美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
_______________________________
表格
_______________________________
| (馬克·奧內爾) | ||||||
| | 根據1934年《證券交易法》第13節或第15(D)節提交的季度報告 | |||||
| 截至本季度末 | ||||||
| | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條提交的過渡報告 |
委託文件編號：
_______________________________
(註冊人的確切姓名載於其章程)
_______________________________
|
| | |||||
| (述明或其他司法管轄權 | (國際税務局僱主) |
(主要行政辦公室地址)
(註冊人的電話號碼，包括區號)
_______________________________
根據該法第12(B)款登記的證券：
| 每個班級的標題是什麼 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱和名稱 | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | | ||
| | | |
_______________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已按照《條例》第405條的規定以電子方式提交了每一份互動數據文件-T(本章232.405節)在過去12個月內(或在登記人被要求提交此類檔案的較短期間內)。
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非-加速Filer是一家規模較小的報告公司，還是一家新興的成長型公司。見規則第12b條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。-2《交易所法案》。(勾選一項)：
| 大型加速文件服務器☐ | 加速文件管理器☐ | |||
| | 規模較小的報告公司 | |||
| 新興成長型公司 |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則12b所定義-2《交易所法案》(Exchange Act)。是☐不是的。
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。截至5月已發行的普通股數量，面值為0.01美元 2023年，是
目錄表
牛津廣場資本公司。
目錄
|
第一部分：財務信息 |
1 |
|||
|
第1項。 |
財務報表 |
1 |
||
|
截至2023年3月31日(未經審計)和2022年12月31日的資產負債表 |
1 |
|||
|
截至2023年3月31日的投資日程表(未經審計) |
2 |
|||
|
截至2022年12月31日的投資日程表 |
10 |
|||
|
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的營業報表(未經審計) |
17 |
|||
|
截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日止三個月淨資產變動表(未經審計) |
18 |
|||
|
截至2023年3月31日、2023年和2022年3月31日止三個月現金流量表(未經審計) |
19 |
|||
|
財務報表附註(未經審計) |
20 |
|||
|
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
45 |
||
|
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
62 |
||
|
第四項。 |
控制和程序 |
62 |
||
|
第二部分：其他信息 |
64 |
|||
|
第1項。 |
法律訴訟 |
64 |
||
|
項目1A. |
風險因素 |
64 |
||
|
第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
64 |
||
|
第三項。 |
高級證券違約 |
64 |
||
|
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
64 |
||
|
第5項。 |
其他信息 |
64 |
||
|
第6項。 |
陳列品 |
65 |
||
|
簽名 |
66 |
|||
i
目錄表
第一部分--財務信息
第1項。 財務報表
牛津廣場資本公司。
資產負債表
|
3月31日， |
12月31日， |
|||||||
|
(未經審計) |
||||||||
|
資產 |
|
|
|
|
||||
| $ |
|
|
$ |
|
|
|||
| 附屬投資(成本：$ |
|
|
|
|
|
|
||
|
現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||
|
應收利息和分配 |
|
|
|
|
|
|
||
|
其他資產 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總資產。 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
負債 |
|
|
|
|
||||
| $ |
|
|
$ |
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
購買的證券未結清 |
|
|
|
|
|
|||
|
應支付給關聯公司的基本費用和淨投資收益獎勵費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
應計應付利息 |
|
|
|
|
|
|
||
|
應計費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總負債 |
|
|
|
|
|
|
||
|
承付款和或有事項(附註13) |
|
|
|
|
||||
|
淨資產 |
|
|
|
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
超出票面價值的資本 |
|
|
|
|
|
|
||
|
可分配收益總額/(累計虧損) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
淨資產總額 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總負債和淨資產 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
每股普通股資產淨值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
請參閲隨附的説明。
1
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)
2023年3月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商業服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
訪問CIG，有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Omnia Partners，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服務公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 更換左輪手槍， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系統公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
總商業服務 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保險 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保險 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
2
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
醫療保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Viant醫療控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整體醫療保健 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
塑料製造業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
SPECTRUM Holdings-III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全塑料製造 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
軟件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Alvara，Inc.(F/k/a Aspect Software，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
道奇數據分析有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
幫助/系統控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
3
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
軟件-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Kofax，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
洋紅色買家，有限責任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Quest軟件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Veritas USA，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
軟件總量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
電信服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
ConvergeOne控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
全球電信鏈接公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
電信總服務量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAResult諮詢公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
公用事業總數 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
高級擔保票據合計 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
4
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資 |
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融 |
|
|
|
||||||||||
|
阿特拉斯高級貸款基金XI有限公司。 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
巴布森CLO有限公司2015-i |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
藍山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO：2021-6，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
中金公司2014-3財年融資。 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德萊登43高級貸款基金 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
拿騷2019-I有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
5
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
校長 |
成本 |
公平 |
% 的 |
|||||||||
|
抵押貸款債券--股權 投資 --(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融 -(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
PPM ClO 4，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-3，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-4，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
風險投資XVII，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
風險投資XX，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
結構性融資總額 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
抵押貸款債券總額--股權投資 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
6
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購 |
股份 |
成本 |
公平 |
% 的 |
||||||||
|
普通股 |
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
||||||||||
|
普通股權益(7)(27) |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
整體IT諮詢 |
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
普通股合計 |
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
優先股 |
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
||||||||||
|
B系列優先股(3)(17)(21)(27) |
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列高級優先股(3)(17)(22)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
B系列超級高級優先股(3)(17)(23)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整體IT諮詢 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
優先股總股本 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
證券投資總額(8) |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
||||||||||
| 第一美國政府債務基金-Z類股， |
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||
|
現金等價物合計 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
證券和現金的總投資 |
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
(12)
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
7
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
(13)
(14)
(15)
(16)
(17)
(18)
(19)
(20)
(21)
(22)
(23)
(24)
(25)
(26)
(27)
|
簽發人姓名或名稱 |
發行名稱 |
數額： |
公允價值 |
毛收入 |
毛收入 |
網絡 |
公允價值 |
||||||||||||||||
|
關聯投資： |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek全球系統公司 |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|||||||||||||||
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列高級優先股 |
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|||||||||||||
|
B系列超級高級優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
附屬投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
總控制投資 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
總控制權和附屬投資 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
|
|
$ |
|
|||||||||||||
__________
(a)
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
8
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表(未經審計)--(續)
2023年3月31日
| (b) (c) |
(28)
(29)
(30)
(31)
(32)
請參閲隨附的説明。
9
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資明細表
2022年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購日期 |
校長 |
成本 |
公允價值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
|
|
|
|
||||||||||
|
商業服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
訪問CIG，有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Convergint Technologies，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Omnia Partners，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Premiere全球服務公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
| 更換左輪手槍， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
VeriFone系統公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
總商業服務 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
多元化保險 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Affinion Insurance Solutions，Inc.(F/k/a AIS Intermediate，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全面多元化保險 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
醫療保健 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Careismal Brands，Inc.(F/k/a New Trojan Parent，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
10
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資日程表(續)
2022年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購日期 |
本金金額 |
成本 |
公允價值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據 -(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
醫療保健-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
Viant醫療控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整體醫療保健 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
塑料製造業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
SPECTRUM Holdings-III Corp.(f/k/a KPEX Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
全塑料製造 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
軟件 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Aspect Software，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
道奇數據分析有限責任公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Fortra，LLC(f/k/a Help/Systems Holdings，Inc.) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
洋紅色買家，有限責任公司(F/K/a McAfee Enterprise) |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Quest軟件公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
11
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資日程表(續)
2022年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購日期 |
本金金額 |
成本 |
公允價值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
軟件-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
RSA Security，LLC |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Veritas USA，Inc. |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
軟件總量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
電信服務 |
|
|
|
|
||||||||||
|
ConvergeOne控股公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
全球電信鏈接公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
電信總服務量 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
公用事業 |
|
|
|
|
||||||||||
|
CLEAResult諮詢公司 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第二留置權高級擔保票據， |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
公用事業總數 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
高級擔保票據合計 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資 |
|
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融 |
|
|
|
|
||||||||||
|
阿特拉斯高級貸款基金XI有限公司。 |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
巴布森CLO有限公司2015-i |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
藍山CLO：2014-2 Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO-2013-2，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
凱雷全球市場戰略CLO |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
12
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資日程表(續)
2022年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購日期 |
本金金額 |
成本 |
公允價值(2) |
% 的 |
||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資--(續) |
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融-(續) |
|
|
|
||||||||||
|
雪松基金II CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
雪松基金VI CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
中金公司2014-3財年融資。 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
德萊登43高級貸款基金 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XVIII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
麥迪遜公園基金XIX，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
拿騷2019-I有限公司 |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
PPM ClO 4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-3，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO：2013-4，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
THL Credit Wind River 2012-1 CLO，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
|
|
|
|||||||||||
|
風險投資XVII，Ltd. |
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
13
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資日程表(續)
2022年12月31日
|
公司/投資(1)(20) |
收購日期 |
本金/股份 |
成本 |
公允價值(2) |
的百分比 |
|||||||||
|
抵押貸款債券--股權投資--(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
結構性金融-(續) |
|
|
|
|
||||||||||
|
風險投資XX，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 35 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
Venture 39 CLO，Limited |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
West CLO：2014-1，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
扎伊斯CLO 6，Ltd. |
|
|
|
|
||||||||||
| CLO次級票據，估計收益率 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
結構性融資總額 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
抵押貸款債券總額--股權投資 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
普通股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
普通股權益(7)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
整體IT諮詢 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
普通股合計 |
|
$ |
|
$ |
|
% |
||||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
優先股 |
|
|
|
|
||||||||||
|
IT諮詢 |
|
|
|
|
||||||||||
|
Unitek全球服務公司 |
|
|
|
|
||||||||||
|
B系列優先股(3)(17)(21)(27) |
|
|
|
$ |
|
$ |
|
|||||||
|
B系列高級優先股(3)(17)(22)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
B系列超級高級優先股(3)(17)(23)(27) |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
整體IT諮詢 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
優先股總股本 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
證券投資總額(8) |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
||||||||||
| 第一美國政府債務基金-Z類股， |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
|||||||
|
現金等價物合計 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
|
證券和現金的總投資 |
|
$ |
|
$ |
|
|
% |
|||||||
____________
(1) 本公司一般在不受1933年修訂的《證券法》(下稱《證券法》)註冊的交易中獲得投資。這些投資通常作為“受限證券”受到限制(在
《證券法》的含義)。除非另有説明，所有證券都是在不受《證券法》登記的交易中獲得的。
(2) 公允價值由本公司董事會本着誠信原則確定。
(3)
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
14
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資日程表(續)
2022年12月31日
(4)
(5) 成本價值反映原始發行折扣或市場折扣的增加，或溢價的攤銷。
(6) 成本價值反映的是本金的償還。
(7)
(8)
(9) 成本反映實際收益的增加減去從CLO股權投資收到或有權收到的任何現金分配。
(10) 這項債務投資的本金餘額全部或部分為180美元。-天倫敦銀行同業拆借利率。
(11)
(12) 不在美國註冊的投資。
(13)
(14) 總投資佔淨資產的5%以上。
(15) 這項債務投資的本金餘額全部或部分按指數計算為30%。-天倫敦銀行同業拆借利率。
(16) 這項債務投資的本金餘額全部或部分為90%。-天倫敦銀行同業拆借利率。
(17)
(18) CLO附屬票據和收益票據被視為CLO工具的權益頭寸。股權投資有權獲得經常性分配，一般等於基礎基金證券支付的剩餘現金流減去向債務持有人支付的合同款項和基金費用。所顯示的估計收益是基於前幾個季度的期末投資成本(對於以前存在的有價證券投資)或本季度進行的這些投資的原始成本，以及對未來現金流的當前預測。這樣的預測會被定期審查和調整，估計的收益率可能最終無法實現。
(19)
(20)
(21) 該公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權以每年13.5%的速度獲得以額外股份支付的累積優先股息。
(22) 該公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權以每年19.0%的速度獲得以額外股份支付的累積優先股息。
(23) 該公司持有UniTek Global Services，Inc.的優先股，有權以每年20.0%的速度獲得以額外股份支付的累積優先股息。
(24) 這項投資是-投資與公司的關聯公司。請參閲“附註7.關聯方交易”。
(25) 這項債務投資的本金餘額全部或部分為180美元。-天索夫。
(26) 成本價值反映攤銷。
(下一頁續)
請參閲隨附的説明。
15
目錄表
牛津廣場資本公司。
投資日程表(續)
2022年12月31日
(27)
|
簽發人姓名或名稱 |
發行名稱 |
數額： |
公允價值 |
毛收入 |
毛收入 |
網絡 |
公允價值 |
|||||||||||||||
|
關聯投資： |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
Unitek全球系統公司 |
普通股 |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
$ |
|||||||||||||||
|
B系列優先股 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
B系列高級優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||
|
B系列超級高級優先股 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
附屬投資總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
總控制投資 |
|
|
|
|
|
|
||||||||||||||||
|
總控制權和附屬投資 |
$ |
$ |
|
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||||||||||
___________
(a)
(b)
(c) 毛減額包括與投資償還或銷售有關的本金收款、保費攤銷和購置成本造成的投資減少。
(28)
(29)
(30) 這項債務投資的本金餘額全部或部分為90%。-天索夫。
(31) 這項債務投資的本金餘額全部或部分按指數計算為30%。-天索夫。
(32)
請參閲隨附的説明。
16
目錄表
牛津廣場資本公司。
營運説明書
(未經審計)
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||||
|
投資收益 |
|
|
|
|
||||
|
來自非關聯/非控制投資： |
|
|
|
|
||||
|
債務投資的利息收入 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
證券化工具和投資的收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
其他收入 |
|
|
|
|
|
|
||
|
非附屬/非控制投資的總投資收入 |
|
|
|
|
|
|
||
|
總投資收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
費用 |
|
|
|
|
||||
|
利息支出 |
|
|
|
|
|
|
||
|
基本費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
專業費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
補償費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
一般和行政 |
|
|
|
|
|
|
||
|
未扣除獎勵費用的總費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
淨投資收益獎勵費用 |
|
|
|
|
|
|||
|
總費用 |
|
|
|
|
|
|
||
|
淨投資收益 |
|
|
|
|
|
|
||
|
未實現(折舊)/投資增值淨變化： |
|
|
|
|
||||
|
非關聯/非控制投資 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
關聯投資 |
|
|
|
|
|
|
||
|
投資未實現折舊淨變化總額 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
已實現淨收益： |
|
|
|
|
||||
|
非附屬/非控制投資 |
|
|
|
|
|
|||
|
已實現淨收益合計 |
|
|
|
|
|
|||
|
經營淨資產淨增加/(減少) |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
| $ |
|
|
$ |
|
|
|||
| $ |
|
|
$ |
( |
) |
|||
|
|
|
|
|
|
|
|||
|
每股分派 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
請參閲隨附的説明。
17
目錄表
牛津廣場資本公司。
淨資產變動表
(未經審計)
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||||
|
營業淨資產增加/(減少)： |
|
|
|
|
||||
|
淨投資收益 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
投資未實現折舊淨變化 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|||
|
經營淨資產淨增加/(減少) |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
對股東的分配 |
|
|
|
|
||||
|
從淨投資收益分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
資本分配納税申報單 |
|
|
|
( |
) |
|||
|
分配給股東的總金額 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
|
|
|
|
|||||
|
股本交易： |
|
|
|
|
||||
|
分配的再投資 |
|
|
|
|
|
|
||
|
股本交易淨資產增加額 |
|
|
|
|
|
|
||
|
淨資產合計增加/(減少) |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
年初淨資產 |
|
|
|
|
|
|
||
|
年終淨資產 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
股本活動： |
|
|
|
|
||||
|
通過分配的再投資發行的股票 |
|
|
|
|
|
|
||
|
股本活動淨增加 |
|
|
|
|
|
|
||
請參閲隨附的説明。
18
目錄表
牛津廣場資本公司。
現金流量表
(未經審計)
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||||
|
經營活動的現金流 |
|
|
|
|
||||
|
經營淨資產淨增加/(減少) |
$ |
|
|
$ |
( |
) |
||
|
對業務產生的淨資產淨增加/(減少)與業務活動提供的現金淨額進行調整： |
|
|
|
|
||||
|
投資折扣的增加 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
應付票據和遞延債務發行成本的貼現增加 |
|
|
|
|
|
|
||
|
購買投資 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
本金的償還 |
|
|
|
|
|
|
||
|
出售投資所得收益 |
|
|
|
|
|
|||
|
投資已實現淨收益 |
|
|
|
( |
) |
|||
|
降低CLO權益成本價值 |
|
|
|
|
|
|
||
|
投資未實現折舊淨變化 |
|
|
|
|
|
|
||
|
應收利息和分配增加 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
其他資產的減少/(增加) |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
增加/(減少)應支付的基本費用和淨投資收益獎勵費用 |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
應計費用增加[減少] |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
融資活動產生的現金流 |
|
|
|
|
||||
| 已支付的分派(扣除根據分派再投資計劃發行的股票後的淨額)：$ |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
用於融資活動的現金淨額 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
現金及現金等價物淨增加情況 |
|
|
|
|
|
|
||
|
現金和現金等價物，年初 |
|
|
|
|
|
|
||
|
現金和現金等價物，年終 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
非現金融資活動 |
|
|
|
|
||||
|
與分銷再投資計劃相關而發行的股份價值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
補充披露 |
|
|
|
|
||||
|
支付利息的現金 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
購買的證券未結清 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
請參閲隨附的説明。
19
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
注1.未經審計的中期財務報表
牛津廣場資本公司(“OXSQ”或“公司”)的中期財務報表是根據美國公認的中期財務信息會計原則(“GAAP”)和表格10的報告要求編制的。-Q和文章 S的條例第6、10和12條-X因此，根據公認會計原則編制的年度財務報表所附的某些披露被省略。管理層認為，本報告所列未經審計財務結果包含所有調整，僅由正常應計項目組成，為公平報告本報告所列中期業績所必需。本期間的業務成果並不一定表明這一年可能取得的成果。中期財務報表及其附註應與公司年度報告中的財務報表及其附註一併閲讀。-K截至2022年12月31日的年度，如提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件所示。
注2.組織結構
OXSQ於2003年7月21日根據馬裏蘭州公司法註冊成立，是一家封閉式企業-結束投資公司。OXSQ已選擇根據1940年修訂後的《投資公司法》(下稱《1940年法案》)作為業務發展公司(BDC)進行監管。此外，OXSQ已選擇從其2003課税年度開始，根據經修訂的1986年國內税法(“守則”)第M分章，就税務目的而被視為受監管投資公司(“RIC”)。該公司的投資目標是通過主要投資於公司債務證券和擁有公司債務證券的結構性融資投資，實現總回報的最大化。
OXSQ的投資活動由牛津廣場管理有限公司(“牛津廣場管理”)管理。牛津廣場管理公司是一家根據1940年修訂後的《投資顧問法案》(《顧問法案》)註冊的投資顧問公司。牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金有限責任公司(Oxford Funds，LLC)和持有少數股權的OXSQ董事會成員查爾斯·M·羅伊斯(Charles M.Royce)擁有，非-控制對牛津廣場管理公司的興趣。根據與牛津廣場管理公司簽訂的投資顧問協議(“投資顧問協議”)，OXSQ已同意根據牛津廣場管理公司的總資產向其支付年度基本投資諮詢費(“基本費用”)，並根據其業績向其支付獎勵費用。詳情請參閲《附註7.關聯方交易》。
附註3.主要會計政策摘要
陳述的基礎
本公司遵循財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)主題946，金融服務業投資公司中的會計和報告指南。
在正常的業務過程中，公司簽訂了各種包含各種擔保和賠償的承諾，這些保證和賠償可能使公司面臨一些損失風險。此類業務造成未來虧損的風險雖然無法量化，但預計是微乎其微的。
預算的使用
財務報表是根據公認會計準則編制的，該準則要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同，這些差異可能是實質性的。
20
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要(續)
整合
《條例》規定，S-X和ASC主題：946-810, 整固(“ASC-946”-810”),本公司一般不會合並其對除全資以外的公司的投資-擁有投資公司或控股經營公司，其業務包括在公司持有期間向公司提供服務。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括託管銀行持有的存款，以及原始到期日為3個月或更短的高流動性投資，如貨幣市場基金。本公司將現金等價物存放在金融機構，有時，銀行賬户中持有的現金可能超過聯邦存款保險公司的保險限額。現金等價物被歸類為1級資產，幷包括在公司的投資計劃中。若干現金等價物按成本或攤銷成本列賬，與公允價值相若，而貨幣市場基金持有的投資按每股資產淨值(“資產淨值”)計值。
投資估價
本公司根據ASC-820的規定，以公允價值確定其投資組合。公允價值計量(“ASC規則820”)和規則第2a條-5根據1940年法令(“規則”第2a條-5“)。在編制公司財務報表時作出的估計包括投資的估值以及記錄的投資的未實現增值和折舊的相關金額。本公司相信，沒有一種明確的方法可以真誠地確定公允價值。因此，確定公允價值要求對每項證券投資的具體事實和情況作出判斷，同時對公司進行的投資類型採用一貫適用的估值程序。公司被要求按季度對每項投資進行具體的公允價值評估。
ASC：820-10澄清了公允價值的定義，並要求公司在首次確認後的中期和年度期間擴大對使用公允價值計量資產和負債的披露。ASC：820-10公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。ASC：820-10還建立了三個-層公允價值層次，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些級別包括：級別 1，定義為可觀察到的投入，如活躍市場的報價；水平 2，包括活躍市場中同類證券的報價和非活躍市場中相同證券的報價等投入； 3，定義為幾乎不存在或沒有市場數據的不可觀察的投入，因此需要一個實體制定自己的假設。公司對當前市場狀況的屬性進行了考慮-去吧並已確定，由於其投資組合的市場普遍缺乏流動性，即很少或根本沒有市場數據，本公司的所有投資均基於截至2023年3月31日、2023年3月31日和12月的第3級投入 31, 2022.
公允價值的善意確定，規則第2a條-5於2020年12月被美國證券交易委員會通過，併為1940年法案的目的確立了真誠確定公允價值的要求。我們的董事會已經通過了旨在遵守第2a條規定的估值政策和程序-5.
董事會每季度決定其投資組合的價值。根據這一決定，牛津廣場管理公司的投資組合管理團隊成員使用最新的投資組合公司財務報表、預測和其他相關財務和運營信息，為每項投資組合投資準備季度分析。該公司已經並可能繼續從事第三方-派對評估公司在評估其某些銀團貸款和雙邊投資方面提供協助，包括相關
21
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要(續)
股權投資，儘管董事會最終決定每項此類投資的適當估值。如上所述，公允價值變動在經營報表中作為投資的未實現增值/折舊淨變動入賬。
銀團貸款(包括高級擔保票據)
符合ASC 820-10，公司的估值程序專門規定審查由為每種證券做市的大型代理銀行提供的指示性報價。然而，公司為確定其銀團貸款投資的公允價值而從其獲得指示性投標報價的市場已顯示出ASC/820所描述的非流動性屬性-10。在該等流動資金不足的期間，當本公司認為-裝訂從代理銀行收到的對其擁有的某些銀團貸款投資的指示性報價可能不能決定其公允價值，或者當沒有市場指示性報價時，公司已經並可能繼續參與第三方-派對評估公司在評估公司擁有的某些銀團投資方面提供協助。第三-派對評估公司可以使用收益法或市場法來得出估值。不可察覺的投入可能包括從估計的信貸利差和扣除利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)倍數得出的貼現率。此外，牛津廣場管理公司通過審查投資組合公司的財務報表、契約遵守情況和最近在證券方面的交易活動(如果知道)以及與投資組合公司相關的其他業務發展來分析每筆銀團貸款。所有可用信息，包括非-裝訂可能不能決定公允價值的指示性出價提交估值委員會在確定公允價值時予以考慮。在某些情況下，即使證券市場被認為不活躍，證券的交易活動也可能是有限的。在該等情況下，估值委員會在釐定公允價值時，會考慮交易的數目、每宗交易的規模和時間，以及該等交易的其他情況(如有該等資料的話)。評估委員會將評估這類額外信息的影響，並將其納入對Third提供的分析所表明的公允價值的考慮-派對評估公司，如果有的話。所有資料均提交董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
債務抵押債券--債務和股權
該公司已收購CLO投資工具的債務和股權頭寸，並可以購買CLO倉庫設施。這些投資是特殊目的融資工具。在評估該等投資時，本公司將認可的行業定價服務所提供的指示價格視為主要來源，並以該等價格的隱含收益為主要來源，並輔之以於該期間或其前後在市場上進行的實際交易-結束，以及安排這類投資工具交易的經紀人提供的指示價。本公司亦會考慮股權分派付款的記錄日期在該期間最後最後一天或之前的情況，以及潛在買家要求下調實質上代表所有待決分派的指導價的可能性。其他因素包括關於其他相關交易的任何現有信息，包括市場上的實盤報價和報價，以及投標產生的信息。-競爭中的通緝令。此外，本公司會考慮特定投資工具的營運指標，包括是否符合抵押測試、違約及重組證券，以及付款違約(如有)。在流動性不足和波動時期，本公司可能更加依賴其他質量和指標，包括但不限於抵押品管理人、再投資期剩餘時間、預期現金流和超額抵押比率，而不是本公司產生的估值收益率。牛津廣場管理公司或評估委員會可以要求三分之一的人進行額外的分析-派對公司協助CLO投資工具的估值過程。所有資料均提交董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
22
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要(續)
雙邊投資(包括股權)
可隨時獲得市場報價的雙邊投資(定義見下文)由獨立的定價機構或做市商進行估值。如果沒有現成的市場報價，根據董事會批准的估值程序，根據估值委員會的建議，第三方-派對評估公司將為OXSQ的每項雙邊投資準備估值，當與同一投資組合公司的所有其他投資相結合時，上一季度的價值大於或等於上一季度總資產的2.0%。此外，在三分之一的情況下-派對估值是為滿足上述參數的組合投資準備的，這是第三個參數的頻率-派對估值基於信用評級系統下分配給每種此類證券的等級，如下：等級 1，至少每年一次；等級 2，至少半個-每年；年級 3, 4，以及 5，至少每季度。不符合上述條件的雙邊投資不需要有第三方-派對估值，在這些情況下，估值分析將由牛津廣場管理公司編制。所有資料均提交董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
“雙邊投資”一詞是指公司和投資組合公司之間直接協商的債務和股權投資，但不包括銀團貸款(即由代理人代表公司安排的公司貸款，其中部分由OXSQ以外的多個投資者持有)。
有關投資估值及公司投資組合的詳細資料，請參閲公司財務報表附註中的“附註4.公允價值”。
投資收益
利息收入
利息收入按適用於每項債務投資的合約利率按應計制入賬，幷包括增加市場折扣及/或原始發行折扣(“OID”)及攤銷市場溢價。所購證券的折扣率和麪值溢價均按實際收益率法在證券存續期內計入利息收入/攤銷。投資的攤銷成本是指根據折扣的增加和保費的攤銷(如果有的話)調整後的原始成本。
一般來説，當一筆貸款的利息和/或本金支付逾期，或者如果公司預計借款人沒有能力償還債務和其他義務，公司將把貸款放在-應計項目在所有本金和利息通過付款或由於重組而變現之前，一般將不再為財務報告目的確認該貸款的利息收入，以便利息收入被視為可收回。該公司通常恢復非-應計項目在支付逾期本金和利息時，貸款轉為應計狀態，並且根據公司的判斷，很可能保持流動狀態。截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有三項非債務投資-應計項目狀態。
利息收入還包括一筆付款-實物(“PIK”)對公司投資組合中的某些投資的組成部分。請參閲下面的小節“付款-實物，以瞭解PIK收入及其對利息收入的影響。
實物支付
該公司在其投資組合中有債務和優先股投資，其中包含合同PIK條款。PIK利息和優先股股息按其合同利率計算，並應計為收入，分別記為利息和股息收入。PIK金額將添加到資本化日期的本金餘額中。在資本化時，投資的實物部分按其各自的公允價值進行估值。如果公司認為沒有完全預期實現PIK，將進行PIK投資
23
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要(續)
在非-應計項目狀態。當PIK投資放在非-應計項目如果出現這種狀況，應計未資本化利息或股息將分別通過利息或股息收入從相關應收款中沖銷。非PIK投資-應計項目一旦這樣的PIK最終可能以現金形式收集，狀態就恢復到應計狀態。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，沒有任何PIK利息被確認為利息收入。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，公司沒有確認優先股投資中因PIK而產生的股息收入。
證券化工具和投資的收益
CLO工具的權益類證券(通常是收益票據或次級票據)的投資收益按照美國會計準則第325條的規定使用實際利息法進行記錄。-40,證券化金融資產的實益權益，根據估計現金流量、金額及時機，包括尚未於有關期間末作出首次分派的CLO股權投資。我們監控預期的剩餘付款，並根據需要定期確定和更新有效收益率。因此，在經營報表中確認的CLO權益證券的投資收入不同於這兩項税收-基礎投資收益和本公司在此期間實際收到的現金分配。
本公司還根據基礎票據購買協議的規定利率加上應計利息來記錄其在CLO倉庫設施的投資收入，如果沒有規定利率，則使用預測坡道時間的基本情況模型來計算估計利率-向上CLO倉庫的設施。截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，沒有確認與CLO倉庫設施相關的收入。
其他收入
其他收入包括公司貸款投資所賺取的預付款、修改和其他費用、從費用函中獲得的分配以及與證券投資相關的成功費用。費用函的分配是對CLO股權投資回報的增強，基於抵押品管理人費用高於攤銷成本的百分比，並在賺取時記為其他收入。公司還可能獲得與其對某些證券化工具或CLO倉庫設施的投資相關的成功費用，這取決於永久CLO證券化結構對倉庫的償還；這些費用是在償還完成時賺取和確認的。
優先股分紅
該公司在其投資組合中持有優先股投資，這些投資包含每季度累積的累積優先股息。本公司一般會在投資組合公司的董事會收到或宣佈，或投資組合公司的任何自願或非自願清算、解散或清盤時，將累積優先股息記錄為投資收入，並可收回。於截至2023年、2023年及2022年3月31日止三個月內，並無累計優先股息記作股息收入，因本公司認為該等股息無法收回。
遞延債務發行成本
遞延債務發行成本包括與關閉或修改信貸安排和債務發行有關的費用和支出，並在付款時資本化。這些成本使用直線法按信貸安排和債務證券的條款攤銷。攤銷費用在公司財務報表中計入利息支出。未攤銷的遞延債務發行成本計入公司的資產負債表，直接從相關債務負債中扣除。在提前終止或部分本金償還債務或信貸安排時，與此類債務相關的未攤銷成本在公司經營報表上的債務清償時加速轉化為已實現虧損。
24
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要(續)
股權發行成本
股權發行成本包括與公司普通股的註冊、公開發行和銷售有關的費用和開支，包括法律、會計和印刷費。這些成本在產生時遞延，隨後在進行發售或發行股票時作為資本減少計入。如果相關登記不再有效，遞延成本將定期審查並計入費用。
股份回購
董事會可不時批准股份回購計劃，根據該計劃，可在公開市場交易中購買股份。由於該公司是在馬裏蘭州註冊成立的，因此MGCL要求股票回購作為股票報廢入賬。回購股份的成本在結算日從資本中扣除。
證券交易
證券交易記錄在交易日。已售出投資的已實現損益按具體標識入賬。CLO的一個可選贖回(“可選贖回”)特徵允許CLO發行人發行的股權證券的大多數持有人在指定的非-呼叫在此期間，贖回由CLO發行的有抵押票據，所得款項通過CLO的資產清算或以新債務進行再融資而支付。選擇性贖回實際上是對CLO在規定的債務到期日之前發行的有擔保債務的自願預付款。在已行使可選擇贖回功能的CLO股權投資中收到的分派首先應用於剩餘成本基礎，直至其降至零，之後分派被記錄為已實現收益。
美國聯邦所得税
本公司打算經營，以便有資格根據守則M分章作為RIC徵税，並因此不因其及時分配給股東的部分應税收入和收益而繳納美國聯邦所得税。要有資格獲得RIC税收待遇，OXSQ必須至少分發
由於美國聯邦所得税法規與公認會計準則不同，符合税收法規的分配可能不同於為財務報告目的確認的淨投資收入和已實現收益。分歧可能是永久性的，也可能是暫時的。在財務報表中對資本賬户之間的永久性差異進行了重新分類，以反映其納税性質。當某些收入、費用、收益或損失項目在未來某個時間確認時，就會出現暫時性差異。分類上的差異也可能源於對Short的處理-Term為税務目的，作為普通收入的收益。
假設税務機關進行審查，本公司僅在不確定的税收頭寸更有可能持續的情況下才確認該頭寸的税收優惠。截至2023年3月31日，管理層已經分析了公司的税務狀況，並得出結論，不應記錄與公司2022年納税申報單中預期的不確定税收狀況有關的未確認税收優惠的負債。該公司確定其主要税務管轄區為美國聯邦和康涅狄格州。本公司並無任何符合ASC/740確認計量標準的不確定税務頭寸-10-25、所得税，截至本文所述期間，公司也沒有任何未確認的税收優惠。該公司向美國國税局和康涅狄格州提交納税申報單。一般來説，這四個納税年度中的每一個-年份截至3月的期間 2023年31日仍有待税務機關的審查。
出於納税目的，截至2023年3月31日和2022年12月31日，組合投資的成本基礎約為#美元。
25
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註3.主要會計政策摘要(續)
最近的會計聲明
2022年6月，FASB發佈了2022年ASU-03、“受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量。”這一更新中的修訂規定，出售股權證券的合同限制不被視為股權證券會計單位的一部分，因此在計量公允價值時不考慮在內。此次更新中的修訂還要求對受合同銷售限制的股權證券進行額外披露。亞利桑那州立大學2022年-03從2023年12月15日之後開始的五年內是必需的，儘管允許提前收養。該公司預計ASU在2022年不會出現-03對財務報表及其附註產生實質性影響。
附註4.公允價值
截至2023年3月31日，公司按投資類型按公允價值按經常性基礎計量的資產如下：
|
資產(百萬美元) |
報告日的公允價值計量使用 |
總計 |
||||||||||
|
報價 |
意義重大 |
意義重大 |
||||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
||||||
|
CLO股權 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股權和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的總投資 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的總資產 |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||
截至2022年12月31日，公司按投資類型按公允價值按經常性基礎計量的資產如下：
|
資產減少(億美元，單位：億美元) |
計量的公允價值在報告之日使用 |
總計 |
||||||||||
|
報價： |
意義重大 |
意義重大 |
||||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
$ |
$ |
|
$ |
|
||||||
|
CLO股權 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股權和其他投資 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的總投資(1) |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
||||||
|
按公允價值計算的總資產(1) |
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|
|||||
____________
(1)
26
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註4.公允價值(續)
第3級投資的重大不可觀察的輸入
下表提供了本公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的第3級公允價值計量的量化信息。本公司先前已獲董事會批准的估值政策，為估值分析的來源和類型，以及本公司在釐定公允價值時所採用的方法和投入確立了參數。如果估價委員會或牛津廣場管理公司確定額外的技術、來源或投入在特定情況下是適當或必要的，則將進行此類額外工作。因此，這些表並不是全部-包括，但提供與公司公允價值計量相關的重要第三級投入的信息。下表中的加權平均計算基於所有債務相關計算和CLO股本的公允價值。
|
資產(百萬美元) |
關於第3級公允價值計量的量化信息 |
|||||||||||
|
公允價值 |
估值 |
看不見 |
範圍/加權 |
影響持續到 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
$ |
|
|||||||
|
CLO權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股權/其他投資 |
|
|
|
|
$ |
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
第3級投資的總公允價值(11) |
$ |
|
|
|||||||||
____________
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6) 本公司根據預期合約付款流的淨現值計算若干CLO股權投資的公允價值，該淨現值以各自CLO的股權部分的估計市場收益率貼現
27
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註4.公允價值(續)
車輛。本公司亦考慮權益分派付款的記錄日期為期間最後最後一天或之前的投資，以及潛在買家要求調整相當於實質上所有待決分派的交易價格的可能性。
(7)
(8)
(9)
(10)
(11)
|
資產減少(億美元，單位：億美元) |
量化信息：關於公允價值衡量的第三級 |
範圍/加權 |
影響持續到 |
||||||||
|
公允價值 |
估值 |
看不見 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
CLO股權 |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
股權/其他投資 |
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
第3級投資的總公允價值(11) |
$ |
|
|||||||||
____________
(1) 加權平均數是根據投資的公允價值計算的。
(2) 每項不可觀察到的投入的增加對公允價值計量的影響是孤立的。貼現率是在貼現現金流計算中用於貼現未來現金流的比率。單獨增加貼現率將導致公允價值計量的減少。市場倍數/EBITDA指的是投入(通常來自可比公司的價值)乘以一家公司的歷史和/或預期EBITDA，以估計該公司的價值。單獨增加市盈率/EBITDA將導致公允價值計量的增加。
(3) 本公司通常使用由獨立定價服務機構、經紀商或代理銀行提供的價格-裝訂於估值日或接近估值日作為釐定銀團票據及CLO債務及股權投資公允價值的主要基準的指示性買入價(“NBIB”)，可能會就估值日尚未完成的股權分配作出調整。這些投標價格是非-裝訂，可能不是公允價值的決定因素。每項投標價格均由估值委員會連同牛津廣場管理公司編制的其他資料一併評估，包括財務表現、近期業務發展，就CLO債務及股權投資而言，亦包括由獨立受託人提供的表現及契諾遵守情況資料。
(4) 獨立定價服務提供的價格將結合實際交易和收益進行評估，在某些情況下，實際交易或收益所代表的價值可能更能代表估值委員會確定的公允價值。
28
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註4.公允價值(續)
(5) 對於給定資產類別內的單一投資，計算一系列價值的加權平均數不被視為提供有意義的表示(“NCM”)。
(6) 本公司根據預期合約付款流的淨現值計算若干CLO股權投資的公允價值，該淨現值是根據各自CLO工具的股權部分的估計市場收益率貼現而得。本公司亦考慮權益分派付款的記錄日期為期間最後最後一天或之前的投資，以及潛在買家要求調整相當於實質上所有待決分派的交易價格的可能性。
(7) 貼現率代表未來現金流被貼現以計算現值的比率，反映了市場對風險的假設。
(8) 企業價值是指一家公司的總價值，包括債務和現金。對於高級擔保票據和股權投資，第三-派對評估公司評估公司向他們提供的投資組合公司的財務和運營信息，以及他們認為適當的獨立市場和行業信息，以形成對公司證券公允價值的意見。在投資的賬面價值和/或內部信用評級不需要使用第三方的情況下-派對對於估值公司，估值是由牛津廣場管理公司準備的，其中可能包括清算分析，或者可能利用後續交易來提供公允價值指示。
(9) EBITDA，即扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，是一種不可觀察的投入，通常基於投資組合公司提供的最新可用12個月財務報表。市場倍數也是一種不可觀察的輸入，代表着根據市場上可比公司可獲得的信息，對市場參與者可能對一家企業估值的估計。“LTM”指的是“過去的十二個月”。
(10) 已選擇性贖回的CLO權益持倉的公允價值一般採用清算資產淨值基準進行估值，該資產淨值基準代表CLO於期末的估計預期剩餘價值。
(11) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
按公允價值披露但未列賬的金融工具
下表列出了截至2023年3月31日公司已披露但未結轉的按公允價值計算的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值層次中每項財務負債的水平：
|
(百萬美元) |
攜帶 |
公平 |
第1級 |
二級 |
第三級 |
||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
總計 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1)
(2)
29
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註4.公允價值(續)
下表列出了截至2022年12月31日該公司已披露但未結轉的財務負債的賬面價值和公允價值，以及公允價值層次中每項財務負債的水平：
|
(百萬美元) |
攜帶 |
公平 |
1級 |
2級 |
3級 |
||||||||||
|
6.50%無擔保債券 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
5.50%無擔保債券 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
|
總計 |
$ |
|
$ |
|
$ |
$ |
|
$ |
|||||||
____________
(1) 賬面價值是扣除未攤銷遞延債務發行成本後的淨值。未攤銷遞延債務發行成本與
(2) 對於
利用重大不可觀察的投入，對截至2023年3月31日的三個月的投資公允價值進行對賬如下：
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
股權和 |
總計(2) |
|||||||||||
|
2022年12月31日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
計入收益的已實現淨收益 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
未實現(折舊)/增值淨額計入收益(2) |
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
購買 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
還款和銷售(2) |
|
( |
) |
|
|
|
|
( |
) |
||||||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
調入和/或調出級別3 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2023年3月31日的餘額(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
第三級未實現折舊淨變化投資仍在截至2023年3月31日 |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
|
$ |
( |
) |
|||||
____________
(1)
(2)
30
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註4.公允價值(續)
利用重大不可觀察的投入，對2022年12月31日終了年度的投資公允價值進行核對如下：
|
(百萬美元) |
高年級 |
克羅 |
股權和 |
總計(2) |
|||||||||||
|
2021年12月31日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
已實現淨虧損計入收益 |
|
— |
|
|
( |
) |
|
— |
|
( |
) |
||||
|
未實現(折舊)/增值淨額計入收益 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
|
|
( |
) |
||||
|
折扣的增加 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
購買 |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
||||
|
還款和銷售 |
|
( |
) |
|
( |
) |
|
— |
|
( |
) |
||||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||||||
|
調入和/或調出級別3 |
|
|
|
|
|
|
|
||||||||
|
2022年12月31日的餘額(2) |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
$ |
|
|
||||
|
第三級未實現折舊淨變化 |
$ |
( |
) |
$ |
( |
) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||||
____________
(1) 減少至CLO權益成本價值約為$
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年12月31日公司按資產類別劃分的投資組合的公允價值：
|
(百萬美元) |
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
||||||||||
|
投資於 |
百分比 |
投資於 |
百分比 |
|||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
|
CLO股權 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
股權和其他投資 |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
||||
|
總計(1) |
$ |
|
|
% |
$ |
|
|
% |
||||
____________
(1)
附註5.現金和現金等價物
分別於2023年3月31日和2022年12月31日，現金和現金等價物如下：
|
3月31日， |
12月31日， |
|||||
|
現金 |
$ |
|
$ |
|
||
|
現金等價物 |
|
|
|
|
||
|
現金和現金等價物合計 |
$ |
|
$ |
|
||
有關現金、現金等價物和限制性現金的構成的更多細節，請參閲“附註：3.重要會計政策摘要”。
31
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註6.借款
以下是截至2023年3月31日和2022年12月31日公司借款的未償還本金金額、賬面價值和公允價值。
|
(百萬美元) |
自.起 |
|||||||||||||||||
|
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||||||||
|
本金 |
攜帶 |
公平 |
本金 |
攜帶 |
公平 |
|||||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
|
總計 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
$ |
|
||||||
____________
(1) 賬面價值代表未償還本金總額減去未攤銷遞延發行成本。截至2023年3月31日，未攤銷遞延發行成本總額
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
截至2023年3月31日，本公司借款的加權平均狀態利率和加權平均期限分別為6.02%和3.30年，截至2022年12月31日的加權平均狀態利率和加權平均期限分別為6.02%和3.6%。
下表彙總了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的利息支出構成：
|
(千美元) |
截至2023年3月31日的三個月 |
||||||||
|
已聲明的股東權益 |
攤銷額度 |
總計(1) |
|||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
|
6.25%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
5.50%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
總計(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
____________
(1) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
32
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註6.借款(續)
|
(千美元) |
截至2022年3月31日的三個月 |
||||||||
|
已聲明的股東權益 |
攤銷額度 |
總計 |
|||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
|
6.25%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
5.50%無抵押票據 |
|
|
|
|
|
|
|||
|
總計(1) |
$ |
|
$ |
|
$ |
|
|||
____________
(1) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
2024年到期的應付票據--6.50%無擔保票據(“6.50%無擔保票據”)
2017年4月12日，公司完成承銷公開發行，募集資金約為美元
應付票據--2026年到期的6.25%無擔保票據(“6.25%無擔保票據”)
2019年4月3日，公司完成承銷公開發行，募集資金約為美元。
2028年到期的應付票據--5.50%無擔保票據(“5.50%無擔保票據”)
2021年5月20日，公司完成承銷公開發行，募集資金約為美元。
33
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註6.借款(續)
附註7.關聯方交易
本公司根據投資顧問協議就其服務向Oxford Square Management支付費用，包括按其總資產計算的基本投資顧問費(“基本費用”)，如下所述，以及兩類獎勵費用。基本費用和牛津廣場管理公司賺取的任何獎勵費用的成本最終由公司的普通股股東承擔。
更詳細地描述如下第1項：商貿聯營投資諮詢協議聯營諮詢費在其表格10的年報中-K於截至2022年12月31日止年度，本公司首先根據投資諮詢協議的條款計算基本費用及任何獎勵費用，然後根據牛津廣場管理公司單方面通過的於2016年4月1日生效的費用豁免函件(“2016費用豁免”)的條款計算基本費用及任何獎勵費用，最後採用兩項合併結果中較低者作為應付予牛津廣場管理公司的總費用。
基本費用
基本費用每季度拖欠一次，根據公司最近完成的兩個日曆季度結束時總資產平均價值的百分比計算，並在任何部分季度適當分攤。因此，無論公司的總資產價值在本季度是否有所下降，基本費用都將支付。
根據《投資諮詢協議》的條款，基本費用按年率計算。
根據2016年豁免收費的條款，為計算某一日曆季度將減免的諮詢費總額(如有)，基本費用(作為總計算的一部分)按年率計算。
下表列出了分別在截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月31日的三個月中歸於基本費用(根據2016年費用豁免計算)的諮詢費總額的部分：
|
(百萬美元) |
三個半月 |
三個半月 |
||||
|
基本費用 |
$ |
|
$ |
|
||
截至2023年3月31日和2022年12月31日，應支付給牛津廣場管理公司的基本費用為$
34
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註7.關聯方交易(續)
獎勵費
獎勵費用通常被稱為“收入獎勵費用”和“資本利得獎勵費用”，第一筆費用每季度拖欠一次，第二筆費用在每個日曆年末拖欠。
淨投資收益激勵費
第一筆費用(“淨投資收益獎勵費用”)，參照本公司的“預付金”確定。-激勵措施費用淨投資收入“(定義見下文)。鑑於這筆獎勵費用是在不考慮本季度可能發生的任何收益、虧損或未實現折舊的情況下支付的，即使該季度的資產淨值下降，牛津廣場管理公司的獎勵費用仍可能需要支付。
根據投資諮詢協議的條款，淨投資收益獎勵費用是根據公司的“Pre”計算-激勵措施上一個日曆季度的“費用淨投資收入”。
• 為此目的，“前-激勵措施費用淨投資收入“是指在日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入(包括公司從投資組合公司收到的任何其他費用，如承諾、發起、結構、勤勉和諮詢費或其他費用)減去公司本季度的運營費用(包括基本費用、根據管理協議應支付的費用，以及就任何已發行和已發行優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括激勵費)。預-激勵措施費用淨額投資收益包括具有遞延利息特徵的投資(例如原始發行貼現、帶有PIK利息的債務工具和零息證券)、我們尚未收到現金的應計收入。預-激勵措施費用淨投資收益不包括任何已實現資本收益、已實現資本損失或未實現資本增值或折舊。
• 預-激勵措施費用淨投資收入，以公司上一日曆季度末淨資產價值的回報率表示，與1比較-第四年度“門檻比率”。年度門檻費率是從緊接前一年12月31日起確定的ST通過添加
a. 激勵費用的運作與公司的預付款-激勵措施每個季度的費用淨投資收入如下：
i. 在任何日曆季度中，不向牛津廣場管理公司支付獎勵費用-激勵措施費用淨投資收益不超過年門檻利率的四分之一(
二、
35
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註7.關聯方交易(續)
根據2016年度豁免收費的條款，為計算某一日曆季度將獲豁免的顧問費總額(如有)，收入獎勵費(作為總計算的一部分)是根據(X)的金額計算的。-激勵措施日曆季度的“費用淨投資收入”(定義見下文)超過日曆季度的“優先回報金額”(定義見下文)。
a. “首選回報金額”是按季度計算的，方法是乘以
b. 然後，淨投資收益獎勵費用計算如下：
(a) 在任何日曆季度中，不向牛津廣場管理公司支付淨投資收益獎勵費用-激勵措施“手續費淨投資收益”不超過“優先回報金額”；
(b)
(c) 在任何一個季度中，-激勵措施手續費淨投資收益“超過”漁獲量-向上“額度”的淨投資收益獎勵費用將是
c. 不存在按季度累計的“首選返還金額”，因此，如果“預付款”，則不會追回以前支付給牛津廣場管理公司的金額-激勵措施隨後幾個季度的“費用淨投資收入”低於季度“首選回報金額”，並且如果“Pre”，則不會延遲向牛津廣場管理公司支付獎勵費用。-激勵措施前幾個季度的“費用淨投資收入”低於正在進行計算的季度的“首選回報金額”。
d. 公司淨投資收益獎勵費用的計算受總回報要求的約束，該要求規定，淨投資收益獎勵費用將不向牛津廣場管理公司支付，除非
如果根據2016年費用豁免計算的諮詢費在任何季度期間產生較高的綜合基本費用和淨投資收益激勵費用，則綜合費用將設定為根據投資諮詢協議計算的原始(較低)水平。如果在2016年費用豁免下的諮詢費計算產生了該季度較低的綜合基本費用和淨投資收入激勵費用，則該季度採用較低的綜合費用。在任何一種情況下，該季度都使用較低的綜合費用水平，因此，由於2016年的費用減免，應支付給牛津廣場管理公司的諮詢費只能減少，而永遠不能增加。
36
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註7.關聯方交易(續)
下表分別代表截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月歸因於淨投資收入激勵費用(根據2016年費用豁免計算)的諮詢費總額的部分。
|
(百萬美元) |
三個半月 |
三個半月 |
||||
|
淨投資收益激勵費 |
$ |
|
$ |
|||
截至2023年3月31日，應支付給牛津廣場管理公司的投資收益淨激勵費為$
資本利得激勵費
資本利得獎勵費用是根據《投資諮詢協議》和2016年豁免費用計算的，是在每一歷年結束時(或在《投資諮詢協議》終止時，截至終止日)確定並拖欠的，等於
與投資組合的假設清算有關的資本利得獎勵費用支出(假設已實現或未實現的損益沒有其他變化)僅在本公司的投資組合於期末完全清算且投資諮詢協議於該日期終止時才支付給牛津廣場管理公司。此外，還應注意到，資本利得獎勵費用支出隨公司的整體投資結果而波動。
在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，沒有基於假設清算的資本利得激勵費用。截至2023年3月31日和2022年12月31日，沒有應計資本利得激勵費用支付給牛津廣場管理公司。
管理協議
本公司亦與牛津基金訂立管理協議，根據該協議，牛津基金為本公司提供行政服務。本公司向Oxford Funds支付牛津基金根據管理協議代表其產生的間接費用及其他開支的可分配部分，包括部分租金及首席財務官、會計人員及其他行政支援人員的薪酬，這會產生董事會必須監察的潛在利益衝突。該公司還
37
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註7.關聯方交易(續)
向Oxford Funds報銷與公司首席合規官履行職能相關的費用，該費用由Oxford Funds根據公司與ACA集團之間的協議條款代表公司支付。
牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金控股。董事會成員查爾斯·M·羅伊斯持有少數股權，非-控制對牛津廣場管理公司的興趣。牛津基金管理牛津廣場管理公司的業務和內部事務。喬納森·H·科恩，公司首席執行官，董事成員，牛津基金管理成員。索爾·B·羅森塔爾，公司總裁兼首席運營官，也是牛津廣場管理公司的總裁和首席運營官，牛津基金的成員。科恩和羅森塔爾共同控制着牛津基金的股權。
在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司產生了約
共同投資優先救濟
2017年6月14日，美國證券交易委員會發布命令，允許本公司及其部分關聯公司完成談判-投資在符合某些條件的情況下，投資組合公司的交易(下稱“訂單”)。在滿足訂單的某些條件後，本公司及其某些關聯公司以及任何未來的BDC都被允許註冊關閉-結束基金及某些私人基金，每個基金的投資顧問為牛津廣場管理公司或控制、控制或與牛津廣場管理公司共同控制的投資顧問--投資在1940年法案禁止的談判投資機會中，為公司股東提供了獲得更廣泛投資機會的途徑。
根據該命令，該公司被允許合作--投資在這種與其關聯公司的投資機會中，如果其獨立董事的“必要多數”(如1940年法案第57(O)節所界定的)對一家公司作出某些結論-投資交易，包括但不限於：(1)遵守潛在公司的條款-投資交易，包括支付的代價，對本公司及其股東是合理和公平的，不涉及任何有關人士對本公司或其股東的越權行為，以及(2)潛在的公司-投資交易符合本公司股東的利益，並與本公司當時的-當前投資目標和策略。
38
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
注8.每股收益
下表列出了分別在2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日終了的三個月中，淨投資收入和每股業務淨資產的基本和稀釋淨增加/(減少)的計算方法：
|
三個半月 |
三個半月 |
||||||
|
淨投資收益 |
$ |
|
$ |
|
|
||
|
加權平均已發行普通股 |
|
|
|
|
|
||
|
每股普通股淨投資收益帶來的淨資產淨增長 |
$ |
|
$ |
|
|
||
|
經營淨資產淨增加/(減少) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||
|
每股普通股經營淨資產淨增加/(減少) |
$ |
|
$ |
( |
) |
||
注9.分配
本公司打算繼續經營，以便有資格根據守則作為RIC徵税，因此，本公司將不需要就其分配給股東的應税收入和收益部分繳納聯邦所得税。為了有資格作為RIC徵税，除其他要求外，該公司至少需要分發
該公司打算遵守守則中有關RICS的適用條款，使應税收入的分配足以免除基本上所有的聯邦所得税。公司可酌情結轉超過歷年分配的應納税所得額，並支付
該公司為其普通股股東採取了一項“選擇退出”分銷再投資計劃。因此，如果公司進行現金分配，那麼股東的現金分配將自動再投資於其普通股的額外股份，除非他們明確地“選擇退出”分配再投資計劃，以獲得現金分配。截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月內，本公司發出
39
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
注9.分配(續)
根據二零一零年生效的《受監管投資公司現代化法案》(以下簡稱《法案》)，本公司可於自該法案頒佈之日起計税年度內發生的資本虧損結轉，為期不限。然而，在未來應納税年度發生的任何損失將被要求在之前發生的損失之前使用。-制定條例應納税年份，帶有到期日。作為此排序規則的結果，前-制定條例資本損失結轉更有可能在未使用的情況下到期。此外，發佈-制定條例結轉的資本損失將保持其短期性質-Term或長時間-Term損失，而不是被認為都是短期的-Term和以前的法律一樣。
截至2023年3月31日的三個月分配的納税性質，估計為#美元。
附註10.每股資產淨值
公司截至2023年3月31日和2022年12月31日的每股資產淨值為
注11.回購計劃
董事會可不時批准股份回購計劃，根據該計劃，可在公開市場交易中購買股份。由於該公司是在馬裏蘭州註冊成立的，因此MGCL要求股票回購作為股票報廢入賬。回購股份的成本在結算日從資本中扣除。截至2023年3月31日及2022年3月31日止三個月內，本公司未獲授權回購任何已發行普通股股份。
40
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註12.投資收益
下表分別列出了截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的投資收益構成：
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列報利息收入 |
$ |
|
$ |
|
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
|
|
|
||
|
按面值從計劃外匯款中獲得的貼現收入 |
|
|
|
|
||
|
利息收入總額 |
$ |
|
$ |
|
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
|
$ |
|
||
|
其他收入 |
|
|
||||
|
收費信 |
$ |
|
$ |
|
||
|
貸款預付款和債券催繳費用 |
|
|
||||
|
所有其他費用 |
|
|
|
|
||
|
其他收入合計 |
$ |
|
$ |
|
||
|
總投資收益 |
$ |
|
$ |
|
||
1940年法案要求商業發展公司向其投資組合的公司提供重要的管理援助。公司向投資組合公司提供與其投資有關的管理協助，可獲得手續費收入。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，公司沒有收到任何管理協助費用收入。
附註13.承付款和或有事項
在正常的業務過程中，公司簽訂了各種包含各種擔保和賠償的承諾，這些保證和賠償可能使公司面臨一些損失風險。此類業務造成未來虧損的風險雖然無法量化，但預計是微乎其微的。截至2023年3月31日，本公司並無任何購買額外債務投資的承諾。
本公司目前並未受到任何重大法律程序的影響。本公司可能不時在正常業務過程中參與某些法律程序，包括與執行本公司與其投資組合公司的合同項下的權利有關的法律程序。雖然這些法律程序的結果(如果有)不能確切地預測，但公司預計這些程序不會對其運營結果和財務狀況產生實質性影響。
41
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
注14.財務亮點
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的財務要點如下：
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||||
|
每股數據 |
|
|
|
|
||||
|
期初資產淨值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
淨投資收益(1) |
|
|
|
|
|
|
||
|
已實現和未實現淨收益/(虧損)(2) |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
經營資產淨值淨增加/(減少) |
|
|
|
|
( |
) |
||
|
淨投資收益的每股分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
資本分配納税申報單(3) |
|
|
|
( |
) |
|||
|
總分配 |
|
( |
) |
|
( |
) |
||
|
已發行/回購股份的影響，毛額 |
|
|
|
|
||||
|
期末資產淨值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
期初每股市值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
期末每股市值 |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
按市值計算的總回報(4) |
|
|
% |
|
|
% |
||
|
按資產淨值計算的總回報(5) |
|
|
% |
|
( |
)% |
||
|
期末已發行股份 |
|
|
|
|
|
|
||
|
|
|
|
|
|||||
|
比率/補充數據(8) |
|
|
|
|
||||
|
期末淨資產(千年S) |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
平均淨資產(千元S) |
$ |
|
|
$ |
|
|
||
|
費用與平均淨資產的比率(6) |
|
|
% |
|
|
% |
||
|
淨投資收益與平均淨資產的比率(6) |
|
|
% |
|
|
% |
||
|
投資組合流動率(7) |
|
|
% |
|
|
% |
||
____________
(1) 代表該期間的每股淨投資收入，以加權平均流通股計算。
(2) 已實現淨收益和未實現收益/(虧損)包括四捨五入調整，以協調每股淨資產價值的變化。
(3) 管理層監控可用的應税收益，包括淨投資收入和已實現的資本收益，以確定是否可能發生資本的納税回報。如果公司的應税收益低於公司該會計年度的分配總額，則這些分配的一部分可被視為公司股東的納税資本回報。在本財政年度結束後準備好納税申報單之前，無法確定公司收益的最終納税性質。報告的分配金額和來源僅為估計(基於歷史上報告的納税性質的平均值)，不提供用於美國國家税務報告目的。
(4) 基於市值的總回報等於期末市價相對於期初市價的增減加上分配除以期初市價，假設根據公司的分配再投資計劃獲得的分配再投資價格，不包括任何折扣。總回報不是按年計算的。
(5) 以淨資產值為基礎的總回報等於期末淨資產值對期初淨資產值的增減加上分配除以期初淨資產值。總回報不是按年計算的。
(6) 按年計算。
(7) 投資組合換手率以一年中較少者計算。-到目前為止現金投資、銷售和償還債務或年份-到目前為止現金投資購買超過按公允價值計算的總投資的平均值。
42
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
注14.財務亮點(續)
(8) 下表提供了截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月31日的三個月的補充業績比率(按年率計算)：
|
三個半月 |
三個半月 |
|||||||
|
費用與平均淨資產的比率： |
|
|
||||||
|
未計獎勵費的營業費用 |
|
% |
|
% |
||||
|
淨投資收益獎勵費用 |
|
% |
% |
|||||
|
費用比率，不包括利息費用與平均淨資產的比率 |
|
% |
|
% |
||||
附註15.風險和不確定因素
政府支出、政府政策，包括美國聯邦儲備委員會最近提高了某些利率，以及美國和其他地方供應鏈的中斷，以及其他因素，已經並可能繼續導致通貨膨脹的經濟環境，這可能會影響公司的投資組合公司、財務狀況和經營業績。如果現行利率發生變化，本公司將面臨利率風險，並可能對本公司投資的公允價值產生負面影響。如果利率繼續上升以應對通脹，支付收益的投資的價值、波動性和流動性可能會受到不利影響。市場波動、利率的急劇變化和/或不利的經濟狀況可能會降低業績或損害公司實現其投資目標的能力。上述任何事件的發生都可能對公司投資的價值和風險狀況產生重大不利影響。
雖然很難預測經濟中斷對本公司投資的相關CLO工具的影響程度，但CLO工具未能滿足某些財務契約，包括充分的抵押和/或利息覆蓋測試，可能會導致其向我們支付的款項減少。如果CLO工具未能通過某些測試，優先於我們的債務的持有人可能有權獲得額外的付款，這反過來又會減少我們本來有權獲得的付款。
另外，本公司可能會產生必要的開支，以便在違約時尋求追回，或與違約的CLO工具談判新條款，或我們可能進行的任何其他投資。如果發生上述情況，可能會對公司的經營業績和現金流產生重大不利影響。
本公司收購的CLO車輛權益一般交易清淡或交易市場有限。CLO汽車通常是私下發行和出售的，甚至在二級市場也是如此。因此，對CLO工具的投資可能被描述為非流動性證券。除了與投資債務證券相關的一般風險外，CLO工具還存在其他風險，包括但不限於：(I)抵押品證券的分派不足以支付利息或其他款項的可能性；(Ii)抵押品的質量可能下降或違約；(Iii)本公司對CLO部分的投資很可能從屬於其他高級票據部分；及(Iv)在投資時可能不完全瞭解CLO證券的複雜結構，並可能與CLO工具產生糾紛或產生意想不到的投資結果。如果公司在CLO股權投資方面的本金回收低於公司為這些投資支付的價格，公司的資產淨值也可能隨着時間的推移而下降。
該公司將現金放在隔夜貨幣市場基金中，有時現金和現金等價物可能會超過聯邦存款保險公司的保險限額。此外，公司的投資組合可能集中在有限數量的投資組合公司，如果這些公司中的任何一家公司在公司持有的任何債務證券下違約，或者如果這些部門經歷市場低迷，公司將面臨重大損失的風險。
43
目錄表
牛津廣場資本公司。
財務報表附註
2023年3月31日
(未經審計)
附註15.風險和不確定因素(續)
美國和世界各地的各種社會和政治環境(包括戰爭和其他形式的衝突，包括美國和中國之間日益加劇的貿易緊張局勢，以及有關美國和其他國家外交、貿易、經濟和其他政策實際和潛在轉變的其他不確定性，恐怖主義行為、安全行動和災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風和全球衞生流行病)，也可能導致美國和世界各地市場波動性增加和經濟不確定性或惡化。具體地説，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及由此引起的市場波動可能會對公司的業務、財務狀況或經營結果產生不利影響。針對俄烏衝突，美國等國對俄實施制裁或其他限制性行動。上述任何因素，包括制裁、出口管制、關税、貿易戰和其他政府行動，都可能對本公司的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響，並可能導致本公司普通股和/或債務證券的市值下降。這些市場和經濟混亂也可能對公司投資組合公司的經營業績產生負面影響。
注16.後續事件
應支付給股東的分配如下：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
應付日期 |
每股分派 |
|||
| |
|
|
$ |
|||
| |
|
|
$ |
|||
| |
|
|
$ |
|||
| |
|
|
$ |
|||
| |
|
|
$ |
|||
| |
|
|
$ |
公司管理層對截至這些財務報表發佈之日的後續事件進行了評估，並注意到沒有其他事件需要在財務報表中進行調整或披露。
44
目錄表
第二項。 管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本季度報告採用10號表格-Q包含轉發-看起來涉及重大風險和不確定性的陳述。這些正向-看起來聲明不是歷史事實，而是基於對牛津廣場資本公司、我們當前和未來的投資組合、我們的行業、我們的信念和我們的假設的當前預期、估計和預測。諸如“預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“繼續”、“相信”、“尋求”、“估計”、“將會”、“可能”、“應該”、“目標”、“計劃”等詞語以及這些詞語和類似表達的變體旨在識別前進-看起來發言。前鋒-看起來本季度報告中包含的表格10中的報表-Q涉及風險和不確定因素，包括下列陳述：
• 我們未來的經營業績，包括我們實現目標的能力；
• 我們的業務前景和我們投資組合公司的前景；
• 我們預期進行的投資的影響；
• 我們的合同安排和與第三方的關係；
• 我們未來的成功依賴於總體經濟及其對我們投資的行業的影響；
• 我們的投資組合公司和CLO投資實現其目標的能力；
• 我們對投資組合公司和CLO的投資估值，特別是那些沒有流動性交易市場的投資；
• 市場狀況和我們進入另類債務市場以及額外債務和股權資本的能力；
• 我們預期的融資和投資；
• 我們的現金資源和營運資本是否充足；
• 我們的投資組合公司和CLO投資的運營產生現金流的時間(如果有的話)；以及
• 我們的投資顧問能夠為我們找到合適的投資，並監控和管理我們的投資。
這些陳述不是對未來業績的保證，受到風險、不確定性和其他因素的影響，其中一些因素是我們無法控制的，難以預測，可能導致實際結果與遠期表達或預測的結果大不相同。-看起來聲明，包括但不限於：
• 經濟低迷可能會削弱我們的投資組合公司和CLO投資繼續運營的能力，這可能導致我們在該等投資組合公司和CLO投資的部分或全部投資損失；
• 取消倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)和實施LIBOR的替代利率對我們的經營業績的影響；
• 可用信貸收縮和/或無法進入股票市場可能會損害我們的貸款和投資活動；
• 利率波動可能會對我們的業績產生不利影響，特別是因為我們將槓桿作為投資策略的一部分；
45
目錄表
• 高通脹水平及其對我們的投資活動和我們投資的行業的影響；
• 匯率波動可能會對我們在外國公司的投資結果產生不利影響，特別是當我們收到以外幣而不是美元計價的付款時；
• 信息技術系統故障、數據安全漏洞、數據隱私合規、網絡中斷和網絡安全攻擊的影響；以及
• 我們發現的風險、不確定性和其他因素第1A項--風險因素載於我們的年度報告Form 10-K截至十二月底止的年度 2022年31日，在本季度報告中的Form 10中的其他地方-Q以及在我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中。
儘管我們認為這些前瞻的假設-看起來聲明是基於合理的，這些假設中的任何一個都可能被證明是不準確的，因此，遠期-看起來基於這些假設的聲明也可能是不準確的。重要的假設包括我們發起新貸款和投資的能力、一定的利潤率和盈利水平以及額外資本的可用性。鑑於這些和其他不確定性，列入一項預測或遠期-看起來在本季度報告中對錶格10的陳述-Q不應被我們視為我們的計劃和目標將會實現的代表。這些風險和不確定性包括中描述或確定的風險和不確定性第1A項--風險因素載於我們的年度報告Form 10-K截至2022年12月31日的年度，以及本季度報告中Form 10的其他部分-Q你不應該過分依賴這些遠期合約。-看起來報表，這些報表僅適用於本季度報告的表格10-Q.
除文意另有所指外，術語“OXSQ”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是牛津廣場資本公司；“牛津廣場管理”指的是牛津廣場管理公司；“牛津基金”指的是牛津基金有限責任公司。
以下對我們財務狀況和經營結果的分析應與我們的財務報表及其相關附註一起閲讀，這些報表包含在本季度報告(表格10)的其他部分-Q.
概述
我們的投資目標是最大化投資組合的總回報。我們的首要目標是尋求有吸引力的風險-調整後主要投資於公司債務證券和抵押貸款債券(“CLO”)，後者是擁有公司債務證券的結構性融資投資。CLO投資還可能包括倉庫設施，這是早期的-階段CLO工具旨在聚合貸款，這些貸款可用於構成傳統CLO工具的基礎。我們以封閉的方式運作-結束管理投資公司，並已選擇根據1940年修訂的《投資公司法》(“1940年法案”)作為BDC進行監管。根據《守則》，我們已選擇在税務目的上被視為RIC。
我們的投資活動由牛津廣場管理有限責任公司(“牛津廣場管理”)管理，該公司是根據1940年修訂後的《投資顧問法案》註冊的投資顧問。牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金有限責任公司和關聯方查爾斯·M·羅伊斯所有，羅伊斯是我們的董事會成員，持有少數股權，非-控制對牛津廣場管理公司的興趣。我們的首席執行官喬納森·H·科恩和我們的總裁索爾·B·羅森塔爾是牛津基金的控股成員。根據一項投資諮詢協議(“投資諮詢協議”)，我們同意向牛津廣場管理公司支付按總資產計算的年度基本費和根據我們的業績計算的激勵費。根據經修訂及重述的管理協議(“管理協議”)，吾等已同意支付或償還牛津基金作為管理人在經營本公司時所產生的若干開支。我們的高管和董事，以及牛津廣場管理公司和牛津基金的高管，擔任或可能擔任與我們類似的業務線運營的實體的高管和董事。因此，他們可能對這些實體的投資者負有義務，履行這些義務可能不符合我們或我們的股東的最佳利益。
46
目錄表
我們一般預計對我們投資組合中的每家公司的投資在500萬至5000萬美元之間，儘管這一投資規模可能會隨着我們資本基礎的規模變化和市場狀況的變化而按比例變化。我們預計我們的投資組合將在大量投資中多樣化，幾乎沒有超過總投資組合5.0%的投資。截至2023年3月31日，我們的債務投資聲明利率在8.09%至14.83%之間，到期日在0至83個月之間。此外，截至2023年3月31日，我們的總投資組合的債務投資加權平均年化收益率約為12.36%。
我們債務投資的加權平均年化收益率不等於我們股東的投資回報，而是與我們投資組合的一部分有關，是在支付我們所有費用和支出之前計算的。加權平均年化收益率是使用截至2023年3月31日的實際利率計算的，包括原始發行折扣(OID)的增加和不包括任何非-應計項目狀態。不能保證加權平均年化收益率將保持在目前的水平。
我們歷史上一直藉資金進行投資，並可能繼續借資金進行投資。因此，我們暴露於槓桿的風險，這可能被視為一種投機性投資技巧。借款，也稱為槓桿，放大了投資金額的收益和損失的潛力，因此增加了與投資我們的證券相關的風險。此外，與我們的借款相關的成本，包括支付給牛津廣場管理公司的管理費的任何增加，將由我們的普通股股東承擔。
此外，根據1940年法案，作為BDC，我們必須向我們的投資組合公司提供重要的管理援助，並收取費用。除其他事項外，這種援助可能包括監測我們投資組合公司的運營，參加董事會和管理層會議，諮詢投資組合公司的管理人員並向其提供建議，以及提供其他組織和財務指導。這些費用通常不是-經常性然而，在某些情況下，它們可能具有反覆出現的成分。到目前為止，我們還沒有收到管理援助的費用收入。
在可能的範圍內，我們通常會尋求投資於以借款人資產的擔保權益為抵押的貸款，或由交易本金擔保的貸款。利息支付，如果不是延期的，通常是按季度支付的，大多數債務投資都計劃按月或按季度支付本金。當我們收到購買投資組合公司股票的認股權證時，認股權證通常會有名義執行價，並將使我們有權購買借款人一定比例的股票。
截至3月的三個月內 2023年3月31日，美國貸款市場表現較上一季度有所改善。根據晨星/LSTA美國槓桿貸款指數定義的美國貸款價格，較去年12月面值的92.44%有所上漲 2022年2月31日至94.71%的票面價值 2023年3月降至面值的93.38% 31, 2023.
截至3月 2023年31日，公司董事會批准了公司投資組合的公允價值約為319.7美元 按照本公司的估值程序誠意支付百萬歐元。
關鍵會計政策
根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。我們已將投資估值和投資收益確定為關鍵會計政策。
投資估價
我們根據ASC-820的規定對我們的投資組合進行公允估值，公允價值計量與披露(“ASC規則820”)和規則第2a條-5根據1940年法案。在編制財務報表時作出的估計包括對投資的估值以及記錄的投資的未實現增值和折舊的相關金額。我們認為，沒有一種明確的方法可以真誠地確定公允價值。因此，確定公允價值要求對每項組合投資的具體事實和情況進行判斷，同時對我們所做的投資類型採用一致應用的估值過程。
47
目錄表
ASC：820-10澄清了公允價值的定義，並要求公司在首次確認後的中期和年度期間擴大對使用公允價值計量資產和負債的披露。ASC：820-10公允價值定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。ASC：820-10還建立了三個-層公允價值層次，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。這些級別包括：級別 1，定義為可觀察到的投入，如活躍市場的報價；水平 2，包括活躍市場中同類證券的報價和非活躍市場中相同證券的報價等投入； 3，定義為幾乎不存在或沒有市場數據的不可觀察的投入，因此需要一個實體制定自己的假設。我們將當前市場狀況的屬性放在一個-去吧並已確定，由於其投資組合市場普遍缺乏流動性，因此市場數據很少或根本不存在，我們幾乎所有的公允價值投資都是根據截至2023年3月31日和2022年12月31日的第3級投入來計量的。
公允價值的善意確定，規則第2a條-5根據1940年法令(“規則”第2a條-5“)於2020年12月被美國證券交易委員會通過，併為1940年法案的目的確立了真誠確定公允價值的要求。我們的董事會已經通過了旨在遵守第2a條規定的估值政策和程序-5.
我們的董事會每季度決定我們投資組合的價值。根據這一決定，牛津廣場管理公司的投資組合管理團隊成員使用最新的投資組合公司財務報表、預測和其他相關財務和運營信息，為每項投資組合投資準備季度分析。我們還參與了第三方-派對雖然我們的董事會最終決定每一項投資的適當估值，但我們的評估公司在評估其某些銀團貸款和雙邊投資(包括相關股權投資)方面提供協助。如上所述，公允價值變動在經營報表中作為未實現升值/折舊淨變動入賬。
銀團貸款(包括高級擔保票據)
符合ASC 820-10，我們的估值程序專門規定審查由為每種證券做市的大型代理銀行提供的指示性報價。然而，我們為了確定我們銀團貸款投資的公允價值而從其獲得指示性投標報價的市場已經顯示出ASC所描述的非流動性屬性。-820-10。在這種流動性不足的時期，當我們相信非-裝訂從代理銀行收到的對我們擁有的某些銀團投資的指示性報價可能不能決定其公允價值，或者當沒有市場指示性報價時，我們可能會第三次參與-派對評估公司在評估我們擁有的某些銀團投資方面提供幫助。第三-派對評估公司可以使用收益法或市場法來得出估值。使用的不可觀察的投入可能包括從估計的信貸利差以及利息、税項、折舊和攤銷前收益得出的貼現率。此外，牛津廣場管理公司通過審查公司的財務報表、契約遵守情況和最近在證券方面的交易活動(如果知道)以及與投資組合公司相關的其他業務發展來分析每筆銀團貸款。所有可用信息，包括非-裝訂可能不能決定公允價值的指示性出價提交估值委員會在確定公允價值時予以考慮。在某些情況下，即使證券市場被認為不活躍，證券的交易活動也可能是有限的。在該等情況下，估值委員會在釐定公允價值時，會盡可能考慮交易的數目、每宗交易的規模及時間，以及該等交易的其他情況。評估委員會將評估這類額外信息的影響，並將其納入對Third提供的分析所表明的公允價值的考慮-派對評估公司，如果有的話。
債務抵押債券--債務和股權
我們在CLO投資工具和CLO倉庫投資中收購了多個債務和股權頭寸。這些投資是特殊目的融資工具。在評估該等投資時，我們會將認可行業定價服務所提供的指示價格視為主要來源，以及該等價格的隱含收益，並輔之以在市場上或在該期間或其附近進行的實際交易。-結束，以及安排這類投資工具交易的經紀人提供的指示價。我們還考慮了
48
目錄表
股權分配付款的記錄日期落在該期間的最後一天的情況，以及潛在買家要求下調代表基本上所有待決分配的指示價的可能性。其他因素包括關於其他相關交易的任何現有信息，包括市場上的實盤報價和報價，以及投標產生的信息。-競爭中的通緝令。此外，我們考慮特定投資工具的運營指標，包括對抵押測試的遵從性、違約和重組證券，以及支付違約(如果有的話)。牛津廣場管理公司或評估委員會可以要求三分之一的人進行額外的分析-派對公司協助CLO投資工具的估值過程。所有資料均呈交本公司董事會以供其釐定該等投資的公允價值。
雙邊投資(包括股權)
可隨時獲得市場報價的雙邊投資(定義見下文)由獨立的定價機構或做市商進行估值。如果沒有現成的市場報價，根據本公司董事會根據估值委員會的建議批准的估值程序，第三-派對評估公司將為我們的每項雙邊投資準備估值，當與同一投資組合公司的所有其他投資相結合時，上一季度的價值大於或等於上一季度總資產的2.0%。此外，在三分之一的情況下-派對估值是為滿足上述參數的組合投資準備的，這是第三個參數的頻率-派對估值基於信用評級系統下分配給每種此類證券的等級，如下：等級 1，至少每年一次；等級 2，至少半個-每年；年級 3, 4，以及 5，至少每季度。不符合上述條件的雙邊投資不需要有第三方-派對估值，在這些情況下，估值分析將由牛津廣場管理公司編制。牛津廣場管理公司還保留代表我們就我們的雙邊投資組合證券和我們的銀團貸款投資尋求額外第三方估值的權力。我們的董事會保留對第三方的最終權力-派對審查週期以及每項投資的適當估值。
“雙邊投資”一詞是指公司和投資組合公司之間直接協商的債務和股權投資，但不包括銀團貸款(即由代理人代表公司安排的公司貸款，其中部分由OXSQ以外的多個投資者持有)。
有關投資估值和我們的投資組合的更多信息，請參閲我們財務報表附註中的“附註4.公允價值”。
投資收益：
利息收入
利息收入按適用於每項債務投資的合約利率按應計制入賬，幷包括增加市場折扣及/或原始發行折扣(“OID”)及攤銷市場溢價。所購證券的折扣率和麪值溢價均按實際收益率法在證券存續期內計入利息收入/攤銷。投資的攤銷成本是指根據折扣的增加和保費的攤銷(如果有的話)調整後的原始成本。
一般來説，當一筆貸款的利息和/或本金支付逾期，或者如果我們預計借款人沒有能力償還債務和其他義務，我們將把貸款放在-應計項目在所有本金和利息通過付款或由於重組而變現之前，一般將不再為財務報告目的確認該貸款的利息收入，以便利息收入被視為可收回。我們一般不會恢復-應計項目在支付逾期本金和利息時，貸款轉為應計狀態，根據我們的判斷，貸款很可能保持流動狀態。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我們有三項債務投資是非-應計項目狀態。
利息收入還包括一筆付款-實物(“PIK”)我們投資組合中某些投資的組成部分。請參閲下面的小節“付款-實物，以瞭解PIK收入及其對利息收入的影響。
49
目錄表
實物支付
我們的投資組合中有債務和優先股投資，其中包含合同PIK條款。PIK利息和優先股股息按合同利率計算，計入收入，並在資本化日期計入本金餘額。在資本化時，投資的實物部分按其各自的公允價值進行估值。如果我們認為PIK不完全有望實現，PIK投資將被放在非-應計項目狀態。當PIK投資放在非-應計項目如果出現這種狀況，應計未資本化利息或股息將分別通過利息或股息收入從相關應收款中沖銷。非PIK投資-應計項目一旦這樣的PIK最終可能以現金形式收集，狀態就恢復到應計狀態。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，沒有任何PIK優先股股息被確認為股息收入。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月裏，沒有任何PIK利息被確認為利息收入。
證券化工具和股權投資的收益
CLO工具的權益類證券(通常是收益票據或次級票據)的投資收益按照美國會計準則第325條的規定使用有效收益率法進行記錄。-40, 證券化金融資產的實益權益，根據估計現金流、金額及時間，包括尚未於有關期間期末作出首次分派的CLO股權投資。我們監控預期的剩餘付款，並根據需要定期確定和更新有效收益率。因此，在公認會計原則經營報表中確認的CLO權益證券的投資收入不同於這兩項税收-基礎投資收益及期內實際收到的現金分配。
我們也記錄我們在某些證券化工具(或“CLO倉儲設施”)的投資收益，其依據是基礎票據購買協議的規定利率加上應計利息，或者，如果沒有規定利率，則使用預測斜坡時間的基本情況模型來計算估計利率。-向上CLO倉庫的設施。截至2023年3月31日、2023年3月和2022年3月，我們沒有對CLO倉庫設施進行投資。截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，沒有確認與CLO倉庫設施相關的收入。
其他收入
其他收入包括我們的貸款投資所賺取的預付款、修改和其他費用、從費用函中獲得的分配以及與證券投資相關的成功費用。費用函的分配是對CLO股權投資回報的增強，基於抵押品管理人費用高於攤銷成本的百分比，並在賺取時記為其他收入。我們也可能獲得與我們對某些證券化工具或CLO倉庫設施的投資相關的成功費用，這取決於永久CLO結構對倉庫的償還；這些費用是在償還完成時賺取和確認的。
近期發佈的會計準則
有關最近的會計聲明的説明，包括對我們財務報表的影響，請參閲我們財務報表的“附註3.重要會計政策摘要”。
投資組合構成和投資活動
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們投資組合的總公允價值分別約為319.7美元和314.7美元。在截至2023年3月31日的三個月期間，投資價值增加，主要是由於投資收購約為8.2美元 100萬美元，但因償還約30萬美元的債務而部分抵消 我們投資組合的未實現折舊淨額約為20萬美元(其中包括對CLO股權成本價值300萬美元的削減)。
50
目錄表
截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度的投資組合對賬如下：
|
(百萬美元) |
3月31日， |
12月31日， |
||||||
|
入門投資組合 |
$ |
314.7 |
|
$ |
420.8 |
|
||
|
已獲得的投資組合 |
|
8.2 |
|
|
84.2 |
|
||
|
償還債務 |
|
(0.3 |
) |
|
(50.0 |
) |
||
|
出售證券 |
|
— |
|
|
(14.6 |
) |
||
|
降低CLO權益成本價值(1) |
|
(3.0 |
) |
|
(20.4 |
) |
||
|
投資折扣的增加(2) |
|
0.3 |
|
|
0.9 |
|
||
|
投資未實現折舊淨變化 |
|
(0.2 |
) |
|
(105.9 |
) |
||
|
投資已實現淨收益/(虧損) |
|
— |
|
|
(0.3 |
) |
||
|
結束投資組合 |
$ |
319.7 |
|
$ |
314.7 |
|
||
____________
(1) 截至2023年3月31日止三個月，CLO權益成本價值減少約300萬美元，代表我們持有CLO權益附屬公司及收益票據的投資已收到或有權收取的分派約730萬美元，加上我們CLO費用票據的成本攤銷約52,000美元，減去我們的CLO權益附屬公司及收益票據確認的實際收益利息收入約440萬美元)。截至2022年12月31日止年度，CLO權益成本價值減少約2,040萬美元代表已收到或有權收取的分派，對於我們持有的CLO股權附屬和收益票據的投資，約3,730萬美元，加上我們CLO費用票據的成本攤銷約128,000美元，減去我們CLO股權附屬和收益票據確認的實際收益利息收入約1710萬美元。
在截至2023年3月31日的三個月內，我們購買了約820萬美元的組合投資，其中包括對現有組合公司約350萬美元的額外投資，以及對一家新組合公司的約470萬美元的額外投資。在截至2022年12月31日的年度內，我們購買了約8,420萬美元的組合投資，包括對現有投資組合公司的額外投資約5,890萬美元和對新投資組合公司的約2,530萬美元。
在某些情況下，我們根據未償還貸款餘額的預定攤銷和出售有價證券投資獲得投資收益。此外，我們還會在預定到期日之前收到部分債務投資的償還。這些還款的頻率或金額在不同時期可能會有很大波動。
在截至2023年3月31日的三個月裏，我們沒有出售任何投資。在截至2022年12月31日的年度內，我們確認了約1,460萬美元的證券銷售收益。此外，在截至2023年3月31日的三個月和截至2022年12月31日的年度內，我們分別償還了約30萬美元和5,000萬美元的貸款本金。
截至2023年3月31日，我們對21家投資組合公司的債務證券或貸款進行了投資，公允價值約為218.7美元，股權投資約為101.0美元。
截至2022年12月31日，我們對20家投資組合公司的債務證券或貸款進行了投資，公允價值約為211.4美元，股權投資約為103.3美元。
51
目錄表
下表顯示了過去五個季度的季度證券投資活動：
|
截至三個月(百萬美元) |
購買 |
債務 |
年的銷售額 |
減少到 |
||||||||
|
2023年3月31日 |
$ |
8.2 |
$ |
0.3 |
$ |
— |
$ |
3.0 |
||||
|
2023年至今總數 |
$ |
8.2 |
$ |
0.3 |
$ |
— |
$ |
3.0 |
||||
|
|
|
|
|
|||||||||
|
2022年12月31日 |
$ |
6.1 |
$ |
0.2 |
$ |
— |
$ |
2.3 |
||||
|
2022年9月30日 |
|
3.9 |
|
11.0 |
|
1.8 |
|
3.9 |
||||
|
2022年6月30日 |
|
26.9 |
|
0.2 |
|
9.5 |
|
6.4 |
||||
|
2022年3月31日 |
|
47.4 |
|
38.6 |
|
3.4 |
|
7.8 |
||||
|
總計(2) |
$ |
84.2 |
$ |
50.0 |
$ |
14.6 |
$ |
20.4 |
||||
____________
(1) CLO權益成本價值的減少是指我們持有CLO權益附屬和收益票據的投資的已收到或有權收到的分配，加上我們CLO費用票據的成本攤銷減去我們CLO權益附屬和收益票據確認的實際收益利息收入。
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
下表顯示了截至2023年3月31日和2022年12月31日我們按資產類別劃分的投資組合的公允價值：
|
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||
|
(百萬美元) |
投資於 |
百分比 |
投資於 |
百分比 |
||||||||
|
高級擔保票據 |
$ |
218.7 |
68.4 |
% |
$ |
211.4 |
67.2 |
% |
||||
|
CLO股權 |
|
95.9 |
30.0 |
% |
|
98.9 |
31.4 |
% |
||||
|
股權和其他投資 |
|
5.1 |
1.6 |
% |
|
4.3 |
1.4 |
% |
||||
|
總計(1) |
$ |
319.7 |
100.0 |
% |
$ |
314.7 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
符合條件的資產必須至少佔公司收購任何其他非-資格賽資產。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們持有的合格資產分別佔總資產的71.3%和70.1%。沒有額外的非-資格賽資產是在符合條件的資產佔總資產的70.0%以下的期間獲得的。
下表按行業按公允價值列出了截至2023年3月31日和2022年12月31日的投資組合：
|
2023年3月31日 |
2022年12月31日 |
|||||||||||
|
按公允價值計算的投資 |
公允價值百分比 |
按公允價值計算的投資 |
公允價值百分比 |
|||||||||
|
(百萬美元) |
(百萬美元) |
|||||||||||
|
結構性融資(1) |
$ |
95.9 |
30.0 |
% |
$ |
98.9 |
31.4 |
% |
||||
|
軟件 |
|
79.4 |
24.8 |
% |
|
69.0 |
21.9 |
% |
||||
|
商業服務 |
|
53.2 |
16.6 |
% |
|
53.4 |
17.0 |
% |
||||
|
醫療保健 |
|
31.5 |
9.8 |
% |
|
33.6 |
10.7 |
% |
||||
|
電信服務 |
|
21.0 |
6.6 |
% |
|
22.2 |
7.1 |
% |
||||
|
多元化保險 |
|
14.6 |
4.6 |
% |
|
14.7 |
4.7 |
% |
||||
|
塑料製造業 |
|
12.0 |
3.8 |
% |
|
11.7 |
3.7 |
% |
||||
|
公用事業 |
|
7.1 |
2.2 |
% |
|
6.8 |
2.2 |
% |
||||
|
IT諮詢 |
|
5.1 |
1.6 |
% |
|
4.3 |
1.4 |
% |
||||
|
總計(2) |
$ |
319.7 |
100.0 |
% |
$ |
314.7 |
100.0 |
% |
||||
____________
(1) 反映了我們截至2023年3月31日和2022年12月31日對CLO的股權投資。
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
52
目錄表
檔案袋評分
我們採用了信用評級系統來監控我們的債務投資組合的質量。截至2023年3月31日和2022年12月31日，根據投資組合中債務投資的公允價值，我們的投資組合的加權平均評級分別為2.2和2.2。CLO中的股權證券和投資不評級。
截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們的債務投資組合評級如下：
|
(百萬美元) |
2023年3月31日 |
|||||||||||||
|
等級 |
摘要説明 |
本金 |
百分比 |
投資組合 在… |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司業績超出預期和/或超過財務契約要求 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
預計將全額償還OXSQ的成本基礎和利息 |
|
222.0 |
70.1 |
% |
|
176.2 |
80.5 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的監測。全額還款 |
|
65.7 |
20.8 |
% |
|
42.4 |
19.4 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的損失已經發生或預計將發生，在大多數情況下，投資被置於非權責發生狀態。全額償還未償還的 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
對於特定的部分，預計不會全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額，投資被置於非應計狀態。 |
|
28.7 |
9.1 |
% |
|
0.1 |
0.1 |
% |
|||||
|
總計(1) |
$ |
316.4 |
100.0 |
% |
$ |
218.7 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
|
(百萬美元) |
2022年12月31日 |
|||||||||||||
|
等級 |
摘要説明 |
本金價值 |
債務組合的百分比 |
廣交會上的投資組合 |
百分比 |
|||||||||
|
1 |
公司業績超出預期和/或超過財務契約要求 |
$ |
— |
— |
% |
$ |
— |
— |
% |
|||||
|
2 |
預計將全額償還OXSQ的成本基礎和利息 |
|
230.1 |
74.9 |
% |
|
180.0 |
85.1 |
% |
|||||
|
3 |
需要更密切的監測。全額還款 |
|
48.9 |
15.9 |
% |
|
31.3 |
14.8 |
% |
|||||
|
4 |
利息收入的損失已經發生或預計將發生，在大多數情況下，投資被置於非權責發生狀態。預計將全額償還OXSQ的成本基礎的未償還金額。 |
|
— |
— |
% |
|
— |
— |
% |
|||||
|
5 |
對於特定的部分，預計不會全額償還OXSQ成本基礎的未償還金額，投資被置於非應計狀態 |
|
28.2 |
9.2 |
% |
|
0.2 |
0.1 |
% |
|||||
|
總計(1) |
$ |
307.2 |
100.0 |
% |
$ |
211.4 |
100.0 |
% |
||||||
____________
(1) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
53
目錄表
我們預計，我們的一部分投資將在年級 3、4或5個類別，因此，我們將被要求與陷入困境的投資組合公司合作，以改善他們的業務並保護我們的投資。按等級劃分的投資數量和金額 3、4或5可能會在不同的時期波動。
行動的結果
以下是我們截至2023年3月31日的三個月的經營業績與截至2022年3月31日的三個月的經營業績比較.
投資收益
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的投資收入分別約為1290萬美元和990萬美元。下表列出了截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的投資收益構成：
|
截至三個月 |
截至三個月 |
|||||
|
利息收入 |
|
|
||||
|
列報利息收入 |
$ |
7,945,032 |
$ |
4,786,723 |
||
|
原發行貼現和市場貼現收入 |
|
340,019 |
|
253,267 |
||
|
按面值從計劃外匯款中獲得的貼現收入 |
|
9,109 |
|
210,159 |
||
|
利息收入總額 |
$ |
8,294,160 |
$ |
5,250,149 |
||
|
證券化工具和投資的收益 |
$ |
4,379,495 |
$ |
4,441,195 |
||
|
其他收入 |
|
— |
|
— |
||
|
收費信 |
$ |
155,078 |
$ |
166,625 |
||
|
貸款預付款和債券催繳費用 |
|
— |
|
— |
||
|
所有其他費用 |
|
113,065 |
|
7,901 |
||
|
其他收入合計 |
$ |
268,143 |
$ |
174,526 |
||
|
總投資收益 |
$ |
12,941,798 |
$ |
9,865,870 |
||
截至2023年3月31日的三個月的總投資收入增加，主要是由於截至2023年3月31日的三個月的利息收入增加。
截至2023年3月31日和2022年3月31日，創收債務投資的本金總額分別約為287.7美元和280.1美元。截至2023年3月31日，我們的債務投資的聲明利率範圍為8.09%至14.83%，到期日為0至83個月，而截至2023年3月31日的聲明利率範圍為4.21%至10.50%，到期日為3至95個月。此外，截至2023年3月31日，我們的總債務投資組合的債務投資加權平均收益率約為12.36%，而截至2022年3月31日的加權平均收益率約為8.01%。截至2023年3月31日，三項債務投資為非-應計項目合併公允價值約為10萬美元，本金總額約為2870萬美元。截至2022年3月31日，三項債務投資為非-應計項目公允價值約為100萬美元，本金總額約為2720萬美元。
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，證券化工具的收入分別約為440萬美元和440萬美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日，我們在CLO投資的未償還本金總額分別約為363.1美元和352.9美元。截至2023年3月31日和2022年3月31日，CLO股權投資的加權平均收益率分別約為9.1%和8.9%。
運營費用
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的總支出分別約為650萬美元和560萬美元。這些金額包括基本管理費、利息費用、專業費、薪酬費用、一般和行政費用以及獎勵費用。
54
目錄表
截至2023年3月31日的三個月，扣除獎勵費用前的支出約為520萬美元，而截至2022年3月31日的三個月為560萬美元。這一下降主要是由於基本管理費的下降。
截至2023年3月31日的三個月的基本管理費約為120萬美元，而截至2022年3月31日的三個月的基本管理費為160萬美元。截至2023年3月31日的三個月的下降主要是由於加權平均總資產的下降。
截至2023年3月31日的三個月的淨投資收益激勵費用約為120萬美元。截至2022年3月31日的三個月，不存在淨投資收益激勵費用。在截至2023年3月31日的三個月中，這一增長是由於淨投資收入增加，加上公司的業績超過了總回報要求。
截至2023年、2023年及2022年3月31日止三個月的利息開支約為310萬美元，主要涉及我們於2028年到期的5.50%無抵押票據(“5.50%無抵押票據”)、2026年到期的6.25%無抵押票據(“6.25%無抵押票據”)及2024年到期的6.50%無抵押票據(“6.50%無抵押票據”)。
專業費用，包括法律、諮詢、估值、審計和税費，在截至2023年3月31日的三個月約為336,000美元，而截至2022年3月31日的三個月約為344,000美元。在截至2023年3月31日的三個月裏，這一下降主要是由於法律費用的下降。
截至2023年3月31日的三個月的薪酬支出約為267,000美元，而截至2022年3月31日的三個月的薪酬支出約為235,000美元。薪酬支出反映為我們的首席財務官、會計人員和其他行政支持人員的服務分配的薪酬支出。
一般及行政開支，主要包括董事費用、保險、上市費、轉讓代理及託管費、辦公室用品、設施成本及其他開支，於截至2023年3月31日止三個月約為373,000美元，而截至2022年3月31日止三個月則約為344,000美元。根據《管理協議》的條款，辦公用品、設施成本和其他費用將分配給我們。
獎勵費
截至2023年3月31日止三個月錄得的淨投資收益激勵費(“淨投資收益激勵費”)約為120萬美元。由於總回報要求，截至2022年3月31日的三個月沒有記錄淨投資收益激勵費用。淨投資收益獎勵費用是根據(X)的金額計算的，並按季度拖欠-激勵措施上一個日曆季度的“費用淨投資收入”超過該日曆季度的“首選回報金額”(Y)。為此目的，“前-激勵措施費用淨投資收入“指日曆季度內應計的利息收入、股息收入和任何其他收入減去本季度的運營費用(包括基本費用、根據與牛津基金的管理協議應支付的費用，以及就任何已發行和已發行的優先股支付的任何利息支出和股息，但不包括獎勵費用)。請參閲本公司財務報表附註中的“附註7.關聯方交易”。
根據公認會計原則報告的資本收益激勵費用(“資本收益激勵費用”)的支出是按照公司整個投資組合在期末清算的方式計算的，因此是根據每個期末的已實現和未實現損益淨額計算的。與投資組合的假設清算有關的費用(或此類費用的沖銷)(假設已實現或未實現的損益沒有其他變化)將僅在我們的投資組合在期末完全清算並於該日期終止投資諮詢協議的情況下才支付給我們的投資顧問。在截至2023年3月31日的三個月內，由於累計未實現淨折舊和已實現淨虧損對我們投資組合的影響，不需要應計費用。
實際應支付的資本利得獎勵費用的金額根據投資諮詢協議的條款確定，並以每個歷年結束時(或投資諮詢協議終止時)計算。《投資諮詢協議》的條款規定，資本利得獎勵費用的計算依據是已實現收益淨額(如果有的話)，由未實現折舊總額抵銷。
55
目錄表
日曆年。在此計算中，未實現增值總額不受影響。在截至2023年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的三個月內，根據《投資諮詢協議》的條款，不需要這樣的應計項目。
已實現和未實現的投資損益
在截至2023年3月31日的三個月內，我們沒有出售任何頭寸，也沒有確認任何已實現的損益。
截至2023年3月31日的三個月，我們的未實現增值淨變化約為20萬美元，其中包括780萬美元的未實現增值總額和800萬美元的未實現折舊總額。這包括因CLO股權投資成本價值減少而產生的未實現淨增值約300萬美元，代表我們持有CLO股權附屬票據和費用票據的投資所收到或有權收到的分派之間的差額約730萬美元，以及我們CLO股權附屬票據確認的實際收益利息收入和我們CLO股權費用票據的攤餘成本調整收入約430萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，未實現折舊淨變化的最重要組成部分如下(以百萬計)：
|
投資組合公司 |
中的更改 |
|||
|
道奇數據分析有限責任公司 |
$ |
1.3 |
|
|
|
RSA Security，LLC |
|
1.0 |
|
|
|
VeriFone系統公司 |
|
(0.8 |
) |
|
|
ConvergeOne控股公司 |
|
(1.0 |
) |
|
|
HealthChannels，Inc.(F/k/a ScribeAmerica，LLC) |
|
(2.3 |
) |
|
|
淨額計算所有其他 |
|
1.6 |
|
|
|
總計 |
$ |
(0.2 |
) |
|
|
|
|
|||
在截至2022年3月31日的三個月中，我們確認了約100萬美元的投資已實現淨收益，這反映了CLO股權投資的出售。
截至2022年3月31日的三個月，我們的未實現折舊淨變化約為1350萬美元，其中包括未實現增值總額100萬美元，未實現折舊總額1390萬美元，以及與在實現投資損益時沖銷前期未實現增值淨額有關的約60萬美元。這包括因CLO股權投資成本價值減少而產生的未實現淨增值約780萬美元，代表我們持有CLO股權附屬票據和費用票據的投資所收到或有權收到的分派之間的差額約1220萬美元，以及我們CLO股權附屬票據確認的實際收益利息收入和我們CLO股權費用票據的攤餘成本調整收入約440萬美元。在截至2022年3月31日的三個月中，未實現折舊淨變化的最重要組成部分如下(以百萬計)：
|
投資組合公司 |
變化 |
|||
|
八角形投資夥伴45，Ltd. |
$ |
(1.0 |
) |
|
|
ConvergeOne控股公司 |
|
(1.0 |
) |
|
|
Telos CLO，2014-5，Ltd. |
|
(1.1 |
) |
|
|
Sound Point CLO-XVI，Ltd. |
|
(1.3 |
) |
|
|
八角形投資夥伴49，Ltd. |
|
(1.9 |
) |
|
|
淨額計算所有其他 |
|
(7.2 |
) |
|
|
總計 |
$ |
(13.5 |
) |
|
56
目錄表
淨投資收益帶來的淨資產淨增長
截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月的淨投資收入分別約為650萬美元和430萬美元。淨投資收入增加的主要原因是利息收入增加，但淨投資收入獎勵費用的增加部分抵消了這一增長。
截至2023年3月31日的三個月，每股普通股淨投資收益導致的淨資產淨增長為0.13美元(基本和稀釋後)，而截至2022年3月31日的三個月，每股淨投資收益淨增加0.09美元(基本和稀釋後)。每股收益增加的主要原因是投資收入增加和基本費用減少，但淨投資收入獎勵費用增加部分抵消了這一增長。
經營淨資產淨增加/(減少)
截至2023年3月31日的三個月，運營導致的淨資產淨增加約為630萬美元，而截至2022年3月31日的三個月，運營導致的淨資產淨減少約為820萬美元。
截至2023年3月31日的三個月，每股普通股運營淨資產淨增加0.13美元(基本和稀釋後)，而截至2022年3月31日的三個月每股運營淨資產淨減少0.16美元(基本和稀釋後)。
流動資金和資本資源
截至2023年3月31日，現金及現金等價物約為1080萬美元，而截至2022年12月31日的現金及現金等價物約為900萬美元。在截至2023年3月31日的三個月中，經營活動提供的現金淨額(主要包括“經營業績”中描述的項目)約為680萬美元，主要反映購買了約820萬美元的投資和約20萬美元的未實現折舊淨變化，部分被截至2023年3月31日的三個月約30萬美元的投資本金償還收益所抵消，用於融資活動的現金淨額約為510萬美元，反映了分配的支付。
合同義務
截至2023年3月31日，我們的主要合同付款義務摘要如下：
|
按期間到期的付款 |
|||||||||||||||
|
合同債務(以百萬美元為單位) |
本金 |
少於 |
1歲-3歲 |
3年至5年 |
多過 |
||||||||||
|
長期債務債務： |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
6.50%無抵押票據 |
$ |
64.4 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
— |
$ |
— |
|||||
|
6.25%無抵押票據 |
|
44.8 |
|
— |
|
— |
|
44.8 |
|
— |
|||||
|
5.50%無抵押票據 |
|
80.5 |
|
— |
|
— |
|
— |
|
80.5 |
|||||
|
$ |
189.7 |
$ |
64.4 |
$ |
— |
$ |
44.8 |
$ |
80.5 |
||||||
請參閲本公司財務報表附註中的“附註6.借款”。
表外安排
在正常的業務過程中，我們簽訂了包含各種擔保和賠償的各種承諾，這些擔保和賠償可能會使我們面臨一些損失風險。此類業務造成未來虧損的風險雖然無法量化，但預計是微乎其微的。截至2023年3月31日，我們沒有任何購買額外投資的承諾。
57
目錄表
借款
根據1940年法案，除某些有限的例外情況外，截至2023年3月31日，我們只被允許借入金額，以使我們的資產覆蓋率(根據1940年法案定義)在緊接此類借款後至少為150%。截至2023年3月31日和2022年12月31日，我們對借款金額的資產覆蓋率分別約為172%和171%。
截至2023年3月31日，公司所有未償債務的加權平均聲明利率和加權平均到期日分別為6.02%和3.3%，截至2022年12月31日，分別為6.02%和3.6%。
2017年4月12日，我們完成了6.50%無擔保債券本金總額約6,440萬美元的承銷公開發行。該批6.50%的無抵押票據將於2024年3月30日到期，並可於2020年3月30日或之後根據本公司的選擇權隨時或不時全部或部分贖回。無抵押票據息率6.50%，年息6.50%，分別於每年3月30日、6月30日、9月30日及12月30日按季派息。該批利率為6.50%的無抵押債券在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為“OXSQL”。
2019年4月3日，我們完成了6.25%無擔保債券的包銷公開發行，本金總額約為4480萬美元。6.25%的無抵押債券將於2026年4月30日到期，並可在2022年4月30日或之後根據我們的選擇隨時或不時贖回全部或部分債券。無抵押債券利率為6.25%，年利率為6.25%，分別於每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。該批面息率為6.25的無抵押債券於納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為“OXSQZ”。
2021年5月20日，我們完成了本金總額約8,050萬美元的承銷公開發行，2028年到期的5.50%無擔保票據，或“5.50%無擔保票據”。5.50%的無抵押票據將於2028年7月31日到期，並可根據我們的選擇(於2024年5月31日或之後)隨時或不時贖回全部或部分。無抵押債券利率為5.50%，年利率為5.50%，分別於每年1月31日、4月30日、7月31日和10月31日按季支付。該批面息率5.50的無抵押債券於納斯達克全球精選市場掛牌上市，交易代碼為“OXSQG”。
請參閲本公司財務報表附註中的“附註6.借款”。
分配
為了有資格享受RIC的税收待遇，並避免對我們分配給股東的收入徵收公司税，根據《法典》M分章，我們必須分配至少90%的普通收入和短期收入-Term每年向我們的股東支付資本利得。
如果我們的應税收益低於該會計年度的分配總額，這些分配中的一部分可以被視為向我們的股東返還資本。因此，分配給我們股東的來源可能是股東投資的原始資本，而不是我們應納税的普通收入或資本利得。股東應仔細閲讀分配付款附帶的任何書面披露，不應假設任何分配的來源是應税普通收入或資本利得。只有在提交我們的納税申報單後，才能最終確定我們的分配的性質。我們必須在2024年10月15日之前提交截至2023年12月31日的年度的聯邦所得税申報單。
我們可能無法實現允許我們在特定水平進行分發或不時增加這些分發數量的運營結果。此外，由於1940年法案中適用於我們作為BDC的資產覆蓋範圍要求，我們進行分配的能力可能受到限制。如果我們不每年分配一定比例的收入，我們將遭受不利的税收後果，包括可能失去優惠的受監管投資公司税收待遇。我們不能向股東保證他們會收到任何分配。
58
目錄表
下表反映了我們董事會自2022年初以來宣佈的現金分配，包括再投資的每股分配(如果有)：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
付款日期 |
總計 |
GAAP淨值 |
發行版發佈在 |
||||||||||
|
2023財年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
$ |
0.035 |
$ |
不適用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2023年第三季度) |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不適用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2023年第二季度) |
|
0.105 |
|
— |
(3) |
|
— |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年10月20日 |
2023年3月17日 |
2023年3月31日 |
$ |
0.035 |
$ |
不適用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年2月14日 |
2023年2月28日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年10月20日 |
2023年1月17日 |
2023年1月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2023年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022財年(1) |
|
|
|
|
|
||||||||||
|
2022年7月21日 |
2022年12月16日 |
2022年12月30日 |
$ |
0.035 |
$ |
不適用 |
|
$ |
— |
|
|||||
|
2022年7月21日 |
2022年11月16日 |
2022年11月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年7月21日 |
2022年10月17日 |
2022年10月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第四季度) |
|
0.105 |
|
0.13 |
|
|
(0.03 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年4月21日 |
2022年9月16日 |
2022年9月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年4月21日 |
2022年8月17日 |
2022年8月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年4月21日 |
2022年7月15日 |
2022年7月29日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第三季度) |
|
0.105 |
|
0.11 |
|
|
(0.01 |
) |
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2022年3月1日 |
2022年6月16日 |
2022年6月30日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年3月1日 |
2022年5月17日 |
2022年5月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2022年3月1日 |
2022年4月15日 |
2022年4月29日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第二季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
|
|
|
|
|
|||||||||||
|
2021年10月22日 |
2022年3月17日 |
2022年3月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年2月14日 |
2022年2月28日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
2021年10月22日 |
2022年1月17日 |
2022年1月31日 |
|
0.035 |
|
不適用 |
|
|
— |
|
|||||
|
總計(2022年第一季度) |
|
0.105 |
|
0.09 |
|
|
0.02 |
|
|||||||
|
總計(2022) |
$ |
0.42 |
$ |
0.42 |
(2) |
$ |
— |
(2) |
|||||||
____________
(1) 截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度的現金分配的税收特徵要到這些年度的納税申報單最終敲定後才能知道。截至2023年12月31日的年度和截至2022年12月31日的年度，報告的分配金額和來源僅為估計，不提供用於美國税務報告目的。2023年和2022年所有分配來源的最終確定將在年後做出-結束所列金額可能與最終表格1099中披露的金額有實質性差異。-DIV注意。用於納税申報的實際金額和來源將取決於公司的投資業績，可能會根據税務法規而發生變化。
(2) 由於四捨五入的原因，合計可能不是總和。
(3) 我們還沒有公佈這一時期的投資收入。
59
目錄表
關聯方
我們與關聯方或關聯方有許多業務關係，包括：
• 我們已經與牛津廣場管理公司簽訂了投資諮詢協議。牛津廣場管理公司由其管理成員牛津基金控股。除了牛津基金，牛津廣場管理公司還由我們的董事會成員查爾斯·M·羅伊斯擁有，他持有少數股權，非-控制作為非政府組織對牛津廣場管理的興趣-管理成員。牛津基金作為牛津廣場管理公司的管理成員，管理牛津廣場管理公司的業務和內部事務。此外，牛津基金根據《管理協議》為我們提供辦公設施和行政服務。
• 科恩和羅森塔爾先生目前還分別在牛津門管理公司擔任首席執行官和總裁，牛津門基金是牛津門基金和牛津橋二期的投資顧問。牛津基金是牛津門管理公司的管理成員。此外，布魯斯·L·魯賓擔任牛津門管理公司的首席財務官和祕書，傑拉爾德·康明斯擔任首席合規官。
• 科恩和羅森塔爾目前分別擔任牛津巷資本公司的首席執行官和總裁，該公司是一家關閉的公司-結束主要投資於CLO車輛的股權和次級債務部分的管理投資公司及其投資顧問Oxford Lane Management，LLC。根據一項管理協議，Oxford Funds為Oxford Lane Capital Corp.提供辦公設施和行政服務，同時也是Oxford Lane Management，LLC的管理成員。此外，Bruce L.Rubin還擔任Oxford Lane Capital Corp.的首席財務官、財務主管和公司祕書，以及Oxford Lane Management，LLC的首席財務官和財務主管，C Cummins先生擔任Oxford Lane Capital Corp.和Oxford Lane Management，LLC的首席合規官。
• 科恩和羅森塔爾目前分別擔任牛津公園收入基金公司的首席執行官和總裁，該公司是一家非-多元化關着的不營業的-結束主要投資於CLO車輛的股權和次級債務部分的管理投資公司及其投資顧問牛津公園管理公司。牛津基金根據一項管理協議向牛津公園收入基金公司提供辦公設施和行政服務，並擔任牛津公園管理公司的管理成員。此外，布魯斯·L·魯賓還擔任牛津公園收入基金公司的首席財務官、財務主管和公司祕書，以及牛津公園管理公司的首席財務官和財務主管，卡明斯先生擔任牛津公園收入基金公司和牛津公園管理公司的首席合規官。
因此，一方面科恩和羅森塔爾先生管理我們的投資組合，另一方面科恩和羅森塔爾先生有義務分別管理牛津萊恩資本公司、牛津公園收入基金公司、牛津橋二期有限責任公司和牛津門基金，可能會出現某些利益衝突。
牛津廣場管理公司、牛津巷管理公司、牛津公園管理公司和牛津門管理公司必須遵守一項關於公司、牛津巷資本公司、牛津公園收入基金公司、牛津橋二期有限責任公司和牛津門基金之間投資機會分配的書面政策。如果投資適用於一個以上實體，分配政策一般規定，投資的絕對規模及其相對於每個實體總資產的相對規模、當前和預期的加權平均資本成本以及其他因素，將由每個實體的顧問確定投資額，具體取決於規模以及當前和預期的現金可獲得性、投資的絕對規模及其相對於每個實體總資產的相對規模。如果投資機會足以讓每個主體獲得其投資額，則每個主體獲得投資額；否則，投資額按比例減少。2017年6月14日，美國證券交易委員會發布命令，允許公司及其某些附屬公司完成談判-投資在符合某些條件的情況下，投資組合公司的交易(下稱“訂單”)。在滿足訂單的某些條件後，本公司及其某些關聯公司現在可以與任何未來的BDC一起註冊關閉-結束基金及若干私人基金，其投資顧問均為本公司的投資顧問或控制、由本公司投資顧問控制或與本公司投資顧問共同控制的投資顧問--投資在談判的投資機會中這樣做將
60
目錄表
否則根據1940年法案被禁止，為公司的股東提供獲得更廣泛的投資機會的機會。根據這一命令，我們被允許--投資在與我們的附屬公司的此類投資機會中，如果我們的獨立董事的“必要多數”(如1940年法案第57(O)節的定義)對一家公司作出某些結論-投資交易，包括但不限於：(1)遵守潛在公司的條款-投資交易，包括所支付的代價，對吾等及吾等的股東均屬合理及公平，且不涉及任何有關人士對吾等或吾等股東的越權行為，及(2)潛在的公司-投資交易符合我們股東的利益，也符合我們當時的-當前投資目標和策略。
在正常業務過程中，我們可能會與可能被視為關聯方交易的投資組合公司進行交易。為了確保我們不與任何與我們有關聯的人進行任何被禁止的交易，我們實施了某些政策和程序，根據這些政策和程序，我們的高管將對我們的每筆交易進行篩選，以確定擬議的證券投資、我們、由我們控制的公司與我們的員工和董事之間是否存在任何可能的關聯。我們不會簽訂任何協議，除非我們確信這樣做不會引起1940年法案下的擔憂，或者如果存在此類擔憂，我們已經採取適當行動尋求董事會審查和批准或對此類交易提供豁免救濟。我們的董事會每年都會審查這些程序。
我們還通過了商業行為和道德準則，適用於我們的高級管理人員，包括我們的首席執行官和首席財務官，以及我們的所有高級管理人員、董事和員工。我們的商業行為和道德準則要求所有員工和董事避免個人利益和我們的利益之間的任何衝突或衝突的跡象。根據我們的商業行為和道德準則，每位員工和董事必須披露任何可能導致衝突的利益衝突、行為或關係。我們的審計委員會負責根據我們的商業行為和道德準則批准任何豁免。根據納斯達克全球精選市場公司治理上市標準的要求，我所董事會審計委員會還需對與關聯方的任何交易進行審查和批准(如S條例第404項所定義-K).
有關關聯方交易的信息包括在財務報表和相關附註中，這些信息出現在本季度報告的其他部分的表格10中。-Q.
最近的發展
應支付給股東的分配如下：
|
宣佈的日期 |
記錄日期 |
應付日期 |
每股分派 |
|||
|
2023年3月16日 |
2023年4月14日 |
2023年4月28日 |
$0.035 |
|||
|
2023年3月16日 |
2023年5月17日 |
2023年5月31日 |
$0.035 |
|||
|
2023年3月16日 |
2023年6月16日 |
2023年6月30日 |
$0.035 |
|||
|
2023年4月25日 |
2023年7月17日 |
2023年7月31日 |
$0.035 |
|||
|
2023年4月25日 |
2023年8月17日 |
2023年8月31日 |
$0.035 |
|||
|
2023年4月25日 |
2023年9月15日 |
2023年9月29日 |
$0.035 |
61
目錄表
第三項。 關於市場風險的定量和定性披露。
我們受到金融市場風險的影響，包括利率的變化。截至2023年3月31日，我們投資組合中的所有債務投資都是浮動利率的，相當於約316.4美元的本金債務。截至2023年3月31日，除三項外，我們所有的浮動利率投資都是創收的。浮動匯率一般是基於五個-年份美國財政部票據，最優惠利率，SOFR，或LIBOR，就我們的雙邊投資而言，通常每年重新設置，而我們的非-雙邊投資通常會按季度進行重置。我們預計，未來的債務投資通常會以不同的利率進行。許多可變利率投資都有利率下限。
利率風險是指我們當前和未來的收益對利率波動的敏感度，包括不同利率的相對變化，利差關係的變異性，利率的差異-定價資產和負債之間的間隔以及利率可能對我們的現金流產生的影響。一般利率水平的變動會影響我們的淨利息收入，淨利息收入是從生息資產賺取的利息收入與與利息相關的利息支出之間的差額。-軸承債務和債務。利率的變化也會影響我們獲得槓桿貸款、高收益債券和其他債務投資的能力，以及我們投資組合的價值。
未來，我們可能會使用期貨、期權和遠期合約等標準對衝工具來對衝利率波動。雖然套期保值活動可能使我們免受利率不利變化的影響，但它們也可能限制我們從固定利率投資組合中的較低利率中獲益的能力。
根據我們截至2023年3月31日的資產負債表，下表顯示了我們結算投資(考慮浮動利率工具的利率下限)的假設基本利率變化對淨投資收益的年化影響，不包括CLO股權投資。基本利率假設我們投資組合的利率與截至2023年3月31日的實際有效利率保持不變。這些假設計算是基於我們投資組合中截至2023年3月31日持有的投資模型，僅根據基礎利率的假設變化進行調整。儘管管理層認為這一分析反映了我們現有的利率敏感度，但它沒有根據我們投資組合的信貸質量、規模和組成以及其他業務發展的變化進行調整，包括我們借款水平的變化，這些變化可能會影響運營導致的淨資產淨增加(或淨減少)。因此，不能保證實際結果不會與這一假設分析下的結果有實質性差異。
|
基本利率的假設變化 |
估計數 |
||
|
上漲300個基點 |
16.7 |
% |
|
|
上漲200個基點 |
11.1 |
% |
|
|
上漲100個基點 |
5.6 |
% |
|
|
下跌100個基點 |
(5.6 |
)% |
|
|
下跌200個基點 |
(11.1 |
)% |
|
|
下跌300個基點 |
(16.7 |
)% |
|
第四項。 控制和程序。
(A)對披露控制和程序的評價
截至2023年3月31日(本報告所述期間結束)，我們，包括我們的首席執行官和首席財務官，評估了我們的披露控制程序和程序(如規則13a所定義)的設計和運作的有效性-15(E)《證券交易法》(1934年)(經修訂)。根據這項評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論認為我們的披露控制和程序是有效的，並提供了合理的保證，即所需信息
62
目錄表
我們確保將在美國證券交易委員會定期提交的文件中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，這些信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。然而，在評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理人員必須在評估成本時應用其判斷-優勢這些可能的控制措施和程序之間的關係。
(B)財務報告內部控制的變化
公司對財務報告的內部控制沒有變化(定義見規則13a-15(F)在截至2023年3月31日的季度內發生的對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理地很可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的證券交易法(1934年通過，經修訂)。
63
目錄表
第二部分--其他信息
第1項。 法律程序。
我們目前沒有受到任何實質性法律程序的影響。在正常業務過程中，我們可能不時參與某些法律程序，包括與執行我們與投資組合公司簽訂的合同項下的權利有關的程序。雖然這些法律程序的結果(如果有的話)不能確切地預測，但我們預計這些程序不會對我們的財務狀況或運營結果產生實質性影響。
項目1A.風險因素。
除本報告所載的其他資料外，你應仔細考慮本公司年報表格10中第11A項(風險因素)所討論的風險因素。-K截至2022年12月31日的財年。我們在Form 10年度報告中描述的風險-K並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大和不利的影響。除以下列出的風險因素外，截至2023年3月31日的三個月內，我們所知的風險因素沒有發生實質性變化，這些變化發生在我們的年度報告中的表格110中討論的風險因素中。-K截至2022年12月31日的年度。
第二項。 未登記的股權證券的銷售和收益的使用。
出售未登記的股權證券
雖然在截至2023年3月31日的三個月內，我們沒有從事未註冊的股權證券銷售，但我們發行了41,158份 在我們的分配再投資計劃下的普通股。此次發行不受1933年修訂的《證券法》的登記要求。在截至2023年3月31日的三個月裏，根據分配再投資計劃發行的普通股的總價值約為134,000美元。
發行人購買股票證券
截至2023年3月31日止三個月內，本公司並無購回普通股。
第三項。 對高級證券的違約。
沒有。
第四項。 煤礦安全信息披露。
不適用。
第5項。 其他信息。
沒有。
64
目錄表
第6項。 展品。
以下證據作為本報告的一部分提交，或通過參考先前提交給美國證券交易委員會的證據納入本報告：
|
3.1 |
公司章程(於2003年9月23日提交的註冊人註冊説明書附件A(文件編號：333-109055))。 |
|
|
3.2 |
修訂條款(通過參考註冊人2007年12月3日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入)。 |
|
|
3.3 |
第四次修訂和重新修訂附例(通過參考2022年3月7日提交的註冊人報告表格10-K的附件3.5併入)。 |
|
|
3.4 |
修正條款(通過參考註冊人2018年3月20日提交的8-K表格當前報告的附件3.1併入)。 |
|
|
3.5 |
修訂條款(通過參考註冊人2018年3月20日提交的當前8-K表報告的附件3.2合併)。 |
|
|
4.1 |
股票格式(2003年9月23日提交的註冊人N-2表格註冊説明書附件D(文件編號：333-109055))。 |
|
|
31.1 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13A-14條規則對首席執行官的證明。* |
|
|
31.2 |
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14條規則對首席財務官的證明。* |
|
|
32.1 |
根據2002年頒佈的《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的首席執行官證書。* |
|
|
32.2 |
根據2002年頒佈的《薩班斯-奧克斯利法案》第906條認證首席財務官。* |
____________
* 隨函存檔
65
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
|
牛津廣場資本公司。 |
||||
|
日期：5月 2, 2023 |
發信人： |
/s/ 喬納森 H. 科恩 |
||
|
喬納森·H·科恩 |
||||
|
首席執行官 |
||||
|
(首席行政主任) |
||||
|
日期：5月 2, 2023 |
發信人： |
/s/ 布魯斯 L. 魯賓 |
||
|
布魯斯·L·魯賓 |
||||
|
首席財務官 |
||||
|
(首席會計主任) |
66