附錄 1

本公告包含管理層用來監測集團業績的幾項前瞻性非公認會計準則指標。就本公告中包含的非公認會計準則信息而言，沒有可比的GAAP或IFRS前瞻性信息，由於外匯、定價和交易量的影響變化很大，我們的前瞻性收入和集團業績的其他組成部分，包括Combustibles產生的收入，無法合理確定地估計。因此，這些前瞻性非公認會計準則信息尚無對賬表。

2023 年 7 月 26 日 — 新聞稿/中期業績
英美煙草公司 p.l.c.
截至2023年6月30日止六個月的半年度報告
彈性業績，煥發活力，全年指引步入正軌

半年摘要

–收入增長4.4％（按固定匯率計算為+ 2.6％），由新類別（按固定匯率計算，收入增長26.6％）-到2025年實現50億英鎊的新類別目標取得良好進展

–來自不可燃物的收入現在佔集團收入的16.6％，與 22 財年相比上漲了 180 個基點

–Vuse 和 Velo 的收入表現持續強勁- glo 的商業計劃已啟動，glo Hyper X2 Air 的推出，這是加強創新渠道的第一步

–新類別的財務交付顯著改善 -隨着虧損的減少，有望在2024年實現我們的新類別盈利目標

–可燃物定價仍然強勁-AME 和 APMEA 的良好收入表現抵消了美國的收入，這表明了我們全球足跡的好處

–2023 年我們在美國優質可燃物銷量份額的業績連續改善 -更嚴格的投資組合管理推動了穩定的早期跡象

–報告的運營利潤增長了61.4％ （報告的營業利潤率增長了1,560個基點至44.2％） -與前一時期一樣，受與俄羅斯/白俄羅斯、美國司法部/OFAC條款和Quantum有關的費用的影響

–按固定匯率計算，調整後的利潤增長了3.6％，調整後的營業利潤率增長了40個基點至44.3％

–公佈的攤薄後每股收益增長118％，至176.0便士；調整後的攤薄後每股收益增長5.3％在恆定外匯下

–重組了管理委員會-提高執行力、增強協作能力和靈活性

–進一步加強可持續性交付， 在雙重重要性評估的基礎上再接再厲1，包括加強整個價值鏈的合作，以推動實現我們的可持續發展目標，包括範圍 3 排放和生物多樣性

Tadeu Marroco，首席執行官

“在新職位上任職已有 10 周了，我對 BAT 在 2023 年上半年的彈性表現以及整個組織重新煥發的活力感到滿意。

這是一個充滿挑戰的外部環境。高通脹和全球增長放緩正在影響消費者和企業。然而，我們的收入、運營利潤和收益都在增長。

我們在新類別方面取得了長足的進步。收入增長了29％，我們現在已接近盈虧平衡，與2022財年相比，不可燃產品的消費者增加了150萬。儘管看到Vapour和Modern Oral的持續良好表現令人鼓舞，但我們意識到在加熱煙草方面還需要做更多的工作。

我仍然相信，新類別將在2024年做出積極貢獻。但是，我們預計捐款增長不會呈線性增長，因為投資水平將與我們的大型創新平臺的分階段保持一致。

儘管美國需要更多關注，但自2023年1月以來，我們在關鍵的優質美國可燃物業務方面的連續業績改善令人鼓舞。

這些結果要歸功於全球 BAT 人員的辛勤工作。為了幫助確保我們繼續交付成果，最近宣佈的管理委員會結構旨在增強我們的戰略能力，進一步嵌入我希望在集團各處看到的協作和包容性文化。

雖然還有更多工作要做，但我對 BAT 的未來感到興奮。我們的全年指引保持不變。”

性能亮點

已報告

調整後2

調整後的有機3

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內

當前

vs 2022

當前

vs 2022

vs 2022

比率

（當前）

比率

（常量）

（常量）

香煙和 THP 的銷量份額

平坦

香煙和 THP 的價值份額

-50 bps

不可燃物消費者4

24.0m

+1.5m

收入（百萬英鎊）

£13,441m

+4.4

%

£13,441m

+2.6

%

+2.8

%

新類別收入（百萬英鎊）

£1,656m

+29.0

%

£1,656m

+26.6

%

+27.9

%

運營利潤（百萬英鎊）

£5,935m

+61.4

%

£6,020m

+3.6

%

+2.7

%

營業利潤率 (%)

+44.2%

+1,560 bps

+44.8%

+40 bps

平坦

攤薄後每股收益（便士）

176.0p

+118

%

181.6p

+5.3

%

經營活動產生的淨現金（百萬英鎊）

£3,375m

+4.8

%

借款6 (£m)

£42,169m

-6.0

%

第50頁進一步討論了非公認會計準則衡量標準的使用，包括調整項目和固定貨幣，並提供了最具可比性的國際財務報告準則衡量標準的對賬。

注意事項：1.儘管在制定我們的雙重重要性評估（“DMA”）時考慮了財務重要性，但我們的 DMA 以及關於可持續發展或 ESG 事項重要性的任何相關結論並不意味着其中討論的所有主題對我們的整個業務都具有財務重要性，此類主題可能不會顯著改變有關我們證券的可用信息的總組合。2.關於調整項目的討論見第29頁。3.有機衡量標準不包括出售的業務（包括集團的俄羅斯和白俄羅斯業務，因為這些業務是持有待出售的）或收購的業務，或者具有持續的結構性變化影響業績的業績，這些變化可能會嚴重影響用户對集團當前和比較時期業績的理解，以確保所有時期的同類評估。4.內部估計，見第44頁。6.包括租賃負債.

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

集團運營回顧

集團總銷量和收入

前一年的數據見第49頁和第51頁的表格

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			音量															收入
			已報告									有機						已報告																		有機
																		當前						交換			常量									常量
			單元			vs 2022						vs 2022						£m			vs 2022			£m			£m			vs 2022						£m			vs 2022
新類別																		1,656			+29.0		%	(31)			1,625			+26.6		%				1,565			+27.9		%
蒸汽（10 毫升單位/pods mn）			319			+9.0		%				+9.0		%				866			+40.3		%	(29)			837			+35.5		%				837			+35.5		%
THP（十億支）			12.1			+9.8		%				+15.7		%				550			+10.7		%	(3)			547			+10.2		%				490			+11.8		%
現代口服（百萬袋）			2,348			+32.7		%				+32.2		%				240			+41.8		%	1			241			+42.4		%				238			+42.0		%
傳統口服（stick eq bn）			3.3			-15.9		%				-15.9		%				571			-4.5		%	(27)			544			-9.0		%				544			-9.0		%
不可燃物品總數																		2,227			+18.4		%	(58)			2,169			+15.3		%				2,109			+15.8		%
香煙（十億支香煙）			286			-5.7		%				-4.7		%
OTP 包括 RYO/MYO（stick eq bn）			7			-10.4		%				-10.4		%
可燃物總數			293			-5.8		%				-4.9		%				10,967			+1.8		%	(171)			10,796			+0.2		%				10,502			+0.4		%
其他																		247			+15.0		%	(11)			236			+10.4		%				234			+9.6		%
總計																		13,441			+4.4		%	(240)			13,201			+2.6		%				12,845			+2.8		%
香煙和四氫大麻酚（十億支）			298			-5.2		%				-4.1		%

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

收入變動

報告的收入增長了4.4％，達到134.41億英鎊，這主要是由於：

–新品類增長29.0％，所有三個類別的銷量均增長；

–AME 和 APMEA 的可燃物供應強勁，抵消了美國的供應量，這表明了集團全球足跡的好處；以及

–由於英鎊，尤其是兑美元的相對疲軟，外匯出現了轉化順風。

香煙銷量下降了5.7％，這主要是由於美國（下降12.4％）本身受到影響該行業的宏觀經濟壓力（下降8.4％）的負面影響。在美國，由於溢價偏向的投資組合，該集團的表現低於該行業，儘管高端細分市場在2023年上半年開始恢復到更正常的下降率。我們在美國的業務也受到加州香精禁令的實施的負面影響，同時與SAP推出相關的短期庫存增加的比較者進行了比較。全球已繳税行業的香煙銷量下降了約3％。

集團香煙銷量份額增長了10個基點，價值份額下降了40個基點。

以下分析以固定貨幣為基礎，我們認為這反映了集團的運營業績：

–在美國，收入下降了5.4％，原因是可燃物定價和新類別的增長（增長21.7％，由定價支撐，這足以抵消銷銷量下降6.5％）被捲煙銷量的減少所抵消。Vuse將價值份額（佔追蹤渠道中Vapour總值）的領先地位擴大了570個基點，達到46.7％。我們歡迎美國食品和藥物管理局最近對美國非法合成尼古丁一次性用品（目前估計佔美國蒸汽市場的50％以上）採取的行動，並繼續與利益相關者接觸，為清除未經授權的產品提供便利；

–AME的收入增長了9.1％，這得益於可燃物（增長5.0％，得益於強勁的銷量表現）和新類別（增長35.9％），集團在所有三個類別的收入均持續增長。在有機基礎上，不包括俄羅斯和白俄羅斯的業績，收入增長了10.3％，達到42.73億英鎊；

–在APMEA，在孟加拉國、巴基斯坦和澳大利亞的可燃物定價的推動下，收入增長了9.8％。新類別的收入增長了15.0％，這主要是由於南非和新西蘭的Vapour收入增加（增長76.6％）。

關於按類別分列的業績的進一步討論，請參閲第5至6頁，關於區域業績的討論，請參閲第7至9頁。

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數據湖和對賬

集團運營回顧

續

運營利潤、營業利潤率

按固定匯率將運營利潤和營業利潤率與調整後的運營利潤進行對賬

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內

已報告

Adj。

交換

調整後

調整後的有機

當前

常量

常量

£m

vs 2022

£m

£m

£m

vs 2022

£m

vs 2022

運營利潤 (PfO)

5,935

+61.4

%

85

(170)

5,850

+3.6

%

5,702

+2.7

%

營業利潤率

44.2%

+1,560 bps

44.3%

+40 bps

44.4%

平坦

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

運營利潤變動

下圖以百萬英鎊為單位

運營利潤和營業利潤率

據報道，運營利潤增長了61.4％，達到59.35億英鎊，報告的營業利潤率增長了1,560個基點至44.2％，原因是：

–一次性費用大幅減少（HY23為8500萬英鎊，而HY22為19.67億英鎊）。此舉主要是由於決定轉移集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務、美國司法部（“DOJ”）和財政部外國資產控制辦公室（“OFAC”）對涉嫌違反制裁的調查以及集團的重組計劃Quantum對去年產生負面影響；

–由於英鎊兑集團運營貨幣相對疲軟，匯率出現了轉化順風；以及

–AME和APMEA的可燃物收入增長，以及新類別業績的改善（隨着虧損的減少）。但是，在此期間吸收了2％的外匯交易不利因素以及美國可燃物交易量和收入的下降，部分抵消了這些影響。

有關各地區業績的完整討論，請參閲第 7 頁至第 9 頁。

但是，總而言之，不包括調整項目的影響和折算外匯的影響（因為我們認為這可以讓人們在可比的基礎上了解運營業績）：

–在美國，調整後的運營利潤略低於HY22（下降0.2％，至31.3億英鎊），這得益於可燃物銷量的減少（如前所述）以及相關的收入下降，這足以抵消Vapour業績的持續改善；

–在AME，調整後的運營利潤增長了7.8％，這得益於可燃物的良好定價，這為進一步增加對新類別的投資（包括主要在Vapour的地域擴張）提供了動力。值得注意的是，集團在德國、烏克蘭、巴西、墨西哥、波蘭、挪威和捷克共和國的業績有所改善。按固定匯率計算，調整後的運營利潤自然增長了4.4％；

–在亞太和非洲地區，調整後的運營利潤增長了9.3％，這得益於澳大利亞、斯里蘭卡和全球旅遊零售（GTR），這足以抵消日本的下降，這主要是由於可燃物和四氫大麻酚的定價環境競爭激烈（包括THP五年消費税協調計劃最後一步的影響）。

總體而言，按固定利率計算的調整後運營利潤增長了3.6％，有機增長了2.7％，其中調整後的營業利潤率按當前匯率計算提高了90個基點，按固定匯率計算提高了40個基點。

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數據湖和對賬

集團運營回顧

續

現金/資本分配

現金流總是加權到下半年，這主要是由於主結算協議（“MSA”）付款和樹葉購買的時機。

流動性仍然強勁，平均債務到期日接近10年，固定債務狀況約為0.95％，貨幣匹配非常接近。我們目前的評級為Baa2（前景穩定）/BBB+（負面展望）。集團預計，2023年的資本支出總額約為5.5億英鎊，主要與集團運營基礎設施的持續投資有關，包括擴大我們的新類別投資組合。

我們積極的資本配置框架考慮了對我們轉型的持續投資、宏觀環境以及未來潛在的訴訟和監管結果。2023 年 4 月，我們與司法部和外國資產管制處達成協議，以解決先前披露的對涉嫌違反制裁的調查。應付給美國當局的總金額為6.35億美元，外加利息。在加拿大，CCAA的保密調解程序仍在進行中，結果仍不確定。截至2023年6月30日，加拿大與限制性現金及現金等價物相關的餘額為16.53億英鎊，與按公允價值持有的投資相關的餘額為3.02億英鎊。鑑於上述問題，以及更具挑戰性和更具活力的宏觀環境，董事會在2023年採取了務實的方法來優先加強我們的資產負債表。同時，我們瞭解現金回報對股東的重要性。

此外，一旦達到目標槓桿率區間的中間位置，我們將審查並考慮我們的目標，即可持續地向股東返還多餘的現金。

ESG 業績最新情況

在我們對物質性的關注的指導下，我們將繼續將可持續發展融入我們的業務和整個價值鏈中。上半年，我們在與主要供應合作伙伴的合作方面取得了特別進展：

–氣候變化：範圍3的排放佔集團温室氣體排放量的90％以上，我們繼續加強供應商的參與，以推動減排實現我們的目標，進一步增強供應鏈的彈性。在 2023 年上半年，我們 與600多家供應商合作，佔90％以上1 of 我們購買的商品和服務的排放，讓他們參與 2023 年 CDP 供應鏈計劃。與上一年相比，這種參與度增加了三倍（FY2022：超過 200 家供應商）。

–生物多樣性：我們發佈了新的生物多樣性操作標準，以支持我們集團在減少對森林和自然生態系統的影響方面的承諾。這為盡職調查和可追溯性提供了指導，以幫助保護煙草供應鏈中的生物多樣性，包括使用可追溯的木材，即森林砍伐和無轉化2和生物多樣性管理計劃3.

–人權與農民生計：作為我們與8萬多名直接簽約農民為改善生計所做工作的一部分，我們進一步制定了《生活收入指南》，並對直接簽約農民進行了培訓，以幫助他們實施量身定製的改善計劃。

* 有關關鍵術語和定義的完整説明，請參閲本文檔的第 48 頁。

1.不包括俄羅斯和白俄羅斯。有關該集團與俄羅斯和白俄羅斯有關的變更的更多詳情見本文件第15頁。

2.毀林和無轉化（DCF）是指採購或生產不會導致或促成森林砍伐或自然生態系統轉化的商品。

3.生物多樣性管理計劃（BMP）是保護、恢復和增強生物多樣性價值高的地區的實施計劃。

有望實現 2023 年全年指引

–全球煙草業銷量預計將下降約3.0％，部分原因是美國、巴基斯坦以及俄羅斯/烏克蘭的不確定性。

–2025 年，新類別收入繼續保持強勁增長，達到 50 億英鎊。

查詢

欲瞭解更多信息，請聯繫 投資者關係： Victoria Buxton +44 (0) 20 7845 2012 艾米·張伯倫 +44 (0) 20 7845 1124 John Harney +44 (0) 20 7845 1263 簡·亨德森 +44 (0) 20 7845 1117 BAT IR 團隊			新聞辦公室： +44 (0)20 7845 2888 | @BATplc BAT 媒體團隊

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數據湖和對賬

類別績效評估

請參閲第 51 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

比較了以下討論中所有提及交易量份額或價值份額變動的內容2022 財年。請參閲e 頁 43 f或者一個關於使用這項措施的討論。

我們在美國銷售的產品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，均受美國食品藥品管理局監管，未經機構許可，不會對這些產品提出降低風險的索賠。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			音量															收入
			已報告									有機						已報告																		有機
																		當前						交換			常量									常量
			單元			vs 2022						vs 2022						£m			vs 2022			£m			£m			vs 2022						£m			vs 2022
新類別																		1,656			+29.0		%	(31)			1,625			+26.6		%				1,565			+27.9		%
蒸汽（10 毫升單位/pods mn）			319			+9.0		%				+9.0		%				866			+40.3		%	(29)			837			+35.5		%				837			+35.5		%
THP（十億支）			12.1			+9.8		%				+15.7		%				550			+10.7		%	(3)			547			+10.2		%				490			+11.8		%
現代口服（百萬袋）			2,348			+32.7		%				+32.2		%				240			+41.8		%	1			241			+42.4		%				238			+42.0		%

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

Vuse — Vapour：擴大全球價值份額*的領導地位

–Vuse的價值份額增長了240個基點，在主要的Vapour市場達到38.3％**，而現代一次性用品繼續加速總類別的增長。Vuse Go 現在在 46 個市場上線。

–Vuse在美國將價值份額（佔追蹤渠道中Vapour總值）的領導地位擴大了570個基點，達到46.7％，在36個州處於領先地位。

–由於銷量增長了9％和定價，Vapour收入增長了35.5％（按固定利率計算）。

在Vuse的推動下，我們的Vapour投資組合表現良好，其價值份額增加了240個基點，達到38.3％，並且在所有三個地區都延續了強勁的表現。

集團消耗品銷量與2022年上半年相比增長了9.0％，收入增長了40.3％，達到8.66億英鎊，按固定匯率計算增長了35.5％。

現代一次性用品以其便捷的形式繼續加速品類的增長，推動消費者的試用和轉化。Vuse Go目前在46個國家開展業務，監管方面的積極發展使我們能夠進入許多新興市場（哥倫比亞、巴拉圭、祕魯）。我們繼續以負責任的方式對待不斷增長的現代一次性用品類別（包括預防青少年准入計劃和強化產品回收計劃）。

在全球最大的蒸汽市場美國，Vuse將價值份額（佔追蹤渠道中Vapour總量）的領先地位擴大了570個基點至46.7％，收入增長了29.4％，按固定貨幣計算增長了23.0％，儘管消耗品銷量有所下降（下降6.5％），市場下降了15％2，這是由於非法合成尼古丁一次性用品的增長，我們估計佔整個Vapour市場的50％以上。我們歡迎美國食品藥品管理局最近對美國非法合成尼古丁一次性用品採取的行動，並將繼續與利益相關者接觸，以促進未經授權的產品的移除。此外，我們對Vuse Alto的上市前煙草產品授權（“PMTA”）仍然充滿信心，該授權進一步建立在我們成功申請Solo、Ciro和Vibe煙草味的基礎科學基礎上。

在AME，Vuse的收入（增長60.1％，按固定貨幣計算為56.5％）和銷量（增長28.6％）繼續增長，歐洲主要市場的廣泛增長被加拿大的銷量略有下降所抵消。

在APMEA，在南非和新西蘭的推動下，Vuse消耗品總銷量增長了35.0％，按固定貨幣計算增長了65.5％，按固定貨幣計算增長了76.6％。

* 基於Vuse在美國、加拿大、法國、英國和德國的Vapour實測零售額（即零售額中的蒸汽類別總價值）中來自建議零售價的估計價值份額。

** 在追蹤渠道中，按行業收入計算，主要的Vapour市場被定義為排名前五的市場，即美國、加拿大、法國、英國和德國。前五名佔全球行業蒸氣收入（可充電封閉系統和一次性用品）的約80％（2022年：約.80％）。

2.資料來源：馬林

glo — 煙草加熱產品 (THP) — 激活日本和意大利的商業計劃

–受AME一些主要THP市場*持續強勁表現的推動，glo收入按固定速度增長了10.2％。

–glo THP 類別在我們主要的 THP 市場的銷量份額下降了 110 個基點至 18.2%，glo 在總四氫大麻酚和可燃物中的銷量份額上升了 20 個基點，達到 4.0%

–在競爭激烈的日本和意大利市場啟動商業計劃。

–glo Hyper X2 Air是我們加快創新節奏的第一步，已經在九個市場推出，並計劃在下半年進一步推出。

glo收入增長了10.7％，按固定匯率計算增長了10.2％（按有機匯率計算為11.8％）。消耗品銷量增長了9.8％，有機增長了15.7％，原因是四氫大麻酚類別的增長繼續推動我們在四氫大麻酚和可燃物總量中的銷量份額增長了20個基點，達到4.0％。

日本和意大利競爭激烈的市場抵消了包括波蘭和捷克共和國在內的AME THP主要市場的持續類別銷量份額增長勢頭，glo在主要THP市場中的THP類別銷量份額下降了110個基點至18.2％。

作為我們增強的創新渠道的一部分，我們的最新平臺glo Hyper X2 Air（我們迄今為止最輕的設備）正在新的發佈市場取得積極的早期業績，並計劃於2023年下半年進一步推出。我們繼續擴大我們的地理足跡，glo現已在33個市場上市。值得注意的是，在2023年7月glo Hyper X2 Air推出之前，在我們激活商業計劃的推動下，glo在日本的銷量份額於2023年第二季度開始恢復。

在亞美洲，銷量增長了8.8％，原因是波蘭、捷克共和國和羅馬尼亞的增長被俄羅斯部分抵消。在成交量勢頭的推動下，收入增長了18.9％，按固定貨幣計算增長了14.3％，但被意大利部分抵消。按固定貨幣計算，銷量增長了23.4％，收入增長了19.6％。

在APMEA，銷量增長了10.9％，使收入增長了3.0％，按固定貨幣計算增長了6.3％，儘管競爭激烈的日本市場部分抵消了這一點，其中包括為期五年的消費税協調計劃最後一步的影響。

* 按行業交易量計算，主要的THP市場被定義為排名前12的市場（俄羅斯除外）。它們在2023年進行了調整，引入了更多成熟的四氫大麻酚市場哈薩克斯坦、羅馬尼亞、瑞士和馬來西亞，俄羅斯在計劃於今年退出之前取消了市場。因此，根據新定義，glo在2022年的類別銷量份額從19.4％重新調整為19.2％。排名前12的市場是日本、韓國、意大利、希臘、匈牙利、哈薩克斯坦、烏克蘭、波蘭、瑞士、羅馬尼亞、馬來西亞和捷克共和國。前12名佔2022年行業THP總交易量的約70％。

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數據湖和對賬

類別績效評估

續

VELO — Modern Oral — AME 繼續保持領先地位，解鎖新興市場

–按固定增長率計算，收入增長了42.4％，高於銷量增長了32.7％。

–在主要市場*總口服類別的銷量份額增長了70個基點，達到8.1％。

–在美國市場的推動下，英美煙草在主要市場*的現代口服類別的銷量份額下降了190個基點。

–繼續 AME現代口腔類別銷量處於領先地位，Velo現在是瑞典最大的口服尼古丁袋品牌。

–巴基斯坦和肯尼亞的強勁增長，為指導我們在新興市場的發展提供了寶貴的見解。

Velo v銷量增長了32.7％，收入增長了41.8％，按固定利率計算增長了42.4％。英美煙草在口服總類別中的銷量份額增長了70個基點，達到8.1％，而我們的現代口服類別在關鍵市場的份額為28.4％，下降了190個基點，這主要是由t推動的美國

在美國以外，該集團在現代口服類別中保持了明顯的銷量份額領先地位，Mini pouches和Max系列推動了強勁的增長。

在美國，成交量下降了37.7％，成交量份額下降了160％bps和收入下降了15.5％（按固定利率計算為19.7％），因為在更大的Vapour類別中，促銷支持被轉移到Vuse之後。 我們繼續等待我們提交的Velo新產品PMTA的結果。

在AME，我們仍然是15個現代口服市場的銷量份額領先者，按固定速度計算，銷量增長了39.0％，收入增長了44.4％。從高基數來看，成交量份額較低r 為66.7％，下跌210個基點。隨着現代口腔類別的持續增長並在AME中變得越來越成熟，我們繼續看到平均水平的強勁增長e 每日消費。在瑞典，Velo現在是所有snus或Modern Oral尼古丁袋品牌中最大的品牌。**

在APMEA，我們的銷量增長了49.3％，收入增長了83.0％（按固定增長率計算為98％）。在巴基斯坦，由於我們利用我們的品類洞察來推動消費者獲取和深化轉化率，增長仍在繼續。此外，繼去年成功試點之後，我們在2023年上半年在肯尼亞全國推出。

* 按行業收入計算，主要的口服和現代口服市場被定義為排名前五的市場，分別是美國、瑞典、挪威、丹麥和瑞士，佔行業總收入的約85％（2022年：c.85％）.

** 來源：凱度新品類追蹤器。

通過可燃物創造價值

–集團價值份額下跌40個基點，AME上漲（上漲10個基點），但被APMEA（下跌40個基點）和美國（下跌70個基點）所抵消。

–集團成交量份額上漲了10個基點，這得益於AME（上漲30個基點），在APMEA的份額持平，被美國（下跌30個基點）所抵消。

–美國商業計劃推動2023年銷量份額連續增長。

–重振的投資組合、更新的品牌和更強的執行力在美國以外地區帶來了強勁的業績，這表明了全球足跡的好處。

集團香煙銷量下降5.7％，至2860億支（2022年6月30日：3,030億支），原因是孟加拉國、巴西和土耳其的銷量增長被美國、俄羅斯銷量的減少以及巴基斯坦消費税大幅增加的影響所抵消。

在美國，銷量下降了12.4％，而該行業下降了8.4％，這主要是由影響消費者行為的宏觀經濟壓力推動的。這包括由於投資組合溢價偏差，下跌對集團的比例影響更大。隨着定價的放緩，保費行業的下跌在2023年上半年（與2022年下半年相比）開始恢復正常。該集團的可燃銷量也受到加州香精禁令的實施以及比較期的負面影響，其中包括與實施SAP相關的庫存增加。

受益於轉化外匯順風，可燃物收入增長了1.8％，達到109.67億英鎊（2022年6月30日：107.74億英鎊）。按固定匯率計算的收入增長了0.2％，達到107.96億英鎊，有機增長了0.4％。所有地區的優化定價，尤其是澳大利亞、巴基斯坦、土耳其、加拿大和德國，足以抵消負面的地理組合（由美國推動），總體價格/組合為6.0％。

傳統口服

集團成交量下降了15.9％，至33億支股票等價物。總收入為5.71億英鎊（2022年6月30日：5.98億英鎊），按固定利率計算，下降4.5％或9.0％。美國持續強勁的定價推動集團價格/組合上漲6.9％。2023年上半年，AME（下降5.3％）和美國（下降17.2％）的銷量減少遠遠抵消了這一點。

在美國（佔該類別收入的97％），由於定價不足以抵消銷量的下降，收入下降了9.5％（按固定匯率計算）。這主要是由於庫存變動（主要與2022年上半年SAP的實施有關）以及加利福尼亞州薄荷醇法規的實施。傳統口服的價值份額增長了10個基點，交易量份額下降了10個基點。

超越尼古丁

自2020年推出以來，BTV已經完成了22項投資（其中三次成功退出），並將繼續投資於以消費者為導向的創新型新科學和技術。

2023年4月，我們宣佈了集團子公司AJNA BioSciences PBC和Charlotte's Web之間的合資協議，該協議強化了我們對夏洛特網絡的承諾，也是我們在煙草和尼古丁之外的探索又邁出了一步。集團作為初始投資者向該合資企業出資1000萬美元，以換取新實體（De Floria LLC）20% 的股權。

有關我們對夏洛特網絡的投資的更多信息，請參閲第 15 頁。

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其他 信息

數據湖和對賬

區域評論

下文將討論各地區的表現。以下討論以集團的內部報告結構為基礎。

以下討論中所有提及交易量份額或價值份額變動的內容均與2022財年進行了比較。有關使用該措施的討論，請參閲第 43 頁。 我們在美國銷售的產品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，均受美國食品藥品管理局監管，未經機構許可，不會對這些產品提出降低風險的索賠。

美國（美國）：

銷量/收入

請參閲第 51 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			音量															收入
			已報告									有機						已報告																		有機
																		當前						交換			常量									常量
			單元			vs 2022						vs 2022						£m			vs 2022			£m			£m			vs 2022						£m			vs 2022
新類別																		530			+28.1		%	(25)			505			+21.7		%				505			+21.7		%
蒸汽（10 毫升單位/pods mn）			155			-6.5		%				-6.5		%				520			+29.4		%	(25)			495			+23.0		%				495			+23.0		%
THP（十億支）			—			—		%				—		%				—			-66.2		%	—			—			-67.9		%				—			-67.9		%
現代口服（百萬袋）			112			-37.7		%				-37.7		%				10			-15.5		%	—			10			-19.7		%				10			-19.7		%
傳統口服（stick eq bn）			2.9			-17.2		%				-17.2		%				553			-4.7		%	(28)			525			-9.5		%				525			-9.5		%
不可燃物品總數																		1,083			+8.9		%	(53)			1,030			+3.5		%				1,030			+3.5		%
可燃物總數			26			-12.4		%				-12.4		%				4,800			-2.6		%	(239)			4,561			-7.4		%				4,561			-7.4		%
其他																		27			+135		%	(2)			25			+123		%				25			+123		%
總計																		5,910			-0.4		%	(294)			5,616			-5.4		%				5,616			-5.4		%

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

在轉換外匯順風的推動下，報告的收入下降了0.4％。按固定貨幣計算，收入下降了5.4％。Vuse推動了新類別的持續增長，收入增長了29％，按固定匯率計算增長了23％，但在銷量下降的推動下，可燃物遠遠抵消了這一增長（見下文）。

現在，不可燃物佔總收入的18.3％。

按固定貨幣計算（不包括折算外匯），我們認為這反映了運營業績：

–在Vapour，美國是世界上最大的蒸汽市場。Vuse將價值份額（佔追蹤渠道中Vapour總值）的領導地位擴大了570個基點，達到46.7％，在美國36個州處於領先地位。儘管消耗品銷量下降了6.5％，但收入仍增長了23.0％，市場下降了15％2這是由於非法合成尼古丁一次性用品的增長，我們估計佔整個Vapour市場的50％以上。我們歡迎美國食品藥品管理局最近對美國非法合成尼古丁一次性用品採取的行動，並將繼續與利益相關者接觸，以促進未經授權的產品的移除。此外，我們對向Vuse Alto提交的PMTA仍然充滿信心；

–Modern Oral的收入下降了19.7％，這得益於銷量減少（下降37.7％），因為在規模更大的Vapour類別中，促銷支持被轉移到Vuse之後；

–傳統口述收入下降了9.5％，原因是定價被銷量減少（下降17.2％）所抵消。這主要是由於庫存變動（主要與2022年上半年SAP的實施有關）以及加利福尼亞州薄荷醇法規的實施。成交量份額下降了10個基點，而價值份額上漲了10個基點；

–Custibles的收入下降了7.4％，原因是定價的温和被銷量減少12.4％所抵消，這主要是由於：

–美國宏觀經濟不利因素的持續壓力，行業交易量下降了8.4％。由於投資組合的溢價偏差，該集團的表現低於該行業。2023年上半年，高端細分市場開始恢復到更正常的下降率；

–加州香精禁令的負面影響，影響了紐波特；以及

–與上一年的比較者進行比較，其中包括與SAP相關的庫存分階段的積極影響。

由於消費者的負擔能力壓力影響了集團更偏向的投資組合，可燃物銷量份額下降了30個基點，價值份額下降了70個基點。

運營利潤和營業利潤率

請參閲第 49 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			已報告									Adj。			交換			調整後									調整後的有機
			當前															常量									常量
			£m			vs 2022						£m			£m			£m			vs 2022						£m			vs 2022
運營利潤			3,168			+13.1		%				137			(175)			3,130			-0.2		%				3,130			-0.2		%
營業利潤率			53.6		%	+640 bps												55.7		%	+280 bps						55.7		%	+280 bps

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

報告的運營利潤增長了13.1％，這主要是由於轉換外匯順風為6.0％以及品牌攤銷減少（在兩個時期都被視為調整項目）。因此，報告的營業利潤率增長了640個基點至53.6％。

按固定貨幣計算，不包括調整項目，業績受到可燃物量下降的負面影響（如上所述），足以抵消Vapour持續改善的財務業績。按固定匯率（不包括調整項目和折算外匯的影響）計算，調整後的運營利潤下降了0.2％，至31.3億英鎊。

2.資料來源：馬林

7

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其他 信息

數據湖和對賬

區域評論

續

美洲和歐洲 (AME)：

銷量/收入

請參閲第 52 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			音量															收入
			已報告									有機						已報告																		有機
																		當前						交換			常量									常量
			單元			vs 2022						vs 2022						£m			vs 2022			£m			£m			vs 2022						£m			vs 2022
新類別																		804			+38.9		%	(18)			786			+35.9		%				726			+40.0		%
蒸汽（10 毫升單位/pods mn）			145			+28.6		%				+28.6		%				303			+60.1		%	(7)			296			+56.5		%				296			+56.5		%
THP（十億支）			6			+8.8		%				+23.4		%				285			+18.9		%	(11)			274			+14.3		%				217			+19.6		%
現代口服（百萬袋）			1,858			+39.0		%				+38.4		%				216			+44.2		%	—			216			+44.4		%				213			+44.0		%
傳統口服（stick eq bn）			0.4			-5.3		%				-5.3		%				18			+1.4		%	1			19			+5.7		%				19			+5.7		%
不可燃物品總數																		822			+37.8		%	(17)			805			+35.0		%				745			+38.8		%
可燃物總數			141			-0.7		%				+2.4		%				3,734			+7.2		%	(75)			3,659			+5.0		%				3,365			+6.0		%
其他																		174			+6.8		%	(9)			165			+1.1		%				163			0.0		%
總計																		4,730			+11.5		%	(101)			4,629			+9.1		%				4,273			+10.3		%

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

在新類別收入增長38.9％、可燃物行業的強勁表現以及轉換性外匯順風的推動下，報告的收入按當前速度增長了11.5％。

現在，不可燃物佔總收入的17.4％。

按固定貨幣計算（不包括折算外匯）（我們認為這反映了運營業績），收入增長了9.1％，這得益於：

–由於該地區有利的定價環境以及巴西、土耳其和德國的銷量表現，可燃物收入增加（增長5.0％），這足以抵消加拿大和智利銷量下降的影響；

–Vapour收入持續增長（增長56.5％），這主要歸功於Vuse在英國、德國、意大利、波蘭、希臘、法國、西班牙、羅馬尼亞和捷克共和國的業績。現代一次性用品在所有主要市場繼續增長；

–儘管俄羅斯的銷量有所下降，但由於捷克共和國、波蘭和羅馬尼亞的收入有所增加，THP表現良好（增長14.3％）。按有機計算，銷量增長了23.4％，收入增長了19.6％；以及

–現代口服收入增長了44.4％，這得益於挪威、捷克共和國和瑞典，其中 Velo 現在是所有 snus 或 Modern Oral 尼古丁袋品牌中最大的。**

按固定貨幣有機計算（不包括俄羅斯和白俄羅斯的業績），收入增長了10.3％，達到42.73億英鎊。

** 來源：凱度新品類追蹤器。

運營利潤和營業利潤率

請參閲第 49 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內

已報告

Adj。

交換

調整後

調整後的有機

當前

常量

常量

£m

vs 2022

£m

£m

£m

vs 2022

£m

vs 2022

運營利潤

1,767

+248

%

-119

(49)

1,599

+7.8

%

1,451

+4.4

%

營業利潤率

37.4

%

+2,540 bps

34.5

%

-40 bps

34.0

%

-190 bps

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

報告的運營利潤增長了248％，去年同期受到集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務（繼續被歸類為持有待出售）以及與量子相關的重組（包括關閉瑞士工廠）相關的費用的影響，而2023年上半年也受益於轉換外匯順風。

不包括外匯和調整項目的影響，增長是由以下方面財務業績的改善推動的：

–德國，由於銷量和定價的增加；

–烏克蘭，集團已於2022年前六個月暫停在烏克蘭的運營；

–巴西，這主要是由於銷量增加，與整個行業的銷量增長保持一致；以及

–墨西哥、波蘭、挪威和捷克共和國均增加了運營利潤。

可燃物的持續良好定價為進一步增加對新類別的投資提供了動力，包括主要在Vapour的進一步地域擴張。

按固定匯率計算，調整後的運營利潤增長了7.8％，按有機匯率計算增長了4.4％。

2023 年 6 月，集團位於意大利的裏雅斯特的新創新中心開業。Hub 將生產 Velo，為我們的全球供應鏈提供支持。它還設有一個創新實驗室（我們在歐洲的第一個實驗室）和一家數字精品店（以加速英美煙草的數字化轉型）。該設施100％的能源來自可再生能源和經過森林認證批准計劃（PEFC）認證的生物質發電廠。

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

區域評論

續

亞太地區、中東和非洲 (APMEA)：

銷量/收入

請參閲第 52 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			音量															收入
			已報告									有機						已報告																		有機
																		當前						交換			常量									常量
			單元			vs 2022						vs 2022						£m			vs 2022			£m			£m			vs 2022						£m			vs 2022
新類別																		322			+10.7		%	12			334			+15.0		%				334			+15.0		%
蒸汽（10 毫升單位/pods mn）			19			+35.0		%				+35.0		%				43			+65.5		%	3			46			+76.6		%				46			+76.6		%
THP（十億支）			6			+10.9		%				+10.9		%				265			+3.0		%	8			273			+6.3		%				273			+6.3		%
現代口服（百萬袋）			378			+49.3		%				+49.3		%				14			+83.0		%	1			15			+98.1		%				15			+98.1		%
傳統口服（stick eq bn）			—			—		%				—		%				—			—		%	—			—			—		%				—			—		%
不可燃物品總數																		322			+10.7		%	12			334			+15.0		%				334			+15.0		%
可燃物總數			126			-9.6		%				-9.6		%				2,433			+3.1		%	143			2,576			+9.1		%				2,576			+9.1		%
其他																		46			+13.5		%	—			46			+15.3		%				46			+15.3		%
總計																		2,801			+4.0		%	155			2,956			+9.8		%				2,956			+9.8		%

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

儘管外匯出現不利因素，但報告的收入仍增長了4.0％。受可燃物定價（尤其是巴基斯坦和澳大利亞）和可燃物銷量增長（孟加拉國）的推動，固定貨幣收入增長了9.8％。

現在，不可燃物佔總收入的11.5％。

按固定貨幣計算（不包括折算外匯）（我們認為這反映了運營業績），在以下收入增長的推動下，新類別增長了15.0％：

–Vapour，受南非、新西蘭和印度尼西亞增長的推動，這主要是由於現代一次性用品的增長；

–THP，主要是由於日本（增長14.7％）和韓國（增長10.3％）的銷量增加；以及

–Modern Oral，這要歸功於巴基斯坦的持續增長和肯尼亞的推出。

運營利潤和營業利潤率

請參閲第 49 頁，瞭解與固定貨幣和自然指標（包括上一年度數據）的完整對賬。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內

已報告

Adj。

交換

調整後

調整後的有機

當前

常量

常量

£m

vs 2022

£m

£m

£m

vs 2022

£m

vs 2022

運營利潤

1,000

+171

%

67

54

1,121

+9.3

%

1,121

+9.3

%

營業利潤率

35.7

%

+2,200 bps

37.9

%

-20 bps

37.9

%

-20 bps

固定貨幣衡量標準是根據集團本年度業績及其分部（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

運營利潤增長了171％，原因是去年受到與司法部和外國資產管制處對第14頁所述涉嫌違反制裁的調查有關的指控的不利影響（2023年6月30日：6600萬英鎊；2022年6月30日：4.5億英鎊），以及其他在2023年沒有重複的指控（與Quantum和擬議退出埃及有關）。2023年上半年受到轉換性外匯不利因素的影響。

不包括調整項目和折算外匯，業績是由以下因素推動的：

–澳大利亞，在定價的推動下，價格足以抵消可燃物銷量的減少；

–斯里蘭卡，主要是由於宏觀經濟恢復穩定，可燃物定價；以及

–GTR 已恢復到疫情前水平的 68%。

這足以抵消日本的下跌，這主要是由於可燃物和四氫大麻酚的定價環境競爭激烈（包括為期五年的消費税協調計劃的最後一步）。

按固定匯率（不包括調整項目和折算外匯的影響）計算的調整後運營利潤增長了9.3％。

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績效回顧

財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

其他財務信息

按細分市場分析運營利潤和攤薄後每股收益

前一年的數據見第49頁的表格。

在 2023 年 6 月 30 日之前的六個月內			已報告			對 2022			調整物品1			調整後			對 2022			交換。			在 CC 處調整2			對 2022						調整了 CC 的自然成分2			對 2022
			£m			%			£m			£m			%			£m			£m			%						£m			%
運營利潤
美國			3,168			13.1		%	137			3,305			5.4		%	(175)			3,130			-0.2		%				3,130			-0.2		%
名稱			1,767			248		%	(119)			1,648			11.1		%	(49)			1,599			7.8		%				1,451			4.4		%
APMEA			1,000			171		%	67			1,067			4.0		%	54			1,121			9.3		%				1,121			9.3		%
區域總數			5,935			61.4		%	85			6,020			6.6		%	(170)			5,850			3.6		%				5,702			2.7		%
淨財務成本			(921)			12.7		%	23			(898)			15.8		%	39			(859)			10.7		%
聯營公司和合資企業			289			44.5		%	15			304			15.8		%	8			312			18.8		%
税前利潤			5,303			73.2		%	123			5,426			5.7		%	(123)			5,303			3.4		%
税收			(1,268)			12.9		%	2			(1,266)			3.6		%	9			(1,257)			2.8		%
非控股權益			(76)			-3.8		%	—			(76)			-4.8		%	(4)			(80)			0.3		%
與扣除税後的混合債券相關的息票			(22)			-4.3		%	—			(22)			-4.3		%	—			(22)			-4.3		%
股東應佔利潤			3,937			114		%	125			4,062			6.7		%	(118)			3,944			3.6		%
攤薄後股票數量 (m)			2,237			-1.6		%				2,237			-1.6		%				2,237			-1.6		%
攤薄後每股收益（便士）			176.0			118		%				181.6			8.5		%				176.3			5.3		%

1.調整項目是指專家組根據其大小、性質或發生率認為與眾不同的某些項目。

2.CC：固定貨幣 — 衡量標準是根據集團本年度業績及其細分市場（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的。

淨財務成本

六個月的淨融資成本為9.21億英鎊，而2022年同期為8.17億英鎊。增長了12.7％，這主要是由於：

–利息支出增加，因為隨着市場利率的提高，集團的平均債務成本已增加至4.3％（而2022年為4.0％）；

–由於英鎊相對疲軟，外匯出現了轉化不利因素；以及

–部分被利息收入的增加所抵消，這得益於當地存款利率的提高，以及加拿大該市場現金積累導致的利息收入增加。

未來兩年，集團的債務到期日每年約為40億英鎊。由於利率上升，隨着債務的再融資，淨融資成本預計將增加。

同樣在2023年，根據國際會計準則第33號每股收益，2200萬英鎊（2022年6月30日：2300萬英鎊）被確認為與2021年發行的永久混合債券相關的每股收益的扣除額，因為此類工具支付的息票在淨財務成本中確認，而不是在損益表中記入淨財務成本。

按固定貨幣計算，在調整了包括與弗蘭克德投資收益集團訴訟令（FII GLO，如第39頁所述）相關的財務成本在內的項目後，調整後的淨融資成本為8.59億英鎊，增長了10.7％（2022年6月30日：7.76億英鎊）。關於淨財務成本中調整項目的討論，請參閲第31頁。有關按固定費率計算的淨財務成本與調整後的淨融資成本的全面對賬，見第53頁。

聯營公司和合資企業的業績

集團在聯營公司和合資企業税後業績中的份額從2億英鎊增加到2.89億英鎊，這在很大程度上與集團的主要聯營公司ITC Ltd（ITC）在印度的業績有關。集團在ITC税後業績中的份額增長了21.8％，達到3.19億英鎊（2022年6月30日：2.62億英鎊）。這些走勢主要是由於印度經濟在 2023 年從 COVID-19 中復甦，這導致了 2022 年的艱難交易條件，足以抵消轉換性外匯的不利因素。

集團在2022年上半年確認了5,900萬英鎊（扣除税款）的減值費用後，確認了集團對Organigram的投資的3,300萬英鎊（扣除税款）的減值費用。這筆費用在這兩個時期都被視為調整項目。

上面包括其他調整收入1,800萬英鎊（2022年6月30日：調整成本為300萬英鎊）。這主要與集團在ITC的持股稀釋後的1,600萬英鎊（2022年6月30日：收益800萬英鎊）有關。

不包括這些調整項目和折算外匯的影響，按調整後的固定貨幣計算，集團在聯營公司和合資企業税後業績中的份額高於2022年，增長了18.8％，達到3.12億英鎊。有關集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔份額中的調整項目的討論，請參閲第31頁。

税收

在截至2023年6月30日的六個月中，損益表中的税率為23.9％（2022年6月30日：36.7％）。集團的税率受到第29至32頁提及的調整項目的影響以及將聯營公司和合資企業的税前利潤份額納入集團税前業績的影響。

不包括這些，截至2023年6月30日的六個月（2022年6月30日：25.1％），反映在第36頁調整後的每股收益中，集團對子公司的基礎税率為24.7％。

第54頁提供了普通活動税收與基礎税率的全面對賬。

截至2023年6月30日的六個月內的有效利率和基礎利率反映了利潤的組合。

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每股收益

基本每股收益增長117％，至176.6便士（2022年6月30日：81.2便士），這得益於運營業績的改善和轉換外匯順風（部分被淨融資成本上漲所抵消），而前一時期則受到更高的一次性收費（主要與擬議轉讓集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務、司法部和外國資產管制處對違反制裁的嫌疑的調查以及量子重組有關）的影響。

在調整項目幷包括員工股票計劃的攤薄效應之前，調整後的攤薄後每股收益增長了8.5％，至181.6便士（2022年6月30日：167.4便士）。按固定換算外匯計算，調整後的攤薄後每股收益增長5.3％，至176.3便士。如需按固定利率計算的攤薄後每股收益與調整後的攤薄後每股收益的全面對賬，見第55頁。

現金流

			在 6 月 30 日之前的六個月內												截至該年度 12 月 31 日
			2023			2022			改變						2022
			£m			£m			%						£m
經營活動產生的淨現金			3,375			3,221			4.8		%				10,394
			截至6月30日												截至12月31日
			2023			2022			改變						2022
			£m			£m			%						£m
借款（包括租賃負債）			42,169			44,875			-6.0		%				43,139

在根據國際財務報告準則編制並列於第27頁的集團現金流中，經營活動產生的淨現金增長了4.8％，達到33.75億英鎊（2022年6月30日：32.21億英鎊），這主要是由於巴西實現税收抵免（與先前披露的社會繳款增值税有關）以及集團關聯公司ITC獲得的股息增加。整個集團應收賬款保理的減少、APMEA的營運資金減少以及納税額的增加部分抵消了這些影響。在截至2023年6月30日的六個月中，集團支付了1.79億英鎊的訴訟款項（2022年6月30日：3100萬英鎊），其中包括2023年和2022年支付的與訴訟有關的款項 恩格爾 2023年，支付了與FCCPC在尼日利亞的調查和解有關的款項，如第38頁所述。

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借款和淨負債

截至2023年6月30日，借款（包括租賃負債）為421.69億英鎊，與2022年6月30日的448.75億英鎊（2022年12月31日：431.39億英鎊）相比下降了6.0％。部分原因是外匯波動，主要與美元和英鎊有關。減少的原因還包括2023年前六個月的短期借款（包括商業票據）減少，再加上2022年下半年借款淨減少，因為集團在2022年8月到期時償還了7.5億美元的債券。

集團仍然對其成功進入債務資本市場的能力充滿信心，並將持續審查其選擇。

截至2023年6月30日，集團的平均中央管理債務到期日為9.5年（2022年6月30日：10.1年；2022年12月31日：9.9年），在單一滾動12個月內到期的中央管理債務比例最高為18.5％（2022年6月30日：18.3％；2022年12月31日：18.6％）。

集團將淨負債定義為借款（包括相關衍生品和租賃負債），減去現金和現金等價物（包括限制性現金）以及按公允價值持有的流動投資。截至2023年6月30日，收盤淨負債為383.45億英鎊（2022年6月30日：408.06億英鎊；2022年12月31日：392.81億英鎊）。下文提供了借款與淨負債的對賬表。

			截至6月30日												截至12月31日
			2023			2022			改變						2022
			£m			£m			%						£m
借款（包括租賃負債）			(42,169)			(44,875)			-6.0		%				(43,139)
與淨負債相關的衍生品			(308)			(70)			+340.0		%				(167)
現金和現金等價物			3,681			3,568			+3.2		%				3,446
按公允價值持有的當前投資			451			571			-21.0		%				579
淨負債			(38,345)			(40,806)			-6.0		%				(39,281)
淨負債到期情況：
一年內到期的淨負債			(909)			(867)			+4.8		%				(181)
到期超過一年的淨負債			(37,436)			(39,939)			-6.3		%				(39,100)
淨負債			(38,345)			(40,806)			-6.0		%				(39,281)

影響資產負債表日淨負債賬面價值的有：

–與股票計劃和投資活動相關的現金支付額為2.76億英鎊（2022年6月30日：2.06億英鎊），2023年有所增加，這主要是由於英鎊（主要是兑美元）貶值導致外匯股息套期保值變動；

–其他非現金流動為1.04億英鎊；

–將某些餘額歸類為待售餘額，這與擬議出售集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務有關
400 萬英鎊（2022 年 6 月 30 日：2.29 億英鎊）；以及

–與外幣計價的淨負債餘額重估相關的外匯影響為14.73億英鎊（2022年6月30日：逆風25.82億英鎊）。

在截至2022年6月30日的六個月中，集團根據集團20億英鎊的股票回購計劃購買了12.56億英鎊的自有股份，該計劃於2022年12月結束，當時集團已購買了20.12億英鎊的自有股份。

按公允價值持有的包括上述損益的投資包括子公司持有的CCAA保護投資的3.02億英鎊（2022年12月31日：3.96億英鎊）的限制性金額，以及受潛在外匯管制限制約束的1億英鎊（2022年12月31日：7800萬英鎊）。

現金及現金等價物包括應付給受CCAA保護的子公司的16.53億英鎊（2022年12月31日：14.11億英鎊）的限制性金額，以及主要由於外匯管制限制而產生的2.39億英鎊（2022年12月31日：3.24億英鎊）。

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外幣

下表列出了用於將集團海外業務業績轉換為英鎊的主要匯率，以便納入和合並集團財務報表。如果集團 “按固定匯率” 提供業績，則指按前一時期的現行匯率折算外匯業務的結果，從而消除外匯變動對報告業績的潛在扭曲影響。

使用的主要匯率如下：

			截至期間的平均值															截至目前
			6 月 30 日									12 月 31 日						6 月 30 日									12 月 31 日
			2023			2022						2022						2023			2022						2022
澳元			1.826			1.806						1.779						1.910			1.766						1.774
孟加拉塔卡			131.958			113.361						115.040						137.535			113.521						123.502
巴西雷亞爾			6.253			6.601						6.384						6.133			6.351						6.351
加元			1.662			1.651						1.607						1.682			1.567						1.630
智利比索			994.090			1,072.376						1,076.291						1,019.813			1,137.776						1,024.811
歐元			1.141			1.187						1.173						1.165			1.162						1.127
印度盧比			101.424			98.891						97.030						104.297			95.908						99.516
日元			166.538			159.379						161.842						183.755			164.989						158.717
羅馬尼亞列伊			5.632			5.870						5.783						5.779			5.746						5.577
俄羅斯盧布			95.605			101.992						87.184						113.786			66.491						87.812
南非蘭特			22.495			20.001						20.176						24.017			19.896						20.467
瑞士法郎			1.125			1.225						1.179						1.137			1.163						1.113
美元			1.234			1.298						1.236						1.271			1.214						1.203

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風險和不確定性

董事會對集團在此期間面臨的主要風險和不確定性進行了強有力的評估，包括可能威脅其業務模式、未來業績、償付能力、流動性和生存能力的風險和不確定性。認識到當前的宏觀經濟和地緣政治挑戰，董事會還密切監督集團應對重大外部不確定性的情況。

集團的所有風險每半年由審計委員會審查一次，董事會每年審查一次。ESG是集團長期業務戰略的核心，根據集團內部的風險管理框架，ESG風險因素已嵌入集團的風險中。2022年，在雙重重要性評估結束後，董事會將 “氣候與循環”（現更名為 “氣候變化和循環經濟”）確定為集團的主要風險，以表彰集團對氣候變化和循環經濟問題的現有承諾。2023年，董事會將 “網絡安全” 確定為集團的主要風險，這反映了網絡威脅格局普遍加劇，與消費者的數字互動增加，以及監管的變化。

集團面臨的主要風險總結如下：

–來自非法貿易的競爭；

–地緣政治緊張；

–煙草、新品類和其他監管中斷了增長戰略；

–訴訟；

–煙草、尼古丁和新類別相關税收大幅增加或結構性變化；

–無法制定、商業化和交付新類別戰略；

–在工作場所受傷、生病或死亡；

–有爭議的税收、利息和罰款；

–外匯匯率風險敞口；

–償付能力和流動性；

–氣候變化和循環經濟；以及

–網絡安全。

董事會通過集團風險登記冊監測的所有風險因素（包括主要風險，新增加的網絡安全主要風險除外）的摘要載於集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表的第340-361頁。集團的所有風險均應在本半年報告第46頁的前瞻性陳述的背景下閲讀。

不當行為指控調查的最新情況

集團不時調查並瞭解政府當局對針對集團公司的不當行為指控（包括涉嫌違反制裁和腐敗指控）的調查。其中一些指控目前正在調查中。專家組酌情配合當局的調查。

2023年4月25日，集團宣佈已與司法部和外國資產管制處達成協議，以解決先前披露的對涉嫌違反制裁的調查。這些涉及2007年至2017年期間與朝鮮民主主義人民共和國有關的商業活動。英美煙草有限責任公司（“公司”）與司法部簽訂了為期三年的延期起訴協議（DPA），並與外國資產管制處簽訂了民事和解協議。司法部對公司的指控——一項串謀實施銀行欺詐的罪名和一項串謀違反制裁法的罪名——已經提出，如果公司遵守DPA的條款，稍後將被駁回。此外，英美煙草市場部在新加坡的子公司英美煙草營銷（新加坡）私人有限公司也對同樣的指控表示認罪。應付給美國當局的總金額為6.35億美元（4.99 億英鎊）加的利息，將由公司支付。

集團在2022年的中期和全年業績中確認了4.5億英鎊（合5.4億美元）的初始準備金，符合國際會計準則第37條的要求，並在2023年確認了6600萬英鎊的額外費用。在2023年上半年支付了400萬英鎊（合500萬美元）的款項，其餘部分將在2023年下半年和2024年上半年等額分期支付。

魁北克集體訴訟和 CCAA 的最新情況

魁北克集體訴訟以及隨後根據《公司債權人安排法》（CCAA）向集團子公司加拿大帝國煙草有限公司（ITCAN）提供保護方面沒有實質性進展。這些住宿目前有效期至2023年9月29日。在暫停令生效期間，不得就加拿大針對ITCAN、其某些子公司或集團任何其他公司的煙草訴訟採取任何措施。

根據CCAA的程序，雙方繼續努力在法院下令進行的保密調解中制定安排或妥協計劃。CCAA程序的時長和最終結果，包括基礎法律訴訟的解決，仍不確定。

符合《國際財務報告準則第10號》(合併財務報表），ITCAN已合併到集團的業績中。為了便於參考和幫助本臨時公告的用户，在截至2023年6月的六個月中，ITCAN對集團財務業績的貢獻為：

–收入：473 英鎊 百萬;

–運營利潤：2.47 億英鎊；以及

–調整後的運營利潤：2.5億英鎊。

截至2023年6月30日，ITCAN的限制性現金為16.53億英鎊，按公允價值持有的限制性投資為e 3.02 億英鎊ion，集團餘額中確認的商譽為24.6億英鎊。

有關案例的全面討論和商譽評估，請參閲下文 “或有負債和財務承諾”（第37頁）以及集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表格（附註12無形資產和附註31或有負債和財務承諾）。截至2023年6月30日，還沒有觸發因素需要重新評估減值狀況。

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集團變動

俄羅斯和白俄羅斯

2022年3月11日，如第30頁所述，集團宣佈打算根據國際和當地法律轉讓其俄羅斯業務。集團在俄羅斯（BAT Russia）有兩家子公司，分別是英美煙草SPB股份公司和JSC International 煙草營銷服務。正如先前宣佈的那樣，由於俄羅斯與集團在白俄羅斯的子公司（國際煙草營銷服務公司）（BAT Belarus）之間的運營依賴關係，白俄羅斯業務將包括在轉讓中。完成後，專家組將不再在俄羅斯或白俄羅斯派駐人員。集團正在儘快開展業務轉移工作。

截至撰寫本文之日，尚未簽訂轉讓這些子公司股份的協議。此外，任何商定的交易都將獲得監管部門的批准。根據國際財務報告準則，包括BAT Russia和BAT Belarus在內的子公司的資產和負債在2023年6月30日繼續歸類為待售，並在資產負債表上按估計的可收回價值列報。2022年確認了6.12億英鎊的減值費用（及相關成本）（並被視為非現金調整項目）。同樣，2023年前六個月又確認了1700萬英鎊的相關成本。管理層重新評估了截至2023年6月30日持有待出售的資產和負債，指出該評估考慮了一系列內部假設，包括制裁的影響、範圍和期限、可能的交易條款、任何對價被大幅延期的可能性（包括匯款能力）以及持續的宏觀經濟發展，包括通貨膨脹和利率的影響。所有假設均基於當前的預期，存在高度的波動性和不確定性。管理層得出結論，截至2023年6月30日，沒有要求更改先前的價值評估。

擬議轉讓完成後，某些其他項目，包括先前在其他綜合收益表中確認的外匯（截至2023年6月30日為5億英鎊），將在完成期間重新歸類為損益表。這些項目的財務影響將作為非現金調整項目處理。有關收費的詳細分析，請參閲第 30 頁。

業務轉讓不會對集團供應鏈的其餘部分產生重大影響。

專家組繼續監測制裁進展情況，確保其符合國際和當地法律，並建立必要的業務控制措施以有效運作。專家組已採取措施繼續遵守所有新措施，並繼續評估其影響。

為了補充集團根據國際財務報告準則公佈的業績，作為首席運營決策者的集團管理委員會審查了集團的業績，包括銷量、收入、運營利潤和營業利潤率，不包括已出售或待售業務。儘管集團認為這些指標不能取代《國際財務報告準則》指標，但集團確實認為，這種業績的列報（不包括出售或待售業務的影響，被稱為 “有機基礎”）為投資者提供了更多有用的信息，説明瞭在可比基礎上業務的基本業績，就集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務的預期出售而言，這些業務對收入的影響並從運營中獲利。因此，本文件中出現的有機財務指標應與根據國際財務報告準則報告的集團業績一起閲讀。

請在第 49 頁查看銷量與自然銷量、收入與有機收入、利潤運營與調整後運營有機利潤以及營業利潤率與調整後自然營業利潤率的對賬情況。

截至2023年6月30日，按固定貨幣計算，俄羅斯和白俄羅斯約佔集團收入的2.7％，約佔集團調整後的運營利潤的2.5％。

其他變化

2023年4月，集團宣佈了集團子公司AJNA BioSciences PBC與Charlotte's Web之間的戰略合資協議。根據交易條款，集團子公司以約790萬英鎊（合1000萬美元）的成本收購了新的合資實體（DeFloria LLC）20％的股份。

外部審計招標流程

今年早些時候，審計委員會宣佈，在2023年期間，審計委員會將對2025財政年度的審計進行正式的競爭性審計招標程序。該程序現已結束，董事會已批准對畢馬威會計師事務所的重新任命。一項提議任命畢馬威會計師事務所為2025年財政年度外部審計師的決議將提交給股東，供其在2025年年度股東大會上批准。外部審計招標流程和評估標準的詳細信息將在集團的年度報告和20-F 2023表格中報告。

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主板變更

正如先前宣佈的那樣，董事會發生了以下變動：

–Savio Kwan 於 2023 年 4 月 19 日起辭去董事會非執行董事職務。

–傑克·鮑爾斯自2023年5月15日起辭去董事會首席執行官職務。

–摩洛哥塔德烏被任命為首席執行官，自2023年5月15日起生效。

管理委員會變動

正如先前宣佈的那樣，管理委員會發生了以下變動：

詹姆斯·墨菲博士於 2023 年 2 月 1 日加入管理委員會，擔任研究與科學候任主董事，並於 2023 年 3 月 1 日出任研究與科學董事。研究與科學董事大衞·奧賴利博士於2023年2月28日辭去了管理委員會的職務，並於2023年5月31日離開了英美煙草公司。

自 2023 年 4 月 1 日起：

–Johan Vandermeulen 被任命為首席轉型官。

–Luciano Comin 被任命為 Constibles 董事。

–弗雷德里科（弗雷德）蒙泰羅晉升為管理委員會美洲和歐洲地區（AME）區域董事。

–邁克爾·迪亞諾西奇擴大了亞太地區、中東和非洲（APMEA）區域董事的職務。

–Tadeu Marroco 的職位被重新任命為財務董事。

自 2023 年 5 月 15 日起：

–在任命永久繼任者之前，賈維德·伊克巴爾被任命為臨時財務董事。他繼續擔任數字與信息董事一職。

自 2023 年 6 月 30 日起：

–雷諾茲美國公司總裁兼首席執行官蓋伊·梅爾德魯姆辭去了管理委員會的職務。

–新類別董事 Paul Lageweg辭去了職務和管理委員會的職務。

–人才、文化與包容董事 Hae In Kim辭去了管理委員會的職務，自2023年7月1日起被任命為戰略人才董事。

自2023年7月1日起，Johan Vandermeulen被任命為首席運營官的新一職，向首席執行官彙報。向 Johan 彙報的將是：

–大衞·沃特菲爾德，晉升為管理委員會成員，擔任雷諾茲美國公司的總裁兼首席執行官

–弗雷德·蒙泰羅（美洲和歐洲董事）和邁克爾·迪亞諾西奇（亞太、中東和非洲董事監）。

–扎法爾·汗（運營董事）和賈維德·伊克巴爾（數字與信息董事）。Javed 還繼續擔任臨時財務董事。

自2023年9月1日起，現任首席增長官金斯利·惠頓將被任命為首席戰略與增長官的新職務，向首席執行官彙報。向金斯利彙報將是：

–盧西亞諾·科明（Luciano Comin），自2023年7月1日起被任命為可燃物和新類別營銷董事。

–保羅·麥克羅裏（Paul McCrory）現任助理總法律顧問、公司和集團公司祕書，自2023年9月1日起被任命為公司與監管事務董事監的新職務。

–現任健康與刺激業務董事詹姆斯·巴雷特被任命為業務發展總董事的新職務，自2023年9月1日起生效。

研究與科學董事詹姆斯·墨菲和法律事務董事法律顧問傑羅姆·阿貝爾曼繼續擔任直接向首席執行官彙報的職務。

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分紅

2023年2月9日，公司宣佈，董事會已宣佈截至2022年12月31日止年度每股普通股230.9便士的中期股息為25便士，在2023年5月、2023年8月、2023年11月和2024年2月分四次等額的季度分期支付，每股普通股57.72便士。

2023年5月的季度股息於2023年5月3日支付給英國主登記冊和南非分行登記處的股東，並於2023年5月8日支付給美國存托股票（ADS）的持有人。剩下的三筆季度股息將在下文規定的適用記錄日期支付給在英國主登記冊或南非分行登記冊上註冊的股東以及ADS的持有人。

一般股息信息

根據國際財務報告準則，中期股息在支付期內確認。因此，截至2023年6月30日的六個月業績反映了2022年2月11日宣佈的第四季度股息為每股普通股54.45便士，以及2023年2月9日宣佈的每股普通股57.72便士的第一個季度股息，即2023年5月支付的每股普通股57.72便士。

已支付的股息			在截至 2023 年 6 月 30 日的六個月內
			每股便士			每張廣告美元
2023 年 2 月支付的季度付款			54.45			0.6691900
2023 年 5 月支付的季度付款			57.72			0.7238660
			112.17			1.3930560

ADS 持有人

對於在紐約證券交易所（NYSE）上市的美國存託憑證的持有人，記錄日期和付款日期如下所示。美國存託憑證持有人以美元應收的等值季度股息將根據適用付款日的匯率計算。北卡羅來納州花旗銀行將以BAT American 存託憑證（ADR）計劃的存託銀行的身份，就每季度派發的股息收取每份ADS0.005美元的費用。

南非分公司註冊

根據JSE Limited（JSE）的上市要求，與在南非分行登記冊上註冊的股東有關的最終信息（包括南非蘭特的股息金額、匯率和相關的轉換日期）將與南非股息税信息一起在下述日期公佈。就南非股息税而言，季度股息被視為 “外國股息”。就南非股息税申報而言，支付季度股息的收入來源是英國。

主要分紅日期

根據倫敦證券交易所（LSE）、紐約證券交易所和Strate（JSE使用的電子結算和託管系統）的要求，以下季度股息支付的重要日期適用。

事件			第 2 號付款			第 3 號付款			第 4 號付款
初步公告（包括JSE所需的申報數據）			2 月 9 日
發佈最終信息 (JSE)			7 月 4 日			9 月 18 日			12 月 12 日
英國主登記處和南非分支機構之間均不允許（向任何一個方向）提出移除申請			7 月 4 日- 7 月 17 日			九月十八日— 10 月 2 日			十二月十二日 — 12 月 27 日
最後交易日 (LDT) 兼股息 (JSE)			7 月 11 日			9 月 26 日			12 月 19 日
股票開始交易除息 (JSE)			7 月 12 日			9 月 27 日			12 月 20 日
不允許在英國主登記處和南非分支機構之間進行轉賬			7 月 12 日 — 7 月 17 日			九月二十七日— 10 月 2 日			十二月二十日 — 12 月 27 日
南非分行登記冊上不得對任何股票進行非物質化或再物化			7 月 12 日 — 7 月 17 日			九月二十七日— 10 月 2 日			十二月二十日 — 12 月 27 日
股票開始除息交易 (LSE)			7 月 13 日			9 月 28 日			12 月 21 日
股票開始除息交易（紐約證券交易所）			7 月 13 日			9 月 28 日			12 月 21 日
記錄日期（約翰內斯堡、倫敦證券交易所和紐約證券交易所）			7 月 14 日			9 月 29 日			12 月 22 日
收到股息再投資計劃 (DRIP) 選擇的最後日期 (LSE)			7 月 28 日			10 月 13 日			2024 年 1 月 11 日
付款日期（倫敦證券交易所和約翰內斯證券交易所）			8 月 18 日			11 月 3 日			2024 年 2 月 1 日
ADS 付款日期（紐約證券交易所）			8 月 23 日			11 月 8 日			2024 年 2 月 6 日

注意事項：

1.除非另有説明，否則所有日期均為 2023 年。

2.上述日期可能會受到公共假期的任何變更以及倫敦證券交易所、約翰內斯證券交易所和紐約證券交易所時間表的變更或修訂的影響。任何已確認的日期變更都將予以公佈。

3.2023年7月4日發佈的JSE最終確定信息可在BAT網站www.bat.com上找到。

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

其他信息

續

繼續關注

集團業務活動、財務狀況、現金流、流動性狀況、融資和借款狀況，以及可能影響其未來發展、業績和狀況的因素以及與業務相關的風險，均載於戰略報告和賬目附註，所有這些都包含在集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表格中，也可在集團的表格中查閲網站，www.bat.com。本半年度報告提供了截至2023年6月30日的六個月的業務活動（包括現金流）以及截至2023年6月30日的財務狀況和流動性狀況的最新信息。

截至本公告發布之日，自本簡明合併財務信息獲得批准之日起至少12個月內，集團已有足夠的現有資金來滿足其估計需求。再加上從交易活動中獲得現金的能力、集團戰略投資組合的業績、其在多個國家的領先市場地位及其廣泛的地理分佈，以及與不同地理區域和行業的老牌客户和供應商簽訂的眾多合同，使董事們有信心通過持續的不確定性、當前的宏觀經濟財務狀況和總體前景成功管理其業務風險全球經濟。

在審查了集團的預測財務業績和融資安排後，董事們認為，自本簡明合併財務信息獲得批准之日起，集團有足夠的資源繼續運營至少12個月，因此在編寫本半年度報告時繼續採用持續經營基礎是適當的。

18

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

此頁面故意留空

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

內容

			頁面
財務報表：
集團損益表			21
集團綜合收益表			22
集團權益變動表			23
集團資產負債表			26
集團現金流量表			27
未經審計的中期財務報表附註			28
其他信息			43
數據湖和對賬			49

20

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財務報表

其他 信息

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中期財務報表（未經審計）

集團損益表

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
收入1			13,441			12,869						27,655
使用的原材料和消耗品			(2,251)			(2,250)						(4,781)
成品和在建工程庫存的變化			7			97						227
員工福利成本			(1,389)			(1,329)						(2,972)
折舊、攤銷和減值成本			(480)			(659)						(1,305)
其他營業收入			239			42						722
從攤銷成本改為公允價值的重新分類損失			(3)			(1)						(5)
其他運營費用			(3,629)			(5,091)						(9,018)
運營利潤			5,935			3,678						10,523
淨財務成本			(921)			(817)						(1,641)
聯營公司和合資企業的税後業績份額			289			200						442
税前利潤			5,303			3,061						9,324
對普通活動徵税			(1,268)			(1,123)						(2,478)
該期間的利潤			4,035			1,938						6,846
可歸因於：
父母的所有者			3,959			1,859						6,666
非控股權益			76			79						180
			4,035			1,938						6,846
每股收益
基本			176.6p			81.2p						293.3p
稀釋			176.0p			80.8p						291.9p

兩年期間的所有活動都與持續經營有關。

第28至42頁的附註構成本簡明合併財務信息不可分割的一部分。

1.收入扣除關税、消費税和其他税款，金額為英鎊18,721百萬和英鎊18,190截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月分別為百萬英鎊，以及英鎊38,527截至二零二二年十二月三十一日止年度的百萬美元.

21

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其他 信息

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中期財務報表（未經審計）

續

集團綜合收益表

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
該期間的利潤（第21頁）			4,035			1,938						6,846
其他綜合收入
隨後可能重新歸類為損益的項目：			(4,642)			8,385						8,506
外幣折算和對外業務淨投資的套期保值
— 匯兑與國外業務折算的差異			(4,841)			8,665						8,923
— 重新分類並報告了該期間的利潤			—			14						5
— 淨投資套期保值——衍生品的公允價值淨收益/（虧損）			248			(500)						(578)
— 淨投資套期保值——借款匯兑差額			13			(9)						(21)
現金流套期保值
— 公允價值淨收益			59			103						81
— 重新分類並報告了該期間的利潤			(17)			50						101
— 對現金流套期保值的淨公允價值收益徵税			(15)			(26)						(17)
按公允價值持有的投資
— 公允價值淨收益			3			3						6
合夥人 — OCI 的份額，扣除税款			(92)			85						6
隨後不會重新歸類為損益的項目：			55			278						201
退休金計劃
— 精算淨收益			45			411						316
— 剩餘識別			3			(23)						(39)
— 對子公司的精算收益徵税			12			(120)						(95)
合夥人 — OCI 的份額，扣除税款			(5)			10						19
該期間其他綜合收入總額，扣除税款			(4,587)			8,663						8,707
該期間的總綜合收益，扣除税款			(552)			10,601						15,553
可歸因於：
父母的所有者			(599)			10,507						15,370
非控股權益			47			94						183
			(552)			10,601						15,553

第28至42頁的附註構成本簡明合併財務信息不可分割的一部分。

22

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中期財務報表（未經審計）

續

集團權益變動表

截至 2023 年 6 月 30 日			歸因於母公司的所有者
			分享 首都			股票溢價、資本贖回和合並儲備			其他 儲備			已保留 收入			關於持有待出售的資產			應佔總額 致所有者 的父母			永續混合債券			非控股權益			權益總額
			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m
截至 2023 年 1 月 1 日的餘額			614			26,628			2,655			44,081			(295)			73,683			1,685			342			75,710
該期間的綜合（支出）/收入總額包括： （第 22 頁）			—			—			(4,619)			4,020			—			(599)			—			47			(552)
該期間的利潤（第21頁）			—			—			—			3,959			—			3,959			—			76			4,035
本期其他綜合（支出）/收入（第22頁）			—			—			(4,619)			61			—			(4,558)			—			(29)			(4,587)
其他權益變動
現金流套期保值重新分類並在總資產中列報			—			—			38			—			—			38			—			—			38
員工股票期權
–員工服務的價值			—			—			—			33			—			33			—			—			33
–發行新股所得收益			—			1			—			—			—			1			—			—			1
–用於股票期權計劃的庫存股			—			—			—			—			—			—			—			—			—
股息和其他撥款
–普通股			—			—			—			(2,493)			—			(2,493)			—			—			(2,493)
–至非控股權益			—			—			—			—			—			—			—			(59)			(59)
購買自有股票															—
–在員工持股信託中持有			—			—			—			(110)			—			(110)			—			—			(110)
–股票回購計劃			—			—			—			—			—			—			—			—			—
非控股權益-收購			—			—			—			—			—			—			—			—			—
與待售資產有關的權益重新分類			—			—			205						(205)			—			—			—			—
其他動作			—			—			—			60			—			60			—			—			60
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額			614			26,629			(1,721)			45,591			(500)			70,613			1,685			330			72,628

23

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

中期財務報表（未經審計）

續

集團權益變動表（續）

2022 年 6 月 30 日			歸因於母公司的所有者
			分享 首都			股票溢價、資本贖回和合並儲備			其他 儲備			已保留 收入			關於持有待出售的資產			應佔總額 致所有者 的父母			永續混合債券			非控股權益			權益總額
			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m
2022 年 1 月 1 日的餘額			614			26,622			(6,032)			44,212			—			65,416			1,685			300			67,401
該期間的綜合收益總額包括：（第22頁）			—			—			8,379			2,128			—			10,507			—			94			10,601
該期間的利潤（第21頁）			—			—			—			1,859			—			1,859			—			79			1,938
該期間的其他綜合收益（第22頁）			—			—			8,379			269			—			8,648			—			15			8,663
其他權益變動
現金流套期保值重新分類並在總資產中列報			—			—			(76)			—			—			(76)			—			—			(76)
員工股票期權
–員工服務的價值			—			—			—			34			—			34			—			—			34
–發行新股所得收益			—			4			—			—			—			4			—			—			4
–用於股票期權計劃的庫存股			—			1			—			(1)			—			—			—			—			—
股息和其他撥款
–普通股			—			—			—			(2,476)			—			(2,476)			—			—			(2,476)
–至非控股權益			—			—			—			—			—			—			—			(80)			(80)
購買自有股票
–在員工持股信託中持有			—			—			—			(80)			—			(80)			—			—			(80)
–股票回購計劃			—			—			—			(1,256)			—			(1,256)			—			—			(1,256)
非控股權益-收購			—			—			—			(1)			—			(1)			—			—			(1)
其他動向非控股權益			—			—			—						—			—			—			—			—
歸類為待售資產的權益重新分類			—			—			58						(58)			—			—			—			—
其他動作			—			—			—			(2)			—			(2)			—			—			(2)
截至 2022 年 6 月 30 日的餘額			614			26,627			2,329			42,558			(58)			72,070			1,685			314			74,069

24

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

中期財務報表（未經審計）

續

集團權益變動表（續）

截至 2022 年 12 月 31 日			歸因於母公司的所有者
			分享 首都			股票溢價、資本贖回和合並儲備			其他 儲備			已保留 收入			關於持有待出售的資產			應佔總額 致所有者 的父母			永續混合債券			非控股權益			權益總額
			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m
2022 年 1 月 1 日的餘額			614			26,622			(6,032)			44,212			—			65,416			1,685			300			67,401
該年度的綜合收益總額包括：（第22頁）			—			—			8,521			6,849			—			15,370			—			183			15,553
本年度利潤（第21頁）			—			—			—			6,666			—			6,666			—			180			6,846
本年度其他綜合收益（第22頁）			—			—			8,521			183			—			8,704			—			3			8,707
其他權益變動
現金流套期保值重新分類並在總資產中列報			—			—			(129)			—			—			(129)			—			—			(129)
員工股票期權
–員工服務的價值			—			—			—			81			—			81			—			—			81
–發行新股所得收益			—			5			—			—			—			5			—			—			5
–用於股票期權計劃的庫存股			—			1			—			(1)			—			—			—			—			—
股息和其他撥款															—
–普通股			—			—			—			(4,915)			—			(4,915)			—			—			(4,915)
–至非控股權益			—			—			—			—			—			—			—			(141)			(141)
購買自有股票															—
–在員工持股信託中持有			—			—			—			(80)			—			(80)			—			—			(80)
–股票回購計劃			—			—			—			(2,012)			—			(2,012)			—			—			(2,012)
永續混合債券
–已支付的優惠券			—			—			—			(59)			—			(59)			—			—			(59)
–對已支付的優惠券徵税			—			—			—			11			—			11			—			—			11
非控股權益-收購			—			—			—			(1)			—			(1)			—			—			(1)
其他動向非控股權益			—			—			—			—			—			—			—			—			—
歸類為待售資產的權益重新分類			—			—			295			—			(295)			—			—			—			—
其他動作			—			—			—			(4)			—			(4)			—			—			(4)
截至 2022 年 12 月 31 日的餘額			614			26,628			2,655			44,081			(295)			73,683			1,685			342			75,710

第28至42頁的附註構成本簡明合併財務信息不可分割的一部分。

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

中期財務報表（未經審計）

續

集團資產負債表

			截至6月30日									截至12月31日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
資產
無形資產			122,126			128,026						129,075
不動產、廠房和設備			4,521			4,728						4,867
對聯營公司和合資企業的投資			2,061			2,055						2,020
退休金資產			1,027			1,219						1,000
遞延所得税資產			720			619						682
貿易和其他應收賬款			284			224						241
按公允價值持有的投資			111			55						121
衍生金融工具			130			236						131
非流動資產總額			130,980			137,162						138,137
庫存			5,634			5,952						5,671
應收所得税			160			145						149
貿易和其他應收賬款			4,219			3,649						4,367
按公允價值持有的投資			451			571						579
衍生金融工具			413			270						430
現金和現金等價物			3,681			3,568						3,446
			14,558			14,155						14,642
歸類為待售資產			534			554						767
流動資產總額			15,092			14,709						15,409
總資產			146,072			151,871						153,546
股權——資本和儲備
股本			614			614						614
股票溢價、資本贖回和合並儲備			26,629			26,627						26,628
其他儲備			(1,721)			2,329						2,655
留存收益			45,591			42,558						44,081
關於持有待出售的資產			(500)			(58)						(295)
父母的所有者			70,613			72,070						73,683
永續混合債券			1,685			1,685						1,685
非控股權益			330			314						342
權益總額			72,628			74,069						75,710
負債
借款			37,140			39,724						38,726
退休金負債			881			1,108						949
遞延所得税負債			17,389			18,361						18,428
其他負債準備金			469			418						434
貿易和其他應付賬款			944			998						944
衍生金融工具			430			467						502
非流動負債總額			57,253			61,076						59,983
借款			5,029			5,151						4,413
應繳所得税			905			888						1,049
其他負債準備金			483			863						1,087
貿易和其他應付賬款			9,217			8,823						10,449
衍生金融工具			251			462						427
			15,885			16,187						17,425
與歸類為待售資產相關的負債			306			539						428
流動負債總額			16,191			16,726						17,853
權益和負債總額			146,072			151,871						153,546

第28至42頁的附註構成本簡明合併財務信息不可分割的一部分。

26

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財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

中期財務報表（未經審計）

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集團現金流量表

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
來自經營活動的現金流
經營活動產生的現金（第33頁）			4,522			4,330						12,537
從聯營公司收到的股息			202			171						394
繳納的税款			(1,349)			(1,280)						(2,537)
經營活動產生的淨現金			3,375			3,221						10,394
來自投資活動的現金流
收到的利息			78			28						85
購置不動產、廠房和設備			(110)			(99)						(523)
處置不動產、廠房和設備的收益			22			13						31
購買無形資產			(21)			(52)						(133)
處置無形資產的收益			—			—						3
購買投資			(433)			(174)						(257)
出售投資所得收益			543			81						128
投資聯營公司和收購其他子公司，扣除收購的現金			(38)			(5)						(39)
/（用於）投資活動產生的淨現金			41			(208)						(705)
來自融資活動的現金流量
為借款和融資相關活動支付的利息			(855)			(746)						(1,578)
租賃負債的利息部分			(14)			(11)						(25)
租賃負債的資本要素			(80)			(71)						(161)
增加借款和新借款所得收益			2,054			3,162						3,267
減少和償還借款			(1,050)			(1,087)						(3,044)
與衍生金融工具有關的（流出）/流入			(429)			253						(117)
購買自有股票——股票回購計劃			—			(1,256)						(2,012)
購買員工持股信託中持有的自有股份			(110)			(80)						(80)
永續混合債券的息票支付			—			—						(60)
支付給母公司所有者的股息			(2,479)			(2,476)						(4,915)
向非控股權益注資和收購			—			(1)						(1)
支付給非控股權益的股息			(59)			(80)						(158)
其他			(1)			4						6
用於融資活動的淨現金			(3,023)			(2,389)						(8,878)
運營、投資和融資活動產生的淨現金流量			393			624						811
從/ (轉至) 待售物品			4			(240)						(368)
交易所差異			(171)			371						431
本年度淨現金及現金等價物的增加			226			755						874
1月1日的淨現金及現金等價物			3,337			2,463						2,463
期末淨現金及現金等價物			3,563			3,218						3,337
每張資產負債表的現金及現金等價物			3,681			3,568						3,446
透支和應計利息			(118)			(350)						(109)
期末淨現金及現金等價物			3,563			3,218						3,337

第28至42頁的附註構成本簡明合併財務信息不可分割的一部分。上文中包含的與第29至31頁運營利潤中的調整項目相關的淨現金流為英鎊56百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊155百萬人流出；2022 年 12 月 31 日：英鎊466百萬人流出）。

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會計政策與編制基礎

簡明合併財務信息包括截至2023年6月30日的六個月未經審計的中期財務信息。簡明合併財務信息是根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的《國際會計準則第34號中期財務報告》以及金融行為監管局發佈的《披露指導和透明度規則》編制的。中期簡明合併財務信息未經審計。

本簡明合併財務信息不構成2006年《公司法》第434條所指的法定賬目，應與集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表一起閲讀，包括根據國際會計準則理事會（IASB）發佈的國際財務報告準則（IFRS）和英國採用的國際會計準則編制的截至2022年12月31日止年度的經審計的財務報表。英國採用的國際會計準則在某些方面不同於國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》。這些差異對集團報告所述期間的合併財務報表沒有影響。

集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表格代表該年度的法定賬目，已向公司註冊處提交。

這些簡明合併財務報表是根據歷史成本慣例編制的，某些金融工具除外。它們是在符合截至2022年12月31日止年度的集團年度報告和20-F表格中規定的國際財務報告準則會計政策的基礎上編制的。

這些簡明合併財務報表的編制要求管理層做出估算和假設，以影響這些簡明合併財務報表發佈之日報告的收入、支出、資產和負債金額以及或有負債的披露。此類估計和假設基於歷史經驗和其他各種因素，這些因素在當時情況下被認為是合理的，是管理層在簡明合併財務報表發佈之日的最佳判斷。除了集團的俄羅斯和白俄羅斯業務（已歸類為待售）以及與評估商譽和無形資產賬面價值有關的某些假設外，除了更新用於確定退休金計劃負債賬面價值的假設外，關鍵估計和假設與適用於截至2022年12月31日止年度合併財務信息的估計和假設相同。如第31頁所述，集團評估了是否存在與大量商譽和無形資產投資的賬面價值相關的減值觸發因素。除了第 31 頁與 Organigram 相關的描述外，不需要其他損傷。將來，實際經驗可能會偏離這些估計和假設，這可能會影響這些簡明的合併財務報表，因為在情況變化的時期，最初的估計和假設會酌情修改。

如第頁所述18，船尾呃，在審查集團的預測財務業績和融資安排時，董事們認為，自本簡明合併財務信息獲得批准之日起，集團有足夠的資源繼續運營至少12個月，因此在編寫本半年度報告時繼續採用持續經營基礎是適當的。

按細分市場分析運營收入和利潤

截至6月30日止六個月			2023																		2022
			已報告									交換			在 CC 上報道2						已報告
收入			£m									£m			£m						£m
美國			5,910									(294)			5,616						5,934
名稱			4,730									(101)			4,629						4,243
APMEA			2,801									155			2,956						2,692
區域總數			13,441									(240)			13,201						12,869
截至6月30日止六個月			2023																		2022
			已報告			調整物品1			調整後			交換			在 CC 處調整2						已報告			調整物品1			調整後
運營利潤			£m			£m			£m			£m			£m						£m			£m			£m
美國			3,168			137			3,305			(175)			3,130						2,801			335			3,136
名稱			1,767			(119)			1,648			(49)			1,599						508			975			1,483
APMEA			1,000			67			1,067			54			1,121						369			657			1,026
區域總數			5,935			85			6,020			(170)			5,850						3,678			1,967			5,645

上述運營收入和利潤分析注意事項：

1.調整項目是指專家組根據其大小、性質或發生率認為與眾不同的某些項目。

2.CC：固定貨幣 — 衡量標準是根據集團本年度業績及其細分市場（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的.

作為降低管理結構複雜性和提高效率以及實現地區規模更好平衡的計劃的一部分，決定將管理結構從 四區域到 三地區，新的組織結構將於 2023 年 4 月起到位。新的區域結構是：

— 美國；

— 美洲和歐洲（AME），主要包括舊的歐洲地區，包括拉丁美洲和加拿大的市場；以及

— 亞太地區、中東和非洲（APMEA）包括舊的APMEA地區，包括撒哈拉以南非洲和前歐洲地區部分地區的市場。

截至2022年6月30日的六個月中，作為比較者在本半年報告中列出的區域業績已反映在新的區域結構中。

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調整項目

調整項目是運營利潤、淨財務成本、税收以及集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔的份額等重要項目，這些項目單獨或總的來説，由於其規模、性質或發生率，與瞭解集團基礎財務業績有關。在確定和量化調整項目時，集團始終採用一項政策，該政策定義了將項目歸類為調整項目所需的標準。這些項目酌情在分部分析或賬目附註中單獨披露。

集團認為，這些項目有助於集團財務報表的用户瞭解基本的業務業績，並用於得出集團的主要非公認會計準則指標，包括有機收入、調整後的運營利潤、調整後的運營有機利潤、調整後的攤薄後每股收益、調整後的淨財務成本、調整後的税收，所有這些指標均在調整項目影響之前，這些指標均來自收入、運營利潤、攤薄後的每股收益、淨融資成本和税收。

調整運營利潤中包含的項目

調整項目是運營利潤中的重要項目，這些項目單獨或總的來説，與瞭解集團基礎財務業績有關。

總而言之，在截至2023年6月30日的六個月中，集團的支出為英鎊85百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊1,967百萬；2022 年 12 月 31 日：英鎊1,885百萬）運營利潤內的調整項目：

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
(a) 重組和整合成本			(2)			333						771
(b) 商標和類似無形資產的攤銷和減值			108			161						285
(c) 與計劃出售子公司有關的費用			17			957						612
(c) 與出售子公司有關的（貸方）/收費			(1)			1						(6)
(d) 與部分收購美國養老基金有關的信貸			—			(15)						(16)
(d) 計算巴西社會繳款消費税的抵免			(147)			—						—
(d) 計算巴西社會繳款增值税時的抵免			(13)			—						(460)
(d) 與司法部和外國資產管制處調查有關的指控			66			450						450
(d) 與尼日利亞聯邦競爭和消費者保護委員會 (FCCPC) 案有關的指控			—			—						79
(d) 其他調整項目（包括 恩格爾)			57			80						170
運營利潤中包含的調整項目總額			85			1,967						1,885

(a) 重組和整合成本

重組成本反映了與實施集團運營模式修訂相關的成本，主要與Quantum有關。該計劃交付了£英鎊1.9超過一年的年化儲蓄額為數十億美元 三年期間（至2022年），費用包括集團永久裁員和永久裁員福利的一攬子計劃費用。在Quantum計劃完成後，2023年沒有進一步的重組費用被視為調整。

集團各項舉措的成本包含在以下標題下的運營利潤中：

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
員工福利成本			(2)			49						315
折舊、攤銷和減值成本			—			131						220
其他運營費用			—			153						237
其他營業收入			—			—						(1)
總計			(2)			333						771

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調整運營利潤中包含的項目（續）

(b) 商標和類似無形資產的攤銷和減值

前幾年的收購導致了商標和類似無形資產的資本化，包括在預期使用壽命內攤銷的商標和類似的無形資產，不超過預期使用壽命 20年份。攤銷和減值費用為英鎊108百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊161百萬，2022 年 12 月 31 日：英鎊285百萬）包含在損益表的折舊、攤銷和減值成本中。

(c) 歸類為待售的資產

2022年3月11日，集團宣佈打算根據國際和當地法律轉讓BAT Russia；如第15頁所述。由於BAT Russia和BAT Belaruss之間的運營依賴關係，已決定將白俄羅斯業務納入任何交易。完成後，專家組將不再在俄羅斯或白俄羅斯派駐人員。集團正在儘快開展業務轉移工作。

截至撰寫本文之日，尚未簽訂轉讓這些子公司股份的協議。此外，任何商定的交易都將獲得監管部門的批准。根據國際財務報告準則，這些子公司的資產包括英鎊189百萬不動產、廠房和設備以及其他非流動資產，£345百萬美元的貿易和其他應收賬款，英鎊364百萬現金和現金等價物以及英鎊180截至2023年6月30日，主要與庫存有關的百萬其他流動資產被歸類為待售資產，並以估計的可收回價值（公允價值減去出售成本）在資產負債表上列報。此外，£8百萬筆借款和英鎊299截至2023年6月30日，數百萬貿易債權人和其他流動負債被歸類為待售。英鎊的減值費用554百萬英鎊和相關費用582022年，損益表中將百萬美元確認為調整項目。此外，另外還有英鎊172023年前六個月，損益表中將百萬美元相關成本確認為調整項目。截至2023年6月30日，沒有必要對記錄的減值費用進行修改。對可收回價值的評估考慮了一系列內部假設，包括關於制裁的影響、範圍和期限、可能的交易條款、任何對價被大幅推遲、可能影響匯款能力的可能性，以及通貨膨脹和利率影響等持續的宏觀經濟發展。所有假設均基於當前的預期，並且會受到非常高的波動性和不確定性的影響，因此在根據實際交易確定最終價值之前，可能會發生變化。

交易完成後，某些其他項目，包括先前在其他綜合收益表中確認的外匯（為英鎊5002023年6月30日為百萬美元），將在竣工期間重新歸類為損益表。這些項目的財務影響也將作為非現金調整項目處理。

以下是可供出售的資產總額與其估計可收回金額（公允價值減去出售成本）之間的對賬：

截至 2023 年 6 月 30 日			£m
待售資產總額*			1,088
待售非流動資產減值——俄羅斯和白俄羅斯			(189)
			899
除待售非流動資產之外的超額減值——俄羅斯和白俄羅斯			(365)
持有待售資產*			534

* 包括 £9在俄羅斯和白俄羅斯以外的領土上持有待出售的數百萬資產。

2023 年還包括英鎊的抵免額1百萬（2022 年 6 月 30 日）：收取英鎊的費用1百萬）與出售集團伊朗業務有關，該業務於2021年完成。

(d) 其他

2023年，集團受益於英鎊的淨信貸37百萬（2022 年 6 月 30 日）：淨費用為英鎊515百萬）其他調整項目。其中包括：

–收取£的費用66百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊450百萬美元）因司法部和外國資產管制處對涉嫌歷史違反制裁的行為進行調查而獲得認可（見第14頁）；

–£的抵免額147百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊零百萬），用於計算巴西社會繳款的消費税；

–£的抵免額13百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊零百萬）與巴西社會繳款增值税的計算有關；

–£的抵免額152022年上半年與部分收購美國養老基金相關的結算收益的百萬美元；以及

–其他費用（英鎊）57百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊80百萬）。2023年，這主要與訴訟費用有關，包括 恩格爾後代病例
(2022 年 6 月 30 日：£104百萬，2022年上半年被英鎊的信貸額度部分抵消24百萬美元與伊利諾伊州MSA訴訟的有利決議有關）。

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續

調整運營利潤中包含的項目（續）

(e) 正在進行的資產減值審查

集團根據《國際會計準則》第36號的要求審查和監督其非金融資產（包括商譽）的表現 資產減值。在編寫截至2023年6月30日的六個月的半年度報告時，集團評估了是否存在需要進行進一步詳細減值評估的減值指標。

2022年4月28日，美國食品和藥物管理局宣佈了一項擬議的產品標準，禁止將薄荷醇作為香煙的特徵性香料，這與之前規定的時間表一致。管理層指出，產品標準提案本身並不構成對香煙中薄荷醇的禁令，因為擬議的標準仍需要經過既定的美國全面規則制定程序，其時間表和結果過去和現在都不確定。管理層在2022年年終減值評估中納入了擬議產品標準的預期影響，並指出此後沒有任何進展
2022年12月31日，這將表明潛在的減值觸發因素。

除此之外，美國食品和藥物管理局於2022年6月21日宣佈計劃制定一項擬議的產品標準，該標準將規定香煙和某些其他可燃煙草製品中的尼古丁最高含量，以減少成癮性。管理層指出，美國食品藥品管理局的公告本身並不構成對香煙中尼古丁含量的限制，任何擬議的法規都需要通過既定的美國全面規則制定程序出臺，該程序的時間表和結果過去和現在都不確定。截至 2023 年 6 月 30 日，尚未公佈任何擬議的產品標準。但是，管理層將繼續監測其進展及其對現金產生單位（“CGU”）使用價值的影響（如果有的話）。

2023年，美國市場的宏觀經濟壓力加劇，導致上半年可燃物銷量的下降幅度高於預期，尤其是在高端細分市場。但是，隨着宏觀經濟壓力的正常化，這些影響預計將在短期內消失，因此不會影響雷諾茲美國公司（“雷諾茲”）CGU的長期前景。此外，New Categories繼續表現強勁，尤其是在Vapour領域，美國食品藥品管理局有可能對一次性合成尼古丁電子煙產品採取執法行動，預計這將為集團的美國Vapour業務帶來進一步增長。儘管雷諾茲CGU在2023年面臨不利因素，但管理層尚未確定與雷諾茲CGU或其無限期品牌無形資產相關的減值觸發因素。但是，就Camel Snus而言，儘管其在2023年上半年的表現顯示沒有潛在的減值觸發因素，但管理層繼續監控其業績，因為它對關鍵假設的變動仍然高度敏感。

2022年12月，加利福尼亞州禁止銷售除煙草以外的大多數具有特色口味的煙草製品（包括薄荷醇）。此類禁令的影響並不能表明雷諾茲的商譽或任何無限期的無形資產可能減值。

作為標準年終減值流程的一部分，將根據國際會計準則第36號對所有CGU進行詳細的減值審查 資產減值。這將包括雷諾茲的整個投資組合（包括Newport和Camel），以確保賬面價值保持可支撐。

調整淨財務成本中包含的項目

在截至2023年6月30日的六個月中，集團在淨財務成本範圍內進行了調整項目，金額為英鎊23百萬（2022 年 6 月 30 日：
£41百萬）。

這包括英鎊的利息28百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊13百萬）與FII GLO有關，如第39頁所述。

在截至2022年6月30日的六個月中，集團確認了英鎊28由於擬議轉讓集團的俄羅斯和白俄羅斯業務，在俄羅斯和白俄羅斯持有的外幣餘額重新估值所產生的百萬外匯不符合套期會計的資格。2023 年的前六個月沒有相應的費用。

上述所有調整均已包含在第36頁調整後的每股收益計算中。

調整聯營公司和合資企業業績中包含的項目

聯營公司和合資企業業績中包含的調整項目需收取英鎊的費用152023 年前六個月（2022 年 6 月 30 日）的百萬英鎊：英鎊62百萬），主要涉及：

–收益為英鎊16百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊8百萬美元收益），因為集團對國貿中心的權益從 29.192022 年的百分比至 29.12% 是由於ITC根據公司的員工股票期權計劃發行普通股。這些股份的發行以及集團在ITC的股份變動導致被視為部分出售；以及

–與對Organigram的投資有關的減值費用。管理層評估了集團對Organigram Holdings Inc. 的投資賬面價值，原因是該投資的市值持續惡化，管理層將其確定為減值觸發因素。作為這項工作的一部分，管理層考慮到：

–Organigram 截至2023年6月30日的股價；

–內部使用價值計算；

–外部交易倍數；以及

–經紀人預測。

根據這項分析，得出的結論是，進一步的減值費用為英鎊35百萬（或 £33聯營投資的賬面價值需要100萬美元（扣除税款），截至2023年6月30日的可收回金額為英鎊33百萬。2022年，集團記錄了英鎊的減值費用65百萬（或 £59百萬美元（扣除税款）與 Organigram Holdings Inc. 的賬面價值相比較

聯營公司和合資企業在税後業績中所佔的份額扣除上述調整項目，如第36頁所示，這些調整後每股收益的計算中不包括這些項目。

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續

調整税收中包含的項目

集團的税率受到下述調整項目以及將聯營公司和合資企業税後利潤份額納入集團税前業績的影響。

2023 年的調整項目包括英鎊的費用10百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊6百萬），涉及由於美國州税率的變化，對2017年雷諾茲美國收購中認可的商標產生的遞延所得税負債的重新估值。

調整税項目還包括英鎊8百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊105百萬），用於其他調整項目的税收，詳見第29至32頁。

請參閲第 39 頁，瞭解 Franked Investment Investment Income

由於上述項目並不能反映正在進行的業務，因此它們已被確認為税收中的調整項目。上述所有調整均已包含在第頁調整後的每股收益計算中 36.

流動性

財務職能部門負責為集團籌集資金，管理集團的現金資源和基礎業務產生的財務風險。所有這些活動都是在明確的政策、程序和限額下進行的，由董事會審查和批准，將監督權下放給財務董事和財務部門。集團的目標是，中央管理債券的平均到期日至少為 五年不超過 20單次滾動到期的集中管理債務的百分比
為期 12 個月。截至2023年6月30日，中央管理債券的平均債務到期日為 9.5年份（2022 年 6 月 30 日）： 10.1年份;
2022 年 12 月 31 日： 9.9年），在單一連續12個月內到期的中央管理債務比例最高為 18.5％（2022 年 6 月 30 日）： 18.3%；2022 年 12 月 31 日： 18.6%).

集團繼續維持投資級信用評級，穆迪/標準普爾的評級分別為Baa2（前景穩定）/BBB+（負面展望）。評級的強勁支撐了債務發行，集團對其繼續成功進入債務資本市場的能力充滿信心。信用評級不建議買入、賣出或持有證券。信用評級可能隨時被撤銷或修改。每個評級應與其他評級分開進行評估。

為了管理其利率風險，集團維持浮動利率和固定利率債務。該集團（在總體指導方針範圍內）設定了按淨額計算的浮動利率與固定利率債務的理想比率的目標（至少 50在短期至中期內按淨額計算的百分比）。截至2023年6月30日，衍生品影響後的浮動利率與固定利率借款的相關比率為 14:86(2022 年 6 月 30 日)： 19:81; 2022 年 12 月 31 日： 12:88）。按淨負債計算，在抵消流動資產後，浮動利率與固定利率借款的相關比率為 5:95(2022 年 6 月 30 日)： 10:90; 2022 年 12 月 31 日： 3:97）。不包括加拿大的現金和其他流動資產，這些資產在CCAA的保護下受到某些限制，浮動利率與固定利率借款的比率為 9:91(2022 年 6 月 30 日)： 13:87; 2022 年 12 月 31 日： 7:93).

集團是ISDA後備協議的締約方，2022年1月，它自動將英鎊倫敦銀行同業拆借利率替換為經濟等效利率，該利率在衍生品重置日參考了SONIA。

可用設施

集團的政策是，短期資金來源（包括兩美元之下的提款）4十億美元的美國商業票據計劃和英鎊3十億歐元的商業票據計劃）由未提取的承諾信貸額度和現金支持。截至2023年6月30日，商業票據為英鎊269百萬美元未償還款項（2022 年 6 月 30 日：英鎊727已提取百萬美元；2022 年 12 月 31 日：英鎊27百萬）。與到期日為三個月或更短的商業票據發行相關的現金流在集團的現金流量表中按淨額列報。

截至 2023 年 6 月 30 日，該集團已獲得一英鎊5.5十億循環信貸額度。該設施於 2023 年 6 月 30 日尚未開通。2023年3月，集團對英鎊進行了再融資2.7十億 364 天循環信貸額度的一部分減為英鎊2.5十億，將於 2024 年 3 月到期 二一年擴展選項，以及 a 一年期限退出選項。此外，£3.0十億 五年一部分將持續到2025年3月，價格為英鎊2.85十億美元延期至2026年3月，英鎊2.5十億美元延期至2027年3月。在2023年前六個月，該集團延長了總額為英鎊的短期雙邊融資2.9十億。截至2023年6月30日，英鎊1.5十億美元是在短期基礎上提取的，英鎊1.4數十億美元尚未提取但仍可通過此類雙邊設施獲得.與到期日為三個月或更短的雙邊貸款相關的現金流在集團的現金流量表中按淨額列報。

該期間的發行、提款和還款

–2023 年 1 月，集團償還了一筆歐元750到期時的百萬債券；

–2023年2月，集團根據其EMTN計劃進入歐元市場，共籌集了歐元800百萬；以及

–2023 年 5 月，集團償還了一筆美元48到期時的百萬債券。

集團的債務到期日約為英鎊4未來兩年每年將達到十億美元。由於利率上升，隨着債務的再融資，淨融資成本預計將增加。

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現金流

經營活動產生的淨現金

第27頁國際財務報告準則現金流中經營活動產生的淨現金包括以下項目：

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
該期間的利潤			4,035			1,938						6,846
對普通活動徵税			1,268			1,123						2,478
聯營公司和合資企業的税後業績份額			(289)			(200)						(442)
淨財務成本			921			817						1,641
運營利潤			5,935			3,678						10,523
對以下各項的調整：
— 折舊、攤銷和減值成本			480			659						1,305
— 庫存增加			(357)			(437)						(246)
—（增加）/減少貿易和其他應收賬款			(425)			41						(42)
— 應付總和解協議的減少			(897)			(859)						(145)
— 貿易和其他應付賬款的增加/（減少）			347			(84)						3
— 退休金負債減少			(55)			(56)						(110)
—（減少）/增加其他負債準備金			(535)			399						643
— 其他非現金物品			29			989						606
經營活動產生的現金			4,522			4,330						12,537
從聯營公司收到的股息			202			171						394
繳納的税款			(1,349)			(1,280)						(2,537)
經營活動產生的淨現金			3,375			3,221						10,394

經營活動產生的淨現金增加了英鎊154百萬，主要來自巴西實現税收抵免（與先前披露的社會繳款增值税有關）以及集團關聯公司ITC獲得的更高股息。整個集團應收賬款保理的減少、APMEA的營運資金減少以及納税額的增加部分抵消了這些影響。經營活動產生的淨現金中包括英鎊的訴訟補助金179百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊31百萬），其中包括 2023 年和 2022 年的付款 恩格爾 2023年，支付了與FCCPC在尼日利亞的調查和解有關的款項，如第38頁所述。

研發支出約為英鎊194截至2023年6月30日（2022年6月30日）的六個月內，百萬英鎊150百萬），重點關注有可能降低與吸食傳統香煙相關的風險的產品。

來自投資活動的淨現金

來自投資活動的淨現金為英鎊41百萬，增加了英鎊249與去年同期相比，流出英鎊時為百萬英鎊208百萬。改善主要是由於淨流入英鎊110百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊93包括國庫券在內的短期投資產品的淨流出量（百萬美元）。不動產、廠房和設備的購買量與2022年基本一致，為英鎊110百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊99百萬）。

投資活動中包括資本支出總額。這包括對集團全球運營基礎設施（包括但不限於製造網絡、貿易營銷和信息技術系統）的投資。2023年，集團投資了英鎊130百萬，減少了 5.9與上一年（2022 年 6 月 30 日）相比的百分比：英鎊138百萬）。集團現在預計2023年的資本支出總額約為英鎊550百萬美元主要與集團運營基礎設施的持續投資有關，包括擴大我們的新類別投資組合。

用於融資活動的淨現金

用於融資活動的淨現金流出為英鎊3,0232023 年（2022 年 6 月 30 日）的百萬英鎊：英鎊2,389百萬人流出）。總流出量包括：

–支付英鎊的股息2,479百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊2,476百萬）;

–在英鎊期間支付的利息更高855百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊746百萬），這得益於利息費用增加，因為發行的新債在到期時取代了更便宜的債務；

–2023年借款淨髮行量為英鎊1,004百萬英鎊，而截至2022年6月30日的六個月內淨髮放的借款為英鎊2,075百萬;

–英鎊的外流429與衍生品相關的百萬美元（2022年6月30日：流入英鎊253百萬）；以及

–在2022年的前六個月，資金外流為英鎊1,256百萬美元用於2022年股票回購計劃。

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公允價值計量和估值流程

集團於2023年6月30日按公允價值持有某些金融工具。截至2023年6月30日，這些定義和估值方法與截至2022年12月31日使用的定義和估值方法一致，並在截至2022年12月31日止年度的集團年度報告和賬目第261至265頁附註26中披露，以及截至2022年12月31日止年度的20-F表格：

–一級金融工具在活躍的市場上交易，公允價值基於期末的報價。

–二級金融工具不在活躍的市場上交易，但公允價值基於市場報價、經紀商/交易商報價或具有合理價格透明度的替代定價來源。集團的二級金融工具包括場外衍生品。

–第三級金融工具的公允價值是使用估值技術確定的，在這種技術中，至少有一項投入（可能對工具的估值產生重大影響）不是基於可觀察到的市場數據。集團的三級金融工具主要包括對未上市實體的股權投資、免息貸款和其他財資產品，這些產品使用估計的未來現金流的貼現現金流進行估值。

儘管按公允價值計算的資產和負債的賬面價值自2022年12月31日以來發生了變化，但集團認為價值變動不大，這些資產和負債的分類是根據國際財務報告準則第7號的披露要求進行的 金融工具 並未發生重大變化。一級資產和三級資產的價值為英鎊361百萬和英鎊200截至2023年6月30日（2022年6月30日），分別為百萬英鎊506百萬和英鎊120分別為百萬英鎊，2022年12月31日：英鎊514百萬和英鎊186分別為百萬）。

二級資產和負債如下所示。

			截至6月30日									截至12月31日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
按公允價值計算的資產
與以下內容相關的衍生品
— 利率互換			6			12						43
— 跨幣種掉期			234			227						254
— 遠期外幣合約			305			267						264
按公允價值計算的資產			545			506						561
按公允價值計算的負債
與以下內容相關的衍生品
— 利率互換			398			303						450
— 跨幣種掉期			75			114						121
— 遠期外幣合約			208			512						358
按公允價值計算的負債			681			929						929

借款按攤銷成本記賬。借款的公允價值估計為英鎊36,945百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊39,491百萬；2022 年 12 月 31 日：英鎊37,170百萬）。按攤銷成本持有的其他資產和負債的價值與其公允價值沒有重大差異。

關聯方披露

集團2022年的關聯方交易和關係已在截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表的第271和272頁中披露。

在截至2023年6月30日的六個月中，除了與Organigram的合作以及集團投資一家由Organigram部分擁有的新合資實體（參見第15頁）外，關聯方或關聯方交易沒有重大變化需要報告。

在截至2022年6月30日的六個月中，除了對Organigram的投資和合作外，關聯方或關聯方交易沒有重大變化需要報告。

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每股收益

每股基本收益上升 117% 至 176.6p (2022 年 6 月 30 日)： 81.2p) 受運營業績改善和轉換外匯利好因素的推動（部分被淨融資成本的增加所抵消），而前一時期則受到一次性費用增加的影響（主要與集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務擬議轉讓、司法部和外國資產管制處對涉嫌違反制裁和量子重組的調查有關）。

在調整項目幷包括員工股票計劃的攤薄效應之前，調整後的攤薄後每股收益有所增加 8.5% 至 181.6p (2022 年 6 月 30 日)： 167.4p)。按固定折算外匯計算，調整後的攤薄後每股收益為 5.3高出百分比 176.3p. 按固定利率計算的攤薄後每股收益與調整後的攤薄後每股收益的全面對賬，見第55頁。

計算基本、攤薄後和總每股收益時使用的收益是指按比例扣除代表永續混合債券票息的金額後的歸屬於普通股股東的利潤，無論在此期間是否申報和支付了息票。2023 年，這是英鎊22百萬（2022 年 6 月 30 日）：英鎊23百萬）。

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
歸屬於母公司所有者的收益			3,959			1,859						6,666
永續混合債券的息票			(29)			(29)						(60)
永續混合債券的票面税			7			6						11
收益			3,937			1,836						6,617

2022年2月11日，該公司宣佈打算啟動一項不超過英鎊的股票回購計劃2十億。該計劃於2022年12月結束。截至2022年6月30日，該公司已回購 37,657,945普通股。作為股票回購計劃的一部分，2022年回購的股票總數為 59,541,862普通股。回購股票的總對價為英鎊1.32022年上半年為10億美元，記錄在留存收益中。

每股基本收益基於該期間歸屬於普通股東的利潤和該期間已發行的普通股（不包括庫存股）的加權平均數。在計算攤薄後的每股收益時，加權平均股票數量反映了員工股票計劃的潛在攤薄效應。

每股收益的計算基於以下內容：

						已報告									調整後									標題
						基本			稀釋						基本			稀釋						基本			稀釋
截至 2023 年 6 月 30 日的六個月
— 收益			£m			3,937			3,937						4,062			4,062						3,980			3,980
— 股票			m			2,229			2,237						2,229			2,237						2,229			2,237
— 每股			p			176.6			176.0						182.2			181.6						178.6			177.9
截至 2022 年 6 月 30 日的六個月
— 收益			£m			1,836			1,836						3,806			3,806						2,968			2,968
— 股票			m			2,262			2,273						2,262			2,273						2,262			2,273
— 每股			p			81.2			80.8						168.3			167.4						131.2			130.6
截至2022年十二月三十一日止年度
— 收益			£m			6,617			6,617						8,420			8,420						7,499			7,499
— 股票			m			2,256			2,267						2,256			2,267						2,256			2,267
— 每股			p			293.3			291.9						373.2			371.4						332.4			330.8

英美煙草公司是一家上市有限公司，在倫敦證券交易所、紐約證券交易所上市
以及南非的JSE Limited.英美煙草有限責任公司在英格蘭和威爾士註冊成立（編號：3407696），註冊地
在英國。

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每股收益（續）

調整後的攤薄後每股收益是通過考慮以下調整來計算的（見第29至32頁）：

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			便士			便士						便士
攤薄後的每股收益			176.0			80.8						291.9
商譽、商標和類似無形資產的攤銷和減值的影響			3.6			5.5						9.6
巴西消費税和增值税案例的影響			(5.3)			—						(17.1)
出售子公司的影響			—			—						(0.3)
計劃出售子公司的影響			0.7			42.0						26.4
與司法部和外國資產管制處調查有關的指控的影響			3.0			—						19.9
指控對尼日利亞 FCCPC 案的影響			—			—						3.5
重組和整合成本的影響			—			12.7						28.9
其他調整項目的效果			1.9			21.9						5.2
調整淨財務成本項目的影響			0.6			1.5						1.2
員工調整項目的效果			0.7			2.7						4.1
遞延所得税調整項目的影響			0.4			0.3						(1.9)
調整後的攤薄後每股收益			181.6			167.4						371.4
轉換外匯的影響			(5.3)			—						—
調整後的攤薄後每股收益按2022年匯率折算			176.3			167.4						371.4

根據JSE上市要求，必須列報每股總體收益，作為衡量每股收益的替代指標。它是根據南非特許會計師協會發布的第1/2021號通告 “頭條收益” 計算得出的。

攤薄後的每股總體收益是通過考慮以下調整計算得出的：

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			便士			便士						便士
攤薄後的每股收益			176.0			80.8						291.9
無形資產、不動產、廠房和設備、關聯公司和持有待售資產（扣除税款）減值的影響			3.0			8.8						15.5
損失對處置不動產、廠房和設備、商標、待售資產、IFRS 16租賃的部分/全部終止以及銷售和回租（扣除税款）的影響			(0.4)			(0.1)						(0.7)
轉為持有待售子公司減值的影響（扣除税款）			—			40.9						23.7
外匯從儲備金中重新分類對損益表的影響			—			0.6						0.3
發行股份及聯營公司股權變動			(0.7)			(0.4)						0.1
攤薄後的每股總體收益			177.9			130.6						330.8

根據JSE上市要求，以下是收益與總體收益的對賬情況：

			六個月已結束 6 月 30 日									年底已結束 12 月 31 日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
收益			3,937			1,836						6,617
無形資產、不動產、廠房和設備、關聯公司和持有待售資產（扣除税款）減值的影響			68			199						352
損失對處置不動產、廠房和設備、商標、待售資產、IFRS 16租賃的部分/全部終止以及銷售和回租（扣除税款）的影響			(8)			(2)						(16)
轉為持有待售子公司減值的影響（扣除税款）			(1)			929						538
外匯從儲備金中重新分類對損益表的影響			—			14						5
發行股份及聯營公司股權變動			(16)			(8)						3
頭條收益			3,980			2,968						7,499

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或有負債和財務承諾

集團在多個國家有訴訟、税收和擔保方面的或有負債。這些內容如下所述，2022年年度報告和賬目附註31以及20-F表進一步描述，並將包含在2023年年度報告和賬目以及20-F表格中。根據遵守相關法律、法規和標準的要求，本集團會受到突發事件的影響。不遵守規定可能會導致運營限制、賠償、罰款、税收增加、合規成本增加、利息費用、聲譽損害或其他制裁。這些問題本質上很難量化。

如果集團因資產負債表日過去發生的事件而承擔債務，則可能需要經濟資源外流才能結清債務，並且可以可靠地估算債務金額，則將根據最佳估計和管理層判斷確認準備金。但是，有些國家在訴訟、税收和擔保方面存在或有負債，但沒有為之編列經費。儘管可能應付或應收的金額可能對集團在確認期間的業績或現金流產生重大影響，但董事會預計這些金額不會對集團的財務狀況產生重大影響。

税收

集團在多項税款的繳納或追回方面存在風險。集團正在接受多項税務審計，包括消費税、增值税、銷售税、公司税、海外預扣税和工資税。已知納税義務的估計成本已根據集團的會計政策在這些賬目中提供。在一些國家，税法要求在爭議解決之前全額或部分繳納有爭議的税收評估。如果此類付款超過估計的承付款額，則不將其確認為支出。

在許多國家，包括巴西和荷蘭，有些爭議正在或可能進入訴訟。關於荷蘭的訴訟，如2022年年度報告和賬目以及第295頁的20-F表格所述，初審涵蓋2014-2016年期間（潛在淨負債總額為英鎊）936截至2022年12月31日，已有數百萬美元），北荷蘭地區法院的判決尚待審理。可就判決向高等法院提出進一步上訴。

該集團還對有關韓國銷售税和罰款的裁決提出上訴。

集體訴訟

集團公司以及其他領先的香煙製造商是多起產品責任案件的被告。在一些案件中，所要求的補償和懲罰性賠償數額巨大。儘管無法確定任何特定案件的結果或任何可能的不利判決的金額，但集團認為，集團各公司對所有這些不同索賠的辯護在法律和事實上都是有道理的，世界各地都在進行有力的辯護。在任何情況下，如果對集團的任何公司作出不利的判決，將在必要時尋求上訴途徑。此類上訴可能要求上訴人交納上訴保證金或替代擔保，其金額在某些情況下可能等於或超過判決的金額。至少從總體上看，儘管集團可用的辯護質量很高，但集團在特定時期的經營業績或現金流可能受到這種情況以及任何特定訴訟的最終結果的重大影響並非不可能。

加拿大

在加拿大, 在實施了允許省政府直接向煙草製造商收回醫療費用的立法之後, 十收回因吸煙和健康相關疾病治療而產生的醫療費用的行動始於 十省份。尚未所有人對所要求的損害進行量化 十省份；但是，就各省而言 五各省，每個省份的量化損失介於加元之間10十億（大約 £5.9十億美元）和加元118十億（大約 £70billion），安大略省提交了一份專家報告，將其損失量化在加元之間280十億（大約 £166十億美元）和加元630十億（大約 £374十億）按2016/2017年的美元計算。安大略省已修改其索賠聲明，要求賠償加元330十億（大約 £196十億）。2019年1月31日，該省又提交了一份專家報告，要求額外支付加元9.4十億（大約 £5.6十億美元）和加元10.9十億美元的損失賠償（約£英鎊6.5十億），涉及環境煙草煙霧。尚未確定試用日期。關於新不倫瑞克省，新不倫瑞克省女王法院於2019年3月7日發佈了一項裁決，要求該省向被告提供大量額外文件和數據。因此，原定於2019年11月4日的試用日期被推遲。尚未確定新的試用日期。

除了省政府提起的訴訟外，還有許多針對集團公司的集體訴訟懸而未決。如下文所述，所有這些訴訟目前均可暫停訴訟。2019年3月1日，魁北克上訴法院作出了一項判決，該判決在很大程度上維持並認可了下級法院先前在魁北克集體訴訟中的裁決。ITCAN 在判決中所佔的份額約為加元9.2十億（大約 £5.5十億）。由於這一判決，魁北克原告試圖從加元中獲得付款758百萬（大約 £451百萬美元）存入法院，JTI-MacDonald Corp（案件的共同被告）於2019年3月8日根據CCAA申請保護，並獲得法院下令將加拿大針對所有被告（包括RJR集團公司）的所有煙草訴訟暫停至2019年4月4日，以及需要一個程序來解決全國所有未決訴訟，ITCAN於2019年3月12日申請了CCAA的保護。在申請中，ITCAN要求安大略省高等法院暫停針對ITCAN、其某些子公司和作為加拿大煙草訴訟被告的所有其他集團公司的所有未決或正在考慮的訴訟（“中止”）。這些住宿目前有效期至2023年9月29日。在暫停令生效期間，不得就加拿大針對ITCAN、其某些子公司或集團任何其他公司的煙草訴訟採取任何措施。作為CCAA程序的一部分，雙方繼續努力制定保密調解的安排或妥協計劃（根據法院的命令）。CCAA程序的時長和最終結果，包括基礎法律訴訟的解決，仍不確定。

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或有負債和財務承諾（續）

美國-英格爾

截至 2023 年 6 月 30 日，集團的子公司 R.J. Reynolds 煙草公司（RJRT）、洛里拉德煙草公司（Lorillard Tobacco）和布朗和威廉姆森控股公司已合計在 521待定 恩格爾代表大約提起的後代案件 642個人原告。其中許多正在積極發現或接近試驗。2023 年上半年，RJRT 或 Lorillard Tobacco 做出了判決 四恩格爾後代病例。這些付款總額約為美元25.0百萬（大約 £19.7百萬）的補償性或懲罰性賠償。還支付了與律師費和法定利息有關的額外費用。此外，從
2021 年 1 月 1 日至 2023 年 6 月 30 日，陪審團作出了有利於 恩格爾後代原告以美元對RJRT或Lorillard Tobacco提起訴訟58.3百萬（大約 £46百萬）的補償性損害賠償（經調整）和美元23.1百萬（大約 £18百萬）的懲罰性賠償。這些判決中的大多數處於上訴程序的不同階段，並已按照佛羅裏達州法律的要求受到美國法律的約束200百萬（大約 £1572009 年，佛羅裏達州立法機關通過了百萬美元債券上限。儘管集團目前無法預測何時需要擔保和支付多少，但隨着訴訟的進行，集團的子公司可能會被要求提供保證金並支付額外的判決。

福克斯河

2017年1月，NCR Corporation（NCR）和Appvion與美國政府簽訂了一項同意令，以解決如何為剩餘的清理工作提供資金，並解決他們之間進一步的未決索賠。2017 年 8 月，威斯康星州地方法院批准了《同意令》。由於該命令，美國政府對NCR的執法行動被終止，潛在責任方（PRP）對NCR的捐款索賠被駁回。2019年1月3日，美國政府、P.H. Glatfelter和Georgia-Pacific（剩餘的福克斯河PRP）尋求批准一項單獨的同意令，以解決福克斯河的費用分配。本同意令於2019年3月14日獲得威斯康星州東區地方法院的批准，並結束了所有關於福克斯河清理的現有訴訟。考慮到這些事態發展，對該條款進行了審查。除與英鎊期間的付款有關的調整外，沒有提出任何調整4百萬，準備金為英鎊50截至 2023 年 6 月 30 日（2022 年 6 月 30 日）的百萬美元：英鎊59百萬；2022 年 12 月 31 日：英鎊54百萬），付款後。

2016年7月，高等法院作出了有利於BAT Industries p.l.c.（Industries）的裁決，稱股息為歐元135百萬（大約 £115.8Windward Prospects Limited（Windward）於2009年5月向Sequana S.A.（Sequana）支付的百萬美元是一筆交易，旨在將資產置於工業無法承受的範圍之內，並對其利益產生負面影響。2017年2月10日，在2017年1月舉行聽證會以確定應得的救濟之後，法院作出了有利於Industries的裁決，命令Sequana必須支付相當於股息加上利息的全部價值，相當於美元左右185百萬（大約 £145.5百萬），與過去和未來的清理費用有關。法院準許所有各方提出上訴，並準許Sequana暫緩支付上述款項。該上訴已於2018年6月審理。判決於2019年2月6日作出，上訴法院維持了高等法院對Sequana的裁決。上訴法院駁回了雙方提出的向英國最高法院進一步上訴的申請。2019年3月，雙方直接向英國最高法院申請上訴許可。2019年7月31日，集團子公司BTI 2014 LLC（BTI）獲準就其對前Windward董事（後者授權向Sequana支付股息）的索賠向最高法院提出上訴。同一天，最高法院拒絕了Sequana的上訴許可。BTI的上訴聽證會於2021年5月4日和5日在最高法院舉行，最高法院於2022年10月5日作出判決，駁回了BTI的上訴。2017 年 2 月，Sequana 在法國啟動了一項程序 尋求法庭保護（“Sauvegarde”），於2017年6月退出Sauvegarde。2019年5月，Sequana進入了正式的清算程序。 沒有已收到塞奎納的付款。

卡拉馬祖

密歇根州卡拉馬祖河的指定PRP Georgia-Pacific也就釋放到該河中的多氯聯苯造成的補救費用向NCR提起訴訟。2013年9月26日，密歇根州法院裁定，NCR作為PRP負有責任，理由是它為了《綜合環境應對、補償和責任法》（CERCLA）的目的安排了危險材料的處置。

經過進一步的訴訟，NCR於2019年12月11日宣佈已與美國政府和密歇根州簽訂了一項同意令（隨後於2020年12月2日獲得密歇根州法院批准），根據該法令，它對卡拉馬祖河的某些修復工作承擔責任。根據同意令，就此類工作支付的款項總額約為美元245百萬（大約 £204百萬）。同意令還規定，國家首都轄區向其支付約為美元的未決判決20百萬（大約 £16.6百萬）到喬治亞太平洋地區。

目前尚不清楚卡拉馬祖河的清理費用數額。它很可能超過同意令規定的應付金額。

2023年2月10日，NCR向美國紐約南區地方法院對Industries提起訴訟，要求宣佈工業必須向NCR提供賠償 60根據NCR與Appvion和Industries於1998年達成的和解協議，卡拉馬祖河構成了 “未來地點”，據稱卡拉馬祖河構成了與卡拉馬祖河場地有關的所有費用的百分比。2023年6月23日，Industries在訴訟中提交了答覆和反訴。

調查

在某些情況下，集團公司正在就正在進行的競爭法調查與相關的國家競爭主管機構合作和/或參與上訴層面的法律訴訟，包括（除其他外）在荷蘭和尼日利亞。

關於尼日利亞聯邦競爭與消費者保護委員會（FCCPC）先前披露的對涉嫌違反《尼日利亞競爭與消費者保護法》和《國家煙草控制法》的調查，FCCPC與英美煙草（控股）有限公司、英美煙草（尼日利亞）有限公司和英美煙草營銷（尼日利亞）有限公司於2022年12月簽訂了同意令，終止了調查和相關程序，取代了之前的最終命令。除其他措施外，最終命令還包括規定以奈拉支付相當於美元的罰款110百萬（大約 £86.5百萬），集團的尼日利亞子公司將受以下約束 兩年監督。

集團不時調查並瞭解政府當局對針對集團公司的不當行為指控（包括涉嫌違反制裁和腐敗指控）的調查。其中一些指控目前正在調查中。專家組酌情配合當局的調查。例如，英美煙草意大利公司在意大利佛羅倫薩針對大量個人和公司被告的案件中被指控犯有行政違法行為。這與以下方面未能監督或採取適當措施防止涉嫌腐敗的潛在指控有關 二（現為前）僱員。據認為，任何經濟處罰都不太可能是重大的。

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摘要

績效回顧

財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

未經審計的中期財務報表附註

續

或有負債和財務承諾（續）

調查（續）

2023年4月25日，集團宣佈已與司法部和外國資產管制處達成協議，以解決先前披露的對涉嫌違反制裁的調查。這些涉及2007年至2017年期間與朝鮮民主主義人民共和國有關的商業活動。英美煙草有限責任公司簽訂了 三年與司法部簽訂的延期起訴協議（“DPA”）以及與外國資產管制處簽訂的民事和解協議。司法部對公司的指控——一項串謀實施銀行欺詐的罪名和一項串謀違反制裁法的罪名——已經提出，如果公司遵守DPA的條款，稍後將被駁回。此外，英美煙草市場部在新加坡的子公司英美煙草營銷（新加坡）私人有限公司也對同樣的指控表示認罪。應付給美國當局的總金額為 $635百萬加上利息，將由英美煙草公司支付

摘要

考慮到所有這些事項，除了魁北克福克斯河以及司法部和外國資產管制處的調查外，專家組認為不宜為任何未決訴訟提供任何準備金或應計款項。集團認為，該訴訟的最終結果不會對集團的財務狀況造成重大損害。如果事實和情況發生變化，則可能會對集團的財務報表產生重大影響。此外，集團還應計損害賠償、律師費和/或法定利息，包括與某些有關的損失、律師費和/或法定利息 恩格爾後代病例、某些美國個人吸煙和健康案例以及司法部醫療報銷/更正陳述案例。

截至2023年6月30日針對集團公司的訴訟和税務糾紛的全部細節將包含在截至2023年12月31日止年度的年度報告和賬目以及20-F表中。儘管針對集團公司的新案件和現有案件有所進展，但除非另有説明，2023年迄今為止，沒有任何會影響集團財務狀況的重大進展。

弗蘭克德投資收益集團訴訟令

該集團是英國税務與海關總署（HMRC）在FII GLO中對英國税務與海關總署（HMRC）提起訴訟的主要測試索賠人。曾經有 17截至2023年6月30日，FII GLO中的企業集團。該案涉及出於英國公司税目的對海外賺取並分配到英國的利潤的處理。最高法院審理了上訴 二在 2020 年進行單獨審判。第一次聽證會的判決於2020年11月作出，涉及提出索賠的時限。最高法院將此事發回高等法院，以根據事實確定申訴是否在時限內。第二次聽證會的判決於2021年7月作出，涉及與英美煙草有權提出的索賠類型有關的問題。適用該判決將FII GLO索賠的價值降低到大約£英鎊0.3十億美元，主要是由於適用了單利以及對合法公司税費用的預付公司税抵消申請的限制，這取決於高等法院對時機問題的裁決以及隨後的任何上訴。

2015 年，英國税務及海關總署向集團支付了總額為英鎊的款項1.2十億英鎊 二單獨付款，減去英鎊的扣除額（由英國税務及海關總署扣留）0.3十億。英國税務及海關總署支付的款項是在沒有承認任何責任的情況下支付的，如果英國税務及海關總署在上訴中獲勝，則可以退款。由於金額和最終結果的不確定性，集團尚未在本期或前一時期的損益表中確認對收款（淨額為英鎊）的任何影響0.9十億），存放在貿易和其他應付賬款中。由於訂單的規模，任何將來的收入確認都將被視為調整項目，利息為英鎊28截至2023年6月30日（2022年6月30日）的六個月中，百萬英鎊：英鎊13百萬），計入餘額，這也被視為調整項目。有關FII GLO的更多信息，請參閲集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目附註10以及20-F表第220頁。

訴訟中所有問題的最終解決可能需要數年時間。集團向英國税務及海關總署支付了英鎊的臨時還款502022年將支付100萬美元，並打算在未來期間進一步支付中期還款。

退休金計劃

集團的子公司在不同司法管轄區運營各種有資金和無資金的固定福利計劃，包括養老金和退休後醫療保健計劃以及固定繳款計劃，其最重要的安排是在美國、英國、加拿大、德國、瑞士和荷蘭。這些地區的計劃加起來佔了超過 90佔集團固定福利安排基礎債務總額的百分比及以上 70當前服務成本的百分比。

通過固定繳款計劃提供的福利在到期時作為支出收取。固定福利計劃產生的負債是根據獨立的、具有專業資格的精算師的建議使用預計單位貸記法確定的。集團的政策是，所有計劃都至少對每個計劃進行正式估值 三年.

集團子公司所有養老金和醫療保健計劃的總淨資產為英鎊146截至2023年6月30日為百萬英鎊，而淨資產為英鎊51截至 2022 年 12 月 31 日（2022 年 6 月 30 日）的百萬英鎊：英鎊111百萬）。

資產負債表後事件

2023年7月24日，集團關聯公司ITC Ltd. 宣佈根據一項安排計劃分拆其 “酒店業務” 的提議，根據該計劃 60新註冊實體的百分比將由ITC的股東按其在ITC的持股比例直接持有。此次分拆將在定於2023年8月14日舉行的會議上尋求批准。此次擬議分拆的宣佈不影響截至2023年6月30日的半年度賬目。

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績效回顧

財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

未經審計的中期財務報表附註

續

財務信息摘要

以下摘要財務信息是美國證券交易委員會規則所要求的，是根據S-X法規第3-10條編制的，內容涉及以下擔保：

–美元$11.00B.A.T Capital Corporation（BATCAP）因收購雷諾茲而發行的十億未償還債券，包括為換取最初發行的債券（2017年債券）而發行的註冊債券；

–美元$12.15BATCAP根據2019年7月17日提交的F-3表的上架登記聲明發行的十億未償還債券；

–美元$2.50BATIF根據2019年7月17日提交的F-3表的上架登記聲明發行的十億未償還債券；以及

–美元$0.6BATCAP根據2022年7月1日提交的F-3表的上架登記聲明發行的十億未償還債券，根據該聲明，公司、BATCAP或BATIF可以無限期發行債務證券。

自 2020 年 7 月 28 日起，集團所有相關實體暫停了其對美元的申報義務7.7十億美元（2022 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日）：美元7.7十億）的 RAI 無抵押票據和美元22.1百萬（2022 年 6 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日）：美元40.9百萬）的洛里拉德無抵押票據。因此，沒有提供有關這些證券的摘要財務信息。

如下所述，Reynolds American Inc.（Reynolds American/RAI）是所有未償還的BATCAP和BATIF債券系列的附屬擔保人。根據管理此類票據的契約條款，除BATCAP或BATIF（如適用）、BATNF和BATTN（定義見下文）以外的任何子公司擔保人（包括雷諾茲美國人）都將自動無條件地免除其擔保下的所有義務，如果 (1) 其對所有未償還的已發行票據的擔保，則該擔保應隨之終止並解除，不再具有任何效力或效力集團的EMTN計劃已發放，或（2）在基本上同時為債務提供擔保證券終止，該附屬擔保人免除與該附屬擔保人作為債務人（作為擔保人或借款人）的借款債務有關的所有債務。根據EMTN計劃，如果借款的債務總額在任何時候不超過雷諾茲美國公司作為債務人的某些例外情況，則雷諾茲美國航空的擔保將發放 10英美煙草公司最近公開發布的中期或年度合併財務報表中包含的資產負債表中反映的英美煙草公司長期未償債務的百分比。

儘管雷諾茲美國公司對根據EMTN計劃發行的未償還票據的擔保，儘管雷諾茲美國公司為其他債務提供擔保，但雷諾茲美國公司的擔保仍可能發放。如果Reynolds American的擔保得以發放，英國税務局無需取代此類擔保，債務證券將獲得減少債務證券剩餘期限的附屬擔保。

注：以下財務信息摘要報告了每家適用公司對集團合併業績的未合併貢獻，而不是每家適用公司的單獨財務報表，因為當地財務報表是根據當地立法要求編制的，可能與下文提供的財務信息有所不同。特別是，就美國地區而言，由美國企業或RAI（和/或RAI及其子公司（統稱雷諾茲集團））提供或與之有關的所有財務報表和財務信息均根據美國公認會計原則編制，構成美國企業或RAI（和/或雷諾茲集團）的主要財務報表或財務信息。僅出於合併BAT p.l.c. 和 BAT 集團業績的目的，這些財務信息隨後才會轉換為《國際財務報告準則》。如果這些財務報表中提供的任何此類財務信息與美國業務或RAI（和/或雷諾茲集團）有關，則作為對美國企業或RAI（和/或雷諾茲集團）基於美國公認會計準則的主要財務報表和信息的解釋。

下文披露的子公司為全資子公司，提供的擔保是全額和無條件的，是連帶的：

a.英美煙草有限責任公司（作為母擔保人），在以下財務信息中被稱為 “BAT p.l.c.”；

b.B.A.T Capital Corporation（作為發行人或子公司擔保人，視情況而定），在以下財務信息中被稱為 “BATCAP”；

c.B.A.T. International Finance p.l.c.（視情況而定，作為發行人或子公司擔保人），在以下財務信息中被稱為 “BATIF”;

d.B.A.T. Netherlands Finance B.V.（作為子公司擔保人），在以下財務中簡稱 “BATNF”；

e.Reynolds American Inc.（作為子公司擔保人），在以下財務狀況中被稱為 “RAI”；以及

f.英美煙草控股（荷蘭）B.V.（僅作為2017年債券的子公司擔保人），在以下財務報表中被稱為 “BATTN”。

根據S-X法規第13-01條，非發行人或擔保人的子公司的投資信息已排除在非流動資產中，如下表所示。財務信息摘要中的 “BATHTN” 欄僅適用於2017年債券。英美煙草控股（荷蘭）B.V.（“BATTN”）不是本説明中提及的任何其他證券的發行人或擔保人。沒有一個發行人或其他擔保人與BATTN有重大餘額或對BATHTN的投資。對子公司的投資是指與子公司有關的收購或由子公司發行的股本。

就BAT p.l.c.、BATNF或BATIF可能根據待簽訂的契約（“2022年契約”）發行並在F-3表格（註冊號333-265958）的註冊聲明中提及的債務證券，BATCAP、BATF、BATNF和RAI可以在2022年適用的補充契約中規定的範圍內為此類債務證券提供擔保契約。此外，BAT p.l.c. 將成為BATCAP或BATIF根據2022年契約發行的任何債務證券的母擔保人。

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績效回顧

財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

未經審計的中期財務報表附註

續

財務信息摘要（續）

截至2023年6月30日的六個月			BAT p.l.c.			BATCAP			BATIF			BATNF			RAI			洗澡
			£m			£m			£m			£m			£m			£m
損益表
收入			—			—			—			—			—			—
（虧損）/運營利潤			(521)			—			(1)			—			15			4
股息收入			—			—			1			—			2,276			—
淨財務收入/（成本）			244			(96)			567			—			(267)			—
税前虧損/（利潤）			(277)			(96)			567			—			2,024			4
對普通活動徵税			—			(2)			7			—			64			(1)
該期間的虧損/（利潤）			(277)			(98)			574			—			2,088			3
公司間交易-損益表
與非發行人/非擔保子公司的交易（費用）/收入			(513)			—			(8)			—			25			3
與非發行人/非擔保子公司的交易淨財務收入			144			267			802			7			60			—
來自非發行人/非擔保子公司的股息收入			—			—			1			—			2,276			—
截至2022年6月30日的六個月			BAT p.l.c.			BATCAP			BATIF			BATNF			RAI			洗澡
			£m			£m			£m			£m			£m			£m
損益表
收入			—			—			—			—			—			—
（虧損）/運營利潤			(5)			—			—			—			8			1
股息收入			—			—			—			—			2,014			—
淨財務收入/（成本）			113			(29)			(118)			—			(227)			—
税前利潤/（虧損）			108			(29)			(118)			—			1,795			1
對普通活動徵税			—			(19)			2			—			51			(1)
該期間的利潤/（虧損）			108			(48)			(116)			—			1,846			—
公司間交易-損益表
與非發行人/非擔保子公司的交易（費用）/收入			(5)			—			—			—			26			—
與非發行人/非擔保子公司的交易淨財務收入			11			381			136			—			14			—
來自非發行人/非擔保子公司的股息收入			—			—			—			—			2,014			—

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摘要

績效回顧

財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

未經審計的中期財務報表附註

續

財務信息摘要（續）

截至 2023 年 6 月 30 日			BAT p.l.c.			BATCAP			BATIF			BATNF			RAI			洗澡
			£m			£m			£m			£m			£m			£m
資產負債表
非流動資產			1,917			19,834			2,425			2,135			335			47
流動資產			6,926			9,278			42,637			32			1,050			10
非流動負債			1,580			18,960			13,863			2,135			9,396			12
非當期借款			1,571			18,727			13,392			2,135			9,349			—
其他非流動負債			9			233			470			—			47			12
流動負債			575			10,092			28,811			31			1,225			3
當期借款			32			10,023			28,277			31			650			2
其他流動負債			543			69			534			—			575			1
公司間往來事務-資產負債表
非發行人/非擔保子公司應付金額			6,835			16,171			42,313			—			662			9
應付給非發行人/非擔保子公司的款項			6			2,988			22,608			—			36			2
對子公司（不是發行人或擔保人）的投資			27,234			—			718			—			25,253			1,522
截至2022年12月31日			BAT p.l.c.			BATCAP			BATIF			BATNF			RAI			洗澡
			£m			£m			£m			£m			£m			£m
資產負債表
非流動資產			1,917			20,962			2,480			1,500			405			45
流動資產			9,166			7,947			42,748			22			1,135			8
非流動負債			1,580			20,018			14,058			1,500			10,094			12
非當期借款			1,572			19,762			13,510			1,500			10,033			—
其他非流動負債			8			256			548			—			61			12
流動負債			55			8,749			29,379			21			1,011			1
當期借款			23			8,657			28,525			21			568			1
其他流動負債			32			92			854			—			443			—
公司間往來事務-資產負債表
非發行人/非擔保子公司應付金額			9,117			17,003			42,752			—			700			8
應付給非發行人/非擔保子公司的款項			5			3,890			22,702			—			34			1
對子公司（不是發行人或擔保人）的投資			27,234			—			718			—			26,690			1,573

永續混合債券

2021 年，BAT p.l.c. 發佈了 二 €1數十億美元的永久混合債券，按原樣歸類為股權 不償還本金或支付利息的合同義務。有關永續混合債券的更多信息，請參閲集團截至2022年12月31日止年度的年度報告和賬目附註22以及20-F表第255頁。BAT p.l.c. 對集團合併股票業績的未合併貢獻如下所示：

			截至6月30日									截至12月31日
			2023			2022						2022
			£m			£m						£m
權益總額
股本			614			614						614
股票溢價			112			112						113
永續混合債券			1,685			1,685						1,685
其他股權			31,511			29,956						34,270

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績效回顧

財務報表

其他 信息

數據湖和對賬

其他信息

非財務關鍵績效指標 (KPI)

音量

成交量定義為售出的商品數量。商品可能因類別而異。對於主要指標，可以將其總結如下：

–工廠製造的香煙 (FMC) — 棍棒，無論重量或尺寸如何；

–Roll-Your-Own /Make-Your-Own — 千克，根據Roll-Your-Own 的 0.8 克（每根棍當量）和 Make-Your-Own 的 0.5 到 0.7 克（相當於每根棍子）轉換為相當於棍子；

–傳統口服 — 袋裝（1:1 轉換為相當於棍棒的等效物）和千克，根據濕鼻煙的 2.8 克（每根棍當量）、Dry Snuff 的 2.0 克（相當於每根棍子）、其他口服的 7.1 克（相當於每根棍子）轉換為棍棒等效物；

–Modern Oral — 袋裝，以 1:1 的比例轉換為棍棒等效物；

–煙草熱棒 — 棍棒，以 1:1 的比例轉換為等效棒；以及

–蒸汽 — 豆莢和 10 毫升的瓶子。無法轉換為等效棍子。

交易量按照《國際財務報告準則第15號》確認 與客户簽訂合同的收入，以控制權轉讓為基礎。根據集團對收入的確認，假設控制權移交和發貨日期之間沒有重大差異。

鑑於交易量是收入的主要決定因素，管理層和投資者使用交易量來評估集團及其品牌在各類別中的相對錶現。

交易量份額

銷量份額是消費者購買特定品牌或品牌組合的商品數量，佔該行業、類別或其他子類別中消費者購買的總單位的比例。子類別包括但不限於尼古丁總類別、現代口服、蒸汽、傳統口服、總口服或香煙。除非提及特定市場，否則銷量份額基於我們的主要市場，不包括俄羅斯（約佔集團香煙和四氫大麻酚銷量的70％）。

在可能的情況下，集團根據對消費者銷售的零售審計，使用包括AC Nielsen在內的第三方組織提供的數據。在某些市場中，如果沒有此類數據，則採用其他衡量標準，根據供應鏈中的其他變動（例如向零售商的銷售額）來評估銷量份額。這可能取決於包括分銷商/批發商在內的客户向行業提供的數據。

管理層使用交易量份額來評估集團及其品牌在集團運營的類別和地區與競爭對手的表現的相對錶現。集團管理層認為，這項衡量標準有助於投資者瞭解集團及其品牌在集團運營的類別和地區與競爭對手的相對錶現。當尋求在可以實現未來財務回報的市場或類別中擴大規模時，該衡量標準也有助於瞭解集團的表現。成交量份額是衡量集團與競爭對手相比的單位表現的指標。

每個時期的交易量份額將該期間的平均交易量份額與上一年度的平均交易量份額進行比較。這是衡量業績的更有力的指標，可以消除某個時間點可能出現的短期波動。根據現有信息的發佈時間，除非另有説明，否則2023年的銷量份額為2023年迄今為止的2023年5月。

但是，在某些情況下，與進入市場的時期有關，為了説明最新的表現，可以提供該時期末的數據，而不是該時期的平均值。在這些情況下，專家組在特定日期（例如，2023年6月）陳述了這些情況。

價值份額

價值份額是消費者購買的特定品牌或品牌組合的單位的零售價值，佔消費者在所討論的行業、類別或其他子類別中購買的商品的總零售價值的比例。除非提及特定市場，否則價值份額基於我們的主要市場，不包括俄羅斯（約佔集團香煙和THP價值的80％）。

在可能的情況下，集團根據對消費者銷售的零售審計，使用包括AC Nielsen在內的第三方組織提供的數據。在某些市場中，如果沒有此類數據，則採用其他衡量標準，根據供應鏈中的其他變動（例如向零售商的銷售額）來評估價值份額。這可能取決於客户（包括分銷商和批發商）向行業提供的數據。

管理層使用價值份額來評估集團及其品牌在集團運營的類別和地區與競爭對手的表現的相對錶現，特別表明集團相對於市場實現價值的能力。當集團的產品和/或其在市場上銷售的相關類別已經發展或達到可以實現價值的規模時，該衡量標準尤其有用。集團管理層認為，這項衡量標準有助於投資者瞭解集團及其品牌在集團運營的類別和地區與競爭對手的相對錶現，特別是表明集團相對於市場實現價值的能力。

每個時期的價值份額將該期間的平均價值份額與上一年度的平均價值份額進行比較。這是衡量業績的更有力的指標，可以消除某個時間點可能出現的短期波動。由於可用信息的發佈時間，除非另有説明，否則2023年的價值份額為2023年迄今為止的2023年5月。

但是，在某些情況下，與進入市場的時期有關，為了説明最新的表現，可以提供該時期末的數據，而不是該時期的平均值。在這些情況下，專家組在特定日期（例如2023年6月）陳述這些情況。

價格組合

價格組合是管理層和投資者用來解釋不同時期之間收入變動的術語。收入受銷量（售出多少單位）和價值（每件商品的售價）的影響。價格組合用於解釋銷售的價值組成部分，因為集團以價值（價格）出售每個單位，但也可能實現收入變動，這是因為與較低價值的銷售量（組合）相比，較高的銷售額的相對比例。

該術語僅用於解釋集團在不同時期之間的相對錶現。它是按收入變動（期間之間）和交易量（各期間之間）之間的差額計算得出的。例如，在截至2023年6月的六個月中（與去年同期相比），可燃物收入（不包括折算外匯變動）增長了0.2％，可燃物銷量下降了5.8％，導致價格組合為6.0％。由於該指標使用了集團自己的數據，因此沒有任何假設作為該指標的基礎。

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續

非財務關鍵績效指標（KPI）（續）

不可燃產品的消費者

不可燃產品的消費者數量定義為集團不燃產品的法定年齡（至少 18 歲）消費者的估計人數。在實行定期消費者追蹤的市場中，這一估計值來自第三方（包括凱度）進行的成人消費者追蹤研究。在沒有定期消費者追蹤的市場中，不可燃產品的消費者數量來自此類市場中消耗品和設備的銷量，使用從其他類似市場獲得的消費模式以及成人消費者追蹤（利用包括凱度在內的第三方進行的研究）。根據被確定為使用多個 BAT 品牌（稱為 “poly 用户”）的消費者（作為所進行的消費者追蹤研究的一部分）對消費者數量進行了調整。

管理層使用不燃產品的消費者數量來評估使用集團新類別產品的消費者數量，因為不可燃產品的增加是集團ESG目標的關鍵支柱，也是我們業務可持續發展不可或缺的一部分。

集團管理層認為，鑑於集團的ESG雄心壯志以及與不可燃投資組合業務可持續性的一致性，該措施對投資者很有用。

我們的產品

該小組報告了各卷作為補充信息。在適當情況下，以香煙棒為基礎，將使用量應用於其他產品，以計算等效數量的香煙單位。蒸汽產品無法轉換為等效棒狀物。

應用的兑換率：

			相當於一支煙
煙草熱棒			1 根加熱棒
雪茄			1 支雪茄（無論大小）
口服
–小袋			1 個小袋
— 濕鼻煙			2.8 克
— Dry Snuff			2.0 克
— 鬆葉、插頭、扭曲			7.1 克
煙鬥			0.8 克
自己動手			0.8 克
自己動手做
— 膨化煙草			0.5 克
— 優化的煙草			0.7 克

Roll-your-Own (RYO)

與香煙煙草相比，專為手工卷制而設計的散裝煙草，通常切得更細，水分更高。

自己動手 (MYO)

MYO 膨化煙草；也稱為體積煙草。

散裝煙草具有增強的填充特性，可提高每千克香煙的產量，專為與香煙管一起使用而設計，可通過煙管機填充。

MYO 非膨化煙草；也稱為優化煙草。

鬆散的香煙煙草專為與煙管一起使用而設計，可通過煙管機填充。

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續

附加信息

英美煙草公司是世界領先的消費品企業之一，其品牌銷往世界各地。我們有戰略性的可燃和THP品牌——包括Dunhill、Kent、Lucky Strike、Pall Mall、Rothmans、glo、Newport（在美國）、Camel（在美國）和Natural American Spirit（在美國）——我們的產品組合中有200多個品牌，包括不斷增長的低風險產品組合*†。我們在每個地區都佔有穩健的市場地位，並在50多個市場佔據領導地位。

本文檔中對網站信息的引用，包括 BAT 的網址，僅作為非活躍的文本參考文獻包括在內。這些網站以及其中包含或與之相關的信息無意納入本報告或構成本報告的一部分。

* 基於大量證據，並假設完全戒煙。這些產品不是無風險的，而且會讓人上癮。

† 我們在美國銷售的產品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，均受美國食品藥品管理局監管，未經機構許可，不得對這些產品提出風險降低索賠。

發佈半年度報告

本半年度報告已發佈或以其他方式提供或通知倫敦證券交易所、JSE Limited和紐約證券交易所，並根據適用的法規提交。它可以從我們的網站 www.bat.com 上查看和下載。

也可以通過以下方式獲得公告的副本：（1）公司的註冊辦事處；（2）公司在南非的代表處；（3）英美煙草出版社；或（4）花旗銀行股東服務。詳細聯繫信息載於
第 47 頁。

年度報告：法定賬目

本報告中包含的截至2022年12月31日止年度的信息不構成2006年《公司法》第434條所定義的法定賬目。2022年法定賬目的副本已交付給公司註冊處。審計師關於2022年賬目的報告未經修改，沒有以強調的方式提請人們注意任何事項，也沒有包含2006年《公司法》第498（2）或（3）條規定的報表。

股東信息

財經日曆

事件
收盤前交易更新			2023 年 12 月
2023 年初步聲明			2024 年 2 月 8 日

截至2023年12月31日止年度的季度股息支付的擬議日期

事件

第 1 號付款

第 2 號付款

第 3 號付款

第 4 號付款

最後交易日 (LDT) 兼股息 (JSE)

3 月 18 日

6 月 25 日

9 月 23 日

12 月 17 日

股票開始交易除息 (JSE)

3 月 19 日

6 月 26 日

9 月 25 日

12 月 18 日

股票開始除息交易（倫敦證券交易所和紐約證券交易所）

3 月 21 日

6 月 27 日

9 月 26 日

12 月 19 日

記錄日期（約翰內斯堡、倫敦證券交易所和紐約證券交易所）

3 月 22 日

6 月 28 日

9 月 27 日

12 月 20 日

付款日期（倫敦證券交易所和約翰內斯證券交易所）

5 月 2 日

8 月 2 日

11 月 1 日

2025 年 2 月 3 日

ADS 付款日期（紐約證券交易所）

5 月 7 日

8 月 7 日

11 月 6 日

2025 年 2 月 6 日

注意事項：

1.除非另有説明，否則所有日期均為2024年。

2.截至2023年12月31日的年度季度股息支付的完整時間表和申報金額將包含在2024年2月的初步業績公告中。

3.上述日期可能會受到公共假期的任何變更以及倫敦證券交易所、約翰內斯證券交易所和紐約證券交易所時間表的變更或修訂的影響。任何已確認的日期變更都將予以公佈。

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前瞻性陳述和其他事項

本公告包含某些前瞻性陳述，包括1995年《美國私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性” 陳述。

特別是，除其他陳述外，這些前瞻性陳述包括有關集團未來財務業績、計劃產品發佈以及未來監管發展和業務目標（包括可持續發展和其他環境、社會和治理事項）的陳述，以及：（i）半年度摘要和首席執行官聲明（均在第1頁）中的某些陳述；（ii）集團運營回顧（第2至4頁）中的某些陳述；（iii）某些陳述在類別績效評估中 (第 5 至 6 頁）；（iv）區域評論部分中的某些報表（第 7 頁至第 9 頁）；（v）其他財務信息部分中的某些報表（第 10 頁至第 13 頁）；（vi）其他信息（包括股息）部分中的某些報表（第 14 至 18 頁）；（vii）未經審計的中期財務報表附註部分（第 28 頁至第 42 頁）中的某些報表，包括流動性和或有負債以及財務承諾部分; 以及 (viii) “其他信息” 一節中的某些陳述 (第43至46頁).

這些陳述通常但並非總是通過使用諸如 “相信”、“預期”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“打算”、“計劃”、“潛力”、“預測”、“將”、“期望”、“估計”、“項目”、“定位”、“戰略”、“展望”、“目標” 等詞語或短語來表達。其中包括關於我們的意圖、信念或當前預期的聲明，包括我們的經營業績、財務狀況、流動性、前景、增長、戰略以及英美煙草集團（“集團”）運營所在國家和市場不時出現的經濟和商業狀況。

所有這些前瞻性陳述都涉及受風險、不確定性和其他因素影響的估計和假設。據信，本公告中反映的預期是合理的，但它們可能會受到各種變量的影響，這些變量可能會導致實際業績和業績與目前的預期存在重大差異。可能導致實際業績與前瞻性陳述中的預測存在重大差異的關鍵因素包括與以下內容相關的不確定性：來自非法貿易的競爭的影響；不利的國內或國際立法和監管的影響；無法制定、商業化和實施集團的新類別戰略；不利的訴訟和爭議結果以及此類結果對集團財務狀況的影響；煙草大幅增加或結構性變化的影響，尼古丁和新類別相關税收；翻譯和交易外匯匯率敞口；國內或國際經濟或政治狀況的變化或差異；維持信用評級和在當前資本結構下為業務提供資金的能力；工作場所嚴重傷害、疾病或死亡的影響；國內或國際監管機構的不利決定；市場地位、業務、財務狀況、經營業績或集團前景的變化；直接和間接的不利不利影響與氣候變化和向循環經濟邁進相關的影響；以及網絡威脅格局加劇、與消費者的數字互動增加以及監管變化所導致的網絡安全。

參考英美煙草公司（BAT）2022年年度報告和賬目以及20-F表中 “警示聲明”、“集團主要風險” 和 “集團風險因素” 標題下包含的信息，可以瞭解實際業績和發展可能與前瞻性陳述中披露或暗示的預期存在重大差異的原因。有關這些因素和其他因素的更多信息可以在英美煙草公司向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件中找到，包括20-F表年度報告和6-K表最新報告，它們可以在美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov 上免費獲得，以及BAT的年度報告，這些報告可從BAT網站www.bat.com免費獲得。

本公告中的任何陳述均不得作為利潤預測，本通報中的任何陳述均不應解釋為意味着英美煙草本財年或未來財政年度的每股收益一定等於或超過英美煙草公司歷史公佈的每股收益。過去的表現並不能指導未來的業績，需要建議的人應諮詢獨立財務顧問。前瞻性陳述反映了本公告編寫之日可用的知識和信息，英美煙草公司沒有義務更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。

美國或Reynolds American提供或與之有關的所有財務報表和財務信息最初均根據美國公認會計原則編制，構成美國/Reynolds American的主要財務報表或財務記錄。然後，這些財務信息被轉換為國際財務報告準則，該準則由國際會計準則理事會發布，並在英國採用（IFRS），以便在集團業績中進行合併。如果本公告中提供的任何此類財務信息與美國或雷諾茲美國公司有關，則作為對雷諾茲美國公司基於美國公認會計原則的主要財務報表和信息的解釋或補充。

我們的Vapour產品Vuse（包括Alto、Solo、Ciro和Vibe）以及在美國銷售的某些產品，包括Velo、Grizzly、Kodiak、Camel Snus和Granit，均受美國食品藥品管理局監管，未經機構許可，不得對這些產品提出降低風險的索賠。

P McCrory

祕書

2023 年 7 月 25 日

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企業信息

英美煙草公司是一家上市有限公司，在倫敦證券交易所、紐約證券交易所和南非的JSE Limited上市。英美煙草公司在英格蘭和威爾士註冊成立（編號：3407696），註冊地在英國。

註冊辦事處

Globe House，倫敦聖殿廣場 4 號，WC2R 2PG，英國
電話：+44 20 7845 1000

高級清單

倫敦證券交易所（股票代碼：BATS；ISIN：GB0002875804）

Computershare 投資者服務

英國布裏斯托爾布里奇沃特路展館 BS99 6ZZ

電話：0800 408 0094；+44 370 889 3159

股票交易電話：0370 703 0084（僅限英國）

你的賬户：www.computershare.com/uk/investor/br

股票交易：www.computershare.com/dealing

基於網絡的查詢：www.investorcentre.co.uk/contac

二次上市

JSE Limited（股票代碼：BTI）

股票僅以電子形式交易，交易通過Strate以電子方式結算。

計算機共享投資者服務專有有限公司

Private Bag X9000，Saxonwold 2132，南非

電話：0861 100 634；+27 11 870 8216

電子郵件查詢：web.queries@computershare.co.za

以JSE上市為目的的贊助商

美林證券南非（私人）有限公司 t/a BofA Securities

南非代表處

南水道大廈

南非開普敦 V&A 海濱碼頭路 3 號 8000

郵政信箱 631，南非開普敦 8000

電話：+27 21 003 6712

美國存託憑證 (ADR)

紐約證券交易所（代碼：BTI；CUSIP 編號：110448107）

英美煙草公司的股票以美國存托股票（ADS）的形式在紐約證券交易所上市，美國存託憑證（ADR）就是明證，每張存託憑證代表英美煙草公司的一股普通股。北卡羅來納州花旗銀行是贊助的ADR計劃的存託銀行。

花旗銀行股東服務

美國羅德島州普羅維登斯郵政信箱 43077 02940-3077

電話：+1 888 985 2055（免費電話）或 +1 781 575 4555

電子郵件查詢：citibank@shareholders-online.com

網站：www.citi.com/dr

出版物

英美煙草出版物

英國倫敦 E6 6LS 羅丁路倫敦工業園 80 單元

電話：+44 20 7511 7797

電子郵件查詢：bat@team365.co.uk

如果您需要出版物並且位於南非，請使用上面顯示的聯繫方式聯繫公司在南非的代表處。

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詞彙表和定義

以下是本報告中使用的關鍵術語的摘要：

任期			定義
名稱			美洲（不包括美國）和歐洲。主要市場是：阿根廷、比利時、巴西、保加利亞、加拿大、智利、哥倫比亞、捷克共和國、丹麥、法國、德國、希臘、匈牙利、意大利、墨西哥、荷蘭、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、西班牙、瑞士、土耳其、烏克蘭、英國。
APMEA			亞太地區、中東和非洲。主要市場是：阿爾及利亞、澳大利亞、孟加拉國、埃及、海灣合作委員會（包括沙特阿拉伯王國（沙特阿拉伯））、日本、哈薩克斯坦、馬來西亞、摩洛哥、新西蘭、尼日利亞、巴基斯坦、南非、韓國、臺灣、越南。
英美煙草公司、BAT、集團、我們、我們和我們的			當參考文獻表示意見時，這是指英美煙草公司，當參考文獻表示商業活動時，指英美煙草集團的運營公司，無論是集體還是個人，視情況而定。
二氧化碳當量排放			二氧化碳當量 (CO)2e) 排放量包括一氧化碳2、CH4 和 N2O，並在我們有操作控制的地方進行報告。我們不包括其他温室氣體排放數據（HFC、PFC、SF6 和 NF3），因為據估計，這些數據微不足道。
香煙			工廠製造的香煙 (FMC) 和具有相似特性且以相同方式製造但由於特定特性的產品出於監管、職責或類似原因可能不被認定為香煙。
循環經濟			循環經濟是一種生產和消費模式，它涉及儘可能長時間地共享、租賃、再利用、維修、翻新和回收現有材料和產品。
可燃物			香煙和 OTP。
固定貨幣/固定匯率			以上一年的匯率列報業績，消除了轉換外匯對集團業績的潛在扭曲影響。集團不根據匯率變動產生的正常交易收益或運營利潤虧損進行調整。
發達市場			正如《世界經濟展望》所定義的那樣，發達經濟體和歐盟內部的經濟體。
雙重重要性評估			儘管在制定我們的雙重重要性評估（“DMA”）時考慮了財務重要性，但我們的DMA以及關於可持續發展或ESG事項重要性的任何相關結論並不意味着其中討論的所有主題對我們的整個業務都具有財務重要性，這些主題可能不會顯著改變有關我們證券的現有信息組合。
新興市場			這些市場未被定義為發達市場。
GTR			全球旅遊零售。
主要市場			主要市場有：阿爾及利亞、阿根廷、澳大利亞、孟加拉國、比利時、巴西、保加利亞、加拿大、智利、哥倫比亞、捷克共和國、丹麥、埃及、法國、德國、希臘、海灣合作委員會（包括沙特阿拉伯）、匈牙利、意大利、日本、哈薩克斯坦、馬來西亞、墨西哥、摩洛哥、荷蘭、新西蘭、尼日利亞、巴基斯坦、波蘭、羅馬尼亞、俄羅斯、南非、韓國、西班牙、瑞士、土耳其、臺灣、烏克蘭、美國王國、美國、越南。
現代口服			包括 EPOK、Lyft、Velo 和其他現代白鼻煙。
新類別			包括 Vapour、THP 和 Modern Oral。
不可燃物			新類別加上傳統口服。
有機			顯示的業績不包括出售或收購的業務，這些業務在不同時期比較時可能會顯著影響用户對集團業績的理解。有機衡量標準不包括此類企業在本期和比較時期的業績，以確保所有時期的評估都是一致的。2023年，有機衡量標準不包括俄羅斯和白俄羅斯的業績，因為這些業務（總計）被認為對用户對財務業績的理解具有重要意義。2021年，集團出售了其在伊朗的業務。但是，由於伊朗業務對用户對當年或隨後幾年的財務業績的理解並不重要，因此管理層沒有將出售伊朗業務視為有機調整。
OTP			其他煙草製品，包括自己動手做、自己捲煙、煙鬥和雪茄。
量子計劃			審查集團的運營模式，以提高靈活性和效率。
降低了風險†			基於大量證據，並假設完全擺脱了吸煙。這些產品不是無風險的，而且會讓人上癮。
戰略性可燃和 THP 品牌			包括 Kent、Dunhill、Lucky Strike、Pall Mall、Rothmans、Newport（美國）、Natural American Spirit（美國）、Camel（美國）、glo 和 Neo
戰略投資組合			包括戰略可燃物（肯特、登喜路、Lucky Strike、Pall Mall、Rothmans、Newport（美國）、Natural American Spirit（美國）、Camel（美國））、戰略性傳統口服（灰熊）和新類別（Vuse、glo、Velo）。
煙草供應鏈			我們的目標涵蓋了我們的可燃物和四氫大麻酚產品中使用的所有煙草。但是，我們的指標數據來自我們的年度Thrive評估，其中包括我們的直接簽約農民和我們的戰略第三方供應商的農民，佔2022年煙草購買量的80％以上，在本文件中定義為 “煙草供應鏈”。
排名前 5/T5 的蒸汽市場			按收入計算，成為行業Vapour銷量排名前五的市場——美國、加拿大、英國、法國和德國。據估計，這些市場佔全球封閉系統收入（可充電封閉系統和一次性用品）的約80％（2022年：約.80％）。
Top 5/T5 Modern 口服市場			按收入計算，Modern Oral 是行業銷量排名前五的市場——美國、瑞典、挪威、丹麥和瑞士。這些市場佔全球行業現代口述收入的約85％（2022年：約.85％）。
排名前 12/T12 的 THP 市場			成為行業THP銷量排名前12的市場（不包括俄羅斯）——日本、韓國、意大利、希臘、匈牙利、哈薩克斯坦、烏克蘭、波蘭、瑞士、羅馬尼亞、馬來西亞和捷克共和國。2022年，這些市場佔全球行業THP交易量的約70％。
THP			煙草加熱產品（即設備，包括glo和我們的混合產品）或煙草加熱產品（即煙草加熱產品設備使用的消耗品）。
傳統口服			Moist Snuff（Granit、Mocca、Grizzly、Kodiak）和其他傳統 snus 產品（包括 Camel Snus 和 Lundgrens）。
美國			美利堅合眾國（關鍵市場）。
價值份額			價值份額是消費者購買的特定品牌或品牌組合的單位的零售價值，佔消費者在所討論的行業、類別或其他子類別中購買的商品的總零售價值的比例。除非提及特定市場，否則價值份額基於我們的主要市場（約佔集團香煙和THP價值的80％）。
交易量份額			承購量份額，由零售審計機構（包括尼爾森和馬林）獨立衡量，並在可能的情況下掃描對消費者的銷售額，或者根據供應鏈內部的變動（例如對零售商的銷售），根據最新的可用數據得出出裝運份額的估算值。除非提及特定市場，否則交易量份額取決於我們的主要市場。集團的主要市場約佔集團香煙和四氫大麻酚銷量的70％。
蒸汽			可充電的電池供電設備，可加熱液體配方（電子液體）以產生吸入的蒸氣。Vapour 產品包括 Vype、Vuse、ViP 和 Ten Motives。

† 我們在美國銷售的產品，包括Vuse、Velo、Grizzly、Kodiak和Camel Snus，均受美國食品藥品管理局監管，未經機構許可，不得對這些產品提出風險降低索賠。

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其他 信息

數據湖和對賬

數據湖和對賬

調整音量與自然體積

羣組音量
截至6月30日止六個月			2023															2022
			已報告			無機調整劑			有機			有機 增長率%						已報告			無機調整劑			有機
新類別：
蒸汽 (mn 10ml/pods)			319			—			319			+9.0		%				292			—			292
THP（十億支）			12.1			(2.1)			10.0			+15.7		%				11.0			(2.3)			8.7
現代口服（mn 袋裝）			2,348			(36)			2,312			+32.2		%				1,770			(21)			1,749
傳統口服（bn sticks eq）			3			—			3			-15.9		%				4			—			4
香煙（十億支香煙）			286.1			(17.6)			268.5			-4.7		%				303.4			(21.5)			281.8
OTP（十億支棍子）			7.3			—			7.3			-10.4		%				8.2			—			8.2
可燃物總量（十億支）			293.4			(17.6)			275.9			-4.9		%				311.6			(21.5)			290.0
備忘錄：香煙 + THP（十億支棍子）			298.2			(19.6)			278.5			-4.1		%				314.4			(23.9)			290.5

無機調整涉及收購或出售的業務，包括持有待出售的業務（即集團在俄羅斯和白俄羅斯的業務）。2021年，集團出售了其在伊朗的業務。但是，由於伊朗業務對用户對當年或隨後幾年的財務業績的理解並不重要，因此管理層沒有將出售伊朗業務視為有機調整。

按細分市場分析運營利潤和攤薄後每股收益

截至6月30日止六個月			2023
			已報告			調整物品1			調整後			交換			在 CC 處調整2			CC 的無機調整器2			調整了 CC 的自然成分2
			£m			£m			£m			£m			£m			£m			£m
運營利潤
美國			3,168			137			3,305			(175)			3,130			—			3,130
名稱			1,767			(119)			1,648			(49)			1,599			(148)			1,451
APMEA			1,000			67			1,067			54			1,121			—			1,121
區域總數			5,935			85			6,020			(170)			5,850			(148)			5,702
淨財務成本			(921)			23			(898)			39			(859)
聯營公司和合資企業			289			15			304			8			312
税前利潤			5,303			123			5,426			(123)			5,303
税收			(1,268)			2			(1,266)			9			(1,257)
非控股權益			(76)			—			(76)			(4)			(80)
與扣除税後的混合債券相關的息票			(22)			—			(22)			—			(22)
股東應佔利潤			3,937			125			4,062			(118)			3,944
攤薄後股票數量 (m)			2,237						2,237						2,237
攤薄後每股收益（便士）			176.0						181.6						176.3

截至6月30日止六個月			2022
			已報告			調整物品1			調整後									無機助劑			調整後的有機
			£m			£m			£m									£m			£m
運營利潤
美國			2,801			335			3,136									—			3,136
名稱			508			975			1,483									(93)			1,390
APMEA			369			657			1,026									—			1,026
區域總數			3,678			1,967			5,645									(93)			5,552
淨財務成本			(817)			41			(776)
聯營公司和合資企業			200			62			262
税前利潤			3,061			2,070			5,131
税收			(1,123)			(99)			(1,222)
非控股權益			(79)			(1)			(80)
與扣除税後的混合債券相關的息票			(23)			—			(23)
股東應佔利潤			1,836			1,970			3,806
攤薄後股票數量 (m)			2,273						2,273
攤薄後每股收益（便士）			80.8						167.4

上述運營利潤分析附註：

1.調整項目是指專家組根據其大小、性質或發生率認為與眾不同的某些項目。

2.CC：固定貨幣 — 衡量標準是根據集團本年度業績及其細分市場（如適用）按上一年的匯率重新折算計算得出的.

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非公認會計準則指標

為了補充根據國際財務報告準則列報集團的經營業績和財務狀況，集團還提供了管理層用來監測集團業績的幾項非公認會計準則指標。集團管理層定期審查用於評估和列報集團財務業績的衡量標準，以及相關的地域分部財務業績。

儘管集團認為這些指標不能取代《國際財務報告準則》指標，但集團確實認為，不包括調整項目影響的此類業績為投資者提供了有關可比基礎業務業績的更多有用信息。

集團使用的主要非公認會計準則指標是有機收入、調整後的運營利潤、調整後的運營有機利潤、調整後的攤薄後每股收益、調整後的淨財務成本和調整後的税收，這些指標在調整項目影響之前，在某些情況下還包括無機調整，由收入、運營利潤、淨財務成本、税收、攤薄後的每股收益進行對賬。集團還使用聯營公司和合資企業税後業績調整後的份額以及基礎税率。根據集團會計政策確定的調整項目是指集團認為根據其規模、性質或發生率而與眾不同的某些收入和支出項目。無機調整是指已收購、即將出售或業績持續發生結構性變化的業務的業績，這將對用户在不同時期之間對集團業績的理解產生重大影響。其中包括收入、運營利潤、淨財務成本、税收以及集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔的份額等重要項目，這些項目單獨或總的來説，與瞭解集團基礎財務業績有關。調整項目用於計算非公認會計準則衡量標準，包括調整後的運營利潤、調整後的運營有機利潤、調整後的營業利潤率、調整後的有機營業利潤率、調整後的淨財務成本、調整後的税收、聯營公司和合資企業税後業績的調整份額、基礎税率和調整後的攤薄後每股收益。此外，集團還提供其他非公認會計準則淨負債衡量標準，集團使用這些指標來監控其財務狀況。此外，集團使用非公認會計準則衡量非控股權益、扣除税後與混合債券相關的息票和股東應佔利潤。

集團還根據國際財務報告準則對收入的列報進行了補充，按產品類別（包括蒸汽、煙草加熱產品、現代口服、整個新類別、可燃物和傳統口服產生的收入），包括按地理細分市場（包括在美國、美洲和歐洲以及亞太地區、中東和非洲產生的收入），包括有機收入的非公認會計準則組成部分。集團管理委員會認為，這些衡量標準在內部使用，對財務報表的用户很有用，可以幫助他們瞭解集團各個產品類別（包括地域細分市場）的基本業務業績。它們不是根據《國際財務報告準則》編制的報表，不應被視為根據《國際財務報告準則》確定的收入明細的替代方案。按產品類別劃分的收入細分不一定與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。因此，讀者不應將這些衡量標準與集團根據國際財務報告準則確定的收入明細分分開來，也不應將其作為替代分析。

作為首席運營決策者，管理委員會以固定匯率審查我們針對集團及其產品類別和地理細分市場（包括有機分佈）的多項國際財務報告準則和非公認會計準則指標。如果按上一年的平均匯率折算，則可以對集團的業績進行比較。本集團不對匯率波動產生的正常交易收益和運營利潤進行調整。儘管集團認為這些指標不能取代《國際財務報告準則》指標，但集團確實認為，不包括貨幣同比波動影響的此類業績為投資者提供了有關按當地貨幣計算的經營業績的更多有用信息（見第15頁）。

集團還在第12頁和第56頁公佈了淨負債，這是一項非公認會計準則指標。集團使用淨負債來評估其財務能力。管理委員會認為，這項在內部使用的額外衡量標準對財務報表的用户很有用，可以幫助他們瞭解企業融資在一年中的變化。作為分析工具，淨負債有其侷限性。它不是根據《國際財務報告準則》編制的列報，不應被視為根據國際財務報告準則確定的借款或總負債的替代方案。淨負債不一定與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。因此，讀者不應將這一衡量標準與根據國際財務報告準則確定的集團財務狀況衡量標準分開考慮，也不應將其作為替代分析。

由於英美煙草股份有限公司的普通股在南非JSE主板二次上市，集團必須公佈每股標題收益和攤薄後的每股總體收益，作為衡量每股收益的替代指標，根據南非特許會計師協會發布的第1/2021號通告 “頭條收益” 計算。這些內容顯示在第 36 頁上。

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非公認會計準則指標（續）

集團還在第10頁公佈了基礎税率，這是一項非公認會計準則衡量標準。集團使用基礎税率來評估適用於集團基礎業務的税率，不包括集團在集團税前業績和調整項目中聯營公司和合資企業的税後業績中所佔的份額。管理委員會認為，這項在內部使用的額外衡量標準對財務報表的用户很有用，因為它不包括集團關聯公司的繳款（税後確認，但在集團的税前利潤中）和調整項目，從而增進了用户對基礎業務業績的理解。

作為分析工具，基礎税率存在侷限性。它不是根據國際財務報告準則列報的，不應被視為根據國際財務報告準則確定的集團主要有效税率的替代方案。基礎税率不一定與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。因此，不應將該衡量標準與根據國際財務報告準則確定的集團基礎税率分開考慮，也不應將其作為替代分析。

按固定匯率計算的收入和有機收入

定義：外匯和無機調整影響前的收入。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			£m			£m
收入			13,441			12,869
轉換外匯的影響			(240)
按2022年匯率折算的收入			13,201			12,869
按2022年匯率折算的無機調整			(356)			(369)
按2022年匯率折算的有機收入			12,845			12,500

按產品類別劃分的收入（和有機收入），包括新類別，按固定匯率計算

定義：在外匯和無機調整影響之前，來自每個主要產品類別（包括新類別）的收入。這些衡量標準使財務報表的用户能夠比較集團在集團投資活動中的業務表現，以及與集團投資活動相關的業務表現。

截至6月30日止六個月			2023																		2022
集團收入			已報告			交易所的影響			收入 在 CC			CC 的無機調整器			CC 的自然收入						已報告			無機助劑			自然收入
			£m			£m			£m			£m			£m						£m						£m
新類別			1,656			(31)			1,625			(60)			1,565						1,283			(60)			1,223
蒸汽			866			(29)			837			—			837						617			—			617
THP			550			(3)			547			(57)			490						497			(58)			439
現代口服			240			1			241			(3)			238						169			(2)			167
傳統口服			571			(27)			544			—			544						598			—			598
不可燃物			2,227			(58)			2,169			(60)			2,109						1,881			(60)			1,821
可燃物			10,967			(171)			10,796			(294)			10,502						10,774			(309)			10,465
其他			247			(11)			236			(2)			234						214			—			214
總收入			13,441			(240)			13,201			(356)			12,845						12,869			(369)			12,500

截至6月30日止六個月			2023																		2022
美國收入			已報告			交易所的影響			收入 在 CC			CC 的無機調整器			CC 的自然收入						已報告			無機助劑			有機收入
			£m			£m			£m			£m			£m						£m						£m
新類別			530			(25)			505			—			505						414			—			414
蒸汽			520			(25)			495			—			495						402			—			402
THP			—			—			—			—			—						—			—			—
現代口服			10			—			10			—			10						12			—			12
傳統口服			553			(28)			525			—			525						580			—			580
不可燃物			1,083			(53)			1,030			—			1,030						994			—			994
可燃物			4,800			(239)			4,561			—			4,561						4,928			—			4,928
其他			27			(2)			25			—			25						12			—			12
總收入			5,910			(294)			5,616			—			5,616						5,934			—			5,934

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非公認會計準則指標（續）

截至6月30日止六個月			2023																		2022
AME 收入			已報告			交易所的影響			收入 在 CC			CC 的無機調整器			CC 的自然收入						已報告			無機助劑			有機收入
			£m			£m			£m			£m			£m						£m						£m
新類別			804			(18)			786			(60)			726						578			(60)			518
蒸汽			303			(7)			296			—			296						189			—			189
THP			285			(11)			274			(57)			217						240			(58)			182
現代口服			216			—			216			(3)			213						149			(2)			147
傳統口服			18			1			19			—			19						18			—			18
不可燃物			822			(17)			805			(60)			745						596			(60)			536
可燃物			3,734			(75)			3,659			(294)			3,365						3,485			(309)			3,176
其他			174			(9)			165			(2)			163						162			—			162
總收入			4,730			(101)			4,629			(356)			4,273						4,243			(369)			3,874

截至6月30日止六個月			2023																		2022
APMEA 收入			已報告			交易所的影響			收入 在 CC			CC 的無機調整器			CC 的自然收入						已報告			無機助劑			有機收入
			£m			£m			£m			£m			£m						£m						£m
新類別			322			12			334			—			334						291			—			291
蒸汽			43			3			46			—			46						26			—			26
THP			265			8			273			—			273						257			—			257
現代口服			14			1			15			—			15						8			—			8
傳統口服			—			—			—			—			—						—			—			—
不可燃物			322			12			334			—			334						291			—			291
可燃物			2,433			143			2,576			—			2,576						2,361			—			2,361
其他			46			—			46			—			46						40			—			40
總收入			2,801			155			2,956			—			2,956						2,692			—			2,692

調整後的運營利潤、按固定匯率計算的調整後運營利潤、按固定匯率計算的調整後運營有機利潤；調整後的營業利潤率和調整後的有機營業利潤率

定義：調整項目（見第29至31頁）、無機調整和折算外匯影響之前的運營利潤；按固定匯率計算的調整後的運營利潤佔收入的百分比和調整後的運營有機利潤佔有機收入的百分比。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			£m			£m
運營利潤			5,935			3,678
添加：
重組和整合成本			(2)			333
商標和類似無形資產的攤銷和減值			108			161
與部分收購美國養老基金有關的信貸			—			(15)
與計劃出售子公司有關的費用			17			957
與出售子公司有關的（貸方）/費用			(1)			1
計算巴西社會繳款消費税的抵免額			(147)			—
巴西社會繳款增值税計算方面的抵免			(13)			—
與司法部和外國資產管制處調查有關的指控			66			450
其他調整項目（包括英格爾）			57			80
調整後的運營利潤			6,020			5,645
折算外匯對調整後運營利潤的影響			(170)
調整後的運營利潤按2022年匯率折算			5,850			5,645
按2022年匯率折算的無機調整			(148)			(93)
調整後的運營有機利潤按2022年匯率折算			5,702			5,552
營業利潤率（運營利潤佔收入的百分比）			44.2%			28.6%
調整後的營業利潤率（調整後的運營利潤佔收入的百分比）			44.8%			43.9%
調整後的有機營業利潤率（調整後的有機PFO佔有機收入的百分比）			44.9%			44.4%

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非公認會計準則指標（續）

按固定匯率計算的調整後的淨融資成本和調整後的淨融資成本

定義：調整項目（如第31頁所述）和折算外匯影響前的淨融資成本。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			£m			£m
財務成本			(1,006)			(845)
財務收入			85			28
淨財務成本			(921)			(817)
減去：淨財務成本中的調整項目			23			41
調整後的淨財務成本			(898)			(776)
包括：
應付利息			(903)			(780)
利息和股息收入			85			28
公允價值變動——衍生品			(496)			479
交易所差異			416			(503)
調整後的淨財務成本			(898)			(776)
轉換外匯的影響			39
調整後的淨財務成本按2022年匯率折算			(859)			(776)

按固定匯率計算的聯營公司和合資企業税後業績調整後的份額以及聯營公司和合資企業税後業績調整後的份額

定義：在調整項目（如第31頁所述）和折算外匯影響之前，聯營公司和合資企業在税後業績中所佔的份額。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			£m			£m
集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔的份額			289			200
發行股份和股權變動			(16)			(8)
國貿中心的其他例外項目			(2)			—
與 Organigram 相關的減值（扣除税款）			33			59
其他			—			11
調整後的集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔份額			304			262
轉換外匯的影響			8
調整後的集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔份額，按2022年匯率折算			312			262

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非公認會計準則指標（續）

A調整後的税收

定義：調整項目影響前的税收（如第32頁所述）。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			£m			£m
英國
— 本年度的税收			15			23
— 與前期相比的調整			—			—
海外
— 本年度的税收			1,443			1,194
— 與前期相比的調整			(87)			27
當期税收總額			1,371			1,244
遞延税			(103)			(121)
對普通活動徵税			1,268			1,123
調整税收項目			(10)			(6)
調整項目的税收			8			105
調整後的税收			1,266			1,222

基礎税率和基礎税率，按固定匯率計算

定義：在調整項目（如第29至32頁所述）和折算外匯影響之前產生的税率，以及為將集團在聯營公司和合資企業税後業績中所佔的份額納入集團税前業績而進行調整。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			£m			£m
税前利潤 (PBT)			5,303			3,061
減去：
聯營公司和合資企業的税後業績份額			(289)			(200)
調整運營利潤範圍內的項目			85			1,967
調整財務成本中的項目			23			41
調整後的 PBT，不包括聯營公司和合資企業			5,122			4,869
轉換外匯的影響			(131)
調整後的PBT，不包括按2022年匯率折算的聯營公司和合資企業			4,991			4,869
對普通活動徵税			(1,268)			(1,123)
調整税收中的項目和調整項目的税收			2			(99)
調整後的税收			(1,266)			(1,222)
折算外匯對調整後税收的影響			9
調整後的税收按2022年匯率折算			(1,257)			(1,222)
有效税率			23.9%			36.7%
基礎税率			24.7%			25.1%
基礎税率（固定税率）			25.2%

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非公認會計準則指標（續）

按固定匯率計算的調整後攤薄後每股收益

定義：調整項目影響前的攤薄後每股收益，按上一年的匯率列報。

截至6月30日止六個月			2023			2022
			便士			便士
攤薄後的每股收益			176.0			80.8
商譽、商標和類似無形資產的攤銷和減值的影響			3.6			5.5
巴西消費税和增值税案例的影響			(5.3)			—
計劃出售子公司的影響			0.7			42.0
與司法部和外國資產管制處調查有關的指控的影響			3.0			—
重組和整合成本的影響			—			12.7
其他調整項目的效果			1.9			21.9
調整淨財務成本項目的影響			0.6			1.5
員工調整項目的效果			0.7			2.7
遞延所得税調整項目的影響			0.4			0.3
調整後的攤薄後每股收益			181.6			167.4
轉換外匯的影響			(5.3)
按固定匯率計算的調整後攤薄後每股收益			176.3

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非公認會計準則指標（續）

淨負債

定義：借款總額，包括相關衍生品，減去現金和現金等價物以及按公允價值持有的流動投資。

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此頁面故意留空

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各地區按類別分列的銷量和收入彙總

體積（單位）
截至6月30日止六個月			美國															名稱									APMEA									小組
			2023			% 變化												2023			% 變化						2023			% 變化						2023			% 變化
新類別
蒸汽			155			-6.5		%										145			+28.6		%				19			+35.0		%				319			+9.0		%
THP			—			0.0		%										6			+8.8		%				6			+10.9		%				12			+9.8		%
現代口服			112			-37.7		%										1,858			+39.0		%				378			+49.3		%				2,348			+32.7		%
傳統口服			2.9			-17.2		%										0.4			-5.3		%				—			—		%				3.3			-15.9		%
不可燃物品總數
香煙			26			-12.4		%										135			-0.2		%				125			-9.7		%				286			-5.7		%
OTP			—			-18.3		%										6			-11.4		%				1			-0.9		%				7			-10.4		%
可燃物總數			26			-12.4		%										141			-0.7		%				126			-9.6		%				293			-5.8		%
備忘錄：香煙和四氫大麻酚			26			-12.4		%										141			+0.2		%				131			-8.9		%				298			-5.2		%
收入-按當前匯率列報（百萬英鎊）
截至6月30日止六個月			美國															名稱									APMEA									小組
			2023			% 變化												2023			% 變化						2023			% 變化						2023			% 變化
新類別			530			+28.1		%										804			+38.9		%				322			+10.7		%				1,656			+29.0		%
蒸汽			520			+29.4		%										303			+60.1		%				43			+65.5		%				866			+40.3		%
THP			—			-66.2		%										285			+18.9		%				265			+3.0		%				550			+10.7		%
現代口服			10			-15.5		%										216			+44.2		%				14			+83.0		%				240			+41.8		%
傳統口服			553			-4.7		%										18			+1.4		%				—			—		%				571			-4.5		%
不可燃物品總數			1,083			+8.9		%										822			+37.8		%				322			+10.7		%				2,227			+18.4		%
可燃物總數			4,800			-2.6		%										3,734			+7.2		%				2,433			+3.1		%				10,967			+1.8		%
其他			27			+135		%										174			+6.8		%				46			+13.5		%				247			+15.0		%
總計			5,910			-0.4		%										4,730			+11.5		%				2,801			+4.0		%				13,441			+4.4		%
其中：
戰略性			5,581			-0.7		%										3,490			+12.9		%				1,462			+1.4		%				10,533			+3.7		%
非戰略性			329			+5.3		%										1,240			+7.5		%				1,339			+7.0		%				2,908			+7.0		%
			5,910			-0.4		%										4,730			+11.5		%				2,801			+4.0		%				13,441			+4.4		%
有機收入——按固定利率調整（百萬英鎊）
截至6月30日止六個月			美國															名稱									APMEA									小組
			2023			% 變化												2023			% 變化						2023			% 變化						2023			% 變化
新類別			505			+21.7		%										726			+40.0		%				334			+15.0		%				1,565			+27.9		%
蒸汽			495			+23.0		%										296			+56.5		%				46			+76.6		%				837			+35.5		%
THP			—			-67.9		%										217			+19.6		%				273			+6.3		%				490			+11.8		%
現代口服			10			-19.7		%										213			+44.0		%				15			+98.1		%				238			+42.0		%
傳統口服			525			-9.5		%										19			+5.7		%				—			—		%				544			-9.0		%
不可燃物品總數			1,030			+3.5		%										745			+38.8		%				334			+15.0		%				2,109			+15.8		%
可燃物總數			4,561			-7.4		%										3,365			+6.0		%				2,576			+9.1		%				10,502			+0.4		%
其他			25			+123		%										163			0.0		%				46			+15.3		%				234			+9.6		%
總計			5,616			-5.4		%										4,273			+10.3		%				2,956			+9.8		%				12,845			+2.8		%
其中：
戰略性			5,303			-5.7		%										3,415			+13.6		%				1,538			+6.7		%				10,256			+0.5		%
非戰略性			313			0.0		%										858			+1.9		%				1,418			+13.4		%				2,589			+13.7		%
			5,616			-5.4		%										4,273			+10.3		%				2,956			+9.8		%				12,845			+2.8		%

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