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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
___________________________________
表格10-Q
___________________________________
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告 |
截至本季度末2023年6月30日
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
的過渡期 至
佣金文件編號1-14387
委員會檔案號1-13663
___________________________________
聯合租賃公司
聯合租賃(北美)公司
(註冊人的姓名與其章程中所列的準確名稱相同)
___________________________________
| | | | | | | | |
| | |
| 特拉華州 | | 06-1522496 |
| 特拉華州 | | 86-0933835 |
| (法團成立的國家/地區) | | (I.R.S.僱主身分證號碼) |
| |
| | |
第一斯坦福德廣場100號, 套房700
| | |
| 斯坦福德 | | |
| 康涅狄格州 | | 06902 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼，包括區號：(203) 622-3131
根據該法第12(B)條登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
聯合租賃公司的普通股，面值0.01美元。 | | URI | | 紐約證券交易所 |
| | | | |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。x 是 o編號：
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | | ☒ | 加速後的文件管理器 | | ☐ |
| 非加速文件管理器 | | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | | ☐ |
| 新興成長型公司 | | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。☐是x**編號：
截至2023年7月24日，有68,282,697聯合租賃公司普通股，面值0.01美元，已發行。聯合租賃(北美)公司的普通股沒有市場，其所有流通股都由聯合租賃公司擁有。
這份合併後的10-Q表格由(I)聯合租賃公司和(Ii)聯合租賃(北美)公司(聯合租賃公司的全資子公司)分別提交。聯合租賃(北美)，Inc.符合Form 10-Q一般指示(H)(1)(A)和(B)中規定的條件，因此以該指示允許的減少披露格式提交本報告。
聯合租賃公司
聯合租賃(北美)，Inc.
截至2023年6月30日的季度報表10-Q
索引
| | | | | | | | |
| | | 頁面 |
| 第I部分 | 財務信息 | |
| | |
| 第1項 | 未經審計的簡明合併財務報表(未經審計) | 6 |
| | |
| 聯合租賃公司簡明合併資產負債表 | 6 |
| | |
| 聯合租賃公司簡明合併損益表 | 7 |
| | |
| 聯合租賃公司簡明綜合全面收益表 | 8 |
| | |
| 聯合租賃公司股東權益簡明合併報表 | 9 |
| | |
| 聯合租賃公司現金流量表簡明合併報表 | 11 |
| | |
| 未經審計的簡明合併財務報表附註 | 12 |
| | |
| 項目2 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 28 |
| | |
| 項目3 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 44 |
| | |
| 項目4 | 控制和程序 | 45 |
| | |
| 第II部 | 其他信息 | |
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| 第1項 | 法律訴訟 | 46 |
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| 項目1A. | 風險因素 | 46 |
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| 項目2 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 46 |
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| 第5項 | 其他信息 | 46 |
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| 第6項 | 陳列品 | 47 |
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| 簽名 | 49 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-Q季度報告包含符合“1995年私人證券訴訟改革法”中“安全港”條款的前瞻性陳述。可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“在軌道上”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”或“預期”等前瞻性術語或其否定或類似術語，或通過對戰略或展望的討論來識別此類陳述。請注意，我們的業務和運營受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，因此，我們的實際結果可能與預期的大不相同。
可能導致實際結果與預測結果大相徑庭的因素包括但不限於以下因素：
•全球經濟狀況(包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制、潛在的貿易戰和制裁以及為應對烏克蘭持續衝突而實施的其他措施)以及公共衞生危機和流行病對我們、我們的客户和我們的供應商、美國和世界其他地區的影響；
•建築或工業活動減少，這可能會對我們的收入產生不利影響，而且因為我們的許多成本是固定的，所以我們的盈利能力也會受到影響；
•我們收取的費率和我們實現的時間利用率低於預期；
•客户、車隊、地域和細分市場組合的變化；
•設備租賃業車隊過剩；
•無法從政府支出中受益，包括與基礎設施項目相關的支出；
•石油和天然氣的趨勢，包括石油或天然氣價格的大幅上漲，可能對我們的服務和產品的需求產生不利影響；
•來自現有競爭對手和新競爭對手的競爭；
•我們經營的行業和我們客户的行業(如建築業)的週期性；
•我們產生的成本高於預期，包括由於通貨膨脹，以及無法在計劃的金額或時間框架內實現預期的節省；
•我們的鉅額債務(截至2023年6月30日總計119億美元)要求我們將相當大一部分現金流用於償債，並可能限制我們應對意外或不利商業狀況的靈活性；
•無法以對我們有利的條款對我們的債務進行再融資，包括由於資本或信貸市場的波動和不確定性，或利率上升，或根本沒有；
•產生額外的債務，這可能會加劇與我們目前的債務水平相關的風險；
•不遵守我們債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議，並要求我們償還未償還的借款；
•限制性契約和我們的債務工具允許的借款金額，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；
•無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資本，包括由於資本或信貸市場的不確定性；
•我們已經收購或可能收購的公司可能有未發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意想不到的成本，可能會給我們的管理能力帶來壓力，或者可能難以整合，我們可能無法在預期的時間框架內實現收購的預期收益，或者根本無法實現；
•產生減值費用；
•我們普通股價格的波動，以及無法在預期的時間框架內和/或按預期的條件完成股票回購或支付股息；
•我們的憲章條款以及某些債務協議的條款和我們的鉅額債務可能會使我們變得更加困難或以其他方式阻礙、推遲或阻止對我們的接管或其他控制權的改變；
•無法充分管理信用風險或在與大量客户的合同中收取費用；
•我們管理團隊的更替，無法吸引和留住關鍵人員，以及員工因公共衞生危機或流行病而失去、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；
•由於供應鏈中斷、資不抵債、財務困難或其他因素，無法以可接受的條件或根本不能從我們的主要供應商獲得我們業務所需的設備和其他用品；
•增加我們的維護和更換成本和/或減少我們設備的殘值；
•無法按我們預期的數量或價格出售我們的新機隊或二手機隊；
•與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守數據保護法以及我們的信息技術系統中的其他重大中斷有關的風險；
•與氣候變化和氣候變化監管有關的風險；
•與我們實現我們的環境和社會目標的能力有關的風險，包括我們的温室氣體強度降低目標；
•事實上，我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，這種分配可能受到合同或法律限制；
•我們的保險覆蓋範圍不足；
•增加我們的損失準備金，以應對業務運營或其他索賠，以及任何超過我們既定準備金水平的索賠；
•與訴訟、監管和調查事項有關的額外費用(包括賠償義務)和其他費用；
•遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括貨幣兑換風險和關税；
•監管事項和商業訴訟的結果或其他潛在後果；
•勞動力短缺和/或糾紛、停工或其他勞工困難，這可能會影響我們的生產力並增加我們的成本，以及法律的變化可能會影響我們的勞動關係或運營；以及
•税法變更的影響。
有關這些和其他可能的風險和不確定性的更完整描述，請參閲我們截至2022年12月31日的10-K表格年度報告，以及我們隨後提交給美國證券交易委員會的文件。本新聞稿中包含的前瞻性陳述僅針對本新聞稿發佈之日發表，我們不承諾更新或公開發布對前瞻性陳述的任何修訂，以反映新的信息或後續事件、情況或預期的變化。
第一部分：財務信息
第1項。財務報表
聯合租賃公司
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(單位：百萬，共享數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| (未經審計) | |
| 資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 227 | | | $ | 106 | |
| 應收賬款淨額 | 2,138 | | | 2,004 | |
| 庫存 | 210 | | | 232 | |
| 預付費用和其他資產 | 263 | | | 381 | |
| | | |
| 流動資產總額 | 2,838 | | | 2,723 | |
| 租賃設備，淨額 | 14,068 | | | 13,277 | |
| 財產和設備，淨額 | 855 | | | 839 | |
| 商譽 | 5,826 | | | 6,026 | |
| 其他無形資產，淨額 | 773 | | | 452 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 1,097 | | | 819 | |
| 其他長期資產 | 49 | | | 47 | |
| 總資產 | $ | 25,506 | | | $ | 24,183 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 短期債務和長期債務的當期期限 | $ | 1,444 | | | $ | 161 | |
| 應付帳款 | 1,339 | | | 1,139 | |
| 應計費用和其他負債 | 1,027 | | | 1,145 | |
| 流動負債總額 | 3,810 | | | 2,445 | |
| 長期債務 | 10,493 | | | 11,209 | |
| | | |
| 遞延税金 | 2,724 | | | 2,671 | |
| 經營租賃負債 | 896 | | | 642 | |
| 其他長期負債 | 169 | | | 154 | |
| 總負債 | 18,092 | | | 17,121 | |
| | | |
普通股--$0.01面值，500,000,000授權股份，114,951,676和68,280,874已發行和已發行股份分別於2023年6月30日和114,758,508和69,356,981分別於2022年12月31日發行和發行的股份 | 1 | | | 1 | |
| 額外實收資本 | 2,621 | | | 2,626 | |
| 留存收益 | 10,493 | | | 9,656 | |
按成本價計算的庫存量-46,670,802和45,401,527股票分別於2023年6月30日和2022年12月31日 | (5,460) | | | (4,957) | |
| 累計其他綜合損失 | (241) | | | (264) | |
| 股東權益總額 | 7,414 | | | 7,062 | |
| 總負債和股東權益 | $ | 25,506 | | | $ | 24,183 | |
請參閲隨附的説明。
聯合租賃公司
簡明綜合損益表(未經審計)
(單位：百萬，每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| | 6月30日， | | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,981 | | | $ | 2,462 | | | $ | 5,721 | | | $ | 4,637 | |
| 租賃設備的銷售 | 382 | | | 164 | | | 770 | | | 375 | |
| 新設備的銷售 | 70 | | | 38 | | | 114 | | | 83 | |
| 承包商用品銷售 | 37 | | | 33 | | | 71 | | | 62 | |
| 服務和其他收入 | 84 | | | 74 | | | 163 | | | 138 | |
| 總收入 | 3,554 | | | 2,771 | | | 6,839 | | | 5,295 | |
| 收入成本： | | | | | | | |
| 設備租賃成本，不包括折舊 | 1,216 | | | 1,002 | | | 2,378 | | | 1,908 | |
| 租賃設備折舊 | 592 | | | 457 | | | 1,167 | | | 892 | |
| 租賃設備銷售成本 | 186 | | | 67 | | | 384 | | | 162 | |
| 新設備銷售成本 | 58 | | | 31 | | | 94 | | | 68 | |
| 承包商用品銷售成本 | 26 | | | 23 | | | 50 | | | 43 | |
| 服務成本和其他收入 | 51 | | | 41 | | | 100 | | | 80 | |
| 收入總成本 | 2,129 | | | 1,621 | | | 4,173 | | | 3,153 | |
| 毛利 | 1,425 | | | 1,150 | | | 2,666 | | | 2,142 | |
| 銷售、一般和行政費用 | 378 | | | 343 | | | 760 | | | 666 | |
| | | | | | | |
| 重組費用 | 18 | | | 1 | | | 19 | | | 1 | |
| 非租金折舊及攤銷 | 104 | | | 91 | | | 222 | | | 188 | |
| 營業收入 | 925 | | | 715 | | | 1,665 | | | 1,287 | |
| 利息支出，淨額 | 161 | | | 113 | | | 311 | | | 207 | |
| | | | | | | |
| 其他收入，淨額 | (8) | | | (6) | | | (12) | | | (11) | |
| 未計提所得税準備的收入 | 772 | | | 608 | | | 1,366 | | | 1,091 | |
| 所得税撥備 | 181 | | | 115 | | | 324 | | | 231 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 591 | | | $ | 493 | | | $ | 1,042 | | | $ | 860 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 8.60 | | | $ | 6.91 | | | $ | 15.09 | | | $ | 11.97 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 8.58 | | | $ | 6.90 | | | $ | 15.04 | | | $ | 11.93 | |
請參閲隨附的説明。
聯合租賃公司
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| | 6月30日， | | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| *淨收入 | $ | 591 | | | $ | 493 | | | $ | 1,042 | | | $ | 860 | |
| *其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | | | |
| *外幣折算調整(1) | 23 | | | (66) | | | 24 | | | (49) | |
| *固定價格柴油掉期 | — | | | — | | | (1) | | | 3 | |
| 其他綜合(虧損)收益(1) | 23 | | | (66) | | | 23 | | | (46) | |
| --綜合收益 | $ | 614 | | | $ | 427 | | | $ | 1,065 | | | $ | 814 | |
(1)有幾個不是2023年或2022年期間反映在其他綜合收益(虧損)中的累計其他綜合損失的材料重新分類。T這就是不是與外幣換算調整相關的物質税影響。2021年，我們在海外業務中累計匯出了超過短期營運資金需求的現金。我們繼續預計，我們未分配的外匯收益的剩餘部分將無限期地再投資。如果我們確定這些海外收益的全部或部分不再無限期地再投資，我們可能需要繳納額外的外國預扣税和美國州所得税。有幾個不是2023年或2022年與其他綜合收益(虧損)相關的物料税。
請參閲隨附的説明。
聯合租賃公司
簡明合併股東權益報表(未經審計)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 |
| | 普通股 | | | | | | 庫存股 | | |
| | 數量：
股份(1) | | 金額 | | 額外實收
資本 | | 留存收益 | | 數量：
股票 | | 金額 | | 累計其他綜合損失(2) |
| 2023年3月31日的餘額 | 69 | | | $ | 1 | | | $ | 2,598 | | | $ | 10,003 | | | 46 | | | $ | (5,208) | | | $ | (264) | |
| 淨收入 | | | | | | | 591 | | | | | | | |
| 宣佈的股息(3) | | | | | | | (101) | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | 23 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬費用淨額 | — | | | | | 25 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股份薪酬預提税金 | — | | | | | (2) | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | (1) | | | | | | | | | 1 | | | (252) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日的餘額 | 68 | | | $ | 1 | | | $ | 2,621 | | | $ | 10,493 | | | 47 | | | $ | (5,460) | | | $ | (241) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 |
| | 普通股 | | | | | | 庫存股 | | |
| | 數量：
股份(1) | | 金額 | | 額外實收
資本 | | 留存收益 | | 數量：
股票 | | 金額 | | 累計其他綜合損失(2) |
| 2022年3月31日的餘額 | 72 | | | $ | 1 | | | $ | 2,535 | | | $ | 7,918 | | | 43 | | | $ | (4,219) | | | $ | (151) | |
| 淨收入 | | | | | | | 493 | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (66) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬費用淨額 | — | | | | | 36 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股份薪酬預提税金 | — | | | | | (1) | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | (2) | | | | | | | | | 2 | | | (500) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日的餘額 | 70 | | | $ | 1 | | | $ | 2,570 | | | $ | 8,411 | | | 45 | | | $ | (4,719) | | | $ | (217) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| | 普通股 | | | | | | 庫存股 | | |
| | 數量：
股份(1) | | 金額 | | 額外實收
資本 | | 留存收益 | | 數量：
股票 | | 金額 | | 累計其他綜合損失(2) |
| 2022年12月31日的餘額 | 69 | | | $ | 1 | | | $ | 2,626 | | | $ | 9,656 | | | 45 | | | $ | (4,957) | | | $ | (264) | |
| 淨收入 | | | | | | | 1,042 | | | | | | | |
| 宣佈的股息(3) | | | | | | | (205) | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | 24 | |
| 固定價格柴油掉期 | | | | | | | | | | | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬費用淨額 | 1 | | | | | 49 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股份薪酬預提税金 | — | | | | | (54) | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | (2) | | | | | | | | | 2 | | | (503) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日的餘額 | 68 | | | $ | 1 | | | $ | 2,621 | | | $ | 10,493 | | | 47 | | | $ | (5,460) | | | $ | (241) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的六個月 |
| | 普通股 | | | | | | 庫存股 | | |
| | 數量：
股份(1) | | 金額 | | 額外實收
資本 | | 留存收益 | | 數量：
股票 | | 金額 | | 累計其他綜合損失(2) |
| 2021年12月31日的餘額 | 72 | | | $ | 1 | | | $ | 2,567 | | | $ | 7,551 | | | 42 | | | $ | (3,957) | | | $ | (171) | |
| 淨收入 | | | | | | | 860 | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | | | | | | | | (49) | |
| 固定價格柴油掉期 | | | | | | | | | | | | | 3 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股票薪酬費用淨額 | 1 | | | | | 60 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 股份薪酬預提税金 | — | | | | | (57) | | | | | | | | | |
| 普通股回購 | (3) | | | | | | | | | 3 | | | (762) | | | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 2022年6月30日的餘額 | 70 | | | $ | 1 | | | $ | 2,570 | | | $ | 8,411 | | | 45 | | | $ | (4,719) | | | $ | (217) | |
(1)已發行的普通股減少了大約三截至2022年12月31日的年度內淨持股100萬股。
(2)累計其他全面虧損餘額主要反映外幣換算調整。
(3)2023年1月，我們的董事會批准了我們有史以來第一個季度分紅計劃(因此，有不是2022年宣佈的股息)。我們宣佈股息為#美元。1.48及$2.96分別在截至2023年6月30日的三個月和六個月內每股收益。
請參閲隨附的説明。
聯合租賃公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
(單位：百萬)
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 |
| | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 經營活動的現金流： | | | |
| 淨收入 | $ | 1,042 | | | $ | 860 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | | |
| 折舊及攤銷 | 1,389 | | | 1,080 | |
| 遞延融資成本攤銷和原始發行折扣 | 7 | | | 6 | |
| 租賃設備的銷售收益 | (386) | | | (213) | |
| 非租賃設備的銷售收益 | (10) | | | (4) | |
| 從損壞的設備獲得的保險收益 | (19) | | | (17) | |
| 股票薪酬費用淨額 | 49 | | | 60 | |
| | | |
| 重組費用 | 19 | | | 1 | |
| 債務證券回購/贖回損失 | — | | | 17 | |
| | | |
| | | |
| 遞延税金增加 | 53 | | | 64 | |
| 經營性資產和負債的變動，扣除購置額： | | | |
| 應收賬款增加 | (115) | | | (59) | |
| 庫存的減少(增加) | 5 | | | (36) | |
| 預付費用和其他資產減少 | 134 | | | 39 | |
| 應付帳款增加 | 205 | | | 251 | |
| 應計費用和其他負債減少 | (145) | | | (9) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 2,228 | | | 2,040 | |
| 投資活動產生的現金流： | | | |
| 購買租賃設備 | (2,048) | | | (1,354) | |
| 購買非租賃設備和無形資產 | (179) | | | (123) | |
| 出售租賃設備所得收益 | 770 | | | 375 | |
| 出售非租賃設備所得收益 | 28 | | | 9 | |
| 從損壞的設備獲得的保險收益 | 19 | | | 17 | |
| 收購其他公司，扣除收購現金後的淨額 | (418) | | | (312) | |
| 購買投資 | — | | | (4) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (1,828) | | | (1,392) | |
| 融資活動的現金流： | | | |
| 債務收益 | 4,488 | | | 3,239 | |
| 償還債項 | (4,007) | | | (3,133) | |
| | | |
| | | |
| 回購普通股，包括基於股票的薪酬預扣税款 | (554) | | | (819) | |
| 融資成本的支付 | — | | | (9) | |
| | | |
| 已支付的股息 | (205) | | | — | |
| 用於融資活動的現金淨額 | (278) | | | (722) | |
| 外匯匯率的影響 | (1) | | | (2) | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 121 | | | (76) | |
| 期初現金及現金等價物 | 106 | | | 144 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 227 | | | $ | 68 | |
| 補充披露現金流量信息： | | | |
| 繳納所得税的現金，淨額 | $ | 212 | | | $ | 152 | |
| 支付利息的現金 | 305 | | | 188 | |
請參閲隨附的説明。
目錄表
聯合租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
1. 組織機構、業務説明和呈報依據
聯合租賃公司(“控股”、“URI”或“公司”)主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司聯合租賃(北美)公司(“URNA”)和URNA的子公司開展業務。控股公司的主要資產是其對URNA所有已發行和已發行普通股的獨家所有權。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。
我們向不同的客户羣出租設備，包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體。我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。除了租賃設備外，我們還出售新的和二手的租賃設備，以及相關的承包商用品、零部件和服務。
本公司已根據截至2022年12月31日止年度的Form 10-K年度報告(“2022年Form 10-K”)及Form 10-Q中期報告要求，編制隨附的未經審核簡明綜合財務報表。因此，按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表中通常包含的某些信息和附註披露已被濃縮或省略。這些未經審計的簡明合併財務報表應與2022年Form 10-K一起閲讀。
我們認為，僅包括正常經常性調整的所有調整都已作出，這些調整對於公平列報所列中期的財務狀況、經營業績和現金流量是必要的。中期經營業績不一定代表全年業績。
新會計公告
2023年通過的指導方針
中間價改革。2020年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2020-04，參考利率改革(專題848)：促進參考利率改革對財務報告的影響，其中就合同修改和對衝會計方面的會計指導提供了臨時可選的權宜之計和例外，以減輕實體的財務報告負擔，因為市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率過渡到替代參考利率。該指導意見一般允許僅與替代參考匯率有關的合同修改被視為現有合同的延續，而不是合同的終止，而不會引發合同終止可能需要的某些會計影響。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考利率改革(主題848)：範圍，將本指南的範圍擴大到包括衍生品。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，將實體可以使用ASU 2020-04指導下的參考匯率改革救濟的時間段從2022年12月31日延長到2024年12月31日。正如簡明綜合財務報表附註8所述，於2023年4月，我們的定期貸款安排作出修訂，以過渡至以有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)為基礎的利率。在修訂前，定期貸款安排的利息反映為倫敦銀行同業拆息加保證金(或替代基本利率加保證金)。我們在計入定期貸款安排修正案時應用了上述指引(如附註8中進一步討論)，採納該指引對我們的財務報表並無重大影響。截至2023年6月30日，我們沒有使用LIBOR作為參考利率的債務工具，預計這一指導意見未來不會對我們的財務報表產生實質性影響。
2. 收入確認
收入確認會計準則
我們根據兩種不同的會計準則確認收入：1)主題606(涉及與客户的合同收入)和2)主題842(涉及租賃收入)。在主題606下，與客户的合同收入是根據與客户的合同中規定的對價來衡量的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。履約義務是合同中將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是主題606下的記賬單位。如下所示，我們的大部分收入都在主題842下。我們與客户簽訂的合同一般不包括多重履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，我們就會確認收入。
目錄表
聯合租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
確認的收入金額反映了我們預期有權換取此類產品或服務的對價。
商品和服務的性質
在下表中，收入按類型和適用的會計標準彙總。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月， |
| | | 2023 | | | | | | 2022 | | | |
| 主題842 | | 主題606 | | 總計 | | 主題842 | | 主題606 | | 總計 | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 自有設備租賃 | $ | 2,461 | | | $ | — | | | $ | 2,461 | | | $ | 2,018 | | | $ | — | | | $ | 2,018 | | |
| 轉租收入 | 56 | | — | | 56 | | 55 | | — | | 55 | |
| 附屬及其他租金收入： | | | | | | | | | | | | |
| 送貨和提貨 | — | | 238 | | 238 | | — | | 205 | | 205 | |
| 其他 | 185 | | 41 | | 226 | | 142 | | 42 | | 184 | |
| 附屬租金收入和其他租金收入總額 | 185 | | | 279 | | | 464 | | | 142 | | | 247 | | | 389 | | |
| 設備租金合計 | 2,702 | | | 279 | | | 2,981 | | | 2,215 | | | 247 | | | 2,462 | | |
| 租賃設備的銷售 | — | | 382 | | 382 | | — | | 164 | | 164 | |
| 新設備的銷售 | — | | 70 | | 70 | | — | | 38 | | 38 | |
| 承包商用品銷售 | — | | 37 | | 37 | | — | | 33 | | 33 | |
| 服務和其他收入 | — | | 84 | | 84 | | — | | 74 | | 74 | |
| 總收入 | $ | 2,702 | | | $ | 852 | | | $ | 3,554 | | | $ | 2,215 | | | $ | 556 | | | $ | 2,771 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月， |
| | | 2023 | | | | | | 2022 | | | |
| 主題842 | | 主題606 | | 總計 | | 主題842 | | 主題606 | | 總計 | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | |
| 自有設備租賃 | $ | 4,727 | | | $ | — | | | $ | 4,727 | | | $ | 3,815 | | | $ | — | | | $ | 3,815 | | |
| 轉租收入 | 108 | | — | | 108 | | 104 | | — | | 104 | |
| 附屬及其他租金收入： | | | | | | | | | | | | |
| 送貨和提貨 | — | | 441 | | 441 | | — | | 362 | | 362 | |
| 其他 | 350 | | 95 | | 445 | | 266 | | 90 | | 356 | |
| 附屬租金收入和其他租金收入總額 | 350 | | | 536 | | | 886 | | | 266 | | | 452 | | | 718 | | |
| 設備租金合計 | 5,185 | | | 536 | | | 5,721 | | | 4,185 | | | 452 | | | 4,637 | | |
| 租賃設備的銷售 | — | | 770 | | 770 | | — | | 375 | | 375 | |
| 新設備的銷售 | — | | 114 | | 114 | | — | | 83 | | 83 | |
| 承包商用品銷售 | — | | 71 | | 71 | | — | | 62 | | 62 | |
| 服務和其他收入 | — | | 163 | | 163 | | — | | 138 | | 138 | |
| 總收入 | $ | 5,185 | | | $ | 1,654 | | | $ | 6,839 | | | $ | 4,185 | | | $ | 1,110 | | | $ | 5,295 | | |
按可報告分部列出的收入在簡明綜合財務報表附註4中列示，採用我們簡明綜合經營報表所反映的收入項目。我們的大部分收入在我們的一般租賃部門和美國確認(截至2023年6月30日的六個月，75百分比和91百分比)。我們相信，如上所述，我們從合同到客户的收入分類，再加上下文的進一步討論和附註4中的可報告分部披露，説明瞭我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。
租賃收入(主題842)
下文討論了在專題842下核算的各種收入類型。
自有設備租賃是我們最重要的收入類型(它們佔69在截至2023年6月30日的六個月內佔總收入的百分比)，並受我們的標準租賃合同管轄。我們計入了諸如經營等租金
目錄表
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未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
租約。租賃條款包括在我們的合同中，確定我們的合同是否包含租賃通常不需要重大的假設或判斷。我們的租賃收入不包括變動付款的重大金額。
自有設備租賃：自有設備租金是指租賃我們擁有的設備所產生的收入。我們一般不為承租人提供在租賃結束時購買租賃設備的選擇權，也不會根據該等選擇權從出售設備中產生重大收入。
我們在直線基礎上確認租賃設備的收入。我們的租賃合同期限是每小時、每天、每週或每月。例如，如果客户租用一臺設備，該設備的日租金、周租金和月租金分別為100美元、300美元和900美元，我們將確認每天32.14美元的收入。用於確認目的的每日費率的計算方法是將每月900美元的費率除以每月28天的期限。這一每日費率假設設備將租賃整整28天，因為我們不確定客户何時歸還設備，因此也不確定適用哪個租賃合同期。
作為這一直線方法的一部分，當設備歸還時，我們將客户合同要求支付的金額之間超出迄今確認的累計收入的部分確認為增量收入，該金額基於適用於設備實際出租天數的租賃合同期。在任何給定的會計期間，我們將要求客户退還設備，並根據合同要求支付給我們的金額超過根據直線法迄今確認的累計收入。例如，繼續上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述設備，並在1月1日營業結束時歸還，我們將在1月1日確認171.44美元的增量收入(以實際美元計算，代表客户按合同要求支付的金額之間的差額，按周費率計算為300美元，與迄今按直線計算的累計確認金額之間的差額，或128.56美元，按每天32.14美元計算的四天收入)。
我們在資產負債表上將超過可確認收入的向客户開出的金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入(與主題842和主題606相關聯)為$135及$131分別截至2023年6月30日和2022年12月31日。
如上所述，我們不確定客户何時歸還租用的設備。因此，我們不知道客户在歸還設備時將欠我們多少錢，也無法提供未來租賃付款的到期日分析。我們的設備一般是短期租用的。承租人不對租用的設備提供剩餘價值擔保。
我們預計在租賃期結束後，我們的設備將在未來獲得顯著的好處。我們的租賃通常是短期的，我們的設備通常是在我們擁有它的大部分時間內租用的。當我們處置租賃設備時，我們還會確認租賃設備的銷售收入。
轉租收入：轉租收入反映了我們從供應商那裏租賃的設備的收入，然後再出租給我們的客户。我們把這類租金記為轉租。轉租收入的會計處理與上述自有設備租金的會計處理相同。
“其他”設備租賃收入主要包括1)租賃保障計劃(或“RPP”)收入，該收入與客户在租用我們的設備時可以購買的損害豁免相關，以防止潛在的損失或損害，2)與租賃設備相關的環境費用，3)租賃設備被客户損壞的費用，以及4)對租賃設備執行的安裝和其他服務的費用。
與客户簽訂合同的收入(主題606)
下面討論在主題606下記賬的收入類型的會計處理。基本上，我們在主題606下的所有收入都是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移確認的。
送貨和提貨：與租賃設備相關的交付和提貨收入在提供服務時確認。
“其他”設備租賃收入主要包括與我們客户的燃料消耗相關的收入，這些收入在客户歸還設備時確認(如果有的話，也可以衡量)。
租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在向客户交付或由客户提貨時確認，並在可能可收款時確認。
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未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
服務和其他收入主要是指在我們客户的車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)所獲得的收入。服務收入在提供服務時確認。
應收款及合同資產和負債
如上所述，我們的大部分設備租賃收入是在主題842下核算的(這類收入代表76佔我們截至2023年6月30日的六個月總收入的百分比)。負責在主題606下説明的剩餘收入的客户通常與租用我們的設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入與主題606和主題842下的收入相同，下面關於信用風險和我們的信用損失準備金的討論涉及從主題606和主題842的收入產生的應收賬款。
與應收賬款有關的信用風險集中度有限，因為我們的客户基礎來自不同地理位置的大量客户。我們最大的客户佔不到一截至2023年6月30日的六個月以及過去三個全年的每一年佔總收入的百分比。我們的應收賬款餘額最大的客户大約一2023年6月30日和2022年12月31日的應收賬款總額的百分比。我們通過信用審批、信用限額和其他監控程序來管理信用風險。
我們的信貸損失準備反映了我們根據歷史註銷經驗和(如適用)當前條件以及影響收款的合理和可支持的預測，對我們無法收回的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況做出改變，包括經濟或個別客户的特定情況的變化。因此，我們可能被要求增加或減少我們的津貼。合同期限為一年或一年以下的應收貿易賬款，如果根據符合聯邦税收扣除資格的必要標準被確定為無法收回，則予以註銷。此類應收款的核銷需要管理層根據規定的美元門檻進行核準。有關我們的信貸損失準備金的前滾情況，請參閲下表。
對預期信貸損失的衡量是基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況和影響可收回的合理和可支持的預測。應收貿易賬款是我們唯一須遵守上文所述計量預期信貸損失要求的重大金融資產，因為這項要求不適用於來自經營租賃收入的應收賬款。我們幾乎所有的非租賃貿易應收賬款都在一年或更短的時間內到期。如上所述，我們的大部分設備租賃收入被記為租賃收入(這類收入代表76在截至2023年6月30日的六個月中，這些收入佔我們總收入的百分比，這些收入佔美元的相應部分2.138應收賬款淨額10億美元和信貸損失相關準備金#美元147截至2023年6月30日)。
如上所述，我們的大部分設備租賃收入都是在主題842下核算的。負責在主題606下説明的剩餘收入的客户通常與租用我們的設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。我們的信貸損失準備金的前滾(總計與主題606和主題842產生的收入相關)如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 | | 截至2022年6月30日的三個月 | | 截至2023年6月30日的六個月 | | 截至2022年6月30日的六個月 |
| 期初餘額 | $ | 146 | | | $ | 116 | | | $ | 134 | | | $ | 112 | |
| | | | | | | |
| 計入成本及開支(1) | 2 | | | 2 | | | 5 | | | 3 | |
| 記入收入(2) | 8 | | | 9 | | | 21 | | | 17 | |
| 扣減及其他(3) | (9) | | | (10) | | | (13) | | | (15) | |
| 期末餘額 | $ | 147 | | | $ | 117 | | | $ | 147 | | | $ | 117 | |
_________________
(1)賬面反映在銷售、一般和行政費用(與606主題收入相關)內確認的壞賬費用。
(2)收入主要反映與租賃收入相關的信貸損失，這些收入被確認為設備租賃收入的減少(主要與842主題收入有關)。
(3)負債主要是指註銷賬户，扣除無形回收和其他活動後的淨額。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
我們有不是沒有與客户的合同相關的重大合同資產或與此相關的減值損失，或重大合同負債。我們與客户簽訂的合同通常不會導致向客户開出的實質性金額超過可確認收入。我們做到了不是不確認截至2023年6月30日或2022年6月30日的三個月或六個月期間的物質收入，這些收入在這些期間開始時包括在合同負債餘額中。
履約義務
我們的主題606的大部分收入是在時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。因此，在任何特定期間，我們一般不會確認來自前幾個期間已履行(或部分已履行)的履約義務的大量收入，而在截至2023年6月30日、2023年6月和2022年6月的三個月和六個月內確認的此類收入金額為不是T材料。我們也預計不會在未來確認與截至2023年6月30日未履行(或部分未履行)的績效義務相關的實質性收入。
付款條件
我們的主題606收入不包括可變對價的重大金額。我們的付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。開具發票和到期付款之間的時間並不重要。我們的合同一般不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務和客户類型，我們要求在產品或服務交付給客户之前付款。我們與客户簽訂的合同一般不會產生與退貨、退款或保修相關的重大義務。有關我們如何管理信用風險的討論，請參見上文。
收入確認為扣除從客户那裏徵收的税款後的淨額，這些税款隨後匯給政府當局。
合同費用
我們不確認任何與與客户簽訂合同相關的增量成本相關的資產(例如，銷售佣金)，我們希望收回這些資產。我們的大部分收入是在某個時間點或一年或更短的時間內確認的，我們使用了實際的權宜之計，允許我們在發生時將獲得合同的增量成本確認為費用，否則我們將確認資產的攤銷期限為一年或更短時間。
合同估算和判斷
我們在主題606項下的收入通常不需要重大估計或判斷，主要是出於以下原因：
•交易價格通常是固定的，並在我們的合同中寫明；
•如上所述，我們的合同一般不包括多項履約義務，因此一般不要求估計每項履約義務的獨立銷售價格；
•我們的收入不包括可變對價的重大金額，也不包括與退貨、退款或保修相關的重大債務；以及
•我們的大部分收入是在某個時間點確認的，履行適用的履約義務的時間很容易確定。如上所述，我們的主題606收入通常在交付給客户或由客户提貨時確認。
我們在主題842項下的收入通常也不需要重大估計或判斷。我們定期監測和審查我們估計的獨立銷售價格。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
3. 收購
2022年12月7日，我們完成了對作為業務合併入賬的埃亨租賃公司資產的收購。埃亨租賃是北美第八大設備租賃公司，主要為建築和工業領域的客户提供服務30各州。此次收購：
·提高關鍵地區的運力，集中在美國沿海和海灣地區；
·為我們的客户提供更多高要求的空中和物資搬運設備；以及
·為擴大的客户羣創造了直接的交叉銷售機會。
收購埃亨租賃公司所支付的總代價為$2.012十億美元。收購及相關費用和開支的資金來源是#美元。1.5十億美元的本金6以優先擔保資產為基礎的循環信貸安排(“ABL安排”)的高級擔保票據和提款的百分比。
下表概述了所購入資產和承擔的負債的公允價值。收購的初始會計不完整，主要涉及1)收購營運資本淨額的計量，2)收購租賃設備和無形資產的估值，以及3)相關所得税考慮因素。以下所有金額都可能發生重大變化，因為我們必須獲得重要的額外信息，以最終確定所收購資產和承擔的負債的估值。在截至2023年6月30日的六個月內，我們確認了計量期調整，主要是為了確定無形資產和租賃資產及負債的初步價值。這些調整導致商譽與以前報告的金額相比大幅減少(有關商譽變化的進一步討論，請參閲簡明合併財務報表附註6)。截至2023年6月30日的六個月的非租金折舊和攤銷包括美元7本應在2022年確認的無形資產攤銷，如果無形資產價值在2022年12月31日初步確定的話。
| | | | | |
| |
| |
| 庫存。 | $ | 24 | |
| |
| *租賃設備 | 1,262 | |
| *財產和設備 | 187 | |
| 無形資產(1) | 420 | |
| *經營性租賃使用權資產 | 211 | |
| *其他資產 | 10 | |
| *收購的可識別資產總額 | 2,114 | |
| |
| 應付賬款、應計費用和其他負債 | (27) | |
| |
| *經營租賃負債 | (199) | |
| 債務(融資租賃) | (38) | |
| *承擔的總負債 | (264) | |
| *取得的可確認淨資產 | 1,850 | |
| 《善意》(2) | 162 | |
| *收購的淨資產 | $ | 2,012 | |
(1)下表反映了根據我們的初步採購會計評估確定的收購無形資產的公允價值和使用壽命： | | | | | | | | |
| | |
| 公允價值 | 平均壽命(年) |
| 與客户的關係 | $ | 290 | | 9 |
| | |
| 簽署競業禁止協議 | 130 | | 5 |
| *總計 | $ | 420 | | |
(2)所有的商譽都分配給了我們的一般租賃部門。如上所述，我們尚未獲得最後確定所收購資產和承擔的負債的估值所需的所有資料。因此，商譽可能會在上述金額的基礎上發生變化。一旦最終敲定，我們預計收購產生的商譽將主要反映埃亨租賃公司的持續經營價值、埃亨租賃公司聚集的員工隊伍的價值以及預計收購將產生的新客户關係。所有商譽預計都可以在所得税中扣除。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
(由於收購是購買資產，可用於所得税目的的商譽等於收購的商譽總額。如上所述，商譽可能在上述數額的基礎上發生變化)。
與發行債務為收購提供部分資金相關的債務發行成本在收購日之後的攤銷淨額中反映在我們綜合資產負債表的長期債務中。此外，在2023年第一季度，我們在完成對埃亨租賃的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃下的成本包括在我們精簡的綜合收益表中的“重組費用”中。重組費用通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內。
自收購日期起，主要由於車隊在URI地點與被收購的埃亨租賃地點之間的移動，以及我們的公司結構和公司成本的分配，合理估計埃亨租賃自收購日期以來的收入和收益是不可行的。
形式財務信息
下面的形式信息使埃亨租賃公司的收購生效，就像它已於2021年1月1日完成一樣。備考資料不一定代表我們在上述日期完成收購後的業績，也不一定代表我們未來的業績。預計信息反映了埃亨租賃公司根據我們的收入圖顯示的歷史收入，不反映收購可能帶來的運營效率或協同效應帶來的任何成本節約，也不反映收購後的額外收入機會。備考資料包括調整，以按各自的公允價值記錄埃亨租賃的收購資產和負債，並使收購融資生效。下表中反映的備考調整可能會隨着進行額外分析而發生變化。收購資產及承擔負債的收購價分配乃基於初步估值，並可能因吾等於收購計量期間取得額外資料而有所變動。收購淨資產的估計公允價值增加或減少可能會影響我們未來期間的損益表。下表顯示了未經審計的預計合併損益表信息，就好像埃亨租賃公司已包括在我們反映的所有期間的綜合業績中：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 三個月後結束 | | | | 截至六個月 |
| | | | 6月30日， | | | | 6月30日， |
| | | | 2022 | | | | 2022 |
| 聯合租賃公司創紀錄的收入 | | | $ | 2,771 | | | | | $ | 5,295 | |
| 埃亨租賃公司的歷史收入 | | | 225 | | | | | 428 | |
| 預計收入 | | | 2,996 | | | | | 5,723 | |
| 聯合租賃公司歷史税前收入 | | | 608 | | | | | 1,091 | |
| 埃亨租賃公司歷史税前收益(虧損) | | | 3 | | | | | (6) | |
| 綜合税前收入 | | | 611 | | | | | 1,085 | |
| 合併税前收入的預計調整： | | | | | | | |
| 公允價值加價/使用年限變化對摺舊的影響(1) | | | (25) | | | | | (50) | |
| 購置機隊公允價值加價對租賃設備銷售成本的影響(2) | | | (12) | | | | | (22) | |
| 無形資產攤銷(3) | | | (20) | | | | | (39) | |
| | | | | | | |
| 利息支出(4) | | | (25) | | | | | (50) | |
| 消除歷史名勝(5) | | | 14 | | | | | 27 | |
| | | | | | | |
消除歷來的法律和融資費用(6) | | | 2 | | | | | 4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 預計税前收入 | | | $ | 545 | | | | | $ | 955 | |
________________
(1)租賃設備的折舊和非租賃折舊已根據收購埃亨租賃的設備的公允價值加價以及使用年限和殘值的變化進行調整。
(2)租賃設備銷售成本已根據收購埃亨租賃公司收購的租賃設備的公允價值加價以及使用年限和殘值的變化進行調整。
(3)無形資產攤銷進行調整，以計入已收購無形資產的攤銷。
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未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
(4)如上所述，收購及相關的費用和開支通過發行優先票據和在我們的ABL設施上的提款獲得資金。利息支出進行了調整，以反映用於為收購融資的債務的利息。
(5)取消了不屬於合併實體一部分的債務的歷史利息。
(6)反映與合併實體無關的埃亨租賃公司產生的法律和融資成本(具體而言，與特定訴訟相關的法律成本和與融資企圖相關的成本)。
在2023年至2022年期間，我們完成了其他一些單獨或總體上並不重大的收購。關於收購其他公司的現金流出總額，見簡明合併現金流量表，減去收購的現金。
目錄表
聯合租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
4. 細分市場信息
我們需要報告的部分是i)一般租賃和ii)專業租賃。就一般租賃而言，以下討論的分部(即我們的經營分部)合計為可報告分部。專業部門是既是運營部門又是可報告部門的單一部門。我們認為，合併到我們的可報告部門中的部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型部門，向類似客户提供類似的產品，使用類似的方法分銷其產品，並面臨類似的競爭風險。我們各部門的合併也反映了我們用來做出運營決策和評估業績的管理結構。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。
一般租賃部分包括：1)一般建築和工業設備的租金，如反剷、滑移裝載機、叉車、土方設備和材料處理設備；2)高空作業平臺，如吊杆升降機和剪刀升降機；3)一般工具和輕型設備，如壓力墊圈、水泵和電動工具。一般租金部分反映了四地理分區-中部、東北部、東南部和西部-在美國和加拿大各地開展業務。
如上所述，專業部門是一個單獨的部門，既是一個運營部門，也是一個應報告的部門，包括租賃專業建築產品，如：i)壕溝安全設備，如壕溝護盾、鋁製液壓支撐系統、滑軌、橫板、建築激光和地下工作用的線路測試設備；ii)電力和暖通空調設備，如便攜式柴油發電機、配電設備和温控設備；iii)主要用於流體容納、轉移和處理的流體解決方案設備；以及iv)移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
下表按分部列出了財務信息。 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般信息
租金 | | 專業 | | 總計 |
| 截至2023年6月30日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,189 | | | $ | 792 | | | $ | 2,981 | |
| 租賃設備的銷售 | 342 | | | 40 | | | 382 | |
| 新設備的銷售 | 24 | | | 46 | | | 70 | |
| 承包商用品銷售 | 23 | | | 14 | | | 37 | |
| 服務和其他收入 | 75 | | | 9 | | | 84 | |
| 總收入 | 2,653 | | | 901 | | | 3,554 | |
| 折舊及攤銷費用 | 580 | | | 116 | | | 696 | |
| 設備租賃毛利 | 788 | | | 385 | | | 1,173 | |
| 截至2022年6月30日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 1,787 | | | $ | 675 | | | $ | 2,462 | |
| 租賃設備的銷售 | 138 | | | 26 | | | 164 | |
| 新設備的銷售 | 17 | | | 21 | | | 38 | |
| 承包商用品銷售 | 22 | | | 11 | | | 33 | |
| 服務和其他收入 | 63 | | | 11 | | | 74 | |
| 總收入 | 2,027 | | | 744 | | | 2,771 | |
| 折舊及攤銷費用 | 428 | | | 120 | | | 548 | |
| 設備租賃毛利 | 691 | | | 312 | | | 1,003 | |
| 截至2023年6月30日的六個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 4,207 | | | $ | 1,514 | | | $ | 5,721 | |
| 租賃設備的銷售 | 692 | | | 78 | | | 770 | |
| 新設備的銷售 | 42 | | | 72 | | | 114 | |
| 承包商用品銷售 | 44 | | | 27 | | | 71 | |
| 服務和其他收入 | 147 | | | 16 | | | 163 | |
| 總收入 | 5,132 | | | 1,707 | | | 6,839 | |
| 折舊及攤銷費用 | 1,157 | | | 232 | | | 1,389 | |
| 設備租賃毛利 | 1,451 | | | 725 | | | 2,176 | |
| 資本支出 | 1,766 | | | 461 | | | 2,227 | |
| 截至2022年6月30日的六個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 3,380 | | | $ | 1,257 | | | $ | 4,637 | |
| 租賃設備的銷售 | 322 | | | 53 | | | 375 | |
| 新設備的銷售 | 46 | | | 37 | | | 83 | |
| 承包商用品銷售 | 40 | | | 22 | | | 62 | |
| 服務和其他收入 | 121 | | | 17 | | | 138 | |
| 總收入 | 3,909 | | | 1,386 | | | 5,295 | |
| 折舊及攤銷費用 | 850 | | | 230 | | | 1,080 | |
| 設備租賃毛利 | 1,266 | | | 571 | | | 1,837 | |
| 資本支出 | 1,094 | | | 383 | | | 1,477 | |
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 6月30日，
2023 | | 十二月三十一日，
2022 |
| 應報告部門資產總額 | | | |
| 一般租金 | $ | 20,609 | | | $ | 19,604 | |
| 專業 | 4,897 | | | 4,579 | |
| 總資產 | $ | 25,506 | | | $ | 24,183 | |
設備租賃毛利是管理層審查做出經營決策和評估部門業績的主要衡量標準。以下是設備租賃毛利與扣除所得税撥備前收入的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| | 6月30日， | | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 設備租賃毛利合計 | $ | 1,173 | | | $ | 1,003 | | | $ | 2,176 | | | $ | 1,837 | |
| 其他業務線毛利 | 252 | | | 147 | | | 490 | | | 305 | |
| 銷售、一般和行政費用 | (378) | | | (343) | | | (760) | | | (666) | |
| | | | | | | |
| 重組費用(1) | (18) | | | (1) | | | (19) | | | (1) | |
| 非租金折舊及攤銷 | (104) | | | (91) | | | (222) | | | (188) | |
| 利息支出，淨額 | (161) | | | (113) | | | (311) | | | (207) | |
| | | | | | | |
| 其他收入，淨額 | 8 | | | 6 | | | 12 | | | 11 | |
| 未計提所得税準備的收入 | $ | 772 | | | $ | 608 | | | $ | 1,366 | | | $ | 1,091 | |
___________________
(1)主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。重組費用通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內。2023年的增長反映了與埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
5. 預付費用和其他資產
預付費用和其他資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 設備(1) | $ | 16 | | | $ | 17 | |
| 保險 | 21 | | | 31 | |
| 廣告報銷(2) | 28 | | | 25 | |
| 所得税(3) | 120 | | | 235 | |
| 其他(4) | 78 | | | 73 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 預付費用和其他資產 | $ | 263 | | | $ | 381 | |
_________________
(1)這反映了根據預購協議預期購買的可退還押金，主要是租賃設備的押金。這類存款在支付時作為我們運營現金流的一部分列示。
(2)價格反映了推廣供應商的產品或服務的廣告應得到的報銷。
(3)這主要涉及簡明綜合財務報表附註3所述與收購埃亨租賃相關的税項折舊利益。收購埃亨租賃公司產生的税收折舊扣除導致了與收購前支付的美國聯邦和州税收相關的應收所得税。上面反映的2022年12月31日至2023年6月30日的減少反映了使用一部分應收賬款來減少支付所得税的現金，我們預計剩餘的應收賬款將在2023年剩餘時間進一步減少支付所得税的現金。
(4)這包括多個項目，沒有一個是單獨意義重大的。
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
6. 商譽及其他無形資產
下表為截至2023年6月30日的六個月商譽賬面值變動情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般租金 | | 專業 | | 總計 |
| 2023年1月1日的結餘(1) | $ | 4,980 | | | $ | 1,046 | | | $ | 6,026 | |
| 與收購相關的商譽(2) | (197) | | | (11) | | | (208) | |
| 外幣換算和其他調整 | 5 | | | 3 | | | 8 | |
| 2023年6月30日的結餘(1) | $ | 4,788 | | $ | 1,038 | | $ | 5,826 |
_________________
(1)上表所列所有期間的商譽賬面總額扣除#美元后計算。1.557累計減值費用10億美元，主要計入我們的一般租金分部。
(2)包括計價期間取得的淨資產變動對商譽的影響的商譽調整。與上述收購相關的商譽減少主要反映了與2022年12月收購埃亨租賃公司相關的計價期間調整。有關收購埃亨租賃的更多細節，請參閲我們的簡明合併財務報表附註3。
截至2023年6月30日和2022年12月31日，其他無形資產包括：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
| 加權平均剩餘時間
攤銷期間 | | 毛收入
賬面金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
金額 |
| 競業禁止協議 | 4年份 | | | $ | 206 | | | | | $ | 45 | | | | | $ | 161 | | |
| 客户關係 | 6年份 | | | $ | 2,679 | | | | | $ | 2,071 | | | | | $ | 608 | | |
| 商品名稱和相關商標 | 3年份 | | | $ | 14 | | | | | $ | 10 | | | | | $ | 4 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 加權平均剩餘時間
攤銷期間 | | 毛收入
賬面金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡
金額 |
| 競業禁止協議 | 3年份 | | | $ | 69 | | | | | $ | 22 | | | | | $ | 47 | | |
| 客户關係 | 5年份 | | | $ | 2,349 | | | | | $ | 1,949 | | | | | $ | 400 | | |
| 商品名稱和相關商標 | 3年份 | | | $ | 14 | | | | | $ | 9 | | | | | $ | 5 | | |
截至2023年6月30日，我們的其他無形資產淨值包括下表中列出的與收購埃亨租賃相關的資產，這些資產在我們的簡明合併財務報表附註3中討論。這些資產沒有被分配剩餘價值。競業禁止協議按直線攤銷，客户關係按年數總和法攤銷，我們認為該等方法最能反映經濟利益將被消耗的估計模式。無形資產價值以初步估值為基礎，並可能因吾等於收購計量期間取得額外資料而有所變動。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
| 加權平均剩餘時間
攤銷當期。 | | | 淨載運
金額 |
| 競業禁止協議 | 4年份 | | | $ | 115 | |
| 客户關係 | 8年份 | | | 256 | |
| | | | |
其他無形資產的攤銷費用為#美元。65及$55截至2023年、2023年和2022年6月30日的三個月，以及美元144及$117截至2023年6月30日、2022年6月30日和2022年6月30日的六個月。同比增長主要反映了上文討論的收購埃亨租賃公司的影響。
截至2023年6月30日，其他無形資產在未來五年及以後每年的估計攤銷費用如下：
目錄表
聯合租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | $ | 123 | | |
| 2024 | 204 | | |
| 2025 | 164 | | |
| 2026 | 123 | | |
| 2027 | 81 | | |
| 此後 | 78 | | |
| 總計 | | $ | 773 | | |
7. 公允價值計量
截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們按公允價值核算的資產和負債額都是微不足道的。
根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，公允價值計量分為以下三個級別之一：
第1級-估值方法的投入是相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第2級-相同資產或負債的活躍市場報價以外的可觀察投入包括：
a)類似資產或負債在活躍市場的報價；
b)在不活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價；
c)資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；
d)通過相關性或其他方式，主要來源於可觀察到的市場數據或得到其證實的投入。
如果資產或負債有特定的(合同)期限，則第二級投入必須在資產或負債的整個期限內基本可見。
第3級-估值方法的投入是不可觀察的(即，很少或沒有市場活動支持)，並且對公允價值計量具有重要意義。
金融工具的公允價值
由於該等金融工具的即時至短期到期日，我們的簡明綜合資產負債表所報告的應收賬款、應付賬款及應計開支及其他負債的賬面金額接近公允價值。我們的浮動利率債務工具和融資租賃的公允價值接近2023年6月30日和2022年12月31日的賬面價值。截至2023年6月30日和2022年12月31日，我們的其他金融工具(所有這些金融工具都歸類在公允價值層次的第一級)的估計公允價值是根據現有的市場信息計算的，如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| | 攜帶
金額 | | 公平
價值 | | 攜帶
金額 | | 公平
價值 |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 高級筆記 | $ | 7,717 | | | $ | 7,228 | | | $ | 7,712 | | | $ | 7,143 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
8. 債務
債務，扣除未攤銷原始發行折扣或溢價以及未攤銷債務發行成本後的淨額，包括以下部分：
目錄表
聯合租賃公司
未經審計的簡明合併財務報表附註--(續)
(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | | 2022年12月31日 |
| 回購安排將於2024年到期(1)(2) | $ | 100 | | | $ | 100 | |
| 2024年到期的應收賬款證券化融資(1)(3) | 1,273 | | | 959 | |
| 2025年到期的定期貸款安排(1)(4) | 949 | | | 953 | |
$4.252027年到期的10億ABL設施(1) | 1,723 | | | 1,523 | |
| | | |
| | | |
5 1/22027年到期的優先債券百分比 | 498 | | | 498 | |
3 7/82027年到期的高級擔保票據的百分比 | 745 | | | 744 | |
4 7/82028年到期的優先債券百分比(5) | 1,664 | | | 1,663 | |
62029年到期的高級擔保票據百分比 | 1,487 | | | 1,486 | |
5 1/42030年到期的優先債券百分比 | 744 | | | 744 | |
42030年到期的優先票據百分比 | 744 | | | 743 | |
3 7/82031年到期的優先債券百分比 | 1,091 | | | 1,090 | |
3 3/42032年到期的優先票據的百分比 | 744 | | | 744 | |
| | | |
| 融資租賃 | 175 | | | 123 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 債務總額 | 11,937 | | | 11,370 | |
| 較少的短期部分(6) | (1,444) | | | (161) | |
| 長期債務總額 | $ | 10,493 | | | $ | 11,209 | |
___________________
(1)下表顯示了截至2023年6月30日和截至2023年6月30日的六個月與我們的浮動利率債務相關的財務信息。回購安排下沒有借款能力，因為它是一種未承諾的安排。我們已經在定期貸款安排下借入了全部可用金額。定期貸款安排項下的本金債務須按季分期償還，總額相等於1.0年利率，餘額在貸款到期時到期。由於需要償還一部分本金債務，定期貸款安排項下未償債務的平均數額每季度略有下降。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | |
| ABL設施 | | 應收賬款證券化融資 | | 定期貸款安排 | | 回購便利 |
借款能力，信用證淨額 | $ | 2,453 | | | $ | 26 | | | $ | — | | | |
信用證 | 65 | | | | | | | |
| 利率為2023年6月30日 | 6.3 | % | | 6.1 | % | | 6.9 | % | | 6.2 | % |
平均月末未償債務 | 1,760 | | | 1,050 | | | 955 | | | 67 | |
加權平均未償債務利率 | 6.0 | % | | 5.8 | % | | 6.6 | % | | 5.9 | % |
月末未償債務最高限額 | 1,848 | | | 1,274 | | | 958 | | | 100 | |
(2)2023年6月，對回購安排進行了修改，主要是將到期日延長至2024年6月14日，經回購安排協議各方同意後，可進一步延長。此外，回購安排亦經修訂，以彭博短期銀行收益率指數(“BSBY”)為基準，取代以SOFR為基準的利率。
(3)只有在抵押品池中的應收賬款面值(扣除適用準備金和其他扣除)超過未償還貸款的情況下，才允許在應收賬款證券化安排下借款。截至2023年6月30日，有美元1.449抵押品池中的應收賬款，扣除適用準備金和其他扣除後的淨額為10億美元。2023年6月，對應收賬款證券化貸款進行了修訂，主要是將貸款規模從1美元增加到1美元。1.10010億至3,000美元1.300十億美元。
(4)2023年4月，對定期貸款安排進行了修改，過渡到基於SOFR的利率。在修訂前，定期貸款安排的利息反映為倫敦銀行同業拆息加保證金(或替代基本利率加保證金)。由於參考利率改革，Libor已停止作為參考利率，定期貸款安排的修訂不需要在修訂日期重新計量合同或重新評估之前與該安排有關的任何會計決定。該修正案並未對我們的財務報表產生實質性影響。截至2023年6月30日，我們沒有使用LIBOR作為參考利率的債務工具。
(5)URNA單獨發行4個月7/82017年8月和2017年9月的高級票據百分比。發行後，URNA完成了一項交換要約，根據該要約，4家公司中的大多數7/82017年9月發行的50%優先債券被交換為可與4%的債券互換的額外債券。7/82017年8月發行的優先債券的百分比。截至2023年6月30日，上述總額由兩個單獨的4個組成。7/810%高級票據，賬面價值為$1.66010億美元，其中一家的賬面價值為4.
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(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
(6)截至2023年6月30日的短期債務主要反映應收賬款證券化和回購安排下的借款以及我們融資租賃的短期部分。截至2022年12月31日的短期債務主要反映回購安排下的借款和我們融資租賃的短期部分。應收賬款證券化安排，將於2024年6月24日到期，並可能在364根據該安排與買方達成的共同協議，截至2022年12月31日，該工具不是短期債務工具。
貸款契約和合規
截至2023年6月30日，我們遵守了ABL的契約和其他條款、應收賬款證券化、定期貸款和回購安排以及我們的優先票據。任何未能遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL設施中指定的某些有限例外情況外，ABL設施下的固定費用覆蓋率公約僅在ABL設施下的指定可用性低於以下條件時才適用10ABL設施下最大左輪手槍數量的百分比。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可獲得性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2023年6月30日，ABL設施下的指定可用性超過了所需的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，除其他事項外，我們必須維持與以下各項有關的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。
9. 法律和監管事項
在我們的正常業務過程中，我們通常會受到一些索賠和訴訟的影響。這些事項包括但不限於一般責任索賠(包括人身傷害、財產和汽車索賠)、賠償和保證義務、僱員傷害和與工傷有關的索賠、自我保險義務、合同和房地產事項，以及其他一般商業訴訟。根據律師的意見及現有資料，包括訴訟的當前狀況或階段，並考慮到我們已確定的事項的應計項目，我們目前相信，最終由該等索償及訴訟程序所產生的任何負債，無論是個別或整體而言，均不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
10. 每股收益
基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是，普通股股東可獲得的淨收入除以普通股的加權平均數，再加上當期已發行的稀釋性潛在普通股的影響。下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益(以千股為單位)的計算方法：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| | 6月30日， | | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 分子： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 591 | | | $ | 493 | | | 1,042 | | | 860 | |
| 分母： | | | | | | | |
| 基本每股收益的分母-加權平均普通股 | 68,718 | | | 71,221 | | | 69,064 | | | 71,793 | |
| 稀釋性證券的影響： | | | | | | | |
| 員工股票期權 | 4 | | | 4 | | | 4 | | | 4 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 限制性股票單位 | 119 | | | 129 | | | 223 | | | 218 | |
| 稀釋後每股收益的分母--調整後的加權平均普通股 | 68,841 | | | 71,354 | | | 69,291 | | | 72,015 | |
| 基本每股收益 | $ | 8.60 | | | $ | 6.91 | | | $ | 15.09 | | | $ | 11.97 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 8.58 | | | $ | 6.90 | | | $ | 15.04 | | | $ | 11.93 | |
第二項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(除非另有説明，否則以百萬美元計，每股數據除外)
全球經濟狀況
我們的業務受到全球經濟狀況的影響，包括通脹、利率上升和供應鏈限制，我們採取行動修改計劃，以應對這些經濟狀況。例如，在2022年，我們故意停止銷售租賃設備，以確保我們有足夠的租賃能力供客户使用。到目前為止，我們的供應鏈中斷是有限的，但我們未來可能會經歷更嚴重的供應鏈中斷。我們債務工具的利率最近有所上升。例如，2022年11月，URNA以6%的利率發行了本金總額15億美元的優先擔保票據，而URNA緊隨其後於2021年8月發行的750美元高級無擔保票據的本金總額，利率為3.3%。此外，截至2023年6月30日和2022年6月30日的6個月，我們可變債務工具的加權平均利率分別為6.1%和2.0%。我們已經並將繼續經歷通脹壓力。通脹成本增加的一部分會轉嫁給客户。轉嫁給客户的最顯著的成本增加是燃料和運輸，還有其他不太直接轉嫁到客户身上的成本，如維修和維護以及勞動力。未來通脹和加息的影響可能會繼續很大。
我們亦會繼續監察與冠狀病毒(“新冠肺炎”)有關的任何發展。我們員工和客户的健康和安全一直是我們的首要任務，我們還實施了詳細的新冠肺炎應對計劃，我們相信這有助於減輕新冠肺炎對我們業績的影響。2020年，新冠肺炎對我們業務的影響最為明顯，我們終端市場的活動從2021年開始復甦。我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告以及我們於2021年和2020年提交的Form 10-Q季度報告包括詳細披露新冠肺炎對我們業務的影響。
我們將繼續評估我們經營的經濟環境以及與新冠肺炎相關的任何發展，並採取適當行動應對我們面臨的經濟和其他挑戰。
高管概述
我們是世界上最大的設備租賃公司，擁有1,543個租賃地點的綜合網絡。我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。儘管設備租賃行業高度分散和多樣化，但我們相信我們處於有利地位，可以利用這種環境，因為作為一家規模更大的公司，我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括總原始設備成本(OEC)為206億美元的租賃設備機隊，以及在美國49個州和加拿大每個省運營的北美分支機構網絡，服務於美國100個最大的大都市地區中的99個。我們的規模還使我們有更大的購買力，有能力為客户提供更廣泛的設備和服務，有能力為客户提供維護更好的設備，因此更具生產力和可靠性，並有能力通過在分支機構之間轉移設備來提高我們資產的盈利潛力，以滿足客户需求。
我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體在內的不同客户羣提供約4,800種設備的租賃。我們的收入來自以下來源：設備租賃、租賃設備的銷售、新設備的銷售、承包商用品的銷售和服務以及其他收入。設備租賃佔截至2023年6月30日的6個月總收入的84%。
在過去的幾年裏，隨着我們繼續管理新冠肺炎的影響，我們執行了一項戰略，專注於通過收入增長、利潤率擴大和運營效率來提高我們核心設備租賃業務的盈利能力。我們特別關注客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報，尤其是呼籲：
•為客户提供始終如一的卓越服務標準,通常由一名首席聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們使用專有軟件應用程序Total Control®，它為我們的主要客户提供單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理他們的所有設備需求。道達爾控制®是一款獨特的客户產品，使我們能夠與更大的客户建立牢固的長期關係。我們的數字能力，包括我們的全控®平臺，使我們的銷售團隊能夠提供非接觸式的端到端客户服務；
•進一步優化我們的客户組合和機隊組合，具有雙重目標:提升我們在服務現有客户羣方面的表現，並專注於最適合我們盈利增長戰略的客户和客户類型。我們相信，這些努力將為我們的目標客户帶來更好的服務，主要是大型建築和工業客户，以及精選的當地承包商。我們艦隊的分析
與這些目標保持一致，以確定設備類別的趨勢，並確定能夠產生更高回報的行動計劃；
•持續關注“精益”管理技術，包括關注持續改進的改善過程.我們有一個專門的團隊負責減少業務流程中的浪費，目標是：縮短與準備出租設備相關的週期時間；優化我們用於交付和提貨設備的資源；提高我們維修和維護業務的效力和效率；以及實施客户服務最佳做法；
•不斷擴展和交叉銷售相鄰的專業和服務產品，使我們能夠為客户提供一站式商店。我們相信，我們在2021年5月收購General Finance Corporation(“General Finance”)所展示的專業業務的擴張，以及我們的工具和現場服務產品，將通過我們廣泛的產品和服務資源和技術產品，進一步將聯合租賃定位為整體工作場所解決方案的單一來源提供商；以及
•尋求戰略收購，繼續擴大我們的核心設備租賃業務，正如我們最近完成的對埃亨租賃資產的收購所表明的那樣，這一收購在精簡綜合財務報表的附註3中進行了討論。戰略收購使我們能夠投資我們的資本來擴大我們的業務，進一步推動我們實現戰略目標的能力。
財務概述
在採取與我們的財務靈活性和流動資金有關的行動之前，我們評估我們的可用現金來源和預期的現金用途，包括在來源方面，從運營和出售租賃設備產生的現金。2023年，我們採取了以下行動，以提高我們的財務靈活性和流動性，併為我們的業務投資必要的資本做好準備：
•修訂了我們的應收賬款證券化安排，主要是將該安排的規模從11億美元增加到13億美元。該貸款將於2024年6月到期，經與該貸款下的買方達成協議，可延長364天；以及
•修訂並延長了我們的未承諾回購安排，據此，我們可以獲得高達100美元的短期融資。該安排將於2024年6月到期，經回購安排協議各方同意後，可進一步延長。
截至2023年6月30日，我們的可用流動性為27.06億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化安排下的可用資金。
2022年10月，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。該計劃在收購埃亨租賃公司的最初階段暫停，並於2023年第一季度開始回購。根據該計劃，我們預計將在2023年回購10億美元的普通股，並已根據該計劃回購了500美元，直至2023年6月30日。對普通股的“淨回購”(某些購買減去某些發行)徵收1%的消費税。上述回購(以及計劃總規模和2023年預期的回購)不包括消費税，截至2023年6月30日，消費税總額為3美元。
我們的董事會還在2023年1月批准了我們的第一個季度股息計劃，該計劃下的第一次股息於2023年2月支付。我們在2023年之前沒有支付任何股息，在截至2023年6月30日的六個月裏，我們支付了總計205美元的股息(每股2.96美元，相當於每股1.48美元的季度股息)。2023年7月26日，我們的董事會宣佈季度股息為每股1.48美元，於2023年8月23日支付給2023年8月9日登記在冊的股東。
淨收入。淨收益和稀釋後每股收益如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| | 6月30日， | | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 591 | | | $ | 493 | | | $ | 1,042 | | | $ | 860 | |
| 稀釋後每股收益 | $ | 8.58 | | | $ | 6.90 | | | $ | 15.04 | | | $ | 11.93 | |
淨收益和稀釋後每股收益包括以下項目的税後影響。適用於下列項目的税率反映了適用實體的法定税率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 適用於以下項目的税率 | 25.3 | % | | | | 25.3 | % | | | | 25.3 | % | | | | 25.3 | % | | |
| | 貢獻
淨收益(税後) | | 對以下方面的影響
稀釋後每股收益 | | 貢獻
淨收益(税後) | | 對以下方面的影響
稀釋後每股收益 | | 貢獻
淨收益(税後) | | 對以下方面的影響
稀釋後每股收益 | | 貢獻
淨收益(税後) | | 對以下方面的影響
稀釋後每股收益 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 與合併相關的無形資產攤銷(1) | (38) | | | (0.55) | | | (32) | | | (0.45) | | | $ | (87) | | | $ | (1.26) | | | $ | (69) | | | $ | (0.96) | |
| 與購置的機隊、財產和設備有關的折舊影響(2) | (21) | | | (0.30) | | | (19) | | | (0.26) | | | (43) | | | (0.62) | | | (26) | | | (0.36) | |
| 收購船隊公允價值加價的影響(3) | (17) | | | (0.25) | | | (3) | | | (0.05) | | | (48) | | | (0.69) | | | (8) | | | (0.12) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 重組費用(4) | (14) | | | (0.20) | | | — | | | — | | | (15) | | | (0.21) | | | — | | | (0.01) | |
| 資產減值準備(5) | — | | | — | | | (2) | | | (0.02) | | | — | | | — | | | (2) | | | (0.02) | |
| 債務證券回購/贖回損失(6) | — | | | — | | | (13) | | | (0.18) | | | — | | | — | | | (13) | | | (0.18) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
(1)這反映了在對我們的業務有重大影響的重大收購中獲得的無形資產的攤銷(“重大收購”，每項收購在收購前的年收入超過200美元)。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(2)這反映了延長在某些重大采購中購置的設備的使用壽命的影響，扣除與此類設備的公允價值加價相關的額外折舊的影響。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(3)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些成本與在某些重大收購中購買的租賃設備的公允價值加價有關，這些設備後來被出售。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(4)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。關於重組費用的更多信息，通常涉及在短期內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內，見下文“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果--其他成本/(收入)--重組費用”。2023年的增長反映了與埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。
(5)這反映了租賃改進和其他固定資產的註銷。
(6)這主要反映淨賬面值與贖回票據的總買入價之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的“經營結果--其他成本/(收入)--利息支出淨額”。
EBITDA GAAP調整。EBITDA是淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租賃折舊和攤銷的總和。經調整的EBITDA為EBITDA加上重組費用、股票補償費用、淨額和收購機隊公允價值加價的影響的總和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及出於戰略規劃和預測的目的時，這些項目被排除在調整後的EBITDA之外，使投資者能夠對我們不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後的EBITDA利潤率代表淨收入或調整後的EBITDA除以總收入。管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA與公司在公認會計原則下的業績以及隨附的對賬一起來看，提供了有關經營業績和期間增長的有用信息，並提供了有助於評估我們核心業務的經營業績的額外信息，而不考慮潛在的扭曲。此外，管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，資本投資和償還債務都是從這些因素和趨勢中進行的。然而，EBITDA和調整後的EBITDA不是衡量
財務業績或通用會計準則下的流動性，因此不應被視為經營活動淨收入或現金流的替代指標，作為經營業績或流動性的指標。
下表提供了淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA之間的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月後結束 | | 截至六個月 |
| | 6月30日， | | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨收入 | $ | 591 | | | $ | 493 | | | $ | 1,042 | | | $ | 860 | |
| 所得税撥備 | 181 | | | 115 | | | 324 | | | 231 | |
| 利息支出，淨額 | 161 | | | 113 | | | 311 | | | 207 | |
| | | | | | | |
| 租賃設備折舊 | 592 | | | 457 | | | 1,167 | | | 892 | |
| 非租金折舊及攤銷 | 104 | | | 91 | | | 222 | | | 188 | |
| EBITDA | $ | 1,629 | | | $ | 1,269 | | | $ | 3,066 | | | $ | 2,378 | |
| | | | | | | |
| 重組費用(1) | 18 | | | 1 | | | 19 | | | 1 | |
| 股票薪酬費用淨額(2) | 25 | | | 36 | | | 49 | | | 60 | |
| 收購船隊公允價值加價的影響(3) | 23 | | | 5 | | | 64 | | | 11 | |
| | | | | | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 1,695 | | | $ | 1,311 | | | $ | 3,198 | | | $ | 2,450 | |
| 淨利潤率 | 16.6 | % | | 17.8 | % | | 15.2 | % | | 16.2 | % |
| 調整後EBITDA利潤率 | 47.7 | % | | 47.3 | % | | 46.8 | % | | 46.3 | % |
下表提供了業務活動提供的現金淨額與EBITDA和調整後EBITDA之間的對賬：
| | | | | | | | | | | |
| 截至六個月 |
| | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 2,228 | | | $ | 2,040 | |
| 對列入業務活動提供的現金淨額但不包括在EBITDA計算中的項目進行調整： | | | |
| 遞延融資成本攤銷和原始發行折扣 | (7) | | | (6) | |
| 租賃設備的銷售收益 | 386 | | | 213 | |
| 非租賃設備的銷售收益 | 10 | | | 4 | |
| 從損壞的設備獲得的保險收益 | 19 | | | 17 | |
| | | |
| 重組費用(1) | (19) | | | (1) | |
| 股票薪酬費用淨額(2) | (49) | | | (60) | |
| 債務證券回購/贖回損失(4) | — | | | (17) | |
| | | |
| | | |
| 資產和負債的變動 | (19) | | | (152) | |
| 支付利息的現金 | 305 | | | 188 | |
| 繳納所得税的現金，淨額 | 212 | | | 152 | |
| EBITDA | $ | 3,066 | | | $ | 2,378 | |
| 添加回： | | | |
| | | |
| 重組費用(1) | 19 | | | 1 | |
| 股票薪酬費用淨額(2) | 49 | | | 60 | |
| 收購船隊公允價值加價的影響(3) | 64 | | | 11 | |
| | | |
| 調整後的EBITDA | $ | 3,198 | | | $ | 2,450 | |
___________________
(1)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。關於重組費用的更多信息，通常涉及在短期內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內，見下文“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--經營結果--其他成本/(收入)--重組費用”。這個
2023年的增長反映了與埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。
(2)代表與授予股權工具相關的非現金、基於股票的付款。
(3)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些成本與在某些重大收購中購買的租賃設備的公允價值加價有關，這些設備後來被出售。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(4)這主要反映淨賬面值與贖回票據的總買入價之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的“經營結果--其他成本/(收入)--利息支出淨額”。
在截至2023年6月30日的三個月中，淨收入增加了98美元，增幅為19.9%，淨利潤率下降了120個基點，至16.6%。在截至2023年6月30日的三個月中，調整後的EBITDA增加了384美元，或29.3%，調整後的EBITDA利潤率增加了40個基點，達到47.7%。
淨利潤率的同比下降主要反映收購埃亨租賃對設備租賃和租賃設備銷售的毛利率的影響，與收購埃亨租賃相關的重組費用增加，以及利息和所得税支出增加，但因銷售、一般和行政(“SG&A”)費用和非租金折舊和攤銷佔收入的百分比以及收入組合效益的減少而部分抵消。收購埃亨租賃的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。除了收購埃亨租賃公司的影響外，租賃設備銷售的毛利率下降反映了渠道組合的正常化，包括批發渠道的擴大使用。淨利息支出增加48美元，增幅為42.5%，主要原因是平均債務增加，包括為收購埃亨租賃部分融資而發行的債務，以及可變債務利率上升(截至2022年6月30日、2023年和2022年6月30日的三個月，我們可變債務工具的加權平均利率分別為6.3%和2.4%)，部分被截至2022年6月30日的三個月17美元債務贖回虧損的影響所抵消。截至2023年6月30日的三個月的有效所得税税率同比增長450個基點，達到23.4%，這主要是由於將澳大利亞和新西蘭的法人結構與我們2022年的其他海外業務保持一致，導致截至2022年6月30日的三個月的税收折舊收益為39美元，但部分被截至2023年6月30日的三個月釋放的外國税收抵免估值免税額所抵消。SG&A費用以及非租金折舊和攤銷的有利利潤率影響都反映了較高收入對固定成本的更好吸收。
調整後EBITDA利潤率的增加主要反映了SG&A費用佔收入的百分比減少，但被租賃設備銷售的毛利率下降490個基點(不包括上表所反映的因收購機隊公允價值加價的影響而進行的調整)部分抵消。SG&A費用的有利利潤率影響反映了較高收入對固定成本的較好吸收。租賃設備銷售的毛利率下降(不包括對收購機隊公允價值加價的影響進行的調整)主要反映渠道組合正常化，包括擴大批發渠道的使用，以及收購埃亨租賃的影響。
在截至2023年6月30日的六個月中，淨收入增加了182美元，增幅為21.2%，淨利潤率下降了100個基點，至15.2%。在截至2023年6月30日的6個月中，調整後的EBITDA增加了748美元，增幅為30.5%，調整後的EBITDA利潤率增加了50個基點，達到46.8%。
淨利潤率的同比下降主要反映了收購埃亨租賃對設備租賃和租賃設備銷售的毛利率的影響、與收購埃亨租賃相關的重組費用增加以及利息和所得税支出的增加，但被SG&A費用和非租金折舊和攤銷佔收入的百分比以及收入組合收益的減少部分抵消。收購埃亨租賃的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。除了收購埃亨租賃公司的影響外，租賃設備銷售的毛利率下降反映了渠道組合的正常化，包括批發渠道的擴大使用。淨利息支出增加104美元，增幅為50.2%，主要是由於平均債務增加，包括為收購埃亨租賃部分融資而發行的債務，以及可變債務利率上升(截至2023年和2022年6月30日的六個月，我們可變債務工具的加權平均利率分別為6.1%和2.0%)，部分被截至2022年6月30日的六個月17美元債務贖回虧損的影響所抵消。截至2023年6月30日的6個月的有效所得税税率同比增長250個基點，達到23.7%，主要是由於如上所述在2022年重新調整了澳大利亞和新西蘭的法人結構，但部分抵消了截至2023年6月30日的6個月釋放的外國税收抵免估值免税額。SG&A費用以及非租金折舊和攤銷的有利利潤率影響都反映了較高收入對固定成本的更好吸收。
調整後EBITDA利潤率的增加主要反映了SG&A費用佔收入的百分比的減少，但被設備租金毛利率(不包括折舊和股票薪酬)下降30個基點所部分抵消
費用)。SG&A費用的有利利潤率影響反映了較高收入對固定成本的較好吸收。設備租賃的毛利率下降(不包括折舊和股票補償費用)主要反映了收購埃亨租賃的影響(尤其是收購埃亨租賃的租賃設備的維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響)。
收入如下所示。機隊生產率是一個全面的指標，可以更深入地瞭解我們的經理們在支持設備租賃增長和回報方面所做的決策。具體地説，我們尋求優化租賃率、時間利用率和組合的相互作用，以推動租金收入。機隊生產率在一個指標中彙總了費率、利用率和組合變化對自有設備租賃收入的影響。我們相信，這一指標在評估我們關於利率、時間利用率和組合的決策的有效性方面很有用，特別是當它們支持創造股東價值的時候。下表包括採用機隊生產率方法計算的租金收入同比變化的組成部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 設備租賃* | $ | 2,981 | | | $ | 2,462 | | | 21.1 | % | | $ | 5,721 | | | $ | 4,637 | | | 23.4 | % |
| 租賃設備的銷售 | 382 | | | 164 | | | 132.9 | % | | 770 | | | 375 | | | 105.3 | % |
| 新設備的銷售 | 70 | | | 38 | | | 84.2 | % | | 114 | | | 83 | | | 37.3 | % |
| 承包商用品銷售 | 37 | | | 33 | | | 12.1 | % | | 71 | | | 62 | | | 14.5 | % |
| 服務和其他收入 | 84 | | | 74 | | | 13.5 | % | | 163 | | | 138 | | | 18.1 | % |
| 總收入 | $ | 3,554 | | | $ | 2,771 | | | 28.3 | % | | $ | 6,839 | | | $ | 5,295 | | | 29.2 | % |
| *設備租金差異部分： | | | | | | | | | | | |
| 平均OEC的同比變化 | | | | | 25.5 | % | | | | | | 25.5 | % |
| 假設的同比通脹影響(1) | | | | | (1.5) | % | | | | | | (1.5) | % |
| 機隊生產力(2) | | | | | (2.0) | % | | | | | | (0.1) | % |
| 附屬及轉租收入的貢獻(3) | | | | | (0.9) | % | | | | | | (0.5) | % |
| 設備租金合計變動 | | | | | 21.1 | % | | | | | | 23.4 | % |
| *預計設備租金差異部分(4)： | | | | | | | | | | | |
| 平均OEC的同比變化 | | | | | 12.5 | % | | | | | | 12.4 | % |
| 假設的同比通脹影響(1) | | | | | (1.5) | % | | | | | | (1.5) | % |
| 機隊生產力(2) | | | | | 2.1 | % | | | | | | 3.8 | % |
| 附屬及轉租收入的貢獻(3) | | | | | (0.7) | % | | | | | | (0.3) | % |
| 設備租金合計變動 | | | | | 12.4 | % | | | | | | 14.4 | % |
___________________
(1)反映通脹對基於OEC的機隊收入生產率的估計影響，該影響按成本入賬。
(2)反映租賃率、時間利用率和組合變化的綜合影響，這些因素導致自有設備租賃收入的差異。關於不同類型的設備租賃收入的討論，見簡明合併財務報表附註2。租金變動是根據平均合同費率的同比差異計算的，並按上期收入組合進行加權。時間利用率的計算方法是將一項資產的租賃時間除以該資產在一年中擁有的時間。組合包括客户、機隊、地理位置和細分市場組合變化的影響。
(3)反映其他類型設備租賃收入變化的綜合影響(詳情見附註2)，不包括自有設備租賃收入。
(4)如簡明綜合財務報表附註3所述，吾等於2022年12月完成對埃亨租賃的收購。預計信息包括埃亨租賃公司獨立的收購前結果。
設備租金包括我們租賃設備的收入，以及與我們向客户收取的費用相關的收入，這些費用包括：設備交付和提貨；保護客户免受設備在租賃期間損壞的責任；燃料；以及環境和其他雜項成本和服務。租賃設備的銷售代表我們出售二手租賃設備的收入。新設備的銷售代表了我們銷售新設備的收入。承包商用品銷售代表我們銷售承包商使用的用品，其中包括建築
消耗品、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要是指我們通過在客户機隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)而獲得的收入。有關收入確認會計的討論，請參閲簡明綜合財務報表附註2。
在截至2023年6月30日的三個月裏，總收入為35.54億美元，比2022年增長了28.3%。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型(在截至2023年6月30日的三個月中，它們合計佔總收入的95%)。設備租金增加了519美元，漲幅21.1%，主要是由於平均OEC增加了25.5%。平均OEC的增長包括簡明綜合財務報表附註3中討論的收購埃亨租賃的影響，以及資本支出的增加。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長12.4%，主要反映出平均OEC增長12.5%，機隊生產率提高2.1%。從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。租賃設備的銷售額同比增長132.9%，主要反映了在我們有意抑制2022年租賃設備的銷售以確保客户有足夠的租賃能力之後，銷量的正常化，以及在收購埃亨租賃公司時收購的租賃設備的銷售的影響。租賃設備的銷售定價依然強勁。
在截至2023年6月30日的六個月裏，總收入為68.39億美元，比2022年增長了29.2%。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型(加在一起，它們佔截至2023年6月30日的六個月總收入的95%)。設備租金增加了10.84億美元，增幅為23.4%，主要是由於平均OEC增加了25.5%。平均OEC的增長包括簡明綜合財務報表附註3中討論的收購埃亨租賃的影響以及資本支出的增加。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長14.4%，主要反映出平均OEC增長12.4%，機隊生產率提高3.8%。從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。租賃設備的銷售額同比增長105.3%，主要反映了在我們有意抑制2022年租賃設備的銷售以確保客户有足夠的租賃能力之後，銷量的正常化，以及在收購埃亨租賃公司時收購的租賃設備的銷售的影響。租賃設備的銷售定價依然強勁。
經營成果
正如我們的簡明綜合財務報表附註4所述，我們的可報告部分是一般租金和專業租金。一般租賃部分包括建築、空中、工業和房主設備以及相關服務和活動的租金。一般租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體。這部分業務遍及美國和加拿大。專業領域包括租賃特種建築產品，如i)壕溝安全設備，如壕溝護盾、鋁製液壓支撐系統、滑軌、橫隔板、建築激光和地下工作的線路測試設備；ii)電力和暖通空調設備，如便攜式柴油發電機、配電設備和温度控制設備；iii)主要用於流體容納、轉移和處理的流體解決方案設備；以及iv)移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
正如我們的簡明綜合財務報表附註4所述，我們將我們的四個地理分區--中部、東北部、東南部和西部--彙總到我們的一般租金報告部分。從歷史上看，這些部門實現的設備租賃毛利率水平偶爾會有差異，儘管這種差異通常很小(相對於綜合一般租賃部門的設備租賃毛利率而言，接近或低於10%)。於截至2023年6月30日止五年期間，並無一般租賃分部之設備租賃毛利與綜合一般租賃分部之設備租賃毛利有重大差異。租賃行業是週期性的，從歷史上看，偶爾會有設備租賃毛利率與綜合一般租賃部門的設備租賃毛利率相差超過10%的部門，儘管利潤率差異超過10%的特定部門會出現波動，而且此類差異通常不會大幅超過10%。我們監測利潤率差異，並每季度確認各部門之間的利潤率相似性。
我們認為，合併到我們的部門中的部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型部門，向類似客户提供類似的產品，使用類似的方法分銷其產品，並面臨類似的競爭風險。我們各部門的合併也反映了我們用來做出運營決策和評估業績的管理結構。儘管我們認為將這些部門彙總到我們的報告分部中用於分部報告是適當的，但在一定程度上，存在重大的利潤率差異
合併後，我們可能需要將這些部門分解為單獨的報告部分。任何這樣的拆分都不會對我們的綜合運營結果產生影響。
這些報告細分使我們的外部細分報告與管理層評估業務業績和分配資源的方式保持一致。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。我們的收入、經營業績和財務狀況每個季度都會波動，這反映了我們客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動往往較低。
按部門劃分的收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般信息
租金 | | 專業 | | 總計 |
| 截至2023年6月30日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 2,189 | | | $ | 792 | | | $ | 2,981 | |
| 租賃設備的銷售 | 342 | | | 40 | | | 382 | |
| 新設備的銷售 | 24 | | | 46 | | | 70 | |
| 承包商用品銷售 | 23 | | | 14 | | | 37 | |
| 服務和其他收入 | 75 | | | 9 | | | 84 | |
| 總收入 | $ | 2,653 | | | $ | 901 | | | $ | 3,554 | |
| 截至2022年6月30日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 1,787 | | | $ | 675 | | | $ | 2,462 | |
| 租賃設備的銷售 | 138 | | | 26 | | | 164 | |
| 新設備的銷售 | 17 | | | 21 | | | 38 | |
| 承包商用品銷售 | 22 | | | 11 | | | 33 | |
| 服務和其他收入 | 63 | | | 11 | | | 74 | |
| 總收入 | $ | 2,027 | | | $ | 744 | | | $ | 2,771 | |
| 截至2023年6月30日的六個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 4,207 | | | $ | 1,514 | | | $ | 5,721 | |
| 租賃設備的銷售 | 692 | | | 78 | | | 770 | |
| 新設備的銷售 | 42 | | | 72 | | | 114 | |
| 承包商用品銷售 | 44 | | | 27 | | | 71 | |
| 服務和其他收入 | 147 | | | 16 | | | 163 | |
| 總收入 | $ | 5,132 | | | $ | 1,707 | | | $ | 6,839 | |
| 截至2022年6月30日的六個月 | | | | | |
| 設備租賃 | $ | 3,380 | | | $ | 1,257 | | | $ | 4,637 | |
| 租賃設備的銷售 | 322 | | | 53 | | | 375 | |
| 新設備的銷售 | 46 | | | 37 | | | 83 | |
| 承包商用品銷售 | 40 | | | 22 | | | 62 | |
| 服務和其他收入 | 121 | | | 17 | | | 138 | |
| 總收入 | $ | 3,909 | | | $ | 1,386 | | | $ | 5,295 | |
設備租賃佔截至2023年6月30日的三個月總收入的84%。在截至2023年6月30日的三個月裏，設備租金29.81億美元與2022年同期相比增加了519美元，增幅21.1%，這主要是由於平均OEC增加了25.5%。平均OEC的增長包括簡明綜合財務報表附註3中討論的收購埃亨租賃的影響，以及資本支出的增加。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長12.4%，主要反映出平均OEC增長12.5%，機隊生產率提高2.1%。從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
設備租賃佔截至2023年6月30日的6個月總收入的84%。在截至2023年6月30日的6個月中，設備租金為57.21億美元，與2022年同期相比增加了10.84億美元，增幅23.4%，這主要是由於平均OEC增長了25.5%。平均OEC的增加包括以下影響
簡明綜合財務報表附註3中討論的收購埃亨租賃公司以及增加資本支出。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長14.4%，主要反映出平均OEC增長12.4%，機隊生產率提高3.8%。從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
在截至2023年6月30日的三個月裏，設備租賃佔一般租賃部門總收入的83%。在截至2023年6月30日的三個月中，與2022年同期相比，一般租賃設備租金增加了402美元，增幅為22.5%，這主要是由於我們終端市場的強勁需求和平均OEC的增加，其中包括收購埃亨租賃的影響以及資本支出的增加。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長10.7%，主要反映出平均OEC和機隊生產率的提高。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
在截至2023年6月30日的6個月裏，設備租賃佔一般租賃部門總收入的82%。在截至2023年6月30日的六個月中，與2022年同期相比，一般租賃設備租金增加了827美元，增幅為24.5%，這主要是由於我們終端市場的強勁需求和平均OEC的增加，其中包括收購埃亨租賃公司的影響以及資本支出的增加。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長12.3%，主要反映出平均OEC和機隊生產率的提高。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
在截至2023年6月30日的三個月裏，設備租賃佔專業領域總收入的88%。在截至2023年6月30日的三個月裏，與2022年同期相比，專用設備租金增加了117美元，漲幅17.3%，這主要是由於我們終端市場的強勁需求和平均OEC的增加。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
在截至2023年6月30日的6個月裏，設備租賃佔專業領域總收入的89%。在截至2023年6月30日的6個月中，與2022年同期相比，特種設備租金增加了257美元，漲幅20.4%，這主要是由於我們終端市場的強勁需求和平均OEC的增加。如上所述，從2021年開始，一直持續到2023年6月30日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
租賃設備的銷售.在截至2023年6月30日的六個月裏，租賃設備的銷售額約佔我們總收入的11%。在截至2023年6月30日的三個月和六個月，租賃設備的銷售額分別同比增長132.9%和105.3%，這主要反映了業務量的正常化，因為我們在2022年故意抑制了租賃設備的銷售，以確保我們的客户有足夠的租賃能力，以及在收購埃亨租賃公司時收購的租賃設備的銷售的影響。租賃設備的銷售定價依然強勁。
新設備的銷售。在截至2023年6月30日的6個月裏，新設備的銷售額約佔我們總收入的2%。在截至2023年6月30日的三個月和六個月裏，新設備的銷售額同比分別增長了84.2%和37.3%，主要反映了2023年的一些個別顯著銷售和正常的變化。
承包商用品銷售代表我們與銷售各種用品相關的收入，包括建築耗材、工具、小型設備和安全用品。在截至2023年6月30日的6個月中，承包商用品銷售額約佔我們總收入的1%。在截至2023年6月30日的三個月和六個月裏，承包商用品的銷售額與去年同期相比沒有顯著變化。
服務和其他收入主要是指我們通過在客户的車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)而獲得的收入。在截至2023年6月30日的6個月中，服務和其他收入約佔我們總收入的2%。在截至2023年6月30日的三個月和六個月裏，服務和其他收入分別同比增長13.5%和18.1%，這主要是由於增長舉措。
分部設備租賃毛利
分部設備租賃、毛利和毛利如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般信息
租金 | | 專業 | | 總計 |
| 截至2023年6月30日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃毛利 | $ | 788 | | | $ | 385 | | | $ | 1,173 | |
| 設備租賃毛利率 | 36.0 | % | | 48.6 | % | | 39.3 | % |
| 截至2022年6月30日的三個月 | | | | | |
| 設備租賃毛利 | $ | 691 | | | $ | 312 | | | $ | 1,003 | |
| 設備租賃毛利率 | 38.7 | % | | 46.2 | % | | 40.7 | % |
| 截至2023年6月30日的六個月 | | | | | |
| 設備租賃毛利 | $ | 1,451 | | | $ | 725 | | | $ | 2,176 | |
| 設備租賃毛利率 | 34.5 | % | | 47.9 | % | | 38.0 | % |
| 截至2022年6月30日的六個月 | | | | | |
| 設備租賃毛利 | $ | 1,266 | | | $ | 571 | | | $ | 1,837 | |
| 設備租賃毛利率 | 37.5 | % | | 45.4 | % | | 39.6 | % |
一般租金。在截至2023年6月30日的三個月裏，設備租賃毛利比2022年增加了97美元，設備租賃毛利率下降了270個基點，這主要是由於收購埃亨租賃的影響。作為收入的百分比，在收購埃亨租賃時收購的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。
在截至2023年6月30日的6個月中，設備租賃毛利增加了185美元，設備租賃毛利率比2022年下降了300個基點，這主要是由於收購埃亨租賃的影響。作為收入的百分比，在收購埃亨租賃時收購的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。
專業。在截至2023年6月30日的三個月裏，設備租賃毛利比2022年增加了73美元，設備租賃毛利率增加了240個基點。毛利率的增長主要是由於更好的性價比和更高的收入吸收了固定成本。
在截至2023年6月30日的6個月中，設備租賃毛利潤比2022年增加了154美元，設備租賃毛利率增加了250個基點。毛利率的增長主要是由於更好的性價比和更高的收入吸收了固定成本。
毛利率。按收入分類劃分的毛利率如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| 總毛利率 | 40.1 | % | | 41.5 | % | | (140)bps | | 39.0% | | 40.5% | | (150)bps |
| 設備租賃 | 39.3 | % | | 40.7 | % | | (140)bps | | 38.0% | | 39.6% | | (160)bps |
| 租賃設備的銷售 | 51.3 | % | | 59.1 | % | | (780)bps | | 50.1% | | 56.8% | | (670)bps |
| 新設備的銷售 | 17.1 | % | | 18.4 | % | | (130)bps | | 17.5% | | 18.1% | | (60)bps |
| 承包商用品銷售 | 29.7 | % | | 30.3 | % | | (60)bps | | 29.6% | | 30.6% | | (100)bps |
| 服務和其他收入 | 39.3 | % | | 44.6 | % | | (530)bps | | 38.7% | | 42.0% | | (330)bps |
截至2023年6月30日的三個月，總毛利率比2022年同期下降了140個基點。設備租賃毛利率較2022年下降140個基點，主要是由於收購埃亨租賃的影響。作為收入的百分比，在收購埃亨租賃時收購的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。租賃設備銷售毛利率較2022年同期下降780個基點，主要是由於渠道組合正常化，包括批發渠道的擴大使用，以及收購埃亨租賃公司的影響。在埃亨租賃收購中收購的設備於2022年12月收購日期按公允價值入賬，出售該等收購設備的毛利率低於出售其他租賃設備的毛利率。如上述毛利所示，租賃設備的銷售定價仍然強勁。新設備銷售、承包商用品銷售和服務及其他業務的毛利率波動
收入通常反映正常的可變性，此類收入類型在總毛利潤中所佔比例不大(截至2023年6月30日的三個月，這些收入類型的毛利潤佔總毛利潤的4%)。
截至2023年6月30日的6個月，總毛利率比2022年同期下降150個基點。設備租賃毛利率較2022年下降160個基點，主要是由於收購埃亨租賃的影響。作為收入的百分比，在收購埃亨租賃時收購的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。租賃設備銷售毛利率較2022年同期下降670個基點，主要是由於渠道組合正常化，包括批發渠道的擴大使用，以及收購埃亨租賃公司的影響。在埃亨租賃收購中收購的設備於2022年12月收購日期按公允價值入賬，出售該等收購設備的毛利率低於出售其他租賃設備的毛利率。如上述毛利所示，租賃設備的銷售定價仍然強勁。新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入的毛利率波動通常反映出正常的變異性，這些收入類型並不佔總毛利潤的很大比例(截至2023年6月30日的六個月，這些收入類型的毛利潤佔總毛利潤的4%)。
其他成本/(收入)
下表包括我們的簡明綜合損益表中的其他成本/(收入)，以及相關的關鍵指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至6月30日的三個月， | | 截至6月30日的六個月， |
| | 2023 | | 2022 | 變化 | | 2023 | | 2022 | 變化 |
| 銷售、一般和行政(“SG&A”)費用 | $378 | | $343 | 10.2% | | $760 | | $666 | 14.1% |
| SG&A費用佔收入的百分比 | 10.6% | | 12.4% | (180)bps | | 11.1% | | 12.6% | (150)bps |
| | | | | | | | | |
| 重組費用 | 18 | | 1 | 1,700.0% | | 19 | | 1 | 1,800.0% |
| 非租金折舊及攤銷 | 104 | | 91 | 14.3% | | 222 | | 188 | 18.1% |
| 利息支出，淨額 | 161 | | 113 | 42.5% | | 311 | | 207 | 50.2% |
| 其他收入，淨額 | (8) | | (6) | 33.3% | | (12) | | (11) | 9.1% |
| 所得税撥備 | 181 | | 115 | 57.4% | | 324 | | 231 | 40.3% |
| 實際税率 | 23.4% | | 18.9% | 450位/秒 | | 23.7% | | 21.2% | 250 bps |
| | | | | | | | | |
SG&A費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術費用、第三方專業人員費用、管理人員工資、壞賬費用以及文書和行政管理費用。截至2023年6月30日的三個月和六個月，SG&A費用佔收入的百分比比2022年同期有所下降，主要是因為收入增加(特別是工資和福利佔收入的百分比下降)，吸收了更好的固定成本。
這個重組費用主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。在正常的業務過程中，我們會產生遣散費和分行關閉費用。我們只將屬於重組計劃一部分的此類成本計入重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內，並導致在沒有重大收購或導致啟動重組計劃的其他觸發事件的情況下，我們通常不會產生的鉅額成本。自2008年啟動第一個這樣的計劃以來，我們已經完成了六個重組計劃，總共產生了371美元的重組費用。
在2023年第一季度，我們在上文討論的埃亨租賃收購完成後啟動了重組計劃(該計劃是截至2023年6月30日的三個月和六個月重組費用同比增加的原因)。我們預計將於2023年完成重組計劃，目前預計該計劃將產生約10美元的額外費用。截至2023年6月30日，與我們公開和關閉的重組計劃相關的總負債為20美元。
非租金折舊及攤銷包括i)其他無形資產的攤銷及ii)與非供出租設備(如電腦及辦公設備)有關的折舊開支及與租賃改善有關的攤銷開支。我們的其他無形資產包括客户關係、競業禁止協議、商號和相關商標。非租金折舊和非租金折舊的同比增長
截至2023年6月30日的三個月和六個月的攤銷主要反映了上文討論的收購埃亨租賃公司的影響。
利息支出，淨額截至6月30日的三個月和六個月，2023年分別同比增長42.5%和50.2%。截至2022年6月30日的三個月和六個月的利息支出淨額包括17美元的債務贖回損失，這主要反映了淨賬面價值與贖回票據的總購買價格之間的差額。剔除這些虧損的影響，截至2023年6月30日的三個月和六個月的利息支出淨額分別同比增長67.7%和63.7%，主要是由於平均債務增加，包括為收購埃亨租賃公司發行的部分資金而發行的債務，以及可變債務利率上升。截至2023年和2022年6月30日的三個月，我們可變債務工具的加權平均利率分別為6.3%和2.4%，截至2023年和2022年6月30日的六個月，加權平均利率分別為6.1%和2.0%。
其他(收入)費用，淨額主要包括：1)貨幣損益；2)財務費用；3)非租賃設備銷售損益；4)其他雜項項目。
這個實際税率2023年和2022年的税率與聯邦法定税率21%不同，這主要是由於外國和國內業務之間的收入地理組合、州和地方税的影響、股票補償、其他可扣除和不可扣除的費用、2022年澳大利亞和新西蘭法人結構的調整(下文討論)以及2023年釋放的外國税收抵免估值免税額。截至2023年6月30日的三個月和六個月的有效所得税税率的同比增長主要反映了2022年將澳大利亞和新西蘭的法人結構與我們的其他海外業務保持一致的影響，這導致截至2022年6月30日的三個月和六個月的税收折舊收益為39美元，但部分被截至2023年6月30日的三個月和六個月的外國税收抵免估值免税額的釋放所抵消。
資產負債表。從2022年12月31日至2023年6月30日，預付費用和其他資產減少了118美元，降幅為31.0%，這主要是由於使用了與收購埃亨租賃相關的部分應收税款來減少支付所得税的現金(詳情請參閲簡明合併財務報表附註5)。從2022年12月31日到2023年6月30日，應計費用和其他負債減少了118美元，或10.3%，主要是由於支付了應計獎金。從2022年12月31日至2023年6月30日，經營租賃使用權資產增加了278美元，增幅為33.9%，經營租賃負債增加了254美元，增幅為39.6%，這兩項增長主要反映了收購埃亨租賃的影響，如簡明合併財務報表附註3所述。有關現金及現金等價物變動的進一步資料見簡明綜合現金流量表，有關股東權益變動的進一步資料見簡明綜合股東權益表，有關債務變動的進一步資料見簡明綜合財務報表附註8。
流動性與資本資源
我們使用內部現金管理做法來管理我們的流動性，這些做法符合(I)我們用來維持和提供現金管理服務的金融機構的政策和合作，(Ii)我們作為締約方的協議的條款和其他要求，以及(Iii)我們開展業務的每個地方司法管轄區的法規、法規和做法。
2022年10月24日，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。該計劃在收購埃亨租賃公司的最初階段暫停，並於2023年第一季度開始回購。根據該計劃，我們預計將在2023年回購10億美元的普通股，並已根據該計劃回購了500美元，直至2023年6月30日。對普通股的“淨回購”(某些購買減去某些發行)徵收1%的消費税。上述回購(以及計劃總規模和2023年預期的回購)不包括消費税，截至2023年6月30日，消費税總額為3美元。自2012年以來，根據我們的股份回購計劃(包括七項已經結束的計劃和當前計劃)，我們總共回購了54.6億美元的Holdings普通股(包括2023年首次開徵的非實質性消費税)。
我們的董事會還在2023年1月批准了我們的第一個季度股息計劃，該計劃下的第一次股息於2023年2月支付。我們在2023年之前沒有支付任何股息，在截至2023年6月30日的六個月裏，我們支付了總計205美元的股息(每股2.96美元，相當於每股1.48美元的季度股息)。2023年7月26日，我們的董事會宣佈季度股息為每股1.48美元，於2023年8月23日支付給2023年8月9日登記在冊的股東。
我們現有的主要現金來源是運營和出售租賃設備產生的現金，以及我們的ABL貸款和應收賬款證券化貸款。截至2023年6月30日，我們擁有227美元的現金和現金等價物。我們相信，我們現有的現金來源將足以支持我們在未來12個月的現有業務。下表列出了截至2023年6月30日和截至2023年6月30日的六個月與我們的主要現金來源相關的財務信息：
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ABL設施： | |
| 借款能力，信用證淨額 | $ | 2,453 | |
| 未償債務，扣除債務發行成本後的淨額 | 1,723 | |
| 利率為2023年6月30日 | 6.3 | % |
| 平均月末未償債務本金金額 | 1,760 | |
加權平均未償債務利率 | 6.0 | % |
| 月末未償債務本金最高限額 | 1,848 | |
| 應收賬款證券化貸款： | |
借款能力 | 26 | |
| 未償債務，扣除債務發行成本後的淨額 | 1,273 | |
| 利率為2023年6月30日 | 6.1 | % |
平均月末未償債務本金金額 | 1,050 | |
加權平均未償債務利率 | 5.8 | % |
月末未償債務本金最高限額 | 1,274 | |
我們預計，未來12個月與我們業務相關的主要現金需求將是：(I)經營活動和營運資本，(Ii)購買租賃設備和出售的庫存項目，(Iii)根據經營租賃到期的付款，(Iv)償債，(V)股份回購，(Vi)股息和(Vii)收購。我們計劃從我們現有的現金來源中為此類現金需求提供資金。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能會通過將部分房地產證券化、使用額外的運營租賃或其他融資來源來尋求額外的融資。
為了進入資本市場，我們依賴信用評級機構對我們的證券進行評級，以此作為信用質量的指標。較低的信用評級通常會導致更高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級也影響衍生品交易的成本，包括利率和外幣衍生品交易。因此，我們信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。截至2023年7月24日，我們的信用評級如下：
安全評級不是購買、出售或持有證券的建議。不能保證任何評級將在給定的一段時間內保持有效，也不能保證評級機構未來不會修改或撤回任何評級。
貸款契約和合規。截至2023年6月30日，我們遵守了ABL的契約和其他條款、應收賬款證券化、定期貸款和回購安排以及我們的優先票據。任何未能遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL設施中指定的某些有限例外情況外，ABL設施下的固定費用覆蓋率公約僅在ABL設施下的指定可用性低於ABL設施下的最大循環金額的10%的情況下才在未來適用。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可獲得性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2023年6月30日，ABL設施下的指定可用性超過了所需的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，除其他事項外，我們必須維持與以下各項有關的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。
URNA的支付能力受到ABL中的契約和定期貸款安排以及管理其未償債務的契約的限制。儘管這種有限的產能限制了我們將運營現金流轉移到Holdings的能力，但由於某些公司間的安排，我們預計Holdings履行其現金義務的能力不會受到任何實質性的不利影響。
現金的來源和用途。在截至2023年6月30日的六個月內，我們(I)從經營活動中產生了22.28億美元的現金，(Ii)通過出售租賃和非租賃設備產生了798美元的現金，以及(Iii)從債務收益中獲得了481美元的支付淨額。在此期間，我們使用現金主要用於(I)購買22.27億美元的租賃和非租賃設備以及無形資產，(Ii)以418美元收購其他公司，(Iii)以554美元購買我們普通股的股份，以及(Iv)支付205美元的股息。在截至2022年6月30日的六個月內，我們(I)從經營活動中產生了20.4億美元的現金，(Ii)通過出售租賃和非租賃設備產生了384美元的現金，以及(Iii)從債務收益中獲得了106美元的支付淨額。在此期間，我們使用現金主要用於(I)購買14.77億美元的租賃和非租賃設備以及無形資產，(Ii)以312美元收購其他公司，以及(Iii)以819美元購買我們的普通股。
自由現金流量公認會計原則對賬。我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的現金淨額減去設備和無形資產的購買和收益。設備和無形資產購買和收益計入投資活動的現金流量。管理層認為，自由現金流提供了有關可用於支付未來償債義務和營運資本需求的現金流的有用補充信息。然而，自由現金流不是公認會計準則下的財務業績或流動性的衡量標準。因此，不應將自由現金流量視為經營活動淨收入或現金流量的替代指標，以此作為衡量經營業績或流動性的指標。下表提供了業務活動提供的現金淨額與自由現金流之間的對賬。
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| 截至六個月 |
| | 6月30日， |
| | 2023 | | 2022 |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 2,228 | | | $ | 2,040 | |
| 購買租賃設備 | (2,048) | | | (1,354) | |
| 購買非租賃設備和無形資產 | (179) | | | (123) | |
| 出售租賃設備所得收益 | 770 | | | 375 | |
| 出售非租賃設備所得收益 | 28 | | | 9 | |
| 從損壞的設備獲得的保險收益 | 19 | | | 17 | |
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| 自由現金流 | $ | 818 | | | $ | 964 | |
截至2023年6月30日的6個月的自由現金流為818美元，與截至2022年6月30日的6個月的964美元相比減少了146美元。自由現金流減少的主要原因是淨租賃資本支出增加(購買
(B)租賃設備減去租賃設備銷售所得收入)以及非租賃設備和無形資產購買量增加，但因業務活動提供的現金淨額增加而部分抵消。淨租賃資本支出同比增加299美元。
控股和URNA之間的關係。控股主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。控股公司許可其商號和其他無形資產，並向URNA提供與其業務有關的某些服務。這些服務主要包括：(1)高級管理服務；(2)與財務和税務有關的服務和支助；(3)信息技術系統和支助；(4)與收購有關的服務；(5)法律服務；(6)人力資源支助。此外，控股公司租賃了某些設備和不動產，供URNA及其子公司使用。
關於URNA債務擔保人的信息
Urna由Holdings 100%擁有，並有若干未償債務由Holdings及URNA的所有美國附屬公司(“擔保人附屬公司”)擔保，但持有與本公司應收賬款證券化安排(“SPV”)有關的應收資產的美國特殊目的工具(“SPV”)、專屬自保保險附屬公司及因收購General Finance而收購的非實質附屬公司除外。除了我們的加拿大子公司根據ABL貸款為URNA的債務提供擔保外，URNA的任何債務都不會得到URNA的海外子公司、SPV、專屬自保子公司或與General Finance收購相關的非實質性子公司(統稱為“非擔保人子公司”)的擔保。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或貢獻給SPV，不能用於履行URNA或Holdings的其他子公司的義務。控股在其合併財務報表中合併了URNA和擔保人子公司的每一家。Urna和擔保人子公司均由Holdings 100%擁有和控制。控股公司對URNA債務的擔保是完全和無條件的，但擔保可以在滿足適用契約下的法律失敗或契約失敗的要求後自動解除和解除。控股擔保亦須遵守附屬條款(在同一程度上，發行人在有關票據下的責任從屬於發行人的其他債務)及一項標準限制，該限制規定控股擔保的最高金額不會超過根據欺詐性轉讓法在不令擔保無效的情況下可擔保的最高金額。
控股和擔保人子公司的擔保是在連帶的基礎上作出的。對擔保子公司的擔保不是完全和無條件的，因為擔保子公司在某些情況下可以自動解除和解除其義務，包括出售擔保子公司、出售擔保子公司的全部或幾乎所有資產、滿足適用契約下的法律失敗或契約失效的要求、就適用的契約或票據而言將擔保子公司指定為不受限制的子公司，或債券被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或在某些情況下，被URNA選擇的另一家評級機構評為投資級。與控股擔保一樣，擔保人附屬公司的擔保須遵守從屬條款(在同一程度上，發行人在有關票據下的債務從屬於發行人的其他債務)，並受一項標準限制所規限，該限制規定每名擔保人所擔保的最高金額不會超過根據欺詐性轉讓法在不令擔保無效的情況下可獲擔保的最高金額。
控股及擔保人附屬公司的所有現有擔保與擔保人現有及未來的優先債務具有同等的償還權。Holdings及擔保人附屬公司的有擔保債務(包括對URNA現有及未來有擔保債務的擔保)，在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上將優先於任何無擔保債務的擔保。未來對次級債務的擔保將排在擔保人現有和未來的任何優先債務之後。URNA的債務擔保實際上比我們非擔保人的子公司的任何債務都要低，包括我們的外國子公司。截至2023年6月30日，我們非擔保人的債務包括(I)SPV與本公司應收賬款證券化融資相關的未償還借款12.73億美元，(Ii)非擔保人子公司在ABL融資項下的未償還借款103美元，以及(Iii)我們非擔保人子公司的8美元融資租賃。
ABL融資契約、應收賬款證券化和定期貸款融資，以及管理我們債務的其他協議，對URNA、Holdings和擔保人子公司施加了運營和財務限制，包括對回購股份和支付股息的能力的限制。截至2023年6月30日，根據這些公約中限制最嚴格的公約，可供分配的金額為10.42億美元。本公司進行股份回購和支付股息的總可用能力包括公司間應收控股餘額。截至2023年6月30日，我們可用於股票回購和股息支付的總能力，包括URNA進行限制性付款的能力和Holdings的公司間應收餘額，為64.29億美元。
基於吾等對規則S-X第3-10條(“規則3-10”)的理解，吾等認為控股對友邦核電債務的擔保符合規則3-10所載條件，該等條件使吾等可根據規則S-X第13-01條呈報有關控股、友邦核電及綜合擔保人附屬公司的概要財務資料。彙總的財務信息不包括非擔保人子公司的財務信息。根據規則3-10，尚未提交擔保子公司的單獨財務報表。以下列報不包括對非擔保人附屬公司的投資及非擔保人附屬公司的相關收入。
Holdings、URNA和擔保人子公司合併後的財務信息摘要如下：
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| 2023年6月30日 |
| 非擔保人子公司的應收賬款 | $32 |
| 其他流動資產 | 454 |
| 流動資產總額 | 486 |
| 非擔保人子公司的長期應收賬款 | 100 |
| 其他長期資產 | 20,750 |
| 長期資產總額 | 20,850 |
| 總資產 | 21,336 |
| 流動負債 | 2,313 |
| 長期負債 | 13,941 |
| 總負債 | 16,254 |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| 總收入 | $6,208 |
| 毛利 | 2,420 |
| 淨收入 | 895 |
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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的敞口主要包括(I)與我們的浮動和固定利率債務相關的利率風險，以及(Ii)與我們的海外業務相關的外幣匯率風險。
利率風險。截至2023年6月30日，我們總共有40億美元的債務，按浮動利率計息，包括ABL項下的借款、應收賬款證券化、定期貸款和回購安排。根據這些安排，未償還的浮動利率債務的數額可能會有很大波動。根據這些安排，截至2023年6月30日的未償還金額及其利率見簡明合併財務報表附註8。截至2023年6月30日，根據我們的浮動利率債務餘額，適用於我們的浮動利率債務的利率每提高一個百分點，我們的年度税後收益將減少約30美元。
截至2023年6月30日，我們總共有79億美元的債務，按固定利率計息。截至2023年6月30日，市場利率每下降一個百分點，我們固定利率債務的公允價值將增加約5%。有關我們固定利率債務的公允價值的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註7(見“金融工具的公允價值”)。
貨幣兑換風險。我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務也很有限。在截至2023年6月30日的六個月裏，我們的海外子公司貢獻了630美元，佔我們68.39億美元總收入的9%，佔我們13.66億美元總税前收入的130美元，佔10%。根據我們的海外業務相對於整個公司的規模，我們認為匯率變化10%不會對我們的收益產生實質性影響。我們不以投機為目的購買遠期外匯合約。
第四項。控制和程序
披露控制和程序
本公司擁有披露控制和程序，旨在確保根據交易所法案要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關需要披露的決定。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年6月30日交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2023年6月30日有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分：其他信息
第1項。法律訴訟
本季度報告10-Q表未經審計簡明綜合財務報表附註9所載資料在本項目的答覆中作為參考併入。
第1A項。風險因素
我們的經營結果和財務狀況會受到我們2022年10-K報表中描述的許多風險和不確定性的影響，這些風險因素在此引用作為參考。您應結合本報告中包含的其他信息仔細考慮我們2022 Form 10-K中的風險因素。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務、財務狀況和未來前景都可能受到負面影響。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
(c)下表提供了有關Holdings在2023年第二季度購買的普通股的信息：
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| 期間 | 總人數：
購買了股份 | | 平均價格
每股派息1美元 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2) | | 根據該計劃可購買的最高股票金額(2) |
| 2023年4月1日至2023年4月30日 | 233,996 | | (1) | $ | 363.91 | | | 233,606 | | | |
| 2023年5月1日至2023年5月31日 | 146,829 | | (1) | $ | 346.11 | | | 145,817 | | | |
| 2023年6月1日至2023年6月30日 | 286,238 | | (1) | $ | 401.78 | | | 284,889 | | | |
| 總計 | 667,063 | | | $ | 376.24 | | | 664,312 | | | $ | 750,001,291 | |
(1)在2023年4月、2023年5月和2023年6月，控股分別扣留了390股、1,012股和1,349股，以履行在授予限制性股票單位獎勵時的預扣税款義務。這些股份不是根據任何回購計劃或計劃獲得的。
(2)2022年10月24日，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃，該計劃在整合埃亨租賃收購的初始階段暫停，該收購在簡明合併財務報表附註3中討論。根據該計劃，回購始於2023年第一季度，我們預計將在2023年根據該計劃回購10億美元的普通股。對普通股的“淨回購”(某些購買減去某些發行)徵收1%的消費税。上述回購(以及計劃總規模和2023年預期的回購)不包括消費税，截至2023年6月30日，消費税總額為300萬美元。
第五項。 其他信息
一定的我們的高級管理人員或董事已作出，並可能不時作出選擇，以預扣或回售股份予控股公司以支付預扣税款，這可能構成非規則10b5-1交易安排(定義見S-K法規第408(C)項)。
第六項。陳列品
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| 2(a) | 資產購買協議，日期為2022年11月11日，由聯合租賃(北美)公司、埃亨租賃公司和Xtreme Re-Rental有限責任公司簽訂(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2022年11月14日提交的表格8-K的當前報告而合併) |
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| 2(b) | 通用財務公司、聯合租賃(北美)公司和UR合併子公司VI公司之間的合併協議和計劃，日期為2021年4月15日(通過引用聯合租賃公司於2021年4月15日提交的當前8-K表格報告的附件2.1併入本文) |
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| 3(a) | 聯合租賃公司第六份註冊證書，日期為2023年5月4日(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2023年5月4日提交的表格8-K的當前報告附件3.2合併而成) |
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| 3(b) | 自2022年5月5日起修訂的聯合租賃公司第二次修訂和重新修訂的附例(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2022年5月5日提交的表格8-K的當前報告而併入) |
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| 3(c) | 重述的聯合租賃(北美)公司註冊證書，日期為2012年4月30日(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告) |
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| 3(d) | 聯合租賃(北美)公司的附例，日期為2013年5月8日(以聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司截至2013年6月30日的季度10-Q表季度報告) |
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| 10(a)* | 《信貸和擔保協議修正案2》，日期為2023年4月10日，在金融機構中，作為代理的美國銀行，N.A.，聯合租賃公司，聯合租賃(北美)公司，以及其中提到的聯合租賃公司的某些子公司 |
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| 10(b)* | 聯合租賃公司和喬利·格羅斯之間的僱傭協議，自2023年5月12日起生效 |
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| 10(c)* | 聯合租賃公司與Tony利奧波德之間的僱傭協議，自2023年5月12日起生效 |
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| 10(d) | 對第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第15號修正案，日期為2023年6月16日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、GTA Funding LLC、豐業銀行、PNC銀行、全國協會、Truist銀行、全國協會、MUFG銀行，Ltd.和多倫多道明銀行(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2023年6月16日提交的表格8-K當前報告的附件10.1合併而成) |
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| 22 | 附屬擔保人(參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司截至2022年12月31日的財政年度Form 10-K報告附件22合併) |
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| 31(a)* | 規則第13a-14(A)條由行政總裁核證 |
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| 31(b)* | 細則13a-14(A)首席財務官的證明 |
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| 32(a)** | 第1350條由行政總裁發出的證明 |
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| 32(b)** | 第1350條首席財務官的證明 |
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| 101.INS | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
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| 101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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| 101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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| 101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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| 101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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| 104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
*在此提交的文件。
**根據《交易法》S-K條例第601(B)(32)(Ii)項，特此提供(未存檔)。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，每個註冊人都已正式促使本報告由其正式授權的簽署人代表其簽署。
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| | 聯合租賃公司 |
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| 日期： | 2023年7月26日 | 發信人： | | /S/ A尼德魯B.LIMOGES |
| | | | 安德魯·B·利莫日
總裁副主計長兼首席會計官 |
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| | 聯合租賃(北美)，Inc. |
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| 日期： | 2023年7月26日 | 發信人： | | /S/ A尼德魯B.LIMOGES |
| | | | 安德魯·B·利莫日
總裁副主計長兼首席會計官 |
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