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級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-06-300001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住美國公認會計準則：有擔保債務成員2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住invh: PrivateplacementUsecuredNotes 成員2023-06-300001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh: PrivateplacementUsecuredNotes 成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住invh: PrivateplacementUsecuredNotes 成員2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入二級會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh: PrivateplacementUsecuredNotes 成員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員2023-06-300001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2023-06-300001687229美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2023-06-300001687229美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：持有申報金額的公允價值披露記住2022-12-310001687229美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值公允價值披露的估算記住2022-12-310001687229美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh: PublicNotesMember2023-06-300001687229美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh: PublicNotesMember2022-12-310001687229美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh: PrivateplacementUsecuredNotes 成員2023-06-300001687229美國公認會計準則：SeniorNotes會員invh: PrivateplacementUsecuredNotes 成員2022-12-310001687229美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310001687229US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：ValuationTechnique 折扣現金流會員US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員2023-01-012023-06-300001687229SRT: 最低成員美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：ValuationTechnique 折扣現金流會員2023-01-012023-06-300001687229SRT: 最大成員美國公認會計準則：無擔保債務成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：ValuationTechnique 折扣現金流會員2023-01-012023-06-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員invh: 待售會員持有的出租物業2023-04-012023-06-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員invh: 待售會員持有的出租物業2022-04-012022-06-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員invh: 待售會員持有的出租物業2023-01-012023-06-300001687229US-GAAP：公允價值計量非經常性會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員invh: 待售會員持有的出租物業2022-01-012022-06-300001687229invh: Nonvested基於股份的獎勵會員2022-04-012022-06-300001687229invh: Nonvested基於股份的獎勵會員2022-01-012022-06-300001687229invh: Nonvested基於股份的獎勵會員2023-01-012023-06-300001687229invh: Nonvested基於股份的獎勵會員2023-04-012023-06-300001687229US-GAAP：可轉換債務證券成員2022-01-012022-06-300001687229US-GAAP：庫存會員2023-06-30invh: home0001687229US-GAAP：庫存會員2023-01-012023-06-300001687229INVH: HurricaneLanMember2023-06-300001687229US-GAAP：循環信貸機制成員US-GAAP：後續活動成員2023-07-182023-07-180001687229US-GAAP：後續活動成員2023-07-032023-07-03

美國 證券交易委員會 華盛頓特區 20549

表單

10-Q

☑

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間

2023年6月30日

或者

☐

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內

到

委員會檔案編號

001-38004

Invition Homes公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

馬裏蘭州

90-0939055

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

大街 1717 號，

2000 套房

75201

達拉斯，

德州

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(972)

421-3600

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

普通股，面值0.01美元

INVH

紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人是否：(1) 在過去的12個月中（或註冊人被要求提交此類報告的較短時間）提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內受此類申報要求的約束。

是的

☑

沒有

☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在註冊人必須提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的

☑

沒有

☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器

☑

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的

☐

沒有

☑

截至 2023 年 7 月 24 日，有 611,956,248普通股，面值每股0.01美元，已發行。

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邀請之家公司

									頁面
第一部分
物品			1.			財務報表			6
物品			2.			管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析			41
物品			3.			關於市場風險的定量和定性披露			65
物品			4.			控制和程序			66
第二部分
物品			1.			法律訴訟			67
物品			1A.			風險因素			67
物品			2.			未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用			67
物品			3.			優先證券違約			67
物品			4.			礦山安全披露			67
物品			5.			其他信息			68
物品			6.			展品			69
簽名									71

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前瞻性陳述

這份10-Q表季度報告包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，其中包括但不限於與我們對業務業績、財務業績、流動性和資本資源的預期以及其他非歷史陳述相關的陳述。在某些情況下，你可以使用 “展望”、“相信”、“期望”、“潛力”、“繼續”、“可能”、“應該”、“可以”、“尋求”、“項目”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期” 等詞語來識別這些前瞻性陳述。此類前瞻性陳述受各種風險和不確定性的影響，包括單户住宅租賃行業和我們的商業模式固有的風險、我們無法控制的宏觀經濟因素、識別和收購房產方面的競爭、租賃市場對優質居民的競爭、財產税的增加、房主協會（“HOA”）和保險成本、居民選擇不佳以及居民不續約、我們對第三方提供關鍵服務的依賴、與之相關的風險的評估財產、我們信息技術系統的表現、與債務相關的風險、與不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）的潛在負面影響相關的風險、金融市場的不確定性（包括最近銀行倒閉和影響金融機構的事件所致）、地緣政治緊張局勢、自然災害、氣候變化和公共衞生危機對我們的財務狀況、經營業績、現金流、企業、員工和居民。因此，有或將有一些重要因素可能導致實際結果或結果與這些陳述中指出的結果或結果存在重大差異。我們認為這些因素包括但不限於下文所述的因素 第一部分第1A項。“風險因素” 在我們截至2022年12月31日的10-K表年度報告（“10-K表年度報告”）中，這些因素可能會在我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的定期文件中不時更新，這些文件可在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上查閲。這些因素不應被解釋為詳盡無遺，應與本10-Q表季度報告、10-K表年度報告以及我們的其他定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。前瞻性陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，除非法律另有要求，否則我們明確不承擔任何義務或承諾公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。

3

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定義的術語

房地產投資信託基金Invition Homes Inc.（“INVH”）通過Invition Homes Opertnersion Partnership LP（“INVH LP”）開展運營。THR Property Management L.P. 是INVH LP的全資子公司，為我們擁有的房產提供所有管理和其他行政服務。2017年11月16日，INVH及其某些關聯公司與喜達屋Waypoint Homes（“SWH”）和某些SWH關聯公司達成了一系列交易，導致SWH及其運營合夥企業分別合併為INVH和INVH LP，倖存的實體為INVH和INVH LP。

除非上下文另有説明，否則本10-Q表季度報告中提及的 “Invition Homes”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指INVH及其合併子公司。

在這份10-Q表季度報告中：

•“平均月租金” 是指在衡量期內，已確定房屋羣體中每套房屋的平均月租金收入，反映了在相關租賃期限內攤銷的非服務性租金優惠和合同租金增加的影響。我們認為，平均月租金反映了定價趨勢，隨着時間的推移，這些趨勢會對租金收入產生重大影響，這使得平均月租金對管理層和外部利益相關者有用，可以作為評估各時期租金收入變化的一種手段；

•已確定的房屋羣體的 “平均佔用率” 表示 (i) 這些人羣中房屋在測量期內佔用的總天數，除以 (ii) 這些人羣中房屋在測量期內擁有的總天數。我們認為，平均入住率會對給定時期的租金收入產生重大影響，因此比較不同時期的平均入住率有助於管理層和外部利益相關者評估不同時期的租金收入變化；

•“卡羅來納州” 包括夏洛特-康科德-加斯托尼亞、NC-SC、北卡羅來納州格林斯伯勒-High Point、北卡羅來納州羅利-卡里、北卡羅來納州達勒姆-教堂山和北卡羅來納州温斯頓-塞勒姆；

•個人房屋的 “再居住天數” 表示 (i) 前一位居民搬出房屋之日與 (ii) 下一位居民獲準進入同一房屋的日期之間的天數，後者被視為下一位居民的合同租賃開始日期與下一位居民的入住日期中較早的一天。居留天數會影響我們的平均入住率，從而影響我們的租金收入，使與居留天數的比較有助於管理層和外部利益相關者評估各時期租金收入的變化；

•“填充” 是指市場、MSA、子市場、社區或其他地理區域，其典型特徵是人口密度高，適合開發為競爭性物業的土地可用性低，導致新建築機會有限；

•美國管理和預算辦公室將 “大都市統計區” 或 “MSA” 定義為與至少一個人口至少為50,000的城市化地區相關的地區，包括一個或多個包含核心的中央縣以及通過通勤衡量的與中央縣具有高度社會和經濟一體化的鄰近偏遠縣；

•任何房屋的 “淨有效租金增長” 代表即將到期的租約的月租金與下一次租賃的月租金之間的百分比差異，在每種情況下，都反映了在相關租賃期限內攤銷的非服務租金優惠和合同租金增加的影響。租賃要麼是續訂租約，我們的當前居民選擇在隨後的租賃期內居留，要麼是新的租約，即我們以前的居民搬出去，新居民簽署租約以佔用同一套房屋。淨有效租金增長推動了我們平均月租金的變化，使淨有效租金增長對管理層和外部利益相關者有用，可以作為評估不同時期租金收入變化的一種手段；

•“北加州” 包括加利福尼亞州薩克拉門託-羅斯維爾-福爾鬆、加利福尼亞州舊金山-奧克蘭-伯克利、加利福尼亞州斯托克頓、加利福尼亞州瓦列霍和加利福尼亞州尤巴城；

•“PSF” 是指每平方英尺。在比較房屋或房屋羣組時，我們認為 PSF 計算有助於管理層和外部利益相關者對房產規模差異的指標進行標準化，從而能夠根據房產規模以外的特徵進行更有意義的比較；

4

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•在給定的報告期內，“Same Store” 或 “Same Store 投資組合” 包括經過穩定和經驗豐富的全資住宅，不包括已出售的房屋、已確定要出售給業主居住者但已空置的房屋、因傷亡損失事件或不可抗力而被認為無法運營或嚴重受損的房屋、在投資組合交易中獲得的被認為沒有經過足夠相似的質量和特徵的翻新的房屋現有的 Invition Homes 同店產品組合，以及我們已宣佈打算退出的市場中的房屋，在這些市場中，我們不再以創收為主要目的經營大量房屋。如果房屋 (i) 完成了初始翻新，(ii) 簽訂了至少一份初始裝修後的租約，則被視為穩定房屋。收購的投資組合既是租賃的，又被認為與現有的Invition Homes Same Store投資組合具有足夠相似的質量和特徵，在收購時可以認為是穩定的。在Same Store投資組合成立的當年1月1日之前，房屋在穩定了至少15個月後，就被認為已經過時了。我們認為，有關我們投資組合中在整個給定報告期及其上一年度比較期內已全面運營的部分的信息為管理層和外部利益相關者提供了有關我們同類房屋在不同時期的表現以及有機業務趨勢的有意義的信息；

•“美國東南部” 包括我們在亞特蘭大和卡羅來納州的市場；

•“南佛羅裏達州” 包括佛羅裏達州的邁阿密-勞德代爾堡-龐帕諾海灘和佛羅裏達州的聖露西港；

•“南加州” 包括加利福尼亞州洛杉磯-長灘-阿納海姆、加利福尼亞州奧克斯納德-千橡-文圖拉、加利福尼亞州里弗賽德-聖貝納迪諾-安大略省和加利福尼亞州聖地亞哥-丘拉維斯塔-卡爾斯巴德；

•“房屋總數” 或 “總投資組合” 是指我們擁有的房屋總數，無論是否穩定，不包括以前在購買中收購但隨後被撤銷或騰出的任何房產。除非另有説明，否則房屋總數或投資組合總額是指全資住宅，不包括合資企業擁有的房屋。此外，除非情況另有要求，否則本10-Q表季度報告中的所有指標均按總投資組合列報；

•“週轉率” 是指已確定人口中的房屋在給定時期內空置的次數除以該人口中的房屋數量。如果顯示的衡量期少於12個月，則流失率可以按年計算。我們認為，流失率會影響平均入住率，從而影響我們的租金收入，因此對流失率進行比較有助於管理層和外部利益相關者評估各時期租金收入的變化。此外，營業額會影響我們的房屋維護成本，這使得流失率的變化有助於管理層和外部利益相關者評估我們不同時期的物業運營和維護費用的變化；以及

•“美國西部” 包括我們的南加州、北加州、西雅圖、鳳凰城、拉斯維加斯和丹佛市場。

5

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第一部分

第 1 項。財務報表

邀請之家公司

簡明的合併資產負債表

（以千計，股票和每股數據除外）

						6月30日 2023						2022年12月31日
						（未經審計）
資產：
對單户住宅物業的投資：
土地						$	4,774,295					$	4,800,110
建築和改進						15,978,921						15,900,825
						20,753,216						20,700,935
減去：累計折舊						(3,963,575)						(3,670,561)
對單户住宅物業的投資，淨額						16,789,641						17,030,374
現金和現金等價物						414,292						262,870
限制性現金						205,241						191,057
善意						258,207						258,207
對未合併合資企業的投資						267,446						280,571
其他資產，淨額						607,428						513,629
總資產						$	18,542,255					$	18,536,708
負債：
抵押貸款，淨額						$	1,636,505					$	1,645,795
有擔保定期貸款，淨額						401,406						401,530
無抵押票據，淨額						2,520,017						2,518,185
定期貸款額度，淨額						3,207,635						3,203,567
旋轉設施						—						—
應付賬款和應計費用						241,129						198,423
居民保證金						177,008						175,552
其他負債						75,847						70,025
負債總額						8,259,547						8,213,077
承付款和意外開支（附註14）
股權：
股東權益
優先股，$0.01每股面值， 900,000,000授權股份， 無截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的未償還款項						—						—
普通股，$0.01每股面值， 9,000,000,000授權股份， 611,956,170和 611,411,382截至2023年6月30日和2022年12月31日的未償還款項						6,120						6,114
額外的實收資本						11,141,829						11,138,463
累計赤字						(1,011,060)						(951,220)
累計其他綜合收益						112,984						97,985
股東權益總額						10,249,873						10,291,342
非控股權益						32,835						32,289
權益總額						10,282,708						10,323,631
負債和權益總額						$	18,542,255					$	18,536,708

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

6

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邀請之家公司

簡明合併運營報表

（以千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
收入：
租金收入和其他財產收入						$	596,924					$	554,541					$	1,183,439					$	1,084,740
管理費收入						3,448						2,759						6,823						4,870
總收入						600,372						557,300						1,190,262						1,089,610
費用：
物業運營和維護						213,808						190,680						422,305						372,949
物業管理費用						23,580						21,814						47,164						42,781
一般和行政						19,791						19,342						37,243						36,981
利息支出						78,625						74,840						156,672						149,229
折舊和攤銷						165,759						158,572						330,432						314,368
減值等						1,868						1,355						3,031						2,870
支出總額						503,431						466,603						996,847						919,178
股票證券投資收益（虧損），淨額						524						(172)						612						(3,204)
其他，淨額						(3,941)						(3,827)						(5,435)						(3,233)
出售房產的收益，扣除税款						46,788						27,508						76,459						45,534
對未合併合資企業的投資造成的損失						(2,030)						(2,701)						(6,185)						(5,021)
淨收入						138,282						111,505						258,866						204,508
歸屬於非控股權益的淨收益						(418)						(542)						(760)						(930)
歸屬於普通股股東的淨收益						137,864						110,963						258,106						203,578
參與證券可獲得的淨收益						(166)						(148)						(337)						(368)
普通股股東可獲得的淨收益——基本收益和攤薄後收益（附註12）						$	137,698					$	110,815					$	257,769					$	203,210
已發行普通股的加權平均值—基本						611,954,347						610,331,643						611,772,406						608,381,768
已發行普通股的加權平均值——攤薄						613,316,499						611,620,475						612,941,399						609,775,270
普通股每股淨收益——基本						$	0.23					$	0.18					$	0.42					$	0.33
普通股每股淨收益——攤薄						$	0.22					$	0.18					$	0.42					$	0.33

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7

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邀請之家公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

（以千計）

（未經審計）

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
淨收入						$	138,282					$	111,505					$	258,866					$	204,508
其他綜合收入
利率互換的未實現收益						64,763						37,474						46,008						213,539
利率互換產生的（收益）損失重新歸類為累計其他綜合收益的收益						(17,961)						23,018						(30,942)						54,246
其他綜合收入						46,802						60,492						15,066						267,785
綜合收入						185,084						171,997						273,932						472,293
歸屬於非控股權益的綜合收益						(562)						(785)						(827)						(2,062)
歸屬於普通股股東的綜合收益						$	184,522					$	171,212					$	273,105					$	470,231

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

8

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邀請之家公司

簡明合併權益表

截至2023年6月30日的三個月和六個月

（以千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2023年3月31日的餘額												611,863,780						$	6,119					$	11,136,457					$	(989,431)					$	66,326					$	10,219,471					$	33,032					$	10,252,503
資本分配												—						—						—						—						—						—						(855)						(855)
淨收入												—						—						—						137,864						—						137,864						418						138,282
申報的股息和等值股息（每股0.26美元）												—						—						—						(159,493)						—						(159,493)						—						(159,493)
普通股的發行——限制性股票的結算，扣除税款												92,390						1						(598)						—						—						(597)						—						(597)
基於股份的薪酬支出												—						—						5,970						—						—						5,970						96						6,066
其他綜合收入總額												—						—						—						—						46,658						46,658						144						46,802
截至2023年6月30日的餘額												611,956,170						$	6,120					$	11,141,829					$	(1,011,060)					$	112,984					$	10,249,873					$	32,835					$	10,282,708

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2022年12月31日的餘額												611,411,382						$	6,114					$	11,138,463					$	(951,220)					$	97,985					$	10,291,342					$	32,289					$	10,323,631
資本分配												—						—						—						—						—						—						(1,346)						(1,346)
淨收入												—						—						—						258,106						—						258,106						760						258,866
申報的股息和股息等價物 ($)0.52每股）												—						—						—						(317,946)						—						(317,946)						—						(317,946)
普通股的發行——限制性股票的結算，扣除税款												544,788						6						(8,133)						—						—						(8,127)						—						(8,127)
基於股份的薪酬支出												—						—						11,499						—						—						11,499						1,065						12,564
其他綜合收入總額												—						—						—						—						14,999						14,999						67						15,066
截至2023年6月30日的餘額												611,956,170						$	6,120					$	11,141,829					$	(1,011,060)					$	112,984					$	10,249,873					$	32,835					$	10,282,708

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

9

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邀請之家公司

簡明合併權益表（續）

在截至2022年6月30日的三個月和六個月中

（以千計，股票和每股數據除外）

（未經審計）

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益（虧損）						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額												609,844,461						$	6,098					$	11,093,786					$	(836,494)					$	(80,534)					$	10,182,856					$	42,276					$	10,225,132
資本分配												—						—						—						—						—						—						(915)						(915)
淨收入												—						—						—						110,963						—						110,963						542						111,505
申報的股息和股息等價物 ($)0.22每股）												—						—						—						(134,744)						—						(134,744)						—						(134,744)
普通股的發行——限制性股票的結算，扣除税款												155,294						2						(1,880)						—						—						(1,878)						—						(1,878)
普通股發行量，淨額												360,154						4						14,404						—						—						14,408						—						14,408
基於股份的薪酬支出												—						—						6,836						—						—						6,836						1,153						7,989
其他綜合收入總額												—						—						—						—						60,249						60,249						243						60,492
截至2022年6月30日的餘額												610,359,909						$	6,104					$	11,113,146					$	(860,275)					$	(20,285)					$	10,238,690					$	43,299					$	10,281,989

												普通股
												股票數量						金額						額外 實收資本						累計赤字						累計其他綜合收益（虧損）						股東權益總額						非控股權益						權益總額
截至2021年12月31日的餘額												601,045,438						$	6,010					$	10,873,539					$	(794,869)					$	(286,938)					$	9,797,742					$	41,062					$	9,838,804
資本分配												—						—						—						—						—						—						(1,495)						(1,495)
淨收入												—						—						—						203,578						—						203,578						930						204,508
申報的股息和股息等價物 ($)0.44每股）												—						—						—						(268,984)						—						(268,984)						—						(268,984)
普通股的發行——限制性股票的結算，扣除税款												659,283						7						(12,857)						—						—						(12,850)						—						(12,850)
普通股發行——2022年可轉換票據的結算												6,216,261						62						141,157						—						—						141,219						—						141,219
普通股發行量，淨額												2,438,927						25						98,342						—						—						98,367						—						98,367
基於股份的薪酬支出												—						—						12,965						—						—						12,965						1,670						14,635
其他綜合收入總額												—						—						—						—						266,653						266,653						1,132						267,785
截至2022年6月30日的餘額												610,359,909						$	6,104					$	11,113,146					$	(860,275)					$	(20,285)					$	10,238,690					$	43,299					$	10,281,989

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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邀請之家公司

簡明的合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

						在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022
經營活動：
淨收入						$	258,866					$	204,508
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷						330,432						314,368
基於股份的薪酬支出						12,564						14,635
遞延融資成本的攤銷						7,872						7,195
債務折扣的攤銷						803						855
減值準備金						259						137
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						(612)						3,204
出售房產的收益，扣除税款						(76,459)						(45,534)
衍生工具公允價值的變化						4,670						4,775
未合併合資企業投資虧損，扣除營業分配						7,688						5,611
淨收入中包含的其他非現金金額						2,108						4,675
運營資產和負債的變化：
其他資產，淨額						(22,801)						(7,419)
應付賬款和應計費用						65,959						50,063
居民保證金						1,456						6,246
其他負債						5,936						(11,262)
經營活動提供的淨現金						598,741						552,057
投資活動：
他人存入和持有的金額						(31,410)						(26,961)
收購單户住宅物業						(119,019)						(416,288)
單户住宅物業的初步翻新						(9,500)						(72,797)
單户住宅物業的其他資本支出						(102,804)						(91,271)
出售單户住宅物業的收益						215,742						114,856
留存債務證券的償還收益						335						42,170
投資股權證券						(32,282)						(12,457)
出售股票證券投資的收益						—						5,762
對未合併合資企業的投資						(250)						(121,588)
來自未合併合資企業的營業外分配						5,687						1,642
其他投資活動						(18,484)						(3,752)
用於投資活動的淨現金						(91,985)						(580,684)
融資活動：
支付股息和等值股息						(319,552)						(269,808)
對非控股權益的分配						(1,346)						(1,495)
繳納與限制性股票淨額結算相關的税款						(8,127)						(12,850)
抵押貸款的付款						(10,085)						(845,225)
有擔保定期貸款的付款						(234)						—
無抵押票據的收益						—						598,434
定期貸款融資的收益						—						150,000
循環融資的收益						—						130,000
循環設施的付款						—						(130,000)
發行普通股的收益，淨額						—						98,367
已支付的遞延融資費用						(453)						(13,046)
其他籌資活動						(1,353)						(15,012)
用於融資活動的淨現金						(341,150)						(310,635)

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邀請之家公司

簡明合併現金流量表（續）

（以千計）

（未經審計）

						在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022
現金、現金等價物和限制性現金的變化						165,606						(339,262)
期初現金、現金等價物和限制性現金（附註4）						453,927						818,858
期末現金、現金等價物和限制性現金（附註4）						$	619,533					$	479,596
補充現金流披露：
已支付的利息，扣除資本化金額						$	146,284					$	130,112
利息資本化為對單户住宅物業的投資，淨額						1,038						3,632
為所得税支付的現金						26						1,107
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流						3,103						3,075
為來自融資租賃的現金流融資						1,347						1,388
非現金投資和融資活動：
期末應計裝修改進						$	1,165					$	7,938
期末應計住宅物業資本改善						5,991						11,714
住宅物業的轉讓，扣除其他資產，淨待售資產						78,423						44,274
來自現金流套期保值的其他綜合收益的變化						10,434						263,045
為換取經營租賃負債而獲得的ROU資產						59						1,592
為換取融資租賃負債而獲得的ROU資產						1,175						295
2022年普通股可轉換票據的淨結算						—						141,219

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意事項 1—組織和形成

Invition Homes Inc.（“INVH”）是一家房地產投資信託基金（“REIT”），通過Invition Homes Operting Partnership LP（“INVH LP”）開展運營。INVH LP 成立的目的是擁有、翻新、租賃和運營單户住宅物業。通過INVH LP（“經理”）的全資子公司THR Property Management L.P.，我們為我們擁有的房產提供所有管理和其他行政服務。

2017年2月6日，INVH完成了首次公開募股（“IPO”），將其註冊管轄權更改為馬裏蘭州，並修改了章程，規定發行最多 9,000,000,000普通股和 900,000,000優先股，每種情況均為$0.01每股面值。在某些首次公開募股前的重組交易中，INVH LP（1）直接由INVH（“普通合夥人”）的全資子公司Invition Homes OP GP LLC擁有，（2）成為某些首次公開募股前所有權實體所有資產、負債和運營的所有者。這些交易記作採用歷史成本基礎對共同控制下的實體進行的重組。

2017年11月16日，INVH及其某些關聯公司與喜達屋Waypoint Homes（“SWH”）和某些SWH關聯公司達成了一系列交易，導致SWH及其運營合夥企業分別合併為INVH和INVH LP，倖存的實體為INVH和INVH LP。根據ASC 805的規定，這些交易作為業務合併入賬，業務合併，INVH 被指定為會計收購方。

INVH LP的有限合夥權益包括普通單位和其他可能發行的有限合夥權益（“OP單位”）。截至 2023 年 6 月 30 日，INVH 擁有 99.7佔普通 OP 單位的百分比，對 INVH LP 的日常管理和控制負有全部、專屬和完全的責任和自由裁量權。

我們的組織結構包括INVH LP的幾家全資子公司，這些子公司的成立是為了促進我們的某些融資安排（“借款人實體”）。這些借款人實體用於使我們的單户住宅物業的所有權與我們的某些債務工具保持一致。我們某些個人債務工具的抵押品可以是借款人實體的股權，也可以是借款人實體直接擁有或由其全資子公司間接擁有的單户住宅物業的形式（見附註7）。

“Invition Homes”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 的提法統稱為 INVH、INVH LP 和 INVH LP 的合併子公司。

注意事項 2—重要會計政策

演示基礎

隨附的簡明合併財務報表未經審計，是根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）、美國證券交易委員會（“SEC”）關於中期財務信息的規章制度和條例以及S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。

這些簡明合併財務報表包括INVH及其合併子公司的賬目。所有公司間賬户和交易均已在簡明合併財務報表中刪除。管理層認為，所有被認為是公允列報中期財務報表所必需的正常經常性調整均已包含在這些簡明合併財務報表中。截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的財年的預期業績。

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

我們根據公認會計原則合併本來可以控制的全資子公司和實體。我們會評估每個非全資擁有的投資實體，以確定是遵循可變權益實體（“VIE”）還是投票權實體（“VOE”）模式。一旦確定了適當的整合模型，我們就會評估是否應該合併該實體。在VIE模式下，如果我們有控制權來指導實體的活動，有義務吸收損失或獲得可能對VIE具有重大意義的收益，我們就會合並投資。在VOE模式下，如果 (1) 如果投資不是有限合夥企業，我們通過擁有多數投票權益來控制投資，或 (2) 當投資是有限合夥企業時，我們通過自行決定撤出投資中的其他合夥人來控制投資。

根據這些評估，我們使用權益法對附註5中描述的合資企業的每項投資進行了核算。我們在合資企業中的初始投資按成本入賬，但與業務合併有關的任何此類利息最初按公允價值記賬除外。隨後，對這些合資企業的投資進行了調整，以反映我們在淨收益或虧損以及其他綜合收益或虧損、現金繳款和已收到的分配中所佔的比例以及其他適當調整。合資企業的營業利潤分配作為經營活動的一部分列報，而與資本交易（例如再融資交易或出售）相關的分配在我們的簡明合併現金流量表中作為投資活動列報。 當事件或情況表明我們對未合併合資企業的投資可能無法收回時，我們會評估投資並確認臨時減值以外的減值。

非控股權益代表INVH不擁有的OP單位，包括因某些基於股份的薪酬獎勵而授予的單位的歸屬和轉換所產生的任何OP單位。截至2023年6月30日和2022年12月31日，非控股權益在簡明合併資產負債表上作為單獨的權益組成部分列報，截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表包括歸屬於非控股權益持有人的淨收益的分配。OP Units 可以用以下方式兑換我們的普通股 一-按比例贖回的OP單位數量計算為非控股權益的減少，或者由我們自行決定將現金和OP單位的贖回視為非控股權益的減少，抵消股東權益。

重大風險和不確定性

我們的財務狀況和經營業績受全球和美國總體不利經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）、金融市場的不確定性（包括最近銀行倒閉和影響金融機構的事件所致）、持續的地緣政治緊張局勢以及商業活動和/或消費者信心的普遍下降相關的風險的影響。這些因素可能會對 (i) 產生不利影響 我們購買或處置單户住宅的能力，（ii）我們以有吸引力的條件或根本進入金融市場的機會，以及（iii） 可能導致我們確認有形資產或商譽價值減值的房屋和業務的價值。高通貨膨脹率和利率上升也可能對消費者收入、信貸可用性和支出等因素產生負面影響，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績（包括居民支付租金的能力）產生不利影響。這些因素，包括勞動力短缺以及勞動力和材料成本的通貨膨脹增加，已經並將繼續影響我們業務的某些方面。

估算值的使用

根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響簡明合併財務報表發佈之日報告的資產和負債金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和支出金額。這些估計本質上是主觀的，實際結果可能與這些估計值不同。

改敍

我們重新分類了 $12,457截至2022年6月30日的六個月中，對股票證券的投資從簡明合併現金流量表上的其他投資活動轉移到單獨的現金流細列項目，以符合我們目前的列報方式。此次重新分類對截至2022年6月30日的六個月簡明合併現金流量表中報告的投資活動總額沒有影響。

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

會計政策

與截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表中披露的政策相比，我們的重要會計政策沒有發生任何變化，這些政策對我們的簡明合併財務報表和相關附註產生重大影響。

最近採用的會計準則

2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04會計準則更新（“ASU”）， 參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響（“ASU 2020-04”）。2021 年 1 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2021-01， 參考利率改革（主題 848）：範圍，它完善了主題 848 的範圍，並澄清了其中的一些指導方針。亞利桑那州立大學2020-04提供了臨時可選指導，為參考利率改革提供過渡減免，包括將GAAP應用於合同修改、套期保值關係以及其他參考倫敦銀行同業拆借利率（“倫敦銀行同業拆借利率”）或參考利率的交易的可選權宜之計和例外情況，如果符合某些標準，參考利率改革預計將停止。ASU 2020-04自發行之日起生效，這些條款通常可以在2020年1月1日至2024年12月31日之前適用（由財務會計準則委員會於2022年12月延長）。在某些情況下，我們選擇應用與概率和未來倫敦銀行同業拆借利率指數現金流有效性評估相關的對衝會計權宜之計，假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。在適用的債務和衍生工具發生資格變更時，我們還選擇採用與合同修改、關鍵條款變更以及指定套期保值風險更新相關的實用權宜之計。應用這些權宜之計可以保持衍生品合約的列報方式與過去的列報方式保持一致。

2023年4月18日，我們完成了一系列與我們的某些浮動利率債務和衍生品協議相關的交易，這些協議最初與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，以實現向倫敦銀行同業拆借利率的過渡 有擔保的隔夜融資利率（“軟”）。雖然最初的協議規定了向替代利率的過渡，但這一系列交易修改或修改了我們的信貸額度（定義見附註7）和我們所有的倫敦銀行同業拆借利率指數利率互換協議，使每份協議現在都與SOFR掛鈎。自2023年7月3日起，我們的一筆抵押貸款IH 2018-4進行了修訂，從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。相關利率上限協議已於2023年7月15日修訂，以從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。由於這些交易，我們所有的債務和衍生工具協議現在都與SOFR掛鈎。有關這些修改的更多信息，請參閲註釋 7、8 和 15。

注意事項 3—投資單户住宅物業

下表按組成部分列出了與我們的房產相關的淨賬面金額：

						6月30日 2023						2022年12月31日
土地						$	4,774,295					$	4,800,110
單户住宅物業						15,307,933						15,228,631
資本改進						547,443						548,700
裝備						123,545						123,494
物業的總投資總額						20,753,216						20,700,935
減去：累計折舊						(3,963,575)						(3,670,561)
對單户住宅物業的投資，淨額						$	16,789,641					$	17,030,374

截至2023年6月30日和2022年12月31日，上述住宅物業的賬面金額包括美元130,508和 $129,341，分別為資本化收購成本（不包括購買價格）以及美元76,900和 $76,408，分別為資本化利息，美元30,464和 $30,435，分別為資本化財產税，美元4,985和 $4,982，分別為資本化保險和美元3,631和 $3,627，分別是資本化房主協會（“HOA”）的費用。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們確認了美元163,022和 $156,433，分別是與房產組成部分相關的折舊費用，以及 $2,737和 $2,139分別是與公司傢俱和設備有關的折舊和攤銷。這些金額包含在簡明合併運營報表的折舊和攤銷中。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，減值總額為美元81和 $36，已分別在簡明合併運營報表中確認並計入減值和其他。有關這些損傷的更多信息，請參見附註 11。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們確認了美元325,106和 $310,073，分別是與房產組成部分相關的折舊費用，以及 $5,326和 $4,295分別是與公司傢俱和設備有關的折舊和攤銷。這些金額包含在簡明合併運營報表的折舊和攤銷中。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，減值總額為美元259和 $137，已分別在簡明合併運營報表中確認並計入減值和其他。有關這些損傷的更多信息，請參見附註 11。

注意事項 4—現金、現金等價物和限制性現金

下表提供了簡明合併資產負債表上報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬情況，這些金額與簡明合併現金流量表中顯示的此類金額的總和：

						6月30日 2023												2022年12月31日
現金和現金等價物						$	414,292											$	262,870
限制性現金						205,241												191,057
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額						$	619,533											$	453,927

根據抵押貸款和有擔保定期貸款（定義見附註7）的條款，我們必須不時（通常是按月或在為借款提供資金時）設立、維護某些特定的儲備金賬户併為其注資。這些儲備金賬户包括但不限於以下類型的賬户：（i）財產税儲備；（ii）保險儲備金；（iii）資本支出儲備金；（iv）HOA儲備金。與我們的抵押貸款和有擔保定期貸款相關的儲備賬户完全由貸款服務商控制。此外，我們根據居民租賃協議持有保證金，我們需要將這些協議分開。我們的某些保險單還要求我們持有信用證。因此，在我們的簡明合併資產負債表中，存入這些儲備賬户、保證金賬户和其他限制性賬户的資金已歸類為限制性現金。

向儲備賬户注資和待融資的金額受抵押貸款和有擔保定期貸款協議中包含的公式的約束，並將在滿足貸款協議中規定的某些條件的前提下發放給我們。如果發生違約事件，貸款服務商可以自行決定使用此類資金來結算與此類儲備金相關的適用運營費用，或者減少與我們的住宅物業相關的分配貸款金額。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的限制性現金賬户餘額如下表所示。截至2023年6月30日和2022年12月31日，由於抵押貸款和有擔保定期貸款協議中規定的需要此類資金的條件不存在，因此沒有向保險賬户注入任何款項。

						6月30日 2023						2022年12月31日
居民保證金						$	177,557					$	175,829
藏品						7,413						7,415
財產税						14,613						2,717
信用證						2,670						2,109
資本支出						2,297						2,297
特別儲備金和其他儲備金						691						690
總計						$	205,241					$	191,057

注意事項 5—對未合併合資企業的投資

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們在未合併合資企業中的投資，這些投資使用權益法會計模型進行核算：

												擁有的房產數量												賬面價值
						所有權百分比						6月30日 2023						2022年12月31日						6月30日 2023						2022年12月31日
途徑房地產公司(1)						100.0%						439						340						$	128,541					$	131,542
2020 Rockpoint JV(1)						20.0%						2,609						2,610						66,801						70,103
FNMA(2)						10.0%						461						488						39,863						46,151
Pathway運營公司(3)						15.0%						不適用						不適用						21,302						22,011
2022 Rockpoint 合資企業(1)						16.7%						132						132						10,939						10,764
總計																								$	267,446					$	280,571

(1)在美國西部、美國東南部、佛羅裏達州和德克薩斯州的市場擁有房屋。

(2)在美國西部擁有房屋。

(3)代表對一家提供技術平臺和資產管理服務的運營公司的投資。

2021年11月，我們與Pathway Homes及其關聯公司等簽訂了協議，成立一家合資企業，這將為客户提供獨特的機會，讓他們能夠先租房，然後如果他們願意，將來可以購買房屋。我們已經為運營公司（“Pathway Operty Company”）的資本承諾提供了全額資金，該公司為擁有和租賃房屋的實體（“Pathway Property Company”）提供技術平臺和資產管理服務。Pathway Homes及其關聯公司負責Pathway Operating Company的運營和管理，我們在Pathway Operating Company中沒有控股權。截至 2023 年 6 月 30 日，我們已經資助了 $136,700給 Pathway Property Company，我們的剩餘股權承諾88,300。INVH LP的全資子公司為Pathway Property Company提供物業管理和裝修監督服務，並從中賺取費用。作為資產管理公司，Pathway Operty Company負責Pathway Property Company的運營和管理，我們在Pathway Property Company沒有控股權。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

2020年10月，我們與Rockpoint Group, L.L.C.（“Rockpoint”）達成協議，成立一家合資企業，將在我們已經擁有房屋的市場（“2020年Rockpoint合資企業”）收購房屋。該合資企業的資金由債務和股權相結合，我們保證為與合資企業融資相關的某些税收、保險和不合格財產儲備提供資金。我們已經為2020年Rockpoint合資企業的資本承諾提供了全額資金。2020年Rockpoint合資公司的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但須經Rockpoint批准重大決策。我們從2020年Rockpoint合資企業那裏賺取財產和資產管理費。

我們通過SWH的合併收購了我們在與聯邦全國抵押貸款協會（“FNMA”）合資企業中的權益。FNMA合資企業的管理成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但須經FNMA批准重大決策。我們從FNMA合資企業那裏賺取財產和資產管理費。

2022年3月，我們與Rockpoint簽訂了第二份協議，成立一家合資企業，該合資企業將以比我們在單户住宅物業的其他投資（“2022年Rockpoint合資企業”）更高的價格購買房屋。截至 2023 年 6 月 30 日，我們已經資助了 $10,250到 2022 年 Rockpoint 合資企業，我們剩餘的股權承諾為 $39,750。該合資企業的資金由債務和股權相結合，我們保證為與合資企業融資相關的某些税收、保險和不合格財產儲備提供資金。2022年Rockpoint合資公司的行政成員是INVH LP的全資子公司，負責物業的運營和管理，但須經Rockpoint批准重大決策。我們從 2022 年 Rockpoint 合資企業那裏賺取物業和資產管理費。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，我們記錄了這些投資的淨虧損，總額為美元2,030和 $2,701，分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，總額為美元6,185和 $5,021, 它們分別包含在簡明合併運營報表中未合併合資企業的投資虧損中.

從我們的合資企業賺取的費用（如上所述）是關聯方交易。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們的收入為美元3,448和 $2,759，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的收入分別為美元6,823和 $4,870，分別是簡明合併運營報表中管理費收入中包含的管理費。

注意事項 6—其他資產

截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他資產的淨餘額如下：

						6月30日 2023						2022年12月31日
衍生工具（注8）						$	129,593					$	119,193
他人存入和持有的金額（附註14）						129,119						97,709
債務證券投資，淨額						86,821						86,980
租金和其他應收賬款，淨額						58,607						54,091
投資股權證券						55,300						22,413
預付費用						53,757						41,972
持有待售資產(1)						34,575						29,842
企業固定資產，淨額						24,981						24,484
ROU 租賃資產 — 運營和財務，淨額						14,421						16,534
遞延融資費用，淨額						4,433						5,850
其他						15,821						14,561
總計						$	607,428					$	513,629

(1)截至2023年6月30日和2022年12月31日， 165和 131房產分別被歸類為待售房產。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

債務證券投資，淨額

關於我們的某些證券化（定義見附註 7），我們保留和購買了總計 $ 的證書86,821，扣除 $ 的未攤銷折扣1,408截至2023年6月30日。這些債務證券投資被歸類為持有至到期投資。截至2023年6月30日，我們尚未確認與這些債務證券投資有關的任何信貸損失，我們保留的證書計劃在明年到期 六個月到 四年.

租金和其他應收賬款，淨額

我們根據租約將房產租賃給居民，這些租賃的初始合同期限通常至少為 12月，規定按月付款，居民和我們可以在相關租賃協議中規定的某些條件下取消。所有列報期間的租金收入和其他財產收入以及相應的租金和其他應收賬款均扣除任何優惠和壞賬（包括實際註銷、信貸準備金和無法收回的金額）。

可變租賃付款包括居民的公用事業補償以及其他各種費用，包括滯納金和租賃終止費等。可變租賃付款是根據居民中包含的條款和條件收取的租賃。對於e 截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，租金收入和其他財產收入包括 $37,063和 $34,078分別為可變租賃付款。對於e 截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月，租金收入和其他財產收入包括美元72,574和 $67,126分別為可變租賃付款。

截至2023年6月30日，我們的單户住宅物業的未來最低租金收入和其他房地產收入如下：

年						租賃付款 待收到
2023 年的剩餘時間						$	891,844
2024						636,451
2025						62,416
2026						—
2027						—
此後						—
總計						$	1,590,711

投資股權證券

我們持有股權證券的投資，無論是否公允價值都很容易確定。具有易於確定的公允價值的投資按公允價值計量，沒有易於確定的公允價值的投資按成本計量，減去同一發行人相同或相似投資的可觀察到的價格變動所導致的任何減值。 截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們對股票證券的投資價值如下：

						6月30日 2023						2022年12月31日
沒有可隨時確定的公允價值的投資						$	53,734					$	21,500
具有易於確定的公允價值的投資						1,566						913
總計						$	55,300					$	22,413

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月，股票證券投資收益（虧損）的組成部分如下：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
報告期內出售的投資確認的淨虧損——價值易於確定						$	—					$	—					$	—					$	(1,452)
截至報告日仍持有的投資的未實現淨收益（虧損）——公允價值易於確定						524						(172)						612						(1,752)
總計						$	524					$	(172)					$	612					$	(3,204)

                                                 

使用權 (“ROU”) 租賃資產 — 運營和財務，淨額

下表列出了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們作為承租人簽訂的與租賃相關的補充信息：

						2023年6月30日												2022年12月31日
						正在運營 租賃						金融 租賃						正在運營 租賃						金融 租賃
其他資產						$	10,827					$	3,594					$	12,862					$	3,672
其他負債（附註14）						12,809						3,311						14,925						3,483
剩餘租賃期限的加權平均值						2.6年份						2.0年份						3.0年份						1.4年份
加權平均折扣率						3.3%						3.7%						3.3%						4.0%

遞延融資成本，淨額

關於經修訂和重報的循環貸款（見附註7），我們支出了 $11,846的融資成本已作為其他資產遞延，在我們簡明的合併資產負債表上淨值。在循環貸款期限內，我們將遞延融資成本作為利息支出攤銷，如果債務在到期日之前償還，則加快攤銷。截至2023年6月30日和2022年12月31日，這些遞延融資成本的未攤銷餘額為美元4,433和 $5,850，分別地。

注意事項 7—債務

抵押貸款

我們的證券化交易（“證券化” 或 “抵押貸款”）由相應借款人實體擁有的某些房屋作抵押。我們利用證券化所得的收益來支付：（i）償還當時未償的債務；（ii）證券化儲備賬户的初始存款；（iii）與抵押貸款相關的結算成本；以及（iv）與我們的運營相關的一般成本。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的抵押貸款負債：

																																				傑出本金 平衡(1)
						起源 日期						成熟度 日期(2)						到期日 如果已完全擴展(3)						利息 費率(4)						點差範圍(5)						6月30日 2023						2022年12月31日
在 2017-1(6)						4月28日， 2017						6月9日 2027						6月9日 2027						4.23%						不適用						$	991,586					$	992,695
在 2018-4(7)						十一月七日 2018						1月9日， 2024						1月9日， 2026						6.45%						115-145bps						652,229						661,029
證券化總額																																				1,643,815						1,653,724
減去：遞延融資成本，淨額																																				(7,310)						(7,929)
總計																																				$	1,636,505					$	1,645,795

(1)未償還的本金餘額是扣除折扣後的淨額，不包括遞延融資成本。

(2)表示已為抵押貸款行使的所有延期期權的到期日。

(3)如果我們行使剩餘的全部金額，則表示到期日 一年擴展選項可用，但須滿足某些條件。

(4)IH 2017-1 按固定利率持有利息 4.23每年百分比，等於市場確定的證書上應付的直通率，包括適用的服務費。對於IH 2018-4，利率基於倫敦銀行同業拆借利率的加權平均利差（或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率），加上適用的服務費；截至2023年6月30日，倫敦銀行同業拆借利率為 5.22%。自2023年7月3日起，IH 2018-4的利率基於調整後的SOFR的加權平均利差 0.11百分比信貸利差調整（見附註15）。

(5)點差範圍基於截至2023年6月30日的未償還本金餘額。

(6)扣除未攤銷折價 $1,408和 $1,584分別截至2023年6月30日和2022年12月31日。

(7)IH 2018-4 的初始到期日為 兩年，但須遵守 五, 一年借款人實體自行決定延期選項（前提是抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款人實體在規定的時間範圍內從經批准的交易對手那裏獲得替代利率上限協議並將其交付給貸款人）。我們的IH 2018-4抵押貸款已行使第三次延期期權。上述到期日反映了所有已行使的延期。

證券化交易

對於每筆證券化交易，借款人實體都與第三方貸款機構簽訂了貸款協議。IH 2018-4 最初包括 六浮動利率組件。那個 兩年初始條款單獨受以下約束 五, 一年借款人實體自行決定延期選項。如果相應的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款人實體在規定的時間範圍內從經批准的交易對手那裏獲得替代利率上限協議並將其交付給貸款人，則可以進行此類延期。IH 2017-1 是 10年度，固定利率抵押貸款包括 二組件。信託簽發的與IH 2017-1的A部分相關的證書受益於FNMA對及時支付本金和利息的擔保。

每筆抵押貸款均由各自借款人實體資產的股權質押擔保，以及標的財產的第一優先抵押貸款和所有相關個人財產的擔保權益的授予。截至 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，共有 10,646和 10,712賬面總價值分別為$的房屋2,350,583和 $2,355,083，賬面淨值分別為 $1,818,644和 $1,859,614, 分別是根據抵押貸款進行質押的.每個借款人實體都有權替代房產，但須遵守相應貸款協議中概述的某些要求和限制。我們有義務每月為每筆抵押貸款支付利息。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

與信託的交易

在執行每份抵押貸款協議的同時，相應的第三方貸款機構將其發放的每筆貸款出售給了個人存款實體（“存款實體”），後者隨後將每筆貸款轉移給了證券化特定的信託實體（“信託”）。我們目前未償還證券化的存款實體是全資子公司。根據ASC 860，我們將個人證券化從全資存款實體向相應信託的轉移視為銷售額， 接送和服務，沒有由此產生的收益或損失，因為證券化都是由貸款人發起的，並立即以相同的公允市場價值轉讓。

作為向信託轉讓每筆貸款的對價，信託向存款實體發行了反映個人貸款（統稱為 “證書”）組成部分的各類證書，唯一的不同是R類證書沒有相關的貸款部分，因為它們代表信託的剩餘權益。這些證書代表信託的全部實益權益。收到證書後，存款人實體將證書出售給投資者，並將所得款項用作貸款人出售給存款實體的貸款的對價。除了我們保留的與證券化有關的證書或稍後購買的證書外，這些交易對我們的簡明合併財務報表沒有影響。

信託結構為直通實體，從證券化中獲得利息支付，並將這些款項分配給證書的持有人。信託持有的資產受到限制，只能用於履行這些實體的義務。在這些簡明合併財務報表中，信託的債務對任何實體的一般信貸沒有任何追索權。我們已經評估了我們在我們持有的某些信託證書中的權益（如下所述），並確定它們在信託中產生的可變權益微不足道。此外，保留的證書使我們無法指導可能影響信託經濟表現的活動。因此，我們不合並信託。

保留的證書

由於信託向國內外投資者出售證書，根據經修訂的1934年《證券交易法》的RR法規（“風險保留規則”），抵押貸款的發起人必須保留一部分風險，即每筆貸款的重大淨經濟權益。因此，貸款發起人必須保留不少於部分信用風險 5截至截止日期貸款公允價值總額的百分比。

IH 2017-1 頒發了 B 類證書，這些是限制性證書，僅向 INVH LP 提供，以遵守風險保留規則。B 類證書的規定年利率為 4.23%，包括適用的服務費。

在 IH 2018-4 年度，我們保留 5符合風險保留規則的每類證書的百分比。這些保留的憑證按倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率加上利息不等 1.15% 至 1.45%.

扣除折扣後的保留憑證總額 $86,821和 $86,980分別截至2023年6月30日和2022年12月31日，在簡明合併資產負債表上被歸類為持有至到期投資並記入其他資產（見附註6）。

貸款契約

適用於所有抵押貸款的一般條款要求每個借款人實體遵守某些肯定和否定契約。肯定契約包括每個借款人實體及其各自的某些關聯公司遵守（i）抵押貸款協議中規定的許可、許可和法律要求，（ii）組織所在司法管轄區的組織要求，（iii）聯邦和州税法，以及（iv）相應抵押貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。負面契約包括每個借款人實體及其某些關聯公司對以下限制的遵守情況：(i) 每個借款人實體的債務金額及其投資性質；(ii) 與關聯公司進行交易；(iii) 經理；(iv) 每個借款人實體業務活動的性質；以及 (v) 所需的特定現金儲備。截至2023年6月30日，以及截至我們的簡明合併財務報表發佈之日，我們認為每個借款人實體都遵守了抵押貸款的所有肯定和負面契約。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

預付款

對於抵押貸款，根據相應的抵押貸款協議的條款，通常不允許提前償還我們所欠的款項，除非此類預付款是根據此類協議中規定的自願選擇或強制性條款進行的。在財產被定性為不合格財產、出售財產和/或發生與財產相關的譴責或意外事件時，特定的強制性條款生效。在自願選擇或存在強制性預付款條件的情況下，除了支付所有利息和本金外，我們還必須支付貸款服務商確定的某些破損費用，如果在每筆抵押貸款截止日期一兩週年之後的下一個月之前還款，則還必須支付利差維持費，但IH 2017-1除外。對於IH 2017-1，2026年12月或之前的預付款將需要收益維持費。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們自願和強制性地預付了美元10,085和 $845,225, 分別根據抵押貸款協議的條款.在截至2022年6月30日的六個月中，預付款包括2018-2年和2018-3年抵押貸款的全額還款。

有擔保定期貸款

2019 年 6 月 7 日，合併子公司（“2019-1 IH Borrower” 和我們的借款人實體之一）IH Borrower LP 簽訂了 12與人壽保險公司簽訂的為期一年的貸款協議（“有擔保定期貸款”）。有擔保定期貸款按固定利率計息 3.59%，包括適用的服務費，為第一個 11年份並按浮動利率計算空頭利息，利差為 147bps，包括適用的服務費，連續第十二年超過一個月的倫敦銀行同業拆借利率（視貸款協議中概述的某些調整而定，包括在倫敦銀行同業拆借利率終止後貸款機構轉換為後續浮動利率）。有擔保定期貸款由單户住宅租賃物業投資組合的第一優先抵押貸款以及2019-1 IH Borrower的股權第一優先質押擔保。我們將有擔保定期貸款的收益用於以下資金：（i）償還當時未償的債務；（ii）有擔保定期貸款儲備賬户的初始存款；（iii）與關閉有擔保定期貸款相關的交易成本；以及（iv）一般公司用途。

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的有擔保定期貸款負債：

						成熟度 日期						利息 費率(1)						6月30日 2023						2022年12月31日
有擔保定期貸款						2031年6月9日						3.59%						$	403,129					$	403,363
遞延融資費用，淨額																		(1,723)						(1,833)
有抵押定期貸款，淨額																		$	401,406					$	401,530

(1)有擔保定期貸款按固定利率計息 3.59每年百分比，包括第一筆適用的服務費 11年份和第十二年按浮動利率計息，利率基於一個月倫敦銀行同業拆借利率147個基點（或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率，包括貸款機構在倫敦銀行同業拆借利率終止後轉換為後續浮動利率），包括適用的服務費，但須根據貸款協議中的規定進行某些調整。利息按月支付。

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（以千美元計）

（未經審計）

抵押品

截至2023年6月30日和2022年12月31日，有擔保定期貸款的抵押品池包含 3,332和 3,334賬面總價值分別為$的房屋820,740和 $813,543，賬面淨值分別為 $681,714和 $688,625，分別是。2019-1 IH Borrower 有權在遵守貸款協議中概述的某些要求和限制的前提下替代房產 20每年抵押資金池的百分比，以及相當於最高可達抵押品池的替代房產 100有擔保定期貸款有效期內抵押品池的百分比。此外， 四在貸款協議中概述的某些要求和限制的前提下，2019-1 IH Borrower有權在貸款協議中概述的某些要求和限制的前提下，執行抵押品的特別發放 15有擔保定期貸款當時未償還的本金餘額的百分比，以使貸款價值比率與截至截止日期的有擔保定期貸款的貸款價值比率恢復一致。任何此類特別發放抵押品都不會改變有擔保定期貸款當時未償還的本金餘額，反而會減少抵押品池中包含的單户出租房屋的數量。

貸款契約

有擔保定期貸款要求2019-1 IH借款人遵守某些肯定和否定契約。肯定契約包括2019-1 IH Borrower及其某些關聯公司遵守（i）貸款協議中規定的許可、許可和法律要求，（ii）組織所在司法管轄區的組織要求，（iii）聯邦和州税法，以及（iv）貸款協議中規定的賬簿和記錄要求。負面承諾包括2019-1 IH Borrower及其某些關聯公司遵守以下方面的限制：(i) 2019-1 IH 借款人的債務金額及其投資性質；(ii) 與關聯公司進行交易；(iii) 經理；(iv) 2019-1 IH Borrower業務活動的性質；以及 (v) 所需的特定現金儲備。截至2023年6月30日，以及截至我們的簡明合併財務報表發佈之日，我們認為2019-1 IH Borrower遵守了有擔保定期貸款的所有肯定和負面契約。

預付款

通常不允許預付有擔保定期貸款，除非此類預付款是根據貸款協議中規定的自願選擇或強制性條款進行的。在財產被定性為不合格財產、出售財產和/或發生與財產相關的譴責或意外事件時，特定的強制性條款生效。在自願選擇或存在強制性預付款條件的情況下，除了支付所有利息和本金外，我們還必須支付貸款服務商確定的某些破損費用，如果預付款發生在2030年6月9日之前，則還必須支付收益維持費。在截至2023年6月30日的六個月中，我們強制預付了美元234根據有擔保定期貸款協議的條款。 沒有此類預付款是在截至2022年6月30日的六個月內支付的。

無抵押票據

我們的無抵押票據是與根據我們現有的書架註冊聲明進行的承銷公開發行有關的，該聲明於2021年7月向美國證券交易委員會提交申請後自動生效，並於2024年7月到期，或者與某些機構投資者的私募交易（統稱為 “無抵押票據”）有關。我們將無抵押票據的收益用於為：（i）償還當時未償債務，包括證券化；（ii）與無抵押票據相關的交易成本；（iii）與我們的運營和其他公司目的（包括收購）相關的一般成本。無抵押票據的利息每半年拖欠一次。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表彙總了我們截至2023年6月30日和2022年12月31日的無抵押票據：

						利息 費率(1)						6月30日 2023						2022年12月31日
無抵押票據總額，淨額(2)						2.00% — 4.15%						$	2,538,693					$	2,538,066
遞延融資費用，淨額												(18,676)						(19,881)
總計												$	2,520,017					$	2,518,185

(1)代表截至2023年6月30日的合同利率範圍。

(2)扣除未攤銷折價 $11,307和 $11,934截至2023年6月30日和2022年12月31日。有關無抵押票據到期日的信息，請參閲 “債務到期日表”。

債務發行

2022 年 4 月 5 日，在根據我們現有的上架註冊聲明進行的公開募股中，我們發行了 $600,000本金總額 4.152032年4月15日到期的優先票據百分比。曾經有 不在截至2023年6月30日的六個月內發行的無抵押票據。

預付款

根據我們的選擇，無抵押票據可以隨時全部或部分贖回，贖回價格等於 (i) 待贖回本金的100％加上應計和未付利息，以及 (ii) 如果贖回以一定金額或在到期日前一到三個月的特定時期內進行，則根據相應的貸款協議計算的全部溢價。私人發行的無抵押票據要求任何預付款金額不得低於當時未償還本金總額的5％。

擔保

無抵押票據由INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH Merger Sub, LLC（“IH Merger Sub”）共同和單獨提供全額無條件擔保。在2021年9月17日執行母擔保協議之前，私人發行的無抵押票據沒有擔保。

貸款契約

根據我們的註冊聲明公開發行的無抵押票據包含慣例契約，除其他外，包括對債務發生的限制；它們包括以下與債務發生有關的財務契約：（i）總債務測試；（ii）還本付息測試；（iii）維持未抵押資產總額；以及（iv）有擔保債務測試。

私人發行的無抵押票據包含慣例契約，包括對分配、基本面變化和與關聯公司交易的限制；它們包括以下財務契約，但須符合某些條件：（i）最大總槓桿率；（ii）最大有擔保槓桿率；（iii）最大未支配槓桿比率；（iv）最低固定費用覆蓋率；（v）最低無抵押利息覆蓋率。

無抵押票據包含慣常違約事件（在某些情況下須遵守規定的補救期），發生違約將使票據持有人能夠採取各種行動，包括加快無擔保票據下到期的金額。截至2023年6月30日，以及截至我們的簡明合併財務報表發佈之日，我們認為我們遵守了無抵押票據的所有肯定和負面契約。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

定期貸款和循環貸款

2020年12月8日，我們與一個由銀行、金融機構和機構貸款機構組成的銀團簽訂了經修訂和重報的循環信貸和定期貸款協議，以提供新的信貸額度（“信貸額度”）。信貸額度提供 $3,500,000的借貸能力，由一美元組成1,000,000循環設施（“循環設施”）和 $2,500,000定期貸款額度（“2020年定期貸款額度”），兩者均於2025年1月31日到期， 二六個月擴展選項可用。循環貸款還包括信用證的借貸能力。信貸額度為我們提供了簽訂額外增量信貸額度的選擇（包括未承諾的增量額度），它使我們可以選擇增加循環融資和/或2020年定期貸款額度的規模，使總金額不超過美元4,000,000在任何時候），但受某些限制的約束。2023年4月18日，我們修改了信貸額度，將適用利率從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數轉換為基於SOFR的指數。

2022年6月22日，我們與一家銀行銀團簽訂了定期貸款協議，用於新的優先無抵押定期貸款（“2022年定期貸款額度”；與2020年定期貸款額度一起是 “定期貸款便利”）。2022 年定期貸款機制提供了 $725,000的借貸能力，包括 1 美元150,000初始定期貸款（“初始定期貸款”）和延遲提款定期貸款，總額為 $575,000（“延遲提款定期貸款”）已於2022年12月8日全額提取。初始定期貸款和延遲提款定期貸款（統稱為 “2022年定期貸款”）將於2029年6月22日到期。2022年定期貸款機制還包括手風琴功能，可選擇增加2022年定期貸款的規模或獲得額外的2022年定期貸款，使所有2022年定期貸款的總金額不超過美元950,000在任何時候，受某些限制的約束。

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年12月31日定期貸款機制和循環融資機制下的未償本金：

						成熟度 日期						利息 費率						6月30日 2023						2022年12月31日
2020 年定期貸款工具(1)(2)						2025年1月31日						6.24%						$	2,500,000					$	2,500,000
2022 年定期貸款工具(3)						2029年6月22日						6.48%						725,000						725,000
定期貸款額度總額																		3,225,000						3,225,000
減去：遞延融資成本，淨額																		(17,365)						(21,433)
定期貸款額度，淨額																		$	3,207,635					$	3,203,567
旋轉設施(1)(2)(4)						2025年1月31日						6.13%						$	—					$	—

(1)2020年定期貸款機制和循環融資機制的利率以SOFR為基礎，調整後為 0.10百分比信貸利差調整（“調整後的SOFR”），加上適用的保證金。截至2023年6月30日，適用的利潤率為 1.00% 和 0.89分別為%，調整後的SOFR為 5.24%.

(2)如果我們鍛鍊一下 二六個月延期期權，到期日為2026年1月31日。

(3)2022年定期貸款機制的利率基於調整後的SOFR 0.10百分比信貸利差調整（調整後的SOFR），加上適用的保證金。截至2023年6月30日，適用利潤率為 1.24%，調整後的 SOFR 為 5.24%.

(4)2023 年 7 月 17 日，我們抽了 $150,000在我們的循環基金上（見附註15）。

利率和費用

根據2023年4月18日的信貸額度修正案，根據該修正案，我們可以選擇按等於 (a) 根據路透社公佈的前瞻性SOFR利率（或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率）確定的定期SOFR利率（或我們貸款協議中規定的可比或後續利率）加上利息 0.10百分比信貸利差調整或 (b) 基準利率參照 (1) 行政代理人的優惠貸款利率、(2) 聯邦基金有效利率加上最高值確定的基準利率 0.50%，(3) 利息期為一個月的定期SOFR利率貸款在該日應支付的定期SOFR利率加上 1.00% 和 (4)1.00%.

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（以千美元計）

（未經審計）

在2023年4月18日信貸額度修正案之前，我們可以選擇根據該修正案借款的利率，其利率等於 (a) 參考彭博倫敦銀行同業拆借利率（或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率）確定的倫敦銀行同業拆借利率（或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率）或（b）參考 (1) 行政代理人優惠貸款中最高的基準利率利率，（2）聯邦基金的有效利率加 0.50%，以及 (3) 利息期為一個月的倫敦銀行同業拆借利率貸款在該日應支付的倫敦銀行同業拆借利率 1.00%.

根據我們的選擇，2022年定期貸款機制下的借款利率等於 (a) 與此類借款相關的利率調整後的SOFR或 (b) 基準利率參照 (1) 行政代理人的優惠貸款利率、(2) 聯邦基金有效利率加上最高利率確定的利率 0.50%，以及 (3) 一個月利息期的調整後SOFR加上 1.00%.

截至2023年6月30日，定期貸款額度和循環融資的利潤率如下：

						基本利率貸款																		調整後的SOFR利率貸款
2020 年定期貸款工具						0.00%			—			0.65%																		0.80%			—			1.65%
2022 年定期貸款工具						0.15%			—			1.20%												1.15%			—			2.20%
旋轉設施						0.00%			—			0.45%																		0.75%			—			1.45%

循環融資機制和2022年定期貸款機制包括可持續發展部分，根據該部分，定價可以根據我們通過獨立的第三方評估確定的某些可持續發展評級的實現情況進行改善。

除了支付未償還本金的利息外，我們還需要支付某些貸款和未使用的承諾費。根據信貸額度，我們需要支付一筆貸款費，範圍為 0.10% 至 0.30%。我們還需要支付慣常的信用證費用。根據2022年定期貸款機制，我們需要向貸款人支付一筆未使用的承諾費，等於延遲提款定期貸款承諾的每日未使用餘額，利率為 0.202022年12月8日承諾資金到位之前的每年百分比。

預付款和攤銷

根據信貸額度或2022年定期貸款額度，無需削減本金。我們可以在任何時候自願償還2020年定期貸款機制下的未償還款項，無需支付溢價或罰款，但須遵守一定的最低金額並支付與定期SOFR貸款有關的慣常的 “破損” 費用。我們還可以在收盤一週年當天或之前自願償還2022年定期貸款額度 (a) 項下的未償還款項，但前提是 2.0% 的預付款費，(b) 在收盤兩週年當天或之前，以 a 1.0% 的預付費，以及 (c) 此後任何時候無需支付保費或罰款。一旦還款，定期貸款機制將不允許再借款。

貸款契約

信貸額度和2022年定期貸款機制包含某些慣常的肯定和否定契約以及違約事件。除其他外，此類契約將限制我們和子公司的能力，除某些例外情況外，(i) 進行某些合併、合併或清算，(ii) 出售、租賃或轉讓其各自的全部或幾乎全部資產，(iii) 與關聯公司進行某些交易，(iv) 更改我們的財政年度，(v) 更改我們的業務和子公司的性質，以及 (vi) 簽訂某些繁瑣的協議。

信貸額度和2022年定期貸款機制還要求我們與子公司合併維持 (i) 最大總槓桿率、(ii) 最大擔保槓桿率、(iii) 最大未支配槓桿率、(iv) 最低固定費用覆蓋率、(v) 最低無抵押利息覆蓋率和 (vi) 最大有抵押追索權。如果在任何時候我們沒有投資等級評級（定義見下文），我們還將被要求維持最高的有擔保追索權槓桿比率。如果發生違約事件，信貸額度和2022年定期貸款機制下的貸款人有權採取各種行動，包括加快根據這些措施到期的金額。截至2023年6月30日，以及截至我們的簡明合併財務報表發佈之日，我們認為我們遵守了信貸額度和2022年定期貸款額度的所有肯定和負面契約。

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（以千美元計）

（未經審計）

擔保

在獲得信貸額度協議（“投資等級評級”）中定義的非信貸增強型優先無抵押長期債務的必要評級後，我們直接擁有未抵押資產的直接和間接全資子公司（“子公司擔保人”）從2021年5月5日起解除了先前在信貸額度（“投資等級發佈”）下的擔保要求。在投資等級發佈之前，信貸額度下的債務由每位子公司擔保人共同擔保，但某些例外情況除外。

2021年9月17日，由於母公司擔保協議的執行，信貸額度下的義務由INVH及其兩家全資子公司普通合夥人和IH Merger Sub共同擔保。關於2022年定期貸款融資，我們與普通合夥人INVH和IH Merger Sub簽訂了類似的母公司擔保協議。

可轉換優先票據

在SWH合併中，我們假設某些可轉換優先票據，包括 $345,000本金總額為 3.50SWH 於 2017 年 1 月發行的2022年到期的可轉換優先票據（“2022年可轉換票據”）的百分比。2022年可轉換票據的利息每半年在每年的1月15日和7月15日拖欠一次，2022年可轉換票據的有效利率為 5.12%，其中包括調整與SWH合併有關的債務公允價值的影響。2022 年 1 月 18 日，我們結算了 $141,490發行2022年可轉換票據時未償還的本金餘額 6,216,261我們的普通股和現金支付 $271.

債務到期日表

下表彙總了截至2023年6月30日我們債務的合同到期日：

年						抵押 貸款(1)						有擔保定期貸款						無抵押票據						定期貸款設施(2)						旋轉設施(2)												總計
2023						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—											$	—
2024						652,229						—						—						—						—												652,229
2025						—						—						—						2,500,000						—												2,500,000
2026						—						—						—						—						—												—
2027						992,994						—						—						—						—												992,994
此後						—						403,129						2,550,000						725,000						—												3,678,129
總計						1,645,223						403,129						2,550,000						3,225,000						—												7,823,352
減去：遞延融資成本，淨額						(7,310)						(1,723)						(18,676)						(17,365)						—												(45,074)
減去：未攤銷債務折扣						(1,408)						—						(11,307)						—						—												(12,715)
總計						$	1,636,505					$	401,406					$	2,520,017					$	3,207,635					$	—											$	7,765,563

(1)債務的到期日反映了截至2023年6月30日已行使的所有延期。如果全額延期，我們將不會有在2026年之前到期的抵押貸款。如果相應的抵押貸款協議下沒有持續的違約事件，並且借款人實體在規定的時間範圍內從經批准的交易對手那裏獲得替代利率上限協議並將其交付給貸款人，則可以進行此類延期。

(2)如果我們鍛鍊一下 二六個月延期期權，2020年定期貸款額度和循環貸款的到期日為2026年1月31日。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意事項 8—衍生工具

我們不時使用衍生工具來管理利率變動帶來的經濟風險。我們不出於投機或交易目的進行衍生品交易。指定套期保值是符合套期保值會計標準的衍生品，我們已選擇將其指定為套期保值。非指定套期保值是指不符合套期保值會計標準或我們未選擇指定為套期保值的衍生品。

指定對衝

我們已經簽訂了各種利率互換協議，這些協議用於對衝與浮動利率支付相關的可變現金流。我們的每份掉期協議都是為對衝會計目的而指定的，目前與一個月的SOFR掛鈎。2023年4月18日，我們完成了一系列與我們的某些浮動利率債務和衍生品協議相關的交易，這些協議最初與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，以實現向SOFR的過渡。雖然最初的協議規定了向替代利率的過渡，但這一系列交易修改或修改了我們的信貸額度和所有倫敦銀行同業拆借利率指數利率互換協議，因此每份協議現在都與SOFR掛鈎。有關參考利率改革以及我們從倫敦銀行同業拆借利率過渡的更多信息，請參閲附註2。這些掉期公允價值的變化記錄在其他綜合收益中，隨後在對衝預測交易影響收益的期間重新歸類為收益。

下表彙總了截至2023年6月30日的利率掉期工具：

協議日期

向前 生效日期

成熟度 日期

罷工 費率

索引

名義上的 金額

2023年4月18日

2023年3月31日

2025年1月31日

2.80%

一個月 SOFR

$

400,000

2023年4月18日

2023年3月31日

2024年11月30日

2.83%

一個月 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2024年11月30日

2.78%

一個月 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年2月28日

2.79%

一個月 SOFR

400,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年6月9日

2.94%

一個月 SOFR

325,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年6月9日

2.95%

一個月 SOFR

595,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年7月9日

2.83%

一個月 SOFR

1,100,000

2023年4月18日

2023年4月15日

2025年7月31日

3.08%

一個月 SOFR

200,000

2023年3月22日

2025年7月9日

2029年5月31日

2.99%

一個月 SOFR

300,000

在截至2022年6月30日的六個月中，我們終止了利率互換或部分利率互換，並向交易對手支付了美元13,292與這些終止有關。在截至2023年6月30日的六個月中，沒有出現過此類終止的情況。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，利率互換工具被用來對衝與現有浮動利率利息支付相關的可變現金流。隨着我們的浮動利率債務的利息支付，與衍生品相關的累計其他綜合收益中報告的金額將重新歸類為利息支出。在接下來的 12 個月中，我們估計 $79,922將因利息支出減少而重新歸類為收益。

非指定樹籬

在簽訂某些抵押貸款協議的同時，以及與之前的合併有關，我們簽訂或收購併維持利率上限協議，其條款和名義金額等於第三方貸款機構發放的抵押貸款的條款和金額。截至2023年6月30日，我們的剩餘利率上限協議與一個月的倫敦銀行同業拆借利率掛鈎。隨着IH 2018-4的修訂（見附註7和15），相關利率上限已修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數，自2023年7月15日起生效。

29

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

如果抵押貸款的到期日是通過行使一種或多種延期選擇權來延長抵押貸款的到期日，則必須執行替代或延期利率上限協議，其條款與初始利率上限協議相關的條款相似，行使價等於利率上限行使價和還本付息覆蓋率（如定義）不低於的利率中較高者 1.2到 1.0。利率上限協議，包括我們對交易對手所欠還款的所有權利以及所有其他權利，已作為抵押貸款的額外抵押品質押。此外，在某些情況下，為了最大限度地減少購買所需利率上限對現金的影響，我們會同時出售利率上限（條款和名義金額相同），以便相關利率上限的購買價格和銷售收益相互抵消。截至2023年6月30日，剩餘利率上限的行使價為 8.46%.

簡明綜合指數衍生工具的公允價值 資產負債表

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的衍生金融工具的公允價值及其在簡明合併資產負債表上的分類：

						資產衍生品																		負債衍生品
												截至的公允價值																		截至的公允價值
						平衡 工作表位置						6月30日 2023						2022年12月31日						平衡 工作表位置						6月30日 2023						2022年12月31日
被指定為對衝工具的衍生品：
利率互換						其他資產						$	129,592					$	119,157					其他負債						$	—					$	—
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限						其他資產						1						36						其他負債						—						—
總計												$	129,593					$	119,193											$	—					$	—

抵消衍生品

我們簽訂了主淨額結算安排，允許與同一交易對手進行淨額結算，從而降低風險。 下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的衍生品的總列報表、抵消的影響以及淨列報情況：

						2023年6月30日
																								財務狀況表中未抵消的總金額
						已確認資產/負債總額						財務狀況表中抵消的總金額						財務狀況表中列報的資產/負債淨額						金融工具						收到的現金抵押品						網 金額
抵消資產：
衍生品						$	129,593					$	—					$	129,593					$	—					$	—					$	129,593
抵消負債：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

30

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

						2022年12月31日
																								財務狀況表中未抵消的總金額
						已確認資產/負債總額						財務狀況表中抵消的總金額						財務狀況表中列報的資產/負債淨額						金融工具						收到的現金抵押品						網 金額
抵消資產：
衍生品						$	119,193					$	—					$	119,193					$	—					$	—					$	119,193
抵消負債：
衍生品						$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	—

衍生工具對簡明合併綜合收益（虧損）表和簡明合併運營報表的影響

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表和簡明合併運營報表中我們的衍生金融工具的影響：

						衍生品 OCI 中確認的收益金額												收益（虧損）地點從累計 OCI 重新歸類為淨收益						收益（虧損）金額從累計 OCI 重新歸類為淨收益												簡明合併運營報表中列報的利息支出總額
						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束																		在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022												2023						2022						2023						2022
現金流套期保值關係中的衍生品：
利率互換						$	64,763					$	37,474					利息支出						$	17,961					$	(23,018)					$	78,625					$	74,840

						的位置 損失 認可於 衍生品淨收入						衍生品淨收益中確認的虧損金額
												在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束
												2023						2022
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限						利息支出						$	55					$	55

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表和簡明合併運營報表中我們的衍生金融工具的影響：

						衍生品 OCI 中確認的收益金額												收益（虧損）地點從累計 OCI 重新歸類為淨收益						收益（虧損）金額從累計 OCI 重新歸類為淨收益												簡明合併運營報表中列報的利息支出總額
						六個月來 已於6月30日結束																		六個月來 已於6月30日結束												六個月來 已於6月30日結束
						2023						2022												2023						2022						2023						2022
現金流對衝關係中的衍生品：
利率互換						$	46,008					$	213,539					利息支出						$	30,942					$	(54,246)					$	156,672					$	149,229

						的位置 損失 認可於 衍生品淨收入						衍生品淨收益中確認的虧損金額
												在截至6月30日的六個月中
												2023						2022
未被指定為對衝工具的衍生品：
利率上限						利息支出						$	40					$	35

與信用風險相關的或有特徵

與我們的衍生品交易對手簽訂的管理我們的利率互換協議的協議包含一項條款，即如果貸款人因我們的債務違約而加速償還基礎債務，則可以宣佈我們違約衍生品債務。

截至2023年6月30日，我們曾是 不在我們的任何衍生品交易對手中處於淨負債狀態。

32

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意事項 9—股東權益

截至 2023 年 6 月 30 日，我們已經發布了 611,956,170普通股。此外，我們會不時發行OP單位，這些單位在歸屬後可以兑換我們的普通股 一-一對一或由我們自行決定是現金，並作為非控股權益反映在我們的簡明合併資產負債表和權益表中。截至2023年6月30日， 1,869,483剩餘的 OP 單位可以兑換。

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們發佈了 92,390和 544,788分別是普通股。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們發佈了 515,448和 9,314,471分別為普通股。

在市場股票計劃中

2021 年 12 月 20 日，我們與銀行集團（“代理商” 和 “遠期賣家”）簽訂了分銷協議，根據該協議，我們可以不時以總銷售價格不超過 $ 進行出售1,250,000通過代理人和遠期賣方（“2021年自動櫃員機股票計劃”）持有我們的普通股。除了發行普通股外，分銷協議還允許我們與某些遠期購買者進行單獨的遠期出售交易，這些買方可能會向第三方借入股票，並通過關聯的遠期賣方提供相當於特定遠期交易所依據的普通股數量的普通股數量。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，我們賣出了 360,154和 2,438,927根據我們的2021年自動櫃員機股票計劃，我們的普通股分別產生淨收益14,408和 $98,367，分別在代理佣金和其他費用生效後，共計 $320和 $1,633，分別地。我們做到了 不在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月內，根據2021年自動櫃員機股票計劃出售任何普通股。截至2023年6月30日，$1,150,000根據2021年自動櫃員機股票計劃，仍可供未來發行。

分紅

要獲得房地產投資信託基金的資格，我們必須每年向股東分配至少90％的房地產投資信託基金應納税所得額，不考慮已支付的股息的扣除額，不包括淨資本收益，並且如果我們每年分配的淨應納税所得額不到100％，則按正常公司税率納税。我們打算向股東支付季度股息，其總額約等於或超過我們在相關年度的應納税所得淨額。向股東分配的時間、形式和金額（如果有）將由我們的董事會自行決定。

下表彙總了我們在2022年1月1日至2023年6月30日期間申報的股息：

記錄日期

金額 每股

發薪日期

申報的總金額

Q2-2023

2023年5月10日

$

0.26

2023年5月26日

$

159,493

Q1-2023

2023年2月14日

0.26

2023年2月28日

158,453

Q4-2022

2022年11月8日

0.22

2022年11月23日

135,654

Q3-2022

2022年8月9日

0.22

2022年8月26日

135,042

Q2-2022

2022年5月10日

0.22

2022年5月27日

134,744

Q1-2022

2022年2月14日

0.22

2022年2月28日

134,240

2023 年 7 月 18 日，我們的董事會宣佈派發了 $ 的股息0.26每股發放給2023年8月8日登記在冊的股東，將於2023年8月25日支付（見附註15）。

注意 10—基於股份的薪酬

我們的董事會通過了 Invition Homes Inc. 2017 Omnibus 激勵計劃（“綜合激勵計劃”），該計劃旨在提供一種吸引和留住關鍵員工的手段，並提供一種手段，使我們的董事、高級管理人員、合夥人、顧問和顧問能夠收購和維持我們的股權，或者獲得激勵性薪酬，包括參照普通股價值衡量的激勵性薪酬，並調整他們的利益和我們的股東一起。根據綜合激勵計劃，我們最多可以發放 16,000,000普通股。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

我們的股票獎勵包括限制性股票單位（“RSU”），可以是時間歸屬、基於業績的歸屬或基於市場的歸屬，以及表現優於表現的獎勵（定義見下文）。就每股收益（虧損）（“EPS”）而言，時間歸屬的限制性股票單位是參與證券，而基於業績和市場的限制性股票（“PRSU”）和表現優於表現的獎勵則不是。有關2023年1月1日之前發行的限制性股票單位和PRSU的詳細討論，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告。

基於股份的獎勵

以下總結了我們在截至2023年6月30日的六個月中基於股份的獎勵活動。

年度長期激勵計劃（“LTIP”）：

•頒發的年度LTIP獎項： 在截至2023年6月30日的六個月中，我們批准了 767,228根據LTIP獎勵設立的限制性股票。每個獎勵都包括根據時間歸屬條件、基於市場的歸屬條件和基於績效的歸屬條件授予的組成部分，每個部分都需要在適用的歸屬日期之前繼續僱用。

LTIP 時間浪費的 RSU 退縮了 三根據3月1日的週年紀念日，每年等額分期付款。LTIP PRSU 可以根據某些衡量標準的實現情況獲得 三年演出週期。獲得的PRSU數量將根據每項衡量標準在績效期內在特定閾值、目標或最高水平以及相應的支付範圍內的表現來確定。通常，LTIP PRSU是在績效期結束後獲得的，即我們的薪酬與管理髮展委員會（“薪酬委員會”）對績效業績進行認證之日。

所有LTIP獎勵都受到控制和退休資格條款的某些變更的影響，這可能會影響這些歸屬時間表。

•PRSU 成績： 在截至2023年6月30日的六個月中，某些LTIP PRSU歸屬並實現了超過目標水平的業績，從而發行了額外的 188,001普通股。此類獎勵反映為授予和歸屬的獎勵數量的增加，見下表。

其他獎勵活動

•董事獎： 在截至2023年6月30日的六個月中，我們批准了 50,895將限制性股票授予我們的董事會成員，這些限制性股票將在INVH發行之日完全歸屬2024 年年度股東大會，s但在此日期之前必須繼續在董事會任職。

•修改： 2023年2月1日，修改前總公允價值為美元的某些未償還股權獎勵的歸屬條件3,741經過修改，結果是增量的 $309剩餘服務期內基於股份的薪酬支出。在截至2023年6月30日的六個月中，$1,941這些獎勵中先前確認的基於股份的薪酬支出被撤銷，我們開始在剩餘的服務期內攤銷修改後的公允價值。

表現優異獎

2019年5月1日，薪酬委員會批准了以PRSU和OP Units為形式的基於股權的獎勵（“2019年表現優於表現獎”）。2019年表現優異獎包括與股東的絕對和相對總回報（“TSR”）相關的基於市場的歸屬條件 三年已於 2022 年 3 月 31 日結束的業績期。2022年4月，分別計算了絕對股東總回報率和相對股東總回報率，薪酬委員會認證了兩者在達到最大成就時的成績。然後，根據獎項的賺取美元價值（最高值）和績效認證日的股價來確定獲得的2019年表現優於表現獎項的數量，得出 311,425獲得了 PRSU 和 498,224已獲得 OP 單位。已獲得的獎項歸屬 50% 在 2022 年 4 月的認證之日， 25% 已於 2023 年 3 月 31 日歸屬，剩餘部分已歸還 25% 將在2024年3月31日歸屬，視持續就業情況而定。2019年表現優異獎的估計公允價值，該獎項在此期間全部歸屬 截至2023年6月30日的六個月合計為美元3,136. 總計 $12,160獲得的2019年表現優於表現獎的授予日公允價值是根據蒙特卡洛期權定價模型確定的，該模型估計了達到股東總回報率門檻的可能性。授予日的公允價值在每個歸屬期內按比例攤銷。

2022年4月1日，薪酬委員會以PRSU和OP Units的形式授予了基於股權的獎勵，並附有基於市場的歸屬條件（“2022年表現優於表現獎”），與2019年表現優異獎一起，

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

“表現優異獎”）。2022年表現優於表現獎的獲得，取決於達到嚴格的絕對股東總回報率和相對 TSR 回報門檻 三年截至2025年3月31日的業績期。2022年表現優異獎規定，完成後 75業績期或2024年6月30日（“臨時衡量日”）的百分比將根據獎勵條款計算，截至中期衡量日實現的績效。如果績效期在該日期結束，則在中期衡量日之前的業績將產生回報，則至少為 50只要在整個績效期內達到一定的最低相對股東總回報率，則此類假設支付金額的百分比將保證為整個績效期內的最低水平支出。最終的獎勵成就將等於根據中期評估日期和截至2025年3月31日的業績確定的支出中的較大者。業績期結束後，將單獨計算在絕對和相對 TSR 組成部分下獲得的獎勵的美元價值，2022年獲得的表現優於表現獎勵的數量將根據獎項的賺取美元價值和績效認證日的股票價格確定。獲得的獎勵將歸功於 50認證日期的百分比以及 502026年3月31日的百分比，視持續就業情況而定。截至2023年6月30日，2022年表現優異獎，總額約為美元17,600授予日的公允價值已經發行，至今仍未兑現。授予日的公允價值是根據蒙特卡洛期權定價模型確定的，該模型估計了達到股東總回報率門檻的可能性，並在每個歸屬期內按比例攤銷。

基於股份的獎勵總額摘要

下表彙總了截至2023年6月30日的六個月中與非歸屬時間歸屬限制性股票單位和PRSU（表現優異獎除外）相關的活動：

						時間歸屬獎												PRSU												基於股份的獎勵總額(1)
						數字						加權 平均補助金 日期公允價值 （實際美元）						數字						加權 平均補助金 日期公允價值 （實際美元）						數字						加權 平均補助金 日期公允價值 （實際美元）
餘額，2022 年 12 月 31 日						509,872						$	34.54					1,211,571						$	32.08					1,721,443						$	32.81
已授予						291,864						30.93						714,260						30.46						1,006,124						30.60
既得(2)						(218,670)						(33.06)						(505,933)						(31.54)						(724,603)						(32.00)
沒收/已取消						(15,748)						(33.78)						(50,810)						(31.76)						(66,558)						(32.24)
餘額，2023 年 6 月 30 日						567,318						$	33.27					1,369,088						$	31.44					1,936,406						$	31.98

(1)基於股份的獎勵總額不包括表現優異獎。

(2)所有基於股份的既得獎勵均包含在每個獎勵歸屬日之後的基本每股收益中。在截至2023年6月30日的六個月中，全部歸屬的基於股份的獎勵的估計總公允價值為美元23,132。在截至2023年6月30日的六個月中， 3,768根據綜合激勵計劃和相關獎勵協議的條款和條件，限制性股票股被加速了。

授予日期公允價值

具有績效條件歸屬標準的定期歸屬限制性股票單位和PRSU的授予日公允價值通常基於授予日普通股的收盤價。但是，具有市場條件歸屬標準的股票獎勵的授予日公允價值基於蒙特卡洛期權定價模型。 下表總結了截至2023年6月30日的六個月中，這些模型中用於授予或修改此類獎勵的重要投入：

						六個月來 已於 2023 年 6 月 30 日結束
預期波動率(1)						20.5% — 30.0%
無風險利率						4.31% — 4.62%
預計持有期（年）						1.00 — 2.84

(1)預期波動率是根據INVH已實現回報和適用指數的歷史波動率估算的。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

基於股份的薪酬支出總額摘要

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，我們確認的基於股份的薪酬支出如下：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
一般和行政						$	4,624					$	6,195					$	9,162					$	11,415
物業管理費用						1,442						1,794						3,402						3,220
總計						$	6,066					$	7,989					$	12,564					$	14,635

截至 2023 年 6 月 30 日，有 $44,173與非既得股份獎勵相關的未確認的基於股份的薪酬支出，預計將在加權平均期內確認 1.93年份。

注意 11—公允價值測量

限制性現金、其他資產的某些組成部分、應付賬款和應計費用、居民保證金以及其他負債的某些組成部分的賬面金額接近公允價值，因為這些金額的到期日很短。我們的利率互換協議、利率上限協議以及公允價值易於確定的股票證券的投資在我們的簡明合併財務報表中定期按公允價值記錄。我們的利率上限和掉期（在公允價值層次結構中被歸類為二級）的公允價值是使用具有相似屬性和到期日的工具的市場價值估算的。有關簡明合併資產負債表分類以及利率上限和掉期的公允價值的詳細信息，請參閲附註8。在公允價值層次結構中，我們對具有易於確定的公允價值的股票證券的投資的公允價值被歸類為第一級。有關截至2023年6月30日和2022年12月31日我們投資股票證券的更多信息，請參閲附註6。

定期公允價值測量

下表顯示了截至2023年6月30日和2022年12月31日金融工具的賬面價值和公允價值：

												2023年6月30日												2022年12月31日
												攜帶 價值						公平 價值						攜帶 價值						公平 價值
簡明合併資產負債表上按歷史成本記賬的資產：
對債務證券的投資(1)						第 2 級						$	86,821					$	84,104					$	86,980					$	84,992
簡明合併資產負債表上按歷史成本計入的負債：
無抵押票據 — 公開發行(2)						第 1 級						$	2,238,693					$	1,846,709					$	2,238,066					$	1,798,658
抵押貸款(3)						第 2 級						1,643,815						1,568,291						1,653,724						1,588,550
無抵押票據 — 私募配售(4)						第 2 級						300,000						235,396						300,000						228,726
有擔保定期貸款(5)						第 3 級						403,129						362,597						403,363						356,557
定期貸款設施(6)						第 3 級						3,225,000						3,229,918						3,225,000						3,233,677

(1)債務證券投資的賬面價值顯示的是扣除折扣後的淨值。

(2)無抵押票據的賬面價值——公開發行包括 $11,307和 $11,934的未攤銷折扣，不包括 $17,413和 $18,534分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

(3)抵押貸款的賬面價值顯示為扣除折扣後的淨值，不包括美元7,310和 $7,929分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(4)無抵押票據的賬面價值——私募不包括美元1,263和 $1,347分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(5)有擔保定期貸款的賬面價值不包括 $1,723和 $1,833分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

(6)定期貸款額度的賬面價值不包括美元17,365和 $21,433分別為截至2023年6月30日和2022年12月31日的遞延融資成本。

我們對我們的無抵押票據進行估值——公開發行使用每筆標的發行的報價，即公允價值層次結構中的一級價格。我們在債務證券、無抵押票據——私募和抵押貸款方面的投資的公允價值是根據期末同類工具的市場出價估算的，這些投資在公允價值層次結構中被歸類為二級。

我們審查每個報告期的公允價值層次結構分類。估值屬性的可觀察性變化可能導致某些金融資產或負債的重新分類。此類重新分類按發生變化的報告期初公允價值計入和轉出三級。二級市場活動的可用性以及第三方來源定價的一致性會影響我們將證券歸類為二級或三級的能力。

下表顯示了截至2023年6月30日，用於制定我們的三級公允價值衡量標準的重大不可觀察的輸入：

關於 3 級公允價值計量的量化信息(1)

公允價值

估值技術

不可觀察的輸入

費率

有擔保定期貸款

$

362,597

折扣現金流

有效費率

5.13%

定期貸款設施

3,229,918

折扣現金流

有效費率

4.72%

—

6.77%

(1)我們的三級公允價值工具只需要支付利息。

非經常性公允價值測量

我們按非經常性公允價值計量的資產是我們記錄減值的資產。

單户住宅物業

我們記錄減值的單户住宅物業按非經常性公允價值計量，彙總如下：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
對單户住宅物業的投資，淨持有待售（第 3 級）：
減值前金額						$	349					$	213					$	1,039					$	736
減值總額						(81)						(36)						(259)						(137)
公允價值						$	268					$	177					$	780					$	599

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，我們對單户住宅物業的投資沒有記錄任何減值。有關截至2023年6月30日和2022年12月31日我們的單户住宅物業的更多信息，請參閲附註3。

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意 12—每股收益

基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法如下：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
（以千計，股票和每股數據除外）
分子：
普通股股東可獲得的淨收入——基本收入和攤薄後收入						$	137,698					$	110,815					$	257,769					$	203,210
分母：
已發行普通股的加權平均值—基本						611,954,347						610,331,643						611,772,406						608,381,768
稀釋性證券的影響：
歸因於非既得股份獎勵的增量份額						1,362,152						1,288,832						1,168,993						1,393,502
已發行普通股的加權平均值——攤薄						613,316,499						611,620,475						612,941,399						609,775,270
普通股每股淨收益——基本						$	0.23					$	0.18					$	0.42					$	0.33
普通股每股淨收益——攤薄						$	0.22					$	0.18					$	0.42					$	0.33

歸因於非歸屬股份獎勵的增量股票如果具有反稀釋性，則不包括在攤薄後的每股收益的計算中。因為將它們包括在內會起到反稀釋作用， 206和 31,881歸因於非歸屬股份獎勵的增量股份不包括在分母之外 f或截至2022年6月30日的三個月和六個月。曾經有 不截至2023年6月30日的三個月和六個月中，此類增量份額。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，既得OP單位被排除在每股收益的計算之外，因為歸屬於此類既得OP單位的所有收入均記錄為非控股權益，因此不包括在普通股股東可獲得的淨收入中。

2022年可轉換票據的未償餘額已於2022年1月結算。因此，在截至2022年6月30日的三個月中，它們對潛在的稀釋沒有影響。在截至2022年6月30日的六個月中，使用 “如果轉換” 方法， 584,9662022年可轉換票據轉換後可發行的潛在普通股不包括在攤薄後的每股收益的計算中，因為它們具有反稀釋性。此外，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，與2022年可轉換票據相關的利息支出無需調整分子。有關2022年可轉換票據的進一步討論，請參閲附註7。

注意 13—所得税

我們按照資產負債法核算所得税。對於我們的應納税房地產投資信託基金子公司（“TRS”），遞延所得税資產和負債將根據估計的未來税收後果進行確認，這歸因於財務報表中現有資產和負債的賬面金額與其各自的納税基礎和營業虧損和税收抵免結轉之間的差異。遞延所得税資產和負債是使用預計收回或結算這些臨時差額的當年有效的已頒佈的税率來衡量的。我們不時為遞延所得税資產提供估值補貼，我們認為這些資產變現的可能性很小。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們尚未記錄任何遞延所得税資產和負債或未確認的税收優惠。我們預計，在未來12個月內，未確認的税收優惠不會發生重大變化。

我們出售了需繳納州和地方所得税或經修訂的1986年《美國國税法》第337（d）條或由TRS持有的資產。這些交易產生了 $16截至2023年6月30日的三個月和六個月中每個月的當期所得税支出，結果為美元83和 $162分別為截至2022年6月30日的三個月和六個月的當期所得税支出。

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合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

注意 14—承付款和或有開支

租賃承諾

下表列出了截至2023年6月30日我們作為承租人的固定租賃付款承諾，期限如下：

年						正在運營 租賃						金融 租賃
2023 年的剩餘時間						$	2,250					$	1,470
2024						4,544						1,156
2025						3,157						365
2026						1,927						332
2027						1,264						151
此後						429						—
租賃付款總額						13,571						3,474
減去：估算利息						(762)						(163)
租賃負債總額						$	12,809					$	3,311

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，租賃費用的組成部分如下：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
						2023						2022						2023						2022
運營租賃成本：
固定租賃成本						$	828					$	831					$	1,721					$	1,666
可變租賃成本						404						377						730						749
運營租賃總成本						$	1,232					$	1,208					$	2,451					$	2,415
融資租賃成本：
ROU 資產的攤銷						$	672					$	695					$	1,294					$	1,380
租賃負債的利息						85						59						141						127
融資租賃成本總額						$	757					$	754					$	1,435					$	1,507

新建承諾

我們已經與某些房屋建築商簽訂了具有約束力的購買協議 2,249接下來的房屋 七年。根據這些協議，估計剩餘承付款總額約為美元750,000截至2023年6月30日。

保險政策

根據我們的某些貸款協議的條款（見附註7）、我們物業所在司法管轄區的法律法規以及一般商業慣例，我們需要為我們的房產購買保險。截至2023年6月30日，除下述情況外，我們的房產沒有與未投保損失相關的重大或有負債。

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邀請之家公司

合併財務報表附註

（以千美元計）

（未經審計）

與颶風相關的損失

在 2022 年的第三和第四季度，颶風伊恩和妮可破壞了我們在佛羅裏達州和卡羅來納州的某些財產。截至2023年6月30日，我們已經記錄了美元4,500在我們認為颶風相關損失的應收賬款中，可以通過我們的財產和意外傷害保險單收回，這些保險單為風災和洪水損失以及修復和維修期間的業務中斷費用提供保險，但須遵守特定的免賠額和限額。此外，截至2023年6月30日，我們簡明合併資產負債表中的應付賬款和應計費用餘額包括美元2,500應計金額代表我們對完成維修所需支出的估算。

法律事務

我們面臨在正常業務過程中出現的各種法律訴訟和索賠，以及國會和監管機構的調查和接觸。當我們認為可能已經產生了負債並且我們可以合理估計損失金額時，我們就累積了負債。我們認為，這些訴訟或事項的最終結果不會對我們的簡明合併財務報表產生重大不利影響。

注意 15—後續事件

在編制隨附的簡明合併財務報表時，我們評估了2023年6月30日之後發生的事件和交易，以備可能的確認或披露。

收購單户住宅物業

2023 年 7 月 18 日，我們收購了 1,849of a 1,864單户住宅物業的房屋投資組合。該投資組合的總購買價格約為 $645,000，我們的資金主要來自手頭現金和一美元的收益150,000利用我們的循環設施。

SOFR 轉換

自 2023 年 7 月 3 日起生效， 一在我們的抵押貸款中，IH 2018-4進行了修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數。相關利率上限協議已於2023年7月15日修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數。預計這些修改不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

股息申報

2023 年 7 月 18 日，我們的董事會宣佈派發了 $ 的股息0.26每股發放給2023年8月8日登記在冊的股東，將於2023年8月25日支付。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告和10-K表年度報告中其他地方出現的信息一起閲讀。本討論和分析包含基於我們當前預期的前瞻性陳述，這些陳述涉及風險和不確定性。由於各種因素，包括第一部分第1A項中列出的因素，我們的實際業績可能與這些前瞻性陳述中的預期存在重大差異。我們10-K表年度報告中的 “風險因素”。

未定義使用的大寫術語的含義與本10-Q表季度報告中其他地方提供的含義相同。

概述

Invition Homes是單户住宅租賃的領先所有者和運營商，為美國各地備受追捧的社區的居民提供高質量的住宅。截至2023年6月30日，我們在全國16個市場有超過8萬套房屋可供出租，我們正在滿足越來越多的美國人的需求，他們更喜歡輕鬆的租賃生活方式，而不是擁有房屋的負擔。我們為居民提供獲得更新房屋的機會，這些房屋具有他們看重的功能，以及靠近工作場所和上好學校的機會。對我們產品的持續需求證明，我們提供的選擇和靈活性對許多潛在居民具有吸引力。

我們在需求驅動強勁、進入門檻高、租金增長潛力高的市場開展業務，主要集中在美國西部、佛羅裏達州和美國東南部。通過嚴格的市場和資產選擇，以及通過戰略合併和收購，我們設計了我們的投資組合，以捕捉當地密度以及我們認為不容易複製的規模經濟帶來的運營收益。自 2012 年成立以來，我們已經建立了一個久經考驗的垂直整合運營平臺，使我們能夠有效和高效地購買、翻新、租賃、維護和管理我們的房屋。

我們的房屋平均面積約為1,870平方英尺，有三間卧室和兩間浴室，吸引了我們認為不如普通的多户住宅那麼短暫的居民羣。我們投資於投資組合中房屋的前期翻新，以滿足資本需求，降低持續的維護成本並推動居民需求。

在Invition Homes，我們致力於創造一種更好的生活方式，成為推動積極變革的力量，同時推進努力，使我們的公司更具創新性，使我們的流程更具可持續性。環境、社會和治理舉措是我們戰略業務目標的重要組成部分，對我們的長期成功至關重要。

我們的使命宣言 “與您一起，讓房子成為家”，反映了我們對高觸感客户服務的承諾，該服務不斷改善居民的生活體驗，為個人和家庭提供可以蓬勃發展的家園。無論是在我們的公司總部還是位於 16 個市場的外地辦事處，我們運營的各個方面都由以居民為中心的模式驅動。我們的員工認真對待我們的價值觀，每天都在努力兑現居民對我們的信任，為他們和他們的親人提供清潔、安全和功能齊全的房屋。反過來，我們專注於確保我們的員工獲得公平的報酬，並提供一種多元化、公平和包容的文化，在這種文化中，他們的身份和為業務帶來的好處受到讚賞。我們還非常重視我們對社區和整個環境的影響，並將繼續制定表明這一承諾的計劃。此外，我們確保我們在強有力、明確的治理實踐下運營，並始終遵守最高的道德標準。

宏觀經濟趨勢的影響

全球和美國總體不利的經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）、金融市場的不確定性（包括最近銀行倒閉和影響金融機構的事件造成的不確定性）、持續的地緣政治緊張局勢以及商業活動和/或消費者信心的普遍下降可能會對 (i) 產生不利影響 我們購買或處置單户住宅的能力，（ii）我們以有吸引力的條件或根本進入金融市場的機會，以及（iii） 可能導致我們確認有形資產或商譽價值減值的房屋和業務的價值。高通貨膨脹率和利率上升也可能對消費者收入、信貸可用性和支出等因素產生負面影響，這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和業績產生不利影響

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運營，包括我們的居民支付租金的能力。這些因素，包括勞動力短缺以及勞動力和材料成本的通貨膨脹增加，已經並將繼續影響我們業務的某些方面。例如，與COVID之前的平均水平相比，我們已經經歷了並將繼續預計壞賬支出水平會更高，因為要解決未按時支付租金的居民需要更長的時間。

有關與總體經濟狀況相關的風險的進一步討論，見第一部分第1A項。“風險因素——與我們的業務和行業相關的風險—— 我們的經營業績受總體經濟狀況和與房地產資產相關的風險的影響” 我們的10-K表年度報告。

氣候變化

氣候變化繼續吸引着大量公眾、政治和科學界的關注。經歷或應對氣候變化的各種物理、監管和適應/過渡風險可能會影響我們的盈利能力。包括美國證券交易委員會在內的政府當局和各種利益集團正在宣傳與氣候變化有關的法律和法規，包括旨在大幅增加與氣候變化有關的報告和治理，以及側重於限制温室氣體排放和實施 “綠色” 建築法規的法規。這些法律法規可能要求我們在目前的計劃之外對現有房產進行昂貴的改進，以減少房屋對環境的影響，從而增加運營成本。向非碳能源的持續過渡也給我們和我們的居民帶來了某些風險，包括與能源和水支出增加、短缺和使用限制相關的宏觀經濟風險。實施任何自願改善都需要考慮多種因素，包括這樣的選舉是否會增加我們維護房屋的成本。或者，選擇不提高房屋的資源效率可能會降低我們的投資組合對居民和投資者的吸引力。由於法規要求額外詳細披露與氣候相關的信息，包括有關温室氣體排放的披露，我們也可能產生額外費用。

我們認識到，氣候變化可能會對我們在美國各個市場的房屋組合產生重大影響，而急性天氣事件、自然災害和其他與氣候相關的事件數量的增加可能會對我們的業務、運營和房屋產生重大影響。在評估我們的房屋組合和業務流程時，我們會積極考慮物理風險，例如可能發生颶風、洪水、乾旱和野火等自然災害。我們採取積極主動的方法來保護我們的財產免受與氣候變化和業務中斷相關的潛在風險，我們認識到，我們必須繼續調整我們的政策、目標和流程，為此類事件做好準備，提高我們的物理財產和業務的彈性。

我們的管理層和董事會專注於管理我們的業務風險，包括與氣候變化相關的風險。識別、管理和整合氣候變化風險的過程是我們企業風險管理計劃的一部分。有關氣候變化相關風險的更多信息，見第一部分第 1A 項。“風險因素——與環境、社會和治理問題相關的風險—— 氣候變化和相關的環境問題、應對氣候變化的相關立法和監管對策，以及向低碳經濟的過渡可能會對我們的業務產生不利影響, — 我們面臨地震、野火和惡劣天氣等自然災害的風險， 和 — 在我們的環境、社會、治理或可持續發展責任方面，我們受到投資者和其他人的越來越多的審查，這可能會導致額外的成本或風險，並對我們的聲譽、員工留存率以及向此類投資者籌集資金的能力產生不利影響” 我們的10-K表年度報告。

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其他事項

2021 年和 2022 年，我們收到了國會的詢問，要求提供有關我們在 COVID-19 疫情期間驅逐做法的信息和文件，包括與遵守聯邦暫停驅逐要求有關的信息、與受影響的居民合作使用聯邦援助資金作為驅逐替代方案，以及我們在房地產市場上的活動。我們已經回覆並配合了這些詢問和信息請求。

2021 年 8 月，我們收到了聯邦貿易委員會工作人員的來信，要求我們提供有關我們如何開展業務的信息，特別是在 COVID-19 疫情期間。我們正在對這一請求作出迴應和合作。

2023年1月，我們收到了美國證券交易委員會工作人員的詢問，要求提供有關我們遵守建築法規和許可要求、相關政策和程序以及其他事項的信息。我們正在對這一請求作出迴應和合作。

我們目前無法預測正在進行的調查的時間、結果或範圍。

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我們的投資組合

下表提供了截至2023年6月30日的三個月中我們的總投資組合和同店投資組合的摘要信息，如下所示：

市場						房屋數量(1)						平均入住率(2)						每月平均值 租金(3)						每月平均值 租用 PSF(3)						% 的 收入(4)
美國西部：
南加州						7,684						96.7%						$2,935						$1.73						11.3		%
北加州						4,386						97.0%						2,624						1.67						6.1		%
西雅圖						4,060						97.9%						2,760						1.43						6.0		%
鳳凰						8,889						97.5%						1,965						1.17						9.5		%
拉斯維加斯						3,167						96.1%						2,146						1.09						3.6		%
丹佛						2,615						97.4%						2,451						1.33						3.5		%
美國西部小計						30,801						97.1%						2,465						1.41						40.0		%
佛羅裏達州：
南佛羅裏達						8,386						97.4%						2,834						1.52						12.5		%
坦帕						8,695						96.9%						2,184						1.17						10.2		%
奧蘭多						6,536						97.2%						2,131						1.14						7.5		%
傑克遜維爾						1,928						97.1%						2,104						1.06						2.2		%
佛羅裏達州小計						25,545						97.2%						2,379						1.27						32.4		%
美國東南部：
亞特蘭大						12,619						96.3%						1,925						0.93						12.6		%
卡羅來納州						5,348						97.5%						1,957						0.92						5.5		%
美國東南部小計						17,967						96.6%						1,935						0.93						18.1		%
得克薩斯州：
休斯頓						2,075						96.1%						1,814						0.93						2.0		%
達拉斯						2,849						96.0%						2,159						1.05						3.3		%
德克薩斯州小計						4,924						96.0%						2,013						1.00						5.3		%
美國中西部：
芝加哥						2,508						97.6%						2,269						1.41						2.9		%
明尼阿波利斯						1,092						96.7%						2,226						1.13						1.3		%
美國中西部小計						3,600						97.3%						2,256						1.32						4.2		%
總計 /平均值						82,837						97.0%						$2,288						$1.22						100.0		%
同店總數/平均值						76,593						97.6%						$2,285						$1.22						92.7		%

(1)截至2023年6月30日。

(2)代表截至2023年6月30日的三個月的平均入住率。

(3)代表截至2023年6月30日的三個月的平均月租金。

(4)代表截至2023年6月30日的三個月中，每個市場產生的租金收入和其他房地產收入的百分比。

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影響我們的經營業績和財務狀況的因素

我們的經營業績和財務狀況受到許多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。見第一部分第1A項。我們10-K表年度報告中的 “風險因素”，以獲取有關可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響的因素的更多信息。影響我們經營業績和財務狀況的關鍵因素包括市場基本面、租金和入住率、收款率、週轉率和居住天數、物業改善和維護、房產收購和翻新以及融資安排。由於當前的宏觀經濟狀況，包括經濟通貨膨脹迅速加速和利率上升，人們對其中許多因素的敏感性有所提高。

市場基本面： 我們的業績受到房地產市場基本面以及市場供需狀況的影響，尤其是在美國西部和佛羅裏達州，在截至2023年6月30日的三個月中，這兩個地區佔我們租金收入和其他房地產收入的72.4％。我們積極監測宏觀經濟狀況對市場基本面的影響，並在市場基本面發生變化時迅速實施定價變動。

租金和入住率：租金率和入住率是租金收入和其他財產收入的主要驅動力。我們的租金和入住率受宏觀經濟因素以及當地和房地產層面因素的影響，包括市場狀況、季節性、居民違約，以及為下一位居民準備房屋和在居民撤離時重新租賃房屋所花費的時間。租金增長的一個重要驅動力是我們能夠提高即將到期的租約的月租金，租期通常為一到兩年。

收款率： 我們的租金收入和其他財產收入受到我們向居民收取此類收入的速度的影響。儘管我們努力幫助面臨財務困難且需要靈活履行租賃義務的居民，但最終可能無法收取部分應收款項。由於限制住宅租賃合規選項的地方法令，我們收取居民應收賬款的能力也可能受到限制。向居民開具的任何被認為無法收回的款項，以及我們對最終可能無法收回的金額的估計，都會減少我們的租金收入和其他財產收入。

流失率和再居住天數：租金收入以及物業運營和維護費用的其他驅動因素包括我們的居民的逗留時間、居民週轉率以及居民之間房屋空置的天數。我們的經營業績還受到推銷和租賃房產所需的時間的影響，這是居民之間房屋空置天數的一部分。推銷和租賃房產的時間可能相差很大，受到當地需求、我們的營銷技巧、可用庫存規模、供應商和其他業務合作伙伴執行分配任務和/或採購勞動力或供應材料的能力，以及與我們的業務開展相比的正常績效水平，以及當前的經濟狀況和未來的經濟前景，包括通貨膨脹和利率上升的影響，這可能會對我們的房產需求產生不利影響。

物業改善和維護：物業改善和維護會影響資本支出、物業運營和維護費用以及租金收入。我們在總體投資組合的基礎上積極管理房屋，以確定可能需要哪些資本和維護需求，以及我們可能有哪些機會從此類支出中獲得額外收入或節省開支。由於當前的通貨膨脹趨勢，我們經歷了改善和維護房屋所必需的某些材料和服務的成本增加，預計還會繼續增加。我們將繼續積極管理通貨膨脹對這些成本的影響，我們相信，由於我們在全國和當地的規模和規模，與其他購買者相比，我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。

物業收購和翻新：未來租金收入和其他房地產收入的增長可能會受到我們識別和購置房屋的能力、房地產收購步伐以及翻新和租賃新購房屋所需的時間和成本的影響。我們識別和收購符合我們投資標準的單户住宅的能力受到目標收購地點的房價、通過我們的收購渠道可供出售的房屋庫存以及對目標資產的競爭的影響。所有這些因素都可能受到當前通貨膨脹趨勢和利率上升的負面影響，從而有可能減少我們購買的房屋數量。

購置房屋除了支付購買價格外，還涉及支出，包括購置費、財產檢查、交易費用、產權保險、轉讓税、記錄費、經紀人佣金、財產税和HOA費用（如果適用）。此外，我們通常需要支付翻新房屋以準備出租的費用。裝修工作的範圍各不相同，但可能包括油漆、地板、地毯、櫥櫃、電器、管道硬件、屋頂更換、暖通空調更換以及房屋租賃準備所需的其他物品。進入我們的房屋併為房屋做好租賃準備所涉及的時間和成本可能會對我們的財務業績產生重大影響。時代

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翻新新收購的房產可能因房屋而有很大差異，原因有很多，包括房產的收購渠道、房產的狀況、收購時房產是否空置，以及我們完成翻新作為一項基本業務職能的能力是否有任何州或地方限制。此外，與我們的業務開展相比，我們的供應商和其他業務合作伙伴能夠按照正常績效水平執行分配的任務和/或採購勞動力或供應材料，這增加了翻新房屋所需的時間。由於當前的通貨膨脹趨勢，我們經歷了翻新房屋所必需的某些材料和服務的成本增加，預計還會繼續增加。我們將繼續積極管理通貨膨脹對裝修成本的影響，我們相信，由於我們在全國和當地的規模和規模，與其他購買者相比，我們能夠以優惠的價格購買商品和服務。

融資安排：融資安排直接影響我們的利息支出、各種債務工具以及我們購置和翻新房屋的能力。從歷史上看，我們一直利用債務為購買和翻新新房提供資金。我們目前的融資安排包含受市場狀況影響的財務契約和其他條款和條件，在某些情況下包括浮動利率。當前的宏觀經濟狀況可能會繼續對金融市場的波動性、資金可用性和交易成本（包括利率）產生負面影響。這些因素也可能對我們進入金融市場的能力以及我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。見第一部分第3項。我們在10-K表年度報告中的 “市場風險的定量和定性披露”，用於進一步討論利率風險。我們未來的融資安排在金額、利率、財務契約和期限方面可能沒有類似的條款。

收入和支出的組成部分

以下是我們收入和支出的組成部分的描述。

收入

租金收入和其他財產收入

扣除任何優惠和壞賬（包括註銷、信貸儲備和無法收回的金額）的租金收入包括根據與我們的單户住宅相關的租賃協議收取的租金。我們直接與居民簽訂租約，租約的期限通常為一到兩年。

其他財產收入包括：（i）居民的水電費報銷、HOA罰款和其他退款；（ii）與寵物相關的租金和不可退還的押金；（iii）智能家居和暖通空調更換過濾器等輔助服務的收入；以及（iv）各種其他費用，包括滯納金和租賃終止費等。

管理費收入

管理費收入包括我們未合併合資企業的資產和物業管理費。

開支

物業運營和維護

一旦房產可供首次租賃（我們稱之為 “準備租用”），我們就會產生持續的房地產相關費用，其中主要包括財產税、保險、HOA費用（如果適用）、市場水平的人事開支、公用事業費用、維修和維護以及物業管理。在房產 “準備就緒” 之前，其中某些費用被資本化為建築和裝修費用。一旦房產 “準備就緒”，此後的普通維修和維護支出將按實際支出記為支出，我們將改善或延長房屋壽命的支出資本化。

物業管理費用

物業管理費用是指與監督和管理我們的房屋投資組合相關的人事和其他成本，包括我們未合併的合資企業中的房屋。我們所有的房屋均由我們的內部物業經理管理。

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一般和行政

一般和管理費用是指人事成本、專業費用以及與我們的日常活動相關的其他費用。一般和管理費用還可能包括非經常性費用，例如遣散費。

基於股份的薪酬支出

我們發佈基於股份的獎勵，以使員工的利益與投資者的利益保持一致，所有基於股份的薪酬支出均在我們的簡明合併運營報表中確認為一般和管理費用以及物業管理支出的組成部分。

利息支出

利息支出包括我們的債務工具的應付利息、與我們的利率互換協議相關的付款和收據、折扣和遞延融資成本的攤銷、非指定套期保值工具的未實現收益（虧損）以及與我們的利率互換協議相關的非現金利息支出。

折舊和攤銷

我們確認與房屋相關的折舊和攤銷費用以及資產預期使用壽命內的其他資本支出。

減值及其他

減值和其他是指我們的單户住宅物業的賬面金額無法收回時的減值準備金，以及扣除任何保險追回後的意外（收益）損失。

股票證券投資收益（虧損），淨額

股票證券投資的收益（虧損），淨額包括按市值計價調整產生的未實現損益以及出售此類證券時確認的已實現損益。

其他，淨額

其他，淨額包括利息收入和其他雜項收入和支出。

出售財產的收益，扣除税款

扣除税款後的房地產出售收益包括出售房屋所產生的淨收益和虧損。

投資未合併合資企業的收益（虧損）

未合併合資企業投資的收入（虧損）包括我們在淨收益中所佔的份額和使用權益法核算的未合併合資企業投資的虧損。

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運營結果

投資組合信息

截至2023年6月30日和2022年6月30日，我們在總投資組合中分別擁有82,837套和83,093套單户出租住宅。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們分別收購了188套和511套住房，分別售出了361套和176套住房。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，我們平均分別擁有82,925套和82,877套單户出租住宅。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們分別收購了369套和1,029套住房，分別售出了645套和317套住房。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們平均分別擁有82,994套和82,726套單户出租住宅。

我們認為，提供有關我們總投資組合中在整個給定報告期和上一年比較期內已全面運營的部分的信息，可以為投資者提供有關我們同類房屋在不同時期的表現以及我們有機業務趨勢的有意義的信息。為此，我們提供有關同店產品組合表現的信息。

截至2023年6月30日，我們的同店投資組合包括76,593套單户出租住宅。

截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比

下表比較了截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的經營業績：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						$ Change						% 變化
收入：
租金收入和其他財產收入						$	596,924					$	554,541					$	42,383					7.6		%
管理費收入						3,448						2,759						689						25.0		%
總收入						600,372						557,300						43,072						7.7		%
費用：
物業運營和維護						213,808						190,680						23,128						12.1		%
物業管理費用						23,580						21,814						1,766						8.1		%
一般和行政						19,791						19,342						449						2.3		%
利息支出						78,625						74,840						3,785						5.1		%
折舊和攤銷						165,759						158,572						7,187						4.5		%
減值等						1,868						1,355						513						37.9		%
支出總額						503,431						466,603						36,828						7.9		%
股票證券投資收益（虧損），淨額						524						(172)						696						404.7		%
其他，淨額						(3,941)						(3,827)						(114)						(3.0)		%
出售房產的收益，扣除税款						46,788						27,508						19,280						70.1		%
對未合併合資企業的投資造成的損失						(2,030)						(2,701)						671						24.8		%
淨收入						$	138,282					$	111,505					$	26,777					24.0		%

收入

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，總收入分別為6.004億美元和5.573億美元。下文討論了總收入中各個組成部分的變化。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，投資組合租金收入和其他物業收入總額分別為5.969億美元和5.545億美元，增長了7.6％，這得益於每套已佔用房屋的平均月租金增長以及入住率增長80個基點。

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，整個投資組合的平均入住率分別為97.0％和96.2％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，整個投資組合中每套已佔用房屋的平均月租金分別為2,288美元和2,132美元，增長7.3％。在我們的 Same Store 投資組合中，截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，平均入住率分別為97.6％和98.0％，截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，每套已佔用房屋的平均月租金分別為2,285美元和2,127美元，增長了7.4％。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，Same Store投資組合的年化週轉率分別為26.5％和23.6％。 對於Same Store投資組合，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，居民之間的平均房屋空置時間分別為33天和32天。年化流失率的提高 再加上居留天數, 導致平均入住率同比總體下降.

為了監測每套已佔用房屋的平均月租金的預期變化，我們將即將到期的租約的月租金與同一房屋下一次租約的月租金進行比較，在每種情況下，扣除任何攤銷的非服務優惠，以計算淨有效租金增長率。租賃要麼是續訂租約，即我們的當前居民在隨後的租賃期內居住，要麼是新租約，即我們以前的居民搬出去，新居民簽署租約以佔用同一套房屋。

續訂租賃總投資組合的淨有效租金增長率平均為6.8％， 10.2%在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，總投資組合的新租賃淨有效租金增長率分別為6.8％和 16.3%分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月。對於我們的 Same Store 投資組合，續訂租賃的淨有效租金平均增長率為 6.9%， 10.2%在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，新租賃淨有效租金增長率分別為7.3％和 16.2%分別為截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月。

截至2023年6月30日的三個月中，其他房地產收入與2022年6月30日相比有所增加，這主要是由於輔助收入計劃的加強以及隨着新租約的簽訂而增加的公用事業賬單等。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，管理費收入總額分別為340萬美元和280萬美元。這些費用之所以增加，是因為我們的合資企業投資中創收的房屋數量增加。

開支

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，總支出分別為5.034億美元和4.666億美元。下文討論了支出總額中各個組成部分的變化。

在截至2023年6月30日的三個月中，物業運營和維護費用從截至2022年6月30日的三個月的1.907億美元增加到2.138億美元。物業運營和維護費用的增加是由於財產税、公用事業、營業費用和物業管理成本的增加，導致物業運營和維護費用總體淨增長了12.1％。

物業管理費用以及一般和管理費用分別從截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月的4,120萬美元增加到4,340萬美元 主要是由於與財產管理有關的人事費用增加.

截至2023年6月30日的三個月，利息支出從截至2022年6月30日的三個月的7,480萬美元增加到7,860萬美元。T利息支出的增加主要是 這是由於我們在每個期末的加權平均利率提高了7個基點，資本化利息減少了200萬美元 在截至2023年6月30日的三個月中，與截至2022年6月30日的三個月相比。

截至2023年6月30日的三個月中，折舊和攤銷費用從截至2022年6月30日的三個月的1.586億美元增加到截至2023年6月30日的三個月的1.658億美元，這是由於截至2023年6月30日的三個月的累計資本支出與截至2022年6月30日的三個月相比有所增加。

截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，減值和其他支出分別為190萬美元和140萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中， 減值和其他支出包括180萬美元的淨意外傷害損失和10萬美元的單户住宅物業減值損失。在截至2022年6月30日的三個月中，減值和其他支出主要包括淨意外傷亡損失。

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股票證券投資收益（虧損），淨額

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，股票證券投資的收益（虧損）淨額包括標記期末仍持有的投資所產生的未實現淨收益（虧損）。

其他，淨額

其他，截至2023年6月30日的三個月，淨收入為390萬美元，相當於截至2022年6月30日的三個月的380萬美元。

出售財產的收益，扣除税款

截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，扣除税款後的房地產出售收益分別為4,680萬美元和2750萬美元。A銷售房屋數量從截至2022年6月30日的三個月的176套增加到截至2023年6月30日的三個月的361套，這是增長的主要驅動力。

投資未合併合資企業造成的損失

截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，我們在未合併合資企業的收益和/或虧損中所佔的權益份額分別為200萬美元和270萬美元。虧損減少的主要原因是兩段時間之間我們的合資企業投資中的房屋數量增加，營業利潤增加。

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截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

下表比較了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的經營業績：

						在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						$ Change						% 變化
收入：
租金收入和其他財產收入						$	1,183,439					$	1,084,740					$	98,699					9.1		%
管理費收入						6,823						4,870						1,953						40.1		%
總收入						1,190,262						1,089,610						100,652						9.2		%
費用：
物業運營和維護						422,305						372,949						49,356						13.2		%
物業管理費用						47,164						42,781						4,383						10.2		%
一般和行政						37,243						36,981						262						0.7		%
利息支出						156,672						149,229						7,443						5.0		%
折舊和攤銷						330,432						314,368						16,064						5.1		%
減值等						3,031						2,870						161						5.6		%
支出總額						996,847						919,178						77,669						8.4		%
股票證券投資收益（虧損），淨額						612						(3,204)						3,816						119.1		%
其他，淨額						(5,435)						(3,233)						(2,202)						(68.1)		%
出售房產的收益，扣除税款						76,459						45,534						30,925						67.9		%
對未合併合資企業的投資造成的損失						(6,185)						(5,021)						(1,164)						(23.2)		%
淨收入						$	258,866					$	204,508					$	54,358					26.6		%

收入

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，總收入分別為11.903億美元和10.896億美元。下文討論了總收入中各個組成部分的變化。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，投資組合租金收入和其他房地產收入總額分別為11.834億美元和10.847億美元，增長了9.1％，這得益於每套居住房屋的平均月租金增加，入住率增長了110個基點，以及兩個時期之間平均擁有的房屋數量增加了268套。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，整個投資組合的平均入住率分別為97.1％和96.0％。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，整個投資組合中每套已佔用房屋的平均月租金分別為2,274美元和2,105美元，增長8.0％。在我們的同店投資組合中，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，平均入住率分別為97.7％和98.1％，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，每套已佔用房屋的平均月租金分別為2,269美元和2,102美元，增長了7.9％。

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，Same Store投資組合的年化週轉率分別為23.4％和21.2％。對於Same Store投資組合，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，居民之間的房屋平均空置時間分別為36天和34天。年化營業額和居留天數的增加導致平均入住率同比總體下降。

為了監測每套已佔用房屋的平均月租金的預期變化，我們將即將到期的租約的月租金與同一房屋下一次租約的月租金進行比較，在每種情況下，扣除任何攤銷的非服務優惠，以計算淨有效租金增長率。租賃要麼是續訂租約，即我們的當前居民在隨後的租賃期內居住，要麼是新租約，即我們以前的居民搬出去，新居民簽署租約以佔用同一套房屋。

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截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，整個投資組合的續租淨有效租金平均增長率分別為7.3％和9.9％，在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，整個投資組合的新租賃淨有效租金平均增長率分別為6.1％和15.6％。對於我們的同店投資組合，截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，續租淨有效租金平均增長率分別為7.4％和9.9％，在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，新租賃淨有效租金平均增長率分別為6.5％和15.5％。

截至2023年6月30日的六個月中，其他房地產收入與2022年6月30日相比有所增加，這主要是由於輔助收入計劃的加強以及隨着新租約的簽訂而增加的公用事業賬單回扣。

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，管理費收入總額分別為680萬美元和490萬美元。這些費用之所以增加，是因為我們的合資企業投資中創收的房屋數量增加。

開支

在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，總支出分別為9.968億美元和9.192億美元。下文討論了支出總額中各個組成部分的變化。

在截至2023年6月30日的六個月中，物業運營和維護費用從截至2022年6月30日的六個月的3.729億美元增至4.223億美元。此外還增加了268套房屋在平均擁有的房屋數量之間，財產税、公用事業、營業費用和物業管理成本的增加導致房地產運營和維護費用總體淨增長了13.2％。

物業管理費用以及一般和管理費用 分別從截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的7,980萬美元增至8,440萬美元，這主要是由於與物業管理有關的人事成本增加。

截至2023年6月30日的六個月中，利息支出從截至2022年6月30日的六個月的1.492億美元增加到1.567億美元。 利息支出增加的主要原因是 每個期末我們的加權平均利率提高了7個基點，資本化利息減少了260萬美元 在 截至2023年6月30日的六個月相比 截至2022年6月30日的六個月。

折舊和攤銷費用 由於累計資本支出增加和增加，截至2023年6月30日的六個月從截至2022年6月30日的六個月的3.144億美元增至截至2023年6月30日的六個月的3.304億美元在截至2023年6月30日的六個月中，平均擁有的房屋數量與截至2022年6月30日的六個月相比。

截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，減值和其他支出分別為300萬美元和290萬美元。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的單户住宅物業的減值和其他支出包括270萬美元的淨意外傷害損失和30萬美元的減值損失。在截至2022年6月30日的六個月中，我們的單户住宅物業的減值和其他支出包括270萬美元的淨意外傷害損失和10萬美元的減值損失。

股票證券投資收益（虧損），淨額

在截至2023年6月30日的六個月中，股票證券投資收益淨額為60萬美元，包括自2022年12月31日以來確認的截至2023年6月30日持有的投資的未實現淨收益。在截至2022年6月30日的六個月中，股票證券投資虧損淨額為320萬美元，包括該期間出售的股票證券的未實現收益逆轉而產生的650萬美元未實現虧損，這部分被出售股票證券與實際投資金額相比的330萬美元收益所抵消。

其他，淨額

其他，截至2023年6月30日的六個月淨額從截至2022年6月30日的六個月的320萬美元增至540萬美元， 這主要是由於這兩個時期之間行政費用的增加, 但現金餘額利息收入的增加部分抵消了這一點.

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出售財產的收益，扣除税款

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，扣除税款後的房地產出售收益分別為7,650萬美元和4550萬美元。銷售房屋數量從截至2022年6月30日的六個月的317套增加到截至2023年6月30日的六個月的645套，這是增長的主要驅動力。

投資未合併合資企業造成的損失

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們在未合併合資企業的收益和/或虧損中所佔的權益份額分別為620萬美元和500萬美元的淨虧損。虧損增加的主要原因是，在截至2023年6月30日的六個月中，某些合資企業標的衍生工具的公允價值出現了250萬美元的非現金下降，但部分被我們合資企業投資中房屋數量增加導致的營業利潤增加所抵消。

流動性和資本資源

截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的流動性和資本資源包括不受限制的現金和現金等價物，分別為4.143億美元和2.629億美元，佔57.6％ 增加這主要是由於在截至2023年6月30日的六個月中，運營產生的現金流超過了投資和融資成本。

截至2023年6月30日，我們的10億美元循環貸款（“循環基金”）仍未提取，只要我們遵守所有契約，我們根據該貸款提取資金的能力沒有任何限制。在2026年1月之前，我們沒有債務達到最終到期日，前提是所有延期期權都已行使。

收購單户住宅物業

2023年7月18日，我們收購了1,864套單户住宅物業組合中的1,849套。該投資組合的總收購價格約為6.45億美元，我們的資金主要來自手頭現金和1.5億美元的循環貸款提款收益。

SOFR 過渡

2023年4月18日，我們修訂了2020年定期貸款和循環貸款（“信貸額度”），將適用利率從基於倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）的指數轉換為基於擔保隔夜融資利率的指數（“SOFR”），並將利率互換協議中的浮動利率從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數轉換為基於SOFR的指數。

自2023年7月3日起，我們的抵押貸款之一IH 2018-4進行了修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數。相關利率上限協議已於2023年7月15日修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數。預計這些修改不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

這些交易完成了所有基於倫敦銀行同業拆借利率的協議向SOFR的轉換。

其他

我們獲得資本以及使用運營現金繼續滿足流動性需求的能力可能會受到各種風險和不確定性的影響，包括但不限於總體經濟狀況的影響，包括通貨膨脹和利率上升，詳見第一部分第1A項。我們10-K表年度報告中的 “風險因素”。

53

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長期債務策略

下表總結了截至2023年6月30日有關我們債務的某些信息（千美元）：

債務工具(1)						平衡 （保留憑證和未攤銷折扣的總額）						平衡 （扣除保留的證書）						加權平均利率(2)						加權平均到期年限(3)						可自由預付金額（總額）
安全：
在 2017-1(4)						$	992,994					$	937,495					4.23%						3.9						$	—
在 2018-4(5)						652,229						619,499						L + 123 bps						2.5						652,229
有擔保定期貸款(6)						403,129						403,129						3.59%						7.9						—
安全總額(7)						2,048,352						$	1,960,123					4.08%						4.3						652,229
不安全：
2020 年定期貸款工具(8)						$	2,500,000											S + 100 bps						2.6						$	2,500,000
2022 年定期貸款工具(8)						725,000												S + 124 bps						6.0						—
旋轉設施(8)						—												S + 89 bps						2.6						—
無抵押票據 — 2028 年 5 月						150,000												2.46%						4.9						—
無抵押票據 — 2028 年 11 月						600,000												2.30%						5.4						—
無抵押票據 — 2031年8月						650,000												2.00%						8.1						—
無抵押票據 — 2032年4月						600,000												4.15%						8.8						—
無抵押票據 — 2034 年 1 月						400,000												2.70%						10.6						—
無抵押票據 — 2036 年 5 月						150,000												3.18%						12.9						—
完全沒有抵押資產(7)						5,775,000												3.49%						5.5						2,500,000
債務總額(7)						7,823,352												3.65%						5.2						$	3,152,229
未攤銷的折扣						(12,715)
遞延融資費用，淨額						(45,074)
每張資產負債表的總負債						7,765,563
保留的證書						(88,229)
現金和限制性現金，不包括保證金和信用證						(439,306)
遞延融資費用，淨額						45,074
未攤銷的折扣						12,715
淨負債						$	7,295,817

(1)有關我們每項融資安排的詳細信息和定義，見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註7。”有關我們對衝浮動利率債務的衍生工具的信息，請參閲第一部分第 1 項。“財務報表——簡明合併財務報表附註8。”

(2)浮動利率貸款要麼基於倫敦銀行同業拆借利率（上表中的 “L”），要麼基於SOFR，包括基礎協議條款（“調整後的SOFR”）中規定的任何調整，在上表中以 “S” 表示。

(3)加權平均到期年限假設所有延期期權均已行使，但須滿足某些條件。

(4)IH 2017-1按每年4.23％的固定利率承擔利息，等於市場確定的證書應付的直通利率，包括適用的服務費。

(5)利率基於倫敦銀行同業拆借利率的加權平均利差，或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率，外加適用的服務費；截至2023年6月30日，倫敦銀行同業拆借利率為5.22％。自2023年7月3日起，IH 2018-4的利率基於SOFR的加權平均利差，經0.11％的信貸利差調整調整後。

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(6)有擔保定期貸款按每年3.59％的固定利率計息，包括前11年的適用服務費，第十二年按浮動利率支付利息，利率基於一個月倫敦銀行同業拆借利率（或我們的貸款協議中規定的可比或後續利率，包括在倫敦銀行同業拆借利率終止後貸款機構轉換為後續浮動利率），包括適用的服務費，但需進行某些調整，如上所述貸款協議。利息按月支付。

(7)對於有擔保債務、無抵押債務和總債務，加權平均利率根據2023年6月30日、倫敦銀行同業拆借利率為5.22％或調整後的SOFR為5.24％（包括0.10％的信貸利差調整）計算，包括自該日起生效的利率互換協議的影響。

(8)利率基於調整後的SOFR加上適用的保證金。截至2023年6月30日，調整後的SOFR為5.24％。

作為長期債務戰略的一部分，我們的目標是提高信用評級，隨着時間的推移，我們通常打算將淨負債定為過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的5.5至6.0倍左右回覆（見 “— 非公認會計準則指標 — 息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆”），低於總資產20％的有擔保債務，以及超過總資產70％的未抵押資產。為了促進我們的長期債務戰略，除其他外，我們預計將尋求 (a) 用無抵押債務（包括潛在的無抵押債券發行）為2026年到期的有擔保債務的很大一部分（假設所有延期選擇都已行使）進行再融資，包括潛在的無抵押債券發行，和/或（b）償還部分此類債務。無法保證我們在短期或中期內成功實施長期債務戰略，提高信用評級，或者完全遵守我們的目標，也無法保證我們將來不會改變我們的戰略或目標。我們可能會不時超出我們的目標範圍。此外，我們無法向您保證，我們將能夠進入資本和信貸市場以獲得額外的無抵押債務融資，或者我們將能夠以對我們有利的條件獲得融資。有關與我們的債務有關的風險的進一步討論，見第一部分第1A項。“風險因素——與我們的債務相關的風險”，包括 “風險因素——與我們的債務相關的風險 — 我們可能無法通過債務和股票市場獲得融資，這將對我們的增長戰略、財務狀況和經營業績產生重大不利影響” 在我們的 10-K 表年度報告中。

短期和長期流動性需求

流動性是衡量我們滿足潛在現金需求、維護資產、為運營提供資金、向股東支付股息以及滿足業務其他一般要求的能力的衡量標準。在某種程度上，我們的流動性受一般經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的短期流動性需求主要包括：

•購買目前簽訂合同的房屋；

•翻新購置的房屋；

•HOA 費用（如適用）、財產税、保險費以及我們房屋的持續維護；

•財產管理和一般及行政開支;

•利息支出；

•向股東支付股息；以及

•為我們的合資企業提供所需的捐款。

我們認為，扣除總支出的租金收入通常會提供足夠的現金流，足以在短期內為運營和股息支付提供資金。此外，我們還保證為與某些合資企業融資相關的某些税收、保險和不合格財產儲備提供資金。我們預計這些擔保不會對我們的流動性產生重大當前或未來影響。見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註5”，瞭解有關我們在未合併合資企業中的投資的更多信息。

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總體宏觀經濟狀況，包括通貨膨脹和利率上升，可能會對我們的運營現金流產生負面影響，使我們無法支付所需的還本付息，這將導致任何未根據貸款協議支付此類還款的債務工具出現違約。具體而言，個別借款人實體內部的抵押品可能表現不佳，導致還本付息的現金流短缺，而合併後的現金流足以為我們的運營提供資金。如果特定抵押貸款或我們的有擔保定期貸款發生違約事件，我們的貸款協議提供了某些補救措施，包括我們能夠從合併現金流中為短缺提供資金；這種違約事件不會導致貸款立即加速。

我們的房地產資產本質上是流動性不足的。如果出現現金流短缺，及時清算資產可能不是短期流動性的可行來源，我們可能需要從其他融資來源獲取流動性，例如截至2023年6月30日，循環基金的未提取餘額為10億美元。

我們的長期流動性需求主要包括支付房屋收購和非經常性資本支出以及債務本金和利息支付所必需的資金。我們打算通過運營提供的現金、長期有擔保和無抵押借款、發行債務和股權證券以及財產處置來滿足我們的長期流動性需求。作為房地產投資信託基金，我們必須每年向股東分配至少90％的應納税所得額（不包括淨資本收益）。因此，總的來説，我們不太可能從年度應納税所得額中保留大量現金餘額，用於滿足我們的流動性需求。相反，我們需要從外部資本來源和金額（如果有）中滿足這些需求，我們的運營產生的現金流超過應納税所得額。

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現金流

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

下表彙總了截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的現金流：

						在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						$ Change						% 變化
經營活動提供的淨現金						$	598,741					$	552,057					$	46,684					8.5		%
用於投資活動的淨現金						(91,985)						(580,684)						488,699						84.2		%
用於融資活動的淨現金						(341,150)						(310,635)						(30,515)						(9.8)		%
現金、現金等價物和限制性現金的變化						$	165,606					$	(339,262)					$	504,868					148.8		%

經營活動

運營活動提供的現金流取決於許多因素，包括房屋的佔用率、租賃實現的租金、向居民收取的租金以及我們的運營和其他支出的金額。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金分別為5.987億美元和5.521億美元，增長了8.5％。經營活動提供的現金增加主要是由於運營盈利能力的提高，包括增加了5,130萬美元各期扣除物業運營和維護費用後的總收入。

投資活動

投資活動中使用的淨現金主要包括房屋購置成本、資本改善和房地產銷售收益。截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金分別為9,200萬美元和5.807億美元減少了4.887億美元。用於投資活動的淨現金減少主要是由於截至2023年6月30日的六個月中，與截至2022年6月30日的六個月相比，現金流發生了以下重大變化的綜合影響： (1) a 用於購置房屋的現金減少；（2）減少 用於投資合資企業的現金; (3) 出售單户住宅所得的現金增加; (4) 用於房屋初始裝修的現金減少。收購支出d 由於購置房屋數量從截至2022年6月30日的六個月的1,029套減少到截至2023年6月30日的六個月中購置的369套，同期減少了2.973億美元。已投資的現金 在截至2023年6月30日的六個月中，由於現有合資企業的收購活動與截至2022年6月30日的六個月相比，合資企業減少了1.213億美元。出售單户住宅的收益增加了1.009億美元，這是由於出售的房屋數量從截至2022年6月30日的六個月中的317套增加到截至2023年6月30日的六個月中售出的645套。裝修支出減少了6,330萬美元，這是由於購置的房屋數量減少，導致截至2023年6月30日的六個月內完成的翻新工程與截至2022年6月30日的六個月相比減少了。

融資活動

截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金分別為3.412億美元和3.106億美元。在此期間 截至2023年6月30日的六個月，我們做了 3.209 億美元的股息和分配款由運營現金流提供資金。在截至2022年6月30日的六個月中，我們支付了2.713億美元的股息和分配，資金來自運營的現金流。同期，根據我們的2021年自動櫃員機股票計劃發行和出售股票產生了9,840萬美元的淨收益，主要用於收購。在截至2022年6月30日的六個月中，我們還發行了5.984億美元的無抵押票據，並通過新的定期貸款機制借入了1.5億美元。該融資活動的收益以及運營現金用於償還8.452億美元的抵押貸款。

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合同義務

截至2023年6月30日，我們的合同義務包括以下內容：

（以千美元計）						總計						2023(1)						2024-2025						2026-2027						此後
抵押貸款(2)(3)(4)(5)						$	1,918,581					$	42,476					$	169,436					$	1,706,669					$	—
有擔保定期貸款(2)(3)						518,025						7,232						28,967						28,927						452,899
無抵押票據(2)(3)						3,142,506						35,480						142,114						141,920						2,822,992
定期貸款設施(2)(3)(4)						3,920,030						103,758						412,213						2,608,711						795,348
旋轉設施(2)(3)(4)(6)						5,255						1,022						4,061						172						—
衍生工具(5)(7)						(184,260)						(44,552)						(117,327)						(13,102)						(9,279)
購買承諾(8)						620,634						620,008						626						—						—
經營租賃						13,571						2,250						7,701						3,191						429
融資租賃						3,474						1,470						1,521						483						—
總計						$	9,957,816					$	769,144					$	649,312					$	4,476,971					$	4,062,389

(1)包括 2023 年剩餘六個月的預計付款額。

(2)根據截至2023年6月30日的未償還本金，包括延期到期日的預計利息支付額（如適用）。

(3)利息按2023年6月30日生效的利率計算，包括指數利率、任何信用利差調整和任何適用的保證金，該利率在到期日之前保持不變。截至2023年6月30日，倫敦銀行同業拆借利率為5.22％，SOFR為5.14％。

(4)如果我們行使所有剩餘的延期期權，則根據到期日計算，這些期權須滿足某些條件。見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註的附註7”，用於描述到期日，不考慮延期選項。

(5)自2023年7月3日起，我們的抵押貸款之一IH 2018-4進行了修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數。相關利率上限協議已於2023年7月15日修訂，從基於倫敦銀行同業拆借利率的指數過渡到基於SOFR的指數。這些修正案的影響對上表所列義務並不重要。

(6)包括相關的未使用承諾費（如適用）。

(7)包括與利率互換相關的付款（收據）和使用SOFR計算的利率上限債務。截至2023年6月30日，SOFR為5.14％。

(8)表示承諾在2024年之前收購1,882套單户出租住宅，扣除先前已融資的存款，其中1,849套是在2023年7月18日作為批量收購的一部分購買的。

上述金額不包括根據與某些房屋建築商簽訂的具有約束力的購買協議在未來七年內購買2,249套住房的承諾。截至2023年6月30日，這些協議下的剩餘承付款估計總額約為7.5億美元。

此外，我們承諾向我們的合資企業提供額外資本出資，但未反映在上表中。截至2023年6月30日，我們對合資企業的剩餘股權承諾總額為1.281億美元。

LIBOR 過渡

英國金融行為監管局擁有要求小組銀行向倫敦銀行同業拆借利率供款的法定權力，宣佈將在2023年6月30日之後立即停止公佈一個月的美元倫敦銀行同業拆借利率。此外，2022年3月15日，包括《可調利率 (LIBOR) 法》在內的2022年合併撥款法案在美國簽署成為法律。該立法為2023年6月30日之後到期的金融合同規定了統一的基準替代流程，這些合同不包含明確定義或切實可行的後備條款。該立法還建立了一個安全港，如果貸款人選擇使用美聯儲理事會建議的替代利率，則可以保護他們免受訴訟。

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2023年4月18日，我們完成了一系列與我們的某些浮動利率債務和衍生品協議相關的交易，這些協議最初與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎，以實現向SOFR的過渡。雖然最初的協議規定了向替代利率的過渡，但這一系列交易修改或修改了我們的信貸額度和所有倫敦銀行同業拆借利率指數利率互換協議，因此每份協議現在都與SOFR掛鈎。自2023年7月3日起，我們的一筆抵押貸款IH 2018-4進行了修訂，從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。相關利率上限協議已於2023年7月15日修訂，以從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR。這些交易完成了所有基於倫敦銀行同業拆借利率的協議向SOFR的轉換。

此外，我們繼續在《2020-04年會計準則更新》中提供適當的選舉， 參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響（“ASU 2022-04”），以緩解從倫敦銀行同業拆借利率過渡到可比或後續利率對對衝會計的影響。正如更全面地描述的那樣 在第一部分項目1.“財務報表——簡明合併財務報表附註2”，隨着適用的債務和衍生工具的合格變更，我們還選擇採用與合同修改、關鍵條款變更和指定套期保值風險更新相關的實用權宜之計。具體而言，關於2023年4月18日的修改，我們選擇在亞利桑那州立大學2020-04年採用可選權宜之計，這使我們能夠將新的掉期視為現有合約的延續，並假設未來對衝交易所依據的指數與相應衍生品的指數相匹配。因此，這些金融工具從倫敦銀行同業拆借利率過渡並未影響我們的對衝會計，也沒有對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。

擔保人補充信息

2020年3月，美國證券交易委員會通過了S-X法規第3-10條的修正案，並制定了第13-01條，以簡化與某些註冊證券相關的披露要求。修正案於2021年1月4日生效。INVH、普通合夥人INVH LP和IH Merger Sub, LLC（“IH Merger Sub”）已在S-3表格上向美國證券交易委員會提交了註冊聲明，除其他證券外，還註冊了INVH LP的債務證券，由普通合夥人和/或IH Merger Sub共同提供全額和無條件擔保。由於對S-X條例第3-10條的修訂，母公司擔保債務的子公司發行人無需單獨提供財務報表，前提是子公司承付人合併到母公司的合併財務報表中，母公司擔保 “全額且無條件”，除下文規定的某些例外情況外，還提供了第13-01條所要求的替代披露，包括披露敍述和彙總財務信息。因此，尚未單獨列報普通合夥人INVH LP和IH Merger Sub的合併財務報表。

此外，根據S-X法規第13-01 (a) (4) (vi) 條的允許，我們排除了INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的彙總財務信息，因為INVH、INVH LP、普通合夥人和IH Merger Sub的合併資產、負債和經營業績與我們簡明合併財務報表中的相應金額沒有重大差異，管理層認為此類彙總財務信息將是重複性的，不會為投資者提供增量價值。

購買未償還的債務證券或貸款

在市場條件允許的情況下，我們可能會不時尋求購買我們未來可能通過私下談判或公開市場交易、要約或其他方式發行的未償債務或債務證券。在遵守管理我們債務的協議中包含的任何適用限制的前提下，我們進行的任何購買都可能通過使用簡明合併資產負債表上的現金或產生新的有擔保或無抵押債務（包括信貸額度下的借款）來提供資金。任何此類購買交易所涉及的金額，無論是單獨還是合計，都可能很重要。任何此類購買都可能涉及大量特定類別或系列的債務，隨之而來的是此類或系列的交易流動性降低。此外，以低於 “調整後的發行價格”（為美國聯邦所得税目的而定義）的價格進行的任何此類購買都可能導致對我們的債務收入的應納税註銷，這筆金額可能是重大的，並對我們造成相關的不利税收後果。

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關鍵會計政策與估計

關鍵會計政策是管理層認為對描述我們的財務狀況和業績很重要的會計政策，需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。我們認為，我們的重要會計政策涉及我們對單户住宅物業的投資，包括收購房地產資產、相關成本資本化、減值準備金和待售的單户住宅物業。第二部分總結了這些關鍵政策和估計。第 7 項。我們的10-K表年度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。在截至2023年6月30日的六個月中，我們的重要會計政策沒有發生重大變化。

關於最近通過的《會計準則》的討論（如果有），見第一部分第1項。“財務報表——簡明合併財務報表附註2。”

分部報告

運營部門被定義為具有離散財務信息的企業組成部分，首席運營決策者（“CODM”）在決定如何分配資源和評估績效時定期對其進行評估。我們的CODM是首席執行官。

根據ASC 280的規定, 分部報告，我們已經確定，我們有一個應報告的細分市場與收購、翻新、租賃和運營單户住宅作為出租物業有關。CODM 評估運營績效，並根據總投資組合分配資源。CODM利用NOI作為評估整個投資組合表現的主要衡量標準。

非公認會計準則指標

息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷

息税折舊及攤銷前利潤、息税折舊回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆是補充性的非公認會計準則指標，通常用於評估房地產公司的業績。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為根據公認會計原則在以下項目之前計算的淨收入或虧損：利息支出；所得税支出；折舊和攤銷；以及未合併合資企業的調整。全國房地產投資信託基金協會（“Nareit”）建議，最佳做法是報告息税折舊攤銷前利潤業績指標的房地產投資信託基金也報告息税折舊攤銷前利潤回覆。根據Nareit的定義，我們定義了息税折舊攤銷前利潤回覆作為息税折舊攤銷前利潤，進一步調整如下：扣除税後的房地產出售收益；折舊後的房地產投資減值；未合併合資企業的調整。

調整後 EBITDA回覆定義為息税折舊攤銷前利潤回覆在以下項目之前：基於股份的薪酬支出；遣散費；意外傷害損失，淨額；股票證券投資的（收益）虧損，淨額；以及其他收入和支出。息税折舊及攤銷前利潤、息税折舊回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆被管理層和我們財務報表的外部用户（例如投資者和商業銀行）用作補充財務業績衡量標準。以下是有關管理層如何使用息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的更多細節回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆作為績效的衡量標準。

我們的管理層使用 EBITDA、EBITDA回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆通過多種方式來評估我們的合併財務和運營業績，我們認為這些衡量標準有助於管理層和外部用户確定我們的業績趨勢。息税折舊及攤銷前利潤、息税折舊回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆幫助管理層確定可控的支出並做出旨在幫助我們實現當前財務目標和優化財務業績的決策，同時抵消資本結構對業績的影響。因此，我們認為，這些指標根據管理層可能在短期內影響的運營因素（即我們的成本結構和支出）來衡量我們的財務業績。

我們認為，息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的列報回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆為投資者提供有用的信息，以評估我們的財務狀況和經營業績。GAAP 指標與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤最直接相當回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆是淨收入或虧損。息税折舊及攤銷前利潤、息税折舊回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆不被用作衡量我們流動性的指標，也不應被視為淨收入或虧損的替代方案，也不應被視為根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準。我們的 EBITDA、EBITDA回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆可能無法與息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤相提並論回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆的其他公司，因為並非所有公司

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使用相同的息税折舊攤銷前利潤、息税折舊攤銷前利潤的定義回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆。因此，無法保證我們計算這些非公認會計準則指標的基礎與其他公司的基準相當。

下表顯示了淨收益（根據公認會計原則確定）與息税折舊攤銷前利潤（EBITDA）的對賬情況回覆，以及調整後的息税折舊攤銷前利潤回覆對於所示的每個時期：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												六個月來 已於 6 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益						$	137,698					$	110,815					$	257,769					$	203,210
參與證券可獲得的淨收益						166						148						337						368
非控股權益						418						542						760						930
利息支出						78,625						74,840						156,672						149,229
未合併合資企業的利息支出						3,145						859						7,723						1,451
折舊和攤銷						165,759						158,572						330,432						314,368
未合併合資企業投資的折舊和攤銷						2,521						1,114						4,996						1,752
税前利潤						388,332						346,890						758,689						671,308
出售房產的收益，扣除税款						(46,788)						(27,508)						(76,459)						(45,534)
折舊不動產投資的減值						81						36						259						137
出售未合併合資企業投資的淨收益						(304)						(186)						(634)						(316)
税前利潤回覆						341,321						319,232						681,855						625,595
基於股份的薪酬支出(1)						6,066						7,989						12,564						14,635
遣散費						371						189						524						207
傷亡損失，淨額 (2)						1,797						1,319						2,785						2,733
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						(524)						172						(612)						3,204
其他，淨額(3)						3,941						3,827						5,435						3,233
調整後 EBITDA回覆						$	352,972					$	332,728					$	702,551					$	649,607

(1)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，物業管理費用分別為1442美元和1,794美元，一般和管理費用分別為4,624美元和6,195美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，物業管理費用分別為3,402美元和3,220美元，一般和管理費用分別為9,162美元和11,415美元。

(2)包括我們來自未合併合資企業的股份。

(3)包括利息收入和其他雜項收入和支出。

淨營業收入

NOI是一種非公認會計準則指標，通常用於評估房地產公司的業績。我們將已確定的房屋羣體的NOI定義為租金收入和其他財產收入減去房地產運營和維護費用（主要包括財產税、保險、HOA費用（如適用）、市場層面的人事開支、公用事業費用、維修和維護以及物業管理）。NOI不包括：利息支出；折舊和攤銷；物業管理費用；一般和管理費用；減值及其他；扣除税後的房地產出售收益；淨股權證券投資的（收益）虧損；其他收入和支出；管理費收入；以及投資未合併合資企業的損失。

考慮到根據公認會計原則確定的財務報表，我們認為NOI是衡量我們業績的有意義的補充財務指標。我們認為，NOI有助於投資者瞭解我們房地產業務的核心業績。與NOI最直接可比的GAAP指標是淨收入或虧損。NOI不被用作衡量流動性的指標，不應被視為淨收入或虧損或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的NOI可能無法與其他公司的NOI相提並論，因為並非所有公司都使用相同的NOI定義。因此，無法保證我們計算這項非公認會計準則指標的基礎與其他公司的衡量標準相當。

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我們認為，出於與NOI相同的原因，Same Store NOI也是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，它通過反映同店投資組合中房屋的NOI，可以更一致地衡量我們在各報告期內的業績。

下表顯示了所示每個時期的總投資組合的淨收益（根據公認會計原則確定）與NOI的對賬情況，以及同店投資組合的NOI的對賬情況：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												六個月來 已於 6 月 30 日結束
（以千美元計）						2023						2022						2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益						$	137,698					$	110,815					$	257,769					$	203,210
參與證券可獲得的淨收益						166						148						337						368
非控股權益						418						542						760						930
利息支出						78,625						74,840						156,672						149,229
折舊和攤銷						165,759						158,572						330,432						314,368
物業管理費用(1)						23,580						21,814						47,164						42,781
一般和行政(2)						19,791						19,342						37,243						36,981
減值等						1,868						1,355						3,031						2,870
出售房產的收益，扣除税款						(46,788)						(27,508)						(76,459)						(45,534)
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						(524)						172						(612)						3,204
其他，淨額(3)						3,941						3,827						5,435						3,233
管理費收入						(3,448)						(2,759)						(6,823)						(4,870)
對未合併合資企業的投資造成的損失						2,030						2,701						6,185						5,021
NOI（投資組合總額）						383,116						363,861						761,134						711,791
非同店NOI						(27,758)						(20,944)						(54,952)						(35,341)
NOI（同店投資組合）(4)						$	355,358					$	342,917					$	706,182					$	676,450

(1)包括截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為1,442美元和1,794美元的股票薪酬支出。包括截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為3,402美元和3,220美元的股票薪酬支出。

(2)包括截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為4,624美元和6,195美元的股票薪酬支出。包括截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為9,162美元和11,415美元的股票薪酬支出。

(3)包括利息收入和其他雜項收入和支出。

(4)在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，Same Store的投資組合共有76,593套住房。

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來自運營的資金、來自運營的核心資金和來自運營的調整資金

運營資金（“FFO”）、核心FFO和調整後的FFO是補充的非公認會計準則指標，通常用於評估房地產公司的業績。Nareit將FFO定義為淨收入或虧損（根據公認會計原則計算），不包括出售先前折舊的房地產資產的損益，加上房地產資產的折舊、攤銷和減值以及未合併合資企業的調整。

我們認為，FFO是衡量我們業務經營業績的有意義的補充指標，因為根據公認會計原則，房地產資產的歷史成本會計假設房地產資產的價值會隨着時間的推移而出現可預見的下降，這反映在折舊和攤銷上。由於房地產價值歷來會隨着市場狀況而上漲或下跌，管理層認為FFO是適當的補充績效衡量標準，因為它不包括歷史成本折舊和攤銷、折舊的房地產投資減值、與以前貶值的房屋銷售相關的損益以及非控股權益（根據公認會計原則計算）。通過排除折舊和攤銷以及房地產銷售的損益，管理層使用FFO來衡量其房屋投資的回報。但是，由於FFO不包括折舊和攤銷，既沒有反映使用或市場條件導致的房屋價值變化，也沒有反映維持房屋運營業績的資本支出水平，所有這些都具有實際的經濟影響，可能會對我們的運營業績產生重大影響，因此FFO作為衡量我們業績的指標的效用是有限的。

管理層還認為，FFO，加上所需的公認會計原則陳述，有助於投資者更有意義地比較公司房地產在不同時期或與其他公司的經營業績。與FFO最直接可比的GAAP指標是淨收入或虧損。FFO不被用作衡量我們流動性的指標，不應被視為淨收入或虧損的替代方案，也不應被視為根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準。我們的FFO可能無法與其他公司的FFO相提並論，因為並非所有公司都使用相同的FFO定義。因此，無法保證我們計算這些非公認會計準則指標的基礎與其他公司的衡量標準相當。

我們認為，核心FFO和調整後的FFO也是衡量我們經營業績的有意義的補充指標，其原因與FFO相同，它們通過消除某些不同時期無法比較的項目的影響，可以更一致地衡量我們在各報告期內的業績。我們將核心FFO定義為經調整的FFO：與衍生品遞延融資成本攤銷、貸款折扣和非現金利息支出相關的非現金利息支出；基於股份的薪酬支出；法律和解；遣散費；意外（收益）虧損，淨額；以及股票證券投資的（收益）損失（如適用）。我們將調整後的FFO定義為核心FFO減去經常性資本支出，包括對未合併合資企業的調整，這些調整是幫助保持房屋價值和維持房屋功能所必需的。與核心FFO和調整後FFO最直接可比的GAAP指標是淨收入或虧損。核心FFO和調整後的FFO不被用作衡量我們流動性的指標，不應被視為淨收入或虧損或根據公認會計原則列報的任何其他財務業績衡量標準的替代方案。我們的核心FFO和調整後的FFO可能無法與其他公司的核心FFO和調整後的FFO相提並論，因為並非所有公司對核心FFO和調整後的FFO都使用相同的定義。沒有對核心FFO和調整後的每股普通股FFO進行調整——這是對可轉換優先票據發行期間與可轉換優先票據相關的潛在普通股的攤薄計算。因此，無法保證我們計算這些非公認會計準則指標的基礎與其他公司的衡量標準相當。

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下表顯示了每個期間的淨收入（根據公認會計原則確定）與FFO、Core FFO和調整後FFO的對賬情況：

						在這三個月裏 已於 6 月 30 日結束												在這六個月裏 已於 6 月 30 日結束
（以千計，股票和每股數據除外）						2023						2022						2023						2022
普通股股東可獲得的淨收益						$	137,698					$	110,815					$	257,769					$	203,210
從淨收入中加（扣除）調整以得出 FFO：
參與證券可獲得的淨收益						166						148						337						368
非控股權益						418						542						760						930
不動產資產的折舊和攤銷						163,022						156,433						325,106						310,073
折舊不動產投資的減值						81						36						259						137
出售先前折舊的房地產投資的淨收益						(46,788)						(27,508)						(76,459)						(45,534)
出售未合併合資企業投資的折舊和淨收益						2,193						916						4,314						1,416
FFO						256,790						241,382						512,086						470,600
與衍生品延期融資成本攤銷、貸款折扣和非現金利息支出相關的非現金利息支出(1)						7,182						6,498						16,314						12,968
基於股份的薪酬支出(2)						6,066						7,989						12,564						14,635
遣散費						371						189						524						207
傷亡損失，淨額(1)						1,797						1,319						2,785						2,733
股票證券投資的（收益）虧損，淨額						(524)						172						(612)						3,204
核心 FFO						271,682						257,549						543,661						504,347
經常性資本支出(1)						(36,400)						(37,544)						(73,693)						(70,374)
調整後的 FFO						$	235,282					$	220,005					$	469,968					$	433,973
普通股股東可獲得的淨收益
已發行普通股的加權平均值——攤薄(3)(4)(5)						613,316,499						611,620,475						612,941,399						609,775,270
普通股每股淨收益——攤薄(3)(4)(5)						$	0.22					$	0.18					$	0.42					$	0.33
FFO、Core FFO 和調整後的 FFO
已發行普通股和OP單位的加權平均值——攤薄(3)(4)(5)						615,384,953						614,569,431						614,961,840						612,648,238
每股普通股 FFO — 攤薄(3)(4)(5)						$	0.42					$	0.39					$	0.83					$	0.77
每股普通股的核心 FFO — 攤薄(3)(4)(5)						$	0.44					$	0.42					$	0.88					$	0.82
每股普通股 AFFO — 攤薄(3)(4)(5)						$	0.38					$	0.36					$	0.76					$	0.71

(1)包括我們來自未合併合資企業的股份。

(2)在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，物業管理費用分別為1442美元和1,794美元，一般和管理費用分別為4,624美元和6,195美元。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，物業管理費用分別為3,402美元和3,220美元，一般和管理費用分別為9,162美元和11,415美元。

(3)2022年1月18日，我們發行了6,216,261股普通股，結算了2022年可轉換票據的未償還本金餘額141,490美元。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，就本次和解協議發行的普通股包含在轉換日之後的每股淨收益、FFO、Core FFO和AFFO計算中。

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(4)截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，歸因於非既得股份獎勵的增量股份分別為1,362,152和1,288,832股，以及截至2023年6月30日、2023年和2022年6月30日的六個月中分別為1,168,993和1,393,502股，均包含在攤薄後的每股普通股淨收益的加權平均已發行普通股中。在計算每股普通股FFO、Core FFO和AFFO時，分母中包括截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月分別為1,567,414和1,466,818的普通股等價物，以及截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別與歸因於非歸屬股份獎勵的增量股份相關的1,388,105和1,611,200。

(5)INVH LP（“OP Units”）中合夥權益的既得單位已排除在每股普通股淨收益的計算之外——在上述期間攤薄，因為歸屬於既得OP單位的所有淨收入均記為非控股權益，因此不包括在普通股股東可獲得的淨收入中。截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，加權平均既得OP單位分別為1,863,192和2770,970個，以及截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中分別為1,801,329和2,655,270，已計入每股普通股FFO、Core FFO和AFFO的計算分母——攤薄。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們的未來收入、現金流和與金融工具相關的公允價值取決於現行市場利率。市場風險是指利率、季節性、市場價格、大宗商品價格和通貨膨脹的不利變化造成的損失風險。我們面臨的主要市場風險是利率風險和季節性。將來，我們可能會使用衍生金融工具來管理或對衝與我們可能擁有的任何借款相關的利率風險。我們只能根據主要金融機構的信用評級和其他因素與其簽訂此類合同。

利率風險

我們認為我們面臨的主要市場風險是利率風險，這可能是由許多因素造成的，包括政府的貨幣和税收政策、不利的全球和美國經濟狀況（包括通貨膨脹和利率上升）、地緣政治緊張局勢以及其他我們無法控制的因素。將來，我們可能會產生額外的浮動利率債務，包括我們可能在信貸額度下借入的額外金額。此外，利率下降可能會導致購買單户住宅的競爭更加激烈，這可能導致未來的收購成本更高，並導致目標收購的單户住宅的收益率降低。如果我們無法增加到期租約的租金，也無法購買租金足夠高的單户住宅，以抵消借款利率的上漲，利率的大幅上漲也可能對我們的收入產生不利影響。

截至2023年6月30日，我們38.772億美元的未償浮動利率債務包括6.522億美元的抵押貸款借款和32.25億美元的定期貸款額度。截至2023年6月30日，我們已通過利率互換協議將這些借款中的98.5％有效地轉換為固定利率。我們的浮動利率借款按一個月的倫敦銀行同業拆借利率或調整後的SOFR加上適用的利差計算利息。假設我們現有債務的未償餘額沒有變化，倫敦銀行同業拆借利率和調整後的SOFR總共增加或減少100個基點對我們的年度利息支出的預計影響將是增加或減少60萬美元。該估算考慮了我們的利率互換協議、利率上限協議以及相應借款協議中規定的任何倫敦銀行同業拆借利率或SOFR下限或最低利率的影響。

這種分析沒有考慮到在這種環境中可能存在的總體經濟活動水平下降的影響。此外，如果發生如此大的變化，我們可以考慮採取行動，進一步減少我們對變化的風險。但是，由於將採取的具體行動及其可能產生的影響存在不確定性，敏感度分析假設我們的資本結構沒有變化。

通脹

由於維修和維護以及其他成本和工資壓力的增加，通貨膨脹主要影響我們的經營業績。通貨膨脹還可能影響我們的資本成本，這是因為未對衝的浮動利率債務的利率變化，或者如果我們的債務工具在高通脹環境中進行再融資。我們的居民租約通常有

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期限為一到兩年，這通常使我們能夠通過將房屋租金提高到當前的市場價格來彌補通貨膨脹的影響。儘管成本的極端或持續上漲可能會對我們的居民及其吸收租金上漲的能力產生負面影響，但我們認為這不會對我們截至2023年6月30日的三個月和六個月的經營業績產生重大影響。

季節性

全年我們的業務和相關經營業績一直受到季節性因素的影響，我們相信將繼續受到影響。特別是，在夏季，我們的居民搬遷水平更高，這影響了我們的租金收入和相關的營業成本。此外，在某些市場，我們的物業運營成本會受到暖通空調維修和夏季居民成本增加的季節性影響。

第 4 項。控制和程序

披露控制和程序

我們維持一套披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並收集這些信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就必要的披露作出決定。任何披露控制和程序的設計都部分基於對未來發生事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其目標。任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理而非絕對的保證。截至2023年6月30日，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，對披露控制和程序的設計和運作有效性進行了評估。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年6月30日，我們的披露控制和程序的設計和運作能夠在合理的保證水平上有效地實現其目標。

內部控制的變化

在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或有理由可能產生重大影響。

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第二部分

第 1 項。法律訴訟

據管理層所知，除了在正常業務過程中出現的例行訴訟和行政訴訟外，我們沒有受到任何重大訴訟的約束，據管理層所知，目前也沒有針對我們的任何重大訴訟的威脅。

第 1A 項。風險因素

要討論我們的潛在風險或不確定性，您應仔細閲讀並考慮先前在第一部分第 1A 項下披露的風險因素。我們10-K表年度報告中的 “風險因素”。10-K表年度報告第一部分第1A項中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

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第 5 項。其他信息

(b) 正如我們在2023年5月18日、2023年5月17日提交的8-K表最新報告中披露的那樣，鑑於美國證券交易委員會的聯邦委託規則要求管理層和股東在有爭議的董事選舉中使用通用代理卡，我們的董事會批准了章程（經修訂和重述的 “修訂和重述的章程”）的修正和重述，立即生效。除其他外，經修訂和重述的章程加強了股東提名董事的程序機制和披露要求，以及與年度股東大會和特別股東大會有關的其他業務提案，包括：

•澄清，如果股東不遵守《交易法》第14a-19條或及時提供合規的合理證據，我們將無視向被提名人授予的代理（和提交的投票）；

•要求被提名人和擬議股東向我們提供某些背景信息和陳述，包括被提名人同意在當選後在我們的董事會任職，以及承諾在擬議的被提名人不願或無法在我們的董事會任職時通知我們；

•澄清與股東向其他股東徵求代理人的能力有關的程序要求，包括要求徵求代理人的股東使用白色以外的代理卡顏色；以及

•澄清股東提名的個人人數不得超過待選董事人數，並禁止在適用截止日期到期後替換或更換擬議的被提名人。

•除了其他各種合規、行政和技術變更外，經修訂和重述的章程還對管理股東大會和董事會委員會的條款進行了各種更新。

上述描述並不完整，而是參照經修訂和重述的章程的全文進行全面限定，該章程的副本作為本10-Q表季度報告的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。

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展覽索引

展覽 號碼

描述

3.1

Charter of Invition Homes Inc.，日期為2017年2月6日（參照公司於2017年2月6日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。

3.2

修訂和重述的Invition Homes Inc. 章程，日期為2023年5月17日（參照公司於2023年5月18日提交的8-K表最新報告的附錄3.1納入）。

10.1

威爾明頓信託全國協會自2023年6月23日起簽訂的貸款協議修正案，受託人是Invition Homes 2018-SFR4 獨户租賃直通證書、2018-4 IH Borrower LP、2018-4 Equity Owner LLC 和 2018-4 IH Borrower GP 的註冊持有人。有限責任公司。

10.2

截至2023年4月18日，Invition Homes Operting Partnership LP作為借款人、貸款方、北卡羅來納州美國銀行、作為管理代理人、擔保方各擔保方（參照公司4月提交的8-K表最新報告的附錄10.1納入經修訂和重述的循環信貸和定期貸款協議第一修正案）2023 年 24 日）。

31.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行官達拉斯·坦納的證書。

31.2

執行副總裁兼首席財務官喬納森·奧爾森根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書。

32.1

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條，首席執行官達拉斯·坦納的證書（隨函附上）。

32.2

執行副總裁兼首席財務官喬納森·奧爾森根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條頒發的證書（隨函附上）。

101.INS

行內 XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。

101.SCH

內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。

101.CAL

內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。

101.DEF

內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。

101.LAB

內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。

101.PRE

內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。

104

封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。

69

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作為本10-Q表季度報告的附錄提交的某些協議和其他文件包含雙方相互作出的陳述和保證。這些陳述和保證完全是為了此類協議的其他各方的利益而作出的，並且可能受某些信息的限制，這些信息已向此類協議和其他文件的其他各方披露，這些信息可能不會反映在此類協議和其他文件中。此外，如果事實證明這些陳述和保證中包含的陳述不正確，則這些陳述和保證可能被用作在各方之間分配風險的一種方式，而不是實際的事實陳述。因此，不能依賴任何此類陳述和保證作為對實際事實狀況的描述。此外，自此類協議或其他文件簽訂之日起，有關任何此類陳述和保證主題的信息可能已發生變化。

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簽名

根據1934年《證券法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。

Invition Homes公司
來自：			/s/ 喬納森·奧爾森
			姓名：喬納森·奧爾森
			職位：執行副總裁兼首席財務官
			（首席財務官）
			日期：2023 年 7 月 27 日
來自：			//Kimberly K. Norrell
			姓名：金伯利·K·諾雷爾
			職務：執行副總裁兼首席會計官
			（首席會計官）
			日期：2023 年 7 月 27 日

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