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分段0001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員2023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員2022-12-310001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員2023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員2022-12-310001657853US-GAAP：運營部門成員2023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員2022-12-310001657853HTZZ：企業和協調項目會員2023-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員2022-12-310001657853HTZZ：企業和協調項目會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-12-310001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員US-GAAP：利息支出會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員US-GAAP：利息支出會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員US-GAAP：利息支出會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：公共認股權證成員公允價值的變化2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：公共認股權證成員公允價值的變化2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：公共認股權證成員公允價值的變化2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：公共認股權證成員公允價值的變化2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：美國租車會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：國際汽車租賃會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：運營部門成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：企業和協調項目會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：非車輛折舊和攤銷成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：與車輛無關的服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：非現金債務收費會員HTZZ：車輛相關服務會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：重組和重組相關指控成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853US-GAAP：衍生工具收益虧損成員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：處置企業成員後蒙受損失HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-04-012023-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-04-012022-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員HTZZ：Hertz 公司會員2023-01-012023-06-300001657853HTZZ：其他收入支出會員HTZZ：Hertz 公司會員2022-01-012022-06-30

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

_______________________________________________________________________________

表單 10-Q


☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間		2023年6月30日
或者
☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告


委員會檔案編號	其章程中規定的註冊人的確切姓名，主要行政辦公室地址和電話號碼					公司註冊狀態	美國國税局僱主識別號
001-37665	赫茲環球控股有限公司					特拉華	61-1770902
	威廉姆斯路 8501 號		埃斯特羅，	佛羅裏達	33928
	(239)	301-7000

001-07541	赫茲公司					特拉華	13-1938568
	威廉姆斯路 8501 號		埃斯特羅，	佛羅裏達	33928
	(239)	301-7000

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題

交易品種

註冊的每個交易所的名稱

赫茲環球控股有限公司

普通股

每股面值0.01美元

HTZ

這個斯達克股票市場有限責任公司

赫茲環球控股有限公司

購買普通股的認股權證

每股可行使一股 Hertz Global Holdings, Inc. 普通股，行使價為每股 13.80 美元，視情況而定

HTZWW

這個斯達克股票市場有限責任公司

赫茲公司

沒有

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

赫茲環球控股有限公司是的 ☒沒有☐

赫茲公司1是的☐ 沒有 ☒

1作為自願申報人，赫茲公司不受《交易法》第13條或第15（d）條的申報要求的約束。在過去的12個月中，赫茲公司根據《交易法》第13條或第15（d）條提交了所有報告，就好像受此類申報要求的約束一樣。

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

赫茲環球控股有限公司是的 ☒沒有☐

赫茲公司是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

赫茲環球控股有限公司

大型加速過濾器

☒

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☐

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。

☐

赫茲公司

大型加速過濾器

☐

加速過濾器

☐

非加速過濾器

☒

規模較小的申報公司

☐

新興成長型公司

☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

赫茲環球控股公司是的☐沒有☒

赫茲公司是的☐沒有☒

用勾號指明在根據法院確認的計劃分配證券後，註冊人是否已提交了1934年《證券交易法》第12、13或15（d）條要求提交的所有文件和報告。是的☒沒有☐

註明截至最新可行日期，註冊人每類普通股的已發行股票數量。

班級

截至已發行股份

2023年7月20日

赫茲環球控股有限公司

普通股，

面值每股0.01美元

311,257,441

赫茲公司(1)

普通股，

面值每股0.01美元

100

(1)(100% 由... 擁有)

租車中間控股有限責任公司）

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司



		頁面
第一部分財務信息
第 1 項。	簡明合併財務報表（未經審計）	1
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	34
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	57
第 4 項。	控制和程序	57
第二部分。其他信息
第 1 項。	法律訴訟	58
第 1A 項。	風險因素	58
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	58
第 3 項。	優先證券違約	59
第 5 項。	其他信息	59
第 6 項。	展品	59
展覽索引		60
簽名		61

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第一部分財務信息

第 1 項。簡明合併財務報表（未經審計）

索引


		頁面
赫茲環球控股公司及其子公司
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表		2
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表		3
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表		4
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的股東權益變動簡明合併報表		5
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表		6
赫茲公司及其子公司
截至2023年6月30日和2022年12月31日的簡明合併資產負債表		8
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表		9
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的簡明合併綜合收益（虧損）報表		10
截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月的股東權益（赤字）變動簡明合併報表		11
截至2023年6月30日和2022年6月30日止六個月的簡明合併現金流量表		12
簡明合併財務報表附註
注意事項 1	背景	14
注意事項 2	演示基礎	14
注意事項 3	資產剝離	15
注意事項 4	創收工具	15

注意事項 5	債務	15
注意事項 6	租賃	20

注意事項 7	所得税（準備金）福利	20
注意事項 8	公共認股權證、權益和普通股每股收益（虧損）— Hertz Global	21

注意事項 9	股票薪酬	23
注意事項 10	金融工具	25
注意事項 11	公允價值測量	26
注意事項 12	意外開支和資產負債表外承付款	28

注意事項 13	細分信息	30

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明的合併資產負債表

未經審計

（以百萬計，面值和股票數據除外）



	2023年6月30日		2022年12月31日
資產
現金和現金等價物	$	682	$	943
限制性現金和現金等價物：
車輛	190		180
非車輛	294		295
限制性現金和現金等價物總額	484		475
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額	1,166		1,418
應收賬款：
車輛	132		111
非車輛，減去津貼後的美元39和 $45，分別地	1,160		863
應收賬款總額，淨額	1,292		974
預付費用和其他資產	1,031		1,155
創收工具：
車輛	17,833		14,281
減去：累計折舊	(1,988)		(1,786)
創收工具總額，淨額	15,845		12,495
財產和設備，淨額	665		637
經營租賃使用權資產	2,169		1,887
無形資產，淨額	2,883		2,887
善意	1,044		1,044

總資產(1)	$	26,095	$	22,497
負債和股東權益
應付賬款：
車輛	$	358	$	79
非車輛	577		578
應付賬款總額	935		657
應計負債	971		911
應計税款，淨額	229		170
債務：
車輛	13,100		10,886
非車輛	3,470		2,977
債務總額	16,570		13,863
公開認股權證	835		617
經營租賃負債	2,072		1,802
自保負債	451		472
遞延所得税，淨額	1,193		1,360

負債總額(1)	23,256		19,852
承付款和意外開支
股東權益：
優先股，$0.01面值，不已發行和流通股份	—		—
普通股，$0.01面值， 479,126,125和 478,914,062分別已發行的股票，以及 311,692,986和 323,483,178分別為已發行股份	5		5
庫存股，按成本計算， 167,433,139和 155,430,884分別為普通股	(3,338)		(3,136)
額外的實收資本	6,369		6,326
留存收益（累計赤字）	79		(256)
累計其他綜合收益（虧損）	(276)		(294)


股東權益總額	2,839		2,645
負債和股東權益總額	$	26,095	$	22,497

(1) 赫茲環球控股有限公司”截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併總資產包括可變權益實體（“VIE”）的總資產為美元1.9十億和美元1.3分別為十億美元，只能用於清償VIE的債務。赫茲環球控股有限公司”截至2023年6月30日和2022年12月31日的合併總負債包括VIE的總負債為美元1.9十億和美元1.3分別為十億美元，VIE的債權人無法向Hertz Global Holdings, Inc.追索權。更多信息見附註5 “債務” 中的 “與汽車融資相關的質押”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明合併運營報表

未經審計

（以百萬計，每股數據除外）



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2023		2022		2023		2022



收入	$	2,437	$	2,344	$	4,484	$	4,154
費用：
直達車輛和操作	1,347		1,199		2,568		2,252
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	329		106		710		47
非車輛折舊和攤銷	32		36		67		69
銷售、一般和管理	285		257		506		492
利息支出，淨額：
車輛	132		45		243		50
非車輛	56		41		107		80
利息支出，淨額	188		86		350		130

其他（收入）支出，淨額	(2)		2		7		—
出售非車輛資本資產的（收益）	—		—		(162)		—
公開認股權證公允價值的變化	100		(461)		218		(511)
支出總額	2,279		1,225		4,264		2,479
所得税前收入（虧損）	158		1,119		220		1,675
所得税（準備金）補助	(19)		(179)		115		(309)
淨收益（虧損）	$	139	$	940	$	335	$	1,366



已發行普通股的加權平均值：
基本	314		398		318		415
稀釋	315		424		319		443
普通股每股收益（虧損）：
基本	$	0.44	$	2.36	$	1.06	$	3.29
稀釋	$	0.44	$	1.13	$	1.05	$	1.93

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲環球控股有限公司和子公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2023		2022		2023		2022
淨收益（虧損）	$	139	$	940	$	335	$	1,366
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整	4		(59)		18		(66)







其他綜合收益總額（虧損）	4		(59)		18		(66)
綜合收益總額（虧損）	$	143	$	881	$	353	$	1,300

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲環球控股有限公司和子公司

股東權益變動的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）


	優先股股份	優先股金額		普通股	普通股金額		額外實收資本		留存收益（累計赤字）		累積的其他全面收入（虧損）		庫存股	庫存金額		股東權益總額
截至的餘額：
2021年12月31日	—	$	—	450	$	5	$	6,209	$	(2,315)	$	(214)	27	$	(708)	$	2,977
淨收益（虧損）	—	—		—	—		—		426		—		—	—		426
其他綜合收益（虧損）	—	—		—	—		—		—		(7)		—	—		(7)
限制性股票歸屬的淨結算	—	—		—	—		(4)		—		—		—	—		(4)
股票薪酬費用	—	—		—	—		28		—		—		—	—		28

公證演習	—	—		—	—		4		—		—		—	—		4
股票回購	—	—		(35)	—		—		—		—		35	(722)		(722)
2022年3月31日	—	—		415	5		6,237		(1,889)		(221)		62	(1,430)		2,702
淨收益（虧損）	—	—		—	—		—		940		—		—	—		940
其他綜合收益（虧損）	—	—		—	—		—		—		(59)		—	—		(59)
股票薪酬費用	—	—		—	—		36		—		—		—	—		36





公開認股權證演習	—	—		—	—		1		—		—		—	—		1
股票回購	—	—		(47)	—		—		—		—		47	(891)		(891)

2022年6月30日	—	$	—	368	$	5	$	6,274	$	(949)	$	(280)	109	$	(2,321)	$	2,729

赫茲環球控股有限公司和子公司

股東權益變動的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）



	優先股股份	優先股金額		普通股	普通股金額		額外實收資本		留存收益（累計赤字）		累積的其他全面收入（虧損）		庫存股	庫存金額		股東權益總額
截至的餘額：
2022年12月31日	—	$	—	323	$	5	$	6,326	$	(256)	$	(294)	155	$	(3,136)	$	2,645
淨收益（虧損）	—	—		—	—		—		196		—		—	—		196
其他綜合收益（虧損）	—	—		—	—		—		—		14		—	—		14
限制性股票歸屬的淨結算	—	—		—	—		(1)		—		—		—	—		(1)
股票薪酬費用	—	—		—	—		21		—		—		—	—		21

股票回購(1)(2)	—	—		(5)	—		—		—		—		6	(101)		(101)

2023年3月31日	—	—		318	5		6,346		(60)		(280)		161	(3,237)		2,774
淨收益（虧損）	—	—		—	—		—		139		—		—	—		139
其他綜合收益（虧損）	—	—		—	—		—		—		4		—	—		4
股票薪酬費用	—	—		—	—		22		—		—		—	—		22
公證演習(2)	—	—		—	—		1		—		—		—	—		1
股票回購(2)	—	—		(6)	—		—		—		—		6	(101)		(101)
2023年6月30日	—	$	—	312	$	5	$	6,369	$	79	$	(276)	167	$	(3,338)	$	2,839

(1) 此處列出的金額可能會四捨五入，以與未經審計的簡明合併資產負債表中的金額一致。

(2) 另見附註8，“公開認股權證、股權和每股普通股收益（虧損）——Hertz Global”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）


	六個月已結束 6月30日
	2023		2022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	335	$	1,366
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
創收車輛的折舊和儲備金，淨額	884		145
折舊和攤銷，非車輛	67		69
遞延融資成本和債務折扣（溢價）的攤銷	29		25

股票薪酬費用	43		64
應收賬款備抵金	40		23
遞延所得税，淨額	(163)		249



出售非車輛資本資產的（收益）虧損	(165)		(3)
公開認股權證公允價值的變化	218		(511)
金融工具的變化	106		(65)

其他	5		—
資產和負債的變化：
非車輛應收賬款	(334)		(200)
預付費用和其他資產	(98)		(87)
經營租賃使用權資產	165		79
非車輛應付賬款	6		(32)
應計負債	68		233
應計税款，淨額	56		52
經營租賃負債	(178)		(93)
自保負債	(25)		15
由（用於）經營活動提供的淨現金	1,059		1,329
來自投資活動的現金流：
創收工具支出	(6,543)		(6,089)
處置創收工具的收益	2,766		2,887
非車輛資本資產支出	(123)		(59)
處置的非車輛資本資產的收益	176		6


退還抵押品以換取信用證	—		19
（投資）股票投資的回報	(1)		(15)


由（用於）投資活動提供的淨現金	(3,725)		(3,251)
來自融資活動的現金流：
發行車輛債務的收益	4,021		7,379
償還車輛債務	(1,872)		(4,824)
發行非車輛債務的收益	1,250		—
償還非車輛債務	(759)		(10)
支付融資費用	(17)		(38)




行使公共認股權證的收益	—		3

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲環球控股有限公司和子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）


	六個月已結束 6月30日
	2023		2022
股票回購	(222)		(1,647)


其他	—		(4)
由（用於）融資活動提供的淨現金	2,401		859
外幣匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響	13		(25)
本期現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）	(252)		(1,088)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物	1,418		2,651
期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物	$	1,166	$	1,563

現金流信息的補充披露：
在此期間支付的現金用於：
扣除資本化金額的利息：
車輛	$	207	$	92
非車輛	117		74
所得税，扣除退款	10		37

非現金信息的補充披露：
扣除激勵措施後應付賬款中包含的創收工具的購買	$	336	$	128
車輛應收賬款中包含創收車輛的銷售額	110		81

購買包含在應付賬款中的非車輛資本資產	19		21

通過融資租賃收購的創收車輛和非車輛資本資產	25		6

公證演習	—		3


購買庫存股的應計費用	2		20

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲公司和子公司

簡明的合併資產負債表

未經審計

（以百萬計，面值和股票數據除外）



	2023年6月30日		2022年12月31日
資產
現金和現金等價物	$	681	$	943
限制性現金和現金等價物：
車輛	190		180
非車輛	294		295
限制性現金和現金等價物總額	484		475
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額	1,165		1,418
應收賬款：
車輛	132		111
非車輛，減去津貼後的美元39和 $45，分別地	1,160		863
應收賬款總額，淨額	1,292		974

預付費用和其他資產	1,031		1,154
創收工具：
車輛	17,833		14,281
減去：累計折舊	(1,988)		(1,786)
創收工具總額，淨額	15,845		12,495
財產和設備，淨額	665		637
經營租賃使用權資產	2,169		1,887
無形資產，淨額	2,883		2,887
善意	1,044		1,044

總資產(1)	$	26,094	$	22,496
負債和股東權益
應付賬款：
車輛	$	358	$	79
非車輛	577		578
應付賬款總額	935		657
應計負債	969		890
應計税款，淨額	227		170
債務：
車輛	13,100		10,886
非車輛	3,470		2,977
債務總額	16,570		13,863
經營租賃負債	2,072		1,802
自保負債	451		472
遞延所得税，淨額	1,196		1,363



負債總額(1)	22,420		19,217
承付款和意外開支
股東權益：
普通股，$0.01面值， 3,000授權股份和 100已發行和流通股份	—		—
額外的實收資本	4,667		4,844

留存收益（累計赤字）	(717)		(1,271)
累計其他綜合收益（虧損）	(276)		(294)


股東權益總額	3,674		3,279
總負債和股東權益	$	26,094	$	22,496

(1) 截至2023年6月30日和2022年12月31日，赫茲公司的合併總資產包括VIE的總資產為美元1.9十億和美元1.3分別為十億美元，只能用於清償VIE的債務。截至2023年6月30日和2022年12月31日，赫茲公司的合併總負債包括VIE的總負債為美元1.9十億和美元1.3分別為十億美元，VIE的債權人無法向赫茲公司求助。有關更多信息，請參閲附註5 “債務” 中的 “與車輛融資相關的質押”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲公司和子公司

簡明合併運營報表

未經審計

（以百萬計）



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2023		2022		2023		2022



收入	$	2,437	$	2,344	$	4,484	$	4,154
費用：
直達車輛和操作	1,347		1,199		2,568		2,252
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	329		106		710		47
非車輛折舊和攤銷	32		36		67		69
銷售、一般和管理	285		257		506		492
利息支出，淨額：
車輛	132		45		243		50
非車輛	56		41		107		80
利息支出，淨額	188		86		350		130

其他（收入）支出，淨額	(2)		2		7		—
出售非車輛資本資產的（收益）	—		—		(162)		—
支出總額	2,179		1,686		4,046		2,990
所得税前收入（虧損）	258		658		438		1,164
所得税（準備金）補助	(18)		(178)		116		(308)
淨收益（虧損）	$	240	$	480	$	554	$	856

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲公司和子公司

綜合收益（虧損）的簡明合併報表

未經審計

（以百萬計）


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
	2023		2022		2023		2022
淨收益（虧損）	$	240	$	480	$	554	$	856
其他綜合收益（虧損）：
外幣折算調整	4		(59)		18		(66)







其他綜合收益總額（虧損）	4		(59)		18		(66)
綜合收益總額（虧損）	$	244	$	421	$	572	$	790

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲公司和子公司

股東權益變動的簡明合併報表（赤字）

未經審計

（以百萬計，股票數據除外）


	普通股	普通股金額		額外實收資本		累積的赤字		累積的其他全面收入（虧損）		股東權益總額（赤字）
截至的餘額：
2021年12月31日	100	$	—	$	7,190	$	(2,626)	$	(214)	$	4,350
淨收益（虧損）	—	—		—		376		—		376
其他綜合收益（虧損）	—	—		—		—		(7)		(7)
股票薪酬費用	—	—		28		—		—		28
向赫茲控股支付的股息	—	—		(767)		—		—		(767)

2022年3月31日	100	—		6,451		(2,250)		(221)		3,980
淨收益（虧損）	—	—		—		480		—		480

其他綜合收益（虧損）	—	—		—		—		(59)		(59)

股票薪酬費用	—	—		36		—		—		36

向赫茲控股支付的股息	—	—		(881)		—		—		(881)

2022年6月30日	100	$	—	$	5,606	$	(1,770)	$	(280)	$	3,556


	普通股	普通股金額		額外實收資本		累積的赤字		累積的其他綜合收入（虧損）		股東權益總額（赤字）
截至的餘額：
2022年12月31日	100	$	—	$	4,844	$	(1,271)	$	(294)	$	3,279
淨收益（虧損）	—	—		—		314		—		314
其他綜合收益（虧損）	—	—		—		—		14		14
股票薪酬費用	—	—		21		—		—		21
向赫茲控股支付的股息(1)	—	—		(118)		—		—		(118)
2023年3月31日	100	—		4,747		(957)		(280)		3,510
淨收益（虧損）	—	—		—		240		—		240
其他綜合收益（虧損）	—	—		—		—		4		4
股票薪酬費用	—	—		22		—		—		22
向赫茲控股支付的股息(1)	—	—		(102)		—		—		(102)
2023年6月30日	100	$	—	$	4,667	$	(717)	$	(276)	$	3,674

(1) 有關更多信息，請參閲附註8 “公共認股權證、權益和每股普通股收益（虧損）——Hertz Global” 中的 “普通股回購計劃”。

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲公司和子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）


	六個月已結束 6月30日
	2023		2022
來自經營活動的現金流：
淨收益（虧損）	$	554	$	856
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
創收車輛的折舊和儲備金，淨額	884		145
折舊和攤銷，非車輛	67		69
遞延融資成本和債務折扣（溢價）的攤銷	29		25

股票薪酬費用	43		64
應收賬款備抵金	40		23
遞延所得税，淨額	(163)		249




出售非車輛資本資產的（收益）虧損	(165)		(3)
金融工具的變化	106		(65)
其他	4		—
資產和負債的變化：
非車輛應收賬款	(334)		(200)
預付費用和其他資產	(98)		(87)
經營租賃使用權資產	165		79
非車輛應付賬款	6		(32)
應計負債	68		233
應計税款，淨額	54		52
經營租賃負債	(178)		(93)
自保負債	(25)		15
由（用於）經營活動提供的淨現金	1,057		1,330
來自投資活動的現金流：
創收工具支出	(6,543)		(6,089)
處置創收工具的收益	2,766		2,887
非車輛資本資產支出	(123)		(59)
處置的非車輛資本資產的收益	176		6


退還抵押品以換取信用證	—		19
（投資）股票投資的回報	(1)		(15)


由（用於）投資活動提供的淨現金	(3,725)		(3,251)
來自融資活動的現金流：
發行車輛債務的收益	4,021		7,379
償還車輛債務	(1,872)		(4,824)
發行非車輛債務的收益	1,250		—
償還非車輛債務	(759)		(10)
支付融資費用	(17)		(38)



向赫茲控股支付的股息	(220)		(1,648)

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲公司和子公司

簡明的合併現金流量表

未經審計

（以百萬計）


	六個月已結束 6月30日
	2023		2022
其他	(1)		—
由（用於）融資活動提供的淨現金	2,402		859
外幣匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的影響	13		(25)
本期現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨增加（減少）	(253)		(1,087)
期初的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物	1,418		2,650
期末的現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物	$	1,165	$	1,563

現金流信息的補充披露：
在此期間支付的現金用於：
扣除資本化金額的利息：
車輛	$	207	$	92
非車輛	117		74
所得税，扣除退款	10		37

非現金信息的補充披露：
扣除激勵措施後應付賬款中包含的創收工具的購買	$	336	$	128
車輛應收賬款中包含創收車輛的銷售額	110		81

購買包含在應付賬款中的非車輛資本資產	19		21

通過融資租賃收購的創收車輛和非車輛資本資產	25		6

所附附附註是這些財務報表的組成部分。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註

未經審計

注意事項 1—背景

Hertz Global Holdings, Inc.（包括其子公司和VIE時為 “赫茲環球”，不包括其子公司和VIE時為 “赫茲控股”）於2015年在特拉華州成立，是Rental Car Intermedial Holdings, LLC的頂級控股公司，該公司全資擁有赫茲公司（“赫茲”，可與赫茲環球的主要運營公司Hertz Global，“公司”）互換。赫茲於1967年在特拉華州成立，是自1918年以來從事汽車租賃和租賃業務的公司的繼任者。

赫茲主要通過Hertz、Dollar和Thrifty品牌在全球開展汽車租賃業務，這些品牌來自美國（“美國”）、非洲、亞洲、澳大利亞、加拿大、加勒比、歐洲、拉丁美洲、中東和新西蘭的公司運營和特許經營地點。該公司還通過赫茲汽車銷售銷售公司銷售汽車。

注意事項 2—演示基礎

演示基礎

這份10-Q表季度報告合併了Hertz Global和Hertz截至2023年6月30日的季度10-Q表的季度報告。出於財務報表的目的，Hertz Global合併了赫茲，因此，與赫茲活動相關的披露也適用於Hertz Global。在合併披露Hertz Global和Hertz的部分中，本報告將行為稱為公司或Hertz Global的行為，這是恰當的，因為該業務是一個企業，而Hertz Global通過赫茲運營業務。在適當情況下，Hertz Global和Hertz因其個人披露而被命名，Hertz Global和Hertz的運營和業績之間的任何重大差異都將單獨披露和解釋。

隨附的未經審計的簡明合併財務報表是根據美國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。管理層認為，未經審計的簡明合併財務報表反映了公允列報中期業績所必需的所有正常經常性調整。中期業績不一定代表全年的業績。該公司的汽車租賃業務通常是季節性業務，在公司創收的大多數國家，冬季業務水平下降，春季和夏季的活動增加。

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表和腳註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有重大差異。

2022 年 12 月 31 日未經審計的簡明合併資產負債表數據源自該日經審計的財務報表，但不包括美國公認會計原則要求的所有披露。本10-Q表季度報告中包含的信息應與公司於2023年2月7日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日的10-K表（“2022年10-K表”）中包含的信息一起閲讀。

整合原則

Hertz Global未經審計的簡明合併財務報表包括Hertz Global、其全資和控股的美國和國際子公司及其VIE的賬目（如適用）。赫茲未經審計的簡明合併財務報表包括赫茲及其全資和控股的美國和國際子公司及其VIE的賬目（如適用）。當公司被視為VIE的主要受益人時，公司會合並VIE。當公司具有重大影響力但沒有控制權並且不是合資企業的主要受益人時，公司使用權益法核算其對合資企業的投資。在合併中，所有重要的公司間交易均已消除。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

注意事項 3—資產剝離

非車輛資本資產的銷售

2019年，在一項引人注目的域名訴訟中，該公司在美洲RAC細分市場基本完成了對某些構成不動產的非車輛資本資產的出售。2023 年 2 月，在域名訴訟最終解決後，公司從出售中獲得了額外現金，並確認了額外的 $29此次出售的税前收益為百萬美元，包含在隨附的截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明合併運營報表中出售非汽車資本資產的（收益）中。

2023 年 3 月，該公司出售並租回了位於加利福尼亞州洛杉磯的美洲 RAC 分段的機場位置。該交易符合售後回租會計的條件。公司確認的税前收益為美元133百萬美元基於銷售金額的差額143減去一百萬美元9出售資產的淨賬面價值百萬美元和美元1百萬美元的銷售成本，包含在隨附的截至2023年6月30日的六個月未經審計的簡明合併運營報表中出售非汽車資本資產的（收益）中。回租歸類為經營租賃，期限為 36月。

注意事項 4—創收工具

創收工具的組成部分，淨額如下：



（以百萬計）	6月30日 2023		十二月三十一日 2022
創收工具	$	17,195	$	13,654
減去累計折舊	(1,871)		(1,649)
	15,324		12,005
持有待出售的創收工具，淨額(1)	521		490
創收工具，淨額	$	15,845	$	12,495

(1) 代表目前在公司零售地塊上出售或正在通過其他處置渠道出售的車輛的賬面金額。

創收車輛和租賃費用的折舊，淨額包括以下內容：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
創收車輛的折舊	$	432	$	432	$	854	$	754
處置創收車輛的（收益）虧損	(110)		(331)		(156)		(718)
為租賃的車輛支付的租金	7		5		12		11
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	$	329	$	106	$	710	$	47

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

注意事項 5—債務

截至2023年6月30日和2022年12月31日，該公司的債務，包括其可用的信貸額度，包括以下債務（百萬美元）：



設施	加權平均利率截至 2023年6月30日	固定或浮動利息費率	成熟度	6月30日 2023		十二月三十一日 2022
非車輛債務
B期貸款	8.41%	浮動	6/2028	$	1,274	$	1,281
C 期貸款	8.41%	浮動	6/2028	245		245
2026 年到期的優先票據	4.63%	已修復	12/2026	500		500
2029 年到期的優先票據	5.00%	已修復	12/2029	1,000		1,000
第一陣線 RCF	8.09%	浮動	6/2026	500		—
其他非車輛債務(1)	5.87%	已修復	各種各樣	4		9
未攤銷的債務發行成本和淨（折扣）溢價				(53)		(58)
非車輛債務總額				3,470		2,977
車輛債務
HVF III 美國 ABS 計劃
HVF III 美國車輛可變融資票據
HVF III 系列 2021-A A 級(2)	6.72%	浮動	6/2025	3,263		2,363
HVF III 系列 2021-A B 級(2)	9.44%	已修復	8/2025	188		188
				3,451		2,551
HVF III 美國車輛中期票據
HVF III 系列 2021-1(2)	1.66%	已修復	12/2024	2,000		2,000
HVF III 系列 2021-2(2)	2.12%	已修復	12/2026	2,000		2,000
HVF III 系列 2022-1(2)	2.44%	已修復	6/2025	750		750
HVF III 系列 2022-2(2)	2.42%	已修復	6/2027	652		652
HVF III 系列 2022-3(2)	3.89%	已修復	3/2024	383		383
HVF III 系列 2022-4(2)	4.22%	已修復	9/2025	667		667
HVF III 系列 2022-5(2)	4.03%	已修復	9/2027	317		317
HVF III 系列 2023-1(2)	5.91%	已修復	6/2026	460		—
HVF III 系列 2023-2(2)	6.30%	已修復	9/2028	300		—
				7,529		6,769
車輛債務-其他
回購設施	6.94%	已修復	7/2023	115		86
歐洲 ABS(2)	5.15%	浮動	11/2024	1,200		811
加拿大赫茲證券化(2)	6.67%	浮動	6/2025	381		283
澳大利亞證券化(2)	5.77%	浮動	6/2025	139		168
新西蘭 RCF	8.41%	浮動	6/2024	36		54
英國融資機制	7.10%	浮動	7/2023-5/2027	190		101
英國豐田融資機制	7.25%	浮動	7/2023-2/2024	36		49

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計



設施	加權平均利率截至 2023年6月30日	固定或浮動利息費率	成熟度	6月30日 2023		十二月三十一日 2022
其他車輛債務	3.73%	浮動	7/2023-5/2027	80		76
				2,177		1,628
未攤銷的債務發行成本和淨（折扣）溢價				(57)		(62)
車輛債務總額				13,100		10,886
債務總額				$	16,570	$	13,863

(1) 其他非車輛債務主要包括美元1百萬和美元6百萬英鎊融資租賃債務分別截至2023年6月30日和2022年12月31日。

(2) 到期日指的是較早的 “預計最終到期日”，而不是隨後的 “法定最終到期日”。預期的最終到期日是赫茲和相關債務的投資者最初預計相關債務的未償本金將全額償還的日期。法定最終到期日是相關債務的未償本金依法到期並全額支付的日期。

非車輛債務

第一留置權信用協議

2023 年 3 月，赫茲將 First Lien RCF 的承諾總金額從 $ 提高了1.9十億到美元2.0十億。

2023年5月，赫茲修訂了第一留置權信貸協議，將B期貸款和C期貸款的基準利率從美元倫敦銀行同業拆借利率改為與美元倫敦銀行同業拆借利率停止相關的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。

車輛債務

HVF III 美國 ABS 計劃

HVF III 系列 2021-A 注意事項: 2023年6月，赫茲全資擁有的特殊用途和破產遙遠的子公司Hertz Vehicle Financing III LLC（“HVF III”）增加了2021-A系列票據的承付額，將可能未償還的最高本金從美元提高了3.9十億到美元4.1十億。此外，2021-A系列A類票據和B類票據的到期日分別延長至2025年6月和2025年8月。

HVF III 系列 2023-1 注意事項: 2023 年 3 月，HVF III 發行了 2023-1 系列票據四本金總額為 $ 的類別（A 類、B 類、C 類和 D 類）500百萬。在發行時，HVF III的子公司赫茲購買了D類票據，本金總額為美元40百萬，因此，截至2023年6月30日，相關本金在合併中被抵消。

HVF III 系列 2023-2 注意事項: 2023 年 3 月，HVF III 發行了 2023-2 系列票據四本金總額為 $ 的類別（A 類、B 類、C 類和 D 類）300百萬。

前面的每個系列中都存在基於等級的從屬關係。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

車輛債務-其他

回購設施

從2022年開始，赫茲簽訂並可能簽訂與保留的HVF III系列票據（“回購機制”）相關的回購協議，根據該協議，赫茲可以按預先確定的價格出售和回購任何保留的HVF III系列票據。在回購機制下進行的交易以雙方同意的條款和現行利率為基礎。截至2023年6月30日，交易總額為美元115回購融資項下的未償還款額為百萬美元。

加拿大赫茲證券化

2023年6月，赫茲的破產遙遠、間接、全資、特殊目的子公司TCL Funding Limited Partnership 修訂了赫茲加拿大證券化，規定最高借款總額為加元475百萬，並將到期日延長至2025年6月。此外，對赫茲加拿大證券化進行了修訂，規定最高借款總額為加元575百萬美元，用於截至 2023 年 11 月的季節性承諾期。季節性承諾期到期後，最高借款總額將恢復為加元475百萬。

澳大利亞證券化

2023年6月，赫茲的間接全資子公司HA Fleet Pty Limited修訂了澳大利亞證券化，規定最高借款總額為澳元340百萬，並將到期日延長至2025年6月。

新西蘭 RCF

2023年3月，赫茲的間接全資子公司Hertz New Zealand Holding Limited修訂了其信貸協議，延長了其季節性承諾期，規定最高借款總額為新西蘭元80到 2023 年 5 月，承諾產能將減少 100 萬人。季節性承諾期到期後，最高借款總額恢復為新西蘭元60百萬。

英國融資機制

2023年6月，Hertz U.K. Limited修訂了英國融資機制，規定最高借款總額為英鎊135百萬，並將到期日延長至2024年11月。此外，對英國融資機制進行了修訂，規定最高借款總額為英鎊155百萬美元，用於截至 2023 年 10 月的季節性承諾期。季節性承諾期到期後，最高借款總額將恢復到英鎊135百萬。

借款能力和可用性

借款能力和可用性來自公司的循環信貸額度，這些額度由可變融資資產支持證券化設施、基於現金流的循環信貸額度、基於資產的循環信貸額度以及第一留置權RCF組合而成。每種此類資產支持證券化機制和以資產為基礎的循環信貸機制下的債權人均對特定的資產集合作為抵押品擁有債權。對於每種此類資產支持證券化機制和基於資產的循環信貸額度，公司將給定一定資產池可以借入的債務金額作為借款基礎。

公司將 “剩餘容量” 稱為相應融資機制下允許未償債務的最大本金金額（即對於可變融資資產支持證券化融資機制或基於資產的循環信貸額度，假設公司擁有足夠的資產作為抵押品可以借入的債務金額）減去該融資機制下當時未償還的債務本金，如果是第一留置權RCF，則減去任何已簽發的備用信用證。關於可變融資資產支持

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

證券化融資機制或基於資產的循環信貸額度，公司將 “借款基礎限制下的可用性” 稱為剩餘容量或借款基礎減去該機制下當時未償還的債務本金（即考慮到當時擁有的抵押品可以借入的債務金額）中較低者。

截至2023年6月30日，公司可使用以下設施，扣除任何未償還的信用證：



（以百萬計）	剩餘的容量		可用性低於借款基礎侷限性
非車輛債務


第一陣線 RCF	$	745	$	745
非車輛債務總額	745		745
車輛債務
HVF III 系列 2021-A	612		—
歐洲 ABS	—		—
加拿大赫茲證券化	53		—
澳大利亞證券化	85		—
新西蘭 RCF	—		—
英國融資機制	6		—
英國豐田融資機制	17		—
車輛債務總額	773		—
總計	$	1,518	$	745

信用證

截至2023年6月30日，未償還的備用信用證總額為美元1.0十億美元主要包括 $245根據定期貸款 “C” 貸款（“C期貸款”）發行的百萬美元和美元755根據第一留置權RCF發行的百萬美元。截至2023年6月30日，不根據C期貸款簽發信用證的能力仍然存在。此類信用證的簽發主要是為了為公司的資產支持證券化機制提供信用增值，支持公司的保險計劃，以及支持公司的車輛租賃優惠和租賃權。截至2023年6月30日，無的已簽發的信用證被提取了。

與車輛融資有關的承諾

基本上，公司的所有創收工具和某些相關資產都歸特殊目的實體所有，或者根據各種信貸額度、其他擔保融資或資產支持證券計劃由貸款人抵押。除非有擔保債權人獲得全額償付，否則此類資產（包括Hertz Vehicle Financing III LLC和其他促進公司國際證券化的各種國內和國際子公司擁有的資產）的價值均無法用於償還無擔保債權人的債權。

該公司有一個 25IFF No.2 的所有權權益百分比，其唯一目的是承諾在歐洲資產證券化計劃下以各種貨幣進行貸款，但借款基礎包括創收工具和赫茲國際有限公司某些公司的相關資產。”s 子公司。IFF No.2是VIE，公司是主要受益人；因此，IFF No.2的資產、負債和經營業績包含在隨附的未經審計的簡明合併財務報表中。截至2023年6月30日和2022年12月31日，IFF No.2的總資產為美元1.9十億和美元1.3分別為十億美元，主要包括公司間應收賬款，總負債為美元1.9十億和美元1.3分別為十億美元，主要由債務構成。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

遵守盟約

第一留置權RCF信貸協議（“第一留置權信貸協議”）要求赫茲遵守以下財務契約：第一留置權比率小於或等於 3.00在日曆年的第一季度和最後一個季度改為1.00，以及 3.50在日曆年的第二和第三季度到1.00。截至2023年6月30日，赫茲遵守了第一留置權比率。

除財務契約外，第一留置權信貸協議還包含慣常的肯定契約，除其他外，包括交付季度和年度財務報表和合規證書，以及與業務經營、財產和保險維護、遵守環境法以及根據該協議就事後收購的不動產、固定物和未來子公司授予擔保權益有關的契約。第一留置權信貸協議還包含慣常的負面契約，除其他外，包括對留置權的產生、債務、資產處置和限制性付款的限制。截至2023年6月30日，公司遵守了第一留置權信貸協議中的所有契約。

注意事項 6—租賃

公司以出租人身份簽訂某些協議，根據這些協議，該公司向客户租賃車輛和租賃車隊。下表彙總了隨附的未經審計的簡明合併運營報表中總收入中包含的經營租賃收入和其他收入金額：



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
來自汽車租賃的營業租賃收入	$	2,214	$	2,226	$	4,073	$	3,947

可變運營租賃收入	165		57		297		101
主題 842 下核算的收入	2,379		2,283		4,370		4,048
主題 606 下核算的收入	58		61		114		106
總收入	$	2,437	$	2,344	$	4,484	$	4,154

注意事項 7—所得税（準備金）福利

赫茲環球

在截至2023年6月30日的三個月中，赫茲環球記錄的税收準備金為美元19百萬，這導致有效税率為 12%. 在截至2022年6月30日的三個月中，赫茲環球記錄的税收準備金為美元179百萬，得出的有效税率為 16%.

與2022年相比，截至2023年6月30日的三個月中，税收變化是由税前收入和電動汽車抵免收益減少所推動的，但被認股權證公允價值變化的不可扣除性所抵消。

2023年上半年，Hertz Global錄得的税收優惠為美元115百萬，得出的有效税率為 (52%)。2022年上半年，赫茲環球記錄的税收準備金為美元309百萬，這導致有效税率為 18%.

與2022年相比，2023年上半年的税收變化是由税前收入減少、承認與我們在歐洲業務的税收重組相關的不確定税收優惠以及電動汽車抵免帶來的好處所推動的，但被認股權證公允價值變化的不可扣除性所抵消。

如先前披露的那樣，Hertz Global於2021年12月向美國國税局（“IRS”）申請簽訂申報前協議，以確定與我們在歐洲業務的税收重組有關的損失是否符合普通虧損的資格。2023 年 2 月 9 日，Hertz Global 和美國國税局商定了

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

損失。這導致額外的 $163截至2023年6月30日的六個月中確認的普通虧損百萬美元。

2022年8月16日，2022年的《降低通貨膨脹法》（“IRA”）頒佈為法律。它包括15％的公司替代性最低税和1％的公司股票回購消費税，兩者均在2022年12月31日之後生效。Hertz Global目前預計與這些條款相關的經營業績、現金流或財務狀況不會受到重大影響。IRA還包括與2022年12月31日之後投入使用的電動汽車相關的所得税優惠措施。截至2023年6月30日的三個月和六個月的税收計算中已包含對這些抵免額的估計。

赫茲

在截至2023年6月30日的三個月中，赫茲記錄的税收準備金為美元18百萬，這導致有效税率為 7%。在截至2022年6月30日的三個月中，赫茲記錄的税收準備金為美元178百萬，得出的有效税率為 27%.

與2022年相比，截至2023年6月30日的三個月中，税收變化是由税前收入和電動汽車抵免收益減少所推動的。

2023年上半年，赫茲記錄的税收優惠為美元116百萬，得出的有效税率為 (26%)。2022年上半年，赫茲記錄的税收準備金為美元308百萬，得出的有效税率為 26%.

與2022年相比，2023年上半年的税收變化是由税前收入減少、承認與我們在歐洲業務的税收重組相關的不確定税收優惠以及電動汽車抵免的好處所推動的。

正如先前披露的那樣，赫茲於2021年12月向美國國税局申請預申報協議，以確定與我們在歐洲業務的税收重組相關的損失是否符合普通虧損的條件。2023 年 2 月 9 日，赫茲和美國國税局就損失的性質和金額達成了協議。這導致額外的 $163百萬的普通損失。

2022年8月16日，2022年IRA被頒佈為法律。它包括15％的公司替代性最低税和1％的公司股票回購消費税，兩者均在2022年12月31日之後生效。赫茲目前預計與這些準備金相關的經營業績、現金流或財務狀況不會受到重大影響。IRA還包括與2022年12月31日之後投入使用的電動汽車相關的所得税優惠措施。截至2023年6月30日的三個月和六個月的税收計算中已包含對這些抵免額的估計。

注意事項 8—公共認股權證、權益和普通股每股收益（虧損）— Hertz Global

公開認股權證

在截至2023年6月30日的三個月和六個月中， 6,207和 34,104已行使公開認股權證，其中 4,848和 24,292是無現金活動而且 1,359和 9,812被行使了 $13.80分別為每股。截至2023年6月30日，累計 6,320,343公開認股權證自2021年6月首次發行以來一直在行使。截至2023年6月30日和2022年12月31日，公共認股權證按公允價值記錄在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中。參見附註 11 “公允價值測量”。

普通股的股票回購計劃

2021年11月，Hertz Global的獨立審計委員會建議並由其董事會批准了一項股票回購計劃（“2021年股票回購計劃”），該計劃授權回購不超過美元2.0Hertz Global已發行普通股中價值數十億股。在2022年第二季度，

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

公司完成了2021年股票回購計劃。總共有 97,783,047自2021年股票回購計劃啟動以來，Hertz Global普通股的股票已回購，總購買價為美元2.0十億。

2022年6月，Hertz Global的獨立審計委員會建議並由其董事會批准了一項新的股票回購計劃（“2022年股票回購計劃”），該計劃授權進行不超過增量美元的額外回購2.0Hertz Global已發行普通股中價值數十億股。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，共有 6,266,607和 12,002,255根據2022年股票回購計劃，Hertz Global的普通股以平均股價回購15.96和 $16.67總購買價格為 $100百萬和美元200百萬，分別不包括適用的消費税。截至2023年6月30日，共有 59,305,264自2022年股票回購計劃啟動以來，Hertz Global的普通股已被回購，總購買價為美元1.0十億，不包括適用的消費税。

截至2023年6月30日和2022年12月31日，回購的普通股包含在隨附的Hertz Global未經審計的簡明合併資產負債表中的庫存股中。

在 2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 20 日之間，共有 553,310Hertz Global的普通股以平均股價回購18.68總購買價格為 $10百萬，不包括適用的消費税。

Hertz Global利用赫茲的可用現金和股息分配為股票回購提供了資金。

任何回購都將由Hertz Global管理層通過各種方法自行決定，例如公開市場交易（包括根據交易法第10b5-1條預先設定的交易計劃）、私下協商交易、加速股票回購以及根據適用的證券法進行的其他交易。股票回購授權沒有初始時限，不要求Hertz Global收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時終止。無法保證任何回購的時間或股票數量。

普通股每股收益（虧損）的計算

普通股每股基本收益（虧損）是根據已發行普通股的加權平均數計算得出的。攤薄後的每股普通股收益（虧損）是根據已發行普通股的加權平均數加上包括公共認股權證在內的所有潛在攤薄普通股等價物的影響計算得出的，除非其影響是反攤薄的。此外，當公共認股權證的影響具有攤薄作用時，公司在計算攤薄後每股普通股收益（虧損）時會刪除公共認股權證公允價值的變化。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

下表列出了普通股每股基本和攤薄收益（虧損）的計算方法：


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計，每股數據除外）(1)	2023		2022		2023		2022
分子：


Hertz Global普通股股東可獲得的淨收益（虧損），基本值	$	139	$	940	$	335	$	1,366
公開認股權證公允價值的變化	—		(461)		—		(511)

Hertz Global普通股股東可獲得的攤薄淨收益（虧損）	$	139	$	479	$	335	$	856
分母：


已發行基本加權平均普通股	314		398		318		415
股票期權、限制性股票單位和PSU的攤薄效應	1		1		1		1
公共認股權證的攤薄效應	—		25		—		27
攤薄後的加權平均已發行股票	315		424		319		443
抗稀釋性公開認股權證	13		—		15		—
抗稀釋性股票期權、限制性股票單位和PSU	6		7		6		6
總抗稀釋劑	19		7		21		6
普通股每股收益（虧損）：
基本	$	0.44	$	2.36	$	1.06	$	3.29
稀釋	$	0.44	$	1.13	$	1.05	$	1.93

(1) 上表以百萬為單位，不包括普通股每股收益（虧損）。金額是根據以千為單位的基本數字計算得出的，因此，以百萬為單位計算時，可能與表中顯示的金額不一致。

注意事項 9—股票薪酬

與Hertz Holdings股票薪酬計劃相關的股票薪酬支出從Hertz Global下調並記錄在赫茲。2021 年，赫茲環球董事會批准了 Hertz Global Holdings, Inc. 2021 年綜合激勵計劃（“2021 年綜合計劃”）。截至2023年6月30日， 53,146,475根據2021年綜合計劃，公司的普通股已獲得授權，未來仍可供補助，該計劃反映了2021年綜合計劃的規定每年自動增加股份。根據2021年綜合計劃的規定，傑出股權獎勵的歸屬也需要加速歸屬。

根據2021年綜合計劃提供的補助金確認的總薪酬支出和相關所得税優惠摘要如下：


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
補償費用	$	22	$	36	$	43	$	63
所得税優惠	(3)		(3)		(8)		(4)
薪酬支出，淨額	$	19	$	33	$	35	$	59

截至 2023 年 6 月 30 日，有 $206預計將在剩餘部分確認的未確認補償成本總額中的百萬美元 2.2按加權平均計算，從補助金日期開始的必要服務期限的年數。

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未經審計

股票期權和股票增值權

2023年上半年的股票期權活動摘要如下所示：


選項	股份	加權- 平均值運動價格		加權- 平均值剩餘的合同的期限（年）	內在聚合價值（以百萬計）
截至2023年1月1日的未繳款項	3,144,983	$	26.17	8.2	$	—
已授予	—	—		—	—
已鍛鍊	—	—		—	—
被沒收或已過期	(468,259)	26.17		—	—
截至 2023 年 6 月 30 日的未償還款項	2,676,724	26.17		7.8	—
自2023年6月30日起可行使	(1,214,920)	26.17		7.1	—
截至 2023 年 6 月 30 日為非歸屬資產	1,461,804

績效股票獎勵（“PSA”）、績效股票單位（“PSU”）和績效單位（“PU”）

2023年上半年PSU的活動摘要如下所示：


	股份	加權- 平均值公允價值		內在聚合價值（以百萬計）
截至2023年1月1日的未繳款項	9,292,749	$	17.62	$	143
已授予(1)	524,861	17.31		—
既得	—	—		—
被沒收或已過期	(83,356)	18.52		—
截至 2023 年 6 月 30 日的未償還款項	9,734,254	17.59		179

(1) 假設發行量達到最初的目標獎勵金額（100%).

PSU 的薪酬支出基於授予日期的公允價值。對於2023年發放的補助金，歸屬資格取決於以下國家的市場、業績和服務條件二到三年。因此，業績期結束時發行的股票數量可能介於 0% 和 200原始目標獎勵金額的百分比 (100%）在上表中披露。

截至 2023 年 6 月 30 日，有不根據2021年綜合計劃發放或未償還的PSA或PU補助金。

限制性股票和限制性股票單位（“RSU”）

2023 年上半年 RSU 的活動摘要如下所示：


	股份	加權- 平均值公允價值		內在聚合價值（以百萬計）
截至2023年1月1日的未繳款項	3,412,763	$	20.82	$	53
已授予	2,188,528	17.37		—
既得	(257,969)	20.72		—
被沒收或已過期	(287,054)	20.74		—
截至 2023 年 6 月 30 日的未償還款項	5,056,268	19.34		93

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未經審計

與 RSU 活動有關的其他信息如下：


	截至6月30日的六個月
	2023		2022
既得獎勵的公允價值總額（百萬美元）	$	5	$	15
授予獎勵的加權平均授予日期公允價值	$	17.37	$	20.60

2023 年發放的 RSU 補助金在一段時間內按比例分配三到四年.

遞延股票單位

截至 2023 年 6 月 30 日，大約有 84,0002021年綜合計劃下遞延股票單位的已發行股份。

注意 10—金融工具

公司採用既定的風險管理政策和程序，根據我們的澳大利亞證券交易所融資機制的條款，可能被要求參與利率衍生品，旨在減少公司受利率和貨幣匯率波動影響的商業風險敞口。儘管所使用的工具涉及不同程度的信貸、市場和利息風險，但公司與多個交易對手簽訂了合同，以降低風險集中，預計協議的交易對手將根據協議條款充分履行職責。公司定期監控交易對手（包括貸款機構）的信用風險，但無法確定所有風險都能被識別出來，也無法確定其風險管理政策和程序是否始終有效。此外，在公司國際互換和衍生品協會（“ISDA”）主衍生品協議下發生違約事件時，非違約方通常有權但沒有義務將任何此類協議下的任何提前終止金額與每份此類協議各方之間任何其他協議所欠的任何其他款項相抵消。

沒有截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司的一種金融工具已被指定為套期保值工具。公司根據經濟套期保值項目的現金流分類對來自金融工具的現金流進行分類。

利率風險

該公司結合使用利率上限和互換來管理其利率變動風險敞口，並管理其浮動和固定利率債務的組合。

貨幣匯率風險

公司使用外幣匯率衍生金融工具來管理因公司間交易和其他交叉貨幣債務而產生的貨幣敞口。

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未經審計

公允價值

下表彙總了金融工具的估計公允價值：


	金融工具的公允價值
	資產衍生品(1)				負債衍生品(1)
（以百萬計）	2023年6月30日		2022年12月31日		2023年6月30日		2022年12月31日
利率工具(2)	$	30	$	140	$	—	$	—
外幣遠期合約	2		1		7		2
總計	$	32	$	141	$	7	$	2

(1) 所有資產衍生品均記錄在預付費用和其他資產中，所有負債衍生品均記錄在隨附的未經審計的簡明合併資產負債表中的應計負債中。

(2) 2023年的活動主要是由於月度結算收到的淨現金，包括出售下文披露的利率上限。

下表彙總了所述期間金融工具的收益或（虧損）：


	衍生品確認的收益（虧損）地點	衍生品收益中確認的收益（虧損）金額
		三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計）		2023		2022		2023		2022
利率工具	車輛利息支出，淨額	$	7	$	21	$	11	$	65
外幣遠期合約	銷售、一般和管理費用(1)	(5)		—		(10)		(1)
總計		$	2	$	21	$	1	$	64

(1) 在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，外幣遠期合約的所有收益（虧損）均記錄在其他（收入）支出中，淨額。

2023年第一季度，公司出售了部分利率上限，淨收益為美元10百萬以確認一美元為基礎98解倉時已實現的收益為百萬美元，其中 $88百萬以前未實現。

公司的外幣遠期合約和某些利率工具受與交易對手簽訂的可執行的主淨結算協議的約束。公司未在其未經審計的簡明合併資產負債表中抵消此類衍生資產和負債，公司使用主淨結算安排的潛在影響並不重要。

注意 11—公允價值測量

根據美國公認會計原則，允許實體按公允價值衡量某些金融工具和其他項目。公司尚未為符合該選項標準的任何資產或負債選擇公允價值計量選項。無論前面描述的公允價值選項如何，美國公認會計原則都要求公司的某些金融和非金融資產和負債以經常性或非經常性方式進行衡量。

公允價值披露

由於這些工具的短期性質，現金、限制性現金、應收賬款、應付賬款和應計負債的公允價值接近賬面價值，前提是基礎負債將以現金結算。

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未經審計

債務義務

債務融資的公允價值是根據報價的市場利率以及公司目前可用於條件和平均期限相似的貸款（即二級投入）的借款利率估算的。



	2023年6月30日				2022年12月31日
（以百萬計）	名義未付本金餘額		總公允價值		名義未付本金餘額		總公允價值
非車輛債務	$	3,523	$	3,300	$	3,035	$	2,685
車輛債務	13,157		12,568		10,948		10,304
總計	$	16,680	$	15,868	$	13,983	$	12,989

經常性以公允價值計量的資產和負債

下表彙總了公司的現金等價物、限制性現金等價物和公共認股權證，這些現金等價物和公共認股權證定期按公允價值計量，並使用公允價值層次結構進行分類，如下所示：


	2023年6月30日								2022年12月31日
（以百萬計）	第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級		總計

資產：
現金等價物和限制性現金等價物	$	434	$	—	$	—	$	434	$	443	$	—	$	—	$	443

負債：
公開認股權證	$	835	$	—	$	—	$	835	$	617	$	—	$	—	$	617

現金等價物抵押品和限制性現金等價物

公司的現金等價物和限制性現金等價物主要包括對貨幣市場基金、銀行貨幣市場和計息賬户的投資。公司根據活躍市場（即一級投入）的報價，使用市場方法確定現金等價物和限制性現金等價物的公允價值。

公開認股權證

根據ASC 480的規定，Hertz Global的公開認股權證被歸類為負債，並按公允價值記錄在隨附的截至2023年6月30日和2022年12月31日的未經審計的簡明合併資產負債表中，區分負債和權益。有關更多信息，請參閲附註8 “公開認股權證、每股普通股權益和收益（虧損）——Hertz Global”。公司根據日終報價市場價格計算公允價值，這是公允價值層次結構的第一級輸入。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公允價值調整為虧損美元100百萬和美元218分別為百萬。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，公允價值調整為收益美元461百萬和美元511分別為百萬。這些金額記錄在隨附的Hertz Global截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併運營報表中，公開發行認股權證的公允價值變動中。

金融工具

截至2023年6月30日和2022年12月31日公司金融工具的公允價值在附註10 “金融工具” 中披露。公司的金融工具被歸類為二級資產和負債，並使用活躍市場中類似資產或負債的報價進行定價。

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未經審計

注意 12—意外開支和資產負債表外承付款

法律訴訟

自保負債

該公司目前是多起訴訟的被告，已收到許多索賠，這些索賠尚未就從公司租來的機動車輛的運營產生的自保負債提起訴訟。如隨附的未經審計的簡明合併資產負債表所述，自保的美國和國際車輛的自保負債是已報告的尚未支付的事故索賠和已發生但尚未報告的索賠的估計值。相關負債按未貼現方式入賬，基於租金量和對歷史事故索賠經驗和趨勢的精算評估，以及對最終損失、支出、保費和管理費用的未來預測。截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司記錄的自保負債為美元451百萬和美元472分別是百萬。該公司認為，其分析是基於現有最相關的信息以及合理的假設。該責任存在重大不確定性。根據不斷變化的事故索賠歷史和與保險相關的州立法變化，定期監測責任的充足性。如果公司的估計發生變化或者實際結果與這些假設不同，則對記錄的負債金額進行調整以反映這些結果。

意外損失

公司不時成為各種法律訴訟的當事方，這些訴訟通常涉及汽車租賃業務中常見的運營問題。公司在下文總結了截至2023年6月30日的三個月和六個月或2023年6月30日之後但提交本季度報告之前公司參與的重大法律訴訟。

整體和申請後的利息索賠- 2021 年 7 月 1 日，北卡羅來納州富國銀行以 (1) 的契約受託人的身份 6.2502022 年到期的無抵押票據百分比（“2022 年票據”），(2) 5.500百分比2024年到期的無抵押票據（“2024年票據”），（3） 7.1252026年到期的無抵押票據（“2026年票據”）的百分比，以及（4） 6.000% 赫茲公司發行的2028年到期的無抵押票據（“2028年票據”）（統稱為 “無抵押票據”）對赫茲公司及其多家直接和間接子公司（在本摘要中統稱為 “被告”）提出了申訴（“投訴”）。投訴的提起啟動了對抗訴訟，標題是富國銀行，全國協會訴赫茲公司等在美國特拉華特區破產法院，Adv. Pro.編號 21-50995 (MFW)。該申訴要求作出宣告性判決，規定無抵押票據的持有人有權支付他們聲稱的某些贖回溢價和申請後利息，總額約為美元272百萬美元，或者換句話説，他們有權按合同利率獲得申請後的利息，他們聲稱總額約為美元125百萬。該投訴還主張自2021年7月1日至任何判決之日起有權獲得判決前利息。2021年12月22日，破產法院駁回了富國銀行關於 (i) 據稱對2022年和2024年票據所欠的贖回溢價以及 (ii) 按合同利率計算的申請後利息的索賠。2022年11月9日，破產法院裁定，全部溢價與未到期利息相同，根據《美國破產法》不允許，作出了有利於被告的即決判決。破產法院直接向美國第三巡迴上訴法院（“第三巡迴上訴法院”）核證了此事，2023年1月25日，第三巡迴法院受理了富國銀行的上訴。口頭辯論定於2023年10月25日舉行。被告打算繼續對這些索賠進行有力辯護。公司無法預測本次訴訟的最終結果或時機。

與涉嫌虛假逮捕有關的索賠-此前曾對該公司提出過一組指控，指控該公司報告租車被盜後警方錯誤地拘留或逮捕了個人。這些索賠最初源於據稱公司在破產重組之前採取的行動；有些索賠指控公司在出現後行為。這些索賠一直是新聞報道的主題，該公司已收到政府對此事的詢問。該公司的政策旨在幫助確保客户得到適當待遇，並尋求保護自己免受盜竊

赫茲環球控股有限公司和子公司

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未經審計

服務或資產, 並已採取重大措施使這些政策現代化和更新.2022年12月，公司與之簽訂了和解協議 364索賠人全部和最後解決其索賠，總金額約為美元168百萬（“和解”），所有金額均由公司在2022年12月支付。該和解協議解決了美國特拉華特區破產法院提出的幾乎所有與虛假逮捕有關的索賠，高級專業版第 20-11247 號 (MFW)還有特拉華州法院（字幕） Flannery 等人訴 Hertz Global Holdings, Inc. 等人，C.A. No.N22C-07-100 和Okoasia 等人訴 Hertz Global Holdings, Inc. 等人，C.A. No.N22C-09-531）。同樣由於和解協議，賓夕法尼亞州州法院的案件懸而未決，標題是 Lovelace 等人訴 Hertz Global Holdings, Inc. 等人，案例編號 220801729，還有在佛羅裏達州，有字幕 Lizasoain等人訴赫茲環球控股公司等人，案例編號2022-015316-CA-1，因偏見被解僱。在剩餘的少量索賠中，公司繼續大力為自己辯護，並認為此類剩餘索賠的最終解決不會對公司的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。與此相關的是，在特拉華州高等法院待審的宣告性判決訴訟中，該公司於2022年5月對其幾家保險公司提起訴訟，要求確定其在商業一般責任以及董事和高級管理人員責任保險單下的權利， Hertz Global Holdings, Inc. 等人訴 ACE American Insurance Co. 等人，C.A. No.N22C-05-130 MMJ (CCLD)。2023年6月30日，赫茲與ACE American Insurance Company達成保密和解。針對其餘保險公司的案件仍在審理中。

股票回購計劃訴訟-2023年5月11日，據稱是Hertz Global股東的安傑洛·卡西亞在特拉華州財政法院對赫茲環球、Knighthead Capital Management, LLC、Certares Opportunitions LLC和CK Amarillo LP的某些現任和前任董事提起了假定的集體和衍生品訴訟。投訴中的索賠與公司於2021年11月和2022年6月批准的股票回購計劃有關。除其他指控外，原告聲稱董事會成員在批准這些股票回購計劃時違反了信託義務，而且Knighthead、Certares和CK Amarillo之所以不公正地致富，是因為他們通過股票回購獲得了Hertz Global的多數股權。被告於2023年7月24日提出駁回申訴的動議。

公司已為公司認為可能出現損失且可以合理估計的事項設立了儲備金。除了為自保負債索賠設立的總準備金外，這些儲備金都不是實質性的。對於公司尚未設立儲備金的事項，目前無法預測最終結果或解決方案，也無法合理估計最終損失金額（如果有）。這些問題存在許多不確定性，個人訴訟事項的結果無法保證地預測。某些行動、索賠、詢問或訴訟的裁決可能對公司或其任何相關子公司不利。因此，此類訴訟的不利結果可能會超過應計金額，該金額可能對公司在任何特定報告期的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。

其他議事錄

針對前高管的訴訟-公司於2019年3月25日在美國新澤西特區地方法院對前高管馬克·弗裏索拉、愛麗絲·道格拉斯和約翰·傑弗裏·齊默爾曼提起訴訟，並於2019年3月28日在佛羅裏達州法院對前高管斯科特·西德提起訴訟。這些投訴主要指控違反合同，並要求償還被告因前赫茲環球控股公司（“Old Hertz Holdings”）截至2014年12月31日止年度的10-K表格中包含的重報以及前幾個時期的相關會計而獲得的基於激勵的補償。這些投訴還要求追回美國證券交易委員會調查的費用，該調查導致於2018年12月31日發佈行政命令，該調查涉及截至2014年12月31日止年度的Old Hertz Holdings10-K表格中包含的重報以及因重報必要性而造成的其他損失。2019年10月，公司與愛麗絲·道格拉斯簽訂了保密和解協議，2021年4月14日，破產法院批准了公司與斯科特·西德之間的和解協議，結束了佛羅裏達州的訴訟。此外，2021年12月29日，公司與傑夫·齊默爾曼簽訂了保密和解協議，使馬克·弗裏索拉成為新澤西州訴訟中唯一剩下的被告。截至 2022 年 10 月 26 日，已全面通報了相互競爭的處置動議，2023 年 6 月 26 日，美國新澤西特區地方法院發佈了一項意見，批准了弗裏索拉的即決判決動議，並駁回了赫茲的動議

赫茲環球控股有限公司和子公司

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未經審計

投訴。赫茲正在考慮就此事採取下一步行動。根據2016年6月30日達成的關於Herc Holdings Inc.與Hertz Global分離的協議，Herc Holdings Inc. 有權 15這些案例中任何還款或追回的淨收益的百分比。

賠償義務

在正常業務過程中，公司執行了涉及相關行業慣常的賠償義務和出售業務等交易所特有的賠償的合同。這些賠償義務可能包括與以下事項有關的索賠：環境問題；知識產權；政府法規和與僱傭有關的事項；客户、供應商和其他商業合同關係以及財務事項。具體而言，公司已向各方賠償了與修復許多州眾多危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用，在某些情況下，還賠償了自然資源損失。公司可能承擔的任何此類費用或相關自然資源損失的金額可能很大。此外，赫茲與赫茲控股公司和公司的某些股東及其關聯公司簽訂了慣常的賠償協議，根據該協議，赫茲控股和赫茲將向這些實體及其各自的關聯公司、董事、高級管理人員、合夥人、成員、員工、代理人、代表和控股人賠償因履行與赫茲控股和每個實體達成的諮詢協議而產生的某些責任以及某些其他索賠和負債，包括由此產生的責任的融資安排或證券發行。公司已與每位董事和某些高級管理人員簽訂了慣常的賠償協議。履行這些賠償義務通常是由違反合同條款或第三方索賠引發的。關於2016年汽車租賃業務的分離，公司與Herc Holdings Inc.簽訂了一項協議，該協議包含相互賠償條款和與假設法律事務所產生或產生的責任有關的慣常賠償條款。公司定期評估不得不承擔與這些賠償義務相關的費用的可能性，並累積了可能和可估計的預期損失。

注意 13—細分信息

公司首席運營決策者（“CODM”）評估業績並根據公司應申報細分市場的財務信息分配資源。該公司已確定二可報告的細分市場，與其運營部門一致，根據所提供的產品和服務以及開展業務的地理區域進行組織，如下所示：

•美洲 RAC — 美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區的車輛（汽車、跨界車、貨車和輕型卡車）的租賃以及增值服務的銷售；以及

•國際 RAC — 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區以外的地方租賃和租賃車輛（汽車、跨界車、貨車和輕型卡車）以及增值服務的銷售。

除了應申報的部門和其他運營活動外，公司還擁有公司業務（“公司”），其中包括一般公司資產和支出以及某些利息支出（包括非汽車債務的淨利息）。公司包括將應申報分部與公司總金額進行核對所必需的其他項目。

下表提供了Hertz Global和Hertz各分部的重要運營報表和資產負債表信息，以及用於確定分部盈利能力的調整後息税折舊攤銷前利潤。


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
收入
美洲 RAC	$	2,015	$	1,973	$	3,745	$	3,531

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計


	截至6月30日的三個月				截至6月30日的六個月
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
國際 RAC	422		371		739		623


全球 Hertz 和 Hertz	$	2,437	$	2,344	$	4,484	$	4,154

創收車輛和租賃費用的折舊，淨額
美洲 RAC	$	272	$	61	$	621	$	(32)
國際 RAC	57		45		89		79


全球 Hertz 和 Hertz	$	329	$	106	$	710	$	47

調整後 EBITDA
美洲 RAC	$	331	$	770	$	592	$	1,411
國際 RAC	96		92		149		119
可報告的細分市場總數	427		862		741		1,530

企業	(80)		(98)		(157)		(152)
全球 Hertz 和 Hertz	$	347	$	764	$	584	$	1,378


	截至
（以百萬計）	2023年6月30日		2022年12月31日
創收工具，淨額
美洲 RAC	$	13,426	$	10,813
國際 RAC	2,419		1,682
全球 Hertz 和 Hertz	$	15,845	$	12,495
總資產
美洲 RAC	$	20,452	$	17,645
國際 RAC	4,386		3,638
可報告的細分市場總數	24,838		21,283

企業	1,257		1,214
Total Hertz G(1)	26,095		22,497
企業-Hertz	(1)		(1)
總赫茲(1)	$	26,094	$	22,496

(1) 截至2023年6月30日和2022年12月31日，Hertz Global和Hertz的合併總資產包括VIE的總資產為美元1.9十億和美元1.3分別為十億，只能用於清償VIE的債務。有關更多信息，請參閲附註5 “債務” 中的 “與車輛融資相關的質押”。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

按可報告分部劃分的調整後息税折舊攤銷前利潤與合併金額的對賬彙總如下：

赫茲環球



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
調整後的息税折舊攤銷前利潤
美洲 RAC	$	331	$	770	$	592	$	1,411
國際 RAC	96		92		149		119
可報告的細分市場總數	427		862		741		1,530

企業(1)	(80)		(98)		(157)		(152)
Total Hertz G	347		764		584		1,378
調整：
非車輛折舊和攤銷	(32)		(36)		(67)		(69)
非車輛債務利息，淨額	(56)		(41)		(107)		(80)
與車輛債務相關的費用(2)	(10)		(9)		(20)		(16)

重組和重組相關費用(3)	(5)		(15)		(8)		(21)





公開認股權證公允價值的變化(4)	(100)		461		(218)		511
金融工具的未實現收益（虧損）(5)	2		21		(106)		65
出售非車輛資本資產的收益(6)	—		—		162		—
其他物品(7)	12		(26)		—		(93)
所得税前收入（虧損）	$	158	$	1,119	$	220	$	1,675

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簡明合併財務報表附註（續）

未經審計

赫茲



	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
調整後的息税折舊攤銷前利潤
美洲 RAC	$	331	$	770	$	592	$	1,411
國際 RAC	96		92		149		119
可報告的細分市場總數	427		862		741		1,530

企業(1)	(80)		(98)		(157)		(152)
總赫茲	347		764		584		1,378
調整：
非車輛折舊和攤銷	(32)		(36)		(67)		(69)
非車輛債務利息，淨額	(56)		(41)		(107)		(80)
與車輛債務相關的費用(2)	(10)		(9)		(20)		(16)

重組和重組相關費用(3)	(5)		(15)		(8)		(21)






金融工具的未實現收益（虧損）(5)	2		21		(106)		65
出售非車輛資本資產的收益(6)	—		—		162		—
其他物品(7)	12		(26)		—		(93)
所得税前收入（虧損）	$	258	$	658	$	438	$	1,164

(1)代表其他對賬項目，主要包括一般公司費用、非車輛利息支出以及其他業務活動。

(2)代表與遞延融資成本攤銷以及債務折扣和保費相關的車輛債務相關費用。

(3)代表在美國公認會計原則中定義的重組行動下產生的費用。還包括與重組相關的費用，例如直接支持業務轉型計劃產生的增量成本。

(4)代表公司未兑現的公共認股權證在報告期內公允價值的變化。

(5)代表衍生金融工具的未實現收益（虧損）。在2023年，還包括實現美元88取消某些利率上限所產生的數百萬美元此前未實現的收益。參見附註 10 “金融工具”。

(6)代表 2023 年 3 月出售的某些非車輛資本資產的收益。參見附註 3 “資產剝離”。

(7)代表雜項物品。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，主要包括損失追償協議，部分被某些與IT相關的費用所抵消。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，主要包括破產索賠、某些專業費用和與破產索賠和解相關的費用以及某些非現金股票薪酬費用。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

Hertz Global Holdings, Inc.（及其合併子公司和可變權益實體，“Hertz Global”）是一家控股公司，其主要全資子公司是赫茲公司（及其合併子公司和可變權益實體，“赫茲”）。Hertz Global出於財務報表的目的對赫茲進行了合併，而Hertz Global大約包括Hertz Global資產、負債和運營現金流的全部餘額。此外，赫茲的營業收入和運營支出佔赫茲環球收入和運營支出的近100％。因此，除非另有説明，否則此處管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（“MD&A”）適用於赫茲，在所有重大方面也適用於Hertz Global。Hertz 和 Hertz Global 的運營和業績之間的差異已分別披露和解釋。在本MD&A中，我們有時會使用 “我們”、“我們的” 和 “公司” 等詞來披露與Hertz和Hertz Global所有相關的信息。

本MD&A中關於行業前景的陳述、我們對業務表現的預期以及其他非歷史陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述存在許多風險和不確定性。以下MD&A提供的信息我們認為與瞭解我們的合併財務狀況和經營業績有關。我們的實際業績可能與任何前瞻性陳述中包含或暗示的業績存在重大差異。

本MD&A應與2022年10-K表格中列出的MD&A以及標題為 “關於前瞻性陳述的警示説明” 的章節、第二部分第1A項 “風險因素” 以及截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告（本 “季度報告”）第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註一起閲讀，其中包括有關我們會計政策的更多信息、業務和財務業績所依據的交易。根據美國公認會計原則編制未經審計的簡明合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響未經審計的簡明合併財務報表和隨附附註中報告的金額，包括創收車輛折舊以及與正常業務過程中產生的訴訟、税收和其他事項相關的各種索賠和意外事件。在確定將影響我們未經審計的簡明合併財務報表的估計時，我們運用我們最好的判斷、對現有事實和情況的瞭解以及對未來可能採取的行動的瞭解。我們利用我們的歷史經驗以及我們認為在這種情況下合適的其他因素（例如當前的經濟狀況）持續評估我們的估計，並根據情況的變化調整或修改我們的估計。由於無法精確確定未來的事件及其影響，因此實際結果可能與這些估計值有所不同。

在本MD&A中，我們指的是以下非公認會計準則指標和關鍵指標：

•調整後的企業息税折舊攤銷前利潤——對管理層來説重要的非公認會計準則指標，因為它允許管理層評估我們業務的運營業績，不包括某些項目，並允許管理層在與衡量分部盈利能力的相同基礎上評估整個業務的業績。管理層認為這對投資者很重要，其原因與管理層重要的原因相同，也因為它允許投資者在管理層內部使用的相同基礎上評估我們的運營業績。調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量盈利能力的分部指標，因此也是公認會計原則的衡量標準，計算時不包括某些項目，這些項目與調整後企業息税折舊攤銷前利潤計算中使用的項目基本一致。

•車輛利用率——對管理層和投資者來説重要的關鍵指標，因為它是衡量我們用於創造收入的車輛相對於可出租車隊容量的比例。更高的車輛利用率意味着更多的車輛被用來創造收入。

•每單位每月折舊——對管理層和投資者來説重要的關鍵指標，因為創收車輛和租賃費用的折舊是我們汽車租賃業務最大的支出之一，由車輛數量、預計處置時的預期剩餘價值和車輛的預期持有期所驅動。每月單位折舊反映了我們如何管理車輛成本，有助於與汽車租賃行業的其他參與者進行比較。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

•每筆交易日總收入（“Total RPD”，也稱為 “定價”）——管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它衡量了汽車租賃業務基礎定價的變化，包括管理層能夠控制的車輛租賃定價要素。

•每月單位總收入（“總RPU”）是管理層和投資者的重要關鍵指標，因為它可以衡量我們租賃車隊中自有或租賃的車輛數量的收入生產率（“平均可出租車輛”）。Average Rentable Vehicles 不包括在我們的零售地段出售或正在通過其他處置渠道出售的車輛。

•交易天數 — 對管理層和投資者來説重要的關鍵指標，因為它代表創收天數（“交易量”）。它用作衡量總 RPD 和車輛利用率的組件。交易天數表示在給定時段內車輛租賃的 24 小時時段總數，任何部分時段都算作一個交易日（租賃合同開啟和結束之間的時段）。因此，車輛有可能在24小時內達到一個以上的交易日。

不應孤立考慮我們的非公認會計準則指標和關鍵指標，也不應將其視為優於或替代根據美國公認會計原則計算的財務指標。在本MD&A的 “經營業績腳註和分部表選定運營數據” 部分中，定義了上述非公認會計準則指標和關鍵指標，並將非公認會計準則指標與其最具可比性的美國公認會計準則指標進行了對賬。

我們的公司

赫茲控股於2015年在特拉華州成立，是Rental Car Intermedial Holdings, LLC的頂級控股公司，該公司全資擁有赫茲環球的主要運營公司赫茲。赫茲於1967年在特拉華州成立，是自1918年以來從事汽車租賃和租賃業務的公司的繼任者。

我們在北美、歐洲、拉丁美洲、非洲、亞洲、澳大利亞、加勒比、中東和新西蘭的公司所有、被許可人和特許經營商在全球範圍內經營汽車租賃業務。我們還通過赫茲汽車銷售公司銷售車輛。

我們的業務和運營環境概述

我們的業務

我們主要通過我們的Hertz、Dollar和Thrifty品牌從事車輛租賃業務。我們的盈利能力主要取決於租賃交易的數量、組合和定價以及車輛的利用率、車輛的相關所有權成本和其他運營成本。車輛購買價格或剩餘價值或利率的重大變化可能會對我們的盈利能力產生重大影響，這取決於我們根據這些變化調整定價的能力。我們將繼續根據市場狀況（包括剩餘價值）平衡非計劃車輛和計劃車輛的組合。我們的業務需要大量的車輛支出，因此，我們需要大量的流動性來為此類支出提供資金。

我們的戰略側重於卓越地執行租賃業務、實現車隊電氣化、共享出行、聯網汽車以及將車隊中的車輛直接銷售給消費者。

我們的收入主要來自租賃和相關費用，包括所有公司運營的車輛租賃業務的全球車輛租賃收入以及向客户收取的與機場特許費和車輛牌照費、車輛加油相關的費用以及與增值服務相關的收入，包括銷售損失或碰撞損害豁免、盜竊保障、責任和人身意外/財產保險、高級緊急路邊服務以及其他產品和費用。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

還包括與零售汽車銷售相關的輔助收入以及我們的加盟商的某些特許權使用費（此類費用約佔每個時期總收入的2％）。

我們的開支主要包括：

•直接車輛和運營費用（“DOE”），主要是工資和相關福利；向機場當局、旅行社和其他機構支付的佣金和特許費；設施、自保和預訂成本；以及與營運和租賃創收車輛相關的其他成本，例如損壞、維護和燃料成本；

•折舊費用和租賃費用，與創收車輛相關的淨額，包括與處置車輛相關的損益和相關成本；

•與非車輛資產有關的折舊和攤銷費用；

•銷售、一般和管理費用（“SG&A”），包括廣告成本和管理人員成本，以及信息技術和業務轉型計劃的成本；以及

•利息支出，淨額。

我們的汽車租賃業務是一項季節性業務，在我們創造收入的大多數國家，冬季的業務水平下降，春季和夏季（“我們的旺季”）的活動增加。為了滿足不斷增長的需求，我們增加了可用的機隊和員工。隨着需求的下降，車隊和員工也相應減少。我們保持靈活的員工隊伍，有大量的兼職和季節性員工來幫助管理需求需求。我們的許多其他主要運營成本，包括機場特許費、佣金和車輛責任支出，都與收入或交易量直接相關。某些運營費用，包括房地產税、租金、保險、公用事業、維護和其他設施相關費用，以及最低人員配置成本，保持不變，無法根據需求進行調整。

我們的可報告細分市場

我們已經確定了兩個應申報的細分市場，這兩個細分市場與我們的運營領域一致，並根據所提供的產品和服務以及開展業務的地理區域進行組織，如下所示：

•美洲 RAC — 美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區的車輛租賃和增值服務的銷售；以及

•國際 RAC — 在美國、加拿大、拉丁美洲和加勒比地區以外的地點租賃車輛以及增值服務的銷售。

除了上述應報告的細分市場外，我們還有公司業務。我們根據運營部門的財務信息評估績效並分配資源。

赫茲環球控股有限公司和子公司

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

截至2023年6月30日的三個月經營概覽

以下圖表提供了影響我們截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月業績的幾個關鍵因素的同期變化。

(1) 包括外幣兑換按平均匯率（“外匯”）產生的影響。

(2) 顯示的結果以截至2022年12月31日的固定貨幣計算。

(3) 此圖表中顯示的百分比反映了車輛利用率與同期變化。

有關上述內容的更多信息，請參閲此處按細分市場對我們的合併業績的討論。在本MD&A中，下表中的某些金額以百萬為單位表示。百分比等金額是根據以千為單位的基礎數字計算得出的，因此，當從表格中以百萬為單位計算時，可能與金額不一致。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

合併經營業績 — 赫茲



	三個月已結束 6月30日				百分比增長/（減少）	六個月已結束 6月30日				百分比增長/（減少）
（百萬美元）	2023		2022			2023		2022
總收入	$	2,437	$	2,344	4%	$	4,484	$	4,154	8%
直接車輛和運營費用	1,347		1,199		12	2,568		2,252		14
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	329		106		NM	710		47		NM
非車輛折舊和攤銷	32		36		(11)	67		69		(2)
銷售、一般和管理費用	285		257		11	506		492		3
利息支出，淨額：
車輛	132		45		NM	243		50		NM
非車輛	56		41		36	107		80		33
利息支出，淨額	188		86		NM	350		130		NM

其他（收入）支出，淨額	(2)		2		NM	7		—		NM
出售非車輛資本資產所得（收益）	—		—		NM	(162)		—		NM
所得税前收入（虧損）	258		658		(61)	438		1,164		(62)
所得税（準備金）補助	(18)		(178)		(90)	116		(308)		NM
淨收益（虧損）	$	240	$	480	(50)	$	554	$	856	(35)


調整後的企業 EBITDA(a)	$	347	$	764	(55)	$	584	$	1,378	(58)

上表中的腳註顯示在本MD&A的 “運營結果腳註和按細分表分列的選定運營數據” 部分中。

NM-沒意義

截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比

與2022年相比，2023年第二季度的總收入增加了9400萬美元，這主要是由於旅行需求的增加。我們的國際RAC和美洲RAC板塊的總收入分別增長了5200萬美元和4200萬美元，這主要是由於銷量的增加。

與2022年相比，美國能源部在2023年第二季度增加了1.48億美元，這主要是由於我們的美洲RAC和International RAC細分市場分別增加了1.37億美元和1400萬美元。美國能源部在美洲RAC細分市場的增長主要是由於損壞成本增加和銷量增加導致機隊相關成本增加。美國能源部在國際 RAC 細分市場的增長主要是由於旅行需求增加推動的銷量增加。

與2022年相比，2023年第二季度創收車輛和租賃費用的折舊淨增加了2.23億美元，其中2.11億美元歸因於我們的美洲RAC細分市場，這主要是由於車輛處置確認的單位收益減少。我們的國際RAC細分市場淨收入車輛折舊和租賃費用增加了1200萬美元，這主要是由於車輛購置成本和車隊水平的增加，部分被車輛處置量的增加所抵消。

與2022年相比，2023年第二季度的銷售和收購增加了2,800萬美元，這主要是由於美洲RAC細分市場的IT成本、廣告支出和人事成本增加，但部分被非現金股票薪酬成本下降導致的公司運營人員成本下降所抵消。

與2022年相比，2023年第二季度的汽車利息支出淨增加了8700萬美元，這主要是由於債務水平提高和平均利率上升。主要集中在我們的美洲RAC細分市場，由於

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

2023年第一季度發行HVF III 2023年系列票據，HVF III 2021-A票據的基準利率更高。

與2022年相比，2023年第二季度的非汽車利息支出淨增加了1500萬美元，這主要是由於基準利率的提高，部分被市場利率上漲導致的利息收入所抵消。

在截至2023年6月30日的三個月中，我們記錄了1,800萬美元的税收準備金，有效税率為7％。在截至2022年6月30日的三個月中，我們記錄了1.78億美元的税收準備金，有效税率為27％。與2022年相比，截至2023年6月30日的三個月中，税收變化主要是由税前收入減少和電動汽車抵免收益所致。

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

與2022年相比，2023年上半年的總收入增加了3.29億美元，這主要是由於我們的美洲RAC和International RAC細分市場分別增長了2.13億美元和1.16億美元。我們的美洲RAC板塊的收入增長主要是由於銷量的增加。我們的國際RAC板塊的總收入增長主要是由於銷量和定價的增加，但被不利的1800萬美元外匯影響所抵消。

與2022年相比，美國能源部在2023年上半年增加了3.16億美元，這主要是由於我們的美洲RAC和International RAC細分市場分別增加了2.73億美元和4,600萬美元。Americas RAC DOE 的增加主要是由於損壞成本增加和銷量增加導致艦隊相關成本增加。DOE for International RAC 的增長是由於旅行需求增加以及不利的 1100 萬美元外匯影響，交易量增加。

與2022年相比，2023年上半年創收車輛和租賃費用的折舊淨額增加了6.63億美元，這主要是由我們的美洲RAC細分市場推動的。我們的美洲RAC細分市場增加了6.53億美元，這主要是由於車輛處置確認的單位收益減少，車隊水平提高以及2023年車輛處置量減少，但部分被車輛持有期延長導致的折舊率降低所抵消。

與2022年相比，2023年上半年，SG&A增加了1400萬美元，這主要是由於美洲RAC細分市場的人事和IT成本以及廣告支出增加，但部分被我們公司運營中人事成本的降低所抵消，這主要是由於非現金股票薪酬成本的降低。

與2022年相比，2023年上半年的汽車利息支出淨增加了1.93億美元，這主要是由於2023年第一季度放寬了某些利率上限、債務水平提高和平均利率上升（主要是在我們的美洲RAC細分市場）實現了8,800萬美元的以前未實現的收益，這是由於2023年第一季度發行了HVF III 2021-A票據的基準利率。2023年第一季度取消某些利率上限後的9800萬美元已實現收益部分抵消了這一點。

與2022年相比，2023年上半年的非汽車利息支出淨增加了2700萬美元，這主要是由於基準利率的提高，部分被市場利率上升導致的利息收入所抵消。

如本季度報告第一部分第1項附註3 “剝離” 所披露，2023年上半年，我們確認了出售美洲RAC板塊某些非汽車資本資產的1.62億美元收益。

2023年上半年，我們記錄了1.16億美元的税收優惠，有效税率為（26％）。2022年上半年，我們記錄的税收準備金為3.08億美元，有效税率為26％。與2022年相比，2023年上半年的税收變化是由税前收入減少、承認與我們在歐洲業務的税收重組相關的不確定税收優惠以及電動汽車抵免的好處所推動的。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

合併經營業績 — 赫茲全球

上述關於赫茲的討論也適用於赫茲環球。

Hertz Global因公共認股權證的公允價值變動而分別虧損1億美元和2.18億美元，該變動包含在本季度報告第一部分第1項的Hertz Global未經審計的簡明合併運營報表中，赫茲環球在2023年第二季度和上半年分別增加到赫茲。

Hertz Global的收入分別來自Hertz 2022年第二季度和上半年公允價值變動的4.61億美元和5.11億美元，這些變動包含在本季度報告第一部分第1項的Hertz Global未經審計的簡明合併運營報表中。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

按細分市場劃分的運營結果和選定的運營數據

美洲 RAC



	三個月已結束 6月30日						百分比增長/（減少）	六個月已結束 6月30日						百分比增長/（減少）
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023			2022				2023			2022
總收入	$	2,015		$	1,973		2%	$	3,745		$	3,531		6%
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	$	272		$	61		NM	$	621		$	(32)		NM
直接車輛和運營費用	$	1,139		$	1,002		14	$	2,178		$	1,905		14
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比	57		%	51		%		58		%	54		%
非車輛折舊和攤銷	$	27		$	30		(9)	$	55		$	56		(2)
銷售、一般和管理費用	$	148		$	99		50	$	253		$	185		37
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比	7		%	5		%		7		%	5		%
車輛利息支出	$	113		$	35		NM	$	206		$	37		NM

調整後 EBITDA	$	331		$	770		(57)	$	592		$	1,411		(58)
交易天數（以千計）(b)	32,469			29,160			11	60,348			54,739			10
平均車輛（整車單位）(f)	457,405			422,113			8	435,194			409,867			6
平均可出租車輛（整車單位）(c)	431,921			399,588			8	412,717			386,363			7
車輛利用率(c)	83		%	80		%		81		%	78		%
RPD 總額（以美元整數計）(d)	$	62.03		$	67.52		(8)	$	62.03		$	64.39		(4)
每月 RPU 總計（以整數美元計）(e)	$	1,554		$	1,643		(5)	$	1,512		$	1,520		(1)
每月每單位折舊（整美元）(f)	$	198		$	49		NM	$	238		$	(13)		NM
截至期末的方案車輛百分比	1		%	1		%		1		%	1		%

上表的腳註顯示在本MD&A的 “運營結果腳註和按細分表分列的選定運營數據” 部分中。

NM-沒意義

截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比

與2022年相比，2023年第二季度的美洲RAC總收入增加了4200萬美元，這主要是由於銷量的增加。交易天數的增加是由大多數休閒類別的銷量增加以及旅行需求增加導致的拼車推動的。Total RPD 的下降主要是由於 2022 年第二季度旅行需求的大幅激增和機隊水平的收緊。2023年第二季度，機場收入佔該細分市場總收入的69％，而2022年第二季度為72％。美洲 RAC 的收入受到不利的 400 萬美元外匯衝擊的影響。

與2022年相比，2023年第二季度，美國RAC的收入車輛折舊和租賃費用淨額增加了2.11億美元，這主要是由於車輛處置確認的單位收益減少。由於出行需求，2023年第二季度的平均車輛數量與2022年相比有所增加。

與2022年相比，美國能源部美洲RAC在2023年第二季度增加了1.37億美元，這主要是由於損壞成本增加和銷量增加導致車隊相關成本增加。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

與2022年相比，2023年第二季度，Americas RAC的銷售和收購增加了4,900萬美元，這主要是由於IT成本、廣告支出和人員成本的增加。

與2022年相比，2023年第二季度，Americas RAC的車輛利息支出增加了7800萬美元，這主要是由於HVF III 2023年系列票據的發行以及HVF III 2021-A票據的基準利率提高導致的債務水平提高和平均利率上升。

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

與2022年相比，2023年上半年美洲RAC的總收入增加了2.13億美元，這主要是由於銷量的增加。隨着旅行需求的增加，大多數休閒和商務類別的交易量增加，推動了交易天數的增加。Total RPD 的下降主要是由於 2022 年第二季度旅行需求的大幅激增以及 2022 年機隊水平的收緊。2023年上半年，機場收入佔該細分市場總收入的69％，而2022年上半年的這一比例為72％。美洲 RAC 的收入受到不利的 700 萬美元外匯衝擊的影響。

與2022年相比，2023年上半年，美國RAC的淨收入車輛折舊和租賃費用增加了6.53億美元，這主要是由於車輛處置確認的單位收益減少，車隊水平提高以及2023年車輛處置量減少，部分被車輛持有期延長導致折舊率降低所抵消。由於出行需求，平均車輛數量增加。

與2022年相比，美國能源部美洲RAC在2023年上半年增加了2.73億美元，這主要是由於損壞成本增加和銷量增加導致艦隊相關成本增加。

與 2022 年上半年相比，Americas RAC 的 SG&A 在 2023 年上半年增加了6,800萬美元，這主要是由於人員和 IT 成本以及廣告支出增加。

與2022年相比，2023年上半年，美洲RAC的車輛利息支出增加了1.68億美元，這主要是由於實現了美元88此前未實現的收益為百萬美元，原因是2023年第一季度取消了某些利率上限，發行HVF III 2023年系列票據導致的債務水平提高和平均利率上升，以及HVF III 2021-A票據的基準利率上升。這被一美元部分抵消982023年第一季度取消利率上限後實現的收益為百萬美元。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

國際 RAC



	三個月已結束 6月30日						百分比增長/（減少）	六個月已結束 6月30日						百分比增長/（減少）
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023			2022				2023			2022
總收入	$	422		$	371		14%	$	739		$	623		19%
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	$	57		$	45		27	$	89		$	79		13
直接車輛和運營費用	$	211		$	197		7	$	393		$	348		13
直接車輛和運營費用佔總收入的百分比	50		%	53		%		53		%	56		%
非車輛折舊和攤銷	$	3		$	4		(36)	$	5		$	7		(23)
銷售、一般和管理費用	$	45		$	47		(6)	$	82		$	89		(7)
銷售、一般和管理費用佔總收入的百分比	11		%	13		%		11		%	14		%
車輛利息支出	$	19		$	10		88	$	37		$	13		NM

調整後 EBITDA	$	96		$	92		4	$	149		$	119		25
交易天數（以千計）(b)	7,237			6,284			15	13,145			11,326			16
平均車輛（整車單位）(f)	103,872			91,194			14	97,709			87,392			12
平均可出租車輛（整車單位）(c)	101,892			90,648			12	95,834			86,508			11
車輛利用率(c)	78		%	76		%		76		%	72		%
RPD 總額（以美元整數計）(d)	$	57.16		$	57.77		(1)	$	55.37		$	52.98		5
每月 RPU 總計（以整數美元計）(e)	$	1,353		$	1,335		1	$	1,266		$	1,156		9
每月每單位折舊（整美元）(f)	$	180		$	160		13	$	149		$	145		3
截至期末的方案車輛百分比	32		%	31		%		32		%	31		%

上表的腳註顯示在本MD&A的 “運營結果腳註和按細分表分列的選定運營數據” 部分中。

NM-沒意義

截至2023年6月30日的三個月，與截至2022年6月30日的三個月相比

由於銷量增加，2023年第二季度，International RAC的總收入與2022年相比增加了5200萬美元。由於旅行需求增加，大多數休閒類別的交易量增加，主要是在歐洲，推動了交易天數的增加。與 2022 年第二季度相比，RPD 總量相對持平。

與2022年相比，2023年第二季度International RAC的淨收入車輛折舊和租賃費用增加了1200萬美元，這主要是由於車輛購置成本和車隊水平的增加，部分被車輛處置量的增加所抵消。由於出行需求的增加，國際RAC的平均車輛在2023年第二季度有所增加。

與2022年相比，美國能源部在2023年第二季度增加了1400萬美元，這主要是由於旅行需求增加推動的交易量增加。

2023年第二季度International RAC的銷售和收購與2022年相當。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

與2022年相比，2023年第二季度，International RAC的車輛利息支出增加了900萬美元，這主要是由於將意大利車隊納入歐洲ABS融資結構導致市場利率提高和債務水平上升。

截至2023年6月30日的六個月與截至2022年6月30日的六個月相比

與2022年相比，2023年上半年，International RAC的總收入增加了1.16億美元，這主要是由於銷量和定價的增加。由於旅行需求增加，大多數休閒和商務類別的交易量增加，交易天數增長了16％。RPD總額增長了5％，這主要是由於整個行業的定價上漲，主要是在2023年第一季度，大多數休閒和商務類別的旅行需求增長。總收入受到不利的1800萬美元外匯衝擊的影響。

與2022年相比，2023年上半年，國際RAC的淨收入車輛折舊和租賃費用增加了1000萬美元，部分原因是車輛購置成本和車隊水平的增加，部分被車輛處置量的增加所抵消。由於出行需求的增加，2023年國際 RAC 的平均車輛數量有所增加。

與2022年相比，美國能源部在2023年上半年增加了4,600萬美元，這主要是由於旅行需求增加以及不利的1100萬美元外匯影響推動了交易量的增加。

與2022年相比，2023年上半年，International RAC的銷售和收購減少了600萬美元，並受到300萬美元不利外匯影響的影響。

與2022年相比，2023年上半年，International RAC的車輛利息支出增加了2400萬美元，這主要是由於將意大利車隊納入歐洲ABS融資結構導致市場利率提高和債務水平上升。

運營結果腳註和按分段表分列的選定運營數據

(a)調整後的企業息税折舊攤銷前利潤計算為經所得税調整後的淨收益（虧損）；非車輛債務利息，淨額；車輛債務相關費用；重組和重組相關費用；金融工具未實現（收益）虧損；出售非車輛資本資產的收益；公共認股權證和某些其他雜項公允價值的變化。在評估我們的經營業績時，投資者不應將調整後的企業息税折舊攤銷前利潤與根據美國公認會計原則確定的財務業績指標分開考慮，也不應將其作為其替代品。與最具可比性的美國公認會計原則合併指標的對賬情況如下所示：

赫茲


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
淨收益（虧損）	$	240	$	480	$	554	$	856
調整：
所得税準備金（福利）	18		178		(116)		308
非車輛折舊和攤銷	32		36		67		69
非車輛債務利息，淨額	56		41		107		80
與車輛債務相關的費用(1)	10		9		20		16

重組和重組相關費用(2)	5		15		8		21






金融工具的未實現（收益）虧損(3)	(2)		(21)		106		(65)
出售非車輛資本資產的收益(4)	—		—		(162)		—
其他物品(5)	(12)		26		—		93
調整後的企業 EBITDA	$	347	$	764	$	584	$	1,378

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

赫茲環球


	三個月已結束 6月30日				六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		2023		2022
淨收益（虧損）	$	139	$	940	$	335	$	1,366
調整：
所得税準備金（福利）	19		179		(115)		309
非車輛折舊和攤銷	32		36		67		69
非車輛債務利息，淨額	56		41		107		80
與車輛債務相關的費用(1)	10		9		20		16
重組和重組相關費用(2)	5		15		8		21





金融工具的未實現（收益）虧損(3)	(2)		(21)		106		(65)
出售非車輛資本資產的收益(4)	—		—		(162)		—
公開認股權證公允價值的變化(6)	100		(461)		218		(511)
其他物品(5)	(12)		26		—		93
調整後的企業 EBITDA	$	347	$	764	$	584	$	1,378

(1)代表與遞延融資成本攤銷以及債務折扣和保費相關的車輛債務相關費用。

(2)代表在美國公認會計原則中定義的重組行動下產生的費用。還包括與重組相關的費用，例如直接支持業務轉型計劃產生的增量成本。

(3)代表衍生金融工具的未實現（收益）損失。2023年，還包括因解除某些利率上限而實現的8,800萬美元先前未實現的收益。參見本季度報告第一部分第1項中的附註10 “金融工具”。

(4)代表 2023 年 3 月出售的某些非車輛資本資產的收益。參見本季度報告第一部分第1項中的附註3 “資產剝離”。

(5)代表雜項物品。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，主要包括損失追償協議，部分被某些與IT相關的費用所抵消。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，主要包括破產索賠、某些專業費用和與破產索賠和解相關的費用以及某些非現金股票薪酬費用。

(6)代表 Hertz Global 未兑現的公開認股權證在報告期內公允價值的變化。

(b)交易天數表示在給定時段內車輛租賃的 24 小時時段總數，任何部分時段都算作一個交易日（租賃合同開啟和結束之間的時段）。因此，車輛有可能在24小時內達到一個以上的交易日。

(c)車輛利用率的計算方法是將總交易天數除以可用車輛天數。可用汽車天數表示平均可租賃車輛乘以給定時間段內的天數。平均可租賃車輛不包括在我們的零售地出售或正在通過其他處置渠道積極出售的車輛，它是使用給定時期開始和結束時此類車輛的簡單平均值確定的。


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的三個月
	2023		2022		2023		2022
交易天數（以千計）	32,469		29,160		7,237		6,284
平均可出租車輛（整車單位）	431,921		399,588		101,892		90,648
週期內的天數（以整數為單位）	91		91		91		91
可用汽車天數（以千計）	39,304		36,366		9,271		8,248
車輛利用率	83	%	80	%	78	%	76	%

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的六個月
	2023		2022		2023		2022
交易天數（以千計）	60,348		54,739		13,145		11,326
平均可出租車輛（整車單位）	412,717		386,363		95,834		86,508
週期內的天數（以整數為單位）	181		181		181		181
可用汽車天數（以千計）	74,725		69,952		17,354		15,664
車輛利用率	81	%	78	%	76	%	72	%

(d)RPD 總額的計算方法為：為消除外幣匯率波動影響而調整所有期間的收入（“總收入——經外幣調整”）除以總交易天數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響有助於分析潛在趨勢。總RPD的計算如下所示：


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的三個月
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023		2022		2023		2022
收入	$	2,015	$	1,973	$	422	$	371

外幣調整(1)	(1)		(4)		(8)		(8)
總收入——經外幣調整	$	2,014	$	1,969	$	414	$	363
交易天數（以千計）	32,469		29,160		7,237		6,284
RPD 總額（以美元整數計）	$	62.03	$	67.52	$	57.16	$	57.77


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023		2022		2023		2022
收入	$	3,745	$	3,531	$	739	$	623

外幣調整(1)	(2)		(7)		(11)		(23)
總收入——經外幣調整	$	3,743	$	3,524	$	728	$	600
交易天數（以千計）	60,348		54,739		13,145		11,326
RPD 總額（以美元整數計）	$	62.03	$	64.39	$	55.37	$	52.98

(1)基於所列所有時期的2022年12月31日外幣匯率。

(e) 每月RPU總額的計算方法為：經外幣調整後的總收入除以每個時期的平均可租用車輛，然後除以報告期內的月數。


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的三個月
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023		2022		2023		2022
總收入——經外幣調整	$	2,014	$	1,969	$	414	$	363
平均可出租車輛（整車單位）	431,921		399,588		101,892		90,648
每單位總收入（整美元）	$	4,663	$	4,928	$	4,060	$	4,005
週期內的月數（以整數為單位）	3		3		3		3
每月 RPU 總計（以整數美元計）	$	1,554	$	1,643	$	1,353	$	1,335

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023		2022		2023		2022
總租金收入	$	3,743	$	3,524	$	728	$	600
平均可出租車輛（整車單位）	412,717		386,363		95,834		86,508
每單位總收入（整美元）	$	9,070	$	9,122	$	7,595	$	6,936
週期內的月數（以整數為單位）	6		6		6		6
每月 RPU 總計（以整數美元計）	$	1,512	$	1,520	$	1,266	$	1,156

(f) 每單位每月折舊是指每輛車每月的平均折舊費用和租賃費用金額，計算方法是收入車輛和租賃費用的淨折舊，所有期間都經過調整以消除外幣匯率波動的影響，除以每個時段的平均車輛，後者是使用一個時期開始和結束時車輛數量的簡單平均值計算得出的，然後除以報告期內的月數。我們的管理層認為，消除外幣匯率波動的影響有助於分析潛在趨勢。每月每單位折舊的計算如下所示：


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的三個月
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023		2022		2023		2022
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	$	272	$	61	$	57	$	45
外幣調整(1)	—		1		(1)		(1)
調整後的創收車輛和租賃費用的折舊	$	272	$	62	$	56	$	44
普通車輛（以整數為單位）	457,405		422,113		103,872		91,194
調整後的創收車輛和租賃費用的折舊除以平均車輛（整美元）	$	595	$	146	$	539	$	479
週期內的月數（以整數為單位）	3		3		3		3
每月每單位折舊（整美元）	$	198	$	49	$	180	$	160


	美洲 RAC				國際 RAC
	截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以百萬美元計）	2023		2022		2023		2022
創收車輛和租賃費用的折舊，淨額	$	621	$	(32)	$	89	$	79
外幣調整(1)	1		—		(2)		(3)
調整後的創收車輛和租賃費用的折舊	$	622	$	(32)	$	87	$	76
普通車輛（以整數為單位）	435,194		409,867		97,709		87,392
調整後的創收車輛和租賃費用的折舊除以平均車輛（整美元）	$	1,429	$	(77)	$	895	$	869
週期內的月數（以整數為單位）	6		6		6		6
每月每單位折舊（整美元）	$	238	$	(13)	$	149	$	145

(1)基於所列所有時期的2022年12月31日外幣匯率。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

流動性和資本資源

我們在美國和國際上的業務由運營活動提供的現金以及我們在美國和國際上維持的廣泛融資安排提供資金。

現金和現金等價物

截至2023年6月30日，我們有6.81億美元的現金和現金等價物以及4.84億美元的限制性現金和現金等價物。截至2023年6月30日，我們在美國以外的子公司持有2.67億美元的現金和現金等價物以及6200萬美元的限制性現金和現金等價物。我們不主張對非美國收益進行永久再投資，如果不是以貸款還款的形式或受優惠税收協定的約束，根據現行監管和税法將其中一些資金匯回國內運營可能會使我們獲得額外的現金税。

我們認為，我們的運營產生的現金和現金等價物以及處置車輛所獲得的現金，以及我們在資本市場上可用的各種流動性機制和再融資選項下的可用金額，將足以為我們未來十二個月的運營活動和義務提供資金。

現金流——Hertz

截至2023年6月30日和2022年12月31日，赫茲的現金和現金等價物分別為6.81億美元和9.43億美元，限制性現金和現金等價物分別為4.84億美元和4.75億美元。下表彙總了所示期間現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動：



	六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		$ Change
提供的現金（用於）：
經營活動	$	1,057	$	1,330	$	(273)
投資活動	(3,725)		(3,251)		(474)
籌資活動	2,402		859		1,543
匯率變動的影響	13		(25)		38
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動	$	(253)	$	(1,087)	$	834

2023年上半年，來自經營活動的現金流同比減少了2.73億美元，這主要是由於營運資金賬户的3.09億美元變動，但經非現金和非經營項目調整後，淨收入的3,600萬美元變化部分抵消了這一點。營運資金賬户的現金流減少主要是由於2023年與機隊收購相關的增值税應收賬款增加，以及應計負債的減少，部分原因是2022年的破產索賠和2023年的激勵性付款。

我們的主要投資活動與收購和處置創收工具有關。2023年上半年，用於投資活動的現金同期增加了4.74億美元，這主要是由於創收汽車支出增加了5.75億美元，淨額主要是由於我們的國際RAC板塊的車輛購置成本增加以及2023年期間美洲RAC細分市場車輛處置確認的單位收益減少，但部分被2023年出售某些非汽車資本資產所得的1.68億美元淨收益所抵消注3，“資產剝離，“在本季度報告第一部分第1項中。

2023年上半年的淨融資現金流入量為24億美元，而2022年為8.59億美元。現金流入增加15億美元，部分原因是2023年支付給赫茲控股的股息減少了14億美元，主要用於股票回購，以及非汽車債務淨收益增加了5.01億美元

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

這主要是由於2023年第二季度第一留置權RCF的提款，但由於2023年的發行量與2022年相比減少了4.06億美元，汽車債務淨收益減少了4.06億美元，部分抵消了這一點。

現金流-赫茲環球

截至2023年6月30日和2022年12月31日，赫茲環球的現金及現金等價物分別為6.82億美元和9.43億美元，限制性現金和現金等價物分別為4.84億美元和4.75億美元。下表彙總了所示期間現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動：



	六個月已結束 6月30日
（以百萬計）	2023		2022		$ Change
提供的現金（用於）：
經營活動	$	1,059	$	1,329	$	(270)
投資活動	(3,725)		(3,251)		(474)
籌資活動	2,401		859		1,542
匯率變動的影響	13		(25)		38
現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物的淨變動	$	(252)	$	(1,088)	$	836

不同時期運營、投資和融資現金流的波動與上述赫茲披露的因素相同，但與回購普通股和行使公共認股權證相關的現金流入或流出除外，如本季度報告第一部分第1項附註8 “公共認股權證、每股普通股權益和收益（虧損）——赫茲環球” 所披露。

普通股的股票回購計劃

2021年11月，Hertz Global的獨立審計委員會建議並批准了2021年股票回購計劃，該計劃授權回購Hertz Global已發行普通股中價值高達20億美元的股票。2022年第二季度，2021年股票回購計劃已經完成。自2021年股票回購計劃啟動以來，共回購了97,783,047股赫茲全球普通股，總收購價為20億美元。

2022年6月，Hertz Global的獨立審計委員會建議並批准了2022年股票回購計劃，該計劃授權額外回購Hertz Global已發行普通股中價值不超過20億美元的增量股票。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，根據2022年股票回購計劃，共有6,266,607股和12,002,255股赫茲環球普通股被回購，平均股價為15.96美元和16.67美元，總收購價分別為1億美元和2億美元，不包括適用的消費税。截至2023年6月30日，自2022年股票回購計劃啟動以來，Hertz Global共回購了59,305,264股普通股，總購買價格為10億美元，不包括適用的消費税。

回購的普通股包含在本季度報告第一部分第一項的Hertz Global截至2023年6月30日和2022年12月31日未經審計的簡明合併資產負債表中的庫存股中。

在2023年7月1日至2023年7月20日期間，共回購了553,310股Hertz Global的普通股，平均股價為18.68美元，總收購價為1000萬美元，不包括適用的消費税。

Hertz Global利用赫茲的可用現金和股息分配為股票回購提供了資金。

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

債務融資

非車輛債務

2023年3月，赫茲將第一留置權RCF的總承諾金額從19億美元增加到20億美元。

2023年5月，赫茲修訂了第一留置權信貸協議，將B期貸款和C期貸款的基準利率從美元倫敦銀行同業拆借利率改為SOFR，因為美元倫敦銀行同業拆借利率的終止。

車輛債務

美洲 RAC

HVF III 美國 ABS 計劃

以下 HVF III 系列 2023 年固定利率租車資產支持票據於 2023 年 3 月發行：

•HVF III 2023-1系列票據，本金總額為5億美元。發行時，HVF III的子公司赫茲購買了D類票據，本金總額為4000萬美元，因此，合併中取消了相關的本金。

•HVF III 2023-2系列票據，本金總額為3億美元。

前面的每個系列中都存在基於等級的從屬關係。發行HVF III 系列2023-1票據和HVF III 系列2023-2票據的收益用於償還2021-A系列票據的未償款項以及購買或再融資電動汽車。

HVF III 系列2021-A票據於2023年6月進行了修訂，將未償還的最大本金金額從39億美元提高到41億美元。此外，2021-A系列A類票據和B類票據的到期日分別延長至2025年6月和2025年8月。

回購設施

截至2023年6月30日，回購機制下未完成的交易總額為1.15億美元。

加拿大赫茲證券化

赫茲加拿大證券化於2023年6月進行了修訂，規定最高借款總額為4.75億加元，並將到期日延長至2025年6月。此外，對赫茲加拿大證券化進行了修訂，規定在截至2023年11月的季節性承諾期內，最高借款總額為5.75億加元。季節性承諾期到期後，最高借款總額將恢復至4.75億加元。

國際 RAC

新西蘭 RCF

新西蘭區域合作框架於2023年3月進行了修訂，以延長其季節性承諾期，規定最高借款總額為8000萬新西蘭元，承諾容量將下降至2023年5月。季節性承諾期到期後，最高借款總額恢復到6000萬新西蘭元。

澳大利亞證券化

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

澳大利亞證券化於2023年6月進行了修訂，規定最高借款總額為3.4億澳元，到期日延長至2025年6月。

英國融資機制

英國融資機制於2023年6月進行了修訂，規定最高借款總額為1.35億英鎊，到期日延長至2024年11月。此外，對英國融資機制進行了修訂，規定在截至2023年10月的季節性承諾期內，最高借款總額為1.55億英鎊。季節性承諾期到期後，最高借款總額將恢復到1.35億英鎊。

實際上，我們所有的創收工具和某些相關資產都歸特殊目的實體所有，或者在各種信貸額度、其他擔保融資和資產支持證券計劃下由貸款人抵押。除非有擔保債權人得到全額償付，否則此類資產（包括Hertz Vehicle Financing III LLC和促進我們國際證券化的各種國際子公司擁有的資產）的任何價值都無法用於償還無擔保債權人的索賠。

有關截至2023年6月30日的未償債務以及循環信貸額度下的借貸能力和可用性的信息，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註5 “債務”。2023年上半年和2022年上半年為汽車債務利息支付的現金分別為2.07億美元和9200萬美元。支付車輛債務利息的現金增加了1.15億美元，這主要是由於更高的債務水平和更高的利率。2023年上半年和2022年上半年為非汽車債務的利息支付的現金分別為1.17億美元和7400萬美元。支付非汽車債務利息的現金增加了4300萬美元，這主要是由於基準利率的提高，部分被市場利率上升帶來的利息收入所抵消。

我們的可用企業流動性（不包括汽車債務下的未使用承諾）如下：



（以百萬計）	2023年6月30日		2022年12月31日
現金和現金等價物	$	681	$	943
在 First Lien RCF 下可用	745		1,514
企業流動性	$	1,426	$	2,457

信用證

截至2023年6月30日，未償還的備用信用證總額為10億美元，主要包括根據C期貸款發行的2.45億美元和根據第一留置權RCF發行的7.55億美元。截至2023年6月30日，沒有能力根據C期貸款簽發信用證。簽發此類信用證的主要目的是為我們的資產支持證券化設施提供信貸增值，支持我們的保險計劃，以及支持我們的車輛租賃優惠和租賃權。截至2023年6月30日，未開出任何已簽發的信用證。

盟約

第一留置權信貸協議要求我們遵守以下財務契約：日曆年第一季度和最後一個季度的第一留置權比率小於或等於3.00比1.00，日曆年第二和第三季度的第一留置權比率小於或等於3.50比1.00。截至2023年6月30日，我們遵守了第一留置權比率。

除財務契約外，第一留置權信貸協議還包含慣常的肯定契約，除其他外，包括交付季度和年度財務報表和合規證書，以及與業務經營、財產和保險維護、遵守環境法以及根據該協議就事後收購的不動產、固定物和未來子公司授予擔保權益有關的契約。第一留置權信貸協議還包含

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慣常的負面契約，除其他外，包括留置權的產生、債務、資產處置和限制性付款。截至2023年6月30日，我們遵守了第一留置權信貸協議中的所有契約。

資本支出

創收工具支出和處置

下表列出了我們在所示期間的創收工具支出和相關處置收益：


現金流入（現金流出）	創收工具
（以百萬計）	資本支出		處置收益		淨資本支出
2023
第一季度	$	(2,824)	$	1,206	$	(1,618)
第二季度	(3,719)		1,560		(2,159)


總計	$	(6,543)	$	2,766	$	(3,777)
2022
第一季度	$	(2,985)	$	1,471	$	(1,514)
第二季度	(3,104)		1,416		(1,688)


總計	$	(6,089)	$	2,887	$	(3,202)

下表列出了扣除處置收益的創收工具的支出：


現金流入（現金流出）	六個月已結束 6月30日
（百萬美元）	2023		2022		$ Change		% 變化
美洲 RAC	$	(3,109)	$	(2,787)	$	(322)	12
國際 RAC	(668)		(415)		(253)		61
總計	$	(3,777)	$	(3,202)	$	(575)	18

與2022年相比，2023年上半年的收入汽車支出增加了約4.54億美元，增長了7％，主要是在我們的國際RAC領域，這是由於車輛購置成本的增加。與2022年相比，2023年上半年的收入車輛處置收益減少了1.21億美元，這主要是由於我們在美洲RAC細分市場的車輛處置確認的單位收益減少。

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非車輛資本資產支出和處置

下表列出了我們在所示期間已處置或待處置的非車輛資本資產的非車輛資本資產支出和相關處置收益：


現金流入（現金流出）	非車輛資本資產
（以百萬計）	資本支出		處置收益		淨資本支出
2023
第一季度	$	(45)	$	175	$	130
第二季度	(78)		1		(77)


總計	$	(123)	$	176	$	53
2022
第一季度	$	(30)	$	1	$	(29)
第二季度	(29)		5		(24)


總計	$	(59)	$	6	$	(53)

下表列出了扣除處置收益的非車輛資本資產支出：


現金流入（現金流出）	六個月已結束 6月30日
（百萬美元）	2023		2022		$ Change		% 變化
美洲 RAC	$	108	$	(45)	$	153	NM
國際 RAC	(9)		(5)		(4)		80
企業	(46)		(3)		(43)		NM
總計	$	53	$	(53)	$	106	NM

NM-沒意義

2023年上半年，非汽車資本資產的收益與2022年相比增加了1.7億美元，主要集中在我們的美洲RAC板塊，這主要是由於出售了本季度報告第一部分第1項附註3 “剝離” 中披露的某些非汽車資本資產。2023年上半年，非汽車資本資產支出與2022年相比增加了6400萬美元，主要用於我們的企業運營，部分原因是IT相關和電動汽車充電基礎設施支出增加。

合同義務

截至2023年6月30日，在正常業務流程之外，我們對已知合同和其他義務的重大現金需求沒有發生任何重大變化，如2022年10-K表格第二部分第7項所列表格所示。本季度報告第一部分第1項附註5 “債務” 中披露了我們總負債的變化，包括相關利息和新發行條款。

資產負債表外的承諾和安排

賠償義務

與2022年表格10-K第二部分第8項附註15 “意外開支和資產負債表外承諾” 中披露的賠償義務相比，我們的賠償義務沒有重大變化。

我們會定期評估不得不承擔與這些賠償義務相關的成本的可能性，並對可能和可估量的預期損失進行累計。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

最近發佈的會計公告

與2022年表格10-K第二部分第8項附註2 “重要會計政策” 中披露的會計聲明相比，最近發佈的會計公告沒有重大變化。

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第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

關於前瞻性陳述的警示性説明

本季度報告中包含或以引用方式納入的某些陳述包括 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述由 “相信”、“期望”、“項目”、“潛力”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“尋求”、“將”、“會”、“應該”、“可能”、“預測”、“指導” 等詞語來識別，包括有關我們的流動性、經營業績、業務戰略和其他有關我們的信息的信息商業。這些陳述基於我們根據我們在該行業的經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展和其他我們認為合適的因素的看法而做出的某些假設。我們認為這些判斷是合理的，但您應該明白，這些陳述並不能保證未來的業績或業績，由於各種重要因素，包括正面和負面因素，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。

可能影響我們的實際業績並導致其與前瞻性陳述中表達的結果存在重大差異的重要因素包括，在隨後向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的報告中可能不時披露的因素，包含在我們2022年10-K表和本季度報告中的第1A項 “風險因素” 下所述的風險以及以下內容，部分源自我們 2022 年第 1A 項 “風險因素” 中規定的風險 10-K 表格和本季度報告：

•我們有能力以合理的成本購買充足且價格具有競爭力的車輛，以有效滿足租賃需求，包括因全球供應鏈中斷而產生的租賃需求；

•我們吸引和留住有效的一線員工、高級管理人員和其他關鍵員工的能力；

•旅行需求水平，尤其是美國和全球市場的商務和休閒旅行；

•競爭環境的重大變化以及我們市場競爭對租金量和定價的影響；

•在我們的高峯時段，尤其是在關鍵地區，擾亂租賃活動的事件；

•我們有能力準確估計未來的租賃活動水平，並相應地調整租賃業務中使用的車輛數量和組合；

•我們實施業務戰略或戰略交易的能力，包括我們實施支持大規模電動汽車車隊的計劃、執行我們的拼車戰略以及在現代出行生態系統中發揮核心作用的能力；

•我們充分應對影響出行行業的技術變化的能力；

•我們車隊中的車輛組合，包括但不限於計劃車輛和非項目車輛，這可能導致處置後的剩餘風險敞口增加；

•車輛保有期延長，這可能會導致維護成本增加和客户滿意度降低；

•我們汽車製造商的財務不穩定，這可能會影響他們履行回購或擔保折舊計劃下的義務的能力；

•我們車輛製造商的召回活動水平增加，這可能會增加我們的成本並可能幹擾我們的租賃活動；

•我們對第三方分銷渠道的訪問權限以及與這些渠道相關的價格、佣金結構和交易量；

•我們提供卓越的客户體驗、保持和提高客户忠誠度以及增加市場份額的能力；

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赫茲公司和子公司

第 2 項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析（續）

•我們在機場以及美國和國際上的其他關鍵地點維持我們的租賃和車輛租賃優惠網絡的能力；

•我們保持良好的品牌知名度以及協調的品牌和投資組合戰略的能力；

•我們有效管理工會關係和勞資協議談判的能力；

•我們和我們的主要第三方合作伙伴防止濫用或盜竊我們擁有的信息（包括由於網絡安全漏洞和其他安全威脅而導致的信息）以及遵守全球隱私法規的能力；

•我們的通信或集中式信息網絡出現重大中斷，或者無法維護、升級和整合我們的信息技術系統；

•與在許多不同國家開展業務相關的風險，包括違反或涉嫌違反適用的反腐敗或反賄賂法律的風險，以及我們在不產生不利税收後果的情況下從非美國關聯公司匯回現金的能力；

•與税法相關的風險，包括影響我們抵消未來機隊處置税的能力的風險，以及税務機關的任何不利決定或裁決；

•我們利用淨營業虧損結轉的能力；

•我們面臨與人身傷害、死亡和財產損失或其他相關的未投保責任；

•影響我們的運營、成本或適用税率的政府、機構和類似組織的法律、法規、政策或其他活動的變化，包括與會計原則相關的變更；

•在進行減值分析時，我們的商譽和無限期無形資產的可收回性；

•與潛在的訴訟和調查、法律法規的遵守和變化以及環境法律和法規下的潛在風險相關的成本和風險；

•我們遵守ESG法規、滿足利益相關者日益增長的ESG期望以及以其他方式實現ESG目標的能力；

•以可接受的利率為我們的創收工具提供額外或持續的融資來源，併為我們現有的債務進行再融資；

•我們股價的波動以及我們的章程文件的某些條款可能會對普通股的市場價格產生負面影響；

•我們有效維持對財務報告的有效內部控制的能力；以及

•我們實施有效的業務連續性計劃以在緊急情況下保護業務的能力。

您不應過分依賴前瞻性陳述。所有歸因於我們或代表我們行事的人的前瞻性陳述均受上述警示陳述的明確全部限制。所有此類陳述僅代表截至本季度報告發布之日，除非法律要求，否則我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

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第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

我們面臨各種市場風險，包括利率變化（包括信貸利差）、外幣匯率和燃油價格波動的影響。我們通過常規的運營和融資活動來管理這些市場風險敞口，並在認為適當的情況下通過使用衍生金融工具。衍生金融工具被視為風險管理工具，未用於投機或交易目的。此外，衍生金融工具是與多元化的主要金融機構簽訂的，目的是管理我們因交易對手不履行此類工具而面臨的風險。

我們的 2022 年表格 10-K 第二部分第 7A 項下報告的信息沒有重大變化。

第 4 項。控制和程序

赫茲全球

評估披露控制和程序

截至本季度報告所涉期末，我們的高級管理層已經評估了我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼臨時首席財務官得出結論，截至2023年6月30日，我們的披露控制和程序已生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年6月30日的三個月中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

赫茲

評估披露控制和程序

財務報告內部控制的變化

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第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

有關某些未決法律訴訟的描述，請參閲本季度報告第一部分第1項中的附註12 “或有支出和資產負債表外承諾”。

第 1A 項。風險因素

截至2022年12月31日止年度的2022年10-K表第一部分，第1A項包括某些可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響的風險因素。這些風險因素沒有實質性變化。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

下表提供了我們在2023年第二季度的股票證券回購明細。


	(a) 購買的股票總數	(b) 每股支付的平均價格		(c) 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數	(d) 根據公開宣佈的計劃或計劃可以購買的最大股票數量（或大約美元價值）（以千計）
普通股
2023 年 4 月 1 日至 4 月 30 日	3,940,251	$	15.58	3,940,251	$	1,003,983
2023 年 5 月 1 日至 5 月 31 日	1,330,688	$	16.00	1,330,688	$	982,686
2023 年 6 月 1 日至 6 月 30 日	995,668	$	17.41	995,668	$	965,354
總計	6,266,607	$	15.96	6,266,607	$	965,354

根據符合1934年《證券交易法》第10b5-1條要求的預設交易計劃，可以不時在公開市場上通過私人交易或其他方式進行2022年股票回購計劃下的回購。該授權沒有規定的到期日期。未來回購股票的時間和實際數量將取決於多種因素，包括公司的財務狀況、收益、股價、市場狀況和其他因素。回購計劃不要求Hertz Global收購任何特定數量的普通股，並且可以隨時終止。無法保證任何股票回購的時間或次數。

赫茲環球控股有限公司和子公司

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第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 5 項。其他信息

沒有。

第 6 項。展品

(a)展品：

本季度報告簽名頁前面的 “附錄索引” 中隨附的證物清單作為本季度報告的一部分提交，並以引用方式納入此處，以迴應本項目。

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展覽索引


展覽數字		描述
10.1	赫茲控股公司赫茲	2023年5月3日對2021年6月30日信貸協議的第6號修正案，由赫茲公司及其子借款人作為借款人、幾家貸款人和發行貸款人作為借款人、不時作為行政代理人和抵押代理人的巴克萊銀行集團簽訂的。*
10.2	赫茲控股公司赫茲	第二份修訂和重述的2021-A系列補充文件，截至2023年6月28日，赫茲汽車融資III LLC作為發行人，作為管理人的赫茲公司，作為項目代理人的德意志銀行股份公司紐約分行，幾個承諾的票據購買者，其中的幾個投資渠道投資者，其中的投資者集團的幾位融資代理人和作為受託人的紐約銀行梅隆信託公司（參照 Hertz Global Holdings, Inc. 最新報告附錄 10.1 編入（文件編號 001-37665）以及2023年6月28日提交的赫茲公司（文件編號001-07541）。
31.1	赫茲控股公司	根據規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官進行認證。*
31.2	赫茲控股公司	根據第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。*
31.3	赫茲	根據規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 對首席執行官進行認證。*
31.4	赫茲	根據第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。*
32.1	赫茲控股公司	根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官進行認證。**
32.2	赫茲控股公司	根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席財務官進行認證。**
32.3	赫茲	根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席執行官進行認證。**
32.4	赫茲	根據《美國法典》第 18 條第 1350 條對首席財務官進行認證。**
101.INS	赫茲控股公司赫茲	iniIne XBRL 實例文檔-實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。
101.SCH	赫茲控股公司赫茲	內聯 XBRL 分類擴展架構文檔*
101.CAL	赫茲控股公司赫茲	內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔*
101.DEF	赫茲控股公司赫茲	內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔*
101.LAB	赫茲控股公司赫茲	內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔*
101.PRE	赫茲控股公司赫茲	內聯 XBRL 分類擴展演示 Linkbase 文檔*
104	赫茲控股公司赫茲	封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）

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* 隨函提交

** 隨函提供

赫茲環球控股有限公司和子公司

赫茲公司和子公司

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表他們簽署本報告。


日期：	2023年7月27日	赫茲環球控股有限公司赫茲公司（註冊人）
		來自：	/s/亞歷山德拉·布魯克斯
			亞歷山德拉·布魯克斯執行副總裁兼首席財務官（首席財務官和授權簽署人）