大道 350 號
2023年1月24日，我們和魯丁家族（“魯丁”）與Citadel Enterprise Americas LLC（“Citadel”）和Citadel創始人兼首席執行官（“KG”）的子公司完成了與公園大道350號和東52街40號有關的一系列交易的協議。
根據協議，Citadel master以 “原樣” 租賃了佔地58.5萬平方英尺的曼哈頓公園大道350號辦公樓，為期十年，初始年淨租金為3,600萬美元。根據租約條款，沒有提供租户補貼或免費租金。Citadel還租賃了魯丁位於東52街40號（39萬平方英尺）的鄰近房產。
此外，我們還與魯丁（“Vornado/Rudin JV”）成立了一家合資企業，該合資企業旨在收購東51街39號。下文所述的KG合資企業成立後，東51街39號將與公園大道350號和東52街40號合併，創建一個頂級開發用地（統稱為 “場地”）。2023年6月20日，Vornado/Rudin合資公司以4000萬美元的價格完成了對東51街39號的收購，該收購由Vornado和Rudin在50/50的基礎上出資。
從 2024 年 10 月到 2030 年 6 月，KG 可以選擇以下任一選項：
•收購與Vornado/Rudin合資企業的60％權益，該合資企業將對該場地的估值為12億美元（Vornado為9億美元，魯丁為3億美元），並根據東中城分區分區建造一座佔地170萬平方英尺的新辦公大樓（“項目”），由Vornado/Rudin合資公司擔任開發商。KG將擁有合資企業60％的股份，而Vornado/Rudin合資公司將擁有40％的股份（Vornado擁有36％的股份，魯丁擁有合資企業4％的股份，以及Vornado/Rudin合資公司的2.5億美元優先股權）。
◦在合資企業成立時，Citadel或其關聯公司將在該項目中為其位於紐約市的主要辦公室簽署一份為期15年的錨定租約，其中包含續約850,000平方英尺（具有擴建和收縮權）的續訂選項；
◦Citadel空間的租金將由基於項目總成本的百分比回報（根據實際資本成本進行調整）的公式確定；
◦主租約將在預定的拆除開始時終止；
•或者，行使以14億美元（Vornado為10.85億美元，魯丁為3.15億美元）購買該場地的選擇權，在這種情況下，Vornado/Rudin合資公司將不參與新開發項目。
此外，從2024年10月到2030年9月，Vornado/Rudin合資公司可以選擇以12億美元（9億美元給Vornado，3億美元給魯丁）將該場地交給KG。在任何看跌期權平倉後的十年內，除非根據KG組建合資企業的請求行使看跌期權，或者KG支付了2億美元的解僱金，否則如果KG繼續開發網站，Vornado/Rudin合資公司將有權根據上述條款與KG投資合資企業。

52

概述-續

處置
亞歷山大的
2023年5月19日，亞歷山大以71,06萬美元的價格完成了對位於紐約皇后區的Rego Park III地塊的出售，其中包括對布朗菲爾德税收優惠的對價以及迄今為止的規劃、規格和改進費用的報銷。出售後，我們確認了16,396,000美元的淨收益份額，並從Alexander's獲得了71.1萬美元的銷售佣金，其中25萬美元支付給了第三方經紀商。
軍械庫秀
在七月 2023 年 3 月 3 日，我們以 24,400 萬美元的價格完成了對位於紐約的 The Armory Show 的出售，但收盤後會進行某些調整。財務報表收益將在2023年第三季度確認，約為2000萬美元。
曼哈頓零售物業出售
2023年7月27日，我們簽訂了一項協議，以1億美元的價格出售位於第五大道510號、春街148—150號、百老匯443號和百老匯692號的四處曼哈頓零售物業。我們預計將在2023年第三季度完成銷售，並確認財務報表虧損約50萬美元。此次出售受慣例成交條件的約束。

融資
參與西 34 街 150 號貸款
2023 年 1 月 9 日，我們在西 34 街 150 號的2.05億美元抵押貸款中參與的1.05億美元抵押貸款得到償還，這使合併資產負債表上的 “其他資產” 和 “應付抵押貸款淨額” 減少了1.05億美元。剩餘的1億美元抵押貸款餘額的利息為SOFR加1.86％，受利率上限安排的約束，SOFR執行率為4.10％，將於2024年5月到期。
第五大道 697-703 號（第五大道和時代廣場合資企業）
2023年6月14日，第五大道和時代廣場合資公司完成了對第五大道697-703號4.21億美元的無追索權抵押貸款的重組，該貸款於2022年12月到期。重組後的3.55億美元貸款通過應用房地產級儲備金和合夥人的資金減少了本金，分為（i）3.25億美元的優先票據，其利息為SOFR加2.00％；（ii）3000萬美元的初級票據，按4.00％的固定利率累計利息。重組後的貸款將於2025年6月到期，有兩個為期一年的和一個九個月的期限延期選項（2028年3月，已全面延期）。為未來重新租賃該物業而籌集的任何資金都將優先於3000萬美元的初級票據。
西 22 街 512 號
2023年6月28日，我們持有55％權益的一家合資企業完成了對曼哈頓西22街512號的12925萬美元再融資，這是一棟佔地17.3萬平方英尺的辦公樓。這筆純息貸款的第一年利率為SOFR加2.00％，之後為SOFR加2.35％。該貸款將於2025年6月到期，延期一年，視還本付息覆蓋率、貸款價值和債務收益率要求而定。該貸款取代了之前的137,124,000美元貸款，該貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加上1.85％，初始到期日為2023年6月。此外，合資企業訂立了利率上限安排，詳見下頁表格。
第七大道 825 號
2023年7月24日，我們持有50％權益的一家合資企業完成了對位於第七大道825號的辦公公寓的5400萬美元再融資，這是一座佔地17.3萬平方英尺的曼哈頓辦公和零售大樓。純息貸款的利率為SOFR加2.75％，滿足某些租賃條件後可減免30個基點，將於2026年1月到期。這筆貸款取代了之前的6000萬美元貸款，該貸款的利息為倫敦銀行同業拆借利率加上2.35％，定於2023年7月到期。

53

概述-續

利率套期保值
在截至2023年6月30日的六個月中，我們達成了以下利率互換和上限安排。參見注釋 14- 公允價值測量在本10-Q表季度報告的第一部分第1項中，獲取有關我們合併套期保值工具的更多信息：
（金額以千計）名義金額
（共享）		全押互換率到期日期浮動利率利差
利率互換：
加利福尼亞街 555 號（24 年 5 月 24 日生效）$840,000 6.03%05/26S+205
無抵押定期貸款(1) （10 月 23 日生效）
150,000 5.12%07/25S+129
指數行使率
利率上限：
美洲大道1290號（70.0％的利息）（11月23日生效）(2)
$665,000 1.00%11/25S+162
公園大道一號（3 月 24 日生效）525,000 3.89%03/25S+122
列剋星敦大道731號辦公公寓（利息為32.4％）（7月23日生效）162,000 6.00%06/24Prime + 0
第五大道 640 號（利息 52.0%）259,925 4.00%05/24S+111
西 22 街 512 號（利息 55.0%）71,088 4.50%06/25S+200
____________________
(1)除了上面披露的掉期外，將於2027年12月到期的無抵押定期貸款還受前期達成的各種利率互換安排的約束。下表總結了互換安排對無抵押定期貸款的影響。
交換餘額全押互換率未交換餘額
（空頭利息為S+129）
直到 10/23$800,000 4.04%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.52%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.35%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.03%750,000 
(2)就該安排而言，我們預付了63,100美元，其中18,930美元歸於非控股權益。參見注釋 9- 債務在本10-Q表季度報告的第一部分第1項中，瞭解更多信息。
54

概述-續

租賃活動
下文的租賃活動和相關統計數據基於在此期間簽署的租約，根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”），無意與租金收入的開始時間相吻合。第二代轉租空間代表空置超過九個月的平方英尺，租户改善和租賃佣金基於我們在該期間租賃的平方英尺份額。
在截至2023年6月30日的三個月中：
•27.9萬平方英尺的紐約辦公空間（共享224,000平方英尺），初始租金為每平方英尺91.57美元，加權平均租期為10.7年。在17.4萬平方英尺的第二代空間上，公認會計原則和按市值計算的租金變化分別為正9.9％和正5.7％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺10.94美元，佔初始租金的11.9％。
•20.5萬平方英尺的紐約零售空間（共享15.9萬平方英尺），初始租金為每平方英尺50.29美元，加權平均租期為5.1年。97,000平方英尺的第二代空間的GAAP和按市值計算的租金變化分別為正20.6％和正15.6％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺16.17美元，佔初始租金的32.2％。
•THE MART佔地29,000平方英尺（全部共享），初始租金為每平方英尺56.85美元，加權平均租期為3.7年。21,000平方英尺的第二代空間的GAAP和按市值計算的租金變化分別為負11.2％和負13.4％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺4.86美元，佔初始租金的8.5％。
•位於加利福尼亞街555號的6,000平方英尺（合租4,000平方英尺），初始租金為每平方英尺120.56美元，加權平均租期為5.2年。第二代4,000平方英尺空間的GAAP和按市值計算的租金變化分別為正12.8％和正2.4％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺9.12美元，佔初始租金的7.6％。
在截至2023年6月30日的六個月中：
•1,056,000平方英尺的紐約辦公空間（共享99.6萬平方英尺），初始租金為每平方英尺98.89美元，加權平均租期為9.8年。佔地85.1萬平方英尺的第二代空間的GAAP和按市值計算的租金變化分別為正8.7％和正2.4％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺4.55美元，佔初始租金的4.6％。
•23萬平方英尺的紐約零售空間（共享17.9萬平方英尺），初始租金為每平方英尺85.76美元，加權平均租期為5.3年。在10.4萬平方英尺的第二代空間上，GAAP和按市值計算的租金變化分別為正11.3％和正8.6％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺17.59美元，佔初始租金的20.5％。
•THE MART佔地10.8萬平方英尺（全部共享），初始租金為每平方英尺56.55美元，加權平均租期為6.0年。72,000平方英尺的第二代空間的GAAP和按市值計算的租金變化分別為負4.3％和負9.4％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺7.48美元，佔初始租金的13.2％。
•位於加利福尼亞街555號的10,000平方英尺（合租7,000平方英尺），初始租金為每平方英尺134.70美元，加權平均租期為5.9年。第二代4,000平方英尺空間的GAAP和按市值計算的租金變化分別為正12.8％和正2.4％。租户改善和租賃佣金為每年每平方英尺22.92美元，佔初始租金的17.0％。
55

概述-續


截至 2023 年 6 月 30 日的佔地面積（在用）和入住率
（以千為單位的平方英尺）平方英尺（在役中）
的數量
屬性		總計
投資組合		我們的
分享		入住率%
紐約：
辦公室30 
(1)
18,774 16,076 91.9 %
零售（包括位於我們辦公物業基礎的零售物業）56 
(1)
2,250 1,812 74.0 %
住宅——1,975 個單元(2)
6 
(1)
1,499 766 96.5 %
(2)
亞歷山大的5 2,455 795 87.3 %
(2)
24,978 19,449 90.1 %
其他：
超市4 3,683 3,674 80.0 %
加利福尼亞街 555 號3 1,819 1,274 94.5 %
其他11 2,537 1,202 91.8 %
8,039 6,150 
截至 2023 年 6 月 30 日的總平方英尺33,017 25,599 
____________________
請參閲下面的註釋。

截至2022年12月31日的平方英尺（投入使用）和入住率
（以千為單位的平方英尺）平方英尺（在役中）
的數量
屬性		總計
投資組合		我們的
分享		入住率%
紐約：
辦公室30 
(1)
18,724 16,028 91.9 %
零售（包括位於我們辦公物業基礎的零售物業）56 
(1)
2,289 1,851 74.4 %
住宅——1,976 個單元(2)
6 
(1)
1,499 766 96.7 %
(2)
亞歷山大的6 2,241 726 96.4 %
(2)
24,753 19,371 90.4 %
其他：    
超市4 3,635 3,626 81.6 %
加利福尼亞街 555 號3 1,819 1,273 94.7 %
其他11 2,532 1,197 92.6 %
  7,986 6,096  
截至2022年12月31日的總平方英尺32,739 25,467 
____________________
(1)分別反映截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們在紐約的70處和71處物業中的辦公、零售和住宅空間。
(2)亞歷山大公寓大樓（312 個單元）反映在住宅單元數量和入住率中。
關鍵會計估計
我們在編制合併財務報表時使用的關鍵會計政策和估算摘要載於第二部分第7項-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析在我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中。在截至2023年6月30日的六個月中，這些政策沒有發生重大變化。
最近發佈的會計文獻
請參閲註釋 3- 最近發佈的會計文獻請參閲本10-Q表季度報告第一部分第一項中未經審計的合併財務報表，以獲取有關最近可能影響我們的會計聲明的信息。
56

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月按細分市場劃分的NOI份額
份額淨收入代表總收入減去運營支出，包括我們在部分擁有的實體的份額。NOI at share-現金基礎是指調整後的份額淨收入，不包括直線租金收入和支出、低於和高於市場租約的收購攤銷、淨額和其他非現金調整。我們認為，以現金為基礎的NOI是做出決策和評估我們細分市場未償還表現的主要非公認會計準則財務指標，因為它與總資產回報率而不是槓桿股本回報率有關。由於房產的買入和賣出是基於股票淨收益——現金制，因此我們利用這一衡量標準來做出投資決策，並將我們的資產表現與同行的表現進行比較。不應將股份淨收入和股份淨收入——現金基礎視為運營淨收入或現金流的替代方案，也可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準相提並論。
以下是每股淨資產收益和每股淨資產收益率的摘要——現金制 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月按細分市場劃分。
（金額以千計）截至2023年6月30日的三個月
總計紐約其他
總收入$472,359 $362,471 $109,888 
運營費用(222,723)(176,410)(46,313)
NOI-合併249,636 186,061 63,575 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(18,742)(5,204)(13,538)
增加：來自部分所有實體的NOI 70,745 67,509 3,236 
NOI at share301,639 248,366 53,273 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(5,570)(6,797)1,227 
每股淨資產收益率——現金制$296,069 $241,569 $54,500 

（金額以千計）截至2022年6月30日的三個月
總計紐約其他
總收入$453,494 $364,162 $89,332 
運營費用(222,309)(176,572)(45,737)
NOI-合併231,185 187,590 43,595 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(16,299)(10,707)(5,592)
增加：來自部分所有實體的NOI 74,060 71,209 2,851 
NOI at share
288,946 248,092 40,854 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整
(4,275)(6,189)1,914 
每股淨資產收益率——現金制$284,671 $241,903 $42,768 

57

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月按細分市場劃分的NOI份額 -繼續
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們在紐約和其他NOI的份額要素彙總如下。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中
20232022
紐約：
辦公室$186,042 $182,042 
零售47,428 51,438 
住宅5,467 5,250 
亞歷山大的 9,429 9,362 
紐約總計248,366 248,092 
其他：
超市16,462 19,947 
加利福尼亞街 555 號(1)
31,347 16,724 
其他投資5,464 4,183 
其他合計53,273 40,854 
NOI at share$301,639 $288,946 
____________________
參見下面的註釋。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們的紐約和其他淨資產淨值——現金基礎的要素彙總如下。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中
20232022
紐約：
辦公室$181,253 $180,326 
零售44,956 47,189 
住宅5,129 4,309 
亞歷山大的 10,231 10,079 
紐約總計241,569 241,903 
其他：
超市16,592 21,541 
加利福尼亞街 555 號(1)
32,284 16,855 
其他投資5,624 4,372 
其他合計54,500 42,768 
每股淨資產收益率——現金制$296,069 $284,671 
____________________
(1)2023年包括我們在租户和解協議收據中所佔的14,103美元份額，扣除法律費用。

58

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月按細分市場劃分的NOI份額——續
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月淨收益與股票淨收入和股票淨收入的對賬——現金基礎
以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月淨收入與股票淨收入和股票淨收入的對賬——現金基礎。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中
20232022
淨收入$62,733 $68,903 
折舊和攤銷費用107,162 118,662 
一般和管理費用39,410 31,902 
交易相關成本和其他30 2,960 
來自部分所有實體的收入(37,272)(25,720)
房地產基金投資的損失102 142 
利息和其他投資收入，淨額(13,255)(3,036)
利息和債務支出87,165 62,640 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(936)(28,832)
所得税支出 4,497 3,564 
來自部分持股實體的NOI70,745 74,060 
歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(18,742)(16,299)
NOI at share301,639 288,946 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(5,570)(4,275)
每股淨資產收益率——現金制$296,069 $284,671 
按地區劃分的 NOI 份額(1)
在截至6月30日的三個月中
20232022
區域：
紐約市都會區88 %87 %
伊利諾州芝加哥6 %7 %
加利福尼亞州舊金山6 %6 %
100 %100 %
____________________
(1)2023年不包括我們在租户和解協議收據中所佔的14,10.3萬美元份額，扣除法律費用。
59


經營業績——截至2023年6月30日的三個月與2022年6月30日相比

收入
截至2023年6月30日的三個月，我們的收入為472,359,000美元，而去年同期為453,494,000美元，增長了18,865,000美元。以下是各細分市場增幅（減少）的詳細信息：
（金額以千計）總計紐約其他
增加（減少）是由於：
租金收入：
收購、處置及其他$(7,079)$(7,079)$— 
開發和重建(244)(244)— 
貿易展940 — 940 
相同的商店運營20,023 1,985 18,038 
(1)
13,640 (5,338)18,978 
費用和其他收入：
BMS 清潔費1,147 1,548 (401)
管理和租賃費792 750 42 
其他收入3,286 1,349 1,937 
5,225 3,647 1,578 
收入增加（減少）總額$18,865 $(1,691)$20,556 
____________________
(1)2023年包括收到21,350美元的租户和解協議，其中6,405美元歸於非控股權益。


開支
截至2023年6月30日的三個月，我們的支出為371,50.7萬美元，而去年同期為368,239,000美元，增加了326.8萬美元。以下是各細分市場增幅（減少）的詳細信息：
（金額以千計）總計紐約其他
增加（減少）是由於：
操作：
收購、處置及其他$(3,690)$(3,690)$— 
開發和重建1,144 1,144 — 
不可報銷的費用(702)(702)— 
貿易展408 — 408 
BMS 費用760 1,161 (401)
相同的商店運營2,494 1,925 569 
414 (162)576 
折舊和攤銷：
收購、處置及其他(10,711)(10,711)— 
開發和重建21 21 — 
相同的商店運營(810)(555)(255)
(11,500)(11,245)(255)
一般和行政7,508 (180)7,688 
(1)
遞延補償計劃負債產生的費用9,776 — 9,776 
交易相關成本和其他(2,930)(422)(2,508)
支出增加（減少）總額$3,268 $(12,009)$15,277 
____________________
(1)主要是由於與2023年6月補助金相關的非現金支出。參見注釋 12- 股票薪酬詳情請見本10-Q表季度報告的第一部分第1項。
60

經營業績——截至2023年6月30日的三個月與2022年6月30日相比——續
來自部分所有實體的收入
以下是部分擁有的實體的收入的組成部分。
（金額以千計）截至2023年6月30日的所有權百分比在截至6月30日的三個月中
20232022
我們在淨收益（虧損）中所佔的份額：
第五大道和時代廣場合資企業：
淨收益中的權益(1)
51.5%$5,941 $13,665 
扣除我們在支出中所佔份額後的優先股回報率9,329 9,329 
15,270 22,994 
亞歷山大的(2)
32.4%21,413 5,986 
部分擁有的辦公大樓(3)
各種各樣(254)(4,980)
其他投資(4)
各種各樣843 1,720 
$37,272 $25,720 
____________________
(1)2023年包括（i）作為第五大道697-703號貸款重組的一部分，貸款機構免除了5,120美元的應計違約利息，將在重組貸款的剩餘期限內攤銷，從而減少未來的利息支出；（ii）續訂租約後第五大道697-703號和第五大道666號的收入減少。
(2)2023年5月19日，亞歷山大以71,060美元的價格完成了雷哥公園三期地塊的出售。出售後，我們確認了我們在淨收益中的16,396美元份額，並從Alexander's獲得了711美元的銷售佣金，其中250美元支付給了第三方經紀商。
(3)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 34 街 7 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號、第十大道 85 號等的權益。
(4)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
房地產基金投資損失
以下是Vornado Capital Partners房地產基金（“基金”）和時代廣場皇冠假日酒店合資企業的虧損摘要。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中
20232022
淨投資（虧損）收益$(102)$6,658 
先前記錄的退出投資的未實現虧損— 53,724 
退出投資的已實現虧損— (53,724)
持有投資的未實現淨虧損— (6,800)
房地產基金投資的損失(102)(142)
減去歸屬於合併子公司非控股權益的虧損143 365 
扣除合併子公司非控股權益後的房地產基金投資收益$41 $223 
利息和其他投資收入，淨額
下表列出了淨利息和其他投資收入的詳細信息。
（金額以千計）在截至6月30日的三個月中
20232022
現金及現金等價物和限制性現金的利息$12,593 $310 
美國國庫券投資折扣的攤銷384 1,728 
應收貸款的利息278 994 
其他，淨額— 4 
$13,255 $3,036 
利息和債務支出
截至2023年6月30日的三個月，利息和債務支出為87,165,000美元，而去年同期為6264萬美元，增加了24,52.5萬美元。這主要是因為 (i) 我們的債務平均利率上升導致的利息支出增加31,140,000美元，部分被 (ii) 資本化利息和債務支出增加的6,24.8萬美元所抵消。
處置全資和部分擁有資產的淨收益
截至2023年6月30日的三個月，處置全資和部分擁有資產的淨收益為93.6萬美元，而去年同期為28,83.2萬美元，減少了27,89.6萬美元。這是2022年到期的，包括 (i) 出售位於紐約長島市北大道33-00號的中心大樓所得的15,213,000美元，以及 (ii) 因2019年4月第五大道和時代廣場合資交易而繳納的紐約市不動產轉讓税退還的13,613,000美元。
61

經營業績——截至2023年6月30日的三個月與2022年6月30日相比——續
所得税支出
截至2023年6月30日的三個月中，所得税支出為44.97萬美元，而去年同期為356.4萬美元，增加了93.3萬美元。這主要是由於我們的應納税房地產投資信託基金子公司產生的所得税支出增加。
歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損
截至2023年6月30日的三個月，歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損為278.1萬美元，而去年同期為82.6萬美元，增加了195.5萬美元。這主要是由於淨虧損取決於我們非全資合併子公司的非控股權益的分配。
歸屬於運營合作伙伴關係中非控股權益的淨收益（Vornado Realty Trust）
截至2023年6月30日的三個月，歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收入為360.8萬美元，而去年同期為37.82萬美元，減少了17.4萬美元。
Vornado Realty Trust的優先股分紅
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，優先股股息為15,52.9萬美元。
Vornado Realty L.P. 的首選單位分配
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，優先單位分配額為15,55.7萬美元。
同店每股淨營業收入
同一家門店的淨資產淨收益率代表本年度和上一年度報告期內在役業務的每股淨資產淨收益率。同一家門店的每股淨資產淨利潤——現金基礎是調整後的同一家門店的每股淨收益，不包括直線租金收入和支出、低於和超過市場租約的收購攤銷、淨額和其他非現金調整。我們提出這些非公認會計準則指標是為了（i）便於對我們的房地產和細分市場的運營業績進行有意義的比較，（ii）就是否購買、出售或再融資房地產做出決定，以及（iii）將我們的房地產和細分市場的表現與同行的表現進行比較。同一家門店的股本淨收益和同一家門店的每股淨收益——現金基礎不應被視為運營淨收入或現金流的替代方案，也可能無法與其他公司採用的類似標題的衡量標準相提並論。
以下是截至2023年6月30日的三個月中，與2022年6月30日相比，我們的紐約分部、THE MART、California Street 555和其他投資的份額NOI與同店NOI的對賬情況。
（金額以千計）總計紐約超市加利福尼亞街 555 號其他
截至2023年6月30日的三個月，NOI的份額為股份$301,639 $248,366 $16,462 $31,347 $5,464 
減少來自以下來源的股本淨收益：
處置111 111 — — — 
開發房產(7,594)(7,594)— — — 
其他非同店收入，淨額(6,658)(1,194)— — (5,464)
截至2023年6月30日的三個月，同店NOI的份額$287,498 $239,689 $16,462 $31,347 $— 
截至2022年6月30日的三個月，NOI的份額為股份$288,946 $248,092 $19,947 $16,724 $4,183 
減少來自以下來源的股本淨收益：
處置(3,321)(3,321)— — — 
開發房產(8,263)(8,263)— — — 
其他非同店收入，淨額(7,803)(3,620)— — (4,183)
截至2022年6月30日的三個月中，同店NOI的份額為股份$269,559 $232,888 $19,947 $16,724 $— 
同店份額淨收入增加（減少）$17,939 $6,801 $(3,485)$14,623 $— 
同店每股淨收入增加（減少）百分比6.7 %2.9 %(17.5)%87.4 %0.0 %

62

經營業績——截至2023年6月30日的三個月與2022年6月30日相比——續
同店每股淨營業收入——續
以下是截至2023年6月30日的三個月中，我們的紐約板塊THE MART、California Street 555號和其他投資與2022年6月30日相比的股票淨收入——現金基礎——現金基礎對賬情況。
（金額以千計）總計紐約超市加利福尼亞街 555 號其他
截至2023年6月30日的三個月的每股淨收入——現金基礎$296,069 $241,569 $16,592 $32,284 $5,624 
減去每股淨資產收益——現金基礎來自：
處置111 111 — — — 
開發房產(6,687)(6,687)— — — 
其他非同店收入，淨額(7,061)(1,437)— — (5,624)
截至2023年6月30日的三個月的同店淨資產淨值——現金基礎$282,432 $233,556 $16,592 $32,284 $— 
截至2022年6月30日的三個月的每股淨收入——現金基礎$284,671 $241,903 $21,541 $16,855 $4,372 
減去每股淨資產收益——現金基礎來自：
處置(3,149)(3,149)— — — 
開發房產(7,620)(7,620)— — — 
其他非同店收入，淨額(8,007)(3,635)— — (4,372)
截至2022年6月30日的三個月的同店淨資產淨值——現金基礎$265,895 $227,499 $21,541 $16,855 $— 
同一家門店的每股淨資產收益增加（減少）——現金制$16,537 $6,057 $(4,949)$15,429 $— 
同一家門店的每股淨資產淨值增加（減少）百分比——現金制6.2 %2.7 %(23.0)%91.5 %0.0 %

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月按細分市場劃分的NOI份額
以下是每股淨資產收益和每股淨資產收益率的摘要——現金制 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月按細分市場劃分。
（金額以千計）截至2023年6月30日的六個月中
總計紐約其他
總收入$918,282 $726,285 $191,997 
運營費用(451,496)(364,731)(86,765)
NOI-合併466,786 361,554 105,232 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(30,506)(10,027)(20,479)
增加：來自部分所有實體的NOI 138,842 132,833 6,009 
NOI at share575,122 484,360 90,762 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(518)(1,764)1,246 
每股淨資產收益率——現金制$574,604 $482,596 $92,008 

（金額以千計）截至2022年6月30日的六個月
總計紐約其他
總收入$895,624 $722,710 $172,914 
運營費用(438,838)(354,107)(84,731)
NOI-合併456,786 368,603 88,183 
扣除：歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(36,334)(24,017)(12,317)
增加：來自部分所有實體的NOI 152,752 147,173 5,579 
NOI at share
573,204 491,759 81,445 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整
(7,405)(10,164)2,759 
每股淨資產收益率——現金制$565,799 $481,595 $84,204 

63

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月按細分市場劃分的NOI份額 -繼續
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們在紐約和其他NOI的份額要素彙總如下。
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
紐約：
辦公室$360,312 $359,851 
零售94,624 103,543 
住宅10,925 10,024 
亞歷山大的 18,499 18,341 
紐約總計484,360 491,759 
其他：
超市31,871 39,861 
加利福尼亞街 555 號(1)
48,276 32,959 
其他投資10,615 8,625 
其他合計90,762 81,445 
NOI at share$575,122 $573,204 
____________________
參見下面的註釋。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的紐約和其他淨資產淨值——現金基礎的要素彙總如下。
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
紐約：
辦公室$363,334 $358,153 
零售88,990 94,582 
住宅10,180 8,998 
亞歷山大的 20,092 19,862 
紐約總計482,596 481,595 
其他：
超市31,267 41,977 
加利福尼亞街 555 號(1)
50,002 33,215 
其他投資10,739 9,012 
其他合計92,008 84,204 
每股淨資產收益率——現金制$574,604 $565,799 
____________________
(1)2023年包括我們在租户和解協議收據中所佔的14,103美元份額，扣除法律費用。
64

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月淨收益與股票淨收入和股票淨收入的對賬——現金基礎


以下是截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月淨收入與股票淨收入和股票淨收入的對賬——現金基礎。
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
淨收入$73,931 $122,278 
折舊和攤銷費用213,727 236,105 
一般和管理費用81,005 73,118 
交易相關成本和其他688 3,965 
來自部分所有實體的收入(53,938)(59,434)
房地產基金投資的虧損（收入）121 (5,532)
利息和其他投資收入，淨額(22,858)(4,054)
利息和債務支出173,402 114,749 
處置全資和部分擁有資產的淨收益(8,456)(35,384)
所得税支出 9,164 10,975 
來自部分持股實體的NOI138,842 152,752 
歸屬於合併子公司非控股權益的NOI(30,506)(36,334)
NOI at share575,122 573,204 
對直線租金、收購的低於市場租金的攤銷、淨額和其他的非現金調整(518)(7,405)
每股淨資產收益率——現金制$574,604 $565,799 
按地區劃分的 NOI 份額(1)
在截至6月30日的六個月中
20232022
區域：
紐約市都會區88 %87 %
伊利諾州芝加哥6 %7 %
加利福尼亞州舊金山6 %6 %
100 %100 %
____________________
(1)2023年不包括我們在租户和解協議收據中所佔的14,10.3萬美元份額，扣除法律費用。
65


經營業績——截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比

收入
截至2023年6月30日的六個月中，我們的收入為918,28.2萬美元，而去年六個月的收入為895,62.4萬美元，增長了22,658,000美元。以下是按細分市場分列的增幅詳情：
（金額以千計）總計紐約其他
增加（減少）是由於：
租金收入：
收購、處置及其他$(19,064)$(19,064)$— 
開發和重建69 69 — 
貿易展844 — 844 
相同的商店運營31,301 14,328 16,973 
(1)
13,150 (4,667)17,817 
費用和其他收入：
BMS 清潔費3,784 4,515 (731)
管理和租賃費1,072 956 116 
其他收入4,652 2,771 1,881 
9,508 8,242 1,266 
收入總額增長$22,658 $3,575 $19,083 
____________________
(1)2023年包括收到21,350美元的租户和解協議，其中6,405美元歸於非控股權益。

開支
截至2023年6月30日的六個月中，我們的支出為752,826,000美元，而去年六個月的支出為742,488,000美元，增加了10,33.8萬美元。以下是各細分市場增幅（減少）的詳細信息：
（金額以千計）總計紐約其他
增加（減少）是由於：
操作：
收購、處置及其他$(7,943)$(7,943)$— 
開發和重建4,341 4,341 — 
不可報銷的費用2,581 2,581 — 
貿易展819 — 819 
BMS 費用3,154 3,885 (731)
相同的商店運營9,706 7,760 1,946 
12,658 10,624 2,034 
折舊和攤銷：
收購、處置及其他(22,039)(22,039)— 
開發和重建56 56 — 
相同的商店運營(395)482 (877)
(22,378)(21,501)(877)
一般和行政7,887 784 7,103 
(1)
遞延補償計劃負債產生的費用15,448 — 15,448 
交易相關成本和其他(3,277)(987)(2,290)
支出增加（減少）總額$10,338 $(11,080)$21,418 
____________________
(1)主要是由於與2023年6月補助金相關的非現金支出。參見注釋 12- 股票薪酬詳情請見本10-Q表季度報告的第一部分第1項。


66

經營業績——截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比 -繼續
來自部分所有實體的收入
以下是部分擁有的實體的收入的組成部分。
（金額以千計）截至2023年6月30日的所有權百分比在截至6月30日的六個月中
20232022
我們在淨收益（虧損）中所佔的份額：
第五大道和時代廣場合資企業：
淨收益中的權益(1)
51.5%$16,140 $29,974 
扣除我們在支出中所佔份額後的優先股回報率18,555 18,555 
34,695 48,529 
亞歷山大的(2)
32.4%26,157 11,677 
部分擁有的辦公大樓(3)
各種各樣(9,217)(3,688)
其他投資(4)
各種各樣2,303 2,916 
$53,938 $59,434 
_____________________
(1)2023年包括（i）作為第五大道697-703號貸款重組的一部分，貸款機構免除了5,120美元的應計違約利息，將在重組貸款的剩餘期限內攤銷，從而減少未來的利息支出；（ii）續訂租約後第五大道697-703號和第五大道666號的收入減少。
(2)2023年5月19日，亞歷山大以71,060美元的價格完成了雷哥公園三期地塊的出售。出售後，我們確認了我們在淨收益中的16,396美元份額，並從Alexander's獲得了711美元的銷售佣金，其中250美元支付給了第三方經紀商。
(3)包括公園大道 280 號、麥迪遜大道 650 號、西 34 街 7 號、西 22 街 512 號、第九大道 61 號、第十大道 85 號等的權益。
(4)包括獨立廣場、羅斯林廣場等地的權益。
來自房地產基金投資的（虧損）收入
以下是基金和時代廣場皇冠假日酒店合資企業的（虧損）收入摘要。
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
先前記錄的退出投資的未實現虧損$247,575 $59,396 
退出投資的已實現虧損(247,575)(53,724)
淨投資（虧損）收益 (121)6,660 
持有投資的未實現淨虧損— (6,800)
房地產基金投資的（虧損）收入(121)5,532 
減去歸屬於合併子公司非控股權益的虧損（收益）382 (3,599)
扣除合併子公司非控股權益後的房地產基金投資收益$261 $1,933 
利息和其他投資收入，淨額
下表列出了淨利息和其他投資收入的詳細信息。
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中
20232022
現金及現金等價物和限制性現金的利息$18,267 $374 
美國國庫券投資折扣的攤銷3,829 1,857 
應收貸款的利息762 1,819 
其他，淨額— 4 
$22,858 $4,054 

67

經營業績——截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比 -繼續
利息和債務支出
截至2023年6月30日的六個月中，利息和債務支出為173,402,000美元，而去年六個月的利息和債務支出為114,74.9萬美元，增加了58,653,000美元。這主要是因為 (i) 我們的債務平均利率提高導致利息支出增加71,278,000美元，部分被 (ii) 資本化利息和債務支出增加的11,58.5萬美元所抵消。
處置全資和部分擁有資產的淨收益
截至2023年6月30日的六個月中，處置全資和部分擁有的資產淨收益為8,456,000美元，主要包括以220 CPS的價格出售公寓單元所產生的752萬美元。截至2022年6月30日的六個月中，處置全資和部分擁有資產的淨收益為35,384,000美元，主要包括 (i) 出售位於紐約長島市北大道33-00號的中心大樓所得的15,213,000美元，(ii) 退還與2019年4月第五大道和時代廣場合資交易有關的紐約市不動產轉讓税的13,613,000美元以及 (iii)）以220 CPS的價格出售一個公寓單元和輔助設施所得的7,030,000美元。
所得税支出
截至2023年6月30日的六個月中，所得税支出為9,164,000美元，而去年六個月的所得税支出為10,97.5萬美元，減少了181.1萬美元。這主要是由於我們的應納税房地產投資信託基金子公司產生的所得税支出減少。
歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損（收益）
截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於合併子公司非控股權益的淨虧損為12,709,000美元，而去年六個月的淨收入為8,54.8萬美元，收入減少了21,25.7萬美元。這主要是由於2023年我們的非全資合併子公司的抵押貸款平均利率上升。
歸屬於運營合作伙伴關係中非控股權益的淨收益（Vornado Realty Trust）
截至2023年6月30日的六個月中，歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨收入為4,037,000美元，而去年六個月的淨收入為57.76萬美元，減少了173.9萬美元。這主要是由於淨收入減少，需分配給A類單位持有人。
Vornado Realty Trust的優先股分紅
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，優先股股息為31,058,000美元。
Vornado Realty L.P. 的首選單位分配
截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，優先單位分配額為311.5萬美元。

68

經營業績——截至2023年6月30日的六個月與2022年6月30日相比 -繼續
同店每股淨營業收入
以下是截至2023年6月30日的六個月中，與2022年6月30日相比，我們的紐約分部、THE MART、California Street 555和其他投資的份額NOI與同店NOI的對賬情況。
（金額以千計）總計紐約超市加利福尼亞街 555 號其他
截至2023年6月30日的六個月中，NOI的份額為股份$575,122 $484,360 $31,871 $48,276 $10,615 
減少來自以下來源的股本淨收益：
處置307 307 — — — 
開發房產(15,140)(15,140)— — — 
其他非同一家門店（收入）支出，淨額(8,145)2,470 — — (10,615)
截至2023年6月30日的六個月中，同店NOI的份額為股份$552,144 $471,997 $31,871 $48,276 $— 
截至2022年6月30日的六個月中，NOI的份額為股份$573,204 $491,759 $39,861 $32,959 $8,625 
減少來自以下來源的股本淨收益：
處置(6,356)(6,356)— — — 
開發房產(15,702)(15,702)— — — 
其他非同店收入，淨額(16,722)(8,097)— — (8,625)
截至2022年6月30日的六個月中，同店NOI的份額為股份$534,424 $461,604 $39,861 $32,959 $— 
同店份額淨收入增加（減少）$17,720 $10,393 $(7,990)$15,317 $— 
同店每股淨收入增加（減少）百分比3.3 %2.3 %(20.0)%46.5 %0.0 %

以下是截至2023年6月30日的六個月中，我們的紐約板塊THE MART、California Street 555號和其他投資與2022年6月30日相比的股票淨收入——現金基礎——現金基礎對賬情況。
（金額以千計）總計紐約超市加利福尼亞街 555 號其他
截至2023年6月30日的六個月的每股淨收入——現金基礎$574,604 $482,596 $31,267 $50,002 $10,739 
減去每股淨資產收益——現金基礎來自：
處置307 307 — — — 
開發房產(13,457)(13,457)— — — 
其他非同店收入，淨額(13,131)(2,392)— — (10,739)
截至2023年6月30日的六個月的同店淨資產淨值——現金基礎$548,323 $467,054 $31,267 $50,002 $— 
截至2022年6月30日的六個月的每股淨收入——現金基礎$565,799 $481,595 $41,977 $33,215 $9,012 
減去每股淨資產收益——現金基礎來自：
處置(6,205)(6,205)— — — 
開發房產(14,375)(14,375)— — — 
其他非同店收入，淨額(17,339)(8,327)— — (9,012)
截至2022年6月30日的六個月的同店淨資產淨值——現金基礎$527,880 $452,688 $41,977 $33,215 $— 
同一家門店的每股淨資產收益增加（減少）——現金制$20,443 $14,366 $(10,710)$16,787 $— 
同一家門店的每股淨資產淨值增加（減少）百分比——現金制3.9 %3.2 %(25.5)%50.5 %0.0 %
69

流動性和資本資源
我們的現金需求包括物業運營費用、資本改善、租户改善、還本付息、租賃佣金、向股東分紅、向運營合夥企業單位持有人分配，以及收購、開發和重建成本。為這些現金需求提供資金的流動性來源包括租金收入，這是我們的主要現金流來源，取決於我們房產的入住率和租金率；債務融資的收益，包括抵押貸款、優先無抵押借款、無抵押定期貸款和無抵押循環信貸額度；發行普通股和優先股的收益；以及資產出售。
截至2023年6月30日，我們的流動性為32億美元，包括13億美元的現金及現金等價物和限制性現金，以及19億美元的循環信貸額度可供使用。利率和通貨膨脹上升帶來的持續挑戰可能會對我們來自持續經營的現金流產生不利影響，但我們預計，未來十二個月來自持續經營業務的現金流加上手頭的現金餘額，將足以為我們的業務運營、向運營合夥企業的單位持有人分配現金、向股東分紅、債務攤銷和經常性資本支出提供資金。開發和重建支出和收購的資本要求可能需要從借款、股票發行和/或資產出售中獲得資金。
我們可能會不時回購或償還未償還的債務證券，或者回購或贖回我們的股權證券。此類購買（如果有）將取決於當前的市場狀況、流動性要求和其他因素。與這些交易相關的金額可能對我們的合併財務報表具有重要意義。
2023年4月26日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，Vornado有權回購其高達2億美元的已發行普通股。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們以23,216,000美元的價格回購了1,722,295股普通股，平均每股價格為13.48美元。
現金流摘要
截至2023年6月30日，現金及現金等價物和限制性現金為1312,133,000美元，比截至2022年12月31日的餘額增加了290,976,000美元。
我們的現金流活動彙總如下：
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中（減少）現金流增加
 20232022
經營活動提供的淨現金$374,741 $430,625 $(55,884)
由（用於）投資活動提供的淨現金152,373 (715,862)868,235 
用於融資活動的淨現金(236,138)(528,796)292,658 
經營活動
經營活動提供的淨現金主要包括來自租金收入的現金流入以及來自我們未合併的部分所有實體的營業分配，減去房地產支出、一般和管理費用以及利息支出的現金流出。在截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金為374,741,000美元，其中包括358,973,000美元的運營現金，包括來自部分所有實體的收入分配88,902,000美元，以及由於與運營資產和負債變化相關的現金收支時間而淨增加的15,768,000美元的現金。
70

流動性和資本資源-續
投資活動
（用於）投資活動提供的淨現金流受到我們在年內開發、資本改善、收購和處置活動的時間和範圍的影響。
下表詳細列出了投資活動提供的（用於）的淨現金：
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中現金流增加（減少）
20232022
美國國庫券到期日所得收益 $468,598 $299,668 $168,930 
開發成本和在建工程(289,792)(418,748)128,956 
還款參與西 34 街 150 號抵押貸款的收益105,000 — 105,000 
增加房地產(100,126)(70,046)(30,080)
對部分持股實體的投資(37,222)(11,091)(26,131)
收購房地產和其他(33,145)(1,000)(32,145)
部分所有實體的資本分配18,481 10,066 8,415 
出售中央公園南220號公寓單元的收益14,216 16,124 (1,908)
出售房地產的收益6,363 253,958 (247,595)
購買美國國庫券— (794,793)794,793 
由（用於）投資活動提供的淨現金$152,373 $(715,862)$868,235 
融資活動
用於融資活動的淨現金流受到發行債務和股權證券的時間和範圍、向運營合夥企業普通股股東和單位持有人支付的分配以及與我們的未償債務相關的本金和其他還款的影響。
下表詳細列出了用於融資活動的淨現金：
（金額以千計）在截至6月30日的六個月中（減少）現金流增加
20232022
償還借款$(115,800)$(1,240,573)$1,124,773 
向Vornado支付的普通股股息/分配(71,950)(203,240)131,290 
優先股支付的股息/向優先單位持有人分配(31,058)(31,058)— 
回購Vornado擁有的普通股/A類單位(23,250)— (23,250)
合併子公司非控股權益的出資18,328 4,253 14,075 
向可贖回證券持有人和合並子公司的非控股權益進行分配(9,440)(56,589)47,149 
遞延融資成本(3,078)(31,718)28,640 
從行使Vornado股票期權和其他方面獲得的收益146 441 (295)
回購與股票補償協議和相關預扣税等相關的股份/A類單位(36)(85)49 
借款收益— 1,029,773 (1,029,773)
用於融資活動的淨現金$(236,138)$(528,796)$292,658 
71

流動性和資本資源-續
開發和重建支出
開發和再開發支出包括與房產開發和重建相關的所有硬成本和軟成本。我們計劃從運營現金流、現有流動性和/或借款中為這些開發和重建支出提供資金。有關我們當前的開發和重建項目，請參閲下面的詳細討論。
賓夕法尼亞區
佩恩 1
我們正在重建PENN 1，這是一座佔地255.9萬平方英尺的辦公樓，位於第七大道和第八大道之間的第34街。2020年12月，我們與大都會交通管理局（“MTA”）簽訂協議，監督賓夕法尼亞車站長島鐵路客運大廳（“大廳”）的重建。Skanska USA Civil Northeast, Inc. 正在根據一份由MTA資助的3.97億美元的固定價格合同進行重建。在重建方面，我們與MTA簽訂了一項協議，該協議將擴大大廳以緩解人滿為患的情況，並將15,000平方英尺的房屋後部空間換成22,000平方英尺的零售臨街空間。據估計，Vornado在PENN 1項目的總開發成本為4.5億美元，截至2023年6月30日，其中401,26.2萬美元的現金已支出。
賓夕法尼亞大學 2
我們正在重建 PENN 2，這是一座 1,795,000 平方英尺（擴建後）的辦公樓，位於第七大道西側第 31 街和第 33 街之間. 該項目的開發成本估計為7.5億美元，截至2023年6月30日，其中515,41.7萬美元的現金已支出.
賓夕法尼亞酒店網站
我們已經永久關閉了賓夕法尼亞酒店，並計劃在該場地上開發一座辦公大樓。現有建築結構的拆除工作於2021年第四季度開始。
我們還在賓夕法尼亞學區內進行全區範圍的改進。據估計，這些改進的開發成本為1億美元，截至2023年6月30日，其中43,71.3萬美元的現金已支出。
我們還在評估我們在曼哈頓的某些物業的其他開發和重建機會，特別包括賓夕法尼亞大學區和公園大道350號。
無法保證上述項目將按計劃或在預算範圍內完成、完成。
72

流動性和資本資源-續
保險
對於我們的房產，我們維持一般責任保險，每次發生和每處財產的限額為3億美元，其中2.75億美元比2023年6月20日生效的2.5億美元增加了2.75億美元，包括傳染病保險，我們維持所有風險財產和租金價值保險，每次發生的限額為20億美元，對洪水和地震等某些危險有次級限額，不包括傳染病保險。我們在加利福尼亞的房產有地震保險，每次發生的地震保險總額為3.5億美元，免賠額為受影響財產價值的5％。根據2002年《恐怖主義風險保險法》的定義，經核證的恐怖主義行為的承保額為每次和總額為60億美元（如下所列），未經證實的恐怖主義行為為12億美元，涉及核、生物、化學和放射性（“NBCR”）恐怖主義事件的恐怖主義事件的承保額為每次和總額為50億美元，該法已延長至2027年12月。
Penn Plaza Insurance Company, LLC（“PPIC”）是我們的全資合併子公司，為所有風險財產和租賃價值保險的一部分以及部分地震保險提供再保險的再保險公司，也是包括NBCR行為在內的恐怖主義行為的直接保險公司。恐怖主義行為（不包括NBCR行為）的保險完全由第三方保險公司和聯邦政府再保，不存在PPIC風險。對於NBCR法案，PPIC負責支付1,774,525美元的免賠額和承保損失餘額的20％，聯邦政府應對承保損失的剩餘部分負責。我們對PPIC造成的任何損失負最終責任。
我們擁有權益的某些公寓（包括法利公寓）的保險單次發生和總限額與上述保單不同。
我們將繼續監測保險市場的狀況以及恐怖主義行為和其他事件的承保範圍和成本。但是，我們無法預測將來會以商業上合理的條件提供哪些保險。我們對未投保的損失以及超出保險範圍的免賠額和損失負責，這些損失可能是重大的.
我們的債務工具，包括由我們的財產擔保的抵押貸款、優先無抵押票據和循環信貸協議，包含要求我們維持保險的慣例契約。儘管我們認為就這些協議而言，我們有足夠的保險範圍，但將來我們可能無法以合理的成本獲得同等金額的保險。此外，如果貸款人堅持將保險範圍擴大到我們所能獲得的範圍，則可能會對我們為房產融資或再融資以及擴大投資組合的能力產生不利影響。
其他承付款和或有開支
我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，經與法律顧問協商，目前預計此類事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的每處房產都曾在不同時間接受過不同程度的環境評估。環境評估沒有發現任何物質環境污染。但是，無法保證新的污染區域的識別、已知污染範圍或範圍的變化、更多地點的發現或清理要求的變化不會給我們帶來鉅額成本。
2022年1月，我們在PENN 1的地面租約中行使了三個為期25年續訂期權中的第二個。第一個續訂期權期從2023年6月開始，再加上第二個期權行使，將租賃期延長至2073年6月。這項工作的結果是，我們重新衡量了相關的地面租賃負債，並在合併資產負債表上記錄了估計的使用權資產和租賃負債分別約為3.5億美元。地面租賃每25年續訂期均需進行公允市場價值重置。2023年6月生效的租金重置尚未確定，可能很重要。
2018年7月，我們將位於加利福尼亞州舊金山蒙哥馬利街345號的78,000平方英尺租給了雷格斯集團的子公司，初始租期為15年。租約項下的債務由雷格斯集團擔保，金額高達9,000萬美元。租户聲稱在空間交付之前終止租約。我們於2019年10月23日提起訴訟，要求執行租約和擔保。2021 年 5 月 11 日，法院發佈了對我們有利的最終裁決聲明，2023 年 1 月 31 日，上訴法院維持了下級法院的裁決。2020年10月9日，雷格斯集團的繼任者在盧森堡申請破產。2023年4月，我們與雷格斯集團繼任者的關聯公司達成和解，根據該協議，我們同意終止針對雷格斯集團繼任者及其關聯公司的所有法律訴訟，以換取向我們支付21,35萬美元，這筆款項包含在截至2023年6月30日的三個月和六個月合併收益表的 “租金收入” 中，其中6,405,000美元歸於非控股權益。

73

流動性和資本資源-續
其他承諾和意外開支——續
我們可能會不時簽訂擔保，包括但不限於出於税收目的向未合併合資企業的貸款人提供付款擔保、開發和重建項目的竣工擔保以及為租賃成本提供資金的擔保。這些協議要麼在特定債務得到償還時終止，要麼在基礎貸款得到償還時終止。截至2023年6月30日，這些擔保的總金額約為10.44億美元，主要包括由第五大道640號、西34街7號和第七大道435號擔保的抵押貸款的還款擔保。除了這些貸款外，我們的抵押貸款對我們無追索權。此外，我們還為法利大廈的租金和款項提供了擔保，以代替紐約州帝國開發公司（“ESD”）應繳的房地產税。擔保的總金額為5.08億美元，但如果我們將財產的所有權交給ESD，或者如果我們不再持有該財產的直接或間接權益，擔保將被終止。
截至2023年6月30日，在我們的無抵押循環信貸額度下，有30,233,000美元的信用證未償還。我們的無抵押循環信貸額度包含財務契約，要求我們維持最低利息覆蓋率和最高債務與市值的比率，並在我們的評級下降到Baa3/bbB-（我們目前的評級）以下時提供更高的利率。我們的無抵押循環信貸額度還包含借款前的慣常條件，包括陳述和擔保，還包含可能導致加速還款的慣常違約事件，包括未能支付利息或本金等項目。
我們95％的合併合資企業（5％歸關聯公司（“關聯公司”）所有）開發並擁有Farley Building。在物業開發方面，該合資企業接納了一位歷史悠久的税收抵免投資者合作伙伴（“税收抵免投資者”）。根據歷史税收抵免安排的條款，合資企業必須遵守各種法律、法規和合同條款。不遵守適用的要求可能會導致預期的税收優惠無法實現，因此可能需要退還或減少税收抵免投資者的資本出資。截至 2023 年 6 月 30 日，税收抵免投資者已獲得 92,40萬美元的資本出資。Vornado及Related已向合資企業對税收抵免投資者的某些義務作了擔保。
作為基金的投資經理，在有限合夥人獲得投資資本的優先回報後，我們有權獲得激勵配置。激勵分配受追趕和回撥條款的約束。 因此，根據2023年6月30日基金資產的公允價值，在清算時，我們將需要進行一筆交易 向有限合夥人支付的27,200,000美元，扣除欠我們的款項，相當於收回先前支付的激勵撥款，這不會像以前應計的那樣對損益表產生影響。
截至2023年6月30日，我們的施工承諾總額約為2.61億美元。
74

運營資金（“FFO”）
Vornado Realty Trust
FFO是根據全國房地產投資信託協會（“NAREIT”）理事會通過的定義計算的。NAREIT將FFO定義為經調整後的GAAP淨收益或虧損，不包括某些房地產資產銷售的淨收益、房地產減值損失、房地產資產的折舊和攤銷費用以及其他特定項目，包括未合併子公司此類調整的按比例份額。FFO和攤薄後每股FFO是管理層、投資者和分析師使用的非公認會計準則財務指標，用於促進對各期之間和同行之間的經營業績進行有意義的比較，因為它排除了房地產折舊和攤銷以及淨收益對銷售的影響，後者基於歷史成本，隱含地假設房地產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的貶值，而不是根據現有市場狀況波動。公司還使用歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換率，並根據影響各期FFO可比性的某些項目進行了調整，作為確定高級管理層基於績效的薪酬的幾個標準之一。FFO 不代表經營活動產生的現金，也不一定表示可用於滿足現金需求的現金，不應將其視為績效衡量標準的淨收入或作為流動性衡量標準的現金流的替代方案。FFO 可能無法與其他公司採用的類似標題的措施相提並論。附註17中披露了計算每股收益時使用的分子和分母的計算方法— 每股收益/A類單位收入 在本10-Q表季度報告的第一部分第1項中。我們的 “概述” 的財務業績摘要中討論了FFO某些調整的細節。
以下是淨收入的對賬 歸屬於普通股股東的FFO歸屬於普通股股東，外加截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的假設轉換。
（金額以千計，每股金額除外）在截至6月30日的三個月中在已結束的六個月中
6月30日
2023202220232022
歸屬於普通股股東的淨收益與歸屬於普通股股東的FFO的對賬加上假設的轉換：
歸屬於普通股股東的淨收益$46,377 $50,418 $51,545 $76,896 
攤薄後每股$0.24 $0.26 $0.27 $0.40 
FFO 調整：
不動產的折舊和攤銷$94,922 $106,620 $189,714 $212,582 
出售房地產的淨收益(260)(27,803)(260)(28,354)
為得出FFO而對部分控股實體的淨收益中的權益調整所佔的比例份額：
不動產的折舊和攤銷26,666 33,681 54,135 65,820 
出售房地產的淨收益(16,545)(175)(16,545)(175)
104,783 112,323 227,044 249,873 
非控股權益在上述調整中所佔的份額(7,510)(7,781)(16,256)(17,287)
FFO 調整數，淨額$97,273 $104,542 $210,788 $232,586 
歸屬於普通股股東的 FFO$143,650 $154,960 $262,333 $309,482 
攤薄型可轉換證券的假定轉換的影響409 5 816 515 
歸屬於普通股股東的FFO加上假設的轉換$144,059 $154,965 $263,149 $309,997 
攤薄後每股$0.74 $0.80 $1.35 $1.60 
加權平均已發行股票的對賬：
已發行普通股的加權平均值191,468 191,750 191,668 191,737 
稀釋性證券的影響：
可轉換證券3,378 1,412 2,852 1,271 
基於股份的付款獎勵32 261 23 289 
攤薄後每股FFO的分母194,878 193,423 194,543 193,297 
75

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場利率波動的影響。市場利率對許多我們無法控制的因素很敏感。我們的合併和非合併債務（全部源於非交易活動）的利率變動風險如下：
（金額以千計，每股和每單位金額除外）2023
6 月 30 日，餘額
加權
平均值
利率(1)
1% 的效果
變化
基本費率
合併債務：
固定利率(2)
$6,144,100 3.59%$— 
可變費率(3)
2,192,715 5.83%21,927 
$8,336,815 4.18%21,927 
非合併實體債務的比例份額：
固定利率(2)
$1,200,950 3.87%— 
可變費率(4)
1,456,961 5.95%14,570 
$2,657,911 5.01%14,570 
非控股權益在合併子公司中的份額(6,821)
歸屬於運營合作伙伴關係的年度淨收益的總變動29,676 
非控股權益在運營合夥企業中的份額(2,128)
歸因於沃爾納多的年度淨收入的總變化$27,548 
攤薄後每個 A 類單位歸屬於運營合夥企業的年度淨收益的總變動$0.14 
攤薄後每股歸屬於Vornado的年度淨收益的總變化$0.14 
______________________
(1)代表截至期末的有效利率，根據合同重置日期的適當參考利率加上合約利差，酌情根據套期保值工具進行調整。
(2)包括截至期末受利率互換安排約束的浮動利率債務。
(3)包括受利率上限安排約束的浮動利率債務，名義總額為2,009,119美元，其中682,060美元歸屬於非控股權益。利率上限安排的加權平均行使率為4.18％，加權平均剩餘期限為10個月。這些金額不包括我們在2023年6月為95萬美元的美洲大道1290號抵押貸款設定的1.00％的SOFR利率上限，我們擁有70％的控股權，該上限將於2023年11月生效。有關遠期上限安排的詳細信息，請參閲以下頁面。
(4)包括受利率上限安排約束的浮動利率債務，按我們的比例份額計算，名義總額為1,268,305美元。利率上限安排的加權平均行使率為4.35％，加權平均剩餘期限為八個月。
債務公允價值
我們合併債務的估計公允價值是根據當前市場價格和折現現金流計算得出的，在這種債務的剩餘期限內，向信用評級相似的借款人發放類似貸款的當前利率。截至 2023年6月30日，我們合併債務的估計公允價值為79.83億美元。
76

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露——續
衍生品和套期保值
我們利用各種金融工具來減輕利率波動對現金流和收益的影響，包括套期保值策略，具體取決於我們對利率環境以及此類策略的成本和風險的分析。下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併套期保值工具，全部對衝浮動利率債務。
（金額以千計）截至2023年6月30日截至2022年12月31日
名義金額全押互換率掉期/上限到期日公允價值資產公允價值責任公允價值資產
利率互換：
加州街 555 號抵押貸款：
就地交換$840,000 
(1)
2.29%05/24$36,414 $— $49,888 
遠期互換（自24年5月24日起生效）840,000 
(1)
6.03%05/26— 1,280 — 
770 百老匯抵押貸款700,000 4.98%07/2733,320 — 29,226 
PENN 11 抵押貸款500,000 2.22%03/2417,471 — 26,587 
無抵押循環信貸額度575,000 3.87%08/2727,738 — 24,457 
無抵押定期貸款(2)
800,000 4.04%(2)24,001 — 21,024 
西 33 街 100 號抵押貸款480,000 5.06%06/2711,203 — 6,886 
888 第七大道抵押貸款200,000 
(3)
4.76%09/277,880 — 6,544 
4 聯合廣場南抵押貸款99,100 
(4)
3.74%01/253,916 — 4,050 
利率上限：
美洲大道 1290 號抵押貸款950,000 (5)11/2566,456 — 7,590 
公園大道一號抵押貸款525,000 (6)03/2510,870 — 5,472 
各種抵押貸款3,110 — 2,080 
$242,379 $1,280 $183,804 
____________________
(1)代表我們在12億美元抵押貸款中的70.0％份額。2023 年 3 月，我們達成了上面詳述的遠期互換安排。
(2)代表各種利率互換安排的總公允價值，以對衝我們無抵押定期貸款的利息支付。2023年2月，我們就80萬美元無抵押定期貸款中的15萬美元簽訂了遠期利率互換安排. 無抵押定期貸款將於2027年12月到期，在2027年8月之前受各種利率互換安排的約束，詳情如下：
交換餘額全押互換率未交換餘額
（空頭利息為S+129）
直到 10/23$800,000 4.04%$— 
10/23 至 07/25700,000 4.52%100,000 
07/25 至 10/26550,000 4.35%250,000 
10/26 至 08/2750,000 4.03%750,000 

(3)剩餘的67,000美元攤銷抵押貸款餘額按浮動利率SOFR加1.80％（截至2023年6月30日為6.96％）計息。
(4)剩餘的20,900美元抵押貸款餘額按浮動利率計入SOFR加1.50％（截至2023年6月30日為6.66％）的利息。
(5)目前的SOFR上限行使率為3.89％。2023年6月，我們簽訂了遠期上限安排，該安排在當前的就地上限於2023年11月到期時生效，並於2025年11月到期。遠期上限的SOFR行使率為1.00％。就該安排而言，我們預付了63,100美元，其中18,930美元歸於非控股權益。參見注釋 9- 債務在本10-Q表季度報告的第一部分第1項中，瞭解更多信息。
(6)目前的SOFR上限行使率為3.89％。2023年3月，我們簽訂了遠期上限安排，該安排在當前的就地上限於2024年3月到期時生效，並於2025年3月到期。遠期上限的SOFR行使率為3.89％。
77

第 4 項。控制和程序
披露控制和程序評估（Vornado Realty Trust）
披露控制和程序：我們的管理層在Vornado首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a‑15（e）條）的有效性。根據這樣的評估，Vornado的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至目前 2023年6月30日, 這種披露控制和程序是有效的.
財務報告的內部控制：在本報告所涉及的財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
披露控制和程序評估（Vornado Realty L.P.）
披露控制和程序：截至本報告所涉期末，在Vornado首席執行官兼首席財務官的參與下，Vornado Realty L.P. 的管理層評估了我們的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a‑15（e）條）的有效性。根據這樣的評估，Vornado的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至目前 2023年6月30日, 這種披露控制和程序是有效的.
財務報告的內部控制：在本報告所涉及的財政季度，我們對財務報告的內部控制（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（f）條）沒有任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
我們不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。我們認為，經與法律顧問協商，目前預計此類事項的結果不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素
我們在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中披露的風險因素沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
Vornado Realty Trust
(a)近期未註冊證券的銷售情況：
在季度結束時 2023年6月30日，Vornado發行了385,546股普通股，供Vornado Realty L.P. 的某些有限合夥人贖回A類單位。此類股票是根據經修訂的1933年《證券法》第4（a）（2）條的註冊豁免發行的。這些發行沒有現金收益。
(b)出售註冊證券所得收益的用途：不適用。
(c)發行人購買股權證券：
時期(1)
回購的股票總數
每股支付的平均價格(2)
作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數根據該計劃可能購買的股票的近似美元價值
2023 年 4 月 1 日-2023 年 4 月 30 日— $— — $200,000,000 
2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日842,861 13.14 842,861 188,920,791 
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日879,434 13.80 879,434 176,784,138 
1,722,295 1,722,295 
____________________
(1)2023年4月26日，Vornado董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，Vornado有權回購其高達2億美元的已發行普通股。該計劃沒有到期日，可以隨時暫停或終止，也沒有要求Vornado回購其普通股。
(2)每股支付的平均價格不包括與回購相關的成本。
Vornado Realty L.P.
(a)近期未註冊證券的銷售情況：
在季度結束時 2023年6月30日，Vornado Realty L.P. 發行了840,483套A類單位，以滿足限制性運營合夥單位（“LTIP單位”）的轉換。這些發行沒有現金收益。
2023年5月18日，運營合夥企業以每單位13.03美元的市場價格向不是公司高管的Vornado受託人授予了120,924個LTIP單位，作為其年度受託人費用的一部分。這些單位是在Vornado的綜合股票計劃之外發行的。
2023年6月29日，運營合夥企業向包括指定執行官在內的公司廣大員工授予了 (i) 2,394,801 個 LTIP 單位和 (ii) 14,368,750 個以績效為條件的長期激勵計劃單位（如公司2023年年度股東大會委託書中所述）。在授予之日，Vornado普通股的高低市場價格的平均值為16.87美元。這些單位是根據Vornado的綜合股票計劃發行的。
上述所有證券都是根據經修訂的1933年《證券法》第4 (a) (2) 條的註冊豁免發行的。這些發行沒有現金收益。
(b)出售註冊證券所得收益的用途：不適用。
(c)發行人購買股權證券：如上表所示，Vornado Realty L.P. 從Vornado Realty Trust回購了A類單位，相當於Vornado Realty Trust在截至2023年6月30日的三個月中回購的普通股數量和價格。
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第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
沒有。
第 6 項。展品
以下所列文件隨函提交或以引用方式併入此處，並根據S-K法規第601項進行編號。
展品編號展品描述
15.1
—關於Vornado Realty Trust未經審計的中期財務信息的信函
15.2
—關於Vornado Realty L.P. 未經審計的中期財務信息的信函
31.1
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty Trust首席執行官的認證
31.2
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty Trust首席財務官的認證
31.3
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty L.P. 首席執行官的認證
31.4
—規則 13a-14 (a) Vornado Realty L.P. 首席財務官的認證
32.1
—第 1350 條對Vornado Realty Trust首席執行官的認證
32.2
—第 1350 條對Vornado Realty Trust首席財務官的認證
32.3
—第 1350 條對Vornado Realty L.P. 首席執行官的認證
32.4
—第 1350 條對Vornado Realty L.P. 首席財務官的認證
101—
以下來自Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告採用內聯可擴展業務報告語言（ixBRL）格式的以下財務信息包括：（i）合併資產負債表，（ii）合併收益表，（iv）合併的權益變動表，（v）合併現金流量表以及（vi））合併財務報表附註。
104—
截至2023年6月30日的季度Vornado Realty Trust和Vornado Realty L.P. 10-Q表季度報告的封面，格式為ixBRL，包含在附錄101中。
80

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
VORNADO 房地產信託基金
（註冊人）
日期：2023 年 7 月 31 日來自：//Deirdre Maddock
Deirdre Maddock，首席會計官
（經正式授權的官員和首席會計官）
81

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
VORNADO REALTY L.P.
（註冊人）
日期：2023 年 7 月 31 日來自：//Deirdre Maddock
迪爾德雷·馬多克，Vornado Realty Trust首席會計官，Vornado Realty L.P. 的唯一普通合夥人（正式授權官員兼首席會計官）
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