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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告
截至的季度期間 2023年6月30日
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告
適用於 “從” 到 “的過渡期
_________________________________________
委員會檔案編號 001-03157
國際紙業公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | |
紐約 | 13-0872805 |
(州或其他司法管轄區) 公司註冊的) | (美國國税局僱主 證件號) |
| |
6400 波普拉大道, 孟菲斯, 田納西 | 38197 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(901) 419-7000
根據該法第12(b)條註冊的證券: | | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | IP | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的☒ 不是¨
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405(本章第 232.405 段)要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不是¨
用勾號指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。 | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,則用勾號表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據聯交所第13(a)條提供的任何新的或經修訂的財務會計準則
法案。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的☐不是 ☒
截至2023年7月21日,註冊人普通股的已發行股票數量,面值為每股1.00美元 345,999,129.
索引
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| | 頁號 |
| 第一部分財務信息 | |
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第 1 項。 | 財務報表 | |
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| 簡明合併運營報表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月 | 1 |
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| 簡明合併綜合收益表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月 | 2 |
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| 簡明合併資產負債表——2023年6月30日和2022年12月31日 | 3 |
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| 簡明合併現金流量表——截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月 | 4 |
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| 合併財務報表簡明附註 | 5 |
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第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 22 |
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第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 |
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第 4 項。 | 控制和程序 | 34 |
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| 第二部分。其他信息 | |
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第 1 項。 | 法律訴訟 | 35 |
| | |
第 1A 項。 | 風險因素 | 35 |
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第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 35 |
| | |
第 3 項。 | 優先證券違約 | 35 |
| | |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | 35 |
| | |
第 5 項。 | 其他信息 | 35 |
| | |
第 6 項。 | 展品 | 36 |
| |
簽名 | 37 |
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
國際紙業公司
簡明合併運營報表
(未經審計)
(以百萬計,每股金額除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $ | 4,682 | | | $ | 5,389 | | | $ | 9,702 | | | $ | 10,626 | |
成本和開支 | | | | | | | |
銷售產品的成本 | 3,360 | | | 3,806 | | | 7,002 | | | 7,645 | |
銷售和管理費用 | 336 | | | 300 | | | 717 | | | 641 | |
採伐木材的折舊、攤銷和成本 | 244 | | | 267 | | | 485 | | | 528 | |
分銷費用 | 376 | | | 442 | | | 798 | | | 866 | |
工資税和所得税以外的税款 | 40 | | | 36 | | | 76 | | | 72 | |
按市值計價投資的淨(收益)虧損 | — | | | (3) | | | — | | | (49) | |
利息支出,淨額 | 59 | | | 74 | | | 121 | | | 143 | |
營業外養老金支出(收入) | 12 | | | (47) | | | 27 | | | (96) | |
所得税和股權收益前持續經營的收益(虧損) | 255 | | | 514 | | | 476 | | | 876 | |
所得税準備金(福利) | 33 | | | 96 | | | 81 | | | 191 | |
股權收益(虧損),扣除税款 | — | | | (2) | | | (1) | | | (2) | |
持續經營的收益(虧損) | $ | 222 | | | $ | 416 | | | $ | 394 | | | $ | 683 | |
已終止的業務,扣除税款 | 13 | | | 95 | | | 13 | | | 188 | |
淨收益(虧損) | $ | 235 | | | $ | 511 | | | $ | 407 | | | $ | 871 | |
每股基本收益(虧損) | | | | | | | |
持續經營的收益(虧損) | $ | 0.64 | | | $ | 1.13 | | | $ | 1.13 | | | $ | 1.83 | |
已終止的業務,扣除税款 | 0.04 | | | 0.26 | | | 0.04 | | | 0.51 | |
淨收益(虧損) | $ | 0.68 | | | $ | 1.39 | | | $ | 1.17 | | | $ | 2.34 | |
攤薄後每股收益(虧損) | | | | | | | |
持續經營的收益(虧損) | $ | 0.64 | | | $ | 1.13 | | | $ | 1.12 | | | $ | 1.82 | |
已終止的業務,扣除税款 | 0.04 | | | 0.25 | | | 0.04 | | | 0.50 | |
淨收益(虧損) | $ | 0.68 | | | $ | 1.38 | | | $ | 1.16 | | | $ | 2.32 | |
已發行普通股的平均股數——假設攤薄 | 346.5 | | | 370.7 | | | 349.5 | | | 375.7 | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際紙業公司
簡明綜合收益表
(未經審計)
(以百萬計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收益(虧損) | $ | 235 | | | $ | 511 | | | $ | 407 | | | $ | 871 | |
扣除税後的其他綜合收益(虧損): | | | | | | | |
養老金和退休後的先前服務成本和淨虧損的攤銷: | | | | | | | |
美國的計劃 | 21 | | | 23 | | | 44 | | | 43 | |
累計外幣折算調整的變動 | (30) | | | 182 | | | (39) | | | 134 | |
其他綜合收益(虧損)總額,扣除税款 | (9) | | | 205 | | | 5 | | | 177 | |
綜合收益(虧損) | $ | 226 | | | $ | 716 | | | $ | 412 | | | $ | 1,048 | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際紙業公司
簡明合併資產負債表
(以百萬計) | | | | | | | | | | | |
| 6月30日 2023 | | 十二月三十一日 2022 |
| (未經審計) | | |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和臨時投資 | $ | 746 | | | $ | 804 | |
應收賬款和票據,淨額 | 3,140 | | | 3,284 | |
合同資產 | 490 | | | 481 | |
庫存 | 1,911 | | | 1,942 | |
持有待售資產 | 30 | | | 133 | |
其他流動資產 | 159 | | | 126 | |
流動資產總額 | 6,476 | | | 6,770 | |
植物、不動產和設備,淨額 | 10,473 | | | 10,431 | |
投資 | 183 | | | 186 | |
可變權益實體的長期金融資產(注14) | 2,303 | | | 2,294 | |
善意 | 3,043 | | | 3,041 | |
養老金計劃資產資金過剩 | 315 | | | 297 | |
使用權資產 | 449 | | | 424 | |
遞延費用和其他資產 | 441 | | | 497 | |
總資產 | $ | 23,683 | | | $ | 23,940 | |
負債和權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付票據和長期債務的當前到期日 | $ | 248 | | | $ | 763 | |
應付賬款 | 2,394 | | | 2,708 | |
應計工資和福利 | 385 | | | 355 | |
其他流動負債 | 1,040 | | | 1,174 | |
流動負債總額 | 4,067 | | | 5,000 | |
長期債務 | 5,572 | | | 4,816 | |
可變利息實體的長期無追索權金融負債(附註14) | 2,110 | | | 2,106 | |
遞延所得税 | 1,735 | | | 1,732 | |
資金不足的養老金福利債務 | 283 | | | 281 | |
退休後和離職後福利義務 | 139 | | | 150 | |
長期租賃義務 | 304 | | | 283 | |
其他負債 | 1,069 | | | 1,075 | |
公平 | | | |
普通股,$12023 年的票面價值 — 448.9股票和 2022 年 — 448.9股份 | 449 | | | 449 | |
實收資本 | 4,688 | | | 4,725 | |
留存收益 | 9,938 | | | 9,855 | |
累計其他綜合虧損 | (1,920) | | | (1,925) | |
| 13,155 | | | 13,104 | |
減去:2023年按成本計算在國庫中持有的普通股— 102.9股票和 2022 年 — 98.6股份 | 4,751 | | | 4,607 | |
權益總額 | 8,404 | | | 8,497 | |
負債和權益總額 | $ | 23,683 | | | $ | 23,940 | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際紙業公司
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(以百萬計)
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 6月30日 |
| 2023 | | 2022 |
經營活動 | | | |
淨收益(虧損) | $ | 407 | | | $ | 871 | |
採伐木材的折舊、攤銷和成本 | 485 | | | 528 | |
遞延所得税準備金(收益),淨額 | (13) | | | (5) | |
按市值計價投資的淨(收益)虧損 | — | | | (49) | |
權益法投資的銷售和減值的淨(收益)虧損 | 76 | | | — | |
權益法收到的股息 | 13 | | | 204 | |
淨值(收益)虧損,扣除税款 | (88) | | | (186) | |
定期養老金(收入)支出,淨額 | 47 | | | (58) | |
其他,淨額 | 34 | | | 72 | |
流動資產和負債的變化 | | | |
應收賬款和票據 | 160 | | | (276) | |
合同資產 | (9) | | | (129) | |
庫存 | 87 | | | (133) | |
應付賬款和應計負債 | (280) | | | 199 | |
應付利息 | (23) | | | 3 | |
其他 | (23) | | | (63) | |
由(用於)運營提供的現金 | 873 | | | 978 | |
投資活動 | | | |
投資於資本項目,扣除保險回收額 | (608) | | | (371) | |
股權證券交易所得收益 | — | | | 144 | |
出售固定資產的收益 | 3 | | | 11 | |
其他 | 2 | | | (1) | |
由(用於)投資活動提供的現金 | (603) | | | (217) | |
融資活動 | | | |
回購普通股和支付限制性股票預扣税 | (218) | | | (823) | |
發行債務 | 772 | | | 232 | |
減少債務 | (536) | | | (243) | |
賬面透支的變化 | (33) | | | (47) | |
已支付的股息 | (322) | | | (344) | |
其他 | (1) | | | (1) | |
由(用於)融資活動提供的現金 | (338) | | | (1,226) | |
匯率變動對現金和臨時投資的影響 | 10 | | | (4) | |
現金和臨時投資的變化 | (58) | | | (469) | |
現金和臨時投資 | | | |
期初 | 804 | | | 1,295 | |
期末 | $ | 746 | | | $ | 826 | |
所附附附註是這些簡明財務報表不可分割的一部分。
國際紙業公司
合併財務報表簡明附註
(未經審計)
注1-列報基礎
隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則和10-Q表的説明編制的,管理層認為,其中包括公允列報國際紙業公司(“國際紙業”、“公司” 或 “我們的”)財務狀況、經營業績和所列中期現金流所必需的所有調整。除本文披露的內容外,此類調整是正常的、經常性的。今年前六個月的業績不一定代表全年業績。您應將這些簡明財務報表與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(“年度報告”)中包含的經審計的財務報表及其附註一起閲讀,該報告此前已向美國證券交易委員會提交。
這些簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則編制的,這些原則要求使用管理層的估計。實際結果可能與管理層的估計有所不同。
俄烏衝突
俄羅斯和烏克蘭之間的軍事衝突,包括持續的制裁、俄羅斯政府的行動以及相關的國內和全球經濟和地緣政治狀況,已經並可能繼續對我們的伊利姆合資企業和業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。2023年1月24日,我們宣佈已達成協議,出售我們在Ilim S.A.(“Ilim”)的股權,並且還從同一買方那裏收到了收購我們對伊利姆集團股份公司(“伊利姆集團” 以及與伊利姆合資企業)的股權投資的意向,但是,我們無法確定這些出售是否以及何時完成。我們完成此類銷售的能力面臨各種風險,包括(i)買方無法獲得必要的監管批准或根據協議條款為收購融資,(ii)俄羅斯政府的不利行動,以及(iii)美國、英國或歐盟或其成員國實施的新制裁或擴大制裁。我們無法預測俄羅斯對烏克蘭的持續入侵、當前或未來可能的制裁、衝突造成的持續或潛在的幹擾、俄羅斯不斷變化的監管環境、此類衝突產生的負面宏觀經濟狀況、供應鏈中斷以及地緣政治不穩定和變化可能對我們或我們完成出售伊利姆合資企業權益的能力產生的全部影響。
附註2-最近的會計動態
最近通過的會計公告
參考利率改革
2020年3月,財務會計準則委員會發布了ASU 2020-04版《參考利率改革(主題848):促進參考利率改革對財務報告的影響》。該指南為公司提供了可選指導,以減輕與從預計將停止的參考利率過渡相關的潛在會計負擔。本指南自發布之日起生效,一般有效期至2024年12月31日。公司已經並將繼續適用本次更新中的修正案,以考慮由於修改發生時參考利率的變化而導致的合同修改。我們預計這些修正不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
負債-供應商融資計劃
2022 年 9 月,FASB 發佈了 ASU 2022-04,“負債——供應商融資計劃(副題 405-50):披露供應商融資計劃義務。”該指南要求在供應商融資協議中以買方身份經營的商業實體披露有關其供應商融資計劃的定性和定量信息。本指南對2022年12月15日之後開始的年度報告期以及這些年內的過渡期有效。公司在2023年第一季度採納了該指南的規定。見 附註 8-補充財務信息.
附註 3-收入確認
通常,當客户獲得商品所有權並承擔商品的風險和回報時,公司會按時間點確認收入。對於公司擁有可依法強制執行的商品付款權的定製商品,公司確認一段時間內的收入,通常與商品的生產情況相同。
分類收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的三個月 |
以百萬計 | | 工業包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 企業和跨細分市場 | | 總計 |
主要地理市場 (a) | | | | | | | | |
美國 | | $ | 3,305 | | | $ | 616 | | | $ | 100 | | | $ | 4,021 | |
EMEA | | 351 | | | 26 | | | — | | | 377 | |
環太平洋和亞洲 | | 7 | | | 56 | | | — | | | 63 | |
美洲,美國除外 | | 221 | | | — | | | — | | | 221 | |
總計 | | $ | 3,884 | | | $ | 698 | | | $ | 100 | | | $ | 4,682 | |
| | | | | | | | |
運營部門 | | | | | | | | |
北美工業包裝 | | $ | 3,550 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,550 | |
歐洲、中東和非洲工業包裝 | | 351 | | | — | | | — | | | 351 | |
全球纖維素纖維 | | — | | | 698 | | | — | | | 698 | |
細分市場內抵消 | | (17) | | | — | | | — | | | (17) | |
企業和細分市場間銷售 | | — | | | — | | | 100 | | | 100 | |
總計 | | $ | 3,884 | | | $ | 698 | | | $ | 100 | | | $ | 4,682 | |
(a) 淨銷售額根據賣家所在地歸因於各個國家。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年6月30日的六個月 |
以百萬計 | | 工業包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 企業和跨細分市場 | | 總計 |
主要地理市場 (a) | | | | | | | | |
美國 | | $ | 6,760 | | | $ | 1,346 | | | $ | 226 | | | $ | 8,332 | |
EMEA | | 742 | | | 51 | | | — | | | 793 | |
環太平洋和亞洲 | | 15 | | | 112 | | | — | | | 127 | |
美洲,美國除外 | | 450 | | | — | | | — | | | 450 | |
總計 | | $ | 7,967 | | | $ | 1,509 | | | $ | 226 | | | $ | 9,702 | |
| | | | | | | | |
運營部門 | | | | | | | | |
北美工業包裝 | | $ | 7,274 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,274 | |
歐洲、中東和非洲工業包裝 | | 742 | | | — | | | — | | | 742 | |
全球纖維素纖維 | | — | | | 1,509 | | | — | | | 1,509 | |
細分市場內抵消 | | (49) | | | — | | | — | | | (49) | |
企業和細分市場間銷售 | | — | | | — | | | 226 | | | 226 | |
總計 | | $ | 7,967 | | | $ | 1,509 | | | $ | 226 | | | $ | 9,702 | |
(a) 淨銷售額根據賣方所在地歸因於各國。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的三個月 |
以百萬計 | | 工業包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 企業和跨細分市場 | | 總計 |
主要地域市場 (a) | | | | | | | | |
美國 | | $ | 3,842 | | | $ | 752 | | | $ | 109 | | | $ | 4,703 | |
EMEA | | 413 | | | 25 | | | — | | | 438 | |
環太平洋和亞洲 | | 11 | | | 11 | | | 1 | | | 23 | |
美洲,美國除外 | | 225 | | | — | | | — | | | 225 | |
總計 | | $ | 4,491 | | | $ | 788 | | | $ | 110 | | | $ | 5,389 | |
| | | | | | | | |
運營部門 | | | | | | | | |
北美工業包裝 | | $ | 4,126 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 4,126 | |
歐洲、中東和非洲工業包裝 | | 413 | | | — | | | — | | | 413 | |
全球纖維素纖維 | | — | | | 788 | | | — | | | 788 | |
細分市場內抵消 | | (48) | | | — | | | — | | | (48) | |
企業和細分市場間銷售 | | — | | | — | | | 110 | | | 110 | |
總計 | | $ | 4,491 | | | $ | 788 | | | $ | 110 | | | $ | 5,389 | |
(a) 淨銷售額根據賣方所在地歸因於各國。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年6月30日的六個月 |
以百萬計 | | 工業包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 企業和跨細分市場 | | 總計 |
主要地理市場 (a) | | | | | | | | |
美國 | | $ | 7,603 | | | $ | 1,414 | | | $ | 229 | | | $ | 9,246 | |
EMEA | | 823 | | | 55 | | | — | | | 878 | |
環太平洋和亞洲 | | 21 | | | 29 | | | 2 | | | 52 | |
美洲,美國除外 | | 450 | | | — | | | — | | | 450 | |
總計 | | $ | 8,897 | | | $ | 1,498 | | | $ | 231 | | | $ | 10,626 | |
| | | | | | | | |
運營部門 | | | | | | | | |
北美工業包裝 | | $ | 8,151 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8,151 | |
歐洲、中東和非洲工業包裝 | | 823 | | | — | | | — | | | 823 | |
全球纖維素纖維 | | — | | | 1,498 | | | — | | | 1,498 | |
細分市場內抵消 | | (77) | | | — | | | — | | | (77) | |
企業和細分市場間銷售 | | — | | | — | | | 231 | | | 231 | |
總計 | | $ | 8,897 | | | $ | 1,498 | | | $ | 231 | | | $ | 10,626 | |
(a) 淨銷售額根據賣方所在地歸因於各國。
收入合同餘額
當公司在擁有從客户處獲得無條件付款的權利之前確認其定製產品的收入時,合同資產即創建,這種情況通常要等到所有權和損失風險移交給客户後才會發生。
當客户在公司將貨物轉讓給客户之前預付貨款時,即產生合同責任。一旦將貨物的控制權移交給客户,合同責任就會減少。我們的大多數客户預付款是在每年的第四季度收到的,這些預付款將在接下來的十二個月內轉移給客户。合同負債為美元22百萬和美元38截至2023年6月30日和2022年12月31日,百萬美元分別包含在隨附的簡明合併資產負債表中的其他流動負債中。該公司還記錄了合同負債 $115百萬與之前的收購有關。該合同負債的餘額為美元95百萬和美元99截至2023年6月30日和2022年12月31日分別為百萬美元,並記錄在隨附的簡明合併資產負債表中的其他流動負債和其他負債中。
公司合同資產與合同負債的期初餘額和期末餘額之間的差異主要源於我們分別擁有無條件付款權或從客户那裏獲得預付款的商品在可比時間點的價格和數量之間的差異。
附註4-股權
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的權益變動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
以百萬計,每股金額除外 | 已發行普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | | 國庫股 | | 總計 公平 | |
餘額,4 月 1 日 | $ | 449 | | | $ | 4,699 | | | $ | 9,866 | | $ | (1,911) | | | $ | 4,714 | | | $ | 8,389 | | |
為各種計劃發行股票,淨額 | — | | | (11) | | | — | | — | | | (3) | | | (8) | | |
回購股票 | — | | | — | | | — | | — | | | 40 | | | (40) | | |
普通股分紅 ($0.4625每股) | — | | | — | | | (163) | | — | | | — | | | (163) | | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | 235 | | (9) | | | — | | | 226 | | |
6月30日期末餘額 | $ | 449 | | | $ | 4,688 | | | $ | 9,938 | | $ | (1,920) | | | $ | 4,751 | | | $ | 8,404 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
以百萬計,每股金額除外 | 已發行普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | | 國庫股 | | 總計 公平 | |
餘額,1 月 1 日 | $ | 449 | | | $ | 4,725 | | | $ | 9,855 | | $ | (1,925) | | | $ | 4,607 | | | $ | 8,497 | | |
為各種計劃發行股票,淨額 | — | | | (37) | | | — | | — | | | (75) | | | 38 | | |
回購股票 | — | | | — | | | — | | — | | | 219 | | | (219) | | |
普通股分紅 ($0.9250每股) | — | | | — | | | (324) | | — | | | — | | | (324) | | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | 407 | | 5 | | | — | | | 412 | | |
6月30日期末餘額 | $ | 449 | | | $ | 4,688 | | | $ | 9,938 | | $ | (1,920) | | | $ | 4,751 | | | $ | 8,404 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
以百萬計,每股金額除外 | 已發行普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | | 國庫股 | | 總計 公平 | |
餘額,4 月 1 日 | $ | 449 | | | $ | 4,670 | | | $ | 9,218 | | $ | (1,694) | | | $ | 3,756 | | | $ | 8,887 | | |
為各種計劃發行股票,淨額 | — | | | 5 | | | — | | — | | | (2) | | | 7 | | |
回購股票 | — | | | — | | | — | | — | | | 395 | | | (395) | | |
普通股股息 ($)0.4625每股) | — | | | — | | | (172) | | — | | | — | | | (172) | | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | 511 | | 205 | | | — | | | 716 | | |
6月30日期末餘額 | $ | 449 | | | $ | 4,675 | | | $ | 9,557 | | $ | (1,489) | | | $ | 4,149 | | | $ | 9,043 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
以百萬計,每股金額除外 | 已發行普通股 | | 實收資本 | | 留存收益 | 累計其他綜合收益(虧損) | | 國庫股 | | 總計 公平 | |
餘額,1 月 1 日 | $ | 449 | | | $ | 4,668 | | | $ | 9,029 | | $ | (1,666) | | | $ | 3,398 | | | $ | 9,082 | | |
為各種計劃發行股票,淨額 | — | | | 7 | | | — | | — | | | (72) | | | 79 | | |
回購股票 | — | | | — | | | — | | — | | | 823 | | | (823) | | |
普通股分紅 ($0.9250每股) | — | | | — | | | (343) | | — | | | — | | | (343) | | |
綜合收益(虧損) | — | | | — | | | 871 | | 177 | | | — | | | 1,048 | | |
6月30日期末餘額 | $ | 449 | | | $ | 4,675 | | | $ | 9,557 | | $ | (1,489) | | | $ | 4,149 | | | $ | 9,043 | | |
附註5-其他綜合收入
下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月中扣除税後的累計其他綜合收益(虧損)(AOCI)的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
固定福利養老金和退休後調整 | | | | | | | |
期初餘額 | $ | (1,172) | | | $ | (942) | | | $ | (1,195) | | | $ | (962) | |
| | | | | | | |
從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | 21 | | | 23 | | | 44 | | | 43 | |
期末餘額 | (1,151) | | | (919) | | | (1,151) | | | (919) | |
累計外幣折算調整的變化 | | | | | | | |
期初餘額 | (731) | | | (742) | | | (722) | | | (694) | |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | (30) | | | 182 | | | (39) | | | 134 | |
| | | | | | | |
期末餘額 | (761) | | | (560) | | | (761) | | | (560) | |
現金流套期保值衍生品的淨收益和虧損 | | | | | | | |
期初餘額 | (8) | | | (10) | | | (8) | | | (10) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | (8) | | | (10) | | | (8) | | | (10) | |
期末累計其他綜合收益(虧損)總額 | $ | (1,920) | | | $ | (1,489) | | | $ | (1,920) | | | $ | (1,489) | |
下表詳細列出了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月零六個月中AOCI的重新分類情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計: | 從累計其他綜合收益中重新歸類的金額 | | 從 AOCI 重新分類的金額所在地 |
三個月已結束 6月30日 | 六個月已結束 6月30日 | |
2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 | |
固定福利養老金和退休後項目: | | | | | | | | | |
先前服務成本 | $ | (6) | | | $ | (6) | | | $ | (12) | | | $ | (11) | | (a) | 營業外養老金支出(收入) |
精算收益(虧損) | (22) | | | (24) | | | (46) | | | (46) | | (a) | 營業外養老金支出(收入) |
税前總金額 | (28) | | | (30) | | | (58) | | | (57) | | | |
税收(費用)優惠 | 7 | | | 7 | | | 14 | | | 14 | | | |
扣除税款 | (21) | | | (23) | | | (44) | | | (43) | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
該期間的改敍總數 | $ | (21) | | | $ | (23) | | | $ | (44) | | | $ | (43) | | | |
(a)這些累積的其他綜合收入組成部分包含在定期養老金淨成本的計算中(見 註釋 16瞭解更多詳情)。
附註 6-每股收益
每股基本收益的計算方法是將收益除以已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是假設所有可能具有攤薄作用的證券都轉換為普通股計算的。為了計算基本和攤薄後的每股收益,無需對淨收益進行調整。 計算持續經營業務每股基本收益(虧損)和持續經營業務攤薄後每股收益(虧損)時所含金額的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計,每股金額除外 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
持續經營業務的收益(虧損) | $ | 222 | | | $ | 416 | | | $ | 394 | | | $ | 683 | |
已發行普通股的加權平均值 | 346.2 | | | 367.6 | | | 347.7 | | | 371.4 | |
稀釋性證券的影響 | | | | | | | |
限制性績效分成計劃 | 0.3 | | | 3.1 | | | 1.8 | | | 4.3 | |
加權平均已發行普通股——假設攤薄 | 346.5 | | | 370.7 | | | 349.5 | | | 375.7 | |
持續經營的每股基本收益(虧損) | $ | 0.64 | | | $ | 1.13 | | | $ | 1.13 | | | $ | 1.83 | |
持續經營業務的攤薄後每股收益(虧損) | $ | 0.64 | | | $ | 1.13 | | | $ | 1.12 | | | $ | 1.82 | |
附註 7-資產剝離和減值
2021 年 10 月 1 日,公司完成了先前宣佈的將其印刷紙部門以及北美、法國和俄羅斯的某些混合用途塗層紙板和紙漿業務分拆為一家獨立的上市公司 Sylvamo Corporation。該交易是通過向國際紙業的股東分配獨立公司的股份(“分配”)來實施的。公司保留了 19.9分離時Sylvamo股份的百分比,目的是將其投資貨幣化並向公司提供額外收益。發行後,Sylvamo Corporation是一家獨立的上市公司,在紐約證券交易所上市,股票代碼為 “SLVM”。
在分配方面,公司與西爾瓦莫簽訂了分離和分銷協議以及管理分配後雙方關係的其他各種協議,包括過渡服務協議、税收事務協議和員工事務協議。這些協議規定了公司與西爾瓦莫之間分配分配分配分配之前、之時和之後時期的資產、負債和義務,並規範了分配後公司與西爾瓦莫之間的某些關係。該公司與Sylvamo簽訂了各種持續的運營協議,根據這些協議,該公司銷售纖維、紙張和其他產品。這些協議下的關聯方銷售額為 $211百萬和美元409截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為百萬美元。繼2022年第三季度出售公司在Sylvamo的所有權之後,Sylvamo不再被視為關聯方。
2022年第二季度,公司進行了交換 4,132,000公司擁有的Sylvamo普通股作為交換,並作為約1美元的還款144百萬美元的定期貸款債務導致了1美元的逆轉31因西爾摩公司普通股免税交易而產生的百萬遞延所得税負債。在 2022 年第三季度,公司交換了剩餘的 4,614,358公司擁有的 Sylvamo 普通股股份以換取 $167百萬美元和部分還款210百萬定期貸款債務。這也導致了美元的逆轉35由於Sylvamo Corporation普通股的免税交換,應繳的百萬美元遞延所得税負債。截至2022年第三季度末,該公司不再擁有Sylvamo的所有權。
附註8-財務報表補充信息
臨時投資
原始到期日為三個月或以下的臨時投資和期限超過三個月但有權在不通知的情況下贖回的貨幣市場基金被視為現金等價物,按成本列報。臨時投資總額 $642百萬和美元690截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。
應收賬款和應收票據
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
應收賬款和票據,淨額: | | | |
貿易(減去免額)35在 2023 年還有 $31在 2022 年) | $ | 2,892 | | | $ | 3,064 | |
其他 | 248 | | | 220 | |
總計 | $ | 3,140 | | | $ | 3,284 | |
庫存
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
原材料 | $ | 251 | | | $ | 267 | |
成品紙漿、紙張和包裝 | 986 | | | 1,071 | |
操作用品 | 600 | | | 516 | |
其他 | 74 | | | 88 | |
總計 | $ | 1,911 | | | $ | 1,942 | |
工廠、物業和設備
累計折舊為美元18.8十億和美元18.4截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為十億美元。折舊費用為 $235百萬和美元256截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元,以及美元467百萬和美元506截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
應付賬款中包含的工廠、不動產和設備的非現金增加額為美元74百萬和美元185截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。
有 不截至2023年6月30日的六個月中,保險回收已包含在資本支出中。資本支出中包含的保險回收額為 $25截至2022年6月30日的六個月中,為百萬美元。
應付賬款
根據供應商融資計劃,IP同意在發票的原始到期日向銀行支付其指定供應商開具的已確認發票的規定金額。IP或銀行可以在至少提前90天通知後終止協議。根據該計劃已確認有效的供應商發票要求在到期日全額付款,條款不得超過 180 天。應付賬款餘額包括 $139百萬和美元122截至2023年6月30日和2022年12月31日,供應商融資計劃負債分別為百萬美元。
利息
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,支付的利息為美元240百萬和美元165分別是百萬。
與利息有關的金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
利息支出 | $ | 103 | | | $ | 83 | | | $ | 206 | | | $ | 160 | |
利息收入 | 44 | | | 9 | | | 85 | | | 17 | |
資本化利息成本 | 6 | | | 4 | | | 11 | | | 8 | |
資產退休義務
公司在隨附的簡明合併資產負債表中記錄了其他負債中的負債,為美元103百萬和美元105百萬美元分別與截至2023年6月30日和2022年12月31日的資產報廢債務有關。
附註9-租約
國際紙業租賃各種房地產,包括某些運營設施、倉庫、辦公空間和土地。該公司還租賃物料搬運設備、車輛和某些其他設備。公司的租賃剩餘租賃期限最長為 30年份。總租賃成本為 $73百萬和美元64截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元,以及美元148百萬和美元124截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
與租賃相關的補充資產負債表信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | | 分類 | | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
資產 | | | | | | |
經營租賃資產 | | 使用權資產 | | $ | 449 | | | $ | 424 | |
融資租賃資產 | | 植物、財產和設備,淨額 (a) | | 48 | | | 49 | |
租賃資產總額 | | | | $ | 497 | | | $ | 473 | |
負債 | | | | | | |
當前 | | | | | | |
正在運營 | | 其他流動負債 | | $ | 152 | | | $ | 147 | |
金融 | | 應付票據和長期債務的當前到期日 | | 11 | | | 10 | |
非當前 | | | | | | |
正在運營 | | 長期租賃債務 | | 304 | | | 283 | |
金融 | | 長期債務 | | 46 | | | 49 | |
租賃負債總額 | | | | $ | 513 | | | $ | 489 | |
(a)融資租賃在扣除累計攤銷額後入賬64百萬和美元59截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。
附註10-權益法投資
公司採用權益會計法核算以下投資。
Ilim S.A.
該公司有一個 50Ilim 的股權百分比,該公司擁有子公司,包括主要業務在俄羅斯的Ilim Group。該公司於2023年1月宣佈,已簽訂協議,將其在Ilim的權益以美元出售給合資夥伴484百萬。出售的完成取決於各種成交條件,包括獲得俄羅斯監管部門的批准。
該公司還收到其Ilim合資夥伴的表示,有興趣購買公司的所有股份(構成 2.39以美元持有 Ilim Group 的股份(%)24百萬,條款和條件有待商定。該公司打算尋求達成協議,向其伊利姆合資夥伴出售伊利姆集團的股份,並將與伊利姆相關的其他非物質剩餘權益剝離。
在簽署已宣佈的協議的同時,根據Ilim商定的交易價格和Ilim Group的要約價格,確定Ilim和Ilim Group投資的賬面價值加上相關的累計折算虧損超過了公允價值。因此,除了暫時性的減值外,$33百萬,美元43百萬和美元533截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三個月中,分別錄得百萬美元76截至2023年6月30日的六個月中,為數百萬美元,用於將這些投資減記為公允價值。減值費用包括大約 $60百萬,美元43百萬和美元375截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三個月,外幣累計折算調整虧損分別為百萬美元,美元103截至2023年6月30日的六個月中,為百萬美元。截至 2023 年 6 月 30 日,大約 $478百萬美元的累計折算調整虧損仍位於AOCI內,該虧損的確認被記錄為投資餘額的抵消。
公司評估了截至2022年12月31日和2023年6月30日的事實和情況,得出的結論是,持有的待售資產負債表分類標準已得到滿足,因此將扣除減值後的Ilim合資投資餘額歸類為待售資產。
在簡明的合併運營報表中,Ilim合資企業投資的所有當前和歷史業績均以已終止業務的形式列報,扣除税款。公司記錄的扣除税款後的股權收益為美元46百萬和美元95截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為百萬美元和美元89百萬和美元188截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。該公司從Ilim合資企業獲得了$的現金分紅13百萬和美元2042023年前六個月和2022年前六個月分別為百萬美元。截至2023年6月30日和2022年12月31日,公司對Ilim合資企業的投資為美元,該合資企業記錄在簡明合併資產負債表中的待售資產中30百萬和美元133分別為百萬,即美元467百萬和美元403分別低於該公司在伊利姆合資企業標的淨資產中所佔的比例份額。
下表列出了伊利姆合資企業的財務信息摘要:
資產負債表
| | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
流動資產 | $ | 708 | | | $ | 766 | |
非流動資產 | 3,044 | | | 3,663 | |
流動負債 | 1,453 | | | 1,275 | |
非流動負債 | 1,261 | | | 2,040 | |
非控股權益 | 38 | | | 40 | |
損益表 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨銷售額 | $ | 581 | | | $ | 815 | | | $ | 1,203 | | | $ | 1,522 | |
毛利 | 253 | | | 444 | | | 530 | | | 843 | |
來自持續經營業務的收入(虧損) | 92 | | | 189 | | | 176 | | | 372 | |
淨收益(虧損) | 88 | | | 185 | | | 168 | | | 362 | |
公司的剩餘權益法投資並不重要。
附註11-商譽和其他無形資產
善意
下表顯示了截至2023年6月30日的六個月中分配給每個業務部門的商譽餘額的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
以百萬計 | 工業 包裝 | | 全球纖維素纖維 | | 總計 |
截至2023年1月1日的餘額 | | | | | |
善意 | $ | 3,413 | | | $ | 52 | | | $ | 3,465 | |
累計減值損失 | (372) | | | (52) | | | (424) | |
| 3,041 | | | — | | | 3,041 | |
貨幣折算和其他 (a) | 2 | | | — | | | 2 | |
累計減值虧損增加/減少 | — | | | — | | | — | |
截至2023年6月30日的餘額 | | | | | |
善意 | 3,415 | | | 52 | | | 3,467 | |
累計減值損失 | (372) | | | (52) | | | (424) | |
總計 | 3,043 | | | — | | | 3,043 | |
(a)代表外幣折算的影響.
其他無形資產
可識別的無形資產記錄在隨附的簡明合併資產負債表中的遞延費用和其他資產中,包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
以百萬計 | 格羅斯 攜帶 金額 | | 累積的 攤銷 | | 淨無形資產 | | 格羅斯 攜帶 金額 | | 累積的 攤銷 | | 淨無形資產 |
客户關係和名單 | $ | 494 | | | $ | 321 | | | $ | 173 | | | $ | 490 | | | $ | 303 | | | $ | 187 | |
商標名稱、專利和商標以及已開發的技術 | 170 | | | 150 | | | 20 | | | 170 | | | 146 | | | 24 | |
土地和水權 | 8 | | | 2 | | | 6 | | | 8 | | | 2 | | | 6 | |
其他 | 21 | | | 18 | | | 3 | | | 23 | | | 20 | | | 3 | |
總計 | $ | 693 | | | $ | 491 | | | $ | 202 | | | $ | 691 | | | $ | 471 | | | $ | 220 | |
公司將以下金額確認為與無形資產相關的攤銷費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
與無形資產相關的攤銷費用 | $ | 9 | | | $ | 11 | | | $ | 18 | | | $ | 22 | |
附註 12-所得税
扣除退款後,國際紙業繳納的所得税為美元215百萬和美元150截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中,分別為百萬美元。
該公司目前估計,由於正在進行的討論、待定的税收和解協議以及訴訟時效到期,未確認的税收優惠金額可能會減少約美元12在接下來的12個月裏有百萬。
附註13-承付款和意外開支
擔保
關於企業、財產、設備、林地和其他資產的銷售,國際紙業通常就此類企業或資產作出陳述和擔保,並可能同意就税收和環境責任、違反陳述和擔保以及其他事項向買方提供賠償。如果確定此類事項的負債是可能的且可以合理估計,則應計負債在出售時作為交易成本入賬。
巴西商譽税收問題:巴西聯邦税務局對Sylvamo do Brasil Ltda在2007年收購中產生的商譽攤銷的可扣除性提出了質疑。(“Sylvamo Brazil”)是該公司的全資子公司,直到2021年10月1日分拆印刷紙業務,之後成為Sylvamo的子公司。Sylvamo Brazil 在 2007-2015 納税年度收到的攤款總額約為 $121百萬税和 $414截至2023年6月30日,利息、罰款和費用為百萬美元(根據貨幣匯率變動進行了調整)。在最初對這些評估的依據提出質疑的有利裁決之後,巴西西爾瓦莫隨後收到了巴西税務上訴行政委員會的不利裁決。Sylvamo Brazil已對這些決定提出上訴,並打算就未來任何不利的行政判決向巴西聯邦法院提出上訴;但是,該税務訴訟問題可能需要很多年才能解決。Sylvamo Brazil和International Paper認為,根據巴西的税法,這些評估所依據的交易得到了適當的評估,巴西西爾瓦莫的税收狀況將得到維持。
此事與截至2021年10月1日作為分拆交易的一部分轉讓給Sylvamo的業務有關。根據公司與西爾瓦莫簽訂的税收事務協議的條款,公司將支付 60% 然後 Sylvamo 會付錢的 40%,最高可達 $300與此事相關的任何攤款的百萬美元,公司將支付超過美元的所有攤款金額300百萬。根據協議條款,與該事項相關的訴訟,包括戰略、和解、追究和放棄,將由公司做出。因此,Sylvamo無法控制與這起正在進行的訴訟有關的任何決定。公司打算大力捍衞這一歷史性的税收狀況,使其免受當前的評估以及可能為2015年之後的納税年度發佈的任何類似評估的影響。巴西政府可能會頒佈一項税收大赦計劃,允許巴西西爾瓦莫解決這一爭議
低於評估金額。截至2021年10月1日,在記錄分拆交易產生的資產和負債分配時,公司設立了代表税務協議下或有負債初始公允價值的負債。或有負債是根據ASC 460 “擔保” 根據各種可能結果的概率權重確定的。截至2022年12月31日,初始公允價值估計值和記錄負債為美元48百萬,截至2023年6月30日仍保持這一數額。除非事實和情況發生變化,使高於最初確認負債的金額變得可能且可以估算,否則該負債在後續期間不會增加。
環保
根據包括《全面環境應對、補償和責任法》(“CERCLA”)在內的多項聯邦和州法律,公司被列為環境補救行動的潛在責任方(“PRP”)。這些訴訟中有許多涉及在大型商業垃圾填埋場清理危險物質,這些垃圾填埋場接收了來自許多不同來源的廢物。儘管CERCLA和同等的州法律授權了連帶責任,但實際上,CERCLA的清理責任通常由許多PRP分配。其他補救成本通常與清理公司現行、封閉和以前擁有的設施中的危險物質有關,並在資產負債表中記為負債。
當補救成本變得可能且可以合理估算時,就會記錄在合併財務報表中。國際紙業估計,與這些環境補救事項(包括本文所述事項)相關的可能責任約為美元238百萬和美元243截至2023年6月30日和2022年12月31日,總額分別為百萬人。除下文所述外,完成所需的環境補救措施預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。
卡斯湖:上述問題之一源於位於明尼蘇達州卡斯湖的封閉式木材處理設施。2011年6月,美國環境保護署(“EPA”)選擇併發布了該地點的擬議土壤補救措施,估計費用為美元46百萬。2020年4月,美國環保局發佈了關於部分場地清理標準的最終計劃,其估計成本包含在上述土壤補救措施中。
卡拉馬祖河: 該公司是密歇根州Allied Paper, Inc./Portage Creek/Kalamazoo River Superfund場地的PRP。美國環保局聲稱,該場地受到多氯聯苯(“PCB”)的污染,主要是由於卡拉馬祖河沿岸的多家造紙廠的排放,包括以前由瑞吉紙業公司(瑞吉斯)擁有的造紙廠。該公司是瑞吉的權益繼承人。
•第 5 號行動單元,第 1 區:2016 年 3 月,公司和其他 PRP 收到了一封特別通知信(i)邀請參與對名為 “第 5 號作戰單元 1 號區域” 的部分場地實施補救措施,以及(ii)要求償還美國環保局過去的費用,總額為美元37百萬,包括 $19百萬 在過去,美國環保局先前要求的費用。該公司對特別通知信作出了迴應。2016年12月,美國環保局向公司和其他PRP發佈了單方面行政命令,要求其執行補救措施。該公司對單方面行政命令做出了迴應,同意遵守該命令,前提是其有充分的理由辯護。
•可運營單位1:2016年10月,該公司和另一家PRP收到了美國環保局的一封特別通知信,邀請他們參與聯合造紙廠(也稱為Operable 1單元)垃圾填埋場補救措施的補救設計(“RD”)部分。美國環保局於2016年9月發佈了確定聯合造紙廠最終垃圾填埋場補救措施的決定記錄(“ROD”)。該公司於2016年12月回覆了聯合造紙廠的特別通知信。2017年2月,美國環保局通知該公司,它將為研發的業績做出其他安排。2021年夏季,美國環保局啟動了補救行動(“RA”)活動。2022年10月,公司收到了執行RA的單方面行政命令。結果,公司將其儲備金增加了 $272022 年第四季度為百萬。卡拉馬祖河超級基金場地的總儲備金為美元35百萬和美元37截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。
此外,2019年12月,美國在《聯邦公報》上發佈了與NCR Corporation(下文所述分配/分配訴訟的當事方之一)、密歇根州和自然資源受託人簽訂的擬議同意令的通知,根據該法令,NCR Corporation將支付超過美元的款項100百萬美元,並在第 5 號可操作單元 2、3 和 4 區開展工作,估計成本為 $136百萬。2020年12月,聯邦地方法院批准了擬議的同意令。
公司對場地的這些部分或任何其他部分的CERCLA責任尚未最終確定,除上述情況外,公司目前拒絕開展任何工作或向EPA報銷。如下所述,
公司參與了與該場地有關的分配/分攤訴訟。因此,現在預測本網站的結果或估計我們合理可能的最大損失或損失範圍還為時過早。我們已經記錄了該場地未來補救費用的負債,這些費用是可能的,也是可以合理估算的,超過該記錄的責任的額外損失仍然是重大損失。
該公司被Georgia-Pacific Consumer Production LLC、Fort James Corporation和Georgia Pacific LLC(統稱為 “GP”)點名為被告,該訴訟因涉嫌該場地的污染NCR Corporation和Weyerhaeuser Company也被列為訴訟的被告。該訴訟要求根據CERCLA為據稱由原告支出的費用繳款(美元79百萬美元(截至提出投訴之時)以及未來的補救費用。2018年6月,法院發佈了最終判決和命令,將過去的費用金額定為約美元50百萬(加上利息待定)並分配給公司a 15過去成本的責任份額百分比。法院在裁決中沒有涉及未來費用的責任。 2018年7月,公司和其他各方均提交了通知,對最終判決和先前納入該判決的命令提出上訴。2022 年 4 月 25 日,上訴法院推翻了法院的判決,認定該訴訟是適用的訴訟時效限制了針對公司的訴訟時效。2022 年 5 月 9 日,GP 向第六巡迴上訴法院提交了留任申請。第六巡迴法院於 2022 年 7 月 14 日發佈命令,駁回全科醫生的申請。2022 年 11 月 14 日,GP 向美國最高法院提交了移審令申請。該公司已提交一份反對該令狀的摘要。
哈里斯縣: 國際紙業和廢物管理公司(“WMI”)的子公司麥金尼斯工業維護公司(“MIMC”)是德克薩斯州哈里斯縣聖哈辛託河廢物坑超級基金場地的PRP。PRP一直在積極參與現場的活動,並分擔這些活動的費用。
2017年10月,美國環保局發佈了一份ROD,選擇了該場地的最終補救措施:從北部和南部蓄水池中清除和搬遷廢物。美國環保局沒有具體説明開展這項工作所需的方法或做法。美國環保局選擇的補救措施附有大約美元的成本估算115百萬 ($)105百萬美元用於北方蓄水池,以及 $10百萬用於南方的蓄水池)。ROD發佈後,EPA與PRP舉行了多次會議,公司繼續與EPA和MIMC/WMI合作制定補救設計。
為此,PRP於2018年4月與美國環保局簽訂了同意行政命令(“AOC”),同意共同制定北部蓄水池的補救設計。補救設計工作正在進行中。AOC不包括任何在現場進行廢物清除或其他施工活動的協議。相反,它涉及適應性管理技術和設計前調查,其目標包括填補數據空白(包括但不限於哈維颶風後在ROD之前生成但未納入選定補救措施的技術數據),完善待處理的區域和材料數量,確定挖掘補救措施能否以保護人類健康和環境的方式實施,以及調查修復活動對附近基礎設施的潛在影響。
2020年第一季度,通過公司、MIMC/WMI、我們的顧問、美國環保局和德克薩斯州環境質量委員會(“TCEQ”)舉行的一系列會議,在解決以前使公司無法確定北部蓄水區選定補救措施的可行實施方式的關鍵技術問題方面取得了進展。由於這些事態發展,公司預留了以下與該場地修復有關的款項:(a) $10百萬美元用於南方的蓄水池;以及 (b) $55百萬美元用於北方的蓄水池,這相當於該公司的蓄水池 50佔我們估計的可能補救成本範圍的低端的百分比。
我們向美國環保局提交了南部蓄水池的最終設計方案,美國環保局於2021年5月7日批准了該計劃。美國環保局於2021年8月5日發佈了單方面行政命令,要求對南部扣押採取補救行動。南方蓄水池的最終 100% 補救設計附錄(2021 年 4 月修訂)已於 2022 年 6 月 2 日提交給美國環保局。本附錄納入了迄今為止收集的其他數據,這些數據表明需要進一步清除廢物,從而延長了完成補救措施的時間。
關於北部蓄水池,受訪者於2022年11月8日向美國環保局提交了90%補救設計的最終部分。提交最終部件後,制定了最新的工程估算值,公司將預留金額增加了約美元21百萬,代表公司的 50佔我們對可能補救成本範圍低端估計值的百分比。儘管一些關鍵的技術問題已經得到解決,但受訪者在以具有成本效益的方式修復該領域且不向環境釋放的情況下仍然面臨重大挑戰,因此,我們將繼續與美國環保局就最佳補救方法進行討論。由於在成本效益、時機和收集其他技術數據方面一直存在疑問,額外的損失超過了我們的損失
記錄在案的責任是可能的。南部和北部蓄水池的總儲備金為 $91百萬和美元95截至2023年6月30日和2022年12月31日,分別為百萬人。
石棉相關事項
我們在州和聯邦法院的多起與石棉有關的人身傷害訴訟中被指定為被告,主要涉及公司先前收購的某些公司的業務。公司在未決和未來石棉相關索賠方面的記錄負債總額為美元111百萬美元,扣除估計的保險回收額和美元105百萬,分別扣除截至2023年6月30日和2022年12月31日的估計保險回收額。儘管公司在石棉相關事項上蒙受的損失可能超過其記錄在案的責任是合理的,但我們無法估計超過此類責任的任何損失或損失範圍,也不認為可能有額外的重大損失。
反壟斷
2017年3月,意大利競爭管理局(“ICA”)開始對意大利包裝行業進行調查,以確定瓦楞紙和紙箱的生產商是否違反了適用的歐洲競爭法。2019年4月,ICA結束了調查併發布了初步調查結果,指控調查結束了 30生產商,包括我們的意大利包裝子公司(“IP Italy”),對瓦楞紙和紙箱的生產和銷售進行了不當的協調。2019年8月,ICA發佈了決定,並對意大利知識產權局處以歐元的罰款29百萬(大約 $)31百萬美元(按當時的匯率計算),記錄在2019年第三季度。我們對 ICA 的裁決提出上訴,但我們的上訴於 2021 年 5 月被駁回。我們進一步就該決定向意大利國務委員會提出上訴,2023年3月,國務委員會基本維持了ICA的調查結果,但將意大利知識產權局罰款的計算髮回了ICA,認為根據所發現的行為,罰款過高。我們還對意大利國務委員會維持ICA調查結果的決定提出了上訴。該公司和其他生產商也在訴訟中被點名,我們收到了意大利許多客户提出的與涉嫌反競爭行為相關的損害賠償的其他索賠。我們認為此類私人訴訟和索賠不可能造成重大損失。
普通的
公司參與了與環境和安全事務、人身傷害、產品責任、勞動和就業、合同、財產銷售、知識產權、税收和其他事項有關的各種其他查詢、行政訴訟和訴訟,其中一些指控造成了鉅額金錢損失。對訴訟和索賠的評估可能涉及一系列關於未來事件的複雜判斷,可能嚴重依賴估計和假設,否則會受到重大不確定性的影響。因此,無法確定公司最終產生的費用不會超過目前記錄的負債。公司認為,包括本文所述事項在內的未決事項所產生的意外損失不會對公司的合併財務狀況或流動性產生重大影響。但是,鑑於懸而未決或面臨威脅的法律事務所涉及的固有的不確定性,其中一些是公司無法控制的,以及在其中一些事項中尋求的鉅額或不確定的賠償,未來與這些事項有關的不利裁決、和解、不利的事態發展或應計額的增加可能會導致未來的費用,這些費用可能對公司在任何特定報告期內的經營業績或現金流產生重大影響。
附註 14-可變利息實體
可變利息實體
截至2023年6月30日,2007年融資實體的木材票據和延期貸款的公允價值為美元2.3十億和美元2.1分別為十億。木材票據和延期貸款在公允價值層次結構中被歸類為二級,公司年度報告附註1進一步定義了公允價值層次結構。
$的木材筆記2.3十億美元和延期貸款2.1十億美元均於2027年到期,分別顯示在隨附的簡明合併資產負債表上,分別顯示在可變利息實體的長期無追索權金融資產和可變利息實體的長期無追索權金融負債中。
公司與 2007 年融資實體之間的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
收入 (a) | $ | 36 | | | $ | 6 | | | $ | 69 | | | $ | 13 | |
費用 (b) | 35 | | | 10 | | | 66 | | | 16 | |
現金收入 (c) | 28 | | | 2 | | | 55 | | | 3 | |
現金付款 (d) | 30 | | | 6 | | | 57 | | | 10 | |
(a)收入包含在利息支出中,淨額包含在隨附的運營報表中,包括大約 $4百萬和美元9截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的增值收入分別為百萬美元,用於攤銷特殊目的實體金融資產的基差調整。
(b)該費用包含在利息支出中,淨額載於隨附的運營報表中,包括大約 $1百萬和美元3截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,分別為百萬美元,用於攤銷特殊目的實體無追索權金融負債的基差調整。
(c)現金收入是特殊目的實體的金融資產所得的利息。
(d)現金支付是為特殊目的實體的無追索權金融負債支付的利息.
2022年9月2日,公司和美國國税局同意解決先前披露的涉及全資特殊目的實體(“2015年融資實體”)的木材貨幣化重組税收問題。根據該協議,公司必須完全解決此事並支付 $252百萬美元的美國聯邦所得税。因此,在審計結束時收取了利息。2022年確認的利息支出金額為美元58百萬。截至2023年6月30日,$252百萬美元美國聯邦所得税和 $58根據和解協議,已經支付了數百萬美元的利息支出。公司支付了 $163百萬美元美國聯邦所得税和 $302023 年第一季度利息為百萬美元,現已完全滿足關於2015年融資實體木材貨幣化重組税收事宜的和解協議的付款條款。撤銷公司與2015年融資實體相關的剩餘遞延所得税負債6042022 年第三季度,百萬美元被確認為一次性税收優惠。
附註15-債務
公司商業票據計劃的借款能力為美元1.0十億美元由其美元支持1.4十億信貸協議。根據該計劃的條款,個人借款到期日可能有所不同,但自發行之日起不超過一年。計息票據可以作為固定利率票據或浮動利率票據發行。截至2023年6月30日,該公司的借款額為美元80該計劃下未償還的百萬美元。
截至2023年6月30日,國際紙業的信貸額度總額為美元1.9十億。信貸額度通常按浮動利率指數提供利率,再加上取決於國際紙業信用評級的預先確定的保證金。以前的信貸額度包括 $1.5合同承諾的10億美元銀行貸款,到期日為2026年6月。2023年6月,公司修改並重申了其信貸協議,除其他外,(i) 將合同承諾的銀行貸款規模從美元縮小1.5十億到美元1.4十億,(ii)將到期日從2026年6月延長至2028年6月,(iii)用基於SOFR的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。流動性機制還包括高達 $500根據2025年6月到期的應收賬款證券化計劃下符合條件的應收賬款餘額的百萬筆未承付融資。截至2023年6月30日,公司在應收賬款證券化計劃下沒有未償借款。
在2023年第一季度,公司簽訂了一項可變期貸款協議,規定了美元600百萬美元定期貸款,在該貸款協議簽訂之日已全部提取,並將於2028年到期。這美元600在償還美元后發行了百萬美元債務4102023年早些時候的百萬張商業票據。此外,在 2023 年第一季度,該公司發行了大約 $72百萬美元環境發展債券(EDB),利率為 4.00%,到期日為 2026 年 4 月 1 日。本次發行的收益用於償還大約 $722023 年 4 月 1 日到期的百萬未償還的 EDB。
在 2023 年第二季度,公司發行了大約 $24百萬美元債務,利率浮動,到期日為2027年12月1日。該公司的債務減免約為 $49百萬個當前到期的可變利息電子開發銀行。此外,在 2023 年第二季度,該公司發行了大約 $54百萬歐元EDB,浮動利率,到期日為2028年5月1日。所得款項用於償還大約 $542023年5月1日到期的百萬歐元EDB。該公司發行了大約 $25百萬歐元的EDB,浮動利率,到期日為2030年6月1日。所得款項用於償還大約 $252023年6月1日到期的百萬歐元EDB。
根據我們的債務協議的定義,公司的財務契約要求將最低淨資產維持在美元9十億,總債務與資本比率小於 60%。淨資產定義為普通股、實收資本和留存收益之和,減去庫存股加上任何累積的商譽減值費用。該計算還不包括累計的其他綜合收益/虧損以及可變利息實體的當前和長期無追索權金融負債。總債務與資本的比率定義為總債務除以總債務加淨資產之和。截至 2023 年 6 月 30 日,我們遵守了我們的債務契約。
截至2023年6月30日,國際紙業的美元公允價值5.8十億美元的債務約為美元5.5十億。公司長期債務的公允價值是根據相同或類似債券的報價估算的。國際紙業的長期債務在公允價值層次結構中被歸類為二級,公司年度報告附註1對此進行了進一步定義。
附註 16-退休計劃
國際紙業贊助並維護國際造紙公司的退休計劃(“養老金計劃”),這是一項符合税收資格的固定福利養老金計劃,為在參與業務部門工作的幾乎所有小時工和工會僱員提供退休金。自2019年1月1日起,領薪參與者的養老金計劃被凍結。
養老金計劃根據計入的服務年限和最終平均收入(領取帶薪福利的受薪僱員和小時工)、每小時工作費率或特定福利費率(小時僱員和工會僱員)提供明確的養老金福利。
我們的合格和非合格美國固定福利計劃的定期養老金支出淨額(收入)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
服務成本 | $ | 12 | | | $ | 20 | | | $ | 24 | | | $ | 43 | |
利息成本 | 114 | | | 85 | | | 230 | | | 169 | |
計劃資產的預期回報率 | (133) | | | (163) | | | (265) | | | (325) | |
精算損失 | 22 | | | 23 | | | 46 | | | 44 | |
先前服務成本的攤銷 | 6 | | | 5 | | | 12 | | | 11 | |
定期養老金支出淨額(收入) | $ | 21 | | | $ | (30) | | | $ | 47 | | | $ | (58) | |
除服務成本部分外,定期養老金支出淨額(收入)的組成部分包含在簡明合併運營報表的營業外養老金支出(收入)中。
公司對養老金計劃的融資政策是繳納足以滿足法定資金要求的金額,加上公司在考慮該計劃的資金狀況、税收減免性、公司產生的現金流和其他因素的情況下可能認為適當的任何額外金額。該公司製作了 不在2023年或2022年的前六個月向符合條件的養老金計劃自願現金繳款。不合格的固定福利計劃的資金以福利支付額為限,總額為 $10截至2023年6月30日的六個月中,為百萬美元。
附註 17-股票薪酬
公司有激勵性薪酬計劃(“ICP”),由董事會管理髮展與薪酬委員會(委員會)管理。ICP授權委員會自行決定授予限制性股票、限制性或遞延股票單位、在實現特定績效目標後以現金或股票支付的績效獎勵、股息等價物、股票期權、股票增值權、其他股票獎勵和現金獎勵。截至2023年6月30日, 5.5根據ICP,有百萬股可供授予。
S基於股票的薪酬支出和相關的所得税優惠如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
股票薪酬(福利)支出總額(銷售和管理) | $ | (8) | | | $ | 6 | | | $ | 26 | | | $ | 72 | |
與股票薪酬相關的所得税優惠 | — | | | 1 | | | 11 | | | 13 | |
該公司認可了 $8在截至2023年6月30日的三個月中,由於對某些績效指標實現情況的估計進行了修訂,股票薪酬福利為數百萬美元。
截至 2023 年 6 月 30 日,$103扣除估計的沒收額,與基於時間和績效的股份、行政連續性獎勵和歸因於未來服務的限制性股票相關的薪酬成本尚未得到確認。這筆款項將在加權平均期內確認為支出 1.2年份。
長期激勵計劃
在2023年的前六個月中,公司授予了 1.6百萬個績效單位,平均授予日期公允價值為美元37.83和 1.3百萬個基於時間的單位,平均授予日期公允價值為美元34.63.
附註 18-業務部門信息
國際紙業的工業包裝和全球纖維素纖維業務部門與用於管理這些業務的內部結構一致。這兩個細分市場在共同的產品、共同的客户基礎上都存在差異,這與林業產品行業通常使用的業務細分一致。
國際紙業的管理層使用業務板塊的營業利潤(虧損)來衡量其業務的收益表現。管理層認為,這項衡量標準可以更好地瞭解成本、運營效率、價格和銷量的趨勢。業務板塊營業利潤(虧損)定義為扣除所得税和股權收益前的持續經營收益(虧損),但包括非全資子公司的影響,不包括利息支出、淨額、公司支出、淨額、公司特殊項目淨額、業務淨特殊項目和營業外養老金支出。
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,按業務板塊劃分的淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
工業包裝 | $ | 3,884 | | | $ | 4,491 | | | $ | 7,967 | | | $ | 8,897 | |
全球纖維素纖維 | 698 | | | 788 | | | 1,509 | | | 1,498 | |
企業和細分市場間銷售 | 100 | | | 110 | | | 226 | | | 231 | |
淨銷售額 | $ | 4,682 | | | $ | 5,389 | | | $ | 9,702 | | | $ | 10,626 | |
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,按業務分部劃分的營業利潤(虧損)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
工業包裝 | $ | 304 | | | $ | 560 | | | $ | 626 | | | $ | 957 | |
全球纖維素纖維 | 30 | | | 25 | | | 14 | | | (24) | |
業務板塊營業利潤(虧損) | $ | 334 | | | 585 | | $ | 640 | | | 933 |
| | | | | | | |
所得税和股權收益前持續經營業務的收益(虧損) | $ | 255 | | | $ | 514 | | | $ | 476 | | | $ | 876 | |
利息支出,淨額 | 59 | | | 74 | | | 121 | | | 143 | |
對非全資子公司的調整 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
公司開支,淨額 | 8 | | | 27 | | | 16 | | | 39 | |
企業網特殊物品 | — | | | 18 | | | — | | | (28) | |
| | | | | | | |
營業外養老金支出(收入) | 12 | | | (47) | | | 27 | | | (96) | |
業務板塊營業利潤(虧損) | $ | 334 | | | $ | 585 | | | $ | 640 | | | $ | 933 | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告(以下簡稱 “10-Q表”)的 “財務報表和補充數據” 和公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告(我們的 “年度報告”)中的 “財務報表和補充數據” 中包含的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。除歷史合併財務信息外,以下討論還包含前瞻性陳述,這些陳述反映了我們涉及重大風險和不確定性的計劃、估計和信念。我們的實際業績可能與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括下文和我們的年度報告中討論的因素,尤其是本10-Q表和年度報告的 “風險因素” 和 “前瞻性陳述” 下討論的因素。
執行摘要
2023年第二季度的淨收益(虧損)為2.35億美元(攤薄每股虧損0.68美元),而2023年第一季度為1.72億美元(攤薄每股虧損0.49美元),2022年第二季度為5.11億美元(攤薄每股1.38美元)。公司在2023年第二季度創造的調整後營業收益(非公認會計準則指標定義如下)為2.04億美元(攤薄每股0.59美元),而2023年第一季度為1.85億美元(攤薄每股0.53美元),2022年第二季度為3.64億美元(攤薄每股0.99美元)。
面對充滿挑戰的宏觀經濟環境,國際紙業2023年第二季度的收益反映了穩健的表現。在第二季度,我們通過建設更好的知識產權計劃實現了5500萬美元的同比增量收益收益,2023年上半年的總收益為1.2億美元。此外,我們的工廠系統在當前環境中繼續表現良好,因為我們在照顧客户的同時優化了系統。在整個2023年第二季度,對我們產品的潛在需求有所改善,但由於我們的客户和更廣泛的供應鏈都在努力應對產品庫存的增加,庫存減少仍然受到庫存減少的限制。根據與客户的討論以及包裝和紙漿產品各個最終用途領域觀察到的趨勢,我們認為第二季度消費者的優先事項仍然集中在服務以及非非全權商品上。這一趨勢受到疫情期間商品向前拉動以及通貨膨脹壓力和利率上升的影響。由於整個投資組合的銷量疲軟和價格下跌,利潤率仍然承受壓力;但是,投入成本的降低緩解了這種壓力。關於2023年第二季度的資本配置,我們向股東返還了2億美元,包括1.6億美元的股息和4000萬美元的股票回購。最後,關於出售我們在Ilim合資企業中的權益,我們此前報告了監督外國公司退出的俄羅斯委員會的批准,但我們仍在等待俄羅斯競爭主管機構的批准。買家繼續尋求這一批准,我們預計在獲得所有監管部門批准後將立即關閉。
與我們在2023年第二季度和2023年第一季度的表現相比,由於之前的指數變動和出口價格的下跌,我們的北美工業包裝業務的價格和組合有所下降。由於之前的指數波動以及吸收性紙漿出貨量下降導致的不利組合,我們的全球纖維素纖維業務的價格下跌。由於整個季度需求的改善,儘管發貨日減少了一天,但我們的北美工業包裝業務的銷量仍連續增長。但是,包裝的整體需求繼續受到整個供應鏈持續庫存減少的影響。由於對吸收性產品的需求疲軟,包括客户持續庫存減少的影響,我們的全球纖維素纖維業務的絨毛漿銷量有所下降。我們的北美工業包裝業務的運營和成本均有所上升,這主要是由於2023年第二季度經濟停機時間增加。在分銷成本降低和季節性工廠效率的推動下,我們的全球纖維素纖維業務的運營和成本有所下降。2023 年第二季度的維護中斷連續減少,因為 2023 年第一季度是 2023 年計劃維護中斷最高的季度,也是由於一些停機推遲到下半年。這兩個業務領域的投入成本都大幅降低,這主要是由於能源、木材和配送成本的降低。
展望2023年第三季度,與2023年第二季度相比,在我們的工業包裝業務中,我們預計價格和組合將走低,這主要是由於之前的指數走勢以及出口市場價格的下跌。預計北美的銷量將增加,但部分被減少一天發貨所抵消。由於產量增加導致未吸收的固定成本降低,預計運營和成本將有所改善。預計與 2023 年第二季度相比,維護中斷費用將減少,因為我們現在已經完成了大約 70% 的計劃維護中斷。由於平均能源成本的增加,預計投入成本將更高。在我們的全球纖維素纖維業務中,我們預計價格和組合將因之前的指數變動而減少收益。隨着庫存減少導致需求恢復,預計銷量將增加。由於第三階段的員工福利成本降低,預計運營和成本將是有利的
2023 年季度。預計維護停機費用將降低,投入成本也將降低,這主要是由於纖維和化學品成本的降低。
調整後的營業收益和調整後的每股營業收益是非公認會計準則指標,定義為淨收益(虧損)(一項公認會計準則指標),不包括已終止的業務、特殊項目淨額和營業外養老金支出(收入)。淨收益(虧損)和攤薄後每股收益(虧損)是最直接的可比公認會計原則指標。公司通過從根據公認會計原則報告的淨收益(虧損)中排除已終止業務、非營業養老金支出(收入)和管理層認為不尋常的項目(淨特殊項目)的税後影響,來計算調整後的營業收益。調整後每股營業收益的計算方法是將調整後的營業收益除以攤薄後已發行普通股的平均股份。管理層利用這一衡量標準來關注正在進行的業務,並認為它對投資者有用,因為它使他們能夠對持續經營的過去和現在的合併經營業績進行有意義的比較。公司認為,使用這些信息以及最直接的可比公認會計原則衡量標準,可以對經營業績進行更全面的分析。
以下是按總額和每股計算的淨收益(虧損)與調整後的營業收益(虧損)的對賬情況。本表格10-Q稍後將提供有關下表中提及的特殊項目淨支出(收入)的更多詳細信息。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 截至3月31日的三個月 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 |
淨收益(虧損) | $ | 235 | | | $ | 511 | | | $ | 172 | |
減去-已終止業務(收益)虧損 | (13) | | | (95) | | | — | |
持續經營業務的收益(虧損) | 222 | | | 416 | | | 172 | |
加回-營業外養老金支出(收入) | 12 | | | (47) | | | 15 | |
加回-特殊項目支出淨額(收入) | (6) | | | 18 | | | 3 | |
所得税-營業外養老金和特殊項目 | (24) | | | (23) | | | (5) | |
調整後的營業收益(虧損) | $ | 204 | | | $ | 364 | | | $ | 185 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 截至3月31日的三個月 |
| 2023 | | 2022 | | 2023 |
攤薄後每股收益(虧損) | $ | 0.68 | | | $ | 1.38 | | | $ | 0.49 | |
減去-已終止的業務(每股收益)虧損 | (0.04) | | | (0.25) | | | — | |
持續經營業務的攤薄後每股收益(虧損) | 0.64 | | | 1.13 | | | 0.49 | |
加回——每股營業外養老金支出(收入) | 0.03 | | | (0.13) | | | 0.04 | |
加回——每股特殊項目淨支出(收入) | (0.02) | | | 0.05 | | | 0.01 | |
每股所得税-營業外養老金和特殊項目 | (0.06) | | | (0.06) | | | (0.01) | |
調整後的每股營業收益(虧損) | $ | 0.59 | | | $ | 0.99 | | | $ | 0.53 | |
2023年和2022年前六個月,包括已終止業務在內的運營提供的現金總額分別為8.73億美元和9.78億美元。該公司在2023年和2022年的前六個月分別創造了約2.65億美元和6.07億美元的自由現金流。自由現金流是非公認會計準則衡量標準,最直接可比的GAAP指標是運營提供的現金。管理層利用這一衡量標準來管理我們的業務,並認為自由現金流作為流動性衡量標準對投資者很有用,因為它衡量對業務進行再投資後產生的現金量,用於維持強勁的資產負債表、支付股息、回購股票、償還債務和為未來增長進行投資。不應推斷出全部自由現金流金額可用於全權支出。通過調整某些不代表公司持續業績的項目,我們認為,自由現金流還使投資者能夠對過去和現在的時期進行有意義的比較。
以下是運營提供的現金與自由現金流的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 |
運營提供的現金 | $ | 873 | | | $ | 978 | |
調整: | | | |
投資於資本項目的現金,扣除保險回收額 | (608) | | | (371) | |
自由現金流 | $ | 265 | | | $ | 607 | |
如上所述,本10-Q表格中列出的非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性,不應單獨考慮,也不能替代我們根據公認會計原則計算的業績分析。此外,由於並非所有公司都使用相同的計算方法,因此公司在本10-Q表中列報的非公認會計準則指標可能無法與包括與公司同行業的公司在內的其他公司披露的標題相似的指標相提並論。
操作結果
2023年第二季度,國際紙業公佈的淨銷售額為47億美元,而2023年第一季度為50億美元,2022年第二季度為54億美元。
2023年第二季度的淨收益(虧損)總額為2.35億美元,攤薄每股收益為0.68美元。相比之下,2023年第一季度為1.72億美元,攤薄每股0.49美元,2022年第二季度為5.11億美元,攤薄每股1.38美元。
與2023年第一季度相比,持續經營業務的收益得益於原材料和運費成本的降低(6500萬美元)、工廠維護停機成本的降低(6900萬美元)、較低的税收支出(200萬美元)以及營業外養老金支出(200萬美元)的降低。這些收益被較低的平均銷售價格和不利的組合(1.06億美元)、較低的銷量(200萬美元)、更高的運營成本(500萬美元)和更高的淨利息支出(500萬美元)所抵消。扣除税收後,2023年第二季度的股票收益比2023年第一季度高出100萬美元。2023年第二季度的特殊物品淨額增加了2700萬美元,而2023年第一季度的費用為200萬美元。
與2022年第二季度相比,2023年第二季度得益於原材料和運費成本降低(2.25億美元)、工廠維護停機成本降低(700萬美元)、公司和其他成本降低(1400萬美元)、淨利息支出(700萬美元)和税收支出(700萬美元)降低。這些收益被平均銷售價格上漲(1000萬美元)、銷量下降(9000萬美元)、運營成本(3.22億美元)和營業外養老金支出(4400萬美元)增加等不利組合所抵消。扣除税收後,2023年第二季度的股票收益比2022年第二季度高出200萬美元。2023年第二季度的特殊項目淨額增長了2700萬美元,而2022年第二季度的增幅為1700萬美元。
國際紙業的管理層使用業務板塊的營業利潤(虧損)來衡量其業務的收益表現。管理層使用這一衡量標準來關注持續的運營,並認為它對投資者很有用,因為它使他們能夠對過去和現在的經營業績進行有意義的比較。International Paper認為,使用這些信息以及淨收益,可以更全面地分析每季度的經營業績。業務板塊營業利潤(虧損)定義為扣除所得税和股權收益前的持續經營收益(虧損),但包括非全資子公司的影響,不包括利息支出、淨額、公司支出、淨額、公司特殊項目淨額、業務淨特殊項目和營業外養老金支出。業務板塊營業利潤(虧損)是向我們的管理層報告的一項衡量標準,目的是做出向業務部門分配資源的決策和評估業務板塊的業績,根據ASC 280,在我們的財務報表腳註中列報。
該公司目前在兩個領域開展業務:工業包裝和全球纖維素纖維。2023年1月24日,公司宣佈達成出售其伊利姆股權投資的協議,因此,Ilim投資的所有當前和歷史業績均列為已終止業務,扣除税款,我們的股權投資不再是單獨的應申報行業細分市場。
下表顯示了持續經營業務的淨收益(虧損)與其業務板塊總營業利潤(虧損)的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 6月30日 | | 3月31日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 |
持續經營業務的淨收益(虧損) | $ | 222 | | | $ | 416 | | | $ | 172 | |
加回(扣除): | | | | | |
所得税準備金(福利) | 33 | | | 96 | | | 48 | |
股權(收益)虧損,扣除税款 | — | | | 2 | | | 1 | |
所得税和股權收益前持續經營的收益(虧損) | 255 | | | 514 | | | 221 | |
利息支出,淨額 | 59 | | | 74 | | | 62 | |
運營中包含的子公司少於全資子公司 | — | | | (1) | | | — | |
公司開支,淨額 | 8 | | | 27 | | | 8 | |
企業網特殊物品 | — | | | 18 | | | — | |
| | | | | |
營業外養老金支出(收入) | 12 | | | (47) | | | 15 | |
調整後的營業利潤 | $ | 334 | | | $ | 585 | | | $ | 306 | |
業務板塊營業利潤(虧損): | | | | | |
工業包裝 | $ | 304 | | | $ | 560 | | | $ | 322 | |
全球纖維素纖維 | 30 | | | 25 | | | (16) | |
業務板塊總營業利潤(虧損) | $ | 334 | | | $ | 585 | | | $ | 306 | |
業務板塊營業利潤(虧損)
2023年第二季度業務板塊的總營業利潤(虧損)為3.34億美元,2023年第一季度為3.06億美元,2022年第二季度為5.85億美元。
與2023年第一季度相比,營業利潤得益於原材料和運費成本的降低(8300萬美元)以及工廠停機成本(8,800萬美元)的降低。這些收益被較低的平均銷售價格和不利的組合(1.35億美元)、較低的銷量(200萬美元)和更高的運營成本(600萬美元)所抵消。
與 2022 年第二季度相比,本季度的營業利潤得益於原材料和運費成本的降低(2.98 億美元)以及工廠停機成本(900 萬美元)的降低。這些收益被扣除平均銷售價格上漲(1300萬美元)、銷量下降(1.19億美元)和運營成本(4.26億美元)等不利組合所抵消。
按產品劃分的銷量 (a)
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,主要產品的銷量如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以千短噸為單位(除非另有説明) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
工業包裝 | | | | | | | |
瓦楞包裝 (b) | 2,393 | | | 2,619 | | | 4,774 | | | 5,237 | |
集裝箱板 | 600 | | | 707 | | | 1,144 | | | 1,419 | |
回收利用 | 528 | | | 535 | | | 1,088 | | | 1,099 | |
飽和牛皮紙 | 44 | | | 51 | | | 78 | | | 95 | |
Gypsum/Release K | 61 | | | 64 | | | 121 | | | 118 | |
歐洲、中東和非洲包裝 (b) | 317 | | | 354 | | | 652 | | | 722 | |
工業包裝 | 3,943 | | | 4,330 | | | 7,857 | | | 8,690 | |
全球纖維素纖維 (以千公噸為單位) (c) | 625 | | | 720 | | | 1,313 | | | 1,432 | |
(a)銷售量包括第三方和細分市場間的銷售額,不包括股票投資者的銷售。
(b)瓦楞紙箱的銷售量反映了已消耗的銷量(“CTS”)。這些業務的董事會銷售額反映了開具發票的噸數。
(c)包括北美銷量和對工廠的內部銷售額。
已終止的業務
2023年1月24日,該公司宣佈已達成協議,出售其在Ilim的股權投資,還收到了購買其在Ilim Group的股權投資的意向。在簡明的合併運營報表中,Ilim合資企業投資的所有當前和歷史業績均以已終止業務的形式列報,扣除税款。這筆交易將在以下內容中進一步討論 附註 10-權益法投資的第 1 項。財務報表.
已終止的業務包括Ilim合資企業的股權收益。已終止的業務還包括截至2023年6月30日和2023年3月31日的三個月分別為3,300萬美元和4,300萬美元的税後特殊項目淨費用。
這些指控的詳情如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | 三個月 |
| 6月30日 | | 3月31日 |
| 2023 | | 2023 |
以百萬計 | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 |
Ilim 權益法投資減值 | $ | 33 | | | $ | 33 | | | $ | 43 | | | $ | 43 | |
總計 | $ | 33 | | | $ | 33 | | | $ | 43 | | | $ | 43 | |
所得税
2023年第二季度記錄的所得税準備金為3,300萬美元,報告的有效所得税税率為13%。不包括與淨特殊項目税收影響相關的2100萬美元福利和與非營業養老金支出的税收影響相關的300萬美元收益,2023年第二季度的營業有效所得税税率為22%。2023年第二季度報告的有效税率低於2023年第一季度,這主要是由於與2015-2016年聯邦審計結束相關的收益。
2023年第一季度記錄的所得税準備金為4,800萬美元,報告的有效所得税税率為22%。不包括與淨特殊項目税收影響相關的100萬美元福利和與非營業養老金支出的税收影響相關的400萬美元福利,2023年第一季度的營業有效所得税税率為22%。
2022年第二季度記錄的所得税準備金為9600萬美元,報告的有效所得税税率為19%。不包括與淨特殊項目税收影響相關的3500萬美元收益和與非營業養老金支出的税收影響相關的1200萬美元支出,2022年第二季度的營業有效所得税税率為25%。
運營有效税收準備金和税率是非公認會計準則衡量標準,其計算方法是調整持續經營的所得税準備金和税率,以排除特殊項目淨額和營業外養老金支出(收入)的税收影響。管理層認為,該演示文稿對過去和現在的所得税税率進行了更有意義的比較,為投資者提供了有用的信息。
利息支出
2023年第二季度的淨利息支出為5900萬美元,而2023年第一季度為6200萬美元,2022年第二季度為7400萬美元。2023年第二季度包括與税務審計結算相關的600萬美元利息收入。2023年第一季度包括與先前宣佈的木材貨幣化重組税收問題和解相關的300萬美元利息支出。
特殊項目淨支出(收入)和非營業養老金支出的影響
截至三個月的特殊項目支出(收入)(不包括利息支出)和營業外養老金支出(收入)的明細如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 |
| 6月30日 | | 3月31日 | |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | |
以百萬計 | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | | 税前 | | 税後 | |
環境修復儲備金調整 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15 | | | $ | 11 | | | $ | — | | | $ | — | | |
Sylvamo 投資 | — | | | — | | | (3) | | | (2) | | | — | | | — | | |
其他 | — | | | — | | | 6 | | | 5 | | | — | | | — | | |
特殊項目支出淨額(收入)總額 | — | | | — | | | 18 | | | 14 | | | — | | | — | | |
營業外養老金支出(收入) | 12 | | | 9 | | | (47) | | | (35) | | | 15 | | | 11 | | |
特殊項目和營業外養老金支出淨額(收入) | $ | 12 | | | $ | 9 | | | $ | (29) | | | $ | (21) | | | $ | 15 | | | $ | 11 | | |
特殊項目淨支出(收入)包括以下税收支出(福利):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 |
| | 6月30日 | | 3月31日 |
以百萬計 | | 2023 | | 2022 | | 2023 |
與税務審計結算相關的税收優惠 | | $ | (23) | | | $ | — | | | $ | — | |
與Sylvamo股票免税交易相關的税收優惠 | | — | | | (31) | | | — | |
| | | | | | |
總計 | | $ | (23) | | | $ | (31) | | | $ | — | |
業務板塊經營業績
下表顯示了淨銷售額和業務板塊營業利潤(虧損),這是公司衡量分部盈利能力的指標。
工業包裝
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
整體工業包裝 | 2023 | | 2022 |
以百萬計 | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 | | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 |
銷售 | $ | 3,884 | | | $ | 4,083 | | | $ | 7,967 | | | $ | 4,491 | | | $ | 4,406 | | | $ | 8,897 | |
營業利潤(虧損) | $ | 304 | | | $ | 322 | | | $ | 626 | | | $ | 560 | | | $ | 397 | | | $ | 957 | |
2023年第二季度的工業包裝淨銷售額與2023年第一季度相比下降了5%,與2022年第二季度相比下降了14%。與2023年第一季度相比,2023年第二季度的營業利潤下降了6%,與2022年第二季度相比下降了46%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
北美工業包裝 | 2023 | 2022 |
以百萬計 | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 | | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 |
銷售額 (a) | $ | 3,550 | | | $ | 3,724 | | | $ | 7,274 | | | $ | 4,126 | | | $ | 4,025 | | | $ | 8,151 | |
營業利潤(虧損) | $ | 284 | | | $ | 302 | | | $ | 586 | | | $ | 550 | | | $ | 400 | | | $ | 950 | |
| | | | | | | | | | | |
(a)包括截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月,分部內銷售額分別為1700萬美元和4,800萬美元;截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月,分別為3200萬美元和2900萬美元;以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為4,900萬美元和7700萬美元。
北美工業包裝 與之前的指數走勢相比,瓦楞紙箱和集裝箱紙板的平均銷售價格有所下降,這推動了平均銷售利潤率的降低。儘管2023年第二季度的發貨日減少了一天,但2023年第二季度的瓦楞紙箱和集裝箱紙的銷量與2023年第一季度相比有所增加。與2023年第一季度相比,2023年第二季度的總維護和經濟停機時間增加了約12.4萬短噸,這是由於經濟停機時間增加,反映了所有產品領域持續疲軟的需求環境。維護停機時間的減少部分抵消了經濟停機時間的增加。運營成本為
由於經濟停機時間和支出時機的增加,價格上漲。與 2023 年第一季度相比,2023 年第二季度的計劃維護停機成本減少了 5400 萬美元。投入成本較低,主要用於能源、運費和木材。
與2022年第二季度相比,2023年第二季度的瓦楞紙箱和集裝箱紙的銷量有所下降,這反映了疲軟的需求環境,因為消費者繼續將支出集中在非全權商品和服務上,零售商和製造商降低庫存水平。2023年第二季度,總維護和經濟停機時間增加了約59.7萬短噸,這主要是由於經濟停機時間增加。盒子的平均銷售價格較高,反映了之前的價格上漲。受先前指數走勢的推動,集裝箱板價格走低。在經濟停機、商品和服務通貨膨脹以及分銷成本的推動下,運營成本增加。與 2022 年第二季度相比,2023 年第二季度的計劃維護停機成本略高。在回收纖維和能源成本的推動下,投入成本顯著降低。
進入2023年第三季度,預計銷量將高於2023年第二季度。第三季度的發貨日減少了一天。預計平均銷售利潤率將降低。預計運營成本將降低。與 2023 年第二季度相比,2023 年第三季度的計劃維護停機成本預計將降低。在回收的纖維和能源的推動下,預計投入成本將更高。
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歐洲、中東和非洲工業包裝 | 2023 | 2022 |
以百萬計 | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 | | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 |
銷售 | $ | 351 | | | $ | 391 | | | $ | 742 | | | $ | 413 | | | $ | 410 | | | $ | 823 | |
營業利潤(虧損) | $ | 20 | | | $ | 20 | | | $ | 40 | | | $ | 10 | | | $ | (3) | | | $ | 7 | |
歐洲、中東和非洲工業包裝與 2023 年第一季度相比,2023 年第二季度的瓦楞紙箱銷量季節性下降。瓦楞紙箱的平均銷售利潤率保持穩定。集裝箱板的平均銷售利潤率較低。運營成本更高。2023 年第二季度或 2023 年第一季度均未出現計劃中的維護中斷。在能源成本的推動下,投入成本降低。
與2022年第二季度相比,2023年第二季度的銷量有所下降,這反映了歐元區需求疲軟。瓦楞紙箱平均銷售利潤率的提高被集裝箱紙板利潤率的下降所抵消。商品和服務通貨膨脹推動了運營成本上升。2023 年第二季度或 2022 年第二季度均未出現計劃中的維護中斷。主要用於能源和回收纖維的投入成本較低。
展望2023年第三季度,預計歐洲的瓦楞紙箱銷量將增加,摩洛哥的銷量將出現季節性下降。預計平均銷售利潤率將降低。預計運營成本將更高。2023 年第三季度沒有計劃中的維護中斷。預計投入成本將保持穩定。
全球纖維素纖維
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全球纖維素纖維總量 | 2023 | 2022 |
以百萬計 | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 | | 第二季度 | | 第一季度 | | 六個月 |
銷售 | $ | 698 | | | $ | 811 | | | $ | 1,509 | | | $ | 788 | | | $ | 710 | | | $ | 1,498 | |
營業利潤(虧損) | $ | 30 | | | $ | (16) | | | $ | 14 | | | $ | 25 | | | $ | (49) | | | $ | (24) | |
全球纖維素纖維2023年第二季度的淨銷售額與2023年第一季度相比下降了14%,比2022年第二季度下降了11%。與2023年第一季度相比,2023年第二季度的營業利潤有所增長,與2022年第二季度相比增長了20%。
受客户庫存減少的推動,2023年第二季度的銷量與2023年第一季度相比有所下降。由於維護停機時間減少,2023 年第二季度的總維護和經濟停機時間與 2023 年第一季度相比減少了約 12,000 短噸。由於合同重組帶來的收益被價格指數變動和不利的產品組合所抵消,平均銷售利潤率下降。在分銷和管理成本以及季節性因素的推動下,運營成本有所降低。與 2023 年第一季度相比,2023 年第二季度的計劃維護停機成本減少了 3,400 萬美元。投入成本較低,主要用於化學品和能源。
與2022年第二季度相比,在客户庫存減少的推動下,2023年第二季度的銷量有所下降。由於經濟停機,2023 年第二季度的總維護和經濟停機時間增加了約 150,000 短噸。平均銷售利潤率的提高反映了平均銷售價格的上漲,部分被不利的產品組合所抵消。由於經濟停機,運營成本更高。計劃內維護停機成本
2023年第二季度與2022年第二季度相比減少了1000萬美元。主要用於能源和化學品的投入成本較低。
進入2023年第三季度,預計銷量將增加。預計平均銷售利潤率將降低。與 2023 年第二季度相比,2023 年第三季度的計劃維護停機成本預計將降低。預計運營成本將更高。預計投入成本將降低。
淨税後的股權收益 — Ilim
2023年1月24日,該公司宣佈已達成協議,出售其在伊利姆的股權投資,並從同一買家那裏收到了收購其在伊利姆集團的股權投資的意向。這筆交易將在中進一步討論 附註 10-權益法投資的 第 1 項。財務報表 .
在簽署已宣佈的協議的同時,根據Ilim商定的交易價格和Ilim Group的要約價格,確定Ilim和Ilim Group投資的賬面價值加上相關的累計折算虧損超過了公允價值。因此,在截至2023年6月30日、2023年3月31日和2022年12月31日的三個月中,除臨時減值外,分別為3,300萬美元、4300萬美元和5.33億美元,在截至2023年6月30日的六個月中,減值為7600萬美元,用於將這些投資減記為公允價值。截至2023年6月30日和2022年12月31日,AOCI中分別有約4.78億美元和3.75億美元的累計折算調整虧損,確認該虧損記作投資餘額的抵消。
在簡明的合併運營報表中,Ilim合資企業投資的所有當前和歷史業績均以已終止業務的形式列報,扣除税款。該公司在2023年第二季度錄得的扣除税款後的股權收益為4,600萬美元,而2023年第一季度的收益為4300萬美元,2022年第二季度的收益為9500萬美元。
該公司在2023年和2022年的前六個月分別從Ilim合資企業獲得了1300萬美元和2.04億美元的現金分紅。
與2023年第一季度相比,2023年第二季度的業績相對持平,這反映了平均銷售價格下降的負面影響,但銷量增加、運營成本降低以及盧布疲軟的積極影響所抵消。
與2022年第二季度相比,2023年第二季度的業績明顯下降,這反映了銷售價格的下降,但部分被利息成本降低和盧布疲軟的積極影響所抵消。
流動性和資本資源
2023年前六個月,運營部門提供的現金總額為8.73億美元,而2022年同期為9.78億美元。
2023年前六個月,扣除保險回收後的資本項目投資總額為6.08億美元,而2022年前六個月為3.71億美元。目前,2023年全年資本支出預計約為11億至12億美元,佔折舊和攤銷的110%至120%。
2023年前六個月的融資活動包括債務淨增加2.36億美元,而2022年同期的債務淨減少1100萬美元。
參見 附註15——債務的 第 1 項。財務報表討論公司在截至2023年6月30日的六個月中採取的各種與債務相關的行動。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中,與提前清償債務相關的金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 6月30日 | | 六個月已結束 6月30日 |
以百萬計 | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
提前減免債務 (a) | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | |
(a)在截至2022年6月30日的三個月和六個月中,利率在4.35%至4.40%之間,原始到期日為2047年至2048年的票據的削減。
截至2023年6月30日,未來償還債務到期的合同義務(包括融資租賃負債) 附註 9-租約並且不包括中披露的木材貨幣化結構 附註 14-可變利息實體)按日曆年劃分如下:2023年為2.45億美元;2024年為1.36億美元;2025年為1.91億美元;2026年為1.44億美元;2027年為3.23億美元;此後為48億美元。
維持投資級信用評級是國際紙業融資策略的重要組成部分。2023年6月30日,該公司分別持有標準普爾和穆迪的BBB(前景穩定)和Baa2(前景穩定)的長期信用評級。此外,該公司對公司商業票據計劃下的借款分別持有標準普爾和穆迪的A2和P2的短期信用評級。
截至2023年6月30日,國際紙業的信貸協議總額為19億美元,其中包括14億美元的合同承諾銀行信貸協議和應收賬款證券化計劃下的最高5億美元。2023年6月,公司修改並重申了其信貸協議,除其他外,(i) 將合同承諾的銀行貸款規模從15億美元縮減至14億美元,(ii) 將到期日從2026年6月延長至2028年6月,以及 (iii) 用基於SOFR的利率取代基於倫敦銀行同業拆借利率的利率。管理層認為,公司的信貸協議足以彌補當前經濟週期中預期的運營現金流變動。信貸協議通常規定按浮動利率指數計算利率,再加上取決於國際紙業信用評級的預先確定的保證金。截至2023年6月30日,根據14億美元的信貸協議或5億美元的應收賬款證券化計劃,公司沒有未償還的借款。除了附註15——債務中披露的財務契約外,公司的信貸協議不受任何限制性契約的約束,應收賬款證券化計劃下的借款受符合條件的應收賬款的限制。截至2023年6月30日,該公司遵守了所有債務契約,遠低於信貸協議中定義的契約規定的門檻。此外,財務契約不限制信貸協議下的任何借款。
除了公司信貸協議規定的19億美元容量外,國際紙業還有一項商業票據計劃,借款能力為10億美元,由其14億美元的信貸協議提供支持。根據該計劃的條款,個人借款到期日可能有所不同,但自發行之日起不超過一年。計息票據可以作為固定利率票據或浮動利率票據發行。截至2023年6月30日,該公司在該計劃下有8000萬美元的未償還資金,剩餘產能為9.2億美元,剩餘的信貸協議容量為13億美元。
2023年第一季度,公司簽訂了一項可變定期貸款協議,規定提供6億美元的定期貸款,該貸款在該貸款協議簽訂之日全額提取,將於2028年到期。這筆6億美元的債務是在2023年早些時候償還了4.1億美元的商業票據之後發行的,將用於償還2023年晚些時候到期的債務和一般公司用途。
2023年第二季度,公司發行了約2400萬美元的債務,利率浮動,到期日為2027年12月1日。該公司減免了約4,900萬美元的浮動利息EDB債務,目前到期日。此外,在2023年第二季度,該公司發行了約5400萬美元的EDB,利率浮動,到期日為2028年5月1日。其所得款項用於償還2023年5月1日到期的約5400萬美元的EDB。該公司發行了約2500萬美元的EDB,利率浮動,到期日為2030年6月1日。其所得款項用於償還2023年6月1日到期的約2500萬美元的EDB。
International Paper預計能夠滿足預計的資本支出,償還現有債務,滿足營運資金和股息需求,並在未來12個月以及此後可預見的將來回購普通股和/或債務,並根據其現有信貸額度的要求進行普通股和/或債務回購。公司將繼續依靠債務和資本市場來提供運營現金流未提供的任何必要的長期資金。融資決策將以我們的資本結構規劃目標為指導。公司資本結構規劃的主要目標是最大限度地提高財務靈活性,保持適當的流動性水平以滿足我們的需求,同時管理資產負債表債務和利息支出,我們已經回購了普通股(根據我們現有的股票回購計劃)和債務(包括公開市場購買),但要符合本資本結構規劃,並視當前的市場狀況、我們的流動性要求、適用的證券法要求而定,以及其他因素。International Paper的大部分債務都是通過全球公共資本市場獲得的,我們在那裏擁有廣泛的投資者基礎。
在2023年的前六個月中,國際紙業將160萬股庫存股用於各種激勵計劃。國際紙業還收購了590萬股庫存股,包括限制性股票税預扣額。回購普通股和繳納限制性股票預扣税總額為2.18億美元,其中包括與根據公司回購計劃回購的股票相關的1.97億美元。我們目前的股票回購計劃於2022年10月11日獲得董事會批准,該計劃沒有到期日,截至2023年6月30日,仍有約29.6億美元的普通股獲準購買。
在2022年的前六個月中,國際紙業將大約150萬股庫存股用於各種激勵計劃。國際紙業還收購了1,810萬股庫存股,包括限制性股票預扣税。回購普通股和繳納限制性股票預扣税總額為8.23億美元,其中包括與根據公司回購計劃回購的股票相關的8.01億美元。
2023年和2022年前六個月,與普通股相關的現金股息支付總額分別為3.22億美元和3.44億美元。2023年和2022年前六個月的股息為每股0.9250美元。
我們的養老金計劃目前資金充足,預計未來12個月無需繳納任何款項。
可變利息實體
有關可變權益實體的信息載於公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告的附註15。關於2006年國際紙業分期出售林地,我們收到了48億美元的分期付款票據。這些分期付款票據被可變利息實體用作向第三方貸款機構借款的抵押品。這些可變利息實體在2015年進行了重組,當時發行了分期票據和第三方貸款。重組後的可變利息實體持有48億美元的分期票據和42億美元的第三方貸款,均於2021年8月到期。我們在第三方貸款到期時用分期票據的收益結清了這些貸款。這產生了約6.3億美元的現金收益,相當於我們在可變權益實體的股權。分期付款票據的到期和貨幣化結構的終止也導致了7200萬美元的納税義務,該應納税額已於2021年第四季度支付。2022年9月2日,公司和美國國税局同意解決2015年融資實體木材貨幣化重組税務問題。根據該協議,公司將全面解決此事並繳納2.52億美元的美國聯邦所得税。因此,審計結束時還將收取利息。2023年前六個月確認的利息支出金額為5800萬美元。截至2023年6月30日,根據和解協議,已經支付了2.52億美元的美國聯邦所得税和5800萬美元的利息支出。該公司現已完全滿足了關於2015年融資實體木材貨幣化重組税務事項的和解協議的付款條款。公司與2015年融資實體相關的剩餘遞延所得税負債的撤銷在2022年第三季度被確認為一次性税收優惠。
關鍵會計政策和重要會計估計
根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表要求國際紙業公司制定會計政策,並作出影響資產、負債、收入和支出記錄數額和時間的估計。其中一些估計需要對本質上不確定的問題做出判斷。
會計政策的適用可能對國際紙業報告的經營業績和財務狀況產生重大影響,可能需要管理層做出影響其應用的判斷,包括核算意外開支、長期資產、商譽和其他無形資產、商譽和其他無形資產、養老金和所得税。
公司已在其年度報告中討論了這些關鍵會計政策,這些政策對於描述公司的財務狀況和經營業績很重要,需要管理層的判斷。2023年前六個月,公司未對這些重要會計政策進行任何更改。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告中某些非歷史性陳述可能被視為1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。諸如 “期望”、“預期”、“相信”、“估計” 之類的詞語和類似表達方式可識別前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來的業績,反映了管理層目前的觀點,並且存在風險和不確定性,可能導致實際業績與這些陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致實際情況的因素
有差異的結果包括但不限於:(i)與氣候變化以及全球、區域和當地天氣狀況有關的風險,以及與我們實現氣候變化和温室氣體排放以及其他環境、社會和治理問題方面的目標和目標的能力相關的風險;(ii)我們的債務水平和利率變化(包括當前提高利率水平的影響);(iii)的影響全球和國內的經濟狀況和行業狀況,包括與當前有關的狀況負面的宏觀經濟狀況、通貨膨脹壓力和原材料、能源和運輸來源成本或供應的變化、供應鏈短缺和中斷、我們面臨的競爭、消費者偏好、需求和定價的週期性和變化,以及影響信貸、資本和金融市場的條件,包括此類市場可能出現的不穩定和/或銀行系統的潛在或實際倒閉造成的中斷;(iv) 國內和全球地緣政治狀況,變化貨幣匯率、貿易保護主義政策、我們的信用評級下調和/或由公認的信用評級組織簽發的某些信用證的銀行的信用評級;(v) 我們未來的養老金資金債務金額以及養老金和醫療保健成本;(vi) 與遵守現有和新的環境、税收、勞動和就業、隱私、反賄賂和反腐敗以及其他美國和非美國政府法律和法規相關的意外支出或其他不利事態發展;(vii) 任何惡劣天氣、自然災害、氣候變化或其他原因導致我們的任何製造設施受到物質幹擾或對我們的運營造成的其他不利影響;(viii) 涉及俄羅斯和烏克蘭的衝突的影響,包括與美國、歐盟、七國集團和其他國家實施的相關制裁升級以及俄羅斯政府可能採取的行動有關的影響,以及此類事態發展對國內和全球經濟和地緣政治狀況以及對我們和我們的伊利的影響合資企業,哪家可能會受到此類事態發展的物質和不利影響,我們無法預測俄羅斯入侵烏克蘭、當前或未來的制裁、俄羅斯政府當前或未來的行動、地緣政治不穩定以及軍事衝突擴大的可能性對我們的伊利姆合資企業、我們從伊利姆合資企業獲得股息以及根據與合資企業的協議條款完成出售伊利姆合資企業權益的能力的全部影響合作伙伴購買我們的權益(以及,如果我們無法根據另一買方的價值和我們向另一買方出售權益的能力完成此類出售);(ix)通過合資企業開展業務所固有的風險;(x)我們從收購、合資企業、剝離、分拆和其他公司交易中獲得預期收益的能力以及與之相關的其他風險,(xi)網絡安全和信息技術風險;(xii)意外損失和未決、威脅或未來的訴訟,包括關於環境相關事宜;(xiii) 我們面臨的索賠風險我們與Sylvamo Corporation的協議;(xiv)我們未能實現分拆Sylvamo Corporation的預期好處,也未能將此類分拆定為用於美國聯邦所得税目的的免税交易;以及(xv)我們吸引和留住合格人員的能力,尤其是在當前的勞動力市場條件下。這些因素和其他可能導致或促成實際業績的因素與此類前瞻性陳述存在重大差異,可以在我們的新聞稿和美國證券交易委員會文件中找到。此外,公司目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性可能會影響任何前瞻性陳述的準確性。公司沒有義務公開更新任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
與市場風險的定量和定性披露有關的信息顯示在國際紙業年度報告的第41-42頁上,該信息以引用方式納入此處。自2022年12月31日以來,公司的市場風險敞口沒有重大變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序:
披露控制和程序是控制措施和其他程序,旨在確保我們在根據經修訂的1934年《證券交易法》(《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告(並累積並傳達給包括我們的首席執行官和首席財務官在內的管理層,以便及時就所需的披露做出決定)。截至本10-Q表格所涵蓋的期限結束時,我們在管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下,根據《交易法》第13a-15條和第15d-15條,對披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自2023年6月30日(本10-Q表格所涉期間結束)起生效。
財務報告內部控制的變化:
在截至2023年6月30日的季度中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響,或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
關於在本表格10-Q所涉期間發生的涉及公司的某些法律訴訟的重大進展的討論,請參見 附註13——承付款和意外開支的 合併財務報表的簡明附註在本表格10-Q中,該表格以引用方式納入此處。根據已頒佈或通過的任何聯邦、州或地方規定,或主要為保護環境而頒佈或通過的任何可能導致100萬美元或以上金錢制裁的條款,公司不受任何行政或司法程序的約束。
第 1A 項。風險因素
與我們在截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告(第一部分,第1A項)中披露的風險因素相比,沒有重大變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人和關聯購買者購買股權證券。 | | | | | | | | | | | | | | |
時期 | 購買的股票總數 (a) | 每股支付的平均價格 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | 根據計劃或計劃可能購買的最大股票數量(或近似美元價值)(以十億計) |
2023 年 4 月 1 日至 2023 年 4 月 30 日 | 1,117,992 | $35.86 | 1,116,220 | $2.96 |
2023 年 5 月 1 日-2023 年 5 月 31 日 | 5,877 | 32.98 | — | 2.96 |
2023 年 6 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日 | 168 | 36.54 | — | 2.96 |
總計 | 1,124,037 | | | |
(a) 根據公司的限制性股票計劃,由於預扣股票以繳納所得税,從員工或董事會成員手中收購了7,817股股票。其餘的則是根據股票回購計劃購買的。2022年10月11日,我們的董事會將授權增加到總額為33.5億美元的股票。此回購計劃沒有到期日。截至2023年6月30日,根據董事會先前的授權,我們總共約29.6億美元的普通股仍獲準回購。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
不適用。在不限制上述內容的一般性的前提下,在截至2023年6月30日的季度中,沒有董事或第16條官員通過或終止任何第10b5-1條交易安排或S-K法規第408 (a) 項所定義的任何第10b5-1條交易安排或非第10b5-1條交易安排。
第 6 項。展品 | | | | | | | | |
3.1 | | 公司章程,修訂至2023年5月9日(參照公司2023年5月9日8-K表最新報告的附錄3.1納入)。 |
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10.1 | | 第三次修訂和重述的五年期信貸協議,日期為2023年6月7日,國際紙業公司、摩根大通銀行、北卡羅來納州摩根大通銀行個人和行政代理人、花旗銀行(個人和銀團代理人)以及某些貸款機構(參照公司2023年6月7日發佈的8-K表最新報告附錄10.1)。 |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證。 |
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31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證。 |
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32* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條進行認證。 |
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101.INS | | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。 |
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101.SCH | | XBRL 分類擴展架構。 |
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101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫。 |
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101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase。 |
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101.PRE | | XBRL 擴展演示文稿鏈接庫。 |
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104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
* 隨函提交
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。 | | | | | | | | |
| 國際紙業公司 (註冊人) |
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2023年7月28日 | 由 | //Tim S. Nicholls |
| | 蒂姆·S·尼科爾斯 |
| | 高級副總裁兼首席執行官 財務官員 |
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2023年7月28日 | 由 | /s/Holly G. Goughnour |
| | Holly G. Goughnour |
| | 副總裁—財務和公司財務總監 |