1 2013 年第 1 季度財務補充套餐...馬裏蘭州巴爾的摩的海港角

2 本補充財務一攬子計劃應與我們2023年5月9日新聞稿中出現的未經審計的簡明合併財務報表一起閲讀，該新聞稿已作為2023年5月9日提交的8-K表的附錄99.1提供。公司在本補充財務一攬子計劃中發表的前瞻性陳述，屬於1995年《私人證券訴訟改革法》（經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條）所指的前瞻性陳述，因此可能涉及已知和未知的風險和不確定性，以及其他可能導致實際業績或表現與前瞻性陳述中的預測有所不同。這些前瞻性陳述可能包括與公司運營物業投資組合的當前和未來業績、公司的開發渠道、公司的夾層計劃、公司的建築和開發業務有關的評論，包括積壓的交付和交付時間以及估計成本、融資活動以及收購、處置以及公司的財務前景、指導和預期。要了解可能導致公司實際業績或業績與其前瞻性陳述不同的因素，請查看公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告中 “風險因素” 標題下的信息，以及公司不時向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件。公司的實際未來業績和趨勢可能與預期存在重大差異，具體取決於公司不時向美國證券交易委員會提交的文件中討論的各種因素。除非適用法律另有要求，否則公司明確不承擔任何義務或承諾更新或修改此處包含的任何前瞻性陳述，以反映公司對前瞻性陳述的任何預期變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。前瞻性陳述

3 董事會丹尼爾·霍夫勒、董事會執行主席路易斯·哈達德、董事會副主席伊娃·哈迪、首席獨立董事喬治·艾倫、獨立董事詹姆斯·卡羅爾、獨立董事詹姆斯·切裏、獨立董事丹尼斯·加特曼、獨立董事 A. Russell Kirk、董事約翰 ·W. Snow、獨立董事公司高管 Louis S. Haddad、總裁兼首席執行官肖恩 ·J· 蒂貝茨首席執行官運營官 Matthew T. Barnes-Smith，首席財務官 Eric E. Apperson，總裁Construction Shelly R. Hampton，資產管理總裁 Jefferies 彼得·阿布拉莫維茨 (212) 336-7241 pabramowitz@jefferies.com 美國銀行美林證券卡米爾·邦內爾 (416) 369-2140 camille.bonnel@bofa.com 詹尼、蒙哥馬利和斯科特有限責任公司羅伯特·史蒂文森 (646) 840-3217 robertstevenson@janney.com 雷蒙德·詹姆斯及合夥人比爾·克勞 (727) 567-2594 分析師報道阿瑪達·霍夫勒（紐約證券交易所：啊哈) 是一家垂直整合、自我管理的房地產投資信託基金，擁有超過四十年的開發、建造、收購經驗 bill.crow@raymondjames.com並管理主要位於大西洋中部和美國東南部的高質量辦公、零售和多户住宅物業。該公司還為第三方客户提供一般的建築和開發服務，此外還開發和建造將置於其穩定投資組合中的物業。Armada Hoffler由丹尼爾·霍夫勒於1979年創立，出於美國聯邦所得税的目的，已選擇作為房地產投資信託基金徵税。欲瞭解更多信息，請訪問 ArmadaHoffler.com。公司簡介 Robert W. Baird & Co.Wesley Golladay (216) 737-7510 wgolladay@rwbaird.com Stifel Stephen Manaker (212) 271-3716 manakers@stifel.com 信用評級：BBB 機構：DBRS 晨星

4 亮點 • 歸屬於普通股股東和運營單位持有人的淨收益為240萬美元，攤薄每股收益為0.03美元，而截至2022年3月31日的三個月，為930萬美元，攤薄每股收益為0.11美元。• 歸屬於普通股股東和運營單位持有人（“FFO”）的運營資金為2,060萬美元，攤薄每股收益為0.23美元，攤薄每股收益為0.31美元截至2022年3月31日的三個月。• 歸屬於普通股股東和OP單位持有人（“標準化FFO”）的正常化運營資金為美元截至2022年3月31日的三個月，為2650萬美元，攤薄每股0.30美元，而截至2022年3月31日的三個月為2450萬美元，攤薄每股0.28美元。• 維持2023年全年標準化FFO預期，在公司之前的指導區間內，攤薄每股1.23美元至1.27美元。• 截至2023年3月31日，投資組合佔用率維持在97％。辦公室佔用率保持在97％，零售佔用率保持在98％，多户住宅佔用率保持在96％。• 第一季度辦公和零售領域的續租利差均為正：• 按公認會計原則計算第一季度續租的租賃率增長了10.9％，按現金計算增長了1.7％。• 按公認會計原則計算，第一季度零售租賃續訂的租賃率增長了10.1％，按現金計算增長了6.8％。與截至2022年3月31日的季度相比，收入（“NOI”）按公認會計原則計算增長了4.3％，按現金計算增長了5.3％：•按公認會計原則計算，Office Same Store NOI增長了2.1％，按現金計算增長了0.8％。• 按公認會計原則計算，零售同店淨收入增長了4.9％，按現金計算增長了7.3％。• 宣佈以2.15億美元收購位於亞特蘭大中城西部的Interlock，該公司預計將在第二季度完成收購達到慣常成交條件。該公司預計，除了將其現有的夾層貸款轉換為股權以及向發起人開發商發行OP Units外，還將通過1億美元的新固定評級融資為該交易融資。• 宣佈董事會宣佈每股普通股0.195美元的現金分紅，比上一季度的股息增長3％。

5 2023年展望與假設展望 (1) 低位投資組合淨收入1.598億美元1.608億美元建築板塊利潤1180萬美元G&A支出1730萬美元1,800萬美元利息收入1190萬美元利息收入1,250萬美元利息支出 (2) 4550萬美元攤薄後每股標準化FFO 1.23美元指導假設 (1) 定義見附錄。根據定義，範圍不包括某些項目。(2) 包括融資租賃的利息支出。• 2023年5月以2.15億美元的價格收購Interlock • 第二和第四季度發生的兩筆房地產融資交易

6 摘要信息以千美元計，每股除外 (1) 不包括公認會計原則調整。(2) 定義見附錄。(3) 總入住率按年化基本租金加權。截至三個月的運營指標 2023 年 3 月 31 日 12 月 31 日 2022 年 9 月 30 日 2022 年 6 月 30 日歸屬於普通股股東和 OP 單位持有者的淨收益 2,376 11,517 美元 33,899 美元 27,752 美元歸屬於普通股股東和 OP 單位持有者的攤薄後每股淨收益 0.03 0.13 0.38 0.31 美元歸屬於普通股股東和 OP 單位持有者的標準化 FFO 26,498 30,633 253 789 26,203 歸屬於普通股股東和OP Unitholders的攤薄後每股標準化FFO 0.30 0.35 0.29 0.30 美元穩定投資組合債務/穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤 5.4 倍 5.3 倍4.9x 5.5 倍固定費用覆蓋率 2.3 倍 2.6 倍 2.4 倍 2.5 倍資本普通股已發行股份 67,939 67,730 67,730 67,730 67,730 個運營合夥單位未償還的 20,611 20,611 20,621 20,621 股普通股和運營合夥單位截至本季度最後一天 88,550 88,341 88,341 88,351 88,351 美元 11.81 $11.49 $10.38 $12.84 普通股資本資本 1,045,776 1,015,038 916,979 1,134,427 優先股資本化 171,085 171,085 171,085 總股本資本 1,216,861 1,186,064 1,30512 合計債務 (1) 1,117,424 1,073,132 1,042,955 1,165,108 總資本 2,334,285 2,259,255 2,131,019 2,470,620 美元穩定投資組合佔用率 (2) 零售 98.4% 97.9% 96.7% 96.9% 加權平均值 (3)) 97.1% 97.0% 97.1% 97.3% 穩定投資組合商業零售投資組合淨營業收入 16,667 美元 16,474 美元 15,597 美元 15,940 房產數量 38 37 37 淨可出租平方英尺 3,915,809 3,916,001 3,791,820 3,7988 寫字樓投資組合淨營業收入 12,376 美元 11,657 美元 11,679 美元房產 9 9 9 8 淨可出租平方英尺 2,1111,924 2,111,923 2,120,341 1,792,350 多户住宅多户住宅投資組合淨營業收入 8,167 $8,327 8,188 $9,083 房產數量 10 10 10 10 單元 2,254 2,254 2,454 2,447

7 彙總損益表千美元，每股除外 2023 年 3 月 31 日 3 月 31 日三個月收入（未經審計）租金收入 56,218 54,635 總承包和房地產服務收入 84,238 24,650 利息收入 3,719 3,568 總收入 144,175 853 費用租金費用 12,960 12,669 房地產税 5,412 5,404 總承包和房地產服務費用 81,170 23,821 折舊和攤銷 18,468 18,557 使用權資產攤銷——融資租賃 277 278 一般和管理費用 5,448 4,708收購、開發和其他追回成本——11 減值費用 102 47 總支出 123,837 65,495 營業收入 20,338 17,358 利息支出 (12,302) (9,031) 清償債務損失-(158) 衍生品及其他 (2,447) 4,182 未實現信貸損失準備金 (77) (605) 其他收入（支出），税前淨收入 93 229 5,605 11,975 所得税（準備金）福利 (188) 301 淨收入 5,417 美元 12,276 美元歸屬於投資實體非控股權益的淨收入 (154) (100) 優先股股息 (2,887)(2,887) 歸屬於AHH和OP Unitholders的淨收益為2,376美元攤薄後每股淨收益為9,289美元，歸屬於AHH和OP Unitholders的單位 0.03 0.11美元加權平均股票和OP單位——攤薄後88,398 87,749

8 資產負債表彙總千美元 2023 年 3 月 31 日 12 月 31 日資產（未經審計）房地產投資：創收房產 1,894,941 1,884,214 美元用於開發 6,294 6,294 在建工程 61,513 53,067 累計折舊 (344,081) (329,963) 房地產投資淨額 1,618,667 1,613,612 現金及現金等價物 33,817 48,14 39 限制性現金 2,619 3,726 應收賬款，淨額 38,195 39,186 應收票據，淨額 133,082 136,039 建築應收賬款，包括留存款，淨額 66,435 70,822 建築合同成本和估計超過賬單的收益 1,206 342 權益法投資 93,080 71,983 運營租賃使用權資產 23,284 23,350 融資租賃使用權資產 45,600 45,878 收購的租賃無形資產 100,006 103,870 其他資產 76,024 8363 總資產 2,232,015美元 2,242,265 美元，淨負債和股權負債 1,1213,06255 美元 1 應付賬款和應計負債 19,051 26,839 建築應付賬款，包括保留款 77,115 93,472 超出施工合同成本和估計費用的賬單收益 16,736 17,515 運營租賃負債 31,645 31,677 融資租賃負債 46,536 46,477 其他負債 53,815 54,055 負債總額 1,358,153 1,338,296 總權益 873,862 904,014 截至目前 2,232,015 2,310 美元

9 FFO，標準化 FFO 和 AFFO (1) 千美元，每股除外 (1) 見附錄中的定義。(2) 根據合併投資中非控股權益的折舊進行了調整。(3) 不包括合併投資中非控股權益和非經營性地塊處置的損益。(4) 不包括開發、重建和第一代空間。(5) 包括與負債和利息相關的非現金利息支出融資租賃費用。截至三個月（未經審計）2023 年 3 月 31 日 12 月 31 日 2022 年 9 月 30 日 2022 年 6 月 30 日運營資金歸屬 AHH 和 OP Unitholders 的淨收入 2,376 11,517 美元 33,899 美元攤薄後每股淨收益 0.03 0.38 0.31 美元折舊和攤銷 (2) 18,245 17,290 18,509 處置運營虧損（收益）房地產 (3)-11 (28,502) (19,493) 房地產資產減值---201 FFO 20,621 美元 29,415 美元 22,687 美元 26,969 美元 FFO 攤薄後每股 0.23 美元 0.33 0.26 美元 0.31 美元 FFO 收購、開發和其他追逐成本---26 虧損關於債務清償——475 2,123 618 非現金 GAAP 調整 456 128 236 657 衍生品公允價值下降（增加）3,807（1,186）（782）（2,548）指定現金流套期保值的利率上限溢價攤銷 1,614 1,801 1,525 481 481 美元標準化 FFO 26,498 美元 30,633 美元 25,789 美元 26,203 美元攤薄後每股0.30 0.35 0.29 0.30 美元調整後的 FFO 非現金股票薪酬 1,846 562 614 506 收購、開發和其他追求成本---(26) 租户改善、租賃佣金、租賃激勵措施 (4) (3,460) (1,875) (639) (1,242)房地產相關資本支出 (3,724) (3,441) (2,417) (2,296) 房地產融資修改和退出費調整 (209) (209) (209) (209) 非現金利息支出 (5) 1,292 1,312 1,336 1,395 現金地租支付——融資租賃 (668) (653) (635) GAAP 調整 (1,459) (1,718) (1,762) (1,622) AFFO 20,116 美元 24,611 美元 22,077 22,077 美元攤薄後每股 22,074 AFFO 0.23 0.28 0.25 0.25 加權平均已發行普通股 67,787 630 67,710 加權平均已發行運營合夥單位 20,611 20,611 20,621 合計加權平均普通股和已發行股份 88,398 88,341 88,341 88,331

10 淨資產價值構成數據美元和股份/單位（以千計）(1) 不包括截至2023年3月31日的3個月中與公司內部資產管理部門相關的80萬美元支出。(2) 包括100％的合資企業。(3) 包括出於公認會計原則目的而取消的公司佔用空間的租賃。(4) 不包括租賃使用權資產和租賃負債。(5) 不包括公認會計準則調整。穩定投資組合 NOI（現金）負債（4）截至2023年3月31日的三個月 Office (3) 零售多户住宅抵押貸款和應付票據總額 (5) 1,117,424 美元穩定投資組合應付賬款和應計負債 19,051 美元投資組合 NOI (1) (2) 12,048 美元 16,181 美元 8,788 美元 37,017 美元建築應付賬款，包括保留款 77,115 美元非穩定房產 NOI--(636) (636) 其他負債 (5) 69,790 份尚未佔用或處於免費租金期的已簽署租約 922 380 54 1,356 總負債 1,283,380 美元穩定投資組合 NOI $12,970 $16,561 $8,206 37,737 Intra-季度交易優先股淨收購-----清算價值淨處置-----A系列累計可贖回永久優先股171,085美元年化51,880美元66,244美元截至2023年3月31日，150,947美元非穩定投資組合普通股截至2023年3月31日，在建項目已發行普通股總額為49,600美元 67,939 處已發行房產 54,911 發展機會 17,000 股普通股和已發行運營單位總數 88,550 股未合併合資開發總計 94,500 股未穩定股份投資組合 216,000 美元第三方總承包和房地產服務過去 12 個月總承包毛利 9,940 美元非房地產資產 (4) 截至 2023 年 3 月 31 日現金和限制性現金 36,436 美元應收賬款、淨額 38,195 筆應收票據和其他應收票據 (5) 17,773 房地產融資投資 (5) 116,418 建築應收賬款，包括保留款 (5) 66,618 筆收購的無形租賃資產 100,006 其他資產/超過收益的成本 77,230 非房地產資產總額 452,676 美元

11 債務佔調整後息税折舊攤銷前利潤（千美元）的定義、計算和對賬見附錄 (1) 包括與我們的穩定投資組合之外的開發、夾層、建築和其他輔助活動相關的收入和債務。(2) 應付票據總額減去公認會計準則調整、現金、限制性現金和其他應付票據。7.7 x 6.6 x 5.0 x 2.0 x 3.0 x 4.0 x 6.0 x 8.0 x 0 x 淨負債 + 優先股/調整後息税折舊攤銷前利潤總額加上輔助債務/調整後息税折舊攤銷前利潤總額穩定的投資組合債務/調整後的穩定投資組合截至2023年3月31日的三個月息税折舊攤銷前利潤穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤36,784美元穩定投資組合債務 801,388 美元穩定投資組合債務/穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤總額 (1) 40,745 美元淨負債 (2) 1,080,988 美元淨負債加輔助債務/調整後息税折舊攤銷前利潤總額 6.6x 淨負債 + 優先股淨負債 1,252,073 美元 + 調整後息税折舊攤銷前利潤總額 BITDA 7.7 倍

12 債務管理千美元 (1) 包括非指定利率上限的影響。(2) 不包括受利率掉期鎖定的債務。(3) 代表投資組合的加權平均利率，包括利率衍生品。(4) 包括受利率掉期鎖定的債務。(5) 不包括公認會計準則調整。(6) 代表套期保值走廊。總債務構成 (1) 債務利率到期日可變與固定利率債務的加權平均百分比 (2) (3) 42.7% 4.3% 3.4 年固定利率債務 (4) (5) 57.3% 3.7% 5.2 年有擔保債務與無抵押債務無抵押債務 45.2% 3.6% 2.7 年有擔保債務 54.8% 4.2% 5.9 年投資組合加權平均值 3.9% (3) 4.4 年利率上限協議生效日期到期日行使利率名義金額 2021 年 3 月 2023 年 4 月倫敦銀行同業拆借利率 2.50% 2023 年 11 月 14,479 美元 2023 年 11 月 SOFR 1.84% 84,375 2024 年 1 月 SOFR 1.00%-3.00% (6) 85,100 2022 年 1 月2024 年 2 月 BSBY + 4.00% 175,000 2024 年 4 月 BSBY 1.00%-3.00% (6) 175,000 2024 年 7 月 2024 年 3 月 SOFR 1.00%-3.00% (6) 20,000 2024 年 9 月 SOFR 1.00%-3.00% (6) 32,822 總利率上限 766,776 美元固定利率債務 (4) (5) 639,885 美元和對衝債務 1,406,661 美元總債務 (5) 1,117,424 美元固定或套期保值 100%

13 未償債務千美元 (1) 不包括非指定利率上限。(2) 在季度末之後轉換為SOFR票據。(3) 受利率下限限制。(4) 包括受利率互換鎖定的債務。(5) 包括受指定利率上限約束的債務。債務申報利率截至2023年3月31日的有效利率 (1) 到期日 2023 2024 2025 2026 2027 此後截至 2023 年 3 月 31 日未償還擔保債務——穩定的紅磨坊中心 4.80% 4.80% 2024 年 6 月 131 1,838 1,969 美元 Premier Apartments L +1.55% 6.41% (2) 2024 年 10 月 175 16,035 16,210 Premier Retail L +1.55% 6.41% (2) 2024 年 10 月 7,41% (2) 7,41% 898 7,984 Red Mill South 3.57% 3.57% 2025 5 351 4,502 5108 Mill Creek L 市場 +1.55% 6.41% (2) 2025 年 7 月 486 647 11,2033 蓋恩斯維爾公寓 SOFR +1.50% 6.30% (3) 2025 年 12 月-30,000 個 Encore 公寓 2.93% 2.93% 2026 年 2 月418 573 590 22,261 23,842 4525 主街 2.93% 2.93% 2026 年 2 月 539 735 757 28,579 30,610 泰晤士街碼頭 BSBY +1.30% 2.35% (2) (4) 2026 9 1,972 1,972 62% 68,969 星座能源大廈 BSBY +1.50% 4.42% (3) (3) (5) 2026 年 11 月 — — 175,000 175,000 索斯蓋特廣場 L +1.90% 6.76% (2) (3) 2026 年 12 月 648 864 864 23,603 25,979 Nexton Square SOFR +1.95% 6.75% (3) 2027 年 6 月 459 613 613 19,041 Liberty Apartments SOFR +1.50% 6.30% 2027 345 364 382 19,495 20,858 Greenbrier Square 3.74% 3.74% 2027 年 10 月 279 385 399 415 18,370 19,848 列剋星敦廣場4.50% 4.50% 2028 9 年 9 月 221 306 320 335 351 12,287 13,820 Red Mill North 4.73% 4.73% 2028 127 127 133 140 4,050 格林賽德公寓 3.17% 2029 年 12 月 568 780 834 861 27,820 31,671 Smith's Landing 4.05% 4.05% 717 081 081 26 10,341 15,296 愛迪生公寓 5.30% 5.30% 12-2044 290 405 427 450 474 13,423 15,469 大都會 3.35% 2051 660 906 937 968 1,001 36,555 41,027 總計-有擔保穩定債務 7,366 35,768 55,995 317,561 103,868 584 有擔保債務——開發 Pipeline Chronicle Mill L +3.00% 5.86%(2) (3) (5) 2024 年 5 月-30,340 美元 30,340 美元南方郵政 SOFR +2.25% 5.05% (3) (5) 2026 年 8 月---------30,340 有擔保債務總額 7,366 66,108 55,995 317,861 1038 612,424 無抵押債務優先級無抵押循環信貸額度 SOFR +1.30%-1.85% 6.20% 2027 年 1 月 — — 105,000 105,000 M&T 高級無抵押定期貸款 SOFR +1.25%-1.80% 4.80% (4) 2027 年 3 月 — — 100,000 100,000 高級無抵押定期貸款 SOFR +1.25%-1.80% 6.10% 2028 年 1 月----31,794 31,794 高級無抵押定期貸款 SOFR +1.25%-1.80% 1.74%-4.73% (4) 1 月-2028----268,206 268,206 無抵押債務總額----205,000 300,000 505,000未償債務，不包括公認會計準則調整 7,366 66,108 595 美元 317,526 美元 266,561 美元 403,868 美元其他應付票據 6,130 GAAP 調整 (10,299) 債務，債務到期日和本金支付淨額 1,113,255 美元

14 截至2023年3月31日的資本和財務比率（以千美元計，每股除外）(1) 截至3月23日收盤。(2) 反映季度調整後息税折舊攤銷前利潤總額除以季度利息支出總額和所需本金償還額。(3) 反映季度調整後息税折舊攤銷前利潤總額除以季度利息支出、所需本金還款和優先股股息總額。(4) 不包括建築貸款下的可用性。債務佔本金餘額總額的百分比無抵押信貸額度 9% 105,000 美元無抵押定期貸款 36% 400,000 應付抵押貸款 55% 612,424 總債務 1,117,424 美元每股清算價值總清算價值 6,843 $25.00 171,085 普通股佔總股價的百分比 (1) 市值普通股 (紐約證券交易所代碼：AHH) 77% 67,939 $11.81 $802,360 合夥單位 23% 20,611 $11.81 243,416 股票市值 88,550 1,045,776 美元總市值 2,334,285 美元企業價值 2,297,849 美元財務比率債務還本付息覆蓋率 (2) 2.8 倍固定費用覆蓋率 (3) 2.3 倍穩定投資組合債務/穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤 5.4 倍淨負債加輔助債務/調整後息税折舊攤銷前利潤總額 6.6x 淨負債加優先股/調整後息税折舊攤銷前利潤總額 7.7 倍債務/總資本流動性 48% (4) 未抵押物業手頭現金 33,817% 信貸額度下可用性佔年化基數 145,000% 租金 41% 總流動性 178,817 美元 6.75% A 系列累計可贖回永久優先股（紐約證券交易所代碼：ahhpra）債務 48% 普通股 45% 優先股淨值 7%

15 截至2023年3月31日的穩定投資組合摘要房產完整清單見附錄 (1) 定義和投資組合詳情見附錄。商業投資組合零售物業數量房產淨可出租房產數量舊金山平均入住率 (1) ABR (1) ABR (1) 弗吉尼亞海灘每個佔用舊金山市中心的 ABR 10 618,306 15 98.3% 13,792,046 $22.69 雜貨店錨定 15 1,400,564 12 98.6% 22,830,397 16.53 零售中心 13 1,896,939 17 98.2% 34,918,805 18.74 穩定零售中心 13 1,896,939 17 98.2% 34,918,805 18.74 零售總計 38 3,915,809 15 98.4% 71,541,248 美元辦公物業數量 18.57 美元辦公物業數量淨可出租舊金山平均入住率 (1) ABR (1) 弗吉尼亞海灘每個佔用舊金山市中心的 ABR 4 788,530 20 99.2% 22,842,420 29.20 Harbor Point-巴爾的摩Waterfront 3 1,073,734 7 95.9% 32,033,415 31.12 其他 2 249,660 3 93.5% 6,431,587 27.54 穩定辦公室總計 9 2,111,924 12 96.8% 61,307,422 29.98 美元多户住宅投資組合多户住宅單位數量平均入住率 (1) AQR (1) 弗吉尼亞海灘市中心每個佔用單元的月平均入住率 3 759 9 95.7% $17,074,560 1,959 Harbor Point——巴爾的摩海濱 2 392 5 95.4% 11,444,172 2,550 其他 5 1,103 7 95.7% 21,745,368 1,716 穩定的多户家庭合計 10 2,254 7 95.7% $50,264,100 1,943

16 SAME STORE 按細分市場劃分的淨收入以千美元計（與公認會計原則的對賬見附錄）(1) 不包括截至2023年3月31日和2022年3月31日的3個月中與公司內部資產管理部門相關的支出分別為80萬美元和70萬美元。截至2023年3月31日的三個月 3/31 2022$ 變動百分比變更辦公室收入 10,750 美元 10,175 575 575 5.7% 租金費用 (1) 2,599 2,248 351 15.6% 房地產税 1,398 1,314 84 6.4% 淨營業收入 6,753 美元 6,613 $140 2.1% GAAP 調整 (88) (2) (86) 淨營業收入 6,665 美元 6,611 美元 54 0.8% 零售收入 21,760 美元 21,131 629 美元 3.0% 租金費用 (1) 3,118 3,210 (92) -2.9% 房地產税 2,179 2,231 (52) -2.3% 淨營業收入 16,463 美元 15,690 773 4.9% GAAP 調整 (749) (1,041) 292 淨營業收入，現金 15,714 美元 1,065 美元 7.3%多户家庭收入 11,281 美元 10,721 美元 560 5.2% 租金費用 (1) 3,208 3,017 191 6.3% 房地產税 1,036 1,006 30 3.0% 淨營業收入 7,037 美元 6,698 339 5.1% GAAP 調整 (208) (217) 9 淨營業收入，6,829 美元 6,481 美元 5.4% 同店淨收入 $30,253 $1,251 2 4.3% GAAP 調整 (1,045) (1,260) 215 $29,208 $27,741 1,467 5.3% 同店投資組合 NOI，現金基礎

17 個活躍的開發項目（以千美元計）(1) 代表隨着開發和重建過程的進行而可能發生變化的估計。(2) 第一個完全穩定的季度。參見附錄中的相同門店定義。(3) 持有優先回報的合資企業的多數股權。(4) 包括某些條件下的570萬美元收益。(5) 該公司目前擁有78％的股權，並持有將所有權益提高到90％的選擇權。項目物業類型估計面積 (1)% 租賃或 LOI 施工開始初始佔用率穩定運營 (2) 估計成本 (1) 迄今為止的貸款承諾成本 AHH 所有權% Anchor 租户紀事報 mill 北卡羅來納州貝爾蒙特多户住宅 238 個單元/14,900 平方英尺 1Q21 4,000 美元 61% (3) 喬治亞州南方郵政羅斯威爾混合用途 137 個單元/137,000 平方英尺 4Q21 24 Q24 4Q24 119,000 73,600 (4) 49,600 100% 權益法投資在建項目總數 179,000 美元 108,700 美元 104,500 美元項目物業類型估計規模 (1)% 租賃或 LOI施工開始初始入住率穩定運營 (2) 估計成本 (1) 迄今為止的股權需求 AHH 所有權百分比 Anchor 租户 T. Rowe Price 全球總部馬裏蘭州巴爾的摩辦公室 553,000 平方英尺辦公室/20,200 平方英尺零售/252 個停車位 93% 2Q24 34 美元 44,600 美元 41,100 美元 50% T. Rowe Price Parcel 4 混合用途馬裏蘭州巴爾的摩 312 個單元/12,100 平方英尺零售/1,252 停車位——22 年第 2 季度 24 年第 2 季度 225,000 101,500 53,400 90% (5) 未合併合資開發總額 489,000 美元 146,000 美元 2023 年第一季度資本化利息 1,047 美元附表 (1) 南方喬治亞州羅斯威爾郵政包裹 4（Allied | Harbor Point）馬裏蘭州巴爾的摩

截至2023年3月31日，以千美元計的房地產融資 (1) 代表隨着開發過程的進展而可能發生變化的估計值。(2) 不包括應計退出費。(3) 包括費用攤銷。(4) 季度末之後的待收購。(5) 優先股的經濟條款和會計與應收貸款一致。(6) 利率在貸款期限內各不相同，未使用的承諾費為10％。北卡羅來納州夏洛特索利斯城市公園喬治亞州亞特蘭大 Interlock Solis Gainesville II 喬治亞州蓋恩斯維爾喬治亞州亞特蘭大 Interlock 物業類型估計面積 (1)% 租賃或 LOI 初始佔用貸款到期利率貸款餘額 (2) QTD 利息收入/退出費 (3) 未償投資喬治亞州亞特蘭大 300,000 平方英尺 91% 1Q21 4Q24 15% 82,608 Sol II City Park II (5) 北卡羅來納州夏洛特多户住宅 250 套住宅 NA 3Q23 (1) 1Q28 13% 22,265 670 Solis Gainesville II (5) 喬治亞州蓋恩斯維爾多户住宅 184 套住宅 NA 2Q24 426 14% (6) 11,545 593 總計 116,418 3美元，536

19 總承包和房地產服務千美元南卡羅來納州格林維爾亞當斯山公寓2023年第四季度2022年第三季度過去 4 個季度收入 84,238 95,912 美元 69,024 45,273 美元 294,447 美元 (81,170) (93,667) (66,252) (43,418) (284,507) 毛利 3,068 2,245 2,772 美元 9,940 美元營業利潤率 3.6% 2.3% 4.0% 4.1% 3.4% 截至 2023 年第一季度第三方積壓 3.4% 初始積壓 665,564 美元新合同 70,792 已完成工作 (84,516) 期末積壓 651,840 美元

20 按細分市場劃分的淨收入（千美元）截至2023年3月31日的三個月辦公房地產零售房地產多户住宅總承包和房地產服務房地產融資未分配總收入租金收入 19,574 美元 22,438 美元 14,206 美元--56,218 美元總承包和房地產服務收入---84,238 利息收入--9-3,536 174 總收入 19,574 22,438 14,215 84,238 3,536 174 144,175 費用租金費用 5,103 3,564 4,293--12,960 房地產税 2,095 2,207 110--5,412 一般合同和房地產服務費用---81,170--81,170 折舊和攤銷 6,904 7,298 4,185--81 18,468 使用權資產攤銷——融資租賃——210 67---277 一般和管理費用---5,448 5,448 5,448 減值費用-102 13,381 9,655 81,170-5,502 529 123,837 營業收入 5,472 9,057 4,560 3,068 3,536 (5,355) 20,338 利息支出 (3,689) (4,479) (3,037)-(1,097)-(2,447)-(2,447)未實現信貸損失準備金---(55) (22) (77) 其他收入（支出），淨額-84 (7)--16 93 税前收入 1,123 3,592 1,299 3,068 1,884 (5,361) 5,605 所得税準備金---(188) (188) 淨收入 1,123 美元 3,592 1,299 美元 1,884 美元 (5,549 美元) 5,549 美元 417

21 收購和處置以千美元計 (1) 代表公司擁有90％經濟權益的房地產價值的100％。（2）出售時空置的主要租户。收購房產位置平方英尺/單位購買價格現金上限利率購買日期 2022 年主租户 606,181 /103 套 299,450 美元 6.2% 弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘彭布羅克廣場 124,181 26,450 7.7% 2022 年第四季度新市場、Nordstrom Rack、DSW Constellation 能源大廈 482,000 /103 套 273,000 (1) 6.1% 2021 年第一季度星座能源集團 412,075 64,850 64,850 美元 9% 弗吉尼亞州切薩皮克 Greenbrier Square 260,710 36,500 6.3% 2021 年第三季度 Kroger、Homegoods、Dick's Sporting Goods 俯瞰北卡羅來納州阿什維爾村 151,365 28,350 7.7% 3Q21 T.J. Maxx|Homegoods，Ross Total/加權平均值 1,018,256 /103 套 364,300 美元 6.4% 處置房產位置平方英尺/單元/牀銷售價格現金上限率處置日期 2022 年 275,896 /1,031 個單元/牀 $258,261 4.3% 弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘 Sandbridge Outparcles 7,233 3,455 4.5% 3Q22 Autozone，Valvoline Annapolis Junction，馬裏蘭州安納波利斯交界處 416 套 150,000 4.2% 3Q22 North Pointe Outparcles 北卡羅來納州達勒姆 268,663 23,931 4.0% Costco，Home Depot Summit Place，南卡羅來納州查爾斯頓 357 張牀 37,800 4.8% 222 年第二季度霍夫勒廣場 258 張牀 43,075 4.1% 2021 年第二季度 128,105/568 張牀 $90,265 5.2% 馬裏蘭州巴爾的摩約翰霍普金斯村 568 張牀 75,000 5.6% 4Q21 弗吉尼亞海灘 7-Eleven 弗吉尼亞海灘 3,177 3,065 4.5% 4Q21 7-Eleven Socastee Commons 南卡斯特海灘 57,273 3,800 NA (2) 3Q21 奧克蘭市場 64,538 5,500 7.8% 1Q21 克羅格漢伯裏 7-Eleven 切薩皮克，弗吉尼亞州 3,117 2,900 5.5% 2021 年第一季度 7-Eleven 總數/加權平均值 404,001 /1,599 個單位/牀 348,526 4.5%

截至2023年3月31日，ABR排名前20的租户（1）千美元（1）不包括已交付但尚未穩定的開發和重建物業的租約。（2）根據公開來源。（3）空間已發放給摩根士丹利。商業投資組合租户投資等級評級 (2) 租賃數量租賃到期年化基本租金佔年化基本租金總額的百分比 Constellation 能源發電 ✓ 1 2036 $14,575 8.0% 摩根士丹利 ✓ 3 2028-2035 4.0% Harris Teeter/Kroger ✓ 6 2026-2035 2.1% 希爾頓的 Canopy 1 2045 2,846 1.6% ABR Clark Nexsen 1 2029 2,801 1.5% we5% Work 1 2034 2,180 1.2% Lowes Foods 2 2037；2039 1,976 1.1% 富蘭克林鄧普頓 ✓ 1 2038 1,861 1.0% 杜克大學 ✓ 1 2029 1,700 0.9% 亨廷頓英格爾斯工業 ✓ 1 2029 1,606 0.9% 迪克體育用品 ✓ 12032 1,553 0.8% petSmart 5 2025-2027 1,527 0.8% TJ Maxx/Homegoods ✓ 5 2023-2027 1,519 0.8% Mythics 1 2030 1,285 0.7% 約翰·霍普金斯醫學 (3) ✓ 1 2040 1,144 0.6% Apex Entertainment 1 2035 1,134 0.6% Ross 連衣裙花更少 ✓ 3 2025-2027 0.6% bed Bath & 超過 2 2025；2027 1,084 0.6% Regal Cinemas 2 MTM；2024 1,056 0.6% 前 20 名總計 53,251 29.1% ✓

23 租賃摘要 (1) 不包括正在開發物業的租約。GAAP 的辦公室續訂和現金髮放利差計算：季度簽訂的租約數量淨可租金 SF 簽署公認會計原則發佈點差現金釋放利差 Wtd 2023 第一季度平均剩餘租賃期限（年）2 3,429 10.9% 1.7% 3.5 $8,385 2.45 2022 第四季度 3 200712 6.1% 1.9% 7.2 3,435,248 17.12 2022 年第三季度 3 22,374 3.3% -3,435 3.1% 3.9 117,290 5.24 2022 2 年第二季度 3 7,654 13.1% 3.0% 4.6 14,127 1.85 過去 4 個季度 11 234,169 6.1% 1.4% 6.7 3,575,050 $15.27 新租約 (1) 季度簽訂的租約數量每個舊金山平均租賃期限可出租的舊金山簽訂的現金租金2023 年第一季度每年 TI & LC TI & LC 3 20,751 29.56 7.8 1,487,872 2022 年第四季度 3 49,719 30.86 9.6 5,023,164 10.03 2022 年第三季度 1 17,617 26.25 10.0 1,0886 61.76 2022 第二季度 4 18,884 24.20 6.2 595,169 31.52 過去 4 個季度 11 6,971 28.67 8.7 美元 8,194,293 76.60 美元 GAAP 零售續訂和現金髮放利差計算：季度簽署的租賃數量淨可租金SF 簽署的公認會計準則發佈點差現金釋放利差 Wtd 2023 年第一季度平均剩餘租期（年）TI & LC TI & LC 18 68,142 10.1% 6.8% 5.1 713,574 2022 第四季度 8 109,384 10.3% 5.3% 4%5.6 485,589 4.44 2022 年第三季度 18 62,880 10.7% 5.8% 5.3 176,982 2.81 2022 第二季度 20 217,381 9.9% 3.5% 7.5 416,696 1.92 過去 4 個季度 64 457,787 10.2% 6.4 1,792,841 $3.92 新租約 (1) 每個舊金山平均租賃期限簽署的租約淨可出租舊金山簽訂的現金租金 2023 年第一季度每年 TI & LC TI & LC 12 40,681 $18.86 8.3 $1,168,512 $28.72 2022 第四季度 2 6,620 28.09 9.5 833,566 125.92 2022 第三季度 10 22,354 25.09 9.0 1,316,282 58.88 2022 第二季度 11 40,190 18.62 82 過去 4 個季度 35 109,890 31.06 45 $20.60 8.5 $4,566,550 41.57

24 租賃到期 (1) 截至2023年3月31日 (1) 不包括正在開發和交付但尚未穩定的房產的租約。辦公年租約即將到期的平方英尺百分比投資組合淨可出租平方英尺 ABR 佔投資組合的百分比 ABR 可用-66,681 3.2%-$-M-T-M 1 0-20,400-2023 9 70,430 3.3% 1,949197 3.2% 2024 13 141,894 6.77% 2025 19 152,590 7.2% 2026 10 49,398 2.3% 1,285,845 2.1% 2027 18 131,322 6.2% 3,719,004 6.1% 2028 14 113,036 5.4% 3,329,083 5.4% 2029 11 299,154 142% 8,197,243 13.4% 2037 7.1% 4,412,246 7.2% 2031 5 228,533 1.0% 2032 3 6,214 0.3% 182,795 0.3% 2033 1 34,602 1.6% 1,055,361 1.7% 此後 7 874,760 414% 28,019,618 45.7% 總計/加權平均值 121 2,111,924 100.0% 61,307,422 100.0% 零售年度租賃到期面積英尺即將到期% 投資組合淨可出租平方英尺 ABR 可用投資組合 ABR 的百分比——63,743 1.6%-M-T-M 2 52,845 1.3% 378,726 0.5% 2023 29117,037 3.000% 2,000 541,253 3.6% 2024 82 408,085 10.4% 7,699,942 10.8% 2025 94 501,116 12.8% 8,843,457 12.4% 2026 85 468,423 12.0% 9535,7946 13.3% 2027 73 459,946 11.0% 2028 54 279,928 7.1% 36 136,235 3.3% 2029 1,299 4.1% 2030 47 269,711 6.9% 5,926,280 8.3% 2031 30 271,334 6.9% 4,898,233 6.8% 2032 24 289,109 7.4% 4,688,572 6.6% 2033 19 75,541 1.9% 1,661,496 2.3% 此後 23 523,056 13.5% 7,933,381 11.0% 總計/加權平均值 598 3,915,809 100.0% 71,541,248 100.0%

25弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘弗吉尼亞海灘市中心附錄定義與對賬

26 年化基本租金：對於零售和辦公投資組合中的房產，我們的年化基本租金（“ABR”）乘以 (a) 截至2023年3月31日的就地租賃的月基本租金（定義為現金基礎租金，在合同租户優惠和減免之前，不包括租户償還我們支付的費用）乘以 (b) 12，並且不生效定期租金合同增加或或有租金收入（例如，基於租户銷售門檻的租金百分比）。截至2023年3月31日，每租賃平方英尺的ABR是通過將 (a) ABR除以 (b) 就地租賃下的 (b) 平方英尺計算得出的。對於三重淨租約或修改後的總租約，我們計算的ABR不包括租户對房地產税、保險、公共區域或其他運營費用的補償。定義調整後的運營資金：我們將調整後的運營資金（“AFFO”）計算為標準化FFO，根據非現金股票薪酬、租户改善、租賃佣金以及與第二代租賃空間、資本支出、非現金利息支出、直線租金、融資租賃的現金地租支付、租賃激勵措施的攤銷和高於（低於）市場租金的收益以及政府發展補助金的付款相關的租賃激勵成本的影響進行調整購買利率上限被指定為現金流套期保值。管理層認為，AFFO為投資者提供了有關我們經營業績的有用補充信息，因為它可以持續比較我們在不同時期的經營業績，並使投資者能夠更輕鬆地將我們的經營業績與其他房地產投資信託基金進行比較。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算AFFO或具有類似資格的FFO指標，因此，我們的AFFO可能並不總是與其他房地產投資信託基金的AFFO或其他具有類似資格的FFO指標相提並論。年化季度租金：對於我們多户住宅投資組合中的房產，我們通過將 (a) 本季度收入乘以 (b) 4 來計算年度季度租金 (“AQR”)。

27 淨營業收入：我們將淨營業收入（“NOI”）計算為分部收入減去分部支出。分部收入包括房地產板塊的租金收入（基本租金、費用報銷、解僱費和其他收入）、總承包和房地產服務板塊的總承包和房地產服務收入以及房地產融資領域的利息收入。分部支出包括房地產板塊的租金支出和房地產税、總承包和房地產服務部門的總承包和房地產服務費用以及房地產融資領域的利息支出。總承包和房地產服務以及房地產融資領域的細分市場淨收入也稱為細分市場毛利。其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算NOI，因此，我們的NOI可能無法與其他房地產投資信託基金的NOI相提並論。NOI不是衡量按公認會計原則衡量的營業收入或經營活動現金流的指標，也不表示可用於滿足現金需求的現金。因此，不應將NOI視為現金流的替代方案，以衡量流動性。我們認為NOI是淨收入的適當補充指標，因為它可以幫助投資者和管理層瞭解我們房地產業務的核心運營。為了按現金計算NOI，我們調整了 NOI，以排除直線租金、租賃激勵措施的攤銷以及高於/低於市場租金的淨影響。定義運營資金：我們根據全國房地產投資信託協會（“Nareit”）制定的標準計算運營資金（“FFO”）。Nareit將FFO定義為淨收益（虧損）（根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）計算），不包括與房地產相關的折舊和攤銷、出售某些房地產資產的收益或損失、控制權變更產生的損益，以及某些房地產資產的減值減值減記，前提是減值直接歸因於美國持有的可折舊房地產價值的減少實體。FFO是一項補充的非公認會計準則財務指標。管理層之所以使用FFO作為補充績效衡量標準，是因為它認為FFO對投資者有利，以此作為衡量我們運營業績的起點。具體而言，在排除與房地產相關的折舊和攤銷以及與經營業績無關或不表示經營業績的財產處置損益時，FFO提供了一種績效衡量標準，與同期比較後，可以反映入住率、租金率和運營成本的趨勢。其他股票房地產投資信託基金可能無法像我們那樣按照Nareit的定義計算FFO，因此，我們的FFO可能無法與其他房地產投資信託基金的FFO相提並論。淨可出租平方英尺：我們將每處零售和辦公物業的可出租淨平方英尺定義為 (a) 現有租賃的平方英尺，再加上 (b) 可用空間，管理層對淨可出租平方英尺的估計，部分基於過去的租約。辦公室租賃中包含的淨可出租平方英尺總體上符合建築業主和管理者協會1996年的測量指南。

28 定義佔用率：我們每處零售和辦公物業的佔用率計算為 (a) 截至本季度最後一天已執行租賃的平方英尺，除以 (b) 淨可出租平方英尺，以百分比表示。我們的多户住宅的入住率計算方法是：(a) 自報告期結束之日起過去三個月中每個月的第20天已佔用單元數量的平均值除以 (b) 截至該日的可用單元總數，以百分比表示。管理層認為，這種方法最能反映每月的平均入住率。正常化運營資金：我們將運營歸一化資金（“標準化FFO”）計算為根據Nareit制定的標準計算的FFO，對某些項目進行了調整，包括但不限於收購、開發和其他追回成本、債務清償損失、預付款罰款、無形資產和負債減值、未指定為現金流套期保值的利率衍生品的按市值計價調整、購買利率上限的付款攤銷被指定為現金流套期保值，未實現的非現金信貸損失準備金、歸因於融資租賃的使用權資產的攤銷、遣散費相關費用以及其他不可比項目。管理層認為，根據Nareit的定義，FFO的計算包括某些項目，這些項目並不代表我們的運營物業投資組合提供的業績，也不會影響我們同比業績的可比性。因此，管理層認為，標準化FFO是一種更有用的績效衡量標準。我們對標準化 FFO 的計算與 Nareit 對 FFO 的定義不同。其他股票房地產投資信託基金的計算標準化FFO的方式可能與我們不同，因此，我們的標準化FFO可能無法與其他房地產投資信託基金的標準化FFO相提並論。房地產/穩定物業調整後息税折舊攤銷前利潤：我們將房地產調整後的息税折舊攤銷前利潤計算為僅來自我們運營物業的息税折舊攤銷前利潤。在提及穩定物業調整後息税折舊攤銷前利潤時，我們不包括某些項目，包括但不限於仍在租賃中的重建和開發管道項目的影響。我們通常認為房產在 (i) 該物業佔用率達到80％的季度或 (ii) 該物業收到入住證明後的第十三季度中較早者處於穩定狀態。此外，在重建活動完成、資產恢復使用以及上述穩定標準再次得到滿足之前，任何為重建目的全部或部分停用的房產都不再被視為穩定房產。財產也可能因處置而全部或部分停止使用，具體取決於處置部分財產的重要性。管理層認為，穩定房地產調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了有關我們物業經常性經營業績的有用補充信息，因為它可以持續比較我們在不同時期的經營業績，使投資者能夠更輕鬆地將我們的經營業績與其他房地產投資信託基金進行比較。但是，其他房地產投資信託基金可能使用不同的方法來計算穩定房地產調整後的息税折舊攤銷前利潤或類似標題的衡量標準。

29 定義穩定房地產債務：我們將穩定房地產債務計算為由穩定房產擔保的債務總額，不包括與我們的開發渠道和無抵押信貸額度相關的貸款。調整後息税折舊攤銷前利潤總額：我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤總額計算為淨收益（虧損）（根據公認會計原則計算），不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、出售可折舊運營物業的收益（或虧損）、房地產資產減值、債務清償損失、非現金股票補償和利率衍生品的按市值計價調整，其他一次性調整，包括非經常性壞賬和終止費。管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤總額有助於投資者評估和促進我們在不同時期之間和房地產投資信託基金之間的經營業績的比較，方法是將我們的資本結構（主要是利息支出）和資產基礎（主要是折舊和攤銷）的影響以及其他不可比較的項目。SAME STORE PORTFOLIO：我們將相同的門店物業定義為我們擁有和運營的門店物業，這些物業在整個時期都保持穩定。我們通常認為房產在以下兩個季度處於穩定狀態：（i）房產佔用率達到80％後的季度或（ii）該物業收到入住證明後的第十三季度，以較早者為準。此外，在重建活動完成、資產恢復使用以及上述穩定標準再次得到滿足之前，任何為重建目的全部或部分停用的房產都不再被視為穩定房產。財產也可能因處置而全部或部分停止使用，具體取決於處置部分財產的重要性。最後，任何被歸類為待售的財產都不被視為穩定財產。

截至2023年3月31日的30個房地產投資組合 (1) 定義見附錄。(2) 公司根據地面租賃租賃租賃該物業所依據的全部或部分土地。零售物業——穩定位置年份建成/重新開發的淨可出租舊金山佔用率 (1) ABR (1) 每個佔用平方英尺的ABR (1) 主要租户弗吉尼亞海灘市中心 249 弗吉尼亞海灘中央公園零售 2004 92,264 100.0% $2,591,278 28.09 芝士蛋糕工廠，弗吉尼亞海灘 Brooks Brothers Apex Entertainment 2002/2020 1037 100.0% 1,587,937 15.37 Apex Entertainment，弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘 USI 哥倫布村 2013/2020 62,207 100.0% 1,899,747 30.54 Barnes & Noble，CAVA，Shake Shack，Five Below，弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘 Ulta Columbus Village II 199696.7% 975,258 10.95 BB&B，弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘富豪商業街零售 2008 19,173 100.0% 969,945 50.59 Yard House 噴泉廣場零售弗吉尼亞海灘 2004 35,961 93.7% 1,102,955 32.72 Ruth's Chris，弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘 Nando 的彭布羅克廣場 1966/2015 124,181 100.0% 2,096,262 Fresh Market，Nordo Strom Rack，DSW Premier Retail 弗吉尼亞海灘，弗吉尼亞州 2018 39,015 86.8% 1,140,886 33.70 Williams Sonoma，Pottery Barn South Retail 弗吉尼亞海灘 2002 38,515 100.0% 1,020,400 26.49 lululemon，自由人，CPK Studio 56 零售弗吉尼亞海灘 2007 11,594 100。0% 407,396 35.14 Rocket Title，Legal Sea Foods 雜貨店 Anchored Broad Creek 購物中心 (2) 弗吉尼亞州諾福克 2001 121,504 95.7% 2,221,509 $19.10 Food Lion，PetSmart Broadmoor Plaza 南本德，1980 年 115,059 98.2% 1,355,288 12.00 克羅格布魯克斯十字路口零售 2016 18,349 71.8% 200,491 15.22 各種小商店（雜貨店影子）德拉海灘廣場（2）佛羅裏達州德拉海灘 2021 87,207 98.0% 2,947,717 34.47 Whole Foods Greenbrier Square 弗吉尼亞州切薩皮克 2017 260,710 98.9% 2,579,250 10.00 克羅格，家居用品，迪克體育用品格林豪泰購物中心弗吉尼亞州切薩皮克 2014 15,719 92.6% 325,511 22.36 弗吉尼亞州切薩皮克漢伯裏村各種小商店（雜貨店影子）2009 98,638 100.0% 2,017,025 20.45 Harris Teeter 列剋星敦廣場 2017 85,440 98.3% 1,901,565 22.64 位於米爾克里克山的洛斯食品市場南卡羅來納州普萊森特 2018 80,319 100.0% 1,899,536 23.65 洛斯食品北卡羅來納州達勒姆北角中心 2009 226,083 100.0% 2,943,927 13.02 喬治亞州莫爾特里哈里斯蒂特公園大道中心 2017 61,20.0% 854,470 13.96 弗吉尼亞海灘 Publix Parkway Marketplace 1998 37,804 100.0% 793,096 20.98 Rite Aid（雜貨店）shadow) Perry Hall Marketplace 馬裏蘭州 2001 74,256 100.0% 1,287,496 17.34 Safeway Sandbridge Commons 弗吉尼亞海灘 2015 69,417 100.0% 946 Harris Teeter 13.59 Harris Teeter 13.59 Harris Teeter (2) 弗吉尼亞州朴茨茅斯 2011 48,859 100.0% 559,948 11.46 Harris Teeter 零售Centers Dimmock Square 弗吉尼亞州殖民地高地 1998 106,166 87.7% 1,687,988 美元 18.13 美元百思買，老海軍 Harrisonburg Regal 弗吉尼亞州哈里森堡 1999 49,000 100.05 弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘富豪電影市場 2001 116,953 100.09 24.05 總葡萄酒，Panera，Chick-Fil-A Nexton Square 南卡羅來納州維爾 2020 133,608 100.0% 3,500,402 26.20 各種小商店南卡羅來納州北漢普頓市場泰勒斯 2004 114,954 97.9% 1,508,785 13.40 petSmart，Hobby Lobby Overlow Village，北卡羅來納州 1990 151,365 100.0% 2,220,670 14.67 T.J. Maxx|Ross北卡羅來納州達勒姆帕特森廣場 2004 160,942 97.9% 2,478,042 15.73 BB&B、petSmart、DSW 普羅維登斯廣場，北卡羅來納州夏洛特 2008 103,118 98.86 Cranfill、Sumner & Hartzog、Chipotle Red Mill Commons 弗吉尼亞海灘 2005 373,808 97.5% 6,938,727 19.05 沃爾格林索斯蓋特廣場弗吉尼亞州殖民地高地 2016 260,131 100.0% 3,780,869 14.53 伯靈頓、petSmart、Michaels、康涅狄格州南廣場 2005 109,590 100.0% 1,991,444 18.17 Ross、Petco、Office Depot 南岸商店弗吉尼亞州切斯特菲爾德 2006 40,307 95.0% 798,976 20.86 Buffalo Wild Wings Wendover北卡羅來納州格林斯伯勒村 2004 176,997 98.8% 3,439,740 19.68 T.J. Maxx、Petco、Beauty World 零售投資組合總計 3,915,809 98.4% 71,541,248 美元 18.57

31 個房地產投資組合（續）截至2023年3月31日 (1) 定義見附錄。(2) 公司根據地面租約租賃租賃該物業所依據的全部或部分土地。(3) 公司在這兩處房產佔用55,390平方英尺，ABR為190萬美元，合每租賃平方英尺34.20美元，如下表所示。根據合併財務報表中的公認會計原則，我們支付的租金被扣除。（4）Liberty、Cosmopolitan、Edison和1405 Point的ABR分別從底層零售租賃中扣除了約30萬美元、110萬美元、30萬美元和50萬美元。辦公物業——穩定位置淨可出租平方英尺年建築佔用率 (1) ABR (1) 每佔用平方英尺的 ABR (1) 弗吉尼亞海灘主租户 4525 弗吉尼亞海灘弗吉尼亞海灘大街 235,088 2014 100.0% 7,167,416 30.49 Clark Nexsen，人類學，神話艦隊霍夫勒塔 (3) 弗吉尼亞海灘 315,916 2002 98.7% 98.7% 601,295 30.78 AHH、Troutman Pepper、Williams Mullen、摩根士丹利一號哥倫布弗吉尼亞海灘 129,066 1984 98.3% 3,266,707 25.74 Truist，HBA Two Columbus 弗吉尼亞海灘 108,460 2009 100.0% 2,807,002 25.88 Hazen & Sawyer，富達Harbor Point——馬裏蘭州巴爾的摩海濱星座辦公室 482,317 2016 97.1% 15,183,881 美元 32.42 星座能源集團泰晤士街碼頭 (3) 馬裏蘭州巴爾的摩 263,426 2010 100.0% 7,771,908 29.50 摩根士丹利，JHU Medical Wills Wharf (2) 馬裏蘭州巴爾的摩 327,991 2020 90.8% 90.8% 90.8% 90.8% 90.8% 9,077,626 30.49 Canopy by Hilton，Transamerica 不列顛哥倫比亞省，富蘭克林鄧普頓其他布魯克斯十字路口辦公室弗吉尼亞州紐波特紐斯 98,061 2019 100.0% 1,925,167 美元 19.63 亨廷頓英格爾斯工業一城中心北卡羅來納州 151,599 2019 89.3% 4,506,420 33.27 杜克大學，WeWork 穩定下來辦公室總計 2,111,924 96.8% 61,307,422 美元 29.98 美元多户住宅——穩定位置單元年建/重新開發入住率 (1) AQR (1) 弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘市中心弗吉尼亞海灘安可公寓弗吉尼亞海灘 286 2014 95.2% 5,640,696 1,726 美元弗吉尼亞海灘尊貴公寓 131 2018 96.4% 2,878,212 1,899 The Cosmopolitan (4) 弗吉尼亞州弗吉尼亞海灘 342 2006/2020 95.8% 8,555,652 2,176 Harbor Point——巴爾的摩海濱 1405 點 (2) (4) 馬裏蘭州巴爾的摩 289 2018 95.5% 8,479,008 2,560 2,560 馬裏蘭州巴爾的摩碼頭街 103 2016 95.1% 2,965，164 2,523 其他愛迪生公寓 (4) 弗吉尼亞州里士滿 174 2014 96.0% 3,068,604 1,531 美元北卡羅來納州夏洛特格林賽德公寓 225 2018 96.1% 4,703,052 1,813 Liberty Apartments (4) 弗吉尼亞州紐波特紐斯 197 2013 91.9% 3,471,372 1,598 弗吉尼亞州布萊克斯堡 284 98.0% 5,655,216 1,693 蓋恩斯維爾公寓蓋恩斯維爾，GA 223 2022 95.7% 4,847,124 1,893 多户家庭合計 2,254 95.7% $50,264,100 1,943

32美元債務和息税折舊攤銷前利潤對賬 (1) 不包括公認會計準則調整。截至2023年3月31日的三個月 2023 年 12 月 31 日 2022 年 9 月 30 日 2022 年 6 月 30 日房地產淨營業收入 37,846 37,689 美元 35,542 美元 36,702 美元財產其他收入（支出），淨額 (47) (120) (30) (190) 使用權資產攤銷 (277) (277) (277) 無形資產和負債減值 (102) (83)-(85) 房地產調整後息税折舊攤銷前利潤 37,420 37,209 35,234 美元 36,150 美元收購-217--處置-(368) (496) 開發 (636) (12)-(771) 穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤 36,784 美元 37,8414 34,866 美元建築毛利 3,068 2,245 2,772 1,855企業 G&A (5,308) (3,451) (3,708) (3,446) 非現金股票補償 1,846 562 614 506 收購、開發和其他追求成本---(26) 利息收入 3,709 6,562 3,350 其他收入（支出），淨 10 28 5 89 加上：不穩定的開發 636 12-771 調整後息税折舊攤銷前利潤總額為40,745美元 3,372 $38,036 37,982 穩定房地產債務 582,084 584,502 684,704 768,852 添加無抵押房地產債務 219,304 207,103--穩定投資組合債務 801,388 791,605 68,704 768,852 美元穩定投資組合債務/穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤 5.4x 5.9x5.5 倍債務總額 (1) 1,117,424 1,073,132 1,042,955 1,165,108 現金 (36,436) (51,865) (59,565) (76,412) 淨負債 1,080,988 1,267 983,390 1,088,696 美元淨負債加輔助債務/調整後息税折舊攤銷前利潤總額 6.6x 5.9x 6.5 7.2x 優先股 171,085 171,085 171,085 171,085 淨負債 + 優先股 1,252,073 美元 1,192,352 $1,154,475 1,259,781 美元淨負債 + 優先股/調整後息税折舊攤銷前利潤總額 7.7x 6.9x 7.6x 8.3 倍

截至2023年3月31日，33 個季度迄今為止 (1) 千美元資本支出 (1) 不包括與持有待出售、收購和/或處置房產相關的活動。(2) 代表經常性資本支出。租賃佣金租賃激勵租户改善土地改善 (2) 建築物改善 (2) 固定裝置和設備 (2) 第二代資本支出總額 330 美元 20 美元 2,239 224 225美元-5,038 美元 Office 313-552-620-1,485 多户住宅 6-27 392 235 660 總投資組合 649 美元 2,791 $251 $237 7183

34 房地產投資組合的對賬淨收入千美元 (1) 包括與公司內部資產管理部門相關的費用。截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 2022 年辦公室同店租金收入 10,750 美元 10,175 美元房地產開支 3,997 3,562 NOI 6,753 6613 非同門店 NOI (1) 5,623 4,766 細分市場 NOI 12,376 11,379 零售同店租金收入 21,760 美元 21,131 美元房地產支出 5,297 5,441 NOI 16,463 15,690 非同一家門店 NOI (1) 204 1 Segment NOI 16,667 美元 15,691 美元多户同店租金收入 11,281 美元 10,721 美元房地產支出 4,244 4,023 NOI 7,037 698 非同門店 NOI (1) 1,766 2,794 細分市場 NOI 8,803 美元 9,492 美元房地產投資組合總計 37,846 美元 36,562 美元

35 與 GAAP 淨收入（千美元）對賬截至2023年3月31日的三個月辦公室 (1) 零售 (1) 多户住宅 (1) 租賃物業總承包和房地產服務 (2) 房地產融資 (3) 分部總收入 19,574 美元 22,438 美元 14,206 美元 56,218 美元 84,238 美元 3,536$ 143,992 美元分部支出 7,198 571 5,992 美元 ,372 81,170 1,097 100,639 淨營業收入 12,376$ 16,667$ 8,803$ 37,846 美元 3,068 美元 2,439 美元 43,353$ 折舊和攤銷 (18,468) 一般和管理費用 (5,448) 收購、開發和其他追求成本-減值費用 (102) 房地產處置收益（虧損）——利息收入 183 利息支出（11,205）清償債務損失——未實現的信用損失發放（準備金）（77）使用權資產的攤銷——融資租賃（277）衍生品及其他（2,447）其他收入（支出）93 所得税優惠（準備金）（188）淨收入 5,417美元淨虧損（收入）歸屬於投資實體的非控股權益 (154) 優先股股息 (2,887) 歸屬於AHH和OP單位持有人的淨收益 (2,376美元 1)辦公、零售和多户住宅細分市場的淨營業收入按租金收入減去租金支出和租金税計算。2) 總承包和房地產服務板塊的分部毛利按總承包和房地產服務收入減去總承包和房地產服務費用計算。3) 房地產融資板塊的分部毛利按利息收入減去利息支出計算。

36 淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬截至 2023 年 3 月 31 日 12 月 31 日 2022 年 9 月 30 日 2022 年 6 月 30 日歸屬於普通股股東和 OP 單位持有人的淨收入 2,376 11,517 33,899 美元 27,752 不包括：折舊和攤銷 18,468 18,109 17,527 18,781 房地產處置虧損（收益）-(42) (33,781) 931) (19,493) 房地產資產減值----201 所得税準備金（福利）188 (5) 181 (20) 利息支出 12,302 10,933 10,345 9371 衍生品和其他公允價值變動 2447 (1,186) (782) (2,548)優先股股息 2,887 2,887 2,887 清償債務虧損——475 2,123 618 未實現信貸損失準備金（發佈）77 (232) (42) 295 投資實體 154 137 5583 128 非現金股票薪酬 1,846 562 614 506 調整後的息税折舊攤銷前利潤40,745 43,155 美元 38,478 美元處置--(368) (496) 收購（整個季度）-217--調整後息税折舊攤銷前利潤總額 40,745 美元 43,372 美元 38,036 美元 37,982 建築業毛利 (3,068) (2,245) (2,772) (1,855) 企業 G&A 5,308 3,708 3,446 非現金股票 (1,846) (562) (614) (506) 收購，開發和其他追求成本---26 利息收入 (3,709) (6,562) (3,487) (3,350) 其他收入（支出），淨額 (10) (28) (5) (89) 加上：不穩定的開發 (636) (12)-(771) 穩定投資組合調整後息税折舊攤銷前利潤 36,784 美元 37,8414 美元 34,866 美元收購-(217)--處置--368 496 Development 636 12-771 房地產調整後息税折舊攤銷前利潤 37,420 37,209 35,234 美元 36,150 美元