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			2023 年第二季度
			補充信息

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/supplementcoverq42019v2a01.jpg





投資者和媒體聯繫人
美國資產信託有限公司
羅伯特·F·巴頓
執行副總裁兼首席財務官
858-350-2607

美國資產信託公司”的投資組合集中在高進入門檻的市場

具有良好的供需特性







	辦公室	零售	多家庭		混合用途
市場	平方英尺	平方英尺	單位		平方英尺	套房
聖地亞哥	1,588,956	1,322,200	1,453	(1)	—	—

貝爾維尤	1,030,434	—	—		—	—

波特蘭	908,178	44,236	657		—	—

蒙特雷	—	673,155	—		—	—

聖安東尼奧	—	588,148	—		—	—

舊金山	522,696	35,159	—		—	—

瓦胡島	—	429,718	—		93,925	369

總計	4,050,264	3,092,616	2,110		93,925	369


		平方英尺		%	NOI% (2)
注：圓圈區域代表美國資產信託公司目前擁有和經營其房地產的所有市場。淨可出租平方英尺可能會與前一時期相比進行調整，以反映物業租賃空間的重新測量。	辦公室	4.1	百萬	57%	53%
	零售	3.1	百萬	43%	26%
數據截至2023年6月30日。	總計	7.2	百萬
(1) 包括 120 個房車空間。
(2) 截至2023年6月30日的三個月計算的淨營業收入（NOI）的百分比。NOI與淨收入的對賬已包含在術語表中。


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索引


	2023 年第二季度補充信息
1.	財務要聞
	合併資產負債表	5
	合併運營報表	6
	運營資金 (FFO)、調整後的 FFO 和可供分配的資金	7
	企業指導	9
	同店淨營業收入 (NOI)	10
	同店現金淨收入比較（不包括重建）	12
	同店現金淨收入與重建的比較	13
	各地區現金 NOI	14
	現金淨收入明細	15
	房地產收入和運營支出	16
	分部資本支出	18
	未償債務摘要	19
	市值	20
	發展機會摘要	21
2.	投資組合數據
	房產報告	23
	辦公室租賃摘要	26
	零售租賃摘要	27
	多户住宅租賃摘要	28
	混合用途租賃摘要	30
	租約到期	31
	投資組合租賃統計	33
	頂級租户-辦公室	34
	頂級租户-零售	35
3.	附錄
	術語表	37

本補充信息包含1995年《私人證券訴訟改革法》（經修訂的1933年《證券法》第27A條或《證券法》和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條或《交易法》）所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及許多風險和不確定性，您不應依賴它們來預測未來事件。前瞻性陳述取決於假設、數據或方法，這些假設、數據或方法可能不正確或不精確，我們可能無法實現這些假設、數據或方法。我們不保證所描述的交易和事件會如上所述的那樣發生（也不保證它們會發生）。除其他外，以下因素可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異：流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒疫情（例如 COVID-19 及其變種的爆發）的影響，以及政府當局採取的行動和其他相關行動，包括我們公司、我們的物業和租户的運營能力；我們市場的不利經濟或房地產發展；我們未能產生足夠的現金償還未償債務的資金；包括重要租户在內的租户違約、提前終止或不續訂租約；難以確定要收購的房產和完成收購；難以完成處置；我們未能成功運營收購的房產和運營；由於市場狀況，我們無法開發或重建房產；利率波動和運營成本增加；與合資企業安排相關的風險；我們未能獲得必要的外部資源融資；正在進行的訴訟；總體經濟狀況；金融市場波動；影響一般零售、辦公、多户住宅和混合用途環境的風險；我們運營的競爭環境；租金下降或空置率上升；與我們的高管或董事的利益衝突；保險金額不足或不足；與惡劣天氣條件和自然災害相關的環境不確定性和風險；影響房地產行業的其他因素；對我們業務施加的限制以及我們滿足複雜規則以繼續符合美國聯邦所得税目的的房地產投資信託基金的能力；以及政府法規或其解釋的變化，例如房地產和分區法以及房地產投資信託基金的不動產税率和税收的提高。

雖然前瞻性陳述反映了我們的誠意信念，但它們並不能保證未來的表現。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映基本假設或因素的變化，或者新的信息、數據或方法、未來事件或其他變化。有關這些因素和其他可能影響我們未來業績的因素的進一步討論，請參閲我們最新的10-K表年度報告以及我們隨後不時向美國證券交易委員會提交的文件中描述的其他風險。


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財務要聞


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合併資產負債表


（金額以千計，股票和每股數據除外）	2023年6月30日		2022年12月31日

資產	（未經審計）
按成本計算的房地產
經營性房地產	$	3,489,314	$	3,468,537
在建工程	220,906		202,385
為開發而舉行	547		547
	3,710,767		3,671,469
累計折舊	(988,560)		(936,913)
淨房地產	2,722,207		2,734,556
現金和現金等價物	84,709		49,571


應收賬款，淨額	7,348		7,848
遞延應收租金，淨額	89,042		87,192
其他資產，淨額	109,154		108,714

總資產	$	3,012,460	$	2,987,881
負債和權益
負債：
有擔保的應付票據，淨額	$	74,623	$	74,578
無抵押應付票據，淨額	1,613,663		1,539,453
無抵押信貸額度，淨額	—		34,057
應付賬款和應計費用	62,961		65,992
應付保證金	8,680		8,699
其他負債和遞延貸項，淨額	76,417		79,577

負債總額	1,836,344		1,802,356
承付款和意外開支
公平：
美國資產信託公司股東權益
普通股，面值0.01美元，授權490,000,000股，截至2023年6月30日和2022年12月31日分別發行和流通60,724,630股和60,718,653股股票	607		607
額外實收資本	1,465,346		1,461,201
累計股息超過淨收入	(262,745)		(251,167)
累計其他綜合收益	11,524		10,624
美國資產信託公司股東權益總額	1,214,732		1,221,265
非控股權益	(38,616)		(35,740)
權益總額	1,176,116		1,185,525
負債和權益總額	$	3,012,460	$	2,987,881


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合併運營報表


（未經審計，金額以千計，股票和每股數據除外）	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
收入：
租金收入	$	103,901	$	99,016	$	206,611	$	196,002
其他財產收入	5,820		5,139		10,864		9,623
總收入	109,721		104,155		217,475		205,625
費用：
租金開支	28,711		25,853		56,216		49,998
房地產税	11,086		11,287		22,718		22,716
一般和行政	8,609		7,612		17,608		14,754
折舊和攤銷	29,823		31,087		59,724		61,499
運營費用總額	78,229		75,839		156,266		148,967
營業收入	31,492		28,316		61,209		56,658
利息支出，淨額	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），淨額	273		(181)		6,951		(343)
淨收入	15,397		13,588		36,063		27,102
歸屬於限制性股票的淨收益	(190)		(154)		(379)		(309)
運營合夥企業中歸屬於單位持有人的淨收益	(3,224)		(2,852)		(7,565)		(5,688)
歸屬於美國資產信託公司的淨收益股東們	$	11,983	$	10,582	$	28,119	$	21,105

普通股每股收益
歸屬於普通股股東的每股基本運營收入	$	0.20	$	0.18	$	0.47	$	0.35
已發行普通股的加權平均股數——基本	60,146,210		60,040,243		60,145,414		60,039,467
每股歸屬於普通股股東的持續經營業務的攤薄收益	$	0.20	$	0.18	$	0.47	$	0.35
已發行普通股的加權平均股數——攤薄	76,327,747		76,221,780		76,326,951		76,221,004


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運營資金、調整後的 FFO 和可供分配的資金


（未經審計，金額以千計，股票和每股數據除外）	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
運營資金 (FFO) (1)
淨收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
房地產資產的折舊和攤銷	29,823		31,087		59,724		61,499

FFO，由 NAREIT 定義	45,220		44,675		95,787		88,601

減去：限制性股票獎勵不可沒收的股息	(186)		(153)		(373)		(306)
歸屬於普通股和普通單位的 FFO	$	45,034	$	44,522	$	95,414	$	88,295

每股攤薄後每股FFO	$	0.59	$	0.58	$	1.25	$	1.16

攤薄後普通股和普通單位的加權平均數 (2)	76,328,181		76,222,271		76,328,678		76,221,747

可供分配的資金 (FAD) (1)	$	30,926	$	34,263	$	68,158	$	63,385















分紅
申報和支付的股息	$	25,379	$	24,547	$	50,756	$	49,092
每股/單位申報和支付的股息	$	0.33	$	0.32	$	0.66	$	0.64

FFO是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。FFO與淨收入的對賬包含在術語表中。


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運營資金、調整後的 FFO 和可供分配的資金（續）


（未經審計，金額以千計，股票和每股數據除外）	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
可供分配的資金 (FAD) (1)
FFO	$	45,220	$	44,675	$	95,787	$	88,601
調整：
租户改善、租賃佣金和維護資本支出	(15,260)		(12,004)		(28,378)		(24,324)
直線租金的淨影響 (3)	(1,065)		(108)		(3,284)		(3,789)
高於（低於）市場租金的淨攤銷 (4)	(794)		(837)		(1,578)		(1,666)
其他租賃資產的淨影響 (5)	67		50		121		100
債務發行成本攤銷和債務公允價值調整	834		639		1,718		1,279
非現金補償費用	2,110		2,001		4,145		3,490


限制性股票獎勵的不可沒收的股息	(186)		(153)		(373)		(306)

時尚	$	30,926	$	34,263	$	68,158	$	63,385

資本支出摘要
租户改善和租賃佣金	$	7,623	$	7,781	$	13,627	$	14,962
維護資本支出	7,637		4,223		14,751		9,362
	$	15,260	$	12,004	$	28,378	$	24,324

注意事項：

(1) 參見術語表。

(2) 在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，用於計算攤薄後每股/單位FFO的加權平均普通股和普通單位包括運營合夥企業普通股和需要定期歸屬的未歸屬限制性股票獎勵。用於計算攤薄後每股/單位FFO的股票/單位包括未計入攤薄後每股收益的額外股票/單位，因為它們在所列期間具有反稀釋性。

(3) 表示該期間確認的直線租金收入，由該期間收到的現金和遞延應收租金餘額中記錄的壞賬準備金所抵消。

(4) 代表與收購租金高於（低於）市場租金的建築物有關的調整。

(5) 代表與向租户支付的租賃激勵措施的攤銷、租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmark at One Market附樓租賃的直線租金支出相關的調整。

FFO是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。FFO與淨收入的對賬包含在術語表中。


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企業指導


（金額以千計，股票和每股數據除外）

	2023 年之前的指導範圍 (1) (2)				修訂後的 2023 年指導範圍 (2)
運營資金 (FFO)：
淨收入	$	55,704	$	63,340	$	58,331	$	64,439
房地產資產的折舊和攤銷	115,392		115,392		116,530		116,530
FFO，由 NAREIT 定義	171,096		178,732		174,861		180,969
減去：限制性股票獎勵不可沒收的股息	(804)		(804)		(761)		(761)
歸屬於普通股和單位的 FFO	$	170,292	$	177,928	$	174,100	$	180,208
攤薄後的普通股和單位的加權平均數	76,364,096		76,364,096		76,359,443		76,359,443
攤薄後每股FFO，已更新	$	2.23	$	2.33	$	2.28	$	2.36

注意事項：

(1) 公司2023年第一季度補充信息中公佈的2023年之前的指導區間。

(2) 該公司的指導不包括未來收購、處置、股票發行或回購、未來債務融資或還款的任何影響。

FFO是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。FFO與淨收入的對賬包含在術語表中。

這些估計是前瞻性的，反映了管理層對當前和未來市場狀況的看法，包括對租賃活動、租金率、入住率、利率以及收購和開發活動的數量和時間的某些假設。我們的實際結果可能與這些估計值存在重大差異。


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同店淨營業收入 (NOI)


（未經審計，金額以千計）	截至2023年6月30日的三個月 (1)
	辦公室		零售		多家庭		混合用途		總計
房地產租金收入
同店鋪	$	52,213	$	25,901	$	15,193	$	16,408	$	109,715
非同一家商店	6		—		—		—		6
總計	52,219		25,901		15,193		16,408		109,721
房地產開支
同店鋪	14,583		7,555		6,786		10,562		39,486
非同一家商店	311		—		—		—		311
總計	14,894		7,555		6,786		10,562		39,797
淨營業收入 (NOI)
同店鋪	37,630		18,346		8,407		5,846		70,229
非同一家商店	(305)		—		—		—		(305)
總計	$	37,325	$	18,346	$	8,407	$	5,846	$	69,924
同店 NOI	$	37,630	$	18,346	$	8,407	$	5,846	$	70,229
直線租金的淨影響 (2)	(1,129)		10		31		24		(1,064)
高於（低於）市場租金的淨攤銷 (3)	(534)		(260)		—		—		(794)
其他租賃資產的淨影響 (4)	54		13		—		—		67
租户改善補償 (5)	(196)		(1)		—		—		(197)
同店現金 NOI (5)	$	35,825	$	18,108	$	8,438	$	5,870	$	68,241

注意事項：

(1) 同店和非同店分類是根據2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日持有的房產來確定的。參見術語表。

(2) 表示該期間確認的直線租金收入，由該期間收到的現金和遞延應收租金餘額中記錄的壞賬準備金所抵消。

(3) 代表與收購租金高於（低於）市場租金的建築物有關的調整。

(4) 代表與向租户支付的租賃激勵措施的攤銷、租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmark at One Market附樓租賃的直線租金支出相關的調整。

(5) 租户改善補償不包括在同店現金淨收入中，以更準確地衡量經營業績。

NOI和同店現金NOI是非公認會計準則補充收益指標，我們認為這對於衡量我們的經營業績很有意義。NOI和同店現金淨收入與淨收入的對賬包含在術語表中。


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同店淨營業收入（NOI）（續）


（未經審計，金額以千計）	截至2023年6月30日的六個月 (1)
	辦公室		零售		多家庭		混合用途		總計
房地產租金收入
同店鋪	$	101,549	$	51,528	$	30,756	$	32,002	$	215,835
非同一家商店	1,640		—		—		—		1,640
總計	103,189		51,528		30,756		32,002		217,475
房地產開支
同店鋪	28,621		15,259		13,317		20,644		77,841
非同一家商店	1,093		—		—		—		1,093
總計	29,714		15,259		13,317		20,644		78,934
淨營業收入 (NOI)
同店鋪	72,928		36,269		17,439		11,358		137,994
非同一家商店	547		—		—		—		547
總計	$	73,475	$	36,269	$	17,439	$	11,358	$	138,541
同店 NOI	$	72,928	$	36,269	$	17,439	$	11,358	$	137,994
直線租金的淨影響 (2)	(3,331)		36		54		7		(3,234)
高於（低於）市場租金的淨攤銷 (3)	(951)		(520)		—		—		(1,471)
其他租賃資產的淨影響 (4)	97		24		—		—		121
租户改善補償 (5)	(335)		(3)		—		—		(338)
同店現金 NOI (5)	$	68,408	$	35,806	$	17,493	$	11,365	$	133,072

注意事項：

(1) 同店和非同店分類是根據2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日持有的房產來確定的。參見術語表。

(2) 表示該期間確認的直線租金收入，由該期間收到的現金和遞延應收租金餘額中記錄的壞賬準備金所抵消。

(3) 代表與收購租金高於（低於）市場租金的建築物有關的調整。

(4) 代表與向租户支付的租賃激勵措施的攤銷、租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmark at One Market附樓租賃的直線租金支出相關的調整。

(5) 租户改善補償不包括在同店現金淨收入中，以更準確地衡量運營業績。


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同店現金淨值比較，不包括重建


（未經審計，金額以千計）	三個月已結束						六個月已結束
	6月30日						6月30日
	2023		2022		改變		2023		2022		改變
現金收付制：
辦公室	$	35,825	$	32,958	8.7	%	$	68,408	$	64,632	5.8	%
零售	18,108		16,827		7.6		35,806		33,521		6.8
多家庭	8,438		7,975		5.8		17,493		15,996		9.4
混合用途	5,870		5,600		4.8		11,365		10,202		11.4
同店現金淨收入 (2) (3)	$	68,241	$	63,360	7.7	%	$	133,072	$	124,351	7.0	%

注意事項：

(1) 不包括租賃終止費，在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，同店現金淨收入的變化將分別為7.4％和6.9％。

(2) 參見術語表。

同店現金淨收入是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。術語表中包含了同店現金淨收入與淨收入的對賬。


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同店現金淨值與重建項目的比較


（未經審計，金額以千計）	三個月已結束						六個月已結束
	6月30日						6月30日
	2023		2022		改變		2023		2022		改變
現金收付制：
辦公室	$	35,542	$	32,766	8.5	%	$	67,837	$	64,249	5.6	%
零售	18,108		16,827		7.6		35,806		33,521		6.8
多家庭	8,438		7,975		5.8		17,493		15,996		9.4
混合用途	5,870		5,600		4.8		11,365		10,202		11.4
重建後的同店現金淨收入 (1) (2)	$	67,958	$	63,168	7.6	%	$	132,501	$	123,968	6.9	%

注意事項：

(1) 不包括租賃終止費，在截至2023年6月30日、2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，重建後的同店現金NOI的變化將分別為7.3％和6.8％。

(2) 參見術語表。

重建後的同店現金淨收入是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為這對於衡量我們的經營業績很有意義。術語表中包含了同店現金淨收入與重建與淨收入的對賬。


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按地區劃分的現金淨值


（未經審計，金額以千計）	截至2023年6月30日的三個月
	辦公室		零售		多家庭		混合用途		總計
現金收付制：




南加州	$	14,613	$	8,979	$	7,077	$	—	$	30,669





北加州	7,371		2,415		—		—		9,786





夏威夷	—		3,058		—		5,870		8,928





俄勒岡	6,036		164		1,361		—		7,561





德州	—		3,493		—		—		3,493





華盛頓	7,696		—		—		—		7,696





總現金 NOI	$	35,716	$	18,109	$	8,438	$	5,870	$	68,133

Cash NOI 是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。術語表中包含現金淨收入與淨收入的對賬。


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現金淨值明細


截至2023年6月30日的三個月


現金淨收入明細

按地理區域劃分的投資組合多元化						按細分市場分散投資組合

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/chart-8a116b2262db48079df.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/chart-07c7758d0d30483f849.jpg

Cash NOI 是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。術語表中包含現金淨收入與淨收入的對賬。


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房地產收入和運營支出


（未經審計，金額以千計）	截至2023年6月30日的三個月
			額外				財產
			財產		已計費的費用		正在運營		租金		現金
財產	基本租金 (1)		收入 (2)		補償款 (3)		開支 (4)		調整數 (5)		NOI (6)
辦公室投資組合
拉霍亞下議院	$	7,975	$	219	$	2,310	$	(2,792)	$	—	$	7,712
託裏保護區校區 (7)	6,332		50		349		(1,807)		(444)		4,480
託裏角	1,424		117		22		(387)		(350)		826
索拉納十字路口	2,030		168		75		(598)		(59)		1,616
一號市場的地標建築	10,265		73		390		(3,236)		—		7,492
海灘街一號	—		—		—		(121)		—		(121)
頭等艙和主艙	2,824		216		806		(1,081)		69		2,834
勞埃德投資組合 (7)	4,196		422		272		(1,563)		(10)		3,317
貝爾維尤市中心	6,114		533		186		(1,708)		(166)		4,959
伊斯特蓋特辦公園區	1,178		58		593		(761)		(20)		1,048
東三號企業園區	1,101		77		446		(447)		—		1,177
Bel-Spring 520	554		12		221		(239)		(36)		512
辦公室投資組合小計	$	43,993	$	1,945	$	5,670	$	(14,740)	$	(1,016)	$	35,852
零售投資組合
卡梅爾鄉村廣場	$	958	$	29	$	195	$	(214)	$	(5)	$	963
卡梅爾山廣場	3,303		214		851		(938)		90		3,520
南灣市場	644		44		230		(222)		—		696
網關市場	663		—		230		(254)		—		639
洛馬斯聖達菲廣場	1,656		20		302		(450)		9		1,537
索拉納海灘鎮中心	1,647		25		513		(568)		7		1,624
德爾蒙特中心	2,311		287		888		(1,375)		30		2,141
Geary 市場	285		—		139		(150)		—		274
卡拉卡瓦的商店	276		15		50		(91)		—		250
Waikele 中心	3,125		396		889		(1,607)		5		2,808
阿拉莫採石市場	3,628		137		1,236		(1,560)		52		3,493
Hassalo 排在第八位——零售	225		25		39		(125)		—		164
零售投資組合小計	$	18,721	$	1,192	$	5,562	$	(7,554)	$	188	$	18,109


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財產收入和運營支出（續）


（未經審計，金額以千計）	截至2023年6月30日的三個月
			額外				財產
			財產		已計費的費用		正在運營		租金		現金
財產	基本租金 (1)		收入 (2)		補償款 (3)		開支 (4)		調整數 (5)		NOI (6)
多户家庭投資組合
Loma Palisades	$	4,121	$	245	$	—	$	(1,560)	$	(3)	$	2,803
帝國海灘花園	1,129		71		—		(526)		—		674
水手之角	573		31		—		(253)		—		351
聖達菲公園房車度假村	493		31		—		(300)		—		224
太平洋嶺公寓	5,101		255		—		(2,321)		(10)		3,025
Hassalo 在第八名——多户家庭	2,844		413		—		(1,826)		(70)		1,361
多户住宅投資組合小計	$	14,261	$	1,046	$	—	$	(6,786)	$	(83)	$	8,438
混合用途投資組合
威基基海灘步道-零售	$	2,241	$	1,153	$	832	$	(1,621)	$	(13)	$	2,592
威基基海灘漫步-大使館套房™	10,480		1,739		—		(8,941)		—		3,278
混合用途投資組合小計	$	12,721	$	2,892	$	832	$	(10,562)	$	(13)	$	5,870
開發物業小計	$	—	$	7	$	—	$	(143)	$	—	$	(136)
總計	$	89,696	$	7,082	$	12,064	$	(39,785)	$	(924)	$	68,133

Cash NOI是一項非公認會計準則補充收益指標，該公司認為它對衡量其經營業績有意義。術語表中包含現金淨收入總額與淨收入的對賬。

注意事項：

(1) 我們的辦公和零售投資組合以及混合用途投資組合中的零售部分的基本租金代表截至2023年6月30日的三個月的基本租金（不包括延期、減免和租户改善補償金），不包括直線租金和高於（低於）市場租金調整的影響。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的辦公室投資組合的減排總額約為130萬美元。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的零售投資組合和混合用途投資組合的總減排量微乎其微。對於三倍淨租金或修改後的總租約，年化基本租金不包括租户償還的房地產税、保險、公共區域或其他運營費用。多户住宅投資組合基礎租金表示基本租金（包括停車費，減免前）減去空置補貼和員工租金抵免，包括額外租金（額外租金包括通知不足的罰款、按月費用和寵物租金）。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的多户住宅投資組合減免了10萬美元。對於Waikiki Beach Walk——Embassy SuiteSTM，基本租金等於截至2023年6月30日的三個月的實際房間收入。在截至2023年6月30日的三個月中，我們的辦公室投資組合、零售投資組合和混合用途投資組合中零售部分的租户改善報銷總額約為20萬美元。

(2) 代表截至2023年6月30日的三個月中與房地產相關的額外收入，其中包括：（i）租金百分比，（ii）其他租金（例如倉儲租金、許可費和協會費）以及（iii）其他財產收入（例如滯納金、違約費、租賃終止費、停車收入、一般消費税的償還、洗衣收入以及食品和飲料銷售）。

(3) 代表截至2023年6月30日的三個月的租户費用報銷額。

(4) 代表截至2023年6月30日的三個月的房地產運營費用。物業運營費用包括所有租金費用，但非現金租金支出除外。

(5) 代表與基本租金相關的各種租金調整（延期、減免和租户改善補償）。

(6) 參見術語表。

(7) 顯示的基本租金包括與美國資產信託基金有限責任公司相關的金額Torrey Point 和 Lloyd Portfolio 的公司租約。這筆公司間租金已在合併運營報表中扣除。截至2023年6月30日的三個月，基本租金和減免額均為40萬美元。


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分部資本支出


（未經審計，金額以千計）	截至2023年6月30日的三個月
細分市場	租户改善和租賃佣金		維護資本支出		租户改善、租賃佣金和維護資本支出總額		重建和擴建		新發展		資本支出總額
辦公室投資組合	$	6,095	$	5,586	$	11,681	$	850	$	7,281	$	19,812
零售投資組合	1,492		153		1,645		—		—		1,645
多户家庭投資組合	—		1,216		1,216		—		—		1,216
混合用途投資組合	36		682		718		—		—		718
總計	$	7,623	$	7,637	$	15,260	$	850	$	7,281	$	23,391



	截至2023年6月30日的六個月
細分市場	租户改善和租賃佣金		維護資本支出		租户改善、租賃佣金和維護資本支出總額		重建和擴建		新發展		資本支出總額
辦公室投資組合	$	9,812	$	10,017	$	19,829	$	5,330	$	15,378	$	40,537
零售投資組合	3,632		538		4,170						4,170
多户家庭投資組合	—		2,529		2,529						2,529
混合用途投資組合	183		1,667		1,850						1,850
總計	$	13,627	$	14,751	$	28,378	$	5,330	$	15,378	$	49,086


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未償債務摘要


（未經審計，金額以千計）	金額
	出類拔萃				年度債務
債務	2023年6月30日		利率		服務 (1)		到期日
貝爾維尤市中心	75,000		5.08	%	3,874		2027年10月1日
有擔保應付票據/加權平均值 (2)	$	75,000	5.08	%	$	3,874

定期貸款 A (3)	$	100,000	2.70	%	$	2,700	2027年1月5日
定期貸款 B (4)	150,000		5.47	%	8,227		2025年1月5日
定期貸款 C (5)	75,000		5.47	%	4,114		2025年1月5日
F 系列筆記 (6)	100,000		3.85	%	3,780		2024年7月19日
B 系列筆記	100,000		4.45	%	4,450		2025年2月2日
C 系列筆記	100,000		4.50	%	4,500		2025年4月1日
D 系列筆記 (7)	250,000		3.87	%	10,725		2027年3月1日
E 系列筆記 (8)	100,000		4.18	%	4,240		2029年5月23日
G 系列筆記 (9)	150,000		3.88	%	5,865		2030年7月30日
3.375% 優先無抵押票據 (10)	500,000		3.38	%	16,875		2031年2月1日
無抵押應付票據/加權平均值 (11)	$	1,625,000	3.96	%	$	65,476

無抵押信貸額度 (12)	$	—

注意事項：

(1) 包括未來十二個月內到期的利息和本金。

(2) 有擔保應付票據總額不包括債務發行成本，扣除38萬美元。

(3) 定期貸款A的規定到期日為2027年1月5日，沒有進一步的延期選擇。定期貸款A按浮動利率累計利息，我們將其固定為利率互換的一部分，有效利率為2.70％，但須根據我們的合併槓桿率進行調整。

(4) 2023年1月5日，定期貸款B的全額借款從1億美元增加到1.5億美元，到期日從2023年3月1日延長至2025年1月5日，有十二個月的延期選項。在此之前，我們簽訂了遠期起始利率互換，旨在將1.5億美元定期貸款B的利率固定在延期貸款第一年的5.47％左右，延期貸款第二年的利率約為5.57％，但須根據我們的合併槓桿率進行調整。

(5) 2023年1月5日，定期貸款C的全額借款從5000萬美元增加到7500萬美元，到期日從2023年3月1日延長至2025年1月5日，有十二個月的延期選擇。在此之前，我們簽訂了遠期起始利率互換，旨在將7500萬美元定期貸款C的利率固定在延期貸款第一年的5.47％左右，延期貸款第二年的利率約為5.57％，但須根據我們的合併槓桿率進行調整。

(6) F系列3.78％的優先擔保票據中的1億美元，將於2024年7月19日到期。扣除國庫鎖合約的結算後，F系列票據到期時的有效利率約為3.85％。

(7) D系列4.29％的優先擔保票據中的2.5億美元，將於2027年3月1日到期。扣除遠期起始利率互換的結算後，D系列票據的有效利率約為到期時的年利率約為3.87％。

(8) E系列4.24％的優先擔保票據中的1億美元，將於2029年5月23日到期。扣除國庫鎖合約的結算後，E系列票據到期時的有效利率約為4.18％。

(9) G系列3.91％的優先擔保票據中的1.5億美元，將於2030年7月30日到期。扣除國庫鎖合約的結算後，G系列票據到期時的有效利率約為3.88％。

(10) 2031年2月1日到期的3.375％優先無抵押票據中的5億美元。扣除債務發行折扣後，3.375％票據到期時的有效利率約為3.502％。

(11) 無抵押應付票據總額不包括債務發行成本和折扣，淨額為1130萬美元。

(12) 無抵押循環信貸額度（“Revolver Loan”）的容量為4億美元，外加手風琴功能，這可能使我們能夠將該信貸額度的可用性增加到4億美元，前提是滿足特定要求並從貸款人那裏獲得額外承諾。Revolver Loan 將於 2026 年 1 月 5 日到期，但我們可以選擇將左輪手槍貸款最多延長兩次，每次延期六個月。根據我們的合併槓桿率，Revolver Loan目前按SOFR累計利息，外加適用的SOFR調整和1.05％-1.50％的利差。2022年左輪手槍貸款總額不包括債務發行成本，淨額為160萬美元。


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市值


（未經審計，金額以千計，每股數據除外）

市場數據	2023年6月30日
已發行普通股	60,725
未付的普通單位	16,182
已發行普通股和普通單位	76,907
普通股每股市場價格	$	19.20
股票市值	$	1,476,614
債務總額	$	1,700,000
總市值	$	3,176,614
減去：手頭現金	$	(84,709)
企業總價值	$	3,091,905

未支配資產總額，毛額	$	3,715,488

債務總額/資本總額				53.5	%
債務總額/企業總價值				55.0	%
淨負債/企業總價值 (1)				52.2	%


未抵押資產總額，總債務/無抵押債務				228.6	%

	季度按年計算			過去 12 個月
債務總額/調整後息税折舊攤銷前利潤 (2) (3)	6.9		x	6.8	x
淨負債/調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) (2) (3)	6.6		x	6.5	x
利息覆蓋率 (4)	3.5		x	3.9	x
固定費用覆蓋率 (4)	3.5		x	3.9	x

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1500217/000150021723000061/chart-3b7c069d10084fd392c.jpg


加權平均固定利率	2023		2024		2025		2026		2027		2028		2029		2030		2031
	—	%	3.8	%	5.0	%	—	%	3.8	%	—	%	4.2	%	3.9	%	3.4	%


總加權平均固定利率：			4.01%
加權平均到期日：			4.6


信用評級
評級機構	評級	外表
惠譽	BBB	穩定
穆迪	Baa3	穩定
標準普爾	BBB-	穩定

注意事項：

(1) 淨負債等於總債務減去手頭現金。

(2) 有關息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的討論，請參閲術語表。

(3) 此處使用的調整後息税折舊攤銷前利潤是截至2023年6月30日的三個月的實際年化值。

(4) 計算方法為調整後的息税折舊攤銷前利潤除以借入資金的利息，包括資本化利息，不包括債務公允價值調整和貸款費用攤銷。

調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則補充收益指標，我們認為它對衡量我們的經營業績很有意義。調整後息税折舊攤銷前利潤與淨收入的對賬已包含在術語表中。


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發展機會摘要

我們的投資組合有許多創造未來股東價值的潛在機會。這些機會可能取決於政府的批准、貸款人的同意、租户的同意、市場狀況、債務和/或股權融資的可用性等。其中許多機會尚處於初步階段，最終可能無法實現。隨着我們修改各種假設和市場狀況的變化，該時間表將更新。下面列出的平方英尺和單位僅為估計值，最終可能與實際平方英尺和單位存在重大差異。

開發/重建項目

項目成本（以千計）(3)

開始
日期

完工日期

估計穩定值

收益率 (1)

可出租平方英尺

百分比
已租用

預計穩定日期 (2)

迄今為止產生的成本

預計投資總額

財產

地點

辦公物業：

拉霍亞下議院

加利福尼亞州聖地亞哥大學城中心

2021 年 4 月

2023 年 9 月

6.5% - 7.5%

213,000

—%

2025

$116,526

$175,000

海灘街一號

加利福尼亞州舊金山

2021 年 2 月

2023 年 12 月

待定

102,000

—%

2025

$33,765

$42,800

開發/重建管道

財產

房產類型

地點

預計可租金額
平方英尺

多户住宅

機會

Waikele 中心

零售

夏威夷州檀香山

90,000

不適用

開發 90,000 平方英尺的零售大樓（前 kMart Space）

洛馬斯聖達菲廣場

零售

加利福尼亞州索拉納海灘

45,000

不適用

開發 45,000 平方英尺的零售大樓

勞埃德投資組合——多階段 (4)

混合用途

俄勒岡州波特蘭

2B 階段-俄勒岡廣場

385,000

不適用

開發量身定製的辦公大樓

注意事項：

(1) 當項目達到穩定佔用率時，估計的穩定收益率是根據上述定義的項目總估計成本計算得出的。

(2) 基於管理層對穩定入住率的估計（90%）。

(3) 項目成本不包括根據會計準則編纂835-20-50-1計算的資本化利息成本。

(4) 勞埃德投資組合於2011年被收購，佔地約60萬平方英尺，佔地超過16英畝，位於俄勒岡州波特蘭市勞埃德區。該物業中被指定用於額外開發的部分預計將包括一個高密度、以交通為導向、混合用途的城市村莊，其面積可能超過300萬平方英尺。此類開發機會的權利允許建築面積比為 12:1，高度限制為250英尺，並提供零售、辦公和/或多户住宅開發。其他發展計劃尚處於初期階段，並將在需求和經濟條件允許的情況下繼續推進。


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投資組合數據


2023 年第二季度補充信息			頁面



房產報告


截至2023年6月30日				辦公和零售投資組合
				網				按年計算
			數字	可出租				每人的基本租金
		建造年份/	的	正方形	百分比	按年計算		正方形
財產	地點	已翻新	建築物	腳部 (1)	已出租 (2)	基本租金 (3)		足部 (4)	零售業主要租户 (5)	其他主要零售租户 (6)
辦公室物業
拉霍亞下議院	加利福尼亞州聖地亞哥	2008/2014	2	724,648	99.0%	$	45,336,047	$63.19
託裏保護區校區	加利福尼亞州聖地亞哥	1996-2000/2014-2016/2021	14	547,035	92.9	26,654,898		52.45
託裏角	加利福尼亞州聖地亞哥	2017	2	93,264	100.0	5,702,363		61.14
索拉納十字路口	加利福尼亞州索拉納海灘	1982/2005	4	224,009	81.7	7,961,173		43.50
一號市場的地標建築 (7)	加利福尼亞州舊金山	1917/2000	1	422,426	100.0	41,068,497		97.22
海灘街一號	加利福尼亞州舊金山	1924/1972/1987/1992	1	100,270	—	—		—
頭等艙和主艙	俄勒岡州波特蘭	2010	1	360,314	95.0	11,301,249		33.02
勞埃德作品集	俄勒岡州波特蘭	1940-2015	3	547,864	87.1	16,709,887		35.02
貝爾維尤市中心	華盛頓州貝爾維尤	1987	1	496,357	85.5	24,519,462		57.78
伊斯特蓋特辦公園區	華盛頓州貝爾維尤	1985	4	281,204	58.6	6,474,645		39.29
東三號企業園區	華盛頓州貝爾維尤	1986	4	159,578	85.0	5,982,755		44.11
Bel-Spring 520	華盛頓州貝爾維尤	1983	2	93,295	76.1	2,877,723		40.53
辦公室投資組合小計/加權平均值 (8)			39	4,050,264	87.4%	$	194,588,699	$54.97
零售地產
卡梅爾鄉村廣場	加利福尼亞州聖地亞哥	1991	9	78,098	89.8%	$	3,812,629	$54.36		夏普醫療保健，聖地亞哥縣信用合作社
卡梅爾山廣場 (9)	加利福尼亞州聖地亞哥	1994/2014	15	528,416	98.5	13,999,205		26.90	在家商店購物	Dick's 體育用品、Sprouts 農貿市場、Nordstrom Rack、Total Wine
南灣市場 (9)	加利福尼亞州聖地亞哥	1997	9	132,877	100.0	2,586,920		19.47		Ross Dress for Less，雜
網關市場	加利福尼亞州聖地亞哥	1997/2016	3	127,861	100.0	2,654,183		20.76	愛好大廳	Smart & Final，Aldi
洛馬斯聖達菲廣場	加利福尼亞州索拉納海灘	1972/1997	9	208,297	99.3	6,643,924		32.12		Vons，家居用品
索拉納海灘鎮中心	加利福尼亞州索拉納海灘	1973/2000/2004	12	246,651	96.7	6,657,371		27.91		Dixieline Probuild，馬歇爾
德爾蒙特中心 (9)	加利福尼亞州蒙特雷	1967/1984/2006	16	673,155	82.1	9,380,033		16.97	梅西百貨	世紀劇院、Whole Foods Market、H&M、Apple、絲芙蘭、Williams-Sonoma
Geary 市場	加利福尼亞州核桃溪	2012	3	35,159	100.0	1,223,970		34.81		Sprouts 農貿市場
卡拉卡瓦的商店	夏威夷州檀香山	1971/2006	3	11,671	77.7	1,105,775		121.94		夏威夷沙灘用品與時裝，Diesel U.S.A. Inc.
Waikele 中心	夏威夷州懷帕胡	1993/2008	9	418,047	100.0	12,723,425		30.44	Lowe's，Safeway	UFC 健身房、OfficeMax、老海軍
阿拉莫採石場市場 (9)	德克薩斯州聖安東尼奧	1997/1999	16	588,148	99.4	15,161,639		25.93	富豪電影院	Whole Foods Market、Nordstrom Rack、Williams-Sonoma、絲芙蘭、家居用品
Hassalo 在第八位	俄勒岡州波特蘭	2015	3	44,236	65.5	949,487		32.77		普羅維登斯健康與服務，Sola Salons
零售投資組合小計/加權平均值 (8)			107	3,092,616	94.6%	$	76,898,561	$26.28
辦公和零售投資組合總額/加權平均值 (8)			146	7,142,880	90.5%	$	271,487,260	$42.00


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財產報告（續）


截至2023年6月30日
			數字						每月平均值
		建造年份/	的		百分比		按年計算		每人的基本租金
財產	地點	已翻新	建築物	單位	已出租 (2)		基本租金 (3)		租賃單元 (4)
Loma Palisades	加利福尼亞州聖地亞哥	1958/2001 - 2008/2021	80	548	93.1%		$	16,755,024	$	2,737
帝國海灘花園	加利福尼亞州帝國海灘	1959/2008	26	160	96.3		4,612,428		$	2,495
水手之角	加利福尼亞州帝國海灘	1986	8	88	97.7		2,353,596		$	2,281
聖達菲公園房車度假村 (10)	加利福尼亞州聖地亞哥	1971/2007-2008	1	124	87.1		2,312,868		$	1,785
太平洋嶺公寓	加利福尼亞州聖地亞哥	2013	3	533	68.9		17,518,836		$	3,975
Hassalo 排在第八位——Velomor	俄勒岡州波特蘭	2015	1	177	89.3		3,088,440		$	1,628
Hassalo 在八號——Aster Tower	俄勒岡州波特蘭	2015	1	337	89.0		5,894,628		$	1,638
Hassalo 在第八名——Elwood	俄勒岡州波特蘭	2015	1	143	90.9		2,402,484		$	1,540
多户住宅投資組合總額/加權平均值			121	2,110	85.9%		$	54,938,304	$	2,526

混合用途投資組合
			數字	淨可租金					年化基數
		建造年份/	的	正方形	百分比		按年計算		每次租賃的租金		零售
零售部分	地點	已翻新	建築物	腳部 (1)	已出租 (2)		基本租金 (3)		平方英尺 (4)		主要租户 (5)	其他主要零售租户 (6)
威基基海灘步道-零售	夏威夷州檀香山	2006	3	93,925	94.6	%	$	9,505,364	$	106.98		Yard House，羅伊的

			數字
		建造年份/	的		平均值		平均值		每人收入
酒店部分	地點	已翻新	建築物	單位	可容納人數 (11)		每日匯率 (11)		可用房間 (11)
威基基海灘漫步-大使館套房™	夏威夷州檀香山	2008/2014/2020	2	369	84.4	%	$	370.03	$	312.44

注意事項：

(1) 我們每處零售物業和混合用途物業的零售部分的淨可出租平方英尺是 (1) 現有租賃的平方英尺，加 (2) 可用空間，即經過現場驗證的平方英尺之和。我們每處辦公物業的淨可出租平方英尺是（1）現有租賃的平方英尺，加（2）可用空間的總和，管理層根據過去的租約對淨可出租平方英尺的估計。此類辦公室租約中包含的淨可出租平方英尺通常是根據建築業主和管理者協會2010年的測量指南確定的。淨可出租平方英尺可能會與前一時期相比進行調整，以反映物業租賃空間的重新測量。

(2) 我們每處零售和辦公物業以及混合用途物業的零售部分的租賃百分比包括截至2023年6月30日的租賃面積，包括截至2023年6月30日可能尚未開始的租約。截至2023年6月30日，我們的多户住宅的租賃百分比包括租賃和佔用的單元總數。

(3) 年化基本租金的計算方法是將截至2023年6月30日的已開始租賃下的基本租金（定義為現金基礎租金（減免前））乘以12。對於三倍淨租金或修改後的總租約，年化基本租金不包括租户償還的房地產税、保險、公共區域或其他運營費用。儘管有上述規定：

•在本報告中，對拉霍亞下議院的年化基本租金進行了調整，以反映合同三重淨租賃的結構改為修改後的總租金，將合同年化三重淨基本租金加上34,628,900美元，而拉霍亞下議院的年度三重淨運營費用估計為45,336,047美元。

•在本報告中，對Eastgate Office Park的年化基本租金進行了調整，以反映合同的三重淨租約改為修改後的總租金，將合同年化三重淨基本租金加上4,606,856美元的合同年化三重淨基本租金，即按修改後的總租賃基準租金為6,474,645美元，估計的年度三重淨運營費用為1,867,789美元。

•在本報告中，對Corporate Campus East III的年化基本租金進行了調整，以反映合同三重淨租賃的結構改為修改後的總租金，將合同年化三重淨基本租金加上4,450,769美元，而我們估計的年度三重淨運營費用為1,531,986美元，修改後的東部企業園區III的估計年化基本租金為5,982,755美元。

•在本報告中，對Bel-Spring 520的年化基本租金進行了調整，以反映合同三重淨租賃的結構改為修改後的總租金，將合同年化三重淨基本租金加上了2,218,843美元的合同年化三重淨基本租金，而Bel-Spring 520的估計年化基本租金為2,877,723美元。

(4) 截至2023年6月30日，每租賃平方英尺的年化基本租金的計算方法是將年化基本租金除以租賃平方英尺。截至2023年6月30日，每個租賃單元的年化基本租金是通過將年化基本租金除以租賃單位來計算的。儘管如此，La Jolla Commons、Eastgate Office Park、Corporate Campus East III和Bel-Spring 520的每租賃平方英尺的年化基本租金已根據本演示文稿進行了調整，以反映合同的三重淨租約改為修改後的總租約。進一步解釋見腳註3。


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財產報告（續）

(5) 零售主力租户定義為租賃50,000平方英尺或以上的零售租户。

(6) 其他主要零售租户，不包括主要租户。

(7) 該物業包含422,426平方英尺的淨可出租平方英尺，包括The Landmark at One Market（淨可出租平方英尺378,206平方英尺），以及位於相鄰的名為附樓的六層租賃地塊中約44,220平方英尺的獨立長期租賃權益。我們目前根據有效期至2026年6月30日的長期主租約從派拉蒙集團的關聯公司租賃附樓，根據一項為期五年的延期方案，我們可以選擇將其延長至2031年。

(8) 截至2023年6月30日，已簽署但尚未啟動的租約的租賃數據見下表：


	租賃的平方英尺			年化基數		按年計算的預報表
	簽名不足但是	按年計算		每人租金		每人的基本租金
	未啟動的租約 (a)	基本租金 (b)		租賃平方英尺 (b)		租賃平方英尺 (c)
辦公室投資組合	42,860	$	1,797,036	$	41.93	$	55.49
零售投資組合	33,903	$	813,720	$	24.00	$	26.57
零售和辦公樓投資組合總額	76,763	$	2,610,756	$	34.01	$	42.40

(a) 已簽署但尚未開始的21,955平方英尺、11,362平方英尺和9,543平方英尺的辦公投資組合租約預計將分別在2023年第三和第四季度以及2024年第三季度開始。已簽署但尚未開始的3,238、2,703、25,837和2,125平方英尺的零售投資組合租約預計將分別在2023年第三和第四季度以及2024年的第三和第四季度開始。

(b) 年化基本租金的計算方法是將截至2023年6月30日已簽署但尚未開始的租賃的基本租金（定義為現金基礎租金（減免前）乘以12。對於三倍淨租金或修改後的總租約，年化基本租金不包括租户償還的房地產税、保險、公共區域或其他運營費用。每租賃平方英尺的年化基本租金的計算方法是將年化基本租金除以簽署的未啟動租賃的平方英尺。

(9) 我們某些零售物業的淨可出租平方英尺包括根據下表中的地面租約租賃的公寓用地：


財產	地面租賃數量	根據地面租賃租賃租賃的平方英尺 (a)	年化基本租金總額
卡梅爾山廣場	5	17,607	$	693,847
南灣市場	1	2,824	$	114,552
德爾蒙特中心	1	212,500	$	96,000
阿拉莫採石場市場	3	20,694	$	410,151

卡梅爾山廣場2912平方英尺的地面租約將於2023年第三季度到期，截至2023年6月30日，沒有延期選項。

(10) 聖達菲公園房車度假村受季節變化的影響，夏季的入住率更高。在截至2023年6月30日的12個月中，該物業的最高平均月入住率為96％，發生在2022年7月和12月。聖達菲公園房車度假村的單元數量包括120個房車空間和四套公寓。

(11) 平均入住率是指截至2023年6月30日的三個月內售出的可用單元的百分比，其計算方法是將銷售的單位數除以該期間總單位數與總天數的乘積。每日平均房價代表為所售單位支付的平均費率，其計算方法是將截至2023年6月30日的三個月的客房總收入（即不包括餐飲收入或其他酒店運營收入，例如電話、停車和其他賓客服務）除以銷售的單位數量。每間可用房間的收入（RevPAR）表示截至2023年6月30日的三個月中每個可用單位的總單位收入，其計算方法是將平均入住率乘以平均每日費率。RevPAR 不包括餐飲收入或其他酒店運營收入，例如電話、停車和其他賓客服務。


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辦公室租賃摘要


截至2023年6月30日
總租賃摘要-可比 (1)
	簽署的租約數量	簽署的可比租賃的百分比	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度變化		現金收付比先前租金變動百分比		與之前租金相比的直線基差百分比		加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	12	100%	119,307	$82.89	$85.93		$	(362,425)	(3.5)	%	4.5	%	4.6	$	5,407,994	$45.33
2023 年第一季度	8	100%	56,139	$60.18	$54.67		$	309,262	10.1	%	22.5	%	5.2	$	2,731,132	$48.65
2022 年第四季度	13	100%	77,588	$46.90	$40.65		$	485,400	15.4	%	25.0	%	4.0	$	1,107,926	$14.28
2022 年第三季度	9	100%	43,061	$57.35	$46.38		$	472,341	23.7	%	34.7	%	4.7	$	943,110	$21.90
總計 12 個月	42	100%	296,095	$65.44	$62.39		$	904,578	4.9	%	14.3	%	4.6	$	10,190,162	$34.42

新租約摘要-可比 (1)
	簽署的租約數量	簽署的可比租賃的百分比	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度變化		現金收付比先前租金變動百分比		與之前租金相比的直線基差百分比		加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	3	25%	6,431	$40.42	$32.86		$	48,626	23.0	%	19.6	%	3.8	$	194,677	$30.27
2023 年第一季度	1	13%	2,256	$46.80	$37.98		$	19,899	23.2	%	20.6	%	5.3	$	128,811	$57.10
2022 年第四季度	1	8%	2,422	$53.96	$48.83		$	12,430	10.5	%	19.2	%	3.2	$	85,558	$35.33
2022 年第三季度	1	11%	17,969	$67.50	$45.84		$	389,194	47.2	%	55.0	%	5.3	$	718,760	$40.00
總計 12 個月	6	14%	29,078	$58.78	$42.61		$	470,149	37.9	%	43.0	%	4.8	$	1,127,806	$38.79

續訂租賃摘要-可比 (1) (5)
	簽署的租約數量	簽署的可比租賃的百分比	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度變化		現金收付比先前租金變動百分比		與之前租金相比的直線基差百分比		加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	9	75%	112,876	$85.31	$88.95		$	(411,051)	(4.1)	%	4.2	%	4.7	$	5,213,317	$46.19
2023 年第一季度	7	88%	53,883	$60.74	$55.37		$	289,363	9.7	%	22.6	%	5.2	$	2,602,321	$48.30
2022 年第四季度	12	92%	75,166	$46.67	$40.38		$	472,970	15.6	%	25.2	%	4.0	$	1,022,368	$13.60
2022 年第三季度	8	89%	25,092	$50.08	$46.76		$	83,147	7.1	%	19.6	%	4.4	$	224,350	$8.94
總計 12 個月	36	86%	267,017	$66.16	$64.54		$	434,429	2.5	%	12.1	%	4.6	$	9,062,356	$33.94

總租賃摘要-可比和不可比較
	簽署的租約數量	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	13	120,365	$82.50	4.6	$	5,410,110	$44.95
2023 年第一季度	15	79,862	$56.36	4.9	$	3,613,519	$45.25
2022 年第四季度	17	97,415	$47.63	5.0	$	3,029,309	$31.10
2022 年第三季度	13	59,461	$54.70	5.1	$	1,777,265	$29.89
總計 12 個月	58	357,103	$62.51	4.9	$	13,830,203	$38.73

注意事項：

(1) 可比租約是指在先前有租約的空間上籤署的租約。

(2) 合同租金是指新租約下期限前十二個月的最低合同租金。

(3) 先前的租金是指在租期最後十二個月內根據先前的租約支付的最低租金。

(4) 加權平均值以平方英尺為基礎計算。

(5) 從2022年第四季度開始，包括按租約中規定的固定合同費率續訂。在2022年第四季度之前的所有期間，租約中規定的固定合同費率續訂均不包括在內。


2023 年第二季度補充信息			頁面



零售租賃摘要


截至2023年6月30日
總租賃摘要-可比 (1)
	簽署的租約數量	簽署的可比租賃的百分比	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度變化		現金收付比先前租金變動百分比		與之前租金相比的直線基差百分比			加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	20	100%	96,955	$34.14	$33.18		$	93,178	2.9	%	2.1	%		4.7	$	10,000	$0.10
2023 年第一季度	12	100%	30,756	$48.74	$44.50		$	130,496	9.5	%	27.7	%		6.2	$	428,200	$13.92
2022 年第四季度	20	100%	103,274	$32.13	$28.11		$	414,341	14.3	%	12.8	%		4.2	$	415,000	$4.02
2022 年第三季度	17	100%	71,469	$31.46	$29.45		$	143,598	6.8	%	27.7	%		4.1	$	309,280	$4.33
總計 12 個月	69	100%	302,454	$34.31	$31.72		$	781,613	8.1	%	15.8	%		4.5	$	1,162,480	$3.84

新租約摘要-可比 (1)
	簽署的租約數量	簽署的可比租賃的百分比	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度變化		現金收付比先前租金變動百分比		與之前租金相比的直線基差百分比			加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	—	—	—	—	—		—		—		—			—	—		—
2023 年第一季度	1	8%	1,598	$40.50	$27.27		$	21,135	48.5	%	145.7	%	(6)	7.0	$	15,000	$9.39
2022 年第四季度	—	—	—	—	—		—		—		—			—	—		—
2022 年第三季度	3	18%	5,007	$43.91	$44.38		$	(2,360)	(1.1)	%	202.9	%	(6)	6.8	$	121,280	$24.22
總計 12 個月	4	6%	6,605	$43.08	$40.24		$	18,775	7.1	%	184.0	%		6.8	$	136,280	$20.63

續訂租賃摘要-可比 (1) (5)
	簽署的租約數量	簽署的可比租賃的百分比	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	每平方米的先前租金英尺 (3)		租金的年度變化		現金收付比先前租金變動百分比		與之前租金相比的直線基差百分比			加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	20	100%	96,955	$34.14	$33.18		$	93,178	2.9	%	2.1	%		4.7	$	10,000	$0.10
2023 年第一季度	11	92%	29,158	$49.20	$45.45		$	109,361	8.3	%	22.7	%		6.2	$	413,200	$14.17
2022 年第四季度	20	100%	103,274	$32.13	$28.11		$	414,341	14.3	%	12.8	%		4.2	$	415,000	$4.02
2022 年第三季度	14	82%	66,462	$30.52	$28.33		$	145,958	7.8	%	15.0	%		3.9	$	188,000	$2.83
總計 12 個月	65	94%	295,849	$34.11	$31.53		$	762,838	8.2	%	12.1	%		4.5	$	1,026,200	$3.47

總租賃摘要-可比和不可比較 (1)
	簽署的租約數量	淨可出租平方英尺已簽名	每平方米合同租金英尺 (2)	加權平均租約條款 (4)	租户改善和激勵措施		每平方米的租户改善和激勵措施英尺


季度
2023 年第二季度	21	121,955	$30.83	5.8	$	3,360,000	$27.55
2023 年第一季度	16	35,589	$52.66	6.1	$	586,200	$16.47
2022 年第四季度	29	146,288	$32.16	4.4	$	2,439,635	$16.68
2022 年第三季度	21	79,033	$32.62	4.2	$	526,410	$6.66
總計 12 個月	87	382,865	$33.74	5.0	$	6,912,245	$18.05

注意事項：

(1) 可比租約是指在先前有租約的空間上籤署的租約，包括為我們的混合用途物業的零售部分簽署的租約。

(2) 合同租金是指新租約下期限前十二個月的最低合同租金。

(3) 先前的租金是指在租期最後十二個月內根據先前的租約支付的最低租金。

(4) 加權平均值以平方英尺為基礎計算。

(5) 從2022年第四季度開始，包括按租約中規定的固定合同費率續訂。在2022年第四季度之前的所有期間，租約中規定的固定合同費率續訂均不包括在內。

(6) 先前租户的租金已修改為以現金為基礎，因此沒有直線租金可供比較。


2023 年第二季度補充信息			頁面



多户住宅租賃摘要


截至2023年6月30日
租賃摘要——Loma Palisades
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	510	93.1%	$16,755,024	$2,737
2023 年第一季度	522	95.3%	$16,533,012	$2,638
2022 年第四季度	517	94.3%	$16,734,228	$2,699
2022 年第三季度	520	94.9%	$15,681,372	$2,513

租賃摘要-帝國海灘花園
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	154	96.3%	$4,612,428	$2,495
2023 年第一季度	147	91.9%	$4,457,952	$2,526
2022 年第四季度	146	91.3%	$4,539,336	$2,590
2022 年第三季度	152	95.0%	$4,362,156	$2,392

租賃摘要——Mariner's Point
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	86	97.7%	$2,353,596	$2,281
2023 年第一季度	83	94.3%	$2,358,588	$2,369
2022 年第四季度	83	94.3%	$2,202,696	$2,212
2022 年第三季度	84	95.5%	$2,264,520	$2,245

租賃摘要-聖達菲公園房車度假村
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	108	87.1%	$2,312,868	$1,785
2023 年第一季度	101	81.5%	$1,884,216	$1,554
2022 年第四季度	119	96.0%	$2,043,288	$1,430
2022 年第三季度	105	83.3%	$2,051,340	$1,629

租賃摘要-太平洋山脊公寓
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	367	68.9%	$17,518,836	$3,975
2023 年第一季度	493	92.5%	$22,314,864	$3,772
2022 年第四季度	472	88.6%	$20,721,768	$3,657
2022 年第三季度	484	90.8%	$21,882,600	$3,768


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多户住宅租賃摘要（續）


截至2023年6月30日
租約摘要——Hassalo 排在第八位——Velomor
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	158	89.3%	$3,088,440	$1,628
2023 年第一季度	169	95.5%	$3,120,420	$1,538
2022 年第四季度	162	91.5%	$2,980,404	$1,534
2022 年第三季度	170	96.1%	$3,265,704	$1,600

租賃摘要——Hassalo 在第八名——Aster Tower
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	300	89.0%	$5,894,628	$1,638
2023 年第一季度	302	89.6%	$6,220,644	$1,717
2022 年第四季度	317	94.1%	$6,193,788	$1,628
2022 年第三季度	312	92.6%	$6,210,420	$1,658

租賃摘要——Hassalo 排在第八位——Elwood
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	130	90.9%	$2,402,484	$1,540
2023 年第一季度	119	83.2%	$2,285,124	$1,601
2022 年第四季度	121	84.6%	$2,308,080	$1,590
2022 年第三季度	137	95.8%	$2,505,240	$1,524

多户住宅租賃總額摘要
	租賃單位數量 (1)	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每個租賃單元的平均月基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	1,813	85.9%	$54,938,304	$2,526
2023 年第一季度	1,936	91.8%	$59,174,820	$2,546
2022 年第四季度	1,937	91.8%	$57,723,588	$2,483
2022 年第三季度	1,964	93.0%	$58,223,352	$2,470

注意事項：

(1) 我們的多户住宅的租賃單元數量和租賃百分比包括截至每個季度末的租賃和佔用的單元總數。

(2) 年化基本租金是通過將截至每個季度末的基本租金支付額（定義為現金基礎租金（減免前））乘以計算的。

(3) 每個租賃單元的年化基本租金的計算方法是將年化基本租金除以截至每個季度末的租賃單位。


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混合用途租賃摘要


截至2023年6月30日
租賃摘要-零售部分
	租賃平方英尺數	租賃百分比 (1)	年化基本租金 (2)	每租賃平方英尺的年化基本租金 (3)
季度
2023 年第二季度	88,856	94.6%	$9,505,364	$107
2023 年第一季度	89,206	95.0%	$9,184,583	$103
2022 年第四季度	88,141	93.8%	$8,785,614	$100
2022 年第三季度	89,100	94.9%	$8,534,364	$96

租賃摘要-酒店部分
	租賃單位數量	平均入住率 (4)	平均每日匯率 (4)	每間可用房間的年化收入 (4)
季度
2023 年第二季度	311	84.4%	$370	$312
2023 年第一季度	302	81.9%	$368	$302
2022 年第四季度	265	71.8%	$380	$273
2022 年第三季度	311	84.2%	$398	$335

注意事項：

(1) 混合用途物業的租賃百分比包括截至2023年6月30日的租賃面積，包括截至2023年6月30日可能尚未開始的租約。

(2) 年化基本租金的計算方法是將截至2023年6月30日的月份的基本租金支付額（定義為現金基礎租金（減免前））乘以12。對於三倍淨租金或修改後的總租約，年化基本租金不包括租户償還的房地產税、保險、公共區域或其他運營費用。

(3) 截至2023年6月30日，每租賃平方英尺的年化基本租金的計算方法是將年化基本租金除以租賃平方英尺。

(4) 平均入住率是指截至2023年6月30日的三個月內售出的可用單元的百分比，其計算方法是將銷售的單位數除以該期間總單位數與總天數的乘積。每日平均費率表示為所售單位支付的平均費率，其計算方法是將每個季度期間的客房總收入（即不包括餐飲收入或其他酒店運營收入，例如電話、停車和其他賓客服務）除以銷售的單位數量。每個可用房間的收入（RevPAR）表示每個季度期間每個可用單位的總單位收入，其計算方法是將平均入住率乘以平均每日費率。RevPAR 不包括餐飲收入或其他酒店運營收入，例如電話、停車和其他賓客服務。


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租約到期


截至2023年6月30日
假設不行使租賃期權
	辦公室						零售						混合用途（僅限零售部分）						總計
		% 的		% 的		按年計算		% 的		% 的		按年計算		% 的		% 的		按年計算		% 的		按年計算
	即將到期	辦公室		總計		基本租金	即將到期	零售		總計		基本租金	即將到期	混合用途		總計		基本租金	即將到期	總計		基本租金
年	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)
月復一月	51,329	1.3	%	0.7	%	$1.11	17,606	0.6	%	0.2	%	$45.01	9,400	10.0	%	0.1	%	$24.82	78,335	1.1	%	$13.82
2023	173,606	4.3		2.4		$40.41	56,874	1.8		0.8		$37.65	5,743	6.1		0.1		$61.73	236,223	3.3		$40.26
2024	276,869	6.8		3.8		$46.28	405,537	13.1		5.6		$30.24	9,669	10.3		0.1		$115.95	692,075	9.6		$37.85
2025	342,210	8.4		4.7		$41.14	283,402	9.2		3.9		$28.63	21,497	22.9		0.3		$93.76	647,109	8.9		$37.41
2026	376,605	9.3		5.2		$43.17	280,893	9.1		3.9		$34.44	5,618	6.0		0.1		$185.13	663,116	9.2		$40.67
2027	405,820	10.0		5.6		$55.00	440,862	14.3		6.1		$29.47	4,614	4.9		0.1		$134.01	851,296	11.8		$42.21
2028	390,446	9.6		5.4		$60.91	705,419	22.8		9.7		$18.43	8,820	9.4		0.1		$166.35	1,104,685	15.3		$34.63
2029	854,489	21.1		11.8		$64.46	266,047	8.6		3.7		$22.34	3,156	3.4		—		$196.98	1,123,692	15.5		$54.86
2030	276,592	6.8		3.8		$41.16	45,228	1.5		0.6		$36.62	—	—		—		—	321,820	4.4		$40.52
2031	151,356	3.7		2.1		$43.81	119,558	3.9		1.7		$21.69	14,965	15.9		0.2		114.34	285,879	4.0		$38.25
2032	59,956	1.5		0.8		$40.07	147,722	4.8		2.0		$28.39	—	—		—		—	207,678	2.9		$31.76
此後	136,999	3.4		1.9		$58.41	121,650	3.9		1.7		$29.03	5,374	5.7		0.1		60.00	264,023	3.6		$44.91
已簽署的租約尚未開始	42,860	1.1		0.6		—	33,903	1.1		0.5		—	—	—		—		—	76,763	1.1		—
可用	511,127	12.6		7.1		—	167,915	5.4		2.3		—	5,069	5.4		0.1		—	684,111	9.5		—
總計 (2)	4,050,264	100.0	%	56.0	%	$44.40	3,092,616	100.0	%	42.7	%	$24.87	93,925	100.0	%	1.3	%	$101.20	7,236,805	100.0	%	$36.79

假設所有租賃期權都已行使
	辦公室						零售						混合用途（僅限零售部分）						總計
		% 的		% 的		按年計算		% 的		% 的		按年計算		% 的		% 的		按年計算		% 的		按年計算
	即將到期	辦公室		總計		基本租金	即將到期	零售		總計		基本租金	即將到期	混合用途		總計		基本租金	即將到期	總計		基本租金
年	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)	Sq。英尺。	Sq。英尺。		每平方米英尺 (1)
月復一月	51,329	1.3	%	0.7	%	$1.11	17,606	0.6	%	0.2	%	$45.01	9,400	10.0	%	0.1	%	$24.82	78,335	1.1	%	$13.82
2023	93,485	2.3		1.3		$40.06	50,037	1.6		0.7		$33.26	5,743	6.1		0.1		$61.73	149,265	2.1		$38.61
2024	75,068	1.9		1.0		$51.77	234,619	7.6		3.2		$32.07	4,267	4.5		0.1		$150.00	313,954	4.3		$38.38
2025	124,376	3.1		1.7		$48.27	110,641	3.6		1.5		$27.35	9,939	10.6		0.1		$152.80	244,956	3.4		$43.06
2026	71,829	1.8		1.0		$38.33	69,395	2.2		1.0		$48.44	5,618	6.0		0.1		$185.13	146,842	2.0		$48.72
2027	85,563	2.1		1.2		$50.65	176,916	5.7		2.4		$30.03	3,703	3.9		0.1		$147.79	266,182	3.7		$38.30
2028	145,484	3.6		2.0		$45.17	177,151	5.7		2.4		$24.80	1,906	2.0		—		$222.36	324,541	4.5		$35.09
2029	175,835	4.3		2.4		$44.07	100,120	3.2		1.4		$29.80	8,558	9.1		0.1		$128.86	284,513	3.9		$41.60
2030	244,228	6.0		3.4		$36.29	68,423	2.2		0.9		$35.15	11,558	12.3		0.2		$43.00	324,209	4.5		$36.29
2031	222,864	5.5		3.1		$49.47	58,112	1.9		0.8		$46.57	14,965	15.9		0.2		$114.34	295,941	4.1		$52.18
2032	281,153	6.9		3.9		$49.65	170,916	5.5		2.4		$28.37	911	1.0		—		$78.00	452,980	6.3		$41.68
此後	1,925,063	47.5		26.6		$57.60	1,656,862	53.6		22.9		$22.86	12,288	13.1		0.2		$111.15	3,594,213	49.7		$41.77
已簽署的租約尚未開始	42,860	1.1		0.6		—	33,903	1.1		0.5		—	—	—		—		—	76,763	1.1		—
可用	511,127	12.6		7.1		—	167,915	5.4		2.3		—	5,069	5.4		0.1		—	684,111	9.5		—
總計 (2)	4,050,264	100.0	%	56.0	%	$44.40	3,092,616	100.0	%	42.7	%	$24.87	93,925	100.0	%	1.3	%	$101.20	7,236,805	100.0	%	$36.79


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租約到期（續）


截至2023年6月30日

注意事項：

(1) 每租賃平方英尺的年化基本租金的計算方法是：(i) 在適用期內到期的租賃的年化基本租金除以 (ii) 此類即將到期的租約下的平方英尺。年化基本租金的計算方法是：(i) 截至2023年6月30日止月份在適用期間到期的租賃的基本租金（定義為現金基礎租金（減免前））乘以（ii）12個月。

(2) 由於四捨五入，個別項目的總和可能不等於總數。


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投資組合租賃統計數據


	截至 2023 年 6 月 30 日					截至2022年6月30日
類型	大小	已出租 (1)		已租用%		大小	已出租 (1)		已租用%
整體投資組合 (2) 統計
辦公物業（平方英尺）	4,050,264	3,539,137		87.4	%	3,988,222	3,630,320		91.0	%
零售物業（平方英尺）	3,092,616	2,924,701		94.6	%	3,092,616	2,860,245		92.5	%
多户住宅（單位）	2,110	1,813		85.9	%	2,112	1,944		92.0	%
混合用途物業（平方英尺）	93,925	88,856		94.6	%	93,925	89,100		94.9	%
混合用途物業（單位）	369	307	(3)	83.2	%	369	280	(3)	75.8	%

同店 (2) 統計數據
辦公物業（平方英尺）(4)	3,918,058	3,539,137		90.3	%	3,887,952	3,630,320		93.4	%
零售物業（平方英尺）	3,092,616	2,924,701		94.6	%	3,092,616	2,860,245		92.5	%
多户住宅（單位）	2,110	1,813		85.9	%	2,112	1,944		92.0	%
混合用途物業（平方英尺）	93,925	88,856		94.6	%	93,925	89,100		94.9	%
混合用途物業（單位）	369	307	(3)	83.2	%	369	280	(3)	75.8	%

注意事項：

(1) 租賃平方英尺包括截至每個日期的租賃平方英尺，包括截至該日期可能尚未開始的租賃。我們多户住宅的租賃單元包括截至該日期已租用和佔用的單元總數。

(2) 參見術語表。

(3) 代表截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月的平均入住率。

(4) 同店投資組合包括2022年3月8日收購的Bel-Spring 520。同店投資組合不包括（i）由於大量的重建活動，海灘街一號；（ii）勞埃德區投資組合的710大樓，該大樓在完成建築翻新大約一年後於2022年11月1日投入運營，以及（iii）持有待開發的土地。


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頂級租户-辦公室


截至2023年6月30日
	租户	財產	租約到期	總租賃面積（英尺）	可出租平方英尺佔辦公室總數的百分比		可出租平方英尺佔總面積的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔辦公室總額的百分比		年化基本租金佔總租金的百分比
1	谷歌有限責任公司	一號市場的地標建築	12/31/2029	253,198	6.3	%	3.5	%	$	26,420,853	13.6	%	9.4	%
2	LPL Holdings, Inc.	拉霍亞下議院	4/30/2029	421,001	10.4		5.8		19,886,757		10.2		7.1
3	Autodesk, Inc. (1)	一號市場的地標建築	12/31/2027 12/31/2028	138,615	3.4		1.9		13,670,631		7.0		4.9
4	Smartsheet, Inc. (2)	貝爾維尤市中心	12/31/2026 4/30/2029	123,041	3.0		1.7		6,906,241		3.5		2.5
5	Illumina, Inc.	拉霍亞下議院	10/31/2027	73,176	1.8		1.0		4,609,212		2.4		1.6
6	VMware, Inc.	貝爾維尤市中心	3/31/2028	75,000	1.9		1.0		4,528,458		2.3		1.6
7	Clearesult 運營有限責任公司	頭等艙和主艙	4/30/2025	101,848	2.5		1.4		3,483,504		1.8		1.2
8	勤勞的 (3)	貝爾維尤市中心	4/30/2033 3/31/2034	55,256	1.4		0.8		3,111,931		1.6		1.1
9	俄勒岡州：環境質量部	勞埃德作品集	10/31/2031	87,787	2.2		1.2		2,935,024		1.5		1.0
10	頂級科技租户 (4)	拉霍亞下議院	8/31/2030	40,800	1.0		0.6		2,521,440		1.3		0.9
	十大寫字樓租户總數			1,369,722	33.9	%	18.9	%	$	88,074,051	45.2	%	31.3	%

注意事項：

(1) 對於Autodesk, Inc.，45,795和92,820平方英尺的租賃面積分別到2027年12月31日和2028年12月31日。

(2) 對於Smartsheet, Inc.，73,669和49,372平方英尺的租賃面積分別為2026年12月31日和2029年4月30日。

(3) 對於Industrious，18,090平方英尺和37,166平方英尺的租賃到期日分別為2033年4月30日和2034年3月31日。

(4) 根據租户的要求隱瞞姓名。


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頂級租户-零售


截至2023年6月30日
	租户	財產	租約到期	總租賃面積（英尺）	可出租平方英尺佔零售總額的百分比		可出租平方英尺佔總面積的百分比		年化基本租金		年化基本租金佔零售總額的百分比		年化基本租金佔總租金的百分比
1	Lowe's	Waikele 中心	5/31/2028	155,000	5.0	%	2.1	%	$	4,092,000	5.3	%	1.5	%
2	Sprouts 農貿市場 (1)	索拉納海灘市中心，卡梅爾山廣場， Geary 市場	6/30/2024 3/31/2025 9/30/2032	71,431	2.3		1.0		2,121,187		2.8		0.8
3	Nordstrom Rack (2)	卡梅爾山廣場，阿拉莫採石市場	9/30/2027 10/31/2027	69,047	2.2		1.0		1,804,269		2.3		0.6
4	馬歇爾 (3)	索拉納海灘市中心，卡梅爾山廣場	1/31/2025 1/31/2029	68,055	2.2		0.9		1,728,228		2.2		0.6
5	Vons	洛馬斯聖達菲廣場	12/31/2027	49,895	1.6		0.7		1,609,086		2.1		0.6
6	在家商店購物	卡梅爾山廣場	7/31/2029	107,870	3.5		1.5		1,384,552		1.8		0.5
7	富豪電影院	阿拉莫採石市場	3/31/2028	72,447	2.3		1.0		1,340,270		1.7		0.5
8	老海軍 (4)	阿拉莫採石場市場，南灣市場， Waikele 中心	9/30/2024 4/30/2028 7/31/2030	52,936	1.7		0.7		1,274,460		1.7		0.5
9	安全之路	Waikele 中心	1/31/2040	50,050	1.6		0.7		1,201,200		1.6		0.4
10	邁克爾斯 (5)	卡梅爾山廣場，阿拉莫採石市場	1/31/2024 2/29/2028	46,850	1.5		0.6		1,124,218		1.5		0.4
	十大零售租户總數			743,581	23.9	%	10.2	%	$	17,679,470	23.0	%	6.4	%

注意事項：

(1) 對於Sprouts Farmers Market，14,986、30,973和25,472平方英尺的租賃面積分別到2024年6月30日（索拉納海灘市中心）、2025年3月31日（卡梅爾山廣場）和2032年9月30日（Geary Marketplace）。

(2) 對於Nordstrom Rack，39,047平方英尺和30,000平方英尺的租賃到期日分別為2027年9月30日（卡梅爾山廣場）和2027年10月31日（阿拉莫採石場市場）。

(3) 對於馬歇爾來説，39,295平方英尺和28,760平方英尺的租賃到期日分別為2025年1月31日（索拉納海灘市中心）和2029年（卡梅爾山廣場）。

(4) 對於老海軍來説，15,021、20,000和17,915平方英尺的租賃面積分別為2024年9月30日（阿拉莫採石場市場）、2028年4月30日（南灣市場）和2030年7月31日（懷凱萊中心）。

(5) 對於邁克爾斯來説，22,969平方英尺和23,881平方英尺的租賃到期日分別為2024年1月31日（卡梅爾山廣場）和2028年2月29日（阿拉莫採石場市場）。


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附錄


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術語表

扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）：息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則衡量標準，即淨收入或虧損加上折舊和攤銷、淨利息支出、所得税、房地產銷售損益和房地產減值（如果有）。之所以列報息税折舊攤銷前利潤，是因為它近似於我們債務契約中的關鍵績效指標，但不應將其視為根據公認會計原則確定的經營業績或運營現金流的替代衡量標準。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬情況如下：


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
折舊和攤銷	29,823		31,087		59,724		61,499
利息支出，淨額	16,368		14,547		32,097		29,213
利息收入	(460)		(21)		(893)		(57)
所得税支出	187		202		457		400

税前利潤	$	61,315	$	59,403	$	127,448	$	118,157

調整後的息税折舊攤銷前利潤：調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則指標，從息税折舊攤銷前利潤開始，包括對某些項目的調整，我們認為這些調整不能代表持續經營業績。具體而言，我們包括提前取消債務調整和預計調整，以反映我們在本季度收購的運營物業的整個NOI，假設所有交易都發生在本季度初。我們使用調整後的息税折舊攤銷前利潤作為補充業績指標，因為我們認為這些項目會造成巨大的收益波動，這反過來又導致報告期之間的可比性降低，未來收益潛力的可預測性降低。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
税前利潤	$	61,315	$	59,403	$	127,448	$	118,157
表單調整	—		—		—		—


調整後 EBITDA	$	61,315	$	59,403	$	127,448	$	118,157

房地產利息、税項、折舊和攤銷前的收益（ebitDare）：ebitDare是衡量房地產公司經營業績的非公認會計準則補充指標。全國房地產投資信託基金協會（NAREIT）對ebitDare的定義如下：根據公認會計原則計算的淨收入或虧損加上折舊和攤銷、淨利息支出、所得税、出售房地產的損益，包括控制權變更後的損益、房地產減值以及為反映該實體在未合併關聯公司EbitDare中所佔份額而進行的調整（如果有）。之所以列出eBitDare，是因為它近似於我們債務契約中的關鍵績效指標，但不應將其視為根據公認會計原則確定的經營業績或運營現金流的替代衡量標準。截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的淨收入與息税折舊攤銷前的對賬情況如下：


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
	2023		2022		2023		2022
淨收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
折舊和攤銷	29,823		31,087		59,724		61,499
利息支出，淨額	16,368		14,547		32,097		29,213
利息收入	(460)		(21)		(893)		(57)
所得税支出	187		202		457		400

息税前利潤	$	61,315	$	59,403	$	127,448	118,157


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術語表（續）

運營資金（FFO）：FFO是衡量房地產公司經營業績的補充指標。NAREIT對FFO的定義如下：根據公認會計原則計算的淨收入加上房地產資產的折舊和攤銷，不包括特殊項目、出售房地產的損益和減值損失。NAREIT開發了FFO作為衡量股票房地產投資信託基金表現和流動性的相對指標，以認識到，創收房地產的價值歷來沒有在公認會計原則確定的基礎上貶值。但是，根據公認會計原則，FFO並不代表來自經營活動的現金流（與FFO不同，FFO在確定淨收入時通常反映交易和其他事件的所有現金影響）；不應被視為淨收入的替代方案，以此作為衡量我們業績的指標；也不一定代表現金流作為衡量流動性或支付股息能力的指標。我們認為FFO是衡量經營業績的有意義的額外指標，主要是因為它排除了房地產資產價值會隨着時間的推移而可預見地下降的假設，也因為行業分析師已將其視為績效衡量標準。由於此類房地產投資信託基金使用的NAREIT定義的應用可能存在差異，因此將我們對FFO的列報與其他房地產投資信託基金的類似標題指標進行比較不一定有意義。

可供分配資金 (FAD)：FAD 是衡量我們流動性的補充指標。我們通過從FFO中減去調整後的租户改善、租賃佣金和維護資本支出，消除直線租金的淨影響，收購物業高於（低於）市場租金的攤銷，其他租賃無形資產的影響，加上遞延融資成本的非現金攤銷和債務公允價值調整，增加非現金補償費用，以及增加（減去）有價證券的未實現損失（收益）。FAD根據某些現金和非現金項目的影響調整FFO，以及根據經常性資本支出和租賃成本調整FFO，為我們為現金需求提供資金和分配的能力提供了額外的視角。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算FAD，因此，我們的FAD可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。

淨營業收入（NOI）：我們將淨營業收入（NOI）定義為營業收入（租金收入、租户報銷、租賃終止費、地面租賃租金收入和其他財產收入）減去財產和相關費用（物業支出、地面租賃費用、房地產營銷成本、房地產税和保險）。NOI不包括一般和管理費用、利息支出、折舊和攤銷、收購相關費用、其他非財產收入和損失、財產處置損益、特殊項目、租户改善和租賃佣金。其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算NOI，因此，我們的NOI可能無法與其他房地產投資信託基金相提並論。由於NOI不包括一般和管理費用、利息支出、折舊和攤銷、收購相關費用、其他非財產收入和損失、財產處置損益以及特殊項目，因此它提供的績效衡量標準與同比比較反映了與擁有和運營商業房地產直接相關的收入和支出，以及佔用率、租金率和運營成本趨勢對運營的影響，為運營提供了一個視角從淨收入中可以明顯看出。但是，不應將NOI視為衡量我們財務業績的替代指標，因為它不能反映一般和管理費用、利息支出、折舊和攤銷成本、其他非房地產收入和損失、維持物業運營業績所需的資本支出和租賃成本水平，或者開發和施工活動的趨勢，這些活動是巨大的經濟成本和可能對我們的運營業績產生重大影響的活動。


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
淨收入與淨收入的對賬	2023		2022		2023		2022
NOI 總計	$	69,924	$	67,015	$	138,541	$	132,911
一般和行政	(8,609)		(7,612)		(17,608)		(14,754)
折舊和攤銷	(29,823)		(31,087)		(59,724)		(61,499)
營業收入	$	31,492	$	28,316	$	61,209	$	56,658
利息支出，淨額	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），淨額	273		(181)		6,951		(343)





淨收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102
歸屬於限制性股票的淨收益	(190)		(154)		(379)		(309)
運營合夥企業中歸屬於單位持有人的淨收益	(3,224)		(2,852)		(7,565)		(5,688)
歸屬於美國資產信託公司股東的淨收益	$	11,983	$	10,582	$	28,119	$	21,105

總體投資組合：包括截至2023年6月30日我們擁有的所有運營物業。


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術語表（續）

現金淨收入：我們將現金淨收入定義為營業收入（租金收入、租户報銷、租賃終止費、地面租賃租金收入和其他財產收入）減去財產和相關費用（物業費用、地面租賃費用、房地產營銷成本、房地產税和保險），並根據直線租金、租賃無形資產攤銷、租賃激勵措施攤銷和其他調整等非現金收入和運營支出項目進行了調整。現金淨收入還不包括一般和管理費用、折舊和攤銷、利息支出、其他非財產收入和損失、收購相關費用、財產處置損益、特殊項目、租户改善和租賃佣金。其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算現金NOI，因此，我們的現金 NOI 可能無法與其他房地產投資信託基金的現金 NOI 相提並論。我們認為，現金NOI為投資者提供了有關公司財務狀況和經營業績的有用信息，因為它僅反映了房地產層面的收入和支出項目，並且在不同時期進行比較時，可用於確定公司物業的收益趨勢，因為該衡量標準不受以下影響：（1）非現金收入和支出確認項目，（2）業主的資金成本，（3）折舊的影響以及攤銷費用以及出售的收益或損失根據公認會計原則計算的淨收入中包含的經營性房地產資產，或（4）一般和管理費用以及其他特定於業主的損益。我們認為，將這些項目排除在淨（虧損）收入之外是有用的，因為由此產生的衡量標準反映了運營公司物業所產生的實際收入和實際支出，以及入住率、租金和運營成本的趨勢。現金淨收入是衡量公司物業經營業績的指標，但不能衡量公司的整體業績。因此，現金淨收入不能替代根據公認會計原則計算的淨收入。現金淨收入總額與營業收入的對賬如下所示：


	三個月已結束				六個月已結束
	6月30日				6月30日
現金淨收入總額與淨收入的對賬	2023		2022		2023		2022
總現金 NOI	$	68,133	$	66,120	$	133,801	$	127,556
非現金收入和其他運營費用 (1)	1,791		895		4,740		5,355
一般和行政	(8,609)		(7,612)		(17,608)		(14,754)
折舊和攤銷	(29,823)		(31,087)		(59,724)		(61,499)
營業收入	$	31,492	$	28,316	$	61,209	$	56,658
利息支出，淨額	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），淨額	273		(181)		6,951		(343)
淨收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102

(1) 表示與該期間確認的直線租金收入相關的調整，抵消了該期間收到的現金和遞延應收租金餘額中記錄的壞賬準備金；以上（以下）市場租金的攤銷、向租户支付的租賃激勵措施的攤銷、其他租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmarket at One Market租賃附樓的直線租金支出。


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術語表（續）

同店現金淨收入與重建的比較：如下文在同店、非同店和同店重建的定義中所述，以同店重建為基礎提供的信息包括在兩個時期的整個或部分時間內進行重大重建的房產的結果。管理層認為同店重建是一項重要的衡量標準，因為它有助於消除在所介紹的特定時期內房產重建所產生的差距，從而為比較公司的穩定物業和重建物業（如適用）提供了更一致的績效衡量標準。此外，管理層認為同店重建是一項重要的衡量標準，因為它有助於評估我們重建機會的啟動時機和穩定性，以及這些重建對提高我們的運營業績的影響。我們使用現金淨收入進行同店現金淨收入與重建的比較，以評估和比較公司物業的運營業績，如上所述。下表列出了同店現金淨收入與以現金為基礎的重建與營業收入的對賬情況：


	已結束三個月 (1)				截至六個月 (2)
	6月30日				6月30日
將同店現金淨收入與重建與營業收入的比較對賬	2023		2022		2023		2022
同店現金 NOI	$	68,241	$	63,360	$	133,072	$	124,351
重建現金淨值 (3)	(283)		(192)		(571)		(383)
重建後的同店現金淨收入	67,958		63,168		132,501		123,968
租户改善補償	197		2,975		338		3,133
重建後的同店現金淨收入總額	$	68,155	$	66,143	$	132,839	$	127,101
非同店現金 NOI	(22)		(23)		962		455
總現金 NOI	$	68,133	$	66,120	$	133,801	$	127,556
非現金收入和其他運營費用 (4)	1,791		895		4,740		5,355
一般和行政	(8,609)		(7,612)		(17,608)		(14,754)
折舊和攤銷	(29,823)		(31,087)		(59,724)		(61,499)
營業收入	$	31,492	$	28,316	$	61,209	$	56,658
利息支出，淨額	(16,368)		(14,547)		(32,097)		(29,213)


其他收入（支出），淨額	273		(181)		6,951		(343)
淨收入	$	15,397	$	13,588	$	36,063	$	27,102

(1) 同店投資組合包括2022年3月8日收購的Bel-Spring 520。同店投資組合不包括（i）由於大量的重建活動，海灘街一號；（ii）勞埃德區投資組合的710大樓，該大樓在完成建築翻新大約一年後於2022年11月1日投入運營，以及（iii）持有待開發的土地。

(2) 同店投資組合不包括：(i) 海灘街一號，因為有大量的重建活動；(ii) 2022年3月8日收購的Bel-Spring 520；(iii) 勞埃德區投資組合的710大樓，該大樓在完成建築翻新大約一年後於2022年11月1日投入運營，以及 (iv) 持有待開發的土地。

(3) 重建物業是指位於勞埃德區投資組合的710大樓One Beach Street，在完成建築物和勞埃德投資組合——土地翻新大約一年後，於2022年11月1日投入運營。

(4) 表示與該期間確認的直線租金收入相關的調整，抵消了該期間收到的現金和遞延應收租金餘額中記錄的壞賬準備金；以上（以下）市場租金的攤銷、向租户支付的租賃激勵措施的攤銷、其他租賃無形資產的攤銷以及我們在The Landmark at One Market租用附樓的直線租金支出。


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術語表（續）

同店投資組合、非同店投資組合和同店重建：以同店為基礎提供的信息包括我們在兩個時期內擁有和運營的房產的業績，但在比較的任一時期內進行了重大重建或擴建的房產、正在開發的房產、歸類為待開發的房產以及歸類為已停產經營的房產除外。在同店重建的基礎上提供的信息包括在兩個時期的全部或部分時間內進行重大重建的房產的結果。下表顯示了所列比較時期內同店、非同一門店和重建同店投資組合中包含的房產。


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術語表（續）

截至三個月的比較

截至六個月的比較

2023 年 6 月 30 日至 2022

同店

非同店同店

同店重建

同店

非同店同店

同店重建

辦公室物業

拉霍亞下議院

託裏保護區校區

託裏角

索拉納十字路口（前索拉納海灘企業中心）

一號市場的地標建築

海灘街一號

頭等艙和主艙

勞埃德投資組合 (1)

貝爾維尤市中心

伊斯特蓋特辦公園區

東三號企業園區

Bel-Spring 520

零售地產

卡梅爾鄉村廣場

卡梅爾山廣場

南灣市場

網關市場

洛馬斯聖達菲廣場

索拉納海灘鎮中心

德爾蒙特中心

Geary 市場

卡拉卡瓦的商店

Waikele 中心

阿拉莫採石市場

哈薩洛排名第八——零售

多户房產

Loma Palisades

帝國海灘花園

水手之角

聖達菲公園房車度假村

太平洋嶺公寓

Hassalo 在第八位

混合用途物業

威基基海灘步道-零售

威基基海灘漫步-大使館套房™

開發物業

拉霍亞下議院-土地

索拉納十字路口-陸地

勞埃德投資組合-土地


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術語表（續）

(1) Lloyd District Portfolio的710大樓被視為非同店同店重建項目，因為它在完成建築翻新大約一年後，於2022年11月1日投入運營，

租户改善和激勵措施：不僅代表與特定租約相關的空間改善（裝修）承諾的總資金，還可能包括使空間可出租所需的基礎建築成本（即擴建、自動扶梯、新入口等）。激勵措施包括向租户支付的款項，以激勵他們簽署不代表建築物改善的租約。


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