施瓦布公佈第二季度業績

客户總資產超過8萬億美元

保持強勁的盈利能力，GAAP 税前利潤率為 36.3%；調整後為 42.0% (1)

德克薩斯州西湖，2023年7月18日——嘉信理財公司今天宣佈，其2023年第二季度的淨收入為13億美元，而2022年第二季度的淨收入為18億美元。截至2023年6月30日的六個月中，淨收入為29億美元，而去年同期為32億美元。

聯席董事長兼首席執行官沃爾特·貝廷格指出：“施瓦布的現代財富管理方法繼續引起投資者的共鳴，有助於維持我們強勁的客户勢頭。在第二季度，我們聚集在一起

520億美元的核心淨新資產——使年初至今的資產收集量超過1800億美元，使我們保持在5％至7％的長期有機增長區間內。儘管我們在本季度初觀察到典型的税收季節性跡象，以及投資者情緒疲軟，但我們仍然吸引了近100萬個新的經紀賬户，並在該期間結束時為3,400萬個賬户的客户總資產提供了8.02萬億美元。”

貝廷格繼續説：“在改善但仍有些不穩定的背景下，客户在本季度增加了對施瓦布幫助和建議的利用，這反映了投資者對我們的持續信任，以支持他們走向更美好的財務未來。”“今年迄今為止，我們的零售管理投資解決方案的淨流入量增長了35％，如果包括與註冊投資顧問（RIA）的關係，該公司大約一半的客户資產現在正在接受某種形式的持續諮詢服務。更重要的是，即使還在變化

環境，這些領域的滿意度仍然很高，因為施瓦布財富AdvisoryTM和我們的RIA的客户發起人分數都接近近期的最高水平。”

Bettinger先生補充説：“進一步推進我們的三項戰略計劃，即規模和效率、雙贏貨幣化和細分，有助於增強我們在市場上的優勢。5月下旬，我們完成了將超過500萬個Ameritrade賬户轉換為合併後的平臺的工作。在一個週末成功過渡被認為是該行業歷史上數量最多的客户賬户，這證明瞭團隊的辛勤準備以及我們敬業的員工的不懈努力。到目前為止，大約有30％的客户賬户進行了轉換，我們有望在年底之前轉移幾乎所有剩餘的Ameritrade客户，最後一個過渡小組定於2024年上半年進行。在本季度，我們還採取措施補充我們的資產管理和個性化投資產品，宣佈推出新的專有高收益債券交易所交易基金，並推出對施瓦布個性化指數TM（SPI）的增強功能。新功能包括數字化入職體驗、擴展的自定義功能以及利用 SPI 的 RIA 動態報告工具。最近，我們宣佈為高淨值和超高淨值客户推出品牌和差異化體驗。雖然前瞻性服務模式建立在我們全公司 “不權衡” 方法的基礎上，但它包括許多旨在滿足這些投資者的特定需求的新好處，包括提供專業支持的綜合體驗，以及在財富管理和銀行業務領域提供專門的關係。”

Bettinger先生最後説：“施瓦布繼續保持實力地位，因為我們的 “通過客户眼光” 戰略和獨特的競爭優勢使我們能夠滿足個人投資者和為他們服務的顧問不斷變化的需求。此外，我們始終如一的使命和長期管理導向使我們能夠專注於追求擺在我們面前的巨大增長機會。”

首席財務官彼得·克勞福德表示：“在應對短期重大不利因素的同時，我們在第二季度創造了47億美元的收入，同比下降9％。這一收入業績的主要推動力是，在當前的利率上升週期中，補充資金的利用率暫時增加，以促進客户的現金分配決策。淨利息收入比上年下降了10％，至23億美元，原因是納入更高的成本負債使我們的淨利率連續下降了32個基點至1.87％。儘管預期的客户現金調整以及6月份的淨資產購買推低了現金水平，但我們觀察到，與前幾個月相比，每日現金流出速度持續大幅減速。這種趨勢持續到本季度末，進一步增強了我們的信念，即這種調整活動將在2023年底之前發生變化，從而釋放資產負債表上持有的客户現金的增長。”

克勞福德補充説：“自50多年前施瓦布商業模式成立以來，以一種使我們能夠平衡適當投資以支持長期增長同時創造短期回報的方式管理開支，一直是施瓦布商業模式的核心原則。”“本季度的GAAP支出同比增長5％，達到30億美元，其中包括

1.3億美元的收購和整合相關成本，以及1.34億美元的收購無形資產攤銷。不包括這些項目，調整後的總支出（1）為27億美元，也比上年增長了5％。我們對支出紀律的承諾使税前利潤率達到36.3％，調整後為42.0％（1），因為我們的盈利水平繼續超過幾乎所有上市財富管理公司的盈利水平。”

克勞福德先生總結説：“有效的資產負債表管理仍然是我們戰略的核心，因為我們正在尋求優化資本和流動性水平以維持持續的業務勢頭。5月，我們發行了25億美元的長期債務，這為支持增長提供了增量的流動性，並幫助我們進一步提高了銀行的資本比率。同時，在穩健的盈利能力和較小的資產負債表的推動下，我們的合併一級槓桿率上升至7.5％。儘管最近的業績受到許多暫時因素的負面影響，但在未來幾年，我們仍然處於非常有利的地位。展望未來，我們對未來的信心基於施瓦布核心盈利能力的彈性，在過去的五十年中，我們的多元化模式能夠為所有利益相關者（客户、員工和所有者）提供長期價值，就證明瞭這一點。”

(1) 有關非公認會計準則財務指標的更多詳細信息以及此類指標與公認會計準則報告業績的對賬情況見本新聞稿的第10-11頁。

首席財務官的評論

我們的首席財務官定期提供有關施瓦布財務狀況的見解和評論，網址為：https://www.aboutschwab.com/cfo-commentary。最新的評論於2023年6月14日發佈，它提供了對最近的客户現金調整趨勢和第二季度收入預期的透視。

夏季業務更新

該公司將於美國東部時間今天上午7點30分至上午8點30分，美國東部時間上午8點30分至上午9點30分為機構投資者舉辦夏季業務更新。此更新網絡直播的註冊可通過 https://www.aboutschwab.com/schwabevents 觀看。

前瞻性陳述

本新聞稿包含與公司勢頭、客户資產增長、戰略和方法、競爭優勢、Ameritrade客户過渡、定位、機會、客户成功、客户現金調整活動和趨勢、資產負債表上客户現金的增長、支出紀律、平衡投資以支持長期增長與創造短期回報、盈利能力、資產負債表管理、資本和流動性、收益能力以及利益相關者價值有關的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述反映了管理層截至本文發佈之日的預期。實現這些期望和目標會受到風險和不確定性的影響，這可能會導致實際結果與所表達的期望存在重大差異。

可能導致此類差異的重要因素包括但不限於公司吸引和留住客户和獨立投資顧問並發展這些關係和客户資產的能力；及時成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力，以及增強其基礎設施和能力；僱用和留住人才；支持客户活動水平；成功實施整合戰略和計劃；通過客户資產獲利；以及管理支出。其他重要因素包括客户對公司諮詢解決方案和其他產品和服務的使用；總體市場狀況，包括利率水平和股票估值；客户現金配置決策；客户對利率的敏感度；客户資產水平，包括現金餘額；定價競爭壓力；客户交易活動的水平和組合；市場波動；證券貸款；保證金貸款餘額；資本和流動性需求和管理；資產負債表與利率變化的關係；利息表的定位收益資產組合和增長；新的或變更的立法、監管或監管預期；以及公司最新的10-K表和10-Q表報告中列出的其他因素。

關於查爾斯·施瓦布

嘉信理財公司（紐約證券交易所代碼：SCHW）是領先的金融服務提供商，擁有3,440萬個活躍經紀賬户、240萬個企業退休計劃參與者、180萬個銀行賬户和8.02萬億美元的客户資產。通過其運營子公司，該公司為個人投資者和獨立投資顧問提供全方位的財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和財務諮詢服務。其經紀交易商子公司嘉信理財 & Co., Inc.、德美利證券和德美利證券清算公司（會員 SIPC，https://www.sipc.org）及其附屬公司提供全方位的投資服務和產品，包括廣泛的共同基金；財務規劃和投資建議；退休計劃和股權補償計劃服務；推薦獨立的收費投資顧問；以及託管、運營和交易支持通過施瓦布顧問服務提供獨立的收費投資顧問。其主要銀行子公司嘉信理財銀行SSB（聯邦存款保險公司成員和平等住房貸款機構）提供銀行和貸款服務和產品。更多信息可在 https://www.aboutschwab.com 獲得。德美利證券公司和德美利證券清算公司是德美利證券控股公司的獨立但關聯的公司和子公司。德美利證券控股公司是嘉信理財公司的全資子公司。德美利證券是德美利證券知識產權公司和多倫多道明銀行共同擁有的商標。

查爾斯·施瓦布公司

合併收益表

（以百萬計，每股金額除外）

（未經審計）

(1) 在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，沒有確認任何費用減免。包括截至2022年6月30日的三個月和六個月分別減免300萬美元和5700萬美元的費用。

(2) 公司有已發行有表決權和無表決權的普通股。由於有表決權和無投票權股票類別的參與權，包括股息和清算權，因此每個類別的基本和攤薄後的每股收益是相同的。

        

(1) 公司有已發行有表決權和無表決權的普通股。由於有表決權和無投票權股票類別的參與權，包括股息和清算權，因此每個類別的基本和攤薄後的每股收益是相同的。

(2) 普通股股東權益的平均回報率是使用普通股股東可獲得的淨收益除以普通股股東的平均權益計算得出的。

(3) 從2023年第一季度開始，聯邦住房貸款銀行的借款與其他短期借款分開列報。為了反映這一變化，對上期金額進行了重新分類。

(4) 每筆交易的收入的計算方法是交易收入除以 DAT 乘以交易天數。

N/M 沒有意義。大於 200% 的百分比變化被視為沒有意義。

查爾斯·施瓦布公司

淨利息收入信息

（以百萬計，比率或如上所述除外）

（未經審計）

(1) 金額是根據攤餘成本計算的。

(2) 從2023年第一季度開始，金額包括衍生金融工具和相關對衝會計對我們可供出售證券的影響。

(3) 從2023年第一季度開始，聯邦住房貸款銀行的借款與其他短期借款分開列報。為了反映這一變化，對上期金額進行了重新分類。

(4) 前一時期的平均餘額和利息支出低於50萬美元。

查爾斯·施瓦布公司

資產管理和行政費用信息

（以百萬計，比率或如上所述除外）

（未經審計）

(1) 建議解決方案包括託管投資組合、專業策略和定製投資建議，例如 Schwab Wealth AdvisorYTM、Schwab Managed PortfoliosTM、Managed Account Selections®、Schwab Index AdvisorOstrate®、Schwab Index AdvisorAdvisorYTM、Managed AdvisorPortfoliosTM、Managed AdvisorPortfoliosTM、Schwab IndextropliosTM、Schwab IndextropliosDirect®、基本投資組合、精選投資組合和個性化投資組合；以及傳統的非收費投資組合建議解決方案包括 Schwab Advisor Source 和某些退休計劃餘額。諮詢解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。如需查看期末總視圖，請參閲月度活動報告。

(2) 包括各種資產相關費用，例如信託費、401 (k) 記錄保存費、共同基金清算費和其他服務費。

(3) 包括與不基於餘額的共同基金和交易所買賣基金相關的雜項服務和交易費用。

查爾斯·施瓦布公司

客户資產和賬户的增長

（未經審計）

(1) 購買的貨幣市場基金中的客户資產總額位於：https://www.aboutschwab.com/investor-relations。

(2) 包括施瓦布平臺內外持有的餘額。截至2023年6月30日，平臺外股票和債券基金、CTF和ETF分別為267億美元、42億美元和1125億美元。

(3) 不包括所有專有共同基金和交易所買賣基金。

(4) 截至2023年6月30日，第三方貨幣基金為27億美元。

(5) 2023年第二季度包括來自共同基金清算服務客户的120億美元流入和來自平臺外施瓦布銀行零售存款證 (CD) 的78億美元流入。2023年第一季度包括來自平臺外施瓦布銀行零售存款證的190億美元流入。2022年第二季度包括來自共同基金清算服務客户的208億美元流出。

(6) 2022年第四季度包括公司發起關閉的大約35萬個低餘額賬户。2022年第三季度包括公司發起關閉的大約15.2萬個低餘額賬户。

N/M 沒有意義。大於 200% 的百分比變化被視為沒有意義。

嘉信理財公司 2023 年 6 月月度活動報告

注意：與上述信息相關的某些補充詳細信息可在以下網址找到：https://www.aboutschwab.com/financial-reports。

(1) 除非另有説明，否則淨新資產和核心淨新資產之間的差額是平臺外施瓦布銀行零售存款證的淨流入量——包括2023年3月，這反映了截至2023年3月31日年初至今發行的平臺外施瓦布銀行零售存款證的190億美元流入。2023年4月還包括來自共同基金清算服務客户的120億美元流入。2022年6月包括來自共同基金清算服務客户的208億美元流出。

(2) 一次性大量流入或流出之前的新資產淨額，例如與特定客户相關的收購/剝離或特別流入（通常超過100億美元），以及平臺外施瓦布銀行零售存款證的活動。這些流量可能跨越多個報告週期。

(3) 不包括退休商業服務。

(4) 2022年11月包括公司發起關閉的大約35萬個低餘額賬户。2022年9月包括公司發起關閉的15.2萬個低餘額賬户。

(5) Schwab One®、某些現金等價物、銀行存款、第三方銀行存款賬户和貨幣市場資金餘額佔客户總資產的百分比。

(6) 代表公司資產負債表上的平均總計利息資產。2022年11月包括將某些投資證券從可供出售類別轉移到持有至到期類別的影響。

(7) 代表客户在第三方金融機構存款賬户中持有的平均未投資現金轉賬賬户餘額。

(8) 代表施瓦布處理的客户共同基金交易的本金，包括專有基金交易。包括僅供投資經理使用的機構資金。不包括貨幣市場基金交易。

(9) 代表施瓦布處理的客户ETF交易的本金價值，包括專有ETF的交易。

除了根據美國公認的會計原則（GAAP）披露財務業績外，施瓦布的第二季度財報還提到了下述非公認會計準則財務指標。我們認為，這些非公認會計準則財務指標提供了有關公司財務業績的有用補充信息，有助於將施瓦布本期業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非公認會計準則指標不應被視為替代或優於根據公認會計原則計算的財務指標，也可能無法與其他公司提出的非公認會計準則財務指標進行比較。

施瓦布對非公認會計準則指標的使用反映了對GAAP財務指標的某些調整，如下所述。

公司還使用調整後的攤薄後每股收益和有形普通股回報率作為員工獎金和某些高管激勵性薪酬安排績效標準的組成部分。CSC董事會薪酬委員會保留根據這些標準評估績效的自由裁量權。

下表列出了公認會計準則指標與非公認會計準則指標的對賬情況：

(1) 截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與收購和整合相關的成本主要包括4,800萬美元和1.06億美元的薪酬和福利、4100萬美元和7400萬美元的專業服務、1000萬美元和1400萬美元的佔用和設備以及2000萬美元和2200萬美元的其他費用。截至2022年6月30日的三個月和六個月中，與收購和整合相關的成本主要包括5300萬美元和1.09億美元的薪酬和福利、3500萬美元和6600萬美元的專業服務以及400萬美元和800萬美元的佔用和設備。

(2) 非公認會計準則調整的所得税影響是使用反映不包括不可扣除的收購成本的有效税率確定的，用於在税後基礎上列報收購和整合相關的成本以及收購無形資產的攤銷。

N/A 不適用。

			截至6月30日的三個月									截至6月30日的六個月
			2023			2022						2023			2022
普通股股東權益平均回報率（GAAP）			17		%	19		%				20		%	15		%
普通股股東平均權益			$	27,556		$	35,611					$	27,429		$	40,063
減去：平均商譽			(11,951)			(11,952)						(11,951)			(11,952)
減去：收購的無形資產平均值——淨額			(8,591)			(9,151)						(8,657)			(9,227)
加：與商譽相關的平均遞延所得税負債 和收購的無形資產——淨額			1,834			1,868						1,837			1,877
平均有形普通股權益			$	8,848		$	16,376					$	8,658		$	20,761
普通股股東可獲得的調整後淨收益 (1)			$	1,373		$	1,840					$	3,083		$	3,307
有形普通股回報率（非公認會計準則）			62		%	45		%				71		%	32		%

(1) 普通股股東可獲得的淨收益與普通股股東可獲得的調整後淨收益（非公認會計準則）的對賬見上表。