2023 年 5 月投資者簡報附錄 99.1

前瞻性陳述本演示文稿中陳述了合夥企業或管理層對未來的預期或預測的陳述是前瞻性陳述。“相信”、“期望”、“應該”、“打算”、“預期”、“估計”、“目標” 和其他類似表達方式表示前瞻性陳述。值得注意的是，實際結果可能與此類前瞻性陳述中的預測存在重大差異。有關可能導致實際業績與所表達或預測結果不同的因素的更多信息，請參閲CrossAmerica的10-K表年度報告、10-Q表的季度報告以及向美國證券交易委員會提交的其他報告，這些報告可在合夥企業網站www.crossamericapartners.com上查閲。如果這些因素中的任何一個得以實現，或者如果我們的基本假設被證明是不正確的，則實際結果可能與我們的預測有很大差異。你在本次演講中看到或聽到的任何前瞻性陳述都反映了截至本演示文稿發佈之日我們對未來事件的看法。我們沒有義務出於任何原因公開更新或修改這些前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

跨美洲概述

CrossAmerica Partners LP Overiew Master 有限合夥企業和領先的批發燃料分銷商、便利店出租商和連鎖店運營商 2022 年分配超過 13 億加侖的燃料 2022 年租金毛利達 6100 萬美元經營超過 250 家便利店擁有 34 個州超過 1,700 個分店* 675 個自有場地和 451 個租賃場地（1,126 個受控場地）包括：678 個承租商 268 個公司運營的地點 180 個佣金代理 643 獨立交易商股票市值為約7.5億美元，企業價值近15億美元 *所有信息均為截至 2023 年 3 月 31 日

主要投資亮點來自房地產租金收入和汽車燃料分銷的穩定現金流經驗豐富的管理團隊在執行戰略目標方面有着悠久的歷史，在交通繁忙地區進入黃金地段的巨大進入壁壘與主要綜合石油公司的長期合作關係在地域和運營領域實現強勁的多元化 1 5 2 3 4

全美有 1,700 多個地點

公司歷史強勁的收購組織歷史從2012年首次公開募股到2019年，完成了19次收購，總對價接近10億美元。2019年11月19日，由創始人兼現任董事長喬·託珀控制的投資實體收購了CrossAmerica普通合夥人近期戰略舉措的100％權益 IDR重組（2020年2月）用CST燃料供應權益換成批發合同和地點（2020年3月）從鄧恩·曼寧手中收購零售和批發資產（2020年4月）與Circle K完成資產交換（2020年9月）從7-Eleven收購零售資產（2021年第三季度）從社區服務站收購批發資產（2022年第四季度）自CrossAmerica首次公開募股以來，共收購了1,000個收費和租賃用地以及700個批發燃料供應合同，總對價約為15億美元，用於2023年及以後的運營實力、現金流產生和投資組合靈活性

業務領域概述批發燃料分銷商便利店出租人購買和銷售批發汽車燃料向近1,300個地點（僅限批發領域）分發品牌和無品牌汽車燃料（僅限批發領域）向獨立經銷商和承租人經銷商提供燃料與主要品牌供應商簽訂的重要燃料購買合同以每加侖固定加價和每加侖DTW（可變）加價出售燃料利潤受採購合同影響；燃油價格和即時價格支付折扣；回扣和其他因素向租户租賃或轉租不動產和個人財產租賃用於汽車燃料零售分銷的第三方運營商租賃場地租賃協議通常為3-10年，租用自動扶梯固定內部租賃租賃通常是三重淨租賃。物業控制提供價值和靈活性，以及穩定、低波動的收入來源批發細分市場

業務領域概述便利店運營商便利店運營在美國東部 13 個州以 7 個品牌經營便利店目標隨着時間的推移在 Joe's Kwik Mart 的旗幟下進行整合網站提供各種食品、包裝飲料、煙草和雜貨產品，以及冷熱食品服務。部分地點還提供品牌食品選擇（Subway、Tim Hortons 等）零售細分市場零售燃料銷售零售汽車燃料的購買和銷售向450多個地點（僅限零售領域）分發品牌和無品牌的汽車燃料（僅限零售領域）包括公司運營和佣金地點賺取每加侖可變的、基於市場的加價。在這兩種地點，CAPL都擁有燃料庫存，設定價格並賺取零售燃料利潤。在佣金地點，CAPL向佣金代理支付每加侖的費用（佣金）) 運營網站租賃或轉租真實房產以及租户的個人財產通過向代理商租賃便利店以及向非煤氣租户租賃其他空間來創造租金收入

通過優化每個地點的貿易類別並繼續我們的非核心資產房地產合理化工作來戰略性地定位我們的投資組合房地產合理化工作——過去三年中我們用於為增長資本支出提供資金的4,800萬美元收益有針對性的增長資本支出——精選門店翻新；洗車業務；擴大便利店產品供應以增加現金流交易優化工作類別——轉換場地以優化資產價值並增加現金流與具有廣泛消費者影響力的全國性燃料品牌合作機會主義的外部併購機會——合理的價格、廣闊的地理足跡、持續關注房地產控制、可能專注於零售資產改善我們公司運營的零售網站和經銷商客户的客户體驗提高運營和支持團隊的效率和有效性戰略

關鍵運營指標 5300 萬美元（業績以千計，每加侖和毛利率百分比除外）TTM 截至 2022 年 3 月 31 日至 2021 年 2021 年 3 月 31 日批發細分市場：分銷量 842,432 844,486 938 868 每加侖批發利潤率 0.087 0.075 0.067 美元汽車燃油毛利 73,902 73,221 美元 57,644 美元零售板塊:加侖銷量 499,679 496,634 403,850 259,636 每加侖零售利潤率 0.395 0.396 0.280 0.298 汽車燃料毛利 147,002 美元 146,546 美元 79,418 57,448 美元商品毛利 77,576 76,135 美元 55,117 美元 32,046 美元商品毛利率% 27.4% 27.2% 26.4% 26.0% 租金毛利 * 61,629 美元 60,649 美元 59,417 美元 58,019 美元 *租金毛利包括批發和零售領域的利潤

收購推動實質性增長調整後息税折舊攤銷前利潤趨勢關鍵近期收購與Circle K交換批發合同和地點的CST Fuel Supply 權益（2020 年 3 月）從 Dunne Manning 手中收購零售和批發資產（2020 年 4 月）與 Circle K 完成資產交換（2020 年 9 月）從 7-Eleven 收購零售資產（2021 年第三季度）收購社區服務站批發資產（2022 年第四季度）成功的收購整合和對運營的持續關注推動了業務的實質性增長自2020年以來調整後的息税折舊攤銷前利潤和FCF以百萬美元計 15% 46% 注：參見本演示文稿附錄中調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流（或 “DCF”）與淨收入的對賬以及息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、DCF和分配覆蓋率的定義。

財務狀況自2018年第二季度以來每單位的年化分配為2.10美元。承諾安全分配目標覆蓋率為1.2倍以上 *2022年，CrossAmerica更新了其分銷覆蓋率的計算，將可分配現金流除以已支付的分配，而在之前的時期，分配覆蓋率的計算方法是可分配現金流除以加權平均攤薄後的普通單位，然後CrossAmerica將該結果除以每個有限合夥單位支付的分配。注：參見本演示文稿附錄中調整後的息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流（或 “DCF”）與淨收入的對賬以及息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、DCF和分配覆蓋率的定義。

資本結構 CAPL 信貸額度 9.25 億美元 Revolver 2028 年 3 月 31 日到期 JKM 優先證券 2022 年 3 月向 Topper Group 和 Reilly 實體的關聯公司發行的2500萬美元可轉換優先股證券目標槓桿率：約4.0倍 12/31/21 槓桿率為 5.1 倍，收購活動導致2021年槓桿率上升；由於還款和息税折舊攤銷前利潤的改善，槓桿率降低到強勁的表現資產負債表和流動性

Aligned Ownersity 普通合夥人由與 Joseph V. Topper, Jr（“Topper Group”）Topper先生是CAPL的創始人兼董事會主席Topper Group控制着約38.5％的CAPL單位，與John B. Reilly有關聯的實體控制着13.1％的CAPL單位Topper Group和Reilly實體經營着房地產和投資行業的多元化公司投資組合 Topper和Reilly對CAPL和單位持有者的支持，這從2022年3月參與JKM優先證券發行就證明瞭這一點購買全科醫生後不久於2020年取消了IDR；龐大的普通單位所有權地位確保了與公眾保持一致單位持有人

摘要繼續執行2019年底收購GP後製定的戰略計劃增加了零售投資組合，並通過收購7-Eleven的資產擴大了零售投資組合。利用批發業務的規模簡化業務以提高效率強大的自有和受控房地產投資組合具有基本房地產價值控制的黃金地段提供了靈活的適應能力，與公共普通單位持有者保持一致的大量普通單位持有量提供強有力的贊助穩定、穩健的分佈在運營的支持下繼續關注強勁的自由現金流創造繼續加強和改善夥伴關係的財務狀況

附錄

環境、社會和治理作為我們使命的核心，CrossAmerica是一個負責任、以人為本的組織，致力於員工、客户和環境的福祉。環保：關注環境保護和法規、員工培訓和及時有效的應對問題。社交：關注員工的安全和發展，以及與社區的互動。治理：從董事會到組織，注重道德商業行為和高標準的公司治理。有關該夥伴關係的環境、社會和公司治理政策與計劃的更多信息，請訪問：https://www.crossamericapartners.com/about/environmental-social-governance

燃料分銷* 截至 22 年 12 月 31 日，品牌購買的燃油量在 2022 年全年分配了 13.4 億加侖的汽車燃料，2021 年全年分配了 13.3 億加侖 VARIOUSOTHER BRANDS 我們在 2022 年分銷的汽車燃料中大約 92% 是品牌供應。*燃料分銷包括批發和零售領域分銷/銷售的加侖

非公認會計準則財務指標我們使用非公認會計準則財務指標息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分配覆蓋率。息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息支出、所得税和折舊、攤銷和增值（包括某些減值費用）之前我們可獲得的淨收入。調整後的息税折舊攤銷前利潤表示進一步調整後的息税折舊攤銷前利潤，不包括基於股票的薪酬支出、處置和租賃終止的損益、淨額和某些離散收購相關成本，例如法律費用和其他專業費用、離職福利成本以及購買會計產生的某些其他離散非現金項目。可分配現金流表示調整後的息税折舊攤銷前利潤減去現金利息支出、維持資本支出和當期所得税支出。分配覆蓋率的計算方法是將可分配現金流除以已支付的分配。管理層和財務報表的外部用户（例如投資者和貸款人）使用息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分配覆蓋率作為補充財務指標。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤用於評估我們的財務業績，而不考慮融資方法、資本結構或所得税以及產生和償還債務以及為資本支出提供資金的能力。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤用於持續評估我們業務的經營業績，方法是排除非汽車燃料批發分銷、不動產租賃或零售場所活動的日常運營直接產生的項目的影響。息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分銷覆蓋率也用於評估產生足夠現金以向單位持有人進行分配的能力。我們認為，息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分配覆蓋率的列報為投資者評估財務狀況和經營業績提供了有用的信息。不應將息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分配覆蓋率視為淨收入或根據美國公認會計原則列報的任何其他財務業績或流動性的衡量標準的替代方案。息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分銷覆蓋率作為分析工具具有重要的侷限性，因為它們不包括影響淨收入的部分但不是所有項目。此外，由於我們行業中其他公司的息税折舊攤銷前利潤、調整後的息税折舊攤銷前利潤、可分配現金流和分配覆蓋率的定義可能有所不同，因此我們的定義可能無法與其他公司的類似指標相提並論，從而降低了它們的效用。

非公認會計準則對賬（2023年第一季度）下表顯示了所示每個時段的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與淨收益（最直接可比的美國公認會計準則財務指標）的對賬情況（以千計，每單位金額除外）：截至2022年3月31日的三個月淨（虧損）收入 (a) $ (979) 5,047 美元利息支出 12,012 6,647 美元 61 所得税優惠 (1,662) (1,859) 折舊、攤銷和增值費用 19,820 20,275 息税折舊攤銷前利潤 29,191 30,124 股權員工和董事薪酬支出 561 732 處置和租賃終止虧損，淨額 1,767 244 收購相關成本 (b) 219 868 調整後息税折舊攤銷前利潤 31,738 31,968 現金利息支出 (10,163) (5,981) 維持資本支出 (c) (2,049) (1,554) 當期所得税支出 (394) (185) 可分配現金流 19,132 美元 24,248 已付分配 19,998 18 19,896分銷覆蓋率 (a) 0.96x 1.22倍從2022年開始，CrossAmerica將調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收入進行了對賬，而不是與有限合夥人可獲得的淨收入進行了對賬。有限合夥人可獲得的淨收入和淨收入之間的區別在於，從2022年第二季度開始，2022年3月下旬發行的優先會員權益的增加是在計算有限合夥人可獲得的淨收入時從淨收入中扣除。由於調整後的息税折舊攤銷前利潤用於評估CrossAmerica的財務業績，而不考慮資本結構，因此該合夥企業認為調整後的息税折舊攤銷前利潤應與淨收入進行核對，這樣計算就不會受到優先會員權益增加的影響。這種方法與過去幾個時期調整後的息税折舊攤銷前利潤與有限合夥人可獲得的淨收入的對賬相當，因為CrossAmerica在過去幾個時期沒有記錄優先會員權益的增加。(b) 與某些離散的收購相關成本有關，例如法律費用和其他專業費用、離職補助金成本以及與最近收購的企業相關的某些採購會計調整。(c) 根據夥伴關係協議，維持資本支出是為維持CrossAmerica的長期營業收入或運營能力而進行的資本支出。維持資本支出的例子是為維持現有合同量而支付的支出，包括續訂現有分銷合同，或將場地維持在適合租賃的條件下，例如停車場或屋頂更換/翻新，或者更換運營現有業務所需的設備。

非公認會計準則對賬（2022年和2021年）下表顯示了每個期間的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與淨收益（最直接可比的美國公認會計準則財務指標）的對賬情況（以千計，每單位金額除外）：截至2022年12月31日的三個月 2022 2021年淨收入 (a) 17,090 美元 11,980 美元 63,696 美元 21,654 美元利息支出 9,767 5,949 32100 18,244 所得税（福利）支出 (1,129) (1,561) 714 (3,225) 折舊、攤銷和增值 19,10221,120 80,625 77,852 息税折舊攤銷前利潤 44,830 37,488 177,135 114525 股票型員工和董事薪酬支出 686 215 2,294 1,311 處置和租賃終止收益淨額 (1,763) (1,662) (1,143) (2,037) 收購相關成本 (b) 523 959 1,508 9461 調整後息税折舊攤銷前利潤 44,276 37,000 179,794 123,260 現金利息支出 (9,032) (5,269) (29,312) (16,382) 維持資本支出 (c) (1,973) (754) (7,164) (4,161) 當期所得税優惠（支出）53 — (2,466) (548) 可分配現金流 33,324 美元 30,977 美元 $140,852 $102,169分紅支付19,913美元 19,893美元 79,625 美元 79,552 分銷覆蓋率 (d) 1.67x 1.56x 1.77x 1.28x (a) 從2022年第二季度開始，CrossAmerica將調整後的息税折舊攤銷前利潤與淨收入進行了對賬，而不是有限合夥人可獲得的淨收入。有限合夥人可獲得的淨收入和淨收入之間的區別在於，從2022年第二季度開始，2022年3月下旬發行的優先會員權益的增加是在計算有限合夥人可獲得的淨收入時從淨收入中扣除。由於調整後的息税折舊攤銷前利潤用於評估我們的財務業績，而不考慮資本結構，因此CrossAmerica認為調整後的息税折舊攤銷前利潤應與淨收入進行核對，這樣計算就不會受到優先會員權益增加的影響。這種方法類似於過去幾個時期調整後的息税折舊攤銷前利潤與有限合夥人可獲得的淨收入的對賬，因為該合夥企業在過去幾個時期沒有記錄優先會員權益的增加。(b) 與某些離散的收購相關成本有關，例如法律費用和其他專業費用、離職補助金成本以及與最近收購的企業相關的某些採購會計調整。(c) 根據夥伴關係協議，維持資本支出是為維持CrossAmerica的長期營業收入或運營能力而進行的資本支出。維持資本支出的例子是為維持現有合同量而支付的支出，包括續訂現有分銷合同，或將場地維持在適合租賃的條件下，例如停車場或屋頂更換/翻新，或者更換運營現有業務所需的設備。(d) 2022年，CrossAmerica更新了其分銷覆蓋率的計算，將可分配現金流除以已支付的分配，而在之前的時期，分配覆蓋率的計算方法是可分配現金流除以加權平均攤薄後的普通單位，然後CrossAmerica將該結果除以每個有限合夥單位支付的分配。

非公認會計準則對賬（2020年和2019年）下表顯示了每個期間的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與淨收益（最直接可比的美國公認會計準則財務指標）的對賬情況（以千計，每單位金額除外）：截至2020年12月31日的三個月，截至2020年12月31日的年度有限合夥人可獲得的淨收入8,960 美元 4,124 美元 107,7,323$ 17,543 利息支出 3,404 5,895 16,587 27,000 所得税優惠 (4,080) (540) (7,948) (1,230) 折舊、攤銷以及增加 16,875 15,412 68,742 55,032 息税折舊攤銷前利潤 25,159 24,891 184,704 98,345 股權員工和董事薪酬支出 89 699 172 1,246（收益）處置和租賃終止虧損，淨額 (a) (1,687) (525) (80,924) 1,648 收購相關成本 (b) 886 521 3,464 2,464 調整後息税折舊攤銷前利潤 24,447 25,586 107,416 103,703 現金利息支出 (3,144) (5,644) (15,545) (25,973) 維持資本支出 (c) (1,737) (3,529) (2,406) 當期所得税優惠 (d) 6,674 10 14,126 4,799 美元可分配現金流 26,240$ 18,775$102,468 美元 80,123 加權平均攤薄普通單位 37,868 349 37,369 349 34,485 每個有限合夥單位支付的分配 (e) 0.5250 美元 0.5250 美元 2.1000 美元 2.1000 分銷覆蓋率 (f) 1.32x 1.04 x 1.11x CrossAmerica 出售與資產交易所相關的CAPL房產的收益為1,930萬美元截至2020年12月31日的十二個月。在截至2020年12月31日的三個月和十二個月中，該合夥企業還記錄了與其正在進行的房地產合理化工作相關的場地出售收益，分別為250萬美元和640萬美元。在截至2020年12月31日的十二個月中，CrossAmerica出售其對CST Fuel Supply的17.5％投資實現了6,760萬美元的收益。此外，在截至2020年12月31日的十二個月中，CrossAmerica記錄了1,090萬美元的租賃終止虧損，包括與這些租賃相關的遞延租金收入的非現金註銷。與某些收購相關的成本有關，例如法律費用和其他專業費用、離職補助金成本以及與最近收購的業務相關的某些採購會計調整。根據合作協議，維持資本支出是為維持CrossAmerica的長期營業收入或運營能力而進行的資本支出。維持資本支出的例子包括為維持現有合同量而進行的資本支出，包括續訂現有分銷合同，或者在適合租賃的條件下維護CrossAmerica的場地，例如停車場或屋頂更換/翻新，或者更換運營現有業務所需的設備。與之前的資產剝離一致，2020年和2019年的當前所得税優惠不包括出售場地所產生的所得税。2020年和2019年還包括與Circle K資產交易所收購的符合條件的資產的100％額外折舊的税收優惠，以及某些分配器升級和品牌重塑成本。2021年1月21日，董事會批准了歸因於2020年第四季度的每單位0.5250美元的季度分配。該分配已於2021年2月9日支付給2021年2月2日登記在冊的所有單位持有人。分配覆蓋率的計算方法是將可分配現金流除以加權平均攤薄後的普通單位，然後將該結果除以每個有限合夥單位支付的分配。

非公認會計準則對賬（2018年和2017年）下表顯示了每個期間息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和可分配現金流與淨收益（最直接可比的美國公認會計準則財務指標）的對賬情況（以千計，每單位金額除外）：截至2018年12月31日的三個月，截至2018年12月31日的年度 2017 有限合夥人可獲得的淨收入 7,550 美元 19,947 美元 3,647 美元 72$ 18,821 利息支出 8,518 7,320 32,872 27,919 所得税優惠 (611) (16,551) (2,733) (18,237) 折舊、攤銷以及增加 15,124 14,795 66,549 570 息税折舊攤銷前利潤 30,581 25,511 100,360 85,973 與激勵性薪酬和經修訂的綜合協議相關的股權資金支出 (a) 141 3,342 3,781 15,131 (收益) 淨虧損 (b) (381) (1,388) 6,297 (3,401) 收購相關成本 (c) 205 1,095 2,914 11,374 調整後息税折舊攤銷前利潤 30,546 28,560 113,352 109,077 現金利息支出 (8,211) (6,892) (31,338) (26,211) 維持資本支出 (d) (370) (361) (2,443) (1,648) 當期所得税支出 (524) 403 (1,528) 16可分配現金流 21,441 美元 21,710 美元 78,043 美元 81,234 加權平均攤薄後普通單位 34,449 349 34,060 345 33,855 每個有限合夥單位支付的分配 (e) 0.5250 美元 0.6275 美元 2.4800 分配覆蓋率 (f) 1.19x 1.02x 1.03x 0.97x (a) 經獨立衝突委員會批准董事會、合夥企業和Circle K共同同意在合夥企業的有限合夥單位結算根據修訂後的綜合協議條款應付的某些款項。自2018年第一季度以來，根據修訂後的綜合協議分配給CrossAmerica的所有費用均由合夥企業以現金支付。(b) 2018年6月，該合作伙伴關係與零售汽車加油站的第三方多地點運營商簽訂了主燃料供應和主租賃協議，CrossAmerica在2018年第三季度將佛羅裏達州的43個地點從DMS過渡到該運營商。主燃料供應和主租賃協議的最初期限為10年，有四種為期5年的續訂選項。在2018年第二季度，由於這一過渡，CrossAmerica累積了380萬美元的合同終止費，這筆款項是在2018年第三季度支付給DMS的。此外，該合夥企業記錄了240萬美元的費用，主要用於註銷與DMS簽訂的主租賃協議中收回這些場地相關的遞延租金收入。(c) 與某些收購相關的成本有關，例如與最近收購的業務相關的法律費用和其他專業費用、遣散費和購買會計調整。2017年的收購相關成本包括向與合併相關的某些EICP參與者支付的離職福利成本和留存獎金，以及與法院裁決有關的170萬美元費用，該裁決支持一位前高管根據EICP申請與CST收購CrossAmerica普通合夥人有關的福利。(d) 根據夥伴關係協議，維持資本支出是為維持CrossAmerica的長期營業收入或運營能力而進行的資本支出。維持資本支出的例子是為維持現有合同量而支付的支出，包括續訂現有分銷合同，或將場地維持在適合租賃的條件下，例如停車場或屋頂更換/翻新，或者更換運營現有業務所需的設備。(e) 2019年1月29日，董事會批准了歸因於2018年第四季度的每單位0.5250美元的季度分配。該分配已於2019年2月19日支付給2019年2月11日所有登記在冊的單位持有人。(f) 分配覆蓋率的計算方法是將可分配現金流除以加權平均攤薄後的普通單位，然後將該結果除以每個有限合夥單位支付的分配。