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前僱員會員2023-01-012023-03-310001679688dbrg: 前僱員會員2022-01-012022-03-310001679688dbrg: 前僱員會員2021-07-012023-03-31
目錄



美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年3月31日
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會文件編號： 001-37980
DigitalBridge 集團有限公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
馬裏蘭州
 
46-4591526
（州或其他司法管轄區
公司或組織）
 
（美國國税局僱主
證件號）
商業公園大道 750 號, 210 套房
博卡拉頓, 佛羅裏達33487
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(561) 570-4644
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
班級標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A 類普通股，面值 0.04 美元DBRG
紐約證券交易所
優先股，7.125% H 系列累計可贖回，面值 0.01 美元
DBRG.PRH
紐約證券交易所
優先股，7.15% 第一輪累計可贖回，面值0.01美元
DBRG.PRI
紐約證券交易所
優先股，7.125% J 系列累計可贖回，面值 0.01 美元
DBRG.PRJ
紐約證券交易所

用勾號指明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天內是否受到此類申報要求的約束。 是的 ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的 ☒ 沒有☐

目錄

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器
☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請使用複選標記註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。是的☐沒有☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒
截至2023年4月28日， 161,884,572註冊人的A類普通股的股份以及 166,494B類普通股已發行股票。

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10-Q 表格
目錄
第一部分財務信息頁面
第 1 項。
財務報表
4
合併資產負債表
4
合併資產負債表補充附表
5
合併運營報表
6
合併經營報表補充附表
7
綜合收益（虧損）合併報表
8
合併權益表
9
合併現金流量表
11
合併財務報表附註：
13
1。商業與組織
13
2。重要會計政策摘要
13
3。收購
19
4。投資
22
5.房地產
24
6.商譽、遞延租賃成本和其他無形資產
25
7。限制性現金、其他資產和其他負債
27
8。債務
29
9。股東權益
33
10。非控股權益
36
11。公允價值
37
12。可變利益實體
41
13。每股收益
43
14。手續費收入
43
15。基於權益的薪酬
44
16。與關聯公司的交易
46
17。承付款和或有開支
48
18。現金流信息的補充披露
48
19。後續事件
48
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
50
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
65
第 4 項。
控制和程序
67
第二部分。其他信息
第 1 項。
法律訴訟
68
第 1A 項。
風險因素
68
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
68
第 3 項。
優先證券違約
68
第 4 項。
礦山安全披露
68
第 5 項。
其他信息
68
第 6 項。
展品
69
簽名
70

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第一部分—財務信息
第 1 項。財務報表。
DigitalBridge 集團有限公司
合併資產負債表
（以千計，每股數據除外）
2023 年 3 月 31 日（未經審計）
2022年12月31日
資產
現金和現金等價物$668,524 $918,254 
限制性現金155,690 118,485 
投資 ($)320,757和 $426,032按公允價值計算）
1,226,952 1,242,001 
房地產5,964,807 5,921,298 
善意907,937 761,368 
遞延租賃成本和無形資產1,098,520 1,092,167 
其他資產 ($)0和 $11,793按公允價值計算）
642,451 654,050 
關聯公司應付的款項67,285 45,360 
持有待處置的資產11,263 275,520 
總資產
$10,743,429 $11,028,503 
負債
公司債務$569,771 $568,912 
無追索權投資級債務4,752,050 4,587,228 
無形負債28,441 29,824 
其他負債 ($)113,766和 $183,628按公允價值計算）
1,133,568 1,272,096 
與持有待處置的資產有關的負債374 380 
負債總額
6,484,204 6,458,440 
承付款和或有開支（注17）
可贖回的非控制性權益
107,413 100,574 
公平
股東權益：
優先股，$0.01每股面值；$827,711和 $827,779清算優先權； 250,000授權股份； 33,108和 33,111已發行和流通股份
800,303 800,355 
普通股，$0.04每股面值
A 級， 949,000授權股份； 161,834和 159,763已發行和流通股份
6,473 6,390 
B 級， 1,000授權股份； 166已發行和流通股份
7 7 
額外的實收資本
7,823,722 7,818,068 
累計赤字
(7,176,706)(6,962,613)
累計其他綜合收益（虧損）(1,478)(1,509)
股東權益總額1,452,321 1,660,698 
投資實體的非控股權益
2,650,893 2,743,896 
運營公司的非控股權益
48,598 64,895 
權益總額
4,151,812 4,469,489 
負債、可贖回的非控制性權益和權益總額
$10,743,429 $11,028,503 

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
4
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合併資產負債表補充附表
（以千計）
（未經審計）
投資管理正在運營企業和其他
2023年3月31日2022年12月31日2023年3月31日2022年12月31日2023年3月31日2022年12月31日
資產 (1)
現金和現金等價物$56,943 $39,563 $65,097 $65,975 $546,484 $812,716 
限制性現金2,324 2,298 152,262 114,442 1,104 1,745 
投資（注4）
345,826 395,327 6,804 4,638 874,322 842,036 
房地產（注5）
— — 5,964,807 5,921,298 — — 
商譽（附註6）
444,817 298,248 463,120 463,120 — — 
遞延租賃成本和無形資產（附註6）
128,973 85,172 969,036 1,006,469 511 526 
其他資產（附註7）
15,966 13,356 581,848 573,229 44,637 67,465 
應收關聯公司款項（注16）
61,455 41,458 — — 5,830 3,902 
$1,056,304 $875,422 $8,202,974 $8,149,171 $1,472,888 $1,728,390 
負債 (1)
公司債務（注8）
$199,033 $198,677 $70,246 $70,120 $300,492 $300,115 
無追索權投資級債務（附註8）
— — 4,751,701 4,586,765 349 463 
無形負債（附註6）
— — 28,441 29,824 — — 
其他負債（附註7）
218,712 342,696 721,319 725,236 193,537 204,164 
$417,745 $541,373 $5,571,707 $5,411,945 $494,378 $504,742 
可贖回的非控股權益 （注十）
1,098 680 — — 106,315 99,894 
投資實體的非控股權益 (1)
151,985 136,668 2,369,836 2,463,559 127,770 113,390 
__________
(1)    不包括與持有待處置的資產相關的金額。

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
5
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合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
收入
費用收入 ($)56,389和 $42,004來自關聯公司）
$59,126 $42,837 
附帶利息分配（逆轉）(54,756)(31,079)
本金投資收益（虧損）3,562 6,454 
物業營業收入230,927 202,511 
其他收入 ($)1,253和 $3,379來自關聯公司）
11,301 12,111 
總收入250,160 232,834 
開支
物業運營費用97,126 84,003 
利息支出67,196 44,030 
投資費用5,751 9,565 
與交易相關的成本8,527 165 
折舊和攤銷141,574 128,567 
薪酬支出——基於現金和股權74,650 65,542 
薪酬支出（逆轉）— 激勵費和附帶利息(36,831)(20,352)
行政開支26,506 27,885 
支出總額384,499 339,405 
其他收益（虧損），淨額(142,745)(149,881)
所得税前持續經營業務的收入（虧損）(277,084)(256,452)
所得税優惠（費用）(1,042)7,413 
來自持續經營的收入（虧損）(278,126)(249,039)
來自已終止業務的收入（虧損） (14,218)(94,645)
淨收益（虧損）(292,344)(343,684)
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）：
可贖回的非控制性權益6,943 (11,220)
投資實體(84,828)(63,045)
運營公司(16,662)(22,862)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的淨收益（虧損） (197,797)(246,557)
優先股分紅14,676 15,759 
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$(212,473)$(262,316)
每股收益（虧損）——基本
每股普通股持續經營業務收入（虧損）——基本$(1.25)$(1.27)
每股普通股歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）——基本$(1.34)$(1.84)
每股收益（虧損）——攤薄
每股普通股持續經營業務收益（虧損）——攤薄$(1.25)$(1.27)
每股普通股歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）——攤薄$(1.34)$(1.84)
加權平均股票數量
基本158,446 142,485 
稀釋158,446 142,485 
每股普通股申報的股息
$0.01 $— 

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
6
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合併經營報表補充附表
（以千計）
（未經審計）
 投資管理正在運營企業和其他
截至3月31日的三個月截至3月31日的三個月截至3月31日的三個月
 202320222023202220232022
收入
手續費收入（附註14）
$60,098 $43,637 $— $— $(972)$(800)
附帶利息分配（逆轉）(54,756)(31,079)— — — — 
本金投資收益（虧損）318 17 — — 3,244 6,437 
物業營業收入（注5）
— — 230,927 202,511 — — 
其他收入1,169 1,256 737 11 9,395 10,844 
總收入6,829 13,831 231,664 202,522 11,667 16,481 
開支
物業運營費用— — 97,126 84,003 — — 
利息支出2,603 2,502 59,984 36,184 4,609 5,344 
投資費用536 1,140 5,203 8,016 12 409 
與交易相關的成本5,192 — — — 3,335 165 
折舊和攤銷6,409 5,276 134,699 122,891 466 400 
薪酬支出——基於現金和股權28,182 24,808 27,179 19,956 19,289 20,778 
薪酬支出（逆轉）— 激勵費和附帶利息(36,831)(20,352)— — — — 
行政開支6,407 4,171 7,240 6,899 12,859 16,815 
支出總額12,498 17,545 331,431 277,949 40,570 43,911 
其他收益（虧損），淨額3,082 (3,055)1,769 956 (147,596)(147,782)
所得税前持續經營業務的收入（虧損）(2,587)(6,769)(97,998)(74,471)(176,499)(175,212)
所得税優惠（費用）(217)(2,374)56 330 (881)9,457 
來自持續經營的收入（虧損）(2,804)(9,143)(97,942)(74,141)(177,380)(165,755)
歸屬於非控股權益的持續經營收入（虧損）：
可贖回的非控制性權益418 (3,266)— — 6,525 (7,954)
投資實體(857)2,349 (86,254)(60,196)1,766 977 
運營公司(167)(624)(899)(1,121)(14,522)(14,007)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的持續經營收入（虧損） $(2,198)$(7,602)$(10,789)$(12,824)$(171,149)$(144,771)

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
7
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綜合收益（虧損）合併報表
（以千計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
淨收益（虧損）$(292,344)$(343,684)
累計其他綜合收益（虧損）的變化與以下內容有關：
權益法投資318 2 
可供出售的債務證券— (6,373)
外幣折算(231)(37,941)
其他綜合收益（虧損）87 (44,312)
綜合收益（虧損）(292,257)(387,996)
歸屬於非控股權益的綜合收益（虧損）：
可贖回的非控制性權益6,943 (11,220)
投資實體(84,793)(75,056)
運營公司(16,643)(25,458)
歸屬於股東的綜合收益（虧損）$(197,764)$(276,262)

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
8
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合併權益表
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 優先股普通股額外的實收資本累計赤字累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額投資實體的非控股權益運營公司中的非控股權益權益總額
 
截至2021年12月31日的餘額
$854,232 $5,692 $7,820,807 $(6,576,180)$42,383 $2,146,934 $2,653,173 $112,283 $4,912,390 
淨收益（虧損）— — — (246,557)— (246,557)(63,045)(22,862)(332,464)
其他綜合收益（虧損）— — — — (29,705)(29,705)(12,011)(2,596)(44,312)
普通股票據交換（附註8）
— 256 177,562 — — 177,818 — — 177,818 
將可贖回的非控股權益和認股權證調整為公允價值（附註10）
— — (690,000)— — (690,000)— — (690,000)
投資實體的分拆整合— — — — — — (176,856)— (176,856)
用 OP 單位兑換 A 類普通股— — 2 — — 2 — (2)— 
基於股權的薪酬— 50 14,286 — — 14,336 2,734 1,555 18,625 
股票因既得股權獎勵的預扣税而被取消— (17)(11,393)— — (11,410)— — (11,410)
收購非控股權益— — — — — — (32,076)— (32,076)
來自非控股權益的出資— — — — — — 343,006 — 343,006 
對非控股權益的分配— — — — — — (26,018)— (26,018)
優先股分紅— — — (15,760)— (15,760)— — (15,760)
股權再分配（附註2及10）
— — 45,099 — 75 45,174 — (45,174)— 
截至2022年3月31日的餘額854,232 $5,981 $7,356,363 $(6,838,497)$12,753 $1,390,832 $2,688,907 $43,204 $4,122,943 
9
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合併權益表（續）
（以千計，每股數據除外）
（未經審計）
 優先股普通股額外的實收資本累計赤字累計其他綜合收益（虧損）股東權益總額投資實體的非控股權益運營公司中的非控股權益權益總額
 
截至2022年12月31日的餘額
$800,355 $6,397 $7,818,068 $(6,962,613)$(1,509)$1,660,698 $2,743,896 $64,895 $4,469,489 
淨收益（虧損）— — — (197,797)— (197,797)(84,828)(16,662)(299,287)
其他綜合收益（虧損）— — — — 33 33 35 19 87 
普通股回購(52)— — — — (52)— — (52)
基於股權的薪酬— 99 10,930 — — 11,029 5,542 41 16,612 
股票因既得股權獎勵的預扣税而被取消— (16)(4,847)— — (4,863)— — (4,863)
來自非控股權益的出資— — — — — — 29,684 — 29,684 
對非控股權益的分配— — — — — — (43,436)(126)(43,562)
優先股分紅— — — (14,676)— (14,676)— — (14,676)
申報的普通股分紅 ($)0.01每股）
— — — (1,620)— (1,620)— — (1,620)
股權再分配（附註2及10）
— — (429)— (2)(431)— 431 — 
截至2023年3月31日的餘額$800,303 $6,480 $7,823,722 $(7,176,706)$(1,478)$1,452,321 $2,650,893 $48,598 $4,151,812 

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
10
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合併現金流量表
（以千計）
（未經審計）
  截至3月31日的三個月
 20232022
來自經營活動的現金流
淨收益（虧損）(292,344)(343,684)
為將淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
貸款本金中加上實物實付利息，扣除已收利息(544)(1,144)
直線租金收入(1,944)(6,701)
高於市場和低於市場的租賃價值的攤銷，淨值245 (132)
遞延融資成本以及債務折扣和溢價的攤銷，淨額12,182 96,279 
附帶利息（分配）逆轉54,756 31,079 
本金投資（收益）損失(3,562)(6,454)
其他權益法（收益）損失10,609 (24,741)
權益法投資收益的分配557 — 
房地產及相關無形資產和使用權資產的減值— 23,802 
折舊和攤銷141,574 130,906 
基於股權的薪酬16,612 18,719 
遞延所得税（福利）支出 881 (9,040)
債務消滅造成的損失— 133,173 
其他收益（虧損），淨額142,644 17,332 
其他調整數，淨額182 (986)
其他資產和關聯公司應收賬款（增加）減少23,486 (4,186)
應計負債和其他負債以及應付給關聯公司的負債增加（減少）(85,149)(52,965)
由（用於）經營活動提供的淨現金20,185 1,257 
來自投資活動的現金流
股權投資的出資和收購(140,998)(215,040)
權益法投資的資本回報52,259 11,829 
出售股權投資所得收益308,254 194,524 
收購應收貸款和債務證券— (101,607)
債務證券償還和到期所得收益— 566 
發放貸款的淨支出額— (205,507)
應收貸款的償還— 15,845 
出售應收貸款和債務證券的收益— 126,644 
收購和增加房地產、相關無形資產和租賃佣金(162,918)(836,061)
房地產銷售收益，扣除轉給買方的物業級現金— 96,660 
買方在出售房地產投資控股實體時承擔的現金和限制性現金— (189,453)
投資存款(5,704)326 
衍生品結算淨收入3,401 — 
收購InfraBridge，扣除收購的現金（注3）
(313,164)— 
其他投資活動，淨額— (875)
由（用於）投資活動提供的淨現金(258,870)(1,102,149)







11
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DigitalBridge 集團有限公司
合併現金流量表（續）
（以千計）
（未經審計）
 截至3月31日的三個月
 20232022
來自融資活動的現金流
支付給優先股股東的股息$(14,766)$(15,760)
支付給普通股股東的股息(1,599)— 
償還公司債務，包括回購優先票據— (14,237)
從投資級債務中借款
1,241,890 326,500 
償還投資級債務
(1,060,239)(3,894)
支付遞延融資成本和投資級債務的預付罰款(29,482)(6,999)
來自非控股權益的出資29,684 353,156 
非控股權益的分配和贖回(43,839)(35,962)
向Wafra支付或有對價（注10）
(90,000)— 
股票因既得股權獎勵的預扣税而被取消(4,863)(11,410)
收購非控股權益— (32,076)
由（用於）融資活動提供的淨現金26,786 559,318 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(626)(651)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）(212,525)(542,225)
現金、現金等價物和限制性現金——期初
1,036,739 1,766,245 
現金、現金等價物和限制性現金——期末
$824,214 $1,224,020 
現金、現金等價物和限制性現金與合併資產負債表的對賬
截至3月31日的三個月
20232022
時期開始
現金和現金等價物$918,254 $1,602,102 
限制性現金118,485 99,121 
持有待處置的資產中包含的限制性現金— 65,022 
期初現金、現金等價物和限制性現金總額$1,036,739 $1,766,245 
期末
現金和現金等價物$668,524 $1,117,688 
限制性現金155,690 106,332 
期末現金、現金等價物和限制性現金總額$824,214 $1,224,020 

所附附附註是合併財務報表的組成部分。
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目錄

DigitalBridge 集團有限公司
合併財務報表附註
2023年3月31日
（未經審計）
1。商業與組織
DigitalBridge Group, Inc.（“DBRG”，連同其合併子公司統稱 “公司”）是全球領先的數字基礎設施投資管理公司。該公司代表其投資者和股東在整個數字基礎設施生態系統中部署和管理資本，包括數據中心、手機信號塔、光纖網絡、小型蜂窩和邊緣基礎設施。該公司的投資管理平臺以其旗艦增值數字基礎設施股票產品為支撐，並已擴展到包括核心股權、信貸和流動性證券的發行。
2023年2月，該公司進一步擴大了其投資範圍，將新收購的中端市場全球基礎設施股票平臺InfraBridge包括在內（注3）。
組織
從截至2022年12月31日的應納税年度開始，公司作為應納税的C公司運營，但運營領域的某些子公司出於美國聯邦所得税目的選擇作為房地產投資信託徵税。公司通過其運營子公司DigitalBridge Operation Company, LLC（“運營公司” 或 “OP”）開展所有活動並持有幾乎所有資產和負債.截至2023年3月31日，該公司擁有 93OP 的百分比,作為其唯一的管理成員。剩下的 7% 主要由公司的某些現任和前任僱員作為非控股權益擁有。
2。重要會計政策摘要
公司的重要會計政策如下所述。
演示基礎
隨附的未經審計的中期財務報表是根據10-Q表的説明和S-X條例第10條編制的。因此，它們不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）所要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些報表反映了所有正常和經常性的調整，管理層認為，這些調整是公允列報公司在所列期間的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。但是，所列過渡期的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的年度或任何其他未來時期的預期業績。這些中期財務報表應與公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含或作為附錄列出的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。
隨附的合併財務報表包括公司及其受控子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易均已清除。合併子公司的股權、淨收益（虧損）和其他綜合收益（虧損）中不歸屬於母公司的部分在合併財務報表中單獨列報為歸屬於非控股權益的金額。非控股權益主要代表第三方投資者在公司運營部門持有的多數股權、公司某些高級管理人員的附帶權益分配（注16），以及主要由公司某些現任和前任僱員持有的OP成員權益。
如果公司合併受行業特定指導（例如公司合併贊助基金適用的投資公司會計）約束的子公司，則公司保留該子公司在其合併財務報表中適用的行業特定指導方針。
合併資產負債表和合並運營報表的補充附表
從2023年開始，公司應報告的投資管理和運營部門及其剩餘投資活動和公司層面活動（“公司及其他”）的財務狀況和財務業績將在合併資產負債表和合並運營報表的補充附表中列報。下文將對公司的應報告部門以及公司和其他部門進行描述”—細分報告."
補充附表中的分類列報提高了透明度，為投資者瞭解公司合併財務報表提供了有意義的信息，特別是：
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目錄

•投資管理板塊的分離可以更清晰地瞭解公司核心業務的財務業績和財務狀況；以及
•運營部門代表以下業務的合併 二本公司直接共同投資的數據中心投資組合公司 13% 和 11分別為2023年3月31日和2022年12月31日的百分比。儘管運營部門佔合併餘額和活動的大部分，但DBRG的風險敞口和應享權利僅限於其 13% 和 11% 的利息 二運營板塊中的投資組合公司。運營板塊的負債是運營板塊中相應投資組合公司的債務，只能使用這些投資組合公司的資產結算。
合併資產負債表的補充附表不包括持有待處置的資產和負債、股東權益和OP中的非控股權益，這些資產和權益不具體歸屬於應申報細分市場。
按應申報部分列出的合併經營報表的補充附表，包括歸屬於DBRG的持續經營業績，不包括已終止的業務和歸屬於普通股股東的業績。此外，投資管理板塊的費用收入是在扣除公司贊助的投資工具所賺取的費用之前列報的，這些費用合併到運營部門以及公司和其他領域。公司間費用的取消在 “公司及其他” 中介紹。
估算值的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出影響財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計和假設有所不同。
整合原則
公司合併其擁有控股財務權益的實體，首先考慮一個實體是否符合公司被視為主要受益人的可變權益實體（“VIE”）的定義，或者公司是否有權通過多數表決權益或其他安排控制一個實體。
可變利息實體— VIE 是指以下實體：(i) 缺乏足夠的股權來為其活動提供資金，而沒有其他各方的額外次級財政支持；(ii) 其股東缺乏控股財務權益的特徵；和/或 (iii) 成立時擁有非實質性表決權。VIE由其主要受益人合併，主要受益人被定義為通過以下方式在VIE中擁有控股財務權益的一方：(a) 有權指導對VIE經濟表現影響最大的VIE的活動，以及 (b) 有義務吸收VIE的損失或獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利。這種評估可能涉及主觀性，以確定哪些活動對VIE的業績影響最大，以及對VIE持有的資產的當前和未來公允價值以及VIE的財務業績的估計。在評估其在VIE中的權益時，公司還考慮了其關聯方（包括事實上的代理人）持有的權益。此外，公司還評估其是否是共同符合權力和福利標準的關聯方集團的成員，如果是，則評估公司與VIE的關係是否最為密切。在進行關聯方分析時，公司會考慮定性和定量因素，包括但不限於：其投資相對於關聯方的特徵和規模；公司和關聯方控制或重大影響VIE關鍵決策的能力，包括考慮事實上的代理人的參與；公司或關聯方為VIE的運營虧損提供資金的義務或可能性；以及VIE業務活動的相似性和重要性對那些公司和關聯方。確定實體是否為VIE以及公司是否是主要受益人，可能涉及重大判斷，並取決於評估時實體特有的事實和情況。
投票權益實體—與VIE不同，有表決權的權益實體擁有足夠的股權來為其活動提供資金，股票投資者通過其投票權表現出控股財務權益的特徵。當公司有權通過擁有實體的大部分投票權益或其他安排來控制這些實體時，公司將合併這些實體。
在每個報告期，公司都會重新評估事實和情況的變化是否導致實體作為VIE或投票權益實體的地位發生變化，和/或公司的合併評估發生變化。合併狀態的更改是針對未來應用的。通過重新評估，實體可能會被合併，在這種情況下，該實體的資產、負債和非控股權益在初次合併時按公允價值入賬。在公司獲得控制權之前，公司在該實體中持有的任何現有股權都將按公允價值重新計量，這可能會導致在首次合併時確認損益。但是，如果合併代表對有表決權的權益實體的資產收購，則公司在收購資產中的現有權益（如果有）不會重新計量為公允價值，而是繼續按歷史成本計量。公司也可以
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目錄

此次重新評估後解散子公司，這可能會導致在分拆時確認損益，具體取決於已合併的資產和負債的賬面價值與保留的任何權益的公允價值的比較。
非控股權益
可贖回的非控制性權益—這代表了公司合併的流動性證券策略中贊助開放式基金的非控股權益。這些基金的有限合夥人可以在事先通知的情況下以現金形式從基金中提取全部或部分權益。
可贖回的非控股權益是在永久股權之外列示的。可贖回的非控股權益的淨收入或虧損的分配基於其在此期間的所有權百分比。每個報告期結束時，可贖回的非控股權益的賬面金額調整為不低於其初始賬面價值的贖回價值，但偶然可贖回的金額除外，只有在可能贖回時才會調整為贖回價值。此類調整將在額外的實收資本中確認。
公司投資管理業務的可贖回非控股權益已於2022年5月贖回（注10）。
投資實體的非控股權益— 這主要代表第三方投資者在公司運營部門持有的多數股權，以及公司某些高級管理人員的附帶權益分配（注16）。不包括附帶權益，淨收益或虧損的分配通常基於相對所有權權益。
運營公司中的非控股權益—這代表了主要由公司某些現任和前任僱員持有的OP的會員權益。OP的非控股權益根據其在此期間在OP中的加權平均所有權權益分配OP淨收入或虧損的份額。OP的非控股權益有權要求OP根據贖回時或公司當選為OP管理成員時等值數量的A類普通股的市值，通過發行A類普通股（註冊或未註冊），將該成員在OP中的部分或全部成員單位（“OP 單位”）兑換為現金 一-一對一。在每個報告期結束時，通過在OP的控股權益和非控股權益之間進行重新分配（如適用），調整OP的非控股權益，以反映其在期末在OP中的所有權百分比。
分部報告
公司通過以下方式開展業務 二應報告的細分市場：（i）投資管理；以及（ii）運營，即公司對其投資組合公司持有的數字基礎設施資產的直接共同投資。
•投資管理 —該板塊代表公司的全球投資管理平臺，代表多元化的全球機構投資者羣部署和管理資本。該公司的投資管理平臺由越來越多的長期私人投資基金組成，旨在為機構投資者提供在數字基礎設施生態系統不同領域進行投資的機會。除了旗艦增值數字基礎設施股票發行外，該公司的投資產品也已擴展到包括核心股權、信貸和流動性證券。公司根據投資工具中管理的資產或資本賺取管理費，並可能根據此類投資工具的表現賺取激勵費和附帶利息，前提是達到最低迴報障礙。確認的激勵費和附帶利息的金額（其中一部分分配給員工）可能因時期而有很大差異。投資管理板塊的收益歸因於 31.5在公司於2022年5月底贖回Wafra在投資管理業務中的權益之前，向Wafra支付百分比（詳見附註10）。
•正在操作—該細分市場由數字基礎設施和房地產共同投資公司的資產負債表股權組成，這些公司通常通過租賃、服務和其他協議提供數字資產空間和/或容量來賺取租金收入。該公司目前擁有兩家公司的權益：邊緣託管數據中心業務DataBank（截至2023年3月31日和2022年12月31日，DBRG的所有權為11％）；以及穩定的超大規模數據中心業務Vantage SDC（截至2023年3月31日和2022年12月31日，DBRG的所有權為13％）。DataBank和Vantage SDC是公司在其投資管理部門管理的投資組合公司，涉及第三方資本擁有的股權。
公司剩餘的投資活動和公司層面的活動以公司和其他形式列報。
•其他投資活動包括公司在以下領域的股權：（i）數字投資工具，其中最大的是DigitalBridge Partners（“DBP”）旗艦基金，以及對流動證券的種子投資
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目錄

以及其他潛在的新戰略；以及（ii）剩餘的非數字投資。在它之外普通合夥人權益在投資管理領域列出，公司在其贊助和/或管理的數字投資工具中的其他股權被視為其投資管理業務的附帶權益。公司的主要經濟表現為作為普通合夥人和/或經理的費用收入和附帶利息分配，而不是其作為有限合夥人或同等合夥人在投資工具中的股權所產生的經濟學。關於種子投資，這些投資並不是公司長期部署資本，預計將暫時存放在公司的資產負債表上，直到從贊助基金中籌集到足夠的第三方資金。此時，剩下的非數字投資無法立即出售，預計將在短期之後的很長一段時間內實現貨幣化。這些其他投資活動主要產生本金投資收入或損失，在較小程度上，則產生來自倉庫投資和合並投資工具的利息收入或股息收入形式的收入。
•公司活動包括公司層面的現金和相應的利息收入、公司層面的融資和相關利息支出、公司層面的交易成本、與未完成投資相關的成本、與關聯公司的成本報銷安排相關的收入和支出、用於管理用途的固定資產、不直接歸因於應申報部門的薪酬支出、公司層面的管理和管理費用以及為消除公司間費用而進行的調整。可直接歸因的成本或可以合理和系統地歸因於每個應報告的細分市場的成本已歸因於每個應報告的細分市場。
公司應報告分部的經營業績在合併運營報表的補充附表中列報，並與合併運營報表對賬，如下所示：
截至2023年3月31日的三個月截至2022年3月31日的三個月
（以千計）投資管理正在運營企業和其他總計投資管理正在運營企業和其他總計
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的持續經營收入（虧損）$(2,198)$(10,789)$(171,149)$(184,136)$(7,602)$(12,824)$(144,771)$(165,197)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的已終止業務的收入（虧損）(13,661)(81,360)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的淨收益（虧損）$(197,797)$(246,557)
業務合併
企業的定義—公司對每筆收購交易進行評估，以確定收購的資產是否符合業務定義。如果收購的總資產的公允價值幾乎全部集中在單一可識別資產或一組類似的可識別資產中，則轉讓的資產和活動就不是業務。如果不是，要將收購視為業務，就必須包括投入和實質性流程，這兩者共同極大地提高了創造產出的能力（即交易前後收入的持續性）。實質性程序不是輔助性的，也不是次要的，如果不付出大量的代價、努力或拖延，就無法取而代之，或者被認為是獨一無二或稀缺的。要獲得沒有產出的企業資格，收購的資產將需要一支組織良好的員工隊伍，他們具備必要的技能、知識和經驗，才能完成實質性流程。
資產收購—對於不被視為業務的收購，收購的資產根據其作為收購方的公司的成本進行確認，不確認任何損益。集團中收購的資產的成本根據其相對公允價值分配給集團內的個人資產，不會產生商譽。與收購資產相關的交易成本包含在所購資產的成本基礎中。
業務合併—公司通過採用收購方法，將符合業務合併條件的收購進行核算。與收購企業相關的交易成本在發生時記為支出，不計入轉讓對價的公允價值。收購的可識別資產、承擔的負債和被收購實體的非控股權益均按其估計公允價值進行確認和計量，但下文討論的情況除外。轉移的對價超過收購的可識別資產、承擔的負債和被收購實體的非控股權益的價值，扣除被收購實體先前持有的任何權益的公允價值，記為商譽。此類估值要求管理層做出重要的估計和假設。
就企業合併中收購的合同資產和合同負債而言，這些資產和合同負債在收購時不按公允價值基礎進行核算。相反，公司決定這些收入的價值
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目錄

通過評估原始合同起始日期或隨後的修改日期的相關履約義務、交易價格和相對獨立的銷售價格，合同就好像是訂立所收購合同一樣。
或有對價—或有對價被歸類為負債或權益（如適用）。與收購企業或VIE相關的或有對價在收購之日按公允價值計量，除非歸類為權益，否則在此後的每個報告期內均按公允價值重新計量，直到對價結算，公允價值的變化包含在收益中。與收購資產（這不是VIE）相關的或有對價被普遍認可 當負債被認為既可能又可以合理估算時，作為收購資產基礎的一部分.
已終止的業務
如果處置某一組成部分，即運營或應申報的部門、業務部門、子公司或資產集團，代表了已經或將對公司的運營和財務業績產生重大影響的戰略轉變，則該組成部分在歸類為待售時的營業利潤或虧損以及處置該組成部分時的損益在運營報表中列為已終止業務。
因業務合併而收購的企業或資產集團符合在收購之日持有待售的會計標準，無論其是否符合戰略轉移標準，均被列為已終止業務。
2023年3月，該公司出售了其對BrightSpire Capital, Inc.（紐約證券交易所代碼：BRSP）的全部權益法投資，約為 35.0百萬股淨收益總額為 $201.6百萬。公司對BRSP的投資於2023年3月符合持有待出售資格，其處置是一項戰略轉變，對公司的運營和財務業績產生了重大影響，符合截至2023年3月已終止業務的標準。因此，在之前列報的所有期間，BRSP的權益法投資在合併資產負債表上列為待處置的資產，BRSP的權益法收益（虧損）在合併運營報表中列為已終止業務的虧損。
2023年已終止的業務主要反映了美元9.7BRSP股票在處置前減值百萬股，以及與股權投資相關的活動，不包括在2021年12月公司非數字投資組合的批量出售中。
除了上述股權投資外，2022年已終止的業務還包括健康基礎設施業務兩個月的運營，以及子公司NRF Holdco, LLC（“NRF Holdco”）在2022年2月出售NRF Holdco的所有股權之前持有的其他非核心資產。的銷售價格 100NRF Holdco 的股權百分比為 $281百萬，由 $ 組成126百萬現金和一美元155百萬張無抵押本票。根據公允價值期權歸類為投資持有並按公允價值計入的期票到期 五年自出售結束之日起，累積實物實付利息（“PIK”） 5.35每年百分比（注11）。對NRF Holdco的處置導致美元買方承擔的Wellness Infrastructure債務的未攤銷遞延融資成本被註銷92.1百萬美元以及根據健康基礎設施淨資產的最終賬面價值計算的額外減值損失。
已終止業務造成的虧損彙總如下。
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
收入$1,970 $80,281 
開支(5,770)(201,155)
其他收益（虧損）(10,416)24,117 
所得税優惠（費用）(2)2,112 
來自已終止業務的收益（虧損）(14,218)(94,645)
歸屬於非控股權益的已終止業務的收入（虧損）：
投資實體517 (6,175)
運營公司(1,074)(7,110)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的已終止業務的收入（虧損）$(13,661)$(81,360)
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目錄

持有待處置的資產和相關負債
截至2023年3月31日和2022年12月31日，持有待處置的所有資產和相關負債均與已終止的業務有關。公司最初按賬面金額或公允價值減去處置成本來衡量被歸類為待處置的資產。對於批量出售交易，記賬單位是處置組，超過估計公允價值的總賬面價值減去出售成本將分配給集團內的個人資產。
持有待處置的資產為 $11.3截至2023年3月31日，百萬美元主要包括雜項股權投資，不包括2021年12月公司非數字投資組合的批量出售。持有待處置的資產為 $275.5截至2022年12月31日，百萬美元還包括該公司在BRSP中的股份，金額為美元218.02023 年 3 月出售的百萬美元和按公允價值期權進行的權益法投資44.5在2023年1月出售其標的資產和向公司返還資本之前的百萬美元。
改敍
已對已終止的業務進行了重新分類，如 “—已終止的業務。“此外，公司確定，其作為普通合夥人和普通合夥人附屬公司在其贊助的投資工具中的股權產生的本金投資收益（虧損）及其附帶權益配置的權利是其投資管理業務回報的核心組成部分。因此，從2023年開始，本金投資收益（虧損）和附帶利息分配在合併運營報表的總收入中列報。以往各期已重新分類，以符合現行列報方式。
2023 年採用的會計準則
股權證券的合同銷售限制
2022 年 6 月，財務會計準則委員會發布了 2022-03 年度會計準則更新（“ASU”）， 受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量，其中修訂了《會計準則編纂法》（“ASC”）主題820， 公平價值e 測量， 澄清特定實體的合同出售限制不屬於股權證券的記賬單位，因此在衡量股權證券的公允價值時不予考慮，在這種情況下，不應適用折扣。該修正案還禁止承認合同銷售限制為單獨的記賬單位，即抵押資產或負債。作為股權證券持有人的特徵的銷售限制包括但不限於 封鎖協議, 市場僵持協議或股東之間協議中的具體條款.相比之下， 禁止在國家證券交易所或場外交易市場出售證券的法律限制是一種證券特有的特徵，因為該限制同樣適用於假定出售證券的市場參與者買方。本指南還適用於受合同銷售限制的股權證券的發行人，例如在企業合併中作為對價發行的股權證券。亞利桑那州立大學要求額外披露 與受合同銷售限制的股票證券有關，特別是 (1) 此類股票證券的公允價值，(2) 限制的性質和剩餘期限，以及 (3) 任何可能導致限制失效的情況。 亞利桑那州立大學將於2024年1月1日生效，在此期間允許提前採用。過渡是可以預見的，因採用而產生的任何公允價值調整均在收益中確認，調整後的金額在採用期內披露。
對於ASC Topic 946中定義的投資公司的公司子公司， 金融服務—投資公司，亞利桑那州立大學有前瞻性地應用於 在當天或之後簽訂或修改了合同銷售限制的股權證券 收養日期。對於在採用日期之前簽訂或修改合同銷售限制的股權證券，在限制到期或修改之前，現有會計政策將繼續適用，如果現有會計政策與修訂後的指導方針不同，則將適用亞利桑那州立大學規定的額外披露要求。
該公司於2023年1月1日提前採用了亞利桑那州立大學。 在採用時，公司及其投資公司子公司沒有受合同銷售限制的股權證券。
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目錄

3。收購
2023年的業務合併
InfraBri
2023年2月，該公司收購了AMP Capital International Holdings Limited的全球基礎設施股權投資管理業務，該公司在收盤時更名為InfraBridge。此次收購的對價包括 $313.2百萬美元的預付現金對價（扣除假設的現金），視收盤後營運資金的慣常調整而定，外加基於InfraBridge新全球基礎設施基金未來籌款目標實現情況的或有金額。如附註11所述，或有對價的估計公允價值將在每個報告期進行重新測量。
2022年資產收購
Vantage SDC 超大規模數據中心
由於公司於2020年7月收購了Vantage SDC並於2021年9月增建了一個數據中心，該公司及其共同投資者承諾收購未來擴建後的擴建容量，以及擴建後的產能和現有庫存的租賃，其成本由Vantage SDC的前所有者承擔。截至2023年3月31日，增量租賃收購的剩餘對價估計約為美元185百萬，其中 $122百萬美元將在2024年9月到期。擴張能力的大部分（如果不是全部）成本已經或預計將由Vantage SDC通過其信貸額度下的借款和/或運營現金提供資金。根據這一安排，Vantage SDC 15與2022年開始的部分擴建容量有關的新租户租約，總對價為美元161.3百萬。所有這些款項都支付給了Vantage SDC的前所有者，並被視為資產收購。2023年第一季度開始沒有新的租户租約。
數據銀行
2022年，DataBank的收購情況如下：
•四2022年3月在德克薩斯州休斯敦的託管數據中心，價格為美元678百萬，資金總額為 $262.5百萬美元的債務和 $415.5百萬股權，其中公司的股份為 $88.7百萬。
•2022年5月在佐治亞州亞特蘭大各有一個數據中心，售價 $10.9百萬，2022年2月在科羅拉多州丹佛市，此前由其zColo子公司以美元的價格租用17.6百萬。
塔樓資產
2022年6月，該公司以歐元的價格收購了Telenet Group Holding NV（布魯塞爾泛歐交易所：TNET）的移動電信塔業務（“TowerCo”）740.1百萬或美元791.3百萬（包括交易成本）.2022年12月，我們在臨時倉儲的TowerCo投資中的權益被轉移到公司的新贊助基金（注16），TowerCo被解體。收購的TowerCo資產包括自有塔樓、受第三方租賃約束的塔樓，這些場地產生了使用權租賃資產和相應的租賃負債、設備，以及主要與作為承租人的Telenet簽訂的主租賃協議相關的客户關係。此次收購的資金來自 $326.1百萬債務，美元278.1來自公司的百萬股權，以及 $213.8百萬美元的第三方股權。除收購價格外，這些資金還用於支付交易成本、債務發行成本、營運資金和運營現金。在轉讓之前，TowerCo 曾在 “企業及其他” 中亮相。
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目錄

轉讓對價的分配
下表彙總了收購時對收購資產、承擔的負債和非控股權益的對價和分配。在資產收購中，收購的資產成本（包括資本化交易成本）根據其相對公允價值分配給集團內的個人資產，不會產生商譽。 關於企業合併，根據獲得的有關收購時存在的事實和情況的新信息，估算的公允價值和對價的分配可在衡量期內進行調整，不得超過一年。
業務合併資產收購
20232022
（以千計）InfraBriTowerCoDataBank 的收購Vantage SDC 擴展容量
考慮
現金$364,338 $791,254 $706,514 $161,302 
或有對價的估計公允價值10,874 — — — 
375,212 791,254 706,514 161,302 
收購的資產和承擔的負債
現金51,174 — — — 
本金投資130,810 — — — 
房地產— 363,121 627,474 140,140 
無形資產50,800 673,218 77,885 21,162 
租賃使用權（“ROU”）和其他資產27,682 234,462 3,994 — 
遞延所得税負債(10,198)(243,223)— — 
無形負債、租賃負債和其他負債(21,625)(236,324)(2,839)— 
收購淨資產的公允價值 228,643 791,254 706,514 161,302 
善意$146,569 $— $— $— 
    
•本金投資代表InfraBridge基金的收購權益，按其最近的淨資產價值（“NAV”）估值.
•房地產估值的依據是：(i) 當前處於空置狀態的建築物的重置成本和改善費用，使用施工成本準則估算；(ii) 數據中心基礎設施的當前重置成本，方法是根據每個地點的當前容量計算每千瓦的估計成本，同時考慮設計、工程、施工和安裝等相關的間接成本；(iii) 考慮其剩餘經濟壽命的塔樓的當前更換成本；以及 (iv) 最近的可比銷售額或當前的可比銷售額清單用於土地。獲得的房地產的使用壽命範圍為 35到 50多年的建築和裝修時間， 5到 15多年來進行網站改進， 11到 71塔樓和相關設備的使用年限，以及 11到 20數據中心基礎設施的使用年限。
•InfraBridge的投資管理無形資產由以下資產組成：
•管理合同的估值基於合同預計產生的淨現金流量，合同的剩餘期限介於 1和 4年份，折扣為 8.0%.
•投資者關係是指InfraBridge的回頭投資者在未來贊助的車輛中產生的扣除運營成本後的潛在投資管理費的公允價值，加權平均估計使用壽命為 12年份，折扣為 14.0%.
•用於房地產收購的租賃相關無形資產包括以下內容：
•就地租賃反映了空置房產時放棄的租金收入的價值，以及租賃房產所產生的租賃佣金、法律和營銷成本，按介於兩者之間的費率進行折扣 4.75% 和 6.8%，剩餘租賃期限介於 1和 15年份。
•高於市場和低於市場的租賃是指收購租賃的合同租金與收購時的市場租金在剩餘租賃期內的租金差額，按兩者之間的費率進行折扣 6.0% 和 11.25%，剩餘租賃期限介於 1和 4年份。
•租户關係是指現有租户續訂租約的可能性所產生的估計淨現金流相對於獲得新租約的成本，同時考慮到執行新租約或回填空置空間所需的估計時間，按兩者之間的費率進行折扣 4.75% 和 11.25%，預計使用壽命介於 5和 15年份。
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目錄

•客户服務合同的估值基於zColo客户服務合同產生的估計淨現金流，如果沒有此類合同，這些合同本來會被放棄，同時考慮到執行新合同所需的時間，合同的剩餘期限介於 1和 6年份。
•塔樓的客户關係是根據租金費率、運營成本、預期續訂條款和自然減員估算的未來租户關係期間產生的現金流估值，折扣為 6.8%，預計使用壽命介於 19和 45年份。
•遞延所得税負債是根據與收購InfraBridge和TowerCo相關的賬面税基差額確認的，扣除假設的遞延所得税資產（如適用）。
•收購的其他資產和承擔的負債主要包括與託管塔樓通信站點的租賃地面空間相關的租賃ROU資產，以及相應的租賃負債。租賃負債是根據租賃期內未來租賃付款的現值計量的，並按相應被收購實體的增量借款利率進行貼現。收購InfraBridge還包括與收購前期相關的應收管理費和應付補償。
•商譽是收購的業務的價值，尚未體現在可識別的資產中，主要表現為將DBRG的籌資資源與InfraBridge團隊的中端市場基礎設施專業化相結合所產生的協同效應。
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目錄

4。投資
公司的股權和債務投資由以下幾種表示：
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
投資管理
權益法投資
本金投資$54,626 $51,665 
附帶利息分配286,517 341,749 
341,143 393,414 
其他股權投資4,683 1,913 
全面投資管理345,826 395,327 
正在運營
債務投資——應收貸款6,804 4,638 
企業和其他
權益法投資——本金投資512,649 358,846 
合併基金的股權投資211,758 185,845 
其他股權投資98,988 113,111 
債務投資
CLO 次級票據50,927 50,927 
應收貸款— 133,307 
公司和其他合計874,322 842,036 
投資總額$1,226,952 $1,242,001 
權益法投資
本金投資
本金投資總額為 $567.3截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和410.5截至2022年12月31日，百萬美元代表對公司贊助投資工具的投資，作為權益法投資，因為公司作為普通合夥人發揮了重大影響。作為普通合夥人，公司通常在其贊助基金中持有一小部分權益（在投資管理板塊中列出）。作為普通合夥人，公司與基金的有限合夥人一起還有額外的投資，主要涉及公司的旗艦增值基金、DigitalBridge Partners、LP（“DBP I”）和DigitalBridge Partners II、LP（“DBP II”）以及InfraBridge基金（在公司和其他基金中列出）。
記錄了公司在其贊助投資工具的投資淨收益（虧損）中的按比例份額，其中包括標的基金投資公允價值變動產生的未實現收益（虧損） 合併運營報表中的本金投資收益（虧損）。
附帶利息分配
附帶利息分配是指公司作為普通合夥人的回報分配不成比例，具體取決於贊助基金的累積表現超過最低迴報門檻的程度。根據基金管理文件的條款，在將投資資本回報和基金某些成本的回報考慮在內，基金標的投資的價值升值超過最低迴報門檻時，通常會產生附帶利息分配。確認的附帶利息分配金額基於基金在報告日被清算時的累積業績。未實現的附帶利息配置主要由基金標的投資的公允價值變化驅動，這可能受到各種因素的影響，包括但不限於：投資組合公司的財務業績、經濟狀況、外匯匯率、市場上的可比交易以及公開交易證券的股票價格。對於已超過最低迴報門檻但尚未將所有資本返還給有限合夥人的基金，隨着時間的推移，未實現的附帶利息配置可能會被逆轉，因為未歸還的資本會繼續累積優先回報。附帶利息配置在處置基金所有標的投資時發生，或者在每次處置時部分實現。
22
目錄

通常，如果在分配時，基金的累積回報超過了最低迴報門檻，則附帶利息分配是在投資獲利處置時分配的。根據基金生命週期結束時所有投資的最終已實現價值（對於某些基金，在基金生命週期內定期進行），如果確定分配的累計附帶利息分配已超過最終賺取的附帶利息分配金額（或截至計算之日賺取的金額），公司有義務退還收到的超額附帶利息分配。因此，如果投資價值的下降導致基金在過渡期內的累計表現降至最低迴報門檻以下，則分配的附帶利息配置可能會受到回扣。如果確定公司有回扣義務，則將根據報告日基金淨資產的假設清算來確定負債。任何回扣債務的實際確定和所需的支付通常是在基金投資最終處置之後或基金管理文件中規定的其他方式進行的。
資產負債表日的附帶利息分配是指與目前處於生命週期初期階段的贊助基金相關的未實現的附帶利息分配。附帶利息分配按應計附帶利息補償的總額列報（附註7）。
已分配的附帶利息分配
2023年第一季度，分配了非實質性的附帶利息配置，並在收入中確認。2022年第一季度沒有分配附帶利息分配。
回扣義務
截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司對分配的附帶權益分配的回扣債務不承擔任何責任。
對於已分配附帶利息分配的基金，如果其所有投資都被認為沒有價值，其可能性很小，則附帶利息分配為美元75.6截至2023年3月31日，百萬美元將需要回扣，其中美元58.9百萬將由僱員和前僱員領取者承擔。為此，在分配時，這些收款人通常會扣留部分附帶利息分配。預扣的金額存放在公司以外的實體中。
合併基金的股權投資
如附註12所述，公司合併其作為普通合夥人持有該基金微不足道股權的贊助基金。合併基金的股權投資由流動性證券策略中的基金持有的以有價為主的股票證券，以及信貸基金在投資貸款資產的集合實體中持有的股權組成。合併基金的股票投資按公允價值記賬，公允價值的變化記錄在合併運營報表的其他收益（虧損）中。
其他股權投資
其他股票投資總額為 $103.7截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和115.0截至2022年12月31日，百萬美元包括可能用於未來贊助基金的投資、有價股權證券和對非交易房地產投資信託基金的投資（附註11）（在公司和其他欄目中列出），以及對管理賬户的投資（在投資管理板塊中列出）。這些投資通常按公允價值或計量備選方案計量，後者按成本計算，並根據減值和可觀察到的價格變化進行調整。這些投資的股息或其他分配記入其他收入，而這些投資價值的變化則記錄在合併運營報表的其他收益（虧損）中。
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目錄

債務投資
債務投資由第三方抵押貸款債務（“CLO”）中的次級票據和應收貸款組成。債務投資的利息收入記入其他收入。
CLO 次級票據
2022年第三季度，公司先前倉儲的銀行銀團貸款被轉移到第三方倉庫實體，其收購價格總額為美元232.7百萬，並通過發行CLO證券進行證券化。相應的倉庫設施為 $172.5同時償還了百萬美元。CLO 由第三方贊助和管理。該公司收購了CLO的所有次級票據，這些票據被歸類為可供出售（“AFS”）債務證券。CLO的規定法定最終到期日為2035年。
CLO次級票據的餘額彙總如下：
不含信用損失備抵的攤銷成本
信用損失補貼累計未實現總額
（以千計）收益損失
公允價值
2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日$50,927 $— $— $— $50,927 
在估算CLO次級票據的公允價值時，公司使用了基準方法，研究了根據2023年第一季度可比CLO發行的觀察價格得出的隱含信用利差，還考慮了CLO抵押品池的當前規模和多元化以及次級票據的預計回報率。根據這些數據點，公司確定次級票據在2022年9月的發行價格合理地代表了其截至2023年3月31日的公允價值，以及 2022年12月31日， 歸類為公允價值層次結構的第 3 級。
應收貸款
公司為其應收貸款選擇了公允價值期權，其中包括兩張無抵押本票，一張與出售NRF Holdco（注2）有關，另一張由DataBank在2023年3月31日持有，以及 2022年12月31日。DataBank的應收貸款已於2023年4月全額償還。附註11進一步討論了公允價值和估值方法的變化。
投資承諾
贊助資金—截至 2023 年 3 月 31 日，公司作為普通合夥人和普通合夥人關聯公司對其贊助基金的承諾沒有資金，總額為 $126.5百萬，包括對合並基金的承付款。通常，這些承諾的資金籌措時間尚不清楚，承諾可在各自到期前隨時按需兑現。
5.房地產
下表彙總了公司在運營部門由子公司持有的房地產。
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
土地$257,588 $257,588 
建築物和裝修1,738,190 1,573,605 
數據中心基礎架構4,510,678 4,427,150 
在建工程283,146 395,393 
6,789,602 6,653,736 
減去：累計折舊(824,795)(732,438)
房地產資產，淨額$5,964,807 $5,921,298 
房地產折舊
為投資而持有的房地產的折舊率為 $92.4百萬和美元79.1截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
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目錄

物業營業收入
房地產營業收入的組成部分如下。
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
租賃收入：
固定租賃收入
$177,420 $160,324 
可變租賃收入
32,982 23,847 
210,402 184,171 
數據中心服務收入20,525 18,340 
$230,927 $202,511 
在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，來自單一客户的房地產營業收入約佔單一客户的房地產營業收入 21% 和 20分別佔公司持續經營業務總收入的百分比，約為 15兩個時期公司在持續經營業務總收入中所佔份額的百分比，扣除歸屬於投資實體非控股權益的金額。
租户津貼承諾書
關於DataBank於2022年3月收購數據中心投資組合（注3），DataBank和賣方同時簽訂了主租賃協議，規定賣方從交易中獲得的DataBank土地進行租賃。如果賣方不行使提前終止租約的權利，則賣方有義務在收購的一部分土地上開發數據中心設施，DataBank承諾向賣方提供高達$的租户補貼37.5百萬美元用於建設。2022年12月，賣方放棄了對待開發部分土地的終止租約的權利。賣方將負責施工以及由此產生的任何超額費用。在租賃期內，將要建造的建築、改善和固定裝置的所有權將歸賣方所有，此後將轉讓給DataBank。DataBank向賣方承諾提供資金的時間將基於商定的里程碑，施工不遲於2026年1月1日完成。DataBank預計將通過未來的債務提款為其承諾提供資金。迄今為止，DataBank尚未提供任何資金。
6.商譽、遞延租賃成本和其他無形資產
善意
下表顯示了按應申報細分市場劃分的商譽變化。
截至3月31日的三個月
20232022
（以千計）
投資管理 (1)
正在運營總計
投資管理 (1)
正在運營總計
期初餘額$298,248 $463,120 $761,368 $298,248 $463,120 $761,368 
業務合併（注3）
146,569 — 146,569 — — — 
期末餘額$444,817 $463,120 $907,937 $298,248 $463,120 $761,368 
__________
(1)    用於所得税目的的剩餘商譽扣除額為 $119.7截至 2023 年 3 月 31 日為百萬 和 $122.4截至 2022 年 12 月 31 日，已達百萬。
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遞延租賃成本、其他無形資產和無形負債
遞延租賃成本和可識別的無形資產和負債如下。
2023年3月31日2022年12月31日
（以千計）
賬面金額 (1)(2)
累計攤銷(1)(2)
淨賬面金額(1)
賬面金額 (1)
累計攤銷(1)
淨賬面金額(1)
遞延租賃成本和無形資產
投資管理無形資產 (3)
$208,917 $(83,228)$125,689 $164,189 $(82,432)$81,757 
遞延租賃成本和與租賃相關的無形資產 (4)
1,242,281 (432,532)809,749 1,239,477 (397,975)841,502 
客户關係和服務合同 (5)
218,154 (67,037)151,117 218,154 (62,788)155,366 
商標名稱24,100 (14,454)9,646 26,400 (15,656)10,744 
其他 (6)
6,818 (4,499)2,319 6,818 (4,020)2,798 
遞延租賃成本和無形資產總額$1,700,270 $(601,750)$1,098,520 $1,655,038 $(562,871)$1,092,167 
無形負債
租賃無形負債 (4)
$46,636 $(18,195)$28,441 $46,636 $(16,812)$29,824 
__________
(1)列報的金額已扣除減值和註銷（如果有）。
(2)    本期金額不包括上一年度全部攤銷的無形資產和負債。
(3)    由投資管理合同和投資者關係組成。
(4)    租賃無形資產由就地租賃、高於市場的租賃和租户關係組成。租賃無形負債由低於市場的租賃組成。
(5)    與託管數據中心業務中提供的數據中心服務有關。
(6)    主要代表收購的域名和資產收購中集結的勞動力的價值。
無形資產和負債攤銷
下表彙總了遞延租賃成本以及有限期無形資產和無形負債的攤銷：
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
租金收入增加（減少）淨額 (1)
$209 $(131)
攤銷費用
投資管理無形資產$6,090 $5,055 
遞延租賃成本和與租賃相關的無形資產32,843 33,707 
客户關係和服務合同4,249 4,914 
商標名稱1,098 1,098 
其他480 477 
$44,760 $45,251 
__________
(1)表示攤銷高於市場和低於市場的租賃的淨影響。
下表顯示了遞延租賃成本以及有限期無形資產和無形負債的未來攤銷情況，不包括與持有待處置的資產和負債相關的負債。
截至12月31日的年度
（以千計）剩餘 202320242025202620272028 及以後總計
租金收入增加（減少）淨額$(869)$(1,838)$(1,740)$(1,691)$(1,016)$1,267 $(5,887)
攤銷費用123,110 137,433 120,610 107,698 95,914 479,427 1,064,192 
26
目錄

7。限制性現金、其他資產和其他負債
限制性現金
限制性現金主要是根據公司及運營部門子公司各種證券化債務的管理協議維持的現金儲備。
其他資產
下表彙總了公司的其他資產：
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
直線租金$46,295 $42,721 
投資存款和待定交易成本15,192 1,377 
衍生資產— 11,793 
預付税款和遞延所得税資產，淨額13,440 8,709 
投資清算產生的應收賬款350 14,923 
經營租賃使用權資產——公司辦公室
23,141 23,689 
經營租賃使用權資產——投資性物業
307,304 305,760 
融資租賃使用權資產——投資性物業
117,349 120,261 
應收賬款，淨額 (1)
59,366 66,059 
預付費用27,260 28,760 
其他資產19,466 15,798 
固定資產，淨額 (2)
13,288 14,200 
其他資產總額$642,451 $654,050 
__________
(1)    主要包括運營部門租户的應收賬款。
(2)    扣除累計折舊 $15.1百萬在 2023年3月31日和 $17.9百萬在 2022年12月31日.


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目錄

其他負債
下表彙總了公司的其他負債：
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
遞延投資管理費 (1)
$7,555 $6,264 
其他遞延收益 (2)
65,782 55,188 
應付利息——公司債務
5,807 4,431 
應付利息——投資級別的債務
5,889 5,624 
應付股息16,444 16,491 
賣空證券——合併基金
45,628 40,928 
應付託管人款項——合併資金
29,129 35,458 
當期和遞延所得税負債
9,396 98 
應付或有對價 — Infrabridge（注10）
10,938 — 
應付或有對價——Wafra（注10）
35,000 125,000 
向沃夫拉發行的認股權證（注10）
22,200 17,700 
經營租賃負債——公司辦公室
39,535 40,497 
經營租賃負債——投資性物業
287,150 282,433 
融資租賃負債——投資性物業
133,723 135,624 
應計補償41,086 52,031 
應計激勵費和附帶利息補償134,078 171,086 
應計房地產和其他税款15,886 21,580 
為 Vantage SDC 擴展容量付費 (3)
6,889 56,889 
應付賬款和應計費用219,414 185,900 
應付關聯公司款項（注16）
860 12,451 
其他負債1,179 6,423 
其他負債$1,133,568 $1,272,096 
__________
(1)    遞延投資管理費預計將在加權平均期內確認為費用收入 3.8截至2023年3月31日的年份以及 2.9截至2022年12月31日的年份。遞延投資管理費確認為美元收入1.4百萬和美元2.4百萬在 截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月分別與每個時期開始時的遞延管理費餘額有關。
(2)    主要代表運營部門為數據中心安裝服務收到的預付租金收入和預付款。
(3)代表與2021年收購Vantage SDC附加組件相關的延期購買對價，該對價將在未來租賃時支付。
遞延所得税
該公司擁有大量遞延所得税資產，主要與資本虧損結轉、DBRG在OP中的權益的外部基差異、合夥企業投資的外部基差以及應納税的美國子公司產生的淨營業虧損有關。截至 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日, 已將全額估值補貼定為 這些遞延所得税資產的可變現性沒有達到可能性很大的門檻。因此，截至2023年3月31日的三個月的所得税支出通常反映了外國子公司的所得税影響。
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目錄

8。債務
公司債務—這由證券化融資機制和DigitalBridge Group, Inc.或其OP子公司發行的優先票據組成，是公司的追索權，詳見下文。 公司債務在公司和其他領域列報，唯一的不同是證券化融資機制的一部分分配給投資管理和運營部門，這與償還債務的現金流和公司各個業務領域的標的抵押品一致。
2023年3月31日2022年12月31日
（以千計）投資管理正在運營企業和其他總計投資管理正在運營企業和其他總計
公司債務
證券化融資機制$199,033 $70,246 $23,416 $292,695 $198,677 $70,120 $23,374 $292,171 
可轉換和可交換的優先票據— — 277,076 277,076 — — 276,741 276,741 
$199,033 $70,246 $300,492 $569,771 $198,677 $70,120 $300,115 $568,912 
投資級債務—這是指無追索權債務，包括：（i）運營領域的投資級融資，以及（ii）合併基金內的債務以及企業和其他領域的倉儲投資債務（如果有）。
構成公司和投資級債務賬面價值的組成部分如下。
公司債務
（以千計）證券化融資機制可轉換和可交換優先票據總計無追索權投資級債務
2023年3月31日
按攤銷成本計算的債務
校長$300,000 $278,422 $578,422 $4,871,528 
保費（折扣），淨額— (1,175)(1,175)(47,922)
遞延融資成本(7,305)(171)(7,476)(71,556)
$292,695 $277,076 $569,771 $4,752,050 
2022年12月31日
按攤銷成本計算的債務
校長$300,000 $278,422 $578,422 $4,634,235 
保費（折扣），淨額— (1,293)(1,293)10,713 
遞延融資成本(7,829)(388)(8,217)(57,720)
$292,171 $276,741 $568,912 $4,587,228 
下表總結了公司和投資層面債務的某些關鍵條款。
固定利率可變費率總計
（以千美元計）傑出本金
加權平均利率（每年）(1)
到期剩餘年限的加權平均值(2)
傑出本金
加權平均利率（每年）(1)
到期剩餘年限的加權平均值(2)
傑出本金
加權平均利率（每年）(1)
到期剩餘年限的加權平均值(2)
2023年3月31日
公司債務
追索權
證券化融資機制(3)
$300,000 3.93 %3.5$— 不是3.5$300,000 3.93 %3.5
可轉換和可交換的優先票據278,422 5.21 %0.7— 不是不是278,422 5.21 %0.7
$578,422 $— $578,422 
投資級擔保債務
無追索權
運營板塊$4,508,428 3.09 %3.4$362,500 8.68 %0.8$4,870,928 3.51 %3.3
公司和其他——合併基金
— 不是不是600 6.40 %1.4600 6.40 %1.4
$4,508,428 $363,100 $4,871,528 
29
目錄

固定利率可變費率總計
（以千美元計）傑出本金
加權平均利率（每年）(1)
到期剩餘年限的加權平均值(2)
傑出本金
加權平均利率（每年）(1)
到期剩餘年限的加權平均值(2)
傑出本金
加權平均利率（每年）(1)
到期剩餘年限的加權平均值(2)
2022年12月31日
公司債務
追索權
證券化融資機制(3)
$300,000 3.93 %3.7$— 不是3.7$300,000 3.93 %3.7
可轉換和可交換的優先票據278,422 5.21 %0.9— 不是不是278,422 5.21 %0.9
$578,422 $— $578,422 
投資級擔保債務
無追索權
運營板塊$3,640,235 2.43 %3.1$993,500 8.41 %2.6$4,633,735 3.71 %3.0
公司和其他——合併基金
— 不是不是500 5.96 %1.6500 5.96 %1.6
$3,640,235 $994,000 $4,634,235 
__________
(1)    根據資產負債表日的未償債務本金計算。對於浮動利率債務，加權平均利率是根據適用的指數加上資產負債表日的利差計算得出的。
(2)    根據證券化融資發行的票據的預期還款日期計算；否則基於初始到期日，如果符合公司選擇的延期標準，則根據延長的到期日計算。
(3)代表OP的特殊用途子公司作為共同發行人的債務，以及DBRG的某些其他特殊用途子公司的債務，並由這些特殊用途子公司的資產擔保，如下所述。DBRG和OP不是債務的擔保人。
公司債務—證券化融資機制
2021年7月，OP（“共同發行人”）的特殊用途子公司發行了2021-1系列擔保基金費用收入票據，包括：(i) $300百萬本金總額為 3.933% 有擔保基金費用收入票據，2021-1 系列，A-2 類（“A-2 類票據”）；以及 (ii) 不超過 $300百萬（緊隨美元之後1002022年4月增加百萬美元）擔保基金費用收入可變融資票據，2021-1系列，A-1類（“VFN” 以及與A-2類票據一起的 “2021-1系列票據”）。VFN允許共同發行人循環借款。2021-1系列票據是根據2021年7月的契約發行的，該契約於2022年4月修訂，該契約允許共同發行人將來發行其他系列票據，但須遵守某些條件。2021-1系列票據取代了公司之前的公司信貸額度。
2021-1系列票據代表了共同發行人和DBRG某些其他特殊用途子公司的義務，DBRG、OP及其任何其他子公司均不對共同發行人的義務負責。2021-1系列票據由DBRG子公司賺取的淨投資管理費、運營部門投資組合公司的股權以及DBRG子公司持有的某些贊助基金的有限合夥權益作為抵押品擔保。
A-2類票據的利率為 3.933每年百分比，按季度支付。VFN 的空頭利息通常基於 1 個月調整後的定期擔保隔夜融資利率或 SOFR（2022 年 4 月之前，3 個月倫敦銀行同業拆借利率）或 VFN plus 購買協議中規定的替代基準 3%。VFN 機制下的未使用容量需支付承諾費 0.5每年百分比。A-2類票據的最終到期日為2051年9月，預計還款日期為2026年9月。VFN的預計還款日期為2024年9月，具體視情況而定 二一年由共同發行人選擇延期。如果2021-1系列票據在預期還款日期之前沒有償還或再融資，或者VFN的該日期沒有延長，則利息將以更高的利率累積，2021-1系列票據將開始按季度攤銷。
2021-1系列票據可以選擇在預期還款日期之前全部或部分預付。VFN 不收取預付款罰款。但是，根據未來本金和利息支付的現值與正在預付的此類A-2類票據的未償本金之間的差額，A-2類票據的預付將需要額外對價；或 1因處置抵押品而預付的此類A-2類票據的未償還本金的百分比。
30
目錄

2021-1系列票據的契約包含各種契約，包括要求維持最低還本付息覆蓋率門檻和最大貸款價值比率的財務契約（如定義）。截至提交本文件之日，共同發行人遵守了所有財務契約和全部 $300VFN下的百萬美元可供提取。
公司債務—可轉換和可交換優先票據
可轉換和可交換的優先票據（統稱優先票據）由以下內容組成，每種票據代表作為優先票據各自發行人的DigitalBridge Group, Inc.或子公司的優先無抵押債務：
描述發行日期截止日期利率（每年）轉換或交易價格（每股普通股）
轉換或交換比率
（以股為單位）(1)
轉換或交換股份（以千計）最早兑換日期傑出本金
2023年3月31日2022年12月31日
由 DigitalBridge 集團公司發行
5.00% 可轉換優先票據 (2)
2013 年 4 月2023年4月15日5.00 % $63.02 15.8675 3,174 2020年4月22日$200,000 $200,000 
由 DigitalBridge 運營公司有限責任公司發行
5.75% 可交換優先票據2020 年 7 月2025年7月15日5.75 % 9.20 108.6956 8,524 2023年7月21日78,422 78,422 
$278,422 $278,422 
__________
(1)    優先票據的轉換或匯率需要定期調整，以反映與普通股分割、反向股票分割、與分拆相關的普通股調整以及自相應優先票據發行以來公司普通股支付的累計現金分紅有關的某些結轉調整。轉換率或交換比率以每美元的普通股數表示1,000每張優先票據的本金。
(2)    已於 2023 年 4 月全額還款。
優先票據在各自的到期日到期，除非提前兑換、回購、轉換或兑換（如適用）。未償還的優先票據可由此類票據的持有人隨時按適用的轉換或匯率轉換為公司普通股，該匯率可能會在某些事件發生時進行調整。
在滿足公司普通股的某些交易條件的前提下，優先票據的適用發行人可以在各自最早的贖回日當天或之後的任何時候全部或部分贖回現金，贖回價格等於 100正在贖回的此類優先票據本金的百分比，加上截至贖回日（但不包括贖回日）的應計和未付利息（如果有）。
如果控制權交易發生某些變化，優先票據的持有人有權要求適用的發行人根據相應優先票據的管理文件條款購買該持有人的全部或部分優先票據以換取現金。
將優先票據換成普通股和現金
在截至2023年3月31日的三個月中，沒有交易所交易。
2022年3月，DBRG和OP與該公司的某些票據持有人分別完成了私下談判的交易所交易 5.75% 可兑換票據。該公司的交易總額為 $60.3百萬的未償還本金 5.75% 可兑換票據轉換成 6,389,366公司A類普通股的股票和已付股份 $13.9百萬現金。交易所導致的債務清償損失為美元133.2百萬，按已支付的對價超過交換票據賬面價值計算得出，並記錄在合併運營報表的其他虧損中。對價是根據公司A類股票的收盤價按公允價值計量的
各交易所當日的普通股和已支付的現金，扣除交易成本。這些交易所不符合債務轉換的資格，被視為債務清償，因為該公司發行的股票數量少於規定的匯兑比率下可發行的股票數量 108.696每兑換1,000美元票據本金的股份。
無追索權投資級擔保債務
這些是投資級別的融資，對DBRG無追索權，主要由運營部門子公司持有的數據中心投資組合擔保。截至2023年3月31日，運營板塊的子公司遵守了各自投資級有擔保債務所依據的財務契約。
2023年，運營板塊的子公司通過新的證券化交易再融資或籌集了額外債務，具體如下。2022年沒有證券化活動。
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目錄

2023 年 2 月，DataBank 發行了 $715百萬張證券化票據，固定利率票面為 5.12每年% (7.07年有效利率百分比（票據以折扣價發行），其中 5 年預計還款日期。2023 年 4 月，DataBank 額外獲得了 $350百萬信貸額度。所得款項主要用於為其zColo子公司的數據中心資產再融資，以及償還其可變融資票據的未償餘額。
2023 年 3 月，Vantage SDC 發行了 $370百萬張證券化票據，固定利率票面為 6.32每年百分比加上 5 年預計還款日期。所得款項主要用於償還先前發行的證券化票據，這些票據的預計還款日期為2023年11月，以及其可變融資票據的未償餘額。
這些再融資交易導致的債務清償淨虧損總額為 $9.4百萬，代表預付款罰款和遞延融資成本、債務折扣和溢價的加速攤銷，記錄在利息支出中.
未來的最低本金還款額
下表彙總了截至2023年3月31日未來計劃的最低債務本金還款額。未來的債務本金支付是根據證券化融資發行的票據的預期還款日期列報的，或者如果在2023年3月31日滿足各自借款實體選擇的延期標準，則根據初始到期日或延長的到期日列報。
這個 $200百萬未償還本金 52023年4月到期的可轉換優先票據的百分比在到期時已全額償還。
（以千計）剩餘 202320242025202620272028 及以後總計
公司債務
證券化融資機制$—$—$—$300,000$—$—$300,000
可轉換和可交換的優先票據200,000—78,422———278,422
$200,000$—$78,422$300,000$—$—$578,422
無追索權投資級擔保債務
運營板塊$102,985$863,253$700,000$1,519,690$600,000$1,085,000$4,870,928
公司和其他——合併基金
—600————600
$102,985$863,853$700,000$1,519,690$600,000$1,085,000$4,871,528
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目錄

9。股東權益
下表彙總了公司優先股和普通股的股票活動。
股票數量
（以千計）優先股
A 級
普通股
B 級
普通股
截至2021年12月31日的已發行股票35,340 142,144 166 
A類普通股票據交換— 6,389 — 
已發放股權獎勵，扣除沒收後的股權獎勵— 1,248 — 
股票因既得股權獎勵的預扣税而被取消— (411)— 
截至2022年3月31日的已發行股份35,340 149,370 166 
截至2022年12月31日的已發行股票33,111 159,763 166 
股票回購(3)— — 
已發放股權獎勵，扣除沒收後的股權獎勵— 2,486 — 
股票因既得股權獎勵的預扣税而被取消— (415)— 
截至2023年3月31日的已發行股份33,108 161,834 166 
優先股
在公司清算或解散的情況下，優先股股東在支付股息和分配淨資產方面優先於普通股股東。
下表彙總了截至2023年3月31日已發行和流通的優先股：
描述每年的股息率首次發行日期
已發行股票
（以千計）
票面價值
（以千計）
清算偏好
（以千計）
最早兑換日期
H 系列7.125 %2015 年 4 月8,429 $84 $210,731 目前可兑換
第一輯7.15 %2017 年 6 月12,988 130 324,710 目前可兑換
J 系列7.125 %2017 年 9 月11,691 117 292,270 目前可兑換
33,108 $331 $827,711 
所有系列的優先股在股息和分配方面均持平，包括公司清算、解散或清盤時的分配。優先股H、I和J系列的股息每季度在1月、4月、7月和10月分期支付。
每個系列的優先股都可以在該系列的最早贖回日期當天或之後兑換，價格為 $25.00每股加上按比例分配到贖回日的應計和未付股息（無論是否申報），完全由公司選擇。每個系列優先股的贖回期受公司在有限情況下在控制權變更時贖回優先股的權利（定義見與每個系列優先股相關的補充條款）。
優先股通常沒有任何投票權，除非公司在六個或更多季度（無論是否連續）內未能支付優先股股息。在這種情況下，優先股將有權作為單一類別與已授予類似投票權並可行使的任何其他系列平價股票一起投票選舉 二公司董事會的其他董事，直到所有未支付的股息都已支付或申報並留作支付。此外，如果沒有每個優先股系列中至少三分之二的已發行股份的持有人投贊成票，就無法對任何系列優先股的條款進行某些修改。
普通股
除投票權外，A類普通股和B類普通股具有相同的權利和特權，排名平等，在股息和分配中按比例分配，在所有方面都相同。A 類普通股有 一每股投票和B類普通股每股有三十六票半的選票。這賦予了B類普通股持有人投票權，該投票權反映了歸屬於B類普通股持有人的公司未償還的無表決權經濟權益（以OP單位的形式），因此不提供任何不成比例的投票權。B類普通股是作為公司於2015年4月收購其前經理的投資管理業務和運營的對價發行的，該業務以前由公司前執行董事長控制。每股B類普通股應自動轉換為 一A類普通股的份額（如果是前執行董事長或其受益人）或
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目錄

間接轉讓其持有的B類普通股或OP單位的實益所有權，但某些合格的受讓人（通常包括關聯公司和員工）除外。此外，B類普通股的每位持有人都有權根據持有人的選擇將該持有人的全部或部分B類普通股轉換為同等數量的A類普通股。
從2022年第三季度開始，該公司將季度普通股股息恢復為每股0.01美元，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暫停普通股分紅。
股息再投資和直接股票購買計劃
公司的股息再投資和直接股票購買計劃（“DRIP計劃”）為現有普通股股東和其他投資者提供了通過將公司A類普通股獲得的部分或全部現金分紅進行再投資或在指定參數內進行可選現金購買來購買公司A類普通股的股票（或額外股票，視情況而定）。DRIP計劃涉及在公開市場上收購公司的A類普通股，要麼作為新發行的普通股直接從公司收購，要麼通過與第三方的私下談判交易。迄今為止， 不在過去三年中，根據DRIP計劃以新發行的形式收購了A類普通股。
反向股票分割
2022年8月，該公司對其A類和B類普通股的已發行股票進行了四比一的反向股票拆分。 普通股的授權數量沒有因反向股票拆分而進行調整，但是，公司打算在下次年度股東大會上尋求股東批准，按比例修改A類和B類普通股的授權股數。 普通股的面值從美元成比例增加0.01到 $0.04每股。本10-Q表季度報告中公佈的所有時期的普通股和每股信息，包括OP單位和股票獎勵單位以及公司的優先票據轉換或普通股交換比率，都進行了修訂，以使反向股票拆分生效。
股票回購
根據一個 $2002022年7月宣佈的百萬股股票回購計劃，在截至2023年3月31日的三個月中，公司回購了 2,738H、I 和 J 系列優先股的總股價約為 $52,000，或者加權平均價格為 $18.89每股。2023 年 4 月，還有一個 232,485優先股以 $ 的價格回購4.7百萬，或加權平均價格為 $20.20每股。2022年，該公司回購了 (i) 2,228,805H、I 和 J 系列優先股的總股份折扣價為 $52.6百萬，或加權平均價格為 $23.62每股；以及 (ii) 4,195,020A 類普通股每股 $54.9百萬，或加權平均價格為 $13.09每股。股票回購計劃將於2023年6月30日到期，公司董事會可能隨時延長、修改或終止。
回購價格超過優先股賬面價值或虧損分別導致歸屬於普通股股東的淨收入減少或增加。
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目錄

累計其他綜合收益（虧損）
下表顯示了扣除非實質税收影響後的AOCI每個組成部分的變化，歸因於投資實體的股東和非控股權益。歸屬於運營公司非控股權益的AOCI並不重要。
AOCI 組成部分的變動——股東
（以千計）
公司在權益法投資AOCI中的份額AFS 債務證券的未實現收益（虧損）
外幣折算收益（虧損）
淨投資套期保值的未實現收益（虧損）
總計
2021 年 12 月 31 日的 AOCI$2,334 $5,861 $26,502 $7,686 $42,383 
重新分類前的其他綜合收益（虧損）217 — (3,131)25 (2,889)
從 AOCI 中重新分類的金額(200)(5,861)(20,680)— (26,741)
2022 年 3 月 31 日的 AOCI$2,351 $— $2,691 $7,711 $12,753 
2022 年 12 月 31 日的 AOCI$(295)$— $(1,214)$— $(1,509)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）(1)— 787 — 786 
從 AOCI 中重新分類的金額296 — (1,051)— (755)
2023 年 3 月 31 日的 AOCI$— $— $(1,478)$— $(1,478)
AOCI 組成部分變更——投資實體的非控股權益
（以千計）外幣折算收益（虧損）
2021 年 12 月 31 日的 AOCI$11,057 
重新分類前的其他綜合損失(2,184)
從 AOCI 中重新分類的金額(9,827)
2022 年 3 月 31 日的 AOCI$(954)
2022 年 12 月 31 日的 AOCI$(3,015)
重新分類前的其他綜合損失503 
從 AOCI 中重新分類的金額(468)
2023 年 3 月 31 日的 AOCI$(2,980)
從 AOCI 中重新歸類——股東
下文按組成部分列出了從AOCI中重新歸類為股東的金額。這些金額包含在運營報表中持續經營和已終止業務的其他收益（虧損）中（如適用），但與權益法投資相關的金額除外，這些金額包含在已終止業務的權益法虧損中。
（以千計）
截至3月31日的三個月
AOCI 的組成部分重新歸類為收益20232022
減免AFS債務證券的基礎$— $5,861 
發放外幣累計折算調整1,051 20,680 
發行權益法投資的AOCI(296)200 
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10。非控股權益
可贖回的非控制性權益
下表顯示了公司投資管理業務在2022年5月贖回之前的可贖回非控股權益的活動，如下所述，以及公司贊助和合並的開放式基金中的活動。
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
可贖回的非控制性權益
1 月 1 日的餘額$100,574 $359,223 
捐款 — 10,150 
已付和應付分配，包括有限合夥人在合併基金中的贖回(104)(9,414)
淨收益（虧損） 6,943 (11,220)
將 Wafra 的利息調整為贖回價值，將 Wafra 持有的認股權證調整為公允價值— 690,000 
3 月 31 日的餘額$107,413 $1,038,739 
投資管理中可贖回的非控股權益
2022年5月23日，公司兑換了 31.5根據2022年4月簽訂的買賣協議（“PSA”），私人投資公司Wafra, Inc.（統稱為 “Wafra”）的關聯公司持有的其投資管理業務的非控股權益百分比。
關於Wafra於2020年7月對公司投資管理業務的初始投資，Wafra直接承擔了也通過參與權益間接承擔了$124.9該公司對DBP I的承諾的百萬美元，並且有一美元125.0對DBP II的百萬美元承諾迄今已獲得部分資金.這些是公司的旗艦增值股權基礎設施基金。Wafra還同意根據Wafra在投資管理業務中的百分比按比例向公司未來的基金和投資工具做出承諾，但有一定的上限。
根據PSA，Wafra獲得DBP II附帶權益的權利已從 12.6% 至 7%，除某些有限的例外情況外，Wafra出售或放棄了投資未來投資管理產品或從未來投資管理產品中獲得附帶權益的權利，但除非另有規定，否則保留了對現有投資管理產品的投資和附帶權益的分配。
贖回 Wafra 利息的對價包括：(i) 預付款 $388.5百萬現金和 14,435,399公司A類普通股的股票價值為美元348.8百萬美元，基於2022年5月23日公司A類普通股的收盤價；以及（ii）Wafra有權獲得不超過美元的或有金額125如果公司將管理的收益權益（定義見PSA）提高至美元，則為百萬美元62021 年 12 月 31 日至 2023 年 12 月 31 日期間，在 2023 年 3 月支付 2022 年賺取的部分，2024 年 3 月支付 2023 年賺取的任何剩餘部分，最多 50在公司選舉時以公司A類普通股的形式支付的百分比。該公司以現金向Wafra支付了美元902023 年 3 月的或有金額中的百萬美元。
Wafra可贖回的非控股權益的賬面價值調整為贖回前的公允價值，最初基於2022年3月31日被認為有可能贖回時應付對價的估計，包括最大潛在或有金額為美元125百萬。這一調整導致合併資產負債表上的額外實收資本分配給了可贖回的非控股權益。
分配給Wafra的未實現附帶利息收益被保留且不再需要贖回，於2022年5月重新歸類為永久股權，包括在投資實體的非控股權益中。
此外，2020年7月，該公司還發行了Wafra 五最多可購買的認股權證 5公司A類普通股的百分比 (5交易時的百分比，按完全攤薄後的交易後計算），詳見附註11。在贖回方面，除其他外，對認股權證的條款進行了修訂，規定在公司或沃夫拉選擇行使認股權證時進行淨現金結算，前提是這種行使會導致Wafra的實益擁有超過 9.8公司A類普通股已發行和流通股的百分比。加入現金結算功能使認股權證的分類從權益改為負債。在2022年5月重新分類之前，認股權證被重新計量為公允價值，權益中記錄了價值的增加，以減少額外的實收資本。隨後的認股權證負債公允價值變動記入收益。
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目錄

該公司於2022年5月贖回了Wafra的權益，這也導致假設為美元5.2公司現在累積的百萬美元遞延所得税資產。
投資實體的非控股權益
DataBank 將在 2022 年進行額外投資
2022年1月，DataBank的一位股東將其股權出售給了公司和現有投資者，從而額外產生了美元32.0該公司向DataBank投資了百萬美元。在這筆交易以及DataBank的股東為2022年3月收購其數據中心而出資追加股權之後（注3），該公司對DataBank的興趣從 20% 至 21.8%（在資本重組之前，如下所述）。
2022年數據庫資本重組
DataBank 在 2022 年下半年進行了部分資本重組，向新投資者多次出售總額為 $ 的股權2.0十億現金。該公司在DataBank的所有權益從 21.8%（如上所述）至 11.0%。該公司從出售美元中獲得了收益分成425.52022年第三和第四季度為百萬美元，包括其附帶權益份額，扣除分配給員工的款項。
由於該交易涉及合併子公司所有權的變更，因此將其記為股權交易。根據DataBank的當前價值，公司權益的賬面價值與其所有權之間的差異導致投資實體的非控股權益被重新分配到總額為$的額外實收資本230.22022年第三和第四季度為百萬。
資本重組交易引發了DataBank向其員工發行的某些利潤利息單位的加速歸屬。由於加速歸屬，$10根據DataBank最初授予日期這些獎勵的公允價值，2022年第三季度記錄了數百萬美元的額外股權薪酬，其中美元7.8百萬美元歸因於投資實體的非控股權益。
運營公司中的非控股權益
公司的某些現任和前任員工直接或間接擁有OP的權益，這些權益被視為運營公司的非控股權益。OP的非控股權益有權要求OP根據贖回時或公司當選為OP管理成員時等值數量的A類普通股的市值，通過在A類普通股（註冊或未註冊）上發行A類普通股（註冊或未註冊）的股份，將該成員的部分或全部OP單位兑換為現金 一-一對一。在每個期限結束時，通過在OP的控股權益和非控股權益之間進行重新分配，調整OP的非控股權益，以反映其在期末在OP中的所有權百分比。
兑換 OP 單位—在截至 2023 年 3 月 31 日的三個月內，未兑換 OP 單位。公司已兑換 100,220在截至2022年12月31日的年度內，通過發行同等數量的A類普通股，OP Units 一-一對一。
11。公允價值
經常性公允價值
經常按公允價值計入的金融資產和金融負債包括選擇公允價值期權的金融工具，但不包括資產淨值實際權宜之計下的金融資產。公允價值分為三層次結構，根據估值技術中使用的投入的透明度進行優先排序，如下所示。
第 1 級—活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。
第 2 級—除一級價格以外的可觀察投入，例如類似資產或負債的報價、非活躍市場的報價，或者使用主要直接或間接從金融工具整個期限內的可觀察數據中直接或間接獲得或證實的投入的估值技術。
第 3 級—至少有一個假設或輸入是不可觀察的，並且對公允價值衡量很重要，需要管理層做出重大判斷或估計。
有價股票證券
多頭頭寸為美元的有價股票證券166.0截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和155.9截至2022年12月31日的百萬美元，包含在公司和其他公司的股權投資中（注4），空頭頭寸為美元45.6截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和40.9截至2022年12月31日，包含在其他負債（附註7）中的百萬美元包括
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目錄

主要由公司合併的贊助流動策略基金持有的公開交易股票證券。合併基金的股票證券主要包括美國的上市股票，在較小程度上包括歐洲的上市股票，主要是科技、媒體和電信領域的上市股票。這些有價股票證券根據活躍市場的上市價格進行估值，並歸類為公允價值等級制度的第一級。
合併基金的股權投資
合併信貸基金擁有持有貸款組合的集合實體的股權，該實體與其他關聯管理基金一起投資。該基金在集合實體的股權公允價值為 $62.5截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和46.8截至2022年12月31日，百萬美元，被歸類為公允價值等級制度的第三級。該基金在集合實體中的股權權益的公允價值基於其在集合實體持有的貸款資產的預期現金流中所佔的份額。在估算其標的貸款的公允價值時，集合實體考慮了第三方可能從具有類似信用風險的等值貸款中獲得的現行市場收益率。根據與市場收益率的比較，確定集合實體持有的貸款的交易價格接近其截至2023年3月31日的公允價值 2022年12月31日.
衍生品
公司的衍生工具通常包括：（i）外幣看跌期權、遠期合約和無成本套利，用於對衝某些以外幣計價的投資或對外國子公司的投資（以英鎊和歐元計）的外幣敞口，名義金額和終止日期基於這些投資的預期資本回報；以及（ii）利率上限和掉期，以限制各種浮動利率債務（與倫敦銀行同業拆借利率掛鈎）的利率變動敞口或歐洲銀行同業拆借利率）。這些衍生品合約可以被指定為符合條件的對衝會計關係，分別指定為淨投資套期保值和現金流套期保值。
衍生工具受與交易對手的主淨額結算安排的約束，允許公司按工具類型抵消以相同貨幣結算衍生資產和負債，或者在交易對手違約的情況下，抵消同一個交易對手的所有衍生資產和負債。儘管抵消權的條件可能已得到滿足，但公司在合併資產負債表上按毛額向同一交易對手提供衍生資產和負債。
該公司有 不截至2023年3月31日的未償還衍生品。截至2022年12月31日，衍生資產的公允價值為美元11.8百萬，包含在其他資產中，負債狀況中沒有衍生品。所有衍生品頭寸均為非指定套期保值。外匯合約的衍生品名義金額合計等於美元321.1截至2022年12月31日為百萬美元，並且沒有未償還的利率合約。
衍生工具的已實現和未實現損益記錄在合併運營報表的其他收益（虧損）中，如下所示：
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
外幣合約：
非指定合約的已實現和未實現收益收益 (1)
$4,053 $1,510 
利率合約：
非指定合約的已實現和未實現收益收益— 61 
__________
(1)    如附註16所述，2023年的金額與代表贊助基金簽訂的外幣合約有關，該合約對公司的收益沒有淨影響。
公司的外幣和利率合約通常在場外交易，並使用第三方服務提供商進行估值。場外衍生品的報價未經調整，通常使用合同現金流、收益率曲線、外幣利率和信用利差等可觀察的輸入進行估值，並被歸類為公允價值層次結構的二級。儘管信用估值調整，例如違約風險，依賴於三級輸入，但這些輸入對衍生品的整體估值並不重要。因此，整個衍生品估值被歸類為公允價值層次結構的第二級。
認股證
如附註10所述，該公司已發行了 五2020年7月向沃夫拉發出的認股權證。每份認股權證使 Wafra 有權購買最多 1,338,000公司A類普通股的股份，行使價在美元之間9.72和 $24.00每項均可行使至2026年7月17日。迄今為止，尚未行使任何認股權證。
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目錄

自2022年5月起，認股權證從權益重新歸類為負債時，按公允價值計入公允價值，隨後的公允價值變動記錄在合併運營報表的其他收益（虧損）中。認股權證的價值為 $22.2截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和17.72022年12月31日使用Black-Scholes期權定價模型，採用以下輸入：(a) DBRG A類普通股的估計波動率為 44.4% (40.8截至2022年12月31日的百分比）；（b）DBRG A類普通股在本季度最後一個交易日的收盤價；（c）每份認股權證的行使價；（d）認股權證到期的剩餘期限；以及（e）無風險利率 3.78每年% (4.16截至2022年12月31日的年利率），源自每日美國國債收益率曲線利率，與認股權證到期的剩餘期限相對應。歸類為三級公允價值的認股權證負債的公允價值增加了美元4.5在截至2023年3月31日的三個月中，有百萬人。
或有對價
在收購InfraBridge時，如果InfraBridge的新全球基礎設施基金的規定籌款目標得以實現，則需要支付或有對價。在衡量或有對價時，公司對實現各種籌款目標的可能性採用了概率加權方法，並將估計的未來或有對價支付額折扣為 4.9% 以得出現值金額。$ 的或有對價10.9截至2023年3月31日，百萬美元被歸類為公允價值等級制度的第三級，公允價值的變化記錄在其他收益（虧損）中。
公允價值期權
應收貸款
應收貸款按公允價值期權按公允價值記賬，公允價值期權由兩張無抵押本票組成，一張與2022年出售公司健康基礎設施業務有關（附註2），另一張由DataBank持有，分別在公司和其他部門以及運營板塊中列出。這兩筆應收貸款都要償還本金，並累積PIK利息。應計利息構成應收貸款公允價值的一部分，記入其他收入。應收貸款公允價值的變化記入其他收益（虧損）。
截至2023年3月31日，應收貸款的公允價值為美元6.8百萬 ($)137.9截至2022年12月31日為百萬美元），未付本金餘額（包括PIK利息）為美元168.8百萬 ($)167.8截至2022年12月31日為百萬美元），在公允價值層次結構中被歸類為第三級。考慮到其夾層貸款機構即將取消Wellness Infrastructure投資組合中的某些資產的抵押品贖回權，健康基礎設施票據於2023年3月31日被全部減記。DataBank票據按面值加上應計的PIK利息持有，因為它已於2023年4月全額償還。截至2022年12月31日，貸款公允價值基於對預計收取的本金和利息的貼現現金流預測，採用的貼現率為 10.0% 和 10.5%.
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第 3 級公允價值的變化
下表顯示了為投資而持有的經常性三級公允價值資產的變化。已實現和未實現的收益（虧損）包含在其他收益（虧損）中。
公允價值期權合併基金的股權投資
（以千計）應收貸款
截至2021年12月31日的公允價值$82,930 $— 
資金來源和提款360,990 — 
付款(112,500)— 
應計利息和實物實付利息資本化的變化(650)— 
收益中未實現的收益（虧損），淨額(2,815)— 
截至2022年3月31日的公允價值$327,955 $— 
截至2022年3月31日持有的工具的收益未實現淨收益（虧損）$(2,815)$— 
 
截至2022年12月31日的公允價值$137,945 $46,770 
捐款— 9,627 
合併基金在股權投資中所佔份額的變動 (1)
— 6,125 
合併基金股權投資持有的標的貸款資產的償還
— (25)
應計利息和實物實付利息資本化的變化545 — 
收益中未實現的收益（虧損），淨額 (2)
(131,686)11 
截至2023年3月31日的公允價值$6,804 $62,508 
截至2023年3月31日持有的工具的收益未實現淨收益（虧損）$(131,686)$11 
__________
(1)    表示在額外資本出資後，集合實體的相對所有權在基金所有者之間的相對所有權發生變化時投資價值的重新分配。
(2)    關於 合併基金的股權投資是指對合並基金集合實體持有的以外幣計價的貸款資產的重新計量。
使用資產淨值按公允價值進行投資
該公司持有非交易醫療房地產投資信託基金的投資，價值為 $34.5截至2023年3月31日和2022年12月31日，百萬美元，在附註4的公司和其他欄目中列報。公司沒有承諾將來對非交易房地產投資信託基金進行任何進一步的投資。該投資的估值基於2021年10月開始的資產淨值，當時被投資方（醫療保健房地產投資者/經理）在合併其共同贊助的非交易房地產投資信託基金時被收購。該交易稀釋了公司在被投資方的股權，該股權以前被記為權益法投資。公司在非交易醫療房地產投資信託基金中的合夥權益的贖回受到限制，直到 (1) 向公司發行此類合夥單位兩週年，(2) 普通合夥人的控制權變更，以及 (3) 首次公開發行非交易醫療保健房地產投資信託基金的股權，承銷商可能會進一步限制贖回。
非經常性公允價值
公司以非經常性方式衡量某些資產的公允價值：（i）在企業合併的收購日；（ii）當事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回時。公允價值調整通常源於對持有待處置的資產適用攤銷成本或公允價值核算中較低者，減值造成的資產價值。
除了附註3中討論的InfraBridge業務合併中收購的資產和負債外，截至2023年3月31日和2022年12月31日，沒有以非經常性公允價值計入的投資資產。
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按成本列報的金融工具的公允價值
按攤銷成本報告的金融工具的公允價值，不包括持有待處置的金融工具，如下所示。
 公允價值測量賬面價值
（以千計）第 1 級第 2 級第 3 級總計
2023年3月31日
負債
公司債務
有抵押基金費用收入票據$— $250,547 $— $250,547 $292,695 
可轉換和可交換的優先票據325,098 — — 325,098 277,076 
無追索權投資級債務— 4,134,916 363,488 4,498,404 4,752,050 
2022年12月31日
負債
公司債務
有抵押基金費用收入票據$— $250,547 $— $250,547 $292,171 
可轉換和可交換的優先票據304,513 — — 304,513 276,741 
無追索權投資級債務— 3,268,508 944,984 4,213,492 4,587,228 
債務—優先票據和有擔保基金費用收入票據是使用其最後交易價格進行估值的。投資級債務的公允價值是根據經紀商在二級市場報價的指示性債券價格，按相應借款人子公司可獲得的類似工具或證券化債務的利率對預期的未來現金支出進行折扣來估算的。
其他— 現金及現金等價物、關聯公司應收賬款、應付利息和應付賬款的賬面價值由於其短期性質通常接近公允價值，信用風險（如果有）可以忽略不計。
12。可變利益實體
VIE是指缺乏足夠的股權來為其活動提供資金而沒有其他方額外下屬財務支持的實體，或者其股東缺乏控股財務權益的特徵。以下內容討論了公司參與VIE的情況，其中公司是主要受益人併合並了VIE，或者公司不是主要受益人且不合並VIE。
運營子公司
該公司的運營子公司OP是一家有限責任公司，其管理條款在功能上等同於有限合夥企業。公司持有OP的大部分會員權益，擔任OP的管理成員，對OP的日常管理行使全部責任、自由裁量權和控制權。OP的非控股權益沒有實質性的清算權、無故的實質性撤銷權，也沒有可以由簡單多數的非控股權益成員（包括此類成員單方面行使）行使的實質性參與權。如果沒有此類權利，即有限合夥企業等效結構中的投票權，將使OP成為VIE。作為管理成員，公司有權指導對OP業績影響最大的OP的核心活動，通過其在OP的多數股權，公司既有權從OP中獲得收益，也有義務吸收OP的損失。因此，公司是OP的主要受益人，併合並了OP。當公司通過OP開展業務並持有資產和負債時，OP的總資產和負債、收益（虧損）和現金流基本上代表了公司的合併資產和負債總額、收益（虧損）和現金流。
公司贊助的私募基金
公司作為普通合夥人贊助私募基金和其他投資工具，目的是提供投資管理服務，以換取管理費和附帶權益。這些私募基金是作為有限合夥企業或同等結構設立的。私募基金的有限合夥人既沒有實質性清算權，也沒有實質性的無故撤銷權，也沒有可以由簡單多數的有限合夥人或單一有限合夥人行使的實質性參與權。因此，缺乏此類權利（代表有限合夥企業的投票權）會導致私募基金被視為VIE。公司參與其贊助基金的性質包括費用安排以及普通合夥人和有限合夥人
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股權權益。費用安排與公司提供的管理服務水平相稱，幷包含類似的市場費用安排所慣用的條款和條件。
合併後的公司贊助的私募基金— 公司目前正在整合贊助的私募基金，作為普通合夥人，該公司在該基金中持有微不足道的股權。因此，公司被視為以贊助的私募基金的委託人的身份行事，因此是該基金的主要受益人。該公司的風險敞口僅限於其對合並私募基金的未償還投資的價值 $112.6截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和94.7截至2022年12月31日為百萬。合併基金的負債
只能使用合併基金的資產進行結算，公司作為普通合夥人，沒有義務向合併後的私募基金提供任何財務支持。
下表列出了合併基金的資產和負債，這些資產和負債列在合併資產負債表補充附表的公司和其他項下。
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
資產
現金和現金等價物$82,906 $86,433 
投資——信貸池實體的有價股權證券和股權（附註11）
211,758 185,845 
其他資產414 1,895 
$295,078 $274,173 
負債
債務$350 $465 
其他負債
賣空證券45,629 40,928 
應由保管人承擔29,130 35,457 
其他1,059 2,734 
$76,168 $79,584 
未合併的公司贊助的私募基金— 公司不合並其作為普通合夥人對這些基金的直接股權或資本承諾微不足道的贊助私募基金。公司可以通過公司與這些基金之間的合資企業與某些贊助的私募基金一起進行投資，或者公司可能對其贊助的私募基金有資本承諾，這些資本承諾通過作為普通合夥人的關聯公司的共同投資合資企業直接兑現。在這種情況下，共同投資的合資企業由公司合併。由於公司作為普通合夥人在其贊助的私募基金中的直接股權吸收了微不足道的變動，因此公司被視為以這些基金的代理人的身份行事，因此不是這些基金的主要受益者。公司採用權益法核算其在未合併的贊助私募基金中的股權。公司的最大虧損敞口僅限於其在未合併的贊助私募基金中的投資賬面價值，總計 $853.8截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和752.3截至2022年12月31日的百萬美元（包含在股權投資中）和美元0.8截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和1.0截至2022年12月31日，百萬美元，包含在待處置的資產中。
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13。每股收益
下表提供了基本和攤薄後每股普通股收益的計算。
 截至3月31日的三個月
（以千計，每股數據除外）20232022
分配給普通股股東的淨收益（虧損）
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的持續經營收入（虧損）$(184,136)$(165,197)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的已終止業務的收入（虧損）(13,661)(81,360)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的淨收益（虧損）(197,797)(246,557)
優先股息(14,676)(15,759)
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）(212,473)(262,316)
分配給參與證券的淨收益（虧損）(31)— 
分配給普通股股東的淨收益（虧損）——基本(212,504)(262,316)
歸屬於可轉換和可交換票據的利息支出 (1)
— — 
分配給普通股股東的淨收益（虧損）——攤薄$(212,504)$(262,316)
已發行普通股加權平均值
已發行普通股的加權平均數——基本158,446 142,485 
稀釋股票的加權平均效應(1)(2)(3)
— — 
已發行普通股的加權平均數——攤薄158,446 142,485 
每股收入（虧損）——基本
來自持續經營的收入（虧損）$(1.25)$(1.27)
（來自已終止業務的收入（虧損）(0.09)(0.57)
每股普通股歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）——基本$(1.34)$(1.84)
每股收益（虧損）——攤薄
來自持續經營的收入（虧損）$(1.25)$(1.27)
（來自已終止業務的收入（虧損）(0.09)(0.57)
每股普通股歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）——攤薄$(1.34)$(1.84)
__________
(1)    關於公司未償還優先票據的假設轉換或交換，攤薄後每股收益的計算中不包括以下內容，因為納入這些票據將具有反稀釋作用：(a) 在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，加上利息支出為美元的影響4.0百萬和美元4.8分別為百萬和 11,697,600和 16,580,800分別為加權平均攤薄普通股等價物。攤薄後每股收益的計算中還不包括美元133.2截至2022年3月31日的三個月中，債務清償虧損的百萬美元（注8）。
(2)    攤薄後每股收益的計算不包括以下因素的影響，因為將其納入會起到反稀釋作用：(a) 與績效股票單位（附註15）相關的或有可發行的A類普通股，加權平均股為 32,400和 2,164,300分別為截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月；以及 (b) 可發行以淨結算行使認股權證（注10）的A類普通股，加權平均股為 362,800和 2,937,600分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中。
(3)    OP 單位可以兑換為註冊或未註冊的 A 類普通股 一-以一比一為基礎，不具有稀釋性。在 2023 年 3 月 31 日和 2022 年 3 月 31 日， 12,628,900和 12,728,900的OP Units分別未計入所列各期攤薄後每股收益的計算中。
14。手續費收入
下表按類型列出了公司的費用收入。
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
管理費
$57,158 $42,191 
激勵費
869 — 
其他費用
1,099 646 
費用收入總額 $59,126 $42,837 
管理費—公司因向其贊助的私募基金和其他投資工具、投資組合公司和管理賬户提供投資管理服務而賺取管理費。管理費通常按合同費率計算，範圍為 0.2% 每年至 1.5投資工具承諾期內每年的承諾資本百分比，以及此後投入或投資資本的百分比；或流動證券策略中工具的資產淨值。
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目錄

激勵費—公司有權在其流動性證券策略中從子諮詢賬户中獲得激勵費。激勵費是根據相應賬户的業績確定的，前提是根據各自的管理協議中規定的條款達到規定的回報門檻。公司賺取的部分激勵費可分配給公司的高級管理人員、投資專業人員和某些其他員工，包含在附帶利息和激勵費補償支出中。
其他費用收入—其他費用主要包括向投資組合公司提供的信息技術、設施和運營支持的服務費，以及非經常性的貸款發放費。
15。基於權益的薪酬
DigitalBridge Group, Inc. 2014 Omnibus 股票激勵計劃（“股權激勵計劃”）規定向其授予限制性股票、績效股票單位（“PSU”）、長期激勵計劃（“LTIP”）單位、限制性股票單位（“RSU”）、期權、認股權證或購買公司普通股的權利、現金激勵和其他基於股票的獎勵公司或任何母公司或子公司的高級職員、董事（包括非僱員董事）、員工、同事、顧問或顧問向公司提供服務的人，但不包括投資組合公司的員工。根據股權激勵計劃為發放獎勵而預留的股票在發生某些公司事件時需要進行公平調整，前提是這個數字每年1月1日自動增加 2截至12月31日公司A類普通股已發行股票數量的百分比。截至2023年3月31日，合計 24.5根據股權激勵計劃，公司預留了百萬股A類普通股用於發行獎勵。
限制性股票—公司A類普通股的限制性股票獎勵授予高級管理人員、董事和某些員工，通常僅受服務條件的約束，年度按時間分成等額歸屬 三年時期。限制性股票有權獲得公司A類普通股申報和支付的股息，在授予獎勵之前，此類股息不可沒收。限制性股票獎勵根據公司在授予日的A類普通股價格進行估值，基於股權的薪酬支出在必要的服務期內按直線方式確認。
限制性股票單位—公司A類普通股中的限制性股票單位受業績條件的約束。基於績效的 RSU 的歸屬是在與接受者的服務期限相吻合的績效評估期內達到某些公司特定的指標後進行的。在限制性股票單位未償還期間，只有既得限制性股票單位才有權獲得公司A類普通股申報和支付的應計股息。限制性股票單位的公允價值基於公司在授予日的A類普通股價格。基於股權的薪酬支出在績效條件有可能得到滿足時予以確認。
高性能庫存單位—PSU 發放給高級管理人員和某些員工，並受服務條件和市場條件的約束。衡量期結束後，繼續受僱的PSU的接受者將歸屬併發行公司A類普通股的多股股份，通常從 0% 至 200根據公司A類普通股相對於特定同行集團的表現而授予和確定的PSU數量的百分比 三年衡量週期（此類衡量指標 “股東總回報率”）。此外，在PSU補助金髮放一週年後解僱的PSU的領取者有資格在衡量期結束後根據適用於該獎勵的股東總回報指標的實現情況獲得部分PSU獎勵。PSU還包含股息等值權利，使收款人有權獲得相當於衡量期結束時最終發行的股票本應支付的股息金額的付款。
PSU的公允價值，包括股息等價權，是在風險中立的前提下使用蒙特卡洛模擬確定的，假設如下：
2023 年 PSU 補助金2022 年 PSU 補助金2021 年 PSU 補助金
公司A類普通股的預期波動率 (1)
41.3%32.4%35.4%
預期的年度股息收益率 (2)
0.3%—%—%
無風險利率（每年） (3)
3.8%2.0%0.3%
__________
(1)    基於公司股票和特定同行羣體股票的歷史波動率。
(2)    基於公司預期的年化分紅。2022年3月和2021年PSU獎勵的預期股息收益率為零，因為普通股股息從2020年第二季度開始暫停，並在2022年第三季度恢復。
(3)基於該期限的持續複合零息美國國債收益率，該期限與截至估值日的獎勵衡量期相吻合。
44
目錄

PSU獎勵的公允價值，不包括股息等價權，在其衡量期內作為薪酬支出按直線確認，即使市場狀況沒有達到，也不會逆轉。股息等值權利記為負債分類獎勵。股息等值權利的公允價值在衡量期內按直線法確認為薪酬支出，並需在每個報告期內根據公允價值進行調整。
LTIP 單位—LTIP 單位是運營公司中出於聯邦所得税目的被指定為利潤權益的單位。受市場條件約束的未歸屬LTIP單位不累積分配。每個既得的LTIP單位均可根據持有人的選擇（受資本賬户限制的約束）轉換為 一普通的 OP 單位和轉換後，受 OP 單位的兑換條款的約束（注 9）。
發行的LTIP單位要麼（1）只有服務條件，根據公司在授予日的A類普通股價格進行估值；或（2）服務條件和市場狀況都基於公司的A類普通股在預先確定的衡量期內達到目標價格，但須在歸屬時持續就業，並使用蒙特卡洛模擬進行估值。
在風險中立的前提下，在蒙特卡洛模型中應用了以下假設：
2022 年 LTIP 補助金
2019 年 LTIP 補助金 (1)
公司A類普通股的預期波動率 (2)
34.0%28.3%
預期股息收益率 (3)
0.0%8.1%
無風險利率（每年） (4)
3.6%1.8%
__________
(1)代表 2.5因公司於2019年7月收購Digital Bridge Holdings, LLC而向公司首席執行官馬克·甘齊發放了100萬個LTIP單位，其歸屬基於公司A類普通股收盤價達到或超過美元40勝過任何人 90授予日五週年之前的連續交易日。
(2)    基於公司股票和特定同行羣體股票的歷史波動率。
(3)基於公司在授予日之前最近發行的股息以及授予日公司A類普通股的收盤價。由於普通股股息從2020年第二季度開始暫停，並在2022年第三季度恢復，因此2022年6月獎勵的預期股息收益率為零。
(4)基於該期限的持續複合零息美國國債收益率，該期限與截至估值日的獎勵衡量期相吻合。
LTIP單位的基於權益的薪酬成本按直線方式確認，要麼在（1）僅具有服務條件的獎勵的服務期內；或（2）同時具有服務條件和市場條件的獎勵的衍生服務期，無論市場條件是否得到滿足。衍生的服務期是通過應用獎勵估值中使用的模擬技術推斷出的服務期，代表模擬中滿足市場狀況的條款的中位數。
遞延股票單位—某些非僱員董事可以選擇推遲收到年度基本費用和/或限制性股票獎勵，取而代之的是獲得DSU的獎勵。代替年度基本費用的DSU在授予之日全額歸屬，而代替限制性股票獎勵的DSU則歸屬 一年從他們的授予之日起。DSU有權根據公司A類普通股申報和支付的股息以額外DSU的形式獲得等值的股息，但須遵守相同的限制和歸屬條件（如適用）。與公司離職後，既得的DSU將以公司A類普通股的股份結算。DSU的公允價值是根據授予日公司A類普通股的價格確定的，如果在授予時全部歸屬，則立即確認，或者在歸屬期內按直線方式確認為基於權益的薪酬支出和權益。
根據DBRG的股權激勵計劃，基於股權的薪酬成本包含在合併運營報表的以下細列項目中。
截至3月31日的三個月
（以千計）
20232022
補償費用（包括 $0和 $37與股息等價權相關的費用）
$10,770 $8,979 
管理費用228 88 
$10,998 $9,067 
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目錄

根據DBRG的股權激勵計劃，未歸屬股權獎勵的變化彙總如下。
加權平均值
授予日期公允價值
限制性股票
LTIP 單元 (1)
DSU
RSU (2)
PSU (3)
總計PSU所有其他獎項
截至2022年12月31日的未歸屬股份和單位
1,706,674 2,625,000 20,058 2,397,391 1,889,587 8,638,710 $17.84 $10.84 
已授予1,865,483 — 6,457 — 397,262 2,269,202 13.36 11.75 
既得(532,399)— (6,439)(599,348)(635,926)(1,774,112)29.84 15.72 
被沒收(822)— — — (424,065)(424,887)29.84 27.29 
截至2023年3月31日的未歸屬股份和單位
3,038,936 2,625,000 20,076 1,798,043 1,226,858 8,708,913 6.02 10.33 
__________
(1)    表示市場狀況達到後需要歸屬的LTIP單位數量。在測量期內不符合市場條件的LTIP單位將被沒收。
(2)    表示在達到績效條件後需要歸屬的限制性股票數量。在測量期結束時不符合績效條件的 RSU 將被沒收。
(3)    授予的PSU數量並不能反映業績期結束時衡量的股東總回報率的最終結果可能導致的潛在增加或減少。業績期結束時未達到股東總回報率的PSU將被沒收。
如上所示，根據歸屬之日各自的公允價值確定的歸屬股權獎勵的公允價值為 $20.9百萬和美元33.4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
截至2023年3月31日，根據DBRG的股權激勵計劃，所有未歸屬股權獎勵的未確認薪酬成本總額為美元55.5百萬，預計將在加權平均期內確認 2.2年份。這不包括 $18.8百萬未投資的 RSU，目前不太可能達到其績效條件，剩餘的績效衡量期為 1.1年份。
16。與關聯公司的交易
關聯公司包括 (i) 公司管理或贊助、公司可能擁有股權或與之共同投資的私募基金和其他投資工具；(ii) 公司對未合併企業的投資；以及 (iii) 公司的董事、高級管理人員和員工（統稱為 “員工”）。
關聯公司應付和應付給關聯公司的金額包括以下各項：
（以千計）2023年3月31日2022年12月31日
應收關聯公司款項
投資工具、投資組合公司和未合併的企業
費用收入$58,076 $35,010 
費用報銷和可收回的費用7,111 7,031 
其他964 — 
員工和其他關聯公司1,134 3,319 
$67,285 $45,360 
應付給關聯公司 （注七）
投資工具——衍生債務$— $11,793 
投資工具、員工和其他關聯公司 860 658 
$860 $12,451 
與關聯公司的重大交易包括以下內容：
費用收入—從公司管理和/或贊助的投資工具中獲得的費用收入列於附註14。幾乎所有費用收入都來自關聯公司，但次級諮詢賬户的管理費和激勵費以及其他費用收入除外。
費用報銷和可收回的費用—公司獲得報銷並收回代表公司贊助的投資工具支付的某些費用，其中包括：（i）與投資工具的形成和融資相關的組織和發行成本，但不超過規定門檻；（ii）進行投資盡職調查所產生的成本；以及（iii）管理某些投資工具運營的直接和間接運營成本。
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目錄

包含在其他收入中的此類費用報銷和可收回的費用共計美元1.3百萬和美元3.4截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
倉儲投資—公司可以代表正在積極籌款的潛在贊助投資工具收購和暫時倉儲投資。當籌集到足夠的第三方資本（包括債務）後，倉庫投資將轉移到投資工具中。投資工具通常向公司支付一筆費用，類似於利息費用，通常按投資收購價格的百分比計算，以補償公司在倉庫期內持有投資的成本。此類安排的條款可能因每種擔保投資工具或投資而異。
贊助基金的衍生義務—2022年第三季度，公司以普通合夥人的身份，為了其贊助基金的利益，簽訂了外幣遠期合約，以經濟地對衝其贊助基金投資承諾的外幣敞口（附註11）。贊助基金的投資委員會已批准該基金的責任和義務，即承擔從交易之日起生效的外幣合約產生的所有負債和收益，直至更新該基金的合同。公司記錄了應付給關聯公司的應付款，以反映基金承擔外幣合約中由此產生的資產的義務；因此，這些外幣合約產生的公司收益沒有淨影響。在2023年1月更新該基金的合約後，公司取消了對衍生資產和應付給關聯公司的相應應付款。
數字房地產收購—公司首席執行官馬克·甘齊和公司總裁兼首席投資官本·詹金斯在2019年7月併入公司之前曾是Digital Bridge Holdings, LLC（“DBH”）的所有者。甘齊先生和詹金斯先生保留了他們在DBH投資組合公司（包括DataBank和Vantage）的股權投資和普通合夥人權益。
由於甘孜先生和詹金斯先生在公司收購DBH之前對DataBank和Vantage SDC進行了個人投資，公司在首次收購後對DataBank和Vantage SDC的額外投資可能會在未來發生變現事件時觸發向甘孜和詹金斯先生支付未來附帶利息。公司進行的此類投資包括持續支付Vantage SDC擴建產能（包括租賃擴建後的產能和現有庫存）的款項（注3），以及2022年1月從現有投資者手中收購DataBank的額外權益（注10）。
贊助投資工具的附帶利息分配— 對於公司贊助的投資工具，甘孜先生和詹金斯先生以其作為DBH的前所有者的身份進行投資，而不是以公司員工的身份進行投資，甘孜先生和詹金斯先生作為普通合夥人的此類投資所產生的任何附帶權益均不受持續歸屬條款的約束，也不代表公司的補償安排。對甘孜和詹金斯先生的此類未實現或已實現但未支付的附帶利息分配包含在資產負債表上的非控股權益中，金額為美元71.8截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和70.4截至2022年12月31日為百萬。分配的附帶利息記為歸屬於非控股權益的淨收益，總額為美元2.2百萬和美元0.8截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月中，分別為百萬美元。此外，與2022年下半年DataBank的資本重組（注10）有關，甘孜先生和詹金斯先生以投資於DataBank的車輛的股權形式獲得了已實現附帶權益，其中美元86.1總共百萬不被視為補償安排。此類股權代表DataBank的非控股權益。甘孜先生和詹金斯先生在資本重組交易中出售了部分股權。
對管理投資工具的投資—根據公司的關聯方政策和程序，高級管理人員、投資專業人員和某些其他員工可以自由裁量投資公司贊助的投資工具，可以直接投資於該工具，也可以通過普通合夥人實體間接投資。這些投資通常無需繳納管理費，但在其他方面承擔投資工具其他運營費用中的相應份額。對合並投資工具和普通合夥實體的此類投資總額為 $18.3截至 2023 年 3 月 31 日，百萬美元和17.7截至2022年12月31日，百萬美元，反映在資產負債表上的可贖回非控股權益和非控股權益。他們在淨收入（虧損）中所佔的份額為 $0.6截至2023年3月31日的三個月內為百萬美元，以及 非實質的截至2022年3月31日的三個月。此類金額反映在歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）中，不包括其在附帶利息分配中的份額，後者反映在薪酬支出（逆轉）——附帶利息中。
飛機—P根據經修訂的甘孜先生的僱傭協議, 公司已同意向甘孜先生償還費用 乘坐包機或私人飛機（包括甘孜先生可能部分或全部擁有的任何飛機）進行商務旅行的某些可變運營成本，前提是公司不會為乘坐此類航班但不乘坐公司公務旅行的任何乘客償還可分配的運營成本份額（基於乘客人數）。此外，公司還同意向甘孜先生償還某些確定的固定成本 擁有的任何飛機
47
目錄

甘孜先生固定成本補償將根據飛機年度預算固定現金運營成本的可分配部分進行，具體取決於飛機用於商業目的的時數。公司每年至少將預算固定運營成本與飛機的實際固定運營成本進行核對一次，公司或甘孜先生（如適用）將支付任何差額。 公司向甘孜先生償還了款項 $1.8百萬和美元0.2截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，分別為百萬美元。
預支開支—自2021年4月1日起，託馬斯·巴拉克辭去了公司執行董事長的職務，並於2021年7月辭去了公司董事會成員的職務。 2021年10月，公司與巴拉克先生簽訂了關於預付某些費用的協議（“預付款協議”），該協議總體上符合公司的義務以及巴拉克先生根據公司與巴拉克先生之間的2017年1月賠償協議的條款以及公司章程規定的分攤開支的權利。晉升協議 (a) 紀念了雙方對公司義務以及巴拉克先生在先前的賠償協議和公司章程下的權利的分歧，(b) 規定巴拉克先生有義務在某些情況下向公司償還此類預付費用。根據預付款協議，公司支出 $0.3百萬 和 $5.6百萬在 分別截至2023年3月31日和2022年3月31日的三個月，以及美元33.5自 2021 年該安排生效以來，百萬美元。
17。承付款和或有開支
訴訟
公司可能在正常業務過程中參與訴訟。截至2023年3月31日，公司沒有參與任何預計會對公司經營業績、財務狀況或流動性產生重大不利影響的法律訴訟。
18。現金流信息的補充披露
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
現金流信息的補充披露
為利息支付的現金，扣除資本化後的美元金額595和 $78
$53,375 $70,065 
所得税已收到（已支付）現金1,463 (328)
經營租賃付款15,246 15,650 
融資租賃付款3,961 3,916 
已終止業務現金流補充披露
已終止業務的經營活動提供的（用於）的淨現金$95 $(5,488)
已終止業務的投資活動提供的（用於）的淨現金253,875 (86,387)
已終止業務的融資活動提供的（用於）淨現金(28,956)(12,653)
非現金投資和融資活動的補充披露
應付的股息和分配$16,444 $15,759 
其他負債中包含的運營不動產的改善39,351 9,910 
資產出售應收賬款2,282 14,009 
確立的經營租賃使用權資產和租賃負債11,693 1,498 
收購 InfraBridge 的或有對價10,874 — 
優先股回購應付款 52 — 
將票據交換為A類普通股— 60,317 
在出售 NRF Holdco 股權時收到的賣方票據— 154,992 
將 OP 單位兑換為普通股— 2 
出售投資實體股權時處置的資產
— 3,420,783 
出售投資實體股權時處置的負債
— 3,144,700 
出售或拆分的投資實體的非控股權益 (1)
— 215,777 
__________
(1)    代表出售公司在投資實體的股權後非控股權益的分離（注2）。
19。後續事件
除在其他地方披露的情況外，隨後沒有發生需要在合併財務報表中確認或在附註中披露的事件。
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目錄

前瞻性陳述
本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）中包含的一些陳述構成了1995年《私人證券訴訟改革法》和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述，我們打算將此類陳述納入其中包含的安全港條款。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表達。在某些情況下，你可以通過使用前瞻性術語來識別前瞻性陳述，例如 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測” 或 “潛力”，或者這些詞語和短語的否定詞語或短語，這些詞語和短語或類似單詞或短語是預測或表示未來事件或趨勢，並不完全與歷史問題有關。您還可以通過對戰略、計劃或意圖的討論來識別前瞻性陳述。
本季度報告中包含的前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，並受許多已知和未知的風險、不確定性、假設和情況變化的影響，這些風險可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述中表達的業績存在顯著差異。除其他外，以下因素可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異：
•我們通過為我們的基金和我們管理的公司籌集資金來發展業務的能力；
•我們作為數字基礎設施投資者和投資經理的地位以及我們管理任何相關利益衝突的能力；
•總體經濟和政治狀況的不利變化，包括供應鏈困難、通貨膨脹、利率上升、潛在的經濟放緩或衰退所導致的不利變化；
•我們在歐洲、亞洲和其他國外市場的商業風險敞口；
•我們以優惠或可比條件獲得和維持包括證券化在內的融資安排的能力，或者根本沒有能力；
•我們的管理公司有能力吸引和留住關鍵客户，並在不間斷的情況下提供可靠的服務；
•我們的管理公司依賴第三方供應商提供電力、網絡連接和某些其他服務；
•我們增加管理資產（“AUM”）和擴展現有和新投資策略的能力；
•我們整合和維持一致的標準和控制的能力，包括我們有效管理我們在數字基礎設施和投資管理行業的收購的能力；
•我們的業務和投資策略，包括我們有大量投資的企業執行其業務戰略的能力；
•我們的投資表現與我們的預期相比以及對我們實際投資股本回報率的影響，以及這些投資提供並可供分配的現金；
•我們有能力根據我們的投資管理策略將資金部署到新投資中；
•有吸引力的投資機會的可得性和競爭情況，以及此類新投資的收益狀況；
•我們實現某些合資企業的任何預期收益的能力，包括此類合資企業創建和/或分銷新投資產品的任何能力；
•我們對資產的預期持有期以及我們預期的任何變化對此類資產賬面價值的影響；
•我們參與的證券市場的總體波動性；
•我們資產的市場價值；
•我們的資產與用於為此類資產提供資金的任何借款之間的利率不匹配；
•對衝工具對我們資產的影響；
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目錄

•經濟狀況對我們所依賴的第三方的影響；
•影響我們的系統或網絡或我們任何託管公司或服務提供商的系統和網絡的任何安全事件或缺陷的影響；
•針對我們和我們的關聯公司的任何訴訟和合同索賠，包括此類索賠的潛在和解和訴訟；
•我們的槓桿水平；
•立法、監管和競爭變化的影響，包括與隱私和數據保護有關的變化；
•出於税收目的，我們從房地產投資信託（“房地產投資信託基金”）過渡到應納税C公司的影響，以及相關的公司税和其他税收負債；
•我們是否能夠在設想的範圍內利用現有的税收屬性來抵消應納税所得額；
•根據經修訂的1940年《投資公司法》（“1940年法案”），我們有能力維持我們作為投資公司的註冊豁免；
•董事會或管理團隊的變動，以及合格人員的可用性；
•我們向股東進行或維持分配的能力；以及
•我們對我們和我們管理的公司運營的競爭格局的理解和成功駕馭的能力。
雖然前瞻性陳述反映了我們的真誠信念、假設和期望，但它們並不能保證未來的表現。此外，我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。此外，由於我們在競爭激烈且瞬息萬變的環境中運營，新的風險因素可能會不時出現。我們提醒投資者不要過分依賴這些前瞻性陳述，並敦促您仔細查看我們在第一部分第1A項中就風險所做的披露。“風險因素” 見我們截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告和第一部分第2項。本季度報告中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。本季度報告的讀者還應閲讀我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他定期文件以及其他公開提交的文件，以進一步討論這些因素。
第 2 項管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。
以下討論應與我們未經審計的合併財務報表及其附註（包含在本季度報告第1項中）以及截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的信息一起閲讀，該報告可在美國證券交易委員會的網站上查閲 www.sec.gov.
在本季度報告中，除非另有特別説明或上下文另有説明，否則術語 “公司”、“DBRG”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指DigitalBridge Group, Inc. 及其合併子公司。提及 “運營合夥企業”、我們的 “運營公司” 和 “OP” 是指特拉華州的一家有限責任公司、公司的運營公司DigitalBridge Operation Company, LLC及其合併子公司。
我們的組織
我們是全球領先的數字基礎設施投資管理公司，負責部署和管理整個數字生態系統的資本，包括數據中心、手機信號塔、光纖網絡、小型蜂窩和邊緣基礎設施。我們多元化的全球投資者基礎包括公共和私人養老金、主權財富基金、資產管理公司、保險公司和捐贈基金。截至2023年3月31日，我們的資產管理規模為690億美元，由代表有限合夥人和股東管理的資產組成。
我們的總部位於佛羅裏達州博卡拉頓，在紐約、洛杉磯、倫敦、盧森堡和新加坡設有主要辦事處，擁有大約 300 名員工。
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目錄

我們作為應納税的C公司運營，但運營部門中某些選擇作為房地產投資信託徵税的子公司除外。我們開展幾乎所有的活動，並通過運營公司持有幾乎所有的資產和負債。截至2023年3月31日，作為運營公司的唯一管理成員，我們擁有該公司 93% 的股份。
我們的業務
公司通過兩個應申報部門開展業務：（i）投資管理；（ii）運營，即公司對其投資組合公司持有的數字基礎設施資產的直接共同投資。
•投資管理—該板塊代表公司的全球投資管理平臺，代表多元化的全球機構投資者羣部署和管理資本。該公司的投資管理平臺由越來越多的長期私人投資基金組成，旨在為機構投資者提供在數字基礎設施生態系統不同領域進行投資的機會。除了旗艦增值數字基礎設施股票發行外，該公司的投資產品也已擴展到包括核心股權、信貸和流動性證券。公司根據投資工具中管理的資產或資本賺取管理費，並可能根據此類投資工具的表現賺取激勵費和附帶利息，前提是達到最低迴報障礙。
•正在操作—該細分市場由數字基礎設施和房地產共同投資公司的資產負債表股權組成，這些公司通常通過租賃、服務和其他協議提供數字資產空間和/或容量來賺取租金收入。該公司目前擁有兩家公司的權益：邊緣託管數據中心業務DataBank（截至2023年3月31日和2022年12月31日，DBRG的所有權為11％）；以及穩定的超大規模數據中心業務Vantage SDC（截至2023年3月31日和2022年12月31日，DBRG的所有權為13％）。DataBank和Vantage SDC是公司在其投資管理部門管理的投資組合公司，涉及第三方資本擁有的股權。
我們的投資管理平臺
我們的投資管理平臺由我們在DigitalBridge Partners（“DBP”）基礎設施股票發行中的增值基金支撐。在為機構投資者提供在數字基礎設施生態系統不同領域進行投資的機會方面，我們的投資產品已擴展到包括核心股權、信貸和流動證券。
•我們的DBP系列基金專注於增值數字基礎設施，投資和建設整個數字基礎設施領域的業務。
•Core Equity主要投資於具有長期現金流狀況的數字基礎設施業務和資產，主要投資於較發達的地區。
•DigitalBridge Credit 是我們的私人信貸策略，通過第一和第二留置權定期貸款、夾層債務、優先股和建築/延遲提取貸款等信貸融資產品，為全球數字基礎設施領域的企業借款人提供信貸解決方案。
•我們的Liquid Strategies是基本的純多頭和多頭空頭的公開股票策略，具有明確的授權，利用我們平臺的網絡和智力資本，在數字基礎設施、房地產以及科技、媒體和電信領域建立高質量、被低估的業務的流動性投資組合。
•InfraBridge專注於數字基礎設施以及交通和物流等相關領域的中端市場投資，以及能源轉型。
重大進展
以下總結了2023年第一季度和截至本文件提交之日影響我們業務和經營業績的重大進展。
融資
•2023年4月到期時用手頭現金償還了2億美元的可轉換優先票據，這使我們的槓桿率和未償公司債務降至3.78億美元。
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目錄

投資管理板塊
•2023年2月，我們完成了先前宣佈的對InfraBridge的收購，前期現金對價為3.132億美元（扣除假設的現金），但須視收盤後慣常的營運資金調整而定，外加基於Infrabridge全球基礎設施基金（“GIF”）系列第三和第四隻旗艦基金未來籌款的潛在或有付款。此次收購包括InfraBridge的投資管理平臺和基金贊助商的投資。
此次收購進一步擴大了我們的投資管理業務。Infrabridge的全球基礎設施股票平臺將與我們的增值股權特許經營權相結合，增強我們在中端市場領域的能力。此次收購增加了51億美元的管理收益股權（“FEEUM”），主要包括GIF II和GIF I投資基金。
其他
•我們對BrightSpire Capital, Inc.（紐約證券交易所代碼：BRSP）的投資是我們剩餘的最大一筆非數字投資， 已於2023年第一季度全部出售，淨收益約為2.02億美元。
•2023年，在2022年出售我們的健康基礎設施業務的無抵押本票上記錄了1.33億美元的公允價值減記的非現金費用。這是由於其夾層貸款機構即將取消Wellness Infrastructure投資組合中的某些資產的抵押品贖回權。
管理的資產和管理的收益股權
以下是我們的資產管理規模和FEEUM的摘要。
類型產品描述2023年3月31日2022年12月31日
管理的資產 (1)
$69.3$52.8
管理的收益股權 (2)    
機構基金DBP 基礎設施股權 賺取管理費，並可能獲得附帶利息或激勵費$11.2$11.2
InfraBridge 全球基礎設施基金4.4—
核心股權、DigitalBridge 信貸和流動性策略2.22.0
其他投資工具數字橋樑共同投資車輛從投資組合公司賺取管理費、商業服務費以及潛在的附帶權益7.06.5
InfraBridge 共同投資汽車0.7—
投資組合公司持有的數字基礎設施2.22.5
$27.7$22.2
__________
(1)    資產管理規模由 (a) 公司及其關聯公司為其提供投資管理服務的第三方管理資本，包括公司可能收取或可能不收取管理費和/或業績分配的資產；(b) 使用公司自有資產負債表資本投資並代表公司股東管理的資產。第三方資產管理規模基於截至報告日每種標的工具報告的管理投資的成本基礎，可能包括未收回的資本承諾。資產負債表資產管理規模基於截至報告日的公司資產負債表投資的未折舊賬面價值。公司對資產管理規模的計算可能與其他投資管理公司不同，因此可能無法與其他投資經理提出的類似衡量標準相提並論。
(2)    FEEUM 是公司及其關聯公司為其提供投資管理服務並獲得管理費和/或激勵措施的股權。FEEUM 通常代表計算費用的基礎，根據每份標的投資管理協議的條款，費用可以基於投資權益、股東權益或公允價值。公司對FEEUM的計算可能與其他投資管理公司不同，因此可能無法與其他投資經理提出的類似衡量標準相提並論。
•截至2023年3月31日，FEEUM增加了55億美元或25％，達到277億美元，這反映了InfraBridge FEEUM增加了51億美元，並在共同投資結構中籌集了新的資金。

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目錄

運營結果
下表彙總了我們按應申報細分市場分列的持續經營合併業績。
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
總收入
投資管理$6,829 $13,831 $(7,002)
正在運營231,664 202,522 29,142 
企業和其他11,667 16,481 (4,814)
$250,160 $232,834 17,326 
來自持續經營的收入（虧損）
投資管理$(2,804)$(9,143)$6,339 
正在運營(97,942)(74,141)(23,801)
企業和其他(177,380)(165,755)(11,625)
$(278,126)$(249,039)(29,087)
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的持續經營收入（虧損）
投資管理$(2,198)$(7,602)$5,404 
正在運營(10,789)(12,824)2,035 
企業和其他(171,149)(144,771)(26,378)
$(184,136)$(165,197)(18,939)
收入
總收入增長了7％，達到2.502億美元。
•投資管理—由於未實現的附帶利息存在顯著差異，收入下降了51％，至680萬美元。在DBP II的推動下，2023年的未實現附帶利息淨逆轉幅度更大（2023年：5,520萬美元，2022年：管理層分配前為3,110萬美元）。由於DBP II仍處於其生命週期的初期階段，附帶利息逆轉是隨着時間的推移以高於其標的投資在2023年和2022年第一季度的公允價值增長率持續累積優先回報的函數。不包括未實現的附帶利息總額，2023年的收入將為6,210萬美元，2022年的收入為4,490萬美元，增長38％。費用收入為1,630萬美元，增長了38％，這主要歸因於InfraBridge基金支付了兩個月的管理費，以及2022年期間的額外資本籌集。
投資管理板塊的補充業績指標列於”—非公認會計準則指標."
•正在操作—2023年的收入有所增加，這要歸因於數據中心收購以及2022年對Vantage SDC擴建容量的額外租用。
•企業及其他—收入主要代表我們在普通合夥人附屬公司對DBP和InfraBridge基金的投資收益以及倉儲投資（如果有）的收入中所佔的份額。由於我們的倉儲信貸投資在 2022 年下半年轉移到我們的新信貸基金，2023 年的收入有所下降。
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的持續經營收入（虧損）
歸屬於DBRG的持續經營業務收入（虧損）為1.841億美元，淨虧損增長了11％。
•投資管理—歸屬於DBRG的淨虧損為220萬美元，淨虧損減少了71％。如上所述，這兩個時期的淨虧損均源於未實現的附帶利息的逆轉。扣除DBRG在扣除分配給管理層和Wafra的未實現附帶利息中的份額，2023年歸屬於DBRG的正淨收入為1,440萬美元，2022年為210萬美元，增長1,230萬美元。這一增長主要是由InfraBridge兩個月的淨收入以及2022年5月贖回Wafra投資管理31.5％權益後的淨收入完全歸因於DBRG。
•正在操作—考慮到房地產折舊和無形資產攤銷的影響，運營部門通常記錄淨虧損。我們的淨虧損份額反映了Vantage SDC的13％所有權以及我們在DataBank的權益，後者從2022年3月的22％下降到2023年3月的11％。
•企業及其他—淨虧損通常反映尚未分配給我們應申報細分市場的公司層面成本，主要是優先票據的利息支出以及薪酬和管理費用。還包括公允價值變動對按公允價值計入的投資的影響，包括我們的份額
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目錄

我們的基金投資收益。但是，這兩個時期的鉅額淨虧損反映了鉅額的非現金費用：（i）2023年對2022年出售健康基礎設施業務的無抵押本票進行了1.33億美元的公允價值減記；（ii）與2022年提前交換5.75％的可交換票據有關的1.33億美元債務清償損失（參見附註8） 到合併財務報表）。
接下來將對持續經營業務收入和收入（虧損）的關鍵組成部分進行更詳細的討論。
 截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
收入
費用收入$59,126 $42,837 $16,289 
附帶利息分配（逆轉）(54,756)(31,079)(23,677)
本金投資收益（虧損）3,562 6,454 (2,892)
物業營業收入230,927 202,511 28,416 
其他收入11,301 12,111 (810)
總收入250,160 232,834 17,326 
開支
物業運營費用97,126 84,003 13,123 
利息支出67,196 44,030 23,166 
投資費用5,751 9,565 (3,814)
與交易相關的成本8,527 165 8,362 
折舊和攤銷141,574 128,567 13,007 
薪酬支出——基於現金和股權74,650 65,542 9,108 
薪酬支出（逆轉）— 激勵費和附帶利息(36,831)(20,352)(16,479)
行政開支26,506 27,885 (1,379)
支出總額384,499 339,405 45,094 
其他收益（虧損），淨額(142,745)(149,881)7,136 
所得税前收入（虧損）(277,084)(256,452)(20,632)
所得税優惠（費用）(1,042)7,413 (8,455)
來自持續經營的收入（虧損）(278,126)(249,039)(29,087)
來自已終止業務的收入（虧損） (14,218)(94,645)80,427 
淨收益（虧損）(292,344)(343,684)51,340 
歸屬於非控股權益的淨收益（虧損）：
可贖回的非控制性權益6,943 (11,220)18,163 
投資實體(84,828)(63,045)(21,783)
運營公司(16,662)(22,862)6,200 
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的淨收益（虧損）(197,797)(246,557)48,760 
優先股分紅14,676 15,759 (1,083)
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$(212,473)$(262,316)49,843 


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目錄

費用收入
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
管理費
$57,158 $42,191 $14,967 
激勵費
869 — 869 
其他費用收入
1,099 646 453 
$59,126 $42,837 16,289 
2023年的費用收入為1,630萬美元，增長了38％，這主要是由InfraBridge兩個月的管理費和2022年籌集的資金（包括DataBank資本重組和我們新的核心股票基金）產生的管理費推動的。此外，2023年還從Liquid Strategies的子諮詢賬户中獲得了激勵費。
附帶利息分配（逆轉）
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
附帶利息分配（逆轉）
已實現$476 $— $476 
未實現(55,232)(31,079)(24,153)
$(54,756)$(31,079)(23,677)
附帶利息配置（逆轉）是指在分配給管理層和Wafra之前，我們的普通合夥人在贊助投資工具中的權益總附帶利息。在DBP II的推動下，2023年未實現附帶權益的淨逆轉幅度高於2022年。由於DBP II仍處於其生命週期的早期階段，附帶利息逆轉是隨着時間的推移以高於其標的投資在2023年和2022年第一季度的公允價值增長率持續累積優先回報的函數。在實現附帶利息之前，未實現的附帶利息每個時期都要根據這些工具的標的投資的累積表現進行調整，包括逆轉，這些工具以公允價值計量。
2023年，我們在分配給管理層和Wafra後的淨附帶利息逆轉份額為1,660萬美元，2022年為970萬美元。
本金投資收益（虧損）
2023年，本金投資收入減少了290萬美元，至360萬美元。這是由於我們在DBP I和DBP II的股權收益減少，這些收益代表了這些基金投資的未實現公允價值增長。
物業營業收入和支出
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
物業營業收入
運營板塊
租賃收入$210,402 $184,171 $26,231 
數據中心服務收入20,525 18,340 2,185 
230,927 202,511 28,416 
物業運營費用
運營板塊$97,126 $84,003 $13,123 
運營板塊
2023年的房地產營業收入和支出均有所增加，這反映了2022年全年額外收購的經營業績。其中包括DataBank在2022年3月收購四個數據中心，以及在Vantage SDC投資組合中，在整個2022年進一步租賃擴大的容量和現有庫存。
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目錄

截至2023年3月31日，運營部門投資組合包括美國的74個數據中心、加拿大的三個數據中心、英國的一個數據中心和法國的五個數據中心。
2023年3月31日2022年12月31日
運營板塊
數據中心數量
已擁有3535
租賃地產 (1)
4849
8384
（以千計，% 除外）
最大臨界面積 I.T. 平方英尺或總可出租平方英尺
2,4052,405
租賃的平方英尺
1,9131,888
% 利用率（% 已租用）
80%78%
__________
(1)    租約已於 2023 年第一季度到期且未續訂。
在同樣的門店基礎上，在Vantage SDC投資組合的推動下，2023年房地產營業收入和支出也有所增加，這要歸因於租賃擴建後的產能和現有庫存所帶來的租賃面積增加。
其他收入
2023年，其他收入減少了80萬美元，為1130萬美元。2022年包括倉儲信貸投資的利息收入，這些收入在2022年下半年轉入我們的新信貸基金，而2023年來自貨幣市場存款的股息收入和利息收入有所增加。
利息支出
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
利息支出
公司債務$7,790 $8,306 (516)
無追索權投資級債務59,406 35,724 23,682 
$67,196 $44,030 23,166 
公司債務—2023年，利息支出減少了50萬美元，這得益於我們在2022年3月提前兑換 5.75% 的可交換票據，這導致成本更高的公司債務被清除。
無追索權投資級債務—增加2370萬美元的主要原因是：（i）註銷了DataBank再融資債務的未攤銷遞延融資成本；（ii）2022年新收購融資導致未償債務餘額增加；（iii）Vantage SDC的新證券化和DataBank的浮動利率債務在2023年提高了利率。
投資開支
2023年，投資支出減少了380萬美元，至580萬美元。下降的主要原因是2022年第一季度確認的與負責Vantage SDC日常運營的Vantage Data Centers Holdings, LLC（“Vantage”）管理團隊相關的補償性支出增加，以及2022年與DataBank收購zCoLo的過渡服務有關的成本增加。
與交易相關的費用
2023年與交易相關的成本為850萬美元，2022年為20萬美元，增長是由對InfraBridge的收購推動的。
折舊和攤銷
折舊和攤銷的增加可以歸因於2023年2月通過收購InfraBridge獲得的無形資產，以及2022年3月收購的DataBank的四個新數據中心。
56
目錄

補償費用
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
基於現金和股票的薪酬
現金補償和福利$36,701 $36,607 $94 
基於股權的薪酬10,770 8,979 1,791 
47,471 45,586 1,885 
運營板塊
基於現金和股票的薪酬
27,179 19,956 7,223 
$74,650 $65,542 9,108 
激勵和附帶利息補償（逆轉）$(36,831)$(20,352)$(16,479)
基於現金和股票的薪酬—2023年，不包括運營部門的薪酬支出增加了190萬美元，達到4,750萬美元。2023年，基於股票的薪酬支出有所增加，這要歸因於先前修改的獎勵的歸屬期縮短，以及基於績效的獎勵在2023年實現了目標。這些增長被2022年全部歸屬的利潤權益部分抵消。在現金補償方面，歸因於InfraBridge的額外支出主要被2023年較低的遣散費和應計獎金所抵消。
運營領域的薪酬支出增加歸因於新股獎勵和DataBank員工人數的增加。
激勵和附帶利息補償（逆轉）—與附帶權益的逆轉一致（如” 中所述）—附帶利息分配（逆轉）“如上所述），在DBP II的推動下，相關的薪酬支出也出現了更大的逆轉。
管理費用
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
行政開支$19,266 $20,986 $(1,720)
行政開支—運營板塊
7,240 6,899 341 
$26,506 $27,885 (1,379)
不包括運營部門，在法律成本降低的推動下，管理費用在2023年減少了170萬美元，至1,930萬美元。運營板塊的管理費用同比基本保持穩定。
其他收益（虧損），淨額
2023年的其他虧損為1.427億美元，而2022年的虧損為1.499億美元。
考慮到其夾層貸款機構即將取消健康基礎設施投資組合中某些資產的抵押品贖回權，2023年的其他虧損是由投資價值下降推動的，主要是2022年出售我們的健康基礎設施業務的無抵押期票的1.333億美元。
2022年，虧損是由1.332億美元的非現金債務清償損失所致，這與提前兑換 5.75% 的可交換票據有關（參見附註8） 合併財務報表），扣除空頭頭寸的公允價值變動後，我們合併流動基金持有的先前倉儲的貸款和有價股票證券的公允價值下降。
所得税優惠（費用）
2023年的所得税支出為100萬美元，2022年的所得税優惠為740萬美元。
2023年的所得税支出通常反映了外國子公司的所得税影響。公司已對其應納税美國實體的遞延所得税資產設定了全額估值補貼，因此2023年沒有美國所得税準備金。
2022年的所得税優惠可以主要歸因於子公司淨營業虧損的遞延所得税優惠。隨後，在2022年第四季度針對該遞延所得税資產設立了估值補貼。
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來自已終止業務的收益（虧損）
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022改變
來自已終止業務的收益（虧損）$(14,218)$(94,645)$80,427 
歸屬於非控股權益的已終止業務的收入（虧損）：
投資實體517 (6,175)6,692 
運營公司(1,074)(7,110)6,036 
歸屬於DigitalBridge Group, Inc.的已終止業務的收入（虧損）$(13,661)$(81,360)67,699 
2023年已終止業務的虧損在很大程度上反映了BRSP股票在2023年3月處置之前的970萬美元減值。
2022年已終止業務的虧損是由2022年2月健康基礎設施業務的處置所致，具體而言，買方承擔的健康基礎設施債務的未攤銷遞延融資成本註銷了9,210萬美元，減值損失基於處置時健康基礎設施淨資產的最終賬面價值。
非公認會計準則補充財務指標
我們將可分配收益、扣除利息、税項、折舊和攤銷前的調整後收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）以及投資管理板塊的費用相關收益（“FRE”）作為歸屬於運營公司的非公認會計準則財務指標。
我們使用這些非公認會計準則財務指標來評估公司的業務業績和做出運營決策。當我們根據持續經營來評估盈利能力時，這些非公認會計準則指標不包括已終止業務的業績。
不應將這些非公認會計準則財務指標視為公認會計準則淨收入或虧損的替代指標，也不應被視為衡量流動性的經營活動現金流的替代指標，也不應被視為現金需求可用資金（包括可用於分配的資金）的指標。我們對這些非公認會計準則指標的計算可能與其他公司用於類似標題的績效衡量標準的方法不同，因此，可能無法與其他從事類似業務的公司計算的方法直接比較。
歸屬於運營公司的非公認會計準則指標的結果如下：
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
歸屬於運營公司：
可分配收益$(3,365)$(5,064)
調整後 EBITDA25,626 20,494 
投資管理 FRE34,512 16,989 
可分配收益
可分配收益是一種税後衡量標準，不同於GAAP持續經營的淨收益或虧損，原因是進行了以下調整，包括調整我們在權益法投資確認的類似項目中的份額（如適用）：交易相關成本；重組費用（主要是遣散費和留存成本）；已實現和未實現的收益或虧損，但與包括基金投資在內的數字資產相關的已實現收益或虧損除外；折舊、攤銷和減值費用;融資租賃的利息支出；債務預付罰款和遞延融資成本的攤銷、債務溢價和折扣；扣除相關薪酬支出的未實現附帶利息分配份額；基於股權的薪酬成本；直線租賃收入和支出的影響；直接歸因於被投資人持有的折舊房地產價值減少的股權投資減值；維持運營房地產所必需的非收入增加資本支出；以及所得税對某些房地產的影響那個上述調整。DE中包含的所得税反映了DE計算中不包括的某些費用（例如基於股權的薪酬）產生的扣除的好處，因為這些扣除額確實會減少公司在任何一個時期內繳納或應繳的實際所得税。
我們認為，DE是一項有意義的補充指標，因為它通常不包括本質上非核心的項目，從而反映了我們核心業務的持續經營業績，並使我們的經營業績與同類業務領域的其他公司相比更具可比性。
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目錄

調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤是經調整後不包括以下歸屬於運營公司的項目：德國中包含的利息支出、德國中包含的所得税優惠或支出、優先股股息、DE中包含的本金投資收入或虧損、配售費支出、我們在激勵費中的份額以及扣除相關薪酬支出或逆轉後的已實現附帶利息分配或逆轉、我們的贊助基金無法償還的某些融資投資成本以及扣除的資本支出德國。
我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是衡量業績的有意義的補充指標，因為它可以獨立於其資本結構、槓桿和非現金項目來呈現公司的經營業績，從而可以更好地與資本結構和所得税税率不同的實體進行比較。但是，由於調整後息税折舊攤銷前利潤的計算不受某些經常性現金支出（包括利息支出、税收、資本支出或其他經常性現金需求）的影響，因此其作為績效衡量標準的用處可能有限。
可分配收益和調整後息税折舊攤銷前利潤對賬
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
歸屬於普通股股東的淨收益（虧損）$(212,473)$(262,316)
歸屬於運營公司非控股權益的淨收益（虧損）(16,662)(22,862)
歸屬於運營公司的淨收益（虧損）(229,135)(285,178)
交易相關費用和重組費用18,391 24,668 
其他（收益）虧損，淨額（不包括與數字資產相關的已實現收益或虧損，以及基金對公司和其他投資的投資）141,229 130,224 
未實現的附帶利息（分配）逆轉，扣除相關薪酬（費用）逆轉18,240 13,078 
基於股權的薪酬支出16,339 18,720 
折舊和攤銷141,220 130,597 
直線租金（收入）和支出，淨額(1,727)(2,548)
收購的高於市場和（低於市場）的租賃的攤銷，淨額26 (248)
減值損失— 23,802 
不增加收入的資本支出(8,564)(1,372)
融資租賃利息支出、債務預付罰款和遞延融資成本的攤銷、債務溢價和折扣15,523 98,465 
所得税對上述某些調整的影響— (589)
歸因於投資實體非控股權益的調整 (1)
(118,563)(132,237)
已終止業務的 DE (2)
3,656 (22,446)
税後可分配收益——歸屬於運營公司
(3,365)(5,064)
歸屬於運營公司的調整:
DE 中包含的利息支出12,549 13,280 
所得税（福利）費用包含在 DE 中1,092 (6,849)
優先股分紅14,676 15,759 
本金投資（收益）虧損包含在DE中(277)(58)
已實現的附帶利息（分配）逆轉，扣除相關薪酬（費用）逆轉(243)1,172 
從德國扣除的非收入增加資本支出1,194 2,023 
非按比例分配（收入）虧損給非控股權益— 231 
調整後息税折舊攤銷前利潤——歸屬於運營公司
$25,626 $20,494 
__________
(1)    非控股權益在調整中所佔份額主要涉及折舊和攤銷；融資租賃的利息支出、債務預付罰款和遞延融資成本的攤銷、債務溢價和折扣；扣除相關薪酬（費用）逆轉後的未實現附帶利息（分配）逆轉；以及無收入增加的資本支出。
(2)    BRSP的權益法收益（虧損）在2023年3月符合已終止業務的資格，包含在所列所有期間的已終止業務的DE中。
投資管理 FRE
Investment Management FRE的計算方法是經常性費用收入和其他收入，包括與管理費用相關的成本報銷，扣除薪酬支出（不包括股權薪酬、激勵和附帶利息薪酬支出或逆轉）和管理費用（不包括安置費和直線租金支出）。投資管理 FRE 用於評估程度
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哪些直接基礎薪酬和運營費用由投資管理業務的經常性費用收入支付。我們認為，Investment Management FRE是一項有用的補充績效衡量標準，因為它可以為整體投資管理業務的盈利能力提供更多見解。
Investment Management FRE以投資管理板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量，調整後不包括與新投資策略相關的固定利息，這些策略有 1) 尚未首次收盤籌集FEEUM；或 2) 僅對可能完全由公司自行決定終止的投資產品（統稱為 “初創公司FRE”）尚未實現收支平衡調整後息税折舊攤銷前利潤。公司定期評估新的投資策略，在確定新策略成為公司核心投資管理業務的一部分之前，將Startup FRE排除在投資管理FRE之外。
投資管理免費對賬
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
淨收益（虧損）—投資管理
$(2,804)$(9,143)
扣除利息收入的利息支出2,411 2,500 
投資支出，扣除報銷額51 138 
折舊和攤銷6,409 5,276 
基於股權的薪酬3,898 3,191 
激勵費和附帶利息（分配）逆轉，扣除相關薪酬（費用）逆轉17,056 10,767 
直線租金支出77 159 
交易相關費用和重組費用9,682 3,942 
本金投資（收益）損失(318)(17)
其他（收益）虧損，淨額(3,082)3,055 
所得税（福利）支出217 2,374 
投資管理調整後息税折舊攤銷前利潤
33,597 22,242 
初創公司免費915 2,362 
投資管理 FRE
34,512 24,604 
歸於可贖回的非控股權益 (1)
— (7,615)
投資管理 FRE — 歸屬於運營公司
$34,512 $16,989 
__________
(1)    Wafra 在投資管理業務中的權益於 2022 年 5 月兑換。
流動性和資本資源
我們會根據預期的財務業績定期評估我們的流動性狀況、債務義務和預期的現金需求，為我們的業務和運營提供資金。我們會定期審查和更新我們對未來流動性需求的評估，以瞭解內部預測、經濟狀況、競爭格局和其他適用的因素的變化。
流動性需求和流動性來源
我們的主要流動性需求是為以下資金提供資金：
•收購目標投資管理業務；
•我們的普通合夥人和對我們投資工具的共同投資承諾；
•在為未來投資工具籌集第三方資本之前，倉庫投資；
•我們債務的本金和利息支付；
•我們的運營，包括薪酬、行政和管理費用；
•租賃付款義務，主要是租賃權數據中心和公司辦公室；
•我們對公司税和其他税收的責任；
•我們運營不動產的開發、建設和資本支出；以及
•向我們的優先股和普通股股東發放股息。
我們的主要流動性來源是：
•手頭現金；
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目錄

•從我們的投資管理業務中獲得的費用，包括公司在已實現的淨激勵費或附帶利息中所佔的份額；
•我們的投資產生的現金流，包括運營和資本回報；
•我們的可變融資票據（“VFN”）下的可用性；
•根據我們的企業證券化發行額外定期票據；
•我們合併投資和/或業務的第三方共同投資者；
•全部或部分實現投資所得的收益；
•投資級融資；以及
•來自公開或私募股權和債券發行的收益。
概述
截至2023年3月31日，我們的流動性狀況約為7.49億美元，包括公司不受限制的現金，包括VFN下的全部3億美元可用資金。2023年4月，在到期時償還可轉換票據後，我們的流動性狀況減少了2億美元，這進一步削弱了我們的資產負債表槓桿化。
我們認為，我們手頭有足夠的現金，以及運營活動和外部融資來源產生的預期現金，可以滿足我們的短期和長期資本需求。
儘管我們有足夠的流動性來滿足我們的運營需求，但我們將繼續評估管理資本結構和市場機會的替代方案，以增強我們的流動性並提供進一步的運營和戰略靈活性。
2023 年的大量流動性和資本活動
資金來源
•2023年第一季度全額處置我們的BRSP股票所得的淨收益為2.02億美元。
資金的用途
•2023年2月以3.13億美元的價格收購InfraBridge，扣除假設的現金
•我們的可轉換優先票據將於2023年4月到期時償還2億美元
•2023 年 3 月向 Wafra 支付了 9,000 萬美元的或有收益補助。
流動性需求和資本活動
股票回購
2022年7月，我們的董事會批准了一項價值2億美元的股票回購計劃，該計劃將於2023年6月到期，但我們的董事會可能會隨時延長、修改或終止。2023年至4月，回購了470萬美元的優先股。該計劃下仍有8,770萬美元的回購能力。
分紅
普通股— 普通股股息的支付及其金額由我們的董事會自行決定。從2022年第三季度開始，該公司將季度普通股股息恢復為每股0.01美元，此前曾在2020年第二季度至2022年第二季度暫停普通股分紅。2023年2月宣佈派發每股普通股0.01美元的股息，並於2023年4月支付。
優先股—繼2023年4月額外回購優先股之後，我們已發行優先股總額為8.22億美元，加權平均股息率為每年7.135％，每季度的總股息支付額為1,470萬美元。
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合同義務、承諾和意外情況
債務義務
截至提交本文件之日，我們的公司債務由OP發行的證券化融資機制和可交換優先票據組成，所有這些都歸公司追索權，如合併財務報表附註8所述。2億美元的可轉換優先票據在2023年4月到期時已全額償還。
（以千美元計）傑出本金利率
（每年）		到期日或預計還款日期
公司債務：
證券化融資機制——固定利率
$300,000 3.93 %2026 年 9 月
可兑換優先票據——固定利率
78,422 5.75 % 2025 年 7 月
$378,422 
投資級有擔保債務對DBRG無追索權，通過運營部門相應借款人子公司和我們的合併基金產生的運營和/或投資現金來償還。公司層面的現金不適用於償還投資級別的債務。
投資承諾
資金承諾—作為普通合夥人，我們通常對贊助基金有最低資本承諾。關於我們的旗艦增值基金DBP I和DBP II，以及InfraBridge GIF I和GIF II基金，作為普通合夥關聯公司，我們與有限合夥人投資者一起做出了額外的資本承諾。我們的基金資本投資進一步使我們的利益與投資者保持一致。截至 2023 年 3 月 31 日，我們的贊助資金總額為 1.26 億美元的無準備金承付款。通常，這些承諾的資金籌措時間尚不清楚，承諾可在各自到期前隨時按需兑現。
或有對價
《華夫拉救贖》—關於2022年5月贖回Wafra在我們投資管理業務中的權益，將根據未來的融資門檻支付額外的或有對價，在我們選擇時，我們的A類普通股最多可支付50％。根據2023年之前籌集的累積資金，剩餘的或有對價中最多可能在2024年3月支付。
InfraBridg—與2023年2月的InfraBridge收購有關，根據InfraBridge第三和第四隻旗艦基金未來籌款目標的實現，可能需要支付高達1.29億美元的額外或有對價。
倉儲投資
我們代表正在積極籌款的潛在贊助投資工具暫時倉儲投資。當籌集到足夠的第三方資本（包括債務）後，倉庫投資將轉移到投資工具中。通常，未來倉儲活動的時間尚不清楚。儘管如此，只有當我們確定在預期的倉儲期內將有足夠的流動性時，才會進行投資倉儲。
截至2023年3月31日，我們有3,800萬美元的倉儲股權投資。
附帶利息回扣
根據基金生命週期結束時所有投資的最終已實現價值（對於某些基金，在基金生命週期內定期進行），如果確定累計附帶利息分配已超過最終賺取的附帶利息金額（或截至計算之日賺取的金額），我們有義務退還收到的超額附帶利息。因此，如果投資價值的下降導致基金在過渡期內的累計表現低於最低迴報門檻，則附帶利息分配可能會受到回扣。如果確定公司有回扣義務，則將根據報告日基金淨資產的假設清算來確定負債。任何回扣債務的實際確定和所需的支付通常是在基金投資最終處置之後或基金管理文件中規定的其他方式進行的。
如果公司收到的相關附帶權益分配需要回扣，則先前分配的附帶權益也將受到員工的回扣。公司通常會扣留向員工分配部分附帶權益，以履行其潛在的回扣義務。
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截至2023年3月31日，公司對已分配附帶權益的回扣債務不承擔任何責任。
租賃義務
截至2023年3月31日，我們的公司辦公室有3,950萬美元的經營租賃債務，這些債務由企業運營現金提供資金。租賃債務金額代表固定租賃付款，不包括任何或有或其他可變租賃付款，並且只有在合理確定租約續訂或終止選擇權會被行使的情況下才考慮租約續訂或終止選項。
另外，運營部門租賃權數據中心的財務和運營租賃義務通過相應投資物業產生的運營現金來履行。
流動性來源
債務融資
截至提交本文件之日，我們的公司債務有3.78億美元的未償本金，詳見”—債務義務。"
我們的證券化融資機制受各種契約的約束，包括金融契約，這些契約要求維持最低還本付息覆蓋率門檻和最高貸款價值比率（如定義）。截至提交本文件之日，我們遵守了所有財務契約，全部3億美元可供我們的VFN提取。
我們的證券化融資機制允許將來發行額外的定期票據，以補充我們的流動性。簽訂特定融資安排的決定是在考慮了各種因素之後做出的，包括未來的現金需求、當前的流動性來源、對公司債務或股權的需求以及現行利率。
運營產生的現金
與費用相關的收益—我們從投資管理部門產生免費收入，通常包括扣除相關薪酬和管理費用後的經常性費用收入。繼2022年5月贖回了Wafra在我們投資管理業務中的31.5％權益之後，投資管理FRE的100％歸屬於我們。管理費收入通常是可預測且穩定的收入來源。我們通過建立新的投資工具和籌集投資者資本來產生新的管理費流的能力取決於總體市場狀況、有吸引力的投資機會的可用性以及債務資本的可用性。
激勵費—扣除員工配置後的激勵費是根據超過特定回報門檻的車輛的財務業績獲得的，而這主要是由標的投資價值的升值推動的。當激勵費不再可能出現重大逆轉時，則將其確認為費用收入。由於投資公允價值及其變化可能受到各種因素的影響，包括市場和經濟狀況，因此激勵費的金額和時間本質上難以預測。
附帶權益分配—如果在分配時，基金的累積回報超過最低迴報門檻，則附帶利息通常在投資獲利處置時進行分配。附帶利息分配在扣除回扣債務（如果有）後的收益中確認。不同時期收到的附帶利息分配的金額和時間可能會有很大差異，具體取決於我們的贊助基金實現的投資的發生和規模。
投資—我們的投資通過收益分配和投資資本回報產生現金。
資產貨幣化
我們定期通過機會主義資產出售或從非核心資產中回收資本來實現投資貨幣化。2023年第一季度，我們的BRSP股票被全部出售，淨收益為2.02億美元。
我們還有其他可供未來貨幣化的有價股權證券，截至2023年3月31日，其價值約為1700萬美元。
公開發行
我們可能會根據我們的需求以及市場狀況和可用定價，不時自行決定提供和出售各種類型的證券。
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合併現金流
下表彙總了我們合併現金流量表中的活動，包括已終止的業務。
截至3月31日的三個月
（以千計）20232022
現金、現金等價物和限制性現金——期初
$1,036,739 $1,766,245 
提供的淨現金（用於）：
經營活動20,185 1,257 
投資活動(258,870)(1,102,149)
籌資活動26,786 559,318 
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響(626)(651)
現金、現金等價物和限制性現金——期末
$824,214 $1,224,020 
經營活動
經營活動產生的現金流入主要來自費用收入，包括激勵費，以及我們在投資管理業務淨附帶利息中所佔份額的分配、房地產投資的房地產營業收入、倉儲期內應收貸款所得的利息以及股權投資收益的分配。這部分被支付的業務費用所抵消，包括物業管理和運營、與投資交易相關的費用以及薪酬和一般管理費用。
我們的經營活動在2023年創造了2,020萬美元的淨現金流入，在2022年創造了130萬美元的淨現金流入。
投資活動
投資活動主要包括業務合併的現金支出、收購房地產、發放或收購倉儲貸款和後續提款的支出，以及新的股權投資和隨後的出資。這部分被倉儲應收貸款的還款、出售和轉讓、股權投資獲得的資本分配以及出售房地產和股權投資的收益所抵消。
2023年，我們的投資活動產生了2.589億美元的淨現金流出，這主要歸因於業務合併，部分被出售股權投資所抵消，2022年淨現金流出為11億美元，這得益於運營板塊的房地產收購。
•業務合併—2023年，我們為收購InfraBridge支付了3.132億美元（扣除假設的現金）。
•股權投資—我們的股票投資在這兩年中產生了淨現金流入。
2023年，我們的股票投資記錄了2.195億美元的淨現金流入，這主要歸因於出售BRSP股票的2.016億美元。其他活動涉及我們的合併流動資金收購和處置有價股票證券，以及最終出售其標的資產後非數字股票投資的資本回報。
2022年的淨現金流入量為870萬美元，主要代表我們的合併流動基金在有價股票證券中的交易活動。
•房地產投資—房地產投資活動在這兩年中都產生了淨現金流出。
2023年的淨現金流出為1.629億美元，這歸因於我們數據中心投資組合的資本支出，包括擴建容量和Vantage SDC投資組合中的租賃費用。
2022年的淨現金流出為7.394億美元，這要歸因於收購DataBank收購了五個數據中心、數據中心資本支出以及Vantage SDC投資組合中擴建容量和租賃的費用。所有這些資金流出都被出售健康基礎設施所獲得的收益部分抵消。
•債務投資— 我們的債務投資在 2022 年產生了淨現金流出，而 2023 年沒有現金活動。
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2022年，1.641億美元的淨現金流出是由發放和收購用於未來投資工具的貸款推動的，部分被銀團貸款所抵消。這些倉儲貸款隨後在2022年下半年轉入了我們的贊助信貸基金和第三方贊助的抵押貸款債務（“CLO”）。
融資活動
我們可以利用我們的證券化融資機制為我們的運營活動提供資金，並有能力通過發行優先股、普通股和私募票據在公開市場上籌集資金。因此，我們的現金支出主要用於償還公司債務，以及向優先股股東和普通股股東分紅（普通股股息從2022年第三季度開始恢復）。另外，運營板塊的子公司主要通過投資級擔保債務為其投資活動融資，併產生現金支出，用於償還債務和向代表非控股權益的第三方投資者進行分配。
融資活動在這兩年都產生了淨現金流入。
•2023年，2680萬美元的淨現金流入主要是運營部門子公司通過再融資活動籌集的額外投資級債務，部分被向Wafra支付的9000萬美元或有對價所抵消。
•2022年5.593億美元的融資淨現金流入是由通過定期貸款收購DataBank數據中心的融資和非控股權益的資本出資推動的。其他投資級融資包括從倉庫設施中提取的款項，用於為收購本應證券化的貸款提供資金。2022年第三季度，這些貸款被轉移到第三方CLO，相應的倉庫設施也已償還。
擔保和資產負債表外安排
我們沒有我們認為可能對我們的財務狀況產生重大影響的合理擔保或資產負債表外安排。
關鍵會計政策與估計
我們的財務報表是根據公認會計原則編制的，公認會計原則要求使用估算值和
涉及行使判斷力，影響財務報表發佈之日報告的資產、負債金額和或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額的假設。我們的關鍵會計政策和估算是理解和評估我們報告的財務業績不可或缺的一部分，因為它們需要主觀或複雜的管理判斷，這是因為需要對本質上不確定和不可預測的事項的影響做出估計。
自我們提交截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告以來，我們的關鍵會計政策或未合併合資企業的關鍵會計政策沒有變化。
關於所有關鍵估計，我們已經制定了政策和控制程序，力求確保估算和假設得到適當管理和逐期一致應用。根據我們當時掌握的信息，我們認為，當時所採用的所有決定和評估都是合理的。由於所使用的各種預測和假設具有內在的判斷性，以及經濟和市場狀況的不可預測性，實際結果可能與估計值有所不同，估計和假設的變化可能會對我們未來的財務報表產生重大影響。
最近的會計更新
本季度報告第1項的合併財務報表附註2描述了2023年採用的會計準則的影響以及未來將採用的會計準則的潛在影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險是指市場價格不利變動造成的財務損失風險。市場風險的主要來源是利率、外幣匯率、股票價格和商品價格。
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我們的業務主要受到市場風險對我們的費用收入和淨附帶利息配置的影響、非美國投資管理業務和外幣計價倉儲投資（如果有）的外幣風險、我們的VFN和其他浮動利率債務融資倉儲投資（如果有）的利率風險，以及合併基金有價股票證券的股票價格風險。
另外，運營部門面臨浮動利率債務的利率風險、其非美國業務的外幣風險和大宗商品價格風險。
市場風險對手續費收入和淨附帶利息配置的影響
管理費—如果管理費基於我們管理投資工具的標的投資的公允價值，那麼公允價值的增加或減少將直接影響我們的管理費收入。通常，我們的管理費收入是根據投資者在工具承諾期內的承諾資本以及此後在投資和清算期內的出資或投資資本計算得出的。在較小程度上，管理費基於我們的 Liquid Strategies 中車輛的淨資產價值，以公允價值衡量。截至2023年3月31日，我們的流動性策略佔我們280億美元FEEUM的4％。因此，我們的大部分管理費收入不會受到投資公允價值變化的直接影響。
激勵費和附帶利息—扣除管理撥款後的激勵費和附帶利息是根據超過指定回報門檻的車輛的財務業績賺取的，這在很大程度上是由標的投資價值的升值推動的。附帶利息在變現之前可能會發生逆轉，這通常發生在處置投資工具的所有標的投資時，或者在每次處置時部分發生。公允價值變動對激勵費和附帶利息金額的影響程度將取決於投資工具相對於其回報門檻的累積表現、用於計算激勵措施和附帶利息的績效衡量期以及車輛的生命週期階段。反過來，投資公允價值可能受到各種因素的影響，包括但不限於投資組合公司的財務業績、經濟狀況、外匯匯率、市場上的可比交易以及公開交易證券的股票價格。因此，公允價值的變化是不可預測的，對激勵費和附帶利息的影響因不同的投資工具而異。
外幣風險
截至2023年3月31日，我們的國外業務和存放在資產負債表上的外幣計價投資的直接外幣敞口有限，用於未來贊助車輛。外幣匯率的變化可能會對我們以外幣計價的投資的收益和價值產生不利影響，包括對外國子公司的投資。
如果我們的外國子公司不以美元進行交易，我們就面臨外幣風險。通常，這僅限於我們最近收購的InfraBridge顧問子公司，該子公司主要以美元獲得費用收入，但以英鎊（“GBP”）產生運營成本。
我們的外幣計價投資暫時存放在資產負債表上，由我們的美國子公司持有。截至2023年3月31日，我們的外匯敞口僅限於一項澳元股權投資（3500萬澳元）。
運營板塊—對於加拿大運營超大規模數據中心的絕大多數子公司來説，美元主要用作交易貨幣，在這種情況下，外幣敞口通常非常有限。在英國和法國運營六個託管數據中心的外國子公司不以美元進行交易，而只佔整個運營細分市場的一小部分，而整個運營部門反過來又主要由第三方投資者擁有。因此，截至2023年3月31日，我們在運營領域因外國子公司運營而承受的外匯風險敞口有限。
利率風險
浮動利率的工具包括債務債務，這些債務受利率波動的影響，這將影響未來的現金流，特別是利息支出。
公司債務—我們的公司浮動利率債務敞口僅限於我們的VFN週轉手槍，截至2023年3月31日，該手槍沒有未償還金額。
投資級債務—投資級融資總額為49億美元，主要包括運營板塊子公司Vantage SDC和DataBank發行的固定利率證券化票據。截至2023年3月31日，其中4億美元（佔7％）為浮動利率債務。投資水平浮動利率債務與1個月倫敦銀行同業拆借利率或定期SOFR掛鈎。由於運營板塊的子公司主要由第三方投資者持有，由此產生的
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利率提高導致的利息支出增加將主要歸因於非控股權益，其中很少部分歸因於DBRG。根據截至2023年3月31日投資水平浮動利率債務的未償還本金，假設利率上調100個基點將使年化利息支出合併增加360萬美元，歸因於非控股權益後增加40萬美元。
股票價格風險
截至2023年3月31日，我們有1.66億美元的多頭頭寸和4,600萬美元的有價股票證券空頭頭寸，主要由我們的合併贊助流動基金持有。有價股票證券的已實現和未實現損益記錄在合併運營報表的其他收益（虧損）中。公開交易的股票證券的市場價格可能會因多種因素而波動，包括但不限於被投資者的財務表現、行業狀況、經濟和政治環境、交易量以及股票市場的總體情緒。因此，波動程度和價格波動是不可預測的。我們的基金不斷重新平衡其投資組合，以利用市場機會並管理風險。此外，我們的一隻基金採用多頭/空頭股票策略，持有多頭頭寸作為空頭頭寸的抵押品，這兩者結合起來可以降低其市場風險敞口。股價下跌對股東應佔收益的影響進一步降低，因為我們的合併流動資金主要由代表非控股權益的第三方資本擁有。
大宗商品價格風險
運營板塊—運營領域數據中心投資組合中的某些運營成本受基礎大宗商品價格（主要是我們數據中心運營中使用的電力）波動引起的價格波動的影響。所有地點的電力成本都受到密切監測，可以簽訂電力公用事業合同，在美國某些地區以固定價格購買電力，而此類合同的使用量通常低於預期。新數據中心的建設和現有數據中心的擴建也將使運營部門面臨鋼鐵和銅等建築材料的大宗商品價格風險。此外，採購數據中心設備的準備時間很長，採購延誤可能會增加施工成本並延遲創收。
第 4 項。控制和程序。
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息，並收集這些信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官兼首席財務官，以便酌情就披露問題作出及時決定.在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。因此，即使是有效的披露控制和程序，也只能為實現其控制目標提供合理的保證。
按照《交易法》第13a-15（b）條的要求，我們在管理層（包括我們的首席執行官和首席財務官）的監督和參與下，評估了披露控制和程序的有效性。根據我們的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序於2023年3月31日生效。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有任何變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或者有理由可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
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第二部分——其他信息
第 1 項。法律訴訟。
公司可能在正常業務過程中參與訴訟和索賠。截至2023年3月31日，該公司未參與任何重大法律訴訟。
第 1A 項。風險因素。
與先前在迴應 “第一部分——第1A項” 時披露的風險因素相比沒有重大變化。截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”，該報告可在美國證券交易委員會的網站上查閲 www.sec.gov.
第 2 項未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
發行人和關聯購買者購買股權證券
根據董事會批准並於2022年7月宣佈的股票回購計劃，公司可以通過各種方法回購其A類普通股和/或優先股的已發行股票，包括公開市場回購、談判大宗交易、加速股票回購、公開市場招標和第10b5-1條計劃。股票回購計劃將於2023年6月30日到期，並可能隨時延長、修改或終止。
下表顯示了截至2023年3月31日的季度中與購買公司H、I和J系列優先股有關的信息：
時期購買的股票總數每股加權平均支付價格股票總數
作為其中的一部分購買
公開宣佈
程式		最大近似值
那五月的美元價值
還未被購買
根據該計劃
（以千美元計）
2023 年 1 月 1 日至 1 月 31 日— $— — $92,430 
2023 年 2 月 1 日至 2 月 28 日— — — 92,430 
2023 年 3 月 1 日至 3 月 31 日2,738 18.89 2,738 92,378 
總計 (1)
2,738 $18.89 2,738 $92,378 
_______
(1)    代表根據上述回購計劃購買股票。
第 3 項優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。
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目錄

第 6 項。展品。
展品編號描述
3.1
重述 DigitalBridge Group, Inc. 章程（參照公司於 2023 年 2 月 27 日提交的 10-K 表年度報告附錄 3.1 納入）
3.2
DigitalBridge Group, Inc. 的修訂和重述章程（參照公司於 2021 年 6 月 23 日提交的 8-K 表最新報告的附錄 3.2 納入）
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條，首席執行官 Marc C. Ganzi 的認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條，首席財務官 Jacky Wu 的認證
32.1*
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條，首席執行官 Marc C. Ganzi 的認證
32.2*
根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條通過的《美國法典》第 18 篇第 1350 條，首席財務官 Jacky Wu 的認證
101.INS**XBRL 實例文檔
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫
104**封面交互式數據文件
__________
* 隨函提交。
** 該文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。


目錄

簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
日期：2023 年 5 月 5 日
DigitalBridge 集團有限公司
來自： /s/ Marc C. Ganzi
 Marc C. Ganzi
 首席執行官
（首席執行官）
來自： /s/ Jacky Wu
 Jacky Wu
 首席財務官（首席財務官）
來自： /s/ 索尼婭·金
 索尼婭·金
 首席會計官（首席會計官）