附錄 99.1

旅行者公司

列剋星敦大道 485 號

紐約州紐約 10017-2630

www.travelers.co

紐約證券交易所：TRV

Travelers 報告第二季度和年初至今的業績

2023年第二季度攤薄後每股淨虧損0.07美元

2023年第二季度攤薄後每股核心收益為0.06美元

•第二季度淨虧損1400萬美元，核心收入為1500萬美元。

•合併合併比率為106.5％。

•災難性税前損失為14.81億美元，而上一季度的税前損失為7.46億美元。

•與上一季度相比，合併標的合併比率提高了1.7個百分點，達到91.1％。

•創紀錄的淨書面保費為103.18億美元，與上一季度相比增長了14％。

•所有三個細分市場的產量都非常強勁，包括商業保險的續保費變動，增長至創紀錄的12.8％。

•向股東返還的資本總額為6.33億美元，包括4億美元的股票回購。

•受利率上升的推動，每股賬面價值為95.46美元，較2022年6月30日下降1％；調整後的每股賬面價值為115.45美元，比2022年6月30日增長3％。

•董事會宣佈定期派發每股1.00美元的現金股息。

紐約，2023年7月20日——The Travelers Companies, Inc.今天報告稱，截至2023年6月30日的季度淨虧損1400萬美元，攤薄每股虧損0.07美元，而上一季度的淨收入為5.51億美元，攤薄每股虧損2.27美元。本季度的核心收入為1500萬美元，攤薄每股收益為0.06美元，而上一季度為6.25億美元，攤薄每股收益為2.57美元。核心收入下降的主要原因是災難損失增加。基礎承保收益（即不包括去年淨儲備發展和災難損失）有所增加，而上一年淨有利的儲備發展則較低。本季度已實現的淨投資虧損為税前3500萬美元（税後2900萬美元），而去年同期的税前淨虧損為9500萬美元（税後7400萬美元）。攤薄後的每股金額受益於股票回購的影響。

合併摘要

NM = 沒有意義。

有關定義，請參閲《金融計量詞彙表》，其他財務數據見統計補編。

董事長兼首席執行官艾倫·施尼策説：“本季度我們公佈了強勁的基礎業績和投資回報，以及去年淨利好的儲備增長，但基本上被全行業歷史水平的災難損失所抵消。”“儘管税前遭受了15億美元的災難性損失，但我們還是能夠創造正的核心收入，這一事實反映了我們的特許經營能力和基礎商業模式的彈性。

“我們對業務的基本面感到非常滿意。本季度税前基礎承保收入為7.81億美元，比上年同期增長38％，這得益於創紀錄的92億美元淨賺保費和合並基礎合併比率提高了1.7個百分點，達到91.1％。我們所有三個業務領域的收入保費均有所增加。我們的商業保險板塊的基礎合併比率提高了三個百分點，達到89.4％；我們的債券和專業保險業務的基礎合併比率較高，但仍然強勁，為87.8％；個人保險的基礎合併比率提高了兩個百分點，達到94.1％。我們的高質量投資組合繼續表現良好，產生了5.94億美元的税後淨投資收入。本季度我們向股東返還了6.33億美元的多餘資本，包括4億美元的股票回購，這反映了我們對業務的信心。

“所有三個細分市場的出色市場執行力使淨書面保費增長了13億美元，增長了14％，達到創紀錄的103億美元。在商業保險方面，我們的淨書面保費增長了18％。該細分市場的續保費變動創歷史新高，達到12.8％，這得益於續訂率變動，連續加速2.5個百分點至7.2％，而留存率仍然非常強勁，為88％。在房地產線的帶動下，新業務增長了36％。在債券和專業保險方面，創紀錄的淨書面保費與上一季度持平。鑑於豐厚的回報，我們對兩個商業業務領域的強勁生產業績感到非常滿意。在個人保險方面，13％的收入增長是由更高的定價推動的。我們的房主和其他業務的續保費變動為19.2％，汽車業務的續保費變動增至創紀錄的16.1％。

“我們對業務前景充滿信心。我們的商業業務基本面良好，個人保險業務的基本業績有所改善，固定收益投資組合的投資回報穩步上升。在整個組織中，我們正在利用我們的規模、專業知識和久經考驗的執行記錄，投資於令人興奮的新能力，以推進我們雄心勃勃的創新議程。憑藉這種勢頭和業內最優秀的人才，我們完全有能力隨着時間的推移繼續提供行業領先的回報和股東價值。”

合併業績

						截至6月30日的三個月																		截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以百萬美元和税前計）						2023						2022						改變						2023						2022						改變
承保收益（虧損）：						$	(640)					$	113					$	(753)					$	(273)					$	772					$	(1,045)
承保收益（虧損）包括：
上一年度儲備發展淨利好						60						291						(231)						165						444						(279)
災難，扣除再保險						(1,481)						(746)						(735)						(2,016)						(906)						(1,110)
淨投資收益						712						707						5						1,375						1,344						31
其他收入（支出），包括利息支出						(85)						(68)						(17)						(193)						(159)						(34)
所得税前核心收入（虧損）						(13)						752						(765)						909						1,957						(1,048)
所得税支出（福利）						(28)						127						(155)						(76)						295						(371)
核心收入						15						625						(610)						985						1,662						(677)
扣除所得税後的已實現投資淨虧損						(29)						(74)						45						(24)						(93)						69
淨收益（虧損）						$	(14)					$	551					$	(565)					$	961					$	1,569					$	(608)
合併比率						106.5		%				98.3		%				8.2			pts			101.1		%				94.8		%				6.3			pts
對合並比率的影響
上一年度儲備發展淨利好						(0.7)			pts			(3.5)			pts			2.8			pts			(0.9)			pts			(2.7)			pts			1.8			pts
災難，扣除再保險						16.1			pts			9.0			pts			7.1			pts			11.2			pts			5.5			pts			5.7			pts
標的合併比率						91.1		%				92.8		%				(1.7)			pts			90.8		%				92.0		%				(1.2)			pts
淨書面保費
商業保險						$	5,175					$	4,373					18		%				$	10,332					$	8,875					16		%
債券和專業保險						964						962						—						1,850						1,844						—
個人保險						4,179						3,685						13						7,532						6,668						13
總計						$	10,318					$	9,020					14		%				$	19,714					$	17,387					13		%

2023 年第二季度業績

（除非另有説明，否則所有對比 2022 年第二季度的比較）

該公司報告淨虧損1400萬美元，而上一季度的淨收入為5.51億美元。1500萬美元的核心收入減少了6.1億美元，這主要是由於災難損失增加。基礎承保收益較高，而上年淨利好儲備增長較低。基礎承保收益得益於業務量的增加。税前已實現的淨投資虧損為3500萬美元（税後2900萬美元），而上一季度的税前淨虧損為9500萬美元（税後7400萬美元）。

組合比例：

•106.5％的合併比率上升了8.2個百分點，這是由於災難損失增加（7.1點）和上一年淨利好儲備發展減少（2.8個百分點），部分被較低的基礎合併比率（1.7個百分點）所抵消。

•標的組合比率為91.1％，提高了1.7點。有關各細分市場的更多詳細信息，請參見下文。

•上年債券和專業保險和個人保險的淨儲備增長被商業保險去年淨不利的儲備增長部分抵消。有關各細分市場的更多詳細信息，請參見下文。

•多個州的多次強風和冰雹風暴造成了災難損失。

税前淨投資收入為7.12億美元（税後5.94億美元），增長了1％。由於平均收益率的提高和固定到期投資的增長，固定收益投資組合的收入比上一季度有所增加。非固定收益投資組合的收入穩健，但從非常強勁的水平有所下降

在上一季度，這主要是由於私募股權和房地產合夥企業的回報率下降。非固定收益回報率通常滯後四分之一，並定向跟隨更廣泛的股票市場。

淨書面保費為103.18億美元，增長了14％。有關各細分市場的更多詳細信息，請參見下文。

2023 年迄今為止的業績

（所有與 2022 年迄今為止的比較，除非另有説明）

 

由於核心收入減少，淨收入為9.61億美元，減少了6.08億美元，但部分被已實現淨投資虧損的減少所抵消。9.85億美元的核心收入減少了6.77億美元，這主要是由於災難損失增加。基礎承保收益較高，而上年淨利好儲備增長較低。基礎承保收益得益於業務量的增加。本年度基礎承保收益還包括因税收項目訴訟時效到期而獲得的2.11億美元的一次性税收優惠，而去年同期則包括因解決上一年度税務問題而減少的4,700萬美元的所得税支出。這些税收優惠包含在合併收益表（虧損）的所得税項目中，因此不會影響合併比率或基礎合併比率。税前已實現的淨投資虧損為2900萬美元（税後為2400萬美元），而去年同期的税前淨虧損為1.18億美元（税後9300萬美元）。

合併比率：

 

•101.1％的合併比率上升了6.3個百分點，這要歸因於災難損失增加（5.7個百分點）和上年淨利好儲備發展減少（1.8個百分點），但被較低的基礎組合比率（1.2個百分點）部分抵消。

•標的組合比率為90.8％，提高了1.2點。有關各細分市場的更多詳細信息，請參見下文。

•上年債券和專業保險和個人保險的淨儲備增長被商業保險去年淨不利的儲備增長部分抵消。有關各細分市場的更多詳細信息，請參見下文。

•災難損失包括上述第二季度的事件，以及2023年前三個月多個州的強風和冰雹風暴。

2023年第二季度税前淨投資收入為13.75億美元（税後11.51億美元），增長了2％，這得益於上述相同因素。

淨書面保費為197.14億美元，增長了13％。有關各細分市場的更多詳細信息，請參見下文。

股東權益

218.55億美元的股東權益比2022年底增長了1％，這主要是由於淨收入為9.61億美元和未實現的淨投資虧損減少，部分被普通股回購和股東分紅所抵消。股東權益中包含的未實現投資虧損淨額為58.15億美元（税後45.76億美元），而2022年底的税前淨虧損為62.20億美元（税後48.98億美元）。利率下降推動了未實現投資虧損淨額的減少。每股賬面價值為95.46美元，較2022年6月30日下降了1％，比2022年底增長了3％。調整後的每股賬面價值為115.45美元，其中不包括未實現的淨投資收益（虧損），比2022年6月30日增長了3％，比2022年底增長了1％。

該公司在第二季度以每股180.13美元的平均價格回購了220萬股股票，總成本為4億美元。截至2023年6月30日，根據董事會批准的股票回購授權，公司剩餘產能為62.05億美元。截至本季度末，法定資本和盈餘為229.34億美元，債務與資本的比率為26.9％。不包括股東權益中包含的税後未實現淨投資收益（虧損）的債務與資本的比率為23.3％，在公司的15％至25％的目標區間內。

董事會宣佈定期派發每股1.00美元的季度股息。股息將於2023年9月29日支付給2023年9月8日營業結束時的登記股東。

商業保險板塊財務業績

						截至6月30日的三個月																		截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以百萬美元和税前計）						2023						2022						改變						2023						2022						改變
承保收益（虧損）：						$	(14)					$	281					$	(295)					$	259					$	639					$	(380)
承保收益（虧損）包括：
上年淨利好（不利）儲備發展情況						(101)						202						(303)						(82)						315						(397)
災難，扣除再保險						(396)						(234)						(162)						(595)						(313)						(282)
淨投資收益						509						521						(12)						982						989						(7)
其他收入（支出）						(10)						12						(22)						(43)						(5)						(38)
所得税前分部收入						485						814						(329)						1,198						1,623						(425)
所得税支出						83						148						(65)						40						288						(248)
分部收入						$	402					$	666					$	(264)					$	1,158					$	1,335					$	(177)
合併比率						100.1		%				93.2		%				6.9			pts			96.9		%				92.1		%				4.8			pts
對合並比率的影響
上一年度儲備發展淨值（有利）不利						2.2			pts			(4.8)			pts			7.0			pts			0.9			pts			(3.8)			pts			4.7			pts
災難，扣除再保險						8.5			pts			5.6			pts			2.9			pts			6.5			pts			3.8			pts			2.7			pts
標的合併比率						89.4		%				92.4		%				(3.0)			pts			89.5		%				92.1		%				(2.6)			pts
按市場劃分的淨書面保費
國內
選擇賬户						$	883					$	807					9		%				$	1,791					$	1,626					10		%
中間市場						2,618						2,329						12						5,544						4,945						12
國民賬户						277						240						15						571						543						5
國家財產及其他						862						690						25						1,452						1,187						22
國內總計						4,640						4,066						14						9,358						8,301						13
國際						535						307						74						974						574						70
總計						$	5,175					$	4,373					18		%				$	10,332					$	8,875					16		%

 

2023 年第二季度業績

（除非另有説明，否則所有對比 2022 年第二季度的比較）

 

商業保險分部税後收入為4.02億美元，減少2.64億美元。該細分市場收入下降的主要原因是，與2022年同期的上年儲備淨增長相比，去年同期的儲備發展不利，以及災難損失的增加，部分被基礎承保收益的增加所抵消。基礎承保收益得益於業務量的增加。

合併比率：

•100.1％的合併比率增加了6.9個百分點，這是由於去年同期的儲備發展淨不利（7.0個百分點）和更高的災難損失（2.9個百分點），部分被較低的基礎組合比率（3.0個百分點）所抵消。

•基礎合併比率提高了3.0個百分點，至非常強勁的89.4％，這主要是由於財產損失水平的降低和收入定價的好處。

•去年淨不利的儲備金增長主要是由國內業務和公司徑流業務中多個負債項目的虧損經歷高於預期所推動的，部分被工傷補償產品線的虧損體驗好於預期所抵消。

51.75億美元的淨書面保費增長了18％，這反映了續保保費的強勁變化和留存率，以及新業務水平的提高。淨書面保費的增加還包括以下影響

公司與Fidelis Insurance Holdings Limited子公司簽訂的配額股份再保險協議將於2023年1月1日生效，該協議已包含在該細分市場的國際業績中。

2023 年迄今為止的業績

（所有與 2022 年迄今為止的比較，除非另有説明）

 

商業保險分部税後收入為11.58億美元，減少1.77億美元。該細分市場收入下降的主要原因是，與2022年同期的上年儲備淨增長相比，去年同期的儲備發展不利，以及災難損失的增加，部分被基礎承保收益的增加所抵消。基礎承保收益得益於業務量的增加。本年度基礎承保收益還包括因税收項目訴訟時效到期而獲得的1.71億美元的一次性税收優惠，而去年同期則包括因解決上一年度税務問題而減少的300萬美元所得税支出。

 

合併比率：

•96.9％的合併比率增加了4.8個百分點，這是由於去年同期的儲備發展淨不利（4.7個百分點）和更高的災難損失（2.7個百分點），部分被較低的基礎合併比率（2.6個百分點）所抵消。

•基礎合併比率提高了2.6個百分點，至非常強勁的89.5％，這主要是由於財產損失水平的降低和收入定價的好處。

•去年淨不利的儲備金增長主要是由國內業務和公司徑流業務中多個負債項目的虧損經歷高於預期所推動的，部分被工傷補償產品線的虧損體驗好於預期所抵消。

淨書面保費為103.32億美元，增長了16％，反映了2023年第二季度的上述相同因素。

債券和專業保險板塊財務業績

2023 年第二季度業績

（除非另有説明，否則所有對比 2022 年第二季度的比較）

 

債券和專業保險的税後分部收入為2.3億美元，增加了200萬美元。該細分市場收入的增長主要是由於上一年淨有利的儲備發展增加和淨投資收入的增加，但基礎承保收益的減少和災難損失的增加部分抵消了這一點。基礎承保收益得益於業務量的增加。

合併比率：

•77.1％的合併比率上升了3.1個百分點，這是由於基礎合併比率上升（5.6個百分點）和更高的災難損失（1.9個百分點），但部分被去年淨利好儲備發展（4.4個百分點）所抵消。

•標的合併比率上升了5.6個百分點，這主要是由於少量擔保賬户的虧損和更高的支出比率。

•去年淨利好的儲備金增長主要是由管理責任保險系列的一般責任產品線以及近年來國內業務的保真和擔保產品的虧損經歷好於預期所推動的。

淨書面保費為9.64億美元，比去年同期表現非常強勁的上一季度略有增加，這反映了強勁的留存率和新業務以及管理負債的續訂保費變動以及擔保產量的強勁。

2023 年迄今為止的業績

（所有與 2022 年迄今為止的比較，除非另有説明）

 

債券和專業保險的税後分部收入為4.37億美元，減少了800萬美元。該細分市場收入下降的主要原因是基礎承保收益減少和災難損失增加，但上年淨利好儲備發展和淨投資收入增加部分抵消了這一點。基礎承保收益得益於業務量的增加。本年度基礎承保收益包括因税收項目訴訟時效到期而獲得的900萬美元的一次性税收優惠，而去年同期則包括因解決上一年度税務問題而減少的所得税支出2400萬美元。

合併比率：

•78.5％的合併比率上升了2.5個百分點，這是由於基礎合併比率上升（4.7個百分點）和更高的災難損失（1.2個百分點），但部分被去年淨利好儲備發展（3.4個百分點）所抵消。

•基礎合併比率上升了4.7個百分點，這主要是由於少量擔保賬户的虧損、與銀行業中斷相關的虧損活動以及支出比率的上升。

•2023年第二季度的上年儲備增長淨利好主要是由上述相同因素推動的。

18.50億美元的淨書面保費比去年同期略有增長，這反映了2023年第二季度的上述相同因素。

個人保險板塊財務業績

			截至6月30日的三個月																		截至6月30日的六個月
（除非另有説明，否則以百萬美元和税前計）			2023						2022						改變						2023						2022						改變
承保損失：			$	(831)					$	(386)					$	(445)					$	(908)					$	(262)					$	(646)
承保損失包括：
上一年度儲備發展淨利好			42						16						26						70						21						49
災難，扣除再保險			(1,064)						(508)						(556)						(1,395)						(588)						(807)
淨投資收益			125						122						3						242						232						10
其他收入			21						14						7						39						32						7
所得税前分部收益（虧損）			(685)						(250)						(435)						(627)						2						(629)
所得税優惠			(147)						(57)						(90)						(172)						(30)						(142)
分部收益（虧損）			$	(538)					$	(193)					$	(345)					$	(455)					$	32					$	(487)
合併比率			122.0		%				111.2		%				10.8			pts			112.0		%				103.4		%				8.6			pts
對合並比率的影響
上一年度儲備發展淨利好			(1.2)			pts			(0.5)			pts			(0.7)			pts			(1.0)			pts			(0.3)			pts			(0.7)			pts
災難，扣除再保險			29.1			pts			15.6			pts			13.5			pts			19.5			pts			9.2			pts			10.3			pts
標的合併比率			94.1		%				96.1		%				(2.0)			pts			93.5		%				94.5		%				(1.0)			pts
淨書面保費
國內
汽車			$	1,823					$	1,629					12		%				$	3,477					$	3,125					11		%
房主及其他			2,173						1,868						16						3,738						3,212						16
國內總計			3,996						3,497						14						7,215						6,337						14
國際			183						188						(3)						317						331						(4)
總計			$	4,179					$	3,685					13		%				$	7,532					$	6,668					13		%

2023 年第二季度業績

（除非另有説明，否則所有對比 2022 年第二季度的比較）

個人保險的税後分部虧損為5.38億美元，而上一季度的分部虧損為1.93億美元。在災難損失增加的推動下，該細分市場的虧損增加，部分被基礎承保收益的增加和上年淨利好儲備增長所抵消。基礎承保收益得益於業務量的增加。

合併比率：

•由於災難損失增加（13.5個百分點），122.0％的合併比率增加了10.8個百分點，但被較低的基礎合併比率（2.0個百分點）和上年淨利好儲備發展（0.7個百分點）所部分抵消。

•94.1％的基礎合併比率提高了2.0個百分點，這反映了房主和其他方面基礎合併比率的提高，但汽車基礎合併比率的增加部分抵消了這一點。

•去年淨利好的儲備發展主要是由近年來國內業務的房主和其他產品線的虧損經歷好於預期所推動的。

41.79億美元的淨書面保費增長了13％，這主要反映了國內房主以及其他和家用汽車的定價上漲。

2023 年迄今為止的業績

（所有與 2022 年迄今為止的比較，除非另有説明）

個人保險的税後分部虧損為4.55億美元，而2022年同期的分部收入為3200萬美元。下降是由災難損失增加所推動的，但基礎承保收益的增加和去年儲備金淨利好增長的部分抵消了這一下降。基礎承保收益得益於業務量的增加。本年度基礎承保收益包括因税收項目訴訟時效到期而獲得的3100萬美元的一次性税收優惠，而上一年度則包括因解決上一年度税收問題而減少的2000萬美元所得税支出。

合併比率：

•112.0％的合併比率上升了8.6個百分點，這是由於災難損失增加（10.3個百分點），部分被較低的基礎合併比率（1.0個百分點）和上年淨利好儲備發展（0.7個百分點）所抵消。

•93.5％的標的合併比率提高了1.0個百分點，這反映了房主和其他方面基礎合併比率的改善，但汽車基礎合併比率的增加部分抵消了這一點。

•2023年第二季度的上年儲備增長淨利好主要是由上述相同因素推動的。

75.32億美元的淨書面保費增長了13％，反映了2023年第二季度的上述相同因素。

財務補充和電話會議

本新聞稿中的信息應與我們的網站www.travelers.com上提供的財務補充文件一起閲讀。旅行者管理層將在美國東部時間2023年7月20日星期四上午9點（中部時間上午8點）通過網絡直播討論本新聞稿的內容和其他相關話題。投資者可以通過網絡直播 http://investor.travelers.com 觀看電話會議，也可以在美國境內撥打1.888.440.6281，在美國境外撥打1.646.960.0218。在網絡直播之前，公司網站上將提供有關季度收益的幻燈片演示。

直播活動結束後，重播將通過網絡直播播出，為期一年，網址為 http://investor.travelers.com，在美國境內撥打1.800.770.2030或在美國以外撥打1.647.362.9199，為期30天。所有來電者都應使用會議 ID 5449478。

關於旅行者

The Travelers Companies, Inc.（紐約證券交易所代碼：TRV）是汽車、房屋和商業財產意外傷害保險的領先提供商。作為道瓊斯工業平均指數的一部分，Travelers擁有3萬多名員工，2022年創造了約370億美元的收入。欲瞭解更多信息，請訪問 www.travelers.com。

旅行者可以使用其網站和/或社交媒體，例如Facebook和Twitter，作為公司重要信息的分發渠道。有關公司的財務和其他重要信息可通過我們的網站 http://investor.travelers.com、我們的 Facebook 頁面 https://www.facebook.com/travelers 和我們的 Twitter 賬户 (@Travelers) 獲取，併發布在 https://twitter.com/travelers 上。此外，當您訪問電子郵件通知部分 http://investor.travelers.com 註冊電子郵件地址時，您可能會自動收到電子郵件提醒和其他有關旅行者的信息。

旅行者分為以下應申報業務領域：

商業保險——商業保險為其客户提供廣泛的財產和意外傷害保險產品和服務，主要在美國以及加拿大、英國、愛爾蘭共和國和世界其他地區，包括作為勞埃德的公司會員。

Bond & Specialtial Insurance——Bond & Specialtial Insurance向其客户（主要在美國的客户）提供擔保、忠誠、管理責任、專業責任以及其他財產和意外傷害保險及相關的風險管理服務，並通過合資企業在加拿大、英國和愛爾蘭共和國以及巴西提供某些擔保和專業保險產品，每種情況下都採用不同程度的財務承保方法。

個人保險——個人保險提供廣泛的財產和意外傷害保險產品和服務，涵蓋個人的個人風險，主要在美國和加拿大。個人保險的主要產品是汽車和房主保險，輔之以廣泛的相關承保範圍。

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前瞻性陳述

本新聞稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的某些 “前瞻性陳述”，管理層可能會發表這些陳述。除歷史事實陳述外，所有陳述都可能是前瞻性陳述。諸如 “可能”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”、“預期”、“期望”、“打算”、“計劃”、“項目”、“相信”、“觀點”、“估計” 等詞語用於識別這些前瞻性陳述。除其他外，這些聲明包括公司關於以下內容的聲明：

•公司的前景、趨勢對其業務的影響，例如個人保險行業損失成本上漲的影響，以及其未來的經營業績和財務狀況；

•立法或監管行動或法院判決的影響；

•股票回購計劃；

•未來的養老金計劃繳款；

•公司的石棉和其他儲量是否充足；

•新出現的索賠問題以及其他保險和非保險訴訟的影響；

•再保險的成本和可用性；

•災難損失和建模；

•投資、經濟和承保市場狀況的影響，包括利率、通貨膨脹以及銀行和商業房地產領域的混亂；

•公司管理其投資組合的方法；

•氣候條件變化的影響；

•提高盈利能力和競爭力的戰略和運營舉措；

•公司的競爭優勢和創新議程，包括執行與人工智能有關的議程；

•新產品供應；

•侵權環境發展的影響；以及

•地緣政治環境發展的影響。

公司提醒投資者，此類陳述存在風險和不確定性，其中許多風險和不確定性難以預測，通常超出公司的控制範圍，這可能會導致實際業績與前瞻性信息和陳述中表達、暗示或預測的業績存在重大差異。

可能導致實際結果不同的一些因素包括但不限於以下幾點：

與保險相關的風險

•高水平的災難損失；

•實際索賠可能超過公司的索賠和索賠調整費用儲備金，或者索賠調整費用準備金的估計水平可能會增加，包括由於法律/侵權、監管和經濟環境的變化，包括通貨膨脹加劇；

•公司可能面臨石棉和環境索賠及相關訴訟；

•公司面臨大規模侵權索賠，並可能面臨涉及大規模侵權索賠的不利進展；以及

•新出現的索賠和保險問題對公司業務的影響尚不確定，公司發佈保單後發生的法院裁決或立法變更可能會導致索賠數量意外增加。

金融、經濟和信用風險

•金融市場混亂或經濟衰退時期；

•公司的投資組合受信貸和利率風險的影響，可能遭受回報減少或低迷或重大已實現或未實現的損失；

•公司面臨與再保險和結構性結算相關的信用風險，公司可能無法獲得再保險；

•公司在其某些保險業務以及與第三方達成的某些擔保或賠償安排中面臨信用風險；

•公司索賠支付和財務實力評級下調；以及

•公司的保險子公司可能無法向公司的控股公司支付足夠金額的股息。

業務和運營風險

• COVID-19 和相關風險的持續影響，以及未來的任何流行病（包括 COVID-19 的新變體）；

•公司面臨的激烈競爭，包括在吸引和留住員工方面，以及創新、技術變革和不斷變化的客户偏好對保險業及其運營市場的影響；

•公司與其獨立代理人和經紀人的關係中斷，或者公司無法有效管理不斷變化的分銷格局；

•公司開發新產品或服務、在目標市場擴張、改善業務流程和工作流程或進行收購的努力可能不成功，並可能增加風險；

•公司的定價和資本模型提供的指標可能與實際業績存在重大差異；

•在公司產品的定價和承保中喪失或嚴重限制使用特定類型的承保標準，例如信用評分或其他數據或方法；以及

•公司面臨與其在美國境外的業務相關的額外風險。

技術和知識產權風險

•由於網絡攻擊（地緣政治緊張局勢可能會加劇網絡攻擊）或其他原因，公司可能會在技術、數據和網絡安全或外包關係方面遇到困難；

•公司依賴有效的信息技術系統以及繼續開發和實施技術改進，包括人工智能方面的改進；以及

•公司可能無法保護和執行自己的知識產權，或者可能因侵犯他人的知識產權而受到索賠。

監管與合規風險

•法規的變化，包括更高的税率；以及

•公司的合規控制可能無效。

此外，公司的股票回購計劃取決於多種因素，包括公司的財務狀況、收益、股價、災難損失、維持適合公司業務運營的資本水平、書面保費水平的變化、公司合格養老金計劃的資金、公司運營子公司的資本要求、法律要求、監管限制、其他投資機會（包括合併和收購及相關融資）、市場狀況、税收變化法律 (包括 “降低通貨膨脹法”) 和其他因素.

我們的前瞻性陳述僅代表截至本新聞稿發佈之日或發佈之日，我們沒有義務更新前瞻性陳述。有關這些因素的更詳細討論，請參閲2023年7月20日向美國證券交易委員會（SEC）提交的10-Q表季度報告中 “風險因素”、“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “前瞻性陳述” 標題下的信息，以及我們於2023年2月16日向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告，每種情況均由我們的定期文件更新與美國證券交易委員會。

財務指標詞彙表以及公認會計準則指標與非公認會計準則指標的對賬

公司管理層使用以下衡量標準來根據歷史業績評估財務業績，在合併基礎上制定績效目標，以及出於下文討論的其他原因。在某些情況下，根據適用的美國證券交易委員會規則，這些指標被視為非公認會計準則財務指標，因為它們在合併財務報表中不作為單獨的細列項目顯示，也不要求在財務報表附註中披露，或者在某些情況下，包括或排除在最具可比性的公認會計準則財務指標中通常不包含或排除的某些項目。隨之而來的是這些衡量標準與最具可比性的公認會計原則指標的對賬。

公司管理層認為，對這些指標的討論可以讓投資者、財務分析師、評級機構和其他財務報表用户更好地瞭解構成公司定期經營業績的重要因素以及管理層如何評估公司的財務業績。

其中一些衡量標準不包括扣除税款後的已實現淨投資收益（虧損）和/或扣除税款後的淨未實現投資收益（虧損），股東權益可能受到自由裁量因素和其他經濟因素的重大影響，不一定表明經營趨勢。

其他公司可能以不同的方式計算這些衡量標準，因此，他們的衡量標準可能無法與公司管理層使用的衡量標準相提並論。

淨收益（虧損）與核心收入的對賬以及某些其他非公認會計準則指標

核心收益（虧損）是合併淨收益（虧損），不包括已實現的淨投資收益（虧損）、已終止的業務、頒佈時税法和税率變更的影響以及會計原則變更的累積影響（如適用）的税後影響。分部收益（虧損）的確定方式與按分部計算的核心收益（虧損）相同。管理層使用分部收益（虧損）來分析每項收益（虧損）

細分市場的表現以及作為制定業務決策的工具。財務報表用户在分析保險公司的業績和趨勢時還會考慮核心收入（虧損）。每股核心收益（虧損）是按每股普通股計算的核心收益（虧損）。

淨收益（虧損）與核心收益（虧損）減去優先股股息的對賬

						截至6月30日的三個月												截至6月30日的六個月
（以百萬美元計，税後）						2023						2022						2023						2022
淨收益（虧損）						$	(14)					$	551					$	961					$	1,569
調整：
已實現的投資淨虧損						29						74						24						93
核心收入						$	15					$	625					$	985					$	1,662

(1) 影響在實施變更的會計期內予以確認

(2) 2017 年反映了 2017 年《減税和就業法》(TCJA) 的影響

攤薄後每股淨收益（虧損）與每股核心收益的對賬

						截至6月30日的三個月												截至6月30日的六個月
						2023						2022						2023						2022
攤薄後每股收益（虧損）
淨收益（虧損）						$	(0.07)					$	2.27					$	4.09					$	6.43
調整：
已實現的淨投資虧損，税後						0.13						0.30						0.10						0.38
核心收入						$	0.06					$	2.57					$	4.19					$	6.81

分部收益（虧損）與總核心收入的對賬

						截至6月30日的三個月												截至6月30日的六個月
（以百萬美元計，税後）						2023						2022						2023						2022
商業保險						$	402					$	666					$	1,158					$	1,335
債券和專業保險						230						228						437						445
個人保險						(538)						(193)						(455)						32
分部收入總額						94						701						1,140						1,812
利息支出和其他						(79)						(76)						(155)						(150)
核心收入總額						$	15					$	625					$	985					$	1,662

將股東權益與調整後的股東權益進行對賬，並計算股本回報率和核心股本回報率

調整後的股東權益是指股東權益，不包括未實現的淨投資收益（虧損），扣除税款，包括在本報告所述期間的股東權益、已實現的淨投資收益（虧損）、税法變更的影響（不包括與未實現的投資收益（虧損）、優先股和已終止業務相關的部分。

股東權益與調整後股東權益的對賬

(1) 影響在實施變更的會計期內予以確認

(2) 2017 年反映了 2017 年《減税和就業法》(TCJA) 的影響

股本回報率是所列期間年化淨收益（虧損）減去優先股股息與平均股東權益的比率。核心股本回報率是所列期間年化核心收益（虧損）減去優先股股息與調整後平均股東權益的比率。公司管理層認為，這些是管理層如何通過其運營活動和資本管理為股東創造價值的重要指標。

平均股東權益等於 (a) 所述期間每個季度開始和結束時不包括優先股的股東權益總額除以 (b) 所示期間的季度數乘以二。調整後的平均股東權益為 (a) 所示期間每個季度開始和結束時的調整後股東權益總額除以 (b) 所示期間的季度數乘以二。

計算股本回報率和核心股本回報率

淨收益（虧損）與承保收益（不包括某些項目）的對賬

承保收益（虧損）是指淨賺取的保費和費用收入減去索賠和理賠調整費用以及與保險相關的費用。公司管理層認為，衡量每個細分市場的盈利能力很重要，不包括與保險業務分開管理的投資活動的業績。該衡量標準用於評估每個細分市場的業務績效，並作為制定業務決策的工具。承保收益，不包括災難和上一年度淨利好（不利）虧損準備金變動的影響，是經調整後的承保收益，不包括索賠和索賠調整費用、復保費以及與災難相關的評估，以及與本年度之前時期相關的損失準備金髮展。公司管理層認為，這項衡量標準對於財務報表的用户瞭解公司的定期收益以及災難和虧損準備金變化的不可預測性（即時機和金額）所造成的收益變化很有意義。該指標也被稱為基礎承保收益、基礎承保利潤率、基礎承保收入或標的承保業績。

災難是由國際公認的組織指定為災難的嚴重損失，這些組織跟蹤和報告災難性事件造成的保險損失，例如美國和加拿大事件的財產索賠服務（PCS）。災難可能由各種自然事件引起，包括颶風、龍捲風和其他風暴、地震、冰雹、野火、惡劣的冬季天氣、洪水、海嘯、火山噴發和其他自然發生的事件，例如太陽耀斑。災難也可能是人為的，例如恐怖襲擊和其他故意破壞行為，包括涉及核、生物、化學和放射事件、網絡事件、爆炸和破壞基礎設施的行為。每一次災難都有其獨特的特徵，災難的時機或數量是不可預測的。其影響在發生時包含在淨收入和核心收入以及索賠和理賠調整支出準備金中。災難可能導致從各種資金池中支付再保險恢復保費和攤款。

公司披露災難的門檻主要在應報告的細分市場層面上確定。如果超過一個分部或其組合的閾值，而其他分部因同一事件而蒙受損失，則該事件造成的損失在分部業績和公司的合併業績中被確定為災難損失。此外，對所有應報告的細分市場的國際業務都適用總門檻。2023年的門檻在再保險和税前損失從2000萬美元到3000萬美元不等。

上一年度淨有利 (不利) 的損失準備金變化是指在連續估值日期對某一索賠組的索賠和索賠調整費用儲備金進行重新估算而引起的索賠和索賠調整費用增加或減少，這可能與前一年或幾年有關。公司管理層認為，討論損失準備金的發展對財務報表的用户來説是有意義的，因為這使他們能夠評估上一年度和本年度的發展對發生的索賠和理賠調整費用、淨收入和核心收入（損失）以及索賠和理賠調整費用準備金水平各時期變化的影響。

淨收益（虧損）與税前基礎承保收入（也稱為基礎承保收益）的對賬

淨收益（虧損）與税後標的承保收入（也稱為基礎承保收益）的對賬

(1) 影響在實施變更的會計期內予以確認

(2) 2017 年反映了 2017 年《減税和就業法》(TCJA) 的影響

合併比率及基礎組合比率的調整

 

合併比率：對於法定會計實務（SAP），合併比率是保險監管機構要求的法定財務報表中定義的SAP虧損和LAE比率以及SAP承保費用比率的總和。本財報中使用的合併比率等同於SAP的合併比率，其計算方式與SAP的合併比率相同，唯一的不同是SAP承保費用比率基於淨書面保費，而本財報中使用的承保費用比率基於淨賺保費。

對於SAP而言，虧損和LAE比率是保險監管機構要求的法定財務報表中定義的已發生損失和虧損調整費用減去某些管理服務費用收入與淨賺保費的比率。本財報中使用的虧損和LAE比率的計算方式與SAP比率相同。

對於SAP而言，承保費用比率是承保費用（包括已支付的佣金）減去某些管理服務費收入以及賬單和保單費用以及其他費用與保險監管機構要求的法定財務報表中定義的淨書面保費的比率。本財報中使用的承保費用比率是承保費用（包括遞延收購成本的攤銷）減去某些管理服務費收入、賬單和保單費用以及其他費用與淨賺保費的比率。

合併比率、虧損和LAE比率以及承保費用比率被用作衡量公司承保紀律、收購和服務業務的效率以及整體承保盈利能力的指標。綜合比率低於 100% 通常表示承保利潤。綜合比率超過 100% 通常表示承保虧損。

基礎合併比率是指不包括上一年儲備金淨髮展和災難影響的合併比率。基礎合併比率是公司本事故年度承保紀律和承保盈利能力的指標。

其他公司計算標題相似的衡量標準的方法可能無法與公司計算這些比率的方法相提並論。

組合比率的計算

(1) 為了計算比率，賬單和保單費用以及其他（是其他收入的一部分）作為承保費用的減少進行分配。此外，費用收入作為虧損和損失調整費用以及承保費用的減少進行分配。這些撥款應使合併比率的計算與法定會計保持一致。此外，一般和管理費用包括不包括在承保費用之外的非保險費用，因此在計算合併比率時不包括在內。

 

將每股賬面價值和股東權益與某些非公認會計準則指標進行對賬

 

每股賬面價值等於普通股股東權益總額除以已發行普通股數量。調整後的每股賬面價值等於普通股股東權益總額，扣除税後未實現的投資收益和虧損，包含在股東權益中，除以已發行普通股的數量。公司管理層認為，調整後的每股賬面價值可用於分析財產意外傷害公司的每股賬面價值，因為它消除了價格變動對投資資產（即扣除税後的未實現淨投資收益（虧損））的影響，而投資資產對未付索賠和理賠調整費用準備金沒有同等影響。每股有形賬面價值是調整後的每股賬面價值，不包括商譽和其他無形資產的税後價值除以已發行普通股數量。公司管理層認為，每股有形賬面價值可用於分析財產意外傷害公司的名義賬面價值，因為它消除了購買會計（即商譽和其他無形資產）的某些影響，以及價格變動對投資資產的影響。

股東權益與有形股東權益的對賬，不包括未實現的投資虧損淨額、扣除税款以及每股賬面價值、調整後的每股賬面價值和每股有形賬面價值的計算

總資本與總資本的對賬，不包括未實現的淨投資收益（虧損），扣除税款

 

總資本是股東權益和負債總額的總和。債務與資本的比率不包括未實現的投資淨收益（虧損），扣除税款，包含在股東權益中，是債務與總資本的比率，不包括股東權益中包含的未實現投資淨收益和虧損的税後影響。公司管理層認為，債務與資本的比率對於分析公司的財務槓桿作用很有用。

 

投資資產與投資資產的對賬，不包括未實現的淨投資收益（虧損）

其他定義

總書面保費反映了根據保險合同的條款和條件在合同有效期內向保單持有人收取的直接和合同確定的金額。淨書面保費反映了總書面保費減去割讓給再保險公司的保費。

對於商業保險和債券與專業保險，留存額是指保留的可用於續保的保費金額，不包括利率和風險敞口變化。對於個人保險，留存率是指在整個年度保單期內保留的預期續保保單數量與可用的續保基礎保單數量之比。對於所有細分市場，續保費率變化代表續保保單平均保費的估計變化，不包括風險敞口變化。風險敞口是保險產品定價中使用的風險衡量標準。風險敞口的變化是指因投資組合風險變化而續保的保單的保費變動量。續保保費變動表示續保保單平均保費的估計變化，包括費率和風險敞口變化。新業務是指與新保單持有人相關的書面保費金額，以及出售給現有保單持有人的額外產品。這些是運營統計數據，部分取決於估計值的使用，因此可能會發生變化。對於商業保險，留存費、續保費變更和新業務不包括國民賬户。對於債券和專業保險，留存額、續保費變更和新業務不包括擔保和其他產品，這些產品通常在非經常性、特定項目基礎上出售。除非另有説明，否則本文提及的每個細分市場的產量統計數據僅為國內數據。

法定資本和盈餘是指根據法定會計慣例確定的保險公司認可的資產超過其負債（包括損失準備金）。

控股公司流動性是控股公司層面可用於為一般公司用途提供資金的總資金，主要是支付股東分紅和還本付息。這些基金包括控股公司持有的現金總額、短期投資資產和其他易於銷售的證券。

有關本新聞稿中使用的其他財務術語的詞彙表，請參閲公司於2023年2月16日向美國證券交易委員會提交的最新10-K表年度報告，以及隨後向美國證券交易委員會提交的定期文件。

 

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